Особенности оценки рисков диверсифицированной компании — статья в электронной библиотеке
1. Аксяитов Р.К. Моделирование выбора стратегии диверсификации деятельности компании: Дисс. к. э. н. — СПб.: СПбГЭУ, 2001. — 199 c.
2. Ардисламов В., Кокорева М. Диверсификация и горизонтальная интеграция: выбор эффективного типа слияний и поглощений // Эко-номическая политика. — 2010. — №6. — С. 144–156.
3. Кочугуева М.Н., Мошкарева Д.А. Концептуальный анализ стратегического положения бизнес-единиц российской диверсифицирован-ной компании (с использованием Marakon Associates) // Корпоративные финансы. — 2012. — №1. — С. 84–96.
4. Назарова В.В., Дмитриева М.Б. Стратегия диверсификации компании и ее обоснование // Управление корпоративными финансами. — 2013. — №5. — С. 304–315.
5. Рогова Е.М. Оценка стратегических решений с использованием реальных опционов // Управление корпоративными финансами. — 2012. — №2. — С. 86–95.
6. Теплова Т.В. Два контура интересов в аналитике финансового здоровья компании // Управление корпоративными финансами. — 2012. — №5. — С. 254–267.
7. Шамраева С.А. Анализ эффективности корпоративной диверсификации на российском рынке: эмпирическое исследование // Корпо-ративные финансы // Вестник ФА. — 2009. — №1. — С. 37–43.
8. Щербаков Д.Ю. Эффективность стратегий международной диверсификации компаний на развивающихся рынках капитала: Дисс. к. э. н. — Подробнее .
9. Connor M. (2001). «M&A risk management». Journal of Business Strategy, January, pp. 25–27.
10. Cumming C.M., Hirtle B.J. (2001). «The challenges of risk management in diversified financial companies». FRNBY Economic Policy Review, Vol. 7, No. 1, pp. 1–17.
11. Deng S.E., Elyasiani E. (2008). «Geographic diversification, bank holding company value, and risk». Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 40, No. 6, pp. 1217–1238.
12. Garfinkel J.A., Hankins K.W. (2011). «The role of risk management in mergers and merger waves». Journal of Financial Economics, pp. 515–532.
13. Gugler K., Mueller D. (2003). «The effects of mergers: an international comparison». International Journal of Industrial Organization, Vol. 21, No. 5, pp. 625–653.
14. Jackson H.E. (2005). «Consolidated capital regulation for financial conglomerates». In: Capital Adequacy Beyond Basel: Banking, Securities and Insurance. Oxford: Oxford University Press, pp. 123–145.
15. Hoyt R.E., Liebenberg A.P. (2011). «The value of enterprise risk management». Journal of Risk and Insurance, Vol. 78, No. 4, pp. 795–822.
16. Kuritzkes A., Schuermann T., Weiner S.M. (2003). «Risk measurement and capital adequacy in financial conglomerates». Brookings-Wharton Papers on Financial Services, Vol. 1, pp. 141–193.
17. Landskroner Y., Ruthenberg D., Zaken D. (2005). «Diversification and performance in bankin: the Israel case». Journal of Financial Services Re-search, Vol. 27, No. 1, pp. 27–49.
18. Lumpkin S. (2011). Risks in Financial Group Structures. — Подробнее .
19. Miller B. (1990). «Strategic risk and corporate performance: an analysis of alternative risk measures». Academy of Management Journal, Vol. 33, No. 3, pp. 756–779.
20. Perry J.S., Herd T.J. (2004). «Reducing M&A risk through improved due diligence». Strategy & Leadership, Vol. 32, No. 2, pp. 12–19.
21. Prokopczuk M. et al. (2007). «Quantifying risk in the electricity business: а RAROC-based approach». Energy Economics, Vol. 29, No. 5, pp. 1033–1049.
22. Rong G. (2011). «What drives firms to be more diversified?» Journal of Finance & Accountancy, Vol. 6, pp. 1–10.
23. Ruigrok W., Wagner H. (2003). «Internationalization and performance: an organizational learning perspective». Management International Review, Vol. 43, pp. 63–83.
24. Sayrak A., Martin J.D. (2003). «Corporate diversification and shareholder value: a survey of recent literature». Journal of Corporate Finance, No. 9, pp. 37–57.
25. Smit H.T.J., Trigeorgis L. (2004). Strategic Investment: Real Options and Games. Princeton: Princeton University Press.
4.1. Проблемные регионы / КонсультантПлюс
4.1. Проблемные регионы
Современное экономическое пространство Российской Федерации включает множество больших и малых территорий с особыми аномалиями — проблемные регионы.
Это регионы, подвергшиеся разрушительному воздействию природных или техногенных катастроф, масштабных общественно — политических конфликтов (Чеченская Республика), экстремальных спадов производства и уровня жизни, вызывающих разрушения накопленного экономического потенциала и значительные размеры вынужденной эмиграции населения.
К группе отсталых (слаборазвитых) регионов относятся субъекты Российской Федерации, экономический потенциал которых в силу объективных и исторических причин в несколько раз ниже среднероссийских показателей, а экономика находится в состоянии длительного застоя и характеризуется мало диверсифицированной структурой промышленности, а также слаборазвитой инфраструктурой и социальной сферой. К этой категории относятся ряд республик Северного Кавказа, республики Алтай и Тыва, большинство автономных округов (за исключением нефтегазодобывающих), некоторые области в различных частях страны. Этим субъектам Российской Федерации государство вынуждено будет помогать еще длительное время, стимулируя процесс саморазвития на основе использования конкурентных преимуществ, в первую очередь природных и трудовых ресурсов.
К депрессивным регионам России, характеризующимся устойчивым и глубоким спадом экономической активности и резким снижением уровня жизни населения, относятся локальные зоны старопромышленных, аграрно — промышленных и некоторых добывающих регионов европейского Центра, Урала, юга Сибири и Дальнего Востока. Положение ряда депрессивных регионов может улучшиться в случае восстановления и укрепления позиций России на мировых рынках вооружений, аэрокосмической техники, атомной промышленности и других высокотехнологичных отраслей. Для большинства депрессивных регионов выход на траекторию устойчивого роста экономики может быть обеспечен собственными силами путем осуществления диверсификации, конверсии, модернизации производства, стимулирования развития малого бизнеса, улучшения местного инвестиционного климата, поиска новых рынков сбыта и т.д. Однако ряд регионов с особо глубокой степенью депрессии должны стать объектами целевой государственной поддержки.
В группу проблемных регионов входит также значительная часть северных территорий, где типичные негативные факторы (неблагоприятный климат и высокая стоимость жизни, повышенные производственные и транспортные издержки, экологическая уязвимость и т.п.) в настоящее время не компенсируются сильными конкурентными преимуществами в виде богатейших ресурсов (нефти и газа, алмазов, благородных и цветных металлов и др.). Бедственное положение ряда регионов Крайнего Севера (свертывание основных и обслуживающих производств, значительная безработица, низкие доходы населения, трудности с завозом топлива и продовольствия) требуют специальных мер государственной помощи.
Открыть полный текст документа
Лекция 1. Сущность портфельного анализа — Модуль 6. Портфельный анализ диверсифицированной компании
На предыдущих занятиях мы изучали инструменты стратегического анализа для компаний, не имеющих бизнес-подразделений, либо действующих в основном в одной области. На этой неделе мы будем с вами изучать особенности проведения портфельного анализа компаний, которая специализируется одновременно в нескольких бизнес-направлениях. Мы подробно рассмотрим, как строить и анализировать матрицу BCG, матрицу McKinsey и модель Hofer-Schendel. Для начала давайте вспомним, что такое стратегическая бизнес-единица или бизнес-подразделение компании. Стратегическая бизнес-единица, или СБЕ, — это хозяйственная организация, которая входит в единый состав компании и производит четко определенный перечень товаров и услуг, продаваемых определенной однородной группе покупателей, а также имеет дело с конкретной группой конкурентов. Однако по своей сущности под СБЕ может рассматриваться отдельная продуктово-производственная линия. Соответственно, портфель предприятия, или корпоративный портфель, — это совокупность относительно самостоятельных хозяйственных подразделений, или СБЕ, входящих в единую бизнес-структуру и принадлежащих одному владельцу. Цель портфельного анализа — это согласование стратегий и наиболее эффективное использование имеющихся инвестиционных ресурсов между отдельными подразделениями компании с точки зрения роста финансовых результатов всей компании и достижения устойчивого маркетингового положения компании. Процедура портфельного анализа значительно упрощает процесс поиска и выбора варианта стратегии маркетинга. По мнению родоначальника стратегического менеджмента Игоря Ансоффа, цель портфельного анализа — это оценка товарно-рыночных возможностей фирмы за рамками ее настоящей деятельности и вынесение окончательного решения. Должна ли компания изменить границы своего портфеля с помощью диверсификации, интернационализации и того и другого вместе. Каковы задачи портфельного анализа? Первое — согласование бизнес-стратегий подразделений компании с целью достижения равновесия между подразделениями, обеспечивающими быструю отдачу, и подразделениями, которые подготавливают будущее. Второе — анализ баланса подразделений. Третье — формирование исполнительных задач подразделениям. Четвертое — распределение кадровых и финансовых ресурсов между подразделениями. Пятое — проведение реструктуризации предприятия или отдельных подразделений. Это могут быть слияние, поглощение, ликвидация и другие действия по изменению управленческой структуры предприятия, расширению или сокращению бизнеса. Портфельное исследование допускает использование различных методов. Основным приемом портфельного анализа является построение двухмерных матриц, с помощью которых бизнес-единицы или продукты могут сравниваться друг с другом по таким критериям, как темпы роста продаж, относительная конкурентная позиция, стадия жизненного цикла, доля рынка, привлекательность отрасли и другие. Матрица портфеля — это двухмерный график, иллюстрирующий стратегические позиции каждого вида деятельности диверсифицированной компании. Обычно процесс портфельного анализа идет по одной схеме. Первый шаг — все виды деятельности предприятия, то есть ассортимент продукции, разбиваются на стратегические единицы бизнеса. Задача идентификации бизнес-единиц достаточно сложна. Особенно для крупных корпораций. Давайте еще раз обратим внимание, что бизнес-единица должна самостоятельно обслуживать рынок, а не работать на другие подразделения предприятия. Также она должна иметь своих потребителей и конкурентов, а ее руководству необходимо контролировать ключевые факторы, которые определяют успех на рынке. Руководствуясь указанными критериями, менеджмент предприятия призван решить, что из себя представляет бизнес-единица — отдельную фирму, подразделения предприятия, продуктовую линию или отдельный продукт. Второй шаг — определяется относительная конкурентоспособность этих бизнес-единиц и перспективы развития соответствующих рынков. При этом разные консультационные фирмы предлагают различные критерии оценки перспектив развития рынка и деятельности бизнес-единиц на этих рынках. Мы будем говорить об этом позже. Третий шаг — разрабатывается стратегия каждой бизнес-единицы, то есть бизнес-стратегия. И бизнес-единицы со схожими стратегиями объединяются в однородные группы. На этом этапе руководство оценивает бизнес-стратегии всех подразделений предприятия с точки зрения их соответствия корпоративной стратегии, соизмеряя прибыль и ресурсы, необходимые каждому подразделению. На основе такого сравнительного анализа возможно принятие решений о корректировке бизнес-стратегий. Это самый сложный этап стратегического менеджмента, где велико влияние субъективного опыта менеджеров, их умения прогнозировать и предвидеть развитие событий внешней среды, своеобразного чутья рынка и других неформальных моментов. Главными достоинствами портфельного анализа являются: возможность логического структурирования и наглядного отражения стратегических проблем организации, относительная простота представления результатов, акцент на качественные стороны анализа. Тем не менее, главный недостаток портфельного анализа заключается в использовании данных о текущем состоянии бизнеса. Мы не забываем, что в условиях активно меняющейся внешней среды часто бывает, что полученные результаты теряют актуальность уже на следующий месяц. Также следует помнить, что в любой портфельной матрице различные виды бизнеса оцениваются только по двум критериям. При этом множество других факторов, таких как качество продукции, инвестиции и другие, остается без внимания. Вопрос на внимательность. Определите, что из перечисленного ниже является бизнес-подразделением предприятия. a) Служба маркетинга горно-металлургической компании. b) шампунь «Солнышко» для нормальных и сухих волос с добавлением ромашки. c) Межкорпоративное управление по контролю качества производства. d) Специализированная одежда для бега фирмы Reebok. e) Компания «Бетта», официальный поставщик электронных микрочипов для производства оборудования. Итак, сегодня мы с вами познакомились с сущностью портфельного анализа и его основными этапами. На следующем занятии мы перейдем к практическим инструментам портфельного анализа.
МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННОЙ КОМПАНИИ И БИЗНЕС-НАПРАВЛЕНИЙ ЕЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Аннотация:
В статье разработаны методические подходы к качественному и количественному анализу конкурентоспособности диверсифицированной компании и бизнес-направлений ее деятельности, на основе которых можно сформировать перечень конкурентных преимуществ организации. Предложена экономико-математическая модель количественной оценки конкурентоспособности бизнес-направлений компании, которая может стать основой определения наиболее перспективных направлений диверсификации с учетом имеющихся ключевых компетенций.
Образец цитирования:
Евтушенко О.Н., (2016), МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ОЦЕНКЕ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ДИВЕРСИФИЦИРОВАННОЙ КОМПАНИИ И БИЗНЕС-НАПРАВЛЕНИЙ ЕЕ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал, 2: 48-53.
Список литературы:
Родионова И.А., Панов Д.В., Евтушенко О.Н., Кокуйцева Т.В. Совершенствование подходов стратегического управления инновационным развитием предприятий ракетно-космической промышленности как основа технического перевооружения отрасли // Экономика и предпринимательство. — 2015. — №3. — С. 676-681.
Мильковский А.Г., Чурсин А.А. Подходы к созданию системы управления конкурентоспособностью предприятий наукоемкой отрасли промышленности в условиях диверсифицированных компаний // Инновационная наука и современное общество: Сборник статей Международной научно-практической конференции. — 2014. — С. 175-178.
Чурсин А.А., Афанасьев М.В. Реформирование и развитие ракетно-космической промышленности России (методы, концепции и модели): монография. — М.: Издательский дом «Спектр», 2014. — 451 с.
Ключевые слова:
конкурентоспособность, диверсификация, экономико-математическая модель, бизнес-направления компании, ключевые компетенции, количественный анализ, качественный анализ.
Холдинг «Сафмар финансовые инвестиции» планирует сменить название на «SFI»
4 августа. FINMARKET.RU — ПАО «Сафмар финансовые инвестиции» планирует сменить название на «SFI» («ЭсЭфАй»), следует из материалов к внеочередному собранию акционеров холдинга, с которыми ознакомился «Интерфакс». «В 2020 году SFI начал менять свою инвестиционную стратегию, переходя от специализации на вложениях исключительно в финансовые активы к модели диверсифицированной холдинговой компании. Сейчас в портфель SFI входят лизинговый, страховой, пенсионный бизнес, доли в нефтяной и ритейловой компаниях. Также холдинг начал инвестировать средства в венчурный бизнес, приобретя мажоритарную долю в сервисе облачного гейминга GFN.RU», — пояснили «Интерфаксу» в пресс-службе «Сафмар финансовые инвестиции». «В ходе работы над новой стратегией SFI также запланировал проведение ребрендинга, чтобы подчеркнуть эти изменения в стратегии холдинга. Название «ЭсЭфАй» — это закрепление в виде бренда уже сложившегося краткого наименования холдинга на английском языке. Новый бренд позволит упростить коммуникации с инвесторами, в том числе международными», — отметил представитель холдинга. Новое название, а точнее, внесение изменений в устав холдинга, должны одобрить акционеры на внеочередном собрании. Голосование состоится 24 августа, затем, в случае положительного решения, потребуется некоторое время на завершение юридических процедур, добавили в компании. «Сафмар финансовые инвестиции» — публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг, портфель активов которого состоит из российских компаний. Акционерами «Сафмар финансовые инвестиции» являются его 100%-ные «дочки» Weridge Investments Limited (34,3%) и Barigton Holdings Limited (19,9%). АО «Даглис» бизнесмена Саида Гуцериева владеет 13,6% «Сафмар финансовые инвестиции», еще одна его компания Lanbury Trading Limited — 16,7%. Страховой компании «ВСК» принадлежит 1,7%. Сам холдинг владеет 3% казначейских акций. Коэффициент free float «Сафмар финансовые инвестиции» составляет 10,7%. «Сафмар финансовые инвестиции» владеет 11,1% в «Русснефти» (1,5% напрямую и 9,6% через Weridge Investments Limited), 49% акций страховой компании «ВСК», 100% лизинговой компании «Европлан», 10% в ПАО «М.Видео», 100% в небольшом НПФ «Моспромстрой-Фонд» и в «Директ кредит центр», а также 51% в облачном сервисе гейминга GFN.RU.
Total трансформируется и становится TotalEnergies
Париж, 28 мая 2021 г. – Сегодня на очередном и внеочередном собрании акционеров практически единогласно было одобрено решение об изменении названия компании с Total на TotalEnergies, тем самым закрепив в её идентичности стратегическое преобразование в диверсифицированную энергетическую компанию. Одновременно с изменением названия TotalEnergies принимает новый визуальный образ.
«Энергия — это жизнь. Мы все нуждаемся в ней, она — источник прогресса. Поэтому сегодня, чтобы внести свой вклад в устойчивое развитие планеты, сталкивающейся с климатическими проблемами, мы вместе движемся вперёд к новым источникам энергии. Энергия cебя переосмысливает, и мы тоже отправляемся с ней в это путешествие. Наша цель — стать крупнейшим игроком мирового энергетического перехода. Вот почему Total трансформируется и становится TotalEnergies», – заявил Патрик Пуянне, Президент и Председатель Совета директоров TotalEnergies.
Новое название и новый визуальный образ воплощают курс, который TotalEnergies решительно наметила для себя — курс диверсифицированной энергетической компании, которая стремится производить и поставлять всё более доступную, надёжную и чистую энергию.
О компании TotalEnergies
TotalEnergies – диверсифицированная энергетическая компания, производитель и глобальный поставщик нефти и биотоплива, природного газа и «зелёных» газов, энергии на основе возобновляемых источников и электричества. Наши 105 000 сотрудников неустанно работают над тем, чтобы делать энергию более надёжной, недорогой, более чистой и доступной для как можно большего количества людей. TotalEnergies работает более чем в 130 странах и ставит устойчивое развитие во всех его аспектах в основу своих проектов и операционной деятельности, чтобы способствовать благополучию людей.
Контактная информация TotalEnergies
Для СМИ: +33 1 47 44 46 99 | [email protected] [email protected] | @TotalPress @TotalEnergiesPR
Для инвесторов: +44 (0)207 719 7962 | [email protected]
Правовая оговорка
Данный пресс-релиз предназначен только для информационных целей и не является документом, из которого могут быть извлечены какие-либо правовые последствия. Организации, в которых TotalEnergies прямо или косвенно владеет инвестициями, являются самостоятельными юридическими лицами. TotalEnergies не несёт ответственности за их действия или бездействие. В настоящем документе для удобства иногда используются термины «компания TotalEnergies» и «Компания». Аналогичным образом, термины «мы/нам/нас» могут использоваться для обозначения любой компании в составе TotalEnergies в целом, либо тех, кто работает для них. В настоящем документе может содержаться информация прогнозного характера, а также заявления, основанные на ряде экономических данных и гипотез, сделанных в определённых экономических, конкурентных и нормативных условиях. В будущем они могут оказаться неточными, и их реализация может зависеть от ряда факторов риска. Ни TotalEnergies, ни какие-либо её дочерние структуры не обязуются обновлять публикации какой-либо информации или заявлений о перспективах развития, целях или тенденциях, содержащихся в этих документах, вследствие получения новой информации, наступления новых событий и пр.
Концептуальный анализ стратегического положения бизнес-единиц Российской диверсифицированной компании (с использованием матрицы прибыльности Marakon Associates)
Author
Listed:- Шадрина Наталья Михайловна
(НИУ ВШЭ (Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»))
- Юлова Соня Мавлетбаевна
(НИУ ВШЭ (Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»))
- Кочугуева Маргарита Николаевна
(НИУ ВШЭ (Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»))
- Мошкарева Дарья Александровна
(НИУ ВШЭ (Национальный исследовательский университет «Высшая школа экономики»))
Abstract
Целью данного исследования является портфельный анализ стратегического положения бизнес-единиц с использованием матрицы рентабельности Marakon Associates. Данная матрица позволяет рассмотреть положение каждой стратегической бизнес-единицы (или дивизиона) с точки зрения трех основных характеристик рентабельности, роста и возможности генерирования денежных средств. В качестве объекта исследования выступает крупный российский диверсифицированный холдинг ОАО «Холдинг МРСК» (Межрегиональных распределительных сетевых компаний). В работе нами кратко рассмотрена методология применения матрицы, дано описание компании и отрасли и проведен портфельный анализ положения бизнес-единиц ОАО «Холдинг МРСК» за 2009 и 2010 годы.
Suggested Citation
Download full text from publisher
Corrections
All material on this site has been provided by the respective publishers and authors. You can help correct errors and omissions. When requesting a correction, please mention this item’s handle: RePEc:scn:026790:15693822. See general information about how to correct material in RePEc.
For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: . General contact details of provider: http://cyberleninka.ru/ .
If you have authored this item and are not yet registered with RePEc, we encourage you to do it here. This allows to link your profile to this item. It also allows you to accept potential citations to this item that we are uncertain about.
We have no bibliographic references for this item. You can help adding them by using this form .
If you know of missing items citing this one, you can help us creating those links by adding the relevant references in the same way as above, for each refering item. If you are a registered author of this item, you may also want to check the «citations» tab in your RePEc Author Service profile, as there may be some citations waiting for confirmation.
For technical questions regarding this item, or to correct its authors, title, abstract, bibliographic or download information, contact: CyberLeninka (email available below). General contact details of provider: http://cyberleninka.ru/ .
Please note that corrections may take a couple of weeks to filter through the various RePEc services.
Ресурсы диверсифицированных систем
DSR занимается разработкой программных приложений с 1989 года. В отличие от многих, мы не специализируемся только на одной отрасли. У DSR есть программное обеспечение, применимое к широкому спектру отраслей, включая здравоохранение, страхование, транспорт, нефтяную, фармацевтическую, производственную и розничную торговлю, а также государственные и федеральные правительственные учреждения.
DSR также обеспечивает разработку программного обеспечения для клиентов. Эти приложения варьируются от простых интерфейсов связи для существующего клиентского приложения до больших сложных систем, обеспечивающих выполнение ряда бизнес-функций.В индивидуальном сценарии разработки заказчик может предоставить DSR подробный набор спецификаций для приложения или просто «список покупок» желаемых функций. Основываясь на этой информации, DSR будет работать с заказчиком над точной настройкой приложения, внося предложения по изменениям или усовершенствованиям. Когда дизайн устраивает обе стороны, DSR напишет приложение и даже при желании управляет его развертыванием.
DSR также разрабатывает программные пакеты, которые предлагает в своем онлайн-каталоге.Многие из этих продуктов, в том числе EDI, сетевое отслеживание, безопасность и различные пакеты служебных программ, — это те продукты, которые могут использовать предприятия любого размера, не прибегая к дорогостоящему процессу разработки.
Вначале компания DSR присоединилась к гонке, чтобы сделать Америку более продуктивной, применяя технологии для обмена деловой и технической информацией. Торговые партнеры могут использовать семейство продуктов DSR Passport® для отправки и получения данных EDI с различными вариантами передачи и хранения данных, включая ODBC, плоские файлы, XML и другие форматы.PassportXchange ™ — это мощный EDI-продукт по разумной цене, что делает его бесценным для любого бизнеса, которому требуется гибкость в работе с различными типами данных. TransportGOLD® разработан для грузовой отрасли и в настоящее время используется сотнями компаний.
DSR стремится предоставить новейшие технологии и возможности переводчиков для бизнеса и правительства. DSR недавно представила свой переводчик Passport® / Linux, использующий возможности операционной системы Linux.Другие услуги EDI включают обучающие семинары, картографические услуги, разработку настраиваемых отчетов и экранов ввода данных, а также услуги перевода EDI.
Определение диверсифицированного фонда
Что такое диверсифицированный фонд?
Диверсифицированный фонд — это инвестиционный фонд, который широко инвестируется в несколько секторов рынка, активов и / или географических регионов. Он держит широкий спектр ценных бумаг, часто в нескольких классах активов. Его широкая рыночная диверсификация помогает предотвратить влияние идиосинкразических событий в одной области на весь портфель.
Индексные фонды являются яркими примерами диверсифицированных фондов, хотя диверсифицированные фонды не нуждаются в отслеживании индекса и могут активно управляться. Более того, фондовый индексный фонд, например, диверсифицирован только в пределах совокупности акций и не имеет других активов, таких как облигации или товары. Диверсифицированный фонд можно противопоставить специализированным или целевым фондам, таким как отраслевые фонды, которые сосредоточены на акциях в определенных секторах, таких как биотехнологии, фармацевтика или коммунальные услуги.
Ключевые выводы
- Диверсифицированные фонды относятся к объединенным инвестициям, которые формируют портфели по нескольким классам активов, регионам и / или отраслям.
- Диверсификация — ключевая инвестиционная стратегия для снижения систематического риска портфеля при сохранении уровня ожидаемой доходности.
- Диверсифицированные фонды могут варьироваться от пассивных индексированных фондов, которые воспроизводят общие индексы, до активно управляемых фондов, которые инвестируют в широком масштабе.
Понимание диверсифицированных фондов
Диверсифицированные фонды в первую очередь стремятся снизить идиосинкразический или бессистемный риск путем инвестирования в широкий спектр ценных бумаг в нескольких секторах рынка или географических регионах.Диверсифицированные фонды также могут управлять акциями в нескольких странах. Мультирегиональный фонд, также инвестирующий в несколько секторов, будет одним из наиболее диверсифицированных фондов рынка. Диверсифицированные фонды также могут инвестировать в несколько классов активов, чтобы еще больше распределять риски. Имея портфель из нескольких классов активов, менеджеры также могут стремиться к оптимизации доходности.
В целом диверсифицированные фонды учитывают как бессистемные, так и систематические риски. Они стремятся снизить эти риски за счет своей широкой диверсификации.Поскольку несистематические риски часто зависят от сектора, их можно уменьшить за счет многосекторального инвестирования. Фонды, широко диверсифицированные по регионам, также могут управлять некоторыми систематическими рисками на рынке, присущими конкретной стране или региону.
Инвесторы выбирают диверсифицированные фонды по нескольким причинам. Консервативные инвесторы могут искать диверсифицированные фонды, потому что они предлагают меньший риск концентрированных потерь без ущерба для ожидаемой прибыли. Таким образом, диверсифицированные фонды также часто оптимизируются для баланса, который дает инвесторам максимальную отдачу от их риска.
Инвестиции в диверсифицированные фонды
Как правило, все фонды предлагают диверсификацию за счет инвестирования в широкий спектр ценных бумаг. Инвестиционные фонды в целом помогут инвесторам диверсифицировать идиосинкразические риски, которые могут повлиять на одну ценную бумагу или группу ценных бумаг в определенном секторе. При поиске диверсифицированных фондов инвесторам может потребоваться внимательно рассмотреть типы рисков, которые они хотят уменьшить, или те, которые они хотят сохранить.
Индексные фонды
Индексные фонды широкого рынка могут быть одним из типов диверсифицированных фондов, предлагающих низкие затраты при широкой диверсификации рынка.Например, индексный фонд Wilshire 5000 (WFIVX) стремится отслеживать доходность и авуары индекса Wilshire 5000. Индекс Wilshire 5000 представляет весь инвестиционный рынок США. Таким образом, инвесторы имеют доступ ко всему спектру рыночных секторов и капитализации США. Однако он будет подвержен общему систематическому рыночному риску, влияющему на компании США в целом.
Глобально диверсифицированный индексный фонд может предложить снижение несистематических рисков и некоторых систематических рисков, связанных с рынками в отдельных странах.Одним из примеров является фонд Vanguard Total World Stock Index Fund. Фонд стремится отслеживать активы и показатели индекса FTSE Global All Cap Index. Он включает в себя акции развитых и развивающихся рынков во всех секторах рынка и капитализации.
Сбалансированный фонд — это паевой инвестиционный фонд, который обычно состоит из акций и облигаций. Паевой инвестиционный фонд — это корзина ценных бумаг, которую могут покупать инвесторы. Как правило, сбалансированные фонды придерживаются распределения основных средств в виде акций и облигаций, таких как 70% акций и 30% облигаций, или 60/40 и т. Д.
Активно управляемые фонды
Vanguard и JPMorgan предлагают одни из ведущих активно управляемых диверсифицированных фондов отрасли.
Vanguard Diversified Equity Fund: Vanguard Diversified Equity Fund инвестирует в восемь активно управляемых фондов акций США в целях диверсификации. За счет основных фондов Vanguard Diversified Equity Fund стремится предложить диверсификацию по росту, стоимости и капитализации. Основным капиталом фонда является Vanguard Growth and Income Fund.
Диверсифицированный фонд JPMorgan: Диверсифицированный фонд JPMorgan инвестирует в диверсифицированный портфель инвестиций в акционерный капитал и фиксированный доход. Фонд инвестирует как в базовые фонды, так и в отдельные акции.
Диверсифицированная жилищная застройка
В ответ на национальные и общегосударственные усилия по сдерживанию распространения коронавируса (COVID-19)
Действует с 18 марта 2020 г. Все личные взаимодействия с клиентами приостановлены до дальнейшего уведомления.Все семинары для начинающих покупателей будут проводиться в режиме онлайн, а все консультации будут проводиться по телефону. Консультанты Diversified Housing будут работать удаленно. Пожалуйста, напишите нам по адресу [email protected].
Для получения дополнительной информации о действиях штата в связи с COVID-19 посетите https://governor.maryland.gov/coronavirus
Для получения медицинской информации о COVID-19 посетите https://coronavirus.maryland.gov/
Мы являемся жилищным агентством, одобренным HUD.Лица, впервые покупающие жилье, должны посещать (одобренный HUD) семинар для новых покупателей, чтобы получить средства из федерального бюджета, штата и / или округа Балтимор. Наши семинары для покупателей жилья БЕСПЛАТНЫ. Вам необходимо зарегистрироваться заранее, связавшись с нашим офисом. Чтобы получить сертификат, покупатель жилья также должен пройти индивидуальную консультацию. И семинар, и индивидуальный подход требуются для любого выделенного финансирования для тех, кто впервые покупает жилье. Нет никаких исключений. На наших первых семинарах для покупателей жилья (перед покупкой) потенциальный покупатель узнает о программах первоначального взноса и помощи при заключении сделки.Покупатель жилья также узнает о процессе покупки дома, а также о составлении бюджета, сбережениях и кредитах. Обычно семинары для покупателей жилья проводятся в местных библиотеках северо-западного района округа Балтимор. Они проходят в будние дни с 18 до 21. Наши индивидуальные консультации проходят в течение дня в нашем офисе.
Если у вас есть вопросы, напишите нам или свяжитесь с нами по телефону.
Миссия Diversified Housing Development, Inc.заключается в продвижении доступных вариантов жилья для семей с низкими и средними доходами, что приводит к расширению экономических возможностей и укреплению сообществ.Почему выгодно диверсифицировать
Доказано десятилетиями исследований, диверсификация приносит много значимых преимуществ портфелю. Они включают в себя: 1) обеспечение надежного воздействия на рыночную доходность, 2) предоставление инвесторам возможности акцентировать внимание на акциях с более высокой ожидаемой доходностью, 3) повышение надежности получения премий по акциям и 4) повышение надежности реализации портфеля.
Однако в некоторых ситуациях инвесторы могут сосредоточить свое богатство в относительно небольшом количестве холдингов. Следует ли держателям таких портфелей продавать концентрированные позиции, потенциально неся налоги на прирост капитала, чтобы следовать хорошо диверсифицированной инвестиционной стратегии?
В нашей новой статье «SMA: количественная оценка компромиссов между налогами и диверсификацией» мы рассматриваем компромиссы, связанные с такими переходами, и показываем, что во многих случаях широко диверсифицированный портфель может привести к увеличению ожидаемого богатства в долгосрочной перспективе по сравнению с в концентрированный портфель за вычетом налогов, понесенных в период перехода. 1
Предположим, инвестор владеет портфелем на 1,5 миллиона долларов, состоящим из пяти акций, при этом нереализованная прибыль составляет одну треть стоимости портфеля. Этот инвестор сталкивается с решением: сохранить концентрированный портфель или ликвидировать его в пользу широко диверсифицированного решения, что приведет к приросту капитала в переходный период. Мы исследуем результат, если этот инвестор сохраняет тот же концентрированный портфель или переходит к хорошо диверсифицированному портфелю.
Мы рассматриваем два широко диверсифицированных альтернативных портфеля: первый, переходный, поддерживает ту же ожидаемую доходность, что и существующий портфель, только с большим количеством вложений; второй, Переход B, представляет собой портфель, в котором также систематический упор делается на акции с более высокой ожидаемой доходностью и, следовательно, немного более высокой ожидаемой доходностью.
Исходя из исторических показателей, мы предполагаем следующее:
- Существующий портфель и переход A имеют ожидаемую годовую доходность 9%, в то время как переход B имеет ожидаемую доходность 10%. 2
- Годовая волатильность концентрированного портфеля составляет 30%, а волатильность хорошо диверсифицированных переходных портфелей составляет 20%, исходя из стандартного отклонения смоделированных портфелей с различными уровнями диверсификации. 3
- Ставка налога на прирост капитала составляет 25%, а базовая стоимость существующего портфеля на 1,5 миллиона долларов составляет 1 миллион долларов.
- Доходность портфеля подчиняется логнормальному распределению с учетом указанных выше параметров.
На основе этих предположений мы выводим распределение результатов на последующие 25 лет, а также исследуем несколько альтернативных сценариев, например, путем увеличения налоговой ставки, снижения базовой стоимости и изменения параметров волатильности. Во всех сценариях конечная стоимость обоих диверсифицированных портфелей превышает стоимость высококонцентрированного портфеля. По сравнению с существующим портфелем, переход A имеет более низкую волатильность, что со временем улучшает совокупную доходность.Переход B с более высокой ожидаемой доходностью благодаря систематическому и эффективному стремлению к выплате премий по акциям еще больше улучшает инвестиционные результаты в долгосрочной перспективе. Таким образом, при различных допущениях в отношении портфеля и налогообложения инвестор может рассчитывать на более высокий уровень благосостояния в долгосрочной перспективе, несмотря на получение прироста капитала сегодня, за счет владения хорошо диверсифицированным портфелем, который эффективно обеспечивает даже умеренно более высокую ожидаемую доходность.
Для краткости мы сосредоточимся на базовом случае, как описано выше, и построим график роста богатства на 25-м, 50-м и 75-м процентилях за 25 лет в каждом портфеле в , Приложение 1 .
Всего через год результат 50-го процентиля для перехода B превышает результат 50-го процентиля для существующего портфеля. На 10-летней отметке переход A и переход B вырастают до 2,4 млн долларов и 2,6 млн долларов соответственно на 50-м процентиле по сравнению с 2,1 млн долларов для существующего портфеля. Выгоды от широкой диверсификации и систематической погони за страховыми премиями продолжают накапливаться с течением времени: по прошествии 25 лет среднее благосостояние переходного периода B составляет 7 долларов.8 миллионов долларов США, за которыми следуют 6,2 миллиона долларов США для перехода A, что значительно превышает 4,1 миллиона долларов США для существующего портфеля. Кроме того, переход B имеет более высокое конечное богатство в 25-м, 50-м и 75-м процентилях, чем переход A, который, в свою очередь, имеет более высокое конечное богатство в каждом из этих процентилей, чем существующий портфель.
Налоги на прирост капитала — это ощутимые затраты при переходе к хорошо диверсифицированному портфелю. Однако наш анализ показывает, что менее ощутимые затраты, связанные с отказом от перехода, с точки зрения того, от чего инвестор может отказаться в будущем, могут быть больше.
Могут возникнуть ситуации, которые вынудят инвесторов отложить ликвидацию концентрированной позиции. Мы можем спланировать такие ситуации, разработав инвестиционные решения, которые предоставляют альтернативы немедленной ликвидации, чтобы помочь клиентам достичь своих инвестиционных целей. Например, эффективное включение благотворительных пожертвований, которые сосредоточены на позициях с низкими затратами, может помочь инвесторам репозиционировать концентрированные холдинги без добавления в их налоговые счета.
Во времена, когда налоговые правила часто меняются, наличие хорошо диверсифицированного портфеля является одним из важных инструментов, доступных инвесторам для управления неопределенностью и помощи в достижении их инвестиционных целей.
различных изделий из дерева | Научные столы, корпуса, лаборатории, предметы искусства, кулинария и робототехника. Мебель и многое другое из различных изделий из дерева.
Диверсифицированные изделия из дерева — это имя, легко узнаваемое в индустрии школьной мебели. Worthington Direct гордится тем, что является официальным дилером компании Diversified Woodcrafts и формально отдельной торговой марки Shain Solutions. Вы можете найти их мебель для научных, художественных студий и профессиональной подготовки практически в каждой школе страны.Диверсификация ассоциируется с такими отраслевыми названиями, как SEFA 8, ACTE и NSTA, для производства качественных и инновационных научных, художественных и других продуктов для современных студентов. На все диверсифицированные продукты распространяется ограниченная пожизненная гарантия.Известный своим качеством и мастерством в создании мебели для научных лабораторий и комнат для занятий искусством, Diversified предлагает все необходимое для оснащения вашей лаборатории, студии или учебного класса.
Выбирайте из недорогого ламинатного научного лабораторного стола, который идеально подходит для уроков биологии и физики, не связанных с химическими веществами.Более продвинутые поверхности лабораторных столов доступны от Diversified Woodcrafts, таких как ChemGuard, Epoxy Resin и Phenolic Resin. Эти поверхности можно найти на многих других разнообразных кейсах и демонстрационных станциях, и они могут использоваться в науке высшего уровня и даже в профессиональных лабораториях. Узнайте больше о том, какой научный стол подходит для вашей лаборатории или класса, в нашем Руководстве покупателя научного стола.
Соберите всю свою группу в одной из множества мобильных лабораторий Diversified. Эти портативные демонстрационные станции часто имеют раковины, стержни для хранения зеркал наблюдения и нижнее хранилище для всего вашего научного снаряжения и оборудования.Жалоба ADA Также доступны разнообразные научные лаборатории, чтобы ваша лаборатория была доступна для всех.
Создайте постоянный план научной лаборатории с помощью разнообразной научной рабочей станции, которая предоставит студентам и преподавателям достаточно места для сбора и обучения. Популярная рабочая станция Forward Vision с верхом из эпоксидной смолы — наша самая продаваемая рабочая станция для научных исследований, которую хвалят учителя естественных наук в США. Вы также можете получить все необходимое для хранения в классе и студии в Worthington Direct с помощью обширных опций Diversified, включая двухуровневый шкаф для хранения данных или Мобильный шкаф для хранения весов, когда мобильность просто необходима.Разнообразные станции безопасности научных лабораторий Woodcrafts, такие как Мобильная вытяжная вытяжная станция и Станция для промывания глаз, обеспечивают безопасность ваших учеников и соответствуют требованиям безопасности.
Формально под торговой маркой Shain Solutions компания Diversified Woodcrafts объединила свои производственные мощности и теперь производит все необходимое для оснащения художественного класса. Предоставьте своим студентам-искусствоведам разнообразную творческую поддержку в виде художественных таблиц, плоских файлов, хранилищ художественных принадлежностей, столов для рисования и даже оборудования для кулинарного искусства.Разнообразные художественные столы варьируются от простых столов для планирования декоративно-прикладного искусства до сверхмощных рабочих столов, оснащенных тисками и специализированными платформами для материалов и оборудования для деревообработки.
Diversified Woodcrafts стремится предоставить учебную мебель для всех классов и курсов профессиональной подготовки.