Дивиденды по акциям российских компаний: Дивиденды российских компаний: календарь 2021, график выплаты

Шаг 1. Скачайте шаблон для прогноза дивидендов

Шаблон бесплатный, скачайте его по ссылке ниже. Не забудьте сохранить файл на свой компьютер, чтобы самостоятельно повторить все шаги дальше в этой статье.

Скачать шаблон Excel для прогноза дивидендов

Документ состоит из четырёх листов:

Шаг 2. Заполните данные на листе «Портфель»

1. Откройте лист «Портфель» Растяните таблицу вниз на нужное количество компаний.
2. Выберите нужные компании из списка Задайте общее количество акций по каждой компании на всех ваших счетах.

Значение в поле «Тикер» редактировать не нужно, оно подтягивается автоматически с листа «Компании РФ».

Шаг 3. Обновите лист «Прогноз дивидендов»

1. После заполнения данных по портфелю перейдите на лист «Прогноз дивидендов».

2. В меню Excel откройте вкладку «Данные» Нажмите Обновить все.

Буквально за несколько секунд Excel в фоновом режиме подгрузит прогноз по вашему портфелю и обновит данные в таблице «ПрогнозДивидендов»:

Долгосрочная цель моих инвестиций – это выход на некий уровень пассивного дохода (с дивидендов), который бы меня устраивал. Наличие такого шаблона позволяет прогнозировать сумму дивидендов на год вперед и использовать прогноз для ребалансировки портфеля и новых покупок.

Делаете ли вы прогнозы по своему портфелю, и если да, то как и какие? Пишите в комментариях!

Инвестиции Excel для жизни

Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» будут среди лидеров по выплате дивидендов

Фарватер рынка: cырьевой суперцикл снова в действии

• Текущая макроэкономическая конъюнктура, на наш взгляд, предполагает, что индекс РТС может вырасти еще на 20-25% в следующие 12 месяцев.
• Дисконт российского рынка по P/E вернулся к своему историческому среднему значению в 50%. Индекс РТС торгуется с P/E 2021 7,6x – это самая низкая оценка среди крупных EM (за единственным исключением Турции), при этом он предлагает одну из самых высоких дивидендных доходностей (8% в 2021П).
• Учитывая наблюдаемый рост цен на сырье, мы ожидаем, что сырьевые акции будет продолжать обгонять защитные истории.

Наш взгляд на рынок

Мы по-прежнему считаем, что индекс РТС может показать довольно существенный рост в следующие 12 месяцев – на 20-25% до 1800+ пунктов, поскольку для этого есть ряд экономических предпосылок, в том числе: 

а) Цены на сырье находятся на рекордных уровнях, включая цены на металлы и удобрения, а цены на нефть и газ продемонстрировали значительный рост с начала года. Это приведет к росту ДП и EPS российских компаний (у «голубых фишек», как ожидается, чистая прибыль удвоится в 2021).  

б) В свою очередь, многие российские ликвидные компании вернутся к двузначной дивидендной доходности за 2021 по сравнению с доходностью ОФЗ всего 7%.

в) Тренд мировых инвестиций смещается с акций роста на акции стоимости, и российский рынок имеет в этом плане самые лучшие стартовые позиции, торгуясь с мультипликатором P/E 2021П всего 7,6.

«Голубые фишки» по-прежнему наши фавориты

Большинство российских «голубых фишек» предлагают привлекательную оценку. Мы предпочитаем нефтегазовый сектор («Роснефть», «Газпром»), банки (Сбербанк и ВТБ), металлы и добычу («Северсталь», «Русал») и недвижимость (ПИК, «Эталон»). C другой стороны, мы ожидаем худшей динамики от компаний потребительского, транспортного секторов и сектора электроэнергетики, а также менее ликвидных бумаг.

Дивидендные гэпы быстро закроются

Мы вступаем в период выплаты дивидендов, когда российские компании выплачивают единовременные годовые дивиденды за 2020 или промежуточные дивиденды за 1 квартал 2021. Средняя годовая дивидендная доходность за прошедший год составит около 5-6% («Газпром», Сбербанк), что не плохо, но это не высокий показатель, поскольку прибыль компаний существенно упала в период пандемии Covid-19. 

Для сравнения, компании, которые выплачивают дивиденды ежеквартально (в основном в горно-металлургическом секторе) уже учтут рост цен на сырье, имеющий место в последнее время. Их доходность по квартальным дивидендам может вырасти до 2,5-3,5% только за 1 квартал 2021, а годовая дивидендная доходность может превысить 10-12%. В целом, средняя дивидендная доходность российского рынка должна увеличиться с 6,5% за 2020 до не менее 8% за 2021, что является сильным драйвером его роста в этом году. 

Принимая во внимание, что дивиденды за 2021 должны быть намного выше уровней 2020, мы ожидаем, что ближайшие дивидендные гэпы быстро закроются. В следующие 12M привилегированные акции «Сургутнефтегаз» будет среди лидеров по выплате дивидендов; тем не менее мы отмечаем, что их дивидендная доходность за 2021 будет зависеть от колебаний курса доллара в этом году. Среди наших дивидендных фаворитов мы выделяем горно-металлургические акции НЛМК, «Евраз», ММК и «Северсталь», «Лукойл», «Газпром нефть», и как обычно, МТС, «Юнипро», «Эталон», а также Сбербанк и ВТБ. 

Alphabet, Tesla, Virgin Galactic – что важного в отчетах

Про текущий сезон отчетности и интересные для наблюдения компании рассказал Fomag.ru Игорь Додонов, аналитик ГК «Финам».

Далее делимся мнением эксперта от первого лица.

Если говорить про Alphabet, для компании квартал оказался крайне успешным. Это частично связано с низкой базой прошлого года, когда разразилась пандемия коронавируса в Штатах и по всему миру и начался карантин. Это резко привело к снижению потребительской и деловой активности, резко снизилась рекламная активность, поэтому результаты у Google тогда были не очень хорошими.

Но с течением времени люди постепенно адаптировались к этой обстановке, и сама ситуация существенно улучшилась. Во время карантинов люди стали больше находиться дома. Соответственно, надо было чем-то развлекаться, и они стали развлекаться через интернет.

Продолжение

Дивидендные аристократы России

Уже практически ни для одного инвестора не секрет, что дивиденды важная, а зачастую и определяющая инвестиционная компонента. Одно из основных преимуществ акций как актива является то, что компании по своим акциям выплачивают дивиденды и эти ценные бумаги способны приносить дополнительный денежный поток. Но также дивиденды обладают и еще одним уникальным свойством, дивиденды как правило также растут вместе с ростом компании. Компания растет и развивается, она увеличивается в своих физических масштабах и получает больше прибыли. Если это лояльная к своим инвесторам компания, то она регулярно выплачивает дивиденды и увеличивает их размер.

В этой статье мы рассмотрим именно такие компании, потому что это и есть компании «дивидендные аристократы». Рассмотрим следующие ключевые аспекты в плане работы с компаниями «дивидендными аристократами» России:

1. Какие существуют критерии определения компаний «дивидендных аристократов» в России.

2. Рассмотрим примеры «компаний дивидендных аристократов» и на какую инвестиционную доходность получили инвесторы при инвестировании в эти компании за последние несколько лет.

3. Рассмотрим ключевые моменты инвестирования в дивидендные акции.

Критерии определения «дивидендных аристократов» в России

В предыдущей нашей статье мы писали про компании «дивидендные аристократы» на американском фондовом рынке. 

На рынке США существуют четкие и понятные критерии определения компаний дивидендных аристократов, более того, эти критерии можно даже назвать официальными критериями для получения компанией статуса «дивидендного аристократа», так как по таким компаниям рассчитывается отдельный специальный фондовый индекс, который так и называется – индекс акций компаний «дивидендных аристократов». И критерии, по которым определяются такие компании, являются критериями попадания их акций в фондовый индекс.

Напомним данные критерии: это достаточно большая капитализация компании, более 3 млрд. долларов, это регулярные дивидендные выплаты компаний на протяжении последних 25 лет, и при этом главным условием является ежегодный рост объема дивидендных выплат.

На Российском фондовом рынке таких официальных критериев компаний «дивидендных аристократов» нет. И, соответственно, по таким компаниям не рассчитывается отдельный индекс акций. Поэтому существует вольная трактовка критериев, определяющих российских «дивидендных аристократов». Однако можно провести определенные аналоги по отношению к американским критериям дивидендных аристократов и дополнить их специфическими и актуальными моментами для Российской инвестиционной среды.

История дивидендных выплат

В данном случае Российский фондовый рынок сам по себе намного более молодой чем американский и не имеет в принципе такой глубокой истории торгов. Американский фондовый рынок начинает свою историю более ста лет назад, при этом акции дивидендных аристократов определяются выплатами за последние 25 лет, что приблизительно равно четверти исторического периода торгов американского фондового рынка. История российского фондового рынка начинается с 1995 года, когда начались первые торги на классической секции биржи РТС акциями российских компаний, и соответственно история российского фондового рынка составляет 25 лет. Поэтому адекватно будет рассматривать сопоставимую историю дивидендных выплат российских компаний за последние 7 – 8 лет.

Капитализация компаний

Здесь мы не будем ориентироваться на какую-то отдельную планку по уровню капитализации компаний, а просто в целом определим, что это должны быть крупные компании, которые являются лидерами своих отраслей и входить в ТОП 50 наиболее капитализированных компаний на Московской бирже. По-другому данные критерии можно обозначить следующим образом: компании должны входить в индекс Московской биржи.

Стабильность, регулярность и рост дивидендных выплат

Пожалуй, это один из главных критериев привлекательности любой дивидендной компании. Для любого инвестора особенно ценно, когда компания как можно стабильнее платит дивиденды, а дивидендные выплаты постоянно растут. Особенно это актуально в наших условиях развивающейся экономики, когда российские компании крупны и значимы, но все же это не глобальные транснациональные корпорации, которые работают по всему миру и имеют крайне стабильную выручку.

Поэтому многие инвесторы очень боятся того, что российские компании слабы и зависимы от мировой конъюнктуры сырьевых рынков и соответственно стабильность их дивидендных выплат находится под постоянной угрозой из-за колебаний цен на сырьевые товары на биржах.

Поэтому отдельно при определении настоящих дивидендных аристократов мы будем пристально обращать внимание на то, как эти компании платили дивиденды в кризис и как они в целом справлялись с кризисными ситуациями. Причем за минувший период в 8 лет, акции российских компаний столкнулись не с одним проявлением кризисных явлений.

В первую очередь, это был кризис 2013 – 2014 годов, который был вызван снижением темпов экономического роста в России на фоне высокой долговой нагрузки российских компаний, причем подавляющая часть долга была номинирована в валюте, долларах США. И последующее стремительное укрепление курса вдвойне больно ударило по российским компаниям.

Не успев оправится от кризиса 2013 – 2014 года, на что дополнительно наложилось введение антироссийских санкций со стороны США и Европы, российские компании, в частности компании нефтяного сектора столкнулись новыми вызовами – это стремительное падение мировых цен на нефть из-за резкого роста предложения нефти вследствие роста сланцевой добычи нефти. В этот период котировки нефти сорта Brent снизились в среднем со 110 долларов за баррель до 30 долларов. Это были очень жесткие внешние условия и справится с ними могли только самые сильные и устойчивые компании.

В начале 2020 года российским компаниям был брошен новый форс-мажорный кризисный вызов. Это карантинные меры по всему миру и как вынужденное следствие — замедление темпов экономического роста, и ценовые войны на нефтяном рынке, которые вновь обрушили цены на нефть в район 30 долларов за баррель. Поэтому очень показательно и актуально в текущий момент будет то, как компании справлялись с тяжелыми периодами негативной конъюнктуры рынков в прошлом.

Высокий уровень дивидендной доходности

Российский фондовый рынок в целом по сравнению с мировыми развитыми и развивающимися фондовыми рынками имеет намного более высокую дивидендную доходность. С этой точки зрения внутри нашего рынка актуально выбирать именно те компании, которые обеспечивают дивидендную доходность в целом выше среднерыночного уровня. Это идеальное сочетание инвестиционных качеств ценной бумаги – стабильная и высокая дивидендная доходность.

Так же стоит обратить внимание, что зачастую получается так, что один инвестиционный фактор, как правило подталкивает другой, в результате чего происходит цепочка событий. Которая толкает котировки акций неумолимо вверх. Если компания растет и развивается, то её прибыль увеличивается, если при этом компания не тратит всю прибыль на инвестиции в развитие и лояльна к акционерам, то размер её дивидендных выплат также растет. Соответственно доходность каждого нового дивидендного платежа становится больше, что в свою очередь является фактором, который толкает котировки акций вверх, выравнивая значение дивидендной доходности акции до среднерыночного уровня. Это также нам дает лишнее понимание того, что компании, у которых будет расти размер дивидендных выплат, также будут расти и котировки их акций.

Высокий уровень дивидендных выплат на всем историческом горизонте событий по компании, это безусловно не главный и вовсе не обязательный фактор. В приоритете остается стабильность выплат и их регулярное увеличение. Но тут стоит отметить, что желательно, чтобы компания имела высокий уровень дивидендных выплат на текущий момент.

Компании, которые проходят по критериям дивидендных аристократов

Заданные нами критерии, очень жесткие. Поэтому компаний «истинных» дивидендных аристократов совсем немного, которые полностью соответствовали бы всем этим критериям, но они есть.

Самые яркие представители компаний российских дивидендных аристократов – это ГМК Норильский Никель и компания Лукойл. ГМК НорНикель всегда, независимо от любой внешней рыночной конъюнктуры выплачивал дивиденды. И начиная с дивидендов по итогам работы за 2011 год, размер дивидендов, выплачиваемых на одну акцию, растет из года в год. Такого результат не продемонстрировала ни одна другая российская компания.

Также отличные дивидендные результаты продемонстрировала компания Лукойл. Компания ежегодно увеличивала размер дивидендных выплат по своим акциям и делал это даже в тяжелые для нефтегазового сектора 2014 – 2016 годы, когда цены на нефть продемонстрировали существенное снижение.

Всего лишь одно снижение дивидендных выплат за период начиная с 2011 года допустила компания гигант нефтегазового сектора: Татнефть, а такие компании как Ростелеком, МТС и Юнипро регулярно выплачивали дивиденды, но размер дивидендных выплат у них рос не такими значительными темпами.

Остальные же крупные компании, входящие в индекс Мосбиржи, которые можно отнести к дивидендным аристократам, регулярно выплачивали дивиденды и не прерывали выплаты ни на один год. Правда в отдельные периоды размер из дивидендных выплат мог сокращаться или оставаться неизменным. Ниже мы приводим наш список компаний, которые мы отнесли к «дивидендным аристократам России» (при клике на ссылки Вы можете перейти в описании этих акций или в описание компаний).

Список дивидендных аристократов России

• Северсталь (CHMF, ПАО Северсталь) 

• Газпром (GAZP, ПАО Газпром)

• ГМК Норникель (GMKN, ПАО ГМК Норильский никель)

• Лукойл (LKOH, ПАО Лукойл)

• ММК (MAGN, ПАО Магнитогорский металлургический комбинат)

• МТС (MTSS, ПАО Мобильные ТелеСистемы)

• НЛМК (NLMK, ПАО НЛМК)

• ФосАгро (PHOR, ПАО ФосАгро)

• Ростелеком, преф (RTKMP, ПАО Ростелеком)

• Татнефть (TATN, ПАО Татнефть)

• Татнефть, преф (TATNP, ПАО Татнефть)

• Юнипро (UPRO, ПАО Юнипро)

Ниже в таблице мы приводим ключевые ретроспективные инвестиционные характеристики по акциям компаний дивидендных аристократов России. Критерий регулярного роста дивидендных выплат каждый год за период начиная с 2011 года мы немного смягчили и включили в этот перечень компании, которые просто регулярно и стабильно выплачивали дивиденды на этом отрезке времени и не прерывали выплаты ни на 1 год, при этом среднегодовой размер дивидендных выплат по данным компания был выше чем среднерыночный уровень дивидендной доходности всего рынка.

Ключевые моменты инвестирования в дивидендные акции

Казалось бы, со стороны, стратегия инвестирования в акции дивидендных аристократов предельно проста. Нужно выбирать те компании, которые по своим акциям платят стабильные дивиденды, их акции обеспечивают высокую дивидендную доходность, а сами компании являются крупнейшими по капитализации компаниями, которые входят в индекс Мосбиржи.

Однако не все так просто. Если мы посмотрим на таблицу исторических доходностей акций дивидендных аристократов, то увидим, что историческая доходность не находится в прямой взаимосвязи с дивидендной доходностью, которую обеспечивают акции компании. Есть примеры, когда компания регулярно выплачивает большой размер дивидендов, но их акции не растут, а даже падают. Лидеры средне исторической дивидендной доходности, акции компаний Юнипро и МТС, не продемонстрировали лучшей совокупной инвестиционной доходности на этом промежутке времени.

Все дело в том, что фондовый рынок всегда являлся достаточно эффективным механизмом, который прежде всего оценивал будущие перспективы компании взамен настоящим. То, какую дивидендную доходность акции компании обеспечивают сейчас, уже заложено в ценах акций. Рынок пытается разглядеть и учесть именно будущие перспективы компании: то есть сильнее расти могут те акции, у которых сейчас пусть и небольшая дивидендная доходность, но есть перспективы ее увеличения. Будущие перспективы на рынке всегда стоят дороже и приводят к более сильному росту акций.

Понять будущие перспективы компании, на основе статичных показателей стратегии инвестирования в акции дивидендных аристократов просто невозможно. Будущее компании в наибольшей степени зависит от ее финансовых результатов и перспектив дальнейшего развития компании. А ключевыми моментами в определении будущего размера дивидендов, являются прибыль компании и специфические нюансы дивидендной политики.

Сделать это можно, только проводя грамотный анализ финансовой отчетности компании, откуда квалифицированный инвестор всегда сможет понять каковы будущие перспективы компании, насколько может увеличиться чистая прибыль компании и соответственно вырасти дивиденды.

Именно это позволило нам заранее определить одну из самых ярких дивидендных идей 2019 года – это дивиденды в компании НКНХ. Акции компании были заранее приобретены в наш публичный инвестиционный портфель, в дальнейшем по ним в портфеле была увеличена доля, а в 2019 году компания объявила о выплате рекордной суммы дивидендов. Дивидендная доходность обыкновенных акций НКНХ в 2019 году составила 28,8%.

Помимо этого акции самой компании за 2019 год выросли на 49,7%, что в итоге обеспечило совокупную доходность в нашем публичном инвестиционном портфеле по данной позиции за 2019 год на уровне 78,5%.

Подробнее про выбор и реализацию данной инвестиционной идеи Вы можете прочитать в нашем разделе кейсов по закрытым инвестиционным идеям.

Как добиваться столь значительных инвестиционных результатов мы рассказываем на наших программах обучения в рамках курса подготовки инвесторов с нуля и до профессионального уровня «Школа разумного инвестирования», а также в рамках курса повышения квалификации профессиональных инвесторов «Секреты фундаментального анализа».

Также вы можете записаться и прийти к нам на бесплатный мастер-класс, где мы в живую продемонстрируем наши принципы и подход к поиску наиболее привлекательных инвестиционных идей. Записаться на бесплатный вебинар можно по ссылке — https://mk.fin-plan.org/

Удачных Вам инвестиций!

Налоги с дивидендов по акциям России и США

Рассмотрим, как частному инвестору платить налоги с дивидендов. Во внимание будем брать компании, которые зарегистрированы в России и ведущие свою деятельность здесь. Компании, которые не зарегистрированы в России, но ведущие свою деятельность на территории России. И в заключение рассмотрим американские компании.

Вначале введем более точное определение базовых понятий в соответствии с налоговым законодательством.

Согласно ст.43 НК РФ дивидендом признается любой доход, полученный акционером от организации при распределении прибыли.

Согласно пункту 1 ст.24 НК РФ налоговым агентом признаются лица, на которых возложены обязанности по исчислению, удержанию у налогоплательщика и перечислению налогов в бюджетную систему РФ.

Если частный инвестор резидент РФ, то налоговая ставка – 13% для дивидендов. Если нерезидент, то – 15%.

Инфографика: Налоги с дивидендов по акциям

Самый простой случай. Удерживается налог 13%. Налоговым агентом выступает брокер, после того как дивиденды получены с них удерживается налог в пользу налоговой. Налоговую декларацию в ФНС подавать не нужно. Подачу декларации и уплату налога сделает брокер.

Налоговая ставка также 13%. Тем не менее, есть отличие. В этом случае брокер не удерживает налог и его нужно платить самостоятельно. К примеру, РусАгро, Тинькофф, Эталон, QIWI, X5 Retail Group. Составить декларацию по дивидендам можно в программе «Декларация 2019».

Заходим на сайт московской биржи moex.com. На главной странице вписываем в поле название компании или тикер. Для примера написали “Gazprom”. Выбрали Акции этого эмитента. Далее в параметрах инструмента необходимо найти ISIN-код и посмотреть его номер. Если перед ним стоит RU – значит это российская компания, зарегистрированная в России.

Газпром – компания, зарегистрированная в России

Рассмотрим компанию «РусАгро», которая хоть и ведет деятельность на территории России, в ней не зарегистрирована. Все также воспользуемся сайтом moex.com. Введем тикер – AGRO. В разделе депозитарные расписки выберем нашу компанию. Компанию следует искать в рубрике «депозитарные расписки», так как эта ценная бумага удостоверяет право собственности на акции иностранной компании. В нашем случае РусАгро. В параметрах инструмента будут следующие отличия: в кратком наименовании появится приписка ГДР, ISIN-код будет без приставки RU, валюта номинала USD, вид ценной бумаги – депозитарная расписка.

РусАгро – компания, работающая в России, но зарегистрированная зарубежом

В зависимости от того на какой бирже вы купили акции возможны два варианта развития ситуации.

1. Если вы купили американские акции на российской бирже – в этом случае ответственность по уплате налогов несет брокер.
2. Если вы купили американские акции через американского брокера (к примеру, Interactive Brokers), то налоги с дивидендов придется заплатить самому.

Для того, чтобы избежать двойного налогообложения, как со стороны России, так и со стороны США, необходимо заполнить форму W-8BEN.Эта бумага подтверждает, что инвестор не является гражданином США и ему не нужно платить 30% с дивидендов. По этой форме будет удержано 10%, а оставшиеся 3% придется заплатить в ФНС самостоятельно.

Исключением являются дивиденды по REIT. Будет удержано 30% с дивидендов.

Лучшие дивидендные акции россии

Страна Мир Австралия Австрия Бельгия и Люкс. Бразилия Канада Чили Китай Колумбия Чехия Дания Египет Финляндия Франция Германия Греция Гонконг Венгрия Индия Индонезия Ирландия Израиль Италия Япония Корея Кувейт Малайзия Мексика Нидерланды Новая Зеландия Норвегия Пакистан Перу Филиппины Польша Португалия Катар Россия Саудовская Аравия Сингапур Южная Африка Испания Швеция Швейцария Тайвань Таиланд Турция Объединенные Арабские Эмираты Соединенное Королевство США Промышленность Основные материалы Потребительские товары Потребительские услуги Финансы Здравоохранение Промышленные предприятия Нефти и газа Технология Телекоммуникации Утилиты Растущий Div Мир Австралия Канада ЕВРО Франция Германия Гонконг Япония Швейцария Соединенное Королевство нас Индекс AEX 25 ASX 20 Bovespa CAC 40 DAX 30 Евро Stoxx 50 FBMKLCI FTSE 100 Hang Seng IBEX 35 IPC Mex ТОП 40 JSE MIB NIKKEI 225 УСТАНОВИТЬ LC СМИ S&P 100 S&P 500 SSE 50 ИППП Сектор Аэрокосмическая промышленность и оборона Альтернативная энергетика Автомобили и запчасти банки Напитки Химикаты Конструкция и материалы Электричество Электронное и электрическое оборудование Финансовые услуги Фиксированная связь Розничные торговцы продуктами питания и лекарствами Производители продуктов питания Лесное хозяйство и бумага Газ, вода и коммунальные услуги General Industrials Обычные розничные торговцы Медицинское оборудование и услуги Хозтовары и домостроение. Промышленная инженерия Промышленные металлы и горнодобывающая промышленность Промышленный транспорт Товары для отдыха Страхование жизни СМИ Добыча Мобильная связь Страхование жизни Производители нефти и газа Услуги и дистрибьюция нефтяного оборудования. Личные товары Фармацевтика и биотехнологии Инвестиции в недвижимость и услуги Инвестиционные фонды в сфере недвижимости Программное обеспечение и компьютерные услуги Службы поддержки Технологическое оборудование и оборудование. Табак Путешествия и отдых

A | B | C | D | E | F | G | H | Я | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | Т | U | V | W | X | Y | Z

31.03.2021

крупнейших российских публичных компаний, упорядоченных по дивидендной доходности ( 5.27% в среднем )

Как показано выше, Мобильные Телесистемы C (Мобильные телекоммуникации) — Северсталь (Промышленные Металлы и Горнодобывающая промышленность) — Федеральная сеть (Электроэнергетика) — это компании, которые в настоящее время выплачивают более высокие дивиденды в России, предлагая доходность — 9,33% — 8,70% — 8,43% — соответственно.

Наконец, есть и другие российские акции, которые предлагают очень интересную дивидендную доходность, например: ОАО «Башнефть Преф» (нефтегазодобывающие компании) — ПФ «Транснефть» (Услуги и сбыт нефтяного оборудования.) — ПАО «Магнит» (Розничная торговля продуктами питания и лекарствами) — ОАО «Э.ОН Россия» (Электроэнергетика) -.

Далее мы покажем полный список акций, торгуемых в России, включая их дивидендные доходы и выплаты.

Полный список дивидендных акций россии

акций с высокими дивидендами для инвестиций — Россия — TradingView

C CNTL ЦЕНТРАЛЬНЫЙ ТЕЛЕГРАФ	16,40	0,61%	0.10	Купить	1713800.00	104.500K	3.422B	—	—	109.00	Связь
Т ТРМК ТМК ПАО	74. 90	-0.11%	-0.08	Купить	23062459.00	307.910K	77.464B	20.30	3.69	—	Промышленные услуги
M MRSB МОРДОВИЯ ЭНЕРДЖИ РЕ	0.48	0,62%	0,00	Купить	1234200,00	2,550M	648.308M	5,63	0,09	—	Коммунальные услуги
грамм GEMA INTL MED CNTR OF B	726,50	-1,16%	-8,50	Купить	2172961,50	2,991K	1,097B	—	—	—	Технологии здравоохранения
M MSTT МОСТОТРЕСТ	104.30	-0,14%	-0,15	Сильные продажи	220073,00	2,110K	29,477B	—	—	—	Промышленные услуги
B БСПБ БАНК САНКТ-ПЕТЕРБУРГ	70,40	-6,75%	-5,10	Продажа	150047040,00	2,131M	36,810B	3,09	24,47	—	Финансы
МТСС МТС	340. 60	0,50%	1,70	Сильная покупка	1198	3,520M	679,949B	—	33,95	—	Связь
НЛМК НОВОЛИПЕЦКАЯ СТАЛЬ	262,92	-0,30%	-0,78	Продажа	2117328939.60	8,053 млн	1579.335B	12,27	21,49	—	Неэнергетические минералы
S SELG СЕЛИГДАР	46.56	-0,19%	-0,09	Купить	6173856,00	132,600K	39,296B	163,05	0,29	—	Неэнергетические минералы
МГНТ Магнит	5445,00	-0,26%	-14,00	Купить	1754101305,00	322,149K	559. 391B	16,24	337,93	316001.00	Розничная торговля
M MRKP МРСК ЦЕНТР И ВОЛГА	0,29	0,59%	0,00	Купить	41000274,00	140.460M	32.705B	5,09	0,06	—	Утилиты
ТГКА ТГК-1	0,01	-0,28%	-0,00	Купить	46	3.694B	49.089B	6.06	0.00	—	Коммунальные услуги
UPRO UNIPRO	2,91	0,07%	0,00	Купить	108	4,00	37,376M	183,598B	14,10	0,21	4607,00	Коммунальные услуги
CHMF СЕВЕРСТАЛЬ	1646. 60	-1,02%	-17,00	Продажа	3485234725,00	2,117M	1393.629B	11,32	149,81	—	Неэнергетические минералы
ALRS АЛРОСА	120,73	0,73%	0,87	Купить	194	16,146M	881.365B	16,36	7,33	—	Неэнергетические минералы
M MRKC МРСК ЦЕНТР	0.42	0.90%	0.00	Сильная покупка	31422800.00	73.936M	17.782B	8.67	0,05	—	Утилиты
MAGN МАГНИТОГОРСКИЙ ЧУГУН И СТАЛЬ	64,44	-0,83%	-0,54	Купить	1407540366,00	21,843M	725. 717B	10,23	6,35	—	Неэнергетические минералы
ЛСРГ ГРУППА ЛСР	792.80	2.32%	18.00	Купить	212089063.20	267.519K	79.560B	6.46	120.01	—	Финансы
D ДИОД ДИОД	8,58	0,23%	0,02	Купить	3132558,00	365.100K	785.070M	—	—	—	Потребительские товары длительного пользования
р РЗСБ РЯЗАНЬЭНЕРГОСБЫТ	18.20	-5,50%	-1,06	Продать	10483200,00	576,000K	3,986B	13,92	1,38	—	Коммунальные услуги
грамм GCHE ГРУППА ЧЕРКИЗОВО	2247,00	-0,04%	-1,00	Продажа	9567726,00	4,258K	92,274B	6,08	369,75	—	Перерабатывающие отрасли
M MSNG МОСЭНЕРГО	2. 42	0,52%	0,01	Купить	13472140,00	5,567M	95,697B	8,12	0,30	—	Коммунальные услуги
СБОРЫ ФСК ЕЭС	0,22	-0,42%	-0,00	Купить	193	4.80	875.670M	283.460B	4,72	0,05	—	Коммунальные услуги
ОГКБ ОГК-2	0.83	0,31%	0,00	Купить	76286863,40	91.493M	91.799B	7,75	0,11	—	Коммунальные услуги
DSKY ДЕТСКИЙ МИР ОБЩЕСТВЕННОСТЬ	155,50	-0,61%	-0,96	Купить	194329905,00	1,250M	115. 328B	23,62	6,62	—	Розничная торговля
я INGR ИНГРАД	1525.00	-0.20%	-3.00	Продажа	11228575.00	7.363K	62.985B	—	—	—	Финансы
Т-РМ AT&T INC	2135,00	-0,47%	-10,00	Сильные продажи	15831025,00	7,415K	15274.517B	—	-25,95	230000.00	Связь
F FLOT ПАО «СОВКОМФЛОТ»	94.76	0,10%	0,09	Купить	85808022.80	905,530K	224,841B	16,86	5,62	—	Транспорт
PHOR ФОСАГРО	4743,00	0,55%	26,00	Купить	296816940,00	62,580K	608. 003B	12,01	392,83	—	Перерабатывающие отрасли
п ПМСБ ПЕРМСКОЕ ЭНЕРГОСНАБЖЕНИЕ	182.50	-0,05%	-0,10	Купить	1085875,00	5.950K	8,637B	8,96	20,38	—	Коммунальные услуги
L ЛУМН-РМ LUMEN TECHNOLOGIES, INC.	1075,00	-1,92%	-21,00	Купить	2284375,00	2,125K	1212.627B	—	-74,89	39000.00	Связь
А ФУРГОН АВАНГАРД АБ	1165.00	3.10%	35.00	Сильная покупка	138635.00	119	91.191B	17.95	62.96	—	Финансы
HYDR РУСГИДРО	0,84	-0,35%	-0,00	Купить	229528020. 80	271,856M	368,945B	7,66	0,11	—	Коммунальные услуги
Т ТТЛК ТАТТЕЛЕКОМ	0,61	-3,54%	-0,02	Продажа		14,960M	12,685B	6,90	0,09	—	Связь
GMKN ГМК НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ	26400.00	-0,86%	-230,00	Продажа	5771568000,00	218,620K	4214.077B	16.60	1604,56	—	Неэнергетические минералы
SBER СБЕРБАНК	310,94	-0,47%	-1,47	Купить	11544160551,00	37,127M	7016.871B	7,61	41,06	285555. 00	Финансы
K KRSB КРАСНОЯРСКЭНЕРГОС	10,79	-2,53%	-0,28	Купить	7725640,00	716,000K	8,457B	12,52	0,88	—	Коммунальные услуги
W ЦМТ ВСЕМИРНЫЙ ТОРГОВЫЙ ЦЕНТР	9,80	-0,20%	-0.02	Продажа	50960.00	5.200K	12.039B	—	-0,15	—	Финансы
XOM-RM КОРПОРАЦИЯ EXXON MOBIL	4476.00	-0.02%	-1.00	Купить	15813708.00	3.533K	18956.298B	—	-337.65	72000.00	Energy Minerals
MVID M ВИДЕО	670. 90	0,22%	1,50	Продажа	95854837,50	142,875K	120,337B	18,20	36,79	—	Розничная торговля
Московская биржа МОСКОВСКАЯ БИРЖА	172,80	1,33%	2,27	Купить	1975707072,00	11,433M	388.149B	14,78	11,57	1980.00	Финансы
ПОЛИ ПОЛИМЕТАЛЛ INTL PLC	1751,60	0,18%	3,20	Купить	24750,80	1,422M	825.361B	9,81	180,69	12065,00	Неэнергетические минералы
CVX-RM ШЕВРОН КОРПОРАЦИЯ	7893,00	0.25%	20.00	Купить	6338079. 00	803	15219.140B	—	-317.35	47736.00	Energy Minerals
K КУЗБ КУЗНЕЦКИЙ БАНК ПУБ	0,03	-6,67%	-0,00	Купить	9730551.60	351.030M	—	—	—	—	Финансы
RTKM РОСТЕЛЕКОМ	103.72	-1,22%	-1,28	Купить	2416	2,330M	350,256B	12,91	8,51	—	Связь
N НКХП НОВОРОССИЙСКОЕ ЗЕРНО	364.00	0.00%	0.00	Купить	374920.00	1.030K	24.605B	—	—	—	Транспорт
ABBV-RM ABBVIE INC	8196. 00	-0,49%	-40,00	Продажа	10499076,00	1,281K	14504.990B	38,51	214,65	47000,00	Технологии здравоохранения
ГАЗП ГАЗПРОМ	274,30	0,81%	2,20	Сильная покупка	14	54,414M	6441.563B	9,26	29,40	477600.00	Энергетические минералы
IBM-RM INTL. БИЗНЕС-МАШИНЫ КОРП	10745,00	0,88%	94,00	Сильная покупка	11	111	9518.277B	23,58	454,84	375300.00	Технологические услуги
ВЗ-РМ VERIZON COMMUNICATIONS INC	4176. 00	-0,05%	-2,00	Продажа	5808816,00	1,391K	17265.151B	12,13	344,58	132200.00	Связь
K KGKC КУРГАНСКОЕ ПОКОЛЕНИЕ	52,00	0,78%	0,40	Купить	26000,00	500	7,110B	—	—	—	Коммунальные услуги
ТАТН ТАТНЕФТЬ	512.50	-0,33%	-1,70	Продать	2447103450,00	4,775M	1154.407B	11,18	45,98	—	Energy Minerals
ПИКК ПИК СХБ	1090,40	2,39%	25,50	Сильная покупка	362673582,40	332.606K	701.844B	8,14	130,78	—	Потребительские товары длительного пользования
GILD-RM GILEAD SCIENCES, INC	4906. 00	1.07%	52.00	Продать	363044.00	74	6102.260B	283.28	18.03	13600.00	Технологии здравоохранения
L LSNG Россети Ленэнерго	6,20	-1,27%	-0,08	Купить	3249420,00	524.100K	69.135B	—	—	—	Коммунальные услуги
M MSRS РОССИИ МОСКОВСКОЙ ОБЛАСТИ	1.18	-1,05%	-0,01	Сильные продажи	55	,00	4,744M	58,010B	12,20	0,10	—	Коммунальные услуги
S SCCO-RM ЮЖНАЯ МЕДНАЯ КОРПОРАЦИЯ	5167,00	1,51%	77,00	—	955895,00	185	3926. 636B	24,58	207.04	13777.00	Неэнергетические полезные ископаемые
PFE-RM PFIZER INC	2852,00	-0,18%	-5,00	Продать	11835800,00	4,150K	15965.408B	19,25	150,43	78500,00	Технологии здравоохранения
LKOH ЛУКОЙЛ	6511,00	0.56%	36,50	Купить	9	1,524M	4224.604B	20,18	334,96	—	Energy Minerals
PLZL ПОЛЮС	15583,00	-2,61%	-417,00	Продажа	2510218721,00	161,087K	2155.287B	11,85	1351,80	—	Неэнергетические минералы
СИБН ГАЗПРОМ НЕФТЬ	412. 30	1,39%	5,65	Купить	962196879,00	2,334M	1928.049B	8,90	45,71	—	Energy Minerals
K КЗОС ОРГАНИЧЕСКИЙ СИНТЕ	90.90	-0.98%	-0.90	Купить	5324013.00	58.570K	166.938B	—	—	—	Производитель Производство
MPC-RM КОРПОРАЦИЯ МАРАФОН ПЕТРОЛЕУМ	4499.00	-2.91%	-135.00	Купить	7045434.00	1.566K	3021.712B	—	-107.77	57900.00	Energy Minerals
KHC-RM КОМПАНИЯ KRAFT HEINZ	3200,00	-0,81%	-26,00	Купить	1254400,00	392	3937. 977B	98,93	33,41	38000.00	Потребительские товары длительного пользования
МРК-РМ MERCK & CO., INC	5537,00	0,67%	37,00	Продажа	5736332,00	1,036K	13696.746B	26,33	209,89	74000,00	Технологии здравоохранения
E Угорь ЕВРОПЕЙСКИЙ ELTECH	7.56	-1,56%	-0,12	Продажа	1199016,00	158.600K	4.685B	12,76	0.60	—	Электронная техника
ИРАО ИНТЕР РАО ЕЭС	5.02	-2.95%	-0.15	Продать	1740021055.30	346.514M	379.396B	5.10	1. 01	—	Коммунальные услуги
р РАСП РАСПАДСКАЯ	248.58	-3,28%	-8,42	Продать	167463374,40	673,680K	175,495B	13,80	18,63	—	Energy Minerals
C ЧКЗ ЧЕЛЯБИНСКИЙ КУЗНИК	5900,00	-0,67%	-40,00	Продажа	165200,00	28	3,565B	19,92	298,15	—	Производитель Производство
А ARSA ARSAGERA ASSET MGM	6.33	0,16%	0,01	Купить	151920,00	24,000K	782,525M	227,34	0,03	—	Финансы
АВГО-РМ BROADCOM INC	34650.00	0.87%	300.00	Купить	76	.00	222	13889.558B	52.90	681.39	21000.00	Электронная техника
NEM-RM НЬЮМОНТ КОРПОРАЦИЯ	5188.00	0,19%	10,00	Продажа	9660056,00	1,862K	4166.640B	21,49	241,55	27800,00	Неэнергетические минералы
BMY-RM КОМПАНИЯ BRISTOL-MYERS SQUIBB	4738,00	-0,15%	-7,00	Продать	644368,00	136	10594.602B	—	-208.19	30250.00	Технологии здравоохранения
K КАЗТ КУЙБЫШЕВАЗОТ	229,40	1,24%	2,80	Сильная покупка	5757940,00	25,100K	53,058B	—	-10,96	—	Перерабатывающие отрасли
КО-РМ КОМПАНИЯ COCA-COLA	4093.00	0,59%	24,00	Сильная покупка	5234947,00	1,279K	17557.965B	32,28	126,75	80300.00	Потребительские товары длительного пользования
HPE-RM ПРЕДПРИЯТИЕ HEWLETT PACKARD	1179,00	1,20%	14,00	Продать	682641,00	579	1514.131B	31,88	37.37	59400.00	Электронная техника
АМГН-РМ AMGEN INC	17288,00	0,17%	29,00	Продажа	1054568,00	61	9912.989B	18,93	917,81	24300,00	Технологии здравоохранения
А АКВА РУССКИЙ АКВАКУЛЬТУР	307.50	1,15%	3,50	Купить	9554025,00	31,070K	26,715B	8,48	35,85	—	Потребительские товары длительного пользования
МММ-РМ 3М КОМПАНИЯ	14920.00	0.76%	113.00	Купить	581880.00	39	8640.763B	20.02	746.05	94987.00	Производитель Производство
КС-РМ CONOCOPHILLIPS	4352,00	-0,07%	-3,00	Купить	5	4,00	1,362K	5873.339B	—	-10,58	9700,00	Energy Minerals
V ВТРС-РМ ВИАТРИС ИНК	1118,00	-0.36%	-4,00	Продать	32739512,00	29,284K	1363.156B	—	-112,81	45000.00	Технологии здравоохранения
БКР-РМ БЕЙКЕР HUGHES A GE CO CL A	1876.00	-0.21%	-4.00	Купить	2609516.00	1.391K	1971.360B	—	-19.13	55000.00	Промышленные услуги
CSCO-RM CISCO SYSTEMS, INC	3940,00	0,90%	35,00	Сильная покупка	1824220,00	463	16448.553B	21,58	181,59	77500,00	Технологические услуги
LMT-RM LOCKHEED MARTIN CORPORATION	28700.00	1,35%	382,00	Купить	717500,00	25	7879.265B	15,13	1879.05	114000.00	Электронная техника
HPQ-RM HP INC	2219,00	0,86%	19,00	Продать	176	7.973K	2743.698B	10,41	213,23	53000.00	Электронная техника
PG-RM КОМПАНИЯ PROCTER & GAMBLE	9906,00	-0,22%	-22,00	Продажа	5775198,00	583	24341.807B	24,18	425,00	99000,00	Потребительские товары длительного пользования
JNJ-RM ДЖОНСОН И ДЖОНСОН	12099.00	-0,42%	-51,00	Продажа	2782770,00	230	32001,427B	28,42	433,65	134500.00	Технологии здравоохранения
INTC-RM КОРПОРАЦИЯ INTEL	4177,00	1,19%	49,00	Продать	14214331,00	3,403K	16620.807B	12,28	338.52	110600.00	Электронная техника
B БЕЛУ БЕЛУГА ГРУПП	3455,00	-6,22%	-229,00	Продажа	199498610,00	57,742K	33,565B	22,59	163,10	—	Потребительские товары длительного пользования
V VIAC-RM VIACOMCBS INC	3030.00	-2.10%	-65.00	—	3505710.00	1.157K	1980.124B	9.06	344.21	22109.00	Потребительские услуги
RTX-RM RAYTHEON TECHNOLOGIES CORP	6491,00	0,54%	35,00	Купить	181748,00	28	9833.419B	—	-135,34	181000.00	Электронная техника
CVS-RM КОРПОРАЦИЯ ЗДРАВООХРАНЕНИЯ CVS	6287,00	-1,41%	-90,00	Сильные продажи	2885733,00	459	8388.849B	15,04	426,10	300000,00	Розничная торговля
НВТК НОВАТЭК	1576,80	1.66%	25.80	Купить	2708002627.20	1.717M	4709.310B	28.46	54.50	—	Energy Minerals
L ЛВХК LEVENHUK INC	13,10	-0,30%	-0,04	Продажа	582950,00	44.500K	694.043M	—	—	—	Услуги по сбыту
ТСН-РМ ТАЙСОН ФУДС, ИНК	5900.00	2.38%	137.00	Сильная покупка	820100.00	139	2073.098B	13.07	442,56	139000.00	Потребительские товары длительного пользования
MCD-RM КОРПОРАЦИЯ МАКДОНАЛДА	16981,00	-0,11%	-19,00	Продать	3667896,00	216	12694.345B	32,73	523.10	200000.00	Потребительские услуги
TXN-RM ТЕХАС ИНСТРУМЕНТЫ ВКЛЮЧЕНЫ	13810.00	1.06%	145.00	Купить	34 .00	253	12571.913B	27.42	505.69	30000.00	Электронная техника
C CF-RM CF INDUSTRIES HOLDINGS, INC	4042.00	0,55%	22,00	—	468872,00	116	863.811B	28,64	140,70	3000,00	Перерабатывающие отрасли
CL-RM КОЛГАТ-ПАЛЬМОЛИВ КОМПАНИЯ	6200,00	1,37%	84,00	Купить	1401200,00	226	5197.751B	26,10	235,11	34200.00	Потребительские товары длительного пользования
NEE-RM NEXTERA ENERGY, INC	5277,00	-0,73%	-39,00	Сильные продажи	11287503,00	2,139K	10389.034B	33,32	160,46	13800,00	Коммунальные услуги
HD-RM ДОМАШНИЙ ДЕПО, ИНК	22684.00	-0,77%	-176,00	Сильные продажи	4196540,00	185	24234.817B	22,21	1033,51	504800.00	Розничная торговля
C ЧЕП ЧЕЛЯБИНСКИЙ ТРУБ	315,00	0,00%	0,00	Купить	1256850,00	3.990K	96.294B	15,42	20.43	—	Производитель Производство
QCOM-RM QUALCOMM INCORPORATED	9788.00	1.56%	150.00	Продать
953	10879.253B	18.30	535.38	41000.00	Электронная техника
UPS-RM UNITED PARCEL SERVICE, INC	15259.00	-1,68%	-261,00	Сильные продажи	2655066,00	174	13505.802B	34,24	456,53	543000.00	Транспорт
СНГС СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПАО	36,45	-0,21%	-0,07	Купить	1156079134,00	31,721M	1665.528B	1,76	20.79	—	Энергетические минералы
УНП-РМ UNION PACIFIC CORPORATION	16408,00	-0,95%	-157,00	Сильные продажи	32816,00	2	10936.852B	28,37	585,37	30960,00	Транспорт
B BLK-RM BLACKROCK INC	64179.00	-1,04%	-677,00	—	64179,00	1	9834.819B	24,78	2631,86	16500.00	Финансы
КР-РМ КОМПАНИЯ KROGER CO	2816,00	1,11%	31,00	Сильная покупка	3610112,00	1,282K	2132.761B	11,23	250,81	465000.00	Розничная торговля
п PRMB ПРИМОРЬЕ КОММ БАНК	48400,00	-1,22%	-600,00	Купить	48400,00	1	12,250B	24,27	2018,96	—	Финансы
НЛОК-РМ NORTONLIFELOCK INC	2050,00	0,00%	0.00	Купить	79950.00	39	1191.009B	29.27	71.11	2800.00	Технологические услуги
CMCSA-RM КОМКАСТ КОРПОРАЦИЯ CL A	4157,00	1,39%	57,00	Купить	245263,00	59	18960.987B	21,49	193,18	168000,00	Потребительские услуги
р RSTI Россети	1.41	0,00%	0,00	Продать	103787280,00	73.608M	284,438B	—	0,31	—	Коммунальные услуги
CAT-RM CATERPILLAR INC	17754,00	-0,44%	-78,00	Купить		94,00	511	9775.911B	37,73	476,54	97300,00	Производитель Производство
НИЗКИЙ-RM LOWE’S COMPANIES, INC.	13850.00	-0,68%	-95,00	Продажа	9542650,00	689	9845.351B	20,22	691,20	340000.00	Розничная торговля
LLY-RM ЭЛИ ЛИЛЛИ И КОМПАНИЯ	14698,00	1,62%	234,00	Сильная покупка	4879736,00	332	14227.361B	28,67	506.83	35000.00	Технологии здравоохранения
B BAC-RM БАНК АМЕРИКАНСКОЙ КОРПОРАЦИИ	3160,00	-0,78%	-25,00	—	11802600,00	3,735K	27125.195B	18,05	177,47	213000,00	Финансы
ABT-RM ABBOTT LABORATORIES	7965.00	-0,34%	-27,00	Продажа	8	0,00	1,120K	14200.595B	33,13	242,84	109000.00	Технологии здравоохранения
А ALBK BEST EFFORTS BANK	65,50	0,00%	0,00	Купить	63535,00	970	3.701B	48,40	1,35	—	Финансы
HON-RM HONEYWELL INTERNATIONAL INC	16755.00	-0,31%	-52,00	Нейтраль	2563515,00	153	11650.970B	34,06	498,74	103000.00	Производитель Производство
SBUX-RM КОРПОРАЦИЯ СТАРБАКС	8158,00	0,16%	13,00	Продать	1003434,00	123	9582.716B	129,18	63.71	349000.00	Потребительские услуги
TJX-RM КОМПАНИИ TJX, INC	4787,00	-1,12%	-54,00	Сильные продажи	684541,00	143	5811.335B	52,04	94,35	320000.00	Розничная торговля
ORCL-RM ORACLE CORPORATION	6044.00	1.67%	99.00	Сильная покупка	5258280.00	870	17113.269B	19.04	319.93	135000.00	Технологические услуги
CI-RM КОРПОРАЦИЯ СИГНА	18555,00	-0,69%	-129,00	Сильная продажа	259770,00	14	6453.589B	10,66	1761.44	73700.00	Здравоохранение
WMT-RM WALMART INC	10320,00	-0,40%	-41,00	Сильные продажи	516000,00	50	29157.333B	32,08	325,02	2300000.00	Розничная торговля
GPS-RM GAP INC	2302,00	-0.73%	-17.00	Продажа	20441760.00	8.880K	873.850B	27.38	86.62	117000.00	Розничная торговля
M МС-РМ МОРГАН СТЕНЛИ	6840,00	-0,12%	-8,00	—	3351600,00	490	12711.746B	11,90	583,07	68000.00	Финансы
А ABRD АБРАУ-ДУРСО	200,00	-0,25%	-0,50	Продажа	2028000,00	10,140K	19.649B	—	—	—	Потребительские товары длительного пользования
DD-RM DUPONT DE NEMOURS, INC	6197,00	-0,85%	-53.00	Купить	439987.00	71	3324.862B	14.48	433,37	34000.00	Перерабатывающие отрасли
грамм GS-RM КОМПАНИЯ GOLDMAN SACHS GROUP, INC	28386,00	-0,40%	-113,00	—	6159762,00	217	9679.039B	9,38	3074,38	40500,00	Финансы
РОСН РОСНЕФТЬ ОЙЛ КО	556.45	-0,54%	-3,00	Купить	4767769325,50	8,568M	5929.151B	11,79	47,43	—	Energy Minerals
UNH-RM UNITEDHEALTH GROUP INC	29507,00	-1,46%	-437,00	Продать	442605,00	15	28176.886B	22,54	1345,44	330000.00	Здравоохранение
ТГТ-РМ ЦЕЛЕВАЯ КОРПОРАЦИЯ	16838,00	0,19%	32,00	Купить	1060794,00	63	8298.126B	18,27	928,41	409000.00	Розничная торговля
АНТМ-РМ ANTHEM INC	28929,00	0,00%	0.00	Сильные продажи	86787.00	3	7089.640B	20.50	1429.95	83400.00	Услуги здравоохранения
EBAY-RM EBAY INC	4731.00	0.70%	33.00	Купить	4347789.00	919	3194.546B	15.08	316.02	12700.00	Потребительские услуги
AFKS СИСТЕМА ПАОФК	31.91	-1,05%	-0,34	Продажа	838677766,00	26,283M	311,695B	42,71	0,76	—	Связь
MSFT-RM КОРПОРАЦИЯ МАЙКРОСОФТ	18271,00	1,33%	239,00	Нейтраль	6815083,00	373	135440.674B	32,49	559,68	163000.00	Технологические услуги
ECL-RM ЭКОЛАБ ИНК	15700,00	-0,32%	-50,00	Сильные продажи	266900,00	17	4475.285B	—	-337,57	44000.00	Перерабатывающие отрасли
S СВЕТ СВЕТОФОР ГРУПП ПАО	93,70	-0.05%	-0.05	Купить	14980756.00	159.880K	—	—	—	—	Коммерческие услуги
FDX-RM ФЕДЕКС КОРПОРАЦИЯ	21950,00	-2,33%	-523,00	Продажа	2546200,00	116	5948.504B	26,69	854,51	245000,00	Транспорт
СТОИМОСТЬ-RM ОПТОВАЯ КОРПОРАЦИЯ COSTCO	28195.00	1.57%	437.00	Купить	761265.00	27	12432.861B	34.76	800.97	273000.00	Розничная торговля
NMTP НОВОРОССИЙСКИЙ МОРСКОЙ ТОРГОВЫЙ ПОРТ	7.29	0.00%	0.00	Продажа	1	03.00	2.651M	140.404B	27.67	0.26	—	Транспорт
НКЭ-РМ NIKE, INC	9744.00	-0,26%	-25,00	Продажа	5027904,00	516	15514.610B	61,87	162,32	75400,00	Потребительские товары длительного пользования
LRCX-RM LAM RESEARCH CORPORATION	47700.00	2.45%	1140.00	Сильная покупка	3052800.00	64	6636.296B	26.03	1813.52	11300.00	Электронная техника
DG-RM ДОЛЛАР ГЕНЕРАЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ	14950,00	-0,72%	-109,00	Продажа	747500,00	50	3561.211B	18,46	822,19	158000,00	Розничная торговля
M МОС-РМ МОЗАИКА	2620.00	-4,34%	-119,00	—	13550640,00	5,172K	1039.284B	13,52	204,34	12617.00	Перерабатывающие отрасли
N НКНЦ НИЖНЕКАМСКНЕФТЕК	94,95	-1,86%	-1,80	Купить	11864952,00	124.960K	172,549B	19,68	4.92	—	Перерабатывающие отрасли
K КМАЗ КАМАЗ ПАО	73,60	0,41%	0,30	Сильная покупка	11780416,00	160.060K	51.840B	—	—	30051.00	Производитель Производство
HAL-RM ХАЛЛИБУРТОН КОМПАНИЯ	1800.00	0,00%	0,00	Купить	56	.00	3.163K	1608.386B	—	-151,38	40000.00	Промышленные услуги
FCX-RM ФРИПОРТ-МАКМОРАН ИНК	3035,00	-1,75%	-54,00	Продать	16546820,00	5,452K	4490.939B	33,45	93.42	24500.00	Неэнергетические полезные ископаемые
AAPL-RM APPLE INC	9182.00	1.40%	127.00	Продать	29510948.00	3.214K	150883.850B	26.91	340,11	147000.00	Электронные технологии

Инвестиционный кейс Contrarian 9000 для российских акций

pixabay

Российские акции, согласно индексу Московской биржи России, во вторник на этой неделе стали положительными за год после падения на 30 процентов из-за пандемии.Это немного отстает от S&P 500, но знаете ли вы, что, несмотря на драму вокруг аннексии Крыма и неустойчивые цены на нефть, акции, торгуемые на Московской бирже, за пятилетний период обошли акции США? Даже в долларах США MOEX выросла на 100 процентов по сравнению с индексом S&P, поднявшись на 74 процента по состоянию на 4 августа.

Глобальные инвесторы США

Эта стойкость помогает поддерживать идею мудрости толпы и силы противоположного мышления.Подумайте обо всех плохих публикациях в прессе, которые российским акциям пришлось преодолеть за последние несколько лет, от международных санкций до вмешательства США в выборы. Московская биржа упала до четырехлетнего минимума в марте 2014 года после того, как США обрушили на Россию новые санкции за нарушение суверенитета Украины, после чего она пошла в основном по восходящей траектории, пока пандемия не притормозила ралли.

Как однажды сказал бывший президент Билл Клинтон: «Следите за линией тренда, а не за заголовком».

Мне вспомнился пример из практики Гарвардской школы бизнеса, посвященный U.Акции здравоохранения S., которые росли в начале 2010-х, несмотря на всю негативную прессу и атакующую рекламу, направленную на Obamacare после ее принятия в марте 2010 года. Согласно одной оценке, в период с 2010 по апрель 2014 года сумма денег, потраченных на негативную рекламу Obamacare TV. рекламы было в 15 раз больше, чем положительной рекламы Obamacare — 418 миллионов долларов против 27 миллионов долларов. Несмотря на это, акции здравоохранения более чем удвоились за следующие пять лет, а акции Humana из Луисвилля увеличились на колоссальные 370 процентов.

U.S. Global Investors

Хорошие инвесторы знают, как распознать возможности, даже когда (особенно когда?) Заголовки говорят им, что их нет. Те, кто пренебрегает российскими акциями именно по этой причине, могут оставить деньги на столе.

Низкая оценка, привлекательные дивиденды

С точки зрения макроэкономики российские акции могут понравиться многим. Одна из самых привлекательных особенностей — то, насколько они недооценены по сравнению с акциями в других регионах.В этом месяце биржа на Московской бирже торговалась всего в 8,6 раза выше прибыли. Это более чем вдвое дешевле, чем на развивающихся рынках, в три раза дешевле, чем S&P 500, и в 3,5 раза дешевле, чем европейские акции.

Глобальные инвесторы США

Сделка сопровождается дивидендной доходностью, с которой могут сравниться немногие другие регионы. По состоянию на 4 августа российские акции приносили невероятные 6,4 процента, в то время как индекс MSCI World Index предлагал 2,2 процента, а S&P — 1,8 процента.

Глобальные инвесторы США

Но, конечно, дело не только в урожайности. Также важно смотреть на рост дивидендов, и в этом отношении нам особенно нравится Лукойл, гигантский исследователь / производитель нефти и газа. Лукойл, производящий около 2 процентов мировой нефти и торгующий с прибылью в 7,58 раза выше, имеет очень привлекательную скользящую 12-месячную (TTM) дивидендную доходность в размере 10,56 процента. Последние 20 лет компания последовательно увеличивает дивиденды на акцию.Рост составил невероятные 116,8 процента за годовой период.

Сбербанк — еще одна игра с низкой оценкой / высокими дивидендами. Коммерческий банк, торгующийся с прибылью в 6,65 раза больше, в настоящее время имеет доходность TTM в размере 8,37 процента.

Яндекс, Исключение из правила

Русское имя, которое нам нравится, несмотря на то, что оно не приносит дивидендов, — это поисковая компания в Интернете Яндекс, ответ России не только на Google, но и на Amazon, Uber и Grubhub. С тех пор, как рынок достиг дна в середине марта, акции Яндекса в долларах выросли выше 100%, опередив Nasdaq 100, поднявшись на 55%.

Глобальные инвесторы США

Яндекс показывает большой потенциал роста после отчетности на прошлой неделе. Компания отметила высокие доходы от рекламы в поисковой сети и услуг по найму пассажиров в июле, которые выросли на 25% по сравнению с тем же месяцем годом ранее. Заказы на Яндекс.Етс, службу доставки еды, запущенную в 2018 году, во втором квартале выросли вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Подобно Amazon и другим интернет-компаниям США, Яндекс является членом одной из немногих отраслей, которые извлекают выгоду из укрытия на месте.В исследовательской записке от 28 июля JPMorgan оценил компанию как «избыточную», посчитав ее «привлекательным участником быстро развивающегося российского рынка онлайн-такси, еды на вынос и электронных продуктов».

Вакцина к октябрю?

В заключение я хотел бы остановиться на некоторых из очевидных опасений инвесторов, которые могут возникнуть в отношении России и российских акций. Как и в США, уровень инфицирования COVID-19 в России — один из самых низких в мире, при этом количество новых случаев заражения и смертей за день практически не снижается.В результате его экономика сильно пострадала. По оценкам министра финансов страны, в первом полугодии ВВП сократился на 4,2 процента, а в течение всего календарного года прогнозируется отрицательный рост в 4,8 процента.

Для преодоления отката Банк России неуклонно снижает ключевую процентную ставку. В конце июля ставка была снижена в четвертый раз в этом году и сейчас находится на постсоветском минимуме в 4,25 процента. Президент центрального банка Эльвира Набиуллина указала, что в 2020 году могут появиться дополнительные сокращения.

Это, очевидно, не только снизит стоимость займов, но и сделает сберегательные счета менее привлекательными для граждан России. Думаю, разумно ожидать, что вместо этого значительная часть этих денег поступит на российский фондовый рынок, что должно поддержать цены на акции.

Вы можете записать эту следующую точку как «дальний снимок», но это стоит иметь в виду. Как вы, возможно, слышали, Россия стремится стать первой страной, которая ввела вакцину против коронавируса в общенациональном масштабе.Теперь мы знаем, что внедрение вакцины намечено на октябрь, согласно ряду отчетов, причем учителя и медицинские работники первыми ее получат.

Опять же, это рискованно — международное медицинское сообщество выразило сомнения в эффективности вакцины, — но в случае успеха российские запасы могут стать первыми, кто испытает огромный скачок.

Чтобы получить полную информацию, относящуюся к этому сообщению , щелкните здесь .

российских акций становятся фаворитами развивающихся рынков по дивидендам

Российские акции в этом году переживают рост, затмивший почти все фондовые рынки мира, благодаря дивидендной доходности, которая более чем вдвое превышает дивидендную доходность их аналогов из развивающихся стран.

Индекс РТС, выраженный в долларах, вырос на 35%, преодолев уровень санкций, введенный до 2014 года, поскольку опасения по поводу возможных новых политических санкций исчезли. Финансовая стабильность России, сила валюты и низкая оценка стоимости также привлекли внимание инвесторов, и только акции Греции превзошли контрольный показатель Москвы в 2019 году.

«Дивиденды изменили правила игры», — сказала управляющий портфелем Swedbank Robur Fonder AB Елена Ловен, которая считает, что ралли продолжится и в следующем году.По ее словам, российские акции «легко могут вырасти еще на 40% -50%, но при этом останутся дешевыми».

Большой возврат

Государственные компании входят в пятерку крупнейших акций российского Индекса РТС

Источник: Bloomberg

В последние годы российские компании, контролируемые государством, были вынуждены возвращать больше прибыли Министерству финансов в качестве дивидендов, и инвесторы в акции получают выгоду в качестве побочного эффекта.ПАО « Газпром », экспортер газа, прибавил 64% с начала 2019 года после увеличения выплат. В будущем он планирует распределять половину своей чистой прибыли в виде дивидендов.

Дивидендная волна распространяется на государственных кредиторов, таких как ПАО Сбербанк и ПАО Банк ВТБ.

У двух банков теперь есть капитал, потенциал роста и прибыль, позволяющие более щедро распределять дивиденды, сказала аналитик BCS Global Markets Елена Царева. «Нет большого роста экономики или кредитования, но есть сильные дивиденды и стабильная среда.

Согласно данным, собранным Bloomberg, 15 из 23 российских членов индекса развивающихся рынков MSCI Emerging Markets показали совокупную доходность, превышающую средний показатель в 14% в этом году.

С начала года аналитики повысили свои оценки прибыли в России, в то же время снизив прогнозы для компаний из развивающихся стран в целом.

Российские фондовые индексы загружены энергетическими компаниями — сектором, в котором наблюдается восстановление европейских фондовых индексов.Индекс Stoxx Europe 600 Oil & Gas Index торгуется вблизи самого высокого уровня с июля на фоне привлекательных оценок и оптимизма в отношении торговых переговоров между США и Китаем и их положительного влияния на глобальный рост.

Рост более чем 80% ПАО «Сургутнефтегаз» в этом году вызвал спекуляции на рынке о намерениях четвертого по величине производителя нефти в России. Некоторые аналитики предполагают, что компания может использовать часть своей денежной массы для покупки доли в более крупном конкуренте — ПАО «Лукойл». Аналитик БКС Сергей Суверов также сказал, что прибыль может быть объяснена возможностью того, что часть денег уйдет акционерам в виде увеличения дивидендов.

(Обновляет цены.)

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

Налоговые поправки, влияющие на дивиденды, выплачиваемые через иностранные компании — Global Compliance News

Кредит по косвенным налогам

С 1 января 2021 года физические лица, являющиеся налоговыми резидентами России, могут использовать косвенный налоговый кредит, то есть уменьшить свой российский индивидуальный подоходный налог с дивидендов на сумму российского налога у источника выплаты, первоначально уплаченного при распределении дивидендов из российских источников вверх по пакету акций. цепочка через иностранные компании и некорпоративные структуры (включая трасты и фонды) при соблюдении следующих требований:

• физическое лицо прямо или косвенно участвует в иностранной компании, получающей дивиденды из российских источников;
• сумма заявленного дохода от иностранной компании (структуры) (i) соответствует доле участия физического лица в такой иностранной компании (структуре) и (ii) не превышает сумму дивидендов, косвенно выплачиваемых российской дочерней компанией через цепочка акционеров, скорректированная на сумму налога у источника выплаты в России;
• физическое лицо получило дивиденды в течение 180 дней с даты первоначального распределения таких дивидендов российской компанией;
• иностранная компания, получающая дивиденды, учреждена в юрисдикции, не включенной в «черный список» юрисдикций Федеральной налоговой службы России. ²

Требования подразумевают, что дивиденды из российских источников должны будут последовательно переводиться вверх по цепочке акционеров и не должны «смешиваться» с доходами других компаний. Эти ограничения могут вызвать практические трудности, и выплаты дивидендов необходимо будет тщательно планировать и задокументировать.

Чтобы применить косвенный налоговый кредит, российскому бенефициару необходимо будет декларировать полную сумму дивидендов, распределяемых российской дочерней компанией, в форме 3-НДФЛ для целей российского индивидуального подоходного налога, и уменьшить ее на налоговый кредит, равный сумме удерживаемого налога. а также предоставить подтверждающие документы вместе с налоговой декларацией.

Увеличение российского налога у источника на дивиденды

Многие российские группы компаний используют иностранные холдинги для владения российскими активами по разным причинам. Но учитывая ограниченные функции таких холдинговых компаний и давление со стороны жесткого применения российских правил бенефициарного владения, некоторые российские компании перешли на так называемый «сквозной подход», игнорируя посреднические холдинговые компании для целей российского налогообложения. . Российские правила «сквозного подхода» изначально позволяли российским собственникам применять освобождение от участия, как если бы дивиденды были распределены напрямую от российской дочерней компании.

Учитывая недавние поправки к протоколам к российским налоговым соглашениям с Кипром, Мальтой и Люксембургом, увеличивающие ставки налога у источника выплаты до 15% на дивиденды и проценты с 2021 года (см. Наше юридическое предупреждение от 16 сентября 2020 года), Россия пересмотрела все наличие освобождения от уплаты налога на участие в выплате дивидендов через иностранные холдинговые компании даже для структур, применяющих «сквозной подход» и переводящих дивиденды конечным российским акционерам.Ограничения также распространяются на иностранные холдинговые компании, добровольно объявившие себя налоговыми резидентами России.

Исключение для участия России в рамках «сквозного подхода» будет оставаться в силе в течение переходного периода (с 1 января 2021 года по 31 декабря 2023 года) с учетом особых дополнительных требований:

• Российские компании, претендующие на бенефициарное право собственности на дивиденды, должны получать такие дивиденды (или другой вид пассивного дохода в аналогичной или большей сумме) на свои банковские счета в течение 180 дней с даты первоначального распределения таких дивидендов российской дочерней компанией;
• иностранная компания, являющаяся налоговым резидентом России, должна быть зарегистрирована в юрисдикциях, не включенных в «черный список» юрисдикций Минфина России, и должна получать дивиденды из российского источника на свои счета в российских банках.

Налоговые льготы при продаже акций иностранных компаний

Вследствие предстоящего повышения российского налога на дивиденды многие российские группы будут стремиться исключить компании-посредники из своих холдинговых структур или ликвидировать их, а также упростить владение российскими активами за счет сокращения числа посредников до конца переходного периода. .

Закон позволит проводить «безналоговую» реструктуризацию холдинговых структур, начиная с 2021 года, путем расширения применения 0% ставки налога на доход от продажи акций (доли участия) на иностранные, а также российские компании, при условии, что:

• российский налогоплательщик владеет акциями иностранной компании не менее 5 лет;
• Российская недвижимость прямо или косвенно составляет менее 50% активов иностранной компании;
• иностранная компания зарегистрирована в юрисдикции, не включенной в «черный список» юрисдикций Минфина России. ³

Действия, которые необходимо рассмотреть

1. Рассмотреть возможность использования иностранных компаний (некорпоративных структур, включая трасты и фонды) для защиты активов и планирования преемственности без дополнительных налоговых расходов в России, подпадающих под требования косвенных налоговых льгот;

2. Рассмотреть возможные варианты реструктуризации цепочек акционеров (в том числе с использованием альтернативных иностранных юрисдикций, российских холдинговых компаний и новых инструментов, таких как особые административные районы) для поддержания налоговой эффективности;

3.Рассмотрите возможность использования переходного периода в соответствии с Законом при планировании распределения дивидендов и других выплат в течение этого периода с учетом возникающего налогового бремени.

Щелкните здесь, чтобы получить доступ к русской версии.

1 Федеральный закон от 23 ноября 2020 года № 374-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации и некоторые законы Российской Федерации».

2 Приказ ФНС России № ММВ-7-17 / [адрес электронной почты защищен] от 11 октября 2019 г. «Об утверждении Перечня стран (территорий), не осуществляющих обмен информацией в налоговых целях с Россией, и об отмене приказа Федеральной налоговой службы России №ММВ-7-17 / [email protected] от 4 декабря 2018 г. ».

3 Приказ Минфина России от 13 ноября 2007 г. № 108н «Об утверждении Перечня стран и территорий, предоставляющих льготные налоговые режимы и (или) не требующих раскрытия или предоставления информации при совершении финансовых операций (офшорные юрисдикции)» ».

Почему российские акции такие дешевые?

Инвесторы в российские акции почти отказались от каких-либо денежных средств, генерируемых ведущими компаниями страны.Оценка того, что должно быть одними из самых богатых компаний мира, находится в подвале, поскольку потенциальные миноритарные инвесторы не верят, что руководство будет делиться миллиардами долларов дохода, которые эти компании получают каждый год. В нулевые годы российский фондовый рынок рос, увеличивая стоимость акций примерно на 50 процентов каждый год, но примерно с 2014 года ведущий индекс РТС застрял на отметке от 900 до 1300 в зависимости от потока новостей о санкциях или цен на нефть.

Вот почему, когда государственный газовый гигант «Газпром» в середине мая дважды в неделю увеличивал дивидендные выплаты до 16 рублей на акцию, это стало шоком для рынка.Акции Газпрома, которые годами торгуются в боковом тренде, за считанные дни взлетели на 30%. Менеджмент без предупреждения увеличил выплату дивидендов вдвое с 8 рублей на акцию, выплачиваемых им в дождь, до 16,6 рублей. Теперь всем интересно, не изменилось ли что-то.

Ведущий российский индекс РТС на этот раз показывает очень хорошие результаты в этом году, увеличившись на 20 процентов с начала года по состоянию на 20 мая, после того как на прошлой неделе произошла большая распродажа на всех развивающихся рынках, так как инвесторов напугали эскалация торговой войны между США.С. и Китай. В настоящее время у России один из наиболее динамично развивающихся рынков в мире.

Но никто не заработал много денег на инвестировании в российские акции в течение многих лет. За исключением краткосрочных колебаний — а они могут быть драматичными — стоимость акций на фондовом рынке не растет. Есть компании мирового класса, которые должны быть очень ценными и котироваться на Московской бирже (MOEX), но инвесторы по-прежнему не хотят вкладывать в них средства. Соотношение цены и прибыли в России — стандартный показатель привлекательности компании для инвесторов — делает ее одной из самых дешевых в мире, вдвое ниже, чем на других развивающихся рынках.

Что делает низкую оценку вдвойне запутанной, так это тот факт, что российские компании в настоящее время выплачивают самые щедрые дивиденды в мире. Дивидендная доходность в России превышает 7 процентов, что более чем в два раза превышает базовую дивидендную доходность индекса MSCI EM, составляющую 3,2 процента, и находится на уровне типичной долгосрочной доходности, которую инвестор получил бы от инвестиций в акции. Другими словами, вы можете получить приличный доход только от своей доли прибыли, выплачиваемой в качестве дивидендов от многих российских компаний, без какого-либо изменения курса акций.

Так почему же инвесторы так не интересуются российскими акциями? К тому времени «Газпром» должен был стать самой дорогой компанией в мире. В 2008 году генеральный директор «Газпрома» Алекси Миллер хвастался, что «государство в государстве», как его когда-то называли, станет первой в мире компанией на триллион долларов. Компания стоила 350 миллиардов долларов в то время, когда цена ее акций взлетела после того, как в 2006 году была снята так называемая «ограда» — особые правила, которые не позволяли иностранным портфельным инвесторам покупать акции, торгуемые на местном рынке.

Так не вышло. Американская технологическая компания Apple стала первой в мире компанией с оборотом триллион долларов в августе прошлого года, а рыночная капитализация Газпрома сократилась в семь раз и составила всего 56 миллиардов долларов. «Газпром» тратит много денег, но его руководство отказывается делиться прибылью компании с инвесторами, — сказали менеджеры фонда в интервью bne IntelliNews.

«Это как вложение в облигации», — говорит Кирилл Таченников, аналитик по нефти и газу BCS Global Markets. «Компания зарабатывает большие деньги, но каждый год она выплачивает те же 8 рублей за акцию, независимо от того, насколько хорошо или плохо работала компания.Так было до сих пор ».

Руководство «Газпрома» утверждало, что ему нужны деньги для оплаты множества мега-инфраструктурных проектов, но Минфин России начал охоту за новыми источниками доходов, чтобы покрыть золотую жилу расходов президента Владимира Путина в размере 27 триллионов рублей, о которой было объявлено в прошлом году. его состояние речи нации.

«Газпром» тратит почти все заработанные деньги на создание инфраструктуры, которая теоретически увеличивает стоимость компании, но на практике просто съедает ее деньги.В прошлом году «Газпром» запустил программу рекордных капитальных вложений (капвложений), вложив более 2,1 триллиона рублей (32 миллиарда долларов) в серию трубопроводов.

«Деньги, которые зарабатывает« Газпром », буквально похоронены — в одном крупном проекте капвложений за другим; в трубопроводе в Балтийском море, в «Турецком потоке», в связи с Китаем, в трубопроводе на Луне … », — сказал один из управляющих фонда, отказавшийся называть свое имя. «Балансовая стоимость всех этих активов составляет более 300 миллиардов долларов, но« Газпром »очень мало зарабатывает на этих проектах.А какая прибыль всегда возвращается в землю ».

Выручка «Газпрома» в прошлом году составила 131 миллиард долларов, а прибыль — около 23 миллиардов долларов, но аналитики жалуются, что свободный денежный поток (FCF), из которого обычно выплачиваются дивиденды, был практически нулевым. Среди трейдеров шутят, что программа капиталовложений «Газпрома» равна сумме заработка компании за вычетом дивидендов, которые она должна выплатить.

Теоретически огромные расходы «Газпрома» должны подходить к концу, поскольку все три основных строящихся газопровода должны быть завершены в ближайшие 12 месяцев или около того.Но прошлым летом «Газпром» выдвинул новую идею; теперь он хочет заняться сжиженным природным газом (СПГ) и построить завод, который обычно стоит не менее 10 миллиардов долларов каждый.

«Если« Газпром »собирается заняться СПГ, цель которого — облегчить транспортировку газа, то почему он просто потратил все эти деньги на строительство трубопроводов?» — спросил один раздраженный инвестор. «Газпром — это не просто компания. Он отвечает за развитие энергетической инфраструктуры России. Он никогда не перестанет строить ».

Минфин России также недоволен той же проблемой.Он настаивал на том, чтобы все государственные предприятия (ГП) выплачивали 50 процентов своего дохода в качестве дивидендов, что должно приносить пользу инвесторам не меньше, чем государству. Но руководство госпредприятий сопротивлялось изо всех сил, и все заявляют, что у них есть важные инвестиции, которые полезны как для страны, так и для их компаний.

Что потрясло рынок в этом месяце, так это то, что «Газпром» поддался давлению Минфина и неохотно согласился увеличить дивиденды до 10 рублей на акцию.И, что удивительно, похоже, что у министерства было достаточно влияния, чтобы через неделю вызвать дальнейшее повышение до 16,6 руб. — потенциальная общая сумма выплаты в размере 393 млрд руб. (6 млрд долл. США) должна быть одобрена советом директоров и собранием акционеров 28 июня. выплаты в соответствии с международными стандартами бухгалтерского учета увеличатся с 17,5% чистой прибыли до 27%, что по-прежнему намного меньше 50% прибыли, которую требует министерство финансов.

Инвесторы сейчас задаются вопросом, будут ли новые более высокие дивиденды постоянным явлением и заставит ли правительство увеличивать дивиденды еще больше.Почти все госпредприятия уже увеличили выплаты дивидендов до 50 процентов. Даже Сбербанк, увеличивший выплату дивидендов с 36 процентов от прибыли до 42 процентов в этом году, заявляет, что в следующем году он выплатит 50 процентов.

Оценка «Газпрома» в этом месяце резко выросла из-за новой дивидендной политики, но ни одна из крупнейших акций России не стоит более 75 миллиардов долларов, тогда как некоторые из них должны стоить сотни миллиардов.

Единственный, кто приближается к нему, — это государственный гигант розничных банковских услуг Сбербанк, который остается самой дорогой компанией в России, рыночная капитализация которого в прошлом месяце превысила 76 миллиардов долларов.Но его оценка все еще ниже, чем в начале прошлого года, когда он стоил более 100 миллиардов долларов. Стоимость российского рынка в целом снизилась более чем вдвое по сравнению с периодом его расцвета в 2008 году, незадолго до того, как разразился международный финансовый кризис.

Пенни на доллар

Государственные компании особенно хорошо игнорируют интересы своих акционеров, но у частных компаний есть дополнительные проблемы.

Еще одна акция, которая сильно недооценена, — это производитель алюминия «Русал», принадлежащий находящемуся под санкциями олигарху Олегу Дерипаске.Несколько лет назад компания разместилась на Гонконгской фондовой бирже по цене 11 гонконгских долларов за акцию, но когда на нее обрушился раунд санкций США 6 апреля, цена упала до 2 гонконгских долларов, и в настоящее время стоимость компании составляет 5,7 миллиарда долларов, что составляет пятую часть ее предыдущей оценки.

Должно быть дороже. Среди активов компания владеет 27,8% акций «Норильского никеля», крупнейшего в мире производителя никеля и металлов платиновой группы. Рыночная капитализация «Норильского никеля» в настоящее время составляет 33 доллара.2 миллиарда, что составляет 9,2 миллиарда долларов.

Другими словами, только стоимость доли Русала в «Норильском никеле» на 3 миллиарда долларов больше, чем стоимость всей компании, без учета ее высокоприбыльного алюминиевого бизнеса, который фактически оценивается как менее чем бесполезный. В прошлом году, несмотря на санкции, алюминиевый бизнес Русала получил выручку в 10,3 миллиарда долларов и прибыль в 1,7 миллиарда долларов. Очевидно, что компания смехотворно недооценена рынком.

Угроза санкций повлияла на оценку всех российских акций, и даже некоторые из наиболее успешных компаний, такие как Сбербанк, также сильно недооценены.

Сургутнефтегаз

Но, пожалуй, наиболее ярким примером является ведущая частная нефтяная компания «Сургутнефтегаз». Акции «Сургута», одной из самых популярных на рынке, в настоящее время оцениваются в 17,9 миллиарда долларов. Но что делает эту компанию такой странной, так это то, что у нее также есть известная куча наличных в 46 миллиардов долларов.

Если бы кто-то мог захватить компанию, то инвестор мог бы буквально купить наличные деньги, которыми владеет компания, за 40 центов на доллар.Но в том-то и дело. Никто не может захватить компанию. Действительно, даже не ясно, кому она принадлежит, поскольку компания чрезвычайно непрозрачна и имеет легендарно сложную структуру холдинговой компании, контролирующей акции. И руководство не делится и не будет делиться этой грудой денег с инвесторами. Более того, банкиры говорят, что никто даже не знает, где эти деньги.

Так почему же акции так популярны среди инвесторов? Не запутайтесь. Инвестиция в Сургут — это не вложение в нефтяную компанию.Это защита от ослабления рубля.

У Сургута есть два вида акций — обыкновенные акции и привилегированные акции (известные просто как «префы»).

По обыкновенным акциям выплачивается мизерная дивидендная доходность в размере 2 процентов, исходя из того, что нефтяная компания зарабатывает на добыче нефти, и почти не привлекают внимания инвесторов. Но прививки интереснее.

Денежная пачка

Компания сообщает о своих результатах в рублях, но куча наличных — в долларах.Правила компании означают, что Сургут должен ежегодно переоценивать свою денежную массу, чтобы учесть ее изменение в рублевом выражении, в зависимости от того, что случилось с обменным курсом. Если рубль слабеет, Сургут получает прибыль просто на переоценке. Правила компании гласят, что она должна выплачивать около 8 процентов этой прибыли в качестве дивидендов держателям привилегированных акций.

«Сургутские префы не имеют аналогов на рынке, и инвесторы используют их в качестве хеджирования против вложений в рублевые активы.Если рубль упадет по отношению к доллару, как это было в прошлом году, вы получите огромную прибыль только на валютном эффекте », — говорит Таченников.

Совет директоров Сургута только что рекомендовал дивиденды в размере 0,65 рубля на акцию по обыкновенным акциям и 7,62 рубля на акцию по привилегированным акциям за 2018 год, которые будут утверждены на годовом собрании акционеров 28 июня.

Эти цифры означают, что дивидендная доходность обыкновенных акций составляет ничтожные 2,7 процента, а привилегированных — 19,3 процента, что является самым высоким показателем на российском рынке.Инвестор, покупающий привилегированные акции, может получить 20-процентную прибыль без изменения курса акций.

«Инвесторы рассматривают обыкновенные акции и привилегированные акции как два совершенно разных актива», — говорит Таченников.

Однако, как следует из 60-процентного дисконта при оценке Сургута, никто не инвестирует в акции компании ради самих себя. Все обычные аргументы в пользу покупки акций, такие как рост доходов или снижение затрат, просто неприменимы к такой компании, как Сургут.

Обыкновенные акции Сургута фактически потеряли около 5 процентов в этом году на сегодняшний день, несмотря на то, что стоимость барреля нефти выросла на 34 процента с начала года 17 мая.Привилегированные акции выросли примерно на 10 процентов, но значительно отстают от индекса РТС, который вырос почти на 20 процентов.

Лукойл

Конечно, не все российские компании придерживаются одной и той же стратегии. В нефтегазовой сфере выделяется Лукойл, стоимость акций которого за последний год выросла почти вдвое. Он платит хорошие дивиденды и потратил 2,6 миллиарда долларов на покупку акций, тем самым поддерживая курс собственных акций. Совсем недавно он продлил обратный выкуп и заявил, что аннулирует купленные акции, что делает оставшиеся более ценными.«Газпром» далек от всего этого.

И несколько других акций, особенно в розничном секторе, имеют соотношение цены и прибыли на уровне или лучше, чем у их аналогов на развивающихся рынках. Для портфельных инвесторов на российском рынке есть несколько хороших историй, но в совокупности их недостаточно, чтобы поднять индекс или вызвать какое-либо волнение среди инвесторов из развивающихся стран.

Эта статья впервые появилась в номере bne IntelliNews .

4 российские акции, которые стоит покупать с низкой оценкой и высокими дивидендами

Несмотря на статус России как так называемой страны БРИК, российские акции, которые можно покупать, не привлекают особого внимания или интереса. Даже в деловых СМИ большая часть освещения, связанного с Россией, сосредоточена на сговоре, связанном с выборами, или на отношениях президента Трампа с президентом Путиным. Несмотря на освещение новостей, инвесторы должны знать два факта. Во-первых, санкции против России, введенные при Обаме, остаются в силе.Фактически, многие политики в обеих партиях хотят еще больше их ужесточить.

Во-вторых, рынок России стал крайне дешевым. Из крупнейших стран мира Россия стала одной из самых дешевых по таким показателям, как отношение цены к прибыли (P / E) и отношение цены к балансовой стоимости (P / B). Он также может похвастаться одной из самых высоких средних дивидендных доходностей. Текущий средний коэффициент P / E составляет чуть выше 7,5. Его прибыль упала в 3,5 раза после недавнего падения цен на нефть. Для сравнения: в США — почти 22.

Условия России во многих отношениях оправдывают более низкий коэффициент P / E. Да, Россия превратилась в клептократию. Наблюдение за тем, как прибыль отводится на прибыль правящего класса, остается законной проблемой. Американцы также найдут немного российских акций на основных биржах США. Большинство крупных российских компаний по-прежнему торгуют на внебиржевых рынках. Более того, если США введут более жесткие санкции, прибыль может упасть.

Однако у всего есть своя цена, и многие проявили готовность инвестировать, несмотря на опасности.Инвестор Джим Роджерс, бывший партнер Джорджа Сороса, занял позиции в России. Другие американские инвесторы также нашли российские акции для покупки. Инвесторы, способные выдержать надвигающиеся геополитические риски, могут получить хорошую прибыль. Инвесторам стоит обратить особое внимание на эти четыре компании:

Российских акций купить: Сбербанк (SBRCY)

Источник: Shutterstock

Сбербанк (OTCMKTS: SBRCY ) — одна из крупнейших компаний в России по рыночной капитализации.При оценке почти в 65 миллиардов долларов даже нефтяные гиганты в России не могут сравниться с ней по размеру. Московский банковский гигант предоставляет розничные, коммерческие и инвестиционные банковские услуги на территории России. Сбербанк заявляет, что является основным источником дохода для 0,66% российских семей через более 14 000 банковских отделений в России. Компания также сообщила, что на ее долю приходится 45,8% депозитов физических лиц в России. Сбербанк расширил свою деятельность в других странах, особенно в Восточной и Центральной Европе.Он также поддерживает операции даже в Соединенных Штатах.

Компания начинала как сберегательная касса, но выросла за счет приобретений. Его рост продолжается, поскольку в течение последних пяти лет средний рост выручки составлял 18,9% в год. Чистая прибыль за тот же период выросла на 16,5% в год.

Несмотря на значительный рост, инвесторам следует добавить Сбербанк в список возможных для покупки российских акций. Акции SBRCY торгуются с прибылью чуть более чем в 5,6 раза. Дивиденды тоже стали щедрыми.В результате недавнего увеличения дивиденды составили чуть более 76 центов на акцию. Таким образом, дивидендная доходность компании составляет около 6,3%. Для тех, кто может выдержать риск, акции SBRCY предлагают более высокую дивидендную доходность и более низкий коэффициент P / E, чем любой сопоставимый банк в США или Западной Европе.

Российские акции, желающие купить: Rosneft Oil Co (OJSCY)

Источник: Shutterstock

Роснефть (OTCMKTS: OAOY ) также имеет одну из самых высоких рыночных капитализаций среди российских компаний.Компания стала доминирующим игроком в нефтяной отрасли России как в сфере добычи, так и переработки нефти. Роснефть была создана в 1993 году государством. Несмотря на то, что она была зарегистрирована в 1995 году, российское правительство сохраняет за собой основной контроль. Он экспортирует большую часть нефти, не используемой в России, в Европу и Азию.

Недавний рост «Роснефти» помогает сделать ее одной из российских акций, которую стоит покупать. Акции OAOY выросли более чем вдвое с минимумов 2016 года. Только с апреля он вырос на 47%. В предыдущем квартале он увеличил прибыль более чем в три раза.Недавно он побил рекорды по денежным потокам из-за роста цен на нефть и ослабления рубля. В результате компания теперь начала выплачивать долги, которые она накопила, приобретая конкурентов и покупая активы за рубежом.