Статья 1 \ КонсультантПлюс
- Главная
- Документы
- Статья 1
Документ вступает в силу с 16 октября 2018 года, за исключением отдельных положений, вступающих в силу в иные сроки.
Федеральный закон от 18.04.2018 N 75-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части регулирования структурных облигаций»
Статья 1
Внести в Федеральный закон от 22 апреля 1996 года N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 1996, N 17, ст. 1918; 1999, N 28, ст. 3472; 2001, N 33, ст. 3424; 2002, N 52, ст. 5141; 2004, N 27, ст. 2711; N 31, ст. 3225; 2005, N 11, ст. 900; N 25, ст. 2426; 2006, N 1, ст. 5; N 17, ст. 1780; N 31, ст. 3437; 2007, N 1, ст. 45; N 41, ст. 4845; N 50, ст. 6247; 2008, N 52, ст. 6221; 2009, N 1, ст. 28; N 18, ст. 2154; N 29, ст. 3642; N 48, ст. 5731; N 52, ст. 6428; 2010, N 17, ст. 1988; N 31, ст. 4193; N 41, ст. 5193; 2011, N 7, ст.
1) часть третью статьи 2 изложить в следующей редакции:
«Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом, в срок, предусмотренный в ней, от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств.
2) в статье 15.1:
а) абзац первый пункта 2 изложить в следующей редакции:
«2. Целями и предметом деятельности специализированного финансового общества могут являться либо приобретение имущественных прав требовать исполнения от должников уплаты денежных средств (далее — денежные требования) по кредитным договорам, договорам займа и (или) иным обязательствам, включая права, которые возникнут в будущем из существующих или из будущих обязательств, приобретение иного имущества, связанного с приобретаемыми денежными требованиями, в том числе по договорам лизинга и договорам аренды, и осуществление эмиссии облигаций, обеспеченных залогом денежных требований, либо приобретение ценных бумаг, иностранных финансовых инструментов, не квалифицированных в качестве ценных бумаг, денежных требований по кредитным договорам и договорам займа, заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, размещение во вклады, в том числе в драгоценных металлах, приобретение драгоценных металлов, предоставление займов, заключение договоров страхования рисков и осуществление эмиссии структурных облигаций, обеспеченных залогом денежных требований и (или) иного имущества.
б) абзац первый пункта 4 изложить в следующей редакции:
«4. Специализированное общество может иметь гражданские права и нести гражданские обязанности, соответствующие целям и предмету его деятельности, в том числе распоряжаться приобретенными денежными требованиями и иным имуществом, привлекать кредиты (займы) с учетом ограничений, установленных настоящим Федеральным законом и уставом специализированного общества, страховать риск ответственности за неисполнение обязательств по облигациям специализированного общества и (или) риск убытков, связанных с неисполнением обязательств по приобретаемым специализированным обществом денежным требованиям, совершать иные сделки, направленные на повышение, поддержание кредитоспособности специализированного общества либо уменьшение рисков его финансовых потерь, нести обязанности перед третьими лицами, связанные с осуществлением эмиссии облигаций и исполнением обязательств по облигациям специализированного общества, а также с обеспечением деятельности специализированного общества.
3) в пункте 1 статьи 15.4 второе предложение изложить в следующей редакции: «При этом обязательства по облигациям специализированного финансового общества могут быть переданы только другому специализированному финансовому обществу, обязательства по структурным облигациям специализированного финансового общества — только специализированному финансовому обществу, которое в соответствии с целями и предметом его деятельности вправе осуществлять эмиссию структурных облигаций.», дополнить предложением следующего содержания: «Обязательства по облигациям специализированного общества проектного финансирования могут быть переданы только другому специализированному обществу проектного финансирования.»;
КонсультантПлюс: примечание.
П. 4 ст. 1 вступил в силу с 18.04.2018.
4) в абзаце первом пункта 10.1 статьи 17 слова «пунктами 1, 2, 7, 9 и 10 настоящей статьи» заменить словами «настоящей статьей для программы облигаций»;
5) дополнить статьей 27.1-1 следующего содержания:
«Статья 27.
1-1. Особенности эмиссии и обращения структурных облигаций
1. Эмитент вправе размещать облигации, предусматривающие право их владельцев на получение выплат по ним в зависимости от наступления или ненаступления одного или нескольких обстоятельств, предусмотренных пунктом 1 части двадцать девятой статьи 2 настоящего Федерального закона (далее — структурные облигации). Если от наступления или ненаступления указанных в настоящем пункте обстоятельств зависит только размер дохода (цена размещения и (или) размер процента) по облигациям, такие облигации не являются структурными. Размер выплат по структурной облигации может быть меньше ее номинальной стоимости.
2. Эмитентами структурных облигаций могут быть только кредитные организации, брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества, которые в соответствии с целями и предметом их деятельности вправе осуществлять эмиссию структурных облигаций. При этом брокеры, дилеры и специализированные финансовые общества вправе размещать только структурные облигации, обеспеченные залогом денежных требований и (или) иного имущества.
3. Решение о выпуске структурных облигаций помимо сведений, предусмотренных настоящим Федеральным законом для облигаций, должно содержать:
1) сведения об обстоятельствах, в зависимости от наступления или ненаступления которых осуществляются либо не осуществляются выплаты по структурной облигации с указанием числовых значений (параметров, условий) или порядка их определения либо с указанием на то, что такие числовые значения (параметры, условия) или порядок их определения будут установлены уполномоченным органом эмитента до начала размещения структурных облигаций;
2) размер выплат по структурной облигации или порядок его определения либо указание на то, что такой размер или порядок его определения будет установлен уполномоченным органом эмитента до начала размещения структурных облигаций. При этом может быть предусмотрено, что в зависимости от наступления или ненаступления обстоятельств, указанных в решении о выпуске структурных облигаций, выплаты по структурной облигации не осуществляются.
4. Эмитент структурных облигаций, решение о выпуске которых в соответствии с пунктом 3 настоящей статьи предусматривает определение уполномоченным органом эмитента числовых значений (параметров, условий) и (или) размера выплат либо порядка их определения, обязан до начала размещения таких облигаций представить в Банк России уведомление о содержании решения о выпуске структурных облигаций уполномоченного органа эмитента. Порядок представления указанного уведомления и требования к его форме определяются нормативными актами Банка России.
5. Структурная облигация не может предусматривать право на ее досрочное погашение по усмотрению ее эмитента, за исключением не зависящих от воли эмитента случаев, предусмотренных решением о выпуске структурных облигаций.
6. Структурные облигации, за исключением структурных облигаций, соответствующих критериям, установленным нормативным актом Банка России, являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов.
7.
Государственная регистрация выпусков структурных облигаций, в том числе в рамках программы структурных облигаций, осуществляется Банком России.
8. Выплаты по структурной облигации могут осуществляться денежными средствами и (или) иным имуществом.
9. Физическое лицо, не являющееся квалифицированным инвестором или индивидуальным предпринимателем и приобретающее размещаемые структурные облигации, которые не являются ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, в течение 10 рабочих дней с даты заключения договора, на основании которого размещаются указанные структурные облигации, вправе расторгнуть его в одностороннем порядке и потребовать возврата внесенных в оплату структурных облигаций денежных средств. Эмитент обязан вернуть внесенные в оплату структурных облигаций денежные средства физическому лицу, расторгнувшему соответствующий договор по основанию, указанному в настоящем пункте, в течение 7 рабочих дней с даты получения уведомления о его расторжении.
6) в статье 42:
а) дополнить пунктом 12.1 следующего содержания:
«12.1) устанавливает порядок представления и требования к форме уведомления эмитента, предусмотренного пунктом 4 статьи 27.1-1 настоящего Федерального закона;»;
б) пункт 26 после слов «специализированного финансового общества» дополнить словами «(за исключением специализированного финансового общества, которое осуществляет эмиссию структурных облигаций)»;
7) статью 44 дополнить пунктом 13.1 следующего содержания:
«13.1) устанавливать критерии структурных облигаций, не являющихся ценными бумагами, предназначенными для квалифицированных инвесторов;»;
8) пункт 2 статьи 51.2 дополнить подпунктом 1.2 следующего содержания:
«1.2) специализированные финансовые общества, которые в соответствии с целями и предметом их деятельности вправе осуществлять эмиссию структурных облигаций;»;
9) абзац второй пункта 6 статьи 51.4 после слова «дилера,» дополнить словами «специализированного финансового общества, которое в соответствии с целями и предметом его деятельности вправе осуществлять эмиссию структурных облигаций,».
Федеральный закон от 18.04.2018 N 75-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» в части регулирования структурных облигаций» Статья 2
Война России с Украиной — что нужно знать о военных облигациях
Тема дня
- Главная
- Макроуровень
03 марта, 2022, 08:30 Распечатать
Да, есть случаи, когда инвестиция в войну — рациональный шаг
© Минфин Украины
Министерство финансов Украины выпустило военные облигации и уже на первом же аукционе смогло привлечь от их продажи 8 млрд грн. Более чем хороший результат, но следующие аукционы должны быть еще лучше. Итак, рассказываем, что оно такое, эти военные облигации, и как их можно приобрести.
Подобные инвестиционные инструменты — давние спутники войн, они позволяют людям поддержать военных деньгами, причем деньги берутся в долг, а потом возвращаются с процентами.
Понятно, что зажиреть на этом не удастся, потому что уровень послевоенной инфляции обычно ставки по этим займам превышает, но военные облигации — это, скорее, о патриотизме и поддержке, а не об инвестициях. Впрочем, только на первый взгляд.
Потому что каждый из нас, несмотря на то, где он сейчас находится и что делает, хочет вернуться к нормальной жизни. Люди хотят покоя и стабильной работы, предприниматели — обычных условий, устойчивой логистики и прогнозируемого спроса, аграрии — вспахать, засеять, собрать и продать. Все это невозможно, пока наши военные не освободят страну от захватчиков. И все мы осознаем, что военные расходы и близко не сравнить с обычными расходами страны.
Любые бюджетные статьи финансируются в основном из налогов, которые платит бизнес. Сейчас с этим тяжело. Низкий поклон всем тем, кто ежедневно выходит на работу, но даже для них сейчас непростые времена. Атаки врага буквально по всей территории Украины существенно усложняют как подвоз сырья, так и дальнейшее распространение готовой продукции, запасы не пополняются с нужной скоростью, сети контактов разорваны, а перебои с топливом и электричеством не добавляют оптимизма. Рассчитывать на стабильные налоги в условиях войны невозможно.
Понятно, что большей частью расходов правительство пожертвует ради военных потребностей, потому что от них напрямую зависит, сможем ли все мы вообще когда-то вернуться к нормальной жизни. Но, кроме расходов на войну, у государства есть еще и «защищенные» статьи — зарплаты, пенсии, соцвыплаты. Несмотря на то, что бюджет военного времени позволяет этими статьями пренебрегать, все мы понимаем, что это крайняя мера — оставлять людей без денег в такое сложное время. Поэтому сегодня ни одна копейка не лишняя для страны.
Несмотря на всю денежно-кредитную помощь, которую мы уже получили и еще получим от наших международных партнеров, в лучшем случае речь пойдет о десятках миллиардов. А Россия вступала в эту войну, имея запас прочности в 850 млрд долл., или четвертые по объемам резервы в мире. Да, благодаря санкциям, он похудел на две трети и продолжает сокращаться каждый день, но это все равно огромная сумма, несопоставимая с тем, что мы имеем сейчас, и с тем, что можем получить в ближайшее время.
А еще все мы, думаю, уже поняли: чем быстрее победим в этой войне, тем меньшим будет урон, которой враг наносит Украине. Время имеет значение, мы все это наблюдаем ежедневно, видя разрушения, наносимые Россией. Все мы заинтересованы в победе, все мы должны приобщиться к ней. Конечно, военные облигации — это инструмент, рассчитанный в основном на международных инвесторов и местный бизнес, но на самом деле ничего сложного в покупке облигаций нет, и это может сделать кто угодно.
Минфин в целом планирует выпустить таких облигаций на 400 млрд грн. Процентная ставка определяется в ходе аукциона. На первых торгах, например, присутствовали все десять покупателей, которые и приобрели годовые облигации на 8 млрд грн под процентную ставку 11% годовых.
Выпускаются облигации в электронном виде, купить их можно через банки, которые выступают первичными дилерами:
- Приватбанк;
- «ОТП Банк»;
- Ощадбанк;
- Укргазбанк;
- Укрэксимбанк;
- «Райффайзен Банк»;
- ПУМБ;
- Ситибанк;
- Кредобанк;
- Альфа-банк.
После обращения банк откроет вам счет в ценных бумагах, взяв за эту услугу определенную комиссию, и предложит подписать соглашение с брокером, который от вашего имени будет осуществлять операции с ценными бумагами. В действительности это не так сложно, как звучит, потому что дальше вам остается только сообщить брокеру, на какую сумму вы хотели бы приобрести облигаций, и он все сделает за вас.
И не забываем, что, кроме прочего, гособлигации — это лучший вариант сбережений, они являются самым надежным инвестиционным инструментом, позволяют зафиксировать на продолжительный период довольно высокую прибыльность, да еще и выплаты доходов по ним не облагаются налогами.
Нынешняя неопределенность побуждает к экономии, и это понятно: никто не знает, как быстро мы сможем вернуться к нормальной жизни. Но скупой платит дважды, и если мы не выстоим сейчас, то можем вообще лишиться дома. Тем более все мы уже осознаем, какая огромная работа ждет на нас после победы, и любой предприниматель понимает, что нет лучшего времени для роста, чем процесс восстановления страны.
Related video
Больше статей Юлии Самаевой читайте по ссылке.
Смотрите спецтему: Зеленский назначил Сергея Попко начальником Киевской городской военной администрации Он заменил Николая Жирнова. Европа разрабатывает правила для предотвращения газовых кризов. Что у них есть для Украины? Как найти баланс между помощью, которую мы бы хотели оказать другим, и реальными возможностями в нашей сложной ситуации Россияне стянули туда все силы: в ВСУ рассказали о ситуации под Бахмутом Оккупанты строят оборонительные рубежи внутри территорий, которые считают своими. Главный военком Киева рассказал, кому следует ожидать повестки Разъяснение дал начальник центра комплектования. Маск пообещал, что Starlink будет работать в Украине, даже при отсутствии финансирования Пентагона Минобороны США пока не предоставило ответ по поводу финансов.
Оставайтесь в курсе последних событий! Подписывайтесь на наш канал в Telegram
Заметили ошибку?
Пожалуйста, выделите ее мышкой и нажмите Ctrl+Enter или Отправить ошибку
- ЗЕРКАЛО НЕДЕЛИ, УКРАИНА
Архив номеров
|
Последние статьи
<
>
ОККУПИРОВАННЫЕ.
Как Украина возвращает к жизни освобожденные территории Харьковщины
Первые недели после освобожденияАвторАнатолий Бондарчук Статья 23 октября 13:00
Не просто победа Украины: зачем нужна научно-техническая деградация России Бодливая корова без рогов Опрос читателей
АвторЮрий Кирпичев Статья 23 октября 08:30
Как общаться с теми, кто вернулся с фронта.
Несколько важных советов
Сейчас ты домаАвторАнтон Семенов Статья 22 октября 17:01
Россия подвела Китай: отношение ЕС меняется Брюссель все больше видит в Китае «конкурента» Опрос читателей
АвторНаталия Бутырская Статья 22 октября 13:00
Херсон.
Что задумали россияне?
Почему РФ депортирует наших граждан и увеличивает свое военное присутствие на правом берегу
Опрос читателейАвторВалентина Самар Статья 22 октября 08:30
Малый и средний бизнес во время войны: как получить финансирование? Где найти средства, когда никто не кредитует Опрос читателей
АвторВиктор Вильчинский Статья 21 октября 17:37
- Вам также будет интересно
>
Таможенный безвиз для украинского бизнеса: какие сложности ждут экспортеров Опрос читателей 21.
10 08:30В ожидании восстановления: пять вопросов, на которые до сих пор нет ответов Опрос читателей 20.10 17:01
Поддержка государства в «Дії» Опрос читателей 16.10 17:00
Хит сегодняшнего дня в Украине — подземная коммерческая недвижимость Опрос читателей 14.
10 17:00Пищевая промышленность: аппетит хороший, но есть над чем работать Инфографика Опрос читателей 12.10 17:01
Вице-президент ЕИБ Тереза Червинская: «Восстановление Украины станет глобальным вызовом беспрецедентного масштаба» 12.10 08:30
Новый закон «О труде». Диалога не будет? Опрос читателей 11.
10 13:00Во сколько обошлась Украине победа над «скрутками» НДС и состоялась ли она вообще? Инфографика Опрос читателей 10.10 08:36
Соцстрах ликвидирован. Главные и неутешительные последствия Опрос читателей 09.10 17:00
Дойти до полки Опрос читателей 06.
10 08:46Кому хочется в главные банкиры Опрос читателей 05.10 13:11
Новые рецепты для украинской экономики Опрос читателей 03.10 17:00
Последние новости
- В Украине нашлись сторонники задержанного за госизмену президента «Мотор Сич»: обращение направлено руководителям государства 17:17
- Зеленский назначил Сергея Попко начальником Киевской городской военной администрации 17:02
- Европа разрабатывает правила для предотвращения газовых кризов. Что у них есть для Украины?
17:00
- В столице хотят переименовать площадь Победы и демонтировать обелиск 16:53
- Задержанный президент «Мотор Сич» Богуслаев имел гражданство РФ с 2000 года 16:40
Все новости
Добро пожаловать! Регистрация Восстановление пароля Авторизуйтесь, чтобы иметь возможность комментировать материалы Зарегистрируйтесь, чтобы иметь возможность комментировать материалы Введите адрес электронной почты, на который была произведена регистрация и на него будет выслан пароль
Забыли пароль? Войти
Пароль может содержать большие и маленькие буквы латинского алфавита, а также цифры Введенный e-mail содержит ошибки
Зарегистрироваться
Имя и фамилия должны состоять из букв латинского алфавита или кирилицы Введенный e-mail содержит ошибки Данный e-mail уже существует У поля Имя и фамилия нет ошибок У поля E-mail нет ошибок
Напомнить пароль
Введенный e-mail содержит ошибки
Нет учетной записи? Зарегистрируйтесь! Уже зарегистрированы? Войдите! Нет учетной записи? Зарегистрируйтесь!
Что это такое, типы, плюсы и минусы
Что такое государственная облигация?
Государственная облигация представляет собой долговую ценную бумагу, выпущенную правительством для поддержки государственных расходов и обязательств. Государственные облигации могут выплачивать периодические процентные платежи, называемые купонными платежами. Государственные облигации, выпущенные национальными правительствами, часто считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку их поддерживает правительство-эмитент.
Государственные облигации, выпущенные федеральным правительством, также могут быть известны как суверенный долг.
Ключевые выводы
- Государственная облигация представляет собой долг, который выпускается правительством и продается инвесторам для поддержки государственных расходов.
- По некоторым государственным облигациям могут выплачиваться периодические процентные платежи. По другим государственным облигациям не выплачиваются купоны, а вместо этого они продаются с дисконтом.
- Государственные облигации считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку они поддерживаются государством.
- Различные типы облигаций, предлагаемые Казначейством США, считаются одними из самых безопасных в мире.
- Из-за относительно низкого риска по государственным облигациям обычно выплачиваются низкие процентные ставки.
Государственная облигация
Объяснение государственных облигаций
Государственные облигации выпускаются правительствами для привлечения денег для финансирования проектов или повседневных операций. Министерство финансов США продает выпущенные облигации на аукционах через равные промежутки времени в течение года. Только определенные зарегистрированные участники, часто крупные банки, могут покупать государственные облигации США непосредственно на аукционе. Когда правительство проводит аукцион облигаций, каждый покупатель подает свою заявку на покупку, и аукцион продолжается до тех пор, пока все облигации не будут должным образом распределены.
Некоторые казначейские облигации торгуются на вторичном рынке. Индивидуальные инвесторы, работающие с финансовым учреждением или брокером, могут покупать и продавать ранее выпущенные облигации через эту торговую площадку. Казначейские обязательства широко доступны для покупки через Казначейство США, брокеров и биржевые фонды (ETF), которые содержат корзину ценных бумаг.
Государственные облигации с фиксированной процентной ставкой могут иметь процентный риск, который возникает, когда процентные ставки растут, а инвесторы держат облигации с фиксированной процентной ставкой с более низкой доходностью по сравнению с рынком. Кроме того, только избранные облигации не отстают от инфляции, которая является мерой роста цен в экономике. Если, например, по государственным облигациям с фиксированной процентной ставкой выплачивается 2% годовых, а цены в экономике растут на 1,5%, инвестор зарабатывает всего 0,5% в реальном выражении.
Муниципальные государственные облигации
Местные органы власти также могут выпускать облигации для финансирования таких проектов, как инфраструктура, библиотеки или парки. Они известны как муниципальные облигации или «муниципальные облигации» и часто предоставляют определенные налоговые льготы и освобождения для инвесторов.
Муни можно рассматривать как ссуды, которые инвесторы предоставляют местным органам власти, и они используются для финансирования общественных работ, таких как парки, библиотеки, мосты и дороги и другая инфраструктура. Они могут финансироваться за счет местных налогов или доходов от проекта (например, платной дороги).
Хотя муниципальные облигации могут иметь более низкие процентные ставки, чем более рискованные инвестиции, такие как корпоративные облигации или акции, они обеспечивают некоторую стабильность и низкий уровень дефолтов.
Условия облигации, которые необходимо знать
Если вас интересуют государственные облигации, вы можете ознакомиться со следующими условиями:
- Номинальная или номинальная стоимость : сумма долга, который вы предоставляете правительству взаймы, и сумма, которую вы получите назад, когда облигация созревает
- Купон : регулярные процентные платежи, зачисляемые держателям облигаций
- Доходность : процентная ставка по облигации после учета ее рыночной цены
- Рыночная цена: цена облигации на вторичном рынке, которая может отличаться от номинала
- Казначейские обязательства : облигации федерального правительства США
- Казначейские векселя : краткосрочные казначейские обязательства со сроком погашения до 1 года
- ГКО : среднесрочные казначейские обязательства со сроком погашения от 2 до 10 лет
- Казначейские облигации : долгосрочные казначейские обязательства со сроком погашения от 10 до 30 лет или дольше
- СОВЕТЫ : Казначейские облигации индексируются с учетом инфляции
Облигации правительства США и иностранных государств
Казначейские облигации США почти настолько безрисковые, насколько это возможно для инвестиций. Этот профиль с низким уровнем риска объясняется тем, что правительство-эмитент поддерживает облигации. Государственные облигации Казначейства США являются одними из самых надежных в мире, в то время как облигации других стран могут нести более высокий уровень риска.
Из-за этого почти безрискового характера участники рынка и аналитики используют казначейские обязательства в качестве эталона при сравнении риска, связанного с ценными бумагами. 10-летние казначейские облигации также используются в качестве эталона и ориентира для процентных ставок по кредитным продуктам. Из-за низкого риска казначейские облигации США, как правило, предлагают более низкие нормы прибыли по сравнению с акциями и корпоративными облигациями.
Однако облигации, обеспеченные государством, особенно на развивающихся рынках, могут нести риски, в том числе страновой риск, политический риск и риск центрального банка, включая платежеспособность банковской системы. Инвесторы увидели мрачное напоминание о том, насколько рискованными могут быть некоторые государственные облигации во время азиатского финансового кризиса 1919 года. 97 и 1998. Во время этого кризиса несколько азиатских стран были вынуждены девальвировать свою валюту, что вызвало резонанс во всем мире. Кризис даже привел к дефолту России по долгу.
Использование государственных облигаций
Государственные облигации помогают финансировать дефицит федерального бюджета и используются для привлечения капитала для различных проектов, таких как расходы на инфраструктуру. Однако государственные облигации также используются Федеральным резервным банком для контроля денежной массы страны.
Когда Федеральная резервная система выкупает государственные облигации США, денежная масса увеличивается во всей экономике, поскольку продавцы получают средства для расходов или инвестиций на рынке. Любые средства, депонированные в банках, в свою очередь, используются этими финансовыми учреждениями для кредитования компаний и частных лиц, что еще больше повышает экономическую активность.
Плюсы и минусы государственных облигаций
Как и все инвестиции, государственные облигации имеют как преимущества, так и недостатки для держателя облигаций. С другой стороны, эти долговые ценные бумаги, как правило, приносят стабильный поток процентного дохода. Однако этот доход обычно ниже, чем у других продуктов на рынке, из-за сниженного уровня риска, связанного с их инвестициями.
Рынок государственных облигаций США очень ликвиден, что позволяет держателю легко перепродавать их на вторичном рынке облигаций. Есть даже ETF и взаимные фонды, которые сосредотачивают свои инвестиции на казначейских облигациях.
Облигации с фиксированной процентной ставкой могут отставать в периоды роста инфляции или повышения рыночных процентных ставок. Кроме того, иностранные облигации подвержены суверенному или государственному риску, изменениям валютных курсов и имеют более высокий риск дефолта.
Некоторые казначейские облигации США не облагаются налогами штата и федеральными налогами. Однако инвестор иностранных облигаций может столкнуться с налогами на доход от этих иностранных инвестиций.
Плюсы
Выплата стабильного процентного дохода
Низкий риск дефолта по облигациям США
Освобожден от государственных и местных налогов
Ликвидный рынок для перепродажи
Начисляется через взаимные фонды и ETF
Минусы
Низкая доходность
Фиксированный доход отстает от роста инфляции
Риск при повышении рыночных процентных ставок
Риск дефолта и другие риски по иностранным облигациям
Примеры государственных облигаций США
Казначейство США предлагает различные типы облигаций с различными сроками погашения. Кроме того, по некоторым облигациям выплачиваются регулярные процентные платежи, а по некоторым — нет. В США государственный долг в основном относится к номинальной стоимости находящихся в обращении государственных облигаций. Большая часть государственного долга, примерно 24,2 триллиона долларов, принадлежит населению. Внутригосударственные активы составляют примерно 6,6 триллиона долларов, а общий долг составляет примерно 30,9 доллара.трлн по состоянию на 3 квартал 2022 года.
Сберегательные облигации
Казначейство США предлагает облигации серии EE и сберегательные облигации серии I. Облигации продаются по номинальной стоимости и имеют фиксированную процентную ставку. Облигации, удерживаемые в течение 20 лет, достигнут своей номинальной стоимости и фактически удвоятся. Облигации серии I получают полугодовую вторичную ставку, привязанную к уровню инфляции.
Казначейские облигации
Казначейские облигации (казначейские облигации) — это среднесрочные облигации со сроком погашения два, три, пять или 10 лет, которые обеспечивают фиксированный купонный доход. Казначейские облигации обычно имеют номинальную стоимость 1000 долларов. Однако номинальная стоимость двух- или трехлетних облигаций составляет 5000 долларов.
Казначейские облигации
Казначейские облигации (казначейские облигации) — это долгосрочные облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет. По казначейским облигациям выплачиваются проценты или купоны раз в полгода, а их номинальная стоимость составляет 1000 долларов. Облигации помогают компенсировать дефицит федерального бюджета. Кроме того, они помогают регулировать денежную массу страны и проводить денежно-кредитную политику США.
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) представляют собой казначейские ценные бумаги, индексированные с учетом инфляции. Они защищают инвесторов от неблагоприятных последствий роста цен. Номинальная стоимость — основная сумма — увеличивается с инфляцией и уменьшается с дефляцией в соответствии с индексом потребительских цен (ИПЦ).
TIPS выплачивают фиксированную процентную ставку, определяемую на аукционе облигаций, раз в шесть месяцев. Однако суммы процентных платежей варьируются, поскольку ставка применяется к скорректированной основной стоимости облигации. TIPS имеют срок погашения 5, 10 и 30 лет. 19 ноября 2020 г. 10-летняя облигация TIPS была продана с аукциона с процентной ставкой -0,867%.
Покупка и продажа облигаций
Если вы покупаете государственные облигации и держите их до погашения, вы будете получать регулярные купонные (процентные) выплаты и возврат ваших первоначальных инвестиций по истечении срока их погашения. Однако в течение этого времени цена государственной облигации будет колебаться на рынке. Цены на облигации обратно пропорциональны процентным ставкам, поэтому, когда процентные ставки растут, цены государственных облигаций на вторичном рынке снижаются. Из-за этого краткосрочные инвесторы, которые не покупают и не держат облигации до погашения, могут получить прибыль или убыток на рынке. Трейдеры облигаций также могут получать прибыль от относительных различий в доходности определенных облигаций, известных как спред, например, спред между казначейскими облигациями США и корпоративными облигациями с высоким рейтингом. Другая стратегия торговли облигациями заключается в том, чтобы делать ставки на изменения спреда между различными сроками погашения, известного как кривая доходности.
Государственные облигации могут обеспечить сочетание значительной безопасности и относительно высокой доходности. Однако инвесторы должны знать, что правительства иногда не имеют возможности или желания погасить свои долги.
Как вы покупаете государственные облигации?
Казначейские ценные бумаги США доступны для инвесторов через своего брокера или банк или непосредственно через веб-сайт TreasuryDirect. Инвесторы также могут обратить внимание на ETF или взаимные фонды, инвестирующие в казначейские облигации. Муниципальные облигации доступны через вашего брокера.
Как работают государственные облигации?
Когда правительству необходимо собрать средства для операций (например, для оплаты труда государственных служащих или обслуживания процентных платежей по существующему долгу) или для инвестирования в проекты (например, строительство федеральных автомагистралей), они могут продавать облигации инвесторам. В случае США облигации продаются через Казначейство и представляют собой долг, принадлежащий держателям облигаций. Этим держателям облигаций начисляются проценты и возврат их основной суммы при погашении облигации. Это делает держателей казначейских облигаций по существу кредиторами (кредиторами) федерального правительства.
Почему процентные ставки по государственным облигациям обычно ниже, чем по другим облигациям?
Облигации, выпущенные федеральным правительством, считаются практически безрисковыми. В США федеральное правительство никогда не объявляло дефолт по своему долгу, и теоретически правительство могло бы создать больше денег или повысить налоги, чтобы выплатить проценты по существующим долгам, чтобы избежать дефолта. Следовательно, казначейские облигации имеют так называемую безрисковую норму доходности. Корпоративные и прочие облигации должны иметь более высокую доходность, чтобы компенсировать инвесторам присущий им дополнительный кредитный риск.
Какие типы государственных облигаций США?
Правительство США имеет множество различных казначейских ценных бумаг, доступных для покупки, в зависимости от того, что ищет инвестор. Различными предложениями ценных бумаг являются казначейские векселя, казначейские облигации, казначейские облигации, казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS), облигации с плавающей процентной ставкой (FRN), сберегательные облигации серии I и сберегательные облигации серии EE.
Пример неамериканских Государственные облигации?
Иностранные правительства по всему миру выпускают долговые обязательства в форме облигаций. Некоторые из них обычно включают:
- Великобритания: Свинки
- Германия: Bunds
- Франция: OATs
- Япония: JGBs
- Италия: BTPs
- Канада: Канадские облигации
Однако из-за более низкого риска они также приносят относительно более низкую доходность. В США федеральные облигации известны как казначейские обязательства, которые состоят из краткосрочных казначейских векселей, среднесрочных казначейских облигаций и долгосрочных казначейских облигаций. Иностранные правительства также регулярно выпускают облигации. Государственные и местные органы власти также могут выпускать облигации в форме муниципальных облигаций (муниципальных облигаций). Они привлекательны для некоторых инвесторов, поскольку могут предлагать определенные налоговые льготы.Что такое государственные облигации и как ими торговать?
Вы можете слышать, как инвесторы говорят, что государственные облигации — это безрисковая инвестиция. Поскольку правительство всегда может напечатать больше денег, чтобы погасить свои долги, согласно теории, вы всегда получите свои деньги обратно, когда наступит срок погашения облигации.
На самом деле картина сложнее. Во-первых, правительства не всегда могут производить больше капитала. И даже когда они могут, это не мешает им не платить по кредиту. Но помимо кредитного риска, есть несколько других потенциальных ловушек, на которые следует обратить внимание при обращении с государственными облигациями: в том числе риск процентных ставок, инфляции и валютных курсов.
Что такое процентный риск?
Риск процентной ставки — это возможность того, что повышение процентной ставки приведет к падению стоимости вашей облигации. Это связано с тем, что высокие ставки влияют на альтернативную стоимость владения облигацией, когда вы могли бы получить более высокую доходность в другом месте.
Что такое инфляционный риск?
Инфляционный риск — это вероятность того, что растущая инфляция приведет к падению стоимости вашей облигации. Если уровень инфляции превысит купонную ставку вашей облигации, ваши инвестиции потеряют ваши деньги в реальном выражении. Индексированные облигации менее подвержены инфляционному риску.
Что такое валютный риск?
Валютный риск возникает только в том случае, если вы покупаете государственную облигацию, выплата по которой осуществляется в валюте, отличной от вашей базовой валюты. В этом случае колебания обменных курсов могут привести к падению стоимости ваших инвестиций.
Государственные облигации гарантируются полным доверием и поддержкой соответствующих правительств. Однако важно отметить, что даже государственные облигации подвержены многочисленным рискам, включая кредитный риск.
Спрос и предложение
Как и в случае со всеми финансовыми активами, цены на государственные облигации определяются спросом и предложением. Предложение государственных облигаций устанавливается каждым правительством, которое будет выпускать новые облигации по мере необходимости.
Спрос на облигации зависит от того, выглядит ли облигация как привлекательная инвестиция.
Процентные ставки
Процентные ставки могут иметь большое влияние на спрос на облигации. Если процентные ставки ниже, чем ставка купона по облигации, спрос на эту облигацию, вероятно, возрастет, поскольку она представляет собой более выгодную инвестицию. Но если процентные ставки превысят купонную ставку облигации, спрос может упасть.
Насколько близок срок погашения облигации
Стоимость вновь выпущенных государственных облигаций всегда будет оцениваться с учетом текущих процентных ставок. Это означает, что они обычно торгуются по номинальной стоимости или близко к ней. К тому времени, когда облигация достигает срока погашения, это просто выплата из первоначального кредита, т. е. облигации возвращаются к своей номинальной стоимости по мере приближения к этой точке.
Количество процентных платежей, оставшихся до погашения облигации, также влияет на ее цену.
Кредитные рейтинги
Государственные облигации обычно считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку вероятность того, что правительство не выполнит свои обязательства по выплате кредита, как правило, невелика. Но дефолты все равно случаются, и более рискованная облигация обычно торгуется по более низкой цене, чем облигация с меньшим риском и аналогичной процентной ставкой.
Основным способом оценки риска дефолта правительства является его рейтинг от трех основных рейтинговых агентств – Standard & Poor’s, Moody’s и Fitch Ratings.