Разное

Индекс потребительских цен номинальный: Задача №1. Расчёт номинального и реального ВВП, дефлятора и ИПЦ

01.11.2020

Содержание

2.5. Номинальный и реальный ввп. Индексы цен

Все основные показатели в системе национальных счетов отражают результаты экономической деятельности за год, т.е. выражены в ценах данного года (в текущих ценах) и поэтому являются номинальными. Номинальные показатели не позволяют проводить как межстрановые сравнения, так и сравнения уровня экономического развития одной и той же страны в различные периоды времени. Такие сравнения можно делать только с помощью реальных показателей, которые выражены в неизменных (сопоставимых) ценах. Поэтому важно различать номинальные и реальные (очищенные от влияния изменения уровня цен) показатели.

Номинальный ВВП – это ВВП, рассчитанный в текущих ценах, в ценах данного года. На величину номинального ВВП оказывают влияние два фактора:

  1. изменение реального объема производства

  2. изменение уровня цен.

Чтобы измерить реальный ВВП, необходимо «очистить» номинальный ВНП от воздействия на него изменения уровня цен.

Реальный ВВП

– это ВВП, измеренный в сопоставимых (неизменных) ценах, в ценах базового года. В качестве базового года обычно выбирает некий период в прошлом, характеризующийся относительно стабильной ситуацией в экономике.

Рассмотрим следующий пример. Пусть в некоторой гипотетической экономике производится только два товара: столы и стулья. Рассмотрим два периода времени. Выпуск каждого товара и цены в каждом периоде приведены в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Подсчет номинального и реального ВВП

Выпуск 2000 г

Цены 2000 г

Выпуск 2006 г

Цены 2006 г.

Столы

10

5

20

6

Стулья

25

2

10

3

Найдем номинальный ВВП этой страны для каждого года, оценив выпуск каждого года в ценах этого же года:

Номинальный ВВП2000=105+252=100

Номинальный ВВП2006=206+103=150

Таким образом, номинальный ВВП за эти годы увеличился на 50%. Означает ли это, что рост производства составил 50%? Для ответа на этот вопрос найдем реальный ВВП 2006 года, оценив выпуск 2006 года в ценах 2000 года:

Реальный ВВП2006 в ценах 2000=205+102=120.

Как мы видим, реальный ВВП вырос лишь на 20%, что означает, что оставшиеся 30% приходятся на эффект увеличения цен.

Реальный ВВП = Номинальный ВВП / Общий уровень цен (2.17)

Общий уровень цен рассчитывается с помощью индекса цен. Очевидно, что в базовом году номинальный ВВП равен реальному ВВП, а индекс цен равен 100% или 1.

Если известны процентные изменения номинального ВВП и общего уровня цен, то можно определить процентное изменение реального ВНП. Например, если номинальный ВВП вырос на 15%, а темп инфляции составил 10%, то реальный ВВП вырос на 5%.

Различают несколько видов индексов цен:

1) индекс потребительских цен;

2) индекс цен производителей;

3) дефлятор ВНП.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) рассчитывается на основе стоимости рыночной потребительской корзины, которая включает набор товаров и услуг, потребляемых типичной городской семьей в течение года.

Индекс цен производителей (ИЦП) рассчитывается на основе стоимости корзины товаров производственного назначения (промежуточной продукции).

И ИПЦ, и ИЦП статистически подсчитываются как индексы с весами (объемами) базового года, т.е. как индекс Ласпейреса:

ИПЦ= (2.18)

где t - рассматриваемый год,

0 - базовый год,

и - цена -го товара в период и в базовый период,

–количество i-го блага в базисном периоде (0).

Индекс данного типа не учитывает изменения в структуре весов в текущем периоде по сравнению с базисным, что несколько искажает результат. Так, ИПЦ, где используется потребительская корзина базисного года, не принимает во внимание изменений в структуре потребления в текущем периоде, например, замену более дорогих благ более дешевыми в условиях роста цен. Это приводит к завышению роста стоимости жизни, если в качестве оценочного показателя используется ИПЦ.

Различие между номинальным и реальным ВНП дает широко используемый показатель уровня цен - дефлятор ВНП.

Фактически он равен отношению номинального ВНП к реальному в текущем периоде:

Дефлятор ВВП в периоде t = (2.19)

где t-рассматриваемый год,

0-базовый год,

и - цена и выпуск -го товара в период .

Таким образом, дефлятор ВВП представляет известный из микроэкономики индекс цен Пааше, поскольку в данном случае рассматривается изменение стоимости текущего набора товаров и услуг.

Различие между ИПЦ и дефлятором ВНП заключается в том, что дефлятор ВНП включает информацию обо всех производимых товарах, тогда как ИПЦ отражает изменение цен лишь тех товаров, которые потребляются усредненным потребителем.

Прогнозирование инфляции на основе индекса потребительских цен с учетом влияния сезонного фактора | Сапова

1. Катаранова, М.А. Связь между обменным курсом и инфляцией в России // Вопросы экономики. 2010. № 1. С. 44–62.

2. Осечкина Т.А., Постаногова Е.Э. Математическая модель оценки инфляции // Пермский национальный исследовательский политехнический университет. 2012. № 10. С. 148–159.

3. Тихомиров Н.П. Дорохина Е.Ю. Эконометрика: учеб. М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2002. 640 с.

4. Турунцева М.Ю. Прогнозирование в России: обзор основных моделей // Экономическая политика. 2011. № 1. С. 193–202.

5. Hendry D.F. How Economists Forecast // Understanding Economic Forecasts / D.F. Hendry, N.L. Ericsson (eds.). Cambridge, MA.: MIT Press, 2003.

6. Korhonen L., Wachtel P. A Note on Exchange Rate Pass-through in CIS Countries / BOFIT Discussion Papers No 2. 2005

7. Mihaljec D., Klau M. A Note on the Pass– through from Exchange Rate and Foreign Price Changes to Inflation in Selected Emerging Market Economies / BIS Working Papers No 8. 2001.

8. Банк России (Бюллетень «О чем говорят тренды». № 10. Сентябрь 2016. Раздел 1.1.5 «О влиянии индексации тарифов на инфляцию») URL: www.cbr.ru свободный (Дата обращения: 03.03.2017)

9. Банк России URL: www.cbr.ru свободный (Дата обращения: 20.05.2017)


4. Индексы и уровни цен. Макроэкономика: конспект лекций

4. Индексы и уровни цен

Для начала определим, что ВВП может иметь две формы: номинальную и реальную. Номинальный ВВП соответственно рассчитывается посредством учета текущего уровня цен, а реальный – в базисных ценах, что позволяет оценить изменения в объеме национального производства за какой-либо промежуток времени.

Номинальный ВВП подвержен влиянию двух факторов: во-первых, это сам объем производства в текущем периоде, а во-вторых, это уровень цен и его динамика. Реальный ВВП можно получить путем изменения или корректировки номинального непосредственно на индекс цен, т. е. реальный ВВП = = номинальный ВВП / индекс цен или индекс = дефлятор. Индекс = дефлятор представляет собой не что иное, как усредненное значение цен. Если индекс цен меньше единицы, то возникает такой процесс, как инфлирование. Иными словами, номинальный ВВП растет. В противном случае, когда знаменатель формулы ниже единицы, номинальный ВВП корректируется в сторону снижения, что можно описать как дефлирование. Сами индексы цен играют большое практическое значение, на основе их изучения оказывается реальным вычислить темпы инфляции, ее динамику, а также уровни общественного благосостояния, уровень жизни населения, ее стоимость.

Для того чтобы проанализировать изменения в стоимости потребительской корзины среднестатистической семьи, т. е. динамику цен при неизменной структуре потребления, применяется показатель индекс потребительских цен. С математической точки зрения он может быть рассчитан посредством следующей формулы, называемой индексом Ласпейреса:

IL = (?P текущих ? Q базисное) / (?P базисных ? Q базисное),

где P и Q – цены и экономические блага. Следует заметить, что данный индекс не совершенен. За основу берется исключительно базисное количество товаров и услуг и ведется наблюдение за изменением цен в текущем периоде по сравнению с базисным. Например, если цены возрастут, то потребитель при постоянном уровне дохода вынужден заменять дорогие товары более дешевыми. Таким образом, состав потребительской корзины изменяется, что не может найти своего отражения в индексе Ласпейреса. Все это приводит к завышению уровня жизни, поскольку независимо от уровня цен получается, что субъект может позволить себе не менять структуру потребления.

Индекс = дефлятор ВВП можно рассчитать, используя принцип построения

индекса Пааше: IP = (?P текущих ? Q текущее) / (?P базисных ? Q текущее). Весы здесь – набор благ текущего периода. Данный индекс, если его сравнивать с индексом Ласпейреса, несколько занижает уровень цен по стране. Иными словами, получается, что например в прошлом и нынешнем году мы можем приобрести одинаковое число благ при относительно постоянной величине дохода. Значит, уровень цен либо вообще не изменялся, либо менялся незначительно, чего просто не может быть в условиях рыночной экономики. Таким образом, получаем, что дефлятор ВВП = номинальный ВВП / реальный ВВП.

Поскольку ни один из приведенных коэффициентов не может быть в достаточной степени полон и точен, экономисты применяют индекс Фишера, что позволяет найти оптимальное усредненное значение индекса цен.

IF = IL ? IP.

Данный индекс в своей основе имеет уравнение обмена Фишера MV = PQ,

где M – объем денежной массы в обращении;

V – скорость обращения денег;

P – уровень цен;

Q – количество произведенных благ.

Соответственно первая часть уравнения – денежная часть, вторая – товарная. Если PQ › MV, то в стране возникает кризис перепроизводства, в противном случае – инфляция.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Продолжение на ЛитРес

Московская Биржа | Рынки


Раскрытие информации на сайте МинФина
Согласно Условиям эмиссии и обращения ОФЗ-ИН, МинФин раскрывает на сайте информацию о номинальной стоимости ОФЗ и индексе приведения номинальной стоимости ОФЗ на каждую календарную дату расчетного месяца не позднее чем за 2 рабочих дня до его начала.
Размер купонного дохода раскрывается МинФином одновременно с информацией о номинальной стоимости ОФЗ-ИН на соответствующий месяц, в котором будет произведена выплата купонного дохода.

Предоставление информации НРД
В дату приема на обслуживание выпуска Облигаций НКО ЗАО НРД в разделе Сообщения о ценных бумагах и событиях по организации опубликует:

  • информационное сообщение о приеме на обслуживание выпуска Облигаций;
  • сообщение (CHAN) – "Существенные изменения по ценной бумаге" в котором будет отражена Таблица значений номинальной стоимости Облигаций на предстоящий месяц.

В дальнейшем, сообщение CHAN будет направляться депонентам НРД имеющим остатки на дату отправки сообщения и публиковаться на сайте НКО ЗАО НРД ежемесячно после раскрытия информации на официальном сайте Минфина России.

Значение ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска будет отражаться в системе депозитарного учета НРД и на сайте НРД в разделе Обслуживаемые ценные бумаги и в ДИСК НРД в поле "Остаточная номинальная стоимость к погашению (в валюте номинала)".

В информационных сервисах НКО ЗАО НРД, оказываемых в рамках договора об оказании услуг по предоставлению информации, значение ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска также будет отражаться в поле "Остаточная номинальная стоимость к погашению (в валюте номинала)" (maturity_value, MtrtyVal).

В файле НРД - SIR-NSD (например, SIR-NSD_Standart_A_v1_0_2015_07_09_01_04_24.zip) для ОФЗ – ИН значение ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска будет отражаться в поле "Остаточная номинальная стоимость к погашению (в валюте номинала)" (maturity_value). В поле face_value так и будет отображаться первоначальное значение номинала облигации.

В файле Биржи - MOEX securities_micex_state_bonds.zip для ОФЗ – ИН ничего не меняется. В поле "FACEVALUE" будут транслироваться ежедневно изменяющейся величины номинальной стоимости выпуска. В поле ACCINT - значение купона.

Трансляция информации в шлюзе биржи и терминале MICEX Trade SE
Информация по индексируемому номиналу транслируется в шлюз и доступна в торговом терминале MICEX Trade SE в таблице "Инструменты", где необходимо выбрать ОФЗ-ИН и нажать на правую кнопку мышки. В открывшемся меню выбрать пункт "Номинал и НКД", что приведет к открытию отдельного окна с данными по индексируемому номиналу и НКД.
Пример такого окна с данными сейчас можно увидеть на тестовом стенде по инструменту ОФЗ 46023. Столбец "Начальная дата" содержит дату раскрытия МинФином информации об индексируемом номинале на расчетный месяц.
Внимание! Пример с инструментом ОФЗ 46023 служит лишь для создания общего представления о составе и структуре информации, представленной в окне "Номинал и НКД". В примере используются только тестовые данные, не имеющие к реальным данным никакого отношения. Значения, используемые в качестве тестовых данных, могут не иметь под собой логики и закономерности.

Моделирование динамики индекса потребительских цен в России в 1992

Авторы
С. Дробышевский С. Архипов

Серия
Международная конференция "Новые рубежи. Стратегические проблемы следующего этапа экономических реформ в России" 30 июня - 2 июля 1999, Москва, ИЭПП

Аннотация

Предпосылки моделирования инфляции в России

Динамика месячных изменений потребительских цен за период с 1992 по начало 1999 года, рассчитываемых Госкомстатом РФ, показана на рисунке 2.1.

В характере инфляционных процессов можно выделить три различных периода. Первый период приходится на 1992 - 1994 годы, когда наблюдалась скачкообразная инфляция со среднемесячным темпом прироста в 17% и широкой амплитудой колебаний (стандартное отклонение равно 7,93). Во втором периоде, с начала 1995 года до июля 1998 года, имела место тенденция к плавному снижению темпов прироста потребительских цен с меньшей дисперсией значений. Средние темпы месячного прироста составляли 2,8%, а стандартное отклонение - 3,54. Третий период связан с развитием финансового кризиса в России. С августа по декабрь 1998 года средний уровень инфляции составил 12,8% при стандартном отклонении 14,7.

Рисунок 2.1

 

Таким образом, при моделировании динамики инфляционных процессов требуется учитывать как общий характер изменения инфляции на всем рассматриваемом периоде, так и особенности каждого из подпериодов. Последнее особенно важно при прогнозировании изменения индекса цен, поскольку преобладание различных факторов в разных периодах может приводить к смещению оценок регрессионного уравнения и ухудшать его прогнозные свойства.

Учитывая вышесказанное, нами рассматривались следующие гипотезы:

1. Темпы приростов уровня цен в краткосрочном периоде обладают инерционностью, либо имеют очевидный временной тренд. Под инерционностью, в данном случае, понимается наличие устойчивой зависимости текущей инфляции от предыдущих значений темпов прироста ИПЦ. Временной тренд предполагает очевидную тенденцию к снижению или росту темпов прироста цен со случайным характером колебаний.

2. При оценке будущей инфляции экономические агенты имеют преимущественно адаптивные ожидания.

3. В долгосрочном периоде инфляционные процессы в российской экономике определяются динамикой изменения денежных агрегатов (М0, М2, широкие деньги) и колебаниями спроса на реальные кассовые остатки.

4. На протяжении первого периода (1992 - первая половина 1994 гг.) доминирующую роль в развитии инфляционного процесса играла избыточная денежная эмиссия и падение спроса на деньги. Во втором периоде на первый план выдвинулись черты инфляционной инерции. На третьем периоде значительное влияние оказала девальвация рубля и падение спроса на рублевые кассовые остатки.

Спецификация уравнения динамики темпов прироста индекса потребительских цен. Выбранная нами спецификация уравнения, описывающего динамику инфляционных процессов, основывается на стандартной модели спроса на деньги:

,
где - номинальная денежная масса в момент времени t, - уровень цен в момент времени t, i - номинальная ставка процента, Y - реальный ВВП, многоточие - другие факторы, влияющие на спрос на деньги.

Изменение спроса на деньги между периодами t и t-1 может быть представлено в виде

,
или (в непрерывном исчислении)

.

Однако в отличие от стандартной модели мы предполагаем, что равновесие на денежном рынке достигается н мгновенно, а в течение n периодов, т. е.

,
где - лаговый оператор, обозначающий прирост денежной массы за n предыдущих периодов.

Для удобства записи прологарифмируем последнее выражение для изменения спроса на деньги. С учетом предполагаемых свойств лагового оператора , функции спроса на деньги , а также свойства бесконечно малых величин уравнение записывается как

,
где строчные буквы обозначают прирост соответствующей переменной.

Для эконометрической оценки уравнения мы перейдем к дискретной форме записи. Расписывая и перенося лаговый оператор в правую часть уравнения, а также подставляя предполагаемую функцию спроса на деньги, мы получаем:

.

Мы предполагаем, что экономические агенты имеют адаптивные ожидания, т. е. ожидания роста цен на будущий период формируются на основе прошлой динамики цен: . Тогда, представляя номинальный процент согласно гипотезе Фишера как сумму постоянного реального процента и ожидаемой инфляции, мы можем записать уравнение в следующем виде:


где - темп прироста индекса потребительских цен в месяце t;
c - свободный член;
- функция от смещенных во времени показателей инфляции за m предыдущих месяцев;

- темп прироста денежного агрегата за n предыдущих месяцев;

- темп прироста реального ВВП;

- случайная ошибка, независимо и нормально распределенная во времени;

- коэффициенты регрессии.

Таким образом, первое слагаемое показывает инерционность инфляционных процессов или адаптивный характер инфляционных ожиданий экономических агентов. Второе слагаемое отражает монетарную природу инфляции, влияние темпов прироста номинальных денежных агрегатов на уровень цен в экономике. Третье слагаемой отражает колебания трансакционного спроса на деньги при изменении реального ВВП.

Оценка уравнений проводилась на временном интервале с февраля 1992 года по август 1998 года, поскольку мы не имеем достаточно точек для оценки коэффициентов на третьем периоде (после августовского кризиса). Перейдем теперь к проверке выдвинутых гипотез.

Анализ свойств временного ряда индекса потребительских цен

Инерционность цен

Данная гипотеза предполагает, что текущая инфляция в значительной степени определяется динамикой инфляционного процесса в прошлом.

Проверка гипотезы включает в себя анализ автокорреляционной и частной автокорреляционной функций ряда темпов прироста ИПЦ, тест ряда темпов прироста ИПЦ на единичные корни, оценку регрессий вида .

Анализ автокорреляционной и частной корреляционной функций ряда темпов прироста ИПЦ. Автокорреляционная и частная автокорреляционная функции для исходного ряда темпов прироста ИПЦ показаны на рисунках 2.2 и 2.3.

Анализ функций показывает, что рассматриваемый ряд является авторегрессией первого порядка (только первый коэффициент частной автокорреляционной функции значим), или AR(1).

Рисунок 2.2

Рисунок 2.3

Тест Дикки-Фуллера на единичные корни. Статистика расширенного теста Дикки-Фуллера (ADF Test Statistic) для ряда составляет -4,0556 при критическом значении для непринятия нулевой гипотезы о наличии единичного корня на уровне 95%, равном -3,4704. Таким образом, результаты приведенных тестов показывают, что исходный ряд месячных темпов прироста индекса потребительских цен является стационарным и может быть оценен в регрессионном уравнении без дополнительных преобразований.

Ожидания экономических агентов

Если ожидания агентов являются адаптивными, то текущая инфляция будет, в значительной степени, определяться прошлыми значениями темпов прироста цен. Результаты исследования исходного ряда ИПЦ с помощью частной автокорреляционной функции показали наличие сильной зависимости текущего значения прироста потребительских цен от значений предыдущего месяца. Однако по нашему предположению ожидания опираются на динамику инфляции за несколько прошлых месяцев. Поэтому моделирование ожиданий проводилось с использованием не только авторегрессионного уравнения, но и распределенных лагов (лагов Ш. Алмона) различного вида:

а) Уравнение авторегрессии первого порядка

Уравнение 1:

б) Полиноминомиальный распределенный лаг

Уравнения 2 и 3:

,

где m - глубина лага, 12 месяцев для уравнения 2 и 6 месяцев для уравнения 3;

,

где i - номер лага, степень полинома 4 выбрана с учетом количества наблюдений и необходимого числа степеней свободы.

в) Лаг с линейно убывающими весами

Уравнение 4:

г) Лаг с гиперболически убывающими весами

Уравнение 5:

д) Лаг с весами для отдельных месяцев.

Номера месяцев выбраны по результатам оценки уравнений 2 и 3.

Уравнение 6:

.

Результаты оценки уравнений приведены в таблице 2.1.

Таблица 2.1.

Уравнение

1

2

3

4

5

6

Лаги (месяцев):

Коэффициент (aiwi - для полиномиальных распределенных лагов, ai -для остальных уравнений). В скобках - t-статистика.

1

0,874635

(23,24021)

0,72462

(9,97080)

1,07546

(10,2114)

1,215315

(10,94969)

1,215315

(10,94969)

0,988835

(12,76607)

2

 

0,25064

(13,1523)

-0,04361

(-0,40459)

-0,483785

(-2,425487)

-0,774056

(-2,425487)

 

3

 

0,01253

(0,42733)

-0,18847

(-3,35201)

0,185005

(0,776161)

0,336372

(0,776161)

-0,146276

(-1,042202)

4

 

-0,06952

(-2,32662)

-0,01788

(-0,24610)

-0,068387

(-0,193125)

-0,109419

(-0,193125)

 

5

 

-0,06130

(-2,83012)

0,08946

(1,95679)

-0,741523

(-1,052040)

-0,741523

(-1,052040)

 

6

 

-0,01450

(-0,85416)

0,03494

(0,54686)

19,48162

(2,169983)

1,145978

(2,169983)

 

7

 

0,03321

(1,73025)

 

 

 

 

8

 

0,05822

(2,98929)

 

 

 

 

9

 

0,05097

(3,30065)

 

 

 

 

10

 

0,01595

(1,10009)

 

 

 

 

11

 

-0,02829

(-1,36936)

 

 

 

 

12

 

-0,04915

(-2,37658)

 

 

 

 

Нормиро-ванный R2

0,875

0,907

0,901

0,901

0,901

0,871

Как ожидалось, влияние переменной ИПЦ, взятой с полиномиальным распределенным лагом, наиболее близко соответствует модели поведения экономических агентов с адаптивными ожиданиями и лучше описывает динамику текущей инфляции, чем другие виды зависимостей. Экономические агенты, как видно из рисунка 2.4., формируют свои ожидания на основе данных об инфляции за предыдущие один-два месяца, а веса более далеких в прошлом месяцев стремятся к нулю.

Рисунок 2.4

 

Линейная авторегрессионная модель инфляции

При построении авторегрессионной монетарной модели инфляции необходимо, в первую очередь, определить, какой из денежных агрегатов (денежная масса М0), денежная масса М2, широкая денежная масса (сумма М2 ивалютных депозитов) наиболее значим с точки зрения влияния на темпы инфляции в условиях экономики России. Во-вторых, требуется выявить глубину влияния изменения объема номинальной денежной массы на текущий уровень цен.

Выбор денежного агрегата. Решение первой из этих задач проводилось на основе корреляционного анализа динамики ИПЦ и темпов прироста денежных агрегатов. В дальнейшем для обозначения денежных агрегатов приняты следующие условные обозначения:

денежная масса М0 - М0

денежная масса М2 - М2

широкие деньги - ВМ2.

Значения парных корреляций темпов прироста потребительских цен и денежных агрегатов приведены в таблице .

Таблица 2.1

Таким образом, наиболее высокая связь существует между темпами инфляции и приростами денежной массы М2.

Определение глубины лага. Для определения глубины влияния денежной массы М2 на уровень инфляции, во-первых, мы провели тесты Гранжера-Симса на казуальность между темпами прироста ИПЦ и темпами прироста М2 с различным числом лагов. Во-вторых, мы оценили регрессионные уравнения вида с глубиной влияния денежной массы, равной от 3 до 10 месяцев. Расчет средних темпов прироста денежной массы был произведен по следующей формуле:

, где n - число месяцев.

Окончательный выбор глубины лага сделан на основе принятия гипотезы о причинности между М2 и ИПЦ и статистической значимости оценки коэффициента в регрессии при денежном агрегате.

Результаты тестов Гранжера-Симса приведены в таблице 2.3, t-статистики для коэффициента при денежном агрегате и коэффициенты множественной детерминации для регрессионных уравнений - в таблице 2.4.

Таблица 2.3.

F-статистика и уровень значимости для теста
на причинность Гранжера-Симса.

 

Число лагов темпов прироста ИПЦ и M2 (месяцев)

 

3

4

5

6

7

8

9

10

"ИПЦ не вызывает М2"

8,91

(0,000)

6,54

(0,000)

5,97

(0,000)

3,67

(0,004)

2,66

(0,019)

2,09

(0,054)

1,87

(0,079)

1,51

(0,164)

2 не вызывает ИПЦ"

8,20

(0,000)

8,44

(0,000)

5,89

(0,000)

5,10

(0,000)

6,19

(0,000)

5,64

(0,000)

5,03

(0,000)

5,14

(0,000)

Таблица 2.4.

t-статистика для коэффициента при денежном агрегате и коэффициенты
множественной детерминации для регрессионных уравнений.

 

Глубина усреднения темпов прироста M2 (месяцев)

 

3

4

5*

6

7*

8*

9

10

t-статистика для коэффициента а1

4,25

4,98

5,17

4,95

5,29

6,20

2,06

2,01

R2

0,878

0,896

0,881

0,890

0,888

0,898

0,905

0,904

  • После устранения автокорреляции в остатках методом Прайса-Уинстена (Prais-Winsten).

Из приведенных таблиц видно, что тест на каузальность Гранжера-Симса позволяет принять совместную гипотезу о наличии причинной связи между темпами прироста ИПЦ и денежной массы М2, начиная с лага в 8 месяцев. Наиболее статистически значимы коэффициенты при среднем темпе прироста денежной массы за 5, 7 и 8 месяцев, в то время как самый высокие значения коэффициента множественной детерминации соответствуют 4, 8, 9 и 10 месяцам. Таким образом, мы выбираем глубину влияния М2, равную 8 месяцам. Оценки регрессионного уравнения приведены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

 

с

а1

а2

а3

Оценка

-0,001

0,718

0,215

-0,063

t-статистика

-0,26

10,13

2,15

-2,14

Коэффициент множественной детерминации R2

0,902

Нормированный R2

0,897

F-статистика

171,7

Число наблюдений

71

Информационный критерий AIC

-7,88

Информационный критерий BIC

-7,75

 

Нелинейная модель инфляции и исследование стабильности оценок на разных временных интервалах

Нелинейная модель инфляции. Тест множителей Лагранжа на авторегрессионную условную гетероскедостичность (ARCH LM Test)показывает, что остатки линейного регрессионного уравнения инфляции гетероскедастичны. Для коррекции данного свойства остатков мы оценили нелинейное регрессионное уравнение для темпов прироста ИПЦ с условной дисперсией остатков в виде ARCH:

.

Результаты оценки уравнений приведены в таблице 2.6, условная дисперсия остатков показана на рисунке 2.5.

Таблица 2.6

 

с

а1

а2

а3

Оценка

-0,004

0,805

0,131

-0,023

t-статистика

-2,44

22,98

3,90

-2,10

Коэффициент множественной детерминации R2

0,904

Нормированный R2

0,897

F-статистика

122,5

Число наблюдений

71

Информационный критерий AIC

-8,14

Информационный критерий BIC

-7,95

ARCH

b1

b2

Оценка

0.000

2,013

t-статистика

1.58

2,97

Рисунок 2.5

Применение нелинейной модели позволило улучшить качественные характеристики регрессионного уравнения (коэффициент множественной детерминации и информационные критерии), а также оценить колебания дисперсии ошибок в периоды высокой инфляции.

Стабильность оценок коэффициентов в различные периоды. Оценка нелинейной модели инфляции на выделенных подпериодах (февраль 1992 - февраль 1995 и март 1995 - август 1998 гг.) дает следующие результаты (таблица 2.7.). Глубина усреднения темпов прироста М2 равна 6 месяцев на первом периоде и 8 месяцев - на втором.

Таблица 2.7

 

февраль 1992 - февраль 1995

март 1995 - август 1998

R2

0,799

0,914

Коэффициент a1

(в скобках - t-статистика)

0,680

(6,26)

0,853

(13,15)

Коэффициент a2

(в скобках - t-статистика)

0,477

(4,19)

-0,016

(-0,21)

Коэффициент a3

(в скобках - t-статистика)

-0,038

(-0,73)

-0,032

(-2,73)

Коэффициент b2

(в скобках - t-статистика)

-0,221

(-1,33)

-0,454

(-1,70)

Из приведенных результатов видно, что на первом подпериоде вклад темпов изменения денежной массы в динамику инфляционных процессов был значительно выше, что характерно для ситуации с высокой средней инфляцией. В тоже время изменение трансакционного спроса на деньги (представленное посредством изменение реального ВВП) было статистически не значимым. Эластичность изменения ИПЦ по темпам прироста денежной массы на периоде 1992 - начале 1995 гг. составляла 1,20, а в 1995 - 1998 гг. - 0,62.

На втором периоде оценка коэффициента при денежной массе не значима, в то время как изменения реального ВВП стали оказывать значимое влияние на спрос на деньги и, таким образом, на темпы прироста цен.

Статистическая незначимость оценки коэффициента в уравнении для условной дисперсии ошибок свидетельствует о том, что гетероскедастичность ошибок связана, в первую очередь, с уровнем и колебаниями инфляции на каждом из периодов. При оценке уравнения на каждом из периодов в отдельности ошибки в каждом случае гомоскедастичны.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что по мере снижения средних темпов инфляции на ее уровень в большей степени оказывают влияние факторы, связанные с инерционностью цен и трансакционным спросом на реальные кассовые остатки со стороны экономических агентов, в то время как влияние роста предложения денег снижается.

ЕМИСС

Единая межведомственная информационно-статистическая система (ЕМИСС) разрабатывалась в рамках реализации федеральной целевой программы «Развитие государственной статистики России в 2007-2011 годах».

Целью создания Системы является обеспечение доступа с использованием сети Интернет государственных органов, органов местного самоуправления, юридических и физических лиц к официальной статистической информации, включая метаданные, формируемой в соответствии с федеральным планом статистических работ.

ЕМИСС представляет собой государственный информационный ресурс, объединяющий официальные государственные информационные статистические ресурсы, формируемые субъектами официального статистического учета в рамках реализации федерального плана статистических работ.

Доступ к официальной статистической информации, включенной в состав статистических ресурсов, входящих в межведомственную систему, осуществляется на безвозмездной и недискриминационной основе.

Система введена в эксплуатацию совместным приказом Минкомсвязи России и Росстата от 16 ноября 2011 года
№318/461.

Координатором ЕМИСС является Федеральная служба государственной статистики.

Оператором ЕМИСС является Министерство связи и массовых коммуникаций РФ».

Контактная информация

В случае возникновения проблем при работе с системой пишите нам:
[email protected]
или звоните:

Почему индекс потребительских цен вызывает споры?

Бюро статистики труда (BLS) составляет индекс потребительских цен (ИПЦ). Это наиболее широко отслеживаемый и используемый показатель уровня инфляции в США. Он также используется для определения реального валового внутреннего продукта (ВВП). С точки зрения инвестора, ИПЦ, как показатель инфляции, является важным показателем, который можно использовать для оценки общей прибыли на номинальной основе, необходимой инвестору для достижения своих финансовых целей.

В течение нескольких лет велись споры о том, завышает ли ИПЦ инфляцию или занижает ее, как он измеряется и является ли он подходящим показателем инфляции. Одна из основных причин этого утверждения заключается в том, что экономисты расходятся во мнениях относительно того, как, по их мнению, следует измерять инфляцию.

Ключевые выводы

  • В течение нескольких лет велись споры о том, завышает ли ИПЦ инфляцию или занижает ее, как он измеряется и является ли он подходящим показателем инфляции.
  • За прошедшие годы методология расчета ИПЦ претерпела множество изменений.
  • Некоторые критики рассматривают методологические изменения и переход от индекса стоимости товаров (COGI) к индексу стоимости жизни (COLI) как целенаправленную манипуляцию, которая позволяет правительству США сообщать о более низком ИПЦ.
  • Есть три разных определения ИПЦ; поскольку эти определения не эквивалентны с операционной точки зрения, каждый метод измерения инфляции приводит к разным результатам.

Противоречие

Первоначально ИПЦ определялся путем сравнения цен фиксированной корзины товаров и услуг за два разных периода. В данном случае ИПЦ представлял собой индекс стоимости товаров (COGI). Однако со временем Конгресс США принял точку зрения, согласно которой ИПЦ должен отражать изменения в стоимости для поддержания постоянного уровня жизни. Следовательно, ИПЦ превратился в индекс стоимости жизни (ИСЖ).

За прошедшие годы методология расчета ИПЦ претерпела множество изменений.Согласно BLS, изменения устранили предвзятость, из-за которой ИПЦ завышал уровень инфляции. Новая методология учитывает изменение качества товаров и замену. Замещение, изменение покупок потребителей в ответ на изменение цен, изменяет относительный вес товаров в корзине, что приводит к более низкому ИПЦ. Однако критики рассматривают методологические изменения и переход от COGI к COLI как целенаправленную манипуляцию, которая позволяет U.Правительство С. сообщит о более низком ИПЦ.

Джон Уильямс, американский экономист и аналитик правительственной отчетности, предпочитает ИПЦ или показатель инфляции, рассчитываемый с использованием оригинальной методологии, основанной на корзине товаров с фиксированным количеством и качеством.

Дэвид Рэнсон, другой экономист из США, также ставит под сомнение жизнеспособность официального ИПЦ как индикатора инфляции. В отличие от Уильямса, Рэнсон не поддерживает точку зрения о манипулировании ИПЦ. Вместо этого, по мнению Рэнсона, ИПЦ является запаздывающим индикатором инфляции и не является хорошим индикатором текущей инфляции.По словам Рэнсона, повышение цен на сырьевые товары является лучшим индикатором текущей инфляции, поскольку инфляция изначально влияет на цены на сырьевые товары, и может потребоваться несколько лет, чтобы эта инфляция на сырьевые товары прошла через экономику и отразилась в ИПЦ. Рэнсон основывает свой показатель инфляции на корзине товаров из драгоценных металлов.

Сразу видно, что существует три разных определения ИПЦ. Поскольку эти определения не эквивалентны с операционной точки зрения, каждый метод измерения инфляции приводит к разным результатам.

Различные уровни ИПЦ или инфляции

Различные методы измерения инфляции дают разные показатели инфляции за один и тот же период. Например, в сводке индекса потребительских цен за ноябрь 2006 г., опубликованном BLS, говорится, что «В течение первых 11 месяцев 2006 г. CPI-U вырос на 2,2% с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении (SAAR)». Уильямс. оценка ИПЦ за тот же период составила 5,3%, в то время как Ranson's сообщил оценку 8,2%.

Различия между ИПЦ БСТ и цифрами, полученными Уильямсом и Рэнсоном, были бы значительными, и, если бы ИПЦ снижали, результат инвестиционного плана мог бы быть менее чем эффективным.Поэтому осмотрительный инвестор может пожелать получить больше информации и лучше понять эти разрозненные взгляды на показатели ИПЦ и инфляции и их влияние на их инвестиционные решения.

Инфляция и расчет прибыли

Уровень инфляции также влияет на результаты, которые рассчитывают инвесторы и аналитики, поскольку они определяют доходность портфеля. Инвесторы должны рассчитывать свою общую требуемую норму прибыли (RRR) на номинальной основе с учетом влияния инфляции.По мере увеличения уровня инфляции для получения желаемой реальной нормы прибыли необходимо получить более высокую номинальную доходность. Номинальная годовая требуемая общая доходность приблизительно равна реальной требуемой доходности плюс уровень инфляции. Для коротких инвестиционных горизонтов подходит приблизительный метод.

Однако для более длительных инвестиционных горизонтов (например, 20 лет и более) следует использовать несколько иной метод, поскольку приближенный метод внесет дополнительную неточность, которая будет усугубляться по мере увеличения инвестиционного горизонта.Более точная оценка номинальной годовой требуемой общей доходности рассчитывается как произведение единицы плюс годовой уровень инфляции и единицы плюс требуемая годовая реальная норма доходности.

В следующей таблице измеряются три соответствующих метода определения инфляции с желаемой нормой реальной доходности 3%. Результаты в таблице показывают, что по мере увеличения разницы между уровнем инфляции и реальной нормой доходности разница между приблизительной и точно определенной общей требуемой доходностью увеличивается.

Инфляция по оценкам BLS Уильямс Рэнсон
Уровень инфляции (i) 2,2 5,3 8,2
Требуемая реальная норма прибыли (r) 3,0 3,0 3,0
i + r (примерная номинальная стоимость) 5.2 8,3 11,2
1 - [(1 + i) (1 + r)] ("точная" номинальная ставка) 5,3 8,5 11,5

Эффект от этих различий усиливается по мере увеличения инвестиционного горизонта. В следующей таблице показано влияние на стоимость 1 доллара за 10, 20 и 30 лет при различных номинальных общих требуемых доходах, определенных для каждой оценки инфляции. Первая ставка доходности в каждой паре - это приблизительная доходность, а вторая ставка определяется более точно.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Влияние на ВВП

ВВП - один из многих экономических индикаторов, которые инвесторы могут использовать для измерения темпов роста и силы экономики. ИПЦ играет жизненно важную роль в определении реального ВВП. Таким образом, манипулирование ИПЦ может означать манипулирование ВВП, поскольку ИПЦ используется для дефлятирования некоторых компонентов номинального ВВП с учетом влияния инфляции. ИПЦ и ВВП имеют обратную зависимость, поэтому более низкий ИПЦ - и его обратное влияние на ВВП - может свидетельствовать инвесторам о том, что экономика сильнее, чем она есть на самом деле.

ИПЦ и государственные расходы

Правительства также используют ИПЦ для определения будущих расходов. Многие государственные расходы основаны на ИПЦ, и, следовательно, любое снижение ИПЦ окажет значительное влияние на будущие государственные расходы.

Более низкий ИПЦ дает как минимум две основные выгоды для правительства:

  1. Многие государственные выплаты, такие как социальное обеспечение и доходы от TIPS, привязаны к уровню ИПЦ. Таким образом, более низкий ИПЦ приводит к более низким платежам и государственным расходам.
  2. ИПЦ дефлирует некоторые компоненты, используемые для расчета реального ВВП - более низкий уровень инфляции отражает более здоровую экономику. Другими словами, если истинный уровень инфляции выше, чем ИПЦ, рассчитываемый правительством, то реальная норма прибыли инвестора будет меньше, чем первоначально ожидалось, поскольку незапланированный уровень инфляции съедает прибыль.

Факторы, усугубляющие противоречие

Многие факторы, способствующие разногласиям по ИПЦ, окутаны сложностями, связанными со статистической методологией.Другие основные факторы, способствующие возникновению разногласий, связаны с определением инфляции и тем фактом, что инфляция должна измеряться косвенно.

BLS описывает ИПЦ как меру среднего изменения цен на товары и услуги, приобретаемые домашними хозяйствами, с течением времени в среднем изо дня в день. BLS использует структуру стоимости жизни для принятия своих решений относительно статистические процедуры, используемые для определения ИПЦ. Эта основа означает, что уровень инфляции, указанный в ИПЦ, отражает изменения в стоимости жизни или стоимости поддержания фиксированного уровня жизни или качества жизни.Другими словами, это индекс стоимости жизни.

Процедуры, используемые BLS для расчета ИПЦ, подробно представлены в Справочнике по методам BLS, Глава 17, озаглавленном «Индекс потребительских цен» .

ИПЦ и поведение потребителей

Чтобы проиллюстрировать упрощенный пример влияния ИПЦ на поведение потребителей и его различные методологии расчета, предположим следующий сценарий, в котором замещение происходит на уровне позиции внутри категории в соответствии с методологией BLS.

Предположим, что единственный потребительский товар - это говядина. Есть только два различных сокращений в наличии - филе миньон (FM) и T-Bone стейк (TS). В предыдущий период, когда в последний раз измерялись цены и потребление, закупались только FM, а цена TS была на 10% ниже, чем цена FM. При следующем измерении цены выросли на 10%. Набор цен был построен для отражения этого сценария и представлен в таблице ниже.

Продукт Цена за фунт до повышения Цена за фунт после повышения Повышение цены
Филе Миньон 12 долларов.00 $ 13.20 10%
Стейк на косточке $ 10,00 11,00 долларов США 10%

ИПЦ, или инфляция, для этого надуманного сценария рассчитывается как увеличение стоимости постоянного количества и качества говядины или фиксированной корзины товаров. Уровень инфляции 10%. По сути, именно так ИПЦ изначально рассчитывался BLS, и это методология, используемая Уильямсом. На этот метод не влияет то, изменят ли потребители свои покупательские привычки в ответ на повышение цен.

Текущая методология расчета ИПЦ BLS учитывает изменения в покупательских предпочтениях потребителей. В представленном упрощенном примере, если поведение потребителей не изменится, рассчитанный ИПЦ составит 10%. Этот результат идентичен результату, полученному с помощью метода фиксированной корзины, использованного Уильямсом. Однако, если потребители изменят свое покупательское поведение и полностью заменят TS на FM, ИПЦ составит 0%. Если потребители сократят свои покупки FM на 50% и вместо этого приобретут TS, рассчитанный BLS ИПЦ составит 5%.

Предыдущие расчеты показали, что методология CPI, используемая BLS, с учетом сценария и поведения потребителей, описанных выше, приводит к получению CPI, которое зависит от поведения потребителей. Кроме того, можно измерить уровень инфляции ниже наблюдаемого роста цен. Хотя этот пример надуманный, аналогичные эффекты в реальном мире определенно возможны.

Что делать инвесторам?

Инвесторы могут использовать официальные цифры ИПЦ, принимая данные, представленные правительством, за чистую монету.В качестве альтернативы инвесторы сталкиваются с необходимостью выбора меры инфляции Вильямса или Рэнсона, неявно принимая аргумент о том, что официально опубликованные цифры ненадежны. Таким образом, инвесторы должны получить информацию по теме и занять свою позицию по этому вопросу.

Различные уровни ИПЦ для одного повышения цены в зависимости от поведения потребителей могут быть рассчитаны с использованием методологии BLS, и не исключено, что в зависимости от моделей потребления потребитель может столкнуться с различными уровнями инфляции.Следовательно, ответ может зависеть от конкретного инвестора.

Investopedia требует, чтобы писатели использовали первоисточники для поддержки своей работы. Сюда входят официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. При необходимости мы также ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и непредвзятого контента, в нашем редакционная политика.
  1. Счетная палата правительства США.«Индекс потребительских цен: обновление оценки предвзятости Комиссии Боскина». По состоянию на 6 мая 2020 г.

  2. Бюро статистики труда США (BLS). «Корректировка качества в ИПЦ». По состоянию на 6 мая 2020 г.

  3. Статистика теневого правительства Джона Вильямса. «№ 438 - Общественный комментарий по измерению инфляции, 15 мая 2012 г.» По состоянию на 6 мая 2020 г.

  4. Библиотека экономики и свободы. «Инфляция Дэвида Рэнсона». По состоянию на 6 мая 2020 г.

  5. U.S. Бюро статистики труда (BLS). «Индекс потребительских цен: ноябрь 2006 г.», стр. 2. По состоянию на 6 мая 2020 г.

  6. Управление социального обеспечения. «Корректировка стоимости жизни социального обеспечения и индекс потребительских цен». По состоянию на 6 мая 2020 г.

  7. Бюро статистики труда США (BLS). "Индекс потребительских цен." По состоянию на 6 мая 2020 г.

  8. Бюро статистики труда США (BLS). «Справочник по методам BLS: Глава 17: Индекс потребительских цен», стр. 2.По состоянию на 6 мая 2020 г.

  9. Бюро статистики труда США (BLS). «Справочник по методам BLS: Глава 17: Индекс потребительских цен». По состоянию на 6 мая 2020 г.

Сравнить счета

Раскрытие информации рекламодателя

×

Предложения, представленные в этой таблице, поступают от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем ценных бумаг
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Свяжитесь с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Преобразование номинальных значений в реальные

DataBasics

Как убрать эффект цены из ряда данных или изменить номинальные данные на реальные значения

Экономическая проблема

Важность отслеживания экономических данных

Исследователи в области бизнеса и экономики любят подводить итоги. Они считают все, от работы и дома до машин и тостеров.В целом такая информация важна, поскольку помогает показать, с какой скоростью экономика расширяется или сокращается. А темпы роста экономики (независимо от роста населения) играют важную роль в общем экономическом благополучии.

Но некоторые экономические концепции трудно измерить

Несмотря на то, что измерение любой части экономики создает определенные логистические проблемы, одни концепции просто сложнее количественно оценить, чем другие. Например, отслеживание значимого показателя розничных продаж за 10-летний период представляет большую трудность, чем просто регистрация начала строительства жилья в данном районе.

Итак, подсчитывайте сумму в долларах, а не количество

Перечислить количество новостроек несложно. С другой стороны, измерить розничные продажи не так-то просто. Розничные товары включают в себя любое количество различных товаров, от компьютеров, кухонной техники и одежды до автозапчастей и садовых инструментов. Эта характеристика переменной усложняет подсчет. Специалисты по статистике избегают этой проблемы, отслеживая розничные продажи по сумме в долларах, а не по количеству.

Но колебания цен искажают данные

Однако отслеживание данных таким образом представляет другую проблему.Поскольку розничные продажи измеряются в долларах, изменения уровней цен с течением времени имеют тенденцию искажать отчетные данные. В случае розничных сделок экономисты заинтересованы в отслеживании фактических продаж, независимо от каких-либо изменений цен. Это позволяет им делать разумные сравнения по временным периодам, даже когда цены движутся. Не скорректированные колебания цен искажают измерение экономических переменных, измеряемых в долларовой стоимости.

За 1 доллар не покупается то, что использовалось для

Хотя до сих пор ведутся споры о том, какая мера общего колебания цен является наилучшей, феномен общих колебаний цен с течением времени - либо дефляция, либо инфляция - неоспорим (, диаграмма 1, ).Несколько анекдотов помогают понять суть дела. Некоторые люди до сих пор помнят пятицентовые шоколадные батончики и 29-центовый бензин. Прошло совсем немного времени с тех пор, как гамбургеры продавались по три фунта за доллар, а курица - по 29 центов за фунт. Тот же дом с четырьмя спальнями, который в 1970 году перешел к другому владельцу за 23 500 долларов, сегодня можно легко продать за 120 000 долларов.

Решение: исключить влияние цены из данных

Фактически, сегодня на 20 долларов можно купить меньше розничной продукции, чем 20 лет назад.Но для сборщиков данных покупка на 20 долларов добавляется к общему объему продаж сегодня так же, как и 20 лет назад, даже если это другое количество товаров. Выделение ценового эффекта дает исследователям более четкую картину того, что на самом деле происходит с уровнями продаж по сравнению с любым периодом времени. Затем целью становится удаление любой части изменения переменной, которая связана с движением цен, с получением показателя реальных, или скорректированного на инфляцию.

Техническое решение

Менее известные данные без поправки на инфляцию

Хотя многие важные экономические ряды, такие как валовой внутренний продукт (ВВП) и экспорт, скорректированы с учетом инфляции, некоторые менее важные показатели - нет. Можно использовать простую методологию для дефлятирования любых номинальных рядов данных до реальных значений.

Изменение номинального значения на действительное

Чтобы преобразовать ряд в реальные значения, необходимы две вещи: номинальные данные и соответствующий индекс цен.Номинальный ряд данных - это просто данные, измеренные в текущих долларах и собранные государственным или частным обследованием. Соответствующий индекс цен может поступать из любого количества источников. Среди наиболее заметных индексов цен - индекс потребительских цен (ИПЦ), индекс цен производителей (ИЦП), индекс личных потребительских расходов (ПКЕ) и дефлятор ВВП.

Общие индексы цен измеряют стоимость корзины товаров в определенный период времени по сравнению со стоимостью той же корзины в базисном периоде.Они рассчитываются путем деления стоимости корзины товаров в интересующий год на стоимость в базовом году. Условно это соотношение затем умножается на 100.

Вообще говоря, статистики устанавливают индексы цен равными 100 в определенный базовый год для удобства и справки. Чтобы использовать индекс цен для дефлятирования номинального ряда, индекс необходимо разделить на 100 (десятичная форма). Формула для получения реального ряда получается путем деления номинальных значений на индекс цен (десятичная форма) за тот же период времени:

Механика влияния уровня цен на экономические данные

Но как эта простая формула удаляет колебания цен из фактических изменений общего значения переменной? Экономические переменные, измеряемые в долларовой стоимости, такие как ВВП, экспорт, стоимость контрактов на строительство, венчурный капитал и розничные продажи, рассчитываются как произведение проданного количества и продажной цены.Аналитики хотят следить за изменениями в проданном количестве и игнорировать изменения цен, потому что на благосостояние влияет количество товаров и услуг, потребляемых домашними хозяйствами, а не цены. Фактически, процентное изменение реальных значений за определенный период времени должно отражать процентное изменение количества.

Три примера сценария

В таблице 1 представлены три сценария, которые показывают, как исправить данные с учетом колебаний цен.

В каждом сценарии цена и количество умножаются, чтобы получить номинальную стоимость в 2005 и 2010 годах.Затем номинальная стоимость 2010 года делится на отношение индекса цен 2010 года и индекса цен 2005 года, чтобы получить реальную стоимость (или значение 2010 года в долларах 2005 года).

В таблице 1 представлены три сценария, которые показывают, как исправить данные с учетом колебаний цен.
Таблица 1
Пересчет значений 2010 г. в доллары 2005 г.
Сценарий Период Цена Кол. Акций Номинальное значение От номинального значения до реального Реальное значение
1.Цена повышается на 50%, количество остается прежним 2005 100 12 1,200 1,200
2010 150 12 1,800 1,800/
(150/100) =
1,200
2. Цена остается прежней, количество увеличивается на 50% 2005 100 12 1,200 1,200
2010 100 18 1,800 1,800/
(100/100) =
1,800
3.Цена повышается на 20%, количество увеличивается на 25% 2005 100 12 1,200 1,200
2010 120 15 1,800 1,800/
(120/100) =
1,500

Механика каждого сценария

  1. Сценарий 1

    С 2005 по 2010 год цены выросли на 50 процентов, но количество осталось прежним.
    Результат: Номинальная стоимость увеличивается на 50 процентов, но реальная стоимость остается прежней.

  2. Сценарий 2

    Цена остается постоянной, но количество увеличивается на 50 процентов.
    Результат: Реальная стоимость увеличивается на 50 процентов.

  3. Сценарий 3

    Цена повышается на 20 процентов, а количество увеличивается на 25 процентов.
    Результат: После дефлятирования стоимости 2010 года до долларов 2005 года реальная стоимость вырастет на 25 процентов.

Пример из реальной жизни

Наконец, уместен реальный пример. В таблице 2 показано, как дефлятировать номинальные квартальные данные о ВВП за четыре с половиной года до реального ВВП. В столбце 2 показан номинальный ВВП. Столбец 3 - это ценовой ряд. В столбце 4 индекс цен переиндексирован на первый квартал 2005 года путем деления всех значений цен на 98,8 и умножения на 100. В столбце 5 индекс цен представлен в десятичной форме. В столбце 6 номинальный ВВП делится на индекс цен в десятичной форме, чтобы получить реальный ВВП - или ВВП, на который не влияет волатильность цен.

Таблица 2
Номинальный ВВП без дефлятирования
Период Номинальный ВВП
(миллиарды долларов)
Ценовой индекс
Reindex to 2005 Десятичный
форма
Реальный ВВП
(в долларах 2005 г.)
2005 - 1 квартал 12 362 98,8 100.0 1.000 12 362
2005 - 2 кв. 12 500 99,4 100,6 1,006 12,424
2005 - 3 квартал 12,729 100,5 101,7 1.017 12 510
2005 - 4 кв. 12 901 101.4 102,6 1.026 12 570
2006 - 1 квартал 13 161 101,8 103,1 1.031 12 770
2006 - 2 кв. 13,330 102,5 103,8 1.038 12 839
2006 - 3 кв. 13 433 103.3 104,6 1.046 12 845
2006 - 4 кв. 13 584 103,3 104,6 1.046 12 992
2007 - 1 квартал 13 759 104,3 105,6 1.056 13 033
2007 - 2 кв. 13 977 105.2 106,5 1.065 13 127
2007 - 3 кв. 14,126 105,7 107,1 1,071 13,195
2007 - 4 кв. 14 253 106,8 108,2 1,082 13 177
2008 - 1 квартал 14 274 107.9 109,2 1,092 13 071
2008 - 2 кв. 14 416 109,1 110,4 1,104 13 056
2008 - 3 кв. 14 395 110,2 111,6 1,116 12 899
2008 - 4 кв. 14 082 108.7 110,0 1,100 12 800
2009 - 1 кв. 13 923 108,1 109,4 1.094 12 725
2009 - 2 кв. 13 885 108,5 109,9 1.099 12,640
2009 - 3 кв. 13 952 109.3 110,7 1,107 12 606
2009 - 4 кв. 14 134 110,1 111,5 1,115 12 674
2010 - 1 квартал 14 270 110,6 112,0 1,120 12 738
2010 - 2 кв. 14 414 110.8 112,2 1,122 12 848
2010 - 3 кв. 14 576 111,2 112,5 1,125 12 951
2010 - 4 кв. 14 736 111,8 113,1 1,131 13 024
2011 - 1 квартал 14 815 112.6 114,0 1,140 12 990
2011 - 2 кв. 15 004 113,6 115,1 1,151 13 040
2011 - 3 кв. 15 163 114,3 115,7 1,157 13 103
2011 - 4 кв. 15,321 114.6 116,0 1,160 13 205
2012 г. - 1 квартал 15 478 115,3 116,7 1,167 13 259
2012 - 2 кв. 15,586 115,5 116,9 1,169 13 328
2012 г. - 3 квартал 15 811 116.0 117,4 1,174 13 467
2012 - 4 кв. 15864 116,4 117,9 1,179 13 459

Диаграмма 2 графически иллюстрирует эту точку. Как и ожидалось, номинальный ВВП растет быстрее реального ВВП, потому что он включает инфляцию. Рост реального ВВП кажется более умеренным, поскольку в расчетах не учитывались эффекты ценообразования.Настоящая мера - это лучший общий индикатор изменения вывода за период времени выборки.

Сводка

Увеличение номинальной стоимости, например общей суммы розничных продаж в долларах, может возникнуть в результате повышения цен или увеличения количества проданных товаров. Только увеличение количества указывает на улучшение экономического благосостояния, поэтому аналитикам нужен эффективный способ определения важности этих конкурирующих объяснений. Преобразование номинальных значений в реальные дает единообразную меру во времени.

Краткий глоссарий
Дефлятор:
Числовая мера ценообразования, используемая для преобразования номинальных значений в реальные.
Однородный:
Того же или подобного вида или характера.
Номинал:
Значение экономической переменной с точки зрения уровня цен на момент ее измерения; или без поправки на движение цен.
Реальный:
Значение экономической переменной, скорректированное с учетом движения цен.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США

BLS сообщает ИПЦ для двух разных групп населения:

  1. Городские потребители (CPI-U): все жители городских или городских районов, включая профессионалов, самозанятых, бедных, безработных, пенсионеров, городских наемных работников и служащих.Эта группа представляет примерно 94% всего населения США. В эту группу не входят те, кто живет в сельских неметрополитенских районах, фермерские семьи, военнослужащие и те, кто находится в учреждениях (тюрьмах и психиатрических больницах).
  2. Городские наемные работники и служащие (CPI-W): все домохозяйства, отвечающие следующим требованиям: более половины дохода домохозяйства поступает от канцелярских или наемных работ И по крайней мере один из кормильцев домохозяйства работал на не менее 37 недель в течение предыдущих 12 месяцев.Эта группа представляет примерно 28% всего населения США и является подмножеством городских потребителей.

Данные собираются каждый месяц в 75 городских районах США. В выборку были включены около 5 000 единиц жилья и 22 000 предприятий розничной торговли. Налоги, связанные с покупкой товаров или услуг, включены в цену и индекс. Данные обычно собираются во время личных посещений или телефонных звонков представителями BLS.

Индекс рассчитывается путем агрегирования и использования весов для каждого элемента в определенном месте.Веса отражают их важность в расходах для каждой группы населения. Затем локализованные данные объединяются для расчета среднего значения по городу США.

Индексы площади не измеряют различия в уровне цен между городами; они измеряют только среднее изменение цен для каждой области с базового периода.

Индексы имеют базу 1982-84 = 100, если не указано иное. Это означает, что среднее значение месячного индекса составляет 100 за 36 месяцев с 1982 по 1984 год.Индекс представляет собой относительное изменение во времени с базового периода. Например, индекс 120 означает увеличение на 20%, а 75 - уменьшение на 25%.

В этом наборе данных есть различные базовые периоды в зависимости от типа товара или услуги и географической зоны. Используемые базовые периоды: октябрь 1967 = 100, январь 1978 = 100, февраль 1978 = 100, апр 1978 = 100, ноябрь 1977 = 100, декабрь 1977 = 100, 1982-84 = 100, ноябрь 1982 = 100, декабрь 1982 = 100, декабрь 1983 = 100, ноя 1984 = 100, декабрь 1986 года = 100, декабрь 1988 года = 100, ноябрь 1996 года = 100, декабрь 1996 года = 100, ноябрь 1997 года = 100, декабрь 1997 года = 100, декабрь 2005 года, декабрь 2007 года = 100, декабрь 2009 года = 100 или декабрь 2017 года = 100 индексов.

Географии используют разграничения CBSA на основе переписи 2010 года. Географический охват включает 23 метрополитена, все 9 округов, все 4 региона и 10 классов (группы населения по площади).

Данные с сезонной корректировкой рассчитываются с использованием сезонных факторов, полученных с помощью метода сезонной корректировки X-13ARIMA-SEATS. Факторы обновляются каждый февраль. Обновленные коэффициенты используются для пересмотра сезонно скорректированных данных за предыдущие 5 лет.

Частота

  • Цены на топливо собираются каждый месяц во всех 75 областях.
  • Цены на товары и услуги сообщаются каждый месяц для трех крупнейших географических регионов CBSA ( Чикаго-Напервилль-Элгин, Иллинойс-Висконсин, Нью-Йорк-Ньюарк-Джерси-Сити, Нью-Йорк-Нью-Джерси-Пенсильвания и Лос-Анджелес. Анхелес-Лонг-Бич-Анахайм, Калифорния).
  • Данные на национальном, региональном и уровне отделов обновляются ежемесячно.
  • Все остальные метрополитены CBSA сообщаются два раза в месяц (четный / нечетный месяц для каждого региона). См. Таблицу 2: https://www.bls.gov/cpi/additional-resources/geographic-revision-2018.htm

Географии

Название района Географический код Частота
Среднее значение по городу США IUSA Ежемесячно
Северо-восточный регион переписи CNER Ежемесячно
Средний Западный регион переписи CNCR Ежемесячно
Южный регион переписи CSOR Ежемесячно
Западный регион переписи CWER Ежемесячно
Отдел переписи Новой Англии CNEC Ежемесячно
Среднеатлантический переписной отдел CMAC Ежемесячно
Восточно-северный центральный отдел переписи CENC Ежемесячно
Западно-северный центральный отдел переписи CWNC Ежемесячно
Южно-Атлантический отдел переписи CSAC Ежемесячно
Восточно-Южный Центральный отдел переписи CESC Ежемесячно
Западно-Южный Центральный отдел переписи CWSC Ежемесячно
Горный отдел переписи CMTN Ежемесячно
Тихоокеанский отдел переписи населения CPAC Ежемесячно
Бостон-Кембридж-Ньютон, MA-NH IUSA_MBOS Раз в два месяца
Нью-Йорк-Ньюарк-Джерси-Сити, NY-NJ-PA IUSA_MNEY Ежемесячно
Филадельфия-Камден-Уилмингтон, PA-NJ-DE-MD IUSA_MPHI Раз в два месяца
Чикаго-Напервилль-Элгин, Иллинойс, Висконсин, IUSA_MCHI Ежемесячно
Детройт-Уоррен-Дирборн, Мичиган IUSA_MDET Раз в два месяца
Миннеаполис-Стрит.Пол-Блумингтон, MN-WI IUSA_MMIN Раз в два месяца
Сент-Луис, MO-IL IUSA_MSTL Раз в два месяца
Вашингтон-Арлингтон-Александрия, округ Колумбия, VA-MD-WV IUSA_MWAS Раз в два месяца
Балтимор-Колумбия-Таусон, Мэриленд IUSA_MBAL Раз в два месяца
Майами-Форт-Лодердейл-Уэст-Палм-Бич, Флорида IUSA_MMIA Раз в два месяца
Атланта-Сэнди-Спрингс-Розуэлл, Джорджия IUSA_MATL Раз в два месяца
Tampa-St.Петербург-Клируотер, FL IUSA_MTAM Раз в два месяца
Даллас-Форт-Уэрт-Арлингтон, Техас IUSA_MDAL Раз в два месяца
Хьюстон-Вудлендс-Шугар Лэнд, Техас IUSA_MHOU Раз в два месяца
Финикс-Меса-Скоттсдейл, Аризона IUSA_MPHO Раз в два месяца
Денвер-Аврора-Лейквуд, Колорадо IUSA_MDEN Раз в два месяца
Лос-Анджелес-Лонг-Бич-Анахайм, Калифорния IUSA_MLOS Ежемесячно
Риверсайд-Сан-Бернардино-Онтарио, Калифорния IUSA_MRIV Раз в два месяца
Сан-Франциско-Окленд-Хейворд, Калифорния IUSA_MSAF Раз в два месяца
Сиэтл-Такома-Бельвью, Вашингтон IUSA_MSEA Раз в два месяца
Сан-Диего-Карлсбад, Калифорния IUSA_MSAN Раз в два месяца
Городские Гавайи IUSA_MHON Раз в два месяца
Городская Аляска IUSA_MANC Раз в два месяца
BLS размерный класс B / C CTY_BC Население: 2 500 000 или менее
Северо-восток - класс размеров B / C CNER_BC
Средний Запад - класс размеров B / C CNCR_BC
Юг - класс размеров B / C CSOR_BC
West - класс размеров B / C CWER_BC
BLS размерный класс A CTY_A Население: более 2,500,000
Северо-восток - класс размера A CNER_A
Средний Запад - класс размеров A CNCR_A
Южный размер, класс A CSOR_A
West - класс размеров A CWER_A

Как рассчитать ИПЦ и уровень инфляции:

Как рассчитать ИПЦ и уровень инфляции:

Первая нам нужно знать, сколько каждого товара было закуплено каждый год и какие цены были:

Фильм о джинсах-гамбургерах Билет

1984 Цена $.80 $ 24 $ 5,00

1984 Кол. Акций 40 1 4

Тогда найти общие расходы, умножив цену на количество и складывая их:

Расходы = (0,80 x 40) + (24 x 1) + (4 x 5) = 75

долл. США

32 + 24 + 20 = 75

Сейчас, 20 лет спустя у нас новые цены:

2004 г .: джинсы-гамбургеры Билет в кино

$ 1.20 $ 30 $ 7.00

Предположить что рыночная корзина (купленная сумма) в 2004 году осталась такой же, как и была в 1984 году, и единственное, что изменилось, - это цены.Теперь во сколько стоит эта рыночная корзина? 2004? Используйте цены 1984 г. и 2004 г. количества.

(The BLS предполагает одну и ту же рыночную корзину каждый год)

(1,20 доллара x 40) + (30 долларов x 1) + (7 долларов x 4) = 106

долларов США

48 + 30 + 28 = 106

Кому найти ИПЦ в любом году, разделить стоимость рыночной корзины в году t на стоимость той же рыночной корзины в базовом году.

ИПЦ в 1984 г. = 75 долл. США / 75 долл. США. x 100 = 100 ИПЦ - это просто значение индекса, индексируется до 100 в базовом году, в данном случае 1984.

Кому найдите ИПЦ 2004 г., возьмите стоимость рыночной корзины в 2004 г. и сравните ее в ту же корзину в 1984 году:

ИПЦ в 2004 г. = 106 долл. США / 75 долл. США x 100 = 128,0

Сейчас мы можем рассчитать уровень инфляции с 1984 по 2004 год:

(128 100) / 100 = 28/100 = 28%

Так цены выросли на 28% за этот 20-летний период. Если бы период был с 1984 по 1985 год, мы бы сказали эта инфляция составляла 28% в 1985 году.

Сейчас предположим, что мы знаем, что ИПЦ в 1972 году был 37,5 (где 1982 = 100) и что бензин стоит 36 центов за галлон. В ИПЦ в 2004 г. - 188,9. 36 центов - это номинальная цифра. В долларах 2004 г. стоил бензин в 1972 году?

Цена в долларах исходного года x (Уровень цен в 2004 г. / Уровень цен в исходном год)

36 центов x (188.9 / 37,5) = 0,36 x 5,03 = 1,81 доллара США

Так 36 центов в 1972 году - это 1,81 доллара в долларах 2004 года. Бензин сегодня стоит около 1,95 доллара, то есть он всего на 14 центов дороже, чем был 34 года. тому назад.

Вы калькулятор, который делает это автоматически, можно найти по адресу http://minneapolisfed.org/Research/data/us/calc/index.cfm

--- Искусство Вульф

Февраль 25, 2005

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *