| Долгосрочный рейтинг в иностранной и национальной валюте подтвержден на уровне «BB». telecom.kz |
The long-term rating in foreign and national currency was confirmed at “BB” level. telecom.kz |
| BD выпускается в строгом соответствии с техническими условиями, все аудио могут быть расшифрованы вывода см. в разделе BD RIP, BD ISO треков были совершенны следующего поколения выходе источника macbook-covers.net |
BD produced in strict accordance with specifications, all the audio can be decoded output, see BD RIP, BD ISO tracks were perfect the next generation of source output macbook-covers.net |
C. Согласившись с […] тем, что BSP и BB следует отнести […]к одному структурному элементу и так же, как BFC, они непосредственно […]связаны с программой, эти члены Группы сочли, что по своему характеру эти службы обеспечивают выполнение программы и поэтому должны фигурировать в Части III бюджета вместе с Бюро по управлению людскими ресурсами (HRM). unesdoc.unesco.org |
C. While agreeing that BSP […] and BB should be placed together […]and, with BFC, were directly linked to programme, they considered […]that this was in a programme support capacity and that these services should therefore figure under Part III of the budget along with HRM. unesdoc.unesco.org |
16.11.2009 МРСК Центра присвоен […] кредитный рейтинг S&P «BB—/B/r uAA-» прогноз «Стабильный», […]свидетельствующий о способности […]и готовности Компании своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства. euroland.com |
16.11.2009 IDGC of […] Centre was assigned a BB-/B/ruAA— credit rating […](“Stable”) by S&P, thus testifying to the Company’s capability […]and readiness in the performance of its financial obligations. euroland.com |
| Используйте сигнал BB или синхронизирующий сигнал уровня HDTV 3 в качестве […] внешнего синхронизирующего сигнала. service.jvcpro.eu |
Make use of BB signal or HDTV 3 level synchronizing signal as the external […] synchronizing signal. service.jvcpro.eu |
| Эта опция меню будет доступна после установки CD/DVD/BD—ROM-привода в NMT, или при подключении внешнего USB-привода CD/DVD/BD—ROM. popcornhour.es |
This option will only be accessible when a CD/DVD/BD-ROM drive has been installed into or attached to your NMT. popcornhour.es |
| bb) должны быть упакованы […] в закрытые контейнеры, которые были официально опечатаны и имеют регистрационный номер зарегистрированного […]питомника; этот номер должен быть также указан в фитосанитарном сертификате в разделе «Дополнительная декларация. fsvfn.ru |
bb) be packed in closed containers […] which have been officially sealed and bear the registration number of the registered […]nursery; this number shall also be indicated under the rubric “Additional Declaration” on the Phytosanitary Certificate. fsvfn.ru |
| bb) Место производства, свободное […] от вредного организма – место производства, где данный вредный организм отсутствует, и […]где оно официально поддерживается, cc) Участок производства, свободный от вредного организма — Определённая часть места производства, для которой отсутствие данного вредного организма научно доказано, и где в случае необходимости оно официально поддерживается в течение определённого периода времени, и которая управляется как отдельная единица, но таким же образом, как и свободное место производства. fsvfn.ru |
bb) Pest free place of production […] denotes to a place of production where a specific type of pest is not present and the place is officially protected, 3 cc) Pest free production site denotes to a production area where a specific type of pest is not present and this status is officially protected for a certain period of time and to a certain part of production area administered as a separate unit as in the case of place of production free from pests. fsvfn.ru |
После того как вы загрузите изображение, вы […]сможете поместить его в своих сообщениях, […] используя специальный BB код, который отображается […]под изображением при просмотре на полный экран. forum.miramagia.ru |
When you have uploaded a picture, you can place it in your […] posts by using the BB code text that is displayed […]below the image when you view it at full size. forum.miramagia.com |
В нее входят 6 базовых […] шасси с дополнительным индексом BB и колесными формулами 4×4, 6х6 и 8×8 (модели от 16.33ОBB до 41.460BB) с полезной нагрузкой 8-27 т и […]рядными 6-цилиндровыми […]двигателями мощностью 326-460 л.с. Эту гамму замыкают седельные тягачи BBS (6×6/8×8) с допустимой нагрузкой на седло от 12 до 30 т, приспособленные для работы в составе автопоездов полной массой до 120 т и развивающие максимальную скорость 90 км/ч. Их оснащают 660-сильным дизелем V10, а наиболее тяжелые машины комплектуют автоматизированной 12-ступенчатой коробкой передач ZF. trucksplanet.com |
It has a bolster payload from 12 to 30 […]tons and GCVW is up […] to 120 tons. Maximum speed is 90 km/h. The semi-tractors are equipped with aused an automatic 12-speed transmission ZF. trucksplanet.com |
S&P также понизило оценку риска перевода и […]конвертации валюты для украинских […] несуверенных заемщиков с «BB» до «BB—», однако подтвердило краткосрочные […]рейтинги Украины по […]обязательствам в иностранной и национальной валюте на уровне «В», рейтинг по национальной шкале «uaAA» и рейтинг покрытия внешнего долга на уровне «4». ufc-capital.com.ua |
S&P also downgraded the risk of currency transfer and […]conversion for Ukrainian non-sovereign […] borrowers from BB to BB-, but confirmed the short-term ratings […]of Ukraine for liabilities […]denominated in foreign and domestic currencies – at B level, its national scale rating — uaAA and foreign debt coverage rating – at the level 4. ufc-capital.com.ua |
| Для целей повышения безопасности и защиты корпоративной информации, СКУД bb guard является не просто профессиональным устройством контроля доступа с распознаванием лица, а предоставляет возможность интеграции как с системой bb time-management (с последующим формированием различных отчетов о посещаемости сотрудников […] для целей финансовой мотивации), […]так и c третьими устройствами, такими как: электрические замки, сигнализация, датчики и т.д. moscow-export.com |
In order to increase security of corporate information, bb guard is not only a professional device for access control with face recognition, it also presents the possibility of integration with system bb time-management (w and with outside devices such as electric locks, alarms, sensors, etc. moscow-export.com |
Оба этих варианта добавляют связь к оригинальному сообщению, […]показывая имя автора, дату и время […] сообщения, в то время как BB Код тэг Цитировать указывает […]нужное сообщение без этой дополнительной информации. ipribor.com.ua |
Both these options add a link to the original post showing the name of the poster and the date and […]time of the post, whereas the […] Bulletin Board Code quote tag simply quotes the relevant post […]without this additional information. ipribor.com |
Самостоятельная […]финансовая позиция Самрук-Энерго на […] уровне рейтинговой категории BB отражает преимущество вертикальной […]интеграции, так как деятельность […]компании включает весь процесс выработки энергии, начиная от добычи угля и заканчивая генерацией и распределением электрической и тепловой энергии. halykfinance.kz |
SE’s standalone business and financial profile […] is assessed at BB rating category, which benefits […]from its vertical integration as its […]activities range from coal mining to generation and distribution of power and heat. halykfinance.kz |
Насос типа MSD имеет самый широкий спектр гидравлических характеристик из всех sulzer.com |
The MSD pump has the broadest […] hydraulic coverage of any BB3 type multistage pump […]in the market. sulzer.com |
| Система bb workspace относится к […] классу ECM-систем (Enterprise Content Management) и поддерживает полный жизненный цикл […]управления документами от создания и регистрации, до архивного хранения в отдельных базах данных за каждый календарный год. moscow-export.com |
Bb workspace system belongs to ECM-systems […] (Enterprise Content Management) and supports full lifecycle of document management […]starting from creation and registration to archival storage in separate databases for each calendar year. moscow-export.com |
| bb) проводить регулярный […] обзор процесса дальнейшего осуществления Пекинской платформы действий и в 2015 году в установленном […]порядке собрать все заинтересованные стороны, включая гражданское общество, для оценки прогресса и проблем, уточнения задач и рассмотрения новых инициатив через 20 лет после принятия Пекинской платформы действий daccess-ods.un.org |
(bb) To review regularly […] the further implementation of the Beijing Platform for Action and, in 2015, to bring together all […]relevant stakeholders, including civil society, to assess progress and challenges, specify targets and consider new initiatives as appropriate twenty years after the adoption of the Beijing Platform for Action daccess-ods.un.org |
| bb) содействовать созданию […] у женщин и девочек положительного представления о профессиональной деятельности в области науки […]и техники, в том числе в средствах массовой информации и социальных средствах информации и через информирование родителей, учащихся, преподавателей, консультантов по вопросам профориентации и разработчиков учебных программ, а также посредством разработки и расширения других стратегий, призванных стимулировать и поддерживать их участие в этих областях daccess-ods.un.org |
(bb) Promote a positive image […] of careers in science and technology for women and girls, including in the mass media and […]social media and through sensitizing parents, students, teachers, career counsellors and curriculum developers, and devising and scaling up other strategies to encourage and support their participation in these fields daccess-ods.un.org |
Также нельзя не упомянуть, что серьезным прорывом Банка стало получение самого высокого рейтинга среди всех частных банков страны со 100%-ным местным капиталом (одновременно это и второй лучший рейтинг среди всех частных банков Азербайджана) от […]международного рейтингового агентства Standard & […] Poor’s — долгосрочный ‘BB—‘ и краткосрочный […]‘B’, прогноз изменения рейтинга — «стабильный». pashabank.az |
It should be also noted that receiving highest rating among all private banks of the country with 100 % local capital (simultaneously ranking second in rating among all private banks of Azerbaijan) from the […]International Rating Agency Standard & […] Poor’s: long-term and short-term BB— B with […]«stable» outlook has become a significant breakthrough of the Bank. pashabank.az |
| Политика управления денежными средствами Компании ограничивает суммы финансовых активов, которые можно содержать в каком-либо из банков, в зависимости от размера капитала уровня такого банка и его долгосрочного кредитного рейтинга, присвоенного агентством Standard & Poors (например, не более 40% для банка с рейтингом «BB» на 31 декабря 2010 года). kmgep.kz |
The Company’s treasury policy limits the amount of financial assets held at any one bank to the lower of a stipulated maximum threshold or a percentage of the bank’s Tier I capital, which is linked to the banks long term counterparty credit rating, as measured by Standard and Poor’s rating agency, (e.g. not greater than 40% for a BB rated bank at December 31, 2010). kmgep.kz |
В свою очередь, основание извещателя […] […] должно быть установлено в корпусе для установки в подвесной потолок FAA‑500‑BB или в коробке для установки на поверхность потолка FAA‑500‑SB.resource.boschsecurity.com |
In addition, the detector base must be installed in an FAA‑500‑BB Ceiling Mount Back Box or in an FAA‑500‑SB Surface Mount Back Box. resource.boschsecurity.com |
| bb) меморандум о взаимопонимании […] между национальным управлением Румынии по противодействию отмыванию денежных средств и […]секретариатом по противодействию отмыванию денег и имущества Парагвая о сотрудничестве в области обмена данными финансовой разведки об отмывании денег и финансировании терроризма, подписанный в Бухаресте, декабрь 2008 года, и Асунсьоне, декабрь 2008 года daccess-ods.un.org |
(bb) Memorandum of understanding […] between the Romanian National Office for Preventing and Combating Money-laundering and […]the Paraguayan Secretariat for Prevention of Money-laundering or Property on cooperation in financial intelligence exchange related to money-laundering and terrorist financing, signed in Bucharest, December 2008, and in Asunción, December 2008 daccess-ods.un.org |
В состав Совета войдут также заместитель Генерального директора по вопросам социальных и гуманитарных наук (ADG/SHS), […] […] директор Бюро стратегического планирования (DIR/BSP), директор Бюро бюджета (DIR/BB), директор Бюро информации общественности (DIR/BPI) и – в зависимости от темы […] […]и потребностей всемирного доклада – еще один заместитель Генерального директора по одному из программных секторов. unesdoc.unesco.org |
Other members will be ADG/SHS, DIR/BSP, DIR/BB, DIR/BPI and – subject to the specific theme and exigencies of a world report – another Programme Sector ADG. unesdoc.unesco.org |
AccessBank признан самым надежным банком в […]Азербайджане международным […] рейтинговым агентством Fitch («BB+ прогноз — стабильный»), […]а также на ежегодных наградах компании […]Global Finance (2011) и Издательской Группы Euromoney (в 2012, 2011 и 2010 году) назван «Лучшим Банком Азербайджана» и получил награду The Banker «Банк года» (2011). anskommers.ws |
AccessBank is recognized as the Most Reliable […]bank in Azerbaijan by Fitch […] International Ratings (‘BB+ Outlook Stable‘), and as «The […]Best Bank in Azerbaijan» by Global […]Finance (2011) and Euromoney (2012, 2011 and 2010) in their annual awards as well as «The Bank of the Year» by The Banker (2011). anskommers.ws |
Еще больше положение компании в […] […] глазах рынка было ухудшено решением рейтингового агентства S&P поместить кредитный рейтинг ENRC BB+ на “credit watch negative”, что подразумевает повышенную вероятность падения рейтинга компании в ближайшие […]три месяца. halykfinance.kz |
To make things even worse, S&P placed ENRC’s BB+ credit rating on “credit watch negative”, which implies a higher probability of a downgrade into junk territory over the next three months. halykfinance.kz |
| В июне 2012 года Международным рейтинговым агентством Fitch Ratings повышены долгосрочные рейтинги Краснодарского края, а также выпуски облигаций в иностранной и национальной валюте с уровня BB до BB+. pwc.ru |
In June 2012 international ratings agency Fitch Ratings upgraded the long-term ratings for Krasnodar Territory, as well as foreign and national currency long-term issuer default ratings from ‘BB’ to ‘BB+’, and affirmed Krasnodar’s short-term rating at ‘B’. pwc.ru |
| 1BB 2 b iii 2 Добыча Летучие выбросы (исключая удаление газа и сжигание в факелах) из газовых скважин через входные отверстия на устройствах переработки газа или, если обработка не требуется, в точках стыковки систем транспортировки […] газа. ipcc-nggip.iges.or.jp |
1B 2 b iii 2 Production Fugitive emissions (excluding venting and flaring) from the gas wellhead through to the inlet of gas processing plants, or, where processing is not required, to the tie-in points on gas transmission systems. ipcc-nggip.iges.or.jp |
Если ‘Быстрый ответ’ разрешен, поле для ответа появится после сообщений на странице, но Вы […]должны напечатать Ваше сообщение, также […] можно использовать BB Код и Смайлы вручную, […]если Вы выберете использование этого. ipribor.com.ua |
If ‘Quick Reply’ has been enabled, a simple reply field will also appear […]after the post(s) on a page, but you’ll have to […] type your Bulletin Board Code and Smileys […]manually if you choose to use it. ipribor.com |
| Модели BJ и BB стали первыми марками холдинга […] Mack, построенными под влиянием новых транспортных веяний — машины способные […]перевозить более тяжелые и объемные грузы с большей скоростью. trucksplanet.com |
The Models BJ and BB were the first trucks of Mack […] Company, built under the influence of new transport trends — machines […]capable of carrying heavy and bulky loads with greater speed. trucksplanet.com |
В мае 2012 года рейтинговое агентство Fitch Rating повысило долгосрочные рейтинги Новосибирской […]области в иностранной и национальной […] валюте с уровня «BB» до «BB+», а также долгосрочный […]рейтинг по национальной шкале – […]с уровня «AA-(rus)» до «AA(rus)». pwc.ru |
In May 2012, Fitch Ratings changed its long-term rating for the Novosibirsk […]Region (in foreign and local currency) […] from BB to BB+, and its long-term national-scale […]rating from AA-(rus) to AA(rus). pwc.ru |
индекс, коэффициент и формула расчета
Стадия организации и запуска инвестиционного проекта является наиболее проблематичным этапом, по крайней мере, так утверждает большинство начинающих инвесторов. Если брать за пример практическую ситуацию, то возникновение трудностей может быть и после старта. Пожалуй, одним из самых важных вопросов, интересующих предпринимателей, заключается в правильной оценке уровня прибыльности инвестиционного процесса.
К сожалению, довольно сложно оценить значение экономической деятельности, используя прямые количественные параметры. Кроме того, многих инвесторов может интересовать, что характеризует доходность. На это можно сказать, что прибыль является показателем реального заработка за конкретный период времени, полученный в результате реализации разработанного инвестиционного проекта.
Так как прямые экономические показатели не могут точно охарактеризовать эффективность ведения финансовой деятельности, то для этого предусмотрен коэффициент рентабельности. Он способен определить экономическую производительность и успешность реализации выбранного проекта. В условиях жесточайшей конкуренции на мировом рынке это значение является основным фактором, который может установить хороший результат или поражение от действий предприятия.
Основное понятие и формула рентабельности инвестиций
Даже начинающий предприниматель знает, что цель инвестиций заключается в поиске эффективной ячейки для размещения, которая впоследствии принесла бы значительную прибыль. Именно коэффициент рентабельности является главным параметром, который характеризует уровень продуктивности капиталовложений. Из этого следует, что эффективность инвестиций представляет собой финансовый показатель, который дает возможность установить прибыльность или убыточность осуществленного инвестирования.
Многие профессионалы для определения прибыльности вложений используют другое определение, которое звучит так: какие необходимо потерпеть убытки для получения желаемой прибыли. Для составления формулы расчета существуют определенные сокращения – коэффициент инвестиционной рентабельности отражается как ROI. Данная аббревиатура довольно часто встречается в различных графиках и расчетах аналитиков. Вычисление доходности инвестиций в математическом понимании выглядит так:
Для новичков будет интересно узнать, что в финансовой практике выгодность капитальных вложений является актуальным понятием. Для установления рассматриваемого показателя применяются такие значения как эффективность и прибыльность инвестиционного проекта. С помощью анализа можно решить ряд вопросов, а именно:
- принять или отклонить конкретную стратегию, используя за базу полученные при расчете показания уровня рентабельности;
- сравнить несколько проектов между собой и выбрать из них наиболее эффективный;
- установить количественный показатель прибыли, который доступен для инвестора с единицы капитальных вложений.
Какие существуют методы анализа значений
В инвестиционной деятельности выделяют две важные группы способов анализа рентабельности капиталовложений. В их основе лежат следующие приемы:- методы, построенные на дисконтированных расчетах;
- методы, проводимые за счет учетной оценки денежных вкладов.
Дисконтные способы анализа показателей рентабельности включают в себя техники расчета индекса инвестиционной эффективности, а также вычисления, предназначенные для определения внутренних нормативов рентабельности капиталовложений. Чтобы с максимальной точностью оценить все методы необходимо подробнее изучить каждый из них. Многих может интересовать вопрос, что демонстрирует индекс рентабельности, на это существует простой ответ: он отражает степень возмещения расходов проекта получаемой прибылью.
Если на практике показатель расчета выше или равен «1», то инвестиционный проект является целесообразным и может быть утвержден. При возникновении противоположной ситуации стратегия отклоняется без колебаний. Установить индекс рентабельности инвестиций, можно проведя расчет по следующей формуле:Специалисты советуют при выборе альтернативного проекта применять данную формулу вычисления. Она поможет максимально удобно определить продуктивность инвестиционного процесса на начальной стадии.
Рассматривая внутреннюю норму рентабельности капиталовложений, стоит отметить, что она характеризует собой ставку, при которой дисконтированная сумма денежных вливаний за определенный период будет равна «0». Для наглядности предлагается рассмотреть формулу для расчета:
IRR = r, когда ЧДД = 0, где:
- r – общая стоимость активов инвестиционного проекта.
Этот показатель способен продемонстрировать предельно дозволенный уровень расходов, который дает возможность сохранить целесообразность капиталовложений. Из этого следует, что проект будет утвержден при коэффициенте большему или эквивалентному стоимости капитала. Кроме того, инвестор должен учесть, что отклонение плана возможно в случае получения показателя ниже цены собственности.
Если рассматривать метод простого анализа или еще его называют способом расчета учетной нормы рентабельности, то можно установить среднегодовой доход от реализации инвестиционного плана. Новички в сфере инвестирования должны учитывать, что такой вариант вычисления прибыльности может использоваться для вложений краткосрочного характера. Это обуславливается тем, что данный метод не учитывает временные изменения, а также при получении прибыли, она рассматривается как чистый доход.
Особенность метода учетной оценки капиталовложений заключается в простоте его реализации и отсутствии необходимости применения дисконтирования. Для вычисления статистическим способом можно воспользоваться следующей формулой:Эксперты рекомендуют применять калькуляцию коэффициента ARR лишь при оценке краткосрочных сделок. Кроме того, очень важно использовать значения бухгалтерского баланса. Чтобы рассчитывать на высокую прибыль от капиталовложения и определить предельно точный размер возможного дохода следует применять не только метод статистических вычислений, но и прибегнуть к дисконтированному способу.
Оптимальные показатели рентабельности инвестиций
Помимо расчетных значений в финансовой практике существуют нормативные показатели, которые являются основой вычислений. Используя ее, можно сделать выводы по полученным результатам анализа. Следовательно, с помощью регламентированных параметров можно проверить соответствуют полученные индексы и коэффициенты рентабельности инвестиций предписанным нормам.
Чтобы наглядно освоить полученную информацию можно воспользоваться простым примером. Для этого предлагается ознакомиться с основными нормативными показаниями прибыльности капиталовложений, используя данные различных отраслей:
- строительная сфера – более 0,22;
- торговля и коммерческая деятельность – 0,25;
- сельскохозяйственная область – более 0,12;
- промышленное производство и иностранные инвестиции – не менее 0,16.
Оптимальные значения для статистических методов, которым свойственно использование данных бухгалтерского баланса, без учета дисконтирования и временных параметров денежных вливаний будут выглядеть следующим образом:
- торговые предприятия – не более 0,07;
- промышленные предприятия – не более 0,16.
Если при расчете коэффициента эффективности его результат составил менее 0 вне зависимости от отрасли инвестирования, тогда такой показатель будет носить неудовлетворительный характер. Также часто случаются моменты, когда значения не дотягиваются до нормативов. В этом случае рекомендуется увеличить рентабельность продаж или усилить обороты активов, что поможет исправить ситуацию и достичь необходимых результатов.
Оценка коэффициента ROI на примере
Благодаря индексу рентабельности капитальных вложений инвестор может оценить целесообразность инвестирования в конкретный проект. Если при расчете его показатель остановился на отметке более «1», то такой инвестиционный план имеет право на жизнь и к тому же отличается хорошей прибыльностью.
Неоднозначной можно назвать ситуацию, когда индекс эффективности инвестиций равен единицы. В этом случае необходимо провести дополнительный анализ значений. Также существует момент, когда при вычислении индекса его результат получился ниже единицы. Это сигнализирует об убыточности инвестиционного проекта, поэтому не стоит обращать на него внимания и в особенности вкладывать в него денежные средства.
По мнению специалистов, оценка рентабельности капиталовложений является только внешне простой и непринужденной. Однако вся сложность процесса заключается в уклончивости реальной дисконтированной ставки на протяжении всего периода развития проекта. Причиной этому являются неблагоприятные и переменные условия, которые оказывают воздействие на расчеты и не поддаются анализу.Если рассматривать на примере, то можно взять ситуацию, возникшую примерно 5 лет назад. Ни один серьезный инвестор не мог предположить, что европейские страны в отношении Российской Федерации введут целый перечень экономический секторальных санкций. Следовательно, при вложении свободных активов в различные инвестиционные проекты они не учитывали возможность появления такого рода рисков. В результате сложившейся ситуации дисконтированная ставка претерпела сильных изменений.
В финансовой сфере принято считать, что чем длительней срок инвестиционного проекта, тем выше предполагаемые риски от непрогнозируемых факторов. Из этого следует, что эффективность инвестиций может приобрести неправильное значение. Учитывая вышеизложенный пример, предприниматель должен всегда проводить прогноз инвестиционных проектов по множеству критериев.
Для чего нужен расчет рентабельности капитальных вложений
Инвестор должен понимать, что расчет рентабельности инвестиций проводится на всех этапах реализации проекта. Особое значение имеют данные, полученные на стадии выбора, сопоставления и реализации инвестиционного процесса. Также вычисление коэффициента прибыльности обязательно осуществляется на завершающем этапе. Это поможет инвестору узнать заблаговременно размер будущего дохода. Многие участники сферы капиталовложений часто интересуются, зачем проводить калькуляцию инвестиционной доходности. Ответом являются следующие аспекты:
- Для определения успешности выбранной стратегии. При возникновении неожиданного результата, принявшего убыточную сторону, у инвестора будет шанс подкорректировать инвестиционный процесс и рассчитать максимально надежный и стабильный показатель прибыльности на будущее.
- Для сравнения различных проектов и выбора наиболее рентабельного и устойчивого.
- Для применения в качестве многофункционального инструмента, который способен помочь инвесторам в оценке потенциальных рисков и ожидаемой прибыли.
Возможные сложности при анализе рентабельности инвестиций
Визуально процесс расчета показателей эффективности капиталовложений не представляет сложностей, однако при перенесении теории на практику многие предприниматели сталкиваются с перечнем трудностей. Одним из таких моментов является составление прогноза величины возможных вкладов и норм дисконтирования при вычислении индекса рентабельности инвестированного капитала. Так, на устойчивость и надежность предстоящих денежных потоков оказывают огромное воздействие макро- и микроэкономические аспекты. К примеру, среди факторов может быть сезонность спроса и предложения, объем продаж, процентные ставки в национальном банке, а также стоимость сырья и расходных материалов.
Кроме того, существенным параметром, который может привести к колебаниям финансовых потоков, нередко выступает уровень продаж. Его значение по большому счету зависит от маркетингового стратегического подхода, который был выбран предприятием. Также создать сложности может оценка дисконтированной ставки, которая демонстрирует временную стоимость материальных средств и позволяет приблизить потенциальные платежи к нормативам. Например, при единоличном инвестировании проекта будут применяться не дисконтированные ставки, а показатели рентабельности идентичных капиталовложений. Такие значению можно будет вычислить при помощи прибыльности акций, банковских депозитов и других вкладов.
В заключение стоит отметить, что 100% гарантий получения прибыли на словах не существует. Опытные инвесторы знают, что добиться успеха можно благодаря точной оценке ситуации. Следовательно, доказательством рентабельности инвестиций станут только полученные в ходе расчетов коэффициенты, которые имеют индивидуальные особенности.
Отзывы и обсуждения
что это такое, формула расчет, индекс (коэффициент PI)
Рентабельность инвестиций – один из основных критериев, который учитывается при принятии решения о целесообразности вложения средств. Главная цель инвестирования – получение прибыли, поэтому важно понимать, когда вложенные средства окупятся и какой доход они могут приносить в будущем. При маленьких показателях рентабельности имеет смысл рассматривать другие варианты инвестирования, потому что соотношение рисков к прибыли будет слишком высокое.
Понятие рентабельности
Рентабельность инвестиций – комплексный показатель эффективности вложений, при котором оценивается соотношение полученной прибыли к затратам. Выгодные вложения должны не только покрывать затраты доходами, но и давать прибыль сверх этого.
Инвесторам следует обязательно определять рентабельность инвестиций в маркетинг или любую другую сферу. Игнорирование этого показателя может привести к убыточности проекта или более длительному периоду окупаемости.
Доходность можно оценить относительными или абсолютными показателями. Абсолютные показывают прибыль в денежных единицах, а относительные сравнивают ее со всеми затратами (денежными, материальными, трудовыми и другими). Рентабельность относится к относительным показателям и может выражаться в процентах или как коэффициент рентабельности инвестиций. Зная такие показатели, можно сделать вывод об эффективности или целесообразности использования средств.
Составляя расчет, необходимо сравнивать полученные результаты с плановыми цифрами. при правильном планировании они должны приблизительно совпадать. Учитывается также и рентабельность инвестиций за прошлые периоды, что дает возможность делать прогнозы на будущее или вовремя выявить существующие проблемы. Опытные инвесторы обращают внимание на показатели работы других организаций выбранной отрасли, чтобы понимать уровень развития и конкурентоспособности своего предприятия. После оценивания перспектив со всех сторон делается общий вывод об эффективности использования вложенных средств. к оглавлению ↑
Формулы расчета
Рассчитать выгодность вложений можно несколькими способами. Общая формула расчета коэффициента рентабельности инвестиций такая:
Она включает следующие составляющие:
- Прибыль – все доходы, которые получены за время инвестирования.
- Цена приобретения и цена продажи – цены, по которым актив покупается и продается,соответственно.
Формула применима к любому виду деятельности, необходимо лишь знать себестоимость продукции, доход компании и затраты на маркетинг и другое.
Индекс рентабельности инвестиций может рассчитываться по такой формуле:
PI = NPV / I, в которой учитываются следующие показатели:
- NPV – чистая стоимость инвестиций (включает норму дисконтирования, срок существования проекта).
- I – сумма инвестиций.
Рассчитывая рентабельность инвестиций, формула любого типа показывает степень отдачи денежных вложений. Этот показатель важен для любой сферы – высчитывают рентабельность инвестиций в маркетинг, в производство, выгодность продаж и вложений собственного капитала, персонала и другое.
Важно, чтобы коэффициент рентабельности инвестиций был посчитан правильно, ведь неточный расчет может привести к потере денег. Чтобы определить доходность вложений, нужно проанализировать все ресурсы. Это делается в несколько этапов:
- Составляется финансовый анализ компании.
- Рассчитывается величина инвестиций.
- Рассчитывают количество вкладов, учитывая инфляцию и другие возможные трудности.
Общая формула выглядит так:
ROI = (Доход от вложений / объем вкладов) *100%, при этом часто важен не абсолютный показатель, а его изменение в динамике. к оглавлению ↑
Какой показатель считается хорошим
Какую рентабельность инвестированного капитала можно назвать хорошей? Считается, что инвестировать можно в предприятия или идеи с рентабельностью выше 20%. Кроме того, выгодность проекта можно оценивать по показателю индекса PI. Общие правила такие:
- PI > 1 проект может быть перспективным и приносить хорошую прибыль, стоит рассматривать возможность инвестирования.
- PI = 1 целесообразность вложения средств следует изучить более внимательно, проанализировав другие показатели эффективности.
- PI < 1 инвестиции будут не выгодны.
Ставка дисконтирования, которая учитывается при подсчете показателя индекса, может меняться. Чем долгосрочнее проект, тем менее прогнозируемой становится этот показатель, что увеличивает фактор неопределенности и погрешности в результатах PI. Заключительный вывод про рентабельность инвестиций рекомендуется делать, обращая внимание на несколько показателей: PI, NPV и IRR (внутренняя норма доходности). В таком случае хорошими показателями считаются NPV > 0, PI > 1, IRR > кредитной ставки банка.
Если самому просчитать рентабельность инвестиций сложно, то следует обратиться к специалистам, которые сделают точные безошибочные расчеты. Инвестору следует определять рентабельность инвестиций как на этапе выбора проекта, так и по его завершении, чтобы узнать оправдались ли сделанные прогнозы.
Индекс рентабельности инвестиций – один из самых простых и наглядных показателей, которые могут с большой вероятностью определить целесообразность вложения средств в проект.
Понравилась статья? Жми на одну из кнопок — расскажи друзьям, это лучшая благодарность!Оцените статью
Загрузка…Индекс валовой прибыли | Показатели операционной эффективности
Gross Profit Index
Описание
Этот показатель используется для выявления значительных изменений в коэффициенте валовой прибыли компании от периода к периоду, что может быть признаком мошеннической финансовой отчетности.
Если соотношение существенно выше единицы, то существует высокий риск того, что для улучшения коэффициента валовой прибыли от периода к периоду был использован фальсифицированный отчет.
Формула
Разделите валовую прибыль за второй период на продажи за тот же период, а затем разделите ее на тот же расчет за первый период. Формула:
[Валовая прибыль за второй период /
Выручка от продаж за второй период] /
[Валовая прибыль за первый период /
Выручка от продаж за первый период]
Пример
Внутренний аудитор компании, производящей коврики, ежемесячно выполнял расчет индекса прибыли в течение нескольких лет, чтобы потенциальные нарушения бухгалтерского учета могли быть обнаружены вскоре после возникновения.
Валовая прибыль, объем продаж, и индекс валовой прибыли за последние шесть месяцев приведены в таблице.
|
Янв. |
Фев. |
Март |
Апр. |
Май |
Июнь |
|
|
Продажи |
2,500,000 |
2,400,000 |
2,550,000 |
2,650,000 |
2,300,000 |
2,450,000 |
|
Валовая прибыль |
1,050,000 |
984,000 |
1,096,500 |
1,298,500 |
1,150,000 |
1,200,500 |
|
Валовая прибыль, % |
42% |
41% |
43% |
49% |
50% |
49% |
|
Индекс |
— |
98% |
105% |
114% |
102% |
98% |
В апреле показатель валовой прибыли необъяснимо увеличился до 114%, что отразилось в скачке доли валовой прибыли с 43% до 49% с марта по апрель. Внутренний аудитор не знает каких-либо аспектов бухгалтерского учета или бизнеса, которые могли бы объяснить такой большой скачок.
Однако в начале апреля руководство запустило новый план стимулирования, который вознаграждал менеджеров за увеличение валовой прибыли.
Учитывая это, внутренний аудитор углубляется в проблему и, в конце концов, обнаруживает, что продажи ненадлежащим образом учитывались в течение многих месяцев, что привело к чрезмерно большой валовой прибыли, начиная с апреля.
Меры предосторожности
Это соотношение полезно только в том случае, если компания последовательно следует одной и той же линии бизнеса от периода к периоду. В противном случае могут появиться большие разницы в валовой прибыли между отчетными периодами.
Например, если производственная компания с 30-процентной валовой прибылью должна была приобрести софтверную компанию с валовой прибылью в 95%, показатель валовой прибыли будет сильно различаться, но при этом будет полностью корректным.
Кроме того, обязательно используйте одни и те же методологии учета в обоих рассматриваемых периодах, чтобы результаты не были искажены.
Например, изменение метода распределения накладных расходов между периодами может изменить валовую прибыль до такой степени, что периоды будут несопоставимы.
Индекс рентабельности— Узнайте, как рассчитать индекс рентабельности
Что такое индекс рентабельности?
Индекс прибыльности (PI) измеряет соотношение между текущей стоимостью будущих денежных потоков и первоначальными инвестициями. Индекс — полезный инструмент для ранжирования инвестиционных проектов и отображения стоимости, созданной на единицу инвестиций.
Индекс прибыльности также известен как коэффициент инвестиций в прибыль (PIR) или коэффициент инвестиций в стоимость (VIR).
Формула индекса рентабельности
Формула PI выглядит следующим образом:
или
Следовательно, если PI больше, чем
- 1, проект создает ценность, и компания может захотеть продолжить его реализацию.
- Если PI меньше 1, проект разрушает ценность, и компания не должна продолжать проект.
- Если PI равен 1, проект окупается, и компании безразлично, продолжать проект или нет.
Чем выше индекс доходности, тем привлекательнее вложение.
Пример индекса прибыльности
Компания A рассматривает два проекта:
Проект A требует первоначальных инвестиций в размере 1500000 долларов США для получения предполагаемых годовых денежных потоков. является одним из трех ключевых финансовых отчетов, в которых отражены денежные средства:
- 150 000 долларов в год 1
- 300 000 долларов в год 2
- 500 000 долларов в год 3
- 200 000 долларов в год 4
- 600 000 долларов в год 5
- 500 000 долларов в год 6
- 100000 долларов в год 7
Соответствующая ставка дисконтирования для этого проекта составляет 10%.
Проект B требует начальных инвестиций в размере 3 000 000 долларов США для получения расчетных годовых денежных потоков в размере:
- 100 000 долларов США в год 1
- 500 000 долларов США в год 2
- 1 000 000 долларов США в год 3
- 1 500 000 долларов США в год 4
- 200 000 долларов США в год 5
- 500000 долларов в 6-м году
- 1 000 000 долларов в 7-м году
Соответствующая ставка дисконтирования для этого проекта составляет 13%.
Компания А может реализовать только один проект.7 = 425 060,64 долларов США
Приведенная стоимость будущих денежных потоков:
88 495,58 долларов США + 391 573,34 долларов США + 693 050,16 долларов США + 919 978,09 долларов США + 108 551,99 долларов США + 240 159,26 долларов США + 425 060,64 долларов США = 2 866 869,07 долларов США / 0,
долларов США = 2 866 869,07 долларов США / 0,
Индекс прибыльности проекта B: Проект Б разрушает ценность.
Загрузить бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
Индекс рентабельности проекта
Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!Преимущества индекса рентабельности
- Индекс рентабельности показывает, должны ли инвестиции создавать или разрушать стоимость компании.
- Он принимает во внимание временную стоимость денег и риск будущих денежных потоков. Cash Flow (CF) Поток наличных денег (CF) — это увеличение или уменьшение суммы денег, имеющейся у компании, учреждения или физического лица. В финансах этот термин используется для описания суммы денежных средств (валюты), которые генерируются или потребляются в определенный период времени. Есть много типов CF за счет стоимости капитала.
- Это полезно для ранжирования и выбора между проектами при нормировании капитала.
Пример: компания выделяет 1 000 000 долларов на проекты.Начальные инвестиции, приведенная стоимость и индекс рентабельности этих проектов следующие:
Неправильный способ для решения этой проблемы — выбрать проекты с наивысшей NPV: Проекты B, C и F. Это даст чистую приведенную стоимость в размере 470 000 долларов.
Правильный способ решения этой проблемы заключается в выборе проектов, начиная с наивысшего индекса рентабельности до тех пор, пока не будут исчерпаны денежные средства: проекты B, A, F, E и D.Это даст NPV в размере 545 000 долларов.
Недостатки индекса рентабельности
- Для расчета индекса рентабельности требуется оценка стоимости капитала.
- Во взаимоисключающих проектах, где начальные инвестиции различны, это может указывать на неправильное решение.
Ссылки по теме
Спасибо за то, что прочитали это руководство CFI. Чтобы продолжить обучение, вам могут быть полезны перечисленные ниже ресурсы CFI.Миссия CFI — помочь любому продвинуться по карьерной лестнице с помощью специалиста по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ® Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в себе. необходимость в вашей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа.
- Скорректированная приведенная стоимость Скорректированная приведенная стоимость (APV) Скорректированная приведенная стоимость (APV) проекта рассчитывается как его чистая приведенная стоимость плюс текущая стоимость побочных эффектов заемного финансирования.
- Формула дисконтированного денежного потока (DCF) Формула дисконтированного денежного потока DCF В этой статье формула DCF разбивается на простые термины с примерами и видео с расчетами. Научитесь определять ценность бизнеса.
- Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности Коэффициенты прибыльности — это финансовые показатели, используемые аналитиками и инвесторами для измерения и оценки способности компании генерировать доход (прибыль) относительно выручки, балансовых активов, операционных затрат и собственного капитала в течение определенного периода времени. .Они показывают, насколько хорошо компания использует свои активы для получения прибыли.
- Методы оценки Методы оценки При оценке компании как непрерывно действующей используются три основных метода оценки: DCF-анализ, сопоставимые компании и предыдущие транзакции. Определение
Что такое правило индекса прибыльности (PI)?
Правило индекса рентабельности — это упражнение для принятия решения, которое помогает оценить, продолжать ли проект.Сам индекс представляет собой расчет потенциальной прибыли предлагаемого проекта. Правило состоит в том, что индекс или коэффициент рентабельности больше 1 указывает на то, что проект следует продолжать. Индекс или коэффициент рентабельности ниже 1 указывает на то, что от проекта следует отказаться.
Ключевые выводы
- Формула PI — это приведенная стоимость будущих денежных потоков, деленная на первоначальную стоимость проекта.
- Правило PI гласит, что результат выше 1 означает ход, а результат ниже 1 — проигрыш.
- Правило PI является разновидностью правила NPV.
Понимание правила индекса прибыльности
Индекс рентабельности рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков, которые будут генерироваться проектом, на первоначальную стоимость проекта. Индекс рентабельности 1 означает, что проект будет безубыточным. Если оно меньше 1, затраты перевешивают выгоды. Если он больше 1, предприятие должно быть прибыльным.
Например, если проект стоит 1000 долларов и принесет прибыль 1200 долларов, все в порядке.»
PI по сравнению с NPV
Правило индекса прибыльности является разновидностью правила чистой приведенной стоимости (NPV). Как правило, положительное значение NPV соответствует индексу рентабельности больше единицы. Отрицательная NPV будет соответствовать индексу рентабельности ниже единицы.
Например, для проекта стоимостью 1 миллион долларов, имеющего приведенную стоимость будущих денежных потоков 1,2 миллиона долларов, PI равен 1,2.
PI отличается от NPV в одном важном отношении: поскольку это коэффициент, он не указывает на размер фактического денежного потока.
Например, проект с первоначальными инвестициями в 1 миллион долларов и приведенной стоимостью будущих денежных потоков 1,2 миллиона долларов будет иметь индекс рентабельности 1,2. В соответствии с правилом индекса рентабельности проект будет продолжен, даже если требуемые первоначальные капитальные затраты не определены.
PI против IRR
Внутренняя норма доходности (IRR) также используется для определения необходимости реализации нового проекта или инициативы. При дальнейшем разбиении чистая приведенная стоимость дисконтирует денежные потоки после вычета налогов от потенциального проекта на средневзвешенную стоимость капитала (WACC).
Чтобы рассчитать NPV:
- Сначала определите все поступления и оттоки денежных средств.
- Затем определите соответствующую ставку дисконтирования (r).
- Используйте ставку дисконтирования, чтобы найти текущую стоимость всех денежных поступлений и оттоков.
- Возьмите сумму всех текущих значений.
Метод NPV точно показывает, насколько прибыльным будет проект по сравнению с альтернативами. Если проект имеет положительную чистую приведенную стоимость, его следует принять.Если отрицательный, его следует отклонить. При взвешивании нескольких вариантов с положительным значением NPV следует принимать те, у которых дисконтированные значения выше.
Напротив, правило IRR гласит, что если внутренняя норма доходности проекта превышает минимальную требуемую норму доходности или стоимость капитала, то проект или инвестиции должны продолжаться. Если IRR ниже стоимости капитала, проект следует закрыть.
Калькулятор индекса прибыльности— Хорошие калькуляторы
Индекс прибыльности (PI) или коэффициент прибыльности инвестиций (PIR) — широко используемый показатель для оценки жизнеспособности и прибыльности инвестиционного проекта.Он рассчитывается путем деления приведенной стоимости будущих денежных потоков на первоначальную сумму инвестиций. Если индекс прибыльности больше или равен 1, это считается хорошей и приемлемой инвестицией.
Приведенный ниже калькулятор помогает в расчете PI или PIR на основе суммы инвестиций, ставки дисконтирования и количества лет. Он также рассчитывает чистую приведенную стоимость (NPV) инвестиции.
Выполните следующие 5 простых шагов, чтобы определить PI:
- Выберите предпочитаемую валюту из раскрывающегося списка (необязательно)
- Введите сумму инвестиций
- Введите ставку дисконтирования и годы движения денежных средств
- Введите годовые денежные средства расход за каждый год
- Нажмите «Рассчитать», чтобы увидеть результаты.
Формула и пример индекса рентабельности
Этот калькулятор использует следующую формулу для расчета индекса рентабельности:
Индекс рентабельности (PI) = Текущая стоимость будущих денежных потоков / первоначальные инвестиции
OR
PI = [CF 1 × (1 + r) -1 + CF 2 × (1 + r) -2 +. . . + CF n × (1 + r) -n ] / CF 0
- Где,
- PI — индекс прибыльности,
- CF — денежный поток за период,
- r — ставка дисконтирования в десятичной форме,
- n — количество периодов (лет),
- CF 0 — начальные вложения.
Пример: Предположим, проект стоит 10 000 долларов. Он будет генерировать денежные потоки в размере 2000, 3000, 4000 долларов в течение следующих 3 лет. Рассчитайте индекс рентабельности, если ставка дисконтирования 10%.
Решение: Индекс прибыльности = [CF 1 × (1 + r) -1 + CF 2 × (1 + r) -2 +. . . + CF n × (1 + r) -n ] / CF 0
- CF 0 = 10000,
- CF 1 = 1000,
- CF 2 = 2000,
- CF 3 = 4000,
- n = 3,
- r = 10% или 0.1 в десятичном формате
В этом примере индекс прибыльности (PI) будет рассчитан следующим образом:
Индекс прибыльности = [1000 / (1.1) 1 + 2000 / (1.1) 2 + 4000 / (1.1 ) 3 ] / 10000
= [909.09 + 1652.89 + 3005.26] / 10000
= [909.09 + 1652.89 + 3005.26] / 10000
= [5567,24] / 10000
Индекс рентабельности для этого проекта составляет 0,5567
Проект должен быть отклонен, поскольку его PI меньше 1
Как рассчитать чистую приведенную стоимость и индекс прибыльности проекта
Чистая приведенная стоимость и индекс прибыльности — полезные инструменты, которые позволяют инвесторам и компаниям принимать решения о том, куда направить свои деньги для получения максимальной прибыли.
Чистая приведенная стоимость говорит нам, сколько стоит поток денежных средств на основе ставки дисконтирования или нормы прибыли, необходимой для оправдания инвестиций.
Индекс рентабельности позволяет напрямую сравнивать ЧПС одного проекта с ЧПС другого, чтобы найти проект с наилучшей нормой доходности.
Расчет чистой приведенной стоимости киоска с лимонадом
Предположим, у вас есть возможность открыть киоск с лимонадом за 100 долларов. Вы полагаете, что этот киоск с лимонадом будет приносить 20 долларов наличными ежегодно в течение следующих 10 лет, или 200 долларов в общей сложности.Однако, будучи умным инвестором, вы захотите открыть киоск с лимонадом только в том случае, если он создает для вас ценность — если доходность превышает требуемую норму доходности.Предположим, вы хотите зарабатывать 8% в год на своих инвестициях. Стоит ли открывать киоск с лимонадом?
Чтобы найти ответ, нам нужно рассчитать чистую приведенную стоимость киоска с лимонадом. Мы определили, что профиль денежного потока выглядит следующим образом:
Год 0: — 100 $
Год 1: 20 $
Год 2: 20 $
Год 3: 20 $
Год 4: 20 $
Год 5: 20 $
Год 6: 20 $
Год 7: 20 $
Год 8: 20 $
Год 9: 20 $
Год 10: 20 $Как описано, нам нужно инвестировать 100 долларов сегодня, чтобы получать 20 долларов в год прибыли от киоска с лимонадом в течение следующих 10 лет.10) = 9,26 долл. США
Дисконтирование говорит нам, сколько денег стоит сегодня, учитывая нашу требуемую норму прибыли. Например, 10-й денежный поток в размере 20 долларов сегодня имеет приведенную стоимость 9,26 доллара. Таким образом, если бы у нас была возможность купить 20 долларов наличными через 10 лет, мы могли бы заплатить не более 9,26 доллара за этот денежный поток, чтобы получить 8% годовой доход на наши инвестиции в размере 9,26 доллара.
После того, как вы рассчитали текущую стоимость для каждого денежного потока, следующим шагом будет сложение всех текущих значений. После сложения всех 11 денежных потоков от первоначальных затрат в размере 100 долларов США до приведенной стоимости 10-го года в размере 9 долларов США.26, мы получаем чистую приведенную стоимость проекта в размере 34,20 доллара США.
NPV положительный, поэтому нам следует открыть киоск с лимонадом. Мы будем генерировать доходность выше 8% в год, потому что NPV положительна. Если бы NPV была отрицательной, мы бы знали, что проект приносит доход менее 8% в год. Если бы NPV составляла 0 долларов, то ожидается, что проект принесет доход, равный нашей ставке дисконтирования, или 8% в год.
Расчет индекса рентабельности
Следующим шагом является использование информации из расчета чистой приведенной стоимости для определения индекса рентабельности инвестиций.Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:
Индекс рентабельности = приведенная стоимость будущих денежных потоков / первоначальные инвестиции
Мы подсчитали, что чистая приведенная стоимость всех денежных потоков киоска с лимонадом составила 34,20 доллара. Однако для расчета индекса рентабельности нам нужна только приведенная стоимость будущих денежных потоков.
Чтобы получить текущую стоимость всех будущих денежных потоков, мы можем сложить текущую стоимость денежных потоков, которые происходят с 1 по 10 год, и получить 134 доллара.20. В качестве альтернативы, мы можем просто добавить 100 долларов первоначальных инвестиций обратно к чистой приведенной стоимости, которую мы рассчитали ранее (34,20 доллара), чтобы получить 134,20 доллара. В любом случае вы получите одинаковую ценность.
Эта цифра, 134,20 доллара, входит в числитель. Изначально мы вложили в проект 100 долларов, так что это входит в знаменатель.
Таким образом, индекс доходности составляет 134,20 долл. / 100 долл., Или 1,342.
О чем говорит нам индекс рентабельности
Когда индекс рентабельности больше 1, проект создает ценность — он приносит доход, превышающий наш требуемый доход.Когда индекс рентабельности меньше 1, проект разрушает ценность — он приносит доход меньше, чем наш требуемый доход. Если он равен 1, то индекс рентабельности говорит нам, что проект приносит доход, равный ставке дисконтирования.Одним из основных недостатков здесь является то, что размер проекта имеет большое влияние на чистую приведенную стоимость проекта. Лимонадный киоск за 1000 долларов, который приносит 175 долларов денежных потоков в течение 10 лет, будет иметь большую чистую приведенную стоимость (174,26 доллара), чем наш лимонадный киоск за 100 долларов, который приносит 20 долларов денежных потоков в течение 10 лет.
Однако, несмотря на меньшую NPV, киоск с лимонадом за 100 долларов приносит гораздо большую прибыль на каждый вложенный доллар. Если вы посчитаете, то обнаружите, что киоск с лимонадом за 100 долларов дает индекс прибыльности 1,342 по сравнению с 1,174 для киоска с лимонадом за 1000 долларов.
Поскольку размер NPV проекта связан с размером первоначальных инвестиций, NPV не используется для определения того, какой проект имеет более высокую доходность в процентном выражении. Индекс рентабельности решает эту основную проблему, позволяя сравнивать индексы рентабельности двух или более проектов друг с другом, чтобы найти проект, обеспечивающий наибольшую отдачу от каждого вложенного доллара.
Если вас интересует прибыль, вас, вероятно, тоже интересуют акции. Если вы хотите начать инвестировать, приходите в наш Брокерский центр, где мы можем помочь вам начать процесс.
Эта статья является частью центра знаний The Motley Fool’s Knowledge Center, который был создан на основе собранной мудрости фантастического сообщества инвесторов. Мы хотели бы услышать ваши вопросы, мысли и мнения о Центре знаний в целом или об этой странице в частности. Ваш вклад поможет нам помочь миру лучше инвестировать! Напишите нам по адресу knowledgecenter @ fool.ком . Спасибо — и продолжайте дурачиться!
Калькулятор индекса рентабельности Калькулятор индекса рентабельностипоможет вам, , определить потенциальную прибыльность или жизнеспособность инвестиции или проекта . Каждый день вы сталкиваетесь с решениями о том, как лучше потратить деньги или распределить бюджет между конкурирующими потребностями; фирмы тоже испытывают это.
Индекс рентабельности — это показатель, который инвесторы и фирмы используют для определения взаимосвязи между затратами и выгодами. перед тем, как приступить к предлагаемому проекту или инвестициям.Это гарантирует, что капитал направлен на лучший вариант инвестирования для получения максимальной прибыли при рассмотрении нескольких вариантов.
Если вы хотите узнать, как рассчитать индекс прибыльности вашего проекта или узнать, как работает дисконтирование, продолжайте читать! В этой статье рассказывается, как использовать расчет индекса рентабельности для ранжирования инвестиций в проекты и количественной оценки созданной стоимости предприятия.
Что такое индекс рентабельности?
Компании и инвесторы руководствуются основным принципом ведения бизнеса — максимальной отдачей на вложенный капитал.Они всегда сталкиваются с проблемой выбора наилучших инвестиций или проекта для реализации после определения стоимости, срока службы и будущего потока выгод от такого проекта. Индекс прибыльности (PI) — это инструмент для составления бюджета капиталовложений, который измеряет потенциальную прибыльность инвестиций или проекта. Это полезно в качестве метода оценки для ранжирования инвестиционных проектов и количественной оценки экономической стоимости, созданной на единицу инвестиций.
Чтобы оценить прибыль от предполагаемых инвестиций, вы можете рассчитать PI как соотношение между дисконтированной прибылью или приведенной стоимостью будущих ожидаемых денежных потоков и дисконтированной стоимостью или первоначальной суммой, инвестированной в проект.Следовательно, он также известен как коэффициент инвестиций в прибыль (PIR), коэффициент стоимостных вложений (VIR) или соотношение выгод и затрат (BCR).
Было бы лучше, если бы вы решили выбрать инвестицию или проект на основе размера PI . Есть три возможности:
PI <1 : Проект нежизнеспособен. Это означает, что стоимость проекта превышает потенциальные выгоды или ожидаемую прибыль, и поэтому отклонить проект.
PI = 1 : Проект будет безубыточным.Оформление проекта не принесет ни прибыли, ни убытков. Вы можете скорректировать затраты или выгоды проекта, чтобы получить рентабельную маржу.
PI> 1 : Проект жизнеспособен. Это означает, что будущие дисконтированные денежные поступления по проекту превышают первоначальные инвестиции. Следовательно, вам следует взяться за проект.
Чем выше значение PI, тем больше прибыли принесет проект.
Как рассчитать индекс рентабельности?
Формула индекса рентабельности рассчитывает рентабельность проекта на основе его будущей дисконтированной прибыли относительно первоначальных инвестиций.Формула:
PI = PV будущих денежных потоков / Первоначальные инвестиции,или:
PI = дисконтированная выгода / дисконтированная стоимость,где:
PV — приведенная стоимость будущих денежных потоков . PV — это метод дисконтирования будущих денежных средств до их текущей стоимости. Дисконтирование или вычет из будущих денежных средств производится потому, что 1 доллар сегодня стоит больше, чем стоимость 1 доллара, полученного в будущем, поскольку у вас есть возможность заработать больше, инвестируя его сейчас.PV учитывает все доходы на протяжении всего жизненного цикла проекта, используя расчет временной стоимости.
- Ставка дисконтирования : вам нужна ставка дисконтирования для успешного дисконтирования будущих денежных потоков. Ставка дисконтирования — это процентная ставка, которая вам понадобится, чтобы заработать деньги в будущем, если у вас есть деньги сегодня. Таким образом, ставка помогает определить текущую стоимость будущих денежных потоков. Ставки дисконтирования определяются стоимостью капитала, необходимого для реализации проекта. Если вы хотите узнать больше о том, как определять ставки дисконтирования, воспользуйтесь калькулятором средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
Первоначальные инвестиции — это стоимость капитала , необходимая для начала реализации проекта, учитываемая как единственный отток (-).
Важно отметить, что индекс рентабельности не должен отменять наше суждение о решениях о реализации проекта. Даже если результат больше 1, вам все равно необходимо учесть другие достоинства (или недостатки) проекта перед реализацией . Следовательно, основное ограничение PI заключается в том, что он не учитывает полный объем инвестиций или проекта.Аналитики смягчают это ограничение, используя PI в тандеме с другими формами анализа, такими как чистая приведенная стоимость (NPV).
Поскольку NPV — это разница между приведенной стоимостью будущих денежных потоков и первоначальными инвестициями, индекс рентабельности также может быть выражен через NPV следующим образом:
PI = 1 + NPV / первоначальная инвестиция.Несмотря на это, при сравнении привлекательности различных независимых проектов, чтобы максимизировать ограниченные финансовые ресурсы, вы должны принять проект с самым высоким PI .Потому что, в отличие от PI, NPV не учитывает начальные инвестиции, связанные с проектом.
Например, два проекта могут быть жизнеспособными, потому что они имеют положительное значение NPV
1000 долларов, даже если у одного начальные инвестиции1000 долларов, а у другого начальные инвестиции1000000 долларов. Но мы знаем, что — проект с меньшим авансовым платежом — намного лучшая инвестиция . Таким образом, нам нужны их значения PI, которые отражают эту жизненно важную информацию, так что PI для более низких авансовых инвестиций составляет2.00, в то время как PI для более высоких первоначальных инвестиций составляет1,01. Калькулятор индекса прибыльности — отличный инструмент, который поможет вам проанализировать ваши варианты.Пример 1: Как рассчитать PI, когда PV будущих денежных потоков известен
Использование калькулятора PI в простом режиме
После составления бизнес-плана фермер определил, что первоначальные инвестиции в размере 500 000 долларов необходимы для расширения его птицефабрики, если он хочет удовлетворить спрос ресторанов в новом городе.Когда будущие пятилетние денежные потоки от продажи мяса птицы дисконтируются по ставке 10%, общая сумма приведенной стоимости (PV) составляет 800 000 долларов.
Чтобы определить индекс рентабельности этого проекта, вы можете ввести начальную инвестиционную стоимость и текущую стоимость, указанные в калькуляторе PI в простом режиме .
PI = PV будущих денежных потоков / первоначальных инвестиций PI = 800 000 долл. США / 500 000 долл. США = 1,6На основании правила индекса рентабельности проект будет продолжен.
Пример 2: Как рассчитать PI, когда PV будущих денежных потоков не задан
Использование калькулятора PI в расширенном режиме
Предположим, что компания Nike рассматривает возможность увеличения производства новой линейки Airforce 1 или Nike Cortez. Первоначальные инвестиции и прогнозируемые годовые денежные потоки на следующие 5 лет приведены в таблице ниже:
Срок службы Военно-воздушные силы 1 Nike Cortez Ставка дисконтирования 10% 12% Год 0 (Начальные инвестиции) –25 000 000 долл. США –20 000 000 долл. США Год 1 10 000 000 долл. США 4 000 000 долл. США Год 2 8 000 000 долл. США 5 000 000 долл. США Год 3 5 000 000 долл. США 8 000 000 долл. США Год 4 5 000 000 долл. США 6 000 000 долл. США Год 5 6 000 000 долл. США 5 000 000 долл. США Мы можем, , использовать калькулятор индекса рентабельности в расширенном режиме , чтобы выбрать, какую линейку продуктов выбрать наиболее выгодно.т
Год 0 (Начальные инвестиции) –25 000 000 долл. США Дисконтированный денежный поток –20 000 000 долл. США Дисконтированный денежный поток Год 1 10 000 000 долл. США $ 9 090 909 4 000 000 долл. США 3 571 429 долл. США Год 2 8 000 000 долл. США $ 6 611 570 5 000 000 долл. США 3 985 969 долл. США Год 3 5 000 000 долл. США 3 756 574 долл. США 8 000 000 долл. США $ 5 694 242 Год 4 5 000 000 долл. США 3 415 067 долл. США 6 000 000 долл. США $ 3 813 108 Год 5 6 000 000 долл. США $ 3 725 528 5 000 000 долл. США $ 2 837 134 26 599 648 долларов США $ 19 901 882 Шаг 2 : Суммируйте приведенную стоимость будущих денежных потоков.
PV для ВВС 1 = 26 599 648 долларов США PV для Nike Cortez = 19 901 882 доллараШаг 3 : Рассчитайте индекс доходности инвестиций.
PI для ВВС 1 = 26 599 648 долл. США / 25 000 000 долл. США = 1,06 PI для Nike Cortez = 19 901 882 долл. США / 20 000 000 долл. США = 0,99Используя калькулятор PI в расширенном режиме , вы просто:
- Введите ставку дисконтирования;
- Выберите количество лет или срок проекта;
- Введите денежный поток за каждый год для автоматического расчета общей PV; и
- Наконец, введите начальные инвестиции, чтобы получить ИП проекта.
СОВЕТ: порядок ввода значений не имеет значения. Вы все равно получите свой результат!
Согласно результатам PI, Nike следует инвестировать в производство большего количества Airforce 1, потому что это создает ценность — Nike ожидает возврата
$ 1,06на каждые$ 1,00, потраченные на финансирование производства.Nike Cortez показывает результат <1, но очень близок к точке безубыточности, равной 1. Возможно, некоторые корректировки цен сделают продукт прибыльным.
Индекс преимуществ и ограничений рентабельности
Преимущества:
- PI является наиболее предпочтительным ориентиром при составлении бюджета капиталовложений, потому что, в отличие от других анализов инвестиций, он указывает сопоставимую цифру, то есть соотношение, а не абсолютную цифру для ранжирования проектов.
- PI дает представление о стоимости, созданной или уничтоженной на единицу инвестиций.
- Расчет PI аналогичен расчету рентабельности инвестиций, но в нем учитывается временная стоимость денег и риск притока денежных средств в будущем путем дисконтирования их с учетом капитальных затрат.
Ограничения:
- Индекс рентабельности не учитывает весь объем проекта, например, размер проекта. Следовательно, капиталоемкие проекты могут привести к снижению показателя рентабельности, если их рентабельность не так высока.
- PI не способствует принятию решений при передаче проектов с высоким значением NPV. Существует неопределенность в результатах для взаимоисключающих проектов, если начальные инвестиции и ставки дисконтирования различны.
- Инвестициям с хорошим индексом рентабельности еще нужно время, чтобы они стали прибыльными.Иногда это не учитывается должным образом при расчете PI из-за непредсказуемости рыночных сил; следовательно, рентабельность проекта продлевается.
- Принимая во внимание, что инвесторы обычно предпочитают проекты, которые обеспечивают возврат в течение короткого срока жизни, индекс прибыльности не рассчитывает чистую прибыль в годовом исчислении для целей подобного сравнения. Таким образом, сложно сравнивать проекты с разными сроками или сроками эксплуатации.
- Проекты с таким же индексом PI не раскрывают, в какие из них вложено больше первоначальных инвестиций.
- Трудно оценить фактические первоначальные вложения для реализации проекта.
Формула и шаблон индекса прибыльности
Прежде чем вкладывать средства в какой-либо новый проект, очень важно проанализировать его шансы на прибыльность. Здесь полезен индекс рентабельности, который дает легко понятное соотношение, которое может помочь в принятии решений.
Что такое правило индекса рентабельности?
Индекс прибыльности (PI) предлагает способ измерения баланса между первоначальными инвестициями и их текущей стоимостью будущих денежных потоков.Это простой коэффициент, который показывает, будет ли инвестиционный проект прибыльным, путем отображения стоимости, созданной на единицу инвестиций. Общее эмпирическое правило состоит в том, что PI больше единицы указывает на то, что проект следует продолжать, в то время как PI ниже единицы означает, что вложения не окупятся.
PI также известен как коэффициент стоимости инвестиций (VIR) и коэффициент инвестиций в прибыль (PIR) в финансах.
Какова формула индекса рентабельности?
Формула индекса рентабельности показывает приведенную стоимость будущих денежных потоков, деленную на первоначальную стоимость проекта.Это выглядит так:
Индекс рентабельности = Текущая стоимость будущих денежных потоков / Начальные инвестиции
Другое представление формулы индекса рентабельности будет следующим:
Индекс рентабельности = (Чистая приведенная стоимость + начальные инвестиции) / Первоначальные вложения
После ввода чисел в PI вы можете решить, следует ли давать зеленый свет данному проекту. Например, представьте, что вы планируете проект, первоначальные инвестиции которого составляют 1000 долларов.Ожидаемый доход составит 1300 долларов. Подставив это в уравнение, вы увидите:
Индекс прибыльности = 1300 долл. США / 1000 долл. США
Следовательно, PI = 1,3.
Поскольку значение PI больше единицы, проект будет прибыльным. При индексе рентабельности чем выше значение, тем выгоднее вложение.
Разница между NPV и индексом рентабельности
PI очень похожа на концепцию чистой приведенной стоимости (NPV), но есть несколько отличий.Вообще говоря, положительное значение NPV будет соответствовать значению PI больше единицы, тогда как отрицательное значение NPV будет соответствовать значению PI ниже единицы.
Основное различие между NPV и индексом прибыльности заключается в том, что PI представлен как коэффициент, поэтому он не указывает размер денежного потока. Число индекса рентабельности может быть 1,5, но вам необязательно знать требуемые капитальные затраты.
Вот как можно рассчитать NPV:
Определите все поступления и оттоки денежных средств.
Определите подходящую ставку дисконтирования.
Используя ставку дисконтирования, найдите текущую стоимость притока и оттока денежных средств.
Сложите все текущие значения.
NPV показывает, насколько прибыльным будет рассматриваемый проект по сравнению с альтернативными проектами. Более высокое значение NPV указывает на более высокую норму прибыли.
Преимущества индекса рентабельности
У правил индекса рентабельности много преимуществ:
Это просто и удобно.
Помогает ранжировать проекты в порядке их потенциальной прибыльности.
Принимает во внимание временную стоимость денег.
Это ясно показывает, принесут ли инвестиции положительную или отрицательную стоимость.
Недостатки индекса рентабельности
Напротив, у формулы индекса рентабельности есть несколько ограничений или недостатков.
Используется оценка стоимости капитала.
Это может быть не совсем точно, поскольку основано на оценках.
При выборе между взаимоисключающими проектами это ненадежно.
Шаблон индекса рентабельности
Вы можете использовать шаблон индекса рентабельности или таблицу, подобную приведенной ниже, для вставки ваших значений. Шаблон PI помогает визуально представить текущую стоимость будущих денежных потоков для расчета PI вашего проекта.
Требуются начальные инвестиции
Ставка дисконтирования
Год
1
2
3
4
5
Коэффициент скидки
Денежный поток
Текущая стоимость
Дисконтированная стоимость
Приведенная стоимость будущих денежных потоков
Индекс рентабельности
Итак, как рассчитать индекс рентабельности? Просто введите свои первоначальные инвестиции и ставку дисконтирования, а затем воспользуйтесь формулой индекса рентабельности, чтобы заполнить оставшуюся часть шаблона.
Мы можем помочь
GoCardless поможет вам автоматизировать сбор платежей, сократив количество администраторов, с которыми ваша команда должна иметь дело при поиске счетов. Узнайте, как GoCardless может помочь вам со специальными или регулярными платежами.
GoCardless используется более чем 55 000 компаний по всему миру. Узнайте больше о том, как вы можете улучшить обработку платежей в своем бизнесе уже сегодня.
Узнать большеЗарегистрироваться
Общие сведения о методе определения прибыльности | Клеверизм
Индекс рентабельности — это отношение прибыли от инвестиций к затратам, связанным с их осуществлением.
Это индекс, используемый для измерения приведенной стоимости будущего денежного потока по сравнению с первоначальными инвестициями.
Это измерение больше предназначено для прогнозирования рентабельности инвестиций в данный проект. Он помогает вам или компании, использующей его, решить, инвестировать в проект или нет.
Этот индекс может использоваться индивидуальными инвесторами для принятия инвестиционных решений.
Тем не менее, он в основном используется компаниями, которые собираются участвовать в проектах, и им необходимо знать их жизнеспособность.Он также используется для сравнения двух или более разных проектов, чтобы решить, в какой из них инвестировать.
Использование индекса рентабельности соответствует необходимости максимизировать инвестиции при одновременном снижении затрат.
Когда вы делаете инвестиции, ваша цель — получить значительную прибыль, которая компенсирует первоначальные инвестиции, которые вы вложили.
В основном так вы получаете прибыль от своих инвестиций.
Другими терминами для индекса рентабельности являются инвестиционный коэффициент прибыли (PIR) и коэффициент стоимостного инвестирования (VIR).
При рассмотрении нескольких проектов инвестиционного уровня индекс рентабельности служит для ранжирования проектов в порядке максимальной отдачи от первоначальных инвестиций.
Это позволяет легко выбрать, какой из них выбрать.
Чем выше индекс рентабельности, тем выше будет реализованная прибыль.
ФОРМУЛЫ ИНДЕКСА РЕНТАБЕЛЬНОСТИИндекс рентабельности рассчитывается с использованием нескольких переменных, которые отражают различные аспекты инвестиций.
Используются две разные формулы.
Давайте рассмотрим их отдельно.
Формула 1Это более простая и прямая формула. Он использует приведенную стоимость будущего денежного потока и требуемые первоначальные инвестиции.
PI = Приведенная стоимость будущего денежного потока / Требуемые первоначальные инвестиции
Приведенная стоимость будущего денежного потока направлена на понимание того, насколько ценны доходы, которые должны быть получены. Это основано на том, что 1 доллар сегодня не может быть такой же стоимости, как 1 доллар в следующем году.
Это рассуждение верно, потому что ценность денег никогда не остается постоянной. Это происходит не потому, что стоимость может измениться сама по себе, а потому, что ее покупательная способность может меняться и изменяется.
Одним из важнейших факторов, определяющих покупательную способность денег, является постоянно меняющаяся сила спроса и предложения. Если предложение товара невелико, то товар становится дорогим.
Денег, необходимой вам ранее для покупки продукта, становится недостаточно.
Еще одним фактором, который косвенно влияет на спрос и предложение, но напрямую влияет на стоимость денег, является инфляция.
Высокая инфляция удешевляет жизнь, поэтому стоимость денег падает.
Эти факторы побуждают инвесторов и компании, ищущие инвестиции, рассчитывать потенциальную прибыль.
Им нужно знать, какую ценность будут иметь будущие доходы, если они будут удержаны сегодня.
Пример расчетаРуководство компании А думает о строительстве нового завода, чтобы дополнить его текущую деятельность.
Они прогнозируют увеличение спроса на свою продукцию. Чтобы иметь возможность обрабатывать новые заказы, они рассматривают этот шаг.
Поскольку они не хотят вкладывать деньги в проект, который не принесет хорошей прибыли, они поработали свою финансовую команду. Они должны рассчитать индекс доходности новой инвестиции.
Ожидаемый денежный поток составляет 250 000 долларов США, а первоначальные инвестиции — 200 000 долларов США. ниже приведен расчет индекса рентабельности.
PI = Предварительно установленное значение будущего денежного потока / Требуются начальные инвестиции
PI = 250 000/200 000 = 1.25
С PI 1,25 проект стоит того. Любой индекс больше 1 — признак хорошей доходности.
Формула 2Вторая формула требует дополнительных вычислений. Это показано ниже.
Формула индекса прибыльности = 1 + (чистая приведенная стоимость / требуемые начальные инвестиции)
Чтобы использовать эту формулу, вам нужно будет найти чистую приведенную стоимость. Чистая приведенная стоимость рассчитывается по следующей формуле.
Чистая приведенная стоимость = Приведенная стоимость будущего денежного потока — Требуются первоначальные инвестиции
Пример расчетаЧтобы показать, как обе эти формулы дают одинаковые результаты, мы воспользуемся примером из первой формулы.
При первоначальных инвестициях 200 000 долларов и приведенной стоимости будущего денежного потока 250 000 долларов, вот как будут выглядеть расчеты.
Сначала рассчитайте чистую приведенную стоимость.
Чистая приведенная стоимость = Приведенная стоимость будущего денежного потока — Требуются первоначальные инвестиции
Чистая приведенная стоимость = 250 000 — 200 000 = 50 000
Теперь рассчитайте PI.
PI = 1 + (чистая приведенная стоимость / требуемые начальные инвестиции)
PI = 1 + (50 000/200 000) = 1.25
В других случаях у вас может быть список конкретных ожидаемых денежных потоков на каждый год запуска нового проекта. В этом случае остаются те же формулы, только вам придется следовать более длительному процессу.
Этот процесс добавляет еще один фактор, называемый дисконтированной стоимостью. По сути, это текущая стоимость будущей суммы.
Это происходит из ранее упомянутой идеи о том, что текущая стоимость денег не равна ее стоимости позже во времени, например 1 год спустя.
Обычно считается, что деньги, которые будут получены позже, имеют более низкую приведенную стоимость, чем деньги, хранящиеся в настоящее время.
Таким образом,Дисконтирование уменьшает сумму денег на определенный процент.
Давайте посмотрим на пример.
Компания X рассматривает возможность инвестирования. По его расчетам, ожидаемый денежный поток за первые 3 года составит 70 000, 65 000 и 82 000 долларов. Первоначальные вложения — 120 000 долларов. Чтобы рассчитать PI, нам сначала нужно получить общую приведенную стоимость этой прогнозируемой прибыли.3 = 61 607,81
Итого: 178 963,18
Используя это как текущую стоимость денежного потока, мы затем вычисляем индекс прибыльности.
Имейте в виду, что чистая приведенная стоимость достигается путем вычитания требований к первоначальным инвестициям из приведенной стоимости будущего денежного потока, что и есть общая дисконтированная сумма (178 963,18).
PI = 1 + (чистая приведенная стоимость / требуемые начальные инвестиции)
PI = 1 + ((178 963.18 — 120 000) / 120 000)
PI = 1,49
Мы можем проверить это с помощью первой формулы.
PI = Предварительно установленное значение будущего денежного потока / Требуются начальные инвестиции
PI = 178 963,18 / 120 000
PI = 1,49
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ЗНАЧЕНИЯ ИНДЕКСА РЕНТАБЕЛЬНОСТИЯвляясь средством определения того, в какой проект стоит инвестировать, индекс рентабельности дает число, которое необходимо интерпретировать.
Так же, как соотношение вычислений важно, так же важна его интерпретация.
Существует три различных значения или диапазона значений, которые можно получить из любой из выбранных вами формул.
- Более 1 — значение PI более 1 означает, что проект является хорошей инвестицией. Это знак того, что вы получите больше, чем вложили в инвестиции. Каждый раз, когда вы вычисляете PI и получаете значение больше 1, считайте проект жизнеспособным.
- Равно 1 — когда вы получаете значение PI, равное 1, это означает, что инвестиции принесут именно ту сумму, которую вы вложили.Это не лучший проект для инвестирования. Когда дела обстоят нейтрально, считайте, что шансы потери выше, чем шансы выигрыша. Держитесь подальше от таких вложений.
- Менее 1 — любые инвестиции, PI меньше 1, являются рискованными. Значение меньше 1 означает, что прибыль меньше первоначальной инвестиции. Проект — гарантированно убыточное вложение. Убегай.
Цель любой формулы, разработанной для проверки инвестиций на рентабельность, — предоставить руководство и гарантии.
Вот несколько веских причин, почему вам следует использовать индекс прибыльности.
Показывает стоимость проектаСама природа индекса рентабельности даст вам хорошее представление о стоимости проекта, в который вы хотите инвестировать.
Это соотношение выгод от проекта к инвестиционным затратам.
Это заимствовано из концепции анализа затрат и выгод.
С этой концепцией все, что вы делаете, нужно оценивать, чтобы выяснить, перевешивают ли выгоды связанные с этим затраты.
Хотя анализ затрат и выгод применим во всех сферах жизни, нет более подходящей для него ситуации, чем мир инвестиций.
Используя индекс прибыльности, вы можете увидеть, какой доход вы можете получить от инвестиций. Сам процесс расчета предоставит вам полезную информацию и заставит вас сделать некоторые подробные соображения.
Например, чтобы получить расчетный годовой денежный поток от проекта, вам нужно будет выполнить некоторую математику.Это отличается от других оценок инвестиций, которые учитывают рыночный курс и другие внешние факторы.
Кроме того, результаты расчетов дают четкое представление о том, стоит ли конкретная инвестиция ваших денег.
Учет вовлеченных рисковИндекс рентабельности учитывает постоянно присутствующий фактор риска, чего нельзя сказать о других формулах. Хотя в формулах нет переменной, называемой риском, риск учитывается при использовании дисконтированной оценки.
Когда ожидаемый денежный поток дисконтируется на определенный процент, это фактор риска, о котором нужно позаботиться.
Эти суммы уменьшаются в зависимости от рискованности инвестиций.
Таким образом, для проекта, который кажется более рискованным, ставка дисконтирования будет выше, чем для менее рискованного проекта.
Чем выше ставка дисконтирования, тем меньше ожидаемый денежный поток. Это дает точное представление об истинной сумме, которая может быть практически реализована как возврат.
Это также помогает правильно сравнивать разные проекты, чтобы минимизировать риск неправильного выбора.
Может помочь узнать, как инвестиции повлияют на стоимость компании?Каждый шаг, сделанный компанией, влияет на общую стоимость компании. Если компания расширяется, и рынок показывает, что это хороший шаг, стоимость компании возрастает. Если компания занимается исследованиями и разработками и объявляет о крупном прорыве, ее стоимость возрастает.
С другой стороны, если компания испытывает снижение прибыли, ее стоимость падает. Если это произойдет в течение двух лет подряд, это повлияет на цены акций, и инвесторы могут продать свои акции.
Нечто подобное происходит с новыми проектами компаний. Если это хороший шаг и он обязательно увеличит их прибыль, общая стоимость компании возрастет.
В этом случае индекс рентабельности может помочь компании избежать ситуации, которая повлияет на ее стоимость.Поскольку индекс четко указывает на прибыльность проекта, он позволяет лицам, принимающим решения, поддерживать экономический статус своей компании.
Принимает во внимание временную стоимость денегЭто еще одно большое преимущество использования индекса рентабельности. Инвесторы знают, что стоимость денег не всегда остается неизменной.
Однако не многие методы оценки запасов и анализа инвестиций учитывают это в своих расчетах.
По этой причине большинство частных лиц и компаний смотрят только на ожидаемую норму прибыли.
Из этого они культивируют сумму денег, которую они получат после окончания периода инвестирования.
Это случается даже с долгосрочными инвестициями.
Очевидная опасность состоит в том, что деньги будут получены, но их стоимость, скорее всего, будет низкой. Деньги могут быть не в состоянии сделать много.
Это означает, что доходность будет меньше ожидаемой.
Индекс рентабельности учитывает это и соответственно снижает ожидаемую доходность.Это делается через учетную ставку.
Эта ставка проверяет фактор риска инвестиции.
Но в то же время он смотрит на приблизительную стоимость денег, которые должны быть получены с учетом вложенного времени.
Таким образом, в то время как другие формулы рентабельности скажут вам, сколько вы можете заработать, эта расскажет вам то же самое, но даст вам более точную картину с точки зрения возвращаемой стоимости.
Облегчает подбор инвестиционного проектаКогда вы сталкиваетесь с несколькими вариантами инвестирования, этот индекс не только скажет вам, какие из них стоит рассмотреть, но также оценит их для вас.
Расчет индекса рентабельности различных проектов прямо скажет об их жизнеспособности.
Просто глядя на эти цифры, вы сможете решить, какой из них выбрать. Вы буквально узнаете, какой номер 1, 2, 3 и т. Д.
Кроме того, поскольку у вас есть доступ к цифрам ожидаемых годовых денежных потоков, вы можете решить, какая из них дает вам наилучшую прибыль.
Например, вы можете просматривать проекты A и B. Проект A имеет PI, равный 1.5 и в течение 3 лет ожидаемые денежные потоки составили 115 000, 107 000 и 113 000 долларов. Проект B, с другой стороны, имеет PI 1,4 с ожидаемыми потоками денежных средств в размере 235 000 долларов в первый год, 256 000 долларов во второй год и 248 000 долларов в третий год.
Вам придется учитывать другие факторы, влияющие на процесс принятия решений в вашей компании.
При этом вы можете выбрать проект B, который даст вам больший денежный поток.
Однако проект может потребовать более высоких начальных инвестиций.
НЕДОСТАТКИ ИНДЕКСА РЕНТАБЕЛЬНОСТИС указанными выше преимуществами также существуют некоторые недостатки.
Это ограничения, с которыми вы столкнетесь при использовании индекса рентабельности для оценки инвестиционных проектов.
Некоторые из них обсуждаются ниже.
Расчетный будущий денежный поток не может быть гарантированИндекс прибыльности хорошо помогает при анализе ожидаемой доходности.
Несмотря на это, он не может дать гарантии, что указанные суммы — это именно то, что вы получите.
Эти цифры остаются приблизительными, хотя и точными.
Таким образом, компания или вы, кто на нее работает, должны понять, что приведенные цифры все еще могут измениться.
Проблема оценочных цифр хорошо известна инвесторам, хотя им все еще нужно помнить об этом, делая свой выбор.
У разных проектов может быть один и тот же PIPI — отличный показатель рентабельности проекта. Но что происходит, когда у вас есть два или более проектов с одним и тем же PI? Какой ты выберешь?
Это может произойти, когда вычисления переменных, используемых в формуле, совпадают.Например, рассмотрим эти два примера.
Проект A имеет первоначальные инвестиции в размере 200 000 долларов США, а приведенная стоимость будущего денежного потока составляет 250 000 долларов США. Проект B имеет первоначальные инвестиции в размере 400 000 долларов США, а приведенная стоимость будущего денежного потока составляет 500 000 долларов США. Оба этих проекта будут иметь PI 1,25.
Какой из них вы выберете?
Это указывает на недостаток данного индекса. Если он не может полностью различать варианты, это может усложнить выбор.
В таком случае необходимо будет учесть другие соображения.
Невозможно сравнить проекты разной продолжительностиЕсли вы хотите сравнить рентабельность проектов с разной продолжительностью жизни, индекс рентабельности не будет идеальным.