Инвестиции с защитой капитала – Инвестиционные продукты брокеров с полной защитой капитала

04.11.2018 alexxlab

Содержание

Надежные инвестиции в структурные продукты с гарантированной защитой капитала

Структурный продукт
(или структурная нота)

Удобный финансовый инструмент, в котором заложены уже готовые инвестиционные идеи от наших аналитиков. Именно поэтому пользоваться ими могут инвесторы любого уровня, включая новичков.

Мы рекомендуем структурные продукты ITI Capital, как одно из удобных инвестиционных решений, и вот почему:

Полная защита капитала. Ваши риски застрахованы инструментами, которые зашиты в самом продукте. Поэтому вы можете получать прибыль, ничем не рискуя.

Возможность получить доходность выше доходности базового актива. Вы получаете гарантированно больше, чем вложили в базовый актив. Доходность будет разной в зависимости от срока структурного продукта и базового актива

Простота покупки и оформления. Для того, чтобы купить структурный продукт, достаточно воспользоваться личным кабинетом.

Структурные продукты с защитой капитала

Самая важная особенность продукта — возможность получить доход, полностью или частично ограничив рыночный риск.

Структурные продукты позволяют получать доход при 100% защите капитала. В свою очередь они подразделяются на два типа: структурные продукты с участием и структурные продукты с повышенным участием. От степени участия будет зависеть доход.

Доход от структурных продуктов

Доходность по продукту зависит от трех факторов: степень участия, изменение стоимости акции или индекса (базового актива), «коэффициент участия».

Например, инвестор купил продукт на рост с коэффициентом участия 70% и базовый актив вырастет на 10%, то доход инвестора составит 7%. В данном случае он заработает чуть меньше, чем просто при покупке базового актива, но гарантирует себе сохранность капитала от неблагоприятного движения цены актива.

Инвестиции в структурные продукты

Структурный продукт оформляется на определённый актив и срок.

В договоре будет зафиксировано следующее:

Базовый актив
Направление движения базового актива: рост, или падение
Начальную цену базового актива
Коэффициент участия
Срок продукта
Формула расчёта выплаты по продукту при различных сценариях

iticapital.ru

Стратегия «Защита капитала» — Сбербанк Управление Активами

АО «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбербанк Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 123112, г. Москва, Пресненская набережная, д. 8, стр.1, этаж 13, на сайте https://www.sberbank-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Америка» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Развивающиеся рынки» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.09.2010 за № 1924–94168958. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Европа» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 17.02.2011 за № 2058-94172687. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальный долговой рынок» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 30.11.2010 за № 1991-94172500. ОПИФ РФИ «Сбербанк — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Жилая недвижимость 3» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 27.08.2015 за № 3030. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Глобальное машиностроение» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 05.07.2016 за № 3171. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ РФИ «Сбербанк – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ РФИ «Сбербанк – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ РФИ «Сбербанк — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ РФИ «Сбербанк – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ РФИ «Сбербанк – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ РФИ «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ РФИ «Российские долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. Комбинированный ЗПИФ «Сбербанк – Арендный бизнес 5» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 18.06.2019 года за №3747. БПИФ РФИ «Сбербанк — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ОПИФ РФИ «Рублевые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2940. ОПИФ РФИ «Долларовые облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 10 февраля 2015 года №2941. ОПИФ РФИ «Еврооблигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Центральным Банком РФ 09 ноября 2017 года №3416.

www.sberbank-am.ru

Стратегия «Защита капитала (RUB)» — Сбербанк Управление Активами

www.sberbank-am.ru

ЧАСТНЫМ КЛИЕНТАМ — Инвестиции с защитой капитала — ООО «Управляющая компания «Альфа-Капитал»

Указанная информация не содержит гарантий надежности возможных инвестиций и стабильности размеров возможных доходов или издержек, связанных с указанными инвестициями; не является заявлением о возможных выгодах, связанных с методами управления активами, в том числе с предложенными стратегиями; не является какого-либо рода офертой, не подразумевалась в качестве оферты или приглашения делать оферты, не является прогнозом событий, инвестиционным анализом или профессиональным советом, не имеет целью рекламу, размещение или публичное предложение любых ценных бумаг, продуктов или услуг. Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках. При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Приведенная информация может быть изменена в любое время без предварительного уведомления.

Результаты инвестирования в прошлом не определяют и не являются гарантией доходности инвестирования в будущем. Стоимость активов может как уменьшаться, так и увеличиваться в зависимости от ситуации на финансовых рынках.

При заключении договора доверительного управления клиенту следует внимательно ознакомиться с его содержанием, а также с декларацией о рисках, приложенной к этому договору. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости инвестиций.

Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал», условиях управления активами и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с законодательством Российской Федерации, вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр. 1
Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru

www.alfacapital.ru

Структурные продукты начинающим инвесторам — ITI Capital

Структурный продукт (или структурная нота) — финансовый инструмент, который дает возможность получить доход, участвуя в росте и падении актива (ценной бумаги, валюты, товара). Структурные продукты позволяют избежать рыночных рисков или ограничить их.

Команда ITI Capital создает для вас структурные продукты оптимального качества, и вот почему это удобно:

Купить и оформить структурный продукт проще, чем самостоятельно диверсифицировать свои вложения. Вы не рискуете, так как выбираете полную защиту капитала
Линейка структурных продуктов постоянно обновляется на основе инвестиционных идей нашего аналитического департамента

Структурные ноты ITI Capital для частных инвесторов

Если вы уже наш клиент, вы можете купить готовую ноту в личном кабинете.

Как это работает

Доходность. Доходность по продукту зависит от степени участия в изменении стоимости базового актива (ценной бумаги, валюты, товара). Степень участия отражает «коэффициент участия». Этот коэффициент указан в процентах и показывает, на сколько процентов вы купили базовый актив.

Пример. Например, если коэффициент участия равен 70%, а цена базового актива изменилась на 10%, инвестор получит 7%. Да, это чуть меньше, чем просто при покупке базового актива, зато вы гарантируете себе сохранность капитала в случае неблагоприятного сценария движения актива.

Структурный продукт оформляется на один или несколько активов и на определенный срок.

Выбираем тип. Есть три типа: структурные продукты с полной, частичной и с условной защитой капитала.

Структурные продукты со 100% защитой капитала — самый безопасный вид структурных продуктов.

В некоторых случаях, доходность продукта может быть выше доходности базового актива. Это зависит от срока структурного продукта и волатильности актива.

Вход: Для того, чтобы оформить структурный продукт, достаточно заключить договор займа. Это можно сделать в личном кабинете.

Детали договора. Вы выбираете, а мы фиксируем в договоре следующее:

Базовый актив
Направление движения базового актива: рост или падение
Начальную цену базового актива
Коэффициент участия
Срок продукта
Формулу, по которой вам будут начислять выплаты при различных сценариях

Узнать подробнее о структурных продуктах вы можете по телефону 8 (495) 933-32-32, для звонков из регионов 8 (800) 200-32-35.

Мы будем рады предложить структурную ноту в соответствии с вашим запросом. Это бесплатно.

Вы также можете купить готовую ноту в личном кабинете, если вы уже наш клиент.

iticapital.ru

Основы защиты капитала

Разделение людей на бедных и богатых, успешных и не очень, существует еще со времен Авеля и Каина. И, как показывает вся история человечества, всякий у кого есть что- либо в виде денег, капитала, будет всегда иметь завистников и жаждущих привести в исполнение вечную идею — все отобрать и поделить.

Особенно чувствителен момент защиты капитала в периоды различных кризисов, социальных потрясений и катаклизмов, когда практически нет возможности простому человеку точно сориентироваться, куда бежать, как спасать деньги, кому доверять. В такие периоды даже государство, не только неспособно помочь, но и всячески стремится решить проблему за счет своего населения.

Чего стоит вспомнить времена Великой Депрессии 1929 -1933гг, войны, кризисы 1980-х, 1990 –х, включая эпоху российской перестройки, опять кризисы 2000- х, когда разорялись, становились нищими тысячи и миллионы, как простых людей, так и предпринимателей.

Чтобы не оказаться в очередной раз в плену иллюзий или воздействия убаюкивающей (анестезирующей) государственной пропаганды, советов всяких аналитиков, ученых и экспертов, не остаться без денег в очередной надвигающийся кризис 2018 года (который будет по масштабам превосходить все предыдущие вместе взятые), следует, как минимум, иметь представление об основных методах защиты капитала.

Может они не все кому –то пригодятся. Может кто-то еще не имеет денег и ему терять нечего (как истинному пролетариату). Тем не менее, приведенные в этой статье принципы защиты капитала смогут кому — то помочь найти правильный путь, что будет считаться полностью выполненной задачей данной статьи.

Содержание статьи

Спасти капитал рядового человека – простые и эффективные методы защиты

В деловой и инвестиционной практике существует множество методов защиты капитала, причем они применимы как теми, кто является владельцем каких — то активов (пусть даже небольших), так и тех, кто занимается предпринимательством или инвестированием. В данном случае эти методы являются в некотором роде универсальными и подходят практически для любого размера капитала.

Для большего удобства и понимания сути методов защиты капитала, они сгруппированы по типам активов и видов капитала.

Итак, следует заветам Ильича, и перефразируя его известную фразу о том, что «каждая революция чего — либо достойна, если она может себя защитить», следует придерживаться следующих способов защиты своих капиталов:

Недвижимость. Несмотря на свою кажущуюся неуязвимость, активы в виде недвижимости (жилой или коммерческой) являются самым чувствительным и проблемным активом, особенно в периоды кризисов. Для того, чтобы защитить свои деньги, вложенные в объекты недвижимости, имеет смысл предпринять следующее:

если есть ипотечный кредит (чему трудно не посочувствовать), то главная задача состоит в том, чтобы, как можно быстрее закрыть ипотечный кредит, даже ценой потерь части денег на уплату банкам штрафов и пеней. Когда цена на недвижимость будет еще сильней падать (она в России падает уже четвертый год подряд), то банки будут требовать от своих заемщиков внесения дополнительных обеспечительных сумм, так как сама недвижимость, служащая залогом, теряет в своей стоимости.

если имеется возможность и деньги, отложенные на покупку недвижимости, то лучше всего приобрести ее в тех странах, где имеются незыблемые законы, стоящие на страже частной собственности. В период кризисных ситуаций государство в первую очередь обратит внимание на этот актив (его с собой не увезешь в чемодане и не спрячешь), и можно только гадать, во сколько раз вырастут налоги на недвижимость (что даже хуже экспроприации)

Коммерческая недвижимость

проблема защиты недвижимости, как капитала, также стоит в плоскости возможного ее рейдерского захвата, как со стороны коррумпированных властных группировок, так и обычного криминалитета. Для этого можно использовать схемы обременения объектов, например, сдачей в долгосрочную аренду, в качестве залога, или оформления страхового полиса. Такое обременение не является полной гарантией, но, во всяком случае, обременение каким — либо контрактом недвижимости отпугнет рейдеров, так как придется действовать не против одного собственника, а еще и третьих лиц.
инвестиции в недвижимость лучше всего делать на пике кризиса, когда многие разорившиеся собственники вынуждены продавать активы по любым ценам. Это можно, в частности, делать группой инвесторов, когда, например, покупается объект с долевым участием нескольких инвесторов (по типу каршеринга). Это дает возможность сохранить капитал, даже небольшой, покупая недвижимость в самых благополучных странах, с прочными правовыми институтами.
коммерческая недвижимость. Это особый вопрос, так как новая экономическая реальность предполагает высвобождение массы наемных работников, как в производственной, так и посреднической сфере. Поэтому, если уж спасать деньги в коммерческой недвижимости, то лучше выбирать для этого те сферы бизнеса, которые будут перспективными, могущие не только пережить любой кризис, но и принести инвестору прибыль. Например, это складские помещения для сельхозпродукции, производственные помещения для инновационных предприятий. Также не стоит уповать на то, что земельные активы являются спасением денег. Особенно в тех, случаях, когда нет четких рыночных правил и полноценного рыночного оборота земель.

Банки, банковские вклады и активы. Это самые уязвимые активы не только в надвигающийся кризис, но и в перспективе замещения банковской индустрии новыми пиринговыми технологиями денежного обращения (имеется в виду блокчейн структуры, платежные системы, построенные на платформах криптовалют).

Банковские ячейки

Если у вас есть вклады в банках, то самый лучший вариант – это забрать как можно быстрее деньги, тем более, что в последнее время все чаще имеются случаи, когда банки под всяческими предлогами стараются блокировать выдачу наличных со счетов клиентов, особенно с валютных вкладов.

то же самое касается и банковских ячеек. Хранить миллионы в банковской ячейке ничем не лучше, чем на банковском вкладе, и не известно, что с ними произойдет, когда у банка начнутся реальные проблемы. А списать пропажу денег из банковской ячейки ничего не стоит на какого — нибудь сотрудника.

Наличные деньги и валюта. Тоже проблемная задача, которая может быть решена либо традиционным народным методом под названием «банка стеклянная трехлитровая», либо размещением денег в самом надежном банке мира, что в принципе является некоторым заблуждением. Тем более, что для того, чтобы открыть счет и перевести деньги в американский или европейский банк, придется изрядно потрудиться, чтобы предоставить документальные доказательства о происхождении денег.

Американский доллар

Если уж имеются наличные деньги, то лучше тогда их перевести в наиболее надежные валюты, доллар или британский фунт, чтобы, как минимум, они не сильно обесценились.

Золото и драгоценные металлы. Этот актив, спасавший капитал людей многие тысячелетия, способен сыграть положительную роль в защите денег. Единственное, что нужно помнить — покупать следует только слитки золота или специальные инвестиционные монеты (типа Георгия Победоносца). Всякие коллекционные монеты, тем более ювелирные украшения, вряд ли способны сохранить капитал, так как на рынке их стоимость будет не более половины той цены, по которой они были приобретены.

Золотые слитки

Опять же, не надо забывать, что золото — проблемный актив в плане его перемещения и хранения. И если нет таких возможностей, то не стоит, напрасно тратить деньги на покупку актива, сохранить который физически не возможно. Можно в качестве альтернативы купить фьючерсные контракты на золото в крупнейших мировых банках. Но снова придется доказывать происхождение денег.

Акции, прочие ценные бумаги. Несмотря на то, что на фондовом рынке есть акции компании, которые могут пережить любой кризис и пользуются как защитные активы профессионалами — не стоит уповать на везение. Если есть акции на фондовом рынке, тем более на российском рынке, то сейчас самое время постепенно продавать, имеющиеся пакеты активов. Потом все это можно купить по самым привлекательным ценам.
Криптовалюты. Несомненно, это перспективный финансовый инструмент будущего. Но здесь следует соблюдать осторожность. Да, следует признать, биткоин превзошел, все самые смелые ожидания и преодолел, немыслимую даже год назад, планку в 7000 долларов. Для сохранения капитала использовать биткоин можно вложив туда небольшую часть капитала (не более10%). Есть другие более привлекательные инструменты крипторынка, такие как Риппл или Эфериум. Основная проблема, с которой придется столкнуться – в некоторых странах криптовалюты и их обращение находятся под запретом. Поэтому нужно сразу предусмотреть маршрут обналичивания денег или перевода в крипту. Для этого можно потратить небольшую сумму на перелет (переезд) в ту страну, где это можно сделать без проблем.
Антиквариат, виные коллекции. Эта группа почему — то незаслуженно обойдена вниманием большинства инвесторов и тех, кто заботится о сохранении своего капитала. Все же лучше купить картину художника, чем спасать деньги от инфляции, покупая очередной холодильник или телевизор.

Винная коллекция

За последние несколько лет рынок антиквариата доказал свою устойчивость к кризисным процессам, а рынок вина (винных коллекций) даже перегнал фондовые индексы по росту капитализации в несколько раз.

Не обязательно покупать бутылки вина и складывать у себя на даче или в подвале коттеджа. Для этого есть специальные инвестиционные фонды, которые как раз такие занимаются инвестициями в искусство, антиквариат и другие непреходящие ценности (альтернативные инвестиции).

Информация. Самый лучший актив, которому не страшны ни кризисы, ни наводнения, ни даже падение «тунгусского метеорита». Под информацией понимаются не только программы, какие — то методики или технологии. Это может быть обычное образование, которое потом принесет несравненно большие дивиденды, чем зарытое на даче золото. Но здесь нужно ориентироваться на то, какие именно знания пригодятся, и будут востребованы рынком. Никому не нужны ни юристы, ни экономисты, ни прочие менеджеры, да маркетологи. Нужны те, кто будет способен работать с новыми технологиями, общаться со всем миром, имеет в себе творческое начало.

В заключение

Можно только добавить, что дело сохранения капитала – это в первую очередь забота владельца. И чем он грамотнее будет подходить к этому вопросу, тем больше шансов, что его деньги останутся не только сохранными, но и прирастут, порадовав своего хозяина хорошей прибылью.

tv-bis.ru

Варианты структурированных продуктов — AVC Advisory

Так как вариантов структурированных продуктов не так уж и много, мы с Вами рассмотрим их все.

Сертификаты с привязкой к доходности
Сертификаты с привлечением заемного капитала (Leveraged Certificates)
Купонные ноты
Ноты с защитой капитала

Сертификаты с привязкой к доходности

Такие сертификаты могут основываться на акциях отдельно взятой компании, индексах, секторах, сырьевых товарах, процентных ставках, иностранной валюте, активно управляемых фондах и других базовых инвестициях.

Инвестиционная доходность таких сертификатов будет такой же, как у базового актива (минус комиссии). Сертификаты с привязкой к доходности актива предназначаются среднесрочным и долгосрочным инвесторам.

Некоторые сертификаты несут в себе валютный риск. Для решения этой проблемы инвестор может приобрести Quanto Certificates – сертификаты, создаваемые для сокращения валютного риска. Они дают инвестору возможность играть на международных рынках, используя собственную валюту и таким образом избегать колебаний курсов валют.

Сертификаты с привязкой к доходности предоставляют простой доступ к огромному разнообразию инвестиционных инструментов. Небольшой номинал, низкие затраты на транзакции и прозрачные комиссионные упрощают выход инвесторов на мировые рынки. Их прозрачность состоит в том, что они движутся в тандеме с базовым активом (до вычета комиссий). Зачастую они высоколиквидны, поскольку многие из них включены в котировки и торгуются на различных биржах.

Риск, связанный с инвестированием в сертификаты с привязкой к доходности базового актива сравним с риском прямого капиталовложения в активы. В случае падения стоимости активов стоимость сертификата падает.

Сертификаты с привлечением заемного капитала (Leveraged Certificates)

Эти сертификаты известны также как MINI или Turbo. Они подходят инвесторам, желающим занять позиции по конкретным активам с привлечением заемного капитала, но преимущество здесь в том, что инвестор точно знает свои максимально возможные потери по данной позиции.

Сертификаты с привлечением заемного капитала и с длинными позициями подходят для инвесторов, играющих на повышение цены базового актива, а Сертификаты с привлечением заемного капитала и с короткими позициями предназначаются для инвесторов, играющих на понижение цены базового актива. Из-за привлечения заемного капитала такие ноты больше подходят опытным инвесторам.

Вот главные преимущества таких нот:

Возможность получения дохода с привлечением заемного финансирования
Осведомленность о размерах максимальной потери (она равна премиуму)
Отсутствие элемента волатильности в цене такого сертификата
Высокая прозрачность сведений о ценах
Не требуется резервировать средства для дополнительного пополнения счета в случае падения его стоимости ниже допустимого уровня (no margin requirements)
Доступ ко многим инструментам в различных классах активов (акции, индексы, облигации, форекс, сырьевые товары) и различным регионам
Наличие приказа о продаже ценных бумаг, предполагающего защиту от падения цен ниже определенного уровня (stop loss).

Инвестор, вкладывающий капитал в сертификат с привлечением заемных средств, получает полную прибыль при падении или росте актива, но финансирует при этом только часть инструмента, остальное финансируется банком-эмитентом. Чем выше сумма заемных средств в сертификате, тем большую доходность по сравнению с базовым капиталом получит инвестор. Например, если индекс поднимается на 1%, сертификат с пятикратным заемным капиталом вырастет на 5%. Чем выше сумма займа, тем чувствительнее сертификат к ценовым движениям базового актива. Это касается как роста, так и падения, например, при падении в 1% и десятикратном займе, сертификат потеряет 10% стоимости. Однако, и это очень важно, инвестор не может потерять сумму, превышающую его первоначально инвестированный капитал.

Итак, инвестор, покупающий сертификат с привлечением заемного капитала, финансирует только часть инструмента, остальная часть финансируется банком-эмитентом. Эта часть называется уровнем финансирования (financing level). Покупая сертификат с длинными позициями и привлечением заемного капитала, инвестор будет оплачивать процент по уровню финансирования. Покупая сертификат с короткими позициями и привлечением заемного капитала, инвестор, как правило, должен будет платить процентную ставку, которая зависит как от банковской ставки, так и от типа инструмента, относительно которого выпущен сертификат.

Также, на уровень финансирования будут влиять возможные дивиденды, выплачиваемые по базовым ценным бумагам. Для сертификатов с займом, основанных на облигациях или сырьевых товарах, базовым инструментом будет фьючерсный контракт. Подписание нового фьючерсного контракта также может повлиять на уровень финансирования.

Сертификаты с привлечением заемного капитала являются бессрочными (для них не определяется дата исполнения). Однако, они имеют стоп-приказ, который может инициировать погашение. Стоп-приказ устанавливается, чтобы гарантировать, что инвестор не сможет потерять больше инвестированной в сертификат суммы. Если цена базового актива достигает уровня стоп-приказа, сертификат прекращается. Таким образом, худшее, что может произойти – это потеря инвестором всех вложенных в сертификат средств.

Сертификаты с привлечением заемного капитала по определению – инвестиции с высокой долей заемных средств, где покупатели рискуют потерять весь инвестированный капитал. В момент стоп-приказа позиция закрывается, и инвестор получает остаточную стоимость сертификата, которая зависит от обстоятельств рынка, и может равняться нулю.

Купонные ноты

Купоны – сертификаты, выпускаемые банками; они дают инвестору возможность покупать или продавать определенную сумму базовых активов по конкретной цене до или в определенный момент оговоренной даты. Купоны Колл позволяют инвесторам получать прибыль от роста рыночных цен. Купоны Пут выгодны инвесторам, желающим заработать на падении рыночных цен. Купоны обычно выпускают для акций, корзин акций, сырьевых товаров, валютных бирж, индексов и облигаций. Во всех отношениях, купоны – просто выпускаемые банком опционы, и поэтому они обладают теми же ценовыми характеристиками и степенью риска, что и опционы.

Ноты с защитой капитала

Ноты с защитой капитала (иногда их называют Principal Protected Notes) – на настоящий момент самые популярные среди частных инвесторов структурированные ноты. Как следует из их названия, эти ноты проектируются для защиты части или всего инвестированного капитала. Ноты с защитой капитала предлагают защиту инвестиций и являются оптимальным способом инвестирования в финансовые рынки с низким или нулевым риском для капитала. Как говорилось ранее, нота с защитой капитала – обычно просто комбинация облигации с нулевым купоном и опциона колл.

Главные преимущества нот с защитой капитала:

Капитал инвестора (частично или полностью) защищен до срока исполнения / срока окончания инвестирования
Потенциально более высокая прибыль, чем у инвестиций с фиксированной доходностью
Возможность инвестирования в широкую выборку базовых активов

У всех нот с защитой капитала существует обратное соотношение (trade-off) между уровнем защиты капитала и уровнем выхода к базовому активу (иногда он называется «коэффициент участия»).

Существует три уровня защиты капитала:

100% инвестированного капитала
Менее 100% (в этом случае обычно инвесторы получают больший коэффициент участия)
Более 100% (в этом случае инвесторы обычно получают меньший коэффициент участия)

Также могут использоваться дополнительные характеристики для расширения структуры ноты с защитой капитала. Например, для увеличения уровня защиты инвестора или для увеличения доходности бумаги, может быть добавлен экзотический опцион с характеристикой «по результатам худшего из нескольких бумаг» (worst-of). В таком случае, бумага может базироваться на корзине из пяти акций, обычно представляющих разные отрасли экономики.

Другой способ увеличения уровня защиты инвестора или увеличения доходности бумаги – использование азиатских опционов. Вместо вычисления уровня базового актива по окончании срока инвестирования (конечной цены), конечный уровень берется как средняя величина уровня базового актива за несколько дат в течение срока действия ноты. Такое условие называется «взгляд назад» (look-back).

Риски, сопряженные с инвестированием в ноты с защитой капитала, зависят от нескольких важных факторов – не только от показателей базового актива. Эти риски связаны с обладанием облигацией с нулевым купоном и опционом, который, по всей вероятности, не торгуется на бирже. На вторичном рынке цена ноты с защитой капитала колеблется в зависимости от нескольких параметров, таких как, цена базового актива, уровень волатильности базового актива и уровень процентных ставок. Вы должны помнить, что защита капитала применяется только по окончанию срока инвестирования! Многие банки и другие провайдеры заявляют, что они поддерживают вторичный рынок нот с защитой капитала, но ситуация на рынке может помешать нормальной торговле и ликвидности. Дополнительные комиссионные (обычно 1%, но иногда значительно больше) взимаются с нот, проданных на вторичном рынке до окончания срока инвестирования.

Поскольку защита капитала зависит от выполнения эмитентом обязательства выплатить номинальную стоимость нулевого купона по облигации в момент окончания срока инвестирования, ноты с защитой капитала содержат определенные требования к их эмитентам. Поэтому качество эмитента является очень важным аспектом. Как показал кредитный кризис 2008 года и крах банка Lehman Brothers, нельзя пренебрегать кредитоспособностью эмитента.