Инвестиционный спрос на серебро в 2018 году
— Объем поддающихся выявлению инвестиций в серебро за 2018 год, — включая покупки монет и медалей, физических слитков, паев биржевых фондов, — вырос на 5%, до 161 млн. унций (5008 тонн).
— В стоимостном выражении годовой объем поддающихся выявлению инвестиций сократился на 3%, до 2,5 млрд. долларов в 2018 году, что на 63% ниже рекордного показателя, зафиксированного в 2012 году.
— Спрос на слитки и монеты вырос на 1/5, до 181,2 млн. унций (5636 тонн), что было вызвано особенно сильным интересом к этим видам инвестиций в Индии.
— После двух лет непрерывного роста, объем паев биржевых фондов сократился на 20,3 млн. унций (631 тонна) в 2018 году по сравнению со средним показателем чистого притока в 26,1 млн. унций, зафиксированным в предыдущие два года.
Обзор
После спада в течение двух лет, мировой объем поддающиеся выявлению инвестиций, — которые состоят из покупок монет, слитков, физических паев в биржевых фондах, — увеличился всего на 5%, до 161 млн.
Несмотря на рост, объем поддающихся выявлению инвестиций был равен лишь половины рекордного показателя в 303,6 млн. унций (9443 тонн), зафиксированного в 2006 году. В стоимостном выражении мировой объем поддающихся выявлению инвестиций составил в том году 6,1 млрд. долларов, однако этот показатель был преодолен в 2012 году, составив 6,7 млрд.
Объем инвестиций в физическое серебро остается важным компонентом рынка серебра. Несмотря на то, что торговля им облагается НДС или налогом с продаж во многих странах (особенно это касается слитков), ставя его в невыгодное положение по сравнению с золотом (который не облагается налогом с продаж почти во всех странах мира), серебро продолжает играть важную роль в диверсификации инвестиционного портфеля. Как известно, сбалансированный инвестиционный портфель должен состоять на 5-10% из защитных активов (драгметаллов), чтобы противостоять циклам бума и спада на фондовом рынке. Тем не менее, серебро является важной альтернативой золоту, и поэтому на долю инвесторов пришлась значительная часть совокупного годового предложения за последнее десятилетие.
Если проанализировать показатели по запасам биржевых продуктов за последнее десятилетие, то их совокупный показатель вырос до 335,7 млн. унций (10441 тонны), что составляет 17% физического спроса на слитки и монеты. В целом, это привело к тому, что совокупный объем поддающихся выявлению инвестиций за этот период составил 2,3 млрд. унций (71538 тонн), что равняется 22% от совокупного предложения серебра. Если сравнить этот показатель с прошлым годом, то на такие инвестиции пришлось 16% совокупного предложения (хотя это и прогресс по сравнению с 2016-2017 гг.), что свидетельствует о большей зависимости серебра от промышленного спроса.
Спрос на слитки
После двух лет спада, мировой объем инвестиций в физические слитки вырос на колоссальные 53%, достигнув 98,7 млн. унций (3070 тонн) в 2018 году. Несмотря на небольшой рост по сравнению с рекордным показателем в 157,5 млн. унций (4899 тонн) в 2015 году, этот показатель можно объяснить исключительно высоким спросом в Индии. Южная Корея также показала высокую покупательскую активность.
Инвестиционный спрос на серебро в Индии значительно вырос в 2018 году, увеличившись на 115% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув 70,2 млн. унций (2183 тонн), в результате чего на инвестиционный спрос пришлось 29% совокупного предложения. Инвестиции в физические слитки выросли на 160% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 59,4 млн. унций (1848 тонн). Совокупный спрос на физические слитки оставался особенно высоким во второй половине прошлого года, достигнув 42,1 млн. унций (1310 тонн), что соответствует 71% от совокупного годового спроса на слитки.
Инвестиции в физические слитки в Северной Америке уменьшились в прошлом году, упав на 8% до 18,8 млн. унций (535 тонн). Хотя был зафиксирован очередной год с падением спроса, уровень этого падения замедляется, поэтому прошлогоднее падение было менее значительным, чем в предыдущие два года (когда спрос снизился в среднем на 35%).
Многие дилеры слитков по-прежнему сообщают либо о стабильном спросе на более низком уровне по сравнению с некоторыми предыдущими годами, либо о падении продаж серебряных слитков. Несмотря на то, что настроения инвесторов оставались негативными в течение большей части года, их интерес к физическим слиткам в последнее время, похоже, возрастает, что обусловлено колебаниями фондового рынка и проблемами с криптовалютами, особенно в последнем квартале 2018 года. В инвестиционных фондах заявили, что они приобретут больше драгметаллов в 2019 году, учитывая скептицизм по поводу способности крупных компаний продолжать генерировать крупные объемы свободных денежных средств в будущем.
Инвестиции в физические слитки в Европе снизились на 6% в 2018 году, а значит, снижение продолжается уже второй год подряд, уменьшившись до 12,2 млн. унций (379 тонн), то есть, до самого низкого регионального уровня с 2014 года. Главной причиной падения стало уменьшение спроса на серебро за год на 10% или 0,7 млн.
унций (22 тонн) в Германии (на долю этого крупнейшего регионального рынка слитков пришлось 55% покупок в 2018 году). Уменьшение волатильности цен на серебро (которая сократилась за последние три года), возможно, удержало инвесторов от больших покупок в 2018 году (несмотря на падение серебра до самого низкого уровня с 2010 года в сентябре). Тем не менее, стоит отметить, что независимо от цены на серебро, инвестиции в этот металл в этом регионе в долгосрочной перспективе снижаются, при этом серебряные слитки облагаются НДС (в то время как золото от него освобождено), что привело к сокращению европейского спроса на 53% по сравнению с последним десятилетием. Недостатком серебра по сравнению с золотом является соотношение цен и стоимости хранения, которое значительно выше у белого, чем у желтого металла. Тем не менее, инвесторы стали больше интересоваться хранением серебра на таможенных складах, чтобы плату НДС можно было избежать.
Объем инвестиций в физические слитки в Китае увеличился впервые с 2013 года, зафиксировав годовой рост на 4%, до 2,8 млн.
Спрос на монеты и медали
Производство серебряных монет и медалей снизилось в 2018 году, что происходит уже третий год подряд, уменьшившись на сей раз на 4%, достигнув 82,6 млн. унций (2569 тонн). С момента достижения рекордного показателя в 2015 году, производство монет и медалей снизилось на 40%, а в стоимостном выражении сократившись до 1,3 млрд. долларов с 1,5 млрд. долларов в 2017 году. Подобным образом дело обстоит и с продукцией из золота, если сравнить показатели по производству с квартальным обзором «GFMS» по золоту, то в 2018 году было также отмечено ослабление продаж золотых монет, при этом показатель упал на 4% в годовом исчислении, а значит, этот показатель снижается уже третий год к ряду.
Прошлый год был годом контрастов: в первой его половине объем продаж был очень низким, а спрос упал на 26% в годовом исчислении, поскольку инвесторы обратились к активам с более высоким риском. В Северной Америке (крупнейшем рынке) было зафиксировано падение продаж на 34% в первом полугодии, поскольку экономические перспективы региона улучшились, а рост процентных ставок и сильные позиции фондовых рынков отвлекли внимание инвесторов от покупки серебра. В Европе (втором по величине рынке) продажи упали на 12%, так как настроения инвесторов в регионе улучшились в свете решения Европейского центрального банка прекратить количественное смягчение к концу года. Однако вследствие неспокойной политической и экономической обстановки во второй половине года, — оба ведущих рынка для сбыта монет показали диаметрально противоположную картину, поскольку спрос вырос на 25% и 22% соответственно.
Если указать на динамику спроса с первого до второго полугодия 2018 года, то совокупный показатель подскочил на 26% или 5,7 млн.
унций (177 тонн), причем во всех регионах (за исключением Японии) был зафиксирован рост. Что касается инвесторов в Северной Америке, приостановка роста индекса доллара США, а также политические проблемы (учитывая угрозу предстоящего закрытия правительства, продолжающихся торговых переговоров с Китаем и ожиданий того, что ФРС не будет повышать процентные ставки в 2019 году) привели к тому, что инвесторы вновь вспомнили о защитных активах. Между тем, рост неопределенности вокруг Брексита увеличил спрос на менее рискованные активы во всей еврозоне. В то же время в других странах и регионах также были зафиксированы крупные объемы продаж, а рост составил 22,5% за указанный период, увеличив общую их долю на рынке до 6% (в среднем этот показатель других регионов и стран составлял 5% за последнее десятилетие). Мы полагаем, что, учитывая вероятность уменьшения темпов мирового экономического развития, особенно из-за экономического спада в Китае (эта страна показала самый низкий годовой уровень экономического роста за 28 лет в 2018 году) и ослабления валют стран с развивающейся экономикой, инвесторы будут покупать менее рискованные активы с большим энтузиазмом.
Что касается производства монет и медалей, то на региональном уровне именно в Океании было зафиксировано самое большое снижение (в стоимостном выражении) производства за год, упав на 31%, или 3,1 млн. унций (96 тонн), причиной чего стало уменьшение показателей в Австралии (на долю которой приходится 9% мирового рынка), достигнувших самого низкого уровня с 2012 года. Между тем, Северная Америка (на долю которой приходится 44% мирового рынка), была вторым регионом с наихудшими показателями, где объем производства снизился на 8% или 3 млн. унций (93 тонн). В то время как в Канаде рост производства был небольшим (1% или 0,2 млн. унций (6 тонн)), а в США и Мексике показатель уменьшился на 3,2 млн. унций (100 тонн) и 0,01 млн. унций (0,3 тонны) соответственно, — именно в США был зафиксирован самый низкий показатель уровня производства с 2004 года в прошлом году.
Между тем, производство монет в Азии, втором по величине регионе-производителе в 2018 году (на долю которого приходится 31% мирового производства), увеличилось на 4% в годовом исчислении, до 25,4 млн.
унций (790 тонн) в прошлом году, а значит, рост продолжился уже седьмой год подряд, а совокупное производство достигло рекордно высокого уровня – 10,5 млн. унций (327 тонн). Падение цен на серебро во второй половине года, которое стало самым серьезным с апреля 2016 года, несомненно, привлекло охотников за низкими ценами, а также производителей. Производство в Китае в 2018 году выросло восьмой год подряд, поднявшись до самого высокого уровня в 13,4 млн. унций (417 тонн). Следует отметить, что после крупного скачка роста спроса в Китае в 2015 году, уровень производства в течение следующих трех лет был более скромным.
Что касается Европы, то в 2018 году производство серебряных монет восстановилось, увеличившись на 7%, до самого высокого уровня за два года – 13,2 млн. унций (411 тонн). Испания заняла лидирующую позицию по производству в прошлом году, при этом спрос вырос на 0,4 млн. унций (12 тонн), до самого высокого уровня с 2007 года (на ее долю пришлось 46% европейского рынка), а в России и Великобритании произошло восстановление уровней производства, которые повысились на 300% и 7% соответственно (кроме того, обе страны достигли своего высочайшего уровня производства с 2012 и 2016 гг.
).
О состоянии мирового рынка серебра – Metals Focus
Перевод основных положений отчета компании «Metals Focus», подготовленного по заказу Института серебра.
В основном динамика цен большинства сырьевых товаров определяется их предложением и спросом. Инвесторы рассматривают эти показатели либо в контексте долгосрочных трендов, либо — воздействия конкретных значимых событий. Все вышесказанное вполне справедливо для металлов платиновой группы, но не для серебра и золота, из-за их функционирования в качестве квази-денег. Курсы этих денежных металлов зависят от макроэкономических факторов (таких как: изменение процентных ставок или прогноза относительно фондовых рынков), а также от восприятия конкретных факторов инвесторами.
В свою очередь, у серебра есть несколько специфических особенностей. Во-первых, на курс этого драгметалла может повлиять состояние промышленных металлов, в частности, меди. В связи с тем, что серебро в большей степени используется в промышленности.
Так, в 2018 году на долю промышленности пришлось 52% спроса на серый металл. Во-вторых, рынок серебра не слишком ликвиден. История с братьями Хант, в 1979-1980-х гг. скупившим 1/3 серебра для манипулирования его рынком, тому подтверждение. Согласитесь, с золотом провернуть подобное маловероятно. В-третьих, цена на серебро, как правило, более волатильна, чем на золото. Однако, даже несмотря на то, что серый металл успешно функционирует как средство обмена и сбережения, только золото может быть вполне похоже на действительные деньги, а значит, макроэкономические данные на него оказывают более сильное воздействие.
Далее будет представлен анализ следующих аспектов рынка серебра:
степень влияния на серебро курсов других сырьевых товаров;
макроэкономические факторы, имеющих первостепенное значение для драгметаллов в целом, и для серебра в частности;
влияние спроса и предложения на цену серебра непосредственное и опосредованное (через настроения инвесторов).
Корреляция серебра с другими сырьевыми товарами
Цены на серебро в первую очередь зависят от котировок других сырьевых товаров, в частности, золота. Стоит отметить, что с середины 2000-х гг. ценовая корреляция между этими двумя металлами находится на относительно стабильном уровне — около 0,8 пунктов (положительная корреляция, указывающая на движение обоих рынков в одном направлении). Однако, этот показатель мало говорит нам о причине доминирования золота. Так, по расчетам «Metals Focus», объем всех форм инвестиций в золото в 2018 году составил более 45 млрд. долларов, а в серебро – менее 3 млрд. долларов.
Серьезное влияние на курсы драгметаллов может оказывать цена на нефть. Корреляция иногда превышает 0,5, но, по мнению аналитиков «Metals Focus», связь между этими активами не является прямой. Все же курс золота часто движется в одном направлении с нефтью, поскольку оба актива подвержены влиянию геополитических событий (например, нападению на нефтяные танкеры в Персидском заливе).
Кроме того, высокая цена на нефть может спровоцировать спад темпов мирового экономического развития, что положительно отзовется на защитных активах, например, золоте. В таких случаях цены на серебро растут вместе с удорожанием желтого металла, тем самым создается впечатление непосредственной связи между серым металлом и черным золотом.
В большинстве случаев привязка цены серебра к золоту скрывает влияние на серый металл цен неблагородных металлов. А ведь корреляция последних с курсом серебра может быть значительной – от 0,5 и выше. Это неудивительно, так как промышленный спрос на серебро составляет более 50% от совокупного объема спроса на данный драгметалл. Серебро часто рассматривают в паре с медью, оба металла используются для одних и тех же промышленных процессов. Например, медь является незаменимым элементом электрического/электронного оборудования, в отличие от стали и свинца. Однако нет прямых доказательств того, что медь сильнее коррелирует с серебром, чем корзины всех неблагородных металлов.
На уровне 250-дневных данных о доходности корреляция с золотом у серебра является более высокой. Если же взять меньший период времени (например, 20-дневную доходность), то у промышленных металлов корреляция может быть намного сильнее золота. Однако, согласно результатам исследования «Metals Focus» с начала 2001 года такая корреляция наблюдается в течение менее 3% торговых дней. Стоит также подчеркнуть, что, хотя промышленный спрос на серебро в последние годы занимает важнейшее место, корреляция с золотом остается на высоком уровне. А вот корреляция с ценами на неблагородные металлы является волатильной: к началу 2017 года она находилась на уровне ниже 0,2 в течение практически всего этого года.
Стоит учитывать другие факторы, чтобы объяснить колебания соотношения золото-серебро.
В настоящее время это соотношение находится около многолетнего максимума в условиях восходящего тренда, продолжающегося с 2011 года. Во многом это связано с падением цен на неблагородные металлы, а также с недавним снижением количества покупок серебряных слитков и монет.
Некоторые эксперты считают, что при ухудшении макроэкономических условий соотношение золото-серебро увеличивается, и необходим настоящий кризис для того, чтобы серебро начало догонять золото.
Макроэкономические переменные
Учитывая вышеописанную ситуацию с корреляцией курса серебра с золотом и промышленными металлами, неудивительно, что на него могут оказывать влияние аналогичные макроэкономические факторы.
Состояние рынков драгметаллов в настоящее время обусловливается, прежде всего, эскалацией торговой войны между США и Китаем, а внимание их участников сосредоточено на вероятном влиянии этого события на экономический рост не только в США и Китае, но и во всем мире. Прогнозы относительно масштабов потенциального ущерба от этой войны уже привели к тому, что инвесторы бросились покупать защитные активы, что выгодно для золота, а в последнее время также и для серебра. Этот факт является следствием обеспокоенности инвесторов по поводу влияния ВВП и промышленного производства на рынок серебра.
Впрочем, данное влияние может оказаться не настолько сильным, так как другие макроэкономические переменные побуждают инвесторов даже на фоне новостей об ухудшении роста ВВП покупать золото, и вслед за ним серебро. Плохие новости о мировой экономике также могут стать негативным фактором для промышленных металлов, а значит, и для серебра.
Причиной такой неопределенности является индекс доллара США, поскольку цена на серебро выражается в этой валюте. Таким образом, новости, поддерживающие доллар или наносящие ему ущерб, сразу меняют валютные курсы, а также курс драгметалла в долларах США, но при этом оставляя практически неизменным цену на него в других валютах. Например, снижение курса серебра в долларовом выражении с максимума 2011 года до минимума 2015 года было вызвано ростом американской валюты. Кроме того, данные об обменных курсах и ВВП связаны с процентными ставками. Так, последние могут напрямую влиять на драгметаллы: изменение ставок повышает или понижает альтернативные издержки на владение ими, что является существенным фактором для активов, не приносящих процентного дохода.
Не стоит забывать и об инфляции, поскольку от ее уровня зависит показатель реальных процентных ставок. Существует непосредственная зависимость между высоким уровнем инфляции и увеличением спроса на защитные активы (на золото, и в некоторой степени, на серебро). Аналогичным образом, при дефляции также возможна польза драгметаллам, поскольку инвесторы опасаются ее долгосрочных последствий для экономики и неизбежного хаоса на фондовых рынках.
В современном мире конкурентами серебра и золота являются не только фондовые рынки, но и государственные, корпоративные облигации, недвижимость и валюты. И изменения в их цене, не зависящие от вышеупомянутых макроэкономических переменных, имеют тенденцию влиять на привлекательность драгметаллов в глазах инвесторов. Например, новые условия по кредитам на недвижимость или изменение ставок по налогам на прирост капитала могут повлиять на всех вышеперечисленных конкурентов, что в свою очередь положительно или отрицательно скажется на драгметаллах.
Еще одним важным макроэкономическим фактором, оказывающим воздействие на драгметаллы, является совокупный уровень долга, будь то корпоративного, государственного или задолженности домохозяйств. Этот фактор начинает играть важную роль, если инвесторы будут убеждены, что текущий объем долга грозит дестабилизировать мировую экономику. Например, продолжающийся рост федерального долга США принуждает инвесторов время от времени накапливать защитные активы. Аналогичным образом, несмотря на вызывающий зависть у промышленно развитых стран темп роста ВВП Китая, огромные объемы нефинансовых корпоративных долгов в стране увеличивают популярность защитных активов в глазах инвесторов, что положительно отражается на драгметаллах.
Платежный баланс по текущим операциям редко оказывает непосредственное воздействие на драгметаллы; однако существует исключение из правил — когда сальдо торгового баланса Индии резко увеличивается, власти страны повышают импортные пошлины на золото и серебро.
Это обстоятельство негативно сказывается на спросе и объеме соответствующего рынка в Индии.
Влияние спроса и предложения на курс серебра
Как отмечалось выше, в настоящее время на промышленный спрос приходится большая часть совокупного спроса на серебро. Следовательно, курс этого металла реагирует на оптимистические или пессимистические новости о состоянии мировой экономики. Например, вполне возможно, что замедление темпов промышленного роста в Китае может негативно повлиять на серебро. Однако инвесторы обычно предпочитают рассматривать эти новости в более широком контексте состояния промышленных металлов в целом: цены на серебро обычно снижаются вместе с ценами других промышленных металлов. Еще одним свидетельством того, что возможное ослабление промышленного спроса не является фактором, влияющим на курс, заключается в том, что, несмотря на рост его доли в последние годы (в 2013 году она составляла 43%, а в 2018 году – 52%), — нет никаких признаков усиления корреляции курса серебра с ценами на промышленные металлы.
Добавим, что изменения в промышленном спросе на золото в годовом исчислении также почти не влияют на его курс.
Учитывая все вышесказанное, все же отметим, что инвесторы могут быть застигнуты врасплох из-за влияния одного из сегментов промышленного спроса. Речь идет, например, о тех случаях, когда данные о спросе доступны, а корреляция конкретного сегмента с серебром очевидна. Скажем, хорошо известно, что серебро используется в больших количествах для фотоэлектрических устройств. Поэтому новость о том, что китайские власти намерены увеличить производство этих устройств может повлиять на рынок серебра.
Инвесторы также обращают внимание на новые формы использования серебра, например, в гибкой электронике и переносных устройствах (серебро используется для широкого спектра подобных предметов, таких как браслеты и одежда). Издержки производства таких новшеств низкие из-за соответствующей цены серебра, а потенциальный ассортимент может быть безграничным в случае увеличения спроса.
Впрочем, до сих пор не было слышно о каких-либо нашумевших новинках, но инвесторы все же ожидают подвижек в этом направлении.
Можно с уверенностью утверждать, что рынок ювелирных изделий оказывает значительное влияние на серебро, поскольку на его долю пришлось 21% от совокупного объема спроса в прошлом году (данный сегмент спроса занимает второе место после промышленности). Этот спрос является довольно концентрированным – на рынок ювелирных изделий в Индии и США приходится чуть более половины его мирового объема. То же можно сказать и о золотых ювелирных изделиях, поскольку на долю Индии и Китая приходится 57% совокупного объема. Тем не менее, объем потребления золотых ювелирных изделий в последних двух странах составляет 30% от совокупного спроса на золото, в то время как доля ювелирных изделий из серебра в США и Индии равна всего около 10%.
Тем не менее, новости об импорте серебра в Индию не стоит игнорировать, ведь от него зависят крупные сегменты спроса на столовые приборы и инвестиционные объекты. На долю Индии в этих двух секторах и на рынке ювелирных изделий приходится почти пятая часть совокупного мирового спроса. Все три сектора очень чутко реагируют на изменение курса драгметалла. Следовательно, импорт драгметалла в Индию может служить индикатором того, насколько сильным является уровень поддержки текущего курса. В некотором смысле, фактором, который больше всего (по крайней мере, в краткосрочной перспективе) повлияет на покупательское поведение институциональных инвесторов, станут новости об объеме покупок слитков и монет в США. Этот объем может быть значительным, как это было в 2015 году, когда на его долю приходилось 12% совокупного мирового спроса, но нужно также учитывать недавний спад (в 2018 году эта доля снизилась до 4%). Падение спроса в США почти на 80 млн. унций (около 2500 тонн) всего за три года само по себе показательно, но его влияние также объясняется следующими тремя причинами. Во-первых, статистика по продажам серебряного «Американского Орла» обновляется еженедельно, привлекая всеобщее внимание. Во-вторых, эта статистика служит индикатором общего настроения инвесторов. В-третьих, падение уровня инвестиций в физический металл может способствовать росту его запасов на бирже «Comex», как это происходило в течение последних трех лет. Считается, что информация об уменьшении спроса ухудшает настроения в хедж-фондах насчет серебра.
Еще один любопытный аспект спроса заключается в том, что серебро гораздо менее подвержено влиянию со стороны какой-либо отдельной категории спроса или рынка отдельной страны. Во-первых, промышленный спрос является диверсифицированным, во-вторых, те страны, которые имеют решающее значение в одном сегменте (скажем, Китай — в промышленном спросе), отстают в другом (Китай – относительно инвестиций в физический металл). Это означает, что новости о рынке той или иной страны или сегмента не оказывают такое же влияние на спрос и, следовательно, на цену серебра, как на золото и металлы платиновой группы.
Информация о предложении также почти не влияет на серый металл. Одна из причин этого заключается в том, что добыча серебра не так уж сильно сконцентрирована географически – на две крупнейшие страны-производителя (Мексика и Перу) приходится около 40% совокупной мировой добычи, по сравнению с аналогичным показателем у платины и палладия (около 80%, поэтому они сильно зависят от событий в крупнейших странах-производителях – ЮАР и России). Во-вторых, то же самое относится к концентрации на уровне крупнейших десяти месторождений: на их долю приходилось 23% добычи в 2018 году по сравнению с 69% и 76% для платины и палладия соответственно. Однако показатели по золоту выглядят еще лучше (на две крупнейшие страны-производителя приходится около 20%, а на крупнейшие 10 месторождений — 11% совокупного мирового объема производства в 2018 году). Несмотря на это, падение добычи в Китае (крупнейшей страны-производителя золота) из-за введения в действие экологических норм, повлияло на настроения инвесторов. Во многом это связано с тем, что Китай является крупнейшей страной-потребителем золота в мире, и поэтому понижение добычи означает увеличение импорта. Аналогичная ситуация не произойдет на рынке серебра. Дело в том, что в первичных месторождениях добывается менее 30% серебра, поэтому совокупный объем производства лучше защищен от последствий плохих новостей, связанных именно с его добычей, чем в случае других драгметаллов.
Что касается одного из источников предложения, а именно, переработки, то инвесторы практически не обращают на него внимания. Во многом это объясняется тем, что на долю золотого лома приходится 25% совокупного предложения (за прошедшие десять лет максимальным показателем был 36%), в то время как для серебра эти показатели составляют 16% и 23% соответственно. Это, в свою очередь, в значительной степени связано с тем, что различные формы серебряного лома неэластичны в ценовом отношении. Например, что касается лома из фотографической отрасли, то необходимо изменение цены на 10-20%, чтобы произошел заметный спад или рост объемов переработки. Тем не менее, инвесторов могут заинтересовать новости об увеличении объемов переработки, особенно когда курс серебра близок к историческим максимумам и все это происходит на фоне уменьшения темпов экономического роста, поскольку оба фактора могут спровоцировать распродажу старого столового серебра со стороны населения и залежавшихся ювелирных изделий в цепочке поставок.
Инвестиции в физическое серебро: спрос на слитки и монеты
В данном разделе будет рассмотрена ситуация со спросом на серебряные слитки и монеты. Речь пойдет о ключевых рынках, где эти продукты покупаются розничными инвесторами. Следовательно, анализ статистики по ведущим странам-производителям серебряных монет и слитков проводиться не будет. Поэтому останется без внимания одна из крупнейших стран-производителей серебряных инвестиционных монет, Канада, поскольку рынок физических инвестиционных монет в этой стране невелик.
Даже поверхностного взгляда на объемы инвестиций в физическое серебро на протяжении 2010-х гг. будет достаточно, чтобы понять, насколько непредсказуемым является данный сегмент спроса. В 2010 году объем мирового спроса на слитки и монеты составлял 197 млн. унций (6128 тонн). Затем он поднялся до рекордно высокого уровня в 310,1 млн. унций (9644 тонн) в 2015 году. Однако впоследствии спрос сократился вдвое всего за два года, достигнув десятилетнего минимума в 155,6 млн. унций (4839 тонн) в 2017 году, частично восстанавливаюсь в этом году до прогнозируемого показателя в 176,6 млн. унций (5493 тонны). Резкий рост, а затем снижение, показывают, насколько объем инвестиций может меняться в течение короткого промежутка времени, что делает этот сегмент спроса наиболее нестабильным в мировом спросе на серый драгметалл (объем физических инвестиций изменялся в двузначных показателях за год в шести из последних девяти лет, включая 2019 год). Однако такая серьезная волатильность не уменьшает важность баланса спроса и предложения. По прогнозам, в этом году объем физических инвестиций составит 19% от мирового спроса на серебро. Хотя это не так уж много по сравнению с 29% в 2015 году, ожидается, что объем физических инвестиций в совокупном спросе в ближайшие годы повысится (впрочем, прогнозируется совокупный рост мирового спроса на драгметалл).
Что касается спроса в разрезе стран, то на этом рынке доминирует Индия, США, и Германия с совокупной долей рынка равной 80% в 2018 году. Ни одна другая страна не превысила 5%-ный порог. Эта ситуация резко контрастирует с объемом физических инвестиций в золото, в котором 80% спроса приходится на девять стран, а на первую тройку (Китай, Индия и Иран) — 49% спроса. Интересно отметить, что в США был крупный розничный рынок золота, но в 2016-2018 гг., он сократился почти на 70% (в 2018 году страна спустилась на 10-е место в рейтинге). Китай является крупнейшим в мире рынком золотых слитков и монет, но в стране также функционирует активный розничный рынок серебра, но он почти полностью сосредоточен на торговле фьючерсами, а спрос на серебряные монеты и слитки минимален.
США
Соединенные Штаты долгое время занимали положение крупнейшего в мире рынка инвестиций в физическое серебро, но в 2018 году они уступили свое место Индии. Это было серьезным ударом по Америке, которая всего два года назад опередила своего азиатского конкурента (второй по величине страны-потребителя в 2016 году) на 64 млн. унций (около 2 тыс. тонн). Однако в прошлом году объем физических инвестиций Индии превысил показатель по США примерно на 10 млн. унций (около 300 тонн). Этот успех лишь отчасти связан с улучшением ситуации на индийском рынке (который достиг трехлетнего максимума), но скорее стал возможен из-за серьезного спада на рынке США.
Прежде чем обратить внимание на недавний спад в США, важно вспомнить о его росте. В 2010-2016 гг. на долю Штатов приходилось не менее 40% объема мировых физических инвестиций. В 2015 году был достигнут рекордный показатель в 124,3 млн. унций (3867 тонн). Причиной усиления, а затем ослабления, спроса на монеты и слитки в США был курса серебра и степень его волатильности.
В частности, начиная с середины 2011 года, снижение цен и рост волатильности негативно повлияли на спрос. Хотя лишь немногие инвесторы ожидали увидеть возвращение курса к максимумам 2011-2012 гг. (когда серебро сначала подорожало до 50 долларов, а затем несколько раз пыталось достичь отметки в 45 долларов), серьезное понижение цен привело к увеличению розничных покупок (довольно распространенным явлением стал дефицит инвестиционных продуктов на рынке, особенно серебряных монет «Американский Орел»).
В 2017 году уменьшение объема покупок монет и слитков стало результатом ценового тренда, а именно торговли серебром в более узком диапазоне. Удручающее состояние курса драгметалла (то же самое можно сказать о золоте) усугублялось ралли на фондовых рынках США.
Однако за последние 12 месяцев в США появились признаки оживления этого рынка. В частности, в третьем квартале прошлого года объем розничных покупок вырос из-за снижения цен на серебро. Этот скачок застал многих дилеров врасплох, что привело к дефициту продуктов на рынке и увеличению сроков доставки (эта ситуация имела место вплоть до начала 2019 года). (Это было одной из причин того, почему количество проданных серебряных «Орлов» было таким высоким в январе). Однако затем цены на серебро стали увеличиваться, поэтому интерес к драгметаллу в США упал.
Данное обстоятельство станет преградой для расширения спроса в США по двум причинам. Во-первых, периоды увеличения розничных покупок чаще всего происходили, когда цена на серебро снижалась до уровня, который считался приемлемым; мало кто стремится покупать серый металл по высокой цене. Именно поэтому инвесторы не хотят покупать серебро при цене в 17 долларов. Тем не менее, ожидания инвесторов могут быстро измениться. Другими словами, если курс будет очень волатильным, то в период его снижения может происходить увеличение спроса.
Индия
Серебро, наряду с золотом, является любимым инвестиционным активом для значительной части населения Индии. Учитывая незначительное количество банковских и других финансовых продуктов, население этой страны (особенно из сельской местности) предпочитает иметь серебро в качестве части своих сбережений. Неудивительно, что инвестиционный спрос на физическое серебро за последние годы вырос в этой стране. В течение этого десятилетия спрос на серебряные слитки и монеты в Индии поднялся с 25,7 млн. унций (800 тонн) в 2010 году до 54 млн. унций (168 тонн) в 2018 году. За это время инвесторы приобрели свыше 547 млн. унций (17 тыс. тонн) серебра. Эти показатели являются следствием впечатляющего экономического роста в Индии, увеличения доходов и ожиданий более высоких цен на серебро.
После демонетизации банкнот с большим номиналом в конце 2016 года и борьбы властей с теневой экономикой, в области торговли золотыми инвестиционными продуктами также усилился контроль. Это произошло потому, что большие суммы наличных (полученных, например, нелегально) можно было беспрепятственно обменивать на золото, что увеличивало масштабы отмывания денег. На этом фоне менее привлекательный драгметалл, серебро, оказался удобной альтернативой, что стало причиной активизации спроса на него. Кроме того, разница между спотовыми ценами на серебро и ценами на рынках фьючерсов (которая колебалась в пределах 8-15% в годовом исчислении) сделала серебро привлекательным объектом инвестирования.
Тем не менее, рост инвестиций в серебро временами был довольно волатильным. В 2010-2015 гг., резкий рост цен на серебро в рупиях до рекордных уровней привел к удвоению физического инвестиционного спроса в пределах одного года: с 25,7 млн. унций (800 тонн) в 2010 году до 48,8 млн. унций (1,517 тонны) в 2011 году. После этого, даже несмотря на падение цен, оптимистичные ожидания обусловили значительные уровни покупок драгметалла вплоть до 2015 года, когда инвестиционный спрос достиг пика в 110,4 млн. унций (3435 тонн).
В 2016 году, когда цена уменьшилась, а фондовые рынки Индии вступили в период ралли, произошло падение спроса на серебро почти на 70%. Причинами случившегося стали усиление фондовых рынков и нормализация спроса после ранних высоких уровней. С 2016 года спрос увеличился: в 2018 году совокупный объем инвестиций составил 54 млн. унций (1680 тонн), а это трехлетний максимум.
Ключевым риском, с которым столкнется рынок физических инвестиций этой страны в будущем, станет фиксация прибыли инвесторами, купившими серебро до 2015 года, когда цена была намного выше. Таким образом, если цена превысит 50 тыс. рупий за килограмм (в настоящее время она составляет 43,5 тыс. унций, что эквивалентно 17,1 долларам за унцию), то произойдет массовая распродажа. Однако, по сравнению со слитками (на долю которых приходится около 80% совокупного объема физических инвестиций), спрос на монеты был гораздо менее волатильным, учитывая, что он обусловливается покупками для религиозных мероприятий. Следовательно, на большинстве монет (около 90%) изображены различные божества, а значит, люди не будут стремиться их продавать.
Впрочем, увеличение инвестиций в серебро может произойти в случае появления цифровых серебряных продуктов. До сих пор через такие платформы продается только золото (посредством них клиенты могут накапливать золото, становясь инвесторами даже с капиталом в 1 рупию, хранить бесплатно приобретенный металл, а также получить его в физической форме, если объем инвестиций достигнет 1 грамма). Учитывая трудности хранения драгметаллов для индивидуальных инвесторов, подобная платформа может улучшить ситуацию со спросом на серебро.
Германия
Германия является крупнейшим европейским рынком инвестиций в золото и серебро. В то время как спрос на серебряные слитки и монеты является достаточно большим, в Германии все же больше предпочитают золото, прежде всего, в силу драматических событий истории этой страны. Напомним, что в 1920-х гг. в стране разгорелась гиперинфляция, а валюта обесценилась, а затем последовали бедствия во время Второй мировой войны и крах ее экономики. Поэтому в современной Германии любят сильные валюты и стремятся иметь большие объемы личных сбережений.
Однако в контексте накопления сбережений в форме серебра есть одна проблема – наличие НДС. В отличие от золота, которое не облагается НДС, спрос на серебряные слитки и монеты находится в незавидном положении, причем ставки налога зависят от типа продукта. В частности, для серебряных монет, произведенных не в странах Европейского Союза, ставка НДС равна 7% от полной стоимости монеты и еще 19% от наценки. Между тем, серебряные слитки и монеты, произведенные в ЕС, облагаются по более высокой ставке, а именно 17% НДС от полной стоимости продукта. По причине такой разницы объем потребления серебряных монет превзошел спрос на слитки. (Спрос на инвестиции в золото в этой стране в основном выражается в покупках слитков из-за низкой наценки по сравнению с монетами).
Серебро реализуется без НДС, если оно импортировано и хранится на таможенных складах в Германии. Согласно неофициальным данным, спрос на такое серебро является высоким. Тем не менее, стоит подчеркнуть, что большая часть этих покупок, по-видимому, совершается богатейшими инвесторами, в то время как розничные инвесторы во многих случаях предпочитают доставку физического серебра, несмотря на НДС.
В 2018 году объем инвестиций в физическое серебро в Германии вырос на 17%, до четырехлетнего максимума. В 2019 году эта тенденция до сих пор в силе. Во многом это обусловлено сохраняющейся макроэкономической и политической нестабильностью в еврозоне.
В частности, повышению привлекательности физических активов способствуют отрицательные номинальные и реальные процентные ставки и высокая вероятность дополнительного ослабления денежно-кредитной политики со стороны Европейского центрального банка. Появление первой серебряной инвестиционной монеты «Крюгерранд» в 2018 году также обеспечило дополнительный рост продаж благодаря популярности золотых аналогов среди немецких розничных инвесторов.
Китай
Рассмотрим ситуацию со спросом на серебро в Китае. Это крупнейший в мире рынок розничных инвестиций в золото, но спрос на серебряные слитки в стране практически отсутствует. Попытаемся понять причину такого различия между рынком золота и серебра.
Либерализация китайского рынка
В 2000 году в Китае была упразднена государственная монополия на торговлю серебром, которая просуществовала 50 лет, в результате чего началась либерализация рынка. Шанхайский оптовый рынок цветных металлов Хуатонг (правопреемником которой в 2003 году стала Шанхайская биржа белой платины и серебра) был признан единственной официальной торговой площадкой для серебра в Китае.
Инвестиции в физическое серебро
Народный банк Китая является эмитентом монет из драгметаллов, став впервые их выпускать в 1979 году. В 1987 году компания «China Gold Coin Incorporation» стала эксклюзивным дистрибьютором этих монет. Впрочем, ограничения на частное владение серебряными слитками были в силе вплоть до 2009 года. Это отчасти объясняет тот факт, что на розничном рынке серебряных инвестиций Китая преобладают серебряные монеты с долей рынка почти 90%.
Серебряная монета «Панда», которая имеет статус законного платежного средства в Китае, является самой популярной серебряной монетой в стране. Ее выпускают только в весе 30 грамм, а максимальный годовой тираж составляет 10 млн. экземпляров. Монету в пруфе чеканят в весе 150 грамм и 1 кг, а максимальный годовой тираж равен 60 и 20 тыс. экземпляров соответственно. Все монеты «Панда» отчеканены из серебра 0,999 пробы. Самыми маленькими весовыми категориями серебряных монет являются 8 и 15 г. Они продаются несколькими уполномоченными розничными продавцами и международными дилерами, а определенное количество продается на комиссионной основе через коммерческие банки или онлайн-каналы.
Серебряные монеты в Китае имеют статус памятных, поэтому обладают высокой наценкой. Например, рыночная цена серебряной инвестиционной монеты «Панда» в начале августа 2019 года составляла 156 юаней, а это значит, что наценка составляла 24% по сравнению с отечественным курсом золота — 3,94 юаня за грамм. Спрос в значительной степени зависит не от инвесторов, а исходит от менее чувствительных к цене отечественных коллекционеров и небольшого рынка подарочных сувениров. Из-за перенасыщения рынка и уменьшения интереса инвесторов к серому металлу, спрос на серебряные монеты снизился с 12 млн. унций (373 тонны) в 2013 году до 7,5 млн. унций (233 тонны) в прошлом году. Тем не менее, благодаря стабильному спросу со стороны коллекционеров, объем продаж монет растет по сравнению с исчезновением спроса на слитки.
Как упоминалось выше, простым жителям было разрешено приобретать и продавать серебряные инвестиционные слитки в 2009 году. Принимая во внимание низкие цены на серебряные слитки по сравнению с золотыми слитками, изначально спрос на первые был высоким со стороны людей с ограниченным бюджетом. К 2012 году объем продаж слитков достиг максимума в 13,3 млн. унций (415 тонн), чему помогли проблемы с инфляцией и оптимистические прогнозы по цене. Кроме того, стоит отметить увеличение количества коммерческих банков и розничных торговцев ювелирными изделиями, добавивших серебряные слитки в свой ассортимент. Однако в 2014 году спрос снизился до 3 млн. унций (92 тонны) из-за низкого курса, неблагоприятного прогноза по нему, улучшения ситуации на фондовых рынках и антикоррупционной деятельности. В 2018 году объем продаж серебряных слитков в Китае уменьшился, упав до 0,8 млн. унций (24 тонны).
Причина уменьшения заключается в наличии НДС (к 1 апреля 2019 года ставка по нему уменьшена с 17% до 13%), который взимается с полной стоимости серебряных слитков. Когда был создан Шанхайский оптовый рынок цветных металлов Хуатонг, члены биржи выступали за нулевую ставку, но соответствующее решение не было принято. В то же время на Шанхайской бирже золота было заключено соглашение о «немедленном взимании и возмещении» НДС. Таким образом, розничные инвесторы могут получить более выгодную выкупную цену за золотые слитки, чем за серебряные. Инвесторы отвернулись от серебряных слитков еще и по причине отсутствия услуги выкупа лома (по причине наличия НДС).
Кроме того, спрос на серебряные слитки со стороны спекулянтов переместился на торговлю бумажным серебром, поскольку Шанхайская биржа фьючерсов запустила свой контракт на серебро в 2012 году. Помимо отсутствия потерь при выкупе, преимуществами торговли фьючерсами являются большая ликвидность рынка, использование заемных средств и удобство проведения сделок.
В обозримом будущем НДС в отношении серебряных слитков вряд ли будет упразднен. Поэтому китайские банки начали создавать памятные слитки, а также наследственные слитки (реклама для которых заключалась в том, что их следует покупать для передачи из поколения в поколение). Также появилось большое разнообразие весовых категорий слитков – от 5 грамм до 10 кг, причем некоторые изделия были выполнены в форме «юаньбао» (валюты, которая использовалась в древнем Китае). Благодаря этому, памятные продукты с высокой наценкой теперь доминируют на рынке серебряных слитков, а традиционные формы слитков практически исчезли.
В целом, рынок серебряных слитков в Китае находится в незавидном положении. Большинство ювелирных магазинов уже не занимаются их продажей, в то время как коммерческие банки принимают только онлайн-заказы. Это, в свою очередь, привело к уменьшению количества рекламных мероприятий и уменьшению количества серебряных слитков, доступных на местных рынках. В результате всех вышеперечисленных обстоятельств, сделаем предположение, что китайский рынок серебряных слитков вряд ли вырастет за пределы нишевого сегмента памятной продукции.
Инвестиции в серебро и его роль в 5G-технологиях | Отчет Silver Institute | Аналитика рынка 16 июня 2020
16.06.2020
Серебро встречается практически в каждом электронном устройстве — если на нем есть кнопка включения, скорее всего, внутри вы обнаружите белый металл. Что обуславливает спрос на серебро и как в него вложиться?
В прошлом году потребление серебра в электронике и электротехнике, которые составляют значимую часть промышленного спроса на драгметалл, составило 297,6 млн унций, что на 2% ниже, чем в 2018. Основной причиной снижения стал мировой торговый конфликт. Ведущими центрами спроса были Китай, США, Япония, Германия и Индия. В 2019 году производство мягкого и твердого припоя с использованием серебра выросло до 50,3 млн унций.
Превосходная электропроводность драгоценного металла дает ему преимущество при производстве любых элементов — от печатных плат до переключателей и экранов телевизоров.
Серебряные мембранные переключатели, которым достаточно легкого прикосновения, используются в кнопках на телевизорах, телефонах, микроволновых печах, детских игрушках и компьютерных клавиатурах. Данный тип переключателей очень надежен и долговечен. Металл также используется в обычных выключателях, подобных тем, что предназначены для управления комнатным освещением.
Для создания электрических путей на компоненты, применяемые в производстве потребительских товаров, например, мобильных телефонов и компьютеров, наносятся чернила и пленки на серебряной основе. Такие чернила могут содержать RFID-метки (радиочастотная идентификация), используемые на сотнях миллионов продуктов с целью предотвратить кражу и облегчить контроль инвентаря. Система RFID также необходима для создания предоплаченных пропусков на платные участки автомобильных дорог. Многие CD, DVD и плазменные панели также изготовлены с использованием металла.
Серебро также неразрывно связано с инновационной технологией 5G. Новая разработка — не просто постепенное улучшение 4G, а настоящий скачок в сфере мобильной связи. Применение 5G значительно повысит скорость загрузки и сократит время ожидания, но, что более важно, оно будет способствовать значительному техническому прогрессу в целом ряде секторов, таких как Интернет вещей и автопилотирование автомобилей. Электронные компоненты, используемые в 5G-технологиях, и бесперебойная работа будут сильно зависеть от серебра. В будущем драгоценный металл станет необходимым компонентом всех аспектов данной технологии, что приведет к еще одному источнику конечного спроса на металл.
Роль серебра в технологиях 5G подробно описана в отчете о тенденциях рынка под названием «Silver’s Role in a Future 5G Connected World», автором которого является исследовательская фирма Precious Metals Commodity Management.
В настоящее время внедрение нового поколения мобильной связи все еще находится на ранних стадиях, поэтому потребность данной сферы в белом металле сегодня составляет приблизительно 7,5 млн унций. Однако по прогнозам, спрос значительно возрастет до примерно 16 млн унций к 2025 году и до 23 унций к 2030 году, что на 206% больше, чем сейчас. Для сравнения: в 2010 году использование серебра в зарождающейся фотоэлектрической промышленности составляло примерно 40 млн унций, а к 2018 году — 80,5 млн.
В отчете обсуждаются различия между 5G и цифровыми сотовыми сетями предыдущего поколения. В нем также рассматриваются пять важных технологий, составляющих ядро 5G-технологии, и ключевую роль серебра в этих технологиях. Наконец, в нем говорится о потребностях с точки зрения оборудования и цепочек поставок с учетом объема финансового капитала, необходимого для развития и расширения сетей 5G.
Значимость серебра как индустриального и драгоценного металла невозможно переоценить. На сегодняшний день существует множество способов добавить его в свой инвестиционный портфель, и вот некоторые из них:
- Слитки: металл в форме слитков с чистотой не менее 99,9%.
- Монеты из серебра:
- Официальные инвестиционные монеты: серебряные монеты, выпущенные правительственным монетным двором.
- Раунды: круглый кусочек драгметалла, напоминающий монету, но не считающийся законным платежным средством. Раунды могут выпускать государственные или частные монетные дворы.
- Сертификаты или счета для хранения: серебро находится в хранилище, но при необходимости инвестор может забрать его в личное владение в течение нескольких дней.
Источник: The Silver Institute март-июнь 2020 | Перевод: Золотой Запас
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
к списку новостейплюсы и минусы, покупка серебряных слитков и монет и другие способы
Многие люди на собственном опыте убедились насколько нестабилен и обманчив финансовый рынок. Многочисленные кризисы, дефолты государств, финансовые «пирамиды», рушащиеся крайне неожиданно — все это заставляет искать альтернативные способы вложения денежных средств. Большинство людей считают, что доллар и евро — надежные валюты, но это далеко не так. Существует масса факторов, влияющих на стоимость таких вкладов, что делает их весьма уязвимыми. Золото и редкоземельные металлы также весьма нестабильны и перепады цен на них существенны. В настоящее время, в мире существует лишь один драгоценный металл спрос, на который превышает предложение на 25% ежегодно. Этот металл называется серебром.
Динамика цен с 1970 года
Впервые спрос на серебро взлетел в 1942 году. В разгар Второй мировой войны данный металл и его производные были жизненно необходимы для производства радиостанций и шифровальных машин Энигма. Именно тогда спрос существенно превысил предложение, и эта тенденция сохраняется по сей день.
Целесообразно рассматривать динамику роста цен на серебро именно с 1970 года. Именно с этого временного периода сформировался ценовой диапазон и полный перечень факторов влияющий на него.
Впервые, ценовой взрыв произошел в 1980 года, вызывали который следующие причины. Во-первых, американские нефтяные магнаты братья Хант скупили около 30% запасов серебра в мире (были выкуплены крупнейшие месторождения в Мексике). Во-вторых, начиналась четвертая научно-техническая революция, и количество производимых печатных плат для компьютеров и средств связи возросло на несколько порядков. Рост цены составил 700%, и это значительно превышает прибыль, которую можно получить даже рискованно, играя на бирже FOREX.
График цен на серебро с 2004 годаВторой ценовой скачок случился на рубеже 2010-2011 годов и связан он серьезнейшим финансовым кризисом, а также кризисом ипотечного кредитования в США. Фундаментальные основы рынка были серьезно подорваны и лишь серебро стало тихой гаванью, которая приносила ежегодный существенный доход.
Условия роста и падения стоимости серебра
Снижение стоимости серебра связано с несколькими экономическими и производственными факторами. Прежде всего, это открытие новых месторождений. Миллионы тонн руды могут существенно снизить общую стоимость этого драгоценного металла на рынке. Подобное уже происходило, когда в 1986 году на мировой рынок была выброшена огромная партия переработанного серебра из СССР и стран Восточной Европы.
Следующим по значению условием падения цены может стать спад промышленного производства. В один «прекрасный» день спрос на бытовую технику, компьютеры и мобильные телефоны может пойти на спад, а промышленное серебро также потеряет в стоимости.
В свою очередь, фактором роста может стать любой существенный финансовый кризис. Дабы вывести из-под удара свободные средства, они инвестируются в драгоценные металлы, которые — вот уже две тысячи лет не выходят из моды.
Наращивание производственных мощностей, высококачественное химическое производство, выпуск принципиально новой электроники — все это стимулирует рост курса серебра.
Инвестиционная привлекательность
Как показывает практика, золото по-прежнему остается самым привлекательным драгоценным металлом, в которой принято инвестировать. Утверждение это порядком устарело, так как новая экономическая реальность диктует новые правила.
Преимущества инвестиции в серебро в следующем:
- Очень доступная стоимость. Унция серебра стоит намного дешевле унции золота.
- Постоянный и стабильный доход. Не стоит забывать о том, что около четверти всех потенциальных покупателей не могут приобрести этот металл. В свою очередь, золота всегда предлагается с избытком.
- Постоянное уменьшение количества серебра. В отличие от золота его нельзя использовать вторично, и поэтому его количества постоянного уменьшается.
- Полная независимость от кризисов и финансовых пузырей.
- Универсальность в использовании. Серебро высокой пробы успешно используется и для производства ювелирных украшений, и для изготовления электроники, и в качестве катализатора химических реакций.
Способы инвестирования в серебро.
Вполне официально можно приобрести драгоценный металл несколькими разными способами. Каждый способ имеет свои преимущества и недостатки, о которых следует поговорить подробно:
Слитки
Наиболее распространенный способ инвестиций в серебро. Каждый серьезный банк имеет лицензию на торговлю драгоценными металлами и с минимальным оформлением документов продаст слиток нужного размера.
Слитки продаются в банковской упаковке повреждать которую не следует, иначе придется заказывать экспертизу, подтверждающую чистоту металла, что может обойтись недешево.
Помимо этого, для хранения слитков необходимо завести сейф, где они будут в недосягаемости от грабителей. Если желания приобретать сейф нет, то можно договорится с банком о хранении, но нужно быть готовым платить ежегодный сбор.
Слитки серебра способны принести стабильный доход, что является хорошим вложением денежных средств.
Монеты
Достаточно распространенный способ инвестиции в благородные металлы. Ежегодно Монетный Двор выпускает несколько десятков серебряных монет различного веса и номинала. Некоторые из них украшены драгоценными камнями.
Такие монеты не просто серебро высокой пробы. Они имеют определенную нумизматическую ценность, что существенно может увеличивать их конечную стоимость.
Главное требования по хранению — абсолютная сохранность монеты. Лучше всего вовсе не вынимать ее из специального футляра, так как каждая царапина может серьезно снизить стоимость такой монеты.
Краткосрочная доходность монет невелика, но если «играть в долгую», то уже через 5–7 лет монеты можно будет получить неплохой доход, и защитить деньги даже в случае сильной инфляции.
Обезличенный металлический счет
Такой вид счета представляет собой банковский вклад, созданный для учета драгоценного металла без привязки его к конкретной форме. Проще говоря, указывается вес металла в граммах, но не указывается форма (слитки, монеты) в котором он хранится.
Обезличенный металлический счет можно пополнить, обналичить или перевести в другие денежные валюты. Надо сказать, что далеко не все банки работают с обезличенными металлическими счетами. Как правило, открытием подобных вкладов занимаются крупные банки, входящие в ТОП-100. К ним можно отнести Сбербанк, ВТБ-24, Газпромбанк, Банк Москвы и МДМ Банк.
К преимуществам такого счета можно отнести отсутствие НДС, минимальный входной порог, все заботы с хранением и сертификацией драгоценных металлов лежат на сотрудниках банка.
К недостаткам можно отнести либо полное отсутствие процентов по вкладу, либо их незначительное количество. Также, реальное серебро можно получить только после уплаты достаточного серьезного комиссионного сбора.
Экзотические инвестиции
Конечно же, стоит выделить ювелирные украшения, произведения известных ювелиров. Качественные перстни, серьги, колье или диадемы из серебра ценились во все времена. Они могут служить не только в качестве инвестиционного сбережения, но и как подарок любимой женщины. Главное, не забывать напоминать любимой, что носить такое инвестиционное украшение следует со всей возможной аккуратностью.
Но имейте ввиду, что инвестиционная ценнтость этого способа достаточно сомнительна, так как продать изделия из серебра с выгодой будет очень сложно.
Торговля на бирже
Приобрести или продать драгоценный металл можно и на бирже. На сегодняшней день совершенно свободно можно совершать торговые операции с драгоценными металлами на бирже Форекс или на ММВБ.
Плюсы и минусы вложения в серебро.
Стабильность, всяческое отсутствие инфляции и высокий спрос — вот основные причины, которые заставляют инвесторов все чаще и чаще вкладывать деньги в серебро.
Как утверждают некоторые аналитики, в мире осталось всего лишь 10–15% не добытого серебра, а значит, его цена будет значительно увеличиваться с каждым годом. К 2025 году стоимость серебра должна сравнятся с ценой золота, а позже и превзойти ее. Все это делает вложение в серебро невероятно прибыльным делом. А если судьба будет благосклонна, то можно серьезно увеличить свои средства, не прилагая при этом никаких усилий.
Основным минусом инвестиций в серебро является возможная стагнация цены. Стоимость может находиться на одном уровне или незначительно колебаться в течение нескольких лет, что не позволит получить высокую доходность.
Подытоживая все вышесказанное можно сказать, что серебро – это тихая заводь в бушующем мире мировой экономике. Переводить все свободные деньги в серебро не стоит, но вложить в него часть капитала будет мудрым и взвешенным решением.
Полезные видео
Самые дорогие серебряные монеты России.
Урок по финансовой грамотности: инвестиции в драгоценные металлы.
Состояние и перспективы рынка серебра – Metals Focus
Пандемия коронавируса COVID-19 оказала глубокое воздействие на повседневную жизнь людей, экономику и финансовые рынки во всем мире. То, что первоначально считалось проблемой Китая/Азии, быстро стало мировой пандемией, в результате которой большая часть населения теперь вынуждена жить в рамках карантина. Последствия карантина для мировой экономики уже ощущаются. Неудивительно, что кризис привел к масштабной ликвидации активов. Особенно сильно пострадали акции, высокодоходные долговые обязательства и промышленные виды сырья, а индекс «S&P 500», например, упал на 35%.
На этом фоне можно было ожидать роста цен на серебро. Учитывая традиционную корреляцию этого драгметалла с золотом (а также тот факт, что серый металл является защитным активом), курс серебра должен был незначительно пострадать, точнее, даже вырасти в цене, поскольку инвесторы в текущих условиях станут покупать защитные активы. Однако вместо этого серебро (наряду с золотом) пострадало от давления продаж, как и циклические активы. В середине марта его цена упала до самого низкого уровня за более чем десятилетие в условиях паники на мировых рынках. Серый металл сдал позиции даже относительно золота, поскольку соотношение между котировками двух драгметаллов достигло рекордного максимума – 127 пунктов. Этому способствовал целый ряд факторов, в том числе потребность профессиональных инвесторов в наличности, падение цен на неблагородные металлы, которые влияют на серебро, а также спрос и предложение на него.
Что касается последнего фактора, то в 2019 году на рынке серебра наблюдался профицит– 31,3 млн унций (973 тонны). Профицит был зафиксирован четвертый год подряд, повысив объем наземных запасов до 254,2 млн унций (7905 тонн). В прошлом году объем добычи немного снизился, в то время как предложение лома осталось на том же уровне. Однако производители перешли от чистого дехеджирования к хеджированию, что привело к увеличению совокупного предложения. Между тем, мировой спрос на серебро незначительно вырос за прошлый год, достигнув 991,8 млн унций (30848 тонн). Произошло увеличение инвестиционного спроса на физический драгметалл, а также выросла потребность в нем со стороны фотоэлектрической индустрии и некоторых других отраслей промышленности. В то же время, это повышение было практически нейтрализовано из-за потерь в области электротехники и электроники, производства столового серебра и ювелирных изделий.
В 2019 году институциональный спрос оказался более высоким по сравнению со спросом на физическое серебро. Объемы драгметалла, накопленные благодаря биржевым продуктам, заметно повысились в прошлом году, в то же время финансовые менеджеры заняли длинные позиции во фьючерсах на бирже «Comex» во второй половине прошлого года по сравнению с большей частью 2018 года, когда их интересовали только короткие позиции. Коренное изменение отношения инвесторов к серебру произошло в основном из-за улучшения настроений относительно золота, что, в свою очередь, было вызвано несколькими макроэкономическими факторами. Среди них наиболее важным стало снижение процентных ставок ФРС во второй половине года. Следствием данного обстоятельства стал рост цен на драгметаллы, несмотря на то что американские фондовые рынки также неплохо себя чувствовали. Торговая война между США и Китаем стала еще одним фактором, который поспособствовал повышению инвестиционного спроса на драгметаллы.
Что касается перспектив, необходимо заметить следующее: примерно 80% спроса на серебро приходится на те регионы, которые могут серьезно пострадать от коронакризиса. Хотя аналитики «Metals Focus» ожидают увеличение инвестиционного спроса на серебро, все другие источники спроса разочаруют в этом году. Тем не менее, предполагается также существенное сокращение предложения, поскольку карантин повлиял на деятельность большого количества добывающих предприятий. Это приведет к значительному профициту на этом рынке, около 14,7 млн унций (457 тонн), хотя это меньше рекордных показателей 2016-2019 гг.
Несмотря на эти обстоятельства и текущее негативное настроение институциональных инвесторов, аналитики «Metals Focus» считают, что курс серебра в этом году вырастет. Инвестиции в физический драгметалл должны повыситься. Важно отметить следующее: интерес профессиональных инвесторов к серебру также увеличатся в грядущие месяцы, поскольку растет уверенность в том, что золото снова находится в стабильном бычьем рынке, а недооцененность серебра сделает его еще более привлекательным активом.
Предложение серебра в 2019 году
Объем мировой добычи драгметалла упал в 2019 году, продолжив трехлетний тренд, сократившись на 1,3% в годовом исчислении – до 836,5 млн унций (26019 тонн). Причина заключается в снижении качества руды в нескольких крупных первичных серебряных рудниках, уменьшением добычи в ходе производства меди и ощутимых потерях у некоторых крупных производителей драгметалла. На долю добычи свинца и цинка приходилась наибольшая доля производства драгметалла – 268,7 млн унций (8359 тонн), или 32,1% от общего объема. Производство в первичных серебряных рудниках, – где на протяжении большей части существования добывается именно этот драгметалл, – упало на 3,8% в годовом исчислении, достигнув 240 млн унций (7464 тонн). Объем серебра, добытый в качестве побочного продукта производства меди, также уменьшился, а именно, на 3,1%, до 190,6 млн унций (5928 тонн). В то же время объем добычи из первичных золотых рудников остался на прежнем уровне – 132,1 млн унций (4108 тонн).
В разрезе стран наибольшее снижение было отмечено в Перу, где объем производства упал на 11,1 млн унций (345 тонн) в годовом исчислении. Это было связано главным образом с низким качеством руды на крупных серебряных рудниках, а также с закрытием некоторых шахт в течение года. Кроме того, снижение в годовом исчислении было отмечено в Мексике (-4,2 млн унции, 131 тонна), Индонезии (-2,9 млн унций, 90 тонн) и Казахстана (-2,8 млн унций, 87 тонн). Потери частично были преодолены ростом добычи в Аргентине (+3,9 млн унций, 123 тонны), Австралии (+2,6 млн унций, 80 тонн) и США (+1,8 млн унций, 55 тонн).
Повышение объема хеджирования во второй половине 2019 года привело к росту мирового показателя по хеджированной продукции впервые с 2014 года. Форвардные позиции продолжали уменьшаться, упав на 11,5 млн унций (357 тонн), до самого низкого уровня с 2010 года – 3,7 млн унций (114 тонн). Производители предпочитали заключать опционные контракты: объем непогашенных позиций вырос на 27,2 млн унций (845 тонн), достигнув 27,6 млн унций (858 тонн) к концу года.
Мировой объем переработки немного поднялся в прошлом году, а именно, на 1,3%, достигнув 169,9 млн унций (5284 тонны). Крупнейшим источником спроса стали промышленные отходы, объем утилизации которых вырос на 2%, до самого высокого уровня в этом десятилетии. Утилизация ювелирных изделий также увеличилась во многих развивающихся странах из-за более высоких долларовых цен на серебро, хотя в Китае особого роста не наблюдалось. Аналогичным образом, утилизация столового серебра выросла незначительно, тоже благодаря удорожанию драгметалла, при этом лидерами оказались западные страны. Переработка фотографических изделий продолжала снижаться, упав на 6%, до 21,6 млн унций (671 тонна).
Чистый объем предложения из государственного сектора упал в прошлом году, и в абсолютном выражении остался на скромном уровне – всего 1 млн унций (32 тонны).
Спрос на серебро в 2019 году
Мировой спрос на серебро поднялся на 0,4% в 2019 году, до 991,8 млн унций (30848 тонн), поскольку рост розничных инвестиций был нейтрализован снижением спроса на ювелирные изделия и столовое серебро. Промышленный спрос остался на прежнем уровне в 2019 году – 510,9 млн унций (15891 тонна) и лишь 1% не хватило для достижения рекорда 2017 года. Спрос немного пострадал из-за того, что серебро было заменено другими металлами или его использование сократилось, особенно в фотоэлектрической индустрии, где уже давно наблюдается тенденция на уменьшение затрат на драгметалл. Что касается стран, то значительный прирост был зафиксирован в Японии, а потери – в США, в основном из-за сокращения потребления серебряного порошка, и в Индии – по причине замедления роста ВВП. На отраслевом уровне спрос со стороны электроники и электротехники снизился на 2%, главным образом в результате спада в некоторых ключевых промышленно-развитых странах, например, в Германии в конце 2019 года из-за торговой войны. Это произошло несмотря на увеличение спроса со стороны фотоэлектрической отрасли на 7%, то есть, до самого высокого уровня, а также роста использования драгметалла в автомобильном секторе. Спрос со стороны производителей припоев вырос в глобальном масштабе, как и использование этиленоксидных катализаторов, чье количество продолжало расти, особенно в США.
Серьезный спад спроса со стороны фотографической индустрии продолжился: в прошлом году он упал на 1%, до 33,7 млн унций (1047 тонн) или до 48% от уровня 2010 года. Падение в прошлом году отразилось на дальнейшем снижении цен на серебросодержащие любительские и профессиональные фотопленки и фотобумаги.
После достижения максимума за десятилетие в 2018 году, производство ювелирных изделий немного снизилось, на 1%, до 201,3 млн унций (6262 тонны) в прошлом году. Это произошло главным образом из-за того, что спрос из крупнейшей страны-потребителя, Индии, упал на 5% по сравнению с рекордно высоким уровнем, зафиксированным в 2018 году. Причинами спада стали замедление темпов роста экономики и неудачный сезон муссонных дождей, который негативно отразился на сельском хозяйстве. В Китае также было зафиксировано заметное падение (шестой год подряд), поскольку торговая война и замедление экономического роста обернулись ухудшением потребительских настроений. Другим фактором стало структурное преобразование на рынке: производители стали больше внимания уделять маленьким изделиям. Потребление ювелирных изделий на Западе также снизилось, но незначительно. В США причиной спада стал продолжающийся (но теперь уже не столь сильный) тренд крупных ритейлеров: увеличивать ассортимент продукции из золота в ущерб серебру. Продажи в Европе тоже уменьшились. Однако благодаря экспорту, итальянским производителям удалось все-таки увеличить совокупный объем спроса на 3%. Таиланд тоже благодаря экспорту восстановил ювелирную промышленность, причем рост достиг более 13%.
В 2018 году был зафиксирован высокий объем производства столового серебра, но в следующем году показатель снизился на 9%, до 59,8 млн унций (1860 тонн). Всему виной ситуация в Индии, где экономический спад привел к уменьшению спроса на 11%, до 41,2 млн унций (1282 тонны). Если исключить из рассмотрения всю Южную Азию, то совокупный спрос был небольшим.
Чистый объем инвестиций в физическое серебро подскочил на 12% в годовом исчислении, до 186,1 млн унций (5788 тонн), что стало самым большим приростом с 2015 года. На уровне стран крупный прирост спроса был зафиксирован в Европе (+25%), США (+9%) и Индии (+5%). Германия определила совокупный показатель по Европе, поскольку инвесторы ожидали увеличение цен. В США ожидания были аналогичными, несмотря на сильную конкуренцию со стороны американских фондовых рынков. Спрос в Индии увеличился в течение третьего года подряд из-за недооцененности серебра относительно золота и борьбой властей против нелегальных доходов, которая была в основном сконцентрирована на торговле желтым металлом.
https://zoloto-md.ru/
(Visited 284 times, 1 visits today)
Какая страна является крупнейшим серебряным инвестором в мире?
Последнее десятилетие эти 5 стран были ведущими серебряными инвесторами мира. С 2010 по 2019 гг. граждане этих стран инвестировали в более чем 2 млрд унций серебряных слитков и монет. Какая же страна больше всего инвестировала в серебро? Меня самого эти данные удивили.
С 2010 г. инвесторы из Индии, Китая, США, Германии и Канады приобрели чуть больше 2 млрд унций серебряных слитков и монет. Если быть точным, 2,004 млн унций. Крупнейшими мировыми инвесторами в физические серебряные продукты оказались американцы. Граждане США за последнее десятилетие инвестировали в 929 млн унций серебряных слитков и монет.
Ведущие страны по инвестициям в серебряные слитки и монеты в 2010-2019 гг.Млн унций
США; Индия; Германия; Китай; Канада
Информация из «Всемирного исследования серебра 2020» Института серебра (Metals Focus)
Вторыми стали индийские инвесторы с 615 млн унций, а дальше идут Германия (265 млн унций), Китай (139 млн унций) и Канада (56 млн унций). Хотя меня не шокировало, что крупнейшими инвесторами в физическое серебро стали американцы, меня весьма удивило количество, приобретенное китайцами и канадцами.
Согласно данным «Всемирного серебряного обзора 2020» (2020 World Silver Survey), заказанного Институтом серебра и проведенного Metals Focus, тогда как Королевский канадский монетный двор в 2019 г. выпустил почти 26 млн унций официальных серебряных монет, граждане страны в прошлом году приобрели лишь 5 млн унций серебряных слитков и монет. Таким образом, большинство серебряных «кленовых листьев» купили американцы или другие иностранцы.
Кроме того, несмотря на то что китайцев больше 1.4 млрд, в 2010-19 гг. они инвестировали лишь в 139 млн унций серебряных слитков и монет. Китайцы предпочитают инвестировать в физическое золото. И напротив, Индия, где население меньше, чем в Китае, инвестировала в более чем в четыре раза большее количество физического серебра. Более того, индийцы монетам предпочитают серебряные слитки. Большая часть – вероятно, 90+% – из 615 млн унций физического серебра, приобретенного индийцами, имела вид слитков.
Еще одной неожиданностью стало количество физического серебра, приобретенное немцами. В прошлом году немцы приобрели 32 млн унций серебряных слитков и монет в сравнении с 48.2 млн унций для США, 56.5 млн для Индии, 6.2 млн для Китая и 5 млн для Канады.
Глобальные инвестиции в физическое серебро в 2019 г. составили 186 млн унций, но я считаю, что в 2020 г. мы увидим большой скачок. Из-за пандемии инвесторы в конце марта и в апреле покупали рекордное количество физического серебра. Такие рекордные покупки опустошили большую часть запасов дилеров драгоценных металлов. Понадобилось 4-6 недель, прежде чем их запасы снова стали пополняться. Но многие физические серебряные продукты у ведущих онлайн-дилеров по-прежнему «не доступны».
Если мы увидим вторую волну пандемии, это может способствовать еще большим покупкам физического инвестиционного серебра, что приведет к еще большему дефициту.
(Visited 3 868 times, 1 visits today)
Спрос на инвестиционное серебро наснизился в прошлом году; Падёт ли XAG / EUR?
Продажи серебряных инвестиционных монет и слитков в мире снизились в 2018 году на 4% по сравнению с 2017 годом. Будет ли падение?
Такое движение указывает на падение цены серебра в евро. Агентство GFMS опубликовало отчет о мировом спросе на инвестиционные монеты из драгоценных металлов за 2018 год. В отчете представлено как годовое сокращение продаж физического, инвестиционного серебра, так и квартальное. В четвертом квартале 2018 года продажи снизились на 3% по сравнению с третьим кварталом.
Помимо всего этого, общий спрос на драгоценные металлы обычно уменьшается при укреплении. Это возможно в случае повышения ставок или в случае победы США в торговых войнах с Китаем и ЕС. В свою очередь, основной риск для евро — запуск новой денежной эмиссии в еврозоне для реализации программы TLTRO. Как ожидается, ЕЦБ раскроет свои планы по этому вопросу на своем следующем заседании 7 марта 2019 года.
На дневном таймфрейме XAG / EUR: D1 пробило линию поддержки восходящего тренда.Ряд индикаторов технического анализа сформировали сигналы на продажу. Снижение цены возможно в случае снижения мирового спроса.
- Параболический индикатор дает бычий сигнал. Его можно использовать как дополнительный уровень поддержки, который следует пробить вниз перед открытием позиции на продажу.
- Полосы Боллинджера сузились, что указывает на низкую волатильность. Верхняя полоса называется вниз.
- Индикатор RSI выше 50. Сформировалась отрицательная дивергенция.
- Индикатор MACD подает медвежий сигнал.
Медвежий импульс может развиться, если XAG / EUR упадет ниже своего последнего фрактального минимума, сигнала Параболика и 1-го уровня Фибоначчи на 13,7. Этот уровень может служить отправной точкой. Первоначальный стоп-лосс может быть размещен выше последнего фрактального максимума, максимума с июня 2018 года, верхней полосы Боллинджера на уровне 14,3. После открытия отложенного ордера переместим стоп на следующий фрактальный минимум по сигналам Боллинджера и Параболика.
Таким образом, мы меняем потенциальную прибыль / убыток до точки безубыточности. Трейдеры, более склонные к риску, могут переключиться на 4-часовой график после завершения сделки и разместить на нем стоп-лосс, перемещая его в направлении сделки. Если цена доходит до стоп-уровня (14.3), но не достигает ордера (13.7), рекомендуем закрыть позицию: рынок выдерживает внутренние изменения, которые не были учтены.
Сводка технического анализа
| Должность: | Продать |
| Остановка продажи: | Ниже 13.7 |
| Стоп-лосс: | Выше 14,3 |
Обзор рынка: все мировые фондовые индексы выросли на
Фондовые индексы США выросли в ожидании заключения торгового соглашения между США и Китаем
Пик пришелся на пятницу 8 ноября прошлого года. Согласно котировкам фьючерсов, сегодня его рост может продолжиться. Индексы и демонстрируют рост 9-ю неделю подряд. Президент США Дональд Трамп объявил о возможной встрече с президентом Китая Си Цзинпином во Флориде.В пятницу в США не было значимых макроэкономических данных. Сегодня в 16:00 CET будут опубликованы данные по оптовым запасам за декабрь в США. ICE сегодня падает второй день подряд.
Европейские фондовые индексы также выросли на
В пятницу немного снизился. Инвесторы отреагировали на падение немецкого индикатора делового климата (IFO) в феврале шестой месяц подряд до самого низкого уровня с декабря 2014 года. Инфляция в еврозоне в январе упала до 1.4% в годовом исчислении. Это увеличивает вероятность сохранения сверхмягкой политики ЕЦБ. Сегодня утром котировки укрепились и отыграли все потери пятницы.
Позитивным фактором для единой валюты стало подтверждение агентством Fitch кредитного рейтинга Италии на уровне BBB. Европейский индекс вырос благодаря хорошей корпоративной отчетности и прогнозам IT-компаний Sopra Steria (PA 🙂 (+ 17,8%), производителя микросхем ASM International (AS:) (+ 11,9%) и химической компании Sika (SIX 🙂 (+ 4 %). Еврозона не планирует сегодня публиковать значимую макроэкономическую статистику.
Японский индекс Nikkei прибавил
Основной причиной этого была общая восходящая тенденция на всех мировых фондовых рынках в ожидании успешного исхода торговых переговоров между США и Китаем. Сегодня по-прежнему пользуются спросом акции японских компаний, поставляющих свою продукцию в Китай: Keyence (T 🙂 (+ 4,3%), Yaskawa Electric (T 🙂 (+ 2,7%) и Komatsu Ltd. (T:) (+ 0,9%). ).
Производитель видеоигр Nintendo (T 🙂 объявил о выкупе собственных акций и получил 1%.Акции компании по переработке отходов Envipro Holdings (T 🙂 взлетели на 17,4% после того, как она объявила о переработке литий-ионных аккумуляторов.
Заметно укрепилисьавстралийского и новозеландского доллара. Основным позитивом для них стал рост цен на сырье: уголь и железную руду. Рост был обусловлен увеличением розничных продаж в Новой Зеландии на 1,7% в 4 квартале. Теперь участники рынка ожидают ускорения роста ВВП Новой Зеландии.
Котировки на сою снова близки к среднесрочному уровню сопротивления
U.Министр сельского хозяйства Сонни Пердью объявил, что Китай согласился закупить еще 10 миллионов тонн американского. Сделка обсуждалась во время встречи президента США Дональда Трампа и вице-премьера Китая Лю Хэ в пятницу. В этом году Китай закупил 7,6 млн тонн американской сои, тогда как в 2018 году — 26 млн тонн. Снижение экспорта в КНР было вызвано повышением таможенных пошлин в рамках торговой войны. Сейчас ситуация меняется к лучшему.
Прогноз предложения и спроса на серебро: 2019 и последующие годы
Нет ничего ярче серебра, чем серебро. [1] Возможно, это одна из причин, почему драгоценный металл так же важен для инвесторов, как и для промышленности. [2] [3]
Серебро, как один из семи металлов древности, веками ценилось в обществе. Археологи обнаружили в Израиле серебряные серьги-кольца, возраст которых насчитывает 3200 лет. [4] По-французски серебро имеет то же имя, что и «деньги», «argent», а по-римски — слова «banker», «argentarius».” [5] Превосходя все остальные металлы в том, что касается передачи тепла и электричества, а также отражения света, неудивительно, что белый металл играет и продолжает играть жизненно важную роль в создании современного мира. [6]
Обойдя золото в приложениях, не связанных с инвестициями, серебро имеет сложное уравнение спроса и предложения, что является одним из основных факторов, влияющих на цены на серебро. [7] Таким образом, любой серьезный инвестор в серебро захочет отслеживать колебания глобального потребления и производства белого металла.
Узнайте больше о традиционных факторах спроса и предложения на серебро, состоянии рынка в 2018 году и перспективах на 2019 год и последующие годы в этой статье.
Традиционные факторы спроса и предложения на серебро
Обладая блестящим блеском и непревзойденными физико-химическими свойствами, серебро занимает важное место в сферах инвестирования в драгоценные металлы, розничной торговли и промышленности. Считается драгоценным металлом из-за его ценности и редкости, предложение серебра ограничено, а добыча и металлолом служат двумя основными источниками пополнения рынков.
Секторы спроса на серебро
Инвестиции в серебро
Цивилизации жаждали серебра в течение 6000 лет. От серебряного статера древних греков до британского фунта стерлингов белый металл использовался в качестве валюты с 700 г. до н. Э.
Хотя многие страны сегодня торгуют своими серебряными и золотыми стандартами для фиатных валютных систем, инвесторы хеджируются от экономических и финансовых рыночных рисков и геополитической неопределенности, сохраняя серебро в своих инвестиционных портфелях и IRA драгоценных металлов. [8]
В центре внимания: влияние инвестиций в серебро на предложение
Серебро продолжает играть важную роль в диверсификации портфеля инвесторов. Стандартная экономическая теория один на один предполагает, что сбалансированный портфель должен состоять не менее чем на 5-10% из драгоценных металлов, чтобы противостоять циклам бума и спада акций …
За последнее десятилетие на инвестиции в серебро пришлось значительную долю. годового спроса на серебро: пятая часть общего предложения серебра за это время шла инвесторам в виде серебряных монет и слитков.Инвестиции в серебро достигли пика сразу после последнего финансового кризиса, когда на закупку физического серебра приходилось 22 процента годового предложения с 2013 по 2014 год и 28 процентов в 2015 году. [9]
Экономисты предсказывают, что следующий финансовый кризис может быть хуже, чем в 2008 году. и еще одна рецессия в ближайшие пару лет, ожидается, что спрос со стороны инвестиций в серебро вскоре снова вырастет.
Серебряные украшения и столовое серебро
Серебро издревле использовалось в качестве украшения для украшения декольте или обеденного стола. [10]
Поскольку чистое серебро (0,999) слишком мягкое для изготовления ювелирных изделий и столовых приборов, для создания чистого серебра добавляются более твердые металлы, такие как медь. Состоящее из 92,5% серебра и 7,5% меди, чистое серебро является стандартом для изготовления браслетов, серег и ожерелий, а также посуды. [11] [12]
Промышленное серебро
Свойства серебра столь же ценны и разнообразны, как и его формы. Металл обладает непревзойденной теплопроводностью и электропроводностью; пластичность и пластичность; светочувствительность; и антимикробная сила.Его можно растереть в порошок и превратить в пасту; сплющенный в пригодные для печати листы; нарезанный хлопьями и превращенный в соль; приостановлено как коллоид; и используется как катализатор. [13]
Использование серебра в промышленности
Промышленность настолько зависит от серебра, что примерно 60 процентов спроса приходится на этот сектор. [15] С расширением среднего класса в странах Востока с формирующимся рынком спрос на электронику, медицинские товары, приборы и другие товары, содержащие серебро, в ближайшие годы резко возрастет. [16]
Источники предложения серебра
Добыча и переработка серебряного металлолома — два основных источника серебра сегодня.
Добыча серебра
С тех пор, как серебро было впервые добыто в Анатолии, ныне Турция, в 3000 г. до н.э., производство серебра способствовало росту империй от Древней Греции до постколониальной Америки. [17]
На сегодняшний день обнаружено 1 740 000 метрических тонн серебра, чего достаточно, чтобы сделать куб 55 метров с одной стороны. Мировые запасы серебра составляют 530 000 тонн. [18]
Мексика, Перу и Китай вошли в тройку ведущих стран-производителей серебра в 2018 году, сообщает Silver Institute. Немногие рудники специально предназначены для добычи серебра, при этом менее трети мирового предложения серебра приходится на первичные производители. [19] Большая часть производимого серебра является побочным продуктом добычи меди, цинка и свинца. [20]
Переработка серебра
Переработка серебра из лома, такого как старые серебряные украшения, часы и посуда, является еще одним важным источником белого металла.На уровень переработки могут сильно влиять цены на серебро, поскольку потребители и поставщики, как правило, более мотивированы сдавать свои старые предметы, когда возврат является благоприятным. [21]
Мировой спрос и предложение на серебро в 2018 году
Уравнение спроса и предложения серебра в 2018 году поддерживает более высокие цены на драгоценный металл в ближайшем будущем: общее предложение упало на 3 процента, а физический спрос на серебро увеличился на 4 процента, Согласно исследованию World Silver Survey 2019, , проведенному Silver Institute и Thomson Reuters. [22]
Ниже более подробно рассматриваются факторы, сформировавшие спрос и предложение на серебро в прошлом году.
График спроса и предложения серебра в 2018 году
Общее предложение серебра в 2018 году
Снижение добычи золота и лома привело к сокращению предложения серебра на 3 процента в 2018 году. свинец и цинк в Гватемале; пожары на плавильных предприятиях ведущих производителей Канады; и неожиданные проблемы с обслуживанием в U.В 2018 году добыча серебра на рудниках Южной Кореи снизилась на 2%. Добыча серебра составила 855,7 млн унций. Это был третий год подряд снижения.
Запасы серебряного лома
Прошлогоднее падение цен на серебро удержало людей во многих странах от утилизации своих старых серебряных украшений и посуды. Северная Америка оказалась особняком из-за промышленных отходов серебра, образующихся в результате сильной экономики США. На металлолом приходится 151,3 млн унций, что на 2% меньше, чем в 2017 году.
Мировое предложение лома серебра
Источник: The Silver Institute
Общий спрос на серебро в 2018 году
На фоне замедления мировой экономики и обострения экономических и политических проблем спрос на физическое серебро в 2018 году подскочил на 4 процента .
Спрос на серебро Секторы 2018
Спрос на серебро
После снижения в течение двух лет подряд глобальные покупки физического серебра подскочили на 5% с до 161.0 млн унций в 2018 году. В значительной степени всплеск спроса был связан с прекрасным инвестиционным климатом в Индии, в котором закупки физического серебра выросли на 53 процента. Индия доминировала в торговле серебром в слитках, при этом импорт увеличился на 36 процентов, что является самым высоким уровнем с 2015 года. В Южной Корее также был зафиксирован значительный рост спроса на физическое серебро.
История покупки серебряных монет была особенно благоприятной для роста цен в 2019 году. После значительного падения в первом квартале 2018 года в Северной Америке и Европе спрос увеличился на 25 процентов и 22 процента соответственно.В мировом масштабе закупки серебряных монет на выросли на 26% везде, за исключением Японии.
Факторы, лежащие в основе сдвига в настроениях инвесторов в Северной Америке, включают ослабление доллара США; в целом нестабильная внутренняя политическая обстановка, что отражается в частых и экономически пагубных отключениях правительства; и ожидание того, что Федеральная резервная система приостановит цикл повышения процентных ставок в 2019 году.
Спрос на серебро со стороны ювелирных изделий и изделий из серебра
Ювелирные изделия из серебра
Производство серебряных ювелирных изделий во всем мире увеличилось на 4% до 212.5 млн унций в 2018 году. Более высокие цены на золото и более широкие розничные продажи стали причиной роста производства ювелирных изделий в Индии на 16 процентов, в то время как продолжающееся расширение отрасли в Северной Америке способствовало росту на 4 процента, а в США — на 7 процентов.
Хотя многие производители серебряных украшений отметили замедление роста, они в целом считают, что спрос все еще растет. Фактически, недавний опрос розничных торговцев серебром показал, что белый металл считается идеальной покупкой для женщин, в результате чего наблюдается лучшая скорость оборачиваемости запасов.
Серебро
Также сообщалось об увеличении производства столового серебра, который увеличился на 6% до трехлетнего максимума в 61,1 млн унций. Десять процентов увеличения спроса пришлось на индийское производство. Страна также была крупнейшим потребителем столового серебра, на долю которого приходилось более двух третей мирового потребления.
Среди других стран, где отмечен рост производства столового серебра, были Европа (2 процента), Турция (20 процентов) и Италия (3 процента). Производство в Израиле достигло девятилетнего максимума, увеличившись на 6 процентов.
Спрос на промышленное серебро
Падение спроса на промышленное серебро на 1 процент в прошлом году сигнализировало о замедлении роста мировой экономики. , указывают Silver Institute и Thomson Reuters. В отличие от 4-процентного увеличения спроса на промышленное серебро в 2017 году, этот откат отразил вялый рост второй по величине экономики мира, Китая, на 6,6 процента, что является самым низким уровнем, который страна наблюдала за 28 лет. Спад в еврозоне привел к резкому падению производства самым быстрым темпом со времен последнего финансового кризиса.
США были единственным исключением, где объем промышленного производства достиг восьмилетнего максимума, а ВВП вырос на 2,9 процента. Однако, учитывая, что экономисты предсказывают, что следующая рецессия наступит в ближайшее время, это могло быть скорее индикатором перегрева экономики, чем реальным ростом.
Промышленный спрос Статистика за 2018 год
Источник: Институт серебра
Спрос на солнечную фотоэлектрическую энергию
В то время как спрос на серебро в фотоэлектрической промышленности вырос на 19 процентов в 2017 году из-за сильного потребления в китайских домах, он снизился на 9 процентов как производители увеличила экономию серебра, чтобы сократить расходы в 2018 году.Однако, поскольку правительства многих стран предлагают стимулы для использования солнечной энергии, ожидается, что в ближайшие годы спрос на серебро в фотоэлектрическом секторе останется высоким.
Сектор электротехники и электроники
Приблизительно 41 процент серебра, используемого в промышленности, был потреблен в секторе электротехники и электроники в прошлом году, что означает рост на 2 процента.
Использование серебра в смартфонах сократилось из-за замедления темпов роста китайской экономики и тарифов США на импорт китайской электроники.Однако ожидается, что эта тенденция изменится по мере увеличения размеров экранов и увеличения спроса на устройства высокого класса.
Паяльные сплавы и припои
Небольшой прирост в 1 процент был зарегистрирован в секторе серебряных припоев и припоев. Сильная электронная промышленность стимулировала спрос до начала торговой войны между США и Китаем.
Автомобилестроение
Переход к электрификации автомобильной промышленности становится еще одним важным источником спроса на серебро.Обладая превосходной электропроводностью, серебро используется в электрических трансмиссиях и вокруг них в гибридных автомобилях с ДВС и электромобилях. Белый металл также влияет на электрические соединения в большинстве транспортных средств, батарей и солнечных элементов, используемых в энергонезависимых транспортных средствах. В целом автомобильная промышленность израсходовала 51,8 млн унций серебра в 2018 году, что на 4 процента больше, чем годом ранее.
Автомобильный сектор Спрос на серебро
Источник: Институт серебра
Оксид этилена (ЭО)
Моющие средства, текстиль, пластиковые бутылки и косметика — все они зависят от окиси этилена, а этот критически важный химический промежуточный продукт не может производиться без использования серебра в качестве катализатора.Повышение уровня жизни в странах с развивающейся экономикой в последние годы стимулировало спрос на ОР; однако строится меньше новых заводов, поэтому потребность в серебре в этом секторе снизилась на 26 процентов в 2018 году. Тем не менее, спрос на замену оставался высоким, увеличившись на 22 процента.
Фотография
Переход к цифровым технологиям привел к резкому снижению использования серебра в фотографии на 80 процентов с 1999 года. В 2018 году спрос в этом секторе снизился еще на 4 процента до примерно 39.3 млн унций Однако у этого сектора есть одно светлое пятно, поскольку использование традиционной фотопленки и бумаги снова набирает популярность среди молодых поколений профессиональных фотографов.
Соотношение золото-серебро 2018-2019
Соотношение золото: серебро может вырасти перед лицом кризиса … Можно утверждать, что в ожидании кризиса соотношение на рынке может превысить 80.
— Серебро Институт и Thomson Reuters, Мировой обзор серебра 201 [23]
Если это так, то крах финансового рынка и экономический спад, по прогнозам экономистов, могут быть не за горами.Соотношение золота и серебра представляет собой количество серебра, необходимое для покупки одной унции золота. Он колебался выше 80 большую часть 2018 года и весь 2019 год. В середине 2019 года это соотношение превышает 90!
Соотношение золото-серебро (5 июля 2019 г.)
Источник диаграммы: Macrotrends.net
Ни разу со времен последнего финансового кризиса соотношение золота и серебра не оставалось таким высоким. Однако, как только рынки и доллар США начнут снижаться, цены на серебро могут превзойти цены на золото .Так было в 2018 году, когда и фондовые рынки, и доллар резко упали. Что это значит для инвесторов? Воспользуйтесь выгодными ценами на серебро, когда соотношение достигнет пика прямо перед следующим финансовым или экономическим крахом — СЕЙЧАС .
Прогноз спроса и предложения серебра на 2019 год и далее
Изменение внутренних и глобальных экономических условий уже создает благоприятную среду для спроса и цен на серебро, которую мы можем ожидать до конца 2019 года и в последующий период.
В частности, волатильность фондового рынка, которая периодически преследовала рынки, может вернуться и остаться; ожидается, что рекордный экономический рост прекратится; а политическая неопределенность потенциально может перерасти в кризисы во всем мире.
Вот что прогнозирует Институт серебра в отношении спроса и предложения на серебро в 2019 году.
Предложение серебра в 2019 году
Согласно прогнозам, добыча на серебряных рудниках в этом году продолжит сокращаться, а предложение лома восстановится.
Производство серебра на руднике 2019
Прогнозируется сокращение производства серебра от первичных и побочных продуктов, за исключением цинка и свинца. Серебро, извлекаемое из операций с цинком, свинцом и золотом, будет незначительно расти. В целом в этом году ожидается падение добычи серебра на рудниках на 2%.
Предложение серебряного лома в 2019 году
Переработка ювелирных изделий и промышленный серебряный лом должны способствовать значительному росту предложения лома в 2019 году.
Спрос на серебро в 2019 году
В целом, традиционные драйверы спроса на серебро должны увидеть всплеск использования белого металла в этом году. год.
Спрос на серебро
Опытные инвесторы определенно планируют период сокращения рынка: они купили на 12 процентов больше монет Американского серебряного орла в январе 2019 года по сравнению с тем же месяцем 2018 года, сообщил Монетный двор США. К 21 февраля 2019 года Монетный двор распродал серебряные слитки американского орла весом в 1 унцию и был вынужден приостановить продажу. [24]
В 2018 году спрос на неслитковые серебряные монеты увеличился второй год подряд на 42 процента.Согласно прогнозам, общий физический спрос вырастет на 5 процентов в 2019 году.
Спрос на серебряные монеты США, не относящиеся к слиткам, растет
Спрос на ювелирные изделия из серебра в 2019 году
Ожидается, что устойчивый рост, особенно в Таиланде, будет стимулировать спрос на серебро в этом году. год. Серебро должно продолжать создавать здоровую конкуренцию золоту в США, особенно среди женской демографии. Мировой рынок также, вероятно, будет тяготеть к серебряным украшениям благодаря широкому выбору дизайна, качества и цен.
Промышленный спрос на серебро в 2019 году
Ожидается, что в этом году в большинстве секторов промышленного спроса на серебро будет наблюдаться разумный рост, особенно в области электротехники; припои и припои; и автомобилестроение. Несмотря на снижение спроса, спрос на фотоэлектрические (ФЭ) должен продолжать расти по мере того, как все больше и больше стран переходят от ископаемого топлива к возобновляемым источникам.
Среди этих драйверов спроса в этом году стоит обратить внимание на Индию, поскольку, по прогнозам, она станет одним из крупнейших покупателей серебра.
Влияние спроса и предложения на цены на серебро
Каким образом уравнение спроса и предложения на серебро в 2018 и 2019 годах повлияет на цены на серебро в ближайшем будущем?
Ожидайте, что цена на серебро будет расти, поскольку спрос продолжает расти, а предложение сокращаться. Институт серебра прогнозирует, что средняя цена на серебро в 2019 году составит 16,75 доллара из-за волатильности фондового рынка. [25]
Но другие в отрасли ожидают еще более высоких цен на серебро: 18, 20 и даже 130 долларов!
Прочтите наш прогноз цен на серебро на 2019 год, чтобы подробно проанализировать, куда движутся цены на белый металл.
Спрос на серебро достиг 3-летнего максимума в 2018 году — Мировой обзор серебра
(Kitco News) — Рынок серебра выглядит «многообещающим» в 2019 году, поскольку, согласно последним исследованиям Silver Institute, ожидается, что картина спроса и предложения останется относительно стабильной по сравнению с 2018 годом.
В ежегодном обзоре мирового серебра, опубликованном институтом в четверг, говорится, что в 2018 году мировой спрос на серебро достиг трехлетнего максимума, превысив один миллиард унций, что на 4% больше, чем в 2017 году.
В то же время мировая добыча серебра снижается третий год подряд, упав на 2% в 2018 году до 855,7 млн унций.
Тем не менее, несмотря на высокий спрос и падение предложения на рудниках, цены на серебро в среднем за год составили 15,71 доллара за унцию, что почти на 8% ниже, чем в 2017 году.
Йоханн Вибе, ведущий аналитик GFMS Team / Refinitiv, исследовательской фирмы, проводившей исследование, сказал в телефонном интервью Kitco News, что фундаментальные показатели серебра не связаны с ценой из-за огромной ликвидности над землей акций.
В отчете отмечается, что в 2018 году предложение серебра над землей составило более 2,5 млрд унций, что на 3% меньше, чем в предыдущем году. Однако это было первое снижение наземных запасов после девяти лет непрерывного роста. По словам Вибе, при текущих темпах спроса запасы серебра составляют предложение на два с половиной года.
Хотя Wiebe положительно оценивает цены на серебро до 2019 года, он добавил, что в этом году ценам будет сложно подняться выше 20 долларов за унцию из-за огромных запасов.
Исследование показало, что серебро остается привлекательным альтернативным активом-убежищем, поскольку инвесторы избегают других дорогих активов, таких как золото, даже в сложной ценовой среде.
Хотя в 2018 году в США спрос на серебро в слитках упал до беспрецедентного уровня, картина мирового спроса была намного лучше. Инвестиции в физическое серебро были в основном обусловлены спросом на слитки, который в прошлом году вырос на 53%. В частности, в Индии наблюдался экспоненциальный рост физического серебра, при этом спрос на серебряные слитки подскочил на 115%.
«Люди обращаются к серебру из-за его огромной разницы в цене с золотом», — сказал Вибе. «Соотношение золота и серебра смехотворно велико и неустойчиво, вопрос лишь в том, когда это соотношение снизится».
В то время как потребительский спрос на серебро в прошлом году был устойчивым, промышленный спрос, который составляет 50% рынка серебра, немного снизился, упав на 1% до 578,6 млн унций в прошлом году. Исследование показало, что снижение спроса со стороны солнечной энергетики было основной причиной снижения промышленного потребления.За прошедшие годы компаниям удалось сократить количество серебра, используемого в фотоэлектрических солнечных батареях, и эта тенденция называется экономией.
Забегая вперед, Вибе сказал, что фотоэлектрические солнечные панели остаются критически важным сектором для спроса на серебро, поскольку, похоже, экономия снизилась.
«Ожидается, что мощность солнечной энергетики будет продолжать расти, и это окажет более сильное влияние на спрос, чем эффект экономии», — сказал он.
Наконец, переходя к предложению рудников, Вибе сказал, что с 2018 года ожидается рост предложения, поскольку цены на цветные металлы с начала года были достаточно высокими.Хотя ожидается, что производство первичного серебра останется слабым, этот металл также производится в качестве побочного продукта во многих проектах по добыче цветных металлов.
«Я думаю, что в следующем году мы можем увидеть рост производства серебра, но рынок по-прежнему сталкивается с дефицитом предложения, поскольку бюджеты на геологоразведочные работы были сокращены», — сказал Вибе.
Забегая вперед, Вибе сказал, что не видит каких-либо кардинальных изменений на рынке серебра в 2019 году; он добавил, что, хотя предложение на рудниках может увеличиться, ожидается, что спрос останется на уровне около 1 миллиарда унций.Ожидается, что даже замедление экономического роста не приведет к снижению спроса на серебро в этом году.
«Если промышленный спрос немного упадет из-за экономического роста, это может быть легко восполнено увеличением инвестиционного спроса, поскольку серебро будет рассматриваться как недооцененный актив-убежище», — сказал он.
Отказ от ответственности: Взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат автору и могут не отражать точку зрения Kitco Metals Inc. Автор приложил максимум усилий для обеспечения достоверности предоставленной информации; однако ни Kitco Metals Inc., ни автор не могут гарантировать такую точность. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Это не призыв к обмену товарами, ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Kitco Metals Inc. и автор этой статьи не несут ответственности за убытки и / или ущерб, возникшие в результате использования данной публикации.
Инвестиционный спрос, чтобы поднять цену серебра до 19 долларов — Мировой обзор серебра 2020
Примечание редактора: При такой волатильности рынка будьте в курсе ежедневных новостей! В считанные минуты ознакомьтесь с нашим быстрым обзором сегодняшних обязательных к прочтению новостей и мнений экспертов.Подпишите здесь!
(Kitco News) — Глобальное замедление темпов роста, вызванное глобальной пандемией COVID-19, скажется на промышленном спросе на серебро в этом году, но, согласно последним исследованиям Silver Institute, инвестиционный спрос приведет к росту цен в 2020 году.
«Рынок серебра невелик, поэтому не нужно много денег, чтобы действительно поднять цены», — сказал Филип Ньюман, директор Metals Focus, исследовательской фирмы, проводящей исследование World Silver Institute за 2020 год.
В телефонном интервью Kitco News Ньюман сказал, что спрос инвесторов на серебро, вызванный ростом цен на золото, может подтолкнуть цены до 19 долларов за унцию в этом году. Комментарии поступили в связи с тем, что цены на серебро пытаются удержать прибыль выше 15 долларов за унцию. Майские фьючерсы на серебро в последний раз торговались на уровне 14,96 доллара, что на 0,6% больше за день.
Целевая ценаMetals Focus представляет собой прирост серебра более чем на 26% по сравнению с текущими ценами. Тем не менее, Ньюман предупредил, что аналитики по-прежнему ожидают, что серебро будет хуже золота, что останется лучшим убежищем, поскольку неопределенность, связанная с коронавирусом, продолжает доминировать в мировой экономике и финансовых рынках.
Глядя на соотношение золота и серебра, Ньюман сказал, что оно должно снизиться с рекордных максимумов прошлого месяца, но все же останется на уровне около 90 пунктов. В среду это соотношение составляло около 114 пунктов, что означает, что для одной унции золота требуется 114 унций серебра.
«Рост начинается с золота, а затем переходит к серебру, поскольку инвесторы начинают видеть ценность драгоценного металла», — сказал он.
Одним из ключевых индикаторов, за которыми Ньюман следит для оценки инвестиционного потенциала серебра, является спекулятивный интерес.Ньюман отметил, что последние данные по торговле Комиссией по торговле товарными фьючерсами показывают, что нетто-бычье позиционирование по серебру находится на самом низком уровне за год.
«Есть большие возможности для возвращения на рынок спекулятивных инвестиций», — сказал он. «Это один из самых важных индикаторов для инвесторов, за которым мы сейчас наблюдаем».
Наряду с более сильным золотом, Ньюман сказал, что более низкая волатильность цен на серебро также поможет привлечь инвесторов обратно на рынок.
Наряду с сильным интересом инвесторов к биржевым продуктам, обеспеченным серебром, Ньюман сказал, что аналитики также ожидают увеличения спроса на физические инвестиции. Metals Focus ожидает, что спрос на серебряные слитки и монеты вырастет на 16% в этом году.
Оптимистичный прогноз цен на серебро обусловлен ожидаемым падением промышленного спроса в этом году. В целом, по прогнозам компании, спрос на физическое серебро снизится на 3%, составив 963,4 млн унций. В компании также отметили, что это самый низкий уровень спроса на драгоценный металл с 2009 года.
Обеспечить некоторый баланс на рынке помогает тот факт, что Metals Focus заявила, что в этом году ожидается также падение предложения на 4%. Ожидается, что мировые поставки серебра в 2020 году составят 978,1 млн унций, что также является самым низким уровнем с 2009 года, сообщила компания.
В начале месяца Мексика объявила добычу второстепенной услугой, что вынудило многие шахты прекратить работу. Мексика является крупнейшим в мире источником первичного серебра и составляет около 23% от общего объема мировых поставок.
Обобщив все цифры, Metals Focus заявил, что излишек предложения серебра, как ожидается, составит 14,7 млн унций, что на 53% меньше, чем запасы, созданные в 2019 году.
Хотя в этом году ожидается, что промышленный спрос на серебро будет невысоким, Ньюман сказал, что он оптимистично настроен, что сектор переживет надвигающийся глобальный спад.
Например, ожидается, что слабый мировой рост и низкие цены на нефть окажут давление на спрос на солнечную энергию. Тем не менее, Ньюман сказал, что возобновляемые источники энергии по-прежнему будут представлять собой важный рынок для серебра.
«Ожидается, что некоторые страны отложат ввод новых мощностей для солнечной энергии, но этот сектор достаточно прочен, чтобы пережить это падение», — сказал он.
Ньюман сказал, что электрификация автомобильного сектора также является растущей областью спроса на серебро. Глобальная депрессия ослабит продажи автомобилей, но спрос на серебро сохранится.
? «Каждая новая машина, которая выходит, использует больше, чем старая версия», — сказал он.
Отказ от ответственности: Взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат автору и могут не отражать точку зрения Kitco Metals Inc. Автор приложил максимум усилий для обеспечения достоверности предоставленной информации; однако ни Kitco Metals Inc., ни автор не могут гарантировать такую точность. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Это не призыв к обмену товарами, ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Kitco Metals Inc. и автор этой статьи не несут ответственности за убытки и / или ущерб, возникшие в результате использования данной публикации.
Мнения экспертов по инвестированию в серебро
Почему именно серебро? Почему сейчас?
Чрезвычайно бычьи фундаментальные показатели серебряного рынка предполагают, при текущих ценах, что вложение в серебро могло бы предложить инвесторам одно из самых лучших долгосрочных вложений сегодня.Ни для кого не секрет, что и золото, и серебро признаны средством сбережения. Что не так хорошо известно, так это то, что, хотя золото продемонстрировало устойчивую тенденцию к повышению цен с 2001 года, более чем в пять раз, цена серебра в прошлом превышала цену золота.
Фактически, с 2 января 2009 г. по 31 декабря 2012 г. цена на золото выросла более чем на 90%, в то время как цена на серебро выросла более чем на 160%. Кроме того, есть веский аргумент в пользу инвестирования в серебро, потому что экономические и денежно-кредитные основы, существующие сегодня, даже более оптимистичны, чем условия 1970-х годов, когда цена серебра превышала 50 долларов за унцию.Тем не менее, сегодняшние рыночные цены, намного ниже уровня 50 долларов, представляют собой лишь малую долю от уровней, прогнозируемых экспертами серебряной промышленности на будущее.
Спрос на серебро на мировом рынке растет, а предложения серебра быстро исчезают. Новые высокотехнологичные способы использования серебра еще больше усложнят и без того ограниченные запасы в будущем. Мировой спрос на серебро в настоящее время превышает годовое производство и ежегодно с 1990 истощает наземные запасы серебра. Правительство США, когда-то являвшееся крупнейшим накопителем серебра на планете, за годы выбросило на мировой рынок миллиарды и миллиарды унций серебра, что привело к снижению цен на серебро.Сегодня этот правительственный запас серебра исчез, и теперь правительство США покупает серебро по преобладающим мировым ценам на серебро.
По этим и многим другим причинам рынок серебра, безусловно, представляет собой прекрасную инвестиционную возможность. Счет Monex Atlas делает инвестирование в серебряные слитки и монеты удобным и гибким, предлагая кредитное плечо до 4 к 1 и может быть мощным краткосрочным торговым инструментом в периоды быстро меняющихся цен на серебро.
Сегодня все большее число инвестиционных аналитиков, финансовых консультантов и комментаторов говорят о многих преимуществах, связанных с защитой благосостояния и потенциальной прибылью от владения серебром и другими драгоценными металлами.
Серебра в будущем — 130 долларов США за унцию? Этот генеральный директор говорит: «Да!»
Что ждет серебро в будущем? Кейт Ноймайер из First Majestic Silver сказал, что, по его мнению, белый металл достигнет 130 долларов США за унцию.
Серебро значительно выросло в прошлом, но не поднималось выше 20 долларов США за унцию с 2016 года.
Тем не менее, известный деятель Кейт Ноймайер, генеральный директор First Majestic Silver (TSX: FR, NYSE: AG), считает, что белый металл может достигать трехзначных цифр, и эту идею он повторил в интервью в начале 2020 года.
Ноймайер неоднократно высказывал это мнение, назвав сумму в 130 долларов США в интервью Palisade Radio в ноябре 2017 года и еще раз в марте 2018 года для Kitco. В прошлом он был еще более смелым, предполагая, что белый металл может достигать 1000 долларов США.
Чтобы лучше понять, откуда исходит мнение Ноймайера, важно взглянуть на факторы, влияющие на движение металла, на какие цены были в прошлом и куда, по мнению других инсайдеров отрасли, может двигаться серебро.Во-первых, давайте углубимся в предсказание Ноймейера о том, что белый металл может преодолеть, казалось бы, далекий уровень 130 долларов США.
Серебро будущего: почему 130 долларов США?
Цена на серебро должна пройти немало времени, прежде чем она достигнет успеха, который смело предсказывал Ноймайер. Фактически, чтобы драгоценный металл подскочил до 130 долларов США, его цена должна была бы вырасти почти в восемь раз по сравнению с текущей стоимостью.
Ноймайер видит в картах серебро на 130 долларов отчасти потому, что, по его мнению, нынешний рынок можно сравнить с 2000 годом, когда инвесторы держались на пузыре доткомов, а горнодобывающий сектор падал.Генеральный директор First Majestic Silver считает, что коррекция рынка, как это было в 2001 и 2002 годах, и значительное повышение цен на горнодобывающую промышленность — лишь вопрос времени. Именно в это время Ноймайер вложил значительные средства в акции горнодобывающих компаний и стал лидером.
«Я уже несколько лет призывал к трехзначному количеству серебра, и сейчас я более воодушевлен», — сказал Ноймайер на мероприятии в январе этого года. «Но я испытываю осторожный энтузиазм, потому что, знаете, я думал, что это произошло бы раньше, чем это происходит сейчас.”
Энтузиазм генерального директора silver основывается на том факте, что правительства западных стран продолжают печатать деньги и берут на себя огромную долговую нагрузку. «Я думаю, что центральные банки всего мира загнали себя в угол. Я думаю, что процентные ставки либо останутся стабильными, либо упадут, а правительства просто продолжат печатать деньги и расходовать дефицит ». Этот сценарий «очень благоприятен для золота и, конечно же, потянет за собой серебро», — сказал он.
Ноймайер подчеркнул, что он полагается на фундаментальные факторы спроса и предложения серебра, чтобы двигать рынки.«Заголовки, которые мы читаем каждый день, будь то Трамп или Китай… они обязательно будут двигать рынки, но не меняют спрос и предложение». Он отметил, что сегодня бум рынка солнечных панелей и электромобилей является двумя огромными двигателями потребления серебра, «поэтому основные показатели спроса и предложения на металл сегодня даже более драматичны», чем в прошлые годы.
Более спорно, Neumeyer считает, что белый металл будет отсоединен от золота, и его следует рассматривать в качестве стратегического металла из-за необходимостью его во многих повседневных устройствах, от компьютеров до электроники до солнечных батарей.Он также заявил, что производство серебра в последние годы снизилось, а это означает, что вопреки распространенному мнению, этот металл на самом деле является редким товаром.
По словам Ноймейера, «человечество потребляет более 1 миллиарда унций серебра в год, а горняки производят только около 800 миллионов унций в год, и эта цифра снижается уже три года подряд». Он также указал на снижение оценок, что привело к дефициту.
Серебро будущего: какие факторы влияют на его ход
Чтобы лучше понять шансы драгоценного металла на торговлю в диапазоне 130 долларов США, важно изучить факторы, которые могут подтолкнуть его к этому уровню или увести его еще дальше.
Сила доллара США, изменения процентных ставок Федеральной резервной системы США и количественное смягчение со стороны центральных банков — все это факторы, которые будут продолжать влиять на драгоценный металл, а также геополитические проблемы и элементы спроса и предложения. Хотя Ноймайер считает, что связь, которая связывает серебро с золотом, должна быть разорвана, на самом деле большинство факторов, определяющих цену золота, также влияют на серебро.
По этой причине полезно взглянуть на движущие силы цен на золото, пытаясь понять динамику цен на серебро в прошлом году.Серебро, конечно, является более волатильным из двух драгоценных металлов, но, тем не менее, оно часто торгуется в относительном тандеме с золотом.
Что касается золота и серебра, то в последнее время ключевым фактором роста цен были не столько спрос и предложение, сколько неопределенность. Последние 12 месяцев были наполнены крупными геополитическими событиями, такими как напряженность между США и другими странами, такими как Северная Корея, Китай и Иран. Эта напряженность и другие события, такие как огромное экономическое воздействие пандемии коронавируса, были серьезными источниками беспокойства для инвесторов на рынке драгоценных металлов.
Инвесторы в драгоценные металлы также внимательно следят за планами процентных ставок ФРС. Снижение ставок обычно положительно для цен на физическое серебро и золото в слитках, потому что, когда ставки ниже, выгоднее инвестировать в драгоценные металлы, а не в продукты, по которым могут начисляться проценты.
ФРС недавно снизила процентные ставки до нуля, что положительно повлияло на оба металла. Дальнейшее снижение ставок остается в центре внимания многих инвесторов — и не зря.ФРС продолжает сохранять спокойный тон до конца года. Участники рынка также должны обращать внимание на то, что центральные банки делают в будущем, поскольку это может иметь большое влияние на белый металл.
Поскольку валюта США была менее сильной, чем в предыдущие годы, и золото, и серебро начали устойчиво расти, при этом цена белого металла выросла — и сохранилась — более 17 долларов США.
Тесная связь серебра со статусом «безопасной гавани» будет выгодна в долгосрочной перспективе, а также есть веские аргументы в пользу потенциала промышленного роста серебра.«Возможно, страны будут смотреть, как они дадут толчок развитию своей экономики, и, возможно, это будет рост расходов на инфраструктуру», — сказал Филип Ньюман из Metals Focus в интервью Investing News Network. «Я думаю, это может принести пользу серебру».
В долгосрочной перспективе Metals Focus ожидает, что цена серебра достигнет максимума в 19 долларов США до конца 2020 года. «Но, конечно, имейте в виду, что рынок очень мал — не нужно много денег, чтобы получить эти более выраженные движения в серебре », — сказал Ньюман.
Последний обзор мирового серебра, опубликованный Silver Institute и Metals Focus, показывает, что в 2019 году на рынке серебра наблюдалось общее увеличение предложения серебра во всем мире, несмотря на снижение добычи на рудниках на 1 процент. В 2020 году ожидается, что добыча на рудниках упадет на 5 процентов до 797 миллионов унций, в то время как общее мировое предложение серебра, по прогнозам, упадет на 4 процента до 978 миллионов унций. Это будет самый низкий уровень мирового предложения серебра с 2009 года.
Что касается спроса на серебро, то рынки электромобилей и фотоэлектрических систем в значительной степени способствовали увеличению потребления серебра в 2019 году.«Спрос на фотоэлектрические устройства показал впечатляющее 7-процентное увеличение объемов продаж, достигнув второго по величине годового уровня», — говорится в отчете.
В прошлом году спрос инвесторов на серебро продемонстрировал самый высокий рост с 2015 года, увеличившись на 12 процентов до 186,1 миллиона унций. Вложения в торгуемых на бирже продуктах испытали самый большой годовой рост с 2010 года, увеличившись на 13 процентов до 728,9 миллиона унций.
В 2020 году инвестиции в физическое серебро, такие как серебряные слитки и серебряные слитки, могут расти третий год, увеличившись на 16 процентов до 215 миллионов унций.«По прогнозам, в этом году инвестиции в физическое серебро увеличатся с прогнозируемым ростом на 16% до пятилетнего максимума, поскольку инвесторы уходят из акций в поисках убежища», — отмечается в отчете.
Серебро будущего: исторические цены
Хотя генеральный директор First Majestic Silver — один из немногих, кто говорит, что цена на серебро вот-вот вырастет до трехзначной, есть основания полагать, что Ноймайер недооценен и что «существуют идеальные условия для роста цен на серебро.”
Эти условия включают низкие процентные ставки, завышенные рынки и денежную систему, преодоленную задолженностью. И многие согласны с Ноймейером в том, что горнодобывающая промышленность вышла на бычий рынок.
Итак, если цена на серебро вырастет, насколько высоко она поднимется? Давайте посмотрим на новейшую историю серебра. Самая высокая цена на серебро в 1970-х была чуть менее 50 долларов США; она снова приблизилась к этому уровню в 2011 году, когда она достигла 35,12 доллара США, что более чем вдвое превышает среднюю цену на серебро в 2009 году, составлявшую 14 долларов США.67. Рост цен на сырье был вызван очень высоким инвестиционным спросом на серебро.
Однако цена на серебро в последнее время значительно снизилась. В 2020 году 18,60 доллара США были наивысшим уровнем, достигнутым серебром по состоянию на 16 июня.
Серебро будущего: другие мнения
Многие наблюдатели рынка действительно считают, что цена на серебро созрела для роста, и Ноймайер из First Majestic не единственный, кто рассчитывает на сильный рост.
Выступая перед цифровой аудиторией на онлайн-выставке MoneyShow в июне этого года, Дэвид Смит из Morgan Report утверждал, что растущий спрос и сокращение предложения приведут к значительному росту цен.
«За последние 10 лет оценки падали», — сказал Смит. «Они упали более чем на 50 процентов с точки зрения количества граммов на тонну, получаемого из руды, по сравнению с количеством, которое вы должны выкопать из земли, и это сказывается практически на каждом серебряном руднике».
Он указал, что, поскольку серебро является побочным продуктом производства цветных металлов и некоторого производства золота, предложение серебра не может быть легко увеличено для удовлетворения растущего спроса. Этот дисбаланс спроса и предложения должен в конечном итоге привести к повышению цен.
«Я полагаю, что между 26 и 49 долларами США серебра мы увидим то, что я называю вулканическими толчками — будет множество людей, покупающих и выгружающих свое серебро», — сказал Смит. «Когда он превысит 50 долларов США, мы увидим быстрый рост до 65 долларов США. Как только это произойдет, это будет мощное классическое извержение. В номинальном выражении это будет самая высокая цена, которую когда-либо торговало серебро, и, как я полагаю, в ближайшие несколько лет цена будет трехзначной ».
Смит прогнозирует, что к концу бычьего рынка золото может достичь 10 000 долларов США за унцию.При соотношении золота и серебра от 60: 1 до 40: 1 серебро будет оцениваться от 166 до 250 долларов США.
Достигнет ли цена серебра 130 долларов США? Что вы думаете? Увеличивает ли эта идея ваши шансы инвестировать в акции серебра или его добывающих компаний? Расскажите нам свои прогнозы в комментариях.
Это обновленная версия статьи, первоначально опубликованной Investing News Network в 2016 году.
Не забудьте подписаться на нас @INN_Resource, чтобы получать новости в режиме реального времени!
Раскрытие информации о ценных бумагах: Я, Мелисса Пистилли, не владею прямыми инвестициями ни в одной компании, упомянутой в этой статье.
.