Инвестиционная политика компании: Восемь этапов инвестиционной политики предприятия

03.02.1977 alexxlab

Содержание

Инвестиционная политика предприятия и организации: понятие и формирование

Инвестиционная политика — многогранная экономическая категория, рассматриваемая на всех уровнях экономики страны, от государства в целом — инвестиционная политика государства, до уровня предприятия — инвестиционная политика предприятия.

Содержание статьи

Инвестиционная политика

Понятие инвестиционной политики государства включает в себя, главным образом, политику приоритетов расходования государственных ресурсов, отражаемая в бюджете страны. Инвестиционная политика государства, составляющая общей экономической политики, формируется на высшем уровне управления страной. В значительной мере эта политика является определяющей и для регионального уровня, крупных государственных монополий и отдельных предприятий и организаций выполняющих заказы государства.

Инвестиционная политика это установление масштабов и направлений вложений в проекты, отвечающие интересам государства, общества или интересам отдельных компаний.

Основные направления инвестиционной политики зависят от целей каждого субъекта экономической системы. Целеполагание инвестиций различно для каждого уровня: для предприятия цель инвестиций в максимизации прибыли при уменьшении затрат на производство некоторой продукции; для государства цели более обширны — повышение безопасности страны и ее производственного потенциала, повышение жизненного уровня населения.

Инвестиционная политика государства направлена на создание инвестиционного климата в стране, инвестиционной привлекательности.

Собственные инвестиционные ресурсы ограничены, поэтому их привлечение от частных инвесторов, привлечение зарубежных инвестиций — одно из важнейших направлений инвестиционной политики в государстве. Инвестиционная привлекательность создается системой мер, направленных на комфортность бизнеса в стране. Это налоговая политика государства для инвестиций, упрощение процедуры вложения капитала и вывоза прибыли из страны, различного рода преференции, защита частного капитала от криминальных элементов и коррупционного посягательства чиновников на результаты инвестиций.

Для предприятий и организаций, относительно независимых от инвестиционной политики государства, основные направления инвестиционной политики формируются в зависимости от целей, поставленных их собственниками и управляющими компаниями. Это может быть совершенствование системы управления предприятием, повышение технической оснащенности производства, улучшение условий труда на производстве или иные мероприятия, ведущие к увеличению прибыли собственников предприятий и организаций.

Принципы инвестиционной политики:

принцип правовой защиты инвестиций — подразумевает законодательное обеспечение инвестиций для всех участников инвестиционного процесса;
принцип свободы выбора предмета инвестиций, это право инвестора выбирать объект инвестирования по своему желанию, кроме областей связанных с обороноспособностью страны и законодательно запрещенных видов деятельности;
принцип приоритетности — подразумевает выбор стратегических направлений инвестирования, в соответствии с основными направлениями развития экономики страны;
принцип максимизации эффективности инвестиций предполагает выбор наиболее экономически эффективных направлений инвестирования средств;
принцип контроля инвестиционного процесса предполагает регулярный мониторинг и наличие системы регулирования глобальных изменений в инвестиционной политике в случае кризисных ситуаций или при возникновении серьезных отклонений от исполнения вышеупомянутых принципов инвестирования.

Читайте так же про инвестиционную политику государства.

Инвестиционная политика предприятий и организаций

Инвестиционная политика организации или предприятия это выбор пути собственного развития: экстенсивного или интенсивного. По сути, это выбор стратегии развития фирмы. При экстенсивном пути инвестиции направляются на увеличение масштабов производства на существующей технологической базе производства. Это присуще организациям и предприятиям, имеющим высокий уровень технического и технологического оснащения, опережающий в своей области остальных участников рынка. Расширение производства увеличивает им массу прибыли.

Эта политика временна для них. Если фирма хочет сохранить лидирующие позиции на рынке, ей придется вкладывать средства в поиск более эффективных методов производства. Остальные участники ищут пути повышения эффективности своего производства, пытаются догнать и перегнать лидеров отрасли.

Конкурентоспособность на рынке является мощным стимулом интенсивного развития предприятий и организаций, а значит, и выбора соответствующей инвестиционной политики.

Интенсивный путь развития предприятия, организации предполагает формирование инвестиционной политики предприятия, организации при которой, большая часть прибыли и амортизационные отчисления направляются на закупку нового, более производительного оборудования, внедрение прогрессивных методов управления, внедрения автоматизации и роботизации производства.

Из этого следует, что стратегия развития любой компании на рынке должна ориентироваться на интенсивный путь, где периоды экстенсивного развития входят как тактические элементы глобального интенсивного пути развития фирмы.

Формирование инвестиционной политики предприятий и организаций

Главными целями предприятия или организации является стабильное получение прибыли от своей деятельности при сохранении конкурентоспособности производимой ею продукции на рынке. Эти цели достигаются формированием и реализацией соответствующей инвестиционной политики.

Этапы формирования инвестиционной политики

Формирование инвестиционной политики фирмы (предприятия, организации) предполагает:

определение горизонта выбираемой стратегии развития — краткосрочной, средне- или долгосрочной;
выбор направления развития — отраслевой или межотраслевой;
территориальный выбор деятельности — ориентация на местный рынок, региональный, общероссийский или международный;
определение источников финансирования инвестиционной политики — определение потребностей в ресурсах, возможности финансирования за счет собственных ресурсов и заемных средств, оптимизация соотношения между ними, определение источников финансирования. Иными словами, выбор инвестиционного портфеля предприятия, организации;
создание системы управления инвестиционной политикой — это может быть формирование специального органа управления инвестиционной политикой, или закрепление функций управления за действующими структурными подразделениями;
проведение мониторинга реализации инвестиционной политики — периодическое определение экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов и введение корректирующих поправок в случае отклонения от заданных параметров инвестиционного проекта.

Стратегия и тактика инвестиционной политики

Инвестиционная политика фирмы сочетает стратегию и тактику ее развития. Стратегический инвестиционный портфель служит основой для тактического, в котором на конкретный период выбираются конкретные проекты и определяются размер и источники инвестирования. Инвестиционный портфель фирмы это и тактическая часть инвестиционной политики.

Крупные предприятия или корпорации в формируемый портфель и вносят не только инвестиционные проекты, но и целые инвестиционные программы, объединяющие несколько проектов по отраслевой или иной принадлежности с привлечением инвестиций самого разного уровня, вплоть до бюджетных средств.

Вообще, инвестиционная политика корпораций очень часто формируется с участием государства, особенно, в инвестиционных программах государственно-частного партнерства. Эту позицию сильно усилили дополнения к Федеральному закону «О концессионных соглашениях», по которым заключение концессионного соглашения с государством стала возможным по инициативе частного инвестора.

Источники финансирования инвестиционной политики

Выбор источников финансирования, является важнейшим элементом в стратегии и тактике формирования инвестиционной политики, то одним из важнейших. Инвесторы, а это частные инвесторы, финансовые организации, банки, государственные финансовые структуры, привлекаемые к реализации инвестиционных проектов в инвестиционных программах фирм, корпораций должны быть уверены в низких рисках своих инвестиций, в своевременном их возврате и обеспечении их доходности на запланированном уровне.

А если проект оказался провальным, то инвесторы надеются на возврат, хотя бы части, инвестиций через реализацию основных фондов и иных остатков материальных ценностей. Ликвидность инвестиционных вложений также является важной характеристикой инвестиционных проектов при разработке, особенно, тактики инвестиционной политики компаний. Инвестиционная политика банка при выдаче инвестиционных кредитов, помимо оценки исполнения инвестиционного проекта, объема кредитных ресурсов, банковской маржи и рисков не возврата кредита, всегда учитывает ликвидность инвестиций.

Банки являются одним из главных поставщиком финансов для инвестиций, поэтому они разработали собственную процедуру оценки и соответствующие требования при финансировании инвестиционных проектов.

Зачастую привлечь частного инвестора для проекта легче чем получить кредит в банке на это же цели.

Крупные предприятия и корпорации чаще всего для реализации инвестиционных проектов прибегают к выпуску ценных бумаг. В этом случае проект рекламируется, дается подробное его описание, технико-экономический расчет и подробный бизнес-план проекта. Ценные бумаги выпускают в виде акций или облигаций.

В конце 90-х годов было широко распространено создание совместных предприятий, чаще с зарубежным инвестором, для реализации конкретного инвестиционного проекта. Этот путь финансирования актуален и сейчас в период санкций, введенных против России в финансовой сфере.

И все-таки, самым распространенным источником финансирования инвестиций остаются частные инвесторы и финансовые компании, специализирующиеся на инвестициях.

При формировании инвестиционной политики предприятия или организации желательно иметь стратегического партнера или партнеров, которые в долговременной перспективе будут обеспечивать финансовую поддержку ваших инвестиционных проектов.

Инвестиционный климат Нижегородской области.

Агентство по привлечению инвестиций и развитию.

Все о законодательстве, социальном инвестировании и фондах.

Правовое регулирование инвестиционной деятельности.

Теоретические аспекты формирования инвестиционной политики предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

во имя экономических

интересов

теоретические аспекты формирования

инвестиционной политики предприятия

Петров Александр Александрович

аспирант, Институт экономики Уральского отделения РАН, г. Екатеринбург [email protected]

_Аннотация

Представлен этимологический, категориальный и сравнительный анализ для выявления экономической сущности понятия «инвестиционная политика предприятия». Определены отличительные особенности осуществления инвестиционной политики, обозначены принципы, цели, задачи, ресурсы. Дано соответствующее авторское определение.

Ключевые слова: инвестиционная политика предприятия, инвестиции, этимологический и категориальный методические подходы, сравнительный анализ

Инвестиционная деятельность промышленного предприятия представляет собой процесс выбора и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Она направлена на расширение экономического потенциала компании путем модернизации, создания и внедрения инноваций, диверсификации бизнеса, приобретения других активов.

Анализ понятия «инвестиционная политика»

Для осуществления эффективной инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. В экономической литературе имеется множество определений инвестиционной политики. Это связано с тем, что данное понятие трактуется учеными по-разному, в зависимости от уровня субъекта инвестиционной деятельности, его стратегических целей и особенностей механизмов реализации. Для уточнения экономического содер-

еативная экономика, 2012, № 5

жания понятия «инвестиционная политика предприятия» воспользуемся следующими методологическими подходами.

Этимологический анализ понятия «инвестиционная политика» предполагает рассмотрение экономического содержания двух составляющих: инвестиции (от лат. investre — облачать) и «политика» (греч. ПоХтщ — «искусство управления» государством, сообществом, межгосударственными отношениями). Тем самым инвестиционную политику предприятия можно трактовать как совокупность правил, определяющих возможности долгосрочного вложения капитала с целью обеспечения экономического роста, получения текущего дохода и решения социальных задач. Ее основными элементами являются направления, источники и механизмы инвестирования, методы оценки эффективности инвестиционных решений. В большинстве научных работ отсутствуют четкие определения понятия «инвестиционная политика предприятия». Поэтому в рамках категориального анализа имеющиеся немногочисленные трактовки условно можно разделить на следующие группы. Первая группа определений отражает содержание инвестиционной политики как совокупность мер и мероприятий, направленных на достижение поставленных организацией целей. Так, Д.А. Ендовицкий определяет инвестиционную политику коммерческой организации как «общее руководство по формированию программы капиталовложений, отбору проектов и принятию финансовых решений, которые способствуют долговременному укреплению ее конкурентных преимуществ и обеспечивают успешное достижение поставленных целей» [3]. Во второй группе определений инвестиционную политику трактуют как систему управления. По мнению О.М. Мальщуковой, П.Л. Виленского, М.В. Чараевой, инвестиционная политика представляет собой сложную многоэлементную систему управленческих решений, направленных на обеспечение экономического роста предприятия в условиях динамических трансформаций рынка и создание условий для его будущего развития. Третья группа, аккумулирует определения, в которых инвестиционная политика трактуется как составная часть соответствующей стратегии или

политики предприятия (И.Т. Балабанова, И.А. Бланк, БА. Райзберг и др.).

Таким образом, анализируя определения можно выделить следующие характерные черты инвестиционной политики предприятия. Во-первых, она представляет собой непрерывный процесс управления инвестиционной деятельностью, направленный на определение объема и структуры инвестиций, выбор направлений и эффективных форм реализации данного процесса. Во-вторых, инвестиционная политика преследует цель оптимизации различных экономических интересов и ресурсов в процессе реализации инвестиционной стратегии.

В-третьих, такая политика является не только частью финансовой, но и общей экономической стратегий предприятия.

Последний тезис подтверждается в результате сравнительного анализа понятия «инвестиционная политика» с близкими ему по экономическому содержанию.

Близкими по экономическому содержанию к

_____ «инвестиционной политике» являются такие поня-

_ тия, как «инвестиционная деятельность» и «инвести-

_ ционная стратегия».

Проведем сравнительный анализ данных определе-_ ний.

«Инвестиционная политика» и «инвестиционная деятельность»

Согласно проведенным исследованиям, основными отличительными признаками инвестиционной политики являются:

1) долгосрочный характер инвестиционной деятельности;

2) взаимосвязи и взаимозависимости инвестиционной политики предприятия с государственной, отраслевой и региональной политиками. Принятые Правительством РФ в октябре 1997 г. «Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия» [6] не нашли отражения в практике работы предприятий, поскольку учитывали исключительно только организационные и финансовые возможности. При этом эффективное управление инвестициями определяется не столько внутренним потенциалом предпри-

для осуществления

_эффективной

_инвестиционной

_деятельности

_предприятия

_вырабатывают

_инвестиционную

_политику

креативная экономика, 2012, № 5

—

ятия, сколько возможностями его гармоничного развития в системе определенных хозяйственных отношений, т.е. инвестиционная политика должна учитывать отраслевую и региональную специфику компании.

Соответственно, на процесс формирования такой политики могут быть перенесены базовые положения синергетической теории управления. Согласно данной теории, главными отличительными признаками инвестиционной политики предприятия являются согласованность (когерентность) компонентов и увеличение возможностей обмена ресурсами с внешней средой [7].

«Инвестиционная политика» и «инвестиционная стратегия»

Инвестиционная политика является частью общей инвестиционной стратегии предприятия и политики управления прибылью. Она представляет собой форму реализации инвестиционной стратегии предприятия в разрезе наиболее важных направлений инвестиционной деятельности на отдельных этапах ее осуществления. Инвестиционная политика предусматривает определение объема, структуры и направлений использования инвестиций, выбор и реализацию наиболее эффективных механизмов, форм и методов вложения капитала с целью получения полезного эффекта — увеличения объемов операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

Таким образом, инвестиционную политику рассматривают как более низкую ступень в иерархии исследуемых определений: инвестиционная деятельность инвестиционная стратегия инвестиционная политика. Иначе говоря, она является последующей после формирования стратегии экономического развития и инвестиционной стратегии предприятия ступенью.

Принципы формирования инвестиционной политики

В свою очередь, разработка инвестиционной политики представляет собой сложный организационно-экономический процесс, который охватывает ряд последовательно осуществляемых этапов:

)ми

близкими

по экономическому

содержанию

к «инвестиционной

политике» являются

такие понятия,

как«инвестиционная

деятельность»

и«инвестиционная _стратегия»

1) определение целей и задач инвестиционной политики в соответствии со стратегией экономического и инвестиционного развития предприятия;

2) исследование и учет факторов внешней среды и конъюнктуры рынка;

3) анализ экономического состояния и потенциала развития предприятия;

4) формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования;

5) создание инвестиционной программы предприятия;

6) определение объемов и источников финансирования инвестиционной деятельности;

7) контроль реализации инвестиционной программы предприятия.

В рамках данного процесса инвесторы преследуют определенные экономические или социальные цели. Кроме того, в процессе формирования и реализации инвестиционной политики закладываются основы конкурентоспособности субъекта хозяйствования [9].

Многие проблемы управления инвестиционными процессами на предприятии обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики. Принципами формирования инвестиционной политики можно обозначить [4]:

1) системность проведения с учетом стратегических целей финансовой, научно-технической, амортизационной, кадровой и других видов политики;

2) приоритетность выбора основных направлений инвестирования, что позволяют обеспечить высокий уровень эффективности бизнеса;

3) эффективность, предполагающая наличие положительных результатов инвестирования;

4) согласованность основных положений политики с содержанием инвестиционной стратегии и состоянием факторов, воздействующих на экономическую систему;

5) контроль, который предполагает наличие системы исследования степени исполнения инвестиционной политики, возможность корректировки направлений и управления ситуацией на всех этапах инвестиционного процесса.

креативная экономика, 2012, № 5

гт 4

Такая система принципов является стержнем инвестиционного развития предприятия, их учет позволяет избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестиционной политики.

Вывод

Исходя из проведенного теоретического анализа определение инвестиционной политики предприятия может быть дано в следующей формулировке: инвестиционная политика предприятия — это система управления инвестиционной деятельностью, ориентированная на оптимизацию экономических интересов и ресурсов в процессе реализации долгосрочной инвестиционной стратегии компании.

Поскольку любое предприятие развивается не изолированно, то характер и интенсивность его инвестиционной политики, с одной стороны, определяют инвестиционную активность и инвестиционный климат на территории его дислокации, с другой -зависят от политической, экономической и социальной ситуации в стране, регионе и отрасли.

Литература

1. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь [Текст]. — М.: ИНФРА-М, 2006.

2. Большой энциклопедический словарь [Текст] / Отв. ред. В.Н. Ярцева. — М.: Большая Российская энциклопедия, 1998.

3. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций: Методология и методика [Текст]. — Воронеж. Издательство Воронежского государственного университета, 1998.

4. Мальщукова О.М. Проблемы разработки инвестиционной политики предприятия [Текст] // Вопросы инновационной экономики. 2011. №4.

5. Бланк И.А. Инвестиционная политика [Текст]. — М.: Эльга; Ника-Центр, 2001.

6. Методические рекомендации по разработке инвестиционной политики предприятия. Утверждены приказом Минэкономики РФ от 1 октября 1996 г. №118.

7. Петров А.В. Формирование инвестиционной политики компании синергетический подход

главными

отличительными

признаками

инвестиционной

политики

предприятия

являются

согласованность

(когерентность)

компонентов

иувеличение

возможностей

обмена ресурсами

с внешней средой

[Текст] // Проблемы теории и практики управления, 2007, №7.

8. Переверзова М.В. Особенности инвестиционной политики предприятия и ее формирование [Текст]. -Белгород: Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова, 2011.

9. Макарова И.В., Максимов Т.А. Системный подход к модернизации производственной компании [Текст] // Экономика региона, 2011, №2.

Alexander A. Petrov

Postgraduate Student,

Institute of Economy, Ural Department of Russian Academy of Science

Theoretic Aspects of Enterprise Investment Policy Formation

_Abstract

Article represents etymologic, categorical and comparative analysis for recognition of economic essence of notion ‘enterprise investment policy». Outstanding features of investment policy implementation are defined. Principles, targets, tasks, resources are specified. The corresponded author’s definition is given.

Keywords: enterprise investment policy, etymologic and categorical methodic approach, comparative analysis,

юмика, 2012, № 5

Инвестиционная политика предприятия. Формирование, этапы

Содержание страницы

Инвестиционная политика – это сложный комплекс действий, цель которых – развитие компании, извлечение прибыли. Базируется она на общих принципах.

Инвестиционный паспорт как элемент инвестиционной политики

Что представляет собой инвестиционная политика

Инвестиционная политика – это составляющая финансовой стратегии организации. Ее суть – воплощение наиболее эффективных инвестиций, что позволит компании развиваться наиболее активно. Инвестиционная политика должна соответствовать долгосрочным целям фирмы. Политика включает в себя эти составляющие:

Формирование долгосрочных целей компании.
Подбор наиболее прибыльных инвестиционных вариантов.
Формирование приоритетов в развитии.
Анализ альтернативных инвестиционных направлений.
Формирование прогнозов касательно таких направлений, как маркетинг, технологии и финансы.
Анализ итогов внедрения инвестиционной политики.

Грамотная инвестиционная политика обеспечивает эффективное использование ресурсов, объединение оптимальных ресурсов финансирования.

Как разработать стратегию инвестиционного развития?

Формы инвестиционной политики

Инвестиционная политика подразделяется на категории в зависимости от целей ее использования. Выделяются виды инвестиционной политики, направленные на достижение следующих результатов:

Увеличение результативности производства.
Модернизацию оборудования и процессов.
Формирование новых производств.
Завоевание новых сегментов рынка.

Что предусматривает инвестиционная и финансовая политика?

Поставленные цели определяют используемые инвестиционные инструменты. При выборе формы инвестиционной политики нужно ориентироваться на эти факторы:

Финансово-экономическое состояние компании.
Особенности рыночной ситуации.
Техническое состояние производства.
Наличие объектов неоконченного строительства.
Возможность заключать договоры лизинга.
Объем привлечения займов.
Условия инвестирования.
Наличие государственных льгот.
Финансовую и бюджетную эффективность.
Наличие страховки от коммерческих рисков.

Инвестиционная политика всегда основывается на состоянии предприятия. Она должна быть адаптирована к конкретным условиям.

Принципы формирования инвестиционной политики

Инвестиционная политика базируется на следующих принципах:

Наличие правовой защиты инвестиций.
Независимость и автономность.
Системность.
Эффективность (основная цель внедрения инвестиционной политики – получение наибольшей прибыли).

К СВЕДЕНИЮ! Разработка инвестиционной политики предполагает множество этапов, включающих анализ, разработку инвестиционных направлений, оценка результатов.

Этапы формирования инвестиционной политики

Процесс разработки инвестиционной политики подразделяется на множество этапов. Все задачи должны решаться последовательно. Рассмотрим подробнее все этапы.

Анализ нынешней деятельности

Разработать новую инвестиционную политику невозможно без предварительного анализа прежней политики. Определяются все ее преимущества, недостатки, соответствие текущему состоянию компании. Анализ также подразделяется на этапы:

Исследование общего объема деятельности.
Анализ соотношения направлений вложения средств.
Исследование уровня диверсификации инвестирования.
Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде.

Анализируются «слабые» стороны инвестиционной деятельности, ее проблемы. Оценивается соответствие инвестиционной политики целям компании.

Анализ внешней инвестиционной среды

В процессе исследования анализируются эти аспекты:

Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств.
Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили.
Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах.

В рамках исследования используются такие инструменты, как стратегический и фундаментальный анализ.

Учет стратегической направленности

Инвестиционная политика представляет собой комплекс стратегических целей. Направление политики устанавливается на основании жизненного цикла предприятия.

Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики

Деятельность по вложению средств устанавливается на основании соотношения предполагаемого дохода и ожидаемых рисков. Принимаются во внимание существующие принципы финансового управления. Выделяют следующие типы инвестиционной политики в зависимости от рисковой составляющей:

Консервативная. Предполагает минимум рисков.
Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста.
Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью.

Чем больше рисков, тем больше прибыли. Однако при выборе инвестиционной политики нужно ориентироваться на текущее состояние фирмы: корпоративную стратегию, наличие проектов на реальном рынке.

Создание по базовым направлениям

Осуществляется оптимизация показателей реального и финансового вложения средств. Этот процесс проводится с учетом ряда факторов, к которым относятся:

Функциональное направление работы компании.
Фазы жизненного цикла.
Масштаб организации.
Особенности стратегических перемен операционной работы.
Предполагаемая ставка процента.
Предполагаемые размеры инфляции.

К примеру, для образований, ведущих производственную деятельность, актуальны реальные вложения.

Создание инвестиционной политики в отраслевом размере

Необходимо установить отраслевое направление работы. В рамках этой процедуры осуществляется прогнозирование инвестирования, учет корпоративной стратегии. Нужно выполнить анализ разумности отраслевой концентрации или диверсификации. Большинство успешных компаний используют именно стратегию концентрации. Одновременно с этим концентрация на одной отрасли предполагает повышенный риск банкротства.

Стратегия отраслевой концентрации актуальна только на 1-3 стадиях жизненного цикла. В данном случае рассматриваемое направление обуславливает повышенные темпы развития, извлечение прибыли. В дальнейшем актуальной становится диверсификация. Диверсификация предполагает создание определенных хозяйственных зон. В дальнейшем анализируется разумность той или иной формы диверсификации.

Создание инвестиционной политики компании в региональном разрезе

Создание политики по вложению средств в региональном разрезе определяется этими условиями:

Масштабом предприятия. Небольшие компании работают, как правило, в одном регионе. Большие предприятия пользуются влиянием во множестве регионов.
Длительностью функционирования компании. В начальные жизненные циклы разумно сосредоточение на одном регионе. В дальнейшем образуется потребность в диверсификации по регионам.

База формирования региональной направленности – это анализ инвестиционной привлекательности регионов.

Обеспечение взаимосвязи базовых направлений инвестиционной политики

Все направления должны быть согласованы. В обратном случае уменьшается результативность инвестиционной деятельности. Согласованности нужно достичь по таким направлениям, как объемы, период реализации.

Возможные ошибки при формировании

Главная ошибка при разработке политики – отсутствие четко определенных целей. В этом случае невозможно подобрать эффективную инвестиционную политику, так как она зависит именно от предполагаемых целей. Вторая частая ошибка – игнорирование контекста. Формирование инвестиционной политики базируется на ресурсах компании, а также на состоянии инвестиционного рынка. Вне контекста внешней среды невозможно проанализировать эффективность политики. Даже если политика эффективна с точки зрения внешних условий, нужно учитывать с ресурсами предприятия. Также нужно учитывать, насколько компания может и хочет рисковать. Учитывается и степень защиты от рисков. Правильный выбор инвестиционной политики обеспечит активное развитие фирмы.

её сущность и роль, разработка и обоснование, этапы формирования и термины

Для начал выкладываю свой рейтинг брокеров на которые зарабатываю уже много лет! Вывожу стабильно прибыль и инвестировал очень много денег

А вот уже как зарабатывать, мы все обсуждаем в закрытой группе, точней в секретном Форекс форуме! Там много, трейдеров, финансовых блоггеров, брокеров и новичков хватает! Обсуждаем, что работает, а что нет! Присоединяйся, чем больше нас, тем проще! Смотри пример личного заработка

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!

Инвестиционная политика — это существенная часть экономической политики, которая направлена на достижение определенных целей.

Суть инвестиционной политики заключается в организации и определении структуры инвестиций предприятия, установления их объемов и определения направлений их движения, а также выявления источников для их формирования.

Основной целью инвестиционной политики является обеспечение стабильного роста и развития государства или предприятия.

Стоит отметить, что инвестиционная политика в большинстве случаев является частью финансовой стратегии предприятия и помогает в достижении поставленных финансовых задач.

Основы, цели и формирование инвестиционной политики

Основы инвестиционной политики можно выделить из тех задач, которые перед ней стоят, а именно: обеспечение, воспроизводство основных фондов предприятия, их модернизация и расширение.

Цели инвестиционной политики государства заключаются в обеспечении осуществления стратегического плана развития страны, как с социальной, так и с экономической точки зрения.

Узнай стоимость своей работы

Бесплатная оценка заказа!

Также одной из основополагающих целей инвестиционной политики государства является запуск механизмов инвестиционной деятельности отечественных предприятий для более динамичного развития экономики страны.

Все это благоприятно влияет на инвестиционный климат и увеличивает шансы привлечения новых инвесторов и инвестиций.

Цели инвестиционной политики предприятия — это обеспечение финансовой стабильности и устойчивости, платежеспособности, а также поддержание положительных темпов её развития и модернизации её производства и увеличение конкурентоспособности в целом.

Формирование инвестиционной политики состоит из следующих основных этапов:

определение целей развития предприятия или государства и установление их экономической выгоды
разработка и составление инвестиционных проектов исходя из определенных ранее целей развития
анализ всех представленных инвестиционных проектов, учитывая их риски, и выбор одного или нескольких проектов, подходящих к осуществлению и реализации.

Разработка и обоснование инвестиционной политики

Разработка инвестиционной политики состоит из следующих этапов, необходимых к осуществлению:

анализ инвестиционной деятельности за предыдущий отчетный период
выявление и исследование характерных черт внешней инвестиционной среды, участников инвестиционного рынка
учет стратегических целей развития
определение типа инвестиционной политики согласно целям развития
распределение инвестиционной политики по направлениям инвестирования
отождествление всех направлений инвестиционной политики.

Для обоснования инвестиционной политики используют следующие характеристики:

учитывается вид, объем и качество производимой продукции
анализируется перечень и последовательность выполнения запланированных инвестиционных проектов
выявляется степень специализации конкретного предприятия, определяются её сильные стороны с точки зрения технологии и т.п.
учитываются все единовременные затраты, связанные с реализацией инвестиционных проектов
учитываются операционные и текущие эксплуатационные затраты
определяются степень эффективности использование незавершенного строительства, неустановленного оборудования, осуществляется демонтаж неэффективного оборудования
учитываются амортизационные отчисления
учитываются все обязательные платежи, входящие в себестоимость продукции. В том числе и налоги
учитывается цена на продукцию, а также выручка от её реализации
учитываются все постоянные и переменные затраты.

Основные положения, характеризующие успешную инвестиционную политику:

соответствие всех запланированных действий и мероприятий законодательству страны и её нормативным, правовым и другим актам
получение от запланированных инвестиций желаемого уровня объема экономических, социальных, технологических и других выгод
использование государственной поддержки в целях улучшения эффективности собственных инвестиций
привлечение и использование различных льгот в виде специальных кредитов и субсидий.

Виды инвестиционной политики

Можно выделить виды инвестиционной политики согласно её основной цели или направлению деятельности.

вид инвестиционной политики, направленный на повышение эффективности производства
вид инвестиционной политики, направленный на модернизацию оборудования либо технологических процессов
вид инвестиционной политики, направленный на создание нового предприятия
вид инвестиционной политики, направленный на получение доступа и выхода на новый рынок сбыта, установку принципиального нового оборудования.

Источник: https://investicii-v.ru/investicionnaya_politika/

Инвестиционная политика: её сущность и роль

Инвестиционная политика: её сущность и роль

Инвестиции играют очень важную роль в усилении экономической деятельности любой страны. Это очень полезно для нормализации экономических процессов в целом. В условиях рыночной экономики большинство хозяйствующих субъектов сами принимают решения об осуществлении инвестиционной деятельности.

Инвестиционная политика — это целый комплекс целенаправленных мер, которые направлены на улучшение деятельности хозяйствующих субъектов, нормализацию экономических процессов в стране, стабильный рост экономики и регулирование социальных вопросов.

Государство способно оказывать большое влияние на инвестиционную среду государства при помощи научно-технической политики, амортизационной политики и политики, которая будет направлена на работу с иностранными инвесторами.

За порядком начисления и движения амортизационных отчислений следит амортизационная политика. Таким образом, государство может контролировать скорость воспроизводства и темпы увеличения (обновления) основных фондов. Научно-техническая политика позволяет следить за развитием в области науки и технологий, что полезно для всего инновационного механизма государство.

Российская экономика уже долгое время находиться в состоянии необходимости притока иностранных инвестиций. Это связано с низким уровнем развития некоторых видов производства, компаний и т.п. К тому же, правительство не оказывает большую поддержку экономике, путём выделения средств из государственного бюджета страны.

Инвестиционная политика ориентируется на:

определение оптимального объема инвестиций в каждый период времени
повышение эффективности использования инвестиционных средств
выбор приоритетных мер развития инвестиционной среды

Цели и принципы инвестиционной политики

Базовыми направлениями способны выступать определённые меры, которые нужны для создания комфортных условий работы для национальных и иностранных инвесторов.
А это позволит рассчитывать на увеличение их доходов с меньшими рисками в интересах повышения экономических показателей, что в свою очередь, благоприятно скажется на уровни жизни населения.
Другими целями являются: стимулировании предпринимательской деятельности и частных инвестиций, привлечении инвестиционных ресурсов, в том числе путём иностранных инвестиций, создании мер для развития венчурных инвестиций, обеспечение бесперебойной работы экономики страны.
Принципы инвестиционной политики бывают следующими:

принцип защиты инвестиций означает, что все участники инвестиционного процесса защищены на законодательном уровне
принцип свободы выбора объекта инвестиций подразумевает, что любой субъект инвестиционной деятельности (инвестор) сам в праве выбирать тот объект, в которым он хочет инвестировать свои деньги для дальнейшего их роста
принцип приоритетности позволяет инвестору выбирать стратегическую направленность инвестиций
принцип максимизации эффективности предполагает выбор самых эффективных мер по улучшению от эффекта инвестиционной деятельности
принцип контроля необходим для регулярного анализа и контроля инвестиционной политики
принцип реформирования предприятий для повышения их инвестиционной привлекательности

Сегодня инвестиционная политика государства РФ требует серьёзных вмешательств. И желательно, чтобы вмешательство были со стороны частных инвесторов, которые будут не просто осуществлять инвестиции с целью получения прибыли, а осуществлять умные инвестиции для развития экономики в целом.

Как выше упоминалось, необходимо также и вмешательство иностранных инвестиций, так как государство не сильно заботиться о финансировании большинства секторов экономки, которые так необходимо для улучшения общей картины в стране. Именно серьёзный подход к делу позволит значительно улучшить положение российской экономики.

Инвестиционная политика государства разных стран устроена совершенно по-разному. В одних странах больший упор делают на развитие национальных компаний и привлечение внутренних инвестиций за счёт национальных инвесторов, другие же страны напротив приоритетом ставят для себя работу с иностранными инвесторами. Подход может быть разным, как и приоритеты.

В политике часто случается так, что хорошие, честные люди никак не решаются сделать что-либо действительно необходимое, в то время как плохие непременно пользуются этим

Источник: https://investr-pro.ru/investitsionnaya-politika-sushchnost-i-rol.html

Что такое инвестиционная политика

Инвестиционная политика

Инвестиционная политика это установление масштабов и направлений вложений в проекты, отвечающие интересам государства, общества или интересам отдельных компаний.

Основные направления инвестиционной политики зависят от целей каждого субъекта экономической системы.

Целеполагание инвестиций различно для каждого уровня: для предприятия цель инвестиций в максимизации прибыли при уменьшении затрат на производство некоторой продукции; для государства цели более обширны — повышение безопасности страны и ее производственного потенциала, повышение жизненного уровня населения.

Собственные инвестиционные ресурсы ограничены, поэтому их привлечение от частных инвесторов, привлечение зарубежных инвестиций — одно из важнейших направлений инвестиционной политики в государстве.

Инвестиционная привлекательность создается системой мер, направленных на комфортность бизнеса в стране.

Это налоговая политика государства для инвестиций, упрощение процедуры вложения капитала и вывоза прибыли из страны, различного рода преференции, защита частного капитала от криминальных элементов и коррупционного посягательства чиновников на результаты инвестиций.

Принципы инвестиционной политики:

принцип правовой защиты инвестиций — подразумевает законодательное обеспечение инвестиций для всех участников инвестиционного процесса;
принцип свободы выбора предмета инвестиций, это право инвестора выбирать объект инвестирования по своему желанию, кроме областей связанных с обороноспособностью страны и законодательно запрещенных видов деятельности;
принцип приоритетности — подразумевает выбор стратегических направлений инвестирования, в соответствии с основными направлениями развития экономики страны;
принцип максимизации эффективности инвестиций предполагает выбор наиболее экономически эффективных направлений инвестирования средств;
принцип контроля инвестиционного процесса предполагает регулярный мониторинг и наличие системы регулирования глобальных изменений в инвестиционной политике в случае кризисных ситуаций или при возникновении серьезных отклонений от исполнения вышеупомянутых принципов инвестирования.

Инвестиционная политика предприятий и организаций

Формирование инвестиционной политики предприятий и организаций

Этапы формирования инвестиционной политики

определение горизонта выбираемой стратегии развития — краткосрочной, средне- или долгосрочной;
выбор направления развития — отраслевой или межотраслевой;
территориальный выбор деятельности — ориентация на местный рынок, региональный, общероссийский или международный;
определение источников финансирования инвестиционной политики — определение потребностей в ресурсах, возможности финансирования за счет собственных ресурсов и заемных средств, оптимизация соотношения между ними, определение источников финансирования. Иными словами, выбор инвестиционного портфеля предприятия, организации;
создание системы управления инвестиционной политикой — это может быть формирование специального органа управления инвестиционной политикой, или закрепление функций управления за действующими структурными подразделениями;
проведение мониторинга реализации инвестиционной политики — периодическое определение экономической эффективности реализуемых инвестиционных проектов и введение корректирующих поправок в случае отклонения от заданных параметров инвестиционного проекта.

Стратегия и тактика инвестиционной политики

Источники финансирования инвестиционной политики

Зачастую привлечь частного инвестора для проекта легче чем получить кредит в банке на это же цели.

В конце 90-х годов было широко распространено создание совместных предприятий, чаще с зарубежным инвестором, для реализации конкретного инвестиционного проекта. Этот путь финансирования актуален и сейчас в период санкций, введенных против России в финансовой сфере.

И все-таки, самым распространенным источником финансирования инвестиций остаются частные инвесторы и финансовые компании, специализирующиеся на инвестициях.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/predpriyatie/investicionnaya-politika.html

Инвестиционная политика предприятия. — Шпаргалки по финансовому менеджменту

Финансовая политика – совокупность мероприятий по достижению целей организации.

Инвестиционная политика – часть финансовой политика организации. Инвестиционная политика государства является составной частью экономической политики государства.

Инвестиционная политика государства определяет объём, структуру, направления капитальных вложения, рост основных фондов и их обновление на основе новейших достижений науки и техники, стимулирования и регулирования инвестиционного процесса в целях создания материальных условий устойчивого социально-экономического развития государства, региона, отрасли и конкретного бизнеса. Инвестиционная политика государства фиксируется в посланиях Президента Федеральному собранию и в Постановлениях Правительства РФ, а ряд направлений инвестиционной деятельности регулируются международными соглашениями, имеющими правовой характер.

Инвестиции можно разделить на этапы:
1) Формирование инвестиционного замысла
2) Исследование инвестиционных возможностей

3) Технико-экономическое обоснование инвестиций (строительство, реконструкция и т.д.)

4) Подготовка контрактной документации
5) Строительно-монтажные работы
6) Эксплуатация объекта и мониторинг экономических показателей

Часто для планирования инвестиций формируют бюджет капитальных вложений. Бюджет – форма плана, включающего доходы и расходы. Его чаще составляют на момент окончания проекта.

Инвестирование — вложение капитала с целью его последующего роста. Существует большое число классификаций инвестиций, они отражают различные особенности инвестиций и могут быть полезны при планировании и оценке эффективности инвестиций с учётом их особенностей.

В коммерческой практике принято различать такие типы инвестиций:
1) Физические активы
2) Инвестиции в денежные активы (портфельные инвестиции)
3) Инвестиции в нематериальные активы
Под физическими активами понимают создание сооружений, зданий, закупку машин, оборудования со сроком службы более 1 года.
Под нематериальными активами (незримыми) понимаются торговые марки, патенты, бренды, ценности, получаемые в результате повышения квалификации персонала, приобретения лицензий, авторских прав.

Инвестиции в физические активы называют реальными или капитальными вложениями. Инвестиции в денежные документы и ценные бумаги называют финансовыми или портфельными инвестициями.

Капитальные вложения делятся на:
1) Инвестиции для повышения эффективности (осуществляются с целью снижения объёма затрат, замены оборудования, обучения персонала или перемещения производства в регионы с более выгодными условиями)
2) Инвестиции в расширение производства ( задача – увеличение объёмов производства)
3) Инвестиции в новые производства, создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовляемые товары или обеспечивать новые услуги, выход новых фирм на рынок

4) Инвестиции для удовлетворения требований органов государственного контроля ( для экологического стандарта, безопасности деятельности и т.д.)

Источник: https://students-library.com/library/read/92641-investicionnaa-politika-predpriatia

Инвестиционная политика предприятия: сущность и этапы

В экономическом процессе инвестиции занимают центральное место, что в свою очередь, предопределяет общий рост экономики предприятия. Вследствие инвестирования в отраслях и на предприятиях растут объемы производства, возрастает доход, развиваются и уходят вперед экономическое соперничество между ними.

Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой обоснование вложений инвестиций и выполнение практических действий, направленных на получение прибыли или расширения экономического потенциала предприятия.

Одной из составляющих эффективной инвестиционной деятельности является продуманная инвестиционная политика. Не зависимо от размеров правовой формы и отраслевой принадлежности, инвестиционная политика предприятия содержит главное значение для его деятельности.

В зависимости от уровня субъекта инвестиционной деятельности, его стратегических целей и особенностей механизмов реализации, понятие инвестиционная политика и ее экономическое содержание толкуется учеными неоднозначно.

предполагает, что инвестиционная политика, в рамках коммерческой организации, является инструкцией по отбору проектов и утверждению финансовых решений, формированию программы капиталовложений, которые гарантируют успешное достижение поставленных целей и содействуют закреплению ее конкурентных преимуществ. Он подчеркивает, что инвестиционная политика должна обеспечивать действительную реализацию инвестиционной стратегии.

Для осуществления возможных инвестиций данное определение является особенно полным, т.к. показывает содержание инвестиционной политики в анализируемом аспекте: состав мер и мероприятий, сосредоточенных на достижение поставленных целей предприятия.

В определении понятия и экономического содержания инвестиционной политики, при рассмотрении мнений разных ученых, очевидно, сделать вывод, что она должна отвечать целям инвестора, содержать эффективные способы их достижения, и выражать преимущества в соответствии доходности и риска.

При исследовании и разработке инвестиционной политики предприятия нужно соблюдать следующие правила:

проработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Российской Федерации, устанавливающими инвестиционную деятельность;
исследовать взаимодействие инвестиционных проектов и их действие на все составляющие системы;
предоставить возможность выбора при рассмотрении и принятии управленческих решений;
выбирать такие проекты, которые при других равных условиях гарантируют максимальную эффективность инвестиций;
исправлять в процессе воплощения в жизнь инвестиционной политики предвкушения результатов деятельности предприятия;
обеспечивать ликвидность инвестиций;
сократить до минимума инвестиционные риски;
предугадать допустимую нестабильность инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, в связи с этим, при понижении рентабельности вовремя принять решение о реинвестировании высвобождаемого капитала и выходе из неэффективного проекта.

Большинство проблем устройства инвестиционного процесса в современных условиях вызваны отсутствием точно подготовленной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики, начиная от предприятий и включая органы власти всех уровней, обеспечивает результативное взаимодействие всех уровней управления.

Следовательно, инвестиционная политика представляет собой сложную систему, управляющую инвестиционными ресурсами организации.

Основными задачами инвестиционной политики являются, четкое распределение инвестиционных ресурсов (финансовых и нематериальных) между программами фирмы и отдельными проектами, формирование «портфеля инвестиций», достижение определенных результатов, при их реализации и эффективности каждого инвестиционного проекта.

Инвестиционная политика во времени, направлена на достижение долгосрочных и среднесрочных целей инвестиционной деятельности и указывает основные пути их достижения. Это наиболее важно в условиях продолжительности инвестиционного цикла, многофакторности и изменчивости рыночной конъюнктуры.[2]

Согласование с инновационной, налоговой, учетной, амортизационной и кадровой политикой является главным условием успеха инвестиционной политики предприятия.

Процесс составления инвестиционной политики предприятия содержит ряд важных этапов. Соблюдение каждого из этапов разработки и принятия должных решений инвестиционной политики в некоторой мере обеспечивает успешную реализацию предполагаемых капиталовложений.

К этапам инвестиционной политики предприятия относится:

обозначение целей и задач инвестиционной политики (цели должны быть измеримыми, достижимыми, конкретными и совместимыми;
исследование и учет конъюнктуры рынка и факторов внешней среды, влияющих на выбор инвестиционной политики;
формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования;
составление инвестиционной программы предприятия;
контроль за выполнением инвестиционной программы предприятия.

Исходя, из вышесказанного следует, что инвестиционная политика предприятия есть не что иное, как сложная, взаимообусловленная и взаимосвязанная совокупность видов деятельности предприятия, обращенная на перспективное развитие, извлечение прибыли и других выгодных эффектов в итоге совершения инвестиционных вложений. По всем направлениям реализации инвестиционной деятельности и адекватно изменяющимся условиям хозяйствования, эффективная инвестиционная политика предприятия должна быть сбалансированной и продуманной.

Источник: https://moluch.ru/archive/47/5916/

Инвестиционная политика предприятия. Формирование, этапы

Что представляет собой инвестиционная политика

Формирование долгосрочных целей компании.
Подбор наиболее прибыльных инвестиционных вариантов.
Формирование приоритетов в развитии.
Анализ альтернативных инвестиционных направлений.
Формирование прогнозов касательно таких направлений, как маркетинг, технологии и финансы.
Анализ итогов внедрения инвестиционной политики.

Формы инвестиционной политики

Увеличение результативности производства.
Модернизацию оборудования и процессов.
Формирование новых производств.
Завоевание новых сегментов рынка.

Финансово-экономическое состояние компании.
Особенности рыночной ситуации.
Техническое состояние производства.
Наличие объектов неоконченного строительства.
Возможность заключать договоры лизинга.
Объем привлечения займов.
Условия инвестирования.
Наличие государственных льгот.
Финансовую и бюджетную эффективность.
Наличие страховки от коммерческих рисков.

Принципы формирования инвестиционной политики

Инвестиционная политика базируется на следующих принципах:

Наличие правовой защиты инвестиций.
Независимость и автономность.
Системность.
Эффективность (основная цель внедрения инвестиционной политики – получение наибольшей прибыли).

Этапы формирования инвестиционной политики

Анализ нынешней деятельности

Исследование общего объема деятельности.
Анализ соотношения направлений вложения средств.
Исследование уровня диверсификации инвестирования.
Установление эффективности инвестирования в отчетном периоде.

Анализ внешней инвестиционной среды

В процессе исследования анализируются эти аспекты:

Правовые условия среды, а также отдельных форм вложения средств.
Анализ существующей конъюнктуры и факторы, которые ее обусловили.
Прогноз относительно конъюнктуры в следующих периодах.

Учет стратегической направленности

Аргументирование разработанного вида инвестиционной политики

Консервативная. Предполагает минимум рисков.
Умеренная. Это компромиссный вариант. Отличается среднерыночными значениями риска, доходности и темпов роста.
Агрессивная. Отличается максимумом рисков, а также максимальной прибылью.

Создание по базовым направлениям

Функциональное направление работы компании.
Фазы жизненного цикла.
Масштаб организации.
Особенности стратегических перемен операционной работы.
Предполагаемая ставка процента.
Предполагаемые размеры инфляции.

К примеру, для образований, ведущих производственную деятельность, актуальны реальные вложения.

Создание инвестиционной политики в отраслевом размере

Необходимо установить отраслевое направление работы. В рамках этой процедуры осуществляется прогнозирование инвестирования, учет корпоративной стратегии.

Нужно выполнить анализ разумности отраслевой концентрации или диверсификации. Большинство успешных компаний используют именно стратегию концентрации.

Одновременно с этим концентрация на одной отрасли предполагает повышенный риск банкротства.

Создание инвестиционной политики компании в региональном разрезе

Создание политики по вложению средств в региональном разрезе определяется этими условиями:

Масштабом предприятия. Небольшие компании работают, как правило, в одном регионе. Большие предприятия пользуются влиянием во множестве регионов.
Длительностью функционирования компании. В начальные жизненные циклы разумно сосредоточение на одном регионе. В дальнейшем образуется потребность в диверсификации по регионам.

База формирования региональной направленности – это анализ инвестиционной привлекательности регионов.

Обеспечение взаимосвязи базовых направлений инвестиционной политики

Возможные ошибки при формировании

Формирование инвестиционной политики базируется на ресурсах компании, а также на состоянии инвестиционного рынка. Вне контекста внешней среды невозможно проанализировать эффективность политики. Даже если политика эффективна с точки зрения внешних условий, нужно учитывать с ресурсами предприятия. Также нужно учитывать, насколько компания может и хочет рисковать.

Источник: https://assistentus.ru/vedenie-biznesa/investicionnaya-politika/

Анализ инвестиционной политики ОАО «Шебекинский маслодельный завод» (Курсовая работа)

Содержание

Введение

1. Инвестиционный климат в России

1.1 Инвестиционная стратегия предприятия. Инвестиционный анализ и выбор инвестиционной стратегии

1.2 Методы оценки инвестиционных проектов

1.3 Понятие денежного потока

2. Анализ и оценка производственного потенциала исследуемого объекта

2.1 Характеристика объекта

2.2 Производственная и организационная структура предприятия

2.3 Анализ использования основных производственных фондов (ОПФ) и производственной мощности

2.4 Обеспеченность оборотными средствами

2.5 Анализ платежеспособности и ликвидности

3. Краткая характеристика инвестиционного проекта и товара изготовляемого по проекту

3.1 Финансовый план

3.2 Анализ чувствительности проекта

Заключение

Приложения

Введение

В современных условиях актуальность проблемы инвестиционной политики предприятия как одного из важнейших элементов антикризисного управления не требует особой аргументации. От того, как руководство предприятия будет принимать инвестиционные решения в управлении, будет зависеть эффективность функционирования этого предприятия в будущем.

Под инвестиционной политикой предприятия понимают процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка, как в целом, так и на отдельных его сегментах.

Инвестиционная политика предприятия основывается на выборе и построении правильной инвестиционной стратегии.

Стратегия инвестирования — это многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге.

Роль инвестиционной политики и инвестиционной стратегии предприятия высока, так как именно инвестиционная деятельность, сочетающая в себе тактические и стратегические элементы финансового обеспечения деятельности предприятия, позволяет управлять денежными потоками и находить оптимальные инвестиционные ресурсы для реализации стратегии фирмы.[1]

Деятельность любого предприятия, так или иначе, связана с вложением ресурсов в различные виды активов, приобретение которых необходимо для осуществления основной деятельности этой фирмы. Но для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью – инвестиционным менеджментом фирмы. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время – время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.

Инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие задачи:

расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

приобретение новых предприятий;

диверсификация (освоение новых областей бизнеса).

Объектом исследования в данной работе является ОАО «Шебекинский маслодельный завод». Предметом является инвестиционная политика предприятия.

Цель курсовой работы – анализ инвестиционной политики ОАО «Шебекинский маслодельный завод» на примере конкретного инвестиционного проекта. Относительно выбранной цели сформулируем задачи данного курсового проекта:

Дать определение инвестициям, рассмотреть инвестиционные процессы в России;

Исследовать понятие инвестиционной стратегии и ее выбора;

Сформулировать методы оценки инвестиционных проектов;

Дать определение понятию «денежный поток», а также сформулировать принцип отнесения денежных потоков на инвестиционный проект.

Информационной базой для выполнения теоретической части курсовой работы явились работы следующих авторов: Белый Е.М., Кузнецов А.В.//Менеджмент в России и за рубежом, Булгакова Л.Н., Данилова Т.Н., Игошин Н.В., Татарников Е.А., Новикова Н.А. – труды об инвестициях, инвестиционной стратегии предприятия, инвестиционных процессах и другие. Также был использован Интернет-ресурс: http://bizmast.ru/ochen1 — Сайт консалтинговой компании «Бизнес – мастер».

Данные финансовой отчетности и других документов для выполнения практической части предоставлены предприятием ОАО «Шебекинский маслодельный завод».

1. Инвестиционный климат в России

Приток иностранного капитала в любую страну, а также эффективность капиталовложений определяются преимуществами в данной стране инвестиционного климата.

Основными препятствиями для притока иностранного капитала в Россию являются: неотработанность законодательства, чрезмерные налоги, отсутствие механизма защиты иностранных инвестиций, криминогенность обстановки, распространение коррупции. Многие иностранные предприниматели называют последние причины в качестве основных, а также подчеркивают нестабильность »правил игры».

Необходимым условием для привлечения иностранных капиталов в Россию является борьба с криминальными элементами. В международной экономике все больше возрастает роль мелких и средних инвесторов, а они и являются основными объектами криминальных структур. Если для крупных компаний коррумпированность чиновников и местные банды не слишком страшны, то мелкий и средний бизнес оказывается перед ними беззащитным.[5]

За последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали: высокие издержки и неконкурентоспособность производства в России; сложные и запутанные способы регистрации инвестиций в российские предприятия; неуступчивость российских партнеров и их неадекватная оценка вклада российской стороны; резкое расхождение между словами и делами российских руководителей и чиновников; неготовность руководителей российских предприятий к конкретным действиям и сотрудничеству с иностранными инвесторами, низкий уровень менеджмента.

Крайне острой проблемой стало регулирование таможенного режима в России. В настоящее время ряд иностранных компаний, реализующих импортозамещающие проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырье, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным.

Инвестиционная политика предприятия: сущность и этапы

Библиографическое описание:
Макарова, Ю. Г. Инвестиционная политика предприятия: сущность и этапы / Ю. Г. Макарова, Е. А. Павлова, А. М. Ковалева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2012. — № 12 (47). — С. 232-233. — URL: https://moluch.ru/archive/47/5916/ (дата обращения: 17.09.2021).
В экономическом процессе инвестиции занимают центральное место, что в свою очередь, предопределяет общий рост экономики предприятия. Вследствие инвестирования в отраслях и на предприятиях растут объемы производства, возрастает доход, развиваются и уходят вперед экономическое соперничество между ними.
Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой обоснование вложений инвестиций и выполнение практических действий, направленных на получение прибыли или расширения экономического потенциала предприятия.
Одной из составляющих эффективной инвестиционной деятельности является продуманная инвестиционная политика. Не зависимо от размеров правовой формы и отраслевой принадлежности, инвестиционная политика предприятия содержит главное значение для его деятельности.
В зависимости от уровня субъекта инвестиционной деятельности, его стратегических целей и особенностей механизмов реализации, понятие инвестиционная политика и ее экономическое содержание толкуется учеными неоднозначно.
Профессор, доктор экономических наук Ендовицкий Д.А. предполагает, что инвестиционная политика, в рамках коммерческой организации, является инструкцией по отбору проектов и утверждению финансовых решений, формированию программы капиталовложений, которые гарантируют успешное достижение поставленных целей и содействуют закреплению ее конкурентных преимуществ. Он подчеркивает, что инвестиционная политика должна обеспечивать действительную реализацию инвестиционной стратегии.
Для осуществления возможных инвестиций данное определение является особенно полным, т.к. показывает содержание инвестиционной политики в анализируемом аспекте: состав мер и мероприятий, сосредоточенных на достижение поставленных целей предприятия.
В определении понятия и экономического содержания инвестиционной политики, при рассмотрении мнений разных ученых, очевидно, сделать вывод, что она должна отвечать целям инвестора, содержать эффективные способы их достижения, и выражать преимущества в соответствии доходности и риска.
При исследовании и разработке инвестиционной политики предприятия нужно соблюдать следующие правила:
проработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Российской Федерации, устанавливающими инвестиционную деятельность;
исследовать взаимодействие инвестиционных проектов и их действие на все составляющие системы;
предоставить возможность выбора при рассмотрении и принятии управленческих решений;
выбирать такие проекты, которые при других равных условиях гарантируют максимальную эффективность инвестиций;
исправлять в процессе воплощения в жизнь инвестиционной политики предвкушения результатов деятельности предприятия;
обеспечивать ликвидность инвестиций;
сократить до минимума инвестиционные риски;
предугадать допустимую нестабильность инвестиционной политики в зависимости от изменения внешней среды, в связи с этим, при понижении рентабельности вовремя принять решение о реинвестировании высвобождаемого капитала и выходе из неэффективного проекта.
Большинство проблем устройства инвестиционного процесса в современных условиях вызваны отсутствием точно подготовленной системы принципов инвестиционной политики. Система принципов инвестиционной политики, начиная от предприятий и включая органы власти всех уровней, обеспечивает результативное взаимодействие всех уровней управления.
Следовательно, инвестиционная политика представляет собой сложную систему, управляющую инвестиционными ресурсами организации. Основными задачами инвестиционной политики являются, четкое распределение инвестиционных ресурсов (финансовых и нематериальных) между программами фирмы и отдельными проектами, формирование «портфеля инвестиций», достижение определенных результатов, при их реализации и эффективности каждого инвестиционного проекта.
Инвестиционная политика во времени, направлена на достижение долгосрочных и среднесрочных целей инвестиционной деятельности и указывает основные пути их достижения. Это наиболее важно в условиях продолжительности инвестиционного цикла, многофакторности и изменчивости рыночной конъюнктуры.[2]
Согласование с инновационной, налоговой, учетной, амортизационной и кадровой политикой является главным условием успеха инвестиционной политики предприятия.
Процесс составления инвестиционной политики предприятия содержит ряд важных этапов. Соблюдение каждого из этапов разработки и принятия должных решений инвестиционной политики в некоторой мере обеспечивает успешную реализацию предполагаемых капиталовложений.
К этапам инвестиционной политики предприятия относится:
обозначение целей и задач инвестиционной политики (цели должны быть измеримыми, достижимыми, конкретными и совместимыми;
исследование и учет конъюнктуры рынка и факторов внешней среды, влияющих на выбор инвестиционной политики;
формирование инвестиционной политики предприятия по основным направлениям инвестирования;
составление инвестиционной программы предприятия;
контроль за выполнением инвестиционной программы предприятия.
Исходя, из вышесказанного следует, что инвестиционная политика предприятия есть не что иное, как сложная, взаимообусловленная и взаимосвязанная совокупность видов деятельности предприятия, обращенная на перспективное развитие, извлечение прибыли и других выгодных эффектов в итоге совершения инвестиционных вложений. По всем направлениям реализации инвестиционной деятельности и адекватно изменяющимся условиям хозяйствования, эффективная инвестиционная политика предприятия должна быть сбалансированной и продуманной.
Литература:
Кантор В.Е., Набоко О.Д. Инвестиционный процесс на предприятии/ В.Е. Кантор – СПб.: БИ ЭПП, 1999. – 115 с.
Лапыгин Ю.Н., Балакирев А.А., Бобкова Е.В. и др. Инвестиционная политика: Учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин — М.: КНОРУС, 2005. — 320 с.
Хазанович Э.С. Инвестиционная стратегия: Учебное пособие / Э.С. Хазанович, А.М. Ажлуни, А.В. Моисеев. – М.: КНОРУС, 2010. – 304 с.
Инвестиционная политика предприятия [Электронный ресурс]. URL: http://www.coolreferat.com
Инвестиционная политика организаций (предприятий) [Электронный ресурс]. URL: http://knigi-uchebniki.com
Инвестиционная политика предприятия и ее роль в обновлении основного капитала
Содержание

Введение……. 3
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики предприятия
1.1 Инвестиционная политика предприятия……. 5
1.2 Инвестиционные проекты предприятия……. 14
1.3 Технология инвестиционного анализа……. 16
Глава 2. Роль инвестиций в обновлении основных средств
2.1 Источники обновления основных средств……. 18
2.2 Открытое и скрытое инвестирование в основные средства……. 21
Заключение……. 27
Список использованной литературы……. 30

Введение

Производственная и коммерческая деятельность предприятий и корпораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».
В более широкой трактовке они выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и возместить потери от инфляции в будущем периоде.

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики предприятия
1.1 Инвестиционная политика предприятия

Система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций предприятия, так и за её пределами целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов составляет основу инвестиционной политики, посредством которой достигается решение многих задач, например совершенствование структуры производства и ускорение темпов его развития, сбалансированности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего прироста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложения средств в повышение квалификации работников, их знаний и опыта, роста творческого потенциала общества, в социальные, природоохранные и другие мероприятия.

1.2
Инвестиционные проекты предприятия

Для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предложения:
— вложенные средства будут полностью возмещены;
— прибыль, полученная от данной операции, будет достаточно велика, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а так же риск, возникающий вследствие неопределённости конечного результата.
И так, инвестиционный проект – это дело, деятельность, мероприятие, предлагающее осуществление комплекса каких – либо действий, обеспечивающих достижение определённых целей.
Форма и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными – от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества.

1.3 Технология инвестиционного анализа

Методика анализа инвестиционных проектов базируется на определении обязательных параметров или условий, характеризующих как сам проект, так и качество анализа. К обязательным условиям инвестиционного анализа относятся;
— оценка размера инвестиций или вложений;
— оценка доходов, поступлений от инвестиций;
— определение процентной ставки для учёта фактора времени и риска;
— выбор методов анализа.

Глава 2. Роль инвестиций в обновлении основных средств
2.1 Источники обновления основных средств

Производственная и коммерческая деятельность предприятий связана с использованием основных и оборотных средств. Эти ресурсы вводят в состав уставного фонда, сформировав который предприятие может функционировать как самостоятельное юридическое лицо. Размер уставного фонда отражается в бухгалтерском балансе и служит первоначальным критерием оценки финансовой мощности фирмы.
Основные и оборотные средства, являясь двумя частями уставного капитала, различаются по механизму использования.

2.2
Открытое и скрытое инвестирование в основные средства

В условиях командной экономики изучению вопроса самофинансирования не придавалось должного значения, однако в условиях переходного периода эта проблема приобрела большую актуальность в связи с отсутствием дополнительных источников финансирования для воспроизводства основных фондов предприятий.
Так, этому вопросу в настоящее время посвящено множество статей в периодической печати, изданы книги, определяющие виды амортизации, способы их применения для повышения эффективности воспроизводственных процессов на предприятии.

Заключение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Список использованной литературы

14. Хорин А.Н., Михалева Ж. Г. Принцип временной определенности в системе бухгалтерского учета//Аудит и финансовый анализ. — 2003. — № 4. — С. 35 — 109
15. Экономический еженедельник издательского дома ‘Коммерсант’ журнал ‘Деньги’ №46,52,53. Статьи ‘Инвестиционные проекты нефтяных компаний’ Сафронов Б.Н.

Заявление об инвестиционной политике (IPS)
Определение
Что такое заявление об инвестиционной политике (IPS)?
Заявление об инвестиционной политике (IPS) — это документ, составленный менеджером портфеля и клиентом, в котором излагаются общие правила для менеджера. В этом заявлении представлены общие инвестиционные цели и задачи клиента и описаны стратегии, которые менеджер должен использовать для достижения этих целей. Конкретная информация по таким вопросам, как распределение активов, толерантность к риску и требования к ликвидности, включена в заявление об инвестиционной политике.
Стандартной практикой для управляющих портфелем является наличие IPS для своих институциональных клиентов, таких как спонсоры пенсионных планов и паевые инвестиционные фонды. Многие финансовые консультанты также составляют проект для своих индивидуальных клиентов.
Заявление об инвестиционной политике (IPS) — это официальный документ, составленный менеджером портфеля или финансовым консультантом и клиентом, в котором излагаются общие правила для менеджера.
В этом заявлении представлены общие инвестиционные цели и задачи клиента и описаны стратегии, которые менеджер должен использовать для достижения этих целей.
Конкретная информация по таким вопросам, как распределение активов, устойчивость к риску и требования к ликвидности, включена в заявление о инвестиционной политике.
Хорошо продуманная IPS позволяет как менеджеру, так и инвестору сосредоточиться на долгосрочных целях,
Понимание Заявления об инвестиционной политике (IPS)
Заявления об инвестиционной политике часто, хотя и не всегда, используются консультантами по инвестициям и финансовыми консультантами для документирования инвестиционного плана с клиентом.Он обеспечивает руководство для принятия обоснованных решений и служит одновременно дорожной картой для успешного инвестирования и защитой от возможных ошибок или проступков.
IPS перечисляет инвестиционные цели инвестора вместе с его временным горизонтом. Например, у человека может быть IPS, в котором указано, что к тому времени, когда ему исполнится 60 лет, он хочет иметь возможность выйти на пенсию, и его портфель будет ежегодно приносить 65 000 долларов в сегодняшних долларах при определенном уровне инфляции.
Хорошо продуманная IPS также определяет цели распределения активов.Например, он определяет целевое распределение между акциями и облигациями, дополнительно разбивая целевое распределение на подклассы активов, такие как глобальные ценные бумаги по регионам. В этом случае цели должны иметь минимальное и максимальное отклонение, превышение которых приведет к перебалансировке портфеля.
IPS должна уделять особое внимание описанию профиля риска / доходности инвестора. Это включает в себя наименование классов активов, которых следует избегать, а также тех, которые являются предпочтительными.
Особые соображения
Помимо определения целей, приоритетов и инвестиционных предпочтений инвестора, хорошо продуманная IPS устанавливает процесс систематической проверки, который позволяет инвестору оставаться сосредоточенным на долгосрочных целях, даже если рынок резко колеблется в краткосрочной перспективе. Он должен содержать всю информацию о текущих счетах, текущее распределение, сколько было накоплено и сколько в настоящее время инвестируется в различные счета.
IPS должна включать процедуры мониторинга и контроля, которым должны следовать все участники инвестиционного процесса.Это включает в себя определение частоты мониторинга, определение контрольных показателей для сравнения доходности портфелей и конкретных процедур для внесения любых будущих изменений в IPS. Серьезные инвесторы продумывают возможные причины изменения своей IPS, например, финансовые изменения или изменения в образе жизни. Что еще более важно, они указывают причины не менять свою IPS (т. Е. Краткосрочные рыночные показатели).
Наконец, комплексная IPS содержит практические положения, которые должны быть соблюдены, и могут помочь консультантам «унизить» клиентов, которые хотят радикально (и потенциально вредно) изменить направление своего портфеля, когда рынки начинают колебаться.
Пример заявления об инвестиционной политике
Napa Valley Wealth Management, инвестиционная консалтинговая фирма, расположенная в Уолнат-Крик и на острове Святой Елены, Калифорния, готовит заявления об инвестиционной политике для отдельных клиентов, которые могут занимать около десятка страниц. «Ваш IPS помогает гарантировать, что мы оба на одной странице, и он служит дорожной картой для текущих инвестиционных решений в отношении вашего портфеля», — говорится во введении к документу.
Затем IPS долины Напа резюмирует инвестиционную политику клиента в таблице:
ЗАЯВЛЕНИЕ О ВАШИХ ФИНАНСОВЫХ ЗАДАЧАХ
СМОТРЕТЬ СТРАНИЦУ
ОПИСАНИЕ ПОРТФЕЛЯ Вместе мы выбрали Образец портфеля B / Сбалансированный доход как наиболее подходящий для вас инвестиционный портфель. 6
ПОРТФЕЛЬ ДОХОДНОСТЬ Эта рекомендация по портфелю предназначена для получения средней ожидаемой доходности на 2,5–3,5% выше инфляции, за вычетом комиссий и затрат. Согласно текущим прогнозам, это соответствует текущей номинальной доходности 5,5-6,5%. 6
ВАШИ НАЛИЧНЫЕ ТРЕБОВАНИЯ В настоящее время вы не пользуетесь ежемесячным распределением. 2
ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЕРИОД Ваш инвестиционный период более 10+ лет 2
ВАША ДОПУСТИМАЯ РИСК Ваша толерантность к риску — это максимальная совокупная потеря 5% за год. 3
НАЛОГОВЫЕ СТРАТЕГИИ ПОРТФЕЛЯ Ваш портфель должен управляться как налогооблагаемый счет и счет с отсроченным налогом, а ваша комбинированная налоговая категория федерального и государственного налогов должна быть предельной налоговой ставкой 32%. 3
Источник: Управление благосостоянием долины Напа
Итог
Заявление об инвестиционной политике, по сути, действует как бизнес-план для вашего портфеля.Разработка надежной системы IPS — нетипичное занятие для большинства инвесторов. Это требует больших размышлений. Это также требует понимания того, как работает рынок, а также знания принципов и практики инвестирования.
Деловая инвестиционная политика | Малый бизнес
Вы можете увеличить стоимость своего бизнеса и увеличить свой доход, инвестируя прибыль от своей компании. Если вы являетесь индивидуальным предпринимателем, процесс инвестирования может быть простым, но вам понадобится набор руководящих принципов, которые помогут вам сосредоточиться.Если у вас есть партнеры, акционеры или участники компании с ограниченной ответственностью, вам потребуется официальная письменная политика в отношении инвестиций. Эта политика поможет вам контролировать, как инвестируется прибыль.
Создание процесса клиринга инвестиций
Вы можете настроить процедуру для проверки и утверждения инвестиций. В этой процедуре следует указать, кто может представлять инвестиционные идеи, кто их одобряет и кто будет контролировать прибыль и убытки от инвестиций. Если вы владеете корпорацией, LLC или партнерством или у вас есть инвесторы для индивидуального предпринимательства, ваш процесс инвестиционного клиринга должен четко определять границы ответственности за принятие инвестиционных решений.
Листинг Prudent Investments
Вы можете избежать эмоциональных вложений, составив список типов инвестиций, которые вы будете рассматривать. «Правило разумного человека», которое исходит из общего права, но одобрено Федеральной корпорацией страхования депозитов, требует, чтобы каждая инвестиция рассматривалась отдельно. Это применимо, если вы действуете от имени других, то есть в качестве доверенного лица. Вы должны избегать спекуляций и искать инвестиции, которые имеют разумную вероятность получения прибыли без чрезмерного риска.В рамках этого приблизительного руководства вы можете выбрать инвестиции, которые предлагают хорошую ликвидность, рост и доход — или просто рост. Другими словами, у вас есть большая свобода действий при разработке своей политики, при этом сохраняя благоразумие. Убедитесь, что вы уведомили заинтересованные стороны и бенефициаров о политике, определяющей типы инвестиций, которые вы будете рассматривать.
Постановка целей
Ваша инвестиционная политика должна включать инвестиционные цели. Например, вы можете стремиться получить доход, инвестируя в акции с выплатой дивидендов или облигации с выплатой процентов.С другой стороны, вы можете стремиться к росту своих инвестиционных долларов. Это будет означать выбор акций, цены на акции которых могут вырасти. Другой целью может быть безопасность. Вы можете инвестировать в относительно безопасные инвестиции и получать гораздо меньший рост и доход, чем при более агрессивных инвестициях.
Выбор стратегии
Ваша инвестиционная политика должна содержать стратегию инвестирования. Это означает, что нужно точно объяснять, как и когда вы будете инвестировать. Например, вы можете сказать, что будете покупать акции ежеквартально через дисконтного онлайн-брокера.Вы также можете написать, что у вас будут автоматически сниматься наличные с текущего счета компании и помещаться на счет денежного рынка до тех пор, пока вы не вложите 1000 долларов. Как только вы достигнете этой цели, вы купите облигации. Ваша стратегия должна включать в себя сочетание инвестиций, которые вы также хотите удерживать, например, 60 процентов акций, 20 процентов облигаций и 20 процентов наличных денег. Это примеры. Ваша политика должна отражать ваши цели, вкусы и терпимость к риску.
Ссылки
Биография писателя
Кевин Джонстон пишет для Ameriprise Financial, программы MBA Университета Рутгерса и Эвана Кармайкла.Он писал о бизнесе, маркетинге, финансах, продажах и инвестировании для таких изданий, как «New York Daily News», «Business Age» и «Nation’s Business». Он является разработчиком учебных материалов и имеет кредиты для таких компаний, как ADP, Standard and Poor’s и Bank of America.
Заявление об инвестиционной политике (IPS) — Обзор, компоненты, пример
Что такое Заявление об инвестиционной политике (IPS)?
Заявление об инвестиционной политике (IPS), документ, составленный менеджером портфеля Менеджер портфеля Менеджеры портфеля управляют инвестиционными портфелями, используя шестиэтапный процесс управления портфелем.Узнайте, что именно делает менеджер портфеля в этом руководстве. Управляющие портфелем — это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов. и клиент, излагает правила и рекомендации, которым должен следовать менеджер портфеля при рассмотрении распределения активов в портфеле клиента. Другими словами, заявление об инвестиционной политике описывает, как управляющий портфелем должен управлять деньгами клиента.
Краткое описание:
Заявление об инвестиционной политике — это документ, составленный между менеджером портфеля и клиентом, в котором излагаются цели портфеля клиента и информация, имеющая отношение к достижению этих целей.
Компонентами заявления об инвестиционной политике являются объем и цель, управление, инвестиции, цели по доходности и рискам, а также управление рисками.
IPS обеспечивает руководство для менеджеров портфеля при принятии решений о портфеле и помогает удерживать клиентов от принятия эмоциональных решений, связанных с их портфелем.
Понимание заявления об инвестиционной политике
Заявление об инвестиционной политике служит руководством для управляющих портфелем при принятии решений по портфелю.Решения о распределении активов, толерантность к риску клиентов, кредитное плечо Кредитное плечо — это стратегия, которую компании используют для увеличения активов, денежных потоков и прибылей, хотя она также может увеличивать убытки. Существует два основных типа кредитного плеча, требования к ликвидности и ограничения инвестиций в иностранные ценные бумаги — вот некоторые примеры проблем, которые решаются в IPS.
Хорошо продуманное заявление об инвестиционной политике обеспечивает основу для инвестиционных решений, принимаемых управляющим портфелем, а также помогает привязать клиента к долгосрочной инвестиционной стратегии.Эмоциональных решений, принимаемых клиентом в отношении портфеля, можно избежать — система IPS напоминает клиентам об основных целях и стратегиях портфеля.
Компоненты заявления инвестиционной политики
Ссылаясь на документ, опубликованный CFA Institute, компоненты заявления инвестиционной политики следующие:
1. Объем и цель
Установление и построение контекста относительно источник богатства инвестора
Выявление и определение инвестора
Определение ролей и обязанностей управляющего портфелем
Определение структуры управления рисками
Распределение ответственности за мониторинг портфеля и отчетность
2.Управление
Определение ответственности за определение, выполнение и мониторинг результатов реализации заявления об инвестиционной политике
Описание процесса, связанного с проверкой обновления IPS
Описание полномочий при найме и увольнении поставщиков, связанных с портфелем
Распределение ответственности за определение распределения активов портфеля, включая используемые исходные данные и критерии, используемые для разработки исходных данных
Распределение ответственности за мониторинг и отчетность по управлению рисками
3.Цели по инвестициям, доходности и рискам
Описание общей инвестиционной цели
Изложение предположений о доходности, риске и расходах (отток в портфеле)
Определение допуска инвестора к риску
Описание соответствующих ограничений (требования к ликвидности, налоговые соображения , ограничения на определенные инвестиции, юридические ограничения)
Описание любых других соображений, которые могут иметь отношение к инвестиционной стратегии
4.Управление рисками
Установление показателей эффективности и отчетности
Определение показателей, используемых для измерения и оценки риска
Определение процесса ребалансировки портфеля и целевого распределения активов
Теоретический пример
Ниже приводится теоретический пример того, как заявление об инвестиционной политике может предотвратить эмоциональные решения.
В 2018 году пожилая клиентка вместе со своим портфельным менеджером составила проект IPS. В заявлении об инвестиционной политике, среди прочего, указывается, что портфелю запрещено инвестировать в спекулятивные инвестиции с высоким риском.
В связи с надвигающейся легализацией каннабиса в Канаде и появлением ажиотажа, вызванного акциями каннабиса, клиент встречается со своим менеджером портфеля и излагает свою идею перенести все распределение долевых активов портфеля в акции каннабиса, чтобы оседлать волну.Клиент считает, что отрасль продолжит расти и будет опережать другие отрасли.
С помощью составленной IPS управляющий портфелем указывает клиенту, что портфель не может инвестировать в спекулятивные инвестиции с высоким риском. Управляющий портфелем отмечает, что акции каннабиса являются весьма спекулятивными, поскольку они включают предположения о росте выручки, которые нереалистичны и в настоящее время торгуются с экстремальными оценочными мультипликаторами Типы оценочных мультипликаторов В финансовом анализе используется множество типов оценочных мультипликаторов.Их можно классифицировать как мультипликаторы капитала и мультипликаторы стоимости предприятия.
Кроме того, менеджер портфеля заявляет, что, хотя акции марихуаны могут показывать хорошие результаты в краткосрочной перспективе из-за постоянных заголовков, это значительно повысит риск портфеля и потенциально поставит под угрозу портфель. достижение своей долгосрочной цели.
Понимая факты, представленные управляющим портфелем, клиент решает следовать вместе с заявлением инвестиционной политики портфеля и избегать пространства каннабиса.
Дополнительные ресурсы
CFI является официальным поставщиком услуг аналитика финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификация CFI по анализу финансового моделирования и оценки (FMVA) ® поможет вам получить необходимую уверенность в своей финансовой карьере. Запишитесь сегодня! программа сертификации, призванная превратить любого в финансового аналитика мирового уровня.
Для продолжения обучения и развития ваших знаний в области финансового анализа мы настоятельно рекомендуем следующие дополнительные ресурсы:
Динамическое распределение активов Динамическое распределение активов Динамическое распределение активов — это инвестиционная стратегия, которая включает частую корректировку весов в портфеле на основе общей рыночные показатели или доходность определенных ценных бумаг.
Инвестирование: руководство для начинающихИнвестирование: руководство для начинающих Руководство CFI «Инвестирование для начинающих» научит вас основам инвестирования и научит их начинать. Узнайте о различных стратегиях и методах торговли.
ProspectusProspectusПроспект проспекта — это юридический документ, раскрывающий информацию, который компании должны подавать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). В документе представлена информация о компании, ее управленческой команде, недавних финансовых результатах и другая сопутствующая информация, которую хотели бы знать инвесторы.
Виды комплексной проверкиТипы комплексной проверки Одним из наиболее важных и длительных процессов в сделке M&A является комплексная проверка. Процесс должной осмотрительности — это то, что покупатель проводит для подтверждения правильности требований продавца. Потенциальная сделка M&A включает несколько видов комплексной проверки.
Важность заявления об инвестиционной политике
Проще говоря, заявление об инвестиционной политике (IPS) сообщает инвестиционные цели и стратегии клиента, которые будут служить ориентирами для управления портфелем.Однако среди них есть хорошие, плохие и уродливые.
Положения о хорошей инвестиционной политике:
Предоставить соответствующее руководство по построению портфеля и текущему управлению
Помогает сосредоточиться на мандате клиента и помогает избежать отклонений из-за меняющихся рыночных условий
Служить важным инструментом, позволяющим клиентам сосредоточить внимание на поставленных целях
Заявления о плохой инвестиционной политике:
Написаны исключительно для соответствия нормативным требованиям
Расплывчаты и не могут быть интегрированы в процесс построения портфеля и управления
Не предоставлять средств проверки успешности или эффективности дизайна портфеля на основе фактических результатов, а также способа для клиента эффективно согласовать эмоциональное определение консервативного, самопровозглашенного мандата с количественными результатами портфеля.
Уродливые заявления об инвестиционной политике:
Сформулированы в общих чертах с тем эффектом, что аналогично заявленные цели могут иметь совершенно разные интерпретации от одного клиента к другому.
Предоставьте клиенту возможность сравнить эффективность портфеля с рыночными и контрольными показателями класса активов, которые могут иметь или не иметь отношения к заявленной цели клиента
Традиционно IPS составляется с широкими инвестиционными целями и описаниями рисков, такими как «консервативный рост» и «низкий риск».«Эти факторы будут преобразованы в распределение активов на основе стандартного отклонения, корреляции и ожидаемой доходности, что позволит попытаться перевести качественные интерпретации риска и доходности в статистические показатели.
Использование IPS зависит от того, работает ли человек в контексте современного или постмодернистского портфолио.
В рамках концепции «современной теории портфеля» оценка стратегии портфеля и результатов портфеля часто является весьма субъективным и нематериальным делом между клиентом и консультантом.Многое остается открытым для неправильного толкования и недопонимания, особенно в том, что касается согласования целей IPS клиента с фактическими результатами портфеля.
В идеале эффективная IPS включает два важных и взаимосвязанных компонента: описание количественных и качественных целей клиента и набор показателей для точной оценки структуры портфеля, включая соответствующие показатели доходности и риска.
Интеграция IPS в среду постмодернистской теории портфолио
В среде постмодернистской теории портфолио IPS служит краеугольным камнем процесса построения количественного портфеля:
Учитываются многомерные факторы риска и производительности
Определенные количественные диапазоны установлены для сценариев роста и падения рынка
Ненормальность и неликвидность считаются
Риск подчеркнут относительно убытка от просадки
Возможно, наиболее важно то, что клиент полностью участвует в этом процессе и полностью понимает каждый его аспект.
IPS также интегрирован в процесс мониторинга и измерения портфеля, координируя факторы риска и вознаграждения в простые, легкие для понимания показатели, которые определяют успех и неудачу. Эти показатели должны быть измеримыми и не допускать качественной интерпретации (например, составной конструкции, групп сверстников и статистической значимости).
Анализ просадки и привлечение инвестиций
В то время как современная теория портфеля в основном сосредоточена на стандартном отклонении, постмодернистская теория портфеля предполагает, что анализ, основанный на просадке, может лучше всего выразить реальный опыт портфеля на восходящих и падающих рынках.Это ощутимо, измеримо и учитывает неликвидность. Что наиболее важно, он включает все четыре момента распределения доходности (средняя доходность, стандартное отклонение, асимметрия и эксцесс). Включение эксцесса, также известного как «хвостовой риск», важно для развития более глубокого понимания риска, особенно в портфелях с несколькими классами активов, которые включают отнесение к менее эффективным классам активов.
«Захват инвестиций» направлен на установление относительных целевых диапазонов доходности во время сценариев роста и падения рынка.Он включает последствия риска и доходности для портфеля в рамках одного измерения. В идеале период измерения должен охватывать полный рыночный цикл (определяемый от пика до минимума к пику или наоборот), но может быть достаточно скользящего 12-месячного периода. Захват инвестиций может использоваться для установки целевых диапазонов для управляющего, класса активов или портфеля. Он состоит из захвата верхнего и нижнего рынка.
Реализация инвестиционного захвата
Обсуждение привлечения инвестиций — это возможность для консультанта установить реалистичные ожидания с клиентом, а также привлечь его к ответственности за риск, который они ищут относительно желаемой прибыли.Это также образовательная возможность, которая может стимулировать активный диалог по вопросам распределения активов, рисков и рынков капитала, что, в свою очередь, дает советнику возможность укрепить доверие в рамках консультативного взаимодействия.
При обсуждении захвата инвестиций критически важно, чтобы консультант привлек клиента к определению их устойчивости к риску (определяемой допуском к просадке или убыткам) и установил целевой диапазон доходности. Не менее важно проверить, соответствует ли понимание клиентом риска и выгоды реальности рынка капитала (например,g., «Я хочу 100% рынка вверх и 10% рынка вниз.»).
Наиболее распространенным сценарием является то, что клиент читает заголовки или разговаривает с друзьями об умном менеджере или инвестиционном продукте, который она хотела бы добавить в портфель. Однако эта идея может не соответствовать захвату портфеля вверх / вниз по рынку. Использование фиксации инвестиций дает советнику возможность сосредоточить портфель, управляя своим мандатом, а не шумом на рынках.
Диапазон настройки:
Up-market Capture: на каждые 10% доходности индекса MSCI-All World Index, сколько вы хотите получить от своего портфеля? От 60 до 80%, то есть от 6 до 8% на каждые 10% роста широкого индекса акций?
Захват падающего рынка: И наоборот, на каждые 10% потери индекса MSCI-All World Index, сколько вы готовы согласиться? От 50 до 70% от этого, или потеря от 5 до 7% на каждые 10% потери широкого индекса капитала?
После того, как инвестиция согласована и добавлена в IPS, она будет регрессирована и встроена в формальное распределение активов инвестиционной командой, и будет отслеживаться, чтобы гарантировать достижение желаемого диапазона доходности в течение рыночного цикла.
Инвестиционный захват эффективно строит инвестиционную стратегию, основанную на результатах, которую можно измерять и управлять динамически с помощью одного измерения, которое может быть легко понято как опытным инвестиционным комитетом, так и начинающим инвестором. Это вынуждает консультанта и клиента согласиться с диапазоном относительной доходности, который соответствует риску, который клиент готов принять. Риск определяется тем, что клиент фактически испытает (в сценарии просадки), в отличие от статистической меры, которая прямо не выражает убыток портфеля.
Инвестиционный захват интегрирует IPS в портфель. Это ключевой элемент и легко используемая метрика, которая обеспечивает соблюдение целостности IPS с точки зрения всестороннего риска и вознаграждения. Этот атрибут делает IPS актуальным: это инструмент, который клиент может использовать для защиты своих собственных целей, и инструмент, с помощью которого консультант может определить, соответствуют ли они ожиданиям клиента.
Заключение
Практика инвестирования, ориентированного на результат, с помощью IPS, построенного на единой метрике, которая включает несколько аспектов риска, а не один аспект риска, может дать клиентам возможность более эффективно защищать себя, а также иметь более глубокое понимание риска, который они может взять на себя.IPS должен представлять собой Билль о правах клиентов, в котором они заявляют о своей независимости от субъективных интерпретаций успеха и неудач, а также лучше сообщают о желаемых целях портфеля.
3 ключевых компонента для разработки инвестиционной политики — ресурсы и аналитика
Наличие инвестиционной стратегии, в которой сформулированы цели и задачи, контроль и управление рисками необходимы для эффективной инвестиционной политики и поддержания положительного денежного потока.
Как хорошо структурированная инвестиционная политика может повлиять на вашу прибыль?
Планы, политики и стратегии. Скорее всего, вы регулярно используете эти термины, когда говорите о корпоративных инвестициях. Здесь мы исследуем, как различные инвестиционные стратегии и соображения планирования могут повлиять на этот критически важный результат — денежный поток вашей компании.
Учтите эти 3 ключевых компонента при разработке своей инвестиционной политики.
ЦЕЛИ: Определите свои цели.
Начните с того, что спросите себя, чего вы хотите добиться от своей инвестиционной политики. Совместно с лицами, принимающими финансовые решения в вашей компании, определите цели, которые имеют наибольшее значение для вашей организации. Это проложит путь к шагам, которые вам необходимо предпринять для достижения этих целей.
Управление денежными средствами
Плохое управление денежными средствами является движущей силой многих бизнес-неудач, поэтому начните с определения факторов, важных для управления денежными средствами вашей организации.Обычно они делятся на три категории:
Эксплуатационные расходы
Финансовые расходы
Инвестиции
Специфика вашей инвестиционной политики будет во многом зависеть от расчетов финансовых и операционных затрат.
Как только вы получите представление об этих цифрах, следующим шагом будет определение того, куда вы готовы вложить свои инвестиционные доллары. Компромисс между риском и доходностью важно понимать, но это только часть уравнения.
Согласно исследованию ликвидности Ассоциации финансовых профессионалов за 2015 год, почти 65 процентов опрошенных организаций считают безопасность самой важной целью краткосрочного вложения денежных средств в сегодняшнем экономическом климате.¹ Это означает, что финансистам и компаниям придется уделять больше времени размышлениям о рисках и диверсификации с точки зрения ликвидности, особенно в условиях низких процентных ставок. Это может напрямую повлиять на ваши финансовые решения — сколько будет стоить заимствование, если ваш денежный поток недостаточен, и как это повлияет на вашу рентабельность инвестиций.
Диверсификация
Ваши цели и задачи должны определить, в зависимости от инвестиционного варианта, насколько необходима диверсификация.Риск контрагента, также известный как риск дефолта, является важным фактором при рассмотрении вопроса о диверсификации активов. Инвестиции, которые позволяют получить доступ к некоторым, если не всем, вложенным средствам, могут обеспечить безопасность. Например, счет на денежном рынке, размещенный у контрагента с низким уровнем риска, такого как авторитетное финансовое учреждение, обычно позволяет снимать до шести средств в месяц, более одного раза в неделю. Ваш бизнес может получить доступ к этим средствам в случае непредвиденного движения денежных средств.
На самом базовом уровне вам нужно убедиться, что вы можете выполнять свои обязательства — вы можете платить своим продавцам, поставщикам и сотрудникам.Инвестиционная политика должна разбивать ваши краткосрочные потребности в ликвидности, а затем включать умеренный или среднесрочный буфер, своего рода «фонд на черный день», и ваши долгосрочные потребности, часто зарезервированные для конкретных долгосрочных проектов или инвестиций. Все эти категории могут определять, насколько мало или сколько ваша компания вкладывает в различные краткосрочные и долгосрочные инструменты.
Краткосрочные потребности — это средства, необходимые для выполнения ваших повседневных операций
Среднесрочные потребности включают циклические расходы, такие как квартальные налоги или выплаты по облигациям, или волатильность объемов бизнеса
Долгосрочные соображения могут включать замену оборудования или установки
Определите, с чем вы будете чувствовать себя комфортно в качестве буфера для защиты от любых неожиданных воздействий в каждой из трех областей.В некоторых компаниях это может быть намного больше, чем в других. Вы хотите определить, что входит в ваш стратегический бизнес-план на следующий год-три года, и убедиться, что у вас есть необходимый капитал, зарезервированный и зарезервированный для этих проектов.
НАДЗОР: Решите, кто главный.
Подумайте, кто должен нести ответственность за управление вашей инвестиционной стратегией. С какими членами вашего правления или с кем из высшего руководства следует проконсультироваться перед внесением изменений? Кто выберет подходящие инвестиционные инструменты?
Решите, будет ли ваш политический менеджер внутренним или внешним, например финансовым специалистом в вашем банке.Вы даже можете рассмотреть комбинацию обоих. Внутренний менеджер может быть более подготовлен к повседневным решениям и может использовать информацию из внешнего источника в более критических ситуациях. Включение внешнего компонента может обеспечить более отстраненную перспективу и ценное второе мнение.
УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ: Оцените свой риск.
Пристрастие вашей компании к риску и способность выдерживать риски будут определять, как, когда и куда вы вкладываете свои деньги. Может быть полезно составить качественное заявление о миссии, чтобы определить общую философию рисков вашей компании.Вы можете количественно определить проценты и включить такие элементы, как:
Какую разницу между потребностями в ликвидности и инвестиционными показателями может выдержать ваш бизнес
Что делать, если какие-либо счета подпадают под определенный уровень коэффициента текущей ликвидности
Вы можете решить внедрить какой-либо тип механизма запуска, чтобы предупредить руководство, когда происходит событие ликвидности или когда возникает проблема, которая требует определения других источников финансирования. Если определенные пороговые значения не достигнуты, будут задействованы разные уровни реагирования, наиболее серьезный из которых может потребовать доведения проблемы до сведения высшего руководства с рекомендацией решения.Какое бы направление вы ни выбрали, в вашей инвестиционной политике должны быть изложены правила и действия, которые вы собираетесь реализовать при возникновении триггерного события.
По мере того, как вы оцениваете свою устойчивость к риску, вы можете рассмотреть возможность выделения определенных разрешенных инвестиций и определения инструментов, в которые ваша организация чувствует себя комфортно, исходя из рейтинга, типа и распределения активов.
Узнайте, как мы можем помочь вам в этом процессе.
Инвестиционная политика вашей компании может иметь решающее значение для ее успеха, но создание и реализация политики не должны пугать, если вы обращаетесь к этим трем ключевым компонентам.Мы можем работать с вами, чтобы ответить на вопросы, которые у вас возникают при разработке политики вашей компании.
Раскрытие информации
Эта статья носит ознакомительный характер. Он не предназначен и не предназначен для предоставления финансовых, налоговых, юридических, инвестиционных, бухгалтерских или других профессиональных советов, поскольку такие советы всегда требуют учета индивидуальных обстоятельств. Проконсультируйтесь с выбранными вами профессионалами, чтобы обсудить вашу ситуацию.
¹ Данные исследования ликвидности Ассоциации финансовых специалистов за 2015 год.
Заявление об инвестиционной политике
— Справочник сотрудника
Заявление об инвестиционной политике
Предисловие
Настоящее Заявление об инвестиционной политике предназначено для краткого изложения основной философии и процессов для выбора, мониторинга и оценки вариантов инвестирования, предлагаемых в рамках Пенсионного плана Бостонского колледжа 401 (k) («План»).Эта политика была разработана, чтобы помочь Комитету по инвестициям в план («Комитет») выполнять свои фидуциарные обязанности в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников 1974 года («ERISA») с поправками, включая подробную информацию о Разделе 404 (c)].
Содержит:
Набросок структуры плана и лежащей в основе философии;
Цели деятельности и другие критерии, которые будут использоваться Комитетом для рассмотрения и оценки результатов инвестирования в варианты инвестирования Плана; и
Обязанности комитета, поставщиков инвестиций и участников Плана.
Настоящее руководство, разработанное Комитетом, вступило в силу 1 апреля 2006 г. в качестве модификации и уточнения методов, которые Комитет ранее использовал. Эти руководящие принципы будут пересматриваться и изменяться по мере необходимости на периодической основе, чтобы отражать такие факторы, как изменения в инвестиционной среде, результаты деятельности менеджера, цели участников и ожидания Комитета.
Структура плана
План является квалифицированным планом с установленными взносами, который предусматривает взносы сотрудников Бостонского колледжа и соответствующие взносы Бостонского колледжа.План предназначен для структурирования как «план ERISA Раздел 404 (c)», что означает, что доверенные лица Плана могут быть освобождены от ответственности за любые убытки, которые являются прямым и необходимым результатом инвестиционных инструкций, данных такими участниками.
В общих чертах, ERISA 404 (c) требует:
Предоставление каждому участнику возможности осуществлять независимый контроль над активами на его или ее счете;
Предоставление участникам возможности давать инструкции по осуществлению контроля над активами на их счетах с периодичностью, соответствующей каждому варианту инвестирования с учетом его волатильности;
Предоставление каждому участнику возможности выбора из ряда вариантов инвестирования; и
Предоставление каждому участнику достаточной информации для принятия обоснованных решений в отношении доступных инвестиционных альтернатив.
Признавая, что программа с установленными взносами может обеспечить основной метод пенсионных сбережений и что отдельные участники будут иметь разные обстоятельства и инвестиционные цели, этот План предлагает различные инвестиционные альтернативы, предназначенные для обеспечения надежных и гибких средств, позволяющих существенно повлиять на потенциальные возможности. доходность и степень риска на счете каждого участника.
Выбрано
вариантов инвестирования:
Покрывают спектр риска / доходности соответствующих инвестиционных классов;
Различимы и имеют отчетливые характеристики риска / доходности;
Диверсифицированы и профессионально управляются;
Начисление комиссий, разумных для класса активов и стиля инвестирования; и
Предоставьте участнику возможность структурировать портфель с характеристиками риска и доходности в любой момент в пределах обычно подходящего диапазона инвестиционных стратегий.
инвестиционных политик для некоммерческих организаций | Национальный совет некоммерческих организаций
Совет директоров некоммерческой организации несет фидуциарную ответственность за защиту активов некоммерческой организации и гарантирует, что операции и деятельность некоммерческой организации используют активы для содействия миссии некоммерческой организации. Разумным способом стать доверенным лицом активов некоммерческой организации может быть инвестирование денежных средств некоммерческой организации в инвестиционные инструменты, такие как акции и облигации, а также в другие финансовые вложения.
Однако любые инвестиции сопряжены с определенным риском. Быть осмотрительным означает принимать во внимание, что для роста инвестиций обычно требуется время, но вложение 100 процентов денежных средств некоммерческой организации в долгосрочные инвестиции не позволит некоммерческой организации получить доступ к наличным деньгам, если это потребуется в краткосрочной перспективе. Прежде чем ваша некоммерческая организация вложит свое гнездышко в фондовый рынок, разработайте разумный подход к инвестированию активов, определив цели некоммерческой организации для инвестирования, определив ее толерантность к риску и приняв инвестиционную политику. Правление может также делегировать повседневную ответственность за инвестиции некоммерческой организации (с сохранением ответственности за надзор) комитету, внешнему профессиональному менеджеру фонда или взять на себя ответственность в качестве полного правления за мониторинг и управление эффективностью вложенных средств. средства / активы. (Владение недвижимым имуществом, например зданием, используемым некоммерческой организацией, также считается частью «инвестиционного» портфеля.)
Указатели практики
Есть три потенциально конкурирующих интереса для любых фондов, которые инвестирует некоммерческая организация: (1) защита стоимости первоначально инвестированных активов; (2) рост этих активов для увеличения их стоимости; и (3) поддержание доступа к активам в случае, если некоммерческой организации потребуется использовать инвестиции для удовлетворения потребностей в денежных потоках.Некоторые инвестиции также могут быть ограничены как «пожертвованные» фонды — не для использования на краткосрочные потребности в денежных потоках. Инвестиционная политика может решить все эти проблемы, а также определить, кто несет ответственность за инвестиционную деятельность. Инвестиционная политика может также учитывать приверженность некоммерческой организации социально ответственным инвестициям, политику расходов, пороговые значения денежных средств и распределение активов.
Конечно, почти всегда существует риск того, что какая-либо конкретная инвестиция вообще не вырастет, а фактически потеряет в цене.Чтобы снизить такие риски, многие некоммерческие организации рассматривают необходимость разнообразия инвестиционных инструментов, и многие нанимают профессиональных инвестиционных менеджеров для отслеживания рыночной стоимости и контрольных показателей, предоставления рекомендаций и проведения фактических сделок / покупок / продаж инвестиционных инструментов.
Обеспечение надзора за всеми активами некоммерческой организации, включая те, которые были инвестированы, является основной фидуциарной обязанностью совета директоров любой благотворительной некоммерческой организации. Однако фидуциарный надзор не обязательно означает, что правление занимается повседневными инвестициями.Фактически, многие члены совета директоров предпочитают привлекать профессионалов для управления инвестициями. Полный совет директоров может делегировать полномочия по надзору за инвестиционным портфелем некоммерческой организации «инвестиционному комитету» и / или некоммерческая организация может нанять профессионального консультанта / менеджера по инвестициям. Тем не менее, полный совет директоров сохраняет полную ответственность за активы.
Оценка эффективности инвестированного портфеля и эффективности инвестиционного менеджера также входит в обязанности совета директоров (или совет может делегировать эти полномочия «инвестиционному комитету» совета директоров).Фидуциарная ответственность за надзор за активами некоммерческой организации может потребовать перенаправления инвестиций, которые не работают должным образом, но, как правило, роль совета директоров заключается в утверждении профиля рисков и распределения активов; переоценить цели и эффективность инвестиций в сочетании с потенциальными изменениями в целях и потребностях организации; и санкционировать / оценивать повседневное управление инвестициями.
Инструменты
Ресурсы
.
No related posts.