Разное

Как происходит выплата дивидендов по акциям: как получить и заработать на них

16.09.2019

Содержание

как получить и заработать на них

Мы уже говорили подробно о бирже, облигациях и фондах. Есть еще один способ заработать на вложениях в ценные бумаги.

Артем Куроптев

частный инвестор

Сегодня поговорим о дивидендах: что сделать, чтобы их получить, как они выплачиваются и почему влияют на решение инвестировать в акции той или иной компании.

Мы обновили эту статью

Со времени выхода статьи Артема кое-что поменялось: какие-то компании из примеров ушли с биржи, какие-то ссылки стали неактуальными, кто-то перестал платить дивиденды.

Поэтому инвестредакция обновила статью. Теперь она актуальна на 27 апреля 2021.

Евгений Шепелев

обновил статью

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это доля прибыли, которую компания распределяет между акционерами. Когда вы покупаете акции компании на бирже, вы получаете право на дивиденды по этим акциям до тех пор, пока остаетесь акционером.

Гипотетический пример.

У компании выпущено 100 акций. Вы купили на бирже одну акцию. Чистая прибыль компании за год составила 100 Р и будет выплачена акционерам в виде дивидендов. В результате выплаты вам полагается 1 Р, а из-за налогов вы получите 87 копеек.

Вы держите акции, а компания выплачивает вам часть прибыли деньгами.

Реальный пример. Акционерный капитал «Норильского никеля» состоит из 158 245 476 акций. По результатам шести месяцев 2018 года компания направила 122 802 000 000 Р на дивиденды. На одну акцию пришлось 776,02 Р. Если у инвестора есть 6 акций, ему выплатили 4656,12 Р дивидендов. Из начисленных и выплаченных компанией дивидендов с инвестора удержали 13% в виде налога — 605 Р, поэтому в итоге осталось 4051,12 Р:

Еще реальный пример. По итогам 2019 года компания МТС трижды выплачивала дивиденды. Сначала в октябре 2019 года выплатила 8,68 Р за первые полгода, в январе 2020 — 13,25 Р за первые девять месяцев, а в июле 2020 — 20,57 Р по итогам всего 2019 года.

В сумме получилось 42,5 Р на акцию, или чуть меньше 37 Р после налога.

Законодательство не определяет минимальный размер дивидендов или обязанность регулярно их выплачивать. Их могут выплачивать по результатам года, полугодия, квартала или по особым случаям. Или не выплачивать вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Сколько выплачивать дивидендов и когда — решают акционеры компании, ориентируясь на рекомендации совета директоров.

Дивиденды — это когда меняется цена акций?

Нет. Когда меняется цена акций — это не дивиденды. Красивые графики роста котировок акций на бирже и дивиденды — это две параллельные истории.

Допустим, у вас есть акции Сбербанка. Вы купили их на 100 000 Р, а сейчас они стоят 110 000 Р. Это не значит, что у вас в руках 110 000 Р.

Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже. Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.

Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам как акционеру часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет, ИИС или банковский счет — смотря как вы настроили свой брокерский счет или ИИС.

Вы сами решаете, что делать с полученными дивидендами. Можно потратить эти деньги или купить на них новые активы: вложить в акции, облигации, валюту или во что-то еще.

На бирже много компаний, которые не платят дивиденды, а котировки их акций растут. Или падают. Это не связанные напрямую вещи.

Как получить дивиденды по акциям

Чтобы получать дивиденды, нужно быть владельцем акций на определенную дату — дату фиксации реестра. Если знать ее заранее, то можно успеть купить акции и быстро получить дивиденды. Но часто акции дорожают, как только компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше покупать акции еще раньше.

Реестр — это список акционеров компании с информацией о количестве принадлежащих им акций. Фиксация нужна, потому что на бирже кто-то постоянно покупает и продает акции. Поэтому для удобства компания говорит: «Все, вот кто в такую-то дату будет акционером — тем заплатим. Кто не акционер в ту дату — пардон, в следующий раз».

По закону компания должна выплатить дивиденды в течение максимум 25 рабочих дней с даты фиксации реестра. Если же дивиденды направляются в депозитарий брокера или в управляющую компанию, то выплатить их надо в течение 10 рабочих дней.

п. 6 ст. 42 ФЗ «Об акционерных обществах»

Фиксация реестра под дивиденды «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года состоялась 27 сентября 2018 года. Все, кто был владельцем акций на эту дату, получили право на дивиденды.

Обычно акции растут, когда компания утверждает размер дивидендов. Могут упасть, если дивиденды окажутся ниже, чем ожидалось. Могут не отреагировать, если размер дивидендов такой же, как ожидали аналитики и участники торгов.

Если у вас договор с российским брокером, вы купили акции через него и попали в реестр, то дивиденды зачисляются на брокерский счет без каких-либо дополнительных действий с вашей стороны.

Брокер не мгновенно обработает выплаты — может потребоваться несколько дней на распределение денег по брокерским счетам и ИИС акционеров. В итоге дивиденды вы получите примерно через 2—4 недели после того, как компания сформирует реестр акционеров.

9 октября 2018 года дивиденды «Норникеля» поступили инвесторам, кто владел акциями по состоянию на 27 сентября 2018 года. Перед этим с дивидендов удержали налоги. О завершении выплат «Норникель» отчитался 6 ноября 2018 года.

Познакомьтесь с Учебником Т⁠—⁠Ж

13 бесплатных курсов об инвестициях, ипотеке, здоровье и даже собаках ждут вас

Посмотреть все

Как узнать размер дивидендов и дату фиксации реестра

Чтобы быть в курсе, сколько и когда компания будет платить, нужно следить за экономическими новостями. Размер дивидендов и дату выплаты можно найти на сайте самой компании, на сайте биржи или на сайте обязательного раскрытия информации.

Вот где будут искать информацию о дивидендах акционеры «Норильского никеля»:

  1. В карточке «Норильского никеля» на сайте Московской биржи.
  2. На сайте центра обязательного раскрытия корпоративной информации.
  3. На сайте «Норильского никеля» в разделе для инвесторов и акционеров.

Следить за собраниями акционеров. Обычно размер дивидендов и решение об их выплате являются пунктами повестки общего собрания акционеров. Такие собрания бывают годовыми (годовое общее собрание акционеров — ГОСА) и внеочередными (внеочередное общее собрание акционеров — ВОСА). Хотя собрания могут и не включать вопрос выплаты дивидендов.

Прежде чем провести ВОСА или ГОСА, совет директоров утверждает рекомендуемый размер дивидендов. Мол, ребята, прибыли столько, предлагаем акционерам выплатить вот столько. На собрании ребята-акционеры, скорее всего, с этим согласятся. Когда состоится собрание — будет опубликовано на сайте компании.

Российские компании, как правило, контролируются мажоритарным акционером — это один или несколько человек, которые имеют достаточную долю в компании, чтобы единолично принимать решение за всех акционеров. В таких компаниях нам, миноритарным акционерам, участвовать в голосовании бессмысленно.

Когда будут собрания, на какую дату будет фиксироваться реестр — пишут в разделе «Для инвесторов» или «Инвесторам и акционерам» на сайте компании.

В случае с дивидендами «Норильского никеля» за шесть месяцев 2018 года процесс был таким:

13 августа Заседание совета директоров и публикация протокола с размером дивидендов.
19 сентября ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов.
20 сентября Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра.
27 сентября Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные).
1 октября Дата фиксации под дивиденды.
9 октября Деньги поступили инвесторам на брокерские счета, ИИС и счета в банках, дата может зависеть от брокера.
6 ноября «Норильский никель» завершил выплаты.

13 августа

Заседание совета директоров, рекомендация выплатить дивиденды за первое полугодие 2018 года.

19 сентября

ВОСА, акционеры одобрили выплату дивидендов.

20 сентября

Опубликована информация о дивидендах — размер и дата фиксации реестра.

27 сентября

Последний день, когда можно купить акции, чтобы получить дивиденды (закладываем время на операции на самой бирже и выходные).

1 октября

Дата фиксации под дивиденды.

9 октября

Деньги поступили инвесторам на брокерские счета, ИИС и счета в банках, дата может зависеть от брокера.

6 ноября

«Норильский никель» завершил выплаты.

Подписаться на новости компаний. Ни сайт Московской биржи, ни сайты обязательного раскрытия информации не позволяют подписаться на новости компаний. А проверять новости вручную — это неудобно, особенно если компаний несколько.

Но есть способы получать новости на электронную почту, например через сайт Лондонской биржи и через собственные службы компаний по работе с инвесторами и акционерами (Investor Relations).

Нужно бесплатно зарегистрироваться и затем в личном кабинете в разделе Email Alerts включить подписки на новости компаний:

Если вы хотите самостоятельно инвестировать в акции, то так или иначе будете сталкиваться с английским: на сайте LSE, в документах эмитентов, на телеконференциях компаний для инвесторов. К сожалению, если у вас нет хотя бы минимального знания языка, то поезд глобализации экономики уходит без вас.

Подписка через Investor Relations компании. У любой компании, чьи акции торгуются на бирже, есть раздел для инвесторов и акционеров на сайте. В таком разделе бывает возможность подписаться на новости для инвесторов. Еще там обязательно должна быть контактная информация службы по работе с инвесторами. Если подписки нет, попросите добавить ваш адрес в рассылку сообщений для инвесторов.

Меня всегда подписывали.

Помимо работы с документами компаний, можно пользоваться готовыми подборками данных о дивидендах. Вот пара примеров: сервис инвестиционной компании «Доходъ» и сервис компании БКС.

Т+2 и «дивидендный гэп»

Если вы хотите купить акции, попасть в реестр под дивиденды и сразу их продать, учитывайте два момента: режим расчетов Т+2 на Московской бирже и то, как дивиденды учтены в цене акций.

Т+2. Акции на Московской бирже торгуются в режиме расчетов Т+2. Это значит, что расчеты происходят на второй рабочий день (+2) после даты совершения сделки (Т). Покупая акции на бирже, вы заключаете сделку, фиксируя количество акций и цену. Затем у вас есть два рабочих дня, чтобы принести деньги, а у продавца — чтобы принести акции.

Конечно, брокер не даст купить акции, если на брокерском счету нет денег. А вот если там лежат другие ценные бумаги, то вы вполне можете совершить сделку под их залог, и у вас будет два дня, чтобы перевести деньги из банка.

У отложенных расчетов есть и обратная сторона: если вы продали акции сегодня, то забрать у брокера деньги сможете только через два дня, когда произойдут расчеты по сделке.

В контексте дивидендов режим Т+2 значит, что для попадания в реестр «Норильского никеля» по состоянию на 1 октября 2018 года нам нужно было купить акции 27 сентября или раньше:

Дивидендный гэп. Когда проходит последний день, в который можно было попасть в реестр под дивиденды, цена акции, как правило, падает примерно на размер этих дивидендов.

Деньги как бы покидают компанию, поскольку в скором времени их выплатят попавшим в реестр акционерам. Поэтому те, кто купят акции позже, уже без права на дивиденды, захотят скидку на сумму дивидендов. Вчерашние же владельцы ничего не теряют: их акции подешевели, зато скоро придут дивиденды.

Например, последний день для попадания в реестр «Норильского никеля» под дивиденды был 27 сентября 2018 года. Цена закрытия в этот день была 11 830 Р. Цена открытия 28 сентября была 11 170 Р — на 660 Р ниже последней цены предыдущего дня при дивидендах 776,02 Р на акцию, или 675,19 Р после налогов. В тот же день торги завершились на отметке 11 388 Р за акцию, то есть дивидендный гэп сократился с 660 Р до 442 Р. Полностью цена акций восстановилась к 20-м числам ноября.

Дивидендная доходность и дивидендная политика

Дивидендная доходность — это отношение выплачиваемых дивидендов к цене акции. Например, если акция стоит 100 Р, мы владели акцией на протяжении года и сумма выплачиваемых за год дивидендов по этой акции составляет 1 Р, то дивидендная доходность равна 1% годовых.

Посчитать доходность можно по-разному. Можно считать размер дивидендов относительно текущей цены акции, а можно ориентироваться на цену, по которой когда-то купили акции. Первый способ правильнее, поскольку позволяет адекватно сравнивать дивидендную доходность разных бумаг — и неважно, есть они в вашем портфеле или нет.

Дивидендная доходность — вещь неоднозначная. Выплаты дивидендов могут неравномерно распределяться во времени, меняться в зависимости от ситуации в экономике и внутренних факторов в компании.

Например, по результатам 2014 года «Мегафон» заплатил дивиденды с почти годовой задержкой — в декабре 2015 года. Зато в 2016 году «Мегафон» объявил дивиденды по результатам девяти месяцев еще до окончания года и выплатил уже в январе 2017.

По результатам работы за 2019 год «Норильский никель» выплатил 2045,22 Р на акцию. Это сумма трех платежей: сначала за первые шесть месяцев, потом за девять месяцев, потом окончательно за год.

На 23 апреля 2021 года цена одной акции «Норильского никеля» около 25 700 Р. Если предположить, что по итогам 2020 года в сумме выплатят столько же, а цена акций не будет меняться, дивидендная доходность составит почти 7,96% годовых, или около 6,9% годовых после налогов.

Прошлая дивидендная доходность служит ориентиром. Но в конце концов нас интересует будущая доходность. Для определения будущей доходности нужно знать, каков будет размер дивидендов и будут ли дивиденды вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику.

Дивидендная политика — это набор правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов.

Одни компании четко заявляют, что не планируют выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Другие дают витиеватые формулировки, из которых трудно сделать конкретные выводы. Третьи дают конкретные ориентиры в цифрах: 75% чистой прибыли, 50% свободного денежного потока, не менее 28 Р на акцию.

Примеры дивидендной политики

АФК «Система»

«Детский мир»

«Норильский никель»

TCS GROUP (Тинькофф-банк)

Со временем дивидендная политика компании может меняться, так что не нужно воспринимать ее как нечто незыблемое.

В зависимости от стабильности выплат и прозрачности дивидендной политики акция может приобретать черты облигации, давая предсказуемый поток платежей. Например, МТС будет стремиться выплачивать не менее 28 Р на акцию за год до 2021 года. В такой ситуации, покупая акции МТС по цене около 320 Р и надеясь, что политика не изменится, можно рассчитывать на доходность около 8,7% годовых только за счет дивидендов. Конечно, если у компании не возникнут серьезные финансовые сложности.

Если дивиденды зависят от таких показателей, как чистая прибыль, денежный поток, уровень долговой нагрузки или достаточность капитала, то появляется новая задача — оценить размер этих показателей в будущем.

У нас тут не клуб дипломированных финансовых аналитиков, поэтому нам доступен единственный способ оценки — это прогнозы самой компании. Прогнозы на будущий год могут содержаться в финансовом отчете по итогам прошедшего финансового года или быть озвучены на телеконференциях для инвесторов. Также могут пригодиться оценки сторонних аналитиков, но они тоже могут ошибаться.

Инвестирование в акции без возможности влиять на ситуацию в компании — это вопрос веры. Веры в то, что контролирующий акционер будет руководствоваться не только своими сиюминутными нуждами, но последовательно выстраивать предсказуемую для всех акционеров публичную компанию. Вопрос веры в нанятый акционерами менеджмент, экономические прогнозы этого менеджмента и способность эти прогнозы выполнять. Это голосование деньгами за веру в конкретных людей.

Что делать? 14.05.19

Учитывать ли инвестиционные рекомендации аналитиков?

Это слишком сложно!

Работа с акциями публичных компаний — она такая: много нюансов, большой риск и не всегда большая доходность. Если хотите, чтобы все было просто, покупайте паи биржевых ПИФов и ETF или гособлигации. Серьезно. Не морочьте себе голову.

Ну а если тема дивидендов вам действительно интересна, загляните еще в эти статьи:

Дивиденды по акциям компаний: что это такое, доходность, как происходят выплаты. Дивидендный гэп (дивидендная ловушка)

Отвечаем на главные вопросы о дивидендах: что это, как их получить, чем обычные акции отличаются от привилегированных, когда их лучше покупать, а также что такое дивидендный гэп и дивидендные аристократы

Фото: Shutterstock

Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока ( FCF  ), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды — просто не имеют такой возможности из-за слабых результатов или направляют прибыль на развитие бизнеса.

Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают источник пассивного дохода.

Инвестор Морозова рассказала о трехзначных доходностях на пенсии

Почему компании платят дивиденды

Компании выходят на биржу на IPO по нескольким причинам. Одна из них — привлечь капитал для компании. Однако чтобы потенциальные акционеры захотели вложиться в акции, их нужно заинтересовать.

Сделать это можно двумя путями: либо поддерживать к себе интерес, делая успехи в какой-нибудь перспективной отрасли, либо гарантировать дополнительный доход в виде дивидендов. Выплачивать дивиденды компания может и в случае, когда из-за отсутствия актуальных проектов образуется излишек наличности. Тогда она готова поделиться деньгами с акционерами — это поднимает имидж компании, привлекая новых инвесторов.

Правда, если компания получила убыток, то рассчитывать на дивиденды не приходится. Но есть исключения: иногда руководство решает выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или взять для этого кредит.

Что такое дивидендная политика и как рассчитываются дивиденды

Дивидендная политика — это правила, по которым прибыль распределяется между акционерами. В дивидендной политике указано, какой процент прибыли пойдет на выплаты акционерам, условия выплат, а также как часто компания будет платить дивиденды.

Ознакомиться с политикой компании в области дивидендов можно на корпоративных сайтах компаний в разделе для акционеров и инвесторов. Там же можно посмотреть историю выплат дивидендов и узнать последние корпоративные новости — в частности, решения совета директоров, наблюдательного совета или собрания акционеров. Например, у ЛУКОЙЛа все это размещено на сайте в разделе «Дивиденды».

Из дивидендной политики ЛУКОЙЛа следует, что компания обязалась выделять на дивиденды не менее 100% от скорректированного свободного денежного потока, рассчитанного по данным отчетности МСФО, и выплачивать их два раза в год.

С той же периодичностью выплачивает дивиденды золотодобывающая компания «Полюс». Но их размер определяется как 30% от EBITDA при условии, что отношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Также дивидендная политика «Полюса» не исключает выплаты специальных дивидендов.

Опираясь на дивидендную политику, совет директоров компании или наблюдательный совет рассчитывает размер дивидендов, после чего рекомендует их общему собранию акционеров.

На собрании акционеры принимают окончательное решение о выплате дивидендов. Владельцы акций не могут повысить размер дивидендных выплат, но могут поддержать рекомендации совета директоров или наблюдательного совета (это происходит чаще всего), уменьшить выплаты или отказаться от них совсем. На собрании акционеров могут присутствовать все держатели акций компании.

Посмотреть информацию по дивидендам российских компаний, включая готовящиеся выплаты, дивидендную историю и дивидендую доходность можно на сайтах Smart-Lab, «Доход», Investmint.ru.

Как выбрать хорошую дивидендную компанию

  • В первую очередь стоит ознакомиться с историей дивидендных выплат кандидата — как долго компания платит дивиденды, насколько они стабильны, какова дивидендная доходность. Эксперты «БКС Экспресс» советуют выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды и продолжают генерировать прибыль, несмотря на ухудшение рыночных условий.
  • Внимательно изучить дивидендную политику. Компании, как правило, устанавливают минимальный процент от прибыли, который они выплачивают акционерам. Он может варьироваться в среднем в районе 10–80%. Если цель покупки акций — постоянный доход, то лучше выбрать компанию с большим процентом выплат.
  • Кроме того, стоит обратить внимание на различные дополнения и оговорки, так как в них могут рассматриваться возможные причины изменений в расчетах или отмены дивидендов.

«При определении размера дивидендов совет директоров принимает во внимание дивидендную политику других ведущих нефтегазовых компаний. На величину дивидендных выплат могут также оказывать влияние следующие факторы: перспективы развития компании, ее финансовое положение и потребности в финансировании, общая макроэкономическая ситуация и конъюнктура рынка, а также иные факторы, в том числе связанные с налогообложением и законодательством», — сказано в дивидендной политике «Роснефти».

Из документа также можно выяснить, есть ли разница в размере дивидендов для владельцев обыкновенных и привилегированных бумаг.

  • Оценить финансовые результаты компании. Подойдут крупные компании со стабильным ростом доходов и прибыли.
  • Подсчитать дивидендную доходность. Размер дивидендов в рублях сам по себе ни о чем не говорит. Чтобы рассчитать реальную доходность, нужно соотнести размер дивидендов со стоимостью акций. Для этого нужно сумму дивидендов на одну акцию поделить на цену акции на день покупки и умножить на 100%. Такая формула расчета позволит подсчитать, какую доходность принесут дивиденды.
Сложный процент: это проще, чем вы думаете

Какие акции выбирать — обыкновенные или привилегированные

Следующий вопрос, стоящий перед дивидендным инвестором, какие акции выбрать — обыкновенные или привилегированные? Дивидендная политика компаний в отношении этих видов акций различается.

Владельцы привилегированных бумаг получают дополнительные возможности и права. В первую очередь, им гарантирована регулярная выплата дивидендов. Это значит, что акционеры получат дивиденды вне зависимости от того, как идут дела у компании — будь то прибыль или убытки.

Размер выплат может быть зафиксирован в уставе организации, к примеру в виде процента от номинальной стоимости акции. Однако держатели привилегированных акций имеют право на увеличение суммы дивидендов, если размер выплат по ним меньше, чем по обыкновенным акциям. И наконец, держатели привилегированных акций получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных бумаг.

Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по итогам последнего финансового года, разделенной на число акций, которые составляют 25% от уставного капитала Общества.

При этом если сумма дивидендов, выплачиваемая Обществом по каждой определенной акции в определенном году, превышает сумму, подлежащую выплате в качестве дивидендов по каждой привилегированной акции, размер дивиденда, выплачиваемого по последним, должен быть увеличен до размера дивиденда, выплачиваемого по обыкновенным акциям.

— Положение о дивидендной политике ОАО «Сургутнефтегаз» от 2018 года.

Обыкновенные акции отличаются тем, что их владельцы имеют право голоса, а значит, могут участвовать в голосованиях и влиять на решения компании. С другой стороны, в случае финансовых проблем компания может прекратить выплачивать дивиденды по этому виду акций.

Российских компаний, выпустивших привилегированные акции, не так много. К примеру к ним относятся Сбербанк, «Ростелеком», «Сургутнефтегаз», «Башнефть», «Татнефть», «Транснефть».

Когда лучше покупать акции под дивиденды

Есть несколько ключевых дат, на которые дивидендные инвесторы опираются при ответе на этот вопрос.

  • Публикация отчетности. Есть инвесторы, которые рискуют и начинают покупать акции еще до объявления размера дивидендов. Например, уже после выхода отчетности компании. Перед покупкой они сами рассчитывают возможный размер дивидендов, исходя из дивидендной политики компании. А чтобы понять, устраивает ли их полученная сумма, считают дивидендную доходность. Риск покупки акций на этом этапе состоит в том, что компания может неожиданно уменьшить размер дивидендов или вообще решит их не платить.
  • Заседание совета директоров. Участники заседания дают рекомендации по размеру дивидендов. Кроме того, совет директоров определяет дату закрытия реестра (так называемую дивидендную отсечку) — дату, на которую надо владеть акциями, чтобы получить дивиденды.
  • Общее собрание акционеров (ОСА). ОСА принимает окончательное решение о выплате дивидендов. Чаще всего акционеры соглашаются с рекомендацией совета директоров, но бывают исключения. Если ОСА голосует против, то дивиденды не выплачиваются или переносятся на другой период. Исходя из принятой практики, вероятность такого события не превышает 5%, пишет «БКС Экспресс».
  • Дата отсечки или закрытие реестра акционеров под дивиденды (record day). Компания определяет окончательный список акционеров, которым положены дивиденды. В этот день покупать акции уже поздно — это надо было сделать двумя днями ранее. Это связано с тем, что акции на Московской и Санкт-Петербургской биржах торгуются в режиме T+2, то есть покупатель становится владельцем бумаг только на второй рабочий день после сделки.
  • Выплата дивидендов. Происходит в течение 25 дней после проведения собрания акционеров.

Как получить дивиденды

Получить дивиденды несложно. Для этого нужно:

  • открыть брокерский счет и перевести на него деньги;
  • купить акции не менее чем за два рабочих дня до закрытия реестра.

Теперь остается только ждать. Брокер после вычета налога переведет дивиденды на брокерский счет  , индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или банковский счет инвестора.

Дивиденды: как получить их и не остаться в минусе

Что такое дивидендный гэп 

После того как становится известен окончательный размер дивидендов, акции начинают понемногу дорожать. Это происходит благодаря тому, что инвесторы начинают их активно скупать в расчете получить дивиденды.

Чем щедрее дивиденды, тем больший интерес акции вызывают у покупателей. Поэтому до закрытия реестра акционеров акции растут в течение нескольких недель. Одновременно с ростом котировок падает доходность акций. При этом зависимость такова, что доходность падает до размера ставок на денежном рынке.

Максимума цена акций достигает за два дня до отсечки. Этот день назвали экс-дивидендным (ex-dividend). А на следующий день акции резко падают в цене. Причина такого поведения бумаг — многие инвесторы, которые покупали акции только ради дивидендных выплат, начинают их продавать.

На это есть две причины:

  • инвесторы продают акции, потому что уже оказались в списках акционеров, которым причитаются дивиденды по определенным акциям;
  • если продать сразу же, то можно заработать еще и на росте акций, который шел последние несколько недель.

Этот обвал цены называется «дивидендный гэп» — бумаги дешевеют примерно на размер дивидендов.

К примеру, 29 мая 2020 года ФСК ЕЭС составила список акционеров, которые получат дивиденды по ее акциям за 2019 год. 27 мая 2020 года был последний день, когда можно попасть в этот список с учетом Т+2. Уже на следующий день, 28 мая, цена акций ФСК ЕЭС сразу же после открытия биржи упала на 4,8%. Произошел дивидендный гэп.

Ранее, 10 апреля, Совет директоров ФСК ЕЭС рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год в размере ₽0,00949 на одну обыкновенную акцию. С того дня и до 27 мая котировки выросли на 6,3%.

Что происходит после дивидендного гэпа

Как правило, после отсечки дивидендный гэп начинает закрываться, то есть акции постепенно дорожают, стремясь к прежним уровням. Время, за которое акции достигают предыдущих цен, может составлять от нескольких дней до многих месяцев.

Скорость восстановления зависит от ситуации на рынке и у конкретного эмитента  . К примеру, компании с хорошими перспективами роста могут восстановиться довольно быстро — за одну-две недели. Но бывает, что цена так и не восстанавливается.

ФСК ЕЭС закрыла дивидендный гэп почти через полтора месяца. 27 мая бумаги компании закрылиcь на уровне 0,1922 за акцию, а 6 июля — ₽0,1932 за акцию.

Что такое дивидендный гэп и почему его не надо бояться

Как заработать на дивидендах

Есть четыре самые распространенные инвестиционные стратегии, основанные на дивидендах:

  • купить бумаги после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, и продать акции в экс-дивидендную дату. По подсчетам «РБК Инвестиций», такая стратегия приносит наибольший доход;
  • купить акции за два дня до дивидендной отсечки и продать сразу после закрытия реестра. В этом случае инвестор рискует потерей денег, если гэп окажется больше, чем размер дивидендов;
  • купить после того, как совет директоров объявит рекомендации по дивидендам, после чего дождаться закрытия гэпа, то есть восстановления котировок. Риск здесь в том, что гэп может так и не закрыться;
  • можно отказаться от дивидендов и купить акции сразу же после дивидендного гэпа — когда цена акций будет находиться «на дне». Расчет здесь в том, что котировки быстро вернутся к уровню отсечки.

Кто такие дивидендные аристократы и почему это лучший рецепт от потерь на падающем рынке

Дивидендными аристократами называют компании, которые выплачивают дивиденды в течение многих лет. Попасть в этот список компания может, если:

  • входит в индекс S&P 500;
  • ее рыночная капитализация не менее $3 млрд, а среднедневной объем торгов (по итогам трех месяцев) составляет $5 млн;
  • стабильно платит дивиденды более 25 лет;
  • сумма дивидендов все это время растет.

Сейчас в элитном клубе 66 компаний, на базе которых рассчитывается индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. К дивидендным аристократам, к примеру, принадлежит McDonald’s, который непрерывно платит дивиденды в течение 43 лет. Телекоммуникационный гигант AT&T исправно делится с акционерами прибылью 35 лет, а Coca-Cola — 58 лет.

Инвестировать в такие компании можно по отдельности или купив ETF  на индекс S&P 500 Dividend Aristocrat. В среднем дивидендная доходность у аристократов невелика — всего 2,5% годовых. Однако консервативных инвесторов привлекает стабильность и постоянный рост выплат, поэтому они держат такие акции в портфеле. К тому же можно значительно увеличить доход, если реинвестировать полученные дивиденды.

В России компаний с такой дивидендной историей сейчас нет, поскольку рынок акций в стране очень молод. Однако если ослабить требования, то российскими дивидендными аристократами можно назвать ЛУКОЙЛ (20 лет), НОВАТЭК (17 лет), ТГК-1 (6 лет), НЛМК (5 лет) и оба типа бумаг «Татнефти» (5 лет).

«Дивидендные аристократы»: лучший рецепт от потерь на падающем рынке Биржевой фонд, вкладывающий средства участников в акции по определенному принципу: например, в индекс, отрасль или регион. Помимо акций в состав фонда могут входить и другие инструменты: бонды, товары и пр. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Существенный ценовой разрыв между ценой бумаги в период между закрытием и открытием торгов. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Дивиденды по акциям — их размер, сроки и порядок выплаты, а также налоги

Дивиденды по акциям – это пассивный доход инвестора от владения ценными бумагами, который он получает ежегодно. Дивиденды по акциям выплачиваются компанией-эмитентом, а их размер определяется на общем акционерном собрании и зависит от результатов работы организации за прошедший год (чем больше чистая прибыль предприятия, тем больше может быть дивидендный доход).

Как узнать день, когда будут выплачены дивиденды по акциям

Перед тем как выплачивать доход по ценным бумагам, компании необходимо определить круг лиц, которым будут произведены такие выплаты. Для этого организация выбирает день, когда она заглянет в список акционеров и на основе полученных данных зафиксирует перечень лиц, которые получат доходы – такой день именуется «дата закрытия или отсечения реестра».

Если вы владели акцией на дату отсечки реестра, то вы получите дивиденды от этой компании за минувший финансовый год. В России так называемый дивидендный сезон приходится на весну.

Чаще всего, дата отсечки реестра известна заранее и открыто публикуется в различных источниках. Например, на сайте phnet.ru ежегодно обновляется информация не только о датах закрытия реестра и датах проведения собрания основных отечественных компаний, но также о величине дивидендов.

Где узнать размер предстоящих дивидендов

Обычно величина таких доходов становится известна на собрании акционеров (т.е. после даты отсечки реестра, когда компания уже определится со списком получателей).

Чтобы заранее узнать примерный размер дивидендов, нужно оценить величину чистой прибыли компании и сравнить ее с прошлыми годами – чем такая прибыль выше, тем выше потенциальный доход каждого акционера.

Каким образом и когда происходит выплата дивидендов

Дивиденды по акциям выплачиваются в основном прямым перечислением денежной суммы на брокерский или банковский счет инвестора. Также доход может быть оправлен почтовым переводом на имя акционера, либо выдан в кассе компании, если эмитентом предусмотрена такая возможность.

Срок выплаты дивидендов за прошлый год приходится, чаще всего, на конец текущего года, и обязательно после собрания акционеров. Информация о точной дате выплаты содержится в Уставе компании или определяется на собрании (если такая дата не установлена, то дивиденды по акциям перечисляются не позже 60 дней с момента утверждения решения о выплате).

Как платить налоги по дивидендам

По закону обязанность платить налог на дивиденды возложена на компанию, которая эти доходы выплачивает, т.е. акционер получает сумму, освобожденную от налоговых обязательств и ему не нужно подавать сведения в Налоговую инспекцию с целью отчитаться по данным поступлениям.

Выплата дивидендов по акциям 2021: каков порядок

Под дивидендами по акциям понимается часть прибыли общества, оставшейся после налогообложения (чистая прибыль общества), право на получение которой имеют акционеры на основании решения акционеров о выплате дивидендов, принятого ими на общем собрании. Термин «дивиденды» фигурирует в ФЗ «Об акционерных обществах», а также в Налоговом кодексе Российской Федерации. Однако, в налоговом кодексе данный термин по своему значению шире и также употребляется для целей налогообложения доходов участников общества с ограниченной ответственностью.

  • удостоверение гособразца
    о повышении квалификации;
  • пакет методических материалов;
  • записи всех видеоуроков;
  • бесплатное членство в сообществе
    корпоративных юристов (НАКЮР)
ПОДРОБНЕЕ

Как осуществляется выплата дивидендов по акциям?

Выплата дивидендов проводится в несколько этапов. Следует сделать оговорку, что общество вправе принимать решение о выплате дивидендов по итогам первого квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года. Первоначальным действием для выплаты дивидендов выступает проведение общего собрания акционеров по вопросу распределения прибыли. Общее собрание проводится по правилам, установленным законодательством об акционерных обществах. После проведения общего собрания акционеров при положительном решении вопроса о выплате дивидендов общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой категории (типа) дивиденды.
Согласно ФЗ «Об акционерных обществах», срок выплаты дивидендов номинальному держателю и являющемуся профессиональным участником рынка ценных бумаг доверительному управляющему, зарегистрированным в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в данном реестре лицам – 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Требования, устанавливаемые в отношении выплаты дивидендов

Для выплаты дивидендов установлены четкие требования. Если выплата производится денежными средствами, то они выплачиваются:
физическим лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров АО:
– путем почтового перевода денежных средств;
– путем перечисления денежных средств на их банковские счета;
иным лицам, права которых на акции учитываются в реестре акционеров АО
– путем перечисления денежных средств на их банковские счета.
Общество считается исполнившим свою обязанность по выплате дивидендов с момента, когда средства поступили в отделение почтовой связи и с момента, когда средства поступили в кредитную организацию, в которой у получателя открыт счет. При этом законом установлено, что если средства перечислялись почтовым переводом, а получатель не забрал средства, то в последующие разы, не смотря на этот факт, общество все равно обязано осуществлять такие переводы.
Номинальный держатель, которому были перечислены дивиденды и который не исполнил обязанность по их передаче по не зависящим от него причинам, должен возвратить их обществу в течение 10 дней после истечения одного месяца с даты окончания срока выплаты дивидендов.
Стоит также отметить, что дивиденды облагаются налогом в соответствии с правилами налогового законодательства. С суммы начисленного дохода надлежит удержать НДФЛ (у физического лица) или налог на прибыль (у юридического лица). Для расчета применяют ставку 13% для резидентов и 15% для нерезидентов. Вопрос об уплате налога при выплате дивидендов юридическому лицу возникает независимо от того, какой режим налогообложения применяет организация, решившая их выдать.

Невыплата дивидендов или нарушение ее сроков: последствия

Последствием невыплаты или несвоевременной выплаты объявленных дивидендов служит то, что акционер, чьё право на получение дивидендов было нарушено, может обратиться в суд с иском о взыскании с общества процентов за пользование чужими денежными средствами. Подчеркнем, что выплата обществом дивидендов – это право, а не обязанность. Поэтому если общество не принимало решения о выплате дивидендов, акционер не может требовать выплаты в судебном порядке.



Пути решения проблемы наличия «мертвых душ» в реестре закрытого акционерного общества. Как избавиться от мертвых душ в ЗАО

Пройдите тест и узнайте, возможно ли в Вашем акционерном обществе законно исключить миноритарных акционеров и «мёртвых душ», при этом получить 100% акций без их согласия (в т.ч. из ЗАО и непубличных)

Авторы материала:
Сергей Зинов, начальник отдела правового обеспечения АО “ИКТ”.
Стелла Мисакьян, юрист отдела правового обеспечения АО “ИКТ”.

Что такое дивиденды по акциям. Полное руководство

Навигация по записям

Дивиденды – это постоянные отчисления владельцам акций, то есть акционерам. Дивиденды – это по сути часть доходов компании, которую по решению совета директоров распределяют среди своих инвесторов. Дивиденды выплачивают не все компании и не всегда деньгами.

Дивиденды – понятие простое, но нужно научиться многим тонкостям, чтобы действительно получать хорошие проценты с инвестиций.

 

Содержание

[adsense1]

Порядок выплаты дивидендов

Чтобы компания могла выплатить дивиденды акционерам, ей нужно пройти серию процедур, определенных законом. Сюда входят объявление о выплате дивидендов (declaration date), экс-дивидендная дата (ex-dividend date), дата закрытия реестра (date of record) и дата выплаты (payment date). Квалифицированный инвестор должен знать и понимать эти процессы.

Компания, получившая прибыль, может сделать три вещи: произвести выплаты акционерам, реинвестировать деньги в бизнес через расширение, снизить долговую нагрузку или выкупить собственные акции (возможно в различных комбинациях). Та часть прибыли, которая выплачивается акционерам, называется дивидендами. Для большинства крупных инвесторов «жить на дивиденды» – основная цель.

В первой половине двадцатого века дивиденды были практически единственной причиной покупки акций. Сегодня все изменилось.

Раньше это был дополнительный или основной источник дохода. Сегодня — способ приумножить накопленные капиталы. Например, компания Майкрософт (Microsoft) не выплачивала дивиденды, пока не повысила капитализацию до $350 миллиардов долларов. Как вы можете догадываться, владельцы компании к тому моменту уже были миллиардерами и миллионерами.

Процесс

Дивиденды нужно объявить. Это должен делать совет директоров компании перед выплатами. Есть три основные даты, которые нужно помнить.

Объявление о выплате дивидендов (declaration date). Совет директоров объявляет о том, что компания выплатит дивиденды акционерам и указывает размер. С этого дня фирма берет обязательства о выплате и отказаться больше не имеет права. Дальше будут озвучены две другие важные даты.

Дата закрытия реестра (date of record). В этот день составляется список акционеров, имеющих право на получение дивидендов. Сразу после наступает экс-дивидендная дата (ex-dividend date), после которой акции продаются без права на получение предстоящих выплат. Точные сроки регулируются законодательством конкретной страны. Здесь важно понимать одно – если вы покупаете акции после экс-дивидендной даты, то не имеете права на текущие выплаты.

Дата выплат (payment date) — день, когда инвесторы непосредственно получат дивиденды и смогут дальше распоряжаться деньгами по своему усмотрению.

Большое количество компаний выплачивают дивиденды четыре раза в год, то есть ежеквартально. Например, если покупаете акции компании с дивидендами $1 доллар, то, скорее всего будете получать выплаты в течении года четыре раза по $0,25 центов. Некоторые компании, например, Макдоналдс (McDonald’s), выплачивают дивиденды раз в год.

Денежные дивиденды

Это дивиденды, выплачивающиеся деньгами, как очевидно из названия. Обычно выплаты производятся сразу на банковский счет или брокерский.

Компании, у которых есть выпущенные привилегированные акции, должны сначала выплатить дивиденды по ним, а потом совершать выплаты владельцам обыкновенных акций.

Размер дивидендов по привилегированным акциям, обычно, фиксированный. Размер выплат по обыкновенным акциям обсуждается каждый раз советом директоров. По причинам, которые обсудим дальше, компании неохотно повышают или понижают размер дивидендов.

Имущественные дивиденды

Вид дивидендов, выплачивающихся акционерам в виде имущества компании, вместо денег или акций. Это бывают в буквальном смысле, железнодорожные вагоны, какао бобы, ручки, золото, серебро, даже салатные соусы. Любое имущество, имеющее определенную ценность. Стоимость имущества определяется на дату закрытия реестра.

Специальные одноразовые дивиденды

В дополнение к регулярным выплатам некоторые компании могут назначать специальные одноразовые дивиденды. Случается довольно редко и, обычно, вследствие особых событий, например, по решению суда или во время продажи бизнеса. Выплачиваются в виде денежной наличности, имущества или акций. Часто одноразовые дивиденды выплачиваются в годы, когда правительство временно снижает налоги.

Иногда одноразовые выплаты дивидендов классифицируются, как возвращение инвестиционного капитала (return of capital). Во многих странах такие выплаты не облагаются налогами.

Дивиденды акциями и чем они отличаются от сплита

Дивиденды акциями – выпуск пропорционального количества ценных бумаг для текущих акционеров. Компании обычно делают это для увеличения количества выпущенных акций, чтобы повысить их рыночную доступность и ликвидность (liquidity, как быстро инвестор может продать активы; наличие достаточного спроса).

Снижение цены повышает ликвидность. Желающих покупать акции по $10 долларов намного больше, чем по $1000.

Практический пример

Компания ABC имеет 1 миллион обыкновенных акций. Фирма имеет пять инвесторов. Каждый, соответственно, имеет на руках 200 тысяч бумаг. Предположим, текущая цена акции — $100 долларов за штуку, что дает нам рыночную капитализацию компании в размере $100 миллионов долларов.

Менеджмент фирмы решает провести 20% выплаты дивидендов акциями. Компания выпускает дополнительные 200 тысяч акций (20% от миллиона) и отправляет их акционерам в соответствии с размерами инвестиций. В данном случае инвесторы получат по 40 тысяч дополнительных акций, поскольку в нашем примере все они владеют 200 тысячами бумаг или одной пятой частью общего количества.

Теперь у компании есть 1,2 миллиона выпущенных обыкновенных акций. Каждый инвестор обладает 240 тысячами бумаг. После 20% «разбавки», цена акции снизится до $83,33.

Вот самое важное в этом процессе: компания (и инвесторы), фигурально, находятся там, где и раньше. Вместо 200 тысяч акций по $100 долларов у каждого из пяти инвесторов теперь 240 тысяч бумаг по $83,33. Рыночная капитализация не изменилась и по-прежнему равна $100 миллионам долларов.

Сплит (дробление) акций, по сути, это очень большая выплата дивидендов акциями. Во время проведения сплитов компания может удвоить или утроить количество акций. Но это не меняет экономических показателей фирмы и размеров активов акционеров. Поэтому инвесторам совершенно нет причин радоваться сплитам (дроблению) акций.

Есть интересная теория, что компаниям всегда лучше стремиться выплачивать дивиденды акциями. Это позволяет инвесторам, которые хотят реинвестировать отчисления обратно избежать налогообложения и комиссий. А те инвесторы, которые хотят получить деньги, могут продать дополнительные акции, и заплатить с полученной прибыли налоги.

Коэффициент выплаты дивидендов

Процент чистой прибыли, выплачивающийся дивидендами, называется коэффициентом выплаты дивидендов (dividend payout ratio). Это соотношение имеет большое значение и может помочь в определении стабильности роста компании.

Например, если посмотреть отчет компании Coca-Cola по денежному потоку за 2014 год, то увидим, что акционерам выплачено $5,350 млрд. долларов. Там же видно, что чистая прибыль корпорации за период составила $7,098 млрд. долларов.

Чтобы рассчитать коэффициент выплаты дивидендов нам нужно разделить выплаченную сумму на прибыль. В результате получим 75%. То есть, больше, чем две трети прибыли, компания Coca-Cola в 2014 году выплатила акционерам в качестве дивидендов.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность (dividend yield) говорит инвестору, сколько возможно заработать с купленных акций одними дивидендами в текущих рыночных условиях. Дивидендная доходность рассчитывается простым делением размера годовых отчислений на текущую цену акции.

Посмотрим, например, снова информацию компании Coca-Cola. Текущая цена акции – $41 доллар. Текущее значение по отчислениям $1,32. Делим последнее на первое — получаем дивидендную доходность 3,2%. С помощью этого значения инвестор сравнивает доходность дивидендов по акциям разных компаний.

Например, обратите внимание, компания Apple платит на одну акцию $2 доллара, а Coca-Cola $1,3. Но акции последней выгоднее, поскольку доходность по дивидендам с акций Coca-Cola в два раза выше, чем у компании Apple – 3,2% против 1,6%.

Выбор акций с высокими дивидендами

Выбрать ценные бумаги, которые максимально выгодны с точки зрения выплаты дивидендов – настоящее искусство и наука одновременно.

Инвестор, желающий подобрать в портфель компании, которые платят высокие дивиденды, должен тщательно изучить историю выплат. В расчет стоит брать исключительно компании, которые на протяжении многих лет стабильно повышают дивидендные выплаты.

Инвестор должен быть уверен, что фирма сможет продолжить стабильно выплачивать отчисления. Компания должна иметь хорошие перспективы. Например, вы можете видеть, что фирма на протяжении многих лет исправно платила акционерам дивиденды, но это не имеет никакого значения, если в текущий момент она приближается к банкротству.

Дивиденды и денежный поток

Дивиденды сильно зависят от денежного потока, а не от опубликованных доходов. Почти любой совет директоров продолжит платить дивиденды, если у компании есть активный оборот, но при этом есть убытки.

Причина проста. Инвесторы, предпочитающие высокие дивиденды всегда стремятся к стабильности. Если компания понизит размер дивидендов, цены на акции неизбежно упадут, поскольку акционеры постараются перевести инвестиции в другие бумаги.

Компании не повышают размер дивидендов из-за одного необычно успешного года, поскольку опасаются, чтобы не пришлось потом снижать обратно, если следующий год окажется неудачным.

Естественно, компании не снижают размер дивидендов, если испытывают временные трудности.

План реинвестирования дивидендов

Когда вы покупаете акции напрямую с помощью плана реинвестирования (dividend reinvestment plans, DRIP), то не платите практически никакой комиссии. Это позволяет неплохо сэкономить. Обычно на фондовых биржах подобные вещи не особенно рекламируются. Ведь покупая акции в обход брокера, лишаете его возможности собрать дополнительные комиссии.

Если не нуждаетесь в деньгах прямо сейчас, не являетесь профессиональным инвестором, постоянно перемещающим капиталы, то первое, что следует сделать купив акций – воспользоваться планом реинвестирования дивидендов.

Воспользовавшись планом реинвестирования, вы больше не будете получать свои отчисления по акциям на банковский депозит или брокерский счет. Начисленные дивиденды будут автоматически использованы для покупки дополнительных акций компании. У такого подхода есть пара неоспоримых преимуществ.

Процедура подключения плана реинвестирования проста. Заполнение необходимых документов осуществляется сегодня online за пару минут.

Дивиденды будут автоматически реинвестироваться в акции компании, которая их выплачивает. Весь процесс происходит без вашего участия.

Покупка акций через программы реинвестирования обычно позволяет практически полностью избежать комиссий и сборов.

Кстати, такие планы обычно предусматривают возможность не все дивиденды отправлять на покупку дополнительных акций, а только часть, а остальное по-прежнему перечислять на счет инвестора.

К сожалению, на сегодняшний день не известны российские компании, которые предоставляют подобные планы. На американских и европейских биржах это распространенная практика.

Практический пример плана реинвестирования

Представьте, что имеете 1000 акций компании ABC. Текущая цена – $50 долларов за штуку, годовые дивиденды равны $0,88 доллара ($0,22 в квартал). Допустим, подошло время ежеквартальных выплат. В обычном случае вам должны выплатить четверть причитающихся отчислений ($0,22*1000=$220). Вместо этого на эти деньги автоматически приобретаются акции. Теперь вы имеете не 1000 бумаг, а 1004,4 ($220/$50=4,4). Обратите внимание, при использовании плана реинвестирования появляется возможность владеть дробной частью акции.

Особенно выгодно пользоваться планом реинвестирования потому, что вы начнете фактически получать дивиденды с дивидендов.

Акции, которые в нашем примере куплены по плану реинвестирования (4,4 штуки) также будут приносить годовые дивиденды в размере $0,68 (3/4 от $0,88 – по количеству оставшихся кварталов).

Даже при небольших суммах инвестиций план реинвестирования дивидендов на длительном промежутке времени дает существенный прирост прибыли.

Выводы

Предполагаю, дивиденды оказались сложнее и интереснее, чем большинство читателей могли думать раньше. Здесь мы охватили самые главные и базовые вещи. Этого достаточно, чтобы извлекать из инвестиций максимум прибыли.

Навигация по записям

Как выплачивают дивиденды по акциям

Уставный капитал акционерного общества представляет собой совокупность акций, распределенных между его владельцами. Доход акционерного общества его собственники получают в виде дивидендов по акциям, которыми они владеют. Как происходит выплата дивидендов по акциям? В этой процедуре есть свои нюансы.

Дивиденды по акциям в законодательстве

Для начала давайте разберемся, что именно подразумевается под дивидендами.

С точки зрения Налогового кодекса, а именно статьи 43 дивидендами считается любой доход, полученный акционером или участником компании при распределении прибыли, остающейся после налогообложения. Дивиденды выплачиваются пропорционально долям собственников в уставном капитале организации. Таким образом понятие дивидендов в Налоговом кодексе несколько шире, оно относится как к акционерным обществам, чей УК поделен на акции, так и к обществам с ограниченной ответственностью, уставный капитал которых состоит из долей или вкладов учредителей. В законе об ООО понятия дивидендов отсутствует, и сам процесс распределения прибыли не описывается дополнительными терминами. Закон об АО, напротив, закрепляет получение дивидендов по акциям за выплатой доходов именно по акционерному обществу (ст. 42 Федерального закона от 26 декабря 1995 № 208-ФЗ).

По каким акциям выплачиваются дивиденды

Акции акционерного общества, вся общая номинальная стоимость которых образует уставный капитал, могут быть обыкновенными или привилегированными. Причем, обыкновенные акции всегда имеют одинаковую номинальную стоимость. Привилегированных же у компании может быть несколько типов, но в каждой такой группе привилегированные акции также имеют одинаковую стоимость и дают своим владельцам идентичный объем прав.

Разница между двумя видами данных ценных бумаг заключается в том, что выплата дивидендов по привилегированным акциям всегда фиксирована – она прописан в уставе компании. Во втором же случае все будет зависеть от прибыли организации и от решения относительно использования этой прибыли на выплату дивидендов.

Когда происходит выплата дивидендов по акциям

Акционерное общество может выплачивать дивиденды по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев и года. Решение о выплате дохода по акциям акционерное общество принимает в течение 3 месяцев со дня окончания соответствующего периода.

Дивиденды по обыкновенным акциям – это выплата из чистой прибыли компании, оставшейся после налогообложения, определенная на основании данных бухгалтерской отчетности. Если же компания по каким-то причинам закончила год с убытками, ее акционеры ничего не получат. Но касается это не всех собственников компании. Дивиденды по привилегированным акциям общество обязано выплатить если не за счет чистой прибыли, то из специально сформированных под данные задачи резервов.

Что определяет размер дивиденда по обыкновенным акциям

На выплату дивидендов не обязательно направляется вся прибыль. Определенная ее часть может быть использована для развития бизнеса.

Решение о том, какая часть прибыли будет потрачена на выплату дивидендов, принимается общим собранием акционеров. На то, как рассчитывается размер дивидендов по обыкновенным акциям, влияет рекомендация совета директоров АО. Совет устанавливает максимальную сумму дивидендов по акциям. Окончательное решение акционеров должно укладываться в эту сумму. Более того, совет директоров может в принципе не рекомендовать выплачивать дивиденды по итогам какого-то года. Нарушить эту рекомендацию прочие акционеры также не смогут.

На общем собрании акционеров помимо самого факта выплаты дивидендов, а также их размера, должно быть утверждено, на какую дату будут определены лица, претендующие на доход, а также срок и форма выплаты дивидендов. Реестр акционеров-получателей доходов определяется в период от 10-го до 20-го дня с даты принятия решения общим собранием о выплате дивидендов. После закрытия реестра обществу отводится 25 дней в обычных случаях или 10 дней, если речь идет о номинальном держателе или о доверительном управляющем-профессиональном участнике рынка ценных бумаг, для того, чтобы рассчитаться со всеми владельцами акций. Конкретная дата выплаты дивидендов также определяется собранием акционеров.

Законом установлено требование безналичного расчета с акционерами. Таким образом для решения вопроса о том, как получить дивиденды по акциям, физлицам лучше обзавестись банковским счетом, реквизиты которого должна знать компания–эмитент. Альтернативный вариант – почтовый перевод. Юрлицам дивиденды перечисляются на расчетный счет. Наличная выплата дивидендов запрещена.

Налогообложение при расчете дивидендов по акциям

Компания, выплачивающая дивиденды своим акционерам, признается налоговым агентом по данному виду дохода. В расчетах с физическими лицами она должна будет удержать и перечислить в бюджет НДФЛ, а из дохода акционеров-юрлиц – налог на прибыль (п. п. 3, 4 ст. 214, п. п. 3, 7 ст. 275, п. 3 ст. 284 НК РФ). В общих случаях ставка обоих налогов по дивидендам одинаковая – 13%. Но в ряде ситуаций применяется иная ставка. Так, если российская компания выплачивает дивиденды иностранному физлицу, не являющемуся резидентом РФ, НДФЛ у него удерживается по ставке 15%. Если получатель дивидендов – иностранная компания, то ее доходы облагаются теми же 15%, но уже налога на прибыль. Международными соглашениями, регулирующими в том числе и вопросы выплаты дивидендов между российскими и иностранными компаниями, может быть установлена и иная ставка налога. В этом случае в приоритете именно она, а предусмотренные Налоговым кодексом 15% не применяются.

Зачем нужны дивиденды | Акции | Академия

В конце 90-х, во время бума доткомов, к дивидендному инвестированию относились пренебрежительно. Тогда в ходу были двузначные показатели роста, и никого не интересовали жалкие 2-3% прибыли от дивидендов.

Когда бычий рынок 90-х прекратил свое существование, инвесторы вновь заинтересовались дивидендами. Для многих инвесторов акции, по которым выплачиваются дивиденды, обрели привлекательность. Рассказываем, что такое дивиденды и как благодаря им получать прибыль.

Что такое дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли компании, получаемая акционерами в виде денежных платежей. Величина и порядок выплаты дивидендов определяются советом директоров. Иными словами, дивиденды — это доля инвестора в прибыли компании, выплаченная ему как совладельцу. Не считая опционных стратегий, это также единственный способ получать прибыль от акций, не продавая их.

Когда деятельность компании приносит прибыль, правление может распорядиться ей двумя способами:

  1. Доходы реинвестируются в компанию с надеждой на получение еще большей прибыли и, соответственно, увеличения курса акций.
  2. Выплата части прибыли акционерам в виде дивидендов. Правление также может выкупить часть акций компании с рынка, что тоже выгодно акционерам.

Реинвестирование вместо выплаты дивидендов оправдано, если темп роста компании выше среднего. Грубо говоря, когда темп роста компании замедляется, курс ее акций тоже перестает расти с прежней скоростью, и для удержания акционеров потребуются дивиденды.

Такое замедление темпов роста происходит практически со всеми компаниями, когда они достигают высокой рыночной капитализации. В этом случае уже просто не будет потенциала для ежегодного роста в 30-40%, как у компании малой капитализации, сколько бы денег в нее ни реинвестировали. В какой-то момент срабатывает закон больших чисел: мегакапитализация и темпы роста, превышающие рыночные показатели, несовместимы друг с другом.

Что происходит, когда рост компании стабилизируется, мы наблюдали на примере Microsoft в 2003 году. В январе 2003-го корпорация наконец объявила, что будет выплачивать дивиденды. У Microsoft на счету скопилось столько денег, что просто не было стоящих проектов, в которые их можно было бы вложить.

Тот факт, что Microsoft начала выплачивать дивиденды, не означает, что наступил закат компании. Это просто признак того, что компания стала большой и достигла новой стадии, а ее акции, скорее всего, больше не будут расти в цене вдвое и втрое, как раньше.

С дивидендами все по-честному?

Решая выплатить дивиденды, правление, по сути, признает, что прибыль от деятельности компании лучше распределить между акционерами, чем снова вложить в бизнес. Другими словами, правление считает, что реинвестиция прибыли для дальнейшего роста будет менее выгодна акционерам, чем распределение доходов в виде дивидендов.

Это еще один стимул выплачивать дивиденды: стабильно увеличивающиеся дивидендные выплаты — важный признак успеха компании. Дивиденды либо платят, либо не платят, либо увеличивают, либо нет.

С прибылью дело обстоит иначе, потому что прибыль — это, по сути, наилучшие ожидания будущих доходов компании по оценке бухгалтера. Весьма часто из-за агрессивной учетной практики компания вынуждена пересчитывать свою объявленную прибыль, что может привести к серьезным трудностям инвесторов, которые уже предположили будущий курс акций исходя из этой ненадежной прибыли.

Ожидаемые темпы роста — это тоже ненадежный показатель. Компания может громогласно заявлять о замечательных возможностях роста, которые окупят все вложения за каких-то пару лет, но нет никакой гарантии, что реинвестиции дадут максимальный эффект. Когда планы компании на светлое будущее (которые влияют на стоимость ее акций сегодня) обернутся крахом, ваш портфель, скорее всего, серьезно упадет в цене.

Однако вы можете быть полностью уверены в том, что никакая учетная практика не пересчитает ваши дивиденды и не отберет назад выплаченные вам деньги. Более того, компания не имеет права спустить ваши дивиденды на расширение деятельности, которое не принесет желанного успеха. Дивиденды, выплаченные по вашим акциям, на 100% принадлежат вам.

Кто определяет дивидендную политику?

Совет директоров принимает решение, какой процент прибыли будет выплачен акционерам, а оставшуюся часть прибыли реинвестирует. Хотя обычно дивиденды выплачиваются ежеквартально, важно помнить, что компания не обязана производить дивидендные выплаты каждый квартал. Она может прекратить выплату дивидендов в любой момент, но такое бывает редко, особенно, если фирма имеет долгую историю дивидендных выплат.

Если люди привыкли ежеквартально получать дивиденды от солидной компании, неожиданное прекращение выплат будет сродни корпоративно-финансовому самоубийству. Если решение о приостановке дивидендных выплат не было подкреплено заявленной сменой стратегии, связанной, например, с реинвестицией прибылей в перспективные проекты по расширению деятельности, это сигнализирует о том, что у компании есть фундаментальные проблемы. Поэтому совет директоров обычно делает все возможное, чтобы выплачивать дивиденды хотя бы в том же объеме, что раньше.

Чем дивидендные акции напоминают облигации

Оценивая достоинства и недостатки дивидендных акций, вы обращаете внимания на их волатильность и динамику курса в сравнении с обычными акциями роста, по которым не выплачиваются дивиденды.

Поскольку рынок обычно негативно реагирует не остановку или уменьшение дивидендных выплат публичными компаниями, инвесторы могут рассчитывать на то, что они будут получать свои дивиденды, пока владеют акциями. Поэтому инвесторы обычно полагаются на эти дивиденды так же, как на процентные выплаты по корпоративным облигациям и облигациям без специального обеспечения.

Так как дивидендные акции воспринимаются как квазиоблигации, их котировки несколько отличаются от котировок акций роста. Это связано с тем, что они не только приносят стабильный доход, как облигации, но и дают инвесторам возможность выгадать на курсовой стоимости акций, если компания будет преуспевать.

Операции на фондовом рынке с акциями, обладающими потенциалом роста, связаны с риском, в то время как дивиденды, как правило, приносят стабильный доход, поэтому инвесторам стоит подумать о том, чтобы включить в свой портфель акции с высокими дивидендными выплатами. Волатильность портфеля с дивидендными акциями будет меньше, чем у портфеля с акциями роста: вот почему дивиденды часто считают хорошей инвестицией на случай кризиса.

Заключение

Компания не может расти вечно. Когда она достигает определенного размера и потенциал ее роста истощается, выплата дивидендов, позволяющих акционерам получить свою долю от прибыли, вероятно, становится лучшим решением для правления.

Объявление о выплате дивидендов может означать, что темпы роста компании замедлились, но с другой стороны, это свидетельствует о том, что она может приносить надежный доход, который, скорее всего, приведет к стабилизации курса акций.

Деньги в кармане — лучшее доказательство того, что ваша компания действительно приносит прибыль, а уж вы сами решите, реинвестировать их или потратить на что-то другое.

Определение дивидендов

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это распределение части прибыли компании между классом ее акционеров, как это определено советом директоров компании. Обычные акционеры компаний, выплачивающих дивиденды, обычно имеют право на участие в акции, если они владеют акциями до экс-дивидендной даты. Дивиденды могут выплачиваться в денежной форме или в виде дополнительных акций.

Ключевые выводы

  • Дивиденды — это распределение части прибыли компании между классом ее акционеров, как это определено советом директоров компании.
  • Дивиденды — это выплаты, производимые публичными компаниями в качестве вознаграждения инвесторам за то, что они вложили свои деньги в предприятие.
  • Объявления о выплате дивидендов обычно сопровождаются пропорциональным увеличением или уменьшением стоимости акций компании.

Общие сведения о дивидендах

Дивиденды должны утверждаться акционерами посредством их права голоса. Хотя денежные дивиденды являются наиболее распространенными, дивиденды также могут выплачиваться в виде акций или другого имущества.Наряду с компаниями дивиденды выплачивают различные паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды (ETF).

Дивиденды — это символическое вознаграждение, выплачиваемое акционерам за их вложения в капитал компании, и обычно оно исходит из чистой прибыли компании. Хотя основная часть прибыли хранится в компании в виде нераспределенной прибыли, которая представляет собой деньги, которые будут использоваться для текущей и будущей коммерческой деятельности компании, оставшаяся часть может быть распределена между акционерами в качестве дивидендов.Иногда компании по-прежнему могут выплачивать дивиденды, даже если они не получают приемлемой прибыли. Они могут сделать это, чтобы сохранить свой постоянный послужной список регулярных выплат дивидендов.

Совет директоров может выбрать выплату дивидендов в разные сроки и с разными ставками выплат. Дивиденды могут выплачиваться с запланированной периодичностью, например ежемесячно, ежеквартально или ежегодно. Например, Walmart Inc. (WMT) и Unilever (UL) регулярно выплачивают ежеквартальные дивиденды.

Компании также могут выплачивать единовременные специальные дивиденды индивидуально или в дополнение к запланированным дивидендам. Опираясь на высокие показатели бизнеса и улучшенные финансовые перспективы, Microsoft Corp. (MSFT) объявила о специальных дивидендах в размере 3,00 доллара на акцию в 2004 году, что намного выше обычных квартальных дивидендов в диапазоне от 0,08 до 0,16 доллара на акцию.

Компании, выплачивающие дивиденды

Более крупные, устоявшиеся компании с более предсказуемой прибылью часто являются лучшими плательщиками дивидендов.Эти компании, как правило, выплачивают регулярные дивиденды, потому что они стремятся максимизировать благосостояние акционеров помимо нормального роста. Компании в следующих отраслях промышленности регулярно регистрируют выплаты дивидендов:

  • Основные материалы
  • Нефть и газ
  • Банки и финансы
  • Здравоохранение и фармацевтика
  • Коммунальные услуги

Компании, организованные как основные товарищества с ограниченной ответственностью (MLP) и инвестиционные фонды недвижимости (REIT), также являются крупнейшими плательщиками дивидендов, поскольку их назначение требует определенных выплат среди акционеров.Фонды могут также регулярно выплачивать дивиденды, как указано в их инвестиционных целях.

Стартапы и другие быстрорастущие компании, например, в технологическом или биотехнологическом секторах, могут не предлагать регулярных дивидендов. Поскольку эти компании могут находиться на ранних стадиях развития и могут нести высокие затраты (а также убытки), связанные с исследованиями и разработками, расширением бизнеса и операционной деятельностью, у них может не быть достаточных средств для выплаты дивидендов. Даже прибыльные компании на ранней и средней стадии избегают выплаты дивидендов, если они стремятся к росту и расширению выше среднего и хотят инвестировать свою прибыль обратно в свой бизнес, а не выплачивать дивиденды.

Важные даты выплаты дивидендов

Выплаты дивидендов следуют хронологическому порядку событий, и связанные с ними даты важны для определения акционеров, которые имеют право на получение выплаты дивидендов.

  • Дата объявления : Дивиденды объявляются руководством компании в дату объявления и должны быть одобрены акционерами, прежде чем они могут быть выплачены.
  • Дата экс-дивидендов : Дата истечения срока действия права на получение дивидендов называется датой экс-дивидендов или просто экс-датой.Например, если экс-дата акции — понедельник, 5 мая, то акционеры, покупающие акции в этот день или после него, НЕ будут иметь права на получение дивидендов, поскольку они покупают их в дату истечения срока действия дивидендов или после нее. Акционеры, владеющие акциями за один рабочий день до экс-даты, то есть в пятницу, 2 мая, или ранее, получат дивиденды.
  • Дата записи : Дата записи — это крайняя дата, установленная компанией для определения того, какие акционеры имеют право на получение дивидендов или распределения.
  • Дата выплаты : Компания осуществляет выплату дивидендов в день выплаты, то есть когда деньги зачисляются на счета инвесторов.

Влияние дивидендов на цену акций

Поскольку дивиденды необратимы, их выплаты обычно приводят к тому, что деньги навсегда уходят из бухгалтерских книг и счетов компании. Таким образом, выплата дивидендов влияет на цену акций, которая может вырасти после объявления примерно на сумму объявленных дивидендов, а затем снизиться на аналогичную величину на открытии сессии, в которую были внесены дивиденды.

Например, компания, торгующаяся по 60 долларов за акцию, объявляет дивиденды в размере 2 долларов в день объявления. Как только новость станет достоянием общественности, цена акций взлетит примерно на 2 доллара и достигнет 62 долларов. Допустим, акция торгуется по цене 63 доллара за рабочий день до даты экс-дивидендов. В экс-дивидендную дату он корректируется на 2 доллара и начинает торговаться с 61 доллара в начале торговой сессии в экс-дивидендную дату, потому что любой, кто покупает в экс-дивидендную дату, не получит дивиденды. Пожалуйста, имейте в виду, что единственной гарантией является то, что корректировка цены снижает цену акции на дивиденды на экс-дивидендную дату.

Почему компании выплачивают дивиденды

Компании выплачивают дивиденды по разным причинам. Эти причины могут иметь разные значения и интерпретации для инвесторов.

Акционеры могут рассчитывать на дивиденды в качестве награды за доверие к компании. Руководство компании может попытаться оправдать это мнение, предоставив надежный послужной список по выплате дивидендов. Выплаты дивидендов положительно отражаются на компании и помогают поддерживать доверие инвесторов. Дивиденды также предпочитаются акционерами, поскольку во многих странах они рассматриваются как не облагаемый налогом доход.И наоборот, прирост капитала, полученный в результате продажи акций, цена которых увеличилась, считается налогооблагаемым доходом. Трейдеры, которые ищут краткосрочную прибыль, могут также предпочесть получение дивидендных выплат, которые предлагают мгновенную безналоговую прибыль.

Объявление высоких дивидендов может указывать на то, что компания преуспевает и получила хорошую прибыль. Но это также может указывать на то, что у компании нет подходящих проектов для получения большей прибыли в будущем. Поэтому он использует свои деньги для выплат акционерам вместо того, чтобы реинвестировать их в рост.

Если компания имеет долгую историю выплаты дивидендов, уменьшение суммы дивидендов или ее отмена может сигнализировать инвесторам о том, что у компании проблемы. Объявление о 50-процентном снижении дивидендов от General Electric Co. (GE), одной из крупнейших американских промышленных компаний, сопровождалось падением курса акций GE более чем на шесть процентов 13 ноября 2017 года.

Уменьшение суммы дивидендов или решение не выплачивать дивиденды не обязательно приводят к плохим новостям о компании.Возможно, руководство компании имеет лучшие планы в отношении вложения денег с учетом ее финансовых показателей и операций. Например, руководство компании может принять решение инвестировать в высокодоходный проект, который может увеличить прибыль для акционеров в долгосрочной перспективе по сравнению с небольшой прибылью, которую они получат за счет выплаты дивидендов.

Примечание о дивидендах фонда

Дивиденды, выплачиваемые фондами, отличаются от дивидендов, выплачиваемых компаниями. Дивиденды компании обычно выплачиваются из прибыли, полученной от хозяйственной деятельности компании.Фонды работают по принципу чистой стоимости активов (NAV), которая отражает оценку их владений или цену актива (ов), которые фонд может отслеживать. Поскольку фонды не имеют собственной прибыли, они выплачивают дивиденды за счет своей чистой чистой прибыли.

Из-за того, что фонды работают на основе NAV, регулярные и частые выплаты дивидендов не следует неправильно понимать как выдающиеся результаты фонда. Например, фонд, инвестирующий в облигации, может выплачивать ежемесячные дивиденды, поскольку он получает деньги в виде ежемесячных процентов по своим процентным вкладам.Фонд просто полностью или частично передает доход от процентов инвесторам фонда. Фонд, инвестирующий в акции, также может выплачивать дивиденды. Его дивиденды могут поступать от дивидендов, которые он получает от акций, находящихся в его портфеле, или от продажи определенного количества акций. Скорее всего, инвесторы, получающие дивиденды от фонда, уменьшают свою холдинговую стоимость, что отражается в уменьшении чистой стоимости активов на дату экс-дивидендов.

Неактуальны ли дивиденды?

Экономисты Мертон Миллер и Франко Модильяни утверждали, что дивидендная политика компании не имеет значения и не влияет на цену акций фирмы или ее стоимость капитала.Теоретически акционер может оставаться равнодушным к дивидендной политике компании. В случае выплаты высоких дивидендов они могут использовать полученные деньги для покупки дополнительных акций. Реинвестирование дивидендов — часто разумный выбор, хотя и не всегда лучший вариант. Например, в случае низких выплат они могут вместо этого продать часть акций, чтобы получить необходимые им деньги. В любом случае сочетание стоимости инвестиций в компанию и денежных средств, которыми они владеют, останется прежним. Таким образом, Миллер и Модильяни приходят к выводу, что дивиденды не имеют значения, и инвесторы не должны заботиться о дивидендной политике фирмы, поскольку они могут создавать свои собственные синтетическим путем.Взаимодействие с другими людьми

Однако в действительности дивиденды позволяют сделать деньги доступными для акционеров, что дает им свободу извлекать из них большую пользу. Они могут инвестировать в другое финансовое обеспечение и получать более высокую прибыль или тратить на отдых и другие коммунальные услуги. Кроме того, такие расходы, как налоги, брокерские услуги и неделимые акции, делают дивиденды очень полезными в реальном мире.

Дивиденды могут помочь компенсировать расходы вашего брокера и ваши налоги. В конечном итоге это может сделать вложения в дивиденды более привлекательными.Конечно, чтобы инвестировать в активы, приносящие дивиденды, нужен биржевой маклер.

Покупка инвестиций с выплатой дивидендов

Инвесторы, желающие инвестировать в дивиденды, имеют ряд вариантов, включая акции, паевые инвестиционные фонды, биржевые фонды (ETF) и многое другое. Модель дисконтирования дивидендов или модель роста Гордона могут быть полезны при выборе инвестиций в акции. Эти методы полагаются на ожидаемые будущие потоки дивидендов для оценки акций.

Для сравнения нескольких акций на основе результатов выплаты дивидендов инвесторы могут использовать коэффициент дивидендной доходности, который измеряет дивиденды в процентах от текущей рыночной цены акции компании.Ставка дивидендов также может быть указана в виде суммы в долларах, которую получает каждая акция — дивиденды на акцию (DPS). Помимо дивидендной доходности, еще одним важным показателем эффективности для оценки прибыли, получаемой от конкретных инвестиций, является коэффициент общей доходности. Эта цифра учитывает проценты, дивиденды и рост стоимости акций, помимо прочего прироста капитала.

Налог — еще одно важное соображение при инвестировании с целью получения дивидендов. Инвесторы с высокими налоговыми категориями предпочитают акции, выплачивающие дивиденды, если юрисдикция допускает нулевой или сравнительно более низкий налог на дивиденды, чем обычные ставки.Например, в Греции и Словакии налог на дивиденды для акционеров ниже, в то время как дивидендные прибыли не облагаются налогом в Гонконге.

Часто задаваемые вопросы

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это распределение денежных средств или акций определенному классу акционеров компании. Обычно дивиденды выплачиваются из нераспределенной прибыли компании, однако выплата дивидендов с отрицательной нераспределенной прибылью все еще возможна, но менее распространена. Дивиденды имеют важные даты, которые определяют, получат ли акционеры выплату дивидендов.Во-первых, экс-дивидендная дата — это последняя дата, когда истекает право на получение дивидендов, чаще всего это происходит за один рабочий день до даты регистрации. Во-вторых, дата записи — это дата, когда совет директоров определяет, какие акционеры получат дивиденды, вместе с соответствующей финансовой информацией, связанной с выплатой дивидендов.

Какой пример дивиденда?

Когда компания имеет здоровую подушку чистой прибыли, она может решить разделить богатство со своими инвесторами.В свою очередь, совет директоров может принять решение о ежегодной выплате дивидендов в размере 5% на акцию. Если бы акции компании стоили 100 долларов, дивиденды были бы равны 5 долларам, а если бы дивиденды выплачивались ежеквартально, каждая была бы оценена в 1,25 доллара.

Почему дивиденды важны?

Хотя дивиденды могут сигнализировать о том, что компания имеет стабильный денежный поток и хорошо генерирует прибыль, они также могут обеспечивать постоянный доход инвесторам. Выплата дивидендов также может помочь понять внутреннюю стоимость компании.Многие страны также предлагают льготный налоговый режим для дивидендов, если они рассматриваются как не облагаемый налогом доход. Напротив, когда инвесторы продают акции с прибылью, они получают прирост капитала, который может достигать 20%.

Что такое дивиденды и как они работают?

Инвестирование в акции оказалось самым простым и лучшим способом для среднего инвестора создать долгосрочное богатство. И это не просто способ заработать деньги, владея компаниями, которые становятся все больше и прибыльнее — дивиденды — это способ накопления богатства, о котором часто забывают.

Дивиденды — это распределение части прибыли компании, которую она не удерживает для коммерческих целей. Владение дивидендными акциями может помочь вам добиться большего успеха, накопить больше богатства и сосредоточиться на долгосрочном накоплении богатства и финансовых целях, а не на краткосрочных движениях фондового рынка.

Источник изображения: Getty Images.

Что такое дивиденды?

Дивиденды, как описано выше, происходят, когда компания отправляет деньги (или, очень редко, акции) своим акционерам.Когда компания доходит до того, что стабильно зарабатывает больше, чем руководство может эффективно реинвестировать в бизнес, установление дивидендной политики и отправка этой сверхприбыли обратно инвесторам становится разумным шагом.

Дивиденды обычно бывают двух типов:

  1. Регулярные дивиденды: Это дивиденды, которые компания обычно ожидает стабильно выплачивать в течение долгого времени как часть своей регулярной прибыли. Большинство компаний стараются выплачивать регулярные дивиденды, которые, как они знают, смогут выплачивать как в хорошие, так и в плохие годы.Регулярные дивиденды обычно выплачиваются ежеквартально (раз в три месяца).
  2. Особые дивиденды: Это дивиденды, которые можно считать «единовременными» выплатами. Компания может выплачивать особые дивиденды после ряда высокодоходных кварталов. В некоторых случаях компания будет выплачивать особые дивиденды, потому что она продала актив и не может сразу использовать эти деньги. Некоторые компании также выплачивают специальные дивиденды, потому что со временем они накопили денежные средства, которые не нужны бизнесу для поддержания своей деятельности.Компании часто объявляют специальные дивиденды, чтобы сообщить рынку, что они планируют отправить денежные средства акционерам, но что акционеры не должны ожидать, что выплата дивидендов будет повторяющейся.

Инвесторы смотрят на дивиденды относительно цены акций компании. Инвесторы делят общую сумму, которую компания выплачивает в виде дивидендов в год, на цену акций, чтобы получить так называемую дивидендную доходность. Таким образом, акция, которая выплачивает годовые дивиденды в размере 0,50 доллара за акцию и торгуется по 10 долларов за акцию, будет иметь дивидендную доходность 5%.

Дивидендная доходность позволяет инвесторам быстро оценить, сколько они могут заработать в виде дивидендов, вложив определенную сумму денег в акции. Если доходность акции 5%, вы знаете, что зарабатываете 5 долларов на каждые 100 вложенных долларов, 50 долларов на каждую вложенную 1000 долларов и так далее. Дивидендная доходность также позволяет сравнивать акции с другими доходными инвестициями, такими как банковские компакт-диски или облигации.

Почему компании выплачивают дивиденды

Не все компании выплачивают дивиденды, но большая их часть платит.GSPC) выплачивают дивиденды.

Как показывает практика, более крупные и медленнорастущие компании с большей вероятностью будут выплачивать дивиденды своим инвесторам, чем более мелкие и быстрорастущие компании. Это связано с тем, что для роста растущим предприятиям необходимо сохранять свои доходы, чтобы вкладывать средства в дополнительные объекты, магазины, сотрудников и т. Д. Очень немногие предприятия могут расти, не вкладывая в бизнес больше денег.

Как определяются дивиденды

Компании не определяют, сколько выплачивать акционерам, бросая дротики.Вместо этого они, как правило, со временем развивают так называемую «дивидендную политику». Дивидендная политика обычно представляет собой неявную или явную цель, поставленную советом директоров компании, по выплате определенной суммы дохода в виде дивидендов с течением времени.

Когда и как выплачиваются дивиденды

Дивиденды объявляются и выплачиваются из расчета на акцию, при этом большинство компаний, выплачивающих регулярные дивиденды, делают это ежеквартально. Есть некоторые исключения, в том числе несколько, которые выплачивают дивиденды каждый месяц, но подавляющее большинство акций дивидендов выплачивают таким образом.

Компании, выплачивающие дивиденды, обычно объявляют дивиденды — то есть совет директоров официально объявляет о следующей выплате дивидендов — за несколько недель до их фактической выплаты. Вам необходимо знать несколько дат выплаты дивидендов:

  • Дата объявления: Это день, когда компания официально объявляет о том, что ее совет директоров принял решение о выплате дивидендов в будущем.
  • Дата выплаты: Это дата фактической выплаты дивидендов акционерам.Дата выплаты — это когда дивидендные чеки отправляются по почте или когда платеж должен отображаться на вашем брокерском счете (хотя в этот день он может не отображаться точно ).
  • Дата записи: Это дата, на которую вы должны быть официальным владельцем акций, чтобы получить объявленную выплату дивидендов.
  • Дата экс-дивидендов: Это день, когда акции торгуются «без дивидендов» или без выплаты дивидендов, о которых идет речь. Дата экс-дивидендов — за один рабочий день до даты регистрации.Таким образом, чтобы получить дивиденды, вы должны владеть им за рабочий день до даты экс-дивидендов.

В редком случае дивидендов, выплачиваемых акциями, инвесторам, рассчитывающим на дивиденды в качестве дохода, необходимо будет учесть несколько дополнительных дней, чтобы получить наличные. Вам нужно будет продать акции, присужденные в качестве дивидендов, а затем подождать пару дней, пока эта сделка «завершится», прежде чем вы сможете перевести денежную выручку со своего брокерского счета.

Как облагаются налогом дивиденды

Дивиденды действительно считаются налогооблагаемым доходом, если только вы не владеете акциями, выплачивающими дивиденды, на счете с льготным налогообложением.Вот некоторые из типов счетов, с которых вам не придется платить налоги на свои дивиденды:

Это не исчерпывающий список, но вкратце, эти счета структурированы так, чтобы позволить вам максимизировать рост ваших инвестиций без уплаты каких-либо налогов, если вы не возьмете распределение из учетной записи.

Теперь перейдем к сути вопроса: как облагаются налогом дивиденды?

Если вы владеете дивидендными акциями в налогооблагаемой брокерской компании, дивиденды обычно облагаются налогом либо как обычный доход, либо как долгосрочный прирост капитала, в зависимости от того, считается ли дивиденд «квалифицированным дивидендом» (что означает, что он соответствует более низкой ставке прироста капитала) или нет.

Существуют также распределения, которые имеют различные налоговые последствия, включая «возврат капитала», который не является дивидендом, а представляет собой часть ваших капитальных вложений, возвращенных компанией. Возврат капитала не облагается налогом, поскольку это компания, возвращающая часть того, что она получила от инвесторов, но это может повлечь за собой налоговые последствия в будущем. Это снижает базовую стоимость покупки ваших акций на сумму, которую вам заплатили за акцию, что может увеличить прирост капитала, если вы продадите эти акции для получения прибыли в будущем.

Инвестирование в дивидендные акции

Инвесторы, которые только начинают инвестировать в дивиденды, часто начинают с дивидендных аристократов — акций в индексе S&P 500, которые выплатили дивиденды на и увеличили их на в течение 25 лет подряд или более. Немногие предприятия выплатили даже дивидендов в течение 25 лет подряд; еще меньше людей увеличивали свои дивиденды каждый год на этот или более долгий срок.

Избранный дивидендный аристократ

года роста дивидендов

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

57

Procter & Gamble (NYSE: PG)

57

Цель (NYSE: TGT)

48

Nucor (NYSE: NUE)

46

Realty Income Corporation (NYSE: O)

25

В приведенный выше список входят некоторые из 66 (по состоянию на сент.2020) Дивидендные аристократы на рынке сегодня, так что это всего лишь выборка компаний, которые делают это. Но эти предприятия хорошо представляют те компании, у которых есть устойчивые бизнес-модели, которые позволяют им поддерживать — и увеличивать — свои дивиденды с течением времени.

Выплачиваются ли дивиденды на акции? | Финансы

Дивиденды — это выплаты компаний своим акционерам, обычно в форме денежных средств или дополнительных акций.Денежные дивиденды выплачиваются на основе количества акций, которыми вы владеете , поэтому, если вы владеете 100 акциями, вы получите в 100 раз больше от дивидендов, чем тот, кто владеет одной акцией. Вы должны владеть акциями до даты, известной как дата экс-дивидендов, чтобы получить дивиденды.

Подсказка

Компании, выплачивающие дивиденды, выплачивают дивиденды в зависимости от того, сколько акций у вас есть. Иногда разные классы акций получают разные виды дивидендов.

Акции, выплачивающие дивиденды

Когда люди покупают акции компании, они обычно надеются получить какое-то финансовое вознаграждение в будущем.Часть этого может быть получена в результате продажи акций по более высокой цене в будущем, но во многих случаях часть вознаграждения исходит от дивидендов, выплачиваемых компанией-эмитентом акций.

Дивиденды — это термин, которым компания возвращает долю своей прибыли инвесторам. Денежный дивиденд выплачивается в зависимости от количества акций компании, которыми вы владеете, поэтому компания может объявить дивиденд в размере некоторой суммы, например 10 центов на акцию. Некоторые компании имеют разные классы акций, такие как привилегированные и обыкновенные акции, которые иногда могут получать разные дивиденды.Кроме того, ликвидируемая компания может произвести единовременную выплату наличными, называемую ликвидационным дивидендом , в качестве способа возврата части инвестиций акционеров.

Многие паевые инвестиционные фонды, индексные фонды и аналогичные инвестиционные фонды также со временем выплачивают дивиденды инвесторам. Они часто генерируются за счет дивидендов по акциям, которые фонды покупают от имени инвесторов.

Общие сведения о дивидендной доходности

Отношение общей суммы дивидендов, выплачиваемых на акцию в год, к цене акции называется дивидендной доходностью и обычно записывается в процентах.Например, компания с ценой 10 долларов за акцию, выплачивающая 30 центов на акцию в виде дивидендов в течение года, будет иметь дивидендную доходность 3%.

Для акций с относительно стабильной ценой на акцию просмотр дивидендной доходности на акцию может быть хорошим и простым способом сравнить инвестиции с другими возможностями, такими как процентные облигации или банковские счета. Также может быть полезно сравнить дивидендную доходность на акцию для аналогичных акций, например акций одной отрасли, чтобы решить, в какую из них стоит инвестировать.

Дивидендная доходность для отдельных компаний и для секторов промышленности часто указывается на брокерских сайтах и ​​сайтах финансовых новостей.

Дивиденды по акциям и наличным деньгам

Некоторые компании выплачивают так называемые дивиденды по акциям , а не денежные дивиденды. Это дает каждому акционеру дополнительные акции пропорционально тому, сколько у них уже есть. Например, компания может дать пять дополнительных акций каждому акционеру на каждые 100 акций, которые у него уже есть.В некоторых случаях это может привести к тому, что инвесторы будут владеть дробными акциями, которые могут быть проданы через брокерскую фирму, которая объединит их с другими акциями других инвесторов в той же ситуации.

Компании также иногда выплачивают дивиденды акциями дочерней компании или долей в других активах компании. Это называется имущественного дивиденда , и он также выплачивается пропорционально тому, сколько акций имеет данный акционер. Этот вид дивидендов встречается реже, чем выплаты наличными или акциями.

Компания также может уплатить наличными и акциями одновременно.

Понимание даты экс-дивидендов

Сколько вы получаете от выплаты дивидендов, зависит от того, сколько акций компании вы владеете, а также от того, получаете ли вы какие-либо дивиденды, зависит от того, когда вы владеете акциями.

Чтобы получить доход от дивидендов, вы, , должны владеть акциями до даты, известной как экс-дивидендная дата . Если вы купите акции позже, вы не сможете получить дивиденды, но сможете получать дивиденды в будущем.Дата обычно объявляется при объявлении дивидендов вместе с суммой дивидендов, подлежащих выплате.

Если вы владеете некоторыми акциями до экс-дивидендной даты и покупаете больше после, вы сможете получать дивиденды только на основе акций, которыми вы владели до этой даты. Если вы покупаете или продаете акции, вы можете планировать свои транзакции так, чтобы максимизировать свои дивиденды, хотя цена акций может естественным образом снизиться после даты экс-дивидендов, чтобы учесть отсутствие дивидендов.

Реинвестирование ваших дивидендов

Когда вы получаете дивиденды наличными, вы часто можете реинвестировать дивиденды в те же акции или фонд, а не принимать их в качестве наличных денег.Это простой способ увеличить ваши инвестиции в акции или фонд, приносящие дивиденды, которые вам нравятся и могут со временем оказаться прибыльными. Со временем вы будете владеть все большим количеством акций и, следовательно, получать более высокие дивиденды, поскольку у вас будет больше акций.

Некоторые компании предлагают план реинвестирования дивидендов, или DRIP, где вы можете автоматически покупать дополнительные акции, используя свои дивиденды, без комиссий или других сборов . Вы также можете организовать реинвестирование дивидендов через брокерскую фирму.Проверьте, какие брокерские компании, которые вы планируете, предлагают, и есть ли связанные с ними комиссии.

Обратите внимание, что реинвестированные дивиденды по-прежнему облагаются налогами.

Дивиденды и ваши налоги

Как и другие доходы, дивиденды, которые вы получаете от компаний и фондов, в которые вы инвестируете, облагаются подоходным налогом. Некоторые дивиденды, называемые квалифицированными дивидендами, облагаются налогом по ставке долгосрочного прироста капитала , что для большинства инвесторов составляет 15 процентов. Некоторые налогоплательщики платят 0 или 20 процентов от долгосрочной прибыли в зависимости от общего дохода.

Прочие дивиденды, обычно называемые обыкновенными дивидендами, облагаются налогом по обычной ставке дохода , как деньги от банковских процентов или заработанные в результате трудовой деятельности. Эта ставка для большинства людей выше, чем ставка налога на прирост капитала.

Обычно вы получаете налоговую форму 1099-DIV, если получаете дивиденды от определенной компании на сумму не менее 10 долларов США. Включите его в свою налоговую декларацию или введите информацию онлайн в цифровую декларацию при подаче налоговой декларации.Обратите внимание, что дивиденды, выплачиваемые кредитными союзами, которые фактически действуют как банковские проценты, облагаются налогом, как проценты, и отражаются в форме 1099, используемой для процентов, а не дивидендов.

Обратный выкуп акций и дробление акций

Другой способ, которым компании могут вернуть деньги инвесторам, — это обратный выкуп акций. Это также может быть сделано для повышения курса акций компании на . Выкуп акций обычно не является обязательным. Компании будут либо приглашать акционеров предлагать продажу акций, что называется тендерным предложением, либо они просто покупают акции на открытом рынке, как это делают обычные инвесторы.

Разделение акций, как и дивиденды по акциям, изменяет количество акций, которыми владеет каждый инвестор, пропорционально тому, сколько у них было в процессе. На самом деле они не присуждают новые акции, а просто заменяют старые акции новыми в определенном соотношении. Разделение акций обычно заменяет старые акции большим количеством новых акций, например разделение акций два к одному, в то время как обратное дробление акций может происходить в противоположном направлении, заменяя старые акции меньшим количеством акций.

Разделение акций часто проводится для увеличения или уменьшения цены акций , чтобы сделать акции желательными и доступными для большей группы потенциальных инвесторов. Разделение акций может также привести к тому, что инвесторы будут владеть дробными акциями компании .

Введение в дивиденды и инвестирование в дивиденды

Многие люди задавались вопросом, каково было бы сидеть дома, читать у бассейна, жить за счет пассивного дохода, который поступает в виде чеков на дивиденды.Эта мечта может стать реальностью, но вы должны понимать, что такое дивиденды, как компании их выплачивают и какие дивиденды вам доступны.

Это руководство для новичков поможет вам начать работу в мире инвестирования в дивиденды.

Что такое дивиденды?

Компании, которые получают прибыль, могут либо выплатить эту прибыль акционерам, либо реинвестировать ее в бизнес за счет расширения, сокращения долга или выкупа акций, либо и того, и другого. Когда часть прибыли выплачивается акционерам, такая выплата называется дивидендом.

Дивиденды должны объявляться (т. Е. Утверждаться) советом директоров компании каждый раз при их выплате. Что касается дивидендов, то следует помнить о четырех важных датах:

  • Дата объявления : Дата объявления — день, когда совет директоров объявляет о своем намерении выплатить дивиденды.
  • Дата экс-дивидендов : Это день, определяемый фондовой биржей, в который любые новые покупки акций не дают права на получение утвержденных дивидендов (они будут доступны для следующего раунда дивидендов).
  • Дата записи : Эта дата всегда следует за датой экс-дивидендов. Это день, когда акционеры должны быть внесены в бухгалтерские книги компании, чтобы иметь право на получение дивидендов за этот период. По сути, это экс-дивидендная дата на стороне компании, тогда как предыдущая дата касается самой биржи.
  • Дата выплаты : Это дата, когда дивиденды будут фактически выплачены акционерам компании.

Подавляющее большинство дивидендов выплачивается четыре раза в год на ежеквартальной основе.Это означает, что когда инвестор видит, что, например, Coca-Cola выплачивает дивиденды в размере 0,88 доллара на акцию, он фактически будет получать 0,22 доллара на акцию четыре раза в год. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежегодно.

Различные виды дивидендов

Компании могут принять решение о выплате дивидендов в нескольких различных формах, от наличных до дополнительных акций.

Денежные дивиденды

Регулярные денежные дивиденды — это дивиденды, выплачиваемые из прибыли компании владельцам бизнеса (т.е., акционеры). Компания, выпустившая привилегированные акции, должна выплатить дивиденды по этим акциям до того, как одна копейка может быть выплачена держателям обыкновенных акций. По причинам, обсуждаемым ниже, большинство компаний не решаются увеличивать или уменьшать дивиденды по своим обыкновенным акциям.

Дивиденды на недвижимость

В случае имущественного дивиденда компания распределяет собственность среди акционеров вместо денежных средств или акций. Дивиденды от собственности учитываются по рыночной стоимости на дату объявления.Они могут принимать форму железнодорожных вагонов, какао-бобов, карандашей, золота, серебра, заправки для салатов или любого другого предмета, имеющего материальную ценность.

Специальные единовременные дивиденды

В дополнение к регулярным выплатам, бывают случаи, когда компания может выплачивать специальные единовременные дивиденды. Это случается редко и может произойти по разным причинам, таким как выигрыш в крупном судебном процессе, продажа бизнеса или ликвидация инвестиции. Они могут принимать форму денежных дивидендов, акций или имущественных дивидендов.

Дивиденды по акциям

Дивиденды, выплачиваемые акциями, а не денежными средствами, представляют собой пропорциональное распределение дополнительных акций компании среди владельцев обыкновенных акций.Компания может выбрать дивиденды по акциям по ряду причин, в том числе из-за нехватки наличных денежных средств или из-за желания снизить цену акций в расчете на акцию, чтобы стимулировать больше торгов и повысить ликвидность (то есть, насколько быстро инвестор может развернуть свои наличными).

Почему снижение цены акции увеличивает ликвидность? В целом люди с большей вероятностью купят и продадут акцию за 50 долларов, чем за 5 000 долларов; это обычно приводит к большому количеству раздач, торгующих акциями каждый день.

Практический пример дивидендов по акциям

Компания ABC имеет 1 миллион обыкновенных акций. У компании пять инвесторов, каждый из которых владеет 200 000 акций. Акции в настоящее время торгуются по цене 100 долларов за акцию, что дает компании рыночную капитализацию в 100 миллионов долларов.

Руководство решает выплатить 20% дивидендов по акциям. Он печатает дополнительные 200 000 обыкновенных акций (20% от 1 миллиона) и отправляет их акционерам в зависимости от их текущего владения.Все инвесторы владеют 200 000, или одной пятой компании, поэтому каждый из них получает 40 000 новых акций (пятая часть из 200 000 выпущенных новых акций).

Сейчас у компании 1,2 миллиона акций в обращении, и каждый инвестор владеет 240 000 обыкновенных акций. Однако 20% -ное разводнение стоимости каждой акции приводит к падению цены акции до 83,33 доллара. Вот что важно: компания (и наши инвесторы) по-прежнему находятся в таком же положении. Вместо того, чтобы владеть 200 000 акций по цене 100 долларов, они теперь владеют 240 000 акций по цене 83 доллара.33. Рыночная капитализация компании по-прежнему составляет 100 миллионов долларов.

Разделение акций — это, по сути, очень большие дивиденды по акциям. В случае дробления акций компания может удвоить, утроить или учетверить количество акций в обращении. Стоимость каждой акции просто снижается; экономическая реальность вообще не меняется.

Оценка дивидендов

Хорошие или плохие высокие дивиденды зависят от вашей личности, финансовых обстоятельств и самого бизнеса.

Компания должна выплачивать дивиденды только в том случае, если она не может реинвестировать свои денежные средства по более высокой ставке, чем акционеры, если они получают дивиденды. Итак, если компания ABC зарабатывает 30% на собственном капитале без долга, совет директоров должен принять решение о сохранении всей прибыли, потому что средний инвестор, вероятно, не найдет другую компанию или инвестиции, которые приносят такую ​​прибыль.

В то же время инвестору может потребоваться денежный доход для покрытия расходов на проживание. В этих случаях они не заинтересованы в долгосрочном повышении стоимости акций; им нужен чек, которым они смогут оплачивать счета.

Дополнительные способы, которыми компании и акционеры могут оценивать дивиденды, включают коэффициент выплаты и дивидендную доходность.

Коэффициент выплаты дивидендов

Процент чистой прибыли, выплачиваемый в виде дивидендов, известен как коэффициент выплаты дивидендов. Этот коэффициент важен для прогнозирования роста компании, поскольку его обратный коэффициент удержания (сумма, не выплачиваемая акционерам в виде дивидендов), может помочь прогнозировать рост компании.

В 2003 году отчет о движении денежных средств Coca-Cola показал, что компания выплатила акционерам дивиденды в размере 2,166 миллиарда долларов. Отчет о прибылях и убытках за тот же год показал, что чистая прибыль компании составила 4,347 миллиарда долларов. Чтобы рассчитать коэффициент выплаты дивидендов, инвестор должен сделать следующее:

Коэффициент выплаты дивидендов = 2 166 000 000 долларов США выплаченных дивидендов / 4 347 000 000 долларов США чистой прибыли.

Ответ, 49,8%, говорит инвестору, что Coca-Cola выплатила акционерам почти 50% своей прибыли в течение года.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность говорит инвестору, сколько они зарабатывают на обыкновенных акциях только за счет дивидендов, исходя из текущей рыночной цены. Дивидендная доходность рассчитывается путем деления фактического или указанного годового дивиденда на текущую цену за акцию.

Дебаты по налогу на дивиденды

Большинство дивидендов облагаются налогом по более низкой ставке, чем обычный доход. Так называемые «квалифицированные дивиденды» облагаются налогом по той же ставке, что и прирост капитала.Чтобы дивиденды соответствовали более низкой ставке, акции, как правило, должны удерживаться не менее 60 дней.

Эта более низкая ставка налога на дивиденды вызывает споры и постоянно вызывает споры среди законодателей.

Выбор акций с высокими дивидендами

Инвестор, желающий сформировать портфель, приносящий высокий дивидендный доход, должен внимательно изучить историю выплаты дивидендов компании. Для включения следует рассматривать только те корпорации, которые постоянно увеличивали дивиденды за последние 20 лет или дольше.

Кроме того, инвестор должен быть убежден, что компания может продолжать генерировать денежный поток, необходимый для выплаты дивидендов.

Дивиденды в зависимости от денежного потока

Это поднимает важный момент: дивиденды зависят от денежного потока, а не от заявленной прибыли. Практически любой совет директоров все равно объявил бы и выплатил дивиденды, если бы денежный поток был значительным, но компания отразила чистый убыток в своем отчете о прибылях и убытках. Причина проста: инвесторы, предпочитающие акции с высокими дивидендами, ищут стабильности.

Компания, которая снижает дивиденды, вероятно, испытает снижение курса акций, поскольку нервные инвесторы переводят свои деньги в другое место. Из-за этого компании не будут повышать ставку дивидендов из-за одного успешного года. Вместо этого они будут ждать, пока бизнес не сможет генерировать денежные средства для поддержания более высоких выплат дивидендов навсегда. Точно так же они не будут снижать дивиденды, если думают, что у компании временные проблемы.

Многие компании не могут выплачивать дивиденды, потому что банковские ссуды, кредитные линии или другие виды долгового финансирования накладывают строгие ограничения на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Планы реинвестирования дивидендов (DRIP)

Если вам не нужны деньги на проживание или вы не опытный инвестор, который регулярно распределяет капитал, первое, что вам следует сделать, когда вы приобретаете акцию, которая приносит дивиденды, — это включить ее в план реинвестирования дивидендов, или сокращенно DRIP.

Как работают планы реинвестирования дивидендов

Когда инвестор подписывается на план реинвестирования дивидендов, он больше не будет получать дивиденды по почте или напрямую зачислять на свой брокерский счет.Вместо этого эти дивиденды будут использоваться для покупки дополнительных акций компании, которая выплатила дивиденды. У инвестирования в DRIP есть несколько преимуществ:

  • Зарегистрироваться в программе DRIP очень просто. Документы (как онлайн, так и в печатном виде) обычно можно заполнить менее чем за одну минуту.
  • Дивиденды автоматически реинвестируются. Как только инвестор регистрируется в программе DRIP, процесс становится полностью автоматизированным и больше не требует внимания или контроля.
  • Многие планы реинвестирования дивидендов являются частью плана прямой покупки акций.Если вы владеете хотя бы одной акцией напрямую, вы можете регулярно автоматически списывать средства с вашего текущего или сберегательного счета для покупки дополнительных акций.
  • Закупки в рамках программ реинвестирования дивидендов обычно производятся с небольшой комиссией или без нее.
  • Планы реинвестирования дивидендов позволяют приобретать дробные акции, а не только целые. Через десятилетия это может привести к тому, что в руках инвестора окажется значительно больше богатства.
  • Вы можете зарегистрировать только ограниченное количество акций в плане реинвестирования дивидендов и продолжать получать денежные дивиденды по оставшимся акциям.

Полная регистрация DRIP

Рассмотрим пример. Джейн Смит владеет 1000 акций компании XYZ. Акции торгуются по цене 47 долларов за акцию, а годовой дивиденд составляет 1,56 доллара за акцию. Только что выплачены квартальные дивиденды в размере 39 центов на акцию.

До того, как она стала участником плана реинвестирования дивидендов XYZ, Джейн обычно получала денежный депозит в размере 390 долларов на свой брокерский счет. Однако в этом квартале она заходит в свой брокерский счет и обнаруживает, что теперь у нее 1008 штук.29 акций XYZ. Дивиденды в размере 390 долларов, которые ей обычно выплачивались, реинвестировались в целые и дробные акции компании по 47 долларов за акцию.

Частичная регистрация по программе DRIP

Теперь давайте посмотрим на частичную регистрацию DRIP. Уильям Джонс владеет 500 000 акций EZ Group. Акции торгуются по 49 долларов и выплачивают указанные годовые дивиденды в размере 3,20 доллара за акцию (0,80 доллара за квартал). Уильям хотел бы получить немного денег на проживание, но зачислить часть акций в программу DRIP. Он звонит своему брокеру и уже зарегистрировал 300 000 акций в программе EZ’s DRIP.

После выплаты квартальных дивидендов Уильям получит денежные дивиденды в размере 160 000 долларов. Он также получит 4 898 дополнительных акций EZ Group, что дает ему 504 898 акций.

300 000 акций * 0,80 доллара на дивиденды = 240 000 долларов / 49 долларов за акцию = 4898 новых акций EZ Group

Дивиденды по дивидендам

Почему планы реинвестирования дивидендов способствуют накоплению богатства? Обратите внимание, что у Уильяма теперь есть 4 898 дополнительных акций EZ Group.Когда будет выплачен следующий квартальный дивиденд, он получит 0,80 доллара за каждую из этих акций. Представьте себе богатство, которое вы можете увидеть, когда дивиденды превращаются в новые акции, которые приносят дивиденды, и так далее и так далее.

Готовы пойти дальше с дивидендами?

Это только начало инвестирования в дивиденды. Как только вы усвоили эти концепции, вы готовы переходить к «Полному руководству по инвестированию в дивиденды». Там вы узнаете о продвинутых дивидендных стратегиях, как избежать дивидендных ловушек, как использовать дивидендную доходность, чтобы определить, недооценены ли акции, и многое другое.

Инвестиции в акции с дивидендами по сравнению с акциями без дивидендов

Что такое дивиденды?

Есть преимущества и недостатки относительно инвестирования в акции с дивидендами по сравнению с акциями без дивидендов. Дивиденды — это периодические выплаты, производимые компаниями владельцам своих акций. Они являются средством для компании делиться частью своей выручки с теми, кто владеет долей участия в компании. Дивиденды выгодны акционерам, потому что они представляют собой дополнительную прибыль от инвестиций.Инвесторы часто рассматривают их как аналогичные проценты по облигациям. Дивидендные выплаты являются частью общей рентабельности инвестиций. Рентабельность инвестиций (ROI) Рентабельность инвестиций (ROI) — это показатель эффективности, используемый для оценки рентабельности инвестиций или сравнения эффективности различных инвестиций. в акции, которую получает инвестор.

Большинство компаний, регулярно выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально (четыре раза в год). Дивиденды выплачиваются на акцию. Например, если физическое лицо владеет 20 акциями компании, которая выплачивает 4 доллара дивидендов в год, то оно получает 80 долларов в виде дивидендных выплат каждый год (20 акций x 4 доллара за акцию = 80 долларов).

Резюме:
  • Дивиденды — это один из способов выплаты акционерам дохода от их инвестиций; выплаты могут производиться денежными средствами, дополнительными акциями компании или возможностью покупки дополнительных акций со скидкой.
  • Компании, предлагающие дивиденды, обеспечивают инвесторам регулярный доход по мере того, как цена акций на рынке движется вверх и вниз.
  • Компании, не предлагающие дивиденды, обычно реинвестируют доходы в рост самой компании, что в конечном итоге может привести к большему увеличению стоимости акций и их стоимости для инвесторов.

Как работают дивиденды?

Компании обычно отправляют дивиденды на брокерские счета своих акционеров. В качестве альтернативы компания может не выплачивать денежные дивиденды, а вместо этого предлагать акционерам дополнительные акции.

Один из вариантов с дивидендами — это программа реинвестирования дивидендов План реинвестирования дивидендов (DRIP) План реинвестирования дивидендов (DRIP или DRP) — это план, предлагаемый компанией акционерам, который позволяет им автоматически реинвестировать их — сокращенно DRIP — что позволяет акционерам автоматически реинвестировать свою дивидендную прибыль в покупку большего количества акций.Акционеры часто получают дополнительную выгоду из-за того, что программы DRIP позволяют им приобретать дополнительные акции по сниженной цене и / или без комиссии.

Варианты дивидендов каждой компании — если они предлагают дивиденды — разные. Однако всегда бывает, что совет директоров компании должен утверждать каждую выплату дивидендов. После утверждения компания уведомляет акционеров о дате выплаты дивидендов, размере дивидендов и дате экс-дивидендов Дата экс-дивидендов Дата экс-дивидендов — это срок инвестирования, который определяет, какие акционеры имеют право на получение объявленных дивидендов. дивиденды.Когда компания объявляет о выплате дивидендов, совет директоров устанавливает дату записи, когда только акционеры, зарегистрированные в бухгалтерских книгах компании на эту дату, имеют право на получение дивидендов. есть (дата, определяющая право акционеров на выплату дивидендов).

Дата экс-дивидендов имеет решающее значение для инвесторов, поскольку она определяет, когда акционер должен владеть акциями, чтобы получить выплату дивидендов. Если инвестор не приобретет акции до экс-дивидендной даты, он не будет иметь права на выплату дивидендов.Однако, если инвестор продает акции после истечения экс-дивидендной даты, но до фактической выплаты дивидендов, он по-прежнему имеет право на получение выплаты дивидендов, поскольку они владели акциями до и в экс-дивидендную дату.

Инвестиции в акции, приносящие дивиденды

Очевидно, инвестирование в акции с дивидендами выгодно для акционеров. Это связано с тем, что инвесторы могут получать регулярный доход от своих вложений в акционерный капитал, продолжая удерживать акции, чтобы получить дополнительную прибыль от повышения их стоимости.Дивиденды — это деньги в руки, в то время как акции на рынке растут и падают.

Компании, регулярно выплачивающие дивиденды год за годом, обычно управляются более эффективно, поскольку компания осознает, что им необходимо предоставлять своим инвесторам денежные средства четыре раза в год. Компании, которые имеют долгую историю выплаты дивидендов, обычно представляют собой хорошо зарекомендовавшие себя фирмы с большой капитализацией (например, General Electric). Их цены на акции могут не приносить огромного процентного прироста, который можно увидеть в курсах акций более молодых компаний, но имеют тенденцию быть стабильными и обеспечивать стабильную отдачу от инвестиций с течением времени.

Инвестиции в акции без дивидендов

Итак, зачем кому-то инвестировать в компанию, которая не выплачивает дивиденды ? На самом деле, инвестирование в акции без дивидендов может иметь значительные преимущества. Компании, не выплачивающие дивиденды по акциям, обычно реинвестируют деньги, которые в противном случае могли бы пойти на выплату дивидендов, в расширение и общий рост компании. Это означает, что со временем стоимость их акций, вероятно, вырастет.Когда приходит время инвестору продавать свои акции, он вполне может увидеть более высокую норму прибыли на свои инвестиции, чем он мог бы получить от вложения в акции, приносящие дивиденды.

Компании, не предлагающие дивиденды, также иногда инвестируют денежные средства для выплаты потенциальных дивидендов в нечто, известное как «обратный выкуп акций» на открытом рынке. Если на открытом рынке доступно меньше акций, то прибыль на акцию компании (EPS), прибыль на акцию (EPS), прибыль на акцию (EPS) является ключевым показателем, используемым для определения доли прибыли компании, принадлежащей обыкновенным акционерам.EPS измеряет прибыль каждой обыкновенной акции — теоретически — она ​​вырастет. Обратный выкуп акций за счет уменьшения общего количества акций, находящихся в обращении на рынке, также увеличивает долю капитала, принадлежащую каждому акционеру.

В качестве простого примера рассмотрим компанию, в обращении которой находится всего 200 акций. Они выкупают 100 акций, так что в обращении остается только 100 акций. Акционер, владеющий 10 акциями, будет владеть 10% долей в компании, тогда как до обратного выкупа их 10 акций представляли только 5% долей в капитале.

Куда инвестировать? — Акции с дивидендами по сравнению с акциями без дивидендов

У инвестирования в акции, приносящие дивиденды, есть относительные преимущества и недостатки по сравнению с акциями, по которым не выплачиваются дивиденды. Как уже отмечалось, чаще всего плательщиками дивидендов являются крупные, солидные компании, которые вряд ли выйдут из бизнеса. Со временем, как правило, можно полагаться на то, что их доходность будет точно соответствовать общим рыночным показателям. Обычно они лучше держатся на медвежьих рынках, чем акции, не приносящие дивидендов, и обычно менее волатильны.

Однако инвестор, который покупает только акции с выплатой дивидендов, может немного потерпеть неудачу с точки зрения создания хорошо диверсифицированного портфеля и в этой степени может подвергнуться большему риску. Только инвестирование в дивидендные акции может означать упускать потенциально высокую отдачу от инвестиций от технологических и биомедицинских компаний, которые обычно вообще не платят дивиденды, предпочитая реинвестировать прибыль в исследования и разработку новых продуктов.

В конце концов, на вопрос о том, инвестировать ли в дивидендные акции или в недивидендные акции, лучше всего ответить, рассмотрев ваши индивидуальные финансовые цели и планирование, а также вашу общую инвестиционную стратегию с учетом таких факторов, как ваша терпимость к риску.Если вы действительно хотите создать стабильный поток дивидендных доходов, несколько инвестиционных компаний предлагают ETF и паевые инвестиционные фонды, которые ориентированы на инвестирование исключительно в компании с историей распределения крупных дивидендов.

Однако ваш идеальный портфель акций может включать в себя несколько компаний, которые выплачивают дивиденды, а некоторые — нет. И это, возможно, лучший подход: то есть сосредоточение внимания на формировании портфеля акций компаний, которые вы считаете хорошей инвестицией, независимо от текущей позиции компании по выплате дивидендов (которая, в конце концов, может измениться при любое время).

Ссылки по теме

CFI является официальным поставщиком глобальной программы финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Станьте сертифицированным специалистом по финансовому моделированию и оценке (FMVA) ®, чтобы помочь любому стать миром. класс финансового аналитика. Чтобы продолжить карьеру, вам пригодятся следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Дивидендная политика Дивидендная политика Дивидендная политика компании определяет размер дивидендов, выплачиваемых компанией своим акционерам, и частоту выплаты дивидендов. метод распределения портфельных ресурсов или капитала для различных инвестиций.Цель диверсификации — уменьшить убытки.
  • Дивиденды против обратного выкупа / обратной покупки акций Дивиденды против обратного выкупа / обратного выкупа акций Акционеры инвестируют в публично торгуемые компании для увеличения капитала и получения дохода. Есть два основных способа, которыми компания возвращает прибыль своим акционерам — денежные дивиденды и обратный выкуп акций. Причины, по которым принято стратегическое решение о выплате дивидендов и обратного выкупа акций, различаются от компании к компании.
  • Рыночная капитализация Рыночная капитализация Рыночная капитализация (рыночная капитализация) — это последняя рыночная стоимость выпущенных акций компании.Рыночная капитализация равна текущей цене акции, умноженной на количество акций в обращении. Сообщество инвесторов часто использует значение рыночной капитализации для ранжирования компаний.

Почему дивиденды имеют значение — верность

При изучении двух способов получения оплаты для инвестирования — прироста капитала и дивидендов — естественно, что дивиденды имеют особую привлекательность. Потенциал прироста капитала в значительной степени зависит от того, что рынок делает в данный год. Акции могут противостоять нисходящему рынку, но большинство — нет.С другой стороны, дивиденды обычно выплачиваются независимо от того, растет или падает широкий рынок.

Надежность дивидендов — серьезная причина учитывать дивиденды при покупке акций. Не каждая акция должна выплачивать дивиденды, но стабильный и надежный поток дивидендов обеспечивает хороший балласт для доходности портфеля. Например, Procter & Gamble, гигант потребительских товаров, выплачивал дивиденды каждый год с 1891 года. Стоимость акций Procter & Gamble не повышалась каждый год с 1891 года, но акционеры, которые владели акциями, по крайней мере, получали деньги в те годы.Их зарплата не полностью зависела от прироста капитала.

Окупаемость первоначальных инвестиций

Растущий поток дивидендов не только обеспечивает защиту от инфляции, но и ускоряет окупаемость инвестиций. Думайте о окупаемости как о подходе к инвестированию в акции, обеспечивающем безопасность. Никто точно не знает, как акции будут вести себя с течением времени, но расчет периода окупаемости помогает установить ожидаемую базовую производительность — или наихудший сценарий — для возврата ваших первоначальных инвестиций.Большинство инвесторов смотрят на 2 акции и выбирают ту, которая, по их мнению, будет иметь наибольший потенциал роста с течением времени. Здесь все внимание сосредоточено на вознаграждении. Расчет окупаемости акций на основе потока дивидендов заставляет вас ответить на следующий вопрос: если эта акция никогда не приносит мне денег с точки зрения повышения цены, сколько времени потребуется, чтобы выплаты дивидендов выручили меня из моих первоначальных инвестиций?

Чтобы понять концепцию окупаемости, рассмотрим следующий пример. Допустим, вы покупаете 200 акций по цене 40 долларов.Ваши инвестиции составляют 8000 долларов, и по акциям выплачивается годовой дивиденд в размере 1,20 доллара на акцию (это доходность 3%). Исходя из этих дивидендов, вы ожидаете получить 240 долларов в виде дивидендов в первый год. Если этот поток дивидендов никогда не изменится, вы окупите свои первоначальные инвестиции в размере 8000 долларов примерно за 33 года. Что, если бы этот поток дивидендов увеличивался всего на 5% в год? Вы окупите свои первоначальные вложения за 20 лет. Другими словами, срок окупаемости сократится примерно на 13 лет.

На этот расчет не влияет изменение курса акций во времени.На это не влияет доходность акций с течением времени. Он делает только одно предположение — ожидаемый рост дивидендов — для расчета времени, в течение которого окупятся ваши первоначальные инвестиции.

Следует ли вам сосредоточиться на акциях с самой быстрой окупаемостью? Не обязательно. В конечном итоге важна общая прибыль. Замечательно, что акции окупят ваши первоначальные вложения всего за 15 лет, но лучше владеть акциями, которые увеличивают ваши первоначальные вложения в 5 раз за 15 лет. Тем не менее, использование окупаемости дивидендов — полезная концепция для определения соотношения риска и доходности двух акций.Матрица окупаемости дивидендов помогает определить время окупаемости (в годах) на основе дивидендной доходности и предположений о росте дивидендов.

Матрица окупаемости дивидендов
Дивидендная доходность
2% 3% 4% 5% 6%
Темп роста дивидендов 0% 50 33 25 20 17
3% 31 23 19 16 14
4% 28 33 18 15 13
5% 26 22 17 14 12
6% 24 20 16 13 12
7% 22 19 15 13 12
8% 21 18 14 12 11
9% 20 17 14 12 10
10% 19 16 13 11 10

Зависимость дивидендов от рыночной стоимости

Акции с выплатой дивидендов дают инвесторам возможность получать выплаты в периоды нестабильности рынка, когда трудно достичь прироста капитала.Они обеспечивают хорошую защиту от инфляции, особенно когда они со временем растут. Они имеют налоговые льготы, в отличие от других форм дохода, таких как проценты по инвестициям с фиксированным доходом. Акции, приносящие дивиденды, в среднем менее волатильны, чем акции, не приносящие дивидендов. А поток дивидендов, особенно когда он реинвестируется, чтобы воспользоваться преимуществом умножения, может помочь накопить огромное богатство с течением времени.

Однако дивиденды имеют свою стоимость. Компания не может выплачивать дивиденды акционерам, не влияя на ее рыночную стоимость.

Подумайте о своих финансах. Если вы постоянно платите наличными членам семьи, ваш собственный капитал будет уменьшаться. Для компании это не исключение. Деньги, которые компания выплачивает акционерам, — это деньги, которые больше не являются частью базы активов корпорации. Эти деньги больше нельзя использовать для реинвестирования и развития компании. Это сокращение «богатства» компании должно найти отражение в понижении курса акций.

Цена акции понижается при выплате дивидендов.Корректировку нелегко наблюдать среди дневных колебаний цен типичных акций, но корректировка все же происходит. Эта корректировка гораздо более очевидна, когда компания выплачивает «особые дивиденды» (также известные как единовременные дивиденды). Когда компания выплачивает своим акционерам особые дивиденды, цена акций сразу же снижается.

Дата экс-дивидендов

Корректировка стоимости акций в сторону понижения происходит на дату выхода дивидендов.Как правило, экс-дивидендная дата наступает за 2 рабочих дня до даты регистрации. Дата экс-дивидендов представляет собой точку отсечения для получения дивидендов. Вы должны владеть акциями до даты экс-дивидендов, чтобы получить следующую выплату дивидендов. Если вы покупаете акции на дату экс-дивидендов или после нее, вы не имеете права на получение следующих выплаченных дивидендов. Если это звучит несправедливо, помните, что цена акций понижается, чтобы отразить выплату дивидендов. Таким образом, хотя вы не имеете права на получение дивидендов, если вы покупаете их в дату экс-дивидендов или после нее, вы платите более низкую цену за акции.

Пример иллюстрирует взаимодействие даты экс-дивидендов, даты записи и даты выплаты:

Дата декларации Экс-дивидендная дата Дата записи Дата выплаты
10.01.19 06.02.19 08.02.19 01.03.19

10 января 2019 г. компания XYZ, Inc. объявляет о выплате дивидендов своим акционерам 1 марта 2019 г.XYZ также объявляет, что акционеры, зарегистрированные в бухгалтерских книгах компании до 8 февраля 2019 г. или ранее, имеют право на получение дивидендов. В таком случае акции будут переведены без выплаты дивидендов за 2 рабочих дня до даты установления рекорда. В этом примере дата записи приходится на пятницу. Экс-дивиденды выплачиваются за 2 рабочих дня до даты регистрации — в данном случае в среду, 6 февраля. Любой, кто купил акции во вторник или после, не получит дивидендов (эти дивиденды поступают продавцу акций). Те, кто покупает до экс-дивидендной даты, получают дивиденды.

Многие инвесторы считают, что если они купят акции в дату записи, они имеют право на дивиденды. Однако торги акциями не «завершаются» в тот день, когда вы их покупаете. Вы должны быть акционером на дату записи, что означает, что вы должны купить до даты записи. Дата экс-дивидендов по существу отражает период расчетов.

Стратегии получения дивидендов

Вы можете задаться вопросом, есть ли способ зафиксировать только выплату дивидендов, купив акции непосредственно перед датой экс-дивидендов и продав на дату экс-дивидендов.Ответ — «не совсем».

Помните, что цена акций корректируется с учетом выплаты дивидендов. Вы покупаете 200 акций по цене 24 доллара за акцию 5 февраля, за день до экс-дивидендной даты 6 февраля, и продаете акции в конце 6 февраля. По акциям ежеквартально выплачивается дивиденд в размере 0,50 доллара за акцию. Цена акций снизится 6 февраля, чтобы отразить платеж в размере 0,50 доллара США. Не исключено, что, несмотря на эту корректировку, 6 февраля акции действительно могут закрыться на более высоком уровне.Также возможно, что цена акций может закрыться 6 февраля на уровне ниже, чем цена в 23,50 доллара, предложенная корректировкой на 0,50 доллара, чтобы отразить дивиденды в 0,50 доллара.

Для этого примера предположим, что акция идеально адаптируется, и вы продаете по 23,50 доллара за акцию. Вы лучше или хуже получаете дивиденды? Вы получите 0,50 доллара на акцию в виде дивидендов, но потеряете 0,50 доллара на акцию из-за падения цены акций. Похоже на стирку. А как насчет налогов? Разве дивиденды в настоящее время не облагаются налогом по ставке максимум 15%? Ответ — «да», но с одной загвоздкой.Чтобы получить привилегированную ставку налога на дивиденды в размере 15%, вы должны удерживать акции в течение минимального количества дней. Этот минимальный период составляет 61 день из 121-дневного периода, следующего за датой экс-дивидендов. 121-дневный период начинается за 60 дней до экс-дивидендной даты. При подсчете количества дней учитывается день выбытия акций, но не день их приобретения.

Если акции не удерживаются как минимум 61 день в 121-дневный период, предшествующий дате экс-дивидендов, дивиденды не получают благоприятную ставку 15% и облагаются налогом по вашей обычной налоговой ставке.

Подводя итог вашей стратегии получения дивидендов:

  1. Вы заплатили 4800 долларов (плюс комиссия), чтобы купить 200 акций.
  2. Поскольку вы купили до даты экс-дивидендов, вы имеете право на дивиденды в размере 0,50 доллара на акцию или 100 долларов. Но поскольку вы не держали акции в течение 61 дня, вы будете платить налоги по обычной налоговой ставке. Предположим, вы находитесь в налоговой категории 28%. Это означает, что ваш доход после уплаты налогов составит 72 доллара.
  3. Вы продали 200 акций по 23 доллара.50 на 4700 долларов, убыток 100 долларов (плюс комиссии). Теперь у вас есть «реализованный» краткосрочный убыток, который вы можете компенсировать за счет реализованного прироста капитала или, если у вас нет реализованной прибыли, до 3000 долларов обычного дохода.

В данном случае стратегия получения дивидендов не принесла результата. Вы выплачиваете комиссионные за покупку и продажу акций, у вас есть реализованный убыток, который вы можете или не можете сразу списать (в зависимости от суммы реализованных прибылей и убытков, которые у вас уже есть), и вы теряете предпочтительный Ставка налога в размере 15% на ваши дивиденды, потому что вы недостаточно долго держали акции.

Итог

На Уолл-стрит нет бесплатных обедов, в том числе стратегии получения дивидендов. Помимо комиссионных, налогов и корректировок в сторону понижения для выплаты дивидендов, нелегко получить прибыль от стратегий получения дивидендов. Обязательно помните об этом в следующий раз, когда вы подумаете о покупке и продаже акций с единственной целью — получить выплаты дивидендов.

Следующие шаги для рассмотрения

Найти запасы

Сопоставьте идеи с потенциальными инвестициями с помощью нашего скринера акций.

Введение в дивиденды | Безграничные финансы

Определение дивидендов

Дивиденды — это часть прибыли компании, регулярно выплачиваемая акционерам в виде фиксированной суммы на цену акции.

Цели обучения

Опишите процесс выплаты дивидендов

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Дивиденды — это периодические выплаты, которые корпорация может выпустить своим акционерам, причем сумма выплаты каждому акционеру соизмерима с количеством его акций. Они могут быть оплачены наличными, дополнительными акциями или имуществом.
  • Дивиденды также могут быть разделены на дивиденды по обыкновенным акциям или привилегированным акциям; Владельцы привилегированных акций сначала получают выплату своих дивидендов в полном объеме, прежде чем будут распределены дивиденды по обыкновенным акциям.
  • Коэффициенты, основанные на величине дивидендов, такие как дивиденды на акцию (DPS), дивидендная доходность и коэффициент выплат, исторически использовались в качестве индикаторов инвестиционной силы акций и общей эффективности компании, хотя их полезность оспаривалась.
Ключевые термины
  • дивиденды : пропорциональная выплата компанией денег своим акционерам, обычно производимая периодически (например, ежеквартально или ежегодно).
  • дивидендная доходность : общая сумма годовых дивидендов компании на акцию, деленная на ее цену на акцию.
  • дивидендов на акцию : Сумма, которую акционеры получают на акцию.

Дивиденды — это выплаты, производимые корпорацией своим акционерам на регулярной (обычно ежеквартальной) основе — по сути, это доля акционера в прибыли компании. Дивиденды распределяются в виде фиксированной суммы на акцию. Таким образом, акционер получает дивиденды пропорционально своей доле участия; владение большим количеством акций приводит к увеличению дивидендов для акционера. Когда наступает время выплаты дивидендов, корпорации всегда сначала платят владельцам привилегированных акций, а затем дивиденды по обыкновенным акциям распределяются после того, как все дивиденды по привилегированным акциям выплачены в полном объеме.В США дивиденды обычно объявляются ежеквартально советом директоров корпорации.

Историческая информация о дивидендах для автомобильной компании Франклина : Дивиденды являются одной из привилегий владения акциями, и привилегированные акции получают больше прав на них, чем обыкновенные акции.

Дивиденды на акцию (DPS) — это сумма в долларах, которую зарабатывают акционеры на каждую акцию, рассчитываемая путем деления общей суммы дивидендов на общее количество акций в обращении.Дивидендная доходность — это соотношение между дивидендами на акцию и рыночной ценой каждой акции, которое выражается в процентах. Коэффициент выплат рассчитывается путем деления дивидендов компании на прибыль на акцию. Коэффициент выплат больше 1 означает, что компания выплачивает больше дивидендов за год, чем она заработала, в то время как низкий коэффициент выплат указывает на то, что компания сохраняет большую часть своей прибыли вместо того, чтобы выплачивать дивиденды. Эти коэффициенты исторически использовались в качестве индикаторов инвестиционной привлекательности акций и общих результатов деятельности компании.

Дивиденды могут быть распределены в различных формах выплаты, описанных ниже: Денежные дивиденды являются наиболее распространенными. Как следует из названия, они выплачиваются в валюте посредством электронного перевода средств или распечатанного бумажного чека. На каждую принадлежащую акцию распределяется заявленная сумма денег. Таким образом, если лицо владеет 1000 акций, а денежный дивиденд составляет 0,90 доллара США за акцию, держателю акций будет выплачено 900 долларов США. самой компании или одной из ее дочерних компаний, как следует из названия.Это может быть более приемлемым вариантом для компаний, которые предпочли бы использовать свою прибыль для роста компании, а не направлять ее на денежные дивиденды для акционеров. Дивиденды на имущество или дивиденды в натуральной форме (лат. «В натуральной форме») — это дивиденды, выплачиваемые в форме активов корпорацией-эмитентом или другой корпорацией, например дочерней корпорацией. Они относительно редки и могут принимать форму ценных бумаг других компаний, принадлежащих эмитенту, или продуктов и услуг.Компании также могут предлагать планы реинвестирования, при которых акционеры могут автоматически реинвестировать дивиденды в дополнительные акции.

Для публичных компаний необходимо помнить шесть важных дат в отношении дивидендов:

  • Дата объявления — день, когда совет директоров объявляет о своем намерении выплатить дивиденды. В этот день создается обязательство, и компания регистрирует это обязательство в своих бухгалтерских книгах; теперь он должен деньги акционерам. Правление также объявит дату записи и дату платежа.
  • Дата поступления дивидендов — это последний день, который является одним торговым днем ​​до даты экс-дивидендов, когда акция считается накопленной дивидендом («с [включая] дивиденды»). Другими словами, существующие держатели акций и все, кто купит их в этот день, получат дивиденды, тогда как любые держатели, продающие акции, теряют свое право на дивиденды. После этой даты акция становится экс-дивидендной.
  • Дата экс-дивидендов (обычно за два торговых дня до даты регистрации для U.S. ценных бумаг) — это день, когда все купленные и проданные акции больше не имеют права на выплату последних объявленных дивидендов. Это важная дата для любой компании, у которой много акционеров, включая тех, которые торгуют на биржах, поскольку она упрощает согласование того, кому должны быть выплачены дивиденды. Существующие держатели акций получат дивиденды, даже если они сейчас продадут акции, тогда как любой, кто сейчас купит акции, не получит дивидендов. Относительно часто цена акции снижается в дату экс-дивидендов на сумму, примерно равную выплаченным дивидендам.Это отражает уменьшение активов компании в результате объявления дивидендов. Компания не предпринимает каких-либо явных действий для корректировки курса акций; на эффективном рынке покупатели и продавцы автоматически устанавливают цену в
  • руб.
  • Дата закрытия книги — , когда компания в идеале временно закроет свои книги для новых перемещений запасов.
  • Дата записи относится к дате, когда акционеры должны быть зарегистрированы для получения дивидендов.Акционеры, не зарегистрированные на эту дату, дивиденды не получат.
  • Дата выплаты — это день, когда дивиденды будут фактически распределены между акционерами компании или зачислены на брокерские счета.

Природа дивидендов

Дивиденды привлекательны для многих инвесторов, потому что они рассматриваются как стабильные потоки дохода от инвестиций с низким уровнем риска.

Цели обучения

Проанализируйте, что дивиденды значат для инвестора, принимающего решение о том, какие акции включить в свой портфель.

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Дивиденды обеспечивают стабильную доходность инвестиций с относительно низким уровнем риска.В то время как компании, переживающие быстрый рост, вряд ли будут предлагать дивиденды, солидные компании со стабильным бизнесом и меньшими возможностями для роста все же выплачивают дивиденды акционерам.
  • Решение фирмы о выплате дивидендов также может служить сигналом о будущих перспективах фирмы. Из-за асимметрии информации между инвесторами и менеджерами фирм инвесторы будут обращать внимание на такие индикаторы, как решения о выплате дивидендов, которые могут дать ключ к пониманию того, что менеджеры фирмы прогнозируют для фирмы.
  • Критики дивидендов утверждают, что прибыль компании лучше реинвестировать обратно в компанию для исследований, разработок и увеличения капитала.
Ключевые термины
  • асимметрия информации : В экономике и теории контрактов асимметрия информации связана с изучением решений в транзакциях, когда одна сторона имеет больше или лучше информации, чем другая.

Природа дивидендов может понравиться инвесторам, поскольку они обеспечивают стабильную доходность по инвестициям с относительно низким уровнем риска. В то время как компании, переживающие быстрый рост, вряд ли будут предлагать дивиденды, солидные компании со стабильным бизнесом и меньшими возможностями для роста все же выплачивают дивиденды акционерам.Несмотря на низкий рост прибыли по этим акциям, акционеры получают преимущество, зная, что стоимость их первоначальных инвестиций, вероятно, останется стабильной. Они по-прежнему могут получать прибыль от стабильного потока дивидендных выплат.

Решение фирмы о выплате дивидендов также может служить сигнальным устройством, которое дает подсказки о будущих перспективах фирмы. Из-за асимметрии информации между инвесторами и менеджерами компаний инвесторы будут обращать внимание на такие индикаторы, как решения о выплате дивидендов. Исследования показали, что цены на акции имеют тенденцию расти, когда объявляется увеличение дивидендов, и имеют тенденцию снижаться, когда объявляется об уменьшении или пропуске.У менеджеров больше информации о фирме, чем у инвесторов, и такая информация может использоваться при принятии решений о выплате дивидендов. Когда менеджеры не уверены в способности фирмы генерировать денежные потоки в будущем, они могут сохранить дивиденды постоянными или, возможно, даже уменьшить размер выплачиваемых дивидендов. И наоборот, менеджеры, которые имеют доступ к информации, указывающей на очень хорошие перспективы компании в будущем, с большей вероятностью увеличат дивиденды.

Котировки акций, указанные в тикере в Токио, Япония. : Цены на акции могут определяться решениями фирмы о выплате дивидендов.

Инвесторы могут использовать эти знания о поведении менеджеров для определения своего решения о покупке или продаже акций фирмы, повышении цены в случае положительного дивидендного сюрприза или продаже вниз, когда дивиденды не соответствуют ожиданиям. Это, в свою очередь, может повлиять на решение о выплате дивидендов, поскольку менеджеры знают, что держатели акций внимательно следят за объявлениями о дивидендах в поисках хороших или плохих новостей. Менеджеры стараются не посылать рынку негативный сигнал о будущих перспективах своей фирмы.Это также имеет тенденцию вести к дивидендной политике стабильных, постепенно увеличивающихся выплат.

С другой стороны, критики дивидендов утверждают, что прибыль компании лучше всего реинвестировать обратно в компанию для исследований и разработок, увеличения капитала и так далее. По их мнению, желание вернуть прибыль акционерам может сигнализировать инвесторам о том, что у руководства нет идей относительно будущих перспектив компании.

Теория нерелевантности дивидендов

В идеальных рыночных условиях акционерам в конечном итоге будет безразлично, будет ли доход от дивидендов или доход от прироста капитала.

Цели обучения

Обсудить последствия и предположения теории Модильяни-Миллера

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Нерелевантность дивидендов исходит из модели несоответствия капитала Модильяни-Миллера, которая работает в определенных рыночных условиях — без налогов, без транзакционных издержек и без затрат на размещение. Инвесторы и фирмы должны иметь одинаковые ставки по займам и кредитам и одинаковую информацию о перспективах фирмы.
  • Фирмы, выплачивающие больше дивидендов, предлагают меньший рост курса акций.Однако общий доход от дивидендов и прироста капитала для акционеров должен быть одинаковым, поэтому акционерам в конечном итоге будет безразлично, какой из двух вариантов.
  • Если дивиденды слишком малы, акционер может просто продать некоторую часть своих акций за наличные и наоборот.
Ключевые термины
  • затраты на размещение : Затраты, уплачиваемые фирмой за выпуск новых акций или облигаций.
  • нерелевантность дивидендов : Теория о том, что дивидендная политика фирмы не актуальна, потому что акционерам в конечном итоге безразлично, получать прибыль от дивидендов или прирост капитала.
  • прирост капитала : прибыль, полученная в результате отчуждения капитальных активов, таких как акции, облигации или недвижимость, в результате арбитража.

Экономисты Модильяни и Миллер выдвинули теорию, согласно которой только способность фирмы зарабатывать деньги и рискованность ее деятельности могут повлиять на стоимость компании; Стоимость фирмы не зависит от того, как она финансируется. Не имеет значения, увеличен ли капитал фирмы путем выпуска акций или продажи долга, равно как и не имеет значения, какова дивидендная политика фирмы.Нерелевантность дивидендов следует из несоответствия этой структуры капитала.

Мертон Миллер : Мертон Миллер, один из соавторов теории нерелевантности капитала, подразумевающей нерелевантность дивидендов.

Модильяни-Миллер основал свою теорию на ряде предположений:

  • Отсутствуют временные задержки и операционные издержки.
  • Ценные бумаги можно разделить на любые части (т. Е. Делимые).
  • Без налогов и затрат на размещение.
  • Финансовый рычаг не влияет на стоимость капитала.
  • И менеджеры, и инвесторы имеют доступ к одной и той же информации.
  • На стоимость капитала фирмы никоим образом не влияет распределение дохода между дивидендами и нераспределенной прибылью.
  • Дивидендная политика не влияет на капитальный бюджет фирмы

В соответствии с этими безупречными предположениями об идеальном рынке капитала нерелевантность дивидендов следует из теоремы Модильяни-Миллера. По сути, фирмы, которые платят больше дивидендов, предлагают меньший рост стоимости акций, что принесет пользу владельцам акций, которые могут выбрать прибыль от продажи акций.Однако общий доход от дивидендов и прироста капитала для акционеров должен быть одинаковым. Если дивиденды слишком малы, акционер может просто продать некоторую часть своих акций. Следовательно, если эти два варианта не связаны с налоговыми преимуществами или недостатками, акционерам в конечном итоге будет безразлично, будет ли доход от дивидендов или доход от прироста капитала.

После публикации статей Модильяни и Миллера многочисленные исследования показали, что для благосостояния акционеров не имеет значения, имеет ли компания высокую дивидендную доходность или компания использует свои доходы для реинвестирования в компанию и достигает более высокий рост.Тем не менее, важность решения фирмы о выплате дивидендов все еще оспаривается, и ряд теорий отстаивают актуальность дивидендов.

Стоимость низкого дивиденда

Низкие выплаты дивидендов можно интерпретировать по-разному, в том числе: как опережающий индикатор будущего роста или признак нестабильности.

Цели обучения

Обсудите преимущества акций с низкими дивидендами

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Относительно низкие выплаты могут означать, что компания сохраняет больше прибыли на развитие фирмы, вместо того, чтобы платить акционерам, что намекает на будущий рост.Будущий прирост капитала также имеет налоговые преимущества. Все это факторы в пользу инвестиций в акции с низкими дивидендами.
  • Если акция имеет низкую дивидендную доходность, это означает, что рыночная цена акции значительно выше, чем дивидендные выплаты, которые акционер получает от владения акциями. Это может указывать на переоценку акций или увеличение дивидендов в будущем.
  • История низкой или падающей доходности может указывать на нестабильность денежного положения фирмы. Они не могут позволить себе платить более высокие дивиденды, потому что у них действительно нет наличных денег.В результате, такие инвестиции с низкими дивидендами сопряжены с определенным риском.
Ключевые термины
  • дивидендная доходность : общая сумма годовых дивидендов компании на акцию, деленная на ее цену на акцию.
  • Покрытие дивидендов : Отношение общей прибыли к общей сумме дивидендных выплат.

Стоимость дивидендов выражается как некоторая процентная доля от количества акций, находящихся в собственности. Относительно низкие выплаты могут означать, что компания сохраняет больше прибыли на развитие фирмы, вместо того, чтобы платить акционерам.Некоторые инвесторы предпочли бы такую ​​низкую выплату, потому что она намекает на будущий рост. Кроме того, нераспределенная прибыль приводит к долгосрочному приросту капитала, который имеет налоговые преимущества перед выплатой высоких дивидендов, согласно Теории налоговых предпочтений. Налоги на прирост капитала откладываются на будущее при фактической продаже акций, а не сразу же, как денежные дивиденды. Кроме того, прирост капитала облагается налогом по более низким ставкам, чем дивиденды. Таким образом, налоговая выгода — еще один аргумент в пользу низких дивидендных выплат.

Предпочтения инвесторов для выплаты низких дивидендов : Согласно эффекту клиентуры, фирмы, предлагающие низкие выплаты дивидендов, будут привлекать определенных инвесторов, которые ищут долгосрочные инвестиции и хотели бы избежать налогов.

Однако, согласно теории неактуальности дивидендов, реальная стоимость дивидендов не имеет значения для инвесторов. Если дивиденды слишком низкие, они могут просто продать часть своего портфеля, чтобы получить больший доход для себя. Противоречивые теории дивидендной политики усложняют интерпретацию низких дивидендов в реальной жизни.

Стоимость дивидендов также должна рассматриваться в связи с другими показателями фирмы, такими как их прибыль и цена акций.

Если акция имеет низкую дивидендную доходность, это означает, что рыночная цена акции значительно выше, чем дивидендные выплаты, которые акционер получает от владения акцией. Есть несколько способов интерпретировать это соотношение. История низкой или падающей доходности может указывать на нестабильность денежного положения фирмы. Они не могут позволить себе платить более высокие дивиденды, потому что у них действительно нет наличных денег.

Эту нестабильность можно увидеть при расчете покрытия дивидендов, которое рассчитывается как DC = EPS / DPS. Коэффициент 2 или выше считается безопасным в том смысле, что компания вполне может позволить себе дивиденды, но все, что ниже 1,5, является рискованным. Если коэффициент меньше 1, компания использует нераспределенную прибыль предыдущего года для выплаты дивидендов за этот год, что сигнализирует о риске нестабильности и плохих результатов деятельности компании. Признаки риска отпугнут инвесторов, особенно если они ищут денежные дивиденды в качестве постоянного источника дохода.

И наоборот, низкая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что фирма переживает быстрый рост или что будущие дивиденды могут быть выше. Инвесторы, предпочитающие стратегию «инвестиций в рост», могут предпочесть акции с низкой или нулевой дивидендной доходностью, поскольку это один из нескольких индикаторов для фирмы, переживающей быстрый рост.

Стоимость высокого дивиденда

Высокая дивидендная доходность привлекательна для инвесторов, которые стремятся к текущему доходу и стабильности, поскольку известные фирмы часто предлагают такие акции.

Цели обучения

Обсудите преимущества владения акциями с высокими дивидендами

Основные выводы

Ключевые моменты
  • Высокодоходная акция обычно рассматривается как акция, дивидендная доходность которой выше, чем доходность любого контрольного среднего значения, такого как 10-летняя казначейская облигация США, хотя точная классификация высокой доходности может отличаться в зависимости от аналитика.
  • Высокая доходность может указывать на недооценку акции, поскольку дивиденды высоки по сравнению с ценой акции, или это может быть признаком рискованного вложения.Если высокая доходность обусловлена ​​снижением цены акций, это плохо отражается на результатах деятельности фирмы и предполагает, что дивиденды неустойчивы.
  • Вообще говоря, фирмы, которые обычно выплачивают высокие дивиденды, являются достаточно зрелыми, прибыльными и стабильными. Они выплачивают высокие дивиденды просто потому, что у них слишком большой денежный поток и мало возможностей для инвестиций с положительной чистой приведенной стоимостью.
  • Стратегия «Собаки Доу» — известная и экстремальная стратегия, использующая высокую дивидендную доходность, когда инвестор покупает 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью по Промышленному индексу Доу-Джонса.
Ключевые термины
  • Собаки Dow : экстремальная инвестиционная стратегия, которая диктует покупку 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью от промышленного индекса Доу-Джонса в начале года.

Высокодоходная акция обычно рассматривается как акция, дивидендная доходность которой выше, чем доходность любого контрольного среднего значения, такого как 10-летние казначейские облигации США. Классификация высокодоходных акций зависит от критериев любого аналитика.Одни аналитики считают дивидендную доходность 2% высокой, другие — низкой. Не существует установленного стандарта для определения того, является ли дивидендная доходность высокой или низкой. Высокая дивидендная доходность указывает на недооценку акций, поскольку дивиденды по акциям высоки по сравнению с ценой акций. Высокие дивиденды особенно востребованы инвесторами, занимающимися доходами и стоимостью. Акции с высокой доходностью имеют тенденцию превосходить акции с низкой доходностью и без доходности на медвежьих рынках, потому что многие инвесторы считают акции с выплатой дивидендов менее рискованными.

В целом, большинство фирм, выплачивающих высокие дивиденды, достаточно зрелые, прибыльные и стабильные. Они выплачивают высокие дивиденды просто потому, что у них слишком большой денежный поток и мало возможностей для инвестиций с положительной чистой приведенной стоимостью. Но не все фирмы, предлагающие высокие дивиденды, являются стабильными и надежными инвестициями. Возможно, самый большой риск для ценных бумаг с высокими дивидендами — это падающая цена акций, что означает, что высокая доходность связана с падением компании. Если компания не получает достаточной прибыли, чтобы покрыть свои дивидендные выплаты, текущий дивиденд является неустойчивым.В этом случае падающая цена акций указывает на опасения инвесторов по поводу сокращения дивидендов. Следовательно, если инвестор покупает эти рискованные акции с высокими дивидендами и дивиденды уменьшаются из-за того, что компания терпит убытки, у инвестора возникнет проблема как с меньшим доходом от дивидендов, так и с портфелем акций с падающей стоимостью. Могут быть инвесторы, например пенсионеры, которые предпочитают текущий доход в виде высоких дивидендов низким дивидендам и росту стоимости акций. Теории могут утверждать, что это не должно иметь значения, поскольку инвесторы могут продать часть акций с низкими дивидендами, чтобы пополнить денежный поток, но в реальном мире рынки не без проблем.Продажа ценных бумаг сопряжена с транзакционными издержками, которые могут перевесить любые выгоды от продажи. Следовательно, некоторым лицам лучше держать акции с высокими дивидендами.

Стратегия «Собаки Доу» — хорошо известная и довольно экстремальная стратегия, предполагающая высокую дивидендную доходность. Стратегия требует, чтобы инвестор составлял список из 10 акций с наивысшей дивидендной доходностью по индексу Dow Jones Industrial Average и покупал равные позиции по всем 10 акциям в начале каждого года. В конце каждого года инвестор снова находит 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью и перераспределяет их позиции, чтобы иметь равные позиции во всех 10 акциях Доу-Джонса.С 1975 по 1999 год компания Dogs of the Dow приносила 18% годовых, опережая рынок на 3%. Это превратится из 10 000 в 625 000 за 25 лет.

Азартные игры с высокими дивидендами : Неприятие риска может применяться во многих различных ситуациях, включая инвестиции, лотереи и любые другие ситуации с неопределенными результатами.

Сторонники стратегии «Собаки Доу» утверждают, что «голубые фишки» не изменяют свои дивиденды, чтобы отразить торговые условия.Таким образом, дивиденды — это мера средней стоимости компании. В отличие от этого, цена акций колеблется в течение бизнес-цикла. Это должно означать, что компании с высокой доходностью, с высокими дивидендами по отношению к цене, находятся в нижней части своего бизнес-цикла и, вероятно, увидят, что их акции растут быстрее, чем компании с низкой доходностью. Согласно этой модели, инвестор, ежегодно реинвестирующий в высокодоходные компании, должен опережать рынок в целом. Логика этого заключается в том, что высокая дивидендная доходность предполагает как перепроданность акций, так и то, что руководство верит в перспективы своей компании и готово поддержать это, выплачивая относительно высокие дивиденды.Таким образом, инвесторы надеются получить выгоду как от роста курса акций выше среднего, так и от относительно высоких квартальных дивидендов. Конечно, в этом аргументе делается несколько предположений. Первое предположение состоит в том, что цена дивидендов отражает размер компании, а не бизнес-модель компании.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.