Калькулятор доходности облигаций: Калькулятор доходности облигаций

таблица-калькулятор с учетом НДФЛ и комиссии

Этот текст написан в Сообществе, в нем сохранены авторский стиль и орфография.

Андрей Сычев:

Профиль автора

Возник у меня как-то вопрос: насколько корректно отображается доходность к погашению у облигаций в приложениях брокера и на различных сервисах наподобие РУСБОНДС. И, как оказалось, действительно реальная доходность может отличаться от указанной, а иногда даже быть отрицательной. Да, да, вы не ослышались. Об этом подробнее расскажу ниже. А сначала продемонстрирую таблицу, благодаря которой я пришел к такому выводу.

Преимущество данной таблицы заключается в том, что вам необходимо заполнить только желтые ячейки:

1. Налог,
2. Комиссия брокера,
3. Код облигации
4. Их количество.

И всё! Остальное все таблица сделает за вас: покажет название облигации, номинал, цену, дату погашения, НКД, купон, периодичность выплаты и даже дату оферты (если она есть). Данные подтягиваются с сайта Московской биржы. Ну, и самое главное — таблица рассчитает реальную доходность с учетом НДФЛ и без него, с учетом комиссии и без нее. Но я рекомендую смотреть на доходность с учетом комиссии и НДФЛ. В этом-то и смысл этой таблицы. Если вы снимите галочку «с учетом комиссии», то она не будет учитываться. Помимо этого, для облигации сформируется график денежного потока. И качестве бонуса — есть визуализация денежного потока.

В процессе работы с этой таблицей у меня для некоторых облигаций получалась отрицательная реальная доходность. Я начал разбираться и оказалось, что так и есть, таблицу не обманешь:). Дело в том, что с 01.01.2021 купоны по облигациям стали облагаться налогом. И из налогооблагаемой базы почему-то не вычитают потраченные средства на НКД — накопленный купонный доход. То есть если я покупаю облигацию за пару дней до выплаты купона — допустим 30 Р, то я дополнительно к цене облигации еще плачу НКД — допустим 29 Р. Справочно по колхозному: НКД равен 0 в день выплаты купона, затем каждый день он увеличивается на определенное значение, пока в день выплаты купона он не станет равным величине купона. В этот день он опять обнуляется и так далее до следующей выплаты.

Так вот получается я отдал 29 Р, а получил 30 Р — 13% налога, то есть всего 26,1 Р. Если последующих выплат еще много, то данная «несправедливость» не значительно уменьшит вашу доходность, а если эта выплата была последней (то есть в день погашения облигации), то получается вы вложите больше, чем вам вернется. То есть получите отрицательную реальную доходность!

Именно поэтому данная таблица имеет преимущество перед сторонними сервисами, которые не учитывают нюансы налогооблажения и комиссию брокера.

Сделаем вывод: облигацию выгодно покупать сразу после выплаты купона, когда НКД минимален. А таблица вам в этом поможет.

Ссылка на таблицу

Эксельки.Здесь хвалятся своими наработками в «Гугл-таблицах»

Показать свою табличку

Калькулятор риска и доходности — Сбербанк

Введите сумму инвестиций, ₽

10 000

от 0 ₽до 3 000 000 ₽

Выберите уровень риска

Низкий уровень: 80% облигаций и 20% акций.

Средний уровень: 50% облигаций и 50% акций.

Высокий уровень: 20% облигаций и 80% акций.

НизкийСреднийВысокий

Почему минимальная стоимость портфеля может быть меньше, чем сумма инвестиций?

Калькулятор рассчитывает не только потенциальную доходность инвестиций, но и возможные убытки. На графике может отобразиться один из сценариев, когда стоимость портфеля просела. В долгосрочной перспективе, согласно методу Монте-Карло, он менее вероятен, чем сценарий со средними значениями, и всё-таки вероятность есть. Инвестиции всегда связаны с риском, в том числе с рисками полной потери капитала и риском неполучения ожидаемой доходности, об этом стоит помнить.

Почему на графике выделена средняя стоимость портфеля, а не максимальная?

Потому что наиболее вероятно, что стоимость портфеля будет изменяться согласно средним показателям. Об этом говорят исторические данные Мосбиржи за последние 20 лет, которые использовались для создания этого калькулятора.

Как изменится стоимость портфеля через 20 лет, если его пополнять?

Этот калькулятор считает, как может измениться стоимость инвестиционного портфеля, собранного однажды, без регулярных пополнений брокерского счёта, без учёта налогов и инфляции. Если вы хотите посчитать потенциальную доходность при ежемесячном пополнении, это можно сделать на калькуляторе сложного процента.

Как определить уровень риска инвестиционного портфеля?

Уровни риска определяют процентное соотношение акций и облигаций в инвестиционном портфеле. Доли ценных бумаг могут быть разными, но для простоты и ясности в этом калькуляторе используются три варианта соотношений. Портфелем с низким риском считается тот, в котором 20% акций и 80% облигаций. В среднерисковом — инвестиции распределены пополам. А в качестве высокорискового взяли соотношение, где акции занимают 80%.

Какой процент доходности учитывается при расчётах?

В калькуляторе учитывается средняя историческая доходность: по акциям российских компаний — 17% — полная доходность «брутто» с учётом выплаты дивидендов, по облигациям — 9%. Имеется в виду доходность не каждой отдельной ценной бумаги, а индекса Мосбиржи и индекса корпоративных облигаций за последние 20 лет. Это не означает, что такая же доходность сохранится в будущем, но позволяет построить модель и предположить, что может происходить с инвестициями на горизонте 20 лет.

Обратите внимание, что стоимость портфеля может меняться не только в сторону доходности. Это нормальная ситуация для фондового рынка. В бесплатном онлайн-курсе «Что делать, когда фондовый рынок падает» мы объясняем, как инвестору стоит относиться к таким ситуациям.

В математической модели калькулятора заложено так называемое среднеквадратичное отклонение. Это статистические данные о том, как может меняться ситуация на фондовом рынке — насколько вырастать и падать. Чем ниже потенциальная доходность инвестиционного портфеля, тем меньше этот коридор значений.

Почему при вводе одной и той же суммы инвестиций и уровня риска — графики разные?

Можно бесконечно пересчитывать диапазон, используя одни и те же вводные. Калькулятор показывает, что максимальные и минимальные значения могут быть очень разными, а средние — примерно одинаковыми и наиболее вероятными.

Как собрать портфель из российских акций и корпоративных облигаций?

Не стоит вкладывать все деньги в одну компанию или одну отрасль. Диверсифицируйте. Если сомневаетесь в собственном выборе ценных бумаг, можно посмотреть подборки от аналитической команды SberCIB. Эта информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как устроен калькулятор риска и доходности?

В основе калькулятора — математический метод моделирования, известный как метод Монте-Карло. Для расчётов используются исторические данные Мосбиржи о среднегодовой доходности российских акций и облигаций и формула стандартного отклонения.

Благодаря многократной подстановке случайных чисел из внесённых данных, создаются сотни сценариев, которые симулируют будущее движение рынка. Таким образом, можно представить средний доход с вложений, а также максимальный рост и просадку инвестиционного портфеля.

Зачем нужен калькулятор риска и доходности?

Прогнозировать события на фондовых рынках — очень сложно, поскольку они зависят от настроения инвесторов, а инвесторы реагируют на множество событий и факторов, которые трудно просчитать наперёд. Калькулятор на основе математического метода моделирования Монте-Карло показывает множество вариантов развития событий и демонстрирует, что коридор значений может быть очень существенным. Ожидая высокий доход, будьте готовы к потенциально высокому риску. И помните, что расчёты на калькуляторе не гарантируют точно такую же доходность или убытки в будущем.

| Рассчитать доходность по облигациям

Создано Вей Бин Лоо

Рецензировано Домиником Черниа, доктором философии, и Джеком Боуотером

На основе исследования

Рефета С. Гюркайнака, Брайана Сака и Джонатана Х. Райта «Кривая доходности казначейства США: с 1961 г. по настоящее время» Совет Федеральной резервной системы (июнь 2006 г. )

Последнее обновление: 22 июля 2022 г.

• Что такое доходность облигаций? Определение доходности облигации
• Как рассчитать доходность облигации? Калькулятор доходности облигаций
• Почему доходность облигаций растет и падает?
• Часто задаваемые вопросы

Мы подготовили этот калькулятор доходности облигаций, чтобы помочь вам рассчитать доходность облигаций по различным облигациям . Доход по облигациям обычно принимается как норма прибыли для инвесторов в облигации . Поскольку этот показатель является одним из важнейших факторов, влияющих на цену облигации, нам необходимо полностью понять определение доходности облигации.

Мы написали эту статью, чтобы помочь вам понять , что такое доходность облигаций , как рассчитать доходность по облигациям и что вызывает рост доходности по облигациям. Мы также продемонстрируем несколько примеров, чтобы помочь вам понять концепцию.

Что такое доходность облигаций? Определение доходности облигации

Прежде чем говорить о расчете текущей доходности облигации, мы должны сначала понять, что такое облигация. Облигация — это финансовый инструмент, выпускаемый правительствами и компаниями для получения долга финансирования от населения . Размер рынка облигаций, также известного как рынок фиксированного дохода, в два раза превышает размер фондового рынка. Это говорит нам о том, насколько активен этот рынок на самом деле.

Доходность облигации, также известная как доходность к погашению (YTM), часто понимается как норма доходности для инвесторов в облигации , учитывая, что инвесторы в облигации держат облигацию до погашения и реинвестируют купоны по процентная ставка равна YTM . Поскольку доходность облигаций очень изменчива и чувствительна к экономическому климату, крайне важно, чтобы мы понимали ее динамику и расчет.

Теперь, когда мы знаем определение доходности облигации, давайте рассмотрим несколько примеров, чтобы понять, как рассчитать доходность облигации.

Как рассчитать доходность облигации? Калькулятор доходности облигации

Формула доходности облигации требует пяти входных данных:

• цена облигации — Цена облигации;
• номинальная стоимость — номинальная стоимость облигации;
• ставка купона — годовая ставка купона;
• частота — Количество раздачи купона в год; и
• n — Количество лет до погашения.

В качестве примера возьмем облигацию А, выпущенную компанией «Альфа», которая имеет следующие данные:

• Цена облигации: $980
• Номинальная стоимость: 1000 долларов США
• Годовая купонная ставка: 5%
• Периодичность купона: Ежегодно
• Срок погашения: 10 лет

1. Определить цену облигации

Цена облигации — это деньги, которые инвестор должен заплатить, чтобы приобрести облигацию.

Его можно найти на большинстве веб-сайтов финансовых данных. Цена облигации облигации А составляет 980 долларов.

2. Определить номинал

Номинальная стоимость эквивалентна основной сумме облигации. В нашем примере номинальная стоимость = 1000 долларов.

3. Определить годовую купонную ставку и купонную частоту

Купонная ставка — это годовой процент, который вы получите, инвестируя в облигацию, а частота — это количество раз, которое вы будете получать в течение года.

В нашем примере облигация А имеет купонную ставку 5% и годовую частоту . Это означает, что по облигации будут выплачиваться 1000 долларов * 5% = 50 долларов в год в виде процентов.

4. Определить годы до погашения

n — это количество лет до погашения облигации. n для облигации A составляет 10 лет .

5. Рассчитать доходность облигации

Доходность облигации можно рассматривать как внутреннюю норму доходности инвестиции в облигацию , если инвестор держит ее до погашения и реинвестирует купоны по той же процентной ставке. Следовательно, формула доходности облигации включает в себя вывод доходности облигации r в уравнении ниже:

цена облигации = Σ k=1 n [ср / (1 + r) k ] , где

• cf — Денежные потоки, т.е. купоны или основная сумма;
• р — Доход по облигациям; и
• n — Количество лет до погашения.

Этот расчет включает в себя сложную итерацию, и его практически невозможно выполнить вручную. И именно поэтому мы создали этот калькулятор для вас!

Для облигации А уравнение выглядит так:

980 = 50 долл. США / (1 + r) 1 + 50 долл. США / (1 + r) 2 + 50 долл. США / (1 + r) 3 + ... + 50 долл. США / (1 + r) 9 + 1050 долл. США / (1 + р) 10

После выполнения оценки наш калькулятор доходности облигаций дает доходность облигаций r = 5,26% .

Почему доходность облигаций растет и падает?

Теперь, когда вы понимаете значение доходности по облигациям и как рассчитать доходность по облигациям, давайте рассмотрим ее экономику, т. е. почему доходность по облигациям растет и падает?

• Наиболее важным фактором, определяющим доходность облигаций, является инфляция. Когда инфляция выше, чем ожидалось , доходность облигаций вырастет . Это связано с тем, что инвесторы ожидают, что центральные банки повысят процентные ставки для сдерживания и контроля инфляции .

• Другим важным фактором является неопределенность рыночных условий. Инвесторы презирают неопределенность в целом. Чем более волатильны рыночные условия , тем больше неопределенности инвесторы столкнутся. Из-за более высокой неопределенности инвесторы будут

  требуют более высокой нормы прибыли, чтобы компенсировать риски которые они берут на себя . Следовательно, это то, что вызывает рост доходности облигаций.

Кривая доходности облигаций является одним из лучших инструментов для анализа динамики доходности облигаций . Кривая доходности облигаций отображает доходность облигаций в зависимости от времени. Например, если кривая доходности облигаций имеет восходящий наклон, это обычно означает, что доходность долгосрочных облигаций, таких как доходность 10-летних облигаций, выше, чем доходность краткосрочных облигаций, таких как доходность 2-летних облигаций. С другой стороны, если кривая доходности облигаций имеет тенденцию к снижению, доходность 10-летних облигаций будет ниже, чем доходность 2-летних облигаций.

Часто задаваемые вопросы

Доходность облигации равна доходности к погашению?

Технически да . Доходность облигации будет равна доходности к погашению, если вы держите облигацию до ее погашения и реинвестируете по той же ставке, что и доходность к погашению.

Что такое кривая доходности?

Кривая доходности представляет собой график зависимости доходности облигации от времени . Он показывает изменение доходности облигаций во времени. Если кривая доходности имеет восходящий тренд, это означает, что доходность долгосрочных облигаций выше, чем доходность краткосрочных облигаций.

Что вызывает падение доходности облигаций?

Есть несколько факторов, которые могут привести к падению доходности облигаций. Например, чем ниже инфляция , тем ниже доходность облигации. Чем менее волатильны рыночные условия , тем ниже доходность облигации.

Может ли доходность облигации быть отрицательной?

Да , доходность облигации может быть отрицательной. Это случается время от времени, хотя и не часто. Такая ситуация обычно возникает , когда инфляция выходит из-под контроля и рынок нестабилен .

В такой ситуации даже отрицательная доходность все же лучше, чем хранение наличных, поскольку может произойти гиперинфляция.

Wei Bin Loo

Стоимость лица

$

Цена облигации

$

Годовой купон ставка

Частота купона

года. калькуляторы 📈

401kСтоимость долга после уплаты налоговAltman Z-Score… 148 more

На этой странице находится калькулятор доходности облигации для расчета текущей доходности облигации. Введите торговую цену облигации, номинальную или номинальную стоимость, время до погашения и купон или заявленную процентную ставку, чтобы рассчитать текущую доходность.

Инструмент будет также вычислять доходность к погашению, но см. калькулятор YTM для лучшего объяснения, а также формулу доходности к погашению.

Калькулятор доходности облигаций

 \frac{ACF}{P} 

 \frac{ACF}{P} = \\~\\ \frac{100}{920} ​​= 10.87\%