6.2. Прямые иностранные инвестиции
6.2.1. Сущность прямых иностранных инвестиций
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) занимают особое место среди форм международного движения капитала. Это обусловлено двумя основными причинами:
прямые иностранные инвестиции – это реальные инвестиции, которые, в отличие от портфельных, не являются чисто финансовыми активами, выраженными в национальной валюте. Они вкладываются в предприятия, землю и другие капитальные товары;
прямые иностранные инвестиции, в отличие от портфельных, обычно обеспечивают управленческий контроль над объектом, в который инвестирован капитал.
До возникновения транснациональных корпораций (ТНК) все частные иностранные инвестиции были в основном «портфельными». С появлением ТНК (т.е. предприятий, являющихся собственниками или контролирующих производство товаров и услуг за пределами страны, в которой они базируются) часть международного движения капитала приобретает форму прямых иностранных инвестиций.
Прямые иностранные инвестиции – это разновидность иностранных инвестиций, предназначенных для вложения в производство и обеспечивающих контроль за деятельностью предприятий посредством владения контрольным пакетом акций. Пропорция, которая определяет подконтрольность, различна в разных странах. В США формально признается прямым иностранным инвестированием любое вложение капитала, если инвестор имеет или получает 10% собственности. Прямые иностранные инвестиции охватывают все виды инвестирования – будь то приобретение новых акций, или простое кредитование, лишь бы только инвестирующая фирма имела свыше 10% акций иностранной фирмы. Доля участия в акционерном капитале фирмы может быть получена и в обмен на технологию, квалифицированные кадры, рынки и т.п.
Собственность инвестора (полная или частичная) и его контроль над зарубежным предприятием, которое становится частью организационной структуры ТНК как ее филиал или дочернее предприятие – главное отличие прямих иностранных инвестиций от других видов инвестирования.
Отличительной чертой прямых иностранных инвестиций можно считать и преобладание уровня продаж продукции, произведенной за границей с помощью ПИИ, над продажами отечественной продукции в виде товарного экспорта.
Факторами, которые активно влияют на рост прямых иностранных инвестиций и обусловливают опережающие темпы роста ПИИ по сравнению с темпами роста мировой торговли (а также ВВП промышленно развитых стран), являются: интеграция производства, эволюция его в сторону создания так называемой международной продукции; возрастающая роль ТНК; экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на поддержку темпов экономического роста и уровня занятости; стремление развивающихся стран и стран с переходной экономикой преодолеть кризисное состояние экономики и социальной сферы; экологические факторы, побуждающие развитые страны переводить вредное производство в развивающиеся страны. При участии в прямых иностранных инвестициях правительства дополнительным мотивом может быть достижение определенных политических целей: обеспечение стратегическими ресурсами, расширение сферы своего влияния.
Прямые иностранные инвестиции составляют основу господства ТНК на мировом рынке. Они позволяют транснациональным корпорациям использовать предприятия в зарубежных странах для производства и сбыта продукции и быстро распространять новые товары и новые технологии в международном масштабе и тем самым повышать свою конкурентоспособ-ность. Для них ПИИ мотивированы в конечном итоге прибылью.
Чтобы понять возможность получения этой прибыли, необходимо остановиться на характеристике основных групп факторов, побуждающих к ПИИ. Это – маркетинговые факторы, торговые ограничения, стоимостные факторы, инвестиционный климат.
Маркетинговые факторы являются основными в росте ПИИ. ТНК нуждаются в расширении рынка для поддержания или увеличения своих продаж.
Между тем даже достаточно емкий внутренний рынок устанавливает пределы роста. Ограниченность продуктовой диверсификации размерами внутреннего рынка делает необходимой географическую диверсификацию производства: организацию производства за рубежом, приобретение иностранных фирм, установление контроля над ними.
Торговые ограничения. ПИИ позволяют фирмам обойти торговые барьеры и функционировать за границей как местные фирмы, не подпадая под таможенные пошлины, платежи или другие импортные ограничения.
В дополнение к барьерам, создаваемым правительством, ограничения могут создаваться покупателями, которые желают потреблять местные товары и услуги, а также как результат националистических тенденций или как следствие существующих культурных особенностей. Более того, часто местные покупатели желают покупать товары и услуги у тех, кто заслуживает их доверия, т.е. у отечественных производителей. Для некоторых продуктов эффект страны происхождения может заставить фирму основать завод в стране-потребителе, чтобы создать позитивный стереотип качества продукта.
Стоимостные факторы. Обслуживаемые рынки, находящиеся на значительном расстоянии и ограниченные высокими тарифными барьерами, создают много препятствий для возможностей экспортеров на зарубежных рынках. Многие из промышленных ТНК основывают производство за границей для получения преимуществ в издержках по таким статьям, как труд и сырье. Так, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности «стоит» в 4 раза больше тайваньского, в 9 раз больше бразильского, в 54 раза больше российского. Большинство американских филиалов снабжают свои американские материнские компании низкостоимостными факторами и компонентами.
Прямые иностранные инвестиции осуществляются не только горизонтально, т.е. фирмами, которые покупают или основывают аналогичные фирмы за рубежом, но и вертикально. Некоторые фирмы усматривают привлекательность ПИИ в том, что они позволяют повысить надежность источников снабжения сырьем и другими промежуточными продуктами (полуфабрикатами). Вертикальная интеграция увеличивает надежность снабжения и может привести к сокращению эксплуатационных расходов и обеспечить контроль за товаропотоками через границы в сложной мировой системе распределения.
Инвестиционный климат. ПИИ, согласно определению, позволяют осуществлять контроль над деятельностью предприятия. Однако, контроль может быть бесполезным из-за неблагоприятных условий «окружающей среды», даже если фирма владеет филиалом на 100%. Реальность обеспечения контроля, а следовательно и прибыльность ПИИ зависит от наличия в стране инвестиционного климата – совокупности политических, экономических, юридических, социальных, бытовых условий, которые предопределяют степень риска инвестиций и их прибыльность.
Общее отношение в мире к иностранным инвестициям и к их последующему развитию может быть определено как двойственное. Признавая выгодность ПИИ в краткосрочном плане, почти все страны, опасаясь подрыва контроля над национальными экономическими ресурсами и суверенитета страны, ограничивают иностранную собственность в ключевых секторах экономики.
Дискриминация по отношению к ПИИ может осуществляться в виде увеличения налогов; ценового контроля или мер, направленных персонально на иностранные фирмы (частичная национализация, местное законодательство, ограничение перевода денег (платежей), экспортные правила и ограничения эмиграции рабочей силы).
Инвестиционный климат определяется также валютными рисками. Это выражается обычно в возникновении рисков, связанных с переводом и обращением иностранной валюты.
Структуру основных факторов прямых иностранных инвестиций можно представить следующим образом.Маркетинговые факторы :1) размер рынка, 2) рост рынка, 3) стремление удержать часть рынка, 4) стремление добиться успеха в экспорте материнской компании, 5) необходимость поддерживать тесные контакты с покупателями, 6) неудовлетворенность существующим состоянием ринка,7) экспортная база, 8) следование за покупателями, 9) следование за конкуренцией.
studfiles.net
Прямые иностранные инвестиции Википедия
Прямые иностранные инвестиции (сокр. ПИИ) — инвестиции, направленные на длительный контроль инвестора над хозяйственными операциями компании-получателя в другой стране. Размер доли собственности компании, необходимой для эффективного управления, составляет более 10% компании.
Определения[ | ]
Прямые иностранные инвестиции – инвестиции, обеспечивающие контроль инвестора над хозяйственными операциями компании-получателя в другой стране, подразумевая прямой контроль над менеджментом или другими активами компании-получателя инвестиций
Прямой контроль – участие в собственности компании, которое позволяет эффективно контролировать управление компании. Размер доли собственности компании, необходимой для эффективного управления, в разных странах устанавливается законодательно (в Германии и Великобритании более 20%, в России и в ряде других стран более 10%). Контроль может осуществляться через владение технологии, ноу-хау, лицензионных соглашений, через контракты, через контроль поставок материалов, соглашений о менеджменте, кредитных ресурсов[1].
Инвестиции – средства, направляемые на достижение целей, а не на потребление: в физический капитал (оборудование, машины, здания и инфраструктуру), в человеческий капитал (расходы на образование, обучение, развитие профессиональной мобильности), в технологии (финансирование НИОКР), в финансовые активы (акции, облигации) [1].
Иностранные инвестиции – инвестиции одной страны в другую[1].
Прямые инвестиции – вложения, обеспечивающие длительный контроль инвестора над хозяйственными операциями компании-получателя, чем и отличаются от портфельных инвестиций, которые ориентированы на краткосрочные финансовые выгоды[1].
Основные способы ПИИ[ | ]
- Создание за рубежом филиала или предприятия, которое находится в 100% собственности инвестора;
- Поглощение или покупка иностранного предприятия;
- Финансирование работы филиалов;
- Приобретение имущественных прав: прав пользования землёй, природными ресурсами и т. п.;
- Предоставление прав на использование ноу-хау, технологий и др.;
- Покупка акций/паёв в уставном капитале иностранной компании, дающих право контролировать деятельность предприятия[2].
Выгодность ПИИ для компании-инвестора[ | ]
Компания-инвестор получает преимущества от прямых иностранных инвестиций на рынках принимающей страны по сравнению с местными компаниями
ru-wiki.ru
Прямые иностранные инвестиции: определение, профи, минус 2019
Определение: Прямые иностранные инвестиции — это когда физическое или юридическое лицо владеет 10 и более процентами капитала иностранной компании. По данным Международного валютного фонда, все последующие финансовые операции являются дополнительными прямыми инвестициями. Если инвестор владеет менее 10%, он считается дополнением к его или ее портфелю акций.
Право собственности на 10 процентов не дает инвестору контрольный пакет акций.
Это позволяет влиять на управление, операции и политику компании. По этой причине большинство правительств хотят отслеживать, кто инвестирует в предприятия своей страны. (Источник: «Определения прямых иностранных инвестиций: методологическая записка», Maitena Duce, Banco de Espana, 31 июля 2003 г.)
Важность FDI
Прямые иностранные инвестиции имеют решающее значение для развивающихся стран и стран с формирующимся рынком. Их компании нуждаются в финансировании и опыте сложных инвесторов для расширения своих международных продаж. В 2015 году они получили 43 процента от общего объема глобальных ПИИ. Развивающаяся Азия привлекала больше иностранных инвестиций, чем Европейский Союз или Соединенные Штаты.
Развитый мир также нуждается в трансграничных инвестициях, но по разным причинам. Большинство инвестиций этих стран осуществляется путем слияний и поглощений между зрелыми компаниями. Инвестиции этих глобальных корпораций были либо реструктурированы, либо переориентированы на основные виды бизнеса.
В 2015 году мировые ПИИ выросли на 38% до 1 до
ru.routestofinance.com
Прямые иностранные инвестиции это
Прямые иностранные инвестиции — это форма участие иностранного капитала в проектах разного рода на территории страны резидента. Прямые иностранные инвестиции включают в себя владение реальными активами:
- Различные заводы, фабрики, предприятия
- Оборудование, транспорт и т.п.
- Недвижимость
- Драгоценные металлы
Какие мотивы влияют на инвесторов для осуществления иностранных прямых инвестиций?
• Прямые иностранные инвестиции это. Политические факторы
Далеко не всегда руководство иностранных стран пускает на рынки своих товаров и услуг иностранные компании. Это связано с развитием собственного производства. Но иностранные бизнесмены, различными путями пытаются попасть на рынок прямых иностранных инвестиций, не путем прямых продаж, то есть экспорта, а путем производства собственных товаров в указанной стране.
Стоит отметить, что не всегда политические факторы являются помехой для прямых иностранных инвестиций. Бывает, что прямые иностранные инвестиции, наоборот, привлекаются правительством указанной страны. Стимулом для привлечения прямых иностранных инвестиций являются различные налоговой льготы, более низкие налоги и более мягкая регулирующая политика государства.
• Прямые иностранные инвестиции это. Экономические факторы
Экономика страны также имеет влияние на прямые иностранные инвестиции и их привлечение. Чтобы было понятно, посмотрим на примере.
Возьмем любое производство в небольшой стране, в которой экономика развита не так сильно. Инвестиций в производство недостаточно. Что может сделать компания для привлечения средств на новые разработки, патенты и в целом на развитие? Правильно! Привлечь прямые иностранные инвестиции и сэкономить на собственных вложениях в развитие. В принципе, похожим способом и развивается бизнес по всему миру. Для понимания сути экономических мотивов прямых иностранных инвестиций, я думаю достаточно.
• Прямые иностранные инвестиции это. Конкурентные факторы
Конкурентными факторами, определяющими прямые иностранные инвестиции, могут быть явные экономически и политические льготы. Крупные компании могут позволить себе инвестиции в слабо развитые отрасли стран со слабой экономикой для появления на рынке в указанной стране. Другими словами для захвата доли на рынке и ускорения развития данной отрасли. Также конкурентным фактором, определяющим прямые иностранные инвестиции, является слияние или поглощение компании на территории указанной страны. Это делается для получения доступа к технологиям.
• Прямые иностранные инвестиции это. Методы инвестирования
Рассмотрим несколько основных методов инвестирования:
- Один из наиболее простых методов является покупка или слияние с компанией в указанной стране. В результате прямых иностранных инвестиций вы станете владельцем, либо учредителем/акционером купленной компании.
- Следующим способом может быть участие в увеличении основных капиталов в другой стране. Инвестор может основать совместное производство с местными партнерами. В этом случае оба учредителя совместно делают инвестиции в производство и владеют им на праве собственности.
- Другая возможность прямых иностранных инвестиций – создание коалиции или альянса с зарубежными игроками. Такой способ инвестирования служит многим целям, а именно: — проведение маркетинговых исследований и мероприятий, — обмен технологиями,- совместные научные разработки.
( 1 оценка, среднее 1 из 5 )
investicii-v.ru
📌 Прямые иностранные инвестиции — это… 🎓 Что такое Прямые иностранные инвестиции?
Прямые иностранные инвестиции (сокр. ПИИ) — форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется в активном участии инвестора (или его представителей) в деятельности организации. ПИИ — наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты, а кроме того в страну поступают новейшие технологии (например, при создании производств), новые практики корпоративного управления и т. п.
Основные способы ПИИ
- Инвестирование с нуля — создание за рубежом филиала или предприятия, которое находится в 100 % собственности инвестора;
- Поглощение или покупка иностранного предприятия;
- Финансирование работы филиалов;
- Приобретение имущественных прав: прав пользования землей, природными ресурсами и т. п.;
- Предоставление прав на использование ноу-хау, технологий и др.;
- Покупка акций/паев в уставном капитале иностранной компании, дающих право контролировать деятельность предприятия[1].
ПИИ в мире
Сравнительная диаграмма поступления ПИИ в страны БРИК в 2010 годуПо данным UNCTAD, общий объём ПИИ в мире в 2008 году составил $ 2,1 трлн.[2], что приблизительно равно 53 % от бюджета США 2009 года ($ 3,9 трлн.[3]) или в 10,5 раз больше доходной части бюджета России 2009 года[4].
При этом в общем объёме ПИИ, на долю развивающихся экономик приходится, как правило, более 60 %. Это объясняется тем, что развивающиеся рынки хоть и обладают повышенным риском невозврата средств, но компенсируют это более высокой доходностью в более сжатые сроки (в случае успешной реализации инвестиционного проекта).
В борьбе за прямые инвестиции Россия не является лидером даже среди стран БРИК. По итогам 2010 года, в страну поступило $ 41,2 млрд.[5], тогда как в Китай — $ 105,7 млрд, а в Бразилию — $ 48,5 млрд. Индия, среди четвёрки, получила меньше всего ПИИ — $ 23,7 млрд. По данным UNCTAD, крупнейшим реципиентом прямых инвестиций в мире являются США. Китай занимает 2 место в мире по этому показателю.
ПИИ в России
В России реализация инвестиционных проектов регулируется законодательно, а в исполнительной ветви власти присутствует государственный орган, ответственный за выработку государственной политики в области инвестиций (Минэкономразвития России). На региональном уровне также создаются собственные структуры по работе с инвесторами. Так например, в Санкт-Петербурге создан Комитет по инвестициям и стратегическим проектам, а также Санкт-Петербургское агентство прямых инвестиций.
Федеральные законы, регулирующие реализацию инвестиционных проектов в России, в первую очередь с участием ПИИ:
Критика
В США в конце 60-х — начале 70-х внешние инвестиции были очень политизированы. Профсоюзные организации считали, что такие инвестиции за границу экспортируют рабочие места, предприняли кампанию, чтобы пролоббировать налоговую реформу, которая затрагивала регулирование ПИИ. Администрация Никсона, влиятельные члены Конгресса от обеих партий, а также хорошо финансируемые лоббистские организации встали на защиту транснациональных компаний (ТНК). Контратака ТНК и их союзников удалась, и им удалось защитить свои интересы[источник не указан 519 дней].
См. также
Примечания
Литература
- Андрей Пушкин Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации. — М.: Альпина Паблишер, 2012. — 376 с. — ISBN 978-5-9614-1954-2
dic.academic.ru
ПИИ — Русский-Английский Словарь — Glosbe
ru Однако накопленный опыт является неоднозначным и большая доля внутренних капиталовложений в целом является необходимым условием для того, чтобы позитивная отдача от ПИИ перевешивала возможные отрицательные последствия.
UN-2en I’ m gonna get my pants outta the fuckin ‘ dryer, okay?ru ЮНКТАД следует поддерживать усилия развивающихся стран и стран с переходной экономикой, направленные на привлечение ПИИ и увеличение отдачи от них, в том числе путем оказания им помощи в разработке и осуществлении инвестиционной политики и помощи в связи с соответствующим законодательством и нормативными положениями с учетом их стратегий в области развития.
UN-2en I trust that the government will reintroduce the amendments it had agreed to accept for Bill Cru Налогообложение не является одной из ключевых регулирующих мер общего характера, влияющих на ПИИ, в частности в секторах, ориентированных на экспорт, где продукция должна выдерживать мировую конкуренцию.
UN-2en Seven bucks should be enough to feed the both of usru В заключение оратор заявила о том, что проведенные в ходе совещания обстоятельные и плодотворные дискуссии продемонстрировали значительную заинтересованность как развитых, так и развивающихся стран в улучшении количественной оценки ПИИ и по итогам дискуссий был принят ряд рекомендаций, содержащихся в докладе о работе совещания
MultiUnen He’ s on the wayru Вместе с тем эмпирические данные свидетельствуют о том, что в большинстве развивающихся стран, причем даже в тех странах, которые добились успеха в привлечении значительных объемов ПИИ, обратные связи не являются тесными
MultiUnen Manufacture of other chemical productsru В этом отношении продуманная политика продолжает играть решающую роль в обеспечении необходимых условий для привлечения ПИИ и получения от них отдачи в деле стимулирования роста и развития
MultiUnen with observations forming an integral part of its Decision on discharge in respect of the implementation of the budget of the European Police College for the financial yearru В частности, особое внимание в ней уделяется работе ЮНКТАД над политикой и мерами, которые могут помочь развивающимся странам привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ), извлекая из них больше пользы.
UN-2en RECOGNIZING that the World Summit onSustainable Development of # called upon governments to promote increased research and development in the field of various energy technologies, including renewable energy, energy efficiency and advanced energy technologiesru В сравнении с другими категориями потоков капитала в развивающиеся страны ПИИ после # года стали крупнейшим отдельным компонентом; их доля во всех ресурсных потоках достигла пикового уровня свыше # % в начале # х годов ( # % в # году) (диаграмма
MultiUnen You look sideways at them…… they kill you!ru ГВБ: усиление поддержки президентских инвестиционных советов африканских стран на основе исследования африканских предприятий в целях поощрения развития африканского частного сектора, расширения программ создания микро-, малых и средних предприятий, поощрения технической помощи между Азией и Африкой и изучения роли ПИИ в стимулировании развития африканских предприятий
UN-2en I think I’ m entitled to it, tooru Один из ключевых факторов, от которых зависит, какие выгоды смогут получить от ПИИ принимающие страны, связан с созданием мощного местного потенциала, необходимого для их освоения, и конкурентоспособной местной базы поставщиков.
UN-2en where the services are entrusted to public-sector bodies or to non-profit institutions or associations and relate to activities of an institutional nature or designed to provide assistance to peoples in the social fieldru Вместе с тем было отмечено, что ПИИ по‐прежнему отсутствуют в наиболее бедных районах страны и в этом отношении необходима особая поддержка.
UN-2en My world, her world?ru Кроме того, потоки ПИИ и ОПР сократились в результате ухудшения мировой экономической ситуации.
UN-2en you’re gonna be all rightru ЮНКТАД продолжает работу в данной области в рамках проводимого в Мали и Сенегале проекта «ПИИ в сфере туризма: аспекты развития», цель которого заключается в том, чтобы изучить роль ПИИ в туристическом секторе этих стран.
UN-2en Commission Regulation (EC) No #/# of # September # fixing Community producer and import prices for carnations and roses with a view to the application of the arrangements governing imports of certain floricultural products originating in Cyprus, Israel, Jordan, Morocco and the West Bank and the Gaza Stripru ЮНКТАД продолжает работу в данной области в рамках проводимого в Мали и Сенегале проекта «ПИИ в сфере туризма: аспекты развития», цель которого заключается в том, чтобы изучить роль ПИИ в туристическом секторе этих стран
MultiUnen Belle de Jour.How charmingru Чистые потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) неравномерно распределяются по различным секторам услуг и имеют ярко выраженные региональные различия.
UN-2en It’ s what we call it when we lose a nuclear weaponru А из Германии в 1990-е годы в страны Восточной Европы уходило лишь 4% ПИИ, только на рубеже столетий этот показатель достиг 30%.
ProjectSyndicateen Yes, well, you’ re not sick, so that is good newsru Хотя общий приток ПИИ в развивающиеся страны в целом возрос в # году, многим странам с низким уровнем доходов было по-прежнему трудно привлечь ПИИ в те отрасли, где они могли бы содействовать развитию
MultiUnen Not completedru Несколько выступавших предостерегали от опасности чрезмерного соперничества за экспорториентированные ПИИ
MultiUnen This must be stoppedru Создание условий для поощрения внутренних инвестиций также способствует привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ).
UN-2en Maybe she went for a- a walkru Усилия ЮНКТАД по оказанию помощи развивающимся странам в увеличении притока ПИИ заслуживают высокой оценки, а ее работу на данном направлении следует продолжить
MultiUnen Make yourself at home, Jeffru При том, что в период спада ПИИ рост международного производства замедлился, иностранные филиалы транснациональных корпораций (ТНК) производили одну десятую мирового ВВП и обеспечивали одну треть мирового экспорта в # году ( # a, p
MultiUnen I’ ve already looked into it for myselfru К этому совещанию была подготовлена также справочная записка, озаглавленная «Статистика ПИИ: сбор данных и вопросы политики».
UN-2en Look, she nursed me through my recoveryru Как было установлено, поощрение инвестиций оказывает позитивное воздействие на потоки ПИИ в развивающиеся страны и действует лучше в местах с более высокой информационной асимметрией и бюрократической волокитой.
UN-2en You got any more harsh digs?ru ЮНКТАД вносила бы свой вклад, обеспечивая форум для обсуждения и обмена мнениями с целью укрепления технического сотрудничества и создания национальной нормативно-правовой базы, благоприятствующей ПИИ
MultiUnen Eight months after that a trial date is scheduledru Совещание экспертов было организовано в русле аналитической работы ЮНКТАД и ее деятельности по линии технического сотрудничества, направленных на повышение роли прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в области развития и поощрение развития МСП за счет укрепления их связей с ТНК.
UN-2en Do you have any complaints?ru.glosbe.com
Прямые иностранные инвестиции в России
2017
США лидер по накопленным инвестициям в России
Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) впервые оценила прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в экономики мира по принципу страны — непосредственного конечного инвестора (ultimate investing country). Речь идет об устранении из статистики промежуточных юрисдикций, которые, по сути, служат перевалочными пунктами при инвестициях.
Многие зарубежные вложения в Россию осуществляются через страны, которые не являются непосредственным источником этих инвестиций. Например, американская корпорация может купить долю в капитале российской компании через свою голландскую или ирландскую «дочку».
В таком случае в официальной статистике Банка России (как и большинства других национальных институтов) такие инвестиции будут зарегистрированы как инвестиции из Нидерландов или Ирландии, а не из США.
В результате данные об инвестициях из таких стран, как США, Германия, Франция и т.д., систематически занижаются, а потоки из таких стран, как Нидерланды, Люксембург, или из офшоров — напротив, завышаются.
По данным ЮНКТАД, приведенным вместе с ежегодным исследованием об иностранных инвестициях в мире, на конец 2017 года (наиболее актуальные данные) крупнейшим инвестором в российскую экономику были США. На их долю приходилось 8,9% от всех накопленных инвестиций, или $39,1 млрд из $441,1 млрд.
Это неожиданный результат: согласно данным ЦБ, на конец 2017 года в России американские инвестиции составляли $3,05 млрд (на конец 2018 года — $3,1 млрд). Таким образом, данные ЮНКТАД об инвестициях США в российскую экономику почти в 13 раз превышают официальную оценку ЦБ.
Иностранные инвесторы возвращаются в Россию?
В 2017 году отношение иностранных инвесторов к нашей стране стало более позитивным. Этот факт констатировал глава Российского фонда прямых инвестиций Кирилл Дмитриев, который еще в июне 2017 года заявил, что «все видят, что экономика России выдержала кризис. Все понимают, что цены на нефть стабильны и позитивны для нас»[1].
По ряду прогнозов, объем инвестиций в России в 2017 году возрастет благодаря развитию металлургической, химической, автомобильной промышленности.
Изз официальной статистики доступны только данные оценки платежного баланса РФ, опубликованные на сайте Банка России на конец первого полугодия текущего года. Однако даже из этих цифр видна неплохая позитивная тенденция. Так, прямые инвестиции нерезидентов в небанковский сектор экономики России в первом полугодии 2017 года составили 13,7 миллиардов долларов. Эта цифра в 1,9 раза больше, чем за тот же период прошлого года, когда они остановились на отметке в 7,2 миллиардов долларов.
А вот объем портфельных инвестиций нерезидентов в активы небанковского сектора РФ в первом полугодии 2017 года снизился. Негативная динамика составила 5,6 миллиардов долларов по сравнению с ростом на 2,1 миллиарда за первое полугодие 2016 года. Однако во втором квартале текущего года снижение инвестиций нерезидентов шло в 10 раз меньшими темпами, нежели в первом квартале (0,5 миллиарда против 5,1 миллиардов долларов).
Что до обязательств федеральных органов управления РФ перед нерезидентами по портфельным инвестициям в первом полугодии 2017 года, они увеличились на 7,6 миллиардов долларов против роста на 3,1 миллиарда в первом полугодии 2016 года (рост в 2,5 раза).
Стоит напомнить: два предыдущих года, 2015-й и 2014-й, были, мягко говоря, весьма негативными с точки зрения притока в отечественную экономику иностранного капитала. Так, в 2014 году Россия – впервые за последнее десятилетие – не вошла в рейтинг 25 стран, являющихся самыми привлекательными для прямых инвесторов стран мира.
В том году зафиксировано падение объема инвестиций в нашу страну более чем в 3 раза: они составили 22 миллиарда долларов, по сравнению с 2013 годом – 69 миллиардов долларов.
В 2015 году объем иностранных инвестиций в экономике России снизился еще почти в 3 раза и составил 6,7 миллиардов долларов. Где-то две трети от общей суммы пришло с Кипра, Виргинских, Багамских и Бермудских островов; скорее всего, большая часть новых вложений является возвратом ранее выведенных из страны средств.
Алексей Кудрин: санкции сократили иностранные инвестиции в 7 раз
За последние несколько лет прямые инвестиции в российскую экономику из-за границы стали меньше в 7 раз, виной тому санкции против России. Об этом заявил Алексей Кудрин, глава Центра стратегических разработок и бывший министр финансов России.
Выступая на форуме Moscow Exchange Forum 2017 в Нью-Йорке, Алексей Кудрин рассказал, что 8 лет назад прямые капиталовложения от иностранных инвесторов достигали $70 млрд. В текущем году ожидается лишь около $10 млрд. Он считает, что это одно из последствий введения антироссийских санкций. Режим экономических ограничений сказался и на недополучении ВВП: с 2013 по 2015 гг. страна потеряла из-за санкций 1% ВВП, с 2016 по 2017 гг. меньше – 0,5%. Из-за этого российская экономика не может перейти в стадию роста, хотя экс-министр уверен, что такое было бы возможно даже с учетом падения цен на нефть. При этом проведение необходимых реформ на 90% зависит от причин внутреннего характера.
2016: $19 млрд ПИИ (+62%)
ЮНКТАД в своем докладе свидетельствует: за 2016 год экономика РФ получила 19 млрд долларов прямых инвестиций (62% роста) на фоне общего мирового осложнения инвестиционного климата.
2013: Первое полугодие +32%
Приток прямых иностранных инвестиций в экономику РФ в первом полугодии 2013 года вырос на 59,8% (Росстат). Поступление иностранных инвестиций в Россию составило 98,795 миллиарда долларов, из них прямые иностранные инвестиции — 12,139 миллиарда долларов (12,3% от общего объема поступлений). Российские инвестиции за рубежом в первом полугодии выросли в 1,8 раза, достигнув 126,4 миллиарда долларов.
«По состоянию на конец июня 2013 года накопленный иностранный капитал в экономике России составил 370,6 миллиарда долларов США, что на 10,7% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года», — говорится в материалах Росстата.
Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, — 66,9% (на конец июня 2012 года — 59,0%), доля прямых инвестиций составила 31,2% (38,5%), портфельных — 1,9% (2,5%)[2].
Александр Ивлев, управляющий партнер компании EY по России, говорит: «Согласно полученным данным, в 2013 году Россия впервые вышла на третье место по инвестиционной привлекательности после США и Китая. Приток прямых иностранных инвестиций достиг 71 млрд. евро, что на 83% выше показателя 2012 года. Россия обошла Великобританию, Францию, Германию, Сингапур и Бразилию. Также на 2% увеличилось количество созданных за счет прямых иностранных инвестиций рабочих мест. Это очень хороший результат, особенно на фоне казателей 2012 года, когда объем ПИИ сократился на 16,5%».
2012: Резкий рост рабочих мест благодаря ПИИ
В 2012 году в России второй год подряд было инициировано 128 проектов, финансируемых за счет ПИИ (данные Ernst & Young). Однако в 2012 году в рамках инвестиционных проектов было создано на 60% больше рабочих мест, чем годом ранее. Это свидетельствует о том, что в среднем размер проекта существенно увеличился.
В 2012 году Россия заняла второе место в Европе по количеству новых рабочих мест, появившихся благодаря привлечению ПИИ, по сравнению с шестым в 2011 году. На ее долю пришлось 8% от общего количества рабочих мест, созданных в Европе.
Результаты исследования говорят о том, что иностранные инвесторы, уже ведущие деятельность в России, по-прежнему уверены в ее экономических перспективах, а 68% из них намерены наращивать присутствие на российском рынке. При этом, по мнению 70% участников исследования Ernst & Young, главным фактором инвестиционной привлекательности России является ее крупный внутренний рынок.
Александр Ивлев, управляющий партнер «Эрнст энд Янг» по России, отметил:
«В 2012 году мнение инвесторов о России продолжило улучшаться. Участники нашего исследования поставили ее на шестое место в мире и первое в СНГ по уровню привлекательности для инвестиций».
Промышленное производство – главный генератор ПИИ
Наибольший объем ПИИ поступает в России в промышленное производство – на него приходится наибольшее количество инвестиционных проектов (60) и новых рабочих мест (98% от общего числа созданных рабочих мест). Кроме того, растет, хотя и остается пока небольшим, количество проектов с привлечением ПИИ в развитие стратегических и других функций. На уровне отдельных отраслей больше всего инвестиционных проектов было запущено в автомобилестроении (27 в 2012 году по сравнению с 18 в 2011 году). На автомобильную отрасль приходится также наибольшая доля в общем количестве созданных за счет ПИИ рабочих мест. Инвестиционная привлекательность сектора профессиональных услуг также возросла − в 2012 году он оказался вторым по количеству проектов (17).
Приток инвестиций из Германии увеличился вдвое
Северная Америка и Европа по-прежнему имеют наибольший удельный вес в структуре ПИИ в России. В частности, крупнейшими инвесторами в российскую экономику в 2012 году стали компании из США, Германии и Франции. Количество проектов, финансируемых за счет ПИИ из Германии, выросло более чем вдвое, что прежде всего обусловлено повышением инвестиционной активности в России немецких предприятий автомобильной отрасли. При этом, хотя основное количество проектов с привлечением ПИИ приходится на Москву и Санкт-Петербург, Калужская и Нижегородская области постепенно становятся важнейшими направлениями для инвестиций.
ПИИ из развивающихся стран
Инвесторы из развивающихся стран по-прежнему демонстрируют низкую активность в России. За период с 2007 года по 2012 год бразильскими, индийскими и китайскими компаниями здесь было инициировано лишь 30 инвестиционных проектов. Вместе с тем, как отмечается в отчете, Россия работает над созданием условий для взаимовыгодного сотрудничества с другими странами БРИКС. В этих целях осуществляются совместные инициативы по стимулированию инвестиций.
2011: Прямые иностранные инвестиции $53 млрд
По данным ЮНКТАД, в 2011 году прямые иностранные инвестиции в РФ выросли на 22% по сравнению с предыдущим годом и достигли 53 млрд. долларов. Это рекордный показатель привлечения прямых инвестиций в посткризисный период[3].
См. также
Экономика России
Примечания
www.tadviser.ru