Пии – —

Прямые инвестиции: что это?

Инвестирование может осуществляться двумя основными путями: с помощью прямых или портфельных инвестиций. При прямых вложениях инвестор приобретает часть в фирме с целью непосредственного участия в бизнесе. Портфельное инвестирование осуществляется с целью получения пассивного дохода: например, от роста котировок акций, дивидендов, рентных или облигационных выплат. Делается это чаще всего путем покупки акций, облигаций или паев инвестиционных фондов на вторичном рынке, т.е. без прямого взаимодействия с владельцем бизнеса.

 

Цели прямых инвестиций

Прямое инвестирование представляет собой покупку части предприятия, которая составляет не менее 10%. Цели прямых инвестиций:

• контроль над работой компании;
• участие в управлении фирмой;
• прибыль от хозяйственной деятельности

Прямые вложения осуществляются физ. лицами или организациями – фондами, кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными компаниями. Основная заинтересованность инвестора – получение сверх-дохода через несколько лет от продажи своей доли в фирме стратегическим партнерам или менеджерам предприятия. Частные лица, делающие такие такие вложения, называются бизнес-ангелами, а фонды имеют название либо венчурных, либо фондов прямых инвестиций.

 

Прямые и портфельные инвестиции

По своей сути оба способа инвестирования направлены на извлечение прибыли, но между прямыми и портфельными инвестициями есть ряд различий, которые представлены в таблице.

Характеристика	Прямые вложения	Портфельные вложения
Доля участия в капитале предприятия	> 10%	< 10%
Участие в управлении	да	нет
Источник получения дохода	распределение полученной прибыли, продажа доли в компании	дивиденды, рост стоимости акций
На что направляются средства	модернизация основных средств, материальное производство и сбыт	любые цели, без согласования с инвестором
Сроки инвестирования	среднесрочные, долгосрочные	в зависимости от задач инвестора
Ликвидность	низкая	как правило высокая
Риски	высокие	зависят от состава портфеля

Из таблицы видно, что прямые инвестиции несут высокий риск и следовательно имеют высокую потенциальную доходность. Портфельные вложения также могут быть довольно рискованными (например, портфель из акций малой капитализации развивающихся стран), но все же риск и потенциальная прибыль здесь ниже, чем в предыдущем случае.

 

Прямые иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это покупка части компании, расположенной в одном государстве, некоторым субъектом, находящимся в другой стране. ПИИ делятся на два вида:

• входящие

• исходящие

На примере России входящие инвестиции – это поступления финансов в компании страны от иностранных инвесторов, а исходящие – это вложение российских денег за рубеж.

Прямые иностранные инвестиции в России сокращались с 2013 года из-за геополитической напряженности между Россией, Украиной и Западом. Хотя в 2016 году объем прямых инвестиций вырос до 32,5 млрд. $ США, в 2017 году он снова сократился до 28.6 млрд. За 2018 год прямые зарубежные инвестиции составили лишь 8,8 млрд. $, что является самым низким показателем с 2003 года — за исключением 2015 года, начавшегося с мощной девальвации рубля.

С оттоком средств из России ситуация аналогична — максимум зафиксирован в том же 2013 году, а в 2014 после «крымской весны» с заграничным размещением капитала возникли некоторые трудности. Как видно, в последние 10 лет исходящий объем прямых инвестиций из России заметно превышает входящие ПИИ. По данным ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН), Россия входит в 20-ку стран-лидеров по исходящим инвестициям. Снятие санкций может способствовать как притоку иностранного капитала в страну, так и оттоку из России, но пока это вопрос будущего.

Основными инвестиционными партнерами России являются:

1. Кипр
2. Люксембург
3. Нидерланды
4. Багамские и Бермудские острова
5. Ирландия
6. Великобритания

Основные секторы иностранных вложений в Россию:

1. добыча полезных ископаемых
2. производство
3. автосервисы
4. финансовая и страховая деятельность
5. операции с недвижимостью

Если в 90-е годы исходящие инвестиции из России массово использовались для прикрытия криминальных доходов, то с 2000-х годов это стало сочетаться с реальным расширением деловой активности отечественных компаний. Основными сферами, в которые вкладывают свои деньги отечественные инвесторы за рубежом, являются: добыча полезных ископаемых, металлургия, химическая промышленность, нефтегазовая отрасль. Большая часть инвестиционных договоров носит закрытый характер и несомненно, что часть средств выводится в офшоры с целью уклонения от уплаты налогов. И несмотря на объявленную амнистию капитала, мало кто торопится этот капитал возвращать.

Предприятия, образованные за счет прямых иностранных инвестиций, могут быть созданы в форме:

• дочерней компании – зарубежному инвестору принадлежит более 50% общего капитала фирмы;
• ассоциированной фирмы – зарубежный инвестор имеет менее 50% капитала предприятия;
• филиала – фирма на 100% принадлежит зарубежному инвестору

Большая часть ПИИ делается через фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые аккумулируют финансы физ. лиц и инвестиционных компаний для покупки части предприятия.

 

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции сильно влияют на экономику принимающего предприятия и государства, так как они создают конкурентные преимущества для компаний.

Положительный эффект прямого инвестирования в экономике:

• внедрение современных технологий производства;
• ускорение роста ВВП;
• создание новых рабочих мест за счет роста компаний;
• получение новых налоговых платежей в бюджет;
• укрепление международной торговли

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получить дополнительное финансирование для развития без банковских кредитов и эмиссии акций. Фактически эти деньги компания получает «бесплатно», при этом не происходит размытие акционерного капитала. На фондовом (вторичном) рынке эмитент обычно привлекает средства через выпуск облигаций, что сохраняет текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих ПИИ можно выделить:

• потеря контроля со стороны принимающего государства над частью национального производства;
• зависимость национальной экономики от решений, принимаемых иностранными инвесторами;
• оттеснение внутреннего капиталовложения;
• ухудшение платежного баланса принимающей страны

Помимо этого, иностранные компании внедряют новые технологии. Из-за этого предприятие получает конкурентные преимущества и вытесняет с рынка другие отечественные фирмы.

Так как иностранный инвестор может влиять на управление компанией, в которую он вложил финансы, многие страны ограничивают сектора экономики, в которые можно привлекать инвестиции из-за рубежа. В большинстве государств запрещено привлечение зарубежных финансов в национальную оборону, почтовую службу, образование, производство вредной и загрязняющей экологию продукции.

Любая страна вправе установить собственные ограничения по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Например, в Китае помимо вышеперечисленных сфер запрещены иностранные вложения в медицину, рыбалку, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние на которые может поколебать монополию на политическую власть.

 

Фонды прямых инвестиций

ФПИ (его еще называют фондом частного капитала) – это компания, созданная для вложения денег частных инвесторов в развитие коммерческих предприятий. ФПИ похож на венчурный фонд, хотя есть некоторые различия: например, пайщикам ФПИ запрещено быть учредителями компаниями. Фонд концентрируется на стадии развития уже существующего бизнеса, причем не обязательно быстрорастущего и связанного с высокими технологиями, как у большинства венчурных проектов. Он вполне может инвестировать, скажем, в логистику или потребительские товары с ожидаемым ростом около 30-40% годовых в течение нескольких лет. Про российские венчурные фонды, также вносящие свой вклад в прямые инвестиции внутри России, читайте здесь.

Фонды прямых инвестиций образуются в форме общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Срок действия таких фондов обычно составляет 10 лет, с возможностью ежегодного продления. ФПИ бывают двух видов:

• традиционные – все лица вкладывают финансы на равнозначных условиях
• асимметричные – для каждого инвестора определены индивидуальные параметры возвратности

Фонд частного капитала находится под управлением специалистов по инвестициям – генерального партнера (GP). Этот партнер привлекает финансы от институциональных пенсионных фондов, страховых компаний, иных коммерческих предприятий, а также капитал физ. лиц. Генеральный партнер наделен большими полномочиями по инвестированию и контролю над делами фонда, но в то же время у него есть определенные ограничения в осуществлении вложений по типу, размеру или географической направленности допустимых вложений.

Прямые инвестиции в России, получаемые от иностранных инвесторов, регулируются нормами Федерального закона № 160-ФЗ от 09.07.1999г. По данным РАВИ на 2019г. (RVCA yearbook I 2019 Russian PE and VC market review) в России действует 70 ФПИ. Их суммарный объем капитала на сегодня составляет около 18 млрд. $. В зарубежной литературе фонд прямых инвестиций называется Private Equity Fund, из-за чего в русской адаптации также используется сочетание PEF или PE фонды:

Во что инвестируют российские ФПИ?

В России преобладают ФПИ с государственным участием. Именно госструктуры играют ключевую роль в привлечении капитала для реализации крупных коммерческих проектов. Крупнейшим фондом в РФ является РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций). Компания была образована в 2011 году с целью развития инвестиционного рынка.

Российские фонды нацелены на привлечение денег, в том числе и от иностранных инвесторов, в экономику России. ФПИ России вкладывают финансы в развитие регионов, строительство инфраструктуры, высокие технологии и импортозамещение. Примеры крупных фондов прямых инвестиций:

• Troika Capital Partners
• Alfa Capital Partners
• Baring Vostok Capital Partners

 

Как привлечь прямые инвестиции?

Для получения инвестиций от ФПИ или частного инвестора собственнику компании необходимо:

• определить часть фирмы, которую он готов отдать прямому вкладчику. Некоторые фонды готовы вкладывать деньги только при получении доли в бизнесе не менее 50%;
• составить бизнес-план – в нем указываются конкретные направления деятельности, на развитие которых будут потрачены деньги, а также просчитан финансовый эффект от вложений;
• нанять квалифицированных сотрудников – инвестор может участвовать в бизнес-процессах, но чаще фонды лишь контролируют деятельность компаний. Непосредственное оперативное управление осуществляется наемными менеджерами, поэтому инвестор должен быть уверен в компетенции персонала в вопросах реализации стратегии развития предприятия.

Владелец принимающей компании может обратиться за прямыми вложениями к ФПИ или привлечь деньги физ. лица. У частных лиц обычно более лояльные требования к предприятию. Одновременно с этим от взаимодействия с физ. лицами компания получает только дополнительное финансирование, без внедрения передовых технологий.

ФПИ выдвигают требования к области, в которой функционирует компания, рентабельности вложений, безубыточности, ежегодному росту стоимости. Например, российский инвестиционный холдинг «ФИНАМ» вкладывает по большей части в компании высокотехнологичной сферы, индустрию развлечений и торговые розничные предприятия.

Привлекая прямые иностранные инвестиции, компания компенсирует нехватку внутренних инвестиций, получает конкурентные преимущества и новые рынки сбыта. Прямые инвестиции помогают развивать экономику принимающей страны. Благодаря их положительному влиянию в последние годы наблюдается тенденция к росту прямых вложений.

Поделиться в соцсетях

Подписаться на статьи

Рекомендуемые статьи

investprofit.info

Новости Петербургского института иудаики

обратная связь  04.12.2019 09:36

Если у вас возникли вопросы, воспользуйтесь формой обратной связи или позвоните нам по тел. (812) 449-52-50, (812) 717-15-20, +7 (950) 027-98-06. Полную информацию о наших контактах вы можете найти здесь. Для поиска необходимых материалов используйте поиск по сайту

                              

Расписание открытого лектория  03.12.2019 09:16

Семинар-лекторий «Дубновские чтения» — открытые лекции по актуальным проблемам истории еврейской цивилизации с древнейших времен до современной эпохи. Анонс ближайших мероприятий семинара-лектория «Дубновские чтения»  здесь  

 

Набор вольнослушателей  04.10.2019 19:33

Друзья, у нас закончился прием студентов на 2019/20 уч.год, но у вас еще есть возможность стать вольнослушателем института. 
Вольнослушатели Петербургского института иудаики могут изучать отдельные дисциплины и свободно посещать учебные курсы в рамках основных образовательных программ. Причём без сдачи экзаменов и зачётов. 
Вольнослушатели могут пользоваться услугами читального зала библиотеки Института, включая доступ к электронным ресурсам. Присутствующий на занятиях в качестве вольнослушателя не проходит промежуточную аттестацию (не сдает зачеты и экзамены) по выбранному учебному курсу. Вольнослушателю может быть выдана справка, подтверждающая посещение учебных курсов, однако она не является документом об образовании. 
Для того чтобы стать вольнослушателем, нужно обратиться с личным заявлением о в Учебный отдел ПИИ. Обучение платное. 
Тел.для справок:  449-52-50; 717-15-20, +7 (950) 027-98-06
  [email protected]

ראש השנה  29.09.2019 14:41

Поздравляем с наступающим Новым годом!
Пусть предстоящий год будет хорошим и сладким!
Пусть он будет годом мира и благополучия, и принесет много счастья, добра, процветания!
Желаем, чтобы в Вашей душе царили радость, покой и гармония!
Шана това у-метука!

Международная конференция  09.09.2019 11:07

Петербургский институт иудаики и Санкт-Петербургский институт истории РАН 26 апреля 2020 г. планируют проведение совместной международной научной конференции «Евреи в мировой истории, культуре и политике». С подробностями можно ознакомиться здесь

Поздравление ректора   02.09.2019 09:26

Уважаемые преподаватели, сотрудники и студенты! 
От имени ректората Петербургского института иудаики и от себя лично поздравляю с Днем знаний и началом нового учебного года! 
Желаем вам профессиональных и творческих успехов, целеустремленности в достижении намеченных целей, удачи во всех ваших начинаниях! В добрый путь!

Защиты ВКР  01.07.2019 19:07

Состоялись защиты выпускных квалификационных работ студентами, завершающими обучение по направлению подготовки «История» и «Филология». Все студенты защитились с отметками и «хорошо» и «отлично». 
Поздравляем выпускников с успешным окончанием обучения и желаем дальнейших успехов в научной и профессиональной деятельности!

Вечерняя школа иудаики  31.05.2019 12:05

Вечерней школе иудаики закончился очередной (девятнадцатый) учебный год. 
В течение года знатоки иврита читали роман «Текстиль» Орли Кастель-Блюм и начали читать роман Меира Шалева «Голубь и мальчик», говорили на еврейские темы на чистом иврите и изучали разные тонкости языка. 
Любители истории разобрались с 17-м и 18-м веками, побывав в Польше, Украине, России, Франции, Германии, Австрии, Англии, Италии и готовятся к встрече с веком девятнадцатым. 
Присоединяйтесь! Будет увлекательно! Запись по ссылке https://forms.gle/V9ZrZBgTMqxow1kM6

С праздником!  19.04.2019 17:41

 Дорогие друзья!

 Сердечно поздравляем вас с прекрасным праздником Песах!

 Желаем счастливого и кошерного Песаха и пусть в каждом доме царит  любовь и согласие!

 Хаг Песах самеах!

Программа конференции  26.03.2019 13:31

14 апреля 2019 г.  Петербургский институт иудаики совместно с Санкт-Петербургским институтом истории РАН провели международную научную конференцию «Евреи России, Европы и Ближнего Востока: история, культура и словесность».

К началу конференции вышел из печати сборник материалов конференции. «ТРУДЫ ПО ИУДАИКЕ. ИСТОРИЯ И ЭТНОГРАФИЯ. Выпуск 15»

Страницы: 1 [ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]

pijs.ru

Прямые иностранные инвестиции — это… Что такое Прямые иностранные инвестиции?

Прямые иностранные инвестиции (сокр. ПИИ) — форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны-реципиента инвестиций, которая характеризуется в активном участии инвестора (или его представителей) в деятельности организации. ПИИ — наиболее востребованная форма капиталовложений для развивающихся экономик, так как позволяет реализовывать крупные и важные проекты, а кроме того в страну поступают новейшие технологии (например, при создании производств), новые практики корпоративного управления и т. п.

Основные способы ПИИ

• Инвестирование с нуля — создание за рубежом филиала или предприятия, которое находится в 100 % собственности инвестора;
• Поглощение или покупка иностранного предприятия;
• Финансирование работы филиалов;
• Приобретение имущественных прав: прав пользования землей, природными ресурсами и т. п.;
• Предоставление прав на использование ноу-хау, технологий и др.;
• Покупка акций/паев в уставном капитале иностранной компании, дающих право контролировать деятельность предприятия^[1].

ПИИ в мире

Сравнительная диаграмма поступления ПИИ в страны БРИК в 2010 году

По данным UNCTAD, общий объём ПИИ в мире в 2008 году составил $ 2,1 трлн.^[2], что приблизительно равно 53 % от бюджета США 2009 года ($ 3,9 трлн.^[3]) или в 10,5 раз больше доходной части бюджета России 2009 года^[4].

При этом в общем объёме ПИИ, на долю развивающихся экономик приходится, как правило, более 60 %. Это объясняется тем, что развивающиеся рынки хоть и обладают повышенным риском невозврата средств, но компенсируют это более высокой доходностью в более сжатые сроки (в случае успешной реализации инвестиционного проекта).

В борьбе за прямые инвестиции Россия не является лидером даже среди стран БРИК. По итогам 2010 года, в страну поступило $ 41,2 млрд.^[5], тогда как в Китай — $ 105,7 млрд, а в Бразилию — $ 48,5 млрд. Индия, среди четвёрки, получила меньше всего ПИИ — $ 23,7 млрд. По данным UNCTAD, крупнейшим реципиентом прямых инвестиций в мире являются США. Китай занимает 2 место в мире по этому показателю.

ПИИ в России

В России реализация инвестиционных проектов регулируется законодательно, а в исполнительной ветви власти присутствует государственный орган, ответственный за выработку государственной политики в области инвестиций (Минэкономразвития России). На региональном уровне также создаются собственные структуры по работе с инвесторами. Так например, в Санкт-Петербурге создан Комитет по инвестициям и стратегическим проектам, а также Санкт-Петербургское агентство прямых инвестиций.

Федеральные законы, регулирующие реализацию инвестиционных проектов в России, в первую очередь с участием ПИИ:

Критика

В США в конце 60-х — начале 70-х внешние инвестиции были очень политизированы. Профсоюзные организации считали, что такие инвестиции за границу экспортируют рабочие места, предприняли кампанию, чтобы пролоббировать налоговую реформу, которая затрагивала регулирование ПИИ. Администрация Никсона, влиятельные члены Конгресса от обеих партий, а также хорошо финансируемые лоббистские организации встали на защиту транснациональных компаний (ТНК). Контратака ТНК и их союзников удалась, и им удалось защитить свои интересы^{[источник не указан 519 дней]}.

См. также

Примечания

Литература

• Андрей Пушкин Правовой режим иностранных инвестиций в Российской Федерации. — М.: Альпина Паблишер, 2012. — 376 с. — ISBN 978-5-9614-1954-2

dic.academic.ru

ПИИ — Русский-Английский Словарь — Glosbe

^ru Однако накопленный опыт является неоднозначным и большая доля внутренних капиталовложений в целом является необходимым условием для того, чтобы позитивная отдача от ПИИ перевешивала возможные отрицательные последствия.

UN-2^en I’ m gonna get my pants outta the fuckin ‘ dryer, okay?

^ru ЮНКТАД следует поддерживать усилия развивающихся стран и стран с переходной экономикой, направленные на привлечение ПИИ и увеличение отдачи от них, в том числе путем оказания им помощи в разработке и осуществлении инвестиционной политики и помощи в связи с соответствующим законодательством и нормативными положениями с учетом их стратегий в области развития.

UN-2^en I trust that the government will reintroduce the amendments it had agreed to accept for Bill C

^ru Налогообложение не является одной из ключевых регулирующих мер общего характера, влияющих на ПИИ, в частности в секторах, ориентированных на экспорт, где продукция должна выдерживать мировую конкуренцию.

UN-2^en Seven bucks should be enough to feed the both of us

^ru В заключение оратор заявила о том, что проведенные в ходе совещания обстоятельные и плодотворные дискуссии продемонстрировали значительную заинтересованность как развитых, так и развивающихся стран в улучшении количественной оценки ПИИ и по итогам дискуссий был принят ряд рекомендаций, содержащихся в докладе о работе совещания

MultiUn^en He’ s on the way

^ru Вместе с тем эмпирические данные свидетельствуют о том, что в большинстве развивающихся стран, причем даже в тех странах, которые добились успеха в привлечении значительных объемов ПИИ, обратные связи не являются тесными

MultiUn^en Manufacture of other chemical products

^ru Я очень рада за тебя, Пи Сойер

opensubtitles2^en with observations forming an integral part of its Decision on discharge in respect of the implementation of the budget of the European Police College for the financial year

^ru В этом отношении продуманная политика продолжает играть решающую роль в обеспечении необходимых условий для привлечения ПИИ и получения от них отдачи в деле стимулирования роста и развития

MultiUn^en RECOGNIZING that the World Summit on Sustainable Development of # called upon governments to promote increased research and development in the field of various energy technologies, including renewable energy, energy efficiency and advanced energy technologies

^ru Не был налажен систематический контроль за выполнением рекомендаций, выносимых внешними ревизорами, привлекаемыми УВКБ для проверки счетов ПИ

MultiUn^en You look sideways at them…… they kill you!

^ru В частности, особое внимание в ней уделяется работе ЮНКТАД над политикой и мерами, которые могут помочь развивающимся странам привлечь прямые иностранные инвестиции (ПИИ), извлекая из них больше пользы.

UN-2^en I think I’ m entitled to it, too

^ru В сравнении с другими категориями потоков капитала в развивающиеся страны ПИИ после # года стали крупнейшим отдельным компонентом; их доля во всех ресурсных потоках достигла пикового уровня свыше # % в начале # х годов ( # % в # году) (диаграмма

MultiUn^en where the services are entrusted to public-sector bodies or to non-profit institutions or associations and relate to activities of an institutional nature or designed to provide assistance to peoples in the social field

^ru ГВБ: усиление поддержки президентских инвестиционных советов африканских стран на основе исследования африканских предприятий в целях поощрения развития африканского частного сектора, расширения программ создания микро-, малых и средних предприятий, поощрения технической помощи между Азией и Африкой и изучения роли ПИИ в стимулировании развития африканских предприятий

UN-2^en My world, her world?

^ru Один из ключевых факторов, от которых зависит, какие выгоды смогут получить от ПИИ принимающие страны, связан с созданием мощного местного потенциала, необходимого для их освоения, и конкурентоспособной местной базы поставщиков.

UN-2^en you’re gonna be all right

^ru Вместе с тем было отмечено, что ПИИ по‐прежнему отсутствуют в наиболее бедных районах страны и в этом отношении необходима особая поддержка.

UN-2^en Commission Regulation (EC) No #/# of # September # fixing Community producer and import prices for carnations and roses with a view to the application of the arrangements governing imports of certain floricultural products originating in Cyprus, Israel, Jordan, Morocco and the West Bank and the Gaza Strip

^ru Кроме того, потоки ПИИ и ОПР сократились в результате ухудшения мировой экономической ситуации.

UN-2^en Belle de Jour.How charming

^ru ЮНКТАД продолжает работу в данной области в рамках проводимого в Мали и Сенегале проекта «ПИИ в сфере туризма: аспекты развития», цель которого заключается в том, чтобы изучить роль ПИИ в туристическом секторе этих стран.

UN-2^en It’ s what we call it when we lose a nuclear weapon

^ru ЮНКТАД продолжает работу в данной области в рамках проводимого в Мали и Сенегале проекта «ПИИ в сфере туризма: аспекты развития», цель которого заключается в том, чтобы изучить роль ПИИ в туристическом секторе этих стран

MultiUn^en Yes, well, you’ re not sick, so that is good news

^ru Чистые потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) неравномерно распределяются по различным секторам услуг и имеют ярко выраженные региональные различия.

UN-2^en Not completed

^ru А из Германии в 1990-е годы в страны Восточной Европы уходило лишь 4% ПИИ, только на рубеже столетий этот показатель достиг 30%.

ProjectSyndicate^en This must be stopped

^ru Видеоматериалы Телевидения Организации Объединенных Наций рассылаются международным агентствам по распространению программ новостей — «Эй-пи-ти-эн», Рейтер, Европейскому союзу радио- и телевещания (ЕСРТ) и таким ретранслирующим организациям, как «Асент медиа/уотерфрант» (Ascent Media/Waterfront) и «Суитч» (Switch).

UN-2^en Maybe she went for a- a walk

^ru Хотя общий приток ПИИ в развивающиеся страны в целом возрос в # году, многим странам с низким уровнем доходов было по-прежнему трудно привлечь ПИИ в те отрасли, где они могли бы содействовать развитию

MultiUn^en Make yourself at home, Jeff

^ru Могу проверить по базам, посмотреть есть ли Джи Пи Эс.

OpenSubtitles2018.v3^en I’ ve already looked into it for myself

^ru Несколько выступавших предостерегали от опасности чрезмерного соперничества за экспорториентированные ПИИ

MultiUn^en Look, she nursed me through my recovery

^ru Создание условий для поощрения внутренних инвестиций также способствует привлечению прямых иностранных инвестиций (ПИИ).

UN-2^en You got any more harsh digs?

^ru Усилия ЮНКТАД по оказанию помощи развивающимся странам в увеличении притока ПИИ заслуживают высокой оценки, а ее работу на данном направлении следует продолжить

MultiUn^en Eight months after that a trial date is scheduled

^ru При том, что в период спада ПИИ рост международного производства замедлился, иностранные филиалы транснациональных корпораций (ТНК) производили одну десятую мирового ВВП и обеспечивали одну треть мирового экспорта в # году ( # a, p

MultiUn^en Do you have any complaints?

ru.glosbe.com

6.2. Прямые иностранные инвестиции

6.2.1. Сущность прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) занимают особое место среди форм международного движения капитала. Это обусловлено двумя основными причинами:

• прямые иностранные инвестиции – это реальные инвестиции, которые, в отличие от портфельных, не являются чисто финансовыми активами, выраженными в национальной валюте. Они вкладываются в предприятия, землю и другие капитальные товары;

• прямые иностранные инвестиции, в отличие от портфельных, обычно обеспечивают управленческий контроль над объектом, в который инвестирован капитал.

До возникновения транснациональных корпораций (ТНК) все частные иностранные инвестиции были в основном «портфельными». С появлением ТНК (т.е. предприятий, являющихся собственниками или контролирующих производство товаров и услуг за пределами страны, в которой они базируются) часть международного движения капитала приобретает форму прямых иностранных инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции – это разновидность иностранных инвестиций, предназначенных для вложения в производство и обеспечивающих контроль за деятельностью предприятий посредством владения контрольным пакетом акций. Пропорция, которая определяет подконтрольность, различна в разных странах. В США формально признается прямым иностранным инвестированием любое вложение капитала, если инвестор имеет или получает 10% собственности. Прямые иностранные инвестиции охватывают все виды инвестирования – будь то приобретение новых акций, или простое кредитование, лишь бы только инвестирующая фирма имела свыше 10% акций иностранной фирмы. Доля участия в акционерном капитале фирмы может быть получена и в обмен на технологию, квалифицированные кадры, рынки и т.п.

Собственность инвестора (полная или частичная) и его контроль над зарубежным предприятием, которое становится частью организационной структуры ТНК как ее филиал или дочернее предприятие – главное отличие прямих иностранных инвестиций от других видов инвестирования.

Отличительной чертой прямых иностранных инвестиций можно считать и преобладание уровня продаж продукции, произведенной за границей с помощью ПИИ, над продажами отечественной продукции в виде товарного экспорта.

Факторами, которые активно влияют на рост прямых иностранных инвестиций и обусловливают опережающие темпы роста ПИИ по сравнению с темпами роста мировой торговли (а также ВВП промышленно развитых стран), являются: интеграция производства, эволюция его в сторону создания так называемой международной продукции; возрастающая роль ТНК; экономическая политика промышленно развитых стран, направленная на поддержку темпов экономического роста и уровня занятости; стремление развивающихся стран и стран с переходной экономикой преодолеть кризисное состояние экономики и социальной сферы; экологические факторы, побуждающие развитые страны переводить вредное производство в развивающиеся страны. При участии в прямых иностранных инвестициях правительства дополнительным мотивом может быть достижение определенных политических целей: обеспечение стратегическими ресурсами, расширение сферы своего влияния.

Прямые иностранные инвестиции составляют основу господства ТНК на мировом рынке. Они позволяют транснациональным корпорациям использовать предприятия в зарубежных странах для производства и сбыта продукции и быстро распространять новые товары и новые технологии в международном масштабе и тем самым повышать свою конкурентоспособ-ность. Для них ПИИ мотивированы в конечном итоге прибылью.

Чтобы понять возможность получения этой прибыли, необходимо остановиться на характеристике основных групп факторов, побуждающих к ПИИ. Это – маркетинговые факторы, торговые ограничения, стоимостные факторы, инвестиционный климат.

Маркетинговые факторы являются основными в росте ПИИ. ТНК нуждаются в расширении рынка для поддержания или увеличения своих продаж.

Между тем даже достаточно емкий внутренний рынок устанавливает пределы роста. Ограниченность продуктовой диверсификации размерами внутреннего рынка делает необходимой географическую диверсификацию производства: организацию производства за рубежом, приобретение иностранных фирм, установление контроля над ними.

Торговые ограничения. ПИИ позволяют фирмам обойти торговые барьеры и функционировать за границей как местные фирмы, не подпадая под таможенные пошлины, платежи или другие импортные ограничения.

В дополнение к барьерам, создаваемым правительством, ограничения могут создаваться покупателями, которые желают потреблять местные товары и услуги, а также как результат националистических тенденций или как следствие существующих культурных особенностей. Более того, часто местные покупатели желают покупать товары и услуги у тех, кто заслуживает их доверия, т.е. у отечественных производителей. Для некоторых продуктов эффект страны происхождения может заставить фирму основать завод в стране-потребителе, чтобы создать позитивный стереотип качества продукта.

Стоимостные факторы. Обслуживаемые рынки, находящиеся на значительном расстоянии и ограниченные высокими тарифными барьерами, создают много препятствий для возможностей экспортеров на зарубежных рынках. Многие из промышленных ТНК основывают производство за границей для получения преимуществ в издержках по таким статьям, как труд и сырье. Так, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности «стоит» в 4 раза больше тайваньского, в 9 раз больше бразильского, в 54 раза больше российского. Большинство американских филиалов снабжают свои американские материнские компании низкостоимостными факторами и компонентами.

Прямые иностранные инвестиции осуществляются не только горизонтально, т.е. фирмами, которые покупают или основывают аналогичные фирмы за рубежом, но и вертикально. Некоторые фирмы усматривают привлекательность ПИИ в том, что они позволяют повысить надежность источников снабжения сырьем и другими промежуточными продуктами (полуфабрикатами). Вертикальная интеграция увеличивает надежность снабжения и может привести к сокращению эксплуатационных расходов и обеспечить контроль за товаропотоками через границы в сложной мировой системе распределения.

Инвестиционный климат. ПИИ, согласно определению, позволяют осуществлять контроль над деятельностью предприятия. Однако, контроль может быть бесполезным из-за неблагоприятных условий «окружающей среды», даже если фирма владеет филиалом на 100%. Реальность обеспечения контроля, а следовательно и прибыльность ПИИ зависит от наличия в стране инвестиционного климата – совокупности политических, экономических, юридических, социальных, бытовых условий, которые предопределяют степень риска инвестиций и их прибыльность.

Общее отношение в мире к иностранным инвестициям и к их последующему развитию может быть определено как двойственное. Признавая выгодность ПИИ в краткосрочном плане, почти все страны, опасаясь подрыва контроля над национальными экономическими ресурсами и суверенитета страны, ограничивают иностранную собственность в ключевых секторах экономики.

Дискриминация по отношению к ПИИ может осуществляться в виде увеличения налогов; ценового контроля или мер, направленных персонально на иностранные фирмы (частичная национализация, местное законодательство, ограничение перевода денег (платежей), экспортные правила и ограничения эмиграции рабочей силы).

Инвестиционный климат определяется также валютными рисками. Это выражается обычно в возникновении рисков, связанных с переводом и обращением иностранной валюты.

Структуру основных факторов прямых иностранных инвестиций можно представить следующим образом.

Маркетинговые факторы :1) размер рынка, 2) рост рынка, 3) стремление удержать часть рынка, 4) стремление добиться успеха в экспорте материнской компании, 5) необходимость поддерживать тесные контакты с покупателями, 6) неудовлетворенность существующим состоянием ринка,7) экспортная база, 8) следование за покупателями, 9) следование за конкуренцией.

studfile.net

географическое распределение и масштабы, международное и государственное регулирование

Добавлено в закладки: 0

Что такое прямые инвестиции? Описание и определение понятия.

Инвестиции прямые – это длительные вложения капитала прямо в процесс производства для установления контроля над предприятием или усилением данного контроля. Повышение уровня контроля над организацией, независимо от её юридической формы, фактически является вмешательством в производство товара. Инвесторы таким способом могут влиять на уровень продаж, производства и, следовательно, на число получаемой прибыли. Поэтому инвесторы руководят функционально компанией вместе с директорами и владельцем.

Прямы́е инвести́ции — это инвестиции (вложения) денежных средств в сбыт и материальное производство для участия в управлении компанией или предприятием, в которые вкладывают деньги, и получения дохода от участия в их деятельности (прямые инвестиции позволяют обладать контрольным пакетом акций).

Соответственно с принятой международной классификацией иностранных инвестиций, к прямым инвестициям относят инвестиции, в результате которых инвестор приобретает долю в уставном капитале предприятия не меньше 10 %. Приобретение в капитале предприятия доли не меньше данной величины позволяет непосредственно принимать участие в управлении предприятием, иметь, в частности в совете директоров своего представителя. Прямые инвестиции дают возможность непосредственно оказывать влияние на проинвестированный бизнес. В современном мире прослеживают тенденцию к увеличению объёма прямых и сокращению портфельных инвестиций.

Прямые инвестиции осуществляются обычно через фонды Private Equity (фонды прямых инвестиций) — это специализированные компании, которые имеют обязательства своих «подписчиков» перечислять согласованные заранее суммы денег при одобрении фондом определенных сделок. Интерес подписчика заключён в получении прибыли после закрытия фонда спустя 3-5 лет после создания всех проинвестированных компаний за счёт продажи стратегическим инвесторам или прочим фондам.

Типы прямых инвестиций

Иностранные прямые инвестиции делят на исходящие, то есть прямые инвестиции, которые осуществлены субъектами этой страны за рубежом, и прямые или входящие инвестиции, которые осуществлены в данной стране иностранными инвесторами. Соотношение исходящих и входящих инвестиций показывает международную инвестиционную позицию страны. К примеру, данные по США указывают, что эта страна — нетто-экспортёр прямых инвестиций, то есть объём инвестиций, которые вложены американскими компаниями за рубежом, больше объёма инвестиций иностранных компаний в США.

Рассмотрим, более детально, что значит прямые инвестиции.

Иностранные прямые инвестиции

Иностранные инвестиции играют особенную роль среди видов международного движения капитала.

Иностранные прямые инвестиции — это вложение капитала для получения экономического долгосрочного интереса в стране приложения капитала, которое обеспечивает контроль инвестора над объектом помещения капитала.

Поэтому к иностранным прямым инвестициям относят, как первоначальную покупку собственности инвестором за рубежом, так и все сделки в дальнейшем меж предприятием инвестором, в которое капитал был инвестирован.

Основными формами иностранных прямых инвестиций являются открытие предприятий за границей, включая открытие филиалов или образование дочерних компаний, создание совместных предприятий, приобретение контрольного пакета акций предприятий страны-донора и так далее.

Предприятие с иностранными инвестициями может быть:

• филиалом — предприятием, принадлежащим полностью прямому инвестору;
• ассоциированной компанией — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент имеет меньше половины капитала;
• дочерней компании — предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент обладает более половины капитала.

Прямой инвестор — это частные и государственные организации, юридические и физические лица, и их объединения, которые владеют за рубежом предприятием с прямыми инвестициями.

Акции компаний в настоящее время разбросаны в значительной мере и, как правило, контрольный пакет составляет меньше 50% акций предприятий. Бывает, что владение даже 5% дает владельцу право решающего голоса в управлении, так как другие владельцы имеют меньший пакет акций на руках. К примеру, в США прямыми являются инвестиции с долей 10% и больше в уставном капитале предприятия. Когда доля инвестиций составляет меньше 10%, их относят к портфельным. Граница для предприятий с зарубежным капиталом в 10% устанавливается международными организациями условно для обеспечения сопоставимости учета движения портфельных и прямых инвестиций.

Роль иностранных прямых инвестиций

Основная цель экспорта капитала — это максимизация прибыли благодаря его инвестированию в отрасли и страны, которые обеспечивают более высокую прибыль в сравнении со страной происхождения капитала.

Причины прямых инвестиций

Прямые иностранные инвестиции проводятся по тем же причинам, что и вложения иностранного капитала в экономику прочих стран.

Основная выгода для принимающей страны заключается в получении в собственное распоряжение добавочных ресурсов, в том числе технологии, капитал, квалифицированный труд и управленческий опыт. Прямые иностранные инвестиции стимулируют развитие национальной экономики, увеличивают объем производства дохода и продукта, ускоряют экономическое развитие и рост.

Для стран-доноров главная выгода прямых иностранных инвестиций заключается в возможности приобрести наибольшую прибыль, включая и за счет уменьшения уровня диверсификации и налогообложения рисков в сравнении с внутренними аналогичными инвестициями.

Географическое распределение и масштабы прямых иностранных инвестиций

Прямые иностранные инвестиции составляют основание господства ТНК на мировом рынке. В послевоенный период самыми большими инвесторами были ТНК США, а инвестиции направлялись, в основном, в развивающиеся страны.

Но рост прямых иностранных инвестиций с начала 1970-х гг. стал медленнее, их направленность изменилась. Все больше инвестиции направляются в страны Западной Европы. Прямые иностранные инвестиции с начала 1980-х гг. из Англии, Германии, Канады, Нидерландов стали направляться в США, которые превратились в самого большого импортера капитала. С конца 1980-х появилось новое направление прямых иностранных инвестиций — регион Восточной и Центральной Европы и экономическое пространство бывшего СССР. Главными импортерами и экспортерами и прямых иностранных инвестиций в настоящее время являются развитые страны.

На них приходится практически 90 процентов накопленного объема вывезенных инвестиций и больше 60 процентов ввезенного капитала. Лидирующее положение в данной области занимают США. За ними находятся Франция, Германия, Великобритания. В 2006 г. в американскую экономику вложено прямых иностранных инвестиций на 175,4 млрд. долл. Согласно данным ЮНКТАД суммарный объем ежегодных прямых иностранных инвестиций в 2006 г. был больше суммы в 13000 миллиарда долларов (для сравнения в 1995 г. — 315 миллиарда долларов).

Спрос РС и стран ЦВЕ на зарубежный капитал в последние 15 лет больше его предложения. Это поясняется тем, что в 1990-е гг. большинство развивающихся стран перешли от стратегии опоры на свои силы к стратегии экономической открытости. Им не хватает внутренних накоплений, и они прибегают активно к зарубежному капиталу.

Фаворитом для зарубежного бизнеса среди РС остается Гонконг и Китай. В 2006 г. приток прямых иностранных инвестиций в эту страну достиг приблизительно 70 млрд. долл.

Но масштабы данного процесса пока невелики. Помимо этого, финансовый кризис 1995-1997 гг. значительно уменьшил в экономиках НИС резервы свободных капиталов. В странах СНГ и Восточной Европы главные получатели ПИИ — Чехия, Польша, Венгрия. Их притоку способствует либерализация условий миграции капитала. Политика государств базируется на устранении всех возможных ограничений в его движении, создавая самый благоприятный инвестиционный климат в стране.

Инвестиционный климат — это совокупность бытовых, политических, экономических, социальных, юридических и прочих условий (факторов), которые предопределяют степень риска капиталовложений и прибыльность капитала.

Международное и государственное регулирование прямых иностранных инвестиций

Учитывая увеличивающееся политическое значение прямых иностранных инвестиций, они контролируются как в международном масштабе, так и на национальном уровне.

Государственное регулирование прямых иностранных инвестиций

Национальный контроль основывается прежде всего на применении в каждой стране институтов и норм традиционных отраслей права (гражданское, административное и так далее). Но ввиду с интенсивным развитием инвестиционного международного процесса в большинстве странах появилось специальное законодательство в виде инвестиционных кодексов и законов. Основа данного законодательства — условия инвестирования и правовые гарантии в принимающей стране для иностранных инвесторов.

Государственное стимулирование прямых иностранных инвестиций включает в себя:

1. Предоставление гарантий государства

В рамках данных гарантий проходит учет взаимных интересов иностранного инвестора и принимающей страны. В большей части стран законодательство включает положения, которые иностранным инвесторам (физическим и юридическим лицам) предоставляют национальный режим принимающей страны, то есть отсутствует дискриминации зарубежных инвесторов в сравнении с местными. Эта гарантия некоторого рода международный стандарт, при помощи которого иностранным инвестициям гарантируют условия не хуже, нежели местным.

В законодательстве некоторых стран содержатся положения о защите от стихийных бедствий, политических рисков,. К примеру, оговаривается, что национализацию частной собственности можно осуществить лишь в исключительных случаях и с гарантией равноценной компенсации, гарантируют свободу репатриации капитала и вывоза прибылей.

2. Предоставление административных, таможенных, налоговых льгот в принимающей стране

В странах с переходной экономикой и развивающихся странах иногда вводят специальные льготы для зарубежных инвесторов. В особенности большие льготы предоставляются инвесторам в СЭЗ и офшорных центрах, в которых в значительной степени упрощаются процедуры регистрации новых предприятий, предоставляются широкие налоговые и прочие льготы для иностранных предприятий, снимают валютные ограничения, упрощается финансовая отчетность, обеспечивают охрану тайны личности владельца компании и так далее.

3. Контроль инвестиционных споров

4. Страхование иностранных инвестиций.

5. Исключение двойного налогообложения

Законодательства большинства стран, предусматривают прямые взаимные инвестиции. С данной целью оговаривают вопрос об исключении двойного налогообложения.

Международное регулирование прямых иностранных инвестиций

Международный режим в себя включает межгосударственные специальные соглашения в отношении контроля отношений, которые возникают в связи с прямыми инвестициями частного капитала. Правовой международный режим может действовать на многосторонней и двусторонней основах.

Двусторонние соглашения определяют принципиальные положения о статусе зарубежных инвестиций, в согласии с которыми стороны соглашения предоставляют взаимно национальный режим инвестициям друг друга и положения о порядке разрешения споров между принимающим государством и инвесторами и о защите инвестиций.

Правовой международный режим базируется на универсальных многосторонних договорах, которые заключены в рамках ЮНКТАД, МБРР, МВФ и так далее. В рамках стран, являющихся членами ОЭСР приняли принцип международного арбитража, третейского суда своего рода. Правовой контроль зарубежных инвестиций в рамках ЕС предусматривается Римским договором (1957 г.) и является примером многостороннего контроля на национальном уровне.

Важный документ по контролю зарубежных капиталовложений, который разработан в рамках организации Азиатско-Тихоокеанского сотрудничества (1994 г., Джакарта) — Добровольный кодекс прямых иностранных инвестиций.

При МБРР действует Международное агентство по страхованию иностранных частных инвестиций (МАИГ).

Мы коротко рассмотрели прямые инвестиции, их географическое распределение и масштабы, международное и государственное регулирование. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

biznes-prost.ru

ПИИ (прямые иностранные инвестиции) — со всех языков на русский

Прямые иностранные инвестиции — Эта статья ещё не завершена Вы можете помочь проекту, дополнив её. Прямые иностранные инвестиции (сокр. ПИИ)  форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на территории страны реципиента …   Википедия

ПИИ — прямые иностранные инвестиции Источник: http://news.mail.ru/news.html?359117 ПИИ проектно исследовательский институт образование и наука ПИИ Петербургский институт иудаики образование и наука, Санкт Петербург …   Словарь сокращений и аббревиатур

Инвестиции — (Investment) Инвестиции это капитальные вложения для получения прибыли Виды инвестиций, инвестиционные проекты, инвестиции в фондовый рынок, инвестиции в России, инвестиции в мире, во что инвестировать? Содержание >>>>>>>>>> …   Энциклопедия инвестора

ПИИ — Аббревиатура ПИИ может означать: Петербургский институт иудаики старейший в России и в бывшем СССР вуз, дающий образование в области иудаики Прямые иностранные инвестиции форма участия иностранного капитала в реализации инвестиционных проектов на …   Википедия

ИНВЕСТИЦИИ — (от лат. investio одеваю) вложение капитала с целью получения дохода. Объекты инвестиций делятся на материальные (чаще всего земля и недвижимость), нематериальные (лицензии, патенты, знания), финансовые (чаще всего акции и облигации). Инвестиции… …   Большая актуальная политическая энциклопедия

Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… …   Энциклопедия инвестора

Экономика США — (U.S. Economy) Экономика США это крупнейшая экономика в мире, локомотив мировой экономики, определяющая ее направление и состояние Определение экономики США, ее история, структура, элементы, периоды роста и краха, экономические кризисы в Америке …   Энциклопедия инвестора

Дефицит — (Deficit) Термин, означающий недостачу, недостаточность Превышение объёма импорта над объёмом экспорта; недостаток, нехватка чего либо Содержание Содержание Определение Товарный Дефицит в СССР Внутренние источники Внешние источники Требования к… …   Энциклопедия инвестора

NRW.INVEST — Лого Агентство NRW.INVEST – это организация по стимулированию экономического развития земли Северный Рейн Вестфалия. Агентство занимается привлечением и поддержкой иностр …   Википедия

ПОЛЬША — (Polska, Poland) Общие сведения Официальное название Республика Польша (польск. Rzeczpospolita Polska, англ. Republic of Poland). Расположена в Центральной Европе в бассейне рек Висла и Одра между Балтийским морем на севере, Карпатами и Судетами… …   Энциклопедия стран мира

Теории транснационализации — Теории транснационализации  это группа теорий в области мировой экономики, объясняющих особенности появления и развития транснациональных корпораций (ТНК), а также закономерности осуществления этими корпорациями (компаниями) прямых… …   Википедия

translate.academic.ru