Публичный аукцион по банкротству: Торги по банкротству. Центр Реализации

Как проводятся торги по банкротству

11 ошибок начинающего инвестора в торги по банкротству

Закон об упрощенной (бесплатной) процедуре банкротства физ.лиц

Инвестиции 2021. Инвестиции в торги по банкротству. Выгодно?

Плюсы, минусы и последствия банкротства. 2020 год.

Квартиры с торгов по банкротству.

Заказать звонок

Спасибо

Наш менеджер свяжется с Вами в течение 15 минут.

Мониторинг недвижимости

Получить консультацию

Возникли вопросы?

Оставьте свои контактные данные и мы с Вами свяжемся в ближайшее время!

Все про публичные торги и как в них участвовать. АБТ Отчетность в Москве

Выделяют две основные разновидности публичных торгов: открытые и закрытые. Основное отличие между ними заключается в том, кто принимает участие в аукционе. Так, например, в открытых могут подавать заявку абсолютно все лица, а в закрытых, в свою очередь, — исключительно те, кто был приглашен на конкурс. На законодательном уровне поддерживаются открытые торги. Еще одно отличие между открытыми и закрытыми торгами заключается в способе подачи предложения. Участники открытых торгов поочередно заполняют форму аукциона, предлагая свою стоимость, а участники закрытого – передают организатору запечатанный конверт с предложением в назначенный день.

Особенности публичных торгов

Правила проведения публичных торгов, в рамках которых реализуется недвижимое имущество должников, регламентированы ФЗ-102 (статья 59). О том, как проводятся такие мероприятия, а также о специфике участия в них мы поговорим далее в настоящей статье.

Местом организации публичных торгов является фактическое местоположение реализуемого объекта. Изменен срок, в течение которого в официальных источниках должна быть опубликована информация о сделке:

• Дата проведения конкурса;
• Место проведения конкурса;
• Результаты (конечная стоимость объекта).

Если раньше дедлайн наступал через 30 календарных дней, то сейчас этот период сокращен ровно в 3 раза – организаторы должны вывесить указанную выше информацию не позднее 10 дней с даты окончания аукциона.

Информация о планируемых публичных торгах должна доводиться Федеральной Службой Судебных Приставов (ФССП) на официальном сайте ведомства посредством публикации извещения о проведении публичных торгов. Порядок проведения торгов посредством публичного предложения проводятся согласно положению (в том числе и на электронных площадках). Если физическое или юридическое лицо изъявляет решение об участии в предстоящих торгах, тогда оно должно внести задаток. Размер задатка зависит от конкретного конкурса, но в среднем его величина составляет около 5-10 процентов от цены лота. После объявления результатов конкурса участникам, которые не победили, задаток будет возвращен в 100% размере.

Задаток необходим для гарантии исполнения обязательств. Например, если лицо выигрывает конкурс, а затем, после объявления результатов, отказывается исполнять условия. В этом случае ведомство не вернет выигравшему лицу задаток. Таким образом, вносимой всеми участникам гарантией ФССП страхует себя от потерь и напрасных затрат на организацию торгов посредством публичного предложения.

Подтверждение торгов

Документом, который подтверждает победу лица в открытых торгах посредством публичного предложения, является договор. После завершения конкурса организатор обязан подготовить и подписать с победителем соглашение. В документе фиксируются все основные аспекты мероприятия:

• Данные о победителе;
• Местоположение объекта недвижимости;
• Условия победы, цена и другие аспекты, связанные с конкурсом;
• Дата и площадка проведения торгов.

Договор с организатором впоследствии станет документом, на основании которого можно будет зарегистрировать право собственности на недвижимость в Единой Государственной Регистрационной Палате (ЕГРП).

Кто может стать участником торгов посредством публичного предложения?

В качестве участника может выступать любое лицо, которое соответствует правилам конкурса и может внесли задаток. На самих торгах имеют право присутствовать как сам залогодержатель, от которого отчуждается недвижимое имущество, так и его родственник, близкие и друзья. Важно, что все они (включая непосредственно залогодержателя) имеют право принимать участие в конкурсе на общих условиях. Если торги посредством публичного предложения проводятся на электронной торговой площадке, то участникам необходимо иметь электронную цифровую подпись. Получить ее вы можете в Центре ЭЦП.

Как оформить результаты публичных торгов?

Победителем конкурса считается лицо, которое предложит наиболее высокую стоимость объекта. Это может быть как физическое, так и юридическое лицо. В результате мероприятия составляется протокол, в котором фиксируется информация о самой процедуре проведения конкурса, так и о ее результатах. Например, в протоколе обязательно должны быть отражены следующие сведения:

• Количество и список участников;
• Процедура торгов;
• Победитель и условия победы.

После конкурса победитель должен изучить и подписать протокол в знак согласия с информацией, которая в нем содержится. На основании протокола в дальнейшем организатор создаст договор купли-продажи.

Оплата оставшейся части по договору должна быть внесена победителем в срок до 5 дней. Деньги необходимо отправить на банковский счет организатора.

Когда публичные торги признаются несостоявшимися?

При невыполнении определенных требований открытые торги посредством публичного предложения могут быть признаны несостоявшимися. К факторам, которые могут привести к таким последствиям, следует отнести:

1. Количество участников конкурса – их должно быть не менее двух. Если участник один или их нет вообще, то торги аннулируются;
2. Доплата победителя конкурса – если пятидневный срок не соблюден, то результаты аукциона тоже аннулируются.

Если публичные долги признаются несостоявшимися, то залогодержателем может быть заключено соглашение с залогодателем о переходе недвижимого имущества в собственность кредитора. Если это по каким-то причинам не получится сделать, тогда необходимо будет проводить повторные открытые торги посредством публичного предложения. Однако, по закону они могут быть проведены не менее, чем через месяц после признания текущего конкурса несостоявшимся. В этом есть и преимущества – на повторных торгах закон обязывает организатора снизить цену на недвижимость не менее, чем на 15 %.

При подготовке к участию в торгах не стоит также забывать еще об одном важном нюансе: до проведения мероприятия должник может погасить свою задолженность перед кредитором, и тогда аукцион будет отменен.

Продажа арестованного имущества через публичные торги

Для того, чтобы реализовать соответствующее судебное решение, зачастую ФССП производит арест недвижимого имущества. Арест – это процессуальный акт, который накладывает ограничения не только на сам объект, но и на все, что расположено на его территории. Следовательно, если в квартире стоит телевизор, который принадлежит не должнику, а третьему лицу, то ТВ все равно будет внесен в опись и арестован.

Реализация арестованного имущества возможна не ранее, чем через 5 дней после соответствующего процессуального акта. Однако эти сроки могут быть изменены по решению судебного пристава. Например, все имущество или его часть может быть изъята сразу после описи. Особенно это касается объектов, которые являются скоропортящимися.

Операционно торги по продаже арестованного имущества выглядят также, как обычные публичные торги. А все вырученные от продаж деньги направляются на погашение долга.

Публичные торги по банкротству

Если лицо имеет непогашенную задолженность, но является неплатежеспособным, то в этом случае производится продажа его имущества через аукционы. Единственное условие при выборе имущества для последующей реализации – это возможность продолжения должником деятельности. Все, что не лишает должника возможности работать, может быть реализовано.

Операционной особенностью является предпочтение аукционам, потому что основная цель таких торгов – это восстановление платежеспособности и погашение задолженностей перед кредиторами. Следовательно, организаторам выгодно выбирать победителя только по одному параметру – по самой высокой цене.

Для того, чтобы оптимизировать процедуру участия в торгах, в том числе, публичных, рекомендуем вам воспользоваться сервисом СБИС Торги. Для работы в нем потребуется электронная подпись, которую можно купить в Центре ЭЦП на нашем сайте. Работа в программе СБИС позволит вам принимать участие в любых торгах на различных площадках, выбирать конкурсы и аукционы по конкретным параметрам, отслеживать новые предложения по всем площадкам в режиме реального времени. Протестируйте услугу бесплатно!

Все торги :: Банкротство РТ

Продажа активов при банкротстве: публичные аукционы против частных продаж в соответствии с разделом 363 Кодекса о банкротстве

Теперь мы рассматриваем продажу активов в соответствии с разделом 363 Кодекса о банкротстве. Закон позволяет должникам использовать, продавать или сдавать в аренду свое имущество в ходе обычной деятельности без разрешение суда. Но использование, продажа или аренда имущества должником вне рамок обычной коммерческой деятельности требует одобрения суда. И суды обычно одобряют распоряжение имуществом должника, если оно отражает разумное деловое суждение должника и четко сформулированное деловое обоснование.

Ценное имущество при банкротстве часто продается с публичных торгов. Должники будут пытаться найти так называемого претендента на «преследующую лошадь», чтобы установить базовую цену. В соответствии с процедурами, утвержденными судом по делам о банкротстве, размер ставки будет выше первоначальной. Если преследующая лошадь проиграет аукцион, она, скорее всего, получит «раздельный» гонорар, чтобы покрыть расходы на должную осмотрительность. Победителем конкурса считается тот, кто сделает самое высокое и лучшее предложение.

Но должникам не обязательно продавать имущество только на публичных торгах.Они также могут проводить частные продажи. Но предположим, что должник замечает и начинает публичный аукцион. Может ли должник переключиться в середине потока на частную продажу и игнорировать других участников торгов?

Эта проблема возникла недавно во Флориде. In re Royal Palm, LLC, № 9: 19-cv-80343, 2019 U.S. Dist. LEXIS 61611 (S.D. Fla. 10 апреля 2019 г.). В августе 2018 года владелец отеля, который строился, подал главу 11. Должник привлек национальную фирму по недвижимости для продажи собственности. Был выявлен претендент на преследующую лошадь, базовая цена была установлена ​​в размере 32 миллионов долларов, суд утвердил процедуры торгов, и аукцион был назначен на ноябрь 2018 года.

Но этим планам помешал судебный процесс с участием должника, бывшего владельца отеля, и иностранных инвесторов. Кроме того, бывший владелец попытался засчитать заявку, которую он держал в отношении имущества должника на аукционе, и получить оценку этого требования. [I] Хотя практика рассмотрения ходатайств по этим двум вопросам продолжалась, аукцион был отложен на месяц. Открытие движения вызвало еще большую задержку. В течение четырех дней в начале 2019 года суд по делам о банкротстве заслушал ходатайства о выдаче кредита и оценку.Затем, в начале февраля 2019 года, крайний срок подачи заявок и аукцион были снова перенесены на март 2019 года.

Так и стояло дело в конце февраля 2019 года, когда должник изменил свои планы. Он предложил продать отель в рамках частной продажи юридическому лицу, которое заплатит 39,6 миллиона долларов. Никто, кроме преследующей лошади, не будет допущен к торгам. Процедуры публичных торгов будут отменены.

Суд по делам о банкротстве утвердил новые процедуры. В середине марта 2019 года суд одобрил продажу новому участнику торгов (не преследующей лошади) без каких-либо залогов, требований и обременений.После одобрения частной продажи бывший владелец (который не участвовал в торгах) подал апелляцию в федеральный окружной суд. Бывший владелец обжаловал отмену процедуры публичного аукциона, одобрение процедуры частного аукциона и одобрение судом по делам о банкротстве частной продажи.

Менее чем через месяц после подачи апелляции районный суд вынес решение в пользу должника по всем вопросам. Суд заявил, что в протоколе нет «ничего, что могло бы преодолеть уважение к решению Должника по делу и фактам, установленным судом по делам о банкротстве».”2019 США Dist. ЛЕКСИС 61611, * 13. Окружной судья Робин Л. Розенберг добавил, что «протокол показывает, что Должник активно продавал недвижимость, нанял международного брокера по недвижимости, чтобы помочь продать недвижимость, и постоянно работал над этой продажей с октября 2018 года». ид. , * 14. Кроме того, судья Розенберг отметил: «В частности, суд по делам о банкротстве не допустил явной ошибки при кредитовании управляющего Должника. . . свидетельские показания о «широкомасштабном маркетинге» собственности Должником и его вывод о том, что предложение [частной продажи] заслуживает рассмотрения.” ид. Примечательно, что суд заявил, что «частные продажи не являются чем-то неслыханным в случае банкротства и фактически прямо предусмотрены правилами. См. Fed. R. Bankr. P. 6004 (f) (1) ». Идентификатор ., * 16.

Бывший владелец отеля сказал, что предложил бы на 1 миллион долларов больше, чем предлагалось частной продажей. Но суд отметил, что максимальная ставка не обязательно является наилучшей. ид. , * 20. Отмена других заявок «зависела от коммерческого решения Должника». Частная продажа давала должнику «окончательность [и] уверенность» с более высокой ценой, чем ставка преследующей лошади. Идентификатор . * 16. «Чтобы заставить Должника отказаться от [принятого частного предложения] и выставить себя на открытый аукцион, этот Суд потребует от этого суда использовать свое собственное коммерческое решение вместо решения Должника, чего этот Суд делать не будет». ид. , * 22.

Таким образом, на основании этих фактов и суд по делам о банкротстве, и районный суд постановили, что должник может отказаться от открытого аукциона в пользу частной продажи и при этом удовлетворить требованиям статьи 363 Кодекса о банкротстве.Мы будем следить за тем, будет ли обжаловано решение районного суда в Апелляционном суде, и, если да, сообщим о будущих событиях.

[i] Кредитные торги — это право обеспеченного кредитора предлагать причитающуюся ему сумму, а не платить наличными.

Распоряжение активами в деле о банкротстве: руководство для успешного преследования

Эта статья предназначена для того, чтобы в целом познакомить вас с ландшафтом довольно сложного процесса, связанного с продажей активов должника, признанного банкротом.В нем также освещаются некоторые из наиболее важных и легко неправильно понимаемых проблем, с которыми сталкиваются потенциальные покупатели таких активов.

Эта статья предназначена для ознакомления вас с ситуацией, когда в остальном довольно сложный процесс, связанный с продажей активов должника, признанного банкротом. В нем также освещаются некоторые из наиболее важных и легко неправильно понимаемых проблем, с которыми сталкиваются потенциальные покупатели таких активов.

Исторически сложилось так, что основное внимание в деле о реорганизации согласно главе 11 было направлено на оздоровление бизнеса должника посредством предложения и подтверждения плана согласно главе 11.В этом случае бизнес будет управляться доверительным управляющим или должником во владении, в то время как переговоры будут проводиться с различными округами для определения суммы долга, которая должна быть погашена, чтобы получить подтверждение плана. В некоторых случаях часть активов должника будет продана, чтобы сократить бизнес до прибыльного ядра, которое, вероятно, выживет без необходимости дополнительной защиты со стороны суда по делам о банкротстве.

Совсем недавно сильные предприятия со слишком большой задолженностью обратились за защитой в суд по делам о банкротстве и продали активы в ходе процесса продажи, проводимого судом по делам о банкротстве.Раздел 363 Кодекса о банкротстве предусматривает использование, продажу или аренду имущества должника при банкротстве. Для использования, продажи или аренды имущества, которое не является обычным делом должника, требуется уведомление кредиторов и заинтересованных сторон и одобрение суда по делам о банкротстве. В общих чертах, продажа активов, которые не составляют обычную деятельность бизнеса, считаются выходящими за рамки обычного курса. Раздел 363 (f) ¹ Кодекса о банкротстве разрешает продажу имущества без какой-либо заинтересованности в проданном имуществе при соблюдении определенных требований.Продажи по разделу 363 стали неотъемлемой частью процесса реорганизации и могут происходить до предложения плана или как часть плана.

В процессе продажи в случае банкротства могут быть проданы части бизнеса или целое предприятие. Новаторские методы сделали такие продажи более ценными для реорганизации коммерческих предприятий, поскольку суды по делам о банкротстве в последние годы стали гораздо более восприимчивыми к традиционным методам приобретения. Эти методы, включая аукционы, обычные соглашения о приобретении, использование финансовых консультантов и выплату гонораров за разрыв, сделали инвестирование через процесс продажи в случае банкротства более эффективным.Кроме того, суды по делам о банкротстве могут гарантировать покупателям при определенных обстоятельствах, что активы могут быть приобретены без обременений и что ответственность правопреемника может быть сведена к минимуму, тем самым увеличивая стоимость активов, продаваемых должником. Таким образом, эти продажи создают значительные стратегические и финансовые возможности для инвесторов.

Будучи потенциальной заинтересованной стороной в процессе продажи, потенциальный покупатель должен ознакомиться с рядом вопросов.В этой статье исследуются некоторые из основных процедур проведения продаж при банкротстве и некоторые вопросы, вызывающие озабоченность у различных заинтересованных сторон в отношении таких продаж.

Не существует установленной формулы, которой необходимо придерживаться в связи с продажей основных активов должника. В целом, однако, суды по делам о банкротстве потребуют проведения какой-либо процедуры открытых торгов, часто в форме аукциона, до утверждения продажи значительных активов должника.Цель этого процесса состоит в том, чтобы гарантировать, что имущество должника и, следовательно, его кредиторы получат наибольшую прибыль от продажи активов. Фактические процедуры торгов могут варьироваться от случая к случаю в зависимости от различных факторов, таких как характер продаваемых активов, количество потенциальных участников торгов, продолжающаяся жизнеспособность должника в ожидании продажи и то, должна ли продажа состояться в соответствии с в соответствии с разделом 363 или в соответствии с планом реорганизации. Однако, как правило, процесс продажи включает тот же набор условий и требований.

Процедуры торгов могут включать в себя ряд пунктов, в том числе установку даты аукциона, указание продаваемых активов, установление платы за разделение, а также первоначального превышения ставки и приращения ставок (то есть суммы, на которую последующие ставки должны превышать предыдущие ставки ). Любые предлагаемые процедуры торгов должны в конечном итоге быть одобрены судом после уведомления заинтересованных сторон и предоставления возможности быть заслушанным сторонам, имеющим материальный интерес (, то есть , кредиторы). В той степени, в которой потенциальный покупатель может влиять на условия процедур торгов, предлагаемых должником, потенциальный покупатель может получить преимущество перед другими потенциальными участниками торгов при покупке продаваемых активов.

Вы можете впервые узнать о возможности приобрести активы в процессе продажи в случае банкротства от инвестиционного банкира или финансового консультанта, исследующего рынок в попытке оценить интерес. В попытке запустить процесс конкурентных торгов, который, как надеется инвестиционный банкир или финансовый консультант, и побудить их начать, инвестиционный банкир или финансовый консультант может предложить стимулы тем, кто первым подаст заявку на активы.Как правило, первый, кто делает ставку, известен как «покупатель преследующей лошади», и, хотя в «сделке против самого себя» может быть начальная сдержанность, у того, кто делает ставку на преследующую лошадь, есть несколько явных преимуществ.

Если вы, как потенциальный участник торгов, сделаете приемлемое предложение в отношении активов должника, вы и должник, скорее всего, заключите письмо о намерениях или, возможно, сразу перейдете к окончательной документации посредством соглашения о покупке активов. Важно помнить, что, как правило, невозможно заблокировать покупку до получения одобрения продажи в суде по делам о банкротстве.Обычно третьи стороны имеют возможность обратиться в суд в день, когда продажа будет утверждена, и предложат более высокую цену покупки. Это более вероятно, если новое предложение будет на тех же условиях, что и первоначальное предложение. Несмотря на это, после того, как стороны договорились об условиях сделки, но до того, как будет сделано твердое предложение, покупатель имеет наибольшие рычаги воздействия при навязывании своих условий должнику. Например, участник торгов на преследующей лошади может обусловить свою заявку одобрением судом определенных процедур торгов.Если предложенные процедуры не будут утверждены, покупатель обычно оставляет за собой право отозвать свое предложение без штрафных санкций.

При обсуждении первоначального предложения цель потенциального покупателя, очевидно, состоит в том, чтобы приобрести желаемые активы по лучшей цене. Как правило, можно ожидать, что должник создаст «комнату данных» для заинтересованных участников торгов для проведения комплексной проверки. Если вы собираетесь участвовать в процессе торгов и проводить комплексную проверку, ожидайте, что вас попросят подписать соглашение о конфиденциальности.Любое предложение о покупке активов должника потребует одобрения суда, будет предметом более высоких и лучших предложений и немедленно станет достоянием общественности. Частично эти требования призваны гарантировать, что суд по делам о банкротстве одобряет только те продажи, которые ведутся на расстоянии вытянутой руки, добросовестно и без сговора.

В каждом случае при рассмотрении вопроса об участии в торгах на активы, проданные в ходе процедуры банкротства, необходимо учитывать следующие фундаментальные вопросы в отношении процедур торгов, которые будут использоваться для запроса предложений и проведения продажи.

С точки зрения покупателя на преследующей лошади, чем раньше будет аукцион, тем лучше. Более ранний аукцион предоставляет меньше времени другим потенциальным участникам торгов для формулирования своих предложений и может повысить вероятность того, что дополнительные участники торгов не выполнят требования, изложенные в процедурах торгов. Однако может быть менее субъективная причина для проведения продажи как можно скорее. Если активы должника падают в цене, чем раньше будет продажа, тем большую ценность принесут активы.Однако во многих случаях местные правила практики будут устанавливать параметры в отношении того, сколько и кому должно быть направлено уведомление. В отличие от покупателя, преследующего лошадь, который хочет продвигать процесс как можно быстрее, чтобы расстроить потенциальных конкурентов, комитет кредиторов или какой-либо аналогичный орган кредиторов захотят стимулировать торги в надежде получить одну или несколько более высоких ставок. . С точки зрения кредиторов, чем дольше процесс, тем выше вероятность получения наиболее выгодной цены за активы.Это особенно верно, если активы не падают в цене.

Покупатель захочет навязать свою форму соглашения о покупке активов другим участникам торгов. Это особенно верно, если соглашение о покупке активов составлено в формате, который отвечает уникальным деловым потребностям участника торгов, и может быть не адаптирован для других участников торгов. Претендент на преследующую лошадь определит, какие активы он желает приобрести, а затем попытается ограничить любые последующие заявки на эти же активы.Будучи участником торгов, преследующим лошадь, каждый имеет возможность структурировать сделку и покупать активы, которые ему больше всего нужны, и потенциально лишать других участников торгов возможности покупать другие активы или другое количество активов или оплачивать такие активы в иным образом, , то есть , с акциями или банкнотами.

Конечно, с точки зрения почти всех других субъектов дела, , то есть , комитета кредиторов, должника и кредитора (если таковые имеются), все, вероятно, захотят использовать единую форму соглашения о покупке активов, чтобы для поощрения других заявок и обеспечения возможности справедливого сравнения ставок с превышением ставок (см. ниже).Эти группы пожелают, чтобы любые отклонения от контракта с покупателем были указаны до слушания, на котором утверждены процедуры торгов, и, если возможно, чтобы такие различия были определены количественно.

Несколько слов о положениях договора купли-продажи активов, касающихся заверений и гарантий. Покупатель захочет обратиться за помощью, если что-то пойдет не так после закрытия продажи. Покупатель обычно понимает, что должник не сможет ответить на претензию о нарушении контракта.Однако, если после продажи недвижимость будет иметь значительные активы, покупатель не захочет ограничивать свои претензии в связи с потенциальным нарушением заявлений и гарантий. Основной задачей покупателя должно быть получение полного раскрытия всей информации об активах, которые он покупает, посредством заверений и гарантий, а также некоторая уверенность в том, что операционный контроль должника поддерживается таким образом, чтобы активы не теряли в стоимости в результате торгов и предварительных торгов. закрытие периода. Таким образом, покупатель захочет, по крайней мере, обеспечить, чтобы точность заявлений и гарантий была предварительным условием закрытия, и может захотеть удержать часть своей покупной цены для покрытия корректировок после закрытия и нарушения Заверения и гарантии.

Должник и комитет кредиторов будут стремиться избегать любых заявлений, гарантий или возмещения убытков, которые могут создать риск дополнительных требований, которые уменьшат выручку от продажи, доступную для распределения между кредиторами. Довод, который чаще всего используется должником и комитетом кредиторов, чтобы избежать таких заявлений и гарантий, заключается в том, что покупатель может полагаться на постановление о продаже, изданное судом по делам о банкротстве, для успокоения. При правильном составлении ордер на продажу обеспечит большую защиту, чем любое заявление или гарантия — например, ордер на продажу предоставит право собственности покупателю без каких-либо залогов и обременений и может сократить ответственность правопреемника.Как правило, единственный способ получить заверения и гарантии в соглашении о покупке активов — это создать экономический стимул, предложив оплатить заверения и гарантии.

Плата за разрыв — это плата, которую продавец уплачивает потенциальному покупателю, когда согласованная сделка между предполагаемым покупателем и продавцом «разрывается», обычно потому, что продавец принимает более выгодное предложение от следующего участника торгов. В контексте продаж в случае банкротства участник торгов, предлагающий «преследующую лошадь», может настаивать на уплате гонорара, если на аукционе, назначенном судом, его ставка будет перебита за активы должника.Назначение разового вознаграждения состоит в том, чтобы компенсировать участнику торгов с помощью преследующей лошади за затраченные усилия и понесенные расходы, необходимые для подготовки первоначальной заявки, а также за выполнение роли «преследующей лошади» при привлечении других заявок на активы должника.

Первоначальный участник торгов обычно хочет установить плату за разделение сделки на как можно более высоком уровне. Высокая плата за разделение не только отпугивает других участников торгов, но также помогает гарантировать, что первоначальный участник торгов получит вознаграждение, если следующий участник торгов в конечном итоге приобретет активы должника на аукционе.В большинстве случаев суд по делам о банкротстве одобряет разумную договоренность о выплате вознаграждения в случае, если суд считает, что сбор не остановит процесс торгов и необходим для того, чтобы побудить первоначального участника торгов сделать обязывающее предложение. Суд также может рассмотреть расходы, понесенные или понесенные участником торгов на преследующей лошади, при определении разумности платы за разрушение.

Комитет кредиторов, скорее всего, рассмотрит размер платы за разрыв относительно предложенной цены. Поскольку сборы за разрушение обычно уменьшают сумму выручки от продажи, которую получит наследство, комитет кредиторов захочет, чтобы любой сбор был ограничен минимальной суммой, необходимой для того, чтобы побудить покупателя преследующей лошади сделать ставку.Ограничение платы за разделение ограничит сумму, необходимую для первоначальной завышенной ставки ставки преследующей лошади.

Как правило, кредитор будет нейтрально относиться к комиссии за разрыв, но не захочет, чтобы вопрос о комиссионных за разделение и возмещении расходов замедлял процесс продажи. В конце концов, покупная цена должна будет пройти согласование с кредитором, чтобы сделка продвигалась вперед, и кредитор в значительной степени не пострадает от этих проблем.

Суммы завышенных ставок и приращения ставок — это суммы, на которые последующие ставки должны превышать предыдущие.Претендент на скачущую лошадь будет хотеть, чтобы начальная перекупленная ставка была существенно выше его собственного предложения, чтобы создать порог, который другие участники торгов не захотят преодолеть. Претендент на преследующую лошадь также захочет установить резкое повышение ставок, чтобы препятствовать конкурирующим предложениям. Претендент на преследующую лошадь может искать соответствующие права, чтобы ему не пришлось перебивать цену. Суды по делам о банкротстве могут неохотно предоставлять эти совпадающие права, поскольку предоставление стороне «права преимущественной покупки» может приостановить процесс торгов.Конечно, участник торгов преследующей лошади должен получить кредит на сумму платы за разделение (и максимальную компенсацию расходов) в любом последующем предложении, которое он делает. Должник и комитет кредиторов захотят получить небольшую прибавку к торгам по противоположным причинам.

В общем, суд потребует, чтобы сумма первой перекупленной ставки была не меньше предлагаемой платы за разделение (и компенсации расходов), чтобы имущественная масса не уменьшилась, если последующее предложение будет принято.Последующие ставки могут быть меньше.

Аукцион может принимать разные формы. Обычно суд устанавливает крайний срок для того, чтобы заинтересованные стороны объявили о своем намерении подать заявки, которые превышают первоначальное предложение участника торгов на требуемую сумму завышенной ставки. Если до истечения срока подачи заявок такое уведомление о конкурирующих предложениях не будет получено, аукцион не будет проводиться, и стороны приступят к заключению предлагаемого соглашения о продаже. Однако, если одно или несколько таких уведомлений будут получены к установленному сроку, обычно проводится какой-либо официальный аукцион, обычно в офисе поверенного должника или в открытом судебном заседании.

Должник и комитет кредиторов обычно ищут как можно больше наличных с минимальным риском; однако комитет кредиторов может выступать за более рискованную сделку, если они «не при деньгах», то есть если стоимость продаваемых активов не превышает той, которая причитается обеспеченным, административным и приоритетным заявителям. Более высокая и более рискованная заявка может предоставить кредиторам шанс на некоторое восстановление после судебного разбирательства, которое было бы недоступно при менее рискованной сделке.

Наконец, если практически все активы должника подлежат продаже, покупатель и руководство должника могут быть заинтересованы в заключении трудовых договоров, в соответствии с которыми руководство должника продолжает работать на покупателя.Следует проявлять осторожность при наборе руководства должника. Вопрос добросовестности (который очень важен для целей получения определенных льгот, предоставляемых Кодексом о банкротстве в сделках по Разделу 363) сосредоточен на элементе особого отношения к инсайдерам должника в сделке купли-продажи. Продолжение работы не должно использоваться для заискивания перед существующим руководством. Фактическое или предполагаемое сдерживание продажи из-за действия или бездействия существующего руководства или неполного доступа ко всей информации о должной осмотрительности может привести к тому, что суд по делам о банкротстве откажет в одобрении продажи или ограничит меры защиты, предоставленные покупателю в заказе на продажу. .

СНОСКИ:

Министерство финансов США арестовало аукционы по продаже недвижимости

Служба общественных уведомлений DailyDAC Premium

Использование премиальной службы общественных уведомлений DailyDAC — это деньги, потраченные не зря, потому что среди заинтересованных покупателей есть читатели.”

Джошуа Ольшин | Советники аукционов

DailyDAC’s Premium Public Notice (PPN) Service ™ существует для рекламы аукционов финансово неблагополучных предприятий, других срочных продаж предприятий, а также избыточных / избыточных активов (включая недвижимость) для очень большого и самостоятельно выбираемого круга квалифицированных участников торгов. и их советники. Служба PPN также помогает отмечать другие события, сроки и вехи, в том числе надгробные камни завершенных сделок и другие важные новости о членах национального сообщества реструктуризации.Среди читателей DailyDAC:

• Бухгалтеры и бизнес-юристы, осведомленные об инвестиционных критериях своих клиентов
• Семейные офисы, фонды прямых инвестиций и другие финансовые покупатели, ищущие неэффективные и проблемные компании для покупки
• Финансовые консультанты с клиентами, ищущими выгодные инвестиции
• Инвесторы в недвижимость
• Торговые посредники избыточных / избыточных запасов / избыточных активов
• Консультанты по реструктуризации и адвокаты по банкротству
• Стратегические покупатели ищут возможности постоянного приобретения

Где появляются объявления Premium Public Notice Service от DailyDAC?

1.Еженедельный журнал проблемных активов DailyDAC — информационный бюллетень, рассылаемый по электронной почте более чем 10 000 подписчиков каждую неделю — которые подписываются именно потому, что хотят знать об этих возможностях.

2. DailyDAC.com — веб-сайт, который ежемесячно посещают тысячи пользователей благодаря передовым методам поисковой оптимизации DailyDAC.

3. База данных оппортунистических сделок DailyDAC — ODD существует за платным доступом; доступен только для платных подписчиков, которые хотят видеть только тщательно отобранный набор предложений.Любая продажа, рекламируемая как PPN, также указывается в ODD без дополнительной оплаты.

4. Социальные сети и реклама. Команда DailyDAC по социальным сетям использует передовые запатентованные методы для распространения каждого рекламного объявления PPN среди потенциальных покупателей.

Традиционная реклама в газетах для публичных аукционов имеет несколько недостатков в достижении рынка покупателя … Премиальная служба общественного уведомления DailyDAC решает все эти проблемы. Это недорого, реклама обычно размещается в сети в тот же день, а подписка на рассылку рассылается тысячам людей, которые подписываются и явно заинтересованы в таких продажах.”

Джейсен Динофф | KCP Advisory Group LLC

Сколько стоит объявление с публичным уведомлением премиум-класса?

Цены очевидны и намного дешевле, чем реклама в газетах:

• Объявление одного аукциона стоит 880 долларов за неделю.
• Каждая дополнительная неделя стоит всего 275 долларов — независимо от количества недель.
• Ссылки на другие веб-сайты, изображения и файлы PDF могут быть включены без дополнительной оплаты.
• DailyDAC без дополнительной оплаты также может преобразовать вашу рекламную копию на простой английский.Это может быть полезно для объявлений, содержащих слишком много текста или написанных в спешке.

Размещение публичного объявления премиум-класса

1. Разместить объявление Premium Public Notice Service быстро и легко.

2. Объявления публикуются на наших веб-сайтах в течение одного дня после принятия к публикации (и часто публикуются в тот же день).

3. Еженедельный бюллетень по проблемным активам DailyDAC, наш электронный информационный бюллетень, выходит каждый вторник в 9:00 по центральному времени. Если вы получите копию объявления до 17:00 по центральному времени в понедельник, ваше PPN обычно можно опубликовать в информационном бюллетене на следующий день.

4. Чтобы разместить объявление, просто напишите по электронной почте [адрес электронной почты защищен] или позвоните по телефону 847-463-9530.

Просмотрите или загрузите наш информационный бюллетень PPN (pdf)

Справочник аукционистов

Любой аукционист, разместивший одно объявление PPN, имеет право на 12-месячное бесплатное размещение в каталоге аукционов DailyDAC — стоимостью 1100 долларов!

DailyDAC — отличный способ убедиться, что сделка о продаже проблемной компании представлена ​​широкой и актуальной аудитории потенциальных покупателей в рамках коммерчески разумной продажи.

Алекс Мазер | ООО «Биг Шоулдерс Капитал»

Что правильно с DailyDAC?

Газеты общего тиража достигают широкой, но нецеленаправленной аудитории; Большинству читателей просто наплевать на публичные аукционы коммерческих активов. Более того, географический охват большинства газет ограничен, их реклама дорогая, а время выполнения заказа от момента размещения объявления до момента его показа занимает значительное время.

Размещение публичного объявления DailyDAC Premium — это разумное дополнение к газетному объявлению или его замена.А размещение PPN-рекламы в DailyDAC может быть лишь разницей между решением суда о том, что уведомление было — или не было — проведено коммерчески разумным образом. Чтобы узнать больше о рисках полагаться исключительно на газетные объявления для удовлетворения требований к уведомлению, прочтите это.

Также обратите внимание, что в отличие от большинства других публичных уведомлений, PPN обычно включают параграф «о нас» о фирме, проводящей аукцион.

Кто размещает премиум-объявления с публичными уведомлениями с DailyDAC?

DailyDAC — аукционисты, фидуциары (например,g., главу 11, владеющие должниками и комитеты, доверительные управляющие, получатели, правопреемники) и обеспеченные кредиторы, продающие обеспечение в соответствии со статьей 9. UCC. Также доступны объявления
PPN, которые помогают распространять уведомления о других событиях, сроках и этапах, включая надгробия. и другие пресс-релизы.

Клиенты DailyDAC включают

Просмотрите или загрузите наш информационный бюллетень PPN (pdf)

Недавно я впервые использовал DailyDAC в случае, описанном в главе 11, где я представляю розничную сеть из 186 единиц.Мы просили суд разрешить нам использовать DailyDAC, потому что мы думали, что это будет более эффективно для охвата нашей целевой аудитории и будет значительно дешевле, чем реклама в газете. DailyDAC не разочаровал. Обслуживание было быстрым и вежливым, и наш победитель торгов сообщил нам, что узнал об аукционе, увидев нашу рекламу в DailyDAC. Я определенно планирую использовать DailyDAC на постоянной основе ».

Гарольд Д. Израиль | Левенфельд Перлштейн, ООО

Хотя газетная реклама может соответствовать нашим минимальным юридическим обязательствам, дополнительные расходы на рекламу с использованием службы DailyDAC pPremium Public Notice — это потраченные деньги не зря, поскольку она распространяется среди заинтересованных покупателей на национальном и международном уровнях.

Ховард Сэмюэлс | ООО «Ралли Капитал Сервисез»

аукционов и продаж | УСАГов

Государственные аукционы и продажа изъятого и излишка имущества

Некоторые правительственные агентства продают товары населению через прямые и онлайн-аукционы. Эти аукционы позволяют покупать государственные активы в США и на их территориях.

Что и почему продает федеральное правительствоЭто могут быть лодки, самолеты, предметы искусства, ювелирные изделия, трейлеры, мебель, компьютеры и лабораторное оборудование.

Государственные учреждения продают активы по нескольким причинам.

• Правоохранительные органы продают арестованное или конфискованное имущество преступников.

• Министерство финансов США продает предметы, конфискованные за нарушение законов о казначействе, включая неуплату подоходного налога.

• Агентства продают предметы, которые им больше не нужны.

Федеральные автомобильные аукционы (ранее внесенные в список GovSales.gov)

GSA Auto Auctions

GSA Fleet Vehicle Sales ежегодно продает тысячи автомобилей, находящихся в государственной собственности, на аукционах. Все автомобили в хорошем состоянии, с небольшим пробегом, детализированы и готовы к работе. И они доступны со значительной экономией.

В число выставленных на продажу автомобилей входят:

Продажи ведутся:

• В реальном времени: на сайте GSA Fleet Vehicle Sales введите свой почтовый индекс и радиус, чтобы найти ближайший аукцион. Или посмотрите календарь продаж, чтобы увидеть предстоящие аукционы по дате и месту.

• В сети: найдите на сайте автомобиль, который вы ищете. Вы можете указать марку, модель, пробег, тип топлива и т. Д. Или выполните поиск по местоположению. Несмотря на то, что торги проводятся онлайн, вы можете заранее посетить сайт аукциона, чтобы осмотреть автомобили.

Аукцион транспортных средств таможенного и пограничного контроля США

Таможенный и пограничный контроль США и другие федеральные агентства выставляют автомобили на аукцион на GTB Vehicle Remarketing. Эти автомобили продаются «как есть» и могут потребовать серьезного ремонта. Их необходимо отбуксировать с площадки. Они нельзя считать безопасными для вождения до тех пор, пока они не будут проверены лицензированным механиком.

Транспортные средства включают:

Продажи осуществляются с использованием:

• Переулок для аукционов в реальном времени. Эти аукционы проводятся на всей территории континентальной части США, на Гавайях, на Аляске и в Пуэрто-Рико.

• Ставки по доверенности

• Интернет-аукционы

Федеральные аукционы с различными типами собственности (ранее котирующиеся на GovSales.gov)

Аукционы Администрации общих служб США (GSA)

GSA Auctions — это простой в использовании сайт с обширными списками в широком диапазоне категорий. Предметы для продажи являются избыточной собственностью государства. Они расположены или хранятся по всей стране и включают:

• Недвижимость

• Самолеты, суда и транспортные средства

• Дорожные прицепы, промышленные жилые дома (мобильные дома) и парковые модели

• Оргтехника и офисная мебель

• Научное оборудование

• Тяжелая техника

Аукционы проводятся полностью онлайн.Вы можете просмотреть большинство предметов заранее, посетив объект, где они хранятся.

Аукционы казначейства США

Казначейство США ежегодно проводит около 300 публичных аукционов в США и Пуэрто-Рико. Имущество, проданное на аукционе, было конфисковано собственниками за уклонение от уплаты налогов или другие нарушения законодательства о казначействе.

Продажи на казначейских аукционах:

Методы продажи различаются.

• Имущество, конфискованное Налоговой службой за налоговые правонарушения, может быть продано на торгах по почте или на аукционе.

• Продажа недвижимости осуществляется с помощью интернет-аукционов. Участники торгов могут осмотреть недвижимость лично по предварительной записи.

• Большая часть другой собственности продается на онлайн-аукционе.

Аукционы по конфискации активов Службой приставов США

Служба приставов США управляет Программой конфискации активов Министерства юстиции США. Программа предназначена для выявления похищенного имущества и возврата его владельцам, а также для выплаты компенсации жертвам за счет выручки от продажи.Это помогает сдерживать преступность, лишая воров украденного ими имущества.

Изъятые и конфискованные предметы для продажи могут включать:

Продажи осуществляются сторонними компаниями, и методы продажи различаются. Найдите на сайте интересующий вас объект, чтобы узнать, как проводятся аукционы.

Федеральные аукционы недвижимости

Вы можете делать ставки на недвижимость для продажи через веб-сайты следующих федеральных агентств:

Государственные аукционы

Многие штаты и даже некоторые местные органы власти продают излишки собственности.Свяжитесь с отделом избыточной собственности вашего штата, чтобы узнать, действует ли в нем аукционная программа.

Советы по участию в государственных аукционах

• Общее правило аукционов состоит в том, что побеждает тот, кто предложит самую высокую цену, и отмена невозможна. Заранее свяжитесь с сайтом аукциона, чтобы узнать, можете ли вы отменить ставку.

• Каждый сайт аукциона работает по-своему. В некоторых случаях аукционы проводит само государственное учреждение. В других случаях торговым сайтом управляет агентство, а аукцион проводит сторонняя компания.

• Узнайте, какие формы оплаты принимаются на аукционах. На всех аукционах нет единой платежной политики. Некоторые аукционы принимают оплату кредитной картой или именными чеками. Другие, например, налоговая служба (IRS), не принимают ни то, ни другое. На большинстве аукционов принимаются кассовые чеки.

• Для аукционов недвижимости вам может потребоваться помощь брокера или агента по недвижимости, чтобы сделать ставку или совершить покупку. Кроме того, для аукционов недвижимости выясните, разрешено ли финансирование.Часто это не так, и полная покупная цена должна быть оплачена, когда вы выиграете ставку.

Как купить федеральную землю

Земли, определенные как лишние для нужд общества или правительства, иногда выставляются на продажу. Земля сначала предлагается другим федеральным агентствам и штатам, а затем становится открытой для продажи населению.

Земли делятся на две категории: недвижимые и государственные.

Продажа федерального недвижимого имущества

В основном это земельный участок с застройкой.Недвижимость обычно приобреталась для военной базы, офисного здания или для других целей. Управление общих служб (GSA) отвечает за продажу избыточной собственности.

Федеральная государственная земля на продажу

Государственная земля — ​​это незастроенная земля без улучшений. Обычно это часть первоначального общественного достояния, созданного во время западной экспансии Соединенных Штатов. Бюро землеустройства (BLM) наблюдает за этой землей.

Аукционы о банкротстве, статьи о банкротстве, продажа по статье 9 и многое другое!

Инструменты DailyDAC:

Образование

DailyDAC, с 2010 года, предоставляет простые английские образовательные ресурсы о банкротстве предприятий, конкурсных производствах, назначениях и их альтернативах, ориентированные на финансово неблагополучные предприятия, их владельцев, кредиторов и потенциальных покупателей, призванные помочь им в достаточной степени понять ландшафт, чтобы они могли общаться более эффективно со своими адвокатами и другими советниками.Весь контент создан экспертами для неспециалистов.

Бесплатная еженедельная рассылка новостей

DailyDAC Weekly — это еженедельный электронный информационный бюллетень с более чем 10 000 подписчиков, который освещает новейшие образовательные статьи DailyDAC.com, его новейшие публичные уведомления и новейшие дополнения к его базе данных Opportunistic Deal Database.

База данных оппортунистических сделок

DailyDAC собирает труднодоступную информацию о проблемных компаниях и отбирает активы проблемных компаний, которые выставлены на продажу.Также перечислены другие активы, у владельца которых возникла острая необходимость в продаже. Это платная услуга, рассчитанная на небольшое количество участников.

Глава 11 Система предупреждения о банкротстве

DailyDAC по главе 11, как мы полагаем, представляет собой исчерпывающий список всех новых петиций по главе 11, поданных в Соединенных Штатах. Он обновляется постоянно в течение дня, семь дней в неделю, гораздо быстрее, чем любой другой аналогичный ресурс.Система оповещения о банкротстве в главе 11 полностью бесплатна для просмотра, и вы можете подписаться на получение уведомлений по электронной почте.

Публичные уведомления

Благодаря охвату большого числа заинтересованных покупателей, DailyDAC является предпочтительным местом для цессионариев, аукционных фирм, инвестиционных банкиров, юридических фирм, обеспеченных кредиторов, доверительных собственников, получателей и других лиц, которые несут фидуциарную или коммерческую обязанность максимизировать прибыль. цена продажи активов.

Каталог уполномоченных

Национальный справочник опытных цессионариев, которые выполняли функции таковых при уступках в пользу кредиторов, предназначен для того, чтобы представлять собой исчерпывающий справочник лиц и фирм, которые выступали в качестве правопреемников в контексте уступки в пользу кредиторов («ABC» ).

Справочник аукционистов

DailyDAC включает аукционистов, активно работающих в сфере «проблемных и избыточных» активов.

Вебинары

DailyDAC предлагает вебинары на ту же тему, о которой написаны его статьи, через подразделение Financial Poise.

Продажа активов банкротства во время кризиса COVID-19

Первоначально опубликовано в The Bankruptcy Strategist.© 2020 ООО АЛМ. Перепечатано с разрешения.

Пандемия COVID-19 уже накладывает свой отпечаток на ситуацию с продажей активов банкротства. Некоторые коммерческие и ликвидационные продажи были приостановлены или отменены. Должники изо всех сил пытались продать свои активы как до, так и после подачи петиции, перед лицом беспрецедентных потрясений и неопределенности. Несмотря на эту неопределенность — или даже из-за нее — банкротство по-прежнему следует рассматривать как полезный инструмент для осуществления приобретения активов.Текущая ситуация а ожидаемый кризис во многих отраслях дает покупателям возможность приобрести активы на выгодных условиях. Преимущества для покупателя, среди прочего, получение активов без залогового права и требований а также обременения и возможность тщательно отобрать обязательные контракты в течение довольно долгого времени привлекали внимание финансовых и стратегических покупателей. Однако в каждой отрасли есть свои уникальные проблемы, которые следует учитывать при взвешивании. банкротство как вариант и, если дело уже рассматривается, предложение или приобретение активов должника.

Статья 363 Кодекса о банкротстве

Раздел 363 Кодекса о банкротстве позволяет должнику продавать все или практически все свои активы без всякой заинтересованности в активах без подтверждения плана Главы 11 (363 Продажи). За последние годы 363 продажи должника бизнес как действующее предприятие или другие крупные бизнес-активы стали более важными и регулярными. Ниже приведен краткий обзор преимуществ и недостатков продажи 363, процесса продажи 363, роли преследующих участников торгов, процесс аукциона и другие аспекты 363 Продажи.

Продажи 363 имеют многочисленные преимущества по сравнению с продажами активов без банкротства, в том числе:

• 363 Продажи свободны от залогов, претензий и интересов, как правило, включая претензии правопреемника
• Покупатель имеет возможность выбирать выгодные контракты и договоры аренды.
• Законы штата относительно оптовых продаж и одобрения акционеров обычно не применяются
• Раздел 7A период ожидания в соответствии с Законом Клейтона сокращен до 15 дней, а
• Покупатель защищен от мошеннических требований о передаче и последующих атак на продажу.

Однако есть некоторые потенциальные недостатки 363 Продажи по сравнению с продажей активов без банкротства, которые следует учитывать, в том числе: 1) риск того, что любое соглашение о покупке с должником будет подлежать одобрению суда и обычно при условии, что на аукционе будут делаться все более и более высокие ставки; 2) возможность негативной огласки целевого бизнеса в результате банкротства; и 3) увеличение затрат и времени из-за процесса утверждения в суде.

После возбуждения дела о банкротстве должник может продавать свои активы вне рамок обычной деятельности только после уведомления и слушания. В отличие от процесса подтверждения плана, законодательных требований относительно мало. относительно процесса продажи 363. Из-за этой гибкости и сокращения времени и затрат, связанных с продажами 363, а не подтверждением плана, многие должники и покупатели предпочитают продажу 363, а не продажу как часть плана. подтверждение.

Процесс продажи в случае банкротства

Компании, стремящиеся продать часть или большую часть своих активов, часто начинают процесс продажи 363 до подачи дела о банкротстве, нанимая таких специалистов, как финансовые консультанты, инвестиционные банкиры и советники по банкротству для оказания помощи. с поиском и ведением переговоров с потенциальными покупателями. Часто цель состоит в том, чтобы заключить договор купли-продажи с покупателем «Преследующей лошади» либо до подачи дела о банкротстве, либо вскоре после его подачи.В течение этого времени потенциальные должники также обычно стремятся получить финансирование после подачи заявления о банкротстве для покрытия расходов по делу о банкротстве и операциям. Претендент на скачущую лошадь нередко становится источником Пост-петиционное финансирование. Это обычно называется финансированием под залог собственного владения должником.

В текущем финансовом кризисе многие должники были вынуждены подавать документы более резко, чем они могли бы сделать в противном случае, часто без участия участника торгов «Преследующая лошадь».Другие подали заявки обеспеченным кредиторам до подачи ходатайства. кредит, предлагающий свои долги, чтобы служить Преследующей Лошадью.

Соглашение о купле-продаже с Stalking Horse (Соглашение о Stalking Horse) выполняет важную функцию по установлению «минимальной границы» для продажи активов должника, а также сигнализирует другим потенциальным покупатели (а также кредиторы и участники) считают, что активы должника имеют ценность и что у должника есть стратегия выхода из банкротства.Преследующая лошадь также получает важные преимущества при продаже о банкротстве, в том числе: возможность согласовывать условия предлагаемого порядка проведения тендерных процедур и меры защиты тендерных предложений, обычный период отсутствия покупок до входа в порядок тендерных процедур и (часто) преимущество в обсуждениях с важными клиентами и продавцы.

Некоторые ключевые отличия между договором о преследовании лошади и договором купли-продажи без банкротства заключаются в следующем:

• Обязательства должника по Соглашению о преследовании лошади всегда подлежат одобрению судом по делам о банкротстве, но в случае исполнения обязательства «преследующая лошадь» может быть связана
• Соглашение о преследующей лошади обычно будет предметом более высоких и лучших ставок на аукционе, который будет проводиться во время дела о банкротстве, хотя не для всех 363 Продаж требуется процесс аукциона
• Соглашение о преследующей лошади, как правило, будет содержать гораздо меньше заявлений, гарантий и компенсаций со стороны должника, и «преследующая лошадь», как правило, не может рассчитывать на большую защиту от таких положений.
• Кредиторы должника обычно настаивают на известной чистой покупной цене
• The Stalking Horse часто ведет переговоры о включении определенных процедур подачи заявок и мер защиты (таких как сборы за разрушение, рассчитываемые как процент от суммы вознаграждения и / или возмещения расходов, а также минимальная сумма переоценки) предназначены для защиты Преследующей лошади в случае продажи другому участнику торгов (Защита заявок), а Преследующая лошадь обычно требует, чтобы уплате за разрушение и / или возмещения расходов был отдан приоритет по сравнению с другими кредиторами
• Преследующая лошадь обычно настаивает на крайних сроках процесса одобрения в суде по делам о банкротстве и имеет рычаги, чтобы настаивать на сжатых сроках аукциона, что дает ей преимущество перед потенциальными конкурирующими участниками торгов
• Суд по делам о банкротстве, как правило, сохраняет юрисдикцию в отношении большинства, если не всех аспектов сделки, несмотря на любые положения, касающиеся места судебного разбирательства, и
• Необходимо рассмотреть метод принятия и уступки договоров и аренды должника, включая способы устранения любых дефолтов.

После фактического возбуждения дела о банкротстве процесс продажи 363 обычно будет состоять из двух этапов: первый этап — утверждение процедур аукциона, уведомление о продаже и предаукционная деятельность; и второй этап — аукцион (при необходимости) и слушания по продаже.

Первое, что обычно происходит, — это то, что должник подает ходатайство о разрешении суда по делам о банкротстве для продолжения продажи. Обычно это ходатайство требует одобрения продажи активов на аукционе и одобрения процедур. связанных с торгами и процессом аукциона (Процедуры аукциона).(Обеспеченный кредитор, как правило, имеет право кредитовать ставку на разрешенную сумму своего обеспеченного требования, , т.е. , предлагать сумму своего обеспеченного требования вместо того, чтобы из кармана. Обеспеченные кредиторы могут настаивать на том, чтобы их права на кредитные заявки были явно сохранены в Процедурах аукциона. Если преследующая лошадь не является обеспеченным кредитором и предлагаемая цена покупки меньше суммы обеспеченного кредита. долги, права на кредитные заявки могут привести к серьезным проблемам при согласовании условий Соглашения о преследовании лошади, процедур аукционов и защиты заявок.Перспективная преследующая лошадь часто не хочет брать на себя расходы. и риск процесса аукциона, если обеспеченный кредитор сможет перебить ставку «Преследующей лошади» «монопольными деньгами» и поднять цену предложения на аукционе.) На этом этапе Соглашение о преследующей лошади часто заключено или близко дорабатывается и подается в суд по делам о банкротстве, но не всегда — особенно сейчас, когда неотложные обстоятельства могут вынудить должников обанкротиться с меньшим предварительным планированием.Преследующая лошадь также может быть назначена после: заявлено о банкротстве, и даже после того, как процедуры торгов одобрены судом. Заинтересованные стороны могут возражать против процедур аукциона и / или защиты заявок в крайний срок, установленный судом по делам о банкротстве, или раньше, но в общем случае Правило, потенциальные участники торгов не имеют права выдвигать какие-либо возражения.

Аукционы могут быть публичными или частными, хотя аукционы обычно являются публичными или открытыми для всех квалифицированных участников.В недавних делах суды по делам о банкротстве одобрили процедуры продажи, которые разрешают продажу активов должником, при этом победитель торгов представлен в суд в качестве покупателя. Кроме того, должникам также была предоставлена ​​возможность продавать активы по определенной стоимости (обычно относительно общего размера пула активов, а иногда и по указанным ценам). to as de miminis assets) только после консультации и одобрения основных заинтересованных сторон по делу, таких как кредиторы-должники (DIP) и Официальный комитет необеспеченных кредиторов.Потенциальные покупатели должны тщательно проверять все связанные с продажей приказы и процедуры, которые могли быть одобрены судом по делам о банкротстве в рамках любой проверки.

На первом этапе аукциона заинтересованным участникам торгов предоставляется доступ к информации для их должной осмотрительности, обычно собираемой в информационной комнате, при условии соблюдения соглашения о неразглашении. Потому что многие должники в этот период с большой вероятностью банкротства со значительно сокращенным штатом, получение адекватной информации для проверки может оказаться несколько более сложной задачей.Период усердия обычно относительно короткий — часто всего несколько недель. Все же это критически важно, поскольку продажа активов в связи с банкротством обычно осуществляется «как есть», «где есть».

Кроме того, на первом этапе надлежащее уведомление о предлагаемой продаже обычно должно быть отправлено по почте не менее чем за 21 день до продажи всем кредиторам и другим сторонам, заинтересованным в деле о банкротстве. 21-дневный период может быть сокращен или другие способы уведомления могут быть разрешены по причине.Суд по делам о банкротстве должен взвесить: а) законные причины для требования сжатого графика продажи, такие как кризис ликвидности, который может закрыть бизнес должника. в ближайшее время, если не будет продажи; и б) необходимость в полномасштабном маркетинге и процессе аукционов для получения максимальной выгоды для всех кредиторов. Уведомление о продаже, как правило, должно включать: а) время и место публичной продажи или условия любой частной продажи; б) описание продаваемого имущества; c) крайний срок подачи возражений против предложенной продажи; и d) дату слушания для утверждения продажи.

Второй этап — это собственно аукцион и слушания по утверждению результатов аукциона. Аукцион будет проводиться в соответствии с утвержденными Порядком проведения аукциона. Аукционы обычно проводятся в течение дня или меньше, но некоторые аукционы могут продлить на несколько дней. Слушание для утверждения продажи после аукциона обычно происходит в течение нескольких дней после аукциона. Некоторые стороны (как правило, младшие обеспеченные кредиторы, комитеты необеспеченных кредиторов или акции держатели) могут возражать против таких продаж как «короткого замыкания» более строгих требований подтверждения плана.Тем не менее, недавняя тенденция заключается в том, чтобы разрешить 363 Продажи, если должник докажет вескую, разумную деловую причину для проведения продажи до подтверждения. Суды принимают во внимание множество факторов при определении того, был ли выполнен этот «тест на деловое суждение», включая: a) наличие веских коммерческих причин для предложенного сделка; б) предоставлено ли справедливое и разумное возмещение; c) была ли сделка предложена и согласована добросовестно; и d) было ли предоставлено надлежащее и разумное уведомление.

Активы, подлежащие продаже, могут продаваться и обычно продаются без «доли участия в таком имуществе» какой-либо организации, с включением этих долей в выручку от продажи при соблюдении определенных требований. в соответствии с Кодексом о банкротстве. Суды различаются по объему «интересов», которые могут быть включены в свободную и четкую продажу. Некоторые суды толкуют эту фразу в широком смысле и включают иски любого типа, в то время как другие суды читали термин гораздо более узкий.Как правило, чем более конкретные формулировки в заказе на продажу касаются типов затрагиваемых претензий, и чем больше уведомлений направлено потенциальным заявителям, тем больше вероятность, что покупатель сможет чтобы защитить себя от претензий по ответственности правопреемника. Некоторые примечательные иски, которые некоторые суды разрешили против 363 продавцов, — это иски об ответственности за продукцию, проданные до продажи, и экологическую ответственность перед покупателями. правительство.

Принятие и уступка договоров и аренды

В рамках процесса продажи 363 должник может, как правило, принять на себя и передать покупателю любой договор или договор аренды по желанию покупателя.Чтобы принять и переуступить договор или аренду, должник должен исправить все прошлые дефолты (включая все денежные дефолты), и покупатель должен предоставить адекватную уверенность в том, что покупатель сможет выполнять обязательства по контракту или аренде в будущем. На практике покупатель должен включить в свою закупочную цену достаточную выручка от всех дефолтов по принятым договорам и договорам аренды.

Кроме того, положения договора или аренды, запрещающие уступку прав, обычно не подлежат исполнению в случае банкротства.Тем не менее, существует ограниченное исключение для определенных типов контрактов, когда государственный или другой закон о банкротстве требует согласие стороны договора, не являющейся должником. Примеры могут включать контракты на личные услуги, неисключительные лицензии на интеллектуальную собственность и определенные права по соглашениям о партнерстве и LLC. Если покупатель хочет взять на себя уступку тех контрактов, он должен попытаться получить согласие контрагента. Контракты и аренда, которых покупатель не желает, могут быть отклонены должником и стать необеспеченным требованием конкурсной массы без передачи ответственности. покупателю.

Скрытые дефекты и обязательства

Как и в случае любого приобретения актива, покупателю необходимо будет иметь дело с потенциальными скрытыми дефектами и другими обязательствами. Перед закрытием необходимо выявить проблемы с должной осмотрительностью. Часто продажи в случае банкротства считаются окончательными. Таким образом, при отсутствии резерва или возмещения возврат имущества может оказаться невозможным в отношении каких-либо дефектов или обязательств, обнаруженных после закрытия.Кроме того, хотя активы могут быть проданы без каких-либо залогов, требований и обременений, по-прежнему может существовать ответственность правопреемника по определенным обязательствам, таким как загрязнение окружающей среды, ответственность за качество продукции и претензии, связанные с ERISA. Потенциальный покупатель должен убедиться, что: 1) утверждение заказа продажа четко касается обязательств, по которым активы продаются бесплатно и без обязательств, и 2) все стороны с потенциальными претензиями, связанными с активами, были уведомлены о предлагаемой продаже.

Заключение

Хотя финансовый кризис COVID-19 нанес серьезный ущерб нескольким отраслям, он также открывает возможности для приобретений как для финансовых, так и для стратегических инвесторов. Любой инвестор, желающий приобрести активы, должен провести комплексная проверка, предлагаемая в настоящем документе, и привлечение соответствующих консультантов. Предлагаемая осмотрительность — это всего лишь отправная точка, и каждый актив будет представлять уникальные факты и обстоятельства, которые необходимо будет учесть перед тем, как подавать заявки на любые ресурсы.