Рентабельность собственного капитала нормативное значение: формула по балансу, нормативное значение коэффициента

что означает, состав и факторы

Содержание:

• Что показывает значение ROE
• Формула расчета рентабельности
  • Методом вычисления
  • По балансу
• Факторы, влияющие на рентабельность
• Какое значение рентабельности считается хорошим 

Содержание

• Что показывает значение ROE
• Формула расчета рентабельности
  • Методом вычисления
  • По балансу
• Факторы, влияющие на рентабельность
• Какое значение рентабельности считается хорошим 

Главная цель бизнес-организации — получение прибыли. Однако анализировать доходность предприятия, основываясь на одном показателе прибыли, нельзя. Сделать вывод об эффективности бизнеса можно только с учетом соотношения потраченных денег и дохода от продаж. Одним из таких показателей является рентабельность собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала (англ. — return on equity, ROE) — это отношение чистой прибыли к стоимости собственного капитала.

Финансовый потенциал бизнеса состоит из личных вложений и привлеченных денежных средств, которые собственнику не принадлежат.

Осторожно! Если преподаватель обнаружит плагиат в работе, не избежать крупных проблем (вплоть до отчисления). Если нет возможности написать самому, закажите тут.

Примечание

ROE показывает эффективность использования только той части денежных средств, которая находится в собственности бизнесмена, а не всех активов предприятия (не путать с ROA).

Что показывает значение ROE

Чем выше коэффициент, тем выгоднее бизнес. Если доходность личного капитала низкая, стоит задуматься, нужен ли такой бизнес.

Примечание

Чтобы объективно оценить эффективность использования собственных денежных средств, можно сравнить коэффициенты рентабельности данного бизнеса и аналогичного по сумме вложения денег в акции, депозиты и другие инвестиции, если такие имеются.

Формула расчета рентабельности

Методом вычисления

Коэффициент рентабельности (в %) может быть рассчитан по следующей формуле:

ROE = (Чистая прибыль/ Собственный капитал) * 100

Для расчета берется среднегодовое значение капитала.

Рассчитать ROE можно и по формуле Дюпона. В этом случае анализ получится более глубоким, так как из уравнения становится очевидно, за счет какого показателя происходит изменение коэффициента доходности.

ROE = (Чистая прибыль/Выручка) * (Выручка/Активы) * (Активы/Собственный капитал)

Эта формула разработана в начале XX века в США.

В ее состав входят 3 составляющих, от которых зависит эффективность собственного капитала:

• доходность продаж;
• оборачиваемость активов;
• соотношение привлеченных (заемных) и собственных денежных вложений.

По балансу

В нашей стране значение рентабельности можно найти по формам бухгалтерской отчетности:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = стр. 2400 (форма 2)/стр. 1300 (форма 1) * 100

Примечание

Данные для этой формулы необходимо брать из отчета о финансовых результатах (форма 2) и сведений баланса (форма 1).

Факторы, влияющие на рентабельность

Доходность собственного капитала зависит от:

• факторов, влияющих на прибыль;
• факторов, характеризующих величину используемых денежных средств. 

Влиять на прибыль могут:

• объем оборота;
• ценообразование;
• уровень издержек;
• налоги и т. п.

Коэффициент рентабельности также зависит от используемых денежных средств в общем обороте компании, т.е. от того, какая часть представлена капиталом собственника, а какая — привлеченные активы. 

Какое значение рентабельности считается хорошим 

Нормативное значение ROE в странах с сильной экономикой — 10-12%. Для России нормой будет показатель в 20%.

Отрицательное значение ROE говорит о недостаточности личных инвестиций в бизнесе. Сильное превышение показателя предупреждает о повышенных рисках. 

Минимально допустимое, пороговое значение ROE — это средний процент по банковским депозитам, умноженный на разницу единицы и налога на прибыль. 

Если коэффициент доходности ниже получившегося по этой формуле значения, стоит подумать о других возможностях использования капитала. 

Насколько полезной была для вас статья?

У этой статьи пока нет оценок.

Выделите текст и нажмите одновременно клавиши «Ctrl» и «Enter»

Поиск по содержимому

Рентабельность собственного капитала: формула расчета в 2020 году

Рентабельность собственного капитала 

Рентабельность собственного капитала — один из ключевых показателей, который отражает эффективность использования вложенных инвестиций.

Данная информация имеет особую важность для инвесторов и кредиторов, так как первые смогут предположить, насколько выгодными окажутся вложенные инвестиции, а вторые — получить некие гарантии, что компания не обанкротится. 

В этой статье разберем, что такое рентабельность собственного капитала, по какой формуле рассчитывается этот показатель и покажем наглядные примеры определения коэффициента рентабельности собственного капитала. 

• Что такое рентабельность собственного капитала 
• Норма показателя рентабельности собственного капитала 
• Как рассчитать рентабельность собственного капитала
  • Формула рентабельности собственного капитала 
    • Формула расчета по балансу 
    • Формула Дюпона 
  • Пример расчета 

Что такое рентабельность капитала компании

Рентабельность собственного капитала (англ. return on equity, ROE) — это финансовый показатель, которые отображает процент чистой прибыли от общего капитала компании. Если говорить простыми словами, то ROE показывает, сколько копеек или центов приносить каждый рубль или доллар собственного капитала компании, т.е. этот коэффициент позволяет определить эффективность использования вложенного капитала. 

Начинающие предприниматели часто путают коэффициент собственного капитала с похожим показателем рентабельности активов. Разница между ними заключается в том, что рентабельность собственного капитала отражает, насколько эффективно был использован не весь капитал, а только та его часть, которая принадлежит собственникам, в то время как рентабельность активов показывает эффективность использования всего капитала (активов) компании.   

Нормативное значение рентабельности собственного капитала зависит от экономического благосостояния страны, в котором работает компания.

Так, для развитых стран (Европа, США, Австралия) ROE должен составлять около 10-12%. Для стран третьего мира (Россия и другие страны СНГ), для которых свойственна высокая инфляция, этот показатель должен быть значительно выше — не менее 20%.

 

В целом, чтобы понять насколько полученный коэффициент отвечает норме, нужно сравнить ROE компании с рентабельностью вложений в альтернативные виды бизнеса, например, облигации, акции и другие ценные бумаги или просто в банковские депозиты.  

Так, согласно данным ЦБ РФ в 2019 году средняя ставка по депозитам для физлиц составляла 6,6%, соответственно, если коэффициент рентабельности вашей компании ниже данного показателя, то очевидно, что бизнес является нерентабельным, в первую очередь, для самого владельца, и инвесторы выберут другие объекты для вложения денег.  

Расчет рентабельности собственного капитала

Как рассчитать рентабельность собственного капитала: 

1. Определить чистую прибыль (строка 2400 ОФР). 
2. Определить собственный капитал (строка 1300 ОФР). 
3. Разделить чистую прибыль на собственный капитал. 
4. Умножить полученный коэффициент на 100%. 

Полученный результат отражает рентабельность собственного капитала в процентном соотношении.  

Есть несколько советов, которые позволяют получить более реалистичный и точный результат. Во-первых, каждое значение берется в динамике нескольких периодов, т.е. сначала необходимо рассчитать среднестатистический показатель. 

☝️

Во-вторых, рассчитывать ROE имеет смысл только тогда, когда у компании есть собственный капитал (а не кредитные средства, например), в противном случае у вас может получиться отрицательный показатель, которые имеет мало общего с реальностью.     

Существует две формулы, при помощи которых можно рассчитать рентабельность собственного капитала: формула расчета по балансу и формула Дюпона. 

Это более простая формула, в которой используются данные, взятые из Отчета о финансовых результатах (ОФР). Чтобы рассчитать ROE, нужно эти данные подставить в формулу ниже: 

ROE = ЧП/СК х 100%, 

где 

• ЧП — чистая прибыль;
• СК — собственный капитал.

При внесении данных в формулу, стоит обратить на рекомендации, представленные выше.  

Если посмотреть, какие строки отчетности следует использовать при расчете, то формула будет выглядеть следующим образом: 

ROE = стр. 2400 (Форма 2) / стр. 1300 (Форма 1) х 100% 

Правила расчета рентабельности собственного капитала

Формула Дюпона позволяет рассчитать рентабельность собственного капитала более эффективно, так как позволяет понять, какие именно факторы повлияли на ROE. 

Выглядит формула расчета ROE по Дюпону следующим образом:    

ROE = (ЧП/В) х (В/А) х (А/СК) х 100%,

где 

• ЧП — чистая прибыль; 
• В — выручка; 
• А — активы компании;
• СК — собственный капитал. 

Преимущество формулы Дюпона в том, что она позволяет увидеть, какой конкретный фактор повлиял на рентабельность собственного капитала. По формуле выше видно, есть три таких фактора: 

• Операционная прибыльность (чистая прибыль/выручка) — показывает риски компании;
• Оборот активов (выручка/активы) — показывает, как изменились риски;
• Финансовый рычаг (активы/собственный капитал) — показывает, как соотносятся привлеченный и собственный капитал компании.    

☝️

Расчет по Дюпону используется не тогда, когда нужно узнать сам коэффициент, а когда необходимо определить, с какими из вышеперечисленных факторов имеются проблемы у компании.

Посмотрим пример расчета рентабельности собственного капитала на конкретном примере. Условие задачи представлено на картинке ниже:

Условия задачи для расчета ROE

Чтобы наглядно посмотреть, как менялась рентабельность продаж на каждом из периодов, нанесем полученные данные на график: 

График ROE

Как видно из графика, рентабельность продаж первые два года была примерно на одном уровне — это нормальная ситуация при условии правильного запуска бизнеса. На третьем году работы компания показала резкий рост — в это время предприятие имело возможность наращивать собственный капитал, сохранять и приумножать инвестиции. 

На четвертый год виден резкий спад рентабельности собственного капитала, он опустился даже ниже того значения, которое было в начале работы компании. Далее последовало планомерное снижение.    

Несмотря на то, что в последний год ROE все еще находится на положительном уровне, компания должна принять меры для спасения своего положения на рынке, так как существует большой риск, что в последующие несколько лет коэффициент рентабельность собственного капитала может стать отрицательным. 

Одним из самых эффективных способов понять причины ухудшения ROE является анализ рентабельности собственного капитала. Как его правильно проводить, показано в видео ниже:   

Анализ рентабельности собственного капитала 

Очевидно, что чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше дела у компании.

☝️

Однако при использовании стандартной формулы может быть один подвох, ведь высокий ROE может получится даже тогда, когда у компании большая доля заемного капитала и малая собственного, т.е. когда финансовый рычаг (А/СК) показывает слишком большое значение.

Поэтому нужно помнить одно правило: рассчитывать рентабельность собственного капитала имеет смысл только в том случае, когда у компании есть собственный капитал.    

Читайте также: 

Рентабельность производства: что показывает и как рассчитать

Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Рентабельность предприятия — как рассчитать и какую формулу использовать

Как рассчитать рентабельность собственного капитала

Когда дело доходит до вашего бизнеса, вы хотите знать, стоили ли ваши инвестиции того. Для этого вам может потребоваться рассчитать некоторые бизнес-коэффициенты, например рентабельность собственного капитала. Но что такое рентабельность собственного капитала и как она работает? И какова формула рентабельности собственного капитала? Позвольте нам дать вам краткое изложение того, как найти рентабельность собственного капитала ниже.

Что такое рентабельность собственного капитала?

Рентабельность собственного капитала (ROE), также называемая рентабельностью чистых активов, представляет собой финансовый коэффициент, который показывает, какую чистую прибыль ваш бизнес получает от каждого доллара акционерного капитала. По сути, ROE измеряет прибыльность вашего бизнеса по отношению к акционерному капиталу.

Ваш показатель ROE показывает способность вашей компании превращать инвестиции в акционерный капитал в прибыль. И это помогает инвесторам понять, насколько эффективно ваш бизнес использует капитал для получения прибыли.

Чтобы рассчитать коэффициент ROE, вам потребуется отчет о прибылях и убытках и балансовый отчет, чтобы найти чистую прибыль и собственный капитал.

Рентабельность собственного капитала и рентабельность капитала 

В чем разница между рентабельностью собственного капитала и рентабельностью капитала (ROC)? Рентабельность капитала составляет как долг , так и собственный капитал. Возврат капитала просто смотрит на акционерный капитал.

Чтобы рассчитать рентабельность капитала, вам необходимо разделить чистую прибыль на собственный капитал плюс ваш долг:

Рентабельность капитала = Чистая прибыль / (Акционерный капитал + Долг)

Чтобы найти финансовые коэффициенты для вашего бизнеса, вы можете информацию из вашей финансовой отчетности.

Узнайте все об основных финансовых отчетах и ​​о том, как их использовать, с помощью нашего БЕСПЛАТНОГО руководства, Используйте финансовые отчеты для оценки состояния вашего бизнеса .

Получите мое бесплатное руководство!

Что может рассказать РОЭ?

Коэффициент рентабельности собственного капитала может многое рассказать о вашем бизнесе. Вы можете использовать свои расчеты ROE, чтобы:

• оценить темпы устойчивого роста
• точно определить избыточный долг
• найти несоответствия
• рассказать вам о прибыльности бизнеса 
• внести коррективы в будущее

Хотя рентабельность собственного капитала может дать вам много информации о вашем бизнесе, у нее есть свои ограничения. Высокий ROE не всегда может быть положительным и может указывать на такие проблемы, как чрезмерная задолженность. ROE также можно легко манипулировать, и это может ввести в заблуждение новый бизнес. Помните об этих ограничениях при расчете ROE.

Используйте другие показатели, такие как рентабельность инвестиций и рентабельность активов, а также рентабельность собственного капитала для анализа финансового состояния вашей компании.

Как рассчитать ROE (формула рентабельности собственного капитала)

Расчет ROE — довольно простой процесс. Чтобы узнать, как найти рентабельность собственного капитала, используйте уравнение рентабельности собственного капитала:

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль / Акционерный капитал

Чтобы получить процент при расчете ROE, умножьте полученную сумму на 100. можете найти чистую прибыль в вашем отчете о прибылях и убытках. Чтобы рассчитать чистый доход, вычтите расходы и стоимость проданных товаров из вашего дохода.

Чтобы определить акционерный капитал, посмотрите на баланс вашего предприятия. Вы можете рассчитать акционерный капитал, вычитая общую сумму обязательств из общей суммы активов.

Если ваша компания имеет чистый убыток или отрицательный акционерный капитал, вам следует , а не рассчитать рентабельность собственного капитала.

Пример рентабельности собственного капитала

Предположим, чистая прибыль вашей компании составляет 12 000 долларов, а собственный капитал — 80 000 долларов. Используйте уравнение ROE для расчета рентабельности капитала вашей компании за период:

ROE = 12 000 долл. США / 80 000 долл. США

Ваша рентабельность собственного капитала составляет 0,15 или 15%.

Теперь предположим, что ваша чистая прибыль увеличивается в течение следующего периода до 16 000 долларов, а собственный капитал остается неизменным.

ROE = 16 000 долл. США / 80 000 долл. США

Ваш ROE за период составляет 0,20 или 20%.

Пример с высоким ROE

Предположим, что ваш новый бизнес имел чистую прибыль в размере 80 000 долларов США и акционерный капитал в размере 100 000 долларов США за этот период.

ROE = 80 000 долл. США / 100 000 долл. США

Рентабельность собственного капитала вашего бизнеса составляет 80%. Тем не менее, другие предприятия в вашей отрасли имеют среднюю рентабельность капитала 25%. И это может означать, что вы подвергаетесь большему риску, если ваша компания берет на себя избыточный долг для получения более высокой прибыли.

Помните, что высокий ROE может быть полезным. Однако иногда это может указывать на проблемы с вашим бизнесом.

Интерпретация рентабельности собственного капитала

Что такое хорошая рентабельность собственного капитала? В большинстве случаев, чем выше рентабельность собственного капитала, тем лучше. Инвесторы хотят видеть высокий ROE, потому что это указывает на то, что бизнес эффективно использует средства.

Как правило, рентабельность собственного капитала в размере 15-20% считается хорошей. Тем не менее, здоровый ROE может варьироваться в зависимости от отрасли бизнеса.

Проведите исследование, чтобы узнать среднюю рентабельность капитала в вашей отрасли. Таким образом, вы можете увидеть, как вы складываетесь, и если вам нужно улучшить коэффициент ROE.

Это не юридическая консультация; Для большей информации, пожалуйста нажмите сюда.

Рентабельность собственного капитала (ROE): определение и формула

Рентабельность собственного капитала — это простой в расчете показатель оценки и роста публичной компании. Он может стать мощным оружием в вашем инвестиционном арсенале, если вы понимаете его ограничения и то, как правильно его использовать.

Что такое рентабельность собственного капитала (ROE)?

Рентабельность собственного капитала — это прежде всего средство измерения прибыльности бизнеса. Сравнивая три столпа корпоративного управления — прибыльность, управление активами и финансовый рычаг (долг) — ROE многое говорит инвестору об эффективности исполнительной команды компании и общей силе ее бизнеса.

Расчет рентабельности собственного капитала

Источник изображения: The Motley Fool

Вы можете рассчитать рентабельность собственного капитала, взяв годовую прибыль и разделив ее на средний акционерный капитал за этот год.

Чистая прибыль может быть получена непосредственно из отчета о прибылях и убытках в последнем годовом отчете компании. В качестве альтернативы, чтобы рассчитать ROE за период, отличный от последнего финансового года компании, вы можете добавить чистую прибыль из четырех последних квартальных финансовых отчетов компании. Вы также можете умножить результаты предыдущего квартала на четыре, чтобы получить годовую цифру, но это может ввести в заблуждение. Если бизнес, который вы оцениваете, является сезонным — с большими колебаниями доходов между кварталами — вы можете получить искаженный результат.

Собственный капитал указывается в балансовом отчете компании или в отдельном отчете об акционерном капитале. Иногда вы найдете его в пересчете на акцию как «акционерный капитал на акцию». Акционерный капитал, иногда называемый «балансовой стоимостью» компании, просто представляет собой разницу между общей суммой активов и общей суммой обязательств. Опять же, чтобы убедиться, что вы сравниваете яблоки с яблоками, используйте акционерный капитал за тот же период, что и для расчета чистой прибыли. Если вы используете несколько ежеквартальных отчетов, возьмите средний акционерный капитал по отчетам.

Пример рентабельности капитала

Предположим, мы хотим рассчитать рентабельность капитала воображаемой компании Joe’s Holiday Warehouse, Inc., которая только что отчиталась о доходах за второй квартал 2022 года. Вот цифры, которые мы будем использовать из последних четырех квартальных отчетов компании:

Метрика	3 кв. 2021 г.	4 кв. 2021 г.	1 кв. 2022 г.	2 кв. 2022 г.
Чистая выручка	250 миллионов долларов	600 миллионов долларов	50 миллионов долларов	100 миллионов долларов
Собственный капитал	8 миллиардов долларов	9 миллиардов долларов	12 миллиардов долларов	11 миллиардов долларов

Как и следовало ожидать, продажи Джо очень неравномерны, достигают пика в праздничный сезон и практически отсутствуют в первом квартале года.

Сначала мы суммируем чистую прибыль за последние четыре квартала (250 миллионов долларов + 600 миллионов долларов + 50 миллионов долларов + 100 миллионов долларов = 1 миллиард долларов). Затем мы возьмем средний акционерный капитал за период (8 миллиардов долларов + 9 миллиардов долларов).миллиард + 12 миллиардов долларов + 11 миллиардов долларов = 40 миллиардов долларов, разделить на четыре четверти = 10 миллиардов долларов). Таким образом, у нас остается 1 миллиард долларов, разделенный на 10 миллиардов долларов, что дает рентабельность капитала в размере 10% за последний год.

Как использовать ROE

Чем выше процент ROE компании, тем лучше. Более высокий процент указывает на то, что компания более эффективно получает прибыль от своих существующих активов. Точно так же компания, у которой со временем наблюдается рост рентабельности собственного капитала, скорее всего, станет более эффективной.

Бизнес, который создает большой акционерный капитал, обычно является разумным выбором акций. Инвесторам будут возмещены доходы, полученные от деятельности бизнеса, либо когда компания реинвестирует их для расширения бизнеса, либо напрямую за счет дивидендов или выкупа акций. Бизнес, обеспечивающий здоровую рентабельность собственного капитала, часто является самофинансируемым и не требует дополнительных долговых или долевых инвестиций, которые могут размыть или уменьшить акционерную стоимость.

В приведенном выше примере компания Joe’s Holiday Warehouse, Inc. смогла получить 10% ROE, или 0,10 доллара США с каждого доллара собственного капитала. Однако, если бы у одного из конкурентов Джо была ROE 20%, то есть он производил бы 0,20 доллара с каждого доллара собственного капитала, это, вероятно, было бы лучшей инвестицией, чем у Джо. Если бы две компании реинвестировали большую часть своей прибыли обратно в бизнес, мы ожидали бы увидеть темпы роста, примерно равные этим ROE.

Связанные темы инвестирования

Как инвестировать в акции

Вы готовы выйти на фондовый рынок? У нас есть ты.

Корпоративные облигации

Если компания-эмитент остается платежеспособной, это может быть хорошей и стабильной инвестицией.

Как инвестировать в индексные фонды

Индексные фонды отслеживают определенный индекс и могут быть хорошим способом инвестирования.

Муниципальные облигации

Муниципалитеты выпускают облигации, которые могут стать отличной инвестицией. Как они работают?

Каковы ограничения ROE?

Главный недостаток этой метрики — и почему ее никогда не следует рассматривать в вакууме — это долг.

Поскольку такие обязательства, как долгосрочный долг, вычитаются из активов при расчете акционерного капитала, долговая нагрузка компании (которая считается обязательством) влияет на ROE. В частности, более высокая долговая нагрузка уменьшит знаменатель уравнения, что приведет к более высокой рентабельности собственного капитала. Однако это не ошибка; это особенность.

Если Joe’s Holiday Warehouse возьмет в долг 1 миллиард долларов, чтобы купить леденцов на 1 миллиард долларов, активы (леденцы) и обязательства (долги) взаимно компенсируют друг друга. Это дает лучшее представление о финансовом состоянии компании, чем аналогичный показатель рентабельности активов (ROA), который отражает стоимость непроданных леденцов, но не сопутствующий долг.

Однако, если вместо этого Joe’s влезет в долг на 2 миллиарда долларов, чтобы купить леденцов всего на 1 миллиард долларов, ROE компании на самом деле будет на выше, чем на . Это потому, что знаменатель уравнения будет уменьшен на дополнительный 1 миллиард долларов долга, что даст более высокий общий результат. Для компаний с крупной задолженностью это может привести к искусственно завышенным ROE (если, конечно, обязательства компании не превышают ее активы).