Шортить это: Что такое «шорты» или как заработать на падении акций

Среди трейдеров покупка валютной пары называется лонг, а продажа — шорт. Но эти названия не связаны с длительностью открытия позиции. Ордера открываются и на несколько часов, и на несколько дней.

Пример заключения сделок в МТ4 на форекс:

Шорт и лонг на рынке криптовалюты

На рынке криптовалюты существует возможность заработать прибыль на повышении цены, купив криптовалюту, и увеличивать свой доход при падении стоимости, открыв шортовую сделку.

Особенности лонговой торговли криптовалютой в том, что нужно найти правильное время для входа в лонг, а затем удерживать открытую позицию до достижения поставленного результата. При этом нужно заниматься анализом прогнозированных котировок.

«В текущей ситуации «шортить» рынок акций нельзя»

10 февраля 2021

 
Денис Горев, начальник управления доверительных операций УК «ВЕЛЕС Менеджмент», в интервью порталу Finversia.ru, отметил, что на рынке сейчас определенно что-то не так, но в текущей ситуации «шортить» рынок акций нельзя, потому что он выглядит привлекательнее бондов. Что касается российского рынка, то он уже не столь привлекателен для глобальных инвесторов, считает эксперт.

– В профессиональной среде сложился консенсус, что коронакризис положил конец прежнему экономическому циклу и теперь мы в самом начале нового цикла. Вы разделяете такое мнение?

– Если говорить о коротких циклах в 8-10 лет, то скорее, да. До вируса наблюдался определенный перегрев глобальной экономики, американской в том числе, соответственно, вирус просто ускорил этот процесс. Мы будем проходить через стадию восстановления, но еще не скоро – пока мы не отыграли всю фазу замедления цикла. Ближайшие год-два будут довольно-таки тяжелыми, центробанкам нужно будет поддерживать экономики посредством монетарного стимулирования.

– Если это новый цикл, то почему он начинается с перегретого рынка акций и облигаций? Ведь бычий рынок не прекращался, начиная с весны 2009 года, а весенняя коррекция 2020 года давно отыграна и рынок вновь штурмует вершину за вершиной.

– Можно сказать, что скорее перегрет рынок облигаций, причем он перегрет довольно давно. Если смотреть в сегменте долларовых и евровых бумаг, то начиная ещё с 2014-2015 гг. доходности находятся на крайне низких уровнях, по многим бумагам даже в отрицательной реальной доходности. При этом рынок акций по сравнению с рынком облигаций, несмотря на высокие мультипликаторы, выглядит интереснее. Исторически он перегрет, но в терминах доходности рынок акций может быть сейчас гораздо более привлекательным, чем рынок облигаций, отыгрывая еще и возможный рост инфляции.

– Крупные инвестдома – Goldman Sachs, Citi, Bank of America – выпускают предостережения, что эйфория зашкаливает и существует «100-процентная историческая вероятность падения рынков в ближайшие 12 месяцев». При этом эти банки воздерживаются от прямых рекомендаций своим клиентам продавать. Почему так происходит?

– Банки всегда должны предупредить клиента, что что-то не так в рынке. А в рынке сейчас определенно что-то не так – последние полгода он крайне оптимистичен, что видно по многим мультипликаторам, причем не всегда этот оптимизм вызывается фундаментальными причинами. Какое-то влияние оказывает приход инвесторов – физических лиц. В общей массе это добавляет волатильности рынкам и, по сути, банки об этом предупреждают клиентов. Они снижают какие-то рекомендации, но при этом не выходят в «шорт». В текущей ситуации «шортить» рынок акций нельзя, потому что, повторюсь, он выглядит привлекательнее бондов. Рекомендация продавать будет слишком рискованной для банков и их клиентов.

– Многие крупные банки не меняют пока своих прогнозов по индексам. Например, в Goldman ждут S&P-500 к концу года на уровне в 4300 пунктов (это примерно +12.5% к закрытию 2 февраля). Какие аналитические прогнозы по основным индексам (в том числе российским) у Велеса?

– У нас нет таргетов по американским индексам. Что же касается крупных банков, то они не меняют прогнозов потому, что пока нет предпосылок к снижению целевых цен относительно тех, что они уже дали. Аналитики очень редко понижают целевые цены, если не произошло чего-то экстраординарного. То есть 80% времени рынок растет, с ним растут и прогнозы, если не случилось глобального коллапса, нет смысла понижать оценки по бумагам и, соответственно, по индексам. Здесь та же самая картина: экономика не замедляется сильнее, чем ожидали аналитики, фактические данные выходят на уровне ожиданий. Такая ситуация будет сохраняться, если не произойдет более сильного снижения, чем заложено в прогнозах.

– Общее мнение, что наступивший год – год развивающихся рынков и слабого, соответственно, доллара. Однако, пока результаты января показывают противоречивую картину. Более того, согласно прогнозу аналитиков BlackRock, рынок США в ближайшие 7-10 лет будет расти темпами в 5% ежегодно. В свою очередь, аналитики Vanguard делают прогноз по развивающимся рынкам: 8% ежегодно. В целом, долгосрочные прогнозы по развивающимся и развитым рынкам не так сильно отличаются -1-2 процентных пункта в пользу EM. А вы как думаете? Так ли уж привлекательны EM?

– По поводу доллара, мне кажется, это не совсем так. Чтобы был слабый доллар, другие валюты должны укрепляться. Но, очевидно, что замедление экономик Европы в связи с лок-даунами, которое мы сейчас наблюдаем, вызовет понижение курса евро по отношению к доллару. Аналогичная ситуация в Великобритании. Соответственно, скорее, можно ожидать укрепления доллара по отношению к этим валютам. Я бы не ставил на серьезное ослабление доллара от текущих уровней. Что касается ЕМ, то тут тоже противоречивая картина. С одной стороны, там доходности все еще привлекательны, хотя уже не так, как были годом ранее, плюс по многим валютам разгон инфляции приводит к тому, что реальные доходности в этих валютах становятся отрицательными – это уже наблюдается в России, в Бразилии. С точки зрения реальной доходности интереснее будет возврат к доллару, поэтому особого потенциала у валют ЕМ я бы не ожидал в текущем году. Будет высокая волатильность, и развивающиеся рынки могут пострадать сильнее, чем развитые.

По поводу прогноза Vanguard вернусь к тому, о чем уже сказал – мы не закончили фазу снижения, поэтому от текущей точки рост будет слабее данного ими прогноза. Есть еще потенциал к движению вниз, и из той точки уже можно ожидать рост в 8-10%.

– Сколько существует российский рынок, столько говорят о том, что он недооценён. Вот и сейчас его называют лучшим value-рынком в мире. Между тем, какую бумагу (первый эшелон) не возьми – цены задраны. Взять тот же Сбербанк… Как вы оцениваете российский рынок? Какие прогнозы? Какие факторы будут для него определяющими? Геополитика, цены на нефть, настрой инвесторов к EM?

– Мне кажется, что российский рынок уже не столь привлекателен для глобальных инвесторов, потому что есть большие страновые риски. Сейчас у инвесторов будут возникать опасения по поводу новых санкций в отношении России из-за политических процессов. Единственное что пока поддерживает котировки российских бумаг (и рубля, к слову), – это укрепляющаяся нефть, но здесь тоже вопрос, как долго рынок сможет находиться в таком перегретом состоянии. Чем выше будут расти цены на нефть, тем больше будет нежелание стран ОПЕК+ в той или иной форме поддерживать эти котировки, соответственно, это будет приводить к росту предложения нефти, что на фоне коронавирусных ограничений может привести к повторению прошлогодней ситуации. Может, не с такой амплитудой, но в целом перепроизводство на рынке нефти возможно. На ситуации с нефтью и политических рисках российский рынок может повторить снижение.

– За какими IPO вы бы рекомендовали последить в этом году? У них: Robinhood, Coinbase, Nextdoor, Bumble? Какие ещё? А за какими размещениями стоит последить на нашем рынке? Какими инструментами лучше это делать? Напрямую или через «ETF-IPO»? Недавно появился новый инструмент – ETF на SPAС.

– На самом деле можно держать часть портфеля в IPO-историях, но нет особого инвестиционного смысле держать ETF на IPO или ETF на SPAC. Основной заработок на IPO идет в момент перехода компании из непубличности в публичность. Первый – второй торговые дни. Потом мы бы рекомендовали выходить из истории IPO и заходить во что-то новое. Поэтому сама по себе идея покупки бумаг компаний, только что появившихся на рынке, имеет немного инвестиционного смысла – вы уже упустили часть перфоманса от перехода в публичный сектор. Аналогично с ETF на SPAC. Они, однако, чуть лучше, поскольку SPAC – это просто размещение с целью получения денег для дальнейших покупок. Кого они купят и по каким оценкам – будет известно дальше, в чем в принципе порой может быть определенный спекулятивный момент, поэтому ETF на SPAC по сравнению с ETF на IPO более интересен. Но опять же лучше в бумаги заходить на pre-IPO или просто напрямую на самом IPO и выходить через пару-тройку дней, потому что потом они уже становятся публичными торговыми историями и процесс оценки должен быть другим – надо подходить более фундаментально с большим количеством информации по каждой отдельной компании.

По текущему году можно за многими историями смотреть, не ограничиваясь озвученным списком. И Robinhood интересен, и Coinbase – я согласен. Вопрос основной в том, в какой фазе рынка эти компании будут размещаться. Если рынок опять будет перегрет, как мы наблюдали в третьем-четвертом кварталах прошлого года, то само собой, размещения будут проходить очень успешно, если же будут коррекции в рынке, то это скажется на котировках этих компаний на размещении. Но здесь, я думаю, банки поработают, чтобы выбрать правильный момент для размещения. На текущем QE мягкая монетарная политика у центробанков сохраняется, у ФРС в частности, 2021-й год может быть также очень неплохим для IPO.

– Как история с GameStop может отразиться на рынках? Дело дошло до того, что ФРС заинтересовалась темой. Как регуляторы отреагируют? Брокеры принудительно закрывают шорты по разным бумагам, что чревато падением доверия к ним. Что делать в этой связи частному инвестору?

– Скорее, не ФРС, а SEC – ФРС пока занимается более глобальными вещами, о чем и сказал Пауэлл на последней пресс-конференции – при этом, пока мнение регуляторов можно свести к следующему: если человек хочет расстаться со своими деньгами, если инвесторы воспринимают рынок как казино, – это их проблемы. Я не вижу какого-то регуляторного момента здесь. Почему ФРС или SEC должны вмешиваться в трейдинг частных лиц на фондовом рынке? Хотят люди торговать опционами – пусть торгуют. Другое дело, что многие, кто участвовал в истории с GameStop, сейчас потеряют деньги, но они понимали, на что шли (надеюсь). Думаю, вряд ли кто-то приходит на рынок, считая, что можно только заработать. Если вы хотите увеличить капитал в разы, вы должны понимать, что можете и потерять этот капитал. Думаю, что Robinhood уведомлял в приложении о рисках. Кто-то заработал, кто-то понес потери. Единственный сомнительный момент – вся ситуация может восприниматься как манипулирование поведением инвесторов, но здесь очень тонкая грань. Аналитики, давая рекомендации, также могут направить инвесторов в ту или иную сторону, как тот же самый сайт Reddit, на котором все читали эту информацию, поэтому в плане манипуляции здесь не очень очевидный кейс. То, что брокеры закрывают «шорты», – тоже понятная история, тут нет никакого злого умысла с их стороны. Брокер должен хеджировать позицию. Когда у компании в день акций торгуется практически на ее капитализацию, это подразумевает, что любое неисполнение сделок в цепочке может привести к тому, что брокер будет отвечать перед клиентом (или контрагентом) за это неисполнение. Поэтому с точки зрения своих рисков Robinhood поступил довольно правильно. Риск – позиция брокера, он может запретить «шорты» в любое время.

Частному инвестору не стоит воспринимать рынок как казино, к чему склоняют статьи во многих источниках, где говорится, что можно увеличить капитал в разы. Это не так. В какой-то момент такое может произойти, но в большинстве своем рынок – это риск; не все профессиональные участники зарабатывают на рынках, что уж говорить о частных инвесторах, торгующих самостоятельно. Нужно подходить к инвестированию осторожно. Делить капитал на две части: рисковый и инвестиционный (долгосрочный). Очевидно, что долгосрочный капитал не стоит подвергать большому риску и в нем должны преобладать более консервативные инструменты. Не нужно гнаться за сверхдоходностями.

– Какая структура портфеля кажется вам сейчас оптимальной? По классам, по аллокации? Какую долю стоит вложить в альтернативные инструменты?

– Учитывая перегретость рынка, о которой мы говорили в самом начале, и то, что рынок облигаций довольно дорогой, причем во всех сегментах, мы бы рекомендовали инвесторам увеличивать долларовую подушку (кэшевую позицию). Тренд на ослабление доллара закончился, будет передышка или обратное движение. Если это долгосрочный портфель, должны быть акции, но, как вы понимаете, нет какого-то универсального решения. Все зависит от ряда переменных. В целом, в текущих реалиях, порядка 30-40% может приходиться на акции, причем больше в сегменте value-историй, компаний, не сильно завышенных по мультипликаторам, стабильно генерирующих прибыль; порядка 40-50% портфеля – это долларовый кэш. Оставшаяся часть может быть частично в commodities (например, драгоценные металлы – золото и серебро), и спекулятивных историях (не более 3-5% портфеля, чтобы не было жалко, если прогорят). Это могут быть «плечевые» ETF на Nasdaq, которые будут генерировать доходность в случае сохранения «неадекватной» ситуации на рынке. Но опять же непрофессиональным инвесторам мы рекомендуем все-таки не рисковать и довериться профессионалам. Например, можно посмотреть ОПИФы компании «Велес Менеджмент», которые показывают отличные результаты, о чем мы не устаем повторять.

Источник: Finversia

Как шортить акции: руководство для начинающих

Шорты, также называемые короткими продажами, — это способ делать ставки против акций, шортить их.

Он включает в себя заимствование и продажу акций, а затем выкупает их по более низкой цене и возвращает их, оставляя разницу в кармане.

Если акции падают, трейдер получает прибыль, но есть несколько основных рисков.

Из-за различных рисков короткие продажи могут привести к большим потерям и считаются гораздо более рискованными, чем просто покупка и удержание акций.

Как шортить акции: 6 шагов

Эти инструкции предполагают, что у вас есть брокерский счет, который вы можете использовать для покупки и продажи акций.

1. Войдите в свой брокерский счет или торговое программное обеспечение.
2. Выберите символ тикера акции, против которой вы хотите сделать ставку.
3. Введите обычный ордер на продажу, чтобы инициировать короткую позицию, и ваш брокер автоматически найдет акции для заимствования.
4. После того, как цена акции падает, вы ставите ордер на покупку, чтобы выкупить акции обратно.
5. Когда вы покупаете акции обратно, вы автоматически возвращаете их кредитору и закрываете короткую позицию.
6. Если вы выкупите акцию по более низкой цене, чем вы ее продали, то вы положите разницу в карман и получите прибыль.

Процесс приобретения акций аналогичен продаже акций. Если вы продаете акции, которыми вы не владеете, то ваш ордер на продажу инициирует короткую позицию, и позиция будет отображаться в вашем портфеле с минусом перед ним.

Например, если вы владеете 100 акциями Apple, а затем продаете 100 акций Apple, ваша позиция станет равной 0. Но если вы владеете 0 акциями, а затем продаете 100 акций, это станет короткой позицией -100. Процесс идентичен.

Имейте в виду, что процесс коротких продаж может немного отличаться в зависимости от брокерских услуг. Вам также нужен маржинальный счет, чтобы шортить, поэтому вам следует связаться с вашим брокером, чтобы убедиться, что у вас есть соответствующие разрешения.

Кроме того, не все акции можно шорить. Это зависит от того, сможет ли ваш брокер найти акции для вас, чтобы занять, что не всегда так.

Что такое короткие продажи и как они работают

Покупка акций называется длинной позицией. Длинная позиция становится прибыльной, когда цена акции растет со временем или когда акция выплачивает дивиденды.

Но короткие продажи разные. Вот как работает короткая продажа:

1. Шортист одалживает акцию, затем сразу же продает ее на открытом рынке и получает взамен наличные.
2. Через некоторое время продавец покупает акции за наличные и возвращает их кредитору.
3. Если за это время цена акций упала, то для выкупа акций потребуется меньше денег, чем было получено от продажи акций.
4. Это означает, что шорт-продавец может получить разницу и заработать деньги.

Заимствовать и возвращать акции легко, потому что брокер автоматически обрабатывает их на бэкэнде. Все, что нужно сделать продавцу, — это нажать кнопку продажи в программном обеспечении для торговли, а затем нажать кнопку покупки, чтобы закрыть позицию.

Шорт можна обозначить как спекуляцию, чтобы получить прибыль от снижения цен, или это может быть сделано в целях хеджирования, чтобы уменьшить риск снижения из длинной позиции.

Давайте использовать гипотетический пример, чтобы объяснить, как успешная короткая сделка может разворачиваться в реальном мире.

Акции Tesla недавно выросли в цене более чем в три раза, несмотря на отсутствие значительного улучшения финансовых показателей компании. За три месяца она выросла с 250 долларов за акцию до более 900 долларов за акцию.

Умный трейдер мог бы увидеть это быстрое повышение цены и понять, что это, вероятно, неустойчиво. Трейдер решил продать одну короткую акцию Tesla за 900 долларов. Теперь остаток денежных средств на брокерском счете трейдера увеличился на 900 долларов.

Месяц спустя акции упали до 400 долларов, и трейдер решил закрыть короткую позицию, выкупив акции за 400 долларов наличными.

Трейдер получил 900 долларов наличными за продажу акций, а затем заплатил 400 долларов наличными за их выкуп. Это оставляет трейдеру 500 долларов (900 — 400 долларов) наличными, что является прибылью от короткой продажи.

Простая аналогия для понимания шортов

Понять короткие продажи может быть проще, если принять во внимание следующую аналогию.

Давайте представим, что вы одолжили машину своего друга на год. Это новенькая Toyota, стоимостью в 30 000 долларов.

Однако вместо того, чтобы использовать машину вашего друга, вы продаете ее кому-то еще за 30 000 долларов. Теперь у вас в кармане 30 000 долларов.

Спустя год, новенькая Toyota, у которой пробег увеличился, чем раньше, поэтому ее стоимость снизилась. Раньше машина стоила 30 000 долларов, но сейчас стоит всего 27 000 долларов.

Вы покупаете автомобиль по более низкой цене за 27 000 долларов и сразу же возвращаете его своему другу. Ваш друг вернул свою машину, но теперь у вас есть 3000 долларов, которых у вас не было раньше.

Именно так работает короткие продажы, за исключением того, что цены на акции гораздо менее предсказуемы, чем цены на подержанные автомобили.

Шорт акций стоит денег, иногда много

В наши дни покупка акций (в лонг) обходится дешево.

Как правило, единственная комиссия, которую вы должны заплатить, это комиссионные брокера. Большинство хороших брокеров взимают очень низкие комиссии, и во многих случаях они даже бесплатны.

Однако шорт акций стоит денег.

Вот некоторые из затрат, которые вы должны учитывать при покупке шортов:

• Комиссионные. Когда вы шортите, а затем выкупаете акции позже, вам нужно будет заплатить комиссионные брокеру. Как и в случае с длинными позициями, это обычно не очень дорого в наши дни.
• Ставка маржи: Вам нужно будет платить за маржу (плечо), проценты своему брокеру, которые обычно составляют 3-8 процентов в год, в зависимости от брокера.
• Комиссия за заимствование акций (HTB): при покупке акций вам необходимо платить брокеру или держателю акций ставку за заимствование. Ставка обычно низкая, но может стать очень высокой для сильно просевших акций.
• Дивиденды: если у вас короткая позиция по акции, которая выплачивает дивиденды, то вам нужно будет выплатить дивиденды брокеру или инвестору, у которого вы позаимствовали акцию. Денежные средства будут автоматически списаны с вашего счета.

Короткие продажи имеют несколько основных рисков

Короткие продажи невероятно рискованны, поэтому не рекомендуются большинству инвесторов. Даже профессионалы часто теряют много денег когда шортят.

Вот некоторые из основных рисков, о которых следует помнить при шорте акций.

Акции могут подняться

Самый большой риск заключается в том, что акции могут расти, иногда очень сильно.

Если это произойдет, выкупить акцию будет стоить дороже, чем вы получили шорт, так что вы теряете деньги на сделке.

По сути, это естественное движение фондового рынка. Он имеет тенденцию расти со временем, и большинство отдельных акций следуют той же тенденции, что и рынок в целом.

Важно отметить, что потери при шортах теоретически не ограничены. Максимальная потеря длинной позиции составляет 100% при условии, что вы не используете плечо, если акция падает до нуля. Но теоретически акции могут расти бесконечно.

Если бы вы шортили бы акции Amazon от $400 в 2015 году и упорно держали позицию, до 2018 года при цене $2000, ваш убыток бы составил до 500%.

А акции иногда растут без предупреждения в нерабочее время рынка, поэтому не стоит рассчитывать на то, что вы всегда сможете легко сократить свои потери.

Например, некоторые новости могут появиться в одночасье и привести к значительному росту акций до открытия рынка. Это происходит постоянно.

Сначала время потом цена

Вы не только платите комиссионные за заимствование акций, пока удерживаете позицию, но и акции могут пойти дальше, продолжая расти задолго до начала снижения.

Например, вы могли бы быть очень умными, если бы шортили банковские акции до рецессии 2007-2009 гг.

Но если бы вы начали слишком рано покупать шорты, например, в 2005 году, в таком случаи вы могли бы потерять много денег. Возможно, вам пришлось бы закрыть свою позицию с большим убытком, прежде чем сделка наконец-то начала бы идти по вашему направлению.

В инвестиционном сообществе есть популярное высказывание, приписываемое экономисту Джону Мейнарду Кейнсу: «Рынки могут оставаться нерациональными дольше, чем вы можете оставаться платежеспособными».

Ранний шорт — это большая проблемма для начинающего трейдера-шортиста.

Если ваш шорт заходит далеко в неправильном направлении и минус растет, брокер может вас вынудить покинуть свою позицию с большими потерями из-за несоответствия требованиям маржи.

Даже если вы готовы долго удерживать позицию и ждать, пока она станет прибыльной, ваш брокер может быть не таким терпеливым.

Ограничения часто накладываются на шорты

В некоторых случаях накладываются ограничения на короткие продажи во время серьезных рыночных потрясений. Шорты в определенных акциях могут быть даже временно запрещены.

Альтернативы шортам: другие способы получить прибыль от снижения цен

Есть несколько других способов получить прибыль от падения цен, которые также являются рискованными, но не такими рискованными, как короткие продажи.

Эти методы торговли имеют максимальную потерю 100%, в отличие от коротких продаж, где максимальная потеря теоретически бесконечна.

Пут-опционы

Многие трейдеры предпочитают делать ставки против акций, используя опционные контракты, называемые опционами пут. Опцион пут приобретает ценность по мере снижения цены акций.

В отличие от коротких продаж, ваш максимальный убыток на опцион пут составляет 100%. Он упадет до нуля, если акция не упадет ниже определенной цены к моменту истечения опциона пут.

Обратные ETF

Биржевые фонды (ETF) являются популярными способами пассивного инвестирования в индексы акций. Например, миллионы людей инвестируют в ETF, которые отслеживают S&P500.

Тикеры популярных ETF-ов

• VXX
• SQQQ
• TQQQ
• SPXS
• USO
• QQQ
• и еще 2000+ etf-ов на Фондовом Рынке США

Однако есть и обратные ETF, которые растут в цене, поскольку базовые индексы снижаются. Цены этих ETF движутся обратно к индексам, за которыми они следуют. Если индекс снижается на 1%, то ETF повышается на 1%.

Вы даже можете найти обратные ETF с двойным и тройным левериджом, которые перемещаются в 2 и 3 раза в противоположном направлении по отношению к индексу.

Обратные ETF также являются рискованными, особенно обратные ETF с использованием заемных средств. Максимальная потеря составляет 100%.

Остерегайтесь

Заманчивые пейзажи, сладкие слова и ваши надежы — это коктейль для таких как Тимоти Сайкс и они еще вас учат как шортить за ваши деньги.

Ниже несколько фото локаций из которых Тимоти шортил акции.

Если вам нравиться шортить, делайте это в том случае если вы понастоящему понимаете в шортах

В конце концов, шорты — очень рискованный метод торговли, который должен делать только опытный инвестор или трейдер.

Если вы планируете идти в шорт, то вам следует сначала провести много исследований. Даже тогда вы, вероятно, должны держать размер своей позиции в рамках риска и иметь четкий план выхода, когда сокращать свои потери, если сделка идет против вас.

Например, вы можете установить отложенный ордер на покупку-стоп по цене на 10-20% выше, чем ваша заявка. Это заставит вас автоматически закрыть позицию, если она пересечет эту цену.

Как шортить акции в Interactive Brokers

Short selling (шорт, короткая продажа) – продажа актива, которого нет у инвестора в портфеле. В этой статье речь пойдет о технических моментах, которые нужно знать при шорте акций. Разбор стратегий, в рамках которых может исползоваться шорт (отдельная идея в расчете на снижение стоимости компании, хедж портфеля или отдельных позиций, составной элемент арбитражных идей и т.д.) оставим для отдельного поста.

Сам процесс шорта очень простой и выглядит точно также как обычная продажа акции (нужно выбрать тикер, количество акций, цену и нажать Sell). Однако в случае с шортом есть нюансы, которые связаны с доступностью акций для продажи и стоимости такой транзакции. Причем в отличие от российского рынка, где стоимость шорта обычно фиксирована, на зарубежных рынках она динамически меняется каждый день. В этой статье разберем, как можно проверить стоимость и доступность шорта.

Терминал TWS

Самый быстрый способ посмотреть доступность и стоимость шорта – в десктопном терминале TWS. Для этого на любой вкладке нужно нажать правой кнопкой мыши на заголовок, выбрать Insert Column -> Short Selling -> Shortable Shares (доступные для шорта акции) и Fee rate (стоимость шорта).

В результате для выбранных акций получится примерно такая картина. Если для вас актуальны короткие позиции, можно сделать в терминале отдельную вкладку и внести на нее все тикеры, за стоимостью шорта которых вы хотите следить.

В случае ликвидных американских акций вроде Apple шорт обычно стоит очень дешево (в данном случае 0.25% годовых), а количество доступно для шорта 310 млн акций (это примерно 40 млрд долларов) – иными словами, шортить можно сколько угодно много.

В случае не особо ликвидных акций с низким free float (когда большая часть акций компании не торгуется на бирже) обычно шорт стоит значительно дороже, а доступных акций для открытия позиции немного. В примере выше шорт акций FRHC (Фридом Финанс) стоит 13% годовых, а шорт PATH (UiPath), который на момент статьи недавно провел IPO – и вовсе почти 55% годовых. Иногда, когда акция популярна среди шортселлеров, как в данном случае QS (QuantumScape, который планирует производить батареи для электромобилей и вышел недавно на биржу через SPAC), зашортить ее в принципе не получится, так как просто нет доступных для шорта акций.

Кроме того, в TWS есть дополнительный удобный функционал, который позволяет посмотреть историческую динамику стоимости шорта по выбранному тикеру. Для этого нужно в левом верхнем углу терминала выбрать New Window -> More Advanced Tools -> SLB Rates.

В результате откроется новое окно, в котором будет видна стоимость шорта в динамике и количество доступны для шорта акций в зеленом блоке в левом верхнем углу. Также слева сверху можно менять тикер, чтобы не нужно было каждый раз открывать новое окно.

Наконец, есть еще один способ посмотреть стоимость шорта в динамике. Для этого нужно нажать правой кнопкой мышки на основной график в середине терминала, и в открывшемся меню выбрать Chart Parameters…

В открывшемся окне напротив поля What to show нужно выбрать в выпадающем списке Fee Rate, и затем нажать OK.

В результате вместо графика котировок появится историческая стоимость шорта по выбранной акции.

К сожалению, описанное выше относится только к десктопному терминалу. В мобильном приложении меньше доступный функционал, посмотреть стоимость шорта можно только для активных позиций в портфеле.

Личный кабинет

Второй способ узнать стоимость и доступность шорта – через веб-кабинет на сайте IB, После входа в свой аккаунт нажимаем на меню в левом верхнем углу, как показано на скриншоте ниже.

В предложенном списке выбираем раздел “Поддержка” или “Support Home”, если выбран английский язык.

Далее в предложенном списке выбираем “Доступные для шортинга акции”.

Если выбран английский язык, то пролистываем ленту немного ниже до раздела Information & Tools и выбираем Short Securities (SLB) Availibility.

В следующем окне нужно написать тикер желаемой акции и биржу, на которой она торгуется. Нажимаем Search.

Далее внизу будет показана необходимая информация – количество доступных акций для короткой позиции (Quantity Available), а также их стоимость (Current Fee Rate). В данном примере шорт акций Apple стоит 0.25% годовых, а для открытия позиции доступно более 10 млн акций (на самом деле 310 млн, как выяснили выше).

Как шортить биткоин

Классический трейдинг — распространенное явление на крипто-рынке. Покупать и продавать криптовалюту, зарабатывая на колебаниях курса, стремятся многие пользователи и все они хотят узнать больше о различных направлениях трейдинга. Термин «шортить биткоин» в последнее время все чаще можно встретить на форумах. Что это такое? Для чего он необходим? Можно ли таким образом заработать деньги?

Суть шортинга

Перед началом работы требуется тщательно изучить суть применения шортинга. С английского языка «short» переводится как короткий. В трейдинге это понятие подразумевает реализацию активов за настоящую стоимость. То есть, когда пользователь на 100% уверен, что цена биткоина в скором времени упадет, он реализует криптовалюту в максимально сжатые сроки. Таким образом участник получает хоть какую-то прибыль. Игрок занимает короткую позицию, несущую в себе цель как можно быстро продать активы, теряющие в цене. Противоположностью шортинга в трейдинге является лонг. Здесь подразумевается работа с активами, направленная на рост цены биткоина.

Условия для шортинга

В шортинге нет специальных условий. Чтобы реализовать криптовалюту при снижении ее стоимости нужно просто иметь монеты и желание продать их. Сделать это можно на бирже или же с использованием обменного сервиса.

Техника шортов

Игроки при торговле криптовалютой используют разные стратегии, каждая из которых имеет свою технику шортов. Результат напрямую зависит от уровня подготовки пользователя, то есть, от наличия у него практических и теоретических знаний и некоторой доли выдержки.

Самое главное в шортинге – это умение пользователя правильно выбрать момент для открытия шорта, то есть, спрогнозировать предстоящий ценовой спад.

Чтобы увеличить сумму итоговой прибыли, на некоторых биржах можно задействовать кредитное плечо (использовать залоговые средства, которые позволят увеличить прибыль даже при небольшом депозите).

То есть, по сути, открывая шорт мы зарабатываем на падении.

Фондовый рынок

Торговля на фондовом рынке выгодна как спекулянтам, так и опытным инвесторам, которые применяют долгосрочные стратегии при торговле цифровыми активами. Заработок на нисходящем тренде – популярная методика которая позволяет получать прибыль при движении рынка не только вверх, но и вниз.

Биржа криптовалют

Классический способ заработка на понижении – это торговля на бирже криптовалют. Для того, чтобы получить прибыль и не потерять свои средства, при торговле на криптовалютных биржах открытие шорта представляет собой следующий перечень действий:

• Первоначально оформляется займ на криптовалюту;

• Далее биткоины реализуются по актуальной стоимости, которую установила торговая площадка;

• Пользователю стоит выждать время, пока упадут показатели криптовалюты;

• По достижению выгодной отметки, закрывается позиция, открывается ордер с обратной позицией.

Если вы правильно проанализировали рынок, то уже с одной сделки вы сможете вернуть долг криптовалютной бирже и оплатить комиссию, остальные же средства будут вашим чистым доходом. Если вы не хотите хранить средства в криптовалюте, то вывести их в фиат очень просто – достаточно воспользоваться любым онлайн-сервисом обмена биткоинов, чтобы получить деньги на вашу банковскую карту или другие системы электронных финансов.

Как шортят акции на финансовых рынках?

Если у вас имеется достаточно опыта и знаний, можно также шортить акции на финансовых рынках. Принцип тот же: сбываем ценные бумаги по более высокой цене в ожидании падения. Но в случае с фондовым рынком обладать необходимыми знаниями просто необходимо – только опытный трейдер легко может определить бумаги, имеющие потенциал падения. При этом, для открытия шорта вам даже не обязательно быть держателем акций: для короткой продажи их можно взять в долг у вашего брокера или на бирже по системе кредитования, а продав их и купим после падения по более низкой цене – сразу вернуть долг и получить прибыль.

Можно ли шортить биткоин?

Некоторым начинающим игрокам интересно: «Можно ли шортить биткоин?». Здесь ответ однозначный – благодаря высокой волатильности криптовалют, именно этот актив позволяет получить существенную прибыль во время торговли в шорт.

Также можно шортить и альткоины, и если следовать простому алгоритму и соблюдать прописанные ниже нюансы, можно получить не плохую прибыль. Главные особенности игры, связанной с понижением стоимости криптовалюты:

• Процесс рекомендуется осуществлять с помощью деривативных контрактов;

• Дериватив – это специальный финансовый договор, который является базовым инструментом;

• Наиболее продаваемый дериватив – это пара BTC/USD, но и среди альткоинов можно найти интересные пары.

Помните, что только резкое падение вашего актива принесет вам максимально возможную прибыль, поэтому к открытию/закрытию сделки лучше отнестись серьезно.

Уменьшение рисков и тактика шорта

Рекомендуется учитывать мнение опытных трейдеров, предлагающих эффективные тактики шорта с уменьшенным риском. Такая методика существенно сложнее, чем кажется на первый взгляд. Чтобы уменьшить вероятность потери средств, необходимо хоть немного располагать знаниями о ключевых факторах риска. Помните, например, о психологии толпы: обычно, при малейших признаках разворота тренда чаще всего участники массово закрывают short-позиции – здесь важно не поддаться общей тенденции. Но также не забывайте, что криптовалютный рынок непредсказуем и очень волатилен.

На каких биржах можно шортить криптовалюту?

Существует множество специализированных криптовалютных бирж, на которых можно без труда шортить киптовалюту. Среди трейдеров весьма популярны сервисы:

• PrimeXBT

• BitMex

• Huobi

• Kraken

• Binance

Трейдер должен осознавать, что на этих ресурсах в обязательном порядке уплачивается комиссия. Если вы запланировали ведение маржинальной торговли, дополнительно придется уплатить процент за использование маржинального плеча.

Практически все современные биржи дают возможность игроку осуществлять маржинальную торговлю. В данном случае трейдеры одалживают цифровые монеты, закладывая при этом определенную сумму собственных денежных средств.

Как шортить на Binance?

Чтобы шортить на Binance и вообще торговать на данной бирже, сначала нужно зарегистрироваться, подключить двухфакторную авторизацию и пройти проверку личности и пополнить счет.

Сделки заключаются в пункте «биржа». Порядок действий следующий:

• Выставляется ордер на продажу.

• Необходимо подождать, пока стоимость упадет.

• Далее приобретается криптовалюта по сниженной цене.

• Погашается долг, взятый у биржи Binance.

Диверсифицируем на крипторынке во время шортов

Криптовалютный рынок не состоит только из одного биткоина – на рынке представлено множество активов, среди которых Ethereum, Ripple, BTC Cash, USDT и другие монеты. Поэтому, возможностей для диверсификации рисков на крипторынке во время шортов не мало – достаточно не класть все яйца в одну корзину.

К тому же, любую популярную сегодня криптовалюту можно обменять на привычные нам рубли или доллары – для этого можно использовать обменные сервисы, которые очень просты в использовании и позволяют без проблем и сложностей получить деньги на карту.

Рабочие советы для новичков

Ведущие трейдеры частенько делятся опытом – они не против давать советы и публиковать информацию, которая может серьезно упростить жизнь новичкам. Падение криптовалюты в цене – это нормальное явление, на котором можно зарабатывать. И все же, чтобы получать доход, а не терять монеты нужно придерживаться простых правил:

• Шортить, имея мало знаний в области трейдинга, — это очень плохая идея. Лучше изучить это направление подробно перед тем, как начнете вкладывать деньги.

• Новичкам не рекомендуется затягивать со ставкой. Это обязательно приведет к медленной, но уверенной потере денежных средств.

• Прежде чем открыть шорт, нужно изучить историю изменения котировок. Вы должны быстро распознавать факторы, которые способны вызывать ощутимые скачки стоимости вашего актива.

• При маржинальной торговле открывать позиции нужно осторожно, сделки должны быть обоснованными.

Зарабатывать на падении цены на биткоин можно, более того – это достаточно легко делать. Главное – обладать терпением и необходимыми знаниями, остальное – приложится!

Высокий процент шортов может сигнализировать о возможности

Процент шорта акций – это количество акций, которые были проданы трейдерами в короткую, но которые ещё не были покрыты или закрыты. Соотношение процента шорта акций – это число акций, проданных в короткую, в процентном отношении к плавающим акциям или акциям, которые находятся в свободном обращении. Для рынков США, процент коротких по отдельным акциям обновляется на ежемесячной основе в различных изданиях.

Подробнее о проценте коротких

Вы можете подумать, что чем выше процент коротких по акции, тем больше вероятность что её цена будет расти, потому что для закрытия короткой позиции инвестор должен выкупить те акции, которые находятся в его короткой позиции. Таким образом, короткая позиция может рассматриваться как представление отложенного покупательского спроса на определённую акцию.

Однако научное исследование выявило, что высокий процент коротких обычно прогнозирует недостаточную эффективность ценной бумаги. Чем выше процент коротких, тем более вероятно что акция или рынок покажут относительно слабые доходы в следующие месяцы.

Чем выше процент коротких, тем более вероятно что акция или рынок покажут относительно слабые доходы в следующие месяцы.

Помните, что шортить акции более рискованно, чем покупать их. Вот с чем сталкиваются продавцы акций в короткую:

• Большую часть времени акции растут.
• Некоторые акции можно занять только с большим трудом.
• Комиссия за одалживание акций для коротких позиций может быть высокой и может непредсказуемо вырасти.
• Брокеры могут “затребовать” акции, которые находятся в шорте, в любое время, принуждая продавать по рынку.
• Продавцы в короткую могут попасть, хоть изредка, но всё же иногда в потенциальные “шорт-сквизы”. (Подробности ниже).

Инвесторы, которые инициируют многомиллионные короткие позиции перед лицом повышенных затрат и рисков, не делают этого случайно – они, вероятно, провели обширное исследование. Таким образом, акции с большим процентом коротких склонные отражать мнения искушённых инвесторов, которые тщательно проверили финансовое состояние компании. Большой короткий интерес к акции можно рассматривать как коллективное голосование информированных ”умных денег» коротких продавцов, что акции переоценены и, вероятно, будут торговаться ниже.

Большой короткий интерес к акции можно рассматривать как коллективное голосование информированных ”умных денег» коротких продавцов, что акции переоценены и, вероятно, будут торговаться ниже.

С другой стороны, как мы увидим в следующем уроке, большой процент коротких может в какой-то момент оказаться топливом для взрывного ралли, если продавцы в короткую неожиданно будут вынуждены покрыть свои позиции.

Игра на понижение, или Как шортить на рынке криптовалют

Криптовалютный рынок является одним из самых волатильных. Курс биткоина или других монет может меняться по несколько раз в день: сначала демонстрировать рост, а потом — падение. Затем опять рост, и так до бесконечности. Как и на фиатных биржах, среди криптовалютных игроков существуют две основные модели поведения: скупать монеты по низкой цене (так делают большинство трейдеров) или приобретать коины в момент их пика, в период all-time high, или в период самой высокой стоимости за все время. Разумеется, проще и менее затратно покупать валюту по низкой цене и ждать ее роста. Но еще ни одна монета не демонстрировала только повышение без падения, поэтому криптовалютному трейдеру важно уметь шортить — входить в короткую позицию.

Открыть короткую позицию — значит взять криптовалюту в долг и продать ее на бирже по текущей цене. После cнижения стоимости трейдер выкупает криптовалюту по более низкой цене, отдает взятое в долг и получает прибыль на разнице между стоимостью покупки и продажи. Например, если вначале продать биткоин на уровне $7000, а потом после падения на определенный процент, предположим, до $6500, снова купить, то можно получить прибыль в размере $500, или около 7%.

Займ предоставляется на бирже другими участниками рынка, которые за это получают вознаграждение в виде процентного дохода. Он зависит от срока предоставления займа по нефиксированной ставке. Многие популярные крипто-площадки, такие как Bitfinex, Kraken и другие, предоставляют услуги маржинальной торговли — заимствование капитала под относительно высокий процент для увеличения своего кредитного плеча, поэтому весь процесс займа криптовалюты для шортинга автоматизирован и настроен по умолчанию.

Шортинг требует от трейдеров умений и готовности к аналитике и проведения анализа. Поэтому не каждый, кто играет на повышение, может справиться с падающим рынком.

Профессиональные трейдеры знают психологию новичков индустрии, знают, когда те будут продавать валюту и играть в шорт. Опытные игроки поджидают такие моменты и начинают процесс «сжатия». Сжатие позволяет получить максимальный доход от создаваемого давления на ордера рынка. Для избежания потерь не стоит входить в рынок в моменты данного процесса коротких позиций и совершать продажи в верхней точке ралли. Кроме того, лучше не начинать работу на бирже в момент открытия коротких позиций в первый и последний час торговой сессии (лучше ориентироваться на часовой пояс штаб-квартиры биржи или той аудитории, для которой предназначена площадка), которые переполнены ложными движениями игроков рынка. Это опасно, ведь другие трейдеры в этот момент только сдают свои позиции.

Для роста криптовалюты в цене необходимы максимальный объем торгов и наличие спроса. При остальных моментах стоимость актива может снижаться. Падение рынка могут остановить возобновленные продажи (они могут начаться в любой момент без особых причин) — в этом заключается главная проблема для трейдеров, играющих на понижение. Если рынок поверит в повышение, в бычью тенденцию, то акции могут либо пробить нижний уровень поддержки, либо пойти вверх.

Большинство трейдеров стараются совершать покупки на импульсе, когда та или иная криптовалюта повысилась или понизилась в цене, и пользуются множеством различных тактик торговли. В погоне за резко падающими активами необходимо следить за тикерами — показателями монет. Как правило, процесс сжатия шортов начинается в месте, где участники рынка готовы к резкому снижению цены.

Считается, что относительно низковолатильные валюты безопасны для шорт-игры. Следует помнить о количестве пользователей — на медвежьем рынке намного меньше участников, чем на бычьем. Это значит, что большинство лонг-действий могут подавить короткие позиции. При шортинге нельзя забывать, что если стоимость криптовалюты упала в два раза, с этого можно заработать не более 50%. Если цена выросла в два раза, то потери составят 100%. Поэтому при игре на понижение необходимо быть осторожным, так как криптовалютный рынок поражает даже самых опытных трейдеров своей волатильностью и сменой тенденций.

Основная суть работы на медвежьем рынке заключается в применении нескольких возможностей для открытия короткой позиции. Каждая из них может использоваться в зависимости от поведения рынка. Первый вариант подразумевает отбор валют, движение которых направлено к уровню сопротивления, а второй включает в себя работу с валютами минимальной coiled spring или относительной силы. Оба способа при продуманном применении позволяют найти слабые валюты, которые в ближайшем времени упадут.

После момента, когда трейдер определяется со снижающимися валютами, необходимо четко, в точности до минуты, выверить момент входа в шорт-позицию. От этого будет зависеть прибыль всей деятельности. Для этого нужно использовать технический анализ модели, который определит точку начала игры на понижение. Показателем того, что нужно останавливать деятельность, может стать треугольник — движение графика в виде этой геометрической фигуры, или двойная вершина, когда курс поднимается несколько раз за небольшой промежуток времени. При понижающихся показателях на крипторынке стоит обратить внимание на краткосрочные ценовые показатели. Если рынок показывает понижающийся тренд, но не полностью удовлетворяет характеристикам падающего рынка, желательно исследовать краткосрочные ценовые показатели.

Открытие короткой позиции может принести максимальный доход только при резком снижении стоимости актива. Поэтому важно точно рассчитывать момент открытия и закрытия сделки.

Несмотря на то, что шортинг является не самым легким заработком, он эффективен. Ведь рынок поднимается по лестнице, а спускается на лифте, а это значит, что падений будет больше, чем взлетов. Поэтому на коротких позициях можно получить больше прибыли, чем на длинных.

Из-за своего непостоянства крипторынок требует умения играть на понижение, ведь если вы будете скупать активы и удерживать их в надежде на подорожание, то, скорее всего, потеряете свои инвестиции. Кроме того, шортинг показывает слабость актива, медведи помогают быкам не поддаться самообману и не вложиться в бесполезные инвестиции.

Factbox: Вкратце: GameStop и другие рынки сжимают

Магазин GameStop изображен в районе Манхэттена Нью-Йорка, Нью-Йорк, США, 29 января 2021 года. REUTERS / Carlo Allegri

ЛОНДОН, февраль 2 (Рейтер) — Неистовая битва за GameStop (GME.N) на прошлой неделе, в которой розничные трейдеры столкнулись с хедж-фондами Уолл-стрит, присоединилась к длинной череде споров между инвесторами, идущими в длинную позицию, покупая акции, и теми, кто стремится получить прибыль из коротких позиций. ‘торги.

Короткая торговля включает в себя заимствование акций и их продажу с целью выкупа их позже по более дешевой цене и получения разницы в кармане.Но это может быть рискованная ставка.

Рынки могут пойти неверным путем, и потери могут быть сокрушительными, если акции растут, вынуждая продавцов в короткую позицию изо всех сил выкупать акции, чтобы они могли закрыть свои позиции.

GamesStop, сеть видеоигр в США, которая была мишенью для коротких продаж, была ярким примером так называемого «короткого сжатия». На прошлой неделе в акции вложились частные инвесторы, и в какой-то момент цена их акций поднялась почти на 2500% по сравнению с концом 2020 года, в результате чего некоторые хедж-фонды понесли большие убытки.

Другие акции, на которые нацелены короткие продажи, также резко выросли в ажиотажной торговле, чему способствовал чат на онлайн-форуме Reddit.

Goldman Sachs назвал это крупнейшим кризисом за 25 лет. IHS Markit сообщила, что американские компании, у которых была наибольшая короткая позиция, в январе превысили доходность компаний, получивших наименьшее сокращение примерно на 24%.

Акции GameStop сейчас на 75% ниже своего пика. подробнее

Вот несколько примечательных случаев «кратковременного сжатия»:

VW VALUATION VAULT

Немецкий автопроизводитель Volkswagen оказался втянутым в «мать всех кратковременных сжатий» в октябре 2008 года, когда его акции за два дня ненадолго выросли в пять раз. что делает ее самой дорогой компанией в мире.

Спокойная покупка акций VW со стороны конкурента Porsche с 2005 года повысила оценку VW, соблазнив участников коротких продаж. К тому времени, когда Porsche бросил свою бомбу и объявил о контроле над 74% VW, около 12% акций были взяты в аренду.

Убытки хедж-фондов составили около 30 миллиардов долларов.

Последовала трагедия. Миллиардер Адольф Меркл покончил жизнь самоубийством после того, как его семья сделала неверную ставку по продаже VW.

HANGOVER FROM HERBALIFE

Медвежья ставка в размере 1 миллиарда долларов на компанию Herbalife по производству пищевых добавок, сделанная Биллом Акманом из Pershing Square Capital, привела к пятилетней дуэли с соперником Карлом Айканом.

Акман назвал Herbalife финансовой пирамидой и в 2012 году проиграл 20 млн акций, что составляет более половины короткого объема. Но падение акций на 40% было отменено, когда Third Point, другой хедж-фонд, купил Herbalife, подняв цену на 76%. Икан последовал за ним, став крупнейшим акционером компании.

Акман закрыл свою короткую позицию с убытком в 2018 году после того, как акции Herbalife выросли более чем на 150%. Wall Street Journal оценивает совокупную прибыль Икана от Herbalife в 1 миллиард долларов.

КРУГЛЫЙ КАЛОБИОС

В ноябре 2015 года предприниматель Мартин Шкрели организовал краткосрочное сжатие обремененной долгами биотехнологической компании KaloBios, в результате чего ее акции выросли на 10 000%. После скачка цен KaloBios заявила, что группа во главе со Шкрели приобрела 50% ее акций.

В панике коротких продавцов, стремящихся закрыть свои позиции, акция поднялась до 45 долларов с 45 центов до сжатия. Но всего два месяца спустя он упал ниже 2 долларов, когда KaloBios был исключен из списка Nasdaq.

Прессинг поставил многих мелких торговцев в затруднительное положение. Один начал кампанию GoFundMe, чтобы покрыть торговые убытки.

PIGGLY WIGGLY PUNISHMENT

Бакалейщик из США по имени Кларенс Сондерс, владелец сети магазинов Piggly Wiggly, потерпел неудачу из-за короткого давления, которое он создал в 1922 году, чтобы наказать тех, кто делал ставки против его компании.

Используя заемные деньги, Сондерс накопил большое количество акций Piggly Wiggly, что более чем утроило их цену. Но Нью-Йоркская фондовая биржа приостановила торговлю акциями и предоставила трейдерам больше времени для покрытия своих позиций.

Поскольку медведи приобрели акции из других источников, цены упали, что вынудило Сондерса продать. В конце концов он объявил о банкротстве.

ДЛИННЫЙ ВЗГЛЯД НА СЕРЕБРО

Опираясь на гамбит GameStop, розничные трейдеры Reddit взяли серебро. Но они обнаружили меньший успех при покупке глобального товара, чем при нацеливании на отдельные акции.

Они могли извлечь урок из еще одного «длинного» движения на рынке серебра в 1980 году.

В том году магнаты Нельсон и Герберт Банкер Хант держали две трети фьючерсных контрактов на серебро на товарной бирже Нью-Йорка, или более 6 долларов. миллиард экспозиции.В январе 1980 года они сидели на огромной прибыли, когда серебро поднялось выше 50 долларов за унцию по сравнению с 6 долларами несколькими месяцами ранее.

Но их длинная ставка имела неприятные последствия. Рост предложения привел к резкому падению цен, и банки объявили маржинальные требования по фьючерсным контрактам, удерживаемым Hunts. Не желая принимать больше серебра в качестве залога, кредиторы отгрузили металл. К 27 марта, «Серебряному четвергу», фьючерсы упали до 10,80 долларов с более чем 30 долларов.

Ханты объявили о банкротстве в 1988 году.

Отчет Суджаты Рао; дополнительный репортаж Сагарики Джайсингани из Бангалора; Под редакцией Томми Уилкса и Эдмунда Блэра

Наши стандарты: принципы доверия Thomson Reuters.

Лига справедливости слишком длинна? Mortal Kombat слишком короток? Речь идет не только о продолжительности воспроизведения

Не существует жесткого правила, определяющего идеальную продолжительность для данного фильма.

В прошлом месяце возобновились старые споры о продолжительности воспроизведения фильмов, являются ли современные фильмы слишком длинными или слишком короткими. Эти дебаты часто происходят абстрактно, незаметно, как будто мера ценности фильма может быть определена по единственному числу, даже более абсурдному, чем оценка на Rotten Tomatoes.Часто это сопровождается знакомым припевом о том, что современные фильмы становятся длиннее и снисходительнее, даже если фактические доказательства не подтверждают это утверждение.

Последняя версия этой дискуссии связана с двумя фильмами на противоположных концах спектра. В марте был выпущен фильм «Лига справедливости Зака ​​Снайдера» — четырехчасовое эпическое переосмысление провала 2017 года режиссером. Если бы он был выпущен в кинотеатрах, он был бы связан с фильмом Кеннета Брана « Hamlet » как самый продолжительный крупный студийный кинопрокат в истории.Напротив, раньше были сообщения о том, что новый Mortal Kombat проработает «всего» 95 минут, прежде чем более поздние данные увеличили его до 110 минут.

Естественно, эти две крайности поляризовали онлайн-комментаторов. Прежде чем кто-либо на самом деле увидел Лига справедливости Зака ​​Снайдера , люди поспешили заявить, что он «слишком длинный». Mortal Kombat оказался вовлеченным в противоположный аргумент, поскольку фанаты, которые еще не видели фильм, утверждали, что «на самом деле разочаровывает» то, что он разогнался менее чем за два часа.Следует отметить, что эти дебаты происходили до того, как были показаны фильмы, что делает это особенно абсурдным.

Не существует универсальной среды выполнения. Крестный отец длится почти три часа и обычно считается одним из лучших фильмов (если не — лучшим фильмом ) всех времен. Duck Amuck работает менее семи минут и является «шедевром американской кинокомедии». Нет правил даже внутри жанров. Джон Уотерс утверждал, что «ни одна комедия не должна длиться более 90 минут», но Это безумный, безумный, безумный, безумный мир — это кассовый успех и классическая комедия, которая на больше, чем на час, — в меньшем объеме. вниз театральный крой.

Более того, попытки искусственно навязать фильму время выполнения часто приводят к катастрофическим результатам. Когда Снайдера заменил Джосс Уидон в театральной версии сериала « Лига справедливости », генеральный директор Warner Bros. Кевин Цудихара, как сообщается, настаивал на продолжительности работы менее двух часов. Фильм это не спасло — совсем наоборот. Рецензии на четырехчасовую версию Снайдера на намного сильнее, чем на двухчасовую версию Уидона. Даже скупые отзывы, кажется, признают, что у Снайдера заметно лучше.

В конце концов, есть причины, по которым фильмы (и даже вся карьера) были спасены режиссерскими монтажами, часто свободными от произвольных ограничений времени выполнения. Снайдер неоднократно извлекал из этого выгоду. Стив Вайнтрауб из Collider описал « The Ultimate Cut » из «Бэтмен против Супермена» как «совершенно другой фильм», чем тот, который был показан в кинотеатрах. Джесси Хассенджер утверждал, что «ни одна из режиссерских версий Снайдера не на хуже , чем их театральные версии, и многие из них, возможно, лучше».”

Освободившись от этих ограничений, многие оклеветанные и убитые фильмы могут быть признаны триумфальными кинематографическими достижениями. Рассматривая театральную версию фильма Ридли Скотта «Царство небесное », Джеймс Берардинелли утверждал, что он не был «ни таким полным, ни таким воодушевляющим», как Gladiator . В следующем году Берардинелли пересмотрит почти часовую режиссерскую версию Скотта и объявит ее «достойной резюме режиссера с множеством замечательных титулов на его имя.”

Есть исторические причины, по которым продолжительность фильма была ограничена. Когда фильмы проецировались в основном из пленки, длина соответствовала физическому пространству; Более длинные пленки занимали больше катушек, поэтому их производство было более дорогостоящим, и их было трудно транспортировать. 169-минутная презентация Interstellar Кристофера Нолана была самой длинной презентацией IMAX на тот момент, и ее нужно было доставить на вилочном погрузчике. (Это была хорошая инвестиция; это был последний полностью оригинальный игровой фильм, заработавший более 700 миллионов долларов.)

Более короткое время показа также позволило увеличить количество кинопоказов на доступных экранах и, таким образом, увеличило потенциальную прибыль, если бы эти фильмы демонстрировались с постоянной пропускной способностью. (Примечательно, что это не было проблемой для Titanic или Gone with the Wind ). В результате, хотя кинематографическая продолжительность основных выпусков никогда не была так жестко ограничена, как для телевизионных шоу, транслируемых по сетевым каналам, все же был смысл что время выполнения было продиктовано силами, выходящими за рамки потребностей конкретного рассматриваемого фильма.

Эти ограничения меньше беспокоят в эпоху цифровых технологий и потокового вещания. Примечательно, что даже современные телесериалы демонстрируют повышенную гибкость с точки зрения времени выполнения по сравнению с их аналогами десятилетней или двухлетней давности. В конце концов, многие фильмы, управляющие всем, «фильмы слишком длинные?» дебаты, такие как The Irishman или Zack Snyder’s Justice League , являются релизами, в основном связанными с потоковыми сервисами, такими как Netflix и HBO Max. Пропускная способность не кинопленка.

Это также отражает реальность того, что то, как люди потребляют медиа, изменилось. К декабрю 2013 года опрос Netflix показал, что 61% аудитории регулярно смотрят видео. В сентябре 2020 года опрос OnePoll для Tubi показал, что аудитория смотрит дополнительные четыре часа СМИ каждый день сверх того, что они ели до пандемии. Было высказано предположение, что наблюдение за перееданием генерирует дофамин. Кажется, людям это нравится.

Более того, появление потоковой передачи дает людям больший выбор в выборе темпа потребления. «Лига справедливости» Зака ​​Снайдера «» изначально анонсировалась как четырехсерийный мини-сериал, но был выпущен как фильм из-за «судебных споров» о договорных обязательствах. Готовая версия состоит из семи глав, предлагая естественные точки останова для зрителей, которые не могут просмотреть все это за один присест. Зрители даже предложили, как лучше всего посмотреть сериал « Ирландец» .

Возможно, это отражает растущую взаимозаменяемость кино и телевидения.Телевизионные сценаристы все чаще представляют свои шоу как абсурдно длинные фильмы: Джонатан Нолан описывает второй сезон сериала Westworld как «10-часовой фильм», а Дэвид Бениофф и Д. Вайс рассматривает всю серию Игры престолов как «73-часовой фильм». Некоторые зрители будут смотреть телешоу целиком, например фильмы, за один присест или разделят длинный фильм на несколько дней.

Ничто из этого не означает, что это правильный способ потребления медиа.Можно многое сказать о телевизионном эпизоде ​​как о единой повествовательной единице, а не о произвольном фрагменте контента, и есть причина, по которой Скорсезе решил создать фильм « Ирландец » как фильм, который зрители могли бы смотреть «от начала до конца». один раз], если [они] так склонны ». Дело в том, что формальные ограничения на длину менее применимы, чем когда-либо прежде, из-за того, как эти фильмы производятся, распространяются и потребляются.

Более того, для аудитории, смотрящей фильм, течение времени по своей сути субъективно.Исследования показали, что люди медленнее обрабатывают время, когда они травмированы или напуганы, и быстрее, когда испытывают «чувство желания или возбуждения». Менее двух часов работы чего-то вроде «Лига справедливости » Джосса Уидона или Бена Фальконе «Thunder Force » могут показаться вечностью, в то время как четыре часа «Лига справедливости Зака ​​Снайдера» могут пройти в мгновение ока.

Естественно, что некоторые фильмы длиннее , а другие слишком короткие.Однако невозможно узнать это, глядя на среду выполнения изолированно. Как и во многих других случаях, узнать, является ли фильм слишком длинным или слишком коротким , можно только после его просмотра , а не взглянув на время выполнения на веб-сайте. Иными словами, возможно, Роджер Эберт был прав, когда утверждал: «Ни один хороший фильм не бывает слишком длинным. Ни один плохой фильм не бывает достаточно коротким ».

Hexo — проигрышная ставка, поэтому инвесторам следует продавать ее

Hexo Corp. (NYSE: HEXO ) существенно упала после моей статьи о бирже в августе 2019 года.Акции HEXO потеряли более 700 миллионов долларов в рыночной стоимости за этот период, упав с 1,1 миллиарда до 360 миллионов долларов за этот период.

Источник: Shutterstock

Это признак неудачливых акций и лишенного воображения руководства, которое не понимает, как работают рынки. Лучше всего держаться подальше.

В то время я предупреждал инвесторов, что скорость сжигания денежных потоков компании будет неприемлемой для ее акций. Более того, его слияние с Newstrike в то время, а также увеличение капитала только ухудшили положение акционеров.Мало того, что скорость сжигания денежных средств увеличилась, но и дополнительное разбавление оказало большее давление на акции Hexo.

В результате акции Hexo упали на 65% за последний год и также упали более чем на 53% с начала года. Сейчас ее акции торгуются ниже 1 доллара за акцию, и компания считает, что обратное дробление акций решит эту проблему. На самом деле это может просто стимулировать более коротких продаж.

Во-первых, они обычно не могут продавать акции по цене ниже 5 долларов за акцию. Но голосование за «консолидацию» 1 акции на каждые 8 ​​акций должно быть принято акционерами на голосование 7 декабря.8, как пишет мой коллега по InvestorPlace Уильям Уайт.

Следовательно, при сегодняшней цене 74 цента новая цена будет 5,92 доллара. Этого будет достаточно для коротких продавцов, чтобы получить разрешение от своих брокеров-дилеров на продажу большего количества акций.

Проблема с шестигранной ложей

29 октября компания выпустила еще один из длинной череды ужасных отчетов о прибылях и убытках. Несмотря на то, что компания сообщила о значительном увеличении выручки, ее прибыль и потери денежных средств продолжились.

Я очень скептически отношусь к сложным отчетам о прибылях и убытках. Заявления, в которых говорится о скорректированных потерях EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации), как в Hexo, обычно скрывают гораздо более серьезные проблемы со скоростью сжигания.

Например, компания сообщила, что ее скорректированный убыток по EBITDA, связанный с каннабисом, составил всего 3,25 миллиона канадских долларов CAD (2,48 миллиона долларов США) в квартале, закончившемся 31 июля. Это, по-видимому, на 25% больше, чем в предыдущем квартале прошлого года. .

Но реальность такова, что скорость ожога в Hexo все еще полностью вышла из-под контроля, как и год назад. Например, если вы обратитесь к отчету о движении денежных средств компании, а не к ее прибыли и скорректированным показателям EBITDA, вы увидите другую картину.

Отток денежных средств, скорость сжигания и позиция денежных средств

Он показывает, что за год, закончившийся 31 июля, денежный поток от операционной деятельности составил 94 миллиона канадских долларов. Кроме того, компания потратила 109 миллионов канадских долларов на капитальные затраты.Это составляет 203 миллиона канадских долларов, которые ему пришлось покрыть. Более того, Hexo решила потратить около 10 миллионов канадских долларов на обслуживание долга. Это означает, что его общая скорость сжигания составила 213 миллионов канадских долларов за год.

Чтобы ухудшить финансовое положение, Hexo решила потратить 31 миллион канадских долларов на приобретения. Теперь у нас отток наличности составляет 244 миллиона канадских долларов.

Итак, чтобы покрыть это, компании пришлось выпустить больше акций в течение года. Он выпустил новые акции на 186 млн канадских долларов и занял еще 70 млн канадских долларов.В настоящее время у него есть задолженность и обязательства по аренде на 88 миллионов канадских долларов. Более того, его кассовая позиция в 192 миллиона канадских долларов не сможет пережить еще один год оттока от 213 до 244 миллионов канадских долларов.

Другими словами, в этом году будет больше выпусков долговых и долевых инструментов. Это не та финансовая картина, которая вселяет большое доверие.

Что делать с HEXO Corp

Если вы никогда не закорочили акцию, возможно, вам стоит попробовать ее. Просто подождите, пока не произойдет обратное разделение, и постарайтесь приурочить его к некоторым позитивным новостям, связанным с акцией.

Конечно, открывать короткие позиции сложно, и вам нужно быть очень осторожным, поскольку вы можете потерять много денег, если акция начнет расти. Но с учетом шансов и послужного списка компании, а также того факта, что продавец в короткую позицию снова будет грызть это, кажется весьма вероятным, что вы заработаете деньги.

На дату публикации Марк Р. Хейк не имел (прямо или косвенно) каких-либо позиций по каким-либо ценным бумагам, упомянутым в этой статье.

Марк Хэйк использует руководство по общей доходности , с которым вы можете ознакомиться здесь .

Неправильное и короткое

Краткосрочность и долгосрочность — это просто неправильный подход, — говорит Том Роуч.

Давайте покончим с ложным выбором между долгосрочными и краткосрочными маркетинговыми тактиками, максимизируем комбинированный эффект их гармоничного взаимодействия и начнем сокращать разрушающий ценность разрыв между «брендом» и «производительным» маркетингом. Это ограничивает эффективность маркетинга и рост бренда, когда мы никогда больше в них не нуждались.

Долгосрочный или краткосрочный, вероятно, наиболее часто цитируемый ложный выбор в маркетинге — и это о чем-то говорит, поскольку мы любим ложные дихотомии в этой отрасли: бренд против производительности, эмоциональный против рационального, творчество против технологий, интуиция против данных, искусство против наука, и это лишь некоторые из тех, которые мы постоянно обсуждаем.

И, конечно же, ответ на большинство из них — «и», а не «или».

Может показаться немного ненужным писать еще несколько слов о долгосрочном и краткосрочном маркетинге, учитывая, что Ле Бине и Питер Филд буквально уже написали об этом книгу ¹ .Но в то время как теория гласит, что мы все должны попытаться достичь сбалансированного подхода, чтобы максимизировать как продаваемость, так и продажи одновременно, существует огромная пропасть между теорией и реальной практикой, которая все больше разделяется между практиками «бренда» и «производительности». маркетинг.

И люди даже довольно часто упускают из виду центральную важность темы баланса в самой важной работе Бине и Филда и думают о них как о «первосвященниках долгого времени».

Краткосрочность

Краткосрочность справедливо получает много критики, и было много блестящих критических замечаний со стороны других людей, поэтому я не буду этого делать здесь ² .

Существует непреодолимое давление, которое тянет маркетологов к краткосрочным перспективам ³ . Кроме того, существует огромная асимметрия с точки зрения доступности каналов «производительности» и каналов «построения бренда». Google, Facebook, Amazon и другие платформы предоставили миллионам предприятий любого размера и типа простой и удобный доступ к гигантской рекламной экосистеме с прямым откликом ⁴ .И эта универсальная доступность также гарантирует наличие готового и растущего количества специалистов по маркетингу «результативного» и сокращающееся количество специалистов по маркетингу «брендов» — фактор, который еще больше усугубляет разрыв.

Долгосрочность

Однако слишком многие люди, особенно на «брендовой» стороне разрыва, также ошибочно полагают, что, поскольку краткосрочность — это плохо, долгосрочность должна быть хорошей вещью, несмотря на потенциал для этого. быть столь же разрушительным по-разному.

В рекламе всегда было много волшебных размышлений о долгосрочной перспективе. Что вы можете просто сделать что-то большое и дорогое как разовое, а затем закрыть глаза и скрестить пальцы и надеяться, что никто, ориентированный на коммерческую деятельность, не задаст какие-либо неудобные вопросы в течение шести-двенадцати месяцев, пока будущие продажи не начнут волшебным образом происходить.

Но коммуникация, которая является успешной в долгосрочной перспективе, не работает, поскольку активирует некую «спящую ячейку» в сознании покупателей, которая внезапно выливается в неистовую коммерческую деятельность после многих месяцев полного бездействия — коммуникации должны достичь определенного уровня краткосрочный успех продаж, а также улучшение умственной доступности бренда, если он также собирается достичь долгосрочного роста.

И хотя краткосрочный подход может дать людям плохую репутацию в определенных уголках маркетингового мира, на самом деле именно долгосрочный подход дает некоторым маркетологам плохую репутацию в их организациях и среди остальной части бизнес-сообщества. Возможно, потому, что эти маркетологи, кажется, ведут себя как ругательства для них (например, проповедуя определенные маркетинговые подходы, которые кажутся специально разработанными, чтобы не продавать вещи).

Неправильный термин

И хотя они совершенно разные, можно одновременно рассматривать краткосрочность и долгосрочность как одинаково плохую практику — неправильный термин, если хотите.

Сторонники неверных терминов ошибаются двумя разными способами: сторонники краткосрочного подхода ограничивают долгосрочный рост, которого может достичь их маркетинг, а сторонники долгосрочного подхода ограничивают его краткосрочное влияние на продажи.

Длинное через короткое

Никогда еще не было так важно заставить каждый маркетинговый доллар работать как можно усерднее. Мы никогда не осознавали, что без краткосрочного успеха у некоторых наших брендов не может быть даже долгосрочного. И лучший способ обеспечить и то, и другое — это использовать плодородную золотую середину, которая заключается в сочетании силы краткосрочных и долгосрочных эффектов.

Долгосрочный рост всегда имеет корни в краткосрочной перспективе. Эти двое связаны, влияют друг на друга, и если вы добьетесь того, что они будут работать идеально в гармонии вместе, вы достигнете наиболее сильного и устойчивого роста.

Но мы так часто упускаем возможность максимизировать рост таким образом из-за нашей бинарной системы убеждений, организационной разобщенности, в которой мы живем, разных названий должностей, разных каналов и форматов, которые мы склонны использовать, и различных показателей, которые мы пытаемся использовать. оптимизировать.

Важно сказать, что долгосрочный рост достигается не просто суммированием ряда краткосрочных эффектов. Это сложнее, чем просто быть аддитивным: это мультипликативный, сложный эффект, который начинается медленно, но со временем усиливается.

И хотя весь долгосрочный рост на самом деле имеет корни в краткосрочной перспективе, только некоторые виды краткосрочной деятельности также приводят к долгосрочным результатам.

Итак, корни долгосрочного роста кроются в настоящем, если вы правильно проводите маркетинговые коммуникации.

Они всегда в некоторой степени происходят одновременно в одной и той же маркетинговой кампании и во всем, что бренд сообщает о себе. На приведенной ниже диаграмме Ле Бине показаны два типа влияния на продажи от одного воздействия на одно исполнение: краткосрочный всплеск продаж и долгосрочный хвост.

Две линии взаимосвязаны. Если вы попытаетесь подтолкнуть красный шип выше, вы уменьшите длину черного хвоста (например, рекламная акция или предложение подтолкнет красный шип выше, но значительно сократит черный хвост; сообщение « наш бренд выступает против токсичной мужественности ») значительно уменьшить красный шип).Это означает, что для достижения равновесия вам потребуется баланс всей кампании и всего вашего маркетингового плана (хотя и не обязательно в рамках индивидуального исполнения) ⁵ .

Практически закон гласит, что любое обсуждение долгосрочного и краткосрочного в маркетинге должно включать классическую схему «шагов» Binet & Field, иллюстрирующую два разных способа, которыми коммуникация может стимулировать продажи — через краткосрочную активацию продаж и долгосрочную. и вот оно:

Ниже приведены некоторые новые и никогда ранее не публиковавшиеся иллюстрации Леса Бине, основанные на этом, но на этот раз вместо разделения краткосрочных и долгосрочных эффектов они показывают комбинированные эффекты совмещения «создания бренда» и «активизации продаж» в различных комбинациях.Они всего лишь теоретические, они сознательно преувеличивают эффекты для ясности, и, конечно, будут исключения из реального мира.

Сценарий 1 — это то, что могло бы произойти, если бы бренд, который был сильно склонен к активизации продаж, сместил бы свой баланс в пользу деятельности по созданию бренда. Он может увидеть более низкие первоначальные краткосрочные пики продаж, но базовые продажи начнут расти, а краткосрочные пики продаж тоже могут начать расти, поскольку укрепление бренда помогает улучшить влияние активизации продаж.

Сценарий 2 показывает, что могло бы произойти, если бы этот бренд снова стал сильно склоняться к активизации продаж с более сбалансированного плана. Краткосрочные пики продаж могут снизиться, а базовые продажи могут снизиться со временем. Это поучительная история, свидетелями которой вы, возможно, стали, например, с приходом нового генерального директора или директора по маркетингу, который «не верит в маркетинг бренда».

Но диаграммы, подобные этим, не всегда полностью отражают реальные возможности, доступные современным маркетологам, например, когда производственная активность обычно « всегда включена », а не пульсирует, и где идея резко уменьшить ее или даже выключение его могло казаться мгновенным самоубийством в карьере.

Итак, ниже приведена иллюстрация, которую мы с эконометчиком Грейс Кайт построили на классической диаграмме «шагов» с точки зрения общего сценария реального мира — ориентированного на цифровые технологии бренда, чей первоначальный сильный рост благодаря постоянной работе с высокими показателями выровняется, после чего успешно развертывается деятельность по созданию бренда, чтобы вывести рост на новый уровень. Он основан на эконометрическом моделировании, которое Грейс провела для широкого круга брендов, сталкивающихся с аналогичными проблемами.

Он показывает рост, изначально обусловленный постоянной активностью в каналах производительности, и влияние этой активности, достигающей плато, которое часто происходит при достижении точки насыщения. Затем он показывает влияние успешного решения о наращивании бренда. Обратите внимание, что эта деятельность бренда оказывает как собственное краткосрочное, так и долгосрочное влияние на продажи, а также улучшает продажи, генерируемые каналами эффективности. Он также показывает комплексные эффекты всей этой маркетинговой деятельности, которая работает вместе и становится сильнее со временем по мере дальнейшей оптимизации деятельности по созданию бренда.

«Все модели ошибочны, но некоторые полезны», конечно, но, надеюсь, это демонстрирует брендам, ориентированным на производительность, потенциал роста за счет принятия более сбалансированного подхода, который включает в себя многоуровневую деятельность по созданию бренда и дает таким брендам немного больше уверенности, когда вы делаете большой шаг в продвижении своего бренда.

Многообещающая метрика для измерения длинного и короткого?

Долгосрочный потенциал роста кампаний следует измерить в краткосрочной перспективе, даже если в настоящее время вы не настроены для его отслеживания.Таким образом, вам может потребоваться начать думать о повышении существующего измерения (которое в идеале уже должно включать сбалансированную систему показателей для долгосрочных и краткосрочных показателей) с помощью новых видов краткосрочных показателей, которые также могут прогнозировать долгосрочные результаты.

У ряда компаний есть показатели, нацеленные на это, но одним из сильных соперников становится «доля бренда в поиске Google».

Millward Brown убедился, что объемы поиска могут четко отражать известность бренда ⁶ .И Google считает, что «доля поиска» может отражать состояние бренда и рыночную долю брендов в некоторых категориях ⁷ .

Лес Бине проделывает огромную работу, пытаясь выяснить, может ли доля бренда в поисковой системе Google предсказать его долю на рынке (первоначальные результаты по нескольким категориям чрезвычайно многообещающие).

Требуются дальнейшие исследования, но мониторинг доли бренда в поиске также может помочь сузить разрыв, существующий в маркетинге между маркетологами, занимающимися «брендом» и «эффективностью»: это может быть редким примером метрики, которую может получить почти каждый. позади.Потому что «брендовые» маркетологи инстинктивно знают, что поисковое поведение бренда часто отражает известность и интеллектуальную доступность бренда, и они знают, что инвестиции в массовую коммуникацию могут быть эффективным способом ее улучшения. «Эффективные» маркетологи, конечно же, знают, что поиск по брендам — ​​чрезвычайно важный источник трафика и конверсии.

Я считаю, что никогда не было так важно, чтобы мы начали сокращать искусственный, но увеличивающийся разрыв между брендом и маркетингом эффективности и делать то, что наиболее эффективно для наших брендов вместе.

Для некоторых брендов это будет огромной задачей, но если что-то, что опубликовано здесь, поможет одной команде начать преодолевать барьеры в своем бизнесе, это того стоит.

Бренды должны быть нацелены на создание долгосрочных коммуникаций, рассчитанных на немедленный успех. Реклама, которая, по словам великого Джереми Буллмора, продает «немедленно и навсегда» ⁸ .

Давайте сделаем это и для наших целей.

________________________________________

1.Купите классические работы Binet & Field. Краткое и краткое изложение.

2. Мартин Вайгель просто лучший и самый убедительный писатель против недостатков краткосрочного подхода к рекламе.

3. Для блестящего анализа факторов, ведущих к краткосрочности, прочтите статью Гарета Прайса, удостоенную диплома отличного качества IPA, здесь.

4. Я не согласен с Бобом Хофманном, представителем рекламодателя о том, что ни один офлайновый бренд никогда не создавался в сети, но я думаю, что сделать это намного сложнее, чем это должно быть в рамках существующей медиа-экосистемы, которая явно лучше ответ, чем создание бренда.

5. Ле Бине всегда подчеркивает, что лучше не пытаться оптимизировать индивидуальное исполнение, чтобы попытаться заставить его работать одновременно и одинаково. Он говорит: «Наше исследование показывает, что, хотя все объявления в той или иной степени выполняют обе функции, пытаться делать и то и другое одинаково в каждом объявлении неэффективно. Скорее, лучше иметь баланс 60:40 рекламы, которая (в первую очередь) ориентирована на работу с брендом, и рекламу, которая (в первую очередь) ориентирована на активацию. Превращение каждого объявления в рекламу с «откликом бренда» — плохой компромисс ».

6. Миллуорд Браун, Digital Behavior Analytics: что поиск и социальное поведение могут рассказать вам об эффективности бренда ?, 2016

7. Измерение эффективности: три великих задачи, Мэтью Тейлор, Google, 2019

8. Очерк Джереми Буллмора для годового отчета WPP за 2017 год.

DoorDash не подходит для инвесторов. Вот как можно сократить его

Прошлый год был удачным для фондового рынка США: эталонный индекс S&P 500 проигнорировал влияние Covid-19 и закончил год с ростом на 16%.Акции технологических компаний показали себя еще лучше благодаря постоянной печати денег Федеральной резервной системой; интерес со стороны начинающих инвесторов, использующих «бесплатные» торговые приложения, такие как Robinhood; и вера в то, что пандемия приведет к серьезным экономическим изменениям.

Одна из технологических акций, которая очень хорошо себя зарекомендовала после этого бума, — это приложение для доставки еды DoorDash (NYSE: DASH) . В первый день торгов в начале декабря он почти удвоился, поднявшись до 190 долларов с начальной цены в 102 доллара. Даже сегодня он торгуется на уровне 156 долларов, что на 50% больше, в результате чего стоимость группы составляет почти 50 миллиардов долларов.

Однако, как я уже отмечал в прошлом, первоначальные публичные предложения, которые резко растут в первые несколько дней, впоследствии имеют привычку делать очень плохо, и DoorDash вряд ли станет исключением из правила. Возможно, самая большая проблема заключается в том, что доставка еды — это чрезвычайно конкурентный рынок, на котором огромное количество фирм соперничают за одних и тех же клиентов. Хотя DoorDash в настоящее время является крупнейшей компанией по доставке еды в США, на долю которой приходится чуть менее 30% рынка, она сталкивается с жесткой конкуренцией в виде Uber Eats и Grubhub.

Уже есть признаки того, что приложения для доставки начинают участвовать в ценовой войне, чтобы завоевать долю рынка. Например, в прошлом месяце Grubhub объявил об отмене комиссии с клиентов. В то же время рестораны лоббируют города по всему США, чтобы наложить ограничения на сумму денег, которую компании по доставке могут взимать с них.

Это привело к тому, что город Нью-Йорк временно ограничил сборы в ресторанах на уровне 20% до тех пор, пока не будут сняты социальные ограничения на пропускную способность. Калифорния также недавно ввела правила, которые навсегда запрещают приложениям доставки предлагать доставку из ресторана, если владелец не дал на это явного разрешения.Многие платформы перечисляли рестораны, у которых нет разрешения на доставку, чтобы их сеть выглядела более всеобъемлющей, чем она есть на самом деле.

Время на исходе

Несмотря на то, что блокировка привела к значительному росту продаж, DoorDash все еще не смогла найти способ стабильно получать прибыль. Это не сулит ничего хорошего для того, что произойдет, когда через несколько месяцев ограничения будут окончательно сняты, и люди откажутся от еды на вынос в пользу обедов при личной встрече.

Несмотря на это, DoorDash торгуется в 24 раза больше продаж 2020 года, по сравнению с только 16-кратными продажами для Just Eat Takeaway (которому принадлежит Grubhub) и в семь раз для Uber.Domino’s Pizza, которой удалось заработать много денег на доставке на дом, имеет соотношение цены и продаж всего три. Поскольку DoorDash упал более чем на 10% по сравнению с недавним пиком, есть большая вероятность, что рынок начинает скучать по нему. Воспользуйтесь возможностью продать его по текущей цене 173 доллара по цене 16 фунтов за 1 доллар. Из-за волатильности, присущей акциям технологических компаний, я предлагаю вам покрыть свою позицию на уровне 233 долларов, что должно дать вам максимальный убыток в 960 фунтов стерлингов.

Торговые методы … пять решений на 2021 год

В последней торговой колонке я рассказал о пяти уроках, которые я извлек из 2020 года.Вот некоторые решения на 2021 год.

1. Продвигайте больше коротких идей

Рынки достигли рекордных высот, и известные участники коротких продаж задаются вопросом, есть ли будущее у коротких продаж. В противоположность этому, я думаю, это говорит о том, что рынок должен упасть. Хотя я старался поддерживать сбалансированный портфель, у меня обычно немного больше длинных позиций, чем коротких.

2. Прежде чем опрокидывать короткие наконечники, убедитесь, что они остыли.

Акции с завышенной ценой могут стать еще дороже.Поэтому имеет смысл подождать, пока они не опустятся хотя бы на 20% от своего 52-недельного максимума или не будут торговаться ниже 50-дневной скользящей средней, прежде чем делать ставку на то, что они упадут.

3. Убедитесь, что длинные подсказки имеют положительную динамику.

Охота за выгодой может быть выигрышной стратегией, но упавшие акции могут упасть еще дальше, прежде чем достигнут дна. Логично подождать, пока акция не поднимется на 20% выше своего минимума за 52 недели или хотя бы выше его 50-дневной скользящей средней.

4. Подождите не менее шести месяцев, прежде чем снова обратиться к чаевому.

Как я отмечал в конце прошлого года, я несколько раз обжигался, когда пытался повторно посетить компанию, которую ранее давал чаевые (особенно в случае International Consolidated Группа авиакомпаний).Хотя могут быть моменты, когда стоит пересмотреть совет, шестимесячный период обдумывания звучит разумно.

5. Установите более низкие стоп-лоссы.

В настоящее время мой типичный начальный стоп-лосс на 25% ниже начальной цены (для длинных подсказок) или на 25% выше (для коротких подсказок). Я собираюсь увеличить это значение до 33%, чтобы реже меня останавливали без позиции.

Как заработали мои чаевые

Мои длинные чаевые хорошо зарекомендовали себя за последние несколько недель, и четыре из них выросли.Медиа-группа ITV поднялась до 110 пенсов, строительная компания Bellway — до 2 970 пенсов, транспортная компания National Express — до 258 пенсов, а группа пабов Mitchells & Butlers — до 238 пенсов.

Единственным исключением была Norwegian Cruise Lines, цена которой упала до 24,14 доллара. В целом, все пять длинных позиций приносят прибыль. Они зарабатывают в общей сложности 4936 фунтов стерлингов по сравнению с 3825 фунтами стерлингов в конце прошлого года.

Мои короткие чаевые, однако, были неоднозначными: три из них пошли в мою пользу, но две из них выросли. Онлайн-страхование eHealth упало до 70 долларов.36 и интернет-магазин мебели Wayfair тоже упали; сейчас он торгуется по 259 долларов. Социальная сеть Twitter снизилась до 48 долларов.

Однако цена у компании по производству электромобилей Nikola выросла до 17,08 доллара, а у интернет-магазина Ocado — до 2478 пенсов. В целом, eHealth, Nikola и Wayfair продолжают зарабатывать деньги на этой колонке, в то время как Twitter и Ocado их теряют. Мои короткие подсказки приносят чистую прибыль в размере 2060 фунтов стерлингов, что немного выше, чем на конец года в 1896 фунтов стерлингов.

У меня есть три вакансии старше шести месяцев (ITV, eHealth и Nikola), и все они зарабатывают деньги, поэтому я не предлагаю вам закрывать их.

Это означает, что у меня есть шесть коротких и пять длинных наконечников, что является хорошим балансом. Тем не менее, я рекомендую вам увеличить стоп-лоссы для National Express и Mitchells & Butler до 190 пенсов (со 180 пенсов) и Bellway до 2,750 пенсов (2725 пенсов). Я бы также снизил цену, по которой вы покрываете короткую позицию по электронному здравоохранению, до 100 долларов (со 110 долларов).

Был ли Наполеон коротким? | Britannica

В начале XIX века Карл IV, король Испании, поручил выдающемуся художнику Жаку-Луи Давиду написать картину в память об успешной кампании Наполеона против Австрии в битве при Маренго.Законченная работа Давида « Наполеон, пересекающий Альпы (1801)» изображает генерала, сидящего верхом на вздыбившемся жеребце на скалистом утесе. Его волосы и плащ театрально развеваются на ветру, когда он строго смотрит на зрителя и жестом указывает на вершину, очевидно, созывая свои войска. Когда Наполеон увидел лихой портрет, он был польщен и поручил Давиду нарисовать еще три таких же портрета. Наполеон не привыкать к пропаганде. Он знал, как важно формировать, если не преувеличивать, свою репутацию, и среди его усилий была цензура французской прессы, когда он был императором, и диктовка истории его жизни во время изгнания.Тем не менее, в его наследии был один особенно неприятный аспект, который Наполеон не мог контролировать: слово, что он был краток. Слух распространялся еще при его жизни и сохранялся спустя столетия после его смерти. В 21 веке люди не могут точно сказать, почему Наполеон был так важен, но обычно они могут сказать, что он был невысоким. Увы, то, что все помнят о Наполеоне, вероятно, даже не соответствует действительности!

Наполеона звали Le Petit Caporal, но прозвище, переведенное как «Маленький капрал», не было отражением его роста.Это было задумано его солдатами как выражение привязанности. Действительно, многие современные французские картины, в том числе портрет Давида, показывают, что генерал был не маленького роста, а среднего роста. На этой картине он, по крайней мере, кажется соразмерным своей лошади — но поблизости нет других человеческих фигур, на которые зритель мог бы сослаться. Другие портреты Наполеона Давидом тоже мало что могут служить для сравнения: в величественном Освящении Императора Наполеона и Коронации императрицы Жозефины 2 декабря 1804 года (1806–07), ступенчатая платформа, с которой короновался Наполеон. его жена оспаривает любое сравнение с другими фигурами, в то время как Император Наполеон в своем кабинете в Тюильри (1812) изображает человека, стоящего в одиночестве за столом.Работы современных художников так же показывают его одиноким или сидящим. Одна работа Антуана-Жана Гро, ученика Давида, предлагает группу фигур в одной плоскости, с которыми можно сравнить генерала. Наполеон Бонапарт в гостях у пораженных чумой Яффо, 11 марта 1799 г. (1804 г.), заказанный Наполеоном, представляет собой эпизод из его египетской кампании, в котором он посетил свои пораженные чумой войска во импровизированном госпитале. Прикоснувшись к одной из жертв, Наполеон бросает вызов людям вокруг него, которые прижимают к лицу носовые платки.Он выглядит не только героическим, но и средним! Все мужчины, стоящие рядом с ним, кажутся примерно одного роста.

Англичане, однако, не были столь щедры: их художники изображали Наполеона миниатюрным. Примерно в 1803 году знаменитый карикатурист Джеймс Гилрэй представил персонажа «Маленького Бони», который напоминал детского Наполеона. Поначалу Гилрэй, казалось бы, делал упор на дерзость: в «Бреде маньяка — или — Маленьком Бони в сильной форме» Наполеон изображен посреди истерики, переворачивает мебель, оплакивает «британскую нацию» и «лондонские газеты» и кричать «Ой ой ой.Месть! Месть!» Затем Гилрэй обыгрывал юность через малость, при этом Наполеон был изображен в огромных ботинках и, как сказал один источник, «пытающимся говорить жестко под огромной двуручной шляпой, затмевающей все его тело. Или изо всех сил пытается вытащить меч из громоздких ножен, которые волочились по земле, пока он шел ». Вскоре Наполеона просто изображали невысоким. В эпизоде ​​«Желание императрицы или Озадаченный Бони !!» другой карикатурист Исаак Круикшанк изобразил сварливого Наполеона примерно в половину роста его жены и солдат.Таким образом, крошечный Бонапарт стал эталоном изображения императора в английских газетах.

Хотя трудно сказать, изобрели ли британцы короткий образ Наполеона и почему, но в представлении Крукшанка есть доля правды: Наполеон, вероятно, был значительно ниже своих войск. Некоторые источники отмечают, что его элитные гвардейцы были выше большинства французов, и поэтому Наполеон выглядел ниже, чем был на самом деле. Тем не менее, согласно толкованиям свидетельства о смерти Наполеона, его рост на момент смерти составлял от 5 футов 2 дюйма до 5 футов 7 дюймов (1.58 и 1,7 метра). Расхождение часто объясняется несоответствием между французским дюймом 19-го века, который составлял 2,71 см, и текущим размером дюйма, равным 2,54 см. Следовательно, источники считают, что Наполеон, вероятно, был ближе к 5’6 или 5’7 дюймам (1,68 или 1,7 метра), чем к 5’2 дюймам. Хотя по стандартам 21-го века этот диапазон может показаться небольшим, это было типично для 19-го века, когда рост большинства французов составлял от 5 футов 2 дюйма до 5 6 дюймов (от 1,58 до 1,68 метра). Таким образом, Наполеон был средним или более высоким, независимо от интерпретации.

Хотя свидетельство о смерти Наполеона, кажется, предполагает, что он был, вероятно, выше, чем типичный француз 19-го века, английские карикатуры, его прозвище и другие слухи оставили неизгладимое впечатление, что император был невысокого роста. Это было впечатление, которое продолжалось в 21 веке и которое никакая героическая картина Жака-Луи Давида не могла отменить.

Как создать короткометражку YouTube: полное руководство для начинающих

К настоящему времени большинство создателей знают, что для того, чтобы видео можно было квалифицировать как короткометражку YouTube, оно должно быть вертикальным и продолжительностью менее 60 секунд.Однако некоторые люди все еще не понимают новый тип контента.

В разделе комментариев к нашим видео на YouTube создатели часто задают нам одни и те же вопросы о YouTube Shorts, например:

• «Где можно создать короткие видеоролики на YouTube?»
• «Может ли кто-нибудь создавать YouTube Shorts?»
• «Почему у меня нет доступа к шортам?»

Это один и тот же вопрос, который задают тремя разными способами, а это значит, что информация о YouTube Shorts может быть намного понятнее.

К счастью, любой пользователь YouTube может создать короткометражку, поэтому авторам не нужно беспокоиться о таких ограничениях. Остается только прояснить три вещи: как создавать, загружать и анализировать эффективность короткометражек YouTube.

Когда YouTube Shorts был впервые анонсирован, платформа представила создателям в определенных регионах специальную камеру для короткометражек. Индия — одно из таких мест, поэтому создатели там имеют доступ к многосегментной камере Shorts в приложении YouTube.Он похож на TikTok и имеет инструменты для создания 15-секундных видеороликов с использованием музыкальных клипов, регуляторов скорости и многого другого.

Большинство создателей ждут повсеместного внедрения этой функции. А пока YouTube делает короткометражки доступными для всех, позволяя создателям загружать вертикальные видеоролики продолжительностью менее 60 секунд.

Эти две детали — все, что нужно YouTube, чтобы классифицировать ваше видео как короткое. Однако у создателей все еще есть некоторые сомнения, поэтому вот три факта, чтобы развенчать распространенные заблуждения:

1. Вы можете создавать, редактировать и загружать короткометражки с любого устройства. YouTube распознает короткометражки, созданные с помощью смартфона, цифровой зеркальной камеры, iPad или любого другого записывающего устройства. Когда вы будете готовы к загрузке, вам будет достаточно смартфона или настольного компьютера.
2. Неважно, включаете ли вы #Shorts в название или описание вашего видео. YouTube поддерживает это, но это не помешает признанию вашего видео коротким.
3. Вам не нужны предыдущие просмотры или подписчики, чтобы создать короткометражку YouTube. Минимальных требований для создания коротких вертикальных видеороликов нет.

Вам нужно больше ясности по этим темам? Посмотрите наш последний видеоролик «Как сделать короткометражку на YouTube — полное руководство для начинающих».

Знаете ли вы, что YouTube иногда добавляет секунду или две к загружаемым вами видео? Это может показаться неважным для более длинных видео, но две дополнительные секунды могут быть разницей между YouTube, классифицирующим ваше видео как короткое или обычное.

Чтобы не рисковать, сделайте короткую не длиннее 58 секунд.Это гарантирует, что вы не превысите 60-секундный лимит. YouTube не объявил минимальную продолжительность видео для короткометражек, но мы рекомендуем сделать ваше видео не менее 5 секунд.

Размеры шорта также важны. В ходе различных экспериментов на канале vidIQ Shorts мы обнаружили, что Shorts должны быть идеально квадратными (1080 x 1080 пикселей) или вертикальными. Если ваше видео хотя бы на один пиксель шире, чем его высота, YouTube не классифицирует его как короткое.

Для получения дополнительной информации прочтите наш блог о правильных размерах короткометражных фильмов на YouTube или просто посмотрите видео ниже:

После того, как вы загрузите свое видео, как будет вы знаете, квалифицируется ли это как короткометражка YouTube?

Вы можете быстро узнать это, добавив раздел «Избранные шорты» на главную страницу своего канала.В этом новом разделе, который появляется только в мобильном приложении, автоматически отображается контент, который YouTube распознает как шорты. Поэтому для любого загружаемого вами видео вы точно знаете, как оно классифицируется. Если он попадает в раздел, посвященный вашим шортам, то это шорт. В противном случае это обычное видео на YouTube.

Чтобы добавить этот специальный раздел на свой канал, прочтите этот небольшой блог с пошаговыми инструкциями.

Вы также можете посмотреть наше руководство ниже:

В мобильном приложении YouTube вы, возможно, заметили новую область отображения под названием «Короткие видео».Он часто появляется под видео, которые люди смотрят, и при нажатии отправляет пользователей на карусель бесконечных видео продолжительностью меньше минуты.

В этом году YouTube случайным образом выбрал YouTube Shorts для размещения на этой полке. Когда там появлялись видеоролики авторов, они получали сотни тысяч просмотров — даже миллионы. Там тоже могут появиться ваши шорты, но нет никаких гарантий.

Помимо полки Short Videos, ваш контент должен начать появляться в главном фиде YouTube и фиде подписки, чтобы получить значительное количество просмотров.

Если вы заметили резкое увеличение количества просмотров на своем канале, это может быть популярный короткометражный фильм! Вот пошаговое руководство, чтобы определить, произошло ли это:

1. Перейдите в Студию YouTube и нажмите Analytics в левом меню навигации.
2. Вы должны автоматически оказаться на вкладке «Обзор», где отображается большая диаграмма ваших просмотров, времени просмотра, подписчиков и приблизительного дохода. Перейдите прямо под этим графиком и нажмите Подробнее .
3. Далее вы увидите расширенную аналитику. Вверху страницы нажмите Источник трафика .

Это покажет вам на уровне канала, сколько просмотров вы получаете от YouTube Shorts. На скриншоте ниже наш основной канал vidIQ получил более 20 тысяч просмотров на YouTube Shorts за последний месяц.

Хотите оценить эффективность отдельного видеоролика YouTube? Прочтите наш блог «YouTube Shorts Analytics: почему каждому создателю нужны эти данные», чтобы узнать, как это сделать.

Вы также можете посмотреть наш видеоурок ниже:

Бонус: На панели статистики vidIQ в реальном времени появился новый инструмент, который сообщает о просмотрах короткометражных фильмов на YouTube за 48-часовой период. Установите расширение vidIQ для браузера, чтобы убедиться в этом!

Доход от YouTube Shorts может быть самой запутанной частью размещения короткого вертикального контента. Если ваша цель — подать заявку на участие в Партнерской программе YouTube (YPP) и монетизировать свой контент с помощью рекламы, подписчики, полученные от YouTube Shorts, будут учтены в 1000 необходимых вам подписчиков.Однако не все часы просмотра, заработанные на YouTube Shorts, будут засчитаны в 4000 часов, необходимых для участия в YPP.

Вот почему.

В предыдущих блогах мы объясняли, что короткометражку YouTube можно смотреть как как обычное видео на YouTube, так и как короткометражку. В недавнем блоге «Как заработать (немного) денег на короткометражных фильмах на YouTube» наши точные слова были… Полка с рассказами и короткометражками.Другой способ — просмотреть его как обычное видео на YouTube. Вот что происходит, когда зрители смотрят видео на страницах каналов, в функциях просмотра и во многих других областях платформы. Если видео просматривается как короткометражка YouTube [на полке для поиска коротких видеороликов], оно не приносит дохода. С другой стороны, обычные видеоролики на YouTube могут содержать рекламу и, следовательно, приносить доход ».

Таким образом, по сути, доход можно получить только в том случае, если короткометражный фильм будет смотреться как обычное видео с рекламой, а не как «короткометражный» на полке с короткими видеороликами.А если вы работаете над монетизацией, соответствующие часы Watch Time также не продаются с полки.

Мы знаем это, потому что, когда мы смотрим на источники трафика на нашем канале Shorts, общее время просмотра не совпадает с временем просмотра, начисленным для монетизации. Разница между этими двумя цифрами — это время просмотра короткометражек на YouTube, которое не учитывается.

Подводя итог, то, как зритель смотрит одно и то же видео, определяет, получает ли создатель доход от рекламы или время просмотра от этого.Если его наблюдают в районе открытия Шортов, не ждите денег. Если его смотрят через обычный проигрыватель YouTube, ожидайте небольшого дохода от рекламы (или некоторого времени просмотра для тех, кто хочет принять YPP).

Для более глубокого понимания монетизации YouTube Shorts посмотрите это видео о том, как зарабатывать деньги на коротких вертикальных видеороликах на YouTube:

Это полное руководство для начинающих по созданию, загрузке и анализу ваших короткометражек на YouTube, но помните, что это новый тип контента быстро развивается.