Разное

Суть инвестирования: Сущность инвестиций, экономическая сущность инвестиций

29.03.1984

Содержание

СУЩНОСТЬ И ВИДЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Сущность и виды инвестирования Essence and types of investment

\\ А МОСКОВСКИЙ ■p ЭКОНОМИЧЕСКИЙ лЛ ЖУРНАЛ

УДК 330.322.01 DOI 10.24411/2413-046Х-2020-10496 Смирнова Жанна Венедиктовна,

кандидат педагогических наук, доцент, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Романовская Елена Вадимовна, кандидат экономических наук, доцент, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Закунова Екатерина Дмитриевна, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Гнездин Андрей Владимирович, Нижегородский государственный педагогический университет имени Козьмы Минина, г. Нижний Новгород

Smirnova Zh.V., z. v. [email protected] ru

Romanovskaya E.V., [email protected]

Zakunova E.D. , [email protected]

Gnezdin A.V., [email protected]

Аннотация. В статье рассматривается одна из актуальных проблем — эффективное применение инструментов процесса инвестирования. Высокие темпы устойчивого экономического роста, обеспечивающих расширение не только производственной программы, но и финансовых возможностей возможны только при активном и умелом

использовании финансов. Финансы в данном случае выступают инструментом воздействия как на результаты функционирования предприятия, так и на социально-экономические, экологические, демографические, политические и пр. процессы развития общества. В статье приведены конкретные примеры реализации таких мер. Рассмотрены проблемы, которые требуют незамедлительного решения. Обусловлены пути решения поставленных проблем.

Summary. The article deals with one of the most pressing problems — the effective use of investment process tools. High rates of sustainable economic growth that ensure the expansion of not only the production program, but also financial opportunities are possible only with the active and skillful use of Finance. Finance in this case is a tool for influencing both the results of the enterprise’s functioning and the socio-economic, environmental, demographic, political, and other processes of society’s development. The article provides specific examples of implementation of such measures. Problems that require immediate solutions are considered. The ways to solve the problems are determined.

Ключевые слова: инструменты, регулирование, виды, инвестиции. Keywords: instruments, regulation, types, investments.

Инвестиции — важнейшая экономическая категория, в общем виде под инвестированием понимается вложение капитала с целью его приращения в будущем. Увеличение капитала, как результат инвестиций, должно быть достаточным, чтобы отказ от потребления вкладываемых в данном периоде средств был возмещен, риск был покрыт и потери от инфляции будущих периодов были компенсированы. В данном случае такие понятия как «инвестиции» и «вложение капитала» являются тождественными друг другу [1].

Однако существовала другая точка зрения, которая предлагала различать данные категории. Особенностью инвестиций является их производительный характер, то есть под инвестициями подразумевается покупка средств производства. А именно: расходы на строительство производственных объектов, покупку оборудования, включаемого в основной капитал или же расходы на прирост материальных ценностей на предприятии, которые способствуют росту капитала. Вложение капитала же являет собой как покупку средств производства, так и приобретение финансовых активов. Акцент на производительном характере инвестиций является вполне оправданным, поскольку устойчивый экономический рост зависит в первую очередь от размера инвестиций, которые направлены на развитие производства предприятия, модернизацию

производственного процесса и, безусловно, на научно-технические и опытно-конструкторские разработки [2, 7].

Американский экономист Уильям Ф. Шарп еще в середине XX века определяет реальные инвестиции, как инвестиции в какую-либо форму материально осязаемых объектов: оборудование, заводы, земля. А финансовые инвестиции, как контракты, записанные на бумаге, такие как обыкновенные акции и облигации [2].

Действующее законодательство Российской Федерации вносит ясность в понимании инвестирования и определяет инвестиции, как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта [3].

Однако подход, предлагающий различать инвестиции и вложение капитала, является основой главной классификации современной категории «инвестиции», которая подразумевает их деление на реальное и финансовое инвестирование. Реальное инвестирование предполагает вложения в основной капитал предприятия.

Финансовое инвестирование представляет собой покупку некоторой части капитала путем приобретения финансовых активов. Основными финансовыми инструментами, прежде всего, являются ценные бумаги. Инвестор увеличивает свой капитал за счет получения дивидендов, купонных выплат, процентных выплат и иных видов доходов по ценным бумагам. Деятельность в области данного вида инвестирования регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 №39-Ф3. Также финансовое инвестирование включает вложения в приобретение иностранной валюты, драгоценных металлов, ценных бумаг.

В современных экономических условиях оба вида инвестирования имеют высокую степень распространенности и использования. Развитие финансового инвестирования оказывает положительное влияние на рост реальных инвестиций. В большинстве случаев данные формы являются взаимодополняющими.

Инвестирование (прежде всего капитальные вложения) на макроуровне — основа для роста и развития национальной экономики, увеличения эффективности общественного производства в результате:

— периодического обновления основных фондов предприятий;

— ускорения научно-технического прогресса;

— развития различных отраслей национальной экономики, наращивания экономического потенциала страны [4, 6].

На микроуровне инвестиции для обеспечения финансовой устойчивости предприятия и стабильного получения максимальной прибыли также решают определенные задачи:

— обеспечивают процесс воспроизводства оборотного и основного капитала;

— повышают технологический уровень производственного процесса, в результате внедрения

— новейшей техники и применения более совершенных технологий;

— способствуют росту конкурентоспособности предприятия;

— обеспечивают усовершенствование безопасности производства и качество;

— природоохранных мероприятий;

— позволяют произвести диверсификацию производства [7].

Существуют классификации инвестиций. По характеру участия инвестора в процессе инвестирования различают прямые и непрямые инвестиции. При прямом инвестировании инвестор принимает непосредственное участие в выборе объектов вложения средств. В таком случае инвестор должен обладать точной и достоверной информацией о данных объектах, а также иметь определенную базу знаний в области финансов и инвестирования. При непрямом инвестировании процесс проходит опосредованно, под контролем других лиц, уполномоченных вести инвестиционную деятельность. К данной категории относятся акционерные и паевые инвестиционные фонды, финансовые посредники [5].

По отношению к объекту инвестирования различают внутренние и внешние инвестиции. Внутренние предполагают вложения капитала инвестором в собственные активы, внешние — в активы иных хозяйствующих субъектов.

С точки зрения рассмотрения жизненного цикла предприятия выделяют начальные и экстенсивные инвестиции, а также реинвестиции. Начальные инвестиции связаны непосредственно с созданием предприятия. Экстенсивные используются для расширения деятельности, а реинвестирование направлено на воспроизводство основных фондов предприятия.

По периоду вложения средств выделяют краткосрочное и долгосрочное инвестирование.

По форме собственности инвестиции подразделяются на государственные, частные, иностранные и смешанные.

По принадлежности к отрасли инвестиции классифицируют в аспекте видов экономической деятельности. Это может быть инвестирование в добычу полезных ископаемых, в обрабатывающие производства, сельское хозяйство, строительство, образование, транспорт и др. [3].

В условиях рыночной экономики государство возлагает на себя функцию создания благоприятных условий для ведения инвестиционной деятельности и защиты интересов инвесторов. Фундаментальное значение для регулирования инвестиционного процесса в Российской Федерации имеет законодательная база, которая в данной области представлена, прежде всего, следующими нормативно-правовыми актами:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Устанавливает перечень юридических лиц, основы их устройства и функционирования, регулирует вопросы строительного подряда, общие положения о ценных бумах и др.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Государственные органы влияют на инвестиционную деятельность с помощью дифференцирования налоговых ставок и предоставления налоговых льгот. В качестве примера может служить инвестиционный налоговый кредит, который предоставляется организациям в определенных законом случаях, одним из них является проведение предприятием научно-исследовательских и опытно-конструкторских или технического перевооружения производства. Налоговый кодекс также устанавливает часть основных мероприятий, в отношении которых осуществляются инвестиции (техническое перевооружение, реконструкция и др.). Помимо этого, при инвестировании определяющее влияние на эффективность инвестиционных проектов, а следовательно и на выбор инвестора оказывает система налогообложения и уровень налоговой нагрузки проекта [2].

3. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Регулирует отношения между субъектами инвестиционной деятельности.

4. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Регулирует отношения, связанные с государственными гарантиями прав иностранных инвесторов при осуществлении ими инвестиций на территории Российской Федерации.

5. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг».

6. Федеральный закон «Об инвестиционных фондах».

Таким образом, государственное регулирование имеет две формы — прямое и косвенное.

Прямое регулирование подразумевает непосредственное участие государства в инвестиционной деятельности (финансирование инвестиционных проектов).

Косвенное — направлено на создание благоприятных условий для осуществления инвестиционной деятельности: преобразование налоговой системы, защита интересов инвесторов, развитие информационно-аналитических центров,

осуществляющих составление и публикацию рейтингов субъектов инвестирования, установление различных механизмов начисления амортизации.

Список литературы

1. Garina E.P., Kuznetsova S.N., Garin A.P., Romanovskaya E.V., Andryashina N.S., Suchodoeva L.F. Increasing productivity of complex product of mechanic engineering using modern quality management methods // Academy of Strategic Management Journal. 2017. Т. 16. № 4.

2. Kuznetsova S.N., Romanovskaya E.V., Artemyeva M.V., Andryashina N.S., Egorova A.O. Advantages of residents of industrial parks (by the example of AVTOVAZ) //Advances in Intelligent Systems and Computing. 2018. Т. 622. С. 502-509.

3. Груздева М.Л., Смирнова Ж.В., Тукенова Н.И. Применение сервисов сети интернет при обучении технологии // Вестник Мининского университета. 2018. Т. 6. № 1 (22). С. 8.

4. Груздева М.Л., Тукенова Н.И. Анализ современного состояния исследований и разработок в области построения информационно-образовательных сред высших учебных заведений // Вестник Мининского университета. 2019. Т. 7. № 2 (27). С. 1.

5. Кузнецов В.П., Романовская Е.В. Анализ методов реструктуризации промышленного предприятия в современных условиях // Вестник Череповецкого государственного университета. 2011. № 2-1 (29). С. 59-62.

6. Романовская Е.В., Семахин Е.А., Захарова А.В., Закунова Е.Д. Анализ факторов, влияющих на прибыль предприятия // Московский экономический журнал. 2020. № 5. С. 69.

7. Румянцева Н.А., Романовская Е.В. Инвестиционная политика как фактор повышения конкурентоспособности страховых компаний // В сборнике: Экономическое развитие России: тенденции, перспективы сборник статей по материалам I Международной научно-практической студенческой конференции в 4-х томах. 2015. С. 103-107.

с чего начать, как инвестировать с нуля новичку

При первом входе в приложение Тинькофф Инвестиций нужно ввести номер телефона, который вы указывали при оформлении брокерского счета или ИИС. На этот номер придет СМС с кодом. Затем нужно ввести пароль, который вы используете для входа на сайт tinkoff.ru. Как создать пароль для входа в личный кабинет и приложение Тинькофф

Процесс регистрации в приложении Тинькофф Инвестиций такой же, как и вход в основное приложение банка. После регистрации и первого входа вы сможете переходить в раздел инвестиций прямо с главного экрана основного приложения Тинькофф

Также все операции со своими брокерскими счетами в Тинькофф Инвестициях вы можете проводить в личном кабинете на tinkoff.ru. Подробнее о том, как зарегистрироваться и войти в личный кабинет Тинькофф

После регистрации вы попадете на главный экран вашего счета, на вкладку «Портфель». Чтобы купить что-то на бирже, нужно пополнить брокерский счет или ИИС. Для этого нажмите на одноименную кнопку в центре.

Пополнить брокерский счет в Тинькофф Инвестициях можно с карты любого банка: с дебетовой карты Тинькофф — без лимитов по сумме в рублях, долларах и евро; с карт других банков — до 1 млн ₽ за одну операцию и до 5 млн ₽ в месяц, без комиссии с нашей стороны. ИИС можно пополнить только в рублях.

Деньги поступят на счет мгновенно в любое время суток — без праздников и выходных. Как пополнить брокерский счет в долларах или евро

Процесс пополнения инвестиционного счета ничем не отличается от перевода денег с карты на карту. Если у вас есть и брокерский счет, и ИИС в Тинькофф Инвестициях, для переключения между ними просто смахните в сторону область с названием счета

Чтобы найти интересующие вас ценные бумаги, нужно перейти на вкладку «Что купить» — так вы попадете в каталог Тинькофф Инвестиций. В этом разделе собраны все ценные бумаги, которые вам доступны. Что вообще можно купить в Тинькофф Инвестициях

Для примера найдем в каталоге биржевой фонд «Тинькофф NASDAQ», в котором собраны акции крупнейших технологических компаний США. Можно ввести название этого фонда в поисковую строку в самом верху экрана.

У Тинькофф Капитал есть два фонда NASDAQ, сейчас нам нужен тот, что с квадратным значком. Второй — это фонд, инвестирующий в фармацевтические и биотехнологические компании

Иногда ценные бумаги, которые вы ищете, могут быть недоступны для покупки или продажи. Скорее всего, это один из двух случаев.

Биржа в данный момент закрыта. В Тинькофф Инвестициях торгуются активы с двух российских бирж — Московской и Санкт-Петербургской. У каждой из этих площадок свое время работы и свои нерабочие и праздничные дни. В какие дни можно торговать на бирже

Бумаги доступны только квалифицированным инвесторам. Это люди с большим опытом торговли на бирже и значительным капиталом либо со специальным образованием. Такой статус открывает доступ к мировым биржам и внебиржевым финансовым инструментам с высокой потенциальной доходностью, но и с высоким риском. Как получить статус квалифицированного инвестора 

Серым фоном и замком отмечены бумаги, которые нельзя купить, потому что биржа сейчас не работает. Активы, доступные только квалифицированным инвесторам, отмечены значком в виде головы льва

Выбрав понравившуюся вам бумагу, вы попадете на ее экран. Там вы сможете найти информацию, которая поможет принять решение, стоит ли вкладывать свои деньги в этот актив.

Главная часть карточки — график изменения цены. Этот график можно посмотреть в разрезе дня, недели, месяца, 6 месяцев, года, а также за всё время, что бумага торгуется на бирже.

При этом вы увидите, что во время работы биржи текущая цена на бумагу постоянно меняется — даже в течение нескольких секунд. На это влияет постоянно меняющийся баланс спроса и предложения по этой бумаге. Если желающих купить ее много, цена на бумагу будет идти вверх, а если мало, то, наоборот, снижаться.

На вкладке «Обзор» вы найдете подробное описание выбранного фонда: структуру и состав фонда, среднегодовую доходность, средний риск, комиссии и другие показатели

Нажав на кнопку «Купить» в карточке понравившейся вам бумаги, вы попадете на экран покупки. Там вы увидите, куда — на ИИС или брокерский счет — будут зачислены бумаги после покупки, а также откуда спишутся деньги.

Можно даже не пополнять инвестиционный счет: вы можете выбрать нужный актив в каталоге Тинькофф Инвестиций и сразу его купить с карты Tinkoff Black или карты другого банка. Мы автоматически и без комиссии пополним счет на нужную сумму, а затем купим ценную бумагу или валюту. Это произойдет мгновенно, поэтому вы не упустите выгодную цену на бирже.

Над текущей ценой покупки вы увидите раскрывающийся блок, где по умолчанию стоит параметр «Лучшая цена». Здесь можно выбрать один из типов биржевых заявок и стоп-приказов — это указание брокеру купить или продать конкретные бумаги, когда их цена достигнет определенного уровня. Эти настройки помогают инвесторам не следить за изменением котировок в режиме реального времени, но при этом не упустить удачный момент для покупки. Подробнее про биржевые заявки и стоп-приказы

Если текущая цена за бумагу на бирже вас устраивает и вы готовы купить по ней, просто оставьте настройку «Лучшая цена». Если нет, вы можете дать брокеру указание, купить актив, когда его цена достигнет нужного вам уровня

Ценные бумаги на бирже торгуются лотами. Лот — это минимальный пакет бумаг, который можно купить. В зависимости от актива в лот может входить 1, 10, 100 или даже 1000 ценных бумаг. В случае упомянутого выше фонда «Тинькофф NASDAQ» 1 лот — это 1 бумага, а например у акций «Сбера» 1 лот — это 10 акций.

Если вы хотите купить активы на определенную сумму, можно просто указать ее вместо количества лотов — переключатель находится на этой же строке справа. Система сама рассчитает, сколько лотов можно купить на указанную сумму. Также вы увидите расчет комиссии, которую брокер возьмет с вас за эту сделку. Комиссия зависит от выбранного тарифа. Какие тарифы есть в Тинькофф Инвестициях 

Поменять действующий тариф можно в любой момент, для этого нужно перейти на вкладку «Еще». После установки новый тариф сразу же начнет действовать. Вы можете менять тариф неограниченное количество раз

Когда вы купите ценную бумагу, она появится на вкладке «Портфель». Там будет указано количество купленных лотов, а также их текущая цена и ее процентное изменение — либо за день, либо с момента покупки. Если цена растет, показатели будут зелеными, если снижается — красными.

Общая сумма на вашем инвестиционном счете указывается в верхней части экрана. Там же показана динамика изменения стоимости всего вашего портфеля. Более подробные данные можно посмотреть на странице портфельной аналитики. Там есть общие суммы пополнения счета, вывода средств, а также выплаты купонов и дивидендов за разные периоды

Важно помнить, что, даже когда вы видите прирост в стоимости своих активов, это еще не значит, что вы получили доход. Чтобы прибыль стала реальной, активы нужно продать.

То же самое относится и к падению цены на акции: если все графики стали красными, это еще не значит, что вы потеряли деньги. Котировки на бирже меняются постоянно, и вполне вероятно, что со временем они выйдут из красной зоны и вновь начнут расти.

Нажав на кнопку «Портфельная аналитика», вы сможете посмотреть детали вашего портфеля: соотношение бумаг по типам, отраслям и валюте, а также долю, которую в вашем портфеле занимает каждая бумага

Процесс продажи бумаг практически ничем не отличается от их покупки: просто выберите нужный актив в разделе «Портфель» и на появившемся экране нажмите на кнопку «Продать». При этом вы также можете воспользоваться настройкой «Лучшая цена» либо выставить одну из биржевых заявок.

Когда вы укажете количество лотов на продажу, приложение покажет сумму, которая придет на ваш счет, а также комиссию за операцию. Мы не берем комиссию за покупку и продажу фондов от Тинькофф Капитал

Вывести средства с брокерского счета можно в любой момент — без комиссии и ограничений по количеству операций, до 50 млн ₽ за одну операцию или их эквивалент в долларах или евро. Деньги придут моментально в любое время суток и в любой день недели — даже в ночь с субботы на воскресенье.

Единственное ограничение: вывести деньги с брокерского счета в Тинькофф Инвестициях можно только на дебетовую карту Тинькофф. Если хотите перевести деньги на счет или карту другого банка, сначала выведите их с брокерского счета на карту Тинькофф, а затем отправьте в другой банк обычным переводом.

Важно помнить, что при выводе денег с брокерского счета мы спишем с вас налог по ставке 13% — если вы получили доход от инвестиций. Когда нужно платить налог с операций на бирже

По российским законам брокер автоматически рассчитывает и удерживает этот налог, когда инвестор получает доход при продаже ценных бумаг. Фактически налог списывается при выводе денег с брокерского счета, а если в течение года вывода не было, то в начале следующего года.

Выводить деньги с ИИС можно только в рублях. Кроме того, чтобы это сделать, сначала счет придется закрыть — это требование закона. Если закрыть ИИС до того, как пройдет 3 полных года с момента его открытия, вы потеряете право на оба вида налоговых вычетов, а полученные вычеты придется вернуть в налоговую.

Чтобы вывести деньги со счета, на вкладке «Портфель» нажмите на шестеренку в верхнем правом углу экрана и выберите пункт «Вывести». В остальном процесс вывода средств аналогичен переводу денег с карты на карту

Если вы купили облигации либо акции, по которым платят дивиденды, выплаты будут приходить в соответствии с графиком, установленным эмитентом. В каталоге Тинькофф Инвестиций, в карточке акции, на вкладке «Дивиденды», вы можете посмотреть очередную дату отсечки: чтобы получить ближайшие дивиденды, вам нужно купить акции не позже 3 рабочих дней до этой даты.

При этом сами дивиденды придут на ваш счет не в этот день, а позже: для акций российских компаний — в течение 8 рабочих дней с даты отсечки, иногда это может занять до 18 рабочих дней; для иностранных компаний — от 15 дней до нескольких месяцев с даты отсечки.

В Тинькофф Инвестициях дивиденды и купоны приходят на тот же счет, на который куплены соответствующие ценные бумаги. В момент зачисления денег на счет вам придет пуш-уведомление.

Чтобы посмотреть график выплаты дивидендов или купонов, выберите нужную ценную бумагу и перейдите на одноименную вкладку

По российским законам с дивидендов и купонов тоже нужно платить налог в размере 13%. Исключение — дивиденды по акциям иностранных компаний: чаще всего они приходят на ваш счет уже за вычетом налога, удержанного иностранным регулятором.

При этом в каждой стране налог на дивиденды свой: например, в США он составляет 30%, во Франции — 28%, а на Кипре — 0%. Если иностранный налог выше российских 13%, платить налог еще раз не придется — но все равно потребуется подать налоговую декларацию, чтобы сообщить сумму полученных дивидендов.

Если иностранный налог на дивиденды меньше российского, разницу придется заплатить в ФНС России — для этого нужно подать декларацию 3-НДФЛ. Как самостоятельно заплатить налог с инвестиций

Более детальную информацию о произведенной выплате можно найти, нажав на кнопку «Операции» на вкладке «Портфель». Там будет указана дата и сумма начисления, а также информация о списании налога.

Налог с дивидендов и купонов по российским бумагам брокер рассчитает и спишет автоматически — это учтут как отдельную операцию. Если в списке операций нет данных о списании налога — значит, брокер не смог списать налог автоматически, поэтому вам придется рассчитать и уплатить его самостоятельно

В процессе торговли на бирже вам могут понадобиться отчеты о состоянии ваших инвестиционных счетов. Например, в брокерском отчете есть детализация всех ваших сделок, данные об остатках ценных бумаг и валюты на счетах, а также сведения о пополнении счетов и выводе с них денег.

Налоговый отчет и справка об активах за рубежом потребуются, чтобы заполнить декларацию 3-НДФЛ и заплатить налоги с инвестиций, а также чтобы подать заявку на налоговый вычет по ИИС.  

Чтобы скачать один из отчетов, на вкладке «Портфель» нажмите шестеренку в правом верхнем углу экрана и выберите раздел «Отчеты». Для каждого из отчетов можно выбрать срок: несколько месяцев или целый год. Файлы скачиваются в формате PDF

Если у вас возникнут вопросы о том, как совершать операции на бирже, или о том, как работает приложение Тинькофф Инвестиций, вы всегда можете задать их, перейдя на вкладку «Чат». Отвечаем круглосуточно в любой день недели, без праздников и выходных.

Главный актив любого человека — это не деньги, а знания. Чем больше у вас знаний об инвестициях, фондовом рынке и экономике в целом, тем выше вероятность заработать на торговле ценными бумагами. Все нужные знания вы можете получить не выходя из приложения Тинькофф Инвестиций: откройте раздел «Еще» → вкладка «Инфо» → «Академия инвестиций» → выберите интересующий вас курс.

Академия инвестиций — сборник интерактивных курсов от самых основ до продвинутых инструментов трейдера: как работает макроэкономика, что такое акции, облигации и фьючерсы, как использовать маржинальную торговлю и так далее

Также два курса по инвестициям доступны в Тинькофф Журнале:

  • Курс для новичков погрузит в принципы работы биржи и научит выбирать, какие инвестиции подходят именно вам.
  • Курс для продвинутых научит анализировать акции, изучать бизнес и самостоятельно находить инвестиционные идеи.

Манифест долгосрочного инвестирования — инвестиционное консультирование в ИК «ВЕЛЕС Капитал»

5 стратегий для пассивных инвесторов
от управляющего партнера группы компаний «ВЕЛЕС Капитал» Дмитрия Бугаенко

Одна из насущных задач каждого человека — обеспечить собственное будущее, а это вопрос сбережений и инвестирования на горизонте 10–15 лет. Для тех, кто не занимается этим вопросом профессионально и не тратит как минимум 8–9 часов в день на такую деятельность, существуют определенные правила и подходы к инвестированию.

 

 

Размещение средств на депозите в надежном банке, с которым инвестор планирует сотрудничать долгосрочно. В таком случае используются 1–3-летние депозиты с реинвестированием. Минусом такого подхода является высокая вероятность того, что на значительной части заданного периода инвестирования проценты по вкладам не будут покрывать инфляцию, и, несмотря на рост суммы в цифровом выражении, ее покупательская способность с большой долей вероятности будет уменьшаться.

 

 

Покупка облигаций с дюрацией от 3 до 10 лет с реинвестированием. При таком чуть менее консервативном инвестировании финансовый результат будет лучше, чем в случае с депозитами, но все равно очень скромным. Он будет зависеть от динамики процентной ставки за период инвестирования и может покрыть инфляцию, а может и не покрыть.

 

 

 

Классическое долгосрочное инвестирование с целью получения более ощутимой доходности на горизонте 10–15 лет. Прежде всего это инвестирование в индекс S&P 500, отражающий динамику наиболее капитализированных американских компаний, который на длинных отрезках показывает доходность на уровне 10–11% годовых. Важно учитывать, что при инвестировании в индекс можно не угадать с моментом входа и попасть на трех-четырехлетний период падения рынков, то есть финансовых потерь. Это особенно актуально сегодня, когда мировые рынки находятся на пороге серьезной коррекции после длительного периода роста на протяжении 7–8 лет (см. график — Динамика индекса MSCI ACWI, отражающего состояние глобального рынка акций).

    


Обычно для минимизации негативных эффектов рыночной коррекции используется классический метод диверсификации активов «4 х 25», при котором в портфель помимо индекса включают в равных долях по 25% золото, облигации и кэш. На горизонте в 20–25 лет такой портфель показывает 8–12% годовых в валюте.

 Однако специфика заключается в том, что при падении индексов положиться на остальные составляющие портфеля не представляется надежным. Доходность по облигациям находится на беспрецедентно низком уровне и, согласно общему консенсусу аналитиков и ЦБ, ставки будут повышаться, а цены облигаций, соответственно, снижаться, то есть инвестирование в этот инструмент будет приносить скромные результаты, а может быть, даже и убытки. Кэш сам по себе является защитным инструментом и по сути ничего не зарабатывает. Остается золото с его непредсказуемой стоимостью.

     

Портфель защитных акций, опережающий на

 длинных горизонтах S&P Global и показывающий валютную доходность на уровне 10–15% годовых. Речь идет об активах, которые можно отнести к так называемым вечным ценностям: о глобальных компаниях нециклических отраслей и секторов экономики, таких как телекоммуникации, потребительский сектор, фармацевтика, сельское хозяйство и другие, чей бизнес стабилен и не зависит от рыночных обстоятельств. Эти компании не показывают взрывного роста в благоприятные для рынка периоды, но и в кризисных ситуациях их акции не поддаются сильным колебаниям. Они отличаются высоким уровнем капитализации и регулярной выплатой дивидендов, имеют отличное финансовое состояние и не увлекаются заимствованиями. Портфель таких активов достаточно инертен и не требует постоянного внимания. Его пересмотр целесообразен в случае каких-то весьма редких существенных событий у эмитентов и по итогам публикации ими годовой финансовой отчетности (см. подробнее в статье «Защитные акции 5.0», стр. 30 — прим. ред.).

 

Использование супертрендов в мировой экономике и инвестирование в компании тех секторов и отраслей, которые будут развиваться в разы быстрее, чем экономика в целом. Риски этого подхода связаны с возможной сменой того или иного тренда, поэтому имеет смысл инвестировать в несколько супертрендов, среди которых на текущий момент эксперты выделяют такие, как:

• технологическая революция — искусственный интеллект, виртуальная и дополненная реальность, big data, биотехнологии и др.;

• экономика для миллениалов, основанная на новом потребительском поведении людей, родившихся после 1980 года, которое очень сильно отличается от потребительского поведения людей предыдущих поколений;

• «серебряная» экономика, ориентированная на пожилых людей и пенсионеров, число которых растет и продолжит расти;

• вопросы безопасности во всех ее смыслах — от защиты информации и домохозяйств до антитеррористических мер;

• азиатские потребители, число которых, равно как и их средний чек потребления, неуклонно растет. Добавление в портфель таких активов позволяет достигать серьезных двузначных доходностей, опережая все прочие долгосрочные инвестиционные стратегии.


Также в номере

Мы будем рады Вашим отзывам и готовы ответить на вопросы

ВАШЕ СООБЩЕНИЕ ОТПРАВЛЕНО

Тема обращения

Я физ. лицо

Я юр. лицо

Являюсь клиентом

Прикрепите файлы

Мы отправили вам SMS с кодом

для подтверждения отправки заявки Отправить повторно SMS можно через 0 секунд.

отправить код еще раз

Ответ на заявление (жалобу) будет подготовлен в срок не позднее 30 дней со дня поступления, а на заявления (жалобы), не требующие дополнительного изучения и проверки, – 15 дней

Нажимая на кнопку «отправить», Вы подтверждаете
Согласие на обработку персональных данных

© 2022 ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».

Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» предоставляет услуги агента по выдаче, погашению и обмену инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

Раскрытие информации ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал»

Раскрытие информации ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент».

ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент». Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00656 от 15 сентября 2009 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 045-14068-001000 от 25 октября 2018 года выдана ЦБ РФ (Банк России), без ограничения срока действия. ) До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «УК ВЕЛЕС Менеджмент» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и иными нормативными актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг, включая сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев, можно по адресу: г. Москва, Краснопресненская набережная, д. 12, под. 7, эт. 5, пом. 514, по телефону: + 7 (495) 967-09-13 или в сети Интернет по адресу: veles-management.ru. Информация, которая должна быть опубликована в соответствии с правилами доверительного управления паевых инвестиционных фондов, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может, как увеличиваться, так и уменьшаться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением Общества с ограниченной ответственностью «Управляющая компания ВЕЛЕС Менеджмент», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов.

Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Глобальный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3784. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Системный». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за №3782. Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ВЕЛЕС – Классический». Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ЦБ РФ (Банком России) 25 июля 2019 года за № 3783.

Раскрытие информации ООО «ВЕЛЕС Траст».

ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» (109028, Москва, Хохловский пер., д. 16, стр. 1 I [email protected] I www.veles-trust.ru. Лицензия ФСФР России № 21-000-1-00842 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами от 20.12.2011) осуществляет доверительное управление Рентным Закрытым Паевым Инвестиционным Фондом «ТРЦ Перловский» (Правила доверительного управления Рентным ЗПИФ «ТРЦ Перловский» зарегистрированы Федеральной службой по финансовым рынкам за № 2423 от 28 августа 2012 года). До приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов под управлением ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах под управлением ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» и ознакомиться с правилами, а также с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29. 11.2001 N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и Положением о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации, утвержденном Приказом ФСФР от 22.06.2005г. №05-23/пз-н, а также другими нормативными актами Банка России (до 01.09.2013 Федеральной службы по финансовым рынкам), можно по адресу: 109028, г. Москва, пер. Хохловский, д. 16, стр. 1, и по телефону: +7 (495) 775-90-46, а также на официальном сайте ООО «ВЕЛЕС ТРАСТ» в информационно-телекоммуникационной сети «Интернет» по адресу: www.veles-trust.ru. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Предостережение для инвестора.

Информация, представленная на сайте, не является офертой, предложением либо руководством к действию и не несет в себе стремление побудить Вас к той или иной сделке или операции с ценными бумагами и финансовыми инструментами. Приводимые показатели доходности не определяют будущую доходность вложений и эффективности каких-либо сделок и (или) операций; результаты чьей-либо инвестиционной деятельности в прошлом не определяют доходы инвестора в будущем. Финансовая терминология, используемая на сайте, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве.

Информация, представленная на сайте, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции Вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является Вашей задачей. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.

что это такое и какие виды портфельных инвестиций бывают – Блог «Альфа-Банка»

Содержание 📖

Рассказываем, как портфельные инвестиции помогают деньгам приносить доход и как новичку составить прибыльный инвестиционный портфель.

Что такое портфельные инвестиции

Аббревиатура ETF расшифровывается как Exchange traded fund, или «фонд, торгующийся на бирже». ETF — это публичный инвестиционный фонд, который выставляет для продажи на бирже универсальные акции, состоящие из долей разных компаний. Такими ценными бумагами можно управлять точно так же, как и стандартными биржевыми активами, а их стоимость зависит от рыночного баланса спроса и предложения в конкретный момент времени.

В инвестиционный портфель обычно входят:

  • акции российских и иностранных компаний;

  • государственные, муниципальные, корпоративные облигации;

  • паи ПИФов;

  • опционы, фьючерсы;

  • валюта;

  • драгметаллы;

  • другие активы.

Инвестиционные инструменты отличаются уровнем риска и доходностью. Например, самыми рискованными считаются инвестиции в акции стартапов, а самыми низкорискованными — в облигации федерального займа.

Инвестор может сам выбрать, какие ценные бумаги войдут в его портфель, или доверить это экспертам. В Альфа-Банке есть готовые решения как для начинающих, так и для опытных инвесторов.

Виды инвестиционных портфелей

По степени риска

Инвестиционный портфель, в зависимости от степени риска, может быть низкорискованным, умеренным и высокорискованным.

Низкорискованные. В низкорискованные портфели добавляют консервативные инструменты: 60% облигаций федерального займа и 40% облигации крупных и стабильных компаний. ОФЗ — надежные государственные облигации, которые приносят доход больше, чем депозиты, но меньше, чем другие инструменты. Облигации крупных компаний приносят доход выше, чем ОФЗ.

Умеренные. В сбалансированные портфели добавляют акции и облигации крупных корпораций для дохода и ОФЗ — для сохранности денег. Даже если рыночная стоимость активов будет падать, дивиденды и купонные выплаты сбалансируют риски.

Высокорискованные. В такие портфели добавляют доходные и рискованные инструменты: например 50% акций крупных компаний и 50% акций малых и средних компаний. Еще сюда могут входить опционы и фьючерсы. По таким портфелям может быть высокий доход, но и риски тоже высоки.

По степени вовлечённости инвестора

Активный портфель требует постоянного мониторинга котировок и управления в режиме 24/7. Как правило, набор включает рискованные активы: высокодоходные и высокорискованные акции и облигации, стартапы, первично размещённые акции.

Пассивный портфель не требует высокой вовлечённости инвестора, постоянной аналитики и мониторинга. В составе пассивного портфеля чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгметаллы.

Вовлечённость инвестора сводится к минимуму, если он выбирает программу инвестирования с доверительным управлением: эксперты банка самостоятельно создают гармоничный инвестиционный портфель для владельца брокерского счёта и совершают сделки на фондовой бирже.

По срокам достижения цели

По срокам достижения цели инвестиционный портфель может быть:

  • краткосрочным — до 3 лет;

  • среднесрочным от 3 до 10 лет;

  • и долгосрочным — свыше 10 лет.

Возможные ошибки при формировании инвестиционного портфеля

Из-за ошибок при формировании инвестиционного портфеля можно понести финансовые потери. Показываем, какие ошибки допускают инвесторы чаще всего

  • Вкладывают деньги в один-два актива. Например, покупают только доллары, золото или акции Газпрома. В этом случае высок риск потерять деньги из-за изменений цены на активы. Лучше диверсифицировать портфель.

  • Тратят все сбережения на инвестиции, не оставляют подушку безопасности, доверяют советам ненадёжных брокеров, спекулируют, пытаясь получить быстрый доход, и теряют деньги.

Лучше начинать с небольших вложений, постепенно докупая ценные бумаги, и ориентироваться на долгосрочную перспективу — от 3 лет.

Портфельная стратегия Asset Allocation

Инвесторы всегда пытались найти идеальный портфель с высокой доходностью и минимальными рисками.

Название портфельной стратегии Asset Allocation в переводе с английского означает «распределение активов». Её автор — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат. Суть стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, а не от активности торговли. Если собрать активы в нужном соотношении, можно сбалансировать риски и доходность.

Принципы Asset Allocation:

  • формировать набор инвестиционных инструментов индивидуально под каждого инвестора;

  • учитывать возраст инвестора, его цели и сроки достижения, опыт в инвестициях;

  • применять диверсификацию по классам активов, странам, валюте;

  • проводить ребалансировку 1–2 раза в год.

Пример консервативного портфеля по Asset Allocation: 60% — акции, 20% — облигации, 10% — золото, 10% — страховые продукты.

Пример сбалансированного портфеля: 40% — облигации, 10% — акции иностранного биржевого фонда, 35% — акции, 15% — доллары.

Пример агрессивного портфеля: 70% — акции «голубых фишек», 25% — акции компаний развивающихся стран, 5% — облигации.

Примеры сбалансированных инвестиционных портфелей

Многолетняя практика инвестирования позволяет выделить наименее рискованные соотношения активов.

Например, есть так называемый Вечный портфель, который разработал американский финансовый советник Гарри Браун в 1980-х годах. Суть портфеля в том, что инвестор покупает акции, облигации, валюту и золото в равных пропорциях, затрачивая на каждый инвестиционный инструмент 25% средств.

Ещё один вид сбалансированного портфеля — инвестиционный портфель 50/50, который предполагает вложение половины средств в акции, а другой половины — в облигации. Внутри этих групп активы тоже диверсифицируются по странам, валютам и другим критериям.

Продвинутый портфель похож на Вечный, но в него входит недвижимость и альтернативные инвестиции — антиквариат, монеты, марки, криптовалюта.

Как начинающему инвестору собрать прибыльный инвестиционный портфель

Начинающие инвесторы могут собрать инвестиционный портфель самостоятельно, придерживаясь готовых стратегий инвестирования и принципа диверсификации.

Например, у вас есть 300 000 ₽ начального капитала. Чтобы создать сбалансированный портфель можно разместить часть денег на депозит под 7,5% годовых — это 30% общей суммы. Остаётся 210 000 ₽, 40% из них на 84 000 ₽ купить валюту. Оставшиеся 126 000 ₽ можно вложить в акции и государственные облигации — в пропорции 50 на 50. Гособлигации на сумму 63 000 ₽ будут приносить купонный доход в среднем 5,5% годовых — за 3 года это 10 395 ₽. Доходность акций будет зависеть от эмитента и ситуации на рынке.

Для начинающих инвесторов, которые не хотят рисковать и принимать ответственные решения на старте, Альфа⁠-⁠Банк разработал готовые инвестиционные решения и программы со сбалансированным инвестиционным портфелем.

Посмотрите наши обучающие материалы о том, как научиться зарабатывать на инвестициях. Или сразу можете открыть брокерский счёт и получить доступ к ценным бумагам или валюте.

СПИК

ПП РФ № 708 еще актуально? Возможно ли заключить СПИК на его условиях?

Да, возможно. Федеральным законом от 14.03.2022 N 57-ФЗ возобновлена возможность заключения СПИК 1.0 на условиях ПП РФ № 708. СПИК 2.0 заключаются по правилам, установленным Постановлением Правительства РФ от 16.07.2020 № 1048.

Каковы основные отличия СПИК 2.0 от СПИК 1.0?

Основные изменения СПИК 2.0:
— отменен минимальный порог инвестиций в проект
— увеличен срок действия СПИК: до 15 лет (инвестиции ≤ 50 млрд ₽) и до 20 лет (инвестиции > 50 млрд ₽)
— в рамках проекта обязательно должна применяться современная технология. Порядок формирования перечня современных технологий утвержден постановлением Правительства РФ от 21.03.2020 г. №319
— СПИК заключается при одновременном участии РФ, субъекта РФ и муниципального образования
— от лица РФ контракт подписывают Минпромторг России / Минэнерго России / Минсельхоз России
— заявки на участие в конкурсе по новому механизму подаются удаленно через Государственную информационную систему промышленности (ГИСП) и рассматриваются на конкурсной основе.

Где посмотреть документацию по СПИК 2.0?

Перечень нормативных правовых актов (НПА), регулирующих механизм СПИК 2.0, опубликован на сайте ФРП.

Каким образом формируется перечень современных технологий, где можно его найти?

Процесс формирования перечня современных технологий для СПИК регулируется ПП РФ от 21.03.2020 № 319. Для включения технологии в данный перечень необходимо подать заявление через ГИСП по соответствующей форме. Актуальная версия перечня современных технологий утверждена Распоряжением Правительства РФ от 28.11.2020 № 3143-р.

Предусмотрена ли актуализация перечня современных технологий?

Процесс актуализации перечня современных технологий для СПИК регулируется ПП РФ от 21.03.2020 № 319. Для актуализации перечня необходимо подать заявление через ГИСП по соответствующей форме. Сбор заявлений на актуализацию перечня ведется Минпромторгом России непрерывно.

Как инвестору инициировать проведение конкурсного отбора для заключения СПИК?

Инвестору необходимо подать в бумажной форме в соответствующий уполномоченный орган (Минпромторг, Минсельхоз или Минэнерго России) предложение о заключении СПИК 2. 0 по утвержденной форме с предоставлением сведений о согласовании субъектом РФ и муниципальным образованием места производства промышленной продукции. Формы и состав предложений утверждены Приказом Минпромторга России от 26.02.2020 № 627, Приказом Минсельхоза России от 15.09.2020 № 543, Приказом Минэнерго от 01.10.2020 № 869.

Где посмотреть информацию об объявленных конкурсных отборах?

Актуальная информация о конкурсных отборах размещается в разделе «СПИК 2:0: документы, актуальная информация о конкурсных отборах по отдельным видам современных технологий» в Государственной информационной системе промышленности (ГИСП).

Каким образом по СПИК 2.0 будет проходить подача и рассмотрение заявок?

Заявки на участие в конкурсном отборе принимаются удаленно через Государственную информационную систему промышленности (ГИСП). Требования к пакету документов изложены в ПП РФ от 16.07.2020 № 1048.

Где можно получить информацию об уже заключенных СПИК?

Информация о заключенных СПИК представлена в публичном реестре, размещенном на сайте Государственной информационной системы промышленности (ГИСП).

Можно ли теперь заключить СПИК только с регионом без участия РФ?

Региональные СПИК можно заключить только в формате СПИК 1.0. СПИК 2.0 заключаются только при наличии всех участников со стороны государства: федерального органа исполнительной власти, региона и муниципалитета.

Что инвестору дает СПИК?

СПИК – не финансовая, а регуляторная мера поддержки, которая не предполагает предоставление денежных средств инвестору.

Основные меры стимулирования, которые можно получить, остались без изменений:
— налоговые льготы. Снижение ставок по налогам на прибыль, имущество, транспортному и земельному налогам (состав и размер налоговых преференций зависит от законодательства региона и муниципалитета).
—  получение статуса «российского производителя». СПИК дает право «досрочно» получить такой статус. Инвестор обязуется локализовать производство в течение 3-х лет, в это время продукция, которую он производит, уже будет считаться российской.
— возможность выхода на рынок госзаказа как «единственный поставщик» (только для проектов с бюджетом более 3 млрд  ₽)

Мы являемся резидентом ОЭЗ/ТОСЭР, возможно ли заключение СПИК 2.0?

Да, возможно. Однако совмещение/суммирование налоговых льгот невозможно. Инвестору необходимо выбрать, каким типом льгот он будет пользоваться.  Для использования льгот от СПИК 2.0 инвестору придется отказаться от статуса резидента ОЭЗ/ТОСЭР, при этом можно фактически остаться на их территории.

Какая продукция может производиться в рамках СПИК 2.0?

В рамках СПИК может производиться продукция, относящаяся к продукции горнодобывающих производств (в части основного технологического оборудования для первичной обработки добытых полезных ископаемых кроме сырой нефти и природного газа, их дальнейшей транспортировки и/или реализации), обрабатывающих производств (за исключением алкогольных напитков и табачных изделий), электрической энергии, газа и пара в соответствии с ОКПД 2.

Возможно ли заключить один СПИК на разработку и/или внедрение двух и более технологий?

Да, возможно. В таком случае при подаче заявки на инициирование конкурсного отбора инвестор указывает несколько технологий из утвержденного перечня современных технологий по СПИК, которые планируются к реализации в рамках единого проекта.

Какими документами подтверждаются права на результаты интеллектуальной деятельности (РИД) в составе современной технологии?

Права на РИД могут быть исключительными (право собственности) и неисключительными (право использования). Исключительное право подтверждается наличием патента, внутренними документами инвестора о постановке на учет объекта ноу-хау или договором об отчуждении исключительного права.
Неисключительное право подтверждается лицензионным или сублицензионным договором. 

Можно ли совмещать СПИК с СЗПК, КППК и другими мерами поддержки?

Да, СПИК можно совмещать с любыми мерами поддержки. В данном случае не допускается только совмещение/суммирование налоговых льгот.

Convertible note как инструмент инвестирования

Иметь прекрасную идею для стартапа — это полбеды, а вот где взять денег для того, чтобы ее реализовать, создать MVP и тому подобные «мелочи» — уже совсем другой вопрос.

К счастью, есть масса людей, которые могут Вам эти деньги дать, ну почти бесплатно 😉

Позже они, конечно, захотят получить свои деньги обратно (а возможно, еще и процент за пользование денежными средствами) или часть Вашего замечательного стартапа.

Каким образом это происходит на практике и документ поможет урегулировать такие отношения? Именно Convertible note, известный также как «конвертируемый займ» или долг с возможностью конвертации.

Суть документа достаточно проста — Вы получаете денежные средства, но вместо возврата денег можете передать в собственность кредитора акции Вашего стартапа.

Обычно такая передача (читай конвертация) происходит на условиях лучших, чем для лиц, которые не принимали участия в инвестировании через Convertible note.

Так, например, это может быть скидка на цену акции, то есть, вместо того, чтобы покупать одну акцию за доллар, у владельца Convеrtible note есть возможность купить такую ​​акцию за 80 центов. Это не значит, что можно купить неограниченное количество акций по цене ниже номинальной, такое право предоставляется только на сумму Convеrtible note — если сумма долга 10 000, на 10000 имеешь право купить акций по 80 центов вместо доллара. Таким образом, инвестор на раннем этапе, инвестируя в стартап меньшую сумму денег, получит больше выгоды, чем инвестируя в стартап позже.

Другим вариантом может быть установление ограничения на оценку компании, так называемого «сар», при которой будет проведена конвертация.

На что стоит обратить внимание?

  • Сумма долга — неожиданно, да? 😉 не исключено, что инвестировать будут несколько человек по разным Convertible note, поэтому необходимо понимать, какое количество денег будет взято в долг компанией. Ведь для будущих инвесторов огромный долг стартапа может быть решающим в вопросе дальнейшего инвестирования.
  • Интерес — процент за пользование средствами. В некоторых случаях, инвестор не только предоставляет средства Вам на развитие, а еще предполагает что Вам придется оплатить определенный процент за пользование. Например, Вам предоставили кредит в размере 10 000 долларов под 10% годовых. Таким образом, через год, Вам придется вернуть 11 000 долларов вместо 10 000. Каким образом и в каком порядке выплачивается интерес? Так, например, может быть установлено ​​в случае конвертации, что интерес не подлежит выплате, а в случае возврата денежных средств интерес должен быть выплачен.
  • Срок — то есть период времени на который предоставляется заем, после чего ее необходимо вернуть, или провести конвертацию. Как правило, существует 2 варианта. Первый — это получение стартапом Qualified financing, то есть следующий раунд инвестирования в определенном размере. Такое событие, теоретически, может состояться хоть в следующее воскресенье. Другой случай — это Maturity, то есть ситуация когда Qualified financing не получено в оговоренный срок.
  • Условия конвертации — они могут быть разными для вариантов с Qualified financing и Maturity. Соответственно, необходимо понимать, акции какого типа будут предоставлены при конвертации: простые или привилегированные; кто несет расходы по выпуску акций, промежуток времени во время которого будет действовать скидка на приобретение акций.
  • Скидка — размер скидки на акцию стартапа, цены по которой лица, не принимавшие участия в инвестировании с помощью Convertible note могут приобретать акции. Обычно составляет от 10 до 30%.
  • Обязанность конвертации — как правило, стартапа предоставляется право или вернуть деньги, или конвертировать долг в акции. Однако, бывают случаи, когда предусмотрена обязанность конвертации. Казалось бы, ничего страшного, но если Ваш будущий инвестор скажет, что он хочет видеть владельцем стартапа Вас и себя и никаких там Ваших предыдущих кредиторов, это может быть проблемой.

Также важным пунктом является цель приобретения акций при конвертации. Как правило отмечается, что эти акции имеют приобретаться только для личного пользования, а не для перепродажи другим лицам.

Также важным пунктом является цель приобретения акций при конвертации. Как правило отмечается, что эти акции имеют право приобретаться только для личного пользования, а не для перепродажи другим лицам.

Другим пунктом по своей природе схожим с предыдущим обязанность не продавать акции в течение определенного периода времени. Исключением здесь может быть случай, когда Вы, как владелец, продаете все свои акции.

Отдельно следует обратить внимание на гарантии, которые предусмотрены документом, например, Ваш инвестор аккредитованным и «осведомленным» в инвестировании.

Вышеприведенные пункты, по моему мнению, являются важнейшими и передают суть Convertible note как инструмента инвестирования, а также помогут Вам понять суть этого документа.

Инвестирование с помощью Convertible note является распространенным явлением в США, Великобритании и большинства стран ЕС, а вот для Украины такой инструмент пока недостижим. Хотя учитывая, что проект закона о внесении изменений в некоторые законодательные акты Украины относительно корпоративных  договоров были приняты и переданы на подпись Президенту, все может изменится к лучшему в ближайшее время.

Риск, сущность инвестирования

Большинство инвесторов неправильно понимают «риск» как возможность того, что рыночная стоимость финансового актива может упасть ниже суммы, которую он или она вложил в этот актив. ОМГ, как такое могло случиться!

Подумай об этом. Укрывательство этих неправильных представлений (что более низкая рыночная цена = убыток или зло и/или что более высокая рыночная цена = прибыль или благо) является самым большим источником риска из всех. Это неизменно вызывает неадекватные действия в большой массе людей, не посвященных в пути инвестиционных богов.

Риск — это реальность финансовых активов и финансовых рынков: текущая стоимость всех ценных бумаг будет меняться от «реальной» собственности до ограниченных во времени спекуляций с фьючерсами. Все, что является «рыночным», подвержено изменениям рыночной стоимости. Это то, что задумали боги, и портфолио может быть составлено так, что это просто не имеет такого большого значения, как вам промыли мозги, чтобы они думали.

Что ненормально, так это шумиха вокруг изменения рыночной стоимости и истерия, которую такая шумиха вызывает среди инвесторов. Ни в коем случае слабый рынок недвижимости не должен переводиться в почти нулевые банковские балансовые записи — это просто не вычисляется, за исключением случаев, когда это популярная политика.

Точно так же реальность циклов финансового воздействия (рынок, процентная ставка, экономика, промышленность и т. д.) совершенно не вписывается в ретроспективные, но популярные и общепринятые механизмы оценки календарного года. Опять промывание мозгов.

Величина, причина, частота, диапазон и продолжительность изменения рыночной стоимости всегда будут варьироваться непредсказуемо определенным образом по принципу «мне все равно, кого вы слушаете». изменение рыночной стоимости инвестиционных активов неизбежно, непредсказуемо и необходимо для долгосрочного успеха инвестиций.

Без этих естественных изменений не было бы никакой надежды на прибыль, никакой возможности купить дешево и продать дороже. Без риска, без прибыли и без азарта — скучно!

Первые шаги по минимизации риска носят интеллектуальный характер и включают в себя понимание фундаментальной экономической цели двух основных классов инвестиционных ценных бумаг.

С точки зрения инвесторов: (a) ожидается, что долевые ценные бумаги приведут к росту в форме реализованного прироста капитала, и (b) доходные ценные бумаги, как ожидается, принесут расходуемый (или реинвестируемый) доход. Но это не настоящий рост, пока он не реализован, и не настоящий доход, пока он не получен.

Альтернативные инвестиции? Это контракты, уловки, товары, хеджирование и другие креативные идеи, которые в учебниках для колледжей назывались спекуляциями. Когда-то доверенным лицам, попечителям и неискушенным лицам не разрешалось их использовать. Стигма исчезла, но искусственный спрос добавляет рисков всем рынкам.

Они особенно рискованны для миллионов инвесторов 401 (k) и IRA, которые, вероятно, не могут объяснить разницу между акциями и облигациями ни с какой точки зрения. Большинство инвесторов практически не имеют ни малейшего представления о том, что на самом деле делается внутри продуктов, которые они выбирают, и еще меньше заинтересованы в том, чтобы узнать об этом. Они танцуют в стиле коленного рефлекса под ежедневную шумиху в СМИ.

Уолл-Стрит знает об этом и безжалостно этим пользуется. Несмотря на недавний финансовый кризис, фидуциары пенсионных планов (особенно в государственном секторе, подумайте сами) лезут из кожи вон, чтобы вкладывать деньги в те самые альтернативные и деривативные спекуляции, которые рухнули на рынке всего несколько месяцев назад.

401(k) участников принудительно кормят ежедневными продуктами из меню поставщиков самообслуживания, которые не прилагают особых усилий для выявления риска, а тем более для его минимизации. Очень немногие планы позволяют участникам лучше понять свой инвестиционный выбор с помощью только обучения, предоставляемого самими поставщиками продуктов.

Что случилось с акциями и облигациями, строительными блоками капитализма? Признают ли инвесторы финансовый интерес, который они имеют в тех самых корпорациях, которых их избранные должностные лица поощряют облагать налогом, ограничивать и регулировать, превращая их в конкурентоспособных посредственностей?

Еще один интеллектуальный шаг в минимизации рисков – это обучение. Вы просто не можете позволить себе вкладывать деньги в вещи, которых вы не понимаете или которые продавец не может объяснить вам на обычном английском, испанском, французском и т. д.

Конечно, вы бы предпочли пропустить этот шаг и сразу перейти к новым спортивным кроссовкам, которые мешают вам выполнять работу и напрямую приносят прибыль. Как это работает для вас? Когда-то (где-то) было написано: нет работы, нет награды.

Риск усугубляется невежеством, умножается на уловки и усугубляется эмоциями. Он уменьшается вдвое за счет образования, улучшается за счет распределения активов на основе затрат и управляется дисциплинированными правилами: качество отбора, диверсификация и доход — QDI.

Реальный финансовый риск в отношении акций сводится к следующему: возможность того, что акции компании (эти 30% акций пиццерии вашего зятя) обесценятся, поскольку руководство уступит экономическим силам и/или обязательным расходам, налагаемым сторонние организации, указы которых должны выполняться.

В долговых ценных бумагах риск заключается в следующем: возможность того, что эмитент процентной долговой расписки (деньги, которые ваша супруга одолжила своему брату под 6%, чтобы начать продавать пиццу) прекратит или не выполнит свои платежные обязательства и/или объявит о банкротстве и стирает интересы как владельца (акционера), так и кредитора (держателя облигаций).

Вот интересный риск на рынках ценных бумаг, тот, который правительства ловко отказываются учитывать по довольно очевидным причинам. «Владыки Вселенной» регулярно получают непристойные суммы компенсации за то, что рискуют OPM (деньгами других людей), возможно, слишком бесцеремонно.

Компания терпит крах, интересы акционеров обесцениваются, долговые обязательства обесцениваются, а жирные коты продолжают их загребать, даже судятся, чтобы сохранить свои бонусы. Коррупция в совете директоров и прямое лоббирование (еще один эвфемизм для подкупа) выборных должностных лиц — два дополнительных риска, о которых инвесторы должны знать.

Ссылка на: Часть II — Хеджирование круиз-контроля: основы инвестирования http://kiawahgolfinvestmentseminars.net/Inv/index.cfm/6996

Стив Селенгут http://www.sancoservices.com

Автор: » «Промывание мозгов американскому инвестору: книга, которую Уолл-стрит не хочет, чтобы вы читали» и «Секретная инвестиционная стратегия миллионера»

Время имеет решающее значение: почему вы должны начать инвестировать сейчас

Бесплатная статья Присоединяйтесь к более чем 1 миллиону премиум-пользователей и получайте более подробные рекомендации по акциям и исследования

Богатство Нуар — 16 августа 2021 г., 6:45

Ключевые моменты

  • Wealth Noir — это сообщество, ориентированное на финансовое расширение прав чернокожих миллениалов.

  • Развитие навыков экономии и составления бюджета очень важно, когда вы готовитесь инвестировать.

  • Вам не нужно много денег, чтобы начать свое инвестиционное путешествие.

Motley Fool выпускает редкие предложения «Все включено» Оповещение о покупке

Tesla, Inc.

Рыночная капитализация

$ 915B

Сегодняшние изменения

(-4,04%)-$ 12,29

Текущая цена

$ 292.13

Цена по 13 сентября 2022, 3:00. ЕТ

Вы читаете бесплатную статью с мнениями, которые могут отличаться от премиальных инвестиционных услуг The Motley Fool. Станьте участником Motley Fool сегодня до получите мгновенный доступ к рекомендациям наших ведущих аналитиков, углубленным исследованиям, инвестиционным ресурсам и многому другому. Учить больше

Дэмиен Питерс, основатель Wealth Noir, объясняет, почему лучшее время для инвестиций — вчера, но и сегодня — прекрасное время.

Для многих людей окунуться в мир инвестирования – это пугающая перспектива, связанная с переосмыслением и страхом совершить ошибку. Но это не должно быть так сложно!

В этом Motley Fool Live  видео  , записанное 23 июля , редактор Fool.com Дезире Джонс берет интервью у основателя Wealth Noir Дэмиена Питерса о некоторых шагах, которые вы можете предпринять, чтобы купить свои первые акции.

Дезире Джонс: Привет, дураки, и добро пожаловать на Fool Live. Я Дез Джонс, Дурак из редакционной группы, и я так рад приветствовать Дэмиена Питерса, основателя Wealth Noir. Дэмиен, как дела сегодня?

Дэмиен Питерс: У меня все хорошо. Немного простудился от сына, но выжил.

Джонс: Приятно слышать. Добро пожаловать, и мы собираемся идти вперед и начать. Расскажите нам больше о себе и миссии Wealth Noir.

Питерс: Меня зовут Дэмиен Питерс, я основал Wealth Noir еще в 2018 году. Наша миссия действительно заключается в том, чтобы мы сосредоточились на миллениалах с высокими доходами, в частности на афроамериканских миллениалах. Мы действительно сосредоточены на создании богатства, поэтому увеличиваем собственный капитал. Причина, по которой я начал Wealth Noir и история, стоящая за ней, заключалась в том, что я был менеджером по продукту в 9 лет.0093 Facebook , Я работал там, наслаждаясь своей работой. Я узнал, что у меня будет ребенок, и решил, что хочу немного отдохнуть, я хотел взять отпуск на год, чтобы побыть со своим сыном. Все на работе говорили: «Как ты можешь себе это позволить?» Когда я разговаривал с людьми вне работы, они тоже были в шоке. Мое личное мнение заключалось в том, что я получал очень хорошую компенсацию, в то время я инвестировал в недвижимость, поэтому в то время у меня было два сдаваемых в аренду объектах, у меня были шестизначные суммы в акциях, которые я сам облагал налогом, в дополнение к тому же самому в моем Пенсионный счет. Я просто чувствовал, что людей с этим доходом стало больше, они решили одну проблему, но они не добились богатства и собственного капитала, и они все еще чувствовали себя в финансовой ловушке. В Wealth Noir мы действительно сосредоточены на предоставлении контента, услуг и программ, которые действительно направлены на то, чтобы помочь людям превратить зарплату в собственный капитал. Мы уделяем большое внимание инвестициям в недвижимость, а также аккредитованным инвесторам.

Джонс: Это потрясающе. Удивительно знать, что есть что-то вроде Wealth Noir, помогающее поднять черное сообщество. Конечно, мы собираемся больше говорить о влиянии черного сообщества и финансовой грамотности. Для начала, каков расовый разрыв в богатстве и почему это важно?

Петерс: Разрыв в расовом богатстве. Я думаю, что все, или есть много разных способов определить это или думать об этом, и то, как я думаю об этом на самом деле, когда вы дразните зарплату и другие последствия, когда вы смотрите на собственный капитал между афроамериканцами и представителями большинства рас или средний собственный капитал, вы видите разрыв. Учитывая, что вы зарабатываете одинаковую сумму денег, мы не накапливаем и не строим собственный капитал с одинаковой скоростью. Например, исследование Института политических исследований показало, что при цене выше 9 долларов3000, так что, учитывая, что вы зарабатываете более 93 000 долларов, чистая стоимость белой семьи примерно в 2,2 раза больше: 320 000 долларов против 142 000 долларов у чернокожих семей. Мы видим, что это ярко выражено во многих различных аспектах, где это влияет на способность афроамериканских семей участвовать в экономике и накоплении богатства по сравнению с нашими коллегами.

Джонс: Важность богатства поколений очень важна, и необходимо понимать, что существуют различные факторы, влияющие на этот финансовый аспект грамотности. Мой следующий вопрос: что может сделать кто-то, чтобы создать и заработать для себя богатство, учитывая проблемы, с которыми он может столкнуться?

Peters: Если мы подумаем о разрыве в богатстве, то я думаю, что есть два аспекта, которые действительно проявляются и ярко выражены. Во-первых, у вас есть разрыв в доходах, так что в среднем афроамериканцы, как правило, зарабатывают меньше, и это ярко выражено, поэтому ваша способность сберегать и накапливать собственный капитал будет замедлена, потому что вы в основном будете меньше зарабатывать и иметь меньше возможностей. сохранить и внести свой вклад. Вторым действительно важным фактором является богатство поколений. К сожалению, нас часто годами не пускали в экономическую систему и систему создания благосостояния из-за красной черты, определенных дискриминационных практик и даже в некоторых моментах, когда быть богатым афроамериканцем было рискованно, если вы посмотрите на такие зверства, как Талса и другие места. Эта возможность для моих бабушек и дедушек купить дом, а затем его можно было бы дать моим родителям, чтобы они выросли, оценили, а затем для того, чтобы оплатить мое обучение в колледже, просто чего-то не хватает, и это один из огромных вкладов в разрыв в богатстве. Когда дело доходит до реального преодоления разрыва в богатстве, мы пытаемся что-то изменить, есть несколько вещей, которые может сделать каждый, и каждый создает богатство точно так же, но на самом деле это охватывает их и использует в наших сообществах. . Первое, что я всегда говорю людям, это начать инвестировать и начать инвестировать вчера. Даже если вы не очень хороши в этом, даже если вы потеряете немного денег, ваша способность инвестировать и участвовать в рынках капитала, которые создают богатство, станет ключом к вашей способности создавать богатство. Если вы не инвестируете в акции, вы никогда не увидите никаких преимуществ от инвестирования в акции, если вы не инвестируете в недвижимость, вы никогда не увидите никаких преимуществ от недвижимости, и есть множество других видов инвестиций. Я всегда говорю, что люди, инвестирующие, не просто так называют это личными финансами, вы должны выяснить, что вам удобно. Но я думаю, что есть много причин, и это намного проще с вашего телефона, вы можете инвестировать в течение нескольких минут. Во-вторых, это просто изучение и понимание денег. Я все еще думаю, что это немного пародия, что они не учат больше о личных финансах в школе. Мой бакалавр был по экономике и только по информатике, а потом продолжил и получил степень магистра в области бизнеса. Я многое узнал о том, как работают деньги, о долгах, об инвестировании, норме прибыли и тому подобных вещах, и многие люди, с которыми мы разговаривали, многие люди, которых мы привлекаем к Wealth Noir, часто будут зарабатывать четверть или полдоллара. миллионов в год и до сих пор не понимают некоторых основ инвестирования в пенсионный счет по сравнению с непенсионным счетом, избегания крупных налоговых счетов за счет правильного распределения ваших денег или простых вещей, таких как диверсификация портфеля, чтобы они не были полностью уничтожены, когда есть плохой ход на рынке. Другое дело — говорить о деньгах. Я думаю, что это больше мешает нашим сообществам, но в целом многим людям просто неудобно говорить о том, во что они инвестируют и во что не инвестируют. Они не хотят говорить о своей зарплате, и я думаю, что это причиняет нам боль. много. Мы не понимаем, как оценить себя, приступая к новой работе, и мы не понимаем, сколько люди экономят или во что они инвестируют, и мы не в восторге от этого. Я могу вести трехчасовую беседу о драфте футбольной команды «Вашингтон», но никто не хочет углубляться в девять часов.0093 Tesla (TSLA -4,04%) по сравнению с некоторыми новыми выходами на рынок EV (электромобилей) или в целом с тем, как выглядит экономика в зависимости от текущей ситуации со здоровьем. Затем, последнее, что нужно просто остерегаться распространенных ловушек для неверной информации, и это восходит к изучению и пониманию денег. Все хотят быстро разбогатеть. Никто не хочет работать. Правда в том, что накопление богатства обычно происходит медленно и скучно. Большая часть моих денег хранится в крупных ETF, которые охватывают рынок и со временем растут. Я продолжаю вкладывать в них деньги. Я покупаю недвижимость для сдачи в аренду. Я планирую провести десятилетия. Это не так сексуально, как зарабатывать 100 000 долларов в день на торговле опционами, но это более последовательный план и путь. Реально инвестируя в то, что работало на богатых людей за последние десятилетия, сотни лет, люди должны думать об этом, а не о том, что они читают в Instagram.

Пестрый Дурак владеет акциями Tesla и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Акции Упомянутые

Tesla, Inc.

TSLA

$292,13 (-4,04%) $-12,29

*Средняя доходность всех рекомендаций с момента их создания. Основа затрат и доход на основе закрытия предыдущего рыночного дня.

Связанные статьи

Лучше купить: акции Tesla или индексный фонд Nasdaq?

Tesla против S&P 500: что лучше для первых инвестиций?

3 вещи, которые вы должны знать о дроблении акций Tesla

Вот что вы должны знать о дроблении акций 3 к 1, одобренном акционерами Tesla

Собственные акции Tesla? У вас будет больше акций после дробления

Наши самые популярные статьи

Если бы вы вложили 10 000 долларов в Tesla для ее IPO в 2010 году, вот сколько у вас было бы сейчас

Единственная акция, которую Уоррен Баффет купил на каждом из двух последних медвежьих рынков

Падение на 85% по сравнению с максимумом, эта самая быстрорастущая акция — кричащая покупка

Хотите 200 долларов ежемесячного дохода в виде дивидендов? Этот дуэт акций сверхвысокой доходности может заставить это произойти

Сущность инвестиций в приобретение и модернизацию имущества АПК

Автор

Перечислено:

Зарегистрирован:

    Реферат

    Инвестиции вызывают рост экономического развития, увеличение реального капитала предприятия, что в свою очередь увеличивает производственный потенциал экономики. Поэтому обеспечение эффективной инвестиционной деятельности предприятия является одним из ключевых факторов роста потенциала субъектов хозяйствования. На сегодняшний день многие вопросы, связанные с инвестициями в приобретение и модернизацию имущества агробизнеса, являются дискуссионными. Цель статьи заключается в углублении содержания понятия «инвестиции» и «инвестиционная деятельность». Проведен ретроспективный анализ научных подходов к трактовке сущности инвестирования различными экономическими школами и в разные периоды истории. Выявлено, что существует множество взглядов на природу инвестиций. В древности инвестирование означало дарование и было связано с получением определенных преференций. В классической экономической теории инвестиции были связаны с капиталом и запасами, а инвестиции — с получением добавленной стоимости. В советское время при административно-командной форме хозяйствования инвестиции были связаны с вложениями в основные фонды. В настоящее время инвестиции тесно связаны с развитием научно-технического прогресса и рынка ценных бумаг. Исследованы исторические аспекты становления теории инвестиций и ее изменения в связи с трансформацией экономических процессов. Установлена ​​связь инвестиционной деятельности с развитием научно-технического прогресса и внедрением инноваций. Описана разница между капитальными вложениями и инвестициями. Обобщены основные функции инвестиций в социально-экономической среде. Определено, что инвестиционная деятельность – это процесс привлечения всех видов ресурсов в сельскохозяйственную предпринимательскую деятельность на инновационной основе с целью обеспечения экономических, экологических, социальных эффектов и развития сельских территорий.

    Предлагаемое цитирование

  • Георгий Хиони, 2018. « Сущность инвестиций в приобретение и модернизацию сельскохозяйственного имущества », Облик и финансы, Институт учета и финансов, выпуск 3, стр. 118-123, сентябрь.
  • Обработчик: RePEc:iaf:journl:y:2018:i:3:p:118-123

    как

    HTMLHTML с абстрактным простым текстомпростой текст с абстрактнымBibTeXRIS (EndNote, RefMan, ProCite)ReDIFJSON

    Скачать полный текст от издателя

    URL файла: http://www. afj.org.ua/pdf/599-sutnisna-harakteristika-investiciy-u-pridbannya-ta-modernizaciyu-maynovih-ob-ektiv-agrobiznesu.pdf
    Ограничение на скачивание:

    URL файла: http://www.afj.org.ua/ru/article/599/
    Ограничение на скачивание:
    —>

    Подробнее об этом объекте

    Ключевые слова

    инвестиции; инвестиционная деятельность; капитальные вложения; агропромышленный комплекс;
    Все эти ключевые слова.

    Статистика

    Доступ и статистика загрузки

    Исправления

    Все материалы на этом сайте предоставлены соответствующими издателями и авторами. Вы можете помочь исправить ошибки и упущения. При запросе исправления укажите дескриптор этого элемента: RePEc:iaf:journl:y:2018:i:3:p:118-123 . См. общую информацию о том, как исправить материал в RePEc.

    По техническим вопросам, касающимся этого элемента, или для исправления его авторов, названия, реферата, библиографической информации или информации для загрузки, обращайтесь: . Общие контактные данные провайдера: https://edirc.repec.org/data/iafkvua.html .

    Если вы создали этот элемент и еще не зарегистрированы в RePEc, мы рекомендуем вам сделать это здесь. Это позволяет связать ваш профиль с этим элементом. Это также позволяет вам принимать потенциальные ссылки на этот элемент, в отношении которых мы не уверены.

    У нас нет библиографических ссылок на этот элемент. Вы можете помочь добавить их, используя эту форму .

    Если вы знаете об отсутствующих элементах, ссылающихся на этот, вы можете помочь нам создать эти ссылки, добавив соответствующие ссылки таким же образом, как указано выше, для каждого ссылающегося элемента. Если вы являетесь зарегистрированным автором этого элемента, вы также можете проверить вкладку «Цитаты» в своем профиле RePEc Author Service, так как некоторые цитаты могут ожидать подтверждения.

    По техническим вопросам, касающимся этого элемента или для исправления его авторов, названия, аннотации, библиографической информации или информации для загрузки, обращайтесь: Сергей Остапчук (адрес электронной почты доступен ниже). Общие контактные данные провайдера: https://edirc.repec.org/data/iafkvua.html .

    Обратите внимание, что фильтрация исправлений может занять пару недель. различные услуги RePEc.

    Импакт-инвестирование: введение — Rockefeller Philanthropy Advisors

    Что такое импакт-инвестирование?

    Что такое импакт-инвестирование?

    В течение многих лет филантропия и инвестирование считались отдельными дисциплинами, одна из которых способствует социальным изменениям, а другая — финансовой выгоде. Идея о том, что два подхода могут быть интегрированы в одни и те же сделки — по сути, обеспечивая финансовую отдачу, принося пользу, — казалась большинству филантропов и инвесторов надуманной.

    Больше нет.

    Импакт-инвестирование, направленное на получение социальных и/или экологических выгод при одновременном обеспечении финансовой отдачи, становится все более перспективным инструментом как для инвесторов, так и для филантропов. По некоторым оценкам, текущий рынок импакт-инвестирования только в США оценивается почти в 9 триллионов долларов.

    Поскольку проблемы, с которыми сталкивается общество, становятся все более укоренившимися и сложными, становится ясно, что правительство и благотворительность не могут решить их самостоятельно. Взгляд на суммы капитала подтверждает это: в США благотворительность составляет примерно 39 долларов.0 миллиардов, государственные расходы составляют 3,9 триллиона долларов, а рынки капитала (все долговые и долевые инвестиции) охватывают 65 триллионов долларов. В глобальном масштабе общий объем инвестиций оценивается в 300 триллионов долларов. Таким образом, сдвиг на 1% на глобальных рынках капитала в сторону инвестиций воздействия — или инвестиций, которые работают на общественное благо — может покрыть предполагаемый дефицит ежегодного финансирования в размере 2,5 триллионов долларов США для достижения Целей устойчивого развития Организации Объединенных Наций (ЦУР). Как показывает этот пример, использование рынков капитала может принести огромную пользу обществу.

    Инвестиции воздействия, определение

    Инвестиции воздействия определяются как инвестиции, сделанные в компании, организации и фонды с целью оказания социального или экологического воздействия наряду с финансовой отдачей.

    Хотя это определение оставляет место для широкого круга инвестиций, должны присутствовать два ключевых элемента: преднамеренность и измерение. Намерение инвестора должно включать некоторый элемент как социального воздействия, так и финансовой отдачи. И хотя существует больше консенсуса в отношении показателей финансовой отдачи от инвестиций (ROI), импакт-инвестор также должен стремиться измерять социальное воздействие. По сути, все инвестиции оказывают влияние на общество; некоторые положительные, некоторые отрицательные. Инвесторы, оказывающие воздействие, намеренно осуществляют инвестиции, которые приводят к измеряемому положительному социальному воздействию (для целей данного руководства мы включаем воздействие на окружающую среду в более широкий заголовок социального воздействия).

    В любой инвестиционной сделке есть две стороны: инвестор и объект инвестиций. Цель состоит в том, чтобы обе стороны были в выигрыше.

    Инвестор воздействия:  Инвестиции, сделанные с намерением оказать измеримое социальное воздействие наряду с финансовой отдачей

    Инвестор воздействия:  Организация, ориентированная на миссию (коммерческая, некоммерческая или гибридная) с рыночной стратегией

    Импакт-инвестирование нравится многим потенциальным инвесторам, потому что оно сочетает в себе коммерцию и сострадание. Он также предлагает широкий спектр опций, как показано на следующей диаграмме. Некоторые стратегии делают упор на финансовую отдачу, но при этом стремятся принести пользу обществу. Другие подходы ставят социальное воздействие на первое место, принимая доход, который варьируется от ставки ниже рыночной до простого погашения основной суммы долга.

    Поиск своего места в спектре является ключевым фактором для любого импакт-инвестора. Крайне левый человек, мотивированный в первую очередь социальным влиянием, может предоставить ссуду под низкий процент или возмещаемый грант на благотворительность. С другой стороны, финансовый подход может привести к вложению капитала в публичную компанию на основе интеграции корпоративной социальной ответственности (КСО).

    Импакт-инвестиции могут быть такими же простыми, как банковское дело в местном финансовом учреждении, которое помогает расширить экономические возможности для заинтересованных сторон с низким доходом, или поддержка предпринимателей в развивающихся странах через фонд микрофинансирования. Некоторые из этих видов инвестиций, например, солнечная энергия, существуют уже несколько десятилетий.

    Импакт-инвестиции также могут быть невероятно сложными, иногда создавая новые финансовые инструменты или новые типы договоренностей между партнерами. Эти новаторские сделки, которые могут включать, например, вливание капитала в начинающие социальные предприятия или инвестиции в контракты с оплатой за успех, часто требуют совета экспертов, особенно для новичков.

    Обратите внимание: это руководство предполагает наличие базовых знаний о подходах к благотворительности и предоставлению грантов, а также о финансовых инструментах и ​​принципах инвестирования. Для ознакомления с соответствующими терминами см. Глоссарий.

    Почему это имеет значение?

    Почему важны инвестиции в воздействие?

    Независимо от того, на каком этапе спектра находится человек, импакт-инвестирование предоставляет инструмент для достижения общественного блага с более широким спектром активов, чем традиционная благотворительность. Частные фонды в США, например, могут добиться общественного блага не только за счет обязательных 5% годовых выплат, но и за счет 95% фонда пожертвований, которые остаются инвестированными. Чтобы представить это в перспективе, фонды США ежегодно выделяют гранты на общую сумму 60 миллиардов долларов, в то же время владея активами на общую сумму 865 миллиардов долларов.

    Как импакт-инвестирование способствует дальнейшему достижению целей?
    1. Это мощный инструмент для использования благотворительных долларов. Доходы от инвестиций можно использовать снова и снова, чтобы усилить воздействие.
    2. Это дает донорам больше свободы и гибкости для тестирования инновационных способов достижения финансовой отдачи по мере того, как они добиваются результатов.
    3. Доноры используют его, чтобы вдохнуть новую жизнь в свою благотворительную стратегию или дополнить ее. Многие сообщают о большом удовлетворении после включения импакт-инвестиций в пересмотр своего подхода к социальным изменениям.

    Применительно к конкретным социальным причинам, импакт-инвестирование также может принести больше капитала и новые подходы к целевым проблемным областям. Например, активизируются усилия по координации инвестиций воздействия с Целями устойчивого развития (ЦУР), 15-летними глобальными целями, которые все правительства мира, многие предприятия и некоммерческие организации обязались начать в 2016 году. Ежегодный опрос инвесторов GIIN 2017 года показал, что 60% инвесторов, о которых сообщают, активно (или скоро будут) отслеживать финансовые результаты своих инвестиций в отношении ЦУР.

    Как импакт-инвестирование помогает достижению финансовых целей?
    1. Сильные экологические, социальные и управленческие практики (ESG), применяемые во многих социальных проектах, могут привести к финансовому превосходству.
    2. Объединение усилий по инвестированию и влиянию может упростить стратегию и помочь добиться отдачи (а также воздействия) с более крупными денежными пулами.
    3. Инвесторы могут применять рыночные подходы к интересующим их социальным вопросам, избегая при этом инвестиций, противоречащих их ценностям.
    Как филантропия может способствовать развитию инвестиций?
    1. Филантропия может проложить путь для многообещающих инвестиций, которые еще не привлекают чистый инвестиционный капитал из-за более высокого риска, непроверенной репутации или неопределенного графика возврата. В этом случае благотворительность может предоставить рисковый капитал, ранний капитал или терпеливый капитал. Одним из примеров является кредитная гарантия, позволяющая социальному предприятию получить доступ к кредиту по выгодной ставке.
    2. На протяжении более века благотворительность оттачивала один из, если не самый сложный, аспект инвестирования с воздействием: измерение воздействия. Филантропия может координировать свои действия с инвесторами, оказывающими воздействие, для надлежащей оценки воздействия, которое затем может быть измерено вместе с желаемой финансовой отдачей.
    3. Филантропия может помочь в развитии, масштабировании и профессионализации сферы импакт-инвестирования посредством образования, обучения, исследований и создания инфраструктуры.

    Две организации, которые подчеркивают силу роли благотворительности, — это Фонд Рокфеллера и Фонд Кейса. Фонд Рокфеллера помог сформировать это пространство в середине 2000-х годов, собрав группу филантропов, инвесторов и предпринимателей, которые придумали термин «импакт-инвестирование», и создав Глобальную сеть импакт-инвестирования (GIIN), ведущую сеть практиков. Совсем недавно Case Foundation работал над созданием этой области, создав руководство для начинающих, описательную аналитику о том, как воспринимается область, и сетевую карту с использованием данных о транзакциях, чтобы выделить инвестиционную активность и тенденции.

    Куда это идет?

    Куда движется импакт-инвестирование?

    По мере того, как отдельные лица и организации ищут новые способы решения важных для них проблем, рыночные подходы становятся все более понятными и более широко применяются на практике. Вот некоторые ключевые индикаторы растущего влияния импакт-инвестирования:

    Размер рынка и рост

    Согласно отчету US SIF Foundation за 2016 год, активы под управлением, учитывающие принципы ESG, составили 8,72 трлн долларов, что на 33% больше, чем в 2014 году. Эти активы теперь составляют более одного из каждых пяти долларов под профессиональным управлением в Соединенных Штатах.

    Интеграция фондов

    В дополнение к использованию инвестиций, связанных с программой (PRI), фонды начинают инвестировать пожертвования для воздействия, а также финансового роста. Многие крупнейшие фонды мира вложили значительную часть своих пожертвований в инвестирование с воздействием, при этом самым крупным на сегодняшний день является обязательство Фонда Форда в размере 1 миллиарда долларов.

    Становится мейнстримом

    Опросы состоятельных домохозяйств показывают, что социальное воздействие важно для более чем 90% респондентов, интерес к которым будет расти по мере того, как поколение миллениалов будет заниматься филантропией, создавая условия для большего количества экспериментов и инноваций. Кроме того, респонденты опроса GIIN 2017 года отметили прогресс в ключевых показателях роста отрасли, таких как наличие квалифицированных специалистов, данные о продуктах и ​​производительности, а также высококачественные инвестиционные возможности.

    Институциональные интересы

    Импакт-инвестиции привлекли внимание институциональных инвесторов, движимых интересами клиентов. BlackRock, Goldman Sachs, Bain Capital и TPG — это лишь некоторые из тех, кто предпринял значительные шаги для интеграции импакт-инвестиций в свои предложения по управлению активами. Кроме того, в финансовой отрасли за последние несколько лет быстро выросло количество предложений взаимных фондов SRI (социально ответственного инвестирования) и ETF. MSCI и Morningstar — ведущие поставщики независимых инвестиционных исследований — также опубликовали индексы и рейтинги ESG для обоснования инвестиционных решений.

    Участие правительства

    Политики и государственные органы также проявляют повышенный интерес. На национальном уровне Национальный консультативный совет США по импакт-инвестированию обеспечивает основу для действий федеральной политики в поддержку импакт-инвестирования. На международном уровне Руководящая группа по глобальным инвестициям социального воздействия (GSG) была создана в 2015 году в качестве преемника Целевой группы по инвестициям социального воздействия, созданной «Большой восьмеркой».

    Что касается регулирования, то в США, например, Казначейство и Министерство труда в 2015 году объявили о благоприятных постановлениях и рекомендациях по применению соображений социального воздействия при принятии инвестиционных решений. Многие правительства штатов и национальные правительства в настоящее время обсуждают такие политические реформы.

    Конкурентоспособная доходность инвестиций

    Многочисленные исследования в настоящее время указывают на конкурентоспособную природу финансовой отдачи инвестиций воздействия. Например, отчет Cambridge Associates & GIIN показывает, что фонды импакт-инвестирования, созданные в период с 1998 по 2004 год — те, которые в значительной степени реализованы (конвертированы в наличные деньги), — превзошли фонды в сопоставимой совокупности фондов.

    Таксономия и измерение воздействия

    По мере того, как инвестирование с воздействием набирает обороты среди более широкого круга инвесторов, активизировались усилия по систематизации измерения воздействия. В настоящее время существует ряд соответствующих структур, примером которых являются Стандарты отчетности и инвестиций (IRIS) — ранняя таксономия, обеспечивающая основу для измерения воздействия. Новые стандарты бухгалтерского учета также разрабатываются Советом по стандартам устойчивого бухгалтерского учета (SASB) для отслеживания социальных показателей в публичных компаниях.

    Плюсы и минусы импакт-инвестирования

    Преимущества и проблемы в импакт-инвестировании

    Выгоды

    Доноры и инвесторы говорят, что они привлечены импакт-инвестированием по целому ряду причин, включая:

    Возврат инвестиций

    те же деньги в серию общественно полезных проектов или организаций. Даже простой возврат основного долга создает филантропические рычаги, недостижимые при традиционном предоставлении грантов.

    Дополнительные активы могут быть связаны с благотворительными целями

    По закону фонды обязаны распределять не менее 5% своих активов каждый год для достижения благотворительных целей. Оставшиеся 95% активов фонда традиционно предназначались для получения рыночной прибыли. Импакт-инвестирование позволяет использовать большую часть этих благотворительных денег для социальных или экологических изменений.

    Инвесторы не работают против самих себя

    Когда инвестиции соответствуют филантропическим ценностям, доноры не оказываются в неловкой ситуации владения государственной собственностью в компаниях, которые противоречат или даже активно подрывают их стратегию предоставления грантов .

    Проблемы

    Доноры отмечают, что другие аспекты инвестирования воздействия могут представлять трудности:

    Инвестиции могут нести значительный риск

    Как и в случае с традиционными инвестициями, инвестиции воздействия сопряжены с различными уровнями и типами риска и, возможно, являются более амбициозными для компании, стремящейся воздействовать по двум измерениям, а не по одному. Например, некоторые социальные предприятия, стремящиеся к инвестициям воздействия, могут работать на слаборазвитых рынках, где бизнес или некоммерческая организация сталкиваются с проблемой оказания помощи в создании инфраструктуры, а также в предоставлении услуг.

    Отсутствие потока сделок и стратегий

    Предложение инвестиционных возможностей, предлагающих масштаб, влияние и финансовую отдачу, иногда не соответствует спросу. В результате импакт-инвесторы могут испытывать разочарование при поиске сделок, которые соответствуют как их инвестиционным критериям, так и их филантропической ориентации. После того, как инвестиции сделаны, может быть сложно найти привлекательную стратегию выхода. Например, первое IPO благотворительной корпорации состоялось только в начале 2017 года. В международном контексте при инвестировании в рынки с государственным валютным контролем вернуть свои деньги может быть сложнее.

    Отсутствие опыта и фрагментация рынка

    Многим финансовым консультантам не хватает опыта в социальных аспектах импакт-инвестирования. В то же время многим консультантам-филантропам не хватает опыта в осуществлении финансовых вложений. Новое поколение консультантов, имеющих опыт совмещения благотворительности и инвестиций (а также смежных юридических вопросов), хотя и растет, но только появляется. Таким образом, может быть трудно создать команду с необходимым опытом как в области воздействия, так и в отношении финансовой отдачи.

    Сложность измерения

    Несмотря на то, что были достигнуты большие успехи в разработке стандартов эффективности инвестиций, согласование отраслевого стандарта измерения воздействия оказалось трудным. Традиционно инвестиции и социальное воздействие занимали разные сферы жизни, подходы и источники капитала, а социальное воздействие и подходы к оценке зависят от конкретного инвестора. Соответственно, может быть довольно сложно разрушить эти барьеры, а затем решить, как интегрировать их.

    Как они структурированы?

    Как структурированы инвестиции воздействия?

    Импакт-инвестиции, осуществляемые фондами и другими миссионерскими организациями для достижения своих благотворительных целей, охватывают две отдельные категории: пожертвования и оказывают положительное социальное влияние, способствуя долгосрочной финансовой стабильности и росту фонда.

    Инвестиции, связанные с программой (PRI): PRI — это определенные IRS инвестиции по ставке ниже рыночной, сделанные частными фондами и предназначенные для достижения конкретных программных целей. В отличие от MRI, PRI имеют юридическое определение в США и считаются квалифицированным распределением по требованию фонда в размере 5% годовых выплат. Фонд Билла и Мелинды Гейтс, например, использует PRI, чтобы дополнить свою традиционную грантовую деятельность и расширить социальные предприятия, обслуживающие бедных.

    В дополнение к различию фондов между MRI и PRI, следующие категории будут формироваться и формироваться в зависимости от конкретного подхода инвестора к импакт-инвестированию.

    Инвесторская структура

    Несмотря на то, что с 1969 года структура фонда была излюбленным благотворительным средством, за последние 10 лет появились инновационные структуры, которые соответствуют целям воздействия и имеющимся возможностям. Модели, использующие LLC, DAF, частные фонды и общественные благотворительные организации, например, нарушили традиционный подход. Например, Лорен Пауэлл Джобс одной из первых приняла LLC в качестве основного средства управления Emerson Collective. Совсем недавно Инициатива Чана Цукерберга внедрила комбинацию LLC, DAF, частного фонда и структур 501(c)(4), отказавшись от налоговых льгот для оптимизации гибкости и максимального воздействия. Для получения дополнительной информации о том, как структурировать свою благотворительную деятельность, вы можете найти руководство RPA 9.0147 Operation for Impact  полезный ресурс.

    Investee Structure

    Развивается новый мир, в котором как коммерческие компании, так и некоммерческие организации могут руководствоваться ценностями и реагировать на потребности рынка. Все больше и больше некоммерческих организаций получают доход за счет продажи продуктов или услуг, в то время как коммерческие компании интегрируют социальные блага в свои бизнес-модели.

    Чтобы идти в ногу с этими смешанными корпоративными целями, были разработаны гибридные корпоративные формы. Например, с тех пор, как организация B Lab начала свою работу в 2006 году, в 33 штатах было принято законодательство о регистрации в качестве «благотворительной корпорации», в которой компания ставит общественную пользу выше финансовых показателей. Кроме того, более 2000 организаций в более чем 50 странах приняли незаконный статус B Corporation, которые были проверены на соответствие социальным целям компании.

    Инвестиционная структура

    Сама структура перевода денег также имеет ряд возможностей. Инвестиционная структура может включать денежные средства, частный и государственный долг или капитал, реальные активы или другие инновационные инструменты, такие как контракты с оплатой за успех. Из этих вариантов годовой обзор GIIN за 2017 год показывает, что частный долг является наиболее распространенной инвестиционной структурой.

    Подходит ли вам импакт-инвестирование?

    Подходит ли вам инвестирование с воздействием?

    То, является ли импакт-инвестирование стратегией, которую вы должны рассмотреть, зависит от ваших ценностей и целей, а также от того, насколько хорошо вы понимаете открывающиеся перед вами возможности.

    Импакт-инвестирование может быть пугающим, потому что оно требует как финансовой хватки, так и знаний в области филантропии — редкое сочетание, не говоря уже об уникальных человеческих ресурсах и юридических соображениях.

    Тем не менее, поле обладает большим потенциалом.

    Практически любая благотворительная акция имеет связанную с ней инвестиционную возможность воздействия, и практически каждый класс активов, используемый в традиционном инвестиционном портфеле, имеет эквивалент воздействия. В эпоху, когда социальные предприниматели, технологии и возможности подключения переосмыслили возможности улучшения жизни людей, импакт-инвестирование кажется идеальным средством для соединения силы рынков со страстью к добру.

    Одна ключевая концепция, которую следует запомнить: инвестирование воздействия — это один из многих инструментов для достижения ваших целей. Во-первых, определите, как может выглядеть успех, а затем поработайте в обратном направлении, чтобы определить, как вы можете интегрировать импакт-инвестирование в свой общий портфель. Из ежегодного опроса инвесторов GIIN за 2017 год: «Хотя двое из трех респондентов в основном ориентируются на рыночные нормы доходности с поправкой на риск, широко признается важная роль, которую играет на рынке капитал, стремящийся к ставке ниже рыночной. ».

    «Подход Фонда Форда имеет уникальную ценность, которую можно добавить с выделенными активами на 1 миллиард долларов, в то время как наш подход [Фонда Surdna] имеет особое влияние с выделенными 100 миллионами долларов… ключ в том, чтобы рассматривать инвестирование воздействия как один из многих инструментов… нам нужны все разные подходы. чтобы осознать всю полноту того воздействия, которое может предложить инвестирование». — Шуайб А. Сиддики, директор по инвестициям, Фонд Сурдна

    Движение вперед

    Двигаясь вперед

    Чтобы рассмотреть следующие шаги по реализации стратегии инвестирования с воздействием и ее реализации, обратитесь к сопроводительному руководству «Инвестирование с воздействием: стратегия и действия», в котором рассказывается, как подготовиться, построить и усовершенствовать ваш подход. повлиять на инвестирование.

    Тематические исследования

    • Творческая поддержка новых сообществ

      Семейный фонд Вахс

      Как инструмент благотворительности, импакт-инвестирование может помочь даже опытным донорам найти новые способы помочь организациям и делам, которые им небезразличны. Для Wachs Family Fund, фонда, рекомендованного донорами (DAF), это предложило гибкость для экспериментов и источник индивидуальной поддержки для решения сложной проблемы.

      Элизабет Вакс, создавшая DAF, имела давние грантовые отношения с Communities Unlimited (CU), организацией, ориентированной на колоний — сообщества людей с низким доходом, часто рабочих-мигрантов, которые живут на окраинах объединенных территорий на юге. Техас. Колонии часто являются первой посадочной площадкой для иммигрантов в штате, особенно из Мексики. Им не хватает услуг или коммунальных услуг, и их жители часто занимают импровизированное жилье.

      CU начали свою работу в колониях с доступом к чистой воде после вспышки холеры на юге Техаса, которая привлекла их внимание к схемам аренды с выкупом, которые поставили домовладельцев в неравное положение власти по сравнению с застройщиками. Право собственности на землю в этих общинах может быть сложным; суровые наказания в рамках многих соглашений домовладельцев часто приводили к потере земли и нестабильности. Когда владелец одной колонии не выполнил свои обязательства по кредиту, и право собственности на землю было передано банку, генеральный прокурор Техаса обратился к CU и спросил, готовы ли они получить собственность после банкротства и перестроить ее. CU, с энтузиазмом относящийся к предоставлению четких титулов людям, которые там жили, сказал «да». Как последняя доступная земля в этом регионе, колонии обеспечивают важный путь к стабилизации сообществ. Семьи хотели остаться на несколько поколений, но не могли себе этого позволить, даже имея стабильный доход. CU начал строить типовые дома и находить финансирование для членов сообщества с низким доходом.

      Семейный фонд Ваксов предоставлял CU неограниченные гранты до этих событий, которые помогали с ремонтом дома или вынесением решения о праве собственности. Элизабет также познакомилась с CU на личном уровне, получив глубокое понимание их работы. После планов по реконструкции колония материализовалась, она встретилась с исполнительной командой CU и спросила их, что действительно поможет продвинуть их работу вперед. Их ответ: возможность контролировать участки земли и строить доступное жилье, что явно было дорогостоящим делом. ТС выдвинул идею кредита. Сначала возможности были неясны, поскольку Элизабет не была уверена, сможет ли она совершить такую ​​транзакцию через DAF. Но во время спада на финансовых рынках и в то время, когда грант в размере 1 миллиона долларов не был жизнеспособным вариантом, эта идея имела смысл как способ снизить некоторые риски гранта и при этом иметь решающее значение для времени CU. -чувствительная работа. С помощью своих консультантов Элизабет смогла структурировать программный заем на 1 миллион долларов (в отличие от PRI, который является вариантом, зарезервированным для фондов), который действовал как земельный банк ТС, структурированный под 1% годовых в течение семи лет. ТС использовал эти средства для привлечения других институциональных кредиторов и начал контролировать участки земли, циклически проходя через процесс строительства, привлечения покупателей, обеспечения финансирования и самостоятельной добычи. Фонд продолжал одновременно предоставлять гранты, помогая в организационном развитии и строительстве.

      Конечно, кредит по-прежнему нес в себе неопределенность. Доверие Элизабет к руководству CU и ценностям организации помогло заложить основу для нового способа совместной работы. Она также опиралась на опыт своих консультантов, имевших опыт кредитования.

      В конце концов, заем оказался эффективным: он предложил ключевое промежуточное финансирование, чтобы помочь ТС обратиться к институциональным кредиторам, и организация успешно погасила фонд. В пределах колоний небольшие строительные фирмы выросли, чтобы поддержать новые строительные работы. И по мере того, как ТС продвигался вперед, ему становилось все более комфортно использовать рыночные подходы к удовлетворению потребностей своих сообществ.

      Этот пример демонстрирует несколько возможностей и проблем импакт-инвестирования:

      • Даже при низкой процентной ставке в 1% окупаемость инвестиций семьи Вакс была намного выше, чем они могли бы получить только за счет предоставления грантов.
      • Кредит помог ТС привлечь финансирование от авторитетных кредиторов.
      • История донора с CU, а также глубокое понимание программных систем и приоритетов укрепили доверие и снизили риск, который в противном случае мог бы возникнуть при предоставлении кредита небольшой, относительно неопытной организации.
      • Хотя эта новая структура была немного сложной и потребовала гораздо больше усилий, чем было бы необходимо для получения гранта, наличие группы консультантов, хорошо разбирающихся как в благотворительности, так и в инвестировании, было очень полезным.

      Кредит ТС является примером того, как филантропическая линза может сделать кредитование еще более действенным. На самом деле, Элизабет считала, что ее вклад в развитие бизнеса был одним из ярких моментов ее благотворительного опыта, и даже сегодня семья Вакс продолжает рассматривать этот вид кредита как один из многих инструментов в своем наборе инструментов.

    • Использование рынков для изменения масштаба

      Сеть Омидьяр

      Пьер Омидьяр, основатель eBay, и его жена Пэм считают, что сила рынка может «создать людям возможность улучшить свою жизнь». Вот почему в 2004 году они основали «филантропическую инвестиционную компанию» Omidyar Network (ON).

      Каждый год они отказываются от потенциальных налоговых вычетов на миллионы долларов, чтобы иметь возможность сочетать предоставление грантов и инвестиции за пределами обычного фонда.

      Почему?

      Благодаря опыту создания eBay они открыли для себя потенциал высвобождения рыночных сил во благо. Они считают, что масштабирование инновационных организаций может быть лучшим способом достижения результатов, и этот масштаб может и должен быть достигнут несколькими путями. Это означает, что их деятельность по социальному воздействию осуществляется как некоммерческими, так и коммерческими средствами. Организационная структура ON позволяет ей практиковать традиционную благотворительность, делать инвестиции в достойные компании для получения прибыли и влиять на политику, которая влияет на благоприятные условия для процветания ее грантополучателей и получателей инвестиций — например, поощряя законы, разрешающие благотворительные налоговые вычеты, или участвуя в политических дискуссиях. о процентных ставках для микрофинансовых организаций. Эти взаимосвязанные цели отражают стратегическое намерение ON: создать системные изменения.

      В 2013 году Omidyar Network применила эту стратегию, когда инвестировала в MicroEnsure, которая предоставляет продукты страхования здоровья, жизни, урожая и другие виды страхования клиентам с низким доходом в Азии, Африке и Карибском бассейне. У большинства из этих клиентов раньше не было страховки.

      MicroEnsure начиналась как некоммерческое подразделение Opportunity International, и Омидьяр поддержал эту инициативу традиционными грантами. Со временем, по мере того, как предприятие развивалось, стало ясно, что у него достаточно возможностей для того, чтобы превратить его в коммерческую единицу — захватывающий, хотя и потенциально сложный процесс.

      Чтобы поддержать этот процесс, Omidyar Network предоставила промежуточное финансирование — кредит под низкие проценты, который предложил MicroEnsure гибкость и время, чтобы собрать все части вместе, чтобы перейти к коммерческому предприятию.

      Затем этот заем был конвертирован в акционерный капитал, поскольку Omidyar Network и Международная финансовая корпорация (входящая в группу Всемирного банка) объединились, чтобы инвестировать 5 миллионов долларов, чтобы стимулировать рост MicroEnsure. В то же время MicroEnsure запустила новое совместное предприятие с гигантским оператором мобильной связи Telenor, чтобы предложить недорогие, удобные для мобильных устройств страховые продукты MicroEnsure более чем 149миллионов клиентов Telenor в Азии и Восточной Европе. С четырехмиллионной клиентской базой MicroEnsure на момент сделки возможность увеличения воздействия была очевидна.

      По словам коллег из Omidyar, переход

      MicroEnsure был «долгожданной эволюцией», которая обеспечит «миллионам потребителей… и их семьям важнейшую систему безопасности в долгосрочной перспективе». Omidyar Network по-прежнему активно участвует в текущей работе компании, предоставляя человеческий капитал в дополнение к финансовым инвестициям.

      Участие Омидьяра в MicroEnsure демонстрирует непрерывный поток капитала, который можно использовать для развития идеи, ее масштабирования, преодоления пробелов и превращения ее в устойчивое, финансируемое из коммерческих источников предприятие, оказывающее положительное социальное воздействие.

      «Это небольшая цена за возможность использовать силу частного сектора для улучшения жизни людей в очень больших масштабах».

      – Пьер Омидьяр, о решении отказаться от налоговых вычетов для максимального эффекта

    Ресурсы и глоссарий

    Ресурсы

    Вот дополнительные ресурсы для вашего пути к инвестированию.

    B Lab, bcorporation.net

    Некоммерческая организация, ориентированная на использование бизнеса во благо благодаря сертификации B Corporation, продвижению новых корпоративных форм, ориентированных на миссию, и предоставлению аналитики для измерения того, что имеет значение.

    Confluence Philanthropy, confluencephilanthropy.org

    Некоммерческая сеть из более чем 200 фондов, которая наращивает потенциал и предоставляет техническую помощь для повышения способности согласовывать управление активами с миссией организации по содействию экологической устойчивости и социальной справедливости.

    Global Impact Investing Network, thegiin.org (Центр знаний: thegiin.org/knowledge-center)

    Сеть специалистов по импакт-инвестированию, продвигающих индустрию импакт-инвестирования и предлагающих инвесторам информацию и ресурсы, включая глобальный каталог инвестиционные фонды воздействия (ImpactBase), набор показателей для измерения и описания социальных, экологических и финансовых показателей (IRIS), ежегодный обзор тенденций инвестирования воздействия и рейтинговая система для фондов инвестирования воздействия с использованием методологии B Lab (GIIRS).

    ImpactBase, Impactbase.org

    Доступная для поиска онлайн-база данных по фондам и продуктам для инвестирования, помогающая инвесторам найти инвестиционные возможности.

    ImpactAssets.

    Круг инвесторов, investscircle.net

    Сеть влиятельных инвесторов на ранней стадии, состоящая из индивидуальных инвесторов-ангелов, профессиональных венчурных капиталистов, попечителей и должностных лиц фонда, а также представителей семейного офиса.

    Биржа инвесторов миссии, MissionInvestors.org

    Сеть фондов и организаций миссионерского инвестирования, предлагающая семинары, вебинары и библиотеку отчетов, руководств, тематических исследований и шаблонов инвестиционной политики – с целью обмена инструментами, идеями и опытом для улучшить поле

    The ImPact, theimpact.org (Библиотека знаний: theimpact.org/#resources)

    Сеть семей, объединенных пактом, чтобы повысить отдачу от своих инвестиций — предоставление образования, вдохновения и инструментов для повышения эффективности инвестиции более эффективно.

    Toniic, toniic.com

    Международная сеть импакт-инвесторов, продвигающая устойчивую глобальную экономику и предлагающая одноранговые возможности делиться, учиться, совместно инвестировать, включая каталог импакт-инвестиций с возможностью поиска, инструмент импакт-портфеля и многолетние исследования портфелей импакт-инвестирования.

    UN PRI, unpri.org

    Международная сеть, стремящаяся понять инвестиционные последствия экологических, социальных и управленческих факторов (ESG) и поддержать подписанных инвесторов, поскольку они учитывают эти факторы в своих инвестиционных решениях и решениях о собственности.

    US SIF, ussif.org

    Форум за устойчивые и ответственные инвестиции направлен на смещение практики инвестирования в сторону устойчивости по всем классам активов.

    Краткий справочник Case Foundation по эффективному инвестированию

    Инвестиции, связанные с миссией: руководство по политике и реализации для попечителей фонда (2008 г. ) Rockefeller Philanthropy Advisors.

    Решения для инвесторов: от стратегии к реализации (2009 г.) Rockefeller Philanthropy Advisors.

    Глоссарий

    Глоссарий

    (Источник: Глоссарий Mission Investors, если не указано иное)

    Благотворительная корпорация: Благотворительная корпорация — это новый класс корпораций, которые добровольно соответствуют более высоким стандартам корпоративной цели, подотчетности и прозрачности. Благотворительная корпорация имеет корпоративную цель оказать материальное положительное влияние на общество и окружающую среду; учитывать влияние своих решений не только на акционеров, но и на работников, общество и окружающую среду; и ежегодно отчитываться о своих общих социальных и экологических показателях в сравнении со стандартами третьей стороны. Язык корпораций-бенефитов был принят как минимум в 22 штатах.

    Смешанная стоимость: Бизнес-модель, которая сочетает в себе бизнес, приносящий доход, с компонентом, создающим социальную ценность; придуман Джедом Эмерсоном и иногда используется взаимозаменяемо с тройной прибылью и социальным предприятием; иногда называемый смешанным доходом или смешанным финансированием.

    Льготный доход: Доход от инвестиций, которые жертвуют некоторой финансовой выгодой для достижения социальной выгоды (Источник: SSIR).

    Корпоративная социальная ответственность (КСО): Форма корпоративного саморегулирования, интегрированная в бизнес-модель; Политика КСО функционирует как встроенный саморегулирующийся механизм, с помощью которого бизнес отслеживает и обеспечивает активное соблюдение духа закона, этических стандартов и международных норм, а иногда выходит за рамки поддержки или достижения общественного блага (также упоминается как как корпоративное сознание, корпоративное гражданство, социальная деятельность или устойчивый ответственный бизнес).

    Двойная/тройная нижняя линия (DBL/TBL): Инвестиции, приносящие финансовую отдачу и оказывающие социальное и/или экологическое воздействие.

    Экологические, социальные и управленческие (ESG): Факторы, которые социальные инвесторы могут учитывать в рамках своего инвестиционного анализа, чтобы оценить, способствуют ли их инвестиции устойчивой, справедливой и эффективной практике и снижению потенциальных рисков; ESG можно назвать «инвестициями ESG» или «ответственным инвестированием».

    Инвестиции, влияющие на рыночную ставку : Инвестиции, предназначенные для получения положительных социальных или экологических выгод при одновременном получении финансовой отдачи, сравнимой с аналогичными традиционными инструментами.

    Инвестиции, связанные с миссией (MRI ): Инвестиции из пожертвований фонда, которые направлены на достижение конкретных целей для продвижения миссии фонда, ориентируясь на рыночную финансовую отдачу, сравнимую с аналогичными инвестициями, не ориентированными на миссию. MRI не являются официальным обозначением IRS и обычно отличаются явным продвижением миссии фонда и программных целей. Возможности для MRI существуют во всех классах активов и проблемных областях.

    Отрицательный экран: Избегание инвестиций в широко торгуемые компании из-за предполагаемого социального вреда.

    Контракт с оплатой за успех (Облигации социального воздействия) : Контракты, которые позволяют государственному сектору заказывать социальные программы и оплачивать их только в случае успеха программ.

    Инвестиции, связанные с программой (PRI): Инвестиции, которые предоставляют (1) капитал на условиях ниже рыночных или (2) гарантии некоммерческим или коммерческим предприятиям, усилия которых способствуют достижению миссии инвестиционного фонда; PRI учитываются как часть ежегодного требования фонда к распределению в размере 5%; как правило, ожидается, что они будут погашены, затем они могут быть переработаны в новые благотворительные инвестиции, увеличивая рычаги распределений фонда.

    ROI: Показатель эффективности, используемый для оценки эффективности инвестиций или для сравнения эффективности ряда различных инвестиций. ROI измеряет сумму возврата инвестиций по отношению к стоимости инвестиций. Чтобы рассчитать рентабельность инвестиций, выгода (или доход) от инвестиций делится на стоимость инвестиций, а результат выражается в процентах или соотношениях (Источник: Investopedia).

    Социальное предприятие: Организация, которая применяет коммерческие стратегии для максимального улучшения благосостояния людей и окружающей среды, а не просто максимизирует прибыль для внешних акционеров; могут быть структурированы как коммерческие, некоммерческие или гибридные.

    Социальное предпринимательство: Процесс поиска инновационных рыночных решений социальных проблем при принятии миссии по созданию и поддержанию социальной ценности.

    Социальные финансы: Подход к управлению деньгами, приносящий социальный дивиденд и экономическую отдачу.

    Социально ответственное инвестирование (SRI): Инвестиционная стратегия, направленная на учет как финансовой отдачи, так и общественного блага; социально ответственные инвесторы поощряют корпоративную практику, способствующую охране окружающей среды, защите прав потребителей, правам человека и многообразию; также известный как устойчивое, социально сознательное, «зеленое» или этичное инвестирование.

    Время имеет решающее значение – В конечном счете, все, вероятно, будут инвестировать по одной и той же основной причине – Перспектива ценности

    Так зачем же инвестировать? На каком-то уровне, конечно, вопрос может почти вдохновить каждого человека, которого вы спрашиваете, на разный ответ, но, в конечном счете, основная причина, скорее всего, всегда будет одной и той же. Как отмечается в этой интересной статье Motley Fool, люди в основном инвестируют, потому что хотят иметь возможность «выиграть время» — они хотят тратить меньше времени на работу и больше времени на то, что им хочется.

    Так случилось, что не кто иной, как Джон Мейнард Кейнс, экономист-мыслитель, возлагал большие надежды на то, что будущие поколения — другими словами, мы — будем располагать именно для этого. Еще в 1930 году, в разгар Великой депрессии, он написал оптимистичное и вдохновляющее эссе под названием «Экономические возможности для наших внуков», на которое стоит взглянуть.

    Итак, замысловатые радости сложных процентов и огромная роль, которую они играют в накоплении капитала, могут быть не стаканом глинтвейна для всех, но, как указывал Кейнс, с точки зрения повышения уровня жизни, то, что они сделали для людей и то, что, по его мнению, это будет делать для людей в будущем, не следует недооценивать.

    Предсказания Кейнса о том, что уровень жизни будет значительно выше, чем в то время, когда он писал, фактически оказались верными. Он ожидал, что такие отрасли, как сельское хозяйство, производство и добыча полезных ископаемых, смогут работать с небольшой долей людей, которых они использовали в 1930-х годах. Увидев, например, доступные сегодня карьерные самосвалы грузоподъемностью 400 тонн, он не был бы разочарован.

    Однако в чем он, возможно, был разочарован, так это в отношении другого его предсказания: сегодня все люди будут бездействовать, потому что наши «потребности Адама» — то есть наши насущные потребности в еде, воде, жилье, здравоохранении и и так далее – все были бы удовлетворены, оставив нас в раздумьях, как бы растратить наше время попусту. По сути, Кейнс представлял себе мир, населенный олигархами и WAG.

    Не то чтобы он обязательно был на ложном пути. Как показано на следующей диаграмме, работа, которая в 1947 году занимала бы 40 часов в неделю, к 2012 году может быть выполнена примерно за четверть этого времени. Загвоздка, конечно, в том, что не все человеческие желания являются «желаниями Адама». Многие, как выразился Кейнс, являются «относительными» желаниями, то есть люди хотят вещей, которые заставляют их чувствовать себя лучше или лучше, чем их собратья.

    Таким образом, люди могут работать долгие часы, чтобы оплачивать дорогостоящие отпуска, которые, как они надеются, могут компенсировать все время, когда они не были дома, наслаждаясь семейной жизнью, или чтобы купить заряженный седан, который проводит большую часть своей жизни на железной дороге. автовокзал. Независимо от того, насколько они богаты, большинство инвесторов, которые по определению выполнили свои «желания Адама», были бы счастливее, если бы у них было больше времени.

     

    Источник: BLS

    Это возвращает нас к тому, к чему мы пришли — почему люди инвестируют — и хорошая новость заключается в том, что инвестирование в ценность может помочь. Назовите это крошечным рождественским чудом, но, если вы инвестируете с методологией ценности и мышлением, вы сможете немного быстрее накапливать свое состояние, и, как показал Кейнс, небольшие выгоды от накопления со временем могут привести к большому эффекту.

    Чего не могут сделать ни сила сложных процентов, ни чудо стоимостного инвестирования, так это изменить человеческую природу (даже если последняя активно играет на этом) или то, что люди хотят. Достижение этого зависит от каждого человека, и в это время года, когда мысли людей часто чаще обращаются к семье, мы подумали, что один из способов донести нашу точку зрения — это рассмотреть количество времени, которое мы проводим с нашими родителями.

    Следующая диаграмма показывает (и, хотя поначалу это может показаться немного удручающим, пожалуйста, потерпите нас) — это процент времени, которое ребенок в среднем проводит с родителями в течение своей жизни. Очевидно, что большая часть этого времени приходится на начало жизни ребенка, а это означает, что к тому времени, когда ему исполнится 20 лет, он будет проводить 90% времени, которое у него когда-либо будет, со своими родителями.

     

    Источник: BLS

    Столь же очевидно, поскольку это только среднее значение, у разных людей будет разный опыт. Тем не менее, интересно то, что, будучи детьми или родителями, мы имеем некоторый контроль над наклоном нашей собственной версии приведенного выше графика — точно так же, как у нас есть некоторый контроль над наклоном очень похожего графика, который можно было бы построить для иллюстрации. наша основная тема инвестирования, чтобы «выиграть время».

    Иными словами, устанавливая свои ожидания на соответствующем уровне, вы сможете дать себе больше шансов проводить больше времени так, как вам хочется. Стоимостное инвестирование может сделать многое — история показывает, что оно должно помочь вам быстрее накапливать ваши деньги, — но оно не может сказать вам, сколько вам нужно откладывать на будущее.

    В зависимости от их приоритетов, конечно, количество денег, которое люди думают, что им нужно для их будущего, может сильно отличаться от того, что им действительно нужно. Как объясняется в этой статье, одна из менее известных жемчужин мудрости Уоррена Баффета состоит в том, чтобы хорошенько подумать о том, что важно в вашей жизни, а затем еще больше подумать о том, что не важно.

    Важные элементы нашей жизни – например, семья, друзья и время – могут казаться еще более важными в Рождество. От имени всех нас, присутствующих на The Value Perspective, мы желаем вам очень счастливого, счастливого и процветающего 2016 года.

     

    Автор

    В 2007 году я присоединился к исследовательской группе Schroders European Stock в качестве аналитика, специализирующегося на автомобилях. Через два года я добавил страховой сектор к своему страховому покрытию. В начале 2010 года я перешел на должность управляющего фондом, а затем взял на себя управление двумя оффшорными фондами, инвестирующими в европейские и глобальные компании, стремящиеся обеспечить доход и прирост капитала.

    Сущность инвестиций Истспринг | Истспринг | Информационный бюллетень Фонда

    Вы видите только часть наших данных

    Управляется

    Син-Фу Чжэн

    Цель

    Фонд стремится диверсифицировать риски и обеспечить долгосрочный рост капитала путем инвестирования в акции, связанные с Китаем, которые торгуются на внебиржевой бирже Тайваня.

    Глобальная производительность Выступление в Америке Выступление на Тайване

    Демонстрация эффективности фонда в глобальном масштабе. Вы можете просматривать показатели в отдельных юрисдикциях.

    Ситивайр

    Для получения новостей и результатов для фондов и менеджеров доступен

    Производительность

    86 Тайшин Мейнстрим Тайваньский доллар
    -23,5%
    87 Юанта Дуэт Фу Эк Тайваньский доллар
    -23,5%
    88 Суть инвестиций Eastspring Тайваньский доллар
    -23,5%
    89 UPAMC Всепогодный-А Тайваньский доллар
    -24,5%
    90 Джи Сан вверх по течению А Тайваньский доллар
    -24,6%

    95 Фонд Амунди TW-Аполлон Тайваньский доллар
    30,4
    96 Катай Большой Китай Тайваньский доллар
    30,8
    97 Катай Драгон TWD Тайваньский доллар
    31,1
    98 Суть инвестиций Eastspring Тайваньский доллар
    32,5
    99 Капитал Стратегин Альфа Тайваньский доллар
    37,4

    95 JPMorgan (Тайвань) Новые технологии Тайваньский доллар
    -34,1%
    96 Fuh Hwa Taiwan Good Income Fund TWD Тайваньский доллар
    -35,7%
    97 Капитал Стратегин Альфа Тайваньский доллар
    -36,0%
    98 Суть инвестиций Eastspring Тайваньский доллар
    -36,7%
    99 Юанта Международная Торговая Экв Тайваньский доллар
    -36,9%

    Общий доход

    Ежеквартальные результаты
    до 30. 06.2022 Годовой Q1 Q2 Q3 Q4
    2022 -6,5% -32,3%
    2021 56,0% 15,7% 21,9% -1,7% 12,6%
    2020 31,4% -21,4% 28,8% 7,9% 20,3%
    2019 23,0% 12,5% -5,9% 6,0% 9,6%
    2018 -9,5% 4,6% 6,1% -5,3% -13,8%
    2017 42,9% 8,9% 7,8% 13,2% 7,5%
    2016 0,1% -1,6% -0,9% 8,2% -5,1%
    2015 -10,7% 1,6% -1,7% -9,9% -0,7%
    2014 4,5% 2,3% 5,9% -4,4% 0,9%
    2013 10,6% 4,6% -1,9% 2,6% 5,0%
    2012 12,7% 13,3% -6,8% 6,5% 0,2%
    2011 -24,2% -2,9% -3,8% -13,0% -6,7%
    2010 -2,1% -7,0% -7,0% 11,3% 1,8%
    2009 56,6% 10,4% 16,4% 15,2% 5,8%
    2008 -47,2% -8,1% -11,4% -19,2% -19,8%
    2007 4,8% 6,9% 13,6% 4,7% -17,6%
    2006 19,5% -3,2% -6,1% 12,8% 16,6%
    2005 -9,3% -6,3% -3,8% -3,2% 3,9%
    2004 2,4% 11,6% -11,5% 5,1% -1,4%
    2003 21,1% -5,0% 7,4% 13,9% 4,2%
    2002 -12,8% 6,3% -22,8% -5,8% 12,8%
    2001 20,2% 28,1% -16,0% -27,3% 53,6%
    2000 -49,2% 21,9% -16,3% -30,7% -28,1%

    Результаты по месяцам

    Доходность и риск

    Распределение активов

    Разбивка

    30. 06.2022

    Топ-10 холдингов
    На складе Размер
    Тайваньская компания по производству полупроводников 7,51%
    CTBC Financial Holding Co Ltd 5,08%
    ООО «Алчип Технологии» 4,90%
    Gold Circuit Electronics Ltd. 4,89%
    Юнимикрон Текнолоджи Корп 4,61%
    Лотес Ко Лтд. 4,25%
    eMemory Technology Inc. 4,22%
    Э Инк Холдингс Инк 3,86%
    Азия Жизненно важные компоненты Co Ltd 3,79%
    Posiflex Technologies Inc. 3,43%
    30.06.2022

    Зарегистрировано для продажи в

    1. Тайвань

    Производительность указана за указанный период (с конца месяца до конца месяца, ставка/ставка, реинвестированный валовой доход, рассчитанный в указанной валюте и валютах).

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.