Разное

Свопы это: Что такое своп. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

08.12.1987

Содержание

Что такое своп. Объясняем простыми словами — Секрет фирмы

Иными словами, это торговая операция, в ходе которой заключается ряд конверсионных сделок. Своп можно представить как цепь из нескольких форвардных контрактов.

Проще говоря, своп — это временный обмен любыми активами. Разберём пример валютно-процентного свопа из учебника «Основы корпоративных финансов».

Предположим, одна американская компания захотела финансировать свою «дочку» в Германии за счёт заёмных средств. Ей выгодно, чтобы и заём и проценты были в евро. Компания имеет широкий доступ к долговым рынкам Америки, но не в Германии.

Одновременно некая германская фирма хочет получить финансирование в долларах США. У неё есть возможность взять кредит под низкие проценты в евро, но не в долларах.

У компаний похожие проблемы: они могут получить кредит под низкие проценты, но не в той валюте, которая им нужна. Выходом будет валютно-процентный своп. Каждая фирма берёт кредит под самые низкие проценты в валюте своей страны, а при помощи свопа ограничивает риск, связанный с возможным изменением обменного курса.

Обычно такой своп заключается не напрямую, а с помощью посредника — инвестиционного банка, так как потребности компаний в финансировании, скорее всего, различаются. В начале действия свопа компании обмениваются суммами кредита, полученными в банках по курсу спот. Американская компания получает в банке доллары и отправляет их европейской компании, а европейская отправляет евро американской. Затем компании в период действия свопа обмениваются процентными платежами. В период действия кредитов компании могут совершать платежи по процентам по фиксированной или плавающей ставке по обеим валютам. В конце действия свопа компании снова обмениваются основными суммами по заранее оговорённому курсу.

Другой пример — кредитно-дефолтный своп (CDS). Это своп покупаемый для страхования кредитного риска. Покупатель CDS уплачивает единоразовую или регулярную премию продавцу, который обязуется погасить обязательства по определённому долгу в случае наступления дефолта.

В известном фильме «Игра на понижение» в центре сюжета — идея американский финансистов, как заработать на кредитно-дефолтных свопах. Главный герой вычислил, что американский рынок ипотечных кредитов скоро рухнет. Тогда он решил вложить деньги своих клиентов (серьёзную сумму) в кредитно-дефолтные свопы — инструмент, страхующий от дефолта по долговым бумагам, обеспеченным ипотечным покрытием. Проще говоря, это пари, в котором одна сторона будет должна выплатить другой круглую сумму, если случится (или не случится) заранее оговорённое событие. В «Игре на понижение» герои заработали на обрушении рынка, потому что заранее предсказали его и заключили кредитно-дефолтные свопы с банкирами, верящими в стабильность рынка.

Примеры употребления в «Секрете»

«Переполненный бар, пьяные банкиры — в такой обстановке главный трейдер Deutsche Bank Джаред Веннетт (в книге и в жизни — Грег Липманн) слышит о безумце, который ходит по банкам и скупает кредитно-дефолтные свопы на низкокачественные бумаги, обеспеченные ипотечным покрытием. Липманн вслед за Майклом Бэрри решает сделать ставку на обвал рынка недвижимости, но для этого ему нужны партнёры из хедж-фонда. Он приходит к основателю Frontpoint Partners Марку Бауму (в книге и в жизни — Стив Айсман). Как убедить инвестора играть против рынка, который называют самым стабильным?»

(Из материала «Секрета» о бизнес-уроках, которые можно извлечь из фильма «Игра на понижение».)

«Бьюрри одним из первых предсказал обрушение рынка ипотечного кредитования в США, которое привело к финансовому кризису 2008 года. Покупая кредитно-дефолтные свопы, финансист заработал около $100 млн личного капитала и порядка $750 млн для своих инвесторов».

(Из материала «Секрета» о том, как американский финансист и инвестор Майкл Бьюрри упустил $1,5 млрд.)

Нюансы

Своп-сделки могут длиться от пары дней до несколько лет и могут проходить с большим количеством контрагентов.

В отличие от фьючерсных контрактов, свопами на организованных биржах не торгуют, поскольку эти соглашения недостаточно стандартизированы. Ключевую роль на рынке свопов играет дилер по свопам, а не биржа.

Факт

Свопы появились не так давно. Впервые их публично применили в 1981 году IBM и Всемирный банк.

Статью проверил:

что это такое простыми словами

Своп (от англ. Swap) используется при заключении сделок по купле / продаже ценных бумаг, когда любая операция сопровождается обратной продажей / покупкой. При подобных обменных манипуляциях предполагается обмен платежами в течение большого периода времени. Прибегают к данному методу с целью накопления объемов активов и обязательств, снижения уровня рисков или изменения их характера, хеджирования, а также получения финансирования под залог ценных бумаг.

Виды Свопов

Трейдерам на рынке Forex также приходится разбираться, что такое своп. При покупке / продаже валютных пар всегда совершаются взаимообратные операции — покупка одной и реализация второй валюты. По сути, делается ставка на повышение курса основной и на понижение котируемой денежной единицы.

Swap позволяет распределить риски между обеими сторонами сделки.

В зависимости от конкретной сферы применения различают следующие его виды:

  • Процентный (IRS, Interest Rate Swap). Инструмент для замены одной формы процентных ставок на другие, например, фиксированная меняется на плавающую (по соглашению сторон). Типовой пример — соглашение о будущей процентной ставке.
  • Валютный (Currency Swap). Является комбинацией противоположных финансовых сделок (конверсионных) при наличии точно обозначенных дат валютирования и экспирации Swap.
  • На акции (Stock Swap). Речь идет об обмениваемых платежных потоках по акциям для получения прибыли из различий доходности индексов, процентных ставок.
  • На драгоценные металлы. Подобные сделки преимущественно совершаются ради хеджирования рисков, но особого влияния на рынок драгметаллов не оказывают.
  • Кредитный дефолтный Swap (CDS, Credit Default Swap). Инструмент, позволяющий подстраховываться от убытков при дефолте из-за обесценивания долговых обязательств.
  • Свопцион (Swaption). Производный инструмент от свопов и опционов. Позволяет заключать сделку с указанными параметрами (фиксированной ценой) в будущем.
  • Сделка РЕПО (Repo, Repurchase Agreement). Вариант конверсионной сделки. Обратная операция проводится в будущем в строго оговоренный срок по заранее известной цене.

Стандарты заключения любой из перечисленных разновидностей сделок устанавливаются по решению BBA (British Bankers Association, ассоциации британских банкиров) или ISDA (International Swap and Derivatives Association). В отдельно взятых государствах существует вероятность применения собственных правил, это зависит от законодательной базы развития внутреннего рынка, наличия взаимоотношений с зарубежными фирмами.

Swap на бирже

В лексиконе трейдеров на фондовой бирже или на рынке Forex часто употребляется данный термин. Сделки своп осуществляются автоматически в момент наступления новых суток. Если ордер будет закрыт в тот же день, когда был открыт, то разница в котировках по рабочим валютам будет не особо заметной, но стоит остаться в рынке до следующего дня, как будут заметны изменения — на каждый ордер начисляется своп. Речь идет о валютном свопе.

Свопы могут представлять собой взаимное кредитование в разных валютах.

Во время переноса открытой позиции на следующий торговый день своп начисляется или списывается. Есть одно дополнение — в ночь со среды на четверг взимается тройной размер стандартной суточной ставки. Именно в этот период проводится расчет по неторговым дням (суббота и воскресенье). Несмотря на то, что биржа закрыта, за кредит, выдаваемый брокером на основании выбранного кредитного плеча, все равно необходимо платить.

Можно обратить внимание, что в регионах перенос позиций происходит в разное время. Это происходит из-за смещения по времени по сравнению с Нью-Йорком. Биржи всегда ориентируются на время 17:00 (EST) нью-йоркского часового пояса, приравниваемое к 00:00 времени в торговых терминалах. В Москве наступает 1 час ночи, в других регионах — соответственно их часовому поясу относительно московского.

Сумма свопа зависит от текущей процентной ставки Центрального банка по конкретной валюте.

Трейдеры, предпочитающие долгосрочную торговлю, стараются подбирать валютные пары с минимальным значением или торгуют в сторону положительного свопа (например, по AUDUSD). В торговом терминале MetaTrader 4 размер комиссии можно узнать в зависимости от валютной пары. Она доступна при выборе в списке символа, с которым предстоит работать.

Торговые стратегии Forex на базе свопов

Несмотря на невысокие значения свопа, для большинства валютных пар существует ряд методик извлечения прибыли из этой особенности финансового рынка. Преимущественно такие торговые стратегии применяются в период затяжного флэта, когда нет заметных изменений котировок и возможности заработать на скачках графиков.

Свопы являются ключевым элементом торговых стратегий на рынке Forex.

Выбор торгового инструмента осуществляется по спецификации валютных пар. Наиболее востребованы инструменты с австралийским долларом — AUDUSD, AUDJPY. Но работать придется исключительно в сторону покупок, т.

к. своп значителен для обоих типов ордеров (Buy и Sell), но если открыть продажи, то придется смириться с отрицательным значением комиссии. Если «австралиец» является котируемой валютой, например, GBPAUD, то ситуация кардинально меняется — на этой паре выгодными являются продажи.

Ключевыми элементами торговых стратегий, использующих своп, являются:

  • Использование тайм-фрейма не ниже h5, чтобы краткосрочные колебания цены не влияли на решение трейдера. В основном применяется дневной промежуток D1 или месячный W1.
  • Применение технических индикаторов, иных инструментов для выявления флэта с перспективой отсутствия тренда в течение длительного срока.
  • Выставление цели (Take Profit) и фиксация убытков (Stop Loss) на значительном расстоянии от точки открытия ордеров, чтобы незначительные изменения цены не приводили к закрытию перспективной позиции.

В качестве сигнализатора часто используют паттерны, т. к. они формируются постепенно и при наличии четко выраженной тенденции. Иногда применяют так называемую «лесенку» из нескольких последовательно открываемых сделок. Новые позиции появляются по мере выхода ранее созданных в прибыль, что позволяет на первых порах избегать повышенных рисков. Реже данную методику используют при движении цены против первых ордеров, в этом случае расчет идет на закрытие серии сделок путем усреднения, когда появляются признаки начала тренда.

Хеджирование рисков с помощью свопов

Одним из наиболее убыточных рисков является вероятность такого изменения котировок валюты, процентных ставок или стоимости ценных бумаг, что после закрытия сделок для трейдера остается лишь один выход — фиксировать потери. Но благодаря своевременному применению своп-сделок шансы выйти из ситуации с минимальной утратой будут выше. Идея заключается в достижении договоренности по проведению обратной сделки по заранее оговоренным ценам, т. е. потенциальные риски равномерно распределяются между обеими сторонами. Вероятность получения убытков зависит от развития рынка, открытия своевременных контрактов, позволяющих компенсировать скачки котировок, стоимости ценных активов.

Грамотное применение свопов позволяет повысить прибыльность финансовых операций.

Ключевым отличием своп-контрактов является:

  • Отсутствие обязательства обмена какими-либо активами, в расчет берется лишь их стоимостная переменная.
  • Наличие обязательной комиссии, несмотря на невещественный характер сделки.
  • При заключении контракта сразу указывается срок, когда планируется совершение обратной сделки.

Основным вариантом использования свопов для хеджирования является предоставление встречных кредитов, равнозначных по сумме, в разных валютах, с одним / приближенным сроком погашения. Иногда применяется обычное соглашение о купле / продаже валюты по ставке спот, когда заранее оговаривается котировка и конкретный момент в будущем.

Что такое своп-линия

В кризисный 2008 год распространилось еще одно понятие — своп-линия. Подразумевается наличие договоренностей между Центральными банками различных государств по обмену валюты строго по договоренному курсу. Правила действуют либо в течение конкретного срока, либо пока не будет достигнут заранее обозначенный объем обмениваемой валюты. Первая транзакция совершается по текущему курсу, а обратная — с наценкой.

Своп-операции обычно осуществляются в разной валюте.

Появился термин еще в 1920-х годах, но пользовались такой схемой крайне редко. За счет нее периодически компенсировали колебания курса валют, возникающие в краткосрочной перспективе из-за локальных событий. Помимо этого, своп-линии открывают широкие возможности по эмиссии валют, предоставлению кредитов иностранным банкам в валюте государства, например, в евро для американских финансовых учреждений.

Применение свопов в России

На российском финансовом рынке больше распространены кредитные (дефолтные) свопы. Их применение связано с повышенным риском обесценивания денег в течение типичного срока кредитных обязательств. Вероятность попадания в кризисную ситуацию возникает у обеих сторон — и у кредитора, и у заемщика. Все зависит от валюты, в которой выдавался кредит, а также ситуации на внутреннем и мировом рынках. С иностранной валютой имеется риск интервенции, когда ее курс резко изменяется в отношении российского рубля без особых на то причин.

Фактически своп-операции по кредитным обязательствам юридических лиц являются своеобразной страховкой. Заинтересованная организация платит третьему лицу одноразовую сумму или периодические платежи за то, чтобы в случае дефолта получить взамен компенсацию для погашения убытков, полученных в результате банкротства заемщика и обесценивания денежных средств. Иногда применяется форма физической поставки. В таких случаях обязательство касается выкупа определенных активов по оговоренной цене при условии проявления неблагоприятных событий.

Применение дефолтных свопов обусловлено их более выгодной стоимостью в сравнении с классической страховкой. Специалисты на финансовых рынках отмечают повышенную управляемость кредитных рисков в отличие от процентных и валютных. Более рисковые сделки в России употребляются редко, преимущественно о них заходит речь, когда бизнес ведется с зарубежными партнерами. Хеджирование рисков кредитными свопами возможно с участием не только страховых компаний, но и независимых банковских учреждений или инвестиционных фондов, крупных компаний или заинтересованных частных лиц.

Обменять | GI Foundation

Хлеб

Мягкий белый хлеб, легкий и воздушный хлеб из непросеянной муки, рогалики, турецкий хлеб, хлеб фокачча, лепешки, белая лаваш, пышки, английские кексы и белые лепешки.

Плотный цельнозерновой хлеб с высоким содержанием клетчатки, настоящий хлеб на закваске, хлеб из зерна и семян, хлеб из тыквы, фруктовый хлеб, хлеб с изюмом, цельнозерновые лепешки с высоким содержанием клетчатки, лепешки из белой кукурузы.

Попробуйте эти сертифицированные хлебобулочные изделия с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Сухие завтраки

Рафинированные воздушные хлопья и хлопья; овсяные хлопья быстрого или быстрого приготовления

овсяные хлопья, мюсли натурального типа, мюсли типа Bircher или батончики для завтрака с низким ГИ

Попробуйте эти сертифицированные продукты для завтрака с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ДРУГОЙ ЗАМЕН

Традиционный овес и овсяные хлопья быстрого приготовления

овсяные хлопья или овсяные хлопья

Попробуйте эти сертифицированные продукты для завтрака с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Картофель

Белый картофель: пюре, жареные во фритюре чипсы и картофель фри фасоль, фасоль каннеллини и горох

Попробуйте эти сертифицированные фрукты и овощи с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Жасмин, калроза, рис арборио, клейкий белый рисовый отвар, среднезернистый белый рис и среднезернистый коричневый рис

Белый рис с низким ГИ, коричневый рис с низким ГИ, рис басмати, жемчужный кускус, лебеда, гречка, фрике, булгур (дробленая пшеница), манная крупа, перловая крупа и теф

Попробуйте эти сертифицированные продукты из риса с низким ГИ

MAKE ДРУГАЯ ЗАМЕНА

Зерновые

Кус-кус, просо и полента

Белый рис с низким ГИ, коричневый рис с низким ГИ Басмати, черный рис, красный рис, дикий рис, смеси риса чиа и киноа, приготовленные суши из традиционного японского риса

Try these certified low GI grain products

MAKE ANOTHER SWAP

Noodles

Dried rice noodles and instant noodles

Soba noodles, hokkien noodles, udon noodles, vermicelli noodles, buckwheat noodles, fresh rice noodles and лапша с фасолью мунг

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Картофельные ньокки, рисовые макароны, макароны из кукурузы

Макароны из твердых сортов пшеницы, приготовленные «al dente»

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУЮ ЗАМЕНУ

Crackers

рисовые крекеры, рисовые лексики, крекеры с водой и пыхтный хрустящий хрустящий хребет

Целогринные крекеры с высоким содержанием волокна, зерновые и семя

Картофельные чипсы, крендели с солью, водяные крекеры, воздушные хрустящие хлебцы, рисовые лепешки и рисовые крекеры

Цельнозерновые крекеры, орехи, жареный нут, овощные полоски с хумусом, ореховые, семенные и зерновые батончики, небольшие суши-роллы и запеченные бобы 9

Сладкие закуски

Печенье, пончики, пирожные, выпечка, кексы, кексы, фруктовое мороженое, шоколад и леденцы5 в натуральных консервах

2 сок, зерновой и фруктовый батончик, хлеб с фруктами и изюмом, фруктовые булочки, смесь сухофруктов и орехов, обезжиренный йогурт или заварной крем, фруктовый смузи

Попробуйте эти сертифицированные закуски с низким ГИ

СДЕЛАТЬ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Приправы

Сахар, патока, золотой сироп, сироп рисового солода, сироп коричневого риса и кукурузный сироп

Тростниковый сахар с низким гликемическим индексом, финиковый сироп, 100% фруктовые пасты, чистый цветочный мед и чистый кленовый сироп

Попробуйте эти сертифицированные приправы с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Напитки

Безалкогольные напитки, ликеры, энергетические напитки, фруктовые соки, рисовое молоко, овсяное молоко и сгущенное молоко с сахаром

Вода, молоко с пониженным или низким содержанием жира, соевый напиток с пониженным или низким содержанием жира, миндальное молоко, йогуртовый напиток с пониженным или низким содержанием жира, фруктовый коктейль, кофе с пониженным содержанием жира или обезжиренным молоком, 100% фруктовый сок (ограничение до 150 мл) и 100% овощной сок

Попробуйте эти сертифицированные напитки с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ЕЩЕ ОДНУ ЗАМЕНУ

Десерт

Полножирное мороженое, сорбет, мороженое, торты и пирожные, мороженое с пониженным содержанием жира или с пониженным содержанием жира

обезжиренный заварной крем или молочный десерт, простой или фруктовый йогурт с пониженным содержанием жира или с низким содержанием жира

Попробуйте эти сертифицированные десерты с низким ГИ

СДЕЛАЙТЕ ДРУГОЙ ЗАМЕН

ЗАМЕНИТЕ | Хорошо для детей, хорошо для жизни

  • org/Breadcrumb»>
  • Начальные школы
  • ПОМЕНЯТЬ ЭТО

 


Что такое SWAP IT?

SWAP IT — это бесплатная научно обоснованная программа здорового питания. Программа помогает родителям и опекунам обменивать то, что упаковано в коробке для завтрака их ребенка с

иногда продуктов до повседневных продуктов.

SWAP IT:

  • Бесплатно – Участие школ бесплатно.
  • Easy for Parents – визуальное вдохновение для быстрого и здорового приготовления ланч-боксов без дополнительных затрат.
  • Easy for Schools – наши ресурсы дополняют существующую учебную программу.
  • Доказано, что это работает — SWAP IT повышает питательную ценность продуктов из коробок для завтрака, родители любят это, а учителя видят ощутимые преимущества в классе.

 

 

Зарегистрируйте свою школу сегодня!

 

Преимущества SWAP IT

Разработано командой Good for Kids, группой диетологов и исследователей из Университета Ньюкасла и местного медицинского округа Хантер Новой Англии. SWAP IT — это эффективная, недорогая, научно обоснованная программа изменения поведения, которая улучшает питание детей.

SWAP IT поддерживает родителей и опекунов в улучшении пищевых привычек детей, помогая им иногда «заменять» продукты, такие как чипсы, печенье и пирожные, на повседневные альтернативы, такие как йогурт, попкорн и фрукты.

Что входит в программу SWAP it?

Когда ваша школа зарегистрируется для участия в бесплатной программе SWAP IT, вы получите:

  • Краткие сообщения для вашего родительского сообщества с полезными советами и идеями по упаковке повседневного ланча. IT-сообщения SWAP доставляются еженедельно в течение первого семестра (10 сообщений), за которыми следуют два сообщения в семестр на постоянной основе. Сообщения отправляются непосредственно вашему родительскому сообществу с помощью предпочтительного для вашей школы метода связи.
  • Бесплатные ресурсы для родителей , которые помогают определить продукты, которые можно «заменить», а также предлагают простые практические идеи для более здоровых замен.
  • Неограниченный онлайн-доступ к другим фантастическим ИТ-ресурсам SWAP , включая руководства по школьным ланчам, занятия в классе, учебные материалы, короткие обучающие видеоролики для персонала и многое другое!

 

Самое главное, мы делаем большую часть работы за вас!

Наша цель — сделать это как можно проще для школ — SWAP IT разработан таким образом, чтобы быть готовым к работе и экономить школьное время», — д-р Рэйчел Сазерленд, директор программы SWAP IT

 

Помощь родителям в обмене ИТ

Здоровый ланчбокс состоит из повседневных продуктов :

3

3

Crunch&Sip®
Овощи или фрукты   

Перерыв
Овощи или фрукт + 1-2 перекуса на каждый день.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *