Разное

Уровень диверсификации: 3 уровня диверсификации | Путь к богатству

27.12.1977

Содержание

Из ОПК — «на гражданку»

Промсвязьбанк представит второй рейтинг проектов диверсификации на форуме «Армия-2021»

Завтра, 24 августа, на Международном военно-техническом форуме «Армия-2021» состоится официальная презентация второго рейтинга «Лидерство на гражданских рынках», организованного компанией Промсвязьбанк и негосударственным институтом развития «Иннопрактика».

Рейтинг покажет уровень диверсификации компаний оборонно-промышленного комплекса, их готовность перехода на выпуск продукции гражданского назначения. В рамках рейтинга разработаны практические предложения по преодолению барьеров, сдерживающих рост производства и реализации такой продукции.

«Одной из важнейших задач ПСБ является поддержка развития российской промышленности и предприятий ОПК, в том числе по переходу на выпуск гражданской продукции, — отметил старший вице-президент — руководитель блока стратегии и проектов развития ПСБ Борис Ярышевский. — Результаты исследования дают ориентиры при разработке новых мер поддержки предприятий в проектах диверсификации. В 2020 году мы организовали первое в России масштабное исследование уровня диверсификации, изучили практические кейсы реализации проектов более чем 350 компаний, а в дальнейшем будем проводить это исследование ежегодно в плотном взаимодействии с экспертным сообществом, органами государственной власти и институтами развития».

В ходе второго рейтинга была проанализирована работа российских организаций оборонно-промышленного комплекса — в исследовании приняли участие более 650 организаций ОПК.

Методика рейтинга включает не только долю продукции гражданского назначения в выручке, но также и инвестиционную активность компаний. В частности, оценивается уровень инвестиций, их динамика и источники, конкурентоспособность продукции и эффективность производства, в том числе каналы сбыта и маржинальность. Также важным критерием является корпоративное управление — учитывается наличие стратегии, уровень ответственных за диверсификацию. Методика составлена таким образом, что позволяет войти в список лидеров не только предприятиям с непосредственно высокой долей гражданской продукции в выручке, но и тем предприятиям, которые активно инвестируют в производство и создают задел для будущего роста.

Диверсификация высокотехнологичных предприятий ОПК является одним из приоритетных направлений политики Российской Федерации

Рейтинг будет интересен не только предприятиям ОПК в качестве своеобразного барометра успеха на пути диверсификации производства. Для финансового сектора рейтинг может стать источником новых проектов финансирования, органам государственной власти поможет оценить эффективность государственной поддержки и внедрения новых инструментов.

По словам организаторов рейтинга, около трети предприятий уже смогли комплексно организовать производство гражданской продукции. Остальным компаниям этот путь только предстоит преодолеть — не все еще вкладывают средства в развитие новых гражданских мощностей, не работают с коммерческими компаниями или работают не слишком активно. Примерно у 15% предприятий ОПК пока еще нет в штате руководителя, ответственного за выпуск продукции гражданского назначения, а у 40% предприятий должность такого сотрудника имеет не ключевой уровень.

Одной из важнейших задач ПСБ является поддержка промышленности и предприятий ОПК при переходе на выпуск гражданской продукции

Приоткрывая завесу итогов второго рейтинга, стоит отметить, что ситуация постепенно меняется в лучшую сторону. Так, результаты показали, что число компаний, увеличивших выручку от реализации продукции гражданского назначения среднегодовыми темпами выше 5% в год, увеличилось с 50% до 54%. Это отразилось на росте доли организаций ОПК, где диверсификация находится на среднем уровне (доля выручки от гражданской продукции составляет от 10% до 30%).

В направлении реализации продукции гражданского назначения также произошли позитивные изменения. С 52% до 64% выросла доля компаний, которые в качестве ключевого потребителя называют коммерческие организации и население. Вместе с экспортом это один из самых конкурентных рынков на сегодняшний день.

По сравнению с первым рейтингом улучшилась ситуация и с инвестиционной активностью. С 31% до 38% выросла доля компаний ОПК, которые наращивают инвестиции в производство гражданской продукции среднегодовыми темпами выше 5% в год. А около 20% предприятий показывают динамику свыше 20% в год.

Увеличение доли компаний, наращивающих инвестиции, позитивно отразилось на инвестиционной активности организаций ОПК в целом. Так, за год с 28% до 33% выросло число компаний ОПК, которые направляли на развитие выпуска продукции гражданского назначения сумму эквивалентную более 5% выручки от гражданского направления, из них 18% направляют более 10% выручки на инвестиции.

Диверсификация высокотехнологичных оборонно-промышленных предприятий является одним из приоритетных направлений политики РФ. В ближайшие годы предприятия ОПК должны существенно увеличить долю продукции гражданского и двойного назначения. Так, доля выпуска высокотехнологичной продукции гражданского и двойного назначения в общем объеме производства на предприятиях ОПК к 2025 году должна составлять 30%, а к 2030 году — 50%. Задача непростая, поэтому требует усилий со стороны разных отраслей нашей экономики, в том числе со стороны банковского сектора. ПСБ одним из первых подключился к решению этой непростой задачи.

В тему

Одной из важнейших задач ПСБ является поддержка развития российской промышленности и предприятий ОПК, в том числе по переходу на выпуск гражданской продукции. ПСБ создал профильное подразделение по работе с проектами диверсификации, разработал специальные финансовые инструменты, программы поддержки и обучающие мероприятия, ежегодно проводит первое в России масштабное исследование уровня диверсификации компаний ОПК «Лидерство на гражданских рынках» и запустил интернет-проект «Перспективное развитие», в котором собрана и постоянно обновляется актуальная информация о диверсификации и конверсии предприятий оборонно-промышленного комплекса, аналитика и прогнозы производства товаров гражданского и двойного назначения, успешные проекты российских компаний по импортозамещению и разработке инновационных решений, а также экспертиза в области финансовых инструментов и российского законодательства.

Что такое диверсификация? — Taighan Capital

Сбалансированный, диверсифицированный портфель может включать 40% акций США, 35% облигаций, 10% краткосрочных инвестиций и 15% акций иностранных компаний. Акции могут включать как акции с большой капитализацией (компании, стоимость акций которых превышает 10 миллиардов долларов), так и акции с малой капитализацией (компании, чьи выпущенные акции оцениваются в диапазоне от 300 до 2 миллиардов долларов). Портфель также может быть распределен по различным секторам рынка, таким как энергетика, технологии и здравоохранение.

Вывод

Диверсификация — это раскладывать яйца в разные корзины

Диверсификация предполагает владение активами, которые не сильно связанны с собой. Разделяя  таким образом свои инвестиции, вы снижаете свою подверженность риску. Если одна корзина упадет, и все яйца будут разбиты, яйца в других корзинах, останутся целыми и невредимыми.

Что такое диверсификация финансов, экономики и бизнеса?

В финансах, диверсификация — это защита вашего инвестиционного портфеля. Она предполагает различные типы инвестиций в разные секторы, географические регионы и классы активов, чтобы снизить общий риск. Обоснование этой стратегии состоит в том, что,если одна инвестиция потерпит неудачу, другие ваши активы  смогут компенсировать потери.

Диверсификация в экономике предполагает, что экономика страны не должна быть зависима от одной отрасли. Например, страна не должна полагаться исключительно на добычу нефти. Вместо этого ей следует диверсифицироваться в другие сектора, такие как сельское хозяйство и производство.Цель экономической диверсификации — снизить риски и нестабильность в экономике. 

В бизнесе, диверсификация — это когда компания создает новые продукты и выходит на новые рынки. С надеждой, что если один из продуктов пострадает на рынке — например, из-за экономического спада или изменения потребительских предпочтений — другие продукты или услуги смогут компенсировать убытки. 

В чем преимущества диверсификации портфеля?

Каждая инвестиция сопряжена с определенным уровнем риска. Например, новый конкурент может повлиять на прибыль и долю рынка компании, в которую вы инвестировали. Или  например изменение нормативных требований,  как новый  закон, который может кардинально  изменить продажи во всей отрасли.

Несмотря на то, что риски при инвестировании неизбежны, вы можете уменьшить свои риски за счет диверсификации. Когда ваши средства сосредоточены всего в нескольких компаниях, вы более уязвимы . Если вы распределяете свои активы в большое количество компаний (слабо связанных с собой)   и в  одной из компании или отрасли происходит событие, снижающее  рост или прибыль инвестиций, остальная часть вашего портфеля с большей вероятностью сможет компенсировать убытки

Каковы существуют недостатки диверсификации портфеля?

Диверсификация  ограничивает ваш потенциал для получения прибыли. Если одна компания или отрасль работает хорошо, вы получите более высокую доходность, выбрав ее в качестве единственной инвестиции. Меньший риск означает меньшую потенциальную прибыль.

 Диверсифицированный портфель требует затрат времени и усилий на поддержание и перебалансировку ваших активов. Это также может означать более высокие транзакционные издержки и более сложный портфель.

Какие существуют стратегии диверсификации портфеля?

Есть шесть основных способов диверсифицировать свой портфель. Необязательно применять сразу все стратегии. Имейте в виду, что диверсификация подразумевает  наличие выигрышных и проигрышных инвестиций в любой момент времени. Скорее всего, вы возненавидите некоторые из своих инвестиций, но  будете довольны своим портфелем в целом.

Индивидуальная диверсификация компании

Многие инвесторы мечтают вложиться в одну компанию, которая впоследствии взлетит. К сожалению, это может привести к огромным потерям в случае банкротства этой компании. Вместо этого для большинства людей лучше инвестировать в несколько разных компаний.

Одним из таких способов является  инвестиция в  биржевой фонд (ETF). ETF позволяют вам владеть корзиной акций вместо акций одной компании. Например, SPDR S&P 500 ETF пытается отслеживать показатели индекса S&P 500 , который включает 500 американских компаний с наибольшей  капитализацией в 67 отраслях.

Отраслевая диверсификация 

Помимо инвестирования в различные акции,нужно думать о диверсификации по секторам и отраслям. Многие инвесторы склонны к одному сектору в зависимости от того, где они живут. Например, люди в западной части США склонны вкладывать значительные средства в технологии, в то время как люди на северо-востоке обычно предпочитают финансовые компании.

Распределение по отраслям (также известное как распределение по секторам) защищает ваш портфель в случае неудачи в одной отрасли. Поэтому, если страдают энергетические компании, прибыль от ваших акций финансовых компании может помочь вам избежать полной потери.

Глобальный стандарт отраслевой классификации (GICS) — стандартизованная система классификации акций — включает 11 секторов: энергетика, материалы, промышленность, потребительские услуги (товары и услуги, которые люди хотят, но не нуждаются), основные потребительские товары (товары и услуги, в которых есть потребность),здравоохранение, финансы, информационные технологии, услуги связи, коммунальные услуги и недвижимость. Диверсификация предполагает владение активами более чем в одном из этих секторов.

Диверсификация классов активов

Классы активов — это категория финансовых продуктов, таких как акции, недвижимость и облигации.  В экономическом цикле каждый класс активов работает по-разному. Например, акции могут обеспечить долгосрочную прибыль в условиях бума экономики, тогда как облигации обычно лучше действуют во время рецессии.

Существует пять основных классов активов:

  • Акции или обыкновенные акции. 

  • Облигации или инвестиции с фиксированным доходом. Это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью.

  • Денежные средства или их эквиваленты. 

  • Недвижимость или физические активы. Вы можете инвестировать в материальные активы, такие как недвижимость или произведения искусства.

  • Фьючерсы или производные финансовые инструменты. Вы можете покупать инвестиции на основе базового актива, например, покупать и продавать сыр с использованием фьючерсного контракта.

Некоторые активы могут относиться к нескольким классам. Например, золото — это материальный, физический актив. Но это также товар, которым часто торгуют с использованием фьючерсных контрактов или опционов.

Другие альтернативные классы активов включают криптовалюты и венчурный капитал. Образец портфеля для консервативного инвестора может включать в себя распределение активов из 50% облигаций, 30% краткосрочных инвестиций (таких как казначейские векселя), 6% иностранных акций и 14% акций США. С другой стороны, инвестор, стремящийся к росту (а также принимая на себя больший риск), может выделить 49% на акции США, 21% на иностранные акции, 5% на краткосрочные инвестиции и 25% на облигации.

Распределение вашего класса активов будет варьироваться в зависимости от ваших финансовых целей.

Диверсификация стратегии

Внутри самих классов активов вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель. Например, можно варьировать свои вложения в зависимости от подверженности риски и ваших собственных финансовых потребностей.

Облигации имеют разные кредитные рейтинги, которые отражают кредитоспособность эмитента облигаций. Например, государственная облигация часто менее рискованна и имеет более высокий кредитный рейтинг, чем корпоративная облигация.

Точно так же акции также имеют разные характеристики, такие как размер компании и рыночная капитализация (долларовая стоимость выпущенных акций компании), которые могут влиять на уровень риска.

Географическая диверсификация

Диверсификация инвестиции на разных международных рынках, позволяет иметь буфер, в случае если экономика одной из инвестируемых стран находится в стадии рецессии. Один из способов инвестирования на международном уровне — торговля иностранной валютой или мировыми валютами. Исторически сложилось так, что доходность валютных рынков не коррелирует с показателями традиционных рынков активов. Вы также можете инвестировать в биржевые фонды с международным фокусом или покупать акции компаний, которые ведут большую часть своего бизнеса за рубежом.

Диверсификация времени

Эта стратегия диверсификации подразумевает постепенное инвестирование в течение длительного периода времени. Идея состоит в том, что удержание инвестиций в течение более длительного периода может снизить их волатильность, позволяя инвестору выдерживать краткосрочные взлеты и падения. Фондовый рынок , например, исторически идет  вверх в течение десятилетий, несмотря на периоды упадка. Эффективность этой инвестиционной стратегии все еще вызывает много споров. По крайней мере, диверсификация по времени может помочь избежать проблемы несвоевременного инвестирования паушальной суммы.

Как узнать, диверсифицированы ли вы?

Основной принцип диверсификации заключается в том, что ваши инвестиции вряд ли будут одновременно двигаться в одном и том же направлении. Если вы посмотрите на свой портфель и увидите, что некоторые из ваших инвестиций растут, а другие падают, возможно, у вас есть некоторая диверсификация.

Финансовые консультанты и управляющие портфельными фондами часто используют статистическое измерение, известное как «дисперсия портфеля».Это число показывает, насколько ваши инвестиции двигаются вместе. В диверсифицированном портфеле есть активы с низкой, обратной корреляцией или без нее.

Вы также можете измерить уровень риска своего портфеля, вычислив стандартное отклонение (насколько значения разброса отличаются от среднего). Стандартное отклонение портфеля рассчитывается путем извлечения квадратного корня из дисперсии.Чем выше стандартный вариант, тем более волатильным является портфель. Периодическая проверка дисперсии и стандартного отклонения вашего портфеля может помочь отслеживать уровень риска в вашем портфеле.

Как рассчитать дисперсию и стандартное отклонение

Дисперсия вашего портфеля представляет собой взвешенную комбинацию дисперсии каждого отдельного актива, скорректированной на их ковариации (как близко две переменные перемещаются и изменяются вместе).

Для портфеля из двух активов вам понадобятся пять переменных:

w1 = вес портфеля первого актива (процент, который занимает один актив от стоимости всего портфеля) w2 = вес портфеля второго актива σ1 = стандартное отклонение первого актива σ2 = стандартное отклонение второго актива Cov (1,2) = ковариация двух активов

Формула дисперсии в портфеле с двумя активами:

Дисперсия портфеля = w12σ12 + w2σ22 + 2w1w2Cov (1,2)

Коэффициент корреляции (число, показывающее силу связи между двумя активами) p (1,2) может быть выражен как Cov (1,2) / σ1σ2. Итак, мы можем переписать ковариацию двух активов, Cov (1,2), как p (1,2) σ1σ2.

Мы можем переписать формулу дисперсии портфеля как:

Дисперсия портфеля = w12σ12 + w2σ22 + 2w1w2p (1,2) σ1σ2

Например, предположим, что в фиктивном портфеле есть две акции. Акция A стоит 10 000 долларов и имеет стандартное отклонение 20% при весе портфеля 40%. Акция B стоит 30 000 долларов и имеет стандартное отклонение 10% при весе портфеля 60%. Коэффициент корреляции между акциями A и B составляет 0,70.

Итак, для нашей формулы мы имеем: w1 = 40% w2 = 60% σ1 = 20% σ2 = 10% Cov (1,2) = p (1,2) σ1σ2 = 0,70 x 20% x 10%

Дисперсия = (40% 2 x 20% 2) + (60% 2 x 10% 2) + (2 x 40% x 60% x 0,70 x 20% x 10%) = 0,01672 = 1,672%

Чем больше активов в портфеле, тем больше параметров вам потребуется вычислить, чтобы найти дисперсию вашего портфеля.

Стандартное отклонение — это квадратный корень из дисперсии. Квадратный корень из 1,672% составляет примерно 1,29%. Это говорит нам о том, насколько доходность этого фиктивного портфеля отклоняется от среднего. 

Что такое современная теория портфеля?

Гарри Марковиц, лауреат Нобелевской премии по экономике, был пионером современной теории портфеля. Эта теория утверждает, что для каждого уровня риска существует оптимальный портфель, обеспечивающий наилучший баланс риска и доходности.Другими словами, это даст инвесторам максимально возможную прибыль при определенном уровне риска (измеренном как стандартное отклонение ).

Место соприкосновения риска и вознаграждения, где можно найти оптимальные портфели, называется «границей эффективности». Инвесторы, не любящие риск, любят использовать теорию портфеля, чтобы увидеть, насколько эффективен их портфель в зависимости от того, где он находится в спектре риска и доходности. Диверсификация активов — это один из способов достичь оптимального баланса риска и доходности.

Оценка уровня диверсификации инвестиционного портфеля

Диверсификация – это рекомбинация ресурсов в иные сферы, осуществляемая с целью усовершенствования стратегического планирования предприятия.

Первое упоминание о диверсификации приходится на двадцатые годы ХХ века. До этого основная концентрация капитала и производственных мощностей строилась на увеличении доли компании в конкретной отрасли. Благодаря техническому прогрессу, развитию науки и появлению новых товаров на рынке расширение фирм происходило в ходе присоединения предприятий, работающих в других отраслях, тем самым образуя концерны. Наряду с этой стратегией зародилась и диверсификация. Главным отличием была возможность не концентрировать внимание на одном производимом продукте, а выходить на новые рынки, никак не связанные с основной отраслью [1].

В XXI веке модернизированные рынки находятся в непрерывном развитии. В связи с этим с каждым годом все сложнее поддерживать заинтересованность потребителей в конкретной отрасли. На данным момент многие компании ставят на первый план инвестирование и выход на новые рынки сбыта. Это обосновано увеличением прибыли, уменьшением рисков, а также повышением эффективности работы того или иного предприятия.

Рассмотрим некоторые примеры диверсификации. Часть инвесторов вкладывает финансовые средства сразу в несколько компаний, концентрируясь на акциях и снижении рисков; комбинация крупных международных компаний и стартапов и другие. Не исключен следующий вариант развития событий: потенциальные доходы от только развивающихся фирм могут быть значительно выше, чем от тех компаний, которые имеют признание на международном рынке.

Говоря о диверсификации активов, подразумевается распределение капитала по разным финансовым направлениям, таким как разделение инвестиций по долговым обязательствам и акциям с фиксированным доходом, путем вклада финансовых средств не только в ценные бумаги, но и биржевые товары, такие как золото, недвижимость и другие. Преимуществом является возможность более простого получения доступа к денежным средствам, если она необходима в конкретный момент.

Таким образом, прерогатива использования диверсификации заключается в сокращении потерь, появлении возможности выйти на новые рынки и долгосрочном росте, поскольку, к примеру, акции могут доминировать в одном году, а в следующем наибольшую прибыль принесут инструменты с фиксированным доходом [2].

Диверсификация инвестиционного портфеля — один из векторов развития инвестиционной политики компании, который в ходе формирования портфеля ценных бумаг, обеспечивает снижение инвестиционного риска. Ценные бумаги несут сами по себе разную степень риска. Стоит отметить, что совокупный риск всегда ниже суммы индивидуальных инвестиционных рисков отдельных фондовых инструментов. Диверсификация инвестиционного портфеля работает по принципу, который заключается в том, что нельзя инвестировать все финансовые средства в одно направление.

Диверсификация инвестиционного портфеля делится:

  1. Вид ценных бумаг;
  2. Отраслевая принадлежность;
  3. Региональная принадлежность;
  4. Период обращения.

Если речь идет о западных рынках, согласно требованиям диверсификации, в инвестиционном портфеле должно быть не менее 10 фондовых инструментов. Что касается Республики Беларусь, этот критерий будет снижен в связи с низкой ликвидностью обращающихся ценных бумаг [3].

Существует два подхода к диверсификации: традиционный и новый. В первом случае подразумевается покупка не только ценных бумаг разного вида (акции, облигации, инвестиционный паи, векселя и другие), но и разных отраслей. Отсюда следует, покупка 20 акций покажет в 2 раза большую диверсификацию, чем покупка 10 акций. Новый подход склоняется к тому, что главными критериями являются ожидаемые доходы и риск.

Для формирования портфеля ценных бумаг необходимо обратить внимание на ковариацию, то есть, на взаимный риск. Это позволит измерить следующие основные характеристики: направления изменения доходов ценных бумаг, вариация доходов ценных бумаг, входящих в один инвестиционный портфель.

Основным показателем, применяемым для анализа портфеля, считается коэффициент корреляции. Корреляцией называется склонность двух переменных изменять значения взаимосвязанным способом.

Коэффициент корреляции может быть от +1 до – 1. В первом случае это указывает на синхронное изменение переменных. Отрицательное значение возникает тогда, когда переменные изменяются в абсолютно противоположных направлениях. Нулевой коэффициент корреляции возможен тогда, когда переменных независимы.

Цены неотрицательно коррелированных групп акций будет двигаться вверх и вниз соответственно. Можно сделать вывод, что в данном случае диверсификация никаким образом не сократит риск, так как инвестиционный портфель будет состоять из коррелированных групп акций. Он может быть ликвидирован при диверсификации, если корреляция будет отрицательной. Таким образом, чем выше коэффициент корреляции ценных бумаг, тем более рискованным будет портфель соответственно. Это правило действует независимо от того, будет ли рискованной каждая из бумаг в портфеле, необходимо уметь правильно выбирать бумаги.

Распределение капитала между разными типами бумаг, цены которых абсолютно по-разному изменяются в одних тех же экономических условиях, является главным принципов диверсификации. Сокращение риска, как уже упоминалось выше, возможно при вхождении в инвестиционный портфель различных групп акций. Однако полностью его устранить невозможно.

Инвесторы заинтересованы в максимально эффективном использовании диверсификации. Для этого необходимо включить в портфель не только ценных бумаги, но и другие биржевые финансовые инструменты (денежные средства, драгоценные металлы и камни, недвижимость и тому подобное).  Определив, что риск уменьшается благодаря большему количеству акций, стоит отметить, что согласно исследованиям, в инвестиционном портфеле может находиться от 10 до 30 ценных бумаг. Последующее увеличение количества будет являться нецелесообразным по причине высоких расходов, которые перекроют выгоды, полученные в результате диверсификации.

Рассмотрим показатель систематического риска, который определяет волатильность дохода от одного вида ценных бумаг относительно стоимости рыночного инвестиционного портфеля (Beta).

Относительно средней акции, где вариация дохода совпадает с рынком, Beta равно 1. То есть, если рыночная ситуация повлияет на увеличение доходов, например на 5%, то соответственно, доход от акции также увеличится на 5%. В том случае, когда доход на рынке увеличился на 10%, а по акции на 11%, то в данном случает Beta будет равно 1,1. Также рассмотрим ситуацию, когда при рыночном доходе в 10%, доходность той же акции увеличилась лишь на 5%. В таком случае Beta будет равно 0,5 соответственно. Отсюда делается вывод, что изменение акции составляет 50% от рыночного дохода, то есть цена такой акции будет увеличиваться или наоборот, снижаться, в соответствии с рыночным. Для того, чтобы посчитать Beta по инвестиционному портфелю акций, необходимо рассчитать средневзвешенную по каждой ценной бумаге отдельно [4].

Вывод. Beta оценивает и показывает изменения в доходности отдельных ценных бумаг в сопоставлении с изменением рыночного дохода и экономической ситуации. Ценные бумаги, у которых Beta равно единице и выше, считаются наиболее рискованными и, прежде чем их приобрести, необходимо тщательно изучить доходность рынка в целом. В том случае, когда показатель менее 1, ценные бумаги считаются более целесообразными и менее рискованными, чем сам рынок. В развитых странах консалтинговые компании предлагают услуги по расчету Beta, но в Республике Беларусь, такая это на данный момент не практикуется. Это связано с тем, что белорусский рынок еще молод, кроме того, составляющие индексы ценных бумаг малочисленны.

Диверсификация | Экономические термины

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ экономической деятельности (от лат. diversus — разный и facere — делать) — расширение активности крупных фирм, объединений, предприятий и целых отраслей за рамки основного бизнеса, под которым понимается производство товаров и услуг, имеющих максимальные доли в чистом объеме продаж по сравнению с другими видами выпускаемой продукции. Диверсификация — важнейшая составная часть структуры современных рыночных экономик, оказывающая существенное воздействие на систему разделения труда, конкуренцию и эффективность производства. Границы диверсификации весьма подвижны. Чем больше направлений деятельности у предприятия, тем выше уровень диверсификации. Диверсификация означает как корректировку основной деятельности фирмы, так и существенную переориентацию ее стратегии. В экономической литературе первое обозначается как относительная (узкоспекторная) диверсификация, второе — как безотносительная (широкоспекторная), т. е. не связанная с основным производством. Уровень диверсификации измеряется двояко: идентификацией числа отраслей или номенклатуры товаров и услуг, охватываемых деятельностью фирмы, а также определением пропорции основного и диверсифицированного производства. Диверсификация стимулируется стремлением фирм в условиях конкуренции упрочить свое положение на рынке, своевременно отреагировать на изменение конъюнктуры экономической, обеспечить эффективность своей деятельности. В результате диверсификация фирмы приобретают многоотраслевой характер, при этом они проникают прежде всего в новые наукоемкие отрасли, перестраивают традиционные производства на современном технологическом и организационном уровнях. Особое внимание обращается на привлечение и использование высококвалифицированного персонала. Объективные возможности возникновения диверсификации различны. Одна из них представляет собой побочный продукт деятельности фирмы. Имея высокий уровень НИОКР, верно выбранную стратегию развития, хорошо зная ситуацию на рынке, предприятие намечает новые направления производственной экспансии и резервы их реализации. Диверсификация может быть обусловлена также реакцией фирмы на обстоятельства, несущие угрозу ее благополучию, например падение спроса на выпускаемые товары и услуги. Решение о диверсификации диктуется также стремлением менеджмента к оптимизации структуры и размеров производства. Риск, связанный с производством новых товаров и услуг, а также ограниченность управленческих, финансовых, коммерческих и других ресурсов нередко подталкивают предприятия к слияниям и поглощениям. Большинство из слияний носит конгломератный характер. Под влиянием диверсификации структура фирм меняется: из специализированных они превращаются в многоотраслевые комплексы — конгломераты, составные части которых не имеют между собой функциональных связей. В таких структурах ответственность за принятие решений, а значит, за обеспечение прибыльности делегируется на места. Высшее управление освобождается от текущего планирования и других оперативных функций, сосредоточиваясь на распределении фондов между отдельными подразделениями, реализации вопросов общей стратегии. Диверсификация посредством слияний считается выгодным мероприятием, поскольку включает приобретение материальных ресурсов и каналов реализации, а также менеджмента и подготовленного персонала. И все это без предварительной конкурентной борьбы за долю рынка. Влияние диверсификации на конкурентоспособность и производительность противоречиво. На первый взгляд создание крупной, неспециализированной фирмы может иметь отрицательное влияние на оба этих параметра. Но надо принять во внимание то обстоятельство, что диверсифицированные фирмы в состоянии преодолевать многие барьеры на пути вхождения в рынок и тем самым снижать концентрацию на отдельных рынках и стимулировать конкуренцию. Крупная фирма способна более интенсивно вести научно-исследовательские и опытные работы, что выгодно для народного хозяйства в целом.

Словарь экономических терминов

* Термины и понятия располагаются в алфавитном порядке

перевод на английский, синонимы, антонимы, примеры предложений, значение, словосочетания

Возможно, пришло время задуматься об изменении климата на том же уровене значимости, на котором находится воздух для нас. But perhaps it’s time we start thinking about climate change on the same visceral level that we experience the air.
Значительная доля ресурсов была предоставлена специально для осуществления деятельности, связанной с вертикальной диверсификацией производства сырьевых товаров и расширением рынков сырья. A great portion of the resources have been provided particularly for vertical diversification and commodity market expansion.
Это вызывает озабоченность недостаточной диверсификацией, которая делает данные страны уязвимыми перед волатильностью на глобальных товарных рынках и создаёт угрозы для занятости. This has given rise to continuing concerns about under-diversification, which would make them vulnerable to volatility in global commodity markets and pose challenges for employment.
На уровене максимального сжатия нервов между пластинами позвонков. The level of maximal neural compressions between the pedicles of the fractured vertebrae.
Это самый низкий из возможных уровеней готовности. That’s the lowest of four possible readiness grades.
К сожалению, уровень самоубийств среди детей афроамериканцев за последние 20 лет удвоился. Sadly, the suicide rate among black children has doubled in the past 20 years.
Очистив необходимое количество рядов, игрок переходит на следующий игровой уровень. By clearing the requisite number of rows, the player proceeds to the next game level.
На начальном этапе, как и ожидалось, наблюдался высокий уровень опухолевой ДНК в крови. So at the initial time point, as expected, there’s a high level of cancer DNA in the blood.
И по своим наблюдениям, могу сказать, что те, кто вместе трапезничают чаще, показывают более высокий уровень коммунитас. And from my observations, I can tell you, those that eat together more frequently, exhibit higher levels of communitas.
Нам известно, что в результате сдвига плит изменились климат и уровень воды в океане и появилось много видов ландшафта, а также различные типы окружающей среды. So as the plates move around, we know climate has changed, sea level has changed, we have a lot of different types of landscapes and different types of environments.
И в то же самое время уровень иммиграции сейчас выше, чем когда-либо раньше. And at the same time, immigration is higher than it’s ever been before.
К примеру, если ориентировочный доход нации вырастает на 10% по сравнению с другими странами, тогда в среднем собственные доходы людей должны вырасти хотя бы на 5%, чтобы поддержать прежний уровень удовлетворённости. Now, if the reference income of a nation, for example, goes up 10 percent by comparing themselves to the outside, then on average, people’s own incomes have to go up at least five percent to maintain the same level of satisfaction.
Чем больше углекислого газа попадает в океан, тем ниже становится уровень pH, что сигнализирует об увеличении кислотности воды в океане. As more carbon dioxide has entered the ocean, the seawater pH has gone down, which basically means there has been an increase in ocean acidity.
Это был мой последний школьный год, оставалась пара месяцев до выпускных экзаменов и пара дней до «тренировочных» экзаменов, как их называют у нас в Кении, которые оценивают уровень подготовки к выпускным экзаменам. Here I was in my final year of high school, just a few months from doing my end of high school exams and a few days from doing a set of exams we call here in Kenya mocks, which are somehow meant to gauge how prepared one is for the final exams.
Вам всем знакомо чувство, когда нужно сделать слишком много дел или когда вы откладываете перерыв на обед, и уровень сахара в крови падает. You all know this feeling, when you’ve got too much to do, or when you’ve put off breaking for lunch and your blood sugar takes a dive.
Всё это повышает уровень шума в ранее тихом океане. All of this is raising noise levels in a previously quiet ocean.
Сейчас известно, что шум кораблей увеличивает уровень гормонов стресса у китов и может нарушить их питание. And we now know that ship noise increases levels of stress hormones in whales and can disrupt feeding behavior.
Не важно, какого вы пола, если в крови повышен уровень тестостерона, вы с большей вероятностью ошибочно воспримите безобидного человека как угрозу. Where regardless of your sex, if you have elevated testosterone levels in your blood, you’re more likely to think a face with a neutral expression is instead looking threatening.
Повышенный уровень тестостерона и гормонов стресса приводит к повышению активности миндалины и замедлению работы лобной доли. Elevated testosterone levels, elevated levels of stress hormones, and your amygdala is going to be more active and your frontal cortex will be more sluggish.
Например, если во время беременности ваша мать постоянно испытывала стресс, по законам эпегенетики, в зрелом возрасте ваша миндалина станет легковозбудимой, а уровень гормона стресса будет повышен. And as an example of this, if as a fetus you were exposed to a lot of stress hormones through your mother, epigenetics is going to produce your amygdala in adulthood as a more excitable form, and you’re going to have elevated stress hormone levels.
Аэробные упражнения снижают уровень бета-амилоида у экспериментальных животных. Aerobic exercise has been shown in many studies to decrease amyloid beta in animal models of the disease.
Так Вот, Способность К Сопереживанию У Наших Выпускников За Последние Два Десятка Лет Существенно Снизилась, А Уровень Нарциссизма Вырос. And so, the markers of empathy in our college graduates have been dropping dramatically in the past two decades, while those of narcissism are on the rise.
Уровень его образования уже, видимо, выбрал его дорогу. Well, his education already chose for him, probably.
Тот факт, что пациенты, как Робин, посещают эти клиники, эти диспансеры и получают такой уровень личного внимания, просвещения и сервиса, должен быть тревожным сигналом для системы здравоохранения. The fact that patients like Robin are going to these clinics, are going to these dispensaries and getting that sort of personalized attention and education and service, really should be a wake-up call to the healthcare system.
Буря проходит, уровень воды снижается, вы избавляетесь от мешков и делаете так каждый раз, когда приходит буря. Storm goes away, the water level goes down, you get rid of the sandbags, and you do this storm after storm after storm.
По сути, статья в журнале указала, что через 41 год после выпуска из Йеля, у чернокожих выпускников 1970 года уровень смертности был в три раза выше, чем у остальных однокурсников. In fact, the magazine article indicated that 41 years after graduation from Yale, the black members of the Class of 1970 had a death rate that was three times higher than that of the average class member.
Исследования выявили, что высокий уровень неравенства связан с высоким риском заболеваний широкого спектра: от высокого давления до ожирения, от рака груди до болезней сердца, и даже преждевременной смерти. Research has found that higher levels of discrimination are associated with an elevated risk of a broad range of diseases from blood pressure to abdominal obesity to breast cancer to heart disease and even premature mortality.
Исследование о чернокожих подростках выявило, что те, кто чаще подвергался дискриминации в подростковом возрасте, имеют высокий уровень гормонов стресса, высокого давления, ожирения уже в возрасте 20 лет. For example, a study of black teens found that those who reported higher levels of discrimination as teenagers had higher levels of stress hormones, of blood pressure and of weight at age 20.
Она заметила, что по мере роста уровня стресса… а мы можем объективно оценить уровень стресса. And what happened was, that as the stress increased — and here we had objective measures of stress: How long were you without power?
Мы давали крысам препараты, которые либо повышают уровень метилирования ДНК, либо понижают его, и наблюдали за эпигенетическими маркерами. So we treated these animals with drugs that either increase DNA methylation, which was the epigenetic marker to look at, or decrease epigenetic markings.
Но если мы понижали уровень метилирования генов, животные переставали быть зависимыми. But if we reduce the DNA methylation, the animals are not addicted anymore.
25 лет назад ВОЗ и ЮНИСЕФ установили критерии для больниц с условиями, благоприятными для грудного вскармливания, чтобы обеспечить оптимальный уровень поддержки связи матери и ребенка и кормления грудных детей. Twenty-five years ago, the World Health Organization and UNICEF established criteria for hospitals to be considered baby friendly — that provide the optimal level of support for mother-infant bonding and infant feeding.
Разница в том, что сегодня люди ставят под сомнение такую статистику: Уровень безработицы в США — 5%. What’s different now is people are questioning statistics like, The US unemployment rate is five percent.
В том, чтобы более широко посмотреть на данные, например, на уровень безработицы в 5%, и узнать, как эти данные меняются со временем или в зависимости от уровня образования — вот почему ваши родители хотели, чтобы вы поступили в колледж, — или как они меняются в зависимости от пола. So it’s about zooming out from one data point, like the unemployment rate is five percent, and seeing how it changes over time, or seeing how it changes by educational status — this is why your parents always wanted you to go to college — or seeing how it varies by gender.
В наши дни уровень безработицы среди мужчин выше, чем среди женщин. Nowadays, male unemployment rate is higher than the female unemployment rate.
Они быстро подняли уровень здоровья афганского народа, который на тот момент был худшим в мире. They are rapidly improving the health status of the Afghan population, which used to be the worst in the world.
Что, если бы наши растения могли измерять уровень токсичности почвы и выражать эту токсичность через цвет своих листьев? What if our plants could sense the toxicity levels in the soil and express that toxicity through the color of its leaves?
Это не низкий уровень представительства. This is not underrepresentation.
В результате долгого и сложного процесса племена объединились и сформировалась китайская нация, контролирующая Хуанхэ на всей её протяжённости и способная сплотить сотни тысяч людей для постройки плотин и каналов и таким образом усмирить реку, предотвратить разрушительные наводнения и засухи и обеспечить некий уровень процветания для каждого. And then in a long and complicated process, the tribes coalesced together to form the Chinese nation, which controlled the entire Yellow River and had the ability to bring hundreds of thousands of people together to build dams and canals and regulate the river and prevent the worst floods and droughts and raise the level of prosperity for everybody.
А при отсутствии некоего глобального сотрудничества у национализма не тот уровень, чтобы справиться с проблемами, будь то изменение климата или технологическое разобщение. And if you don’t have some kind of global cooperation, nationalism is just not on the right level to tackle the problems, whether it’s climate change or whether it’s technological disruption.
Похоже, вам по душе глобальное правление, но если взглянуть на карту мира глазами Transparency International, исследующей уровень коррупции политических институтов, то мы увидим бескрайнее море красного с вкраплениями жёлтого у тех, что на хорошем счету. So you seem to be a fan of global governance, but when you look at the map of the world from Transparency International, which rates the level of corruption of political institutions, it’s a vast sea of red with little bits of yellow here and there for those with good institutions.
Сейчас уровень доверия к СМИ упал до минимума. Trust in the media has hit an all-time low.
В отдельных частях страны, особенно на Дальнем юге, уровень смертности чернокожих матерей и младенцев почти такой же, как в странах к югу от Сахары. In certain parts of the country, particularly the Deep South, the rates of mother and infant death for black women actually approximate those rates in Sub-Saharan African.
Уровень смертности чернокожих малышей в возрасте до года в два раза выше, чем белых. They’re also twice as likely for their infants to die before the first year of life than white infants.
Это самый низкий уровень арифметики по окончании среднего образования. Now, Level 1 numeracy skills — that’s low-end GCSE score.
Мы сможем сократить уровень стресса и поляризации в городской среде. We can reduce the stress and the polarization in our urban habitats.
Уровень кислорода в то время был ниже половины нынешнего, около 10 %. Oxygen levels at this time go to below half of what they are today, so about 10 percent.
Повышается уровень кортизола, страдает лимбическая система, снижается продуктивность в работе. The cortisol shoots up, the limbic system gets fired, we lose productivity at work.
В 1999 году было проведено исследование образцов крови, подтвердившее, что у недавно влюбившихся примерно тот же уровень серотонина, что и у людей с обсессивно-компульсивным расстройством личности. This study from 1999 used blood tests to confirm that the serotonin levels of the newly in love very closely resembled the serotonin levels of people who had been diagnosed with obsessive-compulsive disorder.
Да, и низкий уровень серотонина так же является признаком сезонного аффективного расстройства и депрессии. Yes, and low levels of serotonin are also associated with seasonal affective disorder and depression.
Исследователи полагают, что низкий уровень серотонина связан с навязчивыми мыслями об объекте любви, будто кто-то поселился у вас в голове. Researchers believe that the low levels of serotonin is correlated with obsessive thinking about the object of love, which is like this feeling that someone has set up camp in your brain.
Уровень депрессии и тревожности у неё тоже будет ниже. She’ll have lower levels of anxiety and depression.
Саудовская Аравия повысила уровень жизни, игнорируя многие другие человеческие стремления. Saudi Arabia has raised living standards while frustrating many other human strivings.
Во-вторых, оба повышают уровень серотонина, химического стимулятора мозга, или нейротрансмиттера. And two, they both increase levels of serotonin, which is a chemical signal in the brain, or a neurotransmitter.
На этой карте показан уровень осадков. This is a map showing where the water falls on our planet.
Второй важный момент — большáя доля в этом увеличении приходится на развивающиеся страны: Китай, Индия и остальные страны мира, включая Южную Африку, Индонезию и Бразилию, так как во многих из них снижается уровень жизни, который мы в развитых странах принимаем как должное. The second thing you should notice is that the bulk of the growth comes from the developing countries, from China, from India, from the rest of the world, which includes South Africa and Indonesia and Brazil, as most of these countries move their people into the lower range of lifestyles that we literally take for granted in the developed world.
Они осознаю́т уровень затрат лучше, чем любая другая страна, знают свои потребности лучше, чем любая другая страна. They’re doing that, knowing the costs better than any other country, knowing the need better than any other country.
Моё исследование показало, что, предоставляя людям выбор, вы снижаете их уровень сопротивления и они больше склонны принять ваше предложение. My research shows that when you give people a choice among options, it lowers their defenses, and they’re more likely to accept your offer.
Это уже более глубокий уровень понимания, и он требуется для того, чтобы вы могли изменить свой подход. And I think this is one level deeper, and it’s actually a requirement for changing your perspective.
И я уверена, что мы стоим на пороге радикальной эволюции того, как мы взаимодействуем и торгуем, потому что мы впервые в состоянии снизить уровень неопределённости не только через политические или экономические институты, такие как банки, корпорации и правительство, а при помощи лишь одной технологии. And I believe we are now entering a further and radical evolution of how we interact and trade, because for the first time, we can lower uncertainty not just with political and economic institutions, like our banks, our corporations, our governments, but we can do it with technology alone.

ПСБ и «Иннопрактика» составят очередной рейтинг уровня диверсификации ОПК

https://ria.ru/20210527/reyting-1734380681.html

ПСБ и «Иннопрактика» составят очередной рейтинг уровня диверсификации ОПК

ПСБ и «Иннопрактика» составят очередной рейтинг уровня диверсификации ОПК — РИА Новости, 27.05.2021

ПСБ и «Иннопрактика» составят очередной рейтинг уровня диверсификации ОПК

ПСБ и негосударственный институт развития «Иннопрактика» запустили новый этап национального рейтинга диверсификации «Лидерство на гражданских рынках» — начали… РИА Новости, 27.05.2021

2021-05-27T11:23

2021-05-27T11:23

2021-05-27T11:23

псб (банк псб)

россия

/html/head/meta[@name=’og:title’]/@content

/html/head/meta[@name=’og:description’]/@content

https://cdnn21.img.ria.ru/images/155838/49/1558384986_0:161:3071:1888_1920x0_80_0_0_6081e5420cdb25b4b640ef14adbe84f0.jpg

МОСКВА, 27 мая – РИА Новости. ПСБ и негосударственный институт развития «Иннопрактика» запустили новый этап национального рейтинга диверсификации «Лидерство на гражданских рынках» — начали анкетирование предприятий оборонно-промышленного комплекса для анализа их уровня диверсификации, сообщает пресс-служба банка. В результате исследования будет получена информация об актуальном уровне перехода на выпуск продукции гражданского назначения ОПК и разработаны практические предложения по преодолению барьеров, сдерживающих рост производства и реализации такой продукции. Итоги рейтинга представят на Международном военно-техническом форуме «АРМИЯ-2021″.»Одной из важнейших задач ПСБ является поддержка развития российской промышленности и предприятий ОПК, в том числе по переходу на выпуск гражданской продукции. В 2020 году мы организовали первое в России масштабное исследование уровня диверсификации, изучили практические кейсы реализации проектов более чем 350 компаний. Сейчас начали анкетирование и готовим второй рейтинг – сможем оценить динамику диверсификации, актуализировать проблемы, с которыми сталкиваются предприятия при переходе на гражданскую продукцию. Результаты исследования смогут дать ориентиры при разработке новых мер поддержки предприятий в проектах диверсификации. Будем проводить это исследование ежегодно в плотном взаимодействии с экспертным сообществом, органами государственной власти и институтами развития», — прокомментировал старший вице-президент — директор дирекции стратегии и проектов развития ПСБ Борис Ярышевский, слова которого приводятся в сообщении.По мнению первого заместителя генерального директора негосударственного института развития «Иннопрактика» Натальи Поповой, рейтинг является очередным шагом к ускорению внедрению инноваций в ОПК.

https://ria.ru/20210517/terminal-1732623653.html

россия

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

2021

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

Новости

ru-RU

https://ria.ru/docs/about/copyright.html

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

https://cdnn21.img.ria.ru/images/155838/49/1558384986_171:0:2902:2048_1920x0_80_0_0_774807d77fc07a9558d9e63bd7019fc1.jpg

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

РИА Новости

[email protected]

7 495 645-6601

ФГУП МИА «Россия сегодня»

https://xn--c1acbl2abdlkab1og.xn--p1ai/awards/

псб (банк псб), россия

МОСКВА, 27 мая – РИА Новости. ПСБ и негосударственный институт развития «Иннопрактика» запустили новый этап национального рейтинга диверсификации «Лидерство на гражданских рынках» — начали анкетирование предприятий оборонно-промышленного комплекса для анализа их уровня диверсификации, сообщает пресс-служба банка.

В результате исследования будет получена информация об актуальном уровне перехода на выпуск продукции гражданского назначения ОПК и разработаны практические предложения по преодолению барьеров, сдерживающих рост производства и реализации такой продукции. Итоги рейтинга представят на Международном военно-техническом форуме «АРМИЯ-2021».

17 мая, 13:30

Смартфон как платежный терминал — новый сервис ПСБ для бизнеса

«Одной из важнейших задач ПСБ является поддержка развития российской промышленности и предприятий ОПК, в том числе по переходу на выпуск гражданской продукции. В 2020 году мы организовали первое в России масштабное исследование уровня диверсификации, изучили практические кейсы реализации проектов более чем 350 компаний. Сейчас начали анкетирование и готовим второй рейтинг – сможем оценить динамику диверсификации, актуализировать проблемы, с которыми сталкиваются предприятия при переходе на гражданскую продукцию. Результаты исследования смогут дать ориентиры при разработке новых мер поддержки предприятий в проектах диверсификации. Будем проводить это исследование ежегодно в плотном взаимодействии с экспертным сообществом, органами государственной власти и институтами развития», — прокомментировал старший вице-президент — директор дирекции стратегии и проектов развития ПСБ Борис Ярышевский, слова которого приводятся в сообщении.

По мнению первого заместителя генерального директора негосударственного института развития «Иннопрактика» Натальи Поповой, рейтинг является очередным шагом к ускорению внедрению инноваций в ОПК.

«Первый рейтинг стал отправной точкой, благодаря которой мы смогли оценить динамику развития диверсификации организаций ОПК, определить актуальные тренды и выявить потребности сектора. Второй рейтинг — это наш следующий совместный шаг с ПСБ к формированию эффективной среды, способствующей ускоренному внедрению инноваций и наращиванию технологического потенциала оборонных предприятий на гражданских рынках», — заявила Попова.

диверсификация — Финансовый словарь смарт-лаб.

Диверсификация — метод снижение риска по портфелю за счет покупки различных активов, которые не взаимосвязаны друг с другом. Правильная диверсификация дожна снижать риск больше, чем снижать потенциальный доход.

Диверсификация считается одной из мощнейших концепций инвестирования.

Суть диверсификации состоит в том, что положив в портфель несколько акций мы получаем:

Это становится возможным за счет низкой корреляции между активами в портфеле. См. подробнее стандартное отклонение портфеля.

Логика диверсификации заключается в том, что раскладывая портфель по различным несвязанным классам активов, мы не снижаем долгосрочный уровень дохода, но сокращаем краткосрочные колебания портфеля, связанные с волатильностью отдельных активов.

Важно понимать, что правильная диверсификация достигается не просто когда вы кладете в портфель некоррелирующие активы, а когда источники доходов активов в портфеле имеют различную природу.

Корреляция — это ключ к снижению рисков при помощи диверсификации. Основная проблема заключается в том, что корреляция между активами достаточно высокая. А в моменты кризисов, когда риск максимален, корреляция активов также становится максимальной.

Коэффициент диверсификации — отношение стандартного отклонения диверсифицированного портфеля акций к стандартному отклонению случайной акции[2]. Чем меньше корреляция между акциями, тем ниже будет коэффициент диверсификации, тем лучше это с точки зрения риска.

Стоит понимать, что в кризисные периоды на рынке корреляция между акциями резко вырастает (все идут вниз), поэтому диверсификация не выполняет задачу снижения риска, а коэффициент диверсификации возрастает почти до 100%.

На графике ниже[1] показано, какой правильный эффект должна давать диверсификация. Активы с риском 25%-30% структурируются таким образом, чтобы давать суммарный риск всего 10%. В обычных случаях, диверсификация снижает риск, но и снижает ожидаемую доходность.

Исполнение диверсификации портфеля.

Диверсификацию портфеля можно достичь через:

  • распределение инвестиций по классам активов
  • диверсификация через индексные фонды
  • географическая диверсификация (инвестиции в разные страны)
Чтобы актив, который инвестор добавляет в портфель, приносил выгоду портфелю, необходимо, чтобы он снижал риск больше, чем снижал доход. Математически это условие выглядит следующим образом:

E® — ожидаемый доход
Rf — безрисковая ставка доходности
Rp — доходность портфеля
сигма — стандартное отклонение актива и портфеля
p — коэффииент корреляции

Источники:
[1] http://www.pionline.com/assets/docs/CO7012569.PDF
[2] CFA Level I, Volume 4. Corporate Finance and portfolio management.

Ссылки:
Диверсификация — простейший путь к прибыльной торговле 
Диверсификация. Практическая часть
О диверсификации

Определение, уровни, стратегия, риски, примеры

Как правило, диверсификация означает расширение бизнеса за счет одновременной работы в нескольких отраслях (диверсификация продукции) или выхода на несколько географических рынков (географическая диверсификация рынка) или открытия нового бизнеса в той же отрасли .

На уровне бизнес-единицы диверсификация происходит, когда бизнес-единица расширяется в новый сегмент существующей отрасли, в которой компания уже ведет бизнес.

На корпоративном уровне диверсификация происходит, когда диверсифицированная компания вступает в бизнес за пределами сферы деятельности. существующие бизнес-единицы. Диверсификация направлена ​​на повышение прибыльности за счет увеличения объема продаж.

Однако не без риска?

«И», следовательно, требуется тщательное расследование, прежде чем вступать в; неизвестный рынок с незнакомым товарным предложением.

Многие компании потерпели неудачу с диверсификацией, в то время как многие другие добились больших успехов, например, Wait Disney (она перешла от производства анимационных фильмов к тематическим паркам и загородным домам) и Canon (перешла от производства фотоаппаратов к производству нового ассортимента продукции). оргтехники) ‘.

Популярными формами диверсификации являются вертикальная интеграция / горизонтальная диверсификация; и географическая диверсификация.

Вертикальная интеграция включает в себя интеграцию бизнеса с производственно-сбытовой цепочкой компании, как обратной, так и прямой. Горизонтальная диверсификация предполагает переход в новые предприятия на той же стадии производства, что и текущая деятельность компании.

Географическая диверсификация предполагает переход в новые географические районы.

Три формы диверсификации могут быть связаны (добавление или расширение существующих товарных линий или рынков) или не связаны (добавление новых или «несвязанных» товарных линий или рынков, т.е.е. вступление в бизнес в «другой отрасли»).

Уровни диверсификации

Некоторые эксперты по менеджменту пытались показать, что фирмы диверсифицированы? варьируются в зависимости от уровня диверсификации.

Согласно им, существует три уровня диверсификации;

  1. Низкие уровни диверсификации.
  2. От умеренного до высокого уровней диверсификации.
  3. От умеренного до высокого уровней диверсификации.

Низкие уровни диверсификации

Этот уровень диверсификации наблюдается в компании, которая осуществляет свою деятельность в основном в рамках одного или доминирующего бизнеса.Компания ведет единый бизнес, если ее выручка превышает 95 процентов от общего объема продаж.

Если полученный доход составляет от 70 до 95 процентов, бизнес компании является доминирующим. 5M Security Services Limited является примером фирмы с небольшой диверсификацией, поскольку ее основное внимание уделяется «рынку охранных услуг».

Kellog — это пример доминирующей коммерческой фирмы, поскольку ее основные продажи приходятся на сухие завтраки и закуски.

Однако фирмы, которые получают доход от отдельных продуктов, нельзя назвать диверсифицированными в полном смысле этого слова.

От умеренного до высокого Уровни диверсификации

На этом уровне очевидны два типа диверсификации — «связанные ограниченные» и «связанные связанные», в случае связанной ограниченной диверсификации менее 70 процентов выручки поступает от доминирующего бизнеса и все SBU / подразделения совместно используют продукты, технологии и каналы сбыта.

Если фирма имеет связанную диверсификацию, менее 70 процентов доходов поступает от доминирующего бизнеса, но связи между СБУ и между ними ограничены.Procter and Gamble является примером связанной фирмы с ограничениями, а Johnson and Johnson — примером связанной связанной фирмы.

Очень высокий уровень диверсификации

Этот уровень применяется к компаниям, не имеющим отношения к диверсификации. Он получает менее 70 процентов своих доходов от доминирующего бизнеса, но между СБУ нет общих связей.

Стратегия диверсификации

Может ли организация продолжать производить один и тот же продукт / услугу вечно?

В истории институтов, созданных руками человека, университеты — единственные организации, которые выживали за счет одних и тех же знаний о продуктах более 11 веков!

Однако упаковка контента и доставка знаний сильно изменились, и не все университеты выжили.

Это исключение только подтверждает правило, согласно которому организации должны развивать новый бизнес по мере роста даже несвязанных предприятий. Еще один путь к росту — уйти от известной территории.

Предпосылка диверсификации состоит в том, чтобы исследовать привлекательные области бизнес-возможностей, не связанные с текущим бизнесом. Поразмышляйте над аналогией здесь. Вам как индивидуальному инвестору рекомендуется распределять риск.

Почему? Потому что диверсифицированный портфель защищает вас от рисков больше, чем портфель инвестиций в один продукт.

Точно так же организация не может рассчитывать на вечные условия, в которых она могла вести хороший бизнес. Он распределяет свои риски, осваивая новые и разные области бизнеса с лучшими перспективами.

Когда организация отходит от своей известной и проверенной технологической сферы продуктового рынка, чтобы предлагать новые продукты (связанные / не связанные) или выходить на новые рынки (связанные / не связанные) с использованием новой / модифицированной / родственной технологии, считается, что она следует за диверсификацией путь.

Диверсификация присуща корпоративному миру; почти все организации из списка Fortune 1000 являются диверсифицированными. Вы заметите, что большинство семейных предприятий также очень диверсифицированы.

Диверсификация — привлекательный вариант для удовлетворения растущих чаяний все большего числа членов семьи. Неустанное стремление к диверсификации как стратегии уступило место разумной диверсификации.

Вместо множества предприятий в несвязанных областях имеет смысл иметь портфель связанных или согласованных предприятий.Логика состоит в том, что такая диверсификация позволяет организации использовать связи для создания конкурентного преимущества.

Тем не менее, модели диверсификации в азиатских странах предполагают, что несвязанная диверсификация является обычным явлением среди более крупных бизнес-групп.

Организации диверсифицируются до:

  • Обойти ограничения государственной политики на рост, как это было в случае с предолиберальными ограничениями на расширение производственных мощностей в Индии. Это привело к диверсификации индийских компаний во многих несвязанных областях.
  • Новые технологии / продукты-заменители могли сделать существующий домен нерентабельным или, вероятно, стать таковым. Диверсификация может предложить лучшие возможности.
  • В полной мере использовать всю глубину и широту управленческих навыков и компетенций.
  • Используйте излишки или нераспределенные денежные средства для более высокой нормы прибыли.
  • Чтобы войти в ранее девственную область с огромным потенциалом. Например, в Индии приватизация высшего образования привлекла многих игроков из столь разных областей, как производство стали и производство продуктов питания, для создания специализированных университетов широкого профиля.
  • Информационная асимметрия в существующем бизнесе может быть слишком высокой, чтобы разрешить новые планы.
  • Риск распространения. В диверсифицированном портфеле риск распределяется между несколькими предприятиями.
  • Используйте общность между предприятиями. Такое использование заемных средств создает экономические выгоды.

Риски диверсификации

Диверсификация — интересная, но сложная стратегия.

Во-первых, навыки, необходимые для управления диверсифицированной организацией, могут отличаться и расходиться с материнской организацией. Диверсификация представляет собой проблему для управленческих навыков / устремлений менеджеров.

Это дает возможность проявить личный характер и в то же время требует от менеджеров открытости к обучению и быстрой адаптации.

Каждый бизнес требует различных навыков, предоставляемых профессионалами и контролируемых независимым советом директоров.

Общей чертой такого разнообразного бизнеса являются этические стандарты и стандарты корпоративного управления материнской компании. Диверсификация рискованна.

Это влечет за собой риск принятия решения (выбор и средства диверсификации могут быть неправильными), риск реализации (структура, процессы, системы, лидерство, талант могут быть неадекватными) и финансовый риск (доходность для акционеров может быть значительной. уменьшенный.)

Согласно Майклу Портеру (1987), три критерия должны применяться до принятия решений о диверсификации.

Тест на привлекательность отрасли Стоимость вступительного теста Тест лучше

Насколько высок бизнес на входе?

Благоприятны ли конкурентные условия?

Способствует ли рынок росту?

Низкая ли стоимость входа?

Каковы невозвратные затраты на конкретное оборудование?

Что такое проприетарные и другие блоки входа?

В какой степени существует синергия с текущими операциями?

Можно ли использовать управленческие навыки и возможности бренда?

Пути диверсификации

Диверсификация — это вариант, требующий больших вложений, и организация может диверсифицироваться различными способами.Различные пути имеют разные уровни риска и потребности в ресурсах.

Организация должна решить, какой путь выбрать и идти ли ей в одиночку или искать какие-то варианты партнерства (лицензирование, совместные предприятия и стратегические союзы).

В таблице ниже поясняется; Чем выше взаимосвязь в области продуктов, клиентских сегментов, технологий, передача управленческих навыков в диверсификации, тем ниже риск диверсификации (это не исключает риск неправильного стратегического выбора) и ниже взаимосвязь, тем выше риск от диверсификации (это не принимает во внимание глубину управленческих навыков, которые могут управлять диверсификацией.).

Есть четыре основных пути к диверсификации: концентрический, горизонтальный, вертикальный и конгломератный. Основные особенности каждого из них обсуждаются ниже;

Функции Примеры

Горизонтальная диверсификация.

Организация берет на себя те организации, которые производят одинаковые / похожие продукты или выполняют маркетинговые функции.

Ожидается, что увеличение размера приведет к экономии за счет масштаба и размаха.Ожидаемое увеличение доли рынка.

Индустрия развлечений.

Кинопроизводства также распространяют фильмы через сети DTH.

Уолт Дисней (фильмы и распространение)

Вертикальная интеграция.

Организация берет на себя перепроизводство сырья, (обратного) посредника или ключевого процесса (вперед), чтобы реализовать экономическое преимущество.

Снижение затрат ведет к снижению цен, что ведет к увеличению доли рынка.

Снижает гибкость. Создаются обширные барьеры, которые могут ограничиваться одной отраслью.

Цементные, сталелитейные и текстильные компании вертикально диверсифицированы. В Индии производители цемента имеют собственные электростанции.

Избыточная энергия продается государственным коммунальным предприятиям или другим отраслям.

Производитель мыла / моющих средств создает завод по производству линейного алкилбензола (LAB — ключевой ингредиент для мыла) для получения преимущества со стороны предложения.

Концентрическая диверсификация.

Диверсификация во взаимосвязанные области (рынок продуктов / технологии).

Рынок рассматривается как область взаимосвязанных, но разнородных потребностей, которые организация может удовлетворить с помощью разнородных, но взаимосвязанных предложений.

В ассортимент фармацевтических компаний входят лекарства, отпускаемые по рецепту, лекарства, отпускаемые без рецепта, системы доставки лекарств, средства по уходу за глазами и кожей.

Есть разница между продуктами и технологиями, но широкий маркетинговый охват позволяет повысить ценность бренда.

Диверсификация конгломератов.

Диверсификация в совершенно не связанных областях. Новые области могут предоставить лучшие возможности для роста, входные барьеры могут быть низкими, поскольку должны быть требуемые инвестиции.

Ресурсы / возможности распределены по всему миру. Организации также могут диверсифицироваться во всем мире.

Rolls Royce (автомобили, двигатели), General Electric, Samsung Electronics, Tata.

Для анализа и обсуждения представлены две разные ситуации из современного делового мира.

Представьте свой анализ в виде отчета, охватывающего некоторые аспекты SWOT (вы можете ссылаться на официальные веб-сайты) и обзора вариантов в свете материалов курса. Будьте конкретны в своей рекомендации.

Как диверсифицировать организацию?

Это второй вариант, который организация должна решить: действовать в одиночку и создавать новый проект или развивать диверсифицированную организацию посредством слияний, поглощений / альянсов или совместных предприятий.

Большинство из этих вариантов схожи в том смысле, что они основаны на принципе создания сотрудничества для роста двух разных сущностей.Различия между ними больше степени, чем направления.

Тонкие различия между объединениями совместных предприятий и между слияниями и поглощениями больше связаны с приданием юридического статуса юридическому лицу, а также с передачей средств и ресурсов.

Подходы к диверсификации

Компания должна выбрать путь или подход к диверсификации своего бизнеса. Он может выбрать либо подход связанной диверсификации, либо подход несвязанной диверсификации, либо их комбинацию, в зависимости от обстоятельств.

Принципиальное различие между ними состоит в том, что соответствующая диверсификация подчеркивает некоторую общность рынков, продуктов и технологий, тогда как несвязанная диверсификация основана в основном на соображениях прибыли. Стратеги должны учитывать реалии ситуаций, чтобы выбрать правильный подход к диверсификации.

Подход к родственной диверсификации

Ваша компания следует стратегии родственной диверсификации, если вы обнаружите, что у вашей компании есть несколько направлений бизнеса.Связанная с этим диверсификация, также известная как «концентрическая диверсификация», включает диверсификацию в бизнес-деятельность, которая связана с основным (исходным) бизнесом компании.

Новый бизнес работает в той же отрасли. И новый бизнес, и основной бизнес имеют некоторые общие черты в своей деятельности в цепочке добавленной стоимости, такой как производство, маркетинг и т. Д. Цепочки добавленной стоимости обоих бизнесов обладают стратегической миссией ».

На языке Хилла и Джонса« соответствующая диверсификация — это диверсификация. в новую бизнес-деятельность или виды деятельности за счет общности одного или нескольких компонентов цепочки создания стоимости каждого вида деятельности.

Из-за наличия общности в цепочках создания стоимости как в существующих, так и в новых компаниях возможна передача ключевых навыков, технологических знаний или управленческих ноу-хау от бизнеса к бизнесу.

Общность и / или стратегическое соответствие в цепочках создания стоимости также помогают компании достичь конкурентных преимуществ за счет снижения затрат; использование общей торговой марки dr, создающей ценный ресурс.

Компании обычно реализуют соответствующие стратегии диверсификации для создания конкурентных преимуществ и экономии от масштаба.

Способы связанной диверсификации

Анализ практики различных диверсифицированных компаний показывает, что они стремятся к соответствующей диверсификации одним из двух способов или их комбинацией.

Эти способы являются (а) связанными-связанными и (б) связанными-связанными. Когда бизнес-единицы компании делятся между собой ресурсами, производственными технологиями, каналами распределения и т. Д., Диверсификация называется связанной с ограничениями.

Например, считается, что BIC следует связанной с ограничениями диверсификации, поскольку все ее продукты (бритвы, зажигалки и ручки) имеют существенные общие черты в области литья пластмасс под давлением, торговой марки и розничной торговли.С другой стороны, в случае связанной диверсификации бизнес-единицы связаны по нескольким параметрам.

Продукты продаются под разными торговыми марками, и они не используют общие технологии или ресурсы для разных сегментов. Например, Walt Disney до начала 1990-х годов была фирмой с ограниченными связями. Но постепенно компания перешла в связанные с ней фирмы, когда начала снимать фильмы для взрослой аудитории и приобрела телеканал ABC.

Почему компании используют связанную диверсификацию?

Многие компании предпочитают связанную стратегию диверсификации стратегии несвязанной диверсификации.

Есть несколько оснований для выбора соответствующей стратегии диверсификации:

  1. Она обладает потенциалом межбизнесовой синергии. Отношения цепочки ценностей между основным и новым бизнесом создают синергию. Другими словами, мы можем утверждать, что компания. может следовать соответствующей стратегии диверсификации, когда существует стратегическое соответствие между некоторыми или всеми видами деятельности в цепочке создания стоимости как в основном, так и в новом бизнесе.

    Вдоль цепочки создания стоимости может существовать, например, межбизнесовая стратегическая совместимость! производственная деятельность, деятельность по распространению, сбытовая и маркетинговая деятельность, деятельность по цепочке поставок, деятельность по управленческой и административной поддержке, а также деятельность по исследованиям и разработкам.

    Глобальное стратегическое соответствие производственной деятельности может быть ценным, когда опыт компании в такой деятельности может быть передан другому бизнесу. Если два или более предприятий в составе материнской компании могут совместно использовать одни и те же объекты сбыта (например, один и тот же дистрибьютор, дилеры и розничные торговцы), компания может создать синергетический эффект.

    Компании, тесно связанные с продажами и маркетингом, могут работать лучше вместе из-за снижения затрат на продажи (причина: совместное использование одних и тех же сотрудников по продажам).Стратегическое соответствие деятельности цепочки поставок помогает в передаче навыков в закупке материалов для достижения более сильных позиций на переговорах с поставщиками и т. Д.

    Когда управленческие ноу-хау и компетенции могут быть широко «использованы в различных сферах деятельности, компания может добиться большего конкурентного преимущества. . Аналогичным образом, совместное использование общей технологии или использование одних и тех же научно-исследовательских центров более чем для одного бизнеса — важный способ достижения конкурентного преимущества.

  2. Он имеет стратегическую привлекательность, потому что позволяет компании создавать более сильные конкурентные преимущества за счет передачи навыков, более низких затрат, общей торговой марки и лучших конкурентных возможностей.
  3. можно создать «экономию от масштаба» за счет диверсификации бизнеса в смежные области. Экономия от масштаба (в отличие от «экономии от масштаба») происходит за счет экономии за счет сокращения затрат. Затраты снижаются, когда существует межбизнес-стратегическая совместимость. Связанная с этим диверсификация может обеспечить экономию от масштаба. (Можно отметить, что эффект масштаба достигается, когда удельная стоимость продукции снижается по мере увеличения объема производства).
  4. Он обеспечивает более четкую направленность управления диверсификацией из-за концентрации в аналогичных сферах деятельности.
  5. Это может привести к более высокой консолидированной производительности, чем стратегия концентрации одного бизнеса. Автономное предприятие не может работать лучше, чем компания, имеющая родственные предприятия.
  6. Он может создавать ценность за счет разделения ресурсов между различными предприятиями.
  7. Это связано с меньшими рисками, потому что компания переходит в области бизнеса, о которых высшее руководство уже имеет некоторые знания.

Ситуации, благоприятные для связанной диверсификации

Данные исследований показывают, что соответствующая диверсификация не всегда приносит больше преимуществ, чем несвязанная диверсификация.

Итак, возникает вопрос: когда компании следует выбрать соответствующую диверсификацию?

Опыт показывает, что компании полезно сосредоточиться на соответствующей диверсификации:

  1. Когда основные компетенции компании применимы к различным бизнес-ситуациям.
  2. Когда менеджмент компании способен одновременно управлять делами нескольких предприятий.
  3. Когда профсоюзы в компании не создают сопротивления межбизнесовой передаче рабочей силы и других ресурсов.
  4. Когда «бюрократические издержки» внедрения не перевешивают выгоды, полученные от разделения ресурсов между предприятиями. Бюрократические расходы возникают в основном из-за усилий по координации, которые требуются между различными подразделениями компании.

Подход к несвязанной диверсификации

Несвязанная диверсификация также известна как «диверсификация конгломерата» или «боковая диверсификация». Несвязанная диверсифицированная компания известна как конгломерат. Несвязанная диверсификация предполагает открытие новых предприятий, не связанных с основным бизнесом компании.

Несвязанная диверсифицированная компания имеет несколько предприятий, которые осуществляют свою деятельность в разных отраслях. Как отметили Хилл и Джонс, «несвязанная диверсификация — это диверсификация в новую область бизнеса, которая не имеет очевидной связи ни с одной из существующих областей компании». Цепочки добавленной стоимости предприятий различны.

В результате у многопрофильной компании мало возможностей для передачи навыков, технологий или других ресурсов от одного бизнеса к другому.Каждая бизнес-единица несвязанной диверсифицированной компании является самостоятельным юридическим лицом. Каждая СБУ несет ответственность за получение прибыли.

Например, компания A изначально начинала с производства маркерных ручек. Впоследствии она начала производство спиралей от комаров, а затем и хозяйственного мыла. Мы можем сказать, что Компания А является несвязанной диверсифицированной компанией, потому что ее последующие виды деятельности не имеют ничего общего с ее основным бизнесом (бизнес маркерных ручек).

Различие между связанной и несвязанной диверсификацией

Некоторые различия между подходами к связанной и несвязанной диверсификации очевидны:

  1. Связанная диверсификация происходит в пределах одной отрасли.Новые бизнесы связаны с основным бизнесом компании. Несвязанная диверсификация происходит в разных отраслях. Это предполагает диверсификацию в совершенно новые предприятия, не имеющие отношения к основному бизнесу компании.
  2. Совместное использование ресурсов и передача навыков между различными предприятиями — это основная цель соответствующего подхода к диверсификации. Основным направлением подхода несвязанной диверсификации является создание акционерной стоимости за счет приобретения новых сегментов рынка.
  3. Соответствующая диверсификация очевидна по общности цепочек создания стоимости между предприятиями.Однако мы обнаруживаем отсутствие общих черт в цепочках создания стоимости различных предприятий в несвязанной диверсифицированной компании.
  4. Связанная диверсификация может создавать стоимость больше, чем несвязанная диверсификация.
  5. Поскольку руководство имеет предварительные знания об управлении предприятиями аналогичного типа, они лучше способны управлять связанными предприятиями. Следовательно, соответствующая диверсификация сопряжена с меньшими рисками, чем несвязанная диверсификация.
  6. Более высокие бюрократические расходы возникают из-за координации между бизнес-подразделениями в связанной диверсифицирующей компании.В несвязанных диверсифицированных компаниях нет вопроса о координации между подразделениями. В результате их бюрократические издержки намного меньше связанных с ними.

Когда компании следует применять несвязанную диверсификацию?

Несвязанная стратегия диверсификации может хорошо работать в определенных конкретных ситуациях. Разработчикам стратегии необходимо оценить эти ситуации, а затем они должны принять решение о принятии несвязанной диверсификации. Вот некоторые из благоприятных ситуаций для несвязанной диверсификации:

  1. Когда основные функциональные навыки компании не могут быть легко использованы в бизнесе, отличном от исходного бизнеса.
  2. Когда руководство компании может установить прямую или прямую связь.
  3. Когда стоимость, созданная путем принятия структуры реструктуризации, не подавляется бюрократическими затратами на реализацию стратегии.
  4. Когда компания видит, что вступление в другой вид бизнеса в другой отрасли предлагает хорошие возможности для получения прибыли.
  5. Когда предполагаемый бизнес в другой отрасли, не связанной с основным бизнесом, имеет значительный потенциал прибыли.
  6. Когда компания меньше всего заинтересована в достижении конкурентного преимущества за счет стратегического согласования между цепочками создания стоимости SBU.

Преимущества несвязанной диверсификации

Несвязанная диверсификация имеет определенные достоинства.

Деловые предприятия обычно применяют соответствующую диверсификацию для получения нескольких преимуществ, таких как следующие:

  1. Распределение рисков по разным отраслям
  2. Перспективы прибыли в других отраслях
  3. Возможности компенсации убытков
  4. Увеличение акционерной стоимости
  5. Быстрая финансовая выгода
  6. Повышенная стабильность прибыли

Распространение рисков на разные отрасли

Несвязанная диверсификация предполагает выход в новые отрасли.иски, связанные с инвестированием компании.

Однако исследования показывают, что соответствующая диверсификация менее рискованна, чем несвязанная диверсификация с финансовой точки зрения.

Перспективы прибыли в других отраслях

Несвязанная диверсификация дает возможность войти в любой бизнес в любой отрасли, имеющей перспективы получения прибыли. Компания может приобрести бизнес в другой отрасли с потенциалом получения высокой прибыли.

Возможности компенсации убытков

Из-за инвестиций в различные области деловой активности существует возможность компенсации убытков в одном бизнесе с прибылью другого бизнеса в другой отрасли.

Межотраслевая компенсация убытков очень нечеткая при соответствующей диверсификации из-за деятельности предприятий в одной отрасли. В диверсифицированной компании циклический спад в одном бизнесе может уравновешиваться циклическим подъемом в другом.

Увеличение акционерной стоимости

Квалифицированные корпоративные менеджеры могут повысить акционерную стоимость, взяв на себя управление перспективными предприятиями в различных отраслях.

Быстрая финансовая выгода

Существуют возможности для быстрой финансовой выгоды, если материнская компания прибегает к диверсификации путем приобретения предприятий с недооцененными активами, которые имеют хороший потенциал прибыли.Финансовая выгода также может быть достигнута, если новые предприятия можно будет приобрести по выгодной цене.

Повышение стабильности прибыли

Несвязанная диверсификация обеспечивает большую стабильность прибыли в течение бизнес-цикла. Однако стабильность доходов зависит от способности менеджеров избегать недостатков несвязанной диверсификации.

Недостатки несвязанной диверсификации

Общие недостатки или недостатки несвязанной диверсификации заключаются в следующем:

  1. Ненадежность в формировании акционерной стоимости
  2. Бизнес-джунгли и управленческие трудности
  3. Опасности при проверке бизнеса посредством приобретений
  4. Риск неизвестности
  5. Незначительный вклад в повышение конкурентоспособности

Ненадежность в повышении акционерной стоимости

Эксперты по менеджменту считают, что несвязанная диверсификация является ненадежным подходом к повышению акционерной стоимости, если только корпоративные менеджеры не обладают исключительными талантами.

Бизнес-джунгли и управленческие трудности

Когда конгломерат имеет большое количество разнообразных предприятий, корпоративным менеджерам может быть трудно эффективно управлять бизнес-джунглями.

Трудности могут быть при выборе подходящих менеджеров, принятие соответствующих мер при возникновении проблем; возникают и принимают решения, когда бизнес-единица спотыкается.

Опасности при проверке предприятий посредством приобретений

Несвязанная диверсификация через приобретение других фирм требует тщательной проверки среди имеющихся фирм.Диверсифицирующая компания может оказаться в убытке, если ей не удастся проницательно отсеять непривлекательные фирмы.

Отбор требует оценки фирм, которые будут приобретены, с использованием различных критериев, таких как ожидаемая отдача от инвестиций, потенциал роста, денежный поток, экологические проблемы, государственная политика и т. Д. В действительности, только компании с недооцененными активами и компании, которые испытывающие финансовые затруднения — хорошие кандидаты для несвязанной диверсификации.

Риск неизвестности

Новый бизнес, приобретенный компанией-диверсификатором, неизвестен корпоративным менеджерам.Это может представлять для них опасность. Любая ошибка в оценке привлекательности отрасли или прогнозировании необычных проблем (например, насильственный захват местными террористами при попустительстве группы владельцев) может оказаться фатальной.

Мудрецы говорят; «Никогда не приобретайте бизнес, которым не умеете управлять».

Незначительный вклад в повышение конкурентоспособности

Опыт показывает, что стратегия несвязанной диверсификации не всегда может обеспечить конкурентоспособность отдельных бизнес-единиц.

Примеры диверсификации

Google и диверсификация

Google, основанная в 1998 году, является ведущей поисковой системой. Google вырвал свое доминирующее положение в поисковой системе у Alta Vista, которую заняла Yahoo. Диверсифицированный портфель компаний Google включает YouTube, Picasa, Google+, Gmail, Google Планета Земля, Chrome и Android.

Почти 90 процентов доходов поступает от рекламы в Google. Пока что Google не сталкивается с какой-либо серьезной непосредственной угрозой в этой области.

Замедление экономики указывает на то, что интернет-реклама будет сокращаться, и доходы Google могут упасть.

Google может потерпеть неудачу, поскольку Gmail и Chrome бизнес как рискованный, конфиденциальность данных и поддержка клиентов как неэффективные с точки зрения потребительского спроса.

Google также планирует вторжение на рынок мобильных телефонов и электронных книг. Соответствует ли такая диверсификация сильным сторонам Google — большой вопрос. Есть ли у Google возможность превзойти конкурентов, таких как Apple?

Основным направлением деятельности Goggle является поисковая система.Является ли его диверсификация в сторону смартфонов разумным шагом? Не заставит ли такая диверсификация Google сосредоточиться на своем основном бизнесе? Следует ли Google сосредоточить внимание на поисковой системе и расширить ее возможности для улучшения услуг и обеспечения конфиденциальности?

Диверсификация Armani

Дом Armani — это международный дом моды, базирующийся в Италии, чья продукция олицетворяет ультра-роскошь. Его продукция включает мужскую и женскую одежду (некоторые из них носят голливудские знаменитости), очки, косметику, парфюмерию и аксессуары.

Одежда Armani и другие сопутствующие товары продаются через эксклюзивные магазины Armani, разбросанные по большинству городов, ассоциирующихся с блеском и гламуром, а также в элитных универмагах. Мужская одежда Armani до сих пор пользуется спросом, однако в США, которые являются одним из основных рынков Armani, база лояльных мужчин сокращается, а женщины, которые поддерживали Armani, стареют.

США и Япония, которые были основными рынками для Armani, сейчас сокращаются. Экономический спад и рост безработицы на основных рынках заставили Armani искать новые рынки.Китайский рынок предметов роскоши, растущий на 30 процентов в год, может стать новым рынком и сферой внимания Armani. Сможет ли Армани, который старше нового поколения дизайнеров, выстоять?

В 2010 году Джорджио Армани расширил свою линейку предметов роскоши, включив в нее не связанные с ней отели.

В 2010 году Армани открыл свой первый отель в Бурдж-Халифе с 166 номерами и люксами и 144 резиденциями. Идея заключалась в том, чтобы распространить ассоциацию роскоши на дома, чтобы каким-то образом казалось, что ваш адрес также может означать роскошь.

Эксклюзивность Бурдж-Халифа не уступает эксклюзивности Армани. Armani планирует ассоциироваться с эстетикой и дизайном интерьеров объектов ультра-премиум-класса по всему миру.

Компания уже сотрудничает с Lodha Builders по поводу их будущей недвижимости в Южном Мумбаи. Может ли окупиться набег Armani на сегмент ультра-элитного жилья?

Является ли роскошь критерием покупателя или это идея, привлекающая новизну. Если Armani будет ассоциироваться с элитным жильем в странах с развивающейся экономикой, будет ли апелляция продолжаться?

Armani совместно с Samsung также выпустил телефон Armani-Samsung, который не стал популярным, как ожидалось.Телефон был доступен в торговых точках, отличных от других продуктов Armani.

Возможно, Apple лучше уловила концепцию роскоши мобильного телефона. Возможно, Армани стремился использовать сегмент, который еще не был к этому готов. Призыв к роскоши не сработал.

Armani — это семейная компания, ее патриарх старый, а мир вокруг него меняется.

Какой у него вариант для поддержания роста?

Стратегии корпоративной диверсификации | Small Business

Чем старше становится ваш бизнес, тем труднее может быть увеличение доли рынка или прибыли, особенно если вы стремитесь к экспоненциальному росту.Диверсификация в новые области бизнеса не только дает вам возможность значительно увеличить свой доход, но и защищает вас в случае, если ваш основной бизнес подвергнется временному или долгосрочному спаду. Анализируйте стратегии диверсификации на основе их потенциальных доходов и влияйте на свой основной бизнес для их достижения.

Диверсификация

Диверсификация означает открытие новых бизнес-возможностей, а не просто расширение существующего бизнеса. Например, если у вас есть ресторан в одном городе, открытие второго ресторана в следующем городе — это расширение, а не диверсификация.Добавление корпоративного питания — пример диверсификации. Еще одним примером диверсификации было бы проведение кулинарных уроков по утрам, когда вы не открыты для завтрака.

Причины диверсификации

Перед тем, как вы начнете планировать стратегию диверсификации, напишите причины, по которым вы планируете это сделать. У вас может быть избыточный капитал, который вы не можете вложить в существующий бизнес с разумной прибылью от этого реинвестирования. Ваша компания может быть слишком зависимой от одного продукта или нескольких клиентов, что может иметь разрушительные последствия, если вы увидите новую конкуренцию или один или два клиента покинут вас.Возможно, вы построили деловые отношения или клиентскую базу, которые облегчают выход на новый рынок. Как только вы точно узнаете, почему вы подумываете о диверсификации, вы сможете лучше рассмотреть конкретные преимущества и недостатки этого.

Связанные и несвязанные стратегии

Рассматривая вопрос о диверсификации, решите, хотите ли вы остаться в родственном бизнесе или выйти на совершенно другой рынок. Оставаясь на своем рынке, вы можете использовать свои контакты, бренд и клиентскую базу, например, услуги няни для домашних животных, предлагающие услуги по уходу.Выход на новый рынок, например, открытие компании по уходу за домашними животными, занимающейся ландшафтным дизайном, обеспечивает большую защиту от спада в конкретной отрасли. Переход в родственный бизнес может навредить вашему бренду, если новое усилие не увенчается успехом. Открытие бизнеса в совершенно новой сфере часто требует больше времени и денег, поскольку вы начинаете с нуля.

Диверсификация бренда

В некоторых случаях вы можете диверсифицировать, продавая один и тот же товар или похожий товар под другим именем. Магазин женской одежды, который добавляет мужскую и детскую одежду, чтобы попытаться расширить свой бизнес, может нанести ущерб его бренду среди женщин, которые ищут магазин, специализирующийся на высококачественной женской одежде.Открытие второго магазина под другим названием и продажа мужской и детской одежды разнообразит ваш бизнес. Другим примером диверсификации по брендам может быть высококлассный магазин женской одежды, открывающий второй магазин женской одежды под другим названием и продающий доступную женскую одежду.

Соображения

При выборе стратегии диверсификации посмотрите на свою текущую клиентскую базу, чтобы определить, можете ли вы продавать им разные товары или можете ли вы добавить новых клиентов, продав им аналогичный продукт по другой цене или под другим именем.Изучите своих текущих поставщиков, торговых представителей и партнеров по сбыту, чтобы определить, можете ли вы использовать их для продажи различных продуктов, что снизит ваши начальные затраты. Подсчитайте текущие операционные расходы и нагрузку на ваше администрирование стратегии диверсификации и определите, можете ли вы поддерживать два разных бизнеса или продуктовые линейки. Рассмотрите влияние конкуренции одной товарной линии с другой, если вы будете продавать аналогичные товары.

Ссылки

Биография писателя

Сэм Эш-Эдмундс пишет и читает лекции на протяжении десятилетий.Он работал в корпоративной и некоммерческой сферах в качестве руководителя C-Suite, входя в несколько советов директоров некоммерческих организаций. Он — писатель и лектор по спортивным наукам, который много путешествовал по миру. Он был опубликован в печатных изданиях, таких как Entrepreneur, Tennis, SI for Kids, Chicago Tribune, Sacramento Bee, а также на таких веб-сайтах, как Smart-Healthy-Living.net, SmartyCents и Youthletic. Эдмундс имеет степень бакалавра журналистики.

Стратегии диверсификации — Освоение стратегического управления — 1-е канадское издание

  1. Объясните понятие диверсификации.
  2. Уметь применять три теста на диверсификацию.
  3. Различают связанную и несвязанную диверсификацию.

Фирмы, использующие стратегии диверсификации, выходят на совершенно новые отрасли. В то время как вертикальная интеграция предполагает переход фирмы в новую часть цепочки создания стоимости, в которой она уже находится, диверсификация требует перехода в совершенно новую цепочку создания стоимости. Многие фирмы достигают этого посредством слияния или поглощения, в то время как другие расширяются в новые отрасли без участия другой фирмы.

Предлагаемый шаг по диверсификации должен пройти три испытания или его следует отклонить (Porter, 1987).

  1. Насколько привлекательна отрасль, в которую компания собирается войти? Если отрасль не обладает сильным потенциалом прибыли, вход в нее может быть очень рискованным.
  2. Сколько будет стоить вход в отрасль? Руководители должны быть уверены, что их фирма может окупить расходы, которые она поглощает, для диверсификации. Средний препарат, разработанный крупной фармацевтической компанией и одобренный правительством, стоит от 4 до 11 миллиардов долларов.
  3. Будет ли лучше новому подразделению и фирме? Если одна из сторон не получит конкурентного преимущества, диверсификации следует избегать. В случае разработки новых лекарств затраты могут никогда не окупиться полностью.

Связанная диверсификация происходит, когда фирма переходит в новую отрасль, которая имеет важное сходство с существующей отраслью или бизнес-направлениями фирмы (рис. 8.11 «Сладкий аромат успеха: бренды, составляющие империю Лаудера»).Поскольку Google занимается информационным бизнесом, в 2014 году он приобрел Titan Aerospace, производителя беспилотных летательных аппаратов на солнечной энергии, что стало примером соответствующей диверсификации. Некоторые фирмы, занимающиеся связанной с ними диверсификацией, стремятся развивать и использовать ключевую компетенцию , чтобы стать более успешными. Основная компетенция — это набор навыков, который конкурентам сложно имитировать, который может быть использован в различных сферах деятельности и вносит свой вклад в преимущества, которыми пользуются клиенты в каждом бизнесе (Prahalad & Hamel, 1990).Например, Newell Rubbermaid умеет выявлять неэффективные бренды и интегрировать их в свои три бизнес-группы: (1) дом и семья, (2) офисные продукты и (3) инструменты, оборудование и коммерческие продукты.

Рисунок 8.11: Сладкий аромат успеха: бренды, составляющие империю Лаудера [Описание изображения]

Honda Motor Company представляет собой хороший пример использования ключевой компетенции за счет соответствующей диверсификации. Хотя Honda больше всего известна своими легковыми и грузовыми автомобилями, компания фактически начинала с мотоциклетного бизнеса.Конкурируя в этом бизнесе, Honda разработала уникальную способность создавать небольшие и надежные двигатели. Когда руководители решили диверсифицироваться в автомобильной промышленности, Honda добилась успеха отчасти потому, что использовала эту способность в своем новом бизнесе. Honda также применила свои навыки в области производства двигателей для производства вездеходов, газонокосилок и лодочных моторов. Совсем недавно Honda разработала энергоэффективный шестиместный самолет HA-420 HondaJet, который проходит одобрение FAA.

Рисунок 8.12: Мотоцикл Honda VFR 800A5 [Описание изображения]

Иногда выгоды от диверсификации, которые руководители надеются получить, никогда не достигаются. Estée Lauder занималась распространением ароматов Sean John Fragrance, но отказалась от продуктовой линейки. Конечно, Шон Джон — это П. Дидди, среди других псевдонимов. Он по-прежнему продолжает продавать ароматы, последний из которых назывался I Am King .

Зачем компании, производящей безалкогольные напитки, покупать киностудию? Трудно представить себе логику такого шага, но Coca-Cola сделала именно это, когда купила Columbia Pictures в 1982 году за 750 миллионов долларов.Это хороший пример несвязанной диверсификации , , которая происходит, когда фирма входит в отрасль, в которой отсутствует какое-либо важное сходство с существующей отраслью или отраслями компании (рис. 8.13 «Несвязанная диверсификация в Berkshire Hathaway»). К счастью для Coca-Cola, ее вложения окупились — Columbia была продана Sony за 3,4 миллиарда долларов всего семь лет спустя.

Рисунок 8.13: Несвязанная диверсификация в Berkshire Hathaway [Описание изображения]

Однако большинство несвязанных усилий по диверсификации не заканчиваются благополучно.Например, компания Harley-Davidson однажды пыталась продавать воду в бутылках под маркой Harley. Starbucks пыталась диверсифицироваться, предлагая мебель под брендом Starbucks. Такие инициативы очень дороги как с точки зрения прямых затрат, таких как маркетинг, так и косвенных затрат, таких как рабочее время руководителя. Однако эти усилия обернулись катастрофой. Хотя Harley-Davidson и Starbucks пользуются знаковыми брендами, эти стратегические ресурсы попросту не были эффективно перенесены на предприятия по производству бутилированной воды и мебели.

Фирма по производству зажигалок Zippo в настоящее время пытается избежать этого сценария.По словам генерального директора Джеффри Бута, Zippo рассматривается потребителями как «прочный, долговечный, культовый бренд, сделанный в Америке» (AP News, 2011). Этот бренд обеспечил компании восемьдесят лет успеха. Но с меньшим количеством курильщиков будущее легкого бизнеса мрачно. Руководители Zippo рассчитывают продать около 12 миллионов зажигалок в этом году, что на 50 процентов ниже уровня продаж Zippo в 1990-х годах. Эта тенденция к снижению, вероятно, продолжится, поскольку во многих странах курение становится все менее и менее привлекательным.Чтобы спасти свою компанию, руководители Zippo хотят диверсифицировать свою деятельность.

Рисунок 8.14: Долговечность продуктов Zippo иллюстрируется этой зажигалкой, которая до сих пор работает, несмотря на то, что была сделана в 1968 году.

В частности, Zippo хочет пойти по пути, проложенному Эдди Бауэром и Victorinox Swiss Army Brands Inc. Бренд одежды Bauer эффективно использовался для продажи внедорожников Ford. Высококачественные изображения швейцарских армейских ножей использовались для продажи армейских чемоданов и часов швейцарской марки.По состоянию на март 2011 года Zippo изучала широкий спектр рынков, на которых можно было бы использовать свой бренд, включая часы, одежду, кошельки, ручки, фляги для спиртных напитков, грелки для рук на открытом воздухе, игральные карты, газовые грили и одеколон. Попытка выяснить, какие из этих вариантов диверсификации могут стать победителями, например Ford Explorer версии Эдди Бауэра, а какие — проигравшими, например бутилированная вода под брендом Harley, — это ключевая задача, стоящая перед руководителями Zippo.

Стратегия в кино

В хорошей компании

Что общего у сотовых телефонов Techline, журнала Sports America и хлопьев Crispity Crunch? Немного, но это не помешало Globodyne купить каждую из этих компаний в его стремлении к синергии в фильме 2004 года « В хорошей компании ».Исполнительный директор Картер Дурья был взволнован, когда его работодатель Глободейн купил Waterman Publishing, владельца журнала Sports America . Это приобретение принесло ему серьезное повышение по службе и увеличило его зарплату до размера «Порше-лизинг».

Synergy создается, когда два или более предприятий вместе производят выгоды, которые невозможно получить по отдельности. В то время как Дурья был уверен, что стратегия перекрестного продвижения между его рекламным подразделением и другими подразделениями во вселенной Globodyne была неудачной, сотрудник Waterman Дэн Форман не заметил большого совпадения между рекламой в Sports America , с одной стороны, и мобильными телефонами и хлопья для завтрака с другой.Несмотря на свои значительные усилия, Дурье не смог увеличить количество рекламных страниц в Sports America , потому что несвязанный характер других бизнес-единиц Глободина препятствовал его стратегии создания синергии. Не видя особой ценности в владении обанкротившейся издательской компанией, Глободайн быстро продал подразделение другому конгломерату. После продажи руководители, получившие вознаграждение за первоначальную покупку Waterman Publishing, включая Duryea, были уволены.

Неспособность Globodyne успешно управлять Waterman Publishing иллюстрирует трудности, связанные с несвязанной диверсификацией.В то время как покупка компаний, не входящих в основную компетенцию материнской компании, может увеличить размер компании и, в свою очередь, увеличить банковские счета ее руководителей, управление фирмами, незнакомыми руководству, обычно является рискованным и проигрышным делом. Десятилетия исследований в области стратегического управления показывают, что когда фирмы диверсифицируются, лучше всего «придерживаться принципа вязкости». Другими словами, оставайтесь с руководителями предприятий, с которыми они знакомы, и избегайте переходов в предприятия, в которых мало опыта.

Рисунок 8.15: В «Хорошей компании» Тофер Грейс сыграл злосчастного младшего исполнительного директора Картера Дурье в главной роли.
  • Стратегии диверсификации предполагают уверенный выход за рамки существующих отраслей и вхождение в новую цепочку создания стоимости. Как правило, соответствующая диверсификация (выход в новую отрасль, которая имеет важное сходство с существующими отраслями компании) более разумна, чем несвязанная диверсификация (выход в новую отрасль, в которой таких сходств нет).
  1. Исследования показали, что зарплата руководителей увеличивается, когда их фирмы становятся больше. Как вы думаете, какую роль играет зарплата руководителей в принятии решений о диверсификации?
  2. Укажите фирму, которая недавно занималась диверсификацией.Поищите веб-сайт компании, чтобы найти причины диверсификации для руководителей. Считаете ли вы доводы убедительными? Почему или почему нет?

AP News. (2011). Горящие амбиции Zippo заключаются в расширении розничной торговли. Townhall.com. Получено с http://th3010.townhall.com/news/us/2011/03/20/zippos_burning_ambition_lies_in_ retail_expansion.

Херпер, М. (10 февраля 2012 г.). Поистине ошеломляющая стоимость изобретения новых лекарств, Forbes. Получено с http: // www.forbes.com/sites/matthewherper/2012/02/10/the-truly-staggering-cost-of-inventing-new-drugs/

Мак, Э. (14 апреля 2014 г.). Google подтверждает покупку Titan Aerospace для работы с беспилотными летательными аппаратами, Forbes . Получено с http://www.forbes.com/sites/ericmack/2014/04/14/google-reportedly-buying-solar-drone-maker-not-facebook/

.

Портер, М. Э. (1987). От конкурентного преимущества к корпоративной стратегии. Harvard Business Review , 65 (3), 102–121.

Прахалад, К.К. и Хамель Г. (1990). Основные компетенции корпорации. Harvard Business Review , 86 (1), 79–91.

Организация Википедия. (2014). HA-420 HondaJet . Получено с http://en.wikipedia.org/wiki/Honda_HA-420_HondaJet

.

Рисунок 8.11. Описание изображения: Сладкий аромат успеха: бренды, составляющие Lauder Empire

Estée Louder MS, пионер косметической индустрии, Эсте Лаудер подытожила свой интерес к бизнесу, отметив: «Я ни дня в своей жизни не работала, не продавая.Если я во что-то верю, я продаю это и продаю сильно ». Компания, носящая ее имя, использовала соответствующую диверсификацию и другие стратегии роста для создания более двух десятков брендов косметики и парфюмерии. Средства по уходу за кожей и волосами. Ниже мы проиллюстрируем некоторые из продуктов, составляющих империю Лаудера.

  • Prescriptives предлагает персонализированные косметические средства, которые точно соответствуют тону кожи покупателя.
  • Lauder Empire заключил ряд лицензионных соглашений, например, с Donna DKNY Be Delicious.
  • Smashbox, приобретенная в 2010 году, — линия косметики фотостудии, основанной правнуками легенды косметики Макса Фактора.
  • Estée Lauder Sensuous — один из духов, продаваемых под маркой Lauder.
  • Bumble and bumble предлагает шампунь, кондиционер и другие средства для ухода за волосами салонного качества.
  • Clinique была первым косметическим брендом, созданным дерматологами и прошедшим тестирование на аллергию.
  • Бобби Браун (тезка знаменитого визажиста) занимается обучением женщин самим себе визажистам.
  • Продукты MAC (Makeup Art Cosmetics), изначально разработанные для профессиональных визажистов, теперь доступны потребителям по всему миру.
  • Линия высококачественной косметической спа-продукции Aveda была приобретена в 1997 году.
  • Jo Malone — британский бренд стиля жизни, известный своим уникальным парфюмерным портфелем.

Вернуться к рисунку 8.11

Рисунок 8.13 Описание изображения: Несвязанная диверсификация в Berkshire Hathaway

«Не кладите яйца в одну корзину» — часто хороший девиз для индивидуальных инвесторов.Создав портфель акций, инвестор может минимизировать шансы понести огромные убытки. Некоторые руководители придерживаются аналогичного подхода. Вместо того, чтобы пытаться развивать синергию между предприятиями, они стремятся к большей финансовой стабильности для своих фирм, владея множеством компомов. Berkshire Hathaway Уоррена Баффета позволила Джонгу добиться хороших результатов, покупая компании и улучшая их работу. Ниже мы проиллюстрируем некоторые из различных групп в их очень диверсифицированном портфеле фирм.

  • В страховую группу Berkshires входят такие фирмы, как General Re и GEICO. Они поддерживают прочность капитала на исключительно высоком уровне, что дает им преимущество, которое может понять даже пещерный человек.
  • Финансовое здоровье Berkshire также поддерживается коммунальными и энергетическими компаниями, входящими в состав MidAmerican Energy Holdings Company.
  • Их бизнес по производству одежды включает такие известные имена, как Fruit of the Loom и Justin Brands.
  • Строительные компании включают Acme Building Brands, производителя знаменитого кирпича, а также компанию по окраске Benjamin Moore & Co.
  • FlightSafety International Inc. — это фирма из Беркшира, которая занимается обучением в области высоких технологий операторам самолетов и судов.
  • Розничные холдинги включают ряд мебельных предприятий, таких как R.C. Willey Home Furnishings, Star Furniture Company и Jordan ’Furniture. Inc.
  • Стремясь к большему количеству предприятий для управления, Berkshire приобрела The Pampered Chef, Ltd. — крупнейшего прямого продавца кухонных принадлежностей — в 2002 году.
  • Баффет был сладкоежкой See’s Candies, которые он купил у семьи Си в 1972 году.
  • акционеров приняли участие в покупке Burlington Northern Santa Fe Corporation в 2009 году.

Вернуться к рисунку 8.13

6. Стратегия корпоративного уровня — Стратегическое управление 101

Уровень диверсификации

Низкий уровень диверсификации

Одиночный бизнес: 95% или более доходов поступает от одного бизнеса.

Доминирующий бизнес: от 70% до 95% дохода поступает от одного бизнеса.

United Parcel Service (UPS) использует эту стратегию. Недавно UPS получила 74% доходов от бизнеса по доставке посылок в США и 17% от бизнеса по международным отправлениям, а остальные 9% приходятся на бизнес компании, не связанный с отправкой посылок. UPS может стать более разнообразной как с точки зрения товаров и услуг, которые она предлагает, так и с точки зрения количества стран, в которых эти товары и услуги предлагаются. Если бы это произошло, UPS, вероятно, превратилась бы в умеренно диверсифицированную фирму.

Умеренный и высокий уровни диверсификации

Связанные Ограничения: Менее 70% выручки поступает от доминирующего бизнеса, и все предприятия используют одни и те же продуктовые, технологические и дистрибьюторские линии.

Используя связанную ограниченную стратегию, фирма делит ресурсы и деятельность между своими предприятиями. Кабельные компании, такие как Comcast и TimeWarner Inc., например, совместно используют ресурсы и деятельность, основанные на технологиях, в своих телевизионных программах, высокоскоростном подключении к Интернету и телефонных услугах.В настоящее время Comcast и Time Warner стремятся добавить еще один сопутствующий продукт, услуги беспроводной связи, в свой портфель предприятий. Для каждой фирмы добавление беспроводной связи предоставит еще одну возможность для совместного использования ресурсов и деятельности, чтобы повысить ценность для заинтересованных сторон.

Связанные Связанные (смешанные связанные и не связанные): Менее 70% выручки поступает от доминирующего бизнеса, и между предприятиями нет общих связей.

GE недавно реорганизовала свои предприятия, чтобы лучше управлять ими и облегчить переход фирмы от промышленного предприятия к компании, более ориентированной на технологии.GE стремится создать ценность с помощью своей стратегии на корпоративном уровне как с точки зрения выбора, касающегося бизнеса, в котором фирма будет конкурировать, так и с точки зрения управления этим бизнесом.

Очень высокий уровень диверсификации:

Несвязанный: менее 70% доходов поступает от доминирующего бизнеса, и между предприятиями нет общих связей.


Причины диверсификации

Диверсификация, создающая ценность: Связанная ограниченная и связанная связанная диверсификация

Несвязанная диверсификация

Диверсификация с нейтральной стоимостью: стимулы и ресурсы

Диверсификация, снижающая стоимость: управленческие мотивы к разнообразию

Что такое диверсификация бизнеса? — Стратегии, определение и примеры — Видео и стенограмма урока

Стратегии диверсификации

Существуют различных стратегий диверсификации , которые компания может использовать.Мы рассмотрим некоторые из основных стратегий.

Наша первая стратегия — концентрическая диверсификация. Компания может принять решение о диверсификации своей деятельности за счет выхода на рынки или продукты, связанные с ее текущим бизнесом. Например, автомобильная компания может диверсифицироваться, добавляя новую модель автомобиля или выходя на связанный рынок, такой как грузовики. Преимущество этого подхода — синергия, которая может быть создана за счет дополнительных продуктов и рынков. Кроме того, расширение может быть относительно простым, поскольку навыки и знания для ведения нового бизнеса аналогичны тем, которыми компания уже обладает.

Другая стратегия — диверсификация конгломератов. Если компания расширяется в отрасли, не связанные с ее текущим бизнесом, то она занимается диверсификацией конгломерата. Например, автомобильная компания, которую мы обсуждали, может решить заняться компьютерным бизнесом, бизнесом по производству зубной пасты, бизнесом с недвижимостью и мебельным бизнесом. Диверсификация конгломератов — хорошее средство управления рисками, если вы можете эффективно управлять каждым бизнесом, что ставит нас в невыгодное положение.У руководства может не быть навыков или опыта для управления новыми предприятиями.

Несмотря на то, что вы можете нанять новое руководство, все равно будут возникать административные проблемы с ведением различных типов предприятий, например, конкуренция между различными предприятиями за ресурсы.

Компании также могут участвовать в вертикальной интеграции. Это когда компания диверсифицируется, покупая или открывая предприятия, которые снабжают исходный бизнес сырьем, оборудованием, запчастями и услугами.По сути, вы пытаетесь контролировать как можно больше этапов производства, удаляя посредников. Например, наша автомобильная компания может принять решение о покупке шинной компании и различных компаний по производству автозапчастей, чтобы контролировать всю свою цепочку поставок. Большой недостаток вертикальной интеграции — это крайний риск. Если продажи автомобилей резко упадут, упадет и спрос на автозапчасти.

Наконец, у нас есть горизонтальная диверсификация. Ваша компания занимается горизонтальной диверсификацией, открывая новый бизнес на той же стадии производства, что и основной бизнес.Новый бизнес может быть связан или нет. Например, если вы продавец электроники, вы можете приобрести розничный магазин, специализирующийся на одежде, или продуктовый магазин. Несмотря на то, что новый бизнес не связан с исходным бизнесом, он все еще находится на стадии розничной продажи.

Краткое содержание урока

Бизнес диверсифицирует за счет выхода на новый продукт или рынок. Компании могут стремиться к диверсификации как к средству роста или управлению рисками. Бизнесы могут диверсифицироваться за счет концентрации, конгломерации, вертикальной или горизонтальной интеграции.

Результаты обучения

По завершении этого урока по диверсификации бизнеса вы можете быть готовы:

  • Экспресс-знания о диверсификации, включая ее цель
  • Понять, почему бизнес может выбрать диверсификацию
  • Обсудите четыре способа диверсификации бизнеса.

Внутриопухолевая диверсификация колоректального рака на одноклеточном уровне

  • 1.

    Gerlinger, M. et al.Внутриопухолевая гетерогенность и разветвленная эволюция выявлены с помощью мультирегионального секвенирования. N. Engl. J. Med. 366 , 883–892 (2012).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 2.

    de Bruin, E.C. et al. Пространственное и временное разнообразие процессов геномной нестабильности определяет эволюцию рака легких. Наука 346 , 251–256 (2014).

    ADS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 3.

    Gundem, G. et al. Эволюционная история летального метастатического рака простаты. Природа 520 , 353–357 (2015).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 4.

    Сотторива А. и др. Модель Большого взрыва роста колоректальной опухоли человека. Нат. Genet. 47 , 209–216 (2015).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 5.

    Uchi, R. et al. Комплексный мультирегиональный анализ, предлагающий новую модель эволюции колоректального рака. PLoS Genet. 12 , e1005778 (2016).

    Артикул PubMed PubMed Central Google ученый

  • 6.

    Suzuki, Y. et al. Мультирегиональное сверхглубокое секвенирование выявляет раннее смешивание и различные уровни внутриопухолевой гетерогенности при колоректальном раке. Мол. Онкол. 11 , 124–139 ​​(2017).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 7.

    Навин Н. Е. Первые пять лет геномики одноклеточного рака и за ее пределами. Genome Res. 25 , 1499–1507 (2015).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 8.

    Гавад, К., Кох, В. и Квейк, С. Р. Секвенирование одноклеточного генома: современное состояние науки. Нат. Преподобный Жене. 17 , 175–188 (2016).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 9.

    Leung, M. L. et al. Секвенирование одноклеточной ДНК показывает модель позднего распространения метастатического колоректального рака. Genome Res. 27 , 1287–1299 (2017).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 10.

    Brocks, D. et al. Гетерогенность внутриопухолевого метилирования ДНК отражает клональную эволюцию при агрессивном раке простаты. Cell Reports 8 , 798–806 (2014).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 11.

    Oakes, C.C. et al. Развитие метилирования ДНК связано с генетическими отклонениями при хроническом лимфолейкозе. Рак Discov. 4 , 348–361 (2014).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 12.

    Mazor, T. et al. Метилирование ДНК и соматические мутации сходятся в клеточном цикле и определяют сходные эволюционные истории опухолей головного мозга. Cancer Cell 28 , 307–317 (2015).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 13.

    Кайадо, Ф., Сильва-Сантос, Б. и Норелл, Х. Внутриопухолевая гетерогенность — выходя за рамки генетики. FEBS J. 283 , 2245–2258 (2016).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 14.

    Stevens, M. M. et al. Чувствительность единичных раковых клеток к лекарствам предсказывается по изменению скорости накопления массы. Нат. Biotechnol. 34 , 1161–1167 (2016).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 15.

    Dubach, J. M. et al. Количественное определение взаимодействия лекарство-мишень в отдельных клетках in vitro и in vivo . Нат. Chem. Биол. 13 , 168–173 (2017).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 16.

    Tirosh, I. et al. Одноклеточная последовательность РНК поддерживает иерархию развития в олигодендроглиоме человека. Природа 539 , 309–313 (2016).

    ADS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 17.

    Маколей, И.C. et al. G & T-seq: параллельное секвенирование одноклеточных геномов и транскриптомов. Нат. Методы 12 , 519–522 (2015).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 18.

    Li, H. et al. Анализ эталонных компонентов одноклеточных транскриптомов выявляет клеточную гетерогенность в колоректальных опухолях человека. Нат. Genet. 49 , 708–718 (2017).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 19.

    Angermueller, C. et al. Параллельное одноклеточное секвенирование связывает транскрипционную и эпигенетическую гетерогенность. Нат. Методы 13 , 229–232 (2016).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 20.

    Meyer, M. et al. Клональный анализ глиобластомы человека на основе отдельных клеток связывает функциональную и геномную гетерогенность. Proc. Natl Acad. Sci. США 112 , 851–856 (2015).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 21.

    van de Wetering, M. et al. Перспективное создание биобанка живых органоидов больных колоректальным раком. Ячейка 161 , 933–945 (2015).

    Артикул PubMed Google ученый

  • 22.

    Sato, T. et al. Длительное распространение эпителиальных органоидов из толстой кишки, аденомы, аденокарциномы и эпителия Барретта человека. Гастроэнтерология 141 , 1762–1772 (2011).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 23.

    Behjati, S. et al. Секвенирование генома нормальных клеток выявляет линии развития и мутационные процессы. Природа 513 , 422–425 (2014).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 24.

    Blokzijl, F. et al. Накопление тканеспецифических мутаций в стволовых клетках взрослого человека в течение жизни. Природа 538 , 260–264 (2016).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 25.

    Сеть Атласа генома рака. Комплексная молекулярная характеристика рака толстой и прямой кишки у человека. Природа 487 , 330–337 (2012).

    ADS Статья Google ученый

  • 26.

    Томлинсон, И. П., Новелли, М. Р. и Бодмер, В. Ф. Скорость мутации и рак. Proc. Natl Acad. Sci. США 93 , 14800–14803 (1996).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 27.

    Лоеб, Л. А. Рак человека выражает мутаторный фенотип: гипотеза, происхождение и последствия. Cancer Res. 76 , 2057–2059 (2016).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 28.

    Tomasetti, C. & Vogelstein, B. Различия в риске рака среди тканей можно объяснить количеством делений стволовых клеток. Наука 347 , 78–81 (2015).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 29.

    Навин Н. Э. Геномика рака: по одной клетке за раз. Genome Biol. 15 , 452 (2014).

    Артикул PubMed PubMed Central Google ученый

  • 30.

    Зибер, О. М., Хейниманн, К. и Томлинсон, И. П. М. Геномная нестабильность — двигатель онкогенеза? Нат. Rev. Cancer 3 , 701–708 (2003).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 31.

    Snippert, H.J. et al. Гомеостаз кишечных крипт является результатом нейтральной конкуренции между симметрично делящимися стволовыми клетками Lgr5. Cell 143 , 134–144 (2010).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 32.

    Александров, Л. Б. и др. Сигнатуры мутационных процессов при раке человека. Природа 500 , 415–421 (2013).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 33.

    Александров, Л. Б. и др. Часовые мутационные процессы в соматических клетках человека. Нат. Genet. 47 , 1402–1407 (2015).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 34.

    Коо, Б.-К. и другие. Супрессор опухоли RNF43 представляет собой лигазу E3 стволовых клеток, которая индуцирует эндоцитоз рецепторов Wnt. Природа 488 , 665–669 (2012).

    ADS CAS Статья PubMed Google ученый

  • 35.

    Dalerba, P. et al. Одноклеточное рассечение транскрипционной гетерогенности опухолей толстой кишки человека. Нат. Biotechnol. 29 , 1120–1127 (2011).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 36.

    Ландау, Д. А. и др. Местно нарушенное метилирование составляет основу внутриопухолевых метиломных вариаций при хроническом лимфолейкозе. Cancer Cell 26 , 813–825 (2014).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 37.

    Yates, L. R. et al. Субклональная диверсификация первичного рака молочной железы, выявленная с помощью мультирегионального секвенирования. Нат. Med. 21 , 751–759 (2015).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 38.

    Iorio, F. et al. Пейзаж фармакогеномных взаимодействий при раке. Ячейка 166 , 740–754 (2016).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 39.

    Jones, D. et al. cgpCaVEManWrapper: Простое выполнение CaVEMan для обнаружения соматических однонуклеотидных вариантов в данных NGS. Curr. Protoc. Биоинформатика 56 , 15.10.1–15.10.18 (2016).

    Артикул Google ученый

  • 40.

    Lochhead, P. et al. Этиологический полевой эффект: переоценка концепции полевого эффекта в предрасположенности и прогрессировании рака. Мод. Патол. 28 , 14–29 (2015).

    Артикул PubMed Google ученый

  • 41.

    Luo, Y., Ю, М. и Грэди, У. М. Канцеризация поля в толстой кишке: роль аберрантного метилирования ДНК? Гастроэнтерол. Отчет (Oxf.) 2 , 16–20 (2014).

    Артикул Google ученый

  • 42.

    Nik-Zainal, S. et al. Мутационные процессы, формирующие геномы 21 вида рака груди. Cell 149 , 979–993 (2012).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 43.

    Ye, K., Schulz, M.H., Long, Q., Apweiler, R. & Ning, Z. Pindel: метод роста паттернов для обнаружения точек останова больших делеций и вставок среднего размера из парных коротких считываний. Биоинформатика 25 , 2865–2871 (2009).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 44.

    Raine, K. M. et al. cgpPindel: идентификация соматически полученных событий вставки и удаления из парных конечных последовательностей. Curr. Protoc. Биоинформатика 52 , 15.7.1–15.7.12 (2015).

    Артикул Google ученый

  • 45.

    Raine, K. M. et al. ascatNgs: идентификация соматически приобретенных изменений числа копий из данных полногеномного секвенирования. Curr. Protoc. Биоинформатика 56 , 15.9.1–15.9.17 (2016).

    Артикул Google ученый

  • 46.

    Van Loo, P. et al. Аллель-специфический анализ количества копий опухолей. Proc. Natl Acad. Sci. США 107 , 16910–16915 (2010).

    ADS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 47.

    Nilsen, G. et al. Номер копии: эффективные алгоритмы для сегментации количества копий на одну и несколько дорожек. BMC Genomics 13 , 591 (2012).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 48.

    Герстунг М., Папаэммануил Э. и Кэмпбелл П. Дж. Вызов субклональных вариантов с использованием нескольких образцов и предварительных знаний. Биоинформатика 30 , 1198–1204 (2014).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 49.

    Martincorena, I. et al. Эволюция опухоли. Высокая нагрузка и повсеместный положительный отбор соматических мутаций в нормальной коже человека. Наука 348 , 880–886 (2015).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 50.

    Felsenstein, J. PHYLIP — Пакет вывода филогении (версия 3.2). Кладистика 5 , 164–166 (1989).

    Google ученый

  • 51.

    Robinson, J. T. et al. Программа просмотра интегративной геномики. Нат. Biotechnol. 29 , 24–26 (2011).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 52.

    Александров, Л. Б., Ник-Зайнал, С., Ведж, Д. К., Кэмпбелл, П. Дж. И Стрэттон, М. Р. Расшифровка сигнатур мутационных процессов, действующих при раке человека. Cell Reports 3 , 246–259 (2013).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 53.

    Nik-Zainal, S. et al. Пейзаж соматических мутаций в 560 полногеномных последовательностях рака молочной железы. Nature 534 , 47–54 (2016).

    ADS CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 54.

    Trapnell, C. et al. Анализ дифференциальной экспрессии генов и транскриптов в экспериментах с последовательностью РНК с TopHat и Cufflinks. Нат. Протоколы 7 , 562–578 (2012).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 55.

    Робинсон, М. Д., Маккарти, Д.Дж. И Смит, Г. К. edgeR: пакет Bioconductor для анализа дифференциальной экспрессии цифровых данных экспрессии генов. Биоинформатика 26 , 139–140 (2010).

    CAS Статья PubMed Google ученый

  • 56.

    Робинсон М. Д. и Ошлак А. Метод масштабной нормализации для анализа дифференциальной экспрессии данных РНК-seq. Genome Biol. 11 , R25 (2010).

    Артикул PubMed PubMed Central Google ученый

  • 57.

    Desper, R. & Gascuel, O. Быстрые и точные алгоритмы реконструкции филогении, основанные на принципе минимальной эволюции. J. Comput. Биол. 9 , 687–705 (2002).

    CAS Статья PubMed МАТЕМАТИКА Google ученый

  • 58.

    Aryee, M. J. et al. Minfi: гибкий и комплексный пакет Bioconductor для анализа микрочипов метилирования ДНК Infinium. Биоинформатика 30 , 1363–1369 (2014).

    CAS Статья PubMed PubMed Central Google ученый

  • 59.

    Максимович, Дж., Гордон, Л. и Ошлак, А. SWAN: Подмножество-квантиль в пределах нормализации массива для illumina infinium HumanMethylation450 BeadChips. Genome Biol. 13 , R44 (2012).

    Артикул PubMed PubMed Central Google ученый

  • 60.

    Бортен, М.A., Bajikar, S. S., Sasaki, N., Clevers, H. & Janes, K. A. Автоматическая светлопольная морфометрия трехмерных популяций органоидов с помощью OrganoSeg. Sci. Репутация . (В прессе).

  • Информационные технологии и диверсификация услуг: межуровневое исследование в различных инновационных средах

    Ян ​​Лей — доцент факультета бизнеса Южного университета науки и технологий. Он получил степень доктора философии на факультете наук о принятии решений и управленческой экономики Китайского университета Гонконга.Он получил степень бакалавра в области управления информацией и информационных систем в Пекинском университете науки и технологий. В настоящее время его исследовательские интересы сосредоточены на социальных сетях, обмене знаниями, ценности информационных технологий для бизнеса, краудсорсинге и т. Д.

    Юэ Гуо преподает на факультете Южного университета науки и технологий. Он также является совместным профессором и исполнительным деканом Международного исследовательского института «Аврора», исследовательского института, в состав которого входят Исследовательский центр цифровой аналитики бизнес-школы Хохай при Университете Хохая, Королевский колледж Лондона и Китайская академия наук.Его исследовательские интересы включают аналитику данных, онлайн-платформы и социальные сети. Его работа появилась в Harvard Business Review , Information Systems Journal, Information & Management , Journal of Information Technology и других. Он получил несколько исследовательских грантов от Национального фонда естественных наук Китая.

    Иин Чжан — научный сотрудник Китайско-европейской международной школы бизнеса. Она получила степень доктора философии на факультете наук о принятии решений и управленческой экономики Китайского университета Гонконга.Она получила степень бакалавра автоматизации в Школе информационных наук и технологий Университета Сямыня. Ее исследовательские интересы включают поведение потребителей, стратегии ценообразования продавцов и влияние вмешательства платформы в электронную коммерцию.

    Вайман Чунг — директор Азиатского института цепочек поставок и логистики и директор Центра киберлогистики, имеет степень магистра делового администрирования и докторскую степень в области принятия решений и инженерных систем Политехнического института Ренсселера.В настоящее время он является профессором кафедры наук о принятии решений и управленческой экономики в бизнес-школе Китайского университета Гонконга. Доктор Чунг написал научные статьи в ACM Transactions on Information Systems , European Journal of Operations Research , Decision Sciences , IEEE Transactions on Systems , Man and Cybernetics , Decision Support Systems , Information & Management , Journal of Intelligent Manufacturing и т.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.