Разное

Венчурный проект что это: что это такое, особенности и типы

23.02.1970

Содержание

Венчурный проект - это... Что такое Венчурный проект?

Венчурный проект

Стартап (Start-up) (англ. запускать), стартап-компания — недавно созданная компания, (возможно, ещё не зарегистрированная официально, но всерьёз планирующая стать официальной), строящая свой бизнес на основе инновации или инновационных технологий, не вышедшая на рынок или едва начавшая на него выходить и обладающая ограниченным набором ресурсов. Зачастую стартап-компании называют «гаражными».

Особенно часто термин «стартап» применяется в отношении интернет-компаний и прочих фирм, работающих в сфере IT, однако, это понятие распространяется и на иные сферы деятельности.

Инновации, на основе которых строят свой бизнес стартапы, могут быть как глобальными (то есть быть инновациями во всем мире), так и локальными (то есть быть инновацией в отдельно взятой стране, но при этом в других странах эта технология уже не является инновационной). Примером локальной инновационной технологии является технология скоринга потенциальных заемщиков банков на основе анализа их кредитных историй. Для России эта технология является инновационной, а для других стран — например, для США — это уже не является инновацией.

В развитии стартапов выделяют несколько стадий.

Наиболее часто упоминается сокращенная классификация стадий развития стартапов, согласно которой стартап проходит в своем развитии 5 стадий: посевную стадию (seed stage), стадию запуска (startup stage), стадию роста (growth stage), стадию расширения (expansion stage) и стадию «выхода» (exit stage).

Иногда применяется и более расширенная классификация стадий развития стартапа:

PRE — STARTUP стадия

  • Стадия pre-seed (pre-seed stage)
  • Seed стадия (seed stage)
  • Прототип (prototype)
  • Работающий прототип (working prototype)
  • Альфа-версия проекта или продукта (alpha)
  • Закрытая бета-версия проекта или продукта (private beta)
  • Публичная бета-версия проекта или продукта (public beta)

ЗАПУСК ПРОЕКТА в эксплуатацию или продукта в производство

  • Запуск, или ранняя startup-стадия (launch, or early startup stage)
  • Стадия startup (startup stage)
  • Работа с первыми клиентами, или поздняя startup-стадия (first clients, or late startup stage)

POST STARTUP стадия

  • Стадия роста (growth stage)
  • Стадия расширения (expansion stage)
  • Стадия выхода (exit stage)
  • Pre-IPO stage (при выходе через проведение IPO — Initial Public Offering, или первичное размещение компанией своих акций на бирже)
  • IPO (при выходе на IPO)

Wikimedia Foundation. 2010.

  • Венчурное предприятие
  • Венчурный фонд Санкт-Петербурга

Смотреть что такое "Венчурный проект" в других словарях:

  • Венчурный фонд — (англ. venture  рискованное предприятие)  инвестиционная компания, работающая исключительно с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или предприятия с высокой… …   Википедия

  • ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ

    — (англ. venture (или risk) capital) – рисковый капитал, источник финансирования инновационной деятельности (см. Инновация) на этапе внедрения новшеств, организации выпуска новых товаров (предоставления новых услуг). При помощи В.к. входящие на… …   Финансово-кредитный энциклопедический словарь

  • РИСКОВЫЙ (ВЕНЧУРНЫЙ) КАПИТАЛ — (risk capital, venture capital) Капитал, инвестированный в проект с существенным элементом риска, в особенности денежный капитал, инвестированный в новое предприятие или в расширение уже существующей компании в обмен на ее акции. Как правило,… …   Финансовый словарь

  • рисковый (венчурный) капитал — Капитал, инвестированный в проект с существенным элементом риска, в особенности денежный капитал, инвестированный в новое предприятие или в расширение уже существующей компании в обмен на ее акции. Как правило, венчурный капитал не является… …   Справочник технического переводчика

  • РИСКОВЫЙ (ВЕНЧУРНЫЙ) КАПИТАЛ — (rick capital, venture capital): Капитал, инвестированный в проект с существенным элементом риска, в особенности денежный капитал, инвестированный в новое предприятие или в расширение бизнеса уже существующей компании в обмен на ее акции. Как пр …   Словарь бизнес-терминов

  • КАПИТАЛ, ВЕНЧУРНЫЙ — рисковый капитал, принципиально новая форма финансирования процесса коммерциализации технико технологических нововведений. В.к. формируется фирмами в виде фондов, из различных внешних источников, главным образом от частных страховых компаний,… …   Большой экономический словарь

  • Венчур — (Venture) Формы организации венчура Венчурное финансирование и бизнес, внутренний и внешний венчур Содержание Содержание Раздел 1. и венчурное . Раздел 2. Венчурный бизнес. Раздел 3. Венчурные . Раздел 4. Внутренний и внешний венчур. Венчур… …   Энциклопедия инвестора

  • Балакам — Тип Общество с ограниченной ответственностью Год основания 2011 Расположение …   Википедия

  • Volkswagen — (Фольксваген) Компания Volkswagen, история компании, деятельность компании Компания Volkswagen , история компании, деятельность компании, руководство компании Содержание Содержание Определение История Послевоенные годы 1950—1960 е «Ревущие» …   Энциклопедия инвестора

  • Volkswagen Sharan — Volkswagen Sharan …   Википедия


Что такое венчурный проект, дисконт и венчурная премия? SKY WAY

Что такое венчурный проект, дисконт и венчурная премия?

На данный момент SkyWay – это венчурный проект (от англ. venture — рискованный) — рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством.

Соответственно следует понимать, что венчурный проект всегда несёт в себе определённые риски. В данном случае это риски технические, управленческие и финансовые. Фактически история развития SkyWay показала , что технологических рисков практически нет. Управленческие риски также сведены на минимум, так как уже сформировано ЗАО «Струнные Технологии» в г. Минск, выделена земля, начата и продолжается стройка ЭкоТехноПарка. Единственный серьёзный и существенный риск, который остался, – это риск финансовый, то есть будет ли обеспечено достаточное финансирование для реализации проекта.

Те дисконты, которые существуют в проекте SkyWay, – это венчурная премия за риск. Например, в октябре 2014 только начинался процесс народного финансирования, не была определена страна и место будущего ЭкоТехноПарка, не было сформировано научно-производственное конструкторское предприятие, не была создана техническая документация, не начата была стройка и т. д. То есть определённо риски были намного больше, чем сейчас. Соответственно инвестор получал максимальную венчурную премию. Сегодня, когда решены многие вопросы, риски естественно меньше, поэтому предполагается существенно меньшая венчурная премия, но это не означает снижение доходности или ценности обязательств группы компаний SkyWay.

Дисконт – это логичное запланированное изменение (повышение) стоимости одной доли группы компаний Sky Way и изменение венчурной премии, что напрямую связано с поэтапным снижением рисков по мере продвижения проекта, повышением надёжности проекта, увеличением количества инвесторов и инвестиций, а также развития строительства ЭкоТехноПарка.

Чем ниже риски, тем ниже венчурная премия, чем на более рисковом этапе. Чем ближе реализация ЭкоТехноПарка, тем меньшее количество долей Вы сможете получить за одну и ту же сумму денежных единиц, чем ранее, когда риски были выше.
Но те, кто поверил в технологию SkyWay в самом начале, по заслуженному праву «пионеров» инвестирования в SkyWay за вложенную сумму денег ,например, в 200 долларов получили 400000 долей, то есть максимальную венчурную премию. Сейчас за ту же сумму в 200 долларов Вы получите всего 25 000 долей. То есть ранее на первом этапе дисконт был 1:1500 (отсюда получается сумма : 200 * 200 = 40 000 ) , теперь же 1:125 ( 200*125 = 25 000 долей). Выгода очевидна!

 

Наш проект развивается , риски снова снижаются, и в ближайшее время нас ожидает очередное плановое снижение дисконта на 5-10% в зависимости от пакета, который Вы приобретаете.

Успевайте приобрести долю на самых выгодных условиях. Доверьтесь SkyWay, ведь чем раньше Вы зайдёте в проект, тем на большую венчурную премию Вы можете претендовать !

Венчурный бизнес, компания, проект – что это? Примеры фирм в России

Обновлено: 3 февраля 2021

#
Инвестиции

Специфика венчурного бизнеса

В России наиболее известными венчурными фондами являются Runa Capital и Admitad Invest

  • Что такое венчурный бизнес
  • Виды венчурных компаний, их роль и принципы работы
  • Особенности венчурных фирм
  • Какие фирмы могут получить венчурное финансирование
  • Разновидности венчурных инвесторов
  • Структура и типы венчурных фондов
  • Как развиваются компании посредством венчурного финансирования
  • Роль венчурных инвестиций в экономике
  • Развитие венчурного бизнеса в России

Россия пока не лидирует в списке стран, где масштабно поддерживаются рискованные стартапы. Однако венчурный бизнес постепенно развивается и в нашей стране – интересных идей, требующих финансирования, в ней много, как и талантливых людей, способных их генерировать. Что нужно знать об этом виде инвестиционной деятельности?

Что такое венчурный бизнес

Известно, что капитал стремится туда, где его оборот приносит наибольшую прибыль. Венчурные проекты обещают высокую доходность, и этим должны привлекать инвесторов. На практике, однако, их масштабному финансированию мешают некоторые проблемы системного характера.

«The ventures» по-английски означает просто «предприятия». Понятно, что на самом деле, как это часто бывает, за безобидным словом скрывается определенный контекст. Как и «афера», под которой понимается не просто «дело» (affair), венчур подразумевает, что это не обычное, а рискованное предприятие.

Но и это еще не всё. В деловом мире опасности подстерегают любой бизнес, а их уровень подвергается оценке и страхованию. Методики прогнозирования в большинстве случаев давно разработаны и успешно применяются. Древняя пословица гласит: «Предупрежден – значит вооружен». Про венчуры этого сказать нельзя.

Сама природа любой инновации предполагает уникальность продукта и технологии, находящиеся в стадии разработки. Что из идеи выйдет – никто не может прогнозировать. Бывает, что она делает всех причастных к ней сказочно богатыми, но есть и многочисленные примеры крахов.

Инвестор стоит перед обычным выбором: рискнуть деньгами, и, возможно, заработать очень много, или остаться при своих интересах. В случае с венчуром эта дилемма особенно остра по причине отсутствия проверенных критериев оценки коммерческого потенциала. Полагаться можно лишь на собственное чутье.

Любой венчурный бизнес характеризуется тремя основными признаками: длительной окупаемостью, уникальностью технологии и инновационной направленностью.

Долгий срок окупаемости обусловлен сложностью реализации и надобностью в длительных научных исследованиях. В противном случае, если проект прост и дешев, его можно осуществить и без венчурного финансирования.

Уникальность означает отсутствие аналогов на рынке. Если они есть, то для воплощения идеи можно привлекать капитал более простыми и надежными способами. Проектное финансирование или инвестиционное кредитование вполне подойдет. Прогнозирование успешности производится с учетом опыта уже функционирующих предприятий.

Инновационная направленность выражается высокой технологичностью и наукоемкостью. Для реализации венчурных проектов требуется высокая квалификация исполнителей. В настоящее время структура рискованных инвестиций такова, что большая их часть (около 65%) приходится на перспективные информационные технологии и связь.

Эти направления считаются наименее авантюрными: при минимуме вложений они демонстрируют наибольший процент успешного внедрения (в Европе – до 88%, в России и странах СНГ – примерно 30%). Есть и другие отрасли прямых инвестиций, привлекающие венчурный капитал: фармакология, транспорт, «зеленая энергетика» и пр. Всем этим сферам хозяйствования присущи те же признаки – наукоемкость, капиталоемкость, длительность этапа предварительных исследований и трудно прогнозируемая экономическая эффективность.

Виды венчурных компаний, их роль и принципы работы

Предприниматель, которому пришла в голову интересная бизнес-идея, соответствующая вышеперечисленным признакам, может попытаться взять кредит на ее реализацию. В банке такого гения внимательно выслушают и, как показывает практика, чаще всего вежливо откажут. Причины очевидны:

  • Неубедительность бизнес-плана. Если речь идет о принципиальной новизне продукта, ни один клерк не возьмет на себя ответственность за выделение средств, тем более на длительный срок.
  • Отсутствие достаточного залогового имущества. Даже если у автора концепции есть квартира или иная дорогостоящая собственность, ее не хватит на реализацию проекта: он, как уже указано выше, капиталоемкий.

Оба эти фактора означают высокий риск невозврата кредита.

Действующая нормативно-правовая база РФ рассматривает венчурное финансирование по совокупности законодательных актов, регламентирующих инновации, инвестиции и интеллектуальную собственность. Преференции для организаций, на свой страх и риск развивающих стартапы сомнительной эффективности, пока не установлены.

Можно попытаться привлечь средства другими способами:

  • Получить грант на реализацию проекта, мотивируя его ценность глобальной значимостью инновации. Возможно сработает, но вероятность низкая.
  • Организовать краудфандинг. В некоторых странах такое собирание «с миру по нитке» возможно, и даже были прецеденты, но на самом деле убедить многих людей в пользе вложения трудней, чем одного инвестора.

Наиболее реалистичным решением является обращение в специализированную организацию, профиль которой – финансирование рискованных стартапов.

Венчурная компания – это коммерческая организация, извлекающая прибыль в результате реализации авантюрных проектов, характеризующихся высокими затратами, наукоемкостью и длительным сроком окупаемости.

Специфическим характером деятельности обусловлены особые методы работы таких бизнес-структур.

Особенности венчурных фирм

В данном случае финансовые риски в определенном смысле играют позитивную роль. Именно они вынуждают доноров идей обращаться в венчурные фирмы после череды бесплодных попыток привлечь других инвесторов.

Нельзя утверждать, что оценка бизнес-идеи не проводится, но вместо объективных цифровых данных, взятых из бухгалтерского баланса и банковских выписок, учитываются другие признаки вероятного коммерческого успеха.

В отличие от банков и других финансовых учреждений, оперирующих на кредитных рынках, венчурные компании не рассматривают в качестве своих клиентов процветающие фирмы со стабильным высоким доходом. Их принцип работы следующий:

  • Из множества бизнес-идей выбираются наиболее перспективные (по оценке внутренних экспертов).
  • С клиентом заключается договор о частичной уступке прав собственности на предприятие.
  • Производится финансирование стартапа.
  • После выхода предприятия на нормативную рентабельность часть собственности, принадлежащая инвестору, реализуется по рыночной цене.

Цикл длится до 7 лет (как правило, не менее двух).

Какие фирмы могут получить венчурное финансирование

На венчурное финансирование могут претендовать предприятия и организации, отвечающие следующим требованиям:

  1. Новые фирмы, имеющие перспективную высокотехнологичную бизнес-идею, но не обладающие средствами, достаточными для проведения НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы).
  2. Стартапы, которые уже провели ряд исследований, но ограниченные в средствах, необходимых для выпуска пробной партии продукта.
  3. Предприятия, уже производящие инновационный продукт, но нуждающиеся в капитале для расширения валового объема и сбыта.

По этому списку видно, что с каждой его строкой риски уменьшаются, как и возможности венчурных компаний получать (выторговывать) для себя наиболее выгодные условия.

Разновидности венчурных инвесторов

Рискованные инвестиции осуществляют специализированные фонды и венчурные компании. Разница между ними состоит в том, что фонды не обладают собственным капиталом, а привлекают средства многочисленных вкладчиков.

Инвесторы по принципу своего влияния на начинающего донора идеи делятся на две категории:

  • Венчурные «ангелы» обеспечивают своим подопечным максимум комфорта, но взамен требуют право участия в управлении стартапом. Их помощь незаменима на первых стадиях реализации проекта, когда происходит становление бизнеса.
  • «Инкубаторы» выполняют во многом сходную роль, но на другой фазе развития проекта. Их задача – содействие росту предприятия.

Структура и типы венчурных фондов

Финансовая мощь фонда создается его вкладчиками. Крупнейшие из них обычно обеспечивают около 20% оборотных средств и принимают решение о распределении инвестиционных потоков. Многочисленные вкладчики, не обладающие правом голоса по причине относительно небольших сумм их взносов, получают пропорциональные дивиденды. Венчурные фонды бывают:

  1. Специализированными (ориентированными на конкретную отрасль). Такое сужение области инвестирования позволяет повысить эффективность прогнозирования.
  2. Универсальными, финансирующими любые стартапы, независимо от их направленности. Их плюс – более высокая степень диверсификации, позволяющая избегать последствий отраслевых кризисов.

Как развиваются компании посредством венчурного финансирования

С точки зрения здравого смысла, было бы странным выделить стартапу сразу всю сумму, необходимую для его развития. Это делается поэтапно, и при этом окончание каждой запланированной фазы венчается промежуточным анализом эффективности использования освоенной суммы. В случае неудовлетворительной оценки финансовых показателей финансирования, его обычно прекращают во избежание дальнейших бесполезных трат.

Разделяют следующие фазы развития стартапов в ходе венчурного финансирования:

  • Seed Stage. Предприятию, оцениваемому как перспективное, выделяются минимально достаточные средства для «выхода из долины смерти». Происходит начальная инициация исследовательских работ, по результатам которых инвестором производится оценка проектов на предмет их жизнеспособности. «Семенная» фаза считается самой ответственной.
  • Start-up. Субъекты, находящиеся на этом этапе, еще не обладают опытом рыночной реализации своего инновационного продукта. Инвестор предоставляет средства для проведения предварительных маркетинговых исследований и определения уровня востребованности товара или услуги.
  • Early Growth. Стартап представляет собой действующую модель успешной инновационной фирмы в уменьшенном масштабе, демонстрируя «ранний рост».
  • Фирма, успешно прошедшая предыдущие стадии инвестирования, постепенно приходит к необходимости расширения своих возможностей. Предоставляется капитал на приобретение дополнительных основных средств и рыночного продвижения продукта.
  • Эта фаза называется подготовительной, промежуточной или предпродажной. Инвестор готовится к важнейшему для себя моменту – получению прибыли. Чем успешнее проект, тем дороже можно реализовать принадлежащий ему пакет акций. Цель «мезанинного» финансирования в придании этому товару наибольшей привлекательности.
  • Непосредственная продажа акций венчурного инвестора.

Впрочем, используется и упрощенное разделение фаз развития стартапов на ранний и поздний этапы.

Смысл этой классификации в том, что предприятие в течение какого-то периода не представляет интереса для сторонних инвесторов (не относящихся к венчурному классу), а потом вдруг становится привлекательным, если, конечно, проект оказался успешным.

Появляются крупные корпорации, стремящиеся завладеть новой востребованной технологией путем объединения, слияния и поглощения. Такое явление чаще всего возникает на стадиях «раннего роста» и «расширения», когда стартап в значительной степени перестает быть авантюрным, но риски все еще сохраняются.

Решения о продаже или отказе совместно принимают владельцы предприятия и инвесторы. Возможно, стартапу есть смысл дать еще «подрасти», то есть подорожать.

Роль венчурных инвестиций в экономике

Попытки упорядочить процессы венчурного финансирования в Российской Федерации предпринимались неоднократно с 2002 года, но, к сожалению, пока особым успехом не увенчались. В настоящее время государственное регулирование инвестиций в рискованные стартапы опирается на следующие законодательные акты:

  • Федеральный закон «Об ООО» от 01.07.09 г.
  • Федеральный закон «О Российском научном фонде» 291-ФЗ от 02.11.13.
  • Другие законы и постановления Правительства РФ, регламентирующие инновационную и инвестиционную деятельность, а также принципы работы предприятий различной формы собственности.

Также с 2009 года разрабатывается программа «Инновационная Россия-2020», но она до сих пор представляет собой лишь проект.

Вместе с тем финансирование инноваций представляет собой важнейшую для России задачу государственного значения. Именно благодаря венчурному капиталу произошел стремительный технологический рост в США, в том числе возникновение «Кремниевой долины». Мировой опыт показывает, что вложения в долговременные рискованные проекты экономически оправданы, хотя и не дают быстрой отдачи.

Развитие венчурного бизнеса в России

Специфика российского венчурного инвестирования состоит в главенствующей роли фондов. Несмотря на определенные осложнения международных отношений, западный капитал продолжает активно финансировать рискованные долговременные капиталоемкие проекты в РФ. Этот факт говорит о высоком потенциале российских доноров идей.

Преимущественное направление венчурного финансирования – информационно-технологический сектор.

Список компаний и фондов, действующих на российском венчурном рынке, слишком обширен для того, чтобы привести его в одной статье полностью. В нем участвуют государственные структуры, специализированные компании, созданные при банках и финансовых группах, ведущие корпорации и просто состоятельные граждане.

Крупнейшим в стране считается венчурный фонд Runa Capital, специализирующийся на отечественных и международных стартапах. На его долю приходится около 40% рискованных инвестиций.

Несколько меньший сектор венчурного рынка контролирует Admitad Invest – по некоторым данным до 30%.

Широко известен бизнес-ангел А. Бородич, владелец лаборатории FutureLabs (основана в 2013 году), специализирующейся на мобильных приложениях. Затратные стартапы (не только российские) на начальных этапах – его профиль.

Из региональных фондов успешным считается Самвен-Фонд, действующий в Самаре.

Опубликовано:

Добавить комментарий

Вам понравится

Венчурные инвестиции – что это такое простыми словами, как работают и особенности

Инвестирование в условиях современной экономической ситуации, не только результативный способ сохранить, но и значительно приумножить собственные сбережения. Венчурное инвестирование считается рискованным предприятием, потому что предполагает вложение денег в инновационные проекты, уникальные технологии и идеи, аналогов, которых не существует в мире, но направленных на то, чтобы глобально повлиять на мир. В статье рассмотрим, что же такое венчурные инвестиции.

Основные особенности

Венчурные инвестиции считаются высокодоходными, но высокорискованными. Венчурный инвестор, вкладывая в стартапы и развивающиеся компании, может получить как огромный доход, так и полностью потерять вложенный капитал.

Не за кредитами в банк, а к венчурным инвесторам обращаются в случае необходимости:

  • долговременного финансирования проекта с потенциальной высокой доходностью;
  • вложений денег в инновационную масштабируемую бизнес-модель, представляющие собой объект высокого риска для обычных инвесторов.

Венчурный инвестор, как и сам генератор идей, двигает научно-технический прогресс, в результате попадая в список самых состоятельных людей по версии Forbes. Вот примеры удачных венчурных проектов:

Дебетовая #Кэшбэк карта

НаименованиеПервоначальные инвестиции ($)Рыночная капитализация на сентябрь 2020 ($)
Google100 тыс.1,03 трлн.
Facebook500 тыс.758 млрд.
Apple150 тыс.1,961 трлн.

Степень риска при венчурном инвестировании

Венчурные инвестиции сопряжены с высоким риском и отсутствием гарантии на получение прибыли. Риски (от анг. - veture), прежде всего связаны с тем, что:

  1. Сложно спрогнозировать результат инновационной идеи.
  2. Длительное инвестирование в разработку и продвижение продукта не предполагает быстрой отдачи.
  3. Компании-конкуренты могут занять наивысшую позицию и получить максимальную выгоду.
  4. Выбран неверный тип рынка.

Кто занимается таким видом инвестиций

Венчурным инвестированием занимаются:

  1. Специальные инвестиционные фонды, имеющие законодательное разрешение на то, чтобы выделять средства на развитие рискованных проектов.
  2. Частые инвесторы (бизнес-ангелы), напрямую инвестирующие компании и вкладывающие собственный капитал.

Венчурный фонд, желая получить доходы, соизмеримые или значительно превышающие инвестиции, следует основному правилу - вкладывает в компании, потенциал которых позволяет компенсировать риски инвестора.

Венчурный капитал бизнес-ангела часто является единственным источником финансирования на начальном этапе не только в готовый проект, а даже в идею. В ситуации, когда объем ресурсов компании еще незначительный и не позволяет обратиться в инвестиционный фонд. 

Так как государство заинтересовано в инновационном развитии, то часто функции бизнес-ангелов берет на себя, например, в форме грантовых программ.

В какие сферы следует вкладывать

Перспективными являются не только потенциально высокодоходные проекты, связанные с информационными технологиями, но и:

  • оборонные технологии, необходимые для государственной военной безопасности;
  • программные обеспечения, используемые для управления компьютерными системами;
  • мобильные сервисы, создающиеся для облегчения процесса получения электронных услуг;
  • новые материалы, применяемые в космосе и авиастроении, строительстве, медицине, обороне и безопасности;
  • телекоммуникации, позволяющих передавать информацию по кабельным и радиотехническим каналам на значительные расстояния.

Для единоличных разработчиков, представителей малого и среднего бизнеса, венчурные инвестиции, порой, единственный шанс воплотить идеи в жизнь. 

Венчурное инвестирование привлекательно для тех, кто готов рискнуть для воплощения в жизнь необычного бизнеса, сулящего, но не гарантирующего, грандиозные прибыли, тот кто:

Дебетовая карта Tinkoff Black

  • способен рассмотреть реальный потенциал идей на стадии старт-апа:
  • не опасается неликвидности акций компании на начальной стадии;
  • готов к длительной “заморозке” части собственного капитала.

В какой момент целесообразны венчурные инвестиции

Венчурные инвестиции позволяют:

  1. Новым высоконаучным и высокотехнологичным на стадии становления развиваться и расти.
  2. Инвесторам:
    1. получать сверхприбыли в результате удачной реализации проекта;
    2. применять собственный опыт и экспертные знания;
    3. поддерживать компании, которые нацелены на производство наукоемких продуктов, пользующихся большим спросом в глобальных масштабах.

В связи с тем, что венчурный рынок в России не слишком активный и недостаточно устойчивый, задача венчурного инвестора нелегкая - найти компанию, которая поднимется, окупив неудачные вложения инвестора и заработав сверхприбыль. Венчурный рынок - что это? Если просто, это общее количество всех стартапов.

Поэтому участникам, занимающимся разработкой ноу-хау, следует громко заявлять о себе, преподнося инвесторам информацию в готовом виде. 

Венчурный проект: от посева до урожая | Gem4me Media

“Он хорошо распорядился моей долей в корпорации Bubba Gump – вложил деньги в какой-то фруктовый бизнес (компанию Apple – прим. ред.). Он позвонил и сказал, что нам больше не нужно беспокоиться о деньгах. Я ответил: “Хорошо! Одной проблемой меньше!” (с) к/ф “Форрест Гамп”

Если вы интересуетесь финансами, инвестициями и новыми технологиями, такие имена как Питер Тиль , Джим Гетц, Марк Андриссен для вас – не пустой звук. Это звезды и герои инвестиционного бизнеса. Они начали с нуля, шли к успеху разными дорогами и в итоге заработали миллиарды. Что объединяет этих интересных, но очень разных предпринимателей? То, что они сделали состояние в первую очередь благодаря инвестициям в венчурные проекты. Давайте узнаем, что такое венчурный проект, как он развивается и чем отличается от традиционных инвестиций.

Что такое венчурный проект?

“Крупные инвестиции в инновационные компании превращают инвесторов в рок-звезд венчурного мира.” (с) Александр Качановский, операционный директор группы компаний Gem4me

Венчурный проект (от англ. venture – рискованный) – бизнес-проект, который направлен на разработку и внедрение нового высокотехнологичного продукта. Он отличается как большой степенью риска, так и большими предполагаемыми доходами. Инвесторы, которые участвуют в таком предприятии, фактически не имеют никакой гарантии не только получения ожидаемой сверхприбыли, но даже возврата вложенных средств. Инвестиция в венчур долгосрочная, если вкладывать деньги на ранней стадии, получить прибыль можно не раньше чем через 5-6 лет (средний цикл развития стартапа).

Высокие технологии, высокий риск и высокая потенциальная доходность – вот три главных отличия венчурного проекта от инвестирования в традиционные сферы бизнеса. Вложение в такие отрасли как промышленность, недвижимость, драгметаллы приносят ровную, стабильную прибыль, а венчурные инвесторы ориентируются на масштабируемую бизнес-модель и ищут новый потенциальный Instagram, Facebook или Google – такую идею, которая бы со временем захватила мир и принесла миллионы.

Почему же люди инвестируют в венчур, ведь это так рискованно – проект легко может прогореть и унести с собой их надежды и деньги?

  • В случае удачи вознаграждение будет в разы превышать инвестиции, и доходы будут постоянно расти. Сейчас даже минимальные доли в таких организациях как Microsoft стоят десятки миллионов.
  • Эмоции, азарт и чувство сопричастности. Согласитесь, возможность стать совладельцем такой компании как Amazon, Apple или SpaceX, которые действительно меняют мир, очень вдохновляет.

Циклы жизни и этапы финансирования стартапа

“Со стартапом абсолютно ничего не происходит, если ничего не делать.” (с) Марк Андриссен, Netscape, Andreessen Horowitz

Развитие венчурного проекта во многом похоже на жизнь и развитие живого организма - зачатие, рождение, рост, развитие и расцвет. Некоторым компаниям, чтобы пройти этот путь, требуется больше времени, некоторым меньше, некоторые могут по дороге заблудиться, да и результатом далеко не всегда бывает расцвет, но основные ключевые этапы жизни у любого венчурного бизнеса будут примерно одинаковыми, а проблемы – схожими.

Посев (seed)

Стартап – воплощение идеи в жизнь. Предприниматель, у которого есть такая идея, начинает формировать команду, готовить бизнес-план, анализировать спрос, искать целевую аудиторию. В идеале стартапер и его команда рассказывают о своем продукте, изучают реакцию, проводят опросы, устраиваются в акселератор стартапов, запускают краудфандинговые проекты, чтобы проверить: нужен людям продукт и готовы ли они за него заплатить. По результатам в планы вносятся корректировки, идея отшлифовывается, а иногда полностью меняется концепция.

  • Главная задача: команда должна создать коммерческое предложение и базовую модель продукта, пусть с минимальным набором функций, но работающую, чтобы доказывать свою идею потенциальным инвесторам не только на словах, но и на деле.
  • Финансирование: на этом этапе молодая компания опирается на собственные средства основателей, родственников, друзей, краудфандинг, гранты, активно ищет и иногда находит бизнес-ангелов. Как пример – бизнес-ангел Google профессор Дэвид Черитон или Том Алберг , который поверил в Amazon. Близкие инвестируют обычно от $10 тыс. до $50 тыс., ангелы в среднем – от $100 тыс. до $1 млн.

Посевные инвестиции – самые рискованные, шансы потерять вложения вплотную приближаются к 100%.

Запуск (start up)

“Бизнес-ангел – очень трудная работа, ведь хотя они и называются ангелами, на самом деле они тоже рассчитывают на доходность. ” (с) Александр Качановский, операционный директор группы компаний Gem4me

Новый проект родился, зарегистрирован официально, продукт наконец-то выходит на рынок.

  • Главная задача: формирование клиентской базы, поиск или создание собственной ниши, создание маркетинговой стратегии, агрессивное продвижение торговой марки. Команда стартапа тестирует, оптимизирует и работает над улучшением продукта и бренда. Компания пока не приносит прибыли, но, возможно, уже видны первые результаты работы.
  • Финансирование: на этом этапе стартап также опирается на в основном на средства бизнес-ангелов, которые могут инвестировать от $100 тыс. до $1 млн, в зависимости от своих возможностей и масштаба предприятия. На таких рисковых вложениях специализируются ангелы Стив Андерсон и Крис Сакка .

Но гордиться еще рано, проект еще не покинул “Долину смерти” (death valley), критический период, когда компания уже работает и тратит средства, но прибыли еще нет. Шанс все потерять для инвесторов чуть-чуть поменьше: вероятность провала уже не 99. 7%, а от 95 до 99%.

Ранний рост (early growth) и Развитие (expansion)

Если стартап успешно прошел “Долину смерти”, то начинают расти доходы, количество клиентов, появляются новые возможности и проблемы. Фирма перестает быть группой веселых единомышленников, которым хватало одной пиццы на всех, штат расширяется и становится необходимо более эффективное управление, система учета и новый бизнес-план. Создается корпоративная культура.

  • Главная задача: расширение и масштабирование - новые рынки, новые каналы сбыта, привлечение новых клиентов и удержание старых. Фирма добавляет к своему пакету дополнительные продукты или услуги, и чем сильнее и успешнее она становится, тем более крупные и серьезные у нее конкуренты. Начинается самая серьезная работа.
  • Финансирование: на этом этапе приходит время венчурных фондов, которые могут предложить инвестиции от $10 млн, а иногда и до $100 млн, это зависит от того, какие надежды они на вас возлагают. Институциональные инвесторы, такие как Рулоф Бота из Sequoia Capital или Питер Фентон из Benchmark часто вкладывают деньги в проверенные и стабильно развивающиеся компании.

Выход (exit)

Владельцы стартапа начинают думать о выходе, когда проект достигает зрелости. Продажи и прибыль стабильны, однако конкуренция остается жесткой. Через некоторое время показатели могут начать падать – это естественный процесс. В этот момент стоит задуматься: выходить из бизнеса, получить дивиденды и заняться чем-то новым или расширять его дальше?

Существует несколько вариантов выхода:

  • продажа компании стратегическому покупателю по примеру YouTube, WhatsApp или Instagram и получение сверхприбыли;
  • выход на биржу – открыто торговать акциями и попробовать стать “единорогом” как Snapchat, Twitter или Airbnb;
  • не выходя на биржу, продолжать развивать бизнес и получать дивиденды.

Конечно, главная мечта и цель инвестора – прибыль. Вкладывая деньги в инновационную технологию, новый прибор или научную разработку, человек всегда рискует. Но этот риск оправдан, ведь в случае успеха его ждет не только материальное вознаграждение, многократно превышающее первоначальную сумму инвестиции, но и моральное удовлетворение от собственной прозорливости, осознания причастности к продукту, возможно, изменившему мир, и просто хорошо сделанной работы.

Еще почитать про венчуры:

Об инвестициях вообще и венчурах в частности. Инга Князева, эксперт

Александр Качановский: "2020 стал для Gem4me фантастически успешным"

Куда вкладывают звезды Голливуда?

Спасибо за 👍👍👍 и подписку , заходите к нам еще. А если вам нравится, что мы пишем - установите мессенджер Gem4me, там еще много интересных каналов, которые ведут наши пользователи!

Венчурные Инвестиции: Правила + Принцип Работы

Рынок инвестиций разнообразен. Деньги вкладывают в строительство, недвижимость, онлайн-проекты и другие отрасли. Многие знают, что мало просто «заплатить». Сделать это нужно продуманно, учитывая все нюансы и, главное, способ и тип инвестирования.

В данной статье мы расскажем о том, что такое венчурные инвестиции, чем они примечательны и на какой доход могут рассчитывать инвесторы при таком варианте вложения средств.

Стоит ли рисковать, вкладывая в венчурные проекты?

Что представляют собой венчурные инвестиции

Итак, венчурные вложения – это, главным образом, рискованные инвестиции в проекты молодых компаний, ищущих путь к созданию масштабного бизнеса.

Если говорить максимально просто: вкладчик решает инвестировать в совершенно новый проект, который «по плану» должен буквально захватить мир. То есть инвестор проплачивает идею.

В большинстве случаев подобные проекты прогорают, не успев толком начать. Но если происходит чудо, и бизнес все же оправдывает ожидания, то инвестор вполне может стать сообладателем нового Яндекс, Гугл или Вконтакте.

Обратите внимание! При венчурном инвестировании риски просто зашкаливают, а потенциальный доход напоминает джек-пот.

Венчурный фонд

Любой ли новый бизнес можно считать венчурным?

Нет, не каждый новый проект считается таковым. Например, социальная сеть «Инстраграм», ныне выделяющаяся многомиллионной аудиторией, по праву является венчурным проектом. А вот новый ресторан или ночной клуб – нет.

Почему?

  • Разница заключается в потенциале;
  • В случае с «Инстраграм» проект был масштабирован с локального на международный рынок, что нельзя сказать о новом ресторане;
  • Для того чтобы открыть сеть, распространив ее, допустим, на европейский рынок, необходимо будет снова производить запуск: арендовать здание, нанимать работников. И это не говоря о регистрации компанию за рубежом.
И это заработок одних только блогеров. Сколько же имеют владельцы?

То есть, при венчурных инвестициях происходит экспоненцианальный рост, а при прямых и прочих вложениях – линейный.

Чем венчур выделяется среди других типов инвестирования

Почему инвесторы вкладывают в венчур

Тут работает правило «кто не рискует, тот не пьет шампанское». Как уже говорилось выше, риски колоссальные, но прогнозируемая доходность их оправдывает с лихвой.

Венчурная инвестиция – самая прибыльная из всех существующих. Успешные вкладчики являются совладельцами Facebook, Apple, Google и прочих мировых компаний, соучредители которых занимают лидирующие позиции в списке всем известного «Форбс».

Теперь немного о конкретике и цифрах:

  • Первые инвестиции в «Фейсбук» составили 500 тыс. долларов;
  • В «Гугл» — 100 тыс.;
  • В будущего мирового производителя «яблочной» техники – 150 тыс.

А что сейчас? Даже мизерная доля данных компаний стоят миллиарды долларов. Нынешние капиталы «Google» и «Apple» оцениваются более чем в триллион долларов.

График роста цены на акции гугл

Кто-то, возможно, скажет, что им просто повезло, и случаи эти исключительны. Но дело в том, что весь венчурный бизнес построен на везении и «деле случая». Поэтому вышеуказанные примеры актуальны.

Нельзя обойти стороной и неденежную причину инвестиций в венчур. И это – абмиции, азарт, эмоции.

Например, вклад в капитальное масштабное строительство при правильном подходе приносит ожидаемую прибыль. Стабильность, уверенность, приумножение капитала – вот чем руководствуются в первую очередь инвесторы, вкладывая в подобный проект.

Инвестиции в SpaceX (опять же, например), помимо прибыли дают и причастность к новому инновационному бизнесу. В венчурных инвестиция при успешном стечении обстоятельств инвестор становится супер звездой, известной на весь мир.

Ну кто не знает, допустим, Питера Тиль, инвестировавшего в «Фейсбук» 500 тыс. долларов в далеком 2004 г. ? В результате своего вклада он стал обладателем чуть более 10-процентной доли, которые при продаже в 2012 г. стоили уже свыше миллиарда.

Питер Тиль

Принцип работы венчурных инвестиций

Основной задачей венчурного вкладчика является поиск той самой «Суперзвезды», которая принесет колоссальную прибыль.

Именно она поможет окупить все неудачные сделки. Причем лучше всего попасть в точку 1 раз, но наверняка, нежели получить прибыль в нескольких компаниях, но среднего звена.

Классическая схема венчурного инвестирования выглядит примерно так:

  • Деньги вкладываются инвестором в 10 проектов;
  • 3 компании «прогорают» в первые 6-12 месяцев;
  • Еще 3 проекта доживают до года, но вскоре, так и не получив ожидаемой прибыли, опять же погибают;
  • Следующие 3 демонстрируют стабильный, но весьма посредственный успех;
  • И лишь одна взлетает и приносит баснословный доход.
Венчурное инвестирование схематично

Основное правило «венчура»

Основным «законом» венчурных инвестиций, если рассматривать конкретно прибыль, стоит назвать следующий: чем раньше финансист входит в проект, тем большие риски он несет, но и доход при этом ожидается огромный. Он может в десятки тысяч раз превышать сумму вклада.

Инвесторов, вкладывающих в проекты, находящиеся в стадии зародыша, именуют «бизнес-ангелами». При этом стадия финансирования называется «ангельский раунд».

Усредненный размер вклада в таком раунде составляет от 100 тыс. до 1 млн. долларов. А инвестор становится владельцем 5-10% доли в компании.

Кто такие бизнес-ангелы

Количество неудачных инвестиций в подобные проекты заметно увеличивается. Но события могут развиваться как угодно.

Второй вариант – вклад в компанию, ведущую активную деятельность, которая проверила свою бизнес-модель и получает постепенно растущую прибыль. Чек на вход в такой проект стартует с 10 млн. долларов. Прогнозируемая прибыль значительно меньше, чем в вышеописанном варианте, но и риск ниже.

Основными инвесторами в подобные проекты являются фонды, причем крупные.

Сроки вложений и варианты выхода

В среднем время инвестирования в венчур составляет 8-10 лет.

Способов выхода существует мало:

  1. Можно дождаться выхода проекта на IPO. После этого акции можно продать на бирже;
  2. Реализовать долю также допустимо путем проведения внебиржевой сделки;
  3. Альтернативный вариант – ожидание покупки проекта стратегическим покупателем.

В большинстве случаев инвесторы, решившиеся на венчур, предпочитают ожидать. Второй вариант и вовсе реализовать крайне трудно, хотя и возможно.

Варианты вывода венчурного капитала

Более подробно о правовом регулировании вы можете узнать, скачав законодательные акты ниже:

Известные венчурные проекты

История венчурного инвестирования знает немало действительно успешных проектов. Это всем известные Яндекс, Гугл, китайский сервис «Алибаба» и многие другие.

Zoom

Еще 9 лет назад компания оценивалась 24, 5 млн. долларов. Сейчас капитал составляет 24 биллиона. За время своего существования проект вырос в цене в 1 тыс. раз, что не может не впечатлять.

На заметку! Zoom – это известный сервис видеоконференций. На данный момент количество пользователей превышает 750К.

Акции «Зум» в текущем году

Uber

Является международным сервисом такси. Как и Zoom, запущен проект был в 2009 г. В 2010 г. на ангельском раунде компания оценивалась в 4 млн.долларов.

Сегодня же сервис, работая в 76 странах мира, капитализируется в 64 b долларов. То есть стоимость сервиса возросла более чем в 16 тыс. раз.

Акции Uber в 2020 г

Slack

Известен как корпоративный мессенджер. Был презентован публике в 2014 году.

Изначальная цена проекта составляла 23,5 млн. долларов. Увеличившись в 300 раз, теперь она достигает 12 биллион долларов.

Акции данного сервиса существенно упали в цене еще в минувшем году, но это не приуменьшает успешности венчура

Airbnb

Является аналогом Uber, но специализируется на аренде жилья. На сегодняшний день Airbnb оценивается в 35 биллионов долларов.

А 12 лет назад, на ангельском раунде, эта цифра была почти в полтора десятка тысяч раз ниже и составляла всего 2,5 млн. долларов. Прирост оценочной стоимости составил – 14 тыс. раз.

У Airbnb дела идут вполне неплохо

Alibaba

Считается одним из самых успешных венчурных проектов современности. Его история началась, когда педагог из Китая решил создать платформу, регулирующую взаимоотношения между продавцами и покупателями, выступая в качестве посредника.

На первый взгляд «Алибаба» является аналогом «Amazon» и «eBay», однако между ними существует принципиальная разница.

  • На площадке реализуются только товары из Китая;
  • Вся продукция продается по фиксированной цене;
  • На «Алибаба» не проводятся аукционы.

Первыми вкладчиками стали друзья автора идеи — Джека Ма. Не удивительно, что все инвесторы остались довольны участием в проекте, ведь уже в 2015 г. компания принесла прибыль в размере 77 млрд. долларов.

У «Алибаба» все по-прежнему в порядке, акции растут в цене

На заметку! Наиболее удачный российский венчурный проект — компания Яндекс. Капитал ее оценивается более чем в 10 млрд. долларов.

Топ 5 самых знаменитых российских венчурных инвесторов

Одним из самых успешных инвесторов, вкладывающим в венчурные проекты, по праву считается Юрий Мильнер. Его капитал сложился благодаря успешному вкладу средств в такие компании, как «Фейсбук», Zygna и некоторые другие.

Наиболее удачным инвестированием Мильнера считаются инвестиции в IPO Twitter, а также Alibaba Group.

Юрий Мильнер

Помимо Юрия Мильнера внимания заслуживают и другие не менее достойные и успешные инвесторы:

  • Виктор Ремша, основавший известную многим компанию «Финам», получил мировую известность в качестве венчурного инвестора после продажи Begun. Данный сервис является совместным проектом «Рамблера» и «Афиши». Вплоть до 2012 г. Ремша был обладателем 49,9% акций «Begun». Сейчас он инвестирует сервис «Барнки.ру» и финансирует разработку компьютерных игр;
  • На третьей строчке рейтинга венчурных инвесторов расположился Леонид Богуславский. Он является совладельцем сервиса Ozon.ru, обладая 20% акций. Помимо данного проекта Богуславский финансирует выше 20 компаний, в число которых входят RTP Ventures (Америка), ru-Net Ventures (РФ) и другие;
  • Александр Галицкий. Он является основателем Almaz Capital Partners. На данный момент инвестор активно спонсирует проект Foundation B612. Цель существования его – создание телескопа, который будет способен следить за астероидами;
  • В завершение рейтинга пятерки самых успешных венчурных инвесторов России, нельзя не упомянуть о Михаиле Чучкевиче, который является главой российского венчурного фонда Bright Capital. Под его управлением находятся свыше 220 млрд. долларов.

Заключение

Венчурное инвестирование – реальный способ значительно приумножить капитал. Это возможно, но уж слишком рискованно. Венчур стоило бы сравнить с рулеткой казино, играя в которую можно сорвать «куш», угадав то самое 1 число из 37, что сделать крайне сложно.

В силу этого, такой вариант вложений подходит далеко не для всех, ведь не зря большинство все же предпочитают уверенность и стабильность.

Как устроены венчурные инвестиции?

Уважаемая редакция, расскажите, пожалуйста, доступным языком про венчурные инвестиции. Что для них нужно? Насколько это рискованно?

Виктор Джин

частный инвестор, ответил 31.12.2020

Венчурные инвестиции — это вложение в перспективные компании на раннем этапе их развития.

Стартапы часто не могут взять кредит в банке: у них нет материальных активов в качестве залога. Их активы интеллектуальные, и они слишком рисковые: по статистике 75% проектов не выживают.

Единственная возможность получить деньги на развитие проекта — венчурный капитал. Риск такого вложения крайне высок: большинство стартапов не доживают до зрелого возраста, а их инвесторы теряют деньги. Но в тех случаях, когда компания становится успешной, прибыль венчурного инвестора может составить тысячи процентов.

Чем венчурное инвестирование отличается от традиционного

Венчурное инвестирование отличается от традиционного рисками, горизонтом инвестирования и характером приобретаемого бизнеса — последний должен иметь потенциал взрывного роста.

Венчурные инвестиции — наиболее рискованный тип вложений, поэтому ожидаемая доходность в данном случае более высокая, чем у традиционных инструментов.

Индекс The Cambridge Associates US Venture Capital Index отслеживает результаты порядка 1800 американских венчурных фондов. По его данным, средняя доходность венчурных инвестиций — 14,34% годовых на отрезке с сентября 2009 по сентябрь 2019 года и 34,43% годовых за 25-летний период. За тот же период индекс S&P 500 показал 13,7 и 9,58% соответственно.

Венчурный капитал США. Статистика по отдельным индексам — Cambridge AssociatesPDF, 835 КБ

В какие проекты вкладывается венчурный инвестор

Во-первых, это компании с высокой маржинальностью — их продукция имеет высокую добавленную стоимость. Во-вторых, это бизнес с масштабируемой бизнес-моделью — с локального рынка ему сравнительно легко совершить экспансию на мировую арену.

Такие проекты обладают потенциалом экспоненциального роста, потому и привлекают венчурных инвесторов, которыми выступают как частные лица, так и компании. Например, «Гугл» — крупный игрок в этой сфере. Подразделение Google Ventures специализируется на финансировании молодых инновационных компаний.

В то время как традиционный инвестор приобретает компании из любой отрасли, венчурному подходят только проекты из инновационных сфер, таких как информационные и облачные технологии, полупроводники, биофарма и возобновляемая энергетика.

Когда венчурный инвестор заходит в проект

Среднее время созревания компании — 5—8 лет, поэтому венчурные инвестиции, как правило, не стратегические. Идея в том, чтобы вкладывать деньги в перспективную компанию до тех пор, пока она не достигнет достаточного размера и привлекательности, чтобы ее поглотила большая корпорация. Или пока не произойдет ее публичное размещение на фондовом рынке — IPO.

Что такое венчурный капитал — NVCA

Можно выделить три стадии венчурного финансирования.

Посевная, или ангельская, стадия. Стартап инвестируют на этапе идеи или прототипа продукта.

Если предприниматель сам собирает деньги у знакомых, родственников или с помощью краудфандинга, то это посевной капитал.

Если на данном этапе компания находит инвесторов, то их деньги называют ангельским капиталом, а самих инвесторов — бизнес-ангелами. Ангельский капитал — это серьезные суммы, а венчурные инвесторы хотят не только получить прибыль, но и быть причастными к чему-то великому: стать у истоков компании, которая когда-то изменит технологический уклад человечества и преобразует мир, как это сделали Tesla и SpaceX.

Финансирование на этой стадии развития проекта гораздо скромнее, чем на последующих, — от 100 тысяч до 1 млн долларов. Эти деньги стартап направляет на разработку продукта, исследование рынка и создание управленческой команды.

УЧЕБНИК

Инвестиции — это несложно

Начните сейчас: всего 9 коротких уроков, чтобы научиться зарабатывать на бирже

Начать учиться

Ранний этап. Товар или услуга готовы и начинают продаваться на рынке. На этом этапе инвесторы могут увидеть, как продукция проявляет себя и выдержит ли конкуренцию.

Бизнес уже имеет эмпирически подтвержденные данные, поэтому риски вложения гораздо меньше, чем на ангельской стадии, но и минимальный порог для венчурного капитала выше — от 10 млн до 30 млн долларов.

Инвестиции на данном этапе обычно идут на масштабирование производства, доработку продукта и маркетинг.

Поздняя стадия. У компании есть устойчивая бизнес-модель, база клиентов и растущая выручка.

Цель финансирования на этом этапе — экспансия рынка. Суммы венчурных вложений могут достигать 100 млн долларов.

Этот капитал направляется на увеличение производственных мощностей, создание новых линеек продукции, оптимизацию издержек, а также запуск маркетинговой кампании по захвату зарубежных рынков.

До того как компания становится зрелой, она проходит посевную, раннюю и позднюю стадии подросткового периода. Источник: NVCA

По сути, венчурный инвестор покупает долю в идее предпринимателя, поддерживает ее в течение относительно короткого времени, а затем с выгодой выходит из сделки. При этом риски вложения на более ранних стадиях проекта выше, чем на поздних, но и профит в случае успеха экстраординарный.

Например, в августе 2004 года венчурный инвестор Питер Тиль вложил 500 тысяч долларов в «Фейсбук» и стал бизнес-ангелом начинающего проекта. Взамен он получил 10,2% компании и членство в совете директоров. В 2012 году его прибыль от продажи акций превысила 1 млрд долларов. Это идеальный случай, когда инвестор вложил деньги в «единорога» — компанию, чья стоимость вырастает выше 1 млрд долларов.

Количество «единорогов», которые каждый год выходят через IPO (зеленый) или поглощение (красный). Всего в конце 2020 года в мире насчитывается более 600 «единорогов». Все они — непубличные компании, которые в будущем могут появиться на фондовом рынке. Источник: Сrunchbase News

Как венчурные инвесторы уменьшают риски

Венчурный инвестор обычно вкладывает сразу в несколько десятков компаний, чтобы увеличить вероятность успеха. Одно удачное вложение должно не только принести прибыль, но и покрыть убытки по остальным сделкам, которые прогорели, — а таких большинство.

По словам Марка Састера, управляющего венчурным фондом Upfront Ventures, его матрица показателей для ранних этапов венчурного инвестирования выглядит так: 1/3, 1/3, 1/3. Он ожидает, что одна треть его инвестиций будет полной потерей, вторая треть частично вернет вложенную сумму, а оставшаяся треть принесет львиную долю прибыли. Общая статистика это подтверждает: 20% стартапов терпят неудачу в течение первого года, 30% — в течение двух, 50% — за следующие пять лет, а более 70% банкротятся на десятилетнем отрезке.

Портфель венчурного инвестора. По статистике, 90 компаний из 100 не оправдывают вложения, а 10 добиваются успеха. В идеале среди этих 10 попадается один «единорог». Источник: Failory

Как применить венчурный подход на фондовой бирже

На фондовой бирже существуют старые и молодые компании, все они находятся на разной стадии своего развития.

Старые компании, например дивидендные аристократы, действуют в устоявшихся сегментах. Для них фаза экспансии рынка давно закончена, поэтому они щедро делятся прибылью с акционерами.

Молодые компании только недавно вышли на биржу, работают в перспективной области, и фаза их роста, вероятно, только начинается. Это позволяет применить венчурный подход к инвестициям на фондовом рынке.

Для примера разберем составление портфеля из биотехнологических компаний. Это высоковолатильный рынок со специфическими рисками: у таких компаний частые проблемы с клиническими испытаниями и одобрением препаратов, они находятся на этапе исследований, не поддаются полноценной фундаментальной оценке и стоимостному анализу. При этом даже рядовой инвестор, который не имеет статуса квалифицированного, может собрать перспективный набор биотехов.

Одна из таких компаний — Bluebird Bio. Акции компании продаются на Санкт-Петербургской бирже с отрицательными показателями: компания перманентно работает в убыток, у нее отрицательные маржинальность и ROE — возврат на капитал. Компания работает на заимствованные средства и, скорее всего, находится на исследовательской стадии, когда продукт еще не вышел и не закрепился на рынке. Если это произойдет, компанию будет ожидать стремительный рост. Причем из-за эффекта низкой базы прибыль у таких компаний обычно растет экспоненциально. Котировки также последуют вверх вслед за положительной отчетностью. В то же время гарантий положительного исхода нет: компания может столкнуться с проблемами в финансировании, с выходом препарата и управленческими ошибками.

Дополнительные коэффициенты компании Bluebird Bio — отрицательные. Источник: Gurufocus

Теперь посмотрим на показатели другой компании — Corcept Therapeutics. В отличие от предыдущей из своей деятельности она извлекает выручку, которая растет год от года. Чистая маржинальность, или Net Margin, — более 30%, ROE — порядка 27%. Это компания с перспективной и более состоятельной бизнес-моделью, нежели Bluebird Bio, поэтому риски такого вложения ниже.

Показатели эффективности компании Corcept Therapeutics. Источник: Gurufocus

Если собрать набор из пары десятков подобных компаний, то может получиться венчурный портфель с высоким потенциалом роста. Все это означает, что инвестору нужно понимать риски и входить в такие бумаги с незначительными ставками — не более 1—2% от капитала.

Эти примеры я привел, что продемонстрировать, как мышление и тактика венчурного инвестора отличается от традиционного инвестирования в более консервативные инструменты. Примеры выше — это не инвестиционная рекомендация. Выводы об их состоятельности я делал на основе фундаментальных показателей. Для детального рассмотрения компаний нужно погрузиться в специфику их деятельности.

Что в итоге

Венчурные инвестиции — это вложение в перспективные компании на раннем этапе их развития.

Венчурные инвестиции — наиболее рискованный тип вложений.

Доходность венчурных инвестиций более высокая, чем у традиционных инструментов.

Для венчурных инвестиций подходят проекты из инновационных сфер и с потенциалом взрывного роста.

Венчурные инвестиции, как правило, не долгосрочны.

Венчурный инвестор вкладывает деньги сразу в несколько десятков компаний, чтобы уменьшить риски.

Венчурный подход можно применить на фондовой бирже.

Как и когда создавать совместное предприятие (СП)

Что такое совместное предприятие (СП)?

Совместное предприятие (СП) - это бизнес-соглашение, в котором две или более стороны соглашаются объединить свои ресурсы для выполнения определенной задачи. Это может быть новый проект или любая другая бизнес-деятельность.

В совместном предприятии (СП) каждый из участников несет ответственность за прибыль, убытки и расходы, связанные с ним. Однако предприятие является самостоятельным субъектом, отделенным от других деловых интересов участников.

Ключевые выводы

  • Совместное предприятие (СП) - это бизнес-соглашение, в котором две или более стороны соглашаются объединить свои ресурсы для выполнения определенной задачи.
  • Они представляют собой товарищество в разговорном смысле этого слова, но могут вступить в любую юридическую структуру.
  • Обычно совместные предприятия используются для установления партнерских отношений с местным бизнесом для выхода на зарубежный рынок.

Общие сведения о совместных предприятиях

Совместные предприятия, хотя и являются партнерством в просторечии, могут иметь любую юридическую структуру.Корпорации, товарищества, компании с ограниченной ответственностью (LLC) и другие коммерческие предприятия могут быть использованы для создания СП. Несмотря на то, что СП обычно предназначены для производства или исследований, они также могут быть созданы для постоянного цель. Совместные предприятия могут объединять крупные и мелкие компании для выполнения одного или нескольких крупных или мелких проектов и сделок.

Компании создают совместные предприятия по трем основным причинам:

Использование ресурсов

Совместное предприятие может использовать преимущества объединенных ресурсов обеих компаний для достижения цели предприятия.Одна компания может иметь хорошо налаженный производственный процесс, а другая - лучшие каналы сбыта.

Экономия затрат

Используя эффект масштаба, обе компании в СП могут увеличить свою добычу с более низкими удельными затратами, чем по отдельности. Это особенно уместно с технологическими достижениями, внедрение которых требует больших затрат. Другая экономия затрат в результате создания СП может включать совместное использование рекламы или затрат на рабочую силу.

Комбинированная экспертиза

Две компании или стороны, образующие совместное предприятие, могут иметь уникальный опыт, навыки и опыт.При объединении в СП каждая компания может извлечь выгоду из опыта и талантов другой компании.

Независимо от юридической структуры, используемой для СП, наиболее важным документом будет соглашение о совместном предприятии, в котором изложены все права и обязанности партнеров. В этом документе изложены цели СП, первоначальные взносы партнеров, повседневная деятельность, право на прибыль и ответственность за убытки СП. Важно тщательно составить его, чтобы избежать судебных разбирательств в будущем.

СП не признаются IRS, где порядок уплаты налогов будет определяться соглашением о совместном предприятии.

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Особые соображения

Уплата налогов в совместном предприятии

При создании СП обычно две стороны могут создать новое юридическое лицо. Но поскольку само СП не признано Налоговой службой (IRS), деловая форма между двумя сторонами помогает определить, как уплачиваются налоги.Если СП является отдельным лицом, оно будет платить налоги, как и любой другой бизнес или корпорация. Таким образом, если он работает как ООО, то прибыль и убытки будут передаваться в личные налоговые декларации владельцев, как и любое другое ООО.

В соглашении о совместном предприятии будет разъяснен порядок налогообложения прибыли или убытков. Но если соглашение представляет собой просто договорные отношения между двумя сторонами, то их соглашение будет определять, как между ними будет распределяться налог.

Использование совместного предприятия для выхода на иностранные рынки

Обычно совместные предприятия используются в партнерстве с местным бизнесом для выхода на зарубежный рынок.Компания, которая хочет расширить свою дистрибьюторскую сеть на новые страны, может с выгодой заключить соглашение о совместном предприятии для поставки продукции местному бизнесу, получая таким образом выгоду от уже существующей дистрибьюторской сети. В некоторых странах также есть ограничения для иностранцев, выходящих на их рынок, что делает СП с местным юридическим лицом почти единственный способ вести бизнес в стране.

Совместное предприятие против партнерств и консорциума

Совместное предприятие (СП) не является партнерством. Этот термин зарезервирован для одной бизнес-единицы, состоящей из двух или более человек.Совместные предприятия объединяют два или более разных предприятия в новое, которое может быть или не быть партнерством.

Термин «консорциум» может использоваться для описания совместного предприятия. Однако консорциум - это более неформальное соглашение между группой различных предприятий, а не создание нового. Консорциум туристических агентств может вести переговоры и предлагать членам специальные цены на отели и авиабилеты, но это не создает полностью новую организацию.

Требования к совместным предприятиям

Ключевые элементы совместного предприятия могут включать (но не ограничиваются ими):

  • Количество участвующих сторон
  • Объем деятельности СП (география, продукт, технология)
  • Что и сколько каждая сторона внесет в СП
  • Структура самого СП
  • Первоначальные взносы и разделение собственности каждой стороны
  • Вид договоренностей после завершения сделки
  • Как контролируется и управляется СП
  • Состав СП

Примеры совместных предприятий

Как только совместное предприятие (СП) достигнет своей цели, оно может быть ликвидировано, как и любой другой бизнес, или продано.Например, в 2016 году корпорация Microsoft (NASDAQ: MSFT) продала свою 50% долю в Caradigm, совместном предприятии, созданном в 2011 году с компанией General Electric (NYSE: GE). Совместное предприятие было создано для интеграции корпоративной системы медицинских данных и аналитики Amalga от Microsoft, а также различных технологий от GE Healthcare. Microsoft продала свою долю GE, что фактически положило конец СП. В настоящее время GE является единственным владельцем компании и может вести бизнес так, как ему заблагорассудится.

Sony Ericsson - еще один известный пример совместного предприятия двух крупных компаний.В данном случае они стали партнерами в начале 2000-х с целью стать мировым лидером в области мобильных телефонов.После нескольких лет работы в качестве СП предприятие в конечном итоге стало единоличной собственностью Sony.

Часто задаваемые вопросы

Почему фирмы создают совместные предприятия?

Есть много причин для временного объединения усилий с другой компанией, в том числе в целях расширения, разработки новых продуктов или выхода на новые рынки (особенно за рубежом).Совместные предприятия - это распространенный метод объединения делового мастерства, отраслевого опыта и персонала двух не связанных друг с другом компаний. Этот тип партнерства дает каждой участвующей компании возможность масштабировать свои ресурсы для выполнения конкретного проекта или цели, снижая при этом общие затраты и распределяя риски и обязательства, присущие задаче.

Каковы основные преимущества создания совместного предприятия?

Совместное предприятие предоставляет каждой стороне доступ к ресурсам другого участника (участников) без необходимости расходовать чрезмерные суммы капитала.Каждая компания способна сохранять свою индивидуальность и может легко вернуться к нормальному бизнесу после создания совместного предприятия. Совместные предприятия также обеспечивают выгоду от совместного риска.

Каковы недостатки создания совместного предприятия?

Контракты о совместных предприятиях обычно ограничивают внешнюю деятельность компаний-участников во время реализации проекта. От каждой компании, участвующей в совместном предприятии, может потребоваться подписание эксклюзивных соглашений или соглашения об отказе от конкуренции, которые влияют на текущие отношения с поставщиками или другими деловыми контактами.Контракт, в соответствии с которым создаются совместные предприятия, может также подвергать каждую компанию ответственности, присущей партнерству, если только для совместного предприятия не создается отдельная хозяйственная организация. Более того, хотя компании, участвующие в совместном предприятии, долевое управление, рабочая деятельность и использование ресурсов не всегда делятся поровну.

Нужна ли совместным предприятиям стратегия выхода?

Совместное предприятие предназначено для достижения определенного проекта с конкретными целями, поэтому предприятие прекращает свое существование, когда проект завершен.Стратегия выхода важна, поскольку она дает четкий путь к роспуску совместного бизнеса, избегая любых затяжных дискуссий, дорогостоящих судебных баталий, недобросовестных действий, негативного воздействия на клиентов и любых возможных финансовых потерь. В большинстве совместных предприятий стратегия выхода может быть представлена ​​в трех различных формах: продажа нового бизнеса, выделение операций или владение сотрудниками. Каждая стратегия выхода предлагает партнерам по совместному предприятию различные преимущества, а также возможность конфликта.

Все, что вам нужно знать

Что такое соглашение о совместном предприятии? Это контракт между двумя сторонами, используемый для достижения определенной цели. Соглашение о совместном предприятии может быть идеальным вариантом для вашего предприятия, если вам нужно выполнить краткосрочный проект. 4 мин. Читать

1. Что такое совместное предприятие (СП)?
2. Типы совместных предприятий

Что такое соглашение о совместном предприятии? Это контракт между двумя сторонами, используемый для достижения определенной цели.Соглашение о совместном предприятии может быть идеальным вариантом для вашего предприятия, если вам нужно выполнить краткосрочный проект.

Что такое совместное предприятие (СП)?

Совместное предприятие или СП - это тип делового соглашения, при котором две или более сторон заключают соглашение об объединении всех своих ресурсов для достижения определенной цели. Целью может быть задача, новый проект или любая форма деловой активности. Все участники совместного предприятия несут ответственность за все связанные с ним расходы, прибыль и убытки.Однако само предприятие полностью отделено от других предприятий партии.

Хотя совместное предприятие похоже на товарищество, оно не имеет юридической силы. Корпорации, партнерства, ООО и другие виды бизнеса могут создавать совместные предприятия. Хотя эти устройства обычно используются для исследовательских целей или производства, их также можно использовать для других целей.

Совместное предприятие может использоваться для объединения больших и малых компаний для работы над более крупными проектами, чем они могли бы выполнить по отдельности.

В то время как совместные предприятия похожи по своей природе на партнерство, основное различие заключается в том, что совместное предприятие используется для одной единственной коммерческой деятельности только в течение определенного периода времени. Партнерство - это долгосрочные отношения, которые продолжаются.

Есть несколько советов, которые помогут обеспечить успех> совместного предприятия, в том числе следующие:

· Обязательно заранее установите хорошие отношения со всеми сторонами.

· Всегда поддерживайте четкую линию связи.Лучше всего заранее договориться о личных встречах со всеми ключевыми игроками, участвующими в совместном предприятии.

· Открытый обмен всей информацией является ключевым моментом, особенно в том, что касается финансов. Это предотвратит любые возможные подозрения со всех сторон предприятия. Это поможет укрепить доверие и укрепить рабочие отношения.

· Все должны быть в курсе целей предприятия. Имейте несколько простых индикаторов производительности, чтобы вы могли измерять все достижения и получать немедленное уведомление в случае возникновения каких-либо проблем.

· Убедитесь, что ваши отношения гибкие. Проводите регулярные обзоры, чтобы увидеть, есть ли возможности для улучшения ваших процессов, чтобы увидеть, можно ли что-то сделать более эффективно или необходимы ли изменения общих целей.

Имейте в виду, что независимо от того, насколько хороши ваши отношения, всегда есть шанс, что возникнут проблемы. Старайтесь подходить к любым разногласиям позитивно, стремясь найти беспроигрышное решение, а не идти против друг друга.

В вашем соглашении о совместном предприятии должен быть пункт, касающийся разрешения споров на тот случай, если возникнут разногласия, которые слишком сложно разрешить самостоятельно.

Соглашение о совместном предприятии - ваш самый важный документ, потому что в нем будут указаны все ваши права и обязанности, а также права и обязанности другой стороны.

Некоторые из ключевых элементов совместного предприятия:

· Стороны

· Объем СП

· Какой вклад внесет каждая сторона в совместное предприятие

· Как устроено совместное предприятие

· Что будет внесено и как будет разделено право собственности на проект

· Вид мероприятий после выполнения задания

· Как будет управляться совместное предприятие

· Как укомплектовано совместное предприятие

Также важно, чтобы в соглашении был указан способ расторжения в случае, если совместное предприятие не получится.Уведомление за 60 дней является типичным для большинства совместных предприятий.

Типы совместных предприятий

Один из способов создать совместное предприятие - это договориться о сотрудничестве с другим бизнесом определенным и ограниченным образом. Например, если у компании есть новый продукт, который они хотят продать, но нуждаются в более крупной дистрибьюторской сети, они могут работать вместе над контрактом, чтобы это произошло.

Вы также можете выбрать отдельное совместное предприятие. Это может быть новая компания для выполнения определенного контракта.Это очень гибкий вариант. Все партнеры могут иметь доли в бизнесе и согласовывать аспекты управления им.

Другие варианты также могут работать в других обстоятельствах. Вы можете создать деловое партнерство или даже объединить два своих бизнеса.

Чтобы решить, какой вариант лучше всего подходит для вас, обязательно подумайте, насколько вы хотите участвовать, если вообще хотите, в управлении им. Также подумайте, что произойдет, если предприятие не сработает, и на какой риск вы готовы пойти.

Если вам нужна помощь в создании совместных предприятий, вы можете опубликовать свои юридические потребности на торговой площадке UpCounsel. UpCounsel принимает на свой сайт только 5% лучших юристов. Юристы UpCounsel являются выпускниками юридических школ, таких как Harvard Law и Yale Law, и имеют в среднем 14 лет юридического опыта, включая работу с такими компаниями, как Google, Menlo Ventures и Airbnb, или от их имени.

Совместное предприятие

: что это такое?

Совместное предприятие - это соглашение о сотрудничестве между двумя или более хозяйствующими субъектами, часто с целью начала новой коммерческой деятельности.Каждое предприятие вносит активы в совместное предприятие и договаривается о том, как разделить доходы и расходы.

Если вы думаете о создании совместного предприятия между вашим бизнесом и другим юридическим лицом, важно подумать о том, как это может работать, особенно с точки зрения управления и налогообложения.

Что такое совместное предприятие?

Каждое юридическое лицо в совместном предприятии, которым могут быть отдельные лица, группы лиц, компании или корпорации, сохраняет свой отдельный правовой статус.Совместное предприятие может быть создано на основе контракта, в котором указаны ресурсы, такие как деньги, собственность и другие активы, которые каждое предприятие предоставит предприятию. Контракт также устанавливает, как будет управляться предприятие и как будет делиться контроль над ним, а также прибыли и убытки от него.

Совместное предприятие может включать две компании с разными областями знаний, которые работают вместе над созданием нового продукта или предоставлением новой услуги. Или компания, стремящаяся выйти на новый географический рынок, может создать совместное предприятие с компанией, которая базируется или имеет устойчивое присутствие в стране или регионе.Например, BMW Group и Brilliance China Automotive Holdings Ltd. создали совместное предприятие под названием BMW Brilliance Automotive Ltd. для производства и продажи автомобилей BMW в Китае.

Совместное предприятие может привести к созданию нового, отдельного коммерческого предприятия или оно может действовать исключительно на основе соглашения между существующими компаниями без образования нового юридического лица. Последнее известно как совместное предприятие без образования юридического лица.

Как работает совместное предприятие?

Если совместное предприятие приводит к созданию нового юридического лица, оно может быть структурировано как корпорация, общество с ограниченной ответственностью или товарищество.Если совместное предприятие является корпорацией, например, и два предприятия-учредителя хотят равный контроль над ним, они обычно структурируют СП таким образом, чтобы каждая компания-учредитель имела равное количество акций корпорации, а также равные управленческие обязанности. и представительство в совете директоров.

Совместное предприятие может существовать долгое время или существовать только до достижения краткосрочной цели.

Компании создают совместные предприятия по разным причинам, в том числе по следующим:

  • Для объединения ресурсов: Совместное предприятие может иметь большее влияние в отрасли или больше ресурсов для обеспечения успеха предприятия, чем любая компания в отдельности.
  • Для объединения опыта: Например, для технологических предприятий одна компания может иметь отличную команду дизайнеров, другая может владеть ключевым патентом, а третья может преуспеть в маркетинге.
  • Чтобы сэкономить деньги: Две небольшие компании могут рассмотреть возможность создания совместного предприятия, чтобы сэкономить деньги на маркетинге и рекламе, возможно, на выставке или в отраслевом издании. Кроме того, две компании, занимающиеся добычей драгоценных металлов или бурением ископаемых видов топлива - оба эти предложения являются дорогостоящими - могут создать совместное предприятие, чтобы начать добычу или бурение в определенной области.

Квалифицированное совместное предприятие (QJV) - это тип федерального подоходного налога для супругов, которые ведут бизнес, созданный как партнерство. Супружеская пара подает совместную декларацию, которая менее сложна, чем если бы их бизнес рассматривался как партнерство для целей федерального налогообложения.

Соглашение о совместном предприятии

Если все стороны полностью доверяют друг другу, совместное предприятие теоретически может быть создано простым рукопожатием.Но все субъекты хозяйствования, которые решают создать СП, было бы разумно изложить условия предприятия в подписанном контракте, который был заключен с юридической помощью.

Соглашение о совместном предприятии часто включает в себя следующие элементы:

  • Стороны договора
  • Структура управления и участники СП
  • Доли собственности сторон
  • Распределенная доля - процент прибыли или убытка - распределяемая между каждой стороной
  • Банковский счет, который будет использовать СП
  • Список ресурсов
  • Сотрудники и / или независимые подрядчики, которые будут работать на предприятии
  • Как будут составляться и храниться административные записи и финансовые отчеты
  • Законы какого штата будут применяться к СП

Совместное предприятие не обязано регистрироваться в правительстве штата или федеральном правительстве.

Как совместное предприятие платит налоги

Если совместное предприятие является отдельным субъектом хозяйствования, оно будет платить налоги на прибыль в соответствии с формой бизнеса - например, партнерство - в качестве которого оно было создано. Если это совместное предприятие без образования юридического лица, любая прибыль должна учитываться лицами, подписавшими соглашение о совместном предприятии.

Совместное предприятие против консорциума

Консорциум - это еще один тип делового соглашения между двумя или более организациями.Основное различие между консорциумом и СП заключается в том, что консорциум обычно рассматривается как более свободный механизм между организациями, которые остаются совершенно отдельными. Субъекты сотрудничают в рамках одного проекта - например, строительные фирмы, строящие небоскреб, - но не оказывают большого влияния друг на друга.

Ключевые выводы

  • Совместное предприятие - это соглашение о сотрудничестве, предназначенное для выгоды двух или более отдельных хозяйствующих субъектов.
  • Совместное предприятие может привести или не привести к созданию нового хозяйственного общества.
  • Компании могут создавать совместные предприятия, чтобы объединить свои различные области знаний для достижения общей цели или позволить одной организации получить доступ к рынку, на котором другая организация базируется или имеет сильное присутствие.

Совместное предприятие (СП) в сфере недвижимости

Что такое совместное предприятие (СП) в сфере недвижимости?

Совместное предприятие в сфере недвижимости (СП) - это сделка между несколькими сторонами для совместной работы и объединения ресурсов для развития проекта в сфере недвижимости. Большинство крупных проектов финансируются и развиваются в результате совместных предприятий в сфере недвижимости.Совместные предприятия позволяют операторам недвижимости (физическим лицам с большим опытом управления проектами в сфере недвижимости) работать с поставщиками капитала в сфере недвижимости (организациями, которые могут предоставить капитал для проекта в области недвижимости).

Основной принцип совместного предприятия в сфере недвижимости можно проиллюстрировать на следующем примере. Компания X владеет земельным участком в городе Лос-Анджелес. Однако компания X базируется в Нью-Йорке. Джон родился в Лос-Анджелесе и вырос там. Кроме того, Джон живет рядом с земельным участком.Компания X хочет застроить землю и построить на ней офисное здание. Компания X создает совместное предприятие с Джоном, где компания X заботится о капитале, а Джон предоставляет свои знания.

Corporate Finance Institute® предлагает курс финансового моделирования недвижимости, если вы ищете практический опыт работы с моделями недвижимости!

Узнайте больше в нашем курсе финансового моделирования недвижимости.

Различные участники совместного предприятия в сфере недвижимости

Как упоминалось выше, большинство совместных предприятий в сфере недвижимости состоят из двух отдельных сторон: действующего участника и участника капитала.Действующий член обычно является экспертом по проектам в сфере недвижимости и отвечает за повседневные операции и управление проектом в области недвижимости. Типичный действующий член - это обычно высококвалифицированный профессионал из отрасли недвижимости, обладающий способностями к поиску, приобретению, управлению и развитию проекта в сфере недвижимости. Участник капитала обычно финансирует большую часть проекта или даже весь проект.

В совместном предприятии по недвижимости каждый участник несет ответственность за прибыли и убытки, связанные с совместным предприятием.Однако эта ответственность распространяется только на конкретный проект, для которого было создано совместное предприятие. Помимо этого, совместное предприятие отделено от других деловых интересов участников.

Это входит в курс CFI по финансовому моделированию недвижимости.

Структура совместного предприятия в сфере недвижимости

В большинстве случаев действующий участник и участник капитала совместного предприятия в сфере недвижимости создают проект по недвижимости в качестве независимого общества с ограниченной ответственностью (ООО).Стороны подписывают соглашение о создании совместного предприятия, в котором детализируются условия создания совместного предприятия. такие как его цель, вклад участника капитала, способ разделения прибыли, делегирование управленческих обязанностей по проекту, права собственности на проект и т. д.

Однако совместное предприятие по недвижимости не ограничивается ООО. Корпорации Корпорация - это юридическое лицо, созданное физическими лицами, акционерами или акционерами с целью деятельности для получения прибыли.Корпорациям разрешается заключать контракты, предъявлять иски и предъявлять иски, владеть активами, перечислять федеральные налоги и налоги штата и занимать деньги у финансовых учреждений. Для создания совместного предприятия можно использовать партнерские отношения и ряд других деловых соглашений. Точная структура СП определяет отношения между оператором и поставщиком капитала.

Ключевые аспекты соглашения о совместном предприятии в сфере недвижимости

Соглашение о создании совместного предприятия в сфере недвижимости включает следующие факторы:

1.Распределение прибыли:

Важное различие, которое необходимо сделать при разработке условий совместного предприятия, заключается в том, как участники будут распределять прибыль, полученную от проекта. Компенсация не обязательно может распределяться поровну. Например, более активные участники или участники, вложившие больше в проект, могут получить больше вознаграждения, чем пассивные участники.

2. Вклад капитала

В соглашении о совместном предприятии необходимо указать точную сумму капитального вклада, ожидаемого от каждого участника.Кроме того, он также должен указать, когда этот капитал подлежит уплате. Например, владелец капитала может согласиться внести 25% необходимого капитала, но только в том случае, если этот вклад будет сделан на последнем этапе процесса разработки (последние деньги внесены).

3. Управление и контроль

Ожидается, что в соглашении о совместном предприятии подробно будет указана точная структура СП и обязанности обеих сторон в отношении управления проектом СП по недвижимости.

4.Механизм выхода

Для соглашения о совместном предприятии необходимо подробно описать, как и когда будет прекращено его действие. Обычно в интересах обеих сторон сделать роспуск СП как можно более экономичным (т. Е. Избежать судебных издержек и т. Д.). Кроме того, в соглашении о совместном предприятии также должны быть указаны все события, которые могут позволить одной или обеим сторонам инициировать преждевременный роспуск совместного предприятия.

Узнайте больше в нашем курсе финансового моделирования в сфере недвижимости.

Причины для создания совместных предприятий

Партнеры по развитию недвижимости создают совместные предприятия по следующим причинам:

1.Дополняет

Управляющие партнеры обладают отраслевым опытом и вкладывают время и усилия в управление проектом, в то время как партнеры с ограниченной ответственностью предоставляют капитал, необходимый для финансирования проекта.

2. Стимулы

Управляющим партнерам часто предоставляется непропорциональная прибыль, чтобы они были мотивированы на упорный труд.

3. Структуры

Инвесторы обладают ограниченной ответственностью и привилегиями при ликвидации в случае ликвидации активов товарищества.

Другие виды использования соглашений о совместном предприятии

Соглашение о совместном предприятии также позволяет предприятиям участвовать в инвестиционных проектах, к которым они обычно не могут присоединиться. В первую очередь, это позволяет компании (домашней компании) инвестировать в проекты в других странах путем создания совместного предприятия с местным партнером. В этом случае домашняя компания может быть либо операционным партнером, либо партнером по капиталу.

Многие страны вводят ограничения на вход иностранцев на внутренний рынок недвижимости.В таких случаях создание соглашения о совместном предприятии с местной компанией часто является единственным выходом в страну.

Ссылки по теме

Спасибо за то, что прочитали руководство CFI по совместным предприятиям в сфере недвижимости. Для получения дополнительной информации о финансировании недвижимости и бизнеса см. Следующие ресурсы CFI:

  • Брокер по коммерческой недвижимости Брокер по коммерческой недвижимости Брокер по коммерческой недвижимости является посредником между продавцами и покупателями коммерческой недвижимости, который помогает клиентам продавать, сдавать в аренду или покупка коммерческой недвижимости.Брокер по коммерческой недвижимости может работать либо в качестве независимого агента, либо в качестве члена брокерской фирмы по коммерческой недвижимости.
  • Основы финансового моделирования недвижимости Основы финансового моделирования недвижимости Изучите основы финансового моделирования недвижимости в этом вводном руководстве по построению финансовой модели для проекта девелопмента недвижимости.
  • Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс Бухгалтерский баланс является одним из трех основных финансовых отчетов.Эти заявления являются ключевыми как для финансового моделирования, так и для бухгалтерского учета.
  • Приобретение активов Приобретение активов Приобретение активов - это покупка компании путем покупки ее активов вместо акций. Это также предполагает принятие определенных обязательств.

определение, преимущества, примеры и многое другое

Независимо от того, являетесь ли вы владельцем многомиллионного бизнеса или являетесь владельцем малого бизнеса, вы, вероятно, подумывали о создании совместного предприятия, учитывая финансовые выгоды, которые такое партнерство может принести.Среди многих преимуществ и преимуществ соглашения о совместном предприятии является то, что они позволяют участникам объединять ресурсы, тем самым максимизируя прибыль с минимальными новыми инвестициями или без них. Но есть несколько типов совместных предприятий, а также много общего с партнерствами и другими типами деловых соглашений.

Найдите время, чтобы понять этот тип деловых отношений и изучить несколько примеров совместных предприятий. Вы обретете ясность, необходимую для принятия стратегических бизнес-решений для долгосрочного здоровья вашей компании.

Что такое совместное предприятие?

Классическое определение совместного предприятия - это деловое соглашение, в котором две или более компании объединяют ресурсы в рамках проекта или услуги. Срок действия соглашения и то, какие ресурсы оно будет включать, будут разными.Компании-участники обычно соглашаются разделить любую прибыль, которую создает предприятие. В результате совместные предприятия потенциально выгодны для компаний, нуждающихся в расширении ресурсов с минимальным (или без) вливанием капитала.

Что такое совместное предприятие, помимо юридического определения? Ключ - доверие. Вы будете работать с неизвестными организациями из разных компаний, и для достижения общих целей вам нужно будет им доверять. Доверие нужно заслужить. Вы будете работать в тесном контакте с этими людьми в течение длительного периода времени.Они из тех, кто может вас предать? Вам нужно будет сделать домашнюю работу, когда впервые возникнет перспектива партнерства, и решить, заслуживают ли они вашего доверия.

Чем совместное предприятие отличается от партнерства?

Существует несколько типов совместных предприятий, но ни один из них не может считаться партнерством.Основное различие между партнерством и совместным предприятием заключается в том, что совместное предприятие ограничено одним конкретным предприятием, а партнерство - нет. Совместные предприятия могут также включать корпорации или юридические лица, в то время как партнерство осуществляется только между двумя или более лицами.

Совместные предприятия также создаются на определенный период времени, в то время как партнерские отношения обычно создаются на длительный срок. Как долго может существовать совместное предприятие? Это зависит от условий договора и целей совместного предприятия.Этот тип бизнес-сделки формируется с конкретной целью - выйти на новый рынок, создать новый продукт или улучшить услугу. Совместное предприятие заканчивается, когда цель будет достигнута, поэтому время может варьироваться. Обычно они формируются на срок от пяти до семи лет.

Еще одним отличием совместных предприятий от партнерств является то, что они регулируются в соответствии с законами о создании и прекращении бизнеса, в то время как партнерства в U.S. подпадают под действие законов своего государства, обычно в рамках договорного права. В совместном предприятии каждая сторона также сохраняет право собственности на свою собственность и несет ответственность только за расходы, связанные с соглашением. Среди прочего, это важное преимущество.

Каковы преимущества совместных предприятий?

Преимущества этого типа деловых отношений заключаются в приобретении (общих) ресурсов без (чрезмерных) затрат капитала.Такое совместное использование ресурсов способствует выходу компаний на новые рынки, обеспечивая относительно низкорисковый и масштабируемый рост бизнеса.

Совместные предприятия также очень гибкие. Тем, кто участвует, не нужно создавать новую бизнес-организацию, чтобы создать совместный продукт предприятия. Партнеры также не связаны друг с другом после истечения срока первоначального партнерского договора; каждый бизнес сохраняет свою уникальную идентичность и автономию, и каждый может вести бизнес, не связанный с совместным предприятием.Таким образом, соглашения о совместных предприятиях оптимизируют процесс бизнес-инноваций, сводя к минимуму его риски.

Совместное предприятие может быть правильным выбором для вас, если вы хотите выйти на новый географический рынок или улучшить свою видимость среди определенной целевой аудитории. Они также полезны для получения технических знаний или интеллектуальной собственности, к которой вы иначе не смогли бы получить доступ, или для улучшения рекламных и маркетинговых стратегий обеих компаний. Что такое совместное предприятие, как не возможность объединить ресурсы?

Каковы риски совместных предприятий?

Ни одно предприятие не обходится без риска.Главный риск совместного предприятия заключается в том, что когда что-то идет не так, к ответственности привлекаются обе стороны, а не только виноватая сторона. Хотя большинство предприятий, заключающих соглашения о совместном предприятии, являются компаниями с ограниченной ответственностью (малые предприятия), каждый участник в равной степени несет ответственность по судебным искам, возникающим в связи с совместным предприятием, независимо от его уровня участия (или прибыли) от предприятия.

Так совместные предприятия 50:50? Не обязательно. Каждая сторона сохраняет право собственности на свою собственность, и в зависимости от условий договора о совместном предприятии вы и ваши партнеры можете вносить ресурсы неравномерно.Это может привести к проблемам, если соглашение о распределении прибыли не обеспечивает адекватной компенсации той или иной стороне.

Участие в совместном предприятии может ограничить ваши возможности взаимодействия с другими организациями, особенно если ваш контракт содержит положения о недопущении конкуренции или неразглашении информации или ограничивает использование неуказанных поставщиков.Это может в конечном итоге подавить постоянные инновации, которые необходимы вашей компании для продолжения создания ценности и создания максимального качества обслуживания клиентов.

Стоит ли создавать совместное предприятие, зависит от вашей терпимости к риску. Если вы все же решите заключить такой тип соглашения, убедитесь, что вы тщательно выбираете партнеров, чтобы не ухудшить качество вашей собственной компании. Объединение с людьми, которые не разделяют основных ценностей вашей компании, может негативно повлиять на способ ведения вашего бизнеса и привести к проблемам с продуктами, которые вы производите самостоятельно.И всегда находите время, чтобы составить подробный и конкретный договор.

Что входит в соглашение о совместном предприятии?

Тем, кто вступает в совместное предприятие, необходим контракт, в котором прописаны параметры их участия. Это соглашение о совместном предприятии описывает цель соглашения и устанавливает все необходимое для обеих сторон для создания совместного предприятия.Сюда входят сведения о прибылях и убытках, распределение прав собственности и положение о расторжении договора. Другие части соглашения могут включать в себя то, как предприятие укомплектовано и структурировано, масштаб предприятия и то, что определяет успех предприятия.

Вам нужна стратегия выхода в соглашении о совместном предприятии? Заманчиво думать, что это не так - поскольку совместные предприятия создаются для достижения определенной цели, вы можете подумать, что достижение этой цели автоматически прекращает действие соглашения.Но вам по-прежнему нужна стратегия разделения прибыли и убытков, новых активов и увеличения охвата рынка, как только вы достигнете поставленных целей. Вы можете продать бизнес, созданный совместным предприятием, или реструктурировать его в новую организацию. Крупные совместные предприятия могут даже передать право собственности сотрудникам.

Как работают налоги в совместном предприятии?

Что такое совместное предприятие с налоговой точки зрения? В отличие от партнерства, совместное предприятие не признается налоговой организацией IRS.Вместо этого соглашение о совместном предприятии определяет, как будут уплачиваться налоги. Если предприятие работает как отдельное предприятие, оно будет платить налог на прибыль, как и любой другой вид бизнеса. В соглашении участвующие стороны указывают, как они будут разделять прибыль и убытки и как они будут платить причитающиеся налоги.

Типы совместных предприятий

Существует два основных типа совместных предприятий, в которых могут участвовать две или более компании.Эти совместные предприятия могут повлиять на один конкретный продукт или всю линейку продуктов или услуг.

1. Совместное предприятие с персоналом

Этот тип партнерства распространяется как на самих людей, так и на их опыт. Несколько сотрудников компаний A и B участвуют в проекте. Подумайте, что несколько программистов разработают или обновят приложение, или несколько архитекторов отремонтируют устаревшее здание.

2. Совместное предприятие по производству оборудования

Этот тип предприятия связан с технологиями или оборудованием.Например, компании А не хватает производственных технологий для производства своей новой мебельной линейки. Он сотрудничает с компанией B, которая имеет необходимое оборудование, но не имеет дизайнеров. Преимущества соглашения о совместном предприятии в этом примере очевидны: сотрудничество позволяет компании A создавать желаемые инновации без затрат капитала, в то время как компания B получает процент прибыли без затрат на разработку.

Примеры совместных предприятий

Чтобы действительно понять ответ на вопрос «Что такое совместное предприятие?» и создать собственное успешное соглашение, вы должны моделировать лучшее.Эти примеры совместных предприятий включают некоторые из самых известных в мире предприятий.

• Caradigm (Microsoft Corporation + General Electric)

Одним из наиболее известных примеров совместного предприятия является предприятие Caradigm между Microsoft Corporation и General Electric (GE) в 2011 году. Проект Caradigm был запущен для интеграции интеллектуального продукта Microsoft в области здравоохранения с различными технологиями GE, связанными со здоровьем.

• Hulu

Другой известный пример - компания Hulu, которая начала свою деятельность как совместное предприятие NBC Universal, Providence Equity Partners, News Corporation и затем The Walt Disney Company.Запущенный в 2007 году, Hulu изначально задумывался для управления программированием этих четырех компаний и их соответствующих дочерних компаний. С тех пор Hulu разработала собственное программирование.

• Barnes & Noble + Starbucks

Вы, наверное, заметили, что все Starbucks размещены в книжных магазинах Barnes & Noble, но знаете ли вы, что это на самом деле пример совместного предприятия? Обе компании выигрывают: Starbucks продает больше кофе, а Barnes & Noble обеспечивает отличное обслуживание клиентов благодаря своим кафе в магазинах.

• Fiat Chrysler + Google

Fiat Chrysler и Google в 2016 году создали совместное предприятие для разработки беспилотных автомобилей. Почему это работает? Google - технический гигант, но не автопроизводитель. Сделка с Fiat-Chrysler более чем вдвое увеличила его активы в области беспилотных автомобилей.

• Samsung + Spotify

В 2018 году Samsung и Spotify заключили сделку, чтобы упростить использование Spotify на устройствах Samsung. Год спустя они расширили это соглашение и начали включать Spotify в качестве предустановленного приложения на многие телефоны Samsung - даже предоставив потребителям шесть месяцев бесплатно.

• Пивоваренная компания SABmiller + Molson Coors

Этот пример совместного предприятия предполагает выход на новые географические рынки: MillerCoors - это совместное предприятие Molson и SABMiller, предназначенное для распространения всех своих пивных брендов в Пуэрто-Рико и США.

Форд + Тойота

Ford и Toyota начали совместную работу в 2011 году над разработкой гибридных грузовиков. Toyota привносит знания в области гибридных технологий, а Ford - лидер американского рынка грузовых автомобилей - прекрасный пример совместного предприятия, созданного для доступа к опыту и интеллектуальной собственности.

Для участия в совместном предприятии требуется абсолютная отличная игра. Независимо от того, собираетесь ли вы начать бизнес в качестве совместного предприятия или занимаетесь бизнесом в течение многих лет, Business Mastery - это опыт, необходимый для развития вашей компании и достижения успеха. Зарегистрируйтесь сегодня, чтобы открыть для себя больше успехов завтра

Хотите создать совместное предприятие?

Успешное совместное предприятие зависит от идеального сочетания сильных и слабых сторон.Пройдите тест DISC сегодня, чтобы определить свой.

Совместные предприятия в сравнении с партнерствами: партнерство с единой целью

Хотя наиболее распространенная в строительных проектах бизнес-структура, именуемая «совместное предприятие», на самом деле является не чем иным, как партнерством, созданным для одного проекта или предприятия, которое обычно длится только до тех пор, пока длится проект.Типичные партнерства обычно ведут непрерывный бизнес и включают в себя два или более лиц или организаций, которые объединяются для участия в этом бизнесе. Однако, если бизнес направлен на конкретную конечную задачу и ограничен ее выполнением, то же самое партнерство считается «совместным предприятием» и является темой данной статьи.

Прежде чем читать дальше, читателю следует ознакомиться с содержанием наших статей об организациях с ограниченной ответственностью и контрактах .

Постоянной темой деловых предприятий является стремление ограничить риск.См. Нашу статью «Начало бизнеса при защите ваших активов» . Обратите внимание, что партнерства и этот вариант партнерства, совместного предприятия, не обязательно имеют ограниченную ответственность. Однако субъекты с ограниченной ответственностью могут быть членами совместного предприятия, что допускает некоторую форму ограниченной ответственности. Этот факт делает такую ​​структуру подходящей для различных типов деловых предприятий.

Если нужно объединиться с другим физическим или юридическим лицом, но только для конкретной задачи или проекта, и у кого-то уже есть предприятие с ограниченной ответственностью, которое должно быть одним из «участников совместного предприятия», то может иметь смысл заключить соглашение о совместном предприятии. в котором описаны права и обязанности сторон.Слишком часто стороны стремятся полагаться на устные договоренности или вступают в совместное предприятие из-за обстоятельств, не осознавая при этом значительных рисков… таких как неограниченная ответственность, которая может возникнуть в результате действий совместного предприятия, которые даже не одобрены всеми участниками совместного предприятия!

Таким образом, любому человеку, рассматривающему возможность создания совместного предприятия, жизненно важно изучить различные аспекты этого уникального подхода к бизнесу.

Основные определения:

Совместное предприятие - это объединение двух или более лиц на основании письменного или устного договора , которые объединяют свои активы, имущество, знания, навыки, опыт, время или другие ресурсы для реализации определенного проекта или предприятия, обычно соглашаясь поделиться прибыли и убытки, и каждый имеет некоторую степень контроля над предприятием.

Из-за большого разнообразия проектов, для реализации которых может быть создано совместное предприятие, постоянно возникает вопрос, является ли предприятие совместным предприятием, полным партнерством или каким-либо другим видом бизнеса. Вопрос о том, существует ли совместное предприятие, решается с учетом фактов и обстоятельств каждого дела. В этом отношении намерения сторон и условия взаимопонимания определяют решение о том, существует ли совместное предприятие, следовательно, необходимость четкого и краткого письменного соглашения для любых сторон, желающих участвовать в этом виде бизнеса.

В большинстве юрисдикций критическими элементами совместного предприятия обычно являются:

  • сообщество интересов в целях совместной ассоциации;
  • право каждого члена определять и регулировать политику поведения других членов;
  • право на совместный контроль и управление активами, используемыми на предприятии; и
  • разделение прибыли и убытков.

Обычно только один из этих элементов не приводит к созданию совместного предприятия, признанного в судебном порядке.

Договор (взаимопонимание) между сторонами необходим для создания совместного предприятия, но его не следует сводить к формальному письменному или даже устному официальному соглашению; это может быть выведено из фактов, обстоятельств и поведения сторон. Питтман против Weber Energy Corp ., 790 So. 2d 823 (мисс 2001 г.). Однако нельзя слишком сильно подчеркнуть, что письменное соглашение намного безопаснее и эффективнее.

Стороны должны вносить вклад в общее обязательство для создания совместного предприятия, а также иметь общность интересов и некоторый контроль над предметом или правом собственности контракта.Вклады соответствующих сторон не обязательно должны быть равными или одинаковыми, но каждый соавторник должен вносить какой-то вклад в развитие бизнеса.

Важно отметить, что простого разделения экономических интересов недостаточно для создания совместного предприятия. Должны быть доказательства того, что стороны участвуют и контролируют предприятие. Роль пассивного инвестора может создать инвестиционное совместное владение или отношения кредитора - это не создает совместное предприятие.

Созданы ли стороны конкретного контракта, таким образом, между собой, отношения участников совместного предприятия или какие-либо другие отношения, зависит от их фактического намерения, и такие отношения возникают только тогда, когда они намереваются объединить себя как таковые. Это намерение определяется судами в соответствии с обычными правилами, регулирующими толкование и составление контрактов.

Необходимые критерии существования совместного предприятия в целом обычно подразделяются на следующие категории:

  • Договор между двумя или более лицами;
  • Учреждение юридического или физического лица;
  • Вклад всех сторон в виде усилий или ресурсов;
  • Вклад должен быть в определенных пропорциях;
  • Должны быть совместные усилия;
  • Должен быть взаимный риск потерь;
  • Должно быть разделение прибыли.

Взаимоотношения сторон; Сравнение с партнерством:

Совместные авантюрные отношения - это доверительные отношения, в которых участники обязаны друг другу в высшей степени добросовестности и честности. Каждый участник совместного предприятия действует от своего имени и как принципал, и как агент для других участников в рамках общей сферы деятельности предприятия.

Право партнерства, принципала и агента лежит в основе поведения соавтора приключений и регулирует права и обязанности соискателей, а также степень подверженности ответственности со стороны третьих лиц. King v. Modern Music Co ., 2001 OK CIV APP 126 (Okla. Ct. App. 2001).

Однако совместное предприятие отличается от полного партнерства, поскольку оно связано с одной сделкой , в то время как партнерство обычно связано с общим и продолжающимся бизнесом. Кроме того, совместное предприятие обычно имеет меньший срок действия, а соглашение может быть менее сложным.

В целом и в большинстве штатов следующие различия между совместным предприятием и настоящим партнерством:

  • Совместное предприятие включает в себя два или более физических или юридических лиц, объединившихся в конкретном проекте, тогда как в партнерстве это отдельные лица, которые объединяются для совместного бизнеса.
  • Совместное предприятие можно охарактеризовать как договорное соглашение между двумя или более предприятиями, целью которого является выполнение определенной задачи. Партнерство включает соглашение между двумя или более сторонами, по которому они соглашаются разделить прибыль, а также любые убытки, понесенные в рамках одного предприятия.
  • Обычно в партнерстве участвующие лица являются совладельцами коммерческого предприятия и их цель - получение прибыли. Но в совместном предприятии стороны не обязательно связывает только прибыль.Совместные предприятия могут создаваться для определенных целей. Например, компании участвуют в совместных предприятиях для осуществления определенных предприятий, таких как исследования и разработки, которые будут дорогостоящими по своему характеру, и их невозможно будет осуществить индивидуально.
  • Партнерство обычно длится много лет, если между участвующими сторонами нет разногласий. Совместное предприятие будет существовать только в течение ограниченного периода времени, пока цель не будет достигнута.
  • Члены партнерства могут претендовать на компенсацию капитальных затрат в соответствии с правилами партнерства.Совместные предприятия могут использовать отчисления на капитальные затраты в той части или в той, в которой они согласны.
  • Хотя совместное предприятие очень похоже на партнерство, совместное предприятие, как правило, имеет более ограниченные масштабы и продолжительность. Совместное предприятие обычно считается партнерством для одной сделки. Права и обязанности участников совместных предприятий регулируются принципами, применимыми к партнерствам.

Важно отметить, что как в совместном предприятии, так и в партнерстве, если преступное деяние совершается через структуру, виновные члены партнерства несут уголовную ответственность, а не само партнерство или совместное предприятие, но третьи стороны могут обращайтесь ко всем членам в поисках гражданской защиты.

Требования к контракту для совместных предприятий:

Для создания отношений совместного предприятия требуется договор, явный или подразумеваемый, между сторонами. Однако с юридической точки зрения для создания совместного предприятия не требуется никаких формальностей, и совместное предприятие не обязательно является недействительным из-за неопределенности конкретных условий. В контракте нет необходимости конкретно указывать или определять права и обязанности сторон. Отношения могут быть заключены по условному (устному) соглашению.Более того, о существовании совместного предприятия можно судить по поведению сторон или по фактам и обстоятельствам, которые позволяют сделать вывод о том, что отношения действительно были заключены. Арнольд против Хамфриса , 138 Cal. Приложение. 637 (Cal. App. 1934).

Однако настоятельно рекомендуется составить полное письменное соглашение, чтобы избежать путаницы и споров в будущем. См. Нашу статью об устных или письменных договорах .

Соглашение, заключенное между сторонами, должно подтверждать намерение сторон создать совместное предприятие.Обычно совместное предприятие создается с определенной целью и на определенный ограниченный срок. Важнейшим критерием при определении существования совместного предприятия является то, намеревались ли стороны установить такие отношения. В отсутствие четко выраженного соглашения, устанавливающего отношения, о статусе можно судить по поведению сторон по отношению к себе и третьим сторонам.

Обратите внимание, что для создания действующего совместного предприятия это должно быть больше, чем договорные отношения.Определенный вклад вносится в недавно созданное коммерческое предприятие. Каждый участник совместного предприятия обычно вносит свой вклад в собственность, активы, капитал, навыки, знания или усилия для общей и конкретной деловой цели.

Стороны совместного предприятия разделяют общие ожидания относительно характера и суммы ожидаемых финансовых и нематериальных целей и задач совместного предприятия. Обычно цели и задачи имеют узкую направленность. Активы, развернутые каждым участником, представляют собой только часть общего ресурса.Каждый участник обладает правом контроля над другим без ограничений, специально оговоренных в договоре о совместном предприятии.

Контракт должен содержать положение о распределении прибыли и убытков. Стороны совместного предприятия участвуют в конкретных и идентифицируемых финансовых и нематериальных прибылях и убытках. Кроме того, участники разделяют определенные элементы управления и контроля совместного предприятия.

Однако пять упомянутых выше элементов требуют наличия , а не , в совместном предприятии.«Проще говоря, совместное предприятие зависит от трех элементов: совместного владения, совместной деятельности и прямого или подразумеваемого соглашения». Woolsey v. Petroleum Production Management Inc., 1990 U.S. Dist. LEXIS 6071 (Д. Кан, 4 апреля 1990 г.).

Более того, элементы, необходимые для создания совместного предприятия, по существу те же, что и для партнерства. К ним относятся: согласие; разделение прибылей и убытков; владение и контроль имущества и бизнеса товарищества; сообщество власти; права при расторжении; и поведение сторон по отношению к третьим лицам. Kozlowski v. Kozlowski , 164 N.J. Super. 162, 171 (гл.1978).

Помните ключевое различие между стандартным партнерством и совместным предприятием: совместное предприятие, хотя и очень похоже на партнерство, имеет более ограниченные масштабы и продолжительность.

Существование или отсутствие совместного предприятия зависит от фактов и обстоятельств каждого конкретного случая. Как правило, ни одно фиксированное и быстрое правило не может применяться ко всем ситуациям. Liona Corp. против PCH Assocs. (В отношении PCH Assocs.), 949 F.2d 585, 599 (2d Cir. N.Y. 1991).

Конкретные соглашения и отношения также могут быть классифицированы как совместные предприятия. Ниже приведены лишь несколько примеров:

  • Купля-продажа личного / недвижимого имущества: как правило, соглашения, по которым два или более человека объединяются для покупки имущества для перепродажи с условием разделения полученной прибыли или убытков, имеют характер совместных предприятий, если они недостаточно широки. в рамках партнерства.Здесь стороны должны иметь необходимое намерение создать совместное предприятие. Также им следует приложить совместные усилия, чтобы объединить свои деньги или имущество для общей цели.
  • Ценные бумаги: Соглашения о покупке и продаже акций или облигаций считаются совместными предприятиями, если представляется, что сделки должны быть совместными и что должно быть разделение прибыли или убытков. Однако для того, чтобы рассматривать его как совместное предприятие, должно быть определенное понимание того, что сделка будет совместной, с разделением прибыли от продажи и что продолжительность и масштабы предприятия будут ограничены.
  • Использование или аренда личного имущества: Использование собственности может осуществляться в рамках совместного предприятия. Таким образом, владелец строительного оборудования и компания, которая сдавала такое оборудование в аренду третьим сторонам в обмен на долю прибыли, являются совместными предприятиями, если они связаны с одним проектом.
  • Контракт на подразделение и улучшение недвижимого имущества, а также на раздел полученной прибыли может иметь характер совместного предприятия, если предприятие ограничено одним проектом.
  • Нефтегазовые операции: проекты, реализуемые для разработки конкретной нефтегазовой скважины, могут считаться совместным предприятием. Кроме того, соглашение между соседними землевладельцами в качестве арендаторов и владельцев лицензионных отчислений о добыче вторичного газа и нефти, которые должны были быть разделены, независимо от того, где они были добыты, в количествах, пропорциональных владениям сторон на объединенной земле, представляет собой совместное риск.
  • Использование интеллектуальной собственности; патент или запатентованное изделие: письменное соглашение между изобретателем и другой стороной о производстве изобретенного изделия в коммерческих целях, которое предусматривает, что другая сторона должна организовать оплату необходимых расходов для запуска изделия в производство, включая расходы Размещение его на рынке равносильно соглашению о совместном предприятии, но если отношения предполагают более длительные периоды времени или дополнительные продукты, Фактически Трир, скорее всего, сочтет это партнерством.
  • Авторское право, литературная собственность или театральная постановка. Лицо, поставившее пьесу по лицензии и делившее квитанции с лицензиаром, несет фидуциарные обязательства, аналогичные тем, которые возложены на участников совместных предприятий. Андерхилл против Шенка , 238 Нью-Йорк 7 (Нью-Йорк 1924). Совместное предприятие также возникает, когда одно лицо ссужает деньги другому для финансирования игры и должно получить неделимую половину процента от доходов, полученных от игры, или когда одна сторона для целей производства игры получает финансирование, предоставленное другие стороны на традиционной основе получения своих пропорциональных долей в прибыли, полученной от игры.
  • Взаимоотношения между агентами или брокерами: Агенты или брокеры, нанятые для совершения продажи совместными усилиями и которые должны получить компенсацию в виде превышения продажной цены над установленной суммой, считаются вовлеченными между собой в совместное предприятие.
  • Отношения между присяжными поверенными; Соглашения о разделении гонораров: поверенные, не состоящие в общих партнерских отношениях, могут считаться участниками совместного предприятия, если они совместно берут на себя обязательство представлять клиента в деле.Для существования совместного предприятия между двумя юристами, работающими вместе, чтобы представлять клиента, должны присутствовать все элементы совместного предприятия; таким образом, если оба адвоката написали состязательные бумаги по делу, провели раскрытие, оплатили расходы и согласились с урегулированием, которое было достигнуто, существует достаточный совместный контроль.

Заявленное или неназванное нежелание брать на себя бремя совместного предприятия не обязательно препятствует установлению таких отношений, поскольку сущность юридического намерения, а не фактическое намерение может иметь решающее значение.О статусе можно судить по цели предприятия, а также по действиям и поведению сторон в отношении соглашения, которое в некоторых случаях может иметь преимущественную силу по сравнению с явно выраженными заявлениями. Albina Engine & Machine Works, Inc. v. Abel, 305 F.2d 77 (10-й округ Окла, 1962 г.).

Срок действия совместных предприятий :

Срок существования совместного предприятия зависит от условий контракта между сторонами. Предприятие будет продолжаться до срока, оговоренного в контракте.Но если в соглашении не было определенного срока действия, суды пришли к выводу, что оно может быть расторгнуто по желанию по любой части LoGerfo v. Trustees of Columbia Univ. in City of New York, 2006 NY Slip Op 9188, 2 (NY App. Div. 2d Dep’t 2006).

Если нет четких договорных условий, устанавливающих срок действия соглашения, могут быть представлены некоторые доказательства, устанавливающие намерения сторон относительно продолжительности. Если ничто не указывает на намерения сторон относительно продолжительности совместного предприятия, рассматривается цель совместного предприятия.Целью совместного предприятия может быть завершение определенной работы или достижение определенного результата. Предполагается, что стороны намеревались продолжить отношения до тех пор, пока цель не будет достигнута. Является ли предприятие добровольным, на определенный срок или до тех пор, пока конкретное предприятие не будет выполнено, - это вопрос факта. Таким образом, если в договоре, устанавливающем срок действия, нет четкого условия, суды могут выяснить намерения сторон .

Согласно законам некоторых штатов, срок существования совместного предприятия регулируется теми же правилами, что и партнерство.Причина, по которой совместные предприятия регулируются теми же правовыми нормами, что и партнерства, заключается в том, что совместное предприятие, по сути, является партнерством с ограниченной целью. Однако некоторые законодательные акты, предусматривающие продолжение партнерства в качестве отдельного юридического лица после разделения партнера, не применяются к совместному предприятию. Совместное предприятие не может продолжать деятельность в качестве отдельного юридического лица после того, как один участник совместного предприятия выходит из предприятия, поскольку совместное предприятие не является юридическим лицом, отдельным от сторон, составляющих его, и участник совместного предприятия не имеет права отделить партнера от совместное предприятие и продолжить свою деятельность .Таким образом, любое лицо, желающее, чтобы объединение продолжалось, несмотря на выход одного из лиц, должно создать официальное партнерство. На практике это также означает, что в совместном предприятии любая сторона может прекратить его по своему желанию, просто отказавшись от участия, хотя возникнет ли при этом иск о возмещении ущерба, будет зависеть от обстоятельств деловых отношений.

Суды недоброжелательно относятся к играм или второстепенным событиям, заканчивающимся совместными предприятиями, поскольку фидуциарная обязанность распространяется на участников предприятия.Было установлено, что на продолжительность совместного предприятия не повлияют пустяки или временные претензии, которые не причинят постоянного вреда. Tiger, Inc. против Fisher Agro, Inc ., 301 S.C. 229 (S.C.1989).
И обратите внимание, что предприятие продолжается до тех пор, пока не будет достигнута не только его основная цель, но и выполнены все требования по оплате кредиторам, налогам и т. Д. Например, когда целью совместного предприятия является покупка земли, строительство дома на земле и продажа дома, предприятие не будет завершено, когда стороны получат прибыль.Это закончится только тогда, когда предприятие будет должным образом ликвидировано путем урегулирования всех взносов, которыми владеет совместное предприятие, и предоставления надлежащей отчетности каждой стороне в совместном предприятии. См. Дело "Тигр" выше.

Важнейшее значение имеет неограниченная ответственность, которая присуща совместным предприятиям, и продолжающаяся ответственность, которая может существовать даже после прекращения деятельности предприятия. Совместное предприятие продолжает существовать на законных основаниях в отношении деликтной ответственности , поскольку оно может быть признано ответственным за убытки, возникшие в результате деятельности совместного предприятия.Его участники могут быть привлечены к ответственности в индивидуальном порядке и привлечены к ответственности за ущерб, причиненный совместным предприятием. Таким образом, настоятельно рекомендуется разумное использование страховых компаний и организаций с ограниченной ответственностью. Случайное создание совместного предприятия может быть делом очень опасным.

Отметим также, что совместное предприятие может продолжаться, даже если член совместного предприятия передает свою долю третьему лицу. Это может продолжаться, когда стороны совместного предприятия продолжают действовать и вести дела вместе на основе продолжения существования совместного предприятия. Намерение сторон будет изучено, чтобы определить, продолжается ли совместное предприятие, а не распускается или прекращается. Таким образом, передача доли участия не может положить конец продолжительности совместного предприятия.

Что касается формального прекращения деятельности совместного предприятия, то обычно роспуск и прекращение совместного предприятия регулируются законодательством о партнерстве, касающимся роспуска и прекращения. В областях, где применяется Закон о едином партнерстве (Закон), роспуск и прекращение совместного предприятия регулируются соответствующими положениями, содержащимися в Законе.Однако, если существует какое-либо письменное соглашение, заключенное сторонами совместного предприятия об обратном, то такое письменное соглашение обычно определяет роспуск совместного предприятия.

В общих чертах, совместное предприятие может быть прекращено в следующих ситуациях:

  • , если существует соглашение между сторонами совместного предприятия о прекращении совместного предприятия;
  • , если очевидно, что совместное предприятие нерентабельно и деятельность прекращена;
  • в случае смерти или выхода участника совместного предприятия, если новый участник совместного предприятия не был получен до его смерти или выхода.

В большинстве штатов совместное предприятие также может быть распущено в судебном порядке. В соответствии с законом суд может вынести решение о роспуске суда на следующих основаниях:

  • , если выяснено, что участник совместного предприятия недоволен;
  • в случае продолжающегося значительного спора и разногласий между сторонами совместного предприятия;
  • , если участник совместного предприятия становится неспособным каким-либо иным образом выполнять свою часть договора о совместном предприятии;
  • , если участник совместного предприятия виновен в значительном поведении, которое, в свою очередь, может нанести существенный ущерб бизнесу совместного предприятия;
  • , если участник совместного предприятия умышленно или постоянно нарушает соглашение о совместном предприятии;
  • , если совместное предприятие может вести только со значительными или длительными убытками; и
  • об иных обстоятельствах, при которых роспуск является справедливым по мнению суда.

Тем не менее, суды отметили, что роспуск совместного предприятия с двумя акционерами по 50% в судебном порядке является дискреционным и должен приниматься в соответствии с обстоятельствами, возникающими в конкретном деле. Hopkins v. Hopkins , 1982 Del. Ch. LEXIS 476 (Del. Ch. 21 сентября 1982 г.).

Гораздо лучше иметь соглашение о совместном предприятии, в котором указывается дата его прекращения или указывается событие, которое приведет к прекращению деятельности предприятия. Если совместное предприятие создается на определенный период, такое совместное предприятие прекращает свое существование по истечении этого периода.Но, как отмечалось выше, действия, связанные с прекращением всех требований и обязательств, а также бухгалтерский учет, будут продолжаться даже после такого прекращения и до завершения. Например, было бы разумно сохранить страхование ответственности до истечения срока исковой давности.

Если стороны совместного предприятия не заключают какое-либо соглашение о прекращении этого совместного предприятия, совместное предприятие может быть прекращено по своему желанию. Совместное предприятие может быть распущено по волеизъявлению, поведению или по словам сторон соглашения о совместном предприятии.При взаимном согласии совместное предприятие может быть прекращено в любой момент.

В случае, если совместное предприятие создается для определенной цели, такое совместное предприятие прекращает свое существование по достижении такой цели. И если достижение такой цели неосуществимо, то совместное предприятие прекратит свое существование в момент, когда это неосуществимо.

Обычно для прекращения деятельности совместного предприятия должны быть выполнены следующие условия:

  • должно быть намерение ликвидировать совместное предприятие; и
  • такое намерение должно быть доведено до сведения всех сторон контракта посредством недвусмысленных действий или
  • Если существует соглашение между сторонами о прекращении действия, то уведомление должно быть направлено всем участникам совместного предприятия в соответствии с соглашением о совместном предприятии.

Уведомление третьим сторонам (и соответствующим налоговым органам и лицензирующим органам) настоятельно рекомендуется во избежание опасностей последующих исков об ответственности в связи с теориями агентства . Однако некоторые суды отметили, что нет требования о том, чтобы уведомление о роспуске доводилось до всех без исключения членов совместного предприятия. Thomas v. American Nat’l Bank , 704 S.W.2d 321 (Tex. 1986). В Калифорнии уведомление имеет решающее значение для безопасного прекращения деятельности совместного предприятия.

После роспуска уцелевший участник совместного предприятия имеет право владеть имуществом совместного предприятия, а также имеет право прекратить его деятельность. Если никто не вступит во владение, собственность совместного предприятия будет продана.

Угроза ответственности:

Совместное предприятие будет продолжать существовать даже после его роспуска, если совместное предприятие обязано возместить любой ущерб за любую деятельность совместного предприятия. Таким образом, участники совместного предприятия несут солидарную ответственность за ущерб, причиненный третьим сторонам из-за небрежности или нарушения договорных обязательств, возникших в результате их взаимных обязательств.Члены совместного предприятия могут быть привлечены к ответственности индивидуально и привлечены к ответственности за ущерб, причиненный совместным предприятием, и следует помнить, что совместное предприятие - это, прежде всего, организация партнерского типа с неограниченной ответственностью, возлагаемой на его участников. Смотрите нашу статью о обществах с ограниченной ответственностью .

Заключение:

Как и в случае создания любого партнерства, преимуществом совместного предприятия является простота создания и кажущаяся простота «совместного ведения бизнеса».«Чаще всего бизнес начинается до того, как стороны тратят много времени на обдумывание структуры или проблем, которые могут возникнуть.

И, как и в случае с партнерствами, ущерб значительный: неограниченная ответственность и опасность широкого представительства являются наиболее очевидными, но отсутствие адекватных налоговых структур, опасность незапланированного расторжения из-за смерти или выхода (или, что не менее опасно, незапланированного продолжение, когда сторона ведет себя, подвергая других совместных предприятий продолжающейся ответственности.)

Безусловно, должно быть создано хорошо продуманное письменное соглашение о совместном предприятии, даже если оно было заключено после начала проекта, и следует рассмотреть возможность использования организаций с ограниченной ответственностью, которые либо владеют правами, либо являются действующей организацией. Надлежащее страхование гражданской ответственности является необходимостью, и, конечно же, мы обычно рекомендуем положения о гонорарах адвокатов и арбитражном разбирательстве. См. Нашу статью «Пункт о кислотном тесте».

Совместных предприятий не существовало бы все эти годы, если бы они не были полезными и подходящими структурами для определенных типов деловых предприятий… но, как и в случае любой другой бизнес-структуры, ключевой задачей является их правильное создание и понимание их ограничений.

Типы совместных предприятий в строительной отрасли

Строительное право

Совместные предприятия, хотя и похожи, но не то же самое, что партнерство. Партнерские отношения носят долгосрочный характер, тогда как совместные предприятия - это временные отношения между двумя или более сторонами в стремлении завершить один проект. Важно отметить, что у Казначейства и IRS есть правила классификации деловых операций для целей федерального налогообложения и более подробное определение термина «партнерство».Всякий раз, когда вы имеете дело с коммерческими законами, очень важно понимать законы, которые их регулируют.

Если вы заинтересованы в создании совместного предприятия с другой строительной компанией, вы должны знать различные типы совместных предприятий в отрасли. Вам также следует связаться с юристом по строительству в Орландо, который рассмотрит и обсудит ваши законные права и обязанности. Ниже перечислены некоторые из типичных совместных предприятий, в которые входят строительные компании:

1. Интегрированное совместное предприятие

Это совместное предприятие включает нелинейные, сложные проекты, разделенные между двумя или более партнерами, которые объединяют ресурсы и сотрудников, а также делят прибыль и убытки в соответствии с их долей участия в предприятии.Препятствия, с которыми могут столкнуться участники, связаны со структурированием управления проектом.

2. Неинтегрированное совместное предприятие

Это совместное предприятие - это не партнерство с ограничениями, в котором каждой стороне поручается ряд работ, и каждая сторона несет ответственность за прибыль, убытки и ресурсы, связанные с этой работой. Препятствия, с которыми могут столкнуться члены партнерства, могут быть связаны с внутренними конфликтами и лучше всего подходят для проектов, которые можно легко разделить или распределить.

3. Совместное предприятие

Комбинация интегрированных и неинтегрированных совместных предприятий, используемых для более сложных проектов.Каждой стороне назначается часть работы, и каждая сторона несет ответственность за свои собственные прибыли и убытки, но члены действуют как партнеры и могут совместно использовать часть работы.

4. Совместные предприятия с долевым участием

Две или более стороны создают другую юридическую компанию для выполнения проекта. Стороны создают собственный капитал и согласовывают такие цели, как персонал, участие в прибыли, предоставление облигаций, а также другие ресурсы.

5. Договорные совместные предприятия

В рамках договорного совместного предприятия две или более сторон образуют партнерство для реализации краткосрочного строительного проекта.Недостатком этого соглашения является то, что участники не имеют собственного капитала; а права и обязанности с участием третьих сторон связаны контрактом.

Чтобы назначить консультацию с одним из наших опытных юристов по строительству в Орландо, позвоните нам сегодня.

Заявление об ограничении ответственности: информация, содержащаяся в этой статье, предназначена только для общего образования. Эта информация не является юридической консультацией, не предназначена для использования в качестве юридической консультации, и на нее не следует полагаться как на юридическую консультацию для вашей конкретной фактической модели или ситуации.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *