Разное

Акции облигации: Решили начать инвестировать? Акции или облигации — что выбрать и почему. Часть 1

01.07.1980

Содержание

Статья 33. Облигации и иные эмиссионные ценные бумаги общества / КонсультантПлюс

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

 

1. Общество вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации о ценных бумагах.

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

2. Размещение обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг осуществляется по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества, если иное не предусмотрено уставом общества.

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

Размещение обществом облигаций, конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, должно осуществляться по решению общего собрания акционеров или по решению совета директоров (наблюдательного совета) общества, если в соответствии с уставом общества ему принадлежит право принятия решения о размещении облигаций, конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции.

(абзац введен Федеральным законом от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

Решение совета директоров (наблюдательного совета) общества о размещении обществом облигаций, конвертируемых в акции, и иных эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимается советом директоров (наблюдательным советом) общества единогласно всеми членами совета директоров (наблюдательного совета) общества, при этом не учитываются голоса выбывших членов совета директоров (наблюдательного совета) общества.

(абзац введен Федеральным законом от 27.12.2005 N 194-ФЗ)

3. Общество вправе осуществлять эмиссию облигаций после полной оплаты его уставного капитала. Погашение облигаций может осуществляться в денежной форме или иным имуществом, в том числе размещенными акциями общества, в соответствии с решением об их выпуске.

При принятии решения о размещении облигаций, погашение которых может осуществляться размещенными акциями общества, правила, предусмотренные абзацами вторым и третьим пункта 2 настоящей статьи, не применяются. Приобретение акций в результате погашения таких облигаций не освобождает приобретателя от исполнения обязанностей, установленных федеральными законами.(п. 3 в ред. Федерального закона от 29.12.2012 N 282-ФЗ)

(см. текст в предыдущей редакции)

4. Общество не вправе размещать облигации и иные эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества определенных категорий и типов меньше количества акций этих категорий и типов, право на приобретение которых предоставляют такие ценные бумаги.

(в ред. Федерального закона от 07.08.2001 N 120-ФЗ)

(см. текст в предыдущей

редакции)

Открыть полный текст документа

Акции выглядят надежнее облигаций — Ведомости

Каждый интересующийся ценными бумагами прекрасно знает, чем отличаются акции от облигаций. Облигации – это защитный актив, более подходящий консервативным инвесторам и обеспечивающий защитную функцию для инвестиционных портфелей. Акции – актив, предлагающий более высокую доходность, но также сопряженный со значительно более высокими рисками.

Все это соответствовало действительности на протяжении длительного периода времени. Однако в условиях околонулевых процентных ставок, которые мы наблюдаем сейчас в развитых странах, эти тезисы пора – хотя бы отчасти – подвергнуть сомнению.

Доходность облигаций падает

Реакцией ФРС США на пандемию коронавируса было мгновенное обнуление учетной ставки, что привело к резкому репрайсингу всего рынка облигаций. Так, доходность 10-летних US Treasuries упала с 1,6 до 0,6% годовых и начиная с апреля 2020 г. колебалась в диапазоне 0,5–0,8% годовых. Это означает, что инвесторы, купившие 10-летние US Treasuries после марта и рассчитывающие удерживать их до погашения, получат от 5 до 8% абсолютной доходности за 10-летний срок. Такая доходность совсем не впечатляет – тем более принимая во внимание привычные внутридневные колебания на рынке акций.

Конечно, нельзя сказать, что облигации окончательно утратили ценность для инвесторов: некоторые сегменты рынка облигаций по-прежнему предлагают адекватное соотношение доходности и риска. К ним, например, относятся бумаги отдельных корпоративных заемщиков из развивающихся стран и некоторые гибридные инструменты, в том числе российских эмитентов. Но в целом такой класс активов, как облигации, стал на порядок менее привлекательным, чем был до мартовского репрайсинга.

Так, доходности крупнейших рыночных сегментов – US Treasuries и IG Bonds (облигации с рейтингом инвестиционного уровня) – сейчас находятся на абсолютных исторических минимумах, даже ниже, чем в период 2011–2012 гг., когда учетная ставка также находилась в диапазоне 0–0,25% годовых, а ФРС еще не намекала на скорое сокращение монетарных стимулов.

Риски не снижаются

Оставим на время доходность в стороне и обратимся к анализу рисков. Что может привести к полномасштабной рыночной коррекции в ближайшие месяцы или кварталы? На мой взгляд, есть два фактора. Во-первых, более длительная, чем ожидалось ранее, пандемия и, как следствие, более длительное восстановление прибылей корпоративного сектора. Во-вторых, это инфляция, порожденная гигантским объемом влитых в экономику стимулов.

Пролонгированный период пандемии и задержки в распространении вакцины вряд ли приведут к дальнейшему снижению процентных ставок. Напротив, скорее стоит ожидать дальнейшего расширения мультипликаторов stay-at-home компаний – таких, например, как Zoom, Nvidia, Servicenow, Twilio и т. д. Более того, несмотря на очевидное ухудшение ситуации с COVID-19 в последние месяцы, доходность госбумаг США не просто не снизилась (а это было бы логичной ожидаемой реакцией), а, напротив, выросла, впервые с июня превысив 0,8% годовых.

Да, рынок акций живет в парадигме, что битва за EPS (этот показатель отражает величину чистой прибыли компании, приходящейся на одну ее акцию) в 2020 г. проиграна и ситуация вряд ли станет еще хуже. Но ведь с каждым днем свет в конце тоннеля – вакцина – все ближе. И любые новости о фундаментальном изменении расклада сил в войне с COVID-19 могут быть драматично восприняты именно рынком облигаций, приведя к резкому росту процентных ставок.

Инфляция – еще одна точка особого беспокойства для инвесторов в бонды. Несмотря на то что ФРС в явном виде выражает неготовность реагировать на локальные инфляционные всплески ужесточением денежно-кредитной политики и предпочитает ждать до устойчивого среднесрочного закрепления инфляции выше цели в 2%, рынок может реагировать на всплески инфляции совершенно иначе. Здесь можно вспомнить ситуацию с европейскими бондами в 2015 г., когда локальный всплеск инфляции в начале года вылился в резкую коррекцию на рынке fixed income.

Можно, конечно, ожидать, что рост инфляции повредит и рынку акций, но это верно лишь отчасти. Действительно, рост инфляции и, как следствие, потенциальный рост процентных ставок приведут к повышению ставки дисконтирования, что, в свою очередь, снизит справедливую стоимость акций. Но если инфляция будет иметь свои корни в восстановлении глобального спроса (например, вследствие явного снижения эпидемиологической напряженности), это приведет к пересмотру прибылей на акции в большую сторону, что частично позволит сгладить негативный эффект от повышения ставки дисконтирования.

В любом случае, если «инфляционная коррекция» все же случится, предпочтительнее будет воспользоваться ею именно для увеличения в портфелях доли акций. Покупки бондов будут целесообразны, если вследствие коррекции рост доходности по качественным инструментам составит не менее 100–150 б. п.

Облигации под вопросом

Таким образом, наиболее объемные и значимые сегменты долгового рынка сейчас выглядят дорого, а предлагаемые рынком облигаций доходности не способны покрыть имеющиеся процентные риски. Защитные свойства бондов, которые исторически приносили положительную доходность в периоды рыночных коррекций, сейчас подверглись эрозии. В акциях же, напротив, риск-премия находится на высоком по историческим меркам уровне – примерно 4% (для индекса S&P 500). Для сравнения: в период кризиса доткомов премия за риск была в районе нуля.

Тем не менее совсем сбрасывать облигации со счетов не стоит. Да, в качестве разумных fixed income инвестиций вполне можно рассматривать акции с высокой дивидендной доходностью. Но на рынке по-прежнему есть целый ряд эмитентов, облигации которых предлагают разумное соотношение риска и доходности. Прежде всего имеет смысл обращать внимание на развивающиеся рынки – отдельные выпуски по-прежнему торгуются со спредами к US Treasuries на уровне 300–400 б. п., что обусловлено или страновыми рейтингами, или особенностями структуры самих бумаг (например, наличием субординации). Впрочем, в такие инструменты целесообразно инвестировать только при условии, что вы хорошо понимаете компанию, а ее кредитные метрики не подвергаются сомнению.

Облигации Плюс — Паевые фонды

© Альфа-Групп, 2009-2021 гг.

Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21—000—1—00028 от 22 сентября 1998 года выдана ФСФР России, без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077—08158—001000, выдана ФСФР России 30 ноября 2004 года, без ограничения срока действия. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами, находящимися под управлением ООО УК «Альфа-Капитал», предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки к расчетной стоимости паев при их погашении. Обращаем Ваше внимание на то, что взимание скидок и надбавок уменьшает доходность инвестиций в инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов. Подробную информацию о деятельности ООО УК «Альфа-Капитал» и паевых инвестиционных фондов, находящихся под ее управлением, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, а также сведения о местах приема заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных паев вы можете получить по адресу 123001, Москва, ул. Садовая-Кудринская, д. 32, стр. 1. Телефоны: +7 495 783-4-783, 8 800 200-28-28, а также на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru.

ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Еврооблигации». Правила доверительного управления № 0386-78483614 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Баланс». Правила доверительного управления № 0500-94103344 зарегистрированы ФСФР России 13.04.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Облигации Плюс». Правила доверительного управления № 0095-59893492 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Резерв». Правила доверительного управления № 0094-59893648 зарегистрированы ФКЦБ России 21.03.2003 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Акции роста». Правила доверительного управления № 0697-94121997 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Ликвидные акции». Правила доверительного управления № 0387-78483850 зарегистрированы ФСФР России 18.08.2005. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Глобальный баланс». Правила доверительного управления № 0907-94126486 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Бренды». Правила доверительного управления № 0909-94126641 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Ресурсы». Правила доверительного управления № 0698-94121750 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Технологии». Правила доверительного управления № 0699-94121833 зарегистрированы ФСФР России 12.12.2006 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Золото». Правила доверительного управления № 0908-94126724 зарегистрированы ФСФР России 07.08.2007 г., ИПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал». Правила доверительного управления № 0034-18810975 зарегистрированы ФКЦБ России 05.04.1999 г. ЗПИФ недвижимости «ЖН». Правила доверительного управления № 1817-94168740 зарегистрированы ФСФР России 24.06.2010 г. ЗПИФ недвижимости «Центр-Сити».)»**. Правила доверительного управления № 3691 зарегистрированы Банком России 19.03.2019 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «ЕВРОПА 600». Правила доверительного управления № 3805 зарегистрированы Банком России 08.08.2019 г. Управляющая компания обращает внимание, что в соответствии с пунктом 7 статьи 21 Федерального закона от 29.11.2001 № 156 «Об инвестиционных фондах» инвестиционные паи биржевого паевого инвестиционного фонда при их выдаче могут приобретать только уполномоченные лица. «БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Управляемые облигации». Правила доверительного управления № 4039 зарегистрированы Банком России 19.05.2020. ЗПИФ недвижимости «Азимут». Правила доверительного управления № 1507-94111384 зарегистрированы ФСФР России 06.08.2009 г., ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ДЕСЯТЬ». Правила доверительного управления № 3633 зарегистрированы Банком России 28.12.2018 г., ЗПИФ недвижимости «Альфа-Капитал Арендный поток-2». Правила доверительного управления № 4093 зарегистрированы Банком России 09.07.2020 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Мой капитал Акции». Правила доверительного управления № 4145 зарегистрированы Банком России 27.08.2020 г. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Мой капитал Облигации». Правила доверительного управления № 4146 зарегистрированы Банком России 27.08.2020 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции». Правила доверительного управления №4213 зарегистрированы Банком России 23.11.2020. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Китайские акции». Правила доверительного управления №4222 зарегистрированы Банком России 30.11.2020. ЗПИФ недвижимости «Альфа-Капитал ФастФуд». Правила доверительного управления №4265 зарегистрированы Банком России 21.01.2021 г. ЗПИФ недвижимости «Активо одиннадцать». Правила доверительного управления № 3773 зарегистрированы Банком России 16.07.2019 г. ЗПИФ недвижимости «Активо двенадцать». Правила доверительного управления № 3999 зарегистрированы Банком России 19.03.2020 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ЧЕТЫРНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4153 зарегистрированы Банком России 03.09.2020 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ПЯТНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4184 зарегистрированы Банком России 19.10.2020 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО ШЕСТНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4321 зарегистрированы Банком России 18.03.2021 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Квант». Правила доверительного управления № 4580 зарегистрированы Банком России 06.09.2021 г. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Космос». Правила доверительного управления № 4561 зарегистрированы Банком России 19.08.2021 г. ЗПИФ недвижимости «АКТИВО СЕМНАДЦАТЬ». Правила доверительного управления № 4557 зарегистрированы Банком России 16.08.2021 г. ЗПИФ рентный «Активо два». Правила доверительного управления № 3092 зарегистрированы Банком России 22.12.2015 г. ЗПИФ недвижимости «Активо пять». Правила доверительного управления № 3307 зарегистрированы Банком России 27.04.2017 г.

ПИФ — паевой инвестиционный фонд.
ИИС — индивидуальный инвестиционный счет.

© Общество с ограниченной ответстсвенностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал», 2009–2021 гг. Инвестиции в паевые инвестиционные фонды (ПИФы), Фолио, доверительное управление активами, инвестиционные стратегии, финансовое консультирование, пенсионные накопления. Инвестиции в акции, облигации и ценные бумаги. Wealth Management, Private Banking, Investing in Mutual Funds.

Информация о структуре и составе участников ООО УК «Альфа-Капитал», в том числе о лицах, под контролем либо значительным влиянием которых находится ООО УК «Альфа-Капитал», размещена на официальном сайте Банка России и соответствует информации, направленной в Банк России для размещения на официальном сайте Банка России.

Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Российские акции и облигации — Renesource Capital

Ценные бумаги российских предприятий – от промышленных гигантов и крупных государственных объединений до компаний, которым только предстоит стать корпорациями с мировым именем.

Российский фондовый рынок, несмотря на 20-летнюю историю, по мировым меркам, где торговля на биржах идет сотни лет, только развивается.
А это значит, что перспективы серьезного заработка на нем гораздо выше, чем у западных коллег.

 

Нашим клиентам, мы предлагаем:

Рынок акций

Инвестиции в акции российских компаний это не только возможность заработать на росте их стоимости. Вложения в акции – это выгодные вложения в российскую экономику, возможность в долгосрочной перспективе поучаствовать в ее росте.

Ценные бумаги дают их владельцу имущественное право на часть собственности компании, право участвовать в управлении компанией, а также возможность ежегодно получать дивиденды, которые компании выплачивают собственникам своих акций.

Рынок облигаций

Покупка государственных, муниципальных и корпоративных долговых бумаг – это инвестиции с высокой доходностью и относительно низким риском.

Рынок облигаций позволяет зарабатывать не только на колебаниях котировок самих ценных бумаг, но и на купонных выплатах, которые периодически – раз в квартал, полугодие или год – выплачиваются держателям долговых обязательств эмитентами таких ценных бумаг.

Начало торговли

После открытия брокерского счета в AS IBS «Renesource Capital «, внесения средств на счет и получения доступа на фондовую биржу, вы сможете самостоятельно покупать и продавать ценные бумаги на доступных вам торговых площадках. Для этого вам потребуется торговый терминал.

Для самостоятельного совершения сделок через интернет мы предлагаем вам воспользоваться самым популярным в России торговым терминалом -QUIK. Программа обладает простым и интуитивно понятным интерфейсом, и предоставляет инвестору все возможности по управлению своим инвестиционным счетом.

Акции и облигации: понятия и виды

Акции и облигации

Акции и облигацииодни из самых популярных ценных бумаг на мировых фондовых биржах. Акции и облигации способны принести существенную выгоду своим владельцам и выпускающим их компаниям.

Давайте выясним, чем же привлекают инвесторов данные ценные бумаги, в чём заключается их сущность и какие виды существуют.

Рассмотрим основные виды акций и облигаций

Акции: понятие, выгоды для эмитента и инвестора

Акция удостоверяет право акционера, купившего данную бумагу на членство в акционерном обществе. С приобретением акций инвестор не только ожидает определенного дохода, но и рассчитывает свою выгоду от участия в жизни акционерного общества.

С другой стороны, эмитент также остается в выигрыше, поскольку выпуск и продажа акций дает ряд существенных выгод.

Для эмитента преимуществом выпуска является:

  1. Возможность расширить свой уставный капитал за счет привлечения средств физических лиц. Таким образом, сбережения граждан превращаются в активы компаний, способные принести доход;
  2. Самостоятельное определение величины дивидендов. Компании вправе решать — выплачивать дивиденды или нет, а также определять величину дивидендов самостоятельно;
  3. Организация, выпускавшая акции освобождается от возмещения убытка по обыкновенным акциям в случае банкротства и ликвидации.

Инвестор, приобретая акции, вправе рассчитывать на:

  • Прямое участие в жизни акционерного общества. Иногда именно этот момент привлекает инвесторов больше всего, поскольку становится возможным принимать участие в голосовании и отдавать свой голос в пользу определенных решений;
  • Прибыль от удачной перепродажи ценных бумаг в случае роста их стоимости на фондовом рынке;
  • На определенные льготы, в частности, на скидки или бонусы от акционерного общества;
  • В случае ликвидации фирмы, на определенную долю имущества компании, либо её эквивалентную стоимость, которая формируется после окончательных расчетов с кредиторами.

Виды акций

Различают два основных типа акций: обыкновенные (наиболее распространенные) и привилегированные.На фондовых биржах лидируют обыкновенные акции, поскольку большинство корпораций выпускает обыкновенные акции в подавляющем объеме. Данный тип ценных бумаг предоставляет акционерам обычные права и дополнительные привилегии исключены.

Обыкновенные акции позволяют:

  1. Вносить свой голос в принятие решений на собраниях;
  2. Легко и быстро приобретать акции и избавляться от них в нужный момент;
  3. Увеличить свой доход за счет роста рыночной цены акции;

Немаловажным фактором остаются и дивиденды. Кроме ожидаемых выгод, обыкновенные акции не защищены от финансового риска. В случае банкротства компании-эмитента, акционерам с простыми акциями не приходится претендовать на имущество предприятия. Первыми в списке претендентов будут кредиторы и держатели привилегированных акций.

Когда речь идет о привилегированной акции, подразумевается ценная бумага с определенной привилегией. К привилегиям относят фиксированный размер дивидендов и/или ликвидационную стоимость имущества. Размер дивидендов по такой акции выражается в стоимостном или процентном выражении.

Лица, в распоряжении которых привилегированные акции, имеют ограниченные права на собраниях. В частности, они не принимают участие в голосовании, если на повестке изменения в уставе, ликвидация, либо реорганизация общества.

Инвестиции в акции являются одним из самых прибыльных видов вложений.

Понятие и виды облигаций

Облигации защищены финансово. Облигация обычно гарантирует владельцу фиксированный доход (его ещё называют купонным) и возврат суммы долга при наступлении даты погашения.

Облигация – это долговое обязательство, возникающее между эмитентом и инвестором. Инвестиции в облигации защищены законом, то есть эмитент обязан возместить номинальную стоимость ценной бумаги инвестору.

Номинальная стоимость трактуется как основная сумма долга, которая возвращается по истечении срока займа. Рыночная стоимость изменяется в зависимости от роста ставок на бирже. Номинальная стоимость, размер купонного дохода и срок обращения облигации указаны на её лицевой стороне. Доходность облигации заключается ещё и в том, что она продается инвестору, как правило, по цене ниже номинальной, а погашается по номиналу. Это свойство присуще дисконтным облигациям.

Виды облигаций

  1. Дисконтные – не предусматривают другого дохода, кроме как разница между ценой покупки и погашения.
  2. Купонные – предусматривают выплату процента от стоимости облигации.
  3. Необеспеченные – не содержат в себе право требования погашения стоимости при ликвидации компании. Такие облигации пользуются спросом, если компания надежна и платежеспособна.
  4. С глубоким дисконтом – разновидность дисконтных и купонных облигаций.

Особенность в том, что предполагаются купонные выплаты, но они невысоки, зато продаются такие акции по цене, ниже номинальной.Кроме того, облигации классифицируются по эмитенту, производившему выпуск акций. В роли эмитента может выступать: государство, муниципальное образование, корпорация или субъект РФ.

Существуют различия по периоду погашения: краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные облигации.

В завершение хочется сказать, что при грамотном изучение акций и облигаций вы сможете извлекать максимальную выгоду от данных ценных бумаг. А чтобы грамотно заниматься инвестированием необходимо постоянно практиковаться и наполнять свою голову знаниями из данной области. Одними из лучших источников, таких знаний могут послужить книги. О лучших книгах про инвестиции читайте здесь.

Цитата про акции и облигации:

Я никогда ничего не покупаю, если не могу на одной бумаге описать мои объяснения и причины. Я могу ошибаться, но я буду знать ответ этому. «Я плачу 32 миллиарда долларов за компанию Coca-Cola, потому что…» И если вы не можете ответить на этот вопрос, вам не стоит покупать эти ценные бумаги. Но если вы ответите на этот вопрос и сделаете это несколько раз, вы заработаете много денег.

© Уоррен Баффетт

Что такое акции и облигации и чем они отличаются?

Инвесторам всегда говорят диверсифицировать свои портфели между акциями и облигациями, но в чем разница между этими двумя типами инвестиций? 

Акции являются долями собственности. Облигации являются долгом

Акции и облигации представляют собой два разных способа получения компанией средств для финансирования или расширения своей деятельности. Когда компания выпускает акции, она продает часть компании в обмен на наличные. Когда организация выпускает облигацию, она выпускает долг с соглашением о выплате процентов за использование денег.

Что такое акция?

Акции — это просто доли отдельных компаний. Вот как это работает: скажем, компания прошла через начальный этап и стала успешной. Владельцы хотят расширяться, но они не могут сделать это исключительно за счет дохода, который они получают от своей деятельности. В результате они могут обратиться к финансовым рынкам за дополнительным финансированием. Один из способов сделать это — разделить компанию на «акции», а затем продать часть этих акций на открытом рынке в рамках процесса, известного как «первичное публичное размещение» или IPO.

Таким образом, человек, который покупает акции, покупает фактическую долю компании, что делает его или ее обособленным владельцем — пусть даже небольшим.

Собственность акционера определяется количеством акций, которые инвестор имеет по отношению ко всем размещенным акциям. Типичным примером этого является то, что если компания выпускает 10 000 акций, а кто-то покупает 1000 акций, они владеют 10% активов компании.

Акции часто работают за счет номинальной доходности, которая выражает чистую прибыль или убытки от инвестиций. Например, если вы купили акцию по 100 долларов за акцию и продали ее по 120 долларов за акцию, вы получите номинальный доход в размере 20 долларов.

Компании могут выплачивать прибыль(дивиденды) инвесторам, которая обычно выплачивается ежеквартально. Однако не все прибыльные компании платят дивиденды.

Тем не менее, согласно Time Money 101, с 1928 года акции в целом зарабатывали около 10% каждый год, по сравнению с 5-6% на долю облигаций.

Акции покупаются на таких биржах, как к примеру Нью-Йоркская фондовая биржа, NYSE или Nasdaq. Акции, как правило, продаются так же через брокерские фирмы и за это взимается оплата.

Обыкновенные акции против привилегированных акций

Два основных типа акций являются обыкновенными и привилегированными. Акционеры с привилегированными акциями будут получать выплаты и дивиденды раньше тех, кто владеет обыкновенными акциями в этой компании — в основном, те, у кого есть привилегированные акции, имеют более высокие требования по выплатам первых активов компании, в результате чего держатели простых акций не имеют гарантии оплаты.

Те, кто владеет обыкновенными акциями в компании, обычно имеют право голоса на собраниях акционеров(конечно, если у них достаточный размер акций) и могут даже получать дивиденды, в то время как владельцы привилегированных акций получают дивиденды, но не всегда получают права голоса. Владельцы привилегированных акций также обычно имеют приоритет, при возвращении каких-либо средств, если компания обанкротилась.

Плюсы и минусы акций

Самым большим преимуществом инвестирования в акции по сравнению с облигациями является то, что, как показывает история, акции, как правило, приносят больше, чем облигации, особенно в долгосрочной перспективе. Кроме того, акции могут предложить лучшую доходность, если рост компании является экспоненциальным(*когда скорость роста пропорциональна значению самой величины), что может принести инвестору потенциально миллионы на изначально незначительных инвестициях. Для инвесторов, готовых пойти на риск, акции могут принести больше денег, чем облигации, поскольку акции компании могут продолжать расти.

Тем не менее, акции не всегда лучший вариант.

Как следствие, акции не обещают будущей доходности первоначальных инвестиций. Поскольку фондовый рынок непредсказуем, очень легко потерять деньги, инвестируя в неправильные акции. По этой причине акции часто считаются более рискованными, чем облигации финансовым инструментом.

Что такое облигация?

Облигации,с другой стороны, представляют собой долг. Правительство, корпорация или другое юридическое лицо, которому необходимо привлечь денежные средства, заимствует деньги на открытом рынке и впоследствии выплачивает проценты по этому кредиту инвесторам. Каждая облигация имеет определенную номинальную стоимость (скажем, 1000 долларов) и выплачивается купоном инвесторам. Например, облигация в 1000 долларов с купоном 4% будет выплачивать инвестору 20 долларов два раза в год (40 долларов в год) до момента ее погашения. После наступления срока погашения инвестору возвращается полная сумма его первоначального основного долга, за исключением редкого случая, когда облигация не выполняет свои обязательства (то есть эмитент не может произвести платеж).

Доходность облигаций — это доходность купона, которая выражает годовую процентную ставку, которая была зафиксирована при создании облигации. Он выражается в процентах от первоначальной инвестиции и не изменяется со временем. Текущая доходность, однако, представляет собой купонную доходность облигации, деленную на рыночную стоимость (или цену) этой облигации, согласно Регулирующему органу финансовой индустрии.

В то время как облигации могут торговаться через биржи, как это часто бывает с корпоративными или государственными облигациями, они обычно продаются внебиржевым способом.

Плюсы и минусы облигаций

В отличие от акций, облигации часто имеют меньший риск из-за того, что они установили купонные (или процентные) ставки по своим кредитам.

Кроме того, облигации с фиксированной ставкой могут быть устойчивыми к изменениям колебаний процентных ставок в экономике, что делает их желанным активом для владения в неопределенное время.

Однако, как следствие, облигации не имеют такого большого потенциального дохода, как акции — последние из которых могут умножиться в стоимости в одночасье и приносить огромные деньги своим акционерам.

Разница для инвесторов

Поскольку каждая акция представляет собой долю владения в компании — то есть владелец делится прибылью и убытками компании — тот, кто инвестирует в акции, может получить выгоду, если компания работает очень хорошо, и ее стоимость со временем увеличивается. В то же время, он или она рискует, что компания может работать плохо и акции могут упасть в цене — или, в худшем случае (произойдет банкротство) — компания исчезнет совсем.

Важно: отдельные акции и общий фондовый рынок, как правило, находятся на более рискованной стороне инвестиционного спектра с точки зрения их волатильности и риска того, что инвестор может потерять деньги в краткосрочной перспективе. Тем не менее, они также имеют тенденцию обеспечивать превосходные долгосрочные доходы. Поэтому акции предпочитают те, кто имеет долгосрочный инвестиционный горизонт и терпимость к краткосрочному риску.

Облигациям не хватает мощного долгосрочного потенциала доходности акций, но их предпочитают инвесторы, для которых доход является приоритетным. Кроме того, облигации менее рискованны, чем акции. Хотя их цены на рынке колеблются — иногда довольно существенно в случае сегментов рынка с более высоким риском — подавляющее большинство облигаций, как правило, погашают основную сумму в конце срока погашения, и риск потерь намного меньше, чем с акциями.

Что подходит для вас?

Многие люди инвестируют в акции и облигации для диверсификации. Выбор подходящего сочетания акций и облигаций в вашем портфеле зависит от вашего временного горизонта, терпимости к риску и инвестиционных целей.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал и получайте актуальную информацию из мира новостей еще быстрее.

Что ждать гражданам от вложений в акции и облигации в 2020 году — Российская газета

В отличие от экономики, российский фондовый рынок в 2019 году ощутимо вырос, во многом за счет опережающего все прогнозы перетока на него вкладчиков. Число индивидуальных инвестиционных счетов (дают право гражданам на налоговый вычет) выросло за год с 0,6 млн до 1,5 млн. Дополнительным драйвером роста стало увеличение дивиденда. Традиционно высокие дивиденды платят металлурги, в этом году к ним подтянулись телекомы и нефтяники.

Большинство граждан, открывших ИИС, впервые пришли на фондовый рынок. Дальнейшее снижение ключевой ставки ускорит переток средств с банковских депозитов на фондовый рынок (как профессиональных инвесторов, так и неквалифицированных), что приведет к переоценке стоимости ряда компаний, прогнозирует главный исполнительный директор ВТБ Капитал Инвестиции, старший вице-президент ВТБ Владимир Потапов.

Индекс МосБиржи прибавил с начала года свыше 25%, его аналог, рассчитываемый в долларах — 35%, а с учетом дивидендов индексы прибавили 40 и 50% соответственно. Вкладчики могут только завидовать такой доходности. Но подобное ралли обычно бывает в среднем раз в 10 лет: доходность более 40% российский рынок демонстрировал как раз 10 и 20 лет назад, и шансы на то, что и в будущем году она будет высока, минимальны, полагает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Это не означает, что инвестиционные идеи исчерпаны, но фронтального повышения индексов ждать сложно, а значит, надо тщательнее выбирать отдельные бумаги, подчеркивают аналитики. Риск получить убыток резко возрастает: абсолютное большинство граждан принимает решение о покупке тех или иных ценных бумаг самостоятельно, с опорой на историческую доходность. Комиссии доверительных управляющих слишком высоки, услуги инвестиционных советников большинству недоступны, и единственное, что могут предложить им банки, ставшие главными проводниками граждан на рынок ценных бумаг — услуги робоэдвайзера (в зависимости от готовности к риску они предлагают несколько вариантов портфеля). Несмотря на это, до сих пор физлица вели себя на фондовом рынке вполне рационально, но это было достаточно просто в условиях хорошей конъюнктуры (за этот год из 41 акции, входящей в индекс МосБиржи, только 7 ушли в минус).

Подобное ралли (как в 2019 году) бывает в среднем раз в 10 лет: доходность более 40% российский рынок демонстрировал как раз 10 и 20 лет назад

В 2019 году существенное повышение индексов было обеспечено во многом смягчением денежной политики Банка России (на текущий момент дивидендная доходность рынка сравнялась с ключевой ставкой), в 2020 году ставка ЦБ может снизиться еще на 25-50 базисных пунктов, что будет транслировано рынком в рост на 5-10%, полагает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков. Кроме того, США и КНР подарили надежду на преодоление рисков торговой войны, что должно обеспечить более устойчивые рынки для отечественных экспортеров.

Конечно, не исключены и просадки на рынках, но пока реальных поводов для этого немного. «Обвала или глубокого кризиса в условиях стимулирующей политики основными центральными банками мы пока не ждем», — говорит Кочетков.

Долгосрочный прогноз по рынку российских акций остается благоприятным. «Оценки по мультипликаторам — низкие, макроэкономические риски в РФ — низкие, а дивидендная доходность, несмотря на рост цен на акции, — растет», — объясняет директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин. Если исходить из текущего соотношения мультипликаторов и дивидендной доходности российского рынка и его аналогов, то наблюдаемый рост может спокойно продолжаться еще несколько лет, полагает он.

Наиболее простыми и привлекательными секторами для рядовых инвесторов остаются нефть и газ, металлургия, банковский сектор и электроэнергетика, указывает Кочетков. Компании-лидеры в этих секторах регулярно выплачивают неплохие дивиденды, а по многим также ожидается рост выплат, что приведет к переоценке стоимости акций.

В условиях снижения ключевой ставки дивидендные истории и инструменты с фиксированной доходностью наиболее привлекательны — эти активы в наибольшей степени защищены от влияния внешних факторов и геополитических рисков, говорит Владимир Потапов.

Однако прогноз по рынку рублевых облигаций очень сдержанный, это связано с рекордно низкими доходностями облигаций федерального займа, что транслируется в низкие доходности к погашению по рынку в целом, говорит Брагин. Здесь, чтобы рынок смог повторить результаты 2019 года, необходимо, чтобы рыночные доходности вышли на принципиально новые уровни. Снижение доходностей ОФЗ уже привело к росту интереса к корпоративным облигациям и акциям.

Важную роль в росте российского рынка играет хороший внешний фон, отмечает Георгий Ващенко. В течение года отсутствовали резкие сырьевые шоки. Благодаря соглашению ОПЕК+ вторую половину года нефть торговалась преимущественно в диапазоне 57-67 долларов за баррель. Росли цены и на платину, палладий, золото, что поддержало экспортеров этих металлов.

Какие бумаги выросли и упали в 2019 году

Наибольшее снижение из ликвидных акций продемонстрировали бумаги «Русагро», «Распадской», «Мечела», «Алросы», «Ленты» и «Магнита». Но никто из них не вошел в топ-20 аутсайдеров.

Причиной для отрицательной динамики акций продуктовых ритейлеров стал отток покупателей из магазинов сегментов среднего и крупного формата, особенно пострадала «Лента», в сети которой гипермаркеты преобладают, объясняет Георгий Ващенко. «Для отрасли Food retail это был в целом непростой год, и следующий обещает быть нелегким из-за того, что потребитель в регионах уходит в наиболее низкобюджетный формат, где крупные игроки пока не могут себе позволить работать», — говорит он.

Акции горнодобывающих компаний падали из-за падения цен на уголь. Цена на энергетические угли летом снизилась до минимума с 2016 года».

Лидерами роста стали акции производителей нефти и газа, цветных и драгоценных металлов, электроэнергетики, финансового сектора, отдельных телекомов. 75% без учета дивиденда прибавили бумаги «Газпрома», 80% — «Сургутнефтегаза». Акции ГМК выросли на 55% без учета дивиденда. Около 40% прибавили акции «Сбербанка» и ВТБ. Банки увеличили объемы кредитования, операций с платежными картами и ценными бумагами. Несмотря на снижение ставки и замедление (или даже отсутствие) роста процентных доходов, резко увеличились комиссионные доходы и прибыль по прочим операциям. Рынок ипотеки вырос более чем на 10%.

* Это расширенная версия текста, опубликованного в номере «РГ»

Акции могут быть в беде. Стоит ли обращаться к облигациям?

Влад Юшинов | iStock | Getty Images

В этом месяце фондовый рынок пережил несколько резких падений, и прогнозы о коррекции или, что еще хуже, растут.

В результате многие инвесторы могут задаться вопросом, не пора ли перевести часть своих денег в облигации, где доходность все еще может быть приличной, но риск потерь обычно ниже, чем с акциями.

«Я считаю, что облигации играют важную роль амортизатора, когда акции падают», — сказал Аллан Рот, сертифицированный специалист по финансовому планированию и основатель Wealth Logic в Колорадо-Спрингс, штат Колорадо.

Действительно, портфели, более тяжелые по облигациям, как правило, быстрее восстанавливаются после спада, чем портфели, более ориентированные на акции.

Больше от Personal Finance:
Демократы хотят избавиться от бэкдора стратегии Рота в отношении ИРА
Обеспокоены инфляцией? Вот как защитить свой пенсионный портфель
Пенсионеры, обеспокоенные крахом акций, могут использовать эти стратегии портфеля

Распределение более 70% акций, а остальная часть — в облигациях и денежных средствах, потребовало более двух лет, чтобы оправиться от финансового кризиса 2008 года, по сравнению с всего семь месяцев для портфелей, более 70% которых составляют облигации и наличные, а остальное — акции, согласно расчетам Чарльза Шваба.

Но не все облигации защитят вас в трудные времена, считают эксперты.

«Высокодоходные облигации сильно коррелируют с акциями», — сказал Стюарт Кац, главный инвестиционный директор Robertson Stephens в Сан-Франциско.

Вместо этого Рот рекомендует такой фонд, как Vanguard Total Bond Fund, который примерно на 65% состоит из государственных облигаций США.

«А печатать деньги может только правительство США», — сказал он.

Недавно Эрик Джейкобсон, стратег Morningstar, обнаружил, что, хотя U.Государственные казначейские облигации приносили инвесторам всего около 3% в год за последнее десятилетие, они составляют четверть или более многих фондов облигаций, отслеживаемых Morningstar.

Это потому, что, когда рынки ухудшаются, эти облигации, как правило, действуют как страховой полис.

Например, согласно расчетам Якобсона, когда индекс S&P 500 упал более чем на 20% в период с февраля по март 2020 года, 10-летние казначейские облигации выросли на 8%.

«Еще в 2008 году, когда у нас был финансовый кризис, единственное, что спасло многих людей, — это размещение их облигаций», — сказал Джейкобсон.

Тем не менее, эксперты предостерегают от чрезмерной нервозности.

Хранить слишком много денег в облигациях или наличных деньгах может быть так же рискованно, как и вкладывать слишком много денег на рынке.

S&P 500 опережал индекс Morningstar Core Bond Index почти каждые три месяца скользящего периода за последние 10 лет, обнаружил Джейкобсон.

Даже те, кто приближается к пенсии или выходит на пенсию, получают право на то, чтобы оставаться на рынке. Фактически, Уэйд Пфау, профессор пенсионного дохода в Американском колледже финансовых услуг, говорит, что пенсионные портфели сохраняются дольше всего, когда доля владения акциями составляет от 50% до 75%.

Между тем, в наши дни облигации сопряжены с собственными рисками.

«Облигации сталкиваются с множеством препятствий, связанных с угрозой роста инфляции и возможностью повышения процентных ставок», — сказал Кац.

В ответ инвесторы могут захотеть еще раз взглянуть на облигации, которые растут вместе с инфляцией, такие как ценные бумаги с защитой от инфляции казначейства или TIPS, и облигации серии I, сказал Энди Мардок, CFP, основатель и президент ViviFi Planning. Бенд, Орегон.

Владение облигациями с различными сроками погашения также позволит инвесторам перемещать свои деньги и пользоваться преимуществами повышения процентных ставок, сказал он.

В целом, при определении своего распределения между акциями и облигациями инвесторы должны отдавать приоритет своим собственным финансовым целям и временным горизонтам по сравнению с текущими экономическими условиями, сказал Мардок.

«Правильное распределение для любого инвестора — это рассчитанная оценка риска и доходности, которая имеет для него смысл», — сказал он.

акций, облигаций и инвестиций: о, боже!

Описание

Ищете хорошего солидного класса в основах акций, облигаций, финансов и инвестирования? Не знаете, как подготовиться к пенсии, оплатить учебу в колледже или хотя бы управлять своими личными финансами? Вы бы хотели сделать все это без необходимости платить брокеру или финансовому консультанту? Что ж, не смотрите дальше.Нужный вам класс прямо здесь.

Акции, облигации и инвестиции; О боже! — это увлекательный урок, который познакомит вас с основами инвестирования. Курс не только расскажет вам о фондовых рынках, планах 401k и выходе на пенсию, но также рассмотрит личные финансовые проблемы, которые часто игнорируются, но абсолютно необходимы для вашего успеха как инвестора. Каждый урок подробно объясняет эти концепции, чтобы вы понимали, как и почему все работает в инвестиционном мире.Обеспечьте себе независимость и уверенность, которые потребуются вам для принятия собственных инвестиционных решений.

Что вы узнаете

  • Получите всестороннее и основательное образование в области личных финансов и инвестиций
  • Узнайте о личных финансовых проблемах, которые вам следует решить и рассмотреть
  • Изучите определения, использование и многое другое для акций и облигаций
  • Понять, как работают и работают биржи ценных бумаг и фондовые рынки
  • Узнайте, что определяет истинную стоимость ценных бумаг (в основном акций) и как определить, переоценены ли рынки, с помощью соотношений стоимости
  • Понимание различных методов, используемых для исследования и анализа акций

Какую выгоду вы получите

  • Станьте более уверенными в своей способности зарабатывать деньги, разумно инвестируя
  • Узнайте все, что вам нужно знать, чтобы делать правильные инвестиции в свое будущее
  • Станьте образованным потребителем и защитите себя от некоторых второстепенных методов индустрии финансовых услуг

Требования

Требования:

Требования к оборудованию:

  • Этот курс можно пройти на ПК или Mac.

Требования к программному обеспечению:

  • ПК: Windows 8 или новее.
  • Mac: macOS 10.6 или новее.
  • Браузер: предпочтительнее последняя версия Google Chrome или Mozilla Firefox. Microsoft Edge и Safari также совместимы.
  • Adobe Acrobat Reader.
  • Программное обеспечение должно быть установлено и полностью готово к работе до начала курса.

Другое:

  • Возможности электронной почты и доступ к личной учетной записи электронной почты.

Предварительные требования:

Нет предварительных условий для прохождения этого курса.

Требования к учебным материалам:

Учебные материалы, необходимые для этого курса, включены в набор и будут доступны в Интернете.


Инструктор

Мэтт Крэбтри, CFP ®, получил степень бакалавра наук в области бизнеса, управления информационными системами в 1999 году, сертификат мини-MBA Школы менеджмента Йельского университета в 2004 году, сертификат финансового планирования Университета Пеппердайн. Graziadio School of Business в 2012 году и получила самую строгую и престижную награду Certified Financial Planner ™ в финансовой индустрии.Проработав много лет в управлении проектами, офисном менеджменте и продажах, Мэтт начал обучать отдельных лиц и организации в области финансирования бизнеса, развития лидерских качеств, успешных переговоров, управления продажами и превосходного обслуживания клиентов. Мэтт обучал людей и различные подразделения в Министерстве обороны США, а также в корпоративных организациях, включая IBM (технологии), Accuray (технологии здравоохранения) и Gen-Probe (молекулярная диагностика). Естественная способность Мэтта объяснять свой материал в простой для понимания и приятной манере позволяет каждому студенту получить представление о областях, которые часто считаются сложными.


Акции / Облигации

Вы можете попросить своего брокера перевести акции в электронном виде со своего счета на подарочный счет колледжа по адресу Alex.Brown (A Division of Raymond James), Baltimore :

  • Вашингтонский колледж (WC) Номер федерального налогоплательщика 52-059-1691
  • Подарочный счет №
  • WC в Alex.Коричневый: 600FC425
  • DTC № 725

Чтобы обеспечить надлежащее зачисление этого подарка без промедления, вы должны связаться с офисом по развитию колледжа Вашингтона, предоставив следующую информацию:

(1) имя дарителя, (2) наименование акций, (3) количество акций, которые будут переданы, и (4) преднамеренная цель подарка перед передачей акции.

Важное примечание:

  • Сделка по подарку считается завершенной, только когда акции поступают в Вашингтонский колледж. аккаунт, а не когда вы даете своему брокеру инструкции сделать подарок. Ты хочешь чтобы убедиться, что перевод завершен к намеченному сроку.
  • В целях вашей безопасности, если вы решите отправить сертификаты физических акций по почте, позвоните по телефону наш офис для получения дальнейших инструкций.
  • Телефон Alex.Brown: 410-525-6230.

Спасибо за вашу щедрость Вашингтонскому колледжу!

акций, облигаций и инвестиций | Общественный колледж Филадельфии

Ищете хорошего солидного класса в основах акций, облигаций, финансов и инвестирования? Не знаете, как подготовиться к пенсии, оплатить учебу в колледже или хотя бы управлять своими личными финансами? И вы бы хотели сделать все это без необходимости платить брокеру или финансовому консультанту? Что ж, не смотрите дальше.Этот увлекательный урок познакомит вас с основами инвестирования. Курс не только расскажет вам о фондовых рынках, планах 401k и выходе на пенсию, но также рассмотрит личные финансовые проблемы, которые часто игнорируются, но которые необходимы для вашего успеха как инвестора.

Каждый урок подробно объясняет эти концепции, чтобы вы понимали, как и почему все работает в инвестиционном мире. Обеспечьте себе независимость и уверенность, которые потребуются вам для принятия собственных инвестиционных решений.

Список уроков:

  • Урок 1 — Обзор класса
    Этот первый урок представляет курс и помогает вам составить план инвестиционной игры.
  • Урок 2 — Теория и важность инвестирования
    Вам необходимо полностью и фундаментально понимать теории, законы и концепции, регулирующие инвестирование. Узнайте, что придает деньгам ценность, как ее увеличить и многое другое. Узнайте, как это относится к трем наиболее важным инвестициям: пенсия, образование и жилье.
  • Урок 3 — Вначале в первую очередь
    Какие инвестиции вам следует сделать в первую очередь? Было бы выгоднее инвестировать в IRA или стоит подумать о колледже? Или, может быть, сейчас самое подходящее время для инвестиций в аренду недвижимости? Этот урок исследует все преимущества и недостатки этих вариантов, чтобы помочь вам принять решение.
  • Урок 4 — Акции, облигации и паевые инвестиционные фонды — Часть I
    Паевые инвестиционные фонды, счета IRA, планы 401k и другие инвестиции в основном состоят из двух простых строительных блоков: акций и облигаций.Узнайте все об акциях и облигациях, о том, что дает им ценность, как узнать их цены и многое другое.
  • Урок 5 — Акции, облигации и паевые инвестиционные фонды — Часть II
    Изучение акций и облигаций принесет вам понимание совершенно нового набора ценных бумаг и инвестиций. Примеры этих инвестиций включают паевые инвестиционные фонды, опционы, ADR, REIT и многое другое. В этом уроке основное внимание уделяется различным инвестициям, принципам их работы, почему вы можете захотеть инвестировать, а также плюсам и минусам инвестирования.
  • Урок 6 — Рынки и биржи
    Где вы покупаете указанные акции, облигации, паевые инвестиционные фонды и другие инвестиции? Этот урок охватывает все основные мировые рынки и биржи.
  • Урок 7 — Процессы, участники и операции
    Познакомьтесь со всеми людьми и учреждениями, вовлеченными в торговлю и инвестирование, такими как брокеры и трейдеры, а также различные типы брокерских контор — традиционных, дисконтных или онлайн.
  • Урок 8 — Сделки и торговый процесс
    Как торгуются все эти различные акции, облигации и паевые инвестиционные фонды? Вам понадобится сложное понимание торгового процесса, трейдеров, брокеров и их стимулов, чтобы знать, когда вы заключаете выгодную сделку. В этом уроке вы узнаете, как определить, совершили ли вы хорошую сделку или нет.
  • Урок 9 — Пенсионные программы
    Подробно рассмотрите операции, лимиты взносов и требования к снятию средств для IRA, Roth IRA, планов SEP, планов 401ks, 403bs, 529.
  • Урок 10 — Выбор акций
    Хотя вложение в 401k может быть полезным для вашего долгосрочного инвестиционного плана, иногда риск — это хорошо. В этом уроке вы познакомитесь с оценкой и анализом акций, а также ознакомитесь с основами расчета инвестиционных рисков.
  • Урок 11 — Типы и важность исследований
    Откройте для себя методы исследования, которые можно использовать для анализа и выбора акций, а также методы оценки, используемые для определения цены акций.
  • Урок 12 — Изучение ресурсов
    Просмотрите огромное количество веб-сайтов, публикаций и других источников информации, которые помогут направить ваши будущие инвестиции.

После регистрации у вас будет шесть (6) недель для завершения программы.

Даты и время занятий

Дата и время Место нахождения Стоимость курса / стоимость

Новый класс начинается ежемесячно

Онлайн
(Участвуйте в любое время дня и вечера)

$ 99

Часы обучения: 24 часа

Этот семинар проводится нашим онлайн-партнером по непрерывному образованию.

26 CFR § 25.2512-2 — Акции и облигации. | CFR | Закон США

§ 25.2512-2 Акции и облигации.

(а) В целом. Стоимость акций и облигаций — это справедливая рыночная стоимость одной акции или облигации на дату подарка.

(b) На основе отпускных цен.

(1) Как правило, если существует рынок акций или облигаций, на фондовой бирже, на внебиржевом рынке или иным образом, среднее значение между самой высокой и самой низкой котированными ценами продажи на дату подарка составляет справедливая рыночная стоимость акции или облигации.Если в день подарка не было продаж, но были продажи в разумные сроки как до, так и после даты подарка, справедливая рыночная стоимость определяется как средневзвешенное значение между самым высоким и самым низким. продажи на ближайшую дату до и ближайшую дату после даты подарка. Среднее значение должно быть взвешено обратно пропорционально соответствующему количеству торговых дней между датами продажи и датой подарка. Если акции или облигации котируются более чем на одной бирже, следует использовать записи биржи, на которой в основном торгуются акции или облигации, если такие записи доступны в общедоступном листинге или публикации для общего обращения.В случае, если такие записи недоступны и такие акции или облигации включены в составной листинг комбинированных бирж, доступный в общедоступном листинге или публикации для общего обращения, следует использовать записи таких комбинированных бирж. При оценке ценных бумаг, внесенных в листинг, даритель должен внимательно сверяться с точными записями, чтобы получить значения на дату подарка. Если котировки ценных бумаг, не котирующихся на бирже, получены от брокеров или доказательства их продажи получены от должностных лиц компаний-эмитентов, копии писем с такими котировками или доказательства продажи должны быть приложены к декларации.

(2) Если в отношении облигаций, для которых существует рынок на фондовой бирже, установлено, что самая высокая и самая низкая цена продажи не доступна на дату дарения в общедоступном листинге или публикации для общего обращения, но Чтобы цены закрытия были доступны, справедливая рыночная стоимость облигации представляет собой среднее значение между котируемой продажной ценой закрытия на дату подарка и котируемой продажной ценой закрытия в торговый день, предшествующий дате подарка.Если в торговый день перед датой подарка не было продаж, но продажи были в разумные сроки до даты подарка, справедливая рыночная стоимость определяется путем взятия средневзвешенного значения котируемых продажных цен на момент закрытия. дата подарка и ближайшая дата до даты подарка. Цена закрытия на дату подарка должна быть взвешена с учетом соответствующего количества торговых дней между предыдущей датой продажи и датой подарка.Если в течение разумного периода времени до даты подарка не было продаж, но продажи были на дату подарка, справедливая рыночная стоимость представляет собой цену продажи на дату окончания подарка. Если на дату подарка не было продаж, но продажи были в течение разумного периода как до, так и после даты подарка, справедливая рыночная стоимость определяется путем взятия средневзвешенного значения котируемых продажных цен закрытия на ближайшую дату. до и ближайшая дата после даты подарка.Среднее значение должно быть обратно пропорционально соответствующему количеству торговых дней между датами продажи и датой подарка. Если облигации котируются на более чем одной бирже, следует использовать записи биржи, на которой в основном ведутся сделки с облигациями. При оценке ценных бумаг, внесенных в листинг, даритель должен внимательно сверяться с точными записями, чтобы получить значения на дату подарка.

(3) Применение этого параграфа можно проиллюстрировать следующими примерами:

Пример (1).

Предположим, что продажа акций, ближайшая к дате подарка (пятница, 15 июня), произошла за два торговых дня до (среда, 13 июня) и через три торговых дня после (среда, 20 июня), и в эти дни средняя цена продажи за акцию составляли 10 и 15 долларов соответственно. Цена 12 долларов США принимается как справедливая рыночная стоимость акции на дату подарка.

[(3 × 10) + (2 × 15)] / 5

Пример (2).

Предположим те же факты, что и в примере 1, за исключением того, что средняя цена продажи за акцию 13 и 20 июня составляла 15 и 10 долларов соответственно.Цена 13 долларов США принимается как справедливая рыночная стоимость акции на дату подарка.

[(3 × 15) + (2 × 10)] / 5

Пример (3).

Предположим, что на дату дарения (вторник, 3 апреля 1973 г.) продажная цена некоторых размещенных на бирже облигаций составляла 25 долларов за каждую облигацию, и что самые высокие и самые низкие цены продажи не доступны в общедоступном листинге или публикации для общего обращения для эта дата. Предположим далее, что заключительная цена продажи таких облигаций составляла 21 доллар за одну облигацию за день до даты дарения (понедельник, 2 апреля 1973 г.).Таким образом, в соответствии с параграфом (b) (2) этого раздела цена в 23 доллара США принимается как справедливая рыночная стоимость одной облигации на дату подарка.

[(25 + 21)] / 2

Пример (4).

Предположим те же факты, что и в примере 3, за исключением того, что за день до даты подарка не было продаж. Предположим далее, что в четверг, 29 марта 1973 г., были продажи, и что цена закрытия закрытия в этот день составляла 23 доллара. Цена в 24,50 доллара США принята как справедливая рыночная стоимость одной облигации на дату подарка.

[(1 × 23) + (3 × 25)] / 4

Пример (5).

Предположим, что в день подарка (пятница, 20 апреля) облигации не обращались. Предположим далее, что продажа облигаций, ближайшая к дате подарка, произошла за два торговых дня до (среда, 18 апреля) и через три торговых дня после (среда, 25 апреля) даты подарка, и что в эти два дня цены продажи закрытия за облигацию составляли 29 и 22 доллара соответственно. На эти даты самые высокие и самые низкие цены продажи недоступны в общедоступном листинге или публикации для общего обращения.Таким образом, в соответствии с параграфом (b) (2) этого раздела цена в 26,20 доллара США принимается как справедливая рыночная стоимость облигации на дату подарка.

[(3 × 29) + (2 × 22)] / 5

(c) На основе цен спроса и предложения. Если положения пункта (b) этого раздела неприменимы, поскольку фактические продажи недоступны в течение разумного периода времени, начинающегося до и заканчивающегося после даты подарка, справедливая рыночная стоимость может быть определена путем взятия среднего значения между добросовестной заявкой и запрашиваемые цены на дату подарка, или, если нет, путем взятия средневзвешенного значения между добросовестной заявкой и ценой спроса на ближайшую дату торговли до и ближайшую дату торговли после даты подарка, если и то, и другое ближайшие даты находятся в разумных пределах.Среднее значение должно определяться способом, описанным в параграфе (b) этого раздела.

(d) Если цены продажи, а также цены спроса и предложения недоступны для дат как до, так и после даты подарка. Если положения пунктов (b) и (c) этого раздела неприменимы, потому что на дату в течение разумного периода до даты подарка нет фактических продажных цен или добросовестных котировок и цен предложения, но такие цены доступны на дату в течение разумного периода после даты подарка или наоборот, тогда в качестве стоимости может быть принято среднее значение между самой высокой и самой низкой доступной продажной ценой или ценой предложения и ценой предложения.

(e) Если цены продажи или цены спроса и предложения не отражают справедливую рыночную стоимость. В случаях, когда установлено, что стоимость облигации или акции любой ценной бумаги, определенная на основе продажных цен или цен предложения и спроса, как предусмотрено в пунктах (b), (c) и (d) настоящего раздела, не соответствует представляют его справедливую рыночную стоимость, то при определении справедливой рыночной стоимости необходимо учитывать некоторое разумное изменение стоимости, определенной на этой основе, или другие соответствующие факты и элементы стоимости.Если продажи на дату подарка или ближе к дате подарка являются небольшими или носят спорадический характер, такие продажи сами по себе не могут указывать на справедливую рыночную стоимость. В некоторых исключительных случаях размер пакета ценных бумаг, который стал предметом каждого отдельного подарка, в зависимости от количества акций, переходящих из рук в руки при продаже, может иметь значение при определении того, отражают ли цены продажи справедливую рыночную стоимость пакета акций, который будет ценится. Если даритель может показать, что оцениваемый пакет акций применительно к каждому отдельному подарку настолько велик по сравнению с фактическими продажами на существующем рынке, что его нельзя будет ликвидировать в разумные сроки без депрессии на рынке, Цена, по которой блок может быть продан как таковой за пределами обычного рынка, например, через андеррайтера, может быть более точным показателем стоимости, чем рыночные котировки.Вместе с декларацией должны быть представлены полные данные в поддержку любого резерва, заявленного в связи с размером оцениваемого пакета акций. С другой стороны, если оцениваемый пакет акций представляет собой фактический или эффективный контрольный пакет акций в действующем бизнесе, цена, по которой другие лоты переходят из рук в руки, может иметь мало отношения к его истинной стоимости.

(f) При отсутствии данных о продажных ценах или ценах спроса и предложения. Если положения пунктов (b), (c) и (d) этого раздела неприменимы из-за отсутствия фактических продажных цен и добросовестных цен предложения и предложения, то справедливая рыночная стоимость должна быть определена с учетом следующих факторов: во внимание:

(1) В случае корпоративных или других облигаций — надежность обеспечения, процентный доход, дата погашения и другие соответствующие факторы; а также

(2) В случае акций, чистая стоимость компании, предполагаемая доходность и способность выплачивать дивиденды, а также другие соответствующие факторы.

Некоторые из «других значимых факторов», упомянутых в подпунктах (1) и (2) этого параграфа, включают: деловую репутацию компании; экономические перспективы в конкретной отрасли; положение компании в отрасли и ее менеджмент; степень контроля над бизнесом, представленным оцениваемым пакетом акций; и стоимость ценных бумаг корпораций, занимающихся тем же или аналогичным видом деятельности, которые котируются на фондовой бирже. Однако вес, который следует придавать таким сравнениям или любым другим доказательственным факторам, учитываемым при определении стоимости, зависит от фактов каждого дела.Вместе с декларацией должны быть представлены полные финансовые и другие данные, на которых основывается оценка, включая копии отчетов о любых проверках компании, проведенных бухгалтерами, инженерами или любыми техническими экспертами на дату подарка или ближе к ней. [Т. 6334, 23 FR 8904, 15 ноября 1958 г .; 25 FR 14021, 31 декабря 1960 г., с поправками, внесенными T.D. 7327, 39 FR 35355, 1 октября 1974 г .; T.D. 7432, 41 FR 38769, 13 сентября 1976 г.]

инвестиций, акций и облигаций | Адвокаты для инвесторов

Мошенничество с инвестициями

Когда дело доходит до долгосрочных финансовых целей, инвестиции могут помочь вам в их достижении.Многие инвесторы, особенно те, кто инвестирует впервые, предпочитают работать с финансовым консультантом или брокером, чтобы определить, какой тип инвестиций подходит для их целевой задачи, финансовых потребностей и уровня риска.

Однако многие инвесторы могут легко стать жертвами инвестиционного мошенничества, особенно если они не являются опытными инвесторами или были введены в заблуждение финансовым консультантом или биржевым маклером, выбрав неподходящие варианты инвестирования.

Наши юристы по вопросам инвестиционного мошенничества в Shepherd Smith Edwards and Kantas, LLP (Юридическая фирма SSEK) работали со многими инвесторами в Соединенных Штатах, чтобы помочь им возместить убытки, понесенные мошенническими действиями, совершенными их брокерами-дилерами, брокерами и финансовыми консультантами.

Заявления о мошенничестве с инвестициями: Verbiage

Если вы впервые подаете заявление о мошенничестве с инвестициями или имеете дело с юристом по ценным бумагам, часто бывает неуверен в некоторых словах, которые используются. Выучите распространенное словоблудие, которое используется при работе с опытными инвестиционными юристами по делам, связанным с инвестиционным мошенничеством, может быть чрезвычайно полезным.

Наши опытные юристы по ценным бумагам тесно сотрудничают с клиентами, рассказывая им о деталях, связанных с различными типами инвестиционных претензий и дел.

Акции

Покупка акций компании — это способ владеть частью этой компании. Акции бывают самых разнообразных, и они часто описываются в зависимости от размера компании, типа, результатов деятельности в течение рыночных циклов и потенциала для краткосрочного и долгосрочного роста.

Они могут включать «обыкновенные» акции, которые не дают владельцу приоритета в компании, и «привилегированные» акции, по которым обычно выплачиваются определенные дивиденды, которые должны быть выплачены до любого распределения среди других акционеров.

Облигации / фиксированный доход

Облигация — это ссуда, которую инвестор предоставляет организации в обмен на выплату процентов в течение определенного срока плюс погашение основной суммы в дату погашения облигации.

Подобные инструменты с фиксированным доходом структурированы с учетом той же концепции: инвестору выплачиваются проценты в течение определенного периода времени, а затем возвращается его / ее основная сумма. Владелец облигации или фиксированного дохода обычно не имеет доли в капитале компании.

Типы облигаций / фиксированный доход Казначейские ценные бумаги США

Казначейские ценные бумаги США («Казначейские обязательства») выпускаются федеральным правительством и считаются одними из самых безопасных вложений, которые может сделать инвестор, поскольку все казначейские ценные бумаги обеспечены «Полная вера и кредит» правительства США.

Ценные бумаги агентства

«Агентства» — это термин, используемый для описания облигаций, выпущенных или гарантированных федеральными правительственными агентствами США, и облигаций, выпущенных спонсируемыми государством предприятиями (GSE) — корпорациями, созданными Конгрессом для достижения общественных целей.

Муниципальные облигации

Муниципальные облигации, или «муни», представляют собой обеспечительные облигации, выпущенные штатами, городами, округами и другими государственными учреждениями для сбора средств для строительства дорог, школ и множества других проектов для общественного блага.

Эти облигации по-прежнему функционируют как ссуды, поскольку деньги, которые вы инвестируете, используются местным органом власти для оплаты инфраструктурных и других государственных проектов, подобных упомянутым выше, а также для создания денежного потока.

Облигации международных и развивающихся рынков

Это облигации, выпущенные иностранными правительствами и компаниями.Поскольку динамика процентных ставок может отличаться от страны к стране, международные облигации — это еще один способ диверсифицировать ваш портфель, но они несут в себе собственный набор рисков.

Корпоративные облигации

Компании выпускают корпоративные облигации, чтобы привлечь деньги для капитальных затрат, операций и приобретений. Корпоративные облигации выпускаются всеми видами бизнеса и разделены на основные отраслевые группы.

Инвесторы, покупающие такие облигации, ссужают деньги рассматриваемой компании, чтобы они могли финансировать текущие операции, M&A и возможности расширения бизнеса.Взамен компания возьмет на себя юридическое обязательство выплачивать проценты на основную сумму долга.

Ценные бумаги с ипотечным покрытием

Ценные бумаги с ипотечным покрытием — это облигации, обеспеченные жилищными ссудами и другими ссудами на недвижимость. Они создаются, когда несколько таких ссуд, обычно со схожими характеристиками, объединяются.

По сути, такие облигации превращают банк в посредника между покупателем жилья и инвестиционной компанией. Инвестор, который покупает ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, ссужает эти деньги покупателям жилья.Для продажи на рынке ценные бумаги с ипотечным покрытием должны быть выпущены спонсируемым государством предприятием (GSE) или частной финансовой компанией.

Банковские продукты

Депозиты в банках и большинстве кредитных союзов застрахованы на федеральном уровне в пределах лимита, установленного Конгрессом. А транзакционные (или текущие) счета и депозитные счета предлагают ликвидность, позволяя вам легко получить доступ к своим средствам по любой причине — от повседневных расходов до первоначального взноса или денег на случай непредвиденных обстоятельств.

Проценты, полученные от банковских продуктов, включая депозитные сертификаты (CD), обычно ниже, чем потенциальная прибыль от других инвестиций.

Банковские продукты включают
  • Сберегательные счета — Застрахованные депозитные счета, которые выплачивают проценты и дают возможность делать столько депозитов, сколько пожелает клиент, но имеют больше ограничений на снятие средств, чем текущие счета и более высокие минимальные депозиты.
  • Счета денежного рынка — Депозитные счета, которые обеспечивают безопасность, удобство и ликвидность сберегательного счета, плюс немного более высокую процентную ставку.
  • Депозитные сертификаты — Застрахованный депозитный счет, который предлагает предсказуемую прибыль при более высоких процентных ставках, чем сберегательные счета, однако деньги не могут быть сняты на установленный срок без штрафа.
Инвестиционные фонды

Инвестиционные фонды, такие как паевые инвестиционные фонды, закрытые фонды и биржевые фонды, объединяют деньги многих инвесторов и вкладывают их в соответствии с определенной инвестиционной стратегией. Инвестиционные фонды могут предложить диверсификацию, профессиональное управление и широкий выбор инвестиционных стратегий и стилей.

Однако, в зависимости от фонда, они могут включать кредитное плечо, деривативы или другие более рискованные инвестиции и инвестиционные стратегии.

Аннуитеты и страховые продукты Аннуитеты

Аннуитет — это договор между инвестором и страховой компанией, в котором компания обещает производить периодические выплаты, начиная с немедленного начала (так называемый немедленный аннуитет) или в какое-то время в будущем. отсроченный аннуитет.

Аннуитеты могут быть фиксированными или переменными.Фиксированный аннуитет не привязан к рынку и обеспечивает стабильные выплаты по фиксированной ставке. С другой стороны, переменный аннуитет будет привязан к некоторой части рынка, обычно к индексу.

Хотя существует множество форм, в которых могут быть эти аннуитеты, типичный переменный аннуитет не обеспечивает гарантированного дохода, но может дать инвестору возможность более высокого дохода, чем фиксированный продукт.

Страховые компании также создали гибридные продукты, называемые индексированными аннуитетами, которые позволяют инвестору участвовать в некотором повышении рыночной конъюнктуры, имея при этом некоторую защиту.Аннуитеты могут быть очень сложными и потенциально дорогостоящими инвестициями для инвесторов. Они также могут предоставить некоторые налоговые льготы.

Продукты страхования жизни

Продукты страхования жизни также могут быть инвестициями. Продукты страхования жизни бывают различных форм, в том числе полисы срочного страхования жизни, страхования всей жизни и универсальные полисы страхования жизни. Существуют также их разновидности — переменное страхование жизни и переменное универсальное страхование жизни — которые считаются ценными бумагами.

Опционы

Опционы — это контракты, которые дают покупателю право купить или продать ценные бумаги, такие как акции или биржевые фонды, по фиксированной цене в течение определенного периода времени.Некоторые варианты имеют неограниченные преимущества и недостатки, в то время как другие могут привести только к потере стоимости контракта.

Опционы популярны среди спекулянтов, поскольку они позволяют инвестору контролировать большое количество акций инвестиции с минимальными начальными денежными затратами. Это неотъемлемое кредитное плечо значительно увеличивает риск опционов.

Фьючерсные контракты — товары и ценные бумаги

Товарные фьючерсные контракты — это соглашения о покупке или продаже определенного количества товара по указанной цене на определенную дату в будущем.Товары включают металлы, нефть, зерно и продукты животного происхождения, а также финансовые инструменты и валюты. За некоторыми исключениями, торговля фьючерсными контрактами должна осуществляться на товарной бирже.

Федеральные правила разрешают торговлю фьючерсными контрактами на отдельные акции, также известные как фьючерсы на отдельные акции, и определенными индексами ценных бумаг. Как и в случае с опционами, фьючерсные контракты могут иметь большую степень риска.

Частные размещения

Частные размещения, также известные как альтернативные инвестиции, — это инвестиции, на которые не распространяются требования о регистрации согласно §4 (a) (2) Закона о ценных бумагах.Положение D позволяет освобождать определенные инвестиции от этих регистрационных требований, если они продаются не более чем определенному количеству лиц, которые не считаются Аккредитованными инвесторами. Пока инвестиции продаются аккредитованным инвесторам, они сохраняют это исключение.

Есть несколько категорий, в которых инвестор может квалифицироваться как аккредитованный инвестор в соответствии с Правилом 501 Положения D. Наиболее часто используемые критерии для идентификации и индивидуального инвестора как аккредитованного основаны на доходе и чистой стоимости.Инвестиции включают в себя различные продукты, которые могут предлагать более высокую доходность, но с повышенным риском.

Вот некоторые распространенные примеры частных размещений:

  • Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)
  • Неторговые REIT
  • Хедж-фонды
  • Соглашения об аренде оборудования
  • Общие арендаторы
  • Различные товарищества с ограниченной ответственностью в нефтегазовой отрасли

Кроме того, частные размещения и другие альтернативные инвестиции часто неликвидны и поэтому не подходят для инвестора, которому может потребоваться доступ к своим денежным средствам.

Когда дело доходит до инвестиций, человек, который занимается вашими деньгами или советует вам, какие возможности использовать, должен учитывать ваши интересы. Однако часто случается, что кто-то больше беспокоится о своей прибыли, чем о вашем инвестиционном портфеле, и поэтому может неправильно распорядиться вашими деньгами.

В Юридической фирме SSEK наша команда адвокатов по вопросам инвестиционного мошенничества рассмотрит ваше дело и поможет убедиться, что вы вернете то, что принадлежит вам по праву.

Сбои финансовых продуктов

В течение последних 20 лет брокерские фирмы и их брокеры все больше и больше сосредотачивались на продаже «продуктов», а не на продаже отдельных акций и облигаций.

Некоторые из этих продуктов легко понять и объяснить, например паевые инвестиционные фонды или облигации, но проблемы возникают, когда фирмы и их брокеры пытаются дополнить то, что должно было быть простым вложением.

Примерами этого являются фонды Morgan Keegan RMK и Schwab YieldPlus, которые рекламировались и обещались инвесторам как «безопасные и надежные» инвестиции, которые вместо этого несли неприемлемые убытки для таких продуктов.

Толчком к провалам финансовых продуктов стали в основном инвестиции, называемые «производными финансовыми инструментами», которые были добавлены к фондам как средство увеличения их доходности.Брокерские фирмы и их брокеры рекламировали бы высокую доходность этих продуктов, как если бы такая доходность была результатом рыночной проницательности фирмы. В действительности, единственное, что было сделано для инвесторов, — это повышенный риск, связанный с продуктом, при этом они все еще рекламировались как относительно безопасные.

Другие продукты — это просто грубое искажение самой сути продукта. Одним из таких ярких примеров является Принципиальная защищенная облигация («PPN»), которая по одному лишь названию может привести разумного инвестора к пониманию того, что основной капитал каким-то образом защищен и гарантирован.

На самом деле, многие брокеры были обмануты, пообещав это инвесторам собственными маркетинговыми материалами о продукте. Текущий продукт, который пользуется популярностью среди брокеров, — это ссуда, обеспеченная ценными бумагами (SBL), или, по сути, кредитная линия для брокерской фирмы. Фирмы и брокеры превозносят достоинства этих продуктов, изображая их как беспроигрышные инвестиции.

Однако, в отличие от традиционной банковской кредитной линии, которая обеспечивается под залог недвижимости, SBL обеспечивается под залог активов в вашем портфеле.И в отличие от банка, когда стоимость вашего портфеля снижается, брокерская фирма продаст активы в вашем портфеле, чтобы компенсировать это падение стоимости. Поступая таким образом, ваш портфель лишается любого потенциального увеличения стоимости других активов.

Одним из провалов финансового продукта, который сейчас привлекает большое внимание на национальном и международном уровнях, является частное размещение средств GPB Capital. Многим инвесторам эти продукты необоснованно рекомендовали брокеры, даже зная, что они падают в цене.

Бесплатная консультация по вопросам мошенничества с инвестициями

Здесь, в Юридической фирме SSEK, наши юристы по ценным бумагам имеют многолетний опыт оказания помощи инвесторам, пострадавшим в результате мошенничества с инвестициями, возместить любые понесенные ими убытки. Мы уверены, что сможем вам помочь, будь то сбой финансового продукта или неправомерное поведение брокера.

Мы предлагаем бесплатную консультацию по делу. Свяжитесь с нашей командой юристов сегодня, и мы сможем оценить вашу ситуацию.

Насколько акции превосходят облигации?

Волатильность годовой доходности акций настолько велика, что очень трудно измерить среднюю доходность с какой-либо статистической достоверностью.Лучшее, что может сделать статистика, — это сказать, что мы на 95 процентов уверены, что истинная средняя избыточная доходность составляет от 3 до 13 процентов.

Это стало одним из основных финансовых советов, распространяемых биржевыми маклерами, аналитиками ценных бумаг и средствами массовой информации: обыкновенные акции со временем превосходят другие инвестиции, и они намного превосходят их. Поэтому рассуждают, что имеет смысл перевесить ваш портфель акциями.

С исторической точки зрения это было достаточно правдой.После Второй мировой войны акции приносили в среднем на 8% больше дохода, чем казначейские векселя. Но эта информация вызывает несколько вопросов. Во-первых, достаточно ли 50-летнего периода после окончания войны для получения статистически надежных данных о доходности акций и облигаций? Есть ли веская причина, по которой акции должны так явно превосходить облигации? Может ли эта историческая информация действительно сказать нам, что акции будут делать в будущем?

В Куда идет рынок? Неопределенные факты и новые теории (Рабочий документ NBER No.6207), научный сотрудник NBER Джон Кокрейн приходит к выводу, что, хотя избыточная доходность акций реальна, она не обязательно должна составлять 8 процентов. Волатильность годовой доходности акций настолько велика, что очень трудно измерить среднюю доходность с какой-либо статистической достоверностью. Лучшее, что может сделать статистика, — это сказать, что мы на 95 процентов уверены, что истинная средняя избыточная доходность составляет от 3 до 13 процентов.

Почему акции лучше облигаций? Очевидный ответ заключается в том, что акции более рискованны, чем облигации, а инвесторы не склонны к риску и поэтому требуют более высокой доходности при покупке акций.Но стандартные экономические модели не позволяют предсказать достаточно неприятие риска среди потребителей, чтобы объяснить 8-процентную избыточную доходность акций. Новые теории могут объяснить 8-процентную избыточную доходность, но они коренным образом меняют представление о риске и неприятии риска способами, которые еще не были широко изучены. Эти факты говорят о том, что послевоенный сверхдоход в 8% был случайностью.

Этот медвежий подтекст усиливается тем фактом, что периоды высоких отношений цены акций к дивидендам (или отношения цены к прибыли) обычно сопровождаются более низкой, чем обычно, доходностью акций, а отношения цены к дивидендам выше. сейчас, чем когда-либо.Кокрейн заключает: « Мы можем интерпретировать недавний скачок на рынке как результат того, что люди, наконец, выяснили, насколько хороши инвестиционные акции в прошлом веке, и создали институты, которые позволяют широкому участию на фондовом рынке. В таком случае будущая доходность, вероятно, будет намного ниже ».

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.