Разное

Что такое eps в финансах: Коэффициент EPS в примерах (и простыми словами) — Нормы и значения

21.07.1983

Содержание

Прибыль на акцию (EPS) — что это такое: виды, формулы и расчет — Тюлягин

Приветствую, уважаемые читатели проекта Тюлягин! Помимо таких привычных показателей компаний как доход, прибыль, расходы, существует целый ряд специализированных финансовых показателей, которые необходимы инвесторам, чтобы совершать успешные сделки и выбирать привлекательные акции на фондовом рынке. Одним из таких незаменимых показателей фундаментального анализа является прибыль на акцию или сокращенно EPS. О том что такое прибыль на акцию, как она рассчитывается, какие основные виды и нюансы связанные с расчетом этого показателя бывают в сегодняшней статье далее.

Содержание статьи:

Что такое EPS — прибыль на акцию?

Прибыль на акцию (EPS) рассчитывается как прибыль компании, деленная на количество находящихся в обращении обыкновенных акций. Полученное число служит индикатором прибыльности компании. Компании обычно сообщают прибыль на акцию, скорректированную с учетом результатов чрезвычайных обстоятельств и потенциального разводнения акций. Чем выше EPS компании, тем она считается более прибыльной.

Формула и расчет прибыли на акцию EPS

Показатель прибыли на акцию (EPS) рассчитывается как чистая прибыль, деленная на количество доступных акций компании. Более точный расчет корректирует числитель и знаменатель для акций, которые могут быть созданы с помощью опционов, конвертируемых долговых обязательств или варрантов. Числитель уравнения также может быть изменен, если он корректируется при прекращающейся/продолжающейся деятельности. Но о более сложных расчетах и формулах поговорим далее в статье, а сейчас самая простая формула расчета EPS:

Прибыль на акцию (EPS) = (ЧП — Дп) / Средневзвешенные обыкновенные акции 

где:
ЧП — чистая прибыль
Дп — дивиденды привилегированных акций

Для расчета прибыли на акцию (EPS) компании используются ее балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках. Они необходимы для определения количества обыкновенных акций на конец периода, дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (если таковые имеются), и чистой прибыли. Для более точного расчёта следует использовать

средневзвешенное количество обыкновенных акций за отчетный период, так как количество акций может меняться с течением времени.

Любые дивиденды по акциям или сплит акций должны быть отражены при расчете средневзвешенного количества акций в обращении. Некоторые источники данных на популярных финансовых сайтах упрощают расчет за счет использования количества акций, находящихся в обращении на конец периода.

Примеры расчета прибыли на акцию EPS

Расчет прибыли на акцию (EPS) для трех компаний на конец 2020 года выглядит следующим образом:

КомпанияЧистая прибыльДивиденды привилегированных акцийВзвешенные обыкновенные акцииБазовый EPS
NVIDIA 4,33 млрд $00.6174,33/0,617= 7.02$
Apple57,411 млрд $017.344 млрд57,411/17.344= 3.31$
Tesla0,721 млрд $00.933 млрд0,721/0.933= 0.77$

Суть прибыли на акцию (EPS) простыми словами

Показатель прибыли на акцию (EPS)- одна из наиболее важных переменных при определении цены акции. Это также основной компонент, используемый для расчета отношения цены к прибыли (P/E), где E в P/E это и есть прибыль на акцию (EPS). Разделив цену акций компании на ее прибыль на акцию, инвестор может увидеть стоимость акции с точки зрения того, сколько рынок готов платить за каждый доллар прибыли.

EPS — один из многих индикаторов, которые вы можете использовать для выбора акций. Если у вам интересна торговля акциями или инвестирование, ваш следующий шаг — выбрать брокера, который подходит для вашего инвестиционного профиля.

Сравнение EPS в абсолютном выражении не имеет большого значения для инвесторов, поскольку у обычных акционеров нет прямого доступа к прибыли. Вместо этого инвесторы сравнивают EPS с ценой акций, чтобы определить величину прибыли и то, как в целом инвесторы думают о будущем росте компании и ее акций.

Базовая и разводненная прибыль на акцию

Формула, которая используется в таблице и примерах выше, вычисляет базовый EPS каждого из этих трех компаний. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект акций, которые могут быть выпущены компанией. Когда в структуру капитала компании входят такие элементы, как опционы на акции, варранты, ограниченные акции (RSU), эти инвестиции, в случае их реализации, могут увеличить общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.

Чтобы лучше проиллюстрировать влияние дополнительных ценных бумаг на EPS, компании также сообщают разводненную прибыль на акцию (разводненную EPS), которая предполагает, что все акции, которые могли быть выпущены в обращение, уже были выпущены.

Например, общее количество акций, которые могут быть созданы и выпущены с помощью конвертируемых инструментов NVIDIA на конец 2020 года, составило 10 миллионов. Если это число прибавить к общему количеству находящихся в обращении акций, его разводненное средневзвешенное количество находящихся в обращении акций составит 617 миллионов + 10 миллионов = 627 миллиона акций. Таким образом, разводненная прибыль на акцию компании на конец 2020 года составлял 4,33 млрд долларов / 627 млн = 4,90 доллара.

Иногда при расчете полностью разводненной прибыли на акцию требуется корректировка числителя. Например, иногда кредитор предоставляет ссуду, которая позволяет им конвертировать долг в акции при определенных условиях. Акции, которые будут созданы за счет конвертируемого долга, должны быть включены в знаменатель расчета разводненной EPS, но если бы это произошло, то компания не выплачивала бы проценты по долгу. В этом случае компания или финансовый аналитик добавят проценты, уплаченные по конвертируемой задолженности, обратно в числитель расчета EPS, чтобы результат не искажался.

EPS, за исключением результатов чрезвычайных обстоятельств

EPS может быть искажена как намеренно, так и непреднамеренно несколькими факторами. Аналитики используют разновидности базовой формулы EPS, чтобы избежать наиболее распространенных способов завышения EPS.

Представьте себе компанию, которая владеет двумя заводами по производству экранов для смартфонов. Земля, на которой находится одна из фабрик, стала очень дорогой, так как за последние несколько лет ее окружили новые стартапы. Руководство компании решает продать завод и построить еще один на менее дорогой земле. Эта сделка приносит фирме непредвиденную прибыль.

Хотя эта продажа земли принесла компании и ее акционерам реальную прибыль, она считается «результатом чрезвычайных обстоятельств», так как нет повода полагать, что компания сможет повторить эту сделку в будущем. Акционеры могут быть введены в заблуждение, если непредвиденные доходы включены в числитель уравнения EPS, поэтому для более точной оценки они исключаются.

Аналогичный аргумент можно было бы привести, если бы компания понесла непредвиденный убыток (например, сгорела фабрика), который временно снизил бы прибыль на акцию, этот убыток должен быть исключен из расчета по той же причине. Расчет прибыли на акцию без учета результатов чрезвычайных обстоятельств:

EPS = (ЧП — Дп ± РЧО) / Средневзвешенные обыкновенные акции

где:
ЧП — чистая прибыль
Дп — дивиденды привилегированных акций
РЧО — результаты чрезвычайных обстоятельств

EPS от продолжающейся/прекращенной деятельности

Представим, что компания начала год с 600 магазинами и имела EPS в размере 6 долларов. Однако предположим, что эта компания закрыла 100 магазинов за этот период и закончила год с 500 магазинами. Финансовый аналитик захочет узнать, какой была прибыль на акцию только для 500 магазинов, которые компания планирует открыть в следующем периоде.

В этом примере это могло увеличить прибыль на акцию, потому что 100 закрытых магазинов, возможно, работали в убыток. Оценивая прибыль на акцию от продолжающихся операций, аналитик может лучше сравнивать предыдущие показатели с текущими показателями.

Расчет прибыли на акцию (EPS) от продолжающейся/прекращенной деятельности:

EPS = (ЧП- Дп ± РЧО ± ПД) / Средневзвешенные обыкновенные акции

где:
ЧП — чистая прибыль
Дп — дивиденды привилегированных акций
РЧО — результаты чрезвычайных обстоятельств
ПД — прекращенная/продолжающаяся деятельность

Прибыль на акцию и капитал

Важным аспектом прибыли на акцию, который часто игнорируется в расчетах, является капитал, необходимый для получения прибыли (чистой прибыли). Две компании могут генерировать одну и ту же прибыль на акцию, но одна может сделать это с меньшим количеством чистых активов; эта компания будет более эффективно использовать свой капитал для получения дохода и, при прочих равных, будет «лучшей» для инвестора компанией с точки зрения эффективности. Показатель, который можно использовать для определения более эффективных компаний, — это рентабельность собственного капитала (ROE).

Прибыль на акцию и дивиденды

Хотя прибыль на акцию широко используется для отслеживания результатов деятельности компании, акционеры не имеют прямого доступа к этой прибыли. Часть прибыли может быть распределена в качестве дивидендов, но вся прибыль на акцию или ее часть может удерживаться компанией. Акционеры через своих представителей в совете директоров должны изменить долю прибыли на акцию, которая распределяется через дивиденды, чтобы получить доступ к большей части этой прибыли.

Поскольку акционеры не могут получить доступ к EPS, относящейся к их акциям, может быть сложно определить связь между EPS и ценой акции. Это особенно сложно для компаний, которые не платят дивиденды. Например, технологические компании часто раскрывают в своих проспектах и документах о первичном публичном размещении (IPO), что компания не выплачивает дивиденды и не планирует делать это в будущем. На первый взгляд, сложно объяснить, почему эти акции имеют какую-либо ценность для акционеров.

Фактическая номинальная стоимость EPS также имеет относительно косвенную связь с ценой акций. Например, EPS для двух акций может быть одинаковой, но цены на акции могут сильно отличаться. Например, в октябре 2018 года Southwestern Energy Company (SWN) получила 1,06 доллара на акцию в виде разводненной прибыли от продолжающейся деятельности при цене акции 5,56 доллара. Однако прибыль на акцию Mellanox Technologies (MLNX) составила 1,02 доллара США от продолжающихся операций при цене акций 70,58 доллара США.

На первый взгляд кажется, что SWN — лучшая сделка, потому что инвестор платит всего 5,25 доллара за доллар прибыли (цена акции 5,56 доллара / 1,06 доллара на акцию = 5,25 доллара). Инвесторы в MLNX платят 69,20 доллара за доллар прибыли (70,58 доллара за акцию / 1,02 доллара на акцию = 69,20 доллара

). Этот коэффициент также известен как коэффициент или соотношение цена/прибыль (P/E).

Хотя сравнение между MLNX и SWN является чрезмерным, инвесторам, как правило, сложно сравнивать EPS и цены акций между отраслевыми группами. Акции, которые, как ожидается, будут расти (например, технологические, ретейл, промышленные), будут иметь большее отношение цены к EPS (P / E), чем те, рост которых не ожидается (например, коммунальные услуги, товары первой необходимости).

EPS и соотношение цена прибыль P/E

Сравнение коэффициента P/E внутри отраслевой группы может оказаться полезным. Акции, которые дороже по их EPS по сравнению с аналогичными акциями компаний, могут быть «переоценёнными» рынком, и, противоположное правило также будет верным. Инвесторы готовы платить больше за акции, независимо от их исторической EPS, если ожидается, что они вырастут или превзойдут своих конкурентов. На бычьем рынке для акций с высокими коэффициентами P/E в фондовом индексе нет ничего необычного в том, что они превосходят средние показатели других акций в индексе.

Резюме

Какое значение прибыли на акцию (EPS) можно назвать «хорошим»?

То, что считается «хорошей» прибылью на акцию (EPS), будет зависеть от таких факторов, как недавние результаты компании, результаты ее конкурентов и ожидания аналитиков, которые следят за акциями. Компания может сообщать о росте прибыли на акцию, но акции могут упасть в цене, в том случае если аналитики ожидали более высоких показателей. Точно так же сокращение показателя EPS может привести к росту цен, если аналитики ожидали еще более худшего результата. Важно всегда оценивать EPS по отношению к цене акций компании, например, исходя из отношения цены компании к прибыли (P/E) или доходности по прибыли.

В чем разница между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию?

Иногда аналитики проводят различие между «базовой» и «разводненной» EPS. Базовая прибыль на акцию состоит из чистой прибыли компании, разделенной на количество размещенных ею акций. Это цифра, о которой чаще всего сообщают в финансовых СМИ, и это также самое простое определение EPS. С другой стороны, разводненная прибыль на акцию всегда будет равна или ниже базовой прибыли на акцию, поскольку она включает более широкое определение акций компании в обращении. В частности, разводненная прибыль на акцию включает акции, которые в настоящее время не находятся в обращении, но могут стать выпущенными, если будут исполнены опционы на акции и другие конвертируемые ценные бумаги.

В чем разница между прибылью на акцию и скорректированной прибылью на акцию?

Скорректированная EPS — это тип расчета чистой прибыли на акцию, при котором финансовый аналитик корректирует числитель. Как правило, это состоит из добавления или удаления компонентов чистой прибыли, которые считаются единовременными. Например, если чистая прибыль компании была увеличена на основе единовременной продажи здания, аналитик может вычесть выручку от этой продажи, тем самым уменьшив чистую прибыль. В этом сценарии скорректированная прибыль на акцию будет ниже базовой прибыли на акцию.

  • Прибыль на акцию (EPS) — это чистая прибыль компании, деленная на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении.
  • EPS показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой акции, и является широко используемым показателем для оценки корпоративной стоимости.
  • Более высокая EPS указывает на большую стоимость, так как инвесторы будут платить больше за акции компании, если они думают, что компания имеет более высокую прибыль по сравнению с ценой ее акций.
  • EPS может быть получена в нескольких формах, таких как исключение результатов чрезвычайных обстоятельств или прекращенной деятельности, или разводненной EPS.

А на этом сегодня все о прибыли на акцию (EPS). Надеюсь статья оказалась для вас полезной. Успешных инвестиций и до новых встреч на страницах проекта Тюлягин!

Прибыль на акцию (EPS) — Финансовая энциклопедия

Что такое прибыль на акцию – прибыль на акцию?

Прибыль на акцию (EPS) рассчитывается как прибыль компании, деленная на количество находящихся в обращении обыкновенных акций. Полученное число служит индикатором прибыльности компании. Компании обычно сообщают прибыль на акцию, скорректированную с учетом чрезвычайных статей и потенциального разводнения акций.

Чем выше прибыль на акцию компании, тем она считается более прибыльной.

Ключевые выводы

  • Прибыль на акцию (EPS) – это чистая прибыль компании, деленная на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении.
  • EPS показывает, сколько денег компания зарабатывает на каждой акции, и является широко используемым показателем для оценки корпоративной стоимости.
  • Более высокая прибыль на акцию указывает на большую стоимость, потому что инвесторы будут платить больше за акции компании, если они думают, что компания имеет более высокую прибыль по сравнению с ценой ее акций.
  • Чистая прибыль на акцию может быть получена в нескольких формах, таких как исключение чрезвычайных статей или прекращенной деятельности, или на разводненной основе.

Формула и расчет для EPS

Стоимость прибыли на акцию рассчитывается как чистая прибыль (также известная как прибыль или прибыль), деленная на количество доступных акций. Более точный расчет корректирует числитель и знаменатель для акций, которые могут быть созданы с помощью опционов, конвертируемых долговых обязательств или варрантов. Числитель уравнения также более уместен, если он корректируется для продолжающихся операций.

Для расчета прибыли на акцию компании баланс и отчет о прибылях и убытках используются для определения количества обыкновенных акций на конец периода, дивидендов, выплаченных по привилегированным акциям (если таковые имеются), а также чистой прибыли или прибыли. Более точно использовать средневзвешенное количество обыкновенных акций за отчетный период, потому что количество акций может меняться с течением времени.

Любые дивиденды по акциям или дробление акций должны быть отражены при расчете средневзвешенного количества акций в обращении. Некоторые источники данных упрощают расчет за счет использования количества акций, находящихся в обращении на конец периода.

Пример EPS

Расчет прибыли на акцию для трех компаний на конец 2017 финансового года выглядит следующим образом:

Как используется EPS?

Прибыль на акцию – один из наиболее важных показателей, используемых для определения прибыльности фирмы на абсолютной основе. Это также основной компонент, используемый для расчета отношения цены к прибыли (P / E), где E в P / E относится к EPS. Разделив цену акций компании на ее прибыль на акцию, инвестор может увидеть стоимость акции с точки зрения того, сколько рынок готов платить за каждый доллар прибыли.

EPS – один из многих индикаторов, которые вы можете использовать для выбора акций. Если у вас есть интерес к торговле акциями или инвестированию, ваш следующий шаг – выбрать брокера, подходящего для вашего инвестиционного стиля.

Сравнение чистой прибыли на акцию в абсолютном выражении может не иметь большого значения для инвесторов, поскольку у обычных акционеров нет прямого доступа к прибыли. Вместо этого инвесторы будут сравнивать прибыль на акцию с ценой акций, чтобы определить величину прибыли и то, как инвесторы думают о будущем росте.

Базовая прибыль на акцию против разводненной прибыли на акцию

основные EPS каждого из этих выбранных компаний. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект акций, которые могут быть выпущены компанией. Когда структура капитала компании включает такие элементы, как опционы на акции, варранты, ограниченные акции (RSU), эти инвестиции – в случае их реализации – могут увеличить общее количество акций, находящихся в обращении на рынке.

Чтобы лучше проиллюстрировать влияние дополнительных ценных бумаг на прибыль на акцию, компании также сообщают разводненную прибыль на акцию, которая предполагает, что все акции, которые могли быть в обращении, были выпущены.

Например, общее количество акций, которые могут быть созданы и выпущены с помощью конвертируемых инструментов NVIDIA в финансовом году, закончившемся в 2017 году, составило 33 миллиона. Если это число прибавить к общему количеству находящихся в обращении акций, его разводненное средневзвешенное количество размещенных акций составит 599 миллионов + 33 миллиона = 632 миллиона акций. Таким образом, разводненная прибыль на акцию компании составляет 3,05 млрд долларов / 632 млн = 4,82 доллара.

Иногда при расчете полностью разводненной прибыли на акцию требуется корректировка числителя. Например, иногда кредитор предоставляет ссуду, которая позволяет им конвертировать долг в акции при определенных условиях. Акции, которые будут созданы за счет конвертируемого долга, должны быть включены в знаменатель расчета разводненной прибыли на акцию, но если бы это произошло, то компания не выплачивала бы проценты по долгу. В этом случае компания или аналитик добавят проценты, уплаченные по конвертируемой задолженности, обратно в числитель расчета прибыли на акцию, чтобы результат не искажался.

EPS, за исключением чрезвычайных статей

Прибыль на акцию может быть искажена как намеренно, так и непреднамеренно несколькими факторами. Аналитики используют вариации основной формулы EPS, чтобы избежать наиболее распространенных способов завышения EPS.

Представьте себе компанию, которая владеет двумя заводами по производству экранов для сотовых телефонов. Земля, на которой находится одна из фабрик, стала очень ценной, так как за последние несколько лет ее окружили новые разработки. Руководство компании решает продать завод и построить еще один на менее ценной земле. Эта сделка приносит фирме непредвиденную прибыль.

Хотя эта продажа земли принесла компании и ее акционерам реальную прибыль, она считается «чрезвычайной статьей», поскольку нет оснований полагать, что компания может повторить эту сделку в будущем. Акционеры могут быть введены в заблуждение, если непредвиденные доходы включены в числитель уравнения EPS, поэтому они исключены.

Аналогичный аргумент можно было бы привести, если бы компания понесла необычный убыток – возможно, сгорел завод, – который временно снизил бы прибыль на акцию и должен быть исключен по той же причине. Расчет прибыли на акцию без учета чрезвычайных статей:

EPSзнак равноNet Income – Преф. Div. (+ор-) Ехтгогдяпгуятемы WеIгчтед АVегаге COммOн Sчатеы\ text {EPS} = \ frac {\ text {Чистый доход} – \ text {Pref. Div.} \ left (+ или- \ right) \ text {Экстраординарные элементы}} {\ text {Средневзвешенные обыкновенные акции}}EPSзнак равноСредневзвешенные обыкновенные акции

EPS от продолжающихся операций

Компания начала год с 500 магазинами и имела прибыль на акцию в размере 5 долларов США. Однако предположим, что эта компания закрыла 100 магазинов за этот период и закончила год с 400 магазинами. Аналитик захочет узнать, какой была прибыль на акцию только для 400 магазинов, которые компания планирует открыть в следующем периоде.

В этом примере это могло увеличить прибыль на акцию, поскольку 100 закрытых магазинов, возможно, работали в убыток. Оценивая прибыль на акцию от продолжающихся операций, аналитик может лучше сравнивать предыдущие показатели с текущими показателями.

Расчет прибыли на акцию от продолжающихся операций:

Прибыль на акцию и капитал

Важный аспект EPS, который часто игнорируется, – это капитал, необходимый для получения прибыли (чистой прибыли) в расчетах. Две компании могут генерировать одинаковую прибыль на акцию, но одна может сделать это с меньшим количеством чистых активов; эта компания будет более эффективно использовать свой капитал для получения дохода и, при прочих равных, будет «лучшей» компанией с точки зрения эффективности. Показатель, который можно использовать для определения более эффективных компаний, – это рентабельность собственного капитала (ROE).

Прибыль на акцию и дивиденды

Хотя прибыль на акцию широко используется для отслеживания результатов деятельности компании, акционеры не имеют прямого доступа к этой прибыли. Часть прибыли может быть распределена в качестве дивидендов, но вся прибыль на акцию или ее часть может удерживаться компанией. Акционеры через своих представителей в совете директоров должны будут изменить долю прибыли на акцию, которая распределяется через дивиденды, чтобы получить доступ к большей части этой прибыли.

Поскольку акционеры не могут получить доступ к доходу на акцию, относящемуся к их акциям, может быть трудно определить связь между прибылью на акцию и ценой акции. Это особенно актуально для компаний, которые не платят дивиденды. Например, технологические компании часто раскрывают в своих первичных документах о публичном размещении, что компания не выплачивает дивиденды и не планирует делать это в будущем. На первый взгляд, трудно объяснить, почему эти акции имеют какую-либо ценность для акционеров.

Фактическая номинальная стоимость EPS также, по-видимому, имеет относительно косвенную связь с ценой акций. Например, прибыль на акцию двух акций может быть одинаковой, но цены на акции могут сильно отличаться. Например, в октябре 2018 года Southwestern Energy Company (SWN) получила 1,06 доллара на акцию в виде разводненной прибыли от продолжающейся деятельности при цене акции 5,56 доллара. Тем не менее, прибыль на акцию Mellanox Technologies (MLNX) составила 1,02 доллара США от продолжающихся операций при цене акций 70,58 доллара США.

На первый взгляд кажется, что SWN – лучшая сделка, потому что инвестор платит всего 5,25 доллара за доллар прибыли (цена акции 5,56 доллара / 1,06 доллара на акцию = 5,25 доллара). Инвесторы в MLNX платят 69,20 доллара за доллар прибыли (70,58 доллара за акцию / 1,02 доллара на акцию = 69,20 доллара). Этот коэффициент также известен как коэффициент прибыли или коэффициент цена / прибыль (P / E).

Хотя сравнение MLNX и SWN является чрезмерным, инвесторам, как правило, трудно сравнивать сравнение EPS и цен на акции между отраслевыми группами. Акции, которые, как ожидается, будут расти (например, технологические, розничные, промышленные), будут иметь большее отношение цены к EPS (P / E), чем акции, рост которых не ожидается (например, коммунальные услуги, товары первой необходимости).

Прибыль на акцию и отношение цены к прибыли

Сравнение коэффициента P / E внутри отраслевой группы может оказаться полезным, хотя и неожиданным образом. Хотя кажется, что акция, которая стоит больше по отношению к ее чистой прибыли на акцию по сравнению с аналогами, может быть «переоценена», как правило, противоположное правило является правилом. Инвесторы готовы платить больше за акции, независимо от их исторической прибыли на акцию, если ожидается, что они вырастут или превзойдут своих конкурентов. На бычьем рынке для акций с наивысшими коэффициентами PE в фондовом индексе нормально, что они превосходят средние показатели других акций в индексе.

Часто задаваемые вопросы

Что такое хорошая прибыль на акцию (EPS)?

То, что считается «хорошей» прибылью на акцию (EPS), будет зависеть от таких факторов, как недавние результаты компании, результаты ее конкурентов и ожидания аналитиков, которые следят за акциями. Иногда компания может сообщать о росте прибыли на акцию, но акции могут упасть в цене, если аналитики ожидают еще более высоких показателей. Точно так же сокращение показателя EPS может, тем не менее, привести к росту цен, если аналитики ожидали еще худшего результата. Важно всегда оценивать прибыль на акцию по отношению к цене акций компании, например, глядя на отношение цены компании к прибыли (P / E) или доходность.

В чем разница между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию?

Иногда аналитики проводят различие между «базовой» и «разводненной» прибылью на акцию. Базовая прибыль на акцию состоит из чистой прибыли компании, разделенной на количество размещенных акций. Это цифра, о которой чаще всего сообщают в финансовых СМИ, и это также самое простое определение EPS. С другой стороны, разводненная прибыль на акцию всегда будет равна или ниже базовой прибыли на акцию, поскольку она включает более широкое определение акций компании в обращении. В частности, он включает акции, которые в настоящее время не находятся в обращении, но могут стать выпущенными, если будут исполнены опционы на акции и другие конвертируемые ценные бумаги.

В чем разница между EPS и скорректированной прибылью на акцию?

Скорректированная прибыль на акцию – это тип расчета чистой прибыли на акцию, при котором аналитик корректирует числитель. Как правило, это состоит из добавления или удаления компонентов чистой прибыли, которые считаются единовременными. Например, если чистая прибыль компании была увеличена на основе единовременной продажи здания, аналитик может вычесть выручку от этой продажи, тем самым уменьшив чистую прибыль. В этом сценарии скорректированная прибыль на акцию будет ниже базовой прибыли на акцию.

Какие ограничения у EPS?

Рассматривая прибыль на акцию для принятия инвестиционного или торгового решения, помните о некоторых возможных недостатках. Например, компания может играть в свою прибыль на акцию, выкупая акции, уменьшая количество акций в обращении и увеличивая число акций на акцию при том же уровне прибыли. Изменения в учетной политике в отношении отчетности также могут повлиять на прибыль на акцию. EPS также не принимает во внимание цену акций, поэтому мало что может сказать о том, переоценены или недооценены акции компании.

Как рассчитать прибыль на акцию в Excel?

После сбора необходимых данных введите чистую прибыль, дивиденды по привилегированным акциям и количество обыкновенных акций в обращении в три соседние ячейки, скажем, с B3 по B5. В ячейке B6 введите формулу «= B3-B4», чтобы вычесть дивиденды по привилегированным акциям из чистой прибыли. В ячейке B7 введите формулу «= B6 / B5», чтобы отобразить коэффициент EPS.

 

Прибыль на акцию (Earnings Per Share, EPS) в Примерах

Что показывает коэффициент Прибыль на акцию (Earnings per share, EPS) и как его понимать при покупке акций. Как рассчитать размер прибыли на акцию и оценить перспективы.

Прибыль на акцию (Earnings per share, EPS) – один из популярнейших финансовых показателей, которым пользуются при составлении всех типов инвестиционных портфелей.

Прибыль на 1 акцию напрямую коррелирует с инвестиционной привлекательностью, если она растет на дистанции, то акции подходят для инвестирования. Но анализ не сводится к простой оценке пары чисел.

Перед использованием коэффициента желательно разобраться в природе Earnings per share. EPS – простой показатель, но есть несколько неочевидных нюансов.

Что такое EPS (Прибыль на акцию) простыми словами

Earnings per share, EPS – это отношение чистой прибыли компании (она же Earnings или Net income) к количеству обыкновенных акций в обращении. EPS показывает, сколько прибыли за год (или квартал) компания заработала на каждую акцию.

Чтобы исключить влияние привилегированных акций, из прибыли вычитают дивиденды по ним. Как рассчитать прибыль на обыкновенную акцию, показывает формула:

EPS = (Чистая прибыльДивиденды по привилегированным акциям) / Количество обыкновенных акций.

  • Чистая прибыль – это сумма всех доходов за вычетом всех затрат (включая операционные и управленческие расходы, амортизацию, проценты, налог на прибыль и пр.).

EPS применяется и как самостоятельный финансовый показатель, и как базис для других мультипликаторов, например, Price to Earnings (P/E).

Прибыль на акцию простыми словами – это мера инвестиционной привлекательности компании. Чем больше чистой прибыли на 1 бумагу, тем выше вероятность роста ее стоимости.

Помимо наглядности коэффициент ценится за простоту расчета.

Число акций может несколько раз в год поменяться, поэтому удобно использовать для расчета средневзвешенное количество акций в обращении. То есть усреднённое значение с учётом того, сколько месяцев в году каждое количество было в обращении.

В международных стандартах бухучета (МСФО и GAAP) прописана обязанность компаний рассчитывать и включать в отчетность сам EPS и его составляющие. Считать самостоятельно не придётся –  дополнительные виды и формулы расчета будет немного ниже, также и сервисы, где можно узнать готовое значение EPS всех компаний, но полезно понимать, из чего складывается коэффициент.

Прибыль на акцию простыми словами – это  доля прибыли компании, которая распределяется на каждую акцию.

Обычно EPS считают на основе годовых или квартальных данных. Важно, чтобы и прибыль на акцию компании, и количество акций были за один период.

Что показывает EPS

Например, у Apple diluted EPS (разводненный подвид мультипликатора) за последние 12 месяцев равен $4,47. Это означает, что на 1 бумагу AAPL за последние 12 месяцев компания сгенерировала $4,47 чистой прибыли.

Если у одного бизнеса EPS равен $5, а у другого $2, это не значит, что инвестиции в первую компанию принесут в 2,5 раза больший доход.

Сам факт того, что чистая прибыль на акцию велика не говорит о том, что бизнес успешен. На ЕПС влияют:

  • Рост/снижение числа ценных бумаг. Например, сплит (дробление акций с целью увеличения их количества) увеличивает количество акций, растет знаменатель дроби, значит EPS падает.
  • Рост Net Income. Рассчитывается, как отношение прибыли к числу акций, поэтому увеличение Net Income провоцирует рост Earnings per Share.

Если ограничивать анализ только сравнением показателя нескольких компаний, то результат может быть искажен. Например, Apple или Microsoft могут провести сплит в пропорции 3 к 1, число бумаг вырастет втрое, коэффициент уменьшится в 3 раза. Формально по Earnings per Share наблюдается падение, но инвестиционная привлекательность не снизилась.

Также при анализе важна динамика. В моменте прибыль на акцию компании может вырасти из-за удачно сложившихся обстоятельств, но это не является мерой стабильности бизнеса.

Важнее не локальное значение Earnings per share, а характер его роста/падения на дистанции в несколько лет.

Например, у Apple на дистанции в последние 5 лет EPS стабильно растет.

Увеличивается чистая прибыль, а это значит, что дела у бизнеса идут неплохо, скорее всего бумаги будут покупать и их стоимость вырастет.

У Autodesk в моменте значения выше чем у Apple:

TTM (Trailing 12 Months, за последние 12 месяцев) равен $5,91 против $4,51 у Apple. Но на дистанции в 5 лет видно, что нет стабильности – 4 года подряд прибыль на обыкновенную акцию была низкой, затем произошел пятикратный рост за год.

Это не значит, что Autodesk не подходит для включения в инвестпортфель, но дает понимание о надежности инвестиций. Apple с этой точки зрения обладает большей надежностью, так как Earnings per Share растет стабильно на многолетней дистанции.

Чтобы понять, развивается ли бизнес, инвесторы стремятся определить размер прибыли на акцию за несколько последовательных лет и сравнивают ее темп роста с другими компаниями из отрасли.

Расчетная формула для определения Earnings per Share

В общем виде формула выглядит так:

В этой зависимости используются следующие обозначения:

  • EPS (уже известно, что это).
  • Earnings (Net Income) – чистый доход, учитываются выплаченные налоги и прочие статьи расходов.
  • Pref. Dividends – дивиденды по привилегированным акциям. Если таких выплат нет, то это слагаемое обнуляется.
  • Extra (Discontinued) Income – дополнительный разовый доход (или расход), сильно искажающий результат.
  • Shares Outstanding – сколько выпущено ценных бумаг.
  • Convertible Stocks – сколько можно получить акций за счет конвертации соответствующих ценных бумаг.

В этой зависимости учтены все возможные корректировки. Если нужно определить базовый доход на акцию, то формула упрощается и сводится к:

Дивиденды учитываются при любой методике расчета.

Мультипликатор можно рассчитать, как производное от других финпоказателей. Например, чтобы определить прибыль на акцию нужно цену акции разделить на P/E.

Как анализировать акции по EPS

Ключевое правило при анализе – не сводить оценку инвестиционной привлекательности ценных бумаг к 1-2 мультипликаторам. Нет ни одного финансового показателя, который бы характеризовал работу бизнеса со всех сторон. Именно поэтому при анализе показатели всегда оцениваются комплексно.

Нормативного значения EPS не существует. Важна чистая прибыль на обыкновенную акцию у конкурентов, динамика изменения этого показателя, факторы, повлиявшие на его рост/падение.

  • Если EPS отрицательный, то компания получила убыток.

Для примера в таблице ниже – сравнение нескольких американских инженерных компаний.

Сравнение показателей
КомпанияP/EP/SP/BVROEEPS ttmEV/EBITDADebt/EBITDAQuick Ratio
AECOM37,690,703,35-2,40%1,7013,602,911,10
TopBuild Corp.24,892,224,5119,50%7,7112,001,691,50
KBR, Inc.69,800,943,304,80%0,5512,53,591,10
Ameresco, Inc.52,863,084,9011,60%1,1922,43,301,40
Sterling Construction Company, Inc.13,290,462,4019,10%1,764,773,100,80

При комплексном анализе редко находятся компании, лидирующие по всем показателям. У бизнеса может быть, например, неплохие EPS, ROE, но с точки зрения P/E бумаги окажутся переоцененными.

Краткие комментарии по таблице выше:

  1. С точки зрения долговой нагрузки неплохо выглядят все 5 компаний. Quick Ratio (способность компании покрыть краткосрочные займы за счет продажи высоколиквидных активов) больше 1,0 у 4 из 5 компаний. Только у Sterling Construction Company этот показатель равен 0,8. Что касается Debt/EBITDA, то если брать максимальное значение 3, то ему соответствуют только 2 компании из 5.
  2. По ROE лидируют TopBuild Corp.и Sterling Construction Company, Inc. Они обеспечили наибольший прирост инвестированного капитала.
  3. Price to Earnings показывает, что KBR, Inc. и Ameresco, Inc. явно перекуплены, капитализация превышает чистую прибыль в 69,80 и 52,86 раз соответственно.
  4. С точки зрения справедливости оценки акций (EV/EBITDA) предпочтительнее бумаги Sterling Construction Company, Inc., у остальных этот показатель, как минимум втрое выше.
  5. P/BV показывает, что недооцененных бумаг нет, но привлекательнее выглядят бумаги Sterling Construction Company, Inc.
  6. С точки зрения соотношения капитализации бизнеса и продаж (P/S) есть сразу 3 привлекательные компании – AECOM, KBR, Inc. и Sterling Construction Company, Inc.

Если бы вместо этого анализа использовался только отбор по EPS, то скорее всего выбор ограничился бы TopBuild Corp. с EPS $7,71 на акцию. Из поля зрения инвестора выпала бы Sterling Construction Company, Inc. – с точки зрения других мультипликаторов это также неплохой вариант для вложений.

Виды коэффициентов

Есть несколько коэффициентов прибыли на акцию. Если ориентироваться на временной фактор, то выделяют:

  • EPS за год. Учитывается фискальный год, он может не совпадать с календарным. Также могут рассчитываться квартальные коэффициенты на основе квартальных отчетов.
  • Так называемый TTM (Trailing Twelve Month). Также рассчитывается за год, но временной промежуток в 12 месяцев смещается вперед с закрытием каждого нового месяца. Этот отрезок «скользит» вперед, в этом случае мультипликатор обозначается как EPS TTM.
  • Форвардный (Forward EPS), рассчитывается на основе прогнозов аналитиков в отношении Net Income. Показатель неточный и зависит от точки зрения конкретного аналитического агентства.

Если учитывать методы расчета, то бывают:

  • Обычный EPS (Basic). Размер прибыли на акцию определяется как чистая прибыль из очередного отчета, отнесенная к количеству выпущенных акций.
  • Diluted или разводненный вариант. Название возникло из-за того, что показатель несколько занижается за счет того, что при определении числа акций учитываются конвертируемые в акции ценные бумаги. Знаменатель дроби несколько увеличивается, EPS понижается или «разводняется».
  • Скорректированный (Adjusted) показатель. Корректируется числитель дроби – чистая прибыль. Изменения проводятся для исключения из расчета нехарактерные доходы/расходы, не связанные с основной деятельностью компании. Например, Net Income может резко вырасти при продаже части недвижимости, это спровоцирует рост мультипликатора. Но разовый доход не означает, что компания вышла на траекторию устойчивого роста. Adjusted EPS может быть как выше, так и ниже по сравнению со стандартным значением.
  • Cash Flow EPS. Радикально изменена расчетная формула, Net Income заменяется денежными потоками (Cash Flow). Основное преимущество – устойчивость к возможным манипуляциям с отчетностью.

Частные инвесторы пользуются либо basic, либо diluted версиями финансового показателя.

Примеры расчетов

Чтобы определить размер прибыли на акцию достаточно взять из квартального/годового отчета значение Net Income и разделить его на количество акций. Shares outstanding – открытая информация, доступна в онлайн-сервисах, также данные по акциям размещены на сайтах самих компаний в разделе «Investor Relations». Также в отчетах публикуется значение самого EPS – basic и diluted версии.

Например, в случае с Apple:

  • Net Income – $23,63 млрд.
  • При расчете учитывается 16,753476 млрд ценных бумаг.

EPS = $23,63/16,753476 = $1,41. Это число совпадает со значением из отчета. Для Diluted версии логика расчета та же, только нужно подставить в знаменатель дроби другое количество ценных бумаг.

По той же схеме рассчитываются значения для любой компании мира.

На конец первого квартала Coca-Cola заработала $2245 млн чистой прибыли. За этот период среднее количество обыкновенных акций в обращении было 4307 млн штук.

Делим $2245 млн на 4307 млн акций и получаем $0,52 на акцию. Эту же сумму видим в отчете о финансовых результатах компании (https://investors.coca-colacompany.com/income-statement). Привилегированных акций у компании нет.

Зато они есть у JP Morgan Chase & Co. Дивиденды по ним можно найти в Отчете об изменении капитала (https://www.jpmorganchase.com/annualreport-2020.pdf, стр. 209). Дивиденды по префам составили $1,583 млн. Чистая прибыль = $27410 млн. Средневзвешенное количество акций – 3 082,4. Уменьшаем ЧП на дивиденды по префам и делим на количество акций:

(27410 – 1,583)/3082,4 = 8,89, как и указано в отчете.

При расчёте EPS нужно обращать внимание на динамику его составляющих – прибыли и количества акций.

Например:

  1. Amazon за последние годы показывает средний ежегодный рост EPS более 25% даже несмотря на то, что количество обыкновенных акций за этот период выросло с 484 млн до 504,32 млн.
  2. Microsoft показывает аналогичный рост EPS, но количество обыкновенных акций уменьшается с 7,71 млрд до 7,53 млрд.

В компаниях из одной отрасли такие различия могут быть решающими при принятии решений.

Интересное по теме:

Где можно узнать показатели EPS

На сервисе Morningstar посчитанный EPS находится на странице компании во вкладке Financials. Например, для AT&T: https://www.morningstar.com/stocks/xnys/t/financials. Удобен для отслеживания динамики изменения Earnings per Share по годам. Бесплатно доступна история за последние 5 лет.

Удобно сравнить и проследить динамику коэффициента на скринерах. Они собирают информацию из отчётностей компаний, структурируют её, добавляют фильтры и публикуют. Несколько бесплатных источников:

https://www.tradingview.com/screener/ – Здесь рассчитывается обычная и разводненная версии мультипликатора, есть текущие и прогнозные значения. Премиум доступ не нужен, можно вводить свои значения фильтров.

На https://finviz.com/screener.ashx во вкладке Fundamental есть фильтр «EPS».

Скринер от Yahoo предоставляет информацию по прибыли на акцию https://finance.yahoo.com/screener/new.

Finviz.com. Здесь Earnings per Share доступен в нескольких вариантах – за последние 5 лет, форвардное значение на следующую пятилетку, за прошлый и будущий год, за текущий год. Свои значения фильтров можно задавать только после покупки платного доступа.

Gurufocus.com. Хороший сервис, подходит для полноценного фундаментального анализа, но доступ к полному функционалу платный.

Перечисленного набора достаточно, чтобы закрыть потребности частного инвестора. Другие сервисы есть, но их функционал дублирует то, что предлагают перечисленные выше ресурсы.

Плюсы и минусы, особенности

В преимущества заносят:

  • Простоту расчета. В вопросе, как рассчитать показатель ЕПС, всё сводится к делению 2 чисел.
  • Наглядность, сразу понятен физический смысл EPS.
  • Простоту оценки бизнеса. Достаточно оценить динамику изменения финансового показателя, чтобы понять стоит ли вкладывать деньги в соответствующие акции.
  • Доступность. Ручные расчеты не нужно, показатель рассчитывается автоматически информационно-аналитическими сервисами.

Недостатки также есть:

  • EPS не подходит для сравнения компаний непосредственно по значению показателя. Расчет прибыли на акцию связан с количеством ценных бумаг, большое число акций понижает EPS, но не влияет на инвестиционную привлекательность компании.
  • Прибыль зависит от факторов, не связанных с основным направлением деятельности компании, например, изменение курса нацвалюты может существенно повлиять на мультипликатор.
  • Сложно оценивать молодые компании.
  • Неопытные инвесторы могут получить ложное представление о потенциале ценных бумаг, если не будут оценивать динамику коэффициента.

Базовая прибыль на акцию – хороший инструмент, но, как и остальные мультипликаторы, работает только при комплексном анализе. В отрыве от остальных финансовых показателей Earnings per Share использовать не стоит.

Заключение

Прибыль на акцию является важнейшим оценочным показателем для инвесторов и финансистов. EPS даёт понимание того, сколько инвестор заработал на каждой акции. Есть несколько разновидностей EPS в зависимости от целей расчёта. Рекомендованных значений нет, так как EPS выражается в деньгах.

Рост прибыли на акцию может быть вызван выкупом собственных акций (buyback). При резких изменениях показателя стоит проверить, причина в прибыли или в количестве акций. Для полной и глубокой оценки нужно дополнительно рассчитать коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности активов и капитала, проверить ликвидность и риски банкротства компании.

Если рассматривать вопрос, что такое EPS с позиции рядового инвестора, то это простейший способ определить инвестиционную привлекательность ценных бумаг. Если на многолетней дистанции показатель растет, то и цена акций с большой долей вероятности будет расти.

При этом EPS не подходит для прямого сопоставления компаний, он зависит в том числе от количества выпущенных акций, а этот показатель индивидуален для каждой компании.

В целом, рекомендации по работе с EPS сводятся к тому, что мультипликатор нужно оценивать в динамике и обязательно выполнять анализ по нескольким показателям. Если соблюдать эти правила, то вероятность собрать жизнеспособный инвестпортфель существенно повысится.


#оценка компании Автор: Андрей Нагорский

Независимый трейдер. «Трейдинг и инвестиции нравятся всем, потому что здесь нет лимитов в возможностях. От Омска до Дублина, от Цюриха до Чикаго, от Москвы до Сан-Франциско — один клик. Это уже кажется нормальным, но на самом деле, это впечатляюще, особенно когда используешь это осознанно.»

CFA — Прибыль на акцию (EPS) в отчете о прибылях и убытках | программа CFA

См. начало:


Прибыль на акцию — это один из показателей отчета о прибылях и убытках, который имеет особое значение для долевого инвестора.

Прибыль на акцию или EPS (англ. ‘earnings per share’) используется как параметр в других важных коэффициентах, таких как коэффициент цена/прибыль (PE).

Кроме того, каждый акционер компании владеет различным количеством акций, и EPS позволяет быстро оценить прибыль конкретного портфеля.

МСФО требуют представления EPS в отчете о прибылях и убытках для чистой прибыли или убытка (net income) и прибыли или убытка (income) от продолжающейся деятельности.

Подобное представление требуется и в соответствии с US GAAP.

См. FASB ASC Topic 260 [Прибыль на акцию].

В этом разделе рассматривается расчет прибыли на акцию, а также отличия в расчете для компаний с простой и сложной структурой капитала.

Прибыль на акцию у компаний с простой и сложной структурой капитала.

Капитал компании состоит из собственного капитала и долга (обязательств).

При погашении обязательств и распределении дивидендов компанией некоторые виды капитала имеют приоритет над другими, а часть долговых и прочих инструментов (опционов) могут быть конвертированы в собственный капитал.

В соответствии с МСФО, обыкновенный акционерный капитал (англ. ‘ordinary equity’), для которого представляется ​​EPS, упоминается как «ordinary shares» (обыкновенные акции).

Обыкновенные акции имеют низший приоритет (при погашении обязательств или распределении дивидендов) по сравнению со всеми остальными видами акционерного капитала.

Обыкновенные акционеры являются базовыми или основными владельцами компании — держателями акций, по которым в случае ликвидации компании выплаты осуществляются в последнюю очередь. Но они также получают наибольшую выгоду от успешной деятельности компании.

В соответствии с US GAAP, обыкновенный акционерный капитал упоминается как «common stock» или «common shares» (обыкновенные акции), что имеет тот же смысл и отражает особенности американской деловой лексики.

Термины «ordinary shares», «common stock» и «common shares» используются как взаимозаменяемые в финансовых документах и деловой литературе.

Когда компания выпускает какие-либо финансовые инструменты, которые можно сконвертировать в обыкновенные акции, говорят, что компания имеет сложную структуру капитала (англ. ‘complex capital structure’).

Примерами финансовых инструментов с возможностью конвертации в обыкновенные акции являются конвертируемые облигации, конвертируемые привилегированные акции, опционы на акции для сотрудников компании и варранты.

См. также:

IAS 32 — Как учитывать составные финансовые инструменты?

Варрант (англ. ‘warrant’) является колл-опционом, который, как правило, прилагается к таким ценным бумагам, как облигации. Варрант дает держателю право на приобретение акций компании у этой же компании по определенной цене в течение определенного периода времени.

Стандарты МСФО и US GAAP, касающиеся прибыли на акцию, в равной степени распространяются на опционы, варранты и эквивалентные инструменты.

Если же структура капитала компании не включает в себя такие конвертируемые финансовые инструменты, говорят, что компания имеет простую структуру капитала (англ. ‘simple capital structure’).


Различие между простой и сложной структурой капитала имеет отношение к расчету EPS, так как конвертируемые финансовые инструменты могут в результате конвертации привести к потенциальному разводнению EPS (англ. ‘dilution’), т.е. уменьшению EPS за счет дополнительного притока акций в результате конвертации.

Информация о таком потенциальном разводнении важна как для текущих, так и для потенциальных акционеров компании. Поэтому бухгалтерские стандарты требуют от компаний раскрывать, какой будет их EPS, если все разводняющие финансовые инструменты будут конвертированы в обыкновенные акции.

EPS, рассчитанная с учетом исполнения (конвертации) всех разводняющих финансовых инструментов называют разводненной прибылью на акцию или разводненной EPS (англ. ‘diluted EPS’).

В отличие от разводненной EPS, базовая EPS рассчитывается с использованием представленной в отчетности прибыли, приходящейся на текущих держателей обыкновенных акций материнской компании, и средневзвешенного количества акций в обращении.

Компании обязаны отчитываться и о базовой и о разводненной прибыли на акцию от продолжающейся деятельности.


В Иллюстрации 10 показана рассчитанная прибыль на акцию, которую компания AB InBev представила в итогах своего консолидированного отчета о прибылях и убытках из Иллюстрации 1.

Базовая EPS компании («до разводнения») составила $4.06, а разводненная EPS («после разводнения») составила $3.98 за 2017 год.

Кроме того, таким же образом, как в своем отчете о прибылях и убытках компания AB InBev показывает прибыль от продолжающейся деятельности (Profit from continuing operations) отдельно от общей прибыли, EPS от продолжающейся деятельности также показана отдельно от EPS по всей деятельности.

За 2017 год базовая и разводненная прибыль на акцию от продолжающейся деятельности составила $4.04 и $3.96 соответственно.

По всем этим показателям, EPS AB InBev была значительно выше в 2017 году, чем в 2016 году.

Финансовый аналитик должен стремиться понять причины, лежащие в основе изменений EPS, и эту тему мы затронем в последующем объяснении расчета базовой и разводненной прибыли на акцию.

Иллюстрация 10. Прибыль на акцию AB InBev.

За финансовый год,
закончившийся 31 декабря

2017

2016

2015

Базовая прибыль на акцию

$4.06

$0.72

$5.05

Разводненная прибыль на акцию

3.98

0.71

4.96

Базовая прибыль на акцию от продолжающейся деятельности

4.04

0.69

5.05

Разводненная прибыль на акцию от продолжающейся деятельности

$3.96

$0.68

$4.96

Расчет базовой прибыли на акцию.

Базовая прибыль на акцию (англ. ‘basic EPS’) — это сумма прибыли, приходящаяся на держателей обыкновенных акций, деленная на средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода.


См. также определение в параграфе IAS 33:10.

Сумма прибыли, приходящаяся на держателей обыкновенных акций — это сумма чистой прибыли, оставшаяся после выплаты дивидендов держателям привилегированных акций (если таковые имеются).

Таким образом, для вычисления базовой EPS используется следующая формула:

\( \substack{\text{Базовая} \\ \text{прибыль на акцию}} = \substack{ \text{Чистая прибыль} — \text{Дивиденды по привилегированным акциям} \over \text{Средневзвешенное количество акций в обращении}} \)
(Формула 1)

Средневзвешенное количество акций в обращении — это взвешенное по времени количество обыкновенных акций в обращении.

Например, предположим, что у компании на начало года было 2,000,000 обыкновенных акций и она выкупила 100,000 обыкновенных акций 1 июля.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении будет равно сумме:

2,000,000 акций \(\times\) 1/2 года + 1,900,000 акций \(\times\) 1/2 года = 1,950,000 акций.
 

Таким образом, компания будет использовать 1,950,000 акций как средневзвешенное количество акций при расчете своей базовой EPS.

Если количество обыкновенных акций увеличивается в результате выплаты дивидендов в форме акций или дробления акций, расчет EPS отражает это изменение ретроспективно на начало периода.

См. также:

IAS 33 — Пример расчета прибыли на акцию (EPS) при льготном выпуске дополнительных акций.

Приведенные ниже примеры 6, 7, и 8 иллюстрируют расчет базовой EPS.

Пример (6) расчета базовой прибыли на акцию (1).

За финансовый год, закончившийся 31 декабря 2018, компания Shopalot получила чистую прибыль в размере $1,950,000.

У компании было 1,500,000 обыкновенных акций в обращении, и не было привилегированных акций и конвертируемых финансовых инструментов.

Какая базовая EPS у компании Shopalot?


Решение:

Базовая EPS Shopalot составляет $1,30 ($1,950,000 / 1,500,000 акций).

Пример (7) расчета базовой прибыли на акцию (2).

За финансовый год, закончившийся 31 декабря 2018, компания Angler Products получила чистую прибыль в размере $2,500,000. Компания объявила и выплатила $200 000 дивидендов по привилегированным акциям.

Компания также имела следующую структуру обыкновенного акционерного капитала в течение 2018 года:

Акции в обращении на 1 января 2018

1,000,000

Эмиссия акций на 1 апреля 2018

200,000

Выкуп собственных акций (казначейские акции) на 1 октября 2018

(100,000)

Акции в обращении на 31 декабря 2018 года

1,100,000

  1. Каким было средневзвешенное количество акций в обращении?
  2. Какова базовая EPS компании?

Решение для части 1:

Средневзвешенное количество акций в обращении определяется, путем взвешивания количества акций в обращении по относительной длительности обращения в течение года:

1,000,000 \(\times\) (3 мес. / 12 мес.) =

250,000

1,200,000 \(\times\) (6 мес. / 12 мес.) =

600,000

1,100,000 \(\times\) (3 мес. / 12 мес.) =

275,000

Средневзвешенное количество акций в обращении

1,125,000


Решение для части 2:

\( \begin{aligned} \substack{\text{Базовая} \\ \text{прибыль на акцию}} &= \substack{ \text{Чистая прибыль} — \text{Дивиденды по привилегированным акциям} \over \text{Средневзвешенное количество акций в обращении}} \\ &= (\$2,500,000 — \$200,000)/1,125,000 = \$2.0 \end{aligned} \)

Пример (8) расчета базовой прибыли на акцию (3).

Предположим, что имеют место те же факты, что и в Примере 7, за исключением того, что 1 декабря 2018 года вступило в силу объявленное ранее дробление акций 1-на-2. То есть, каждый акционер получает 2 акции в обмен на каждую текущую акцию, которой он или она владеет.

Какая базовая EPS компании?


Решение:

Для целей расчета EPS, дробление акций рассматривается, как если бы оно произошло в начале периода.

Таким образом, средневзвешенное количество акций будет равно 2,250,000, а базовая EPS будет равна $1.02 [= ($2,500,000 — $200,000)/2,250,000].


См. далее:

EPS — это… Что такое EPS?

  • EPS — or Eps may refer to:EPSComputers and technology* Electric power steering, a type of power steering system used in cars * Entry Level Power Supply Specification, an alternative to ATX Power Supply Units for computers * Electronic Payment Services …   Wikipedia

  • Eps — Saltar a navegación, búsqueda No debe confundirse con EPS. Eps País …   Wikipedia Español

  • EPS — EPS: 1) Abk. für Erscheinungspotentialspektroskopie (↑ Auftrittspotential) 2) früheres DIN Kurzzeichen (statt PS E) für verschäumtes (expandiertes) Polystyrol. * * * EPS   [Abk. für …   Universal-Lexikon

  • EPS — Saltar a navegación, búsqueda No debe confundirse con Eps. El acrónimo EPS puede referirse a: el formato de archivo gráfico PostScript encapsulado el Ejército Popular Sandinista de Nicaragua. Entidad Promotora de Salud de Colombia (Ver:Salud en… …   Wikipedia Español

  • EPS — EPS: Encapsulated PostScript  расширение формата PostScript European Physical Society  Европейское физическое общество Earnings per share  Прибыль на акцию Enterprise Project Structure Корпоративная структура проектов… …   Википедия

  • EPS —     † Catholic Encyclopedia ► Ecclesiastical Abbreviations     ► Abbreviation in general use, chiefly Ecclesiastical     Episcopus ( Bishop ) The Catholic Encyclopedia, Volume VIII. New York: Robert Appleton Company. Nihil Obstat …   Catholic encyclopedia

  • EPS — See earnings per share. Practical Law Dictionary. Glossary of UK, US and international legal terms. www.practicallaw.com. 2010 …   Law dictionary

  • EPS — sigla [Informática] Sigla de Encapsulated Post Script, formato de arquivo utilizado para transferir informações de imagem em Post Script de um programa para outro …   Dicionário da Língua Portuguesa

  • Eps — Pour les articles homonymes, voir EPS. 50° 27′ 20″ N 2° 17′ 48″ E …   Wikipédia en Français

  • EPS — See: earnings per share earnings per share (EPS) The EPS is calculated by dividing the earnings ( pre tax profits) by the number of shares in issue. This is one of the key ratios that is used in the valuation of shares as it expresses the amount… …   Financial and business terms

  • .eps — Eine Encapsulated Postscript Datei (EPS Datei) ist eine Grafikdatei in der Seitenbeschreibungssprache PostScript, die besondere Anforderungen erfüllt, um das Einbinden in ein Dokument zu ermöglichen. Insbesondere beschreibt EPS im Gegensatz zu… …   Deutsch Wikipedia

  • Основные EPS и разводненные EPS на фондовом рынке

    Просматривая веб-сайт финансовых новостей, читая финансовый журнал или просматривая финансовые новости, вы, скорее всего, услышите фразу EPS при обсуждении прибыльности данной компании. Это может вызвать ваше любопытство и заставить вас задуматься о том, что означает EPS, и стоит ли вам о ней заботиться.

    Определение EPS

    Проще говоря, EPS это аббревиатура, которая означает прибыль на акцию. В финансовом мире инвесторы могут столкнуться с двумя типами показателей EPS, особенно при изучении компании. Справка о доходах в годовой отчет или Форма 10-К: базовый EPS и разбавленный EPS. Каждый из этих показателей рассказывает инвестору разные вещи.

    • Базовый EPS: Базовая прибыль на акцию компании или базовая прибыль на акцию — это прибыль компании, поделенная на количество акций в обращении. Обычно это рассчитывается как на годовой, так и на квартальной основе. Например, если компания имела прибыль в 500 миллионов долларов и выпустила 250 миллионов акций и его базовая прибыль на акцию составит 2,00 долл. США, поскольку прибыль в 500 млн долл., разделенная на 250 млн акций = $2.00.
    • Разбавленный EPS: Разводненная прибыль на акцию компании представляет собой ту же концепцию, за исключением показателя в обращении акций, который скорректирован с учетом акций, принадлежащих компании и которые могут быть выпущены для инвесторов в будущем. Если у компании имеется значительный объем потенциального разведения, скрывающегося в бухгалтерских книгах, «реальный» или разводненный показатель EPS будет ниже, чем базовый показатель EPS в прибыльных годах. Это потому, что чистая прибыль компании должна быть разделена на большее количество акций. Многие инвесторы гораздо больше заинтересованы в разводненной прибыли на акцию компании.

    Почему базовые и разбавленные EPS важны для новых инвесторов

    EPS является очень важным финансовым показателем, когда дело доходит до анализа финансовых показателей компании. Многие консервативные инвесторы полагаются на базовую прибыль на акцию и разбавленную информацию о прибыли на акцию, чтобы рассчитать, сколько, по их мнению, стоит акция. В частности, EPS формирует основу нескольких важных финансовых коэффициентов, включая:

    • Соотношение цены и прибыли или отношение P / E: Если акция торгуется по 30 долл., А базовая прибыль на акцию за год составляет 3,20 долл., То можно сказать, что коэффициент p / e фирмы составляет около 9,4. соотношение п / э акции говорит вам, сколько лет потребуется базовой EPS компании, чтобы окупить ваши инвестиционные затраты при условии отсутствия налогов на распределение, роста не было, и все доходы были выплачены как денежные средства дивиденды. Соотношение p / e можно инвертировать для расчета доходности.
    • Коэффициент PEG: Отношение цены к прибыли, или отношение PEG, является модифицированной формой отношения P / E, которое начинается с базовой EPS и затем рассчитывает коэффициент p / e с поправкой на прогнозируемый рост прибыли на акцию в течение ближайшего года. Чтобы узнать больше об этом, прочитайте Использование PEG Ratio для выявления скрытых драгоценных камней.
    • Коэффициент PEG с поправкой на дивиденды: Если пойти еще дальше, соотношение цены и прибыли, скорректированное на дивиденды, или отношение PEG, скорректированное на дивиденды, является модифицированной формой отношения PEG. который принимает базовый показатель EPS, а затем учитывает оценку не только ожидаемого роста будущей прибыли на акцию, но и дивидендная доходность. Чтобы узнать больше об этом, прочитайте Коэффициент PEG с поправкой на дивиденды может помочь вам найти недооцененные акции Blue Chip.

    Учимся пользоваться EPS

    Выяснить, какое количество EPS заплатить за компанию, может быть сложно. Некоторые инвесторы устанавливают жесткие и быстрые правила, которые не обязательно являются лучшей идеей, поскольку они часто не учитывают инфляция, налоги и рискНапример, платить только 10-кратную прибыль за акцию. Другие люди платят 8,5x EPS + ожидаемый темп роста EPS, формула, выделенная легендарным инвестором Бенджамином Грэмом.

    Базовая прибыль на акцию и разводненная прибыль на акцию также важны, потому что дивиденды обычно выплачиваются из прибыли. Это означает, что если у компании EPS составляет 2,00 долл. США, она не может позволить себе выплачивать дивиденды в размере 3,00 долл. США на неопределенный срок. Это просто невозможно. Дивидендные инвесторы рассматривают процент выплат EPS как дивиденды, чтобы оценить, насколько «безопасна» выплата дивидендов компании. Для получения дополнительной информации по этой теме, прочитайте Что такое дивидендное инвестирование?.

    Если вы ищете более глубокое обсуждение, прочитайте это эссе на Основные EPS против Разбавленный EPS, которая является частью уроков инвестирования, объясняющих, как читать финансовые отчеты.

    Ты в! Спасибо за регистрацию.

    Это была ошибка. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

    цели и правила подсчета прибыли

    Существует множество методов расчета инвестиционной привлекательности компании. Они отличаются сложностью подсчетов и степенью достоверности результатов.Один из самых простых, но эффективных – подсчет EPS.

    Что такое формула EPS

    Аббревиатура EPS – сокращение от термина Earnings Per Share, прибыль на одну акцию компании. Один из основных показателей рентабельности и инвестиционной привлекательности компании. Применяется только к обыкновенным и потенциально обыкновенным акциям.

    Цели подсчета EPS следующие:

    • анализ инвестиционной привлекательности компании;
    • первичный подсчет стоимости компании.

    Существует три варианта подсчета прибыли на одну акцию:

    • подсчет базовой;
    • подсчет разводненной;
    • подсчет ожидаемой.

    Порядок расчета регулируется международными финансовыми стандартами.

    Этот показатель не выражает эффективность компании. Для получения более достоверной информации необходимо сравнить сумму денежных средств, потраченных для получения чистой прибыли, с суммой полученной выгоды. Высокие расходы могут быть показателями низкой эффективности компании. Достоверными показателями эффективности можно считать показатели ROE, рентабельность собственного капитала.

    Базовая EPS

    Данные о базовой EPS дают информацию о доходах на каждую акцию за отчетный период. Для расчета EPS необходимо прибыль от обычных акций разделить на их количество в течение анализируемого периода. Так как количество акций может меняться, при подсчете используют средневзвешенной количество акций. Для этого к количеству акций на начало периода добавляют приобретенные или эмитированные, умноженные на временной коэффициент.

    Временной коэффициент – это процентное соотношения количества дней, в течение которых компания владела акциями к количеству дней в отчетном периоде. В некоторых случаях используют приблизительные значения.

    При подсчете акций необходимо учитывать некоторые нюансы. Акции, проданные за наличный расчет, включаются в подсчет только после получения денег. Акции, ставшие собственностью компании в результате использования кредитных инструментов, включаются в расчет после выплаты долга.

    Бумаги, оплаченные неденежными активами, учитываются только после вступления компании в право собственности. Акции, оплаченные нематериальными ценностями, например, услугами, включаются в расчет после получения компанией этих ценностей в полном объеме.

    При поглощении и слиянии компаний акции вводят в расчет с момента оформления и вступления в силу документации. Акции, проданные с условием обратного выкупа, в учет базовой EPS не включаются.

    В случае дробления акций их количество увеличивается, но общая стоимость не меняется. Поэтому за стартовое количество акций на начало анализируемого периода берут количество, полученное в результате дробления.

    Разводненная EPS

    Разводненная, или пониженная EPS, кроме доходов и убытков от акций в обращении, учитывает возможное влияние на них разводняющих или потенциальных обыкновенных акций. Это акции, владельцы которых еще не вступили в свои права.

    Расчеты производятся для планирования дальнейшей деятельности правления компании. Также разводняющими считают акции, проданные ниже рыночной цены. Еще одна ситуация, приводящая к разводнению – конвертация ценных бумаг в обыкновенные акции.

    Требования к публикуемой информации

    Компании обязаны указывать EPS, даже если значения отрицательные. При публикации компании указывают следующую информацию:

    • прибыль и убыток за текущий период;
    • средневзвешенное количество акций;
    • финансовые инструменты;
    • сделки за отчетный период.

    Представлять отчет необходимо до 1 января следующего за отчетным года.

    EPS в финансах

    Несмотря на важность информации, принимать решение основываясь только на этих данных, ошибочно. При выборе компании для инвестиций необходимо учесть также следующие факторы:

    • стоимость акций;
    • анализ перспектив рынка;
    • эффективность компании;
    • закредитованность.

    Также желательно провести более детальное исследование нюансов деятельности компании. На деятельность компании влияет множество неденежных факторов. Чем больше факторов учтено при принятии решений, тем более корректными будут результаты анализа компании.

    Недостатки

    Слабые стороны метода:

    • не подходит для сравнения нескольких компаний;
    •  не учитывает неденежные факторы.

    Для сравнения нескольких компаний используют приведение к единой величине. Цену акции делят на прибыль. согласно полученным данным проводят анализ.

    Преимущества

    Метод имеет следующие положительные стороны:

    • точные данные для анализа;
    • возможность определения первичной стоимости компании;
    • легкость подсчета.

    Подсчет EPS – легкий способ проанализировать активы компании и принять решение о ее инвестиционной привлекательности. Но наиболее точный результат можно получить, только изучив и приняв во внимание все факторы, влияющие на деятельность компании.

    Читать далее >>

    Что такое EPS (прибыль на акцию)?

    Формула EPS

    EPS рассчитывается путем вычитания чистой прибыли компании из дивидендов и , а затем деления этого числа на количество акций в обращении с использованием следующего уравнения:

    Формула прибыли на акцию

    Пример на акцию

    Например, если компания заработала 7 миллионов долларов прибыли, выплатила акционерам 2 миллиона долларов дивидендов и имела 1 миллион акций в обращении, прибыль на акцию компании составила бы 7-2 миллионов долларов на 1 миллион, или 5 долларов на акцию.

    Эта формула дает базовую прибыль на акцию компании.

    Многие компании также сообщают о своей разводненной прибыли на акцию, которая представляет собой прибыль на акцию, если бы компания выпустила все имеющиеся у нее акции, а не только акции, которые в настоящее время находятся в обращении.

    Это учитывает как обычные невыпущенные акции, так и акции, которые могут быть получены из конвертируемых облигаций .

    Поскольку проценты по этим облигациям являются частью дохода компании, поэтому, чтобы избежать искажений, аналитики добавляют проценты обратно в числитель, а также включают новые акции в знаменатель.

    Увеличение количества акций снижает или размывает прибыль на акцию.

    Что означает прибыль на акцию в финансах?

    Цель расчета прибыли на акцию — дать инвесторам представление о потенциальном доходе компании с точки зрения окупаемости инвестиций.

    Поскольку EPS напрямую показывает, сколько денег компания зарабатывает на одну выпущенную акцию, это способ приблизиться к общей прибыльности компании.

    Это важный компонент при определении отношения цены к прибыли или P / E.

    Это соотношение делит цену акции на прибыль на акцию, чтобы определить, сколько инвестор платит за акцию, чтобы получить прибыль в размере доллара.

    Коэффициент P / E полезен для инвесторов при определении текущей привлекательности инвестиций.

    Корректировки чистой прибыли

    1. Чрезвычайные статьи

    Поскольку некоторые крупные разовые покупки или выручка вряд ли повторится, например, продажа склада или оплата по судебному иску, «чрезвычайные статьи» часто исключаются из расчета чистой прибыли.

    2. Прекращенная деятельность

    Аналогичным образом, поскольку прибыль от прекращенной деятельности (бизнес компании, которая больше не будет работать) не будет получена в будущем, она может быть удалена при расчете чистой прибыли.

    3. Дивиденды по привилегированным акциям

    Хотя дивиденды по привилегированным акциям обычно не вычитаются из чистой прибыли, они обычно производятся при расчете прибыли на акцию.

    Это связано с тем, что, как и долги, они являются обязательством, которое необходимо выплатить до того, как держатели обыкновенных акций получат дивиденды.

    Корректировки невыплаченных обыкновенных акций

    1. Средневзвешенное количество акций в обращении

    Обыкновенные акции в обращении — это все акции в обращении на день расчета.

    Это число часто меняется, поэтому инвесторы иногда используют средневзвешенное значение акций, находящихся в обращении, для определения прибыли на акцию за определенный период времени.

    При расчете квартальной прибыли на акцию компании использование средневзвешенного количества акций, находящихся в обращении за определенный период времени, может дать вам лучшую картину, чем количество акций, находящихся в обращении в последний день квартала.

    2. Разведение акций

    Компании могут выпускать акции или физические лица могут исполнять опционы в любое время, поэтому некоторые инвесторы вместо этого рассчитывают разводненную прибыль на акцию, которая рассчитывает прибыль на акцию «наихудшего сценария», если бы все конвертируемые ценные бумаги были исполнены.

    Часто задаваемые вопросы о прибыли на акцию (EPS)

    Рейтинг на акцию

    : почему рейтинг IBD является одним из ключей к выбору хороших акций

    Чтобы оценить свои шансы выбрать выигрышную акцию, внимательно посмотрите на ее фундаментальные показатели, особенно на рост прибыли на акцию.Рейтинг EPS IBD поможет.

    Икс

    Вы можете легко рассчитать прибыль на акцию. Просто разделите чистую прибыль компании на количество акций в обращении. Но чтобы найти наиболее быстрорастущие акции, ищите выдающиеся показатели прибыли.

    В частности, акции с темпами роста прибыли на акцию не менее 25% по сравнению с уровнем прошлого года предполагают, что у компании есть продукты или услуги, пользующиеся большим спросом.

    Еще лучше, если темпы роста EPS в последние кварталы и годы ускоряются.

    «Сильный рост прибыли необходим для успеха акции и оказывает наибольшее влияние на ее будущие ценовые характеристики», — написал основатель и председатель IBD Уильям Дж. О’Нил в статье «Как заработать на акциях».

    Это называется соответствием «C» и «A» в CAN SLIM, инвестиционной парадигме IBD, основанной на исследованиях и предназначенной для выбора отличных акций роста.

    Что такое рейтинг EPS от IBD?

    Собственный рейтинг прибыли на акцию

    IBD позволяет быстро определять акции с наиболее сильным ростом прибыли.Рейтинг EPS учитывает рост и стабильность доходов компании за последние три года, с дополнительным весом, придаваемым последним двум кварталам. Результату присваивается рейтинг от 1 до 99, 99 — лучший результат.

    Рейтинг EPS 99 указывает на то, что рост прибыли компании превысил 99% всех публично торгуемых компаний в базе данных IBD. Вы можете найти рейтинг EPS каждой компании на сайте IBD Stock Checkup, а также в котировках акций, таблицах отраслевых исследований и графиках акций на сайте Investors.com.

    «Рейтинг EPS имеет неоценимое значение для отделения настоящих лидеров от плохо управляемых, несовершенных и тусклых компаний в сегодняшней жесткой мировой конкуренции», — написал О’Нил.

    Акции с рейтингом 80 или выше имеют наибольшие шансы на успех. Тем не менее, компании могут повысить свои показатели прибыли на акцию за счет обратного выкупа акций, что уменьшит количество акций в обращении. Таким образом, сильный рост прибыли также требует значительного роста продаж.

    Кроме того, акции с низким рейтингом EPS могут иногда превосходить шансы и быть успешными, часто благодаря значительному росту продаж и ожиданиям будущих прибылей.

    Новые выпуски обычно не имеют сильного рейтинга прибыли на акцию, потому что у них мало истории прибыли. То же самое и с оборотными запасами.

    «Дело не в том, что компании с плохим рейтингом не могут работать. Просто больший процент из них оказывается разочарованием», — написал О’Нил.

    Не используйте рейтинг EPS при изоляции

    Для большей уверенности в перспективах акции важно использовать рейтинг компании на акцию в сочетании с ее составным рейтингом, рейтингом относительной силы и оценкой накопления / распределения.

    Вместе эти рейтинги дают всестороннюю картину основных показателей компании, включая рост продаж, спрос институциональных инвесторов и динамику цен на акции.

    Как обычно, убедитесь, что рынок находится в подтвержденном восходящем тренде. Кроме того, перед покупкой требуйте, чтобы акция преодолела точку покупки при сильном объеме.

    Эта статья была первоначально опубликована 16 июня 2020 г. Следите за Чангом в Твиттере на @SaitoChung и @IBD_DChung, чтобы узнать больше о растущих акциях, точках покупки, прорывах, правилах продаж и рыночной аналитике.

    ВАМ ТАКЖЕ МОЖЕТ ПОНРАВИТЬСЯ:

    Внутри IBD Big Cap 20

    Как найти правильную точку покупки практически на любой ведущей акции

    В поисках хороших акций: акции роста около зоны покупок

    Где найти самые прибыльные ETF

    Хотите найти следующий Microsoft, Google, Home Depot, Netflix, Facebook? Начните с простой процедуры

    IAS 33 Прибыль на акцию

    МСФО (IAS) 33 касается расчета и представления прибыли на акцию (EPS).Он применяется к организациям, чьи обыкновенные акции или потенциальные обыкновенные акции (например, конвертируемые облигации, опционы и варранты) обращаются на открытом рынке. Негосударственные организации, решившие представить прибыль на акцию, также должны следовать Стандарту.

    Предприятие должно представлять базовую прибыль на акцию и разводненную прибыль на акцию с равной значимостью в отчете о совокупном доходе. В консолидированной финансовой отчетности показатели прибыли на акцию основаны на консолидированной прибыли или убытке, причитающихся держателям обыкновенных акций материнской компании.

    Разводнение — это потенциальное уменьшение прибыли на акцию или потенциальное увеличение убытков на акцию в результате допущения, что конвертируемые инструменты конвертируются, опционы или варранты исполняются, или обыкновенные акции выпускаются при выполнении определенных условий.

    Когда предприятие также раскрывает прибыль или убыток от продолжающейся деятельности, базовая прибыль на акцию и разводненная прибыль на акцию должны быть представлены в отношении продолжающейся деятельности. Кроме того, если организация сообщает о прекращенной деятельности, она должна представить базовые и разводненные суммы на акцию для прекращенной деятельности либо в отчете о совокупном доходе, либо в примечаниях.

    МСФО (IAS) 33 устанавливает принципы определения знаменателя (средневзвешенного количества акций, находящихся в обращении за период) и числителя («прибыль») при расчетах базовой прибыли на акцию и разводненной прибыли на акцию.

    На знаменатели, используемые при расчете базовой прибыли на акцию и разводненной прибыли на акцию, могут повлиять выпуски акций в течение года; акции, которые будут выпущены при конвертации конвертируемого инструмента; условно выпускаемые или возвращаемые акции; бонусные выпуски; дробление и консолидация акций; исполнение опционов и варрантов; контракты, расчеты по которым могут осуществляться акциями; и контракты, по которым организация должна выкупить свои собственные акции (письменные опционы на продажу).

    МСФО (IAS) 33 требует от компании раскрытия:

    • суммы, используемые в качестве числителей при расчете базовой и разводненной прибыли на акцию и сверки этих сумм с прибылью или убытком.
    • средневзвешенное количество обыкновенных акций, используемое в качестве знаменателя при расчете базовой и разводненной прибыли на акцию, и сверка этих знаменателей друг с другом.
    • описание любых других инструментов (включая условно выпускаемые акции), которые потенциально могут привести к разводнению базовой прибыли на акцию в будущем, но которые не были включены в расчет разводненной прибыли на акцию.
    • описание операций с обыкновенными акциями, которые происходят после отчетного периода и которые могли бы существенно изменить расчет прибыли на акцию, если бы эти операции имели место до конца отчетного периода.

    Прибыль на акцию (EPS): определение, формула и ее значение

    Что такое прибыль на акцию или прибыль на акцию?

    Для расчета прибыли на акцию (EPS) вам необходимо разделить прибыль компании на общее количество выпущенных ею обыкновенных акций. Результат дает общее представление о прибыльности компании.

    Проще говоря, EPS означает, сколько денег компания зарабатывает на каждой акции, и в основном используется для оценки корпоративной стоимости.увеличение EPS означает, что компания становится более прибыльной, и наоборот.

    Формула EPS

    Вот как можно рассчитать прибыль на акцию:

    Рассмотрим пример. Компания ABC сообщает о чистой прибыли в размере 12 миллионов долларов и объявляет 2 миллиона долларов в виде дивидендов по привилегированным акциям за первый квартал финансового года. В течение отчетного периода у компании было 5 млн (средневзвешенных) размещенных акций.

    Чистая прибыль на акцию компании ABC согласно приведенной выше формуле будет составлять
    EPS = $ (12M — 2M) / 5M = $ 2

    .

    Рекомендуется использовать средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за отчетный период, поскольку фактическое количество акций может меняться со временем.

    Что такое EPS

    Показатель EPS — одна из наиболее значимых переменных при формировании курса акций. Это также важный компонент, используемый для расчета отношения цены к прибыли (P / E). В соотношении P / E буква E означает прибыль на акцию. Разделив цену акций компании на ее прибыль на акцию, вы можете рассчитать стоимость акций с точки зрения того, сколько рынок может позволить себе заплатить за каждый заработанный доллар.

    Важно оценивать прибыль на акцию по цене акций компании, коэффициенту P / E или доходности.Низкое значение прибыли на акцию по сравнению с прошлым кварталом могло бы привести к резкому росту цен на акции, если бы аналитики ожидали худшего показателя.

    Значение прибыли на акцию

    1. EPS помогает инвесторам понять, выгодно ли инвестировать в конкретную компанию. Постоянный рост прибыли на акцию может указывать на прибыльность компании, предполагая ее способность со временем выплачивать более высокие дивиденды.
    2. EPS — это входные данные для коэффициента P / E, которые могут помочь вам сравнить результаты деятельности перспективных компаний и выбрать наиболее подходящий вариант.
    3. Прибыль на акцию может помочь вам понять текущее финансовое положение компании и отследить ее исторические показатели. Например, компания с постоянно растущей прибылью на акцию часто считается безопасным вариантом для инвестиций. Точно так же компании с падающей или нерегулярной прибылью на акцию обычно не отдают предпочтение обычным инвесторам.

    Ограничения прибыли на акцию

    Хотя EPS — полезный финансовый инструмент, он все же имеет ограничения. Некоторые из них:

    • Компании могут манипулировать прибылью на акцию посредством обратного выкупа акций и т. Д., Чтобы показать прибыльность.Хотя большинство этих попыток краткосрочны, они могут нанести ущерб репутации и прибыльности компании в долгосрочной перспективе.
    • EPS не учитывает задолженность компании. Таким образом, он дает лишь частичное представление о финансовом положении компании.
    • При расчете
    • EPS также не учитывается денежный поток, что является важным аспектом для оценки способности компании выплачивать долги. Следовательно, EPS может оказаться неэффективным для оценки платежеспособности компании.

    Прежде чем выбирать какие-либо акции для инвестирования, вы должны также рассмотреть другие факторы, такие как стабильность компании, относительная сила в отрасли, отношение долга к собственному капиталу и коэффициент P / E, среди прочего.Если прибыль на акцию соответствует этим факторам, вы получите более четкое представление о ее рыночных показателях, прибыльности и общем объеме.

    Прибыль на акцию (EPS) — Типы и значение

    Что такое прибыль на акцию?

    Прибыль на акцию можно определить как долю прибыли компании, которая распределяется на каждую акцию. Кроме того, это считается важным финансовым параметром, поскольку он помогает оценить финансовое состояние компании.Другими словами, более высокая прибыль на акцию отражает большую прибыльность компании и ее предприятий в целом.

    Как рассчитывается прибыль на акцию?

    Вкратце, формула EPS

    EPS = (Чистая прибыль — Привилегированные дивиденды) / Простые акции на конец периода в обращении

    Например, компания XYZ осталась с чистой прибылью в размере рупий. 10 лакхов, а также необходимо заплатить рупий. 2 лакха в качестве дивидендов по привилегированным акциям и рупий. 4 миллиона обыкновенных акций в обращении (средневзвешенное значение) в текущем периоде.

    Следовательно, прибыль на акцию компании XYZ согласно формуле прибыли на акцию составит —

    .

    = РТС. (10,00,000 — 2,00,000) / 4,00,000

    = РТС. 2 за акцию

    Как правило, для расчета EPS используются баланс компании и отчет о прибылях и убытках. Кроме того, часто рекомендуется выбирать средневзвешенное количество обыкновенных акций, поскольку количество акций может меняться в течение определенного периода.

    Инвестировать в акции теперь очень просто

    ОТКРЫТЬ ДЕМАТСКИЙ СЧЕТ

    Примечательно, что дивиденды, полученные как по кумулятивным привилегированным акциям, так и по некумулятивным привилегированным акциям, имеют тенденцию по-разному влиять на итоговую прибыль на акцию.

    Например, для расчета текущей прибыли на акцию дивиденды по совокупным привилегированным акциям за текущий период вычитаются из чистой прибыли. Этот шаг выполняется, даже если дивиденды не объявлялись в конкретном году. С другой стороны, дивиденды, как правило, не вычитаются из чистой прибыли текущего года, если это не было объявлено руководством.

    Поскольку коэффициент EPS , как правило, зависит от типа прибыли, которая была использована для его получения, жизненно важно познакомиться с ним в целом.

    Виды прибыли на акцию

    Существует несколько разновидностей EPS, и каждый из них имеет тенденцию означать разные аспекты этого финансового параметра. Это связано с тем, что на основе использования прибыли на акцию акции компании кажутся недооцененными или переоцененными.

    Обычно EPS делится на 3 большие категории, а именно —

    1. скользящая прибыль на акцию: Полностью основывается на данных за предыдущий год.
    2. Текущая прибыль на акцию: В основном на основе текущих прогнозов и имеющихся данных.
    3. Форвардная EPS : Зависит от ожидаемых будущих прогнозов и расчетных цифр.

    Начнем с того, что существует 5 типов прибыли на акцию, пример

    Это изменение достигается за счет использования общепринятых принципов бухгалтерского учета и раскрывается в документах Комиссии по ценным бумагам и биржам. Однако прибыль компании может быть искажена по GAAP. Чтобы уточнить, доход, полученный от единовременной продажи оборудования, если его рассматривать как операционный доход согласно GAAP, может привести к росту EPS.Точно так же, если коммерческие предприятия решат рассматривать значительные регулярные расходы как необычные расходы, это приведет к прямому искусственному увеличению прибыли на на акцию на .

    • Текущий EPS или Pro Forma EPS

    Это изменение, также известное как Pro forma EPS, основано на обычной чистой прибыли и, как правило, исключает все, что обычно может рассматриваться как необычное разовое событие. Как правило, это помогает определить ожидаемый доход от основных бизнес-предприятий, но также не помогает спроектировать отчет, отражающий реальную прибыль компании.

    Примечательно, что слово проформа означает, что во время вычислений были сделаны определенные предположения. Например, определенные доходы или расходы, которые использовались для расчета заявленной прибыли, исключаются из этого варианта прибыли на акцию.

    Обозначает сумму прибыли, которую компания решает сохранить вместо того, чтобы распределять среди своих акционеров в качестве дивидендов. Владельцы бизнеса могут использовать нераспределенную прибыль для погашения существующих долгов, для целей расширения или могут сохранить ее в качестве резерва для удовлетворения будущих требований.

    Обычно прибыль, не использованная в течение определенного периода, добавляется к чистой прибыли за следующий отчетный период. Это помогает получить совокупный доход за этот период. Как правило, такая прибыль раскрывается в балансе под заголовком «Собственный капитал».

    Нераспределенная прибыль на акцию рассчитывается путем прибавления чистой прибыли к текущей нераспределенной прибыли и последующего вычитания из нее общей суммы выплаченных дивидендов. Наконец, остаток делится на общее количество акций в обращении

    .

    Следовательно, расчет оставшейся EPS выполняется по этой формуле —

    Нераспределенная прибыль на акцию = (Чистая прибыль + текущая нераспределенная прибыль) — разделенное выплаченное / общее количество акций в обращении

    И наоборот, если нераспределенная прибыль имеет отрицательное значение, она вычитается из чистой прибыли следующего отчетного периода.

    Наличные EPS

    Это один из важных вариантов EPS, поскольку он помогает лучше понять финансовое положение компании. Это потому, что Cash EPS показывает точную сумму заработанных денег. Кроме того, в отличие от чистой прибыли, довольно сложно манипулировать этим изменением прибыли на акцию.

    Далее это может быть выражено как

    Денежная прибыль на акцию = Операционный денежный поток / Разводненные акции в обращении

    Балансовая стоимость EPS

    Также, известная как балансовая стоимость на акцию, эта вариация на акцию позволяет физическим лицам рассчитать совокупную сумму собственного капитала компании в каждой акции.Кроме того, это полезно для оценки стоимости доли компании в случае ее ликвидации. Обычно это считается статическим представлением результатов деятельности компании, поскольку основное внимание уделяется балансу.

    В таблице ниже представлен обзор различных типов EPS —

    EPS Варианты Расчеты
    Отчетная прибыль на акцию или GAAP EPS Рассчитано в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета.
    Текущий EPS или Pro Forma EPS Не включает необычный единовременный доход субъекта в чистую прибыль.
    Оставшиеся EPS Сумма чистой прибыли и текущей нераспределенной прибыли вычитается из разделенного выплаченного дохода. Результат далее делится на общее количество акций в обращении.
    Наличные EPS Общая сумма операционных денежных средств разделена на размещенные разводненные акции.
    Балансовая стоимость EPS Примите во внимание текущий баланс для расчета прибыли на акцию.

    Важность прибыли на акцию

    Следующие указатели показывают, насколько важна прибыль на акцию, когда дело доходит до измерения прибыльности и финансового положения компании —

    • Это помогает оценить, поможет ли инвестирование в компанию инвесторам получать больший доход. В частности, более высокая прибыль на акцию указывает на прибыльный статус, что, в свою очередь, предполагает, что компания может со временем увеличить выплату дивидендов.
    • Кроме того, помогает сравнить результаты деятельности перспективных компаний, чтобы выбрать наиболее подходящий вариант инвестирования.
    • Аналогичным образом, с помощью инвесторов на акцию и других финансовых методов можно определить существующую и ожидаемую стоимость акций компании. Кроме того, помогает проанализировать, оценивается ли цена его акций в соответствии с его рыночными показателями. Например, инвесторы используют соотношение цены и прибыли вместе с соотношением цены и прибыли, чтобы измерить то же самое. В формуле ценовой прибыли (P / E) «E» обозначает прибыль, которая рассчитывается с помощью формулы EPS.
    • EPS не только помогает измерить текущее финансовое положение компании, но также помогает отслеживать ее прошлые результаты. Например, компания с постоянно растущей прибылью на акцию часто считается надежным вариантом для инвестиций. Точно так же опытные инвесторы обычно не предпочитают компании с неустойчивой или нерегулярной прибылью на акцию.

    Ограничения прибыли на акцию

    Хотя прибыли на акцию считаются мощным финансовым инструментом, они должны помнить, что у EPS есть свои недостатки.

    В приведенном ниже списке выделены некоторые из его ограничений, о которых следует помнить как инвесторам, так и владельцам бизнеса —

    1. Большинство владельцев бизнеса склонны часто манипулировать EPS, чтобы представить свое предприятие прибыльным. Однако большинство таких попыток предпринимаются в краткосрочной перспективе, что часто снижает имидж коммерческого предприятия и его прибыльность в долгосрочной перспективе.
    2. Поскольку прибыль на акцию не учитывает инфляцию, рост, обозначенный ею, может быть неточным.Например, с инфляцией повышаются и общие цены на товары и услуги. Это, в свою очередь, прогнозирует вводящую в заблуждение стоимость EPS, если предприятие не сможет купить или продать больше товаров, чем год назад.
    3. Денежный поток — важный аспект, когда речь идет об оценке способности компании погасить свой долг. Однако денежный поток не учитывается при расчете на акцию , что означает, что высокая прибыль на акцию может оказаться неэффективной для оценки платежеспособности компании.

    Следовательно, прежде чем судить о достоинствах компании как инвестиционного варианта, инвесторы должны также проверить другие важные факторы.Фактически, они должны согласовывать прибыль на акцию с другими финансовыми параметрами, чтобы получить четкое представление об общем масштабе, прибыльности и рыночных показателях предприятия.

    Часто задаваемые вопросы

    • Как рассчитывается неразводненная прибыль на акцию?

    Неразводненная прибыль на акцию рассчитывается по этой формуле:

    Неразводненная прибыль на акцию = Чистая прибыль / Текущие акции в обращении

    • Как рассчитывается разводненная прибыль на акцию?

    Разводненная прибыль на акцию рассчитывается по этой формуле:

    Разводненная прибыль на акцию = Чистая прибыль / Текущие акции в обращении + Осуществляемые права по новым акциям

    • Каковы компоненты уравнения EPS?

    Ниже приведены компоненты расчета прибыли на акцию —

    1. Чистая прибыль
    2. Исполнимые права по новым акциям
    3. Текущие акции в обращении

    Что такое EPS (прибыль на акцию)?

    Привет Уолл Стрит Вилли.В газете я прочитал кое-что про ЭПС. Но что такое EPS?

    EPS означает прибыли на акцию .

    EPS — это прибыль или прибыль компании за один год, разделенная на количество акций компании.

    Прибыль на акцию или прибыль на акцию = Прибыль компании за год / количество акций компании

    Ну что это значит?

    Как вы знаете, собственность в компании определяется акциями.EPS — это сумма прибыли компании , присвоенная каждой акции по .

    Ну, не могли бы вы привести мне пример?

    Если компания имеет 100 акций и получила прибыль в размере 50 долларов в год, прибыль на акцию составляет 50 долларов (ее прибыль), деленная на 100 (количество имеющихся у нее акций). Таким образом, прибыль на акцию для этой компании составит 50 центов на акцию.

    Прибыль на акцию или EPS = 50 долларов США / 100 = 0,50 доллара США

    Итак, если вы владеете 5 акциями компании, ваша доля будет 5 умножить на 50 центов, или 2 доллара.50.

    Ваша доля = 5 X 0,50 доллара = 2,50 доллара

    [Это партнерская ссылка: мы будем получать комиссию без дополнительных затрат, если вы нажмете кнопку и сделаете покупку]

    Итак, если я владею одной акцией компании, буду ли я получать сумму, равную EPS каждый год?

    Нет, прибыль на акцию — это доход каждой акции. Однако это не то, что вы получаете как акционер. Вы получаете только часть EPS. Оставшаяся часть обычно реинвестируется компанией для улучшения своей деятельности — например, для строительства зданий и заводов.

    Доля, которую вы получаете как акционер, называется дивидендом . Но это тема для другого раза.

    Большое спасибо за то, что рассказали мне о EPS, Wall Street Willy.

    Добро пожаловать, Супер Купер. Помните, финансы — ваш друг!

    Подкаст

    : Что такое EPS (прибыль на акцию)?

    Прибыль на акцию (EPS) | Tradimo

    Прибыль на акцию широко считается лучшим показателем истинной цены акции, поскольку она показывает, какой частью прибыли компании после уплаты налогов владеет каждый акционер.

    Прибыль компании на акцию (EPS) рассчитывается путем вычитания дивидендов по привилегированным акциям из ее чистой прибыли и последующего деления этого числа на среднее количество акций в обращении за год или квартал:

    Прибыль на акцию = (Чистая доход — дивиденды по привилегированным акциям) / среднее количество акций в обращении

    Например, компания, которая имела чистую прибыль в размере 20 миллионов фунтов стерлингов за полный год, выплатила 1 миллион фунтов стерлингов дивидендов по привилегированным акциям и имела 10 миллионов акций в обращении в первой половине год и 15 миллионов непогашенных во второй половине будут иметь прибыль на акцию в 1 фунт стерлингов.52 (20 миллионов фунтов стерлингов — 1 миллион фунтов стерлингов, разделенные на среднее значение 12,5 миллиона акций) за этот год.

    Прибыль на акцию широко считается лучшим показателем истинной цены акции, поскольку она показывает, какой частью прибыли компании после уплаты налогов владеет каждый акционер.

    Базовая прибыль на акцию и разводненная прибыль на акцию

    Имеется две формы: базовая прибыль на акцию и разбавленная прибыль на акцию. Разводненная прибыль на акцию такая же, как и базовая прибыль на акцию, но также включает в число выпущенных акций любые конвертируемые акции или варранты.Разводненная прибыль на акцию обычно считается более точным показателем и используется чаще.

    Не существует практического значения, которое можно считать хорошей или плохой прибылью на акцию, хотя очевидно, что чем выше этот показатель, тем лучше.

    Не существует практического значения, которое можно считать хорошей или плохой прибылью на акцию, хотя, очевидно, чем выше этот показатель, тем лучше.

    Сравнить компании в одной отрасли

    Вместо этого инвесторы, как правило, используют его для сравнения компаний в одном секторе, а затем ищут тенденции в деятельности отдельной компании.

    Если, например, прибыль на акцию автопроизводителя A составляет 5 фунтов стерлингов, а у конкурирующего производителя автомобилей B — 4 фунта стерлингов, компания A могла бы стать более выгодным вложением средств с точки зрения будущего роста цен на акции.

    Если, тем не менее, прибыль на акцию компании A составляет 5 фунтов стерлингов, но ее прибыль на акцию в прошлом году составляла 6 фунтов стерлингов, а прибыль на акцию компании B — 4 фунта стерлингов, но ее прибыль на акцию в прошлом году составляла 3 фунта стерлингов, компания B теперь может считаться лучшей инвестицией в условия будущего роста стоимости акций. Это связано с тем, что его прибыль на акцию на самом деле растет, поэтому инвесторы могут ожидать еще более высоких показателей в следующем году.

    Однако имейте в виду, что EPS не является идеальным средством измерения само по себе. Если вы встретите две компании с одинаковой прибылью на акцию, то учитывайте, сколько капитала требуется каждой для получения чистой прибыли, используемой в расчетах.

    Компания, которая использует меньше капитала для получения каждого фунта дохода, может рассматриваться как более эффективная и лучшая долгосрочная инвестиция, чем компания, которой требуется больше капитала на 1 фунт дохода.

    Также имейте в виду, что прибыль компании может подвергаться манипуляциям и изменениям в методах учета.Поэтому вы должны относиться к показателю EPS компании с той же осторожностью, что и к ее общей прибыли.

    Компании могут управлять своими доходами с помощью умного бухгалтерского учета и других методов. Поэтому будьте осторожны, применяя коэффициенты оценки, учитывающие прибыль.

    Резюме

    До сих пор вы узнали, что …

    • … прибыль на акцию широко считается лучшим показателем истинной цены акции, потому что она показывает, какую часть прибыли компании после налогообложения каждый акционер владеет.
    • … разводненная прибыль на акцию — это то же самое, что и базовая прибыль на акцию, но также включает в число выпущенных акций любые конвертируемые акции или варранты.
    • … разводненная прибыль на акцию обычно считается более точным показателем и используется чаще.
    • … не существует практических правил, которые можно считать хорошей или плохой прибылью на акцию, хотя очевидно, что чем выше этот показатель, тем лучше.

    Добавить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован.