Разное

Что такое рисковый капитал: Как выбрать фонд венчурного капитала

25.04.1970

Содержание

Как выбрать фонд венчурного капитала

Привлечение капитала является одной из основных проблем, которая ежедневно беспокоит предпринимателей. Независимо от того, находитесь ли вы на начальной стадии регистрации стартапа в Израиле, представляете идею, которая может стать популярной, или обладаете продвинутым продуктом, который может выйти на сложный рынок сбыта, крайне важно обеспечить поиск и привлечение правильного инвестора. Популярным каналом инвестиций на израильском рынке высоких технологий являются недиверсифицированные венчурные фонды . Эти фонды привлекают капитал от институциональных инвесторов и, как правило, инвестируют в проекты с высоким уровнем риска в ожидании значительной прибыли в течение относительно короткого периода времени. 

Регистрация венчурного фонда в Израиле

Много было написано о горьких неудачах и о том, что нельзя делать на встречах между предпринимателями и венчурными фондами. Сегодня почти неясно, как предприниматель должен себя вести, что на самом деле нужно делать, и, возможно, самое главное, как выбрать фонд венчурного капитала, наиболее подходящий для вашего проекта.

Стадия проекта

Первым и самым безопасным шагом к созданию соответствующей и продуктивной связи с фондом венчурного капитала является проведение процедуры надлежащей проверки (due diligence) заранее. Фонды отличаются друг от друга по ряду параметров, но наиболее заметная идентификационная характеристика заключается в том, на какой стадии жизненного цикла проекта фонд любит инвестировать.

Некоторые фонды предпочитают инвестировать в молодые стартапы, тогда как другие фонды заинтересованы в работе с более зрелыми компаниями, которые имеют реальный продукт и демонстрируют реальный потенциал своей активности и роста. Каждый этап имеет свои правила и индивидуальные инвестиционные факторы.

Таким образом, учитывайте стадию развития вашего проекта, ведь она является фундаментальным и важным фактором, который вы должны учитывать при выборе недиверсифицированного венчурного фонда , с которым вы хотите взаимодействовать.

Регистрация израильского венчурного капитала: поиск подходящего фонда 

Большинство фондов работают во многих областях, включая кибер, медиа и связь, программное обеспечение, мобильность, fintech и другие, но некоторые фонды сосредоточены только на нескольких ограниченных областях.

Вам необходимо сначала наметить основные области, на которые фонд ориентирован, и попытаться найти соответствие между областями деятельности фонда и областью вашего проекта. Предварительная классификация общих сфер интересов и выявление важных точек соприкосновения между деятельностью вашего проекта и характером фонда принесет вам желаемые плоды.

Объем инвестиций: как собрать нужную сумму от инвестиций 

Общая сфера деятельности — не единственный способ инициировать продуктивные отношения. То же самое можно сказать о размере фонда и сумме инвестиций, которую вы хотите собрать.

В большинстве случаев фонд должен осуществлять несколько инвестиций каждый год в течение 8–10 лет.

Когда вы намереваетесь привлечь особенно крупную сумму инвестиций, охват небольшого фонда обречен на провал, так как он будет «тратить» все свои средства на один проект, каким бы многообещающим он ни был, и не иметь оставшихся средств для других инвестиций.  С другой стороны, крупный фонд может не делать много небольших инвестиций, поскольку это потребует от него многократного инвестирования в различные проекты. Поэтому убедитесь, что максимальная сумма инвестиций, которую вы ищете, соответствует сумме, которую обычно инвестирует фонд, и пропорциональна ее размеру. Конечно, этап проекта напрямую зависит от объема инвестиций, и эти вопросы обычно идут рука об руку.

Секреты инвестиционного дела 

Еще один аспект, который вы должны изучить, — это показатель успешности прошлых инвестиций фонда в компании, схожие с вашими сферами деятельности.

Не менее важно, вы должны рассмотреть, что характеризует поведение фонда до желаемого успеха. В то время как некоторые фонды могут стремиться к быстрому «выходу», другие заинтересованы в создании ценности компании в долгосрочной перспективе. Проведение поиска «выходов» и историй успеха с участием фонда, а также изучение процессов, которые им предшествовали, могут предсказать уровень давления, которое будет оказано на вас, период инвестирования и наличие каких-либо перспектив для успеха. Это также позволит пролить свет на отношение и отношение фонда к компаниям, прежде чем они смогут насладиться плодами успеха. 

Конкуренты

Осведомленность ваших конкурентов и определение конкурентной среды являются важными аспектами на протяжении всего жизненного цикла проекта. Это может повлиять на выход продукта или услуги на рынок, а также на его шансы на привлечение капитала.

Комплексная проверка предприятия дает возможность выяснить, в какие компании были вложены инвестиции фонда и существуют ли какие-либо из этих компаний в условиях прямой конкуренции именно с вашей компанией или имеют потенциал для конкуренции. Вполне возможно, что вся цель фонда — связаться с вами, чтобы собрать конкурентоспособную информацию для компании, которую он уже финансирует. Такое столкновение конфликтующих интересов может нанести ущерб Вашей компании.

Как открыть венчурный фонд и сколько он может существовать

Венчурные фонды обычно существуют в течение ограниченного периода времени, охватывающего от 7 до 9 лет. В конце этого срока каждый фонд должен вернуть свою совокупную сумму инвестиций с дополнительной прибылью. Очевидно, что для реализации той или иной инвестиции фонд продаст свои акции, другими словами, проведет «выход» или проведет первичное публичное размещение акций. Например, если вы столкнулись с фондом на продвинутой стадии жизни, вполне разумно ожидать, что он «выйдет» в ближайшем будущем.

Вывод 

Процесс привлечения капитала для вашего проекта не прост и действительно полон препятствий. Тем не менее, правильное использование вышеперечисленных правил предоставит вам явное преимущество перед другими при выборе фонда венчурного капитала. Юридическая проверка благонадежности фонда и предварительные исследования могут предотвратить ошибки. Эффективное проведение такого исследования увеличит ваши шансы не только на успех, но и на достижение вашей цели. Заказать проверку благонадежности компании Вы сможете оформив заявку обратной связи на нашем сайте.

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — это… Что такое РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ?

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ
— термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения, например, финансирования вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий. Рисковое (венчурное) финансирование характерно для прогрессивнь1х в техническом отношении отраслей экономики. Средства для рискового финансирования аккумулируются специализированными институтами и инвестируются в проекты с расчетом на довольно быструю окупаемость; предоставляются обычно небольшим фирмам для получения нормы прибыли выше средней в связи с освоением принципиально новых видов производства. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций фирмы-клиента или предоставления ссуды. Руководители фирм, получающих в свое распоряжение такой капитал, пользуются значительной свободой действий. В современных условиях подобные операции часто сочетают финансирование с помощью в организации производства.

Экономика и право: словарь-справочник. — М.: Вуз и школа. Л. П. Кураков, В. Л. Кураков, А. Л. Кураков. 2004.

  • РИСКОВОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛИСТ

Смотреть что такое «РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ» в других словарях:

  • Рисковый Капитал — См. Капитал венчурный Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — капиталовложения в страны, отрасли, сферы, регионы, виды деятельности, характеризуемые высоким уровнем риска, например, финансирование вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий. Синоним венчурный капитал.… …   Экономический словарь

  • Рисковый капитал — (risk capital) см.Венчурный капитал …   Экономико-математический словарь

  • рисковый капитал — Важный источник финансирования для начинающих (start up) компаний или других предприятий, предпринимающих новые (turnaround) инициативы, влекущие за собой некоторый инвестиционный риск, но предлагающие потенциальную возможность будущих доходов на …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • Рисковый капитал —    см. Фонды венчурные (рисковый капитал) …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • Рисковый капитал — RISK CAPITAL Капитал, вложенный в компанию, деятельность которой сопряжена с риском. Поскольку любые инвестиции являются по сути рисковыми, акционерный капитал компании также попадает в эту категорию. Наиболее рисковым, однако, считается… …   Словарь-справочник по экономике

  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — (venture capital) капитал, инвестируемый в проекты с существенным элементом риска, в частности проекты, связанные с техническими инновациями. Как правило, Р.к. вкладывается в акции, а не в займы …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — – авансирование денежных средств в научно исследовательские и опытно конструкторские разработки, отдача от которых может быть проблематична, т.е. не всегда может приносить достаточную прибыль …   Краткий словарь экономиста

  • рисковый капитал —    капиталовложения в страны, отрасли, сферы, регионы, виды деятельности, характеризуемые высоким уровнем риска, например финансирование вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий …   Словарь экономических терминов

  • Фонды венчурные (рисковый капитал)

    —    капитал венчурных предприятий. В 1972 г. во Франции был учрежден статус и финансовые полномочия обществ по финансированию нововведений, которые можно рассматривать как французский аналог венчурных фондов США. Росту рисковых капиталовложений… …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике


РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — это… Что такое РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ?

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ
РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ

капиталовложения в страны, отрасли, сферы, регионы, виды деятельности, характеризуемые высоким уровнем риска, например, финансирование вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий. Синоним — венчурный капитал.

Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б.. Современный экономический словарь. — 2-е изд., испр. М.: ИНФРА-М. 479 с.. 1999.

Экономический словарь. 2000.

  • РИСКОВОЕ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
  • РИСКОНТРО

Смотреть что такое «РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ» в других словарях:

  • Рисковый Капитал — См. Капитал венчурный Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 …   Словарь бизнес-терминов

  • Рисковый капитал — (risk capital) см.Венчурный капитал …   Экономико-математический словарь

  • рисковый капитал — Важный источник финансирования для начинающих (start up) компаний или других предприятий, предпринимающих новые (turnaround) инициативы, влекущие за собой некоторый инвестиционный риск, но предлагающие потенциальную возможность будущих доходов на …   Финансово-инвестиционный толковый словарь

  • Рисковый капитал —    см. Фонды венчурные (рисковый капитал) …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике

  • Рисковый капитал — RISK CAPITAL Капитал, вложенный в компанию, деятельность которой сопряжена с риском. Поскольку любые инвестиции являются по сути рисковыми, акционерный капитал компании также попадает в эту категорию. Наиболее рисковым, однако, считается… …   Словарь-справочник по экономике

  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения, например, финансирования вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий. Рисковое (венчурное) финансирование характерно для прогрессивнь1х в… …   Энциклопедический словарь экономики и права

  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — (venture capital) капитал, инвестируемый в проекты с существенным элементом риска, в частности проекты, связанные с техническими инновациями. Как правило, Р.к. вкладывается в акции, а не в займы …   Внешнеэкономический толковый словарь

  • РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ — – авансирование денежных средств в научно исследовательские и опытно конструкторские разработки, отдача от которых может быть проблематична, т.е. не всегда может приносить достаточную прибыль …   Краткий словарь экономиста

  • рисковый капитал —    капиталовложения в страны, отрасли, сферы, регионы, виды деятельности, характеризуемые высоким уровнем риска, например финансирование вновь создаваемых отраслей, осваиваемых видов деятельности, новых технологий …   Словарь экономических терминов

  • Фонды венчурные (рисковый капитал) —    капитал венчурных предприятий. В 1972 г. во Франции был учрежден статус и финансовые полномочия обществ по финансированию нововведений, которые можно рассматривать как французский аналог венчурных фондов США. Росту рисковых капиталовложений… …   Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике


Рисковый капитал – Финансовая энциклопедия

Что такое рисковый капитал?

Рисковый капитал – это средства, выделяемые на спекулятивную деятельность и используемые для высокорисковых и прибыльных инвестиций. Любые деньги или активы, которые могут потерять в стоимости, считаются рисковым капиталом, но этот термин часто применяется для тех средств, которые предназначены для очень спекулятивных инвестиций. Диверсификация является ключом к успешному инвестированию рискового капитала, поскольку перспективы каждой инвестиции, как правило, неопределенны по своей природе, хотя доходность может быть намного выше средней, если инвестиция успешна. Более того, инвестор должен убедиться, что только часть общего капитала считается капиталом риска.

В контексте венчурного капитала рисковый капитал может также относиться к средствам, вложенным в многообещающий, но еще не доказанный стартап.

Рисковый капитал не следует путать с капиталом, подверженным риску (автомобиль), который относится к средствам, зарезервированным для покрытия рисков (например, посредством страхования или хеджирования).

Ключевые выводы

  • Рисковый капитал в широком смысле относится к деньгам или другим активам, которые подвержены высокому риску потери стоимости.
  • Поскольку капитал, по определению, используется как инвестиция, риск, которому он подвержен, компенсируется в виде положительной ожидаемой доходности, которая увеличивается с его относительной рискованностью.
  • Рисковый капитал можно сделать более эффективным (с точки зрения соотношения риска и вознаграждения) за счет диверсификации.
  • Некоторые инвесторы определяют рисковый капитал как средства, которые они готовы использовать, и поэтому могут использоваться для спекуляций на очень рискованных ставках.

Понимание рискового капитала

Рисковый капитал – это средства, которые расходуются в обмен на возможность получения огромной прибыли. Инвесторы должны быть готовы потерять весь свой рисковый капитал, и он должен составлять не более 10% от капитала портфеля типичного инвестора. Опытные инвесторы с высокой толерантностью к риску могут выделить четверть или более своего портфеля на инвестиции с более высоким риском. Тем не менее, любые инвестиции, сделанные с использованием рискового капитала, должны быть компенсированы более стабильными диверсифицированными инвестициями, иначе вы столкнетесь с возможностью потери всего своего портфеля.

Чем более склонен к риску инвестор, тем меньше должна быть доля рискового капитала в общем портфеле. В то время как молодые инвесторы из-за их длительного инвестиционного горизонта могут иметь очень значительную долю рискового капитала в своих портфелях, пенсионеры обычно не чувствуют себя комфортно с высокой долей рискового капитала – и они не должны этого делать, поскольку их время на возмещение убытков ограничено. Вообще говоря, спекулятивное инвестирование  следует разделить на первые годы инвестирования и заблокировать по мере приближения пенсионного возраста.

Использование рискового капитала

Рисковый капитал обычно используется для спекулятивных вложений в мелкие акции, бизнес-ангелов, частного кредитования, торговли фьючерсами и опционами, частного капитала, дневной торговли и торговли акциями и товарами на колебаниях. Многие из этих рынков косвенно влияют на то, кто может вкладывать в них рисковый капитал. Такие классификации, как опытный инвестор и аккредитованный инвестор, используются для ограничения инвестиций с наивысшим риском и максимальной отдачей для инвесторов с определенным порогом чистой стоимости и дохода. Идея состоит в том, что эти люди смогли накопить богатство, понимая свои риски и разумно смягчая их, поэтому им предоставляется доступ к рынкам со сложными техническими финансовыми инструментами, обычно используемыми институциональными инвесторами.

Дневная торговля, одно из наиболее распространенных применений рискового капитала, также имеет некоторые функции безопасности, позволяющие косвенно контролировать размер рискового капитала, который трейдер может вложить.  Правило стандартной дневной торговли (PDT) требует, чтобы на брокерском счете был минимальный капитал. 25000 долларов.Это обеспечивает покупательную способность дневной торговли, которая составляет до 4: 1 внутридневной маржи.Счета, которые подпадают под минимальную сумму в 25 000 долларов, не могут совершать более трех сделок в оба конца в течение скользящего пятидневного периода.Несоблюдение правила PDT может привести к ограничениям и блокировке аккаунта. Важно проконсультироваться с конкретным брокером относительно политики для дневных торговых счетов.

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ (risk capital)



 

РИСКОВЫЙ КАПИТАЛ (risk capital) — капитал предприятия, находящийся во владении отдельного предпринимателя или группы держателей обыкновенных акций, который связан с риском потери в случае банкротства предприятия.

 

См. риск и неопределенность, венчурный капитал, у истоков понимания субъективной полезности

 

 

РИСК И НЕОПРЕДЕЛЁННОСТЬ (risk and uncertainty) — ситуация возможных потерь активов или инвестиций индивидов или фирм в результате деятельности в неопределённой экономической среде. Некоторые риски можно застраховать (например, риск пожара или хищения имущества фирмы). Но нельзя застраховать возможное выживание и процветание фирмы. Фирма сама принимает риск действия на рынке: если она не может продать свои продукты, она окажется банкротом; если её действия окажутся удачными, она получит прибыль. Таким образом, принятие риска можно рассматривать как общую часть процесса производства товаров и услуг, а также внедрения новых продуктов, прибыль является отчасти вознаграждением за успешное принятие риска.

 

Так как менеджеры не знают наверняка, что готовит для них будущее, они вынуждены формировать ожидания или строить предположения по поводу того, каким может быть наиболее вероятный результат любого решения, принимая в расчёт статистическую вероятность осуществления будущих событий. Как таковые, оценки вероятности будущих событий по своей природе являются субъективными, хотя некоторые оценки, вероятно, могут быть надежнее, чем другие, в зависимости от количества доступной информации. Если доступен большой объём информации, на который опираются оценки вероятности, можно определить точнее статистическую вероятность и говорить о риске, а не о неопределённости. Например, страховая компания, продающая страховые полисы на случай пожара большому количеству производителей, обладает возможностью сбора подробной статистики количества пожаров и размера ущерба в результате каждого пожара и может использовать эту информацию для предсказания вероятности возгорания для отдельного предприятия. Эта точная статистическая информация позволяет страховой компании устанавливать страховые премии за ограждение производителей от ущерба при пожаре и получать при этом прибыль. В отличие от этого отдельный производитель столкнулся бы с большими трудностями в предсказании вероятности пожара и возможного размера ущерба, так как для него подобное событие является единичным.

 

Сталкиваясь с возможностью пожара, производитель может либо подвергнуться риску понести ущерб в результате серьёзного пожара, либо избежать этого риска, перекладывая его за некоторую плату на страховую компанию. Точно так же отдельный производитель может принять на себя риск того, что в следующем году цены на используемое им сырье существенно возрастут, или может заключить контракт на фьючерсном рынке на будущую поставку сырья по фиксированной цене.

 

Неопределённость, в отличие от риска, возникает из-за изменений, которые трудно предсказать, или событий, вероятность которых нельзя оценить. К сожалению, многие управленческие решения принимаются в подобных ситуациях, так как условия редко повторяются и существует очень мало доступных данных, относящихся к прошлому, на которые можно опереться для принятия решений на будущее. Такая рыночная неопределённость как относительно вероятности, так и относительно размера ущерба, который может возникать при запуске нового продукта, может оцениваться управляющими фирмы путём анализа ограниченного количества доступных данных, основанного на своих собственных суждениях и опыте.

 

Управляющие могут повысить точность своих субъективных оценок будущего, собирая информацию о прогнозах, исследованиях рынка, но им приходится балансировать между затратами на сбор такой информации и ценностью принимаемых решений. В случае, если затраты на приобретение информации непозволительно велики, управляющие могут использовать различные правила большого пальца типа ценообразования на основе полных затрат, которые приводят к разумно хорошим (хотя и не оптимальным) решениям.

 

Традиционная теория фирмы рассматривает фирму, вооружённую совершенным знанием будущих затрат и выручки, принимающую решение относительно выпуска и цены на основе предельных затрат и выручки. Эта предпосылка о совершенном знании может быть легко подвергнута критике в свете того, что изложено выше.

 

См. предприниматель, хеджирование, премия за риск, Шумпетер, у истоков понимания субъективной полезности

 

П.А.Ватник.Учебное пособие. Теория риска,    Эволюция теории финансов

 

 

 

ПРЕМИЯ ЗА РИСК (risk premium) — дополнительный доход на инвестиции, который необходим, чтобы компенсировать принимаемый индивидами и управляющими предприятия риск убытков в случае неудачи инвестиций. Инвесторы в правительственные облигации, которые связаны с очень маленьким риском банкротства заёмщика, требуют более скромного дохода на такие вложения, чем доход, который они получили бы от инвестиций, скажем, в небольшую недавно созданную компанию, обладающую значительным риском банкротства, в результате которого инвесторы потеряют весь капитал или его часть.

 

Отношение к риску частично зависит от личных качеств инвестора. Некоторые инвесторы весьма осторожны («не склонны к риску»), и поэтому необходима большая премия, чтобы побудить их к риску. Премия за риск зависит также от размера возможных выгод или убытков. Например, там, где инвестиционный проект связан с риском таких крупных убытков, которые ставят под вопрос существование финансирующей компании, управляющие будут весьма осторожны.

 

 

 

ВЕНЧУРНЫЙ (РИСКОВЫЙ) КАПИТАЛ (venture capital) — акционерный капитал или заём, предоставленный фирме финансовыми специалистами (например, отделениями рискового капитала коммерческих банков и страховых компаний), дающий ей возможность осуществить инвестиции в продукты и производственные процессы, которые из-за своей новизны являются проектами с особенно высокой степенью риска и которые не удаётся финансировать с помощью традиционных средств внешнего финансирования.

 

См. также «бросовая облигация», три «и».

 

 

 

ВЕРОЯТНОСТЬ (probability) — количественная мера возможности того, что произойдёт определённое случайное событие, лежащая в интервале от 0 (если событие невозможно) до 1 (в случае, если оно произойдёт обязательно). Обычно вероятность оценивается на основе относительной частоты, с которой оно имело место в прошлом при данных условиях. В некоторых случаях вероятность того или иного события оценить довольно просто, например вероятность того, что при подбрасывании монеты выпадает «решка», равна 0.5, так как при многократных бросаниях в 50% случаев выпадет «орёл» и в 50% — «решка». Однако при оценке вероятности в хозяйственных ситуациях опыта, на который можно опереться при подсчёте относительной частоты появления события, может быть очень мало или может не быть вообще.

 

 

СТРАХОВАНИЕ (insurance) — метод защиты личности или фирмы от финансовых потерь вследствие повреждения или кражи личного или производственного имущества (общее страхование) или смерти и несчастных случаев (страхование жизни и страхование от несчастных случаев). Страховой полис может быть оформлен прямо в страховой компании или через посредника (страхового брокера/агента). Уплатив страховой взнос, физическое или юридическое лицо приобретает страховое покрытие своего финансового риска.

 

Термин гарантия часто употребляется для описания определённых видов страхования жизни.

См. риск и неопределенность,  Эволюция теории финансов, у истоков понимания субъективной полезности

 

 

 

 

 

«БРОСОВАЯ» ОБЛИГАЦИЯ (junk bond or mezzanine debt) — разговорное выражение, используемое для обозначения ценных бумаг, являющихся формами заёмного капитала с высокой степенью риска и высоким процентом. Такие ценные бумаги выпускаются компанией как средство заимствования денег для финансирования попытки поглощения или управленческого выкупа. Так называемые «рычажные» попытки поглощения и выкупы вынуждают компанию увеличивать долю заёмного капитала по сравнению с собственным, повышая таким образом свой левередж.

 

 

 

ТРИ «И» (three i’s (formerly)) — от англ, investors in industry («инвесторы в промышленность») — холдинговая компания, находящаяся в собственности коммерческих банков, которая предоставляет заёмный и собственный капитал под рисковые проекты.

 

См. рисковый капитал.

 

 

 

ШУМПЕТЕР, ЙОЗЕФ АЛОИЗ (1883-1950) (Schumpeter, Joseph А.) — австрийский экономист, который разработал теорию деловых циклов в своей книге «Капитализм, социализм и демократия» (1942). Согласно Шумпетеру, ключевую роль в обеспечении экономического роста играет предприниматель, вводящий новшества (см. инновация). Он берёт на себя риски и внедряет новые технологии для стимулирования экономической активности, заменяя ими старые (технологии) в процессе «созидательного разрушения» («creative destruction»). Однако в связи с тем, что подобная инновационная активность возникает нерегулярно, столь энергичные всплески производственной деятельности влекут за собой спады и кризисы.

 

См. также монополия, экономика частного предпринимательства.

Шумпетер Йозеф А. Schumpeter Joseph А. (1883 — 1950)

 

 

 

АКТУАРИЙ (actuary) — статистик, рассчитывающий страховые риски и премии.

 

См. риск и неопределенность, страховая компания

 

ПОРТФЕЛЬ (portfolio) — набор ценных бумаг, таких как акции и облигации, который принадлежит инвестору. Обычно инвестор стремится держать различные ценные бумаги, чтобы уменьшить свой риск. Некоторые ценные бумаги приносят высокие краткосрочные дивиденды, другие предполагают долгосрочное повышение их ценности за счёт роста их рыночных цен. Кроме того, инвесторы могут держать ценные бумаги с различной временной структурой и, таким образом, добиваться того, что доходы по ценным бумагам поступают в разные (предопределённые) моменты времени.

 

См. теория портфеля, риск и неопределенность , теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов: Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В.Ковалева. СПб 2001 г. Т.1.ХХХ+497 с.,Т.2. 669 с., у истоков понимания субъективной полезности

 

 

ТЕОРИЯ ПОРТФЕЛЯ (portfolio theory) — способ, с помощью которого отдельный инвестор теоретически может достигнуть максимальной ожидаемой доходности от портфеля, составленного из различных ценных бумаг, с заданной степенью риска. Портфель ценных бумаг может обеспечить инвестору минимальный риск при заданном уровне ожидаемого дохода. Доход по ценным бумагам состоит из процентов или дивидендов плюс или минус любой капитальный выигрыш или потерю от держания ценной бумаги в течение определённого периода времени. Ожидаемая доходность набора ценных бумаг, составляющих портфель, является средневзвешенной величиной из ожидаемых доходностей отдельных инвестиций, которые формируют этот портфель. Важно, однако, что риск от обладания портфелем меньше, чем средневзвешенный риск от держания отдельных ценных бумаг.

 

См. также гипотеза эффективных рынков, риск и неопределенность, Эволюция теории финансов, у истоков понимания субъективной полезности

 

 

 

 

Поиск терминологии, биографических материалов, учебников и научных работ на сайтах Экономической школы:

 

 

 

 

Вернуться

Координация материалов. Экономическая школа

Что такое рисковый капитал?

Иногда называемый спекулятивным капиталом, рисковый капитал — это деньги, которые откладываются для инвестирования в финансовые возможности, которые несут более высокую степень риска. Фонды этого типа могут быть использованы для инвестирования в фьючерсы, которые потенциально могут получить высокую доходность с течением времени. Рисковый капитал также может быть использован для инвестирования в новые предприятия, которые собираются начать, или в существующие компании, которые готовятся к расширению. Капитал также может быть использован для инвестирования в любой тип сделки с недвижимостью, если есть предположение, что стоимость недвижимости быстро возрастет в течение короткого периода времени.

Одной из характеристик рискового капитала является то, что деньги могут быть потеряны, не создавая больших финансовых трудностей для инвестора. Например, если инвестор приобретает участок недвижимости, поскольку есть предположение, что застройщики вскоре захотят получить землю под новый торговый центр, и эта ожидаемая сделка так и не осуществится, инвестор, возможно, не сможет продать землю и вернуть его или ее первоначальная стоимость Если инвестор не рассчитывал на перепродажу земли, чтобы обеспечить капитал для других обязательств, то он или она может понести убытки и при этом сохранить тот же уровень жизни.

Та же общая концепция применяется при рассмотрении возможности стать инвестором-ангелом в новой стартап-компании. По сути, инвесторы-ангелы вносят определенный объем рискового капитала, чтобы помочь бизнесу начать и поддерживать деятельность до тех пор, пока она не начнет приносить прибыль. Если бизнес действительно достигает этой точки, то инвестор начинает осознавать возврат инвестиций. Если бизнес не в состоянии создать жизнеспособную клиентскую базу и, в конечном итоге, свернуть, инвестор может получить только часть этих первоначальных инвестиций или, возможно, вообще ничего. Поскольку вложенные средства не были необходимы для других обязательств, влияние на общую финансовую устойчивость инвестора в лучшем случае минимально.

В то время как инвестор может позволить себе потерять рисковый капитал, если сделка не приносит прибыли, цель всегда состоит в том, чтобы получить какую-то отдачу от инвестиций. По этой причине инвесторы будут внимательно следить за потенциальной доходностью, связанной с возможностью инвестирования. Этот потенциальный доход будет сопоставлен со степенью риска, связанного с инвестициями. Если инвестор полагает, что прогнозируемая доходность соответствует степени риска, и все другие обязательства можно выполнять даже после осуществления инвестиций, существует высокая вероятность того, что он или она совершит покупку. Если прогнозируемая доходность недостаточна для обоснования степени риска, инвестор с большей вероятностью отклонит сделку и будет искать возможности в другом месте.

ДРУГИЕ ЯЗЫКИ

Значение, Определение, Предложения . Что такое рисковый капитал

Рисковый капитал означает средства, потеря которых не влияет на ваш образ жизни или образ жизни вашей семьи.
Другие результаты
Что мы пытаемся сделать, это использовать наши собственные инструменты — и на секундочку, речь идёт о первоубыточных долговых обязательствах государства, о снижении рисков комбинированного финансирования, о страховке от политического риска, усилении кредита — все те вещи, о которых я узнал в Группе Всемирного банка и которые богачи используют каждый день, чтобы обогатиться дальше, но которые мы не использовали так агрессивно ради бедных, чтобы приносить капитал.
Когда риск высокий, инвесторы, прежде чем подвергнуть свой капитал риску, требуют более высокой прибыли, чем они получили бы от менее рискованных инвестиций.
Производители все более неохотно вкладывали капитал в проекты, которые считались рискованными или не подкреплялись известными именами или, по крайней мере, гарантировались.
Выделение государственных средств для венчурной инвестиционной деятельности является одним из наиболее распространенных видов практики, нацеленных на расширение доступности рискового капитала.
Такое финансирование носит долгосрочный характер и является довольно рискованным, причем инвестор получает отдачу главным образом не в форме дивидендов, а благодаря увеличению рыночной стоимости капитала.
Все Клиенты должны понимать, что при проведении коммерческих операций с иностранной валютой и/или драгоценными металлами они могут располагать исключительно средствами рискового капитала.
Под средствами рискового капитала понимаются средства, потеря которых никак не скажется ни на вашем образе жизни ни на образе жизни вашей семьи.
Мы можем сделать это системным образом, например рисковать 5% полного капитала в каждой сделке, или можно определять размер позиции по ATR (последней волатильности).
Американская Комиссия по ценным бумагам (SEC) не требовала увеличения уставного капитала и не сдерживала рискованные практики больших инвестиционных банков.
Предложение Хенсарлинга о «боковом съезде» опирается как раз на идею такого обмена, предоставляя банкам большую свободу в принятии решения, чего они хотят – меньше рисков или больше капитала.
По сравнению с недавним прошлым увеличится стоимость капитала, долг станет дороже и менее вездесущим, а распространенность рисков не вернется к высоким предкризисным уровням.
Дуглас Эндрюс, рисковый капиталист, готов к ориентации Брайтборна.
И государство, и венчурные капиталисты много и охотно инвестируют в новые — порой весьма рискованные — технологические проекты.
Хотя многое менялось в бешенном темпе рисковые капиталисты, банкиры и все прочие кое-что оставалось прежним, особенно это касалось Стива.
Дома Фрэнк тоже слышал разговоры о капиталовложениях и о рискованных финансовых операциях.
Их методология позволяет гармонизировать рыночное и модельное управление рисками, а также определять лимиты и необходимые капиталы для рисковых позиций.
Однако для смягчения возможных финансовых рисков Китай продолжал работать над регулированием конвертируемости капитального счёта.
Но, по мнению таких уважаемых экономистов, как Джастин Ифу Линь и Юй Юндин, полная либерализация капитального счёта Китаем является слишком рискованной.

Определение рискового капитала

Что такое рисковый капитал?

Рисковый капитал относится к средствам, направленным на спекулятивную деятельность и используемым для высокорисковых и высокодоходных инвестиций. Любые деньги или активы, которые могут потерять в стоимости, считаются рисковым капиталом, но этот термин часто применяется для тех средств, которые предназначены для очень спекулятивных инвестиций. Диверсификация является ключом к успешному инвестированию рискового капитала, поскольку перспективы каждой инвестиции, как правило, неопределенны по своей природе, хотя доходность может быть намного выше средней, когда инвестиция оказывается успешной.Более того, инвестор должен убедиться, что только часть общего капитала считается капиталом риска.

В контексте венчурного капитала рисковый капитал может также относиться к средствам, вложенным в многообещающий, но еще не доказанный стартап.

Рисковый капитал не следует путать с капиталом, подверженным риску (CaR), который относится к фондам, зарезервированным для покрытия рисков (например, посредством страхования или хеджирования).

Ключевые выводы

  • Рисковый капитал в широком смысле относится к деньгам или другим активам, подверженным высокому риску потери стоимости.
  • Поскольку капитал, по определению, используется как инвестиция, риск, которому он подвержен, компенсируется в виде положительной ожидаемой доходности, которая увеличивается с его относительной рискованностью.
  • Рисковый капитал можно сделать более эффективным (с точки зрения соотношения риска и вознаграждения) за счет диверсификации.
  • Некоторые инвесторы определяют рисковый капитал как средства, которые они готовы потерять и поэтому могут использоваться для спекуляций на очень рискованных ставках.

Понимание рискового капитала

Рисковый капитал — это средства, которые расходуются в обмен на возможность получения огромной прибыли.Инвесторы должны быть готовы потерять весь свой рисковый капитал, поэтому он должен составлять не более 10% от капитала портфеля типичного инвестора. Опытные инвесторы с высокой толерантностью к риску могут выделить четверть или более своего портфеля на инвестиции с более высоким риском. Тем не менее, любые инвестиции, сделанные с использованием рискового капитала, должны быть компенсированы более стабильными диверсифицированными инвестициями, чтобы вы не столкнулись с возможностью потерять весь свой портфель.

Чем больше инвестор не склонен к риску, тем меньше должна быть доля рискового капитала, распределяемого в общем портфеле.В то время как молодые инвесторы из-за их длительного инвестиционного горизонта могут иметь очень значительную долю рискового капитала в своих портфелях, пенсионеры обычно не чувствуют себя комфортно с высокой долей рискового капитала — да и не должно быть, поскольку их время компенсировать убытки уже наступило. ограничено. Вообще говоря, спекулятивное инвестирование следует разделить на первые годы инвестирования и заблокировать по мере приближения пенсионного возраста.

Использование рискового капитала

Рисковый капитал обычно используется для спекулятивных вложений в мелкие акции, бизнес-ангелов, частного кредитования, торговли фьючерсами и опционами, частного капитала, дневной торговли и торговли акциями и товарами на колебаниях.Многие из этих рынков косвенно влияют на то, кто может вкладывать в них рисковый капитал. Такие классификации, как опытный инвестор и аккредитованный инвестор, используются для ограничения инвестиций с наивысшим риском и максимальной отдачей для инвесторов с определенным порогом чистой стоимости и дохода. Идея состоит в том, что эти люди смогли накопить богатство, понимая свои риски и разумно смягчая их, поэтому им предоставляется доступ к рынкам со сложными техническими финансовыми инструментами, обычно используемыми институциональными инвесторами.

Дневная торговля, одно из наиболее распространенных применений рискового капитала, также имеет некоторые функции безопасности, позволяющие косвенно контролировать размер рискового капитала, который трейдер может вложить. Правило стандартной дневной торговли (PDT) требует, чтобы на брокерском счете был минимальный капитал. 25000 долларов. Это обеспечивает покупательную способность дневной торговли, которая составляет до 4: 1 внутридневной маржи. Счета, которые подпадают под минимальную сумму в 25 000 долларов, не могут совершать более трех сделок в оба конца в течение скользящего пятидневного периода. Несоблюдение правила PDT может привести к ограничениям и блокировке аккаунта.Важно проконсультироваться с конкретным брокером в отношении политик для дневных торговых счетов.

Определение риска капитала

Что такое риск капитала?

Риск капитала — это возможность потери части или всей инвестиции. Это относится ко всему спектру активов, на которые не распространяется гарантия полного возврата первоначального капитала.

Инвесторы сталкиваются с риском капитала, когда они вкладывают средства в акции, негосударственные облигации, недвижимость, товары и другие альтернативные активы — где это известно как рыночный риск.Кроме того, когда компания инвестирует в проект, она подвергает себя риску того, что проект не принесет в будущем прибыли для покрытия вложенного капитала.

Ключевые выводы

  • Риск капитала — это вероятность того, что предприятие потеряет деньги в результате вложения капитала.
  • Риск капитала может проявляться как рыночный риск, когда цены на активы меняются в неблагоприятную сторону, или когда бизнес инвестирует в проект, который оказывается неудачным.
  • Комиссия по ценным бумагам и биржам требует от публично торгуемых компаний раскрывать реальные и потенциальные факторы риска, которым могут подвергнуться инвесторы.

Понимание риска капитала

С финансовой точки зрения риск определяется как вероятность того, что результат или фактическая прибыль от инвестиций будут отличаться от ожидаемого результата или прибыли. Риск включает возможность потери части или всей первоначальной инвестиции.

Мы все сталкиваемся с рисками каждый день — едем ли мы на работу, катаемся на 60-футовой волне, инвестируем или управляем бизнесом. В финансовом мире риск означает вероятность того, что фактическая доходность инвестиций будет отличаться от ожидаемой — вероятность того, что инвестиция окажется не такой хорошей, как вам хотелось бы, или что вы в конечном итоге потеряете деньги.

Наиболее эффективный способ управления инвестиционным риском — регулярная оценка рисков и их диверсификация. Хотя диверсификация не гарантирует прибыль или убытки, она дает возможность повысить доходность в зависимости от ваших целей и целевого уровня риска. Поиск правильного баланса между риском и доходностью помогает инвесторам и бизнес-менеджерам достичь своих финансовых целей за счет инвестиций, которые им наиболее удобны.

Риск капитала часто находится в центре внимания проектировщиков компании.Составители бюджета анализируют предлагаемые инвестиции в проект — например, в новую линейку продуктов или фабрику — путем моделирования прогнозируемых денежных потоков в сравнении с требованиями к капиталу проекта. В процессе анализа риска будет предпринята попытка количественно оценить риск капитала путем изменения допущений модели. Ни одна рациональная компания не возьмется за капитальный проект, если модель показывает неприемлемый уровень риска для вложенного капитала. Следует также отметить, что компания не может принять решение о продолжении проекта, даже если NPV, по прогнозам, будет больше нуля.Чтобы фирма могла сделать инвестиции, ее желаемая минимальная ставка должна быть устранена.

Информирование акционеров о риске капитала

В регистрационных заявлениях, которые Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует для новых ценных бумаг, есть неявные или явные формулировки, говорящие о том, что потенциальные инвесторы принимают на себя риск капитала, покупая ценные бумаги.

Текущие документы, такие как Форма 10-K, напоминают инвесторам через раздел «Факторы риска», что существует ряд рисков, которые могут привести к потере капитала инвестора.Фирмы с более высоким профилем риска — например, биотехнологические фирмы на клинической стадии — обычно подробно обсуждают возможность потери инвестором капитала.

Например, 10-K Axovant Sciences Ltd. за 2017 финансовый год содержит 36 страниц раскрытия информации о рисках. (Pfizer Inc., напротив, представила только 11 страниц факторов риска в своих 10-K за 2016 финансовый год.) Когда Axovant подал 10-K 13 июня 2017 года, цена закрылась на уровне 22,51 доллара за акцию. В последний торговый день 2017 года цена закрылась на уровне 5 долларов.27. Явное заявление в 10-K о том, что «рыночная цена наших обыкновенных акций была и, вероятно, будет оставаться очень волатильной, и вы можете потерять часть или все свои инвестиции», оказалось очень предсказуемым.

Что такое рисковый капитал? | Пестрый дурак

Рисковый капитал — это ваши домашние деньги. Это относится к фондам, которые вкладываются в высокорисковые и прибыльные инвестиции. Это может означать альтернативные инвестиции, такие как венчурный капитал, хедж-фонды или частный капитал; или это могут быть средства, использованные для открытия собственного малого бизнеса.Это также может быть просто часть вашего портфеля, отложенная просто для того, чтобы взять на себя дополнительный риск.

Вообще говоря, рисковый капитал — это деньги, которые в случае полной потери не окажут на вас слишком пагубного финансового воздействия. Это деньги, которые вы можете позволить себе потерять.

Размер имеющегося в вашем распоряжении рискового капитала со временем будет меняться. Когда вы молоды, вы, возможно, не прочь сделать несколько качелей для забора. Если получится — отлично. Если он потерпит неудачу, у вас все еще есть 20 или 30 лет, чтобы заработать и сэкономить.

Когда вы станете старше, вы, возможно, не захотите подвергать риску столь высокий процент своих с трудом заработанных сбережений. Однако, поскольку ваше гнездовое яйцо, вероятно, выросло в долларовом выражении, меньший процент, тем не менее, может сработать для большей суммы в долларах. Если это так, вы могли бы делать больше хоумрангов, не подвергая опасности свое финансовое будущее.

Не важно, сколько лет или молод, богатых или бедных, у всех инвесторов есть некоторый процент своего портфеля, который можно рассматривать как рисковый капитал.Мы упорно работаем над диверсификацией наших инвестиций по отраслям, классам активов и так далее. Многие из нас не рассматривают риск как фактор, который также следует диверсифицировать.

Инвестирование, по сути, заключается в принятии определенного риска для получения вознаграждения. Риск — это часть игры. Помните об этом и не бойтесь предпринять несколько рассчитанных хоум-раундов, когда представится такая возможность.

В конце концов, понимание вашей толерантности к риску имеет решающее значение для разработки долгосрочного портфеля акций.Некоторые инвесторы могут справиться с большим риском — рыночные колебания не заставляют их вспотеть. Другие вообще не могут справиться с большим риском и предпочитают хранить свои сбережения в инвестициях с низким уровнем риска и низкой волатильностью, таких как облигации или депозитные сертификаты.

Нет правильного или неправильного ответа — каждому свое. Тем не менее, все инвесторы должны найти время, чтобы выяснить, какой уровень риска является подходящим для них индивидуально. Для этого нужно учитывать собственный рисковый капитал.

Собственный, гибридный и рисковый капитал

Рисковый капитал обеспечивает более высокий риск и элементы первоначальных убытков в структуре капитала.Фонды могут быть размещены в различных точках структуры капитала в зависимости от склонности инвестора к риску. Конец диапазона с более низким уровнем риска, как правило, включает форму младшего или промежуточного долга, включая гибридные инструменты, при этом более высокий уровень риска представляет собой чистый капитал.

Centrus консультирует компании по всей структуре капитала и может увеличить акционерный капитал, а также любой вид заемного финансирования от старшего до самого младшего, чтобы обеспечить максимальную доходность для акционеров. Наш опыт включает:

  • Младший долг — с более низким приоритетом, чем другое долговое требование по тому же активу или бизнесу в сценарии дефолта, и будет выплачен после старшего долга в водопаде платежей.
  • Мезонинный долг — гибрид заемного и долевого финансирования, обычно дающий кредитору право конвертировать в собственность или долю в капитале компании в случае дефолта.
  • Акции — наиболее рискованная форма капиталовложений, привлеченная разными способами — от частного размещения акций до публичного предложения. В конечном итоге стоимость собственного капитала в бизнесе определяется путем оценки текущей рыночной стоимости его активов за вычетом всех обязательств.

Наши возможности и опыт в значительном количестве инновационных и сложных финансовых операций в различных юрисдикциях позволяют нам находить наиболее эффективных и подходящих финансовых партнеров для клиента.

пр.


Финансы

Centrus работает с клиентами в государственном и частном секторах над проектированием и развитием инновационных финансовых структур …

Расскажи мне больше

Рейтинги


Консультативный

Кредитный рейтинг может существенно повлиять на стоимость финансирования заемщика и то, как кредиторы оценивают его по сравнению с сопоставимыми компаниями…

Расскажи мне больше

Что такое рисковый капитал? | Создание богатства и стратегии сбережений

Когда дело доходит до инвестирования, следует иметь в виду трюизм, что потенциальное вознаграждение всегда прямо пропорционально уровню риска, который вы готовы терпеть. Хотя инвестиции с низким уровнем риска лучше всего подходят для большинства сфер вашей финансовой жизни, таких как портфель индексных фондов или пенсионные фонды, важно подкрепить это небольшим элементом рискованных и высокоприбыльных предприятий.Вот где появляется рисковый капитал.

Рисковый капитал — это, по сути, та часть ваших сбережений и дохода, которая направляется на более рискованные предприятия. Это деньги, которые инвесторы обычно предпочитают терять, поскольку потеря денег не окажет особо неблагоприятного воздействия на их общее финансовое состояние. Рисковый капитал — важная часть любой здоровой инвестиционной стратегии. Давайте посмотрим, как на самом деле работает рисковый капитал.

Рисковый капитал аналогичен ставкам

Чтобы полностью понять принципы, лежащие в основе рискового капитала, полезно взглянуть на мир ставок на спорт.При ставках идея состоит в том, чтобы иметь «банкролл». Это часть ваших средств, которая предназначена исключительно для ставок в качестве развлечения. Это деньги, которые вы с радостью «потратите» на это развлечение. Это означает, что, хотя выигрыш джекпота был бы хорошим бонусом, это нормально, если вы этого не сделаете.

Как и в случае с рисковыми капиталовложениями, вы можете более разумно использовать свой банкролл ставок, проконсультировавшись с такими материалами, как экспертный анализ ставок на спорт и новости, которые помогут вам принимать обоснованные решения о том, как вы их тратите.

Рисковый капитал лучше работает для определенных инвесторов

Стоит отметить, что, хотя рисковый капитал должен быть частью портфеля любого инвестора, определенные типы инвесторов лучше подходят для более высоких сумм рискового капитала. Очевидно, молодые инвесторы, которым от 20 до 30 лет и только начинают, могут позволить себе включить в свои портфели большие суммы рискового капитала.

Это связано с тем, что потери не так остро ощущаются, поскольку у них гораздо больше времени на восстановление богатства за десятилетия.Кроме того, более состоятельные инвесторы с большей вероятностью будут иметь больший рисковый капитал, поскольку их более крупные и разнообразные потоки доходов означают, что элемент «риска» всегда будет меньше. Вы всегда должны честно разговаривать с самим собой о том, сколько риска вы действительно можете себе позволить.

Что такое вложение капитала с риском?

Есть много примеров рисковых капиталовложений. Самое главное, что они потенциально могут привести к очень большой и быстрой отдаче, если пойдут правильным путем.Пенни-акции — один из популярных примеров, так же как и волатильные криптовалюты, такие как Ethereum и Dogecoin.

Дневная торговля и торговля на Форексе являются популярными направлениями для инвестиций в рисковый капитал, как и крупные покупки акций у одной компании, обычно такие популярные, как Zoom или Deliveroo. Многие люди используют рисковый капитал для инвестирования в малый бизнес, часто в бизнес, принадлежащий другу. Таким образом, они делают своему другу одолжение, а также потенциально выстраиваются в очередь, чтобы получить большую зарплату в будущем.

Рисковый капитал — это способ заставить ваши свободные деньги работать на вас. Важно убедиться, что любой рисковый капитал, который вы инвестируете, — это деньги, которые вы на 100% готовы потерять. В таком случае вам действительно нечего терять.

Первичный риск инвестирования: постоянная потеря капитала

30-дневная доходность SEC

Представляет чистый инвестиционный доход, полученный фондом за 30-дневный период, выраженный как годовая процентная ставка, основанная на цене акций фонда на конец 30-дневного периода.

Активная Поделиться

Активная доля указывает на долю активов портфеля, отличную от эталонной. Более высокая активная доля указывает на большую разницу между эталоном и портфелем.

Альфа

Alpha измеряет разницу между фактической доходностью фонда и его ожидаемой доходностью с учетом уровня риска, измеряемого бета-версией.

Средний купон

Средний купон — это средневзвешенная купонная ставка каждой облигации в портфеле.

Средняя эффективная длительность

Средняя эффективная дюрация позволяет оценить чувствительность фонда к процентной ставке. Чем больше продолжительность фонда, тем более чувствительным он является к изменениям процентных ставок.

Средняя продолжительность жизни

Средняя продолжительность жизни — это мера скорости погашения для пула обеспечения (например, набор ипотечных кредитов может служить пулом обеспечения для выпуска ценных бумаг с ипотечным покрытием).

Бета

Beta измеряет волатильность по отношению к эталону фонда.Значение бета менее 1,0 указывает на более низкую волатильность, тогда как значение бета более 1,0 указывает на более высокую волатильность, чем эталонный показатель.

Комиссия за распространение (12b-1)
Сборы

12b-1 представляют собой ежегодные сборы, вычитаемые из активов фонда для оплаты расходов на распространение и маркетинг.

Захват нижней стороны
Коэффициент

Downside Capture Ratio измеряет производительность на падающих рынках по сравнению с эталоном.

Эффективная длинная

Эффективная длинная позиция — это сумма длинных позиций портфеля (например, по обыкновенным акциям или производным финансовым инструментам, цена которых увеличивается при повышении индекса или позиции).

Эффективная чистая

Эффективная чистая позиция — это эффективная длинная позиция за вычетом эффективной короткой позиции.

Эффективное короткое

Эффективная короткая позиция — это сумма коротких позиций портфеля (например, деривативов, цена которых увеличивается при падении индекса или позиции).

Коэффициент валовых расходов

Коэффициент валовых расходов отражает общие годовые операционные расходы паевого инвестиционного фонда до любых отказов от комиссий или возмещений.

Коэффициент информации

Информационный коэффициент — это превышение доходности портфеля (над эталоном), деленное на величину избыточного риска по отношению к эталону.

Облигации инвестиционного класса
Облигации инвестиционного класса

— это ценные бумаги с рейтингом не ниже BBB-.

Рыночная капитализация

Рыночная капитализация компании представляет собой текущую рыночную стоимость капитала компании. Он рассчитывается как текущая цена акций, умноженная на количество акций в обращении по состоянию на последний квартал.

Коэффициент чистых расходов

Коэффициент чистых расходов отражает общие годовые операционные расходы паевого инвестиционного фонда с учетом любого отказа от комиссии и / или возмещения расходов.Коэффициент чистых расходов представляет собой сумму, которую инвесторы в конечном итоге должны вложить в паевой инвестиционный фонд.

Облигации неинвестиционного класса
Облигации

неинвестиционного класса — это ценные бумаги (обычно называемые «высокодоходными» или «мусорными» облигациями) с рейтингом BB + и ниже.

Оборот портфеля

Оборачиваемость портфеля — это показатель того, сколько покупок и продаж ценных бумаг портфель делает в течение определенного периода. Оборот в 100 процентов означает, что портфель продал эквивалент каждой ценной бумаги в своем портфеле и заменил его чем-то другим в течение установленного периода.

Комиссия за выкуп

Комиссия за выкуп — это комиссия, взимаемая с инвестора при продаже акций из фонда. Эта комиссия будет взиматься фондовой компанией, а затем добавлена ​​обратно в фонд.

Относительные результаты

Относительные результаты — это разница между показателями Фонда и отраженным эталонным показателем.

R-квадрат

R-Squared — это мера, представляющая процент движений портфеля, которые можно объяснить движениями эталонного показателя.Значение 100 указывает на то, что всю прибыль можно объяснить движениями эталона.

Комиссия за продажу

Также известные как загрузки, торговые сборы представляют собой максимальный уровень начальных (предварительных) и отложенных (внутренних) сборов за продажи, взимаемых фондом.

Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа — это статистика производительности с поправкой на риск, которая измеряет вознаграждение на единицу риска. Чем выше коэффициент Шарпа, тем лучше доходность фонда с поправкой на риск.

Стандартное отклонение

Стандартное отклонение измеряет степень, в которой доходность фонда отличается от его средней доходности за определенный период времени.Чем больше стандартное отклонение, тем выше волатильность фонда.

Верхний захват
Коэффициент

Upside Capture Ratio измеряет производительность на восходящих рынках по сравнению с эталоном.

Доходность к погашению (YTM)

Доходность к погашению (YTM) — это общий ожидаемый доход по портфелю облигаций, если облигации удерживаются до погашения.

Доходность к худшему (YTW)

Доходность к худшему (YTW) — это наименьшая потенциальная доходность, которая может быть получена по портфелю облигаций без фактического дефолта эмитента.

Риск-ориентированный капитал

Последнее обновление 24.06.2020

Выпуск: Риск-ориентированный капитал (РБК) — это метод измерения минимального размера капитала, необходимого отчитывающейся организации для поддержки ее бизнес-операций в целом, с учетом ее размера и профиля риска. РБК ограничивает размер риска, на который может пойти компания. Это требует от компании с более высоким уровнем риска владения более высоким капиталом. Капитал обеспечивает защиту компании от банкротства.РБК задуман как минимальный стандарт регулятивного капитала, а не обязательно полный размер капитала, который страховщик хотел бы иметь для достижения своих целей в области безопасности и конкурентоспособности. Кроме того, РБК не предназначен для использования в качестве самостоятельного инструмента при определении платежеспособности страховой компании; скорее, это один из инструментов, дающих регулирующим органам юридические полномочия взять под контроль страховую компанию.

Справочная информация: До создания РБК регулирующие органы использовали стандарты основного капитала в качестве основного инструмента для мониторинга финансовой платежеспособности страховых компаний.В соответствии со стандартами основного капитала владельцы обязаны предоставить один и тот же минимальный размер капитала, независимо от финансового состояния компании. Требования, предъявляемые штатами, варьировались от 500 000 до 6 миллионов долларов и зависели от штата и направления деятельности, о котором писала страховая компания. Компании должны были соответствовать этим минимальным требованиям к капиталу и излишкам, чтобы иметь лицензию и вести бизнес в штате. По мере того как страховые компании менялись и росли, стало ясно, что стандарты основного капитала больше не могут служить достаточной подушкой безопасности для многих страховщиков.

Режим RBC NAIC появился в начале 1990-х как система раннего предупреждения для страховых регуляторов США. Принятие режима RBC в США было вызвано чередой банкротств крупных компаний, произошедших в конце 1980-х — начале 1990-х годов. NAIC учредила рабочую группу для изучения возможности разработки нормативных требований к капиталу, основанного на оценке риска, для страховщиков. Режим RBC был создан для обеспечения стандарта достаточности капитала, связанного с риском, повышающего безопасность страховщиков, единообразного для всех штатов и обеспечивающего регулирующие полномочия для своевременных действий.Он состоит из двух основных компонентов: 1) формула капитала, основанного на риске, которая устанавливает гипотетический минимальный уровень капитала, который сравнивается с фактическим уровнем капитала компании, и 2) закон о модели капитала, основанный на риске, который предоставляет автоматические полномочия государственному страхованию. регулирующий орган предпринимает конкретные действия в зависимости от уровня обесценения.

Формула капитала, основанного на риске, была разработана как дополнительный инструмент для помощи регулирующим органам в финансовом анализе страховых компаний. Цель формулы — установить минимальные требования к капиталу на основе типов рисков, которым подвержена компания.Отдельные модели RBC были разработаны для каждого из основных видов страхования: жизни, имущества / от несчастных случаев, здоровья и братского страхования. Это отражает различия в экономических условиях, с которыми сталкиваются эти компании.

Факторы риска для формул RBC NAIC сосредоточены на трех основных областях: 1) риск активов; 2) риск андеррайтинга; и 3) Прочие риски. Акцент на этих рисках меняется от одной формулы к другой. Как общая формула, каждая отдельная подверженность риску компании не обязательно отражается в формуле.Формула фокусируется на материальных рисках, общих для конкретного вида страхования. Например, процентный риск включен в формулу Life RBC, потому что риск убытков из-за изменения уровня процентных ставок является существенным риском для многих продуктов страхования жизни.

В рамках системы RBC регулирующие органы имеют полномочия и законодательные полномочия принимать превентивные и корректирующие меры, которые варьируются в зависимости от дефицита капитала, указанного в результате RBC. Эти превентивные и корректирующие меры призваны обеспечить раннее вмешательство регулирующих органов для исправления проблем до того, как банкротство станет неизбежным, тем самым сводя к минимуму количество и негативное влияние банкротств.

Формула NAIC RBC генерирует нормативный минимальный размер капитала, который компания должна поддерживать, чтобы избежать регулирующих действий. Существует четыре уровня действий, которые компания может инициировать в соответствии с формулой: действия компании, регулирующие действия, санкционированный контроль и уровни обязательного контроля. Каждый уровень RBC требует определенных действий со стороны регулирующего органа, компании или обоих. Например, страховщик, который нарушает уровень действий компании, должен составить план по восстановлению своих уровней RBC.Это может включать в себя добавление капитала, покупку перестрахования, уменьшение суммы страховки, которую она составляет, или проведение слияния или поглощения.

Система NAIC RBC работает как система tripwire, которая дает регулирующим органам четкие юридические полномочия вмешиваться в дела страховщика, что инициирует один из уровней действий, указанных в законе RBC. Как система tripwire, RBC предупреждает регулирующие органы о недокапитализированных компаниях, в то время как у регулирующих органов еще есть время быстро и эффективно отреагировать, чтобы минимизировать общие расходы, связанные с несостоятельностью.Кроме того, результаты RBC могут использоваться для вмешательства, когда в ходе проверки обнаруживается, что компания находится в опасном состоянии.

Статус: Система RBC периодически обновляется, чтобы соответствовать меняющимся нормативным требованиям. Расчеты RBC ведутся Целевой группой NAIC Capital Adequacy (E), ее рабочими группами и подгруппами. Формулы пересматриваются ежегодно с учетом меняющегося ландшафта рисков. Предложения и изменения, принятые на предстоящий год, публикуются на веб-странице Целевой группы NAIC Capital Adequacy (E) на вкладке «Связанные документы».Более подробную информацию об изменениях в отчетности РБК за текущий год можно найти в последних бюллетенях Life RBC Newsletter, Fraternal RBC Newsletter, Health RBC Newsletter и P / C RBC Newsletter.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *