Денежные инструменты: Денежные средства и денежные инструменты

Финансовые инструменты — Erenbur. ru

Финансовые инструменты (англ. Financial instruments) — любые контракты, которые приводят к возникновению финансового актива в одной организации и финансового обязательства или долевого инструмента в другой организации.

Финансовыми инструментами могут быть денежные средства (валюта), долевые инструменты (акции), долговые инструменты (облигации). Финансовые инструменты обеспечивают быстрый и эффективный переток капитала во всех странах мира.

Понятие финансовых инструментов

Финансовые инструменты могут быть бумажными или электронными документами, представляющими юридическое соглашение, касающееся любого вида денежной стоимости.

Долевые инструменты представляют собой право собственности на актив. Долговые финансовые инструменты представляют собой кредит, предоставленный инвестором владельцу актива. Валютные инструменты представляют собой третий тип финансового инструмента.

Существуют различные подкатегории каждого типа инструмента, такие как обыкновенные и привилегированные акции.

Виды финансовых инструментов

Финансовые инструменты можно разделить на два типа:

Стоимость денежных финансовых инструментов определяется финансовыми рынками. Это могут быть ценные бумаги, которые легко передать другому владельцу, депозиты и кредиты, согласованные между заемщиком и кредитором.

Стоимость и характеристики производных инструментов основаны на базовых активах, таких как акции, индексы или процентные ставки. Они могут быть торгуемыми на бирже или внебиржевыми (OTC) производными финансовыми инструментами.

Классы активов

Финансовые инструменты могут быть классифицированы в зависимости от того, являются они долевыми или долговыми.

Долевые финансовые инструменты

Ценные бумаги по долевым инструментам являются акциями. Биржевые производные в этой категории включают фьючерсы и опционы на акции. Внебиржевые деривативы — это опционы на акции и экзотические деривативы.

Долговые финансовые инструменты

Краткосрочные долговые инструменты имеют срок обращения до одного года. Ценные бумаги выпускаются в форме ГКО и коммерческих бумаг. Денежными эквивалентами являются банковские депозиты и депозитные сертификаты. Биржевые деривативы по краткосрочным долговым финансовым инструментам могут быть краткосрочными фьючерсами на процентную ставку. Внебиржевые деривативы являются форвардными соглашениями.

Долгосрочные долговые инструменты имеют срок обращения более одного года. Долговыми ценными бумагами являются облигации. Денежными эквивалентами являются кредиты. Биржевые производные инструменты представляют собой фьючерсы и опционы на облигации. Внебиржевые производные инструменты — это процентные свопы, минимальные и максимальные процентные ставки, опционы на процентные ставки и экзотические деривативы.

Ценных бумаг на иностранную валюту не существует. Денежные средства поступают в виде наличной иностранной валюты. Биржевые производные инструменты на иностранную валюту являются валютными фьючерсами. Внебиржевые производные финансовые инструменты выпускаются в виде валютных опционов, прямых форвардных контрактов и валютных свопов.

Инструменты денежно-кредитной политики — CEOpedia

Инструменты денежно-кредитной политики — это инструменты, с помощью которых центральный банк реализует цели денежно-кредитной политики. Благодаря этим инструментам он влияет на масштабы создания денег на рынке. Принятая стратегия и цели являются основными детерминантами выбора набора инструментов проводимой денежно-кредитной политики. Этот выбор также зависит от экономической ситуации в стране, стадии развития денежного рынка и принятой специальной политики так называемых легких или трудных денег.

Структура инструментов денежно-кредитной политики

Виды инструментов денежно-кредитной политики

• Прямой контроль (административный контроль)

Они напрямую регулируют цены на финансовые инструменты, размер вкладов и ссуд, предоставляемых путем наложения ограничений на финансовые учреждения в виде директив и распоряжений. К ним относятся ограничение кредитов и административный контроль процентных ставок. Они используются в странах со слаборазвитым рынком капитала, а также во время кризисов. Негативное влияние на конкурентоспособность, несинхронизация с условиями, преобладающими на денежном рынке, заставили центральные банки прекратить их использование, переключившись на рыночные инструменты.

• Инструменты косвенного контроля (рынок)

Эти инструменты используются центральными банками развитых стран для формирования краткосрочной процентной ставки межбанковского рынка.К ним относятся: операции на открытом рынке, депозитные и кредитные операции, обязательные резервы. Условием их применения является функционирование эффективного денежного рынка, на котором они взаимодействуют.

Инструменты, непосредственно нацеленные на изменение размера денежного потока, ликвидности банковской системы или размера ссуды, то есть система минимальных резервов, процентные ставки, применяемые центральным банком, операции на открытом рынке и лимиты кредитования.

Инструменты, влияющие на процентные ставки, процентные ставки и процентные ставки, а также на условия предоставления кредитов через банковскую систему.К ним относятся максимальные сроки выплаты ссуд, определение целей, для которых могут быть предоставлены ссуды, формальные требования к векселям, принимаемым для дисконтирования, родственники ценных бумаг, используемых в операциях на открытом рынке.

• Инструменты общего контроля

Инструменты, которые одновременно и единообразно влияют на весь банковский сектор. К ним относятся операции на открытом рынке, обязательные резервы и политика учетной ставки центрального банка.

• Инструменты выборочного контроля

Инструменты, которые взаимодействуют выборочно, обычно относятся к отдельным финансовым учреждениям.Они используются с разной интенсивностью по отношению к различным финансовым учреждениям.

Виды рыночных инструментов денежно-кредитной политики

Операции купли-продажи краткосрочных ценных бумаг между центральным банком и коммерческими банками по инициативе центрального банка. Основным инструментом в сделках по покупке ценных бумаг является так называемая процентная ставка — справочная ставка, благодаря которой центральный банк влияет на цену ссуды на межбанковском рынке. Различают условные и безусловные сделки купли-продажи.

Операция условной покупки (репо) заключается в покупке центральным банком ценных бумаг по определенной цене у коммерческих банков, что обязывает их выкупить их обратно в определенное время и по указанной более высокой цене. Таким образом, он предоставляет коммерческим банкам краткосрочные ссуды под ценные бумаги в ситуации нехватки ликвидности в банковском секторе. Операция репо с продажей (обратное репо) предполагает продажу центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, обязывая их перепродать в определенное время и по определенной цене.Это краткосрочные сделки со сроком до 15 дней. Центральный банк предпринимает такие действия в ситуации избыточной денежной массы, противодействуя снижению межбанковских процентных ставок. Они точно формируют денежную массу, мягко и плавно влияя на экономику. Они являются наиболее важным и наиболее широко используемым инструментом денежно-кредитной политики центральными банками во всем мире.

• Депозитно-кредитные операции

Рефинансирование по инициативе коммерческих банков в центральном банке.Классическая форма кредита — это повторно дисконтная ссуда и ломбардная ссуда. В результате широкого использования операций на открытом рынке они стали менее важными и теперь используются в качестве вспомогательного инструмента, спорадически используемого в случае больших излишков или нехватки ликвидности банковского сектора, когда невозможно получить средства на межбанковский рынок. Таким образом, они представляют собой последнюю ссуду для коммерческих банков. Их можно зачислить напрямую, взяв ссуду под краткосрочные ценные бумаги или переучив вексель.

Это минимальный размер средств, который коммерческий банк должен хранить на текущем счете в центральном банке, выраженный как процент от общей суммы взносов, сделанных в данный момент клиентами этого банка. Этот инструмент формирует денежную массу банковского сектора и стабилизирует краткосрочные процентные ставки на межбанковском рынке. Изменяя требуемый уровень обязательных резервов, центральный банк поощряет коммерческие банки увеличивать или уменьшать кредитование.Это очень эффективный инструмент, потому что небольшое увеличение ставки резервирования приводит к относительно большому воздействию денег на счет в центральном банке, и их замораживание не может использоваться часто, поскольку это дестабилизирует банковскую систему. Его можно использовать как дополнительный инструмент денежно-кредитной политики.

Список литературы

инструментов денежно-кредитной политики

Инструменты денежно-кредитной политики, используемые Центральным банком, зависят от уровня развития экономики, особенно ее финансового сектора.Ниже описаны наиболее часто используемые инструменты.

Резервное требование: Центральный банк может потребовать от банков депозитных денег держать часть (или комбинацию) своих депозитных обязательств (резервов) в качестве наличных денег в хранилище и / или вкладывать в них. Частичный резерв ограничивает объем ссуд, которые банки могут предоставить внутренней экономике, и тем самым ограничивает предложение денег. Предполагается, что банки депозитных денег обычно поддерживают стабильную взаимосвязь между своими резервами и размером кредита, который они предоставляют населению.

Операции на открытом рынке: Центральный банк покупает или продает (от имени фискальных органов (казначейства)) ценные бумаги банковским и небанковским обществам (то есть на открытом рынке). Одной из таких ценных бумаг являются казначейские векселя Когда Центральный банк продает ценные бумаги, он сокращает объем резервов, а когда он выкупает (возвращает) ценные бумаги — путем их погашения — он увеличивает объем резервов для банков депозитных денег, тем самым влияя на предложение денег.

Кредитование Центральным банком: Центральный банк иногда предоставляет кредиты депозитным банкам, что влияет на уровень резервов и, следовательно, на денежную базу.

Процентная ставка: Центральный банк предоставляет ссуды финансово устойчивым банкам с депозитными деньгами по наиболее выгодной процентной ставке, называемой минимальной ставкой повторного учёта (MRR). MRR устанавливает нижний предел для режима процентных ставок на денежном рынке (номинальная базовая ставка) и тем самым влияет на предложение кредита, предложение сбережений (которое влияет на предложение резервов и денежный агрегат) и предложение инвестиций (которое влияет на полную занятость и ВВП).

Прямой кредитный контроль: Центральный банк может направлять депозитные денежные банки на максимальный процент или сумму ссуд (кредитные лимиты) для различных секторов экономики или видов деятельности, с максимальными процентными ставками, коэффициентом ликвидных активов и выдавать кредитные гарантии по привилегированным ссудам.Таким образом, имеющиеся сбережения распределяются, а инвестиции направляются в определенные направления.

Моральное убеждение: Центральный банк выдает лицензии или операционное разрешение на депозитные денежные банки, а также регулирует работу банковской системы. Благодаря этому преимуществу он может убедить банки следовать определенным путям, таким как ограничение или расширение кредита, увеличение мобилизации сбережений и стимулирование экспорта посредством финансовой поддержки, чего в противном случае они не могут сделать на основе своей оценки риска / доходности.

Пруденциальные принципы: Центральный банк может в письменной форме потребовать от банков депозитных денег проявлять особую осторожность в своих операциях для достижения указанных результатов. Ключевые элементы пруденциальных указаний лишают руководство банка определенной свободы усмотрения и заменяют ее правилами при принятии решений.

Обменный курс: Платежный баланс может быть дефицитным или профицитным, и каждый из них влияет на денежную базу и, следовательно, на денежную массу в том или ином направлении.Продавая или покупая иностранную валюту, Центральный банк обеспечивает поддержание обменного курса на уровнях, которые не влияют на внутреннюю денежную массу в нежелательном направлении, посредством платежного баланса и реального обменного курса. Несогласованный реальный обменный курс влияет на баланс текущего счета из-за его влияния на внешнюю конкурентоспособность. Моральное убеждение и разумные рекомендации — это инструменты прямого надзора или качественные инструменты. Остальные — количественные инструменты, потому что у них есть числовые ориентиры.

Какие инструменты денежно-кредитной политики?

Определение: Денежно-кредитная политика — это процесс, посредством которого денежно-кредитный орган, как правило, центральный банк контролирует или регулирует денежную массу в экономике.

Центральный банк использует несколько инструментов денежно-кредитной политики, называемых денежно-кредитными переменными, по своему усмотрению, чтобы регулировать доступность кредита и ликвидность (денежную массу) таким образом, чтобы контролировать инфляцию и в то же время стимулировать рост экономики.Инструменты денежно-кредитной политики также называют «оружием денежно-кредитной политики» . Эти инструменты могут быть отнесены к категории:

1. Количественные показатели: Это традиционные меры денежно-кредитного контроля. Все количественные методы влияют на весь кредитный рынок в одном направлении. Это означает, что их влияние на все сектора экономики одинаково. Но, однако, он не принимает во внимание цели кредитного контроля.Количественная мера включает следующие методы:

• Операции на открытом рынке
• Банковская ставка или учетная ставка
  
• Коэффициент наличных резервов

2. Выборочный контроль кредита : Поскольку цели кредитного контроля не достигаются с помощью количественных методов, экономисты полагаются на методы выборочного контроля для достижения этой цели. Цели кредитования могут включать в себя нормирование кредита, направление потока кредита из наименее важных секторов в наиболее важные секторы, контролирование тенденции спекуляции на основе доступности банковского кредита. Таким образом, этим целям очень хорошо служат методы выборочного контроля. Он включает следующие денежные меры:

• Рейтинговое кредитование
• Изменение кредитной маржи
• Моральное убеждение

В дополнение к этим мерам центральный банк использует механизм корректировки ликвидности , ставку репо и ставку обратного репо для контроля и регулирования денежной массы в экономике. Ставка репо — это ставка, по которой коммерческие банки занимают у RBI, а ставка обратного репо является противоположной ставке репо.Это ставка, по которой RBI заимствует у коммерческих банков под государственные ценные бумаги. RBI продолжает изменять эти ставки по своему усмотрению. Ставка репо увеличивает денежную массу , а ставка обратного репо уменьшает денежную массу в экономике.

Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Стортинг и Правительство определяют цели денежно-кредитной политики в соответствии с законом и нормативными актами. Роль Банка Норвегии заключается в том, чтобы способствовать достижению поставленных целей. Ключевым инструментом денежно-кредитной политики является учетная ставка.

Цели

В соответствии с Законом о банке Норвегии и Положением о денежно-кредитной политике денежно-кредитная политика должна поддерживать денежно-кредитную стабильность за счет поддержания низкого и стабильного уровня инфляции.

Операционная цель Банка Норвегии при установлении процентной ставки — инфляция, близкая к 2 процентам с течением времени.Поскольку основной целью денежно-кредитной политики является низкая и стабильная инфляция, можно сказать, что в Норвегии действует режим денежно-кредитной политики, ориентированный на инфляцию.

Таргетирование инфляции должно быть дальновидным и гибким, чтобы оно могло способствовать высокому и стабильному выпуску и занятости, а также противодействовать финансовому дисбалансу.

Компромиссы

Когда Банк Норвегии устанавливает учетную ставку, различные соображения денежно-кредитной политики сравниваются друг с другом.

Денежно-кредитная политика должна довести инфляцию до целевого уровня:

Учетная ставка устанавливается с целью стабилизации инфляции на целевом уровне в среднесрочной перспективе.Временной горизонт будет зависеть от потрясений, которым подвергается экономика, и их влияния на перспективы инфляции, производства и занятости.

Денежно-кредитная политика должна способствовать высокому и стабильному производству и занятости, а также противодействовать финансовому дисбалансу:

При возникновении шоков может возникнуть краткосрочный компромисс между достижением целевого показателя инфляции и поддержанием высокого и стабильного объема производства и занятости. Денежно-кредитная политика должна обеспечивать разумный компромисс между этими соображениями.Пока есть уверенность в том, что инфляция останется низкой и стабильной с течением времени, денежно-кредитная политика может способствовать сглаживанию колебаний в объеме производства и занятости. Гибкий режим таргетирования инфляции, при котором достаточное внимание уделяется реальной экономике, может предотвратить глубокие и затяжные спады. Это может снизить риск закрепления безработицы на высоком уровне после экономического спада. Тем не менее денежно-кредитная политика не может нести основную ответственность за высокий объем производства и занятость.

В некоторой степени денежно-кредитная политика может способствовать противодействию нарастанию финансового дисбаланса и тем самым снизить риск резких экономических спадов в будущем. Если есть признаки нарастания финансового дисбаланса, рассмотрение высоких и стабильных объемов производства и занятости может в некоторых ситуациях предложить сохранение учетной ставки несколько выше, чем было бы в противном случае. Регулирование и надзор за финансовыми учреждениями являются основными средствами преодоления потрясений в финансовой системе.

При проведении денежно-кредитной политики учитывается неопределенность в отношении функционирования экономики. Неопределенность в отношении воздействия денежно-кредитной политики обычно предполагает осторожный подход к установлению процентных ставок. Это может снизить риск непредвиденных последствий денежно-кредитной политики. Учетная ставка обычно будет изменяться постепенно, чтобы можно было оценить влияние изменений процентных ставок и другую новую информацию об экономических изменениях.

В ситуациях, когда явно выражен риск особо неблагоприятных исходов или если больше нет уверенности в том, что инфляция останется низкой и стабильной, в некоторых случаях может быть целесообразно более решительно отреагировать на установление процентных ставок, чем обычно.

Инструменты и реализация

Основным инструментом денежно-кредитной политики является политическая ставка, которая представляет собой процентную ставку по депозитам банков в Банке Норвегии в пределах определенной квоты.

Директивная ставка устанавливается Правлением Банка Норвегии. Обычно Исполнительный совет принимает решения по денежно-кредитной политике восемь раз в год. Заседания Исполнительного совета, на которых принимаются решения по денежно-кредитной политике, называются заседаниями по денежно-кредитной политике.

Для того, чтобы уровень учетной ставки отражал уровень других рыночных ставок, Norges Bank управляет общей суммой банковских депозитов в Norges Bank таким образом, чтобы банки получали выгоду от ссуды друг другу по ставке, близкой к учетной ставке.Подробнее о том, как действует учетная ставка, читайте здесь.

Отчетность

Norges Bank уделяет особое внимание прозрачности своей денежно-кредитной политики. Оценки, на которых основывается установление процентных ставок, и протоколы заседаний Исполнительного совета по денежно-кредитной политике публикуются регулярно.

Отчет о денежно-кредитной политике публикуется четыре раза в год в связи с четырьмя заседаниями по денежно-кредитной политике. В частности, в Отчете содержится оценка перспектив экономики Норвегии и прогноз процентной ставки Банка (также называемый траекторией учетной ставки). .Анализ, представленный в Отчете, составляет основу оценок и решений Правления в области денежно-кредитной политики.

Отчет публикуется в марте, июне, сентябре и декабре.

На промежуточных заседаниях по денежно-кредитной политике оценка политики комитета основана на обновленной картине экономического развития, но без новых экономических прогнозов.

Банк также сообщает о проведении денежно-кредитной политики в Годовом отчете Правления.

PPT — Презентация в формате PowerPoint по денежным инструментам BNM, бесплатная загрузка