Дивиденды акционерам выплачиваются из: Дивиденды – что это за понятие?

Полезные статьи:

Достаточно часто применяется также и срединный вариант, позволяющий соблюсти баланс между развитием бизнеса и поощрением акционеров дивидендами. Таким вариантом является выплата небольших процентов по акциям. К примеру, средняя дивидендная доходность компаний, входящих в индекс МосБиржи, колеблется возле отметки в 5 % в год.

Реинвестирование как вид дивиденда

Дивиденд простыми словами – это распределение прибыли фирмы между акционерами. Если посмотреть на это шире, то можно заметить, что распределять прибыль можно не только путем передачи на руки совладельцам денег или других материальных ценностей. Многие компании поступают иначе: реинвестируют прибыль с целью избавить своих акционеров от потерь на налогах. Таким образом происходит та же выплата дивидендов, но несколько иным способом.

К примеру, мощнейшая на планете инвестиционная компания Berkshire Hathaway inc., принадлежащая Уоррену Баффетту (Warren Edward Buffett), всю прибыль направляет исключительно на развитие и никогда не выплачивает дивиденды. Ее председатель уверен, что реинвестированные средства более выгодны для акционера, чем дивидендный доход, потому что расширение и улучшение бизнеса всегда приводит к росту стоимости акций.

Суть такого подхода в следующем. Инвестор находит компанию с высокой доходностью, хорошим коэффициентом P/E и высоким показателем ROE. Получив отличные дивиденды, вкладчик часто стремится отыскать на рынке фирмы с подобными характеристиками и, не найдя более выгодных для себя условий, докупает бумаги того же АО.

• В результате средства вкладываются в ту же компанию, но с вычетом налога от полученных дивидендов и брокерской комиссии. А если компания сама реинвестирует средства в производство, то налога попросту не возникает.

Естественно, если инвестор будет продавать акции, то он будет обязан уплатить тот же налог, что и с дивидендов. Но здесь есть один важный нюанс, о котором нужно обязательно помнить, чтобы не терять деньги: после трех лет владения акциями они освобождаются от налога от продажи. И так как покупка бумаг растущих компаний на короткие сроки не представляется разумным вложением, то выгода для инвестора от реинвестирования компаниями своей прибыли становится очевидной.

Еще одним примером корпораций, никогда не выплачивающих дивидендов, являются Google и Amazon. Отчасти это обстоятельство способствует более быстрому росту акций на бирже, чем у тех компаний, которые делятся прибылью с акционерами, например McDonald’s Corporation.

Недостатки компаний, не выплачивающих дивиденды

Следуя логике, принято считать, что капитал фирмы, выплачивающей дивиденды, растет медленнее, чем у той, которая их не выплачивает. Это обосновано тем, что после выплаты прибыли акционерам у предприятия остается мало средств на развитие бизнеса.

Тем не менее существует интересное исследование, которое идет в разрез с общим мнением о том, что дивиденды тормозят рост бизнеса. Данную работу опубликовали в журнале Financial Analysts Journal Клиффорд Аснесс и Роберт Арнотт (Robert D. Arnott and Clifford S. Asness) под названием «Surprise! Higher Dividends = Higher Earnings Growth» («Сюрприз! Более высокие дивиденды = более высокий рост доходов»). Авторы труда наглядно демонстрируют, что высокий коэффициент выплат по дивидендам способствует росту прибыли, в то время как низкий – замедляет темп.

Исследователи выяснили, что топ-менеджмент компаний не всегда в состоянии эффективно задействовать всю прибыль, поэтому распределение ее среди держателей акций выглядело бы значительно разумней. Выплата дивидендов способствует развитию дисциплины управления капиталом, что качественно сказывается на эффективности расходов предприятия.

После прохождения этапа бурного роста и формирования своей инфраструктуры компании не нуждаются в реинвестировании всего объема полученной прибыли в развитие. Поэтому можно делиться ею с акционерами совершенно безболезненно.

Если владелец акций рассчитывает на доход только от их роста на фондовом рынке, то он вынужден постоянно искать лучший момент для продажи, постоянно рискуя продать бумаги слишком дешево.

Но что делать инвестору, который вообще не намерен продавать свои активы, но желает получать с них прибыль?

Акции – это бизнес, а бизнес должен приносить прибыль не только от его продажи.

Акционеры «Русала» отказались выплачивать дивиденды — Секрет фирмы

Участники внеочередного собрания акционеров «Русала» большинством (62%) проголосовали против выплаты дивидендов за первую половину 2021 года и роспуска совета директоров. Поддержали это решение только 31,9% акционеров.

На фоне решения акционеров на Гонконгской бирже акции «Русала» упали в цене на 2,64%. На Московской бирже стоимость бумаг составила на минимуме 66,5 рубля — на 2,69% ниже цены закрытия 9 сентября.

«Русал» не выплачивает дивиденды акционерам с 2018 года. По оценкам Sual Partners, за это время производитель алюминия задолжал акционерам $904,5 млн. В заявлении инвесткомпании Вексельберга сказано, что «Русал» не выплачивает дивиденды, «невзирая на финансовые возможности, благоприятную конъюнктуру рынка алюминия и стабильные дивидендные поступления от «Норильского никеля»» в размере $2,3 млрд.

Кроме того, в Sual отметили, что, не выплачивая дивиденды акционерам, металлургическая компания «приобретает неэффективные и не относящиеся к основной деятельности активы». По данным «Коммерсанта», речь идёт о вложениях в совместный с Braidy Industries завод по алюминиевому прокату в США и покупке пакета «РусГидро» с премией к рынку.

В свою очередь, «Русал» заявил, что не согласен с претензиями Sual Partners и считает их лишёнными каких-либо оснований. Алюминиевый гигант настаивает на том, что последние 10 лет компания «была сфокусирована на сокращении долговой нагрузки», связанной с покупкой доли в «Норникеле», в то время как «в последние месяцы в ответ на постепенное восстановление экономики от пандемийных ограничений рынок и цены на алюминий демонстрируют рост».

«Однако эту тенденцию нельзя назвать устойчивой с учётом сохраняющейся внешней нестабильности, сопоставимого роста издержек, высокой долговой нагрузки компании, а также рисков перебоев в поставках сырья, что продемонстрировали недавние события в Гвинее, на которую приходится 45% потребляемых «Русалом» бокситов»,— подчеркнули в «Русале».

Ранее «Секрет» писал, что совладелец «Русала» Олег Дерипаска заявил о необходимости изменить подход к потреблению, стать более умеренными и научиться отказываться от лишних вещей. Во время Столыпинского форума в Москве миллиардер сообщил, что миру нужно направить усилия на быструю реализацию новой энергетической стратегии — с атомной энергетикой во главе.

Фото: UC Rusal Photo Gallery, CC BY 2.0

Зачем компании платят дивиденды.

Компании не обязаны выплачивать дивиденды акционерам. Следовательно, компания должна решить, будет ли выплата дивидендов правильным действием для бизнеса или нет. Есть несколько крупных компаний, таких как Amazon (AMZN), Facebook (FB) или Alphabet (GOOGL), которые никогда не выплачивали дивиденды своим акционерам.

Хотя дивиденды могут казаться просто частью корпоративных доходов, которые выплачиваются акционерам в качестве вознаграждения за владение акциями, акт выплаты дивидендов часто приводит к множественным эффектам и сигналам, которые могут дать подсказки о текущих обстоятельствах компании.

Владение акциями, приносящими дивиденды, может принести инвестору значительные выгоды. Дивиденды выступают в качестве дополнительного денежного потока наличных, но также могут существенно повысить долгосрочную прибыль при реинвестировании.

Большинство крупных компаний, таких как Bank of America (BAC), Coca-Cola (KO), JPMorgan (JPM) и Microsoft (MSFT), последовательно выплачивали дивиденды на протяжении последних десятилетий.

Компании, которые платят дивиденды 50 и более лет – это дивидендные короли.

Почему компании выплачивают дивиденды?

Но зачем компании намереваются выплачивать дивиденды и почему одни компании выплачивают дивиденды, а другие – нет?

Есть веские причины для обеих сторон этого вопроса, почему дивиденды могут быть, а могут и не быть выгодным элементом для бизнеса и его акционеров. Далее мы собираемся раскрыть некоторые причины, по которым компания может предпочесть выплачивать дивиденды.

Многие компании, выплачивающие дивиденды, делают это либо потому, что у них достаточно финансового изобилия, чтобы позволить себе выплачивать часть прибыли, чтобы угодить своим акционерам, либо потому, что они не видят лучшей возможности реинвестировать свои доходы для роста, чем просто платить из доли прибыли в виде дивидендов.

Обычно это касается крупных и зрелых компаний, поскольку их рост в долгосрочной перспективе имеет тенденцию замедляться, поскольку они становятся ведущими в своей отрасли.

Было бы не только сложнее, но и рискованно пытаться поддерживать высокий уровень роста в этой позиции, т.к. для того, чтобы привлечь инвесторов и акционеров, и они по-прежнему участвовали в их стабильной и умеренной прибыли, они могут предложить дивиденды в качестве прибыли своим акционерам вместо высоких темпов роста.

С другой стороны, малые и молодые предприятия, которые, как ожидается, будут расти быстрыми темпами, скорее всего, откажутся выплачивать какие-либо дивиденды, чтобы в полной мере использовать свои доходы и реинвестировать их в рост компании.

Это не должно прежде всего обескураживать акционеров, поскольку обычно ожидается, что малые предприятия, не выплачивающие дивиденды, будут расти быстрее и, таким образом, в первую очередь будут приносить прибыль в виде повышения стоимости акций для инвесторов.

Важность дивидендов для инвесторов.

1. Дивиденды отражают финансовое состояние бизнеса.

Компания, которая готова выплачивать стабильные дивиденды, также заявляет, что у нее есть необходимая финансовая сила, чтобы последовательно распределять часть своей прибыли между акционерами.

Даже если компания столкнется с текущим финансовым кризисом, продолжая выплачивать дивиденды, она косвенно сообщает инвесторам о том, что, несмотря на текущие финансовые трудности, сохраняет свои положительные тенденции и имеет перспективы на будущее.

С другой стороны, стабильная компания, имеющая длительную историю последовательных выплат дивидендов, которая внезапно снижает размер дивидендов, с большей вероятностью вызовет неуверенность и пессимизм в отношении своего будущего финансового состояния у акционеров и потенциальных инвесторов.

Большинство компаний, которые выплачивают стабильные дивиденды, также за последние десятилетия зарекомендовали себя как одни из самых стабильных предприятий, превратившись в компании «Голубые фишки».

Лучшие голубые фишки на 2021 год, читайте в нашей статье.

Неуклонно растущие дивиденды могут свидетельствовать об уверенности, опыте и позитивных ожиданиях руководства, что может не только побудить инвесторов оставаться в компании, но и повысить спрос на ее акции.

2. Дивиденды привлекают больше инвесторов.

Многие инвесторы предпочитают иметь стабильный поток доходов от выплаты. Вы получаете значительную психологическую выгоду от постоянного получения дивидендов.

Это связано с тем, что дивиденды не колеблются в отличие от цены акций, и оба они напрямую не коррелируют друг с другом, что автоматически позволяет вам сосредоточиться на долгосрочной перспективе вместо того, чтобы слишком беспокоиться о том, что происходит в будущем.

Тот факт, что дивиденды обычно привлекают больше инвесторов, можно описать обычным явлением, называемым «поддержкой доходности».

Дивидендная доходность акций – это общепринятая мера, которая выражает выплату дивидендов в виде процентной ставки, чтобы лучше понять размер дивидендов, которые инвесторы получат при текущей рыночной цене. Другими словами, дивидендная доходность – это предположение о годовой доходности, которая может быть получена только от дивидендов по акциям.

Читайте про надежные акции с дивидендной доходностью 7%.

Дивидендная доходность является приблизительной, потому что цена акций всегда меняется. Когда цена акции падает, а дивиденды остаются прежними, дивидендная доходность увеличивается, соответственно наоборот, при увеличении стоимости акций, дивидендная доходность уменьшается.

Это то, что некоторые инвесторы называют «поддержкой доходности», и именно по этой причине акции с сильными дивидендами обычно держатся лучше, чем акции, не приносящие дивидендов.

Значение дивидендной доходности.

Инвестиционный портфель, состоящий исключительно из высокодоходных дивидендных акций, может предложить значительную сумму пассивного дохода без каких-либо дополнительных усилий.

История показала, что инвестирование в акции, по которым выплачиваются дивиденды, и реинвестирование этих дивидендов приносят гораздо более значительную прибыль, чем инвестирование без реинвестирования дивидендов.

Например, индекс S&P 500 выплачивает дивиденды, поскольку индекс охватывает ряд дивидендных компаний. В результате сложных процентов реинвестированные дивиденды существенно повлияют на общую производительность в долгосрочной перспективе. Вот диаграмма показателей S&P 500 как с реинвестированными дивидендами, так и без них:

Помимо преимуществ реинвестирования дивидендов или использования дивидендов для других целей, есть также веские причины, по которым дивиденды привлекают больше инвесторов для покупки акций и повышения спроса на них.

На фондовом рынке положительная связь с дивидендами является одной из основных причин прямого падения курса акций, как только компания объявляет о сокращении дивидендов, или повышения курса акций, когда компания решает увеличить и продолжить выплату дивидендов.

Жизнь на дивиденды – правда или миф? Узнайте в нашей статье.

Заключение.

Дивиденды могут быть важным компонентом как для инвестора, так и для компании, которая всегда служит нескольким целям для обеих ролей.

Большинство инвесторов предпочитают получать стабильные дивиденды от бизнеса, так как это может принести несколько преимуществ для их общей доходности от инвестиций, в то время как компании могут выплачивать дивиденды как сигнал своего финансового благополучия, будущих перспектив и восхищения акционеров.

Проще говоря, дивиденды служат отличным альтернативным способом вернуть прибыль компании ее акционерам и, следовательно, выплачиваются многими крупными компаниями в обязательном порядке.

Дивиденды: что это такое, как выплатить и получить

Общество может выбирать периодичность выплат дивидендов: по итогам первого квартала, полугодия, девяти месяцев или отчётного года в зависимости от размера чистой прибыли за каждый из периодов. Обычно средства распределяют в конце года после проведения бухгалтерской отчётности.

Договориться о выплате или невыплате дивидендов за отчётный период учредители должны в течение трёх месяцев после его окончания.

Ч. 1 ст. 42 208-ФЗ

Решение о выплате дивидендов принимают на обязательном ежегодном общем собрании акционеров, которое можно провести строго через 2–6 месяцев после окончания отчётного года.

П. 1 ст. 47 208-ФЗ

Перед этим должно состояться заседание совета директоров, участники которого утверждают дату, время и повестку собрания.

Держатель (тот, кто ведёт реестр владельцев ценных бумаг компании) готовит список акционеров, которые будут участвовать в собрании. Участникам заседания нужно направить заказные письма о предстоящей встрече не позднее чем за 21 день до даты проведения.

П. 1 ст. 8 39-ФЗ
П. 1 ст. 52 208-ФЗ

На собрании все прибывшие акционеры регистрируются, получают бюллетени и голосуют по вопросам повестки дня.

По итогам голосования счётная комиссия в течение 3 рабочих дней после собрания составляет протокол, а потом высылает акционерам отчёт о результатах.

Ч. 1 ст. 62 208-ФЗ

Акционерное общество обязано выплатить дивиденды в течение 25 рабочих дней только безналичным перечислением. Размер дивидендов зависит от количества и типа ценных бумаг, которыми владеет акционер.

Ч. 6 ст. 42 208-ФЗ
Ч. 8 ст. 42 208-ФЗ

Если срок истёк, а дивиденды не перечислили, то акционер в течение 3 лет может потребовать у компании все положенные выплаты с процентами, которые зависят от средней процентной ставки Центробанка по банковским вкладам.

П. 9 ст. 42 208-ФЗ
П. 16 Постановления Пленума ВАС РФ № 19

Дивиденды физических лиц облагаются НДФЛ по ставке 13 % для налоговых резидентов России и 15 % для резидентов других стран. С этих выплат нельзя получить налоговый вычет, а взносы в страховые фонды делать не нужно. НДФЛ удерживают в момент перечисления дивидендов.

Все юридические лица платят с дивидендов налог на прибыль, даже компании на спецрежимах.

Для российских организаций ставка налога на прибыль составляет 13 %, для иностранных — 15 %.

Пп. 2, 3 ч. 3 ст. 284 НК РФ

Есть исключение: если российская организация за год до выплаты приобрела 50 % уставного капитала компании-плательщика, её дивиденды налогом не облагаются.

П. 1 ч. 3 ст. 284 НК РФ

Если дивиденды выплачиваются в виде имущества, удержать с него НДФЛ невозможно. О таком расчёте нужно предупредить налоговую до 1 марта следующего года включительно, а потом самостоятельно заплатить НДФЛ по итогам года и сдать в ФНС декларацию по форме 3-НДФЛ.

П. 5 ст. 226 НК РФ
Пп. 4 п. 1 ст. 228 НК РФ

Выплата дивидендов в такой форме осложнена тем, что налоговая может расценить смену собственника имущества как его реализацию. Есть вероятность, что, кроме основного налога, с имущества придётся заплатить ещё 20 % НДС.

П. 1 ст. 146 НК РФ
Письмо ФНС от 15 мая 2014 г. N ГД-4-3/9367@

Возможно, доказывать, что произошла именно выплата дивидендов, придётся в судебном порядке. Помогут подтверждающие документы, например протокол общего собрания.

Факт выплаты нужно отразить в налоговой отчётности юрлица. Вид отчётности зависит от того, кем являются получатели дивидендов: физическими или юридическими лицами, налоговыми резидентами или нерезидентами России. Резидентами РФ считаются те граждане и компании, которые за последние 12 месяцев провели на территории государства минимум 183 дня.

При выплате дивидендов физическим лицам (и резидентам, и нерезидентам) организация готовит:

Пп. 1 и 3 ст 224 НК РФ

• справку по форме 2-НДФЛ;
• отчёт по форме 6-НДФЛ.

Если организация платит дивиденды юридическим лицам, она отчитывается по налогу на прибыль и готовит налоговую декларацию по форме, утверждённой ФНС.

В случае выплат иностранным компаниям, кроме перечисленной отчётности, понадобится также расчёт о суммах выплаченных иностранным организациям доходов и удержанных налогов за прошедший отчётный период.

Ч. 4 ст. 310 НК РФ

Вот в каких случаях не получится выплатить дивиденды:

• Компания не вела деятельность.
• Не все учредители полностью внесли свои доли в уставной капитал.
• Общество не выплатило долю учредителю, который вышел из состава.
• Компания обанкротилась.
• Выплата дивидендов разорит компанию, стоимость чистых активов станет меньше стоимости уставного капитала.
• У организации нет адреса или банковских реквизитов акционера. При этом акционер может предоставить обществу необходимую информацию в течение 3 лет с даты принятия решения о выплате дивидендов и получить дивиденды в полном объёме в течение 5 лет.
• В иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

Решение о невыплате дивидендов акционеры и учредители могут оспорить в суде.

П. 1 ст. 29 14-ФЗ
Ч. 9 ст. 42 208-ФЗ

Что такое дивиденды? Как они работают, кто их получает, кто им платит

• Дивиденды — это периодические выплаты инвесторам, владеющим акциями компании, фонда или товарищества.
• Выплата регулярных, постоянно растущих дивидендов рассматривается как признак хорошо управляемой и здоровой компании.
• Крупные зрелые компании, как правило, платят самые большие дивиденды.
• Посетите справочную библиотеку Insider Investing Reference, чтобы узнать больше .

Задолго до того, как кредитные карты предлагали бонусные баллы, акции предлагали дивиденды.

Дивиденды — это распределение прибыли компании среди акционеров — небольшая часть прибыли тем, кто вложил деньги в фирму.Как и в случае с бонусными баллами, это денежная благодарность клиентам за сотрудничество с ними.

Дивиденды служат взаимовыгодным целям как для компаний, так и для инвесторов, особенно инвесторов, стремящихся к получению дохода. Показывая прибыль, они положительно отражаются на компании и командах менеджеров, которые постоянно их обеспечивают.

Регулярные высокие дивиденды вызывают доверие акционеров. Пока по акциям компании выплачиваются дивиденды, инвестиционные доллары продолжают вкладываться в акции.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это выплаты акционерам компании. Деловые и финансовые организации, такие как публичные компании, товарищества с ограниченной ответственностью и инвестиционные фонды в сфере недвижимости, выплачивают дивиденды в качестве средства распределения своих доходов после налогообложения среди инвесторов. Паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды также выплачивают дивиденды.

Дивиденды определяются советом директоров компании и рассчитываются из расчета на акцию.Обычно они поступают в виде наличных денег непосредственно на финансовый счет инвестора.

Однако компании иногда выплачивают дивиденды новыми акциями. И в некоторых случаях компании предлагают программы реинвестирования дивидендов (DRIP), которые позволяют инвесторам использовать дивиденды для покупки дополнительных акций, часто по сниженной цене.

В США компании обычно выплачивают дивиденды ежеквартально. Но выплаты также могут происходить ежемесячно или раз в полгода.

Акции, по которым выплачиваются дивиденды

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, — это компании с большой капитализацией, хорошо зарекомендовавшие себя и хорошо обеспеченные.Этим зрелым корпорациям не нужно реинвестировать прибыль обратно в бизнес, как это часто делают компании с малой и средней капитализацией или стартапы.

Отрасли промышленности, которые богаты компаниями, выплачивающими дивиденды, и чьи компании платят большие дивиденды, включают:

• Телекоммуникации
• Энергетика / основные материалы
• Финансы
• Здравоохранение / фармацевтика
• Коммунальные услуги
• Потребительские товары

Виды дивидендов

Хотя все дивиденды поступают из одного источника — прибыли компании — характер их выплаты зависит от класса акций, которыми вы владеете.

• Простые дивиденды выплачиваются владельцам обыкновенных акций компании. Их количество может колебаться каждый квартал (или каждый раз, когда они выпускаются). В интересах компании поддерживать их рост или, по крайней мере, постоянным, но нет никаких гарантий.
• Привилегированные дивиденды выплачиваются владельцам привилегированных акций. Это та же фиксированная сумма; они не падают, но и не поднимаются. Однако, если компания столкнется с финансовыми проблемами, дивиденды по привилегированным акциям имеют приоритет над дивидендами по обыкновенным акциям в иерархии выплат.

Иногда компании выплачивают специальные дивиденды — дополнительные выплаты держателям обыкновенных акций. Специальные дивиденды обычно выплачиваются фирмами, которые либо накопили много денег за эти годы, либо испытали непредвиденные доходы — например, в результате выделения дочерней компании. Хотя эти «дополнительные» дивиденды часто намного больше, чем обычные, это разовые выплаты.

Важные даты выплаты дивидендов, о которых нужно знать

Есть несколько ключевых дат, связанных с выплатой дивидендов, особенно когда акционер имеет право на получение выплаты.

• Дата объявления : дневное руководство объявляет дивиденды, для чего требуется одобрение акционеров.
• Дата записи : Дата отсечения, установленная компанией, которая устанавливает право владельца акций на получение дивидендов. Это когда вы должны быть в бухгалтерских книгах компании как акционер, чтобы получать дивиденды.
• Дата выплаты дивидендов : Дата, основанная на правилах фондовой биржи, по которой акционер должен владеть акциями, чтобы получить дивиденды за период выплаты.Обычно он устанавливается за один рабочий день до даты записи. Акционеры, владеющие акциями за один рабочий день до экс-даты, получают дивиденды. Акционеры, которые покупают акции до или после — этого не делают.
• Дата выплаты : Дата, когда компания выплачивает дивиденды, а акционеры получают деньги на свои брокерские счета.

Облагаются ли дивиденды налогом?

Эти даты важны не только потому, что они определяют, получите ли вы выплату дивидендов, но и как они могут облагаться налогом.

Что касается налогов, дивиденды классифицируются двумя способами:

• Квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставкам, аналогичным ставкам прироста капитала: 0%, 15% или 20%.
• Неквалифицированные дивиденды облагаются налогом как обычный доход по вашей обычной налоговой ставке.

Конечно, это зависит от вашей налоговой категории, но квалифицированная ставка обычно ниже. А квалификация дивидендов зависит от того, как долго вы владели акциями — за 60 дней до даты экс-дивидендов.

Как оцениваются дивиденды?

Дивиденды, помимо базовой суммы в долларах, оцениваются несколькими способами.

Дивидендная доходность

С точки зрения оценки дивидендов инвесторы смотрят на акции дивидендная доходность — размер годовых дивидендов, деленный на цену акций на определенную дату.Измерение дивидендной доходности выравнивает игровое поле при сравнении акций и их дивидендных выплат.

Например, акция с ценой акции 10 долларов и ежеквартальной выплатой 10 центов за акцию дает дивиденды в размере 4%. В то же время акция стоимостью 100 долларов, по которой выплачивается 1 доллар за акцию, также ежеквартально, также приносит 4% дивидендов.

Доходность и цена акций обратно пропорциональны друг другу. По мере увеличения дивидендов цены на акции снижаются. Таким образом, дивидендная доходность увеличивается одним из двух способов:

• Увеличение выплаты дивидендов : Компания, выплачивающая дивиденды в размере 4 долларов по акциям стоимостью 100 долларов, имеет дивидендную доходность 4%.Увеличение дивидендов на 10% до 4,40 доллара США изменяет дивидендную доходность до 4,4%, если цена акций остается неизменной.
• Снижение цены акции : Скажем, например, цена акции с выплатой дивидендов в размере 4 долларов упала со 100 до 90 долларов. Без изменения размера дивидендов дивидендная доходность в размере 4% вырастет до чуть более 4,4%.

Коэффициент выплаты дивидендов

Однако, помимо рассмотрения дивидендной доходности акций, опытные инвесторы в дивиденды еще более внимательно смотрят на коэффициент выплаты дивидендов, чтобы быстро оценить их надежность.

Коэффициент выплат измеряет часть чистой прибыли компании, которая идет на выплату дивидендов акционерам. Чем выше пропорция выплаты, тем ниже запас прочности. Как правило, инвесторы ищут коэффициенты выплат ниже 80% чистой прибыли компании.

Компании, выплачивающие дивиденды, также стимулируют инвесторов, ищущих разумные финансовые инструменты. В то время как инвестирование в акции часто вызывает последствия для прироста капитала, правила бухгалтерского учета IRS в отношении выплаты дивидендов создают несколько более мягкий и мягкий удар по налогам.Вместо выплаты более высокой ставки прироста капитала к выплате дивидендов применяются обычные ставки дохода.

Финансовый результат

Дивиденды выгодны для инвесторов и престижны для компаний. Они являются признаком того, что у фирмы все хорошо, и она может позволить себе делиться прибылью со своими инвесторами. Фактически, одна из характеристик акций голубых фишек — элиты среди публично торгуемых компаний — заключается в том, что они принадлежат компании с установленным рекордом роста дивидендов на протяжении десятилетий.

Компании не обязаны выплачивать дивиденды, но если они это сделают, инвесторы ожидают, что они продолжат выплачивать дивиденды даже в тяжелые экономические времена. Они также ожидают периодического повышения. Если компания объявляет о сокращении выплаты дивидендов на один квартал, цена ее акций часто падает. А прямая приостановка выплаты дивидендов обычно предполагает, что у компании проблемы — и, возможно, для инвесторов настало время продать ее.

Соответствующее покрытие для инвестирования:

GOLDMAN SACHS: Купите эти 13 акций, чтобы и дальше приносить мощные дивиденды, поскольку их конкуренты вынуждены сокращать выплаты

Корпоративная облигация дает компаниям денежные средства, а инвесторам — доход — вот как оценить риски и награждает

ETN, сочетающих надежность облигации с прибыльностью акции.Вот как они работают и как взвешивать риски и выгоды

Что такое индексный фонд? Недорогой и малорисковый способ инвестирования в фондовый рынок

Как купить казначейские облигации, один из самых безопасных способов инвестирования для получения дохода

Выплачиваются ли дивиденды на акции? | Финансы

Дивиденды — это выплаты компаний своим акционерам, обычно в форме денежных средств или дополнительных акций.Денежные дивиденды выплачиваются на основе количества акций, которыми вы владеете , поэтому, если вы владеете 100 акциями, вы получите в 100 раз больше от дивидендов, чем тот, кто владеет одной акцией. Вы должны владеть акциями до даты, известной как дата экс-дивидендов, чтобы получить дивиденды.

Совет

Компании, выплачивающие дивиденды, выплачивают дивиденды в зависимости от того, сколько акций у вас есть. Иногда разные классы акций будут получать разные виды дивидендов.

Акции, приносящие дивиденды

Когда люди покупают акции компании, они обычно надеются получить какое-то финансовое вознаграждение в будущем.Часть этого может быть получена за счет продажи акций по более высокой цене в будущем, но во многих случаях часть вознаграждения исходит от дивидендов, выплачиваемых компанией-эмитентом акций.

Дивиденды — это термин, которым компания возвращает долю своей прибыли инвесторам. Денежный дивиденд выплачивается в зависимости от количества акций компании, которыми вы владеете, поэтому компания может объявить дивиденд в размере некоторой суммы, например 10 центов на акцию. Некоторые компании имеют разные классы акций, такие как привилегированные и обыкновенные акции, которые иногда могут получать разные дивиденды.Кроме того, ликвидируемая компания может произвести единовременную выплату наличными, называемую ликвидационным дивидендом , в качестве способа возврата части инвестиций акционеров.

Многие паевые инвестиционные фонды, индексные фонды и аналогичные инвестиционные фонды также со временем выплачивают дивиденды инвесторам. Они часто генерируются за счет дивидендов по акциям, которые фонды покупают от имени инвесторов.

Общие сведения о дивидендной доходности

Отношение общей суммы дивидендов, выплачиваемых на акцию в течение года, к цене акции называется дивидендной доходностью и обычно записывается в процентах.Например, компания с ценой 10 долларов за акцию, выплачивающая 30 центов на акцию в виде дивидендов в течение года, будет иметь дивидендную доходность 3%.

Для акций с относительно стабильной ценой на акцию просмотр дивидендной доходности на акцию может быть хорошим и простым способом сравнить инвестиции с другими возможностями, такими как процентные облигации или банковские счета. Также может быть полезно сравнить дивидендную доходность на акцию для аналогичных акций, например акций одной отрасли, чтобы решить, в какую из них стоит инвестировать.

Дивидендная доходность для отдельных компаний и для секторов промышленности часто указывается на брокерских сайтах и ​​сайтах финансовых новостей.

Дивиденды по акциям и наличным деньгам

Некоторые компании выплачивают так называемые дивиденды по акциям , а не денежные дивиденды. Это дает каждому акционеру дополнительные акции пропорционально тому, сколько у них уже есть. Например, компания может дать пять дополнительных акций каждому акционеру на каждые 100 акций, которые у него уже есть.В некоторых случаях это может привести к тому, что инвесторы будут владеть дробными акциями, которые могут быть проданы через брокерскую фирму, которая объединит их с другими акциями других инвесторов в той же ситуации.

Компании также иногда выплачивают дивиденды акциями дочерней компании или долей в других активах компании. Это называется имущественных дивидендов , и они также выплачиваются пропорционально тому, сколько акций имеет данный акционер. Этот вид дивидендов встречается реже, чем выплаты наличными или акциями.

Компания также может заплатить одновременно наличными и акциями .

Понимание даты экс-дивидендов

Сколько вы получите от выплаты дивидендов, зависит от того, сколько акций компании вы владеете, а также от того, получаете ли вы какие-либо дивиденды, зависит от того, когда вы владеете акциями.

Вы, , должны владеть акциями до даты, известной как экс-дивидендная дата , чтобы получить доход от дивидендов. Если вы купите акции позже, вы не сможете получить дивиденды, но сможете получать дивиденды в будущем.Дата обычно объявляется при объявлении дивидендов вместе с суммой дивидендов, подлежащих выплате.

Если вы владеете некоторыми акциями до экс-дивидендной даты и покупаете больше после, вы сможете получать дивиденды только на основе акций, которыми вы владели до этой даты. Если вы покупаете или продаете акции, вы можете планировать свои транзакции так, чтобы максимизировать свои дивиденды, хотя цена акций может естественным образом снизиться после даты экс-дивидендов, чтобы учесть отсутствие дивидендов.

Реинвестирование ваших дивидендов

Когда вы получаете дивиденды в денежной форме, вы часто можете реинвестировать дивиденды в те же акции или фонд, а не принимать их в качестве денежных средств.Это простой способ увеличить ваши инвестиции в акции или фонд, приносящие дивиденды, которые вам нравятся и могут со временем оказаться прибыльными. Со временем вы будете владеть все большим количеством акций и, следовательно, получать более высокие дивиденды, поскольку у вас будет больше акций.

Некоторые компании предлагают план реинвестирования дивидендов, или DRIP, где вы можете автоматически покупать дополнительные акции, используя свои дивиденды, без комиссий или других сборов . Вы также можете организовать реинвестирование дивидендов через брокерскую фирму.Проверьте, какие брокерские компании, которые вы рассматриваете, предлагают, и есть ли связанные с ними комиссии.

Обратите внимание, что реинвестированные дивиденды по-прежнему облагаются налогом.

Дивиденды и ваши налоги

Как и другие доходы, дивиденды, которые вы получаете от компаний и фондов, в которые вы инвестируете, облагаются подоходным налогом. Некоторые дивиденды, называемые квалифицированными дивидендами, облагаются налогом по ставке долгосрочного прироста капитала , что для большинства инвесторов составляет 15 процентов. Некоторые налогоплательщики платят 0 или 20 процентов от долгосрочной прибыли в зависимости от общего дохода.

Прочие дивиденды, обычно называемые обыкновенными дивидендами, облагаются налогом по ставке обычного дохода , как деньги от банковских процентов или заработанные в результате трудовой деятельности. Эта ставка для большинства людей выше, чем ставка налога на прирост капитала.

Обычно вы получаете налоговую форму 1099-DIV, если получаете дивиденды от определенной компании на сумму не менее 10 долларов США. Включите его в свою налоговую декларацию или введите информацию онлайн в цифровой декларации при подаче налоговой декларации.Обратите внимание, что дивиденды, выплачиваемые кредитными союзами, которые фактически действуют как банковские проценты, облагаются налогом, как проценты, и отражаются в форме 1099, используемой для процентов, а не дивидендов.

Выкуп акций и дробление акций

Еще один способ, которым компании могут вернуть деньги инвесторам, — это обратный выкуп акций. Это также можно сделать, чтобы повысить курс акций компании на . Выкуп акций обычно не является обязательным. Компании будут либо приглашать акционеров предлагать продажу акций, что называется тендерным предложением, либо они просто покупают акции на открытом рынке, как это делают обычные инвесторы.

Разделение акций, как и дивиденды по акциям, изменяет количество акций, которыми владеет каждый инвестор, пропорционально тому, сколько у них было в процессе. На самом деле они не присуждают новые акции, а просто заменяют старые акции новыми в определенном соотношении. Разделение акций обычно заменяет старые акции большим количеством новых акций, например разделение акций два к одному, в то время как обратное дробление акций может происходить в противоположном направлении, заменяя старые акции меньшим количеством акций.

Разделение акций часто проводится для увеличения или уменьшения цены акций , чтобы сделать акции желательными и доступными для более широкой группы потенциальных инвесторов. Разделение акций может также привести к тому, что инвесторы будут владеть дробными акциями компании .

Как рассчитать дивиденды, выплачиваемые акционерам из нераспределенной прибыли | Малый бизнес

Уильям Адкинс Обновлено 1 февраля 2019 г.

Когда публичная корпорация получает прибыль, деньги обычно делятся между выплатой дивидендов и нераспределенной прибылью.Обычно компании рассчитывают нераспределенную прибыль, вычитая дивиденды из чистой прибыли. Однако вы можете отменить эту процедуру, используя нераспределенную прибыль для расчета суммы выплаты дивидендов. Самый простой подход зависит от имеющихся у вас данных. В любом случае эти цифры помогают бизнес-менеджерам и инвесторам лучше понять рост и потенциал компании в плане получения дохода.

Обзор дивидендов и нераспределенной прибыли

Дивиденды — это прибыль компании, распределяемая между акционерами.Предположим, компания имеет чистую прибыль в размере 500 000 долларов США. Он может объявить дивиденды в размере 200 000 долларов, которые будут разделены между акционерами пропорционально количеству акций, которыми владеет каждый из них. Остальные 300 000 долларов компания хранит в качестве нераспределенной прибыли.

В балансе компании и в других финансовых отчетах накопленная нераспределенная прибыль со дня начала деятельности фирмы указывается в составе собственного капитала. Иногда фирма использует нераспределенную прибыль для покупки новых основных средств для расширения своей деятельности.В других случаях нераспределенная прибыль используется для погашения долгов.

Значение дивидендов и нераспределенной прибыли

Доля прибыли, которую компания распределяет в качестве дивидендов, частично зависит от ее потребностей и частично от ее бизнес-целей. Например, коммунальные и производственные компании капиталоемки и часто полагаются на продажу акций для привлечения необходимого капитала. Эти фирмы могут распределять большую часть чистой прибыли в качестве дивидендов для привлечения инвесторов, ищущих регулярный доход.

В отличие от этого, молодая фирма в отрасли высоких технологий может выплачивать небольшие дивиденды или вообще не выплачивать их, даже если прибыль высока.Вместо этого компания сохраняет прибыль и реинвестирует ее в развитие бизнеса. Инвесторы склонны искать акции с высокими дивидендами, когда хотят получить прибыль. Инвестор, который хочет увеличить свой портфель, с большей вероятностью будет искать фирмы, которые сохраняют доход, чтобы стимулировать рост.

Расчет дивидендов

Для расчета дивидендов из нераспределенной прибыли вам понадобятся три части информации:

• Чистая прибыль , которая указывается в нижней части отчета о прибылях и убытках фирмы
• Нераспределенная прибыль Показатель для текущий отчетный период
• Нераспределенная прибыль Показатель за предыдущий отчетный период.Эти цифры указаны в балансе и отчетах о собственном капитале и нераспределенной прибыли.

Вычтите предыдущую нераспределенную прибыль из нераспределенной прибыли за текущий период. Например, если показатель предыдущего года составляет 500 000 долларов, а текущая нераспределенная прибыль равна 600 000 долларов, нераспределенная прибыль за год будет равна 100 000 долларов. Вычтите эту цифру из чистой прибыли. Если чистая прибыль составляет 250 000 долларов, вычтите 100 000 долларов, чтобы найти сумму дивидендов, выплачиваемых акционерам.

В этом примере выплаченные дивиденды составляют 150 000 долларов.

Расчет дивидендов, выплаченных на акцию

Если вы хотите узнать размер дивидендов, выплачиваемых на акцию, посмотрите в балансе количество акций в обращении. Разделите размещенные акции на сумму дивидендов. Если в обращении находится 100 000 акций, а выплаченные дивиденды равны 150 000 долларов, сумма дивидендов на акцию составит 1,50 доллара.

Введение в дивиденды | Безграничные финансы

Определение дивидендов

Дивиденды — это часть прибыли компании, регулярно выплачиваемая акционерам в виде фиксированной суммы на цену акции.

Задачи обучения

Опишите процесс выплаты дивидендов

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Дивиденды — это периодические выплаты, которые корпорация может выплачивать своим акционерам, причем сумма выплаты каждому акционеру соизмерима с количеством его акций. Они могут быть оплачены наличными, дополнительными акциями или имуществом.
• Дивиденды также могут быть разделены на дивиденды по обыкновенным акциям или привилегированным акциям; Владельцы привилегированных акций сначала получают выплату своих дивидендов в полном объеме, прежде чем будут распределены какие-либо дивиденды по обыкновенным акциям.
• Коэффициенты, основанные на величине дивидендов, такие как дивиденды на акцию (DPS), дивидендная доходность и коэффициент выплат, исторически использовались в качестве показателей инвестиционной силы акций и общей эффективности компании, хотя их полезность оспаривалась.

Ключевые термины

• дивиденды : пропорциональная выплата денег компанией своим акционерам, обычно производимая периодически (например, ежеквартально или ежегодно).
• Дивидендная доходность : Общая сумма годовых дивидендов компании на акцию, деленная на ее цену на акцию.
• дивидендов на акцию : Сумма, которую зарабатывают акционеры на акцию.

Дивиденды — это выплаты, производимые корпорацией своим акционерам на регулярной (обычно ежеквартальной) основе — по сути, это доля акционера в прибыли компании. Дивиденды распределяются в виде фиксированной суммы на акцию. Таким образом, акционер получает дивиденды пропорционально своей доле участия; владение большим количеством акций приводит к увеличению дивидендов для акционера. Когда наступает время выплаты дивидендов, корпорации всегда сначала платят владельцам привилегированных акций, а затем дивиденды по обыкновенным акциям распределяются после того, как все дивиденды по привилегированным акциям выплачены в полном объеме.В Соединенных Штатах дивиденды обычно объявляются ежеквартально советом директоров корпорации.

Историческая информация о дивидендах для автомобильной компании Франклина : Дивиденды являются одной из привилегий владения акциями, и привилегированные акции получают больше прав на них, чем обыкновенные акции.

Дивиденды на акцию (DPS) — это сумма в долларах, которую зарабатывают акционеры на каждую акцию, рассчитанная путем деления общей суммы дивидендов на общее количество акций в обращении.Дивидендная доходность — это соотношение между дивидендами на акцию и рыночной ценой каждой акции, которое выражается в процентах. Коэффициент выплаты рассчитывается путем деления дивидендов компании на прибыль на акцию. Коэффициент выплат больше 1 означает, что компания выплачивает больше дивидендов за год, чем заработала, в то время как низкий коэффициент выплат указывает на то, что компания сохраняет большую часть своей прибыли вместо того, чтобы выплачивать дивиденды. Эти коэффициенты исторически использовались в качестве индикаторов инвестиционной привлекательности акций и общих результатов деятельности компании.

Дивиденды могут быть распределены в различных формах выплаты, описанных ниже: Денежные дивиденды являются наиболее распространенными. Как следует из названия, они выплачиваются в валюте посредством электронного перевода средств или распечатанного бумажного чека. На каждую принадлежащую акцию распределяется заявленная сумма денег. Таким образом, если лицо владеет 1000 акций, а денежный дивиденд составляет 0,90 долларов США на акцию, держателю акций будет выплачено 900 долларов США. Дивиденды по акциям (также известные как scrips) — это выплаты в форме дополнительных акций самой компании или одной из ее дочерних компаний, как следует из названия.Это может быть более приемлемым вариантом для компаний, которые предпочли бы использовать свои доходы для роста компании, а не направлять их на денежные дивиденды для акционеров. Дивиденды на имущество или дивиденды в натуральной форме (латинское слово «натурой») — это дивиденды, выплачиваемые в форме активов корпорацией-эмитентом или другой корпорацией, например дочерней корпорацией. Они относительно редки и могут принимать форму ценных бумаг других компаний, принадлежащих эмитенту, или продуктов и услуг.Компании также могут предлагать планы реинвестирования, при которых акционеры могут автоматически реинвестировать дивиденды в дополнительные акции.

Для публичных компаний необходимо помнить шесть важных дат в отношении дивидендов:

• Дата объявления — день, когда совет директоров объявляет о своем намерении выплатить дивиденды. В этот день создается обязательство, и компания регистрирует это обязательство в своих бухгалтерских книгах; теперь он должен деньги акционерам. Правление также объявит дату записи и дату платежа.
• Дата поступления в дивиденды — это последний день, за один торговый день до даты экс-дивидендов, когда акция считается накопленной дивидендом («с [включая] дивиденды»). Другими словами, существующие держатели акций и все, кто купит их в этот день, получат дивиденды, в то время как любые держатели, продающие акции, теряют свое право на дивиденды. После этой даты акция становится экс-дивидендной.
• Дата экс-дивидендов (обычно за два торговых дня до даты регистрации для U.S. ценных бумаг) — это день, когда все купленные и проданные акции больше не имеют права на выплату последних объявленных дивидендов. Это важная дата для любой компании, у которой много акционеров, включая тех, которые торгуют на биржах, поскольку она упрощает согласование того, кому должны быть выплачены дивиденды. Существующие держатели акций получат дивиденды, даже если они сейчас продадут акции, тогда как любой, кто сейчас купит акции, не получит дивидендов. Относительно часто цена акции снижается в дату экс-дивидендов на сумму, примерно равную выплаченным дивидендам.Это отражает уменьшение активов компании в результате объявления дивидендов. Компания не предпринимает каких-либо явных действий для корректировки курса акций; на эффективном рынке покупатели и продавцы автоматически устанавливают цену в рублях.
• Дата закрытия книги — , когда компания в идеале временно закроет свои книги для новых перемещений запасов.
• Дата записи относится к дате, когда акционеры должны быть зарегистрированы для получения дивидендов.Акционеры, не зарегистрированные на эту дату, дивиденды не получат.
• Дата выплаты — это день, когда дивиденды будут фактически распределены между акционерами компании или зачислены на брокерские счета.

Природа дивидендов

Дивиденды привлекательны для многих инвесторов, потому что они рассматриваются как стабильные источники дохода от инвестиций с низким уровнем риска.

Задачи обучения

Проанализировать, что дивиденды значат для инвестора, принимающего решение о том, какие акции включить в свой портфель

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Дивиденды обеспечивают стабильную прибыль по инвестициям с относительно низким уровнем риска.В то время как компании, переживающие быстрый рост, вряд ли будут предлагать дивиденды, солидные компании со стабильным бизнесом и меньшими возможностями для роста все же выплачивают дивиденды акционерам.
• Решение фирмы о выплате дивидендов может также служить сигналом о будущих перспективах фирмы. Из-за асимметрии информации между инвесторами и менеджерами фирмы инвесторы будут обращать внимание на такие индикаторы, как решения о выплате дивидендов, которые могут дать ключ к пониманию того, что менеджеры фирмы прогнозируют для фирмы.
• Критики дивидендов утверждают, что прибыль компании лучше использовать, реинвестируя ее обратно в компанию для исследований, разработок и увеличения капитала.

Ключевые термины

• асимметрия информации : В экономике и теории контрактов асимметрия информации связана с изучением решений в транзакциях, когда одна сторона имеет больше или лучше информации, чем другая.

Природа дивидендов может понравиться инвесторам, поскольку они обеспечивают стабильную доходность по инвестициям с относительно низким уровнем риска. В то время как компании, переживающие быстрый рост, вряд ли будут предлагать дивиденды, солидные компании со стабильным бизнесом и меньшими возможностями для роста все же выплачивают дивиденды акционерам.Несмотря на низкий рост прибыли по этим акциям, акционеры получают преимущество, зная, что стоимость их первоначальных инвестиций, вероятно, останется стабильной. Они по-прежнему могут получать прибыль от стабильного потока дивидендных выплат.

Решение фирмы о выплате дивидендов также может служить сигнальным устройством, которое дает подсказки о будущих перспективах фирмы. Из-за асимметрии информации между инвесторами и менеджерами компаний инвесторы будут обращать внимание на такие индикаторы, как решения о выплате дивидендов. Исследования показали, что цены на акции имеют тенденцию повышаться, когда объявляется об увеличении дивидендов, и имеют тенденцию снижаться, когда объявляется об уменьшении или пропуске дивидендов.У менеджеров больше информации о фирме, чем у инвесторов, и такая информация может помочь им в принятии решений о выплате дивидендов. Когда менеджеры не уверены в способности фирмы генерировать денежные потоки в будущем, они могут сохранить дивиденды постоянными или, возможно, даже уменьшить размер выплачиваемых дивидендов. И наоборот, менеджеры, имеющие доступ к информации, указывающей на очень хорошие перспективы фирмы на будущее, с большей вероятностью увеличат дивиденды.

Котировки акций, указанные в тикере в Токио, Япония. : Цены на акции могут определяться решениями фирмы о выплате дивидендов.

Инвесторы могут использовать эти знания о поведении менеджеров, чтобы определить свое решение о покупке или продаже акций фирмы, повышая цену в случае положительного дивидендного сюрприза или продавая ее вниз, когда дивиденды не соответствуют ожиданиям. Это, в свою очередь, может повлиять на решение о выплате дивидендов, поскольку менеджеры знают, что держатели акций внимательно следят за объявлениями о дивидендах в поисках хороших или плохих новостей. Менеджеры стараются не посылать рынку негативный сигнал о будущих перспективах своей фирмы.Это также имеет тенденцию вести к дивидендной политике стабильных, постепенно увеличивающихся выплат.

С другой стороны, критики дивидендов утверждают, что прибыль компании лучше всего реинвестировать обратно в компанию для исследований и разработок, увеличения капитала и так далее. По их мнению, желание вернуть прибыль акционерам может сигнализировать инвесторам о том, что у руководства нет идей относительно будущих перспектив компании.

Теория нерелевантности дивидендов

В идеальных рыночных условиях акционерам в конечном итоге будет безразлично, будет ли доход от дивидендов или доход от прироста капитала.

Задачи обучения

Обсудить последствия и предположения теории Модильяни-Миллера

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Нерелевантность дивидендов исходит из модели несоответствия капитала Модильяни-Миллера, которая работает в определенных рыночных условиях — без налогов, без транзакционных издержек и без затрат на размещение. Инвесторы и фирмы должны иметь одинаковые ставки по займам и кредитам и одинаковую информацию о перспективах фирмы.
• Фирмы, выплачивающие больше дивидендов, предлагают меньший рост курса акций.Однако общий доход от дивидендов и прироста капитала для акционеров должен быть одинаковым, поэтому акционерам в конечном итоге будет безразлично между двумя вариантами.
• Если дивиденды слишком малы, акционер может просто продать некоторую часть своих акций за наличные и наоборот.

Ключевые термины

• Затраты на размещение : Затраты, уплачиваемые фирмой за выпуск новых акций или облигаций.
• нерелевантность дивидендов : Теория о том, что дивидендная политика фирмы не актуальна, потому что акционерам в конечном итоге безразлично, получать прибыль от дивидендов или прирост капитала.
• прирост капитала : прибыль, полученная в результате отчуждения капитальных активов, таких как акции, облигации или недвижимость, в результате арбитража.

Экономисты Модильяни и Миллер выдвинули теорию, согласно которой только способность фирмы зарабатывать деньги и рискованность ее деятельности могут повлиять на стоимость компании; Стоимость фирмы не зависит от того, как она финансируется. Не имеет значения, увеличен ли капитал фирмы путем выпуска акций или продажи долга, равно как и не имеет значения, какова дивидендная политика фирмы.Нерелевантность дивидендов следует из несоответствия этой структуры капитала.

Мертон Миллер : Мертон Миллер, один из соавторов теории нерелевантности капитала, подразумевающей нерелевантность дивидендов.

Модильяни-Миллер основал свою теорию на ряде предположений:

• Отсутствуют временная задержка и операционные издержки.
• Ценные бумаги можно разделить на любые части (т.е. они делимые).
• Без налогов и затрат на размещение.
• Финансовый рычаг не влияет на стоимость капитала.
• И менеджеры, и инвесторы имеют доступ к одной и той же информации.
• На стоимость капитала фирмы никоим образом не влияет распределение дохода между дивидендами и нераспределенной прибылью.
• Дивидендная политика не влияет на капитальный бюджет компании

В соответствии с этими безупречными предположениями об идеальном рынке капитала нерелевантность дивидендов следует из теоремы Модильяни-Миллера. По сути, фирмы, которые платят больше дивидендов, предлагают меньшее повышение стоимости акций, что принесет пользу владельцам акций, которые могут выбрать прибыль от продажи акций.Однако общий доход от дивидендов и прироста капитала для акционеров должен быть одинаковым. Если дивиденды слишком малы, акционер может просто продать некоторую часть своих акций. Следовательно, если эти два варианта не связаны с налоговыми преимуществами или недостатками, акционерам в конечном итоге будет безразлично, будет ли доход от дивидендов или доход от прироста капитала.

После публикации статей Модильяни и Миллера многочисленные исследования показали, что для благосостояния акционеров не имеет значения, имеет ли компания высокую дивидендную доходность или компания использует свои доходы для реинвестирования в компанию и достигает более высокий рост.Тем не менее, важность решения фирмы о выплате дивидендов все еще оспаривается, и ряд теорий отстаивают актуальность дивидендов.

Стоимость низкого дивиденда

Низкие выплаты дивидендов можно интерпретировать по-разному, в том числе: как опережающий индикатор будущего роста или признак нестабильности.

Задачи обучения

Обсудите преимущества акций с низкими дивидендами

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Относительно низкие выплаты могут означать, что компания сохраняет больше прибыли на развитие фирмы, вместо того, чтобы платить акционерам, что намекает на будущий рост.Будущий прирост капитала также имеет налоговые преимущества. Все это факторы в пользу инвестиций в акции с низкими дивидендами.
• Если акция имеет низкую дивидендную доходность, это означает, что рыночная цена акции значительно выше, чем дивидендные выплаты, которые акционер получает от владения акциями. Это может указывать на переоценку акций или увеличение дивидендов в будущем.
• История низкой или падающей доходности может указывать на нестабильность денежного положения фирмы. Они не могут позволить себе платить более высокие дивиденды, потому что у них действительно нет наличных денег.В результате, такие инвестиции с низкими дивидендами сопряжены с определенным риском.

Ключевые термины

• Дивидендная доходность : Общая сумма годовых дивидендов компании на акцию, деленная на ее цену на акцию.
• Покрытие дивидендов : Отношение общей прибыли к общей сумме дивидендных выплат.

Стоимость дивиденда выражается как некоторая процентная доля от количества принадлежащих ему акций. Относительно низкие выплаты могут означать, что компания сохраняет больше прибыли на развитие фирмы, вместо того, чтобы платить акционерам.Некоторые инвесторы предпочли бы такую ​​низкую выплату, потому что она намекает на будущий рост. Кроме того, нераспределенная прибыль приводит к долгосрочному приросту капитала, который имеет налоговые преимущества перед выплатой высоких дивидендов, согласно Теории налоговых предпочтений. Налоги на прирост капитала откладываются на будущее при фактической продаже акций, а не сразу же, как денежные дивиденды. Кроме того, прирост капитала облагается налогом по более низким ставкам, чем дивиденды. Таким образом, налоговая выгода — еще один аргумент в пользу низких дивидендных выплат.

Предпочтения инвесторов для выплаты низких дивидендов : Согласно эффекту клиентуры, фирмы, предлагающие низкие выплаты дивидендов, будут привлекать определенных инвесторов, которые ищут долгосрочные инвестиции и хотели бы избежать налогов.

Однако, согласно теории неактуальности дивидендов, реальная стоимость дивидендов не имеет значения для инвесторов. Если дивиденды слишком низкие, они могут просто продать часть своего портфеля, чтобы получить больший доход для себя. Противоречивые теории дивидендной политики усложняют интерпретацию низких дивидендов в реальной жизни.

Стоимость дивидендов также должна рассматриваться по отношению к другим показателям фирмы, таким как их прибыль и цена акций.

Если акция имеет низкую дивидендную доходность, это означает, что рыночная цена акции значительно выше, чем дивидендные выплаты, которые акционер получает от владения акцией. Есть несколько способов интерпретировать это соотношение. История низкой или падающей доходности может указывать на нестабильность денежного положения фирмы. Они не могут позволить себе платить более высокие дивиденды, потому что у них действительно нет наличных денег.

Эту нестабильность можно увидеть при расчете покрытия дивидендов, которое рассчитывается как DC = EPS / DPS. Коэффициент 2 или выше считается безопасным в том смысле, что компания вполне может позволить себе дивиденды, но все, что ниже 1,5, является рискованным. Если коэффициент меньше 1, компания использует нераспределенную прибыль предыдущего года для выплаты дивидендов за этот год, что сигнализирует о риске нестабильности и плохих результатов деятельности компании. Признаки риска отпугнут инвесторов, особенно если они ищут денежные дивиденды в качестве постоянного источника дохода.

И наоборот, низкая дивидендная доходность может рассматриваться как свидетельство того, что фирма переживает быстрый рост или что будущие дивиденды могут быть выше. Инвесторы, предпочитающие стратегию «инвестиций в рост», могут предпочесть акции с низкой или нулевой дивидендной доходностью, поскольку это один из нескольких индикаторов для фирмы, переживающей быстрый рост.

Стоимость высокого дивиденда

Высокая дивидендная доходность привлекательна для инвесторов, которые стремятся к текущему доходу и стабильности, поскольку известные фирмы часто предлагают такие акции.

Задачи обучения

Обсудите преимущества владения акциями с высокими дивидендами

Ключевые выводы

Ключевые моменты

• Высокодоходная акция обычно рассматривается как акция, дивидендная доходность которой выше, чем доходность любого контрольного среднего значения, такого как 10-летняя казначейская облигация США, хотя точная классификация высокой доходности может отличаться в зависимости от аналитика.
• Высокая доходность может указывать на недооценку акции, поскольку дивиденды высоки по сравнению с ценой акции, или это может быть признаком рискованного вложения.Если высокая доходность обусловлена ​​снижением цены акций, это плохо отражается на результатах деятельности фирмы и предполагает, что дивиденды неустойчивы.
• Вообще говоря, фирмы, которые обычно выплачивают высокие дивиденды, являются достаточно зрелыми, прибыльными и стабильными. Они выплачивают высокие дивиденды просто потому, что у них слишком большой денежный поток и мало возможностей для инвестиций с положительной чистой приведенной стоимостью.
• Стратегия «Собаки Доу» — известная и экстремальная стратегия, использующая высокую дивидендную доходность, когда инвестор покупает 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью по Промышленному индексу Доу-Джонса.

Ключевые термины

• Собаки Dow : экстремальная инвестиционная стратегия, которая диктует покупку 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью от промышленного индекса Доу-Джонса в начале года.

Высокодоходная акция обычно рассматривается как акция, дивидендная доходность которой выше, чем доходность любого контрольного среднего значения, такого как 10-летние казначейские облигации США. Классификация высокодоходных акций зависит от критериев любого аналитика.Одни аналитики считают дивидендную доходность 2% высокой, другие — низкой. Не существует установленного стандарта для определения того, является ли дивидендная доходность высокой или низкой. Высокая дивидендная доходность указывает на недооценку акций, поскольку дивиденды по акциям высоки по сравнению с ценой акций. Высокие дивиденды особенно востребованы инвесторами, занимающимися доходами и стоимостью. Акции с высокой доходностью имеют тенденцию превосходить акции с низкой доходностью и без доходности на медвежьих рынках, потому что многие инвесторы считают акции с выплатой дивидендов менее рискованными.

В целом, большинство фирм, выплачивающих высокие дивиденды, являются достаточно зрелыми, прибыльными и стабильными. Они выплачивают высокие дивиденды просто потому, что у них слишком большой денежный поток и мало возможностей для инвестиций с положительной чистой приведенной стоимостью. Но не все фирмы, предлагающие высокие дивиденды, являются стабильными и надежными инвестициями. Возможно, самый большой риск для ценных бумаг с высокими дивидендами — это падающая цена акций, что означает, что высокая доходность связана с падением компании. Если компания не получает достаточно прибыли, чтобы покрыть свои дивидендные выплаты, текущий дивиденд является неустойчивым.В этом случае падающая цена акций указывает на опасения инвесторов по поводу сокращения дивидендов. Следовательно, если инвестор покупает эти рискованные акции с высокими дивидендами и дивиденды уменьшаются из-за того, что компания терпит убытки, у инвестора возникнет проблема как с меньшим доходом от дивидендов, так и с портфелем акций с падающей стоимостью. Могут быть инвесторы, например пенсионеры, которые предпочитают текущий доход в виде высоких дивидендов низким дивидендам и росту стоимости акций. Теории могут утверждать, что это не должно иметь значения, поскольку инвесторы могут продать часть акций с низкими дивидендами, чтобы пополнить денежный поток, но в реальном мире рынки не без проблем.Продажа ценных бумаг сопряжена с транзакционными издержками, которые могут перевесить любые выгоды от продажи. Следовательно, некоторым лицам лучше держать акции с высокими дивидендами.

Стратегия «Собаки Доу» — хорошо известная и довольно экстремальная стратегия, предполагающая высокую дивидендную доходность. Стратегия требует, чтобы инвестор составлял список из 10 акций с наивысшей дивидендной доходностью по индексу Dow Jones Industrial Average и покупал равные позиции по всем 10 акциям в начале каждого года. В конце каждого года инвестор снова находит 10 акций с самой высокой дивидендной доходностью и перераспределяет их позиции, чтобы иметь равные позиции во всех 10 акциях Доу-Джонса.С 1975 по 1999 год компания Dogs of the Dow приносила 18% годовых, опережая рынок на 3%. Это превратится из 10 000 в 625 000 за 25 лет.

Азартные игры с высокими дивидендами : Неприятие риска может применяться во многих различных ситуациях, включая инвестиции, лотереи и любые другие ситуации с неопределенным исходом.

Сторонники стратегии «Собаки Доу-Джонса» утверждают, что «голубые фишки» не изменяют свои дивиденды, чтобы отразить торговые условия.Таким образом, дивиденды — это мера средней стоимости компании. Напротив, цена акций колеблется в течение бизнес-цикла. Это должно означать, что компании с высокой доходностью, с высокими дивидендами по отношению к цене, находятся в нижней части своего бизнес-цикла и, вероятно, увидят, что их акции растут быстрее, чем компании с низкой доходностью. Согласно этой модели, инвестор, ежегодно реинвестирующий в высокодоходные компании, должен опережать рынок в целом. Логика этого заключается в том, что высокая дивидендная доходность предполагает как перепроданность акций, так и то, что руководство верит в перспективы своей компании и готово поддержать это, выплачивая относительно высокие дивиденды.Таким образом, инвесторы надеются получить выгоду как от прироста стоимости акций выше среднего, так и от относительно высоких квартальных дивидендов. Конечно, в этом аргументе делается несколько предположений. Первое предположение заключается в том, что цена дивидендов отражает размер компании, а не бизнес-модель компании. Во-вторых, у компаний есть естественный повторяющийся цикл, в котором хорошие результаты предсказываются плохими.

Как и когда выплачиваются дивиденды

могут быть долгожданным источником дохода, а также их можно использовать для увеличения вашего портфеля, если вы реинвестируете их в дополнительные акции.Как часто выплачиваются дивиденды — это общий вопрос для инвесторов, инвестирующих в дивиденды, и важно понимать, как работает этот процесс. Как правило, компании могут выплачивать дивиденды по акциям ежеквартально, хотя некоторые могут делать это ежемесячно или ежегодно. Что касается того, когда выплачиваются дивиденды и кто имеет право на их получение, необходимо знать несколько ключевых дат. Многие инвесторы обнаружили, что работа с финансовым консультантом была важной частью их успеха.

Дивиденды — это просто процент от прибыли компании, выплачиваемый акционерам.Некоторые компании выплачивают инвесторам 100% прибыли, в то время как другие платят меньше. А некоторые компании вообще не предлагают никаких дивидендов.

Дивиденды могут выплачиваться наличными или акциями. В большинстве случаев компании, выплачивающие дивиденды акционерам, делают это ежеквартально. Это означает, что если у вас есть дивидендные акции, вы можете рассчитывать на выплату дивидендов каждые три месяца. Однако некоторые компании предпочитают выплачивать дивиденды ежемесячно, раз в полгода или ежегодно.

В некоторых случаях компания может также выпустить так называемые специальные дивиденды.Это единовременный платеж, который вы получаете в дополнение к регулярным выплатам дивидендов. Компании могут предложить специальные дивиденды после периода более высокой, чем обычно, прибыли.

Перед выплатой дивидендов выплаты должны быть одобрены советом директоров компании. Как только это произойдет, компания объявит, когда дивиденды должны быть выплачены инвесторам.

Если вы покупаете акции, приносящие дивиденды, вы можете автоматически предполагать, что получите следующую выплату дивидендов.Но есть некоторые ключевые даты, которые компании используют для определения того, кому выплачиваются дивиденды. Во-первых, дата объявления. Это дата, когда компания объявляет о выплате дивидендов. Другими словами, это когда компания объявляет о предстоящей выплате дивидендов.

Далее идет дата записи. Дата записи — это дата, когда вы должны быть в бухгалтерских книгах компании как акционер, чтобы получить выплату дивидендов. Любые акционеры, указанные в документации компании на дату регистрации, имеют право на получение объявленных дивидендов.

День перед датой записи является датой экс-дивидендов. Это дата, до которой вы должны владеть акциями, чтобы получить выгоду от предстоящей выплаты дивидендов. Если вы купите дивидендные акции в эту дату или позже, то вы не сможете получить следующую выплату дивидендов. Вместо этого продавец этих акций будет получать эти дивиденды.

Наконец, у вас есть дата платежа. Это дата выплаты дивидендов инвесторам. Обычно дата платежа следует за датой записи через месяц.Фактическая дата поступления дивидендов на ваш инвестиционный счет после их выплаты может зависеть от вашего брокера.

Так что все это значит для вас? Просто, если вы хотите получить выгоду от выплаты дивидендов, вы должны быть указаны в качестве акционера на дату регистрации. Это означает, что вам нужно будет владеть акциями до даты экс-дивидендов.

Если вам интересно, как часто выплачиваются дивиденды по той или иной акции, которой вы владеете, вы обычно можете найти эту информацию на веб-сайте компании.Например, в разделе часто задаваемых вопросов на веб-сайте Coca-Cola упоминается, что дивиденды обычно выплачиваются четыре раза в год: 1 апреля, 1 июля, 1 октября и 15 декабря.

Так же, как компании могут решать, когда выплачивать дивиденды инвесторам, они также могут выбирать, в какой форме будут эти выплаты. Например, дивиденды могут быть выплачены наличными либо в виде электронного депозита на ваш брокерский счет, либо в виде бумажного чека. Вы можете предпочесть этот вариант, если хотите использовать дивиденды для погашения текущего дохода.

Компании могут также предлагать план реинвестирования дивидендов в качестве варианта выплаты дивидендов. При использовании DRIP ваши дивиденды используются для покупки дополнительных акций тех же акций. Это могут быть полные или дробные акции, в зависимости от того, сколько вы получаете в виде дивидендов, и от цены акции за акцию.

Выбор реинвестирования дивидендов имеет смысл, если они вам сейчас не нужны для получения дохода. Вы можете эффективно увеличивать свою позицию в конкретной акции без необходимости вкладывать дополнительные деньги из своего кармана.В зависимости от плана вы можете приобрести дополнительные акции со скидкой без уплаты комиссионных сборов, что может сделать реинвестирование дивидендов еще более ценным.

Если вас интересуют дивидендные акции, важно сравнить варианты, чтобы найти подходящие. Помимо вопроса о том, как часто выплачиваются дивиденды, также полезно учитывать другие факторы, такие как дивидендная доходность, дивиденд на акцию и коэффициент выплаты дивидендов.Дивидендная доходность — это величина годового дивиденда компании, деленная на цену ее акций. Проще говоря, дивидендная доходность означает, что процент от стоимости акций компании выплачивается в виде дивидендов. Более высокая дивидендная доходность может сделать акцию более привлекательной, но важно учитывать, насколько она будет устойчивой с течением времени.

Дивиденд на акцию — это сумма, которую компания распределяет в виде дивидендов на каждую свою находящуюся в обращении акцию. Этот показатель позволяет с первого взгляда увидеть, какие компании со временем увеличивают свои дивидендные выплаты.

Наконец, у вас есть коэффициент выплаты дивидендов. Этот коэффициент показывает, какая часть чистой прибыли компании идет на выплату дивидендов. Более высокий коэффициент выплаты дивидендов означает, что компания возвращает большую часть своей чистой прибыли инвесторам, а не инвестирует в рост, погашение долгов или увеличение денежных резервов. Более низкий коэффициент выплаты дивидендов означает, что компания оставляет себе большую часть прибыли.

Один не обязательно лучше другого, поскольку оба могут отражать цели компании и ее жизненный цикл.Использование коэффициента выплаты дивидендов, наряду с дивидендной доходностью и дивидендом на акцию, может помочь в выборе дивидендных акций, которые лучше всего подходят для достижения ваших инвестиционных целей.

Как часто выплачиваются дивиденды — важный вопрос, если вы рассчитываете на выплату дивидендов в качестве дохода. И даже если вы реинвестируете дивиденды в дополнительные акции, все равно полезно знать, когда вы можете ожидать этих выплат. В любом случае вы можете использовать календарь выплат дивидендов, чтобы спланировать свой следующий инвестиционный шаг.

• Подумайте о том, чтобы поговорить с финансовым консультантом о преимуществах дивидендных акций и о том, как получить выгоду от выплаты дивидендов. Если у вас еще нет финансового консультанта, найти его не составит труда. Инструмент подбора финансовых консультантов SmartAsset позволяет легко связаться с профессиональными консультантами в Интернете. Вы можете получить персональные рекомендации за считанные минуты. Если вы готовы, начните прямо сейчас.
• Ваши инвестиции должны варьироваться от различных видов акций до различных облигаций, биржевых фондов (ETF) и многого другого.Вы можете определить подходящий калькулятор распределения активов, исходя из вашей терпимости к риску и временного горизонта.

Фото: © iStock.com / aquaArts studio, © iStock.com / Сергей Назаров, © iStock.com / nigelcarse

дивидендов: что это такое?

Дивиденды — это форма прибыли от вложений.Они выплачиваются из прибыли компании непосредственно акционерам, которые могут обналичить их или реинвестировать. Обычно дивиденды облагаются налогом у акционера, который их получает.

Лучшее преимущество владения акциями преуспевающего бизнеса — это возможность пользоваться частью прибыли, которую генерирует организация. Будь то частная семейная компания или акции многонационального конгломерата, когда предприятие решает отправить вам часть своей прибыли после вычета налогов, вы получаете дивиденды.Узнайте больше о том, как они работают, чем они отличаются от прироста капитала, и о многом другом.

Что такое дивиденды?

Компания полагается на капитал своих акционеров для достижения своих целей и развития своего бизнеса до уровня прибыльности. Хотя инвесторы понимают, что они идут на риск, они ожидают вознаграждения за свои инвестиции, если компания добьется успеха.

Конечно, инвесторы могут получать прибыль, продавая акции по мере их роста, что также называется приростом капитала.Но многие фирмы дополнительно стимулируют акционеров хранить свои деньги в компании, выплачивая им прямую компенсацию. Эти выплаты называются дивидендами.

Как работают дивиденды

Дивиденды — важный аспект владения акциями. Многие инвесторы ожидают регулярных выплат в качестве компенсации за хранение своих денег в компании. Любая фирма, открытая для акционеров, должна будет решить, какую часть своих денег оставить в нераспределенной прибыли, а какую вернуть акционерам.

Нераспределенная прибыль важна для сохранения капитала компании и реинвестирования прибыли в ее будущий рост.

Когда фирма решает начать выплату дивидендов, ей необходимо определить график выплат и сумму, которую она будет платить за акцию. Например, предположим, что совет директоров компании объявляет о выплате ежеквартальных дивидендов в размере 0,25 доллара на акцию. Инвестор, владеющий 1000 акций, получит выгоду не только от увеличения стоимости акций, но и от ежеквартальных дивидендов в размере 250 долларов. Затем этот акционер может решить, обналичить ли эти дивиденды или реинвестировать их в дополнительные акции.

Расчетная дата дивидендов и дата выплаты дивидендов

Когда совет директоров компании объявляет дивиденды, он также объявляет экс-дату и дату выплаты. Экс-дата — это дата, когда бухгалтерские книги корпорации будут проверены, и любой, кто владеет акциями в этот день, получит дивиденды, основанные на их общих владениях. Если вы купите акции на следующий день после экс-даты, вы не получите предстоящую выплату дивидендов; вам придется подождать любых будущих. Дата выплаты — это дата, когда дивиденды фактически отправляются владельцам.

Почему так много инвесторов сосредотачиваются на дивидендах

При принятии решения, какие обыкновенные акции включить в свой инвестиционный портфель, сосредоточение внимания на дивидендах дает несколько преимуществ. Во-первых, дивидендная доходность акций компании может служить своего рода сигналом о занижении или переоценке. Кроме того, поколения академических исследований неизменно доказывали, что так называемое «качество доходов» у компаний, выплачивающих дивиденды, выше, чем у компаний, которые не выплачивают дивиденды.Со временем это означает, что фирмы, выплачивающие дивиденды, имеют тенденцию превосходить фирмы, не выплачивающие дивиденды.

Хорошие компании имеют опыт сохранения и увеличения своих дивидендов даже во время экономического коллапса. Например, многие инвесторы держат акции компаний доступной роскоши, получивших название «инвестиции в зубную пасту», таких как The Hershey Company или Colgate-Palmolive. Потребители всегда будут хотеть кусочек шоколада и должны почистить зубы. Как стабильные инвестиции, эти типы компаний продолжают выплачивать дивиденды.

Во время экономического стресса дивиденды могут создать своего рода нижний предел под акциями, который не даст им упасть до тех пор, пока не будут выплачены дивиденды компании. Это причина того, что дивидендные акции, как правило, падают меньше во время медвежьих рынков. Кроме того, дивиденды могут ускорить восстановление вашего портфеля, давая вам доход для реинвестирования.

В качестве дополнительного стимула доход от дивидендов имеет налоговые льготы. В то время как обычные дивиденды облагаются налогом по той же ставке, что и федеральный подоходный налог, квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке чистого прироста капитала, которая может быть ниже.

Почему некоторые компании не выплачивают дивиденды

В периоды быстрого роста многие фирмы не выплачивают дивиденды, вместо этого предпочитая сохранять прибыль и использовать ее для расширения. Владельцы разрешают совету директоров вводить в действие эту политику, потому что они считают, что возможности, доступные компании, приведут к гораздо большим выплатам дивидендов в будущем.

Starbucks вкладывала все, что могла, в открытие новых магазинов на протяжении десятилетий, не платя инвесторам.Достигнув определенного уровня зрелости, с меньшим количеством возможностей размещения в Соединенных Штатах, он объявил о своих первых дивидендах в 2010 году.

Когда компания, не выплачивающая дивиденды, увеличивает свой акционерный капитал, это происходит потому, что инвесторы ожидают, что в какой-то момент они вернут свои деньги — либо путем увеличения акционерной стоимости, либо в виде будущих дивидендов. Это делает компанию привлекательной для инвесторов, позволяя привлекать дополнительное финансирование в будущем.

Типы инвесторов в дивиденды

Есть несколько различных подходов, которые могут использовать инвесторы в дивиденды, в зависимости от их инвестиционных целей.

Инвесторы для увеличения дивидендов

Инвестор, увеличивающий дивиденды, сосредотачивается на покупке акций с высокими темпами роста абсолютного дивиденда на акцию. Например, предположим, что у компании A дивидендная доходность сейчас составляет 1,4%, а у компании B — 3,6%. Поскольку Компания А быстро расширяется, инвесторы могут разумно ожидать, что дивиденды будут расти быстрыми темпами. Вполне возможно, что в конце концов долгосрочный владелец акций компании A с горизонтом в десять или более лет может в конечном итоге получить больше абсолютных дивидендов, чем акционер компании B, даже если начальная доходность была ниже.

Дивидендная доходность для инвесторов

Инвестор по дивидендной доходности сосредотачивается на покупке акций с наивысшей дивидендной доходностью, которую они считают «безопасной», что обычно означает, что акции покрываются минимальным соотношением выплат к прибыли или денежному потоку. Такой тип управления портфелем будет диктовать компаниям с голубыми фишками, которые выплачивают дивиденды, которые могут расти всего на несколько процентных пунктов в год.

В широком смысле эта стратегия больше всего подходит для инвестора, которому необходим существенный пассивный доход в последние несколько десятилетий жизни, поскольку акции с дивидендным ростом имеют тенденцию превосходить акции с высокой дивидендной доходностью.

Дивидендные аристократы

Дивидендный аристократ — это компания, которую S&P Dow Jones Indices определило как увеличивающую дивиденды на акцию каждый год без исключения в течение 25 лет или дольше. Это означает, что даже если вы никогда не покупали еще одну акцию, ваши дивиденды росли вместе с предприятием. Думайте о дивидендных аристократах как об инвестиционных роялти — наиболее известных компаниях, выплачивающих дивиденды, с долгой историей успеха.

Реинвестирование дивидендов

Когда вы реинвестируете свои дивиденды, вы берете деньги, которые компания вам отправляет, и используете их для покупки дополнительных акций.Вы можете попросить свою брокерскую фирму сделать это за вас, или вы можете подписаться на программу реинвестирования дивидендов (DRIP).

DRIP — это спонсируемый компанией план, который позволяет физическим лицам и, в некоторых случаях, юридическим лицам, таким как корпорации или некоммерческие организации, покупать акции напрямую у компании. DRIP администрируются трансферным агентом и часто предусматривают значительно сниженные (а в некоторых случаях и полностью бесплатные) торговые и административные расходы.

Дивиденды по акциям

Дивиденды по акциям отличаются от обычных денежных дивидендов; это случается, когда компания предоставляет владельцам дополнительные акции в соответствии с определенным соотношением.Важно знать, что дивиденды по акциям — это не форма дохода в традиционном понимании, а чаще психологический инструмент.

Бенджамин Грэм, известный стоимостной инвестор и наставник Уоррена Баффета, почти столетие назад писал о преимуществах компании, выплачивающей регулярные дивиденды по акциям, особенно если она нераспределяла прибыль и не выплачивала дивиденды наличными, чтобы дать акционерам осязаемый символ нераспределенной прибыли. которые были реинвестированы от их имени. Те, кто хотел получить доход, могли продать их, а те, кто хотел расширения, могли сохранить их.

Дивиденды против прироста капитала

Дивиденды и прирост капитала представляют собой важные формы прибыли для инвесторов, но между ними есть существенные различия.

Ключевые выводы

• Дивиденды — это форма возврата инвестиций, выплачиваемая непосредственно акционерам из прибыли компании.
• Совет директоров фирмы может выбрать выплату дивидендов на акцию регулярно или в любое время по своему усмотрению.
• Инвесторы могут обналичивать или реинвестировать свои дивиденды.
• Дивиденды отличаются от прироста капитала, который представляет собой увеличение стоимости акций и не реализуется до тех пор, пока акции не будут проданы.

Влияние дивидендов на отчет о движении денежных средств

Компании, от крупных до мелких, выплачивают дивиденды для возврата денежных средств акционерам своей компании.Таким образом, владельцам компаний с ограниченной ответственностью важно иметь четкое представление о том, как они работают и что они значат для вашей прибыли, а также для денежного потока вашей компании. Итак, как дивиденды влияют на денежный поток? Включены ли дивиденды в отчет о движении денежных средств? Узнайте все, что вам нужно знать об этих платежах, из нашего удобного руководства по дивидендам и денежному потоку.

Что такое дивиденды?

Прежде всего, давайте удостоверимся, что мы в курсе условий — что такое дивиденды? По сути, дивиденд — это сумма денег, которую компания, зарегистрированная на бирже, выплачивает лицу, владеющему акциями компании (акционерам).Другими словами, дивиденды — это то, как компании распределяют свою прибыль — деньги, оставшиеся после коммерческих расходов, обязательств и невыплаченных налогов (таких как НДС или корпоративный налог).

Что такое денежный поток?

Второй момент — каков денежный поток? Это довольно просто. Денежный поток — это скорость, с которой деньги проходят через вашу компанию, входят в нее и исходят из нее. Все дело в реальном потоке денег. Денежный поток важен для понимания, потому что он может дать вам отличное представление о финансовом состоянии вашей компании.

Как работают дивиденды?

Проще говоря, дивидендные выплаты должны быть одобрены директором (ами) компании, прежде чем они могут быть выплачены. Компании выплачивают дивиденды только в том случае, если прибыли достаточно, чтобы покрыть выплату. В противном случае выплата дивидендов может быть незаконной, и к вашему бизнесу могут быть применены штрафные санкции HMRC.

Политика компании в отношении частоты выплаты дивидендов, а также суммы, которую они выплачивают, называется дивидендной политикой.Нет закона о том, как часто могут выплачиваться дивиденды, но большинство компаний предпочитают выплачивать дивиденды ежеквартально или раз в полгода.

Включены ли дивиденды в отчет о движении денежных средств?

Отчеты о движении денежных средств позволяют просматривать все потоки денежных средств в рамках вашего бизнеса, помогая вам точно понять, что происходит с вашими финансами. Итак, есть ли дивиденды в отчете о движении денежных средств? Да, они. Он указан в разделе «Денежный поток от финансовой деятельности».Эта часть отчета о движении денежных средств показывает всю финансовую деятельность вашего бизнеса, включая операции, связанные с акционерным капиталом, заемными средствами и дивидендами.

Как дивиденды влияют на денежный поток?

Поскольку дивиденды считаются пассивом, а не активом, они не повлияют на денежный поток вашего бизнеса до тех пор, пока дивиденды не будут выплачены. Вот как этот процесс работает чуть более подробно:

1. Дивиденды объявляются директорами компании.

2. В балансе ваша нераспределенная прибыль дебетуется, а дивиденды к оплате зачисляются.Это означает, что сумма из вашего раздела капитала перемещается в раздел пассивов.

3. Когда наступает время выплаты дивидендов, подлежащие выплате дивиденды списываются, удаляя обязательство из баланса, и зачисляются денежные средства (поскольку дивиденды представляют собой отток денежных средств).

Последнее слово

Как видите, дивиденды выплачиваются из денежного потока компании, а это означает, что вашему бизнесу необходимо внимательно следить за любыми потенциальными проблемами, которые могут возникнуть в результате выплаты дивидендов.Это может гарантировать, что вы случайно не столкнетесь с проблемами, выплачивая дивиденды в тот момент, когда денежный поток вашего бизнеса находится в потенциально опасном положении. Посмотрите на свой свободный денежный поток до выплаты дивидендов, чтобы понять, стоит ли выплачивать дивиденды в определенное время.