Акции дохода, стоимости и роста (Income, Value and Growth Stocks)
В вэбе от 25.09.2014 ( youtu.be/tq114hKTR1g?list=PLOEhlQOIOF-E6US3IIizBijm6uhG4skOR ) присутстовал термин-Growth Stocks… ниже о этом термине и других….
Рыночные условия. Акции дохода, стоимости и роста (Income, Value and Growth Stocks)
Определение
Инвесторы, которые покупают акции, как правило, делают это по одной из причин: они считают, что цена будет расти и даст им возможность продать акции с прибылью, или они намерены получить дивиденды, выплачиваемых по акциям, как инвестиционный доход. Конечно, некоторые акции могут удовлетворять обеим целям, по крайней мере, в некоторой степени, но большинство акций можно разделить на три категории: рост, доход и стоимость. Те, кто понимают особенности каждого типа акций могут использовать это знание, чтобы более эффективно умножать стоимость своих портфелей.
Growth stocks (акции быстро растущих компаний) — ценные бумаги, которые имеют хороший показатель потенциала роста прибыли. Как правило, полученную прибыль, компания реинвестирует в дальнейшее развитие, а акционерам выплачивает либо минимальные определенные дивиденды или отказывается от выплаты вовсе. Цена акции роста, как правило, имеет устойчивый характер.
Growth stocks (акции быстро растущих компаний)
Поскольку название подразумевает динамично развивающиеся компании, по определению это те компании, у которых есть существенный потенциал для роста в обозримом будущем. Это, как правило, новые компании с инновационными продуктами, которые, как ожидается, окажут большое влияние на рынке в будущем, но есть и исключенияКомпании роста в настоящее время могут расти более быстрыми темпами, чем общий рынок, и они зачастую вкладывают большую часть своего текущего дохода в дальнейшее расширение. Каждый сектор рынка имеет растущие компании, но они более распространены в некоторых областях, таких как технологии, альтернативные источники энергии и биотехнологии.
Некоторые компании роста являются просто очень хорошо управляемыми предприятиями с хорошими бизнес-моделями, которые капитализируются за счет спроса на их продукцию. Акции роста могут обеспечить существенную отдачу на капитал, но многие из них являются небольшими компаниями, менее стабильными, которые могут столкнуться с серьезным снижением цен.
Пример Growth stock является:
Starbucks (NASDAQ: SBUX) — Этот кофейный гигант по-прежнему имеет большое пространство для роста. Его агрессивные планы расширения включают существенное дополнительное проникновение на международные рынки с планами удвоить свое присутствие за границей к 2015 году. Starbucks намерена сделать дальнейшие набеги на рынки Китая и Вьетнама, потенциально увеличивая свой рост за счет этого региона, который является вторым по величине рынком. Внутренней целью компании является открытие более 3000 новых мест в Северной и Южной Америке в 2017 году.Она также расширилась и получила ключевую точку опоры на рынке чая с приобретением компании Teavana, сети более 600-т чайных магазинов.( http://en.wikipedia.org/wiki/Teavana). Говард Шульц, генеральный директор компании, проделал отличную работу по использованию социальных медиа и программы лояльности клиентов, чтобы увеличить доход и способствовать развитию бренда.
Value Stocks (акции недооцененных компаний) — ценные бумаги компании, которые торгуются по более низкой цене по сравнению с той которая обоснованна фундаментальными показателями (то есть дивидендами, прибылью, продажами и т.п.) и таким образом считается недооцененной. Общая характеристика таких бумаг включают высокую дивидендную доходность, низкий коэффициент цена/балановая стоимость и / или низкое соотношение цены акции к прибыли на одну акцию.
Value Stocks (акции недооцененных компаний)
Заниженно оцениваемые компании могут часто предоставлять долгосрочные прибыли для тех, кто может отыскать их. Акции заниженно оцениваемых компаний торгуются по цене ниже, чем это должно быть если основываться их финансовом положении и технических торговых индикаторах. У них могут быть высокие коэффициенты выплаты дивидендов или низкие финансовые коэффициенты, такие как отношения цены к доходу(price-to-earnings) или цена к балансовой стоимости (price-to-book). Курс акций, возможно, также понизился вследствие общественного восприятия относительно факторов, которые имеют мало общего с текущими операциями компании. Например, курс акций хорошо управляемой, финансово нормальной компании, может понизиться существенно в течение короткого срока, если генеральный директор компании становится втянутым в серьезный личный скандал. Умные инвесторы знают, что это — хорошее время, чтобы купить акции, как общественность скоро забудет об инциденте, и цена скорее всего вернется к своему предыдущему уровню.
Хорошим примером Value Stocks в 2013 году являлся:
Макдональдс (NYSE: MCD) — Это акция торговалась на уровне около $ 90 за акцию в январе 2013 года, и некоторые аналитики считают, что акции были должным образом оценены в $ 97 за акцию в связи с прогнозируемым 5% роста корпоративных доходов и 9% роста компании заработок. К июлю 2013 года, акции достигли этой целевую цену.
Income Stocks (акции компании выплачивающей повышенные дивиденды) — ценная бумага, которая выплачивает регулярные, часто постоянно увеличивающиеся дивиденды, и предлагает более высокую доходность, чем та которая является средней нормой по рынку в целом. В то время, как нет никакой определенной контрольной точки для их классификации, большинство доходных акций имеет более низкие уровни волатильности, чем в целом фондовый рынок и предлагает более высокую, чем рынок дивидендную доходность. Компании, акции которых являются “доходными”, возможно, целенаправлено ограничивают свой будущий рост, таким образом снижая требуемый уровень капиталовложения. Поэтому избыточный поток денежных средств может быть направлен назад к инвесторам.
Income Stocks
Инвесторы обращают внимание на Income Stocks чтобы поддержать свои портфели с фиксированной доходностью, дивидендной доходностью, которая как правило, превышает ту, что гарантируют низкорисковые инструменты, такие, как казначейские ценные бумаги или CDs.
Есть два главных типа доходных акций. Акции обслуживающих компаний (Сектор Utility:XLU) являются обыкновенными акциями, которые исторически остались довольно стабильными в цене, но обычно выплачивают конкурентоспособные дивиденды. Привилегированные акции являются гибридными ценными бумагами, которые ведут себя больше, как облигации, чем акции.
Один пример хороших доходных акций:
AT&T (NYSE:T) – Компания является финансово нормальной и несет разумную сумму долга, и у акций есть текущая дивидендная доходность выше 5%.
Как найти акции в этих категориях
Нет никакого правильного способа обнаружить определенные типы акций. Те, кто требует рост, могут просмотреть веб-сайты инвестирования или доски объявлений списков динамично развивающихся компаний, и затем сделать собственную домашнюю работу по их отсеиванию. Много аналитиков также публикуют блоги и новостные письма, которые рекламируют акции в каждой из этих трех категорий. Те, которые ищут доход, могут вычислить дивидендную доходность на общие и предпочтительные предложения, и затем оценить сумму риска и безопасности. Есть также программы отбора акций, который инвесторы могут использовать, чтобы отискать акции согласно определенным критериям, таким как дивидендная доходность или финансовые коэффициенты.
Итог
Акции могут предоставить доходность капитала от будущего роста, текущей недооценки или прибыли в виде дивидендов. Много акций (таких как AT&T) предлагают некоторую комбинацию их, и умные инвесторы знают, что дивиденды могут иметь существенное значение в совокупном доходе, который они получают.
Оценка доходности акции
Два вида доходности акций
Если оценка финансовой обеспеченности необходима инвесторам более для уверенности в сохранении своих инвестиций, чем в том, что инвестиции принесут доход, то оценка доходности инвестиций (акций) охватывает и этот аспект. Более того, раскрыть инвестору информацию не только о надежности, но и о доходности его вложений – и есть цель анализа доходности акций. В целом же оценка доходности акций является индикатором доходности инвестиций, их привлекательности.
Данный вид анализа актуален для акционерных предприятий (корпораций), зарегистрированных на фондовых биржах, где котируются акции. И, поскольку доходность акций определяется двумя составляющими – дивидендами, которые они обещают приносить их держателю, и разницей курсовой стоимости продажи и покупки акций, то и анализ доходности акций проводится с двух разных позиций:
- с позиций заинтересованности в получении дивидендов и
- с позиций заинтересованности в получении курсовых доходов при перепродаже акций.
Поэтому на базе данных только финансовой отчетности можно провести анализ доходности акций как средства получения регулярных платежей (дивидендов), но если акции рассматриваются как средство получения курсовых доходов, такой анализ не может быть проведен без дополнительной информации, основанной на рыночных котировках.
Финансовый отчет дает сведения о прошлом, его уже не поправить, поэтому для инвестора, ожидающего курсовой доходности, необходима «живая», рыночная информация. Но такого рода информация (прогноз) часто основывается не столько на количественных (просчитываемых) предположениях, сколько на предположениях качественных, проще говоря – интуитивных, а иногда и провокативных. Поэтому, несмотря на существование множества различных методик расчета ожидаемой доходности акций, мы не будем на них останавливаться, – автор считает это делом неблагодарным. Тем более что в круг задач, очерченных настоящей работой, рассмотрение методик расчета ожидаемых показателей не входит; мы анализируем показатели финансовой отчетности.
Ниже приведены шесть наиболее распространенных критериев оценки доходности акций. Расчет первых трех коэффициентов основывается на данных бухгалтерского баланса и данных о количестве акций в обращении, три следующих же требуют информации о рыночных котировках. Располагая всей необходимой информацией (как о количестве акций и их разновидностях, так и о рыночных котировках), аналитик без труда подставит в приведенные ниже формулы необходимые значения.
Основные критерии оценки доходности акций
- Прибыль на акцию. Этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций. Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций:
Па = П/Ка
где:
Па – прибыль на акцию
П – прибыль
Ка – количество акций. - Коэффициент покрытия дивиденда. Показывает, сколько раз могли бы выплачиваться дивиденды из полученной в отчетном периоде прибыли:
Пд = П/Д
где:
Пд – покрытие дивиденда
П – прибыль
Д – сумма дивидендов. - Дивидендный выход. Другое название – коэффициент выплаты дивидендов. Отражает долю прибыли, выплачиваемой акционерам в качестве дивидендов:
Дв = Да/Па
где:
Дв – дивидендный выход
Да – дивиденд, выплачиваемый по акции
Па – прибыль на акцию.С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, отражающий ее долю, направленную на развитие деятельности предприятия. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице (что закономерно, ибо все, что не роздано – то осталось на предприятии).
- Ценность акции. Этот показатель служит индикатором спроса на акции данного предприятия, показывая, как много согласны платить инвесторы в данный момент на каждый рубль прибыли на акцию:
Ца = Рца/Па
где:
Ца – ценность акции
Рца – рыночная цена акции
Па – прибыль на акциюПри анализе этого показателя в динамике относительно высокий его рост указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данного предприятия по сравнению с другими.
- Дивидендная доходность акции. Характеризует долю возврата на капитал, вложенный в акции предприятия. Определяется путем деления дивиденда на последнюю зарегистрированную в день закрытия биржи цену:
Дда = Да/Рца
где:
Дда – дивидендная доходность акции
Да – дивиденд, выплачиваемый по акции
Рца – рыночная цена акции. - Коэффициент котировки акций. Этот коэффициент, подобно показателю ценности акции, служит индикатором спроса на акции данного предприятия, показывая, готовы ли потенциальные акционеры дать за акции цену, превышающую бухгалтерскую оценку капитала, приходящегося на акцию, или нет (если найденный коэффициент больше единицы – ответ положительный):
Ка = Рца/Уца
где:
Ка – коэффициент котировки акций
Рца – рыночная цена акции
Уца – учетная (книжная) цена акции
Книжная цена акции характеризует долю собственного капитала, приходящегося на одну акцию. Она складывается из номинальной стоимости акции, доли эмиссионного дохода (накопленной разницы между рыночной ценой акций в момент их продажи и их номинальной стоимостью) и доли накопленной и вложенной в развитие предприятия прибыли.
Методика расчета показателей доходности акций
| № п/п | Наименование показателя | Определение показателя |
|---|---|---|
| 1 | 2 | 3 |
| 1. | Среднегодовое количество простых акций | Средневзвешенное количество простых акций, находящихся в обращении в течение периода |
| 2. | Скорректированное среднегодовое количество простых акций | Средневзвешенное количество простых акций, находящихся в обращении, скорректированное на количество простых акций, которые могут быть выпущены в обращение вследствие конвертирования других финансовых инструментов в простые акции |
| 3. | Базовая прибыль (убыток) на одну простую акцию | Определяется делением чистой прибыли (убытка), принадлежащего держателям простых акций (за вычетом дивидендов, начисленных держателям привилегированных акций), на средневзвешенное количество простых акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода: |
| 4. | Скорректированная чистая прибыль (убыток) на одну простую акцию
(«разводненный» показатель – прим. авт.) |
Определяется делением чистой прибыли на скорректированное (вследствие вероятного конвертирования разбавляющих потенциальных простых акций в простые акции) среднегодовое количество простых акций, находящихся в обращении в течение периода:
При этом размер дивидендов по привилегированным акциям также принимается в расчет в скорректированном виде, поскольку некоторые из привилегированных акций также могут быть конвертированы в простые. |
| 5. | Дивиденды на одну простую акцию (реальный показатель рентабельности инвестиций – прим. авт.) |
Определяется делением общей суммы объявленных по результатам периода дивидендов на количество простых акций, по которым дивиденды выплачиваются. |
Изменения в обращении акций, которые принимаются во внимание при расчете средневзвешенного показателя простых акций, возникают в момент:
- выплаты дивидендов простыми акциями;
- дробления акций;
- обратного дробления (консолидации акций).
Обратное дробление – это объединение акций. К обратному дроблению прибегают, как правило, в случаях снижения рыночной стоимости акций до уровня, который ниже их номинальной стоимости. Обратное дробление – это способ, позволяющий продавать акции по цене ниже номинала без изменения номинала.
Среднегодовое количество простых (обыкновенных) акций рассчитывается на базе данных количественного учета движения таких акций по формуле:
где:
А – количество акций, которые находились в обращении в течение отчетного года n-е количество дней;
Т – количество дней;
365 – количество дней в отчетном году.
Таким образом, пользователи финансовой отчетности получают полную информацию о рентабельности своих инвестиций. В данной части Отчета эта информация представлена в двух возможных вариантах: вероятно лучший результат (строка 3 таблицы) и вероятно худший результат (строка 4). Есть в этом расчете и третий вариант – реально полученный результат (строка 5).
При этом следует обратить внимание, что показатель строки 5 принципиально отличается от показателей строк 4 и 3 и является несравнимым с ними, поскольку в последнем варианте к расчету принимается не вся сумма чистой прибыли, а только та ее часть, которая зарезервирована на выплату дивидендов. В строке 5 приводится показатель дивиденда на акцию, а в строке 3 – показатель прибыли на акцию.
Доходность акций — это… Что такое доходность акций: определение понятия, виды доходности акций, доходность акций разных эмитентов
Добавлено в закладки: 0
Что такое доходность акций? Описание и определение понятия.
Доходность акций (дивидендная доходность) — отношение прибыли, приносимой одной акцией, к ее рыночной стоимости. Данный показатель оценивают в процентах.
Если акции приносят доход больше среднего по рынку, они являются доходными. Существуют несколько факторов, которые способны повлиять на доходность:
- Темпы инфляции.
- Темпы увеличения курса акций.
- Размер дивидендов, выплачиваемых держателям акций.
- Величина налога с прибыли.
Весомость данного показателя изменялась зависимо от ситуации на фондовом рынке. Низкую доходность до 1990-х годов инвесторы соотносили с переоцененностью акций, большую — с недооцененностью. Доходности акций во время биржевого бума 90-х годов уже большого значения не придавали: акции некоторых компаний в несколько раз меньше становились доходными, но все же, их активно покупали.
После падения в начале 2000-х годов фондовых рынков фактор доходности снова стал иметь большую роль во время принятия инвестиционных решений. На основании показателя доходности акций был даже сформирован новый биржевый индекс — DivDAX. Он отображает показатели акций пятнадцати компаний с самым большим индексом DAX.
Рассмотрим, более детально, что значит доходность акций.
Доходность акций – это показатель, по которому можно определить размер дохода, принесенный акциями с момента их приобретения.
В целом, этот показатель рассчитывают как разницу между полученными средствами и первоначальными, деленную на стартовый капитал. Высокий показатель доходности определяет во многом высокие риски. Нельзя забывать, что доходность может быть как положительной, выраженной в прибыли, так и отрицательной, то есть убытком.
Акции дают возможность принести прибыль своему владельцу следующими способами:
- за счет увеличения курсовой стоимости;
- за счет периодических выплат дивидендов.
Формируя долгосрочный портфель, субъект должен сделать его в первую очередь доходным, ликвидность и надежность играют второстепенную роль, хотя и не последнюю. Именно для таких
целей в принципе и используют акции.
Доходность акций разных эмитентов
Исходя из приоритетов, выбирается определенная стратегия. Приоритетом может быть получение максимального дохода во время владения акциями, или же в другом случае, ожидание в несколько лет, для последующей продажи активов в несколько раз дороже.
В первом случае выбираются акции организаций с большей дивидендной доходностью (обычно, это привилегированные акции).
Во втором случае проводится оценка потенциальной доходности на основе фундаментального анализа и выбираются ценные бумаги с большим потенциалом роста.
Как правило, опытным инвесторам кажется предпочтительней выбрать акции, стоимость которых в будущем может заметно вырасти, а прибыль от их продажи существенно покроет любые дивиденды.
Виды доходности акций
Существуют такие виды доходности:
- Дивидендный – значительно выше у акций привилегированного типа, чем у обычных.
- Текущий. Выражает дивидендную на данный период времени, другими словами – это отношение выплаченных дивидендов к текущей стоимости данной акции. Проще говоря – это доход или убытки, которые можно получить при продаже акции сейчас.
- Полный. Учитывает и прибыль по дивидендам, и прибыль, полученную за счет изменения курсовой стоимости.
- Годовой. Учитывается доходность акций в период одного года. Рыночный. Учитывается изменение рыночной стоимости с момента покупки, но без учета доходов по дивидендам. Можно определить соотношением стоимости на данный момент к стоимости первоначальной покупки.
Мы коротко рассмотрели понятие доходности акций, и виды доходности акций. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.
Доходная акция — Большая Энциклопедия Нефти и Газа, статья, страница 1
Доходная акция
Cтраница 1
Доходные акции — акции, по которым выплачивают более высокие дивиденды, чем по акциям других типов. Обычно эти акции социально-производственной инфраструктуры и коммунального хозяйства. Поэтому величина дохода по ним, несмотря на их заманчивое название, ниже, чем по другим видам обыкновенных акций, хотя их надежность достаточно высока. [1]
Доходные акции ( income stocks) — это акции, приносящие высокий и регулярный дивидендный доход, давая владельцу облагаемую налогом прибыль. Эти акции обычно находятся в более консервативных отраслях промышленности, таких как предприятия коммунального хозяйства и банки. Большинство людей не должны покупать обыкновенные акции ради их дивидендов или прибыли. [2]
Доходные акции — выпуски с длительной историей выплат более высоких, чем в среднем, дивидендов — привлекательны как первоклассные источники высокого текущего дохода. [3]
Доходным акциям предназначается весь доход от инвестиционного портфеля фонда, а капитальные акции имеют право на получение всего прироста капитала фонда за определенное время жизни компании. По ним не выплачивается доход, но в конечном итоге они погашаются с премией, которая представляет собой эквивалент годового процентного дохода за все время обращения. Смысл всех этих сложных структур капитала состоит в том, что за счет подгонки различных ценных бумаг под индивидуальные потребности инвесторов их стоимость будет увеличиваться. [4]
Ряд доходных акций принадлежит гигантам американской промышленности, и многие из них классифицируются так же, как первоклассные акции. Бо льшая часть компаний, оказывающих коммунальные услуги, таких, как Эллегэни пауэр, Бруклин юньен газ, Эс-си-икорп ( образец информации о ней приведен ранее), выпустили акции, принадлежащие к данной группе. По своей природе доходные акции не подвержены высокому предпринимательскому или финансовому риску, но вместо этого могут подвергаться достаточно высокому процентному риску. [5]
Если цена доходной акции по каким-либо причинам падает, то это неизбежно ведет к росту дивидендной доходности D в соответствии с вышеприведенной формулой. При определенных уровнях дивидендной доходности у консервативных инвесторов возникает желание перевести часть средств из облигаций в такие довольно дешевые и доходные акции. Возникающий арбитраж не дает цене на доходные бумаги опуститься ниже определенного уровня, что, в свою очередь, служит дополнительной гарантией сохранности инвестиций. Разумеется, этот определенный уровень зависит от соотношения риска между государственными облигациями и бумагами данной корпорации. [7]
Почему большая часть Доходных акций дает возможность получить лишь ограниченную величину прироста капитала. Означает ли это, что перспективы устойчивой доходности инвестиций также ограниченны. [8]
Люди думают, что доходные акции консервативны и что можно просто сидеть и держать их, получая свои дивиденды. [9]
Следует ли вам инвестировать в доходные акции. [10]
К группе оборонительных тесно примыкают так называемые доходные акции. Они имеют близкие свойства поведения цены. Доходными называются акции тех эмитентов, по которым выплачиваются щедрые дивиденды. [12]
Выделяются следующие категории акций: наиболее высококачественные голубые фишки; доходные акции, выплачивающие высокие дивиденды; акции роста, динамика которых опережает среднерыночные показатели; спекулятивные акции ( сулящие заманчивую прибыль при высокой степени риска. [13]
Первоначально возникшие в Великобритании взаимные фонды с двумя категориями акций, доходными акциями и капитальными акциями. Все доходы от обеих категорий распределяются по доходным акциям, а вся прибыль от прироста капитала распределяется по капитальным акциям. [14]
Широко принято наиболее общее разделение категорий акций, принадлежащих к стабильным отраслям: голубые фишки, оборонительные акции и доходные акции. К голубым фишкам — относят акции тех компаний, которые демонстрируют доходность и выплачивают дивиденды даже в кризисные периоды. За этим обычно стоит монопольное положение на рынке, финансовая мощь и эффективный менеджмент. По оборонительным, как и по доходным, акциям выплачиваются высокие доходы. [15]
Страницы: 1 2 3 4
Как заплатить налог с доходов от иностранных акций
Когда может возникнуть двойное
налогообложение
Соглашения об избежании двойного
налогообложения
Налог с операций с иностранными ценными
бумагами
Когда вы получаете доход из зарубежного источника, может возникнуть казус двойного налогообложения. Разберем случаи, когда этого можно избежать. Отдельно затронем особенности налогообложения дохода с акций иностранных компаний.
Получите налоговый вычет в течение недели с услугой Быстровычет!
Когда может возникнуть двойное налогообложение
Представим ситуацию: вы резидент России, но часть или даже весь доход получаете из иностранного источника. То есть сразу две страны получают право взыскать налог с одного и того же источника дохода.
Значит, придется заплатить налог в обеих странах, но это не логично, ведь источник дохода только один. В таких случаях и возникает казус двойного налогообложения.
Предупредим сразу, что, к сожалению, не всегда этого удастся избежать. Влиять на это будет такой факт: заключено между Россией и государством, из которого вы получаете доход, соглашение, позволяющее избежать двойного налогообложения, или нет.
Быстрая регистрация и помощь налогового эксперта!
Как работают соглашения об избежании двойного налогообложения
В мире нет единой системы налогообложения, в каждой стране она своя. Различия могут быть сравнительно небольшие, например, на уровне колебания процентной ставки в несколько процентов. Но разница может быть и существенной.
Например, в одной стране с дохода, полученного с аренды жилья, вносится фиксированный платеж по патенту или аренда вообще не облагается налогом, а в другой действует лестничная система налоговой ставки.
Ситуация, когда платится два налога, не выгодна не только вам, но и самим государствам. Двойной налог препятствует росту инвестиционных потоков между странами, а также международной торговле и обмену технологиями. Для этого заключают соглашения о взаимозачете уплаченных налогов.
Такие договоры заключаются между странами, заинтересованными в расширении экономического сотрудничества. У России сейчас подписаны двусторонние соглашения об избежании двойного налогообложения с более чем 80 странами.
Для физических лиц объектом таких соглашений является налог на доход. С каждой отдельной страной договоренности России могут иметь свои особенности, но придерживаются одной модели. Если соглашение действует, то резидент России платит налог с учетом уже уплаченной суммы в другом государстве.
Важно оговориться, налоговый резидент России — не равно гражданин России. Для того чтобы считаться налоговым резидентом, достаточно находиться в России не менее 183 календарных дней в течение 12 месяцев подряд. А сам факт гражданства не имеет значения.
В этом материале разберемся с особенностями налогообложения дохода с ценных бумаг иностранных компаний, который получает резидент РФ.
Оформите заказ, и мы заполним для вас декларацию 3-НДФЛ!
Как платить налог с операций с иностранными ценными бумагами
Есть три базовых принципа налогообложения дохода с ценных бумаг иностранных компаний:
- налог с продажи иностранных акций платится только в России;
- купонный доход также облагается налогом только в России, но есть исключения: в некоторых странах для него установлена хоть и пониженная, но своя налоговая ставка от 5 до 15%;
- налог с дивидендов от иностранных акций платится и в стране—источнике дохода, и в России, но с учетом уже уплаченного по этому доходу налогу.
Как правило, в первую очередь налог на иностранные акции платится в стране—источнике дохода. Но законодательство некоторых стран допускает возможность уплаты налога сначала в стране резидентства.
Теперь разберем сам механизм зачета уже уплаченного налога на примере акций американских компаний. Здесь есть свои нюансы с правильным, а главное, своевременным оформлением необходимых документов, без соблюдения которых сэкономить не удастся.
Есть вопрос или нужно заполнить
3-НДФЛ — мы вам поможем!
Первый вариант — без соглашения между странами. Вы получаете дивиденды по акциям, и как резидент России платите с дохода в американский бюджет налог по ставке 30%. Потом в России платите с этого же дохода еще НДФЛ в 13%. Всего придется заплатить 43% от дохода — почти половину.
Второй вариант — с учетом заключенного соглашения. Между Россией и США договор об избежании двойного налогообложения заключен еще в 1992 году и продолжает действовать сейчас. В этом случае вы заплатите 30% Соединенным Штатам, но тогда российский подоходный налог платить не придется.
Сведения об этом доходе в российскую налоговую инспекцию все равно подаются в рамках декларации 3-НДФЛ. Общие налоговые отчисления у вас составят 30%.
Уже лучше, но это еще не предел, можно и еще сэкономить.
Оптимальный вариант — с учетом всех нюансов. Подписанное между странами соглашение предусматривает не только возможность избежать двойного налогообложения, но и получить пониженную ставку. По договору для резидентов России в США действует налоговая ставка 10% с дивидендов.
Узнайте, какие документы необходимо подать в вашем случае!
Для того чтобы ею воспользоваться, надо подтвердить статус резидента России и подписать специальную форму W-8BEN. И важно это сделать заблаговременно — за несколько дней до выплат, так как данные в течение нескольких дней будут еще проверять. Без одобрения этого формуляра к вам будет применяться ставка 30%. И даже когда ваш статус резидента РФ подтвердится, возврат уже уплаченных налогов никто делать не будет.
Если все заполнили правильно и вовремя, то в бюджет США с вашего дохода уйдет 10%. Но это не значит, что с американских акций вы платите налог ниже, чем с российских ценных бумаг. В России НДФЛ сейчас составляет 13 или 15%. С учетом уже уплаченного налога вам надо доплатить 3 или 5% в виде российских налогов.
В итоге, с учетом действующей договоренности между странами и при подаче всех документов вовремя, общий налог на доход с дивидендов с американских акций составит всего 13%.
Похожая процедура взаимозачета налогов действует и в отношении других стран, с которыми подписаны соглашения об избежании двойного налогообложения. Но ставка налога может быть другой. Если она выше российского подоходного налога, то доплачивать в России ничего не придется. Однако и переплаченную разницу вернуть не удастся.
При инвестировании уделяйте внимание особенностям местной налоговой системы и тому, заключено ли между Россией и страной—источником дохода соглашение об избежании двойного налогообложения.
Инвестирование в доход акций для дивидендов
стоит ли оно того?
Вы заявляете, что средняя доходность акций составляет 2-3%, но, похоже, пришли к этому, посмотрев на доходность индекса S & P500. Не каждая акция в этом индексе выплачивает дивиденды, и многие из них, которые платят, имеют такую низкую доходность, что инвестор дивидендов даже не будет рассматривать их. Если вы не планируете покупать сам индекс, вы искажаете возможный доход путем усреднения всех этих «разрядов».
Вы также предполагаете, что ваш доход прямо пропорционален сумме дохода, которую вы можете купить прямо сейчас. Но это неверная мера, потому что вы говорите о наращивании своих инвестиций, вкладывая от 2 до 3 тысяч долларов в месяц. Независимо от того, в какой актив вы решите инвестировать, потребуется некоторое время, чтобы нарастить активы, которые приносят доход в размере 20 тыс. Долл. В год с такой скоростью. Инвестиции сегодня будут иметь время для роста рынка несколькими способами.
На мой взгляд, если у вас есть время, немедленная доходность — это не то, что вы должны измерять дивидендами или другими инвестициями. Доходные инвесторы обычно ориентируются на YOC (доходность по стоимости), показатель дохода, который должен быть получен в этом году на основе цены покупки актива, производящего этот доход. Если вы продолжаете инвестировать в дивиденды, а ваши инвестиции регулярно увеличивают сами дивиденды, то не случайно, что в течение 10 лет YOC будет на севере от 6%. То же самое можно сказать и о арендуемой недвижимости, учитывая, что арендная плата может расти.
Достижение этого с помощью дивидендов во многом связано с выбором правильных компаний, но вы сказали, что не против усердно работать, чтобы правильно инвестировать, поэтому я предполагаю, что изучение и обучение тому, как снизить риск выбора неправильных компаний, не является то, что вы будете против.
Я больше знаю об инвестировании в рост дивидендов, чем об инвестировании в недвижимость, поэтому я могу привести лишь пример стратегии входа в дивидендный рост: многие инвесторы с ростом дивидендов стремятся не входить в новую позицию, если текущая доходность не превышает 3%, и только затем, когда у компании есть длительный, последовательный послужной список роста EPS и дивидендов по хорошей ставке, низкого отношения долга / денежного потока, чтобы уменьшить риск сокращения дивидендов, и хорошего рва, чтобы сохранить конкурентоспособность компании относительно ее пэров. (Среди многих других возможных мер.) Затем они покупают только на спадах или нисходящих трендах, где цена вызывает более высокую доходность и ниже, чем нормальный P / E, в то же время, когда они верят, что они правильно оценили компанию для 3+ года или дольше, время удержания.
Есть те, кто сообщает о том, что им удалось создать портфель дивидендов с выплатой в размере более 20 000 долларов США менее чем за 10 лет. Посмотрите блог Инвестора Роста Дивидендов для примера. Существует целый мир стратегий и писем о дивидендном росте, и комментаторы в его блоге приведут к ссылкам для многих из них.
Я хочу отметить, что доход не только для тех, кто стар. Некоторые люди планировали и достигли способности выходить на пенсию молодых просто потому, что они создали портфель доходов, который покрывает их расходы. Предполагая, что вы этого хотите, вопрос заключается в том, являются ли фондовые активы, которые выплачивают дивиденды, типом инвестиционного процесса, который резонирует с вами, или что-то еще подходит вам лучше.
Я полагаю, что ОП говорит, что они предпочли бы длительные периоды ожидания, когда после принятия инвестиционных решений будет мало операций, и не отговаривают от значительной работы по выявлению его инвестиций. И недвижимость, и акции подходят к последнему, но подтипы акций, способствующих росту дивидендов, и вложений в недвижимость, которые якобы удерживаю (я полагаю, означает платить за управляющего недвижимостью), лучше подходят для первых. На мой взгляд, самым большим дополнительным фактором, отличающим эти два фактора, являются проблемы с ликвидностью. Фондовые счета после уплаты налогов будет намного легче превратить в наличные деньги, чем портфель недвижимости. Важность этого фактора зависит от личной ситуации.
Сопровождение корпоративных действий по ценным бумагам
Корпоративные действия эмитентов и порядок их обслуживания
Привлекательность ценной бумаги для инвесторов во многом определяется комплексом заложенных в ней прав. Для каждого вида ценных бумаг существует свой набор прав, закрепленных ценной бумагой. Для акций – это права на получение дохода в различной форме, на участие в управлении обществом и право на долю активов общества в случае его ликвидации. Для облигаций – это права на получение процентов в течение срока обращения облигации и номинальной стоимости облигации при погашении.
Права владельцев любых эмиссионных ценных бумаг реализуются в процессе так называемых «корпоративных событий» (corporate events) при проведении эмитентом «корпоративных действий» (corporate actions). В международной практике эти термины употребляются как синонимы.
Корпоративными действиями называются мероприятия эмитента, направленные на распределение доходов в денежной или иной форме между держателями ценных бумаг или изменение структуры ценных бумаг. Примерами корпоративных действий являются: выплата доходов по ценным бумагам денежными средствами и/или ценными бумагами, дополнительная эмиссия ценных бумаг, дробление, погашение, конвертация ценных бумаг, ликвидация, поглощение и слияние, выкуп акций эмитентом и другие.
Депозитарий ВЭБ.РФ обеспечивает возможность своим депонентам своевременно получать в полном объеме информацию по ценным бумагам и корпоративным действиям, предоставляемую ВЭБу международными расчетно-клиринговыми центрами (МРКЦ). Для получения дополнительных материалов и уточнения информации по корпоративным действиям ВЭБ, являясь участником Euroclear Bank и Clearstream Banking, может воспользоваться базами данных по корпоративным действиям и ценным бумагам МРКЦ.
Для целей информационного обеспечения депонентов Депозитарий по согласованию с депонентом использует все возможные каналы передачи информации: систему СВИФТ, систему Банк-Клиент, телекс, факс, Интернет, а также почту. Основным каналом передачи информации является система СВИФТ. Использование этой системы обусловлено тем, что МРКЦ применяют указанную систему как основную при информировании своих клиентов о корпоративных действиях.
При получении от МРКЦ уведомления о корпоративном действии Депозитарий ВЭБ.РФ определяет депонентов, учитывающих на своих счетах депо ценные бумаги, в отношении которых производится корпоративное действие и направляет им не позднее следующего рабочего дня соответствующие уведомления.
В сообщениях, направляемых Депозитарием ВЭБ.РФ своим депонентам, указываются детали корпоративного действия, в том числе: тип корпоративного действия и дата его проведения, наименование ценной бумаги, ее количество на дату фиксации прав, счет депо депонента, дата фиксации прав, а также описание возможных вариантов действий держателей ценных бумаг в случае принятия решения об участии в корпоративном действии. Описание наиболее распространенных видов корпоративных действий содержится здесь.
При получении из МРКЦ информационного сообщения о корпоративном действии, требующем согласия депонента, Депозитарий незамедлительно информирует депонента о необходимости представления инструкций с указанием крайнего срока их подачи.
В случае, если правилами проведения корпоративного действия предусматривается блокирование ценных бумаг на счетах депо ВЭБа в МРКЦ, ценные бумаги блокируются Депозитарием на счетах депо депонентов на основании подтверждения МРКЦ о блокировании ценных бумаг или выписки МРКЦ. По результатам корпоративного действия Депозитарием осуществляется снятие блокирования ценных бумаг на основании соответствующего подтверждения МРКЦ о снятии блокирования с ценных бумаг или выписки. Депозитарий направляет депонентам соответствующие подтверждения о блокировании/снятии блокирования ценных бумаг.
Форматы сообщений СВИФТ, используемые при обслуживании корпоративных действий по международным ценным бумагам
- MT564 Corporate Action Notification – уведомление о корпоративном действии.
- MT565 Corporate Action Instruction – инструкция по корпоративному действию.
- MT566 Corporate Action Confirmation – подтверждение о проведении корпоративного действия.
- MT567 Corporate Action Status and Processing Advice – извещение о статусе и обработке инструкции по корпоративному действию.
- MT568 Corporate Action Narrative – сообщение о корпоративном действии, содержащее текстовое описание.
Сообщения формата MT564 (Corporate Action Notification) используются для информационных целей. Данное сообщение направляется для предоставления информации о подробностях предстоящего корпоративного действия, а также о возможных вариантах действия со стороны держателя ценных бумаг.
Сообщения формата MT565 Corporate Action Instruction направляются депонентом в Депозитарий для участия в корпоративном действии. Данное сообщение является инструкцией на участие в корпоративном действии и содержит информацию о выбранном держателем ценных бумаг варианте действия.
Сообщение формата МТ566 направляется Депозитарием депоненту в качестве подтверждения о получении сумм дохода или частичного погашения, компенсации купонного дохода, списания/зачисления ценных бумаг по результатам погашения и других корпоративных действий.
Сообщение формата MT568 Corporate Action Narrative представляет собой подробную расшифровку сообщения формата MT564 Corporate Action Notification. В сообщениях формата MT568 (в поле 22F блока 16R LINK) имеется ссылка на соответствующее сообщение формата MT564.
Особенностью сообщений формата MT568 является то, что в блоке 16R ADDINFO, в поле 70F :ADTX// в свободном формате указываются детали корпоративного действия, а блок 16R CADETL отсутствует.
Более подробное описание основных полей информационных СВИФТ-сообщений, связанных с корпоративными действиями, приводится здесь.
Учитывая важность правильной организации взаимодействия между кастодианом и держателями ценных бумаг при проведении корпоративных действий, Депозитарий ВЭБ.РФ внимательно изучает работу международных расчетно-клиринговых центров и создал в своей структуре группу, занимающуюся обслуживанием корпоративных действий по ценным бумагам.
При проведении корпоративных действий сотрудники Депозитария оказывают консультационные услуги депонентам, отслеживают своевременность предоставления депонентами инструкций на участие в корпоративном действии, то есть осуществляют сопровождение корпоративного действия с момента получения из МРКЦ соответствующего извещения до его завершения.
Депозитарий ВЭБ.РФ постоянно развивает информационные услуги в целях содействия владельцам в реализации прав, удостоверенных ценными бумагами. В частности, по запросам депонентов Депозитарий бесплатно осуществляет подготовку и передачу клиентам необходимой информации по ценным бумагам, обращающимся в МРКЦ. В своей работе по обслуживанию корпоративных действий Депозитарий ВЭБ.РФ стремится обеспечивать качество услуг на высоком уровне международных стандартов.
По вопросам проведения корпоративных действий по
ценным бумагам иностранных эмитентов просим обращаться в Депозитарий
ВЭБ.РФ по телефонам:
+7 (495) 604-67-26,
+7 (495) 604-68-19.
Прибыль на акцию Определение | Bankrate.com
Что такое прибыль на акцию?
Прибыль на акцию (EPS) — это величина, описывающая прибыль публичной компании на одну акцию в обращении, рассчитываемая на квартальной или годовой основе. Чистая прибыль на акцию рассчитывается путем деления квартальной или годовой чистой прибыли компании на количество ее акций в обращении. EPS — это основной критерий прибыльности компании, который используется, чтобы сказать инвесторам, является ли компания безопасной ставкой.
Более глубокое определение
Прибыль на акцию — одна из наиболее важных переменных для определения цены акций компании. Высокая прибыль на акцию указывает на то, что компания более прибыльна и имеет больше прибыли для распределения среди акционеров.
Рассчитать базовую прибыль на акцию компании просто. Если у компании 1 000 акций и она приносит 10 000 долларов, ее прибыль на акцию составляет 10 долларов на акцию. Если компания выплачивает дивиденды, они вычитаются из чистой прибыли или прибыли перед расчетом.
Существует еще один способ расчета прибыли на акцию, который называется разводненной прибыли на акцию , которая включает стоимость конвертируемых облигаций и опционов на акции, если они были конвертированы в акции в количестве выпущенных акций.При расчете разводненной прибыли на акцию учитывается влияние любого действия, которое приводит к выпуску дополнительных акций, но то, какие действия учитываются, зависит от используемого стандарта бухгалтерского учета.
Прибыль на акцию также является важным компонентом в расчете отношения цены к прибыли для оценки компании, который измеряет стоимость компании как коэффициент текущей цены ее акций по отношению к ее прибыли на акцию.
Что нужно для достижения вашей инвестиционной цели? Банковская ставка может помочь.
Пример прибыли на акцию
Happy Trader Co.это небольшая компания без держателей привилегированных акций, 10 000 находящихся в обращении обыкновенных акций и чистая прибыль в размере 100 000 долларов в год. Это означает, что его прибыль на акцию составляет 10 долларов. Если компания распределяет весь свой доход между акционерами, каждая акция получает 10 долларов. Компания решает продать часть своих акций в качестве привилегированных акций, по которым выплачиваются дивиденды. Теперь прибыль на акцию немного снижается, чтобы отразить сумму, которую они выплачивают в виде дивидендов из своей чистой прибыли.
Формула для расчета прибыли на акцию (EPS)
Прибыль на акцию (EPS) рассчитывается путем определения чистой прибыли компании и распределения ее на каждую выпущенную обыкновенную акцию.
Ключевые выводы
- Прибыль на акцию (EPS) — это часть прибыли компании, распределяемая на каждую размещенную обыкновенную акцию.
- EPS (для компании с привилегированными и обыкновенными акциями) = (чистая прибыль — дивиденды по привилегированным акциям) ÷ среднее количество обыкновенных акций в обращении
- EPS иногда называют чистой прибылью. – — окончательное заявление, как в прямом, так и в переносном смысле, о стоимости фирмы.
Значимость прибыли на акцию (EPS)
EPS — это один из показателей, который может служить индикатором финансового здоровья компании. Если бы вся прибыль компании выплачивалась ее акционерам, EPS — это часть чистой прибыли компании, которая была бы распределена на каждую выпущенную акцию.
EPS обычно используется аналитиками и трейдерами для оценки финансовой устойчивости компании. Часто считается, что это одна из самых важных переменных при определении стоимости акций. Многие инвесторы по-прежнему смотрят на прибыль на акцию как на показатель прибыльности компании. Фактически, его иногда называют нижней строкой – — окончательным утверждением, как в прямом, так и в переносном смысле, стоимости фирмы.
Более высокая прибыль на акцию означает, что компания достаточно прибыльна, чтобы выплачивать больше денег своим акционерам.Например, компания может увеличивать дивиденды по мере увеличения прибыли с течением времени.
Инвесторы обычно сравнивают прибыль на акцию двух компаний в одной отрасли, чтобы понять, как компания работает по сравнению с аналогами. Инвесторы также могут обращать внимание на тенденции роста прибыли на акцию, чтобы лучше понять, насколько прибыльной была компания в прошлом, и составить представление о ее будущих перспективах. Компания со стабильно растущей прибылью на акцию считается более надежным вложением, чем та, прибыль на которую снижается или существенно меняется.
EPS также является важной переменной при определении стоимости акций. Это измерение входит в долю прибыли в оценочном соотношении цена / прибыль (P / E). Коэффициент P / E является одним из наиболее распространенных коэффициентов, используемых инвесторами при определении того, правильно ли оценивается цена акций компании относительно ее прибыли.
Расчет прибыли на акцию
EPS рассчитывается следующим образом:
EPS = чистая прибыль - дивиденды по привилегированным акциям / среднее количество обыкновенных акций в обращении
В качестве примера предположим, что чистая прибыль Bank of America (BAC) за 2017 финансовый год.Чистая прибыль составила 18,232 миллиарда долларов. Дивиденды по привилегированным акциям составили 1,614 миллиарда долларов. Его средний объем находящихся в обращении обыкновенных акций составлял 10,196 млрд. Это означает, что его прибыль на акцию составляет:
Прибыль = 18,232 миллиарда - 1,614 миллиарда = 16,618 миллиарда (чистая прибыль)EPS = 16,618 миллиарда ÷ 10,196 миллиарда = ~ 1,63 доллара
Разводненная прибыль на акцию, учитывающая влияние конвертируемых привилегированных акций, опционов, варрантов и других разводняющих ценных бумаг, составила 1,56 доллара.
Компании могут выкупить свои акции на открытом рынке.Фактически, Bank of America действительно сделал это в 2017 году. Поступая таким образом, компания может улучшить свою прибыль на акцию (поскольку в обращении находится меньше акций) без фактического увеличения своей чистой прибыли. Другими словами, чистая прибыль делится на меньшее количество акций, что увеличивает прибыль на акцию.
Чтобы упростить пример, предположим, что Bank of America купил 1 миллиард акций еще в 2017 году через свою программу обратного выкупа акций. Его прибыль на акцию составила бы:
Чистая прибыль на акцию = 16,618 млрд долларов (дивиденды по привилегированным акциям) ÷ 9.196 миллиардов (среднее количество акций в обращении) = ~ 1,81
Вы заметите, что в приведенном выше примере в формуле использовались средние доли акций в обращении. Обычно используется среднее значение, поскольку компании могут выпускать или выкупать акции в течение года, что затрудняет определение истинной прибыли на акцию. Поскольку количество акций может часто меняться, использование среднего количества акций в обращении дает более точную картину прибыли компании.
Однако не все компании имеют привилегированные акции.Некоторые предлагают только простые акции. Тогда формула для расчета прибыли на акцию будет выглядеть просто:
EPS = чистая прибыль / среднее количество обыкновенных акций в обращении
Разъясненная прибыль на акцию
Типы EPS
На самом деле существует три основных типа чисел EPS, в зависимости от того, откуда поступают данные.
Висячий EPS
Счетная прибыль на акцию компании основана на данных за предыдущий год. В своих расчетах он использует прибыль за предыдущие четыре квартала и имеет преимущество использования фактических цифр вместо прогнозов.Большинство коэффициентов P / E рассчитываются с использованием скользящей EPS, потому что она отражает то, что произошло на самом деле, а не то, что могло бы произойти. Хотя эта цифра точна, скользящая прибыль на акцию — это «старая новость», и многие инвесторы также обратят внимание на текущие и перспективные данные на акцию. В нашем примере с Bank of America мы использовали скользящую прибыль на акцию.
Текущий EPS
Это измерение обычно включает четыре квартала текущего финансового года, некоторые из которых, возможно, уже прошли, а некоторые еще не наступили.В результате некоторые данные будут основаны на фактических цифрах, а некоторые — на прогнозах.
Форвард EPS
Форвардная прибыль на акцию основана на будущих цифрах. Это измерение включает прогнозы на некоторый период времени в будущем (обычно на ближайшие четыре квартала). Прогнозные оценки EPS могут быть сделаны аналитиками или самой компанией. Хотя это число основано на оценках, а не на фактических данных, инвесторы часто очень заинтересованы в форвардной прибыли на акцию, потому что, как правило, инвестирование основывается на оценках будущего потенциального дохода компании.
Инвесторы часто сравнивают эти разные расчеты на акцию. Например, они могут сравнить форвардную прибыль на акцию (которая делает прогнозы на будущее) с фактической прибылью компании на текущий квартал. Если фактическая прибыль на акцию не соответствует будущим прогнозам на акцию, цена акций может упасть. С другой стороны, если фактическая прибыль на акцию превзойдет расчетную, акции могут вырасти.
Итог
EPS становится особенно значимым, когда инвесторы смотрят как на прошлые, так и на будущие показатели EPS для одной и той же компании или когда они сравнивают прибыль на акцию для компаний в одной отрасли.Bank of America, например, работает в секторе финансовых услуг.
В результате инвесторы должны сравнивать прибыль на акцию Bank of America с акциями других компаний в сфере финансовых услуг, таких как JPMorgan Chase (JPM) или Wells Fargo (WFC). Поскольку EPS — это только одно число, важно использовать его в сочетании с другими показателями эффективности, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения.
Базовая прибыль на акцию (EPS) Определение
Что такое базовая прибыль на акцию?
Базовая прибыль на акцию (EPS) сообщает инвесторам, какая часть чистой прибыли фирмы была распределена на каждую обыкновенную акцию.Он указывается в отчете о прибылях и убытках компании и особенно информативен для предприятий, в структуре капитала которых есть только обыкновенные акции.
Основные сведения о базовой прибыли на акцию
Одним из первых показателей эффективности, которые необходимо проверить при анализе финансового состояния компании, является ее способность получать прибыль. Прибыль на акцию (EPS) — это отраслевой стандарт, на который полагаются инвесторы, чтобы увидеть, насколько хорошо работает компания.
Базовая прибыль на акцию — это приблизительное измерение суммы прибыли компании, которая может быть отнесена на одну акцию ее обыкновенных акций.Компаниям с простой структурой капитала, в которых были выпущены только обыкновенные акции, достаточно только опубликовать этот коэффициент, чтобы раскрыть свою прибыльность. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект конвертируемых ценных бумаг.
Базовая прибыль на акцию = (Чистая прибыль — дивиденды по привилегированным акциям) ÷ средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода.
Чистая прибыль может быть далее разбита на прибыли и убытки «продолжающихся операций» и «общие прибыли и убытки», и дивиденды по привилегированным акциям следует исключить, поскольку этот доход недоступен для держателей обыкновенных акций.
Если компания имеет сложную структуру капитала, при которой может возникнуть необходимость в выпуске дополнительных акций, то разводненная прибыль на акцию считается более точным показателем, чем базовая прибыль на акцию. Разводненная прибыль на акцию учитывает все находящиеся в обращении разводняющие ценные бумаги, которые потенциально могут быть исполнены (например, опционы на акции и конвертируемые привилегированные акции), и показывает, как такое действие повлияет на прибыль на акцию.
Компании со сложной структурой капитала должны сообщать как о базовой прибыли на акцию, так и о разводненной прибыли на акцию, чтобы получить более точное представление о своих доходах.Основное различие между базовой прибылью на акцию и разводненной прибылью на акцию состоит в том, что последняя учитывает предположение, что все конвертируемые ценные бумаги будут исполнены. Таким образом, базовая прибыль на акцию всегда будет большей из двух, поскольку знаменатель всегда будет больше при расчете разводненной прибыли на акцию.
Ключевые выводы
- Базовая прибыль на акцию (EPS) показывает инвесторам, какая часть чистой прибыли фирмы была распределена на каждую обыкновенную акцию.
- Компаниям с простой структурой капитала, в которых были выпущены только обыкновенные акции, необходимо только опубликовать этот коэффициент, чтобы раскрыть свою прибыльность.
- Компании со сложной структурой капитала должны сообщать как о базовой прибыли на акцию, так и о разводненной прибыли на акцию, чтобы получить более точное представление о своих доходах.
Пример базовой прибыли на акцию
Компания сообщает о чистой прибыли в размере 100 миллионов долларов после вычета расходов и налогов. Компания выплачивает дивиденды по привилегированным акциям в размере 23 миллионов долларов, в результате чего обыкновенным акционерам доступна прибыль в размере 77 миллионов долларов. В начале года у компании было 100 миллионов обыкновенных акций в обращении, а во второй половине года она выпустила 20 миллионов новых обыкновенных акций.В результате средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении составляет 110 миллионов: 100 миллионов акций в первом полугодии и 120 миллионов акций во втором полугодии (100 x 0,5) + (120 x 0,5) = 110. Разделив прибыль, доступную для простых акционеров в размере 77 миллионов долларов, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении, равное 110 миллионам, получим базовую прибыль на акцию в размере 0,70 доллара.
Влияние базовой прибыли на акцию
Акции торгуются по принципу, кратному прибыли на акцию, поэтому рост базовой прибыли на акцию может привести к повышению цены акции в соответствии с ростом прибыли компании на акцию.
Однако увеличение базовой прибыли на акцию не означает, что компания получает большую прибыль на валовой основе. Компании могут выкупать акции, уменьшая в результате количество своих акций и распределяя чистую прибыль за вычетом дивидендов по привилегированным акциям на меньшее количество простых акций. Базовая прибыль на акцию может увеличиться, даже если абсолютная прибыль снизится из-за сокращения количества обыкновенных акций.
Еще одним фактором, который следует учитывать для базовой прибыли на акцию, является ее отклонение от разводненной прибыли на акцию. Если два показателя прибыли на акцию будут все больше различаться, это может показать, что у нынешних держателей обыкновенных акций есть высокий потенциал размывания в будущем.
Определение доходности
Что такое доходность?
Под доходностью понимается прибыль на акцию за последний 12-месячный период, деленная на текущую рыночную цену за акцию. Доходность прибыли (которая является обратной по отношению к коэффициенту P / E) показывает процент прибыли компании на акцию. Этот показатель используется многими инвестиционными менеджерами для определения оптимального распределения активов и используется инвесторами, чтобы определить, какие активы кажутся недооцененными или завышенными.
Ключевые выводы
- Доходность — это доход за 12 месяцев, деленный на цену акции.
- Доходность — это величина, обратная соотношению P / E.
- Доходность является одним из показателей стоимости; низкое соотношение может указывать на переоцененную акцию, а высокое значение может указывать на недооцененную акцию.
- Перспективы роста компании являются решающим фактором при использовании прибыли. Акции с высоким потенциалом роста обычно оцениваются выше и могут иметь низкую доходность даже при повышении цены на их акции.
Разъясненная прибыль на акцию
Как работает доходность
Управляющие капиталом часто сравнивают доходность индекса широкого рынка (такого как S&P 500) с преобладающими процентными ставками, такими как текущая доходность 10-летних казначейских облигаций. Если доходность ниже, чем доходность 10-летних казначейских облигаций, акции могут считаться переоцененными. Если доходность выше, акции можно считать недооцененными по сравнению с облигациями.
Экономическая теория предполагает, что инвесторы в акции должны требовать дополнительную премию за риск на несколько процентных пунктов выше преобладающих безрисковых ставок (например, ставок по казначейским векселям) в своей доходности, чтобы компенсировать им более высокий риск владения акциями по сравнению с облигациями.
Заработок, доходность и соотношение цена / прибыль
Доходность как показатель оценки инвестиций не так широко используется, как коэффициент P / E. Доходность может быть полезна, когда есть беспокойство по поводу нормы прибыли на инвестиции. Однако для инвесторов в акции получение периодического инвестиционного дохода может быть вторичным по сравнению с ростом их инвестиционной стоимости с течением времени. Вот почему инвесторы могут ссылаться на инвестиционные метрики, основанные на стоимости, такие как коэффициент P / E, чаще, чем на доходность при инвестировании в акции.При этом показатели предоставляют ту же информацию, только по-другому.
Показатель прибыльности и доходности
Для инвесторов, желающих инвестировать в акции со стабильным дивидендным доходом, доходность может предложить прямой взгляд на уровень доходности, который могут генерировать такие дивидендные акции. В этом случае доходность больше соответствует метрике доходности , показывающей, сколько инвестиция может заработать для инвесторов, а не метрике оценки , показывающей, как инвесторы оценивают инвестиции.Однако такой показатель оценки, как коэффициент P / E, может повлиять на показатель доходности, такой как доходность.
Переоцененная инвестиция может снизить доходность, и, наоборот, недооцененная инвестиция может повысить доходность. Это связано с тем, что чем выше цена акций без сопоставимого роста прибыли, тем ниже упадет доходность. Если цена акций упадет, но прибыль останется прежней или вырастет, доходность увеличится. Ценностные инвесторы ищут второй сценарий.
Обратная зависимость между доходностью прибыли и коэффициентом P / E указывает на то, что чем более ценной является инвестиция, тем ниже доходность и чем менее ценные инвестиции, тем выше доходность.В действительности, однако, инвестиции с высокой оценкой стоимости и высокими коэффициентами P / E могут со временем принести меньшую прибыль и в конечном итоге повысить их доходность, и именно этого ждут инвесторы в рост. С другой стороны, инвестиции со слабой оценкой и низким коэффициентом P / E могут со временем принести меньшую прибыль и, в конце концов, снизить их доходность.
Примеры дохода в реальном мире
Доходность — это показатель, который инвесторы могут использовать для оценки того, хотят ли они купить или продать акции.
В апреле 2019 года Facebook (FB) торговался около 175 долларов, а прибыль за 12 месяцев составила 7,57 долларов. Это дало доходность 4,3%. Исторически это было довольно высоким показателем, так как до 2018 года доходность составляла 2,5% или ниже. В период с 2016 по конец 2017 года акции выросли более чем на 70%, а доходность увеличилась примерно с 1% до 2,5%.
Акции упали более чем на 40% от пика 2018 года, в то время как доходность была близка к самому высокому историческому уровню, около 3%. После падения доходность продолжала расти по мере падения цены, достигнув более 5% в начале 2019 года, когда акции начали восстанавливаться выше.
Увеличение доходности могло сыграть роль в повышении стоимости акций, в основном потому, что инвесторы ожидали роста прибыли в будущем. Высокая доходность (по сравнению с предыдущими данными) не помешала акциям значительно упасть в 2018 году.
Доходность также может быть полезна для более старых акций с более стабильной прибылью. Ожидается, что в обозримом будущем рост будет низким, поэтому по доходности можно определить, когда наступает подходящее время для покупки акций в его цикле.Более высокая, чем обычно, доходность указывает на то, что акция может быть перепродана и может произойти отскок. Это предполагает, что с компанией ничего плохого не произошло.
Экстраординарное определение предмета
Что такое необычный предмет?
Чрезвычайные статьи состояли из прибылей или убытков от событий, которые были необычными и редкими по своему характеру, которые были отдельно классифицированы, представлены и раскрыты в финансовой отчетности компаний. Чрезвычайные статьи обычно поясняются в примечаниях к финансовой отчетности.Компании показывали чрезвычайную статью отдельно от своей операционной прибыли, потому что, как правило, это была единовременная прибыль или убыток и не предполагалось, что она повторится в будущем.
В январе 2015 года Совет по стандартам финансового учета (FASB), который издает стандарты бухгалтерского учета, которым должны соответствовать американские компании, исключил понятие чрезвычайных статей. Однако компании по-прежнему должны сообщать о непериодических статьях, таких как доход, полученный от продажи земли.
Ключевые выводы
- Чрезвычайные статьи — это прибыли или убытки от редких и необычных событий, которые были отдельно классифицированы в финансовой отчетности компаний.
- В январе 2015 года Совет по стандартам финансового учета (FASB) исключил понятие чрезвычайных статей.
- FASB прекратил учет чрезвычайных статей, чтобы снизить стоимость и сложность подготовки финансовой отчетности.
Что такое необычный предмет
Стандарты бухгалтерского учета, установленные и обновленные FASB, называются общепринятыми принципами бухгалтерского учета (GAAP). FASB прекратил учет чрезвычайных статей и снял с U.S. GAAP для снижения стоимости и сложности подготовки финансовой отчетности.
До 2015 года компании прикладывали много усилий, чтобы определить, следует ли считать конкретное событие экстраординарным. Прибыли и убытки за вычетом налогов от чрезвычайных статей должны были быть показаны отдельно в отчете о прибылях и убытках после доходов от продолжающейся деятельности.
Обновление FASB для удаления чрезвычайных статей только устранило необходимость для компаний и их аудиторов определять, было ли событие настолько редким, чтобы квалифицироваться как чрезвычайное событие, начиная с 2015 финансового года.Компании по-прежнему должны сообщать о нечастых и необычных событиях, но теперь без обозначения их как чрезвычайных. Кроме того, от компаний больше не требуется оценивать влияние налога на прибыль от чрезвычайных статей и представлять влияние на прибыль на акцию (EPS), которая представляет собой прибыль компании как долю ее выпущенных акций.
Это обновление бухгалтерского учета оставило без изменений требования к отчетности и раскрытию информации о необычных и редких событиях или операциях. Хотя компании больше не должны описывать события и их последствия как чрезвычайные, они по-прежнему должны раскрывать в отчете о прибылях и убытках редкие и необычные события и их влияние до уплаты налогов.Кроме того, GAAP позволяет компаниям давать этим событиям более конкретные названия, такие как «Последствия пожара на производственном объекте». Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) не включают в свои стандарты бухгалтерского учета экстраординарные статьи.
Требования к Чрезвычайной позиции
Событие или транзакция считались чрезвычайными, если они были необычными и нечастыми. Необычное событие должно быть в высшей степени ненормальным и не иметь отношения к типичной операционной деятельности компании, и следует разумно ожидать, что оно не повторится в будущем.Для некоторых компаний было обычным делом не отображать эту позицию в течение многих лет.
Помимо разделения влияния чрезвычайных статей на отчет о прибылях и убытках, компании должны были оценить налоги на прибыль по этим статьям и раскрыть их влияние на прибыль на акцию (EPS). Примерами чрезвычайных вещей являются убытки от различных катастрофических событий, таких как землетрясения, цунами и лесные пожары. При обозначении и оценке эффекта от определенных чрезвычайных событий (например,ж., пожары) было несложно, другие события, косвенно влияющие на деятельность компаний, оценить сложнее.
Формула прибыли на акцию — Примеры, как рассчитать прибыль на акцию
Какова формула прибыли на акцию (EPS)?
EPS — это финансовый коэффициент Финансовые коэффициенты Финансовые коэффициенты создаются с использованием числовых значений, взятых из финансовой отчетности для получения значимой информации о компании, которая делит чистую прибыль. Чистый доход Чистый доход является ключевой статьей не только в отчете о прибылях и убытках, но и в все три основных финансовых отчета.Средневзвешенное количество акций в обращении — это количество акций компании, рассчитанное после корректировки на изменения в акционерном капитале за отчетный период. Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS), в финансовой отчетности компании за определенный период времени. Формула EPS показывает способность компании приносить чистую прибыль простым акционерам.В этом руководстве подробно рассматривается формула прибыли на акцию.
Единое значение EPS для одной компании несколько произвольно. Это число более ценно при сравнении с другими компаниями в отрасли, а также по сравнению с ценой акций компании (коэффициент P / E, коэффициент прибыльности цены, коэффициент прибыльности цены (коэффициент P / E — это соотношение между ценой акций компании и прибылью на акцию). Это дает лучшее представление о стоимости компании.) Между двумя компаниями в одной отрасли с одинаковым количеством акций в обращении более высокая прибыль на акцию указывает на лучшую прибыльность.EPS обычно используется вместе с ценой акций компании, чтобы определить, является ли она относительно «дешевой» (низкий коэффициент P / E) или «дорогой» (высокий коэффициент P / E).
Формула прибыли на акцию
Существует несколько способов расчета прибыли на акцию.
Ниже приведены две версии формулы прибыли на акцию:
EPS = (Чистая прибыль — Привилегированные дивиденды) / Акции на конец периода в обращении
EPS = (Чистая прибыль — Привилегированные дивиденды) / Средневзвешенное количество акций в обращении
Первая формула использует общее количество акций в обращении для расчета прибыли на акцию, но на практике аналитики могут использовать средневзвешенное количество акций в обращении. Средневзвешенное количество акций в обращении. уставный капитал за отчетный период.Количество средневзвешенных акций в обращении используется при расчете таких показателей, как прибыль на акцию (EPS) в финансовой отчетности компании при расчете знаменателя. Поскольку акции в обращении могут меняться со временем, аналитики часто используют акции последнего периода в обращении.
В финансовых отчетах также часто говорится о разводненной прибыли на акцию. Разбавленная оценка на прибыль на акцию — бесплатные руководства по оценке, позволяющие изучить наиболее важные концепции в удобном для вас темпе. Эти статьи научат вас передовым методам оценки бизнеса и научат оценивать компанию, используя сопоставимый анализ компании, моделирование дисконтированных денежных потоков (DCF) и прецедентные транзакции, которые используются в инвестиционном банкинге, исследованиях акций, включая опционы, конвертируемые ценные бумаги и невыполненные варранты. которые могут повлиять на общую сумму акций в обращении при исполнении.
Другой тип формулы прибыли на акцию — это скорректированная прибыль на акцию Нормализованная прибыль на акцию Нормализованная прибыль на акцию — это корректировки, внесенные в отчет о прибылях и убытках для отражения циклов подъема и спада экономики. Это исключает все непрофильные прибыли и убытки, а также убытки меньшинства. интересы. Цель этого расчета — увидеть только прибыль. Прибыль Прибыль — это стоимость, остающаяся после того, как расходы компании были оплачены. Его можно найти в отчете о прибылях и убытках. Если значение, которое остается, или убытки от основной деятельности на нормализованной основе.
Пример формулы прибыли на акцию
Чистая прибыль ABC Ltd в третьем квартале составила 1 миллион долларов. Компания объявляет дивиденды в размере 250 000 долларов США. Общее количество размещенных акций составляет 11 000 000 штук.
EPS ABC Ltd. будет:
EPS = (1000000 — 250 000 долларов) / 11000000
EPS = 0,068 доллара
Поскольку каждая акция получает равный кусок пирога чистой прибыли, каждая из них будет получите $ 0,068.
Шаблон формулы прибыли на акцию
Загрузите бесплатный шаблон формулы прибыли на акцию CFI, чтобы ввести свои собственные числа и рассчитать формулу EPS самостоятельно.
Как вы можете видеть на снимке экрана Excel ниже, если ABC Ltd имеет чистую прибыль в размере 1 миллиона долларов США, дивиденды в размере 0,25 миллиона долларов США и акции в обращении в размере 11 миллионов долларов США, формула прибыли на акцию будет (1 доллар США — 0,25 доллара США) / 11 = 0,07 доллара США. .
Обратите внимание, что многие компании не имеют привилегированных акций, и для этих компаний нет дивидендов по привилегированным акциям, которые необходимо вычесть. Причина вычета дивидендов по привилегированным акциям заключается в том, что прибыль на акцию представляет собой только прибыль, доступную держателям обыкновенных акций, а дивиденды по привилегированным акциям должны быть выплачены до того, как держатели обыкновенных акций получат что-либо.
Скачать бесплатный шаблон
Введите свое имя и адрес электронной почты в форму ниже и загрузите бесплатный шаблон прямо сейчас!
Пример шаблона EPS
Загрузите бесплатный шаблон Excel, чтобы углубить свои знания в области финансов!Видео Объяснение формулы прибыли на акцию (EPS)
Посмотрите это короткое видео, чтобы быстро понять основные концепции, рассматриваемые в этом руководстве, включая то, что такое прибыль на акцию, формулу для EPS и пример EPS расчет.
Отношение цены к прибыли
Прибыль на акцию почти всегда анализируется относительно цены акций компании. Это соотношение известно как отношение цены к прибыли (или коэффициент P / E). Подробнее читайте в руководстве CFI по соотношению цены и прибыли.
Дополнительные ресурсы
Это руководство CFI по формуле прибыли на акцию.Чтобы узнать больше о других формах финансового анализа и продвинуться по карьерной лестнице в качестве сертифицированного финансового аналитика, станьте сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Сертификат финансового моделирования и оценки CFI (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность, в которой вы нуждаетесь. ваша финансовая карьера. Зарегистрируйтесь сегодня !, изучите дополнительные ресурсы CFI ниже:
- Денежная прибыль на акцию Прибыль на акцию кассовая прибыль на акцию (денежная прибыль на акцию) — это операционный денежный поток, генерируемый компанией, деленный на количество акций в обращении.Денежная прибыль на акцию (Cash EPS) отличается от традиционной прибыли на акцию (EPS), в которой чистая прибыль компании делится на количество акций в обращении.
- Отношение цены к прибыли Отношение цены к прибыли Коэффициент цены к прибыли (коэффициент P / E — это соотношение между ценой акций компании и прибылью на акцию. Он дает лучшее представление о стоимости компании.
- Анализ финансовой отчетности Анализ финансовой отчетности Как для проведения анализа финансовой отчетности.Это руководство научит вас выполнять анализ финансового отчета отчета о прибылях и убытках,
- Руководство по финансовому моделированию Бесплатное руководство по финансовому моделированию Это руководство по финансовому моделированию содержит советы и передовые практики Excel в отношении предположений, драйверов, прогнозирования, связывания трех отчетов, анализа DCF и т. Д.
прибыли на акцию (EPS) | Формула | Анализ
Прибыль на акцию (EPS), также называемая чистой прибылью на акцию, представляет собой коэффициент рыночной перспективы, который измеряет сумму чистой прибыли, полученной на акцию в обращении.Другими словами, это сумма денег, которую получила бы каждая акция, если бы вся прибыль была распределена между выпущенными акциями в конце года.
Прибыль на акцию — это также расчет, который показывает, насколько прибыльна компания с точки зрения акционеров. Таким образом, прибыль более крупной компании на акцию можно сравнить с прибылью более крупной компании на акцию. Очевидно, что этот расчет сильно зависит от того, сколько акций находится в обращении. Таким образом, более крупной компании придется разделить свою прибыль между гораздо большим количеством акций по сравнению с более мелкой компанией.
Формула
Прибыль на акцию или базовая прибыль на акцию рассчитывается путем вычитания дивидендов по привилегированным акциям из чистой прибыли и деления на средневзвешенные обыкновенные акции в обращении. Формула прибыли на акцию выглядит так.
Вы заметите, что дивиденды по привилегированным акциям исключаются из чистой прибыли при расчете прибыли на акцию. Это связано с тем, что EPS измеряет только доход, доступный держателям обыкновенных акций. Привилегированные дивиденды зарезервированы для держателей привилегированных акций и не могут принадлежать простым акционерам.
В большинстве случаев прибыль на акцию рассчитывается для финансовой отчетности на конец года. Поскольку в течение года компании часто выпускают новые акции и выкупают казначейские акции, в расчетах используются средневзвешенные обыкновенные акции. Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении можно упростить, добавив начальную и конечную находящиеся в обращении акции и разделив их на два.
Анализ
Прибыль на акцию такая же, как и любой коэффициент прибыльности или рыночной перспективы.Более высокая прибыль на акцию всегда лучше, чем более низкий коэффициент, потому что это означает, что компания более прибыльна и у компании есть больше прибыли, которую нужно распределять среди своих акционеров.
Хотя многие инвесторы не обращают особого внимания на прибыль на акцию, более высокий коэффициент прибыли на акцию часто приводит к росту стоимости акций компании. Поскольку на это соотношение можно повлиять очень многое, инвесторы склонны смотреть на него, но не позволяют резко влиять на их решения.
Пример
Quality Co.имеет чистую прибыль в течение года в размере 50 000 долларов США. Поскольку это небольшая компания, привилегированных акций в обращении нет. В течение года у Quality Co. в обращении было 5 000 средневзвешенных акций. EPS качества рассчитывается следующим образом.
Как видите, EPS компании Quality за год составляет 10 долларов. Это означает, что если бы Quality распределяла каждый доллар дохода своим акционерам, каждая акция получала бы по 10 долларов.
.