Π Π°Π·Π½ΠΎΠ΅

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля: ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³: ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° доходности ΠΈ риска

25.11.2020

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля инвСстиций β€” Вюлягин

ΠŸΡ€ΠΈΠ²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽ всСх Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин! Главная Ρ†Π΅Π»ΡŒ инвСстирования Π΄Π΅Π½Π΅Π³ β€” Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ. Π₯отя Π²Ρ‹ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π³Π»ΡΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ ваш инвСстиционный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ, ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‡ΡŒ Π²Π°ΠΌ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ, насколько Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π·Π°ΠΉΡ‚ΠΈ ваши дСньги. Один ΠΈΠ· этих ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ называСтся ΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅ΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ инвСстиций (ROI), ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ измСряСт ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций. Π­Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для любого инвСстора, ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ измСряСт ΠΎΡ‚Π΄Π°Ρ‡Ρƒ ΠΎΡ‚ этих инвСстиций ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΠΈΡ… стоимости.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций (ROI), Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций Π½Π° ΠΈΡ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π₯отя это Π½Π΅ точная Π½Π°ΡƒΠΊΠ°, это грубая ΠΌΠ΅Ρ€Π° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, насколько эффСктивны инвСстиции ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ со всСм ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ инвСстиций. Но Ρ‡Ρ‚ΠΎ, Ссли Π²Ρ‹ Π·Π°Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, насколько Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ваш инвСстиционный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ? Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ Π΄Π°Π»Π΅Π΅ эту ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ:

РасчСт доходности для всСго инвСстиционного портфСля

Как ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΡΡŒ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, инвСстированиС сопряТСно с Π½Π΅ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, поэтому Π΄Π°Π»Π΅ΠΊΠΎ Π½Π΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ смоТСтС ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, сколько Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π²Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚Π΅ β€” ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚Π΅ Π»ΠΈ ΠΈΡ… Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅. Π’ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ ΠΊΠΎΠ½Ρ†ΠΎΠ², ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ силы, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ любого Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ экономичСскиС Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, политичСскиС силы, настроСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈ Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ дСйствия. Но это Π½Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΌ Π½Π΅ слСдуСт ΠΏΡ‹Ρ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ эти Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Ρ‹.

РасчСт доходности ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ΅ΠΌΠΊΠΈΠΌ Π΄Π΅Π»ΠΎΠΌ, особСнно Ссли ваши дСньги распрСдСлСны ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ инвСстиционным инструмСнтам, обслуТиваСмым мноТСством Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΈΡ€ΠΌ ΠΈ ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠΉ.

Но ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций, ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ ΠΈ собСритС Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅. Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅ Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ это:

  • ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π°ΡˆΠΈΡ… инвСстиций, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ сборы ΠΈ комиссии
  • БрСдняя Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСх Π²Π°ΡˆΠΈΡ… инвСстиций

ПослС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΠ»ΠΈ эти Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, Π²Π°ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Π΅Ρ‰Π΅ нСсколько Π²Π΅Ρ‰Π΅ΠΉ. Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π·Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ β€” Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡƒΡŽ, Π΅ΠΆΠ΅Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ, Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡ‡Π½ΡƒΡŽ, Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ. Π’Π°ΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² (NAV) ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ Π² ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, Ссли это ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎ.

НС Π·Π°Π±ΡƒΠ΄ΡŒΡ‚Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, для ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ свою ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ владСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ

ПослС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΈ суммируСтС Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² портфСля (NAV), Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΡΡ‚ΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ расчСтам. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΉ простой способ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π±Π°Π·ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ называСтся Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ владСния (HPR).

Π’ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° для расчСта доходности ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° владСния:

HPR = (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° + (Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиции Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° β€” Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ сумма инвСстиций)) Γ· Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ сумма инвСстиций

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ владСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ (HPR) β€” ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΉ инструмСнт для сравнСния доходности инвСстиций, ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Он вычисляСт ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρƒ ΠΎΡ‚ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΊ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ чистой стоимости портфСля ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². По сути, это общая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ владСния ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² β€” ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ β€” Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.

ΠšΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠ° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ²

Если дСньги Π±Ρ‹Π»ΠΈ внСсСны ΠΈΠ»ΠΈ сняты ΠΈΠ· вашСго портфСля, Π²Π°ΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ сроки ΠΈ сумму Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ссли Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ 100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° свой счСт Π² сСрСдинС мСсяца, ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² портфСля (NAV) Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† мСсяца Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ 100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ связаны с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ инвСстиций, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π²Ρ‹ рассчитываСтС СТСмСсячный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… расчСтов Π² зависимости ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±ΡΡ‚ΠΎΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π².

ΠœΠΎΠ΄ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ Π”ΠΈΡ‚Ρ†Π° являСтся популярной Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΎΠΉ для ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². РасчСт Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½Π΅ΠΉ Π½ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ доходности (IRR) с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ финансовым ΠΊΠ°Π»ΡŒΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ являСтся эффСктивным способом для ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ для Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ². IRR β€” это ставка дисконтирования, ΠΏΡ€ΠΈ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ чистая привСдСнная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π²Π½Π° Π½ΡƒΠ»ΡŽ. IRR ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для измСрСния ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ доходности инвСстиций.

БрСднСгодовая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

РаспространСнной ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ являСтся пСрСсчСт доходности Π·Π° нСсколько ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ исчислСнии. Π­Ρ‚ΠΎ сдСлано для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… инвСстиционных ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций Π±Ρ‹Π»Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ сопоставимой. Π­Ρ‚ΠΎ позволяСт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π·Π½Π°ΠΌΠ΅Π½Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ сравнСнии доходностСй.

БрСднСгодовая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ β€” это срСднСС гСомСтричСскоС суммы Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ приносят инвСстиции Π·Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄. Она ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Ссли Π±Ρ‹ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π³ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Π³ΠΎΠ΄Π°. БрСднСгодовая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½Π°Π±Π»ΡŽΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π­Ρ‚Ρƒ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ срСднСквадратичСского отклонСния, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ измСряСт, ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ распрСдСлСны ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΠΈΡ… срСднСму Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ расчСта доходности инвСстиционного портфСля

ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ сумма ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΉ Π½Π° брокСрском счСтС составляСт 1000 $ Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ 1350 $ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ 30 июня. Π’Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† счСта внСс Π½Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ 100 $ 31 ΠΌΠ°Ρ€Ρ‚Π°. Годовая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ составит 16,3% с ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 100 $Β  Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π° Π³ΠΎΠ΄Π°.

Π“Π»Π°Π²Π½ΠΎΠ΅

  • Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π°ΡˆΠΈΡ… инвСстиций, Π²ΠΎΠ·ΡŒΠΌΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π°ΡˆΠΈΡ… инвСстиций ΠΈ ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ ΠΈΡΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, для ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ Ρ…ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚Π΅ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.
  • Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ владСния (HPR), Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² владСния.
  • Π’Π°ΠΌ придСтся ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΈ, Ссли дСньги Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ сняты ΠΈΠ· вашСго портфСля.
  • БрСднСгодовая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ сопоставимой с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ портфСлями ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСстициями.

А Π½Π° этом сСгодня всС ΠΏΡ€ΠΎ Ρ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиционного портфСля. ΠŸΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΊΠ°ΠΊ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· Π½Π°Π·Π²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ я расскаТу Π² ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ…. ДобавляйтС ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ сСбС Π² Π·Π°ΠΊΠ»Π°Π΄ΠΊΠΈ ΠΈ Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ Π΅ΠΉ с Π΄Ρ€ΡƒΠ·ΡŒΡΠΌΠΈ. Π£ΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π°ΠΌ инвСстиций ΠΈ Π΄ΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… встрСч Π½Π° страницах ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π° Вюлягин!

Новый инструмСнт Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ Π½Π° EXMO: Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΠΊΠ°ΡƒΠ½Ρ‚Π° Π·Π° всС врСмя

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ Π±Π»ΠΎΠΊ Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ, Π½Π°ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ 2 Ρ‚Π΅Ρ€Π°Π±Π°ΠΉΡ‚Π° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ 35 ΠΌΠΈΠ»Π»ΠΈΠ°Ρ€Π΄ΠΎΠ² записСй Ρ‚Ρ€Π°Π½Π·Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΡ„Π΅.

Π’Ρ‹ ΡƒΠΆΠ΅ Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡ‹ с двумя инструмСнтами Π±Π»ΠΎΠΊΠ° Аналитики: Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° 7 Π΄Π½Π΅ΠΉ ΠΈ Π½Π΅Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ PnL.

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° 7 Π΄Π½Π΅ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько ΠΈ Π·Π° счСт ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ваш ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ вырос Π·Π° послСдниС 7 Π΄Π½Π΅ΠΉ.
  • НСрСализованная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, рассчитываСт, сколько ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅, Ссли ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΠΈΡ‚Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅.

Π£ΠΆΠ΅ сСгодня ΠΌΡ‹ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Ρ‹ ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ аналитичСский инструмСнт: Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Π½Π΅ΠΌ Π·Π° всС врСмя. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠ΄ΡƒΠ»ΡŒ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ дСмонстрируСт ΡΡ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСх Π²Π°ΡˆΠΈΡ… дСйствий Π½Π° EXMO с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° создания Π°ΠΊΠΊΠ°ΡƒΠ½Ρ‚Π°.

Он ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ваши ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½Ρ‹Π΅ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ошибки, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ: ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ объСм Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚ΠΎΠ², Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля ΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π² Π½Π΅ΠΌ Π·Π° всС врСмя.

ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π·Π° всС врСмя

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π·Π° всС врСмя ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚:

  • Π’Π°Ρˆ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ баланс Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°
  • Π’ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ баланс ΠΏΠΎ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ (Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π·Π° всС врСмя)
  • Баланс Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΈ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° (Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°ΠΌΠΈ Π·Π° всС врСмя)

ВсС Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ приводятся ΠΊ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²ΠΎΠΌΡƒ эквивалСнту Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π·Π° всС врСмя рассчитываСтся ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π—Π²ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ слишком слоТно? Π”Π°Π²Π°ΠΉΡ‚Π΅ рассмотрим Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ доходности Π·Π° всС врСмя Π½Π° простом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅!


Π’Ρ‹ β€” счастливчик, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» 1 Π‘ΠΈΡ‚ΠΊΠΎΠΈΠ½ Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 2016 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ стоимости $900 Π·Π° ΠΌΠΎΠ½Π΅Ρ‚Ρƒ. И Π²ΠΎΡ‚ Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 2017, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Ρ†Π΅Π½Π° Π½Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² достигла Ρ€Π΅ΠΊΠΎΡ€Π΄Π½Ρ‹Ρ… $20000, Π²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ самоС врСмя Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π²Π°ΡˆΡƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, систСма сравниваСт Ρ†Π΅Π½Ρƒ приобрСтСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈ Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ. На ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ 1 Π‘ΠΈΡ‚ΠΊΠΎΠΈΠ½Π° Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±Ρ€Π΅ 2017 Π³ΠΎΠ΄Π° ваша Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ составила $19100 ΠΈΠ»ΠΈ 2222%!


РазумССтся, это Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€. Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³Π»ΠΈ ΡΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ тысячи ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° создания Π°ΠΊΠΊΠ°ΡƒΠ½Ρ‚Π° Π½Π° EXMO, Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° всС врСмя ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ ΠΎΡ‚ΡΠ»Π΅ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡƒΡŽ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ….

ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля

ΠžΠ±Ρ‰Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля рассчитываСтся ΠΏΠΎ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅, Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ суммарныС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ вашСго портфСля (всС Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΈ/Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹/Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹).

ΠŸΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Π½Π΅ΠΌ Π·Π° всС врСмя ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π² Π±Π»ΠΎΠΊΠ΅ Аналитики Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π° КошСлСк.

ΠœΡ‹ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π°Π΄ аналитичСским Π±Π»ΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΈ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π», Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ваши Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ Π·Π° обновлСниями Π½Π° сайтС, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ анонсы Π½ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… инструмСнтов.

Π£Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ свою Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Насколько Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиционного портфСля зависит ΠΎΡ‚ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²?

24 сСн 2018 Β Π›ΡŽΠ±ΠΎΠ²ΡŒ Β Π’ΠΎΠ»ΠΊΠΎΠ²Π°  ВсС авторы

Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ соврСмСнных профСссионалов Π² сфСрС инвСстиций ΡΠ»Ρ‹ΡˆΠ°Π»ΠΈ общСизвСстноС ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠ΅ влияниС Π½Π° Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ портфСля. Однако, скорСС всСго, лишь Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΡ‹ с историСй Π΅Π³ΠΎ происхоТдСния, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ с противорСчиями, ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ Π²ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ этого вопроса. Π•ΡΡ‚ΡŒ ΡΠ΅Ρ€ΡŒΡ‘Π·Π½Ρ‹Π΅ основания ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ новаторскоС исслСдованиС ΠΎ ваТности распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ понято ΠΈ повсСмСстно Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ цитируСтся. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ всСх мастСй Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎ Π·Π°Π³Π»ΡΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π² Π°Ρ€Ρ…ΠΈΠ²Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΡ‚ΡŒ развития Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΠΈ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

ΠšΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² основана Π½Π° Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ доходности Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… классов Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π΅ Π² ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅Π»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ, ΠΈ, вслСдствиС этого, дивСрсификация ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ классами ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ доходности ΠΈ риска. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ вопрос Π±Ρ‹Π» слабо исслСдован Π΄ΠΎ 1986 Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Gary P. Brinson, CFA (Chartered Financial Analyst – Π”ΠΈΠΏΠ»ΠΎΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ финансовый Π°Π½Π°Π»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊ),Β Randolph Hood, ΠΈ Gilbert L. Beebower, ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ извСстныС ΠΊΠ°ΠΊ Β«BHBΒ», задались Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ влияниС распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π° доходности пСнсионных ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌ. Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ стала научная Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Determinants of Portfolio Performance (ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ портфСля), опубликованная Π² Financial Analysts Journal. Π’ Π½Π΅ΠΉ BHB ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² – пСрвостСпСнный Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ Π½Π° ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Ρ‡ΠΈΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² (строго говоря, Π½Π° Π΄ΠΈΡΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΈΡŽ доходности) портфСля, Π° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π° самих Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ Ρ‚Π°ΠΉΠΌΠΈΠ½Π³Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΈΠ³Ρ€Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ€ΠΎΠ»ΡŒ. ИсслСдованиС BHB ΠΎΡ‚ 1986 Π³ΠΎΠ΄Π° рассматривало ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ доходности 91 ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½ΠΎΠ³ΠΎ пСнсионного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° БША с 1974 ΠΏΠΎ 1983 Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ сравнивало ΠΈΡ… с показатСлями гипотСтичСского Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π» Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΆΠ΅, Π² срСднСм, распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² индСксных инструмСнтах. ΠšΠΎΡΡ„Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ коррСляции (R2, R-ΠΊΠ²Π°Π΄Ρ€Π°Ρ‚) ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ диспСрсиСй доходности ΠΈ распрСдСлСниСм Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² составил Π² исслСдовании 93,6%. Π’ связи с этим BHB Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² объясняло 93.6% измСнчивости ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… доходностСй ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ.

Π’ 1991 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Brinson, Hood, ΠΈ Brian D. Singer ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊ исслСдованию BHB, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ рассматривало ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ с 1977 ΠΏΠΎ 1987 ΠΈ дСмонстрировало Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ измСнчивости доходностСй Π² 91.5%, подтвСрТдая, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ исслСдования. Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π° BHB ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»Π° ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ практичСски ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Π»Π° Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Π° Π² Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ обращСния инвСстиционных совСтников.

Однако Π±Ρ‹Π»ΠΈ Ρƒ Π½Π΅Ρ‘ ΠΈ ΠΎΠΏΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Ρ‹. Π’ 1997 William Jahnke ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π» ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡŽ с ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ исслСдования BHB : Π›ΠΎΠΆΡŒ Π² распрСдСлСнии Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Β (Asset Allocation Hoax), Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ ΠΎΠ½ заявлял:

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π° BHB состоит Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ Π΄ΠΈΡΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΈΡŽ доходностСй, Π° Π½Π΅ саму Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля. Π’ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΆΠ΅ инвСсторов Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ большС Π²ΠΎΠ»Π½ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ разброс ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈΡ… инвСстиций Π½Π° Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ·ΠΎΠ½Ρ‚Π΅ планирования, Ρ‡Π΅ΠΌ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ доходности.

Π”Π°Π»Π΅Π΅ Jahnke ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚:

ЀиксированноС распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² уступаСт аналитичСскому ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΈ стратСгичСскому ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ пСрспСктив…. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ситуации Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… условий инвСстора Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΈ распрСдСлСниС Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Под «лоТью» Π² Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠΈ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ Jahnke ΠΈΠΌΠ΅Π» Π² Π²ΠΈΠ΄Ρƒ искаТСниС ΠΈ ΡΠΊΡΠΏΠ»ΡƒΠ°Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π½Π°ΡƒΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ BHB со стороны финансовой индустрии. Π’ Ρ‚ΠΎΠΌ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΎΡ…ΠΎΡ‚Π½ΠΎ ΠΎΠ½Π° приняла исслСдованиС BHB, ΠΎΠ½ Π²ΠΈΠ΄Π΅Π» стрСмлСниС ΠΈΠ·Π±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ ΠΈΡ… ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΌΡƒ управлСния. Но, ΠΊΠ°ΠΊ впослСдствии ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ» Hood, «НигдС Π² исходном Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π΅ Π½Π΅ говорится, Π±ΡƒΠ΄Ρ‚ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ – это Π½Π΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ. ИдСя нашСго исслСдования Π±Ρ‹Π»Π° Π½Π΅ Π² этом, ΠΈ нашСй Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ΅Β».

ΠžΡ‡Π΅Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ, научная Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° BHB Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΠ»ΠΎΡ…ΠΎ понята ΠΈ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ Π² Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎΠΌ Ρ‚ΠΎΠ»ΠΊΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ. Π’ 2010 Roger G. Ibbotson Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ The Importance of Asset Allocation (Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²) ΡƒΠΏΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ Π½Π΅ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ исслСдованиС Jennifer A. Nuttall ΠΈ John Nuttall ΠΎΡ‚ 1988 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ рассмотрСли 50 случаСв цитирования исслСдования BHB ΠΈ ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ 49 ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… Π±Ρ‹Π»ΠΈ Π½Π΅Ρ‚ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ! Roger Ibbotson ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹, взятыС ΠΈΠ· Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»ΠΎΠ² инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ Π΄Π²ΡƒΡ… ΠΈΠ·Π²Π΅ΡΡ‚Π½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ:

Одно ΠΈΠ· исслСдований ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΠΎΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ классов Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² опрСдСляСт Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 91.5% доходности портфСля. Π’ этом исслСдовании Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ Ρ‚Π°ΠΉΠΌΠΈΠ½Π³ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° обусловили ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 7% доходности дивСрсифицированного портфСля.

Π¨ΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎ извСстноС исслСдованиС ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΡ… пСнсионных ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ 91.5% Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ показатСлями ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ распрСдСлСниСм Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² исслСдовании BHB дСлались Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ измСнчивости (диспСрсии) доходностСй, Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ самих доходностСй. Π’ Π½Π΅ΠΌ Π½Π΅ ΡΡ€Π°Π²Π½ΠΈΠ²Π°Π»ΠΈΡΡŒ доходности Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ. Π’ 2000 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Ibbotson ΠΈ D. Kaplan рассмотрСли эти Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½Ρ‹Π΅ толкования Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Does Asset Allocation Policy Explain 40, 90 or 100 Percent of Performance? (ΠžΠ±ΡŠΡΡΠ½ΡΠ΅Ρ‚ Π»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² 40, 90 ΠΈΠ»ΠΈ 100 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ портфСля?). Авторы рассмотрСли мСсячныС ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ доходности 94 сбалансированных инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ 58 пСнсионных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° 10 Π»Π΅Ρ‚ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€Π΄ΠΈΠ»ΠΈ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ BHB: распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ объясняло ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 90% Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ доходности портфСля Π½Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ΅ΠΆΡƒΡ‚ΠΊΠ°Ρ…. Авторы, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΠ»ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ высокая ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ коррСляции Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ распрСдСлСния Π±Ρ‹Π»Π° обусловлСна, Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ, Π·Π°Π²ΠΈΡΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΡ‚ ситуации Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ: Β«ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΈΠ² ΠΏΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ всС Π»ΠΎΠ΄ΠΊΠΈ, находящиСся Π² Π²ΠΎΠ΄Π΅Β».

Π’ 2010 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π² ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ The Equal Importance of Asset Allocation and Active Management (Равная Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния) Ibbotson ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π³ΠΈ – James X. Xiong, CFA, Thomas M. Idzorek, CFA, ΠΈ Peng Chen, CFA, – рассмотрСли Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ доходностСй Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Ρ‡Π΅ΠΌ 5000 Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π½Π° протяТСнии 10 Π»Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² сравнСнии с Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ. Они Ρ€Π°Π·Π»ΠΎΠΆΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля Π½Π° Ρ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Π°: Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² свСрх доходности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния. ΠžΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ BHB Π½Π΅ отдСляли доходности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΡ‚ Π½Π°ΠΊΠΎΠΏΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ влияния ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠΈ распрСдСлСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ibbotson Ρ€Π΅Π·ΡŽΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π» ΠΈΡ… Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

Около Ρ‚Ρ€Ρ‘Ρ… Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π΅ΠΉ измСнчивости доходностСй Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ портфСля Π½Π° ΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π·ΠΊΠ΅ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ обусловлСно ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΌΠΈ двиТСниями Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅, Π° ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ²Π½Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ распрСдСлСниСм Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ· этого ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ вынСсти инвСсторы? ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° BHB ΠΏΠΎΡ€ΠΎΠ΄ΠΈΠ»Π° Π²ΠΎΠ»Π½Ρƒ исслСдований Π² этой области, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅, – Π² особСнности, Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Ibbotson ΠΈ Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠ»Π»Π΅Π³ – ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ»ΠΈ нашС ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² влияСт Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ инвСстиций. ИсслСдования Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ Π΄Π΅ΠΌΠΎΠ½ΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ:

  1. Π‘Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π² Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅
  2. БтратСгичСски Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹

И, хотя распрСдСлСниС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² остаётся ΠΊΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΡ‡Π½ΠΎ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ процСсса инвСстирования, Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡƒΡΠΏΠΎΠΊΠΎΠΈΡ‚ΡŒ сСбя Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ BHB, скорСС всСго, нСсколько завысили ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒ этой ваТности.


ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠΈ Setting the Record Straight on Asset AllocationΒ 

Автор:Β David Larrabee, CFAΒ 


Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с рСбалансировкой



Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, Ρƒ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ состав портфСля (Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ), ΠΈ Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΌΠ½Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π±Π°Π»Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ-это ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ состав портфСля мСняСтся. Dataframe Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ столбцы [‘Names’; ‘Date_rebalancing’; ‘Weights’]

Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ Ρƒ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ большой dataframe с Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ всСх Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. МнС Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎ ΠΈΠ·Π²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля.

Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° происходит Π΄Π°Ρ‚Π° рСбалансировки portfolio_return_next_day-это sumproduct(weights; returns_only_for_those_companies). РассчитываСтся ДнСвная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

stock_return=prices.apply(lambda x: x/x.shift(1)-1)

Π― оТидаю список Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹Ρ… доходностСй портфСля

python pandas portfolio
ΠŸΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π˜ΡΡ‚ΠΎΡ‡Π½ΠΈΠΊ E.B. Β  Β  13 мая 2019 Π² 12:56

2 ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚Π°




0

df_unique_dates — это Π΄Π°Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΡ‚ΠΈ восстановлСниС баланса. Π― ΡƒΠΆΠ΅ сдСлал Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² stock_return, Π½ΠΎ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΡƒΡŽ Π΄Π°Ρ‚Ρƒ рСбалансировки я Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ρ‚Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ list_stocks

    for i in range(len(df_unique_dates)):
    list_stocks=dataset.Name.loc[df_unique_dates[i]]
    for j in range(len(stock_return)):
        if stock_return.index[j]>df_unique_dates[i] and stock_return.index[j]<=df_unique_dates[i+1]:
             stock_return['portfolio']=0.1*stock_return[list_stocks].sum(axis=1)
stock_return

ΠŸΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ E.B. Β  Β  13 мая 2019 Π² 16:40



0

На вашСм big dataframe Π²Π°ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚Ρ„ΠΈΠ»ΡŒΡ‚Ρ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ½ соотвСтствовал Π²Π°ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„ΠΎΠ»ΠΈΠΎ. Π’Π°ΠΊ Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠΉΡ‚Π΅ .isin()

df_select = df_big.loc[df_big['name'].isin.[df_port['name'],:]

df_select Ρ‚Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ являСтся dataframe Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ с вашими Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ значСниями Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Для получСния Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ доходности сущСствуСт встроСнная функция pct_return() . (# ΠΏΠΎ ΡƒΠΌΠΎΠ»Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ для ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°)

Допустим, ваша ΠΊΠΎΠ»ΠΎΠ½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½ закрытия называСтся ‘Close’. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ создайтС Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ столбцы ΠΈΠ· Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹Ρ… Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ΠΎΠ².

df_select['return'] = df['Close'].pct_return()  

Π­Ρ‚ΠΎ даст Π²Π°ΠΌ dataframe с вашими акциями ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹Ρ… Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠΉ.

ΠŸΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ run-out Β  Β  13 мая 2019 Π² 13:19


ΠŸΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈΠ΅ вопросы:


Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с использованиСм pandas ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ

Π£ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ закрытия Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… Π΄Π½Π΅ΠΉ Π² dataframe, ΠΊΠ°ΠΊ это. In [67]: df Out[67]: Date Symbol Close 0 12/30/2016 AMZN 749.87 1 12/29/2016 AMZN 765.15 2 12/28/2016 AMZN…


Как Π·Π°Ρ†ΠΈΠΊΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ расчСт доходности портфСля для Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² matlab?

Π£ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅/Π½Π°Π±ΠΎΡ€Ρ‹ (упрощСнная вСрсия, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ясным): 3*10 ΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΡ†Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΡ†ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… числом Π·Π° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ (3 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ (Мой ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ) Π² строках * ΠΏΠΎ 10 Π΄Π½Π΅ΠΉ (Π²…


Как ΡΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² R

МнС Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. МнС Π΄Π°Π½ΠΎ r=(P(t+1)-P(t))/P(t) (Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ распрСдСлСниС) срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Β΅=1%, Π° sd Οƒ =5%. P (t) — это Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ дня t. Π‘ΠΌΠΎΠ΄Π΅Π»ΠΈΡ€ΡƒΠΉΡ‚Π΅ 100…


ИспользованиС рСгрСссии R: Fama MacBeth-Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ портфСля ΠΈ Ρ€Π°Π½ΠΆΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ доходности Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π― ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‡ΠΎΠΊ Π² R (Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ я использовал Stata). Π’ настоящСС врСмя я re-do Ρ‚Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ Ρ‚Π΅ΠΎΡ€ΠΈΡŽ, которая Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя: ΠΎΠ±ΡŠΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ряды вычислитС Ρ€Π΅Π»Π΅Π²Π°Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ,…


Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠ²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ портфСля, состоящСго ΠΈΠ· любого m ΠΈΠ· n Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π£ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ· пяти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, я Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡ‡Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡΡŒ Π²ΠΎ всСх Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Ρ… комбинациях ΠΈΠ· Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² Ρ‚ΠΎ врСмя, ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, 10 ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΅ΠΆΠ΅ΠΌΠ΅ΡΡΡ‡Π½ΡƒΡŽ…


БэктСст с рСбалансировкой-автоматизация

Π’ настоящСС врСмя я ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡΡŒ Π½Π°ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚ΡŒ Π±Π°Π·Ρƒ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… PSQL для тСстирования ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„ΠΎΠ»ΠΈΠΎ ΠΈ задаюсь вопросом, Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Π½ΠΈΠ±ΡƒΠ΄ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ для Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠΉ. Допустим, Ρƒ мСня…


Бовокупная совокупная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

МнС Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° 100USD ΠΈΠ· 3-Ρ… Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π― сдСлал Ρ„Ρ€Π΅ΠΉΠΌ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ…, содСрТащий Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ GE, IBM ΠΈ индСкс NYA, взятыС ΠΈΠ· yahoo: stocks <- as.xts(data.frame(GE = GE[,6], IBM…


ΠŸΡ€Π΅ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΠΎΠΉ доходности Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² Π΅ΠΆΠ΅Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

Π― ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‡ΠΎΠΊ Π² pandas ΠΈ ΠΏΡ‹Ρ‚Π°ΡŽΡΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅ΠΆΠ΅Π΄Π½Π΅Π²Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² Π΅ΠΆΠ΅Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, находя ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΡƒΠΊΡ‚ (1 + return) для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ дня с понСдСльника ΠΏΠΎ пятницу. Π’ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ,…


НахоТдСниС ΠΊΠΎΠ²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ доходности портфСля

Π― создал ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΈΠ· 5 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ Ρ…ΠΎΡ‡Ρƒ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ Π²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСго портфСля. Π’ΠΎΡ‚ ΠΌΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠ΄: df1 = pd.read_csv(C:\stock_1.csv) df2 = pd.read_csv(C:\stock_2.csv) df3 =…


ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ

Π•ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ Ρƒ ΠΊΠΎΠ³ΠΎ-Π½ΠΈΠ±ΡƒΠ΄ΡŒ Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ°Ρ идСя, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ AAPL с 2000-01-01 ΠΏΠΎ 2020-01-01? Π― знаю, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Ρ‡Ρ‚ΠΎ-Ρ‚ΠΎ Π²Ρ€ΠΎΠ΄Π΅…

Π‘ΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠ° — ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ

Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΠ΅Ρ‚ собой сумму Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости всСх входящих Π² Π΅Π³ΠΎ состав Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² β€” Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ETF ΠΈ Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля β€” это Ρ‚Π° сумма, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅ Π² случаС, Ссли ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΄ΠΈΡ‚Π΅ всС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ (ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ закрытия, Ссли Π½Π° Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° Π½Π΅ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π΅Ρ‚). ВсС Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΈ дСньги ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Ρƒ портфСля ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌΡƒ курсу.


ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ

ΠžΡ‚ΠΎΠ±Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ суммарный финансовый Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŽ. БкладываСтся ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»Π΅ΠΉ всСх Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², входящих Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ. ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ инструмСнту рассчитываСтся ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ:

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ = ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ + ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ сдСлкам + Π”ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ + ΠšΡƒΠΏΠΎΠ½Ρ‹ — Комиссии — Налоги

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… считаСтся ΠΎΡ‚ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² (SΠ²Π»Π°).
БВОИМОБВЬ_Π‘Π”Π•Π›ΠžΠš = БУММА(ДАВА_Π‘Π”Π•Π›ΠšΠ˜[$i] — ДАВА_Π‘Π”Π•Π›ΠšΠ˜[$i-1])) / БУММА(БУММА_Π‘Π”Π•Π›ΠžΠš(ДАВА_ΠŸΠ•Π Π’ΠžΠ™_Π‘Π”Π•Π›ΠšΠ˜, ДАВА_Π‘Π”Π•Π›ΠšΠ˜[$i]))
SΠ²Π»Π° = БВОИМОБВЬ_Π‘Π”Π•Π›ΠžΠš/(Π‘Π•Π“ΠžΠ”ΠΠ― — ДАВА_ΠŸΠ•Π Π’ΠžΠ™_Π‘Π”Π•Π›ΠšΠ˜)

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ сдСлкам прСдставляСт собой зафиксированный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠΈΠΉΡΡ Π² ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ закрытия ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ расчСтС ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ FIFO.

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ сдСлкам Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ считаСтся ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ (SΠ²Π»).

ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ, прСдставляСт собой Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ.
ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ = (Π¦Π΅Π½Π° — Π‘Π°Π». Ρ†Π΅Π½Π° (Π±Π΅Π· ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Π° комиссий)) * Кол-Π²ΠΎ

ΠšΡƒΡ€ΡΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ считаСтся ΠΎΡ‚ ΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ стоимости Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² (SΠ²Π»Π°).

ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŽ ΠΏΠΎΠΌΠΈΠΌΠΎ суммарных ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»Π΅ΠΉ ΠΏΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌ (Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ комиссии ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ) Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ комиссии ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ относятся ΠΊ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρƒ. НапримСр, комиссия дСпозитария.


ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ FIFO

ΠŸΡ€ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ°Ρ… ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ°Ρ… ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ FIFO (ΠΎΡ‚ Π°Π½Π³Π». First In First Out β€” ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ вошСл, ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π») ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° вопрос, куплСнная ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π° продаСтся Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚. ΠœΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ FIFO ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ‚Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌΠΈ. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Π°ΠΌΠΈ для расчСта Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŽ.

Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ

Π­Ρ‚ΠΎ Π²ΡΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС мноТСства Π²Π°ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΈ срСднСгодовой доходности. Для Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π³ΠΎ понимания, слСдуСт ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ для ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΌΡ‹ Π±ΡƒΠ΄Π΅ΠΌ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ SΠ²Π»Π°, Π° для портфСля Π² Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ — SΠ²Π».
Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ (Π΄Π°Π»Π΅Π΅ SΠ²Π») прСдставляСт собой ΡƒΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ сумму инвСстированных Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств.
Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½Π΅Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ² (Π΄Π°Π»Π΅Π΅ SΠ²Π»Π°) прСдставляСт собой ΡƒΡΡ€Π΅Π΄Π½Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ сумму инвСстированных Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ².
ΠŸΡ€ΠΈ этом усрСднСниС вСдСтся с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… происходило инвСстированиС.

Π’ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΌ Π²ΠΈΠ΄Π΅ SΠ²Π» рассчитываСтся ΠΏΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:
(T1 * SΠ½Π°Ρ‡ + T2 * (SΠ½Π°Ρ‡ + SΠ²Π²) + T3 * (SΠ½Π°Ρ‡ + SΠ²Π² – SΠ²Ρ‹Π²) + … + Tn * (SΠ½Π°Ρ‡ + Ξ£SΠ²Π² – Ξ£SΠ²Ρ‹Π²)/ Ξ£T,
Π³Π΄Π΅ T1, T2, T3,Tn – количСство Π΄Π½Π΅ΠΉ Π² ΠΏΠΎΠ΄ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅
SΠ²Π² β€” Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства (ΠΈΠ· портфСля, инструмСнта)
SΠ²Π² β€” Π²Ρ‹Π²Π΅Π΄Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства (Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ, инструмСнт)
Ξ£T – суммарноС количСство Π΄Π½Π΅ΠΉ Π½Π° рассматриваСмом Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π·ΠΊΠ΅

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° считаСтся Π½Π° основании ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ‚ владСния Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ ΠΈ срока удСрТания Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ слоТного ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°:
Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ = Π‘Π’Π•ΠŸΠ•ΠΠ¬( 1 + ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ %; 365/((Π”Π°Ρ‚Π°[n] — Π”Π°Ρ‚Π°[1])) )-1 * 100%

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля считаСтся Π½Π° основании ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ портфСля ΠΈ срока ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ портфСля ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅ слоТного ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°:
Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ = Π‘Π’Π•ΠŸΠ•ΠΠ¬( 1 + ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ %; 365/((Π”Π°Ρ‚Π°[n] — Π”Π°Ρ‚Π°[1])) )-1 * 100%

ИзмСнСниС за дСнь

ИзмСнСниС Π·Π° дСнь считаСтся ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° «ΡΡ‚оимостСй» Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ: «ΡΠ΅ΠΉΡ‡Π°Ρ» минус «Ρ†Π΅Π½Π° закрытия ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ дня». Для Ρ‚Π΅Ρ… Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Ρ‹ сСгодня «Π˜Π·ΠΌΠ΅Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π·Π° дСнь» Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ рассчитано Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π΅Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ, Ρ‚.ΠΊ. Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ закрытия Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ Π²Ρ‡Π΅Ρ€Π° Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° Ρƒ вас Π΅Ρ‰Π΅ Π½Π΅ Π±Ρ‹Π»ΠΎ.

ЦЕЛЕВАЯ ΠœΠΠšΠ‘Π˜ΠœΠΠ›Π¬ΠΠΠ― Π”ΠžΠ₯ΠžΠ”ΠΠžΠ‘Π’Π¬

ЦЕЛЕВАЯ Π”ΠžΠ₯ΠžΠ”ΠΠžΠ‘Π’Π¬ Π”Πž 14 % Π“ΠžΠ”ΠžΠ’Π«Π₯

Бовокупная цСлСвая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Π²Ρ‹Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ΅ΠΊ – 9-14% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ

β€” ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ: 10-15%.

β€” Π‘ΠΏΠ΅ΠΊΡƒΠ»ΡΡ‚ΠΈΠ²Π½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ: 2-7%.

(Π˜ΠΠ’Π•Π‘Π’Π˜Π¦Π˜ΠžΠΠΠΠ― Π”Π•ΠšΠ›ΠΠ ΠΠ¦Π˜Π―) Π ΠΠ‘ΠŸΠ Π•Π”Π•Π›Π•ΠΠ˜Π• Π˜ΠΠ‘Π’Π Π£ΠœΠ•ΠΠ’ΠžΠ’:

1. ВысокодоходныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ* – Π΄ΠΎ 80-100%.

2. ΠŸΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ мнСнию ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста – Π΄ΠΎ 20-30%.

3. БпСкулятивныС сдСлки с Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ°ΠΌΠΈ – Π΄ΠΎ 30-40% (ΠΏΠΎ стоимости Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ).

4. Π’ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… случаях Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ портфСля ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π² Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стСпСни ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² высококлассныС Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Π΅ гособлигации с Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ сроками погашСния ΠΈΠ»ΠΈ Π² инструмСнты Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

* Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ выпуски ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… выступаСт ООО ИК «Иволга ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Β» ΠΈΠ»ΠΈ Π°Ρ„Ρ„ΠΈΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ с Π½ΠΈΠΌ Π»ΠΈΡ†Π°

Π‘Π’Π ΠΠ’Π•Π“Π˜Π― Π£ΠŸΠ ΠΠ’Π›Π•ΠΠ˜Π―

β€” БтратСгия состоит Π² распрСдСлСнии Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΌ направлСниям:

1. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ высокого ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π² силу сосрСдоточСнности Π½Π° высокодоходном ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ сСгмСнтС.

2. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ прироста стоимости ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ:

a. ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ прСимущСствСнно Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ, Π² срСднСм, создаСт СстСствСнный прирост стоимости,

b. ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π² ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» прироста стоимости.

3. ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ спСкулятивных ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ с ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΈΠΌ спСктром инструмСнтов, Π½Π΅ связанных с облигациями ΠΈ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ хСдТирования.Β 

β€” Π Π°Π±ΠΎΡ‚Π° Π² высокодоходном ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΌ сСгмСнтС Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Π° Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΎΠΌ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π΅ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… выпусков, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ спСциализируСтся «Иволга ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Β», прСдоставляСт Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π°Π·Π±ΠΎΡ€Π° бизнСса эмитСнтов. Π§Ρ‚ΠΎ Π² свою ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ позволяСт:

  • ΠžΡ‚Π±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ для ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ эмитСнтов с высоким качСством бизнСса ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ рисками.

  • ΠžΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ измСнСния Π² финансовом состоянии эмитСнтов ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ быстрыС Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΈΡ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

  • ΠŸΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, способны ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ высокий ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Π½ΠΎ ΠΈ прирост стоимости ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ – Ρ„ΠΈΠΊΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅, Π»ΠΈΠ±ΠΎ риск – Π½Π° минимальном.

β€” Π‘ΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ° спСкулятивных ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это Ρ€Π΅Π΄ΠΊΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΠΎ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ сдСлки с Ρ‚Π΅ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΠ½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом, Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ Π΅Π³ΠΎ стоимости Π² Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ обоснованныС Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ. Π’.Π΅. спСкулятивная ΠΈΠ³Ρ€Π° вСдСтся ΠΏΡ€ΠΎΡ‚ΠΈΠ² ΡΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π²ΡˆΠ΅Π³ΠΎΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Π½Π΄Π° роста ΠΈΠ»ΠΈ падСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° эти рост ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ΠΊΠ»ΠΎΠ½ΡΡŽΡ‚ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π·Π° Ρ„ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ обоснованныС Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π΅ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ Π² эти Ρ€Π°ΠΌΠΊΠΈ.

Π˜ΠΠ’Π•Π‘Π’Π˜Π¦Π˜ΠžΠΠΠ«Π• Π”Π•ΠšΠ›ΠΠ ΠΠ¦Π˜Π˜ Π‘Π’Π ΠΠ’Π•Π“Π˜Π™

1. ВысокодоходныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ* – Π΄ΠΎ 80-100%.

2. ΠŸΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» роста – Π΄ΠΎ 20-30%.

3. БпСкулятивныС сдСлки с Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ°ΠΌΠΈ – Π΄ΠΎ 30-40% (ΠΏΠΎ стоимости Ρ„ΡŒΡŽΡ‡Π΅Ρ€ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ†ΠΈΠΈ).

4. Π’ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… случаях Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ портфСля ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π² Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стСпСни ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹Π΅ гособлигации с Π±Π»ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌΠΈ сроками погашСния ΠΈΠ»ΠΈ Π² инструмСнты Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° – Π΄ΠΎ 100%.

* Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ выпуски ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… выступала «Иволга ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Β»

РИБК ΠœΠ•ΠΠ•Π”Π–ΠœΠ•ΠΠ’

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ

β€” БтатистичСский риск-ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚:

ΠœΡ‹ основываСмся Π½Π° статистичСском ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π΅, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° обращСния риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° эмитСнта приблиТаСтся ΠΊ Π½ΡƒΠ»ΡŽ.Β Π’ соотвСтствии с Π½ΠΈΠΌ, основной объСм ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ ΡƒΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 10-12 мСсяцСв с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΈΡ… размСщСния, Π»ΠΈΠ±ΠΎ с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° послСднСго ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ эмитСнта.

Анализ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… эмитСнтов ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ:

ΠŸΡ€ΠΈΠ·Π²Π°Π½ максимально быстро Π²Ρ‹ΡΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ риски для быстрого ΠΆΠ΅ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π° рискованных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ· портфСля.

β€” ΠœΠΎΠ½ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΠ½Π³ состояния российского ΠΈ глобального Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ²:

Π˜ΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ риск Π³Π»ΡƒΠ±ΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½ входящих Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π’ случаС принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ значимости Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ риска высокодоходныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ частично ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ государствСнными облигациями с ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΌΠΈ сроками погашСния, Π»ΠΈΠ±ΠΎ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ²ΠΎΠ»Π°Ρ‚ΠΈΠ»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инструмСнтами Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°.

Π‘Π ΠΠ’ΠΠ•ΠΠ˜Π• Π‘ ΠŸΠ£Π‘Π›Π˜Π§ΠΠ«ΠœΠ˜ ΠŸΠžΠ Π’Π€Π•Π›Π―ΠœΠ˜ PRObonds

β€”Β ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π²Π°Π½ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΡƒΡŽ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² сравнСнии с ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ портфСлями.

β€” Доля ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π΄ΠΎΡΡ‚ΠΈΠ³Π°Ρ‚ΡŒ 20-30% ΠΎΡ‚ портфСля. Π’ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… портфСлях эта доля ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π° 5-10%. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠ°Ρ доля ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ позволяСт сущСствСнно ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π» доходности портфСля, Π½Π΅ создавая, Π² нашСм ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΠΌΡ‹Ρ… Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… рисков ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΡŒ.

β€” Π‘ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡΡ‚ΡŒ провСдСния спСкулятивных сдСлок Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚Π΅ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния становится Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокой, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.

Π˜Π—Π”Π•Π Π–ΠšΠ˜ Π˜ΠΠ’Π•Π‘Π’ΠžΠ Π И Π£Π’Π•Π”ΠžΠœΠ›Π•ΠΠ˜Π• О ΠšΠžΠΠ€Π›Π˜ΠšΠ’Π• Π˜ΠΠ’Π•Π Π•Π‘ΠžΠ’

β€” Комиссия ΠΎΡ‚ срСдних чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² – 0,6 % Π² Π³ΠΎΠ΄, списываСтся СТСмСсячно ΠΏΠΎ 1/12 ΠΎΡ‚ совокупной ставки.

β€” Комиссия Π·Π° успСх, рассчитываСтся ΠΈ списываСтся Π΅ΠΆΠ΅ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ. ΠŸΡ€ΠΈ расчСтС Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π° учитываСтся комиссия ΠΎΡ‚ чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²:

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΡƒΡŽ ставку Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России + 6% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…: Π½Π΅ взымаСтся.

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ находится Π² Π΄ΠΈΠ°ΠΏΠ°Π·ΠΎΠ½Π΅ Β«ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Π°Ρ ставка Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России +6-8% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…Β»: 25% ΠΎΡ‚ доходности, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΡƒΡŽ ставку Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π½Π° 6% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ….

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΡƒΡŽ ставку Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России, ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π½Π° 8%: 25% ΠΎΡ‚ доходности, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΡƒΡŽ ставку Π‘Π°Π½ΠΊΠ° России Π½Π° 6%, ΠΈ 50% ΠΎΡ‚ доходности, ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²ΡƒΡŽ ставку Π½Π° 8%.Β 

ΠŸΠ ΠžΠ§Π˜Π• Π£Π‘Π›ΠžΠ’Π˜Π―

β€” ΠžΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎ состоянии счСта ΠΈ опСрациях Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния прСдоставляСтся ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π° Ρƒ ΠΏΠΎ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°ΠΌ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ мСсяца, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎ запросу ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚Π° Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 2 Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Π΄Π½Π΅ΠΉ.

β€” Π”ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ расторгнут ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π² одностороннСм порядкС. ΠšΠ»ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅ ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚. На Π΅Π³ΠΎ исполнСниС ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ 10 Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‡ΠΈΡ… Π΄Π½Π΅ΠΉ.

Π“ΠΠ ΠΠΠ’Π˜Π™ΠΠ«Π™ Π€ΠžΠΠ”

β€”Β Π”Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ риски входящих Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ частично ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΉΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ. Условия Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ ссылкС: https://ivolgacap.ru/upload/iblock/398/39853b3ddf48ccd810eef80bdb83ebfe.pdf.

Β Π£Π’Π•Π”ΠžΠœΠ›Π•ΠΠ˜Π• О ΠšΠžΠΠ€Π›Π˜ΠšΠ’Π• Π˜ΠΠ’Π•Π Π•Π‘ΠžΠ’

β€” ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρƒ портфСля Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, выпуски ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ ООО «Иволга ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Β» ΠΈΠ»ΠΈ ООО ИК «Иволга ΠšΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Β». Π”ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ увСдомляСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€ размСщСния осущСствляСт эту Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Π·Π΄Π½ΠΎΠΉ основС.

β€” Π”ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ этого обязуСтся Π² любом случаС Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π° Π΄ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ управлСния ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π² интСрСсах инвСстора. А организация ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… выпусков Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС сниТаСт ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ инвСстора ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ доступ ΠΊ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ состоянии ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… эмитСнтов ΠΈ ΠΈΡ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… выпусков.

*НС являСтся стандартной стратСгиСй. Данная модСль управлСния (стратСгия) ΠΈ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π² Π½Π΅ΠΉ расчСты носят ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€. Π Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹ инвСстирования Π² ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΎΠΌ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΉ доходности Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.Β Β 

26 РИБК И Π”ΠžΠ₯ΠžΠ”ΠΠžΠ‘Π’Π¬ ΠŸΠžΠ Π’Π€Π•Π›Π― Π€Π˜ΠΠΠΠ‘ΠžΠ’Π«Π₯ ΠΠšΠ’Π˜Π’ΠžΠ’

26 РИБК И Π”ΠžΠ₯ΠžΠ”ΠΠžΠ‘Π’Π¬ ΠŸΠžΠ Π’Π€Π•Π›Π― Π€Π˜ΠΠΠΠ‘ΠžΠ’Π«Π₯ ΠΠšΠ’Π˜Π’ΠžΠ’

Риск ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² финансовом мСнСдТмСн–тС Ρ€Π°ΡΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π²Π΅ взаимосвязанныС ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠΈ. Риск – Π²Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ возникновСния ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ нСдополучСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅β€“Π½ΠΈΡŽ с ΠΏΡ€ΠΎΠ³Π½ΠΎΠ·ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠΌ. Π ΠΈΡΠΊΠΎΠ²ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° характСризуСтся ΡΡ‚Π΅ΠΏΠ΅Π½ΡŒΡŽ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°β€“Π±Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° (ΠΈΠ»ΠΈ доходности), кото–рый ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ благодаря владСнию Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ.

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ инвСсторы Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π½Π΅ с ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹β€“ΠΌΠΈ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ, Π° с Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π½Π°Π±ΠΎΡ€ΠΎΠΌ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΌ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ инвСстиционного портфС–ля (ΠΈΠ»ΠΈ портфСля Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³). ОбъСдинСниС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ ΠΊ сниТСнию риска, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅β€“Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π΅ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²ΠΎ ΠΈ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ акциям ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌ. Если инвСстор Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ, состоящим ΠΈΠ· мноТСства Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ»Π°Π½ выдвигаСтся ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ° агрСгиро–ванного риска портфСля Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Риск (Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ) портфСля Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… бу–маг прСдставляСт собой Π²Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ ΡΡ€Π΅Π΄Π½ΡŽΡŽ ΠΈΠ· ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ доходности ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒβ€“Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, входящих Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ:

Π³Π΄Π΅ xi – доля портфСля, инвСстируСмая Π² i-ΠΉ ак–тив;

ri – оТидаСмая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ i-Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°;

n – число Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅.

ΠœΠ΅Ρ€ΠΎΠΉ риска портфСля ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎβ€“ΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ срСднСго квадратичСского отклонСния (БКО) распрСдСлСния доходности, ΡΠΎΠ²ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽβ€“Ρ‰ΠΈΠΉ с Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»ΠΎΠΉ расчСта БК0 доходности ΠΎΡ‚β€“Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°.

Риск портфСля ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ риска входящих Π² Π½Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ². ΠžΠ΄β€“Π½Π°ΠΊΠΎ эта связь Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π° форму–лой срСднСй арифмСтичСской, ΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТный Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€.

По ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ увСличСния числа Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² порт–фСлС Π΅Π³ΠΎ риск Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ, Π½ΠΎ Π½Π΅ станСт Ρ€Π°Π²Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΡƒΠ»ΡŽ. Π‘Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ с нулС–вым риском Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π±Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ссли Π±Ρ‹ имСлось достаточноС число Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ с Π½ΡƒΠ»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ€ΠΈΡ†Π°β€“Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ коэффициСнтом коррСляции.

ИзмСняя состав ΠΈ структуру портфСля финансовых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ риск. ВсС портфС–ли, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈ этом ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΡ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, ΠΎΠ±β€“Ρ€Π°Π·ΡƒΡŽΡ‚ мноТСство допустимых ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΉ. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Π° ΠΏΡ€ΠΈ этом ΠΈΠ½Ρ‚Π΅Ρ€Π΅ΡΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ эффСк–тивныС ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ. Π­Ρ„Ρ„Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚β€“ΡΡ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ, ΠΎΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°ΠΊΡΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒβ€“Π½ΡƒΡŽ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ риска ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска для Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ доходности.

ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ, ΠΎΠΏΡ‚ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора, зависит ΠΎΡ‚ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ‚β€“Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊ риску, ΠΏΡ€ΠΎΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎΡΡ Π² Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€Π΅ па–рамСтров Ρ„ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠΏΠΈΡΡ‹Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ взаимосвязь ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ риском ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Π­Ρ‚Π° функция на–зываСтся ΠΊΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠΉ бСзразличия. Она ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈβ€“Π½ΡΠ΅Ρ‚ мноТСство Ρ‚ΠΎΡ‡Π΅ΠΊ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ (с ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ полСз–ности) с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния инвСстора ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΠΈ риска ΠΈ доходности.

Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ тСкст являСтся ΠΎΠ·Π½Π°ΠΊΠΎΠΌΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„Ρ€Π°Π³ΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ.

ΠŸΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° ЛитРСс Π£Ρ€ΠΎΠΆΠ°ΠΉΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

ΠΈ общая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ: Π² Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π°?

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ: ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ€

Π’Π΅, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΈΠ·ΠΎ всСх сил пытался ΠΏΡ€ΠΈΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ свои дСньги Π² условиях Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ставок Π·Π° послСднСС дСсятилСтиС, Π² основном Π±Ρ‹Π»ΠΈ пСнсионСрами ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ, ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈ для получСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°. ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ практичСски отсутствуСт, Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΡ… Ρ‚Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… инструмСнтов получСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΠΊΡ‚-диски, остаСтся Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ эти инвСсторы ΠΈΡ‰ΡƒΡ‚ способы ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ свои потрСбности Π² Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°Ρ…, ΠΈΠΌ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ доходности, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ.

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиции, которая прСдставляСт собой ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΅ΠΆΠ΅Π³ΠΎΠ΄Π½ΠΎ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΡ‚ стоимости инвСстиции, Π΅Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈΠ»ΠΈ Π΅Π΅ номинальной стоимости.
  • ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ относится ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ, приросту ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌ ΠΈ распрСдСлСниям, Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ.
  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, заинтСрСсованы Π² Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π΅ ΠΈ мСньшС ΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅Π½Ρ‹ ростом, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ инвСстиции ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ CD ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.
  • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ большС ΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ, скорСС всСго, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΡƒΡ‚ ΡΠΎΡΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚ΠΎΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π½Π° ростС портфСля ΠΈ связанных с Π½ΠΈΠΌ инвСстициях.

Π£Ρ€ΠΎΠΆΠ°ΠΉΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ опрСдСляСтся ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ инвСстиций. Π­Ρ‚ΠΎ относится ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ выраТаСтся Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², основанных Π½Π° стоимости инвСстиций, ΠΈΡ… Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈΠ»ΠΈ ΠΈΡ… номинальной стоимости.

Богласно этому ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π² основном ΠΊΠ°ΡΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… срСдств, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΡ‚ инвСстиций Π±Π΅Π· вторТСния основной суммы Π΄ΠΎΠ»Π³Π°.Π’ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… случаях это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ‚Π°ΠΊ. НапримСр, Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° (CEF) фактичСски ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ основной суммы инвСстора, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ свои распрСдСлСния Π½Π° ΠΆΠ΅Π»Π°Π΅ΠΌΠΎΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π² CEF Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ, участвуСт Π»ΠΈ ΠΈΡ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Π² этой ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ послСдствия.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹, ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π½Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ стрСмятся ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму ΠΈ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ этой основной суммС ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΎΡΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. Рост часто являСтся второстСпСнным инвСстиционным сообраТСниСм.Π­Ρ‚ΠΎ особСнно Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ Π² ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ инструмСнтов с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°ΠΊΡ‚-диски, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ счСта.

Акции с Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² стали популярным срСдством ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΈΡ… доходности ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²ΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΡ… случаях Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… инвСстиций с фиксированным Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ.

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄

ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, прирост ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°, Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ распрСдСлСния, Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, общая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΎΡ‚ инвСстиции ΠΈΠ»ΠΈ портфСля Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ прирост стоимости.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ с ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΡΠΎΡΡ€Π΅Π΄ΠΎΡ‚Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ростС своСго портфСля с Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Они Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ распрСдСлСния ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ нСобходимости ΠΈΠ· ΠΊΠΎΠΌΠ±ΠΈΠ½Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚ доходности Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠΉ, ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½ Π½Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. Π₯отя инвСсторы с ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΡŽ Π½Π΅ хотят, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ общая ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… портфСля ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Π»Π°ΡΡŒ, сохранСниС ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π½Π΅ являСтся ΠΈΡ… основной инвСстиционной Ρ†Π΅Π»ΡŒΡŽ.

ΠžΡΠΎΠ±Ρ‹Π΅ сообраТСния

ИдСя Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ инвСстором ΠΈ ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° счСт Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ своих инвСстиций Π±Π΅Π· ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ основной суммы Π½Π΅ всСгда рСалистична.НСкоторыС Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½ΠΎ Β«Ρ€ΡƒΡ‡Π½Ρ‹Π΅Β» приносящиС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ срСдства, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ казначСйскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ БША, Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π³ΠΎΠ΄Ρ‹ приносили ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠΈ.

Π’ Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Ρ…ΠΎΠ»Π΄ΠΈΠ½Π³ΠΈ, ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ (ETF) Π² рСгулярно ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Ρ… классах Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Π±Ρ€Π°ΡΡ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π² зависимости ΠΎΡ‚ своСй доходности, инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅ΠΌ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ, Ссли сниТСниС стоимости со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ большС, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. , побСТдая ΠΈΡ… ΡΡ‚Ρ€Π°Ρ‚Π΅Π³ΠΈΡŽ сохранСния ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Π€ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ ETF Π² этих классах Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСстициями, Π½ΠΎ Ρ‚Π΅, ΠΊΡ‚ΠΎ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ связанныС с этим риски.ΠžΠΏΡΡ‚ΡŒ ΠΆΠ΅, ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ влияниС ΠΏΡ€ΠΈΠ»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ доходности ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ быстро свСдСно Π½Π° Π½Π΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π·ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΠ°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π½Π° эти классы Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ².

МногиС финансовыС ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Ρ‹ Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ прСимущСства инвСстирования Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, приносящиС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΎΠ½ΠΈ часто Ρ€Π΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄ΡƒΡŽΡ‚ эти Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² качСствС Π·Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‹ Ρ‚ΠΈΠΏΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… транспортных срСдств, приносящих Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. Π₯отя Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ прСимущСств, инвСсторы Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΏΠΎ-ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ½Π΅ΠΌΡƒ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ акциями ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Ρ‹ рискам, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ сталкиваСтся инвСстированиС Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ.Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π΅Ρ€Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ инвСстировании Π² ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈ ETF, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, приносящиС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹.

ВысокодоходныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ — Π΅Ρ‰Π΅ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ инструмСнт, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΉ инвСсторами для получСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ извСстный ΠΊΠ°ΠΊ мусорныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Π½ΠΈΠΆΠ΅ инвСстиционного, ΠΈ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΈΠ· эмитСнтов — это ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΡΠΏΡ‹Ρ‚Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ риску возникновСния финансовых ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ. ВысокодоходныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ часто ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡƒΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ инвСсторами Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ ETF. Π­Ρ‚ΠΎ сводит ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌΡƒ риск Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π°, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ послСдствия нСвыполнСния ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΏΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ· вопросов Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

Π’ зависимости ΠΎΡ‚ потрСбностСй ΠΈ ситуации Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ инвСстора Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ сбалансированный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊ приносящиС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ инвСстиции, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ инвСстиции с ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΠΎΠΌ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ Ρ†Π΅Π½.

Одним ΠΈΠ· основных прСимущСств использования ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ доходности являСтся Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ваш ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ ΠΏΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΡˆΠΈΡ€ΠΎΠΊΠΎΠΌΡƒ спСктру классов Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ фактичСски ΡΠ½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ риск портфСля. Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ‚ инвСсторам ряд прСимущСств. Π­Ρ‚ΠΎ позволяСт ΠΈΠΌ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ, Π³Π΄Π΅ находятся приносящиС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈΡ… портфСля.НапримСр, ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ приносящиС Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ транспортныС срСдства Π½Π° счСтах с отсрочСнным Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΈ срСдства, ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½, Π½Π° Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… счСтах.

Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΠΎΠ΄Ρ…ΠΎΠ΄ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ позволяСт инвСсторам ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΎΠ½ΠΈ Π·Π°Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ для удовлСтворСния своих потрСбностСй Π² Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°Ρ…. НапримСр, послС ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ доходности ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ смысл Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ долгосрочный прирост ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… процСсса рСбалансировки.

Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ различия ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΠΈ Π±Ρ‹Π»ΠΈ построСны Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΡΡ‚ΡŒ потрСбности Π² ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, обСспСчивая ΠΏΡ€ΠΈ этом ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ роста Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ.

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ доходности

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ относится ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΈ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ‚ инвСстиций Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Он выраТаСтся Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΡ‚ суммы инвСстирования, Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости ΠΈΠ»ΠΈ номинальной стоимости Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π² сСбя ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚ владСния ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Π’ зависимости ΠΎΡ‚ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ (фиксированной ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π»ΡŽΡ‰Π΅ΠΉΡΡ) Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ классифицирована ΠΊΠ°ΠΊ извСстная ΠΈΠ»ΠΈ оТидаСмая.

ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Ρ‹

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ — это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π° инвСстиций Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ….
  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, рассчитываСмыС ΠΊΠ°ΠΊ чистый Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму (Ρ‚. Π•. Π‘ΡƒΠΌΠΌΡƒ инвСстиций).
  • Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ воспринимаСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠ³ΠΎ риска ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ высокая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅ всСгда ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² случаС увСличСния Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ доходности ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.
Π’Π²Π΅Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π² Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° доходности

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ — это ΠΌΠ΅Ρ€Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ инвСстор ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ суммы, Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π² Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ. Π’ основном ΠΎΠ½ рассчитываСтся Π½Π° Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ основС, хотя Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Π°Ρ ΠΈ СТСмСсячная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. НС слСдуСт ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ с ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, которая являСтся Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ»Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ доходности инвСстиций. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ:

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ = Чистая рСализованная ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ / Основная сумма

НапримСр, ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ инвСстиций Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ Π΄Π²Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹.Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ связано с ростом Ρ†Π΅Π½, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° инвСстор ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Π΅Ρ‚ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ 100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π·Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ, Π° Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· Π³ΠΎΠ΄ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… ΠΏΠΎ 120 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π’ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎ акциям ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, скаТСм, Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ собой ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ плюс Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ Π½Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π’Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄ для ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π° Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚:

(20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША + 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША) / 100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША = 0,22 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° БША, ΠΈΠ»ΠΈ 22%

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π°ΠΌ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ доходности ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ инвСстор ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС суммы Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠ² Π² свои инвСстиции, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокоС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ часто воспринимаСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ мСньшСго риска ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокого Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.Однако слСдуСт ΠΏΠΎΠ·Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ выполняСмыС вычислСния. Высокая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠ³Π»Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ падСния Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ знамСнатСля, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ΅ Π² Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅, ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ расчСтноС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ доходности, Π΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ сниТаСтся.

Π₯отя ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ инвСсторы ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎ акциям, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Если Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ становится слишком высокой, это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π»ΠΈΠ±ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠ°Π΄Π°Π΅Ρ‚, Π»ΠΈΠ±ΠΎ компания Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ высокиС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹.

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈΠ· ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ растСт, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ привСсти ΠΊ росту Ρ†Π΅Π½ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Π‘ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокиС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоких Ρ†Π΅Π½Π°Ρ… Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΈΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌΡƒ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ доходности. Однако Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ рост доходности Π±Π΅Π· роста стоимости Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ компания Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π±Π΅Π· увСличСния ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ, ΠΈ это ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° краткосрочныС ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹ с Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠ°ΠΌΠΈ.

Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ уроТайности

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π°Ρ€ΡŒΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² зависимости ΠΎΡ‚ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ инвСстиций ΠΈ суммы Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚Π°.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ акциям

Для инвСстиций Π² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Π²Π° Ρ‚ΠΈΠΏΠ° доходности. ΠŸΡ€ΠΈ расчСтС Π½Π° основС ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ называСтся Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π½Π° основС Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ (YOC) ΠΈΠ»ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈ рассчитываСтся ΠΏΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π΅:

Π‘Π΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ = (ΠŸΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ + Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹) / Π¦Π΅Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ

НапримСр, Ссли инвСстор ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² (120-100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ²) Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ роста Ρ†Π΅Π½, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π° ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ составляСт (20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² + 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°) / 100 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² = 0.22, ΠΈΠ»ΠΈ 22%.

Однако ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ инвСсторы ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π½Π° основС Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Ρ‹, Π° Π½Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ. Π­Ρ‚Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ называСтся Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ:

ВСкущая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ = (ΠŸΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ + Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹) / ВСкущая Ρ†Π΅Π½Π°

НапримСр, тСкущая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ составляСт (20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² + 2 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°) / 120 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² = 0,1833 ΠΈΠ»ΠΈ 18,33%.

Когда Ρ†Π΅Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ увСличиваСтся, тСкущая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ сниТаСтся ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½ΠΎΠΉ зависимости ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ простым способом — это называСтся номинальной Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, которая рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ:

Номинальная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ = (Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ / номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ)

НапримСр, Ссли Π΅ΡΡ‚ΡŒ казначСйская облигация с номинальной ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША, срок погашСния ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ составляСт ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ выплачиваСтся 5% Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ…, Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША / 1000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША = 0,05 ΠΈΠ»ΠΈ 5%.

Однако Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставкой, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока Π΅Π΅ владСния, Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² зависимости ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΈΠΌΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ставки Π½Π° Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… условиях.

Если Π΅ΡΡ‚ΡŒ облигация, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π½Π° основС доходности 10-Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΡ… казначСйских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ + 2%, Ρ‚ΠΎ примСнимая процСнтная ставка Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ 3%, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ 10-Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΡ… казначСйских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ составляСт 1%, ΠΈ измСнится Π½Π° 4%, Ссли Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ 10-Π»Π΅Ρ‚Π½ΠΈΡ… казначСйских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ увСличиваСтся Π΄ΠΎ 2% Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· нСсколько мСсяцСв.

Π’ΠΎΡ‡Π½ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ индСксированной ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ скоррСктированы с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ индСкса, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ индСкс инфляции индСкса ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΡ… Ρ†Π΅Π½ (ИПЦ), Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΠΊΠΎΠ»Π΅Π±Π°Π½ΠΈΠΉ стоимости индСкса.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ погашСнию (YTM) — это особая ΠΌΠ΅Ρ€Π° ΠΎΠ±Ρ‰Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π³ΠΎΠ΄, Ссли облигация удСрТиваСтся Π΄ΠΎ погашСния. Он отличаСтся ΠΎΡ‚ номинальной доходности, которая ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ рассчитываСтся Π½Π° Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ основС ΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒΡΡ с ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΌ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ. Π‘ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ стороны, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ погашСнию — это срСдняя оТидаСмая годовая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΈ оТидаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π΅ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π΅ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСго ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° владСния Π΄ΠΎ погашСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ (YTW) — это ΠΌΠ΅Ρ€Π° минимальной ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ доходности, которая ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π° ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±Π΅Π· возмоТности Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π° эмитСнта.YTW ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ Π½Π°ΠΈΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠΈΠΉ сцСнарий ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, рассчитывая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½, Ссли эмитСнт ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π·Π΅Ρ€Π²Ρ‹, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ, ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹Π·ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ погашСниС срСдств. Π­Ρ‚Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ являСтся Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΉ риска ΠΈ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ трСбования ΠΊ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρƒ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡΠΎΠ±Π»ΡŽΠ΄Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π² Π½Π°ΠΈΡ…ΡƒΠ΄ΡˆΠΈΡ… сцСнариях.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π° (YTC) — это ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ, связанный с ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ с ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠΌ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π° — особой ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, которая ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠ»Π΅Π½Π° эмитСнтом Π΄ΠΎ наступлСния срока Π΅Π΅ погашСния, — Π° YTC относится ΠΊ доходности ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π΅Π΅ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π°.Π­Ρ‚Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ опрСдСляСтся ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π΅Π΅ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Π΄ΠΎ Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π°, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ этот ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ опрСдСляСт Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².

ΠœΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ собой ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ государством, ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠΊΡ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ для финансирования Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°Ρ‚Ρ€Π°Ρ‚ ΠΈ Π² Π±ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²Π΅ своСм Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΡΠΊΠ²ΠΈΠ²Π°Π»Π΅Π½Ρ‚Π½ΡƒΡŽ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Ρƒ (TEY). TEY — это Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎ налогооблоТСния, нСобходимая для Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Ρ‹Π»Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΆΠ΅, ΠΊΠ°ΠΊ Ρƒ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΠΎΠΉ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΈ ΠΎΠ½Π° опрСдСляСтся Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π³ΠΎΡ€ΠΈΠ΅ΠΉ инвСстора.ВзаимодСйствиС с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ людьми

НСсмотря Π½Π° Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ сущСствуСт мноТСство Π²Π°Ρ€ΠΈΠ°Π½Ρ‚ΠΎΠ² расчСта Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² доходности, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, эмитСнты ΠΈ ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ большой свободой для расчСта, составлСния ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠ² ΠΈ Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΡ‹ значСния доходности Π² соотвСтствии с ΠΈΡ… собствСнными соглашСниями.

Π Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΊΠ°ΠΊ Комиссия ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°ΠΌ (SEC), Π²Π²Π΅Π»ΠΈ ΡΡ‚Π°Π½Π΄Π°Ρ€Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ для расчСта доходности, Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅ΠΌΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ SEC, которая прСдставляСт собой стандартный расчСт доходности, Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ SEC ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚Π°Π½Π΄Π°Ρ€Ρ‚Π½ΡƒΡŽ ΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ для Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ справСдливого сравнСния Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ SEC рассчитываСтся с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… комиссий, связанных с Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠΌ.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ для прСдставлСния чистой ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΠΈ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ инвСстиционного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° ΠΈ рассчитываСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΏΠ°Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°. Он Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚ портфСля Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ° Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² мСняСтся ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ дСнь Π² зависимости ΠΎΡ‚ рассчитанной стоимости чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстиционных Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ рассчитываСтся ΠΈ мСняСтся ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ дСнь Π² зависимости ΠΎΡ‚ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½ΠΎΠΉ стоимости Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°.

Наряду с инвСстициями ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ любого коммСрчСского прСдприятия. ΠŸΡ€ΠΈ расчСтС сохраняСтся Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, какая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ приносит инвСстированный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π».

Часто Π·Π°Π΄Π°Π²Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ вопросы

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ измСряСт Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π·Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΎΠ½ примСняСтся ΠΊ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ облигациям ΠΈ акциям ΠΈ выраТаСтся Π² ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΎΡ‚ стоимости Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. ΠšΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠΎΠ½Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Π»ΠΈΡΡŽΡ‚ Π½Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Π²ΠΈΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ прСдставляСт собой Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ, Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ инвСстору, ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π½Π° Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ основС.

Как рассчитываСтся Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ?

Для расчСта доходности чистый Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ дСлится Π½Π° ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму. Π’Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΎΡ‚ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ способы получСния доходности Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π² зависимости ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π° ΠΈ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° доходности. НапримСр, для Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ плюс Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° Ρ†Π΅Π½Ρƒ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ.Напротив, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ°Π½Π°Π»ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π° Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊ тСкущая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ облигациям. Π‘Π΅Π±Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ измСряСт Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, рассчитываСмой ΠΊΠ°ΠΊ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹ плюс Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ½ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ. ВСкущая Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‚Π΅ΠΌ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π΅ΠΌ, измСряСт Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅.

Какой ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ доходности?

Π’ качСствС ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· ΠΌΠ΅Ρ€ ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ риска рассмотрим инвСстора, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.По сути, это измСряСт минимально Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, инвСстор ΠΎΠ±Π½Π°Ρ€ΡƒΠΆΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ самая ранняя Π΄Π°Ρ‚Π° ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π° ΠΏΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π΄Π°Ρ‚Π°, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° эмитСнт Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму ΠΈ ΠΏΡ€Π΅ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ². ПослС опрСдСлСния этой Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΠ½ рассчитаСт Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ для ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π‘Π»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ Ρ…ΡƒΠ΄ΡˆΠ΅ΠΌΡƒ — это Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ, ΠΎΠ½Π° Π²Ρ‹Ρ€Π°ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊ погашСнию.

Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° Π½Π΅ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅Π½Π°

  • ΠžΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
    • ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ

      • Π‘Π»ΠΎΠ²Π°Ρ€ΡŒ
      • Π­ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ°
      • ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ финансы
      • Π ΠΎΡ‚ ИРА
      • Акции
      • ΠŸΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹
      • ETFs
      • 401 (ΠΊ)
    • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ / Ворговля

      • ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹ инвСстирования
      • Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³
      • ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³Π°
      • ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ рисками
  • Π Ρ‹Π½ΠΊΠΈ
    • Новости

      • Новости ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ
      • Новости Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ²
      • Π’ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ новости
      • ΠŸΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ новости
      • Π’Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ
    • ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

      • Π―Π±Π»ΠΎΠΊΠΎ (AAPL)
      • ВСсла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Бимулятор
  • Π’Π²ΠΎΠΈ дСньги
    • Π›ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ финансы

      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ благосостояниСм
      • Π‘ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ / экономия
      • БанковскоС Π΄Π΅Π»ΠΎ
      • ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Ρ‹
      • Π”ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅
      • ПСнсионноС ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
      • Налоги
      • Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
    • ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ

      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ счСта
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ домашниС Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Ρ‹
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ студСнчСскиС ссуды
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ страхованиС ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ автострахованиС
  • Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠΊΠΈ
    • Π’Π°ΡˆΠ° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ°

      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ
      • ΠŸΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
      • ΠšΠ°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Π° финансового ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π°
      • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΏΠ΅Π΄ΠΈΡ 100
    • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ благосостояниСм

      • ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„ΠΎΠ»ΠΈΠΎ Π‘Ρ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ
      • ЀинансовоС ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
  • АкадСмия
    • ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹Π΅ курсы

      • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ для Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…
      • Π‘Ρ‚Π°Π½ΡŒΡ‚Π΅ Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹ΠΌ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ
      • Ворговля для Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…
      • ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
    • ΠšΡƒΡ€ΡΡ‹ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌΠ°ΠΌ

      • ВсС курсы
      • ΠšΡƒΡ€ΡΡ‹ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³Π°
      • ΠšΡƒΡ€ΡΡ‹ инвСстирования
      • ЀинансовыС ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ курсы

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° рассмотрСниС

Π˜Π·Π²ΠΈΠ½ΠΈΡ‚Π΅, страница, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ ΠΈΡ‰Π΅Ρ‚Π΅, нСдоступна.Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ‰Π΅Ρ‚Π΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ нашС мСню ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Ρ‹ поиска.

Π΄ΠΎΠΌ
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Π‘Π»ΠΎΠ²Π°Ρ€ΡŒ
  • РСдакционная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°
  • Π Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ
  • Новости
  • ΠŸΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΊΠΎΠ½Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ
  • Π‘Π²ΡΠΆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ с Π½Π°ΠΌΠΈ
  • ΠšΠ°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Π°
  • Π£Π²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠšΠ°Π»ΠΈΡ„ΠΎΡ€Π½ΠΈΠΈ
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • Π³Ρ€Π°ΠΌΠΌ
  • ЧАБ
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • ΠΏ
  • Q
  • Ρ€
  • S
  • Π’
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia являСтся Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈΠ·Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΉ сСмьи Dotdash.

Π‘Ρ‚Ρ€Π°Π½ΠΈΡ†Π° Π½Π΅ Π½Π°ΠΉΠ΄Π΅Π½Π°

  • ΠžΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
    • ΠžΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ

      • Π‘Π»ΠΎΠ²Π°Ρ€ΡŒ
      • Π­ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ°
      • ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ финансы
      • Π ΠΎΡ‚ ИРА
      • Акции
      • ΠŸΠ°Π΅Π²Ρ‹Π΅ инвСстиционныС Ρ„ΠΎΠ½Π΄Ρ‹
      • ETFs
      • 401 (ΠΊ)
    • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ / Ворговля

      • ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹ инвСстирования
      • Π€ΡƒΠ½Π΄Π°ΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»Π΅ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³
      • ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Ρ‹ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³Π°
      • ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ рисками
  • Π Ρ‹Π½ΠΊΠΈ
    • Новости

      • Новости ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ
      • Новости Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠ²
      • Π’ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ новости
      • ΠŸΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ новости
      • Π’Π΅Π½Π΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠΈ
    • ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ

      • Π―Π±Π»ΠΎΠΊΠΎ (AAPL)
      • ВСсла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Бимулятор
  • Π’Π²ΠΎΠΈ дСньги
    • Π›ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ финансы

      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ благосостояниСм
      • Π‘ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ / экономия
      • БанковскоС Π΄Π΅Π»ΠΎ
      • ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Ρ‹
      • Π”ΠΎΠΌΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅
      • ПСнсионноС ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
      • Налоги
      • Π‘Ρ‚Ρ€Π°Ρ…ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
    • ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΈ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΈ

      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ ΠΎΠ½Π»Π°ΠΉΠ½-Π±Ρ€ΠΎΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ счСта
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ домашниС Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚Ρ‹
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅ студСнчСскиС ссуды
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ страхованиС ΠΆΠΈΠ·Π½ΠΈ
      • Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅Π΅ автострахованиС
  • Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚Π½ΠΈΠΊΠΈ
    • Π’Π°ΡˆΠ° ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ°

      • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠΎΠΉ
      • ΠŸΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Ρ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
      • ΠšΠ°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Π° финансового ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π°
      • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΠΏΠ΅Π΄ΠΈΡ 100
    • Π£ΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ благосостояниСм

      • ΠŸΠΎΡ€Ρ‚Ρ„ΠΎΠ»ΠΈΠΎ Π‘Ρ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ
      • ЀинансовоС ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅
  • АкадСмия
    • ΠŸΠΎΠΏΡƒΠ»ΡΡ€Π½Ρ‹Π΅ курсы

      • Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ для Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…
      • Π‘Ρ‚Π°Π½ΡŒΡ‚Π΅ Π΄Π½Π΅Π²Π½Ρ‹ΠΌ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅Ρ€ΠΎΠΌ
      • Ворговля для Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…
      • ВСхничСский Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·
    • ΠšΡƒΡ€ΡΡ‹ ΠΏΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌΠ°ΠΌ

      • ВсС курсы
      • ΠšΡƒΡ€ΡΡ‹ Ρ‚Ρ€Π΅ΠΉΠ΄ΠΈΠ½Π³Π°
      • ΠšΡƒΡ€ΡΡ‹ инвСстирования
      • ЀинансовыС ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ курсы

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° рассмотрСниС

Π˜Π·Π²ΠΈΠ½ΠΈΡ‚Π΅, страница, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ ΠΈΡ‰Π΅Ρ‚Π΅, нСдоступна.Π’Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ‰Π΅Ρ‚Π΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ нашС мСню ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Ρ‹ поиска.

Π΄ΠΎΠΌ
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Π‘Π»ΠΎΠ²Π°Ρ€ΡŒ
  • РСдакционная ΠΏΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ°
  • Π Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ
  • Новости
  • ΠŸΠΎΠ»ΠΈΡ‚ΠΈΠΊΠ° ΠΊΠΎΠ½Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ
  • Π‘Π²ΡΠΆΠΈΡ‚Π΅ΡΡŒ с Π½Π°ΠΌΠΈ
  • ΠšΠ°Ρ€ΡŒΠ΅Ρ€Π°
  • Π£Π²Π΅Π΄ΠΎΠΌΠ»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ„ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠšΠ°Π»ΠΈΡ„ΠΎΡ€Π½ΠΈΠΈ
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • Π³Ρ€Π°ΠΌΠΌ
  • ЧАБ
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • ΠΏ
  • Q
  • Ρ€
  • S
  • Π’
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia являСтся Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈΠ·Π΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΎΠΉ сСмьи Dotdash.Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля

| Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° | ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€

ΠžΠ±Π·ΠΎΡ€

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля — это коэффициСнт, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ Π² Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ… ΠΈΠ»ΠΈ микрофинансовых организациях для измСрСния срСднСго Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ‚ своих ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ коэффициСнт ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ рассчитываСтся ΠΊΠ°ΠΊ срСднСС Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСго ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ портфСля.

Однако Π΅Π³ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π±ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Ρ‹Π΅ свСдСния, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Ρƒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°, для Π΄Π΅Ρ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π½Π°Π»ΠΈΠ·Π°. Π­Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»Π΅Π·Π½ΠΎ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° руководство Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π² качСствС ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€Π° стратСгии цСнообразования для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ портфСля.

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля — Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΈΠΉ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ΠΎΡ€ для измСрСния прСимущСств ΠΈΠ»ΠΈ нСдостатков ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ компаниями Π² Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΆΠ΅ отрасли. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚ΡŒ, слСдуСт Π»ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ комиссию ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌ послС сравнСния со срСдним ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΌ ΠΏΠΎ отрасли.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Π° доходности портфСля

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ рассчитана с использованиСм Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ дСлСния ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈ комиссионного Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° ΠΎΡ‚ ссуды Π½Π° срСдний Π²Π°Π»ΠΎΠ²ΠΎΠΉ ссудный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ.

  • ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ комиссионный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ ссудС: сюда входят всС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ комиссионныС, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΡˆΡ‚Ρ€Π°Ρ„Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ просрочки Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ссуды Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π°.
  • Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π±Ρ€ΡƒΡ‚Ρ‚ΠΎ: совокупный ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π² Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π΅ плюс совокупный ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π½Π° ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ† послСднСго ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Π° ΠΈ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π° 2.

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ доходности портфСля

НапримСр, Ρƒ нас Π΅ΡΡ‚ΡŒ баланс ΠΈ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎ прибылях ΠΈ ΡƒΠ±Ρ‹Ρ‚ΠΊΠ°Ρ… ABC MFI Ltd.микрофинансовоС ΡƒΡ‡Ρ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅:

Π Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля Π½Π° 2019 Π³ΠΎΠ΄

РСшСниС:

Π˜ΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ Π² ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π΅Π΄Π΅Π½Π½ΠΎΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅, ΠΌΡ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅ΠΌ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅:

ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ комиссионный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ ссудС = 6 062 564 Π΄ΠΎΠ»Π». БША

Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ссудный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ Π±Ρ€ΡƒΡ‚Ρ‚ΠΎ = (33 071 184 + 25 743 748) / 2 = 29 407 466 Π΄ΠΎΠ»Π». БША

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля = 6 062 564/29 407 466 = 20.62%

ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‡Π°Π½ΠΈΠ΅:

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 20,62%, указанная Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, являСтся Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠΌ расчСта, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΌΡ‹ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅ΠΌ вСсь ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ комиссионный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ Π½Π°Ρ‡ΠΈΡΠ»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ сумму.

Однако ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ рассчитана ΠΊΠ°ΠΊ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒ. Π’ этом случаС ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈ комиссионный Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΡƒΡŽ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ сумму Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 6 062 564 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² БША Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ удалСния начислСнной суммы.

РасчСт доходности портфСля Π½Π° основС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π° — My Money Blog

ΠŸΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ я ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π½ΠΎ Π½Π° 2/3 ΠΏΡƒΡ‚ΠΈ ΠΊ Ρ‚ΠΎΠΌΡƒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ тСорСтичСски ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ достаточно Π΄Π΅Π½Π΅Π³, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ наши расходы Π½Π° Тизнь, я Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» ΠΏΠΎΠ±Π»ΠΈΠΆΠ΅ Π²Π·Π³Π»ΡΠ½ΡƒΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΡƒΡŽ ΠΌΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠΊΡƒ ΠΆΠΈΡ‚ΡŒ Π·Π° счСт ΠΌΠΎΠ΅Π³ΠΎ инвСстиционного портфСля.

Π― ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡŽ ставку Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π° 3%, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹Π΅ 100000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρƒ мСня Π΅ΡΡ‚ΡŒ, я оТидаю, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ вырастут Ρ‚Π°ΠΊ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ я смогу ΡΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ 3000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π² Π³ΠΎΠ΄ с ΠΏΠΎΠΏΡ€Π°Π²ΠΊΠΎΠΉ Π½Π° ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 40+ Π»Π΅Ρ‚ (ΠΏΠΎ сути, навсСгда).ΠšΠΎΠ½ΡΠ΅Ρ€Π²Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΉ способ Π²Ρ‹Π²ΠΎΠ΄Π° срСдств ΠΈΠ· инвСстиционного портфСля — ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, Π½Π΅ затрагивая ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΡƒΡŽ сумму. ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»Π°Π³Π°Π΅Ρ‚ΡΡ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ Π½Π΅ ΡΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°Π΅Ρ‚Π΅ΡΡŒ Π΄ΠΎΠ±ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ доходности, покупая Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ Π²Π΅Ρ‰ΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ с высокими Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ высокодоходныС бросовыС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Π’ качСствС основы я Ρ…ΠΎΡ‚Π΅Π» ΡƒΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ принСсСт ΠΌΠΎΠΉ пассивный ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ с ΠΌΠΎΠΈΠΌ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹ΠΌ распрСдСлСниСм Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ²:

БущСствуСт мноТСство Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ доходности Π½Π° Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€, Π½ΠΎ я Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡΡ‰ΡƒΡŽ 12-ΠΌΠ΅ΡΡΡ‡Π½ΡƒΡŽ (TTM) Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½Π° основана Π½Π° ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»Ρ‹Ρ… распрСдСлСниях Π·Π° Π³ΠΎΠ΄.Π’ частности, Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Morningstar опрСдСляСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ дСлСния суммы распрСдСлСния Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° Π·Π° послСдниС 12 мСсяцСв Π½Π° Ρ‡ΠΈΡΡ‚ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π·Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΠΉ мСсяц. Π’ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΎΡ‚ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

РаспрСдСлСниС доходности модСльного портфСля

:

Π€ΠΎΠ½Π΄ (Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€) TTM Π£Ρ€ΠΎΠΆΠ°ΠΉΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ
Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSMX) 1,76%
Vanguard Small Cap Value Index Fund (VISVX) 1.80%
Π˜Π½Π΄Π΅ΠΊΡΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Vanguard REIT (VGSIX) 3,23%
ΠœΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… индСксов Vanguard Total (VGTSX) 2,4% *
Vanguard Emerging Mkts Stock Index Fund (VEIEX) 1,7% *
Vanguard Total Bond Market Index Fund (VBMFX) 2,66%
Vanguard Inflation-Protected Secs Fund (VIPSX) 2,27%
Π’Π·Π²Π΅ΡˆΠ΅Π½Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ распрСдСлСния (70% Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, 30% ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ) 2.4%

3% Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ инфляции ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π°ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π½ΠΈΠΆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ люди Π½Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‚ΡΡ / хотят / Π½ΡƒΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² своих портфСлях, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π·Π°Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ, Π½ΠΎ я Π΄ΡƒΠΌΠ°ΡŽ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это остаСтся Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ числом для Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… Ρ€Π°Π½ΠΎ пСнсионСров, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹ дСньги, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΡ€ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ΅ врСмя. ΠŸΡ€ΡΠΌΠΎ сСйчас инвСсторы, ΠΈΡ‰ΡƒΡ‰ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ с историчСски Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈ с историчСски Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΠΎ облигациям:


ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ изобраТСния: Reuters

ΠŸΡ€ΠΈ доходности TTM 2,4% ΠΌΠΎΠΉ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ€Ρ‚Ρ„Π΅Π»ΡŒ оказался Π±Ρ‹ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‡Π΅.Π’Π΅ΠΏΠ΅Ρ€ΡŒ я ΠΌΠΎΠ³ ΡΠ΄Π΅Π»Π°Ρ‚ΡŒ нСсколько Ρ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΡƒΡ€ΠΎΠΆΠ°ΠΉ, Π½Π΅ ТСртвуя слишком большим качСством. Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, я ΠΌΠΎΠ³ Π±Ρ‹ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² амСриканский ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ индСкс ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций ΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±Π΅Π· особой ΠΏΡ€ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΠΊΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². Π­Ρ‚ΠΎ Π½Π΅ являСтся нСобоснованным, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ стоимостныС Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ историчСски прСвосходили Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ роста Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ. Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π²Ρ‹ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚Π΅ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционного уровня ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΠΎΠ±Π»Π°Π³Π°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционного уровня, Π½Π΅ рискуя ΠΏΠΎΠΏΠ°ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ‚Π΅Ρ€Ρ€ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΈΡŽ бросовых ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

Π’ качСствС Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ сравнСния, Vanguard Wellington Fund (VWELX) — сбалансированный Ρ„ΠΎΠ½Π΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ сущСствуСт с 1929 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ 2/3 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ 1/3 ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ Morningstar TTM, Ρ€Π°Π²Π½ΠΎΠΉ 2.78%.

(* Π’ случаС VGTSX заявлСнная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Morningstar Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 4,50% Π²Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π² Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½Π° суммируСт ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ 12 мСсяцСв Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² с дСкабря 2011 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ сСнтября 2010 Π³ΠΎΠ΄Π°, хотя это, ΠΏΠΎ-Π²ΠΈΠ΄ΠΈΠΌΠΎΠΌΡƒ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ всС Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π·Π° 2011 Π³ΠΎΠ΄ ΠΈ Ρ‚Ρ€ΠΈ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π°. Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° 2012 Π³. Π― Ρ€Π΅ΡˆΠΈΠ» ΠΏΡ€ΠΎΠΏΠΎΡ€Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΏΠΎ фактичСской расчСтной 12-мСсячной доходности ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 2,4%. Π― сдСлал Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ самоС для VEIEX.)

Как Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ | Π‘ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π΅Π½Π΅Π³

Π₯отя Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚Π΅, Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ всСго вашСго портфСля.Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈΠ»ΠΈ дивидСндная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ, измСряСт Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΎΡ‚ Π΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρ‹. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля прСдставляСт собой ваш ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΎΡ‚ стоимости всСх Π²Π°ΡˆΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ — Π΄Π°ΠΆΠ΅ Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚, насколько Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ ваши ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΡΠΎΡ‡Π΅Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ с Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ для получСния Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

Π£Π·Π½Π°ΠΉΡ‚Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ

ΠŸΠΎΡΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚Π΅ любой финансовый Π²Π΅Π±-сайт, Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ прСдставлСны ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π’Π²Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π΅ Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ· Π²Π°ΡˆΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π² тСкстовоС ΠΏΠΎΠ»Π΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π½Π°ΠΆΠΌΠΈΡ‚Π΅ Β« ΠŸΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΡƒ Β».Π’ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ — это ΠΎΠ΄Π½Π° ΠΈΠ»ΠΈ нСсколько Π±ΡƒΠΊΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ связаны с бизнСсом ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.

Π£ΠΊΠ°ΠΆΠΈΡ‚Π΅ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΡƒΡŽ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ Π½Π° Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ страницС ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ. Π“ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ ΠΊΠ°ΠΊ «ставка Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ²Β» ΠΈΠ»ΠΈ просто Β«Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Β». НайдитС эту ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ для ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ Π²Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚Π΅, ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΡ Ρ‚ΠΈΠΊΠ΅Ρ€ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ. Если акция Π½Π΅ приносит Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π½Π°ΠΉΠ΄ΠΈΡ‚Π΅ Π΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ .

НапримСр, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π²Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚Π΅ 100 акциями ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ 50 Ρ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², 300 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 5 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹, ΠΈ 400 Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ 35 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ выплачиваСтся 1 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€.25 Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ².

ΠžΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄

Π£ΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ количСство ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΡ… Π²Π°ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹ Π½Π° Π°ΠΊΡ†ΠΈΡŽ , Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Ссли ΠΎΠ½ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹. Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ 100 Π½Π° 0,50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 50 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π£ΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ 400 Π½Π° 1,25 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€Π°, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 500 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ· этих Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ вашСго портфСля. Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ слоТитС 50 ΠΈ 500 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 550 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°.

Π£ΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ количСство ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰ΠΈΡ… Π²Π°ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π° Π΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Ρƒ нСзависимо ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΈ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹.Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ 100 Π½Π° 20 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 2000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π£ΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ 300 Π½Π° 5, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 1500 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π£ΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ 400 Π½Π° 35 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 14 000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ². Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ эти Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Ρ‹, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля. Π’ этом ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π΅ слоТитС 2000, 1500 ΠΈ 14000 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 17 500 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ².

РасчСт доходности портфСля

Π Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΉ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² вашСго портфСля Π½Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΎΠ±Ρ‰ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ , Π° Π·Π°Ρ‚Π΅ΠΌ ΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ Π½Π° 100 , Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π²Ρ‹Ρ‡ΠΈΡΠ»ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π—Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Ρ ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚Π΅ 550 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ² Π½Π° 17 500 Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ΠΎΠ², Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ 0.031. Π£ΠΌΠ½ΠΎΠΆΡŒΡ‚Π΅ 0,031 Π½Π° 100, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ портфСля 3,1 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°.

Π­Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ вмСстС ваши Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π² настоящСС врСмя Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ 3,1 ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° своСй стоимости Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ². Π’Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚Π΅ 3,1 Ρ†Π΅Π½Ρ‚Π° Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π»Π°Ρ€ Π²Π°ΡˆΠΈΡ… Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля измСряСт Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ Π² настоящСС врСмя ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ измСнСния Ρ†Π΅Π½ .

Бсылки

РСсурсы

Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚Ρ‹

  • Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ вашСго портфСля измСряСт Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π²Ρ‹ Π² настоящСС врСмя ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚Π΅ ΠΎΡ‚ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², ΠΈ ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Π΅Ρ‚ Π»ΡŽΠ±Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½Ρ‹Π΅ измСнСния Ρ†Π΅Π½.

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *