Эмиссия и размещение ценных бумаг: Что такое эмиссия ценных бумаг и зачем ее проводить — Финансовая азбука — Финам.Ру

Глава 5. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ \ КонсультантПлюс

• Главная
• Документы
• Глава 5. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ

Подготовлена редакция документа с изменениями, не вступившими в силу

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 20.10.2022) «О рынке ценных бумаг»

• Статья 19. Процедура эмиссии
• Статья 20. Регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг
• Статья 20.1. Особенности регистрации выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг регистрирующими организациями
• Статья 21. Отказ в регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг
• Статья 22. Проспект ценных бумаг
• Статья 22.1. Утверждение и подписание проспекта ценных бумаг
• Статья 23. Информация о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг
• Статья 24. Условия размещения эмиссионных ценных бумаг
• Статья 24. 1. Внесение изменений в решение о выпуске ценных бумаг, проспект ценных бумаг и (или) документ, содержащий условия размещения эмиссионных ценных бумаг
• Статья 24.2. Отказ эмитента от размещения эмиссионных ценных бумаг
• Статья 24.3. Особенности размещения эмиссионных ценных бумаг с использованием инвестиционной платформы
• Статья 25. Отчет или уведомление об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг
• Статья 25.1. Подтверждение регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и документов эмитента, связанных с осуществлением эмиссии ценных бумаг. Реестр эмиссионных ценных бумаг
• Статья 26. Приостановление эмиссии ценных бумаг. Признание выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг несостоявшимся или недействительным
• Статья 26.1. Особенности эмиссии акций при учреждении акционерного общества
• Статья 27. Особенности эмиссии акций кредитными организациями
• Статья 27.1. Особенности эмиссии опционов эмитента
• Статья 27. 1-1. Особенности эмиссии и обращения структурных облигаций
• Статья 27.1-2. Особенности эмиссии облигаций
• Статья 27.2. Особенности эмиссии и обращения облигаций с обеспечением
• Статья 27.3. Облигации с залоговым обеспечением
• Статья 27.3-1. Особенности облигаций с залоговым обеспечением денежными требованиями
• Статья 27.4. Облигации, обеспеченные поручительством
• Статья 27.5. Облигации, обеспеченные независимой гарантией, государственной или муниципальной гарантией
• Статья 27.5-1. Особенности эмиссии и обращения облигаций Банка России
• Статья 27.5-2. Утратила силу
• Статья 27.5-3. Особенности эмиссии и обращения российских депозитарных расписок
• Статья 27.5-4. Особенности эмиссии облигаций коммерческой организацией
• Статья 27.5-5. Особенности эмиссии ценных бумаг при реорганизации. Замена эмитента облигаций при его реорганизации
• Статья 27.5-6. Особенности облигаций с обеспечением с разной очередностью исполнения обязательств
• Статья 27. 5-7. Особенности облигаций без определения срока их погашения
• Статья 27.5-8. Особенности конвертируемых ценных бумаг
• Статья 27.5-9. Особенности эмиссии акций во исполнение договора конвертируемого займа

Статья 18. Утратила силу Статья 19. Процедура эмиссии

Эмиссия ценных бумаг: что это такое

05 января 2022

05.01

4 минуты

4 мин.

6 112

204

Обновлено: 07 января 2022

Обновлено 07.01

Инвесторы приобретают акции и облигации на бирже. Но как они попадают на торговую площадку? Компания или государство не имеет права просто объявить, что начнет завтра продавать финансовые активы. Для этого необходимо провести ряд процедур, для которых существует единое понятие — эмиссия ценных бумаг.

В статье расскажем, что такое эмиссия ценных бумаг, зачем она нужна, кем проводится и как на ней зарабатывают.

Статьи

Содержание статьи

Эмиссия ценных бумаг: что это

Зачем проводится эмиссия ценных бумаг

Виды эмиссий

Кто проводит эмиссию ценных бумаг

Что такое проспект эмиссии ценной бумаги

Эмиссия ценных бумаг: этапы

Начальные требования

Решение об эмиссии

Государственная регистрация

Раскрытие информации

Размещение ценных бумаг

Эмиссия государственных ценных бумаг

Как зарабатывают на эмиссии ценных бумаг

Частые вопросы

Эмиссия ценных бумаг: что это

Под эмиссией ценных бумаг (ЦБ) понимают выпуск на биржу акций и облигаций. Сама процедура регулируется законодательно и правилами торговой площадки. В результате активы становятся доступны для инвесторов, а эмитент имеет возможность привлечь дополнительное финансирование.

Процедура эмиссии обычно описывает выпуск таких ценных бумаг, как:

• акции;
• облигации;
• депозитарные расписки;
• опционы.

Правила выпуска касаются всех эмитентов, будь то крупнейшие банки страны и мира, государственные органы власти или иные коммерческие компании. В России процедура строго регламентирована, за эмиссией следит Федеральная служба по финансовым рынкам.

Важно! Процесс выпуска ЦБ прописан в федеральных законах о рынке ценных бумаг № 39-ФЗ и об акционерных обществах №208-ФЗ.

Зачем проводится эмиссия ценных бумаг

Выпуск ценных бумаг позволяет привлечь в организацию капитал в долгосрочной перспективе. Кроме этого, условия финансирования для эмитента низкорискованные и выгоднее, чем получение кредита в банке. Инвесторы также получают возможность получить доход больше, чем от банковских депозитов.

Для привлечения большего инвестирования эмитент имеет право выпустить инструменты сразу на нескольких биржах, в том числе и зарубежных. Однако такая инициатива дорого обойдется: на каждой площадке необходимо уплачивать вступительный взнос, абонентскую плату и прочие сопутствующие расходы.

В противном случае, если эмитент решит присутствовать на каждой крупной площадке в мире, средства от инвесторов пойдут на покрытие эмиссионных расходов. Сами же доходы окажутся значительно ниже планируемых.

Итак, главная цель любой эмиссии государственных или коммерческих бумаг — привлечение дополнительного финансирования. Чаще всего для этого используются два типа инструментов:

• акции — они позволяют увеличить объем уставного капитала;
• облигации — эмитент получает деньги от инвесторов на заёмных условиях.

Кроме этого, существует еще ряд причин, по которым может быть инициировано размещение или допвыпуск ЦБ. Ими могут быть изменение номинала и свойств выпущенных инструментов, а также переход в акционерное общество.

Эмиссия позволяет привлечь капитал в долгой перспективе. Так, продавая акцию, эмитент продает долю в бизнесе. Соответственно, инвестор привлекается на время действия самой организации.

Виды эмиссий

Существует несколько видов выпуска, каждому присущи собственные признаки. Так, по очередности эмиссия бывает:

• первичная (IPO) — эмитент выпускает ЦБ первый раз или это первый выпуск конкретного вида инструмента;
• вторичная — повторное размещение ЦБ в дополнение к существующим (Follow-on).

Существует также вторичное размещение (SPO). Чаще всего под ним понимают выпуск на биржу бумаг, которые принадлежат действующим акционерам или основателям компании.

Способы размещения ценных бумаг бывают следующих видов:

• подписка. Это выпуск акций и облигаций по условиям подписанного договора купли-продажи.
• распределение. Выпущенные активы распределяются между строго установленным кругом лиц. Метод применим только к акциям;
• конвертация. Эмитент обменивает выпущенные ЦБ на текущие без продажи. Способ применим к акциям и облигациям.

Также эмиссии отличаются по форме, она бывает:

• открытая — инструменты доступны для покупки всем желающим;
• закрытая — ЦБ доступны строго установленным инвесторам.

Запомнить! Акции размещаются по всем трем видам эмиссии: подписка, распределение, конвертация, облигации — по подписке и конвертации.

Кто проводит эмиссию ценных бумаг

Эмитенты имеют право выпускать ценные бумаги самостоятельно или обращаться к андеррайтерам. Это профессиональные участники фондового рынка, зачастую ими выступают крупные банки или инвестиционные компании.

Эмитент заключает с андеррайтером договор. По нему последний обязуется провести все процедуры и этапы для финального размещения инструментов на бирже. Здесь следует понимать обоснование эмиссии, подготовку и регистрацию документов, размещение ЦБ и т.д.

Андеррайтеры могут также взять на себя следующие обязательства:

• покупка ЦБ по заранее установленной цене. Андеррайтер сначала выкупает их по одной цене, а далее продает по рыночной стоимости.
• выкуп недоразмещенных бумаг.

В целом, круг задач андеррайтера широк. В него входят юридическое оформление эмиссии, маркетинговое освещение и продвижение актива на рынке, проведение листинга на бирже и поддержание уровня котировок после размещения.

Как мы отметили выше, андеррайтеры могут принимать обязательства по выкупу ЦБ, которые не были выпущены или распределены. После этого производится их повторная продажа.

За свои услуги посредник получает комиссию от всех доходов, которые получил эмитент после размещения ЦБ. В каждом отдельном случае размер комиссии формируется от обязательств и рисков, которые берет на себя андеррайтер.

Каждый год формируется рейтинг организаций-андеррайтеров. В России в числе лидеров находятся Сбербанк, Газпромбанк, Россельхозбанк и Совкомбанк.

Что такое проспект эмиссии ценной бумаги

Проспект эмиссии ценных бумаг представляется собой документ, необходимый для государственной регистрации и утверждения выпуска. Он содержит сведения об эмитенте, вид выпускаемых инструментов, их номинал, срок обращения (для облигаций) и прочие данные.

К проспекту прилагается финансовая отчетность эмитента, а именно сведения о прибыли и убытках, текущем балансе предприятия, акционерах, аффилированных лицах, сотрудниках, задачах эмиссии и т. д.

Помимо государственных требований каждая биржа устанавливает собственные условия. Так, торговые площадки требуют предоставлять определенную информацию и документацию, которая интересна инвесторам. Все это позволяет обеспечить прозрачность эмитента и честность сделки.

Важно! Проспект эмиссии ЦБ является аналогом паспорта. Он формируется, если предполагается более 500 инвесторов (при открытой продаже).

Эмиссия ценных бумаг: этапы

Процедура выпуска ЦБ требует привлечения специалистов и оформления большого количества документации. Это долгий и трудоемкий процесс.

Начальные требования

Эмиссионные ценные бумаги должны обладать следующими признаками:

• держатели ЦБ наделяются одинаковыми правами;
• все ЦБ имеют равную ценность;
• ЦБ появились в рамках дополнительного размещения.

При этом стоит помнить, что эмитент должен быть готов к некоторым рискам, которые могут возникнуть после эмиссии. Чаще всего это падение стоимости ЦБ после выпуска, увеличение комиссии андеррайтера, выход на рынок в неподходящий период, нестабильность выплат владельцам активов или же размещение не всего объема финансовых инструментов.

Решение об эмиссии

Решение разместить ценные бумаги для продажи принимает руководство компании, например, совет директоров, общее собрание акционеров или другой орган. По результатам решения составляется документ, который содержит следующие сведения:

• вид ЦБ для выпуска;
• способ эмиссии;
• метод размещения;
• права держателя;
• стоимость по номиналу;
• объем выпуска;
• тип хранения.

После принятого решения об эмиссии ценных бумаг эмитент формирует проспект. Об этом документе мы уже писали выше. Проспект содержит все ключевые сведения о типе инструментов, бизнес-план компании, финансовую отчетность и прочее.

Государственная регистрация

Далее следует государственная регистрация. Она утверждает решение о выпуске бумаг и проспект. Если же размещение реализуется в виде документов, то утверждается также бланк ЦБ. По закону срок регистрации составляет от 1 до 3 месяцев с даты принятия решения о выпуске. Однако эмитенту могут отказать в госрегистрации по следующим причинам:

• отсутствие некоторых документов;
• подача некорректной или заведомо ложной информации;
• неуплата налогов;
• нарушение законов;
• иные нарушения.

Обратите внимание! Стандарты эмиссии установлены Банком России, он же проводит проверку документации и регистрацию. После этого создаются сертификаты ценных бумаг.

Раскрытие информации

По завершении государственной регистрации эмитент публикует информацию об эмиссии в открытых источниках. Она соответствует тем же сведениям, которые содержатся в проспекте. Благодаря этому все желающие имеют возможность ознакомиться с предстоящим выпуском ценных бумаг.

В то же время отсутствие новостей, публичной информации или утаивание эмиссии вызовет негативные настроения. Подобные действия могут вызвать интерес со стороны Центрального банка, регуляторов биржи и недоверия со стороны инвесторов.

Размещение ценных бумаг

Размещаются акции на бирже по номинальной цене, это нижняя граница. Далее на стоимость влияют биржевые настроения и деятельность эмитента. Размещение возможно через андеррайтера, о чем мы писали выше, либо самостоятельно.

После выпуска эмитент формирует отчетные документы для органов государственной регистрации. Они содержат следующие сведения:

• сроки начала и завершения эмиссии;
• стоимость одной акции/облигации;
• объем выпуска;
• планируемая прибыль;
• сведения о держателях 2% выпущенных бумаг.

Решение о номинальной стоимости принимает эмитент. Однако в проспекте должно иметься обоснование принятой цены.

Эмиссия государственных ценных бумаг

Государство размещает ценные бумаги на бирже для иных целей, нежели коммерческие компании. Несомненное, они нужны для привлечения средств, однако это не единственная цель. Основная задача состоит в поддержании текущей экономики страны.

Рынок государственных ценных бумаг призван решать следующие задачи:

• покрытие дефицита;
• привлечение средств для реализации госпроектов;
• погашение задолженности по иным ЦБ;
• регуляция инфляции, валютного курса и объема денег.

Как зарабатывают на эмиссии ценных бумаг

На выпуске ценных бумаг зарабатывают инвесторы, которые вложились в компанию до ее выхода на биржу. Как правило, подобное происходит при прямых и венчурных инвестициях. Такое инвестирование сопряжено одновременно с высокими рисками и доходами.

В основном после размещения акции значительно дорожают. Однако история знает как положительные, так и отрицательные примеры.

Положительный пример 

Сервис видеозвонков Zoom провел IPO 18 апреля 2019 года. Стоимость акций в первый день торгов составила 65$, сама компания заработала 350 млн $. В начале января 2022 года акции Zoom колеблются в районе 170$.

Негативный пример

Сервис такси Uber разместил акции по цене 45$ за штуку. Через полгода стоимость упала до 27$, минимальная цена 21$. На начало 2022 года стоимость колеблется на уровне 43$.

Таким образом, эмиссия акций позволяет эмитентам привлечь значительные объемы средств на развитие и поддержание действующих процессов. Инвесторы же получают возможность заработать на дивидендах, купонах и перепродаже активов. Мы советуем перед покупкой ЦБ всегда проверять отчетность эмитента и его текущее финансовое состояние.

Частые вопросы

Когда применяется открытое и закрытое размещение?

+

Публичная продажа проводится, если объем выпуска превышает 50 000 МРОТ, а число инвесторов свыше 500. В остальных случаях разрешается закрытая продажа определенному кругу лиц.

Требует ли закрытая продажа публичного освещения?

+

Нет, закрытая продажа не требует подготовки проспекта и раскрытия информации.

Какие биржи действуют на территории РФ?

+

На территории России работают две фондовые биржи: Московская и Санкт-Петербургская.

Что такое листинг ЦБ?

+

Под листингом понимают процесс допуска инструментов на биржу. После этого становится возможной их покупка и продажа.

Публикуем только проверенную информацию

Автор статьи

Наталья Юренко Специалист по налогообложению

стаж: 3 года

консультаций: 2210

Осуществляет формирование пакета документов и отправку деклараций 3-НДФЛ для физлиц, ведет диалог с налоговой инспекцией по компенсации денежных средств, заявленных в декларации, оказывает устные и письменные консультации по НДФЛ

Поделиться:

542

Определение, пример, плюсы и минусы

Оглавление

Содержание

• Что такое частное размещение?

• Понимание частного размещения

• Преимущества и недостатки

По

Ахилеш Ганти

Полная биография

Акилеш Ганти является экспертом по торговле на рынке Форекс с более чем 20-летним опытом и несет прямую ответственность за все торговые решения, риски и управление капиталом, принимаемые в ArctosFX LLC. Он получил степень бакалавра биохимии и степень магистра делового администрирования в МГУ, а также является зарегистрированным консультантом по торговле сырьевыми товарами (CTA).

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 29 марта 2022 г.

Рассмотрено

Гордон Скотт

Рассмотрено Гордон Скотт

Полная биография

Гордон Скотт более 20 лет является активным инвестором и техническим аналитиком по ценным бумагам, фьючерсам, форекс и грошовым акциям. Он является членом Совета по финансовому обзору Investopedia и соавтором книги «Инвестиции для победы». Гордон является сертифицированным специалистом по рынку (CMT). Он также является членом ассоциации CMT.

Узнайте о нашем Совет финансового контроля

Факт проверен

Викки Веласкес

Факт проверен Викки Веласкес

Полная биография

Викки Веласкес — исследователь и писатель, которая руководила, координировала и руководила различными общественными и некоммерческими организациями. Она провела углубленное исследование социальных и экономических вопросов, а также пересмотрела и отредактировала учебные материалы для района Большого Ричмонда.

Узнайте о нашем редакционная политика

Что такое частное размещение?

Частное размещение — это продажа акций или облигаций предварительно отобранным инвесторам и учреждениям, а не публично на открытом рынке. Это альтернатива первичному публичному предложению (IPO) для компании, стремящейся привлечь капитал для расширения. Частные размещения регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам США в соответствии с Положением D.

К участию в программах частного размещения приглашаются состоятельные частные инвесторы, банки и другие финансовые учреждения, взаимные фонды, страховые компании и пенсионные фонды.

Одним из преимуществ частного размещения является относительно небольшое количество нормативных требований.

Ключевые выводы

• Частное размещение — это продажа ценных бумаг предварительно выбранному числу лиц и организаций.
• Частные размещения относительно нерегулируемы по сравнению с продажей ценных бумаг на открытом рынке.
• Частные продажи в настоящее время являются обычным явлением для стартапов, поскольку они позволяют компании получить деньги, необходимые для роста, откладывая или отказываясь от IPO.

Частное размещение

Общие сведения о частном размещении

Существуют минимальные нормативные требования и стандарты для частного размещения, хотя, как и IPO, оно предполагает продажу ценных бумаг. Продажа даже не должна быть зарегистрирована в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Компания не обязана предоставлять проспект эмиссии потенциальным инвесторам, и подробная финансовая информация не может быть раскрыта.

Продажа акций на публичных биржах регулируется Законом о ценных бумагах от 19 года.33, который был принят после рыночного краха 1929 года, чтобы гарантировать, что инвесторы получают достаточную информацию при покупке ценных бумаг. Положение D этого закона предусматривает освобождение от регистрации для предложений частного размещения.

Тот же регламент позволяет эмитенту продавать ценные бумаги предварительно выбранной группе инвесторов, отвечающих определенным требованиям. Вместо проспекта частные размещения продаются с использованием меморандума о частном размещении (PPM) и не могут быть широко представлены широкой публике.

В нем указано, что участвовать могут только аккредитованные инвесторы. К ним могут относиться физические или юридические лица, такие как фирмы венчурного капитала, которые соответствуют условиям SEC.

Преимущества и недостатки частного размещения

Частное размещение стало распространенным способом привлечения финансирования для стартапов, особенно в сфере Интернета и финансовых технологий. Они позволяют этим компаниям расти и развиваться, избегая при этом полного внимания общественности, которое сопровождает IPO.

Покупатели частных размещений требуют более высокой прибыли, чем они могут получить на открытых рынках.

Например, Lightspeed Systems, компания из Остина, которая создает программное обеспечение для управления контентом и мониторинга для образовательных учреждений K-12, привлекла нераскрытую сумму денег в ходе раунда финансирования серии D в рамках частного размещения в марте 2019 года. Средства должны были быть используется для развития бизнеса.

Более быстрый процесс

Прежде всего, молодая компания может оставаться частной организацией, избегая многих правил и требований ежегодного раскрытия информации, которые следуют за IPO. Легкое регулирование частных размещений позволяет компании избежать затрат времени и средств на регистрацию в SEC .

Это означает, что процесс андеррайтинга проходит быстрее, и компания быстрее получает финансирование.

Если эмитент продает облигацию, он также избегает затрат времени и средств на получение кредитного рейтинга от агентства по облигациям.

Частное размещение позволяет эмитенту продавать более сложную ценную бумагу аккредитованным инвесторам, которые понимают потенциальные риски и выгоды.

Более требовательный покупатель

Покупатель выпуска облигаций частного размещения ожидает более высокую процентную ставку, чем можно заработать на публично торгуемых ценных бумагах.

Из-за дополнительного риска неполучения кредитного рейтинга покупатель частного размещения не может купить облигацию, если она не обеспечена конкретным залогом.

Инвестор, размещающий акции в частном порядке, также может потребовать более высокую долю владения в бизнесе или фиксированную выплату дивидендов на акцию.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы. К ним относятся официальные документы, правительственные данные, оригинальные отчеты и интервью с отраслевыми экспертами. Мы также при необходимости ссылаемся на оригинальные исследования других авторитетных издателей. Вы можете узнать больше о стандартах, которым мы следуем при создании точного и беспристрастного контента, в нашем редакционная политика.

1. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Частные размещения — Правило 506 (b)».

2. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Законы, регулирующие индустрию ценных бумаг».

3. Комиссия по ценным бумагам и биржам США. «Бюллетень инвестора: частные размещения в соответствии с Положением D».

4. Уильям Блер. «Lightspeed Systems согласилась получить инвестиции в стратегическое развитие от Madison Dearborn Partners».

5. Бизнес-провод. «Lightspeed Systems объявляет о стратегических инвестициях в рост от Madison Dearborn Partners».

IPO

против частного размещения: в чем разница?

По

Брайан Бирс

Полная биография

Брайан Бирс — цифровой редактор, писатель, продюсер, номинированный на премию «Эмми», и эксперт по контенту с более чем 15-летним опытом написания статей о корпоративных финансах и бухгалтерском учете, фундаментальном анализе и инвестициях.

Узнайте о нашем редакционная политика

Обновлено 18 сентября 2022 г.

Рассмотрено

Сомер Андерсон

Рассмотрено Сомер Андерсон

Полная биография

​Сомер Дж. Андерсон — дипломированный бухгалтер, доктор бухгалтерского учета и профессор бухгалтерского учета и финансов, проработавший в сфере бухгалтерского учета и финансов более 20 лет. Ее опыт охватывает широкий спектр областей бухгалтерского учета, корпоративных финансов, налогов, кредитования и личных финансов.

Узнайте о нашем Совет по финансовому обзору

Факт проверен

Сюзанна Квилхауг

Факт проверен Сюзанна Квилхауг

Полная биография

Сюзанна — исследователь, писатель и специалист по проверке фактов. Она имеет степень бакалавра финансов в государственном университете Бриджуотер и работала над печатным контентом для владельцев бизнеса, национальных брендов и крупных изданий.

Узнайте о нашем редакционная политика

Первичное публичное размещение (IPO) и частное размещение: обзор

У частных компаний, стремящихся привлечь капитал за счет выпуска ценных бумаг, есть два варианта: публичное размещение ценных бумаг или частное размещение. Положения о публично торгуемых ценных бумагах подлежат более тщательной проверке, чем правила частного размещения.

Каждый из них предлагает необходимый капитал, но критерии выпуска, текущая финансовая отчетность и доступность для инвесторов различаются в зависимости от типа выпуска.

Ключевые выводы

• Частные компании, стремящиеся привлечь капитал за счет выпуска ценных бумаг, имеют два варианта: публичное размещение ценных бумаг или частное размещение.
•  IPO подписывается инвестиционными банками, которые затем делают ценные бумаги доступными для продажи на открытом рынке.
• Предложения частного размещения — это ценные бумаги, выпущенные для продажи только аккредитованным инвесторам, таким как инвестиционные банки, пенсионные фонды или взаимные фонды.

ИПО

IPO регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и требует соблюдения строгих критериев финансовой отчетности на регулярной основе, чтобы оставаться доступными для торговли инвесторами.

При IPO эмитент получает помощь от андеррайтерской фирмы, которая помогает определить, какой тип ценных бумаг выпустить, лучшую цену предложения, количество акций, которые будут выпущены, и время, чтобы вывести их на рынок.

Хотя андеррайтерские фирмы, такие как Goldman Sachs (GS) или Morgan Stanley (MS), которые выводят выпуск на рынок, держат акции для продажи своим клиентам по первоначальной цене продажи, средние инвесторы могут получить акции, как только они начнут торговать на вторичном рынке. . IPO могут быть рискованной ставкой для инвесторов, поскольку нет никакой предыдущей рыночной активности, которую можно было бы оценить. Вот почему перед инвестированием крайне важно прочитать отчет о проспекте IPO и получить какие-либо сведения о компании.

IPO стали более удобными для малого бизнеса в результате принятия закона Jumpstart Our Business Startups Act, который был создан для поддержки найма и уменьшения нагрузки на малые предприятия, подавшие заявки на IPO.

Частное размещение

Предложения частного размещения — это ценные бумаги, выпущенные для продажи только аккредитованным инвесторам, таким как инвестиционные банки, пенсионные фонды или взаимные фонды. Некоторые состоятельные люди также могут приобрести акции с помощью этих опционов.

Компании, использующие частное размещение, обычно ищут меньшую сумму капитала у ограниченного числа инвесторов. Если эти ценные бумаги выпущены в соответствии с Положением D, они освобождаются от многих требований к финансовой отчетности для публичных предложений, что экономит время и деньги компании-эмитента.

Эмитент частного размещения может продать более сложную ценную бумагу аккредитованным инвесторам, которые понимают потенциальные риски и выгоды, позволяя фирме оставаться частной компанией и избегая необходимости подавать ежегодную информацию в SEC.

Маркетинг выпуска может быть более сложным для частных размещений, поскольку эти инвестиции могут быть довольно рискованными из-за более низкой ликвидности, чем публично торгуемые ценные бумаги. Частные размещения также могут быть проведены быстрее, чем IPO. Для компании, которая ценит свое положение как частного лица, им не нужно жертвовать этой конфиденциальностью, но все же может получить доступ к ликвидности или наличным деньгам в результате сделки.

Investopedia не предоставляет налоговые, инвестиционные или финансовые услуги и консультации. Информация представлена ​​без учета инвестиционных целей, допустимого риска или финансового положения любого конкретного инвестора и может не подходить для всех инвесторов. Прошлые результаты не указывают на будущие результаты. Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы.

Источники статей

Investopedia требует, чтобы авторы использовали первоисточники для поддержки своей работы.