Еврооблигации поштучно – Финансы – Коммерсантъ
На Московской бирже запущены торги еврооблигациями крупнейших российских эмитентов малыми лотами — на суммы от $1 тыс. Доходность по таким ценным бумагам, особенно в долларах, заметно превышает банковские ставки. Однако не стоит забывать об изменениях курса российской валюты — при ослаблении рубля налоги могут съесть существенную долю прибыли.
Бонды на любой кошелек
В начале ноября Московская биржа уменьшила размер стандартного лота по отдельным выпускам еврооблигаций до одной ценной бумаги. Ранее размер одного лота составлял от 10 до 200 бумаг, номинал которых нередко составлял $1 тыс. Изменения коснулись 18 выпусков евробондов более десяти эмитентов, в том числе «Газпрома», «Роснефти», НОВАТЭКа, «Евраза», Альфа-банка, ВТБ, ГМК «Норильский никель» и других. Всего же к биржевым торгам допущены 109 выпусков корпоративных еврооблигаций 19 эмитентов, а также 14 выпусков еврооблигаций Минфина.
Этот шаг делает еврооблигации более доступными для розничных инвесторов и расширяет возможности для их участия в данном сегменте рынка, считают на бирже и соглашаются участники рынка.
По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Брокер» Игоря Галактионова, ранее по большинству бумаг из списка минимальный лот был равен $200 тыс., что является достаточно серьезной суммой для среднестатистического инвестора. «Снижение до $1 тыс. позволит инвесторам рассматривать данные бумаги для покупки и добавления в диверсифицированные портфели»,— отмечает господин Галактионов. «В прошлом часть инвесторов, не обладающих достаточной суммой, были вынуждены искать другие инструменты для своих вложений»,— отмечает руководитель департамента по работе с клиентами «Церих Кэпитал Менеджмент» Сергей Королев.
Снижение минимального лота положительно скажется и на ликвидности бумаг. По словам управляющего по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрия Грицкевича, большой размер лота евробондов на Московской бирже — основной сдерживающий фактор развития данного инструмента: дневной объем торгов в среднем не превышает $3–5 млн. «Мы можем увидеть рост ликвидности торгов данными бумагами, что будет способствовать дальнейшему росту привлекательности биржевых евробондов в глазах инвесторов»,— отмечает Игорь Галактионов.
Депозиты в проигрыше
Возможность инвестировать от $1 тыс. является логичным шагом для популяризации евробондов среди частных инвесторов на фоне падения ставок по валютным депозитам. В настоящее время в крупнейших банках доходность даже по трехлетним вкладам в редких случаях превышает 2,0% годовых в долларах и 0,1% годовых в евро. Более того, некоторые крупные банки (Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, «Открытие», Райффайзенбанк) начали отказываться от привлечения вкладов в евро. «Еврооблигации всегда имели спрос, так как даже во времена положительных банковских ставок на депозитах в евро ставки у еврооблигаций, номинированных в евро, были больше в несколько раз. Сейчас же ситуация еще более интересная для бондов в евро — им просто нет конкуренции со стороны депозитов,— отмечает Сергей Королев.— При отказе банков от валютных депозитов еврооблигации, по сути, останутся единственной консервативной альтернативой для вложений». По итогам торгов пятницы доходность долларовых еврооблигаций из заявленного списка составляла 2,3–4,4% годовых в зависимости от эмитента и срока обращения.
Вместе с тем участники рынка отмечают, что еврооблигации являются более сложным продуктом, чем депозиты. «При покупке евробондов необходимо учитывать кредитный риск эмитента, то есть его возможность расплатиться по долгам, а также рыночный риск — риск изменения настроений инвесторов на рынке или базовых процентных ставок. Реализация данных рисков может привести к падению рыночной цены облигации. Для минимизации кредитного риска стоит выбирать либо суверенные евробонды, либо выпуски крупнейших надежных компаний первого эшелона, а для нивелирования рыночного риска срочность выпуска должна примерно соответствовать сроку инвестирования свободных средств»,— отмечает Дмитрий Грицкевич. По его словам, с учетом того, что доходность евробондов на текущий момент находится на многолетних минимумах, «рыночный риск никак не должен игнорироваться инвесторами».
Налоги сокращают доход
Еще один важный момент, который необходимо изучить перед покупкой еврооблигаций,— это их налогообложение, которое существенно отличается не только от классических депозитов, но и от рублевых облигаций. В частности, по корпоративным выпускам придется заплатить налог 13% на купонный доход, а также на валютную переоценку (при ослаблении рубля от момента покупки до момента продажи бумаги). «С учетом волатильности российской валюты и низких процентных ставок в евро и долларах США налоговая нагрузка может снижать валютный финансовый результат инвестиций при ослаблении рубля»,— отмечает Игорь Галактионов. «От данных налогов освобождены суверенные еврооблигации, однако НДФЛ придется заплатить на доход от реализации (если цена покупки выше цены продажи) и по корпоративным, и по суверенным выпускам»,— отмечает Дмитрий Грицкевич. По его оценке, с учетом фактора налогообложения по корпоративным бондам (а также комиссий биржи и брокера) премия по доходности относительно депозитов для физлиц на текущий момент может оказаться весьма скромной и не превышать по долларовым еврооблигациям качественных эмитентов 1,0–1,5 процентного пункта.
Виталий Гайдаев
Россия, 7.5% 31mar2030, USD (SK-0-CM-128, XS0114288789, RUS-30)
Рынок внутренних государственных ценных бумаг России представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах, проводимых Минфином, или по закрытой подписке. График аукционов с информацией о датах проведения и плановом объёме размещения публикуется на сайте Министерства …
Рынок внутренних государственных ценных бумаг России представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах, проводимых Минфином, или по закрытой подписке. График аукционов с информацией о датах проведения и плановом объёме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.
Министерство финансов РФ определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации. Одноименный документ публикуется на сайте Минфина.
Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:
• ОФЗ-ПД – облигации федерального займа с постоянным (фиксированным) доходом. Ставка купона определяется до размещения и фиксируется до погашения.
• ОФЗ-ПК – облигации федерального займа с переменным купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA за текущий, а не истекший как для прежних выпусков ОФЗ-ПК, купонный период с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.
• ОФЗ-ИН – облигации федерального займа с индексируемым номиналом. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, ежемесячно публикуемый Росстатом.
• ОФЗ-АД – облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинал по данным облигациям гасится частями.
• ОФЗ-н – облигации федерального займа для населения. Приобретать ОФЗ-н могут только физические лица – граждане Российской Федерации напрямую через банки-агенты: Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк. На бирже ОФЗ-н не обращаются.
Ранее Минфин выпускал следующие виды бумаг (сегодня находятся в обращении):
• ГСО – государственные сберегательные облигации. Процентные ставки по таким облигациям устанавливались постоянными – ГСО-ППС (для всех купонных периодов определена единая процентная ставка) или фиксированными – ГСО-ФПС (для всех купонных периодов процентная ставка определена, но не совпадает). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение состоялось в октябре 2012 года.
Описание других видов государственных облигаций, которые Минфин размещал в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.
Предельный размер внешних займов определяется в Программе государственных внешних заимствований РФ в Приложении к Федеральному бюджету РФ на каждый финансовый год. Российская Федерация размещает еврооблигации, номинированные в долларах и евро, на Ирландской, Лондонской, Берлинской и Люксембургской биржах. Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов по размещению (организаторов). Потенциальными приобретателями являются физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.
Фонд Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (SBCB)
1Допускается отклонение изменений расчетной цены одного инвестиционного пая от изменений количественных показателей индекса не более чем на 3 % в день.
«Сбер Управление Активами» и «Сбер Инвестиции» — бренды, используемые АО «Сбер Управление Активами» для продвижения своих финансовых продуктов.
АО «Сбер Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 01.04.1996. Лицензия ФКЦБ России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12.09.1996. Лицензия ФКЦБ России №045-06044-001000 от 07.06 2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию, которая должна быть предоставлена в соответствии с действующим законодательством и иными нормативными правовыми актами РФ, а также получить подробную информацию о паевых инвестиционных фондах (далее – ПИФ) и ознакомиться с правилами доверительного управления ПИФ (далее – ПДУ ПИФ) и с иными документами, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте https:/www.sber-am.ru, по телефону: (495) 258-05-34. Информация, подлежащая опубликованию в печатном издании, публикуется в «Приложении к Вестнику Федеральной службы по финансовым рынкам». Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в ПИФ. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с ПДУ ПИФ. ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к (с) расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. В отношении ПИФ уровни Риска / Дохода указаны исходя из общепринятого понимания того, как располагаются указанные объекты для инвестирования на шкале риск-доходность. Под «Риском» и «Доходом» в отношении ПИФ не подразумеваются допустимый риск и ожидаемая доходность, предусмотренные Положением Банка России от 03.08.2015 № 482-П. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд облигаций «Илья Муромец» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 18.12.1996 за № 0007-45141428. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд акций «Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.04.1997 за № 0011-46360962. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд Сбалансированный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 21.03.2001 за № 0051-56540197. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Фонд перспективных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 02.03.2005 за № 0327-76077399. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Природные ресурсы» правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08 2006 за № 0597-94120779. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 31.08.2006 за № 0598-94120851. ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 25.08.2004 за № 0252-74113866. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Глобальные акции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.12.2006 за № 0716-94122086. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Потребительский сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 01.03.2007 за № 0757-94127221. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Финансовый сектор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 16.08.2007 за № 0913-94127681. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Глобальный Интернет» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28.06.2011 за № 2161-94175705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Золото» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 14.07.2011 за № 2168-94176260. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Валютные облигации» (ранее – Еврооблигации) – правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 26.03.2013 за № 2569. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Биотехнологии» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.04.2015 за № 2974. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.02.2016 года за № 3120. ЗПИФ недвижимости «Сбербанк – Арендный бизнес 2» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 29.09.2016 за № 3219. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Денежный» правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.11.2017 года за №3428. Комбинированный ЗПИФ «Сбер – Арендный бизнес 3» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 23.01.2018 года за №3445. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи полной доходности «брутто»» (БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – MOEX Russia Total Return») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 15.08.2018 за № 3555. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи государственных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.12.2018 за № 3629. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 28.12.2018 за № 3636. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Эс энд Пи 500» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 19.03.2019 за № 3692. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Глобальные облигации» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3705. ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Долларовые облигации» (прежнее название — ОПИФ рыночных финансовых инструментов «Российские долларовые облигации») – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 02.04.2019 за № 3706. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер — Индекс МосБиржи рублевых корпоративных облигаций» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 25.07.2019 за № 3785. ЗПИФ недвижимости «Сбер – Арендный бизнес 6» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 01.10.2020 года за №4171. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – Ответственные инвестиции» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 14.09.2020 за № 4162. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – консервативный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4431. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – осторожный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4426. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – взвешенный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4429. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – прогрессивный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4427. БПИФ рыночных финансовых инструментов «Сбер – динамичный смарт фонд» — правила доверительного управления фондом зарегистрированы Банком России 24.05.2021 за № 4428.
какие виды облигаций в иностранной валюте доступны для физических лиц, офз в долларах, рынок корпоративных бумаг российских эмитентов, доходность
Поделись полезной страницей:
Валютные облигации — инструмент для инвестирования, который становится все популярнее в наше время. Ценные бумаги данного вида позволяют не только сохранить свои денежные средства, но и получить доход в 2-3 раза выше банковского депозита. Выпуск первых валютных гособлигаций Российской Федерации произошел в 1993 году, в счет прошлого внешнего долга СССР. Сейчас на бирже торгуется много таких бумаг в разной валюте, самыми популярными на Российском рынке считаются долларовые еврооблигации.
Что это такое?
Еврооблигации по своей сути это тоже самое, что и простые облигации. Приставка «евро» ни в коем случае не означает, что они торгуются в валюте евро. Они получили такое название из-за того, что впервые подобного рода бумаги появились в Европе (в Италии) в 1963 году. Особенность этих бумаг — они, как правило, выпускаются в иностранной валюте для международного рынка. В мире размещаются еврооблигации почти во всех валютах: долларах, евро, фунтах, франках, юанях, йенах, список можно продолжать долго. Но на Российском рынке самым большим спросом пользуются именно долларовые облигации.
Говоря простыми словами, еврооблигации — это такие же облигации, только номинированые в иностранной валюте, отличной от национальной. Пэтому нет рублевых еврооблигаций для граждан РФ.
На сленге их еще называют «евробондами». В отличие от облигаций, выпущенных только для Российского рынка, евробонды размещаются с помощью специальной международной организации (синдикат андеррайтеров), в которую входят различные брокеры нескольких стран, банки, крупные инвестиционные компании. У таких бумаг есть свои определенные правила размещения и жесткие требования, они могут размещаться одновременно на территории нескольких стран.Правительства стран тоже выпускают свои еврооблигации. Так, министерство финансов российской федерации выпускает свои ОФЗ в валюте, номинированы они в долларах. В обращении есть несколько бумаг с хорошей доходностью. Надежность у евробондов считается выше, чем у простых российских облигаций, потому что это международные долговые обязательства, и эмитентам будет очень невыгодно портить свою репутацию на мировой арене, не выплачивая долги.
Можно ли купить физическим лицам?
Ответим сразу —
Рынок евробондов в начале своего пути существовал исключительно вне биржи (был межбанковским). Однако с 2014 года данный вид ценных бумаг поступил в оборот на Московскую Биржу, то есть стал доступным на официальном биржевом рынке России. Начальные лоты имели очень высокую стоимость, цена минимального лота составляла 100 000$.
В 2015 году МосБиржа в ответ на то, что огромное количество физических лиц желали приобрести еврооблигации, договорилась с российскими эмитентами о снижении минимальной суммы до 1000$. Такая возможность появилась благодаря схемам инвесторов, предусматривающих объединение средств и совершение сделок на межбанковском рынке, с покупкой евробондов по старой цене в 100 000$. Создание подобных инструментов сделало покупку еврооблигаций доступнее для физических лиц, вложить средства в евробонды теперь может любой частный инвестор.
Несмотря на доступность, основными покупателями еврооблигаций являются крупные инвестиционные, страховые или пенсионные фонды и другие крупные игроки. Как мы уже говорили, номинальная стоимость одной бумаги, как правило, составляет 1000$. Но есть бумаги номиналом и в 200 000$ за одну облигацию, доходность у них получше, но частные инвесторы редко могут позволить купить их за такую высокую стоимость.
Виды валютных облигаций в России и их доходность
Задача рынка еврооблигаций состоит в том, чтобы позволить компаниям эмитентам или государству получать заемные средства в валюте на свои внутренние экономические цели. Это гораздо удобнее, чем выпускать сначала рублевые облигации, а потом терять на конвертации валют. Эмитенты берут на себя серьезные обязательства, но они рассчитывают получить прибыль, больше занятой суммы.
Преимущество инвестора же в том, что он получает возможность с относительно небольшими рисками получить прогнозируемый и стабильный доход в валюте, чаще больше, чем у других инструментов, которые не требуют постоянной активной торговли (например, банковские вклады).
Государственные ОФЗ в валюте
Выпуском облигаций в иностранной валюте занимается и государство, номер выпуска таких евробондов начинается со слова «Россия». Минимальная стоимость валютных гособлигаций — 1000$. За надежность инвестиционных инструментов данной категории ответственность несет государство, что обеспечивает максимальную неуязвимость финансов клиента при вложении средств. Эмиссией этих бумаг занимается минфин. Подробнее про государственные облигации российской федерации можно почитать здесь.
Доходность валютных гособлигаций по выгодной ставке составляет 7-11% годовых, что выше предложений во многих банках. Владелец бумаги получает высокий доход в течение всего периода действия облигации. Но есть нюанс, рыночная стоимость бумаг с таким высоким процентам намного выше номинальной (может составлять 140% — 180% от номинальной), и такого процента может не получиться, будьте внимательны.
Муниципальные
Выпуск облигаций осуществляется за счет гарантий муниципальной собственности, что позволяет расположить муниципальные облигации на втором месте после государственных по уровню надежности. Минимальная цена, как и у гособлигаций, — 1000$. Доходность бумаг этого вида выше государственных на 1-2%. Муниципальные облигации есть смысл брать до их погашения, так как они отличаются низкой ликвидностью (могут быть проданы в этот период по цене, близкой к рыночной). К сожалению, на момент написания статьи на рынке не было в обращении муниципальных облигаций в иностранной валюте. Последние были погашены в 2016 году.
Корпоративные
Корпоративные облигации — вид инвестиционных инструментов, который приносит высокий доход тем, кто хорошо разбирается в рисках и готов торговать большими суммами. Перед вложением денег в эти бумаги стоит разобраться в кредитных качествах заемщика (корпорации), которому перечисляются деньги. Российские компании успешно занимаются выпуском валютных облигаций.
Доходность облигаций компаний первого эшелона (Сбербанк, Роснефть, Газпром, ВТБ, Россельхозбанк) ниже, чем у организаций второго и третьего эшелонов, но она выше ставок по валютным вкладам в банках и может доходить до 11% годовых. Минимальный номинал корпоративных евробондов также – 1000$. При этом, вложение средств в эти компании-гиганты более безопасно, так как гарантии возврата средств очень высоки. Доход от облигаций данных компаний выше, чем от банковского депозита.
Сами банки тоже могут заниматься выпуском еврооблигаций, купить их можно также на бирже.
Более подробно ознакомиться с классификацией облигаций по основным параметрам можно в нашей отдельной статье.
Иностранные эмитенты
Иностранные облигации – это ценные бумаги, выпускаемые и размещаемые эмитентом (организация, выпускающая ценные бумаги для финансирования собственной деятельности и несущая обязательства перед их владельцами), в валюте иностранного государства на его территории.
В роли организаций, выпускающих иностранные облигации, соответственно, выступают иностранные компании. Еврооблигации являются примером иностранных облигаций.
Приобретаются такие инструменты для инвестирования только в иностранной валюте, что несет риск для инвестора в виде возможного скачка курса валют. Однако спекулятивные возможности облигации в такой ситуации повышаются, и процентные ставки по ним оказываются выше, чем у валютных депозитов. Ввиду того, что минимальный вклад в иностранные облигации составляет 1000$, они доступны для приобретения частными лицами.
Как выбрать и каковы риски?
Для получения надежного дохода при выборе валютных облигаций, инвестору стоит обратить внимание на следующие параметры:
В выборе валютных облигаций могут помочь сайты (Финама, Rusbonds), на которых есть вся необходимая информация о том или ином выпуске ценных бумаг со всеми необходимыми параметрами.
ВАЖНО! Стоит обратить внимание на то, что существует валютный риск, поэтому при выборе евробондов рекомендуется обратить внимание на прогноз по изменениям иностранной валюты, в которой планируется инвестирование. Стоимость бумаг на рынке может значительно превышать номинальную, поэтому всегда есть риск, что цена снизится настолько, что придется долгое время держать валютные облигации, чтобы застраховаться от убытков.
У нас также есть отдельная статья, где мы подробно разбираем процесс покупки и выбора еврооблигаций и все нюансы с этим связанные. Если попытаться сказать коротко, то нужно провести анализ всех доступных евробондов: посмотреть их параметры, провести расчет будущей доходности с учётом срока планируемых инвестиций, принять во внимание валютные риски и составить пессимистичные и оптимистичные прогнозы.
Как купить?
Покупка еврооблигаций возможна с обычного счета, а также с индивидуального инвестиционного счета (ИИС) у брокера. Для приобретения ценных бумаг на счету должна быть валюта, в которой планируется покупка.
Удобным способом покупки является приобретение облигаций через торговый терминал QUIK. Деньги в рублях через программу нужно перебросить на валютный рынок, где можно купить требуемую валюту по чистому биржевому курсу. Добавляем нужные колонки (название, цену спроса, цену предложения, срок до погашения, доходность к погашению, НКД и размер купона) для настройки таблицы текущих параметров. Перебросив валюту на биржевую секцию, покупаем валютные облигации в необходимом количестве.
Полезное видео
Заключение
Объемы биржевых торгов и оборот по валютным облигациям растут с каждым годом, участники рынка инвестируют в них все больше средств. Данный вид ценных бумаг позволяет стабильно увеличить свой валютный капитал при грамотном вложении. А в моменты экономического кризиса эти инвестиции позволят сохранить накопления.
23955 просмотровАвтор статьи:
Вам необходимо включить JavaScript, чтобы проголосовать Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter
Понравилась статья? Поделись с друзьями:
В чём принципиальное отличие евробондов от обычных облигаций?
Еврооблигации номинированы в валюте, они выпускаются в Европе и регулируются английским правом. Этим они отличаются от облигаций российских эмитентов, выпущенных на внутреннем рынке.
У еврооблигаций есть ряд неоспоримых преимуществ. Во-первых, это деньги, о которых инвестор точно знает, когда они вернутся – еврооблигации выпускаются на определенный срок. Во-вторых, они приносят вполне определенную доходность, которая обычно выплачивается раз в полгода. Купив облигацию, инвестор может быть уверен, что раз в полугодие ему на счет придет та или иная сумма денег. В-третьих, в конце срока все деньги по номиналу ценной бумаги инвестору гарантированно вернутся, это обеспечивается активами заемщика.
Динамику еврооблигаций российских заемщиков нагляднее всего проследить на примере российских банков. К слову, еврооблигации в России могут выпускать либо банки, либо компании частного сектора. Например, еврооблигации Россельхозбанка с погашением в 2017-2018 годах приносят 5% годовых, Сбербанка – 4,7%. То есть доходность по еврооблигациям российских банков в полтора-два раза выше, чем процентный доход по их валютным депозитам при сопоставимом уровне риска.
Еврооблигации — это облигации, выпущенные в валюте, отличной от валюты страны эмитента. Никакого отношения к Европе или евро это понятие не имеет. Хотя если вспомнить историю, то впервые такие бумаги были выпущены именно европейскими компаниями после второй мировой войны.
Если говорить об облигациях российских эмитентов, то ключевые отличия рублевых облигаций от еврооблигаций заключаются в следующих моментах:
· еврооблигации регулируются иностранным правом , преимущественно английским
· эмитентом еврооблигаций является техническая компания (SPV), зарегистрированная в иностранной юрисдикции (страны Бенилюкс, Ирландия и пр.)
· минимальный лот для торговли существенно выше: 100-200 тыс долл против 1 тыс руб
· в большинстве случаев владельцы еврооблигаций не имеют право самостоятельного обращения в суд, это прерогатива трасти
· еврооблигации торгуются вне биржи, сделки с рублевыми облигациями в основном проходят на Московской бирже
Почему теоретически оказалось возможным продать облигации европейским инвесторам в обход санкций?
Насколько я понимаю, вопрос касается состоявшихся недавно размещений еврооблигаций российских эмитентов.
Американские и европейские санкции действуют не против всех российских компаний, а только тех, кто включен в санкционный список. Это Роснефть, Газпром нефть, Новатэк, Сбербанк, ГПБ, ВТБ, РСХБ, ВЭБ. Санкции запрещают западным инвесторам осуществлять финансирование российских компаний на срок более 30 дней, в том числе посредством приобретения облигаций.
Поэтому говорить о том, что российские евробонды были выпущены в обход санкций некорректно. В конце прошлого-начале текущего года прошли размещения Газпрома, Норникеля, ЕВРАЗа, Альфа-банка. Эти компании не включены в санкционные списки, и приобретение их облигаций европейскими и американскими инвесторами не противоречит указаниям регуляторов.
Вместе с тем, формальное соблюдение положений законодательства не всегда гарантирует успешность возможного размещения российскими эмитентами. Яркий пример – широко обсуждаемые сейчас в СМИ рекомендации американских и европейских властей, выданные крупнейшим мировым инвест.банкам, не участвовать ни в какой роли в планируемом размещение суверенных еврооблигаций РФ. Хотя такие рекомендации юридически не закреплены в конкретных указаниях и законодательных актах данных стран, весьма вероятно, что они будут выполнены западными инвесторами.
| Здоровье ИИИ: 8.9, Д/Р: 2/4 | |
| Форекс ИИИ: 8.7, Д/Р: 9/9 | |
| Нефть, газ, сырье ИИИ: 8.6, Д/Р: 6/4 | |
| Акции ИИИ: 8.5, Д/Р: 7/5 | |
| Биткоин ИИИ: 8.4, Д/Р: 8/6 | |
| Облигации ИИИ: 8.3, Д/Р: 5/4 | |
| Накопительные программы ИИИ: 8.2, Д/Р: 3/2 | |
| ИИС ИИИ: 8.1, Д/Р: 7/4 | |
| Недвижимость ИИИ: 8, Д/Р: 5/5 | |
| Криптовалюты ИИИ: 8, Д/Р: 9/10 | |
| Наличные деньги ИИИ: 7.9, Д/Р: 0/1 | |
| Банковские депозиты ИИИ: 7.8, Д/Р: 4/2 | |
| ПИФы ИИИ: 7.8, Д/Р: 6/5 | |
| Структурные ноты ИИИ: 7.7, Д/Р: 6/6 | |
| ПАММ счета ИИИ: 7.7, Д/Р: 8/8 |
Еврооблигации как альтернатива валютному вкладу
Еврооблигация — это валютный долговой финансовый инструмент, предоставляющий инвестору возможность извлекать прибыль. Как и банковский депозит, еврооблигации обладают фиксированной доходной частью, называемой купонным доходом. Именно по этому параметру многие проводят подобную аналогию, однако есть и другие, позволяющие почувствовать существенную разницу. Любая облигация имеет свою номинальную стоимость, то есть сумму на момент гашения. Цена облигации при совершении сделок указывается в процентах от номинальной стоимости. Доход инвестора, в отличие от вкладчика банка, является суммой купонного дохода и разницы между ценой покупки и продажи. Тем не менее по некоторым критериям еврооблигации представляют реальную альтернативу банковскому валютному вкладу.
1. Высокая доходность
Средний купонный доход еврооблигаций российских эмитентов составляет 5—7 % против банковских 2—3 %, то есть фактически в несколько раз выше. При этом 3 % является высокой доходностью в валютном банковском секторе, которой почти нет на реальном рынке, либо она предоставляется на долгосрочные вклады. И конечно, ни на какие ежемесячные выплаты вкладчику рассчитывать не приходится. С учетом инфляции, пусть даже стабильно невысокой, в 2—4 %, у вкладчика банка есть существенный риск получить убыток по итогам года. Для еврооблигаций, напротив, 5 % является низкой доходностью, которую предоставляют очень многие компании.
2. Возможность досрочного расторжения
Банковский вклад, как правило, предусматривает частичную или даже полную потерю накопленного дохода при досрочном расторжении контракта. С еврооблигациями в этом вопросе проблем нет совсем: контракт может быть досрочно погашен в любой момент без потери накопленного дохода. То есть, купив еврооблигацию, ее держатель имеет возможность в любой момент ее продать, условия доходности при этом будут соответствовать периоду владения бумагой.
3. Надежность
На первый взгляд, банк выглядит более надежным. Однако в свете непрекращающейся практики отзыва лицензий факторы риска потери вклада выглядят весьма внушительно. Многие в таких ситуациях рассчитывают на АСВ, но если банк будет признан банкротом или у него отзовут лицензию, то сумма вклада будет пересчитана в рубли. Также размер страховой выплаты лимитирован. Важно отметить, что курс обмена при этом будет установлен Банком России на день наступления страхового случая, то есть до момента фактического возврата денежных средств вкладчик принудительно становится держателем бездоходного рублевого депозита. У еврооблигаций, конечно, такие риски тоже есть, и основной — это риск дефолта эмитента. Однако все компании, эмитирующие свои ценные бумаги, представляют открытую отчетность, изучая которую, нетрудно оценить подобные факторы.
Таким образом, еврооблигации выглядят как достаточно привлекательный финансовый продукт. Если раньше покупка была доступна только банкам и юридическим лицам, то теперь любое физическое лицо имеет такую возможность. Самым простым способом приобретения является покупка на бирже. И попробовать это можно здесь: https://tradernet.ru/?utm_campaign=pfu781430 Там же и узнать детали.
Россия впервые в 2020 году выходит на мировой рынок долговых обязательств, сообщают источники
Оксана Кобзева, Андрей Остроух
МОСКВА (Рейтер) — Россия впервые в этом году вышла на мировой рынок долговых обязательств, открыв книгу заявок по двум суверенным еврооблигациям в попытке обеспечить дополнительное финансирование, сообщили два источника на финансовом рынке.
Москва ищет дополнительные источники финансирования, чтобы восполнить дефицит бюджета, вызванный более низкими ценами на нефть и пандемией коронавируса, с планами по увеличению государственного долга почти до 19% от валового внутреннего продукта в этом году.
Страна размещает семилетние еврооблигации на 750 миллионов евро (885,60 миллиона долларов), установив окончательный ориентир доходности на уровне около 1,125%, сообщили источники. Первоначально прогноз был установлен на уровне 1,25%.
Другой выпуск, 12-летние еврооблигации, составляет 1,25 млрд рублей и имеет прогноз окончательной доходности 1,85% после того, как источники первоначально заявили, что она будет около 2%.
Минфин обычно дает комментарии после завершения размещения еврооблигаций.
Заявки по еврооблигациям превысили 2.По словам одного из источников, 7 миллиардов евро (3,2 миллиарда долларов), при этом большая часть процентов поступает от внутренних инвесторов.
«Вопрос очень привлекательный, особенно если посмотреть на справочник относительных цен», — сказал Сергей Дергачев из Union Investment. «Россия — редкий эмитент по сравнению с другими странами … и выпуск евро за пределами России стал очень неликвидным через несколько недель после выпуска, так что вы получаете некоторую премию за ликвидность».
Спрос на российский суверенный выпуск, организованный государственными банками ВТБ Капитал, Газпромбанк и Sberbank CIB, может быть ограничен U.С. санкции.
В 2019 году Вашингтон ввел ограничения для банков США на покупку суверенных еврооблигаций напрямую из России, но они не ограничивают покупку российских еврооблигаций на вторичном рынке и не распространяются на другие банки.
«Для нас одна из главных вещей, на которой мы фокусируемся, — это ликвидность … Учитывая, что большая часть инвесторов из США не сможет торговать или инвестировать, я был бы обеспокоен», — Алехандро Аревало, управляющий фондом. с Jupiter Asset Management.
По состоянию на октябрь.1, по данным Центробанка, иностранным инвесторам принадлежало 57,5% российских еврооблигаций.
Выпуск еврооблигаций России предназначен больше для того, чтобы напомнить инвесторам о своем присутствии на мировом долговом рынке, а не просто для того, чтобы заткнуть дыры в ее бюджете, потому что она занимала крупные суммы у себя дома.
В среду Россия заняла более 4 миллиардов долларов в виде рублевых казначейских облигаций, выполнив правительственный план заимствования на четвертый квартал в размере 2 триллионов рублей (25,82 миллиарда долларов).
Россия в последний раз выходила на мировой рынок долговых обязательств в 2019 году, когда она выпустила два выпуска еврооблигаций, собрав 5 долларов США.5 миллиардов и еще 750 миллионов евро.
Ее предыдущие планы по привлечению еврооблигаций на 3 миллиарда долларов в этом году были сорваны пандемией COVID-19 и возросшими рисками западных санкций, что побудило Москву сосредоточиться на заимствованиях внутри страны.
Дополнительные репортажи Антона Колодяжного, Елены Фабричной, Александра Марроу и Габриэль Тетро-Фарбер в Москве, а также Карин Штрохекер и Тома Арнольда в Лондоне; Под редакцией Кати Голубковой / Ларри Кинга / Джейн Мерриман
ОБНОВЛЕНИЕ 4 — Россия повышает 1.Еврооблигации на 5 млрд евро на фоне позитивных переговоров в США
Оксана Кобзева, Катя Голубкова
* Россия привлекает 1 млрд евро в виде новых еврооблигаций 2036 г.
* Россия привлекает 0,5 млрд евро для пополнения еврооблигаций 2027 г.
* Спрос превышает 2,1 млрд евро
* Российские инвесторы являются основными покупателями суверенного долга
* Иностранцы по-прежнему интересуются российскими облигациями, сообщает FinMin
* Иностранцы владели 54% российских еврооблигаций на 1 апреля (добавлен комментарий Минфина)
МОСКВА, 20 мая (Рейтер) — Россия подняла 1.В четверг два выпуска еврооблигаций на сумму 5 миллиардов евро (1,83 миллиарда долларов) были предложены на сумму более 2,1 миллиарда евро, поскольку рынки приветствовали переговоры между Москвой и высшими дипломатами Вашингтона и ослабление некоторых санкций США.
Спрос со стороны российских инвесторов помог Минфину впервые выйти на мировой долговый рынок в 2021 году, при этом продажу организовали три крупнейших государственных банка страны — Газпромбанк, Sberbank CIB и VTB Capital.
Россия продала новые 15-летние еврооблигации на 1 миллиард евро с доходностью 2.65% и еще 500 млн евро в виде допэмиссии еврооблигаций 2027 года по цене 98,5% от номинальной стоимости, сообщил ВТБ Капитал.
Инвесторы из России купили 47% новых еврооблигаций 2036 года и 65% еврооблигаций 2027 года, в то время как остальная часть была куплена инвесторами из Австрии, Германии, Франции и Великобритании, а также из стран Ближнего Востока и Азии, сообщает ВТБ Капитал. .
«Несмотря на ужесточение антироссийских санкций в этом году, международные инвесторы по-прежнему проявляют достаточный интерес к вложениям в российские долговые инструменты», — заявили в Минфине.
ВТБ Капитал не упомянул об участии инвесторов из США в размещении, которое было воспринято как попытка преодолеть сохраняющиеся геополитические риски, сказывающиеся на российских рынках.
Россия вышла на рынок еврооблигаций перед саммитом между президентом Владимиром Путиным и американским коллегой Джо Байденом, запланированным в следующем месяце, и после того, как Соединенные Штаты ввели санкции против России в связи с предполагаемой злонамеренной деятельностью, что Москва отрицает.
Новые санкции запрещают банкам США покупать суверенные долговые обязательства в российских рублях непосредственно с середины июня в дополнение к существующему запрету на покупку суверенных еврооблигаций напрямую в России.
Россия разместила еврооблигации на следующий день после разговора госсекретаря США Энтони Блинкена с министром иностранных дел России Сергеем Лавровым на их первой личной встрече, нацеленной на поиск путей совместной работы.
Вашингтон также отказался от некоторых санкций в отношении газопровода «Северный поток-2», который Россия строит в обход Украины, что, по словам России, может помочь нормализовать отношения, которые ухудшились после аннексии Крыма Москвой в 2014 году. 3 миллиарда долларов, сумма, которую он может привлечь через пару еженедельных аукционов казначейских облигаций дома.(1 доллар = 0,8187 евро) (Дополнительный отчет Антона Колодяжного, Александра Марроу, Андрея Остроух и Елены Фабричной, сценарий Кати Голубковой и Андрея Остроуха, редактирование Уильяма Маклина, Кирстен Донован, Чизу Номияма и Джонатана Оатиса)
Россия, 7,5% 31mar2030 , USD (SK-0-CM-128, XS0114288789, RUS-30)
Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке.Расписание аукционов с …
Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с информацией о сроках и планируемом объеме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.
Министерство финансов Российской Федерации определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации.Одноименный документ опубликован на сайте Минфина.
Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:
• ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с фиксированной доходностью. Ставка купона определяется перед размещением и фиксируется до погашения.
• ОФЗ-ПК — облигации федерального займа с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA для текущего, а не истекшего, как для предыдущих выпусков ОФЗ-ПК, купонного периода с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.
• ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с индексированной номинальной стоимостью. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, который ежемесячно публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстат).
• ОФЗ-АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинальная стоимость этих облигаций погашается частями.
• ОФЗ-н — облигации федерального займа для населения. Только физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, могут приобретать ОФЗ-н напрямую через банки-агенты, такие как Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк.ОФЗ-н на бирже не торгуются.
Ранее Минфин выпускал следующие виды ценных бумаг (в настоящее время в обращении):
• GSO — государственные сберегательные облигации. Процентные ставки по таким облигациям устанавливались постоянными — GSO-PPP (для всех купонных периодов определялась единая процентная ставка) или фиксированными — GSO-FPS (для всех купонных периодов процентная ставка определялась, но не одинакова). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение прошло в октябре 2012 года.
Описание других типов государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.
Максимальный размер внешних займов определяется Программой государственных внешних заимствований Российской Федерации в Приложении к Федеральному бюджету Российской Федерации на каждый финансовый год. Российская Федерация размещает еврооблигации в долларах и евро на биржах Ирландии, Лондона, Берлина и Люксембурга.Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов (организаторов) по размещению. Потенциальные покупатели — физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.
Россия, 4.875% 16sep2023, USD (12840068V, XS0971721450, RUS-23)
Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке.Расписание аукционов с …
Российский рынок государственных ценных бумаг представлен облигациями федерального займа (ОФЗ). ОФЗ размещаются на аукционах Минфина или по закрытой подписке. Расписание аукционов с информацией о сроках и планируемом объеме размещения публикуется на сайте Министерства ежеквартально.
Министерство финансов Российской Федерации определяет основные направления государственной долговой политики Российской Федерации.Одноименный документ опубликован на сайте Минфина.
Минфин выпускает следующие виды ОФЗ:
• ОФЗ-ПД — облигации федерального займа с фиксированной доходностью. Ставка купона определяется перед размещением и фиксируется до погашения.
• ОФЗ-ПК — облигации федерального займа с плавающим купоном. Ставка купона привязана к ставке RUONIA. С 2019 года купонный доход рассчитывается исходя из среднего значения ставок RUONIA для текущего, а не истекшего, как для предыдущих выпусков ОФЗ-ПК, купонного периода с небольшим «техническим» временным лагом в 7 календарных дней.
• ОФЗ-ИН — облигации федерального займа с индексированной номинальной стоимостью. Для индексации номинала используется индекс потребительских цен Российской Федерации, который ежемесячно публикуется Федеральной службой государственной статистики (Росстат).
• ОФЗ-АД — облигации федерального займа с амортизацией долга. Номинальная стоимость этих облигаций погашается частями.
• ОФЗ-н — облигации федерального займа для населения. Только физические лица, являющиеся гражданами Российской Федерации, могут приобретать ОФЗ-н напрямую через банки-агенты, такие как Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и Почта Банк.ОФЗ-н на бирже не торгуются.
Ранее Минфин выпускал следующие виды ценных бумаг (в настоящее время в обращении):
• GSO — государственные сберегательные облигации. Процентные ставки по таким облигациям устанавливались постоянными — GSO-PPP (для всех купонных периодов определялась единая процентная ставка) или фиксированными — GSO-FPS (для всех купонных периодов процентная ставка определялась, но не одинакова). ГСО предназначались для резидентов, крупных институциональных инвесторов. Последнее размещение прошло в октябре 2012 года.
Описание других типов государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов в прошлом, доступно в разделе «Глоссарий» на сайте Cbonds.
Максимальный размер внешних займов определяется Программой государственных внешних заимствований Российской Федерации в Приложении к Федеральному бюджету Российской Федерации на каждый финансовый год. Российская Федерация размещает еврооблигации в долларах и евро на биржах Ирландии, Лондона, Берлина и Люксембурга.Размещение осуществляется в форме открытой или закрытой подписки с привлечением агентов (организаторов) по размещению. Потенциальные покупатели — физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты Российской Федерации.
Еврооблигации в долларах США, ориентированные на Россию, UCITS ETF
ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ
Настоящая публикация подготовлена ITI Funds — подразделением ITI Asset Management Holding Ltd. Она предоставляется только в информационных целях, и ITI Funds не дает никаких явных или подразумеваемых гарантий и прямо отказывается от всех гарантий товарной пригодности или пригодности для определенной цели. или использовать в отношении любых данных, включенных в эту публикацию.ITI Funds не будет рассматривать неавторизованных получателей этого отчета как своих клиентов. Указанные цены являются ориентировочными, и ITI Funds не предлагает покупать или продавать или запрашивать предложения о покупке или продаже каких-либо финансовых инструментов. Без ограничения вышеперечисленного и в той степени, в которой это разрешено законом, ни при каких обстоятельствах ITI Funds, ни какие-либо аффилированные лица или их соответствующие должностные лица, директора, партнеры или сотрудники не несут ответственности за (а) какие-либо особые штрафные санкции, косвенные или косвенные убытки; или (b) любую упущенную выгоду, упущенную выгоду, потерю ожидаемых сбережений или упущенную возможность или другие финансовые убытки, даже если уведомлено о возможности таких убытков, возникающих в результате любого использования данной публикации или ее содержания.Помимо раскрытия информации, касающейся ITI Funds, информация, содержащаяся в этой публикации, была получена из источников, которые ITI Funds Research считает надежными, но ITI Funds не представляет и не гарантирует ее точность или полноту. ITI Funds не несет ответственности и не дает никаких гарантий в отношении содержания любого стороннего веб-сайта, доступ к которому осуществляется через гиперссылку в этой публикации, и такая информация не включена посредством ссылки. Взгляды в этой публикации принадлежат авторам и могут быть изменены, и ITI Funds не обязана обновлять свое мнение или информацию в этой публикации.Рекомендации аналитиков в этой публикации отражают исключительно и исключительно мнения авторов, и такие мнения были подготовлены независимо от любых других интересов, включая интересы ITI Funds и / или ее аффилированных лиц. Эта публикация не является персональным советом по инвестициям и не принимает во внимание индивидуальные финансовые обстоятельства или цели клиентов, которые его получают. Обсуждаемые здесь ценные бумаги могут подходить не всем инвесторам. ITI Funds рекомендует инвесторам независимо оценивать каждого эмитента, ценных бумаг или инструментов, обсуждаемых здесь, и консультироваться с любыми независимыми консультантами, которые они считают необходимыми.Стоимость и доход от любых инвестиций могут колебаться изо дня в день в результате изменений на соответствующих экономических рынках (включая изменения рыночной ликвидности). Приведенная здесь информация не предназначена для прогнозирования фактических результатов, которые могут существенно отличаться от отраженных. Прошлые показатели не обязательно свидетельствуют о будущих результатах.
российских рынков падают из-за санкций США в отношении суверенных облигаций
Автор: Аня Андрианова и Кира Завьялова | 15 апр.2021 в 05:17 | Международная торговля
Облигации России просели больше всего с марта прошлого года, а курс рубля упал, когда курс U.С. готовился обнародовать санкции в отношении местного долга страны, угрозу, которая на долгие годы ослабила аппетит инвесторов к рынку.
Доходность рублевых долговых обязательств со сроком погашения через 10 лет подскочила сильнее всего со времен пика рыночных потрясений, вызванных пандемией. Акции резко выросли за три дня, а российская валюта упала больше всего с декабря, прервав ралли, вызванное ранее на этой неделе предложением президента США Джо Байдена о встрече на высшем уровне с Владимиром Путиным.
Запланированные меры включают запрет на использование U.S. финансовых организаций от участия на первичном рынке новых долговых обязательств, выпущенных российским центральным банком, министерством финансов и суверенным фондом благосостояния, по словам человека, знакомого с пакетом санкций, который, как ожидается, будет объявлен на этой неделе. По их словам, точные сроки принятия мер по облигациям не ясны.
Штрафы по государственным ОФЗ будут «чем-то новым для рынка», — сказал Искандер Луцко, стратег ITI Capital в Москве. «Восстановление будет зависеть от того, как отреагируют российские власти: если оно будет приглушенным, то рынки вернутся назад, но если запланированная встреча с Байденом будет отменена и появится жесткая риторика, то давление только усилится.”
Когда-то считавшиеся слишком большим риском для рынков, санкции в отношении облигаций становятся реальностью после того, как наращивание войск России на границе с Украиной привело к нарастанию напряженности в отношениях с Западом. Уже в четверг могут быть объявлены штрафы в отношении российских физических и юридических лиц, которые будут применены в качестве возмездия за предполагаемые проступки Кремля, включая взлом SolarWinds и попытки сорвать выборы в США.
Аналитики JP Morgan Chase & Co. на прошлой неделе понизили рейтинг рублевых и российских облигаций, сославшись на эскалацию напряженности и риск того, что U.С. инвесторы могут закрыть длинные позиции по ОФЗ.
Российские официальные лица заявляют, что санкции в отношении облигаций не нанесут большого ущерба финансовым рынкам России, потому что местные банки и иностранные инвесторы вмешаются, чтобы заменить тех, кто вынужден продавать. Действия по запрету банкам США покупать новые выпуски российских еврооблигаций в 2019 году мало повлияли на доступ Кремля к иностранному финансированию.
ПАО Банк ВТБ в среду приобрел более 70% локальных нот, выставленных на продажу долговых обязательств, что стало рекордным объемом размещения, эквивалентным почти 3 миллиардам долларов.
Государственное резервное копирование
«В краткосрочной перспективе это отрицательный рейтинг по ОФЗ и рублю», — сказал московский экономист ING Groep NV Дмитрий Долгин. «Рынок спекулировал на вероятности этого в течение нескольких лет, и с середины 2020 года предполагаемый риск санкций повысился, а дисконт рубля по отношению к его аналогам на развивающихся рынках и производителям сырьевых товаров удвоился».
После роста на 27 базисных пунктов в начале торгов доходность 10-летних рублевых облигаций России выросла на 19 базисных пунктов до 7.23% по состоянию на 11:21 в Москве, что является самым большим ростом с августа. Рубль упал на 1,3% до 76,85 за доллар после падения на 2,1%. Российский фондовый индекс Московской биржи продемонстрировал рост за три дня, снизившись на 0,8%.
В четверг инвесторы ждали дальнейших подробностей планируемых ограничений.
По словам Пола Макнамара, инвестора из GAM Investments в Лондоне, какие учреждения попадают под санкции, может иметь ключевое значение, особенно если это влияет на крупнейшие в мире системы клиринга облигаций.
«Включает ли это какое-либо финансовое учреждение с операциями в США? Или, возможно, клиенты из США », — сказал он. «Если это затронет Euroclear и Clearstream, это еще более серьезная сделка, но большинство ОФЗ не проходят через эти системы, даже если они принадлежат иностранцам».
млрд. Н.
Российский нефтехимический гигант «Сибур Холдинг» разместил на Ирландской фондовой бирже 5-летние еврооблигации на сумму 500 млн долларов с самой низкой купонной доходностью за всю историю российской компании — 2 человека.95%, 30 июня, говорится в сообщении компании.
Крупнейшей интегрированной нефтехимической компании России «Сибур» удалось воспользоваться высоким спросом на международных рынках облигаций в данный момент на высококачественные корпоративные долговые обязательства с фиксированной доходностью.
Ирония нынешнего коронакризиса заключается в том, что по мере того, как центральные банки всего мира снижают свои ставки почти до нуля, инвесторы в облигации снова ищут облигации, которые одновременно являются безопасными и приносят приличную прибыль.Вселенная с фиксированным доходом сократилась по мере замедления мировой экономики и роста рисков.
Еврооблигации последовали за рублевыми облигациями, выпущенными компанией в мае, которые также были оценены по рекордно низкой цене. 21 мая Сибур успешно закрыл книгу заявок на выпуски биржевых облигаций БО-01 и БО-02 на сумму 10 млрд руб. (139 млн долл. США) и 5 млрд руб (69 млн долл. США), по которым доходность по корпоративным облигациям была самой низкой за всю историю. Окончательная ставка полугодового купона Сибура была установлена на уровне 5.50% годовых — это самый низкий купон среди рыночных размещений российских корпоративных эмитентов за всю историю, но все же приличный доход в текущих условиях. Номинальная стоимость облигаций составляет 1 000 рублей (14,1 доллара США) каждая. Цена размещения составляет 100% от номинальной стоимости. По данным компании, с купонным периодом 182 дня, облигации имеют срок обращения 10 лет и оферту через 2,5 года.
Как крупнейший игрок нефтехимической отрасли России, Сибур становится все более привлекательным активом.В мае компания сообщила о хороших результатах, которые подчеркивают устойчивость ее бизнеса.
В то время как выручка компании снизилась на 7,8% в годовом исчислении из-за падения цен в рублевом выражении, вызванного двойным шоком падения цен на нефть и пандемией коронавируса (COVID-19), падение было смягчено завершением строительства нефтехимического комплекса ЗапСибНефтехим. (ЗапСиб) в Сибири, который bne IntelliNews представил в прошлом году, когда он был почти завершен и сейчас находится в сети.Полное влияние увеличения, которое предприятие принесет, как на выручку компании, так и на ее прибыльность, еще не полностью отражено в результатах компании, но будет становиться все более заметным с течением года.
Выручка снизилась из-за снижения цен на международном рынке в рублевом выражении, особенно в сегментах мидстрима и пластиков, эластомеров и промежуточных продуктов, сообщила компания, но это было компенсировано снижением цен на 30%.Рост выручки в сегменте олефинов и полиолефинов на 4% г / г за счет увеличения продаж полипропилена и полиэтилена, производимых ЗапСибом, сообщил Сибур bne IntelliNews.
Хотя коронакризис стал шоком и причинил много экономических страданий, по сообщению bne IntelliNews , отскок от мартовских и апрельских минимумов до сих пор был самым сильным из пяти последних крупных кризисов (1998, 2001, 2008). , 2016, 2020).
Россия была в авангарде этого ралли, поскольку инвесторы все чаще рассматривают ее как «тихую гавань» из-за низкого долга и больших резервов, которые в значительной степени «защитили экономику от кризиса». Институт международных финансов (IIF) сообщил на прошлой неделе, что иностранные инвесторы все больше интересуются российскими фиксированными доходами, и в настоящее время в стране самая высокая доля нерезидентов на местных рынках государственного долга среди всех государств мира.
Качественный корпоративный долг не менее привлекателен для инвесторов, постоянно жаждущих доходности, что также способствует появлению ряда выпусков еврооблигаций по всему региону с высоким спросом. Буквально за последние два дня и Украина, и Узбекистан также объявили о выпуске новых еврооблигаций.
Купон по новой облигации Сибура будет выплачиваться дважды в год, а полученные средства будут использоваться для оптимизации кредитного портфеля компании и для общих корпоративных целей, говорится в сообщении компании.
Размещение облигаций было организовано Bank GPB International S.A., Citigroup Global Markets Limited, Goldman Sachs International, J.P. Morgan Securities plc и VTB Capital plc, выступающими в качестве ведущих координаторов и букраннеров.
Спрос был высоким, и портфель заказов превысил 1 миллиард долларов, который был принят 94 инвесторами со всего мира.Выпуск получил рейтинг Baa3 агентством Moody’s и BBB- агентством Fitch.
Александр Петров, член правления и управляющий директор по экономике и финансам Сибура, сказал: «Устойчивость бизнеса Сибура и его потенциал роста высоко ценятся инвесторами, что подтверждается подтверждением кредитоспособности компании. рейтинги трех ведущих агентств. Рекордно низкая ставка купона, по которой были размещены еврооблигации, свидетельствует о доверии инвесторов к Сибуру как качественному заемщику.«
«Сибур» — лидер нефтехимической отрасли России и одна из крупнейших мировых компаний в этом секторе с более чем 23 000 сотрудников. Уникальная вертикально интегрированная бизнес-модель компании позволяет ей создавать высококонкурентные продукты, которые используются в химической, потребительской, автомобильной, строительной, энергетической и других отраслях в 80 странах мира.
Компания также внедрила экологическую, социальную и корпоративную стратегию (ESG) и помогает сократить выбросы CO2, поскольку фиксирует попутный нефтяной газ (ПНГ) в пластиковых продуктах, которые раньше сжигались.
«В 2020 году« Сибур »переработал 22,6 млрд кубометров ПНГ, сократив таким образом выбросы парниковых газов на 72 млн тонн, что эквивалентно годовому выбросу CO2 в европейской стране среднего размера», — заявили в компании. «В 2020 году выручка Сибура составила 8,2 млрд долларов, а EBITDA — 2,6 млрд долларов. За последние 10 лет «Сибур» реализовал ряд крупных инвестиционных проектов на сумму более 1 трлн рублей (14,1 млрд долларов США). Ежегодно Компания тратит не менее 70% своей EBITDA на финансирование своей инвестиционной программы, сохраняя при этом сбалансированную долговую нагрузку.”
.