Фри флоут: Что такое free-float или акции в свободном обращении

10.02.1989 alexxlab

Содержание

Что такое free-float или акции в свободном обращении

В последний месяц участились сообщения о том, что российские компании проводят SPO — крупные акционеры продают часть своих пакетов акций в рынок. Во всех случаях упоминается, что в результате такой сделки увеличится free-float. Стоит освежить в памяти, что представляет из себя этот самый free-float, и что он значит для акций и их владельцев.

Что такое free-float

Акциями в свободном обращении или free-float называются те акции, которые не принадлежат стратегическим инвесторам и могут торговаться на бирже.

Например, 52,3% обыкновенных акций Сбербанка принадлежат Минфину РФ. Этот пакет в обозримом будущем не будет менять своего владельца. Поэтому на торгах могут обращаться лишь оставшиеся 47,7% акций. Это и будет free-float акций Сбербанка.

Высокий или низкий free-float. В чем разница для инвестора.

Чем больше число акций в свободном обращении, тем крупнее пакеты акций, которые могут торговаться на бирже. Free-float напрямую влияет на ликвидность торгов.

Если free-float низкий, то и ликвидность торгов оставляет желать лучшего. Например, акции Газпром нефти (free-float 4,3%), Распадской (6,6%), ТМК (2,3%), МГТС (5,3%) обладают низким free-float и низкой ликвидностью.

Низкая ликвидность, в свою очередь, способствует более высокой волатильности акций и может даже сказаться на уровне капитализации. Газпром нефть, например, показывает стабильный рост финансовых результатов и высокий уровень эффективности, но по мультипликаторам торгуется дешевле других нефтяных компаний именно из-за низкого free-float.

Читайте также: Гид по рыночным мультипликаторам

Действия, направленные на увеличение free-float, в таких случаях могут стать позитивным драйвером.

Например, Распадская в этом году может быть выделена из состава ЕВРАЗа. В предложенной схеме выделения предполагается, что акционеры ЕВРАЗа будут владеть Распадской напрямую. Это значит, что вместо одного крупного акционера в лице ЕВРАЗ с долей более 90% у Распадской будет много акционеров с разными долями, а free-float вырастет с 6,6% до 30%. Это повысит ликвидность торгов и может даже привлечь внимание индексных фондов.

Почему индексные фонды любят высокий free-float

Free-float часто учитывается при формировании индексов. Это позволяет более адекватно представить картину рынка в индексе и сделать его структуру доступной для копирования инвестиционными фондами и частными инвесторами.

Разные индексные провайдеры могут по-своему считать free-float. Например, Московская биржа вычитает из free-float пакеты акций, принадлежащие:

Государству, его учреждениям и госкорпорациям
Казначейские пакеты
Акции в обременении третьих лиц
Пакеты акций, принадлежащие топ-менеджменту и их аффилированным лицам
Пакеты акций свыше 5%, за исключением долей инвестиционных, пенсионных и иных фондов.

Увеличение free-float может повысить вес акции в индексе, что приведет к покупкам со стороны пассивных фондов, которые копируют структуру индекса в своих портфелях. Наиболее показательными являются изменения в составе индекса MSCI Russia. На этот индекс ориентируются зарубежные инвесторы, инвестирующие в акции российских компаний. Совокупный объем пассивных фондов, копирующих структуру этого индекса, можно оценить в $30 млрд.

Читайте также: Что такое фондовый индекс?

Индексный комитет MSCI при распределении весов в индексе учитывает free-float с помощью коэффициента FIF (Foreign Inclusion Factor). Показатель базируется на доле акций в свободном обращении и возможных лимитах для владения ими иностранцами. В случае MSCI Russia, коэффициент FIF обычно очень близок к коэффициенту free-float, рассчитываемому Московской биржей.

Как узнать состав акционеров

Как правило, компании стараются раскрывать структуру акционеров на своем официальном сайте. Эту информацию можно найти в разделе «Структура акционеров», «Структура акционерного капитала» или «Акционерный капитал».

Важно учитывать, на какую дату эта информация была опубликована, поскольку структура акционеров может периодически меняться. Ниже приведен пример такой структуры у компании Роснефть.

НКО АО «НРД» обычно выступает в качестве номинального держателя, то есть по факту эти акции принадлежат широкому кругу инвесторов и их можно отнести к free-float. Также в свободном обращении находятся акции, принадлежащие «прочим миноритарным акционерам». Таким образом, free-float акций Роснефти составляет 11%. Именно с таким коэффициентом они учитываются в индексе МосБиржи.

БКС Мир инвестиций

ЧТО ТАКОЕ FREE-FLOAT❓ Добрый день! •Читая новости 📰 по различным эмитентам например: Компания про

ЧТО ТАКОЕ FREE-FLOAT❓ Добрый день! •Читая новости 📰 по различным эмитентам например: Компания проводит SPO, бай-бэк, или наоборот дополнительную эмиссию ценных бумаг, нам сообщают что в результате таких сделок коэффициент free-float будет увеличен ⬆️ или уменьшен ⬇️. Также с данным коэффициентом мы встречаемся когда говорим об Индексах, например Мосбиржи, где вес компаний в индексе напрямую связан с их коэффициентом free-float 📊 Давайте разберемся: Что такое free-float❓ Free-float — акции которые находятся в свободном обращении 🔄.

•Т.е данные акции не принадлежат крупным инвесторам компании, менеджменту, директорам 👨‍💼, или самой компании и могут торговаться в свободном обращении на бирже 🔄 1️⃣. Коэффициент Free-float = количество акций в свободном обращении / на общее количество акций Например у компании А всего выпущено 1 000 000 акций В свободном обращении находятся 500 000 Какой будет коэффициент free-float❓ Правильно — 0,5 = (500 000/1 000 000) В данном примере значения всегда будут ниже либо равны 1 2️⃣. Free-float в % соотношении 💯 •Для расчета коэффициента free-float уже в процентном соотношении, необходимо произвести произвести расчет также как и для коэффициента, только в конце результат умножить ✖️ на 100% Free-float в % = (количество акций в свободном обращении / общее количество акций) * 100% Вернемся к нашему примеру выше: В % выражении free-float компании А будет 0,5 * 100% = 50% •Чем выше коэффициент free-float, тем выше ликвидность у акций компании. •Если у компании низкий коэффициент free-float, следовать у компаний и низкая ликвидность акций.

КАК МОЖНО ИЗМЕНИТЬ FREE-FLOAT❓ 1️⃣. Проведение SPO — желание крупного инвестора превратить потенциальную стоимость его акций в реальные деньги. •Для рынка это означает, что увеличится число акций компании в свободном обращении: её коэффициент фри-флоат вырастет Последнее SPO было совсем недавно — 27.09 у компании

$POSI

📌 В рамках SPO продано 932,6 тыс. обыкновенных акций, принадлежащих крупным акционерам компании, что составило 1,41% от общего объема акций компании. 2️⃣. Байбэк – Обратный выкуп акций, которые находятся в свободном обращении. При проведении байбека, коэффициент free-float становится меньше. 📌 О байбеке говорили более подробнее: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Invest_Dim/8a3ff11e-4f63-4907-8bd4-346af3bbd13f?utm_source=share 3️⃣. Допэмиссия акций — это выпуск дополнительного количества долей компании на открытый рынок. •При допэмиссии — существующий free-float компании может как и увеличиться (если допку вливают в свободное обращение) также и уменьшиться (если допку скупают крупные акционеры) Где искать 🔍 сведения ℹ️ о коэффициенте Free-float❓ Для большинства крупных Российских компаний вся нужная информация представлена на сайте Мосбиржи: Так, согласно данному сайту Free-float у компании Магнит 🧲

$MGNT

— 67% Сбербанк (обыкновенные акции)

$SBER

— 48% АЛРОСА

$ALRS

— 34% Газпром

$GAZP

— 50% Если информация была полезной, прошу оценить её любой реакцией к посту и не забывайте подписаться 👍🏻 Всем удачи и зелёных портфелей 💼 __________________________

#учу_в_пульсе#прояви_себя_в_пульсе#пульс_оцени#новичкам

Free Float Калькулятор | Количество акций

Создано Wei Bin Loo

Отзыв от Dominik Czernia, PhD и Adena Benn

Последнее обновление: 28 октября 2022 г.

Содержание:

Что такое акции в свободном обращении?
Как рассчитать акции в свободном обращении
Почему важно понимать определение акций в свободном обращении?
Часто задаваемые вопросы

Мы подготовили для вас этот бесплатный калькулятор. Он вычисляет количество акций в свободном обращении у компании .

Прочитав эту статью, вы поймете , что такое акции в свободном обращении и , как рассчитать акции в свободном обращении. Кроме того, вы найдете несколько практических примеров расчета свободного обращения, которые помогут вам лучше понять концепцию.

Что такое акции в свободном обращении?

Акции в свободном обращении — это акций, широко торгуемых на рынке . Это акции, которые не ограничены и не принадлежат инсайдерам. Это высоколиквидные акции. Они доступны для инвесторов на рынке.

Как рассчитать акции в свободном обращении

Теперь давайте обсудим, как рассчитать акции и проценты в свободном обращении. Возьмем, к примеру, компанию «Альфа». Компания «Альфа» имеет:

Количество акций в обращении: 10 000 ;
Количество ограниченных акций: 2 000 ; и
Количество закрытых акций: 1 000 .

Вы можете рассчитать количество акций в свободном обращении в четыре шага:

Определить количество акций в обращении:
акций в обращении — это общее количество акций, которыми владеет компания. Для компании «Альфа» номер
10 000 .
Определить количество ограниченных акций:
Следующим шагом является определение ограниченных акций , которые представляют собой акции, выпущенные компанией для своих сотрудников, но в настоящее время не подлежащие передаче. ограниченных акций для нашего примера это 2000 .
Определить количество закрытых акций:
акций, находящихся в закрытом владении , — это акции, которыми владеют долгосрочные акционеры или инсайдеры, поэтому они редко торгуются. Номер компании «Альфа»: 1000 .
Расчет свободного обращения и процента свободного обращения:
Последним этапом является расчет свободного обращения по приведенной ниже формуле:

в свободном обращении = акции в обращении - акции с ограниченным доступом - акции, находящиеся в закрытом владении
Таким образом, акций в свободном обращении для компании «Альфа» составляет 10 000 - 2 000 - 1 000 = 7 000 .
Если вы хотите рассчитать процент акций в свободном обращении, вы можете использовать эту формулу:
процент акций в свободном обращении = количество акций в свободном обращении / количество акций в обращении × 100.
Для компании Alpha процент свободного обращения равен 7 000 / 10 000 × 100 = 70% .
Если вы хотите узнать больше о расчете процентов, воспользуйтесь нашим калькулятором процентов.

Вы также можете использовать калькулятор свободного плавания, чтобы получить результат без утомительных ручных вычислений.

Почему важно понимать определение свободного обращения?

Теперь, когда мы рассмотрели пример расчета свободного обращения, давайте потратим некоторое время на понимание значения показателей.

выше процент свободного обращения , выше ликвидности акций . Это означает, что инвесторам будет легче продавать и покупать акции, если процент акций в свободном обращении высок. Чтобы узнать больше о ликвидности, воспользуйтесь нашим калькулятором LCR.

Часто задаваемые вопросы

Может ли свободный резерв быть отрицательным?

Нет , свободное плавание не может быть отрицательным. Это связано с тем, что количество акций в свободном обращении — это количество акций, доступных для публичной торговли, а отрицательного количества акций не существует.

Что такое ограниченные акции?

Акции с ограниченным использованием — это незарегистрированные, непередаваемые акции, выпущенные компанией для своих сотрудников . Они недоступны для общественности.

Компании используют ограниченные взгляды в качестве вознаграждения или поощрения сотрудников. У сотрудников это создает заинтересованность в благополучии компании.

Как рассчитать свободное обращение?

Вы можете рассчитать количество в свободном обращении в четыре шага:

Определить количество акций в обращении .
Определить количество ограниченных акций .
Определить количество закрытых акций .
Примените формулу в свободном обращении :
в свободном обращении = акции в обращении - акции с ограниченным доступом - акции, находящиеся в закрытом владении .

Как рассчитать процентную долю в свободном обращении?

Вы можете рассчитать процентную долю в свободном обращении за пять шагов:

Определите число акций в обращении .
Определить количество ограниченных акций .
Определить количество закрытых акций .
Примените формулу в свободном обращении :
в свободном обращении = акции в обращении - акции с ограниченным доступом - акции, находящиеся в закрытом владении .
Примените формулу процентного содержания в свободном обращении :
`доля в свободном обращении = количество акций в свободном обращении / находящихся в обращении × 100.

Каков процент акций в свободном обращении, если имеется 2000 акций в свободном обращении и 5000 акций в обращении?

Процент свободного обращения составляет 40% .

Процент акций в свободном обращении можно рассчитать, разделив 2000 на 5000. Далее вы умножаете ответ на 100.

Wei Bin Loo

ВОЗВРАЩЕНИЕ Акции

Акции

Ограниченные акции

Акции

Тколовые акции

Polly

Free Float

Float Float

FLOAT

Float Float

. Посмотрите 151 аналогичный инвестиционный калькулятор 📈

401kСтоимость долга после уплаты налоговAltman Z-Score… Еще 148

Суммарный резерв против свободного обращения |

Сегодняшняя тема обсуждения: общее количество в обращении и количество в свободном обращении .

До того, как я начал готовиться к экзамену PMP, я думал, что общий резерв и свободный резерв — синонимы.

Читая книгу Head First PMP, я понял, что сетевая диаграмма имеет два разных типа поплавков.

Суммарные резервы и свободные резервы важны при разработке сетевой диаграммы. Лучшее понимание обоих поможет вам нарисовать один и проанализировать критический путь.

Начнем.

Начнем с общего резерва.

Total Float

Общий резерв также известен как «float».

Общий резерв — это то, на сколько можно отложить операцию без переноса даты завершения проекта.

На критическом пути общий резерв равен нулю. Общий запас часто называют резервом.

Вы можете рассчитать его, вычитая дату раннего начала операции из ее даты позднего начала.

Общий резерв = Поздняя дата начала – Ранняя дата начала

Или

Вы можете получить его, вычитая дату раннего окончания действия из даты его позднего окончания.

Общий резерв = Дата позднего окончания – Дата раннего окончания

Свободный резерв

Свободный резерв – это время, на которое можно отложить операцию без задержки раннего начала ее преемника.

Вы можете рассчитать свободный резерв, вычитая Дату раннего окончания операции из Даты раннего начала следующей операции.

Free Float = ES следующего действия – EF текущего действия

Обратите внимание, что если два действия сливаются в одно действие, только одно из этих двух действий может иметь свободное плавание.

Примечание к условному обозначению, использованному в примере

Вы можете назвать первый день вашего проекта двумя способами. Одни эксперты считают его «единицей», другие – «нулем».

Оба соглашения правильны, и вы можете выбирать. Я решил назвать первый день проекта «один».

Вот мои причины:

Руководство PMBOK следует этому соглашению.
Мне кажется логичнее сказать: «Привет, сегодня первый день проекта!» вместо того, чтобы сказать: «Эй, сегодня нулевой день проекта».

В любом случае, вы можете следовать своим предпочтениям.

Формула, используемая для расчета свободного обращения, различается для этих двух ситуаций; однако результат тот же.

Я предполагаю, что вы умеете рисовать сетевую диаграмму, определять критический путь и вычислять даты раннего начала, раннего окончания, позднего начала и позднего окончания действий.

Если у вас проблемы с этими вычислениями, у меня есть запись в блоге о методе критического пути. Прочтите этот пост, а потом возвращайтесь.

Примеры сравнения общего плавающего и свободного плавающего капитала

Ниже приведены два примера того, как рассчитать свободный и общий резерв. С первым проще, со вторым сложнее.

Пример: 1

На приведенной выше схеме сети вы можете увидеть два пути:

Первый — A->B->D с 20-дневной продолжительностью.
Второй — A->C->D с 12-дневной продолжительностью.

Путь A->B->D является критическим путем, поскольку он имеет наибольшую продолжительность.

Расчет общего резерва

Путь A->B->D является критическим; следовательно, у него не будет общего резерва.

Путь A->C->D является некритическим путем, поэтому он может иметь общий резерв.

Существует два метода расчета общего резерва. Во-первых, вычтите продолжительность некритического пути из критического пути.

Для второго метода найдите общий резерв для любого действия, вычитая дату раннего начала из даты позднего начала (LS – ES) или вычитая дату раннего окончания из даты позднего окончания (LF – EF) для любого действия.

Первый метод

Общий резерв = длительность критического пути – длительность некритического пути

= (длительность пути A->B->D) – (длительность пути A->C-> Г)

= 20 – 12

= 8

Таким образом, общий резерв равен восьми дням.

Второй метод

На пути A->C->D действия A и D находятся на критическом пути; следовательно, у них не будет общего резерва. Только Activity C может.

Мы можем рассчитать общий резерв, используя либо даты окончания, либо даты начала. Я покажу вам оба пути.

Во-первых, мы будем использовать даты позднего и раннего окончания:

Общий резерв для Действия C = (LF Действия C – EF Действия C)

= 15 – 7

= 8

Теперь, вторая формула:

Общий резерв для Действия C = (LS Действия C – ES Действия C)

= 14 – 6

= 8

Продолжительность одинакова, поэтому обе формулы дадут вам одинаковый результат.

Вычисление свободного резерва

Из рисунка выше видно, что только операция C может иметь свободный резерв, поскольку все остальные находятся на критическом пути.

Найдем.

Свободное обращение Действия C = ES следующего действия – EF Действия C – 1

= 16 – 7 – 1

= 8

Следовательно, свободное обращение для Действия C составляет восемь дней.

Теперь рассмотрим более сложный пример.

Пример: 2

Найдите, какие действия могут быть в свободном обращении для приведенной ниже сетевой диаграммы. Рассчитайте его и общий резерв, учитывая продолжительность в днях.

Мы знаем, что:

Free float = ES следующей активности – EF текущей активности – 1

На приведенной выше диаграмме операция G может иметь свободный резерв, поскольку операции D и G сходятся.

У операции D не будет свободного обращения, поскольку ее преемник, деятельность E, начинается на следующий день после завершения операции D. G = Раннее начало деятельности E – Раннее окончание деятельности G – 1

= 6 – 3 – 1

= 2

Общий резерв для деятельности G

Общий резерв для операции G = позднее окончание операции G – раннее завершение операции G

= 18 – 3

= 15

Здесь видно, что свободный резерв операции G составляет два дня, а общий резерв составляет 15 дней.

Резюме

Общий резерв и свободный резерв — важные понятия в управлении расписанием.