Fxru: FXRU ETF — Еврооблигации российских эмитентов

В корзине кроме России такие страны как Аргентина, Мексика, Индонезия, Греция, Китай, Турция и др. Вес российских ценных бумаг преобладает – примерно 50%.

Фонд следует новому индексу Индекс ВТБ Еврооблигации развивающихся рынков, номинированные в евро (VTBEUGEM). Индекс создан и поддерживается ВТБ и имеет историю с августа 2020. Все ценные бумаги инвестиционного качества. В корзине представлены бумаги с кредитным рейтингом не ниже BBB- по Fitch.

Отличительная черта VTBY – базовая валюта актива и валюта торгов. VTBY торгуется только в Евро. Его конкуренты SBCB, VTBU, FXRU, RUSB – в долларах США и рублях.

Стоимость пая VTBY на старте – всего 1 евро.

Чтобы можно было понять, чего ждать от VTBY, достаточно «прикинуть», что доходности к погашению ценных бумаг, входящих в корзину, находятся в пределах от 1 до 2%.

С другой стороны, фондов облигаций, номинированных в евро, на Мосбирже кроме VTBY и нового RCMB нет. Так что, если надо пристроить именно EUR, выбор невелик.

П.С. Что реально означает «Smart-Beta» в интерпретации ВТБ, не понятно. Возможно, это просто маркетинговый ход, плюс возможность проявлять активность управляющему, отклоняясь от состава индекса. У ВТБ это уже третий фонд Smart-Beta.

RCMB. Райффайзен – Еврооблигации

Это второй БПИФ УК Райффайзен. Суммарная комиссия (TER) — 0.8%. Столько же как у фонда еврооблигаций Сбера (SBCB). Отличие бенчмарка тоже чисто номинальное. У Сбера это Индекс МосБиржи российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10), а у Райффайзена — Индекс МосБиржи еврооблигаций (RUEURAIF).

Единственная значимая отличительная черта – это возможность покупки бумаг в евро или в долларах США. Бумаги RCMB торгуются сразу в двух стаканах – USD и EUR. Размер лота – 10 евро или 12 долларов.

Снижение комиссий

Хорошее снижение комиссий показала почти вся линейка фондов ВТБ.

В таблице старая и новая суммарная комиссия, учитывающая комиссию иностранного ETF:

Физическое золото

В ноябре VTBG перешел на физическую репликацию золота. Таким образом этот фонд стал первым из российских фондов, инвестирующих в физическое золото. Справедливости ради, стоит отметить, что попытки создания ОПИФ с физическим золотом уже были, но они не были успешными. Будем надеяться, что у ВТБ это получится. Хранение золотых слитков осуществляется непосредственно в Москве в хранилищах ВТБ.

Интересно, что УК ВТБ Капитал подняла TER VTBG c 0,39% до 0,66%, но суммарная комиссия с учетом отсутствия издержек зарубежного фонда снизилась c 0,79% до 0,66%.

О переходе на физическую репликацию также заявили в управляющей компании ФинЭкс (FXGD). Для них это возврат к прошлому опыту. FXGD создавался именно как фонд физического золота. Получится ли у них оставить текущую комиссию на уровне 0,45%?

О желании создания фонда физического золота недавно заявлял и Сбербанк.

Сравнение фондов ETF на еврооблигации Российских компаний

Сегодня на Московской бирже можно приобрести 6 ETF на еврооблигации российских компаний. Еврооблигации, или евробонды, представляют собой ценные бумаги, выпущенные Российскими эмитентами. Но, в отличие от обычных облигаций, они номинированы в валюте. В основном, это доллары и евро. Как правило, номинал одной облигации составляет 1000 долларов или евро. Поэтому для инвесторов, в том числе начинающих, порог входа в данный финансовый инструмент является достаточно высоким. Однако, существует отличная возможность – купить фонд еврооблигаций, или ETF.  Рассмотрим ETF (фонды) на Российские еврооблигации в долларах и евро, доступные к покупке на московской бирже.

ETF на еврооблигации FXRU от Finex

Данный фонд представляет собой ETF на еврооблигации российских компаний. Большинство облигаций из состава FXRU номинированы в долларах. Поэтому валюта фонда – USD, однако купить его можно и в рублях.

Как и рассмотренные ниже бумаги, FXRU можно рассматривать как хорошую альтернативу валютному депозиту.

Купоны по облигациям реинвестируются. Сбор управляющей компании заявлен в 0,5%. Всего в составе фонда насчитывается 25 бумаг.

Состав фонда FXRU ETF (10 самых крупных составляющих):

• Сбербанк-14-2022-евро — 7.06%
• Газпром нефть-05-23-евро — 5.84%
• Лукойл-11-2023-евро — 5.35%
• Банк ВТБ-35-2022-евро — 5.20%
• Газпром-60-2025-евро — 5.14%
• Газпром нефть-03-22-евро — 5.12%
• Газпром-56-2024-евро — 5.09%
• Газпром-48-2023-евро — 5.03%
• ВЭБ.РФ-3-2025-евр — 4.98%
• ВЭБ.РФ-10-2023-ев — 4.98%

Здесь и далее сравним доходность фонда с индексом Московской биржи российских ликвидных еврооблигаций (RUEU10):

ETF на еврооблигации FXRB от Finex

Данный фонд – это тот же FXRU, только с рублевым хеджированием. Хеджирование позволяет защитить инвестиции от негативного изменения курсов валют. Простыми словами, при укреплении рубля относительно доллара, мы не понесем убытков. Валютная доходность по данному инструменту преобразуется в рублевую. Торгуется в российских рублях.

Фонд FXRB ETF можно рассматривать как альтернативу рублевому депозиту.

Состав фонд FXRB ETF от Finex не отличается от состава FXRU. Купоны реинвестируются, однако комиссия управляющей компании составляет 0,95%. Сравнивать доходность фонда с индексом RUEU10 некорректно, так как они номинированы в разных валютах.

ETF на еврооблигации RUSB от ITI FUNDS

RUSB ETF от ITI FUNDS также инвестирует в Российские еврооблигации. Однако, он отслеживает индекс ITI Funds Russia-focused USD Eurobond от Solactive. Купоны реинвестируются. Комиссия составляет 0,5%, валюта фонда – USD.

Состав фонда RUSB ETF от ITI FUNDS (10 самых крупных составляющих):

• Газпром-18-2037-евро — 9.16%
• Россия-2043 — 9.08%
• Россия-2042 — 8.71%
• ВЭБ.РФ-10-2023-ев — 7.15%
• Россия-2023 — 7.13%
• НорНикель-4-2022-евро — 7.06%
• Газпром-15-2022-евро — 6.96%
• Россия-2022 — 6.75%
• Газпром нефть-03-22-евро — 6.72%
• Сбербанк-11-1-2022-евро — 6. 72%

Фонд еврооблигаций SBCB БПИФ от Сбербанка

SBCB также покупает Российские евробонды. Выплаты по облигациям из состава реинвестируются. Стоимость содержания фонда оценивается в 0,8%. В составе фонда всего 10 ликвидных государственных и корпоративных ценных бумаг. Около 5% состава в настоящее время составляют денежные средства.

Состав фонда SBCB БПИФ от Сбербанка:

• Россия-2023 — 12.92%
• Газпром-59-2030-евро — 11.99%
• Роснефть-2-2022-евро — 11.93%
• Газпром нефть-05-23-евро — 11.41%
• Сбербанк-11-1-2022-евро — 10.67%
• ВЭБ.РФ-3-2025-евр — 8.15%
• Лукойл-12-2026-евро — 7.58%
• НорНикель-5-2023-евро — 7.11%
• Новатэк-05-2022-евро — 7.05%
• Совкомфлот-2023-евро — 6.42%

Фонд еврооблигаций RCMB БПИФ от Райффайзенбанка

RCMB отслеживает индекс ликвидных еврооблигаций Московской биржи RUEU10. За управление придется отдавать 0,8% ежегодно. Данных о точном составе данного фонда нет. Также, фонд был создан осенью 2020 года, поэтому его динамику оценить пока достаточно сложно.

Фонд еврооблигаций VTBU БПИФ от ВТБ

Фонд VTBU инвестирует в Российские корпоративные еврооблигации. В его состав входит 33 ценные бумаги. Комиссия фонда составляет 0,61%, купоны реинвестируются.

Состав фонда VTBU БПИФ от ВТБ (10 самых крупных составляющих):

• Роснефть-2-2022-евро — 5.51%
• НорНикель-4-2022-евро — 5.18%
• Денежные средства — 4.22%
• Совкомфлот-2023-евро — 4.02%
• Evraz-13-2024-евро — 3.89%
• Новатэк-05-2022-евро — 3.72%
• Газпром нефть-05-23-евро — 3.56%
• ВЭБ.РФ-3-2025-евр — 3.54%
• СИБУР Холдинг-3-2024-евро — 3.37%
• Сбербанк-14-2022-евро — 3.37%

Выводы

Все рассмотренные фонды можно купить у Российских брокеров на бирже. ETF FXRB имеет рублевое хеджирование, поэтому его доходность представлена только в Российской валюте. Данную бумагу можно рассматривать как альтернативу депозиту с доходностью 6-7% годовых. Но, высокой прибыли при укреплении рубля по данному инструменту ожидать не стоит. Доходность остальных фондов представлена в долларах США. Самые важные параметры фондов представлены в таблице:

Согласно таблице, наибольшая доходность в USD у фондов RUSB и VTBU. RUSB – иностранная ценная бумага, зарегистрирована в Люксембурге. Поэтому, для снижения рисков, можно купить оба из этих фондов. Также, комиссия этих фондов ниже, чем у Сбербанка и Райффайзенбанка. С учетом того, что за прошедший год курс рубля сильно упал, доходность этих бумаг превышает 25%. Также, если рассматривать, к примеру, цену ETF FXRU за прошедшие 5 лет, то мы получаем среднегодовую доходность около 7% в USD.

Можно сказать, что ETF на российские облигации – инструмент с фиксированной доходностью в долларах США. Конечно, стоимость самих облигаций меняется, но по динамике цены фондов все же можно судить о будущей прибыли. Поэтому, можно рекомендовать данные бумаги как альтернативу валютному счету. Тем более, доходность по таким депозитам в настоящее время близка к 0.

Сравнение наших ETF на облигации: oppositus — LiveJournal

Начнем с RUSB — ETF от ITI Funds. Что мы про него знаем? Я — почти ничего, и узнать не смог. 🙁
1. Бенчмарк: индекс ITIEURBD. Я этот индекс не нашел (может быть плохо искал). Скорее всего, это приватный индекс, который не публикуется в общем доступе.

Итого, про RUSB по большому счету мне ничего не известно. Если вы знаете — дайте ссылку в комментариях. Так как торгуется инструмент недавно, и значений индекса-бенчмарка тоже нет, то я его даже с другими сравнить не могу. На этом о RUSB всё.

Реально я смог сравнить FXRU и SBCB (да и то не его самого, а индекс).
FXRU:
1. Бенчмарк: индекс BERUTRUU. Я этот индекс не опять нашел (может быть плохо искал). При этом я его уже раньше искал, и тоже не нашел. Скорее всего, это приватный индекс, который не публикуется в общем доступе.
2. Состав фонда: есть на сайте. Информация регулярно обновляется.
3. Комиссии: 0.5% по FXRU и 0.95% по FXRB. Это одна и та же ETF, только FXRB не зависит от курса доллара, а FXRU — зависит.
4. Информационная справка: https://finexetf.ru/api/files/docx/finex_etf_IE00BD5Fh313_11_02_2019.pdf

SBCB:
1. Бенчмарк: индекс RUE10 на Мосбирже.
2. Состав фонда: есть на сайте. Состав индекса на Мосбирже смотреть не удобно.
3. Комиссии: 0.8%.
4. Информационная справка: https://www.sberbank-am.ru/individuals/etf/etf-eurobonds/

Сравнение. По каждой бумаге из портфеля я посмотрел ее рейтинг S&P. Для тех, кого S&P не рейтингует — я взял рейтинг Fitch. Сначала хотел посмотреть Fitch полностью, и еще и Moody’s — но это реально много времени отнимает. А рейтинги различаются максимум на 1 ступень (а скорее всего одинаковые).

                      FXRU     SBCB     RUSB
Бумаг в портфеле:       27       10       21
Риск портфеля:                             ?
        BBB         11,70%   23,30%
        BBB-        57,09%   63,80%
        BB+         22,45%    5,70%
        BB           5,16%    7,10%
        B-           3,58%     -

Состав фондов на сегодня:
[Расходитесь, граждане, тут нет ничего интересного!]

FXRU:
    Позиция/Бумага              Вес в портфеле     S&P     Fitch
1   GAZPRU 6.51 03/07/22                 5,57%     BBB-	
2   SBERRU 5 1/8 10/29/22                4,88%      -      BB+
3   ROSNRM 4.199 03/06/22                4,83%     BBB-	
4   GAZPRU 3 1/8 11/17/23                4,70%     BBB-	
5   VEBBNK 6.902 07/09/20                4,61%     BBB-	
6   LUKOIL 4.563 04/24/23                4,52%     BBB	
7   GMKNRM 6 5/8 10/14/22                4,43%     BBB-	
8   VIP 5. 95 02/13/23                    4,35%      -      BB+
9   GMKNRM 5.55 10/28/20                 4,24%     BBB	
10  NVTKRM 4.422 12/13/22                4,08%     BBB	
11  GAZPRU 4.95 07/19/22                 4,03%     BBB-	
12  SBERRU 6 1/8 02/07/22                3,88%      -      BB+
13  ALFARU 7 3/4 04/28/21                3,70%     BB+	
14  SIBNEF 4 3/8 09/19/22                3,66%     BBB-	
15  VTB 6.95 10/17/22                    3,58%     B-	
16  RURAIL 3.3744 05/20/21               3,52%     BBB-	
17  VEBBNK 5.942 11/21/23                3,29%     BBB-	
18  RURAIL 5.7 04/05/22                  3,21%     BBB-	
19  VIP 7 1/4 04/26/23                   3,13%      -      BB+
20  LUKOIL 6 1/8 11/09/20                3,10%     BBB	
21  CHMFRU 5.9 10/17/22                  3,02%     BBB-	
22  PHORRU 3.95 11/03/21                 3,00%     BBB-	
23  VEBBNK 6.025 07/05/22                2,86%     BBB-	
24  EVRAZ 8 1/4 01/28/21                 2,69%     BB	
25  SBERRU 5.717 06/16/21                2,51%      -      BB+
26  EVRAZ 5 3/8 03/20/23                 2,47%     BB	
27  VTB 6. 551 10/13/20                   2,12%     BBB-

SBCB:
    Позиция/Бумага              Вес в портфеле     S&P
1   Роснефть, 2022                      15,00%     BBB-
2   Газпром нефть, 2023                 14,70%     BBB-
3   Россия, 2028                        14,00%     BBB
4   Алроса, 2020                        10,00%     BBB-
5   ВТБ, 2020                            9,80%     BBB-
6   Лукойл, 2026                         9,30%     BBB
7   Ceверсталь, 2022                     7,40%     BBB-
8   Евраз,2023                           7,10%     BB
9   Газпром, 2027                        6,90%     BBB-
10  БК Евразия, 2020                     5,70%     BB+

Теперь перейдем к графикам. Сам инструмент SBCB торгуется неделю. Значит, для сравнения нужно брать индекс-бенчмарк. Индекс RUE10 — долларовый. Значит, нужно взять также долларовый FXRU. Но, чтобы не делить потом цену на курс доллара, я взял данные по FXRU.LN — по торгам на Лондонской бирже. Данные с Yahoo.Finance. Были небольшие проблемы, когда я совмещал RUE10 и FXRU.LN — не совпадали праздники, и некоторых цен по FXRU не было в исходных данных. В результате график FXRU выглядит не так, как должен быть на самом деле.

Доходность % годовых у индекса RUE10 получилась 3,89%, у FXRU 4,22%. Это в долларах.
Волатильность (по дневным доходностям), соответственно, 0,25% и 0,24%. Но! По FXRU данных не хватает, часто торгов не было, цена не менялась. Это снизило расчетную волатильность. На самом деле у FXRU волатильность должна быть больше, чем 0,24%.
Корреляция между RUE10 и FXRU: 94,65%. На самом деле больше — такое значение из-за того, у FXRU низкая ликвидность в Лондоне.

Вот такие пироги. Выводы:
RUSB от ITI Funds. Я не понимаю этот инструмент — ни индекса, ни состава, ни рисков. История торгов пока слишком короткая, никаких выводов из истории еще нельзя сделать. Значит, действуем по заветам дедушки Баффета: «Если вы чего-то не понимаете — просто не делайте этого. » Итого, я в их сторону не смотрю.

FXRU от Finex. Самый диверсифицированный фонд. Широкая диверсификация дает Финексу плюс в получении roll yield (дополнительная доходность при роллировании облигаций). При этом портфель рисковее, чем у Сбербанка. Но по этой причине и доходнее. Также большой плюс в том, что есть инструмент FXRB, который не зависит от курса доллара и дает доходность в рублях. Также обратите внимание на что, FXRU — это инструмент, по которому Финекс берет комиссию в 0.5% годовых. А на графике — индекс RUE10, который чисто расчетный. А у инструмента SBCB, который реально торгуется, есть комиссия 0.8% годовых. То есть FXRU обгонит SBCB больше, чем обогнал индекс. При прочих равных можно ожидать доходность по SBCB в 3,1% годовых, а по FXRU в 4.2% годовых (в долларах) — на 1-1.2 % годовых больше.

SBCB от Сбербанка. Самый «Сбербанк-style» среди фондов! Самый надежный, самый понятный, и (предположительно!) самый низкодоходный. Минус в том, что цена ETF зависит от курса доллара. Он не подойдет тем, кто не хочет брать на себя валютные риски.

На мой взгляд, Финекс выглядит лучше Сбербанка. Сбербанк выигрывает как менее рисковый инструмент, особенно с точки зрения риска самого Сбербанка. Но фонд Финекса продуманнее и доходнее.

Интегрированный механизм свободного хода FXRU — RINGSPANN — Каталоги в формате PDF | Техническая документация

Встроенные муфты свободного хода FXR… для прикручивания к забое с отрывом обоймы X и ограничением крутящего момента. Применение в качестве ➧ Блокиратора обратного хода для непрерывных конвейерных установок с несколькими приводами, в которых каждый привод оборудован блокиратором обратного хода. Редуктор Головной шкив Блокиратор обратного хода с ограничением крутящего момента Интегрированные муфты свободного хода FXR… — это муфты свободного хода без опоры подшипника и с подъемным механизмом X.Они состоят из встроенного механизма свободного хода FXM (см. Стр. 60–65) с дополнительным ограничителем крутящего момента. Подъемная пружина X обеспечивает работу без износа на выбеге, когда внутреннее кольцо вращается с высокой скоростью. В конвейерных установках непрерывного действия с несколькими приводами важно учитывать проблему неравномерного распределения обратного момента на отдельные приводы и ограничители обратного хода. Как только установка останавливается, весь обратный крутящий момент прилагается в основном к одному ограничителю обратного хода из-за различий в люфте и эластичности задействованных приводов.В установках, оборудованных блокираторами обратного хода без ограничителей крутящего момента, отдельные редукторы и соответствующие ограничители обратного хода должны быть спроектированы таким образом, чтобы выдерживать весь обратный крутящий момент конвейерной установки в целях обеспечения безопасности. Проблема неравномерного распределения обратного крутящего момента решается применением блокираторов обратного хода FXR… с ограничением крутящего момента. Ограничитель крутящего момента, встроенный в блокиратор обратного хода, временно проскальзывает при превышении заданного крутящего момента, пока другие блокираторы обратного хода не сработают последовательно. Таким образом, весь обратный крутящий момент конвейерной установки распределяется на отдельные редукторы и блокираторы обратного хода. Кроме того, уменьшаются динамические пиковые крутящие моменты, возникающие во время процесса блокировки, тем самым защищая редукторы от разрушительных пиковых крутящих моментов. По этой причине использование ограничителей обратного хода FXR… с ограничением крутящего момента в конвейерных установках непрерывного действия с несколькими приводами позволяет применять редукторы меньших размеров. Блокиратор обратного хода с ограничением крутящего момента Конвейерная лента Схема привода наклонного конвейера с двойным приводом 68-2 • Защита редукторов от перегрузки за счет неравномерного распределения нагрузки в многоприводных приводах • Защита редукторов от динамических пиковых крутящих моментов во время процесса блокировки • Редукторы меньшего размера могут использоваться без отрицательно влияет на безопасность • Защита ограничителей обратного хода, так как динамические пиковые крутящие моменты уменьшаются в темпе

Страница не найдена | justETF

Официальное уведомление

Содержание этого веб-сайта предназначено только для пользователей, которым можно назначить группе пользователей, описанной ниже и принимающих перечисленные условия ниже. Обязательно ознакомьтесь со следующими юридическими примечаниями и условиями. а также общие юридические термины (доступно только на немецком языке) и наши правила конфиденциальности данных (доступно только на немецком языке) внимательно.

I. Ограничение группы пользователей

1. Общие

Информация о продуктах, перечисленных на этом веб-сайте, предназначена исключительно для у пользователей, для которых нет юридических ограничений на покупку таких товаров.

2. Ограничение по национальности и членство в другой юридической группе

Информация на этом веб-сайте не предназначена для людей из стран, в которых публикация и доступ к этим данным не разрешены в результате их гражданство, место жительства или другие юридические причины (например, по причинам надзорное право, особенно торговое). Информация просто нацелена на людей из указанных стран регистрации.

Важная информация для граждан США:

Этот веб-сайт не предназначен для граждан США. Гражданам США запрещено доступ к данным на этом веб-сайте. Ни один из продуктов, перечисленных на этом сайте сайт доступен для граждан США. Любые описанные услуги не предназначены для граждан США.

«граждан США»:

• Граждане Соединенных Штатов Америки (независимо от места жительства),
• Граждане других стран с текущим местом жительства в Соединенных Штатах Америки,
• Будущие или существующие компании и организации, организованные в соответствии с законодательством правила федерального штата, территории или собственности Соединенных Штатов Америки
• Активы и трасты, подпадающие под действие законодательства Соединенных Штатов Америки.

Также делается ссылка на определение Положения S в Законе США о ценных бумагах 1933 года.

Внимание:

Данные или материалы на этом веб-сайте не предназначены и не предназначены для жителей США. Количество человек в США:

• Резиденты США
• жителей других стран, временно находящихся в США
• любое партнерство, корпорация или юридическое лицо, организованное или существующее в рамках законы Соединенных Штатов Америки или любого штата, территории или владения,
• любое имущество или траст, на которое распространяется налоговое законодательство США

Для получения дополнительной информации см. Определение Положения S U.S. Закон о ценных бумагах 1933 года.

Данные или материалы на этом веб-сайте не являются предложением о предоставлении или ходатайством любого предложения о покупке или продаже товаров или услуг в Соединенных Штатах Америки. Ни один гражданин США не может приобретать какие-либо продукты или услуги, описанные на этом веб-сайте.

II. Специальная информация для частных лиц

1. Возможность инвестирования в фонд

Информация о продукте, представленная на веб-сайте, может относиться к продуктам, которые могут не подходить вам как потенциальному инвестору и, следовательно, не подходить.По этой причине вам следует получить подробную консультацию, прежде чем принимать решение об инвестировании. Ни при каких обстоятельствах вы не должны принимать инвестиционное решение на основе информация предоставлена ​​здесь.

2. Определение институционального / профессионального инвестора и частного инвестора как пользователей

«Институциональные инвесторы» — это такие пользователи веб-сайта, которые классифицируются как профессиональные клиенты согласно Закону о торговле ценными бумагами Германии (WpHG).Таким образом, можно предположить, что у вас достаточно опыта, знаний и специальные знания в отношении инвестирования в финансовые инструменты и может надлежащим образом оценить связанные риски. Такие профессиональные клиенты согласно определению Закона о торговле ценными бумагами Германии (WpHG), следовательно,

1. Компании, составляющие

• Компании по обслуживанию ценных бумаг,
• Другие уполномоченные или контролируемые финансовые учреждения,
• Страховые компании,
• Организации совместного инвестирования и их управляющие компании,
• Пенсионные фонды и их управляющие компании,
• Компании, торгующие деривативами,
• Торговцы фондового рынка и торговцы производными финансовыми инструментами,
• Прочие институциональные инвесторы, основная деятельность которых не регистрируется указанными выше лицами.

Подлежит разрешению или контролю внутри страны или за рубежом для работы на финансовых рынках;

2. Компании, которые не подлежат разрешению или надзору, превышают по крайней мере две из следующих трех характеристик:

• 20 000 000 евро, итого балансовая стоимость
• € 40,000,000 оборот,
• € 2000000 собственных средств;

3. Национальные и региональные органы власти и управления государственного долга;

4.Центральные банки, международные и межгосударственные организации, такие как Всемирный банк, Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский инвестиционный банк и другие сопоставимые международные организации;

5. Другие институциональные инвесторы, не требующие авторизации или надзор, основной деятельностью которого является инвестирование в финансовые инструменты и организации, занимающиеся секьюритизацией активов и другими финансовыми операциями.

Частные инвесторы — это пользователи, которые не классифицируются как профессиональные клиенты согласно определению WpHG.

III. Информация / Нет предложений

Информация, опубликованная на веб-сайте, не является предложением или запрос на покупку или продажу товаров, описанных на веб-сайте. Нет намерение совершить юридическую сделку. Информация опубликована на веб-сайте не является обязательным и используется только для предоставления информации. В информация предоставляется исключительно для личного пользования. Информация об этом Сайт не является помощником в принятии решений по экономическим, юридическим, налоговым вопросам. или другие консультационные вопросы, а также инвестиции или другие решения не должны сделано исключительно на основании этой информации.Следует получить подробный совет перед каждой транзакцией.

IV. Нет инвестиционных советов или финансового анализа

Информация, опубликованная на сайте, также не является инвестиционным. совет или рекомендация покупать или продавать продукты, описанные на веб-сайте.

V. Риски / изменения стоимости

Прошлые значения роста не являются обязательными, не дают никаких гарантий и не являются индикатором для будущих ценностей.Стоимость и доходность вложения в фонд может подниматься или опускаться и не гарантируется. Инвесторы также могут получить обратно меньше чем они инвестировали или даже понесли полный убыток. Изменения обменного курса также могут повлиять на вложение. Решения о покупке или инвестировании должны приниматься только на на основе информации, содержащейся в соответствующей торговой брошюре.

VI. Нет ответственности за содержание

Никакая гарантия (явная или молчаливая) не принимается в отношении правильного, полный или актуальный характер информации, опубликованной на этом веб-сайте.В частности, нет обязательства удалять информацию, которая больше не актуальным или прямо обозначить его как таковое.

VII. Данные MSCI

Авторские права MSCI 2013. Все права защищены. Без предварительного письменного разрешения MSCI, эта информация и любая другая интеллектуальная собственность MSCI может использоваться только для ваше внутреннее использование, не может быть воспроизведено или распространено в какой-либо форме и может не могут использоваться для создания каких-либо финансовых инструментов, продуктов или индексов.Этот информация предоставляется «как есть», и пользователь этой информации предполагает весь риск любого использования этой информации. Ни MSCI, ни какое-либо третье лицо участвует в вычислении или компиляции данных или имеет отношение к ним, выражает любые явные или подразумеваемые гарантии, заявления или гарантии в отношении данных, связанных с индексом MSCI, и ни при каких обстоятельствах MSCI или какое-либо третье лицо не будет нести никакой ответственности за любые прямые, косвенные, особые, штрафные, косвенные или любые другие убытки (включая упущенную выгоду), связанные с на любое использование этой информации.(www.msci.com)

VIII. Ссылки

Этот веб-сайт может содержать ссылки на веб-сайты третьих лиц. Мы делаем не несем ответственности за содержание этих веб-сайтов. justETF GmbH настоящим категорически дистанцируется от содержания и прямо не делает его своим. Для ссылки на это можно использовать «гиперссылки». сайт без ведома justETF GmbH. justETF GmbH не имеет контролирует установку таких ссылок и не несет никакой ответственности или даже ответственность за содержание или изображение на веб-сайтах, на которые есть ссылка к этому веб-сайту и явно не делает его содержимое собственным.

IX. Судебная инстанция и применимое право

Правовые условия веб-сайта регулируются исключительно законодательством Германии. Исключительную ответственность несет суд Штутгарта (Германия). для всех юридических споров, связанных с правовыми условиями для этого веб-сайта.

FXRU | Тенденции ETF