Где хранятся ценные бумаги? Вопросы и ответы — Акции — Миллион шаг за шагом
Вопрос: где хранятся ценные бумаги?
Ответ: в настоящее время ценные бумаги (акции, облигации) выпускаются в бездокументарной форме (тое есть, в электронном виде). Хранятся они в специальном учреждении для учёта ценных бумаг — депозитарии. В депозитарии учитываются права на ценные бумаги в виде записей в электронной форме. К примеру, если вы — владелец 100 акций ЛУКойла, то это будет учтено в депозитарии в виде записи о том, что Иванову Иван Ивановичу принадлежат 100 акций ЛУКойла.
Депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий учёт, хранение ценных бумаг и учёт перехода прав от одного владельца к другому. Депозитарий обязан иметь специальную лицензию, которая выдается ФСФР (федеральной службой по финансовым рынкам).
Если вы хотите самостоятельно инвестировать на фондовом рынке, то вы заводите брокерский счёт. При открытии брокерского счёта также открывают счёт депо, на счёте депо в дальнейшем ведётся учёт хранения ценных бумаг. За свои услуги депозитарий обычно (но не всегда) берёт комиссию за обслуживание, которая составляет некий процент от суммы инвестиций, либо фиксированную ежемесячную комиссию.
В случае, когда происходит купля/продажа ценных бумаг, депозитарий списывает ценные бумаги с депо-счёта продавца и зачисляет их на счёт депо покупателя. Осуществляется всё это, как уже писалось выше, в электронной форме.
Вообще, хранение бумаг в депозитарии можно сравнить с хранением денег на безналичном счёте.
Где хранятся ценные бумаги, обращающиеся на биржах РТС и ММВБ?
В России есть два системообразующих, самых крупных и надёжных депозитария:
- Национальный депозитарный центр (НДЦ), где хранятся ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже ММВБ;
- Депозитарно-клиринговая компания (ДКК), где хранятся ценные бумаги, обращающиеся на фондовой бирже РТС.
Важное замечание.
Эти системообразующие депозитарии не ведут учёт хранения ценных бумаг владельцев-физических лиц. Они могут учитывать бумаги всех клиентов брокера (инвестиционной компании) на одном счету. А уже депозитарий, обслуживающий данного брокера, ведёт учёт каждого клиента.
Уйти красиво: что делать инвестору в случае делистинга :: Новости :: РБК Инвестиции
Как поступить с акциями, которые перестают торговаться на бирже? Cледует ли избавляться от таких бумаг или есть возможность при этом заработать — в обзоре РБК Quote
Время от времени какие-то акции перестают обращаться на бирже. Это называется делистингом. Что делать, если объявлен делистинг акций, которыми вы владеете?
Ваши действия будут различаться в зависимости от того, как происходит делистинг. Компании- эмитенты могут покидать биржу либо принудительно, либо по собственному желанию.
Принудительный делистинг
Бумаги исключаются из листинга, если эмитент перестает удовлетворять требованиям биржи. В этом случае мы имеем дело с принудительным делистингом. Например, биржа может исключить бумаги из списка торгуемых, если компания не предоставляет отчетность или обанкротилась.
Помимо делистинга, биржа может временно прекратить торги бумагами. Чаще всего такое происходит в связи с корпоративными событиями либо по требованию регулятора — в случае подозрений на нарушение правил торгов или корпоративного управления. В России также применялась практика прекращения торгов акциями банков, отправляемых на санацию.
Как отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко, в отличие от делистинга, при прекращении торгов есть шансы на то, что они будут возобновлены в обозримом будущем. Но прекращение торгов может произойти внезапно — бывали случаи, когда заранее об этом не уведомлялось, и тогда у инвестора не было возможности закрыть позицию, напоминает эксперт.
Делистинг по желанию эмитента
Иногда компания-эмитент сама инициирует процедуру делистинга. У компании для отзыва бумаг с биржевых торгов может быть несколько причин. Например, компания захотела прекратить обращение на бирже своих бумаг при консолидации основного пакета акций в руках одного или нескольких ключевых акционеров компании. В этом случае торговые объемы становятся небольшими и теряют смысл.
Компания может отказаться от биржевых торгов также в случае, если ее приобретает частная акционерная компания и затем реорганизует. Еще компании могут объединиться. Тогда каждый эмитент добровольно запрашивают делистинг с тем, чтобы в дальнейшем выходить на биржу уже как новая компания. Эта причина самая распространенная в США.
В России же чаще всего компании уходят с биржи из-за нежелания раскрывать информацию (для защиты от санкций, к примеру) или по причине малого числа акционеров и неоправданных расходов на публичность, добавляет Ващенко. «Нередко консультант может порекомендовать компании выкупить свои акции в случае, если акция долгое время стагнирует или, напротив, имеет хорошие шансы на рост».
Что же делать, если по вашим акциям планируется делистинг
Все зависит от причины, по которой акции компании покидают торги. Самый плачевный вариант, если компания становится банкротом. Тогда владельцы акций получают причитающиеся им средства в последнюю очередь — после того, как компания расплатится по всем долгам. В таких случаях инвесторы могут потерять значительную часть вложенных средства — после оплаты долгов у компании часто почти не остается имущества для расчетов с акционерами.
В большинстве случаев лучше всего продать акции до исключения их из биржевых торгов — как только станет известно о готовящемся делистинге. Чем раньше продать такие бумаги на бирже, тем больше можно за них выручить. Новость о делистинге спровоцирует распродажи бумаг, и их стоимость будет падать. Так что с продажей этих акций стоит поспешить и вложиться в другие бумаги.
С другой стороны, надо помнить специфику делистинга в России. Если после делистинга на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) обращение акций компании полностью прекращается и компания из публичной превращается в частную, то в России делистинг не означает прекращение хождения акций — компания остается публичной, а ее акции можно купить и продать на внебиржевом рынке. Поэтому даже после делистинга, особенно по инициативе эмитента, у акционеров сохраняются неплохие возможности.
Одна из таких возможностей — дождаться оферты. Когда компания добровольно покидает биржу, делистингу предшествует оферта, по которой желающие смогут продать свои акции по цене не ниже средневзвешенной цены торгов бумагами за последние шесть месяцев.
«Если 95% акций консолидировано в руках одного акционера, то он имеет право принудительно выкупить бумаги остальных акционеров и обязан удовлетворить право миноритариев продать ему акции. У миноритариев есть время подумать», — объясняет Георгий Ващенко.
Например, когда «Мегафон» решил уйти с биржи после ухудшения финансовых показателей, у миноритарных акционеров было два варианта: продать акции на бирже до делистинга или дождаться оферты. «Мегафон» воспользовался правом принудительного выкупа акций после того, как завладел 95% своих ценных бумаг .Аналогичным правом в свое время воспользовались компании «АвтоВАЗ» и «Уралкалий», рассказывает портфельный управляющий QBF Денис Иконников.
Наилучший вариант для акционеров — делистинг при слиянии и поглощении, считает Георгий Ващенко. «Есть стратегия покупать акции компаний, которые могут быть поглощены, чтобы получить хорошую оферту от покупателей компании».
Есть еще и третий вариант: сохранить акции. Это имеет смысл, если компания стабильно выплачивает дивиденды. Несмотря на то что акции перестают торговаться на бирже, вы по-прежнему остаетесь их владельцами и сохраняете все права по ним, включая право на дивидендные выплаты.
Так что если у компании хорошая дивидендная история или хорошие перспективы в этом направлении, то вариант оставить акции при себе может оказаться очень даже выгодным.
Однако при таком варианте надо помнить о том, что бумаги, которые не торгуются на бирже, трудно продать. Сделать это можно через вашего брокера по телефону или самостоятельно на внебиржевом рынке. Это все равно, что продать товар по объявлению: публикуете объявление на сайте и ждете своего покупателя. Но на продажу может уйти много времени либо покупатель может не появиться вовсе.
Делистинг — не такая уж редкая процедура. За шесть последних лет Мосбиржу покинули свыше 40 акций, в результате их стало менее 300, отмечает Георгий Ващенко из «Фридом Финанса». Компания может вернуться на биржу — как в случае с «Полиметаллом», к примеру. Так что делистинг не всегда билет в один конец. Редко, но бывает, что компания спустя время проводит новый листинг.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Исключение ценных бумаг из списка ценных бумаг, допущенных к торгам (котировального списка биржи) по инициативе компании-эмитента или в связи с дефолтом эмитента. После делистинга ценные бумаги этого эмитента могут торговаться только на внебиржевом рынке, а капитализация компании не может быть рассчитана. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные.Что такое IPO: как компания выходит на биржу :: Новости :: РБК Инвестиции
Фото: uforms.ru для РБК Quote
Каждая компания стремится привлечь капитал для развития своего бизнеса. На начальном этапе — в стадии стартапа — компании сложно привлечь банковский кредит или найти «доброго ангела», готового вложиться в ее развитие. И тогда фирма выпускает акции, которые предлагаются инвесторам. Каждый, кто купит акцию стартапа, становится его совладельцем.
Если бизнес идет успешно, то у компании возникает необходимость в дополнительном капитале — на дальнейшее развитие. Конечно, можно взять кредит либо выпустить облигации , векселя. Но самый выгодный вариант — выпустить акции для обращения на фондовой бирже. Это позволяет привлечь миллионы инвесторов и миллиардные инвестиции.
Первичное публичное размещение акций, или IPO (Initial Public Offering), — первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Компания выпускает акции и размещает их на бирже, а любой желающий инвестор или инвестиционный фонд может приобрести бумаги. Процесс этот затратный, однако если размещение акций пройдет успешно, компания сумеет привлечь сотни тысяч, миллионы, а то и миллиарды долларов.
Правда, для того чтобы выйти на биржу, компания должна иметь хорошую историю бизнеса и подготовить прозрачную отчетность за несколько лет. Например, разместить свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже может только компания, предварительная стоимость которой не менее $50 млн.
После того как компания задумалась о первичном выпуске акций в обращение на бирже, начинается предварительный этап IPO.
Предварительный этап
Предварительный этап — самый продолжительный, он может длиться от нескольких месяцев до нескольких лет. За это время компания должна оценить свой бизнес, структуру активов и корпоративного управления. Тогда можно просчитать, по какой цене и сколько акций следует выпустить и, соответственно, определить будущую капитализацию компании.
Важно также оценить степень финансовой и информационной прозрачности. Это способствует росту доверия инвесторов к компании и повышает ее репутацию. К тому же будущий эмитент , по правилам биржевых торгов, обязан публично предоставлять ежеквартальную финансовую отчетность.
По результатам проведенного анализа компания решает, выгодно ли ей выводить свои акции на публичные торги. Совет директоров, взвесив все за и против, должен дать заключение, выходить на IPO или нет. Если да, то компания подписывает договор с андеррайтером — и начинается следующий, подготовительный этап IPO.
Подготовительный этап
Всей подготовительной рутиной вывода акций на биржу занимается андеррайтер — как правило, это инвестиционный банк, с которым заключает договор компания. Кроме того, выбирается фондовая биржа , где будут размещены акции, и брокеры.
Андеррайтер оценивает компанию и с учетом рыночных условий определяет параметры предстоящего IPO: сколько всего акций будет выпущено и по какой начальной цене, а также когда лучше всего выпустить бумаги на биржу.
Затем андеррайтер готовит инвестиционный меморандум для регулирующего органа той страны, в которой пройдет IPO. В России работу на фондовых биржах контролирует Банк России, в США — комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC).
В инвестиционном меморандуме содержится подробная информация о компании: данные о руководстве и акционерах, финансовая отчетность, дивидендная политика. Компания также должна объяснить, для чего она решила привлечь средства. Если предоставленная в меморандуме информация удовлетворяет всем требованиям регулирующего органа, то назначается дата IPO.
И наконец, запускается рекламная кампания — чтобы повысить интерес инвесторов к размещаемым бумагам. Представители компании встречаются с потенциальными инвесторами и брокерами во время поездки по крупным мировым финансовым центрам, таким как Лондон, Нью-Йорк, Гонконг или Токио. В таком «дорожном шоу», или Road Show, менеджмент раскрывает инвесторам показатели компании и данные по размещению акций. Road Show обычно длится две-три недели.
Основной этап
Во время Road Show происходит сбор предварительных заявок на акции эмитента. Крупные инвесторы получают право покупки акций до их официального размещения. По собранным заявкам андеррайтер получает информацию о том, сколько акций инвесторы готовы купить и по какой цене. Андеррайтер, кстати, обладает преимущественным правом покупки акций до IPO с дальнейшей их перепродажей после размещения.
Завершающий этап
Финальный этап, или листинг, — это начало обращения ценных бумаг на бирже. Именно с началом торгов на бирже становится окончательно ясно, насколько эффективным оказалось IPO. Если цена бумаг адекватна рыночным условиям, то эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации на фондовом рынке и на повышение своей капитализации.
Стоит ли покупать акции в первые дни IPO
Покупать акции в первые дни IPO очень рискованно. Частные инвесторы не владеют исчерпывающей информацией о компании. Каковы ее финансовые показатели, широкой аудитории неизвестно — ведь только после выхода на биржу эмитент обязан предоставлять свою финансовую отчетность. В этом смысле покупка акций при IPO больше похожа на лотерею.
Кроме того, в первые дни размещения котировки акций обычно подвержены сильным колебаниям. Поэтому аналитики рекомендуют покупку акций лишь спустя некоторое время после их размещения — когда цена бумаг стабилизируется.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Лицо, выпускающее ценные бумаги. Эмитентом может быть как физическое лицо, так и юридическое (компании, органы исполнительной власти или местного самоуправления). Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и схожи по принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.Как работает дополнительная эмиссия акций и обратный выкуп?
Есть вопрос, который давно не дает мне покоя. Уже много написано про рынки акций, облигаций и т. д., но я никак не могу разобраться с допэмиссией акций и обратным выкупом акций компанией.
Например, есть компания с капитализацией 100 Р. Она решила выпустить 100 акций стоимостью 1 Р каждая. Я купил 10 акций, то есть 10%.
Спустя какое-то время компания решает провести допэмиссию и выпустить еще 100 акций. Теперь мы имеем 200 акций компании при той же капитализации, а акции должны стоить по 0,5 Р. Получается, мою долю в компании одномоментно уменьшили до 5% без моего согласия. Разве так можно?
Ну и напоследок про обратный выкуп — байбэк. Компания же просто выкупает с рынка свободно обращающиеся акции, тем самым увеличивая свою долю, но акций остается столько же. Почему тогда говорят, что акций становится меньше, а доли частных инвесторов увеличиваются?
Никита
Никита, при дополнительной эмиссии акций доля каждого акционера в компании действительно уменьшается, а при обратном выкупе может вырасти. Вообще, темы допэмиссии и байбэка очень интересны и заслуживают отдельной большой статьи. Сегодня расскажу о самом важном.
Роман Кобленц
частный инвестор
Дополнительная эмиссия акций
Начнем с причин, по которым компания может выпускать дополнительные акции. Как правило, это связано с желанием компании получить новые и бесплатные деньги. Бесплатные потому, что их не нужно никому возвращать и платить проценты за пользование, как это было бы с кредитом или облигациями.
Компания может принимать многие решения, не спрашивая акционеров, в том числе размыть долю акций. Но компания действует не так, как ей захочется, а как прописано в ее уставе и согласно закону.
Если компания захочет разместить дополнительные обыкновенные акции — более 25% от ранее размещенных обыкновенных акций, — потребуется решение общего собрания акционеров. Для этого необходимо согласие хотя бы трех четвертей акционеров — владельцев голосующих акций, участвующих в общем собрании.
п. 4 ст. 39 закона «Об акционерных обществах»
Эта статья могла быть у вас в почте
Подпишитесь на Инвестник — рассылку для инвесторов, и получайте письмо с главными новостями каждый понедельник
В вашем примере компания выпускает еще 100 акций, или 100% от ранее размещенного количества. Вы, как акционер, будете участвовать в голосовании по данному вопросу. Даже если вы будете против, решение все равно может быть принято большинством в три четверти голосов акционеров.
Однако ситуация, когда компания размещает дополнительно 100% акций, — редкость. Намного чаще дополнительная эмиссия происходит с долей акций менее 25%. В этом случае собирать общее собрание акционеров уже не требуется. Такое решение может принять совет директоров без вашего ведома и участия.
После выпуска новых акций доля инвесторов в компании уменьшится и на каждую акцию будет приходиться меньше прибыли и дивидендов. Цена акций при этом почти наверняка снизится, чтобы капитализация компании осталась на прежнем уровне.
Что такое принудительный выкуп акций
Как у акционера, у вас есть преимущественное право на покупку новых акций пропорционально вашей текущей доле.
Обратный выкуп акций
Обратный выкуп акций (байбэк) — операция, обратная дополнительной эмиссии. Эффект от нее тоже обратный — позитивный.
Байбэк происходит, когда у компании достаточно свободных денег и их вложение в собственные акции — это привлекательная инвестиция. Для обратного выкупа требуется решение общего собрания акционеров, совета директоров или наблюдательного совета.
Если компания приобрела собственные акции, она не получает по ним право голоса. Эти акции не учитываются при подсчете голосов, по ним не начисляются дивиденды. Компания должна реализовать эти акции — продать, обменять или распределить — не позднее года с даты приобретения. Если она этого не сделает, общее собрание акционеров должно принять решение об уменьшении уставного капитала. Тогда акции будут погашены. Если компания изначально приобретает акции с целью погашения, они должны быть погашены сразу.
п. 3 ст. 72 закона «Об акционерных обществах»
Если компания погасит акции, их станет меньше и увеличится доля каждого акционера в компании. Если же компания вернет акции обратно в рынок, например отдаст сотрудникам в виде бонусов или обменяет на какие-то активы, число акций и доля акционера не изменятся.
Сама компания не имеет и не может иметь доли. Доли могут быть только у акционеров компании, в том числе ее учредителей и руководителей. Когда акционерное общество покупает собственные акции, его доля не увеличивается. Такие акции, так называемые казначейские, могут только храниться на балансе, пока не будут погашены или возвращены в рынок.
Кратко
Чтобы привлечь дополнительные бесплатные деньги, компания может выпустить дополнительные акции. В таком случае число акций в обращении увеличится, а доля каждого инвестора в компании уменьшится.
Компания может выкупить свои акции у акционеров. Выкупленные акции не дают права голоса или дивидендов: они просто хранятся на балансе компании либо погашаются при покупке. Если компания погасит акции, акций станет меньше и доля инвесторов компании увеличится. Если компания не реализует акции в течение года, она должна будет их погасить.
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Покупка акций до их выхода на IPO. Требования к размещению акций
В процессе своей жизнедеятельности частная компания может решить стать публичной и предложить свои акции широкому кругу инвесторов, т. е. провести так называемое IPO (Initial Public Offering). В результате этого процесса компания привлекает денежные средства инвесторов и имеет возможность направить их на своё дальнейшее развитие, а инвесторы получают акции компании, ожидая увеличения её прибыли и прироста стоимости акций. Подобный процесс также называют эмиссией, а компанию — эмитентом.
С момента проведения IPO акции компании начинают торговаться на бирже, где любой участник торгов — клиент брокерской компании — может приобрести бумаги на свой брокерский счёт. Таким образом, можно сказать, что ликвидность компании кратно увеличивается, в связи с чем увеличивается и стоимость её акций. И именно здесь у частных инвесторов возникает вопрос — каким образом можно приобрести акции до выхода на IPO, чтобы потом заработать, продав их по возросшей цене, когда компания уже станет публичной.
Стоит отметить, что IPO может провести акционерное общество открытого типа, так как закрытое акционерное общество юридически не может взять и продать часть своих акций сторонним инвесторам. Если же компания вообще не является акционерным обществом, то о проведении IPO в принципе не может быть речи — при подобной организационно-правовой форме ведения бизнеса эмиссия ценных бумаг не проводится. Таким образом, чтобы провести IPO, компания должна пройти процедуру реорганизации и стать акционерным обществом, что подразумевает возможность приобретения её акций третьими лицами.
Здесь стоит напомнить, что рынок ценных бумаг можно разделить на биржевой (организованный рынок, на котором сделки по ценным бумагам происходят на биржевых торгах по чётко сформулированным правилам) и внебиржевой (по сути, рынок частных сделок контрагентов). И инвесторы, желающие купить акции компании, могут попробовать приобрести их у текущих владельцев частным образом — по договору купли-продажи с оформлением акта приёмки-передачи ценных бумаг и осуществлением соответствующей записи о новом владельце в депозитарии. Но назвать данную процедуру простой проблематично. Текущие акционеры могут не захотеть продавать свои пакеты, ликвидность таких сделок крайне низкая, плюс у сделки могут возникнуть различные осложнения. Хотя, конечно, в случае последующего проведения компанией IPO стоимость приобретённых таким способом акций может возрасти кратно и продать их будет просто — достаточно зачислить эти акции на брокерский счёт и осуществить их продажу на биржевых торгах.
Помимо организационно-правовой формы, компания, желающая провести IPO, должна начать публиковать отчётность по МСФО (международным стандартам финансовой отчётности) и пройти аудиторскую проверку, а также быть готовой к информационной открытости, что в большинстве случаев и отпугивает представителей российского бизнеса от проведения IPO.
В процессе проведения IPO можно выделить три этапа — подготовка, проведение и последующее сопровождение. IPO — это процедура весьма длительная и дорогостоящая, может затянуться в срок до года. Компания, решившая стать публичной, организовывает своё IPO не самостоятельно, а приглашает представителей инвестиционных банковских подразделений, так называемых андеррайтеров, которые будут помогать проводить данную процедуру за комиссионное вознаграждение (которое может быть оплачено не только деньгами, но и акциями — форма оплаты оговаривается отдельно). С данного действия и начинается этап подготовки IPO. Далее консультанты андеррайтеров помогают компании сформировать инвестиционный меморандум, в котором прописывается доля бумаг для публичной продажи, тип акций, биографии руководства, её текущие акционеры, предполагаемая дата IPO, а также прикрепляется финансовая отчётность (прошедшая проверку сторонней организации — аудитора). И этот документ регистрируется в надзорном органе — Банке России.
Далее начинается самое интересное — второй этап. Дело в том, что на продаваемый пакет акций нужно найти покупателей. Начинается т.н. Road Show, в котором компания и андеррайтеры организовывают встречи с инвесторами, причём с крупными инвестиционными фондами — потенциальными покупателями акций. В рамках данных встреч представители компании рассказывают о потенциале развития и о перспективах компании, стараясь заинтересовать потенциальных покупателей. Причём компания старается найти якорного инвестора, т. е. инвестора, который изъявит желание к приобретению крупного пакета размещаемых акций. В форме подобного рода встреч и появляется определённость в отношении реализации акций на предстоящем IPO.
Затем компания выбирает биржу для размещения и организации последующих торгов акциями. Причём российские компании могут размещаться не только на Московской бирже, но и на зарубежных площадках. Так, многие российские компании осуществляли IPO на Лондонской бирже и других знаменитых мировых биржах, например, NYSE NASDAQ, но проведение таких IPO является весьма дорогостоящей процедурой и осуществить её могут только действительно крупные компании. Причём андеррайтеры могут тоже купить акции размещаемой компании до выхода на IPO по более низким ценам. Существует возможность оставить свою заявку на приобретение акции у андеррайтера, осуществляющего процесс размещения.
Далее следует само IPO, в процессе которого компания продаёт на выбранной биржевой площадке свои акции инвесторам. Причём зачастую на приобретавших в ходе IPO инвесторов распространяется правило о запрете на продажу акций в течение определенного срока (часто этот срок равен 90 дней). После размещения акций их ликвидность увеличивается, вследствие чего может возрасти и цена. А компания получила денежные средства за реализованные акции, которые сможет направить на дальнейшую экспансию отрасли, что опять-таки позитивно для стоимости её акций. А уже после IPO начинается этап сопровождения, в рамках которого андеррайтеры могут предложить теперь уже публичной компании подумать о том, чтобы принять меры для включения акций в биржевые индексы, что, в свою очередь, способно увеличить круг инвесторов для проведения как дополнительных эмиссий, так и для выпуска облигаций.
Таким образом, можно сказать, что приобретение акций до IPO может быть весьма прибыльной инвестицией, но осуществить её можно либо на внебиржевом рынке, либо у андеррайтеров, занимающихся организацией IPO.
Купить акции до выхода на IPO — потенциально прибыльная инвестиция, несущая при этом определённый риск. Для его минимизации следует тщательно изучить отчётность компании и взвесить её перспективы, а также спросить совета у профессионалов рынка, сотрудников брокерских компаний, занимающихся составлением инвестиционных портфелей и анализом компаний. Стоит помнить, что лучшие профессионалы в данном направлении, как правило, работают в крупных компаниях.
Выбор депозитария для хранения акций
Огромное количество наших соотечественников разыскивают направления для инвестирования – причем инвестирования долгосрочного. Первый вариант, который напрашивается – депозиты в банке. Право, серьезные инвесторы даже не рассматривают этот вариант, выбирая ценные бумаги компаний (акции в частности). Но где же хранятся купленные бумаги? Право, в сети представлено не так уже и много информации про то, где можно хранить ценные бумаги.
Сначала
Регистраторы – именно они занимаются первичным учетом акций (ведется реестр всех продающихся ценных бумаг от этой компании). У регистратора может открыть счет любой желающий – придется уплатить за операции по счетам, а также за зачисление и списание акций. Взимаемые суммы весьма скромны – не более 0,2 процента за операции с акциями, а за хранение ценных бумаг регистратор вообще не берет деньги. Впрочем, минусы есть и минусы весьма существенные. Самый серьезный – географическое расположение реестра эмитента (читай, регистратора). Вполне вероятно, что придется вам ехать из Челябинска в Москву для того, чтобы попасть на прием. С приемом все не столь однозначно – клиентов, стремящихся попасть на обслуживание, очень много, посещение подобных мест вполне способно отбить желание заниматься инвестированием в акции на достаточно долгий срок.Депозитарий ценных бумаг как альтернатива
Мы рекомендуем обратить внимание на депозитарии. Специальные организации, открывающие счета у реестродержателей. Впрочем, они – не собственники ценных бумаг, а только «номинальные держатели». Главное удобство депозитария – наличие заключенных соглашений с очень многими реестродержателями, клиенту не нужно никуда ехать и стоять в очередях только для того, чтобы попасть на прием. Все достаточно просто – если вы купили акции разных компаний, храните их в депозитарии. Это удобно – вам не нужно подстраиваться под правила работы регистратора с клиентам. Не нужно ехать к регистраторам, находящимся в разных концах страны. Безусловно, за такое удобство придется в любом случае заплатить. У депозитария многие услуги являются платными – включая хранение активов, а также списание или перевод ценных бумаг на другие счета. Еще один, очень важный момент – акции, что торгуются на бирже, подлежат такому себе «налогообложению» — от 0,05% до 0,2% текущей рыночной стоимости акций придется выплатить депозитарию. Возможны и другие сборы – к примеру, каждая выписка по счету платная.Депозитарий — это прочие опасности
Мы хотим уберечь дорогого читателя от неправильного выбора депозитария. Давайте выделим тезисы. 1. Выбирайте депозитарии, не входящие в состав финучреждения (банка) – минимизируйте свои риски. Есть вариант, что компания начнет спекулировать вашими акциями (продавая и выкупая их обратно). Все бы хорошо, но ведь такие «халтурки» рано или поздно закончатся. 2. Не предоставляйте право пользования на бумаги. Безусловно, лишний заработок – дело благое, однако туманные отчеты и неприятные сюрпризы формата потери ценных бумаг могут иметь место.Выбирайте с умом
Печально, однако, огромное количество отечественных брокеров стремятся всеми силами заполучить на депозитарное обслуживание клиентов. В некоторых случаях с клиентами даже разговаривать не будут (читай, не заключат договор), если он изъявит изначально желание передать свои акции в другие депозитарии. Нет причин бить в набат – разыщите более культурные компании, которые будут играть по правилам. Впрочем, если собираетесь спекулировать на бирже – нет причин не воспользоваться депозитарными услугами брокера, это куда дешевле и удобнее, чем хранение акций в сторонних депозитариях. Для таких клиентов, как показывает практика, брокеры делают скидки на обслуживание.Кредитная деятельность депозитария
А вы не знали? Теоретически, если вы владеете акциями на 100 тысяч долларов, можно рассчитывать на кредит (аналогичная сумма) для покупки ценных бумаг. Так называемое «кредитное плечо», о котором вы столько раз слышали. Впрочем, никто не отменял риски потерять и свои деньги, и деньги брокера. Выбирайте депозитарий с умом, ведь выгодно купленные акции – залог вашего финансового благополучия на долгие годы!акционеров и структура акций | Эквиста
Если вы ищете способ вложить свои деньги, часто лучший способ — это инвестировать в акции компании. Вам нужно будет изучить различные типы компаний и узнать, сколько вы хотите инвестировать. Инвестиции в компанию могут быть непростыми, особенно если вы новичок в инвестировании и не знаете, как оценить компанию или ее акции.Однако после тщательного исследования инвестирование в акции компании может быть очень полезным.
Введение
Чтобы стать новым инвестором, вы должны понимать все тонкости инвестирования, например разницу между традиционным торговым счетом и счетом Demat. Помимо этого, вам необходимо знать о типах акций и структуре акций различных компаний. Например, у Google есть мультиклассовая структура акций для своей Группы по всему миру. Но что такое мультиклассовая, двухклассовая или одноклассовая структура акций? Читайте дальше, чтобы узнать больше!
Вы, вероятно, были заинтересованы в инвестировании после того, как узнали о высокой доходности своих вложений акционерами.Что ж, инвестирование в акции может принести большую прибыль, но также важно знать все о волатильности рынка. Это означает, что вы также столкнетесь с большим риском, поскольку акции подвержены сильным колебаниям на рынке. Тем не менее, фондовый рынок предоставляет вам отличные возможности для получения большего дохода от того, во что вы инвестируете, при условии, что вы будете следовать систематическому и правильному подходу.
Нет единственного способа получить прибыль, вложив деньги в фондовый рынок или став акционером.Для получения желаемого результата вам понадобится дисциплинированная стратегия, значительный объем исследований и понимания, а также терпение. Это очень важно для создания лучших инвестиционных планов.
Что такое акции и кто их акционеры?
Чтобы лучше понять эти два, давайте сначала разберемся, что такое доля. Акция — это часть компании, которая передается инвесторам, которые затем становятся акционерами компании. Короче говоря, компания создает акции («выпускает акции») для представления требований компании о праве собственности.Следующее может дать гораздо лучшее объяснение того, что такое акционер и акции.
Акции
Акция — это единица владения финансовым активом или компанией, которая предусматривает равномерное распределение прибыли компании (при наличии прибыли) в виде дивидендов.
Другое определение акций — это единицы в корпорации, на которые делится общая прибыль корпорации. И те, кто владеет этими акциями, называются акционерами компании или участниками компании.
Акция — это движимое имущество, которое может передаваться между разными акционерами. Акционерный капитал не подлежит возврату, кроме случаев, когда предприятие ликвидируется или не сокращается капитал. И у каждой компании есть определенное количество акций, определенное при ее создании.
Как «акции» продаются акционерам?
Если вы планируете стать акционером компании, важно понимать, что стоимость акций будет колебаться в зависимости от бизнес-перспектив ее деятельности и стоимости активов, принадлежащих корпорации.Более того, вы можете перепродать свои акции, поскольку корпорация разрабатывает их таким образом, чтобы это позволяло вам делать это.
Первая продажа акций компании называется
Финансовая практика Английский язык: Блок 31 — Акционеры
Инвесторыключевые слова
фондовые индексы ○ быки ○ медведи ○ олени ○ избыточная подписка ○ бычий рынок ○ медвежий рынок
Фондовые рынки измеряются (или индексами), такими как промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) в Нью-Йорке и индекс FTSE 100 (часто называемый Footsie) в Лондоне.Эти индексы показывают изменения средних цен выбранной группы важных акций. Было несколько обвалов фондового рынка, когда эти индексы значительно упали за один день (например, «Черный понедельник», 19 октября 1987 года, когда DJIA потерял 22,6%).
Финансовые журналисты используют несколько имен животных для описания инвесторов:
• инвесторы, которые ожидают роста цен
• инвесторы, ожидающие их падения
• инвесторы, которые покупают новые выпуски акций в надежде, что они будут.Это означает, что они надеются, что спрос будет больше, чем доступные акции, поэтому успешные покупатели могут немедленно продать свои акции с прибылью.
Период, когда большинство акций на рынке растет, называется периодом. Период, когда большинство из них падают в цене, — это.
Дивиденды и прирост капитала
ключевые слова
м приносят прибыль ○ дивиденды ○ удержания ○ прибыль ○ прирост капитала ○ совокупно ○ ex div
компаний, чем либо платят своим акционерам, либо удерживают прибыль в компании, что приводит к росту стоимости акций.Затем акционеры могут заработать — увеличить имеющуюся у них сумму денег — продав свои акции по более высокой цене, чем они заплатили за них. Некоторые акционеры предпочитают не получать дивиденды, потому что налог, который они платят на прирост капитала, ниже, чем налог на прибыль, который они платят с дивидендов.
Когда инвестор покупает акции на вторичном рынке, они либо есть, что означает, что инвестор получит следующие дивиденды, которые выплачивает компания, либо, что означает, что они не будут. Стоимость акций Cum div выше, поскольку они включают расчетную стоимость предстоящих дивидендов.
Спекулянты
ключевые слова
спекулянты ○ дневные трейдеры ○ расчетный день ○ онлайн-брокеры ○ комиссии ○ открывают короткую позицию ○ длинную позицию ○ владеют ценными бумагами
Институциональные инвесторы обычно держат акции в течение длительного времени период, но есть и люди, которые быстро покупают и продают акции в надежде получить прибыль. К ним относятся — люди, которые покупают акции и снова продают их до.Это день, когда они должны заплатить за приобретенные акции, обычно через три рабочих дня после совершения сделки. Если дневные трейдеры продают с прибылью до дня расчетов, им никогда не придется платить за свои акции.
Дневные трейдеры обычно работают в Интернете, которые взимают низкие комиссии за покупку или продажу акций для клиентов. Спекулянты, которые ожидают, что цена упадет, могут это сделать, что означает согласие продать акции в будущем по их текущей цене, прежде чем они фактически станут их владельцем.Затем они ждут, пока цена упадет, прежде чем покупать и продавать акции. Противоположное — а — означает «фактически» или «другой актив»: то есть его покупка и запись в учетной записи.
Что такое доход акционеров?
Доход для акционеров рассчитывается до вычета налогов и предполагает, что все дивиденды реинвестируются.
Когда вы реинвестируете свои дивиденды, это означает, что вы используете всю или часть долларовой стоимости своих дивидендов для покупки новых акций компании. Это позволяет вам увеличить свою долю в компании.
Что вам говорит общая прибыль акционеров?
Некоторые акции могут иметь больший прирост капитала, но приносить более низкие дивиденды или не приносить никаких дивидендов, тогда как другие могут иметь меньший рост стоимости акций, но предлагать более высокие дивиденды.
Глядя на общий доход акционеров компании, а не только на изменение цены ее акций, вы можете определить, насколько хорошо инвестиции приносили прибыль с течением времени.
На Австралийской фондовой бирже «индексы цен» измеряют только повышение или снижение цен.Чтобы рассчитать как изменение цен, так и доход от дивидендов, вам нужно будет искать «индексы совокупного дохода» или «индексы накопления».
Например, эталонный индекс S & P / ASX 200 измеряет только изменения цен, в то время как индекс общей доходности S & P / ASX 200 рассчитывает как рост цен, так и доход от дивидендов, предполагая, что все дивиденды реинвестируются.
Хотя может быть полезно сравнить общую прибыль акционеров двух разных компаний, имейте в виду, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов.Компания, добившаяся хороших результатов в течение одного года, не может повторить это в следующем году.
Что еще учесть?
Доходность акционеров — не единственное, что вам нужно учитывать при выборе акций для покупки. Жизненно важно использовать несколько методов оценки для оценки качества и стоимости компании.
Причина в том, что рост цен на акции, например, может быть вызван множеством различных причин, включая настроения рынка и ожидания инвесторов. Цена акций не обязательно отражает истинную стоимость компании и ее потенциальную прибыль.
Имея это в виду, вам также следует рассмотреть возможность рассмотрения отношения цены компании к прибыли, которое покажет вам, как цена ее акций связана с ее способностью генерировать прибыль. Это соотношение позволяет сравнивать потенциальную прибыль акции с аналогами в том же секторе или с доходом более широкого рынка.
Другие полезные показатели, на которые стоит обратить внимание, включают прибыль на акцию и дивидендную доходность.
Также важно изучить положение компании на рынке, ее управленческую команду и ее способность расти в будущем.
Кто являются акционерами компании?
Акционеры или акционеры — это лица, фирмы или компании, которые покупают акции другой компании. Они настоящие собственники компании. Акционеры могут быть держателями привилегированных акций или акционерами. Акционеры могут голосовать на годовом общем собрании за принятие любого решения. Другая сторона Акционеры привилегированных акций имеют предпочтение получать дивиденды по фиксированной ставке перед выплатой дивидендов акционерам. Все акционеры должны открыть демат-счет, если они хотят иметь дело с акциями.Мы уже говорили вам, что акционеры являются реальными собственниками компании, это означает, что если компания терпит убытки, акционеры не имеют права на получение дивидендов. Если компания ликвидируется, то они могут получить свои деньги только после выплаты внешним кредиторам и держателям долговых обязательств. Компания должна поддерживать хорошие отношения с акционерами и изо всех сил стараться обеспечить высокую ставку капитала, которая предоставляется в форме акций, потому что каждый акционер хочет увеличить свой акционерный капитал. Акционеры должны поддерживать контакты с другой компанией, потому что они заинтересованы в инвестировании их с трудом заработанные деньги в том месте, откуда они могут получить высокий ROI.Они должны проверить прошлые записи из финансовой отчетности компании, прежде чем инвестировать свои деньги. Если какая-либо компания хочет поощрить акционеров, она должна вести честную и надежную финансовую отчетность и предоставлять доказательства своих лучших результатов в финансовой отчетности.Права акционеров
1. Передать акции
2. Получить информацию о собрании общества, принять в нем участие и проголосовать.
3. Проверить журналы и копии квитанций и снять копии.
4. Взять копии учредительного договора и устава.
5. Получить права на акции.
6. Получить годовые отчеты, аудиторское заключение, отчет о прибылях и убытках и копии баланса.
7. Подписать предложение о ликвидации, подаваемое судом.
8. Принять участие в комиссии по назначению ликвидатора при добровольной ликвидации общества.
Акционеры против участников
Все зарегистрированные акционеры являются участниками компании, но все зарегистрированные участники могут не быть акционерами, поскольку некоторые компании учреждаются без акционерного капитала.