Иностранная инвестиция это: Что такое предприятия с иностранными инвестициями в 2021 году

Что такое предприятия с иностранными инвестициями в 2021 году

Эффективное ведение бизнеса невозможно без привлечения капитала. Хорошо, если российские владельцы компании в состоянии вложить в дело собственные средства. Но чаще приходится прибегать к кредитным деньгам или искать их за границей. При таком выборе организация предприятия с иностранными инвестициями кажется предпочтительной.

Иностранные вложения – что это значит

Под понятие заграничных инвестиций попадают не только и не столько деньги в прямом их понимании. Свой вклад в интернациональный бизнес можно внести в форме прав на использование уникальной или запатентованной технологии, предоставлении оборудования, движимого имущества или недвижимости.

Вид взноса в совместное дело будет зависеть от того, в чем именно компания остро нуждается на момент ее создания или приглашения нового инвестора из-за границы.

Законодательное регулирование отношений с иностранными инвесторами

Основной документ, от понятий которого стоит отталкиваться российскому предпринимателю, планирующему воспользоваться финансовой помощью иностранного собрата, – это принятый 09. 07.1999 Закон № 160-ФЗ “Об иностранных инвестициях в РФ” (далее – 160-Ф). Основополагающие тезисы этого закона подразумевают, что государство гарантирует всем инвесторам равный благоприятный финансовый и законодательный климат. Подкрепляет эту мысль еще и то, что юридические лица с участием иностранного элемента являются субъектами международного права.

Кроме прямых инвесторов, вкладывающихся в определенную компанию, на российском рынке активно действуют различного рода кредитные учреждения. В дополнение к нормам 160-ФЗ, деятельность кредитных организаций с иностранными инвестициями регулируется Законом от 02.12.1990 № 395-1-ФЗ “О банковской деятельности”.

Узнайте больше информации про правовое регулирование иностранных инвестиций в РФ.

Кто такой иностранный инвестор

Законом очерчен круг лиц и организаций, подпадающих под определение иностранного инвестора. Им может стать любое заграничное юрлицо, физлицо или объединение, подтвердившие свое право вести деятельность на просторах России. Приобретая или вкладывая в первоначальный капитал образовывающихся организаций не менее 10% уставного фонда, такие лица получают право на осуществление предпринимательской деятельности с участием иностранных инвестиций.

Стать вкладчиком может также международная организация, дееспособность которой задекларирована в соответствующем договоре с РФ, и даже целые государства.

Узнайте детальнее о том, кто такой иностранный инвестор.

Организационно-правовая форма ведения бизнеса с иностранными инвестициями

В правовом поле России не выделяется какая-то специальная форма для ведения бизнеса совместно с иностранцами или со 100-процентной долей их участия в компании. Предоставив инвестору право регистрировать субъекты экономической деятельности любой формы наравне с гражданами РФ, законодатель достиг сразу двух положительных результатов:

• обеспечил принцип равенства для иностранцев и соотечественников;
• дал возможность практически любому предприятию рассчитывать на дополнительные капиталовложения из-за границы (при их желании и необходимости).

Классифицировать компании принято по характеру и целям их будущей деятельности.

Коммерческие организации

Коммерческими принято считать образования, основной целью которых станет получение или приумножение прибыли после привлечения новых инвестиций. Форма, в которую их деятельность будет облечена, не зависит от того, приобрел ли иностранец в компании лишь часть (более 10%) или организовал дело полностью на заграничные средства. На сегодняшний день коммерческие организации с иностранными инвестициями могут создаваться в форме ООО, АО, ИП и другие видах.

Некоммерческие организации или НКО

Во многом незаметна, но очень распространена работа некоммерческих объединений с денежными вливаниями из-за рубежа. Основное их отличие от предыдущей группы состоит в том, что НКО как форма организаций с иностранным капиталом не преследует идею извлечения дохода из деятельности. Их цели в основном социальные, а интересы сосредоточены в сфере культуры, образования, спорта и прочих нематериальных ценностей.

Разнообразие НКО по составу участников, целям и формам работы настолько велико, что для регулирования их деятельности издан отдельный Закон от 12.01.1996 № 7-ФЗ “О некоммерческих организациях”.

Для НКО с участием иностранцев и даже просто получающих деньги из зарубежных источников есть еще одно понятие – иностранный агент. Подобный статус налагает на объединения дополнительные обязательства по ведению отчетности перед контролирующими органами и общественностью.

Виды участия иностранного капитала

Кроме различных организационно-правовых форм компании, привлекающие зарубежные средства, имеют еще одну классификацию. Принято различать следующие виды предприятий с иностранными инвестициями: принадлежащие заграничному вкладчику на 100%, с долевым участием в уставном капитале (не менее 10%), представительства иностранной компании.

Когда уставный капитал на 100% иностранный

Стать единоличным владельцем предприятия (коммерческого или НКО) иностранец может, выкупив все доли у бывших участников или учредив его с нуля, основываясь исключительно на капиталах из-за пределов России. Одним, но не единственным, закрытым видом деятельности для таких юрлиц является работа в качестве кредитной организации.

Дело в том, что для подобных предприятий есть ограничения по составу и структуре уставного капитала. Иностранным компаниям и гражданам в них может принадлежать не более 50%. Как только эта отметка преодолена (по итогам годовой отчетности), у кредитной организации могут отнять лицензию.

Совместное предприятие как форма международной кооперации

Более распространенная форма участия иностранных предприятий в российской экономике – создание совместных предприятий (СП). В подобной компании взносы в уставный капитал в виде денежных средств, имущества, запатентованных изобретений и технологий вносятся как отечественными, так и зарубежными участниками.

Вклад зарубежных партнеров может быть выражен в предоставлении уникальных технологий. Для тех, кто вложился в дело вполне материальными и осязаемыми активами, государство гарантирует защиту.

По закону об инвестициях в России, на предприятиях с совместным капиталом собственность иностранных инвесторов ограждена от опасности безвозмездной конфискации в случае национализации. Даже в таком случае зарубежная компания получит компенсацию.

Еще действует норма о смягчении неблагоприятного влияния от законодательных нововведений в РФ. Некоторые СП, работающие над реализацией приоритетных проектов, смело могут рассчитывать на сохранение благоприятного климата в течение долгих 7 лет.

Прочитайте больше информации о том, что такое совместное предприятие с иностранной компанией.

Организация работы иностранных компаний через систему филиалов и представительств

Те иностранные предприятия, которые не хотят создавать самостоятельные субъекты хозяйственной деятельности в виде ООО или АО на территории РФ, могут организовать работу через систему представительств и филиалов.

Их нельзя назвать коммерческой организацией в полном понимании. Цель их работы в РФ – представление интересов «родительской» компании и контроль над соблюдением ее интересов.

Для подобных образований обязательна аккредитация в специально уполномоченных на это исполнительных органах. Без нее любые действия представительства или филиала будут вне закона.

Чтобы принятое решение о создании подобных субъектов не принесло неприятных сюрпризов в будущем, стоит прочитать информацию о том, что такое представительство иностранной компании в России.

Организация работы внутри самой компании

Как устроить работу самой дочерней компании или ее представительства в России, решает лишь головное предприятие, находящееся за границей. Если предприятие полностью в иностранной собственности, то чаще всего руководитель тоже будет прикомандирован из-за рубежа. Оттуда же могут прибыть и остальные представители высшего руководства и надзора.

На должности рангом ниже принято приглашать местных работников. Именно так зачастую выглядит универсальная структура предприятий с иностранными инвестициями.

В предприятиях с долевым участием иностранцев вопрос о распределении обязанностей и организации структурных подразделений выносится на обсуждение общего собрания.

Решение принимается путем голосования, пропорционально величине участия в уставном капитале или количеству акций.

Иногда при создании совместного предприятия решение о будущей структуре принимается на этапе предварительных переговоров и фиксируется в уставе. В этом случае и руководитель, и технические специалисты, и надзорные органы назначаются и формируются исходя из целей и функций организации.

Основные задачи СП в России

Любое объединение усилий подразумевает стремление расширить рынки сбыта собственной или иностранной продукции. Если российскому производителю не хватает оборотных средств для внедрения инноваций, но есть интерес к этому со стороны иностранных компаний, тогда речь идет об участии зарубежного капитала в поддержании отечественного производителя.

Однако чаще происходит обратная ситуация, что характерно для предприятий с иностранными инвестициями. Российские предприниматели готовы продвигать продукцию более именитого бренда, и приглашают иностранцев в компаньоны. Таким образом оптимизируются расходы сразу на несколько моментов:

• освоение новых рынков и регионов;
• производство становится более выгодным в плане налогообложения и таможенных сборов;
• создание рабочих мест;
• привлечение и освоение новых технологий.

Особенностью продвижения продукции СП можно считать то, что маркетинг на предприятиях с привлечением иностранных инвестиций обычно подчинен общей концепции зарубежного владельца.

Как образуются предприятия с иностранными инвестициями

Вхождение иностранного капитала на российские рынки происходит несколькими путями. Иностранное юрлицо или гражданин может предложить свое участие в предприятии посредством внесения дополнительного взноса в уставный капитал существующих ООО или АО. Как альтернатива может быть использован способ покупки доли у одного или нескольких участников либо акционеров.

Если впускать иностранцев в хорошо налаженный бизнес никто не заинтересован, то заграничные инвесторы вполне могут обойтись своими силами для создания предприятий с иностранными инвестициями. Закон РФ не ограничивает их в инициативе организовывать субъекты хозяйствования с целью получения прибыли или НКО. Тогда предприятие можно с полным правом называть дочерним.

Совместное предприятие может быть создано и на основе международного договора: участниками нового объединения могут стать госкорпорации или сами государства.

Внесение данных об иностранном участии в компании в госреестр

После успешного решения задачи по привлечению зарубежных компаньонов отечественный предприниматель обычно сталкивается с вопросом, какой регистрационный орган осуществляет регистрацию юридических лиц с иностранным капиталом? Ответ на него не всегда так очевиден, как кажется законодателю.

Тем не менее основным регистрирующим органом по нормам закона 129-ФЗ являются инспекции и управления ФНС. Каким бы способом не произошла организация совместного предприятия, государственная регистрация компаний с участием иностранных инвесторов должна быть произведена в кратчайшие сроки. После заверения сделки по введению в состав иностранного участника у нотариуса или представителя от компании есть всего три дня.

Узнайте все тонкости процесса регистрации ООО с иностранным учредителем.

Приобретение доли в ООО или общества целиком

Нередко случается, что иностранный предприниматель, имеющий намерение инвестировать в основной капитал, достигает договоренности о продаже с владельцами доли в интересующем его ООО. Если иностранцем преследуется цель достичь полного контроля над обществом, то стоит поискать ООО, в котором в учредителях числится всего один владелец.

Сделка по передаче доли иностранному лицу, конечно, оформляется несколько сложнее, чем продажа внутри общества или российскому гражданину. Основные трудности состоят в получении и легализации зарубежных документов. Предстоят и дополнительные затраты на нотариальное заверение.

Читайте подробнее о том, как происходит продажа доли в ООО нерезиденту.

Особенности начисления и уплаты налогов

Впустив в состав своих учредителей иностранного партнера, общество почти не ощутит изменений в плане уплаты налогов в России. Система налогообложения для ООО с иностранными инвестициями не будет отличаться от той, которую предприятие избрало первоначально.

Однако нельзя сказать, что появление нового соучредителя в составе общества не внесет дополнений в перечень отчетности и платежей. Дело в том, что с момента передачи доли в ООО иностранцу само общество будет выполнять роль агента по уплате налогов и сборов за него. Именно организация рассчитывается с бюджетом по НДФЛ или налогу на прибыль от инвестиционных доходов иностранных лиц.

Ознакомьтесь с информацией про налогообложение предприятий с иностранными инвестициями.

Новые обязательства по учету

Для предприятия, долю уставного капитала в котором выкупила иностранная компания, добавится несколько отчетов. В частности, необходимо будет вести отдельный учет вложенных средств. И если с полученными денежными средствами вопросов немного, то с оценкой имущества и переданных нематериальных активов придется поработать. Дело в том, что информация о денежном эквиваленте переданного имущества необходима на случай выплаты справедливой компенсации, гарантированной иностранному инвестору в законе 160-ФЗ.

Отдельно стоит вести учет доходов и расходов, касающихся осуществления совместной деятельности. Скрупулезность в этом вопросе поможет, когда придет время распределения прибыли предприятия с участием иностранного капитала между привлеченными из-за границы и отечественными учредителями.

Что такое статус предприятия с иностранными инвестициями: Видео

Суть иностранных инвестиций

Простая подмена понятий в очередной раз с легкостью принимается обманутым обществом. Вот ведь как просто экономическую интервенцию, разрушающую национальные экономики и делающие их зависимыми от влияния извне, облекли в ореол необходимости.
Подлые дегенераты вводят в обиход совершенно противоестественные понятия — необходимость зарубежных инвестиций, что на деле означает разрушение своего неконкурентного производства (вместо его модернизации и сохранения в собственности государства или уж национальной буржуазии) и передача его (пусть и отчасти) международным корпорациям, которым абсолютно наплевать на государство, главное, чтобы оно обеспечивало им безопасность выкачивания ресурсов.

Если кто-то думает, что зарубежные компании идут сюда для поднятия жизненного уровня населения, то пусть ответят себе на вопрос: почему они «кидают» своих рабочих — в родном государстве создают безработицу и вывозят производство в другие страны, в которых можно меньше платить зарплаты? Тогда, думаю, станет понятна суть затей этих инвесторов…

Все эти корпорации уже давно являются инструментом «сумасшедших глобализаторов», которые решили подчинить себе весь мир и сделать из населения неосознанных рабов, а заодно и сократить его до безопасного количества. Так почему столь жуткие сатанинские цели находят отклик в пока еще независимых государствах, которые спешат подчинить свои экономические и политические интересы подлым иностранным корпорациям?

Наличие такой странной экономики, ориентированной на инвестиции извне, отдающей государство в зависимость от решений и законов других стран, может указывать только на одно — наличие во власти, а также в школах «бизнеса» и образования, пятой колонны. Ибо вместо построения своей конкурентоспособной и развитой экономики управленцы почему-то заботятся о том, чтобы государство было марионеткой в руках «сумасшедших глобализаторов», ведущих цивилизацию в пропасть.

Отсюда же и привязка к их «мировой валюте», от которой также не хотят отказываться и псевдоэкономисты, мотивируя это чем угодно. А на деле получается, что кто-то печатает цветную бумагу в любых количествах и скупает за нее все, что хочет, под россказни своей агентуры внутри государств о том, что на этом строится мировая экономика и отказываться от привязки к этим бумажкам никак нельзя. Казалось бы, очевидные вещи, но насколько же задурманен народ, насколько продажна или тупа его «элита», чтобы все это принималось как необходимость!

Прямые зарубежные инвестиции — Foreign direct investment

Иностранное владение контрольным пакетом акций бизнеса

Прямые иностранные инвестиции ( ПИИ ) является инвестицией в форме контрольного собственности в бизнесе в одной стране субъектом , базирующемся в другой стране.

Таким образом, он отличается от иностранных портфельных инвестиций понятием прямого контроля.

Происхождение инвестиций не влияет на определение, поскольку это прямые иностранные инвестиции: инвестиции могут быть сделаны либо «неорганически» путем покупки компании в целевой стране, либо «органически» путем расширения операций существующего бизнеса в этой стране.

Определения

В широком смысле прямые иностранные инвестиции включают «слияния и поглощения, строительство новых объектов, реинвестирование прибыли, полученной от зарубежных операций, и внутрифирменные займы». В узком смысле под прямыми иностранными инвестициями понимается просто строительство нового предприятия и длительная доля руководства (10 или более процентов голосующих акций) в предприятии, действующем в экономике, отличной от экономики инвестора. ПИИ — это сумма собственного капитала , долгосрочного капитала и краткосрочного капитала, как показано в платежном балансе . ПИИ обычно предполагают участие в управлении, создании совместных предприятий , передачу технологий и опыта.

Запас ПИИ — это чистые (т. Е. Вывозимые ПИИ минус ПИИ входящие) кумулятивные ПИИ за любой данный период. Прямые инвестиции не включают в себя инвестиции через покупку акций (если в результате этой покупки инвестор контролирует менее 10% акций компании).

Прямые иностранные инвестиции, подмножество международных движений факторов , характеризуются контролем владения коммерческим предприятием в одной стране юридическим лицом, базирующимся в другой стране. Прямые иностранные инвестиции отличаются от иностранных портфельных инвестиций, пассивных инвестиций в ценные бумаги другой страны, такие как государственные акции и облигации , элементом «контроля». Согласно Financial Times , «стандартные определения контроля используют согласованный на международном уровне 10-процентный порог голосующих акций, но это серая зона, поскольку часто меньший пакет акций дает контроль над широко управляемыми компаниями. Более того, контроль над технологиями, менеджмент , даже критически важные исходные данные могут дать фактический контроль «.

Теоретические основы

Согласно Грации Иетто-Гиллис (2012), до теории Стивена Хаймера о прямых инвестициях в 1960-е годы причины прямых иностранных инвестиций и транснациональных корпораций объяснялись неоклассической экономикой, основанной на макроэкономических принципах. Эти теории основывались на классической теории торговли, в которой мотив торговли был результатом разницы в стоимости производства товаров между двумя странами, при этом особое внимание уделялось низкой стоимости производства как мотиву зарубежной деятельности фирмы. Например, Джо С. Бейн объяснил проблему интернационализации только тремя основными принципами: абсолютные преимущества в затратах, преимущества дифференциации продукта и экономия на масштабе . Более того, неоклассические теории создавались исходя из предположения о существовании совершенной конкуренции. Заинтригованный мотивацией крупных иностранных инвестиций, сделанных корпорациями из Соединенных Штатов Америки, Хаймер разработал структуру, выходящую за рамки существующих теорий, объясняя, почему это явление произошло, поскольку он считал, что ранее упомянутые теории не могут объяснить иностранные инвестиции и их мотивации.

Столкнувшись с проблемами своих предшественников, Хаймер сосредоточил свою теорию на заполнении пробелов в области международных инвестиций. Теория, предложенная автором, подходит к международным инвестициям с другой, более конкретной точки зрения. В отличие от традиционных теорий инвестиций, основанных на макроэкономике, Хаймер утверждает, что существует разница между простыми капитальными вложениями, также известными как портфельные инвестиции, и прямыми инвестициями. Разница между ними, которая станет краеугольным камнем всей его теоретической основы, заключается в контроле, а это означает, что при прямых инвестициях фирмы могут получить больший уровень контроля, чем при портфельных инвестициях. Более того, Хаймер продолжает критиковать неоклассические теории, заявляя, что теория движения капитала не может объяснить международное производство. Более того, он поясняет, что прямые иностранные инвестиции не обязательно являются движением средств из страны происхождения в страну пребывания и что они сосредоточены в определенных отраслях во многих странах. Напротив, если бы процентные ставки были основным мотивом для международных инвестиций, ПИИ охватили бы многие отрасли в меньшем количестве стран.

Другое наблюдение, сделанное Хаймером, противоречило тому, что поддерживалось неоклассическими теориями: прямые иностранные инвестиции не ограничиваются вложением сверхприбылей за границу. Фактически, прямые иностранные инвестиции могут финансироваться за счет займов, полученных в принимающей стране, платежей в обмен на капитал (патенты, технологии, оборудование и т. Д.) И других методов. Основными детерминантами ПИИ являются побочные эффекты, а также перспективы роста экономики страны, когда ПИИ производятся. Хаймер предложил еще несколько факторов, определяющих ПИИ из-за критики, наряду с предположением о рынке и несовершенстве. Это следующие:

1. Преимущества, характерные для фирмы : после того, как внутренние инвестиции были исчерпаны, фирма могла использовать свои преимущества, связанные с несовершенством рынка, что могло обеспечить фирме рыночную власть и конкурентное преимущество. Дальнейшие исследования пытались объяснить, как фирмы могут монетизировать эти преимущества в форме лицензий.
2. Устранение конфликтов : конфликт возникает, если фирма уже работает на иностранном рынке или стремится расширить свою деятельность на том же рынке. Он предполагает, что решение этого препятствия возникло в форме сговора, раздела рынка с конкурентами или попытки получить прямой контроль над производством. Однако необходимо учитывать, что уменьшение конфликта за счет приобретения контроля над операциями усилит недостатки рынка.
3. Склонность формулировать стратегию интернационализации для снижения риска : Согласно его позиции, для фирм характерно 3 уровня принятия решений: повседневный надзор, координация управленческих решений и долгосрочное стратегическое планирование и принятие решений. Степень, в которой компания может снизить риск, зависит от того, насколько хорошо фирма может сформулировать стратегию интернационализации с учетом этих уровней решений.

Важность Хаймера в области международного бизнеса и прямых иностранных инвестиций проистекает из того, что он был первым, кто теоретизировал о существовании многонациональных предприятий (MNE) и причинах, лежащих в основе прямых иностранных инвестиций, помимо макроэкономических принципов, его влиянии на более поздних ученых и теорий в области международного бизнеса, таких как как теория OLI (собственность, местонахождение и интернационализация) Джона Даннинга и Христоса Пителиса, которая больше фокусируется на транзакционных издержках. Более того, «компонент создания эффективности и стоимости в деятельности ПИИ и МНП был дополнительно усилен двумя другими крупными научными разработками в 1990-х годах: теорией, основанной на ресурсах (RBV) и эволюционной теорией». Кроме того, некоторые из его прогнозов позже материализовались, например, сила наднациональных органов, таких как МВФ или Всемирный банк, которая увеличивает неравенство (Dunning & Piletis, 2008). Явление, на устранение которого направлена цель 10 в области устойчивого развития Организации Объединенных Наций .

Типы ПИИ

1. Горизонтальные ПИИ возникают, когда фирма дублирует свою деятельность в стране базирования на том же этапе цепочки создания стоимости в принимающей стране посредством ПИИ.
2. Платформа FDI Прямые иностранные инвестиции из страны происхождения в страну назначения с целью экспорта в третью страну.
3. Вертикальные ПИИ имеют место, когда фирма посредством ПИИ перемещается вверх или вниз по цепочке создания стоимости, т. Е. Когда фирмы поэтапно осуществляют деятельность по добавлению стоимости по вертикали в принимающей стране.

Методы

Прямой иностранный инвестор может получить право голоса на предприятии в экономике любым из следующих способов:

• путем создания дочерней компании или компании в любом месте
• путем приобретения акций ассоциированного предприятия
• через слияние или приобретение несвязанного предприятия
• участие в совместном предприятии с другим инвестором или предприятием

Формы стимулирования ПИИ

Стимулы для прямых иностранных инвестиций могут принимать следующие формы:

Государственные агентства по продвижению инвестиций (АПИ) используют различные маркетинговые стратегии, вдохновленные частным сектором, чтобы попытаться привлечь внутренние ПИИ, включая маркетинг диаспоры .

Важность и препятствия для прямых иностранных инвестиций

Быстрый рост мирового населения с 1950 года происходил в основном в развивающихся странах. Этот рост сопровождался более быстрым увеличением валового внутреннего продукта, и, таким образом, доход на душу населения увеличился в большинстве стран мира с 1950 года.

Увеличение ПИИ может быть связано с улучшением экономического роста из-за притока капитала и увеличения налоговых поступлений в принимающей стране. Кроме того, торговый режим страны пребывания назван важным фактором для принятия решений инвестором. Принимающие страны часто пытаются направить инвестиции ПИИ в новую инфраструктуру и другие проекты для ускорения развития. Усиление конкуренции со стороны новых компаний может привести к повышению производительности и эффективности в принимающей стране, и было высказано предположение, что применение политики иностранного предприятия к отечественному дочернему предприятию может улучшить стандарты корпоративного управления. Кроме того, иностранные инвестиции могут привести к передаче навыков межличностного общения посредством обучения и создания рабочих мест, доступности более передовых технологий для внутреннего рынка и доступа к ресурсам исследований и разработок. Местное население может извлечь выгоду из возможностей трудоустройства, создаваемых новыми предприятиями. Во многих случаях компания-инвестор просто переносит свои старые производственные мощности и оборудование, которые могут быть привлекательными для принимающей страны из-за технологического отставания или недостаточной разработки, чтобы избежать конкуренции со своей собственной продукцией со стороны принимающей страны / компании.

Франция

Согласно исследованию, проведенному EY , в 2020 году Франция была крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций в Европе, опередив Великобританию и Германию. EY объяснила это «прямым результатом реформ президента Макрона в области трудового законодательства и корпоративного налогообложения, которые были хорошо восприняты как местными, так и международными инвесторами».

Развивающийся мир

Проведенный в 2010 году метаанализ воздействия прямых иностранных инвестиций (ПИИ) на местные фирмы в развивающихся странах и странах с переходной экономикой показывает, что иностранные инвестиции значительно повышают рост местной производительности. Индекс приверженности развитию оценивает » благоприятность развития » инвестиционной политики богатых стран.

Китай

Прямые иностранные инвестиции в Китае, также известные как RFDI (прямые иностранные инвестиции в юанях), значительно увеличились за последнее десятилетие, достигнув 19,1 млрд долларов США за первые шесть месяцев 2012 года, что сделало Китай крупнейшим получателем прямых иностранных инвестиций на тот момент и превысило Соединенные Штаты, у которых было 17,4 миллиарда долларов прямых иностранных инвестиций. В 2013 году приток прямых иностранных инвестиций в Китай составил 24,1 миллиарда долларов, в результате чего рыночная доля прямых иностранных инвестиций в Азиатско-Тихоокеанский регион составила 34,7%. Для сравнения, прямые иностранные инвестиции из Китая в 2013 году составили 8,97 млрд долларов, что составляет 10,7% доли Азиатско-Тихоокеанского региона.

Во время мирового финансового кризиса ПИИ упали более чем на треть в 2009 году, но восстановились в 2010 году.

ПИИ в материковый Китай в 2015 году сохранили устойчивый рост, несмотря на замедление экономического роста во второй по величине экономике мира. ПИИ, без учета инвестиций в финансовый сектор, выросли на 6,4 процента в годовом исчислении до 126,27 миллиарда долларов в 2015 году.

Сообщается, что за первые девять месяцев 2016 года Китай обогнал США и стал крупнейшим в мире покупателем активов, если судить по стоимости корпоративных поглощений. В рамках перехода китайских инвесторов от интереса к развивающимся экономикам к странам с высоким уровнем дохода Европа стала важным направлением для вывоза китайских ПИИ. По оценкам, в 2014 и 2015 годах ЕС был крупнейшим рынком для китайских приобретений с точки зрения стоимости.

Быстрое увеличение числа поглощений европейских компаний Китаем вызвало обеспокоенность политических обозревателей и политиков по широкому кругу вопросов. Эти проблемы включают потенциальные негативные стратегические последствия для отдельных государств-членов ЕС и ЕС в целом, связи между Коммунистической партией Китая и инвестирующими предприятиями, а также отсутствие взаимности с точки зрения ограниченного доступа европейских инвесторов на китайский рынок. [2]

Точно так же обеспокоенность семей с низкими доходами в Австралии вызвала ряд неофициальных расследований в отношении прямых иностранных инвестиций из Китая. В результате были расследованы многочисленные австралийские политические представители, в результате чего Сэм Дастьяри ушел в отставку.

15 марта 2019 года Всекитайское собрание народных представителей приняло Закон об иностранных инвестициях , который вступает в силу с 1 января 2020 года.

Индия

Иностранные инвестиции были введены в 1991 году в соответствии с Законом об управлении иностранной валютой (FEMA), инициированным тогдашним министром финансов Манмоханом Сингхом . Поскольку впоследствии Сингх стал премьер-министром, это было одной из его главных политических проблем даже в настоящее время. Индия запретила иностранным юридическим лицам (OCB) инвестировать в Индию. Индия устанавливает ограничение на участие иностранных инвесторов в капитале в различных секторах, текущие прямые иностранные инвестиции в авиационный и страховой секторы ограничиваются максимум 49%.

Начиная с исходного уровня менее 1 миллиарда долларов в 1990 году, исследование ЮНКТАД 2012 года показало, что Индия станет вторым по значимости местом назначения ПИИ (после Китая) для транснациональных корпораций в 2010–2012 годах. Согласно данным, секторами, которые привлекли более высокий приток, были услуги, телекоммуникации, строительная деятельность, а также компьютерное программное обеспечение и оборудование. Маврикий, Сингапур, США и Великобритания были одними из ведущих источников прямых иностранных инвестиций. По данным ЮНКТАД, потоки ПИИ составили 10,4 млрд долларов, что на 43% меньше, чем в первой половине прошлого года.

Девять из 10 крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индию (с апреля 2000 г. по январь 2011 г.), находятся на Маврикии. Список десяти крупнейших иностранных компаний, инвестирующих в Индию (с апреля 2000 г. по январь 2011 г.), выглядит следующим образом:

1. TMI Mauritius Ltd. — 72 миллиарда рупий / 1600 миллионов долларов
2. Cairn UK Holding — 66,66 млрд рупий / 1492 млн долларов
3. Oracle Global (Mauritius) Ltd. — 48,05 млрд рупий / 1083 млн долларов
4. Mauritius Debt Management Ltd. — 38 миллиардов рупий / 956 миллионов долларов
5. Vodafone Mauritius Ltd. — 40 миллиардов рупий / 801 миллион долларов
6. Etisalat Mauritius Ltd. — 32,28 миллиарда рупий
7. CMP Asia Ltd. — 26382,5 миллиона рупий / 653,74 миллиона долларов
8. Oracle Global Mauritius Ltd. — 25758,8 млн рупий / 563,94 млн долларов
9. Merrill Lynch (Mauritius) Ltd. — 22300,2 млн рупий / 483,55 млн долларов
10. Название компании не указывается (но индийская компания, получившая прямые иностранные инвестиции, — это Dhabol Power Company Ltd.)

В 2015 году Индия стала крупнейшим направлением прямых иностранных инвестиций, обогнав Китай и США. Индия привлекла ПИИ в размере 31 миллиарда долларов по сравнению с 28 миллиардами и 27 миллиардами долларов в Китае и США соответственно. В 2015 году Индия получила $ 63 млрд прямых иностранных инвестиций. Индия также разрешила 100% прямых иностранных инвестиций во многие сектора в течение 2016 года.

Соединенные Штаты

Вообще говоря, Соединенные Штаты имеют принципиально « открытую экономику » и низкие барьеры для прямых иностранных инвестиций.

В 2010 году ПИИ в США составили 194 миллиарда долларов. 84% прямых иностранных инвестиций в США в 2010 году поступили из восьми стран: Швейцарии, Великобритании, Японии, Франции, Германии, Люксембурга, Нидерландов и Канады. Основной источник инвестиций — недвижимость; иностранные инвестиции в этой области составили 92200 млн $ в 2013 году, в рамках различных форм покупки структур ( с учетом налогообложения и оседлости законов США).

Исследование, проведенное в 2008 году Федеральным резервным банком Сан-Франциско, показало, что иностранцы владеют большей долей своих инвестиционных портфелей в Соединенных Штатах, если их собственные страны имеют менее развитые финансовые рынки, и этот эффект уменьшается с увеличением дохода на душу населения. Страны с меньшим контролем за капиталом и большей торговлей с США также инвестируют больше в рынки акций и облигаций США.

Данные Белого дома, опубликованные в 2011 году, показали, что в общей сложности 5,7 миллиона рабочих были наняты на предприятиях, которые сильно зависят от прямых иностранных инвесторов. Таким образом, от таких инвестиций зависело около 13% рабочей силы в обрабатывающей промышленности США. Средняя заработная плата на указанных рабочих местах составила около 70 000 долларов на одного работника, что более чем на 30% выше, чем средняя заработная плата для всей рабочей силы США.

Президент Барак Обама сказал в 2012 году: «В условиях глобальной экономики Соединенные Штаты сталкиваются с растущей конкуренцией за рабочие места и отрасли будущего. Принятие мер, направленных на то, чтобы мы оставались предпочтительным местом для инвесторов во всем мире, поможет нам выиграть эту конкуренцию. и принесут процветание нашему народу ».

В сентябре 2013 года Палата представителей Соединенных Штатов проголосовала за принятие Закона 2013 года о глобальных инвестициях в американские рабочие места (HR 2052; 113-й Конгресс) , законопроекта, который предписывает Министерству торговли Соединенных Штатов «провести обзор глобальной конкурентоспособности США в привлечении прямых иностранных инвестиций ». Сторонники законопроекта утверждали, что увеличение прямых иностранных инвестиций поможет созданию рабочих мест в Соединенных Штатах.

Канада

Прямые иностранные инвестиции по странам и отраслям отслеживаются Статистическим управлением Канады . В 2012 году прямые иностранные инвестиции составили 634 миллиарда канадских долларов, что превосходит Соединенные Штаты по этому экономическому показателю. Глобальный приток и отток ПИИ сведен в таблицу Статистического управления Канады.

Соединенное Королевство

В Великобритании очень свободная рыночная экономика и она открыта для иностранных инвестиций. Бывший премьер-министр Тереза ​​Мэй стремилась получить инвестиции на развивающихся рынках и, в частности, с Дальнего Востока. Некоторые из крупнейших объектов инфраструктуры Великобритании, включая энергетику и небоскребы, такие как The Shard , были построены с иностранными инвестициями.

Армения

По данным Всемирного банка, Армения занимает 41-е место среди стран СНГ по привлекательности для прямых иностранных инвестиций. Правительство Армении ввело некоторые меры, такие как создание свободных экономических зон для высокотехнологичных отраслей, которые, в свою очередь, способствуют предоставлению льготных условий компаниям по НДС, налогу на имущество, налогу на прибыль предприятий и таможенным пошлинам. Наряду с реформами, значительные минеральные ресурсы, относительно квалифицированная и недорогая рабочая сила и ее географическое положение также являются факторами, которые могут привлечь ПИИ в Армению.

Азербайджан

По данным Всемирного банка, Азербайджан занимает 34-е место в мире из-за привлекательности прямых иностранных инвестиций.

Российская Федерация

• История права иностранных инвестиций

В 1991 году Россия впервые отрегулировала форму, объем и благоприятную политику прямых иностранных инвестиций в России.

В 1994 году в России был создан консультативный совет по ПИИ, который отвечал за установление налоговой ставки и политики в отношении обменного курса, улучшение инвестиционной среды, посредничество между центральными и местными органами власти, исследование и улучшение имиджа ПИИ и повышение право и ответственность Министерства экономики по обжалованию ПИИ и обеспечению соблюдения всех видов политики.

В 1997 году Россия начинает проводить политику привлечения прямых иностранных инвестиций в определенные отрасли, например, ископаемое топливо, газ, лес, транспорт, переработку пищевых продуктов и т. Д.

В 1999 году Россия объявила о принятии закона «ПИИ Российской Федерации», который был направлен на предоставление иностранным инвесторам основных гарантий в отношении инвестирования, ведения бизнеса и доходов.

В 2008 году Россия запретила ПИИ в стратегические отрасли, такие как военная оборона и безопасность страны.

В 2014 году президент Путин объявил, что, оказавшись за границей, поток российских инвестиций легальным путем не будет контролироваться ни налоговым, ни юридическим сектором. Это благоприятная политика Путина, призывающая вернуть российские инвестиции.

• Структура иностранных инвестиций в России

1. Прямые инвестиции: инвестирование напрямую наличными. В основном инвестиции более 10% статьи называются прямыми инвестициями.
2. Портфельные инвестиции: косвенное инвестирование в ссуды компании, финансовые ссуды, акции и т. Д. Обычно вложения менее 10% от статьи называются портфельными инвестициями.
3. Прочие инвестиции: кроме прямых и портфельных инвестиций, включая международную помощь и займы для страны происхождения.

ПИИ РФ 1994–2012 гг. Основная статья притока инвестиций в РФ

Смотрите также

Рекомендации

внешние ссылки

Формы и виды иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции, как и инвестиции вообще, подразделяют на три вида (в зависимости от объекта вложения инвестиций): прямые, прочие и портфельные.

• К прямым относят такие инвестиции, которые сделаны физическими или же юридическими лицами, но они должны обладать не менее 10% (в зависимости от законодательства той страны, где находится предприятие) акционерного капитала или акций данной организации.
• Портфельные инвестиции имеют отличие от прямых тем, что покупка облигаций, акций, паев и т.д. составляет менее десяти процентов в складочном (уставном) капитале организации.
• А что же тогда относится к прочим иностранным инвестициям? К ним относят такие инвестиции как прямые и портфельные, но не подпадающие под их условия инвестиции. Например, торговые кредиты, банковские вклады.

В зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала данные инвестиции бывают: реальными, нематериальными и финансовыми.

Реальные инвестиции – это инвестирование в любой долгосрочный проект, который связан с покупкой уже существующих или же новых производственных объектов настоящих активов за рубежом, непосредственно участвующих в процессе производства.

Финансовые инвестиции означают покупку иностранных денежных активов или ценных бумаг.

Нематериальные инвестиции – это приобретение концессий, патентов, различных лицензий и торговых марок и других нематериальных активов.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют:

• Государственные инвестиции, которые являются вложениями денежных средств государственных бюджетов, которые направляются за границу по решению Правительства страны. Данные средства могут быть выделены и с помощью государственных кредитов, помощи, займов, грантов.
• Частные инвестиции – это такие денежные средства инвесторов, которые вложены в различные объекты и размещены вне страны резидентства частного инвестора.
• Смешенные иностранные инвестиции – вложения, которые осуществлены за границей и частным и государственным инвесторами.

В зависимости от характера использования существуют предпринимательские и ссудные инвестиции.

• Предпринимательские инвестиции – это косвенные или же прямые вложения в разные виды бизнеса, целью которых является получение прибыли с помощью дивидендов.
• Ссудные инвестиции – это инвестиции доход по которым инвестор получает при помощи ссудных процентов.

Формы и виды иностранных инвестиций почти всегда выделяют как синонимы, т.е. они равны, однако можно выделить также следующие формы иностранных инвестиций:

в основной капитал (фонды) (инвестирование денежных средств в такие объекты, которые по законодательству страны, где находится предприятие, подпадают под определение основной капитал или фонды: машины и оборудование, здания и сооружения, компьютеры, станки и т.д.

финансовые инвестиции предполагают покупку за счет иностранных инвестиций различных ценных бумаг, а также вкладывание в уставный капитал не только данных инвестиций (денежных средств), но и купленных за них различных объектов, например, машины, оборудование, материалы и т.д.

ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

И как же осуществляется правовое регулирование иностранных инвестиций? Есть несколько уровней их регулирования: национальный и международный, т.к. иностранные инвестиции затрагивают минимум две страны: нахождения инвестора и получателя инвестиций (организации, например).

Все законодательство, которое направлено на регулирование иностранных инвестиций, классифицируют как: нормы международных договоров, общегражданское и специальное законодательства.

Начнем с норм международных договоров. Они появляются при необходимости регулирования на международном уровне. Действие данных норм направлены на отношения, которые связаны с использованием и приобретением иностранных инвестиций. Что сюда относят?

1. Международные двусторонние соглашения направленные на защиту и поощрение иностранных инвестиций. Они рассматриваются только как дополнительные гарантии к существующим нормам, которые есть в национальных законах.
2. Международные соглашения о борьбе с двойным налогообложением. Они направлены на уплату налогов только один раз.
3. Конвенции со многими сторонами. Они направлены на более тесную экономическую работу между многочисленными сторонами.

Общегражданское законодательство применяется тогда, когда специальное законодательство не может регулировать деятельность инвестора.

Специальное законодательство регулирует иностранные инвестиции с помощью различных национальных законов.

К вопросу о понятиях иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями



В статье автор анализирует понятия иностранного инвестора и коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Ключевые слова: иностранный инвестор, инвестиция, коммерческая организация с иностранными инвестициями.

Федеральный закон от 31.05.2018 № 122-ФЗ [1] уточняет понятие «иностранный инвестор», которое содержится в ст. 2 Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» [2]. При анализе понятия «иностранный инвестор» важно обратить внимание на то, что редакция Федерального закона № 122-ФЗ исключает из данного понятия иностранных юридических лиц и иностранные организации, не являющиеся юридическим лицом, которые находятся под контролем гражданина РФ и (или) российского юридического лица. Кроме того, к иностранным инвесторам не могут относиться иностранные граждане, имеющие также гражданство РФ.

Стоит отметить, что определение иностранного инвестора в федеральном законе «Об иностранных инвестициях в РФ» закрепляется с помощью простого перечисления, а для определения личного статуса иностранного инвестора применяется категория гражданской правоспособности, которая устанавливается в соответствии законом того государства, в котором зарегистрировано юридическое лицо, а также иностранные организации, не обладающие статусом юридического лица, а также в котором проживают иностранные граждане и лица без гражданства.

Очевидно, что при определении понятия «иностранный инвестор» законодатель обращался к коллизионным критериям, которые используются в международном частном праве. Коллизионные нормы, закрепленные в статьях 1195 и 1202 ГК РФ [3], в данном случае определяют личный закон физических и юридических лиц и отличаются императивным характером, т. е. стороны правоотношения по соглашению между собой не вправе его изменить.

Данная позиция законодателя в юридической литературе критикуется. Так, по мнению Н. Г. Дорониной и Н. Г. Семилютиной, при регулировании инвестиционных отношений с участием иностранного элемента нецелесообразно выяснять, в соответствии с каким законом был учрежден тот или иной иностранный инвестор [4]. В таком случае наиболее важен вопрос отнесения этого субъекта к понятию «иностранный инвестор».

Также отметим, что в инвестиционных договорах, стороной которых является Российская Федерация, обычно предусмотрено, что под инвестором понимаются следующие лица:

– физическое лицо, имеющее гражданство договаривающейся стороны;

– корпорация, компания, фирма, организация, ассоциация и др., учрежденная в соответствии с применимым на территории договаривающейся стороны законодательством, при условии, что она правомочна в силу законодательства своей договаривающейся стороны осуществлять капиталовложения на территории другой договаривающейся стороны [5, с.13].

На наш взгляд такая неоднозначность в определении понятия «иностранный инвестор» недопустима и требует устранения на законодательном уровне путем унификации данного определения в соответствующих нормативных актах.

Наиболее распространенной формой осуществления иностранных инвестиций в российской экономике является создание коммерческих организаций с иностранными инвестициями, положения о которых закреплены в ст. 4 Федерального закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ».

Коммерческая организация с иностранными инвестициями (КОИИ) является российским юридическим лицом, поскольку создается на территории России и в соответствии с российским законодательством.

Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» предусматривает порядок создания коммерческих организаций с иностранными инвестициями. Он не ограничивает иностранное лицо в выборе вида юридического лица. Он исключает из сферы своего действия только коммерческие организации с иностранными инвестициями, создаваемые в области страхования и банковской деятельности.

На наш взгляд, правовой статус КОИИ в Федеральном законе № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» четко не определен; отдельные положения об этом разбросаны по разным статьям и часто не согласованы между собой. Из Федерального закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» не ясно, относится ли сама КОИИ к иностранным инвесторам. В статью 2 вышеуказанного закона, содержащую перечень иностранных инвесторов, КОИИ не включена, т. е. можно сделать вывод, что она не признана иностранным инвестором.

Вместе с тем, в соответствии с п. 5 ст. 4 Федерального закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» КОИИ, созданная на территории Российской Федерации, в которой иностранный инвестор (иностранные инвесторы) владеет (владеют) не менее чем 10 % доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале указанной организации, при осуществлении ею реинвестирования пользуется в полном объеме правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными данным Федеральным законом.

Отметим, что создание, реорганизация и ликвидация коммерческих организаций с иностранными инвестициями в Российской Федерации осуществляются на условиях и в порядке, которые предусмотрены ГК РФ и другими федеральными законами, в частности, Федеральным законом от 8 августа 2001 г. № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей», за изъятиями, которые могут быть установлены федеральными законами [6].

Регистрация таких организаций осуществляется в общем порядке — налоговыми органами. Кроме общих документов, которые требуются для регистрации любого юридического лица, здесь необходимы также выписка из реестра иностранных юридических лиц соответствующей страны происхождения или иное равное по юридической силе доказательство юридического статуса иностранного юридического лица — учредителя (ст. 12 Закона о государственной регистрации).

Пункт 6 статьи 4 Федерального закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» содержит положения об особенностях приобретения и утраты российской коммерческой организацией статуса КОИИ. Важно, что независимо от размера доли участия иностранного инвестора в уставном капитале данный статус присваивается российской коммерческой организации со дня вхождения в состав ее участников иностранного инвестора. С этого дня коммерческая организация с иностранными инвестициями и иностранный инвестор пользуются правовой защитой, гарантиями и льготами, установленными законом «Об иностранных инвестициях в РФ».

Вышеуказанное положение подтверждает, что иностранный инвестор может также приобрести доли участия в уставном капитале ранее созданных и уже действующих на территории РФ хозяйственных обществ.

Необходимо отметить, что статус коммерческой организации с иностранными инвестициями прекращает свое действие со дня выхода иностранного инвестора из состава ее участников. Примечательно, что при наличии нескольких иностранных инвесторов в составе участников такой организации статус утрачивается только в случае выхода всех иностранных инвесторов. С этого дня указанная коммерческая организация и иностранный инвестор утрачивают правовую защиту, гарантии и льготы, установленные Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в РФ».

Важно также учитывать, что, несмотря на статус КОИИ, реальных иностранных инвестиций на баланс организации может и не поступить. Например, российский участник ООО продал свою долю иностранному юридическому лицу. Стоимость доли от иностранного инвестора получило не общество, а выходящий из его состава российский участник. Тем не менее, такая организация считается юридическим лицом с участием иностранного инвестора.

Зарегистрированные в РФ организации с участием иностранных инвестиций, в свою очередь, могут создавать в России дочерние и зависимые общества, но последние не пользуются правовой защитой, льготами и гарантиями, установленными законом об иностранных инвестициях (п. 4 ст. 4 ФЗ № 160 «Об иностранных инвестициях в РФ»).

Таким образом, следует заключить, что квалификация инвестора в качестве иностранного обычно осуществляется на основании гражданства физического лица и места учреждения организации. В то же время наряду с ними представляется целесообразным использовать дополнительные критерии — постоянное место жительства или нахождения, место осуществления основной деятельности, место нахождения инвестиции, а также контроля, которые позволяют более точно установить связь элементов возникшего инвестиционного правоотношения с территорией принимающего или иностранного государства.

Кроме того, на наш взгляд, в ФЗ № 160 «Об иностранных инвестициях в РФ» необходимо более четко и последовательно определить понятие и правовой статус коммерческой организации с иностранными инвестициями.

Литература:

1. О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части уточнения понятия «иностранный инвестор»: Федеральный закон от 31.05.2018 № 122-ФЗ // Собрание законодательства РФ”, 04.06.2018, N 23, ст. 3229 // СПС «КонсультантПлюс»,
2. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ (ред. от 31.05.2018) // Собрание законодательства РФ, 12.07.1999, № 28, ст. 3493 // СПС «КонсультантПлюс»,
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть третья): Федеральный закон от 26.11.2001 N 146-ФЗ (ред. от 18.03.2019) // СЗ РФ. 2001, № 49, ст. 4552 // СПС «КонсультантПлюс»,
4. Доронина Н. Г., Семилютина Н. Г. Международное частное право и инвестиции: науч.-практ. исслед. М.: Контракт, Волтерс Клувер, 2011. // СПС «КонсультантПлюс»,
5. Семочкина М. А. Инвестиционная деятельность с участием иностранных инвесторов в Российской Федерации (правовой аспект): Автореф. дисс. …канд. юр. наук. М., 2014. — 29 с.
6. О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей: федеральный закон от 08.08.2001 N 129-ФЗ (ред. от 26.11.2019) // СЗ РФ, 13.08.2001, N 33 (часть I), ст. 3431, // СПС «КонсультантПлюс».

Основные термины (генерируются автоматически): иностранный инвестор, РФ, инвестиция, коммерческая организация, юридическое лицо, договаривающаяся сторона, правовая защита, Российская Федерация, государственная регистрация, иностранное юридическое лицо.

Список стран по количеству прямых иностранных инвестиций — Тюлягин

Здравствуйте, уважаемые читатели проекта «Тюлягин»! Сегодня в статье я расскажу вам что такое прямые иностранные инвестиции. Вы узнаете для чего нужны прямые иностранные инвестиции и в чем их польза. Также мы с вами сравним и определим лидеров среди стран по количеству прямых иностранных инвестиций по состоянию на 2018 год (данных на 2019 год пока что нет).

Содержание статьи:

Что такое прямые иностранные инвестиции?

Прямые Иностранные Инвестиции (ПИИ) — это вид инвестиций, совершенные компанией, фондов или частным лицом одной страны в деловые интересы и проекты, территориально расположенные в другой стране. Как правило, прямые зарубежные инвестиции подразумевают под собой ситуацию, когда инвестор совершает международные инвестиции и приобретает активы другой страны, включая приобретении прав собственности либо получение контрольного пакета акций иностранной компании. Прямые иностранные инвестиции обычно отличаются от портфельных инвестиций, когда инвестор просто приобретает акции иностранных компаний и ничего более. Прямые иностранные инвестиции подразумевают под собой вложения в реальные иностранные активы:

• Заводы, фабрики, компании
• Оборудование и транспорт
• Недвижимость
• Драгоценные металлы и ресурсы

Прямые иностранные инвестиции могут осуществляться различными способами:

• открытие дочерней или ассоциированной компании на территории иностранного государства
• приобретение контрольного пакета акций в зарубежной компании
• слияние или создание совместного предприятия с зарубежной компанией

Кроме этого, прямые иностранные инвестиции подразделяются на разные типы:

• горизонтальные ПИИ (открытие компаний за рубежом с одинаковым типом бизнес-модели)
• вертикальные ПИИ (создание или покупка предприятий за рубежом с необходимыми ресурсами для основной компании)
• конгломератные ПИИ (инвестиции за рубеж в бизнес из другой отрасли)

Для чего нужны прямые инвестиции и какую пользу несут?

Прямые иностранные инвестиции зачастую представляю из себя не просто обычные капиталовложения. Ключевой особенностью прямых иностранных инвестиций является установление эффективного контроля над компанией, либо хотя бы установлен

Выгоды от иностранных инвестиций для целевых стран

Иностранные инвестиции более стабильны, чем приток средств

В последние годы «горячие деньги» или спекулятивный капитал хлынули во многие развивающиеся страны, что привело к переоценке их фондовых рынков. С другой стороны, прямые иностранные инвестиции более стабильны, поскольку иностранные предприятия создают физическую инфраструктуру, а также из-за того, что многие развивающиеся страны не имеют полной конвертируемости своей валюты на счете движения капитала.Напротив, мы часто наблюдаем крах фондовых рынков из-за того, что иностранные фонды в спешке покинули страну и сбросили акции.

Передача технологий

Хотя этот аспект горячо обсуждался в 1990-х, когда иностранный бизнес начал расширяться, передача технологий все же имеет место. Здесь следует отметить, что передача технологий происходит больше в совместных предприятиях, чем в дочерних компаниях, поскольку местные партнеры получают доступ к первым.Это одна из причин, почему многие транснациональные корпорации, интенсивно использующие патенты, создают дочерние компании вместо совместных предприятий. Конечно, это также относится к тому, что развивающиеся страны поумнели и настаивают на передаче технологий в качестве предварительного условия, позволяющего иностранным предприятиям въезжать в свои страны. Более того, когда развивающиеся страны импортируют капитальные товары в больших объемах, они также настаивают на том, чтобы возможность их производства была частью соглашения.

Знакомство с передовой мировой практикой

Основным преимуществом для развивающейся страны является знакомство с передовой мировой практикой, сопровождающей иностранные инвестиции. .Поскольку большинство транснациональных корпораций, открывающих свои дела в развивающихся странах, являются компаниями мирового класса, они приносят с собой лучшие мировые практики в выбранных ими секторах, которые могут принести пользу целевым странам и их работникам. Например, из-за присутствия большого количества транснациональных корпораций в секторе программного обеспечения в Индии, местные компании переняли некоторые методы управления персоналом этих транснациональных корпораций, что привело к положительным результатам.

Создание рабочих мест

В то время как многие обсуждают аспект создания рабочих мест иностранным бизнесом в развивающихся странах, необходимо признать, что иностранные инвестиции действительно создают рабочие места как прямо, так и косвенно.Например, прямая занятость, создаваемая иностранным бизнесом, поддерживает экосистему вокруг фабрик и заводов, на которых живут работники иностранного бизнеса. Это связано с тем, что эти сотрудники должны есть, ездить на работу и жить отдельно от рабочего времени, а это означает, что они нуждаются в поддержке со стороны местных предприятий, которые обслуживают их и их семьи. Более того, поставщики, продавцы и местные сообщества извлекают выгоду из экосистемной поддержки, которую заводы иностранных предприятий обеспечивают в своих местах.

Заключительные мысли

В данной статье основное внимание уделяется преимуществам иностранных инвестиций для развивающихся стран. Однако есть и недостатки, о которых мы поговорим в следующих статьях. В заключение, иностранные инвестиции приносят пользу развивающимся странам, если условия благоприятны или даже сбалансированы между ними и иностранным бизнесом. Конечно, чтобы достичь такой стадии, когда имеют место равные переговоры, развивающиеся страны должны иметь базу, с которой они могут вести переговоры о позиции силы.

Авторство / Ссылки — Об авторе (ах)

Статья написана «Прачи Джунджа» и проверена группой Management Study Guide Content . В состав группы MSG по содержанию входят опытные преподаватели, профессионалы и эксперты в предметной области. Мы являемся сертифицированным поставщиком образовательных услуг ISO 2001: 2015 . Чтобы узнать больше, нажмите «О нас». Использование этого материала в учебных и образовательных целях бесплатно.Укажите авторство используемого содержимого, включая ссылку (-ы) на ManagementStudyGuide.com и URL-адрес страницы содержимого.

Иностранные инвестиции в Китае — Santandertrade.com

ПИИ в цифрах

Согласно отчету о мировых инвестициях за 2020 год, опубликованному ЮНКТАД, приток прямых иностранных инвестиций продолжал расти в период с 2018 по 2019 год со 138 миллиардов долларов США до 141 миллиарда долларов США (+ 2%). Этому росту способствуют планы либерализации, быстрое развитие сектора высоких технологий и создание зон свободной торговли.Объем прямых иностранных инвестиций в 2019 году достиг 1 769 миллиардов долларов США, что является экспоненциальным ростом по сравнению с 2010 годом, когда они составляли 587 миллиардов долларов США. В 2019 году Китай занял второе место в мире по получению ПИИ после США и до Сингапура. Страна является крупнейшим получателем в Азии. Реализация проектов и расширение производственных инвестиций, таких как BASF (Германия), Exxon Mobil (США) и автомобильных транснациональных корпораций, таких как Tesla (США), Toyota (Япония), Volkswagen и Daimler (оба из Германии), помогли для поддержания роста.Основные инвесторы Китая в целом оставались стабильными. Приток из США и Европы снизился, но региональные инвестиции продолжали расти по мере роста потоков из стран АСЕАН. Гонконг, Сингапур, Виргинские острова, Южная Корея, Каймановы острова, Япония, Германия и США являются крупными инвесторами. Инвестиции в основном ориентированы на производство, недвижимость, лизинговые операции и услуги, компьютерные услуги, оптовую и розничную торговлю, финансовое посредничество, научные исследования, транспорт, энергетику и строительство.Согласно последнему докладу ЮНКТАД о глобальных инвестиционных тенденциях, опубликованному 27 октября 2020 года, потоки глобальных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в первой половине 2020 года упали на 49% по всему миру по сравнению с 2019 годом, но остались стабильными в Восточной Азии. В этом глобальном контексте прямые иностранные инвестиции Китая упали всего на 4% за тот же период времени, что ниже, чем ожидалось, благодаря увеличению на 84% стоимости сделок по слияниям и поглощениям, в основном в сфере информационных услуг и электронной коммерции

Китай занял 31-е место из 190 стран в отчете Всемирного банка Doing Business за 2020 год, что является значительным улучшением по сравнению с 2019 годом, когда он занимал 46-е место из 190.Китай вошел в десятку стран с наибольшим улучшением в период между отчетами 2019 и 2020 годов. Этот прогресс отражает улучшение широкого спектра подкомпонентов, начиная от процедур открытия бизнеса и заканчивая мерами по улучшению доступа к электроэнергии и получению разрешений на строительство. Страна продемонстрировала программы реформ, которые направлены на улучшение нормативно-правовой базы для ведения бизнеса в стране в течение нескольких лет. Реформы в основном направлены на повышение эффективности бизнес-процессов, таких как снижение налогов, торговля за счет снижения тарифов и снижение барьеров для иностранных инвесторов.Чтобы привлечь дополнительные иностранные инвестиции, страна ввела механизмы для улучшения реализации крупных проектов с иностранными инвестициями, снижения импортных тарифов, упрощения таможенного оформления и создания онлайн-системы подачи документов для регулирования прямых иностранных инвестиций. Благодаря большому количеству сотрудников и потенциальных партнеров, стремящихся учиться и развиваться, страна является базой для недорогого производства, что делает ее привлекательным рынком для инвесторов. Тем не менее, определенные факторы могут препятствовать инвестициям, такие как отсутствие прозрачности в Китае, правовая неопределенность, низкий уровень защиты прав интеллектуальной собственности, коррупция или протекционистские меры в пользу местного бизнеса.Приток прямых иностранных инвестиций в сектор высоких технологий значительно вырос и в настоящее время составляет почти треть от общего объема притока.

Прямые иностранные инвестиции	2017	2018	2019
Входящий поток прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	136,315	138,305	141,225
Акции прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	1,489,956	1,628,261	1,769,486
Количество новых инвестиций *	765	871	835
Стоимость новых инвестиций (млн долл. США)	54,180	111,464	61,999

Источник: ЮНКТАД, Последние доступные данные.

Примечание: * Greenfield Investments — это форма прямых иностранных инвестиций, когда материнская компания открывает новое предприятие в иностранной стране, строя новые производственные мощности с нуля.

ЗАПАСЫ ПИИ ПО СТРАНАМ И ОТРАСЛЯМ

Основные страны-инвесторы	2018, в%
Гонконг	66,6
Сингапур	3.8
Виргинские острова	3,5
Южная Корея	3,4
Каймановы острова	3,0
Япония	2,8
Германия	2,7
США	2,0
Соединенное Королевство	1,8

Основные инвестируемые секторы	2018, в%
Производство	30.5
Недвижимость	16,6
Лизинг и бизнес-услуги	14,0
Передача информации, компьютерные услуги и программное обеспечение	8,6
Оптовая и розничная торговля	7,2
Финансовое посредничество	6,4
Научные исследования, техническое обслуживание и геологоразведка	5.0
Транспортировка, хранение и почта	3,5
Производство и поставка электроэнергии, газа и воды	3,2
Строительство	1,1

Источник: Статистический ежегодник Китая, 2019 г. — Последние доступные данные.

Форма компании, предпочитаемая иностранными инвесторами

WFOE

Форма учреждения, предпочитаемая иностранными инвесторами

Держа

Основные иностранные компании

В Китае работает значительное количество иностранных транснациональных корпораций: GM, KFC, Cummins (CMI), Starbucks, Apple, Intel (INTC), Dell Computer (DELL), Texas Instruments (TXN), Walmart, Nike (NKE), Gucci, Abercrombie. & Fitch, Toyota и Samsung.

Источники статистики

Инвестируйте в Китай

© Export Entreprises SA, Все права защищены.
Последнее обновление: январь 2021 г.

Иностранные инвестиции — определение иностранных инвестиций The Free Dictionary

Лорд Уинвуд был не совсем удовлетворен некоторыми своими иностранными инвестициями; и «дорогой Ричард» сэра Джозефа был тем самым человеком, который дал ему небольшой разумный совет.Однако одним из его эксцентричностей — и не совсем безумием — тоже было скрыть сумму своей собственности, делая отдаленные и иностранные инвестиции, возможно, под другими именами, кроме его собственного, и различными способами, достаточно известными. капиталистам, но здесь нет необходимости уточнять. Поскольку британские фабрики будут закрыты, они будут заменены виллами; производственные районы станут фешенебельными курортами для капиталистов, живущих за счет иностранных инвестиций; фермы и овцы будут расчищены под оленьи леса.Я вспоминаю, как в обоих случаях, когда мы проезжали мимо этого злополучного Каира на Миссисипи, отмечая плохие последствия, которые должны были иметь такие грубые обманы, когда они взорвались, вызывая нехватку доверия за границей и препятствуя иностранным инвестициям: поймите, что это была очень умная схема, с помощью которой была сделана сделка денег; и что ее умнейшей особенностью было то, что они забыли об этом за границей за очень короткое время и снова начали спекулировать, так же свободно, как всегда. Чоу Кон Йоу, который объявил об этом сегодня на пресс-конференции, сказал, что общий объем инвестиций состоит из внутренних и иностранных инвестиций.250 миллиардов долларов иностранных инвестиций, привлеченных Казахстаном за последние 10 лет AKIPRESS.COM — 250,2 миллиарда долларов инвестиций поступило в национальную экономику Казахстана за последние 10 лет, сообщает FinRevew. Энергетический сектор также зарегистрировал небольшое улучшение на 7% с точки зрения иностранных инвестиций. инвестиций, с 344 млн динаров в апреле 2018 г. до 368,4 в апреле 2019 г. Он сказал, что султанат ищет иностранные инвестиции для развития своей экономики. ГОРОД ДАВАО — Утвержденные иностранные инвестиции в Минданао достигли 284 песо.По данным Статистического управления Филиппин (PSA), объем иностранных инвестиций в Тунис достиг 8 млн долларов США в первом квартале 2019 года, что ниже 1,650 млрд песо, утвержденных за тот же период прошлого года. Иностранные инвестиции в Тунис достигли 280 млн долларов США. Нидерланды и Япония, на долю которых в первом квартале пришлось 22 процента и 20,5 процента, соответственно, от общего числа одобренных иностранных инвестиций. долларовые банкноты видны на этой иллюстрации от 7 ноября 2016 года — REUTERS / Dado Ruvic / Illustration / File Photo CAIRO — — 21 мая 2018 г .: Иностранные инвестиции в казначейские векселя (казначейские векселя) подскочили примерно на 650 миллионов долларов, достигнув 14 долларов.По данным Центрального банка Египта (CBE), 895 миллиардов долларов к концу марта по сравнению с 14,245 миллиардами долларов на конец февраля.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Чили — Инвестиции

ПИИ в цифрах

Согласно Отчету о мировых инвестициях за 2020 год, опубликованному ЮНКТАД, ПИИ увеличились на 63% с 7 миллиардов долларов США до 11 миллиардов долларов США в 2019 году, благодаря инвестициям в коммунальные предприятия, горнодобывающую промышленность и услуги. Объем прямых иностранных инвестиций достиг 268 миллиардов долларов США, что на 100 миллиардов долларов больше по сравнению с 2010 годом.На Бразилию, США, Перу и Аргентину приходится более половины общего объема прямых иностранных инвестиций. Инвестиции в основном ориентированы на горнодобывающую промышленность, финансы и страхование, энергетику, торговлю и производство.

Чилийская экономическая политика, основанная на принципе прозрачности капитала и недискриминации в отношении иностранных инвесторов, составляет одну из сильных сторон страны. Инвесторов также привлекают богатство природных ресурсов Чили, стабильность его макроэкономической системы, потенциал роста, юридическая безопасность, низкий уровень риска и высокое качество инфраструктуры.За последние несколько лет Чили добилась прогресса в упрощении процедур открытия бизнеса, позволив онлайн-регистрацию закрытых корпораций. Страна занимает 59-е место из 190 стран в отчете Всемирного банка «Ведение бизнеса» за 2020 год, опустившись на три позиции по сравнению с 2018 годом. Чтобы занять места, страна может улучшить следующие показатели: защита миноритарных инвесторов, урегулирование неплатежеспособности и получение кредитов.

Прямые иностранные инвестиции	2017	2018	2019
Входящий поток прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	6 519	7 021	11 437
Акции прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	273 242	268 066	267 820
Количество новых инвестиций *	72	105	140
Стоимость новых инвестиций (млн долл. США)	4,556	7,498	8,703

Источник: ЮНКТАД, Последние доступные данные

Примечание: * Greenfield Investments — это форма прямых иностранных инвестиций, когда материнская компания открывает новое предприятие в иностранной стране, строя новые производственные мощности с нуля.

Сравнение стран для защиты инвесторов	Чили	Латинская Америка и Карибский бассейн	США	Германия
Индекс прозрачности транзакций *	8,0	4,0	7,4	5,0
Индекс ответственности менеджера **	6.0	5,0	8,6	5,0
Индекс власти акционеров ***	7,0	6,0	9,0	5,0

Источник: Заниматься делом, Последние доступные данные

Примечание: * Чем выше индекс, тем прозрачнее условия сделок. ** Чем выше показатель, тем больше личная ответственность руководителя.*** Чем выше индекс, тем легче акционерам будет подать иск. **** Чем выше индекс, тем выше уровень защиты инвесторов.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Сингапур — Инвестиции

ПИИ в цифрах

Согласно отчету ЮНКТАД о мировых инвестициях за 2020 год, приток прямых иностранных инвестиций вырос до 92 млрд долларов США в 2019 году по сравнению с 79 млрд долларов США годом ранее. В том же году объем прямых иностранных инвестиций составил около 1,7 триллиона долларов США.Сингапур занимает 5-е место в мире по объему притока прямых иностранных инвестиций после США, Китая, Нидерландов и Гонконга. Сингапур также является крупным инвестором за рубежом, отток прямых иностранных инвестиций в 2019 году составил 33 миллиарда долларов США; в последние годы он стремился диверсифицировать свои инвестиции за пределы своих традиционных целевых рынков в Азии, а именно Китая, Индии и Вьетнама. Основными инвесторами в Сингапуре являются США, Каймановы острова, Британские Виргинские острова и Нидерланды. Финансовая и страховая деятельность, безусловно, является основным получателем иностранных инвестиций, на которые приходится 53 страны.4% всех прямых иностранных инвестиций, за которыми следуют оптовая и розничная торговля и производство. Согласно последнему докладу ЮНКТАД «Global Investment Trends Monitor», опубликованному 27 октября 2020 года, потоки глобальных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в первой половине 2020 года упали на 49% во всем мире по сравнению с 2019 годом и на 20% в Юго-Восточной Азии. В этом глобальном контексте прямые иностранные инвестиции Сингапура упали на 28% за тот же период времени из-за сильного сокращения трансграничных слияний и поглощений и значительного сокращения объявленных инвестиционных проектов с нуля.Страна остается крупнейшим получателем в регионе.

Сингапур основывал свое экономическое развитие на активной стратегии по привлечению прямых иностранных инвестиций, используя открытость торговли. С момента первой публикации рейтинга Всемирного банка Doing Business в 2003 году страна всегда лидировала до 2018 года, когда ее обогнала Новая Зеландия. Страна сохранила вторую позицию в 2020 году. Благоприятные условия для кредитования иностранных инвесторов, простая система регулирования, налоговые льготы, высококачественный парк промышленной недвижимости, политическая стабильность и отсутствие коррупции делают Сингапур привлекательным местом для инвестиций.В стране одна из лучших в мире систем регулирования для уплаты налогов (это быстро и дешево) и для обеспечения исполнения контрактов. В 2019 году было упрощено получение разрешений на строительство (в части улучшения подхода к проверкам, основанного на оценке рисков, улучшения доступа общественности к информации о почве и рационализации процесса получения разрешения на строительство).

Прямые иностранные инвестиции	2017	2018	2019
Входящий поток прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	83,604	79,738	92,081
Акции прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	1,393,445	1,536,089	1,697,556
Количество новых инвестиций *	396	424	397
Стоимость новых инвестиций (млн долл. США)	17,116	16,175	6,820

Источник: ЮНКТАД, Последние доступные данные

Примечание: * Greenfield Investments — это форма прямых иностранных инвестиций, когда материнская компания открывает новое предприятие в иностранной стране, строя новые производственные мощности с нуля.

Сравнение стран для защиты инвесторов	Сингапур	Восточная Азия и Тихоокеанский регион	США	Германия
Индекс прозрачности транзакций *	10,0	5,0	7,4	5,0
Индекс ответственности менеджера **	9.0	5,0	8,6	5,0
Индекс власти акционеров ***	9,0	6,0	9,0	5,0

Источник: Заниматься делом, Последние доступные данные

Примечание: * Чем выше индекс, тем прозрачнее условия сделок. ** Чем выше показатель, тем больше личная ответственность руководителя.*** Чем выше индекс, тем легче акционерам будет подать иск. **** Чем выше индекс, тем выше уровень защиты инвесторов.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в Малайзию — Инвестиции

ПИИ в цифрах

Иностранные инвестиции в Малайзию с 2010 года колеблются от 9 до 12 миллиардов долларов США, что делает страну одним из крупнейших получателей прямых иностранных инвестиций в регионе. Хотя, согласно отчету ЮНКТАД о мировых инвестициях за 2020 год, приток прямых иностранных инвестиций снизился за последние два года, достигнув 7,6 млрд долларов США в 2019 году.В 2019 году объем прямых иностранных инвестиций составил около 169 миллиардов долларов США. Транснациональные компании в секторе слияний и поглощений, например, в секторах здравоохранения и горнодобывающей промышленности (например, приобретение доли в IHH Healthcare компанией Mitsui & Co, Япония, и Seb Upstream компанией OMV, Австрия) сохранили уровень инвестиций. По данным Управления развития инвестиций Малайзии (MIDA), большая часть инвестиций поступила из Сингапура, Гонконга, Японии и Нидерландов; и были направлены на производственную, финансовую и страховую деятельность, а также на горнодобывающую промышленность и разработку карьеров.По данным Министерства финансов, объем прямых иностранных инвестиций во втором квартале 2019 года вырос на 10,3% до 163,8 млрд долларов США. Согласно последнему докладу ЮНКТАД о глобальных инвестиционных тенденциях, опубликованному 27 октября 2020 года, потоки прямых иностранных инвестиций (ПИИ) во всем мире упали на 49%. в первой половине 2020 года по сравнению с 2019 годом и 20% в Юго-Восточной Азии. В этом глобальном контексте приток прямых иностранных инвестиций в Малайзию прогнозируется на уровне от 16 миллиардов ринггитов (3,92 миллиарда долларов США) до 17 миллиардов ринггитов (4,17 миллиарда долларов США) в 2020 году, что меньше 37 ринггитов.5 миллиардов (9,20 миллиардов долларов США) в 2019 году, или падение от -54,6% до -57,3% (MIDA, 2020).

Несмотря на сложную ситуацию в 2020 году, Малайзия продолжает оставаться привлекательным местом для инвестиций на фоне растущей торговой напряженности во всем мире. Власти стремятся позиционировать Малайзию как ворота на рынок АСЕАН, предлагая различные стимулы для иностранных компаний, в частности статус компании-пионера и снижение налогов, связанных с инвестициями. Страна выигрывает от высококвалифицированной англоговорящей рабочей силы.Таким образом, в отчете Всемирного банка «Ведение бизнеса 2020» страна занимает 12 место из 190 экономик, поднявшись на три позиции по сравнению с предыдущим годом. Тем не менее, правительство сохраняет широкие дискреционные полномочия для утверждения инвестиционных проектов и использует их для получения максимальной выгоды от иностранного участия и путем требования соглашений, которые являются выгодными в вопросах передачи технологий или создания совместных предприятий.

Прямые иностранные инвестиции	2017	2018	2019
Входящий поток прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	9,399	7,618	7,651
Акции прямых иностранных инвестиций (млн долл. США)	146,602	154,576	168,981
Количество новых инвестиций *	152	190	171
Стоимость новых инвестиций (млн долл. США)	5,602	13,573	8,946

Источник: ЮНКТАД, Последние доступные данные

Примечание: * Greenfield Investments — это форма прямых иностранных инвестиций, когда материнская компания открывает новое предприятие в иностранной стране, строя новые производственные мощности с нуля.

Сравнение стран для защиты инвесторов	Малайзия	Восточная Азия и Тихоокеанский регион	США	Германия
Индекс прозрачности транзакций *	10,0	5,0	7,4	5,0
Индекс ответственности менеджера **	9.0	5,0	8,6	5,0
Индекс власти акционеров ***	8,0	6,0	9,0	5,0

Источник: Заниматься делом, Последние доступные данные

Примечание: * Чем выше индекс, тем прозрачнее условия сделок. ** Чем выше показатель, тем больше личная ответственность руководителя.*** Чем выше индекс, тем легче акционерам будет подать иск. **** Чем выше индекс, тем выше уровень защиты инвесторов.

.