Инвестиции простыми словами
Мой сайт посвящен самым эффективным видам инвестиций. К этому дню на тему инвестиций я сделал уже более 70 обзоров и статей. Однако простого, короткого определения понятия «инвестиции» я еще не приводил. Сегодня пора закрыть этот пробел. Поэтому давайте посмотрим, что же все-таки означает термин инвестиции.
Скажу сразу — эта публикация не будет подробной и нудной статьей с теорией и подробной классификацией. Это короткая заметка. Но в ней Вы за две минуты поймете все суть суть инвестиций на простых примерах в моей трактовке.
Суть понятия инвестиции простыми словами
Итак. Инвестиции простыми словами — это трата денег на что-либо с целью увеличения их количества со временем. Все просто. Очень похоже на…эмммм…на сельское хозяйство. Весной посадили одну картошку, а осенью выкопали пять.
Зачем нужны инвестиции? Вернемся опять к сравнению с картошкой. Какие еще есть варианты ее использования:
- Если хранить просто так — она испортиться. Так и деньги — они портятся каждый код, каждый месяц. Это связано с действием инфляции;
- Если приготовить и съесть — она, конечно, принесет пользу, но тоже пропадет. Так и с деньгами. Естественно и деньги мы зарабатываем их чтобы тратить («есть картошку»).
Получается, что инвестиции — это такой стратегических ход. И их задача — получение дополнительного дохода. Своего рода — временная жертва во благо.
Логика инвестиций
И снова вернусь к картошке. Как получить урожай? Надо посадить ее в плодородную землю, удобрять и защищать от сорняков, поливать, стеречь от вредителей, а осенью — выкопать (именно так я помню этот процесс из детства). Все точь-в-точь как с инвестициями:
А еще важно устанавливать и соблюдать сроки инвестирования («выкопать»). В зависимости от срока инвестиции даже принято разделять на краткосрочные (< года), среднесрочные (1-3 года) и долгосрочные (>3 лет).
При этом, у инвесторов может быть две основные цели. С основной целью все понятно. Это — получение дополнительного дохода. Вторая цель — влиять на то, как этот доход образуется. Например, инвестируя значительную сумму в акции компании можно получить блокирующий или даже контрольный пакет акций и принимать решения о судьбе этой компании.
Буду благодарен Вашему мнению по теме. Также — смело пишите возникающие вопросы в комментариях.
Также напомню, что все обновления Блога Независимого инвестора Вы всегда можете найти в популярных социальных сетях. Жмите кнопки в правом меню, подписываетесь на группы или на обновления по почте и будьте первыми, кто узнает о каждой новой статье!
Желаю всем прибыльных инвестиций!
Если эта статья Вам понравилась — сделайте доброе дело
Поставьте «сердечко»
Поделитесь в соцсетях
Как начать жить за счет дивидендов? Путь к пассивному доходу — Финансы на vc.ru
Привет! Меня зовут Артем Сребный, я основатель компании TrendUp. Уже больше 6 лет торгую на бирже и преследую цель повысить финансовую грамотность населения в стране.
Начну с вопроса. Вы знали, что российские компании платят одни из самых высоких дивидендов среди развивающихся стран? Почему бы этим не воспользоваться? Сегодня разберемся, можно ли жить за счет дивидендов и что для этого нужно.
Пассивный доход – привлекательная вещь. Дивиденды – это один из видов пассивного дохода. Простым языком дивиденды – это доля прибыли, которую компания платит акционерам. Вы получаете их пропорционально доле своих ценных бумаг. Это значит, что если вы купили 5% всех акций компании, то и получите 5% от всей суммы, которая была направлена на дивиденды.
Плюсы дивидендной стратегии
Обычно вы заранее понимаете примерную дивидендную доходность акций компании.
Не нужно постоянно следить за рынком и уметь правильно входить и выходить из сделок. Просто купите акции и держите.
Как стать акционером, чтобы получать дивиденды
Открыть счет, пополнить его и купить акции. Сделать это можно в торговом терминале или позвонить брокеру и подать заявку на покупку бумаг.Какие компании платят дивиденды
Не все компании радуют своих акционеров выплатами. На это есть позитивные и негативные причины.
Например, Яндекс не платит дивиденды, т.к. все свободные деньги вкладывает в развитие. Молодые компании тоже часто отказываются от выплат д
Порекомендуйте полезные книги про инвестиции — вопросы от читателей Т—Ж
Здравствуйте! Вы много и интересно пишете об инвестициях. Расскажите, пожалуйста, теперь об источниках, которые пригодятся в обучении инвестированию. Книги, видеокурсы, тренинги.
Анонимно
Про видеокурсы и тренинги я ничего не расскажу, но вот про книги могу.
Евгений Шепелев
частный инвестор
В России издано несколько десятков книг об инвестициях. На мой взгляд, некоторые из них бесполезны, а некоторые, наоборот, стоит внимательно изучить. Вот те, что я готов рекомендовать, — от простых к более сложным.
Б. Малкиел. Десять главных правил для начинающего инвестора
Книга отлично подойдет, чтобы уберечь начинающего инвестора от типичных ошибок.
Автор объясняет взаимосвязь доходности и риска, советует регулярно инвестировать и начать делать это как можно раньше. Обязательно надо диверсифицировать инвестиционный портфель, а вот пытаться обогнать рынок — сложно и рискованно, лучше не надо.
Что делать? 07.02.18Есть ли какая-то базовая модель для диверсификации инвестиций?
Все это с примерами и простым языком, при этом книга небольшая — всего 176 страниц. Можно прочитать за пару вечеров.
Цитата:
Чтобы свести к минимуму риск и обеспечить долговременный успех в инвестировании, прежде всего следует диверсифицировать свой портфель: он должен включать инструменты денежного рынка, облигации, недвижимость и акции. Затем нужно осуществить диверсификацию внутри каждого класса активов. Самый эффективный путь к этому — приобрести широкий индексный фонд, который просто покупает и держит все ценные бумаги в данном классе. Используя индексы, вы никогда не отстанете от рынка. Никакая другая стратегия не может на это претендовать.
Купить: «Озон», «Литрес»
У. Бернстайн. Манифест инвестора. Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному
Более продвинутая, чуть более толстая — 230 страниц — и немного более сложная книга, чем предыдущая.
Уильям Бернстайн начинает с краткой истории финансов, чтобы объяснить взаимосвязь доходности и риска и суть финансовых инструментов. Он показывает риск и доходность различных финансовых инструментов, советует, что надо учесть при создании инвестиционного портфеля, и объясняет, почему важно снижать издержки и налоги.
Еще есть полезные сведения о психологии инвесторов, регулярном инвестировании и многом другом.
В конце каждой главы есть резюме. Это удобно, чтобы лучше понять и запомнить прочитанное.
Цитата из книги:
При отборе небольшого числа акций ваши шансы разбогатеть увеличиваются, но это одновременно повышает вероятность того, что вы закончите жизнь в нищете. Покупая и держа весь рынок с помощью пассивно управляемого или индексного взаимного фонда, вы будете владеть акциями всех успешных компаний и получите рыночный доход в полном объеме. Безусловно, вы будете владеть и всеми убыточными компаниями, но это не так важно; максимум убытка, который может принести одна акция, — это ее стоимость при покупке, в то время как успешные компании могут запросто сделать 1000%, а то и 10 000% за 10—20 лет. Если вы упустите одну-две из таких акций, ваш портфель серьезно пострадает.
Купить: «Озон», «Литрес»
Б. Грэм. Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию
Бенджамин Грэм считается основателем стоимостного инвестирования — подхода, при котором после тщательного анализа следует вкладывать деньги в недооцененные компании. Книга как раз об этом. «Разумный инвестор» пригодится тем, кто уже знаком с фондовым рынком и хочет научиться отбору недооцененных бумаг.
Еще в ней много полезного о диверсификации вложений, роли акций и облигаций в инвестиционном портфеле, оптимизме и пессимизме инвесторов, разнице между спекулянтами и инвесторами.
Как оценивать стоимость компании
Цитата из книги:
Инвестор, чей портфель состоит из правильно подобранных акций, должен быть готов к колебаниям их рыночной стоимости. Он не должен ни расстраиваться из-за ощутимого падения цен, ни бурно радоваться при ощутимом их повышении. Он всегда должен помнить, что рыночные котировки нужны ему лишь для того, чтобы удобнее было принимать обоснованные решения. Он может либо использовать их в своих интересах, либо просто игнорировать. Не стоит покупать акции только потому, что их курс растет, и продавать только потому, что он падает.
Эту книгу я считаю классикой в теме инвестиций. Ее стоит прочесть, даже если вы трейдер или пассивный инвестор, предпочитающий индексные фонды.
Многие данные устарели, но это частично исправляется комментариями Джейсона Цвейга, американского финансового журналиста, написанными в 2003 году. Он после каждой главы показывает, как работают идеи Грэма в современных условиях, — в том числе на примере падения американского рынка акций в начале 2000-х годов. Цвейг также дает ценные дополнения про индексные фонды и онлайн-трейдинг — то, чего при жизни Грэма просто не было.
Мне запомнилось мнение Цвейга о том, может ли инвестор весь свой капитал вкладывать в акции. Может, но только если соблюдаются все условия:
- У такого инвестора есть резерв денег на всю семью минимум на год.
- Он собирается регулярно инвестировать минимум в течение следующих 20 лет.
- Он пережил серьезные кризисы фондового рынка, не продавая акции.
- У него есть инвестиционный план и он его придерживается, контролируя свои эмоции.
Если вы не соответствуете хотя бы одному пункту, часть капитала лучше держать на вкладах или в надежных облигациях.
Купить: «Озон», «Литрес»
Р. Ферри. Все о распределении активов
Распределение активов между разными классами — акциями, облигациями, денежными инструментами — сильно влияет на доходность вложений. Одну из самых известных книг по этой теме написал Ричард Ферри.
Автор рассказывает про свойства разных активов, баланс риска и доходности, инвестиционное планирование, формирование инвестиционного портфеля из разных активов и его ребалансировку — и многое другое.
Книга может показаться сложной из-за таблиц и графиков. Зато в начале каждой главы есть основные идеи этой главы в виде тезисов, это удобно.
Цитата из книги:
Ваше решение, касающееся распределения активов, является самым важным шагом в планировании инвестиций. На этом этапе вы должны определить, какую сумму средств следует выделить на каждый класс активов, таких как акции, облигации, недвижимость и наличность. Именно выбранный вами вариант распределения активов в значительной мере определяет путь роста ваших денег и уровень портфельного риска на длительную перспективу.
Единственный минус: этой книги в магазинах сейчас нет. Ее издали в 2014 году, и тираж давно распродан. Если где-то найдете эту книгу, советую купить.
Р. Гибсон. Формирование инвестиционного портфеля. Управление финансовыми рисками
Книга больше ориентирована на финансовых консультантов и управляющих активами, но и обычным инвесторам будет полезна.
Предупреждаю: это не самое легкое чтиво и начинать знакомство с инвестициями с этой книги не стоит. Тут хватает таблиц, графиков и терминов, да и в целом язык тяжеловесный.
Автор подробно объясняет, как правильно создавать инвестиционный портфель из различных активов. Много внимания уделено тому, как правильно общаться с клиентами, помогать им формулировать цели, определять готовность к риску и горизонт инвестирования.
Цитата из книги:
Традиционно диверсифицированный портфель формируется из трех классов активов: акций, облигаций и эквивалентов денежных средств. Однако не следует упускать из виду и другие классы активов. Среди них, например, международные облигации, международные акции, недвижимость и сырьевые товары. Поскольку экономические события оказывают неодинаковое влияние на разные классы активов, каждый из них имеет собственный профиль доходности. Именно способность профилей доходности различных классов активов в определенной мере компенсировать друг друга является главной в диверсификации и приводит к снижению волатильности портфеля.
Книгу сложно купить: тираж практически распродан. Я сам с трудом приобрел это издание.
Что, так мало?
Выше — те книги, которые я считаю самыми полезными. Конечно, есть и другие хорошие книги об инвестициях, но они или более специфические и сложные, или просто менее полезные и даже в чем-то спорные. А многие отличные книги в России просто не издавались.
Вот еще несколько изданий, которые тоже заслуживают внимания.
В. Савенок. Как составить личный финансовый план и как его реализовать. Прежде чем инвестировать, важно научиться управлять личными финансами: как контролировать доходы и расходы, копить деньги, создавать резерв на крайний случай и ставить финансовые цели. Книга прежде всего об этом, но и про инвестиции в ней есть полезная информация для начинающих.
К. Ричардс. Психология инвестиций. Как перестать делать глупости со своими деньгами. Очень часто инвесторы сами создают себе проблемы. Психология — важный аспект инвестирования, и в этой книге на примерах показано, какие ошибки допускают люди и как правильно себя вести, вкладывая деньги. Небольшая, но полезная книга, написанная простым языком.
Э. Роббинс. Деньги. Мастер игры. Я не ждал от этой книги многого: Роббинс специализируется на личностном росте, а не финансах и инвестициях. Но я все равно прочитал ее и приятно удивился: в ней много правильных мыслей о том, как важно инвестировать, и о том, как это делать. Книга точно будет полезна начинающим инвесторам.
И. Клюшнев, Т. Теплова, Д. Панченко. Фондовый рынок США для начинающих инвесторов. Пригодится тем, кто хочет вложиться в американские акции. Тут есть история американского фондового рынка, его инфраструктура, виды ценных бумаг. Даже основы технического и фундаментального анализа есть — главное, не считайте подобный анализ гарантией успеха на рынке.
Г. Маркс. О самом важном. Нетривиальные решения для думающего инвестора. Автор — успешный инвестор и миллиардер, его рассылку с интересом читает сам Уоррен Баффетт. Говард Маркс рассказывает о том, как важно быть терпеливым, тщательно оценивать стоимость активов, противостоять эмоциям и не бояться идти против толпы. Много внимания уделено риску инвестирования.
А если вы предпочитаете не книги, а статьи про инвестиции, то у нас их очень много. Вот популярные подборки:
Мои ошибки в начале инвестирования. НЕ ПОВТОРЯТЬ!
Здравствуйте друзья!
Сегодня я хочу поделиться с вами своим личным опытом инвестирования на начальном этапе. Расскажу Вам о некоторых своих ошибках. Возможно, это поможет вам сберечь ваши деньги и время. Я инвестирую уже очень давно. Вкладываю деньги через российского брокера ВТБ и через американского Interactive Brokers.
Мой портфель российских акций вы можете посмотреть в этом ролике:
Желание начать сберегать и инвестировать пришло ко мне с пониманием, что с помощью инвестиций я смогу реально приумножить свои деньги, не прилагая для этого значительных усилий, то есть не устраиваясь на дополнительную работу и не в ущерб учебе.
Сначала я использовал депозиты, но довольно рано осознал, что банковские вклады только сохраняют денежные средства, а реально зарабатывать на депозитах могут только банки. Я и сейчас использую депозиты, например, для хранения денежного запаса или для накопления денежных средств перед крупной покупкой.
Боялся ли я начинать инвестировать?
Конечно боялся! Боялся сделать что-то не так и потерять деньги. Боялся довериться не тем советчикам и не тем посредникам. Боялся вступить во что-то неизведанное, сложное и непонятное. Но страх так и не встать на путь к финансовой независимости был сильнее. И он толкал меня к знаниям о практической стороне инвестирования.
Первая ошибка
Примерно на 5-м курсе Бауманского университета одногруппник рассказал мне о фондовом рынке и даже посоветовал банк, через который можно купить акции, дав письменное поручение. Поизучав данный вопрос пару недель, я поехал в ОРГбанк и купил акции. Кажется, что среди трех купленных тогда компаний был Сургутнефтегаз. Помню также интересную деталь, что для того, чтобы узнать котировки я звонил в банк с факса на работе и принимал факсимильное сообщение от банка с котировками. Это был 1997год.
Сначала все росло как на дрожжах, а потом пришел финансовый кризис. Ценные бумаги обвалились. Конечно же я расстроился, потеряв, как мне тогда казалось, все, так тяжело заработанные деньги. Довольно длительный период времени я даже не интересовался котировками и конечно же не докупал сильно подешевевшие акции, считая деньги потерянными.
Моему удивлению не было предела, когда я все-таки поинтересовался стоимостью своих активов и обнаружил существенный прирост. Пришло понимание, что я мог бы заработать гораздо больше, если бы докупил акции на той масштабной просадке. Это и была моя первая ошибка.
Покупка подешевевших активов на просадках фондового рынка может привести к повышению потенциальной прибыли в будущем.
Банально, не правда ли?
Вторая ошибка
Этот опыт заставил меня начать изучать фондовый рынок глубже.
Сначала я много читал. Нужную информацию на эту тему в те времена найти было не просто. Поэтому, я иногда сворачивал с правильного пути и двигался в ложных направлениях. Так, я сходил на несколько бесплатных курсов по трейдингу и валютным спекуляциям. Я уже не помню, как называлась компания, предоставляющая доступ физическим лицам на рынок FOREX, но обучение длилось несколько дней по 3-4 часа. На занятиях было много теории, рассматривались модели поведения различных валютных пар на рынке, разбиралось много паттернов технического анализа и конкретных примеров торговли.
Преподаватели в солидных костюмах и галстуках подводили нас к тому, что, овладев некоторыми навыками, и учитывая кредитное плечо, так любезно предоставленное компанией, абсолютно реально зарабатывать на изменении курсов валют сотни долларов в день и даже больше. Открывались великолепные финансовые перспективы! Я поверил в собственную обучаемость и был убежден, что уж я-то точно разберусь во всем и сделаю все правильно, как говорят преподаватели и смогу заработать много денег. Даже было ощущение легкой досады, от того, что я раньше не пришел на это обучение и потерял столько времени и прибыли. Я ловил себя на мысли, что мне уже хочется начать торговать прямо сейчас. А когда я возвращался после обучения домой в Подмосковье в электричке или автобусе, я почему-то не включал свой критический разум, а наоборот, мозг рисовал мне картинки богатой жизни, в которой нет этих самых электричек и автобусов. Конечно, сомнения были и именно поэтому я решил попробовать с маленькой суммы в размере 100 долларов.
Деньги эти я слил на третий день торговли, хотя и делал все правильно, как учили. На второй день торговли я был свидетелем душераздирающей драмы, финалом которой явилась потеря около 6000 долларов одним из присутствующих в торговом зале трейдеров, который считался уже опытным. Это было очень эмоциональное, неприятное и жалкое зрелище.
Уходя, я мысленно сказал спасибо этой компании за преподнесенный урок. Это стоило мне 100долларов.
Сразу все как-будто прояснилось! Я сумел задать важный вопрос, который можно было бы задать преподавателям и руководителям той компании: «Вот если Вы обладаете знаниями и навыками так эффективно торговать и зарабатывать тысячи долларов в день, то зачем вы тратите свое время на бесплатное обучение других людей, ведь в это же самое время Вы бы уже смогли заработать сотни тысяч долларов и даже миллионы и вообще не думать об обучении кого-либо до конца своей сытой жизни. Неужели вы все такие хорошие люди, что о себе не думаете совсем?» Это был правильный вопрос.
И тогда я сделал вывод.
Величина заработка этой компании зависела от оборотов торговли и от платы за предоставленное кредитного плеча. Деньги у проигравшихся людей заканчивались быстро, и поэтому компания была заинтересована в привлечении новых клиентов посредством обучения. А бесплатность обучения окупалась с лихвой прибылью от всей этой сомнительной деятельности.
На основании этого моего первого негативного опыта я хочу дать важный совет всем начинающим инвесторам.
Если представители финансовой индустрии, в лице инвестиционных консультантов или независимых финансовых советников, предлагают вам практически или почти гарантированную доходность выше возможной средней рыночной (а это не более 10-15% годовых для российского рынка), да к тому же на коротких промежутках времени (месяцы или даже годы), то задайте им вопрос:
Почему они еще до сих пор сидят здесь за зарплату и занимаются этими консультациями, ведь получается, что гораздо выгоднее взять все свои деньги или даже кредит и вложиться в этот чудесный продукт или услугу, который они здесь предлагают с гарантированной доходностью 20, 30, а то и более % годовых?
А себе в этом случае есть смысл задать следующие вопросы:
Может мы чего-то не знаем? Может эта обещанная доходность совсем не гарантирована? Или может зарплата этих консультантов как-то зависит от того факта, вложусь я в этот сверхдоходный продукт или нет?
Что-то тут не так.
И эти вопросы и рассуждения относятся не только применительно к рынку валютных спекуляций, но, и как вы уже догадались, ко многим современным продуктам финансовой индустрии.
Третья ошибка
Далее, в начале 2000-ых я открыл счет на бирже, чтобы иметь возможность покупать акции на свое усмотрение, предварительно посетив пару курсов по трейдингу. Я уже имел в багаже опыт обучения спекуляциям с валютой и быстро увидел схожие черты.Было понятно, что привлекают новых клиентов, чтобы росли обороты брокера, который зарабатывает на комиссионных сборах.
На этих курсах удалось получить начальные знания о торговых терминалах, о некоторых особенностях торговли на бирже, которые были реально полезны.
Затем я начал торговлю.
Я покупал акции, про которые аналитики отзывались хорошо. Накупил всего подряд по чуть-чуть. Мне нравилось ощущать себя владельцем, пусть и маленькой доли, но в компаниях с громкими именами. Это была моя третья ошибка, потому что из многих акций потом пришлось выходить годами. Это были некачественные приобретения.
Покупку акций нужно осуществлять обдуманно, после предварительного изучения перспектив бизнеса компаний. Покупать нужно доли в качественных, устойчивых и перспективных бизнесах, а не слушать противоречащих друг другу аналитиков.
Четвертая ошибка
Затем я начал инвестировать, покупая паи ПИФов. На начальном этапе инвестиции в ПИФЫ устойчиво обгоняли мой портфель, созданный из акций. Видимо потому, что у паевого фонда есть управляющий, который явно имел больше опыта и знаний, чем я на начальном этапе. В то время мне нравились инвестиции в ПИФы своей приемлемой доходностью и хорошим уровнем диверсификации. На этом этапе я тоже совершил ошибку, которую я осознал существенно позже, много лет спустя.
Инвестиции в ПИФы характеризуются высоким уровнем комиссионных сборов за управление. Порой несколько процентов.
И сейчас, понимая, что историческая доходность фондового рынка за вычетом инфляции составляет около 10-15%, я осознаю, что в те годы я отдавал из этой доходности достаточно большие суммы в год, теряя прибыль. Сейчас уже есть аналоги ПИФов под названием ETF, пришедшие к нам из-за рубежа, в которых комиссия за управление (а управление в них пасcивное) не превышает порой и 0,15% в год. Использование в инвестициях ПИФов и есть моя четвертая ошибка. Хотя, строго говоря, ошибкой это считать некорректно, потому что в те годы, когда я начинал, купить ETF на российском фондовом рынке было невозможно. И ПИФы на тот момент были хорошим инвестиционным решением.
Итак….
Я осознаю, что ошибки совершенные мною, ухудшили мой будущий инвестиционный результат. То есть, мне пришлось за них заплатить реальные деньги. Учитесь на чужих ошибках. Это дешевле.
При этом, несмотря на ошибки, совершенные на старте, я могу с уверенностью заявить, что больше половины моего сегодняшнего благосостояния основано на инвестициях в фондовый рынок.
Смотрите мою российскую часть инвестиционного портфеля. Ссылка на это видео я давал в начале статьи.
И это произошло по двум основным причинам:
- Я исправил свои ошибки и не прекращал самообразование, чтобы не допускать новых,
- Я давно начал инвестировать и сполна использую эффект сложного процента, который с течением времени способен исправить некоторые ваши ошибки за вас и создать Вам действительно весомый капитал.
И сейчас я хочу рассказать Вам о пятой ошибке, которую я не совершал, но Вы можете совершить.
Ее и по сей день совершают множество людей.
Огромной, судьбоносной ошибкой будет откладывание начала инвестирования на более поздний срок. Промедление с началом инвестирования – есть потеря огромных денег, а в некоторых случаях – путь к нищете.
Если вам понравилось статья, то плюсуйте.
Желаю вам удачных инвестиций.
Всем большого профита!
И да пребудет с вами сила сложного процента!
С уважением,
Александр
как инвестировать в IPO раньше толпы и заработать на этом
Лонгрид рассказывает, как защитить инвестиции и получить дополнительную прибыль в pre-IPO сделках. Из материала вы узнаете, как купить акции частных компаний дешевле рынка и продать их по рыночной стоимости. Обычно этот подход применяют крупные фонды, но есть случаи, когда он доступен частным инвесторам. Дальнейшая речь пойдет именно о таких случаях.
Чтобы упростить восприятие метода, я разбил его на шаги. Получилось семь штук. Сначала идет теоретическая часть, затем более прикладные вещи. Лучше читать подряд, но если вы имеете базовое понимание о стадиях развития компании и pre-IPO сделках, то матчасть можете пропустить.
Дисклеймер: данный материал опубликован для ознакомления и не является инвестиционной рекомендацией. И руководством к действию он тоже не является. Любые операции на финансовых рынках опасны, и все читатели понимают и принимают этот факт.
Оглавление
Шаг №1. Учим матчасть
Шаг №2. Считаем обычную доходность
Шаг №3. Ищем преимущество
Шаг №4. Заходим в сделку
Шаг №5. Выходим из сделки
Шаг №6. Считаем прибыль и комиссии
Шаг №7. Резюмируем
Шаг №1. Учим матчасть
Перед рассмотрением основного материала, мы изучим матчасть. Здесь мы узнаем, как рождаются и развиваются компании. Мы разберемся, кто, на каких стадиях и зачем в них инвестирует.
Начнем с начала. Обычная компания имеет пять стадий развития:
1. Основание
2. Выход на прибыль
3. Рост
4. Экспансия
5. Стабильный бизнес
Эти стадии условны. Иногда они могут сливаться или меняться местами. Но это не важно. Принципиальный момент для нас следующий:
1. Есть периоды, когда компания не способна выжить без инвесторов и постоянно нуждается во внешних вливаниях. На этих периодах компания поднимает деньги, чтобы развивать бизнес и привлекать новых клиентов. Так она обеспечивает быстрый рост. Если в эти периоды инвесторские деньги заканчиваются, то компания умирает. Спойлер: в большинстве случаев деньги заканчиваются.
2. Если денег хватило, то начинаются периоды, когда рост останавливается, и бизнес сам себя обслуживает. А излишки реинвестирует в новые направления или отдает акционерам через дивиденды. Компания превращается в самостоятельную боевую единицу и способна выжить без «родительской» помощи. Более того, теперь она кормит своих собственников. Спойлер: обычно это происходит после IPO.
Вообще, существует классический график, который отражает этапы развития и финансирования компании. Выглядит он так:
До синей пунктирной линии компания существует на деньги инвесторов. После публичной продажи акций она живет на свои. Промежуток между ними — переходный период.
Чем ближе к левому краю графика, тем больше шансов провала. Соответственно, чем раньше инвесторы вкладывают деньги, тем больше они рискуют. Взамен они получают высокую долю за небольшую сумму. Например, когда Apple находилась в начале пути, сооснователь Рональд Уэйн продал 10% компании за $800. Сегодня стоимость этой доли превышает $90b.
Меньше всех рискуют инвесторы на IPO. Они покупают стабильный бизнес с прозрачной отчетностью. Кроме того, они имеют ликвидность: акции публичной компании можно продать на бирже в любой момент.
При этом между точками «долина смерти» и «стабильный публичный бизнес» есть много промежуточных стадий. Статья посвящена одной из них: мы говорим об инвестициях в компании, которые готовятся к IPO. Такие компании проверены рынком и временем, они имеют рабочую бизнес-модель, им платят клиенты. Оценка таких компаний превышает $300m. Хорошие примеры в момент написания статьи: Gett, Airbnb, Palantir. Эти компании уже завоевали рыночные позиции и доверие пользователей, но пока не вышли на биржу.
Плохая новость: pre-IPO компании — это все еще рискованный бизнес. Хорошая новость: он находится в шаге от преображения. Фактически, pre-IPO инвесторы последние, кто инвестирует в компанию на венчурной стадии. При этом они на полгода-год опережают широкую публику и за счет этого получают выгодные условия сделки.
Pre-IPO инвесторы вкладываются в частные компании за 6-12 месяцев до выхода на биржу. Они замораживают инвестиции, но получают качественные активы.
Еще одно отличие pre-IPO компаний от публичного бизнеса — формирование оценки. Оценка публичной компании формируется через открытый биржевой рынок. Она отражает объективную стоимость бизнеса в текущий момент времени. Другими словами: это реальная стоимость, за которую компанию можно продать.
Оценка pre-IPO компании (и любой другой частной компании) формируется по принципу «как договорились». То есть инвестор приходит к основателю компании, и они решают, сколько денег и за какую долю вкладывать. Это приводит к более субъективным результатам. Продать компанию по оценочной стоимости можно далеко не всегда.
Шаг №2. Считаем обычную доходность
Самыми громкими IPO в 2019 году были Uber, Lyft, Pinterest, Slack, Zoom. Допустим, мы зашли в каждую компанию на последнем венчурном раунде и вышли в первый день размещения. Опустим комиссии, lockup-периоды, особенности классов акций и прочие детали.
Посчитаем грубо, чтобы понять порядок цифр:
1. Оценка Uber на последнем раунде — $76b. Оценка на IPO — 82,4b. Апсайд: 8%. Срок: 8 месяцев.
2. Оценка Lyft на последнем раунде — $15b. Оценка на IPO — $24b. Апсайд: 60%. Срок: 9 месяцев.
3. Оценка Pinterest на последнем раунде — $12b. Оценка на IPO — $12,7b. Апсайд: 6%. Срок: 21 месяц.
4. Оценка Slack на последнем раунде — 7,1b. Оценка на IPO — $23b. Апсайд: 224% Срок: 9 месяцев.
5. Оценка Zoom на последнем раунде — $1b. Оценка на IPO — $9,2b. Апсайд: 820%. Срок: 27 месяцев.
Тут важно понимать два момента:
1. Пять сделок для адекватной статистики мало. Это компании, информация по которым есть в открытом доступе, и которую я привел для примера. Компаний вышедших на IPO в 2019 году значительно больше, но точных цифр по ним нет.
2. Мы не всегда можем зайти в сделку на последнем раунде и выйти из нее в момент IPO. Тот же Uber после IPO полетел вниз, и инвесторы, ограниченные lockup-периодом, потеряли деньги.
Короче говоря, реальная доходность будет другой. В целом она колеблется от 30% до 60% годовых, если брать длительный промежуток времени. Большинство брокеров в проспектах подобных сделок указывают аналогичные цифры.
В pre-IPO инвестициях вы можете рассчитывать на доходность 60% годовых. Риски тоже существенные и достигают 30%.
В целом, pre-IPO инвестиции — это агрессивный подход к управлению капиталом, поэтому нельзя грузить все деньги в одну сделку. Адекватный размер инвестиций в отдельную pre-IPO компанию составляет до 5% от общих средств. В противном случае серия неудачных инвестиций сильно ударит по счету.
Шаг №3. Ищем преимущество
Окей. Теперь мы понимаем, что можем зарабатывать, заходя в сделки на венчурных раундах и продавая акции на IPO. Но это обычные сделки, которые делают обычные инвесторы. А мы не обычные инвесторы: мы классные парни, и поэтому хотим большего. Мы хотим нечестное преимущество, с которым опередим остальных.
К счастью, оно существует. Чтобы разобраться, откуда оно возникает, вернемся к понятию оценки. А чтобы было проще, разберем все на условном примере.
Допустим, Джек управляет венчурным фондом, который инвестировал $10m в компанию на Serious А. Дела компании пошли хорошо: она показала рост, закрыла несколько следующих раундов и задумалась об IPO. Оценка компании выросла многократно.
Предположим, что теперь компания оценивается в $1b, а размер доли Джека составляет 10%. То есть Джек увеличил первоначальную инвестицию в десять раз и превратил $10m в $100m. «Какой я молодец», — подумал Джек, и повесил свои инициалы на доску почета.
Проблема в том, что $100m Джек имеет лишь на бумаге. То есть по весьма своеобразным законам венчурного мира доля Джека в компании оценивается в $100m. Но эта оценка эфемерна. Джек не имеет $100m на банковском счете. И он не имеет вторичного рынка, чтобы продать компанию и получить деньги. Он имеет инвестиционный актив, который в теории дорого стоит. Поэтому де юре Джек очень состоятельный парень, а вот де факто ему нечего есть.
Если говорить в финансовых терминах, то у Джека отсутствует ликвидность. Да, он может дождаться IPO и продать акции на бирже. Из предыдущего шага мы знаем, что так он заработает даже больше, чем $100m. Однако, это случится не раньше, чем через год.
Вопрос: что делать, если ликвидность Джеку нужна сейчас? Что делать, если есть новая перспективная компания, в которую он хочет инвестировать?
В этой ситуации вариантов немного. И самый реальный из них — продать свою текущую долю внебиржевой сделкой и получить кэш. А чтобы быстро найти покупателя, Джеку нужно предложить скидку на акции.
Чтобы получить преимущество и купить акции ниже рынка, нужно найти акционера, которому требуется ликвидность. Он продаст долю с дисконтом к оценке компании.
И здесь на белом коне появляемся мы. Мы помогаем Джеку с проблемой и выкупаем его долю. Но мы делаем это не потому, что мы добрые, белые и пушистые. Мы делаем это потому, что Джек предлагает 20-30% скидку.
В отличие от Джека, мы готовы дождаться IPO и продать акции на фондовой бирже. Поэтому для нас оценка в $100m менее эфемерна, чем для Джека. И хорошая скидка нам пригодится.
Таким образом, каждый участник сделки достигает цели. Джек получает $70m «живых» денег, которые он снова может инвестировать. А мы покупаем $100m будущего денежного потока дешевле, чем он стоит на самом деле. Фактически, мы заходим в pre-IPO сделку с подушкой безопасности. Если IPO пройдет хорошо, то дисконт обеспечит дополнительную прибыль. Если что-то пойдет не так, то дисконт защитит капитал.
Так мы оказываемся в нужное время в нужном месте и получаем нечестное преимущество перед другими участниками. С ним нам не обязательно прогнозировать биржевые курсы. Достаточно зайти в сделку, дождаться IPO и посмотреть, что произойдет дальше.
Это первая часть статьи. Продолжение выложу в виде апдейта (сюда же), если материал выйдет на главную страницу Смартлаба.
P.S. Сделал сайт, где публикую интересные собственные статьи. В том числе про инвестиции. Заходите в гости.
P.P.S. Также запустил телеграм-канал для тех, кому привычнее мессенджеры. Тоже жду в гости. Кроме статей, в канале буду публиковать полезные ссылки.
Бухгалтерский учет на 100 страницах или меньше Майка Пайпера
Объективное резюмеПайпер суммирует основы финансового учета менее чем на 100 страницах. Ключевые моменты:
1. Бухгалтерский учет — это язык бизнеса.
2. Уравнение бухгалтерского учета — ALOE: активы = обязательства + собственный капитал. Это уравнение всегда верно, без исключений. Собственный капитал — это всего лишь пробка. С помощью алгебры бухгалтерское уравнение можно переписать как: Активы — Обязательства = Собственный капитал.
3. Кассовый учет учитывает поступления при получении и учитывает расходы при оплате. По методу начисления
Piper кратко излагает основы финансового учета менее чем на 100 страницах. Ключевые моменты:
1. Бухгалтерский учет — это язык бизнеса.
2. Уравнение бухгалтерского учета — ALOE: активы = обязательства + собственный капитал. Это уравнение всегда верно, без исключений. Собственный капитал — это всего лишь пробка. С помощью алгебры бухгалтерское уравнение можно переписать как: Активы — Обязательства = Собственный капитал.
3. Кассовый учет учитывает поступления при получении и учитывает расходы при оплате. Учет по методу начисления учитывает доходы и расходы по мере их начисления, независимо от того, когда денежные средства переходят из рук в руки. Например, предположим, что производитель поставляет товар 15 января покупателю, который не платит до 15 февраля. В кассовом учете производитель учитывает выручку в феврале. В учете по методу начисления производитель учитывает выручку за январь. Учет по методу начисления более точно отражает экономическую реальность.
4. Бухгалтерский учет состоит из четырех основных финансовых отчетов:
a. Бухгалтерский баланс,
б. Отчет о прибылях и убытках,
c. Отчет о нераспределенной прибыли и
d. О движении денежных средств.
5. Балансовые отчеты — это моментальные снимки, показывающие активы, обязательства и собственный капитал на данный момент.
6. Отчеты о прибылях и убытках записываются за период времени, обычно за один год или один квартал, показывая доходы и расходы за этот период времени.
7. Отчет о нераспределенной прибыли соединяет баланс и отчет о прибылях и убытках.Дивиденды не являются расходами, а нераспределенная прибыль — это не денежные средства. Заключительные записи обнуляют сальдо отчета о прибылях и убытках в конце периода, а дополнительные записи переносят сальдо в отчет о нераспределенной прибыли.
8. Отчеты о движении денежных средств показывают движение денежных средств, в отличие от отчета о прибылях и убытках, который обычно показывает учет по методу начисления.
9. Общепринятые принципы бухгалтерского учета («GAAP») регулируются Советом по стандартам финансового учета («FASB») в США.GAAP позволяет инвесторам понять и сравнить финансовое состояние различных компаний. В большинстве случаев GAAP делает следующие допущения:
a. Активы учитываются по их первоначальной стоимости (т. Е. По уплаченной за них цене).
г. Нематериальные предметы могут не требовать собственных записей в журнале.
г. Принцип сопоставления требует, чтобы расходы были сопоставлены с доходами, которые они помогли генерировать, и они должны быть отражены в том же периоде, что и выручка.
10. В финансовой отчетности используется система двойной записи, включающая дебет и кредит.В записях журнала в главной книге дебет находится слева, а кредиты — вправо. Каждая существенная транзакция имеет запись в журнале по дебетам и кредитам с участием как минимум двух счетов.
а. ДИЛОР — это полезный акроним для запоминания, какие счета увеличиваются за счет дебета, а какие за счет кредита. DEA = дивиденды, расходы и активы. LOR = обязательства, собственный капитал и доходы.
г. Например, продажа услуг, оплаченных наличными при оказании услуг, может включать списание денежных средств (актив) и зачет выручки.
г. В качестве альтернативы, при учете по методу начисления одна и та же продажа услуг может включать дебет дебиторской задолженности (актива) и кредит выручки.
11. Материальные активы, срок эксплуатации которых превышает один год, амортизируются таким образом, что стоимость актива списывается на расходы в течение нескольких периодов. Прямолинейная амортизация амортизирует актив одинаково в течение срока его полезного использования. Таким образом, актив с 10-летним сроком полезного использования будет амортизироваться (по существу, списываться на расходы) на 10% каждый год в течение 10 лет. Прибыли и убытки учитываются, если актив имеет остаточную стоимость и продается по цене выше или ниже балансовой стоимости на момент продажи.
а. Метод двойного уменьшающегося остатка ускоряет амортизацию за счет использования процента, в два раза превышающего тот, который использовался бы при прямолинейном методе амортизации.
12. Амортизация аналогична амортизации, за исключением того, что первая применяется к нематериальным активам, а вторая — к материальным активам. Нематериальные активы, такие как патенты, авторские права и товарные знаки, амортизируются в течение меньшего из следующих значений: (1) ожидаемый срок полезного использования или (2) юридический срок.
13. Себестоимость проданных товаров («COGS») — это счет расходов, отражающий стоимость проданных запасов для получения дохода.Инвентаризация может быть (1) бессрочной или (2) периодической.
а. Постоянный инвентарь отслеживает каждый проданный предмет и СТОИМОСТЬ для этого предмета. Например, розничные торговцы, использующие штрих-коды, могут использовать систему постоянного учета запасов.
г. Периодические запасы измеряются периодически (например, ежемесячно) и рассчитываются следующим образом: Начальные запасы + Закупки запасов — Конечные запасы = COGS. Система периодической инвентаризации требует предположений о том, какие товары были проданы. Выбор допущений:
i.По принципу «последний пришел — первый ушел» («LIFO»)
ii. По принципу «первым пришел — первым обслужен» («ФИФО»)
iii. Средняя стоимость
Субъективные мысли
Меньше значит больше, и Пайпер чертовски эффективна. У меня есть опыт ведения бухгалтерского учета как с образовательной (специализировался, изучал, но не получил диплом CPA), так и с профессиональной (внутренний аудитор, налоговый поверенный). Эта книга проделала выдающуюся работу по обобщению основ финансового учета. Это должно быть полезным кратким справочником для всех заинтересованных бизнесменов, индивидуальных предпринимателей, предпринимателей, бухгалтеров, инвесторов или неспециалистов.Информация, содержащаяся в этой книге, необходима для успеха в любой из этих областей.
Что мне больше всего нравится в этой книге, так это отсутствие лишнего, наполнителя или запутывания. У меня складывается отчетливое впечатление, что Пайпер пытается передать информацию как можно проще, а не ослеплять меня своими знаниями. Это очень воодушевляет, и я хочу, чтобы больше авторов придерживались того же подхода. Единственная небольшая критика или возможность для улучшения, которую я вижу, это то, что в этой книге не было аббревиатуры DEALOR, которую я написал в 10.а. выше. Я перенял этот трюк у своего профессора бухгалтерского учета — спасибо Уэйну Томасу. Это незначительная придирка, потому что мало кто станет утверждать, что брошюра на 100 страниц может заменить диплом о высшем образовании. Но, черт возьми, если эта книга не подошла настолько близко, насколько это возможно. Было бы здорово иметь книгу в таком стиле по многим темам. Я прочитал в голове такие книги по философии, правительству, финансам, владению недвижимостью или инвестированию, налогам, психологии, профессиональному спорту, информатике, инженерии, физике, химии и т. Д.Поиски знаний продолжаются.
.Mike Piper — Investing Made Simple — Скачать
Нажмите на одну из приведенных ниже общих ссылок, чтобы загрузить
электронная книга, Торговая, Инвестирование, Майк Пайпер
Найдите все нижеперечисленное, объяснение на простом английском языке без технического жаргона:
Распределение активов: что это означает, почему это так важно и как вы должны определить свое собственное?
Как выбрать паевые инвестиционные фонды: узнайте, как выбирать фонды, которые с математической уверенностью превосходят большинство других паевых инвестиционных фондов.
Roth IRA против традиционного IRA против 401 (k): в чем разница и как выбирать между ними?
Финансовые консультанты: узнайте, на что обращать внимание и какие подводные камни следует избегать.
Частые ошибки инвестора: узнайте о наиболее распространенных ошибках и о том, что вы можете сделать, чтобы их избежать.
Рассчитайте свои пенсионные потребности: узнайте, как рассчитать, сколько вам нужно откладывать, чтобы выйти на пенсию.
Для кого эта книга? Всем, у кого есть вопросы об инвестировании, но кто не хочет тащиться за 300-страничным учебником.
Чем эта книга не является: эта книга не сделает из вас абсолютного эксперта в этой области, и эта книга не предоставит вам способ разбогатеть за одну ночь.
Что он сделает (надеюсь), так это предоставит легкое для понимания и краткое введение в тему разумного инвестирования.
Майк Пайпер — автор 8 книг по личным финансам и популярного блога Oblivious Investor (Obliviousinvestor.com). Он лицензированный CPA в Колорадо. Написание Майка было показано во многих источниках, включая The Wall Street Journal, Money Magazine, AARP Magazine, Forbes, CBS News, MarketWatch и Morningstar
Get Investing Made Simple или другие курсы из той же одной из этих категорий: электронные книги, Торговля, инвестирование, Майк Пайпер бесплатно на обмене курсами.
Поделиться курсом Инвестиции стали проще, бесплатно скачать Инвестиции стали проще, Инвестиции просто Торрент, Инвестиции просто скачать Скачать бесплатно, Инвестировать просто скидка, Инвестировать просто Обзор, Майк Пайпер - Инвестирование стало проще, Инвестирование стало проще, Майк Пайпер..
Бухгалтерский учет стал проще — Майк Пайпер
Личный MBA
Овладейте искусством бизнеса
Джоша Кауфмана, автора бестселлеров № 1
Бизнес-образование мирового уровня в одном томе. Изучите универсальные принципы, лежащие в основе каждого успешного бизнеса, а затем используйте эти идеи, чтобы зарабатывать больше денег, делать больше и получать больше удовольствия от жизни и работы.
Купить книгу:
В чем разница между кассовым и начислением? Что такое баланс и как вы понимаете отчет о движении денежных средств? 100 четко написанных страниц Accounting Made Simple поможет вам изучить основы финансового учета с минимумом времени, усилий и путаницы.
Это общее введение в бухгалтерский учет и бухгалтерский учет предоставит вам всю информацию, необходимую для принятия обоснованных решений относительно ваших потребностей в финансовой отчетности. Вы узнаете об активах и пассивах, собственном капитале, операционной прибыли и чистой прибыли, марже, стоимости проданных товаров, двойном бухгалтерии и кассовом учете по сравнению с методом начисления. Вы также узнаете, что основные финансовые показатели, такие как коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент доходности, означают для здоровья вашей компании.
Вы можете прочитать Accounting Made Simple примерно за час, но вы будете использовать содержащиеся в нем концепции до конца своей карьеры.
Купить «Бухгалтерский учет стал проще» от Майка Пайпера
Книги, приобретенные через этот веб-сайт, поддерживают текущее исследование The Personal MBA .
Личный MBA
Овладейте искусством бизнеса
Джоша Кауфмана, автора бестселлеров № 1
Бизнес-образование мирового уровня в одном томе. Изучите универсальные принципы, лежащие в основе каждого успешного бизнеса, а затем используйте эти идеи, чтобы зарабатывать больше денег, делать больше и получать больше удовольствия от жизни и работы.
Купить книгу:
О Джоше Кауфмане
Джош Кауфман — признанный эксперт в области бизнеса, обучения и приобретения навыков. Он является автором двух международных бестселлеров: The Personal MBA и The First 20 Hours . Исследования и работы Джоша помогли миллионам людей во всем мире изучить основы современного бизнеса.
Подробно Джош Кауфман →.
8 простых портфелей — забывающий инвестор
Недавно я наткнулся на интересный вопрос на форуме Boglehead:
Если бы вы могли владеть только одним фондом, чем бы вы владели?
Этот вопрос заставил меня задуматься об одном аспекте инвестирования, который не часто обсуждается: стремлении к простоте. В то время как некоторые инвесторы не возражают против управления портфелем из десяти различных фондов, другие инвесторы никогда бы не подумали о чем-то столь сложном.
В целом, чем больше классов активов вы включаете в свой портфель, тем лучше вы добьетесь диверсификации, но для управления портфелем требуется больше усилий.Кроме того, дополнительная диверсификация, полученная при добавлении каждого класса активов, меньше, чем диверсификация, полученная путем добавления предыдущего класса активов.
Я подумал, что было бы весело (и, возможно, полезно для инвесторов, переделывающих свои портфели) составить список портфелей, отсортированных по сложности. Ниже приведены мои рекомендуемые портфели с одним фондом, портфель с двумя фондами и так далее (с некоторыми дополнительными мыслями). Пожалуйста, не стесняйтесь делиться своими собственными предложениями. 🙂
Для каждого фонда первый тикер — это открытая версия фонда, а второй тикер — это версия фонда для ETF.
[Обновление: некоторые читатели просили меня составить аналогичный список портфелей с использованием фондов Fidelity, а не Vanguard. Вы можете найти этот список здесь.]
Портфель единого фонда
Портфель из двух фондов
- 70% Общий мировой фондовый индекс Vanguard (VTWSX, VT)
- 30% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
Портфель из трех фондов
- 35% Общий индекс фондового рынка Vanguard (VTSMX, VTI)
- 35% Общий международный фондовый индекс Vanguard (VGTSX, VXUS)
- 30% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
Портфель четырех фондов
- 30% Общий индекс фондового рынка Vanguard (VTSMX, VTI)
- 10% Индексный фонд Vanguard REIT (VGSIX, VNQ)
- 30% Общий международный фондовый индекс Vanguard (VGTSX, VXUS)
- 30% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
Портфель пяти фондов
- 30% Общий индекс фондового рынка Vanguard (VTSMX, VTI)
- 10% Индексный фонд Vanguard REIT (VGSIX, VNQ)
- 30% Общий международный фондовый индекс Vanguard (VGTSX, VXUS)
- 15% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
- 15% Фонд защищенных от инфляции ценных бумаг Vanguard (VIPSX, TIP *)
Портфель шести фондов
- 20% Индекс Vanguard 500 (VFINX, VOO)
- Индекс стоимости 10% компании Vanguard Small-Cap (VISVX, VBR)
- 10% Индекс Vanguard REIT (VGSIX, VNQ)
- 30% Общий международный фондовый индекс Vanguard (VGTSX, VXUS)
- 15% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
- 15% Фонд защищенных от инфляции ценных бумаг Vanguard (VIPSX, TIP *)
Портфель семи фондов
- 20% Индекс Vanguard 500 (VFINX, VOO)
- Индекс стоимости 10% компании Vanguard Small-Cap (VISVX, VBR)
- 10% Индекс Vanguard REIT (VGSIX, VNQ)
- Общий международный фондовый индекс 20% Vanguard (VGTSX, VXUS)
- 10% Vanguard FTSE All-World Ex-US Small Cap Index (VFSVX, VSS)
- 15% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
- 15% Фонд защищенных от инфляции ценных бумаг Vanguard (VIPSX, TIP *)
Портфель восьми фондов
- 20% Индекс Vanguard 500 (VFINX, VOO)
- Индекс стоимости 10% компании Vanguard Small-Cap (VISVX, VBR)
- 10% Индекс Vanguard REIT (VGSIX, VNQ)
- 10% Международный фондовый индекс Vanguard Total (VGTSX, VXUS)
- 10% Vanguard FTSE All-World Ex-US Small Cap Index (VFSVX, VSS)
- 10% Vanguard International Value (VTRIX, н / д)
- 15% Общий индекс рынка облигаций Vanguard (VBMFX, BND)
- 15% Фонд защищенных от инфляции ценных бумаг Vanguard (VIPSX, TIP *)
* У фонда TIPS Vanguard нет версии ETF.Поэтому я включил iShares Barclays TIPS Bond Fund (TIP) в качестве сопоставимого ETF.
В отношении размещения акций / облигаций
Чтобы упростить сравнение, каждый из приведенных выше портфелей построен с использованием распределения акций / облигаций 70/30. Нет особой причины, по которой дробление 70/30 было выбрано по сравнению с любым другим дроблением акций / облигаций.
Любой из вышеперечисленных портфелей может быть скорректирован в соответствии с вашим идеальным распределением акций / облигаций. Просто увеличьте (или уменьшите) отчисления в фонд (ы) облигаций и уменьшите (или увеличьте) отчисления в каждый фонд акций пропорционально его первоначальному распределению.
Относительно американских и международных ассигнований
Каждый из вышеперечисленных портфелей построен с использованием примерно 50/50 доли американских и международных акций. Многие инвесторы и инвестиционные профессионалы сочли бы это слишком тяжелым международным размещением. Вы можете увидеть мои рассуждения здесь и решить для себя, следует ли корректировать международные ассигнования в сторону понижения.
ETF или индексные фонды?
Эти портфели могут быть реализованы в Vanguard через традиционные открытые индексные фонды или в любом онлайн-брокере по вашему выбору с использованием ETF.Если вы решите использовать ETF, у вас появится дополнительная мотивация для простоты: чем меньше средств, тем меньше выплачиваемых комиссий. (Если вы не пользуетесь услугами брокерской фирмы, которая предлагает сделки без комиссии.)
«Замечательная книга, рассказывающая своим читателям с простыми логическими объяснениями о нашей философии Boglehead для успешного инвестирования». — Тейлор Ларимор, автор
.