Инвестиции в ценные бумаги акции облигации: Решили начать инвестировать? Акции или облигации — что выбрать и почему. Часть 1

Инвестиции для госслужащих: возможности и ограничения

Все больше людей приходит на фондовый рынок в поисках доходностей выше депозитов, ставки по которым продолжают снижаться. Однако не все граждане могут свободно инвестировать – для госслужащих существует ряд ограничений.

---

Единого перечня госслужащих, попадающих под запрет, не существует. Для каждого ведомства список таких должностей отдельный, но, как правило, это высшие и руководящие должности, а также лица, имеющие допуск к сведениям особой важности. Ограничения также распространяются на их супругов и несовершеннолетних детей.

Если госслужащий занимает должность, указанную в утвержденных списках, то ему запрещены вложения в иностранные финансовые инструменты – акции, облигации и ЕТF иностранных компаний, еврооблигации российских компаний. Закон также запрещает инвестиции в паевые фонды и стратегии доверительного управления, если они предусматривают вложения в иностранные активы. Открывать счета и вклады в иностранных банках тоже нельзя. Кроме того, стоит помнить, что существуют акции российских компаний, у которых идентификатор ISIN начинается не с символов RU. В таком случае бумага также считается иностранным инструментом.

Во что же могут инвестировать госслужащие, на которых распространяются ограничения? Разрешены инвестиции в российские ценные бумаги и финансовые инструменты. То есть, можно инвестировать в российские гособлигации, акции и облигации российских компаний, паевые фонды и стратегии доверительного управления, если они, в свою очередь, инвестируют в российские инструменты. Однако необходимо помнить, что владение ценными бумагами не должно приводить к конфликту интересов. Например, сотрудникам Министерства энергетики точно нельзя инвестировать в бумаги «РусГидро». В этом случае госслужащему необходимо передать активы в доверительное управление российской управляющей компании.

Таким образом, госслужащие могут инвестировать в широкий перечень инструментов российского фондового рынка. Стоит отметить, что рост российского рынка акций – один из лучших с начала года, индекс Московской биржи прибавил 19%, долларовый индекс РТС – 30%. На фоне турбулентности на глобальных рынках российский рынок представляется нам островком стабильности и хорошей возможностью.

Уверенность внушает устойчивая экономика вкупе с недооцененностью рынка. У России низкий уровень госдолга по отношению к ВВП, по сравнению с другими развивающимися странами; 6-е место в мире по объему золотовалютных резервов.  При этом российские компании предлагают самую высокую дивидендную доходность в мире (7%), а долговая нагрузка большинства из них – одна из самых низких. Таким образом, в то время как мировые центральные банки снижают ставки, а доходность высоконадежных депозитов и долговых инструментов стремится к нулю, российский рынок акций выглядит особенно привлекательно.

Инвестирование в ценные бумаги

Инвестирование в ценные бумаги

– основные правила инвестирования предприятий в различные виды акций и облигаций с целью получения доходов с наименьшим риском. Вложение средств в ценные бумаги зависит от трех параметров:

• доходности ценных бумаг,
• степени риска (или надежности) в случае вложения их в различные виды ценных бумаг,
• роста дохода от таких вложений.

По степени надежности, а следовательно, исходя из наименьшего риска потери капиталовложений, на первом месте – государственные облигации развитых стран мира, которые имеют полную гарантию своевременного погашения. Этим в значительной мере объясняется самый низкий доход, который они приносят владельцам. Поэтому, в соответствии с первым правилом инвестирования предприятием денег в ценные бумаги, надежными, но наименьшими по доходности являются капиталовложения в государственные облигации. Среди них на первом месте – краткосрочные облигации.

На втором месте в развитых странах мира по степени надежности облигации и акции крупных акционерных компаний, которые котируются на ведущих фондовых биржах, имеют высокий рейтинг и на которые регулярно выплачивают дивиденды. Важно учитывать и то, что с ростом акционерного капитала предприятия акции могут многократно увеличивать свою первоначальную стоимость. На основании этого сформулировано второе правило инвестирования предприятиями своих средств в ценные бумаги: наиболее прибыльными, перспективно растущими, но менее надежными являются капиталовложения в акции и облигации крупных акционерных компаний. С учетом видов акций это правило конкретизируется. Так, капиталовложения в привилегированные акции в условиях высокой экономической конъюнктуры наиболее надежны, но менее прибыльны.

Наименее надежными, а следовательно, наиболее рискованными, являются акции, которые выпускают вновь созданные предприятия. Однако практика развитых стран мира свидетельствует, что капиталовложения в акции отдельных таких фирм были фантастически прибыльными, делали их владельцев за относительно короткое время миллионерами. Отсюда – третье правило инвестирования предприятиями денег в ценные бумаги: наиболее рискованными являются капиталовложения в акции вновьсозданных компаний, которые при благоприятных условиях могут стать прибыльными.

В целом капиталовложения в акции – самый рискованный вид инвестирования в ценные бумаги, в результате чего они приносят наибольший доход. Степень риска может в определенной степени компенсироваться ростом их рыночного курса, а следовательно, величиной дохода на акции. Оптимальное соотношение между доходностью, надежностью и ростом дохода от капиталовложений предприятий в ценные бумаги достигается при диверсификации таких вложений, т.е. распределении денежных капиталов между различными видами ценных бумаг с целью снижения риска потерь и получения наибольших доходов. Опыт развитых стран мира показывает, что оптимальным критерием диверсификации является ограничение вложений в каждый вид инвестиций в размере не более 10%. Поэтому, в соответствии с четвертым правилом инвестирования предприятиями денег в ценные бумаги, чтобы достичь минимального риска, наивысшей надежности и доходности, необходимо диверсифицировать капиталовложения. Диверсификация капиталовложений предусматривает вложение средств в трастовые компании, которые выполняют доверительные функции по управлению капиталом инвесторов для наиболее выгодного его использования. Предварительным условием такого вложения является получение всесторонней консультации специалистов трастовой компании относительно экономической конъюнктуры, возможных ее изменений, динамики рыночных курсов ценных бумаг и т.д.

во что лучше инвестировать 2019

На этапе вложения денежных средств начинающие инвесторы обязательно столкнутся с вопросом, куда им инвестировать деньги. Одним из вариантов может стать покупка ценных бумаг, что должно быть рассмотрено инвестором.

Среди ценных бумаг выделяют два основных вида: акции и облигации. Инвестор обычно выбирает один из видов по степени принимаемого на себя риска. Акции имеют потенциально большую доходность, но и с тем же высокие риски. У облигаций фиксированная средняя доходность и низкие риски.

Ценные бумаги

Главной и основной отличительной чертой ценных бумаг являются закрепленные права держателей. Обычно ценные бумаги разделяют на два вида: долевые и долговые. Эмитентом называется организация, которая осуществила выпуск. Это может быть как частная компания, так и государство.

Первый тип подтверждает включение держателя в капитал акционерного общества и дает право на определенную долю прибыли. Такие бумаги закрепляют за владельцем права на долю в организации и позволяют участвовать в руководстве. Среди долевых ценных бумаг отличают самый распространенный их вид – акции. Также к долевым относятся паи инвестиционных фондов.

Долговые свидетельствуют о случае займа средств и дают право на прибыль заемщика специально описанным методом. Данный вид ценных бумаг выпускается с целью привлечения инвестиций в компанию, но без вмешательства в структуру руководства. Инвесторы предоставляют компании определенную сумму в пользование, а она затем возвращает ее к определенному сроку и с процентами. Для эмитентов это более выгодный вариант, нежели банковское кредитование. К данному виду относятся:

• облигации;
• векселя;
• сертификаты;
• казначейские государственные обязательства.

Акции

Акции являются самых ходовым товаром в мире инвестиций. Интерес инвесторов заключается в колебаниях стоимости акций, за счет чего появляется возможность спекуляций: приобретения по низкой стоимости и продаже по высокой. Другой метод извлечения прибыли из акций заключается в дивидендных доходах – сумма, выделяемая из прибыли компании в пользу акционеров в соответствующих пропорциях.

Дополнительно у владельцев акций есть права на руководство компанией. Владелец акций осуществляет руководством через участие в собраниях акционеров. При ликвидации предприятия владелец имеет право на получение доли имущества компании.

В общепринятой классификации выделяют два вида акций:

1. Привилегированные.
2. Обыкновенные.

Обыкновенные предоставляют возможность держателю принимать участие в руководстве предприятием, а привилегированные обеспечивают дивидендами и определяют приоритет при ликвидации компании. Привилегированные акции иногда можно конвертировать в обыкновенные в некотором соотношении. Это конвертируемые акции, но конвертация – не первостепенное качество, влекущее инвесторов.

В первую очередь инвесторы интересуются извлечением прибыли по акциям. Один из вариантов получения дохода – дивиденды, которые платит эмитент номинальным держателям акций. Это выплаты акционерам определенной доли прибыли, а для конкретного держателя акций выплата выйдет пропорциональной количеству удерживаемых акций.

Владельцам привилегированных акций дивидендные выплаты осуществляются по заранее установленным фиксированным значениям. Если говорить об обыкновенных акциях, то в данном случае объем выплат не определен и выплаты могут даже не осуществляться при соответствующем решении совета директоров, занимающегося распределением прибыли.

Наиболее ходовой метод оборота акций – торговля на бирже. Первоначально акции выпускаются компанией-эмитентом и размещаются для продажи – это первичный рынок, когда доходы получает компания напрямую. Затем уже происходит перепродажа имеющихся объемов среди других участников биржи – это вторичный рынок, где происходит основной оборот торгов. На вторичном рынке цена на акцию меняется в режиме реального времени, а величина изменения зависит от множества факторов:

• экономических;
• политических;
• отраслевых;
• показателей деятельности компании.

Именно волатильность цен на вторичном рынке объясняет высокие риски, которые несет трейдер. Цены могут пойти не только вверх, но и вниз, принеся инвестору значительные потери. Задача трейдера заключается в определении правильного момента для входа на рынок для получения прибыли как на росте акций (позиция «лонг»), так и на их падении (позиция «шорт»). Это же является положительным моментом инвестирования в акции, потому что верхний порог прибыли может быть сколь угодно большим.

Облигации

Самые распространенный класс долговых ценных бумаг – облигации. Они обеспечивают заемщику возврат суммы займа и получение процента по предварительно определенной процедуре. Облигации выпускаются многими формами: государством, субъектами федерации и корпорациями.

По методу извлечения дохода облигации делят на купонные и бескупонные. В первом случае выплачивается процент на протяжении фиксированного временного интервала. Во втором изначально осуществляется покупка облигаций по цене ниже номинальной, а затем происходит выплата непосредственно номинальной суммы.

Облигации являются инструментом с низким уровнем риска для среднесрочного инвестирования. Возможность «прогореть» при покупке облигаций исключается за счет государственных гарантий и первостепенном праве на выплату при ликвидации предприятия. Доход по облигациям всегда фиксированный и несколько превышает процент по банковским вкладам.

Каждая облигация состоит из купонов, имеющих номинальную стоимость, по которым и производятся периодические выплаты до полного погашения. Для эмитента зачастую выпуск облигаций более дешевый способ привлечения инвестиций, чем кредитование. Интересно, что облигации могут так же обращаться на рынке, как и акции до момента их погашения.

Сходства

Акции и облигации схожи в том, что являются ценными бумагами – более доходные инструменты, чем банковские вклады. Оба вида служат для привлечения инвестиций для эмитента, который их выпустил. Еще одной важной чертой является обращаемость на рынке ценных бумаг: акции и облигации являются самыми ликвидными обращаемыми инструментами. Ликвидность означает способность в любой момент как продать, так и приобрести ценную бумагу.

Отличия

Значительное отличие акций и облигаций заключается в их типе: одни относятся к долевым ценным бумагам, другие – к долговым. Это принципиальное различие, влияющее на права держателей ценных бумаг. Акции отличаются от облигаций тем, что дают возможность получать долю в управлении компанией. У облигаций недостаток этой возможности компенсируется фиксированной прибылью и первоочередными правами при ликвидации.

Облигации являются менее рискованным и менее доходным инструментом, они дают стабильный и гарантированный доход. Акции же больше подвержены волатильности и колебаниям рынка, что может привести к существенным убыткам. Данный фактор одновременно снимает верхнюю границу прибыли для акций, позволяя инвесторам в полной мере проявить свои качества.

Для акций ограничен круг эмитентов, которые могут их выпускать – только акционерные компании. Облигации же могут выпускаться любыми частными компаниями и государственными органами.

Что выбрать

Выбор конкретного инструмента полностью зависит от предпочтений инвестора. Если выбрана стратегия, допускающая высокий уровень риска, то акции будут лучшим вариантом для вложения, они смогут принести большую доходность. При острожной стратегии, заключающейся прежде всего в сбережении накопленных средств, покупка облигаций будет самым привлекательным вложением, который сравним по надежности с банковскими вкладами, но куда выгоднее их.

Выводы

• Акции и облигации – самые распространенные виды ценных бумаг.
• Акции – долевые бумаги, дающие право на управление компанией и получение прибыли.
• Облигации – долговые, обязывающие эмитента выплачивать процент в течение определенного срока.
• Акции являются инструментом с высоким риском и неограниченной доходностью. Возможны убытки.
• Облигации защищены государственными гарантиями и имеют крайне низкий уровень риска и не очень высокую доходность.
• Оба инструмента обращаются на бирже.

NYSE: Облигации

Ценные бумаги капитала

Обычно предпочтение отдается доверию. Компания создает траст, который продает привилегированные ценные бумаги траста публично предложение. Выручка от продажи траста предпочтительна ценные бумаги используются для покупки младших субординированных облигаций материнская компания. Компания выплачивает проценты по доверие, которые передаются как распределения предпочтительному доверию держатели ценных бумаг.При наступлении срока погашения траст возвращает номинальную сумму в размере доверительные привилегированные ценные бумаги держателям с использованием принципала долговых ценных бумаг, полученных трастом при одновременном срок погашения долговых ценных бумаг. Доверяйте привилегированным ценным бумагам — и базовые долговые ценные бумаги — обычно имеют длительный срок погашения (не менее 30 лет) при условии досрочного погашения компания.

Обязательные конвертируемые ценные бумаги

Гибридная ценная бумага, которая по своим условиям преобразуется в переменную. количество обыкновенных акций эмитента по рынку цена обыкновенных акций на момент конвертации.Обязательный конвертируемые ценные бумаги обычно продаются как единицы, состоящие из (i) форвардный контракт на покупку обыкновенных акций по заранее установленной дата по цене, основанной на раскрытой формуле и (ii) долга ценные бумаги, которые используются в качестве обеспечения инвестора обязательство по договору купли-продажи. Обладатели обязательные конвертируемые ценные бумаги получают распределение процентов по долговым ценным бумагам до даты конвертации.Обычно эмитент проведет ремаркетинг долговых ценных бумаг до конвертации дата с процентной ставкой, которая сбрасывается, чтобы отразить текущую дату рыночный курс. Если ремаркетинг будет успешным, выручка будет использоваться для внесения необходимых платежей при покупке контракты. Если ремаркетинг окажется неудачным, эмитент списать долговые ценные бумаги вместо получения необходимых платежи по договорам купли-продажи.

Переупакованные ценные бумаги

Репаки — это сертификаты доверия, которые представляют интерес активы единого траста. Спонсор, обычно инвестиционный банк, покупает корпоративный долг или ценные бумаги несвязанного компания и продает ценные бумаги вновь образованному трасту. В Репаки, выпущенные трастом, имеют сроки погашения, которые соответствуют сроку погашения базовых ценных бумаг и обычно составляет от 25 до 50 лет, но может быть вызван до срок погашения, как правило, по номинальной или номинальной стоимости.Типичный репак тоже предлагает период защиты от звонков, обычно от пяти до семи лет от выпуска, а также подлежит вызову базового ценные бумаги.

Долговые ценные бумаги физических лиц

Корпоративный долг, выпущенный листинговыми компаниями, аффилированными лицами листинговых компаний. компаний, а также компаний, не зарегистрированных на бирже, которые торгуются на Площадка обмена и предназначена для продажи розничному инвестору, обычно номинирован в 50, 25 или 10 долларов.

Как работают облигации и чем они могут быть полезны? (Видео)

Экранное изображение: Пожалуйста, прочтите важную информацию в конце этой программы. Записано 28.02.18.

[ЭКРАННЫЙ ТЕКСТ]

Мэтью Дичок

Стратег по фиксированным доходам, Главное инвестиционное управление

Merrill and Bank of America Private Bank

Мэтт Дичок: Акции и облигации — это два слова, которые часто объединяются в пары, но они очень разные.Акции в новостях почти ежедневно, особенно когда рынки нестабильны.

С другой стороны, об облигациях

говорят меньше — и они немного сложнее… Но они играют действительно важную роль для инвесторов, особенно когда рынки нестабильны. Для сравнения: если владение акциями похоже на владение небольшим кусочком компании, то владение облигацией похоже на владение небольшим кусочком ссуды.

Многие типы заемщиков — компании, правительства, государственные учреждения — выпускают облигации для финансирования широкого спектра деятельности…

Все: от строительства дорог и мостов до инвестиций в новые заводы и оборудование и покупки других компаний.

И инвесторы, называемые держателями облигаций, получают регулярные выплаты процентов в обмен на ссуды этим заемщикам.

В этом основное преимущество облигаций: они выплачивают вам фиксированную процентную ставку, также известную как «купонная ставка», через регулярные промежутки времени до конца срока действия облигации или ее «срока погашения».

До тех пор, пока эмитент облигации не объявит дефолт, вы получите свою инвестицию — «основную» сумму — в этот срок.

Допустим, вы покупаете 10-летнюю облигацию на сумму 1000 долларов с выплатой пяти процентов:

Вы будете получать пятьдесят долларов каждый год в течение 10 лет, а когда наступит срок погашения облигации, вы получите эти 1000 долларов обратно.

Существует много различных видов выпущенных облигаций, и то, какие типы вы выберете для своего портфеля, будет зависеть от ваших целей, временного горизонта и степени риска, с которым вы согласны.

Например, казначейские облигации США обеспечены «полной верой и кредитом правительства США» и поэтому считаются наиболее безопасным типом облигаций без кредитного риска. Однако по этой причине процентная ставка, которую они платят, относительно низкая.

[ГРАФИКА]

(Альтернативный текст: на экране появляется изображение рычага с двумя столбцами с обоих концов, чтобы проиллюстрировать типы облигаций.Слева вверху указано «больше риска», а внизу — «меньше риска». Справа у него есть «Нижняя доходность» вверху и «Более высокая доходность» внизу. «НАС. Казначейские облигации »появляется на экране и указывает на части столбцов« меньший риск »и« меньшая доходность ».

Государственные и местные органы власти также выпускают облигации, известные как « муниципалитетов» , как и компании «инвестиционного уровня» , которые выпускают корпоративные облигации.

[ГРАФИКА]

(Альтернативный текст: на экране появляется изображение рычага с двумя столбцами с обоих концов, чтобы проиллюстрировать типы облигаций.Слева вверху указано «больше риска», а внизу — «меньше риска». Справа у него есть «Нижняя доходность» вверху и «Более высокая доходность» внизу. «Муниципальные и корпоративные облигации инвестиционного уровня» появляется на экране и указывает на середину каждого столбца, чтобы проиллюстрировать умеренный риск и умеренную доходность.

Оба типа эмитентов обычно имеют высокие кредитные рейтинги и предлагают немного более высокую доходность, чем казначейские облигации, при несколько более высоком кредитном риске.

«Высокодоходные» корпоративные облигации и некоторые международные облигации, с другой стороны, имеют более высокие купонные ставки, но сопряжены со значительно большим риском.

[ГРАФИКА]

(Альтернативный текст: на экране появляется изображение рычага с двумя столбцами на каждом конце, чтобы проиллюстрировать типы облигаций. Слева он имеет «больший риск» вверху и «меньший риск» внизу. справа у него есть «более низкая доходность» вверху и «более высокая доходность» внизу. «Высокодоходные корпоративные и международные облигации» появляется на экране и указывает на части столбцов «больший риск» и «более высокая доходность».

Таким образом, всегда существует компромисс между купоном , выплачиваемым облигацией, и суммой кредитного риска , который она представляет для держателей облигаций

Еще один важный фактор: как правило, чем дольше время до погашения облигации, тем выше купонная ставка, которую вы получите.Таким образом, 30-летняя казначейская облигация обычно будет приносить более высокую процентную ставку, чем, например, облигация со сроком погашения 5 или 10 лет.

[ГРАФИКА]

(Альтернативный текст: полоса с 1 годом внизу переходит в 30 лет вверху, а пузырь с процентами показывает, как процентная ставка увеличивается с увеличением срока погашения облигации.

Когда дело доходит до ваших инвестиций, облигации имеют значение по нескольким причинам.

Во-первых, они могут предоставить вам относительно предсказуемый поток доходов .

[ГРАФИКА]

1. Поток прогнозируемого дохода

Во-вторых, цены на облигации меняются не так сильно, как цены на акции. Таким образом, облигации могут потенциально обеспечить источник стабильности портфеля.

[ГРАФИКА]

2. Потенциальный источник стабильности

Наконец, цены на облигации могут изменяться не так, как цены на акции — расти в цене по мере того, как цены на акции падают.

[ГРАФИКА]

3. Цены могут двигаться не так, как акции

Это означает, что они являются важной частью хорошо диверсифицированного портфеля .

Какой бы подход вы ни выбрали, знание вашей терпимости к риску, ваших финансовых целей и сроков достижения этих целей имеет важное значение для оценки того, сколько и какой тип облигаций вам лучше всего подходит.

[ГРАФИКА]

Знай свой:

· толерантность к риску

· финансовые цели

· таймфрейм

Раскрытие информации:

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

Инвестиции в ценные бумаги с фиксированным доходом могут быть связаны с определенными рисками, включая кредитное качество отдельных эмитентов, возможные предоплаты, рыночные или экономические изменения и доходность, а также колебания цен на акции из-за изменений процентных ставок.Когда процентные ставки повышаются, цены на облигации обычно падают, и наоборот.

Инвестирование сопряжено с риском, включая возможную потерю основной суммы долга. Распределение активов, ребалансировка и диверсификация не обеспечивают прибыль и не защищают от убытков на падающих рынках. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов.

Инвестиции в высокодоходные облигации (иногда называемые «мусорными облигациями») предлагают потенциал для получения высоких текущих доходов и привлекательной общей прибыли, но сопряжены с определенными рисками.Изменения экономических условий или других обстоятельств могут отрицательно повлиять на способность эмитента бросовых облигаций выплачивать основную сумму и проценты.

Доход от инвестирования в муниципальные облигации обычно освобождается от федеральных налогов и налогов штата для резидентов штата-эмитента. Хотя процентный доход не облагается налогом, любой распределенный прирост капитала облагается налогом для инвестора. Доход некоторых инвесторов может облагаться альтернативным федеральным минимальным налогом (AMT).

Инвестиции, сосредоточенные в определенной отрасли, могут создавать дополнительные риски из-за недостаточной диверсификации, нестабильности отрасли, экономических потрясений, подверженности экономическим, политическим или нормативным рискам, а также других рисков концентрации сектора.

Выраженные взгляды и мнения принадлежат выступающим, актуальны на 28 февраля 2018 г. и могут быть изменены без предварительного уведомления в любое время и могут отличаться от мнений, выраженных Merrill или другими подразделениями Bank of America Corporation. Эти обсуждения предназначены только для информационных целей и не должны использоваться или толковаться как рекомендация какой-либо службы, службы безопасности или сектора.

Представленные инвестиции или стратегии не принимают во внимание инвестиционные цели или финансовые потребности конкретных инвесторов.Важно, чтобы вы рассматривали эту информацию в контексте вашей личной терпимости к риску и инвестиционных целей. Из-за чувствительного ко времени характера содержания и того, что мнения об инвестициях могли измениться с того момента, когда были сделаны какие-либо комментарии аналитиками-исследователями, следует пересмотреть последнее мнение об инвестициях Merrill и рейтинг инвестиционного риска для любой конкретной обсуждаемой ценной бумаги, включая важные раскрытия, перед принятием инвестиционного решения.

Представленная здесь информация не является ни конкретным предложением о продаже или предоставлении, ни конкретной рекомендацией по покупке какого-либо конкретного продукта или услуги.

В этой информации обсуждается общая рыночная деятельность, отраслевые или отраслевые тенденции или другие экономические, рыночные или политические условия в широком смысле, и ее не следует толковать как рекомендации по исследованиям или инвестициям. Обсуждаемые инвестиции имеют разную степень риска. Некоторые из рисков, связанных с акциями, включают возможность того, что стоимость акций может колебаться в ответ на события, характерные для компаний или рынков, а также на экономические, политические или социальные события в США.или за границу. Все рекомендации по секторам и распределению активов должны быть рассмотрены каждым отдельным инвестором, чтобы определить, подходит ли сектор для его собственного портфеля, исходя из его собственных целей, временного горизонта и допустимости риска.

Долевые ценные бумаги подвержены колебаниям фондового рынка, которые происходят в ответ на развитие экономики и бизнеса.

Ни Merrill, ни какие-либо из ее аффилированных лиц или финансовых консультантов не предоставляют юридических, налоговых или бухгалтерских консультаций. Перед принятием каких-либо финансовых решений вам следует проконсультироваться со своим юридическим и / или налоговым консультантом.

Merrill Private Wealth Management — подразделение MLPF&S, которое предлагает широкий спектр продуктов и услуг для персонализированного управления капиталом. Как брокерские, так и инвестиционные консультационные услуги (включая финансовое планирование) предлагаются консультантами по частному благосостоянию через MLPF&S. Характер и степень предоставленных консультаций и помощи, взимаемые сборы, а также права клиентов и обязанности Merrill будут различаться в зависимости от этих услуг. Инвестиции сопряжены с риском, включая возможную потерю основной суммы инвестиций.

Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated (также именуемая «MLPF & S» или «Merrill») предоставляет определенные инвестиционные продукты, спонсируемые, управляемые, распространяемые или предоставляемые компаниями, которые являются аффилированными лицами Bank of America Corporation («BofA Corp. «).

Инвестиционных продуктов:

Не застрахованы FDIC

Без банковской гарантии

Может потерять ценность

MLPF&S является зарегистрированным брокером-дилером, членом SIPC и 100% дочерней компанией BofA Corp.

© 2020 Банк Америки Корпорация. Все права защищены.

3543817

Какая ценная бумага является предпочтительной? | Фиксированный доход

Примечания

Выраженные взгляды и мнения предназначены только для информационных и образовательных целей на дату производства / написания и могут быть изменены без предварительного уведомления в любое время в зависимости от множества факторов, таких как рыночные или другие условия, правовые и нормативные изменения, дополнительные риски и неопределенности. и может не произойти.Этот материал может содержать «прогнозную» информацию, которая не носит чисто исторического характера. Такая информация может включать, среди прочего, прогнозы, прогнозы, оценки рыночной доходности и предлагаемый или ожидаемый состав портфеля. Любые изменения в предположениях, которые могли быть сделаны при подготовке этого материала, могут существенно повлиять на информацию, представленную здесь в качестве примера. Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов. Инвестирование связано с риском; возможен основной убыток.

Вся информация была получена из источников, которые считаются надежными, но ее точность не гарантируется. Нет никаких заявлений или гарантий относительно текущей точности, надежности или полноты, а также ответственности за решения, основанные на такой информации, и на нее нельзя полагаться как таковую. Определения терминов и описания указателей можно найти в глоссарии на сайте nuveen.com. Обратите внимание, что нельзя напрямую инвестировать в индекс.

Слово о риске

Эта информация представляет собой мнение Nuveen и не является прогнозом будущих событий и, следовательно, не является гарантией каких-либо будущих результатов.Он не предназначен для предоставления конкретных советов и не должен рассматриваться как инвестиционный совет любого рода. Информация была получена из сторонних источников, которые мы считаем надежными, но не гарантируем их точность или полноту. Этот отчет не содержит рекомендаций по покупке или продаже определенных ценных бумаг или инвестиционных продуктов. Все инвестиции несут в себе определенную степень риска, включая возможную потерю основной суммы долга, и нет никакой гарантии, что инвестиции будут обеспечивать положительные результаты в течение какого-либо периода времени.Инвестирование в привилегированные ценные бумаги влечет за собой определенные риски, включая, среди прочего, риск привилегированных ценных бумаг, риск процентной ставки, риск дохода, кредитный риск, риск ценных бумаг за пределами США и риск концентрации / недиверсификации. Существуют особые риски, связанные с инвестированием в привилегированные ценные бумаги, включая, как правило, отсутствие права голоса в отношении компании-эмитента, если только не произойдут определенные события. Также при определенных обстоятельствах эмитент привилегированных ценных бумаг может выкупить ценные бумаги до указанной даты.Как и в случае с условиями отзыва, погашение эмитентом может отрицательно повлиять на возврат ценных бумаг, хранящихся на счете. Кроме того, привилегированные ценные бумаги являются субординированными по отношению к облигациям и другим долговым инструментам в структуре капитала компании и, следовательно, будут подвержены большему кредитному риску, чем эти долговые инструменты. Кредитный риск — это риск того, что эмитент ценной бумаги не сможет выплатить дивиденды, проценты и основную сумму в установленный срок. Риск процентной ставки — это риск того, что процентные ставки вырастут, что приведет к падению цен на ценные бумаги с фиксированным доходом.Риск дохода — это риск того, что доход снизится из-за падения рыночных процентных ставок. Это может произойти, когда счет инвестирует выручку от продажи новых акций или от погашенных или называемых ценных бумаг с фиксированным доходом по рыночным процентным ставкам, которые ниже текущей нормы прибыли счета. Инвестиции в иностранные ценные бумаги влекут за собой такие риски, как неблагоприятные экономические, политические, валютные, социальные или нормативные изменения в стране, включая арест активов государством, отсутствие ликвидности и различные правовые стандарты или стандарты бухгалтерского учета (кроме U.S. риск ценных бумаг). Предпочтительные инвестиции в ценные бумаги обычно инвестируются в большой процент ценных бумаг компаний, в основном занятых в секторе финансовых услуг, что делает эти инвестиции более восприимчивыми к неблагоприятным экономическим или регуляторным событиям, влияющим на риск концентрации / недиверсификации этого сектора). Перед выбором инвестиционного стиля или управляющего важно проанализировать свои инвестиционные цели, устойчивость к риску и потребности в ликвидности.

CFA® и Chartered Financial Analyst® являются зарегистрированными товарными знаками, принадлежащими CFA Institute.

Nuveen предоставляет инвестиционные консультационные решения через своих специалистов по инвестициям.

The Fed — Международные портфельные инвестиции долгосрочных ценных бумаг в расширенных финансовых счетах

Остальной мир: международные портфельные инвестиции в долгосрочные ценные бумаги по странам

Эти таблицы и диаграммы предоставляют ежемесячную информацию на уровне страны о международных портфельных инвестиционных авуарах долгосрочных ценных бумаг, дополняя квартальные агрегированные данные, представленные в таблице L.133 Остальной мир финансовых счетов Соединенных Штатов. Портфельные инвестиции относятся к владению резидентами одной страны менее 10 процентов бизнеса в другой стране. В таблицах показаны авуары иностранных резидентов в долгосрочных ценных бумагах США, а также авуары резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах с разбивкой по странам. Кроме того, в дополнительной таблице представлена ​​информация о владении иностранными резидентами краткосрочных ценных бумаг Казначейства США. Обратите внимание, что в таблицах показаны только избранные страны.Однако полный список стран доступен в исторических данных. Диаграммы состоят из тепловых карт мирового и регионального уровня, показывающих поперечное распределение последних совокупных активов портфеля, а также графиков временных рядов холдингов по типам ценных бумаг. Дополнительная информация об этом проекте задокументирована в соответствующем примечании FEDS: Международные портфельные инвестиции долгосрочных ценных бумаг в расширенных финансовых счетах.

Графики

Рисунок 1: Мировая карта владений иностранных резидентов Total U.S. Долгосрочные ценные бумаги: PDF | HTML

Рисунок 2: Мировая карта совокупного количества иностранных долгосрочных ценных бумаг резидентов США: PDF | HTML

Рисунок 3: Долговременные ценные бумаги США, принадлежащие иностранным резидентам, по типам ценных бумаг: PDF | HTML

Рисунок 4. Авуары резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах по типам ценных бумаг: PDF | HTML

Исторические данные

Таблица 1: Сумма авуаров иностранных резидентов U.S. Долгосрочные ценные бумаги по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1a: Долгосрочные казначейские ценные бумаги США, принадлежащие иностранным резидентам, по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1b: Вклады иностранных резидентов в долгосрочные агентские облигации США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1c: Вклады иностранных резидентов в долгосрочные корпоративные и другие облигации США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1d: Вклады иностранных резидентов U.S. Корпоративные акции по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 1e: Справка: Краткосрочные казначейские ценные бумаги США, принадлежащие иностранным резидентам, по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 2: Общий объем иностранных долгосрочных ценных бумаг резидентов США по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 2a: Владения резидентами США иностранных долгосрочных облигаций по странам: CSV | Словарь данных

Таблица 2b: Владения резидентами США иностранных корпоративных акций по странам: CSV | Словарь данных

Документация

Информация о ежемесячных международных портфельных инвестиционных холдингах поступает из Aggregate Holdings of Long-term Securities by U.S. и иностранные резиденты — (форма SLT) данные, собранные через систему отчетности Treasury International Capital (TIC). Вложения иностранных резидентов в долгосрочные ценные бумаги США подразделяются на четыре типа: казначейские облигации, агентские облигации, корпоративные и другие облигации и корпоративные акции. Обратите внимание, что корпоративные и другие облигации включают муниципальные ценные бумаги. Также доступны дополнительные данные об иностранных авуарах краткосрочных казначейских ценных бумаг. Авуары резидентов США в иностранных долгосрочных ценных бумагах делятся на два типа: облигации и корпоративные акции.Все ценные бумаги отражаются по текущей рыночной стоимости. Страны, принадлежащие к различным «другим» категориям в разделе таблиц, показаны отдельно в разделе исторических данных с пометкой «другие» (например, «Другая Африка» и «Другая Африка; Алжир»).

Back to Top

Последнее обновление: 1 октября 2021 г.

The Daily — Международные операции Канады с ценными бумагами, май 2021 г.

Дата выпуска: 2021-07-16

Иностранные инвестиции в канадские ценные бумаги

Канадские инвестиции в иностранные ценные бумаги

Иностранные инвесторы приобрели 20 долларов.8 миллиардов долларов в канадских ценных бумагах в мае, в основном в форме государственных долговых ценных бумаг. В то же время канадские инвесторы увеличили свои вложения в иностранные ценные бумаги на 10,7 млрд долларов, в основном за счет приобретения акций США.

В результате международные операции с ценными бумагами вызвали чистый приток средств в канадскую экономику в размере 10,1 млрд долларов в мае. Эта деятельность последовала за пятью месяцами подряд, отмеченными чистым оттоком средств, при этом приобретение канадскими иностранными ценными бумагами превысило приобретение за рубежом канадских ценных бумаг.

Диаграмма 1
Международные операции Канады с ценными бумагами

Иностранные инвестиции сосредоточены на государственных долговых ценных бумагах Канады

Инвесторы-нерезиденты приобрели в мае канадские ценные бумаги на сумму 20,8 млрд долларов, что стало их крупнейшей инвестицией за год. Иностранные инвестиции были ориентированы на государственные долговые ценные бумаги, в основном из сектора федерального правительства. Продажа канадских акций за границей снизила общую активность приобретений в течение месяца.

В мае иностранные инвесторы добавили в свои портфели долговые ценные бумаги федерального правительства на сумму 15,5 млрд долларов, что стало их второй по величине инвестицией за всю историю наблюдений после беспрецедентного уровня, наблюдавшегося в апреле 2020 года во время первой волны пандемии COVID-19 в Канаде. Эта деятельность отражала покупку как казначейских векселей (+9,8 млрд долларов), так и облигаций (+5,7 млрд долларов). В мае общий объем заимствований федерального правительства в форме долговых ценных бумаг достиг самого высокого уровня с октября 2020 года.Кроме того, в мае иностранные приобретения долговых ценных бумаг правительства провинции составили 5,2 миллиарда долларов, в основном за счет новых выпусков облигаций, деноминированных в иностранной валюте.

Диаграмма 2
Иностранные инвестиции в долговые ценные бумаги Канады по секторам эмитентов

Иностранные авуары частных корпоративных долговых ценных бумаг выросли в мае, так как вложения в облигации на 6,1 млрд долларов были в значительной степени компенсированы вложением 5 долларов.6 миллиардов вложений в инструменты денежного рынка. Иностранные инвестиции ориентированы на долговые инструменты канадских финансовых корпораций, номинированные в долларах США и евро.

В мае долгосрочные процентные ставки в Канаде упали на 8 базисных пунктов, что стало самым большим снижением за более чем год. Между тем, курс канадского доллара по отношению к доллару США вырос на 1,4 цента США, достигнув самого высокого уровня с января 2015 года.

Иностранные инвесторы сокращают свои вложения в канадские долевые ценные бумаги

Инвесторы-нерезиденты сократили свои общие позиции по канадским акциям на 3 доллара.3 миллиарда в мае, первое сокращение с июня 2020 года. Снижение составили чистые выкупы канадских акций, принадлежащих иностранным портфельным инвесторам в результате трансграничных слияний и поглощений. Покупки иностранных акций канадских акций на вторичном рынке, во главе с акциями зарегистрированных банков, замедлили общее снижение в течение месяца. Цены на канадские акции, измеряемые композитным индексом Standard and Poor’s / Фондовой биржи Торонто, в мае выросли на 3,3%, достигнув нового рекордного уровня.

Диаграмма 3
Иностранные инвестиции в канадские акции и паи инвестиционных фондов

Канадские инвестиции в иностранные ценные бумаги сосредоточены на акциях США

Канадские инвесторы увеличили свои вложения в иностранные ценные бумаги на 10,7 миллиарда долларов в мае. Это ознаменовало собой тринадцатый месяц подряд инвестиций в эти инструменты на общую сумму 151,6 миллиарда долларов, из которых две трети приходятся на акции США.

В мае инвесторы снова нацелились на акции США, выкупив на общую сумму 8,5 млрд долларов, в основном это акции крупных технологических компаний. Цены на акции США, измеряемые сводным индексом Standard and Poor’s 500, в мае выросли до рекордно высокого уровня. Между тем, канадские авуары иностранных акций за пределами США снизились на 1,6 миллиарда долларов.

Диаграмма 4
Инвестиции Канады в ценные бумаги США по типу инструмента

Канадские инвестиции в иностранные долговые ценные бумаги достигли 3 долларов.7 миллиардов в мае, в основном в инструментах, деноминированных в долларах США. Активность в основном отражала приобретение облигаций США как у государственного, так и у корпоративного секторов. Долгосрочные процентные ставки в США незначительно снизились в мае после появления восходящей тенденции, начавшейся в августе 2020 года.

Примечание для читателей

Ряд данных о международных операциях с ценными бумагами охватывает портфельные операции с акциями и акциями инвестиционных фондов, облигациями и инструментами денежного рынка как для канадских, так и для иностранных выпусков.Этот вид деятельности не включает операции с долевыми и долговыми инструментами между аффилированными предприятиями, которые классифицируются как прямые иностранные инвестиции на международных счетах.

Акции и акции инвестиционных фондов включают обыкновенные и привилегированные акции, а также паи или акции инвестиционных фондов. Для краткости термины «акции» и «акции и паи инвестиционных фондов» имеют одинаковое значение.

Долговые ценные бумаги включают облигации и инструменты денежного рынка.

Облигации имеют первоначальный срок до погашения более одного года.

Инструменты денежного рынка имеют первоначальный срок до погашения один год или менее.

Бумага правительства Канады включает казначейские векселя и канадские векселя в долларах США.

Все значения в этом выпуске являются чистыми операциями, если не указано иное.

Следующий выпуск

Данные о международных операциях Канады с ценными бумагами за июнь будут опубликованы 17 августа 2021 года.

Продукты

Доступно методологическое руководство : Канадская система макроэкономических счетов (каталожный номер 13-607-X).

Также доступно руководство пользователя : Канадская система макроэкономических счетов (каталожный номер 13-606-G).

Продукт для визуализации данных «Статистика ценных бумаг», входящий в серию Статистическое управление Канады — Продукты для визуализации данных (каталожный номер 71-607-X), доступен в Интернете.

Канада и Всемирный статистический центр (каталожный номер 13-609-X) доступны в Интернете. Этот продукт иллюстрирует характер и степень экономических и финансовых отношений Канады с миром с помощью интерактивных графиков и таблиц. Этот продукт обеспечивает легкий доступ к информации о торговле, инвестициях, занятости и поездках между Канадой и рядом стран, включая США, Великобританию, Мексику, Китай и Японию.

Контактная информация

Чтобы получить дополнительную информацию или узнать о концепциях, методах или качестве данных этого выпуска, свяжитесь с нами (бесплатный номер 1-800-263-1136; 514-283-8300; [email protected]) или по связям со СМИ (613-951-4636; [email protected]).

Финансирование акциями и облигациями

Беспорядки по поводу Brexit усугубляются: Dow упал почти на 900 пунктов за 2 дня ».
—CNN Money, 27 июня 2016 г. ¹

«Dow получает отскок после« Брексита », выручка 270»
—США Сегодня, 28 июня 2016 г. ²

Несомненно, вы слышали упоминание «Доу-Джонса» в новостях.Но знаете ли вы, что это значит? Это Dow Jones Industrial Average (Dow) , индекс, состоящий из курсов акций 30 крупных компаний в различных отраслях, отражающих экономическую активность США. Когда ведущие новостей ссылаются на индекс Доу-Джонса, они приводят цифру, отражающую приблизительную совокупную стоимость акций компаний. Компании представляют производителей промышленных и потребительских товаров, развлечений, финансовых услуг и информационных технологий, поэтому индекс Dow предназначен для представления U.С. хозяйственной деятельности и считается представителем фондового рынка в целом. ³ Многие люди могут испытывать эйфорию по поводу роста индекса Доу-Джонса, точно так же, как некоторые могут испытывать депрессию из-за потерь. Почему? Потому что люди полагаются на деньги, которые они могут получить от акций в Dow, а также на десятки тысяч других акций, проданных по всему миру, для финансирования своих домов, образования и выхода на пенсию.

Когда люди покупают акций , они покупают долю собственности в компании.Предприятия могут также выпускать облигации для сбора денег; инвесторы также могут покупать облигации, чтобы сэкономить деньги. Облигация — это долговое обязательство, выпущенное правительством или корпорацией — долговая расписка. Хотя акции и облигации могут расти или терять ценность, люди считают их важными методами экономии денег для использования в будущем. Давайте посмотрим на важную роль акций и облигаций в растущем бизнесе и финансировании важных государственных проектов.

Акции

Предприниматели — это люди, которые готовы идти на риск, чтобы разрабатывать новые продукты и начинать новый бизнес.Они признают возможности, получают удовольствие от работы на себя и принимают вызовы. Но как предприниматели собирают деньги для своего бизнеса? Новые предприятия обычно должны полагаться на собственные деньги предпринимателя или деньги, которые предприниматель может получить от друзей, семьи или частного капитала инвесторов . Инвесторы — это люди или учреждения, которые предоставляют компании деньги или другие активы в обмен на возможную финансовую выгоду в будущем. Если и когда бизнес станет достаточно успешным, может быть трудно добиться большего объема производства без большего количества денег, чем он может быть получен, просто сберегая или возвращаясь к первоначальным инвесторам.В этом случае бизнес может попытаться провести первичное публичное размещение акций (IPO). Как следует из названия, IPO — это первая продажа акций компании населению.

Сбор средств для расширения бизнеса

Когда бизнесу нужны деньги для роста, у него есть несколько вариантов.

• Он может сэкономить деньги за счет дохода — денег, которые он получает, или дохода, который он зарабатывает. Это называется нераспределенной прибылью — часть прибыли компании, используемая в качестве сбережений, для погашения долга или для инвестирования в компанию.
• Он может занимать деньги в банке, что может быть затруднительно, если новый бизнес не имеет достаточно долгой истории, чтобы доказать банку, что он может быть успешным и надежным.
• Здесь можно найти частных инвесторов. Те, кто инвестирует, получают частичное владение компанией. Многие компании начинают так. Некоторые продолжают действовать так бесконечно. Однако этот вариант может оказаться сложным. У предпринимателя должны быть очень богатые друзья и члены семьи или внимание частных инвесторов, чтобы это сработало.
• Он может найти публичных инвесторов. Это означает, что незнакомцам разрешается владеть частью бизнеса путем покупки акций, но это также позволяет бизнесу быстро собрать много денег.
• Он может выпустить облигацию, которая предполагает обращение к физическому или юридическому лицу с просьбой ссудить бизнесу деньги.

Все эти способы финансирования доступны предприятиям, но давайте сосредоточимся на поиске государственных инвесторов путем продажи акций, что происходит на первичном рынке.

Первичный рынок

Первичный рынок — это рынок, на котором выпускаются новые акции и облигации.Первичный рынок состоит из предприятий и их первоначальных инвесторов. Здесь рождаются новые акции. Хотя у предприятий есть другие возможности, их первоначальные инвесторы обычно приобретаются посредством IPO, проводимого инвестиционным банкиром. Инвестиционный банкир — это тот, кто работает с бизнесом, чтобы определить, сколько денег должно быть привлечено для достижения целей бизнеса, а также цену и количество акций, которые следует продать для достижения этих целей. Инвестиционный банкир также оценивает потенциал бизнеса для роста и получения прибыли, а также его риски.

Инвестиционный банкир работает в инвестиционном банке, который покупает акции IPO или советует другим инвесторам покупать акции новых акций, включая крупных институциональных инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды или коммерческие банки. ⁴ Паевой инвестиционный фонд — это компания, которая объединяет деньги инвесторов, а затем выпускает акции для своих инвесторов. Коммерческие банки — это предприятия, которые принимают депозиты и выдают ссуды. Покупатели акций обеспечивают бизнес деньгами, необходимыми для роста.Таким образом, компании привлекают деньги, проводя IPO с помощью инвестиционного банкира. Если компания хочет привлечь деньги в будущем, она может поговорить с инвестиционным банкиром о проведении вторичного публичного предложения. Компании не ограничиваются одним публичным предложением.

Вторичный рынок

Вторичный рынок — это рынок, на котором инвесторы покупают и продают ценные бумаги вместе с другими покупателями и продавцами. Вторичный рынок соединяет людей, которые хотят купить акции в бизнесе, с теми, у кого есть акции для продажи.Национальная ассоциация дилеров по ценным бумагам Автоматизированные котировки ( NASDAQ ) и Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) являются примерами фондовых бирж США — рынков, на которых покупаются и продаются акции. NASDAQ и NYSE являются частью более широкого фондового рынка. Многие люди думают, что когда они покупают акции, скажем, через фондовую биржу NASDAQ, компания, выпустившая акции, получает деньги. Это не тот случай. Компания получает деньги от акций, проданных через IPO на первичном рынке.После IPO владельцы акций могут продать их по рыночной цене на фондовой бирже, на которой они торгуются, — в данном случае на NASDAQ. Покупатель акций платит за акции, а продавец акций, а не бизнес, получает деньги. (См. Вставку в рамке «Пример IPO».)

Компании часто покупают и продают свои акции на вторичном рынке. Они могут покупать свои акции, чтобы уменьшить количество акций, доступных на рынке. Такая покупка часто приводит к увеличению цены на акцию.Так зачем компании заботиться о цене за акцию, если она не получает денег, когда ее акции продаются? На самом деле, есть как минимум три очень веских причины. Во-первых, более высокая цена акций выгодна для сотрудников компании, которые могут владеть акциями компании. Во-вторых, компания считается имеющей более высокую стоимость (одним из показателей стоимости является цена ее акций, умноженная на количество акций, находящихся в руках населения). Таким образом, если компания захочет выпустить больше акций на первичном рынке в рамках вторичного публичного предложения, цена, которую она может запросить, будет выше.Более высокое значение также помогло бы, если бы компания обратилась за ссудой в банк.

Облигации

Облигация — еще один инструмент, который предприятия могут использовать для сбора денег, а инвесторы — для экономии. Облигация — это долговое обязательство, выпущенное правительством или корпорацией — долговая расписка. Когда бизнес хочет собрать деньги для расширения, он может выпустить облигацию, которая просто просит физическое лицо или учреждение ссудить бизнесу деньги. Бизнес будет использовать деньги для расширения, а условия облигации объяснят, как и когда держателю облигации будет выплачено вознаграждение.

Использование облигаций для государственных проектов

Облигации также являются распространенным способом финансирования проектов для общественного пользования, таких как библиотеки, стадионы или мосты. Допустим, город хочет построить для своих жителей первоклассный развлекательный центр с бассейном, теннисными кортами и фитнес-центром. Город мог бы финансировать центр, используя сэкономленные деньги; он может увеличить налоги и ждать, чтобы построить его; или город может решить выпустить облигацию. Город получит деньги, необходимые для строительства центра отдыха, и выплатит деньги держателям облигаций с процентами в течение определенного периода времени.(См. Вставку в рамке «Табель успеваемости по облигациям», чтобы узнать о рейтингах облигаций.)

Многие муниципальные образования и целевых округа выпускают облигаций. Районы специального назначения — это государственные учреждения, существующие для поддержки особых функций, таких как противопожарная охрана, библиотеки или общественный транспорт. Как правило, облигации выпускаются по определенной причине. Школьный округ может выпустить облигацию на строительство нового школьного здания; пожарный округ может выдать один на покупку нового оборудования. После того, как облигация выпущена муниципалитетом или округом на первичном рынке, она продается на рынке облигаций, который работает во многом аналогично описанному ранее фондовому рынку.Организация, выпускающая облигацию (эмитент), получает деньги для проекта от выпуска облигаций. После того, как эмитент получит деньги, облигации могут быть проданы между людьми и учреждениями на вторичном рынке облигаций, и эмитент не получит никаких дополнительных денег. Облигациями просто торгуют между физическими лицами и учреждениями: покупатель облигации платит за облигацию, а затем становится владельцем облигации, а продавец облигации получает деньги в обмен на облигацию.

Экономика

Компании, общественные проекты и инвесторы могут извлечь выгоду из акций и облигаций.Но это еще не все! Вся эта деятельность приносит пользу экономике в целом. IPO помогает предприятиям получить финансовый капитал, необходимый для увеличения производства. Увеличение производства увеличивает валовой внутренний продукт (ВВП) США на на , который представляет собой общую рыночную стоимость всех конечных товаров и услуг, производимых в экономике. В качестве дополнительного бонуса по мере роста предприятий они нанимают больше сотрудников.

Заключение

Финансовый капитал — деньги, используемые для финансирования предприятий и некоторых государственных проектов — предоставляется путем выпуска акций и облигаций.Акции выпускаются на первичном рынке, а деньги, собранные в результате выпуска акций компании, используются в основном для финансирования расширения бизнеса, часто обеспечивая выплаты первоначальным инвесторам компании. После выпуска всех акций любая дальнейшая продажа акций происходит на вторичном рынке, который состоит из фондовых бирж. Когда кто-то продает акцию, продавец, а не компания, которая первоначально выпустила акции, получает деньги за продажу. Рынок облигаций работает аналогично.Облигации — это долговые расписки: когда кто-то покупает облигацию компании, он или она ссужают деньги компании. В облигации содержится подробная информация о том, как и когда компания выплатит деньги. То же самое и с облигациями, выпущенными городами или районами специального назначения. Если в какой-то момент после покупки облигации, но до согласованного срока погашения, держатель облигации захочет продать облигацию, он или она может продать ее на вторичном рынке облигаций. Деньги за продажу получает продавец.

Акции и облигации — эффективные способы помочь бизнесу расти, а облигации — эффективный способ для городов финансировать важные государственные проекты.Для предприятий альтернативные способы сбора денег для роста, такие как сбережение и реинвестирование прибыли, могут занять очень много времени. Для городов просьба о повышении налога для строительства развлекательного центра или финансирования других проектов может быть непопулярной. Люди могут добровольно участвовать в росте бизнеса или развитии проекта, покупая акции или облигации. Однако в случае облигаций для государственного проекта ответственность за погашение облигации в конечном итоге несут налогоплательщики. Мы сохраним это обсуждение для более позднего выпуска журнала Page One Economics ^® : Focus on Finance .

Банкноты

¹ Ян, София; Райли, Чарльз и Иган, Мэтт. «Волнения вокруг Brexit углубляются: Dow упал почти на 900 пунктов за 2 дня». CNN Money, 27 июня 2016 г .; http://money.cnn.com/2016/06/26/investing/markets-brexit-reaction-monday/.

² Shell, Adam and Hjelmgaard, Kim. «Dow получает отскок после« Брексита », прибавляет 270». USA Today , 28 июня 2016 г .; http://www.usatoday.com/story/money/markets/2016/06/28/british-stocks-claw-back-brexit-losses/86458584/.

³ «Средний индекс Dow Jones INDU». CNN Money; http://money.cnn.com/data/dow30/.

⁴ «Основы IPO: выход на IPO». Инвестопедия; http://www.investopedia.com/university/ipo/ipo1.asp.

© 2016, Федеральный резервный банк Сент-Луиса. Выраженные взгляды принадлежат авторам и не обязательно отражают официальные должности Федерального резервного банка Сент-Луиса или Федерального Резервная система.

Глоссарий

Облигация: Свидетельство о задолженности, выданное правительством или корпорацией.

Коммерческий банк: Предприятие, которое принимает депозиты и выдает ссуды.

Промышленный индекс Доу-Джонса: Индекс, состоящий из цен акций 30 компаний в различных отраслях, отражающих экономическую активность в США.

Валовой внутренний продукт (ВВП): Общая рыночная стоимость, выраженная в долларах, всех конечных товаров и услуг, произведенных в экономике в данном году.

Первичное публичное размещение акций (IPO): Первая продажа акций компании общественности.

Инвестиционный банкир: Кто-то, кто работает с бизнесом, чтобы определить, сколько денег должно быть привлечено для достижения целей бизнеса, а также цену и количество акций, которые следует продать для достижения этих финансовых целей.

Инвесторы: Люди или учреждения, которые предоставляют деньги или другие активы компании в обмен на возможную финансовую выгоду в будущем.

Паевой фонд: Компания, которая объединяет деньги инвесторов, а затем выпускает акции для своих инвесторов.

NASDAQ: Система автоматических котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам — фондовая биржа, на которой сделки совершаются в электронном виде.

Первичный рынок: Рынок, на котором выпускаются новые акции и облигации в форме первичных публичных предложений (IPO).

Нераспределенная прибыль: Часть прибыли компании, используемая в качестве сбережений, для погашения долга или для реинвестирования в компанию.

Доход: Деньги получены; доход.

Вторичный рынок: Рынок, на котором инвесторы покупают и продают ценные бумаги друг другу.

Районы специального назначения: Государственные учреждения, существующие для поддержки специальных функций, таких как противопожарная охрана, библиотеки или общественный транспорт.

Наличие: Доля собственности в компании. Акции часто торгуются публично.

Фондовая биржа: Рынок, на котором покупаются и продаются акции.

7 Фонды облигаций для закрепления вашего пенсионного портфеля

Для многих инвесторов облигации и фонды облигаций являются синонимом дохода.Акции предназначены для роста, а облигации предназначены для отмены регулярных купонных выплат.

Но в мире, где 10-летние казначейские облигации приносят только 1,5% после значительного скачка года, понятие облигаций как чисто доходных инструментов не имеет большого смысла.

Это прекрасно, потому что облигации никогда не были предназначены для того, чтобы играть в современном пенсионном портфеле.

«Доходный аспект фиксированного дохода, как правило, привлекает наибольшее внимание», — говорит Дуглас Робинсон, основатель и президент RCM Robinson Capital Management LLC, инвестиционной консалтинговой фирмы, базирующейся в Милл-Вэлли, Калифорния, специализирующейся на казначейских фондах. управление и потребности органов местного самоуправления в сфере здравоохранения и пенсионного обеспечения.«Но портфель облигаций, если он правильно структурирован, может сыграть решающую роль в снижении волатильности и просадки, что в конечном итоге гораздо важнее».

Ключ, конечно же, «правильно структурирован». Облигации имеют свои собственные факторы риска, такие как процентный риск, чувствительность к инфляции и, в случае не казначейских облигаций, риск дефолта. Инвесторам необходимо взвесить эти риски при формировании портфеля облигаций или фондов облигаций

Сегодня мы сделаем именно это.Мы собираемся разделить вселенную фондов облигаций и ETF, чтобы создать максимально надежный портфель. Хотя у каждого фонда есть свой уникальный набор рисков, включение их в диверсифицированный портфель должно снизить волатильность и помочь вам немного легче спать по ночам.

Имея это в виду, вот семь лучших фондов облигаций для пенсионных накопителей, которые можно добавить в свой портфель. В частности, мы выделяем краткосрочные и среднесрочные фонды, которые могут помочь завершить более защитные аспекты пенсионных ассигнований с фиксированным доходом.

Данные по состоянию на 27 сентября. Доходность SEC отражает проценты, полученные после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период, и является стандартной мерой для фондов облигаций и привилегированных акций.

1 из 7

Акции инвестора краткосрочного инвестиционного фонда Vanguard

• Активы под управлением: 79,3 млрд долларов США
• Доходность SEC: 0,8%
• Расходы: 0,20% годовых, или 20 долларов США в год каждые 10 000 вложенных долларов
• Первоначальные минимальные инвестиции: 3 000 долларов

Если вашей целью является абсолютная стабильность портфеля, то лучшим вариантом будет сосредоточение на краткосрочной перспективе кривой доходности.Чем больше дюрация облигации, тем больше она подвержена риску изменения процентной ставки, поскольку рост рыночной доходности облигаций означает падение цен на облигации. Но для более краткосрочных облигаций риск процентных ставок, как правило, минимален.

Исходя из этого, Vanguard Short-Term Investment-Grade Fund Investor Shares (VFSTX, $ 10,93) представляет собой фонд краткосрочных облигаций инвестиционного уровня с доходностью 0,8%. Портфель представляет собой смесь ценных бумаг Казначейства США, высококачественных корпоративных ценных бумаг и объединенных потребительских кредитов.

Вы не накапливаете деньги такими темпами, но если ваша цель — стабильность, это принесет. А в мире, в котором ФРС удерживает краткосрочные ставки на нулевом уровне, 0,8% — это приличная доходность, которую можно получить с того, что по сути является пустыми деньгами.

Критическим моментом здесь является то, что фонд практически не имеет риска значительных потерь в результате повышения процентных ставок или устойчивого роста доходности облигаций. Средний эффективный срок погашения его вложений составляет менее трех лет.

Что касается фондов облигаций, то кредитный риск здесь тоже очень мало волнует, учитывая, что практически весь портфель имеет инвестиционный рейтинг, а большинство активов имеет рейтинг А или выше.

Опять же, вы не собираетесь наращивать богатство, добавляя VFSTX в свой портфель пенсионных фондов. Но это удобное место для хранения наличных денег, которые вы не совсем готовы инвестировать или предпочитаете держать в резерве.

Узнайте больше о VFSTX на сайте поставщика Vanguard.

2 из 7

iShares Облигации с плавающей процентной ставкой ETF

• Активы под управлением: 6,7 миллиарда долларов
• Доходность SEC: 0,1%
• Расходы: 0.20%.

  Один из способов в значительной степени обойти процентный риск — сосредоточиться на облигациях с плавающей процентной ставкой. Облигации с плавающей ставкой сами по себе не являются «фиксированным» доходом, поскольку купонная выплата будет меняться в зависимости от изменений рыночных ставок. Облигации с плавающей ставкой дают инвесторам возможность получать выгоду от повышения доходности облигаций, а не страдать от нее.

  В качестве способа получить доступ к облигациям с плавающей ставкой рассмотрим акции iShares облигаций с плавающей ставкой ETF (FLOT, 50,79 доллара США). FLOT владеет портфелем из примерно 300 краткосрочных облигаций инвестиционного уровня с дюрацией портфеля всего 0,10 года.

  FLOT мало дает при 0,1%. Но если ФРС повысит процентные ставки, вы увидите рост доходности. А пока вы должны наслаждаться стабильностью с этим фондом облигаций, поскольку цена акций редко меняется более чем на 10 центов в любом направлении в течение года.

  Узнайте больше о FLOT на сайте провайдера iShares.

  3 из 7

  Vanguard Total Bond Market ETF

  • Активы под управлением: 317,8 миллиарда долларов
  • Доходность SEC: 1,3%
  • Расходы: 0,035%
  • Начальные минимальные инвестиции A

  Если вы ищете диверсифицированный доступ к «рынку облигаций» в целом, используйте ETF Vanguard Total Bond Market ETF (BND, $ 85.83), вероятно, ваш лучший выбор. Он большой, ликвидный и имеет одни из самых низких затрат в отрасли. А если вы предпочитаете паевые инвестиционные фонды биржевым фондам (ETF), Vanguard предлагает тот же портфель через Vanguard Total Bond Market Index Fund Admiral Shares (VBTLX).

  Портфель BND, состоящий из более чем 10 000 облигаций, инвестируется примерно на 65% в ипотечные облигации Казначейства США или агентские ипотечные облигации, а оставшиеся 35% инвестируются в основном в корпоративные облигации инвестиционного уровня или неагентские ипотечные облигации.Это высококачественный портфель облигаций, который вряд ли когда-нибудь вызовет у вас головную боль.

  Средняя дюрация портфеля БНД составляет 6,8 года. Проще говоря, это означает, что увеличение процентных ставок на 1% должно соответствовать примерно 6,8% снижению стоимости фонда, и наоборот.

  Таким образом, хотя акции BND могут быть немного более подвержены риску роста доходности, чем другие представленные здесь фонды облигаций, этот риск в целом очень допустим. Цена акций необычно меняется более чем на пару долларов за год.

  Узнайте больше о BND на сайте провайдера Vanguard.

  4 из 7

  Vanguard Total International Bond ETF

  • Активы под управлением: 118,5 миллиарда долларов
  • Доходность SEC: 0,4%
  • Расходы: 0,08%
  • Начальные минимальные инвестиции: A

  Большинство американских инвесторов должны держать большую часть своих вложений в облигации в долларах США. Если ваши расходы выражены в долларах, имеет смысл только то, что имеющиеся активы для покрытия этих расходов выражены в долларах.

  Тем не менее, небольшая диверсификация имеет смысл. Доллар США колеблется по отношению к другим мировым валютам, и общая тенденция к снижению с марта прошлого года.

  Активный ответ правительства США на пандемию COVID-19, в том числе массивный бюджетный дефицит и агрессивные действия Федеральной резервной системы по закачке ликвидности на рынок, сделали доллар сравнительно менее привлекательным. Индекс доллара, который измеряет динамику доллара по отношению к корзине валют развитых стран, таких как евро и иена, снизился примерно на 10% по сравнению с пиками ранней пандемии.

  Доллар может возместить часть этих потерь, как только ФРС ослабит свои стимулы. Но, тем не менее, фонд международных облигаций, такой как Vanguard Total International Bond ETF (BNDX, $ 57,11), может предложить небольшую диверсификацию за счет доллара. ETF владеет портфелем облигаций инвестиционного уровня в основном в Европе и Японии. При эффективной дюрации 8,5 лет ETF попадает в среднесрочный диапазон с умеренным процентным риском.

  Вы вряд ли добьетесь успеха в BNDX, но небольшое распределение может дать вам небольшую диверсификацию за счет доллара.

  Узнайте больше о BNDX на сайте поставщика Vanguard.

  5 из 7

  iShares National Muni Bond ETF

  • Активы под управлением: 23,6 миллиарда долларов
  • Доходность SEC: 0,8%
  • Расходы: 0,07%
  • Первоначальные инвестиции A

  Для инвесторов с высокими налоговыми ставками муниципальные облигации могут стать долгожданной передышкой.

  Большинство облигаций, выпущенных органами власти штата и местного самоуправления, освобождены от федеральных налогов.И хотя муниципальные облигации не так безопасны, как казначейские облигации США, поскольку только правительство США оценивает их как «безрисковые», кредитный риск, как правило, очень низок. Государственные и местные органы власти, как правило, имеют право повышать налоги для выполнения своих обязательств в случае возникновения затруднений.

  Налоговые законы — это лоскутное одеяло, которое может сильно варьироваться от штата к штату. В зависимости от того, какой из них вы называете своим домом, может быть гораздо выгоднее держать облигации местного выпуска, а не облигации другого штата.Но для широкого присутствия на рынке муниципальных облигаций рассмотрим iShares National Muni Bond ETF (MUB, $ 116,56).

  MUB охватывает значительную часть рынка муниципальных образований с портфелем, состоящим из более чем 2 000 различных государственных и местных облигаций. Эффективная дюрация ETF составляет скромные 5,9 года, что означает умеренный риск процентной ставки.

  Когда дело доходит до фондов облигаций, это не самая высокая доходность, которую вы найдете, с 30-дневной доходностью SEC 0,8%. Но помните, что доход не облагается налогом.Итак, если вы находитесь в самой высокой налоговой категории, это дает доходность 1,4% в налоговом эквиваленте.

  Вы, конечно, не разбогатеете на этом. Но это конкурентоспособная доходность на этом рынке и обеспечивает небольшую диверсификацию за пределами казначейских и корпоративных облигаций.

  Узнайте больше о MUB на сайте провайдера iShares.

  6 из 7

  DoubleLine Total Return Bond Fund Class N

  • Активы под управлением: 49,4 миллиарда долларов
  • Доходность SEC: 2.9%. Но активное управление со стороны компетентного лидера может повысить ценность, обеспечивая диверсификацию. А в качестве надежного активно управляемого фонда рассмотрите DoubleLine Total Return Bond Fund Class N (DLTNX, 10,52 доллара США).

    Фонд DoubleLine, основанный и управляемый «Королем облигаций» Джеффри Гундлахом, имеет широкие полномочия, обеспечивающие ему гибкость, хотя он в основном инвестирует в ценные бумаги с ипотечным покрытием и связанные с ними активы.

    Инвестиция в DLTNX — это ставка на Джеффри Гундлаха, так как годовой оборот фонда составляет более 90%. Это неплохо, если тактическое инвестирование и диверсификация — это то, что вы ищете в фондах облигаций.

    Прибыль Gundlach была несколько посредственной за последние пару лет, но доходность DLTNX с момента создания превзошла его эталон на ошеломляющие 43% (5,4% в годовом исчислении против 3,8% для эталонного показателя). Гундлах может похвастаться всего одним убыточным годом с момента создания фонда в 2010 году — ничтожный процент.2% убытков в 2013 году.

    Гундлах — один из величайших людей всех времен, а его фонд является хорошим диверсификатором для любых индексных фондов облигаций, которыми вы можете владеть.

    Узнайте больше о DLTNX на сайте провайдера DoubleLine.

    7 из 7

    Vanguard Inflation-Protected Securities Акции инвестора

    • Активы под управлением: 36,9 миллиарда долларов
    • Доходность SEC: -1,7%
    • Расходы: 0,20%
    Минимальные первоначальные инвестиции : $ 3,000

    Председатель ФРС Джером Пауэлл уже несколько месяцев настаивает на том, что недавний всплеск инфляции будет «временным» и исчезнет, ​​как только будут устранены проблемы, связанные с COVID.

    И хотя индекс потребительских цен показывает, что инфляция накаляется при любом годовом падении, превышающем 5%, похоже, что прогноз ФРС верен, по крайней мере, если ценовое движение на рынке облигаций и рынка золота является каким-либо признаком. Доходность облигаций оставалась низкой, а цены на золото фактически снизились за последний год.

    Но что, если ФРС ошибается? Что, если более высокая инфляция не носит временного характера и в конечном итоге носит системный характер?

    Владение облигациями с поправкой на инфляцию или фондами облигаций — хорошая идея… на всякий случай.Ценные бумаги Казначейства с защитой от инфляции, более известные как TIPS, представляют собой облигации, выпущенные правительством США, которые имеют встроенную поправку на инфляцию. Vanguard Inflation-Protected Securities Fund Investor Shares (VIPSX, $ 14,750) — удобный способ получить доступ к этому классу активов.

    Все облигации, которыми владеет этот фонд, выпущены правительством США, что означает, что официально кредитный риск отсутствует. Облигации действительно имеют средний эффективный срок погашения около восьми лет, что также делает процентный риск немного выше, но также приемлемым.Помните, что цены на облигации падают при повышении доходности, и этот эффект тем сильнее, чем больше дюрация облигации.

    Мы не можем точно знать, что нас ждет в будущем, но если инфляция действительно выйдет из-под контроля, TIPS обеспечит защиту, которую большинство пенсионных фондов просто не могут.

    * Примечание. Инвесторы, способные инвестировать не менее 50 000 долларов США, могут получить такую ​​же позицию при более низком коэффициенте расходов (0,10%) через акции Admiral компании Vanguard ( VAIPX ).

    No related posts.