Π Π°Π·Π½ΠΎΠ΅

Как Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ – Как ΠΈ Π·Π°Ρ‡Π΅ΠΌ прСдприятиС ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ

25.01.2018

Π‘ΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅

❢ Как Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ 🚩 Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ относятся ΠΊ 🚩 ΠœΠ΅Π½Π΅Π΄ΠΆΠΌΠ΅Π½Ρ‚

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ β€” это Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ, цСнная Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, которая ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π» Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Π΅ срСдства Π΅Π΅ эмитСнту Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ Π΅Π΅ номинальной стоимости, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π΅ΠΌΡƒ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ срок. Π§Π°Ρ‰Π΅ всСго прСдполагаСтся ΠΈ фиксированный ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π΅ даст Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ дСньгам ΠΎΠ±Π΅ΡΡ†Π΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ.

Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΎ с Ρ‡Π΅Π³ΠΎ Π½Π°Ρ‡Π°Ρ‚ΡŒ, любой ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½ΡƒΠΆΠ½Ρ‹ инвСстиции. Если спонсоров Π½Π΅ находится, ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Π΅ срСдства ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ, взяв Π½Π° сСбя Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Компания ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ β€” Ρ‚ΠΎΠΆΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΈΡ… Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ², Π° ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ, Π½ΠΎ ΠΈ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠ΅ΠΉ, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΎΠ½ становится Π΅Π΅ ΡΠΎΠ²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅ΠΌ.

Но Ссли Ρƒ эмитСнта Π½Π΅Ρ‚ своих Π΄Π΅Π½Π΅Π³, ΠΎΠ½ Π½Π΅ согласСн Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с ΠΊΠ΅ΠΌ-Ρ‚ΠΎ своСй ΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Π½Π΅ Ρ…ΠΎΡ‡Π΅Ρ‚ ΠΈΠ»ΠΈ Π½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π²Π·ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚, остаСтся практичСски СдинствСнный Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ дСньги — Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ посрСдничСствС Π±Π°Π½ΠΊΠ°. Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ компания ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ срСдства Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅, занимая ΠΈΡ… Ρƒ частных инвСсторов, Π° ΠΏΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Π½ΠΈΠΈ срока, установлСнного Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΠΌ, Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°Π΅Ρ‚ эти дСньги с ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.

Π˜Ρ‚Π°ΠΊ, ΠΏΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ этими Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ: акция являСтся ΡΠ²ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π΅Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ» Π½Π΅ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΡƒΡŽ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ ΡƒΡ‡Π°ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π° растСт вмСстС с Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ эмитСнта. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡ β€” это, ΠΏΠΎ сути, долговая расписка, которая ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° с установлСнными ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ. Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ фиксированный ΠΈ Π½Π΅ увСличиваСтся соразмСрно Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌ прСдприятия-эмитСнта.

Π§Ρ‚ΠΎ ΠΆΠ΅ Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Π΅Π΅ β€” Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ? Π’Ρ€Π°Π΄ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ считаСтся, Ρ‡Ρ‚ΠΎ с облигациями связано мСньшС рисков. Π­Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊ, Π½ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ условии ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ развития экономики Π² странС. Если ΠΆΠ΅ Π΅Π΅ Π»ΠΈΡ…ΠΎΡ€Π°Π΄ΠΈΡ‚, Π² странС происходят Π½Π΅ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹Π΅ инфляционныС процСссы, вся ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒ Β«ΡΡŠΠ΅Π΄Π°Π΅Ρ‚ΡΡΒ». ΠŸΡ€ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ… ΠΆΠ΅ условиях Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ Ρ‚Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ своСй цСнности, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΡ… номинальная Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ увСличиваСтся. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свои дСньги Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ стоит Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄Ρ‹ ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ стагнации. Π’ обстановкС финансового кризиса большая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ инвСстиционного портфСля Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΠ· Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ.

И послСдний ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚. МногиС ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΡ‡ΠΈΡ‚Π°ΡŽΡ‚ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ свои дСньги Π² Π±Π°Π½ΠΊ Π½Π° Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚, считая, Ρ‡Ρ‚ΠΎ это самый Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ способ ΡΠΎΡ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡƒΠΌΠ½ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ дСньги. Однако Π² этом ΠΏΠ»Π°Π½Π΅ ΠΏΠΎ надСТности ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½ΠΈΡ‡ΡƒΡ‚ΡŒ Π½Π΅ ΡƒΡΡ‚ΡƒΠΏΠ°ΡŽΡ‚, Π² Ρ‚ΠΎ врСмя ΠΊΠ°ΠΊ процСнтная ставка ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ Ρ‡Π°Ρ‰Π΅ всСго Π³ΠΎΡ€Π°Π·Π΄ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Π° Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, ΠΈ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°.

www.kakprosto.ru

Как Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ | TradeBonds

ЗдравствуйтС, ΡƒΠ²Π°ΠΆΠ°Π΅ΠΌΡ‹Π΅ Ρ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Tradebonds.ru. Π’ этой ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎ выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ государства, ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Ρ‹ (ΠΈΠ»ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ государствСнныС образования, β€” ΡˆΡ‚Π°Ρ‚, рСспублика, Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄, ΠΎΠ±Π»Π°ΡΡ‚ΡŒ, ΠΈΡ‚Π΄), ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ/ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Но ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ?

Π€ΠΎΡ‚ΠΎ: Evening_tao / Freepik

Π’ России (ΠΈ Π² Π·Π°ΠΏΠ°Π΄Π½ΠΎΠΌ ΠΌΠΈΡ€Π΅) ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π±Π΅Π·Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎ Π·Π½Π°Ρ‡ΠΈΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ физичСски ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ (ΠΊΠ°ΠΊ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ) Π½Π΅ ΠΏΠ΅Ρ‡Π°Ρ‚Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΌ-Ρ‚ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Π΅. Они ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² элСктронном Π²ΠΈΠ΄Π΅.

Когда Π²Ρ‹ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚Π΅ облигациями, ΠΎΠ½ΠΈ хранятся Π² Π”Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ. Π£ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ свои ΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅, β€” Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ± эмитСнтС, сСрия, объСм, сроки выпуска, свСдСния ΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π΅, ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ Π΄Π°Π»Π΅Π΅. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ этих ΠΏΠ΅Ρ€ΡΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρƒ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΅ΡΡ‚ΡŒ свСдСния ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅, β€” ΠΊΡ‚ΠΎ Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ этой ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ.

Если Π²Ρ‹ Ρ€Π΅ΡˆΠΈΡ‚Π΅ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Ρ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΡƒΡŽ-Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ, Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ДСпозитария Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС Π² Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒ имя собствСнника Π½Π° ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

***

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ эмитСнты.

Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚ β€” это организация, физичСскоС ΠΈΠ»ΠΈ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Π»ΠΈΡ†ΠΎ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ выпускаСт (эмитируСт) Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ (ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ) для развития ΠΈΠ»ΠΈ финансирования своСй Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. НапримСр, Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠ° Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ направлСния Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ, ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π½Π΅Π³ΠΎ прСдприятия, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, обслуТиваниС ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³Π°, ΠΈΡ‚Π΄.
ГосударствСнныС ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ власти ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Ρ‹ мСстного самоуправлСния, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² России ΠΈ Π•Π²Ρ€ΠΎΠΏΠ΅ государствСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ ΠœΠΈΠ½ΠΈΡΡ‚Π΅Ρ€ΡΡ‚Π²Π° Ѐинансов. Π’ БША гос.ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ выпускаСт ΠšΠ°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎ БША.

ΠœΠ΅Ρ…Π°Π½ΠΈΠ·ΠΌ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΠΌ, эмитСнт принял Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ/ΡΠΌΠΈΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ПослС Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ утвСрТдаСтся ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ (государствСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ), ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠΌ мСстного самоуправлСния (ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ), ΠΈΠ»ΠΈ Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π”ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² (ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ), выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠŸΡ€ΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ зарСгистрированы. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΈ проспСкты ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π² Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ слуТбС ΠΏΠΎ финансовым Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ (Π€Π‘Π€Π ) Π Π€. Выпуски ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π±Π°Π½ΠΊΠΎΠ² β€” Π² Π¦Π‘ Π Π€. НСкоторыС ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°ΠΏΡ€ΡΠΌΡƒΡŽ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. Π­Ρ‚ΠΎ сдСлано для упрощСния ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Ρ‹ рСгистрации, Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±ΠΎΠ·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π‘Πž ΠΈΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ± β€” Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, зарСгистрированныС Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΎΡΠΏΠ΅ΠΊΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚, состоящий ΠΈΠ· 5 Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»ΠΎΠ², Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… содСрТится информация ΠΎΠ± эмитСнтС, свСдСния ΠΎ финансовом состоянии эмитСнта, свСдСния ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰ΠΈΡ… выпусках ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… Π² Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ облигациях, ΠΈ послСдний Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π» β€” Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ информация.

Если эмитСнт Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ Π½Π΅ выпускал ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ/Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ выпуск называСтся ΠŸΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½Π°Ρ эмиссия. Если выпускал β€” Ρ‚ΠΎ ΠŸΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π°Ρ эмиссия.

ПослС рСгистрации выпуска ΠΈ проспСкта выпуска Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ присваиваСт выпуску государствСнный рСгистрационный Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€:

Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊ-1-2-ΠΎΠ± β€” ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊΠ°, сСрия 01. Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ госрСгистрации β„–40701481B ΠΎΡ‚ 26.10.2015, Π¦Π‘ Π Π€ β€” выпуск зарСгистрирован Π¦Π‘ Π Π€.

Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌ Π½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ-4-ΠΎΠ± β€” ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΠΈ, выпуск 04. Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ госрСгистрации β„–4-04-00146-A ΠΎΡ‚ 14.08.2008, Π€Π‘Π€Π  β€” выпуск зарСгистрирован Π€Π‘Π€Π .

Π ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ-1-Π±ΠΎΠ±Β β€” ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ РоснСфти, сСрия Π‘Πž-01. Π”Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ госрСгистрации β„–4B02-01-00122-A ΠΎΡ‚ 31.10.2013, ΠœΠΎΡΠ‘ΠΈΡ€ΠΆΠ° β€” выпуск зарСгистрирован Московской Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ΠΉ.

Β 

Π‘Π»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ этап β€” эмитСнт Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ для ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ срСди инвСсторов. На этом этапС эмитСнт ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΡΠΎΠ±ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΌ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Ρ‹ ΠΏΠΎ подпискС, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½Ρ‹ эмитСнтом:

  • ΠžΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΡ€ΡƒΠ³Ρƒ Π»ΠΈΡ†, β€” Закрытая подписка, ΠΈΠ»ΠΈ
  • НСограничСнному ΠΊΡ€ΡƒΠ³Ρƒ Π»ΠΈΡ†, β€” ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Π°Ρ подписка, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° любой ΠΆΠ΅Π»Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ этого выпуска.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ подписки, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠšΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ мСняСтся Π½Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ Π½Π° Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ установлСнных условиях. НапримСр, Π’Π“Πš-2 размСстил Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ Π½ΠΎΠ²Ρ‹ΠΉ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π’Π“Πš-2 Π‘Πž-2 Π²Π·Π°ΠΌΠ΅Π½ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Ρ‹Π΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ.

Если ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π½Π΅ Ρ€Π°Π½Π΅Π΅, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 2 Π½Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈ послС раскрытия информация ΠΎ рСгистрации выпуска, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρƒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ покупатСля Π±Ρ‹Π»Π° Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΠ·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ выпуска. Для этого эмитСнт обязан ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² БМИ Ρ‚ΠΈΡ€Π°ΠΆΠΎΠΌ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 50.000 экзСмпляров.

***

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ собствСнными силами эмитСнта, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ посрСдника β€” Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π°. АндСррайтСр ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ сам Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ вСсь ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ выпуска, ΠΈ дальшС Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΠΎ своСму ΡƒΡΠΌΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π½ΠΈΡŽ, Π° ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ посрСдником, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ процСсс рСгистрации-размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π²ΠΎΠΎΠ±Ρ‰Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.
Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌ случаС риск Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ Π½Π΅Π΄ΠΎΡ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ выпуска лоТится Π½Π° Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π°, Π²ΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ случаС β€” Π½Π° эмитСнта.

ПослС размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ эмитСнт Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π·Π°Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎΠ± ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… выпуска сСрии ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π’ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π΅ ΡƒΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎ выпускС, Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ± эмитСнтС, Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ рСгистратора, Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ± Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π°Ρ…, сколько Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π±Ρ‹Π»ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π½ΠΎ, ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ†Π΅Π½Π΅, сколько ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… сдСлок, ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ Π΄Π°Π»Π΅Π΅.

Эмиссия ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½Π° Π½Π΅ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ, Ссли Π±Ρ‹Π»ΠΈ выявлСны ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅-Ρ‚ΠΎ Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, нСпрСдоставлСниС ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, прСдоставлСниС Π»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π½Π΅ΡƒΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Ρ‚ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ² ΠΈΡ‚Π΄. Π’ случаС, Ссли эмиссия Π±Ρ‹Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠ·Π½Π°Π½Π° Π½Π΅ΡΠΎΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠ΅ΠΉΡΡ, государствСнная рСгистрация выпуска аннулируСтся, Π° эмитСнт Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ дСньги инвСсторам, Π° инвСсторы β€” Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒ эмитСнту ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π°Π½Π½ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ выпуска.

***

Для ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€Π°:

Π£ Π‘Π±Π΅Ρ€Π±Π°Π½ΠΊΠ° 239 выпусков ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… 7 Π°Π½Π½ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ, 17 Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, 82 готовятся ΠΊ выпуску ΠΈ 133 выпуска ΡƒΠΆΠ΅ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹ (всС 133 β€” Π•Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ). Π‘Ρ€Π΅Π΄ΠΈ готовящихся ΠΈΠ»ΠΈ Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π΅Ρ‚.

Π£ Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ° (Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ, Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ±Π°Π½ΠΊ ΠΈ Π“Π°Π·ΠΏΡ€ΠΎΠΌΠ“Π°Π·ΡΠ½Π΅Ρ€Π³ΠΎΡΠ΅Ρ‚ΡŒ) 360 выпусков, ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… 26 Π°Π½Π½ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹, 67 Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, 54 готовятся ΠΈ 213 ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹. Из 360 выпусков 215 β€” Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, 39 Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, 176 β€” ΠΏΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Ρ‹.

Π£ РоснСфти 39 выпусков ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… 3 Π°Π½Π½ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΎ, 35 Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, 1 выпуск погашСн. Из 39 выпусков 3 выпуска β€” Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, 2 находятся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ, 1 β€” погашСн. Π ΠΎΡΠ½Π΅Ρ„Ρ‚ΡŒ β€” ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ молодая компания.

Π’ ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅:

Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡΠΌΠΈΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, эмитСнт Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½:

  1. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ выпускС (эмиссии) ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ,
  2. Π£Ρ‚Π²Π΅Ρ€Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ,
  3. Π—Π°Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ проспСкт ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ,
  4. Π Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ срСди инвСсторов,
  5. Π—Π°Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎΠ± ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ,
  6. Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, ΠΏΠΎΠ΄ΡƒΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠΏΠ°Π»ΠΈ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ.

ΠžΠ±Ρ‹Ρ‡Π½ΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ принятиСм Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ эмитСнт вмСстС с финансовыми ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π°ΠΌΠΈ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±Π°Ρ‚Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΡŽ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°. Насколько ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ инвСсторы заинтСрСсованы Π² ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ этого эмитСнта, насколько Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ качСство эмитСнта, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Π° финансовая история, объСм ΠΏΠ»Π°Π½ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°, ΠΊΠΎΠ½ΡŠΡŽΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊ Π΄Π°Π»Π΅Π΅.

Π’ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Π² Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚Π΅ Ρ€Π°Π·Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚ΠΊΠΈ ΠΊΠΎΠ½Ρ†Π΅ΠΏΡ†ΠΈΠΈ эмитСнт ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π° Π½Π°ΠΉΡ‚ΠΈ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Ρ‚ΠΎ способ финансирования, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, банковский ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚.

Π§ΠΈΡ‚Π°ΠΉΡ‚Π΅ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅:

1. Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ?
2. Риски ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ
3. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ
4. Π§Π΅ΠΌ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ?
5. Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚ (тСхничСский Π΄Π΅Ρ„ΠΎΠ»Ρ‚)?

ΠŸΠΎΠ½Ρ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡ? Π•ΡΡ‚ΡŒ вопросы? ΠžΡΡ‚Π°Π²ΡŒΡ‚Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ!

tradebonds.ru

Как Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌ

Π”Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈ ΡΠ»ΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Ρ‹ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΊΠΈ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, насколько компания Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²Π° ΠΊ Π½Π΅ΠΌΡƒ Π½Π° ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ. Π’ частности, соотвСтствуСт Π»ΠΈ ΠΎΠ½Π° трСбованиям ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΊ структурС владСния, управлСния, ΠΊ отчСтности ΠΈ Ρ‚. Π΄., Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π»ΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Π°Ρ… ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ инвСстиционной ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π’ Ρ†Π΅Π»ΠΎΠΌ порядок дСйствий ΠΏΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ выпуска ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ схСмы. ΠžΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΠΌΡΡ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ Π½Π° самых Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… этапах.

Π‘Ρ…Π΅ΠΌΠ°. ΠŸΠΎΡ€ΡΠ΄ΠΎΠΊ дСйствий ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°

Как ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Ρ‹ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

ΠŸΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Ρ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ займа – Π΅Π³ΠΎ сумма, срок размСщСния, Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ досрочного погашСния ΠΈ Ρ‚. Π΄. – ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ исходя ΠΈΠ· потрСбности ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² долгосрочных финансовых рСсурсах, Π΅Π΅ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π½Π°Π³Ρ€ΡƒΠ·ΠΊΠΈ, ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ истории, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ситуации Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ (ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ ΠΎ структурС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° см. Как ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ с ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°). На ΠΏΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠΊΠ΅ ΠΈΡ… согласованиС, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ мСсяца – быстрота Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² зависит ΠΏΠΎ большСй части ΠΎΡ‚ опСративности принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΡƒΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½Π°ΠΌΠΈ ΠΈ собствСнниками эмитСнта.

Как ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

Π‘Ρ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅Π³ΠΎ выпуска ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²Ρ‹Π±ΠΎΡ€ эмитСнта Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ (Ссли Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΈΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎ Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ). Если номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ размСщСния ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΈΠ»ΠΈ сумму обСспСчСния, прСдоставлСнного Π² этих цСлях Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠΈΠΌΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ (Π² соотвСтствии со ст.Β 27.5-4 Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΊΠΎΠ½Π° ΠΎΡ‚ 22.04.1996 β„– 39-Π€Π— «О Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Β»), придСтся ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ (ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΈΡ… чистых Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ мСньшС суммы прСдоставляСмого ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°). ΠšΡΡ‚Π°Ρ‚ΠΈ, ограничСния ΠΏΠΎ Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π΅ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° Π½Π΅ Ρ€Π°ΡΠΏΡ€ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Ρ‡ΡŒΠΈ эмиссионныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Ρƒ листинга ΠΈ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½Ρ‹ Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ список Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ‚Π΅, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ» ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ· Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… агСнтств, Π°ΠΊΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΈ ΠŸΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π΅ Π Π€ (см. Ρ‚Π°Π±Π»ΠΈΡ†Ρƒ 1. Минимально допустимый ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ для размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° сумму ΡΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°).

Π’Π°Π±Π»ΠΈΡ†Π° 1. Минимально допустимый ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ для размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° сумму ΡΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°

Π§Ρ‚ΠΎ Π΄Π°Π΅Ρ‚ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ с Ρ‚ΠΎΡ‡ΠΊΠΈ зрСния упрощСния структуры выпуска ΠΏΡ€ΠΈ рСгистрации, Π½ΠΎ ΠΈ для ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ инвСстиционной ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°. Π’ частности, Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° крСдитоспособности эмитСнта (выпуска) Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π½Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅ уровня Β«Π’3Β» (Β«Π’-Β») ΠΏΠΎ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ шкалС позволяСт Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ список Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ уровня «А1Β». ΠžΡ‚ΡΡŽΠ΄Π° Π½Π° этапС структурирования выпуска Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ Π²ΠΎ Π²Π½ΠΈΠΌΠ°Π½ΠΈΠ΅ трСбования Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΉ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ ΠΏΠΎ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Π½ΠΈΡŽ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ спискС, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΏΠΎΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ листинг ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ даст Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ€Π°ΡΡˆΠΈΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ количСство инвСсторов ΠΈ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π½Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ссли Ρƒ эмитСнта выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ Π½Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅ уровня Β«Π’1Β» (Β«Π’+Β») ΠΏΠΎ классификации ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… агСнтств, выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ Π² Π›ΠΎΠΌΠ±Π°Ρ€Π΄Π½Ρ‹ΠΉ список Π‘Π°Π½ΠΊΠ° Π ΠΎccΠΈΠΈ для рСфинансирования участниками Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Π­Ρ‚ΠΎΡ‚ Ρ„Π°ΠΊΡ‚ сущСствСнно ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ структуру инвСсторов ΠΏΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ ΠΊ сниТСнию ставки ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π°.

И Π΅Ρ‰Π΅ с июля 2012 Π³ΠΎΠ΄Π° российскиС Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС Π½ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ‚ΠΈΠ²Π° достаточности ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π° ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ коэффициСнт взвСшивания для ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΈ Π²Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΉ Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ вСксСля, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ низкокачСствСнных эмитСнтов. А ΠΊ послСдним относятся ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ долгосрочной крСдитоспособности ΠΏΠΎ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌ Π² иностранной Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅ ΠΈΠ»ΠΈ рублях, присвоСнный ΠΊΠ°ΠΊ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΡƒΠΌ ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… агСнтств Π½Π° ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ Π½ΠΈΠΆΠ΅ Β«B2Β» (Β«Π’Β»). И ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ банки – основныС ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° становится Π½Π΅ΠΎΡ‚ΡŠΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΡ‹ΠΌ элСмСнтом ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΉ стратСгии Π²Ρ‹Ρ…ΠΎΠ΄Π° Π½Π° ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°.

Как Π·Π°Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ выпуск ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

ПослС опрСдСлСния всСх ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€ΠΎΠ² ΠΈ структуры ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€ Π³ΠΎΡ‚ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ эмиссионныС Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Ρ‹: Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ выпускС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ проспСкт Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Они Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½Ρ‹ эмитСнтом ΠΈ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½Ρ‹ Π² пСриодичСском ΠΈΠ·Π΄Π°Π½ΠΈΠΈ ΠΈ Π½Π° сайтС эмитСнта. Π—Π°Ρ‚Π΅ΠΌ наступаСт ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ рСгистрации эмиссионных Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π² Π€Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ слуТбС ΠΏΠΎ финансовым Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°ΠΌ России. Π­Ρ‚Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π° Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ 30 Π΄Π½Π΅ΠΉ с ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡ΠΈ проспСкта ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ расходы для эмитСнта (Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ проспСкта Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΏΠΎΡˆΠ»ΠΈΠ½Ρ‹ Π·Π° Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ).

fd.ru

Чьи ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π‘Π°ΠΌΡ‹Π΅ Π›ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ΅?

Автор:Β Π€Π°ΠΈΠ½Π° Π€Π˜Π›Π˜ΠΠ для Yango.pro
Журналист, Π°Π²Ρ‚ΠΎΡ€ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Forbes.ru, Rbc.ru,Β Banki.ru

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹ΠΉ инвСстиционный инструмСнт для сохранСния сбСрСТСний ΠΈ получСния ΡΡ‚Π°Π±ΠΈΠ»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°. Однако Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ прСдставлСно ΠΎΠ³Ρ€ΠΎΠΌΠ½ΠΎΠ΅ количСство ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… эмитСнтов с Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π½Π΅ΠΌ риска. РазбСрСмся, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ выпускаСт ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ для сСбя подходящиС.

Π—Π°Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΈ для ΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ?

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это способ влоТСния срСдств для Π΅Π΅ дСрТатСля, ΠΈ источник финансирования β€” для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΡ‚ΠΎ ΠΈΡ… выпустил. Π§Π°Ρ‰Π΅ всСго эмитСнты ΠΏΡ€Π΅ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‚ ΠΎΠ±Ρ‰Π΅ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π»ΠΈ: ΠΏΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств, Π½Π°Ρ€Π°Ρ‰ΠΈΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ бизнСса ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ оборудования.

Π¦Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ для ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ финансирования

Π‘ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… выпусков эмитСнты ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΡΠΎΠ±ΠΈΡ€Π°Ρ‚ΡŒ срСдства Π½Π° Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ². НСкоторыС ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ длится ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π»Π΅Ρ‚: Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ ΠΈ мостов ΠΈΠ»ΠΈ модСрнизация ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠΌΡ‹ΡˆΠ»Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π·Π° счСт выпуска Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡƒΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΡ… прямой Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‚ Π½Π° ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ использованиС ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π΄Π΅Π½Π΅Π³. Π‘Ρ€Π΅Π΄ΠΈ Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ часто Π²ΡΡ‚Ρ€Π΅Ρ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с обСспСчСниСм. Π’ качСствС обСспСчСния Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ облигациям Π·Π°Π»ΠΎΠ³ собствСнного имущСства ΠΈΠ»ΠΈ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠΈΡ… Π»ΠΈΡ†.

РаскрытиС ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΡƒΠ½ΠΈΠ²Π΅Ρ€ΡΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ инструмСнтом для самых Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΈΠΏΠΎΠ² инвСсторов, поэтому эмитСнты часто Π½Π΅ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π»ΠΎΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠΎΠΌ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ инвСсторов Π·Π° Ρ€ΡƒΠ±Π΅ΠΆΠΎΠΌ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, выпуская Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Однако Π΄Π°ΠΆΠ΅ Π½Π° локальном Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ срСди большого количСства инвСсторов. Π’ связи с этим компания Π² ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ порядкС раскрываСт ΠΏΠΎΠ΄Ρ€ΠΎΠ±Π½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎ своСм бизнСсС ΠΈ Π΅Π³ΠΎ финансовых показатСлях, ΠΎ гарантиях ΠΈ обСспСчСнии, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² зависимости ΠΎΡ‚ способа ΠΈΡ… обращСния Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

Π’ зависимости ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, для ΠΊΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, рСгуляторы ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΉ объСм раскрытия ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ. Π’ России Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ строгиС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° ΠΏΠΎ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΡŽ Π΄Π΅ΠΉΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‚ для классичСских ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, выпуски ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… рСгистрируСт Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π±Π°Π½ΠΊ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС срСди частных Π»ΠΈΡ†. Π‘Π°ΠΌΡ‹Π΅ простыС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π° установлСны для Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… инструмСнтов, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, коммСрчСских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π²Π½Π΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ, ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡƒ ΠΊΡ€ΡƒΠ³Ρƒ инвСсторов. НСкоторыС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с нСбольшим объСмом раскрываСмой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ΅ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΈΡ‚ΡŒ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ Π»ΠΈΡ†Π°, ΠΈΡ… Π·Π°ΠΏΡ€Π΅Ρ‰Π΅Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ€ΠΎΠ·Π½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ инвСсторам, Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠΌ ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ²Π°Π»ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ.

Π‘Π°ΠΌΠΎΠ΅ Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎΠ΅!

βœ” Π£Ρ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ риска для инвСстора Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ опрСдСляСтся Ρ‚Π΅ΠΌ, ΠΊΡ‚ΠΎ являСтся эмитСнтом ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Π° Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΡΠΏΠΎΡΠΎΠ±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ.


βœ” Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ гособлигаций Π½ΠΈΠΆΠ΅ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ…, ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈ этом Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹, Ρ‡Π΅ΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ госбанков.


βœ” Π§Π΅ΠΌ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ облигациям, Ρ‚Π΅ΠΌ большС ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ рисков, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π΅Ρ‚ Π½Π° сСбя инвСстор.


βœ” ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠ΅, слСдуСт Ρ‡Π΅Ρ‚ΠΊΠΎ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ: ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹ условия выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²Π°, прСдоставлСнныС ΠΏΠΎ Π½Π΅ΠΌΡƒ инвСсторам.

Wiki-Yango

Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‡ΠΈΠ²Ρ‹ΠΉ ΡΠ»ΠΎΠ²Π°Ρ€ΡŒ Ρ‚Π΅Ρ€ΠΌΠΈΠ½ΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. Бправочная Π±Π°Π·Π° для российских инвСсторов, Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Ρ‡ΠΈΠΊΠΎΠ² ΠΈ Ρ€Π°Π½Ρ‚ΡŒΠ΅.

БанковскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ —это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ для финансирования своСй ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠΉ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ управлСния Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Π‘ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ долгосрочныС рСсурсы, Π½ΠΎ ΠΈ краткосрочныС, ΠΈΠ½ΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π° ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ дСнь. БанковскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° привлСчСния рСсурсов Π² финансовый сСктор экономики.

Π‘Π΅Π·Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π±Π΅Π· ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ сСртификата, ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π². Π’Π»Π°Π΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ облигациями, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π² этой Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅, устанавливаСтся Π½Π° основании записи Π² рССстрС Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Π’ случаС, Ссли ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅, Ρ‚ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²Π° владСния ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ запись дСпозитария ΠΏΠΎ счСту Π΄Π΅ΠΏΠΎ для хранСния Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌ с ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ, присвоСнным Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ΠΉ. Π’Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π½Π΅ ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… Π»Π΅Ρ‚, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ хотя Π±Ρ‹ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ выпуск классичСских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ обСспСчСния ΠΈ Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Ρƒ ΠΈ основного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ. Эмиссия Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ быстрСС, Ρ‡Π΅ΠΌ Ρƒ классичСских, ΠΈ длится ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ мСсяца. ΠŸΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅ΡΡ‚ΠΈ ΠΈΡ… ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅.

Π’Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ (коммСрчСскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ) β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ ΡƒΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌ с ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€ΠΎΠΌ, присвоСнным ΠΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ расчСтным Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅ΠΌ. Компании Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ для быстрого привлСчСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΈΠΉ срок, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ Π΄ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. Π­Ρ‚ΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»Ρ Π±Π΅Π· обСспСчСния, Π΄Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π° Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρƒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² ΠΏΠΎ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Ρƒ ΠΈ основного Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΠΎ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Ρƒ. ΠšΠΎΠΌΠΌΠ΅Ρ€Ρ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ Π²Π½Π΅ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ срСди ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€ΡƒΠ³Π° инвСсторов ΠΏΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС. Π­Ρ‚ΠΎ Π΄Π΅Π»Π°Π΅Ρ‚ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈΠΌΠΈ Π½Π° вСксСля.

Π’ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ для финансирования Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ появились Π² Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π΅ 19 Π². для покрытия Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Ρ… расходов Π² ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ наполСоновских Π²ΠΎΠΉΠ½. Π’ Π“Ρ€Π°ΠΆΠ΄Π°Π½ΡΠΊΡƒΡŽ Π²ΠΎΠΉΠ½Ρƒ Π² БША Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ стали ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ насСлСнию. Π’ΠΎ врСмя ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π²ΠΎΠΉΠ½ 20 Π². Π²ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ стали ΠΎΠ΄Π½ΠΈΠΌ ΠΈΠ· основных способов Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… заимствований для Π²ΠΎΡŽΡŽΡ‰ΠΈΡ… стран. На постсовСтском пространствС казначСйскиС ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Β«Π’ΠΎΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅Β» Π² 2014 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ выпустила Π£ΠΊΡ€Π°ΠΈΠ½Π°.

ГосударствСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ государством для финансирования Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, государствСнных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ рСфинансирования госдолга. Выпуск гособлигаций влияСт Π½Π° Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, с ΠΈΡ… ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ государство ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½ΡƒΡŽ массу ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„Π»ΡΡ†ΠΈΡŽ, Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ курс ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ Π²Π»ΠΈΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ экономики.

Π”ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠ΄Ρ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π°Π΅Ρ‚ свои ΠΏΡ€Π°Π²Π° сСртификатом. Если сСртификат хранится Π² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ удостовСряСт выписка дСпозитария с записями ΠΏΠΎ счСту Π΄Π΅ΠΏΠΎ для хранСния Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Π”ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΊ Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°ΠΌ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΈ условии ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ хранСния Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ.

Π•Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π½Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅, ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ° ΠΈ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°. Они Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΡΠΎΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ трСбованиям ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΊΠΎΠ΄ для провСдСния расчСтов (International Securities Identification Number, ISIN). Π‘Π²ΠΎΠ΅ Π½Π°Π·Π²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΠ»ΠΈ ΠΎΡ‚ слова Π΅Π²Ρ€ΠΎΡ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ β€” Ρ‚Π°ΠΊ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ Π·Π°Ρ€ΠΎΠ΄ΠΈΠ²ΡˆΠΈΠΉΡΡ Π² сСрСдинС 20 Π². Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ проводятся Π² Π΅Π²Ρ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅. Π•Π²Ρ€ΠΎΠ²Π°Π»ΡŽΡ‚Π° β€” это конвСртируСмая Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ страны, пСрСвСдСнная Π½Π° счСта Π² иностранных Π±Π°Π½ΠΊΠ°Ρ….

Β«Π—Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹Π΅Β» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ для финансирования экологичСских ΠΈΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠ°Ρ‚ΠΈΠ², Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ согласно ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ ΠŸΡ€ΠΈΠ½Ρ†ΠΈΠΏΠ°ΠΌ Β«Π·Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹Ρ…Β» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ (Green Bonds Principles, GBP). Π§Π΅Ρ€Π΅Π· Π΄Π΅ΡΡΡ‚ΡŒ Π»Π΅Ρ‚ послС появлСния ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ… Β«Π·Π΅Π»Π΅Π½Ρ‹Ρ…Β» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π² 2007 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ста эмитСнтов выпустили ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π½Π° сумму ΡΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅ $45 ΠΌΠ»Ρ€Π΄. Π’ 2016 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ Π›ΡŽΠΊΡΠ΅ΠΌΠ±ΡƒΡ€Π³ΡΠΊΠ°Ρ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ° запустила для Π½ΠΈΡ… Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒ Β«Π›ΡŽΠΊΡΠ΅ΠΌΠ±ΡƒΡ€Π³ΡΠΊΠ°Ρ «зСлСная» Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ°Β» (LGX).

Π˜ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, информация ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°Ρ… ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… доступна эмитСнту. РССстр Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π²Π΅Π΄Π΅Ρ‚ Π»ΠΈΠ±ΠΎ эмитСнт, Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΡƒΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΌΠΎΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΈΠΌ рСгистратор. Π˜ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Π±Π΅Π·Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅, Π·Π° ΠΈΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ случаСв, прСдусмотрСнных российским Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ. Π˜ΡΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π² частности, ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° (ΠžΠ€Π—). Π’ России ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ государствСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, Π° Π²ΠΎΡ‚ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π½Π΅ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹Π΅.

Π˜Π½ΠΎΡΡ‚Ρ€Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠΌ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΉ страны Π² Π΅Π΅ Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅. Для Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ инвСсторы ΠΏΡ€ΠΈΠ΄ΡƒΠΌΠ°Π»ΠΈ свой финансовый ΠΆΠ°Ρ€Π³ΠΎΠ½: янки-ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Yankee Bonds, БША), Π±ΡƒΠ»ΡŒΠ΄ΠΎΠΆΡŒΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Bulldog Bonds, ВСликобритания), ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠ°Ρ‚Π°Π΄ΠΎΡ€ (Matador Bonds, Испания), Π Π΅ΠΌΠ±Ρ€Π°Π½Π΄Ρ‚-ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Rembrandt Bonds, НидСрланды), ΠΏΠ°Π½Π΄Π°-ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ (Panda Bonds, ΠšΠΈΡ‚Π°ΠΉ), ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ самурай (Samurai Bonds, Япония), ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΈΠΌΡ‡ΠΈ (Kimchi Bonds, ΠšΠΎΡ€Π΅Ρ) ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ-ΠΊΠ΅Π½Π³ΡƒΡ€Ρƒ (Kangaroo Bonds, Австралия).

Π˜Π½Ρ„Ρ€Π°ΡΡ‚Ρ€ΡƒΠΊΡ‚ΡƒΡ€Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ для Ρ†Π΅Π»Π΅Π²ΠΎΠ³ΠΎ финансирования инфраструктурного ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π½Π° основС частно-государствСнного партнСрства. Π‘ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ выпускаСт частная проСктная компания, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π°Ρ ΠΏΠΎ концСссионному соглашСнию Π² ΡƒΠΏΡ€Π°Π²Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ инфраструктуры (Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³Ρƒ, ΠΏΠΎΡ€Ρ‚, спортивноС сооруТСниС ΠΈ Ρ‚. Π΄.). Π’ ΠΎΡ‚Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, инвСсторы ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π·Π° счСт поступлСний ΠΎΡ‚ эксплуатации ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π°, ΠΈΠ½ΠΎΠ΅ имущСство ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ для этого Π½Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΡƒΠ΅Ρ‚ΡΡ.

Π˜ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΏΡ€Π°Π²Π°ΠΌΠΈ трСбования ΠΏΠΎ ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π°ΠΌ. Π’ России ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Π΅ Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ нСсколько Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. Π’ частности, ΠΆΠΈΠ»ΠΈΡ‰Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΌ, Π² состав ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎ входят Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹ с Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΠΆΠΈΠ»Ρ‹Ρ… ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΉ.

ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎ стандартной ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π΅ эмиссии с ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ рСгистрациСй Π² Π¦Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π±Π°Π½ΠΊΠ΅. По стандартной ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π΅ эмитСнт Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ„ΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π° Ρ‚Ρ€ΠΈ Π³ΠΎΠ΄Π°, Π·Π°Π²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌ. Эмиссия классичСских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ всСх этапов длится ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ Ρ‡Π΅Ρ‚Ρ‹Ρ€Π΅Ρ… мСсяцСв. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°Ρ… доступны для приобрСтСния частными Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ.

ΠšΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ —это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ компаниями β€” ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΠΌΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ для привлСчСния Π΄Π΅Π½Π΅Π³ Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ бизнСса, инвСстиционных ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ рСфинансированиС Π΄ΠΎΠ»Π³Π°. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ° привлСчСния долгосрочных рСсурсов Π² Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ сСктор экономики.

Π›ΠΎΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠΎΠΌ Π² своСй странС Π² Π½Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π΅. На российском Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π² 2017 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Π»ΠΎΡΡŒ ΠΏΠΎΡ‡Ρ‚ΠΈ 1500 выпусков Π»ΠΎΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 300 выпусков Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Π΅ выпуски иностранных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€ выпуска иностранных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ β€” Ρ€ΡƒΠ±Π»Π΅Π²Ρ‹ΠΉ Π·Π°Π΅ΠΌ государствСнной ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Β«ΠšΠ°Π·Π°Ρ…ΡΡ‚Π°Π½ΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΆΠ΅Π»Π΅Π·Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΈΒ».

ΠœΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ —это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ властями Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°, области ΠΈΠ»ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π°ΠΌΠΈ β€” Π³ΠΎΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ насСлСнными ΠΏΡƒΠ½ΠΊΡ‚Π°ΠΌΠΈ для финансирования Π΄Π΅Ρ„ΠΈΡ†ΠΈΡ‚Π° мСстного Π±ΡŽΠ΄ΠΆΠ΅Ρ‚Π°, развития мСстной экономики, ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ Π»ΠΎΠΊΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠ² ΠΈ рСфинансирования. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ облигациям ΠΏΠΎΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π·Π° счСт ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°Π·Π½Ρ‹.

Β«ΠœΡƒΡΠΎΡ€Π½Ρ‹Π΅Β» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ (junk bond) β€” высокодоходныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΎΠΉ надСТности эмитСнта Π½ΠΈΠΆΠ΅ срСднСго уровня. На шкалС с ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Ρƒ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… агСнтств соотвСтствуСт Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ BB+ ΠΈ Π½ΠΈΠΆΠ΅ для Standard & Poor’s ΠΈ Fitch Ratings ΠΈΠ»ΠΈ Ba1 для Moody’s. Π’Π΅Ρ€ΠΎΡΡ‚Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Ρ€ΠΈ срСдств ΠΏΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΠΌ облигациям сущСствСнно Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, Ρ‡Π΅ΠΌ ΠΏΠΎ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ с Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высокого уровня, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ β€œΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌβ€.

НСобСспСчСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ распространСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с ΠΎΠ±Ρ‰ΠΈΠΌ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ эмитСнта Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ ΠΈ Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠ»Π³ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. Гарантия Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΏΠΎ облигациям β€” Π½Π΅ ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, Π° ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎ эмитСнта Ρ€Π°ΡΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ всСм имущСством с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ Π² случаС банкротства.

ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°ΠΌΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹ΠΌΠΈ поступлСниями ΠΎΡ‚ использования ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ имущСства ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠΎ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π°ΠΌ. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌΠΈ поступлСниями ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΉ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊ ΠΎΡ‚ рСгулярных Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ Π°Ρ€Π΅Π½Π΄Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ, ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ Π·Π° ΠΊΠΎΠΌΠΌΡƒΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ услуги, отчислСний Π·Π° авторскиС ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΈ Ρ‚.ΠΏ. НапримСр, Π² БША ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΈΠΌΠ΅Ρ‚ΡŒ обСспСчСниС Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±ΠΈΡ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Π·Π° услуги Π–ΠšΠ₯.

ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠΌ имущСства. ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π½Π΅Π΄Π²ΠΈΠΆΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ эмитСнта, Π΅Π³ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈ ΠΌΠ°Ρ‚Π΅Ρ€ΠΈΠ°Π»Ρ‹, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ ΠΈΠ½Ρ‹Ρ… Π»ΠΈΡ†, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΎΡ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ обСспСчСниС Π² случаС просрочки ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ΅ΠΉ. ΠŸΡ€ΠΈ банкротствС эмитСнта ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ прСимущСствСнноС ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π½Π° ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ ΡΡ€Π°Π²Π½Π΅Π½ΠΈΡŽ с Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌΠΈ нСобСспСчСнных Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ инвСстиционного уровня β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ со срСднСй ΠΈΠ»ΠΈ высокой ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠΎΠΉ надСТности эмитСнта. Π‘Ρ€Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΡƒΡ€ΠΎΠ²Π΅Π½ΡŒ ΡˆΠΊΠ°Π»Ρ‹ с ΠΎΡ†Π΅Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄ΡƒΠ½Π°Ρ€ΠΎΠ΄Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… агСнтств соотвСтствуСт Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ΠΈΡŽ BBBβ€” для Standard & Poor’s ΠΈ Fitch Ratings ΠΈΠ»ΠΈ Baa3 для Moody’s. Π Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ инвСстиционного уровня ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Π΅Ρ‚ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ агСнтства Π² способности эмитСнта Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Ρ‹ ΠΈ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³ΠΎΠΌ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ β€œΠΌΡƒΡΠΎΡ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈβ€ (junk bond).

ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΉ эшСлон Π² облигациях β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ самых Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… российских эмитСнтов ΠΈΠ· числа государствСнных, ΠΊΠ²Π°Π·ΠΈ-государствСнных ΠΈ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ риском ΠΈ Π½Π΅ высокой Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ. Π’Π°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°ΠΈΠ±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π½Π° Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. ΠžΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡ‡ΠΈΡΠ»ΡΡŽΡ‚ ΠΊΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌΡƒ эшСлонам.

ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π±Π΅Π· ΠΈΠ΄Π΅Π½Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° эмитСнтом. Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠΈΠ½ΡΡ‚Π²ΠΎ российских ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»Ρ, рССстр ΠΈΡ… Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² Π½Π΅ вСдСтся. РоссийскиС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π° ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡŠΡΠ²ΠΈΡ‚Π΅Π»Ρ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½ΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅.

ΠŸΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ для Ρ†Π΅Π»Π΅Π²Ρ‹Ρ… инвСстиций Π² сфСрС ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ ΡΡ‚Ρ€ΠΎΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠΎΠ΄ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Ρ€ΠΎΠ»Π΅ΠΌ инвСсторов. Π˜Ρ… выпускаСт проСктная компания, Π²Π»Π°Π΄Π΅ΡŽΡ‰Π°Ρ ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚ΠΎΠΌ инвСстиций. Π”ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΏΠΎ облигациям выплачиваСтся Π·Π° счСт поступлСний ΠΎΡ‚ эксплуатации этого ΠΎΠ±ΡŠΠ΅ΠΊΡ‚Π° ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΈΠ½Π°Π΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ имущСства.

Π‘Π΅ΠΊΡŒΡŽΡ€ΠΈΡ‚ΠΈΠ·ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, обСспСчСнныС ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°Π΅ΠΌΡ‹ΠΌ Π΄Π΅Π½Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΏΠΎΡ‚ΠΎΠΊΠΎΠΌ ΠΎΡ‚ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ², ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π² компанию ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ назначСния. ΠšΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ΅ качСство ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ соотвСтствуСт качСству Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π΅, ΠΈ Π½Π΅ связано с ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΌ качСством ΠΈΡ… ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠ½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°. Π§Π°Ρ‰Π΅ всСго Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π°ΠΌΠΈ слуТат ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Ρ‹, Π²Ρ‹Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±Π°Π½ΠΊΠ°ΠΌΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ нСдвиТимости (ΠΈΠΏΠΎΡ‚Π΅ΠΊΠ°), Π°Π²Ρ‚ΠΎΠΌΠΎΠ±ΠΈΠ»Π΅ΠΉ ΠΈ Ρ‚. Π΄.

Π‘Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ β€” это ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚, Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ эмитСнтом для удостовСрСния ΠΏΡ€Π°Π² Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. На основании этого сСртификата Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ исполнСния ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² ΠΎΡ‚ эмитСнта. Π‘Π»Π°Π½ΠΊ сСртификата содСрТит Ρ€Π΅ΠΊΠ²ΠΈΠ·ΠΈΡ‚Ρ‹ эмитСнта, Π½Π°ΠΈΠΌΠ΅Π½ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΈΡ… рСгистрационный Π½ΠΎΠΌΠ΅Ρ€, количСство ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ подпись руководитСля эмитСнта ΠΈ Ρ‚Π΅Ρ…, ΠΊΡ‚ΠΎ прСдоставил обСспСчСниС. Π‘Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ‚Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΠΈ Π½Π΅ Π²Ρ‹Π΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ.

Π‘Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π³Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ β€” Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚, ΡƒΠ΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡ€Π°Π²Π° ΠΏΠΎ облигациям всСго выпуска. Π“Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ сСртификат Π½Π΅ выдаСтся Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΠΈ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ ΠΈ хранится Π² Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ Π½Π° основС соглашСния ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ эмитСнтом ΠΈ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠ΅ΠΌ. Π“Π»ΠΎΠ±Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ сСртификат снимаСтся с хранСния ΠΈ гасится Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ послС ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠ³ΠΎ погашСния всСх ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ выпуска.

Π‘Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ β€” это Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚, ΡƒΠ΄ΠΎΡΡ‚ΠΎΠ²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° Π½Π° ΠΎΠ΄Π½Ρƒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΡŽ. Если эмитСнт ΠΏΠΎ условиям выпуска Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄, ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ³ΠΎ сСртификата ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ лист с ΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π·Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π°ΠΌΠΈ. Один ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½ прСдусматриваСт ΠΎΠ΄Π½Ρƒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹. По ТСланию, Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»Π΅Ρ† ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ сСртификат Π½Π° нСсколько ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

Π‘Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ‚ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ…Ρ€Π°Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ β€” это сСртификат, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ удостовСряСт ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ хранится Π² Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΈ. Π€ΡƒΠ½ΠΊΡ†ΠΈΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρ‚Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ дСпозитария Π² России выполняСт ΠΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ расчСтный Π΄Π΅ΠΏΠΎΠ·ΠΈΡ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ (НРД), входящий Π² Π³Ρ€ΡƒΠΏΠΏΡƒ Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠΈ. ΠŸΠ΅Ρ€Π΅Ρ…ΠΎΠ΄ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΎΡ‚ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΎΠΌΡƒ происходит Π½Π° основании ΠΏΡ€ΠΈΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΉ записи ΠΏΠΎ счСту Π΄Π΅ΠΏΠΎ. ЀизичСски сСртификат ΠΏΡ€ΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠ°Π΅Ρ‚ Ρ…Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ‚ΠΎΠΌ ΠΆΠ΅ мСстС, Π½Π° Ρ€ΡƒΠΊΠΈ ΠΎΠ½ Π½Π΅ выдаСтся.

Π‘ΡƒΠ±ΠΎΡ€Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ β€” это Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ с Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠΌ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΡ€ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚ΠΎΠΌ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ инвСсторам Π² случаС банкротства эмитСнта. Как ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»ΠΎ, Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΠΎ Π½ΠΈΠΌ наступаСт послС Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ ΠΎΡΡ‚Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ. Π­Ρ‚ΠΎ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ рискованныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ эмитСнты ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»Π°Π³Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. Π‘ΡƒΠ±ΠΎΡ€Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Π² основном Π±Π°Π½ΠΊΠΈ β€” ΠΏΡ€ΠΈ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… условиях рСгуляторы Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ°ΡŽΡ‚ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΡ… ΠΏΡ€ΠΈ расчСтС собствСнного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°. ΠŸΡ€ΠΈ нСдостаткС собствСнных срСдств Ρƒ Π±Π°Π½ΠΊΠ° Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π΅Π³ΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π°ΠΌΠΈ.

yango.pro

Как Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ

Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π½Π°Ρ‡Π°Π²ΡˆΠΈΠΉ своС Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ Π² 1999 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ, Π½Π°Π±ΠΈΡ€Π°Π΅Ρ‚ всС большиС ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Ρ‹. Π’ послСдниС Π΄Π²Π° Π³ΠΎΠ΄Π° ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ»Π°ΡΡŒ ситуация Π² экономикС. Казалось Π±Ρ‹, ΠΏΡ€ΠΈ ΡƒΠ²Π΅Π»ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»Π΅ΠΉ, ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… компаниями, ΡƒΠΌΠ΅Π½ΡŒΡˆΠΈΡ‚ΡΡ ΠΈΡ… ΠΏΠΎΡ‚Ρ€Π΅Π±Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Π² Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдствах. Однако ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, финансовоС ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… ΡƒΠ»ΡƒΡ‡ΡˆΠΈΠ»ΠΎΡΡŒ, ставят ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ собой всС Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ слоТныС Π·Π°Π΄Π°Ρ‡ΠΈ, для Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Ρ‚Ρ€Π΅Π±ΡƒΡŽΡ‚ΡΡ большиС инвСстиции.

Π’Π°ΠΊ, ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹ΠΉ бизнСс, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π½Π°Π·Ρ‹Π²Π°ΡŽΡ‚ «Π»ΠΎΠΊΠΎΠΌΠΎΡ‚ΠΈΠ²ΠΎΠΌ» российской экономики, ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒ нСэффСктивным Π±Π΅Π· привлСчСния Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… инвСстиций, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ износ основных срСдств составляСт 60%. НСдооцСнка Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ Π½Π΅ позволяСт прСдприятиям ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ большиС срСдства Π½Π° Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠ΅ производства, ΠΈ приходится ΠΈΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ всС Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡ‹ заимствования срСдств. Π’ настоящСС врСмя ΠΏΠΎΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚Π½Ρ‹Ρ… срСдств происходит Π·Π° счСт выпуска вСксСлСй ΠΈ получСния банковских ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΠ², Π° долгосрочныС ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Ρ‹ ΠΎΠ±ΡΠ»ΡƒΠΆΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π·Π° счСт выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ². И Π²Π΅ΠΊΡΠ΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ, ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΈ Π²Π·Π°ΠΈΠΌΠ½ΠΎ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‚ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ Π΄Ρ€ΡƒΠ³Π°. Π’ срСднСсрочной пСрспСктивС Π²Π΅ΠΊΡΠ΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ³Ρ€Π°ΠΌΠΌΡ‹ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹Ρ‚Π΅ΡΠ½ΡΡ‚ΡŒΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π·Π°ΠΉΠΌΠ°ΠΌΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ·Ρ€Π°Ρ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π’Π°ΠΊ, российскиС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² 2001 Π³ΠΎΠ΄Ρƒ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ»ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ $1 ΠΌΠ»Ρ€Π΄, размСщая свои ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ.

БСзусловно, выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ — Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠ³ΠΎΠΉ источник Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π£Π΄ΠΎΡ€ΠΎΠΆΠ°Π½ΠΈΠ΅ происходит Π·Π° счСт Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π° Π½Π° ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ, Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Π΅ΠΌΠΎΠ³ΠΎ эмитСнтом ΠΏΡ€ΠΈ рСгистрации выпуска Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅ 0,8% ΠΎΡ‚ номинальной суммы выпуска. Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ с Π½Π°Π΄Π΅ΠΆΠ΄ΠΎΠΉ ΠΎΠΆΠΈΠ΄Π°ΡŽΡ‚ сниТСния Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π½Π°Π»ΠΎΠ³Π°, Ρ€Π°Π·Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Ρ‹ ΠΎΠ± этом ΠΈΠ΄ΡƒΡ‚ Π΄Π°Π²Π½ΠΎ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ приходится ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ услуги Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠ² ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½Ρ‹Ρ… Π°Π³Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠ², Π±Π΅Π· ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ… Π½Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΠ·ΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³. ΠŸΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΠ΅ расходы эмитСнта — это ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° услуг дСпозитария, ΠΏΡ€Π΅Π·Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ мСроприятия, созданиС Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ликвидности — ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ 0,2-0,3% ΠΎΡ‚ суммы выпуска. БлоТности ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΡ‹, с ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌΠΈ ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ эмитСнты ΠΏΡ€ΠΈ выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π΄Π»ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Ρ‹ рСгистрации выпуска Π΄Π΅Π»Π°ΡŽΡ‚ Π½Π΅Ρ€Π΅Π½Ρ‚Π°Π±Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ выпуск краткосрочных Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ².

ΠžΠ±ΠΎΠ±Ρ‰Π°Ρ ΠΎΠΏΡ‹Ρ‚ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ выпуску ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ², ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ с ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ становится Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π½Ρ‹ΠΌ для ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… ΠΈ срСдних прСдприятий, находящихся Π² Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅ΠΌ финансовом ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠ΅Π½ΠΈΠΈ. Π’ΠΎ-ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Ρ…, ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Π΅ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ большой объСм финансирования, ΡΠΎΠΊΡ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ΠΏΠΎ выпуску ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. ΠŸΠΎΡΠ²Π»ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ эффСкт экономии ΠΎΡ‚ ΠΌΠ°ΡΡˆΡ‚Π°Π±Π°. Π’ΠΎ-Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Ρ…, Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ ΡƒΡΡ‚ΠΎΡΠ²ΡˆΠΈΠΉΡΡ бизнСс, Π²Ρ‹ΡΠΎΠΊΡƒΡŽ Ρ€Π΅ΠΏΡƒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΡŽ, ΡΡ‚Π°Π»ΠΊΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ с мСньшими агСнтскими ΠΈΠ·Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°ΠΌΠΈ. Π’-Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠΈΡ…, Ссли ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΠ·Ρ€Π°Ρ‡Π½Ρ‹, Ρ€ΠΎΠ΄ Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΡ€ΠΎΠ΄Π° бизнСса понятны, Ρ‚ΠΎ Π»Π΅Π³Ρ‡Π΅ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ€Π΅, Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌ уставный ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π» ΠΈΠ»ΠΈ сумму обСспСчСния Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠΈΡ… Π»ΠΈΡ†. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ обСспСчСны ΠΊΠΎΠ½ΠΊΡ€Π΅Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ имущСством ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€Π΅Π΄ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ собой нСобСспСчСнныС Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹.

ВсС выпуски эмиссионных Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΏΠΎΠ΄Π»Π΅ΠΆΠ°Ρ‚ государствСнной рСгистрации. ΠŸΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π° составлСния ΠΈ рСгистрации проспСкта эмиссии Π΄Π΅Π»ΠΎ Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ ΠΈ Ρ‚Ρ€ΡƒΠ΄ΠΎΠ΅ΠΌΠΊΠΎΠ΅, Π½ΠΎ Π½Π΅ слоТноС. НС стоит ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π·Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΎΡ‚ эмиссии ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΊΠ°ΠΊΠΈΡ…-Π»ΠΈΠ±ΠΎ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈΡ… слоТностСй. ΠŸΡ€Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΈ всС ΠΎΠ½ΠΈ Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅ΠΌΡ‹, ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ участники Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π² Ρ‚ΠΎΠΌ числС ΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π»ΠΎΠΆΠΈΡ‚ΡŒ свои услуги финансового ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π° ΠΈ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ‚ΠΎΡ€Π° эмиссионного ΠΏΡ€ΠΎΠ΅ΠΊΡ‚Π°. На этом ΠΆΠ΅ этапС Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρ‹ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠ°Ρ€Π°ΠΌΠ΅Ρ‚Ρ€Ρ‹ выпуска.

Компании сами Π²ΠΏΡ€Π°Π²Π΅ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΡΡ‚ΡŒ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ: долгосрочныС ΠΈΠ»ΠΈ краткосрочныС, дисконтныС ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅. Π’ послСднСС врСмя распространСны ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ с ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠΌ, привязанным ΠΊ Ρ‚Π΅ΠΊΡƒΡ‰ΠΈΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹ΠΌ ставкам ΠΏΠΎ Π“ΠšΠž ΠΈ ΠžΠ€Π— ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊ ставкС рСфинансирования. Как Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΎ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅, выпуск краткосрочных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π΅ совсСм Π²Ρ‹Π³ΠΎΠ΄Π΅Π½ эмитСнтам, поэтому стал популярным выпуск долгосрочных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° условия размСщСния ΡΠΎΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΆΠ΄Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΉ, Π² ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΉ эмитСнт Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅Ρ‚ Π²Ρ‹ΠΊΡƒΠΏ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ истСчСнии ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ срока (рСализация ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΠΈ Π±Π΅Π·ΠΎΡ‚Π·Ρ‹Π²Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ„Π΅Ρ€Ρ‚Ρ‹). Π”ΠΎ государствСнной рСгистрации ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ запрСщаСтся Ρ€Π΅ΠΊΠ»Π°ΠΌΠ° ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

Π‘ΠΎΠ»ΡŒΡˆΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ Ρ‚Π°ΠΈΡ‚ нСпосрСдствСнноС Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠ° ΠΈΡ… инвСсторам. Π‘ самого Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΡ‚Π΅Π½Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€ΡƒΠ³ инвСсторов. И ΡƒΠΆΠ΅ дальшС ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ интСрСса ΠΊ облигациям. Π’ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΡƒΡŽ ΠΎΡ‡Π΅Ρ€Π΅Π΄ΡŒ Π½Π°Π΄ΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ сСбС ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ, Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π°ΠΊΡ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎ ΠΊΠΎΠ½Ρ‚Π°ΠΊΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ со срСдствами массовой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ, Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌΠΈ. Если прСдприятиС Π½Π°Ρ†Π΅Π»Π΅Π½ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅ΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ свои ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π² своСм Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π΅, Ρ‚ΠΎ Π² качСствС Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€ΠΎΠ² — ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°ΡŽΡ‰ΠΈΡ…ΡΡ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, — стоит ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΊΡ€ΡƒΠΏΠ½Ρ‹Ρ… Ρ€Π΅Π³ΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… участников Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.

ПослС государствСнной рСгистрации ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎΠ± ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… выпуска Π³Π»Π°Π²Π½ΠΎΠΉ Π·Π°Π΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ становится созданиС ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ° Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π’Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ практичСски Π½ΠΈΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π΅ Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°Π΅Ρ‚ сам ΠΏΠΎ сСбС, Π±Π΅Π· усилий эмитСнта. ΠŸΠΎΡ‡Π΅ΠΌΡƒ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ? И эмитСнт, ΠΈ инвСстор заинтСрСсованы Π² Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅. Π˜Π½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΎΡ€ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΠ²Π΅Ρ€Π΅Π½, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π² любой ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚ смоТСт Ρ€Π΅Π°Π»ΠΈΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Для эмитСнта Π²Π°ΠΆΠ½ΠΎ Ρ‚ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‡Π΅ΠΌ Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π½Π΅Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°, Ρ‚Π΅ΠΌ мСньшС ΠΏΠΎ Π½Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ. И, ΠΊΠ°ΠΊ слСдствиС, ΠΏΡ€ΠΈ Π΄Π°Π»ΡŒΠ½Π΅ΠΉΡˆΠΈΡ… выпусках имССтся Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΠ΄ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ Π½ΠΈΠ·ΠΊΠΈΠ΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π½Ρ‹Π΅ ставки. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈ выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ставкой эмитСнт ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅Ρ‚ ΠΎΡ€ΠΈΠ΅Π½Ρ‚ΠΈΡ€Ρ‹ Π½Π° ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄. Π’Π°ΠΊ, Ссли облигация торгуСтся ΠΏΠΎ Ρ†Π΅Π½Π΅ Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ купонная ставка оцСниваСтся инвСсторами ΠΊΠ°ΠΊ достаточно высокая, ΠΈ имССтся Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²ΠΈΡ‚ΡŒ Π΅Π΅ мСньшС. Если Ρ†Π΅Π½Π° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ мСньшС Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»Π°, стоит ΠΏΡ€ΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΌΠ΅Ρ€Ρ‹ ΠΏΠΎ ΠΏΠΎΠ²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅ΠΊΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ финансового инструмСнта.

Для поддСрТания Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ Π½Π°Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ΅ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€ΠΎΠ² («Π΄Π΅Π»Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°»). ΠœΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Ρ‹ Π²Ρ‹ΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ двусторонниС ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΊΠΈ Π½Π° ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΡƒ-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΡƒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΈ ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ†ΠΈΠΈ с Π½ΠΈΠΌΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ этом Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΊΡƒΠΏΠ»ΠΈ-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ Π½Π΅ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Π»Π° допустимого спрэда. ΠŸΠΎΠ½ΡΡ‚Π½ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρƒ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Π° Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Π° Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ опрСдСлСнная дСнСТная сумма для поддСрТания ликвидности Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°. ΠŸΠΎΡΡ‚ΠΎΠΌΡƒ эмитСнт, заинтСрСсованный Π² Ρ€Π°Π·Π²ΠΈΡ‚ΠΈΠΈ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΡΠΎΠ·Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ΠΊΠΈΠΉ Ρ„ΠΎΠ½Π΄ для ΠΏΠΎΠ΄Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠΈ ликвидности. ОбъСм Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π° опрСдСляСт сам эмитСнт.

Как Π²ΠΈΠ΄Π½ΠΎ ΠΈΠ· Π²Ρ‹ΡˆΠ΅ΡΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΏΡ€ΠΈΠ²Π»Π΅Ρ‡ΡŒ с ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΡŒΡŽ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°ΠΉΠΌΠ° большой объСм «Π΄Π΅ΡˆΠ΅Π²Ρ‹Ρ…» срСдств, скорСС всСго, Π½Π΅ получится. Но Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ ΠΈΠΌΠΈΠ΄ΠΆΠ° Ρ…ΠΎΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π³ΠΎ Π·Π°Π΅ΠΌΡ‰ΠΈΠΊΠ°, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰Π΅Π³ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠΆΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³, даст свои ΠΏΠ»ΠΎΠ΄Ρ‹ Π² Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‰Π΅ΠΌ ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π² дальнСйшСм ΡƒΠ΄Π΅ΡˆΠ΅Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π·Π°Π΅ΠΌΠ½Ρ‹Ρ… срСдств. Π‘Π½ΠΈΠ·ΠΈΡ‚ΡŒ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ, Ссли Π²Ρ‹Π±Ρ€Π°Ρ‚ΡŒ сСбС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ΅Ρ‚Π΅Π½Ρ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΠ°Ρ€Ρ‚Π½Π΅Ρ€Π° — ΠΏΡ€ΠΎΡ„Π΅ΡΡΠΈΠΎΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ участника Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ (это Π±Π°Π½ΠΊΠΈ, инвСстиционныС ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ) — ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ Π»ΠΈΡ†Π΅ смоТСт ΠΎΠ±ΡŠΠ΅Π΄ΠΈΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ услуги финансового ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Π½Ρ‚Π°, Π°Π½Π΄Π΅Ρ€Ρ€Π°ΠΉΡ‚Π΅Ρ€Π°, ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ΠΆΠ½ΠΎΠ³ΠΎ Π°Π³Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΈ ΠΌΠ°Ρ€ΠΊΠ΅Ρ‚-ΠΌΠ΅ΠΉΠΊΠ΅Ρ€Π°.

Π‘ 11 января 2002 Π³. вступили Π² силу Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ стандарты эмиссии ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. БСйчас срок ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ принятиСм Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ ΠΎ выпускС совСтом Π΄ΠΈΡ€Π΅ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ² ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄Π°Ρ‡Π΅ΠΉ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ² Π½Π° Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ Π² Π€ΠšΠ¦Π‘ сократился с Ρ‚Ρ€Π΅Ρ… мСсяцСв Π΄ΠΎ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ связано с Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ получСния Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ ΠΎΠΏΠ΅Ρ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½ΠΎΠΉ финансовой ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΈ. НовыС стандарты, ΠΊΠΎΠ½Π΅Ρ‡Π½ΠΎ, услоТнили Ρ€Π°Π±ΠΎΡ‚Ρƒ эмитСнтов, Π½ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±Π»Π΅Π³Ρ‡ΠΈΡ‚ΡŒ Тизнь инвСсторам. Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π΅ ΠΈ ΡƒΠ΄ΠΎΠ±Π½Π΅Π΅ Ρ€Π°ΡΠΊΡ€Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎ сСбС ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΡŽ. А Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π° Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π½ΠΎ Ρ‚Π΅ΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ подводят ΠΈΡ‚ΠΎΠ³ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡˆΠ΅Π΄ΡˆΠ΅Π³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°, ΡΠΎΡΡ‚Π°Π²Π»ΡΡŽΡ‚ Π³ΠΎΠ΄ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ балансы, Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡΡŽΡ‚ Π°ΡƒΠ΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌΠΈ. И Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π² ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅ΠΌ ΠΊΠ²Π°Ρ€Ρ‚Π°Π»Π΅.

cbonds.ru

Π£Ρ€ΠΎΠΊ β„–1. ΠžΡΠ½ΠΎΠ²Π½Ρ‹Π΅ понятия Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

Выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ для ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ΅Π½ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡ€ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΡ… условий:

  1. Для ΠΎΠ±Ρ‹Ρ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉΒ β€” послС ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ уставного ΠΊΠ°ΠΏΠΈΡ‚Π°Π»Π°
  2. Номинальная ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π½Π΅Β ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ большС уставного Ρ„ΠΎΠ½Π΄Π°, Π»ΠΈΠ±ΠΎ обСспСчСния, прСдоставляСмого общСством для этих Ρ†Π΅Π»Π΅ΠΉ
  3. ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ отличаСтся по стСпСни риска, в зависимости от ликвидности Π·Π°Π»ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΠ³ΠΎ имущСства (Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, банковскиС Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠΈ, ΠΏΠΎΡ€ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°)
  4. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±Π΅Π· обСспСчСния ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ общСством, ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΌ Π½Π΅Β ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ 3Β Π»Π΅Ρ‚

ΠŸΡ€ΠΈ Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΡ‹Ρ… условий, компания ΠΏΠΎΠ΄Π³ΠΎΡ‚Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Π΅Ρ‚ проспСкт эмиссии ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ПослС этого облигация ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π²Β Π½Π΅ΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΈΡ… статусах.

Бтатус «Готовится» — ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚Β ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ эмитСнта о выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΒ Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния (Π²ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°Ρ Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ).

Бтатус «РазмСщаСтся» — ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚Β Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° до окончания ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠ³ΠΎ размСщСния, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° выпуск нС размСщаСтся Π²Β ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ дСнь (для ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ), ΠΈΒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ от заявлСния ΠΎΒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ выпуска с опрСдСлСнной Π΄Π°Ρ‚ΠΎΠΉ размСщСния до фактичСской Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ Π°ΡƒΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΒ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΡŽ (для ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ).
Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€ΠΎΠΈΡΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ подписки (ΠΊΡƒΠΏΠ»ΠΈ-ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ, ΠΌΠ΅Π½Ρ‹ ΠΈΒ ΠΏΡ€ΠΎΡ‡ΠΈΡ… граТданско-ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎΠ²Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΎΠ²) ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚Π°Ρ†ΠΈΠΈ (ΠΎΠ±ΠΌΠ΅Π½Π° Π½Π°Β Π½ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ€Π°Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с аннулированиСм послСдних).

Эмиссия (выпуск) ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ в нСсколько этапов:

  1. ΠŸΡ€ΠΈΠ½ΡΡ‚ΠΈΠ΅ эмитСнтом Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ о нСобходимости выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ
  2. ΠžΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ΅ ΡƒΡ‚Π²Π΅Ρ€ΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ о выпускС ΠΈΡΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΌ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠΌ эмитСнта
  3. ГосударствСнная рСгистрация выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ
  4. Выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ
  5. РСгистрация ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎΠ±Β ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… эмиссии

В настоящСС врСмя рСгистрация выпуска ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ в России проводится Π‘Π°Π½ΠΊΠΎΠΌ России Π²Β Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ мСсяца с момСнта прСдоставлСния эмитСнтом всСх Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚ΠΎΠ².
Богласно российскому Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Ρƒ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΎ Π²Β Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π³ΠΎΠ΄Π° послС утвСрТдСния Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ о выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Для ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… по подпискС, срок размСщСния указываСтся Π²Β Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ о выпускС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΒ Π½Π΅Β ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½ Π³ΠΎΠ΄ с момСнта утвСрТдСния Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ о выпускС.

Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ производится ΠΏΠΎΒ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ, ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π²Β Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ о выпускС. РСшСниС Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΎΠ΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ Ρ†Π΅Π½Ρƒ Π²Β Ρ†ΠΈΡ„Ρ€Π°Ρ… (ΠΏΡ€ΠΈ этом допускаСтся Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΏΠΎΒ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π°ΠΌ), ΠΈΠ»ΠΈ порядок опрСдСлСния Ρ†Π΅Π½, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΡƒΡΡ‚Π°Π½Π°Π²Π»ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ Π²Β Π²ΠΈΠ΄Π΅ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΡƒΠ»Ρ‹ ΡΒ ΠΌΠ΅Π½ΡΡŽΡ‰ΠΈΠΌΠΈΡΡ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ (в зависимости от курса Π²Π°Π»ΡŽΡ‚, измСнСния ΠΊΠΎΡ‚ΠΈΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠΊ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, Ρ€Π΅Π·ΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ‚ΠΎΠ² Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΠΎΠ² ΠΈΒ ΠΈΠ½Ρ‹Ρ… Ρ„Π°ΠΊΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ²). ΠŸΠΎΡ€ΡΠ΄ΠΎΠΊ опрСдСлСния Ρ†Π΅Π½Ρ‹ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½ ΠΏΠΎΠ·Π²ΠΎΠ»ΡΡ‚ΡŒ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»ΠΈΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Ρƒ размСщСния Π½Π°Β Π»ΡŽΠ±ΡƒΡŽ ΡƒΡΡ‚Π°Π½ΠΎΠ²Π»Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π΄Π°Ρ‚Ρƒ Π²Β Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ всСго срока размСщСния, в зависимости от измСнСния ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Π²Β Π½Π΅ΠΌ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚Π΅Π»Π΅ΠΉ.

Бтатус Β«Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½Β» — ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ от окончания размСщСния до рСгистрации ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎΠ±Β ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… выпуска, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π½Π΅Β ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°Β Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ (для ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ), ΠΈΒ ΠΏΠ΅Ρ€ΠΈΠΎΠ΄ ΠΎΡ‚Β Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ закрытия ΠΊΠ½ΠΈΠ³ΠΈ заявок Π΄ΠΎΒ ΠΎΡ„ΠΈΡ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ Π΄Π°Ρ‚Ρ‹ закрытия сдСлки, с которой Π½Π°Ρ‡ΠΈΠ½Π°Π΅Ρ‚ Ρ€Π°ΡΡΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ (для Π΅Π²Ρ€ΠΎΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ).

Бтатус «В обращСнии» — ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π°Β Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

В настоящСС врСмя большая Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒ российских ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ размСщаСтся ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подписки на Московской Π‘ΠΈΡ€ΠΆΠ΅. ΠŸΡ€ΠΈ этом выпуск Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Ρ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ освобоТдаСт эмитСнта от обязанности государствСнной рСгистрации Π²Β Π‘Π°Π½ΠΊΠ΅ России, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ эта функция ΠΏΡ€ΠΈ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π²ΠΎΠ·Π»ΠΎΠΆΠ΅Π½Π° Π½Π°Β Π±ΠΈΡ€ΠΆΡƒ. Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ на Московской Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅ происходит срСди Π½Π΅ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€ΡƒΠ³Π° Π»ΠΈΡ†Β β€” инвСсторов, ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‰ΠΈΡ… доступ ΠΊΒ Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹ΠΌ Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°ΠΌ. ПослС размСщСния Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΊΠ°ΠΊ Π½Π°Β Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΌ, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΈΒ Π½Π°Β Π²Π½Π΅Π±ΠΈΡ€ΠΆΠ΅Π²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°Ρ….

ПослС размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ эмитСнт прСдоставляСт Π²Β Π‘Π°Π½ΠΊ России ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ ΠΎΠ±Β ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… выпуска Π²Β Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ 30Β Π΄Π½Π΅ΠΉ послС истСчСния срока размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ послС размСщСния послСднСй ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ выпуска.

Бтатус Β«ΠŸΠΎΠ³Π°ΡˆΠ΅Π½Β»Β β€” выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ погашСн эмитСнтом (Π΄Π°Ρ‚Π° окончания погашСния для ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ с амортизационным погашСниСм).

Бтатус Β«ΠŸΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ°Β»Β β€” выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ считаСтся ΠΏΡ€ΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌΠ½Ρ‹ΠΌ Π²Β Π»ΡŽΠ±Ρ‹Ρ… случаях, ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° Π½Π°Ρ€ΡƒΡˆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, ΠΊΠ°ΠΊ Ρ‚ΠΎΒ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°/ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π· ΠΎΡ‚Β Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠΊΠ°/ΠΎΡ‚ΠΊΠ°Π· ΠΎΡ‚Β Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ основной суммы Π΄ΠΎΠ»Π³Π° (погашСния).

investments101.ru

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ облигация? Π Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ. Π’ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ :: SYL.ru

Π­ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠΌΠΈΠΊΠ° являСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π½Π°ΡƒΠΊΠΎΠΉ, ΠΈΠ·ΡƒΡ‡Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΉ Ρ€Π°Π·Π½Ρ‹Π΅ сфСры Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ‡Π΅Π»ΠΎΠ²Π΅ΠΊΠ°, Π½ΠΎ ΠΈ Π½Π΅ΠΎΡ‚ΡŠΠ΅ΠΌΠ»Π΅ΠΌΠΎΠΉ Ρ‡Π°ΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΊΡƒΠ»ΡŒΡ‚ΡƒΡ€Ρ‹.

БовсСм Π½Π΅ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎ ΠΊΠ°ΠΆΠ΄ΠΎΠΌΡƒ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ экономичСским ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠ²Π°Π½ΠΈΠ΅ΠΌ, Π½ΠΎ всС, ΠΊΡ‚ΠΎ считаСт сСбя соврСмСнным ΠΈ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π²ΠΈΠ½ΡƒΡ‚Ρ‹ΠΌ, Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Π·Π½Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈ ΠΏΠΎΠ½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒ основныС понятия ΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°Ρ‚ΡŒ Ρ…ΠΎΡ‚ΡŒ ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠΌ-Ρ‚ΠΎ прСдставлСниСм ΠΎ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°Ρ…. Π’ этой ΡΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΠ΅ Ρ€Π΅Ρ‡ΡŒ ΠΏΠΎΠΉΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ облигация, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΎΠ½Π° ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚, Π² ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ выпускаСтся ΠΈ рСализуСтся. Π‘ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ рассмотрСн Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΈ ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚ этого финансового инструмСнта. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π·Π°Ρ‚Ρ€ΠΎΠ½ΡƒΡ‚ вопрос ΠΎ сходствах ΠΈ различиях Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… Π²ΠΈΠ΄ΠΎΠ² Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΊΠ°ΠΊ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ. НачнСм с понятия.

Π§Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ облигация ΠΈ ΠΊΠ°ΠΊ Π΅Π΅ ΠΈΡΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ?

Π­Ρ‚ΠΎ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ²ΠΈΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Ρ€Π΅Π³ΡƒΠ»ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ людСй, ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ государства.

ΠžΡ‚Π²Π΅Ρ‡Π°Ρ Π½Π° вопрос, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ облигация, стоит Π·Π°ΠΌΠ΅Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ, Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΌ случаС ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° Π²ΠΎΠ·Π½ΠΈΠΊΠ°ΡŽΡ‚ Ρƒ ΡŽΡ€ΠΈΠ΄ΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ³ΠΎ Π»ΠΈΡ†Π°, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ΅ занималось ΠΈΡ… эмиссиСй. Оно обязуСтся Π² ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ΅ врСмя ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ, Ρ‚ΠΎ Π΅ΡΡ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΡŒΠ½ΡƒΡŽ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ Π΅Π΅ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Ρƒ. ΠšΡ€ΠΎΠΌΠ΅ этого, ΠΏΠΎ облигациям Π΄Π΅Ρ€ΠΆΠ°Ρ‚Π΅Π»ΡŽ выплачиваСтся ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΉ фиксированный ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚.

ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚ΡŒ, ΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ, Π΄Π°Ρ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΈΠ»ΠΈ ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄Π°Π²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… условиях, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡƒΡΡ‚Ρ€Π°ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ дСрТатСля Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. ΠŸΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΊΠ»ΡŽΡ‡Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π² ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Π΅ΠΌΡ‹Ρ… ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π°Ρ… ΠΈ прСдоставлСнном дисконтС ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΡ€ΠΈΠΎΠ±Ρ€Π΅Ρ‚Π΅Π½ΠΈΠΈ.

Под дисконтом Π² Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ситуации понимаСтся Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Π° ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ номинальной ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Ρ†Π΅Π½ΠΎΠΉ ΠΏΡ€ΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ. Π”Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠΌΠΈ словами, это Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°. ЭкономичСская ΡΡƒΡ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΏΠΎ своСму смыслу ΠΎΡ‡Π΅Π½ΡŒ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠ° Π½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚. Π§Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ Π±Ρ‹Π»ΠΎ Π΅Ρ‰Π΅ ΠΏΡ€ΠΎΡ‰Π΅ ΠΏΠΎΠ½ΡΡ‚ΡŒ, ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠ°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ ΠΎΡ‚Π΄Π°ΡŽΡ‚ собствСнныС срСдства Π² Π΄ΠΎΠ»Π³ Ρ‚ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ, которая ΠΈΡ… выпустила. ΠžΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠ΅ΠΉ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠ΅-Ρ‚ΠΎ врСмя Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, Π° ΠΏΠΎ ΠΎΠΊΠΎΠ½Ρ‡Π°Π½ΠΈΡŽ срока дСйствия ΠΎΠ½Π° ΠΏΠΎΠ»Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΎΡ‚Π΄Π°Π΅Ρ‚ свой Π΄ΠΎΠ»Π³.

Π‘ понятиСм, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠ΅ облигация Ρ€Π°Π·ΠΎΠ±Ρ€Π°Π»ΠΈΡΡŒ, ΠΏΠ΅Ρ€Π΅ΠΉΠ΄Π΅ΠΌ ΠΊ ΠΈΡ… Ρ‚ΠΈΠΏΠ°ΠΌ.

ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ„ΠΈΠΊΠ°Ρ†ΠΈΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

РассматриваСмыС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ государствСнными ΠΈΠ»ΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΏΠΎΡ€Π°Ρ‚ΠΈΠ²Π½Ρ‹ΠΌΠΈ, Π² зависимости ΠΎΡ‚ прСдприятия ΠΈΡ… Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΠ²ΡˆΠ΅Π³ΠΎ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅, ΠΊΠ°ΠΊ становится ясно, выпускаСт государство, Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ – коммСрчСскиС ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ€Π°Π·Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π²ΠΈΠ΄Π°, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π±Π°Π½ΠΊΠ°. БущСствуСт Π΅Ρ‰Π΅ нСсколько классификаций.

ΠšΠ»Π°ΡΡΠΈΡ‡Π΅ΡΠΊΠΎΠ΅ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π½Π° Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ:

  1. Π‘Π΅Π· обСспСчСния. Π”Π°Π½Π½Ρ‹ΠΉ Ρ‚ΠΈΠΏ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Π΄Π°Π΅Ρ‚ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π°ΠΌ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π°Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΈ Π²ΠΎΠ·Π²Ρ€Π°Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡƒΡŽ сумму. Π£ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π±Π΅Π· обСспСчСния Π½Π΅ имССтся ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π·Π°Π»ΠΎΠ³Π°, Π° Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΠ΅ΠΉ ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Ρ‹ выступаСт Π²Π΅Π»ΠΈΡ‡ΠΈΠ½Π° ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚Π½ΠΎΠ³ΠΎ Ρ€Π΅ΠΉΡ‚ΠΈΠ½Π³Π° эмитСнта ΠΈ ΠΈΠΌΠΈΠ΄ΠΆ Π΅Π³ΠΎ ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΈ. ΠžΠ±Π΅ΡΠΏΠ΅Ρ‡Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π΄Π°ΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΡ…ΠΎΠΆΠΈΠ΅ ΠΏΡ€Π°Π²Π°, Π½ΠΎ здСсь ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ мСсто Π·Π°Π»ΠΎΠ³ Π² Π²ΠΈΠ΄Π΅ имущСства.
  2. По сроку сущСствования ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ с ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ сроком дСйствия ΠΈ Π±Π΅Π· Π½Π΅Π³ΠΎ.
  3. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ ΠΈ Π½Π΅ΠΊΠΎΠ½Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΠ΅ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ. ΠŸΠ΅Ρ€Π²Ρ‹Π΅ ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°ΡŽΡ‚, Ρ‡Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠΌΠ΅Π½ΡΡ‚ΡŒ Π½Π° Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ, Π° Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ – Π½Π΅Ρ‚.
  4. Π’ зависимости ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, ΠΊΠ°ΠΊΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΏΠΎ Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ΅ доходности, Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π°ΡŽΡ‚ ΠΊΡƒΠΏΠΎΠ½Π½Ρ‹Π΅ ΠΈ дисконтныС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ. По ΠΏΠ΅Ρ€Π²Ρ‹ΠΌ производится Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Π° ΠΏΠΎ ΠΎΡ‚Π½ΠΎΡˆΠ΅Π½ΠΈΡŽ ΠΊ Π½Π°Ρ‡Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ стоимости, Π° ΠΏΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΌ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ зависит ΠΎΡ‚ Ρ€Π°Π·Π½ΠΈΡ†Ρ‹ ΠΌΠ΅ΠΆΠ΄Ρƒ Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π»ΠΎΠΌ ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ приобрСтСния.
  5. По Ρ‚ΠΈΠΏΡƒ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ΠΎΠ² – постоянный, фиксированный, ΠΏΠ»Π°Π²Π°ΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΈΠ»ΠΈ Π°ΠΌΠΎΡ€Ρ‚ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹ΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. Π’ этом случаС Π²Ρ‹Π΄Π΅Π»ΡΡŽΡ‚ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠ΅ Π²ΠΈΠ΄Ρ‹ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ: ΠΏΠΎ ΠΏΠ΅Ρ€Π²ΠΎΠΌΡƒ Ρ‚ΠΈΠΏΡƒ, Π»ΠΈΡ†ΠΎ, ΠΊΡƒΠΏΠΈΠ²ΡˆΠ΅Π΅ Ρ†Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Ρƒ, Π·Π½Π°Π΅Ρ‚, ΠΊΠ°ΠΊΠΎΠΉ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΎΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚ Π² ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π΅; ΠΏΠΎ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΎΠΌΡƒ – Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ извСстСн Π·Π°Ρ€Π°Π½Π΅Π΅; ΠΏΠΎ Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌΡƒ – Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ ΠΌΠΎΠΆΠ΅Ρ‚ ΠΈΠ·ΠΌΠ΅Π½ΠΈΡ‚ΡŒΡΡ Π² Ρ€Π°ΠΌΠΊΠ°Ρ… ΠΎΠ³ΠΎΠ²ΠΎΡ€Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ» Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ;ΠΏΠΎ послСднСму – Π½ΠΎΠΌΠΈΠ½Π°Π» ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ выплачиваСтся постСпСнно, Π° ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹ Π½Π°Ρ‡ΠΈΡΠ»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Π½Π° остаток суммы.

Π‘Ρ€Π°Π²Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Π°Ρ характСристика Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

ОбС Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ инструмСнтом для привлСчСния Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… срСдств Π² ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΈΠ·Π°Ρ†ΠΈΡŽ. Но всС ΠΆΠ΅ ΠΎΠ½ΠΈ ΠΈΠΌΠ΅ΡŽΡ‚ ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½Π½Ρ‹Π΅ различия.

  1. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Ρ‹ Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ общСствами, Π½ΠΎ ΠΈ государством, ΠΈ ΠΌΡƒΠ½ΠΈΡ†ΠΈΠΏΠ°Π»ΠΈΡ‚Π΅Ρ‚Π°ΠΌΠΈ.
  2. По облигациям Π½Π΅ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‡ΠΈΠ²Π°ΡŽΡ‚ΡΡ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Ρ‹.
  3. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π³Π°Ρ€Π°Π½Ρ‚ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‚ ΠΏΠΎΠ»ΡƒΡ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π°, ΠΎΠ½ фиксирован ΠΈ Π½ΠΈΠΊΠ°ΠΊ Π½Π΅ зависит ΠΎΡ‚ Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, какая ΠΏΡ€ΠΈΠ±Ρ‹Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ Ρƒ Ρ„ΠΈΡ€ΠΌΡ‹.
  4. Если компания обанкротится, Ρ‚ΠΎ, ΠΏΡ€Π΅ΠΆΠ΄Π΅ всСго, Π²Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½ΡΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠ΅Ρ€Π΅Π΄ Ρ‚Π΅ΠΌΠΈ, ΠΊΡ‚ΠΎ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π΅Ρ‚ облигациями. Π§Ρ‚ΠΎ касаСтся Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ, Ρ‚ΠΎ Π² Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС сначала ΡƒΠ΄ΠΎΠ²Π»Π΅Ρ‚Π²ΠΎΡ€ΡΡŽΡ‚ΡΡ трСбования ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€ΠΎΠ².
  5. Π£ Π²Π»Π°Π΄Π΅Π»ΡŒΡ†Π΅Π² ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π½Π° участиС Π² Π΄Π΅ΡΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ прСдприятия.
  6. Π£ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½ΠΎ врСмя дСйствия. Акции ΠΆΠ΅ находятся Π² ΠΎΠ±Ρ€Π°Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Π½Π° Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π΄ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° Π»ΠΈΠΊΠ²ΠΈΠ΄Π°Ρ†ΠΈΠΈ прСдприятия.
  7. Π£ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π° Β«ΠΏΠ°Π΄Π°ΡŽΡ‰Π΅ΠΌΒ» Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ больший Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄. Π£ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ ΠΎΠ½ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚, Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡ€ΠΎΡ‚, Π½Π° «растущСм».
  8. Π£ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π½Π΅ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎ измСняСтся Ρ†Π΅Π½Π° Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ срока дСйствия. Они находятся Π² большСй зависимости ΠΎΡ‚ экономичСской ситуации ΠΈ ставок ΠΏΠΎ Π²ΠΊΠ»Π°Π΄Π°ΠΌ. А ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΉ зависит ΠΎΡ‚ ΡƒΡΠΏΠ΅ΡˆΠ½ΠΎΡΡ‚ΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ.
  9. ΠžΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π»Π°Π΄Π°ΡŽΡ‚ наибольшСй Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΏΡ€ΠΈ ΠΌΠΈΠ½ΠΈΠΌΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… рисках. Акции Π΄Π°ΡŽΡ‚ Π΄ΠΎΡ…ΠΎΠ΄ большС ΠΏΡ€ΠΈ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ высоком рискС.

Если Π³ΠΎΠ²ΠΎΡ€ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ сходствах, Ρ‚ΠΎ ΠΈΡ… всСго Π΄Π²Π°: ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΈ, ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ ΠΈ ΠΈΠΌΠΈ Ρ‚ΠΎΡ€Π³ΡƒΡŽΡ‚ Π½Π° Ρ„ΠΎΠ½Π΄ΠΎΠ²ΠΎΠΌ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ΅.

ΠžΡΠΎΠ±Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΠΈ Ρ€Ρ‹Π½ΠΊΠ°

Π—Π΄Π΅ΡΡŒ стоит ΡΠΊΠ°Π·Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ± основных государствСнных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΉΠΌΠ°Ρ…, ΠΏΠΎΡΠΊΠΎΠ»ΡŒΠΊΡƒ Π² нашСй странС соврСмСнный Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ прСдставлСн ΠΏΠΎ большСй части государствСнными Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌΠΈ. Они ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ ΠΈ Π½Π΅Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΡ‡Π½Ρ‹ΠΌΠΈ. Π‘Π°ΠΌΡ‹ΠΌΠΈ извСстными ΠΈΠ· Π½ΠΈΡ… ΡΠ²Π»ΡΡŽΡ‚ΡΡ государствСнныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ ΠΊΠΎΡ€ΠΎΡ‚ΠΊΠΎΠ³ΠΎ срока дСйствия, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ„Π΅Π΄Π΅Ρ€Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠ³ΠΎ значСния, ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ государствСнных ΡΠ±Π΅Ρ€Π΅Π³Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ² ΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Π²Π½ΡƒΡ‚Ρ€Π΅Π½Π½ΠΈΡ… Π²Π°Π»ΡŽΡ‚Π½Ρ‹Ρ… Π·Π°ΠΉΠΌΠΎΠ², для Π½ΠΈΡ… Ρ…Π°Ρ€Π°ΠΊΡ‚Π΅Ρ€Π΅Π½ Π²Ρ‚ΠΎΡ€ΠΈΡ‡Π½Ρ‹ΠΉ Ρ€Ρ‹Π½ΠΎΠΊ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.

ΠšΡ‚ΠΎ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΠΊΠ°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ?

Выпуск ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹Ρ… Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹Ρ… Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΎΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΡ‚ΡŒ общСствам с ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΎΡ‚Π²Π΅Ρ‚ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒΡŽ ΠΈ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ общСствам Π² соотвСтствии с Π·Π°ΠΊΠΎΠ½ΠΎΠ΄Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²ΠΎΠΌ.

Π€ΠΎΡ€ΠΌΠ° ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

Они ΠΌΠΎΠ³ΡƒΡ‚ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ (ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ владСния установлСно Π½Π° основании сСртификата) ΠΈ Π±Π΅Π·Π΄ΠΎΠΊΡƒΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€Π½Ρ‹ΠΌΠΈ (ΠΊΠΎΠ³Π΄Π° ΠΏΡ€Π°Π²ΠΎ владСния зафиксировано Π² ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΌ рССстрС ΠΈΠ»ΠΈ счСтС).

Выпуск ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

Π”Π²Π° Π³Π»Π°Π²Π½Ρ‹Ρ… условия:

  • Они Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ‹ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°Ρ‚ΡŒΡΡ выпусками.
  • ΠŸΡ€Π΅Π΄ΡƒΡΠΌΠ°Ρ‚Ρ€ΠΈΠ²Π°Ρ‚ΡŒ ΠΎΠ΄ΠΈΠ½Π°ΠΊΠΎΠ²Ρ‹Π΅ ΠΏΡ€Π°Π²Π° Π² ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠΌ выпускС нСзависимо ΠΎΡ‚ Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ ΠΏΠΎΠΊΡƒΠΏΠΊΠΈ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³ΠΈ.

Эмиссия осущСствляСтся Π² нСсколько этапов:

  • Π‘Π½Π°Ρ‡Π°Π»Π° принимаСтся Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.
  • УтвСрТдаСтся это Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠ΅.
  • ΠŸΡ€ΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ΡΡ государствСнная рСгистрация выпуска.
  • Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ.
  • ГосударствСнная рСгистрация ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π°.

РСшСниС ΠΎ выпускС утвСрТдаСтся ΠΎΡ€Π³Π°Π½ΠΎΠΌ управлСния. Π’ Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½ΠΎ Π±Ρ‹Ρ‚ΡŒ ΡƒΠΊΠ°Π·Π°Π½ΠΎ ΡΠ»Π΅Π΄ΡƒΡŽΡ‰Π΅Π΅:

  • ΠšΠΎΠ»ΠΈΡ‡Π΅ΡΡ‚Π²ΠΎ ΠΈ ΡΡ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³.
  • Π€ΠΎΡ€ΠΌΠ°.
  • ΠŸΠΎΡ€ΡΠ΄ΠΎΠΊ ΠΈ сроки погашСния.
  • Бпособы размСщСния.
  • Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡ‚ΡŒ размСщСния.

Π“ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΏΡ€ΠΎΠ²ΠΎΠ΄ΠΈΡ‚ Π¦Π‘, Π° Ρ‚Π°ΠΊΠΆΠ΅ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€ΠΈΡ€ΡƒΡŽΡ‰ΠΈΠΉ ΠΎΡ€Π³Π°Π½.

Π Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ

ΠžΡΡƒΡ‰Π΅ΡΡ‚Π²Π»ΡΠ΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ подписки ΠΎΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ ΠΈΠ»ΠΈ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‚ΠΈΠΏΠ°. Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ°Π΅Ρ‚ΡΡ ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π΄ΡƒΡ€Π° Π² срок, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ Π±Ρ‹Π» ΠΎΠΏΡ€Π΅Π΄Π΅Π»Π΅Π½ Π²ΠΎ врСмя принятия Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ.

ΠžΡ‚ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Π°Ρ подписка ΠΏΠΎΠ΄Ρ€Π°Π·ΡƒΠΌΠ΅Π²Π°Π΅Ρ‚ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎΡΡ‚ΡŒ получСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ Π»ΡŽΠ±Ρ‹ΠΌΠΈ Π»ΠΈΡ†Π°ΠΌΠΈ Π½Π° ΡΠΏΠ΅Ρ†ΠΈΠ°Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… Ρ‚ΠΎΡ€Π³Π°Ρ…. ΠŸΡ€ΠΈ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠΈ Ρ‚Π°ΠΊΠΈΡ… ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ рСгистрируСтся Π½Π΅ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΈΡ… выпуск, Π½ΠΎ ΠΈ проспСкт.

По Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚ΠΎΠΉ подпискС Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ для ΠΎΠ³Ρ€Π°Π½ΠΈΡ‡Π΅Π½Π½ΠΎΠ³ΠΎ ΠΊΡ€ΡƒΠ³Π° Π»ΠΈΡ†. Π‘Ρ‚ΠΎΠΈΡ‚ ΠΏΠΎΠΌΠ½ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΎ Ρ‚ΠΎΠΌ, Ρ‡Ρ‚ΠΎ Π·Π°ΠΊΡ€Ρ‹Ρ‚Ρ‹ΠΌ Π°ΠΊΡ†ΠΈΠΎΠ½Π΅Ρ€Π½Ρ‹ΠΌ общСствам Ρ€Π°Π·Ρ€Π΅ΡˆΠ΅Π½ΠΎ Π·Π°Π½ΠΈΠΌΠ°Ρ‚ΡŒΡΡ Ρ€Π°Π·ΠΌΠ΅Ρ‰Π΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Ρ‚ΠΎΠ»ΡŒΠΊΠΎ ΠΏΡƒΡ‚Π΅ΠΌ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΉ подписки.

НС ΠΏΠΎΠ·Π΄Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ мСсяца послС Π·Π°Π²Π΅Ρ€ΡˆΠ΅Π½ΠΈΡ размСщСния ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ компания, ΠΈΠ· Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡΡ‚ΠΈΠ²ΡˆΠ°Ρ, прСдоставляСт ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚ Π‘Π°Π½ΠΊΡƒ России ΠΎΠ± ΠΈΡ‚ΠΎΠ³Π°Ρ… выпуска для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ провСсти Π³ΠΎΡΡƒΠ΄Π°Ρ€ΡΡ‚Π²Π΅Π½Π½ΡƒΡŽ Ρ€Π΅Π³ΠΈΡΡ‚Ρ€Π°Ρ†ΠΈΡŽ ΠΎΡ‚Ρ‡Π΅Ρ‚Π° ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ с рСгистрациСй выпуска.

Π£Ρ‡Π΅Ρ‚ выпуска

Он осущСствляСтся ΠΏΡ€ΠΈ ΠΏΠΎΠΌΠΎΡ‰ΠΈ полоТСния ΠΏΠΎ бухгалтСрскому ΡƒΡ‡Π΅Ρ‚Ρƒ.

Π’ частности, ΠΊ расходам ΠΏΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚Π΅ срСдств ΠΏΠΎ облигациям относятся:

  • ΠΏΡ€ΠΎΡ†Π΅Π½Ρ‚Ρ‹, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ причитаСтся Π²Ρ‹ΠΏΠ»Π°Ρ‚ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΡ€Π΅Π΄ΠΈΡ‚ΠΎΡ€Π°ΠΌ;
  • ΠΎΠΏΠ»Π°Ρ‚Π° Ρ€Π°Π·Π»ΠΈΡ‡Π½Ρ‹Ρ… ΠΊΠΎΠ½ΡΡƒΠ»ΡŒΡ‚Π°Ρ†ΠΈΠΉ ΠΈ ΠΈΠ½Ρ„ΠΎΡ€ΠΌΠ°Ρ†ΠΈΠΎΠ½Π½Ρ‹Ρ… услуг, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ связаны с выпуском Π·Π°ΠΉΠΌΠ° ΠΈ Π΄Ρ€ΡƒΠ³ΠΈΠ΅ расходы.

Π­ΠΌΠΈΡ‚Π΅Π½Ρ‚ΠΎΠΌ отраТаСтся Π΄ΠΎΠ»Π³ ΠΏΠΎ облигациям Π² качСствС краткосрочного ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°, Ссли Π΄ΠΎ Π΅Π³ΠΎ погашСния остаСтся ΠΌΠ΅Π½Π΅Π΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ Π³ΠΎΠ΄Π°. Если срок Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΏΡ€Π΅Π²Ρ‹ΡˆΠ΅Π½, Ρ‚ΠΎ ΠΎΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΡΡ‡ΠΈΡ‚Π°Ρ‚ΡŒΡΡ долгосрочным.

ДолгосрочныС ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ΡΡ ΠΏΠΎ 52 счСту «ДолгосрочныС ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π° ΠΏΠΎ облигациям», ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ ΠΏΡ€Π΅Π΄Π½Π°Π·Π½Π°Ρ‡Π΅Π½ ΠΈΠΌΠ΅Π½Π½ΠΎ для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ, Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒ расчСты ΠΏΠΎ Π²Ρ‹ΠΏΡƒΡ‰Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Ρ†Π΅Π½Π½Ρ‹ΠΌ Π±ΡƒΠΌΠ°Π³Π°ΠΌ, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½ΡƒΠΆΠ½ΠΎ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ Π³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ Π½Π΅ Ρ€Π°Π½ΡŒΡˆΠ΅ Ρ‡Π΅ΠΌ Ρ‡Π΅Ρ€Π΅Π· 12 мСсяцСв. Π‘Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΠΎΠ΅ сальдо ΠΎΡ‚Ρ€Π°ΠΆΠ°ΡŽΡ‚ Π² Ρ‚Ρ€Π΅Ρ‚ΡŒΠ΅ΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ пассива баланса.

Π—Π° 12 мСсяцСв Π΄ΠΎ ΠΌΠΎΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π° погашСния долгосрочной ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΎΠ½Π° пСрСводится Π² ΠΊΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½ΡƒΡŽ. Π’Ρ‹ΠΏΠΎΠ»Π½Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π² отраТаСтся Π½Π° счСтах 521, 522 ΠΈ 523 ΠΈ пСрСносится Π½Π° субсчСта счСта 61 «ВСкущая Π·Π°Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ΅Π½Π½ΠΎΡΡ‚ΡŒ ΠΏΠΎ долгосрочным ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°ΠΌΒ».

Если Π½Π΅ ΡΠ»Π΅Π΄ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π΄Π°Π½Π½Ρ‹ΠΌ ΠΏΡ€Π°Π²ΠΈΠ»Π°ΠΌ, Ρ‚ΠΎ Ρ‚ΠΎΠ³Π΄Π° баланс Π½Π΅ ΠΏΠΎΠΊΠ°ΠΆΠ΅Ρ‚ Ρ€Π΅Π°Π»ΡŒΠ½ΠΎΠΉ ΠΊΠ°Ρ€Ρ‚ΠΈΠ½Ρ‹, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ ΠΏΡ€ΠΈ долгосрочных ΠΎΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΡΡ‚Π²Π°Ρ… Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ ΡƒΡ‡ΠΈΡ‚Ρ‹Π²Π°Ρ‚ΡŒΡΡ ΠΈ Ρ‚Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹Π΅ Π½Π΅ΠΎΠ±Ρ…ΠΎΠ΄ΠΈΠΌΠΎ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠΈΡ‚ΡŒ, Π½Π°ΠΏΡ€ΠΈΠΌΠ΅Ρ€, Π² Ρ‚Π΅Ρ‡Π΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ΄Π½ΠΎΠ³ΠΎ мСсяца со Π²Ρ€Π΅ΠΌΠ΅Π½ΠΈ составлСния баланса. Π’Π°ΠΊΠΈΠΌ ΠΎΠ±Ρ€Π°Π·ΠΎΠΌ, прСдприятиСм ΠΏΠΎΠ»ΡŒΠ·ΠΎΠ²Π°Ρ‚Π΅Π»ΠΈ Π±ΡƒΠ΄ΡƒΡ‚ Π²Π²Π΅Π΄Π΅Π½Ρ‹ Π² Π·Π°Π±Π»ΡƒΠΆΠ΄Π΅Π½ΠΈΠ΅, Ρ‚Π°ΠΊ ΠΊΠ°ΠΊ субсчСт 521 Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΊΠΎΡ€Ρ€Π΅ΡΠΏΠΎΠ½Π΄ΠΈΡ€ΠΎΠ²Π°Ρ‚ΡŒ Π½Π΅ с 31-ΠΌ счСтом, Π° с 61-ΠΌ.

Для Ρ‚ΠΎΠ³ΠΎ Ρ‡Ρ‚ΠΎΠ±Ρ‹ ΡƒΡ‡Π΅ΡΡ‚ΡŒ краткосрочныС ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΈ, ΠΎΡ‚Π΄Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹ΠΉ счСт Π² ΠΏΠ»Π°Π½Π΅, ΠΊΠΎΡ‚ΠΎΡ€Ρ‹ΠΉ имССтся Ρƒ долгосрочных ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°Ρ†ΠΈΠΉ, Π½Π΅ прСдусматриваСтся. Π’ Ρ‚Π°ΠΊΠΎΠΌ случаС Π»ΡƒΡ‡ΡˆΠ΅ завСсти Ρ‚Ρ€ΠΈ ΠΏΠΎΠ΄ΠΎΠ±Π½Ρ‹Ρ… Π΄ΠΎΠΏΠΎΠ»Π½ΠΈΡ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Ρ… субсчСта Π½Π° счСтС 60 Β«ΠšΡ€Π°Ρ‚ΠΊΠΎΡΡ€ΠΎΡ‡Π½Ρ‹Π΅ Π·Π°ΠΉΠΌΡ‹Β». Π‘Π²Π΅Ρ€Π½ΡƒΡ‚ΠΎΠ΅ сальдо отраТаСтся Π² Ρ‡Π΅Ρ‚Π²Π΅Ρ€Ρ‚ΠΎΠΌ Ρ€Π°Π·Π΄Π΅Π»Π΅ пассива баланса.

www.syl.ru

Π”ΠΎΠ±Π°Π²ΠΈΡ‚ΡŒ ΠΊΠΎΠΌΠΌΠ΅Π½Ρ‚Π°Ρ€ΠΈΠΉ

Π’Π°Ρˆ адрСс email Π½Π΅ Π±ΡƒΠ΄Π΅Ρ‚ ΠΎΠΏΡƒΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π½. ΠžΠ±ΡΠ·Π°Ρ‚Π΅Π»ΡŒΠ½Ρ‹Π΅ поля ΠΏΠΎΠΌΠ΅Ρ‡Π΅Π½Ρ‹ *