Разное

Ликвидность баланса формула – . .

13.01.2019

Содержание

Анализ ликвидности баланса

Актуально на: 12 декабря 2017 г.

Бухгалтерский баланс – основная форма бухгалтерской отчетности, которая характеризует финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату (п. 18 ПБУ 4/99). Кроме того бухгалтерский баланс выступает в качестве информационной базы анализа, в процессе которого определяются различного рода коэффициенты, а в результате принимаются управленческие решения. Одним из направлений анализа этой формы отчетности является анализ ликвидности баланса. Напомним, что ликвидность активов – это их способность превращаться в деньги. Соответственно, чем выше скорость такого превращения, тем активы считаются более ликвидными. Абсолютно ликвидные активы организации – это деньги. Расскажем об основных коэффициентах, рассчитываемых при оценке ликвидности баланса.

Группируем активы по степени ликвидности

Анализ ликвидности баланса начинается с определения степени ликвидности тех или иных активов. Для этой цели активы организации делятся на 4 группы – от наиболее ликвидных до труднореализуемых активов. Представим такую группировку в таблице:

Группа ликвидности Строка баланса
Наиболее ликвидные активы 1240 «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)» + 1250 «Денежные средства и денежные эквиваленты»
Быстро реализуемые активы 1210 «Запасы» + 1230 «Дебиторская задолженность» (в части краткосрочной дебиторской задолженности) + 1260 «Прочие оборотные активы»
Медленно реализуемые активы 1220 «НДС по приобретенным ценностям» + 1230 «Дебиторская задолженность» (в части долгосрочной дебиторской задолженности)
Труднореализуемые активы 1100 «Итого по разделу I»

В рамках выделенных групп ликвидности активов организации может проводиться горизонтальный и вертикальный анализ.

Коэффициенты ликвидности по балансу

При расчете показателей ликвидности стоимость активов соотносится с величиной обязательств в пассиве бухгалтерского баланса.

Для коэффициента ликвидности формула по балансу может быть такая (Приказ Минфина от 02.07.2010 № 66н):

КАЛ = (строка 1240 + строка 1250) / (строка 1510 + строка 1520 + строка 1540 + строка 1550)

где КАЛ – коэффициент абсолютной ликвидности;

строка 1510 – «Заемные средства»;

строка 1520 – «Кредиторская задолженность»;

строка 1540 – «Оценочные обязательства»;

строка 1550 – «Прочие обязательства».

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает способность организации погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Нормативное значение КАЛ e 0,2.

Когда необходимо определить способность организации погашать свои текущие обязательства за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов, рассчитывается коэффициентом быстрой ликвидности (КБЛ), рекомендуемое значение для которого – от 0,7 до 1:

КБЛ = (строка 1210 + строка 1230* + строка 1240 + строка 1250 + строка 1260) / (строка 1510 + строка 1520 + строка 1540 + строка 1550)

* строка 1230 – в части краткосрочной дебиторской задолженности.

Также читайте:

glavkniga.ru

Анализ ликвидности баланса предприятия | SPRINTinvest.RU

Высокая степень ликвидности баланса предприятия характеризует развитый финансовый интеллект руководства компании и свидетельствует о его умении перекрывать денежными поступлениями имеющиеся долги перед кредиторами.

Анализ ликвидности баланса позволяет вытащить на поверхность сведения о платежеспособности предприятия и степени его экономической устойчивости в текущий момент.

Чем выше численная оценка ликвидности баланса, тем меньше времени потребуется для погашения имеющихся денежных обязательств предприятия. Критически низкая ликвидность баланса – верный предвестник скорого банкротства предприятия.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия подразумевает кластерное распределение его активов и пассивов.

В основе разделения активов на кластеры лежит скорость их превращения в наличные деньги, пассивов – скорость их погашения.

Чем выше показатель ликвидности актива или пассива, тем меньше времени им потребуется для перевода в денежные средства.

Сами деньги не ранжируются, так как считаются наиболее ликвидным товаром из существующих на текущий момент.

Группировка активов баланса для проведения анализа ликвидности

Чтобы провести анализ ликвидности бухгалтерского баланса предприятия, нужно обозреть широкий спектр параметров, подтвержденных документально.

Согласно общепринятой практике активы и пассивы группируются в определенные кластеры. Ниже приведены примеры объединений активов, состава соответствующих групп и их признаков.

Индекс А1. Самые ликвидные активы.

До 2011 г. к ним относили денежные средства, по определению обладавшие абсолютной ликвидностью, и краткосрочные финансовые вложения — векселя, банковские депозиты и иже с ними.

Группировка активов баланса для проведения анализа ликвидности

Рисунок 1. Состав группы активов А1 (строки 1240 и 1250)

Начиная с 2011 г. терминология несколько изменилась. К этой группе активов стали относить денежные средства и денежные эквиваленты (в частности, электронные валюты) и финансовые вложения (без указания на их краткосрочность).

Индекс А2

. Быстро реализуемые активы.

Законодательные изменения 2011 г. и здесь внесли свои коррективы.

Индекс А2. Быстро реализуемые активы.

Рисунок 2. Состав группы активов А2 (строка 1230)

Прежде к этой группе относили краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. После 2011 г. вторая составляющая этой группы «перекочевала» в стан медленно реализуемых активов.

На сегодняшний момент индексом А2 принято обозначать лишь дебиторскую задолженность (предоплату поставщикам, долги покупателей и проч.) вне зависимости от ее длительности.

Индекс А3. Медленно реализуемые активы.

Традиционно в эту группу включаются все типы запасов (к примеру, сырье и полуфабрикаты на складах, готовая продукция и материалы), НДС по приобретенным ценностям за вычетом расходов будущих периодов.

Индекс А3. Медленно реализуемые активы.

Рисунок 3. Состав группы активов А3 (сумма строк 1210, 1220, 1260 за вычетом строки 12605)

С 2011 г. сюда стали причислять прочие оборотные активы, ранее считавшиеся быстро реализуемыми активами.

Индекс А4. Трудно реализуемые активы.

Индекс А4. Трудно реализуемые активы.

Рисунок 4. Состав группы активов А4 (строка 1100)

Их основа – внеоборотные активы:

  • основные средства, включая здания и прочую недвижимость,
  • технологическое оборудование,
  • долгосрочные финансовые вложения,
  • результаты лабораторных исследований,
  • инновационные решения,
  • отложенные налоговые возвраты,
  • автомобильные и железнодорожные транспортные средства и проч.

До 2011 г. сюда включалась и долгосрочная дебиторская задолженность, имеющая нынче индекс А2.

Группировка пассивов баланса для проведения анализа ликвидности

Подобно описанным выше группам активов финансисты практикуют группировку пассивов баланса по степени их ликвидности. Для каждой группы предусмотрен отдельный индекс, имеющий глубокий экономический смысл.

Индекс П1. Наиболее срочные обязательства.

Индекс П1. Наиболее срочные обязательства.

Рисунок 5. Состав группы пассивов П1 (строка 1520)

Основа группы – краткосрочная задолженность (по зарплате, налогам, перед учредителями в связи с несвоевременной выплатой дивидендов и так далее).

Такую задолженность легко погасить при ближайшем поступлении оборотных средств.

Индекс П2. Краткосрочные пассивы, характеризующиеся средней срочностью погашения.

В 2011 г. в части описания этой группы пассивов специальное законодательство претерпело некоторые изменения.

Индекс П2. Краткосрочные пассивы, характеризующиеся средней срочностью погашения.

Рисунок 6. Состав группы пассивов П2 (сумма строк 1510, 1540 и 1550)

Ранее сюда включались кредиты, займы, резервы предстоящих расходов и прочие краткосрочные обязательства.

С 2011 г. к группе с индексом П2 стали относить заемные средства, оценочные и прочие обязательства.

Примером рассматриваемой группы пассивов могут служить авансовые платежи партнеров, текущие долги перед поставщиками, вызванные несвоевременным исполнением обязательств.

Индекс П3. Долгосрочные пассивы.

Индекс П3. Долгосрочные пассивы.

Рисунок 7. Состав группы пассивов П3 (строка 1400)

С 2011 г. в эту группу включается все, что должно включаться в строку 1400 баланса, — заемные средства, отложенные налоговые, оценочные и прочие обязательства.

До 2011 г. использовалась несколько иная терминология – долгосрочные обязательства, включавшие все типы кредитов и займов, а также отложенных налоговых и прочих обязательств.

Индекс П4. Постоянные пассивы.

Последний расчетный индекс включает совокупные данные о капитале и резервах предприятия, а также о разнице между доходами и расходами будущих периодов.

Индекс П4. Постоянные пассивы.

Рисунок 8. Состав группы пассивов П4 (сумма строк 1300 и 1530 за вычетом строки 12605)

Традиционно в эту группу включалась стоимостная оценка уставного капитала, собственных акций, выкупленных у акционеров, добавочного капитала, нераспределенной прибыли.

С 2011 г. законодатель отдельно выделил в структуре баланса статьи под оценку складочного капитала, уставного фонда, вкладов товарищей, переоценку внеоборотных активов.

Кардинального изменения смысла рассматриваемого индекса от этого не произошло.

Самое интересное – практическое использование выделенных индексов для анализа ликвидности баланса предприятия — нас ждет впереди.

Анализ ликвидности баланса предприятия

Чтобы вывести общий показатель ликвидности баланса предприятия рекомендуется провести сравнение нескольких активов и пассивов.

Сопоставляется их размер, выраженный в рублях или иных денежных единицах.

Ниже представлена оценка платежеспособности, которая выводится благодаря анализу ликвидности.

Выполнение определенных неравенств дает наиболее точные суждения об организации:

  • Если А1 больше П1, предприятие имеет возможность погашения наиболее срочных обязательств при помощи активов, обладающих едва ли не абсолютной ликвидностью;
  • Если А2 больше П2, организация имеет возможность рассчитаться с кредиторами активами с быстрой степенью реализации;
  • Если А3 больше П3, предприятие способно погашать займы с длительным сроком, используя медленно реализуемые активы;
  • Если А4 меньше или равно П2, значит прочие неравенства, описанные выше, соблюдены. Предприятие обладает максимальной степенью платежеспособности и может погасить все имеющиеся обязательства соответствующими средствами.

Обеспечение выполнения первых трех неравенств (и четвертого – автоматически) свидетельствует о его платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса.

Несоблюдение четвертого условия свидетельствует о неликвидности баланса и наличии проблем с платежеспособностью предприятия.

Коэффициенты ликвидности баланса предприятия

Следующий этап подразумевает расчет относительных коэффициентов ликвидности баланса предприятия.

Мы рассмотрим шесть базовых коэффициентов, расчет которых позволит получить объективную характеристику финансового состояния предприятия.

[1]. КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ

Данный параметр позволяет оценить долю покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных кредиторских задолженностей предприятия.

Формула расчета выглядит следующим образом:

К = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)

Значение коэффициента считается приемлемым, если оно находится в пределах от единицы до двух.

Если коэффициент ниже единицы, имеющихся активов предприятия не хватит на погашение срочных и среднесрочных пассивов.

Если значение коэффициента превысит 2, предприятие будет оставаться платежеспособным, но расходование ресурсов будет, скорее всего, чрезмерным.

Показатель текущей ликвидности также позволяет оценить степень возможности уплаты задолженностей предприятия в сжатые сроки.

[2]. КОЭФФИЦИЕНТ БЫСТРОЙ ЛИКВИДНОСТИ

Параметр оценивает возможность покрытия текущих обязательств организации быстро реализуемым имуществом и высоколиквидными активами.

Формула имеет следующий вид:

К = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Минимально допустимым считается значение коэффициента, равное 0,7.

[3]. КОЭФФИЦИЕНТ АБСОЛЮТНОЙ ЛИКВИДНОСТИ

Он демонстрирует долю покрытия обязательств, существующих на данный момент, активами с максимальной ликвидностью.

Показатель абсолютной ликвидности рассчитывается при помощи следующей формулы:

К = А1 / (П1 + П2)

Если значение показателя опускается ниже 0,2, предприятие испытывает критические сложности с погашением обязательств.

Если значение коэффициента равно 0,2, это означает, что предприятие способно сиюминутно погасить 20 % текущих обязательств.

В течение отчетного периода значение этого коэффициента может меняться в одну и в другую стороны, что будет свидетельствовать об эффективности политики предприятия, направленной на увеличение платежеспособности предприятия.

[4]. ОБЩАЯ ЛИКВИДНОСТЬ БАЛАНСА

Данный параметр показывает долю уплаты предприятием всех существующих обязательств.

Формула выглядит как соотношение взвешенной суммы активов и пассивов. Она имеет следующий вид:

К = (А1 + А2/2 + А3/3) / (П1 + П2/2 + П3/3)

Для положительной оценки ликвидности баланса значение должно превышать единицу.

[5]. КОЭФФИЦИЕНТ ОБЕСПЕЧЕННОСТИ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ

Показатель демонстрирует степень использования в повседневной деятельности оборотных средств, находящихся в собственности предприятия.

Формула выглядит следующим образом:

К = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3)

Нормативное значение начинается от 0,1 и выше.

[6]. КОЭФФИЦИЕНТ МАНЕВРЕННОСТИ КАПИТАЛА

Показатель позволяет увидеть долю собственного капитала в имеющихся запасах. Для расчета применяется формула:

К = А3 / [(А1 + А2 + А3) — (П1 + П2)]

В идеале этот показатель должен стремиться к нулю (за счет колоссального наращивания активов либо столь же впечатляющего уменьшения пассивов – долгов и обязательств — предприятия).

На практике возможно применение и других расчетных коэффициентов, рассмотрение которых мы оставим за рамками настоящей публикации.

Приведенных формул вполне достаточно, чтобы бегло оценить финансовое положение компании и спрогнозировать его развитие на ближайшее будущее.

Они также позволяют увидеть проблемы управленческого характера, связанные с неэффективным вовлечением в оборот имеющихся ресурсов и нерациональным использованием трудового потенциала предприятия.

sprintinvest.ru

Показатели ликвидности баланса и их анализ (А1, А2, А3, П1, П2, П3, П4)

Для того, чтобы выяснить, способно ли предприятие загашать те либо иные обязательства посредством имеющихся активов, анализируется ликвидность баланса (ЛБ). Собственно ликвидность бух. баланса – это значимый экономический показатель, который характеризует реальную платежеспособность предприятия и уровень его действительной финансовой стабильности.

Высокий показатель ЛБ, полученный при калькуляции, свидетельствует о большой скорости загашения долгов. Это значит, что для обращения активов в деньги требуется немного времени, что, соответственно, значительно ускоряет процесс покрытия имеющихся задолженностей. Крайне низкий показатель ликвидности бух. баланса – отрицательный результат, который может говорить не только о неплатежеспособности предприятия, но и предвещать его финансовую несостоятельность в ближайшем будущем.

Главными инструментами, применяемыми при оценке ликвидности предприятия, являются ее показатели. Как принято, активы и пассивы ранжируются по группам, на основании которых и производятся необходимые подсчеты. Полученные результаты подлежат анализу, сравнению, после чего определяется, ликвидно предприятие либо нет. При проведении анализа следует принять во внимание, что:

  • на сегодня используется другая форма бух. баланса № 1(а по ОКУД – 0710001), утв. Минфином РФ, в частности, Приказом № 66н от 02.07.2010;
  • активы в обновленной «балансовой» форме (построчно): 1100, 1150, 1160, 1170, 1180, 1190, 1200, 1210, 1220, 1230, 1240, 1250, 1260, 1600;
  • пассивы в обновленной «балансовой» форме (построчно): 1300, 1360, 1370, 1410, 1420, 1500, 1510, 1520, 1530, 1540, 1550, 1700.

Как и в предыдущей форме, новый бух. баланс включает активы и пассивы, но при этом заметно поменялась построчная нумерация. Этот момент особенно важен при анализе ликвидности, как, собственно, и ранжирование активов с пассивами.

Под активами понимают все имущество предприятия, которое имеется у него в наличии. Его отображают по соответствующим строкам бух. баланса, по мере возрастания ликвидности. Например: деньги, банковские векселя, гос. ценные бумаги и т. д.

Пассивы – это все финансовые первоисточники, из которых предприятие получает средства. Пассивами в бух. балансе значатся например, долговременные и кратковременные обязательства и, конечно, капитал с резервами.

Ранжирование активов и пассивов согласно бух. балансу №1

Как известно, активы принято систематизировать по их ликвидности, а пассивы – по срочности загашения. Данная практика классификации применяется повсеместно. Анализ сгруппированных показателей ликвидности производится путем их сопоставления. В процессе исследования выявляются их неравенства и определяется степень ЛБ. Итак, выделяют 4 группы активов и пассивов, которые названы далее в таблицах.

  Ранжирование активов  
Группа Лаконичная характеристика Строки по бух. балансу
 

Самые ликвидные (А1)

Характеризуются самой максимально возможной скоростью реализации  

Стр. 1240, 1250

Быстро ликвидные (А2) Обладают большой скоростью реализации Стр. 1230
 

Медленно ликвидные (А3)

Отличительный признак – медленное обращение в деньги, т. е. А3 реализуются длительный период  

Стр. 1210, 1220, 1260 за вычетом стр. 12605

Трудно ликвидные (А4) Реализуются тяжело Стр. 1100

Примером гр. А1 могут быть деньги и их эквиваленты, а также финансовые инвестиции, гр. А2: краткосрочная дебитор. задолженность (долги покупателей, авансовые платежи поставщикам и др.), гр. А3: запасы, сырье, продукция в готовом виде, незавершенное строительство, долговременная дебитор. задолженность (сроком больше года), а гр. А4: внеоборотные средства.

  Ранжирование пассивов  
Группа Лаконичная характеристика Строки по бух. балансу
Самые срочные обязательства (П1) Загашаются легко, буквально сразу после поступления первых же оборотных средств  

Стр. 1520

Кратковременные пассивы (П2) Характеризуются умеренной срочностью загашения Стр. 1510, 1540, 1550
Долговременные пассивы (П3) Имеют низкую срочность загашения Стр. 1400
 

 

Постоянные пассивы (П4)

Показатель содержит совокупные сведения о капитале, резервах, о разнице между доходами, тратами последующих периодов  

 

Стр. 1300 и 1530 за вычетом стр. 12605

К гр. П1 можно отнести кратковременную задолженность по зарплате либо налогам. Типичным примером пассивов гр. П2 является предоплата, полученная от партнеров, а также текущие долги, которые нужно будет вернуть поставщикам. Отложенные налоговые и оценочные обязательства причисляют к гр. П3. На сегодня к гр. П4 помимо прочего стандартно относят свой капитал.

Формулы для калькуляции основных коэффициентов ликвидности

Всесторонний экономический анализ ликвидности проводится, условно говоря, в два этапа. Первый предполагает сопоставление сгруппированных активов и пассивов. Второй – калькуляцию, изучение коэффициентов. Только таким путем можно получить полную объективную картину финансовой ситуации, сложившейся на предприятии.

Ключевыми показателями, используемыми при анализе, являются коэффициенты (множители) абсолютной, текущей, срочной ликвидности. Формулы для их калькуляции базируются на приведенной выше классификации активов и пассивов по группам.

Коэффициент текущ. ликвидности (КТЛ) позволяет узнать, способно ли предприятие загашать текущие (кратковременные) долги при помощи только лишь оборотных средств. Формула для его калькуляции будет следующей:

Показатели ликвидности баланса. Формулы. Расчет

Оптимальным признается значение КТЛ, равное 1,5–2. Если по итогам калькуляции окажется, что КТЛ меньше 1, то это будет свидетельствовать об экономической дестабилизации, больших финансовых рисках. Это значит, что предприятие не может гарантировать своевременную оплату по текущим счетам.

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) отображает долю, часть кратковременной задолженности, которую предприятие в состоянии будет загасить в скором времени. Формула для подсчета значения КАЛ:

Показатели ликвидности баланса. Формулы. Расчет

Общенормативным значением считается КАЛ = 0,2. Такой показатель будет обозначать, что предприятие в силах оплачивать ежедневно по 20% обязательств. Если по итогам калькуляции значение коэффициента будет меньше 0,2, то это будет свидетельствовать о критической ситуации на предприятии, в результате которой у него возникают трудности с покрытием долговых обязательств.

Коэффициент быстрой (либо срочной) ликвидности (КБЛ) показывает способность предприятия загашать текущие обязательства с использованием высоко и быстро ликвидных активов в критических, сложных экономических ситуациях. Формула для калькуляции КБЛ:

Показатели ликвидности баланса. Формулы. Расчет

Минимально возможным значением для КБЛ считается 0,7, а оптимальным – от 0,8 до 1,2. Снижение значения КБЛ может говорить о понижении платежеспособности предприятии, а увеличение, соответственно, о его повышении. Данный показатель называют также коэффициентом критической ликвидности.

Следует обратить внимание на то, что на практике при анализе ликвидности может использоваться также коэффициент обеспеченности своими оборотн. активами (КОСОА) и маневренности капитала (КМК). Вместе с ними зачастую определяют общую ликвидность бух. баланса (ОЛБ), расчет которой позволяет выяснить оплаченную долю по всем обязательствам. Для калькуляции ОЛБ применяется такая формула:

Показатели ликвидности баланса. Формулы. Расчет

Положительным результатом калькуляции считается значение ОЛБ, превышающее единицу.

Соизмерение показателей ликвидности и последующее определение реальной финансовой состоятельности предприятия

Для того, чтобы выяснить, ликвидно ли конкретное предприятие, сравнивают сгруппированные активы и пассивы. Сопоставлению подлежат группировки: А1 и П1, А2 и П2, А3 и П3, А4 и, соответственно, П4. Таким образом постепенно выводится некий обобщенный показатель ликвидности бух. баланса, определяется уровень платежеспособности предприятия в целом.

А1>П1 А2>П2 А3>П3 А4 < либо = П4
Предприятие способно рассчитаться по неотложным долгам при помощи высоколиквидных активов Предприятие может рассчитаться с долгами посредством быстро ликвидных активов Предприятие в состоянии загасить обязательства при помощи медленно ликвидных активов  

Возможно загашение фактически любых долговых обязательств

Таким образом, любое соотношение активов и пассивов, отмеченное в таблице, означает, что в целом предприятие является ликвидным. Указанные соотношения можно рассматривать также в несколько ином ракурсе и определять таким путем платежеспособность предприятия на кратковременный и долговременный период времени. В этой связи проводятся и применяются стандартные сопоставления, а именно:

  1. Активов А1 (А2, А4) с пассивами П1 (П2 и П4). Предприятие способно загасить обязательства за короткий и средний срок, если А1 больше чем П1, А2 больше чем П2, А4 меньше чем П4.
  2. Активов А3 (А4) с пассивами П3 (П4). Предприятие загасит обязательства за длительный срок, если А3 больше чем П3 либо А4 меньше П4.

Важно! Если на практике будет зафиксировано соотношение, когда А4 больше чем П4, то тогда предприятие можно назвать неликвидным.

Пример 1. Калькуляция значения КТЛ за 2018 г. для ООО «Стройтехнологии»

Из бух. баланса ООО «Стройтехнологии» следует, что в 2018 г. показатель А1 = 417, А2 = 18100, А3 = 5900. Пассивы за этот же год достигли следующих значений: П1 = 12800, П2 = 9900. Исходя из приведенных данных, следует подсчитать КТЛ (текущ. ликвидность).

Калькуляция КТЛ производится по базовой формуле №1, обозначенной выше (А1 + А2 + А3 / П1 + П2). Результат подсчета: (417 + 18100 + 5900) / (12800 + 9900) = 1,07.

Значение КТЛ (1,07), полученное при калькуляции, соответствует установленному нормативу. Для полноты анализа аналогичным путем (по выше обозначенным формулам) производится калькуляция и остальных коэффициентов ликвидности.

Пример 2. Сопоставление активов и пассивов за 2018 г. по бух. балансу ООО «Стройтехнологии»

На основании показателей, полученных из бух. баланса ООО «Стройтехнологии» необходимо соотнести активы и пассивы общества, а затем определить, является ли оно ликвидным. Сведения для сопоставления за 2018 г.:

  1. А1=400, А2=18 000, А3=5 900, А4=90.
  2. П1=12 800, П2= 10 000, П3=0, П4= 1700.

Следует сразу обратить внимание на то, что требуемое соотношение А1>П1 не соблюдается (т. к. по бух. балансу значится, что А1<П1: 400 меньше чем 12 800). Отсюда можно сделать вывод, что у ООО «Стройтехнологии» ощущается нехватка высоколиквидных активов.

Следовательно, несмотря на то, что по остальным параметрам (А2>П2, А3>П3, а также А4<П4) соответствие налицо, нельзя сказать, что бух. баланс ООО «Стройтехнологии» является абсолютно ликвидным.

Рекомендовано проводить подобный анализ за более длительный период времени, например, за 3–4 года. Таким способом можно отслеживать и фиксировать динамику ликвидности.

Ответы на часто задаваемые вопросы

Вопрос №1: Можно ли проводить анализ ЛБ только путем сопоставления только активов, пассивов, без калькуляции множителей (КТЛ, КБЛ и др.)?

Можно, но тогда результат оценки будет приближенным. Для более подробного исследования финансовой состоятельности предприятия требуется рассчитывать, исследовать коэффициенты ликвидности.

Вопрос №2: Можно ли проанализировать ЛБ посредством программы ФинЭкАнализ?

Да. Конкретный пример оценки ЛБ для ОАО «Завод Арсенал» можно изучить по ссылке http://online.1-fin.ru/Пример_финансового_анализа. Представленный вариант анализа базируется на сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Подробности работы в данной программе размещены на сайте (см. http://online.1-fin.ru/Описание_работы).

finzz.ru

Анализ ликвидности баланса

Наиболее ликвидные активы (А1)

Расчет наиболее ликвидных активов (А1) по бухгалтерской отчетности России

Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения = Стр. 1250 Форма 1 + Стр. 1240 Форма 1

Расчет наиболее ликвидных активов (А1) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Денежные средства и их эквиваленты + Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи = Стр. 010 Форма 1 + Стр. 011 Форма 1

Быстрореализуемые активы (А2)

Расчет быстрореализуемых активов (А2) по бухгалтерской отчетности России

Дебиторская задолженность + Прочие активы = Стр. 1230 Форма 1 + Стр. 1260 Форма 1

Расчет быстрореализуемых активов (А2) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Краткосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность + Производные финансовые инструменты + Финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости через прибыли и убытки + Прочие краткосрочные финансовые активы + Прочие краткосрочные активы = Стр. 016 Форма 1 + Стр. 012 Форма 1 + Стр. 013 Форма 1 + Стр. 015 Форма 1 + Стр. 019 Форма 1

Медленнореализуемые активы (А3)

Расчет медленнореализуемых активов (А3) по бухгалтерской отчетности России

Запасы + НДС по приобретенным ценностям + Долгосрочные финансовые вложения = Стр. 1210 Форма 1 + Стр. 1220 Форма 1 + Стр. 1170 Форма 1

Расчет медленнореализуемых активов (А3) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Запасы + Финансовые активы, удерживаемые до погашения + Текущий подоходный налог + Активы (или выбывающие группы), предназначенные для продажи + Финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи + Производные финансовые инструменты + Финансовые активы, учитываемые по справедливой стоимости через прибыли и убытки + Финансовые активы, удерживаемые до погашения + Прочие долгосрочные финансовые активы + Долгосрочная торговая и прочая дебиторская задолженность = Стр. 018 Форма 1 + Стр. 014 Форма 1 + Стр. 017 Форма 1 + Стр. 101 Форма 1 + Стр. 110 Форма 1 + Стр. 111 Форма 1 + Стр. 112 Форма 1 + Стр. 113 Форма 1 + Стр. 114 Форма 1 + Стр. 115 Форма 1

Труднореализуемые активы (А4)

Расчет труднореализуемых активов (А4) по бухгалтерской отчетности России

Внеоборотные активы - Долгосрочные финансовые вложения = Стр. 1100 Форма 1 - Стр. 1170 Форма 1

Расчет труднореализуемых активов (А4) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Инвестиции, учитываемые методом долевого участия + Инвестиционное имущество + Основные средства + Биологические активы + Разведочные и оценочные активы + Нематериальные активы + Отложенные налоговые активы + Прочие долгосрочные активы = Стр. 116 Форма 1 + Стр. 117 Форма 1 + Стр. 118 Форма 1 + Стр. 119 Форма 1 + Стр. 120 Форма 1 + Стр. 121 Форма 1 + Стр. 122 Форма 1 + Стр. 123 Форма 1

Наиболее срочные пассивы (П1)

Расчет наиболее срочных пассивов (П1) по бухгалтерской отчетности России

Кредиторская задолженность = Стр. 1520 Форма 1

Расчет наиболее срочных пассивов (П1) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Краткосрочная торговая и прочая кредиторская задолженность + Текущие налоговые обязательства по подоходному налогу + Вознаграждения работникам = Стр. 213 Форма 1 + Стр. 215 Форма 1 + Стр. 216 Форма 1

Краткосрочные обязательства (П2)

Расчет краткосрочных обязательств (П2) по бухгалтерской отчетности России

Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства = Стр. 1510 Форма 1 + Стр. 1550 Форма 1

Расчет краткосрочных обязательств (П2) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Краткосрочные заемные средства + Краткосрочные производные финансовые инструменты + Прочие краткосрочные финансовые обязательства + Краткосрочные резервы + Прочие краткосрочные обязательства + Обязательства выбывающих групп, предназначенных для продажи = Стр. 210 Форма 1 + Стр. 211 Форма 1 + Стр. 212 Форма 1 + Стр. 214 Форма 1 + Стр. 217 Форма 1 + Стр. 301 Форма 1

Долгосрочные обязательства (П3)

Расчет долгосрочных обязательств (П3) по бухгалтерской отчетности России

Долгосрочные обязательства = Стр. 1400 Форма 1

Расчет долгосрочных обязательств (П3) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Долгосрочные обязательства = Стр. 400 Форма 1

Постоянные пассивы (П4)

Расчет постоянных пассивов (П4) по бухгалтерской отчетности России

Капитал и резервы + Доходы будущих периодов + Оценочные обязательства = Стр. 1300 Форма 1 + Стр. 1530 Форма 1 + Стр. 1540 Форма 1

Расчет постоянных пассивов (П4) по бухгалтерской отчетности Казахстана

Всего капитал = Стр. 500 Форма 1

Разность наиболее ликвидных активов (А1) и наиболее срочных обязательств (П1)

А1 - П1

Отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Рекомендованное значение больше либо равно 0.

Разность быстрореализуемых активов (А2) и краткосрочных обязательств (П2)

А2 - П2

Отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Рекомендованное значение больше либо равно 0.

Разность медленнореализуемых активов (А3) и долгосрочных обязательств (П3

А3 - П3

Показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Рекомендованное значение больше либо равно 0.

Разность труднореализуемых активов (А4) и постоянных пассивы (П4)

А4 - П4

Означает, что собственных средств должно быть достаточно для покрытия потребности во внеоборотных активах. Рекомендованное значение больше либо равно 0.

Финансовые коэффициенты в IT Аудит: Аудитор

Перейти к списку финансовых коэффициентов, рассчитываемых в программе IT Audit

audit-soft.ru

Коэффициент абсолютной ликвидности (формула по балансу)

Коэффициент абсолютной ликвидности и показатель текущей ликвидности служат основными критериями для ИФНС, оценивающей платежеспособность юрлица. Рассмотрим, что это за показатели и какое значение придается первому из них.

 

Что показывает ликвидность?

Как рассчитать абсолютную ликвидность?

Норма для коэффициента

Как изменить значение ликвидности?

 

Что показывает ликвидность?

Понятие ликвидности применяют к процессу реализации имущества, принадлежащего юрлицу. По скорости этой реализации оно может делиться на продаваемое:

  • Практически мгновенно (деньги и краткосрочные финвложения).
  • Быстро (краткосрочная задолженность дебиторов).
  • По истечении некоторого времени (запасы).
  • Долго (внеоборотные активы).

Применительно к первым трем видам имущества, составляющим оборотные активы, рассчитывают показатели, позволяющие оценить способность юрлица оплачивать имеющиеся у него краткосрочные долги. Эти расчетные характеристики называют коэффициентами ликвидности. Существует три основных их вида (в зависимости от скорости, с которой может быть переведено в деньги имущество, долженствующее обеспечить погашение существующих долгов): абсолютной, критической и текущей ликвидности.

Все эти коэффициенты используют при проведении анализа финансового состояния юрлица. Два из них (первый и последний) обязательны к расчету при оценке платежеспособности налогоплательщика, которую выполняет ИФНС по методике, содержащейся в приказе Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 № 104.

О других показателях, рассчитываемых при проведении финансово-экономического анализа, читайте в статье «Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета».

Коэффициент абсолютной ликвидности, о котором пойдет речь в нашей статье, отражает, какую долю существующих краткосрочных долгов возможно за счет средств предприятия погасить в кратчайшие сроки, использовав для этого наиболее легко реализуемое имущество.

Определяют исходные данные для расчета коэффициента абсолютной ликвидности по балансу, составленному на конкретную отчетную дату, или по отчетности за ряд дат, если нужно проследить динамику изменения этого показателя.

Как рассчитать абсолютную ликвидность?

Формула коэффициента абсолютной ликвидности представляет собой дробь, в числитель которой попадает сумма легко реализуемого имущества, а в знаменатель – объем краткосрочных долгов. Представить ее можно в двух видах в зависимости от того, каким будет знаменатель:

  • Равным всей итоговой сумме по разделу V бухбаланса (т. е. общей сумме краткосрочных обязательств):

КЛабс = (ДенСр +КрФинВл) / КрОбяз,

где:

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДенСр – сумма денежных средств;

КрФинВл – сумма краткосрочныхфинвложений;

КрОбяз – общая сумма краткосрочных обязательств.

  • Равной величине реально существующих долгов (т. е. числящейся краткосрочной задолженности по заемным средствам, а также по обычным долгам перед поставщиками и прочим долгам):

КЛабс = (ДенСр + КрФинВл) / (КрКр + КрКредЗад + ПрОб),

где:

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

ДенСр – сумма денежных средств;

КрФинВл – сумма краткосрочных финвложений;

КрКр – сумма краткосрочных заемных средств;

КрКрЗд – сумма краткосрочной задолженности кредиторам;

ПрОб – сумма прочих краткосрочных обязательств.

Во второй формуле знаменатель также может быть представлен как общая сумма краткосрочных обязательств, уменьшенная на величину доходов будущих периодов и оценочных обязательств, которые реальными долгами не являются. При существенности двух последних сумм они могут исказить смысл расчета коэффициента. Формула при такой замене знаменателя приобретет, соответственно, иной вид, хотя результат получится тот же, что и в приведенном нами в условных обозначениях варианте.

Если в обоих вышеуказанных расчетах буквенные обозначения заменить на номера соответствующих строк бухбаланса, то получим алгоритмы определения коэффициента абсолютной ликвидности в формулах по балансу:

  • От общей суммы краткосрочных обязательств:

КЛабс = (1250 +1240) / 1500,

где:

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

1250 – номер строки бухбаланса по денежным средствам;

1240 – номер строки бухбаланса по финвложениям;

1500 – номер строки бухбаланса с итоговой суммой краткосрочных обязательств.

  • От величины реально существующих долгов:

КЛабс = (1250 + 1240) / (1510 + 1520 + 1550),

где:

КЛабс – коэффициент абсолютной ликвидности;

1250 – номер строки бухбаланса по денежным средствам;

1240 – номер строки бухбаланса по финвложениям;

1510 – номер строки бухбаланса по краткосрочным заемным средствам;

1520 – номер строки бухбаланса по краткосрочной задолженности кредиторам;

1550 – номер строки бухбаланса по прочим краткосрочным обязательствам.

О том, какими правилами нужно руководствоваться при заполнении строк действующей формы бухбаланса, читайте в статье «Порядок составления бухгалтерского баланса (пример)».

Норма для коэффициента

Нормальным значением коэффициента считается нахождение его в пределах от 0,2 до 0,5. Это означает, что от 20 до 50% краткосрочных долгов юрлицо способно погасить в кратчайшие сроки по первому требованию кредиторов. Соответственно, более высокое значение показателя свидетельствует о более высокой платежеспособности. Превышение величины 0,5 указывает на неоправданные задержки в использовании высоколиквидных активов.

Как изменить значение ликвидности?

К повышению показателя приводит рост величин, указанных в числителе формулы расчета (денег и краткосрочных финвложений), и уменьшение значений, составляющих ее знаменатель (краткосрочных обязательств).

Подписывайтесь на наш бухгалтерский канал Яндекс.Дзен

Подписаться

nalog-nalog.ru

Коэффициент общей ликвидности. Формула ликвидности. Пример расчета в Excel

Подробно разберем коэффициент общей ликвидности предприятия, его формулу расчета по балансу и практический пример.

Общий показатель ликвидности предприятия. Определение

Коэффициент общей ликвидности предприятия (аналог: общий показатель ликвидности) – показатель отражающий способность предприятия погашать все краткосрочные и долгосрочные финансовые обязательства перед кредиторами за счет всех активов. Данный коэффициент представляет собой отношение взвешенной суммы активов с различной степенью ликвидности к взвешенным пассивам предприятия.

Коэффициент общей ликвидности. Формула расчета по балансу

Для расчета общего коэффициента ликвидности необходимо все активы предприятия суммировать с весовыми коэффициентами в зависимости от скорости их реализуемости, а пассивы оценить по сроку погашения обязательств. В таблице ниже показаны различные виды активов и пассивов предприятия. В данной формуле не используется сложно реализуемые активы и постоянные пассивы предприятия (их весовой коэффициент равен нулю).

Виды активов предприятия Виды пассивов предприятия
А1 Максимально ликвидные активы предприятия – денежные средства и кратк. финансовые вложения. П1 Срочные обязательства предприятия перед заемщиками.
А2 Среднереализуемые активы – краткосрочная дебиторская задолженность. П2 Среднесрочные обязательства – краткосрочные кредиты.
А3 Медленно реализуемые активы – запасы предприятия, дебиторская задолженность более 12 месяцев. П3 Долгосрочные пассивы предприятия.
А4 Сложно реализуемые активы предприятия – внеоборотные средства. П4 Постоянные пассивы – собственный капитал предприятия.

Формула оценки общей ликвидности предприятия имеет следующий вид:

Коэффициент общей ликвидности предприятия. Формула расчетагде:

Кол – общий коэффициент ликвидности предприятия;

А1, А2, А3 – активы предприятия по степени реализуемости;

П1, П2, П3 – пассивы предприятия по степени срочности погашения.

Коэффициент общей ликвидности норматив

По нормативным значениям общая ликвидность предприятия должна быть больше 1. Чем больше значение данного показателя, тем выше способность предприятия расплатиться со своими обязательствами. Чрезмерно высокие значения могут свидетельствовать о неудовлетворительном управлении активами предприятия, т.е. о наличии большого объема запасов, финансовых вложений и т.д.

Оценка коэффициентов ликвидности на примере ОАО “Газпром”

Пример расчета коэффициента общей ликвидности предприятия в Excel

Рассмотрим практический пример расчета коэффициента общей ликвидности предприятия в программе Excel. Для этого будет использовать финансовую отчетность предприятия ОАО «Газпром». Для расчета значений активов предприятия по балансу воспользуемся формулами:

А1 = стр. 1240 + стр. 1250

А2 = стр. 1231

А3 = стр. 1210 + стр. 1232 + стр. 1220 + стр. 1260

Формулы расчетов пассивов предприятия по балансу следующие:

П1 = стр. 1520

П2 = стр. 1550 + стр. 1510

П3 = стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540

На рисунке ниже представлен баланс ОАО «Газпром» со строками для оценки общей ликвидности предприятия.

Формула расчета общей ликвидности предприятия в Excel будет иметь следующий вид:

=((C9+C10)+0.5*(C8)+0.3*(C6+C7+C11))/((C21)+0.5*(C24+C20)*0.3*(C18+C22+C23))

Общая показатель ликвидности предприятия. Формула расчета в Excel

Для предприятия ОАО «Газпром» общий коэффициент ликвидности близок к нулю, несмотря на несоответствие нормативу, предприятие является лидером в своей отрасли и для полного финансового анализа необходимо рассчитать другие коэффициентов. Показатель общей ликвидности предприятия не отражает способность компании погашать обязательства  за счет различных видов активов (по степени реализуемости). Для этого используют другие коэффициенты ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент абсолютной и быстрой ликвидности. Более подробно про коэффициент текущей ликвидности читайте в статье: «Коэффициент текущей ликвидности предприятия (Curret Ratio). Формула. Норматив».

Автор: к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

finzz.ru

Расчет и анализ коэффициентов ликвидности

Рассмотрим основные формулы и примеры расчета коэффициентов ликвидности. Эти показатели помогают оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Ликвидность или текущая платежеспособность  – одна из важнейших характеристик финансового состояния компании, которая определяет возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Поэтому результаты анализа финансовых коэффициентов ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации о компании.

Расчет коэффициентов ликвидности

Для оценки ликвидности предназначены всем известные коэффициенты ликвидности общей, среднесрочной (промежуточной) и абсолютной (мгновенной) ликвидности.

Так как величина оборотных активов и краткосрочных обязательств быстро меняется, то коэффициенты порой отражают устаревшие данные. При их интерпретации следует учитывать данную особенность. См. как сделать анализ ликвидности по строкам баланса.

Коэффициент общей ликвидности

Коэффициент общей ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически он рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных обязательств (текущих пассивов) компании.

Коэффициент общей ликвидности

Все показатели, используемые в расчетах, должны относиться к одной и той же отчетной дате.

ИконкаЧитайте также:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. за счет наиболее ликвидной части активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Здесь денежные средства  – денежные средства по данным баланса; КФВ  – краткосрочные финансовые вложения по данным баланса. 

ИконкаЕще по теме:

Коэффициент среднесрочной (промежуточной) ликвидности

Коэффициент среднесрочной (промежуточной) ликвидности характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов, обладающих средней степенью ликвидности.

При расчете показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и низколиквидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства. В классическом варианте расчетов коэффициента под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и непросроченная дебиторская задолженность до 12 месяцев.

 среднесрочной (промежуточной) ликвидности

Здесь ДЗдо12мес  – дебиторская задолженность до 12 месяцев по данным баланса.

Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами

При расчете показателей ликвидности предприятия возникает меньше затруднений, чем при их интерпретации. Например, управленческая интерпретация показателя абсолютной ликвидности в дробном выражении (0,05 или 0,2) затруднительна. Как оценить, является полученное значение оптимальным, приемлемым или критическим для компании? Для получения более четкой картины относительно состояния абсолютной ликвидности компании можно рассчитать модификацию коэффициента абсолютной ликвидности - коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами. Смысл такого расчета в том, чтобы определить, какое количество «дней платежей» покрывают имеющиеся у компании денежные средства.

Первый шаг расчета  – определение суммы среднедневных платежей, осуществляемых организацией. Источником информации о величине среднедневных платежей может быть отчет о прибылях и убытках (форма № 2), а точнее, сумма значений по позициям данного отчета «Себестоимость реализации продукции», «Коммерческие расходы», «Управленческие расходы». Из этой суммы необходимо вычесть такие неденежные платежи, как амортизация. Подобная рекомендация приводится в зарубежной литературе. Однако напрямую использовать ее применительно к российским предприятиям затруднительно. Во-первых, российские предприятия нередко имеют значительные объемы запасов материалов и готовой продукции на складе. В связи с этим величина реальных платежей, связанных с осуществлением производственного процесса, может быть много больше, чем отраженная в форме № 2 себестоимость реализованной продукции.

Таким образом, для определения среднедневных оттоков денежных средств можно использовать информацию о себестоимости реализованной продукции (за вычетом амортизации), но с учетом изменений по статьям баланса «Производственные запасы», «Незавершенное производство» и «Готовая продукция», а также с учетом налоговых платежей за период.

Корректным является учет как положительных (увеличение), так и отрицательных (сокращение) приростов запасов, незавершенного производства и готовой продукции.

Таким образом, расчет среднедневных платежей по текущей производственной деятельности на основании данных бухгалтерской отчетности (баланса, отчета о прибылях) может быть осуществлен следующим образом:

Денежные платежи за период = (Себестоимость реализованной продукции + Управленческие расходы + Коммерческие расходы) за период – Амортизационные отчисления за период + Налог на прибыль за период + Прирост запасов материалов, незавершенного производства, готовой продукции за период.

Отметим, что для проведения расчета необходимо, чтобы информация формы № 2 была представлена за период (не нарастающим итогом) и все показатели, используемые в расчетах, относились к одному и тому же периоду времени.

Для более точного расчета среднедневных платежей, кроме информации о затратах на производство и реализацию продукции, можно учесть инвестиционные вложения за период, расходы на содержание социальной сферы и прочие затраты периода. Однако необходимо соблюдать принцип разумной достаточности – в расчетах рекомендуется учитывать только «весомые для расчетного счета» выплаты.

Можно создавать индивидуальные модификации формулы расчета среднедневных платежей. Например, из величины затрат на реализованную продукцию можно не исключать амортизационные отчисления. Таким образом можно компенсировать часть прочих платежей, которые необходимо включить в расчет (например, налоги или платежи по социальной сфере). Общая сумма уплачиваемых за период налогов напрямую не выделена в форме № 2, поэтому можно ограничиться налогом на прибыль (выделен в форме № 2).

Для определения величины среднедневных платежей необходимо общие денежные платежи за период разделить на продолжительность анализируемого периода в днях (Инт).

Среднедневные платежы

Для определения того, какое количество «дней платежей» покрывает имеющаяся у предприятия наличность, необходимо остаток денежных средств по балансу разделить на величину среднедневных платежей.

Коэффициент покрытия

При расчете коэффициента покрытия среднедневных платежей денежными средствами может возникнуть справедливое замечание: остаток денежных средств по балансу может не вполне точно характеризовать объем денежных средств, которым предприятие располагало в течение анализируемого периода. Например, незадолго до отчетной даты (даты, отраженной в балансе) могли быть осуществлены крупные платежи, в связи с этим остаток денежных средств по балансу незначителен. Возможна обратная ситуация: в течение анализируемого периода остаток денежных средств у предприятия был недостаточным, но незадолго до отчетной даты заказчиком был погашен долг, в связи с этим сумма денежных средств на расчетном счете предприятия увеличилась. Отметим, что и классический показатель абсолютной ликвидности, и ликвидность в днях платежей основываются на данных, отраженных в балансе. В связи с этим погрешность обоих коэффициентов одинакова.

Полученные значения ликвидности в днях платежей более информативны, чем дробные значения коэффициента ликвидности, и позволяют более точно оценить ситуацию с абсолютной ликвидностью. Например, руководитель предприятия, имеющего стабильные условия расчетов с поставщиками и покупателями, производящего серийную продукцию, считает приемлемым коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами 10 –15 дней, т.е. остаток денежных средств, покрывающий 15 дней усредненных платежей. При этом коэффициент абсолютной ликвидности может составлять 0,08, т.е. быть ниже значения, рекомендуемого в западной практике анализа с помощью финансовых коэффициентов.

Анализ коэффициентов

В западной практике финансового анализа для оценки ликвидности компании используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. Несмотря на то что оптимальные значения коэффициентов для определенной отрасли и определенного предприятия уникальны, в качестве ориентира нередко используются следующие значения:

  •  для коэффициента общей ликвидности  – по международным стандартам этот коэффициент должен находиться в диапазоне от 1 до 2;
  •  для коэффициента абсолютной ликвидности  – в России для этого коэффициента принято значение 0,20 ^0,25; в других странах его значение не регламентируется;
  •  для коэффициента промежуточной ликвидности  – по международным стандартам значение коэффициента быстрой ликвидности должно быть больше 1; в России его рекомендуемое значение лежит в диапазоне 0,7-0,8.

В России пока не существует обновляемой статистической базы оптимальных значений показателей ликвидности компаний различных сфер деятельности. Поэтому в российской практике при оценке ликвидности рекомендуется:

  •  обращать внимание на динамику изменения коэффициентов;
  •  определять значения коэффициентов, достаточных (приемлемых) для данной конкретной компании.

Можно предложить несколько вариантов расчета допустимого значения коэффициента общей ликвидности. Расчет показателя, допустимого для данного предприятия, базируется на правиле менеджмента, в соответствии с которым за счет собственного капитала были профинансированы наименее ликвидные текущие активы.

Алгоритм расчета достаточного коэффициента ликвидности

1. Определение наименее ликвидных оборотных активов. Как отмечалось выше, целесообразно выделять наименее ликвидные активы индивидуально для компании, однако можно воспользоваться утверждением

Наименее ликвидные оборотные активы, которые должны быть профинансированы за счет собственных средств = Материальные запасы + Незавершенное производство. 

2. Определение поступлений от покупателей, имеющихся к сроку погашения обязательств перед кредиторами:

Поступления от покупателей

Здесь ДЗ —средняя величина дебиторской задолженности;
ОбКЗ — период оборота кредиторской задолженности;
ОбДЗ — период оборота дебиторской задолженности.

3. Определение суммы средств, необходимой для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам:

Определение суммы средств, необходимой для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам:

Выбирается максимальное значение между значением формулы и нулем.

4. Определение достаточной величины чистого оборотного капитала:

Определение достаточной величины чистого оборотного капитала

5. Определение допустимой величины краткосрочных обязательств:

КОдопустимые = Оборотные активыфактические – ЧОКдостаточный

6. Определение достаточного коэффициента общей ликвидности:

Определение достаточного коэффициента общей ликвидности

Допустимые значения коэффициента общей ликвидности необходимо сравнить с его фактическими значениями, на основании чего можно сделать вывод о достаточности или недостаточности уровня общей ликвидности организации.

Пример расчета достаточной величины коэффициента общей ликвидности 

У компании, баланс которой представлен в табл. 1, на три первые отчетные даты наблюдается активный рост коэффициента общей ликвидности, а также существенное превышение (в 1,75 раза) фактической величины коэффициента над минимально необходимым уровнем. 

В последнем отчетном периоде наблюдается заметное снижение коэффициента общей ликвидности  – с 2,28 до 1,18. Однако абсолютная величина 1,18 не опустилась ниже минимально допустимого уровня 1,16 (опустилась до минимально необходимого уровня). Таким образом, даже двукратное сокращение коэффициента общей ликвидности не означает потерю ликвидности и возникновение критической ситуации. Безусловно, снижение коэффициента общей ликвидности должно обращать на себя внимание и быть отмечено, но положение компании даже в такой ситуации можно признать приемлемым.

Таблица 1. Расчет достаточной величины коэффициента общей ликвидности 

Наименование позиций 01.01.13 Отчетные даты 01.01.14 01.01.15 01.01.16
Баланс
Незавершенное производство 1 227 1 809 3 082 4 502
Запасы сырья и материалов 8 251 9 969 26 093 32 999
Готовая продукция и товары 1 916 9919 19 584 37 308
Дебиторская задолженность 5 400 14 546 58 917 187 930
Денежные средства 732 775 17 351 7 201
Прочие текущие активы 3313 4 179 5 156 5 694
Итого оборотные активы (факт) 20 842 42 737 131084 276 885
Итого краткосрочные обязательства (факт) 11 258 16 765 57 532 235 294
Стоимость наименее ликвидной части текущих активов (запасы сырья, незавершенное производство) 9 478 11 778 29 175 37 501
Поступления от покупателей (дебиторская задолженность и авансы), имеющиеся к сроку погашения обязательств перед кредиторами. 6 708 17 971 83 165
Средства, необходимые для обеспечения бесперебойных платежей поставщикам (для погашения кредиторской задолженности, выплаты авансов поставщикам) 0 0 0
Всего необходимо собственных средств (достаточная величина чистого оборотного капитала) 11 778 29 175 37 501
Фактическая величина чистого оборотного капитала 9 584 25 973 73 552 41 591
Фактическая величина оборотных (текущих) активов 20 842 42 737 131 083 276 885
Допустимая (нормальная) величина текущих пассивов 30 959 101 908 239 384
Достаточный уровень коэффициента общей ликвидности - 1,4 1,3 1,2
Фактический уровень коэффициента общей ликвидности 1,9 2,5 2,3 1,2

Единовременно рассчитанный достаточный уровень коэффициента общей ликвидности не является раз и навсегда закрепленным ориентиром для компании. Он правомочен в конкретном периоде, характеризующемся определенными условиями работы. При изменении параметров деятельности компании (величины активов, прибыльности деятельности и т.д.) будет изменяться и достаточный уровень коэффициентов ликвидности. В связи с этим расчет показателя общей ликвидности, допустимого для данной компании, целесообразно проводить для каждого интервала анализа.

Постепенно организация сможет накапливать статистическую базу допустимых (оптимальных) значений коэффициента общей ликвидности в зависимости от условий работы.

Факторы, определяющие величину общей ликвидности

Распространенный «штамп» анализа с помощью финансовых коэффициентов  – поиск причин изменения показателя общей ликвидности в его расчетной формуле. В данном случае (как и в случае с формулой ЧОК) составляющие расчетной формулы являются индикаторами финансового положения, но не причинами, его определяющими. Здесь уместно привести аналогию с температурой, возникшей вследствие солнечного удара. В данном случае высокая температура лишь индикатор проблем, возникших в организме. Реальная причина ухудшения состояния человека  – злоупотребление солнцем. Чтобы улучшить состояние, необходимо бороться с первопричиной  – уменьшить пребывание под открытым солнцем. В диагностике финансового состояния компании ситуация аналогичная: для определения причин изменения показателей необходимо идти чуть дальше, а не просто выполнять расчет коэффициентов.

Минимальное знание дробей позволяет сделать вывод: причина снижения коэффициента  – опережающий рост знаменателя по сравнению с ростом числителя. Очень часто этим математическим ключом пытаются открыть экономический смысл, например: «Снижение показателя общей ликвидности вызвано слишком большой кредиторской задолженностью. Для повышения коэффициента необходимо сокращать кредиторскую задолженность и прочие текущие обязательства и наращивать величину оборотных активов».

Неадекватность такого вывода становится очевидной, если перевести его на управленческий язык: для улучшения платежеспособности компании рекомендуется отказаться от авансов покупателей, максимально ускорить платежи поставщикам, отказываясь даже от допускаемой поставщиками отсрочки платежей (все это относится к рекомендации сократить обязательства). Совет наращивать оборотные активы означает закупать запасы на много лет вперед, затоваривать склад готовой продукции, позволять покупателям не оплачивать дебиторскую задолженность, стараться выплачивать как можно большие авансы поставщикам. Перечисленные рекомендации отнюдь не будут способствовать улучшению состояния компании.

На самом деле причины изменения ликвидности лежат несколько глубже. Определить их можно как логическим, так и математическим путем. Обратимся сначала к логическим поискам. Почему кредиторская задолженность компании стала расти или почему она была вынуждена привлечь кредит? Маловероятно, что причиной стало отсутствие контроля за оплатой предъявленных счетов (на счета не обращали внимания, в связи с чем задолженность бесконтрольно росла). В большинстве случаев решение отсрочить оплату того или иного счета принимается осознанно по конкретной причине  – собственных средств не хватает для финансирования текущей деятельности компании. Собственные средства, как мы уже выяснили, возникают как результат получения прибыли. Ведение производственной деятельности  – это создание оборотного капитала и приобретение внеоборотных активов (инвестиционные вложения).

Как и с показателем ЧОК, основной причиной снижения коэффициента общей ликвидности являются убытки, а следовательно, снижение собственного капитала (рис.1). Оптимизация показателя возможна прежде всего за счет повышения прибыльности деятельности и увеличения доли прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (сокращения доли прибыли, направляемой на непроизводственные цели).

  •  Убытки (и, как следствие, сокращение собственного капитала)
  •  Значительные инвестиционные вложения (приобретение основных средств, капитальное строительство)
  • Ухудшение условий управления оборотным капиталом
  • Финансирование инвестиционной программы за счет краткосрочных обязательств

Рис. 1. Причины сокращения коэффициента общей ликвидности

Причины сокращения коэффициента общей ликвидности

Компания может осуществить капитальные вложения, например в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций, превышающие ее финансовые возможности (в данном случае это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов). Капитальные затраты, превышающие сумму полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов, потребуют дополнительных заемных средств. Опережающий рост заемных средств приведет к снижению показателей ликвидности.

Финансирование инвестиционных вложений (роста внеоборотных активов ) за счет краткосрочных кредитов  – еще одна причина сокращения общей ликвидности компании. Правила финансового менеджмента просты и логичны: долгосрочные кредиты должны привлекаться на финансирование инвестиционных затрат, краткосрочные  – на финансирование оборотного капитала. Привлекая краткосрочные кредиты, компания должна иметь возможность их погашения в краткосрочной перспективе. Прирост оборотного капитала в большинстве случаев связан с ростом объемов производства, который, в свою очередь, позволит получить в ближайшее время дополнительную прибыль  – источник погашения задолженности. При осуществлении инвестиционной программы получение результата в виде дополнительной прибыли отложено во времени. По этой причине погашение обязательств логично также отнести на более долгий срок, т.е. привлечь долгосрочное финансирование. При финансировании долгосрочных вложений короткими кредитами возникает очевидное противоречие: погашать кредит необходимо в краткосрочной перспективе, дополнительный результат как источник погашения кредита возникает в долгосрочной перспективе. В данном случае компания находится в более жесткой, рисковой ситуации с точки зрения текущего обеспечения платежей.

Как и для показателя ЧОК, для обеспечения минимально необходимого уровня общей ликвидности можно определить допустимый прирост активов (в частности, допустимые инвестиции во внеоборотные активы), который не приведет к сокращению коэффициента общей ликвидности ниже допустимого уровня:

Допустимый прирост (внеоборотных активов + наименее ликвидных оборотных активов) <= Прирост собственного капитала + Прирост долгосрочных обязательств + ЧОК (фактический) предыдущего периода – ЧОК (допустимый) предыдущего периода.

Прирост собственного капитала – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, т.е. полученная за период прибыль за вычетом расходов из прибыли. При высоком уровне самофинансирования прирост собственного капитала можно принять равным чистой прибыли, заработанной за период.

Если разница фактич

www.fd.ru

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о