Разное

Мультипликатор денег: Банковский кредитный мультипликатор — это что такое? :: BusinessMan.ru

06.04.2019

Содержание

Серия «Основы дефляции»: Денежный мультипликатор: ewitranslate — LiveJournal

? LiveJournal
  • Main
  • Ratings
  • Interesting
  • iOS & Android
  • Disable ads
Login
  • Login
  • CREATE BLOG Join
  • English (en)
    • English (en)
    • Русский (ru)
    • Українська (uk)
    • Français (fr)
    • Português (pt)
    • español (es)
    • Deutsch (de)
    • Italiano (it)
    • Беларуская (be)

Предложение денег. Банковский мультипликатор. Денежный мультипликатор

В современной рыночной экономике предложение денег обеспечивается банковской системой: центральным и коммерче­скими банками страны. Центральный банк выпускает в обраще­ние бумажные деньги разного достоинства и монеты. Коммерче­ские банки участвуют в денежном обращении, предоставляя ссу­ды бизнесу и населению. Наличие всех денег в экономике называется предложением денег.

Предложение денег – количест­во денег, находящихся в обращении в экономике страны. Размер предложения денег выступает важнейшим фактором, определяющим масштабы расходов в народном хозяйстве. Для измерения объема денежного предложения используются следующие показатели (агрегаты):

Денежные агрегаты расположены в порядке убывания степе­ни ликвидности. Количество и состав используемых денежных агрегатов различаются по странам мира. В США и России расчет денежного предложения ведется по четырем денежным агрега­там, в Японии и Германии – по трем, в Англии и Франции – по двум. Вопрос о том, какой агрегат является деньгами, дискуссион­ный. Однако большинство экономистов считает, что подлинны­ми деньгами является агрегат М1, так как его компоненты могут быть безотлагательно израсходованы. Агрегат M1 называют день­гами в узком смысле слова. В развитых странах на долю метал­лических денег приходится 2-3 %, а бумажных денег – 25 % де­нежной массы М

1. Безналичные деньги стали основной формой денег в современной экономике. Срочные вклады физических лиц, депозиты предприятий, депозитные сертификаты и облигации государственных займов, являющиеся компонентами денежных агрегатов М2 и M3, – вы­соколиквидные финансовые активы. Хотя они и не функциони­руют непосредственно как средство обращения, но могут легко переводиться в наличные и безналичные деньги. Поэтому цен­тральный банк рассчитывает денежные агрегаты M2 и M3 и учи­тывает их величину при регулировании денежного предложения. Предложение денег контролирует центральный банк путем денежной эмиссии и регулирования выдачи денег в ссуду ком­мерческими банками через установление учетной ставки (ставки рефинансирования) центрального банка. Если в качестве своей тактической цели устанавливается некое фиксированное предло­жение денег и поддерживается на данном уровне независимо от того, что будет происходить с процентными ставками, то кривая предложения денег будет вертикальной линией (S
М1
). Если же тактическая цель центрального банка — стабилизация процент­ной ставки (по меньшей мере в краткосрочном временном интервале) на некотором фиксированном уровне вне зависимости от изменения количества денег, то кривая предложения денег бу­дет горизонтальной (Sm2). Если же центральный банк не устанав­ливает тактических целей ни для величины предложения денег, ни для значения нормы процента и допускает расширение мас­штаба предложения денег по мере того, как растет норма процен­та, то кривая предложения денег будет возрастающей (Sm3).

Угол наклона кривой предложения денег зависит от тактиче­ской цели, определяемой центральным банком страны.

Банковский мультипликатор (от лат. multiplicare — множить, преумножать, увеличивать) – экономический коэффициент, равный отношению денежной массы к денежной базе и демонстрирующий, в частности, степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций. Банковский мультипликатор проявляет себя двояко – как кредитный мультипликатор и как депозитный мультипликатор. Сущностью кредитного мультипликатора является то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства, то есть кредитный мультипликатор представляет собой двигатель мультипликации. Банки, выдавая кредиты, получают прибыль. Процесс получения прибыли за счет вложенных клиентами средств называется кредитным расширением или кредитной мультипликацией. Если клиент снимает деньги со своего счета и величина депозитов уменьшается, то произойдет противоположный процесс – кредитное сжатие. В свою очередь депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков.

Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

Денежная база(деньги повышенной мощности, резервные деньги) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в ЦБ. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличиваю предложение денег.

МВ = С + R,где

МВ – денежная база;

С – наличность;

R – резервы.

Мs = С + D,где

D – депозиты до востребования.

Денежный мультипликатор (m)– это отношение предложения денег к денежной базе.

m = Ms / MB => Ms = m ´ MB

Денежный мультипликатор можно представить через отношение наличность-депозиты сr (коэффициент депонирования) и резервы-депозиты rr(норму резервирования):

m = Ms / MB = C+D / C+R

Разделим почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на депозиты D и получим:

M = cr + 1 / cr + rr ,

где cr = C/D,

rr = R / D

Величина сrопределяется поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты. Отношение rrзависит от нормы обязательных резервов, которые коммерческие банки предполагают держать сверх необходимой суммы. Теперь предложение денег можно представить как

Ms = ( cr + 1 / cr + rr ) x MB

Таким образом, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора.Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу. Инструменты денежной политики корректируют величину денежной массы, воздействуя либо на денежную базу, либо на мультипликатор. Выделяют три главных инструмента денежной политики, с помощью которых ЦБ осуществляет косвенное регулирование денежно-кредитной сферы: изменение учетной ставки(или ставки рефинансирования), т.е. ставки, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки; изменение нормы обязательных резервов,

т.е. минимальной доли депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде резервов (беспроцентных вкладов) в ЦБ; операции на открытом рынке:купля или продажа ЦБ государственных ценных бумаг (используется в странах с развитым фондовым рынком).

ЦБ не может полностью контролировать предложение денег, поскольку, например:

1. Коммерческие банки сами определяют величину избыточных резервов(они входят в состав R), что влияет на отношение rr и, соответственно, на мультипликатор.

2. ЦБ не может точно предусмотреть объем кредитов, которые будут выданы коммерческим банком.

3. Величина сr определяется поведением населения.


Читайте также:


Рекомендуемые страницы:

Поиск по сайту

Что такое мультипликатор на Форексе и как им пользоваться?

Мультипликатор Форекс предназначен для того, чтобы управление рисками на ПАММ-счетах стало наиболее гибким. До того, как был введен данный инструмент, все риски лежали на управляющем трейдере. Теперь же, благодаря введению мультипликатора, инвестор сам выставляет необходимый ему уровень риска и прибыли.

 

Перед каждым трейдером, торгующим на финансовом рынке Форекс, стоит две задачи:

  1. Необходимо совершать прибыльные сделки, чтобы получать профит от торговли;
  2. Необходимо определять размер кредитного плеча, с которым трейдер вступает в сделку.

 

Второй пункт относится к системе управления рисками. Соответственно, если рыночный игрок входит в сделку со своим депозитом, то он должен учитывать обе задачи, но если он является управляющим трейдером, в которого инвестировали свои денежные средства другие игроки – стоит ли ему заниматься риск-менеджментом?

 

Именно поэтому ПАММ-площадки должны обладать возможностью, при которой трейдер Форекс самостоятельно указывает определенный процент инвестированной суммы, которым он готов рискнуть. Риски, соответственно, могут как увеличиваться, так и уменьшаться. Но стоит понимать, что от этого зависит будущая прибыль рыночного игрока.

 

Тут на помощь и приходит мультипликатор Forex. Его введение было действительно большим шагом для становления наиболее гибкой торговли.

 

Однако, мультипликатор Форекс, а именно его введение в систему, в большинстве случает требует не просто изменение каких-либо настроек, а переработку принципов работы самого ПАММ-сервиса. Большинство площадок используют принцип накапливания средств инвесторов на счетах управляющих трейдеров. Такая особенность, как правило, мешает последним, ведь они видят, как постоянно перепадают объемы, что мешает ему сконцентрироваться на торговле. В такой тип ПАММ-площадок ввести мультипликатор Форекс сложнее всего.

 

Что такое мультипликатор?

 

Сейчас необходимо задаться вопросом: «Что такое мультипликатор на Форексе?». Это такой коэффициент, который применяется трейдером для системы риск-менеджмента перед тем, как совершить инвестиции на ПАММ-площадках и в различные торговые инструменты трейдера. Мультипликатор Forex позволяет рассчитать, то количество раз, в которое будет меняться инвестиция трейдера по отношению к цене.

 

Мультипликатор Форекс: принцип работы

 

Работа с данным инструментом происходит по следующим принципам:

  • Игроки используют его для корректировки торговли управляющих трейдеров. Например, если Вас не устраивает предлагаемое соотношение риска к прибыли, то можно повысить уровень дохода при вложениях в консервативного торговца, либо понизить риски при вложениях в агрессивного трейдера;
  • Мультипликатор Форекс предоставляет возможность повысить эффективность использования денежных средств, которыми располагает инвестор. Применение данных средств будет эквивалентно сумме, которая превышает размер Вашего депозита до 5 раз (вклады в управляющего трейдера), а также до 100 раз (вклады в валютный инструмент и металлы).

 

Важно! Мультипликатору, использующемуся для инвестиций в валютные инструменты, принадлежат значения от 1 до 200. Шаг будет равен единице. Для инвестиций в трейдеров ПАММ-площадок значения будут следующие: 0.25, 0.5, 0.75, 1, 1.5, 2, 3, 4, 5.

 

А теперь разберемся, в чем же выгода для управляющего трейдера. Да, как уже говорилось выше, ему будет удобнее, если он не будет видеть колеблющиеся денежные средства инвесторов, однако, существует еще одно ключевое преимущество. Это... Довольный инвестор! Почему? Поставьте себя на место управляющего. К нему постоянно будут обращаться всё новые и новые трейдеры, готовые вложить свои денежные средства, ведь они смогут у него контролировать все финансовые аспекты (риск и прибыль). Так мультипликатор Форекс, в свою очередь, благоприятно влияет на капитал управляющего, способствуя постоянному приросту клиентов.

 

Вот мы и разобрались, что такое мультипликатор в Форексе. Сделаем некоторые выводы: если Вы инвестируете в ПАММ-счета и торговые инструменты, то данный инструмент будет незаменимым помощником, так как Вы сможете самостоятельно выбирать уровень рисков и доходности. Если же Вы являетесь управляющим трейдером, то данный инструмент поспособствует скорейшему увеличению репутации на ПАММ-площадках и, естественно, капитала.

Денежная масса и денежный мультипликатор

Деньги, либо в форме валюты, либо в виде банковских резервов, являются обязательством центрального банка. Центральный банк контролирует денежную базу, расширяя или сокращая ее по своему желанию в соответствии с потребностями экономики. Однако фактическая денежная масса кратна денежной базе, поэтому какова взаимосвязь между денежной массой и денежной базой ( МБ ), которая представляет собой количество отдельных денежных единиц.

Множитель увеличения депозита

Валюта фактически составляет лишь небольшую часть денежной базы, поскольку большая часть денег хранится в электронном виде как информация о счете. Эта электронная денежная база умножается с помощью процесса, называемого создание нескольких депозитов , который является результатом того факта, что денежная база может использоваться в нескольких финансовых транзакциях.

Существует также эффект множителя для валюты. Представьте себе группу из 4 человек, у которых есть вещи на продажу.У Эми есть 10 долларов, на которые она покупает у Барбары билеты в кино со скидкой. Барбара использует 10 долларов и платит Крису за компакт-диск, а тот покупает у Дэвида светодиодные рождественские огни. Итак, в этом случае те же 10 долларов США были использованы в 3 транзакциях для финансовых транзакций на сумму 30 долларов США; аналогичным образом, в отношении банковских резервов, за исключением того, что банк будет хранить часть их в качестве резервов для соблюдения закона и ведения повседневной деятельности.

Чтобы детально увидеть, как умножаются банковские депозиты, рассмотрим ряд банков как кредиторов, а предприятия как заемщиков.Мы начинаем эту иллюстрацию с ряда предположений:

  • ни один банк не имеет избыточных резервов;
  • обязательный резерв составляет 10%;
  • Заемные деньги помещаются на текущий счет в другом банке, который не является каким-либо из предыдущих банков.

Банк 1 ссужает 1000 долларов заемщику A, который затем выплачивает своему поставщику, бизнесу B, сумму ссуды; Компания B помещает деньги на свой счет в Банке B; Банк B ссужает 90% депозита, или 900 долларов, бизнесу C, который платит своим поставщикам, бизнесу D, 900 долларов и так далее.

Это приводит к следующей серии платежей:

  1. 1000 долларов
  2. долларов
  3. 810
  4. 729
  5. ...

Поскольку банки хранят часть каждого депозита в качестве резервов, сумма дополнительных финансовых операций, которые размер определенного депозита ограничен. Однако, если бы банки ссужали все свои депозиты, не было бы ограничений на количество финансовых транзакций, так же как валюту можно использовать снова и снова.

Формула для множителя увеличения депозитов выводится из формулы обязательных резервов для депозитов, где обязательных резервов ( рублей) равны нормативу обязательных резервов ( r ) умноженное на банковских депозитов ( D ):

1. RR = r × D

Деление обеих сторон на RR, затем транспонирование дает:

2. D = RR / r

Следовательно, в В приведенном выше примере, если деньги, первоначально предоставленные банком A, постоянно повторно депонируются в разных банках, общая сумма денег составляет: 1000 долларов США /.1 = 10000 долларов США

Предполагая, что коэффициент резервов остается постоянным, любое изменение резервов, будь то положительное или отрицательное, вызывает соответствующее изменение потенциальной суммы депозита:

3. ΔD = ΔRR / r

Следовательно, если коэффициент резервирования составляет 10%, то увеличение резервов умножает увеличение потенциальных залежей на 10.

Точно так же, как увеличение резервов увеличивает залежи, уменьшение запасов вызовет сокращение на ту же величину. Так, если резервы увеличиваются на 10 долларов, то потенциальные депозиты увеличиваются до 100 долларов; если резервы уменьшаются на 10 долларов, то депозиты сокращаются на 100 долларов.

Денежная база и денежная масса

Денежная база - это просто деньги, будь то валюта или резервы:

4. Денежная база = валюта + банковские резервы

Однако общее количество денег зависит от того, как часто доллар используется в сделках. Денежный множитель - это количество раз, когда денежная база используется в транзакциях:

5. Денежная масса = денежная база × денежный множитель

Однако не все деньги тратятся или ссужаются.То, что сохраняется, уменьшает денежную массу.

Есть 2 фактора, сдерживающих рост денежной массы при расширении депозитов:

  1. некоторые банки сохраняют избыточных резервов ( ER ), то есть сумму, превышающую то, что они должны держать;
  2. у населения есть тенденция держать больше наличных денег по мере роста их доходов - и их доходов.

Когда банки имеют избыточные резервы, умножение депозитов меньше. Действительно, хотя существует юридическое различие между обязательными резервами и избыточными резервами, экономического различия нет, потому что ни обязательные резервы, ни избыточные резервы не умножаются на множитель депозита. Тем не менее, банки, как правило, имеют больше избыточных резервов, когда их депозиты увеличиваются, что часто выражается как отношение избыточных резервов к депозитам ( ER / D ). Общие резервы банка ( R ) можно выразить:

6. R = RR + ER

Подставив уравнение 1:

1. RR = r × D

в уравнение 6 и выразив избыточные резервы в процентах от общей доходности вкладов:

7.R = r × D + (ER / D) × D

С вычетом D доходности:

8. R = (r + ER / D) × D

Точно так же население имеет тенденцию держать больше валюты ( C ) по мере увеличения их банковских депозитов, так что количество валюты, хранящейся у населения, может быть выражено как отношение валюты к депозиту ( C / D ), умноженное на их депозиты:

9. C = C / D × D

Следовательно, денежная база может быть выражена так:

10. MB = C + R

Это уравнение может быть выражено как валюта населения, равная проценту от их депозитов плюс общие резервы банка, как выражено в уравнении 8:

11. MB = (C / D) × D + (r + ER / D) × D

Вынос D в правой части уравнения дает:

12. MB = (C / D + r + ER / D) × D

Разделив обе стороны на C / D + r + ER / D и переместив, получим сумму вкладов, кратную денежной базе:

13.D = 1
C / D + r + ER / D
× MB

Поскольку резервы - это просто депозиты, то деньги ( M ) могут быть выражены как:

14 . M = C + D

. Подставьте уравнение 9:

9. C = C / D × D

в уравнение 14, затем вычтем D на множители:

15. M = C / D × D + D

. 16. M = (C / D + 1) × D

Подстановка уравнения 13 в уравнение 16 дает:

M = C / D + 1
C / D + r + ER / D
× MB

Член 1 st приведенного выше уравнения представляет собой денежный множитель с точки зрения соотношения валюты к депозиту (C / D), требуемого коэффициента резервирования (r) и отношение избыточных резервов к депозитам (ER / D). Обратите внимание, что если банки решат сохранить больше избыточных резервов, денежная масса уменьшится. Также обратите внимание на то, что даже если соотношение валюты к депозиту указано как в числителе, так и в знаменателе, увеличение знаменателя приведет к снижению отношения в большей степени, чем соответствующее увеличение в числителе его увеличит. Следовательно, хранение большего количества валюты ведет к уменьшению денежной массы.

Сколько валюты хранится у населения, зависит от затрат и выгод. Альтернативная стоимость валюты - это процент, который она будет приносить в качестве депозита, по сравнению с преимуществами меньшего риска и большей ликвидности в качестве валюты.Следовательно, у населения будет меньше валюты, если он сможет получать более высокие процентные ставки в качестве депозита. Аналогичным образом, чем выше разница процентных ставок между ссудными деньгами и резервами, тем меньше вероятность того, что банки сохранят избыточные резервы.

Центральный банк контролирует денежную базу и обычно контролирует резервные требования. Хотя банки решают, сколько избыточных резервов они будут держать, центральный банк может влиять на это решение с помощью суммы процентов, которые он выплачивает по резервам.

То, что не находится под контролем центральных банков, - это спрос населения на валюту, но на него могут влиять процентные ставки.Любой повышенный спрос на валюту, вероятно, вызовет сокращение денежной массы, поскольку снятие денег в качестве валюты уменьшает резервы, что из-за эффекта мультипликатора сокращает денежную массу больше, чем снимаемая сумма. Когда во время Великой депрессии многие банки обанкротились, многие люди забрали большую часть или все свои деньги из банков, потому что потеряли доверие к банкам, тем самым усугубив депрессию. Конечно, есть эффект мультипликатора даже с валютой, если она используется в нескольких транзакциях в качестве валюты, но в тяжелые времена, такие как Великая депрессия или во время недавней Великой рецессии, люди и компании копят наличные, чтобы защитить себя от неопределенная среда и будущее. Даже в обычное время эффект мультипликатора с валютой не так велик, потому что большинство людей используют валюту для покупки товаров или услуг у компании, которая затем переводит деньги на свой текущий счет, возвращая их в банковскую систему.

Что такое денежный множитель? - Определение | Значение

Определение: Денежный мультипликатор, иногда называемый денежным мультипликатором, измеряет влияние изменения обязательных резервов банков на общую денежную массу экономики.

Что означает денежный множитель?

Что такое денежный мультипликатор? Денежный мультипликатор - это мера эффективности стимулов центрального банка в экономике. Это показатель, за которым внимательно следят правительственные агентства и их экономисты. Каждый раз, когда правительство думает, что ему нужно дать толчок экономике, оно обращается к мультипликатору, чтобы решить, какой объем стимулов следует применять и каким образом.

Например, ФРС может захотеть увеличить денежную массу и упростить для предприятий доступ к капиталу. Если ФРС снижает обязательные резервы, банки могут ссужать больше денег физическим и юридическим лицам, потому что соотношение депозитов, хранимых в качестве резерва, ниже, чем было. Напротив, это верно, если ФРС хочет уменьшить денежную массу.

Давайте посмотрим на пример.

Пример

Бенджамин - глава Федеральной резервной системы, и Соединенные Штаты уже несколько лет переживают одну из самых разрушительных рецессий в своей истории. Он решает провести расследование относительно того, сколько денег нужно экономике, чтобы начать развиваться, и поручает своим экономистам решить, сколько стимулов следует распределить Федеральной резервной системе.

Экономисты встречаются и в конечном итоге решают, что экономике нужно 5 000 000 000 долларов, чтобы стимулировать инвестиции и экономический рост. Каковы инструменты ФРС для стимулирования экономики?

Во-первых, они смотрят на процент резервов, которые банки держат в настоящее время: 70%. Это означает, что банки ссужают только 30% своих средств, а остальные держат. Это резко снижает инвестиционный потенциал, и экономисты знают, что, если они снизят требования к резервам банков, они ссудят больше денег.Это связано с тем, что формула денежного множителя рассчитывается как сумма депозита, деленная на требования к резервам. В соответствии с этим, если экономике требуется 5 000 000 000 долларов, а текущие резервные требования составляют 70%, денежный мультипликатор будет только 1 / 0,7 = 1,42. Это означает, что Федеральной резервной системе необходимо вливать (5 000 000 000 долларов США x 0,7) = 3 500 000 000 долларов США.

И наоборот, если ФРС снижает требования к резервам до 10%, денежный множитель составляет 1 / (0,1) = 10. Это означает, что для стимулирования экономики на 5 000 000 000 долларов ФРС достаточно инвестировать 500 000 000 долларов.Это резко снижает влияние на ФРС и показывает, насколько важны банки для денежного обращения в экономике.

Краткое определение

Определите денежный множитель: Денежный мультипликатор означает влияние центрального банка на денежную массу путем изменения требуемой ставки банковских резервов.


Что такое денежный множитель?

В системе частичного резервирования, такой как у нас здесь, в Соединенных Штатах, деньги ссужаются банками, и по закону они должны иметь только часть суммы, которую они ссужают.Например, от них могут потребовать хранить 10% резервов. Другими словами, у них может быть 10 миллионов долларов на депозитах, но поскольку не все придут сразу же, чтобы потребовать свои доллары, банк может дать ссуду 9 миллионов долларов. Но умножение на этом не заканчивается. 9 миллионов долларов будут депонированы в другом банке, и этот банк может предоставить ссуду 90% от этой суммы, или 8,1 миллиона долларов. И это будет депонировано в другом банке, который может дать ссуду еще 90% и так далее.

В нашей статье «Как богатство может просто испариться» Боб Стоукс приводит следующий пример: «… кредитор начинает с миллиона долларов, а заемщик - с нуля.После предоставления кредита заемщик получает миллион долларов, но кредитор чувствует, что он все еще владеет миллионом долларов, которые он одолжил. Если кто-то спрашивает кредитора, сколько он стоит, он отвечает «миллион долларов» и показывает записку, чтобы доказать это. Из-за этого убеждения, в сознании должника и кредитора вместе взятых, существует стоимость в два миллиона долларов, тогда как раньше была только одна ». Это прекрасный пример того, как работает денежный множитель .

Центральный банк (FED) может регулировать резервные требования, чтобы ужесточить или ослабить денежную массу. Другими словами, они могут изменить правила с требования к банкам хранить 20% их денег до 10% или до 30% в зависимости от их желаний для экономики. Когда инфляция бушует, центральный банк часто повышает резервные требования, пытаясь снизить денежный мультипликатор .

Результаты частичных резервных требований к денежному мультипликатору

Как видно из диаграммы требований к резервам, по мере уменьшения требований к резервам эффект множителя увеличивается. Если банки обязаны поддерживать 50% -ный резерв, деньги практически удваиваются после сложения всех долей. При 30% общая сумма депозитов во всех банках увеличивается более чем втрое, а при 10% резервных требованиях деньги увеличиваются более чем в 9 раз, то есть 100 долларов становятся более 900 долларов США после 26 индивидуальных вкладов.

Постоянный ли денежный множитель?

Даже если ФРС поддерживает постоянные резервные требования, сам денежный мультипликатор может измениться. На самом деле, он постоянно меняется в зависимости от множества рыночных факторов.Основным фактором является восприятие риска банком. В обычных ситуациях тот простой факт, что существует федеральное страхование вкладов, делает банки менее склонными к риску, ведь они всегда могут прибегнуть к помощи правительства.

Но если банки почувствуют, что многие люди могут прийти и попросить свои деньги, это может вызвать «набег на банк», поэтому им придется сократить объем кредитования, чтобы иметь достаточно наличных денег, чтобы избежать этого. Это уменьшит денежный множитель.

Таблица множителей денег

На графике денежного множителя M1 мы можем видеть, что в период с 1985 по 2011 год денежный мультипликатор колебался от более 3 к 1 до менее 1 к 1 с резким падением, соответствующим кризису ликвидности 2008 года.И, несмотря на огромные дозы ликвидности в виде количественного смягчения (QE1 и QE2), денежный мультипликатор продолжает оставаться ниже 1-1.

Вопреки заявлению председателя ФРС Бена Бернанке, который утверждал, что ФРС может просто сбросить наличные с вертолетов, чтобы заново раздуть экономику ... еще в 1948 году, как сказал лауреат Нобелевской премии экономист Пол Самуэльсон,

Увеличивая объем своих государственных ценных бумаг и займов и снижая нормативные резервные требования Банка-члена, резервные банки могут стимулировать увеличение денежной массы и банковских депозитов.Они могут поощрять, но, не предпринимая решительных действий, они не могут принуждать. Ведь именно в разгар глубокой депрессии, когда мы хотим, чтобы резервная политика была наиболее эффективной, банки-члены, вероятно, будут бояться покупать новые инвестиции или предоставлять ссуды. Если резервные органы будут покупать государственные облигации на открытом рынке и тем самым увеличивать банковские резервы, банки не будут задействовать эти средства, а просто будут держать резервы. Результат № 5 вместо 1, «нет ничего», просто замена на балансе банка свободных денежных средств на старые государственные облигации.

И это именно то, что произошло, поскольку стремление банков к безопасности возросло, они отказались выдавать ссуды, за исключением наиболее достойных заемщиков, и, таким образом, вместо того, чтобы увеличивать денежную массу, банки ссужают меньше, чем хранят в своих хранилищах. Независимо от того, насколько ФРС хотела бы побудить банки предоставлять ссуды, они могут решить не делать этого, а вместо этого поддержать свои собственные плохие балансы. Этот эффект называется «нажатием на ниточку». ФРС не может заставить банки выдавать кредиты, они могут только дать им кредит и надеяться, что они его используют.

Такая же ситуация произошла во время Великой депрессии. Некоторые комментаторы утверждали, что это было признаком жадности банкиров и их желания лишить права выкупа бедных фермеров. Но, как мы видим сегодня, это всего лишь инстинкт выживания. Банки не торопятся выкупать права выкупа, потому что они не могут продать дома, даже если они выкупят. Но они не хотят давать в долг больше и обнаруживают, что у них на руках еще один никчемный дом. Таким образом, банкиры пытаются сохранить свои рабочие места, проявляя крайнюю осторожность и не рискуя денежными средствами банка, если они не уверены, что они будут возвращены.

Это приводит к сокращению денежной массы, поскольку денежный мультипликатор уменьшается и работает так же, как если бы ФРС увеличила резервные требования. Фактически банки сами повысили резервные требования, чтобы быть уверенными в своей платежеспособности. В апреле 2010 года я написал статью, объясняющую, как это может привести к дефляции, под названием «Скорость денег и денежный множитель - почему дефляция возможна».

Вам также может понравиться:

Денежный мультипликатор...и другие мифы о банковском деле

Что думают люди [ярлык] [/ ярлык] делают банки: денежный мультипликатор и другие мифы

В предыдущем разделе рассматривается, как банки на самом деле работают в реальном мире. В следующем разделе рассматриваются некоторые из распространенных заблуждений, связанных с банками, в том числе излюбленная всеми авторами учебников экономики модель денежного мультипликатора.

Восприятие банковского номера 1: «[ярлык] Сейф [/ ярлык] Депозитный ящик»

У большинства из нас в детстве была копилка.Идея действительно проста: продолжайте класть небольшие суммы денег в свою копилку, и когда наступит дождливый день, деньги все равно будут лежать там, ожидая вас. Для многих людей идея сохранить свои деньги в безопасности остается с ними во взрослой жизни. Опрос, проведенный ICM от имени Cobden Center, показал, что треть населения Великобритании по-прежнему считает, что банки работают именно так.

Однако ваш банковский счет не является сейфом. Банк не принимает ваши деньги, относит их в хранилище и кладет в ящик с вашим именем на лицевой стороне.И он не хранит их ни в каком цифровом эквиваленте сейфа. На самом деле происходит следующее: когда вы кладете деньги в банк, эти деньги становятся собственностью банка. Поскольку он становится их собственностью, банк может эффективно использовать его для чего угодно.

Но какие числа появляются в вашем аккаунте? Это не деньги? В юридическом смысле нет. Эти числа в вашем аккаунте - просто запись, которую банк должен выплатить вам в какой-то момент в будущем. С точки зрения бухгалтерского учета это известно как обязательство банка.Таким образом, баланс вашего банковского счета на самом деле не отражает деньги, которые банк держит от вашего имени. Это просто показывает, что у них есть юридическое обязательство - или ответственность - вернуть вам деньги в какой-то момент в будущем.

Восприятие банковского номера 2: [ярлык] Средний [/ ярлык] -Человек.

Остальные две трети населения Великобритании немного лучше понимают, как на самом деле работают банки.

Они считают, что банки берут деньги у вкладчиков и ссужают их заемщикам - i.е. банки занимают деньги у людей, которые хотят их сберечь, таких как пенсионеры и состоятельные люди, а затем используют эти деньги, чтобы ссудить их людям, которым нужно занять, например молодым семьям, которые хотят купить дома, или малым предприятиям, которые хотят инвестировать и расти. Банки зарабатывают деньги, взимая с заемщиков проценты немного больше, чем они платят вкладчикам. Разница между процентными ставками, известная как спред, составляет их прибыль.

В этой модели банки просто предоставляют услуги, получая деньги от людей, которым они не нужны в данный момент, людям, которым они нужны.Опрос Cobden Center, упомянутый ранее, спрашивал людей, беспокоятся ли они по поводу этого процесса: около 61% людей заявили, что не возражают, если у них есть проценты, а банк не слишком безрассуден.

Вывод из этой теории состоит в том, что если нет никого, кто хочет сберегать, то никто не сможет брать взаймы. Это означает, что для страны будет хорошо, если мы будем экономить, потому что это даст больше денег для роста бизнеса, что приведет к появлению большего количества рабочих мест и более здоровой экономике. Так думают и многие экономисты.Фактически, на многих курсах экономики в университетах все еще учат, что объем инвестиций в экономику зависит от того, сколько у нас накоплений. Но это совершенно неверно, как мы вскоре увидим.

Восприятие банковского номера 3: деньги [ярлык] Множитель [/ ярлык]

Большинство студентов, изучающих экономику и финансы, немного лучше понимают банковское дело. Их учат так называемому «денежному мультипликатору». История с денежным мультипликатором говорит о том, что банки на самом деле создают большую часть денег в экономике.

Вот как идет история: человек заходит в банк и кладет свою зарплату в размере 1000 фунтов стерлингов наличными. Теперь банк знает, что в среднем клиенту не нужно возвращать всю свою 1000 фунтов стерлингов сразу. Он, вероятно, будет тратить небольшую часть своей зарплаты каждый день в течение месяца. Таким образом, банк предполагает, что большая часть депонированных денег «бездействует» или является лишней и не понадобится ни в какой конкретный день.

Он сохраняет небольшой «резерв», скажем, 10% от депонированных денег (в данном случае 100 фунтов стерлингов), а остальные 900 фунтов стерлингов выдает в ссуду тому, кто нуждается в ссуде.Итак, заемщик берет эти 900 фунтов стерлингов и тратит их у местного автосалона. Автосалон не хочет держать столько наличных в своем офисе, поэтому он возвращает деньги в другой банк.

Теперь банк снова понимает, что может использовать большую часть денег для выдачи очередной ссуды. Он удерживает 10% - 90 фунтов стерлингов - и ссужает остальные 810 фунтов стерлингов для получения другого кредита. Тот, кто берет в долг 810 фунтов стерлингов, тратит их, и они снова возвращаются в один из банков. Какой бы банк его ни получил, он удерживает 10%, то есть 81 фунт стерлингов, и предоставляет новый заем в размере 729 фунтов стерлингов.

Этот процесс повторного кредитования продолжается, одни и те же деньги ссужаются снова и снова, но каждый раз 10% денег помещаются в резерв. Обратите внимание, что каждый из клиентов, которые внесли деньги в банк, все еще думает, что их деньги там, в банке. Цифры в их банковской выписке подтверждают, что деньги все еще там. Несмотря на то, что в обращении по-прежнему находится всего 1000 фунтов стерлингов, общая сумма остатков на банковских счетах каждого увеличивается, как и общая сумма долга.

Предположительно этот процесс продолжается до тех пор, пока не уплачивается только пенни. К настоящему времени общая сумма всех банковских счетов составляет около 10 000 фунтов стерлингов. Таким образом, модель мультипликатора, которую до сих пор преподают во многих университетах, подразумевает, что этот повторяющийся процесс, когда банк берет деньги у клиента, кладет небольшую часть в резерв, а затем ссужает оставшуюся часть, может создавать деньги из ничего, потому что те же деньги дважды засчитывается каждый раз, когда он смягчается.

Вы можете представить эту модель в виде пирамиды.Наличные деньги являются основой пирамиды, и в зависимости от нормы резервирования банки умножают общую сумму денег, повторно ссужая ее снова и снова. Более продвинутые методы лечения включают понятие «резервов центрального банка», а также наличных денег, однако основная идея остается той же.

[ярлык] Проблемы [/ ярлык] с моделью денежного мультипликатора

Банковская модель денежного мультипликатора имеет несколько значений:

  1. Во-первых, эта модель подразумевает, что банки должны ждать, пока кто-то вложит деньги в банк, прежде чем они смогут начать предоставлять ссуды.Это означает, что банки просто пассивно реагируют на действия клиентов и ждут, пока появятся сбережения, прежде чем они начнут предоставлять ссуды.
  2. Во-вторых, это означает, что центральный банк имеет полный контроль над общей суммой денег в экономике. Они могут контролировать количество денег, изменяя либо коэффициент резервирования, либо количество «денежных средств» - наличных - в нижней части пирамиды.
    Например, если Банк Англии устанавливает норматив нормативных резервов, и этот коэффициент резервирования составляет 10%, то общая денежная масса может вырасти в 10 раз по сравнению с количеством наличных денег в экономике.Если Банк Англии затем увеличит норму резервирования до 20%, то денежная масса может вырасти только в 5 раз по сравнению с количеством наличных денег в экономике. Если коэффициент резервирования снизится до 5%, то денежная масса вырастет в 20 раз по сравнению с количеством наличных денег в экономике.
    В качестве альтернативы, Банк Англии может вообще изменить количество наличных денег в экономике. Если он напечатал еще 1000 фунтов стерлингов и вложил их в экономику, а коэффициент резервирования по-прежнему составляет 10%, то теория утверждает, что денежная масса увеличится в общей сложности на 10000 фунтов стерлингов после того, как банки пройдут через процесс многократного повторного использования. -среда эти деньги.Этот процесс описывается как изменение количества «денежной базы» в экономике.
  3. В-третьих, это означает, что денежная масса никогда не может выйти из-под контроля, если центральный банк этого не захочет.

К сожалению, модель банковского дела с денежным мультипликатором совершенно неверна. Профессор Чарльз Гудхарт из Лондонской школы экономики и советник Банка Англии более 30 лет описал эту модель (в 1984 г.) как «такой неполный способ описания процесса определения денежной массы, которую она составляет. неправильная инструкция." Почему это?

Во-первых, основная концепция денежного мультипликатора заключается в том, что для предоставления ссуд банки сначала требуют, чтобы люди вкладывали деньги. Однако это просто неправда. Фактически, когда банки ссужают, они создают депозиты:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Пити Дистаят и Клаудио Бори, Банк международных расчетов (2009 г.)” link = ”http://www.bis.org/publ/work297.pdf” quotestyle = ”style02 ″] В этом документе утверждается, что акцент на изменениях депозитов, вызванных политикой, неуместен.Во всяком случае, на самом деле процесс работает в обратном порядке: ссуды приводят к депозитам. В частности, утверждается, что концепция денежного мультипликатора является сомнительной и малоинформативной с точки зрения анализа динамики банковского кредитования. В условиях финансового стандарта и либерализованной финансовой системы нет никаких внешних ограничений на предложение кредита, за исключением требований к нормативному капиталу. Достаточно капитализированная банковская система всегда может удовлетворить спрос на ссуды, если захочет. [/ sws_blockquote_endquote]

Банкам также не нужны резервы для выдачи ссуд.Как заметил Алан Холмс, который в то время был старшим вице-президентом Федерального резервного банка Нью-Йорка:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Алан Холмс, тогдашний старший вице-президент Федерального резервного банка Нью-Йорка (1969)” link = ”http://www.bos.frb.org/economic/conf/conf1/ conf1i.pdf ”quotestyle =” style02 ″] В реальном мире банки предоставляют кредиты, создавая депозиты в процессе, и ищут резервы позже. [/ sws_blockquote_endquote]

Вице-президент ЕЦБ сказал нечто подобное:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = ”Витор Констанцио, вице-президент ЕЦБ (2011 г.)” link = ”http: // www.ecb.int/press/key/date/2011/html/sp111208.en.html ”quotestyle =” style02 ″] Некоторые утверждают, что финансовые учреждения будут вправе мгновенно преобразовать свои ссуды от центрального банка в кредиты для нефинансовый сектор. Это согласуется со старым теоретическим взглядом на кредитный мультипликатор, согласно которому последовательность создания денег идет от первичной ликвидности, создаваемой центральными банками, к общей денежной массе, создаваемой банками посредством их кредитных решений. В действительности последовательность работает скорее в противоположном направлении: банки сначала принимают решения о кредитовании, а затем ищут необходимое финансирование и резервы денег центрального банка.[/ sws_blockquote_endquote]

Конечно, это всего лишь мнение двух мужчин, хотя и мужчин, которые должны знать, о чем они говорят. К счастью, эмпирическая работа по этому вопросу была проведена лауреатами Нобелевской премии Финном Кидландом и Эдом Прескоттом из Федерального резервного банка Миннеаполиса, которые обнаружили, что:

[sws_blockquote_endquote align = ”left” cite = «Нобелевские лауреаты Финн Кидланд и Эд Прескотт, Федеральный резервный банк Миннеаполиса (1990)» link = »http://www.minneapolisfed.org/research/qr/qr1421.pdf ”quotestyle =” style02 ″] Нет никаких доказательств того, что денежная база или M1 возглавляет [кредитный] цикл, хотя некоторые экономисты все еще верят в этот монетарный миф. И денежная база, и ряд M1 в целом процикличны, и, во всяком случае, денежная база немного отстает от [кредитного] цикла. [/ sws_blockquote_endquote]

То, что они здесь говорят, подтверждает приведенную выше цитату Алана Холмса. Руководители центральных банков отвергают идею денежного мультипликатора не только из-за своего понимания того, как работают банки, но и из-за эмпирических данных.

Есть и другие причины, по которым денежный мультипликатор не является хорошей моделью того, как на самом деле работают банки. Например, в Великобритании больше нет норматива резервов, да и не было уже давно. Хотя нормативы резервов могут быть полезны по другим причинам, центральный банк практически не может использовать нормативы резервов (или ограничивать резервы, удерживаемые банками иными способами), чтобы ограничить создание кредитов банками. Для этого есть несколько причин, не в последнюю очередь потому, что «банки предоставляют кредиты, создавая депозиты в процессе, и ищут резервы позже».

Конечно, центральный банк может решить не предоставлять банку дополнительные резервы по запросу. Однако, если рассматриваемый банк предоставил кредит и запросил резервы для осуществления платежа от имени заемщика, центральный банк, не предоставив резервы, мог создать проблему для данного банка.

Например, в банковской системе с коэффициентом резервирования отказ в предоставлении резервов банку (что приводит к падению их резервов ниже регулируемой суммы) приведет к одному из трех результатов:

  1. Банк может попытаться занять резервы у другого банка.Однако это, вероятно, окажет повышательное давление на процентную ставку, по которой банки ссужают резервы друг другу на межбанковском рынке. Если центральный банк желает сохранить эту ставку, то, по всей вероятности, ему придется предоставить дополнительные резервы банковской системе, что подрывает его усилия по ограничению кредитования путем ограничения резервов.
  2. Центральный банк может разрешить банку нарушать правила и работать с коэффициентом резервирования меньше требуемой суммы.
  3. Центральный банк может отказать банку в возможности производить платежи до тех пор, пока его коэффициент резервирования не увеличится до требуемой суммы.Если банк также не сможет занять резервы ни у центрального банка, ни у других банков, это может создать кризис ликвидности, поскольку соответствующий банк не сможет произвести платеж. Это может потенциально привести к кризису платежеспособности и / или финансовому кризису.

Следовательно, если Центральный банк хочет ограничить предложение для создания денег частными банками, используя нормативы резервирования или ограничивая объем доступных резервов для частных банков, он должен быть готов либо допустить большие колебания процентной ставки, либо, в качестве альтернативы, периодические кризисы ликвидности.Из-за возможности того, что кризисы ликвидности могут превратиться в кризисы платежеспособности, а также поскольку проблема платежеспособности одного банка может вызвать каскад банкротств во всей банковской системе, центральный банк вряд ли выберет второй вариант. Более того, это противоречит одной из основных функций центрального банка - его мандату по защите финансовой стабильности.

[sws_button class = ”” size = ”sws_btn_medium” align = ”” href = ”http://bsd.wpengine.com/how-money-works/advance/how-do-banks-become-insolvent/” target = ”_Self” label = ”NEXT: Часть 8 - Как банки становятся неплатежеспособными” template = ”sws_btn_blue” textcolor = ”” bgcolor = ”” bgcolorhover = ”” glow = ”sws_btn_glow”] [/ sws_button]

[line] [quote width = ”100%”] Подробнее см .:

Откуда деньги?

Справочник по денежно-кредитной и банковской системе Великобритании

Написано: Джош Райан-Коллинз, Тони Гринхэм, Ричард Вернер и Эндрю Джексон

[sws_button class = "" size = "sws_btn_medium" align = "" href = "https: // bsd.wpengine.com/product/where-does-money-come-from/ "target =" _ self "label =" Подробнее и купить сейчас "template =" sws_btn_blue "textcolor =" "bgcolor =" "bgcolorhover =" "glow = ”Sws_btn_glow”] [/ sws_button]
[/ quote]

Денежный множитель M2

15.5 Денежный множитель M2

Цели обучения

  1. Почему множитель M2 почти всегда больше множителя M1?
  2. Почему в знаменателе денежных мультипликаторов m 1 и m 2 фигурируют норматив обязательных резервов, коэффициент избыточных резервов и коэффициент валют?
  3. Почему в числителе денежного мультипликатора m 2 указаны коэффициенты взаимных фондов валютного, срочного вкладов и денежного рынка?

Обратите внимание, что m 1 - денежный множитель M1.Приложив немного больше усилий, можно также вычислить денежный множитель M2 (m 2 ) . Мы хотим сделать это, потому что M2 является более точным измерителем денежной массы, чем M1, поскольку обычно это лучший индикатор изменений цен, процентных ставок, инфляции и, в конечном итоге, совокупного выпуска. (И, следовательно, живете ли вы и ваша семья в красивом месте с 3D HDTV, тремя большими холодильниками и т.д., или если вы живете в «фургоне у реки».)

Вспомните из главы 3 «Деньги», что M2 = C + D + T + MMF, где T = срочные и сберегательные вклады, а MMF = фонды денежного рынка, депозитные счета денежного рынка и ссуды овернайт.Мы учитываем дополнительные типы депозитов так же, как мы учитывали валютные и избыточные резервы, выражая их в виде соотношений к чековым депозитам:

(T / D) = коэффициент срочного депозита

(MMF / D) = коэффициент денежного рынка

, что приводит к следующему уравнению:

m2 = 1 + (C / D) + (T / D) + (MMF / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)]

После вычисления m 2 умножьте его на изменение в МБ, чтобы вычислить изменение в MS, в частности в M2, как вы это делали в упражнении 2.Обратите внимание, что знаменатель уравнения m 2 такой же, как и уравнение m 1 , но мы добавили в числитель отношения временного и денежного рынка. Итак, M2 всегда > m 1 , ceteris paribus, что имеет смысл, если вспомнить, что M2 состоит из M1 и других форм денег . Чтобы убедиться в этом, вспомним, что мы рассчитали m 1 как 2,6316, когда

Обязательные резервы (rr) = 0,2

Деньги в обращении = 100 миллионов долларов

Депозиты = 400 миллионов долларов

Избыточные резервы = 10 миллионов долларов

Теперь добавим срочные вклады в размере 900 миллионов долларов и фонды денежного рынка в размере 800 миллионов долларов и вычислим M2:

. m2 = 1 + (C / D) + (T / D) + (MMF / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)] м2 = 1 + (100/400) + (900/400) + (800/400) / [.2+ (10/400) + (100/400)] м2 = 1 + 0,25 + 2,25 + 2 / (0,2 + 0,005 + 0,25) м2 = 5,5 / 0,455 = 12,0879

Это немного выше, чем m 1 , потому что срочные вклады и фонды денежного рынка не подлежат резервным требованиям, поэтому они могут расширяться больше, чем чековые депозиты, потому что во время процесса многократного расширения они меньше тормозят.

Попрактикуйтесь в самостоятельном вычислении денежного множителя M2 в этом упражнении.

Упражнение

  1. Рассчитайте денежный множитель M2 по следующей формуле: M2 = 1 + (C / D) + (T / D) + (MMF / D) / [rr + (ER / D) + (C / D)].

    Валюта Вклады Избыточные запасы Норма обязательных резервов Срочные вклады Фонды денежного рынка Ответ: M2
    100 100 10 0.1 1 000 1 000 18,33
    100 100 10 0,2 1 000 100 10
    100 100 10 0.2 100 1 000 10
    1,000 100 10 0,2 1 000 1 000 3.01
    1,000 100 50 0,2 1 000 1 000 2,90
    100 1 000 50 0.2 1 000 1 000 8,86
    100 1 000 0 1 1 000 1 000 2.82
    100 1 10 0,1 1 000 1 000 19,08

Основные выводы

  • Поскольку M1 является частью M2, M2 всегда> M1 (за исключением редкого случая, когда срочные вклады и фонды денежного рынка = 0, и в этом случае M1 = M2).
  • Этот факт отражен во включении коэффициентов фондов срочного депозита и денежного рынка в числитель уравнения множителя M2.
  • Более того, для фондов временного и денежного рынка не требуются резервы, поэтому они будут расширяться многократно, чем чековые депозиты.
  • Норма обязательных резервов, норма избыточных резервов и валютная норма появляются в знаменателе денежных множителей m 1 и M2, потому что все три показателя замедляют процесс создания множественного депозита.Чем выше нормативы резервирования (обязательные и избыточные), тем меньше сумма, доступная для выдачи ссуд с данного депозита. Чем больше наличных, тем меньше депозит.
  • Соотношения валют, срочных вкладов и взаимных фондов денежного рынка указаны в числителе денежного множителя M2, поскольку M2 состоит из валюты, чековых депозитов, срочных вкладов и паевых инвестиционных фондов денежного рынка.
Разъяснение

: показатели денежной массы: от M0 до M4, широкая денежная масса

  1. Пролог
  2. Факторы, влияющие на денежную массу
  3. ПОЧЕМУ мы должны измерять денежную массу?
  4. M0: Резервные деньги
  5. M1: узкие деньги
  6. M2
  7. M3 (широкая денежная масса)
  8. M4
  9. Ликвидность и рейтинг
  10. Денежный множитель
  11. Скорость денежного обращения
  12. Факторы, влияющие на скорость денежного обращения
  13. Тип аргументации утверждения Вопрос

Пролог

Глава 4: Цены и денежно-кредитный менеджмент.ПЯТЬ частей

  1. Облигации, индексированные по инфляции
  2. меры денежной массы
  3. Тенденции денежно-кредитной политики, реструктуризация RBI
  4. Теория индексов
  5. : WPI, CPI, IIP, Services index и др.
  6. Текущее состояние индексов
  7. : обзорные наблюдения по WPI, CPI и IIP, Как бороться с инфляцией

Факторы, влияющие на денежную массу

Список не исчерпывающий
Сезон Ноябрь-апрель: сбор урожая.Промышленность покупает сырье = рост денежной массы
Торговый цикл
  • Бум: денежная масса увеличивается
  • Депрессия: денежная масса падает
Налоговая политика
  • Денежная масса уменьшится ЕСЛИ: увеличится налогообложение и продажа G-sec.
  • Но когда Правительство тратит те же деньги => денежная масса увеличится => инфляция. (например, MNREGA)
  • Другими словами, дефицитное финансирование = инфляция; больший бюджетный дефицит => инфляция
Выбор хунты Хунта вкладывает большую часть своего дохода в банки => банк может увеличивать ссуды => денежная масса увеличивается
Денежно-кредитная политика
  • Политика дорогих денег RBI (или политика жестких денег) => сокращение предложения
  • Политика дешевых денег RBI => рост предложения.

ПОЧЕМУ мы должны измерять денежную массу?

  • Итак, мы узнали, какие факторы влияют на денежную массу.
  • Мы также знаем, что задача RBI - контролировать инфляцию, контролируя денежную массу с помощью количественных и качественных инструментов - репо, MSF, LAF и т. Д. Убедитесь, что вы прочитали основы НАЖМИТЕ МЕНЯ.
  • Но для этого, прежде всего, RBI должен сделать объективную оценку того, «сколько» денежной массы имеется в системе? Только тогда Раджан сможет проводить рациональную политику по контролю денежной массы.Поэтому они придумали следующую систему:
Таблица не важна, за исключением интервью с RBI
До 1967 Просто «М» = деньги в государственных + депозитах хунты до востребования в банках. (Текущий счет и сберегательный счет, CASA)
До 1977 Совокупный денежный ресурс (AMR)
  1. Монеты и валюта
  2. Срочные вклады (например, фиксированный депозит, регулярные вклады)
  3. Депозиты до востребования (CA, SA)
Начиная с 77 присутствует система M0, M1, M2, M3, M4

M0: Резервные деньги

  • M0 является базой для создания широкой денежной массы (M3).КАК? Техническое объяснение дано в классе12 Макроэкономика, стр. 39–44, но стоимость: выгода не так велика.
  • PS: NCERT использует термин «большие деньги». Согласно Банковской книге Надара: M0 = Резервные деньги = Деньги большой силы.
  • В любом случае M0 - это сумма следующих компонентов:
Цифры не важны, только для иллюстрации
Компоненты млрд рупий в августе 2014 года
i) Валюта в обращении 13610
ii) Банковские депозиты в РБИ 3567
iii) «Прочие» депозиты в РБИ 97
Итого M0: Резервные деньги 17274

M1: узкие деньги

M1 включает исключает
  1. Валюта с общественностью
  2. Депозит до востребования во всех банках (эл.г. расчетный счет, сберегательный счет)
  3. Прочие депозиты в РБИ
  • Депозиты Индии в МВФ, Всемирном банке, иностранном правительстве и т. Д.
  • Межбанковские депозиты

м2

  • M2 = M1 + сбережения в почтовом отделении *
  • * Подобно обычным банкам, Почтовое отделение также предлагает свои срочные сберегательные счета, депозитные счета с регулярным депозитом и срочные вклады. Здесь мы учитываем только сбережения Почтового отделения (= тип депозита «СПРОС»).

M3 (широкая денежная масса)

  • также называется денежным агрегатом
  • M3 = M1 + Срочные вклады в коммерческих банках (срочные вклады, повторяющиеся вклады).
  • MIND IT: M3 = M1 + время, а НЕ M3 = M2 + время.
Вот реальные данные из RBI:
По состоянию на август 2014 г. миллиардов рупий
Валюта у населения 13003.9
Депозиты до востребования банка 8142,3
Срочные вклады банка 77963,5
прочие депозиты в РБИ 96,2
Итого M3 (широкая денежная масса) 99205,8

Цифры не важны, но их расшифровка:

  1. Банки получают больше денег на ВРЕМЕННЫХ депозитах, чем на депозитах до востребования.
  2. Если банки получили больше денег на депозитах до востребования [текущий счет-сберегательный счет (CASA)], они должны будут платить меньше процентов (0% и 4%) по сравнению со срочными депозитами [e.g. Фиксированные депозиты (9%)] = более дешевое сырье (деньги) для ссуды другим под 13-18% и получения большой прибыли.
  3. У банков денег больше >> чем с валютой при хунте.

M4

  • M4 = M3 + общая сумма депозитов в почтовом отделении. *
  • *, что также означает «срочные вклады» и «регулярные вклады» почтового отделения. Но без учета национального сберегательного сертификата и т. Д.

Ликвидность и рейтинг

НАИМЕНОВАНИЕ ТИП ЛИКВИДНОСТЬ *
М1 Узкие деньги высший
М2 Узкие деньги меньше M1
М3 Широкая денежная масса меньше M2
М4 Широкая денежная масса низкая ликвидность
  • * ликвидность в том смысле, как быстро вы можете получить «Стоимость» в денежной форме.
  • M4 имеет множество «ВРЕМЕННЫХ ДЕПОЗИТОВ» (фиксированные депозиты и т. Д.), Поэтому вы можете визуализировать, что требуется время, чтобы «РАЗБИРАТЬ» эти депозиты и снять наличные. Отсюда самая низкая ликвидность среди данных.

Денежный множитель

  • Это отношение широкой денежной массы (M3) к резервным деньгам (M0)
  • Следовательно, широкая денежная масса (M3) = резервные деньги (M0) x денежный множитель
  • Другими словами, когда увеличиваются резервные деньги, широкая денежная масса также увеличивается. (Прямая корреляция).
  • На 2013-14 гг. Денежный множитель составил 5,5.

Для концептуальной ясности давайте выведем за август 2014 г., используя данные из предыдущих таблиц

Август 2014
M3 Широкая денежная масса 99205
M0 Резервные деньги 17274
Денежный множитель (M3, деленный на M0) 5,74

Скорость денежного обращения

  • Это средн.сколько раз деньги переходили из одной руки в другую в течение заданного периода времени.
  • например вы купили ручку на сумму 10 рупий у продавца, он использует ту же купюру в 10 рупий, чтобы купить Кокаколу => тогда та же самая денежная купюра выполняла функцию ДВАДЦАТЬ рупий. Это называется «Скорость денег»
IF Скорость денег ___, Тогда денежная масса будет __.
Увеличивает Увеличение
Уменьшение уменьшение

Факторы, влияющие на скорость денежного обращения

  1. Распределение доходов.Бедные люди сразу тратят свои деньги. Итак, деньги в руках бедных => имеют более высокую скорость.
  2. Период подъема = более высокая скорость
  3. Если больше людей используют ссуды EMI для покупок => более высокая скорость
  4. Низкая финансовая доступность => меньшая скорость, потому что проникновение банковского сектора низкое. Люди склонны экономить больше в физических активах, поэтому деньги не так часто переходят из рук в руки.
  5. Развитые страны => более высокая скорость, потому что люди меньше откладывают и тратят больше из-за образа жизни и уверенности в государственном социальном обеспечении e.г. США

Все ответы основаны на утверждениях экономического обзора. Я также включил несколько вопросов из других глав:

Q1.

Утверждение (A) Отношение широкой денежной массы M3 к валовому внутреннему продукту (ВВП) за последние годы увеличилось
Причина (R) Проникновение банковских услуг в Индии улучшилось.
Правильный ответ оба справа, R объясняет A

2 кв.

Утверждение (A) В 2013-14 гг. Наблюдался значительный рост резервных денег (M0)
Причина (R) Чистый кредит РБИ центру увеличился в 2013-14 гг.
Правильный ответ оба справа, R объясняет A

3 квартал

Утверждение (A) развивающимся странам потребуются триллионы долларов для продвижения по пути устойчивого развития
Причина (R) Устойчивое развитие подразумевает более высокие затраты на единицу результата в краткосрочной перспективе.
Правильный ответ оба правильные, R объясняет A

4 квартал

Утверждение (A) в 2013-14 гг., В секторе mfg + mining практически не наблюдается роста.
Причина (R) Частные инвестиции в эти два сектора замедлились.
Правильный ответ оба правильные, R объясняет A

5 квартал

Утверждение (A) В МИП уголь, удобрения, электроэнергия, сырая нефть, природный газ, нефтепродукты, сталь и цемент считаются «ключевыми» отраслями.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *