Облигации виды: Типы облигаций на российском рынке

12.08.1984 alexxlab

Содержание

Что такое облигации, виды облигаций и как с ними работать?

Облигации или «бонды» от английского «bonds» – это долговые ценные бумаги, которые торгуются на фондовой бирже. По своей сути одна облигация похожа на расписку, которая подтверждает, что кто-то взял у вас деньги и обязан отдать их с процентами.

Когда вы покупаете облигацию, вы даёте деньги в долг определённой компании или даже правительству целой страны. Взамен «заёмщик» обязуется регулярно платить вам проценты и вернуть всю сумму вложений после заранее обозначенного срока.

Чем облигации отличаются от акций

В отличие от акций, облигации могут выпускать не только акционерные общества (АО), но и товарищества с ограниченной ответственностью (ТОО).

Доходность бондов в среднем ниже, чем по акциям. Хотя при этом она может быть выше ставок по банковским депозитам.

Риск облигаций тоже традиционно

ниже: их цена обычно меньше колеблется на бирже.

Плюс при удержании бумаг до конца их срока инвестор получит назад всю сумму вложений, даже если рыночная цена облигаций к тому моменту упадёт. Поэтому облигации считаются защитным инструментом. Их стоит добавлять в инвестиционный портфель, чтобы повысить его надёжность – особенно в неспокойные периоды на рынке.

Результат инвестиций в облигации более предсказуем, потому что по ним ещё до покупки можно узнать многие факторы: срок обращения, фиксированную ставку вознаграждения, доходность.

Минимальная сумма инвестиций в облигации иногда сильно выше, чем по акциям. Это не всегда так, но в некоторых случаях, чтобы купить облигации, нужно минимум $200 000. Хотя многие облигации тоже вполне доступны розничным инвесторам.

Основные термины и понятия

Эмитент

Это «должник», который выпустил облигации, чтобы продать их и получить деньги для своих целей. Эмитентами могут быть компании, городские власти и правительства стран.

Корпоративные облигации

Компании выпускают их, чтобы привлечь средства на развитие бизнеса. Для них это выгоднее, чем взять кредит в банке.

Государственные (суверенные) облигации

Министерство финансов выпускает и продаёт их, чтобы финансировать государственные закупки, обслуживать госдолг, обеспечивать социальные выплаты и для других масштабных целей. Эти бумаги отличаются высокой надёжностью: покупая их, вы занимаете деньги целой стране. Вероятность, что страна обанкротится и не сможет вернуть долг, довольно мала.

Номинал

Это размер долга на одну облигацию. Если умножить номинал на общее количество облигаций в выпуске, можно узнать, сколько всего денег эмитент занимает в этот раз.

Скажем, номинал = 1000 тенге. В выпуске 100 000 облигаций. Умножаем 1000 на 100 000 и получаем 100 000 000 тенге. Значит, эмитент за счёт этого выпуска в общем привлекает 100 миллионов тенге.

Можно ещё сказать по-другому. Номинал – это также начальная стоимость, по которой эмитент предлагает бонды инвесторам. На казахстанском рынке номинал одной бумаги чаще всего равен 1000 тенге. На зарубежных площадках – $1000, хотя бывают и облигации номиналом $100 000. Когда облигации начинают торговаться на бирже, их цена может колебаться выше или ниже номинала. Но в конце срока эмитент возвращает инвестору деньги именно по номинальной стоимости облигаций.

Цена

Цена облигаций на бирже обычно отражается в процентах от номинала. Когда в котировках Вы видите цифру 95.3, а номинал облигации – 1000 тенге, это значит, что сейчас облигация стоит 95,3% от 1000 тенге. То есть 0,953*1000 = 953 тенге.

Погашение

Это когда компания должна рассчитаться с держателем облигаций и вернуть ему номинал по каждой бумаге. Дата погашения обычно известна заранее. В этот день облигации исчезают с вашего брокерского счёта, и вместо них появляются деньги. Но вы также можете не дожидаться погашения и продать облигации на открытых торгах в рабочее время биржи.

Купоны

Это регулярные процентные выплаты, которые инвестор получает от эмитента. Похоже на проценты по банковскому вкладу. Работает это примерно так: скажем, вы инвестировали 100 000 тенге. Купонная ставка: 19% годовых. В итоге за год вы получите от компании 19 000 тенге прибыли.

Другими словами, купоны – это основной источник вашего стабильного пассивного дохода по облигациям. Годовая ставка купона обычно известна сразу и фиксирована на весь срок обращения облигаций. Хотя бывает и «плавающая ставка купона». В большинстве случаев купоны выплачиваются два или четыре раза в год. Чаще всего компании платят их каждые три месяца.

Накопленный купонный доход (НКД)

Это часть купона, которая начислена, но пока не выплачена инвестору, потому что до даты выплаты ещё остаётся время. Этот показатель учитывается, чтобы облигации можно было покупать и продавать между выплатами купона, не теряя при этом вознаграждение.

Если компания выплачивает купоны раз в три месяца, и вы с момента последней выплаты продержали бумагу всего лишь 1,5 месяца, то Вы всё равно заслужили половину купона за это время – она уже не сгорит. Когда вы решите продать облигацию, покупатель вместе с рыночной стоимостью бумаги на тот момент выплатит вам также НКД. Сам НКД обнуляется в момент выплаты купона и потом постепенно растёт к следующей дате выплаты – пока не достигнет полного размера купона.

Доходность

Это то, сколько вы можете заработать на облигации в процентах годовых. Но не стоит путать доходность с купонами. Если ставка купона фиксированная, то доходность может изменяться. Она зависит от купонной ставки, рыночной цены облигаций, момента покупки и НКД.

Здесь есть важная особенность: когда цена облигации падает, её доходность растёт. И наоборот – когда цена облигации растёт, доходность падает.

Почему так происходит:

Возьмём облигацию номиналом 1000 тенге с купонной ставкой 13% годовых и сроком обращения 1 год. Если вы купили её по номиналу при размещении, то за год получите ровно 130 тенге купонного дохода и при погашении вернёте свою 1000 тенге. Получается, доходность для вас составит 13% годовых.

Но теперь представьте себя на месте нового инвестора, который не покупал бумагу по номиналу и хочет купить её на открытом рынке через некоторое время после размещения.

Допустим, в течение года уважаемая аналитическая фирма понизила прогноз по будущим результатам компании. Инвесторы запаниковали и стали продавать облигации. Их цена на бирже снизилась до 900 тенге.

В этом случае риск по компании вырос, а за больший риск инвестор всегда хочет получить больше доходности. Поэтому это падение цены должно быть компенсировано:

Теперь при покупке облигации и удержании до конца срока инвестор получит:

100 тенге (разница до номинала) + оставшуюся часть купонного вознаграждения.

В итоге доходность может получиться более 13% за счёт того, что инвестор купит облигации со скидкой, а продаст по номиналу, плюс получит купонный доход.

Важность кредитных рейтингов

Наконец, на доходность облигаций также влияют кредитные рейтинги. Их присваивают эмитентам рейтинговые агентства вроде Standard & Poor’s, Fitch или Moody’s.

Доходность облигаций с рейтингом «AAA» будет заведомо ниже, потому что такой эмитент считается очень надёжным. Ему не нужно много переплачивать инвесторам, чтобы привлечь их средства. Инвесторы сами видят, что дать такому заёмщику деньги – практически безрисковая возможность, на которой можно немного подзаработать.

Высший рейтинг кредитоспособности «AAA» присваивается казначейским облигациям США, а также бумагам некоторых крупнейших компаний с безупречным финансовым положением и результатами.

Инвестировать в них НЕ очень выгодно. Скорее, это инструмент надёжного хранения денег.

Доходность бондов с рейтингом «BBB» будет выше. Это тоже очень надёжные эмитенты, но всё же рейтинговые агентства видят по ним больше факторов риска. За этот риск инвесторы хотят получать больше дохода на свои вложения.

И так далее – чем ниже рейтинг, тем выше обычно доходность облигаций.

Два основных способа зарабатывать на облигациях

Закрепим. В итоге на облигациях можно зарабатывать так:

За пользование вашими деньгами эмитент будет регулярно платить вам «купонный доход».
Дополнительную прибыль можно получить, если цена облигаций вырастет на бирже. Тогда вы можете продать бумаги на открытом рынке, не дожидаясь погашения, и зафиксировать этот прирост.

Заработать на стоимости можно также, если купить облигации с «дисконтом» – то есть в момент, когда их биржевая цена ниже номинала. Если после этого продержать их до погашения, эмитент выплатит вам полную стоимость облигаций. Купили со скидкой – продали по полной цене!

Как купить облигации

Для покупки облигаций вам понадобится счёт в компании Freedom Finance Global PLC. Если у вас ещё нет счёта, Вы можете открыть и пополнить его по этим инструкциям:
https://ffin. kz/blog/18-kak-otkryt-i-popolnit-brokerskiy-schyot-onlayn
Когда счёт открыт, вы можете войти в торговую платформу Tradernet.Global через браузер на компьютере или через мобильное приложение на iOS и Android.
В платформе на компьютере вам нужен раздел «Торговать». В нём есть панель выбора инструментов, на которой можно выбрать «Облигации» и вбить тикер нужной бумаги в поиск:

В мобильном приложении облигации можно сразу искать по тикеру в разделе «Котировки»

Шаг 4. Когда вы выбрали облигации, остаётся открыть сессию безопасности и подать торговый приказ:

Где найти идеи по облигациям

Аналитики и казначеи Freedom Finance отбирают перспективные возможности, а мы собираем их на одной странице.

Заходите: https://ffin. kz/bonds

– Увеличьте надёжность инвестиционного портфеля;
– Получайте регулярный процентный доход;
– Если облигации выросли в цене, продайте их на бирже и зафиксируйте дополнительную прибыль.

По вопросам инвестирования в облигации вы всегда можете обратиться во «Фридом Финанс» по номеру 7555 – звонок с мобильного бесплатный.

Обеспеченные и необеспеченные облигации — что это?

Главная

Блог

Вопрос-ответ

Страховка для инвестора: обеспеченные и необеспеченные облигации

24 января 2022 10 минут

Эмитент может обеспечить выплату номинала и купона облигаций даже при своем банкротстве. Для этого он может оставить в залог недвижимость или договориться о поручительстве с другой фирмой. Какие бывают виды обеспечения и как о них узнать — в статье.

Отсутствие обеспечения по долговым бумагам не всегда говорит, что эмитент ненадежен. Однако ряду компаний проще найти инвесторов, выпустив обеспеченные облигации.

Обеспеченные и необеспеченные облигации
Облигации с залоговым обеспечением
Облигации, обеспеченные поручительством
Облигации, обеспеченные независимой гарантией, государственной или муниципальной гарантией
Необеспеченные облигации
Как проверить обеспечение облигаций
Кратко

Научиться инвестировать 27 октября 2021 Высокодоходные облигации: плюсы, минусы и риски 7 минут

Обеспеченные и необеспеченные облигации

Обеспечение облигаций — это гарантия, что эмитент выплатит номинал и купоны облигации, даже если он станет банкротом. Статья 27.2 закона 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет их так:

«Облигациями с обеспечением признаются облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается залогом (далее — облигации с залоговым обеспечением), поручительством, независимой гарантией, государственной или муниципальной гарантией».

Например, облигации могут быть обеспечены недвижимостью эмитента. Если он не сможет выплатить номинал или купон, то продаст здание компании и направит вырученные деньги инвесторам, которые владеют облигациями.

По необеспеченным облигациям в случае банкротства эмитента инвестор встает в общую очередь кредиторов. После продажи активов компании он может получить весь номинал и купоны облигации, только их часть или не получить вообще ничего.

Облигации с залоговым обеспечением

В качестве залога для облигаций эмитент может использовать:

ценные бумаги;
недвижимость;
денежные требования — деньги, которые должны вернуть эмитенту по кредитам, ипотеке или контрактам.

Информацию о залоге эмитент указывает в решении о выпуске облигаций. Он может менять залог после выпуска облигаций, но это также должно быть прописано в решение о выпуске. Кроме того, эмитент может продать залог и вернуть инвесторам деньги или предоставить его в совместное владение. Например, завод не продается, но все владельцы облигаций получают его долю.

Облигации, обеспеченные поручительством

Другое юридическое лицо или государство может взять на себя обязательства по облигациям эмитента. В случае его банкротства поручители погасят долг перед инвесторами.

Статья 27.4 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» определяет следующих поручителей:

коммерческие организации, стоимость чистых активов которых не меньше суммы (размера) предоставляемого поручительства;
государственные корпорации или государственные компании, если предоставление ими поручительства допускается федеральным законом;
единый институт развития в жилищной сфере;
международные финансовые организации, включенные в перечень Правительства РФ.

Эмитент и поручитель заключают договор поручительства. В нем указывается ответственность сторон на случай, если эмитент не выполнит обязательства по облигациям.

Научиться инвестировать 22 декабря 2021 Облигации в иностранной валюте: что это такое 7 минут

Облигации, обеспеченные независимой государственной или муниципальной гарантией

Эмитент может получить от банка или другого юридического лица независимую гарантию. По сути, это договор страхования: если компания, выпустившая облигации, не может выполнить обязательства, то гарант выплачивает ей определенную денежную сумму.

С точки зрения инвестора, гарантия выгоднее поручительства:

Выплаты происходят быстрее. Если эмитент не может выплатить долг по облигациям, гарант выплачивает всю сумму, и инвестор получает свои деньги назад. По поручительству инвестор должен дождаться продажи или передачи активов. Чаще всего это происходит только после суда с поручителем.
Инвестор получает только деньги по гарантии. По поручительству могут вернуться активы, например, тысячная доля недвижимости, которую будет сложно продать.

Гарантами чаще всего выступают банки. За это они берут определенный процент от ее суммы.

Необеспеченные облигации

Отсутствие обеспечения не всегда говорит, что эмитент ненадежен. Достаточно часто крупные компании выпускают необеспеченные долговые бумаги, поскольку уверены в том, что смогут обеспечить выплаты инвесторам.

Однако с точки зрения закона, в случае банкротства эмитента владельцы необеспеченных облигаций встают в общую очередь должников. При этом сначала компания оплатит расходы на процедуру банкротства, долги по зарплате и коммунальным платежам, а только потом долги контрагентам и инвесторам.

Инвестор может ждать возврата своего капитала несколько лет — после завершения процедуры банкротства и продажи имущества. При этом он может ничего не получить, если доходов от продажи активов эмитента не хватит на предыдущие очереди должников.

Если инвестор держит в портфеле субординированные необеспеченные облигации, он претендует на выплату обязательств по ним при банкротстве в самую последнюю очередь — после выплаты кредитов и задолженности по обычным и необеспеченным облигациям.

Как проверить обеспечение облигаций

В решении о выпуске ценных бумаг. В нем эмитент обязательно указывает, есть обеспечение или нет.

Решение о выпуске облигаций Газпромбанка серии 002Р с идентификационным номером 400354В002Р02Е. Источник: сайт «Центр раскрытия корпоративной информации»

Научиться инвестировать 28 апреля 2021 Московская и Санкт-Петербургская биржи: как устроены и в чем разница 15 минут

На Московской бирже можно найти только субординированные облигации и облигации с ипотечным покрытием. При этом на сайте есть пункт «Обеспечение облигации» — оно используется только для расчетов на бирже и не связано с выплатой при банкротстве эмитента.

В каталоге облигаций нельзя найти облигации с залоговым обеспечением или гарантией. Эту информацию нужно проверять в решении о выпуске ценных бумаг. Источник: каталог облигаций Мосбиржи

При выборе долговых бумаг начинающих компаний лучше всего выбирать те, по которым есть обеспечение. Это поможет снизить риски невозврата номинала и купонов, если эмитент недавно появился на рынке. Что касается крупных компаний, не во всех случаях необеспеченные облигации могут считаться рискованными. Если у эмитента высокий инвестиционный рейтинг и устойчивые финансовые позиции, вероятно, он уверен, что вернет долг инвесторам.

Кратко

По облигациям с обеспечением эмитент гарантирует возврат номинала и купонов, даже если обанкротится. Обеспечением могут служить ценные бумаги и недвижимость, поручительство другой компании или государства, а также гарантия от банка.
По необеспеченным облигациям при банкротстве эмитент возвращает долг в порядке очереди — вместе с остальными должниками. По субординированным облигациям — в самом конце очереди, после уплаты всех остальных долгов.
Обеспечение облигации указывается в решении о выпуске ценных бумаг.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Артем Тюрин
Автор

Поделиться статьей

облигаций | FINRA.

org

Агентская безопасность
Агентская ценная бумага — это долговая ценная бумага, выпущенная или гарантированная агентством федерального правительства или предприятием, спонсируемым государством (GSE). Эти ценные бумаги включают облигации и другие долговые инструменты. Ценные бумаги агентства обеспечены «полной верой и доверием» правительства США только в том случае, если они выпущены или гарантированы агентством федерального правительства, таким как Ginnie Mae. Хотя GSE, такие как Fannie Mae и Freddie Mac, спонсируются государством, они не являются государственными учреждениями.

Средний срок погашения
Средний срок погашения — это среднее время, в течение которого облигации взаимного фонда подлежат полной оплате. Колебания процентных ставок оказывают большее влияние на цену за акцию фондов, владеющих облигациями с более длительным средним сроком жизни.

Базисные пункты
Базисный пункт (б/с) равен одной сотой процентного пункта (0,01). Один процент = 100 базисных пунктов. Половина 1 процента = 50 базисных пунктов. Торговцы облигациями и брокерские фирмы регулярно используют биты в секунду для краткого определения разницы в доходности облигаций. Федеральная резервная система любит использовать биты в секунду, когда речь идет об изменениях ставки по федеральным фондам.

Контрольный показатель
Контрольный показатель — это стандарт, по которому оценивается эффективность инвестиций. Например, индекс S&P 500, который отслеживает 500 крупнейших компаний США, является стандартным ориентиром для акций крупных компаний США и взаимных фондов крупных компаний. Совокупный индекс облигаций Barclays Capital является общим эталоном для фондов облигаций.

Держатель облигации
Владелец облигации известен как держатель облигации. Это может быть физическое лицо или учреждение, такое как корпорация, банк, страховая компания или взаимный фонд. Держатель облигации, как правило, имеет право на регулярные процентные платежи и возврат основной суммы долга по истечении срока погашения облигации.

Рейтинг облигаций
Рейтинг облигаций — это метод оценки качества и безопасности облигаций. Этот рейтинг основан на оценке финансовой устойчивости эмитента и вероятности того, что он сможет выполнить запланированные платежи. Рейтинги варьируются от AAA (лучший) до D (худший). Облигации, получившие рейтинг BB или ниже, не считаются инвестиционным уровнем из-за относительной вероятности дефолта эмитента.

Call
Применительно к облигациям call – это право эмитента выкупить находящиеся в обращении облигации до установленного срока погашения.

Защита от отзыва
Защита от отзыва — это функция некоторых отзывных облигаций, которая защищает инвестора от отзыва в течение некоторого начального периода времени.

Налог на прирост капитала
Налог на прирост капитала — это налог, начисляемый на прибыль, полученную от продажи капитальных активов, таких как акции, облигации или недвижимость.

Обеспеченное ипотечное обязательство (CMO)
CMO — это облигация, обеспеченная несколькими пулами (также называемыми траншами) ипотечных ценных бумаг или займов.

Комиссия
Комиссия – это вознаграждение, уплачиваемое брокерской фирме или специалисту по инвестициям в качестве агента клиента за выполнение сделки на основе количества торгуемых облигаций или суммы сделки в долларах.

Корпоративная облигация
Корпоративная облигация — это облигация, выпущенная корпорацией для привлечения средств для капиталовложений, операций и приобретений.

Конвертируемая облигация
Конвертируемая облигация представляет собой облигацию с опционом на конвертацию в обыкновенные акции того же эмитента по заранее установленной цене.

Купон
Купон, также называемый купонной ставкой, представляет собой выплату процентов по облигации, обычно выплачиваемую два раза в год. Облигация на 1000 долларов с выплатой 65 долларов в год имеет купон в размере 65 долларов, или купонная ставка 6,5 процента. Говорят, что облигации, по которым не выплачиваются проценты, имеют «нулевой купон».

Купонный доход
Купонный доход – годовая процентная ставка, установленная при выпуске облигации. Так же, как и купонная ставка, это сумма дохода, которую вы получаете по облигации, выраженная в процентах от ваших первоначальных инвестиций.

Текущая доходность
Текущая доходность представляет собой ежегодную купонную выплату, деленную на цену облигации, выраженную в процентах. Недавно выпущенная облигация на 1000 долларов с выплатой 65 долларов имеет текущую доходность 0,065, или 6,5 процента. Текущая доходность может колебаться: если цена облигации упадет до 950 долларов, текущая доходность вырастет до 6,84 процента.

Облигация
Облигация представляет собой необеспеченную облигацию, обеспеченную исключительно общим кредитом заемщика.

Долговая ценная бумага
Долговая ценная бумага — это любая ценная бумага, которая представляет собой ссудные деньги, которые должны быть возвращены кредитору.

Дисконт
Дисконт по облигациям представляет собой сумму, на которую рыночная цена облигации ниже ее эмиссионной цены (номинальной стоимости). Облигация на 1000 долларов, продающаяся по цене 970 долларов, дает скидку 30 долларов.

Диверсификация
Диверсификация — это инвестиционная стратегия распределения ваших активов, доступных для инвестирования, между различными рынками, секторами, отраслями и ценными бумагами. Цель состоит в том, чтобы защитить стоимость вашего портфеля в целом, диверсифицируя ваши инвестиционные риски между этими различными рынками, секторами, отраслями и ценными бумагами.

Номинальная стоимость
Сумма, которую эмитент должен выплатить держателю облигации при погашении, является ее номинальной стоимостью, также известной как номинальная стоимость.

Полное доверие и кредит правительства США
Казначейские облигации, сберегательные облигации и долговые ценные бумаги, выпущенные федеральными агентствами, поддерживаются «полным доверием и доверием» правительства США, что является обещанием правительства США выплатить все проценты при наступлении срока погашения и выкупить облигации при наступлении срока их погашения.

Облигация с фиксированной процентной ставкой
Облигация с фиксированной процентной ставкой — это облигация с процентной ставкой, которая остается постоянной или фиксированной в течение срока действия облигации.

Облигация с плавающей процентной ставкой
Облигация с плавающей процентной ставкой — это облигация с процентной ставкой, которая колеблется (плавает), обычно в тандеме с контрольной процентной ставкой в течение срока действия облигации.

General Obligation Bond (GO)
Облигация GO — это муниципальная облигация, которая обеспечена «полным доверием и кредитом» государственного эмитента, обычно основанным на налоговой власти.

Спонсируемое государством предприятие (GSE)
GSE — это предприятие, учрежденное Конгрессом для выполнения общественных целей, но находящееся в частной собственности и управляемое, например, Федеральная национальная ипотечная ассоциация (Fannie Mae) и Федеральная ипотечная ассоциация жилищного кредита. Корпорация (Фредди Мак). В отличие от облигаций, гарантированных государственным учреждением, таким как Государственная национальная ипотечная ассоциация (Ginnie Mae), облигации, выпущенные GSE, не обеспечены «полной верой и доверием» правительства США.

Высокодоходная облигация
Высокодоходная облигация, также известная как «мусорная» облигация, представляет собой облигацию, выпущенную эмитентом, которая признана признанной на национальном уровне статистической рейтинговой организацией кредитным риском, на что указывает низкая облигация рейтинг ( например , «Ba» или ниже от Moody’s Investors Services, или «BB» или ниже от Standard & Poor’s Corporation). Из-за этого риска высокодоходная облигация обычно приносит более высокий доход (доходность), чем облигация эмитента с более низким риском дефолта.

Соглашение об эмиссии
Соглашение об эмиссии представляет собой юридический документ между эмитентом облигаций и доверительным управляющим, назначаемым от имени всех держателей облигаций, в котором описаны все характеристики облигации, права держателей облигаций и обязанности эмитента и доверительного управляющего. Большая часть этой информации также раскрывается в проспекте эмиссии или в заявлении о предложении.

Облигация инвестиционного класса
Облигация инвестиционного класса – это облигация, по которой своевременная выплата процентов и основной суммы долга (при погашении) считается относительно безопасной признанной на национальном уровне статистической рейтинговой организацией, на что указывает высокий рейтинг облигации ( напр. , «Baa» или лучше по Moody’s Investors Service или «BBB» или лучше по Standard & Poor’s Corporation).

Брокерские облигации
См. высокодоходные облигации .

Ликвидность
Ликвидность – это легкость, с которой актив или ценная бумага могут быть проданы без влияния на их рыночную цену. Ликвидные инвестиции можно покупать и продавать относительно легко и без существенного изменения цены. Ликвидность снижается всякий раз, когда становится труднее торговать инвестициями из-за дисбаланса в количестве покупателей и продавцов или из-за волатильности цен.

Уценка
Если вы продаете облигацию, ваша брокерская фирма, действуя в качестве принципала, может предложить вам цену, которая включает «уценку» от цены, по которой, по ее мнению, она может продать облигацию другому дилеру или другому покупателю. . Уценка — это компенсация фирмы в сделке.

Наценка
Когда брокерская фирма продает вам облигацию в качестве основного долга, она может увеличить или «наценить» цену, которую вы платите, по сравнению с ценой, которую фирма заплатила за приобретение облигации. Наценка — это компенсация фирмы в сделке.

Дата погашения
Датой погашения является дата, когда основная сумма облигации, векселя или другого долгового инструмента обычно выплачивается инвестору вместе с окончательной выплатой процентов.

Ценная бумага, обеспеченная ипотекой
Ценная бумага, обеспеченная ипотекой, обеспечивается жилищными и другими кредитами на недвижимость.

Муниципальная облигация
Муниципальная облигация — это облигация, выпущенная штатом, городом, округом или городом для финансирования проектов государственного капитала, таких как дороги и школы, а также текущих бюджетов. Эти облигации, как правило, освобождаются от федерального налогообложения, а для инвесторов, проживающих в штате, где выпущена облигация, — от государственных и местных налогов.

Облигация без права отзыва
Облигация без права отзыва, также называемая «пуля», представляет собой облигацию, которая включает в себя условие, предусматривающее, что облигация не может быть погашена (досрочно отозвана) до наступления срока ее погашения.

Облигация неинвестиционного уровня
Облигация неинвестиционного уровня – это облигация, своевременная выплата эмитентом процентов и основной суммы (по истечении срока) считается рискованной признанной на национальном уровне статистической рейтинговой организацией, на что указывает более низкая облигация рейтинг ( например , «Ba» или ниже по Moody’s Investors Service или «BB» или ниже по Standard & Poor’s Corporation).

Вексель
Вексель представляет собой краткосрочный или среднесрочный кредит, представляющий собой обещание выплатить определенную сумму денег. Вексель может быть обеспечен будущими доходами, такими как налоги. Казначейские облигации выпускаются со сроком погашения два, три, пять и 10 лет.

Номинальная стоимость
Номинальная стоимость – сумма, равная номинальной или номинальной стоимости ценной бумаги. Облигация, продаваемая по номиналу, например, стоит ту же сумму в долларах, по которой она была выпущена или по которой она будет погашена при наступлении срока погашения — обычно 1000 долларов за облигацию.

Фантомный доход
Проценты, сообщаемые в IRS, которые не приносят дохода, например, проценты по облигациям с нулевым купоном, называются фантомными доходами.

Риск досрочного погашения
Риск досрочного погашения – это вероятность того, что эмитент отзовет облигацию и выплатит основную сумму вклада держателю облигации до даты погашения облигации.

Премия
В отношении облигаций премией является сумма, на которую рыночная стоимость облигации превышает ее эмиссионную цену (номинальное значение). Облигация на 1000 долларов, продающаяся по цене 1063 доллара, несет премию в 63 доллара.

Первичный рынок
Рынок, на котором оцениваются и продаются новые выпуски акций или облигаций, а выручка поступает в организацию, выпускающую ценные бумаги. Оттуда ценная бумага начинает публично торговаться на вторичном рынке.

Основная сумма

Для инвестиций основная сумма представляет собой первоначальную сумму вложенных денег, отдельно от любых связанных процентов, дивидендов или прироста капитала. Например, цена, которую вы заплатили за облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов на момент покупки, является вашей основной суммой. После покупки стоимость ваших облигаций может колебаться, а это означает, что вы можете увидеть увеличение или уменьшение основного долга.
В качестве принципала выступает брокерская фирма, которая заключает сделки за свой счет по чистым ценам (ценам, включающим наценку или уценку).

Проспект
Проспект представляет собой официальное письменное предложение о продаже ценных бумаг, в котором излагается план предполагаемого коммерческого предприятия или факты, касающиеся существующего коммерческого предприятия, которые необходимы инвестору для принятия обоснованного решения.

Реальная норма прибыли
Реальная норма прибыли – это норма прибыли минус уровень инфляции. Например, если вы зарабатываете 6 процентов по облигации в период, когда инфляция составляет 2 процента, ваша реальная норма прибыли составляет 4 процента.

Гарантия дохода
Гарантия дохода — это тип муниципальной гарантии, обеспеченной исключительно сборами или другими доходами, полученными или собранными объектом, такими как плата за проезд по мосту или дороге или арендная плата. Кредитоспособность доходных облигаций, как правило, зависит от коэффициента покрытия долга облигации — отношения между поступающим доходом и затратами на выплату процентов по долгу.

Риск
Риск – это вероятность того, что инвестиции потеряют или не приобретут ценность.

Толерантность к риску
Способность человека выдерживать колебания рыночных цен в инвестициях — это его толерантность к риску.

Сберегательная облигация
Сберегательная облигация представляет собой облигацию правительства США, выпущенную номиналом от 25 до 10 000 долларов США.

Вторичный рынок
Рынки, на которых ценные бумаги покупаются и продаются после их первоначального выпуска, называются вторичными рынками.

Раздельная торговля зарегистрированными акциями и основной суммой ценных бумаг (STRIPS)
STRIPS — это облигации, санкционированные Министерством финансов, в которых брокер-дилер может удалить купон, оставив ценную бумагу с нулевым купоном.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)
TIPS — это государственные ценные бумаги США, предназначенные для защиты инвесторов и будущей стоимости их инвестиций с фиксированным доходом от неблагоприятного воздействия инфляции. Используя в качестве ориентира индекс потребительских цен (ИПЦ), стоимость основной суммы облигации корректируется в сторону повышения, чтобы не отставать от инфляции.

Казначейские обязательства
Казначейские облигации представляют собой оборотные долговые обязательства, которые включают в себя ноты, облигации и векселя, выпущенные правительством США с различными графиками и сроками погашения. Казначейские облигации поддерживаются «полной верой и доверием» правительства США.

Казначейский вексель
Казначейский вексель, также называемый казначейским векселем , является беспроцентной (бескупонной) долговой ценной бумагой, выпущенной правительством США со сроком погашения четыре, 13 или 26 недель.

Казначейская облигация
Казначейская облигация представляет собой долгосрочную долговую ценную бумагу, выпущенную правительством США со сроком погашения от 10 до 30 лет, с фиксированной процентной ставкой раз в полгода.

Казначейские облигации
Казначейские облигации представляют собой среднесрочные долговые ценные бумаги, выпущенные правительством США, со сроком погашения от двух до 10 лет.

Общий доход
Общий доход – это все деньги, заработанные на облигации или фонде облигаций за счет годовых процентов и рыночных доходов или убытков, если таковые имеются, включая вычет продаж и/или комиссионных.

Доходность
Доходность — это доход, полученный по облигации, выраженный в виде годовой процентной ставки.

Кривая доходности
Кривая доходности представляет собой график, показывающий взаимосвязь между доходностью (по оси y или вертикальной оси) и сроком погашения (по оси x или горизонтальной оси) для облигаций с разными сроками погашения и одинаковым кредитным качеством.

Доходность к отзыву (YTC)
YTC — это доходность, полученная инвестором, который держит облигацию до даты отзыва и выкупает ценную бумагу по цене отзыва. YTC предполагает, что процентные платежи реинвестируются на дату доходности до востребования.

Доходность к погашению (YTM)
YTM — это общая процентная ставка, которую получает инвестор, который покупает облигацию по рыночной цене и держит ее до погашения. Математически это ставка дисконтирования, при которой сумма всех будущих денежных потоков (от купонов и погашения основной суммы долга) равна цене облигации.

Доходность к наихудшему доходу (YTW)
YTW — более низкая доходность доходности до отзыва и доходности к погашению. Инвесторы отзывных облигаций всегда должны проводить сравнение, чтобы определить наиболее консервативную потенциальную доходность облигации.

Доходность, отражающая вознаграждение брокера
Доходность, отражающая вознаграждение брокера, представляет собой доходность, скорректированную с учетом суммы наценки или комиссии (при покупке) или уценки или комиссии (при продаже), а также других сборов или сборов, взимаемых с вас вашей брокерской фирме за ее услуги.

Облигация с нулевым купоном
Облигация с нулевым купоном — это облигация, по которой не выплачивается купон. Бескупонные облигации приобретаются инвестором с дисконтом к номинальной стоимости облигации ( напр. , менее 1000 долларов США) и погашаются по номинальной стоимости при наступлении срока погашения облигации.

Облигации | FINRA.org

Брокерские облигации
См. высокодоходные облигации .

Основная сумма

Для инвестиций основная сумма представляет собой первоначальную сумму вложенных денег, отдельно от любых связанных процентов, дивидендов или прироста капитала. Например, цена, которую вы заплатили за облигацию номинальной стоимостью 1000 долларов на момент покупки, является вашей основной суммой. После покупки стоимость ваших облигаций может колебаться, а это означает, что вы можете увидеть увеличение или уменьшение основного долга.
В качестве принципала выступает брокерская фирма, которая заключает сделки за свой счет по чистым ценам (ценам, включающим наценку или уценку).