Разное

Оценка ликвидности баланса: Анализ ликвидности баланса предприятия

07.06.1974

Содержание

Анализ и оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия (на примере ОАО Молочного комбината «Воронежского»)

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

Понятия платежеспособности и ликвидности являются очень близкими, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Ликвидность текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

Таким образом, ликвидность – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена [3, с. 203].

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

2. Быстро реализуемые активы (А2) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

4. Труднореализуемые активы (А4) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

1. Наиболее срочные обязательства (П1) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства».

4. Постоянные пассивы (П4) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов».

Таблица 1

Анализ ликвидности баланса ОАО МК «Воронежского», [2]

Группировка активов (А)

На начало года

На конец года

Группировка пассивов (П)

На начало года

На конец года

А1

Наиболее ликвидные активы:

152187

154577

П1

Наиболее срочные обязательства:

278141

339073

Денежные средства

2893

2650

Кредиторская задолженность

278141

339073

Краткосрочные финансовые вложения

149294

151927

А2

Быстро реализуемые активы:

942756

701511

П2

Краткосрочные пассивы:

407963

70154

Дебиторская задолженность (до года)

942756

701511

Займы и кредиты до года

407963

70154

Прочие оборотные активы

-

-

А3

Медленно реализуемые активы:

305866

381449

П3

Долгосрочные пассивы:

462924

272454

Запасы

311858

377104

Долгосрочные обязательства

462924

272454

Расходы будущих периодов

(14826)

(11552)

Дебиторская задолженность (после года)

-

-

НДС по приобретенным ценностям

8834

15897

А4

Трудно

реализуемые активы:

622621

697730

П4

Постоянные пассивы:

889228

1265138

Внеоборотные активы

622621

697730

Капитал и резервы

889228

1265138

Доходы будущих периодов

-

-

Резервы предстоящих расходов

-

-

1) Если выполнимо неравенство А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации достаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

3) Если выполнимо неравенство А3 > П3, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий приводит автоматически к выполнению условия A4≤П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств. Баланс считается ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, а значит А4≤П4. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Анализ ликвидности баланса ОАО МК «Воронежского» показывает, что наиболее ликвидным баланс был на конец 2009 года, так как выполняется условие 2, 3 и 4, а на начало года – только 2 и 4 условия. Как видно из приведенных данных, неравенство А4 < П4 соблюдается, т.е. стоимость труднореализуемых активов меньше стоимости собственного капитала, а это, в свою очередь, означает, что собственного капитала достаточно для пополнения оборотных средств. Если наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, это означает, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей [1,с.242].

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным считается анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Он рассчитывается по формуле:

КАЛ = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) ≥ 0,2;

2) Коэффициент промежуточной ликвидности, или коэффициент критической ликвидности, показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам и определяется по формуле: КПЛ (критической ликвидности) = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность)/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов). Рекомендуемое значение данного показателя ≥ 0,8;

3) Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или «чистые оборотные активы». КТЛ = оборотные активы/(краткосрочные обязательства – доходы будущих периодов) [1, с.232] .

Таблица 2

Показатели ликвидности баланса

Коэффициент

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

КАЛ

0,22

0,38

КПЛ

1,6

2,09

КТЛ

2,06

3,05

Коэф. абсолютной ликвидности как на начало, так и на конец года ≥ 0,2, это говорит о том, что предприятие является платежеспособным, за 2009 год его платежеспособность возросла, т.к. КАЛ увеличился до 0,38. На начало 2009 года предприятие могло погасить немедленно 22% кредиторской задолженности, а на конец 38%.

Значения коэффициентов промежуточной ликвидности также являются нормативными (≥ 0,8). Коэффициенты текущей ликвидности 2,06 и 3,05 выходят за пределы интервала 1-2, это говорит о нерациональном использовании средств предприятия, но оно при этом является платежеспособным.

В целом за 2009 год показатели ликвидности предприятия возросли, и можно говорить о том, что Молочный комбинат «Воронежский» в рассматриваемый период является платежеспособным.

Литература:

  1. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ: Учебник / Л.Т. Гиляровская, Г.В. Корнякова, Г.Н. Соколова. – М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2004. – 615 с.

  2. Годовой бухгалтерский отчет ОАО МК «Воронежского» за 2009 год.

  3. Миннибаева К.А. Экономический анализ: Учебно-практическое пособие / К.А. Миннибаева.- Б.: Изд-во БГТИ, 2008. – 220 с.

Основные термины (генерируются автоматически): актив, кредиторская задолженность, дебиторская задолженность, доход будущих периодов, обязательство, средство, отчетная дата, пассив, собственный капитал, текущая ликвидность.

Анализ ликвидности баланса Пример

Анализ ликвидности баланса Пример

В табл. приведено сравнение активов с пассивами, определяющая способность фирмы погасить свою задолженность.

Таблица Анализ ликвидности баланса

Излишек / Недостаток

Актив

1 полу-

годие

2 полу-

годие

3 полу-

годие

Пас

1 полу-

годие

2 полу-

годие

3 полу-

годие

1 полу-

годие

2 полу-

годие

3 полу-

годие

А1

189122

93000

12000

П1

6451723

8452000

5168000

<

<

<

А2

1935014

3010000

4547000

П2

0

327000

409000

>

>

>

А3

4699960

6494000

2242000

П3

0

0

0

>

>

>

А4

10000

10000

23000

П4

382373

828000

1247000

<

<

<

Ба-

ланс

6834096

9607000

6824000

6834096

9607000

6824000

 

Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, т.к. быстро реализуемые активы меньше наиболее срочных пассивов(А1<П1).

Коэффициенты ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

КТЛ1 = Об.активы / краткосрочные обяз. = 6824096 / 6451723 = 1,058

КТЛ2 = Об.активы / краткосрочные обяз. = 9597000 / 8780000 = 1,093

КТЛ3 = Об.активы / краткосрочные обяз. = 6801000 / 5577000 = 1,22

КТЛ1,КТЛ2,КТЛ3 - коэффициенты текущей ликвидности первого и второго полугодия 2004 года и первого полугодия 2005 соответственно.

Коэффициенты текущей ликвидности показали, что существует превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами. Согласно общеприня­тым международным стандартам, считается, что этот коэффици­ент должен находиться в пределах от единицы до двух. Значит, у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обяза­тельств в течение определенного периода. Если бы эти коэффициенты были меньше единицы, предприятие оказалось бы под угрозой банкротства. КТЛ3 лучше КТЛ2, а КТЛ2 лучше КТЛ1. Эту тенденцию роста можно оценить положительно, т.к. вместе с тем выросла ликвидность оборотных средств, т.е. в составе оборотных средств стало больше быстрореализуемых активов.

Коэффициент срочной ликвидности

КСЛ1=(Ден.ср.+Крат.фин.влож.+Дебит.задолж.)/краткосрочные обяз.=

= ( 189122 + 1935014 ) / 6451723 = 0,329

КСЛ2=(Ден.ср.+Крат.фин.влож.+Дебит.задолж.)/краткосрочные обяз.=

= ( 93000 + 3010000 ) / 8780000 = 0,354

КСЛ3=(Ден.ср.+Крат.фин.влож.+Дебит.задолж.)/краткосрочные обяз.=

= ( 12000 + 4547000) / 5577000 = 0,818

По международным стандар­там уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8. Значит, КСЛ1 и КСЛ2 показывают, что в первом и втором полугодии 2004 года наблюдалась нехватка наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

КАбЛ1 = (Ден.ср.+Крат.ф.влож.) / краткоср.обяз .= 189122 / 6451723 = 0,029

КАбЛ2 = (Ден.ср.+Крат.ф.влож.) / краткоср.обяз. =93000 / 8780000 = 0,011

КАбЛ3 = (Ден.ср.+Крат.ф.влож.) / краткоср.обяз. = 12000 / 5577000 = 0,002

В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 — 0,25.

Значит КАбЛ1, КАбЛ2 и КАбЛ3 подтверждают факт о нехватке наиболее ликвидных активов.

Отношение чистого оборотного капитала к активам

Чистый оборотный капитал = Обор.кап. - Крат.Обяз.

ОК1 = (Обор.акт.-Кратк.обяз.) / Активы = (6824096-6451723)/6834096=0,055

ОК2 = (Обор.акт.-Кратк.обяз.) / Активы = (9597000-8780000)/9607000=0,085

ОК3 = (Обор.акт.-Кратк.обяз.) / Активы = (6801000-5577000)/6824000=0,18

Как видно из этого показателя, оборотные средства превышают краткосрочные обязательства. Предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Однако превышение чистого оборотного капитала над оп­тимальной потребностью является не значительным, что говорит о рациональном использовании ресурсов. Небольшой рост этого показателя говорит о финансовой устойчивости данного предприятия.

В табл. приведены результаты расчетов коэффициентов ликвидности.

Таблица Коэффициенты ликвидности

Доля чистого оборотного

1 полугодие

0.054488

капитала в активах

2 полугодие

0.085146

3 полугодие

0.179367

Коэффициент текущей

1 полугодие

1.057717

ликвидности

2 полугодие

1.093177

3 полугодие

1.219473

Коэффициент срочной

1 полугодие

0.329235

ликвидности

2 полугодие

0.353457

3 полугодие

0.817465

Коэффициент абсолютной

1 полугодие

0.029313

ликвидности

2 полугодие

0.010593

3 полугодие

0.002152

Анализ ликвидности баланса: как проводится?

Когда предприятие собирается разработать экономическую политику или обратиться в банк за кредитом, ему нужно оценить свое финансовое состояние, чему помогает анализ ликвидности баланса.

Он выполняется по определенным методам, которые мы рассмотрим в данной статье вместе со всеми теоретическими аспектами данного вопроса.

Общие сведения о понятии ликвидности баланса и ее анализе

Ликвидность баланса исследуется кредитными организациями, в том числе банками, чтобы выяснить, стоит ли кредитовать предприятие. Инвесторы дают свою оценку для определения того, насколько целесообразно вкладывать ресурсы в бизнес.

Подрядчики/поставщики также не берутся заключать серьезные договоры, пока не убедятся в том, что компания способна выполнять свои платежные обязательства.

Самому предприятию такой анализ необходим, чтобы не обанкротиться, выстроить правильное управление финансами, определить структуру капитала и т.п. Помимо этого, оценка ликвидности баланса становиться актуальной, если предприятие собирается прекратить работу в результате своей несостоятельности, и нужно выяснить, сможет ли оно погасить все задолженности имеющимися оборотными средствами (ОС).

Если компания выполняет намеченный план, грамотно финансирует деятельность, это неизменно приведет к увеличению уровня платежеспособности, а значит, и ликвидности баланса.

Платежеспособность и ликвидность баланса – два термина, которые близки по смыслу, и поэтому их часто путают. Однако это не одно и тоже. Ликвидность баланса является более емким понятием, степень которого влияет на платежеспособность. Благодаря анализу ликвидности можно узнать состояние расчетов на текущий момент, а также в перспективе.

На основе этих показателей руководство предприятия понимает, сможет ли оно рассчитаться с контрагентами по краткосрочным задолженностям. Другими словами, под анализом ликвидности баланса понимают определение кредитоспособности субъекта хозяйственной деятельности.

Как получить банковскую гарантию: 3 способа + 5 этапов

Если в ходе анализа выясняется, что ликвидность баланса высокая, следовательно, хороший уровень финансовой устойчивости, предприятие погасит свои долги как можно быстрее. При низкой ликвидности возникают риски разорения и краха.

Ранжирование активов и пассивов баланса по ликвидности.

Активы и пассивы баланса ранжируются в зависимости от скорости реализации, что важно при расчете ликвидности предприятия:

Конкретизируем:

  • Высоколиквидные А1 – к ним относят денежные средства, которые могут храниться на банковских счетах, в кассе наличными, краткосрочные депозиты, акции и другие ценные бумаги, которые котируются на фондовом рынке, краткосрочные вклады.
  • Среднереализуемые А2 – это задолженность дебиторов перед вами, например, когда продукция отгружена, а деньги за нее еще не уплачены, платежи, поступление которых ожидается на протяжении 12 мес.
  • Активы с низкой степенью ликвидности А3 – это материалы компании, сырьевая база, долгосрочные вклады, НДС по приобретенным ценностям.
  • Труднореализуемые А4 — задолженность дебиторов, которая будет возвращена не ранее 12 мес. с момента займа, незавершенное производство, оборудование, сооружения, машины, земельные участки, инвестиции в дочерние компании на срок более года и др.

Теперь пройдемся по пассивам баланса. Их разделяют в зависимости от сроков погашения:

  • Наиболее срочные П1 – задолженность перед акционерами, кредиторами, ссуды, которые по каким-либо причинам не удалось вовремя возвратить, и аналогичные обязательства краткосрочного характера.
  • Пассивы умеренной ликвидности П2 – заемные в МФО и банковских структурах средства, подлежащие погашению на протяжении 12 мес.
  • П3 – кредитные задолженности, выполнение которых отнимает более 12 мес.
  • П4 – совокупность средств, в том числе резервных, находящихся в собственности фирмы.

Каким способом ведется анализ ликвидности баланса?

Зная структуру, приведенную выше, можно совершить анализ. Необходимо сопоставить строки в соответствующих друг другу группах обеих частей баланса.

Итог будет положительным, если получается следующая картина:

При таких результатах в балансе отмечается абсолютная ликвидность.

  • При совпадении первого неравенства можно говорить о том, что на момент составления бухгалтерской отчетности предприятие имело достаточно денежных средств для выполнения срочных обязательств.
  • Второе условие наглядно показывает — в ближайшее 3-6 мес. текущая ликвидность уменьшится или увеличится.
  • В случае выполнения третьего неравенства руководство компании может быть спокойно за свою платежеспособность на ближайший период, равный одному периоду оборачиваемости ОС.
  • При А3 > П3, можно говорить о том, что соотношение платежей и поступлений позволяет в отдаленной перспективе выполнить долгосрочные обязательства. Такие значения автоматически ведут к выполнению последнего четвертого неравенства.

Если в одной из строчек наблюдается знак отличный от нормативного, фиксируется отклонение в большей либо меньшей степени.

Следовательно, подобные манипуляции с А и П баланса помогают выявить способность организации к выполнению обязательств в денежном эквиваленте на текущий момент, ближайшее будущее, составлять прогнозы на более продолжительный период.

Предварительно проводить анализ удобно с таблицей, приведенной ниже. В ее графы вписываются данные по активам и пассивам на начало и конец года. Сопоставив значения, вы сможете увидеть абсолютные величины излишков/недостатков на интересующий период, получить ориентировочное (приближенное) представление о платежеспособности и ликвидности фирмы.

Детальный анализ ликвидности баланса посредством коэффициентов

Чтобы от приближенного анализа перейти к более точному и детальному, используются финансовые коэффициенты (К), которые рассмотрим детально.

№1. Текущей ликвидности.

С помощью этого коэффициента выясняют, хватает ли у анализируемого предприятия средств, чтобы рассчитаться по обязательствам в короткий срок.

Этот показатель называют основным при анализе платежеспособности и вычисляют по формуле:

Если при расчете получается 1-2,5, предприятие можно назвать ликвидным. Когда К меньше единицы, необходимо предпринимать определенные меры, направленные на повышение фондоотдачи и эффективности бизнеса, снижение задолженности перед кредиторами.

Если текущая ликвидность выше 2,5, это свидетельство тому, что субъект хозяйственной деятельности должен ОС баланса использовать более активно. Например, направить усилия на оборачиваемость запасов.

Норма (1-2,5) корректируется отраслью экономики:

№2. Коэффициент абсолютной ликвидности.

К необходим для определения возможностей погашения задолженностей в кратчайшее время.

Формула выглядит так:

Оптимальной абсолютная кредитоспособность будет при 0,2 и выше. Но сильно большие показатели (от 0,8) — признак неэффективного расходования средств.

№3. Промежуточной (критической, быстрой) ликвидности.

Данный коэффициент позволяет увидеть насколько кредиторская задолженность будет погашена при помощи средств, имеющихся на счетах, поступлений по расчетам и др. ликвидных активов.

Формула расчета:

Ориентировочным является диапазон 0,7-1,5. Значительные отклонения от показателя, указывают на неспособность субъекта производить обязательные платежи. Если не будут предприняты меры по улучшению ситуации, банкротства не избежать.

Комплексная оценка ликвидности баланса

Анализ ликвидности баланса следует проводить с учетом всех ранее описанных показателей. Этому есть объяснение: текущая ликвидность отображает лишь общую ситуацию, но не дает гарантий, что у предприятия не возникнут трудности в платежеспособности.

Анализ только этой величины упускает производственные циклы, время хранения продукции, сроки выполнения своих обязанностей дебиторами и прочие аспекты, непосредственно влияющие на наличие у компании свободных средств.

Расчет срочной ликвидности не затрагивает запасы, которые имеются на складе. А ведь у предприятий, занимающихся торговой деятельностью, они составляют немалую долю баланса.

Коэффициент, отображающий абсолютную ликвидность, под влиянием календарных периодов и производственного цикла претерпевает изменений. Если проводить анализ в динамике, видно, как сильно он понижается после начисления работникам з/п, уплаты налогов и т.п.

Поэтому прибегают к общему показателю, который можно рассчитать следующим образом:

Его значение будет нормальным, если начинается с 1 и более.

Еще анализ кредитоспособности фирмы подразумевает расчеты коэффициентов обеспеченности собственными средствами и маневренности капитала. Первый К при нормальных условиях должен равняться 0,1 или превышать эту цифру. Он показывает, какой объем ОС финансируется капиталом.

Его вычисляют по формуле:


Анализ маневренности капитала служит для отражения доли оборотных средств, заключенной в запасах. Уменьшение коэффициента – положительный фактор. Нормативная величина составляет 0,3-0,6.

Задача оценки ликвидности баланса.

Как расчитать коэффициенты ликвидности?
Финансовый анализ бизнеса.

Анализ ликвидности баланса на примере действующего предприятия

Возьмем выдержку из бухгалтерского баланса комбината металлургической отрасли за 3 года:

Теперь займемся распределением активов-пассивов баланса на группы:


На третьем этапе проводится их соотношение. Таблица показывает, что неравенство, где А1 равно или более П1, типично лишь для 2015 года.

Другая ситуация сложилась в следующем отчетном периоде. Это свидетельствует о том, что комбинату не хватит средств для единоразового погашения задолженности перед кредиторами.

По всему анализируемому промежутку времени получается А1+А2 П3. Анализ дает понять, что за счет запасов и других ресурсов комбинат погасит отложенную налоговую задолженность, обязанности по кредитованию. Но в 2014-2015 гг. этого достигнуть не получится.

Четвертое неравенство выполняется только в 2016-ом, что свидетельствует о способности накопить капитал, покрывающий стоимость всех необоротных активов баланса.

Подытожим: металлургический комбинат в целом нельзя назвать ликвидным. Однако прослеживается положительная динамика. Низкая ликвидность объясняется фондоемкой отраслью предприятия.

Рассчитав коэффициенты, необходимо сравнить их с нормативными значениями, как в таблице:

Анализируем полученные результаты:

  • За 3 года деятельности для текущей ликвидности баланса характерны хорошие показатели.
  • Быстрая ликвидность в 2014 году не соответствует нормативу на 0,69. В течение последующих 2-х лет значение возрастает на 0,13, достигает нормы.
  • Оптимальной является и абсолютная ликвидность. Но к 2016 году показатель снижается на незначительную цифру.
  • Ксос в 2014-2015 гг. отрицательный, в 2016-ом он выравнивается и принимает нормативное значение.
  • Км.сос по всему представленному периоду ниже норматива, но динамика не отрицательная.

Заключительный вывод таков: металлургический комбинат не ликвиден. Это не страшно, поскольку полученные показатели диктуются отраслью. У бизнеса достаточная степень платежеспособности, поскольку коэффициенты в целом не отличаются от нормы.

Предприятие имеет большую кредиторскую задолженность, но динамика коэффициентов позволяет строить на будущее оптимистические прогнозы, значит, эффективность деятельности растет.

Анализ ликвидности баланса – задача любой серьезной компании, выполнение которой позволяет вовремя выявить риски несостоятельности и произвести на основе этого необходимые операции по улучшению платежеспособности.

Полезная статья? Не пропустите новые!
Введите e-mail и получайте новые статьи на почту

Что такое анализ ликвидности предприятия — его методика, цель и задача

Добавлено в закладки: 0

Что такое анализ ликвидности предприятия – это оценка баланса, которая дает возможность определить способность субъекта погасить быстро свою задолженность.

Ликвидность предусматривает безусловную платежеспособность предприятия. Анализ данного показателя заключена в сравнении средств по активу и обязательств по пассиву.

Виды активов

Активы бывают четырех видов:

  • Все краткосрочные вложения и деньги на счетах. Это самая ликвидная часть активов.
  • Дебиторская задолженность и прочие реализуемые быстро активы.
  • Реализуемые медленно активы.
  • Реализуемые трудно активы.

Виды пассивов

Пассивы также бывают четырех видов:

  • Краткосрочные пассивы, в том числе займы и кредиты.
  • Кредиторская задолженность и прочие срочные выплаты.
  • Постоянные пассивы.
  • Долгосрочные пассивы, в том числе займы и кредиты

Анализ ликвидности предприятия дает позитивный результат (баланс считается ликвидным), в ситуации, когда активы первого вида больше или равняются пассивам первого вида, активы второго типа равны или превышают пассивы второго типа и так далее.

Четыре главных показателя ликвидности

  • Коэффициент абсолютной ликвидности (деньги разделить на краткосрочные обязательства).
  • Коэффициент общей ликвидности (объем оборотных средств поделить на объем краткосрочных обязательств).
  • Размер чистого оборотного капитала (от объема оборотных средств необходимо вычесть краткосрочные обязательства).
  • Коэффициент срочной ликвидности (сумму показателей чистой дебиторской задолженности,краткосрочных вложений и денежных средств необходимо поделить на краткосрочные обязательства).

Рассмотрим, более детально, что значит анализ ликвидности предприятия. Одним из важнейших критериев в отношении финансового состояния организации является ее платежеспособность. В практике и теории использования финансового анализа отличают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью подразумевается способность организации рассчитываться по собственным обязательствам в долгосрочной перспективе.

Способность организации рассчитываться по собственным краткосрочным обязательствам называют текущей платежеспособностью. Другими словами, организация является платежеспособной, когда она может исполнить собственные краткосрочные обязательства, применяя оборотные активы. Основные средства, когда они не покупаются для дальнейшей перепродажи, зачастую не рассматриваются, как источники погашения текущих обязательств организации ввиду, во-первых, особенной функциональной роли при производстве и, во-вторых, затруднительности их срочной реализации (когда речь не идет о таких объектах основных средств, как предметы дизайна офиса, легковой транспорт и некоторых других объектах, у которых высокая привлекательность для потребителя).

На текущую платежеспособность организации оказывает непосредственное влияние ликвидность ее оборотных активов (возможность их преобразовать в денежную форму или применять для уменьшения обязательств). Оценка качества и состава оборотных активов с точки зрения их ликвидности имеет название анализа ликвидности.

Существует взаимосвязь между ликвидностью баланса, ликвидностью предприятия, платежеспособностью, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи являются равнозначными, но второй этаж невозможно возвести без первого, а третий без первых двух. Если первый рухнет, то и все остальные развалятся. Поэтому ликвидность баланса является фундаментом (основой) ликвидности и платежеспособности предприятия. Другими словами, ликвидность является способом поддержать платежеспособность. Но в то же время, когда у предприятия высокий имидж и оно постоянно платежеспособно, то ему свою ликвидность легче поддерживать.

Под ликвидностью какого-нибудь актива подразумевают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяют продолжительностью временного периода, в течение которого данную трансформацию можно осуществить. Чем период короче, тем больше ликвидность этого типа активов.

Неплатежеспособность — результат тяжелого финансового затруднения, при котором предприятие проходит путь от временных финансовых трудностей до устойчивой неплатежеспособности. Устойчивая неспособность удовлетворять требования кредиторов рассматривают в российском механизме банкротства в качестве условия признания несостоятельным предприятия. Улучшение платежеспособности предприятия связано неразрывно с политикой управления оборотным капиталом, которое нацеливается на уменьшение финансовых обязательств.

Понятие ликвидности и платежеспособности весьма близки, но первое более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Ликвидность в то же время характеризует как перспективу, так и текущее состояние расчетов. Предприятие может являться платежеспособным на отчетную дату, но иметь в будущем неблагоприятные возможности.

Цели, пользователи, информационная база и задачи анализа

Главной целью анализа ликвидности предприятия является получение самых информативных параметров, которые дают точную и объективную картину финансового состояния предприятия, изменений в структуре пассивов и активов, в расчетах с кредиторами и дебиторами.

Главными задачами анализа ликвидности являются:

1. Объективная и своевременная диагностика финансового состояния предприятия, изучение причин образования и установление «болевых точек» и;

2.  Поиск резервов улучшения ликвидности и финансового состояния предприятия;

3.  Создание конкретных рекомендаций, которые направлены на более эффективное применение финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

4.  Прогнозирование вероятных финансовых результатов и создание моделей финансового состояния при различных вариантах применения ресурсов.

Пользователей информации может интересовать текущая ликвидность предприятия и его проекция на более отдаленную или ближайшую перспективу. Цель внутреннего анализа ликвидности предприятия — обеспечение планомерного поступления денежных средств и достижение наилучшего соотношения заемных и собственных средств. Внешний анализ производится поставщиками, банками, инвесторами и так далее. Его цель – установить возможность вложить выгодно средства без риска их потерять.

Основными вопросами, которые необходимо выяснить при анализе ликвидности, являются такие: качественный состав текущих пассивов и активов; учетная политика оценки статей активов и соответствие ее скорости оборота текущих пассивов; главные источники притока денежных средств на предприятии и главные направления их расходования; способность обеспечивать стабильно превышение первых над вторыми.

Источники информации для анализа — бухгалтерская отчетность, данные синтетического, первичного, аналитического учета.

Главным информационным источником для анализа ликвидности — бухгалтерский баланс. Внешне он являет собой таблицу двухсторонней формы, в левой стороне которой предоставлен актив (хозяйственные средства), а в правой – пассив (источники их формирования).

Средства в активе баланса группируются в порядке ускорения оборота или увеличения уровня ликвидности – от основных средств к денежным средствам и материальным запасам. Поэтому первым разделом актива баланса являются внеоборотные активы, а вторым – оборотные.

Независимо от правовых организационных форм и видов собственности источниками формирования имущества каждого предприятия являются заемные и собственные средства. Данные о величине собственных источников в целом представлены в III разделе пассива баланса.

Данные о динамике и составе заемных средств отражены в IV и V разделах пассива. К ним относят:

  • краткосрочные кредиты банков – ссуды банков, которые находятся как внутри страны, так и за границей, получены на срок до одного года;
  • долгосрочные кредиты банков – ссуды банков, которые получены на срок больше одного года;
  • краткосрочные займы – ссуды заимодавцев (помимо банков), которые находятся как в стране, так и за рубежом, получены на срок не больше одного года;
  • долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (помимо банков), получены на срок больше одного года;
  • кредиторская задолженность предприятия подрядчикам и поставщикам, которая образовалась в итоге разрыва меж временем потребления услуг или получения товарно-материальных ценностей и его фактической оплатой;
  • задолженность по расчетам с бюджетом, появившаяся ввиду разрыва меж датой платежа и временем начисления;
  • долговые обязательства предприятия перед работниками по оплате труда;
  • задолженность органам обеспечения и социального страхования, которая образовалась ввиду разрыва меж датой платежа и временем появления обязательства;
  • задолженность предприятия другим хозяйственным контрагентам.

Как правильно оценить баланс

Построение баланса позволяет создать отчетливое представление о состоянии, объеме, структуре средств предприятия, об обеспеченности их привлеченными и собственными источниками их покрытия и о финансовых итогах и их применении.

Экономисты также отмечают недостаточное соответствие содержания информационной базы как задачам и целям финансового анализа, так и требованиям стандартов. Одна из самых сложных проблем оптимизации содержания информационной базы — приведение в соответствие с отечественными и международными стандартами отчетности, бухгалтерского учета, законодательной базы. Министерство финансов практически каждый год вносит изменения в разные формы отчетности, что позволяет, в конечном счете, значительно улучшить качественное содержание аналитических показателей. Но частые изменения в налоговой и бухгалтерской отчетности вызывают неоднородность содержания большинства данных, а значит, и к несопоставимости некоторых показателей в динамике.

Еще одна проблема информационной базы — оценка ее показателей, учитывая инфляцию. В бухгалтерской отечественной отчетности не выдерживают в полной мере принцип достоверности информации соответственно с международными стандартами финансовой отчетности. В них, в частности, предусматривают обязательную корректировку данных отчетности за 3 года, когда в экономике государства наблюдают гиперинфляцию.

В экономике России в последние годы, согласно оценкам Правительства РФ, инфляция отображает рост цен в среднем на 12-15 %, что гиперинфляцией не является. Так как в российской экономике официальной методики оценки статей баланса по рыночной стоимости нет, то отечественные предприятия в большинстве случаев составляют балансы в текущей оценке, что уменьшает качество отчетности, так как:

1. недостаточно объективно оценивают ликвидность предприятия;

2. не представляется возможным составить объективный прогноз для развития бизнеса, и принимать управленческие оптимальные решения.

Таким образом, при анализе ликвидности нужно провести мероприятия по обеспечению качества и достоверности информационной базы.

По результатам вышесказанного возможно сделать вывод, что главным источником информации для оценки и анализа ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс (форма № 1), актив которого строят в порядке увеличивающейся ликвидности средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения данных активов при хозяйственном обороте в денежную форму, а статьи пассива группируют по степени срочности погашения обязательств.

Методика анализа ликвидности предприятия

Для того, чтобы оценить ликвидность можно использовать такие направления:

  • расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
  • структурный анализ изменений пассива и актива баланса, то есть анализ ликвидности баланса;
  • анализ движения за отчетный период денежных средств.

Анализ ликвидности баланса на основании абсолютных показателей заключен в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по степени их ликвидности и расположены в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке увеличения сроков.

Зависимо от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия делят на такие группы:

  • А-1 — самые ликвидные активы – к ним относят краткосрочные вложения и все статьи денежных средств предприятия.
  • А-2 – Быстро реализуемые активы: товары отгруженные, готовая продукция и дебиторская задолженность, срок погашения которой 12 месяцев. Ликвидность данной группы текущих активов связана со своевременной отгрузкой продукции, оформлением банковских документов, скоростью платежного документооборота в банках, спросом на продукцию, ее конкурентоспособностью, платежеспособностью покупателей, формами расчетов и другими факторами.
  • А-3 – Реализуемые медленно активы – незавершенное производство и производственные запасы, так как понадобится большой срок для их превращения в готовую продукцию, а потом в денежную наличность.
  • А-4 – Реализуемые трудно активы – нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.

Классификация пассивов

Пассивы баланса группируют по степени срочности их уплаты:

  • П-1 – Самые срочные обязательства – к ним относят кредиторскую задолженность и кредиты банка, сроки возвращения которых наступили.
  • П-2 – Среднесрочные обязательства – заемные средства и краткосрочные кредиты банка.
  • П-3 – Долгосрочные обязательства – долгосрочные займы и кредиты.
  • П-4 – Акционерный (собственный) капитал, который находится постоянно в распоряжении предприятия.

Для того, чтобы определить ликвидность баланса, необходимо сопоставить результаты приведенных групп по пассиву и активу. Баланс признается абсолютно ликвидным, когда есть такие соотношения:

А-1 > П-1; А-2 > П-2; А-3 > П-3; А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств влечет с необходимостью выполнение и четвертого неравенства, потому почти существенным является сопоставление результатов первых трех групп по пассиву и активу. Четвертое неравенство имеет “балансирующий” характер и вместе с тем глубокий экономический смысл: его исполнение свидетельствует о выполнении наименьшего условия финансовой устойчивости – наличии собственных оборотных средств у предприятия. В ситуации, когда несколько неравенств системы имеют знак, который противоположен зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается в большей или меньшей степени от абсолютной.

Мы надеемся, что дали наиболее полное определение и понятие термина анализ ликвидности предприятия, раскрыли его методику анализа. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Анализ ликвидности баланса, Коэффициент абсолютной ликвидности, Коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, Коэффициент утраты платежеспособности, Коэффициент восстановления

Ликвидность баланса - показатель того, насколько оборотные активы обеспечены долгосрочными источниками формирования. Анализ ликвидности баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников, то есть реализации активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Чтобы оценить ликвидность баланса, рассчитаем 3 основных показателя: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэф. Абсолютной ликвидности = А1/ТО>0,2

где А1 «абсолютные» ликвидные активы
ТО – текущие обязательства
0,2 – рекомендуемое значение

Этот коэффициент показывает степень покрытия текущих обязательств абсолютно и наиболее ликвидными активами (см. таблицу).

Коэф. Аб. Лик.нач2010 217 082/ 6 105 153 0,0355
Коэф. Аб. Лик.кон2010 195 694/ 5 718 250 0,0342
Коэф. Аб. Лик.нач2011 195 694/ 5 718 250 0,0342
Коэф. Аб. Лик.кон2011 136 634/ 5 746 223 0,0237

В динамике значение уменьшается. Это негативная тенденция. Предприятие в случае необходимости в конце отчетного период (конец 2011 года) сможет погасить свои обязательства за счет ДС (денежных средств) и их эквивалентов всего лишь на 2,37%.

Коэффициент критической ликвидности

Коэф. критической ликвидности= (А1+А2)/ТО > 1

Коэффициент критической ликвидности – это отношение быстро и средне реализуемых активов к текущим обязательствам (см. таблицу).

Коэф. Кр. Ликв.нач2010 (217 082+5 593 982)/ 6 105 153 0,9518
Коэф. Кр. Ликв.кон2010 (195 694+5 289 225)/ 5 718 250 0,9591
Коэф. Кр. Ликв.нач2011 (195 694+5 289 225)/ 5 718 250 0,9591
Коэф. Кр. Ликв.кон2011 (136 634+5 581 124)/ 5 746 223 0,9950

Kоэффициент текущей ликвидности

Обобщающим показателем текущей платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности (отношение реально функционирующих ОБС к текущим обязательствам) (см. таблицу).

Коэф. Текущей ликвидости = (А1+А2+А3)/ТО > 2

Коэф. Текущей ликвидости нач2010 (217 082+5 593 982+889 170)/6 105 153 1,0974
Коэф. Текущей ликвидости кон2010 (195 694+5 289 225+926 492)/ 5 718 250 1,1212
Коэф. Текущей ликвидости нач2011 (195 694+5 289 225+926 492)/ 5 718 250 1,1212
Коэф. Текущей ликвидости кон2011 (136 634+5 581 124+909 100)/5 746 223 1,1532

Все полученные значения меньше 2, то есть предприятие по этому показателю не является платежеспособным. Но в динамике значение увеличивается, то есть уровень платежеспособности повышается.

Оценка структуры баланса

Далее оценим структуру баланса на удовлетворительность. Если одновременно значения коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами не меньше минимально рекомендуемых, то структуру баланса можно считать удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным.

Коэф. текущей ликвидности > 2 и коэффициент обеспеченности > 10% (см. пункт 15 таблицы)

Одновременно эти условия не выполняются, следовательно, ни в одном из периодов структура баланса не была удовлетворительной, а предприятие – платежеспособным.

Коэффициент восстановления

В этом случае определяют, сможет ли предприятие в ближайшие 6 месяцев восстановить свою платежеспособность. Для этого нужно рассчитать коэффициент восстановления по формуле:

Коэффициент восстановления платежеспособности = (Ктлф + 6/Т (Ктлф - Ктлн)) / 2

Ктлф – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода;
Ктлн – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Ктлнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.

Если ≥ 1, то предприятие сможет восстановить свою платежеспособность.

Если стиль управления оборотными активами и источниками их формирования останется прежним, компания не сможет восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности

Если структура баланса удовлетворительная, но к концу периода произошло снижение показателя по сравнению с началом, то в этом случае надо проверить, сможет ли предприятие сохранить свою платежеспособность на протяжении следующих 3-х месяцев. Для таких случаев предусмотрен коэффициент утраты платежеспособности. Формула коэффициента утраты платежеспособности:

Коэффициент утраты платежеспособности = (Ктлф + 6/Т (Ктлф - Ктлн)) / Ктлнорм

Ктлф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец периода;
Ктлн - коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;
Ктлнорм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;
3 - период утраты платежеспособности предприятия в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.

Пример анализа показателей платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости для 2010 – 2011 г.г.

Показатели Начало 2010 Конец 2010 Начало 2011 Конец 2011
1. Общая сумма активов – АК (стр. 300) 16 252 361 16 371 011 16 371 011 16 181 476
2. Абсолютные ликвидные активы (бухгалтерский баланс стр. 250 +260) (А1) 217 082 195 694 195 694 136 634
3. А2 (бухгалтерский баланс стр. 240 +270) – среднереализуемые активы 5 593 982 5 289 225 5 289 225 5 581 124
4. А3 (бухгалтерский баланс стр. 210 +220) – медленно реализуемые активы 889 170 926 492 926 492 909 100
5. А4 (бухгалтерский баланс стр. 190 + 230) – трудно-реализуемые активы 9 815 127 9 959 600 9 959 600 9 554 618
6. Доля медленно и трудно-реализуемых активов (бухгалтерский баланс стр. (4+5)/1) 0,6586 0,6649 0,6649 0, 6466
7. Срочные обязательства П1 (бухгалтерский баланс стр.620 + 630) 6 011 788 5 570 441 5 570 441 5 598 414
8. Краткосрочные обязательства П2 (бухгалтерский баланс стр. 610 + 650 + 660) 93 365 147 809 147 809 147 809
9. Долгосрочные обязательства П3 (бухгалтерский баланс стр. 590) 1 517 1 408 1 408 1 627
10. Постоянные (устойчивые) обязательства и собственные средства П4 (бухгалтерский баланс стр. 490 + 640) 10 418 691 10 651 353 10 651 353 10 433 626
11.ТО (текущая платежеспособность, обязательства), (строки этой таблицы 7 +8) 6 105 153 5 718 250 5 718 250 5 746 223
12. ДИФ = П3 + П4 (строки этой таблицы 9+10 таблицы) 10 420 208 10 652 761 10 652 761 10 435 253
13. Доля ДИФ (стр. 12/1 таблицы) 0, 6411 0,6507 0,6507 0,6448
14. Собственные оборотные средства. СООБС = ОБС (форма1 стр. 290) – ТО (по таблице) 605 081 693 161 693 161 880 535
15. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (Коб = СООБС/ОБС) 0, 0901 0,1081 0,1081 0,1328
16. Коэф. абсолютной ликвидности = А1/ТО 0,0355 0, 0342 0,0342 0,0237
17. Коэф. критической ликвидности = (А1 + А2)/ТО 0,9518 0,9591 0,9591 0,9950
18. Коэф. текущей ликвидности = (А1+А2+А3)/ТО 1,0974 1,1212 1,1212 1,1532

Оценка ликвидности предприятия: теоретические аспекты

Оценка ликвидности предприятия: теоретические аспекты
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1) наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2) быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность сроков погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы.
A3) медленно реализуемые активы - запасы за исключением «расходов будущих периодов».
А4) труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы».
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1) наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность стр. 620 и.670 раздела V пассива баланса, а также ссуды, не погашенные в срок, из формы № 5.
П2) краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.
ПЗ) долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства.
П4) постоянные пассивы - статьи раздела III пассива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения: А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 >= П4.
Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер; в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз приближенный).
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным и по той причине, что соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Поэтому для уточнения результатов анализа требуются специальные методы, корректирующие показатели представленной методики. В 20-е годы в аналитической практике использовался метод нормативов скидок. Посредством нормативов скидок осуществлялось перераспределение величин балансовых статей между группами активов и пассивов в соответствии со среднестатистическими оценками ликвидности активов и сроков погашения обязательств.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.
Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки от 3 до б месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, вычисляемый по формуле:
l = (a1A1 + a2A2 + a3A3) / (a1П1 + а2П2 + а3П3),
где А, П, — итоги соответствующих групп по активу и пассиву;
а - весовые коэффициенты, назначаемые экспертом.

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств. Данный показатель позволяет сравнивать балансы предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.
Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе статистической обработки эмпирических данных, экспертных опросов, математического моделирования и т.д. и соответствуют в основном хозяйственной практике зарубежных фирм. В качестве ориентиров они могут служить при анализе финансового состояния отечественных предприятий.
Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги.
Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы; ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства.
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Нормальное ограничение данного показателя следующее: К > 0,2 - 0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Для вычисления коэффициента критической ликвидности (другое название — промежуточный коэффициент покрытия) в состав ликвидных средств в числитель относительного показателя включаются дебиторская задолженность и прочие активы. Коэффициент ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Нижней нормальной границей коэффициента ликвидности считается К > 1.
Коэффициент критической ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности.
Наконец, если в состав ликвидных средств включаются также запасы и затраты (за вычетом расходов будущих периодов), то получается коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия. Он равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продаже в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов. Нормальным для него считается ограничение К > 2.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.
Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

Анализ ликвидности баланса - btimes

Анализ ликвидности баланса — это сравнение имеющихся активов и пассивов. При этом активы группируют по степени ликвидности и располагают в порядке уменьшения показателей, а пассивы группируют по срокам погашения и располагают по возрастанию срока. Анализ ликвидности баланса дает характеристику платежеспособности компании, то есть ее способность погашать имеющиеся финансовые обязательства в установленные сроки.

На основании анализа ликвидности баланса производится оценка текущей платежеспособности компании и оценивается возможность сохранения финансовой стабильности в ближайшем будущем.

При проведении анализа ликвидности баланса существующие активы предприятия группируют следующим образом:

*Группа наиболее ликвидных активов, включающая все денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые могут быть немедленно использованы для погашения финансовых обязательств.

*Группа активов быстрой реализации. В эту группу включают дебиторские задолженности, платежи по которым должны быть получены в течение года после отчетной даты, и оборотные активы.

*Группа медленно реализуемых активов, в которую входят запасы; дебиторская задолженность, платежи по которой поступят более чем через год после отчетной даты; и налог на добавленную стоимость по ценностям, приобретенным предприятием.

*Группа труднореализуемых активов, включающая внеоборотные активы, предназначенные для продолжительного использования в хозяйственной деятельности.

Пассивы группируют по возрастанию сроков погашения следующим образом:

*наиболее срочные: срок погашения до 3 месяцев;

*краткосрочные, требующие погашения в срок от 3 до 12 месяцев;

*долгосрочные, срок погашения которых превышает 12 месяцев;

*постоянные пассивы: уставный, резервный, добавочный капиталы, доходы будущих периодов, нераспределенная прибыль / нераспределенный убыток.

Баланс признается ликвидным, если по первым трем группам активы соответственно равны или перекрывают пассивы, а в четвертой группе сумма постоянных пассивов равна или больше суммы труднореализуемых активов.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Страница не найдена

  • Образование
    • Общий

      • Словарь
      • Экономика
      • Корпоративные финансы
      • Рот ИРА
      • Акции
      • Паевые инвестиционные фонды
      • ETFs
      • 401 (к)
    • Инвестирование / Торговля

      • Основы инвестирования
      • Фундаментальный анализ
      • Управление портфелем
      • Основы трейдинга
      • Технический анализ
      • Управление рисками
  • Рынки
    • Новости

      • Новости компании
      • Новости рынков
      • Торговые новости
      • Политические новости
      • Тенденции
    • Популярные акции

      • Яблоко (AAPL)
      • Тесла (TSLA)
      • Amazon (AMZN)
      • AMD (AMD)
      • Facebook (FB)
      • Netflix (NFLX)
  • Симулятор
  • Твои деньги
    • Личные финансы

      • Управление благосостоянием
      • Бюджетирование / экономия
      • Банковское дело
      • Кредитные карты
      • Домовладение
      • Пенсионное планирование
      • Налоги
      • Страхование
    • Обзоры и рейтинги

      • Лучшие онлайн-брокеры
      • Лучшие сберегательные счета
      • Лучшие домашние гарантии
      • Лучшие кредитные карты
      • Лучшие личные займы
      • Лучшие студенческие ссуды
      • Лучшее страхование жизни
      • Лучшее автострахование
  • Советники
    • Ваша практика

      • Управление практикой
      • Продолжая образование
      • Карьера финансового консультанта
      • Инвестопедия 100
    • Управление благосостоянием

      • Портфолио Строительство
      • Финансовое планирование
  • Академия
    • Популярные курсы

      • Инвестирование для начинающих
      • Станьте дневным трейдером
      • Торговля для начинающих
      • Технический анализ
    • Курсы по темам

      • Все курсы
      • Курсы трейдинга
      • Курсы инвестирования
      • Финансовые профессиональные курсы

Представлять на рассмотрение

Извините, страница, которую вы ищете, недоступна.Вы можете найти то, что ищете, используя наше меню или параметры поиска.

дом
  • О нас
  • Условия эксплуатации
  • Словарь
  • Редакционная политика
  • Рекламировать
  • Новости
  • Политика конфиденциальности
  • Связаться с нами
  • Карьера
  • Уведомление о конфиденциальности Калифорнии
  • #
  • А
  • B
  • C
  • D
  • E
  • F
  • грамм
  • ЧАС
  • я
  • J
  • K
  • L
  • M
  • N
  • О
  • п
  • Q
  • р
  • S
  • Т
  • U
  • V
  • W
  • Икс
  • Y
  • Z
Investopedia является частью издательской семьи Dotdash.

Коэффициенты платежеспособности и объяснение коэффициентов ликвидности

Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности: обзор

Платежеспособность и ликвидность - это термины, которые относятся к финансовому состоянию предприятия, но с некоторыми заметными различиями.

Платежеспособность означает способность предприятия выполнять свои долгосрочные финансовые обязательства. Ликвидность относится к способности предприятия погашать краткосрочные обязательства - этот термин также относится к способности компании быстро продавать активы для получения денежных средств.

Ключевые выводы

  • Платежеспособность и ликвидность важны как для финансового здоровья компании, так и для способности предприятия выполнять свои обязательства.
  • Ликвидность относится как к способности предприятия оплачивать краткосрочные счета и долги, так и к способности компании быстро продавать активы для получения денежных средств.
  • Платежеспособность означает способность компании погашать долгосрочные долги и продолжать работать в будущем.
6 основных финансовых показателей и их раскрытие

Коэффициенты ликвидности

У компании с адекватной ликвидностью будет достаточно денежных средств для оплаты текущих счетов в краткосрочной перспективе.Вот некоторые из самых популярных коэффициентов ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = Текущие активы / Текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства (подлежащие выплате в течение одного года) за счет текущих активов, таких как денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Чем выше коэффициент, тем лучше позиция ликвидности компании.

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности = (Текущие активы - Запасы) / Текущие обязательства

ИЛИ

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства и их эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Дебиторская задолженность) / Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с использованием наиболее ликвидных активов и, следовательно, исключает запасы из ее оборотных активов.Он также известен как «коэффициент кислотного теста».

дня невыполненных продаж (DSO)

Дни непогашенных продаж (DSO) = (Дебиторская задолженность / Общий объем продаж в кредит) x Количество дней продаж

Дни невыполненных продаж, или DSO, относятся к среднему количеству дней, которое требуется компании, чтобы получить платеж после совершения продажи. Более высокий DSO означает, что компания слишком долго собирает платежи и связывает капитал с дебиторской задолженностью. DSO обычно рассчитываются ежеквартально или ежегодно.

Показатели платежеспособности

Платежеспособная компания - это компания, которая владеет больше, чем должна; иными словами, у него положительный собственный капитал и управляемая долговая нагрузка. В то время как коэффициенты ликвидности ориентированы на способность фирмы выполнять краткосрочные обязательства, коэффициенты платежеспособности учитывают долгосрочное финансовое благополучие компании. Вот некоторые из самых популярных коэффициентов платежеспособности.

Отношение долга к собственному капиталу (D / E)

Отношение долга к собственному капиталу = Общий долг / Общий капитал

Отношение долга к собственному капиталу (D / E) указывает степень финансового рычага (DFL), используемого бизнесом, и включает как краткосрочный, так и долгосрочный заем.Рост отношения долга к собственному капиталу подразумевает более высокие процентные расходы, и после определенного момента это может повлиять на кредитный рейтинг компании, делая более дорогостоящим привлечение большего объема долга.

Долг к активам

Отношение долга к активам = Общая сумма долга / Общая сумма активов

Другой показатель левериджа, отношение долга к активам, измеряет процент активов компании, которые были профинансированы за счет долга (краткосрочного и долгосрочного). Более высокий коэффициент указывает на большую степень левериджа и, следовательно, на финансовый риск.

Коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов = операционная прибыль (или EBIT) / процентные расходы

Коэффициент покрытия процентов измеряет способность компании покрывать процентные расходы по своему долгу, что эквивалентно ее прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT). Чем выше коэффициент, тем лучше способность компании покрывать процентные расходы.

Особые соображения

Есть ключевые моменты, которые следует учитывать при использовании коэффициентов платежеспособности и ликвидности.Это включает использование обоих наборов коэффициентов - ликвидности и платежеспособности - для получения полной картины финансового состояния компании; проведение такой оценки на основе только одного набора коэффициентов может дать неверное представление о его финансах.

Также необходимо сравнивать яблоки с яблоками. Эти коэффициенты сильно различаются от отрасли к отрасли. Сравнение финансовых коэффициентов двух или более компаний будет иметь смысл только в том случае, если они работают в одной отрасли.

Наконец, необходимо оценить тенденции.Анализ динамики этих соотношений с течением времени позволит вам увидеть, улучшается или ухудшается положение компании. Обратите особое внимание на отрицательные выбросы, чтобы проверить, являются ли они результатом разового события или указывают на ухудшение основных показателей компании.

Платежеспособность и ликвидность одинаково важны, и здоровые компании являются платежеспособными и обладают достаточной ликвидностью. Для оценки финансового состояния компании используется ряд коэффициентов ликвидности и платежеспособности, наиболее распространенные из которых обсуждаются ниже.

Коэффициенты платежеспособности и коэффициенты ликвидности: примеры

Давайте воспользуемся некоторыми из этих коэффициентов ликвидности и платежеспособности, чтобы продемонстрировать их эффективность при оценке финансового состояния компании.

Рассмотрим две компании, Liquids Inc. и Solvents Co., со следующими активами и обязательствами на своих балансах (цифры в миллионах долларов). Мы предполагаем, что обе компании работают в одном производственном секторе, то есть в производстве промышленных клеев и растворителей.

Балансовые отчеты для Liquids Inc.и Сольвентс Ко.

Бухгалтерский баланс (в миллионах долларов)


Liquids Inc.


Solvents Co.


Наличные


$ 5


$ 1


Оборотные ценные бумаги


$ 5


$ 2


Дебиторская задолженность


$ 10


$ 2


Запасы


$ 10


$ 5


Оборотные активы (а)


$ 30


$ 10


Машины и оборудование (б)


$ 25


$ 65


Нематериальные активы (в)


$ 20


$ 0


Итого активы (a + b + c)


$ 75


$ 75


Краткосрочные обязательства * (г)


$ 10


$ 25


Долгосрочная задолженность (д)


$ 50


$ 10


Итого обязательства (d + e) ​​


$ 60


$ 35


Собственный капитал


$ 15


40 долл. США


Балансовые отчеты для Liquids Inc.и Сольвентс Ко.

* В нашем примере мы предполагаем, что «текущие обязательства» состоят только из кредиторской и прочей задолженности без краткосрочной задолженности. Поскольку предполагается, что обе компании имеют только долгосрочную задолженность, это единственный долг, включенный в приведенные ниже коэффициенты платежеспособности. Если бы у них действительно был краткосрочный долг (который отражался бы в текущих обязательствах), он был бы добавлен к долгосрочному долгу при расчете коэффициентов платежеспособности.

Liquids Inc.

  • Коэффициент текущей ликвидности = 30 долларов США / 10 долларов США = 3.0
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (30 - 10 долларов) / 10 долларов = 2,0
  • Долг к собственному капиталу = 50 долларов / 15 долларов = 3,33
  • Задолженность перед активами = 50 долларов / 75 долларов = 0,67

Сольвентс Ко.

  • Коэффициент текущей ликвидности = 10 долл. США / 25 долл. США = 0,40
  • Коэффициент быстрой ликвидности = (10–5 долларов) / 25 долларов = 0,20
  • Долг к собственному капиталу = 10 долл. США / 40 долл. США = 0,25
  • Задолженность перед активами = 10 долларов / 75 долларов = 0.13

На основании этих коэффициентов можно сделать ряд выводов о финансовом состоянии этих двух компаний.

Liquids Inc. обладает высокой ликвидностью. Исходя из коэффициента текущей ликвидности, у него есть 3 доллара текущих активов на каждый доллар текущих обязательств. Его коэффициент быстрой ликвидности указывает на адекватную ликвидность даже после исключения запасов, с активами на 2 доллара, которые можно быстро конвертировать в наличные на каждый доллар текущих обязательств. Однако финансовый леверидж, основанный на коэффициентах платежеспособности, кажется довольно высоким.

Долг превышает собственный капитал более чем в три раза, а две трети активов финансируются за счет долга. Также обратите внимание, что почти половина внеоборотных активов состоит из нематериальных активов (таких как гудвил и патенты). В результате отношение долга к материальным активам, рассчитанное как (50 долларов / 55 долларов), составляет 0,91, что означает, что более 90% материальных активов (машины и оборудование, запасы и т. Д.) Были профинансированы за счет займов. Подводя итог, можно сказать, что Liquids Inc. имеет удобную позицию ликвидности, но у нее опасно высокий уровень кредитного плеча.

Сольвентс Ко. Находится в ином положении. Коэффициент текущей ликвидности компании, равный 0,4, указывает на неадекватную степень ликвидности, при которой только 0,40 доллара США текущих активов доступны для покрытия каждого доллара текущих обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности предполагает еще более тяжелую позицию ликвидности: всего 0,020 цента ликвидных активов на каждый доллар текущих обязательств. Но финансовый рычаг, по-видимому, находится на комфортном уровне, при этом заемный капитал составляет только 25% капитала и только 13% активов финансируется за счет долга.

Более того, база активов компании полностью состоит из материальных активов, а это означает, что Solvents Co.Соотношение долга к материальным активам составляет примерно одну седьмую, чем у Liquids Inc. (примерно 13% против 91%). В целом Solvents Co. находится в опасной ситуации с ликвидностью, но у нее удобная долговая позиция.

Кризис ликвидности может возникнуть даже в здоровых компаниях, если возникнут обстоятельства, затрудняющие выполнение ими краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплаты своим сотрудникам.

Лучшим примером такой далеко идущей катастрофы ликвидности на недавней памяти является глобальный кредитный кризис 2007–2009 годов.Коммерческие векселя - краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые крупными компаниями для финансирования оборотных активов и погашения текущих обязательств - сыграли центральную роль в этом финансовом кризисе.

Практически полное замораживание рынка коммерческих бумаг США с оборотом 2 триллиона долларов чрезвычайно затруднило получение краткосрочных средств даже для самых платежеспособных компаний в то время и ускорило крах гигантских корпораций, таких как Lehman Brothers и General Motors (GM).

Но если финансовая система не находится в состоянии кредитного кризиса, кризис ликвидности, характерный для конкретной компании, может быть сравнительно легко разрешен с помощью вливания ликвидности, если компания является платежеспособной.Это связано с тем, что компания может заложить некоторые активы, если требуется собрать денежные средства для преодоления нехватки ликвидности. Этот путь может быть недоступен для компании, которая технически неплатежеспособна, поскольку кризис ликвидности усугубит ее финансовое положение и приведет к банкротству.

Однако несостоятельность указывает на более серьезную основную проблему, решение которой обычно требует больше времени и может потребовать серьезных изменений и радикальной реструктуризации деятельности компании.Руководству компании, столкнувшейся с неплатежеспособностью, придется принимать жесткие решения по сокращению долга, такие как закрытие заводов, распродажа активов и увольнение сотрудников.

Возвращаясь к предыдущему примеру, хотя у Solvents Co. надвигается нехватка денежных средств, низкая степень левериджа дает ей значительный «простор для маневра». Один из доступных вариантов - открыть обеспеченную кредитную линию, используя некоторые из внеоборотных активов в качестве обеспечения, тем самым предоставив ей доступ к наличным деньгам для решения проблемы ликвидности.Liquids Inc., хотя и не столкнулась с неминуемой проблемой, вскоре может столкнуться с проблемой огромной долговой нагрузки, и ей, возможно, придется как можно скорее принять меры для сокращения долга.

Коэффициент ликвидности

- обзор, типы, важность, пример

Что такое коэффициент ликвидности?

Коэффициент ликвидности - это тип финансового коэффициента, используемый для определения способности компании погашать свои краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель помогает определить, может ли компания использовать свои текущие или ликвидные активы для покрытия своих текущих обязательств Текущие обязательства Текущие обязательства - это финансовые обязательства хозяйствующего субъекта, которые подлежат погашению в течение года.Компания показывает это на.

Обычно используются три коэффициента ликвидности - коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности. В каждом из коэффициентов ликвидности сумма текущих обязательств указывается в знаменателе уравнения, а сумма ликвидных активов - в числителе.

Учитывая структуру коэффициента, в котором активы находятся наверху, а обязательства внизу, требуются коэффициенты выше 1,0. Коэффициент 1 означает, что компания может точно погасить все свои текущие обязательства оборотными активами.Коэффициент меньше 1 (например, 0,75) означал бы, что компания не в состоянии выполнить свои текущие обязательства.

Коэффициент больше 1 (например, 2,0) означает, что компания способна оплатить свои текущие счета. Фактически, коэффициент 2,0 означает, что компания может покрыть свои текущие обязательства в два раза больше. Коэффициент 3,0 означал бы, что они могут покрыть свои текущие обязательства в три раза и так далее.

Резюме

  • Коэффициент ликвидности используется для определения способности компании погасить свои краткосрочные долговые обязательства.
  • Три основных коэффициента ликвидности - это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности.
  • При анализе компании инвесторы и кредиторы хотят видеть компанию с коэффициентом ликвидности выше 1,0. Компания с хорошими показателями ликвидности с большей вероятностью получит одобрение на получение кредита.

Типы коэффициентов ликвидности

1. Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = текущие активы / текущие обязательства

Коэффициент текущей ликвидности - это самый простой для расчета и интерпретации коэффициент ликвидности.Любой может легко найти оборотные активы Текущие активы Текущие активы - это все активы, которые компания рассчитывает преобразовать в наличные в течение одного года. Они обычно используются для измерения ликвидности статей и текущих обязательств на балансе компании. Разделите текущие активы на текущие обязательства, и вы получите коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности = (денежные средства + дебиторская задолженность + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности является более строгим критерием ликвидности, чем коэффициент текущей ликвидности.Оба они похожи в том смысле, что текущие активы являются числителем, а текущие обязательства - знаменателем.

Однако коэффициент быстрой ликвидности учитывает только определенные оборотные активы. Он рассматривает более ликвидные активы, такие как денежные средства, дебиторская задолженность. Дебиторская задолженность по счетам Дебиторская задолженность по счетам (AR) представляет собой продажи бизнеса в кредит, которые еще не были получены от его клиентов. Компании допускают и обращающиеся ценные бумаги. Он не учитывает текущие активы, такие как запасы и предоплаченные расходы, потому что они менее ликвидны.Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности - это скорее настоящая проверка способности компании покрывать свои краткосрочные обязательства.

3. Коэффициент наличности

Коэффициент наличности = (денежные средства + рыночные ценные бумаги) / текущие обязательства

Коэффициент денежной наличности позволяет еще больше проверить ликвидность. Этот коэффициент учитывает только наиболее ликвидные активы компании - денежные средства и рыночные ценные бумаги. Это активы, которые наиболее доступны компании для оплаты краткосрочных обязательств.

С точки зрения того, насколько строгими являются тесты на ликвидность, вы можете рассматривать коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент наличности как простой, средний и жесткий.

Важные примечания

Поскольку три коэффициента зависят от того, что используется в числителе уравнения, приемлемое соотношение будет отличаться между тремя. Это логично, поскольку коэффициент наличности учитывает только денежные средства и рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги. Рыночные ценные бумаги - это неограниченные краткосрочные финансовые инструменты, которые выпускаются либо для долевых ценных бумаг, либо для долговых ценных бумаг компании, акции которой котируются на бирже. Компания-эмитент создает эти инструменты специально для сбора средств для дальнейшего финансирования коммерческой деятельности и расширения.в числителе, тогда как коэффициент текущей ликвидности учитывает все оборотные активы.

Следовательно, приемлемый коэффициент текущей ликвидности будет выше, чем приемлемый коэффициент быстрой ликвидности. Оба будут выше, чем приемлемый коэффициент наличности. Например, компания может иметь коэффициент текущей ликвидности 3,9, коэффициент быстрой ликвидности 1,9 и коэффициент наличности 0,94. Все три могут считаться здоровыми аналитиками и инвесторами, в зависимости от компании.

Важность коэффициентов ликвидности

1.Определение способности покрывать краткосрочные обязательства

Коэффициенты ликвидности важны для инвесторов и кредиторов, чтобы определить, может ли компания покрыть свои краткосрочные обязательства и в какой степени. Отношение 1 лучше, чем отношение меньше 1, но не идеально.

Кредиторам и инвесторам нравятся более высокие коэффициенты ликвидности, например 2 или 3. Чем выше коэффициент, тем больше вероятность того, что компания сможет оплачивать свои краткосрочные счета. Коэффициент меньше 1 означает, что компания сталкивается с отрицательным оборотным капиталом и может испытывать кризис ликвидности.

2. Определение кредитоспособности

Кредиторы анализируют коэффициенты ликвидности при принятии решения о том, следует ли им предоставлять кредит компании. Они хотят быть уверены, что компания, которой они ссужают, сможет их вернуть. Любой намек на финансовую нестабильность может лишить компанию права на получение ссуд.

3. Определение инвестиционной привлекательности

Инвесторы будут анализировать компанию, используя коэффициенты ликвидности, чтобы убедиться, что компания финансово здорова и достойна вложений.Проблемы с оборотным капиталом будут сдерживать и остальную часть бизнеса. Компания должна иметь возможность оплачивать свои краткосрочные счета с некоторой свободой действий.

Низкие коэффициенты ликвидности вызывают тревогу, но «чем выше, тем лучше» верно лишь до определенной степени. В какой-то момент инвесторы задаются вопросом, почему коэффициенты ликвидности компании так высоки. Да, компания с коэффициентом ликвидности 8,5 сможет уверенно оплачивать свои краткосрочные счета, но инвесторы могут счесть такое соотношение чрезмерным. Аномально высокий коэффициент означает, что компания владеет большим количеством ликвидных активов.

Например, если коэффициент денежной наличности компании был 8,5, инвесторы и аналитики могут посчитать это слишком высоким. У компании слишком много наличных денег, которые приносят не больше, чем проценты, которые банк предлагает держать их наличные. Можно утверждать, что компания должна направить денежную сумму на другие инициативы и инвестиции, которые могут обеспечить более высокую отдачу.

При коэффициентах ликвидности существует баланс между способностью компании безопасно оплачивать свои счета и неправильным распределением капитала.Капитал следует распределять наилучшим образом, чтобы повысить ценность фирмы для акционеров.

Дополнительные ресурсы

CFI является официальным поставщиком глобальной страницы программы коммерческого банковского и кредитного анализа (CBCA) ™ - CBCAGet Сертификация CFI CBCA ™ и получение статуса коммерческого банковского и кредитного аналитика. Зарегистрируйтесь и продвигайтесь по карьерной лестнице с помощью наших программ и курсов сертификации. программа сертификации, призванная помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня.Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы CFI:

  • Текущий долг Текущий долг В балансе текущая задолженность - это долги, подлежащие выплате в течение одного года (12 месяцев) или менее. Он указан как краткосрочное обязательство и является частью
  • Коэффициент быстрой ликвидности Коэффициент быстрой ликвидности, также известный как кислотный тест, измеряет способность бизнеса оплачивать свои краткосрочные обязательства активами, легко конвертируемыми в денежные средства.
  • Прогнозируемый баланс. Статьи статей Проектирование статей баланса Создание статей баланса включает анализ оборотного капитала, основных средств, долевого капитала и чистой прибыли.В этом руководстве подробно рассказывается, как рассчитать
  • Ratio AnalysisRatio AnalysisRatio analysis. Анализ коэффициента относится к анализу различных фрагментов финансовой информации в финансовой отчетности предприятия. Они в основном используются внешними аналитиками для определения различных аспектов бизнеса, таких как его прибыльность, ликвидность и платежеспособность.

Что такое хороший коэффициент ликвидности?

5 мин. Читать

  1. Концентратор
  2. Бухгалтерский учет
  3. Что такое хороший коэффициент ликвидности?
Коэффициент ликвидности для бизнеса - это его способность погасить свои долговые обязательства.Хороший коэффициент ликвидности - это любое значение, превышающее 1. Это указывает на то, что компания находится в хорошем финансовом состоянии и с меньшей вероятностью столкнется с финансовыми трудностями. Чем выше коэффициент, тем выше запас прочности, которым обладает бизнес для выполнения своих текущих обязательств. Коэффициент ликвидности обычно используется кредиторами и кредиторами при принятии решения о предоставлении кредита бизнесу. О чем эта статья: ПРИМЕЧАНИЕ. Члены группы поддержки FreshBooks не являются сертифицированными специалистами по подоходному налогу или бухгалтерскому учету и не могут давать советы в этих областях, кроме дополнительных вопросов о FreshBooks.Если вам нужна консультация по подоходному налогу, обратитесь к бухгалтеру в вашем районе .

Какие типы коэффициентов ликвидности?

Для анализа доступно несколько коэффициентов, каждый из которых сравнивает ликвидные активы с краткосрочными обязательствами. Наиболее широко используемые коэффициенты платежеспособности - это коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности (также известный как коэффициент быстрой ликвидности) и коэффициент наличности. Эти коэффициенты оценивают общее состояние бизнеса на основе его способности справляться с долгами в ближайшем будущем.

Как рассчитать коэффициент ликвидности?

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности, также известный как коэффициент оборотного капитала, измеряет способность бизнеса погашать свои краткосрочные долговые обязательства за счет текущих активов.Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = оборотные активы / текущие обязательства

Таким образом, если текущие активы составляют 400 000 долларов, а текущие обязательства - 200 000 долларов, коэффициент текущей ликвидности составляет 2: 1. Текущие активы - это ликвидные активы, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение одного года, такие как денежные средства, их эквиваленты, дебиторская задолженность, краткосрочные депозиты и рыночные ценные бумаги. Краткосрочные обязательства относятся к финансовым обязательствам предприятия, подлежащим погашению в течение года.Очевидно, что более высокий коэффициент текущей ликвидности лучше для бизнеса. Хороший коэффициент текущей ликвидности составляет от 1,2 до 2, что означает, что у бизнеса в 2 раза больше оборотных активов, чем обязательств для покрытия своих долгов. Коэффициент текущей ликвидности ниже 1 означает, что у компании недостаточно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обязательств. Соотношение 1: 1 указывает на то, что текущие активы равны текущим обязательствам и что бизнес просто способен покрыть все свои краткосрочные обязательства.

Коэффициент кислотного теста

Коэффициент кислотной проверки или коэффициент быстрой ликвидности рассчитывает возможность погашения текущих обязательств быстрыми активами.Под быстрыми активами понимаются текущие активы бизнеса, которые могут быть конвертированы в наличные в течение девяноста дней. Он не включает расходные материалы, инвентарь и предоплату. Формула для расчета коэффициента кислотного испытания:

Коэффициент кислотного теста = (денежные средства и их эквиваленты + текущая дебиторская задолженность + краткосрочные инвестиции) / текущие обязательства

Если в балансе действительно представлена ​​разбивка оборотных средств, вы можете рассчитать коэффициент кислотного теста по формуле:

Коэффициент кислотного теста = (Общие оборотные активы - Запасы - Предоплаченные расходы) / Текущие обязательства

Компании с коэффициентом кислотного теста меньше единицы не имеют достаточно ликвидных активов для выплаты своих долгов.Если разница между коэффициентом кислотного теста и коэффициентом текущей ликвидности велика, это означает, что бизнес в настоящее время слишком полагается на запасы. Поскольку значения запасов различаются в зависимости от отрасли, рекомендуется найти среднее значение по отрасли, а затем сравнить коэффициенты кислотных испытаний для соответствующего бизнеса с этим средним значением.

Коэффициент денежной наличности

Коэффициент денежной наличности, также называемый соотношением денежных средств, представляет собой отношение денежных средств и эквивалентов денежных средств к общей сумме обязательств. Коэффициент показывает, в какой степени имеющиеся в наличии средства могут погасить текущие обязательства.Он часто используется кредиторами и потенциальными кредиторами для измерения ликвидности бизнеса и того, насколько легко он может обслуживать долг. Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности = (денежные средства + денежный эквивалент) / текущие обязательства

Если коэффициент наличности равен 1, у предприятия есть точная сумма денежных средств и их эквивалентов для погашения долгов. Если коэффициент наличности меньше 1, наличных денег на руках недостаточно для погашения краткосрочной задолженности. Если коэффициент наличности компании больше 1, у бизнеса есть возможность покрыть всю краткосрочную задолженность и при этом иметь остаток денежных средств.Однако более высокий коэффициент может также указывать на то, что денежные ресурсы используются ненадлежащим образом, поскольку они могут быть инвестированы в прибыльные инвестиции вместо получения безрисковой процентной ставки.

Какой пример коэффициента ликвидности?

Сведения Сумма
Денежные средства и их эквиваленты 3000
Краткосрочные вложения 500
Дебиторская задолженность 1000
Фондовая 4000
Прочие оборотные активы 200
Итого оборотные активы 8700
Счета к оплате 2000
Непогашенные расходы 800
Налоги к уплате 1000
Доходы будущих периодов 900
Итого краткосрочные обязательства 5700
1.Коэффициент текущей ликвидности = Общая сумма оборотных активов / Общая сумма текущих обязательств

Коэффициент текущей ликвидности = 8700/5700 = 1,53

2. Коэффициент кислотного теста = (общие оборотные активы - запасы) / текущие обязательства

Коэффициент кислотного теста = 8700 - 4000/5700 = 0,83

3. Коэффициент текущей ликвидности = (денежные средства + денежный эквивалент) / текущие обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности = 3000/57000 = 0,53

Коэффициент ликвидности влияет на кредитный рейтинг, а также на надежность бизнеса. Чем более ликвиден ваш бизнес, тем лучше он приспособлен для погашения краткосрочных долгов.С другой стороны, если будут продолжаться невыполнения обязательств по погашению краткосрочного обязательства, это может привести к банкротству. Следовательно, это соотношение играет важную роль в оценке здоровья и финансовой устойчивости бизнеса.

СТАТЬИ ПО ТЕМЕ

Оценка возможностей и рисков баланса

В 2019 году национальные банки на 87% зависели от чистого процентного дохода. Поскольку львиная доля доходов поступает от чистой процентной маржи (NIM), применение дисциплинированного подхода к управлению NIM для извлечения выгоды из возможностей и избежания ошибок будет иметь значение между отстающими и опережающими учреждениями.

По мере того как финансовые учреждения по всей стране справляются с рыночными и экономическими
проблемами, на которые влияет COVID-19, предвидеть следующие шаги по повышению или защите прибыльности будет становиться все сложнее, И управлять «рисками» баланса.

Стресс-тестирование баланса вашего учреждения больше не является академическим упражнением! COVID-19 шокировал финансовую систему, и его последствия продолжают распространяться по Уолл-стрит и Мейн-стрит. Капитал и ликвидность быстро стали предметом озабоченности большинства финансовых организаций, но важно сосредоточиться на четырех основных позициях баланса, которые мы обсуждаем ниже, чтобы опережать своих коллег.

Оценка капитала / позиция

Капитал служит краеугольным камнем для всех балансов, поддерживая рост, компенсируя убытки и предоставляя ресурсы для использования возможностей. Самое главное, что капитал служит последней линией защиты от риска известного и неизвестного. По мере того, как мы преодолеем этот период неопределенности в течение следующих 12–24 месяцев, капитал будет проверяться. Быстрые изменения, происходящие в экономике, не являются полностью цикличными по своей природе; скорее, структурные изменения будут развиваться по мере развития поведения потребителей и адаптации бизнес-операций к «новой норме».Ниже приведены ключевые моменты для оценки текущей и будущей достаточности вашей капитальной базы:

• Ухудшение качества кредита - Глубина и серьезность прерывания денежного потока может привести к увеличению необслуживаемых активов, что в конечном итоге приведет к увеличению расходов на создание резервов. Учитывая объем отсрочек и модификаций сразу после пандемии, реализация проблемных активов может не произойти до конца 2020 или начала 2021 года.

• Рост активов - Увеличение кредитного финансирования, привлечение клиентов по кредитным линиям,
и более медленное погашение кредита могут привести к увеличению балансовых отчетов.Знание «критических точек» для вашей капитальной базы с точки зрения роста, ухудшения кредитоспособности и комбинации этих факторов хорошо послужит вашему учреждению для совета директоров и регулирующих органов. Если результаты стресс-тестирования капитала создают риски для вашего «хорошо капитализированного» статуса, очень важно понимать, какие последствия это может иметь для вашей ликвидности и доступа к различным источникам финансирования.

Оценка ликвидности / позиция

В Taylor Advisors есть поговорка: «Ухудшение качества активов приводит к эрозии капитала, что приводит к испарению ликвидности».Помимо потенциала повышенного кредитного риска, пандемия COVID-19 также создала дополнительные факторы стресса для оценки ликвидности вашего учреждения:

• Прерывание денежного потока - запросы заемщика на отсрочку и изменение уменьшат ожидаемый приток денежных средств в ваше учреждение.

• Ускоренное финансирование ссуд. Некоторые финансовые учреждения видят значительную потребность в использовании нефинансируемых кредитных линий, поскольку предприятия и потребители стремятся накопить любую дополнительную ликвидность, чтобы «пережить шторм».

• Снижение возможностей заимствования - прерывание денежного потока заемщика и возможность среднесрочного ухудшения качества активов могут привести к снижению способности заимствования у вашего банка-корреспондента, Федерального банка жилищного кредитования и Федерального резервного банка.

• Отток депозитов - по мере того, как прекращается движение денежных средств и ограничивается доступность кредитов, следующим источником ликвидности для клиентов будут их ликвидные активы, то есть акции, облигации и депозиты.

Оценка риска процентной ставки / позиция

Многие финансовые учреждения начинают ощущать давление на процентный доход и доходность активов, которое часто усугубляется затратами на финансирование, уже находящимися на исторически низком уровне.Ключевые аспекты управления процентным риском с точки зрения баланса включают:

• Структура активов - Избыточные денежные средства обходятся дорого, и многие организации наблюдают рост ликвидности за счет увеличения депозитов, погашения ссуд, предоплаты и вызовов. Измените свой состав, не только для улучшения ваших доходов сегодня, но и для поддержания их за счет более высокой и стабильной доходности активов с течением времени.

• Допущения по займам и депозитам - пересмотрите свою ставку реинвестирования займа
этажей в рамках модели процентного риска и убедитесь, что ожидаемые цены вашего учреждения отражены в ваших предположениях.Пересмотрите предположения бета-тестирования пониженных депозитов. Исходя из предыдущих циклов ставок, они могут быть слишком высокими для некоторых категорий депозитов.

• Изменения в профиле риска - По мере того, как ставки снижаются, состояние риска вашего учреждения сегодня выглядит иначе, чем в 2019 году. Обязательно сравните базовые прогнозы чистого процентного дохода за квартал, чтобы увидеть любые изменения или скорректировать допущения, чтобы отразить новые обычный.

Оценка инвестиций / позиция

Стратегии инвестиционных портфелей и денежных средств обычно вносят значительный вклад в общий процентный доход вашего учреждения.Ниже приведены некоторые ключевые соображения, которые помогут направить инвестиционный процесс в сегодняшних сложных условиях:

• Стоимость хранения избыточных денежных средств только что увеличилась - большинство организаций в настоящее время зарабатывают всего 0,10% от своих средств овернайт. На рынке есть альтернативы для увеличения дохода за счет краткосрочной ликвидности.

• Рассмотрите возможность предварительного инвестирования - Многие учреждения были очень заняты ссудами ГЧП, и инвестиции отошли на второй план. Однако мы ожидаем, что эта программа окажет краткосрочное влияние на ликвидность и ресурсы.В настоящее время спреды по-прежнему привлекательны в отдельных секторах рынка.

• Не конкурируйте с ФРС - в связи с тем, что в настоящее время действует несколько программ покупки активов и кредитования, цены на различные типы инвестиций искажены. Например, многие простые агенты MBS торгуются по завышенным ценам с очень низкой доходностью.

Взгляд в будущее после 2020 года

В перспективе после 2020 года ликвидность и капитал занимают центральное место в обсуждениях ALCO большинства общественных банков.Первостепенное значение будет иметь переход от умиротворения нормативных требований к упреждающему планированию и принятию решений. Это может начаться с обновления ваших инструментов и политик, улучшения вашей способности интерпретировать и сообщать результаты, а также помощи в реализации действенных стратегий.

Изменение среды процентных ставок требует изменения стратегии. Ожидается, что в обозримом будущем ставки овернайт останутся низкими. В то время как модели процентного риска обычно прогнозируют подверженность риску на основе статического баланса, оптимизация структуры ваших активов и маржи на будущее - это динамичный процесс, который может помочь превзойти сегодняшние прогнозы.Что касается инвестиций, имейте в виду влияние ФРС на определенные секторы рынка и постарайтесь воспользоваться этим явлением. Относительная стоимость на рынке часто меняется, и отслеживание спредов и рисков будет ключом к получению превосходной прибыли.

Правильное понимание позиций вашего баланса имеет решающее значение перед внедрением стратегии управления балансом. Почему? Вы должны знать, где вы находитесь, чтобы знать, куда вы хотите отправиться. Управление балансом - это разработка уникальных стратегий и методов управления рисками, специально разработанных для вашего учреждения, чтобы добиться лучших результатов.Делать что-то меньшее приведет к неоптимальным результатам.

Taylor Advisors помогает руководителям, предоставляя стратегии и знания для эффективного управления балансом. Посетите наш веб-сайт, чтобы получить дополнительные ресурсы, в том числе истории успеха, или задать нам вопрос о процессе составления баланса и о том, как мы можем помочь.

Вы уже подписались на рассылки. Спасибо за интерес к нашим публикациям!

Оценка возможностей и рисков избыточной ликвидности посредством управления активами и пассивами

Автор: Шон Статц

The U.Банковская отрасль Южной Африки вступила в 2021 год с непредвиденными изменениями в своем балансе, связанными с пандемией COVID-19 и последующими усилиями государственных программ стимулирования. За последние 12 месяцев банки испытали беспрецедентный рост вкладов почти на 24%, поскольку потребители депонировали федеральные пособия по оказанию помощи и пособия по безработице в сочетании с более низкими расходами в результате общенациональных ограничений на поездки и общественные собрания.

С другой стороны баланса, спрос на ссуды был минимальным, что соответствовало росту только на 4% в годовом исчислении, включая ссуды в рамках государственной программы защиты зарплаты.В результате того, что банкам сложно использовать депозиты для финансирования создания ссуд, среднее соотношение ссуд к депозитам упало с 82% до 74% за последние 12 месяцев, что является самым низким показателем с 2013 года. Вместо этого депозиты удерживаются. в более низко доходных денежных депозитах и ​​краткосрочных инвестициях. На приведенном ниже графике показан значительный всплеск отношения общей суммы денежных средств и их эквивалентов к общей сумме активов с 2000 года. На конец 2020 года этот показатель составлял 11,25% по сравнению с 7,19% на конец 2019 года, когда соотношение оставалось довольно стабильным. за последние 10 лет.

В конечном итоге переход от более высокодоходных займов к более низкодоходным денежным средствам и краткосрочным инвестициям оказал значительное давление на чистую процентную маржу. В последнее время медианная чистая процентная маржа снизилась с 3,77% на конец 2019 года до 3,47% на конец 2020 года, что является самым низким показателем за последние 20 лет. Тенденция с 2000 г. по настоящее время показана на графике ниже.

Остается вопрос, насколько «липкими» будут эти резкие депозиты и когда спрос на ссуды вернется к уровню, при котором банки смогут снова направить средства в более высокодоходные активы.Мы считаем, что банкам следует подготовиться к множеству сценариев и оценить как текущие возможности использования избыточного капитала, так и риски, связанные с хранением дополнительных депозитов.

Возможности

Платформа управления активами и пассивами (ALM) - это очень эффективный способ моделирования последствий использования избыточных средств в различных кредитных или инвестиционных возможностях и начала анализа риска и доходности каждой из них.

В недавнем исследовании Baker Tilly различные финансовые учреждения спрашивали, заинтересованы ли они в использовании избыточных средств в других формах, помимо традиционных кредитных платформ.Исследование показало, что более 75% были заинтересованы в изучении возможности участия в ссуде, 33% интересовались одноранговым кредитованием и 25% интересовались ссудой для торговых точек. Другие методы использования избыточного капитала включают приобретение более долгосрочных инвестиций, а также погашение существующих займов. Каждая из этих стратегий включает в себя изменяющийся потенциал прибыли, который необходимо уравновесить с воздействием на разрыв дюрации банка, поскольку срок действия этих стратегий растягивается для получения более высокой доходности.

Платформа ALM позволяет моделировать эти сценарии вместе с текущим балансом и независимо оценивать каждый из этих ключевых факторов. Затем организация может количественно оценить краткосрочные и долгосрочные последствия для своего баланса и отчета о прибылях и убытках и использовать эти результаты для принятия будущих бизнес-решений.

Риски

С другой стороны, учреждение также должно быть готово к рискам, связанным с резким увеличением депозитов. Как будут вести себя эти резкие депозиты, является серьезной неопределенностью, с которой в настоящее время сталкивается банковский сектор.При отсутствии четкого графика глобальной пандемии и экономического ландшафта банки должны быть готовы к множеству краткосрочных и долгосрочных сценариев, а оценка того, как могут вести себя депозиты, будет иметь ключевое значение для поддержания стабильности в будущем.

Первый шаг - углубиться в данные о ваших депозитах и ​​разработать аналитику, чтобы лучше понять, из чего состоит ваш портфель депозитов, различия в профилях клиентов и профицит в каждом сегменте, который представляет наибольшую угрозу ликвидности для вашего учреждения.В настоящее время многие учреждения сегментируют портфель только по отчету о звонках или типу продукта в рамках своей модели ALM для анализа процентных ставок и риска ликвидности. Хотя это единственный метод расчета риска, мы считаем, что в его анализе следует сделать еще один шаг, особенно в сегодняшней неопределенной и более нестабильной среде.

Коммерческие счета могут вести себя совсем не так, как розничные, и состоятельные люди обычно более чувствительны к изменениям в окружающей среде, чем счета с низким балансом.Учет этих факторов также позволяет банку варьировать применяемые допущения и создавать более вероятные индикаторы краткосрочного и долгосрочного риска.

После того, как поведение портфеля было определено посредством углубленного анализа, следующим шагом будет начало разработки платформы стресс-тестирования ликвидности для моделирования различных сценариев и определения воздействия на баланс. Мы считаем, что наиболее эффективным способом снова является использование процесса ALM, поскольку будущие поступления и оттоки денежных средств по ссудам, инвестициям и депозитам со сроком погашения уже прогнозируются.Таким образом, основное внимание может быть уделено допущениям о несвоевременности депозитов, которые являются основным фактором стресс-тестов ликвидности. Предположения о спаде должны быть увеличены по сравнению с базовыми предположениями, а также варьироваться в зависимости от факторов, описанных выше (тип клиента, баланс и т. Д.). Учреждения должны анализировать поведение депозитов в предыдущие тяжелые экономические времена в качестве основы для определения этого увеличения. После того, как эти предположения будут подчеркнуты и отток депозитов начнет увеличиваться, банк сможет определить, когда и где могут возникнуть пробелы в ликвидности.

Хотя многие учреждения смогут покрыть любые пробелы в ликвидности, используя первичные или вторичные источники денежных средств, такие как федеральные банки жилищного кредитования (FHLB) или посредством ипотечного обеспечения, учреждениям все же следует быть готовыми. Фактически, мы считаем, что моделирование наихудшего сценария или сценария «банкротства» является фундаментальным для понимания того, в какой момент может произойти кризис ликвидности. После разработки и тестирования платформы стресс-теста ликвидности банки могут включить анализ в свое обычное моделирование УАП, и его можно будет тщательно отслеживать, пока мы продолжаем преодолевать эти неопределенные времена.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *