Разное

Показатель dpp: что это такое, как рассчитать величину периода DPP по формуле, простой расчет для проекта с учетом дисконтирования и без, как посчитать показатели

07.02.1979

Содержание

CFA — Критерии инвестиционного решения: срок окупаемости (PP, DPP) | программа CFA

См. начало:


Срок окупаемости (PP).

Срок или период окупаемости (PP, Payback period) — это количество лет, необходимое для возмещения первоначальных инвестиций в проект. Окупаемость основана на денежных потоках.

Например, если вы инвестируете $10 млн. в проект, то сколько времени пройдет, прежде чем вы полностью возместите свои первоначальные инвестиции?

Иллюстрация 2 показывает расчет срока окупаемости на основе первоначальных вложений и совокупного денежного потока, рассчитанного нарастающим итогом.

Иллюстрация 2. Пример расчета срока окупаемости проекта.

Год

0

1

2

3

4

5

Денежный поток

-10,000

2,500

2,500

3,000

3,000

3,000

Совокупный денежный поток

-10,000

-7,500

-5,000

-2,000

1,000

4,000

В первый год компания возмещает 2,500 первоначальных инвестиций, и 7,500 остаются не возмещенными. Вы можете видеть, что компания окупит свои первоначальные инвестиции в период с 3-го по 4-й год.

Через 3 года 2,000 по-прежнему не возмещены. С 4 года денежный поток составляет 3,000, и это означает, что потребуется две трети денежного потока за 4-й год, чтобы привести совокупный денежный поток к нулю.

Таким образом, период окупаемости составляет 3 года плюс 2/3 4-го года или 3.67 года.


Недостатки срока окупаемости, рассчитанного подобным образом, очевидны. Поскольку денежные потоки не дисконтируются по требуемой ставке доходности проекта, срок окупаемости игнорирует временную стоимость денег и риск проекта.

Кроме того, срок окупаемости игнорирует потоки денежных средств после окончания периода окупаемости. Например, в примере выше, денежный поток 5-го года полностью игнорируется при расчете срока окупаемости!

Пример 1 иллюстрирует некоторые последствий этих недостатков показателя срока окупаемости.

Пример 1. Недостатки показателя срока окупаемости (PP).

Денежные потоки, сроки окупаемости и NPV для проектов A — F приведены в Иллюстрации 3. Для всех проектов требуемая ставка доходности составляет 10%.

Иллюстрация 3. Недостатки срока окупаемости.

Год

Денежные потоки

Проект A

Проект B

Проект C

Проект D

Проект E

Проект F

0

-1,000

-1,000

-1,000

-1,000

-1,000

-1,000

1

1,000

100

400

500

400

500

2

200

300

500

400

500

3

300

200

500

400

10,000

4

400

100

400

5

500

500

400

Срок окупаемости (PP)

1.0

4.0

4.0

2.0

2.5

2.0

NPV

-90.91

65.26

140.60

243.43

516.31

7,380.92

Объясните, почему срок окупаемости дает вводящую в заблуждение информацию о следующем:

  1. Проект A.
  2. Проект B в сравнении с Проектом C.
  3. Проект D в сравнении с Проектом E.
  4. Проект D в сравнении с Проектом F.

Решение для части 1:

Проект A действительно окупается за один год. Однако этот результат вводит в заблуждение, поскольку инвестиции нерентабельны, как показывает отрицательная NPV.


Решение для части 2:

Хотя проекты B и C имеют одинаковый срок окупаемости и одинаковый денежный поток после периода окупаемости, показатель срока окупаемости не выявляет тот факт, что денежные потоки проекта C в течение периода окупаемости происходят раньше и приведут к более высокой NPV.


Решение для части 3:

Проекты D и E иллюстрируют общую ситуацию. Проект с более коротким периодом окупаемости является менее выгодным проектом. Проект E имеет более долгую окупаемость и более высокую NPV.


Решение для части 4:

Проекты D и F иллюстрируют важный недостаток показателя срока окупаемости — он игнорирует потоки денежных средств после окончания периода окупаемости. В этом случае проект F имеет гораздо более крупный денежный поток в 3-м году, но срок окупаемости не учитывает его стоимость.

Показатель срока окупаемости имеет много недостатков — это показатель окупаемости, а не рентабельности. Сам по себе срок окупаемости был бы опасным критерием для оценки инвестиционных проектов.

Однако, его простота является преимуществом. Срок окупаемости очень легко рассчитать и объяснить.

Срок окупаемости также можно использовать в качестве индикатора ликвидности проекта. Проект с двухлетней окупаемостью может быть более ликвидным, чем другой проект с более длительной окупаемостью.

Не имея экономического обоснования, период окупаемости не имеет правила принятия решений, такого правило NPV или IRR.

Применяя срок окупаемости (возможно, в качестве показателя ликвидности), аналитики должны также использовать NPV или IRR для обеспечения того, чтобы их решения также отражали рентабельность рассматриваемых проектов.

Дисконтированный срок окупаемости (DPP).

Дисконтированный срок или период окупаемости (DPP, Discounted payback period) — это количество лет, при котором совокупные дисконтированные денежные потоки проекта равны первоначальным инвестициям.

Дисконтированный срок окупаемости частично решает слабые стороны обычного показателя срока окупаемости.

В Иллюстрации 4 приведен пример расчета срока окупаемости и дисконтированного срока окупаемости. Пример предполагает ставку дисконтирования 10%.

Иллюстрация 4. Срок окупаемости и дисконтированный срок окупаемости.

Год

0

1

2

3

4

5

Денежный поток (CF)

-5,000

1,500.00

1,500.00

1,500.00

1,500.00

1,500.00

Совокупный CF

-5,000

-3,500.00

-2,000.00

-500.00

1,000.00

2,500.00

Дисконтированный CF

-5,000

1,363.64

1,239.67

1,126.97

1,024.52

931.38

Совокупный дисконтированный CF

-5,000

-3,636.36

-2,396.69

-1,269.72

-245.20

686.18

Срок окупаемости составляет 3 года плюс 500/1,500 = 1/3 денежного потока 4-го года или 3.33 года.

Дисконтированный срок окупаемости находится в промежутке от четырех до пяти лет. Дисконтированный срок окупаемости составляет 4 года плюс 245.20/931.38 = 0.26 дисконтированного денежного потока 5-го года или 4.26 года.

Дисконтированный срок окупаемости основан на дисконтированных денежных потоках, так же, как и NPV.

Если проект имеет отрицательную NPV, он обычно не будет иметь дисконтированного срока окупаемости, поскольку он никогда не возместит первоначальные инвестиции.

Дисконтированный срок окупаемости учитывает временную стоимость денег и риск проекта в течение дисконтированного периода окупаемости, но он игнорирует денежные потоки после окончания дисконтированного периода окупаемости.

Этот недостаток имеет два последствия.

  • Во-первых, дисконтированный срок окупаемости не является хорошим показателем рентабельности, поскольку он игнорирует эти денежные потоки.
  • Во-вторых, еще одна особенность этого показателя рассмотрения связана с возможностью отрицательных денежных потоков после окончания дисконтированного периода окупаемости.

Проект может иметь отрицательную NPV, но иметь положительный совокупный дисконтированный денежный поток в середине своего срока жизни и, таким образом, разумный дисконтированный период окупаемости.

NPV и IRR, которые включают все денежные потоки проекта, лишены этой проблемы.


См. далее:

Рассмотрение альтернативных проектов с учётом показателей NPV, PI, IRR, DPP

Чтобы определить, будет ли успешным тот или иной инвестиционный проект, финансовыми специалистами используются определенные методы оценки проектов. Два основных метода — это NPV и IRR.


NPV— это сокращение по первым буквам фразы «Net Present Value» и расшифровывается это как чистая приведенная (к сегодняшнему дню) стоимость. Это метод оценки инвестиционных проектов, основанный на методологии дисконтирования денежных потоков.

Суть метода состоит в том чтобы найти разницу между инвестиционными затратами и будущими доходами, выраженную в скорректированной во времени денежной величине.

Алгоритм расчета такой:

· 1) нужно оценить денежные потоки от проекта — первоначальное вложение (отток) денежных средств и ожидаемые поступления (притоки) денежных средств в будущем

· 2) определить стоимость капитала (cost of capital) для вас — это будет ставкой дисконтирования

· 3) продисконтировать все денежные потоки (притоки и оттоки) от проекта по ставке, которую вы оценили в п.2)

· 4) Сложить. Сумма всех дисконтированных потоков и будет равна NPV проекта

Правило: если NPV больше нуля, то проект можно принять, если NPV меньше нуля, то проект стоит отвергнуть.

Логическое обоснование метода NPV очень простое.

Если NPV равно нулю, это означает, что денежные потоки от проекта достаточны, чтобы

· а) возместить инвестированный капитал и

· б) обеспечить необходимый доход на этот капитал.

Если NPV положительный, значит, проект принесет прибыль, и чем больше величина NPV, тем выгоднее/прибыльнее является данный проект.

Формула NPV — пример расчета

NPV=PV-IC, где

PV-приведенная стоимость денежного потока(общая сумма дисконтированного денежного дохода за период использования проекта )

IC-сумма инвестиций на начало проекта

Величину PV можно найти исходя из формулы

где

r-норма дисконтирования

t-год получения дохода

n-число лет реализации проекта

CFt-чистый поток платежей в периоде t

 

Где:

· n, t — количество временных периодов,

· CF — денежный поток (Cash Flow),

· R — стоимость капитала (ставка дисконтирования, Rate)

Если проект подразумевает разные платежи то

где,

A-величина единовременного платежа

r-норма, ставка дисконта

t-год получения дохода

n-число лет реализации проекта

PV-приведенная стоимость денежного потока

 

а) Денежные потоки

Самый важный и самый трудный шаг в анализе инвестиционных проектов — это оценка всех денежных потоков, связанных с проектом. Во-первых, это величина первоначальной инвестиции (оттока средств) сегодня. Во-вторых, это величины годовых притоков и оттоков денежных средств, которые ожидаются в последующие периоды.

Сделать точный прогноз всех расходов и доходов, связанных с большим комплексным проектом, невероятно трудно.

Например, если инвестиционный проект связан с выпуском на рынок нового товара, то для расчета NPV необходимо будет сделать прогноз будущих продаж товара в штуках, и оценить цену продажи за единицу товара. Эти прогнозы основываются на оценке общего состояния экономики, эластичности спроса (зависимости уровня спроса от цены товара), потенциального эффекта от рекламы, предпочтений потребителей, а также реакции конкурентов на выход нового продукта.

Кроме того, необходимо будет сделать прогноз операционных расходов (платежей), а для этого оценить будущие цены на сырье, зарплату работников, коммунальные услуги, изменения ставок аренды, тенденции в изменении курсов валют, если какое-то сырье можно приобрести только за границей и так далее. И все эти оценки нужно сделать на несколько лет вперед.

б) Ставка дисконтирования

Ставка дисконтирования в формуле расчета NPV — это стоимость капитала (cost of capital) для инвестора. Другими словами, это ставка процента, по которой компания-инвестор может привлечь финансовые ресурсы.

В общем случае компания может получить финансирование из трех источников:

4. взять в долг (обычно у банка)

5. продать свои акции

6. использовать внутренние ресурсы (нераспределенную прибыль)

Финансовые ресурсы, которые могут быть получены из этих трех источников, имеют свою стоимость. И она разная! Наиболее понятна стоимость долговых обязательств (пункт 1 списка). Это либо процент по долгосрочным кредитам, который требуют банки, либо процент по долгосрочным облигациям, если компания может выпустить свои долговые инструменты на финансовом рынке. Оценить стоимость финансирования из двух остальных источников сложнее. Финансистами давно разработаны несколько моделей для такой оценки, среди них небезызвестный CAPM (Capital Asset Pricing Model). Но есть и другие подходы.

Стоимость капитала для компании (и, следовательно, ставка дисконтирования в формуле NPV) будет средневзвешенная величина процентных ставок их этих трех источников. В англоязычной финансовой литературе это обозначается как WACC — сокращение по первым буквам английской фразы Weighted Average Cost of Capital, что переводится как средневзвешенная стоимость капитала.

Зависимость NPV проекта от ставки дисконтирования

Понятно, что получить абсолютно точные величины всех денежных потоков проекта и точно определить стоимость капитала, т.е. ставку дисконтирования невозможно. В этой связи интересно проанализировать зависимость NPV от этих величин. У каждого проекта она будет разная. Наиболее часто делается анализ чувствительности показателя NPV от стоимости капитала.

Где Аn- это коэффициент приведения годовой ренты.

Это Поток платежей, все члены которого положительные величины

Временные интервалы постоянны называют финансовой рентой или ануитетом.

Экономический смысл коэффициента приведения An показывает чем равна с позиции текущего момента величина ренты с регулярными равными денежными поступлениями в течение n лет с заданной процентной ставкой r .

Его можно рассчитать по формуле:

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств (оценить эффективность инвестиционного проекта).

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Основанные на дисконтированных оценках («динамические» методы):

Чистая приведенная стоимость – NPV (Net Present Value)

Индекс рентабельности инвестиций – PI (Profitability Index)

Внутренняя норма прибыли – IRR (Internal Rate of Return)

Модифицированная внутренняя норма прибыли – MIRR (Modified Internal Rate of Return)

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций – DPP (Discounted Payback Period)

2. Основанные на учетных оценках («статистические» методы):

Срок окупаемости инвестиций – PP (Payback Period)

Коэффициент эффективности инвестиций – ARR (Accounted Rate of Return)

Индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI). Этот метод является, по сути, следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

Очевидно, что если: РI>1, то проект следует принять; РI<1, то проект следует отвергнуть; РI=1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат; именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограниченность сверху общего объема инвестиций. В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV. либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV.

Коэффициент эффективности инвестиций (Accounting Rate of Return, ARR). Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирование показателей дохода; доход характеризуется показателем среднегодовой прибыли (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет).

Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) в % отношении, рассчитывается делением среднегодовой прибыли (PN) на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости активов (RV), то ее оценка должна быть исключена. Формула ARR имеет следующий вид:

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).

Дисконтированный срок окупаемости инвестиции (Discounted Payback Period, DPP или DPВP) — это момент времени, когда современная ценность доходов, получаемых при реализации проекта, сравняется с объемом инвестиционных затрат.

Для расчета данного показателя используется формула:

Где,

СFt-годовые доходы

-сумма всех инвестиций

−срок завершения инвестирования

При использовании критерия DPP (и PP) при оценке инвестиционных проектов решения могут приниматься исходя из следующих условий:

— проект принимается, если окупаемость имеет место;

— проект принимается только в том случае, если срок окупаемости не превышает установленного для конкретной компании предельного срока.

Преимущества DPP:

– учет стоимости денег во времени;

— учет факта неравноценности денежных потоков, возникающих в различные моменты времени.

Недостатки DPP::

— в отличие от показателя NPV, он не обладает свойством аддитивности.

— не учитывает последующих притоков денежных средств, а потому может служить неверным критерием привлекательности проекта.

В общем случае определение периода окупаемости носит вспомогательный характер относительно чистой текущей стоимости проекта или внутренней нормы рентабельности.

 

Коэффициент дисконтирования или барьерная ставка это показатель, используемый для приведения величины денежного потока в n-периоде оценки эффективности инвестиционного проекта, другими словами ставка дисконтирования это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости.

Рассматривая механизм формирования показателя периода окупаемости, следует обратить внимание на ряд его особенностей, снижающих потенциал его использования в системе оценки эффективности инвестиционных проектов.

Первой особенностью показателя периода окупаемости является то, что он не учитывает те суммы чистого денежного потока, которые формируются после периода окупаемости инвестиционных затрат:

График формирования чистого денежного потока по реальному инвестиционному проекту в течение его полного жизненного цикла

Так, по инвестиционным проектам с длительным сроком эксплуатации после периода их окупаемости может быть получена гораздо большая сумма чистого денежного потока, чем по инвестиционным проектам с коротким сроком эксплуатации (при аналогичном и даже более быстром периоде окупаемости последних).

Второй особенностью показателя периода окупаемости, снижающей его оценочный потенциал, является то, что на его формирование существенно влияет (при прочих равных условиях) период времени между началом проектного цикла и началом фазы эксплуатации проекта. Чем большим является этот период, тем соответственно выше и размер показателя периода окупаемости проекта.

Третьей особенностью периода окупаемости, определяющей механизм его формирования, является значительный диапазон его колебания под влиянием изменения уровня принимаемой дисконтной ставки. Чем выше уровень дисконтной ставки, принятый в расчете настоящей стоимости исходных показателей периода окупаемости. тем в большей степени возрастает его значение и наоборот. Он может быть использован как один из вспомогательных показателей на стадии отбора инвестиционных проектов в инвестиционную программу предприятия (в этом случае инвестиционные проекты с более высоким периодом окупаемости при равенстве других показателей оценки будут предприятием отвергаться).

Дисконтированный срок окупаемости разумно понимать как тот срок, в расчете на который вложение средств в рассматриваемый проект даст ту же сумму денежных потоков, приведенных по фактору времени (дисконтированных) к настоящему моменту, которую за этот же срок можно было бы получить с альтернативного доступного для покупки инвестиционного актива.

Для инвестиционного планирования и выбора антикризисных инвестиционных проектов показатель дисконтированного срока окупаемости проекта практически важен в первую очередь тем, что он указывает на тот горизонт времени в бизнес-плане инвестиционного проекта, в пределах которого план-прогноз денежных потоков по проекту должен быть особенно надежным.

2.Использование показателя рентабельности в инвестиционном анализе (пример применения показателя )

Рентабельность инвестиций является показателем, использующим преимущественно метод начислений, служит параметром оценки инвестиционных решений корпоративного уровня и уровня локального инвестиционного проекта. В силу своей специфики он стоит несколько особняком от «золотой» пятерки критериев экономической эффективности вложений: NPV, IRR, MIRR, PP и PI.

Помощь студентам в учёбе от Людмилы Фирмаль

Здравствуйте!

Я, Людмила Анатольевна Фирмаль, бывший преподаватель математического факультета Дальневосточного государственного физико-технического института со стажем работы более 17 лет. На данный момент занимаюсь онлайн обучением и помощью по любыми предметам. У меня своя команда грамотных, сильных бывших преподавателей ВУЗов. Мы справимся с любой поставленной перед нами работой технического и гуманитарного плана. И не важно: она по объёму на две формулы или огромная сложно структурированная на 125 страниц! Нам по силам всё, поэтому не стесняйтесь, присылайте.

Срок выполнения разный: возможно онлайн (сразу пишите и сразу помогаю), а если у Вас что-то сложное – то от двух до пяти дней.

Для качественного оформления работы обязательно нужны методические указания и, желательно, лекции. Также я провожу онлайн-занятия и занятия в аудитории для студентов, чтобы дать им более качественные знания.


Моё видео:


Как вы работаете?

Вам нужно написать сообщение в WhatsApp . После этого я оценю Ваш заказ и укажу срок выполнения. Если условия Вас устроят, Вы оплатите, и преподаватель, который ответственен за заказ, начнёт выполнение и в согласованный срок или, возможно, раньше срока Вы получите файл заказа в личные сообщения.

Сколько может стоить заказ?

Стоимость заказа зависит от задания и требований Вашего учебного заведения. На цену влияют: сложность, количество заданий и срок выполнения. Поэтому для оценки стоимости заказа максимально качественно сфотографируйте или пришлите файл задания, при необходимости загружайте поясняющие фотографии лекций, файлы методичек, указывайте свой вариант.

Какой срок выполнения заказа?

Минимальный срок выполнения заказа составляет 2-4 дня, но помните, срочные задания оцениваются дороже.

Как оплатить заказ?

Сначала пришлите задание, я оценю, после вышлю Вам форму оплаты, в которой можно оплатить с баланса мобильного телефона, картой Visa и MasterCard, apple pay, google pay.

Какие гарантии и вы исправляете ошибки?

В течение 1 года с момента получения Вами заказа действует гарантия. В течении 1 года я и моя команда исправим любые ошибки в заказе.


Качественно сфотографируйте задание, или если у вас файлы, то прикрепите методички, лекции, примеры решения, и в сообщении напишите дополнительные пояснения, для того, чтобы я сразу поняла, что требуется и не уточняла у вас. Присланное качественное задание моментально изучается и оценивается.

Теперь напишите мне в Whatsapp или почту и прикрепите задания, методички и лекции с примерами решения, и укажите сроки выполнения. Я и моя команда изучим внимательно задание и сообщим цену.

Если цена Вас устроит, то я вышлю Вам форму оплаты, в которой можно оплатить с баланса мобильного телефона, картой Visa и MasterCard, apple pay, google pay.

Мы приступим к выполнению, соблюдая указанные сроки и требования. 80% заказов сдаются раньше срока.

После выполнения отправлю Вам заказ в чат, если у Вас будут вопросы по заказу – подробно объясню. Гарантия 1 год. В течении 1 года я и моя команда исправим любые ошибки в заказе.

















Можете смело обращаться к нам, мы вас не подведем. Ошибки бывают у всех, мы готовы дорабатывать бесплатно и в сжатые сроки, а если у вас появятся вопросы, готовы на них ответить.

В заключение хочу сказать: если Вы выберете меня для помощи на учебно-образовательном пути, у вас останутся только приятные впечатления от работы и от полученного результата!

Жду ваших заказов!

С уважением

Пользовательское соглашение

Политика конфиденциальности


Полтева Т.В. Сравнительная характеристика динамических показателей эффективности инвестиционных проектов

Полтева Татьяна Владимировна
Тольяттинский государственный университет
старший преподаватель кафедры «Финансы и кредит»

Polteva Tatiana Vladimirovna
Togliatti State University
assistant professor of the chair «Finance and Credit»

Библиографическая ссылка на статью:
Полтева Т.В. Сравнительная характеристика динамических показателей эффективности инвестиционных проектов // Современные научные исследования и инновации. 2016. № 12 [Электронный ресурс]. URL: https://web.snauka.ru/issues/2016/12/76252 (дата обращения: 05.10.2021).

В системе управления реальными инвестициями предприятия одним из самых ответственных и важных этапов выступает оценка эффективности инвестиционных проектов. От правильности и объективности этой оценки зависят и сроки возврата инвестированного капитала, и способы альтернативного использования капитала, и дополнительно генерируемый денежный поток в предстоящем периоде.

Методы оценки эффективности инвестиционных проектов подразделяются на два типа: простые, или статические, методы и динамические методы, основанные на дисконтировании.

Статические методы не учитывают стоимость денег во времени. Их применяют для оценки эффективности небольших краткосрочных реальных инвестиционных проектов.

Динамические методы стандартизированы на международном уровне и применяются широко с использованием компьютерных технологий. Динамические методы более надежные, они основаны на концепции стоимости денег во времени и сегодня являются преобладающими. Динамические методы основаны на дисконтировании будущих денежных потоков по формуле сложного процента с использованием определенной ставки, которая носит название ставка дисконтирования.

Ставкой дисконтирования называют обычно ежегодную ставку, которая отражает уровень доходности, которую хотел бы получить инвестор от использования вложенного капитала, с учетом уровня риска, присущего проекту. Иначе говоря, это норма доходности проводимой операции, которая компенсирует инвестору временный отказ от альтернативного использования средств, а также риски, связанные с неопределенностью конечного результата. Прежде чем рассчитывать эффективность инвестиционного проекта, инвестору необходимо определить ставку дисконтирования, необходимую для проведения расчетов, то есть ту норму доходности, которую инвестор ожидает от проекта. Это наиважнейший фактор, влияющий на результаты расчета эффективности проекта. Поэтому необходимо понимать, что же следует заложить в ставку дисконтирования для того или иного проекта, от чего она зависит.

В зависимости от различных экономических задач ставка дисконтирования рассчитывается по-разному. Существует несколько методов определения ставки дисконтирования, в большинстве методов ставка дисконтирования включает в себя безрисковую ставку и премию за риск проекта. Чем выше риск проекта, тем выше должна быть ставка дисконтирования.

Итак, к динамическим методам экономической оценки инвестиций относят:

— расчет чистого дисконтированного дохода – NPV;

— расчет индекса доходности – PI;

— расчет внутренней нормы доходности – IRR;

— расчет дисконтированного периода окупаемости – DPP.

Это четыре основных показателя, которые рассчитываются для оценки эффективности инвестиционного проекта. Рассмотрим каждый из показателей более подробно, изучим методику их расчета и способы интерпретации.

Первый показатель – это чистый дисконтированный доход, по-другому его называют чистый приведённый доход, общепринятое обозначение – NPV (Net Present Value). Это один из наиболее популярных и распространенных показателей эффективности инвестиционного проекта.

Чистый дисконтированный доход – это сумма всех положительных и отрицательных дисконтированных денежных потоков проекта. Другими словами, это сумма всех дисконтированных чистых денежных потоков, то есть доходов, за вычетом суммы дисконтированных инвестиций.

Для того чтобы определить чистый дисконтированный доход, необходимо выполнить ряд действий:

— Первое действие – определить сумму инвестиционных вложений в проект. Если инвестиции не единоразовые, то следует продисконтировать инвестиции за каждый период и найти сумму дисконтированных инвестиций.

— Второе действие – произвести расчет текущей стоимости денежных поступлений от проекта. Для этого доходы за каждый период приводятся к текущему моменту времени, то есть дисконтируются (находится PV).

— Третье действие – вычесть из текущей стоимости доходов дисконтированные инвестиционные затраты по проекту. Разница между ними и будет величиной чистого дисконтированного дохода.

Формула для расчета данного показателя представлена ниже.

 (1)

где I – инвестиции за i-й период,

P – доход за i-й период,

N – число периодов,

r – ставка дисконтирования.

Для того чтобы проект оказался эффективным, то есть принес как минимум доходность, заложенную в ставке дисконтирования, необходимо, чтобы сумма дисконтированных под эту ставку доходов превысила сумму дисконтированных инвестиций. Поэтому проект будет эффективен, если чистый дисконтированный доход окажется больше нуля. В этом случае проект принесет как минимум ожидаемую доходность, заложенную в ставке дисконтирования. Если чистый дисконтированный доход окажется меньше нуля, то проект необходимо отклонить. Это не означает, что он не принесет никакой доходности. Вполне возможно, проект принесет определенную доходность. Однако она окажется ниже, чем та, которую мы ожидаем и заложили в ставке дисконтирования. И наконец, если чистый дисконтированный доход окажется равным нулю, это будет означать, что реальная доходность проекта, или внутренняя норма доходности, равна той доходности, что мы заложили в ставку дисконтирования. И нам безразлично, принимать проект или нет. Окончательное решение будет зависеть от того, что именно было заложено в ставку дисконтирования.

Расчет чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта – это один из самых простых этапов в оценке проекта. Намного сложнее определить ожидаемые потоки денежных средств от проекта.

Когда мы проводим сравнительную оценку инвестиционных проектов, важно обратить внимание на особенности показателя чистого дисконтированного дохода. Выделим четыре особенности.

1. Чем больший размер инвестиционных затрат в проект и, соответственно, поступлений от проекта, тем большей будет величина NPV при прочих равных условиях, так как показатель чистого дисконтированного дохода является абсолютным.

2. Величина NPV зависит от распределения инвестиционных затрат во времени. Так, если инвестиционные затраты осуществляются только вначале, показатель чистого дисконтированного дохода будет минимальным. Если же инвестиционные затраты распределены во времени, например, предприятие приобрело оборудование в беспроцентную рассрочку, то тогда показатель NPV будет больше. Это связано с тем, что сумма дисконтированных инвестиций будет меньше, а следовательно, показатель чистого дисконтированного дохода – больше.

3. На величину NPV влияет время начала эксплуатационной фазы, когда по проекту начинает поступать приток денежных средств. Так, чем дольше времени проходит от осуществления инвестиционных затрат до начала поступлений по проекту, тем меньшей будет величина чистого дисконтированного дохода при прочих равных условиях. И наоборот. Это связано с тем, что величина инвестиционных затрат за короткий промежуток времени изменится незначительно, так как будет приводиться к сегодняшнему времени под меньшую степень. В то время как величина дохода, поступившего от проекта через несколько лет, будет дисконтироваться уже под большую степень и уменьшится значительно.

4. Значение показателя NPV напрямую зависит от ставки дисконтирования. Очевидно, что чем больше ставка дисконтирования, тем большую доходность от проекта мы ожидаем и тем меньшим будет показатель чистого дисконтированного дохода. Важно при выборе инвестиционного проекта не только сравнивать значения NPV, важен и характер изменения NPV при различных значениях ставки дисконтирования.

Показатель чистого дисконтированного дохода является ключевым в оценке инвестиционной привлекательности проекта в сравнении с его аналогами.

Предположим, мы произвели расчет по двум независимым ординарным инвестиционным проектам, то есть состоящим из исходной инвестиции и последующих притоков денежных средств. Получили следующие значения чистого дисконтированного дохода: у первого проекта NPV оказался равным 1 000 денежных единиц, у второго проекта – 100 денежным единицам.

Как определить, какой из проектов более эффективен? Тот, у кого значение чистого дисконтированного дохода выше? Да, если величина исходных инвестиций была одинаковой для обоих проектов. Сравнительная оценка альтернативных инвестиционных проектов по показателю NPV может дать объективный результат только при их сопоставимых исходных параметрах.

Если представить, что инвестиции в первый проект, NPV которого 1000, составили 1 000 000 денежных единиц, при этом инвестиции во второй проект, NPV которого 100 , составили 500  денежных единиц, тогда становится очевидно, что второй проект в данном случае более рентабелен, так как если рассматривать доход на единицу затрат, то у второго проекта он окажется гораздо выше.

Таким образом, при сравнении эффективности нескольких проектов с различной величиной инвестиционных затрат расчет показателя чистого дисконтированного дохода оказывается недостаточным. Это связано с тем, что NPV является абсолютной величиной.

Для сравнения эффективности проектов с различной величиной инвестиций дополнительно рассчитывают индекс доходности, который является относительной величиной. Рассмотрим данный показатель более подробно.

Итак, индекс доходности, или индекс рентабельности – PI (Profitability Index) – это показатель, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных положительных денежных потоков к сумме дисконтированных инвестиций.

Формула для расчета индекса доходности представлена ниже.

   (2)

PI характеризует величину доходов на каждый вложенный рубль с учетом выбранной ставки дисконтирования. То есть характеризует доход проекта на единицу затрат сверх выбранной ставки дисконтирования.

Очевидно, что для того, чтобы проект оказался эффективным, числитель должен превышать знаменатель, а значит, показатель PI должен быть больше единицы. Тогда проект принесет тот минимум, который заложен в ставке дисконтирования. Если PI окажется меньше единицы, то проект следует отклонить, так как он не принесет ожидаемой нормы доходности. Если данный показатель будет равен единице, то внутренняя норма доходности проекта, то есть его настоящая доходность, равна той ставке, под которую мы дисконтировали денежные потоки.

Следует обратить внимание, что показатели чистого дисконтированного дохода и индекса доходности взаимосвязаны. Так, если NPV больше нуля, то PI в любом случае будет больше единицы, так как и в том и в другом случае сумма дисконтированных доходов будет превышать сумму дисконтированных инвестиций. Если чистый дисконтированный доход меньше нуля, то индекс доходности меньше единицы. Если NPV равен нулю, значит сумма дисконтированных доходов равна сумме дисконтированных инвестиций, а значит и PI будет равен единице. Если данная закономерность не соблюдается, значит нужно искать ошибки в расчетах.

Анализируя показатель «индекс доходности», необходимо иметь в виду, что в его основе лежат те же особенности и исходные предпосылки, что и в основе показателя чистого дисконтированного дохода. А значит, на его величину влияют также такие факторы, как распределение инвестиционных затрат во времени, время начала эксплуатационной фазы, величина ставки дисконтирования.

Однако у индекса рентабельности есть одно преимущество, связанное с тем, что он является величиной относительной. А значит, на его размер не оказывает влияния масштаб инвестиционного проекта. Он показывает именно отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных инвестиций, то есть характеризует доход на единицу затрат. Это преимущество показателя позволяет использовать PI для сравнения эффективности инвестиционных проектов, объем инвестиционных затрат которых различен. Показатель индекса рентабельности очень важен, и именно он используется для формирования портфеля реальных инвестиций в условиях ограниченности инвестиционных ресурсов, когда инвестиционные проекты делимы.

Далее рассмотрим третий показатель – внутреннюю норму доходности, или внутреннюю ставку доходности – IRR (Internal Rate of Return).

По сути, это та доходность, которую приносит проект. Поэтому IRR – это ставка дисконтирования, при которой сумма приведённых доходов равна сумме приведённых инвестиций. То есть это ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход NPV равен нулю, а индекс доходности PI равен единице.

Прямой математической формулы, которая позволяла бы определить показатель IRR, не существует. Для расчёта IRR формулу для расчета чистого дисконтированного дохода приравнивают к нулю, при этом IRR закладывают в качестве ставки дисконтирования. Внутреннюю норму доходности можно найти, только решив данное уравнение. Несложно предположить, что решение подобного рода уравнения может быть крайне затруднительно. Поэтому для расчета данного показателя используют следующие основные способы:

1. Первый способ – это применение специализированных программ и калькуляторов. Так, для расчета внутренней нормы доходности часто используют программу Microsoft Excel. Следует выбрать «функции» – «финансовые» – «ВСД», затем выделить подряд идущие ячейки, которые характеризуют денежные потоки за последовательные равные интервалы времени, и указать предполагаемую величину IRR. И программа рассчитает внутреннюю норму доходности проекта. Значение функции вычисляется программой путем итераций и может показывать или нулевое значение, или несколько значений. Так, при нестандартных денежных потоках, то есть в неординарных проектах, есть возможность получить не одно, а несколько значений внутренней нормы доходности. По сути, внутренняя норма доходности может для проекта и не найтись. Применение Excel сводит сложность процесса расчета показателя IRR к минимуму.

2. Второй способ – метод последовательных итераций, то есть последовательных расчетных действий (рисунок 1).

Рисунок 1 – Нахождение IRR методом последовательных итераций

По сути, это расчет методом подбора. Первая итерация предполагает установление приблизительной IRR, которая может привести к тому, что сумма дисконтированных под эту ставку доходов сравняется с суммой дисконтированных под эту ставку инвестиций. Если по результатам первой итерации окажется, что NPV больше нуля, значит была выбрана слишком маленькая величина IRR и на самом деле она выше. Значит, последующие итерации предполагают использование более высоких значений ставки дисконтирования, пока не будет достигнуто предусмотренное уравнениями равенство. Если же по результатам первой итерации NPV оказался отрицательным, значит была выбрана слишком высокая ставка дисконтирования и показатель IRR на самом деле меньше. Следовательно, последующие итерации предполагают использование более низких значений данного показателя до тех пор, пока не будет выполняться равенство. Конечным результатом всех итераций является нахождение такой ставки дисконтирования, при которой сумма приведённых инвестиций будет равна сумме приведённых затрат. То есть ставка дисконтирования и будет являться искомой IRR.

3. Третий способ – это метод линейной интерполяции. Суть метода линейной интерполяции заключается в следующем. Выбираются две ставки дисконтирования – r1 и r2 –таким образом, чтобы при ставке дисконтирования r1 NPV был положительным, а при r2 – уже отрицательным. Очевидно, что r1 должен быть меньше, чем r2. Затем значения r1 и r2 подставляются в формулу, представленную ниже.

   (3)

Точность вычислений обратно пропорциональна длине интервала от ставки r1 до ставки r2. А наилучшая аппроксимация с использованием табулированных значений достигается в том случае, когда длина интервала минимальна, равна примерно 1 %. То есть r1 и r2 должны быть ближайшими друг к другу значениями коэффициента дисконтирования, однако должно соблюдаться изначальное условие. А именно: при ставке дисконтирования r1 NPV должен быть положительным, а при r2 – отрицательным.

IRR определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника. Для определения целесообразности реализации инвестиционного проекта нужно сопоставить IRR с принятой на данном предприятии минимальной нормой прибыли на инвестиции, то есть выбранной ставкой дисконтирования: если IRR больше ожидаемой нормы доходности, то есть ставки дисконтирования, то проект эффективен; если IRR меньше ожидаемой нормы доходности, то есть ставки дисконтирования, то проект неэффективен. Поэтому если показатель NPV положительный, а PI больше единицы, значит IRR проекта больше, чем ставка дисконтирования. Если показатель NPV отрицательный, а PI меньше единицы, значит IRR проекта либо меньше, чем ставка дисконтирования, либо вовсе отсутствует. Если показатель NPV равен нулю, а PI равен единице, значит IRR проекта равна той ставке, что заложена в качестве ставки дисконтирования.

Показатель IRR позволяет сравнивать эффективность вложения в различные по протяженности инвестиционные проекты, в отличие от показателя NPV. Показатель внутренней нормы доходности применяется для сравнительной оценки не только в рамках рассматриваемых проектов, но также и в более широком аспекте. Например, показатель IRR можно использовать в сравнении с коэффициентом рентабельности операционных активов; коэффициентом рентабельности собственного капитала;  доходностью по альтернативным видам инвестирования. На предприятии иногда устанавливается целевой норматив показателя IRR, то есть его минимальное значение. Поэтому инвестиционные проекты с более низким значением внутренней нормы доходности автоматически отклоняются как неэффективные.

И четвертый показатель, который рассмотрим, – это дисконтированный период окупаемости – DPP (Discounted Pay-Back Period).

Дисконтированный период окупаемости – это период окупаемости, рассчитанный на основе дисконтированных денежных потоков. Показатель DPP может быть использован больше в качестве вспомогательного показателя при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов. Также данный показатель может быть использован в качестве одного из вспомогательных критериальных показателей при формировании инвестиционного портфеля предприятия. В данном случае те проекты, которые будут иметь более высокий DPP при равенстве других показателей, будут отвергаться.

Итак, все рассмотренные показатели для оценки эффективности инвестиционных проектов, а именно – NPV, PI, IRR, DPP – находятся в тесной взаимосвязи между собой. Каждый из показателей позволяет раскрыть какую-либо из сторон инвестиционного проекта. Ввиду этого все эти показатели при оценке эффективности реальных инвестиционных проектов необходимо рассматривать совместно, в комплексе. Если предприятию необходимо выбрать из альтернативных реальных инвестиционных проектов, то ему целесообразно провести соответствующие расчеты по каждому из проектов и занести данные в сравнительную таблицу. Пример сравнительной таблицы представлен ниже (таблица 1).

Таблица 1 – Пример сравнительной таблицы показателей эффективности

Для того чтобы объективно оценить данные по этой таблице, необходимо показатели эффективности по каждому проекту представить в сопоставимых единицах измерения. Ранговая значимость показателей оценки эффективности инвестиционных проектов формируется на регрессионной основе, то есть наименьший ранг – единица – присваивается проекту с наилучшим значением рассматриваемого показателя эффективности. После того как таблица будет заполнена, необходимо оценить и выбрать наиболее подходящий инвестиционный проект.

Сравнительная оценка производится следующим образом:

— во-первых, на основе суммарной ранговой значимости всех показателей: тот проект, у которого сумма рангов оказалась наименьшей, считается лучшим;

— во-вторых, на основе отдельных из рассчитанных показателей, но в том случае, если для предприятия именно эти показатели являются приоритетными.



Количество просмотров публикации: Please wait

Все статьи автора «Полтева Татьяна Владимировна»

Ингибирование дипептидилпептидазы 4 различного происхождения циклическими амидами – структурными аналогами пролина — доклад на конференции

Аннотация доклада:

Дипептидилпептидаза 4 (ДПП 4), принадлежащая к семейству S9 сериновых пептидаз, играет ключевую роль в различных регуляторных процессах у человека и животных. Нами недавно была найдена секретируемая ДПП 4 насекомых семейства Tenebrionidae, кардинально отличающаяся по своей биологической функции от хорошо изученных регуляторных пептидаз млекопитающих. Эта пептидаза является доминирующим и наиболее активным пищеварительным ферментом в спектре ПСП у этих организмов, принимая участие не в регуляции, а в эффективной деградации пролинсодержащих белков и пептидов, являющихся основным пищевым субстратом данного вида насекомых. Для дифференциальной оценки ферментативной активности ДПП 4, входящей в состав сложного ферментного комплекса ПСП различных типов, актуальным является дизайн, разработка методов синтеза и изучение ингибиторов этого фермента. С использованием метода молекулярного докинга был проведен дизайн новых ингибиторов ДПП 4 на основе пептидомиметиков, содержащих С-концевые остатки циклических аминов, являющихся структурными аналогами пролина. Строение предложенных соединений может быть выражено общей формулой X-A-Y, где X=H, Ile, Ala, D-Ala; A=Pro, Ile; Y=Pyr (пирролидин), Рyraz (пиразол), NMP (N- метилпиперазин), Pip (пиперидин), Mf (морфолин). Синтез целевых соединений проводили методом активированных эфиров с использованием N-oксисукцинимида и пентафторфенола. Пептидомиметики были получены с выходами 67–88% и охарактеризованы методами ТСХ, ЯМР, масс-спектрометрии. Действие синтезированных соединений проверяли на препаратах ДПП 4 человека, очищенной ДПП 4 Tenebrio molitor, а также сложном мультиферментном комплексе личинок T. molitor. Для Pro-Pip, Pro-Mf,Ile-Pip, Ile-Mf определены IC50, значения которых сопоставимы, а в ряде случаев превосходят соответствующий показатель для известных пептидных ингибиторов ДПП 4 дипротина А (Ile-Pro-Ile) и дипротина В (Val-Pro-Leu). Было показано, что синтезированные ингибиторы совсем не ингибируют цистеиновые пептидазы, практически не влияют на химотрипсиновые, а, как мы и предполагали, более специфично действуют на ПСП, причем наилучший ингибирующий эффект достигается для ДПП 4. Работа выполнена при финансовой поддержке грантов РФФИ 15-03-06675-а, 15-04-08689-а, 16-34-01012-мол_а.

Как рассчитать срок окупаемости — КорпХантер — юридические консультации по вопросам коммерческого права

Формула срока окупаемости

Сроком окупаемости называют временной период, за который вложенные в проект денежные средства будут возвращены.

Если сказать иначе, это интервал времени, за который доходы, полученные от инвестиций, превысят затраты на них.

Данный показатель позволяет оценить, сколько времени будет потрачено на возмещение расходов.

Формула вычисления:

 

Ток — период окупаемости вложений;

n — количество периодов;

CFt — поступление инвестиций за время t;

Io — сумма первоначальных вложений в нулевой период.

Недостатком данной формулы является:

  • Невозможность определить величину инвестиций, поступающих по окончании периода окупаемости (существует вероятность упущения более прибыльного проекта).
  • Стоимость денежных средств.
  • Не определить при знакопеременных инвестиционных потоках.

Выбирая проект для вложения денежных средств на основе значения периода окупаемости, предпочтение отдается тому, у которого он меньше. Иными словами, чем короче период времени, за который окупит себя проект, тем лучше.

Расчет периода окупаемости

Пример расчета срока окупаемости

Рассмотрим пример, того как применять формулу для расчета периода окупаемости.

Пусть размер инвестиции, вложенной в проект 200000$.

Доход от вложений в 1-м месяце составил 60000$.

Во 2-м — 70000$.

В 3-м — 80000$.

В 4-м — 65000$.

Сначала складываем доходы 1-го и 2-го месяца реализации проекта.

Сумма равна 130000$, что меньше вложенных инвестиций.

Далее, складываем полученную сумму с доходом в 3-м месяце.

Получаем 210000$. Сумма превысила первоначальные вложения. Значит, можно сделать вывод, что срок окупаемости менее трех месяцев.

[box type=»download»] Если сумма была бы меньше, то нужно было бы совершать данную итерацию до тех пор, пока не будет достигнуто превышение первоначальных инвестиций.[/box]

Дальше ищем точное значение срока окупаемости.

Для этого сначала вычисляем часть периода на третьем месяце периода окупаемости.

Ост. = (1 – (210000 — 200000)/80000) = 0,875 (мес.).

Прибавляем к остатку первые два месяца также входящие в общий период окупаемости.

Таким образом, срок окупаемости получился немногим меньше 3 месяцев, а точнее, 2,875 месяца.

Расчет срока окупаемости в MS Excel

Рассмотрим процесс расчета периода окупаемости в приложении MS Excel на тех же числах, что и в первом примере.

Создаем таблицу и вводим входные значения (см. рис. 1):

Рис.1

Делаем активной ячейку в столбце «Денежный поток, нарастающий итогом», щелкнув по ней мышкой (ячейка выделена стрелкой на рис. 2). Так, мы определим, куда поместить итоговое значение дохода от инвестиций после окончания первого месяца.

После выбора ячейки нажимаем кнопку «Функция» (обведена на рис. 2).

Рис. 2

В появившемся окне выбираем функцию «СУММ» и жмем «ОК» (рис. 3).

Рис. 3

В следующем окне первое число отобразится автоматически. Это первая числовая ячейка в данном столбце, то есть ячейка D4, значение которой 0.

Второе число нужно ввести вручную. В нашем примере это ячейка C5, то есть значение инвестиционного дохода после окончания первого месяца (рис. 4). Жмем «ОК».

Рис. 4

В ячейке D5 вычисляется сумма значения общего дохода и дохода за прошедший месяц.

В данном примере значение общего дохода (пока что 0) складывается с доходом после первого месяца. В строке формулы отображается введенная функция (см. рис 5).

Рис. 5

Дальше от вас требуется только «протянуть» мышкой из правого нижнего угла ячейки, удерживая левую кнопку, вдоль всего столбца D, начиная с ячейки D5. И функция выстроит значения (рис.6).

Рис. 6

Таким образом, из расчета видно, что сумма доходов от вложенных инвестиций превысит размер вложений в проект только после трех месяцев.

Дисконтированный срок окупаемости проекта или DPBP

Дисконтированным сроком окупаемости проекта (DPBP) называют кратчайший временной период, по окончании которого текущий чистый эффективный денежный поток перестает быть со знаком «минус» и таковым остается далее.

Расчет DPP выполняется подобно расчету периода окупаемости проекта, с поправкой на то, что при вычислении вместо простого денежного потока используется чистая современная ценность инвестиций.

Показатель DPP показывает, за какой срок доходы от проекта окупят вложенные инвестиции и будут покрывать текущие расходы, то есть когда интегральный эффект инвестиций станет положительным и более не изменится.

Таким образом, размер DPP всегда будет превышать величину обычного периода окупаемости.

В связи с этим, благодаря тому, что DPP учитывает изменение стоимости инвестиций во времени, он является наиболее распространенным методом оценки рентабельности инвестиционного проекта, чем и отличается от расчета периода окупаемости проекта.

Важность внутренней нормы доходности

Внутренней нормой доходности (IRR) называют норму прибыли, порожденную инвестицией, при которой чистая текущая стоимость инвестиции нулевая.

Норма прибыли — это дисконтированная ставка, при которой дисконтированные доходы от вложений в проект соответствуют затратам на инвестиции.

Экономическая суть IRR определяется предполагаемой средней величиной отношения дохода к активам предприятия и наиболее выгодной процентной ставкой, при которых возможно вкладывать денежные средства в проект без убытков.

Соответственно, благодаря IRR возможно определить максимальные удельные затраты по проекту.

Таким образом, если внутренняя норма доходности проекта превышает величину инвестиций, то проект подлежит рассмотрению, иначе — отклонению.

[box type=»download»] Особенность внутренней нормы доходности заключается в использовании внутренних атрибутов проекта без учета внешних параметров.  Этим она отличается от показателя DPBP, учитывающего изменение стоимости денег во времени.[/box]

Преимущества и недостатки ВНД

Плюсы:

  • Позволяет сравнить разномасштабные проекты.
  • Позволяет сравнить проекты различной продолжительности.

Минусы:

  • Игнорирует степень реинвестирования.
  • Не отображает итог инвестиции в абсолютном значении ($, ₽).
  • Существует вероятность получить несколько значений IRR, а также возможность неверного расчета при знакопеременных потоках.

Преимущества использования показателя IRR

Внутренняя норма доходности может использоваться для определения наиболее выгодного проекта при следующих одинаковых параметрах:

  • Равная сумма вложенных денежных средств.
  • Равная продолжительность расчетного отрезка времени.
  • Одинаков уровень риска.

Также IRR используется для:

  • Оценки проекта с экономической точки зрения.
  • Оценки уровня стабильности проекта.

Установления нормы дисконта участвующими в проекте на основе данных об IRR других направлений для вложений.

Следует отметить, что применение ВНД, возможно, только в случае, если первые несколько инвестиционных потоков отрицательны, а остальные — нет. В противном случае чистая текущая стоимость инвестиции никогда не станет нулевой.

[box type=»download»] Следует отметить, что размер первого отрицательного потока и определяет величину будущей инвестиции в проект, в случае его принятия.[/box]

IRR должен быть больше средневзвешенной стоимости инвестиций.

При выполнении данного условия проект может быть принят, иначе, он отклоняется.

Плюсы и минусы метода окупаемости

Сущность данного метода в нахождении чистого дохода от проекта за период его внедрения.

Простой метод окупаемости проекта основан на определении временного периода, необходимого для полного возмещения первоначальных капиталовложений.

На основании его использования отбираются проекты с наименьшими периодами окупаемости.

Минусы:

  • Не подразумевает определение рентабельности проекта.
  • Не предусматривается получение дополнительных денежных поступлений после окончания срока полной окупаемости.
  • Не берется во внимание длительность «жизни» материальных средств (после того, как окупятся инвестиции в проект, срок использования денежных активов сразу истекает).

Плюсы:

  • Простота вычисления.
  • Понятность.
  • Базируется на финансовых потоках, не учитывая прибыль.
  • Позволяет выбрать наиболее краткосрочные проекты, что снижает степень их рискованности.

Дисконтированный метод окупаемости также не принимает в расчет инвестиционные потоки по окончании срока окупаемости.

Наиболее предпочтительным является дисконтированный метод расчета срока, уступая простому методу окупаемости. Так как в дисконтированном методе расчета срока окупаемости итоговый период окупаемости больше, чем в простом методе окупаемости, исключается меньшее число денежных потоков.

Почему короткий срок окупаемости лучше, чем более длительный?

При одинаковых входных условиях для инвестирования собственных средств выбирается тот проект, срок окупаемости которого меньше так как:

  • Чем раньше вернуться затраты, направленные в проект, тем раньше их снова можно использовать.
  • Минимальный срок окупаемости проекта говорит о наименьшей степени риска при его реализации.

DSS Lab


3i Big Data Analytics Processing Platform


Назначение

3i Big Data Analytics Processing Platform – это платформенное решение, предоставляющее пользователю развитый функционал анализа контента соцсетей через интерфейс API.


Обзор

CПО 3i Big Data Analytics Processing Platform обеспечивает автоматическое получение сведений о текущей активности пользователей (посты, репосты, лайки и комментарии), а также структуре их взаимодействий на уровне отдельных пользователей и групп. К числу базовых количественных аналитических показателей относятся:


  • Коэффициент популярности. Популярность вершины/пользователя определяется количеством вершин/пользователей, на которые она может оказывать прямое воздействие.
  • Коэффициент хабовости. Параметр, так называемой, «хабовости» вершины/пользователя определяется количеством вершин/пользователей, на которые она ссылается. Иными словами, значение хабовости конкретной вершины описывает количество вершин, от которых она получает информацию.
  • Коэффициент близости. Близость вершины/пользователя – показатель, характеризующий, насколько близко находится данная вершина в цепочках связей ко всем остальным вершинам/пользователям социальной сети.
  • Коэффициент посредничества. Посредничество вершины/пользователя – это параметр, указывающий вероятность того, что выбранная вершина/пользователь будет вовлечена во все коммуникации, проводимые по кратчайшим путям между двумя другими вершинами/пользователями. Иными словами, параметр посредничества помогает оценить возможности данной вершины в части управления коммуникациями между другими вершинами/пользователями.
  • Коэффициент авторитетности. PageRank – популярная в сетевом анализе мера центральности вершин/пользователей по собственному вектору. Алгоритм применяется к коллекции вершин/пользователей, связанных гиперссылками, и каждой вершине назначается некоторое численное значение, измеряющее его относительную важность среди остальных вершин/пользователей.
  • Коэффициент прямого влияния. Прямое влияние определяется как соотношение активности выбранной вершины/пользователя по отношению к соседним вершинам/пользователям.
Технические характеристики

Расчетные параметры активности пользователей соцсети используются для решения различных аналитических задач. Так, с их помощью можно произвести выявление вершин/пользователей, играющих в течение времени устойчивые роли, например, адвоката бренда или тролля, проследить динамику изменений в составе интересующих групп, а также исследовать маршруты распространения информации по сети и обеспечивать ранее предупреждение о развивающейся информационной кампании в соцсети.

Фактически программный инструментарий 3i Big Data Analytics Processing Platform предоставляет аналитикам все необходимые сведения о поведении пользователей соцсети в автоматическом режиме и дает им возможность сосредоточиться на интеллектуальной задаче выявления разного рода активности в соцсети и оценке сетевых угроз.

Платформенное решение 3i Big Data Analytics Processing Platform обеспечивает анализ данных сетей ВКонтакте, Facebook, Twitter, «Одноклассники».

Решение 3i Big Data Analytics Processing Platform, предназначенное для высокопроизводительной аналитической обработки данных соцсетей — это отечественное ПО, использующее для целей распределенной обработки данных СПО-технологии Apache Hadoop и Spark.


Реализация

3i Big Data Analytics Processing Platform функционирует на ОС Linux.


Стоимость

Стоимость ПО определяется на основе технических требований. Для расчета стоимости свяжитесь с нашим менеджером.


Документация

Вы можете ознакомиться с подробной документацией на продукт.

Cкачать документацию

Что такое национальный DPP? | Национальная программа профилактики диабета | Диабет

Национальная программа профилактики диабета или Национальная программа DPP — это партнерство государственных и частных организаций, работающих над предотвращением или замедлением развития диабета 2 типа.

Партнеры работают над тем, чтобы облегчить людям с предиабетом или риску диабета 2 типа участие в научно обоснованных, доступных и высококачественных программах изменения образа жизни, чтобы снизить риск диабета 2 типа и улучшить их общее состояние здоровья.

Основы профилактики

Национальный DPP обеспечивает основу для усилий по профилактике диабета. Он объединяет партнеров из государственного и частного секторов для предотвращения или замедления развития диабета 2 типа в США. Партнеры включают:

  • Федеральные агентства
  • Государственные и местные управления здравоохранения
  • Национальные и общественные организации
  • Работодатели
  • Государственные и частные страховщики
  • Медицинские работники
  • Университетские общественные образовательные программы
  • Компании, специализирующиеся на велнесе

Ознакомьтесь с национальной инфографикой DPP.

Прочтите значок на внешнем языке на языке Конгресса, учредивший Национальный DPP

Узнайте об основных национальных вехах DPP.

Цели Национальной ДПП

Национальный DPP работает над тем, чтобы облегчить людям с преддиабетом участие в доступных и высококачественных программах изменения образа жизни, чтобы снизить риск диабета 2 типа и улучшить их общее состояние здоровья.

Через Национальный DPP, партнерские организации:

  • Реализация признанных CDC программ изменения образа жизни по всей стране
  • Гарантия качества и соответствие проверенным стандартам
  • Обучить общественные организации, которые могут эффективно проводить программу изменения образа жизни
  • Увеличение числа направлений и участия в программах по изменению образа жизни, признанных CDC
  • Увеличить охват работодателями, а также государственными и частными страховщиками

Ключевой компонент: Программа изменения образа жизни

Участие в программе изменения образа жизни, признанной CDC, может вдвое снизить риск развития диабета 2 типа.

Ключевой частью Национальной программы DPP является программа изменения образа жизни, направленная на предотвращение или замедление развития диабета 2 типа. Сотни программ по изменению образа жизни по всей стране учат участников вносить долгосрочные изменения в образ жизни, такие как более здоровое питание, добавление физической активности в свой распорядок дня и улучшение навыков преодоления трудностей.

Для обеспечения высокого качества CDC признает программы изменения образа жизни, которые соответствуют определенным стандартам и показывают, что они могут достичь результатов. Эти стандарты включают следование утвержденной учебной программе, помощь обученного тренера по образу жизни и предоставление данных каждые 6 месяцев, чтобы показать, что программа оказывает влияние.

Перейдите в Реестр всех признанных организаций, чтобы увидеть полный список программ, признанных CDC.

учебных планов и раздаточных материалов | НДПП | Диабет

El currículo «Prevenga el T2» является базой в исходной версии DPP в 2002 году, как и в предыдущей версии. El currículo promueve la pérdida modesta de peso (5-7%) и el aumento de la actividad física a través de un programa de 12 meses de cambios de estilo de vida. También reflection la nueva literatura sobre la auto-eficacia, la actividad física y la selección de alimentos saludables.Está Disñado para personas que estén en Rriesgo de tener диабет, тип 2 .También es para personas con prediabetes.

Программа «Prevenga el T2» на 26 месяцев. Para que su organación logre el reconocimiento de los CDC, su programa debe completetar al menos 22 sesiones. Cada uno de los 26 módulos tiene un «Руководство для инструкторов» и «Guía del Participante».

Primeros seis meses del programa

Usted debe completetar 16 módulos en los primeros 6 meses.La Introductionción al programa debe hacerse primero. Los otros módulos pueden ser administrados en el orden que le parezca más adecuado para los membersantes de su grupo. Sin embargo, recomendamos que usted complete los siguientes 6 módulos en el orden indicado, ya que forman la base sobre la cual el resto del currículum está desarrollado. Рекомендуем вам завершить «Продолжить мотивацию для предотвращения T2», если вы планируете 6 месяцев программы.

Materiales y folletos для участников

Los materiales y folletos son los siguientes: la programación de los membersantes, registros para la actividad física, lo que comen y beben y el peso, así como recursos adicionales.Pulse aquí para ver или descargar los folletos del programa.

Последние данные по программе

Usted debe presentar al menos seis de estos 10 módulos durante los últimos seis meses del programa. El módulo «Prevenga el T2 por el resto de su vida» debe enseñarse al final. Por otra parte, no hay ningún otro orden específico para el resto de los módulos.

Программа профилактики диабета (DPP) | NIDDK

Программа профилактики диабета (DPP), спонсируемая NIDDK, и текущее исследование результатов DPP (DPPOS) — это важные исследования, которые изменили подход людей к профилактике диабета 2 типа во всем мире.DPP показал, что люди с высоким риском развития диабета 2 типа могут предотвратить или отсрочить заболевание, потеряв небольшое количество веса за счет изменения образа жизни (изменения в питании и повышенной физической активности). Было обнаружено, что прием метформина, безопасного и эффективного лекарства-дженерика для лечения диабета, также предотвращает заболевание, хотя и в меньшей степени.

DPPOS продолжал следить за большинством участников DPP с 2002 года. На сегодняшний день DPPOS показал, что участники, которые принимали участие в программе DPP по изменению образа жизни или принимали метформин, продолжают предотвращать или замедлять развитие диабета 2 типа в течение как минимум 15 лет.DPPOS также показал, что программа DPP по изменению образа жизни является рентабельной (затраты оправдываются преимуществами профилактики диабета, улучшения здоровья и меньших затрат на здравоохранение), а метформин экономичен (ведет к небольшой экономии затрат на здравоохранение. ) после 10 лет. Исследователи DPPOS также продолжают следить за другими проблемами со здоровьем участников, такими как рак, сердечно-сосудистые заболевания (болезни сердца и кровеносных сосудов), повреждение нервов, болезни почек и болезни глаз. По мере того как участники стареют, исследователи отслеживают связанные с возрастом проблемы со здоровьем, такие как проблемы с физическим функционированием и трудности с мышлением или памятью.

NIDDK основывался на успехе DPP, финансируя дополнительные исследования, чтобы сделать модифицированные версии программы DPP по изменению образа жизни, которые являются более рентабельными и более доступными для десятков миллионов американцев, подверженных риску диабета 2 типа. Несколько модифицированных групповых версий программы DPP по изменению образа жизни оказались многообещающими. Одна версия, протестированная в YMCA, теперь широко доступна в Соединенных Штатах благодаря партнерству с Национальной программой профилактики диабета CDC.Начиная с 2018 года, Medicare будет покрывать участие в Национальной программе профилактики диабета CDC для тех, кто имеет на это право.

Программа профилактики диабета (DPP)

DPP Goal

DPP изучал, может ли программа DPP по изменению образа жизни или прием метформина задержать или предотвратить диабет 2 типа.

Результаты DPP

Примерно через 3 года DPP показал, что участники программы DPP по изменению образа жизни снизили свои шансы на развитие диабета 2 типа на 58 процентов по сравнению с участниками, принимавшими плацебо (таблетку без лекарств).Программа изменения образа жизни DPP была эффективна для всех участвовавших расовых и этнических групп, как мужчин, так и женщин. Программа особенно хорошо сработала для участников в возрасте 60 лет и старше, снизив их шансы на развитие диабета 2 типа на 71 процент. Около 5 процентов участников программы DPP по изменению образа жизни ежегодно в ходе исследования заболевали диабетом по сравнению с 11 процентами участников, принимавших плацебо.

Участники, принимавшие метформин, снизили свои шансы на развитие диабета 2 типа на 31 процент по сравнению с участниками, принимавшими плацебо.Метформин был эффективен для всех участвующих расовых и этнических групп, как мужчин, так и женщин. Метформин был наиболее эффективен у женщин с гестационным диабетом в анамнезе, у людей в возрасте от 25 до 44 лет и у людей с ожирением, у которых индекс массы тела был 35 и выше.

Дизайн исследования DPP

DPP было рандомизированным контролируемым клиническим испытанием, проведенным в 27 клинических центрах США с 1996 по 2001 год. В испытании приняли участие 3234 участника; 55 процентов были европеоидной расы, а 45 процентов были из групп меньшинств с высоким риском заболевания, включая афроамериканцев, коренных жителей Аляски, американских индейцев, американцев азиатского происхождения, латиноамериканцев / латиноамериканцев или жителей островов Тихого океана.В испытании также были задействованы другие группы с высоким риском диабета 2 типа, включая людей в возрасте 60 лет и старше, женщин с гестационным диабетом в анамнезе, а также людей, чьи родители, брат, сестра или ребенок страдали диабетом 2 типа.

участников DPP были случайным образом распределены в одну из следующих групп:

  • Группа изменения образа жизни — участники группы присоединились к программе DPP по изменению образа жизни, которая предусматривала интенсивное обучение. Участники пытались сбросить 7 процентов своего веса и поддерживать эту потерю, потребляя меньше жира и калорий, а также выполняя упражнения по 150 минут в неделю.Исследователи встречались с участниками индивидуально не менее 16 раз в течение первых 24 недель, а затем каждые 2 месяца, по крайней мере, с 1 телефонным звонком между посещениями.
  • Группа метформина — участники группы принимали метформин по 850 мг два раза в день и получали стандартные рекомендации по диете и физической активности.
  • Группа плацебо — Участники группы дважды в день принимали плацебо вместо метформина и получали стандартные советы по диете и физической активности.

участников DPP, у которых развился диабет, продолжали участвовать в исследовании и получали дополнительную помощь от их собственных врачей, если не удавалось поддерживать хороший контроль уровня глюкозы в крови.

После завершения DPP всем участникам была предоставлена ​​модифицированная групповая версия программы DPP по изменению образа жизни.

Исследование результатов программы профилактики диабета (DPPOS)

DPPOS Цель

DPPOS следит за участниками DPP, чтобы узнать, есть ли у участников, которые принимали участие в программе DPP по изменению образа жизни или которые продолжают принимать метформин, задержку развития диабета 2 типа с течением времени и меньше ли у них проблем со здоровьем, таких как рак, сердечно-сосудистые заболевания, повреждение нервов, болезни почек, болезни глаз и возрастные проблемы со здоровьем, такие как проблемы с физическим функционированием и трудности с мышлением или памятью.

Результаты DPPOS

Результаты за 10 лет

При 10-летнем наблюдении

  • участников, принявших участие в программе DPP по изменению образа жизни, по-прежнему имели задержку в развитии диабета на 34 процента — и заболели диабетом примерно через 4 года — по сравнению с участниками, принимавшими плацебо. У участников программы DPP по изменению образа жизни в возрасте 60 лет и старше отмечалось отставание в развитии диабета на 49 процентов.
  • участников, которые продолжали принимать метформин, имели задержку развития диабета на 18 процентов — и заболели диабетом примерно через 2 года — по сравнению с участниками, принимавшими плацебо.
  • участников программы DPP по изменению образа жизни и участники, которые продолжали принимать метформин или принимали плацебо, улучшили свои факторы риска сердечно-сосудистых заболеваний, таких как высокое кровяное давление и холестерин. Однако участники программы DPP по изменению образа жизни достигли этих результатов с меньшим артериальным давлением и снижением уровня холестерина.
  • Программа DPP по изменению образа жизни оказалась рентабельной, а метформин — рентабельным.
Результаты за 15 лет

При 15-летнем наблюдении

  • участников программы DPP по изменению образа жизни по-прежнему имели задержку развития диабета на 27 процентов по сравнению с участниками, принимавшими плацебо.
  • участников, которые продолжали принимать метформин, имели задержку развития диабета на 18 процентов по сравнению с участниками, принимавшими плацебо.
  • около половины (55 процентов) участников программы DPP по изменению образа жизни и 56 процентов участников, которые продолжали принимать метформин, заболели диабетом по сравнению с 62 процентами участников, принимавших плацебо.
  • не было общих различий в проблемах мелких кровеносных сосудов, таких как проблемы с глазами, нервами и почками, между участниками программы DPP по изменению образа жизни и участниками, которые продолжали принимать метформин или принимали плацебо. Однако у женщин из Программы изменения образа жизни DPP было меньше проблем с мелкими кровеносными сосудами, чем у участников, которые продолжали принимать метформин или принимали плацебо. У участников, у которых не развился диабет, было на 28 процентов меньше проблем с мелкими кровеносными сосудами по сравнению с участниками, у которых развился диабет.
Текущий фокус

В начале 2016 года NIDDK в партнерстве с Национальным институтом сердца, легких и крови (NHLBI) и Национальным институтом рака (NCI) начал финансирование третьей фазы DPPOS, рассчитанной на 10 лет, чтобы узнать, высокий риск диабета 2 типа и прием метформина имеют более низкие показатели сердечно-сосудистых заболеваний и рака, как предполагалось несколькими более ранними небольшими исследованиями.

Дизайн исследования DPPOS

Последующее исследование DPPOS началось в 2002 году.Все 3149 выживших участников групп DPP имели право на DPPOS, в том числе с диабетом и без него. Из 3149 выживших участников 2776 (88 процентов) присоединились к DPPOS. Аналогичные пропорции каждой группы DPP присоединились к DPPOS и остались в своих первоначальных группах. Были внесены некоторые изменения в методы лечения каждой группы:

  • Группа изменения образа жизни — Участники группы получали ежеквартальные групповые занятия по изменению образа жизни на протяжении всего исследования и два групповых занятия ежегодно, чтобы укрепить самоуправляемое поведение для снижения веса.
  • Metformin Group — Участники группы ежеквартально проходили групповые занятия по изменению образа жизни на протяжении всего исследования. Участники продолжали принимать метформин, и им сказали, что они принимают метформин.
  • Группа плацебо — Участники группы ежеквартально проходили групповые занятия по изменению образа жизни на протяжении всего исследования. Участники не принимали таблетки плацебо.

участников DPPOS, у которых развился диабет, продолжали участвовать в исследовании и получали дополнительную помощь от их собственных врачей, если не удавалось поддерживать хороший контроль уровня глюкозы в крови.

Сопутствующая медицинская информация

Связанные исследования

  • Масштабируемые модифицированные версии DPP Программа изменения образа жизни — Исследователи создают модифицированные групповые версии программы DPP по изменению образа жизни, такие как Программа профилактики диабета YMCA, которые являются более экономичными и более доступными для американцев по адресу риск диабета 2 типа.
  • Action for Health in Diabetes (Look AHEAD) Исследование — Look AHEAD использовало программу интенсивного изменения образа жизни, смоделированную на основе Программы изменения образа жизни DPP, для изучения того, как диета и физическая активность влияют на сердечный приступ, инсульт и смерть людей, связанных с сердечно-сосудистыми заболеваниями. у которых уже был диабет 2 типа.
  • Витамин D и диабет 2 типа (D2d) — Это продолжающееся исследование изучает, могут ли добавки витамина D снизить или замедлить развитие диабета 2 типа у людей с высоким риском заболевания.
  • Исследования по изменению образа жизни — Исследователи ищут рентабельные способы обучения людей изменению образа жизни и снижению веса, например, в группах и через Интернет.
  • Дополнительные исследования данных DPP и DPPOS — Исследователи продолжают изучать данные DPP и DPPOS.Одно исследование показало, что участники DPP, несущие две копии мутации гена, были подвержены более высокому риску развития диабета, но извлекли выгоду из изменения образа жизни в той же или большей степени, чем те, у кого нет мутации гена. Другое исследование показало, что потеря веса была основным способом предсказать, будет ли участник программы DPP по изменению образа жизни иметь более низкий риск развития диабета. Исследователи заявили, что усилия по снижению риска должны быть сосредоточены на снижении веса, чему способствует повышенная физическая активность.

Пресс-релизы и отчеты

Научные публикации и ресурсы

бизнес-сеть медиаиндустрии

Введите адрес электронной почты, чтобы загрузить

Если вы работаете в компании-участнике DPP, вы сможете войти в систему или создать свою учетную запись. В противном случае мы поможем вам узнать больше о том, как получить доступ к этой загрузке.

Загрузить сейчас

Введите свой адрес электронной почты, чтобы загрузить этот файл.

Если вы являетесь участником DPP, мы войдем в систему или поможем вам создать учетную запись. В противном случае мы отправим вам файл по электронной почте.

Не уверены, что ваша компания является участником? Посетите наш каталог участников

Отлично, мы нашли ваш аккаунт!

Введите свой пароль для доступа к этому файлу.

Пожалуйста, проверьте свой пароль.

Забыли пароль?

Отличные новости.Ваша компания является участником!

Зарегистрируйтесь в несколько простых и быстрых шагов, чтобы получить доступ ко всем документам DPP.

Создайте свой логин

Присоединяйтесь к DPP для полного доступа

Эта загрузка доступна исключительно членам DPP. Если вы считаете, что ваша компания является участником, попробуйте еще раз.

Если вы еще не являетесь участником, вы можете узнать больше о преимуществах членства.

Учить больше

Думаете, это ошибка? Связаться с нами.

Спасибо!

Мы отправили вам по электронной почте ссылку для загрузки этого файла.

Продолжать

Счет заблокирован

К сожалению, похоже, ваша учетная запись заблокирована.

Использовать другой адрес электронной почты

Пожалуйста, подтвердите свой аккаунт

Мы видим, что вы создали у нас учетную запись, но вам необходимо подтвердить свой адрес электронной почты.

Напишите мне еще раз

Спасибо

Пожалуйста, проверьте свою электронную почту, чтобы подтвердить свою учетную запись.

Пора перепроверить аккаунт

Время от времени нам необходимо проверять ваш адрес электронной почты в целях безопасности.Нажмите кнопку ниже, и мы сразу же пришлем вам ссылку.

Подтвердите адрес электронной почты

Система недоступна

Сожалеем, похоже, мы не можем зарегистрировать вашу учетную запись прямо сейчас. Пожалуйста, проверьте еще раз позже.

Если проблема не исчезнет, ​​обратитесь по адресу [email protected]

Проблема с аккаунтом

Нам очень жаль, похоже, мы не можем сейчас восстановить вашу учетную запись. Команда участников была уведомлена и свяжется с вами в ближайшее время.

Если проблема не исчезнет, ​​обратитесь по адресу [email protected]

Денверская дошкольная программа (DPP) | Денвер, Колорадо

Оцените свой кредит на обучение DPP

ШКОЛЬНЫЙ ГОД

Размер семьи

Рейтинг школы

Валовой годовой доход

ТИП УЧАСТИЯ

  • Полный день
  • Полдня
  • Продленный день

ЕЖЕМЕСЯЧНЫЙ


Примерно
Кредит на обучение

Дошкольное учреждение по назначению

Сделайте первый шаг к светлому будущему вашего ребенка

Программа дошкольных учреждений Денвера является партнером более 250 дошкольных учреждений в районе Денвера.Программы включают общинные центры, детские дома и государственные школы Денвера *. Благодаря широкому разнообразию доступных вариантов родители могут выбрать место, среду и график, которые лучше всего соответствуют потребностям их семьи.

Ваш ребенок должен быть зарегистрирован в участвующей программе, чтобы получать пособие на обучение.

* Если ваш 4-летний ребенок уже записан в школу DPS, ваша семья, возможно, уже получает кредиты на обучение.Свяжитесь с нами, чтобы узнать:

[email protected]

ПРЕИМУЩЕСТВА ДОШКОЛЬНИК

РЕСУРСОВ ДЛЯ РОДИТЕЛЕЙ

УЖЕ ЗАПИСАНО?

НЕ ЗАПИСАНО?

Запишитесь на кредит на обучение

Теперь скачайте, заполните и верните заявку в DPP.

ПОДАТЬ ЗАЯВКУ НА ОБУЧЕНИЕ

После обработки и утверждения ваш кредит за обучение зачисляется непосредственно на ежемесячный счет вашей школы.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСОВ

НЕОБХОДИМО Поговорить с кем-то СВЯЗАТЬСЯ С НАМИ

Цай Ин-вэнь | Биография и факты

Цай Ин-вэнь (родилась 31 августа 1956 г., поселок Фанг-шань, уезд Пиндун, Тайвань), педагог и политик, первая женщина-президент Тайваня (2016–2016 гг.).

Цай, выходец из племени Хакка, был одним из девяти детей, рожденных в богатой деловой семье. Она провела свое раннее детство в прибрежном южном Тайване, прежде чем поехать в Тайбэй, где она завершила свое образование.Она получила степень юриста (1978 г.) в Национальном тайваньском университете в Тайбэе, а затем поступила в Корнельский университет, Итака, Нью-Йорк, и Лондонскую школу экономики, получив, соответственно, степень магистра (1980 г.) и докторскую степень (1984 г.) в области права. Затем Цай вернулась на Тайвань, где до 2000 года преподавала право в университетах Тайбэя.

Подробнее по этой теме

Тайвань: президентство Цай Инвэня

16 января 2016 года избиратели Тайваня пришли на избирательные участки и одержали убедительную победу Цай Инь-вэнь , председателю ДДП.Она …

Цай начала работать на государственной службе в начале 1990-х годов, когда она была назначена советником по торговой политике в администрации Прес. Ли Дэн Хуэй. Значительным достижением того времени стала ее главная роль в переговорах, которые открыли путь для Тайваня (2002 г.) для вступления во Всемирную торговую организацию. В 2000 году, после того как Чэнь Шуйбянь из Демократической прогрессивной партии (ДПП) стал президентом Тайваня, он назначил Цая председателем Совета по делам материка.Эта организация, которая отвечала за отношения между Тайванем и Китаем, столкнулась с серьезными проблемами во время правления Чэня (2000–2008 гг.) Из-за сопротивления ДПП Китаю и из-за ее отстаивания независимости Тайваня.

В 2004 году Цай присоединился к DPP и был избран членом национального законодательного собрания Тайваня. Она ушла со своего места в начале 2006 года, когда ее назначили вице-премьером Тайваня. Она оставалась на этом посту до мая 2007 года. В 2008 году, после поражения DPP на президентских выборах Тайваня, Цай была выбрана первой женщиной-председателем партии.Она успешно восстановила ДПП после ее поражения и была переизбрана на этот пост в 2010 году.

Получите подписку Britannica Premium и получите доступ к эксклюзивному контенту. Подпишитесь сейчас

Цай безуспешно баллотировалась против Эрика Чу из Националистической партии (Гоминьдан или Гоминьдан) на пост мэра города Нью-Тайбэй, и она также проиграла президентскую гонку 2012 года против действующего президента Ма Ин-цзю. Несмотря на эти неудачи, Цай считался респектабельным и доступным для выборов кандидатом. Ее популярность только увеличилась во время второй администрации Ма, поскольку правительство, в котором доминирует Гоминьдан, погрязло в коррупции и некомпетентности.

Цай ушла с поста ДПП в 2012 году за свою президентскую гонку, но в 2014 году она была переизбрана президентом партии. Партия снова выдвинула Цая своим кандидатом на президентских выборах 2016 года. Ее кампания была сосредоточена на плохих показателях управления Гоминьданом, все более теплых отношениях этой партии с Китаем и продолжающемся плохом состоянии экономики Тайваня. 16 января 2016 года она убедительно победила Чу, и 20 мая была инаугурации. Помимо того, что она была первой женщиной-президентом Тайваня, Цай также стала вторым человеком, выигравшим президентский пост, который не был членом Гоминьдана.Кроме того, она была первым представителем одного из тайваньских этнических меньшинств (хакка), получившим этот пост. После своей победы она стремилась заверить обеспокоенный Китай, что будет поддерживать теплые отношения с материком.

Tsai Ing-wen

Tsai Ing-wen на мероприятии кампании в Нью-Тайбэе, Тайвань, декабрь 2015 года.

© glen photo / Shutterstock.com

В декабре 2016 года хрупкое равновесие тайваньско-китайских отношений было нарушено, когда Цай позвонил У.Избранный президент Дональд Трамп, который отменил несколько десятилетий дипломатического протокола, став первым главой администрации США, поговорившим со своим тайваньским коллегой с 1979 года. Их беседа, казалось, опровергала давнее отсутствие официальных дипломатических отношений между Тайванем и Соединенными Штатами. побудив Китай подать официальную жалобу правительству США. Хотя Цай и Трамп позже скажут, что их призыв не свидетельствует о сдвиге в политике, к 2019 году администрация Трампа взяла на себя обязательство по крупным продажам Тайваню оружия, включая танки, ракеты и реактивные истребители.

Экономика Тайваня под руководством Цая росла медленно, но в 2019 году она была достаточно устойчивой, чтобы добиться большего роста, чем у региональных конкурентов — Южной Кореи и Гонконга. Тем не менее рост заработной платы был минимальным, а неравенство в доходах росло. Выступая за непопулярные реформы в энергетической и пенсионной политике Тайваня, Цай стала свидетелем значительного падения своей популярности по мере приближения президентских выборов 2020 года. Однако ее твердая приверженность независимости и суверенитету Тайваня нашла отклик у тайваньских избирателей, поскольку они наблюдали, как огромные толпы продемократических демонстрантов в Гонконге в течение нескольких месяцев сопротивлялись введению Пекином все более авторитарного правления.На выборах в январе 2020 года Цай выиграла второй срок, разгромив своего соперника из Гоминьдана, Хан Го-ю, которая выступала за более тесное взаимодействие с Китаем. Когда результаты были сведены в таблицу, около 57 процентов от общего числа голосов досталось Цай, около 39 процентов — Хану и немногим более 4 процентов — Джеймсу Сунгу, знаменосцу партии «Сначала люди».

Руководство по охвату Национальной программы профилактики диабета Домашняя страница

COVID-19

CDC, NACDD и Leavitt Partners выражают нашу благодарность всем тем, кто находится на переднем крае пандемии COVID-19.COVID-19 беспрецедентным образом влияет на мир, и люди с хроническими заболеваниями, включая диабет, с большей вероятностью серьезно заболеют этим вирусом. Мероприятия по профилактике хронических заболеваний как никогда важны для защиты здоровья и благополучия отдельных людей и сообществ. Информацию о национальных DPP и общих ресурсах по COVID-19 см .:

Этот онлайн-инструментарий был разработан для предоставления информации о механизме покрытия программы изменения образа жизни Национальной программы профилактики диабета (National DPP), которая представляет собой годичную научно-обоснованную программу вмешательства, разработанную Центрами по контролю и профилактике заболеваний (CDC). ).Люди с предиабетом, которые принимают участие в этой структурированной программе изменения образа жизни, могут снизить риск развития диабета 2 типа до 58% (71% для людей старше 60 лет).

Видео с общим обзором набора инструментов покрытия, приведенное ниже, представляет собой виртуальный обзор национального набора инструментов покрытия DPP и включает описание того, как организован веб-сайт, предлагает способы навигации по страницам и выделяет различные инструменты и разделы, чтобы посетители могли получить чаще всего пользуюсь этим интернет-ресурсом.

Национальный набор инструментов для покрытия DPP был поддержан грантом или соглашением о сотрудничестве № 5NU38OT000225-04, финансируемым Центрами по контролю и профилактике заболеваний. Его содержание является исключительной ответственностью авторов и не обязательно отражает официальную точку зрения Центров по контролю и профилактике заболеваний или Министерства здравоохранения и социальных служб.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *