Показатель ebitda что это такое: EBITDA (). , , EBITDA

Несмотря на простоту расчета EBITDA на основании бухгалтерского баланса, имеет смысл потратить больше времени и сил и составить отчетность по стандартам МСФО (или US GAAP, если предстоит работа с компаниями, банками и инвесторами из США).

Помните, что помимо расчета вышеуказанной прибыли, отчетность может вам понадобиться и для других целей, связанных с ведением дел за рубежом.

Рентабельность по EBITDA

Теперь вернемся к показателю, о котором упоминалось ранее. Итак, рентабельностью по EBITDA называется ее отношение к выручке от продаж. Представим ее формулу:

EBITDA margin = EBITDA/Выручка

Таким образом, рентабельность по EBITDA отлично подходит для бенчмаркинга и сравнения эффективности нескольких фирм из разных стран и с различными структурами капитала, но работающими в одной и той же сфере.

Как правильно анализировать такую рентабельность: если она выше 12%, то дела компании идут вполне неплохо. Меньшее значение является поводом для тревоги, так как если фирма имеет очень малую или даже отрицательную прибыльность еще до уплаты налогов или процентов по займам, то нужно срочно принимать меры для ее сохранения «на плаву».

Теперь, прочитав эту статью, вы будете в курсе, что такое EBITDA, для чего она нужна, и, что главное, как вычислять её и анализировать полученные результаты. Этот показатель может стать хорошим «маркером» успешности фирмы и ее устойчивого развития для ваших партнеров, как в России, так и за рубежом.

ЕНВД – вмененный налог, который не зависит от дохода предпринимателя. Приведем пример, как производится расчет ЕНВД – формула и примеры вычислений.

О том, что такое депонированная заработная плата и как она отражается в бухучете, вы узнаете в этой статье.

Видео на тему

прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации

EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) — прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — показатель финансовой эффективности, который рассчитывается как разность между выручкой и расходами, за исключением расходов по уплате процентов, налогов и амортизационных отчислений.

EBITDA является мерой операционной прибыльности компании во времени, но исключающей искажающий эффект от изменений в политике взимания процентов, налогов, учета износа и амортизации. Показатель позволяет сравнивать между собой компании и их операционную прибыль без учета структуры капитала.

Ключевой вопрос, на который помогает ответить этот показатель — насколько успешно мы управляем нашей бизнес-эффективностью для получения прибыли?

Примененный в 1980-х гг. EBITDA впоследствии попал в поле зрения организаций, обладающих значительным объемом основных средств, являющихся объектом существенных расходов в результате износа (производственные компании), либо компаний, обладающих значительным объемом приобретенных нематериальных активов, являющихся объектом амортизационных отчислений (компании, купившие бренд, либо компании, недавно совершившие крупные приобретения).

Как проводить измерения

Метод сбора данных

EBITDA рассчитывается с использованием данных, взятых из отчета о прибылях и убытках и бухгалтерской документации.

EBITDA = Выручка — Расходы (без вычета процентов, налогов, износа и амортизации).

Частота измерения

Наряду со многими показателями прибыли и денежного потока EBITDA обычно рассчитывается ежемесячно или ежеквартально. Однако организации обычно прогнозируют EBITDA на 12-месячный период, а отчитываются за истекший 12-месячный период.

Источником данных является отчет о прибылях и убытках.

Затраты на сбор данных для расчета EBITDA малы, так как эти данные в любом случае собираются в бухгалтерских целях, поэтому трудозатраты также низки.

Целевые значения

Многие компании устанавливают целевые значения EBITDA и информируют о них сообщество инвесторов. Величина показателя зависит от отрасли и может сравниваться только со значениями показателей компаний из одного и того же сектора экономики. Подобно любому показателю прибыльности, положительное значение свидетельствует об успешности, и чем оно выше, тем лучше.

Пример. EBITDA рассчитывается следующим образом.

1. Вычислим чистую прибыль. Для этого из валовой прибыли вычтем общие расходы.
2. Определим налоги на прибыль. Налогами на прибыль являются все налоги, уплачиваемые государству.
3. Вычислим расходы на уплату процентов. Проценты — это плата i компаниям или отдельным людям за пользование их кредитами или денежными средствами.
4. Установим стоимость износа. Износ — это термин, применяющийся в отношении материальных (оборудование или капитальные сооружения) или нематериальных (использование торговой марки, бренда и пр.) активов, которые со временем теряют свою первоначальную стоимость вследствие старения, изнашивания либо выхода из употребления. Поясним это следующим образом: большинство активов со временем теряют в стоимости (другими словами, они изнашиваются) и к концу своей эксплуатации должны быть заменены. Существуют различные методы начисления износа. Поскольку это нематериальные расходы, начисления на износ ; уменьшают отчетную прибыль компании при одновременном увеличении свободного денежного потока (денежных средств, остающихся после расходов на поддержку или расширение объема активов).
5. Определим величину амортизационных отчислений. Амортизация — это термин, обозначающий процесс распределения во времени совокупной финансовой величины, включая налоги и проценты. В качестве примера предположим, что компания XYZ Botech потратила 30 млн долл. на покупку медицинского оборудования, патент на которое истекает через 15 лет. Это означает, что на каждый год будет списано 2 млн долл. амортизационных отчислений. Амортизация и износ часто используются как один и тот же термин, однако технически это неверно, так как износ относится к материальным активам, а амортизация — к нематериальным.
6. Сложим вместе величины, полученные в п. 2-6. Вычтем полученный результат из общей суммы расходов. Для получения EBITDA вычтем разность из валовой прибыли.

Замечания

Распространенным заблуждением является предположение, что EBITDA отражает прибыль в наличных средствах. Однако EBITDA является хорошим показателем прибыльности, а не денежного потока.

EBITDA также не принимает во внимание расходы, необходимые для пополнения оборотных средств и финансирования замены устаревшего оборудования, а такие расходы могут быть значительными. Поэтому показатель EBITDA часто подвергается критике, так как не дает полного представления о финансовой эффективности компании. Как и в случае применения других финансовых показателей, рекомендуется использовать EBITDA совместно с другими финансовыми метриками для получения более полной картины финансового здоровья компании.

Поскольку EBITDA не входит в набор показателей общепринятых принципов бухгалтерской отчетности (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP), он является более гибким в части составляющих компонентов. Другими словами, компании часто меняют компоненты, входящие в расчет EBITDA, что может вызвать неразбериху.

Итак, EBITDA является полезным показателем только для крупных компаний со значительными активами и/или для компаний с финансированием за счет крупных займов. Данный показатель редко бывает полезен для небольших компаний с незначительными объемами заимствований.

Так как с помощью абсолютных значений показателя довольно сложно сравнивать компании между собой, аналитики и инвесторы часто используют показатель рентабельности по EBITDA (отношение EBITDA к выручке от продаж), что делает сравнительный анализ прибыльности более наглядным.

EBITDA: ключевой показатель стоимости вашей компании

EBITDA — очень полезный инструмент для оценки рыночной стоимости и конкурентоспособности бизнеса, но он не учитывает факторы, которые могут повлиять на будущий рост и процветание компании.

EBITDA — это сокращение от «Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Это может быть полезным инструментом для сравнения финансовой устойчивости двух или более компаний. Он также часто используется в качестве ключевого фактора оценки бизнеса при определении рыночной стоимости вашей компании, когда вы планируете продать свой бизнес.

При использовании расчета рентабельности EBITDA необходимо решить ряд важных вопросов.

Нормализованная или «скорректированная» EBITDA означает скорректированную для исключения доходов или расходов, которые не будут присутствовать при новом владении. Примеры могут включать доход от аренды загородного дома, который будет исключен из продажи, или зарплату владельца в 1 миллион долларов, когда справедливая рыночная стоимость работы может составлять 75 000 долларов.

Некоторые профессионалы в области бизнеса и финансов считают, что EBITDA — это не идеальный показатель оценки бизнеса.Их общая жалоба: при расчетах нужно брать сложную задачу с множеством движущихся частей, необходимых для подключения и, в конечном итоге, иметь возможность сравнивать ценность бизнеса.

Тем не менее, EBITDA обычно является доминирующим фактором, когда покупатели, продавцы и брокеры по слияниям и поглощениям намереваются определить и согласовать ценность бизнеса при слияниях и поглощениях. Хотя расчет может быть сложным, цель состоит в том, чтобы свести исходные данные к простой для понимания формуле. В свою очередь, формула предназначена для генерации единственного числа.

EBITDA является ценным критерием оценки бизнеса, но есть важные факторы, которые следует учитывать, которые не учитываются в самом его определении.

Ключевой проблемой при использовании EBITDA при планировании слияний и поглощений, маркетинге и переговорах является то, что он часто используется в качестве замены истинной стоимости — тогда как на самом деле «истинной стоимости» не существует ни для одного бизнеса. Следует помнить, что прибыль, дискреционные доходы владельца / продавца, EBITDA и денежный поток никогда не совпадают.Все они по-разному используются при определении рыночной стоимости бизнеса.

По определению и обычаю при использовании EBITDA не учитываются проценты продавца, налоги на прибыль и неденежные сборы. Это происходит потому, что суммы расходов продавца, как правило, не относятся к собственности покупателя.

Кроме того, EBITDA может не учитывать необходимые капитальные затраты, будь то сохранение статус-кво или обеспечение роста.

Хотя EBITDA представляет собой фактор, обычно используемый в обсуждениях оценки бизнеса, покупатель должен будет подготовить предварительные планы, предусматривающие новые уровни процентных расходов, налогов на прибыль и неденежных сборов, которые будут приемлемы для покупателя после закрытия.

Несмотря на свои недостатки на рынке слияний и поглощений и продаж бизнеса, EBITDA является очень полезным инструментом для оценки рыночной стоимости и конкурентоспособности бизнеса. Однако он не учитывает факторы, которые могут повлиять на потенциальный рост и процветание данного хозяйствующего субъекта в будущем.

> Самые опытные брокеры M&A, инвестиционные банкиры и другие профессионалы M&A хорошо осведомлены об этих факторах, а брокеры M&A обучены полностью понимать, как они влияют на оценку бизнеса, и помогают сторонам анализировать, устанавливать и согласовывать продажу бизнеса .В конце концов, учет EBITDA и множества других факторов стоимости помогает покупателям и продавцам признать ценность рассматриваемого бизнеса на пути к успешному закрытию и переходу.

Если у вас есть вопросы о рыночной стоимости и конкурентоспособности вашей компании, пожалуйста, свяжитесь с любым из наших руководителей по слияниям и поглощениям для необязательного звонка. Узнайте, как мы можем помочь вам в достижении ваших транзакционных целей.

Принципал

Консультант по слияниям и поглощениям из Феникса Джим Афинович — сертифицированный бизнес-посредник, главный посредник по слияниям и поглощениям и специалист по бизнес-брокерам, который управлял и контролировал более 500 сделок…

[адрес электронной почты защищен] +1 (480) 327-6610 eatonsq.com

Выкуп с использованием заемных средств (LBO) Определение

Что такое выкуп с использованием заемных средств?

Выкуп с использованием заемных средств (LBO) — это приобретение другой компании с использованием значительной суммы заемных денег для покрытия стоимости приобретения. Активы приобретаемой компании часто используются в качестве обеспечения ссуд вместе с активами компании-покупателя.

Ключевые выводы

• Выкуп с использованием заемных средств — это приобретение другой компании с использованием значительной суммы заемных денег (облигаций или займов) для покрытия затрат на приобретение.
• Одним из крупнейших LBO в истории стало приобретение Hospital Corporation of America (HCA) компаниями Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co. и Merrill Lynch в 2006 году.
• При выкупе с использованием заемных средств (LBO) обычно существует соотношение 90% долга к 10% капитала.

Цель выкупа с использованием заемных средств — позволить компаниям совершать крупные приобретения без необходимости вкладывать большой капитал.

Общие сведения о выкупе с использованием заемных средств (LBO)

При выкупе с использованием заемных средств (LBO) обычно существует соотношение 90% долга к 10% собственного капитала.Из-за такого высокого отношения долга к собственному капиталу облигации, выпущенные при выкупе, обычно не имеют инвестиционного уровня и называются мусорными облигациями. LBO заработали репутацию особенно безжалостной и хищнической тактики, поскольку целевая компания обычно не санкционирует приобретение. Помимо враждебного шага, в этом процессе есть некоторая ирония в том, что успех целевой компании с точки зрения активов на балансе может быть использован против нее в качестве залога со стороны приобретающей компании.

LBO проводятся по трем основным причинам:

1. , чтобы сделать публичную компанию частной.
2. для выделения части существующего бизнеса путем его продажи.
3. для передачи частной собственности, как в случае с изменением формы собственности малого бизнеса.

Однако обычно требуется, чтобы приобретенная компания или предприятие в каждом сценарии было прибыльным и растущим.

Выкупы с использованием заемных средств имеют печально известную историю, особенно в 1980-х годах, когда несколько крупных выкупов привели к возможному банкротству приобретенных компаний.Это произошло в основном из-за того, что коэффициент левериджа составлял почти 100%, а процентные платежи были настолько большими, что операционные денежные потоки компании были не в состоянии удовлетворить это обязательство.

Пример выкупа с использованием заемных средств (LBO)

Одним из крупнейших LBO в истории стало приобретение компании Hospital Corporation of America (HCA) компаниями Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR), Bain & Co. и Merrill Lynch в 2006 году. Три компании заплатили за это приобретение около 33 миллиардов долларов. ГКА.

LBO часто бывают сложными и требуют времени для завершения. Например, JAB Holding Company, частная компания, инвестирующая в компании по производству предметов роскоши, кофе и здравоохранения, инициировала LBO Krispy Kreme Donuts, Inc. в мае 2016 года. JAB планировалось приобрести компанию за 1,35 миллиарда долларов, включая 350 долларов США. ссуду с привлечением заемных средств в размере миллиона долларов и возобновляемую кредитную линию в размере 150 миллионов долларов США, предоставленную инвестиционным банком Barclays.

Однако на балансе Krispy Kreme была задолженность, которую необходимо было продать, а Barclays потребовалось добавить еще 0.Процентная ставка 5%, чтобы сделать его более привлекательным. Это усложнило LBO и практически не закрылось, однако по состоянию на 27 июля 2016 года сделка состоялась.

Часто задаваемые вопросы

Как работает выкуп с использованием заемных средств (LBO)?

Выкуп с использованием заемных средств (LBO) — это приобретение другой компании с использованием значительной суммы заемных денег для покрытия стоимости приобретения. Соотношение долга к собственному капиталу обычно составляет около 90/10, что означает, что выпущенные облигации классифицируются как мусор.Помимо враждебного шага, в процессе LBO есть некоторая ирония в том, что успех целевой компании с точки зрения активов на балансе может быть использован против него в качестве залога со стороны приобретающей компании. Другими словами, активы целевой компании используются вместе с активами компании-покупателя для заимствования необходимого финансирования, которое затем используется для покупки целевой компании.

Почему происходят выкупы с использованием заемных средств (LBO)?

LBO в основном проводятся по трем основным причинам: сделать публичную компанию частной; выделить часть существующего бизнеса путем его продажи; и передать частную собственность, как в случае с изменением формы собственности малого бизнеса.Основное преимущество для покупателей заключается в том, что они могут вложить относительно небольшую сумму собственного капитала и, используя его за счет заемных средств, увеличить капитал, чтобы инициировать выкуп более дорогостоящего объекта.

Какие типы компаний привлекательны для LBO?

LBO заработали репутацию особенно безжалостной и хищнической тактики, поскольку целевая компания обычно не санкционирует приобретение. При этом привлекательные кандидаты на LBO обычно имеют сильные и надежные операционные денежные потоки, хорошо налаженные продуктовые линейки, сильные управленческие команды и жизнеспособные стратегии выхода, так что покупатель может получить прибыль.

EBITDA — хороший показатель операционной деятельности компании

EBITDA — это прибыль до амортизации амортизации налога на проценты, о которой мы все знаем.

И мы также знаем, что это хороший показатель операционной деятельности компании . Хотя чистая прибыль — это чистая прибыль, и она показывает, ну, в общем, прибыльность, есть много вещей, которые могут быть включены в этот расчет, который не обязательно связан с производственными показателями компании.

Валовая прибыль прямо противоположна; он не показывает достаточно, потому что исключает другие расходы, такие как персонал, аренда, маркетинг, инвестиции в расширение, оборудование и машины и т. д. И именно в этих последних элементах вступает в игру частный капитал, и врачи общей практики могут работать с командами управления портфельной компанией внедрять изменения и, в конечном итоге, создавать ценность.

EBITDA также известна как операционная прибыль

EBITDA также может быть обозначено как операционная прибыль и находится между валовой и чистой прибылью; это правильная мера для использования в прямых инвестициях.

Почему EBITDA важна для прямых инвестиций?

Есть три ключевых ответа на этот вопрос, и первый простой, потому что, как объяснялось выше, частный капитал связан с созданием стоимости . Создание стоимости в портфельных компаниях осуществляется путем внесения изменений, направленных на повышение выручки (например, рост и расширение на другие рынки) и операционной эффективности (например, изменение производственных процессов или использование высокотехнологичного оборудования). Речь идет о том, чтобы сделать компанию намного лучше, чем она была раньше.Все это повлияет на EBITDA.

Во-вторых, частный капитал отличается от публично торгуемых акций, где стоимость котируемой компании в основном определяется ее ценой торговли акциями. Чтобы рассчитать стоимость частной компании, в которой нет торгуемых акций, мы используем коэффициент EBITDA. — Да, частные компании на ранней стадии и с венчурным капиталом также не имеют биржевой цены акций, но они не оцениваются на основе EBITDA, потому что, ну, они, вероятно, не генерируют EBITDA, поэтому эти частные компании обычно оцениваются на основе на последнем раунде финансирования или с помощью DCF — дисконтированный денежный поток.Например, частная компания будет оценена в 7 раз больше ее EBITDA, и поэтому, если ее LTM EBITDA составляет 50 миллионов долларов, то стоимость компании будет 350 миллионов долларов.

Мультипликатор EBITDA

Эти мультипликаторы EBITDA обычно называются «мультипликатором EBITDA» или «мультипликатором начального EBITDA» или обычно «ценовым мультипликатором» (обратите внимание, что частные компании также могут быть оценены с использованием других показателей, таких как цена-прибыль (P / E). соотношения). И именно с этими мультипликаторами EBITDA инвесторы сравнивают цены частных компаний.

Например, если частные компании среднего бизнеса в сегменте услуг здравоохранения США торгуются с показателем EBITDA 6,5х, а один из ваших врачей общей практики недавно инвестировал в компанию в этой сфере с показателем 9х EBITDA, то вы можете видеть, что этот терапевт заплатил гораздо больше. оценка по сравнению с рыночной ценой.

Используется для обозначения ссуды частной компании

В-третьих: EBITDA — важный показатель в частном капитале, поскольку он также используется для обозначения долговой нагрузки частной компании. Напомним, что «B» и «I» в EBITDA означают «до вычета процентов», поэтому ликвидность для обслуживания долговых обязательств обеспечивается за счет EBITDA.

Говоря упрощенно, если EBITDA слишком низкая или отрицательная, то компания не сможет обслуживать свои ссуды. Чтобы измерить долговую нагрузку частной компании и ее способность обслуживать этот долг, мы используем коэффициенты долга в качестве одного из показателей здоровья или риска компании.

Например, компания может иметь общий долг в размере 5x EBITDA (если компания генерирует 100 млн долларов EBITDA, то это 500 млн долларов от общего долга), и если вы сравните это с аналогами отрасли, которые загружены долгом в 3 раза. EBITDA, значит, это показатель риска для этой компании.

EBITDA и платформа CEPRES

Теперь, когда мы установили важность EBITDA в контексте частного капитала и то, как он на самом деле играет роль в классе активов частного капитала, как GP и LP на самом деле могут анализировать EBITDA и показатели, описанные выше?

CEPRES — это удостоенная наград база данных частного капитала и технологическая платформа , которая включает в себя всю аналитику EBITDA, описанную выше, в модуле операционного анализа.Отдельные компоненты в этом модуле включают создание стоимости, мультипликаторы ценообразования и мультипликаторы долга (структура финансирования).

Можно не только анализировать EBITDA для вашего собственного портфеля прямых инвестиций, но, что наиболее важно, вы можете сравнивать свои показатели EBITDA с сопоставимыми аналогами на рынке, которые вы можете конкретно определить и выделить.

Теперь это мощный и умный. Это платформа CEPRES!

Хотите узнать больше о EBITDA и о том, что вы можете узнать о платформе CEPRES? Тогда присоединяйтесь бесплатно ->

Партнер, CEPRES

Профиль Linkedin

Что такое EBITDA и почему он используется в качестве показателя оценки?

Есть множество способов, которыми инвесторы оценивают финансовое состояние компании.Они будут смотреть на продажи и денежные потоки. Они рассмотрят различные активы и любые непогашенные долги. Помимо этих традиционных инструментов, одним из наиболее распространенных показателей при определении стоимости компании является EBITDA.

EBITDA — это сокращение от «прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации». Все это звучит впечатляюще, но как вы понимаете EBITDA и почему он используется в качестве показателя оценки вашего бизнеса?

Я тесно сотрудничал со средним бизнесом во многих секторах, когда был управляющим партнером среднего инвестиционного банка.Этот опыт дал мне знания, необходимые для того, чтобы приоткрыть завесу над показателем EBITDA и объяснить, как это влияет на то, как люди видят свой бизнес.

Помогает измерить прибыльность

Одна из областей, в которой EBITDA используется при оценке бизнеса, — это помощь в измерении операционной рентабельности. EBITDA компании — это снимок ее чистой прибыли без учета других факторов, таких как процентные платежи, налоги или амортизация активов.Удалив эти элементы из уравнения, этот показатель дает более четкое представление об операционных показателях бизнеса.

После расчета EBITDA компании это число делится на ее выручку для получения маржи EBITDA. Эта маржа представляет собой коэффициент, используемый для иллюстрации операционной рентабельности компании. В целом, чем выше маржа, тем лучше выглядит компания. Если бы у компании была маржа в 15%, можно было бы сделать вывод, что остальные 85% выручки идут на покрытие операционных расходов бизнеса (за вычетом амортизации и износа).

EBITDA — это чистая финансовая информация компании. В частности, он обеспечивает более четкое понимание операционной рентабельности и общего денежного потока. Это позволяет сравнивать доходность между двумя предприятиями по принципу «яблоки с яблоками».

Нет никаких сомнений в том, что EBITDA помогает лучше понять финансы компании. Тем не менее, важно помнить, что к этой метрике всегда следует относиться с недоверием.

Это не то же самое, что денежный поток

Я знаю, что только что говорил о том, как EBITDA часто используется для измерения денежного потока компании, и это правда.Однако, хотя он может многое рассказать о финансовом состоянии компании, важно помнить, что EBITDA и денежный поток не являются синонимами. EBITDA лучше всего рассматривать как показатель прибыльности компании, который можно использовать в качестве суррогата денежного потока.

Главная причина, по которой EBITDA не является решающим фактором, поскольку барометр финансового благополучия находится прямо в названии. Это исключает большое количество потенциальных расходов, которые имеют очень реальное влияние на бизнес.Сюда входят капитальные затраты (капвложения), которые быстро накапливаются и должны быть учтены перед инвестированием.

EBITDA за вычетом капитальных вложений — важный инструмент оценки стоимости компании

Capex — это любые деньги, которые бизнес тратит на улучшение, обслуживание или покупку таких активов, как оборудование, недвижимость, транспортные средства и т. Д. В зависимости от отрасли капитальные затраты могут потреблять значительную часть доходов компании. Это серьезная причина, по которой так важно не ставить пресловутую телегу впереди лошади в отношении EBITDA.

Давайте посмотрим на индустрию ресторанов быстрого обслуживания и ресторанов с полным спектром услуг. В зависимости от того, являетесь ли вы франчайзером или франчайзи, эти предприятия могут потребовать больших капитальных затрат, чем другие предприятия. Хотя запасы в ресторанах традиционно сведены к минимуму, инвесторы должны учитывать первоначальные затраты на землю, сами здания и специальное оборудование.

Когда компания не учитывает капвложения при расчете мультипликатора EBITDA, она рискует переоценить свой доступный денежный поток.Это может создать обманчивую картину его оценки. Хотя EBITDA является полезным показателем для получения лучшего представления о финансовом состоянии бизнеса, крайне важно, чтобы он рассматривался в более широком контексте финансов бизнеса.

Он сильно различается от сектора к сектору

Нет сомнений в том, что EBITDA — полезный инструмент для оценки бизнеса. Даже в этом случае EBITDA не обязательно оценивается одинаково. Достаточно взглянуть на мультипликаторы различных отраслей, чтобы увидеть, насколько сильно они могут варьироваться.

Например, если вы рассмотрите сектор автозапчастей, вы увидите, что средний коэффициент равен 6,38 (согласно данным Школы бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете). Для сравнения, то же исследование показывает, что сектор онлайн-торговли имеет коэффициент 22,82. Это означает, что EBITDA лучше всего рассматривать в более широком контексте конкретной отрасли, а не в целом. То, что может быть привлекательным мультипликатором в одном секторе, может побудить инвесторов стремиться к успеху в другом.

Чтобы лучше понять, как мультипликаторы EBITDA различаются от сектора к сектору, важно отметить, как мультипликаторы меняются в зависимости от отрасли. Согласно последним данным PitchBook, средний показатель выкупа акций на среднем рынке в США в настоящее время составляет почти 13 раз. Для сравнения: 10 лет назад аналогичная компания могла иметь оценочную стоимость, близкую к 8x. Обладая лучшим пониманием этих мультипликаторов, частные инвестиционные компании могут лучше рассчитывать прибыль, которую они могут ожидать от конкретной инвестиции.

В конечном счете, EBITDA остается ценным инструментом для инвесторов, надеющихся определить капитал бизнеса. Отделив выручку от других расходов, инвесторы могут приступить к анализу финансового благополучия различных предприятий. При этом важно помнить, что эта метрика не существует в вакууме. Вооружившись более глубоким пониманием EBITDA, владельцы бизнеса могут лучше понять свою ценность на конкурентном рынке.

Что такое EBITDA и как она рассчитывается?

EBITDA — это финансовый показатель, который показывает приближение к денежному потоку, генерируемому компанией в ходе ее деятельности, поэтому он является одним из показателей, предпочитаемых кредитными аналитиками для оценки долговой способности компании и рейтинговых агентств по оценке рисков. высказать свое мнение.

Чтобы рассчитать EBITDA, мы должны сослаться на то, что каждая из составляющих его букв означает.

E = Прибыль

B = До

I = Интересы

T = Налоги

D = Амортизация и

A = Амортизация

EBITDA — это прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Но что это значит? Короче говоря, для получения EBITDA расходы на износ и амортизацию должны быть добавлены к операционной прибыли, другими словами, более низкие значения прибыли, которые не были оттоком денежных средств, возвращаются в прибыль.С помощью этой корректировки можно согласовать прогноз денежных потоков, генерируемых компанией за определенный период.

Пример. Рассчитайте EBITDA для компании, объем продаж которой составил 1 миллиард долларов, операционная прибыль — 200 миллионов долларов, расходы на амортизацию — 10 миллионов долларов, затраты на амортизацию — 5 миллионов долларов, а чистая прибыль — 70 миллионов долларов.

EBITDA = Операционная прибыль (EBIT) + Амортизация +

EBITDA = 200 + 10 + 5 = 215

Вы уже знаете его определение, теперь мы разберем каждый шаг, чтобы вы узнали, как провести наилучший анализ этого индикатора.

Чтобы иметь правильное представление о движении денежных средств компании, мы должны внести некоторые корректировки. Прибыль до вычета налогов и процентов — это прибыль, получаемая на постоянной основе в результате развития корпоративной цели компании. В некоторой степени это похоже на операционный доход, который складывается из дохода за вычетом затрат и за вычетом административных и коммерческих расходов. Как упоминалось в начале этого параграфа, вы должны сосредоточить внимание на повторяющихся выгодах, это означает, что те расходы и доходы, которые не будут повторяться в будущих периодах, должны быть исключены из величины прибыли.

Аналитик не должен иметь возможность рассматривать доход от продажи актива как нечто, что появится в будущие годы, поскольку это приведет к завышению ожидаемых доходов сверх того, что считается вероятным. Каждый раз, когда вы проводите финансовый анализ, удаляйте те расходы или доходы, которые больше не будут получены. Если компания понесла убытки из-за уплаты штрафа, скорее всего, он больше не будет выплачен, поэтому следует проанализировать компанию, исключая этот платеж.

Что касается амортизации, это меньшая стоимость актива, которая признается в связи с его износом.Амортизация — это расходы в отчете о прибылях и убытках и меньшая стоимость актива в балансе. Вот почему, добавляя амортизацию к прибыли до вычета процентов и налогов, вы приближаетесь к реальному генерированию денежных средств компании.

EBITDA более важна в промышленных компаниях с большим объемом основных средств, в компаниях этого типа расходы на амортизацию обычно высоки, поэтому операционная прибыль не отражает реальности ресурсов, генерируемых компанией.

В случае амортизации происходит то же самое, что и с амортизацией, они уменьшают прибыль, хотя это не подразумевает оттока денежных средств.

Амортизация обычно начисляется на предоплаченные расходы, которые должны быть списаны на расходы в момент их возникновения. Например, страхование выплачивается авансом за 5 лет, хотя денежные средства уже были использованы для оплаты в начальный момент, в последующие годы эти расходы должны быть признаны в отчете о прибылях и убытках, а прибыль должна быть уменьшена.В этом случае признание расходов не означает оттока денежных средств, поэтому амортизация добавляется.

Я надеюсь, что с этим объяснением станет намного яснее, почему EBITDA является денежным приближением компании. Вы вернете неденежные оттоки в текущую прибыль, полученную в результате операции (износ и амортизация), и это даст нам представление о реальных результатах деятельности компании.

Для чего используется EBITDA?

Оценивая генерирование денежных средств, она становится актуальной при оценке долга и платежеспособности компании.Такие показатели, как отношение долга к EBITDA и EBITDA / финансовые расходы, широко используются для определения кредитного качества компании.

Отношение DEBT / EBITDA показывает, сколько лет потребуется компании, чтобы выплатить свои долги только с генерацией EBITDA. Чем ниже, тем лучше, и когда он превышает 4 раза, рейтинговые агентства и банки уже начинают предупреждать о высоком уровне кредитного плеча.

Индикатор EBITDA / Financial Expense показывает, сколько EBITDA генерируется для выплаты процентов по долгу, давая вам представление о краткосрочной платежеспособности.

¿Qué es el EBITDA y cómo calcularlo?

EBITDA — это финансовый индикатор (аббревиатура от «Прибыль до уплаты налогов на проценты, амортизация и амортизация»), который показывает прибыль вашей компании до вычета процентов, которые вы должны уплатить за возникшую задолженность, налогов, применимых к вашему бизнесу, амортизации от обесценения и амортизации сделанные вложения.Цель EBITDA — получить реальную картину того, что компания получает или теряет в основном бизнесе.

EBITDA — это коэффициент, который не является частью отчета о прибылях и убытках компании, но позволяет быстро и легко узнать, является ли ваш бизнес прибыльным или нет. , поскольку он представляет собой валовую операционную прибыль, рассчитанную до вычета финансовых затрат.

Как рассчитывается EBITDA?

EBITDA рассчитывается на основе окончательной операционной прибыли компании без учета финансовых статей (проценты по долгу), налогов, изменения стоимости основных средств (амортизация) и возврата инвестиций.

Этапы расчета EBITDA:

1. Первое, что нужно сделать, это найти операционную прибыль в отчете о прибылях и убытках, которая также известна как EBIT (прибыль до вычета процентов, налог). Первое, что нужно сделать, это найти операционную прибыль в отчете о прибылях и убытках, который также известен как EBIT (прибыль до уплаты процентов, налогов) .es).
2. К этой цифре необходимо добавить суммы, отнесенные на резервы.
3. Наконец, добавляется сумма, соответствующая производственной амортизации.

Для чего используется EBITDA?

Вот некоторые из основных направлений использования EBITDA:

• Его основное назначение — показать вам результаты вашего бизнеса без учета финансовых или налоговых соображений. . Другими словами, он позволяет вам узнать, работает ли движущая сила вашей компании, сам бизнес, за пределами других ограничений или того, как вы ее финансировали.
  При работе с EBITDA важно знать, сколько может произвести ваш бизнес.Таким образом, если этот показатель в вашем бизнесе положительный, это означает, что в принципе он прибыльный и его успех будет зависеть от вашего управления финансовыми затратами, а также политики налогообложения, износа и амортизации. Точно так же, если вы получаете отрицательный показатель EBITDA, вам следует подумать о продолжении вашего бизнеса.
• Это также очень полезно для , сравнивающих компании , их исторические данные, их состояние и жизнеспособность, так как показывает информацию, на которую не влияют финансовые рычаги, налоги или амортизационные расходы, которые в некоторых компаниях очень высоки.
  Кроме того, он позволяет измерять прибыльность разных компаний, даже из разных стран, на единой основе.
• Вы также можете использовать его, чтобы сразу оценить платежеспособность вашей компании.
  Потому что с помощью этого показателя вы можете более кратко оценить доступный денежный поток вашей компании.
  Другими словами, он показывает, сколько денег осталось у вашего предприятия для выплаты долгов после вычета основных расходов.

Прибыль до уплаты процентов по амортизации (EBITDA)

Что такое EBITDA

Прибыль до обесценения и амортизации налога на проценты (или EBITDA) является показателем операционная рентабельность компании.

EBITDA имеет 2 основных преимущества: его очень легко вычислить и это хороший показатель. операционного денежного потока компании.

Влияние EBITDA на финансовое здоровье компании

EBITDA — одна из ключевых статей в отчете о прибылях и убытках. хороший показатель работоспособности бизнеса.

Положительный показатель EBITDA означает, что компания прибыльна на операционном уровне: она продает его продукция дороже, чем стоимость ее производства.Напротив, отрицательная EBITDA означает, что компания сталкивается с некоторыми операционными трудностями или с плохим управлением.

EBITDA является хорошим показателем способности компании генерировать денежные средства. В отличие от EBIT, EBTIDA не включает амортизационные отчисления (D&A). которые являются чистыми бухгалтерскими расходами (т.е. без каких-либо денежных последствий). EBITDA — это просто показатель операционного денежного потока, потому что он не принимает во внимание влияние изменений в рабочий капитал.

На EBITDA не влияет финансовая структура компании (уровень долга по сравнению с собственным капиталом), поскольку ни процентные расходы и налог на прибыль учитываются при расчете EBITDA. Это делает EBITDA компании напрямую сопоставимой с показателями других компаний, работающих в том же секторе.

Ключевые отношения

EBITDA легко вычислить из прибылей и убытков компании, что позволяет аналитики, чтобы быстро оценить финансовое состояние компании, используя следующие коэффициенты:

EBITDA / Выручка:

Этот коэффициент измеряет операционную рентабельность бизнеса.

Операционный денежный поток / EBITDA:

Этот коэффициент, также называемый коэффициентом конверсии денежных средств, оценивает эффективность компания превратит EBITDA в денежные средства.

Низкое соотношение указывает на потенциальную проблему с оборотным капиталом (клиенты платят поздно, высокий уровень инвентаризации и др.).

EBITDA / финансовые расходы:

Этот коэффициент, также называемый коэффициентом покрытия процентов, показывает как ликвидность компании (т.е. его способность выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства) и веса долга компании.

Банки используют этот коэффициент для проверки того, что вес долга в структуре капитала находится на адекватном уровне и не мешает компания от инвестирования.