Доля реинвестированной прибыли в общей прибыли — Мегаобучалка
Доля реинвестированной прибыли в общей прибыли показывает соотношение инвестиций, профинансированных за счет чистой прибыли предприятия, к общей сумме чистой прибыли за отчетный период.
где— показатель доли реинвестированной прибыли в общей прибыли предприятия;
— размер инвестиционного капитала профинансированного за счет чистой прибыли;
— размер чистой прибыли предприятия за отчетный период –t.
При этом в состав инвестиций включаются профинансированные инвестиционные проекты (включая капитальные вложения в обновление производственно-технической, сырьевой базы, в продвижение брендов, в разработку новых продуктов, в патенты, ноу-хау и прочие объекты инвестирования), а также вложения в оборотные средства предприятия.
Высокое значение показателя свидетельствует о преимущественном целевом использовании прибыли на инвестиции по отношению к расходованию прибыли на социальные нужды и выплату дохода собственникам предприятия.
Размер «дивидендов» собственников показывает общую величину доходов собственников от предприятия в отчетном периоде в абсолютном выражении.
, где— абсолютный показатель размера дивидендов собственников;
— расходы предприятия из чистой прибыли за исключением выплат по доходам собственников.
Соответствие величины «дивидендов» запланированным показателям отражает выполнение предприятием финансовых обязательств перед собственниками.
Таким образом, предложенная система показателей позволяет увязать все стратегические и текущие задачи проекции финансов и контролировать процесс их достижения. Схема взаимосвязи стратегических и текущих задач проекции «финансы» представлена на рис. 3.3.
Проекция «маркетинг»
В таблице представлены стратегические и текущие задачи проекции «маркетинг» и дан перечень показателей, которые количественно описывают поставленные задачи (см. табл. 3.5).
Таблица 3.5
Стратегические и текущие задачи проекции «маркетинг»
| Стратегические задачи | Текущие задачи проекции «маркетинг» | Показатели, обеспечивающие контроль поставленных задач | |
| Захват доли рынка | Объем продаж | ||
| Доля рынка | |||
| Удержание позиций на рынке | Объем продаж | ||
| Доля рынка | |||
| Коммерческие затраты на рубль выручки | |||
| Удовлетворенность потребителя конечным продуктом | |||
| Удовлетворенность клиентов условиями обслуживания (в момент исполнения заказа) | Срок исполнения заявки с момента заказа | ||
| Доля несвоевременно выполненных заказов | |||
| Количество претензий к условиям обслуживания | |||
| Доля нереализованной продукции | |||
| Количество неверно укомплектованных заказов | |||
| Удобство формы оплаты продукции | |||
| Контроль продаж продуктов | Доля возвратов качественной продукции | ||
| Величина экспедиционно-складского брака | |||
| Сервисное обслуживание (после исполнения заказа) | Доля возвратов некачественной продукции | ||
| Затраты на обслуживание | |||
| Потребительские свойства нового продукта | Показатель востребованности продукта | ||
| Уровень цен |
Стратегическими задачами в проекции «маркетинг» является захват доли новых рынков и удержание позиций на действующем рынке.
Текущими задачами являются:
ـ удовлетворенность потребителя конечным продуктом;
ـ потребительские свойства нового продукта.
Основные контрольные показатели в данной проекции следующие:
ـ объем продаж
ـ доля рынка
ـ коммерческие затраты на рубль выручки
ـ брендовая премия
ـ доля продаж нового продукта в выручке
ـ представленность продукции
ـ выручка от реализации продукции
ـ удовлетворенность клиентов условиями обслуживания
ـ количество претензий клиентов
ـ коэффициент удержания клиентов
В табл. 3.6 представлен перечень документов, в которых можно получить информацию по расчетным показателям.
Таблица 3.6
Перечень документов по контрольным показателям проекции «маркетинг»
Рассмотрим расчет по представленным показателям.
Захват доли рынка
Реинвестирование это способ увеличения пассивного дохода
Приветствую! Скажите мне, ну кому из нас не хочется быть успешным и финансово независимым? Полагаю, что те, кто скажет, что для него материальные блага – это совершенно незначимый вопрос, просто лукавят. Поскольку главная наша с вами задача на пути к богатству и процветанию – это минимизация трудозатрат и максимизация прибыли, совершенно очевидно, что достичь своей цели мы можем только за счет создания мощного источника пассивного дохода.
В прошлых статьях мы уже говорили о том, с чего начать инвестирование, как сформировать инвестиционный портфель ценных бумаг, чтобы обеспечить себя дополнительным доходом. Сегодня же я хочу рассказать вам о том, как получить от одного и того же капитала бо’льшую отдачу. Для этого нам нужно научиться правильно распределять капитал, полученный в результате инвестиционной операции. Реинвестирование – это наше единственное решение данной задачи. О том, что это такое, как это работает, и, с чего начать, мы поговорим прямо сейчас.
Что такое реинвестирование?
Итак, ни для кого не секрет, что две главные задачи инвестора, — это получение пассивного дохода и его ежемесячное или ежеквартальное увеличение за счет реинвестирования.
Под понятием «Реинвестирование» мы с вами будем понимать повторное либо дополнительное инвестирование прибыли, которая была получена в результате первоначального вложения капитала для получения пассивного дохода. Проще говоря, данный процесс является ни чем иным, как повторным вложением полученных процентов, начисленных по прошествии некоторого периода времени. Проценты по реинвестированному вкладу насчитываются с учетом тех средств, что уже были добавлены к сумме основного капитала.
к содержанию ↑
Использование
Технология reinvestment появилась на западе и сегодня активно используется во всем мире. Ее использование позволяет
Во многих западных банках клиентам предлагают эксклюзивные условия по вкладам, которые предполагают возможность реинвестирования прибыли, создавая тем самым, взаимовыгодное сотрудничество между инвестором и банком. Для нас, как для вкладчиков, возможность реинвестировать проценты — это реальный шанс в максимально сжатые сроки значительно увеличить первоначальный капитал, получить необходимую для обеспечения пассивного дохода сумму денежных средств.
к содержанию ↑
Виды реинвеста
В зависимости о того, какой объект инвестируется, реинвестиции разделяют на:
- реальные — вложения капитала для создания реальных активов, связанных с выполнением операционной деятельности всевозможных субъектов экономики
- финансовые — вложения капитала во всевозможные финансовые инструменты, к примеру, инвестиции в акции или в рынок Форекс (инвестиции в ПАММ-счета)
В последнем случае реинвестиции могут быть как ориентированы на долгосрочное капиталовложение, так и иметь исключительно спекулятивный характер.
к содержанию ↑
Формы реинвестиций
Финансовые реинвестиции могут иметь такие формы:
- долговые ценные бумаги
- долевые ценные бумаги
- банковские депозиты
Главная цель спекулятивных финансовых реинвестиций заключается в получении дохода в конкретный период времени. Что же до
к содержанию ↑
Формулы расчёта
Для того, чтобы понимать правильность своего решения касательно вложения средств в тот или иной проект, необходимо предварительно просчитать потенциально возможную выгоду. Поможет нам в этом деле калькулятор реинвестирования, находящийся в правой части главной страницы блога. Принцип его действия довольно прост и во многом схож с калькулятором сложных процентов: вы вводите все необходимые данные, а калькулятор автоматически рассчитывает ожидаемую прибыль.
Если же вы не доверяете программным продуктам, рассчитать прибыльность реинвестиций можно по формуле:
FV = PV * (1+i)^n
, где:
- FV — это сумма ожидаемого дохода, который мы получим в конце реинвестиционного периода
- PV — первоначальная сумма инвестиции
- i — процентная ставка
- n —срок реинвестирования
Поможет в принятии решения касательно того, стоит ли вкладывать деньги в проект или нет, и коэффициент реинвестирования. С его помощью можно оценить доли прибыли фирмы, которые:
- направляются компанией на выплаты дивидендов
- остаются на предприятии и вкладываются в производство
K=(Прибыль-Дивиденды)*100%/(Обор+Инв+ПА+РК)
, где:
- К — коэффициент реинвестирования
- Прибыль— денежные средства, полученные фирмой как результат хозяйственной деятельности
- Дивиденды — выплачиваемые дивиденды
- Обор — общая стоимость оборудования с учетом амортизации
- Инв — инвестиции
- ПА — прочие активы
- РК — рабочий капитал
Оптимальным значением данного показателя является 8-10%.
к содержанию ↑
Принцип действия реинвестирования
Главная задача, которая должна решаться в процессе реинвестирования, — это увеличение дохода за счет неоднократного вложения заработанных в результате инвестирования средств.
Такого рода вклады чаще всего используются для получения дополнительного дохода, который впоследствии можно использовать для своих целей.
Реинвестирование выгодно для вкладчиков, поскольку способствует увеличению их капитала. Происходит это за счет:
- Самостоятельного увеличения дохода в результате прибавления к первоначальной сумме вклада полученных в результате капиталовложения процентов
- Дополнительного процесса начисления процентов на полученную в результате реинвестирования сумму
к содержанию ↑
Секрет успеха технологии reinvestment
Чтобы реинвестирование было успешным, необходимо строго соблюдать ряд требований:
- Увеличивать прибыльность за счет более частого повторного капиталовложения
- Стараться реинвестировать средства как минимум раз в месяц, а в идеале и еженедельно
- Проценты будут начисляться до тех пор, покуда будет существовать первоначальная инвестированная сумма
- Чем большей будет сумма стартового капитала и срок инвестирования, тем эффективнее и прибыльнее окажется повторное капиталовложение
Самое главное условие, которое должно выполняться в процессе капитализации, — это сохранение заработанных процентов для продолжения их работоспособности и получения дополнительной прибыли.
к содержанию ↑
Навыки, которые развиваются у инвестора
В целом, повторное капиталовложение считается одним из наиболее дешевых вариантов финансирования. Каждый вкладчик вправе самостоятельно решать судьбу распределения своих средств и определять, будет ли реинвестирование основным или дополнительным источником для получения дохода.
Если вкладчик собирается пользоваться технологией reinvestment для того, чтобы обеспечить себя источником основного дохода, ему придется хорошенько изучить и прочувствовать рынок. В данном случае инвестору предстоит научиться:
- быстро реагировать на те или иные колебания рынка
- приспосабливаться к действующим на рынке законам и следовать установленным на нем правилам
- рисковать
Если сравнивать процесс капитализации и получения прибыли в результате инвестирования в акции, то станет совершенно очевидно, что реинвестирования будет гораздо менее рискованным, а главное, дешевым путем финансирования. Однако, нужно помнить и о таком явлении, как инфляция, которое, к сожалению, является буквально неотъемлемой составляющей нашей экономики.
к содержанию ↑
Пример реинвестиций
Ну а теперь давайте перейдем к более насущному и немного посчитаем деньги. Предположим, что у вас, как у инвестора, имеется 1000 долларов свободных средств, которые вы планируете использовать в качестве первоначального капитала. Вкладывать эти деньги вы собираетесь в ПАММ-счет. За услуги доверительного управления в данном случае взимается вознаграждение в размере 50%.
Доходность ПАММ-счета управляющего представлена в таком виде:
- Январь +20,5%
- Февраль +10,87%
- Март +21,06%
- Апрель +11,02%
- Май +10,77%
- Июнь -5,1%
к содержанию ↑
Без реинвеста
В случае, если нами не будет использоваться технология reinvestment, доходность такого капиталовложения составит:
- в январе +102,5 доллара
- в феврале +54,35 доллара
- в марте +105,3 доллара
- в апреле +55,1 доллар
- в мае +53,85 доллара
- в июне -25,5 долларов
Если вы ежемесячно будете выводить из проекта полученную прибыль, то доходность инвестиции составит 34,5% или 345,6 долларов.
к содержанию ↑
С реинвестом
А теперь давайте изучим доходность этой же инвестиции при условии, что вы будете реинвестировать ежемесячную прибыть. В таком случае доход составит:
• в январе +102,5 доллара
• в феврале +59,92 доллара
• в марте +122,4 доллара
• в апреле +70,79 долларов
• в мае +73 доллара
• в июне -36,43 долларов
Таким образом, при условии ежемесячной капитализации, общий доход составит 39,22% или 392,18 долларов. Реинвестирование позволило значительно увеличить доходность капиталовложений. Всего за 6 месяцев ваш инвесторский доход вырос на 4,72%.
к содержанию ↑
Пример реинвестирования процентов прибыли
Для закрепления изложенного материала предлагаю разобрать еще один практический пример. Представьте, что в вашем распоряжении находится 10 000 долларов, которые вы отдаете в доверительное управление. Средняя доходность инвестиции составляет 25% годовых. То есть, ежегодно вы будете получать 2 500 долларов в виде пассивного дохода, который можно будет смело тратить на свои капризы и удовольствия. Буквально за 4 года ваш доход составит 10 000 долларов, а значит, инвестиция даст 100% прибыль.
А теперь давайте выясним, сколько можно будет получить через 4 года, если вся полученная прибыль будет реинвестироваться. Для удобства я представлю эту информацию в виде таблицы:
| Период, год | Сумма на начало периода , $ | Прибыль , $ | Сумма в конце периода , $ |
|---|---|---|---|
| 1 | 10 000 | 2 500 | 12 500 |
| 2 | 12 500 | 3 125 | 15 625 |
| 3 | 15 625 | 3 906 | 19 531 |
| 4 | 19 531 | 4 882 | 24 414 |
Как видите, буквально к концу второго года прибыльность инвестиции позволила увеличить первоначальную сумму вклада вполовину. А к концу срока капиталовложения, через 4 года, полученная прибыль превысила сумму начального вклада почти в 2,5 раза. Таким образом, конечная прибыль с учетом капитализации составила 14 414 долларов (против 10 000 долларов, которые мы получили в первом случае) или 144%. То есть, разница доходности между этими вариантами инвестирования составила 44%. Причем, если продлевать срок инвестиции, то доходность будет еще больше.
к содержанию ↑
Выводить или реинвестировать — вот в чем вопрос
У многих представителей малого, среднего и крупного бизнеса довольно часто возникает проблема, куда направить свой доход. К сожалению, большинство людей попросту не доверяет современным финансовым инструментам, а потому советуют инвесторам сразу же выводить полученную прибыль. Это позволяет вкладчикам сохранять полученные доходы и не нести потери в результате колебаний, которые то и дело возникают на финансовом рынке, либо каких-либо форс-мажоров.
В свою очередь сторонники капитализации, напротив, настаивают на том, чтобы инвесторы заставляли свою прибыль работать и вкладывали ее в различные финансовые проекты, каких на нашем отечественном рынке немало. Поклонники технологии reinvestment уверены в том, что каждый инвестор, который участвует в капитализации, никоим образом не рискует собственными сбережениями, поскольку в инвестиционный инструментарий направляется один лишь пассивный доход.
Несмотря на существование определенный рисков, капитализация все же остается для большинства игроков финансового рынка чуть ли не единственной возможностью преумножить свой капитал без особого усердия. В долгосрочном периоде капитализация способна принесли вполне внушительную прибыль. В общем-то, именно в этом и заключается ее главное преимущество. Доходность повторных вложений зависит от размера процентной ставки, которая устанавливается учредителем инвестиционного проекта, и времени, в течение которого будут работать инвестиции.
к содержанию ↑
Отказ от капитализации
Если же вкладчики сознательно отказываются от реинвестирования, они собственноручно лишают себя возможности максимизировать получаемый доход. В таком случае теряется главная идея финансовых операций, которые связаны с вложением личных средств. Те, кто только делают первые шаги на финансовом рынке, и лишь приступают к освоению инвестиционной деятельности, должны помнить о необходимости составления сбалансированого портфеля финансовых инструментов. Идеально, если портфель будет наполнен инвестиционными проектами, которые смогут дополнить один другой в критической ситуации.
Категорический отказ от капитализации может быть оправдан лишь при условии, что физическое лицо, субъект предпринимательской деятельности, получает предложение вложить собственные средства в малознакомый и сомнительный проект или финансовый инструмент. В таком случае отказ не просто желателен, а буквально необходим, поскольку неизвестные проекты нередко являются мошенническими схемами, главная цель которых заключается в сборе денежных средств у доверчивых и неопытных людей. Дабы не стать жертвой мошенников я советую вам
к содержанию ↑
Заключение
Могу вас заверить, что реинвестирование — это один из простейших и вместе с тем эффективнейших способ наращивания капитала. Практически все успешные инвесторы активно применяют технологию reinvestment. Помните, что до тех пор, пока вы не заставите свои деньги работать на вас, ни о каком успехе и финансовой независимости не может быть и речи. Чем больше денег вы «отправите на работу», тем больший доход они вам принесут. Ну а на этом я, пожалуй, буду заканчивать. Надеюсь, что я сумел донести до вас идею капитализации и убедить в том, что данная технология способна принести выгоды каждому. Если у вас остались какие-то вопросы или вы хотите поделиться собственным опытом реинвестирования, как всегда, милости прошу в комментарии. А пока я с вами прощаюсь. До скорых встреч, дорогие друзья!
Если вы нашли ошибку в тексте, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter. Спасибо за то, что помогаете моему блогу становиться лучше!
guide-investor.com
Реинвестированная прибыль — это… Что такое Реинвестированная прибыль?
- Реинвестированная прибыль
- Реинвестированная прибыль
- Реинвестированная прибыль — нераспределенная прибыль компании, направленная по решению собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы.
По-английски: Reinvested profit
Финансовый словарь Финам.
.
- Реинвестирование
- Реинвестиционная привилегия
Смотреть что такое «Реинвестированная прибыль» в других словарях:
Реинвестированная прибыль — нераспределенная прибыль компании, направленная по решению собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы … Википедия
реинвестированная прибыль — Нераспределенная прибыль компании, направленная по решению Собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы. [http://www.lexikon.ru/dict/fin/a.html] Тематики экономика EN reinvested profit … Справочник технического переводчика
РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ — (retained profits, ploughed back profits) Доля годовой прибыли компании, не распределяемая между акционерами, а повторно инвестируемая в активы этой компании. Обычно реинвестированные прибыли выступают основой роста компаний: повторно вложить… … Словарь бизнес-терминов
НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ, РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ — (retained profits, ploughed back profits) Часть годовой прибыли организации, которая вместо распределения между участниками компании инвестируется в активы организации. Нераспределенная прибыль обычно выступает в качестве основы роста… … Финансовый словарь
Прибыль, Реинвестированная — часть прибыли компании, не расходуемая на дивиденды, а инвестируемая в активы. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ПРИБЫЛЬ, РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ — доля годовой прибыли компании, не распределяемая между акционерами, повторно инвестируемая в активы этой компании … Большой бухгалтерский словарь
ПРИБЫЛЬ, РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ — доля годовой прибыли компании, не распределяемая между акционерами, повторно инвестируемая в активы этой компании … Большой экономический словарь
РЕИНВЕСТИРУЕМАЯ ПРИБЫЛЬ — (ploughed back profits) См.: реинвестированная прибыль (retained profits). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 … Финансовый словарь
Платежный баланс — (Balance of payments) Платежный баланс это статистический документ, отражающий все внешнеэкономические операции данной страны Платежный баланс страны, методы и структура составления платежного баланса, отрицательное и положительное сальдо… … Энциклопедия инвестора
Экономика США — (U.S. Economy) Экономика США это крупнейшая экономика в мире, локомотив мировой экономики, определяющая ее направление и состояние Определение экономики США, ее история, структура, элементы, периоды роста и краха, экономические кризисы в Америке … Энциклопедия инвестора
dic.academic.ru
Прибыль реинвестирование — Энциклопедия по экономике
По-новому решается вопрос о переносе убытков. Если сумма налоговых вычетов в налогооблагаемом периоде окажется больше суммы доходов, подлежащих налогообложению за этот же период, то применительно к этому периоду налоговая база принимается равной нулю, а разница между указанными суммами признается убытком налогоплательщика за такой период. Убытки, полученные налогоплательщиком в налоговом периоде, могут переноситься на будущее, т.е. уменьшать налогооблагаемую прибыль в последующие налоговые периоды. В действующем налоговом законодательстве налогоплательщикам предоставлено право лишь на перенос убытков от реализации продукции (работ и услуг), а не по всему кругу осуществляемых им операций. Если же налоговая база отлична от нуля, налогоплательщик имеет право на налоговые скидки, по сути, идентичные нынешнему понятию налоговых льгот, но несколько иные по содержанию. При этом существенную роль играет снятие ограничений на развитие собственной производственной базы, в частности, полностью выводится из-под налогообложения прибыль, реинвестированная в производство. [c.238]В конце отчетного периода счет «Объявленные дивиденды» кредитуется и дебетуется счет «Реинвестированная прибыль». Реинвестированная прибыль тем самым уменьшается на общую сумму дивидендов, объявленных в данном отчетном периоде. В некоторых компаниях дивиденды выплачиваются крайне редко. Это происходит потому, что компания или не получает прибыли, или прибыль используется для расширения производства. В последнем случае капитал возвращается к вкладчику в форме возрастающей рыночной стоимости акций. [c.266]
Реинвестированная прибыль. Реинвестированная прибыль-одна из составных частей собственного капитала компании и является следствием ее рентабельности. [c.270]
Тем не менее это не означает, что вся или часть нераспределенной прибыли может рассматриваться как потенциальные денежные дивиденды. Отчетная нераспределенная прибыль — это прибыль, реинвестированная в бизнес и не предназначенная для выплаты дивидендов. Такая позиция находит подтверждение в следующих фактах [c.490]
Недостаток данной модели заключается в том, что темп роста дивидендных выплат не всегда отражает темп роста компании и динамику изменения рыночных цен. В ряде случаев фирмы, чтобы создать видимость благополучия, продолжают выплачивать высокий дивиденд, оставляя все меньшую часть прибыли для развития производства. Это приводит к тому, что темп дивидендных выплат сохраняется прежним, а темпы роста компании замедляются. Можно рассмотреть противоположную ситуацию, когда собранием акционеров принимается решение не выплачивать дивиденд, а всю чистую прибыль направить на расширение производственной базы. В данной ситуации если dQ = 0, то Ра = 0. Руководствуясь формальными признаками, с точки зрения инвестора, вложения в данные ценные бумаги не представляют интереса, так как не приносят текущего дохода в виде дивиденда и ценность этих акций равна нулю. Однако данное заключение будет абсолютно ошибочным, потому что прибыль, реинвестированная в бизнес, увеличивает стоимость фирмы, величину активов в расчете на одну акцию и будущий поток денежных выплат. В данной ситуации цена акций может не только не уменьшиться, но и возрасти. [c.61]
Как показывает практика финансирования, реинвестирование прибыли — более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования предприятия, расширяющего свою деятельность. Оно позволяет избежать дополнительных расходов, которые будут иметь место при выпуске новых акций. Другим существенным преимуществом этого источника является сохранение сложившейся системы контроля за деятельностью предприятия. При этом предприятиям, направляющим прибыль на инвестиции, предоставляются льготы. [c.108]
При осуществлении реальных инвестиций инвестор чаще всего получает контроль за приращенным капиталом, а следовательно, имеет преимущества по сравнению с остальными участниками рынка в распределении полученной прибыли. Данный фактор позволяет также получать прибыль, обусловленную не предпочтениями рынка, не усредненную по отрасли, а достаточную для удовлетворения части собственных потребностей и для реинвестирования в финансовые или реальные активы. [c.334]
Подобное заблуждение может привести к тому, что нераспределенная прибыль будет использоваться для финансирования проектов, не обеспечивающих оптимального уровня рентабельности, т.е. что обычно строгие критерии оценки будут смягчены. Однако стоимость финансирования за счет нераспределенной прибыли — не нулевая. Как минимум, существуют альтернативные затраты при направлении нераспределенной прибыли на финансирование определенного проекта упускается возможность вложить ее в другой (возможно, более выгодный) проект. При анализе эффективности инвестиций необходимо учитывать «упущенную» прибыль. Во внимание следует также принимать ожидания собственников предприятия. В акционерном обществе, например, нераспределенная прибыль «принадлежит» акционерам (т.е. собственникам компании), которые рассчитывают на дивиденды или реинвестирование прибыли с тем, чтобы получить дополнительную прибыль. Если ни того, ни другого не происходит, то возможно, что акционеры предпочтут продать свои акции, а это приведет к снижению рыночной стоимости последних, и в крайнем случае — подрыву доверия к компании. [c.489]
Допустим, что за отчетный период предприятие получило солидную прибыль. Акционеры, в свою очередь, могут вправе рассчитывать на высокую ставку дивиденда (вопросы развития предприятия и реинвестирования прибыли для упрощения не рассматриваются). Однако решающая роль в определении ставки дивиденда отводится не остатку собственных денежных средств на конец отчетного периода (выплата дивиденда предусматривается в денежной форме), а, как правило, остатку всех денежных средств, размер которых может быть меньше, чем полученная [c.178]
Отрицательное воздействие прямых инвестиций на платежный баланс страны — импортера капитала проявляется, когда сумма вывозимых прибылей превышает приток новых капиталовложений страны — инвестора капитала. По истечении срока окупаемости иностранных предприятий (обычно 7—8 лет для американских, 10—11 лет для английских) первоначальные инвестиции превращаются в накопленный капитал. Уменьшается доля внешних источников финансирования иностранных предприятий. Одновременно растут иностранные инвестиции за счет использования местных капиталов в форме кредитов, размещения акций и облигаций. ТНК в этих целях широко используют мировой рынок ссудных капиталов. По мере покрытия капиталовложений иностранных инвесторов за счет местных и международных источников сокращаются приток капитала из родительских компаний, реинвестирование их прибылей и соответственно возрастает вывоз прибыли. [c.153]
Обычные акции представляют собой сумму прямых инвестиций, осуществленных акционерами в свою организацию, а нераспределенная прибыль — это сумма доходов акционерного общества, реинвестированных в предпринимательство. Базисная бухгалтерская сбалансированность для отдельного человека, для небольшого акционерного общества, для международной корпорации или совместного предприятия имеет следующий вид [c.35]
Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия (рис. 13.2). Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимают амортизационные отчисления от используемых собственных основных средств и нематериальных активов. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями и др. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия. [c.258]
Коэффициент Реинвестированная прибыль [c.117]
Самофинансирование. В этом случае речь идет о финансировании деятельности фирмы за счет генерируемой ею прибыли. Суть этого-варианта заключается в следующем. Собственники предприятия всегда имеют выбор между (а) полным изъятием полученной в отчетном периоде прибыли с целью ее потребления или инвестирования в другие проекты, (б) реинвестированием прибыли в полном объеме в деятельность того же самого предприятия, поскольку такое приложение полученного дохода представляется им наиболее предпочтительным, и (в) комбинацией первых двух вариантов, предусматривающей распределение полученного дохода на две части — реинвестированная прибыль и дивиденды. [c.380]
Нераспределенная прибыль. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением компетентного органа (например, общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью) на выплату дивидендов, формирование резервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по существу представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия он отражается в балансе как источник собственных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока в динамике, т. е. акционеров устраивает генерируемая предприятием доходность собственного капитала, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств. [c.390]
При планировании распределения чистой прибыли предусматривается выплата процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям. Решение о выплате дивидендов по простым акциям зависит от финансовых результатов деятельности акционерного общества и утверждается общим собранием акционеров. При недостаточности прибыли может быть принято решение о реинвестировании дивидендов. Это решение должно быть достаточно взвешенным и гарантировать в будущем получение большей прибыли, в противном случае это может серьезно снизить рыночную стоимость акций. Кроме того, общее собрание акционеров может принять решение о капитализации дивидендов. Это означает, что прибыль, предназначенная на выплату дивидендов, выплачивается акционерам в виде новых акций. В обоих случаях акционерное общество может получить дополнительные финансовые ресурсы и сократить на выпуск и размещение акций. [c.364]
Реинвестированная прибыль на рубль заработной платы [c.417]
В процессе анализа необходимо изучить динамику доли прибыли, которая идет на выплату дивидендов держателям акций предприятия, самофинансирование предприятия (реинвестированная прибыль), фонд социальной сферы, материальное стимулирование работников, и таких показателей, как сумма самофинансирования и сумма капитальных вложений на одного работника, сумма зарплаты и выплат на одного работника. Причем изучать данные показатели надо в тесной связи с уровнем рентабельности, суммой прибыли на одного работника, на один рубль основных производственных фондов. Если эти показатели выше, чем на других предприятиях или выше нормативных для данной отрасли производства, то существуют перспективы для развития предприятия. [c.573]
Реинвестированная прибыль также может занимать большой удельный вес в инвестициях. Цена этого источника финансирования на акционерных предприятиях равна примерно уровню дивидендов по обыкновенным акциям, так как операция реинвестирования прибыли равносильна приобретению акционерами новых акций. [c.587]
Следовательно, относительно более дешевым источником финансирования является реинвестированная прибыль по сравнению с кредитами банка, но она ограничена в размерах. Кредиты банка теоретически не ограничены, но их цена может существенно возрастать с увеличением доли заемного капитала, как платы за возрастающий риск. [c.587]
Особое место в бухгалтерском учете АО занимают расчеты с учредителями по выплате дивидендов (75/2 Расчеты по выплате доходов ). Здесь следует обратить внимание на разработку дивидендной политики, суть которой заключается в выборе оптимального соотношения долей чистой прибыли, одна из которых предназначена для выплаты дивидендов, а другая — для инвестирования (вложения в развитие других организаций) или реинвестирования (вложения в развитие собственной организации). Для контроля второй части (инвестирования и реинвестирования) целесообразно предусмотреть субсчет по счету 84 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) . Это позволит проводить более точный контроль за эффективностью использования капитала АО. [c.129]
Анализ структуры уставного капитала и величины чистых активов акционерного общества следует завершить анализом качественных параметров акций путем расчета ряда показателей. Такими показателями могут служить прибыль на одну акцию дивиденд на одну акцию коэффициент выплаты дивидендов (отношение дивиденда на акцию к прибыли на акцию) коэффициент реинвестирования прибыли (1 — коэффициент выплаты дивидендов). [c.542]
Таким образом, из приведенного представления видно, что можно выделить как минимум шесть показателей прибыли. Для целей внешнего анализа финансово-хозяйственной деятельности наиболее полезны три показателя прибыль до вычета процентов и налогов, чистая прибыль и реинвестированная прибыль. [c.340]
Выражение в скобках (КСР + ДКСР) есть не что иное, как накопленная нераспределенная прибыль (реинвестированный капитал) [c.378]
Алжир выравнял свою систему налогообложения филиалов иностранных нефтяных фирм с другими государствами — членами ОПЕК ройалти были выделены в самостоятельный вид платежей (ранее рассчитывались как аванс в счет подоходного налога), а налоги на прибыли стали взиматься исходя из справочных цен (до этого для французских фирм они определялись на основе менее выгодных для АНДР расчетных цен). Был ограничен также перевод за рубеж всех прибылей от нефти, оставшихся после уплаты налогов, и твердо зафиксированы суммы в расчете на каждый добытый баррель, которые подлежали реинвестированию в повышение продуктивности месторождений, разрабатываемых иностранным капиталом совместно с Сонатрак , и в разведочные работы на нефть. АНДР, как и Ливия, начала самостоятельно определять уровень справочных цен, которые были повышены по сравнению с расчетными в среднем с 2,08 долл. за барр. до 3,6 долл., в зависимости от качества и местоположения алжирской нефти, в соответствии с условиями Триполийского соглашения [289, с. 158—159 163, Прил.]. В итоге Алжир добился полного и безусловного права решать все вопросы развития своей нефтегазовой промышленности. [c.79]
Z= 0.717JT, +0,847 Jf2 + 3,107, + 0,42 4 + 0,995., где Х — собственный оборотный капитал / сумма активов Х2 — нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов [c.320]
Фондообразующая, или источниковая, функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации правой (т. е. источниковой, пассивной) стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Как правило, источники небесплатны, т. е. привлечение любого из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами. Поскольку источников много, причем стоимость каждого из них различна, возникает естественное желание выбрать наиболее оптимальную их комбинацию. Особенно значим этот аспект при необходимости мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в крупных объемах, что имеет место при реализации стратегических инвестиционных программ. Что выгоднее — масштабное реинвестирование прибыли с отказом от выплаты дивидендов, дополнительная эмиссия акций, выпуск долговых ценных бумаг, получение долгосрочного кредита, разработка схемы финансирования за счет пролонгируемых кратко- и среднесрочных кредитов и др.— как раз и оценивается в терминах финансов и в известном смысле представляет собой реализацию распределительной функции финансов. [c.311]
Суть доходораспределительной функции финансов предприятия заключается в следующем. Решающую роль в создании и функционировании предприятия несут его собственники они могут ликвидировать компанию, поддерживать величину вложенного (т. е. принадлежащего им) капитала на уровне, не предусматривающем расширение еел деятельности, изымая избыточную прибыль в виде дивидендов, или могут, напротив, воздержаться от получения дивидендов в надежде, что реинвестированная прибыль принесет большую отдачу в будущем, и т. п. Иными словами, собственники должны иметь определенные количественно выражаемые аргументы в [c.311]
Доход (прибыль) на акцию (Earnings Per Share, EPS). Представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций, поскольку он рассчитан на широкую публику — владельцев обыкновенных акций. Рост этого показателя или, по крайней мере, отсутствие негативной тенденции способствуют увеличению операций с ценными бумагами данной компании, повышению ее инвестиционной привлекательности. Необходимо подчеркнуть, что повышение цены находящихся в обращении акций компании, естественно, не приносит непосредственного дохода эмитенту, вместе с тем этот процесс сопровождается косвенными доходами, например растет доход от капитализации, что стимулирует действующих акционеров к реинвестированию прибыли в активы компании возрастает резервный заемный потенциал компании становится возможным размещать вновь эмитируемые ценные бумаги на более выгодной основе и т. п. [c.358]
Дивидендный выход (Dividend Payout) рассчитывается путем деления дивиденда, выплачиваемого по акции, на прибыль на акцию. Наиболее наглядное толкование этого показателя — доля чистой прибыли, выплаченная акционерам в виде дивидендов. Значение коэффициента зависит от инвестиционной политики фирмы. С этим показателем тесно связан коэффициент реинвестирования прибыли, характеризующий ее долю, направленную на развитие производственной деятельности. Сумма значений показателя дивидендного выхода и коэффициента реинвестирования прибыли равна единице. [c.359]
На современном этапе именно финансовый лизинг рассматривается как один из вариантов приобретения имущества. Очевидно, что капитальные вложения могут быть профинансированы за счет двух источников — собственного1 и заемного капиталов. К основным источникам собственных средств относятся уставный капитал и реинвестированная прибыль. Поскольку эти источники либо ограничены в объеме (прибыль), либо трудно мобилизуемы (например, эмиссия сопровождается относительно высокими затратами, достаточной продолжительностью периода мобилизации, определенными ограничениями правового характера и т. п.), неотъемлемо присущее рыночным отношениям требование динамичности принимаемых решений финансового характера, в том числе и в области стратегии развития предприятия, с необходимостью повышает значимость заемного капитала. В наиболее общем виде заемный капитал как долгосрочный источник финансирования подразделяется на банковские кредиты, облигационные займы, а также финансовый лизинг. [c.164]
Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования — отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов (рис. 24.1). [c.613]
economy-ru.info
Норма реинвестирования — Энциклопедия по экономике
V — переменные затраты как процент от реализации = СМ — норма реинвестирования = 100 — 60 = 40% [c.238]Ничтожная сделка 108 Новое изделие 108 Новый товар 108 Номенклатура дел 108 Номинал 108 Норма загрязнения 109 Норма реинвестирования 109 Норма, норматив 109 Нормальные товары 109 Норматив рентабельности к затратам 109 [c.226]
Можно поставить вопрос почему мы не оцениваем объединенную фирму Это можно сделать, а в некоторых случаях, из-за отсутствия информации, это даже необходимо сделать. Причина, по которой мы прибегаем к обособленной оценке, состоит в различающихся характеристиках материнской и дочерней компаний разные значения стоимости капитала, темпов роста и нормы реинвестирования. В данных обстоятельствах оценка консолидированной фирмы может привести к ошибочным результатам. Есть еще одна причина. После того, как проведена оценка объединенной фирмы, нужно вычесть ту долю собственного капитала дочерней компании, которая [c.580]
На устойчивый рост можно посмотреть также и с другой стороны, перемножив долю прибыли в цене (прибыль после налогообложения Р, деленная на выручку 5, %), оборачиваемость активов (количество раз), финансовый рычаг (активы А, деленные на балансовую стоимость акционерного капитала Ek на начало периода) и норму реинвестирования прибыли р. Конечно, эти величины также неявно присутствуют в нашей предыдущей формуле — тут меняется лишь форма представления. Измененное выражение будет выглядеть следующим образом [c.239]
Например, норма реинвестирования компании 10%, прогнозные темпы инфляции %. Тогда потоки денежной наличности будут дисконтироваться с нормой [c.488]
При использовании критерия ВНР неявно полагают, что норма реинвестирования равна ВНР. Это означает, что для каждого проекта устанавливается индивидуальная норма реинвестирования. При использовании критерия ДЧД норма реинвестирования равна норме дисконта для всех проектов, что представляется более логичным. [c.492]
S максимизации рентабельности инвестиций (активов), /» максимизации нормы реинвестирования прибыли, ч/ наращивания привлечения инвестиционного капитала. [c.117]
Расчет уставного капитала входит в проект бизнес-плана и выполняется в такой последовательности. На основе маркетинговых исследований прогнозируется потребность в продукции или услугах, и с учетом производственных и рыночных факторов назначается проектная мощность нового предприятия. Далее выполняются технико-экономические и сметно-финансовые расчеты, необходимые для минимальной производственной мощности. По сумме инвестиций определяется первая предварительная оценка уставного капитала. Для приближенных расчетов могут быть использованы данные, полученные из опыта аналогичных предприятий удельные капитальные вложения, себестоимость и рентабельность единицы продукции или услуг того же вида. Рассчитанная сумма прибыли анализируется с позиций ее дальнейшего распределения на реинвестирование в производство, в специальные фонды и на выплаты дивидендов. Для инвесторов более ценной является информация о планируемых дивидендах. При этом возникает вопрос достаточна ли получающаяся сумма дивидендов для того, чтобы заинтересовать инвесторов вкладывать свои средства путем покупки акций АО Чтобы ответить на этот вопрос, нужно определить норму дивиденда, т.е. какой процент составляет дивидендный фонд по отношению к уставному капиталу и как соотносится он со ставкой дохода. [c.189]
Непрерывное начисление процентов представляет собой реинвестирование на самом коротком из возможных промежутков времени и дает возможность получить максимальную фактическую норму доходности при объявленной процентной ставке. [c.261]
Налог на содержание жилищного фонда и социально-культурной сферы был введен с 1 января 1993 г. Законом РФ от 22 декабря 1992 г. № 4178-1 в размере, не превышающем 1,5% объема реализации продукции (работ, услуг), произведенной юридическими лицами, расположенными на соответствующей территории. Конкретные ставки налога и порядок его взимания устанавливаются местными представительными органами власти. При исчислении суммы этого налога исключаются расходы предприятий и организаций, рассчитанные исходя из норм, устанавливаемых местными представительными органами власти, на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, находящихся на балансе этих предприятий и организаций или финансируемых ими в порядке долевого участия. В соответствии с Федеральным законом от 29 декабря 1998 г. № 192-ФЗ банки и другие кредитные организации, страховые организации, профессиональные участники рынка ценных бумаг и инвестиционные фонды при исчислении налога не включают в налогооблагаемую базу доходы, полученные в связи с выкупом (погашением) государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО) и облигаций федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом (ОФЗ) со сроками погашения до 31 декабря 1999 г., выпущенных в обращение до 17 августа 1998 г., при условии реинвестирования полученных денежных средств от их погашения во вновь выпускаемые ценные бумаги (в доле, направленной на реинвестирование в новые выпуски государственных ценных бумаг, в том числе облигации РФ, номинированные в долларах США, а также сертификаты Сберегательного банка РФ). Указанные организации не включают в налогооблагаемую базу при исчислении налога на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы доходы, полученные в виде процентного (купонного) дохода по облигациям федеральных займов с постоянным и переменным купонным доходом, а также в виде разницы между ценой погашения и учетной стоимостью (дисконта) государственных краткосрочных бескупонных облигаций. [c.390]
Конфликт между этими двумя методами возникает из-за различных предположений о величине ставки реинвестирования на средства, полученные от реализации этих проектов. Согласно методу внутренней нормы прибыли средства реинвестируются по ставке, равной внутренней норме прибыли при данном оставшемся сроке эксплуатации проекта. Для предложения А предположим, что данные потоки объемом 10 000 дол. в конце 1, 2 и 3 года могут быть реинвестированы для получения 25% прибыли с ежегодным начислением сложных процентов. В соответствии с методом текущей стоимости осуществляется реинвестирование по ставке, эквивалентной необходимой норме прибыли, применяемой в качестве коэффициента дисконтирования. Из-за этих различных предположений, как видно, 2 метода могут дать разные результаты ранжирования инвестиционных предложений. [c.357]
Чистая дисконтированная стоимость каждого из этих предложений равна 10,82 дол., если мы допускаем, что необходимая норма прибыли 10%. Однако, нам безразлично, какое предложение выбрать, только если фирма может провести реинвестирование по ставке 10%. [c.357]
Это вполне согласуется с методом чистой текущей стоимости таким образом, решаются проблемы со ставкой реинвестирования и масштабом инвестирования. Наконец, возникновение множественных норм прибыли делает порой невозможным применение метода внутренней нормы прибыли. [c.361]
Экономическое содержание обычным образом вычисляемой внутренней нормы рентабельности (IRR) при рассмотренных формах денежного потока существенным образом меняется. Вот здесь-то в схеме вычисления IRR возникает формальный элемент, никак не согласующийся с реальными экономическими условиями для сохранения экономического смысла внутренней нормы рентабельности (максимально допустимый процент кредита для полного финансирования проекта) оказывается необходимым условие возможности реинвестирования получаемых денежных средств (82) с эффективностью, равной вычисленной IRR. Естественно, что в большинстве случаев, это нереально. Покажем это на числовом примере. [c.160]
Определяет эффективность отдельных инвестиционных проектов, источники инвестиций. На основе планов ПО и анализа инвестиционных программ составляет оценки доходности, чтобы показать уровень (норму) прибыли, который может быть достигнут в случае реинвестирования определенной части чистой прибыли. [c.386]
Одним из путей увеличения собственного капитала в общей потребности в капитале для достижения поставленных целей станет реинвестирование части полученной прибыли (после уплаты дивидендов по акциям). Поэтому особое внимание в системе финансового планирования корпорации уделяется планированию прибыли, которая задается в двух формах в виде нормы р относительной прибыли в процентах от себестоимости и в виде абсолютной величины прибыли, которая для рассматриваемого продукта (товара) является произведением нормы прибыли р на общую себестоимость планируемого объема выпуска данной продукции. [c.241]
Таким образом, средневзвешенные затраты на капитал компании X составляют 11,88%. Теоретически компании не следует инвестировать средства в любое предприятие, не способное обеспечить посленалоговую внутреннюю норму доходности ниже 12%. Для расчета роста доходности компания, возможно, воспользуется ставкой реинвестирования 12%. Конечно же, имеются и другие подходы, но только что описанный — один из основных, устанавливающий граничные условия корпоративного финансирования и особенно инвестиционной политики. [c.299]
К числу других важнейших свойств этого критерия следует отнести реалистические предположения о ставке реинвестирования поступающих средств. В методе NPV неявно предполагается, что средства, поступающие от реализации проекта, реинвестируются по заданной норме дисконта. [c.127]
Рассмотренные достоинства критерия IRR объясняют его популярность на практике. В отличие от NPV критерий внутренней нормы доходности неявно предполагает реинвестирование получаемых доходов по ставке IRR. Если финансирование проекта осуществляется за счет банковской ссуды под 10% годовых, то получаемые в процессе его реализации доходы могут быть реинвестированы по ставке 26% годовых, т.е. в 2,6 раза превышающей ставку по долгосрочным кредитам. Очевидно, что это вряд ли оправдано в реальной практике. [c.130]
Не учитывается надежный характер некоторых видов затрат (амортизация) и связанная с этим налоговая экономика доходы от ликвидации старых активов, заменяемых новыми возможность реинвестирования получаемых доходов и временная стоимость денег. Метод не дает возможности судить о предпочтительности одного из проектов, имеющих одинаковую простую норму прибыли, но разные величины средних инвестиций [c.308]
Кандидаты на изменение среднего дохода на капитал. Какие типы фирм, скорее всего, столкнутся с изменением их дохода на капитал со временем Одна из категорий включает фирмы с небольшим доходом на капитал, увеличивающие свою операционную эффективность и норму прибыли и, как следствие, — свой доход на капитал. В этих фирмах ожидаемые темпы роста будут значительно выше, чем продукт коэффициента реинвестирования и дохода на капитал. Поскольку доход на капитал в этих фирмах перед изменением ситуации обычно невысок, небольшие колебания в доходе на капитал обратятся в крупные изменения в темпах роста. Таким образом, повышение дохода на капитал на существующие активы от 1 до 2% удвоит доходы (что выразится в 100%-ных темпах роста). [c.387]
Мы увидели, что метод текущей стоимости всегда обеспечивает правильное ранжирование взаимоисключаемых проектов, тогда как метод внутренней нормы прибыли не обеспечивает этого. Согласно последнему методу, ставки реинвестирования будут различными в зависимости от объема денежных потоков для каждого рассматриваемого инвестиционного предложения. Для предложений с высокой внутренней нормой прибыли предполагается высокая ставка реинвестирования для предложений с низкой IRR — низкая. Очень редко вычисленная внутренняя норма прибыли будет такой же, как норма реинвестирования промежуточных денежных потоков. Однако для метода текущей стоимости уровень ставки реинвестирования, а именно, необходимая норма прибыли, одинаков при всех предложениях. В сущ- [c.360]
НОРМА РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ — потенциал внутреннего роста компании подсчитывается умножением дохода на сосбствен-ный капитал компании, приходящийся на долю нераспределенной прибыли. [c.109]
Как продемонстрировано на рисунке 18.15, этот мультипликатор чувствителен к налоговой ставке. На рисунке 18.16 показано, что он также чувствителен к коэффициенту реинвестирования (формулируемому в виде процента от EBITDA). Однако изменение нормы реинвестирования при поддержании фиксированных темпов роста эквивалентно изменению доходности капитала. В результате, при существующих значениях коэффициента реинвестирования и темпов роста мы предполагаем, что доходность капитала равна 10,24% [c.673]
Теперь факторы роста выражены через рентабельность продаж, эффективность использования активов, выраженную через скорость и борачиваемости, величину рычага и норму реинвестирования при- ыли. Мы видим, что поддержание устойчивого роста опять же сводится к управлению рентабельностью ресурсов, правильному приме- ению рычага и выбору разумной дивидендной политики. [c.240]
Дисконтирование должно производиться с нормой реинвестирования компании. Для случаев «длительные затраты— долгая отдача» (долгосрочные проекты, инвестиции в которые реализуются частями, т.е. порциями в течение ряда лет) индекс рентабельности иногда называют индексом «доход-издержки» (Benefit— ost Ratio, B R), который рассчитывается как отношение суммы приведенных во времени денежных поступлений (чистых доходов) к величине суммарных дисконтированных капиталовложений. [c.486]
В итоге стоимость создается за счет превышения отдачи от инвестированного капитала над затратами по привлечению капитала. Возникающий разрыв является основой для создания так называемой экономической прибыли , которая остается в распоряжении компании и образует добавленную стоимость ее капитала. Поэтому эквивалентным определением стоимости компании можно считать сумму инвестированного капитала и приведенной стоимости прибыли будущих периодов, очищенную от выплат по обслуживанию собственного и заемного капитала1. Последняя представляет собой экономическую прибыль, равную произведению инвестированного капитала и разности рентабельности инвестиций и альтернативной стоимости капитала. В свою очередь долгосрочная динамика экономической прибыли компайии определяется темпами ее роста, рассчитанного как произведение нормы реинвестирования прибыли и рентабельности инвестированного капитала. [c.116]
К концу третьего года долг вместе с процентами составит 20,0х1,32=33,8 д.ед. По проекту же денежные поступления в конце третьего года равны 45,64 д.ед. После выплаты долга остается 45,64-33,8=11,84 д.ед. Для того, чтобы финансировать затраты в конце пятого года, надо реинвестировать полученные 11,84 д.ед. с эффективностью 30% (поместить эти средства на два года под 30% годовых) 11,84х1,32=20 д.ед. В нормальной экономической ситуации возможность такого реинвестирования весьма сомнительна и, следовательно, оценивать рентабельность такого проекта вычисленной внутренней нормой необоснованно. [c.160]
Метод Хосколъда отличается от метода Инвуда тем, что формирование фонда возмещения происходит не по норме отдачи на основной капитал, а по безрисковой ставке. Этот метод применяется для объектов, расположенных на ограниченном высокодоходном сегменте рынка. И реинвестирование по этой же норме прибыли будет маловероятным, обычно она существенно ниже. Выражение для расчета коэффициента капитализации по этому методу будет таким же, что и по методу Инвуда. [c.106]
Эти недостатки можно устранить, если рассчитать другой, модифицированный показатель внутренней нормы доходности (МВНД) с учетом реинвестирования доходов по норме, равной барьерной ставке. [c.285]
Главная цель MA RS — сокращение периода амортизации. Благодаря этому снижаются налоговые платежи и увеличивается сумма денежных средств, до ступных для реинвестирования В табл 8 1 приведена классификация аморти зируемых активов в табл 8 2 указаны нормы амортизации для разных классов основных средств. [c.245]
Текущая, или приведенная, стоимость — понятие, выражающее результат пересчета, или дисконтирования, номинальной суммы денег, ожидаемой в некотором периоде п. Дисконтируя, аналитик должен учесть риск вложений, доходность альтернативных способов инвестиций, сопоставимых по риску, и выразить свое представление о вознаграждении за риск в виде требуемой нормы доходности инвестиций г, которая используется как ставка дисконтирования. Расчет коэффициента дисконтирования, позволяющего приводить будущие суммы денег к текущему исчислению, учитывает также характер денежных потоков и реинвестирование всех потенциальных доходов по ставке г за период п. (Прим. науч. ред.) [c.154]
Критическое предположение относительно использования показателя полной доходности (IRR) в качестве измерителя дохода состоит в способности инвестора получить норму доходности, равную вычисленной ставке полной доходности, на все реинвестируемые доходы за весь период владения активом. Эта концепция может быть лучше всего проиллюстрирована на простом примере. Предположим, вы купили 1000-долларовую облигацию Казначейства США, по которой выплачивается 8% годовых (80 долл.) в течение 20-летнего срока действия. Каждый год вы получаете 80 долл. и в срок погашения — основную сумму долга 1000 долл. Не происходит ни потери капитала, ни уклонения от обязательств все платежи осуществляются своевременно. Но если вы не сможете реинвестировать 80-долларовую годовую сумму процентов, то к концу срока получите только 5%-й доход на эти инвестиции, а не 8%-й. На рис. 5.1 показаны элементы дохода от этих инвестиций, которые могут быть использованы, чтобы продемонстрировать такую ситуацию. Если вы совсем не реинвестируете процентный доход в 80 долл. в год, то, в конце концов, будете иметь только 5% доходности и получите через 20 лет 2600 долл. 1000 долл. основной суммы плюс 1600 долл. процентного дохода (т.е. 80 долл. в год х 20 лет). (Доходность однократного вложения денежных средств в 1000 долл. сегодня, которые будут стоить 2600 долл. через 20 лет, составит 5%.) Чтобы передвинуться на этом графике на линию, соответствующую 8%, необходимо получать 8% на ежегодные поступления текущих процентов (которые должны реинвестироваться и приносить по 8% ежегодно. — Прим. науч.ред). Если это удастся, то вы получите к концу 20-летия 4661 долл. 1000 долл. основной суммы плюс 3661 долл. будущей стоимости 80-долларового аннуитетного потока в течение 20 лет (т.е. 80 долл. в год х 45,762, где последняя цифра — фактор наращения при ставке 8% и периоде 20 лет из табл. Б.2). (Доходность однократного вложения денежных средств в 1000 долл. сейчас, которые будут иметь стоимость 4661 долл. через 20 лет, составляет 8%.) При получении процента на текущий процентный доход будущая стоимость инвестиций будет на 2061 долл. выше (т.е. 4661 долл. — 2600 долл.), чем она была бы без реинвестирования процентных поступлений. [c.229]
Величина заявленной доходности, как приблизительная, так и точная, основывается на понятии «текущая стоимость следовательно, она имеет большое значение для реинвестирования, поскольку, как говорилось в гл. 5 (см. материал, касающийся сложных процентов), величина заявленной доходности представляет собой минимальную необходимую норму доходности, которую владелец облигации должен последовательно, шаг за шагом, получать по каждому промежуточному поступлению процентов по облигации (за счет их реинвестирования. — Прим. науч. ред.), чтобы обеспечит норму прибыли, равную или превышающую заявленную доходность. В сущности, расчетная величина доходности к моменту погашения облигации (полной доходности) представляет собой только «обещанную» доходность инвестиций, при условии что эмитент своевременно вьтолняет все обязательства по процентам и погашению основной суммы долга (номинальной стоимости), а владелец облигаций реинвестирует весь текущий доход (со дня получения до погашения облигаций) по средней ставке, равной или превышающей расчетную заявленную доходность. В нашем первом примере, приведенном выше, владельцу облигаций пришлось бы реинвестировать (до момента погашения облигации) каждый из полученных в последующие 18 лет купонов по ставке около 911 %. Если он это- [c.471]
Расчет приблизительной доходности — зто процедура оценки пригодности объекта недвиЯси-мости как инвестиционного инструмента путем определения нормы полной доходности инвестиций за ряд лет с учетом реинвестирования всех поступаемых доходов. [c.726]
economy-ru.info
Реинвестированная прибыль
Само слово «реинвестирование» подразумевает цикл повторяющихся действий. В практике предприятия реинвестированием называют повторное вложение средств в собственное расширение за счет наращивания активов. Целью этой операции является извлечение дохода в максимально короткие сроки.
В зависимости от направления деятельности компании реинвестиции можно разделить на:
- реальные;
- финансовые.
При этом реальные напрвляются на создание производственных активов, которые будут использованы для операционной деятельности. А финансовые подразумевают вложение средств во всевозможные финансовые инструменты, к которым можно отнести ценные бумаги, брокерские счета или депозиты.
Реальное реинвестирование
В сфере реального реинвестирования производственные предприятия используют чистую прибыль в качестве внутреннего источника дополнительного финансирования собственной деятельности. Это форма вложений капитала в производство весьма популярна, поскольку отличается относительной дешевизной по сравнению с процессом дополнительной эмиссии ценных бумаг. Кроме того, реинвестирование прибыли дает возможность оставить неизменной утвержденную на предприятии систему контроля текущей деятельности, поскольку количественный и качественный состав учредителей сохраняется без изменений. Компании, которые развиваются только благодаря реинвестированию прибыли, являются самофинансирующимися.
Существуют статистические данные, утверждающие, что в послевоенное время восстановление разрушенной экономики более чем на 90%, производилось за счет реинвестирования прибыли в активы предприятий.
Финансовое реинвестирование
Реинвестированием в сфере финансов называют повторное вложение средств, полученных в виде процентов от первоначального депозита. При добавлении их к существующему вкладу происходит рост начисленных процентов. Чем большее количество раз производится реинвестирование, тем выше становятся доходы, поскольку происходит начисление процентов на проценты. Российские банки редко предлагают подобные виды депозитов физическим лицам, но в западном деловом мире они широко распространены.
Взаимосвязь дивидендной политики и реинвестирования
Поскольку любая коммерческая деятельность всегда направлена на извлечение максимально возможного дохода, перед учредителями предприятий стоит непростая задача определить оптимальный баланс, регулирующий соотношение между двумя видами прибыли: используемой и капитализируемой.
Используемая часть прибыли реализуется на основании дивидендной политики компании. Ее сущность состоит в увеличении прозрачности производимых расчетов и повышения для акционеров уровня понимания предстоящих дивидендных выплат.
utmagazine.ru
Реинвестированная прибыль — это… Что такое Реинвестированная прибыль?
- Реинвестированная прибыль
Реинвестированная прибыль — нераспределенная прибыль компании, направленная по решению собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы.
Wikimedia Foundation. 2010.
- Реиграбельность
- Реинкарнация (альбом)
Смотреть что такое «Реинвестированная прибыль» в других словарях:
Реинвестированная прибыль — нераспределенная прибыль компании, направленная по решению собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы. По английски: Reinvested profit См. также: Капитализация прибыли Реинвестирование Финансовый словарь… … Финансовый словарь
реинвестированная прибыль — Нераспределенная прибыль компании, направленная по решению Собрания акционеров на финансирование расширения деятельности компании и в резервы. [http://www.lexikon.ru/dict/fin/a.html] Тематики экономика EN reinvested profit … Справочник технического переводчика
РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ — (retained profits, ploughed back profits) Доля годовой прибыли компании, не распределяемая между акционерами, а повторно инвестируемая в активы этой компании. Обычно реинвестированные прибыли выступают основой роста компаний: повторно вложить… … Словарь бизнес-терминов
НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ, РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ ПРИБЫЛЬ — (retained profits, ploughed back profits) Часть годовой прибыли организации, которая вместо распределения между участниками компании инвестируется в активы организации. Нераспределенная прибыль обычно выступает в качестве основы роста… … Финансовый словарь
Прибыль, Реинвестированная — часть прибыли компании, не расходуемая на дивиденды, а инвестируемая в активы. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов
ПРИБЫЛЬ, РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ — доля годовой прибыли компании, не распределяемая между акционерами, повторно инвестируемая в активы этой компании … Большой бухгалтерский словарь
ПРИБЫЛЬ, РЕИНВЕСТИРОВАННАЯ — доля годовой прибыли компании, не распределяемая между акционерами, повторно инвестируемая в активы этой компании … Большой экономический словарь
РЕИНВЕСТИРУЕМАЯ ПРИБЫЛЬ — (ploughed back profits) См.: реинвестированная прибыль (retained profits). Финансы. Толковый словарь. 2 е изд. М.: ИНФРА М , Издательство Весь Мир . Брайен Батлер, Брайен Джонсон, Грэм Сидуэл и др. Общая редакция: д.э.н. Осадчая И.М.. 2000 … Финансовый словарь
Платежный баланс — (Balance of payments) Платежный баланс это статистический документ, отражающий все внешнеэкономические операции данной страны Платежный баланс страны, методы и структура составления платежного баланса, отрицательное и положительное сальдо… … Энциклопедия инвестора
Экономика США — (U.S. Economy) Экономика США это крупнейшая экономика в мире, локомотив мировой экономики, определяющая ее направление и состояние Определение экономики США, ее история, структура, элементы, периоды роста и краха, экономические кризисы в Америке … Энциклопедия инвестора
dic.academic.ru