Дивидендные короли – лучшие из лучших среди дивидендных аристократов.
Дивидендные короли – это акции, которые демонстрировали непрерывный рост дивидендов в течение 50-ти лет и более, смогли бы стать идеальным местом для укрытия на фоне паники на рынке и усиления экономической неопределенности во всем мире.
Самый длинный бычий рынок в истории США резко оборвался 19 февраля, когда вспышка коронавируса привела к обвалу акций. Индекс S&P 500 потерял более 30% всего за один месяц торгов. Некоторые рыночные стратеги начинают бить по барабану за покупку качественных акций с защитными атрибутами.
И ничто не говорит о качестве больше, чем акции, которые не пропускали повышение дивидендов в течение многих десятилетий.
«Для нас жизненно важно не только то, что компания может выплачивать свои дивиденды сегодня, но и то, что она может увеличить свои дивиденды завтра», – говорит Тони ДеСпирито, глава подразделения BlackRock по финансам и доходам в США.
«Мы основываем свое суждение на движении денежных средств – то, что остается для акционера, когда все другие обязательства компании были оплачены. Хороший поток денежных средств означает, что управленческая команда была дисциплинированной, и компания, вероятно, будет иметь конкурентоспособную устойчивость».
Инвесторы могут найти такие дивидендные акции в рядах «Дивидендных Королей». Вы наверняка слышали о дивидендных аристократах – компаниях из индекса S&P 500, которые повышали свои выплаты дивидендов каждый год в течение как минимум 25 лет подряд. А короли дивидендов – это аристократы, которые сделали это по крайней мере 50 лет подряд. Думаете такое невозможно? Читайте далее и все поймете сами!
Итак, вот на текущий 2020 год – 15 дивидендных королей. Это были лучшие из лучших дивидендов для роста ваших доходов, по крайней мере, с конца 1960-х годов. Любая компания с таким опытом явно делает дивиденды одним из главных приоритетов своего постоянного развития, и инвесторы могут рассчитывать на это, несмотря ни на что.
Подборка акций составлена по дивидендной доходности, от самой низкой до самой высокой. Список дивидендных аристократов ведется S&P Dow Jones Indices. Дивидендная доходность рассчитывается путем годового расчета самой последней квартальной выплаты и деления на цену акции. Дивидендная история на основе информации о компании и данных S&P.
Полосы роста дивидендов включают текущий год, если компания объявила о повышении дивидендов в 2020 году. Рейтинги аналитиков предоставлены S&P Global Market Intelligence.
15. Hormel (тикер HRL).
Рыночная капитализация: 24,1 млрд. $.
Дивидендная доходность: 2,1%.
Количество лет увеличения дивидендов: 54 года.
Hormel примерно так же надежен, как и получатель дохода. Компания по производству упакованных продуктов, наиболее известная своим спэмом, но также ответственная за чили и мясо под маркой Hormel, тушеные блюда Dinty Moore и соусы House of Tsang, ежегодно повышает свою дивидендные выплаты на протяжении более пяти десятилетий.
Действительно, Hormel объявил о 54-м году подряд увеличения дивидендов в ноябре. А его предстоящие майские выплаты станут 367-м квартальным подряд компании.
Hormel справедливо гордится тем, что выплачивал регулярные квартальные дивиденды без перерыва с тех пор, как стал публичной компанией в 1928 году. Даже до того, как это стало зрелым бизнесом, HRL сделал выплату дивидендов одним из главных приоритетов.
Как и акции многих компаний, выпускающих потребительские товары, HRL сравнительно неплохо держался с тех пор, как 19 февраля рынок достиг максимума. Король дивидендов упал примерно на 10% против падения на 34% для эталонного индекса S&P 500, неплохо, да? Аналитики настроены оптимистично. Долгосрочные перспективы Hormel, ожидая увеличения прибыли в среднем на 4% ежегодно в течение следующих трех-пяти лет.
14. Dover Corporation (DOV).
Рыночная капитализация: 10,8 млрд. $.
Дивидендная доходность: 2,6%.
Количество лет увеличения дивидендов: 64 года.
Промышленный конгломерат Dover (DOV) зарегистрировал свой 64-й год подряд увеличения дивидендов со скромным повышением, сохраняя свое место среди королей дивидендов. В августе DOV повысил ставку на 2,1% до 49 центов на акцию с 48 центов на акцию.
Компания, которая проникла во все отрасли промышленности – от насосов, подъемников и инструментов для повышения производительности для энергетического бизнеса под маркой Dover до коммерческих холодильников и морозильных дверей с маркой Anthony – всегда делала дивиденды №1. Рост дивидендов занимает третье место среди публично торгуемых компаний.
У Dover не самый захватывающий бизнес, хотя он получил некоторые заголовки в 2018 году. Под давлением активистского инвестора Даниэля Лоэба, хедж-фонда Third Point, Dover выделил свой энергетический бизнес. Известный как Apergy (APY), спин-офф начал торговаться на Нью-Йоркской фондовой бирже в мае 2018 года.
Аналитики прогнозируют среднегодовой рост прибыли почти на 11% в течение следующих трех-пяти лет.
13. Lowe’s (LOW).
Рыночная капитализация: 59,3 млрд. $.
Дивидендная доходность: 2,9%.
Количество лет увеличения дивидендов: 57 лет.
Lowe’s (LOW) выплачивал дивиденды каждый квартал с момента появления на фондовой бирже в 1961 году, и распределение денежных средств ежегодно увеличивается уже более полувека. Совсем недавно, в августе, Lowe’s поднял свою квартальную выплату до 55 центов на акцию с 48 центов на акцию, чтобы сохранить свое членство в дивидендных королях. Это улучшение почти на 15%. Rival Home Depot (HD) также долгое время выплачивала дивиденды, но ее рост выплат начался только в 2010 году.
Goldman Sachs недавно понизил рейтинг LOW, сославшись на отсутствие у компании платформы электронной коммерции в условиях вспышки коронавируса. В настоящее время Lowe’s переносит свою платформу электронной коммерции в облачный сервис, поэтому она не работает на полную мощность.
Профессионалы ожидают, что Lowe’s обеспечит среднегодовой рост прибыли на 15,5% в течение следующих трех-пяти лет, согласно S&P Global Market Intelligence.
12. Colgate-Palmolive (CL).
Рыночная капитализация: 52,3 млрд. $.
Дивидендная доходность: 2,9%.
Количество лет увеличения дивидендов: 57 лет.
Colgate-Palmolive (CL) продает основные продукты от зубной пасты до моющего средства для посуды, и поэтому спрос на его продукцию, как правило, остается стабильным как в хорошей, так и в плохой экономике.
Компания имеет подавляющее большинство своих продаж за пределами США, и это было проблемой в последнее время. Укрепление доллара, застойный спрос на ключевых зарубежных рынках и более высокие затраты на сырье сказывались на результатах Colgate. CL компенсирует некоторую боль, поднимая цены, хотя затраты остаются встречными.
Colgate также объявила в июле, что она приобретет французский бренд кожи Laboratories Filorga Cosmétiques за 1,69 миллиарда долларов – это самый большой шаг в слияниях и поглощениях с момента покупки Kolynos в 1995 году. Оливия Тонг из Bank of America считает, что этот шаг настроил Colgate на захват часть быстрорастущего премиального рынка по уходу за кожей.
Несмотря на свои проблемы, акции CL превзошли S&P 500 с тех пор, как рынок в феврале вырос.
Дивидендные выплаты Colgate датируются более чем столетием, до 1895 года, и ежегодно увеличивались в течение 57 лет. В последний раз CL повышал свои квартальные выплаты в марте, когда добавил пенни, чтобы довести выплату до 44 центов на акцию. Дивиденды должны продолжать расти. В конце концов, компания переживала и более тяжелые времена в истории фондового рынка.
11. Procter & Gamble (PG).
Рыночная капитализация: 255 млрд. $.
Дивидендная доходность: 2,9%.
Количество лет увеличения дивидендов: 63 года.
Procter & Gamble (PG) входит в число крупнейших мировых брендов не только бытовой химии, таких как моющие средства Tide, но и подгузники Pampers и бритвы Gillette и является одним из самых узнаваемых дивидендных королей. Она также имеет завидные защитные характеристики в то время, когда рынки рушатся. Спрос на такие товары, как туалетная бумага (тренд 2020 года), зубная паста и мыло, обычно остается стабильным как в хорошие, так и в плохие времена.
Конечно, это вряд ли делает P&G полностью защищенным от рецессии, но это помогло обеспечить надежные выплаты дивидендов на протяжении более чем ста лет. Компонент Dow платит акционерам с 1890 года и ежегодно увеличивает распределение денежных средств в течение 63 лет. В последний раз P&G увеличивала свои квартальные выплаты в апреле 2019 года на 4% до 74,59 центов на акцию.
В дополнение к щедрым дивидендам, аналитики ожидают, что PG будет генерировать среднегодовой рост прибыли на 7,1% в течение следующих трех-пяти лет. В середине марта Deutsche Bank повысил рейтинг акций до уровня «Покупка и удержание», отметив, что он “привлекательно защищен” на неопределенном рынке.
10. Stanley Black & Decker.
Рыночная капитализация: 13,9 млрд. $.
Дивидендная доходность: 3,1%.
Количество лет увеличения дивидендов: 52 года.
Производитель электро и ручного инструмента Stanley Black & Decker (SWK) выплачивал дивиденды за 143 года непрерывно и ежегодно увеличивал его в течение более полувека. Совсем недавно, в июле, SWK подняла квартальную выплату до 69 центов на акцию с 66 центов.
Но это не просто сонный доход. Аналитики ожидают, что SWK будет генерировать среднегодовой рост прибыли на 8,3% в год в течение следующих трех-пяти лет благодаря не только сокращению расходов, но и стратегии роста за счет слияний и поглощений.
Stanley Black & Decker приобрела Newell Tools у Newell Brands (NWL) за 2 млрд долларов в 2016 году. В январе 2017 года она договорилась о покупке инструментов Craftsman от Sears Holdings (SHLDQ) на общую сумму 775 млн. долларов в течение трех лет. Два года назад SWK объявила о приобретении IES Attachments за 690 миллионов долларов США, а также о покупке Nelson Fastener Systems за 440 миллионов долларов. А в начале 2020 года компания приобрела Consolidated Aerospace Manufacturing за 1,5 миллиарда долларов.
9. Cincinnati Financial (CINF).
Рыночная капитализация: 12,6 млрд. $.
Дивидендная доходность: 3,1%.
Количество лет увеличения дивидендов: 60 лет.
Как любит отмечать Cincinnati Financial (CINF), страховые компании обычно рассматриваются как консервативные долгосрочные инвестиции. Это, безусловно, имело место и для CINF, которая имеет одну из самых длинных полос роста дивидендов среди королей дивидендов. Действительно, в январе страховщик имущества и пострадавших отменил выплату в течение 60-го года подряд. Его квартальные дивиденды увеличились на 7,1% до 60 центов на акцию с 56 центов на акцию.
По словам Дженни Монтгомери Скотта, хотя мы все еще находимся в начале пандемии COVID-19, «коронавирус, вероятно, окажет некоторое влияние на претензии, но мы ожидаем, что воздействие будет управляемым для страховой отрасли».
Аналитическое сообщество в целом ожидает, что среднегодовая прибыль Cincinnati Financial сократится на 5,5% в течение следующих трех-пяти лет, согласно данным S & P Global Market Intelligence. Прибыль снижается за счет изменений правил бухгалтерского учета, которые требуют, чтобы нереализованные прибыли и убытки от инвестиций признавались в составе чистой прибыли, а не в балансе. Несмотря на то, что итоги прогноза будут снижаться, это не должно ухудшать способность CINF поддерживать свою серию дивидендов.
8. Illinois Tool Works (ITW).
Рыночная капитализация: 43,9 млрд. $.
Дивидендная доходность: 3,1%.
Количество лет увеличения дивидендов: 56 лет.
Иллинойский инструментальный завод, основанный в 1912 году (ITW), является «старой экономикой». Производственная компания производит строительные изделия, автозапчасти, ресторанное оборудование и многое другое.
Хотя ITW продает много продуктов под одноименным брендом, она также работает с такими компаниями, как Foster Refrigerators, ACME Packaging Systems и Wolf Range Company.
Как и многие компании ушедшей эпохи, ITW серьезно относится к росту дивидендов, выделив 35–40% своего операционного денежного потока на дивиденды с 2013 года. В августе Illinois Tool Works подняла квартальные дивиденды на 7% до 1,07 долл. На акцию, улучшая рост дивидендов уже 56 лет подряд.
7. Johnson & Johnson (JNJ).
Рыночная капитализация: 314,2 млрд. $.
Дивидендная доходность: 3,2%.
Количество лет увеличения дивидендов: 57 лет.
Johnson & Johnson (JNJ), основанная в 1886 году и публичная с 1944 года, работает в нескольких различных сегментах отрасли здравоохранения. В дополнение к фармацевтическим препаратам, она производит безрецептурные потребительские товары, такие как пластыри, неоспорин и листерин. Он также производит медицинские приборы, используемые в хирургии.
Растущие операции здравоохранения компонента Dow помогают ограничить потери акций JNJ при распродаже. Это вряд ли означает, что компания не застрахована от COVID-19. Credit Suisse, который оценивает акции, сократил свои оценки прибыли, чтобы отразить «потенциальное влияние на отложенные процедуры, другие процедуры, которые являются менее отложенными, капитальное оборудование и направления деятельности по уходу и диагностике гриппа».
Однако коронавирус не должен влиять на тех, кто рассчитывает на устойчивые дивиденды JNJ в долгосрочной перспективе. Компания столкнулась с худшими бедствиями за свою долгую историю и сохранила свои выплаты без изменений.
Действительно, гигант здравоохранения увеличил свою квартальную выплату на 5,6% в апреле 2019 года до 95 центов на акцию. Это расширило его серию последовательных ежегодных увеличений дивидендов до 57, удерживая его в рядах королей дивидендов. Полоса должна продолжаться и в том случае, если JNJ сможет продолжать увеличивать свои доходы. Аналитики ожидают, что в течение следующего полугодия в среднем на 7,1% ежегодно.
6. Coca Cola (KO).
Рыночная капитализация: 169,4 млрд. $.
Дивидендная доходность: 4,2%.
Количество лет увеличения дивидендов: 58 лет.
Coca-Cola (KO) давно известна тем, что она утоляет жажду потребителей, но она одинаково эффективна для утоления жажды инвесторов. Компания выплачивала ежеквартальные дивиденды с 1920 года, и эти дивиденды ежегодно увеличивались в течение последних 58 лет.
KO в последний раз подняла дивиденды в феврале, когда объявила о ежеквартальной выплате 41 цента на акцию по сравнению с 40 центами на акцию. Неуклонно растущие дивиденды являются одной из причин, почему Coca-Cola входит в число лучших акций всех времен.
В связи с сокращением рынка газированных напитков в США в течение более десяти лет компания Coca-Cola ответила добавлением бутилированной воды, фруктовых соков и чая в свою линейку продуктов, чтобы поддерживать движение денежных средств. В дополнение к одноименной марке Coca-Cola, KO также предлагает такие имена, как Minute Maid, Powerade, Simply Orange и Vitaminwater.
Не так давно Coca-Cola добавила еще одно громкое имя в свой список: в январе 2019 года она завершила сделку по приобретению Costa Limited, владеющей популярным брендом Costa Coffee, работающим более чем в 30 странах.
5. 3М (MMM).
Рыночная капитализация: 76,4 млрд. $.
Дивидендная доходность: 4,4%.
Количество лет увеличения дивидендов: 62 года.
Промышленный конгломерат 3M (MMM), который делает все от клеев до электрических цепей и магнитных лент, оказывается в критическом положении во время вспышки коронавируса. Компания делает маски N95 настолько быстро, насколько это возможно, для пополнения опасно низких запасов в больницах и других учреждениях.
3M – один из самых долгожданных королей дивидендов, который может похвастаться ежеквартальным дивидендами, которые существует уже более столетия. И 3М ежегодно увеличивал распределение денежных средств в течение 62 лет подряд.
В последний раз компания подняла дивиденды в феврале, когда подняла квартальную выплату на 2% до 1,47 долл. на акцию. За прошедшее десятилетие 3M вернул акционерам 57 миллиардов долларов путем комбинации дивидендов и выкупа акций, или 121% от чистой прибыли, говорится в сообщении компании в пресс-релизе.
Постоянный поток денежных средств помог компании 3M завоевать звание одной из 50 лучших акций всех времен, даже если за последние два года акции значительно отставали от рынка. Торговая война США с Китаем, а также мягкость в секторах автомобильной и бытовой электроники наказывают результаты МММ.
Инвесторы могут рассчитывать на стабильные выплаты конгломерата в течение длительного времени.
4. Emerson Electric (EMR).
Рыночная капитализация: 27,1 млрд. $.
Дивидендная доходность: 4,5%.
Количество лет увеличения дивидендов: 63 года.
Emerson Electric (EMR) производит широкий спектр промышленной продукции, начиная от регулирующих клапанов и заканчивая лазерными сварщиками и электрическими фитингами.
Резкий спад цен на нефть оказывает давление на Emerson, поскольку энергетические компании продолжали сокращать расходы. William Blair Equity Research, который оценивает EMR в Market Perform, говорит, что агрессивное сокращение издержек компании позволит ей использовать свои возможности, когда бизнес восстановится, возможно, в 2021 году. Прогнозируется, что прибыль в следующем году увеличится в среднем на 8,1% в год три-пять лет.
Emerson выплачивал дивиденды с 1956 года и увеличивал свои ежегодные выплаты в течение 63 лет подряд, включая последнее увеличение в ноябре 2019 года. Дивиденды Emerson выросли на совокупной годовой ставки 10,1% с 1956 года.
3. Sysco (SYY).
Рыночная капитализация: 19,8 млрд. $.
Дивидендная доходность: 4,6%.
Количество лет увеличения дивидендов: 51 год.
Sysco (SYY), компания, занимающаяся поставками продуктов питания для ресторанов, также способствует росту за счет приобретений. И, как и другие дивидендные короли в этом списке, SYY – это машина для получения дивидендов. У компании уже есть 51-летний рост выплат. Последнее повышение произошло в декабре, когда компания подняла квартальные дивиденды до 45 центов на акцию с 39 центов на акцию.
Что касается слияний и поглощений: в январе 2019 года Sysco купила Waugh Foods, широкополосного дистрибьютора в Иллинойсе с годовым объемом продаж около 40 миллионов долларов. Другие шаги включают в себя сделку на 2016 год для европейской компании по обслуживанию и поставкам Brakes Group, а также платформу для электронной коммерции Supply on the Fly в том же году. В феврале 2018 года компания приобрела компанию Doerle Food Services, крупнейшего в Луизиане дистрибьютора, с годовым объемом продаж в сфере общественного питания примерно 250 миллионов долларов. Затем в апреле 2018 года фирма завершила сделку по приобретению американской компании Kent Frozen Foods за нераскрытую сумму.
Тем не менее, Sysco удалось добиться большого роста и самостоятельно. Сочетание органического роста и роста на основе слияний и поглощений привело к устойчивому увеличению доходов в течение многих лет.
Заглядывая вперед, профессионалы ожидают, что прибыль будет расти на 9,7% ежегодно в течение следующего полугодия. Это должно позволить Sysco продолжить свою серию роста дивидендов.
2. Genuine Parts (GPC).
Рыночная капитализация: 8,8 млрд. $.
Дивидендная доходность: 5,2%.
Количество лет увеличения дивидендов: 64 года.
Производитель оригинальных запасных частей для автомобилей и промышленных запчастей (GPC) является наиболее известным брендом Napa, хотя он также работает под маркой AutoTodo в Мексике и UAP в Канаде. С момента своего основания в 1928 году, она преследовала стратегию приобретений для стимулирования роста.
С этой целью у компании было напряженное лето 2019 года. В июне лондонская дочерняя компания Genuine Parts приобрела французскую компанию Todd Group, дистрибьютора запчастей и аксессуаров для грузовых автомобилей. Месяц спустя, GPC приобрела оставшуюся 65% долю в Inenco, австралийском дистрибьюторе запчастей.
Оригинальные запчасти, как и многие акции в промышленном пространстве, столкнулись с препятствиями, связанными с тарифами и глобальным спадом.
Тем не менее, все время, Original Parts был банкоматом. Король дивидендов ежегодно повышал свои выплаты в течение более шести десятилетий. Это включает в себя почти 4% улучшение его распределения в феврале.
1. Federal Realty Investment Trust (FRT).
Рыночная капитализация: 5,5 млрд. $.
Дивидендная доходность: 5,5%.
Количество лет увеличения дивидендов: 64 года.
Инвестиционные трасты в сфере недвижимости (REIT), такие как Federal Realty Investment (FRT), обязаны выплачивать не менее 90% своей налогооблагаемой прибыли в качестве дивидендов в обмен на определенные налоговые льготы. Таким образом, REIT обычно являются хорошим источником дохода.
Мало кто был более устойчивым, чем FRT.
Federal Realty Investment trust – владеющий торговой недвижимостью и недвижимостью смешанного назначения в 12 штатах, а также в округе Колумбия – является единственным REIT среди дивидендных королей. В конце марта Bank of America Merrill Lynch понизил рейтинг акций до нейтрального с уровня «Покупать», поскольку в собственности FRT наблюдается повышенная концентрация «второстепенных» предприятий и ресторанов, которые в непропорционально большой степени подвержены вспышке коронавируса.
FRT повышала выплату каждый год в течение более полувека, а ежегодные темпы роста составляли более 7%. Последний раз она повышал квартальную выплату в августе примерно на 3% до 1,05 долл. на акцию.
Кратки список дивидендных королей:
- Federal Realty Investment Trust (FRT).
- Genuine Parts (GPC).
- Sysco (SYY).
- Emerson Electric (EMR).
- 3М (MMM).
- Coca Cola (KO).
- Johnson & Johnson (JNJ).
- Illinois Tool Works (ITW).
- Cincinnati Financial (CINF).
- Stanley Black & Decker.
- Procter & Gamble (PG).
- Colgate-Palmolive (CL).
- Lowe’s (LOW).
- Dover Corporation (DOV).
- Hormel (тикер HRL).
ТОП 20 лучших высокодоходных дивидендных акций США на 2020 год.
Предлагаем вашему вниманию подборку недооцененных и высококачественных дивидендных акции США, которые будут приносить хорошие дивидендные в 2020 году.
Приведенные ниже акции легко можно купить, открыв счет у американского брокера напрямую, или же, у российского брокера, например через Тинькофф Инвестиции.
Перспективы рынка на 2020 год сильно отличаются от прогнозов на 2019 год. Начиная с 2019 года, цены на акции были на 25% ниже, а процентные ставки были на 0,75% выше. Поскольку инвесторы ищут лучшие акции для покупки в 2020 году, один из самых больших вопросов заключается в том, будет ли ФРС снижать процентные ставки в дальнейшем после трех снижений ставок в 2019 году. У инвесторов, ищущих качественную доходность в 2020 году, мало жизнеспособных вариантов. На данный момент процентные ставки, по-видимому, стабилизируются, по данным Bank of America.
20 лучших дивидендных акций с высокой доходностью на 2020 год.
AllianceBernstein Holding LP тикер (AB).
AllianceBernstein – глобальный управляющий активами, структурированный как общество с ограниченной ответственностью. Аналитик Майкл Керриер говорит, что AllianceBernstein должна превзойти свою группу сверстников, управляющих активами, и в настоящее время торгует с оценочной скидкой относительно своего исторического мультипликатора. В долгосрочной перспективе Carrier говорит, что AllianceBernstein должен столкнуться с попутным ветром от положительных тенденций потока и более низких расходов после его перемещения из Манхэттена в Нашвилл. Bank of America призывает к 2020 году прибыль на акцию в размере $ 2,87. AllianceBernstein имеет дивидендную доходность почти 8%. Bank of America имеет рейтинг «buy» и целевую цену $ 34 на акции AB.
Дивиденды: 7,69%.
Bain Capital Specialty Finance (BCSF).
Bain Capital – это специализированная финансовая компания, структурированная как компания по развитию бизнеса, которая инвестирует в долговые обязательства и капитал коммерческих предприятий. Аналитик Дерек Хьюитт говорит, что в последнем квартале портфель Bain вырос до 2,5 млрд. долларов, опередив прогноз Bank of America. Тем не менее, коэффициент плеча компании, кратный 1,6, в настоящее время превышает целевой диапазон от 1 до 1,5, что свидетельствует о том, что баланс растянут до предела. Bain Capital имеет дивидендную доходность 8,2%. Bank of America дает рейтинг «купить» и целевую цену $ 19,50 на акции BCSF.
Дивиденды: 8,16%.
Enterprise Partners Products (EPD).
Enterprise Partners Products – является крупнейшим публичным MLP в мире и поставщиком энергетических услуг среднего уровня, таких как сбор, обработка и транспортировка газовых жидкостей. Аналитик Уджвал Прадхан говорит, что около 3,1 млрд. долл. США из 9,1 млрд. долл. США, оставшихся до 2023 года, должны быть запущены в эксплуатацию в течение следующих шести месяцев. Прадхан говорит, что у Enterprise есть привлекательный профиль органического роста, несмотря на сложную ситуацию с ценами на сырье. Enterprise Partners имеет дивидендную доходность 6,3%. Bank of America дает рейтинг «buy» и целевую цену $ 36 для акций EPD.
Дивиденды: 6,25%.
Energy Transfer (ET).
Energy Transfer – владеет более чем 133 000 км трубопроводов и имеет одну из крупнейших нефтегазотранспортных сетей в США. Прадхан говорит, что основы Energy Transfer являются надежными, учитывая сложный сырьевой фон, и его оценка является дешевой после того, как акции значительно уступали в последние шесть месяцы. Он говорит, что Energy Transfer заслуживает оценки премиум-класса для своей аналогичной группы, учитывая ее привлекательные перспективы роста и диверсифицированный портфель активов. Energy Transfer имеет доходность 9%. Bank of America дает рейтинг «buy» и целевую цену $ 24 для акций ET.
Дивиденды: 9,33%.
Ford Motor Ко (F).
Акции Ford отстают в последние пять лет после того, как компания не спешит реагировать на сдвиг автомобильной промышленности в сторону электрификации, автоматизации и технологий. Ford сделал смелый шаг, сосредоточившись на своих более дорогих грузовиках и выпуская многие из своих моделей седанов. Аналитик Джон Мерфи говорит, что недавняя приверженность Ford к электромобилям, включая инвестиции в размере 500 миллионов долларов в стартап EV, Rivian, является признаком того, что руководство идет ва-банк в том, что некоторые называют Auto 2.0. Форд платит 6,36% дивидендной доходности. У Bank of America рейтинг «buy» и целевая цена $ 13 для акций F.
Дивиденды: 6,36%.
Hoegh LNG Partners (HMLP).
Hoegh – это компания, занимающаяся транспортировкой сжиженного природного газа, которая владеет парком из пяти плавучих хранилищ и регазификационных установок. Аналитик Кен Хоктер (Ken Hoexter) прогнозирует целевую доходность 9,8% на 2020 год и говорит, что долгосрочная средняя чартерная продолжительность компании и потенциал роста дивидендов являются вескими причинами для покупки акций. Хоукстер говорит, что 60% будущего потенциала роста Хоэ находится на Ближнем Востоке. Hoegh имеет доходность 11,4%. У Bank of America рейтинг «buy» и целевая цена 18 долларов за акцию HMLP.
Дивиденды: 11,37%.
Mobile Telesystems (MBT).
Mobile Telesystems – крупнейшая компания проводной связи в России. Аналитик Сезар Тирон говорит, что его скромные прогнозы роста годового совокупного дохода для мобильных телесистем на 0,9% в течение следующих трех лет не были существенно затронуты недавним отчуждением украинских активов на сумму 734 млн долларов. Фактически, инвесторы, которые покупают до даты отсечки 10 января, получат специальный дивиденд, связанный со сделкой, которая рекламирует дополнительные 4,3% на мобильные телесистемы с уже высокой доходностью 7,6%. У Bank of America рейтинг «buy» и целевая цена 12 долл. за акцию MBT.
Дивиденды: 9,1%.
MPLX (MPLX).
MPLX – это основанная в Огайо компания, которая специализируется на переработке и транспортировке сырой нефти и природного газа. Прадхан говорит, что MPLX сокращает свои капитальные затраты в 2020 году, не акцентируя внимание на сегменте сбора и обработки и сосредоточившись на логистике и хранении. После завершения интеграции MPLX с Andeavor Logistics, Прадхан говорит, что компания определит приоритеты в оптимизации своего портфеля и потенциальной разблокировке всей стоимости своих активов среднего уровня. Компания также имеет внушительное отставание от проектов роста. MPLX имеет дивидендную доходность 10,5%. Bank of America дает рейтинг «buy» и целевую цену $ 32 на акции MPLX.
Дивиденды: 10,49%.
Plains All American Pipeline (PAA).
Plains – это еще одна компания, ориентированная на средний нефтяной бизнес. По словам Прадхана, в третьем квартале Plains превзошли все ожидания относительно прибыли, что в значительной степени объясняется улучшением маржи и укреплением сегмента поставок и логистики компании. Тем не менее, он ожидает, что конкуренция в 2020 году будет нарастать в сочетании с лишь небольшим ростом производства в Перми, который может ограничить краткосрочные перспективы роста. В более долгосрочной перспективе, Прадхан говорит, что он оптимистичен в отношении основ компании и ее перспектив роста вознаграждения. Plains имеет 7,63% дивидендную доходность. У Bank of America дает рейтинг «купить» и целевая цена в $ 23 для акций PAA.
Дивиденды: 7,63%.
Plains GP Holdings (PAGP).
Plains GP является материнской компанией Plains All American. Как и ее дочерняя компания, Plains GP выплачивает значительные почти 8% дивиденды. Учитывая ее интерес к Plains All American, является основным активом компании, тезис Прадхана о дочерней компании также справедлив для материнской компании. Солидный портфель активов компании, ее способность реализовывать новые проекты и отставание от будущего производства – все это причины, по которым акции могут понравиться. Прадхан говорит, что обе акции заслуживают того, чтобы торговаться по более высокой цене, чем пермские аналоги. У Bank of America рейтинг «buy» и целевая цена в 23 доллара за акцию PAGP.
Дивиденды: 7,48%.
Altria Group (MO).
Altria является материнской компанией Philip Morris USA и ее ведущего табачного бренда Marlboro, на долю которого приходится более 50% продаж сигарет в США. Altria также имеет 10% акций алкогольного гиганта Anheuser Busch Inbev (BUD), 45% акций канадского производителя каннабиса Cronos (CRON) и 35% акций компании электронных сигарет Juul Labs. Аналитик Лиза Левандовски говорит, что каннабис может обеспечить рост, в котором нуждается Altria, чтобы компенсировать снижение объемов сигарет. Altria дает 6,1% дивидендов. Bank of America имеет рейтинг «buy» и целевой ценой $ 54 для акций MO.
Дивиденды: 6,63%.
Royal Dutch Shell (RDS.A).
Royal Dutch Shell является второй по величине государственной нефтяной компанией в мире по доходам в 2018 году. Аналитик Кристофер Куплент говорит, что акционеры Shell были вознаграждены за терпение на сложном нефтяном рынке. Куплен считает, что Shell может увеличить дивиденды на акцию на 4% в год, не увеличивая общее годовое распределение, сократив количество акций путем выкупа акций на 25% к 2025 году и почти на 50% к 2030 году. Shell уже выплачивает 6,4% дивидендов. У Bank of America дает рейтинг «buy» и цена $ 73 за акцию RDS.A.
Дивиденды: 6,39%.
China Petroleum (SNP).
China Petroleum, также известная как Sinopec, является крупнейшей мировой нефтяной компанией, зарегистрированной в США, с доходом в 426 миллиардов долларов в прошлом году. Аналитик Мэтти Чжао (Matty Zhao) говорит, что наибольшая точка продажи Sinopec – это дивиденды в 9,4%, но есть и другие причины, по которым акции могут понравиться. Он говорит, что маржа нефтепереработки в Китае является «солидной», и потери в разведке и добыче компании значительно снизятся, если произойдет существенное восстановление цен на сырую нефть. Bank of America имеет рейтинг «buy» и целевую цену $ 83,20 на акции SNP.
Диивденды: 9,4%.
Occidental Petroleum Corp. (OXY).
Occidental – глобальная нефтегазовая и химическая компания. Occidental приобрел Anadarko Petroleum за $ 38 млрд. В 2019 году. Аналитик Даг Леггейт говорит, что первый квартал Occidental после слияния был немного разочаровывающим, но он с оптимизмом смотрит на его долгосрочные перспективы. Leggate говорит, что Occidental платит самую высокую доходность крупнейших компаний, занимающихся разведкой и добычей, а денежные потоки Anadarko поддержат дивиденды. Кроме того, Leggate говорит, что продажи активов и синергетический эффект после сделки, похоже, идут с опережением графика. Occidental дает почти 8% дивидендов. У Bank of America рейтинг «buy» и целевая цена $ 80 для акций OXY.
Дивиденды: 7,96%.
Williams Companies (WMB).
Williams – в значительной степени чистая компания, работающая в сфере инфраструктуры природного газа в США. Аналитик Дерек Уолкер говорит, что нет сомнений в том, что в настоящее время ситуация с природным газом является сложной. Тем не менее, Уокер говорит, что план руководства по сокращению расходов и облегчению роста дивидендов в 2020 году является разумным в данных обстоятельствах. Даже на сложном рынке Williams недавно заявила, что планирует полностью покрыть свои капвложения и дивиденды в 2020 году за счет денежного потока. Williams выплачивает 6,4% дивидендов. Bank of America дает рейтинг «buy» и целевая цена $ 27 для акций WMB.
Дивиденды: 6,35%.
Vermilion Energy (VET).
Vermilion – это географически разнообразная компания, занимающаяся разведкой и добычей нефти и работающая в Канаде, Франции, Нидерландах, Австралии и ряде других стран. После непростого 2019 года руководство Vermilion сокращает свой бюджет на разведку и разработку на 13% в 2020 году, но компания по-прежнему прогнозирует, что в 2020 году объем свободных денежных средств превысит 400 миллионов долларов. Аналитик Асит Сен говорит, что огромные дивиденды и дифференцированная база активов, и бизнес-модель Vermilion делают акции надежными инвестициями. Vermilion имеет большие 12,81% дивидендов. Bank of America присваивает рейтинг «купить» и целевую цену $ 25 для акций VET.
Дивиденды: 12,81%.
Telefonica Brasil (VIV).
Telefonica Brasil является ведущим поставщиком телекоммуникационных услуг в Бразилии, с более чем 80 миллионами клиентов и почти 30% рынка. Аналитик Родриго Вильянуева говорит, что рост выручки Telefonica Brasil от беспроводных сетей в прошлом квартале увеличился до 4,6% благодаря росту на 5,5% беспроводных данных и цифровых доходов. Виллануева говорит, что высокий FCF по сравнению с выплатой дивидендов и потенциальный рост роста доходов от беспроводных сетей из-за ценового рычага — выигрышная комбинация для инвесторов. Telefonica Brasil выплачивает 5,69% дивидендов. Bank of America имеет рейтинг «купить» и целевую цену $ 60 для акций VIV.
Дивиденды: 5,69%.
Westlake Chemical Partners (WLKP).
Westlake – компания, владеющая долями в трех заводах по производству этилена. Аналитик Стив Бирн говорит, что в последние кварталы сложная этиленовая среда повлияла на рентабельность, но стабильный денежный поток компании и ее деловые отношения с Westlake Corp. (WLK) делают ее распределение надежным. В ближайшей перспективе Бирн рассматривает приобретение компанией почти 50% акций этиленового крекера Lotte в Лейк-Чарльзе, штат Луизиана, как возможность роста. Westlake имеет 7,51% дивидендов. У Bank of America рейтинг «buy» и целевая цена 30 долларов за акции WLKP.
Дивиденды: 7,51%.
Western Asset Mortgage Capital Corp. (WMC).
Western Asset – это инвестиционный траст в недвижимость, который инвестирует в ипотечные ценные бумаги, не поддерживаемые правительством США. Хьюитт говорит, что западное управление активами нашло привлекательные инвестиционные возможности и установило приоритеты для дивидендной стабильности. Хьюитт говорит, что высокая доходность REIT должна поддержать цену акций, и его прогноз прибыли должен продолжать финансировать текущие выплаты. Кроме того, если процентные ставки снова начнут расти в 2020 году, Хьюитт говорит, что бизнес Western Asset относительно изолирован. Западный актив имеет дивидендную доходность 11,63%. Bank of America дает рейтинг «купить» и целевая цена $ 10.50 для акций WMC.
Дивиденды: 11,63%.
Fortress Transportation and Infrastructure (FTAI).
Fortress Transportation владеет и управляет глобальными транспортными активами. Аналитик Ариэль Роза говорит, что недавняя продажа Fortress железной дороги Central Maine and Quebec Railway за 130 млн долларов помогла раскрыть ценность в железнодорожном бизнесе и еще больше продвинуть стратегию компании, сосредоточенную на сегментах авиационного лизинга и инфраструктуры. Роза говорит, что Fortress торгуется с дисконтом по сравнению с аналогами, несмотря на долгосрочные возможности органического роста и роста, основанного на приобретении. Роза говорит, что Fortress предлагает инвесторам редкое сочетание роста денежного потока и почти 7% дивидендов. Bank of America рейтинг «покупки» и целевая цена $ 22 для акций FTAI.
Дивиденды: 6,63%.
Итак, вкратце, подборка хороших дивидендных компаний США на новый 2020 год.
AllianceBernstein Holding (AB) – 7,69%.
Bain Capital Specialty Finance (BCSF) – 8,16%.
Enterprise Partners Products (EPD) – 6,25%.
Energy Transfer (ET) – 9,33%.
Ford Motor Co. (F) – 6,36%.
Hoegh LNG Partners (HMLP) – 11,37%.
Mobile Telesystems (MBT) – 9,1%.
MPLX (MPLX) – 10,49%.
Plains All American Pipeline (PAA) – 7,63%.
Plains GP Holdings (PAGP) – 7,48%.
Altria Group (MO) – 6,63%.
Royal Dutch Shell (RDS.A) – 6,39%.
China Petroleum & Chemical (SNP) – 9,4%.
Occidental Petroleum Corp. (OXY) – 7,96%.
Williams Companies (WMB) – 6,35%.
Vermilion Energy (VET) – 12,81%.
Telefonica Brasil (VIV) – 5,69%.
Westlake Chemical Partners (WLKP) – 7,51%.
Western Asset Mortgage Capital Corp. (WMC) – 11,63%.
Fortress Transportation and Infrastructure (FTAI) – 6,63%.
Список дивидендных аристократов США и России в 2020 году, обновление индексов
Наступил новый год, пришло время подвести итоги американского и российского индексов дивидендных аристократов и обновить данные статьи «Дивидендные аристократы США и России».
Начнём с России
Напомню требования к акциям для попадания в Dividend Aristocrats Russia Index.
- Листинг на бирже (Московская биржа, ряд российских бумаг, которые включены в отбор, торгуются на LSE и NYSE).
- Рост итогового дивиденда на акцию за год не менее пяти лет подряд, но может быть один и тот же дивиденд не более двух лет подряд в течение этого пятилетнего периода. Размер дивиденда за год должен определяться по последним дням, когда акции торговались с дивидендом (с учётом режима Т+2).
- Требований к капитализации и среднедневному обороту нет. Также были учтены неординарные спец. дивиденды. Кроме того, были «технические» моменты, когда компании переходили на выплату промежуточных дивидендов. С этим было связано падение дивиденда в следующем календарном году, но это не считалось падением дивиденда (в «НОВАТЭКе» в 2005 г. и в «Лукойле» в 2013 г.).
Методология достаточно простая, но в начале так обычно и происходит. Наш рынок очень молод.
Была собрана дивидендная информация по более чем 120 акциям в файл «Дивиденды 2019».
Приведены данные по конкретным дивидендам и сведены в общую таблицу, есть расчёт дивидендов в валюте (доллар США). Кроме того, добавлены списки акций американских дивидендных аристократов за два года.
Итоги Dividend Aristocrats Russia Index за 2019 год в сравнении с Индексом МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR)
Итоги Dividend Aristocrats Russia Index за 2019 год в сравнении с Индексом МосБиржи полной доходности «брутто» (MCFTR)
В Dividend Aristocrats Russia Index включены дивиденды, но налоги не учтены. Бумаги на конец 2018 года были в равных долях, в течение года ребалансировки не проводились, дивиденды не реинвестировались.
Первый год отставание от основного индекса российского рынка 8,5 пп. Вы помните, как «Газпром» тащил индекс в 2019 году. «Московская биржа» и «ТГК-1» показали отличный результат, остальные хуже индекса, особенно «АЛРОСА».
Список 2020
Если год назад в списке Dividend Aristocrats Russia было пять бумаг, то сейчас их шесть, но также пяти компаний.
«АЛРОСА» и «Московская биржа» выбыли из списка, финансовые результаты компаний не дали и дальше наращивать размер дивидендных выплат. Как и ожидалось год назад, НЛМК, «Татнефть» (ао) и «Татнефть» (ап) вошли в список.
«ТГК-1», «НОВАТЭК», «Лукойл» остались в списке дивидендных аристократов.
В итоге получилось, что шесть акций пяти компаний удовлетворяют требованиям: «Лукойл» (20 лет), «НОВАТЭК» (17 лет), «ТГК-1» (6 лет), НЛМК (5 лет) и оба типа бумаг «Татнефти» (5 лет). В случае, когда и обыкновенные, и привилегированные акции попадают в Dividend Aristocrats Russia Index, свою долю в индексе они делят пополам.
Бумаги «Мосэнерго», «МРСК Центра и Приволжья» (сейчас стала называться Россети Центр и Приволжье) и «ФСК ЕЭС» с четырьмя годами роста подряд — претенденты на попадание в Dividend Aristocrats Russia через год. Добавлю, что «Иркут», ММК и «Северсталь» могли тоже стать претендентами в этом году, но не стали. Убытки оборонного предприятия и циклическое замедление у металлургов подкосили дивидендные выплаты.
Получается, лишь НЛМК среди тройки крупнейших российских металлургов удалось увеличить размер дивидендов в 2019 году. Посмотрим, сможет ли НЛМК в условиях циклического падения сектора и дальше сохранить своё место в дивидендных аристократах.
Забегая вперёд, если по бумагам «Газпром нефть», «ОГК-2», «Абрау-Дюрсо», «Полюс» и акциям обоих типов «Сбербанка» рост дивидендов продолжится в текущем году, то они смогут войти в список претендентов через год. Пока претендентов (в 2021 году), но значит, возможных дивидендных аристократов в 2022 году.
История российского рынка ещё очень короткая и слишком бурная, чтобы говорить о стабильности дивидендных выплат. Однако последние годы идёт формирование условий, которые должны упорядочить политику компаний по выплатам акционерам. Начало этому было положено стремлением правительства повысить доходы от владения госкорпорациями. Кроме того, частные компании в целях увеличения акционерной стоимости наращивают размеры дивидендных выплат. Соответственно, в будущем можно рассчитывать на появление полноценного отечественного индекса дивидендных аристократов.
В данный момент Dividend Aristocrats Russia Index «недоиндекс», так как шесть бумаг пяти компаний полноценной диверсификацией назвать сложно. Но будем наблюдать и дальше, на наших глазах рождается история…
Новости из США
Перенесёмся на родину дивидендных аристократов — в Соединённые Штаты Америки.
Первому списку дивидендных аристократов, американскому индексу S&P 500 Dividend Aristocrats, в конце прошлого года исполнилось ровно 30 лет (отсчёт с 31 декабря 1989 г.).
Чтобы претендовать на попадание в S&P 500 Dividend Aristocrats при каждом ежегодном пересмотре состава индекса, акции должны удовлетворять следующим требованиям:
- входить в состав индекса S&P 500;
- увеличивать итоговый дивиденд на акцию за год не менее 25 лет подряд;
- иметь минимальную рыночную капитализацию фри-флоата (FMC) не менее трёх млрд долл. на дату ребалансировки;
- иметь среднедневной оборот (ADVT) не менее пяти млн долл. в течение трёх месяцев, предшествующих дате ребалансировки.
Кроме того, существуют требования по количеству бумаг: должно быть не менее сорока акций в индексе аристократов. Если их меньше, то применяются послабления по количеству лет роста дивидендов (снижение планки до двадцати лет). При определении состава индекса применяются ограничения по отраслевой диверсификации (не более 30% на одну отрасль по классификации GICS). Специальные дивиденды не учитывают в определении постоянной тенденции роста дивидендов, но учитывают в расчёте доходности инвестиций, как и операции spin-off (отделение дочерних компаний).
Состав индекса пересматривается ежегодно в конце января, также производится ребалансировка долей акций в конце января, апреля, июля и октября. Ниже приведён обновлённый список S&P 500 Dividend Aristocrats.
При последней ребалансировке индекса были добавлены семь новых компаний: Amcor plc (AMCR), Atmos Energy Corp (ATO), Realty Income Corp (O), Essex Property Trust (ESS), Ross Stores Inc (ROST), Albemarle Corp (ALB) и Expeditors Intl of WA Inc (EXPD). Выбывших нет. Сейчас всего 64 наименований.
Не каждая компания способна наращивать свои дивиденды в течение столь продолжительного срока. Лишь чуть более 10% компаний из индекса S&P 500 это удалось. Чтобы достичь такого успеха, компания должна быть устойчивой и иметь сильные конкурентные преимущества, а также превосходно распоряжаться своим капиталом. Сильные фундаментальные результаты являются отражением этих факторов. Как следствие — растут дивиденды.
В таблице мы видим, что уровень дивидендной доходности у дивидендных аристократов достаточно скромный — в среднем около 2,4%. Но здесь стоит вспомнить Баффетта с его «вы платите высокую цену за входной билет, чтобы только переступить порог» и один из его подходов к акции как к облигации с постоянно растущим купоном.
Среди компаний из S&P 500 дивидендные аристократы являются одними из лучших не только по дивидендам, но и по возврату инвестиций. Если учитывать реинвестирование дивидендов, индекс дивидендных аристократов растёт лучше, чем S&P 500.
Посмотрите на график SPXT — S&P 500 Total Return Index и SPDAUDT — S&P 500 Dividend Aristocrats (Total Return).
В течение тридцати лет эта стратегия приносила доходность в среднем на 2,13 пп выше бенчмарка в год (12,07% против 9,94%), за весь период разница ещё более впечатляющая: 2 961% против 1 622%.
На каждом из шести нисходящих рынков S&P 500 за последнее 30 лет — 1990, 2000–2002, 2008 и 2018 гг. — дивидендные аристократы превзошли рыночный ориентир, демонстрируя, что часть альфы, обеспечиваемая этой стратегией, сформирована её защитными свойствами. То есть дивидендные аристократы являются отличными защитными активами.
Напомню, что удобной реализацией идеи дивидендных аристократов для широкого круга инвесторов являются ETF на S&P 500 Dividend Aristocrats — ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats (тикер NOBL), является одним из крупнейших и отслеживает индекс с 2013 года, расходы составляют 0,35%.
В прошедшем 2019 году американские дивидендные аристократы, как и российские, отставали от широкого рынка, но если у нас индекс вверх поднимал «Газпром», то в США это были компании из технологичного списка FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google). В итоге произошло некритическое отставание аристократов по доходности от рынка — 28,53% против 32,02%.
Индекс S&P 500 Dividend Aristocrats имеет достаточно широкую диверсификацию. Ожидаемо, что такие отрасли, как Industrials (машиностроение и транспорт) и Consumer Staples (потребительские товары), обладающее наибольшей устойчивостью перед экономическими циклами, занимают львиную долю в индексе дивидендных аристократов.
Возможно, в этом кроется проблема российских дивидендных аристократов. У нас на бирже представлено критически малое количество компаний из отраслей, упомянутых выше. Если взглянуть на состав индекса MSCI Russia, мы заметим, что российские компании в основном являются сырьевыми (Energy, Materials), то есть как раз в наибольшей степени подвержены цикличности.
Успешных инвестиций!
—
Данная статья не может рассматриваться в качестве инвестиционной рекомендации, и не является советом о покупке или продаже каких-либо ценных бумаг.
10 ETF с ежемесячными дивидендами, список биржевых фондов, стоимость пая, комиссии
Перед вами список из десяти таких ETF, торгующихся на NYSE и NASDAQ. Цены указаны ориентировочно.
Под управлением этого фонда находится 957 млн долл. Он инвестирует деньги клиентов в сотню разных акций по всему миру. Главный критерий отбора — низкая волатильность ценных бумаг и одновременно большие дивидендные выплаты. В основном это акции REITs и обществ с ограниченной ответственностью (MLP).
Дивидендная доходность за прошлый год составила 6,12% годовых. Одна акция обойдётся инвестору в 17 долл., за управление фонд возьмёт комиссию 0,58 %.
В отличие от SDIV, этот фонд специализируется только на эмитентах США. Компания ещё довольно молодая (существует с 2013 года), поэтому под её управлением находится всего 93 млн долл. Но возраст никак не сказывается на показателях доходности: в прошлом году DIV принёс инвесторам 5,72% прибыли в виде дивидендов. А это — один из самых высоких показателей в отрасли.
Фонд следует за индексом INDXX SuperDividend U.S., в который входят 50 обыкновенных акций американских компаний со среднегодовой дивидендной доходностью не менее 5%. Все они не являются высокорисковыми. По большей части это классические REITs.
Стоимость одной акции фонда — 23,5 долл. Комиссия за управление средствами — 0,45%.
Под управлением этого ETF находится около 3,9 млрд долл. Фонд копирует индекс S&P 500 High Dividend Low Volatility, куда включены 500 акций с минимальной волатильностью и максимальной доходностью с точки зрения дивидендов.
Дивидендная доходность за прошлый год составила 4,28%, цена одной акции — 42,5 долл., комиссия за управление — 0,3%.
Фонд следует за индексом WisdomTree Equity Income. В него входят компании со среднесуточным объёмом торгов от 200 млн долл. — здесь и REIT, и энергетика, и здравоохранение, и услуги для потребителей.
WisdomTree создала ещё несколько индексов, которые отслеживают другие фонды, но DHS — самый быстрорастущий, доходный и диверсифицированный среди них. Под его управлением находится порядка 840 млн долл.
Доходность по дивидендам составляет 4,51% годовых, комиссия за работу — 0,38%. Цена одной акции — 74,5 долл.
Крупный фонд, под управлением которого находится 2,1 млрд долл. Позволяет инвесторам вкладываться в индекс префов — BofA Merrill Lynch Core. В него входят более 200 привилегированных акций, в основном компаний финансового, телекоммуникационного, промышленного, энергетического секторов. Основная часть портфеля инвестирована в предприятия с рейтингом BBB- и B, меньшая — в компании A и A+.
Дивидендная доходность в PGX составляет 7,05%, за обслуживание взимается 0,5%.
Под управлением KBWD находится 243 млн долл. Фонд отслеживает индекс, который почти на 90% состоит из акций финансовых компаний с высокой маржой. Это обеспечивает фонду невероятную дивидендную доходность — 8,32%.
Правда, комиссия здесь тоже одна из самых высоких. Она составляет 2,99%. Стоимость одной акции — 21 долл.
Под управлением PFF находится 9,8 млрд долл. Особенность фонда в том, что он в основном инвестирует в префы индекса S&P USA. Тот, в свою очередь, хорошо диверсифицирован (доля отдельной компании — не более 3,3%). Значительная часть портфеля при этом — у финансовых компаний: 8% капитала инвестировано в голубые фишки, 80% — в ценные бумаги второго эшелона.
Дивиденды за прошедший год составили 6,12%, комиссия за управление — 0,47%. Одна акция обойдётся порядка 37,5 долл.
Один из старейших индексных фондов, выплачивающих ежемесячные дивиденды по акциям. Существует с 1998 года, сегодня под его управлением находится 19,1 млрд долл. ETF следует за индексом Dow Jones Industrial Average (DJIA), в который входят 30 самых ликвидных акций рынка США.
Дивидендная доходность за прошлый год составила 2,11%, комиссия за управление — 0,17%, а одну акцию можно купить за 269 долл.
Под управлением KBWY находится 1,9 млрд долл. Фонд существует около семи лет, специализируется на паях фондов недвижимости REIT. Дивидендная доходность брутто за последний год составляет 6,73%, комиссия — 0,35%.
Фонд следует за индексом ISE High Income. В него включены 30 закрытых фондов, наиболее высоко оценённых с точки зрения доходности, ликвидности и дисконта к стоимости чистых активов. Под управлением YYY находится 237 млн долл. Плата за управление составляет 0,5%, чистый дивидендный доход — 6,9%.
Вложить деньги в американские фонды ещё проще, чем выбрать подходящий. Нужно лишь обратиться в «Открытие Брокер». Мы предоставляем доступ на международные биржи на максимально выгодных условиях. На выбор — три тарифных плана: для новичков, для опытных трейдеров и для инвесторов. Оставьте заявку в специальной форме, и мы поможем сделать первый шаг на международный рынок.
Ориентация на дивиденды: как сделать правильный выбор?
Раньше на российском рынке пользовались спросом так называемые акции роста, то есть тех компаний, у которых быстро росли финансовые показатели. Теперь инвесторы предпочитают дивидендные акции. На что обратить внимание при выборе?
Фото: depositphotos.comАкции роста — это бумаги таких эмитентов, как «Яндекс» и «Тинькофф». Они и сейчас нравятся инвесторам. Но сама российская экономика практически стагнирует, поэтому инвесторы стали покупать вместо акций роста дивидендные бумаги. Средняя дивидендная доходность по рынку — 7%. Популярная тактика — выбирать бумаги с доходностью больше 10%.
На днях подконтрольная немецкой Uniper российская энергокомпания «Юнипро» обновила дивидендную политику и пообещала акционерам 40-процентный рост дивидендных выплат. В итоге дивидендная доходность должна вырасти с текущих 8% до 12%. Тем не менее котировки бумаг за последние дни даже снизились. Стоит ли владельцам инвестсчетов добавлять себе такие бумаги?
Сейчас самые большие дивиденды дают привилегированные бумаги «Сургутнефтегаза», «Ленэнерго», Московской биржи и «Башнефти».
Высокая дивидендная доходность не означает рост курсовой стоимости. Более того, после отсечки, когда составляется реестр акционеров, которые получат дивиденды, цена акций обычно падает на размер этих дивидендов. Ставка по безрисковым инструментам, то есть ОФЗ, выше 8% годовых при инфляции около 5%. То есть, даже не рискуя, гособлигации обгоняют инфляцию. Какой смысл рисковать потерей суммы, чтобы гипотетически получить на пару процентов больше? Дивиденды ведь никто не гарантирует, замечает инвестбанкир, финансист Александр Просвиряков.
Александр Просвиряков инвестбанкир, финансист
Лидером роста 14 марта стали бумаги ТГК-1, прибавившие 3% благодаря хорошей финансовой отчетности по международным стандартам.
Добавить BFM.ru в ваши источники новостей?
Дивидендные акции США 2020: топ-10 от Seeking Alpha
В качестве краткого обзора популярных дивидендных акций США 2020 публикуем наш перевод материала с Seeking Alpha “10 Most Popular Dividend Stocks: Which Offer The Best Safety And Growth?”
Автор оригинального материала: Seeking Alpha Official
Дата публикации оригинального материала: 13/10/2020
Топ-10 дивидендных акций США 2020: как мы их выбирали
Когда доходность 10-летних трежерис составляет едва 0,8%, это крайне печально для инвестирующих в облигации. Купите одну из таких бумаг на $10,000, и вы заработаете за год лишь $80! Этого может хватит, чтобы раз сводить жену в хороший ресторан. Но о том, чтобы оплачивать счета на пенсии, даже речи быть не может.
Не удивительно, что так много инвесторов находятся в поисках нормальной доходности в других местах. Купив некоторые акции, они могут рассчитывать на рост дивидендов через несколько лет или даже месяцев!
Но в каких акциях США дивиденды безопасны, стабильны и при этом растут? Давайте рассмотрим топ-10 дивидендных акций США, наиболее популярных у читателей Seeking Alpha в 2020 (их доходность должны быть минимум 1%). Популярность оценивается на основании того, сколько людей подписано на ту или иную акцию на нашем сервисе.
Хорошая новость: все эти десять акций — хорошо известные компании, которые на основе нашего нового алгоритма оценки дивидендов получили рейтинг от A до B по критерию стабильности дивидендных выплат.
Однако, в некоторых случаях рейтинги по категориям безопасности и роста дивидендов оказались хуже.
Примечание dow30.ru: в упомянутом алгоритме Seeking Alpha присваивает акциям по каждой категории оценки одну из 12 градаций рейтинга от А+ до D- (соответственно от лучшего к худшему).
Вот наш анализ:
№1: Microsoft
На первое место читатели Seeking Alpha мудро поставили акции Microsoft (тикер: MSFT). Из топ-10 дивидендных акций США MSFT единственная в 2020 опередила рынок по росту цены. Акции компании выросли с начала 2020 почти на 37%. Наш рейтинг безопасности дивидендов Microsoft — B+.
В то время, как другие компании с большой капитализацией в 2020 урезают или отменяют дивиденды, мы не видим большого риска, что так поступит Microsoft. Их бизнес в области программного обеспечения уже был непревзойденным до COVID-19, а на решения для удаленной работы вроде Microsoft Teams спрос во время пандемии и вовсе вырос до невиданного уровня. В соответствии с 13 нашими метриками безопасности дивидендов, выплаты Microsoft полностью покрываются (денежными потоками и чистой прибылью) сейчас и будут покрываться в обозримом будущем.
Мы также присвоили Microsoft рейтинг B+ в категории роста дивидендов. Компания может похвастаться не только тем, что увеличивала выплаты 17 лет подряд. У нее также отличные возможности наращивать размер дивидендов и дальше.
Выплачивая за год лишь чуть больше 1% от текущей цены акций, Microsoft имеет дивидендную доходность примерно на уровне с остальными акциями технологического сектора.
№2: AT&T
AT&T (тикер: T) — акции, которые всегда активно обсуждаются на Seeking Alpha. Некоторые считают, что у компании проблемы, другие видят прекрасную возможность дешево купить акции телеком-гиганта США. И эта возможность кажется еще более привлекательной с учетом дивидендной доходности более 7%.
Хотя мы присвоили AT&T рейтинг A по дивдоходности, у их дивидендов есть и слабые стороны.
Например, коэффициент выплат у AT&T в два с лишним раза выше, чем у Microsoft, и существенно более высокая долговая нагрузка.
Кроме того, рейтинг AT&T по росту дивидендов лишь C+. Конкуренты вроде Verizon (тикер: VZ) в этом плане существенно превосходят AT&T. Глядя на перспективы выручки, прибыли и денежных потоков компании, мы думаем, что ситуация по росту дивидендов AT&T едва ли улучшится.
№3: Bank of America
Акции Bank of America (тикер: BAC) предлагают дивидендную доходность, не дотягивающую до 3%. Это не самый высокий показатель среди представителей финсектора США. Однако, у этих акций наш рейтинг A+ по росту дивидендов.
Еще в 2015 BAC платили копеечные дивиденды. С тех пор они существенно выросли. За прошедшие 5 лет среднегодовой рост дивидендов составил 40,6%!
В отличии от Wells Fargo, у BAC не было трудностей с выплатой в этом году (как и в любом другом, начиная с кризисного 2009). Если исходить из фундаментальных показателей и прогнозов компании, BAC наверняка продолжат существенно увеличивать дивиденды.
№4: Cisco Systems
Акции не каждой компании ветерана технологического сектора могут похвастаться такой же отдачей, как Microsoft. Однако, Cisco Systems (тикер: CSCO) — это основательный бизнес, акции которого дешевы и потому привлекают внимание сторонников стоимостного инвестирования. Но как у Cisco обстоят дела с дивидендами?
Честно говоря, с точки зрения роста дивидендов дела могли бы быть лучше. В этой области наш рейтинг акций Cisco лишь C-.
С другой стороны, компания платит примерно в два раза больше, чем, например, Oracle (тикер: ORCL), и имеет рейтинг A+ по дивдоходности!
Хотя мы видим некоторые тревожные сигналы в балансе компании, например, в части соотношения долга к прибыли, в целом дивиденды CSCO вполне в безопасности.
№5: Intel
Продолжая обсуждать ветеранов технологического сектора, перейдем к акциям Intel (тикер: INTC). Они идут в рейтинге следом за Cisco.
Это интересный случай. Бывший безоговорочный король в производстве процессоров, сейчас Intel столкнулся с серьезной конкуренцией со стороны Nvidia (тикер: NVDA) и Advanced Micro Devices (тикер: AMD). Предлагая дивдоходность 2,5%, Intel легко выигрывает с ними состязание в этой области. Но что ждет инвесторов в будущем?
Иногда инвесторам нужно выбирать между безопасностью и стабильностью дивидендов… и перспективами их роста. Это как раз про случай с акциями INTC, наш рейтинг которых по первым двум метрикам гораздо выше, чем по третьей.
Наш алгоритм оценки дает INTC рейтинг D+ в области роста дивидендов. Хотя за последние пять лет они продемонстрировали среднегодовой рост в приличные 7%, перспективы по выручке и прибыли компании просто не сравнимы с упомянутыми конкурентами. В какой-то момент это может привести к невозможности увеличения дивидендов.
№6: Exxon Mobil
Это был страшный год для нефтяных компаний. Все началось с ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией, а затем к середине апреля стоимость фьючерсов на нефть стала отрицательной. Да, спрос упал настолько, что компании были готовы платить за то, чтобы у них забрали излишки нефти.
Schlumberger (тикер: SLB) вскоре стала одной из известных компаний, которые серьезно порезали свои дивиденды. В Exxon Mobil (тикер: XOM) смогли этого избежать, но акции XOM чувствуют себя не особо лучше, чем SLB.
Что касается дивидендов Exxon, ситуация пока невеселая. Хотя по некоторым нашим метрикам акции XOM выглядят нормально, рейтинг безопасности их дивидендов лишь D+.
Exxon получил убыток в 2кв20 (примечание dow30.ru: в 3кв20 чистая прибыль тоже была отрицательная), в итоге коэффициент выплат от чистой прибыли тоже получается отрицательный.
Другой сигнал опасности — долговая нагрузка Exxon. Энергетические компании печально известны тем, что наращивают долги при падении цен нефти, и 2020 определенно не стал исключением из этого правила.
№7: International Business Machines
IBM (тикер: IBM) — прекрасный пример того, почему размер дивдоходности и даже история выплат дивидендов не являются единственными факторами выбора. Компания — еще один ветеран технологического сектора, дивидендные рейтинги которого разнятся от очень хороших до плохих.
Дивдоходность IBM — целых 5%. Это один из лучших показателей.
Цена акций отскочила после весеннего падения куда лучше, чем у некоторых конкурентов (хотя в этом плане она и рядом не лежала с Microsoft).
Однако, рейтинг IBM по дивдоходности A+ резко контрастирует с рейтингом D по безопасности дивидендов.
Вы хотите избавиться от акций компаний, которые могут в конечном итоге сократить дивиденды, или избежать покупки таких акций? Тогда вам стоит как следует изучить перспективы IBM. Коэффициент выплат у компании становится слишком высоким, как и долговая нагрузка.
№8: Johnson & Johnson
Хотя большинство из нас ассоциирует бренд Johnson & Johnson (тикер: JNJ) с детскими присыпками и шампунями, эта компания также является одним из крупнейших игроков фармацевтического рынка. Сейчас, когда компании наперегонки пытаются к концу года разработать, произвести и доставить в больницы вакцины от COVID-19, этот рынок привлекает повышенное внимание.
Все это конечно хорошо для акций JNJ, но что там насчет дивидендов?
Хотя до сих пор у компании была хорошая статистика в плане стабильности дивидендов, не факт, что так будет и дальше.
В частности, по нашим расчетам у Johnson & Johnson весьма посредственный рейтинг по росту дивидендов, несмотря на продолжительный период, в течение которого они последовательно увеличивались. Что еще хуже, рейтинг безопасности дивидендов JNJ лишь D.
Денежный поток у компании мог бы быть лучше. Проницательные дивидендные инвесторы знают — именно хороший денежный поток позволяет платить хорошие дивиденды.
№9: Verizon Communications
Еще один многолетний фаворит у дивидендных инвесторов — это Verizon (тикер: VZ). Компания получит выгоду от актуального растущего тренда ‒ перехода на 5G.
Но, как и везде в этом топе, наши главные вопросы: “А будут ли дивиденды в безопасности? Высока ли дивдоходность? Будут ли расти дивиденды? Была ли выплата дивидендов исторически приоритетом для компании?”
Для Verizon ответ на эти вопросы: “И да, и нет”.
Акции VZ заслужили от нас высшую оценку за стабильность дивидендов. Но за их рост наш рейтинг только B-, так как компания поднимала их последние годы лишь по нескольку центов в год. Перспективы дальнейшего роста бизнеса Verizon оставляют желать лучшего. Инвесторы, которым нужны растущие дивиденды, могут найти среди телекомов варианты получше.
№10: JPMorgan Chase
JPMorgan (тикер: JPM) возможно нельзя отнести к классическим дивидендным акциям. Однако компания заработала одни из лучших рейтингов в этой группе.
Да, Уоррен Баффетт в этом квартале уменьшил свои инвестиции в JPMorgan, но другим любителям дивидендов стоит дважды подумать, прежде чем сделать так же.
Дивдоходность JPM составляет 3,6%, что примерно на уровне с конкурентами и вдвое больше среднего показателя по S&P 500. Более того, у JPMorgan явно есть возможность увеличивать дивиденды. Имея одни из самых больших резервов кэша среди крупных банков, JPM получили от нас рейтинг A по безопасности дивидендов.
Дополнение от dow30.ru
Для вашего удобства мы свели в одну таблицу данные по дивидендам всех десяти акций из этого обзора:
Рекомендуем также ознакомиться с обзорами других дивидендных акций США:
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, смотрите дисклеймер.
Десять крупнейших дивидендных компаний, выплачивающих дивиденды, заняли уверенное место в рейтинге
Опубликовано 2 июня 2018 г. Джошем Арнольдом
Технологические акции (или для краткости «технологические акции»), как правило, подвержены большей волатильности в течение делового цикла, чем другие сектора, например, потребительские товары. С учетом сказанного, технологический сектор имеет огромный потенциал роста.
Волатильность может быть хорошо использована инвесторами, которые заинтересованы в владении крупными техническими ценными бумагами, покупая их по минимальной стоимости и избегая сделок, превышающих справедливую стоимость.
Кроме того, крупнейшие акции группы часто выплачивают очень приличные дивиденды, которые помогают сгладить общую доходность в грубые периоды. Коэффициенты выплат, как правило, ниже и для акций технологических компаний, поэтому дивиденды обеспечивают большую безопасность во время спадов, повышая их привлекательность.
Вы можете скачать полный список всех акций технологического сектора, выплачивающих дивиденды, доступных на крупных биржах США, по ссылке ниже:
Рейтинги в этой статье основаны на наших оценках ожидаемой общей доходности из Sure Analysis Research Database.В этой статье представлены 10 крупнейших по рыночной капитализации акций технологического сектора, выплачивающих дивиденды, из которых на 10-м месте самый низкий ожидаемый общий доход, а на 1-м — самый высокий.
Рейтинги составляются на основе комбинации текущей дивидендной доходности, ожидаемого изменения в оценке, а также прогнозируемого роста прибыли на акцию, чтобы определить, какие акции предлагают акционерам наилучший потенциал общей доходности.
Читайте дальше, чтобы узнать, какие из десяти крупнейших технологических компаний сегодня считаются наиболее привлекательными для инвесторов.
# 10 Лучший дивидендный пакет крупных технологических компаний : Qualcomm (QCOM)
Компания Qualcomm ведет свою историю с 1985 года, когда она была основана для предоставления услуг, которые грузовые компании могли использовать для поиска водителей и отправки сообщений. Сейчас он продает интегральные схемы для использования в передаче голоса и данных, что принесло ему годовой доход в размере 16 миллиардов долларов и рыночную капитализацию в 86 миллиардов долларов.
Недавно опубликованный отчет Qualcomm за второй квартал показал прибыль в размере 0,80 доллара на акцию, что значительно превышает прогнозы.Выручка снизилась на 13,2% в годовом исчислении до 5,2 млрд долларов США, но немного превысила ожидания. Продажи снизились в основном из-за того, что производители Apple не выплачивали роялти. Qualcomm пошла на некоторые уступки в надежде положить конец вражде с Apple, в том числе предложила более дешевую лицензию на устройства, использующие запатентованные продукты компании. Кроме того, президент Трамп издал приказ от 3/12/2018, который заблокировал приобретение Qualcomm компанией Broadcom (AVGO) из-за проблем национальной безопасности.
ДивидендыQCOM, безусловно, очень привлекательны для инвесторов, поскольку даже после недавнего роста акций они составляют 3,8%. QCOM имеет довольно долгую историю — то есть среди технологических акций — выплаты значительных и растущих дивидендов, и на данный момент это основной источник привлекательности для акций.
Источник: Отчет о прибылях и убытках за 2 квартал, стр. 8
На слайде выше из презентации прибыли компании за 2 квартал показано, насколько важны дивиденды для управленческой команды.За последнее десятилетие дивиденды существенно выросли в четыре раза, что сделало QCOM одной из ведущих дивидендных компаний в технологическом пространстве за этот период времени. Это привело к ее очень высокой доходности сегодня и закрепило за ней статус относительно редкой доходной акции в своем секторе.
Мы считаем, что дивиденды будут продолжать расти в будущем, хотя темпы этого увеличения, вероятно, несколько замедлятся, поскольку QCOM уже тратит примерно две трети своей прибыли на дивиденды, оставляя меньше возможностей для дополнительного роста в будущем.QCOM — это компания, добившаяся дивидендов, отобранная группа из 200+ акций с 10+ годами увеличения дивидендов подряд. Вы можете скачать таблицу Excel с указанием каждого получателя дивидендов ниже:
Прибыль Qualcomm на акцию снизилась почти на 16% во время последней рецессии. Даже при таком резком падении компания росла прибыль на акцию со скоростью 6,6% в год за последнее десятилетие. Большая часть этого роста произошла в начале текущего десятилетия, когда ускорились выплаты роялти от сетей 3G и 4G.Однако невыплата лицензионных отчислений от Apple в последнее время оказала значительное влияние на прибыль Qualcomm.
Qualcomm увеличила предложение по NXP Semiconductors (NXPI) до 127,50 долларов за акцию со 110 долларов. Компания все еще ждет, пока регулирующие органы Китая подпишут сделку, хотя страна одобрила создание совместного предприятия между компанией и государственной Dtang Telecom. Приобретение NXP за 44 миллиарда долларов поможет Qualcomm диверсифицировать свой бизнес на рынках автомобильной и личной безопасности, если это будет разрешено.Учитывая спор с Apple и еще не завершенную сделку с NXP, мы видим, что EPS растет со скоростью ниже средней — 4% в год.
У Qualcomm за последнее десятилетие среднее отношение цены к прибыли составило 15,8. Учитывая неуверенность в отношении несогласия с Apple, а также ожидающуюся покупку NXP, мы назначаем целевой коэффициент 14. Успешное решение любой из этих проблем, вероятно, будет означать более высокий целевой коэффициент, но в настоящее время QCOM серьезно влияет на неопределенность. .Поэтому мы рассматриваем QCOM как торговлю по справедливой стоимости сегодня, а это означает, что на общую прибыль вряд ли повлияет изменение оценки в ближайшие годы, в ожидании того, что произойдет с его делом Apple и транзакцией NXP.
Акционеры Qualcomm могут рассчитывать на общую годовую доходность 8,4% до 2023 года. Это стало возможным благодаря сочетанию умеренного роста прибыли на акцию в размере около 4%, а также текущей дивидендной доходности. Хотя мы считаем, что текущий мультипликатор является подходящей целью, существует вероятность увеличения P / E, если Qualcomm сможет разрешить свой спор с Apple по поводу лицензионных отчислений и получить одобрение Китая на покупку NXP Semiconductors.Qualcomm — интересная акция, общая доходность которой, вероятно, будет определяться ситуациями, обсуждаемыми ранее, а не общим ростом рынка. Несмотря на то, что сегодня мы не рекомендуем его в качестве прямой покупки, он определенно имеет потенциал из-за его положительной ожидаемой общей прибыли и нерыночных катализаторов. QCOM также является источником истинного дохода в секторе, который обычно не известен такими вещами, и мы рассматриваем QCOM как сильный выбор для инвесторов, работающих с доходами.
# 9 Лучший дивидендный пакет крупных технологических компаний : Cisco (CSCO)
Cisco Systems — мировой лидер в области высокопроизводительных компьютерных сетевых систем.Маршрутизаторы и коммутаторы компании позволяют сетям по всему миру подключаться друг к другу через Интернет. Cisco также предлагает продукты для центров обработки данных, облака и безопасности. Сегодня в Cisco работает более 72 000 человек, а ее рыночная капитализация составляет более 200 миллиардов долларов при годовом доходе около 50 миллиардов долларов.
Cisco недавно сообщила о прибыли за третий квартал в размере 0,66 доллара на акцию, что немного превысило прогнозы и на 74% больше, чем в третьем квартале 2017 года. Cisco увеличила выручку на 4,4% до 12,5 миллиардов долларов, что немного выше оценок.Одна из областей, которая должна заинтересовать инвесторов, заключается в том, что сумма отложенного дохода от услуг по подписке в третьем квартале составила 5,6 млрд долларов, что на 29% больше, чем за год.
Стратегия распределения капитала Cisco была чрезвычайно благоприятной для акционеров с момента ее создания — компания начала выплачивать дивиденды только в 2011 году — и сегодня это основная причина, по которой инвесторы владеют акциями. Дивиденды выросли более чем на 800% с момента ее создания всего семь лет назад, и сегодня доходность Cisco превышает 3% в секторе, где акции компании относительно невысоки.
Источник: слайды отчетности за 3 квартал, стр. 13
Кроме того, как показано на этом слайде, Cisco очень активно занимается выкупом собственных акций. За последние четыре квартала Cisco потратила ошеломляющие 12,8 млрд долларов на обратные покупки в дополнение к 6 млрд долларов, которые компания вернула акционерам в виде дивидендов. Дивиденды также были увеличены с 29 центов в квартал до 33 центов, что еще раз показывает, что Cisco очень дружелюбна к акционерам.
Cisco удавалось ежегодно увеличивать прибыль со времен Великой рецессии.Росту прибыли на акцию способствовала масштабная программа обратного выкупа акций, в результате которой за последнее десятилетие было списано более 900 миллионов акций. Прибыль Cisco росла в среднем более чем на 6% в год за последнее десятилетие, и, исходя из этих исторических темпов роста, а также прогнозов компании по прибыли на 2018 год, Cisco может заработать 3,47 доллара на акцию в 2023 году.
Благодаря тому, что сегодня к Интернету подключено все, от компьютеров до сотовых телефонов и зданий до автомобилей, Cisco находится в выгодном положении, чтобы извлечь выгоду из тенденции Интернета вещей.Фактически, Cisco отвечает за 80% всех данных, перемещаемых через Интернет за последние 30 лет. В то время как Cisco по-прежнему доминирует в области аппаратного обеспечения, компания пытается стать больше компанией, предоставляющей услуги по подписке. Действительно, его прибыль за третий квартал показала, что доход от подписки продолжает расти и сейчас составляет почти одну треть от общей выручки; это должно помочь создать более предсказуемые потоки доходов.
В период с 2008 по 2010 годы акции Cisco торговались с коэффициентом P / E, который был намного выше, чем в последние годы.За исключением 2008-2010 годов, акции имеют средний коэффициент P / E 11,5. Рынок ухватился за модель подписки Cisco и недавно повысил ставки по акциям до текущего коэффициента P / E, равного 16,6. Даже после падения почти на 4% после объявления прибыли за 3 квартал, акции выросли почти на 40% с начала 2017 года. Учитывая рост компании в сфере услуг по подписке и большой остаток денежных средств в размере более 50 миллиардов долларов, у нас есть целевой показатель P / E на уровне 15 на 2023 год. Если акции Cisco вернутся к нашему целевому мультипликатору, акционеры могут увидеть контракт на мультипликатор P / E на 2% в год до 2023 года.
Даже после падения цены прибыли мы по-прежнему чувствуем, что курс акций превышает коэффициент справедливой цены к прибыли. Мы считаем, что Cisco может предложить совокупную доходность 7,1% в год до 2023 года. Эта годовая доходность представляет собой сочетание роста прибыли на 6%, текущей дивидендной доходности в 3,1% и многократного сокращения до 2% в год. Таким образом, Cisco предлагает доходным инвесторам значительный рост текущей доходности и дивидендов, в то время как тем, кто стремится к увеличению стоимости или прибыли, скорее всего, лучше будет поискать что-нибудь еще.
# 8 Лучший дивидендный пакет крупных технологических компаний : Intel (INTC)
Intel — крупнейший производитель микропроцессоров для персональных компьютеров в мире, поскольку он поставляет около 85% микропроцессоров в мире. Intel также производит такие продукты, как серверы и устройства хранения данных, которые используются в облачных вычислениях. В компании работает более 100 000 человек по всему миру, а ее текущая рыночная капитализация составляет почти 260 миллиардов долларов при годовом доходе около 68 миллиардов долларов.
Согласно недавнему отчету Intel о прибыли за первый квартал, чистая прибыль на акцию составила 0 долларов.87, что на 0,15 доллара больше прогнозов и на 32% больше, чем в аналогичном квартале прошлого года. Выручка компании выросла почти на 9% г / г до 16,1 млрд долларов США, что более чем на 1 млрд долларов США выше ожиданий, и она дала четкий прогноз. Снижение налоговой ставки добавило 0,30 доллара к средней прибыли на акцию 2018 года, которая сейчас составляет 3,85 доллара. Все подразделения компании продемонстрировали рост в этом квартале: бизнес, ориентированный на обработку данных, вырос на 25% и приблизился к 50% общей выручки.
Источник: Отчет о прибылях и убытках за 1 квартал, стр. 6
На этом слайде показано, что важной составляющей прогноза прибыли Intel является ее постоянное стремление к снижению затрат, что у нее получается очень хорошо.В первом квартале операционная маржа выросла на 3% — впечатляющий подвиг, достигнутый благодаря дисциплинированным исследованиям и разработкам, а также административным и административным расходам, и мы ожидаем, что это будет продолжаться.
Как и большинство компаний на рынке, прибыль Intel снизилась во время последней рецессии, хотя в следующем году компания возобновила рост. Рост прибыли за последнее десятилетие составлял в среднем очень внушительные 14% в год. Однако с 2010 года прибыль на акцию на акцию росла более низкими темпами — 7% в год. Если применить темп роста в 7% к середине прогноза Intel на 2018 год, прибыль на акцию может составить 5 долларов.40 к 2023 г.
Некоторое время бизнес ПК находился в затруднительном положении, но этому сегменту удалось вырасти на 3% за квартал. Однако что действительно должно заинтересовать инвесторов, так это бизнес Intel, ориентированный на данные. Это подразделение поставляет хранилища, серверы и продукты, связанные с Интернетом вещей. В целом, это подразделение выросло на 25% в первом квартале. Эти продукты растут быстрыми темпами и в обозримом будущем будут способствовать росту доходов компании в ближайшем будущем. Хотя рост бизнеса ПК приветствуется, именно продукты, ориентированные на данные, станут реальной движущей силой роста.
Акции Intel торговались с завышенным мультипликатором P / E в 2008 и 2009 годах из-за резкого снижения прибыли. С 2010 года акции торговались со средним коэффициентом 11,7. Основываясь на динамике роста Intel, ориентированного на данные, и улучшений в бизнесе ПК, мы считаем, что акции заслуживают чуть более высокого целевого коэффициента, чем его исторический средний показатель. Если акции вернутся к нашему целевому P / E, равному 13, они могут многократно сократиться на 1,5% в год до 2023 года, учитывая их текущий коэффициент P / E, равный 14.
акций Intel выросли почти на 50% с начала 2017 года. Это повышение цены акций снизило нашу оценку годовой доходности до 7,7% в год до 2023 года. Эта оценка представляет собой комбинацию роста прибыли на 7%, текущей доходности 2,2% и многократное сокращение -1,5%. Этот тип доходности с солидным потенциалом роста дивидендов вряд ли заинтересует инвесторов, стремящихся к высокому росту, а текущий мультипликатор P / E, скорее всего, не заинтересует тех, кто ищет ценность. Текущая доходность намного ниже исторической средней, поэтому инвесторы могут захотеть получить доход и в другом месте.Положительным моментом является то, что у Intel много наличных денег, низкий коэффициент выплаты дивидендов, впечатляющее процентное покрытие и только что повышенный прогноз на второй квартал и 2018 год. Intel предлагает солидный общий доход в течение следующих пяти лет, но удерживает в текущих ценах. .
# 7 Лучшие дивидендные акции крупных компаний : Apple (AAPL)
Apple — технологическая компания, которая разрабатывает, производит и продает такие продукты, как смартфоны, персональные компьютеры и портативные цифровые музыкальные плееры. У Apple также есть процветающий сервисный бизнес, который продает музыку, приложения и другой контент.Компания Apple была основана в 1976 году, приносит 260 миллиардов долларов годового дохода и в настоящее время оценивается с рыночной капитализацией в 925 миллиардов долларов.
Последние квартальные результаты Apple снова оказались сильными: компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,73 доллара США, что на 30% больше, чем в прошлом году. Выручка за квартал составила 61 миллиард долларов (рост на 16% по сравнению с прошлым годом), благодаря устойчивому развитию бизнеса iPhone, а также обширному каталогу услуг.
Источник: сайт компании
О доходах от капитала Apple ходят легенды, поскольку ей удалось вернуть акционерам сотен миллиардов долларов .Обратный выкуп компании сыграл важную роль в значительном сокращении количества акций, и компания только что добавила еще 100 миллиардов долларов к своему разрешению, так что дальнейшее сокращение количества акций в обращении практически гарантировано.
Кроме того, его дивидендная история была короткой, но значимой, хотя недавнее ралли акций привело к тому, что доходность ниже более широкого рынка составила всего 1,6%. Apple взяла на себя обязательство по крупному возврату денежных средств акционерам, и это будет продолжаться, по крайней мере, в течение следующих нескольких лет, увеличивая общую прибыль.
С 2012 года прибыль Apple на акцию ежегодно росла на 7,9%, хотя это значительно ниже, чем темпы роста Apple до того времени. В будущем рост доходов Apple будет определяться несколькими факторами, одним из которых является продолжающийся выпуск iPhone. В США и других развитых странах рынок относительно насыщен, но в развивающихся странах, где у потребителей растут располагаемые доходы, Apple может увеличить количество продаваемых смартфонов.
Apple также увеличивала отпускные цены на свои телефоны за последние пару лет, что еще больше увеличило выручку. Еще одним направлением роста является сегмент услуг Apple, который состоит из iTunes, Apple Music, App Store, iCloud и Apple Pay. За последний квартал компания зафиксировала рост выручки на 31%, а только годовой доход сегмента услуг составляет около 40 миллиардов долларов. Доходы от услуг растут значительно быстрее, чем все другие сегменты, и в то же время этот бизнес приносит регулярные доходы и не зависит от продолжающегося успешного развертывания новых продуктов (в отличие от бизнес-подразделений iPhone, iPad и Mac).Учитывая все эти факторы, мы ожидаем, что Apple будет ежегодно увеличивать прибыль на акцию на 8%.
Отношение цены к прибыли Apple было на удивление низким с 2009 года, учитывая, что рынок просто не ожидал, что компания продолжит устойчивый рост. Текущий коэффициент P / E компании, равный 16,6, несколько неблагоприятен для нашего отношения справедливой стоимости цены к прибыли, равного 15,5, что означает, что годовой встречный ветер составит всего 1,4% по мере того, как оценка снова снизится до более нормализованного уровня.
В целом, мы считаем Apple немного переоцененной, поэтому ожидаем, что общая годовая прибыль составит 8.2% на будущее, включая текущую доходность 1,6%, 8% прибыль на акцию и 1,4% встречного ветра по оценке. Это не сделало бы Apple особенно привлекательной здесь, поскольку ей не хватает высокой стоимости, она должна расти умеренными темпами, а ее доходность ниже рыночной. Таким образом, тем, кто интересуется Apple, стоит дождаться лучшей цены.
# 6 Лучший дивидендный фонд крупных технологических компаний : Microsoft (MSFT)
Microsoft разрабатывает, производит и продает как программное обеспечение, так и оборудование предприятиям и потребителям.Его предложения включают операционные системы, программное обеспечение для бизнеса, инструменты разработки программного обеспечения, видеоигры и игровое оборудование, а также облачные сервисы. Компания Microsoft была основана в 1975 году, и в настоящее время ее рыночная капитализация составляет 752 миллиарда долларов, а годовой доход превышает 100 миллиардов долларов.
Последние квартальные результаты Microsoft были объявлены 26 апреля. Результаты компании за 3 квартал включают прибыль на акцию в размере 0,95 доллара США (рост на 36% г / г) и выручку в размере 26,8 млрд долларов США, что на 16% больше г / г. Еще одним важным моментом последнего отчета Microsoft о прибылях и убытках стал огромный операционный денежный поток в размере 12 долларов.2 миллиарда и денежные средства в размере 132 миллиарда долларов.
Источник: Отчет о прибылях и убытках компании, стр. 4
Как видно из вышеизложенного, рост MSFT продолжается во всех бизнес-сегментах. Все три основных сегмента показали средние темпы роста выручки и валовой маржи в долларах, а разумные расходы привели к увеличению операционной маржи на 2%. Прибыль MSFT за третий квартал была действительно превосходной, и ее огромный прирост прибыли на акцию был тому подтверждением.
MSFT увеличила свои дивиденды примерно в четыре раза за последнее десятилетие, поскольку на протяжении многих лет продолжает использовать излишки денежных средств для вознаграждения акционеров.Мы считаем текущую доходность 1,7% неприемлемо низким уровнем и ожидаем роста выплат, а также того, что акции, которые, как мы считаем, торгуются выше справедливой стоимости, в совокупности вернут доходность к более нормализованному уровню 2,3% в ближайшие годы. MSFT остается очень сильной историей возврата капитала как с дивидендами, так и с обратным выкупом, и, учитывая колоссальный денежный поток, мы не видим никаких причин, по которым это не продолжалось бы.
После нескольких лет уверенного роста Microsoft с трудом могла увеличивать прибыль в период с 2011 по 2015 год, но после некоторых изменений в руководстве и стратегического сдвига в сторону облачных вычислений и мобильных устройств рост Microsoft возобновился.Темпы роста доходов и прибыли находятся на высоком уровне благодаря нескольким факторам.
Облачный бизнес растет на среднем уровне благодаря Azure, которая сочетает в себе предложения IaaS, PaaS и SaaS и которая растет более чем на 90% в течение десяти кварталов подряд. Ассортимент продуктов Microsoft Office, который на протяжении многих лет был дойной коровой с низким уровнем роста, также демонстрирует высокие темпы роста после того, как Microsoft изменила свою бизнес-модель в сторону Office 365. Microsoft также является ключевым игроком в игровой индустрии (с оборудованием а также предложения по программному обеспечению) и извлекает выгоду из сильного роста рынка в этой отрасли.
Доходы на акцию Microsoft растут значительно быстрее, чем выручка, благодаря трем ключевым факторам. Повышение маржи, поскольку предложения программного обеспечения связаны с высокими фиксированными, но низкими переменными затратами, более низкими налогами и, что не менее важно, сокращающимся количеством акций. Рынки, на которые ориентирована Microsoft, продолжают расти (облачные вычисления являются наиболее привлекательными), а это означает, что даже без увеличения доли рынка Microsoft сможет увеличить свою выручку. С учетом факторов, которые еще больше увеличивают прибыль, перспективы роста Microsoft на ближайшие годы выглядят весьма убедительно, хотя компания определенно не сможет поддерживать темпы роста прибыли на акцию более чем на 30% в долгосрочной перспективе.Тем не менее, мы по-прежнему видим уверенный рост прибыли на акцию на 12,1% с учетом всех вышеперечисленных факторов.
Мультипликатор Microsoft P / E за последнее десятилетие в среднем составлял 15,2, но сейчас акции значительно дороже. Однако это неудивительно, поскольку перспективы роста Microsoft намного лучше, чем в последнее десятилетие. В будущем Microsoft, скорее всего, не увидит падения своей оценки до середины подросткового возраста, поскольку ее сильные позиции на растущих рынках, таких как облачные вычисления, позволят повысить оценку в будущем.Тем не менее, мы считаем, что текущий мультипликатор P / E, равный 25,4, является неустойчивым, и видим сильное сопротивление 5,1% общей годовой доходности, когда она снизится до 19,5.
Годы высоких прибылей сделали MSFT довольно переоцененной, и поэтому мы считаем, что инвесторам, заинтересованным в акциях, следует дождаться лучшей точки входа. Мы ожидаем, что общая годовая доходность в будущем составит 8,7%, включая текущую доходность 1,7%, рост прибыли на акцию на 12,1% и встречный ветер на 5,1% из-за высокой оценки.
# 5 Лучший дивидендный фонд крупных технологических компаний : Oracle (ORCL)
Oracle — ИТ-компания, предоставляющая программное обеспечение, оборудование и услуги.Его предложения включают приложения, платформы и инфраструктурные технологии, аппаратные продукты, такие как серверы, программные продукты, связанные с аппаратным обеспечением, а также такие услуги, как консультации и обучение. Oracle известна созданием языка программирования Java. Компания была основана в 1977 году и оценивается в 190 миллиардов долларов, принося около 40 миллиардов долларов годового дохода.
Последние квартальные результаты Oracle были объявлены 19 марта. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 0,83 доллара США, что на 20% больше, чем за год.Компания также сообщила о выручке в размере 9,7 млрд долларов, что на шесть процентов больше, чем в предыдущем квартале. Прогноз Oracle на текущий квартал показывает рост выручки от 1% до 3% и прибыль на акцию в диапазоне от 0,92 до 0,95 доллара.
Источник: Компания по связям с инвесторами
ДивидендыOracle быстро росли с момента его внедрения почти десять лет назад, и мы ожидаем, что сегодняшние выплаты примерно удвоятся в течение следующих пяти лет. В итоге ожидаем текущий 1.Доходность 6% будет постепенно повышаться до 2,1%.
С 2008 по 2014 год Oracle удалось добиться среднегодового роста прибыли на акцию на 14%. Тем не менее, прибыль достигла пика в 2014 году, и в последующие годы ей не удалось добиться дальнейшего роста. Это был период, когда Oracle пришлось переориентировать свои операции, поскольку вся индустрия программного обеспечения двигалась в сторону мегатенденции облачных вычислений, но похоже, что Oracle успешно удалось направить свои операции в облако, поскольку рост снова ускорился, и прибыль, скорее всего, увеличится. выйти на новый рекордный уровень в этом году.
В течение последнего квартала Oracle зафиксировала рост доходов от облачных вычислений на 32%, в основном за счет роста облачных SaaS на 33%, а на следующий квартал Oracle прогнозировала темпы роста доходов от облачных вычислений на уровне 20 с небольшим. Инфраструктура как услуга, а также платформа как услуга — это рынки, которые растут быстрыми темпами, и генеральный директор Oracle отметил, что базовые темпы роста предложений Oracle IaaS и PaaS в последнем квартале составили 56%.
На Oracle также положительно повлияла растущая рентабельность, поскольку в последнее время компании удавалось удерживать свои расходы на относительно неизменном уровне, в то время как доходы продолжали расти.Несмотря на большое количество новых акций, выпущенных для сотрудников и руководства, количество акций Oracle сокращалось за последние пару лет благодаря миллиардам долларов, потраченным на обратный выкуп акций. Это стимулирует дальнейший рост прибыли на акцию, и благодаря сильным денежным потокам Oracle сможет продолжить сокращение своей доли в будущем. Учитывая все эти факторы, мы считаем, что Oracle будет обеспечивать ежегодный рост прибыли на акцию на 7,3% в будущем.
Oracle была оценена относительно недорого в период с 2008 по 2014 год, несмотря на высокие темпы роста в те годы.В последнее время акции стали немного дороже, поскольку инвесторы начали предвидеть положительное влияние стратегического сдвига в сторону облачных вычислений. В настоящее время Oracle оценивается почти точно в соответствии с ее историческими средними и медианными мультипликаторами прибыли, и поэтому мы практически не видим влияния оценки на общую прибыль.
Если говорить об общей доходности, мы ожидаем, что Oracle будет ожидать в будущем 8,8% годовых. Он будет состоять из текущей доходности 1,6%, роста EPS на 7,3% и 0.1% встречного ветра от оценки. Это делает Oracle достойным выбором для инвесторов, стремящихся к росту или стоимости, хотя в данном случае это похоже на задержку.
# 4 Лучший дивидендный пакет крупных технологических компаний : NVIDIA (NVDA)
NVIDIA Corporation — специализированная компания по производству полупроводников, которая разрабатывает и производит графические процессоры, наборы микросхем и сопутствующие программные продукты. Ее продукты включают в себя процессоры, которые специализируются на играх, дизайне, искусственном интеллекте и исследованиях больших данных, а также чипы, предназначенные для автономных транспортных средств, роботов и т. Д.NVIDIA была основана в 1993 году, приносит 13 миллиардов долларов годового дохода и оценивается в 150 миллиардов долларов.
Последние квартальные результаты NVIDIA были сильными: компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,05 доллара США, что на 141% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Столь колоссальный рост прибыли сопровождался увеличением выручки на 65% до 3,2 миллиарда долларов. Прогноз на второй квартал предусматривает выручку в размере 3,1 миллиарда долларов, что немного меньше по сравнению с результатами первого квартала, но опережает ожидания аналитиков.
Источник: презентация в День инвестора, стр. 51
NVDA показала рекордную выручку, валовую маржу, операционную прибыль и прибыль на акцию в прошлом году в результате значительных факторов роста; эта компания полностью извлекает выгоду из своего присутствия на нескольких ключевых рынках, таких как автономные автомобили, облачные вычисления и игры, и результаты оказались выдающимися.
NVDA начала выплачивать дивиденды в 2012 году, и с тех пор она быстро росла. Однако, учитывая стремительный рост акций, доходность в настоящее время составляет всего 0,2%. Мы видим, что дивиденды примерно удвоятся в следующие пять лет, но это должно быть хорошо для доходности всего 0,6%, а это означает, что NVDA не будет и, скорее всего, не будет доходной акцией еще очень долго, если вообще когда-либо. Это не акции, которые покупают ради прибыли.
NVIDIA была очень успешным игроком в индустрии графических процессоров (GPU).В последнее время рост NVIDIA резко увеличился благодаря двум основным тенденциям. Во-первых, криптовалюты стали более распространенными, и майнеры, которые хотят майнить, часто делают это с помощью графических процессоров. Это стимулировало спрос на графические процессоры высшего уровня в прошлом году, что является одной из причин, по которым NVIDIA смогла увеличить выручку от своих графических процессоров на 77% в первом квартале. NVIDIA предлагает графические процессоры для конкретных криптовалют, но спрос со стороны майнеров несколько цикличен и зависит от рыночных цен на криптовалюту. NVIDIA также обнаружила, что ее графические процессоры очень универсальны в приложениях искусственного интеллекта: это тоже стало сюрпризом для NVIDIA, но компания немедленно начала извлекать выгоду из этой тенденции, предлагая графические процессоры, оптимизированные для целей глубокого обучения, где эти графические процессоры действовать как мозг компьютеров, роботов и беспилотных автомобилей.Эти графические процессоры используются в профессиональной визуализации, центрах обработки данных и на автомобильных рынках.
Все рынки, на которых NVIDIA поставляет GPUS, демонстрируют высокие темпы роста, что является хорошим предзнаменованием для прогнозов доходов NVIDIA — даже без значительного увеличения доли рынка компания сможет легко извлечь выгоду из растущего спроса со стороны геймеров, профессионалов, майнеров криптовалюты и ученых. В последнее время NVIDIA смогла увеличить свою прибыль намного быстрее, чем выручку, что можно объяснить операционным рычагом и улучшением эффекта масштаба.В дальнейшем это должно помочь NVIDIA достичь темпов роста прибыли выше среднего. Прогнозы NVIDIA показывают, что у нее есть большой потенциал для увеличения доходов в ближайшие годы. Несмотря на то, что NVIDIA время от времени выкупала акции, количество ее акций за последние пять лет фактически увеличилось. Учитывая все эти факторы, мы прогнозируем 15% -ный годовой рост прибыли на акцию NVDA в будущем, что сделает ее одной из самых быстрорастущих акций в нашем мире покрытия.
Оценка NVIDIA значительно выросла с 2014 года.Это был момент, когда NVIDIA превратилась из производителя графических процессоров, ориентированного на игры, в компанию, которая продает свою продукцию во многих отраслях. Улучшенные темпы роста (и перспективы с существенно более крупными доступными рынками) привели к переоценке, которая вызвала рост акций NVIDIA. Ее текущая оценка, вероятно, не будет устойчивой в долгосрочной перспективе, но из-за высоких темпов роста и хороших перспектив NVIDIA, скорее всего, в обозримом будущем продолжит торговать с оценкой выше средней.Мы считаем текущий мультипликатор PE, равный 36,4, неустойчивым и прогнозируем его снижение до 25, что подразумевает значительный встречный ветер на 7,2% к общей доходности.
В целом, мы прогнозируем, что NVDA будет приносить 8% совокупной годовой доходности в течение следующих пяти лет, включая текущую доходность 0,2%, рост прибыли на акцию на 15% и встречный ветер на 7,2% от оценки, которая, по нашему мнению, со временем будет снижаться. Таким образом, NVDA подойдет тем инвесторам, которые ищут высокие темпы роста, но не понравится тем, кто ищет высокую доходность или ценность, поскольку NVDA не предлагает ни того, ни другого.
# 3 Лучший дивидендный фонд Big Tech : Texas Instruments (TXN)
Texas Instruments — полупроводниковая компания, которая управляет двумя бизнес-подразделениями: аналоговой и встроенной обработкой. Продукция компании включает полупроводники, которые измеряют звук, температуру и другие физические данные и преобразуют их в цифровые сигналы, а также полупроводники, предназначенные для решения конкретных задач и приложений. Компания Texas Instruments была основана в 1930 году, приносит около 16 миллиардов долларов годового дохода и в настоящее время оценивается в 109 миллиардов долларов.
Последние квартальные результатыTexas Instruments были объявлены 24 апреля, компания заработала 1,21 доллара на акцию, а выручка составила 3,8 миллиарда долларов, что на одиннадцать процентов больше, чем в прошлом году.
Источник: презентация для инвесторов, стр. 19
Огромный рост прибылиTXN за прошедшие годы позволил компании добиться такого же роста свободного денежного потока, который с 2004 года составлял в среднем 13% в год. Показатели прошлого года были даже лучше, поскольку маржа свободного денежного потока увеличилась до ошеломляющего 31.2%, а свободный денежный поток на долю вырос почти на 16%. Эти цифры дают TXN большую гибкость, когда дело доходит до распределения капитала, и в результате акционеры были вознаграждены.
ДивидендыTXN выросли более чем на 500% с 2008 года, и сегодня доходность акций составляет 2,2%. Это примерно соответствует его исторической доходности, но мы видим, что в ближайшие годы дивиденды существенно вырастут, поскольку TXN продолжает передавать своим огромным свободным денежным потокам акционерам, в результате чего доходность вырастет до 2,5%.
РезультатыTexas Instruments в некоторой степени цикличны, что неудивительно, поскольку спрос на полупроводники обычно зависит от устойчивости экономики в целом.С 2008 по 2017 год Texas Instruments увеличивала свою прибыль на акцию на 12,0% ежегодно, что включает снижение прибыли во время последнего финансового кризиса.
Когда мы смотрим на отчет Texas Instruments за первый квартал, мы видим несколько факторов, которые способствовали более высокой прибыли на акцию, первый из которых — более высокий доход. Выручка аналогового сегмента выросла на 14% г / г, в то время как выручка от встроенной обработки данных выросла на 15%. Спрос на продукцию Texas Instruments был особенно высок на промышленных и автомобильных рынках.
Благодаря более высоким объемам производства Texas Instruments также смогла еще больше увеличить свою рентабельность в течение последнего квартала, поскольку операционные расходы не сильно растут при росте производства, а высокая валовая прибыль компании (более 60%) обеспечивает высокие операционные левередж, который позволил увеличить операционную прибыль на 24% в первом квартале, что довольно выгодно по сравнению с 11% -ным темпом роста выручки. Более низкая налоговая ставка еще больше увеличила чистую прибыль TXN, и компания установила ставку налога в размере 20% в 2018 году и всего 16% в 2019 году, что должно стимулировать рост чистой прибыли в ближайшие два года.
И последнее, но не менее важное: политика Texas Instruments по возврату всех свободных денежных потоков акционерам компании в виде дивидендов и выкупа акций положительно влияет на рост прибыли на акцию. Texas Instruments выкупила 43% всех акций с 2004 года, но даже при недавних темпах, составляющих около 3% ежегодно, эти выкупы акций приводят к значительному дополнительному росту EPS.
Текущий мультипликатор PE дляTXN, равный 22,9, значительно превышает его исторические средние значения, и мы видим, что со временем он снижается до 19.Это подразумевает встречный ветер в 3,7% ежегодно, поскольку оценка снижается, что отрицательно сказывается на общей доходности.
Тем не менее, мы по-прежнему видим, что общая прибыль TXN будет очень высокой, составляя 9,5% в год. Это будет состоять из текущей доходности 2,2%, роста прибыли на акцию на 11% и встречного ветра на 3,7% от снижения оценки. Это сделало бы TXN достойным выбором для тех, кто ищет рост доходов и / или дивидендов, а также рост прибыли, но TXN торгуется по цене, превышающей справедливую.
# 2 Лучшие дивиденды для крупных технологических компаний : International Business Machines (IBM)
IBM — это информационная технологическая компания, которая предоставляет интегрированные решения, использующие информационные технологии и знания о бизнес-процессах.Компания была основана в 1911 году и ежегодно приносит около 80 миллиардов долларов дохода. Сегодня его рыночная капитализация составляет 131 миллиард долларов.
Еще в апреле IBM сообщила о прибыли за первый квартал. Прибыль на акцию составила 2,45 доллара при выручке 19,08 млрд долларов. Выручка IBM выросла на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что составляет рост выручки два квартала подряд. Для большинства компаний это не могло быть большим достижением, но IBM выходила из серии более 20 кварталов снижения доходов подряд.Скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 4% по сравнению с тем же кварталом прошлого года.
Среди различных сегментов IBM заметно снизился сегмент глобальных бизнес-услуг: выручка упала на 1%. Этот сегмент включает в себя консалтинг, услуги глобальных процессов и управление приложениями. Технологические услуги и облачная платформа также упали на 1% за квартал. Компенсировать это помогло увеличение выручки Cognitive Solutions на 2%, тогда как выручка Systems выросла на 4%.
Источник: слайды с отчетностью за 1 квартал, стр. 17
Как мы видим выше, бизнес IBM, хотя и улучшается, по-прежнему представляет собой смесь сильных и слабых сторон.Его стратегические императивы способствуют росту, но унаследованные предприятия в значительной степени компенсируют этот рост, что приводит не только к примерно неизменной выручке, но и к марже. IBM с трудом удается добиться какого-либо значимого роста, хотя прогноз, который некоторое время был очень негативным, по крайней мере, стабилизировался.
Дивиденды IBM долгое время были важной причиной для инвесторов владеть акциями, и сегодня это не исключение. Ее дивиденды с 2008 года выросли более чем в три раза, и мы видим, что этот рост продолжится, поскольку IBM в ближайшие годы увеличит дивиденды до более чем 8 долларов на акцию.Текущая доходность 4,4% является высокой по историческим меркам, но мы считаем, что растущая оценка компенсирует рост выплат, и, таким образом, доходность со временем должна снизиться до 3,9%. Тем не менее, в обозримом будущем IBM есть и будет доходной частью. Вы можете посмотреть видео о дивидендной безопасности IBM ниже:
IBM продемонстрировала стремительный рост прибыли после Великой рецессии 2008-2009 годов. Однако, начиная с 2014 года, рост прибыли изменился, и с тех пор ежегодно снижался; он рассчитывает, наконец, вернуться к росту прибыли в 2018 году и в последующий период.Ключевыми направлениями роста IBM являются данные, мобильная связь, безопасность и аналитика.
Стратегическая необходимость и выручка от облачных вычислений выросли на 10% в прошлом квартале и достигли 37,7 млрд долларов за последние 12 месяцев. Общий доход от облачных вычислений увеличился на 20%, как и годовой доход от предоставления услуг как услуги. По мере того, как стратегические императивы становятся все большей частью компании, рост, наконец, может компенсировать спад в устаревших системах и бизнесе оборудования. В прошлом квартале на выполнение стратегических задач приходилось 47% общего дохода IBM.Мы ожидаем, что IBM вернется к умеренному росту в течение следующих пяти лет из-за медленного прогресса компании до сих пор. Ожидается, что в ближайшие пять лет рост прибыли и дивидендов составит 5% в год.
Текущее соотношение цены и прибыли IBM, равное 10,3, ниже исторической оценки акций в 12,3, что является разумной оценкой справедливой стоимости. IBM переживает трудный поворотный момент, но это высокодоходная компания с сильным брендом. Рост стоимости должен добавить 3.6% годовых к общей доходности.
АкцияIBM несколько лет не оправдала надежд, поскольку компания переживала затяжной и трудный перелом. Теперь, когда IBM вернулась к росту доходов, она, вероятно, обеспечит положительный рост прибыли в следующие 5 лет. В сочетании с низкой оценкой стоимости и высокой дивидендной доходностью акции IBM являются привлекательными. Мы считаем, что IBM может генерировать общую годовую доходность в 13% в течение следующих пяти лет, состоящую из 4,4% текущей доходности, 5% роста прибыли на акцию и 3%.6% попутный ветер от более высокой оценки. Это сделало бы IBM привлекательной для тех, кто стремится к высокой текущей доходности, росту дивидендов или стоимости, что означает, что сегодня мы оцениваем IBM как покупку.
# 1 Лучший дивидендный фонд крупных технологий: Applied Materials (AMAT)
Applied Materials была основана в небольшом офисе в 1967 году, и с тех пор претерпела несколько серьезных преобразований. Эти изменения обеспечили ему довольно впечатляющие темпы роста, и сегодня его рыночная капитализация составляет 53 миллиарда долларов, а годовой доход составляет почти 18 миллиардов долларов.AMAT стала крупным игроком на рынке полупроводников, на долю которого приходится большая часть ее доходов.
Недавно опубликованныйAMAT отчет за второй квартал и последующее снижение прогнозов привели к падению акций, но в целом результаты были довольно хорошими. Выручка выросла на 29% г / г, так как каждый сегмент принес огромную прибыль, а операционная маржа значительно выросла, поскольку она увеличилась на 240 базисных пунктов за квартал. AMAT также вложила значительные средства в обратный выкуп акций во втором квартале, сократив количество акций в обращении примерно на 4%.
Источник: презентация Дня аналитика, стр. 98
Долгосрочные показатели прибылиAMAT показаны на слайде выше, и его рост был не чем иным, как выдающимся.Выручка за пять лет практически удвоилась, как и операционная маржа, что обеспечило 448% рост прибыли на акцию за этот период времени. Успех AMAT щедро вознаградил акционеров, и, хотя мы не прогнозируем еще 448% прироста в будущем, дни существенного роста AMAT, безусловно, еще не закончились.
ДивидендыAMAT не были основным фактором общей прибыли, и мы не ожидаем, что ситуация изменится. Однако мы действительно видим значительный рост выплат с сегодняшних 80 центов в год до 1,20 доллара в следующие пять лет.Однако этого будет недостаточно, чтобы компенсировать рост цены акций, и в результате мы полагаем, что текущая доходность в 1,6% со временем упадет до 1%.
ИсторияAMAT на акцию на акцию, мягко говоря, изменчива, поскольку компания за последнее десятилетие из года в год наблюдала очень стремительный рост и падение EPS. Он оставался прибыльным во время Великой рецессии, но все же существенно снизился. Однако быстрое восстановление сменилось многолетним падением прибыли, что привело к неутешительным результатам акций.После пика в 2013 году AMAT удалось увидеть то, что можно назвать взрывным ростом прибыли, и на этот год мы прогнозируем 4,40 доллара на акцию. Кроме того, мы видим продолжение роста до $ 6,90 в следующие пять лет, так как AMAT удается достичь среднегодового роста EPS на 9,4%.
Это высокая, но достижимая цель, учитывая, что у AMAT есть много рычагов, чтобы ее достичь. Во-первых, выручка существенно увеличивается, поскольку объемы продаж, обеспечиваемые производителями телевизоров и мобильных устройств, остаются очень высокими.Этот более высокий объем ведет к повышению операционной прибыли за счет сокращения расходов, в чем AMAT доказал неплохие результаты на протяжении многих лет. В-третьих, валовая прибыль продолжает расти, что, как мы ожидаем, сохранится, хотя это не будет основным источником роста прибыли. В-четвертых, AMAT выкупает много акций, потратив миллиарды долларов только во втором квартале. По текущему разрешению на обратный выкуп у него еще осталось около 6 миллиардов долларов, что соответствует примерно 12% акций в обращении по сегодняшним ценам.
ОценкаAMAT значительно отошла от своих максимумов последних лет и на данный момент составляет всего 11,4. Это чрезвычайно выгодно для сравнения со средним историческим значением, близким к 17, и в результате мы видим, что мультипликатор PE возвращается к среднему значению и обеспечивает акционерам существенный попутный ветер в размере 8,1% от общей прибыли.
AMAT — привлекательная покупка для долгосрочных инвесторов по текущим ценам. Мы прогнозируем годовую доходность 19,1%, состоящую из текущей доходности 1,6%, 8.1% попутный ветер от растущей оценки и 9,4% роста прибыли на акцию. Это делает AMAT наиболее привлекательными акциями технологических компаний с большой капитализацией в нашем мире покрытия, и в результате мы оцениваем их как покупку.
Спасибо, что прочитали эту статью. Пожалуйста, отправляйте любые отзывы, исправления или вопросы по адресу [email protected].
Это список всех торгуемых в США дивидендных ETF iShares, которые в настоящее время помечены базой данных ETF. Обратите внимание, что список может не содержать недавно выпущенных ETF.Если вы ищете более упрощенный способ просмотра и сравнения ETF, вы можете посетить наши категории ETFdb, в которых каждый ETF классифицируется по одной «наиболее подходящей» категории.
* Активы в тысячах долларов США.Эта страница содержит историческую информацию о доходности для всех iShares Dividend ETFs, перечисленных на биржах США, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF.
В таблице ниже приведены данные о потоках средств для всех дивидендных ETF iShares, котирующихся в США. Общий поток средств — это приток капитала в ETF за вычетом оттока капитала из ETF за определенный период времени.
Движение средств в миллионах долларов США.
Следующая таблица включает данные о расходах и другую описательную информацию для всех дивидендных ETF iShares, перечисленных на биржах США, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF. В дополнение к соотношению расходов и информации об эмитенте в этой таблице отображаются платформы, которые предлагают торговлю определенными ETF без комиссии.
Щелчок по любой из ссылок в таблице ниже предоставит дополнительную описательную и количественную информацию о iShares Dividend ETFs.
В следующей таблице приведены оценки ESG и другая описательная информация для всех дивидендных ETF iShares, перечисленных на биржах США, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF. Легко просматривайте и оценивайте ETF, посетив наш раздел тем ответственного инвестирования, и найдите ETF, которые соответствуют различным экологическим, социальным и управленческим темам.
Эта страница содержит историческую информацию о дивидендах для всех дивидендов iShares, перечисленных на биржах США, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF.Обратите внимание, что некоторые ETF могут не выплачивать дивиденды, и поэтому некоторая информация ниже может не иметь смысла.
Приведенная ниже таблица включает основные данные о владении всеми котирующимися в США дивидендными ETF iShares, которые в настоящее время помечены базой данных ETF. В таблице ниже указано количество холдингов для каждого ETF и процент активов, которые составляют десять основных активов, если применимо. Для получения более подробной информации о владении любым ETF щелкните ссылку в правом столбце.
Следующая таблица включает определенную налоговую информацию для всех iShares Dividend ETFs, перечисленных на U.S. биржи, которые в настоящее время отслеживаются базой данных ETF, включая применимые краткосрочные и долгосрочные ставки прироста капитала и налоговую форму, в которой будут сообщаться прибыли или убытки в каждом ETF.
Эта страница содержит определенную техническую информацию обо всех ETFs iShares Dividend, котирующихся на биржах США и отслеживаемых базой данных ETF. Обратите внимание, что таблица ниже включает только ограниченные технические индикаторы; щелкните ссылку «Просмотр» в крайнем правом столбце для каждого ETF, чтобы увидеть расширенное отображение технических характеристик продукта.
На этой странице представлены ссылки на различные аналитические материалы для всех дивидендных ETF iShares, которые перечислены на биржах США и отслеживаются базой данных ETF. Ссылки в таблице ниже направят вас к различным аналитическим ресурсам для соответствующего ETF, включая рентгеновский снимок холдингов, официальный информационный бюллетень фонда или объективный отчет аналитика.
На этой странице представлены рейтинги ETFdb для всех дивидендных ETF iShares, котирующихся на биржах США и отслеживаемых базой данных ETF. Рейтинги ETFdb представляют собой прозрачные количественные оценки ETF по сравнению с другими продуктами в том же ETFdb.com Категория. Таким образом, следует отметить, что эта страница может включать ETF из нескольких категорий ETFdb.com.
Анализ акций и обзор дивидендов Microsoft (MSFT)
Microsoft: дивидендная акция с очень небольшой дивидендной доходностью
Давайте сегодня займемся технологическим сектором с обзором дивидендов Microsoft и анализом акций Microsoft.
Продукты Microsoft ежедневно влияют на нашу жизнь. Кроме того, компания и ее акции были на подъеме.
Давайте выясним, почему.И посмотрите, является ли Microsoft хорошим дивидендом для наших инвестиций.
Анализ акций Microsoft: основные выводы
Microsoft — это хорошие дивидендные акции. Хотя дивидендная доходность находится на низком уровне, рост дивидендов был стабильно высоким. А дивидендная безопасность очень высока.
Акции полностью оценены. Это не кричащая покупка. В настоящее время также существенно не переоценен.
Основы бизнеса и перспективы роста выглядят хорошо. С моей точки зрения, Microsoft — это надежный долгосрочный пакет акций для роста дивидендов.
Раскрытие информации: этот пост содержит реферальные ссылки.
Теперь давайте рассмотрим все подробности об акциях Microsoft и их дивидендах. Это просто хорошая практика управления капиталом.
Если вы впервые инвестируете в Microsoft. Или давний хозяин.
Анализ компании Microsoft: бизнес-операции
Компания Microsoft, основанная в 1975 году, работает на международном уровне. Они разрабатывают, лицензируют и поддерживают широкий спектр программных продуктов, услуг и устройств.
Некоторые из этих продуктов и предложений включают:
- Операционные системы компьютеров
- Инструменты управления системами
- Персональные компьютеры
- Планшеты
- Игровые и развлекательные консоли
- Облачное программное обеспечение, услуги, платформы и контент
- Услуги поддержки и консалтинга
Источник: Microsoft — Около
Анализ компании Microsoft: Стратегия
Microsoft делает упор на 3 основных бизнес-сегмента.
Производительность и бизнес-процессы. Эта область включает продукты и услуги Microsoft Office, услуги и подписки LinkedIn, а также бизнес-решения Microsoft Dynamics.
Интеллектуальное облако состоит из общедоступных, частных и гибридных серверных продуктов, а также облачных сервисов, необходимых для бизнеса.
Больше персональных компьютеров . Универсальный продукт для продуктов и услуг, объединяющий потребности конечных пользователей, разработчиков и профессионалов в области информационных технологий на всех устройствах.В эту категорию попадают продажи планшетов, игровых устройств и аксессуаров для персональных компьютеров.
Распределение доходов по этим стратегическим направлениям показано на круговой диаграмме ниже.
Диаграмма 1: Обзор акций Microsoft — доход сегмента MSFT
Символ акций Microsoft
Наконец, акции Microsoft торгуются на фондовой бирже NASDAQ. Акция использует биржевой символ MSFT (NASDAQ: MSFT) .
Теперь давайте рассмотрим все факты и цифры о дивидендах Microsoft.Это моя любимая часть анализа акций Microsoft.
Выплачивают ли дивиденды акции Microsoft?
Да. Конечно. Microsoft выплачивает дивиденды.
Хотя дивидендная доходность очень мала. Microsoft — это дивидендные акции!
Дивиденды по акциям Microsoft на акцию
Итак, каковы выплаты дивидендов Microsoft? Другими словами, сколько дивидендов выплачивает Microsoft?
Microsoft выплачивает годовые форвардные дивиденды в размере 2,24 цента на акцию.
Форвардный дивиденд на акцию — это последний выплаченный квартальный дивиденд. Умноженные на 4 календарных квартала, компания ежегодно выплачивает дивиденды.
Дивидендная доходность Microsoft
Форвардный дивиденд на акцию дает нам 1% дивидендной доходности Microsoft по недавней цене акций Microsoft.
Дивидендная доходность Microsoft, на мой взгляд, немного занижена. Я предпочитаю получать больше дивидендов от принадлежащих мне акций.
Но, что положительно, дивидендная доходность низкая по уважительной причине.Что это за причина?
Стоимость акций Microsoft за последние годы значительно выросла. А дивидендная доходность акции движется в направлении, противоположном ее цене.
Как часто Microsoft выплачивает дивиденды?
Microsoft выплачивает дивиденды каждые 3 месяца или 4 раза в год. Ежеквартальная выплата дивидендов составляет 56 центов на акцию.
Ежеквартальные выплаты дивидендов являются типичными. По крайней мере, для американской компании, выплачивающей дивиденды, такой как Microsoft.
Существуют и другие распространенные схемы выплаты дивидендов. Например, по некоторым акциям ежемесячно выплачиваются дивиденды. Но не Microsoft.
Windows — популярный продукт MicrosoftКогда Microsoft выплачивает дивиденды?
Дивиденды Microsoft выплачиваются в следующие месяцы: март, июнь, сентябрь и декабрь. В течение этих месяцев дивиденды Microsoft выплачиваются примерно на 10-й день.
Иногда дивиденды выплачиваются немного раньше месяца. Иногда чуть позже.Другими словами, точный день оплаты в обозначенные месяцы варьируется.
Важна ли для вас дата выплаты дивидендов? Тогда лучше всего проверять веб-сайт Microsoft после того, как они объявят время каждой квартальной выплаты дивидендов.
Microsoft Ex-Dividend Date
Как потенциальный новый акционер или тот, кто хочет добавить при покупке, вы можете захотеть получить следующую выплату дивидендов Microsoft. Для этого вы должны завершить вложение до даты выплаты дивидендов.
Дата выплаты дивидендов Microsoft выпадает на период с PRIOR до момента выплаты дивидендов. День обычно приходится на 3-ю неделю месяца. И снова дата меняется.
Точную дату см. На веб-сайте Microsoft. Или его ежеквартальный пресс-релиз с объявлением следующих дивидендов.
История дивидендов Microsoft
В течение многих лет руководство Microsoft сопротивлялось давлению акционеров с целью выплаты дивидендов. До объявления своих первых дивидендов Microsoft была единственной акцией промышленного индекса Dow Jones, которая этого не сделала.
Наконец, в 2003 году Microsoft начала регулярно выплачивать денежные дивиденды акционерам.
Акции Microsoft — лучший результат в плане дивидендов
С 2003 года компания ежегодно увеличивает дивиденды.
Последовательное ежегодное увеличение дивидендов позволяет Microsoft добиваться дивидендов. Успешными считаются компании, которые увеличивают дивиденды не менее 10 лет подряд.
До этого осталось несколько лет, но я ожидаю, что в будущем Microsoft станет дивидендным аристократом.Аристократы увеличивали свои дивиденды как минимум 25 лет подряд.
Темпы роста дивидендов Microsoft
Как показано в таблице ниже, акции Microsoft стабильно росли на протяжении последних нескольких лет.
Таблица 1: Годовой темп роста дивидендов MSFT
| 1 год | 3 года | 5 лет | 7 лет |
| 10,6% | 9,2% | 10491 1049% | 2%
Недавнее увеличение дивидендов Microsoft
И совсем недавно дивиденды Microsoft были увеличены еще на 9,8%.
Ранее я упоминал, что дивидендная доходность Microsoft была ниже, чем я предпочитаю для моих дивидендных акций. В таком случае я хочу компенсировать стабильно высокий рост дивидендов.
К счастью, это именно то, что мы получили от роста дивидендов Microsoft.
Дивидендная политика Microsoft
Хотя Microsoft часто упоминает о своей репутации по возврату денежных средств акционерам, мне не известно о конкретных сообщениях относительно дивидендной политики.
После принятия закона о сокращении налогов и занятости в 2017 году в средствах массовой информации возникло много шумихи по поводу того, что высокодоходные технологические компании возвращают акционерам больше капитала в виде более высоких дивидендов.
При нажатии на эту тему руководство Microsoft не предлагало никаких дополнительных указаний по дивидендам. Они просто подчеркнули свой послужной список по возврату капитала акционерам. И сказал, что они будут продолжать делать это по привлекательной ставке.
Хотя мне нравится, когда компания четко заявляет о своей дивидендной политике, меня это не волнует.Многие компании не распространяют такую политику.
Читая действия Microsoft, я могу сказать, какова их дивидендная политика. Чтобы не вкладывать слова в уста руководства, но вот моя интерпретация:
Microsoft намерена выплачивать ежеквартальные денежные дивиденды. Они хотят увеличивать квартальные дивиденды один раз в год. И обеспечить существенный рост годовых дивидендов для своих акционеров.
Давайте перейдем к более подробной информации по анализу акций Microsoft.В частности, некоторые основы бизнеса.
Как основные факторы влияют на коэффициент выплаты дивидендов Microsoft. И о чем нам говорит их финансовая отчетность?
Анализ акций Microsoft: динамика доходов
Выручка выросла значительно. 9% ежегодно в течение последних 7 лет. Аналогичные темпы роста прогнозируются и на 2021 финансовый год.
Диаграмма 2: 7-летний тренд доходов MSFT
Этот темп роста сильно отличается от показателей другого технологического гиганта, IBM.Microsoft добилась большего успеха в продвижении новых продуктов и услуг.
Рост за счет новых продуктов и услуг был важным. Потому что жизненный цикл продукта популярной операционной системы Windows вырос за последнее десятилетие.
Коэффициент выплаты дивидендов Microsoft на основе прибыли
Прибыль Microsoft росла вместе с доходом. И коэффициент выплаты дивидендов составляет очень удобные 34%, исходя из этих доходов.
Диаграмма 3: Дивиденды и прибыль на акцию Microsoft
Примечание. На диаграмме прибыль за 2018 финансовый год была нормализована с учетом единовременного бухгалтерского воздействия закона о сокращении налогов и занятости в 2017 году.
Чем ниже коэффициент выплаты дивидендов, тем лучше. Это показывает, что у компании есть достаточно возможностей для увеличения дивидендов в ближайшие годы. Или выдержать падение прибыли без уменьшения дивидендов.
И коэффициент выплаты дивидендов Microsoft выглядит неплохо. Но давайте теперь сверим это со свободным денежным потоком.
Коэффициент выплаты дивидендов Microsoft на основе денежного потока
В прошлом году компания произвела более 45 миллиардов долларов свободного денежного потока. А на дивиденды Microsoft ушло чуть больше одной трети этих денег.
Диаграмма 4: Дивиденды и денежные потоки Microsoft
Располагая оставшимися доступными денежными средствами, руководство решает выкупить акции и сократить долг. Кроме того, поддерживайте значительный избыток денежных средств в балансе.
Microsoft Dividend Growth Projection
Я делаю прогноз будущего роста дивидендов для всех моих дивидендных акций. Я принимаю во внимание ряд факторов, которые мы обсудили. В частности:
- Рост дивидендов в прошлом
- Коэффициент выплаты дивидендов
- История дивидендов
- Заявленная дивидендная политика (если ее предоставляет руководство)
- Стратегия здоровья и роста бизнеса
В целях планирования я предполагаю, что Дивиденды Microsoft будут расти на 9% в год.
Мне хочется подняться немного выше. Но я не уверен, что более высокая ставка будет устойчивой в долгосрочной перспективе. Или, даже если это так, это руководство предпочтет направить больше денежных средств на рост дивидендов, а не на обратную покупку акций.
Через мгновение я снова воспользуюсь прогнозом роста дивидендов Microsoft. Но теперь перейдем к финансовому положению компании.
Это важный аспект сегодняшнего анализа акций Microsoft. Для этого мы посмотрим на кредитный рейтинг Microsoft и уровень долга.
Кредитный рейтинг Microsoft
Важно знать кредитный рейтинг компании. Кредитный рейтинг корпорации аналогичен тому, как работает ваш личный кредитный рейтинг.
Более высокий рейтинг означает меньший риск для тех, кто ссужает компании деньги. Кроме того, более высокие рейтинги означают, что кредиторы с большей вероятностью вернут свои ссуды в срок.
Microsoft действительно выделяется в этой области. Это одна из двух американских компаний, которые все еще имеют максимально возможный кредитный рейтинг.
Это представлено оценкой AAA. Как показано в таблице ниже, это инвестиционный уровень и минимальный кредитный риск.
Таблица 2: Таблица оценки кредитного рейтинга
Другая американская компания с кредитным рейтингом AAA: Johnson & Johnson.
Отношение долга к собственному капиталу Microsoft
Отношение долга к собственному капиталу составляет 0,5 к 1. Это удобный уровень, но немного вводящий в заблуждение.
Почему? Когда я смотрю на баланс Microsoft, у них достаточно наличных денег и краткосрочных инвестиций, чтобы выплатить все свои долги.Если они захотели это сделать. Но я сомневаюсь, что они это сделают.
В целом у Microsoft очень прочное финансовое положение. Об этом свидетельствуют его кредитный рейтинг, уровень долга и денежная позиция.
Дивидендная безопасность Microsoft
Дивиденды Microsoft получают от меня высшую оценку за безопасность. Риск снижения в обозримом будущем невелик.
Я основываю эту оценку на:
- Отличные основы бизнеса
- Низкие коэффициенты выплаты дивидендов
- Кредитные рейтинги Triple-A
- Надежный баланс, загруженный наличными
Далее в сегодняшнем анализе акций Microsoft, акции оценка.Как инвесторы в дивидендные акции, мы никогда не хотим покупать акции, которые сильно переоценены.
Оценка акций Microsoft
Давайте рассмотрим несколько различных показателей оценки акций, чтобы судить о цене акций Microsoft:
- Модель скидки на дивиденды
- Отношение цены к прибыли
- Оценка справедливой стоимости Morningstar
- Отчет по простому инвестированию
Microsoft Dividend Дисконтная модель
Одноступенчатая модель дисконтирования дивидендов учитывает несколько факторов, которые мы уже обсуждали.
- Текущие годовые выплаты дивидендов — 2,24 доллара на акцию
- Прогнозируемый годовой рост дивидендов — 9%
- Моя желаемая годовая отдача от инвестиций — 10%
Используя эти предположения, модель дисконтирования дивидендов рассчитывает справедливую стоимость акций Microsoft по цене 244 доллара за акцию .
Отношение цены акций Microsoft к прибыли
Акции Microsoft торгуются в 37 раз больше, чем в прошлом году. Даже на прогнозируемую прибыль мы смотрим более чем в 30 раз.
Это очень ценный инвестиционный вариант. Даже по сравнению с акциями других технологических компаний.
Меня не удивляет оценка премии по соотношению цена / прибыль. Рынок справедливо придает большое значение качеству и росту текущей прибыли Microsoft и ее потенциальной прибыли в будущем.
Оценка справедливой стоимости Morningstar
Далее, инвестиционная аналитическая компания Morningstar оценивает справедливую стоимость акций Microsoft в 235 долларов за акцию.
Источник: Morningstar
Отчет о простом инвестировании
Наконец, в отчете «Простое инвестирование» говорится, что акции Microsoft переоценены.
В рамках оценки стоимости компания Simply Investing использует несколько показателей. Цена к прибыли — один из таких показателей. Поэтому меня не удивляет, что компания «Простые инвестиции» считает, что акции Microsoft переоценены. Потому что у Microsoft очень высокий коэффициент PE.
Если вам интересно, прочтите мой полный обзор отчета «Просто инвестировать».Вы найдете гораздо больше о качественном анализе дивидендных акций, который он предоставляет.
Просто инвестирование следует за сотнями дивидендных акций. Предоставление полезных рекомендаций и анализа, которые помогут вам пополнить свой портфель дивидендных акций.
Источник: Simply Investing Report
Это 4 различных метода оценки, которые мы только что рассмотрели. Позвольте мне сделать вывод об оценке акций Microsoft…
Не переоценены ли акции Microsoft?
Как и многие другие качественные дивидендные акции, акции Microsoft имеют высокое соотношение цены и прибыли.Но что касается Microsoft, я очень доверяю модели дисконтирования дивидендов и оценкам справедливой стоимости Morningstar.
Потому что у качественно развивающейся компании, такой как Microsoft, соотношение цены и прибыли часто выше, чем у рынка и его аналогов. Тем не менее, , я считаю, что акции Microsoft находятся на уровне или почти полностью оценены по недавним ценам .
Это не кричащая покупка акций. Или возмутительно переоцененный.
Я считаю, что акции будут хорошей покупкой при любом падении цены.И хорошая доля в портфеле акций с ростом дивидендов.
Вот несколько заключительных комментариев. Ответы на часто задаваемые вопросы. И где я стою со своими инвестициями в акции Microsoft.
И на этом мы завершим сегодняшний анализ акций Microsoft.
Является ли Microsoft хорошей дивидендной акцией?
Да. Я считаю, что Microsoft — это хорошие дивиденды.
Дивидендная доходность Microsoft довольно низкая. Но быстрый рост дивидендов и очень высокий уровень дивидендной безопасности компенсируют низкие выплаты дивидендов.
Фактически, если бы я создавал новый портфель дивидендных акций для дохода, я бы попытался создать позицию в этой высококачественной компании в течение определенного периода времени.
Но давайте посмотрим на акции с другой точки зрения…
Являются ли акции Microsoft хорошей инвестицией?
Акции Microsoft были хорошим вариантом вложения средств для многих инвесторов. И я думаю, так будет и дальше.
Технологические продукты, которые предоставляет Microsoft, не исчезнут в ближайшее время.Возникают новые тенденции. Работать из дома. И проводить больше свободного времени дома.
Эти тенденции улучшают и без того сильные позиции Microsoft в бизнесе.
Является ли Microsoft хорошими долгосрочными акциями?
История говорит нам, что Microsoft была отличной долгосрочной акцией за ваши деньги.
Мне очень повезло с акциями Microsoft, накопившими мою позицию с 2011 по 2013 год. Это было в конце десятилетнего застоя в цене акций.
В то время акция колебалась в пределах торгового диапазона.Этот диапазон датируется тем, что в начале 2000-х годов лопнул технологический пузырь.
Благодаря росту курса акций с 2013 года он перешел в мой крупнейший индивидуальный пакет акций.
Из-за размера моей позиции и низкой дивидендной доходности я не собираюсь в ближайшее время добавлять дополнительные акции Microsoft в свои активы. Фактически, я сократил свою позицию несколько недель назад для диверсификации портфеля.
Тем не менее, я намерен сохранить оставшуюся позицию в Microsoft в течение длительного времени.Это по-прежнему самая большая дивидендная акция в моем портфеле.
Статьи по теме о дивидендных акциях и инвестировании в дивиденды
Мои любимые ресурсы для инвестирования в дивиденды и финансовые ресурсы
Раскрытие информации и отказ от ответственности
Эта статья или любая из упомянутых здесь статей не предназначена для рекомендаций по инвестициям в вашей ситуации. Я не являюсь лицензированным консультантом по инвестициям и не даю вам индивидуальных консультаций по инвестициям. Единственная цель этого сайта — информация и развлечение.Мы не несем ответственности за любые убытки, понесенные какой-либо стороной из-за информации, опубликованной в этом блоге.