Самые выгодные облигации: Купить облигации по выгодному курсу на 19.08.2021 найти самые доходные 2021

— Что же является, наоборот, крайне рискованным?

— Не стоит увлекаться тем, что современный мир называет «хайпом», тем, что является ультрамодным. Свою доходность такие направления показывают на слишком коротком промежутке времени. К числу наиболее рискованных инвестиционных сфер относятся виртуальные валюты, а также различные пирамиды, которые обещают доходность выше банковского депозита при отсутствии риска. Не стоит забывать простого закона экономики: чем выше доход, тем больше риск. И разумеется, если вы консерватор, крайне аккуратно инвестируйте в рынок акций. Акции и валюта — это вообще самое рискованное, что есть в инвестициях.

— Хотелось бы отдельно поговорить про криптовалюту, которая привела буквально к помешательству. Это временный тренд или действительнонечто стоящее?

— Если говорить по-простому, бум на криптовалюту спровоцировала человеческая жадность. Актив, который показывает большой рост, всегда привлекателен. Можно вспомнить золотую лихорадку в Америке, тюльпановую — в Голландии или земельную — в Японии. Но есть еще один экономический закон: ничто вечно не растет. Можно, конечно, забраться на последнюю ступеньку уходящего поезда и прокатиться с ветерком минуты две. Но если вы думаете, что здесь можно вложиться на 40 лет вперед и каждый год получать по 1000 процентов годовых, это не сработает.

— Какова ситуация с инвестициями в недвижимость?

— К сожалению, в последние три года рынок недвижимости показывает пусть и не очень большое, но стабильное понижение цен. Это связано с падением покупательской способности населения при сохранении больших темпов строительства. Так что и инвестиционная привлекательность недвижимости снижается в любой из валют. Но вот если вы хотите купить жилье для личного пользования, сейчас лучшее время.

— Можно ли предугадать, что будет выгодным в сфере инвестиций в ближайшие годы?

— Экономика давно дала ответ на этот вопрос: нельзя. Дело в том, что внешние и внутренние факторы всегда будут меняться. А именно они влияют на привлекательность объектов для инвестирования. Могу лишь посоветовать каждые полгода садиться и пересматривать свой инвестиционный портфель в соответствии с обновившейся мировой реальностью.

Поделиться в FBПоделиться в VKПоделиться в TWПоделиться в OKПоделиться в TG

Инвестиции в США по-прежнему самые доходные | Курсив

В условиях, когда мировая экономика демонстрирует невысокие темпы роста, посредственную доходность и рост объема обязательств с отрицательной доходностью, иностранные инвесторы видят спасение в американских активах: в июне они скупили акции и облигации американских компаний почти на $64 миллиарда, что, по данным Министерства финансов США, стало максимальным показателем с августа 2018 года.

Несмотря на августовский спад, вызванный продолжающимся торговым противостоянием США и Китая, индекс S&P 500 в 2019 году вырос почти на 17%. Для сравнения: другой индекс – MSCI All Country World Index (ACWI) – без учета американских активов показал рост только на 5%. Казначейские бумаги США уже долгое время находятся вблизи многолетних минимумов и, несмотря на это, остаются в сокращающейся группе государственных облигаций с положительной доходностью. Доллар в этом году в основном укрепился по отношению к другим мировым валютам.

Переполох, который устроили иностранные инвесторы на фондовом рынке США, некоторые американские аналитики и инвесторы описывают как возрождение веры в американскую исключительность. Они ожидают, что ситуация сохранится.

«Я называю это новой аномалией», – говорит Йорам Ластиг, глава департамента кросс-платформенных решений для рынков Европы, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки инвестиционной компании T. Rowe Price.

«У нас везде отрицательные ставки, раньше такого никогда не было. Однако в США дела обстоят намного лучше, чем в других регионах», – отмечает он.

Впрочем, у этого бума есть и обратная сторона. Акции американских компаний выросли в цене значительно больше, чем акции компаний в остальной части мира, что делает их все более дорогими.

По данным инвестиционной компании BlackRock, начиная с 2010 года индекс S&P 500 превышал индекс MSCI ACWI в среднем на 70 пунктов в месяц, хотя часть аналитиков не считают эту динамику устойчивой. До 2010 года доходность акций на фондовом рынке США была вполне сопоставима с аналогичными показателями в других странах.

Ралли облигаций подтолкнуло доходность к историческим минимумам. Казначейские бумаги США стали более восприимчивыми к волатильности, степень которой во многом зависит от того, как инвесторы будут интерпретировать экономические данные и ход торговых переговоров между США и Китаем, предупреждают некоторые аналитики.

Несмотря на спад производства, экономика США в этом году оставалась относительно сильной, создавая благоприятные условия для рынков.

Работодатели в США проявляют высокую активность на рынке труда, что позволило сохранить уровень безработицы на историческом минимуме, в то время как потребительские расходы, на которые приходится более двух третей объема производства, были высокими.
Торговая война США с Китаем стала главной причиной снижения экономического роста, так как сокращение экспорта и объемов бизнес-расходов негативно отразилось на маржинальности и продажах у крупных промышленных компаний, да и не только у них. По мнению аналитиков, ряд признаков демонстрирует, что торговая война США с Китаем сильнее сказалась на других регионах, в первую очередь на странах Европы и Азии.

Германия, которая в значительной степени зависит от экспорта и производства, заявила, что во II квартале текущего года темпы роста экономики страны снизились, чему способствовал в том числе торговый конфликт США и КНР. Правда, и сам Китай сообщил о минимальных темпах экономического роста, впервые зафиксированных в сравнении с аналогичными периодами последних нескольких десятков лет.

Инвестиционные менеджеры, в числе которых и Эндрю Миллиган, глава отдела по глобальным инвестиционным стратегиям компании Aberdeen Standard Investments, считают, что укреп­ление финансового положения США, наряду с продолжающимся выкупом корпоративных акций и действиями Федерального резерва по смягчению денежно-кредитной политики, ставит американские акции в более выгодное положение по сравнению с другими странами. По словам Миллигана, Aberdeen использует «тактический подход» к приобретению акций, предпочитая недооцененные активы, например акции американских банков.

И Aberdeen не единственная компания, поступающая подобным образом. По данным Минфина США, после регулярного оттока инвестиций на протяжении года в июне иностранные инвесторы приобрели американские активы почти на $26,6 млрд.

По данным Bank of America Merrill Lynch, опрос 224 управляющих фондами с активами на $553 млрд показал: в ближайшие 12 месяцев акции американских компаний будут более востребованными по сравнению с зарубежными аналогами. При этом 15% опрошенных заявили, что надеются укрепить эти позиции. Тем не менее более трех четвертей респондентов заявили, что акции американских компаний уже переоценены.

В то же время в июне инвесторы приобрели американские долгосрочные долговые ценные бумаги примерно на $37 млрд, в результате чего общая сумма инвестиций за первую половину года составила $136 млрд. Аналитики отмечают, что, хотя эти результаты меньше итогов первого полугодия прошлого года, в июне поток инвестиций вырос и продолжает усиливаться.

Происходящее способствовало росту цен на облигации Минфина США, в результате чего доходность 10-летних облигаций казначейства США, выступающих в роли своеобразного индикатора, составила 1,520%, с января снизившись более чем на полный процентный пункт и вплотную приблизившись к историческому минимуму в 1,366%, зафиксированному в 2016 году.

Разные прогнозы в отношении США и других стран мира подтолкнули Ластига из T. Rowe Price и других иностранных инвесторов покупать в последние месяцы больше казначейских облигаций, сохраняя или увеличивая свои позиции в акциях. По его словам, он предпочитает положительную доходность облигаций Минфина США по сравнению с облигациями с отрицательной доходностью, которые предлагают Германия, Япония, Швеция и другие страны.

Ластиг также признает, что использует сильный доллар, чтобы повысить доходность облигаций казначейства США. 

«Впервые в своей карьере я начал покупать облигации Минфина США без хеджирования доллара, поскольку не хеджируя казначейские облигации США в портфелях, вы получаете доступ к двум надежным видам инвестиций», – говорит он. 

По словам Ластига, раньше он всегда хеджировал покупки казначейских облигаций, чтобы учесть колебания валютных курсов, при этом затраты обычно представляют собой разницу в краткосрочных курсах между двумя странами. Но за последние 18 месяцев доллар не раз обманывал ожидания большинства аналитиков.

WSJ Dollar Index, показывающий курс доллара по отношению к корзине основных мировых валют, в этом году вырос на 2,2%.

«Cейчас не так много привлекательных сфер для инвестирования», – говорит Пеппер Уитбек, старший управляющий портфелем компании Axa Investment Managers, увеличивший долю долговых обязательств США в портфеле фонда.

«Речь идет о том, чтобы найти наименее непривлекательный вариант, и это может стать стимулом для усиления потоков средств со стороны финансовых организаций всего мира», – отмечает он.

Читайте «Курсив» там, где вам удобно. Самые актуальные новости из делового мира в Facebook и Telegram

Перевод с английского языка осуществлен редакцией Kursiv.kz

Инвестиции в облигации: лучшие облигации, за которыми стоит следить в 2020 году

Покупка облигаций: инвестирование против торговли

Есть два основных способа покупать облигации: инвестировать в них напрямую или торговать на основе движения их цен. Давайте подробнее рассмотрим оба.

Инвестиции в облигации

Когда вы инвестируете в облигации, вы сразу покупаете их и добавляете в свой портфель. Сделать это с самими эмитентами может быть непросто, в большинстве случаев минимальные лоты составляют 100 000 фунтов стерлингов. Многие индивидуальные инвесторы вместо этого будут инвестировать через фонд, такой как фонд, торгующийся на бирже облигаций (ETF).

Bond ETFs — это фонды, которые хранят только облигационные активы. Они платят регулярные дивиденды — аналогично купону по облигации — и их стоимость повышается или понижается по мере того, как их базовые активы растут в цене. Но поскольку ETF торгуются на биржах, их намного проще покупать и продавать. Таким образом, вы получаете множество преимуществ от облигаций, а также дополнительную ликвидность и прозрачность.

Есть широкий выбор, от групп высокодоходных корпоративных облигаций до отдельных британских государственных облигаций.

Однако есть одно ключевое различие между облигациями и облигационными ETF, о котором следует помнить.В то время как первые созреют и вернут вам ваши деньги, инвестиции в ETF длятся бесконечно.

Откройте счет IG, чтобы начать инвестировать в ETF облигаций.

Торговые облигации

Когда вы торгуете облигациями, вы используете производные инструменты, такие как CFD, для спекуляции на движениях их цен, не принимая во владение какие-либо базовые активы.

Это дает два основных преимущества по сравнению с инвестированием. Во-первых, вы можете открывать длинную позицию, если считаете, что цены на облигации, скорее всего, вырастут, и короткие, если думаете, что они упадут.Допустим, вы полагаете, что предстоящее повышение процентной ставки Банком Англии (BoE) нанесет ущерб свинкам. Вы можете открыть короткую позицию по долгосрочным облигациям и получить прибыль, если их цена упадет.

Это делает торговлю особенно полезной для хеджирования. Если в вашем портфеле есть активы, которые могут пострадать от роста процентных ставок, вы можете сократить облигации, чтобы компенсировать риск.

Второе преимущество — это маржа. Чтобы торговать облигациями, вам нужно внести авансом лишь часть стоимости вашей позиции.Например, чтобы продать долгосрочные свиньи на сумму 5000 фунтов стерлингов, вам нужно внести только 1000 фунтов стерлингов в качестве начальной маржи.

Начните торговать облигациями, акциями, индексами и т. Д. На реальном счете IG.

7 лучших фондов облигаций для пенсионных накопителей в 2021 году

Возможно, один из самых простых инвестиционных прогнозов на предстоящий год состоит в том, что на рынке облигаций будет сложно ориентироваться. И это может означать, что пенсионеры могут столкнуться с разочарованием в поисках лучших фондов облигаций на период до 2021 года и далее.

Множество аналитиков предсказывают продолжение экономического восстановления в 2021 году, особенно с учетом того, что несколько вакцин все еще находятся на пути к окончательному одобрению FDA с последующим широким распространением. Хотя это хорошо для экономики США и публично торгуемых акций, меньшая неопределенность может в конечном итоге снизить спрос на облигации.

Между тем Федеральная резервная система дала понять, что, хотя она будет поддерживать ставки на низком уровне, по крайней мере, до 2023 года, шанс получить еще более низкие ставки практически равен нулю. Такая ставка ставок угрожает сдерживать рост цен на облигации в течение года.

Итак, где же инвесторам с фиксированным доходом искать на фоне низкой доходности с потенциально небольшим или нулевым ценовым потенциалом в 2021 году?

Здесь мы рассмотрим семь лучших фондов облигаций для пенсионных накопителей в преддверии 2021 года. В сложных условиях инвесторы захотят отточить такие функции, как высококачественное управление, а также небольшие расходы коэффициенты, которые не будут слишком углубляться в и без того заниженную урожайность.

Возвраты и данные по состоянию на декабрь.1, если не указано иное, и собираются для класса акций с наименьшим требуемым минимальным начальным вложением — обычно это класс акций инвестора или класс акций А. Если вы пользуетесь услугами консультанта по инвестициям или онлайн-брокера, вы можете приобрести акции некоторых из этих фондов по более низкой цене. Доходность — это доходность SEC, которая отражает процент, полученный после вычета расходов фонда за последний 30-дневный период, и является стандартной мерой для фондов облигаций и привилегированных акций.

1 из 7

Fidelity U.S. Bond Index

• Категория фонда: Среднесрочная облигация
• Активы под управлением: 56,1 млрд долларов
• Доходность SEC: 1,1%
• Расходы: 0,025%

Fidelity US Bond Index (FXNAX, 12,45 долл. США) — отличный фонд облигаций для инвестирования не только на 2021 год, но и на многие годы вперед, если вы ищете недорогой диверсифицированный основной холдинг для части вашего капитала с фиксированным доходом. портфолио.

Главный урок 2020 года заключается в том, что умные инвесторы могут делать обоснованные предположения о будущем направлении рынков капитала, но на самом деле они никогда не знают, что произойдет. Уже по этой причине стоит рассмотреть возможность создания широко диверсифицированного индексного фонда облигаций, такого как FXNAX.

Индекс облигаций США Fidelity в настоящее время может похвастаться надежными активами 2300 облигаций, включая казначейские облигации (37%), корпоративные облигации инвестиционного уровня (28%) и ценные бумаги с ипотечным покрытием (28%), среди прочего. Дюрация, мера риска облигаций, равна 5.3 года, что означает, что на фоне роста ставок на 1 процентный пункт стоимость чистых активов FXNAX снизится на 5,3%. (Доходность и цены движутся в противоположных направлениях.)

Тем не менее, это чрезвычайно качественный портфель; 99,9% облигаций имеют инвестиционный рейтинг основных рейтинговых агентств.

Fidelity U.S. Bond Index также является одним из лучших фондов облигаций для инвесторов, скупающих гроши. FXNAX, который может быть продуктивным практически в любых экономических условиях и условиях процентных ставок, взимает всего 0.025% годовых расходов, то есть вы будете платить всего 2,50 доллара в год на каждые вложенные 10000 долларов.

Узнайте больше о FXNAX на сайте поставщика Fidelity.

2 из 7

Облигация Metropolitan West с общей доходностью M

• Категория фонда: Промежуточная облигация с добавлением основного капитала
• Активы под управлением: 90,4 млрд долларов США
• Доходность SEC: 1,1%
• Расходы: 0,68%

Облигация Metropolitan West M с общим доходом (MWTRX, $ 11.67) — это основной фонд облигаций для инвесторов, которые не против немного доплатить за умное активное управление, которое может выполнить эталонный тест.

И учитывая, что в 2021 году рынок с фиксированной доходностью может стать рынком, на котором надежное управление действительно имеет значение, MWTRX выделяется еще больше.

Этот фонд 25 кипов использует командный подход. Управляющий директор группы Тэд Ривелль работает в команде уже 23 года, и на данный момент срок его полномочий охватывает три периода рецессии. Лэрд Ландманн, Стивен Кейн и Брайан Уэлен также помогают управлять активами MWTRX.

Как фонд облигаций с «полной прибылью», MWTRX больше фокусируется на обеспечении доходности, опережающей свой основной эталонный индекс Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index, чем на доходность. И он сделал именно это, превзойдя эталонный показатель за последующие одно-, трех-, 10- и 15-летние периоды.

Это делает Metropolitan West одним из лучших фондов облигаций для пенсионных вкладчиков и других инвесторов, которые стремятся в первую очередь к повышению цен, а во вторую — к доходности (или сочетанию роста и дохода).

Узнайте больше о MWTRX на сайте провайдера TCW.

3 из 7

Доходность Dodge & Cox

• Категория фонда: Промежуточная облигация «ядро плюс»
• Активы под управлением: 66,5 млрд долларов
• Доходность SEC: 1,9%
• Расходы: 0,42 %

Dodge & Cox Income (DODIX, 14,93 долл. США) управляет портфелем, состоящим в основном из долговых обязательств инвестиционного уровня. И он входит в наш список лучших фондов облигаций для пенсионных накопителей в 2021 году, потому что он обладает оптимальным сочетанием низких затрат, высоких показателей, доходности выше среднего и грамотного управления.

Мы начнем с коэффициента расходов DODIX, который на уровне 0,42% дороже, чем многие индексные фонды облигаций, но по-прежнему дешев для активного управления и ниже среднего по сравнению с аналогами по категории.

Это также дает вам глубокий управленческий опыт. Девять менеджеров Dodge & Cox Income в среднем работают более 15 лет, включая таких менеджеров, как Дана Эмери, Томас Дуган и Лариса Рош, которые проработали в DODIX не менее двух десятилетий.

Между тем, исторически DODIX находится в верхнем квартиле среди своих аналогов за каждый значимый период времени.В настоящий момент пенсионеры будут иметь (относительно) привлекательную доходность около 2%.

Что касается самого портфеля, примерно 85% холдингов DODIX разделены между корпорациями инвестиционного уровня и секьюритизированным долгом, а большая часть остальной части приходится на государственный долг США и другие государственные долги. Его среднее кредитное качество на уровне А лучше, чем в среднем по категории, а его эффективная дюрация составляет 4,8 года.

В 2021 году ориентация на среднюю — более высокую доходность, чем фонды краткосрочных облигаций, но меньший риск процентной ставки, чем фонды долгосрочных облигаций, — может оказаться ценным для инвесторов.

Узнайте больше о DODIX на сайте поставщика Dodge & Cox.

4 из 7

Многосекторные облигации Great-West

• Категория фонда: Многосекторные облигации
• Активы под управлением: 626,1 млн долларов
• Доходность SEC: 1,5%
• Расходы: 0,90 %

Как мы упоминали ранее, рынок ценных бумаг с фиксированным доходом может оказаться проблемным из-за неопределенности процентных ставок в 2021 году. Это делает хорошо управляемый и доступный фонд облигаций, такой как Great-West Multi-Sector Bond (MXLMX , $ 14.66) выделяются среди лучших вариантов фондов облигаций на будущий год.

Многосекторная цель позволяет руководству покупать большинство видов облигаций, доступных на рынке. На данный момент MXLMX решила вложить 72% своих активов в корпорации, что примерно вдвое превышает средний показатель по категории. Большая часть остального инвестируется в секьюритизированные долговые обязательства и государственные долговые расписки.

Если говорить об управлении, активы фонда разделены между двумя вспомогательными консультантами: Loomis Sayles и Newfleet Asset Management.По данным Morningstar, ведущий менеджер Дэн Фасс работает в фонде с 1994 года и может похвастаться колоссальным 63-летним опытом работы в отрасли.

Производительность просто потрясающая. Даже в худшем долгосрочном периоде (три года) MXLMX по-прежнему входит в число 20% лучших в своей категории с годовой доходностью 5,4%. По последним категориям одно-, пяти-, 10- и 15-летних он обычно находится в пределах 15% лучших.

Просто отметьте, что гибкость MXLMX включает в себя возможность погоня за долговыми обязательствами более низкого качества — действительно, он может инвестировать до 65% активов в «мусорные» долги.В настоящее время это число составляет всего 42%, хотя еще 31% приходится на долги с рейтингом BBB — всего лишь на один шаг выше мусора.

Узнайте больше о MXLMX на сайте провайдера Great-West.

5 из 7

Высокодоходный корпоративный инвестор Vanguard

• Категория фонда: Высокодоходная облигация
• Активы под управлением: 27,6 млрд долларов
• Доходность SEC: 3,4%
• Расходы: 0,23%

Если вы хотите получить высокую доходность в 2021 году, вам придется принять определенный уровень риска, чтобы ее получить, что, вероятно, означает падение ниже инвестиционного уровня.

Vanguard High-Yield Corporate Investor (VWEHX, 5,94 долл. США), еще один выбор в 25 кипов, является одним из лучших фондов облигаций для пенсионных инвесторов, которые стремятся к более высокому уровню дохода без полного погружения в мусор.

Более 90% активов VWEHX ниже инвестиционного уровня или вообще не имеют рейтинга. Это может показаться слишком рискованным, но следует понимать, что 55% активов имеют рейтинг BB (высший уровень мусора), а еще 29% — облигации с рейтингом B. Чуть менее 7% ниже B, а всего 1% вообще не имеет рейтинга.Более того, вы даже получаете небольшие пакеты долгов инвестиционного уровня, включая 5% облигаций с рейтингом AAA.

Конечным результатом является портфель, который может приносить высокие урожаи, но не полностью жертвует качеством. Хотя показатели цен могут быть более нестабильными, чем у основных фондов облигаций, VWEHX по-прежнему обеспечивает хорошую долгосрочную доходность, которая, как правило, выше, чем у большинства его аналогов.

И вы будете получать более 3% годовой доходности, что ставит вас в более выгодное положение с точки зрения чистого дохода, чем у многих основных фондов облигаций, которые мы обсуждали ранее.

Узнайте больше о VWEHX на сайте поставщика Vanguard.

6 из 7

Промежуточный освобожденный от налогов инвестор Vanguard

• Категория фонда: Национальная среднесрочная облигация Muni
• Активы под управлением: 78,6 млрд долларов
• Доходность SEC: 1,0%
• Расходы: 0,17%

Пенсионеры не обязательно хранят каждую копейку запертой на счетах, освобожденных от налогов. Для тех, у кого есть налогооблагаемая счета, Vanguard Intermediate-Tax-Free Bond Investor (VWITX, 14 долларов США.80) может стать непогашенным фондом облигаций, который можно будет отсрочить в 2021 году.

VWITX владеет колоссальными муниципальными облигациями на сумму более 11000, которые приносят доход, не облагаемый налогом на федеральном уровне (а некоторые из которых также освобождены от налогов на уровне штата). и на местном уровне, в зависимости от того, где вы живете). Хотя фонд может держать облигации со сроками погашения любой длины, 75% портфеля обычно инвестируется в среднесрочные облигации со сроком погашения от шести до 12 лет.

Доходность SEC всего в 1,0% не особенная, но она немного лучше, чем кажется на первый взгляд.Видите ли, поскольку этот доход, по крайней мере, освобожден от федеральных налогов, «доход, эквивалентный налогу» — по сути, доход, который облагаемый налогом продукт должен был бы давать такую ​​же сумму дохода после уплаты налогов, — фактически составляет 1,7%.

Между тем, вы инвестируете в сильный портфель со средним кредитным рейтингом А и делаете это с незначительным коэффициентом расходов всего 0,17%. Это чрезвычайно мало по сравнению с аналогами, которые в среднем стоят 0,56%.

И VWITX — замечательный исполнитель, занимающий примерно верхний квартиль в своей категории для каждого значимого периода времени.

Узнайте больше о VWITX на сайте поставщика Vanguard.

7 из 7

Vanguard Inflation-Protected Securities Investor

• Категория фонда: Защищенная от инфляции облигация
• Активы под управлением: 33,6 млрд долларов США
• Доходность SEC: -1,1%
• Расходы: 0,20%

Vanguard Inflation-Protected Securities Investor (VIPSX, 14,38 долл. США), который на данный момент демонстрирует отрицательную доходность, явно не является доходной игрой.

Но все же, возможно, стоит сделать разумную ставку в 2021 году, а затем дать ей поработать несколько лет.

Федеральная резервная система уже несколько месяцев заявляет, что ослабит целевой уровень базовой инфляции, чтобы сохранить ставки на низком уровне. В переводе, ФРС, похоже, удовлетворена тем, что позволяет инфляции подниматься выше 2,0% в течение более длительных периодов, без рефлекторной борьбы с ней более высокими ставками. Предположительно, это может произойти до 2023 года.

Другими факторами, которые могут способствовать инфляции в краткосрочной перспективе, являются усиление фискальных стимулов и восстановление экономики после вакцинации.

Это создает потенциал для правильной среды (низкие ставки, рост инфляции) для казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS). Вы можете узнать больше о TIPS здесь, но короче говоря, основная стоимость этих облигаций растет и падает вместе с индексом потребительских цен (CPI). Короче, по мере того, как идет инфляция, так что делайте СОВЕТЫ.

Хотя вы можете попытаться инвестировать в индивидуальные TIPS, фонды облигаций, такие как Vanguard’s VIPSX, которые содержат 56 различных облигаций с защитой от инфляции, позволяют делать это диверсифицированным образом с очень небольшими дополнительными затратами.

Если предположить, что ФРС будет поддерживать низкие ставки даже в условиях инфляции, VIPSX может стать выдающимся игроком в портфеле облигационных фондов в обозримом будущем.

Узнайте больше о VIPSX на сайте поставщика Vanguard.

Kent Thune не занимала позиций ни в одном из этих фондов облигаций на момент написания данной статьи. Эта статья предназначена только для информационных целей, поэтому ни при каких обстоятельствах эта информация не представляет собой конкретную рекомендацию покупать или продавать ценные бумаги.

Руководство инвестора по облигационным ETF

Основные выводы

Фонды, торгуемые на бирже, популярны среди инвесторов из-за их низкой стоимости и надежной доходности, не говоря уже о том, что они являются доступным способом для новых инвесторов диверсифицировать свои портфели.ETF с фиксированным доходом — это особый тип ETF, который может быть особенно полезен, если вы заинтересованы в покупке государственных облигаций, независимо от того, являетесь ли вы новым или опытным инвестором.

Как работает ETF с фиксированным доходом? И в какие ETF с фиксированным доходом лучше всего инвестировать?

Что такое ETF с фиксированным доходом?

ETF с фиксированным доходом (также известный как «облигационный ETF») — это торгуемый на бирже фонд, который инвестирует только в облигации. В то время как обычный ETF содержит набор акций или товаров, ETF облигаций содержит только набор облигаций.Облигационный ETF может содержать сотни или даже тысячи различных облигаций.

Большинство облигационных ETF будет включать определенный набор облигаций. Вот некоторые из наиболее распространенных областей внимания:

• Государственные облигации: Эти ETF облигаций содержат облигации, которые выпускаются либо федеральным правительством, либо местными органами власти (муниципальные облигации). Казначейские облигации США часто считаются наиболее прибыльным типом государственных облигаций.

• Корпоративные облигации: Некоторые ETF облигаций будут содержать только корпоративные облигации, выпущенные крупными компаниями.

• Международные облигации: Эти ETF облигаций будут содержать облигации, выпущенные иностранными правительствами.

• Срок погашения: Некоторые ETF на облигации содержат только краткосрочные облигации, в то время как другие включают только долгосрочные облигации.

Так почему же он вообще называется «ETF с фиксированным доходом»?

«Фиксированный доход» означает любую ценную бумагу, которая дает инвесторам фиксированную сумму процентов или дивидендов до наступления срока погашения, а именно облигации.

[Хотите, чтобы ваши деньги работали на вас? Посетите наш БЕСПЛАТНЫЙ онлайн-курс по недвижимости, чтобы узнать, как стратегии пассивного дохода в сфере недвижимости могут помочь вам в достижении ваших финансовых целей. ]

Как работают ETF на облигации?

облигаций управляются пассивно, что означает, что нет финансового менеджера, который выбирает, какие облигации будут внесены в фонд. Это означает, что затраты, связанные с электронными переводами облигаций, очень низки, намного ниже, чем у паевых инвестиционных фондов (которыми активно управляют).

Если нет финансового менеджера, то как создаются ETF с фиксированным доходом?

ETF на облигации создаются так же, как и другие типы ETF. Поставщик фонда (часто брокерская фирма) покупает все облигации, которые будут включены в ETF облигаций. Облигации принадлежат провайдеру фонда, но инвесторы могут покупать акции ETF на фондовом рынке.

Когда вы покупаете акции ETF с облигациями, вы, по сути, становитесь акционером. Точно так же, как если бы вы были акционером корпорации, вы будете получать ежемесячные дивиденды, выплаты процентов и прирост капитала (если какие-либо облигации в фонде проданы с целью получения прибыли).

В отличие от индивидуальных облигаций, облигационные ETF не имеют срока погашения. Облигации в ETF будут погашены, но выручка просто реинвестируется в новые облигации. Вы не получите назад свою основную сумму, если не продадите свои акции. Если вы все же решите продать свои акции, вы можете получить больше или меньше, чем вы за них заплатили, в зависимости от рыночных условий (вот почему они оптимальны для активных трейдеров — вы потенциально можете покупать по низкой цене и продавать по более высокой. цена).

облигаций идеально подходят для инвесторов, потому что они торгуются в течение дня на централизованной бирже.Цена облигационного ETF будет меняться в течение дня по мере того, как инвесторы покупают и продают акции. Другими словами, облигационный ETF имеет высокую «ликвидность».

Отдельные облигации торгуются по-разному. Если вы хотите приобрести отдельную облигацию, вам придется покупать ее через брокера по облигациям. Это более жесткий процесс, чем инвестирование в ETF с облигациями, и обычно он требует более высоких торговых комиссий. Кроме того, индивидуальная облигация обычно стоит больше денег вперед, и поэтому это трудное вложение для начинающих инвесторов, у которых меньше капитала для работы.

Плюсы облигационных ETF

Определим основные преимущества ETF с фиксированным доходом:

1. Диверсификация (без риска)

2. Ликвидность

3. Низкие коэффициенты затрат

1. Диверсификация (без риска)

ETF на облигации — отличный способ диверсифицировать ваш инвестиционный портфель, особенно если вы новый инвестор. Большинство инвесторов стремятся купить самые разные инвестиции, от акций до облигаций и недвижимости.Если одна инвестиция не приносит ожидаемой прибыли, инвестор может рассчитывать на другие инвестиции, чтобы поддерживать денежный поток.

облигаций выгодны тем, что они обеспечат вам стабильную и надежную прибыль — на ваши доходы не повлияет прибыль компании или то, что происходит на рынке. Если у вас есть более рискованные вложения, рекомендуется уравновесить их с помощью облигационного ETF, который может приносить стабильную прибыль.

ETF легко купить, поэтому вы можете без особых трудностей разнообразить свой выбор облигационных ETF.Например, вы можете приобрести акции как ETF краткосрочных облигаций, так и ETF долгосрочных облигаций, или ETF государственных облигаций и ETF корпоративных облигаций. Если у вас есть акции в нескольких типах облигационных ETF, ваш инвестиционный портфель в целом будет менее волатильным.

Робо-советник (онлайн-функция, часто доступная онлайн-брокерам) автоматически выбирает ETF облигаций, которые соответствуют всем вашим инвестиционным интересам.

2. Ликвидность

облигаций торгуются на фондовом рынке, поэтому они намного более ликвидны, чем отдельные облигации.Отдельные облигации не торгуются на фондовом рынке — они продаются через брокеров по облигациям. Поэтому неясно, сколько существует покупателей и продавцов, что может затруднить покупку или продажу в любой момент. Недостаток ликвидности также приводит к более высоким спредам между покупателями и покупателями (в основном это торговая комиссия). В целом, индивидуальным инвесторам сложнее покупать отдельные облигации.

Но поскольку облигационный ETF торгуется на фондовом рынке, становится намного больше прозрачности в отношении того, кто покупает, кто продает и каковы будут цены.Вам также будет легче воспользоваться теми желаемыми ETF, которые падают в цене в течение торгового дня.

3. Низкие коэффициенты затрат

До тех пор, пока вы покупаете облигации ETF, которые находятся в пассивном управлении, ваши коэффициенты расходов, вероятно, будут низкими. Вам не придется иметь дело с фондами управления, которые включены в активно управляемые ETF или паевые инвестиционные фонды. А коэффициент ваших расходов может быть даже ниже, если вы инвестируете через онлайн-брокера. Многие онлайн-брокеры предоставляют вам торговлю ETF без комиссии с вашей учетной записи.

Если вы новый инвестор с меньшими затратами капитала, это может быть наиболее выгодным аспектом облигационных ETF. Вам не придется оплачивать высокие первоначальные затраты или плату за обслуживание, которые требуются для отдельных облигаций.

Минусы облигационных ETF

есть несколько недостатков. Вот несколько из них.

1. Высокие коэффициенты расходов для активно управляемых ETF

2. Низкая доходность

1. Высокие коэффициенты расходов для активно управляемых ETF

В то время как у пассивно управляемых облигационных ETF низкие коэффициенты расходов, у активно управляемых облигационных ETF очень высокие.Облигационные ETF, как правило, платят стабильные процентные ставки, но они не особенно высоки. Соотношение расходов может съесть значительную часть вашего процентного дохода.

В то время как биржевые ETF обычно дешевле паевых инвестиционных фондов, обратное верно для облигаций. Облигационные паевые инвестиционные фонды обычно дешевле, чем активно управляемые облигационные фонды.

2. Низкая доходность

Поскольку вы не будете владельцем каких-либо облигаций, входящих в состав фонда, ваша доходность будет относительно низкой. Большинство ETF на облигации пассивно отражают рыночный индекс — в то время как большинство индексов повышаются в цене, они не повышаются значительно.
Активно управляемые облигационные ETF с большей вероятностью принесут более высокую доходность, но вам придется иметь дело с высоким коэффициентом расходов, который может окупиться, а может и не окупиться, в зависимости от того, как работает фонд.

Вот почему облигационный ETF должен составлять только часть вашего инвестиционного портфеля. Главное преимущество не в том, что вы будете получать высокую прибыль, а в том, что вы будете получать стабильную и надежную прибыль. Большинство инвесторов хотят получать пассивный доход от своих доходов и регулярно зачислять деньги на их банковские счета, даже если одно из их вложений терпит неудачу.Облигационные ETF — хороший вариант для инвесторов, которые хотят именно это.

5 лучших ETF с фиксированным доходом для инвестиций

Какие ETF с фиксированным доходом лучше всего инвестировать? Вот краткий список облигационных ETF, которые дешевы и приносят солидную прибыль.

1. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)

2. ETF на рынке облигаций Vanguard Total (BND)

3. iShares iBoxx $ Инвестиционный ETF корпоративных облигаций (LQD)

4. Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)

5. SPDR Bloomberg Barclays T-Bill ETF на 1-3 месяца

1.iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)

Это крупнейший облигационный ETF на рынке с колоссальным фондом в 79 миллиардов долларов. Фонд содержит облигации со всего рынка облигаций США с общим количеством позиций более 8000. Он включает в себя федеральные и местные государственные облигации, а также корпоративные облигации как малых, так и крупных компаний. Это также самый ликвидный ETF для облигаций, учитывая его размер.

2. ETF на рынке облигаций Vanguard Total (BND)

Vanguard также предлагает огромный и хорошо диверсифицированный фонд облигаций, который содержит около 60 миллиардов долларов активов.Фонд Vanguard занимает около 18 000 позиций, что более чем вдвое больше, чем у фонда iShares. Он также включает более высокую долю казначейских облигаций США, что делает его менее рискованным.

3. iShares iBoxx $ Инвестиционный ETF корпоративных облигаций (LQD)

Это более рискованная облигация, которая не включает никаких государственных облигаций — она ​​включает только корпоративные облигации, которые имеют более высокий потенциал прибыли. Некоторые из корпоративных облигаций включают Anheuser-Busch, CVS и Microsoft, поэтому вы можете быть уверены, что компании выполнят свои обязательства по погашению.

4. ETF международных облигаций Vanguard Total (BNDX)

Вот облигационный ETF, который включает в себя международные облигации на сумму около 30 миллиардов долларов. Японские, французские и немецкие облигации составляют самый высокий коэффициент фонда, в то время как облигаций США меньше, что означает, что это хороший облигационный ETF для инвестиций, если у вас уже есть много активов в США.

5. SPDR Bloomberg Barclays ETF T-Bill на 1-3 месяца

Долгосрочные облигации представляют больший риск для инвесторов, поэтому, если у вас меньшая терпимость к риску, вам следует искать ETF для краткосрочных облигаций — например, этот.Этот фонд имеет очень небольшой портфель, состоящий из чуть более десятка облигаций, срок погашения которых составляет от одного до трех месяцев. Это может быть хорошим вариантом для начинающих инвесторов, которые хотят получить некоторый опыт инвестирования на рынке облигаций.

ETF с фиксированным доходом и паевые инвестиционные фонды

В чем разница между ETF с фиксированным доходом и паевыми фондами?

ETF и паевые инвестиционные фонды похожи тем, что представляют собой корзину ценных бумаг. Но есть два основных отличия. Во-первых, облигационные ETF обладают более высокой ликвидностью, чем облигационные паевые инвестиционные фонды.Во-вторых, многие облигационные ETF управляются пассивно, тогда как паевые инвестиционные фонды облигаций находятся в активном управлении.

Как правило, ETF с фиксированным доходом может быть более выгодным для внутридневных трейдеров и начинающих инвесторов, в то время как паевой инвестиционный фонд облигаций может быть лучше для долгосрочных инвесторов.

Как упоминалось ранее, ETF с фиксированной доходностью торгуются в течение дня на фондовых биржах, и цена колеблется в зависимости от спроса. Хотя заказы на покупку или продажу паев паевых инвестиционных фондов можно размещать в течение всего дня, заказы обрабатываются только в конце торгового дня.Это означает, что цена в конце дня может значительно отличаться от цены, которую вы видели при размещении заказа. Это больше проблема для инвесторов, которые хотят вести активную торговлю — это не такая проблема для долгосрочных инвесторов).

Большинство паевых инвестиционных фондов облигаций активно управляются, что означает, что у них высокие коэффициенты расходов. Кроме того, паевые инвестиционные фонды облигаций, как правило, взимают плату за выкуп или продажи. Тем не менее, паевой инвестиционный фонд облигаций может быть более выгодным для долгосрочного инвестора, поскольку он может приносить более высокую прибыль в течение более длительного периода.И если вы не собираетесь торговать часто, вам не придется иметь дело с торговыми издержками или нехваткой ликвидности.

Облигационные ETF и облигационные лестницы

Портфель облигаций с ступенчатой ​​структурой — это инвестиционная стратегия, при которой вы покупаете серию облигаций, срок погашения которых осуществляется с разными интервалами. По мере наступления срока погашения каждой облигации вы заменяете ее новой облигацией, которая может принести более высокую доходность. Это популярная инвестиционная стратегия с фиксированным доходом, которую часто сравнивают с облигационными ETF.

могут принести инвесторам более высокую доходность просто потому, что отдельные облигации обычно дают более высокую доходность, чем ETF.Но отдельные облигации, как упоминалось ранее, часто дороже, чем ETF, и их сложнее приобрести, поэтому они не всегда являются хорошим вариантом для инвестиций для начинающих инвесторов или инвесторов, у которых меньше капитала для работы.

Облигационный ETF — более дешевый и удобный вариант для инвесторов, желающих торговать на фондовом рынке.
Но вам не нужно выбирать между тем или другим. И ETF облигаций, и отдельные облигации (независимо от того, используете ли вы стратегию лестничной диаграммы облигаций или нет) являются хорошими инвестициями для вашего портфеля.Трудно построить хорошо диверсифицированный портфель без ценных бумаг, связанных с облигациями.

Сводка

ETF с фиксированным доходом (обычно именуемый «облигационный ETF») — это тип ETF, который включает только государственные или корпоративные облигации. ETF на облигации торгуются на фондовом рынке и обеспечивают инвестору стабильную, если не очень высокую доходность. Они могут быть хорошим вариантом для инвесторов, которые хотят участвовать в дневной торговле или у которых недостаточно капитала для инвестирования в отдельные облигации.Облигационные паевые инвестиционные фонды могут быть лучшим вариантом для долгосрочных инвесторов.

Хотите узнать больше о самых прибыльных стратегиях в сфере недвижимости?

Независимо от того, являетесь ли вы новичком в инвестировании, заключили несколько сделок или являетесь опытным инвестором — наш новый онлайн-курс по недвижимости показывает лучшие стратегии в области недвижимости, чтобы начать инвестировать в недвижимость на сегодняшнем рынке. Вы узнаете, как эти проверенные временем стратегии могут помочь вам добиться успеха в сфере недвижимости, организованный опытным инвестором Таном Меррилом.

Зарегистрируйтесь на наш БЕСПЛАТНЫЙ однодневный веб-семинар по недвижимости и начните узнавать, как стратегически инвестировать в сегодняшний рынок недвижимости!

Понимание высокодоходных облигаций | PIMCO

Прошлые результаты не являются гарантией или надежным индикатором будущих результатов. Все инвестиции содержат риск и могут потерять стоимость. Высокодоходные ценные бумаги с более низким рейтингом. связаны с большим риском, чем ценные бумаги с более высоким рейтингом; портфели, которые инвестируют в них, могут быть подвержены более высокому уровню кредитного риска и риска ликвидности, чем портфели, которые этого не делают.Инвестирование в рынок облигаций подвержено рискам, включая рыночный риск, риск процентной ставки, риск эмитента, кредитный риск, риск инфляции и риск ликвидности. На стоимость большинства облигаций и облигационных займов влияют изменения процентных ставок. Облигации и стратегии облигаций с более длинной дюрацией, как правило, более чувствительны и изменчивы, чем стратегии с более короткой дюрацией; цены на облигации обычно падают по мере роста процентных ставок, и текущая среда с низкими процентными ставками увеличивает этот риск. Текущее сокращение емкости контрагентов по облигациям может способствовать снижению рыночной ликвидности и повышению волатильности цен.Вложения в облигации могут стоить больше или меньше первоначальной стоимости при погашении. Кредитное качество отдельной ценной бумаги или группы ценных бумаг не гарантирует стабильности или безопасности всего портфеля. Перед принятием инвестиционного решения инвесторы должны проконсультироваться со своим специалистом по инвестициям.

Корреляция различных индексов или ценных бумаг друг с другом или с инфляцией основана на данных за определенный период времени. Эти корреляции могут существенно различаться в будущем или в разные периоды времени, что может привести к большей волатильности.

BofA Merrill Lynch U.S. High Yield, рейтинг BB-B, ограниченный индекс отслеживает доходность корпоративных облигаций, деноминированных в долларах США с рейтингом BB-B, публично выпущенных на внутреннем рынке США. Соответствующие облигации взвешиваются по капитализации при условии, что общая сумма, выделяемая отдельным эмитентам (определяемая тикерами Bloomberg), не превышает 2%. Эмитенты, которые превышают лимит, снижаются до 2%, а номинальная стоимость каждой из их облигаций корректируется на пропорциональной основе. Аналогичным образом, номинальная стоимость облигаций всех других эмитентов, размер которых ниже 2% -ного предела, увеличивается на пропорциональной основе. S&P 500 Index — это индекс неуправляемого рынка, который обычно считается репрезентативным для фондового рынка в целом. Индекс ориентирован на сегмент большой капитализации на рынке акций США. Невозможно напрямую инвестировать в неуправляемый индекс.

Этот материал содержит мнение автора, но не обязательно точку зрения PIMCO, и такие мнения могут быть изменены без предварительного уведомления. Этот материал был распространен только в информационных целях и не должен рассматриваться как инвестиционный совет или рекомендация по какой-либо конкретной ценной бумаге, стратегии или инвестиционному продукту.Информация, содержащаяся в данном документе, была получена из источников, которые считаются надежными, но не гарантированными.

PIMCO предоставляет услуги только квалифицированным организациям и инвесторам. Это не предложение любому лицу в любой юрисдикции, где оно является незаконным или несанкционированным. | Pacific Investment Management Company LLC , 650 Newport Center Drive, Newport Beach, CA регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам США. | PIMCO Investments LLC , дистрибьютор в США, 1633 Broadway, New York, NY, 10019, является компанией PIMCO. | PIMCO Europe Ltd (№ компании 2604517), PIMCO Europe Ltd — Италия (№ компании 075339) авторизована и регулируется Управлением по финансовому регулированию и надзору (25 The North Colonnade, Canary Wharf, London E14 5HS) в Великобритании. Филиал в Италии. дополнительно регулируется AFM и CONSOB в соответствии со статьей 27 Сводного финансового закона Италии, соответственно. Услуги и продукты PIMCO Europe Ltd доступны только профессиональным клиентам, как определено в Руководстве Управления по финансовому регулированию и надзору, и не доступны индивидуальным инвесторам, которым не следует полагаться на это сообщение. | PIMCO Deutschland GmbH (компания № 1, Seidlstr. 24-24a, 80335 Мюнхен, Германия) и шведское отделение PIMCO Deutschland GmbH (рег. № 516410-9190 SCRO) авторизованы и регулируются Федеральным органом финансового надзора Германии (BaFin). ) (Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Франкфурт-на-Майне) в Германии в соответствии с разделом 32 Закона о банках Германии (KWG). Шведский филиал дополнительно контролируется Управлением финансового надзора Швеции (Finansinspektionen) в соответствии с разделами 12-14 главы 25 Закона Швеции о рынках ценных бумаг.Услуги, предоставляемые PIMCO Deutschland GmbH, доступны только профессиональным клиентам, как определено в Разделе 31a п. 2 Закон Германии о торговле ценными бумагами (WpHG). Они недоступны для индивидуальных инвесторов, которым не следует полагаться на это общение. | PIMCO (Schweiz) GmbH (зарегистрированная в Швейцарии, компания № CH-020.4.038.582-2), Brandschenkestrasse 41, 8002 Zurich, Switzerland, тел .: + 41 44 512 49 10. Услуги и продукты, предоставляемые PIMCO Switzerland GmbH, являются недоступно для индивидуальных инвесторов, которые не должны полагаться на это сообщение, а должны связаться со своим финансовым консультантом. | PIMCO Asia Pte Ltd (8 Marina View, # 30-01, Asia Square Tower 1, Singapore 018960, регистрационный номер 199804652K) регулируется Валютным управлением Сингапура в качестве держателя лицензии на услуги на рынках капитала и освобожденного финансового консультанта. . Услуги по управлению активами и инвестиционные продукты недоступны лицам, если предоставление таких услуг и продуктов является несанкционированным. PIMCO Asia Limited (офис 2201, 22-й этаж, Международный финансовый центр Two, No.8 Finance Street, Central, Гонконг) имеет лицензию Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам на деятельность, регулируемую по типам 1, 4 и 9 в соответствии с Постановлением о ценных бумагах и фьючерсах. Услуги по управлению активами и инвестиционные продукты недоступны лицам, если предоставление таких услуг и продуктов является несанкционированным. | PIMCO Australia Pty Ltd ABN 54084280 508, AFSL 246862 ( PIMCO Australia ). Эта публикация подготовлена ​​без учета целей, финансового положения или потребностей инвесторов.Прежде чем принимать инвестиционное решение, инвесторы должны получить профессиональную консультацию и подумать о том, соответствует ли содержащаяся здесь информация их целям, финансовому положению и потребностям. | PIMCO Japan Ltd (Toranomon Towers Office 18F, 4-1-28, Toranomon, Minato-ku, Tokyo, Japan 105-0001) Регистрационный номер компании Financial Instruments: директор местного финансового бюро Канто (фирма по финансовым инструментам) № 382. PIMCO Japan Ltd является членом Японской ассоциации консультантов по инвестициям и Ассоциации инвестиционных трастов Японии.Продукты и услуги по управлению инвестициями, предлагаемые PIMCO Japan Ltd, предлагаются только лицам, находящимся в пределах ее соответствующей юрисдикции, и не доступны лицам, которые предоставляют такие продукты или услуги неавторизованным образом. Оценка активов будет колебаться в зависимости от цен на ценные бумаги и стоимости операций с производными финансовыми инструментами в портфеле, рыночных условий, процентных ставок и кредитного риска, среди прочего. На инвестиции в активы, выраженные в иностранной валюте, будут влиять обменные курсы.Нет никаких гарантий, что основная сумма инвестиций будет сохранена или что будет получена определенная прибыль; инвестиция может понести убытки. Всю прибыль и убытки несет инвестор. Суммы, максимальные суммы и методики расчета каждого типа комиссий и расходов, а также их общие суммы будут варьироваться в зависимости от инвестиционной стратегии, состояния инвестиционной деятельности, периода управления и непогашенного остатка активов, и, таким образом, такие сборы и расходы не могут быть установлены. далее здесь. | PIMCO Canada Corp. (199 Bay Street, Suite 2050, Commerce Court Station, PO Box 363, Toronto, ON, M5L 1G2) услуги и продукты могут быть доступны только в определенных провинциях или территориях Канады и только через дилеров, уполномоченных для этой цели. . | PIMCO Latin America Edifício Internacional Rio Praia do Flamengo, 154 1o andar, Рио-де-Жанейро — RJ Brasil 22210-906. | Никакая часть этой публикации не может быть воспроизведена в какой-либо форме или упомянута в любой другой публикации без явного письменного разрешения.PIMCO и NEW NEUTRAL являются товарными знаками Allianz Asset Management of America L.P. в США и во всем мире. © 2017, PIMCO.

CMR2017-0831-287445

10 наиболее эффективных паевых инвестиционных фондов корпоративных облигаций в 2021 г.