Образовательная программа: Венчурные инвестиции в стартапы и быстрорастущие компании
Курс создан для тех, кто ищет альтернативные инструменты по повышению доходности своего инвестиционного портфеля, хочет научиться искать и оценивать компании для выгодных вложений или новых точек роста, выстраивать успешные стратегии выхода из инвестиций на российском и зарубежном рынках.
Частные инвесторы, бизнес-ангелы, собственники бизнеса и владельцы капиталов
61%
Представители акселераторов, венчурных фондов, корпораций и венчур билдеров
25%
Основатели стартапов
10%
Юристы и консультанты
4%
Команда курса детально продумала каждый день вашего обучения, просценировав весь образовательный опыт. Вы не потеряете в качестве или эффективности от перехода в онлайн: вы будете работать в группах, лично общаться с преподавателями и спикерами международного уровня, разбирать инвестиционные кейсы, сможете отработать полученные знания на реальных компаниях в режиме симуляции инвестиционного процесса.
Топовые преподаватели из числа ведущих инвесторов
25+ занятий по основным темам венчурных инвестиций
Практическая работа над реальными кейсами в мини-группах
Нетворкинг и обмен опытом с лидерами индустрии
Теория и практика
Структурированные знания об инвестициях в компании с высоким потенциалом роста от базовых знаний до глубокого погружения
Образовательная платформа SEED ANGELS
Доступ ко всем теоретическим материалам, презентациям преподавателей и полезными ссылками для самостоятельного изучения
Новые деловые контакты
Общение со слушателями и спикерами в рамках практической работы над кейсами в мини-группах, онлайн-нетворкинга и Telegram чата, групповой рефлексии, а также модуля симуляции инвестиционного процесса.
Виталий Полехин
Президент Международной организации INVESTORO, руководитель Клуба инвесторов СКОЛКОВО, ведущий преподаватель инвестиционного режима программы «Стартап Академия» СКОЛКОВО
Сейчас меньше всего нашему рынку нужны неопытные бизнес-ангелы.
Времени, а главное финансовых средств на получение собственного опыта, набивая шишку за шишкой, — нет. Его проще получить с помощью бизнес-образования, погружаясь в среду вместе с опытными инвесторами, разбирая практические примеры и получая секреты успешных инвестиций напрямую от тех, кто уже является специалистом в данной области.
Времени, а главное финансовых средств на получение собственного опыта, набивая шишку за шишкой, — нет. Его проще получить с помощью бизнес-образования, погружаясь в среду вместе с опытными инвесторами, разбирая практические примеры и получая секреты успешных инвестиций напрямую от тех, кто уже является специалистом в данной области.*Программа и спикеры могут быть изменены
*Программа и спикеры могут быть изменены
*Программа и спикеры могут быть изменены
Александр Лупачев
Директор по инвестициям Russia Partners Advisers
Виталий Полехин
Президент Международной организации INVESTORO, руководитель Клуба инвесторов СКОЛКОВО, ведущий преподаватель инвестиционного режима программы «Стартап Академия» СКОЛКОВО
Евгений Кузнецов
Генеральный директор ООО «Орбита Капитал Партнерз», уполномоченный представитель Singularity University в России, эксперт по инновациям, футуролог
Анна Ненахова
Генеральный директор ООО «Уралхим Инновация»
Евгений Тимко
Сооснователь и управляющий партнер инвестиционной компании Xploration Capital.
Преподаватель программы «Стартап Академия» СКОЛКОВОМаксим Медведев
Основатель и управляющий партнер AddVenture
Александр Некторов
Управляющий партнер Nektorov, Saveliev & Partners (NSP)
Полина Флинк
Управляющий директор венчур билдера Digital Horizon
Ольга Алексеева
Управляющий партнер SmartHub
Алексей Костров
Глава Фонда развития венчурного инвестирования города Москвы (Moscow Seed Fund)
Сергей Богданов
Управляющий партнер венчурного фонда YellowRockets.vc
Ислам Мидов
Руководитель корпоративного венчурного фонда МТС
Алексей Милевский
Экс-инвестиционный директор Mail.Ru Group
Алексей Гирин
Генеральный партнер Starta Ventures
Преподаватель программы «Стартап Академия» СКОЛКОВОАлександр Галицкий
Almaz Capital
Александр Галицкий
Almaz Capital
Александр Лазарев
Maxfield Capital
Александр Лазарев
Maxfield Capital
Максим Шеховцов
Genezis Capital
Максим Шеховцов
Genezis Capital
Никита Лашков
ABBYY
Никита Лашков
ABBYY
Михаил Кучмент
Сооснователь сети мебельных гипермаркетов Hoff
Отличный практический курс, где самые активные венчурные инвесторы делятся своим опытом, ошибками и успехами.
Систематизировал свои знания, благодарю за организацию!
Заполнить заявку на сайте
После заполнения заявки представитель программы свяжется с вами
Подать заявку
Обсудить программу с консультантом
Представитель направит подробную презентацию программы и ответит на все вопросы
Получить ответ, заключить договор и оплатить участие
В течение одного дня мы вернемся с ответом о зачислении на программу и предложим подходящий вам формат оплаты.
Стартап Академия СКОЛКОВО
Уникальная образовательная программа для основателей и сооснователей стартапов. Программа основана на комбинации техник и методик, которые помогают проработать мышление предпринимателя, дают знания и оснащают ресурсами для построения инвест-привлекательных проектов. Цель программы — научить создавать стартапы, готовые к инвестициям.
Для частных клиентов
200 000
150 000
Скидка до 31 октября
Зарегистрироваться
Для корпоративных клиентов (от 5 чел.)
200 000
120 000
Скидка до 31 октября
Зарегистрироваться
*Для студентов и выпускников Школы управления СКОЛКОВО действует дополнительная скидка
Запросить консультацию
Пожалуйста, укажите ваше имя
Пожалуйста, укажите вашу фамилию
Пожалуйста, укажите вашу компанию/проект
Пожалуйста, укажите вашу должность
Введите ваш номер телефона
Пожалуйста, укажите ваш email
Пожалуйста, укажите ваш город
Вы студент / выпускник? Нет
Да
Программа «Инновационный менеджмент» — МФТИ
Чем выше ожидаемый финансовый риск, тем труднее предпринимателю
получить у банков, промышленных компаний или отдельных частных
инвестиционных фондов недостающие для осуществления задуманного проекта
средства и тем жестче будут условия предоставления кредита.
Однако в современных условиях интенсивного научно-технического развития и предприниматели, непосредственно выступающие инициаторами новых проектов, и крупные промышленные компании, и государство отчетливо осознают, что отказ от инвестиций в освоение нововведений означал бы на практике куда больше финансовые потери. Поэтому они пошли по пути создания таких экономических механизмов, которые бы, с одной стороны, содействовали внедрению в производство новейших достижений НТП, а с другой стороны, позволяли бы сводить и минимуму финансовый риск отдельных инвесторов.
Одним из таких механизмов является рисковое (венчурное) финансирование нововведений. Венчурный механизм сыграл важную роль в реализации многих крупнейших нововведений в различных областях деятельности. Некоторые организации, начавшие свой рост при помощи рискового финансирования, за сравнительно короткий срок превратились в лидеров основных направлений НТП.
В то же время многие давно существующие крупнейшие промышленные компании широко используют венчурный механизм финансирования для усиления собственного научно-технического потенциала, диверсификации производства, выявления и освоения наиболее перспективных научно-технических разработок, выполненных как в своей стране, так и за рубежом.
Финансирование рискованных предпринимательских проектов вряд ли можно назвать новыми экономическим явлением. Практически любое помещение частных средств в различные организации с целью получения прибыли неизбежно сопряжено с риском. Однако венчурные капиталовложения имеют все же ряд отличительных особенностей от традиционных банковских операций.
1. Распределение финансового риска
между
предпринимателем и
инвесторами
венчурный 2. Сильная ориентация
инвесторов на новые
механизм перспективные направления
НТП
3. Активное участие инвесторов в
управлении
1. В случае рисковых капиталовложений кредит предоставляется под
перспективную идею, и не оговариваются гарантии его обязательного погашения за
счет имущества, фондов или прочих активов организации. Более того, с самого
начала допускается возможность потери вложенных средств, если финансируемый
проект не принесет после своей реализации ожидаемых результатов.
Потребность в
кредите такого рода обычно возникает у мелких предпринимателей, изобретателей,
ученых или инженеров, когда они пытаются самостоятельно реализовать новые идеи,
не получившие еще технического или коммерческого воплощения. Перед ними встает
дилемма – продать идею заинтересованной организацией или же доводить ее до
практической реализации собственными силами. Хотя первый путь и распространен,
он, как правило, ведет к снижению доли дохода в случае коммерческого успеха. К
тому же крупные компании обычно отдают предпочтение совершенствованию
выпускаемой продукции. Поэтому создатели нового зачастую избирают второй путь,
организуя собственную организацию и превращаясь, таким образом, в
предпринимателей. В этом случае они возлагают на себя широкий круг задач,
связанных не только с доведением идеи до стадии практической реализации, но и с
оценкой перспектив рынка, выработанной стратегии преодоления конкуренции,
рекламой, организацией сбыта и т.п. Решить все эти задачи можно лишь при наличии
определенного штата сотрудников и финансовых ресурсов, которые обычно превышают
пределы возможностей отдельных мелких предпринимателей.
Их цель – не столько спекуляция акциями, новой организации,
сколько получение непосредственного доступа к разрабатываемой технологии и
контроль за ее распространением. В случае успешной апробации разработки такая
корпорация может поглотить новую организацию и стать полновластным хозяином
новшества. Таким образом, осуществление рисковых капиталовложений становится
элементом стратегической политики большого бизнеса в освоении достижений
НТП.2. Инвесторы рискового капитала постоянно следят за тенденциями развития науки и техники, реагируют на малейшие изменения в экономической политике и конъюнктуре рынка.
3. Инвесторы не ограничиваются только предоставлением финансового кредита и активно участвуют в управлении новой фирмой на всех стадиях осуществления нововведения.
За последние 4 десятилетия выработались и получили распространение несколько практических форм осуществления рисковых капиталовложений. Простейшая из них сводится к непосредственному перечислению средств от инвестора к создателям мелкой инновационной организации.
Более сложные формы включают ряд
дополнительных звеньев, появляющихся в целях снижения степени риска и разделения
между группой инвесторов возможных убытков в результате неудачных
капиталовложений. Все эти формы не исключают, а дополняют одна другую,
обеспечивая достаточно большую тактическую гибкость в финансировании
нововведений.Хотя механизмом рисковых капиталовложений допускается прямая связь между инвесторами и создателями новой организации, на практике такая форма используется, главным образом, крупными инвесторами, да и то на более поздних и потому менее рискованных стадиях нововведений. В большинстве же случаев инвесторы идут на кооперацию, образуя совместный венчурный фонд, от имени которого осуществляются рисковые капиталовложения. Подобный фонд имеет статус финансового партнерства с ограниченной ответственностью. Его участники получают прибыль или несут убытки пропорционально первоначально вложенному капиталу.
Осуществление финансовых операций в условиях повышенного риска предъявляет особые требования к управлению венчурными фондами.
В этой связи
развитие рискового предпринимательства с самого начала шло по пути формирования
института профессиональных управляющих, получающих специальное вознаграждение по
итогам деятельности фонда.Широкое распространение в США нашли специализированные венчурные организации, которые берут на себя управление одним или несколькими фондами рискового капитала. Часто такие организации, зарекомендовавшие себя в глазах инвесторов, выступают инициаторами создания новых фондов. Их услуги обычно ежегодно оплачиваются в размере 2-3% общего объема фонда рискового капитала в течение 7-12 лет, на которые рассчитано существование фонда. После реализации программы рисковых капиталовложений полученный фонд делится так, что на долю венчурной организации приходится от 20 % до 30 % всей прибыли, даже если ее первоначальный финансовый взнос в управляемый венчурный фонд составил только 1% всех капиталовложений.
Особое место в системе рисковых капиталовложений играют крупнейшие промышленные корпорации.
Каждая крупная корпорация
сталкивается с опасностью того, что перспективные нововведения, освоенные в
сфере мелкого и среднего бизнеса, станут достоянием ее конкурентов и помогут им
нарушить в свою пользу сложившееся соотношение сил на внутреннем или
мировом рынках. Кроме того, появляется реальная возможность отставания в новых
направлениях НТП, наверстать которое гораздо легче в начальный момент времени. К
тому же венчурное финансирование превращается для корпораций в один из путей
диверсификации производства на случай ухудшения положения в традиционном
бизнесе.Внося относительно небольшие средства в освоение нововведений в малых инновационных организациях, крупные компании не только получают доступ к новой технологии, но и одновременно могут позволить себе отложить до поры до времени организацию аналогичных исследований и разработок в собственных лабораториях.
Обычно выделяют три организационных формы, которые преимущественно используются крупными корпорациями при осуществлении рисковых капиталовложений:
· Участие в качестве партнера с ограниченной ответственностью в фондах, учреждаемых и управляемых профессионалами венчурного бизнеса (не требует больших капиталовложений и особых навыков управления венчурными операциями, доступ к нововведениям, подготовляемым 10-15 мелкими инновационными организациями, доступ к проектам, которые рассматриваются, но затем по различным причинам отвергаются управляющими венчурных фондов, знакомство с деловыми качествами отдельных управляющих, ученых, инженеров или изобретателей, с тем, чтобы переманить некоторых из них в свои лаборатории и функциональные подразделения) — недостаток этой формы заключается в ее пассивном характере (возможности вмешательства в деятельность венчурного фонда лимитированы рамками долевого участия, отсюда, невозможность контролировать в необходимой мере инвестиционную политику управляющих венчурного фонда и пользоваться исключительным правом на результаты НИОКР финансируемых мелких инновационных организаций).
· Квазисамостоятельная дочерняя венчурная организация, основной фонд которой образуется за счет средств корпорации (управляющие являются служащими корпорации или нанимаются из числа квалифицированных специалистов в области рисковых капиталовложений) – недостатки заключаются в том, что при относительной автономии венчурной организации требуется тщательное согласование ее инвестиционной политики со стратегическим курсом развития корпорации, возникают трудности с выбором между альтернативными по своим возможностям нововведениям, требуется оказание помощи различного вида в процессе становления малой инновационной организации.
· Прямое финансирование деятельности мелких инновационных организаций (характерно — наибольший риск, т.к. исключаются обычные механизмы разделения убытков в случае неудачной реализации нововведения, но и более высокая отдача в случае коммерческого успеха).
Одна из наиболее интересных особенностей организации рисковых капиталовложений заключается в действующем механизме поэтапного финансирования нововведений.
Появление такого механизма продиктовано
необходимостью привлечения дополнительных средств по мере освоения того или
иного нововведения и становления инновационной организации. Вместе с тем
механизм поэтапного финансирования позволяет снизить степень риска путем
разделения расходов на различных стадиях освоения нововведений, а также дает
возможность дифференцировать размеры получаемой в конечном итоге прибыли.Рисунок: Механизм поэтапного финансирования нововведений
Прибыль
1. 2.
3. 4.
5. 6. время
Убытки
1. – достартовое финансирование
2. – стартовое
финансирование
3. – этап начального расширения
4. – этап
быстрого расширения
5. – подготовительный этап
6. – этап
обеспечения ликвидности рисковых капиталовложений
1. Достартовое финансирование предполагает финансовую поддержку для
проведения работ по теоретическому и практическому обоснованию коммерческой
значимости своей идеи.
На этом этапе осуществляются предварительные исследования
и разработки, оценивается потенциальный рынок для новой продукции, готовится
план деятельности будущей организации. Этап может длиться от нескольких месяцев
до одного года и в среднем требует от инвесторов новой организации
капиталовложений в размере до 300 тыс. долларов. Это наиболее рисковые
инвестиции, так как достоверная информация, позволяющая определить
жизнеспособность предлагаемого проекта, практически отсутствует. Как правило, в
конце этого этапа отбрасывается около 70 % новых идей. В то же время принятые
идеи приносят инвесторам, вошедшим в дело на этом этапе, наиболее высокую
прибыль.
2. На этом этапе практически завершается работа по организации
нового предприятия и подбору основных сотрудников, близятся к завершению
разработка и испытание прототипа нововведения, а также изучение потребностей
рынка. Руководители организации уже располагают формальным планом бизнеса,
который служит основой для проведения переговоров с инвесторами рискового
капитала.
Новая организация нуждается в финансировании для того, чтобы
приступить к выпуску и реализации своей продукции. В некоторых случаях
необходимы расходы на дополнительные исследования и разработки. Этап занимает
около года и обычно обходится инвесторам в сумму до 1 млн. долларов. Из-за
высокой степени риска часто практикуются совместные капиталовложения нескольких
венчурных инвесторов.
3. Этап начального расширения предполагает переход
инновационной организации к практической деятельности по коммерческому освоению
нового вида продукции или услуг. В это время организация нуждается в рекламе,
укреплении своей репутации у потребителей, преодолении конкуренции, создании
сети сбыта товарной продукции, организации и совершенствовании управления
производством. Прибыли от реализации продукции еще не обеспечивают на этом этапе
финансовых возможностей для дальнейшего роста, уплаты текущих расходов и
создания оборотных фондов. В то же время имеющиеся активы организации не служат
надежной гарантией для получения кредитов от банков.
Т.о., предприниматели снова
прибегают к услугам инвесторов рискового капитала. Этап может занять несколько
лет и требует для нормальной деятельности новой организации нескольких миллионов
долларов. Поэтому в финансировании нововведений обычно принимают участие
несколько венчурных фондов.
4. Если предыдущий этап завершается удачно,
за ним следует этап быстрого расширения, на котором организации необходимы
значительные средства для увеличения производственных мощностей, оборотного
капитала, улучшения системы сбыта, а также для совершенствования
выпускаемой продукции.
5. После того как организация достигла стадии
быстрого расширения и стала приносить прибыль, вероятность ее банкротства
существенно уменьшается. Теперь она может воспользоваться заемными средствами из
традиционных источников финансирования. Привлечение новых инвесторов рискового
капитала, как правило, прекращается. Подготавливаются условия для выпуска акций
новой организации на рынок ценных бумаг. Эта работа занимает, по крайней мере,
три месяца и может стоить порядка 300 тыс.
долларов и более.
6. На этом
этапе происходит выпуск акций и продажа их на рынке ценных бумаг.
Основная
часть рисковых капиталовложений (приблизительно 2/3) обычно приходится на первые
три этапа финансирования. Продолжительность полного цикла рисковых
капиталовложений в одну организацию меняется в широких пределах. Однако в
большинстве случаев этот срок составляет 5-10 лет.
Т.о., непременным
условием рисковых капиталовложений является предоставление финансовых средств
без выплаты процентов и погашения долга в течение достаточного длительного
периода времени. Поэтому рисковые фонды предпочитают идти по пути совместных
инвестиций, что значительно снижает риск отдельных вкладчиков.
Топ 75 терминов стартапов и венчурных капиталистов
Чтобы запустить успешный стартап, вы должны выучить деловой жаргон, вы должны знать все термины стартапов и венчурных капиталистов. Во-вторых, вы должны защитить свою компанию от рисков, получив правильное стартовое покрытие.
По мере того, как ваш бизнес проходит все этапы роста и финансирования, знание этих терминов поможет вам выработать стратегию и спланировать ее соответствующим образом.
Чтобы помочь вам выучить язык стартапов, в этом визуальном руководстве мы определили 75 общих терминов стартапов и венчурного капитала. Мы будем использовать пример запуска, чтобы объяснить термины более удобоваримым образом.
Получите полис комплексного страхования за 15 минут.
Получите мгновенное предложение, чтобы узнать, как мало может стоить душевное спокойствие.
Поговорите с брокером
Что означают значки
Стадия формирования идей
Предпосевной этап
Этап посевного финансирования
Серия А Финансирование
Серия B Финансирование
Обнародование
75 Условия стартапа и венчурного капитала
Стадия создания идеи
Каждый бизнес начинается с хорошей идеи, которая обычно вызвана конкретной потребностью или проблемой в обществе, которую бизнес стремится решить.
На этом первом этапе вам нужно будет усовершенствовать свою бизнес-идею, найти целевой рынок и придумать продукты или услуги для обслуживания вашего рынка. Вот общие термины, которые следует знать при концептуализации идеи стартапа.
1. Идеи
Идеи — это процесс генерирования идей и решений посредством таких сеансов, как мозговой штурм, прототипирование и наброски. Цель состоит в том, чтобы придумать множество идей, которые ваша команда затем может сузить.
Определите проблему, которую вы хотите решить, и определите, как ваш продукт или услуга решит эту проблему.
2. Целевой рынок
Краеугольным камнем вашего бизнеса, целевым рынком является группа потребителей, на которую нацелен ваш продукт или услуга. Большая часть ваших усилий по продажам и маркетингу будет сосредоточена на вашем целевом рынке, поэтому важно определить его.
Покупатели на вашем целевом рынке будут иметь схожие характеристики, такие как демографические данные, географическое положение, доход и образ жизни.
3. Стартовый капитал
Стартовый капитал или капитал — это деньги, необходимые для создания новой компании, которые используются для покрытия необходимых расходов, таких как оборудование, лицензии, инвентарь и разработка продукта.
Стартовый капитал может поступать из различных источников, включая ваши собственные сбережения, друзей и семью, займы или инвестиции.
4. Венчурный капиталист (VC)
Венчурный капиталист — это инвестор, который предоставляет венчурное финансирование стартапам с потенциалом роста в обмен на долю в компании, известную как капитал. Венчурные капиталисты инвестируют в стартапы и взращивают их в надежде, что они получат большую прибыль по мере расширения компании.
Из-за того, что 90% стартапов терпят неудачу, венчурные капиталисты, как правило, разборчивы в своих инвестиционных решениях, поскольку они делают рискованные инвестиции в бизнес, которые могут не окупиться.
5. Минимально жизнеспособный продукт (MVP)
MVP — это базовая версия вашего продукта с необходимыми функциями, которые можно использовать для тестирования, чтобы оценить интерес клиентов к продукту.
Предприниматель Эрик Райс сказал, что цель MVP — «собрать максимальное количество достоверной информации о клиентах с наименьшими усилиями».
6. Бережливый стартап
Бережливый стартап — это бизнес-подход, впервые предложенный Эриком Рисом. Он включает в себя участие в цикле обратной связи «создание-измерение-обучение» путем создания MVP для решения проблемы, проведения тестов и анализа, а также внесения корректировок или поворотов на основе данных.
7. Ключевой показатель эффективности (KPI)
Ключевой показатель эффективности — это способ измерения вашего прогресса в работе по достижению определенной цели. Согласно KPI.org, использование KPI включает в себя установление целей — желаемого уровня производительности — и отслеживание прогресса в достижении этой цели.
Определив управляемое количество ключевых показателей, KPI также можно использовать для облегчения принятия решений. Общие ключевые показатели эффективности стартапов включают коэффициенты конверсии клиентов, органический трафик и количество активных пользователей.
8. Бизнес-модель
Бизнес-модель — это план получения компанией прибыли. Он описывает продукты или услуги, предлагаемые целевому рынку, а также ресурсы и затраты, необходимые для их создания.
Бизнес-модель является важным активом для привлечения инвестиций, управления бизнес-операциями и развития отношений с поставщиками и клиентами.
9. Программное обеспечение как услуга (SaaS)
Бизнес-модель, в которой программное обеспечение размещается в облачной инфраструктуре и лицензируется для предприятий на основе подписки.
10. Маржа прибыли
Маржа прибыли — это коэффициент или процент, который измеряет прибыльность по отношению к затратам и расходам бизнеса — чем выше число, тем прибыльнее бизнес.
Общая формула для расчета нормы прибыли: ((Продажи — Общие расходы) / Доход) x 100
11. Бизнес-план
Бизнес-план — это, по сути, дорожная карта для вашего стартапа, в которой описаны ваши цели и то, как вы планируете для их достижения. В нем рассматриваются такие темы, как финансы вашего бизнеса, рыночные стратегии и план управления. Это также хороший способ убедиться, что ваш бизнес движется в правильном направлении для достижения ваших целей в будущем.
Бизнес-план также используется для привлечения инвесторов на ранних стадиях, пока ваша компания не зарекомендовала себя.
12. Коэффициент оттока
Относится к клиентам, потерянным после этапа приобретения в бизнес-модели на основе подписки.
13. Доказательство концепции (POC)
Это процесс определения осуществимости и жизнеспособности бизнес-идеи или дизайнерской идеи посредством экспериментов или испытаний.
14. Соответствие продукта рынку
Тренер по стартапам Марк Андриссен, который первым ввел этот термин, выразился лучше всего: «Соответствие продукта рынку означает быть на хорошем рынке с продуктом, который может удовлетворить этот рынок».
Это означает создание продукта или услуги, которые будут иметь достаточную ценность для клиентов, чтобы они могли использовать их и распространять информацию о них.
15. Инкубаторы
Инкубатор — это некоммерческая или коммерческая организация, которая помогает стартапам превратить их бизнес-идею в самодостаточный бизнес. Инкубаторы часто предоставляют такие услуги, как офисные помещения, наставничество и доступ к инвесторам.
Инкубатор предоставляет предпринимателям возможность создавать и тестировать прототипы, чтобы найти правильный продукт для рынка.
16. Pivot
Модное слово в деловом мире. Этот термин просто означает изменение курса вашего бизнеса на основе результатов пользовательского тестирования и анализа рынка.
17. Денежный поток
Денежный поток — это сумма денежных потоков, поступающих в ваш бизнес и выводимых из него в определенный момент времени. Положительный денежный поток означает, что в вашу компанию поступает больше денег, чем уходит. И наоборот, отрицательный денежный поток — это когда отток денежных средств, сумма денег, уходящая из вашего бизнеса, превышает то, сколько вы зарабатываете.
Отрицательный денежный поток не означает, что вы обанкротитесь, но это может привести к проблемам, если он станет повторяющимся.
18. Burn Rate
Это скорость, с которой ваша компания тратит деньги, обычно выражаемая в долларах в месяц. Существует два типа скорости выгорания: валовая скорость выгорания относится к тому, сколько вы тратите каждый месяц, а чистая скорость выгорания относится к разнице между притоком и оттоком денежных средств.
Это важный KPI, за которым нужно следить, чтобы у вашего стартапа не закончился капитал. Вы можете снизить скорость выгорания, сократив ненужные расходы.
Вот как можно рассчитать месячный общий расход: (исходный остаток наличности — остаток наличности) / период времени.
Вот как можно рассчитать месячную чистую норму выгорания: денежный баланс — брутто-скорость выгорания.
19. Альфа-тестирование
Альфа-тестирование — это начальная фаза проверки того, соответствует ли продукт бизнес-требованиям и функционирует ли он должным образом.
Альфа-тесты выполняются внутренней командой, прежде чем перейти к бета-тестированию.
20. Бета-тест
Это заключительный этап тестирования, на котором продукт тестируется пользователями в производственной среде для проверки функциональности, удобства использования и совместимости продукта.
Отзывы пользователей помогают отлаживать и вносить окончательные корректировки перед отправкой продукта.
21. Воронка продаж
Это представление процесса продаж, который имеет форму воронки, потому что он начинается с большого количества потенциальных клиентов наверху, но только часть этих людей в конечном итоге совершает покупку. Общие этапы воронки продаж сверху вниз: осведомленность, интерес, рассмотрение и покупка.
Чтобы помочь вам укрепить понимание этих терминов, давайте создадим стартап под названием «Fly Buy», который доставляет беспилотниками индивидуальные пакеты ухода с продуктами местного производства.
В ходе первоначального исследования рынка основатели стартапа определили миллениалов и представителей поколения Z в качестве потенциальных целевых рынков.
После бета-тестирования MVP — ранней версии дрона — и получения положительных отзывов пользователей они решили приступить к составлению бизнес-плана, в котором представлены доказательство концепции и список ключевых показателей эффективности, одним из которых является ежемесячное сжигание сети. ставка 16000 долларов.
Чтобы получить больше капитала для продвижения разработки продукта и определения своей бизнес-модели, основатели решили провести предварительный раунд сбора средств.
Back to Key
Pre-Seed Stage
Сбор средств для стартапа происходит в несколько раундов. Этап pre-seed происходит на ранней стадии, когда стартап только начинает набирать обороты. Поскольку данных и показателей эффективности, на которых можно основывать инвестиции, мало, предварительная стадия больше связана с продажей идеи потенциальным инвесторам. Предварительное финансирование также часто включает в себя вложение собственных денег и получение пожертвований от друзей и семьи.
Средняя сумма финансирования в предварительном раунде составляет чуть более 500 000 долларов США в США и обычно не превышает 2 миллионов долларов США.
Вот термины, которые вам необходимо знать на этом этапе:
22. Начальная загрузка
Одним из способов финансирования вашего стартапа является начальная загрузка: это когда основатели стартапа вкладывают свои собственные деньги или привлекают друзей и семью для инвестирования в бизнес. .
Начальная загрузка дает владельцам бизнеса больше возможностей для экспериментов с бизнесом и продуктом, поскольку нет необходимости оправдывать ожидания инвесторов.
23. Собственный капитал
Собственный капитал относится к проценту собственности в бизнесе. Венчурные инвесторы обычно инвестируют в обмен на акции, процент акций компании.
24. Акселераторы
Акселератор стартапов — это программа с фиксированным сроком, которая предоставляет начинающим стартапам финансирование, обучение, наставничество и ресурсы, чтобы помочь им превратиться в самоокупаемые предприятия.
Акселераторы обычно принимают стартапы с устоявшейся бизнес-моделью.
25. Товарищества с ограниченной ответственностью (LP)
Товарищество с ограниченной ответственностью создается, когда два типа партнеров — генеральные партнеры и партнеры с ограниченной ответственностью — начинают совместный бизнес. Генеральные партнеры несут полную ответственность за бизнес, и именно они фактически управляют бизнесом.
Партнеры с ограниченной ответственностью несут ответственность только по долгам бизнеса в пределах суммы, которую они вложили в стартап. Они имеют ограниченное право голоса и не участвуют в повседневной деятельности компании.
26. Масштабируемость
Масштабируемость описывает способность и способность бизнеса расти и увеличивать доходы. Масштабирование стартапа требует, чтобы у вас были меры, чтобы справиться с растущим рыночным спросом, например, наличие правильной инфраструктуры, персонала и технологий.
27. Денежная позиция
Денежная позиция указывает на количество денежных резервов, которыми располагает ваша компания в определенный момент времени.
Денежная позиция — хороший показатель жизнеспособности вашего бизнеса: чем здоровее денежный поток, тем больше у вас свободы для принятия деловых рисков.
28. Краудфандинг
Краудфандинг — это метод финансирования, при котором группа лиц инвестирует в ваш бизнес. Чтобы провести успешную краудфандинговую кампанию, вам нужно продемонстрировать свой проект широкой аудитории, чтобы убедить их инвестировать.
В зависимости от типа краудфандинга инвесторы могут получать акции, проценты, продукты или услуги за свои инвестиции или не требовать ничего взамен.
29. Взлетно-посадочная полоса
Взлетно-посадочная полоса показывает, как долго ваш бизнес может существовать до того, как закончатся деньги, и зависит от ваших доходов и расходов.
Вот расчет взлетно-посадочной полосы: начальный баланс денежных средств / чистая скорость сжигания
Благодаря начальной загрузке и краудфандингу Fly Buy удалось привлечь 400 000 долларов капитала. Выяснив эксплуатационные расходы и скорость выгорания, они подсчитали, что у них есть взлетно-посадочная полоса около 18 месяцев.
Чтобы сохранить положительный денежный поток при доработке своего беспилотного продукта, основатели решили провести начальный раунд финансирования.
Back to Key
Раунд начального финансирования
Раунд начального финансирования — это первый этап официального финансирования акций. Стартапы обычно проходят этап начального финансирования, если они все еще согласовывают детали своей бизнес-модели и выясняют соответствие продукта рынку.
Это так называемое «посевное» финансирование можно сравнить с посадкой семян — при финансовой поддержке и разумной бизнес-стратегии стартап будет расти и развиваться. Посевное финансирование позволяет компаниям обеспечить финансирование таких процессов, как разработка продукта и определение целевых рынков.
На этом этапе стартапы могут привлечь от 10 000 до 2 миллионов долларов.
30. Ангел-инвестор
Ангел-инвестор — это состоятельный человек, который предоставляет средства для стартапов на ранней стадии, обычно в обмен на акции.
Инвесторы-ангелы, как правило, сосредотачиваются на поддержке роста бизнеса, а не на потенциальной прибыли.
Инвестиции ангела обычно составляют около 600 000 долларов.
31. Оценка
Оценка – это процесс определения текущей или прогнозируемой стоимости компании путем изучения рыночных сил отрасли, уровня потребительского спроса и прогнозируемого дохода.
Прединвестиционная оценка — это стоимость вашей компании до финансирования, а послеинвестиционная оценка — это стоимость компании плюс финансирование.
32. Конвертируемая нота
Конвертируемая нота — это тип конвертируемого долгового инструмента, который используется для финансирования стартапов на ранних и посевных стадиях. Инвестор ссужает деньги стартапу, а конвертируемая облигация «конвертирует» ссуду (основную сумму плюс проценты) в капитал, который погашается в дату погашения.
33. Предельная стоимость
Конвертируемая облигация обычно имеет предельную стоимость или максимальную оценку, которую инвестиции в конвертируемую облигацию могут преобразовать в капитал.
Это означает, что «инвесторы по конвертируемым облигациям обычно платят более низкую цену за акцию по сравнению с другими инвесторами в раунде акций», согласно Ycombinator.
34. Акционерное финансирование
Акционерное финансирование – это процесс привлечения капитала путем продажи акций. Источниками акционерного финансирования являются инвесторы-ангелы, венчурные капиталисты и краудфандинг.
35. Финансирование долга
В отличие от финансирования акционерным капиталом, финансирование долга — это когда предприятия привлекают капитал путем получения кредита от финансового учреждения.
Существует два типа заемного финансирования — краткосрочное, которое обычно используется при возникновении временных проблем с денежными потоками, и долгосрочное, которое применяется, когда предприятие приобретает активы.
36. Стадия роста
Описывает стадию, на которой стартапы совершенствуют свои продукты, бизнес-стратегии и команды. Стартапы также могут начать искать финансирование у венчурных капиталистов.
37. Стоимость привлечения клиента (CAC)
Это оценка общей стоимости привлечения нового клиента с учетом таких факторов, как расходы на рекламу, маркетинг и обслуживание клиентов.
Благодаря инвестициям ангела-инвестора компания Fly Buy смогла завершить разработку своего беспилотного продукта и отладить свою бизнес-модель на основе подписки.
Другой инвестор также приобрел конвертируемые облигации на сумму 100 000 долларов по цене 1 миллион долларов. Скажем, к следующему году Fly Buy подняла оценку в 5 миллионов долларов, что выше предела. Это означает, что их инвестиции конвертируются так, как если бы Fly Buy стоила 1 миллион долларов, а не 5 миллионов долларов, что дает им 10% акций компании вместо всего 2%.
После первоначального финансирования компания Fly Buy запустила службу доставки дронами и за два месяца привлекла тысячи подписчиков. Они надеются профинансировать свои усилия по развитию в раундах финансирования Series.
Back to Key
Анализ расходов на страхование для стартапов
Индекс вертикального страхования Embroker
Сколько вы платите за страховку? Вы покупаете правильную политику? Узнайте, что делают основатели, и тенденции, которые вы, возможно, не видели.
Загрузить отчет
Серия A Финансирование
Серия A — это первый раунд крупного финансирования для стартапов, у которых есть продукт и свидетельство успеха. Раунд серии А обычно финансируется венчурными капиталистами, которые стремятся получить капитал.
Привлеченные средства используются для расширения и оптимизации клиентской базы и продуктов компании. На этом этапе важно иметь идеи для бизнес-модели, которая может приносить долгосрочную прибыль.
Посевные раунды А привлекают от 2 до 15 миллионов долларов в зависимости от оценки.
38. Micro Venture Capital
Micro венчурные капиталисты — это небольшие венчурные фирмы, инвестирующие в стартапы на ранней посевной стадии. Обычно они инвестируют от 25 000 до 500 000 долларов, что меньше, чем традиционные венчурные капиталисты.
39. Ликвидация
Процесс закрытия бизнеса путем продажи активов и запасов компании.
40. Преференции при ликвидации
Преференция при ликвидации — это пункт контракта, который дает инвесторам право получить свои деньги первыми — раньше других акционеров — в случае ликвидации.
Преимущество при ликвидации выражается как кратное первоначальной инвестиции — например, привилегия при ликвидации 1x означает, что они получат свою полную сумму обратно.
41. Привилегированные акции
Привилегированные акции, также известные как привилегированные акции, не дают акционерам права голоса, но дают им особые привилегии для минимизации риска в случае снижения стоимости их инвестиций.
Например, инвесторы могут получить привилегии при ликвидации или право выкупить акции с рынка через определенный период времени.
42. Обыкновенные акции
Это наиболее распространенный тип акций, в которые люди инвестируют. В отличие от привилегированных акций, обыкновенные акции представляют собой право собственности и дают акционерам право голоса, пропорциональное количеству принадлежащих акций.
Работники и учредители обычно получают обыкновенные акции.
43. Прогноз
Прогнозы в бизнесе аналогичны прогнозам погоды — это прогнозы деятельности или производительности на определенный период времени в будущем.
Прогнозы могут применяться к выручке, продажам или росту. Прогнозы — это больше искусство, чем наука, но они учитывают операционные расходы, себестоимость продаж и размер прибыли.
Прогнозы помогают управлять денежными потоками и используются в раундах сбора средств для привлечения инвесторов.
44. Проникновение на рынок
Проникновение на рынок имеет два определения в зависимости от контекста. Уровень проникновения на рынок относится к показателю объема проданной продукции по отношению к общему предполагаемому целевому рынку, выраженному в процентах.
Стратегия проникновения на рынок – это процесс увеличения доли продукта на рынке за счет использования существующих продуктов на существующих рынках.
45. Венчурный долг
Это тип долгового финансирования, используемый стартапами на ранней стадии и стадии роста, поддерживаемыми венчурным капиталом. Венчурный долг обычно структурирован в виде трех-четырехлетних кредитов.
Преимущества венчурного долга включают предотвращение разводнения, расширение взлетно-посадочной полосы и снижение операционных расходов.
46. Конкурентное преимущество
Конкурентное преимущество — это атрибут, который позволяет вашей компании превосходить другие. Факторы, способствующие конкурентному преимуществу, включают цену, брендинг, качество продукции, распространение и обслуживание клиентов.
Чтобы определить свое конкурентное преимущество, вы должны хорошо знать свой целевой рынок, а также своих конкурентов.
47. Скорость выполнения
Скорость выполнения относится к прогнозируемым финансовым результатам компании, основанным на текущих финансовых результатах и предположении, что текущие условия останутся постоянными.
48. Презентация
Стартапам необходимо подготовить презентацию из 10–20 слайдов, чтобы продемонстрировать свою компанию потенциальным инвесторам. Колода дает обзор вашего продукта, бизнес-модели и команды. Презентация должна рассказывать убедительную и визуально интересную историю, чтобы привлечь инвесторов.
49. Комплексная проверка
Комплексная проверка — это аудит или проверка, которую инвесторы проводят для анализа финансовой отчетности компании и интеллектуальной собственности до осуществления инвестиций или приобретения.
Fly Buy обратилась к группе венчурных капиталистов с их презентацией и предложениями привилегированных акций и повысила стоимость после внесения денег в размере 10 миллионов долларов. После завершения процесса должной осмотрительности они получили капитал в размере 7 000 000 долларов. При нынешнем уровне продаж и неуклонном росте продаж основатели считают, что у них есть шанс на очередной раунд серии.
Back to Key
Серия B и далее
Раунды финансирования проходят в алфавитном порядке, поэтому после серии A стартапы могут перейти к серии B, серии C и так далее до любого количества раундов. Хотя эти инвестиции больше, чем в предыдущие раунды, становится все труднее завоевать интерес инвесторов.
Вот дополнительные термины, с которыми вы столкнетесь, проходя дополнительные раунды серии.
50. Финансирование серии B
Компании могут обратиться за финансированием серии B, если они уже разработали надежный продукт и базу пользователей и хотят увеличить капитал для расширения.
Этот раунд сложнее, чем финансирование серии A, поскольку инвесторы будут смотреть на темпы роста и эффективность вашей компании.
Средняя сумма, привлеченная в серии B, составляет 33 миллиона долларов.
51. Финансирование серии C
К тому времени, когда компания попадает в серию C, она уже достигла определенного уровня успеха и собирается разрабатывать новые продукты, выходить на новые рынки или даже приобретать другие компании.
Серия C привлекает новых инвесторов, в том числе частные инвестиционные компании, хедж-фонды и венчурные капиталисты на поздних стадиях. Они также предоставят больше капитала с ожиданием более высокой прибыли.
Средний раунд серии C приносит 50 миллионов долларов капитала при оценке от 100 до 120 миллионов долларов.
52. Право перетаскивания
Право перетягивания — это положение соглашения, которое позволяет мажоритарному акционеру принуждать миноритарного акционера участвовать в продаже или слиянии компании.
53. Список условий
Список условий — это формальный, но необязательный документ между основателями стартапа и инвесторами. В перечне условий излагаются условия инвестиций, и он служит образцом для юридически обязывающих документов.
54. Дивиденды
Дивиденды – это регулярные выплаты, производимые компанией своим акционерам из прибыли или резервов.
55. Ценные бумаги
Ценные бумаги представляют собой торгуемые финансовые инструменты, которые имеют денежную стоимость и делятся на две категории — акции и долговые обязательства. Существуют также гибридные ценные бумаги, которые сочетают в себе элементы обоих.
56. Таблица капитализации
Таблица капитализации — это электронная таблица или таблица, в которой перечислены ценные бумаги вашей компании (акции, конвертируемые облигации и т. д.) и их владельцы.
57. Единорог
В отличие от мифических существ, единороги существуют в деловом мире, но все еще редкость.
Это относится к частным стартапам стоимостью более 1 миллиарда долларов. Известные единороги включают Uber, Airbnb и Robinhood.
58. Разводнение
Разводнение капитала происходит, когда доля владения существующих акционеров снижается по мере того, как компания выпускает новые акции.
59. Хедж-фонды
Хедж-фонд – это объединенная инвестиция, созданная менеджером хедж-фонда, предназначенная для получения прибыли с использованием различных инвестиционных стратегий. Они ограничены частными лицами с более высоким уровнем дохода и часто создаются как товарищества с ограниченной ответственностью.
60. Раунд понижения
Это когда компания поднимает оценку до вложений, которая ниже, чем оценка после вложений в предыдущем раунде финансирования.
61. Ведущий инвестор
Ведущий инвестор обычно организует раунд финансирования и инвестирует большую часть капитала в этом раунде.
62. Опционы на акции
Опцион на акции — это контракт, который дает покупателю право, но не обязательство, покупать или продавать акции по заранее установленной цене и в течение определенного периода времени.
Есть два опциона на акции — колл и пут. Опцион на покупку акций предоставляет покупателю право купить акции, стоимость которых увеличивается с ростом цены акций. Опцион пут предоставляет покупателю право продать акцию без покрытия, стоимость которой увеличивается при снижении цены акции.
63. Flat Round
Это когда оценка такая же, как и в предыдущем раунде финансирования.
64. Мезонинное финансирование
Мезонинное финансирование представляет собой метод финансирования, сочетающий заемное и акционерное финансирование, часто принимающий форму конвертируемого долга или привилегированных акций. Мезонинные кредиты обычно имеют более высокие процентные ставки.
65. Промежуточное финансирование
Промежуточное финансирование — это небольшой раунд финансирования для поддержания стартапа до следующего раунда финансирования с ожиданием возврата средств. Стартапы могут привлечь промежуточное финансирование за счет долгового или акционерного финансирования.
66. Пропорциональные права
Это право может быть предоставлено инвестору, чтобы позволить ему сохранить свой уровень доли участия в компании в течение последующих раундов финансирования.
Основатели Fly Buy решили приступить к финансированию Серии B, которая оказалась плоской, собрав всего 7 миллионов долларов. Чтобы получить больше капитала для расширения своих зон доставки, они решили пойти на мезонинное финансирование. Банк предоставил им ссуду в размере 10 миллионов долларов с процентной ставкой 8%, которая может быть конвертирована в пакет акций, если Fly Buy не сможет погасить ссуду.
В течение следующих пяти лет Fly Buy продвинулась до финансирования Серии D, расширилась до пяти других городов и значительно увеличила свою абонентскую базу. В конце концов, они решили, что пришло время выйти на публику.
Back to Key
Стать публичной
Стать публичной означает перейти от частной компании к публичной путем продажи акций населению.
Компания сама решает, когда они хотят стать публичными — некоторые могут стать публичными, проработав в бизнесе менее пяти лет, другие могут решить подождать дольше.
67. Первичное публичное размещение (IPO)
IPO — это когда частная компания становится публичной, предлагая акции общественности, что позволяет им привлечь капитал от государственных инвесторов.
Компании выполняют требования Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) перед проведением IPO.
68. Стратегия выхода
Это план для владельцев бизнеса или венчурных капиталистов «распоряжаться инвестициями в коммерческое предприятие или финансовый актив» — другими словами, «обналичивать» инвестиции. Стратегия выхода позволяет владельцам бизнеса получать прибыль, если компания успешна, или ограничивать свои убытки, если это не так.
Общие стратегии выхода из стартапов включают в себя приобретения, IPO и выкупы менеджментом.
69. Слияния и поглощения (M&A)
M&A происходят, когда одна компания покупает другую компанию.
(Слияния относятся к объединению двух отдельных компаний в совместную компанию, но слияния равных компаний случаются редко по сравнению со слияниями и поглощениями.) Слияния и поглощения могут быть стратегическим шагом для роста стартапа.
70. Acqui-hire
Комбинация «приобретения» и «найма», этот термин описывает стратегию найма, при которой одна компания покупает другую компанию для приобретения ее сотрудников, а не ее продуктов или услуг.
71. Вестинг
«Вестинг означает предоставление или получение права на текущий или будущий платеж, актив или выгоду», например, акции, предоставленные работодателем, согласно Investopedia. Вестинг основателя — это процесс предоставления первоначальных пакетов акций основателям стартапа.
График наделения правами определяет, когда и как акции будут распределяться в течение определенного периода времени, что позволяет компании выкупить акции обратно, если учредитель решит досрочно покинуть компанию.
72.
ВыкупВыкуп — это сделка, при которой одна компания покупает контрольный пакет акций другой компании, аналогичная поглощению.
73. Рекапитализация
Процесс реструктуризации долга и собственного капитала компании для стабилизации ее структуры капитала.
Он включает в себя обмен одного вида финансирования на другой, например, выпуск долговых обязательств для выкупа акций.
75. Прорывные инновации
Этот термин, придуманный Клейтоном Кристенсеном, означает, что недооцененный продукт или услуга набирает достаточную популярность, чтобы завоевать отрасль или рынок. Стартап является «подрывным», когда его первоначальные более дешевые продукты постепенно становятся все более популярными на более широком рынке, как, например, Netflix.
Компания Fly Buy достигла финальной стадии развития бизнеса. Стратегия выхода компании предполагает выход на биржу путем проведения IPO. Они заинтересовали более крупную компанию по производству дронов, которая хотела приобрести компанию за 15 миллионов долларов.
Сделка по слиянию и поглощению прошла успешно, и поэтому для компании начинается новая глава роста.
Back to Key
Следующие шаги
Ваш бизнес продолжается даже после того, как вы стали публичной компанией. В зависимости от вашей стратегии выхода, вы можете продолжать усилия по расширению своей компании, приобретению другой компании или, возможно, даже начать новый стартап.
Что бы вы ни выбрали, теперь вы будете оснащены условиями стартапа и венчурного капитала, которые помогут вам продвигать развитие вашего бизнеса и стратегии финансирования.
Статьи по теме
20 терминов венчурного капитала, которые вы должны знать
Анастасия Ковильяк
Анастасия является студенткой бакалавриата по международному бизнес-администрированию в Университете Твенте и послом по маркетингу DSIF в 2020-2021 годах, которая работает на проектной должности.
Все стартап-команды, запрашивающие инвестиции у венчурных капиталистов, сталкиваются с различными инвестиционными процедурами и ситуациями, требующими специальных знаний и опыта в области финансирования.
Для новичка в мире венчурного капитала существует огромный поток терминологии и финансовой информации, которая на первый взгляд может показаться сложной и запутанной, но причин для паники нет. Мы предоставим вам наиболее часто используемые термины в среде венчурного капитала и обогатим ваш финансовый словарный запас.
1. Венчурный капиталист
Венчурный капиталист (ВК) — это инвестор, заинтересованный в прямых инвестициях в стартапы, демонстрирующие высокую способность к росту, в обмен на долю в капитале. Это может быть финансирование стартапов или поддержка небольших компаний, которые хотят расширяться, но не имеют доступа и ресурсов к фондовым рынкам. Венчурные капиталисты готовы пойти на риск, инвестируя в такие компании, потому что есть большая вероятность получить огромную прибыль от своих инвестиций, если вложенные компании добьются успеха. Однако венчурные капиталисты часто терпят неудачу из-за неопределенности, связанной с новыми и нестабильными компаниями.
2. Частный капитал
Мы привыкаем к государственным инвестициям и компаниям, которые открыты для публичного обмена. Частный капитал — это противоположный термин и класс, используемый для инвесторов, фондов и компаний, которые не хотят появляться на публичном рынке. Весь капитал, привлеченный с помощью прямых инвестиций, может быть впоследствии использован по-разному, например, для финансирования новых инновационных технологий, увеличения оборотного капитала для увеличения деятельности и прибыли частной компании.
3. Конвертируемый кредит
Срок конвертируемого кредита часто упоминается в инвестиционной процедуре DSIF. Поэтому мы хотели бы дать его определение, для внесения ясности среди наших молодых предпринимателей. Когда студенческий стартап получает инвестиции от DSIF, DSIF в качестве инвестора предоставляет краткосрочный конвертируемый заем с указанием даты погашения, процентов и права конвертировать заем в долю в акционерном капитале этой компании в долгосрочной перспективе.
Основное преимущество для предпринимателей заключается в том, что конвертируемый кредит до преобразования в акционерный капитал имеет те же характеристики, что и стандартный кредит. Но будьте внимательны, главное неудобство, у инвестора есть приоритетное право в срок погашения требовать все виды активов стартапа (материальных и нематериальных) для взыскания кредита и процентов.
4. Поток сделок
Поток сделок – это расчетная доля коммерческих предложений и инвестиционных предложений, поступающих и получаемых инвестиционными банкирами и венчурными капиталистами.
Поток сделок состоит из различных типов предложений, таких как венчурное финансирование, синдикация, частное размещение, первичное публичное размещение акций (IPO), слияния и поглощения. И обычно он следует циклическому образцу, и тенденции разворачиваются во всем обществе и экономической среде.
5. Комплексная проверка
Комплексная проверка представляет собой полную проверку продукта и сделки до фактического заключения сделки.
Его цель — определить, была ли информация, предоставленная стартапом, точной. Инвестор может наблюдать за этим типом анализа любой акции, получая доступ к общедоступной информации. Комплексная проверка включает в себя проверку таблицы капиталовложений, финансов, юридических документов, команды, клиентов и, наконец, проверку деятельности конкурентов и отраслей.
6. Список условий
Список условий — это необязательный договор, в основном связанный со стартапами, который включает в себя основные условия, на которых будут осуществлены инвестиции. Предприниматели считают, что этот документ имеет решающее значение для привлечения инвесторов, таких как венчурные капиталисты (VC) с капиталом для финансирования предприятий.
Наиболее распространенные пункты, изложенные в перечне условий, включают оценку компании, сумму инвестиций, процентную долю, право голоса, льготу при ликвидации, антиразводняющие положения и обязательства инвесторов.
7. Письмо о намерениях
Письмо о намерениях (LOI) – это документ, подтверждающий предварительный интерес одной стороны к ведению бизнеса с другой.
В письме излагаются основные условия предполагаемой сделки, и оно обычно используется в деловых сделках.
Условия, включенные в LOI, представляют собой определенные положения, требования, сроки и вовлеченные стороны. Многие LOI включают соглашения о неразглашении (NDA) и положения о запрете вымогательства. Кроме того, письма о намерениях широко распространены и могут использоваться за пределами делового мира в любых условиях, когда две стороны готовы работать вместе и заключать сделку.
8. Стартап «Единорог»
«Единорог» — это частный стартап, стоимость которого превышает 1 миллиард долларов. Некоторые из самых популярных единорогов базируются в США и включают в себя гиганта по совместному использованию жилья Airbnb, компанию по производству видеоигр Epic Games, а также финтех-компании Robinhood и SoFi.
Анализируя европейский рынок, мы обнаружили, что в настоящее время в Европе насчитывается 60 стартапов-единорогов, и это число постоянно растет.
Некоторые из них — Global Switch, Hopin, Kazoo.
9. Ангел-инвестор
Ангел-инвестор – это аккредитованные лица, которые ищут стартапы, для инвестирования в них на ранних стадиях собственными деньгами и ресурсами. В большинстве стран есть сети инвесторов-ангелов, которые можно найти в Интернете, в Нидерландах наиболее популярными являются Сеть инвесторов-ангелов и angel.co.
Эти виды инвестиций встречаются редко, из-за неопределенности риска и имеют долю около 10% в портфеле бизнес-ангела. Поэтому большинство бизнес-ангелов ищут более высокую норму прибыли, чем те, которые определяются традиционными инвестиционными возможностями.
10. Соглашение о неразглашении
Соглашение о неразглашении (NDA) представляет собой юридически обязательный договор, называемый соглашением о конфиденциальности между двумя сторонами. Целью этого документа является сохранение в тайне конфиденциальной информации, предоставленной одной стороной другой.
Под использованием конфиденциальной информации мы подразумеваем информацию, касающуюся интеллектуальной собственности, баз данных, проприетарного программного обеспечения, маркетинговой стратегии, бизнес-модели.
11. Инкубатор
Фирма-инкубатор — это фирма, которая поддерживает и помогает стартапу от его первой фазы до компании, которая может сохранить его самостоятельно, без внешнего стимулирования. Они могут обслуживать стартап, предлагая офисные помещения, административные функции, а также могут предоставлять образование и консультации, кроме того, они устанавливают связи с инвесторами и рынками капитала.
Фирмы-инкубаторы могут получать прибыль, взимая плату за свои услуги или приобретая долю в стартапе. Этот инкубационный период может иметь продолжительность от нескольких месяцев до нескольких лет. В Нидерландах у нас есть множество инкубаторов, даже на территории университетов, таких как Yes!Delft, Incubase, UtrechtInc.
12. Акселератор стартапов
Акселератор стартапов Это учреждение на ранней стадии, которое предлагает помощь и поддержку в обучении, финансировании и консультировании стартапов.
Услуги акселератора по производительности и наставничеству для конкретного стартапа имеют определенную продолжительность, обычно от 3 до 6 месяцев, и считаются периодом, входящим в когорту. Акселераторы работают над улучшением результатов стартапов посредством интенсивного, увлекательного и ускоренного обучения с профессиональной помощью. Их основная цель — помочь молодым предпринимателям и их инновационным компаниям получить опыт с помощью методов обучения на практике.
13. Элеваторная презентация
Элеваторная презентация — обычно используемый термин для описания краткой речи, в которой резюмируется идея продукта, услуги или проекта. Продолжительность его обычно составляет 20-30 секунд. Элеваторная презентация должна включать в себя, почему ваш продукт, идея или проект стоит инвестировать, объясняя такие вещи, как ваше уникальное решение, отличительные черты.
Венчурные капиталисты используют уровень качества речи лифта как способ принять решение о том, имеет ли идея потенциал для получения прибыли, и продолжать ее или нет.
14. Кривая Долины Смерти
Кривая Долины Смерти это первая фаза работающего стартапа, которая еще не принесла дохода. В нынешних условиях фирмам может быть сложно привлечь дополнительное финансирование, поскольку их бизнес-модель еще не проверена и не ускорена. Как следует из названия, кривая долины смерти — это трудный период для начинающих компаний, когда они находятся в предвидимой вероятности и риску полного провала.
Таким образом, начинающие компании должны сделать все возможное, чтобы сократить этот период и стать самоокупаемыми, прежде чем первоначальный вложенный капитал иссякнет.
15. Таблица капитализации
Таблица капитализации, также называемая таблицей капитализации, представляет собой электронную таблицу или таблицу, которая показывает капитализацию акционерного капитала компании. Информация, представленная в таблице капитализации, чаще всего используется для стартапов и предприятий на ранней стадии, но нет никаких ограничений на использование таблиц капитализации всеми типами компаний.
Базовая таблица капитализации содержит материалы по каждому типу акционерного капитала, индивидуальным инвесторам и ценам на акции. Более сложная таблица может также включать сведения о потенциальных новых источниках финансирования, слияниях и поглощениях, публичных предложениях и других гипотетических сделках.
16. Ликвидность
Концепция ликвидности объясняет инвесторам интенсивность, с которой актив может быть быстро куплен или продан на рынке по цене, отражающей его внутреннюю стоимость. Денежные средства в основном признаются ликвидным активом, поскольку они могут быть быстро и легко преобразованы в другие активы.
В качестве примера представьте, что если человек хочет телевизор за 1000 долларов, наличные считаются самым простым способом оплаты для получения желаемого телевизора. Если у этого человека нет наличных денег, а вместо них – коллекция вин, оцененная в $1000, вряд ли он найдет человека, готового переоборудовать телевизор для своей коллекции.
В качестве альтернативы она должна продать свою коллекцию и использовать наличные деньги для совершения сделки, чтобы купить желаемый телевизор.
17. Зарезервированный капитал
Зарезервированный капитал представляет собой деньги, внесенные в инвестиционный фонд. Зарезервированный капитал используется для финансирования инвестиций, а также административных расходов, и его невыполнение может иметь негативные последствия, такие как потеря будущей прибыли.
Эта концепция практически используется с другими типами инвестиций, такими как фонды венчурного капитала (VC), фонды прямых инвестиций (PE) и хедж-фонды.
18. Разбавление
Разводнение – это обесценивание позиций акционеров в связи с публикацией или созданием новых акций. Мы знаем, что акция представляет собой владение акциями этой компании. Когда совет директоров фирмы принимает решение об объявлении своей компании публичной посредством первичного публичного предложения (IPO), он утверждает количество акций, которые будут предложены на фондовом рынке в начале.
Этот первоначальный объем непогашенных акций обычно известен как «плавающий». Если эта компания позже выпустит дополнительные акции, она увеличит количество акций в обращении и, следовательно, разбавит текущие акции, а это означает, что акционеры, которые недавно купили первоначальное IPO акций, теперь имеют меньшую долю владения в компании по сравнению с тем, что у них было до размещения новых акций. вышел.
19. Резерв против разводнения
Резерв против разводнения – это инструмент, который действует как буфер для защиты инвесторов от их долевого участия от разводняющего эффекта или обесценивания. Это может произойти в ситуации, когда происходит увеличение общего количества акций в обращении, следовательно, немного снижается доля собственника в компании.
Положения о предотвращении разводнения также применяются к оговоркам о предотвращении разводнения, подписным концессиям, подписным правам или преимущественным правам.
20. Разведенный основатель
Разведенный основатель — это термин, используемый для описания процесса постепенной потери основателями стартапа права собственности на компанию, которую они инициировали.