Разное

Венчурная деятельность это: Особенности венчурного бизнеса

06.12.2018

Содержание

Венчурная деятельность и её особенности; венчурные организации и венчурные фонды

Венчурная деятельность – это деятельность по финансированию и реализации венчурных проектов. Венчурная деятельность – это сложный процесс, в который включается:

1. деятельность венчурных фондов по аккумулированию средств индивидуальных инвесторов и по инвестировании. Этих ресурсов в реализацию венчурных проектов;

2. деятельность предпринимателей и венчурных фирм по реализации венчурных проектов, профинансированных венчурным фондом.

Венчурный проект– это проект, направленный на разработку. Создание, реализацию новых идей, нового продукта, новой технологии, техники и др., являющийся разновидностью инновационных проектов, обладающий очень высокой степенью новизны и повышенным уровнем риска его реализации.

Венчур – небольшая коммерческая научно-техническая организация, специализирующаяся на создании, освоении в производстве и внедрении новых видов продукции, применении новых технологий. Венчурные организации – небольшие организации, создаваемые для апробации, доработки и доведения до промышленной реализации рискованных новаций. Распространены в наукоемких отраслях экономики, где специализируются на проведении научных исследований и инженерных разработках. Создаются обычно на договорной основе на средства нескольких юридических (физических) лиц либо на инвестиции крупных компаний, банков. Операции, осуществляемые венчурными фирмами (организациями), связаны в основном с кредитованием и финансированием научно-технических разработок и изобретений и характеризуются повышенной степенью риска.

Целью венчурной деятельности является получение высокого дохода от инвестиций, который обычно инвесторы получают не в виде дивидендов, а в виде возврата инвестиций при продаже после нескольких лет успешного развития своей доли в венчурной фирме партнерам по бизнесу, на открытом рынке или крупной компании, работающей в той же области.

Венчурный капитал – инвестиции в венчурные (рисковые) проекты освоения новых технологий, видов продукции или услуг.

Технология венчурной деятельности

имеет определенную последовательность этапов (венчурной деятельности):

1.создание фонда;

2.отбор проектов и заключение сделок по их финансированию;

3.инвестирование;

4.послеинвестиционное управление и поддержка проектов, управление портфелем заказов;

5.управление выходом из бизнеса.

Венчурный портфель представляет собой совокупность венчурных проектов, в которые инвестированы средства венчурного фона.



Субъекты механизма венчурной деятельности:

1. инвесторы, предоставляющие средства венчурным фондам[19];

2. предприниматели (венчурные организации), реализующие венчурные проекты(там же);

3. венчурные фонды, привлекающие финансовые ресурсы инвесторов и предоставляющие венчурным организациям(там же);

4. государство, которое посредством государственной политики определяет эффективность венчурной деятельности, рост или уменьшение объемов венчурных фондов, состав и структуру инвесторов[20].

Венчурный фонд — инвестиционный фонд, ориентированный на работу с инновационными предприятиями и проектами (стартапами). Венчурные фонды осуществляют инвестиции в ценные бумаги или доли предприятий с высокой или относительно высокой степенью риска в ожидании чрезвычайно высокой прибыли. Особенностью является законодательное разрешение проводить более рискованную деятельность: отсутствует или резко снижена необходимость диверсификации рисков, им разрешено не только покупать корпоративные права, но и кредитовать компании (например, через покупку векселей).

 

Планирование инновационной деятельности организации.

Система планирования инновационной деятельности включает стратегическое и текущее планирование.

В процессе стратегического планирования определяется общее направление инновационного развития предприятия.

Правильно выбранная инновационная стратегия создает предприятию дополнительные технологические и рыночные возможности, способствует росту конкурентоспособности продукции и предприятия в целом.

Основные виды инновационных стратегий: технологического лидера (позволяет реализовать возможности, связанные с совершенно новым продуктом), следования за лидером (производство и реализация с определенной корректировкой продукции, аналогичной продукции технического лидера), копирования (выпуск продукта на основе приобретения лицензий при активном использовании ценовых факторов для повышения рентабельности), пассивные инновационные стратегии (маркетинговые инновации, модификация товаров).



В процессе текущего планирования осуществляется постановка целей и определение задач, разработка программ и планов, определение ресурсов для достижения целей. Объектом планирования выступают конкретные инвестиционные проекты. Планирование инвестиционных проектов производится в форме бизнес-плана, в ходе составления которого производится оценка экономической эффективности,и определяются объемы и формы финансирования. Оценка экономической целесообразности инновационных проектов осуществляется с учетом общепринятых в мировой практике критериев эффективности инвестиций. Вместе с тем оценка эффективности инноваций имеет и особенности, связанные с применением качественного подхода, в рамках которого определяется соответствие инновационного проекта целям предприятия по созданию конкурентных преимуществ.

 

Венчурное инвестирование — что это простым языком, как работают инвестиции в венчурные фонды

Чтобы воплотить в жизнь перспективную идею, требуются немалые вложения. Многие инвесторы предпочитают не связываться с компаниями, которые привлекают финансы для выхода на рынок с каким-нибудь инновационным продуктом, новой сферой услуг или научной разработкой. Кредитные организации неохотно дают средства на стартапы, так как всегда есть вероятность того, что проект будет убыточным или совсем не запустится.

Но, несмотря на большой процент риска, для каждого нового бизнеса может найтись желающий в него инвестировать в обмен на пакет акций начинающей компании. Финансы, которые привлекаются в различные инновационные стартапы, — это и есть венчурные инвестиции простыми словами.

Деньги не единственное, что можно вложить в перспективный проект. Часто для выхода компании на рынок и её продвижения требуются консалтинговые услуги, юридическая консультация, рекламные мероприятия и другая помощь в становлении бизнеса.

Виды венчурных инвестиций

В зависимости от того, на какой стадии находится стартап, специалисты выделяют четыре вида венчурного капитала.

  • На запуск бизнеса/производства
    Учитывая, что вложения происходят на той стадии, когда есть только идея, а компания ещё не зарегистрирована или находится в процессе оформления, это самый рискованный вид инвестиций. Исследования журнала Forbes показывают, что 50% стартапов закрываются в первые пять лет.
  • На расширение/развитие
    Новый бизнес может стабильно работать и даже приносить какую-то прибыль, но средств на развитие, внедрение новых идей, расширение площади, запуск новых продуктов у компании нет. Банки не сторонники рынка венчурных инвестиций, поэтому стараются не кредитовать тех, кто недавно начал свою деятельность и не имеет весомых достижений.
  • Таргетированная инвестиция
    Проект запущен, бизнес работает, товары производятся, а услуги предоставляются. Но даже в таком случае возникают какие-нибудь незапланированные траты. Например, при возникновении кассового разрыва, что нередко бывает на молодых предприятиях, или при поломке дорогостоящего оборудования. Целевая поддержка работающей компании может быть оказана в обмен на место в совете директоров или предоставление крупного пакета акций.
  • Антикризисное инвестирование
    Если проект находится под угрозой банкротства, но инвесторы видят в нём неплохие перспективы, финансы идут на рефинансирование долгов, выплату зарплат сотрудникам и другие обязательные платежи. Спасая стартап от кризиса, инвестор может получить ключевую должность в компании или даже контрольный пакет акций.

Особенности на рынке венчурного инвестирования

Чтобы финансировать какой-либо проект, инвестор должен его найти, договориться об условиях с ответственными лицами, совершить сделку и ждать результат. В стартапы, которые находятся на самой начальной стадии своей реализации, инвестируют только самые рискованные, потому что всё окутано неизвестностью: как поведёт себя компания на рынке, как отреагируют возможные конкуренты, найдёт ли товар/услуга своего потребителя.

Инвестиции на начальном этапе подразумевают огромный риск, но дают инвестору возможность получить крупную долю в компании за относительно небольшую сумму. При этом может быть шанс, что объект инвестирования станет успешным как, например, Microsoft или Tesla. Тех, кто инвестирует в бизнес на стадии его зарождения, называют бизнес-ангелами.

Чем увереннее чувствует себя молодая компания на рынке, чем больше своих идей она уже реализовала, тем выше будет планка входа для венчурного инвестора. С учётом того, что бизнес уже работает, риск для инвесторов будет в разы меньше, чем для бизнес-ангелов.

В обоих случаях о быстром доходе можно забыть, так как вся прибыль будет израсходована на развитие бизнеса, увеличение продаж и маркетинговые мероприятия.

Плюсы и минусы венчурных инвестиций

Для начинающего предпринимателя имеет ценность каждая копейка, поэтому получить деньги на развитие стартапа от инвестора, а не в кредитной организации под большой процент — большая удача. Бизнес будет развиваться без нависающего над компанией кредитного бремени с ежемесячным платежом.

Инвестор имеет все шансы получить ничем неограниченную прибыль при небольших вложениях и стать одним из тех, кто помог основать что-то грандиозное.

Венчурные инвестиции как в России, так и за рубежом имеют один огромный недостаток: если стартап окажется провальным и инвестиций для его спасения окажется недостаточно, инвестор потеряет всё, что вложил, и без какой-либо компенсации.

Венчурные фонды

Инвестициями в новый бизнес занимаются как частные инвесторы, так и инвестиционные фонды, которые называют венчурными. Они занимаются тем, что вкладывают финансы в кажущийся перспективным бизнес на начальной его стадии. Как правило, подавляющая часть сделок оказывается убыточной, но прибыль от остальных проектов перекрывает все убытки и выводит фонд в плюс, на чём и держится деятельность венчурных фондов.

Отличный пример успешного венчурного фонда в США — Benchmark. Этот фонд с самого начала инвестировал в ныне известные Uber и eBay, и эти инвестиции вернулись ему с огромной прибылью.

На рынке венчурных инвестиций в России тоже есть примеры головокружительных доходов от рискованных вложений. Например, фонд Almaz Capital, который в своё время инвестировал в «‎Яндекс». Продажа акций IT-компании принесла фонду около 1000% прибыли.

Как стать венчурным инвестором в РФ

Самый простой способ инвестировать в стартап — самостоятельно узнать, кто из знакомых собирается воплотить интересную бизнес-идею в жизнь, и вложить необходимую сумму, предварительно обговорив условия.

Если же хочется более серьёзно заняться венчурными инвестициями, можно воспользоваться одной из краудфандинговых платформ. Подобрать зарубежные стартапы для инвестиций можно на Angellist, а инвестировать в отечественные бизнес-идеи — на StartTrack.

И ещё один вариант — инвестиции через венчурный фонд. Минимальный порог входа начинается от 20 тыс. долл. на один проект, а их у венчурного инвестора должно быть как можно больше — от этого зависит процент вероятности успеха инвестиций. Например, на рынке венчурных инвестиций в России одним из самых активных фондов стал AltaIR Seed Fund, проинвестировав 15 млн долл. в 38 компаний, а самым успешным среди молодых фондов стал акселератор Sberbank-500, заключив 15 сделок общей стоимостью 1,2 млн долл.

Неважно, каким способом будет осуществляться инвестиция в стартап, главное помнить, что неудачный исход ожидает около 80% проектов, и быть готовым как потерять все инвестиции, так и получить практически неограниченную прибыль.

__

В теории всё кажется простым и понятным — подводные камни всплывают, как правило, уже в процессе торговли. Чтобы минимизировать их количество, попробуйте для начала приумножить виртуальные деньги — откройте учебный счёт в «Открытие Брокер». И не забудьте подписаться на наши обновления, чтобы быть в курсе свежих статей — так вы сможете развиваться одновременно по всем направлениям!

Принцип венчурного общака — Финансы на vc.ru

{"id":56264,"url":"https:\/\/vc.ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka","title":"\u041f\u0440\u0438\u043d\u0446\u0438\u043f \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0449\u0430\u043a\u0430","services":{"facebook":{"url":"https:\/\/www.facebook.com\/sharer\/sharer.php?u=https:\/\/vc.ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka","short_name":"FB","title":"Facebook","width":600,"height":450},"vkontakte":{"url":"https:\/\/vk.com\/share.php?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka&title=\u041f\u0440\u0438\u043d\u0446\u0438\u043f \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0449\u0430\u043a\u0430","short_name":"VK","title":"\u0412\u041a\u043e\u043d\u0442\u0430\u043a\u0442\u0435","width":600,"height":450},"twitter":{"url":"https:\/\/twitter. com\/intent\/tweet?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka&text=\u041f\u0440\u0438\u043d\u0446\u0438\u043f \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0449\u0430\u043a\u0430","short_name":"TW","title":"Twitter","width":600,"height":450},"telegram":{"url":"tg:\/\/msg_url?url=https:\/\/vc.ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka&text=\u041f\u0440\u0438\u043d\u0446\u0438\u043f \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0449\u0430\u043a\u0430","short_name":"TG","title":"Telegram","width":600,"height":450},"odnoklassniki":{"url":"http:\/\/connect.ok.ru\/dk?st.cmd=WidgetSharePreview&service=odnoklassniki&st.shareUrl=https:\/\/vc.ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka","short_name":"OK","title":"\u041e\u0434\u043d\u043e\u043a\u043b\u0430\u0441\u0441\u043d\u0438\u043a\u0438","width":600,"height":450},"email":{"url":"mailto:?subject=\u041f\u0440\u0438\u043d\u0446\u0438\u043f \u0432\u0435\u043d\u0447\u0443\u0440\u043d\u043e\u0433\u043e \u043e\u0431\u0449\u0430\u043a\u0430&body=https:\/\/vc. ru\/finance\/56264-princip-venchurnogo-obshchaka","short_name":"Email","title":"\u041e\u0442\u043f\u0440\u0430\u0432\u0438\u0442\u044c \u043d\u0430 \u043f\u043e\u0447\u0442\u0443","width":600,"height":450}},"isFavorited":false}

11 956 просмотров

понятие, источники, особенности, механизм :: BusinessMan.ru

Инвестиции – это совокупность затрат (финансовых, трудовых, материальных), которые направляются на увеличение прибыли. Они обеспечивают развитие предприятия. Одно из направлений финансирования называется венчурным. Что это такое?

Суть

Венчурное финансирование – это инвестирование в быстрорастущие предприятия. Этот вид деятельности больше характерен для научных исследований в высокотехнологических областях, где имеются перспективы и высокая доля риска. Целью инвестирования является получение высокого дохода в виде возврата денежных при продаже компании после ее развития на рынке.

Слово «венчур» в переводе с английского означает «рисковое дело». Венчурное финансирование – это источник долговременных вложений. Обычно они выделяются на 5-7 лет организациям, находящимся на ранней стадии развития. Функционирующим компаниям средства предоставляются с целью расширения и модернизации производства.

Чтобы получить деньги, нужно подготовить план, разработать продукт с конкурентоспособными преимуществами, которые были бы интересны вкладчику, и собрать команду профессионалов с многолетним опытом работы в конкретной отрасли.

Особенности венчурного финансирования

Данный тип инвестирования отличается рядом признаков:

  • Вкладчики заранее знают о рисках финансовых потерь в случае неудачи организации. При положительном исходе инвесторы получат высокую прибыль.
  • Такой тип финансирования предусматривает длительное время ожидания (3-5 лет), после которого инвестор будет получать доход 5-10 лет.
  • Вкладчик владеет пакетом акций в 25-40 %, но имеет высокую личную заинтересованность в успехе учреждения. Поэтому он оказывает консультационные и управленческие услуги.

Этапы

  • Предстартовые вложения. На этом этапе инвестируются небольшие суммы для подготовки технико-экономической базы.
  • Создается стартовый капитал собственными силами. По мере развития бизнеса будут подключаться другие вкладчики.
  • Второй этап. Выделяются средства на завершение разработок и начальный маркетинг.
  • Третий этап. Финансирование начала производства. Компания получает малый или нулевой доход.
  • Четвертый этап. Переходные вложения. Предоставляется рабочий капитал для расширения запасов и оплаты счетов.
  • Пятый этап. Приобретение прав собственности на фирму, ее модернизация в частное учреждение.

Финансовые инвестиции поступают паями. В бизнес-план вносится график достижения промежуточных целей. Вкладчики предоставляют заранее просчитанные суммы, достаточные для достижения следующих промежуточных итогов. Такие вливания ограничивают потенциальные потери, которые могут возникнуть, если компания не оправдывает ожиданий. Возможность прекращения поступления средств на каждом последующем этапе мотивирует предпринимателя быстрее реализовывать потенциал организации. Вливания осуществляются через короткие промежутки времени. в дальнейшем усиливается контроль над организацией. С каждым последующим вливанием средств число акций инвесторов увеличивается.

Источники венчурного финансирования

Их довольно много:

  • Публичные фонды. Управлением организацией занимается независимая компания.
  • Партнерство с венчурным капиталом. Финансирование проектов группой бизнесменов, которые создали компанию и вкладывают средства в развивающиеся организации.
  • Целевой капитал корпораций. Венчурные инвестиции холдингов являются одним из основных источников финансирования проектов в США. Крупные корпорации объединяют собственные ресурсы путем слияния мелких фондов.
  • Капитал банковских фирм. Изначально такие инвесторы предоставляли средства на поздних этапах становления организаций. С расширением спектра услуг появились частные капиталы, например, SBIC и MESBIC.
  • Индивидуальные инвесторы. Частные вкладчики когда-то были венчурными первопроходцами. Сегодня они учувствуют в создании «зародышевого» капитала, вкладывая средства в очень рискованные проекты.
  • Правительство. В США правительство поддерживает молодые фирмы. Целью финансирования является не столько получение прибыли, сколько поддержание компании на ранних этапах развития.

Специфика бизнеса в РФ

Венчурное финансирование в России отстает от такового в США. Организации вкладчиков формируются по инициативе отдельных лиц, существуют без господдержки. Самой популярной является "Московская сеть бизнес-ангелов" (МСБА). Хотя после финансовых кризисов внимание к данному источнику финансирования усиливается. На рынке появились фонды TUSRIF, SEAF, Framlington, вкладывающие средства в перспективные компании. Также начал работу Российский технологический фонд, зарегистрирован Национальный венчурный фонд "Грин Грант" российской группой "Ростинвест". Все они направлены на финансирование развивающихся компаний.

Первые фонды в РФ появились еще в 1994 году по инициативе ЕБРР. За три годы было зарегистрировано 78 компаний. Кроме этого, финансовые инвестиции в РФ поступали также от 16 восточноевропейских фондов. После событий 1998 года осталось только 15 учреждений.

Работа фондов в России очень затруднена. Нет законодательных актов, стимулирующих развитие данного направления. Вопрос выхода из бизнеса (продажи венчурного капитала) остается открытым. Чтобы решить проблему, не нужно создавать новое законодательство. Но можно добавить элементы менеджмента в гражданские акты.

Факторы

По неофициальным данным, в РФ существует 10 тыс. частных инвесторов с нераскрытыми возможностями. Чтобы венчурное финансирование инновационной деятельности развивалось, необходим ряд условий:

  • стабильная обстановка в стране;
  • наличие НТП, проектных наработок;
  • рост уровня достатка;
  • сужение спекулятивного дохода и т. д.

Существуют факторы, которые ограничивают рост данного направления:

  • низкая степень развития фондового рынка, что затрудняет поиск потенциальных инвесторов;
  • отсутствие менеджеров, способных раскрывать коммерческие возможности разработок;
  • низкий спрос покупателей на внутригосударственную продукцию;
  • отсутствие поддержки со стороны правительства.

Страхование

Венчурное финансирование – это рискованный вид бизнеса. Ни в одной стране мира он не страхуется. Но можно защитить имущество инновационных предприятий, жизнь и здоровье топ-менеджеров, ответственность и т. д. То есть применить классические элементы страхования к данному виду бизнеса.

Выбор проектов

Формы венчурного финансирования зависят от классификации компаний.

1. Seed - это проект, бизнес-идея, которую нужно профинансировать на этапе проведения дополнительных исследований, создания стартовых образцов продукции.

2. Start up - новые компании, которым нужны ресурсы для проведения научно-исследовательских работ и запуска продаж.

3. Early stage – компании с собственными разработками, находящиеся на начальной стадии реализации продукции.

4. Expansion - организации, нуждающиеся в дополнительных вложения с целью расширения объемов производства, проведения маркетинговых исследований, увеличения капитала или оборотных средств.

Оценка

Перед принятием решения о финансировании инвестор и предприниматель должны договориться о стоимости компании. Учредители назначают сами цену. На этом этапе отсутствует «рынок» или «аукцион». Инвесторы, желая сэкономить средства, могут вообще отказаться от проекта или объединиться с потенциальными конкурентами и сделать руководству консолидированное предложение. То есть цена формируется в ходе переговоров. Чаще всего она устанавливается на уровне предложения инвесторов. Затем обсуждаются условия финансирования и создается предварительное соглашение.

Далее определяется «доинвестиционная» и «постинвестиционная» стоимости. Первая – это цена бизнеса до вливания ресурсов. Вторая – это рыночная стоимость организации на финишном этапе. Стороны обсуждают долю акционерного капитала инвестора. Поэтому расчеты начинаются со второго показателя. Далее определяется цена акций.

Пример

В обмен на венчурное финансирование проекта в сумме $1 млн инвестор хочет получить 1/3 компании. После вливаний стоимость бизнеса составит $3 млн. Начальная цена: 3 - 1 = $2 млн.

Допустим, компания разместила 500 тыс. акций на начальном этапе. Тогда инвестор должен дополнительно получить 250 тыс. ЦБ, чтобы приобрести 33,33 % капитала. Стоимость акции составляет 1 000 000 : 250 000 = 4 млн.

Алгоритм расчетов:

1. Доинвестиционная стоимость = кол-во старых ЦБ х новая цена = будущая стоимость – инвестиции.

2. Послеинвестиционная стоимость = доинвестиционная стоимость + инвестиции = вливания : % доли в капитале = общее количество акций х цена.

3. Цена ЦБ = вливания : количество новых ЦБ = доинвестиционная стоимость : количество всех ЦБ (акций, опционов, гарантов).

4. Прирост цены = доинвестиционная стоимость выпуска : послеинвестиционная стоимость выпуска.

Виды финансирования

Венчурные инвестиции осуществляются в отношении малых предприятий без получения какого-либо залога. Средства направляются в акционерный капитал или предоставляются в виде инвестиционного кредита на несколько лет под небольшой процент. Представители инвестора участвуют в управлении компанией.

До продажи компании основной формой вливаний является акционерный капитал. Заемные источники привлекаются, если фирма ожидает увеличения капитала или планирует получить прибыль.

Привлечение средств более актуально для зрелых компаний. Но такой капитал может повлиять на долю собственности инвесторов, особенно владельцев привилегированных акций. Поэтому на его получение требуется разрешение.

Начинающим компаниям вливания осуществляются в форме:

  • товарного кредита со стороны поставщиков;
  • факторинга;
  • банковских займов под гарантии;
  • бридж-финансирования.

Самая дешевая форма - товарный кредит. Залогом выступает купленное оборудование, что снижает кредитные риски и стоимость привлечения средств.

Факторинг - это кредитование дебиторской задолженности. Услугу предоставляют банки фирмам с налаженной клиентской базой и предсказуемыми денежными потоками.

Получение кредитной линии на ранних этапах развития невозможно без наличия гарантий. Но гарант может потребовать долю в капитале компании в качестве компенсации за риск. Долговое инвестирование стоит дороже обычного кредита.

Бридж-финансирование используется, если компания израсходовала все полученные ранее средства и ожидает новых вливаний. Бридж-займы поступают от лиц, которые уже финансировали компании. К их помощи прибегают, когда нынешние инвесторы не могут предоставить капитал.

Механизм венчурного финансирования в таком случае осуществляется в виде долговых и конвертируемых нот (convertible promissory notes). Это продукт, по которому выплачивается купон. После завершения следующего этапа вливания ноты должны быть погашены. Купоны можно обменивать на акции. Ставка по обычным бридж-нотам составляет 8 %, а по конвертируемым – до 15 %.

Для успешных компаний данный вид вливаний является промежуточным шагом между двумя этапами финансирования. Обеспечивает участие в проекте не только новых, но и существующих акционеров. Если организация испытывает затруднения в денежных средствах, бридж-ноты становятся единственным источником финансирования, то возникнет конфликт интересов держателей и акционеров. Преимущество будет у первых.

Вывод

Венчурное финансирование – это особый вид инвестиций, имеющий ряд преимуществ: привлечение средств для реализации рисковых проектов, отсутствие промежуточных дивидендов. Но поиск вкладчиков затруднителен. Инвестор должен быть заинтересован в проекте и принимать участие в управлении организацией.

Проблемы и тенденции развития венчурной деятельности в Беларуси

 Прежде всего, хотелось бы обозначить, что такое венчурное инвестирование, так как не все читатели сталкивались с этим понятием. Венчурное финансирование можно определить как долгосрочные капиталовложения во вновь создаваемые либо недавно созданные компании, которые за счет использования новых технологий и достижений науки потенциально способны обеспечить производство новых конкурентных товаров (продукта, услуги, технологического решения), а иногда и дать импульс к созданию новых рынков.
Так как статья посвящена проблемам и тенденциям венчурного инвестирования начнем, пожалуй, с проблем.

1. Самой банальной и вместе с тем серьезной проблемой является отсутствие в Беларуси отрасли венчурного инвестирования. Так, в западных странах это целая индустрия, состоящая из венчурных фондов, бизнес-ангелов, изобретателей, инновационных менеджеров и т.д. При этом в нашей стране такая отрасль начинает постепенно формироваться. Как с помощью частных инициатив, так и государственных. Но нужно понимать, что для того, чтобы рынок сформировался, нужен не один десяток лет, поэтому чудес ждать пока не приходится.

Хочу пояснить, что я понимаю, когда говорю об индустрии. У каждого венчурного проекта есть свой деловой цикл и определенная последовательность стадий развития и финансирования. Так, на первом этапе – когда есть только изобретение либо идея - инвестируют бизнес-ангелы (физические либо юридические лица, инвестирующие в проекты на ранней стадии). После эстафету принимают венчурные и инвестиционные фонды, финансовые и экспертные инвестиции, которых идут на расширение проекта и его масштабирование на новые рынки. И всякий успешный венчурный проект, как правило, приобретается стратегическим инвестором (к примеру, крупные корпорации не могут развиваться за счет внутренних инноваций, а приобретают мелких сторонних разработчиков для использования их технологии либо устранения потенциально серьезного для них в будущем конкурента). Мечтой же любого инвестора является проведение успешного IPO (публичное предложение акций) на одной из западных фондовых биржах. У нас же войдя в проект на любой из этих стадий ты не имеешь ни малейшего понятия сможешь ли ты «выйти» впоследствии из проекта и как это сделать, а главное, сколько времени это займет;

2. Следующей проблемой, на наш взгляд является, следующее: в Беларуси не так много венчурных инвесторов, как этого требуется. Хотя есть, конечно, и положительные тенденции. Так в Беларуси появляется все большее количество бизнес-ангелов – а без них ни один венчурный проект не сможет жить. Как правило, такие инвестиции считаются сверхрискованными, когда нет бизнеса, а есть только бизнес-идея. Так, в ноябре прошлого года было создано Общественное объединение «Сообщество бизнес-ангелов и венчурных инвесторов «БАВИН» - это первое формализованное объединение бизнес-ангелов. Сообщество в настоящий момент состоит из 12 бизнесменов и топ-менеджеров из Минска.

Вот уже второй год подряд проводится Минский СтартапУикенд, с помощью которого часть проектов уже нашли своих инвесторов – по разным оценкам, это порядка 8-10 проектов.

При этом на данный момент в Беларуси насчитывается около 20 человек относящих себя к бизнес-ангелам, что для 10-миллионой Беларуси очень мало. Исходя из практики работы со стартапами, в среднем для поиска инвестора для одного проекта необходимо, чтобы его оценило не менее 50 инвесторов, 5-7 из которых заинтересуется проектом и лишь 1-2 его проинвестирует. Таким образом, в идеале для такой страны как Беларусь нужно не менее 1000 бизнес-ангелов.

Что касается венчурных фондов – их пока в Беларуси не создано ни одного. Однако их создание это лишь вопрос времени. Проблема в том, что проектов, которые могут интересовать венчурные фонды, т.е. имеющие потенциальную мировую новизну и масштабируемость в Беларуси практически отсутствуют. Не говоря уже о том, что венчурные фонды не работают с бизнес-идеями, они работают с компаниями, показывающими хорошую динамику и имеющую какие-никакие, но финансовые показатели;

3. Следующей проблемой является отсутствие новых прорывных технологий. Приведу пример: за последний год мною было рассмотрено порядка 600 проектов. При этом на 100 проектов приходится лишь 5-7 технологий, в которых присутствует хотя бы локальная новизна, например, в рамках СНГ. Проектов с мировой новизной практически не встречается. Т.е. проекты, которые ориентированы лишь на импортозамещение неинтересны для венчурных инвесторов, так как не смогут принести большие прибыли, при этом предпринимательские риски по-прежнему велики.

И еще одной проблемой белорусских стартапов связанных с информационными технологиями является то, что большая часть нацелена на белорусский рынок, который слишком мал для успешного развития. Так, примерами уже профинансированных либо ожидающих инвестиции проектов являются «одежда для беременных», «кофибук», «goodfood.by» и т.д. Как видно из названий – это хорошие «стандартные» бизнесы, но точно не венчурные стартапы способные принести большие доходы и сформировать новые рынки наподобие «Google» либо «Facebook».

Однако венчурные стартапы все-таки появляются и это не может не радовать. Так, победителем 6-ого Минского СтартапУикенда в номинации «самый инновационный» был признан проект «Мобильные попутчики». Это сервис для поиска попутчиков при помощи обычного мобильного телефона, с использованием записи и прослушивания голосовых сообщений участников, с привязкой к географическим координатам. Проект хорошо масштабируем и рассчитан, прежде всего, на рынки США и Европы. Реализация проекта может дать импульс к формированию нового рынка динамического Carpool (провоз попутчиков, обычно при ежедневных поездках) в мире. На данный момент специалисты АВИ помогают с доработкой бизнес-плана проекта, а также сопровождают процесс инвестирования, создания компании за рубежом и помогают решить иные организационные вопросы необходимые для успешного запуска проекта. В перспективе стоимость проекта может составить несколько десятков миллионов долларов США исходя из имеющихся на данный момент методов оценок интернет-компаний.

4. Но, пожалуй, главной проблемой является то, что в Беларуси совсем немного инициативных людей, стартаперов готовых рискнуть карьерой ради собственного дела. Очень мало предприимчивых и грамотных людей, а также адекватных изобретателей.

Так, одной из проблем является то, что у нас много изобретений, при этом не так много менеджеров, обладающих бизнес-навыками для коммерциализации данных разработок. Так, общаясь с нашими научными учреждениями в большинстве своем сталкивались с полнейшим равнодушием к возможностям финансирования их разработок и отсутствием реальной инициативы для их реализации. 

Поэтому отсутствие денег для финансирования проектов – явно надуманная проблема, нежели реально существующая, было бы желание. Кстати одной из первопричин данной проблемы является то, что у нас очень мало внимания стартапам, даже и вообще бизнесу уделяется СМИ. По всей видимости, это пережиток нашего советского прошлого. К примеру, на Западе образ успешного предпринимателя культивируется с помощью фильмов, новостей, специализированных ресурсов. Образ бизнесмена в их понимании ассоциируется с успехом, богатством и возможностью реализовать свой потенциал – у нас же несколько иная информационная среда.

5. Недостатки законодательства. Эта проблема набила оскомину уже многим – причем как раз она определяющей и не является, именно поэтому она находится в конце списка.

Так, основными моментами сдерживающими формирование у нас венчурной отрасли, по мнению многих экспертов-практиков, является отсутствие грамотного регулирования венчурной деятельности и слаборазвитый рынок ценных бумаг – обе проблемы переоценены. К примеру, отсутствие в белорусском законодательстве нормальной правовой конструкции для создания венчурного фонда не является причиной того, что они пока так и не созданы. Создать сам венчурный фонд в «удобной» юрисдикции, а на белорусскую управляющую компанию возложить обязанности по поиску и рассмотрению проектов, наверное, даже более оптимально, нежели это делать в Беларуси вследствие сложившейся практики в венчурном бизнесе.

Что касается рынка ценных бумаг и белорусской фондовой биржи – следует понимать следующее. Чтобы венчурный проект провел IPO должно пройти несколько лет (как правило, 5-7 лет) и его рыночная капитализация должна составлять не один десяток миллионов долларов. Т.е. для действительно успешных венчурных проектов ориентированных на внешние рынки белорусский рынок просто мал – это, как минимум, должна быть российская фондовая площадка. В идеале такими площадками, конечно, являются крупнейшие западные – американские и британские, но набирают оборот и азиатские.

А вот действительной проблемой является то, что у нас не очень гибкое корпоративное законодательство. Так, к примеру, на данный момент исходя из имеющейся практики работы инвестор получает в обмен на инвестиции в размере 50 000-100 000 долларов США долю в компании 50-75%, реже лишь – 25-30%. Делается это все потому, что права миноритарных акционеров у нас практически не защищаются, поэтому меньше инвесторы не готовы брать – иначе будет риск того, что вследствие недостатка опыта основателя компания обанкротиться. Для сравнения, в США за такой же объем инвестиций инвестор, как правило, получает 5-15%. Т.е. за основателем компании остается не только контрольный пакет, но и часть акций, которые могут быть переданы инвесторам следующего раунда финансирования – венчурным фондам, без ущерба потери контроля над компанией. В этом случае основатель проекта более мотивирован на успешное развитие компании, когда он может принимать решения по развитию компании. Акционерными соглашениями (они белорусским законодательством также не предусмотрены) основатели и инвестор могут установить дополнительные обязанности друг к другу, помимо положений учредительных документов. Например, о недопустимости выхода из проекта в течение определенного времени и вывода из компании средств.

Одной из последних тенденций имеющих место в западной практике является представление инвестором конвертируемого займа стартапу, т.е. при достижении стартапом определенных показателей инвестор может конвертировать займ в долю в компании. Это выгодно для обоих сторон: для инвестора – получение минимального для себя процента доходности от инвестиций, не говоря о том, что это менее рискованно, а основатель стартапа избегает мучительной процедуры оценки доинвестиционной стоимости компании - ведь, когда есть только идея, довольно трудно убедить инвестора в том, что стоимость компании составляет не 100 000, а к примеру 1 млн. долларов США и исходя из этой оценки распределять доли в проекте.

Есть, конечно, и другие проблемы законодательства, такие как слабый механизм защиты интеллектуальной собственности, нестабильный инвестиционный климат страны. Однако подводя итог всему сказанному выше – льгот для инновационных компаний как налоговых, так и организационных вполне хватает. Понятно и то, что в плане законодательства и его улучшений нам предстоит еще долгий путь. 

6. И последней не столько проблемой, сколько констатацией факта является то, что инвестиции у нас очень «дорогие и короткие». Так как наша страна избежала распродажи наиболее «интересных» активов по бросовым ценам в отличие, например от России. Поэтому деньги, заработанные белорусскими бизнесменами, что называется «потом и кровью» и с ними расставаться они не спешат. Поэтому от каждого проекта они хотят получить максимальную отдачу – из-за этого и доли в проекте, как правило, за сравнительно небольшие инвестиции хотят получить существенные. Во многом, поэтому и немного именно венчурных проектов – все таки рисковать деньгами в такие проекты могут решиться только очень смелые. И чисто белорусская проблема – горизонт планирования белорусского бизнеса – максимум 3 года. На больший срок с учетом нестабильности макроэкономической ситуации рассчитывать просто невозможно, поэтому проекты со сроком окупаемости больше 3 лет практически сразу же уходят в отсев.  

Что касается тенденций развития венчурной деятельности, то кратко их можно описать следующим образом:

1. Венчурная деятельность в ближайшие 2-3 года приобретет очертания индустрии. Количество инвесторов в венчурные проекты будет расти. Не удивлюсь, если по результатам следующего года общее число бизнес-ангелов в Беларуси превысит 100 человек. Да и в целом, я полагаю, круг людей желающих инвестировать в венчурные проекты будет шириться за счет, например спортсменов, которые получают солидные по белорусским меркам призовые в валюте в достаточном молодом возрасте и, в том числе, могут инвестировать в такие компании.

Так сейчас особенно в США сформировался целый класс новых бизнес-ангелов, в частности актеров, спортсменов, помимо бизнесменов. Например, известный западный актер Эштон Катчер финансировал многие известные в западном мире проекты, такие как Flipboard, Airbnb (это проект был оценен в 1 млрд. долларов США при последнем раунде финансирования фондом Digital Sky Technologies возглавляемого известным российским интернет-инвестором Юрием Мильнером).

Все больше пользы будут приносить бизнес-инкубаторы для развития венчурных компаний. На мой взгляд, лидерами в этой области станут бизнес-инкубатор при Минском СтартапУикенде (сейчас это стартап-школа), Молодежный бизнес-инкубатор в Минске и бизнес-инкубатор при БГУИР. Также в ближайшие 2 года я жду появления в Беларуси 1-2 венчурных фондов, а также увеличение интереса как российских, так и западных венчурных фондов к белорусским проектам. Кстати при АВИ в следующем году также планируется создать посевной венчурный фонд (для венчурных инвестиций на ранних стадиях развития компании).

2. Основными отраслями в разрезе венчурного бизнеса, которые будут развиваться наиболее активно и способны конкурировать в мировом масштабе я бы выделил био, информационные технологии и медицину. Касаемо машиностроения, к сожалению, наше технологическое отставание по разным причинам составляет не один десяток лет, и ликвидировать его в краткие сроки очень тяжело.

При этом, на мой взгляд, наиболее интересен именно сегмент информационных технологий. Причем в ближайшие несколько лет, я полагаю, часть белорусских компаний занимающихся оффшорным программированием будет переходить к более доходной продуктовой модели, в которой добавленная стоимость конечного продукта куда выше, нежели при разработке решений для других компаний. Так, одним из успешных белорусских проектов последнего времени является компания Viaden Mobile ставшая за 2 года лидером в СНГ по продуктам для iPhone и iPad – игры, софт для фитнеса и спорта. Это компания непубличная, поэтому ее финансовыми показателями я, конечно, не владею, что, тем не менее, не мешает предположить, что ее стоимость в случае приобретения каким-либо западным игроком может составить не один миллион долларов США. Этот успех я думаю, многих отечественных собственников IT-компаний заставит задуматься о пересмотре концепции по развитию собственных бизнесов. А из-за предстоящей структурной перестройки экономики я полагаю, немалая часть трудоспособного населения Беларуси будет переходить в сегмент информационных технологий. Ведь для реализации проектов в этой сфере нужны не только программисты – нужны еще и менеджеры, маркетологи и т.д.

3. Количество венчурных стартапов будет увеличиваться за счет регионов.

Например, с осени Минский СтартапУикенд будет проводиться в регионах. И оно в принципе верно, так как светлые головы можно найти не только в столице – их много и в областях. К примеру, основатель проекта «Мобильные попутчики» Алексей Иванчиков, о котором я уже ранее говорил, из Гомеля. Также одним из самых быстрорастущих проектов последнего времени в белорусском интернете являетcя белорусская социальная сеть vseti.by. К осени этого года аудитория сервиса, судя по всему превысит 1 млн. человек (сейчас она насчитывает порядка 650 000 зарегистрированных пользователей), что для Беларуси является большой аудиторией и соответственно имеет информационный потенциал сопоставимый с группой сайтов TUT.BY. А проект был основан двумя обычными витебскими молодыми людьми - Александром Метелицей и Алексеем Савиком, изначально как локальный витебский. В этом году социальную сеть проинвестировали двое известных белорусских бизнес-ангела - Александр Патутин (один из организаторов Минских СтартапУикендов) и Виталий Шелудяков (топ-менеджер компании "Хьюлетт Паккард" в СНГ). Кстати, к продвижению данного проекта и его инвестированию в некоторой части приложили руку и сотрудники АВИ.

Будет увеличиваться и качество проектов. Этот прогресс, кстати, виден уже сейчас на примерах проектов, рассматриваемых как на Минских СтартапУикендах, так и на Презентационных сессиях сообщества бизнес-ангелов и венчурных инвесторов «БАВИН». К примеру, на 7-ом Минском СтартапУикенде было несколько действительно сильных IT-проектов, потенциально масштабируемых на весь мир - Quote Roller – сервис, связанный с разработкой коммерческих предложений, рассчитанный на рынок США и Европы. И mapswithme – сервис оффлайн карт любой страны мира – проект очень интересен уже с точки зрения того, что сама технология может быть продана, например Google за несколько миллионов долларов США. Так что прогресс действительно есть и он впечатляет.

В целом я настроен оптимистично к развитию венчурной деятельности в Беларуси. Но об историях успеха конечно можно будет говорить не ранее чем через 3-4 года.


Ляховский Николай, CEO Агентства Венчурных Инвестиций (www.avinvest.by).

Справка.

Агентство Венчурных Инвестиций создано в начале 2011 года.
АВИ работает в сегменте инновационных компаний и венчурного финансирования, помогает создавать и продвигать перспективные стартапы.
Основными направлениями деятельности компании являются подготовка бизнес-планов инновационных проектов, документов связанных с привлечением инвестиций, поиск венчурных инвесторов в проект, оказание иных услуг по сопровождению проектов.

Финансирование через пандемию - Crunchbase News

Несмотря на непрекращающуюся пандемию, глобальное венчурное финансирование во втором квартале 2020 года было не таким ужасным, как мы ожидали, но оно снизилось по сравнению с предыдущими годами.

В целом, общий глобальный венчурный доллар на 2020 год составляет 129 миллиардов долларов за первую половину года. Это включает в себя все этапы финансирования: от посевного, венчурного, корпоративного венчурного капитала и раундов частного капитала в компаниях с венчурной поддержкой.

Эти 129 миллиардов долларов меньше пика 2018 года и на 7 процентов меньше, чем в первой половине 2019 года.

Прогнозы рынка

В нашем отчете о венчурном финансировании за первый квартал мы сообщили о различных тенденциях в разных регионах, причем Китай продемонстрировал наибольшее сокращение за квартал и год по сравнению с прошлым годом. Пандемия поразила Китай раньше, чем большинство других частей света. Мы прогнозировали, что расплата наступит во втором квартале, когда основатели будут вести переговоры о финансировании на изменившемся рынке.

Ближе к концу первого квартала и во втором квартале 2020 года влияние пандемии ощущалось на больших участках земного шара, что привело к большому количеству увольнений технологическими стартапами, переходу на удаленную работу, по-видимому, в мгновение ока, и закрытию рынков.Сильно пострадали путешествия, мобильность последней мили, рестораны, мероприятия и многое другое.

Согласно последнему опросу венчурных капиталистов и основателей компании NFX, 60 процентов венчурных капиталистов сообщают, что оценки на ранних этапах снизились на 20–30 процентов. 30% опрошенных учредителей испытали сокращение доходов. Но это не полная картина, так как 23,5 процента учредителей сообщили об увеличении выручки.

Несмотря на суматоху и пересмотр планов финансирования для многих стартапов, финансирование задерживалось.Мы увидели увеличение финансирования, в частности, биотехнологий, и сокращение финансирования транспорта и недвижимости.

Погружение во вторую четверть

Из этих 129 миллиардов долларов Crunchbase зафиксировала, что 69,5 миллиардов долларов были инвестированы на всех этапах финансирования, в частности, во втором квартале. Это на 17% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 2% меньше по сравнению с прошлым годом с одной заметной оговоркой - значительный рост на одну компанию, что несколько искажает данные.

В этом квартале было привлечено 138 раундов финансирования на сумму более 100 миллионов долларов, что составляет 61 процент от всего привлеченного финансирования в размере 42 долларов. 1000000000. Раунды менее 100 миллионов долларов при цене 27,3 доллара - это самая низкая сумма с начала 2017 года.

Самое крупное финансирование одной компании было предоставлено Reliance Jio, крупнейшему оператору мобильной связи в Индии. Reliance Jio за короткое время собрала 400 миллионов пользователей и в этом квартале собрала несколько миллиардов долларов. Во втором квартале компания, возглавляемая Facebook с капиталом в 5,7 млрд долларов, привлекла еще 9 млрд долларов от ряда инвесторов и суверенных фондов из США и Азии.

Предыдущие раунды на сумму более 10 миллиардов долларов были привлечены Ant Financial в рамках серии C на 14 миллиардов долларов во втором квартале 2018 года и JUUL, которые привлекли 12,8 миллиарда долларов в последнем квартале 2018 года.

Если вы удалите Reliance Jio из второго квартала - с учетом огромного объема финансирования одной компании - цифры будут сильно отличаться. Финансирование сократится на 9 процентов за квартал и на 23 процента за год.

Во втором квартале 2020 года мы сообщаем о фактическом финансировании по сравнению спрогнозируемое финансирование. В связи с тенденцией к более крупным раундам, о которых сообщается своевременно, наряду с ростом количества супергигантских раундов, прогнозирование раундовых сумм финансирования имеет меньше смысла. Через год мы увидим квартальный рост - ниже 10 процентов - для объемов финансирования.

Что касается подсчета финансирования, мы замечаем сильное отставание в данных, особенно на начальном и начальном этапах, от 26% до 41% в год.

Финансирование поэтапно

Интересно изучить, как каждый этап выдерживает пандемию.

Согласно отчетам о финансировании, в этом квартале на начальном этапе было инвестировано более 2 миллиардов долларов. Данные о начальном финансировании отстают больше всего, так как более мелкие посевные средства добавляются учредителями после квартала, в котором они были собраны.

Финансирование на раннем этапе составило 19,6 млрд долларов за квартал, что на 3 процента больше, чем за квартал, и снизилось за год на 21 процент. Показатели за два последних квартала со временем будут расти.

Инвестиции на поздних стадиях составили 35,7 миллиарда долларов, не изменившись за квартал и снизившись за год на 9 процентов.

Около 80 компаний-единорогов привлекли финансирование в этом квартале. Раунды финансирования на сумму более 500 миллионов долларов были отправлены Airbnb, Zuoyebang, Sana Biotechnology, Stripe, Palantir Technologies и Tokopedia. Дочерняя компания Google Waymo и Qingju, дочерняя компания Didi Chuxing, также привлекли крупные суммы.

Благодаря раундам прямых инвестиций в Reliance Jio на сумму 9 миллиардов долларов, рост технологий в этом квартале составит 12 миллиардов долларов.

Ведущие слияния и поглощения

Глобальные слияния и поглощения для венчурных компаний по цене 14 долларов США.8 миллиардов, что составляет менее половины первого квартала 2020 года. (Стоит отметить, что большинство зарегистрированных приобретений не включают цену. ) Из этой диаграммы мы также исключаем приобретенные технологические компании, которые ранее стали публичными.

Самым крупным приобретением в этом квартале стало приобретение стамбульской компании Peak Games, разработчика мобильных игр, которая была приобретена Zynga за 1,8 миллиарда долларов. Также в этом квартале Amazon за 1 доллар приобрела калифорнийскую компанию Zoox, разработчика автономных транспортных средств.2 миллиарда долларов, а поставщик услуг домашнего фитнеса Mirror из Нью-Йорка был приобретен Lululemon за 500 миллионов долларов. Также из Нью-Йорка компания Giphy, занимающаяся поиском и изображениями в социальных сетях, была приобретена Facebook за 400 миллионов долларов.

Первый квартал 2020 года был успешным для слияний и поглощений, когда были приобретены Infor, Credit Karma и Plaid, а объем сделок превысил 35,8 млрд долларов.

Известные IPO

Большинство IPO были сгруппированы в июне 2020 года, когда рынки оправились от первоначального воздействия пандемии.Для IPO с венчурным капиталом ZoomInfo привлекла наибольшую сумму в размере 935 миллионов долларов, а Vaxcyte, разработчик вакцины от COVID-19, собрала почти 250 миллионов долларов. Производитель электрических грузовиков, Nikola Motor Co., стал публичным в результате обратного слияния, которое оценило компанию в 12 миллиардов долларов.

В заключение - Сброс

В этом году произошла перезагрузка венчурного капитала, поскольку мы вышли из двух лет сильного финансирования технологических стартапов, пик которых пришелся на 2018 год.

Однако сброс не так драматичен, как мы ожидали.

В прошлом месяце рынок IPO, похоже, открылся, и ряд технологических компаний, а именно nCino, Snowflake, Palantir Technologies, Jamf и Amwell Health, подали заявки на публичное размещение. Lemonade и Accolade стали публичными игроками 2 июля, когда началась третья четверть.

Однако второй квартал 2020 года запомнится убийством Джорджа Флойда полицией, протестами во всем мире, возмущенными жестоким обращением с чернокожими американцами, и необходимостью того, чтобы Америка отреагировала на саму себя, когда дело доходит до системного расизма.

Методология

Данные, содержащиеся в этом отчете, поступают непосредственно из Crunchbase и основаны на отчетных данных.

В этом квартале мы меняем нашу методологию отчетности по фактическому и прогнозируемому финансированию. Мы приняли это решение, поскольку запаздывание данных по объемам финансирования менее выражено, чем в предыдущих циклах финансирования. В связи с тем, что частные компании собирают все более крупные раунды финансирования и своевременно объявляют о них, мы обнаружили, что в течение года мы видим квартальное увеличение суммы финансирования менее чем на 10 процентов.

Запаздывание данных наиболее заметно на самых ранних этапах венчурной деятельности, когда объем начального финансирования значительно увеличивается после конца квартала.

Последний квартал со временем будет увеличиваться по сравнению с предыдущими кварталами. Что касается подсчета финансирования, мы замечаем сильное отставание в данных, особенно на начальных и ранних стадиях, от 26% до 41% в год.

Обратите внимание, что все суммы финансирования указаны в долларах США, если не указано иное.Crunchbase конвертирует иностранную валюту в доллары США по преобладающему спотовому курсу с даты публикации отчетов о раундах финансирования, приобретениях, IPO и других финансовых событиях. Даже если эти события были добавлены в Crunchbase спустя много времени после объявления события, операции в иностранной валюте конвертируются по исторической спотовой цене.

Глоссарий терминов финансирования

Семя и ангел состоят из семенного, предпосевного и ангельского раундов. Crunchbase также включает венчурные раунды неизвестных серий, краудфандинг акций и конвертируемые векселя на сумму 3 миллиона долларов США (или эквивалент в долларах США в момент конвертации) или меньше.

Ранняя стадия состоит из раундов серий A и B, а также раундов других типов. Crunchbase включает в себя венчурные раунды неизвестных серий, корпоративные венчурные компании и другие раунды на сумму более 3 миллионов долларов и те, которые меньше или равны 15 миллионам долларов.

Поздняя стадия состоит из раундов серии C, серии D, серии E и более поздних венчурных раундов в соответствии с соглашением об именах «Series [Letter]». Также включены венчурные раунды неизвестных серий, корпоративные венчурные фонды и другие раунды на сумму свыше 15 миллионов долларов.

Технологический рост - это раунд прямых инвестиций, привлеченный компанией, которая ранее привлекала «венчурный» раунд. (То есть любой раунд из ранее определенных этапов.)

Иллюстрация: Дом Гусман

Венчурное сотрудничество

Успех науки и бизнеса немыслим без хорошо развитого институционального сотрудничества . Вот почему основная цель венчурного сотрудничества в Университете ИТМО - подпитывать инновации наших промышленных партнеров.Он держит наших исследователей в курсе текущих проблем отрасли и предоставляет нашим промышленным партнерам доступ к нашим передовым технологиям.

Университет ИТМО венчурного сотрудничества мероприятий направлены на достижение широкого круга целей: :

  • Определить и проверить пути к результативным и взаимовыгодным совместным исследованиям

  • Удовлетворять потребности промышленных партнеров университета в исследованиях и разработках, одновременно используя инновационные возможности по мере их появления

  • Стимулируйте и обогащайте исследования в Университете ИТМО

  • Поддержка применения и внедрения результатов НИОКР

  • Проведение исследований по контракту, полностью финансируемых внешним партнером

  • Объединение академического опыта с коммерческими знаниями от внешних партнеров

ИТМО активно сотрудничает с университетами-партнерами в проведении совместных научных исследований.У нас более 300 партнеров по всему миру, которых объединяет наша передовая работа по наиболее актуальным вопросам науки и наша общая миссия - обучать высококлассных специалистов.

Ключевые совместные проекты в области НИОКР

Новые биомедицинские продукты

Сотрудничая с SLU University, ученые Университета ИТМО разработали биокомпозитов из белков на основе натурального паучьего шелка и оптически активных наночастиц. Изобретение сочетает в себе свойства натурального шелкового волокна и синтетических частиц.Биокомпозит имеет уникальные механические характеристики и может давать заметный оптический отклик при воздействии инфракрасного излучения, что делает его потенциальным кандидатом для биомедицинских приложений.

Оптические чипы в чашке Петри

Группа ученых под руководством исследователей ИТМО предложила быстрый и доступный метод создания оптических чипов прямо в чашке Петри . Лазер на галогенидном перовските выращивался непосредственно на волноводе в обычной чашке Петри.Полученные системы могут передавать сигналы на гораздо большее расстояние, чем их аналоги с кремниевыми или серебряными нановолноводами. При этом размер этих чипов примерно в три раза меньше, чем у аналогов в ИК-диапазоне.

Машинное обучение и пользовательские показатели

Последней из совместных работ ИТМО и ВКонтакте стала совместная работа ученых из Лаборатории машинного обучения Университета ИТМО и членов команды CoreML ВКонтакте. В рамках своего первого проекта специалисты построили график на основе экспериментальных метрических данных, собранных VK .Второй совместный проект был направлен на обучение нейронной сети, отвечающей за классификацию контента , с целью выбора интересных сообщений для разных типов пользователей. Результаты используются для разработки исследовательских работ по машинному обучению, обработке данных и другим областям знаний. затронуты.

Магистерская программа по промышленным киберфизическим системам

Университет ИТМО и Schneider Electric подписали соглашение о партнерстве, в рамках которого совместно запустят корпоративную магистерскую программу , которая будет развивать проектный подход к обучению путем вовлечения преподавателей и студентов в проекты нового поколения на современных производственных предприятиях. .

ВЕНЧУРНЫХ СТРАТЕГИЙ - источник непрерывного корпоративного роста и устойчивого конкурентного преимущества

Почему венчурные стратегии?

Самые успешные компании - это те, которые разработали агрессивные венчурные стратегии и сделали предприятия критически важными составляющие их стратегического и операционного успеха. На сегодняшний день корпорации, традиционные внутренние расширения, повышение эффективности и "синергетические" приобретения больше не нужны достаточные источники роста в большинстве сегментов отрасли, которые выросли многолюдный и гиперконкурентный.Новая задача - поиск новых возможности "белого пространства", "творения нового бизнеса, которые будут соответствовать неудовлетворенный, необслуживаемый потребности клиентов на развивающихся рынках ». 1

На предприятиях крупные и средние компании могут обнаружить источник рост, которого они стремятся достичь. Создание нового бизнеса стало центральное место в достижении стратегических и финансовые цели чемпионов рынка."Кремниевой долины не было бы если бы крупные компании не могли определить технологии и рыночные возможности и двигайтесь быстро, чтобы извлечь из них выгоду », - говорит Майк Мориц из Sequoia Capital Партнеры.

Возможный подход к Развитие бизнеса

Развитие бизнеса на основе возможностей - это экспериментальный подход, который должен практиковать компании, сталкивающиеся с радикальной или изменение рынка. В соответствии с Питер Скат-Рдам 4 , этот подход основан на двух основных убеждениях:

  1. Большинство компаний обладают привлекательные возможности.Большинство из них обычно остаются неоткрытыми, лишь немногие из них были доведены до сведения, и в лучшем случае только мало кто привлекал внимание, а в лучшем случае только один или два на самом деле преследовали.

  2. Многие компании скоро обнаружат, что необходимо нанять экспериментальный подход к развитию бизнеса, ориентированный на возможности, особенно в меняющихся отраслях, просто потому, что будущее таково неуверенный. 4 ... Подробнее

3S победы в бизнесе

Внутренние предприятия

Для достижения целей роста за счет внутрикорпоративные предприятия или стартапы внутри компании, многим корпорациям может потребоваться изменить их мышление и концепцию организации, ослабить контроль и обеспечить благоприятная среда для расширения возможностей венчурного менеджера.Им также необходимо принять в бизнес-системный подход к управлению проектами, направленными на развитие инновационные продукты или услуги ... Подробнее

Случай успеха GE Цифровой рентгеновский проект

Цифровая рентгеновская технология проект развития в GE несколько раз был на грани смерти. Этот радикальный инновационная инициатива выжила и, наконец, процветала в основном благодаря предпринимательский.навыки руководителя проекта .. Подробнее

Спинауты

Сегодня спин-ауты, новая форма очень популярны создание и финансирование высокотехнологичной компании. Этот роман подход имеет ряд преимуществ перед слиянием или поглощением, и он играет все более важную роль для высокотехнологичных компаний.

Отраслевое предприятие отличается от спин-офф. Спинауты по-прежнему тесно связаны с компанией, которая их разработала.В большинстве случаев связи бывают как финансовые, так и операционные. Финансовые связи может быть обеспечен путем блокировки владения акциями и финансовых надзор со стороны материнской компании. Рабочие связи могут включать общие профессиональные и административные услуги, а также маркетинг и руководство служба поддержки.

Новые предприятия созданы как независимые компании могут с большей готовностью реализовать свой потенциал. В этом случае предпринимателям не приходится спорить с начальством или мириться с вмешательство... Подробнее

Корпоративные инвестиции в внешние предприятия

Внешний предприятие инвестирование в новые технологии и развивающиеся рынки стало жизненно важным компонент корпоративных стратегий в новая экономика движется небольшими инновационными фирмами. Партнерство малых инновационных фирм и крупная корпорация взаимовыгодна. В то время как предпринимательский компании могут определять технологии и рыночные возможности и двигаться быстрее извлекать из них выгоду, они могут добиться огромных доходов за счет соглашения о технологиях и дистрибьюции с крупными глобальными корпорациями.В этом заключается стратегическая возможность для крупных корпораций ... Подробнее

Совместные предприятия

Как есть хорошие деловые и бухгалтерские причины для создания совместного предприятия (СП) с компания, которая дополняет возможности и ресурсы, такие как каналы распространения, технологии, или финансирование, совместные предприятия становятся все более распространенным способом компании для формирования стратегических союзы.В совместном предприятии две или более «материнских» компании соглашаются акционерный капитал, технологии, человеческие ресурсы, риски и выгоды в формации нового предприятия под общим контролем ... Подробнее

Венчурные приобретения

В сегодняшняя эпоха, движимая системными инновации, приобретение и интеграция возможности, ноу-хау и технологии стали эффективным путем к росту и сильная альтернатива внутренним исследованиям и разработке продуктов.Получение и интеграция предприятий - эффективный метод дополнения продуктов и бизнес-портфолио с лучшими доступными технологиями, а также как выходить на развивающиеся рынки, со скоростью ... Подробнее

Управление проектами как Внешние предприятия

Все больше и больше компаний переход к проектному финансированию через спин-ауты. В этом случае заем выплаты основаны на прибыли, полученной от проекта.

Основные причины финансирования и реализация проектов как внешние предприятия:

  • недостаточное обеспечение для получить кредит в банке для внутренней реализации крупного проекта

  • Нужно слабый контроль и организационная нагрузка и уполномочить управление проекта по разработке инновационного продукта или служба...Больше

Дело в точке Уроки от Джек Велч

Джек Уэлч, легендарный бывший генеральный директор GE верила в неожиданный ход, смелая игра и шокирование соперников. "Ему понравилась идея, что он мог встряхнуть, пока другие смотрели со стороны, сидя без дела ", - пишет Роберт Слейтер.

Критические ингредиенты квантовой теории Уэлча прыжок были:

"Это то, что имел в виду Джек Уэлч, когда он начал реформировать General Electric. Это то, что он имел в виду, когда начал думать о своем покорении RCA. Приобретение RCA было революционный шаг для General Electric. На протяжении большей части своей истории GE вырос изнутри. Он просто не верил в рост за счет приобретение »

Четыре типа доминирования на рынке Стратегии...

Четыре фактора успеха Относительно венчурного менеджмента ...

Стратегия дифференциации ...

Быстрая компания ...

Изменение мышления ...

Радикальные инновации ...

Фокусные мероприятия ...

Дело в точке IDEO...

Дело в точке Компании Кремниевой долины ...

Дело в точке Квантовая ...

Дело в точке Чарльз Шваб ...

Может ли корпоративное предприятие разрешить парадокс инноваций? | EY

Профессор Гэри Душницкий, доцент кафедры стратегии и предпринимательства Лондонской школы бизнеса, говорит: «Трудно увидеть что-то помимо того, в чем вы преуспели последние 15 или 20 лет.Посмотрите на цифровую потоковую музыку. Дело не в том, что вы не хотите быть каннибализированными, а в том, что вы действительно верите в бизнес-модель, по которой живете ».

Исследователи подсчитали, что во время беспрецедентного бума корпоративного предпринимательства в конце 1990-х годов каждый доллар, вложенный в венчурный капитал, был в три или четыре раза мощнее для стимулирования инноваций, чем доллар, вложенный во внутренние НИОКР. 5

Чтобы помочь преодолеть коллективную близорукость, многие компании выпускают устройства на расстоянии вытянутой руки, которые одновременно изолированы от родительской культуры и включены в экосистему, в которой процветают инновации.Это то, что отличает корпоративную венчурную модель от внутренних исследований и разработок.

«Мне задают вопрос:« Что корпоративные предприятия предлагают вам, чего не предлагают традиционные исследования и разработки? », - спрашивает Душницкий. «Что такое рентабельный метод внедрения инноваций и как вы его оцениваете?»

Управляющие фондами согласны с тем, что измерить стратегический эффект очень сложно. Некоторые используют количество взаимоотношений с бизнес-единицей как показатель воздействия; другие качественно отслеживают передачу знаний родителям.

Другие управляющие фондами занимают стратегическое положение для управления конвейером слияний и поглощений для своей материнской компании, и это можно измерить. Сложнее судить о том, что может быть наиболее ценной передачей знаний - лучшее понимание движений рынка, изменения поведения потребителей и межотраслевых или внепрофильных изменений.

Урс Сете из Bertelsmann Digital Media Investments объясняет, почему, по его мнению, лидеры рынка нуждаются в дикой природе за стенами замка. «Мы, например, тратим время на размышления о том, как может выглядеть издатель, ориентированный только на SnapChat, - говорит он, - в то время как нашего собственного журнального подразделения Gruner + Jahr, вероятно, еще нет.Ищем маяки и должны их заметить немного раньше ».

Дебра Бракен из Citi Ventures говорит: «Мы стимулируем и ускоряем масштабные инновации во всех подразделениях Citi, и наша миссия - стимулировать рост компании, основанный на открытиях, за счет того, что в центре всего, что мы делаем, находится клиент».

В своей книге «Джемминг» Джон Као проводит параллель между джазовой импровизацией и корпоративными инновациями. Чарли Паркер, знаменитый саксофонист, буквально пошел в дровяной сарай за своим домом и вернулся с радикально новым джазовым языком под названием би-боп.«Поход в место, где нет обратной связи, положительной или отрицательной, просто побыть одному» - хорошо зарекомендовавший себя способ создания прерывистых скачков, - говорит Као.

Количество активных корпоративных фондов увеличилось на 82% с 1 квартала 2012 года, и большинство «единорогов» (или частных компаний с венчурным капиталом стоимостью более 1 млрд долларов США) имеют корпоративного венчурного инвестора. DocuSign имеет рекордные десять корпоративных инвесторов. Нет никаких признаков спада: Aviva, Statoil и Campbell Soup создали корпоративные венчурные фонды за последние несколько месяцев.

Эта отрасль хоть и не нова, но быстро меняется, поскольку все больше компаний из большего числа секторов извлекают уроки из прошлого. Частично, возможно, из-за своей молодости по сравнению с крупнейшими венчурными компаниями в Кремниевой долине, корпоративные предприятия также значительно более разнообразны. Девятью (45%) в рейтинге 20 лучших корпоративных венчурных фондов Global Corporate Venturing за 2016 год возглавляет женщина. По данным Babson College, только 6% партнеров венчурных компаний - женщины.

Корпоративное предприятие не только побуждает материнские компании выходить за пределы своей зоны комфорта, но также может помочь реализовать хорошую идею, от изобретения до масштабирования и возможной оптимизации и монетизации.

Истинным тестом корпоративного предприятия является способность создавать дистанцию ​​- или получать доступ к удаленным инновациям - и возвращать эти знания в головную организацию.

10 советов по поиску венчурного финансирования

Есть множество причин, по которым бизнес может обратиться за капиталом к ​​внешним инвесторам. Чаще всего это происходит со стартапами, но иногда даже с более развитым малым бизнесом.

Инвесторами могут быть друзья и родственники, бизнес-ангелы или венчурные капиталисты.Стартапы, как правило, идут с инвесторами, когда могут, потому что им трудно получить бизнес-ссуды. А устоявшиеся малые предприятия иногда будут искать инвесторов, даже если это означает совместное владение, а не стандартный бизнес-кредит.

Ты все еще со мной? Хорошо. Вот мои 10 советов - да, кстати, я когда-то привлекал венчурный капитал для Palo Alto Software, создателя Bplans. Я был консультантом по венчурному капиталу 35 лет и ангелом-инвестором 10 лет.

1. Не говорите "венчурный капитал", когда вы имеете в виду инвестиции от бизнес-ангелов или финансирование друзей и семьи

Многие люди используют неправильные слова для описания типа финансирования, которое они ищут.

Венчурный капитал - это разновидность внешних инвестиций, которую труднее всего получить. Если вам нужно спросить, является ли ваш стартап кандидатом на венчурный капитал, то, вероятно, это не так. Ангельские инвестиции - это не венчурный капитал. Финансирование от друзей и семьи не является венчурным капиталом.

Кроме того, важно понимать различия.Начните с этой статьи о различии между ними - и с этого момента я буду говорить в основном об ангелах-инвесторах, с небольшим участием друзей и семейного финансирования. Потому что, как вы увидите в этой статье, венчурный капитал - это разреженный воздух, весьма специализированный.

2. Ничего не делать массово

При поиске финансирования избегайте шаблонов электронной почты, как чумы. Серьезные инвесторы не читают резюме и не смотрят презентацию, а тем более не читают бизнес-план, когда кажется, что она рассылается сразу нескольким инвесторам.

Эта идея восходит к 1980-м годам, когда люди воображали, что инвесторы просматривают бизнес-планы, приходящие по собственной инициативе. На самом деле это не так, но иногда они притворялись, что есть. Уже нет.

3. Сначала изучите

Для получения финансирования от друзей и семьи - чего я никогда не делал - лучший совет, который я когда-либо слышал, заключался в том, чтобы не спрашивать своих людей напрямую, инвестируют они или нет. Вместо этого опишите бизнес и спросите их, кого они знают, кто может быть заинтересован.Это будет менее неудобно, если вашим людям это не интересно. Они могут пообещать подумать о том, кому это может быть интересно, не говоря прямо, что это , а не . И если им интересно, то это приглашение высказаться об этом.

Для бизнес-ангелов всегда внимательно определяйте свои цели, прежде чем двигаться вперед. Определите несколько избранных бизнес-ангелов или групп бизнес-ангелов, которые инвестируют нужную вам сумму в вашу отрасль, на стадии развития и в вашем регионе.

Бизнес-ангелы и группы, каждая из которых имеет свои уникальные интересы, личности и личности. У них есть предпочтения относительно того, куда они инвестируют, на каком этапе и в каких суммах. У большинства из них есть сайты, и большинство из них объявляют о своих предпочтениях. Они не хотят иметь дело с людьми, которые не относятся к их категории и не знают об этом. Они ожидают, что вы об этом узнаете.

Angel Capital Association перечисляет инвесторов и группы инвесторов, а также предоставляет статистические данные, советы и общую информацию.

Вы также можете искать в Интернете местных потенциальных клиентов (поиск «бизнес-ангелы [ваше местоположение]» и отраслевые лиды (поиск «бизнес-ангелы [ваш вид бизнеса]»). Наконец, вы можете зарегистрироваться в Gust, что бесплатно для стартапов и малых предприятий, чтобы просмотреть профили бизнес-ангелов и списки групп ангелов.

4. Забудьте о компаниях, которые охотятся на многообещающих предпринимателей, продавая базы данных, потенциальных клиентов и тому подобное.

Эти контакты уже обработаны нежелательными электронными письмами и телефонными звонками.Так не работает; это должно быть по одному.

Более того, те предприятия, которые берут ваши деньги под предлогом, что ангелы (или, что еще менее вероятно, венчурные капиталисты) просматривают ваше резюме и обнаруживают, что вы обманываете. Сделки гонятся за деньгами; деньги не гонятся за сделками.

5. Подходите к нескольким избранным целевым ангелам или группам только по одному, осторожно

Будьте терпеливы. В первую очередь ищите знакомства, проверяя людей, которых вы знаете, которые могут их знать, отношения с выпускниками, бизнес-ассоциации, даты их публичных выступлений и любые контакты в компаниях, в которые они уже инвестировали.

Не бойтесь отправлять сообщения группам, используя их веб-форму, или звонить на их коммутаторы, но используйте это в крайнем случае. Ваши шансы намного выше, если вы соответствуете их нормальному профилю и вам удалось встретиться с одним из партнеров или получить представление от кого-то, кого они знают.

6. Иметь очень хороший слоган и мгновенное резюме.

Начните с презентации в лифте и опустите ключевые моменты, но теоретические 60 секунд классической презентации в лифте - это слишком много.Вы должны уметь описать свой бизнес в одном-двух предложениях, и это предложение должно быть интригующим.

Люди добились успеха в «[некотором хорошо известном бизнесе] [некоторой новой области бизнеса]». Например, Alibaba называлась «Amazon.com of China». Я наткнулся на компанию, называющую себя «Netflix детских игрушек», и после этого идея сразу стала ясна.

Чтобы узнать больше об этом, прочтите мою серию из пяти частей в этом разделе, которая начинается с «Персонализируйте свою презентацию», а также «7 ключевых компонентов лифтовой площадки» и «5 вещей, которых не хватает на большинстве площадок для предпринимателей».

Но не рассчитывайте на 60 секунд - сделайте это тремя предложениями.

7. Сделайте очень хорошее быстрое видео или одностраничную презентацию.

Составьте отличное короткое видео или одну страницу и отправьте его в качестве дополнительного электронного письма, когда вы поговорите с ангелом или получите представление.

Ожидайте, что реальный обмен информацией произойдет по электронной почте. Ожидаемое продолжение этих быстрых трех предложений - это резюме по электронной почте. В наши дни отличное видео работает лучше, чем резюме по электронной почте.

Храните его в безопасности, а не в открытом доступе; лучше всего использовать простую систему паролей, такую ​​как Vimeo или один из его конкурентов. Разрешения на основе электронной почты YouTube опасны, потому что в наши дни у всех слишком много адресов электронной почты, и возможна путаница. Сделайте это бесшовным. И мне тоже нравится презентация LivePlan, но я также должен сказать, что я пристрастен - у меня есть интерес к LivePlan.

8. Если ваше итоговое видео - или итоговая заметка - работает, то следующим шагом будет презентация.

На практике происходит то, что происходит контакт, вы отправляете дополнительное видео или резюме, а затем с нетерпением ждете приглашения на презентацию.Да, презентация - это слайд-колода, но не это главное; это шанс ангелов встретиться с вами, проверить вас, увидеть вашу команду и услышать вашу историю.

На этом сайте много о презентациях. Проверь это. Тем не менее, не думайте, что успех или неудача зависят от поля. Это не так. Это зависит от истории, правдоподобия и оценки ангелами ваших будущих перспектив. Мне больше всего нравится мой список из 10 вещей, которые я ненавидел в презентациях, через которые я прошел.

9.Подготовьте бизнес-план, прежде чем закончить резюме или презентацию

Бизнес-план - это сценарий; поле - это фильм. Не делайте план слишком обширным или слишком формальным, потому что он не продлится долго и никогда не должен быть старше двух-четырех недель.

Не принимайте миф о том, что инвесторы не читают ваш план. Истина, лежащая в основе этого мифа, заключается в том, что инвестора откажутся от вашего бизнеса, не прочитав ваш план, но они не будут инвестировать в него , не прочитав план. Ни одно предприятие не получает деньги, не пройдя сначала тщательное изучение и экспертизу (они называют это «должной осмотрительностью»), а план является активным документом для должной осмотрительности.

Хотя, для записи, есть и исключения. Когда известный успешный предприниматель, о котором мы читаем в заголовках, открывает новый бизнес ангелам, которых они уже знают, тогда эти люди часто получают инвестиции без должной осмотрительности.

Ангелы действительно соревнуются за эти сделки.И, к сожалению, эти люди - звезды - потом скажут остальным, что инвесторы не читают планы. Если вам нужен шаблон, который поможет вам начать работу, Bplans предлагает бесплатный загружаемый шаблон бизнес-плана.

10. Ожидайте, что процесс займет намного больше времени, чем вы думаете

Одной только комплексной проверки будет несколько месяцев бесконечных запросов на дополнительную документацию. Когда венчурные капиталисты говорят «да», они действительно имеют в виду «может быть», а когда они говорят «может быть», они действительно имеют в виду «нет».

11. Две важные бонусные подсказки

Во-первых, никогда не никогда и тратьте инвестиционные деньги до того, как чек будет очищен банком.Сделки срываются все время.

Во-вторых, (самый важный совет во всем списке, хотя я поставил его последним): Выберите инвестора, как если бы вы выбрали супруга .

Так что это мой совет. И позвольте мне закончить этой рекомендацией в качестве последнего слова: прочтите 10 веских причин не искать инвестиций в свой стартап.

Эта статья является частью нашего руководства по финансированию бизнеса : финансируйте свой бизнес сегодня с помощью Bplans.

Примечание редактора: эта статья была первоначально опубликована в 2014 году.Обновлен в 2019 году.

Что такое совместное предприятие? определение, особенности и цели

Определение : Совместное предприятие можно описать как деловое соглашение, в котором две или более независимых фирмы объединяются, чтобы сформировать юридически независимое предприятие на определенный период для выполнения определенной цели, такой как выполнение задачи, деятельности или проекта.Другими словами, это временное товарищество , созданное с определенной целью , которое может использовать или не использовать конкретное фирменное наименование.

Например, , Maruti Ltd. из Индии и Suzuki Ltd. из Японии объединились, чтобы создать Maruti Suzuki India Ltd.

Фирмы, объединяющие руки в совместное предприятие, называются участниками совместного предприятия , которые могут быть частной компанией, государственной компанией или иностранной компанией. Участники совместного предприятия заключают договорное соглашение на ведение хозяйственной деятельности, которая имеет долевой собственности и контроля.Они вносят капитал, объединяя финансовые, физические, интеллектуальные и управленческие ресурсы, участвуя в операциях и разделяя риски и прибыль в заранее установленном соотношении.

Основные характеристики совместного предприятия

  1. Соглашение : Две или более фирм приходят к соглашению, чтобы начать бизнес, с определенной целью и связаны им.
  2. Совместное управление : существует совместный контроль участников совместного предприятия над бизнес-активами, операциями, администрацией и даже над предприятием.
  3. Объединение ресурсов и опыта : Фирмы объединяют свои ресурсы, такие как капитал, рабочую силу, технические ноу-хау и знания, что помогает в крупномасштабном производстве.
  4. Разделение прибыли и убытков : Участники совместного предприятия соглашаются разделить прибыль и убытки бизнеса в согласованном соотношении. Расчет прибыли и убытка обычно производится в конце предприятия, однако, когда он продолжается в течение длительного периода, прибыль и убыток рассчитываются ежегодно.
  5. Доступ к передовым технологиям : Вступая в совместные предприятия, фирмы получают доступ к различным методам производства, маркетинга и ведения бизнеса, что снижает общую стоимость, а также улучшает качество.
  6. Роспуск : Когда срок или цель совместного предприятия истекли, соглашение заканчивается, и счета участников оплачиваются по мере его роспуска.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *