Венчурный проект пример. Венчурный бизнес: определение, суть и примеры. Венчурный инвестор: один в поле воин
Связующим звеном между инновационными открытиями, разработками в области высоких технологий и их внедрением является механизм венчурного бизнеса.
Смелое утверждение о том, что риск — дело благородное, придумали, видимо венчурные инвесторы. Те, кто вкладывает деньги в рискованные инновационные проекты, не имея никакой гарантии ни то, что их преумножения, но даже их возврата обратно. В этом и заключается суть венчурного бизнеса. Это система государственных и частных структур, инвестирующих в инновационные проекты. Он имеет три высоты: высокий риск, высокие технологии, высокую прибыль (в случае успешной реализации).
История появления
В Российскую экономику этот вид бизнеса пришел сравнительно недавно. Он набирает свои обороты в связи с движением семимильными шагами технического и технологического прогресса. Новые проекты в этих областях, в том числе удачные стартапы , на этапе своего становления сталкиваются с проблемой нехватки финансирования, так как им пока недоступны такие распространенные способы, как кредит в банке или размещение своих акций на публичных торгах. Им остается только искать инвесторов, готовых вкладывать в венчурный бизнес. Что это такое можно объяснить на примере Америки, там благодаря венчурному инвестированию возникла «Кремниевая долина», которая и положила начало этому виду бизнеса.
Кремниевая долина — это часть территории штата Калифорния, где сосредоточено более 50% всех высокотехнологичных компаний страны, специализирующихся на разработках в области вычислительной техники и электроники. Кремниевая долина получает одну треть всего венчурного инвестирования в США.
Одним из пока редких удачных примеров российского венчурного капиталовложения в биотехнологии стал отечественный инвестиционный фонд RBV Capital (он был создан на базе государственного фонда РВК и при участии группы «Р-фарм»). RBV Capital проинвестировал RetroSens Therapeutics — американскую компанию, специализирующуюся на препаратах генной терапии. Именно этого разработчика в сентябре 2016 года купил дженериковый фармакологический гигант Allegran за 60 млн. $(!).
Стадии развития
Венчурная компания в процессе своего развития проходит несколько стадий:
- на «посевной» стадии выделяется проект или инновационная бизнес идея , создается компания, подбирается команда, вырабатывается концепция, проводится НИОКР — научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
- на стадии запуска создаются и тестируются опытные образцы, налаживается производство, осуществляется маркетинговые мероприятия и вывод на рынок;
- на стадии раннего роста запускается коммерческая реализация, здесь закономерны
fortun.ru
Венчурное финансирование простыми словами – основные особенности
Toggle navigation
- Главная
- Новое
- Новичкам
- Что такое криптовалюта
- Блокчейн простыми словами
- Что такое Bitcoin
- Что такое майнинг
- Что такое Ethereum
- Что такое smart-контракт
- Что такое ICO
- Что такое токен
- Рейтинги
- Рейтинг валют (1300+)
- Рейтинг бирж (30+)
- Рейтинг обменников (10+)
- Облачный майнинг
- Перспективные криптовалюты
- Купить Криптовалюты
- Как купить биткоин
- Как купить ethereum
- Как купить Bitcoin Cash
- Как купить Litecoin
- Как купить Ripple
- Кошельки
- Как создать Bitcoin кошелек
- Как создать Ethereum кошелек
- Как создать Ripple кошелек
- Как создать Bitcoin Cash кошелек
- Как создать Dash кошелек
- Как создать Litecoin кошелек
- Как создать EOS кошелек
- Как создать Stellar кошелек
- Майнинг
- Что такое облачный майнинг
- Калькуляторы майнинга
- Майнинг на процессоре
- Майнинг на видеокарте
- ASIC майнинг
- Браузерный майнинг
- Майнинг на ноутбуке
- Блог
prostocoin.com
Венчурные инвестиции что это — виды и примеры
В Российской экономике венчурные инвестиции появились сравнительно недавно, но уже сумели завоевать популярность среди людей, которые планируют заработать большие деньги за короткий срок.
В чем же их принцип? Представьте: один человек имеет уникальную идею, как создать особенный продукт или услугу, востребованную на рынке, но не имеет стартового капитала.
Инвестор же располагает деньгами и вкладывает их в новый бизнес-проект, где риски очень высокие, но и прибыль внушительная. Так разработчик получает возможность реализовать свой проект, а вкладчик – хорошо заработать.
Виды и примеры венчурных инвестиций
Изначально понятие венчурных инвестиций появилось в США, однако гораздо раньше в России уже существовали подобные проекты, только назывались они по-другому.
На стадии развития рискованным вложением средств были предприятия, связанные с автомобилями, электронной и бытовой техникой, но позже, когда компании смогли добиться успеха, их стали относить к классической форме бизнеса.
Впрочем, несмотря на повышенную степень риска и возможный провал бизнес-идеи, венчурное инвестирование является наиболее прибыльным. И если банки из-за огромных рисков не готовы предоставить разработчикам денежные средства на развитие, то частные лица охотно вкладывают свой капитал. Таких вкладчиков принято называть бизнес-ангелами.
Разделять венчурное инвестирование можно на следующие виды в зависимости от компании, в которую средства вносятся инвесторами:
- Стартап – недавно созданная компания, которая еще не имеет достаточного бюджета, не может полноценно функционировать, но обладает свежей, уникальной идеей. Разработчик предлагает необычный продукт, которого еще нет на рынке, инновационная вещь должна быть интересна потребителю;
- Компания, испытывающая финансовые трудности – это может быть любая фирма, которая заинтересована в расширении рынка сбыта, повышении производительности, но не обладает финансовыми ресурсами;
- Компания, находящаяся на стадии создания продукта – то есть, идея уже реализуется, товар был создан, но пока не представлен на рынок . Соответственно, не понятно, как покупатели на него отреагируют.
Бизнес-ангел, вложивший деньги в стартапы или иные проекты, может не управлять ими: он полностью доверяет разработчикам. Нужно понимать, что такой метод инвестирования носит краткосрочный характер: внесение капитала актуально только на стадии развития компании, далее инвестор получает либо прибыль, либо убыток.
Какие же примеры необычных, но перспективных идей существуют на отечественном рынке?
- Prisma – приложение для социальной сети, которое в одно касание превращает обычный снимок в художественное полотно;
- Cardberry – устройство, которое позволяет внести в память все пластиковые карты и использовать их при покупках, сэкономив место в сумке или кармане. Достаточно просто зайти в приложение и выбрать нужную карту для применения;
Использовать в качестве стартапа можно самые разные идеи, которые придут в голову: открытие магазина уцененных товаров, создание инновационных держателей для салфеток, съедобных ложек, экологически чистой тары для косметики… Поле для фантазии неограниченно, и порой даже самые бредовые идеи могут заручиться поддержкой обычных людей.
Как заработать на венчурных инвестициях
В отличие от классического метода вложения средств в успешные и крупные компании, когда вы можете купить акции и на годы забыть о них, венчурные инвестиции требуют постоянного контроля. Как же происходит сотрудничество? Как инвестору заработать, вкладывая свой капитал в перспективный бизнес? Действовать необходимо согласно пошаговой инструкции:
- Шаг №1: Определите, каким капиталом вы располагаете. Необязательно вкладывать все деньги в одну компанию. Эксперты уверены: лучше диверсифицировать свой портфель, то есть инвестировать сбережения в несколько стартапов, так вы снизите риски;
- Шаг №2: Подыщите нишу для инвестирования. Думайте как потребитель, заинтересованный в новых товарах и услугах. Какую продукцию вы бы действительно купили? Чего не хватает на рынке? Какой сектор экономики еще недостаточно освоен и развит? Изучите ситуацию на фондовом рынке, определитесь с наиболее успешными направлениями;
- Шаг №3: Найдите компанию, которая находится на стадии развития и ищет содействия со стороны инвесторов. Это обязательно должна быть фирма, предлагающая инновационные идеи, а доходность ценных бумаг является высокой;
- Шаг №4: Изучите подробный план развития выбранной компании, узнайте, насколько эффективно ведется управление, какова стратегия, цели работы, есть ли у фирмы свой капитал. Важно тщательно изучить всю документацию и хорошо подумать, оценивая степень риска. Визуализация тоже играет роль, так как в наглядном виде воспринимать информацию будет проще;
- Шаг №5: Подпишите контракт – выясните, на каких условиях происходит сотрудничество, каковы ваши права, когда можно получить прибыль. Лучше привлечь к делу хорошего финансового юриста, сведущего в подобных делах;
- Шаг №6: Следите за работой компании, нередко инвесторы сами помогают разработчикам, вкладывая не только деньги, но и знания, опыт, особенно – в сфере управления, маркетинга, сбыта. Проводите контроль, участвуйте в составлении планов, если это предусмотрено договором;
- Шаг №7: Когда малые предприятия выходят на большой рынок и добиваются успеха, вы сможете продать свои акции уже по внушительной стоимости тем инвесторам, которые не хотят рисковать, предпочитая классический тип вложений. В среднем, понять, принесет компания доход или нет, можно за полгода ее деятельности.
По такому принципу происходят прямые вложения средств. Однако есть и упрощенная схема: обращение в фонд венчурных инвестиций, где вам помогут подобрать перспективный стартап, заключить договор и отслеживать работу предприятия.
Мини-обзор популярных венчурных фондов в России
Венчурные фонды в России появляются, как грибы после дождя – все больше компаний готовы предложить начинающим инвесторам свою помощь и поддержку. Однако есть такие организации, которые работают не первый год, имеют внушительный послужной список и оправдывают доверие вкладчиков:
Runa Capital – компания уделяет огромное внимание человеческим ресурсам, продвигая проекты, ориентированные на знания, опыт, навыки. Фонд участвует в работе компаний, которые занимаются высокотехнологичными отраслями, инновационными разработками в сфере IT;IMI.VC – фонд выступает, как средство продвижения мобильных технологий, ориентирован больше на западный рынок, был основан в 2011 году в Москве. За годы работы деньги были вложены более чем в 40 успешно развивающихся проектов, офисы фонда располагаются в Лондоне и Сан-Франциско. Сегодня наиболее активно продвигаются игры в социальных сетях, полезные и умные приложения для смартфонов. Например, в рамках проекта Game Insight объем инвестирования составил 25 млн. долларов;Ru-Net Ventures – венчурный фонд имеет в пакете свыше 20 финансируемых предприятий, многие проекты являются собственными разработками компании. Деятельность ориентирована на высокотехнологичную отрасль международного рынка – энергетические технологии, интернет, аутсортинг, автоматизацию и интеграцию. Фонд имеет подразделение прямых инвестиций в сферу новых рекламных разработок и интерактивных развлечений;Kite Ventures – фонд предлагает разработчикам не только финансовую, но и профессиональную поддержку в области продвижения. Компания много раз критиковалась за не всегда успешные методы внедрения проектов на рынок, но вместе с тем пользуется популярностью. Наиболее успешные проекты – ZeptoLab, Ostrovok, Trends Brands. В интересный стартап фонд готов вложить до 10 млн. долларов;ABRT – этот знаменитый российский фонд основан в 2006 году после продажи компании Aelita Software в Калифорнию. Сделка оказалась удачной, после чего было принято решение о создании венчурного фонда, ориентированного на программное обеспечение. Вложения происходят не только на стадии запуска, но и роста фирм, специалисты компании оказывают всестороннюю поддержку разработчикам, имеют внушительный опыт работы. Средний объем вложений фонда составляет до 3 млн. долларов;Russian Ventures – фонд был основан Евгением Гордеевым, как площадка с оптимальной гибкостью и высокой скоростью принятия решений. Функционирует уже свыше 20 лет, адаптируя западные условия к российской реальности. Капитал фонда составляет 2,5 млн. долларов, в число проектов-участников входит стартап сообщества Ogorod, рекламной сети Okeo, удобного конструктора социальных сетей для вебмастера Pluso.ru. Определить привлекательность проекта фонд может за рекордно короткий срок – 30 минут;Venture Angels – создателем фонда является выпускник бизнес-школы Сколково Виталий Полехин, он и создал площадку для инвестирования в 2009 году. Пока в пакете фонда лишь несколько проектов: кнопка жизни в телефонах для пожилых людей, платформа дизайна на сувенирах и футболках. В будущем фонд планирует ориентироваться на портативную электронику;Addventure II – это фонд инвестирования на ранних стадиях проектов, который именует себя площадкой бизнес-ангелов. Для инвесторов предлагается масса возможностей не только по вложению капитала, но и управлению им – предоставляются контакты и связь с разработчиками. Нацелен фонд на такое направление, как краудфандинг, создает проекты коллективных закупок, а также реализует идеи в области электроники, торговли, интернета. Наиболее популярным проектом компании является участие в деятельности DARBERY – сайта совместных приобретений;Foresight Ventures – венчурный фонд располагает объемом инвестиций в 10 млн. долларов, при этом в один проект компания готова вложить до 1 миллиона. В свое время она участвовала в разработке приложений и игр, сервиса задач Yam Labs. Политика фонда предусматривает минимальное вмешательство инвестора в управление;Addventure I – фонд бизнес-ангелов, руководимый Еленой Масоловой, был основан в 2008 году и имел стартовый капитал в 300 тысяч долларов. Впрочем, участие в таких громких проектах, как Roomix и MMO позволило компании развиваться ускоренными темпами. Деньги вкладываются на стадии зарождения проектов, когда разработка является инновационной;РВК – это государственный российский фонд, предлагающий работу в сфере инновационных разработок. Он активно действует с 2009 года, специализируется на вложении средств на стадии разработки. Отличительной чертой является необходимость сбора обширного пакета документов для разработчика и вкладчика, а инвестирование происходит с партнером. Такой фонд подойдет инвесторам, которые хотят принимать прямое участие в разработках. Фонд уже вкладывал деньги в проект Мембранные технологии и Керамические трансформаторы;Softline Venture Partners – фонд выкупила группа компаний Softline, он принадлежит ей уже 10 лет. Основной упор фирма делает на проекты в сфере интернет, к примеру, сайт Daripodarki.ru, стремительно добившийся успеха, как раз относится к сфере ее влияния. Компания участвует в десятке крупных проектов, имеет капитал в 20 миллионов долларов, специализируется на вложении средств исключительно на первом этапе запуска стартапов;Prostor Capital – относительно новый фонд, который функционирует на рынке с 2011, но отличается крайне профессиональным подходам к вложениям. В штат подбирают только первоклассных специалистов с деловым чутьем и солидным опытом. Фонд участвует в громких проектах и предлагает оптимальные условия для сотрудничества разработчиков и инвесторов. В числе финансируемых компаний – популярный проект Дневник и Vita Portal.Впрочем, есть и другие фонды, занимающиеся венчурным инвестированием. Некоторые же вкладчики предпочитают действовать напрямую, обращаясь непосредственно в компании, заинтересованные в финансовых вливаниях. Риски в таком случае будут больше, но и прибыль – выше.
Советы начинающим по поиску проектов для венчурного инвестирования
Одной из проблем венчурных инвестиций в России является сложность взаимодействия разработчика и вкладчика: им сложно найти друг друга. Пока вы располагаете капиталом и хотите его инвестировать, где-то совсем рядом пропадают сотни идей, которые приходят в голову творческим людям, не имеющим финансовой возможности для дальнейшей реализации.
Как же найти инновационные и перспективные проекты?
- Способ №1. Пообщайтесь с друзьями и знакомыми, возможно, кто-то из них уже разработал гениальную стратегию получения высокой прибыли. Необязательно, что вы найдете подходящий бизнес уже сегодня, но чем больше будете общаться, тем выше вероятность успеха;
- Способ №2. Поищите специализированные группы в социальных сетях, где объединяются разработчики и инвесторы, регулярно появляются новые проекты и необычные идеи. Ваша задача – найти такого человека или команду, который имеет стратегию и план действий, но нуждается в финансировании;
- Способ №3. Обратите внимания на молодых специалистов – посетите круглые столы, проводимые в университетах и институтах вашего города, где презентуют свои проекты студенты. Порой они тоже могут предложить толковые идеи;
- Способ №4. Изучите работу инвестиционных площадок и венчурных фондов – это наиболее простой путь, особенно, если объем инвестиций невысок, да и знаниями в сфере бизнеса вы не обладаете. Специалисты окажут квалифицированную помощь, составят инвестиционный портфель, обменяются с вами знаниями;
- Способ №5. Посетите онлайн-биржи с коллективным методом инвестирования. Такие площадки выступают гарантом сделок между разработчиком проекта и вкладчиком. При этом некоторые биржи проводят предварительный анализ молодого бизнеса, чем снижают риски инвестора.
Какой метод поиска стартапа для получения прибыли вы выберите, дело сугубо индивидуальное. Но если достаточными знаниями в этой сфере вы не обладаете, рекомендуется отдать предпочтение профессиональным способам: поучаствовать в венчурном фонде, проконсультироваться у специалистов, изучить форумы, где общаются российские инвесторы.
Заключение
Венчурное инвестирование – это способ значительно увеличить свой капитал, вложив его в перспективные, но молодые инновационные проекты с высокой степенью риска. И если инвестор только вкладывает деньги, то бизнес-ангелы еще и участвуют в работе компании, используя свои знания, опыт, методы ведения бизнеса.
Несмотря на то, что в России это направление является относительно новым, существуют десятки венчурных фондов, которые помогают вкладчикам эффективно управлять свои капиталом, инвестируя деньги только в потенциально привлекательные проекты. Сегодня наиболее популярны вложения в высокотехнологичный бизнес, интернет-технологии, сферу обслуживания.
goldengalaxy.ru
Лучшие венчурные проекты. Венчурная фирма. Венчурные инвестиции: пошаговая инструкция по заработку
Рисковое (венчурное) предприятие (venture company) — предприятие, внедряющее , эффект которых содержит фактор неопределенности. Рисковыми могут выступать и финансовые компании, финансирующие процесс внедрения инноваций на других предприятиях (venture capital financing company).
Рисковое (венчурное) предприятие — предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга. Венчурная фирма служит начальной ступенью развития продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию промышленного производства.
Рисковое (венчурное) предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно-конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают:
- внутренние венчуры — малые внедренческие фирмы, выделяемые из структуры корпораций на период создания и освоения новации;
- внешние венчуры — малые независимые внедренческие фирмы, которые включаются в сферу деятельности крупных корпораций путем предоставления им финансовых средств, консультаций, экспериментальной базы и т.д.
Венчурные предприятия — предприятия, которые осуществляют научные исследования, инженерные разработки и внедряют новшества, в частности по заказу крупных фирм и по государственным контрактам. Это небольшие, но гибкие и эффективные предприятия, которые создаются с целью апробации, доработки и введения в промышленную эксплуатацию рисковых инноваций.
В некоторых случаях венчурные фирмы являются временными организационными структурами, которые созданы для решения конкретной проблемы. После достижения цели они, обычно, продаются, поглощаются крупной фирмой или продолжают свое функционирование как новая развивающаяся фирма.
Современные венчурные фирмы — это гибкие и мобильные структуры, характеризующиеся чрезвычайно высокой активностью, обусловленной привлечением высококвалифицированных, талантливых специалистов и созданием соответствующих стимулов для изобретательской деятельности.
Венчурные фирмы — это в основном малые предприятия в новейших отраслях производства (электроника, биохимия, биоинженерия, производство потребительских товаров), в которых происходит интенсивная смена поколений продуктов и технологий.
Венчурные компании — посредники между фундаментальными исследованиями и массовым производством нового продукта, которые активизируют инновационную деятельность, ускоряют внедрение новейших технологий. Благодаря созданию венчурных предприятий можно решить главную экономическую проблему научно-технических разработок — снижение технологических рисков.
Венчурное предприятие
Венчурное предприятие
Венчурное предприятие — относительно небольшое предприятие, занимающиеся прикладными научными исследованиями и разработками, проектно-конструкторской деятельностью, внедрением технических нововведений с неопределенным заранее доходом. Различают:
— внутренние венчуры — малые внедренческие фирмы, выделяемые из структуры корпораций на период создания и освоения новации; и
— внешние венчуры — малые независимые внедренческие фирмы, которые включаются в сферу деятельности крупных корпораций путем предоставления им финансовых средств, консультаций, экспериментальной базы и т.д.
По-английски: Venture company
Синонимы: Венчурная фирма, Рисковая фирма
Финансовый словарь Финам .
Смотреть что такое «Венчурное предприятие» в других словарях:
Венчурное предприятие предприятие, продуктом которого являются связанные с риском инновации (нововведения) различного рода: в области научных исследований, технологии, создания новых продуктов, организации производства, маркетинга.… … Википедия
Венчурное предприятие Энциклопедия права
Венчурное предприятие — (англ venture enterprise/company) обычно небольшая фирма, действующая в наукоемкой сфере хозяйства. В.п., как правило,
money-trans.ru
Составляем бизнес-план — vechnayamolodost.ru
IdeaBlog
Когда стартапер задумывается о привлечении внешних инвестиций, всегда встает вопрос о подготовке бизнес-плана — в его отсутствие с инвесторами разговаривать, может, и можно, но дальше разговоров дело не пойдет. Многие считают, что бизнес-план для стартапа, особенно находящегося на pre-startup стадии развития, — это фикция, что делать его не нужно, а если и делать, то можно обойтись формальными словами. Однако такие стартаперы остаются, как правило, без инвестиций. Если, конечно, они не напали на какого-то лоха-инвестора: один из успешных российских стартаперов рассказывал мне о том, что среди бизнес-ангелов, которым он презентовал проект в рамках сотрудничества с одной из российских сетей бизнес-ангелов, были и любовницы олигархов — «настоящие блондинки» по его словам — которым их спонсоры дали денег с тем, чтобы те прикупили себе бизнес и занимались им, а не выносили бы мозг своим «папочкам» от безделья; так таким «инвесторшам», по словам этого стартапера, важнее было, чтобы понравился сам стартапер, а не проект.
Однако всем остальным инвесторам потребуется ваш бизнес-план, и изучать его они будут очень серьезно. Этот документ им нужен даже не столько для цифр окупаемости, которые вы там приводите, а для того, чтобы понять, насколько глубоко вы изучили рынок, на котором собираетесь действовать, и будет ли ваш продукт/услуга востребованы вашей целевой аудиторией, которая и должна приносить деньги стартапу. Поэтому к составлению бизнес-плана следует отнестись очень и очень серьезно. Это документ прежде всего является своеобразным вопросником для вас самих — достаточно ли вы изучили рынок, все ли продумали в своем проекте. Лично я всегда по своим новым проектам — неважно, собираюсь ли я привлекать инвестиции или нет — прежде, чем начать их реализацию, составляю бизнес-план — причем всегда с цифрами. Для себя и для лучшего понимания что я хочу, что мне предстоит сделать и смогу ли я это сделать сам либо мне придется кого-то привлекать. В 99% случаев те суммы, которые мне изначально кажутся достаточными для реализации проекта, возрастают в 2-3 раза — за счет додумывания тех мелочей, их которых, как известно, и складывается бизнес.
Тем не менее бизнес-планы стартапов, которые хотят видеть венчурные фонды, немного отличаются от стандартных бизнес-планов, которые можно найти в интернете. Прежде всего тем, что венчурным фондам нужны акценты, расставленные немного в других местах. Поэтому в нижеприведенной структуре бизнес-плана содержатся требования, которые предъявляют к таким документам венчурные фонды. Приведенный документ, в частности, составлен венчурным фондом «Альянс РОСНО Управление Активами», но и другие венчурные фонды будут удовлетворены, если вы представите им бизнес-план, исчерпывающе описывающий все упомянутые ниже моменты. Ближайшие пару недель я посвящу подробной расшифровке каждого пункта, который необходимо описать в бизнес-плане (и которые необходимо знать для себя!), иллюстрируя это примерами, в том числе и из личного опыта.
Структура и содержание бизнес-плана, представляемого венчурным фондам
Исполнительное резюме (Executive Summary) проекта
• Размер и возможности рынка
Здесь необходимо описать размер, динамику и возможности существующего рынка предлагаемого продукта или услуги. Привести основных конкурентов, если таковые есть, а также описать их возможности как финансовые так и не финансовые. Необходимо дать описание тенденциям и проблемам, существующим на рынке.
• Продукт
Данный раздел исполнительного резюме предназначен для краткого описания предлагаемого продукта или услуги, его характеристик и основных отличий от аналогичных продуктов конкурентов или услуг. Если это новый продукт, который еще находится в разработке, то необходимо кратко описать стадию, на которой находится исследование или доработка продукта.
• Команда
В разделе необходимо дать краткое описание существующей управленческой команды.
• Бизнес-модель
Необходимо описать в нескольких предложениях бизнес-модель предлагаемого продута, а именно: каким образом планируется производство и реализация конечным потребителям предлагаемого продукта или услуги.
• Инвестиции
В разделе необходимо описать размер и цель запрашиваемых инвестиций. Здесь также необходимо указать, каких целей хотелось бы добиться после привлечения инвестиций в проект.
• Выход
Необходимо определить сроки выхода инвестора из проекта, а также дать предложения по путям выхода инвестора из проекта.
1. Рынок и индустрия
1.1 Перспективы развития рынка
В текущем разделе описывается рынок предлагаемого продукта или услуги. Желательно привести динамику существующего рынка, а также дать прогнозы по перспективам роста, изменения и развития рынка. В случае если есть доступ к профессиональным исследованиям относительно возможностей рынка представляемого продукта или услуги, необходимо дать ссылку на эти исследования. Здесь также необходимо описать важные тенденции и события, происходящие или планируемые на рассматриваемом рынке.
1.2 Размер рынка, сегмент и потенциальные потребители
• 1.2.1 Потенциальные потребители
Здесь необходимо дать полную и развернутую характеристику потенциальных потребителей предлагаемого продукта или услуги. В случае если данный продукт или услуга является конечным продуктом для розничных покупателей, то интересно было бы посмотреть структуру потребления и дохода (размер, в разрезе на страны/регионы) данных потребителей. В случае если потенциальными потребителями предлагаемого продукта являются коммерческие предприятия, то рекомендуется дать характеристику этих потребителей: долю на рынке, их годовой оборот (если доступно), долю предлагаемого продукта в структуре потребления этих предприятий, а также тенденцию бизнес развития описываемых потребителей.
• 1.2.2 Сегмент предлагаемого продукта / услуги
Под сегментом предлагаемого продукта/услуги понимается ниша на существующем рынке, которую занимает или будет занимать предлагаемый продукт.
• 1.2.3 Размер и состояние рынка
Данный раздел предназначен для описания размера, состояния и емкости уже существующего рынка продукта или услуги.
1.3 Конкуренция
Здесь необходимо описать существующую на рынке конкурентную составляющую проекта, перечислить и описать всех производителей конкурирующего продукта или услуги.
• 1.3.1 Прямая конкуренция
В разделе прямая конкуренция указываются и описываются все продукты или услуги, которые могут напрямую конкурировать с предлагаемым в проекте продуктом. Здесь также необходимо привести сравнения предлагаемого продукта с уже существующими или будущими конкурентами.
• 1.3.2 Альтернативная конкуренция
Здесь, в отличие от раздела прямой конкуренции, необходимо описать возможные альтернативные конкурирующие области с предлагаемым к реализации продуктом или услугой.
• 1.3.3 Конкурентные преимущества
Конкурентные преимущества — это одна из составляющих залога успеха в проекте, поэтому необходимо привести подробное описание всех конкурирующих преимуществ предлагаемого продукта или услуги.
Примеры:
Уникальная технология или процесс, защищенный от копирования (патенты и т.д.). Накопленный бизнесом/менеджерами/специалистами уникальный опыт.
Дорогостоящее, уникальное оборудование.
Особенные свойства продукции/услуг.
Заключенные эксклюзивные контракты.
Широкая сеть дистрибуции.
• 1.3.4 Барьеры
В данном разделе следует указать существующие барьеры, которые стоят на пути нового продукта и барьеры, которые в свою очередь окажут помощь в удержании заявленной доли на рынке продукта или услуги. Также необходимо описание тех барьеров, которые необходимо поставить, чтобы обеспечить потенциальную защиту данному проекту от конкурентов.
2. Продукт и технология
2.1 Технология
В данном разделе необходимо описать подробным образом существующую технологию, ее преимущества и ключевые составляющие.
2.2 Ведущиеся разработки в плане улучшения технологии
В разделе «Ведущиеся разработки в плане улучшения технологии» необходимо указать те разработки, которые в данный момент активно ведутся.
2.3 Продукт
• 2.3.1 Отличительные особенности продукта
Данный раздел предназначен для детального описания продукта, предлагаемого конечным потребителям. Здесь также необходимо указать основные отличительные особенности данного продукта от конкурирующих продуктов, предлагаемых на рынке.
• 2.3.2 Каналы и возможности реализации продукта
Здесь необходимо описать основные каналы продаж предлагаемого продукта или услуги.
Примеры:
Способ распространения товаров.
Предполагаемые дистрибуторы и посредники.
Результаты исследований потенциального спроса.
• 2.3.3 Особенности прямого применения продукта
Здесь необходимо описать все особенности прямого применения предлагаемого продукта или услуги.
Примеры:
Отличительные особенности.
Недостатки.
Cкрытый потенциал.
• 2.3.4 Возможности альтернативного применения продукта
Здесь необходимо описать все особенности альтернативного (если таковое имеется) применения предлагаемого продукта или услуги.
Примеры:
Отличительные особенности.
Недостатки.
Скрытый потенциал.
3. Интеллектуальная собственность и защита
3.1 Интеллектуальная собственность
Здесь следует описать интеллектуальную собственность, которая существует в проекте и подлежит патентной защите.
3.2 Существующая защита интеллектуальной собственности
В данном разделе необходимо перечислить все имеющиеся патенты, включая уже поданные заявки PCT.
3.3 Планируемые шаги по дальнейшей защите
Если в проекте, по мнению авторов, есть не защищенные места, касательно интеллектуальной собственности, то следует описать планируемые шаги по осуществлению предполагаемой защиты.
Примеры:
Патентный поиск.
Подача недостающих заявок на патентование в России и других странах.
4. Команда
4.1 Управляющая команда
Здесь необходимо детально описать управляющую команду:
Краткие резюме основных менеджеров
Соответствующий опыт, деловые достижения
Контакты с компаниями и сотрудниками Фонда и рекомендации
Мотивация каждого топ-менеджера работать в бизнесе
4.2 Команда разработчиков технологии
В данном разделе следует описать, по аналогии с управляющей командой, команду разработчиков, принимающую участие в данном проекте.
4.3 Предполагаемое усиление управляющей команды
Наличие (или планы) по найму директоров:
Генеральный директор
Директор по производству
Директор по стратегии и развитию бизнеса
Финансовый директор
Главный бухгалтер
5. Бизнес-модель
Здесь необходимо описать существующую или предлагаемую к реализации и внедрению бизнес-модели.
5.1 Операционная деятельность и стратегия
• 5.1.1 Research&Development (НИОКР)
В разделе R&D следует описать научную составляющую проекта, описать ведущиеся разработки, а также разработки стоящие в планах.
• 5.1.2 Производство
Раздел «Производство» предназначен для описания:
Здания, сооружения и права на землю
Основное оборудование, его стоимость и износ
Необходимость и размер инвестиций в переоборудование и ремонт
• 5.1.3 Сервис
Под сервисом понимается необходимость и структура, если таковое необходимо, работы с клиентом, уже ставшего потребителем предлагаемого продукта или услуги.
5.2 Стратегия продвижения продукта
• 5.2.1 Маркетинговые кампании
Здесь следует описать планируемые маркетинговые кампании, а также ключевые маркетинговые моменты в плане воздействия на лояльность конечных потребителей.
• 5.2.2 Предполагаемая отдача от маркетинговых компаний
Данный раздел предназначен для оценки эффективности от внедрения выше описанных маркетинговых кампаний. Здесь следует описать и спрогнозировать:
Динамику маркетинговых вложений / отдача на одного клиента
Динамику отклика одного клиента на определенную маркетинговую составляющую
Предполагаемые действия по отслеживанию эффективности маркетинговых кампаний
5.3 Стратегия развития продаж
• 5.3.1 Основные каналы продаж
В данном разделе необходимо описать стратегию продвижения предлагаемого продукта или услуги по основным каналам продаж, работу с дистрибьюторами и поставщиками.
• 5.3.2 Альтернативные каналы продаж
Здесь по аналогии с предыдущим разделом следует описать то же самое, но относительно альтернативных каналов продаж.
• 5.3.3 Основная концепция осуществления продажи
В данном разделе следует описать основную концепцию по продвижению продукта или услуги в сети дистрибуции или отдельным потребителям.
5.4 Сроки и план реализации
• 5.4.1 Предполагаемые сроки выхода на рынок
Здесь следует описать предполагаемые сроки вывода предприятия на максимум капитализации и дать свои предложения по срокам выхода инвестора из проекта.
• 5.4.2 Основные Реперные точки
Данный раздел необходим для описания основных знаковых событий в процессе жизнедеятельности компании.
6. Финансы
6.1 Ключевые допущения
• 6.1.1 Прогноз по продажам
Здесь следует описать основные положения, на которых основывается прогноз по продажам, а также привести данный прогнозный расчет.
• 6.1.2 Операционные и капитальные затраты
В данном разделе необходимо описать все предполагаемые операционные и капитальные затраты во временной разбивке и привязке к плану продаж.
6.2 Сводный финансовый прогноз
В данном разделе необходимо привести сводный финансовый план компании, начиная с момента инвестирования.
7. Проектные риски
Под проектными рисками понимается следующие:
Этапы развития отрасли, текущее состояние и прогнозы
Факторы, влияющие на увеличение/снижение объемов продаж в отрасли и цену на продукцию/услуги
Зависимость от других отраслей, угроза продуктозамещения
Роль государства (регулирование, лицензирование)
8. Инвестиции и стратегия выхода
8.1 Объем запрашиваемых инвестиций
Здесь необходимо описать объем и сроки, на которые запрашиваются инвестиции.
8.2 Структура и график потребления инвестиций
Данный раздел необходим для описания структуры запрашиваемых инвестиций, скорости потребления, а также описания отдачи от каждого пункта структуры инвестиций.
8.3 Предполагаемая стратегия выхода
В данном разделе следует описать варианты входа и выхода инвестора из проекта:
Структура предполагаемой сделки и участие Фонда
Описание вариантов выхода Фонда из бизнеса (IPO, продажа стратегическому инвестору и т.п.)
Потенциальные покупатели и их мотивы
Наличие опционов на продажу доли Фонду либо покупки Фондом дополнительного пакета акций.
Итак, мы увидели требования к бизнес-плану стартапов, которые выдвигают венчурные инвесторы — на примере требований к бизнес-плану венчурного фонда «Альянс РОСНО Управление активами». У других венчурных фондов требования к бизнес-планам стартапов схожи, да и, по моему глубокому убеждению, ответы на пункты, которые описаны в требованиях, еще более важны для самих стартаперов, чем для венчурных инвесторов, особенно если стартаперы до этого не управляли собственным бизнесом. Ведь общеизвестно, что наемные менеджеры, пусть и очень высокого уровня, журналисты и т.д., кто сам бизнесом не владеет и не управляет полностью, видя, как это делает кто-то другой со стороны, считают, что они смогли бы сделать это гораздо лучше. Правда, окунаясь затем в собственный бизнес, и сталкиваясь со множеством проблем, о существовании которых раньше и не задумывались, мнение о кажущейся простоте ведения собственного бизнеса затем меняется.
Хорошо об этом описывается вот в этой статье в «Секрете фирмы», а также прекрасно рассказывается в книге моего товарища и коллеги, журналиста «Денег» Алексея Ходорыча «Самогонные хроники», в которой он описывает процесс создания и развития ООО «Косогоров Самогон» — от зарождения идеи промышленно производить и легально продавать самогон до превращения компании в структуру с объемом продаж в несколько миллионов долларов. В книге, которая написана очень увлекательно, описывается как раз прохождение пути от первоначальной уверенности «Да я же умнее и креативнее этих всех бизнесменов-миллионеров!» до понимания на своей шкуре того, что это на самом деле — управлять собственным бизнесом. Советую всем прочитать эту книгу, а на сайте книги выложены отрывки из нее.
Но вернемся к планированию бизнеса и составлению бизнес-плана. Мое глубокое убеждение, что планирование бизнеса нужно начинать со следующих вещей:
1. Четко и в нескольких предложениях, не растекаясь мыслью по древу, сформулировать проблемы, существующие в настоящее время у потребителей, которые планирует решить ваш стартап.
2. Оценить важность решения этих проблем для потенциальных клиентов этих стартапов, готовность платить за их решение.
3. Оценить объем рынка, количество ваших потенциальных клиентов на нем и определить особенности рынка.
4. Четко и в нескольких предложениях сформулировать то, каким образом ваш стартап будет «закрывать» существующие у ваших целевых потребителей проблемы и кратко оценить их эффективность.
Это очень важный момент в составлении бизнес-плана. По словам всех венчурных инвесторов, с которыми мне удалось пообщаться, да и по собственным ощущениям, очень многие стартаперы не в состоянии внятно сформулировать эти вещи. Вместо этого стартаперы начинают зацикливаться на технологии, хотя нужно делать упор именно на экономику. Технология важна, никто и не спорит, однако это всего лишь инструмент ведения бизнеса. Люди не готовы платить за супернавороченные и супертехнологичные продукты или услуги, просто потому, что они такие супернавороченные и супертехнологичные, но при этом бесполезные.
Единственное исключение, когда потребитель готов платить за «супернавороченность» — это если у вас и продукт/услуга полезны для них, и вы владеете очень сильным брендом типа Apple — тогда на самом деле мечта обладать продуктом от такого бренда может сама по себе увеличивать в глазах потребителя «полезность» продукта, и эта увеличившаяся за счет бренда «полезность» будет стоить потребителю дополнительных денег.
Но, поскольку, я думаю, у читателей IdeaBlog нет в собственности такого бренда, необходимо оценивать «чистую» полезность вашего стартапа для ваших потенциальных потребителей. Прежде всего сформулируйте это для себя, а затем начинайте «шлифовать» формулировки пунктов 1, 2 и 4 на своих родных, друзьях и близких. Точно также, как у журналиста должно быть умение объяснить читателю коротко и «на пальцах» самые сложные вещи, точно такое же умение должно быть и у стартапера. Возьмите свою девушку, друзей, которые не являются гиками или техническими специалистами — т.е. возьмите простых, не обремененных техническими знаниями людей — и постарайтесь не более чем за пять минут изложить им пункты 1, 2 и 4 так, чтобы они все поняли и смогли связно повторить сказанное вами.
В качестве иллюстрации я выложил на форуме концепцию проекта, до которого у меня в ближайшее время наверняка не дойдут руки, и который я разрешаю реализовать любому желающему при условии обязательного указания на странице «О нас» или «О проекте» фразу «Автор концепции проекта Артур Вельф, www.ideablog.ru». Ссылка на блог при этом должна быть активной.
Обратите внимание: в описании вышеуказанных 4 пунктов в моем примере нет ни слова про технологии, которые будут применяться для решения проблем потенциальных клиентов. Главное в бизнесе — решение проблем потребителей, и чем больше проблема, которую вы решаете, чем она важнее и критичнее для них (либо для их бизнеса), тем больше людей или компаний будут готовы за них заплатить.
Технология как все это реализовать, несомненно, также важна — но первична все-таки не она, а бизнес стартапа, и именно на продумывании и планировании бизнеса и стоит сосредоточить свои основные усилия.
Потренируйтесь как минимум на десятке своих родных и знакомых, рассказывая им о том, какие проблемы существуют на целевом рынке, насколько они важны для игроков этого рынка и как вы собираетесь их решать. Причем при этом постоянно смотрите на часы и никогда не вылезайте за пределы пяти минут. Если не получается — значит вам нужно еще раз посидеть и подумать, сформулировать в более кратком и более понятном виде вышеуказанные пункты. Попробуйте найти некоторые не ключевые детали, которые можно опустить в данный момент без ущерба для описания концепции проекта — их вы успеете описать попозже. Поверьте — в мире не так много людей, которые будут специально разбираться, долго читать или слушать о том, как вы можете помочь им решить их проблему, и вам следует ориентироваться на большинство людей, которым нужно уметь буквально в нескольких фразах изложить то, на решение каких их проблем нацелен ваш стартап, насколько улучшит жизнь или бизнес ваших клиентов решение этих проблем, и как вы можете их решить.
После того, как вы отшлифовали эти моменты, рассказывая их своим знакомым, изложите то же самое, только в письменном виде. Должно получиться не более 2 страниц в Word’е 11-м размером шрифта, а лучше еще меньше. Например, концепцию проекта в сфере издательского бизнеса я изложил вчера, а сегодня, когда пишу этот пост, уже вижу, где бы я мог сократить его. Поэтому не поленитесь уделить несколько дней шлифовке теперь уже текста. Пошлите этот текст людям, которым вы доверяете, но которые к технологиям не имеют никакого отношения — пусть они прочтут его и скажут, все ли понятно. Если им что-то непонятно, то поинтересуйтесь что именно, а после этого отредактируйте свой текст таким образом, что у других ваших знакомых, далеких от технологии, этот пункт уже не вызывал непонимания или разночтений.
То, что получилось, будет являться каркасом для вашего Executive Summary и отправной точкой для исследования рынка. Это еще не все Executive Summary, но, пожалуй, самая важная его часть — как для вас так и для ваших переговоров с инвесторами и будущими клиентами вашего стартапа.
Ну а что же пункт 3 — оценка рынка и его особенностей? Тут Гугл вам в помощь и много терпения в поисках нужной информации. Данные о рынке вы обязательно найдете — очень маловероятно, что тот рынок, на который вы нацелились, никого, кроме вас не интересует — кроме как он очень маленький и в этом случае следует хорошо подумать, стоит ли тратить свое время на стартап, ориентированный на рынок такого размера. А если рынок интересует не только вас, значит, скорее всего, информацию о нем вы сможете найти в интернете. Не без труда, естественно, но сможете. Следует отметить, что это не является исследованием рынка — нам только предстоит его еще провести.
Портал «Вечная молодость» www.vechnayamolodost.ru
08.12.2007
www.vechnayamolodost.ru
Оценка венчурного проекта на стадии посева и MVP
Любой, уважающий себя, предприниматель не станет развивать свой проект, не изучив, хотя бы основу основ ведения бизнеса, его составные части и перспективы участия третьих лиц. Что касательно стартап-проектов, то это особая статья оценки со стороны венчурного инвестора.
Основные этапы инвестирования в проекты *
Начальная стадия стартапа:
- Предшествующая посевной стадия (pre-seed stage)
- Посевная стадия (seed stage)
- Прототип (prototype)
- Работающий прототип (working prototype)
- Запуск, или ранняя стартап-стадия (launch, or early startup stage)
- Стартап-стадия (startup stage)
- Работа с первыми клиентами, или поздняя стартап-стадия (first clients, or late startup stage)
- Стадия роста (growth stage)
- Стадия расширения (expansion stage)
- Стадия выхода (exit stage)
- Пост-стартап-стадии — это самые рассчитываемые периоды развития. К этому времени в компании собирается настолько большой объем информации о внутренних процесса и о рынке, что расчет по основным элементам эффективности инвестиций осуществляется в течении нескольких дней и процент учета всех факторов стремится к 85-90%.
- Стартап-стадии — пусть и менее комфортны, чем пост-стадии, но так же просчитываемы. Проект данного уровня уже обязан иметь как минимум первичную статистику о посетителях, клиентах и даже первый cash-flow (особо стремящиеся!). Расчет долей конверсии, перспективы увеличения трафика, взятые из опыта проведенных мероприятий по продвижению, все это прекрасная почва к планированию. Поэтому, оценка данных проектов инвесторами, будет осуществляться по строгим законам инвестиционного анализа.
- Ну, и наконец, стадии: seeds и prototypes — самые высокорискованные и сложные в оценке. Проще говоря — это инвестиция помноженная на ноль. Мы на данном этапе не имеем ничего, кроме идеи или MPV. Нам неоткуда взять бизнес-модель, так как для её расчетов требуются статистические данные. А откуда их взять, тем более свои, реальные данные?
И, тем не менее, инвесторы, с готовностью входят в проекты, предварительно рассчитав свои риски. Итак, критерии и способы оценки стартапа на стадии идеи или прототипа, которые используют венчурные инвесторы:
— Очень важный момент для инвестора — это команда, которая представляет свой проект. Времена, когда инвестиции получали сильные предприниматели, не имеющие, прикрытых технических и маркетинговых сторон, уже канули в лету. Сейчас, если команда не состоит из специалистов, которые охватываю все стороны проекта (разработка, продвижение, дизайн), шансов на получение финансирования очень мало.
«Если команда не сбалансирована, я не буду инвестировать в нее» — бизнес-ангел Игорь Рябенький
—Потенциальная привлекательность проекта, основана на расчетах не процента от доли, а возможности увеличения дохода в 3-5 раз.Этот подход отражает не количественную составляющую инвестиционного расчета, а качественную. Точками соприкосновения будут являться официальные (а еще лучше — неофициальные!) данные о развитии похожих проектов из Вашего сегмента.
— Но есть и обратный подход к анализу перспектив стартапа — оценка доли. Команда проекта указывает процент, который они готовы обменять на финансовую поддержку, а инвестор анализирует это предложение через призму: самооценки доли командой (цена предложения), перспективность развития, уровень размытия доли для следующих раундов привлечения инвестиций. И, если данная динамика его устраивает — осуществляется вход в проект.
— Так же, многие инвесторы и аналитики оцениваю стартап на посевных стадиях, используя общепринятую мировую или федеральную статистику. Приведу пример: ценовой ориентир по географии проекта — проект из Израиля, в среднем, обходится в 1,7$-2,5$ млн, а в России всего — 0,8$млн; средняя оценка рынка в сферах, например — биотехнологии (примерно 13$ млн. привлеченных инвестиций), реальный сектор (примерно 19$ млн. привлеченных инвестиций)**. Так же, очень часто приличным подспорьем в привлекательности стартапа, является — ранее успешные в реализации проекты. Хотя, этот аспект довольно спорный.
Руководитель венчурной компании the Untitled Константин Синюшин, о ранее взлетевших проектах в команде стартапа — “Такие команды “лажают” не реже”
Итак, мы рассмотрели несколько основных критериев первичной экспертизы проекта. Конечно же, мы изложили лишь малую часть, ведь подходов и взглядом большое количество и каждый венчурный фонд или бизнес-ангел имеет свой персональный опыт в подобной оценке. Это верхушка айсберга, изучение которой мы только начали и собираемся далее развивать это направление.
В связи с этим, команда MY DRAFT, предлагает всем, кому интересен вопрос оценки проектов на ранней стадии развития, принять участие в совместном изучении этого направления. Предлагайте проекты и мы проведем их анализ, а затем предоставим отчет в нашем блоге.
Предложения о проектах, анализ которых, Вам интересен, присылайте нам на почту [email protected]
*Определение с Википедия
**Данные представлены только для проектов на этапах стартап и выше
P.S. Данная статья не является переводом с другого языка и не является ре-райтом. Поэтому автор, надеется на то, что Вам не составит труда оценить её.
Автор: Данил Каримов
Источники аналитической информации: Википедия, РБК Инновация.
spark.ru
В поиске прорыва. Как выбирать венчурные проекты для инвестиций | Финансы и инвестиции
Зачем нужно венчурное финансирование
На самой ранней стадии развития бизнеса эта функция возлагалась как на самих предпринимателей и их личные накопления, так и на средства их семей и друзей. Эти ресурсы могли быть сильно ограничены или же их вообще не было, и предприниматели часто обращались к так называемым бизнес-ангелам или искали деньги посредством краудфандинга.
Бизнес-ангелы — это такие же предприниматели, которые уже построили свой бизнес, или частные венчурные инвесторы, для которых этот бизнес не является основным. Бизнес-ангелы обычно обладают меньшим доступным капиталом, чем фонды. Что потенциально может дать краудфандинг, так это оценку и обратную связь по поводу идеи продукта.
Однако, рассматривая такие варианты финансирования, всегда важно помнить о ключевой характеристике, которой им недостает. Главная польза, которую привносят в проекты венчурные капиталисты, в сравнении с физическими лицами или краудфандингом, — это не просто финансирование, но и широкая экспертиза и опыт. Для многих стартапов это не менее, а даже более важно, чем собственно деньги.
Еще один потенциальный источник венчурного финансирования, о котором сейчас много кто говорит, — это ICO. В результате 211 процедур ICO, проведенных до октября 2017, было привлечено финансирование в размере $3,5 млрд, и это невозможно игнорировать.
Некоторые даже видят в нем угрозу традиционной модели венчурного финансирования. Однако, как вам известно, проведение ICO — это исключительно противоречивый вопрос. Хотя в его пользу можно привести несколько разумных аргументов, из-за рисков, присущих венчурным инвестициям, значительно повышается неопределенность в отношении этого инструмента и защищенности инвесторов на рынке без четкого регулирования.
Сейчас между процедурами ICO существуют значительные различия в зависимости от того, какие условия предлагают их организаторы, и я подозреваю, что до того, как все будет отрегулировано или даже появятся общепринятые инструменты, мы станем свидетелями не одной неудачной попытки. В этой связи довольно трудно предположить, что ICO заменит венчурное финансирование.
Подавляющее большинство стартапов в буквальном смысле начинает свой бизнес с нуля, и участие опытных членов совета директоров из венчурных фондов или других финансовых организаций помогает стартапу не изобретать колесо и не допускать ошибок, с которыми опытный предприниматель уже сталкивался.
Это может быть целый спектр базовых бизнес-решений, таких как покупка или аренда оборудования, аутсорсинг IT, финансовых и прочих функций или наем персонала в штат, ключевые моменты финансовых договоров, маркетинговая и ценовая политики и так далее. Бизнес-модели могут быть совершенно разными, однако трудности, с которыми сталкивается бизнес на ранних стадиях, зачастую очень похожи.
Самый известный пример — это компания Google, которая наняла Эрика Шмидта в качестве руководителя, чтобы направить бизнес основателей компании Сергея Брина и Ларри Пейджа, в коммерческое русло под руководством венчурных компаний Kleiner Perkins и Sequoia. Эрик Шмидт быстро занял должность генерального директора Google и в этом качестве более 10 лет отвечал за коммерческую деятельность и развитие бизнеса компании.
Где оно популярно
На этой модели строится успех компаний Кремниевой долины, когда стартапы окружены венчурными фондами, предпринимателями и бизнес-сообществом, обеспечивающим поддержку и финансирующим их в период становления.
Так, например, в венчурном фонде Andreessen Horowitz, основанном Марком Андриссеном, основателем компании Netscape, работают более 100 сотрудников, активно вовлеченных в работу с предпринимателями и помогающих им с маркетингом, наймом персонала и развитием бизнеса. Так как они очень глубоко погружены в технологическую экосистему, они знают, кому разрабатываемые технологии подойдут наилучшим образом, кто подойдет на роль руководителя по развитию технологий, а кто — на должность финансового директора, какие рынки и маркетинговые стратегии наиболее привлекательны.
США, несомненно, являются лидером в области венчурных инвестиций, принимая во внимание размер и число американских венчурных фондов. На рынке США их тысячи, и в 2016 году они инвестировали в общей сложности $69 млрд в 8136 компаний, что составляет 54% всего инвестированного венчурного капитала в мире.
Тем не менее Европа также достаточно развитый венчурный рынок. В 2016 году объем венчурного капитала этого региона составил примерно четверть от венчурного капитала США.
Если говорить о перспективных регионах, то помимо Кремниевой долины стоит упомянуть Израиль, где существуют очень активные технологические и венчурные сообщества. У них установлены тесные связи с Россией в силу причин, обусловленных историей, благодаря чему в израильский венчурный бизнес вовлечено множество российских венчурных фондов.
С макроэкономической точки зрения в 2017 году российская экономика более стабильна, чем в последние два года, что является большим плюсом для компаний и инвестиционных решений. Тем не менее мы до сих пор сталкиваемся со значительным ограничение аппетита к инвестициям.
На это существует целый ряд причин. Высокие реальные процентные ставки по кредитам, уровень которых превышает инфляцию, делает привлечение средств для инвестиций дорогим для компаний, из-за чего все ждут снижения ставки ЦБ.
Также неблагоприятным фактором с точки зрения привлечения инвестиций, включая венчурные, для России остаются санкции. Бизнес и инвесторы приспособятся к новой ситуации, но над этим еще необходимо работать. Мы уже видим некоторые подвижки в этом плане, например, прошедшее недавно IPO «Детского мира».
Свои сложности и нюансы есть на любом рынке. Если говорить о мировом тренде, то в 2015 году и в первом полугодии 2016-го венчурные инвестиции достигли рекордных уровней. Но главный враг инвестиций — неопределенность. Она затрудняет процесс планирования и компаниям, и инвесторам. Результаты президентских выборов в США и выход Великобритании из Евросоюза потрясли рынок и создали высокий уровень неопределенности в США, Великобритании и Евросоюзе.
В результате этих событий инвестиционная активность значительно снизилась и во втором полугодии 2016 года упала на 29% в годовом выражении, несмотря на масштабные инвестиции в такие крупнейшие стартапы, как Uber, Magic Leap and Snapchat.
Какие проекты ищут финансисты
Есть два основных способа инвестирования. Очевидно, что это могут быть вложения в секторы, которые уже имеют показательную историю на других рынках и могут иметь успех на российском рынке, либо инвестиции в радикально новые направления бизнеса с высоким потенциалом.
Так, например, сервис «Яндекс.Такси» воспроизводит модель Uber, и его успех строится на широком присутствии «Яндекса» в российском интернет-пространстве. С другой стороны, мы видим зрелые российские компании, которые экспортируют собственные технологии, такие как «Лаборатория Касперского» и Luxoft.
При этом на рынке достаточно компаний, находящихся на ранних стадиях развития и имеющих собственные оригинальные идеи. Любой инвестор очевидно ищет бизнес с высоким потенциалом и такой бизнес-моделью, которая может быть более интересной и ценной для клиентов в противоположность традиционным предложениям на рынке.
Это всегда несет с собой повышенный риск, ведь еще нужно подтвердить, окажется ли новая бизнес-модель настолько состоятельной здесь, насколько она была успешной на других рынках.
По этой причине концепцию в принципе нужно корректировать из-за местных регуляторных правил, инфраструктурных факторов или культурных особенностей. Многие новые бизнес-модели переносимы в Россию, и мы заинтересованы в поддержке таких проектов.
Если малый бизнес демонстрирует наличие таких критериев, как высокие темпы роста, лидерство в своем сегменте рынка, выгодное предложение для потребителя, хорошие экономические показатели, он может рассчитывать на поддержку сильного, признанного на рынке инвестора.
Венчурное финансирование — специфическая область деятельности. Это высокорискованные инвестиции: 80% компаний, в которые были вложены деньги, ожидает провал.
Венчурные инвесторы ищут предпринимателей, идеи или бизнес которых могут принести значительный доход для тех, кто вложил в них деньги. Если вы получите 10-кратный доход от одной сделки, это покроет ваши потери от вложений в те идеи, которые провалились. Кроме того, инвестор должен быть очень осторожен, инвестируя в компании на ранних стадиях развития.
Наибольший интерес представляют проекты, которые приносят существенную пользу для потребителей как с точки зрения товарного предложения, так и по ряду других параметров — скорости, комфорту, качеству, соотношению стоимости и получаемой потребителем пользы.
Мы видим высокую активность по тем рыночным предложениям, которые хорошо подходят для распространения через интернет (онлайн-платформы Profi.ru, CarPrice, Cian.ru, которые дают пользователю лучшее понимание рынка услуг и ценообразования), а также значительный глобальный интерес к биотехнологиям и здравоохранению.
Компании, использующие прорывные технологии, тоже привлекают к себе внимание. Это рыночные платформы, которые разрушают старые модели дистрибуции и дают пользователям большую прозрачность.
Нельзя исключать из сферы своего внимания и бизнес, работающий в новой экономике, — проекты, которые существенно отличаются от традиционных (такие как блокчейн), но развиваются несколько иначе, нежели в направлении радикальных технологических прорывов.
www.forbes.ru