Выход компании на ipo: Выход компании на IPO на Московской Бирже | Эмитентам — Московская Биржа

11.04.1984 alexxlab

Содержание

Выход компании на IPO на Московской Бирже | Эмитентам — Московская Биржа

Московская биржа — одна из крупнейших международных площадок для привлечения инвестиций. Мы предоставляем компаниям доступ к финансированию при помощи акций и облигаций

Этапы развития и виды финансирования бизнеса

Венчурный капитал

Долгосрочные инвестиции, вложенные в новые растущие предприятия в ожидании высокой прибыли.

Банковские кредиты

Стабильные денежные потоки для покрытия процентов по кредиту. Распространенный способ привлечения капитала.

Private Equity

Подготовка отчетности ПО МСФО. Диверсификация базы инвесторов.

IPO на Московской бирже

Рублевые облигации

Получение рейтинга. Внедрение практик корпоративного управления.

IPO

Монетизация пакетов мажоритарных акционеров. Создание публичного индикатора стоимости бизнеса. Рост узнаваемости компании.

Вторичные размещения

Монетизация пакетов мажоритарных акционеров. Расширение базы инвесторов. Включение бумаг в индексы. Использование в качестве инструмента для M&A.

Выбрать инструмент финансирования

Новые IPO, листинги и размещения на Московской бирже

Софтлайн — крупный международный поставщик товаров и услуг в сфере ИТ более чем в 50 странах мира

Циан — это профессиональный высокотехнологичный сервис по недвижимости в России.
Ренессанс — крупная универсальная российская страховая компания, относится к категории системообразующих российских страховых компаний

Группа «М.Видео-Эльдорадо» — один из крупнейших игроков в сфере электронной коммерции, розничной торговли электроникой и бытовой техникой
OZON — российский универсальный интернет-магазин, ведущая площадка электронной торговли в России

МКБ — крупнейший негосударственный публичный банк в РФ, включенный в перечень системно значимых банковских институтов, составляемый Банком России
VK — крупнейший IT-холдинг в России, развивающий электронную торговлю, русскоязычные социальные сети и мессенджеры

СКФ Совкомфлот — крупнейшая судоходная компания России, один из мировых лидеров в области морской транспортировки сжиженного газа, сырой нефти и нефтепродуктов
Группа «Самолет» — один из крупнейших федеральных девелоперов, входит в ТОП-5 застройщиков России по объему текущего строительства.

Группа ГМС — машиностроительный и инжиниринговый холдинг, производитель насосного, компрессорного и нефтегазового оборудования
Магнитогорский металлургический комбинат — один из мировых лидеров рынка черной металлургии

GlobalTrans — одна из ведущих компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок России
Детский мир — советская и российская сеть магазинов товаров для детей, созданная в 1947 году

Петропавловск — одна из крупнейших золотодобывающих компаний России как по производству, так и по золоторудным запасам и минеральным ресурсам
Группа компаний «Мать и дитя» — один из лидеров российского рынка частных медицинских услуг

Группа «Эталон» — компания, работающая в сфере девелопмента и строительства в России
Яндекс — IT-компания, разработчик различных сервисов для России, Беларуси, Казахстана и Турции

FixPrice — российская сеть магазинов в формате магазин фиксированных цен
ЕМС — частная клиника России, объединяющая врачей из США, Израиля, Европы, Японии и лечащая по американским и европейским протоколам

Segezha Group — ведущий международный лесопромышленный холдинг

Важные вопросы

IPO гид
Bond гид
ESG гид

Торжественные церемонии выхода на IPO на Московской Бирже

IPO Компании Циан (CIAN): церемония начала торгов на Мосбирже

5 ноября 2021 года на Московской бирже состоялась церемония, посвященная старту торгов ценными бумагами Циан (тикер CIAN).

Церемония начала торгов ценными бумагами Softline

1 ноября 2021 года на Московской бирже прошла церемония начала торгов акциями Softline Holding Plc. (торговый код SFTL).

IPO Группы «Ренессанс Страхование» (RENI): церемония начала торгов на Мосбирже

21 октября 2021 года на Московской бирже состоялась церемония, посвященная старту торгов акциями Группы «Ренессанс Страхование» (тикер RENI).

Все торжественные церемонии

Задайте нам вопросы

[email protected]

Как компании выйти на IPO и зачем это нужно — Финансы на vc.ru

Под конец 2020-го года со всех бизнесовых СМИ только и было слышно «Компания Х провела успешное IPO. С момента размещения, акции выросли на n %». Но не у всех так радужно, были и провалы. А еще много рекламы появилось в стиле «Обучаем заработку на IPO — от 400% годовых». Тема на слуху, и мы решили разобраться, что же такое это IPO, зачем его проводить и что это даст.

12 706 просмотров

Время прочтения материала: 7 минут.

Что такое IPO?

Первичное публичное предложение — Initial Public Offering или IPO, это когда компания привлекает дополнительные средства для развития бизнеса путем размещения своих акций на бирже. После появления на фондовом рынке, организация из частной становится публичной, и каждый, кто имеет доступ к торговой площадке, может купить ее акции. Эдакий стратегический поворот в пути компании, ведь помимо финансовой выгоды, это еще и маркетинговый ход, который добавляет престижа фирме, а может и наоборот — подробности ниже.

Для чего нужен выход на IPO

1. Деньги. Это один из способов привлечь многомиллионные инвестиции. После получения, эти деньги можно использовать для развития бизнеса или реинвестировать в инфраструктуру. Например, вы можете расширить компанию, а можете и купить кого-то, как это сделали Mail.ru Group — часть вырученных денег компания направила на увеличение своей доли в социальной сети «вКонтакте».

2. Репутация. На известных биржах не котируются акции предприятий с плохими финансовыми показателями. Ведь за их деятельностью следят органы-регуляторы, которые «присуждают» фирмам высокий рейтинг.

3. Маркетинг. Шум в СМИ о предстоящем IPO — это равноценно рекламной компании, главное, не переусердствовать.

4. Конкуренция. Дает огромное преимущество на рынке, в том числе и международном.

5. Акции компании. Плюс наличия публично торгуемых акций компании — возможность предлагать бумаги топ-менеджерам, таким образом переманивая лучших специалистов к себе. Помимо этого, акции могут быть использованы в ходе сделок по поглощению и слиянию, а также как залог при взятии кредита в банке.

Сколько это стоит и кто этим займется?

Для проведения процедуры IPO нужно запастись терпением (процесс занимает до 1 года) и потратить минимум 1,5 млн$, а еще быть готовым оплатить услуги андеррайтера — организатора выхода на биржу — до 12% от стоимости самого размещения (чем больше сумма размещения, тем меньше %). Поэтому IPO подходит компаниям с высокой капитализацией и стабильным доходом. Маленьких игроков такая процедура разорит или не принесет нужных инвестиций. IPO, в свою очередь, требует от компании четкую долгосрочную стратегию, понятную и привлекательную для инвесторов. Это нужно для того, чтобы в компанию поверили и дали под эту стратегию деньги.

Андеррайтерами выступают опытные инвестбанки, они готовят бумаги, коммуницируют с регулирующими органами, и организовывают рекламную кампанию для поиска инвесторов. После того, как банк нанят, между их представителями и руководством компании проходят переговоры, в ходе которых определяется цена акций, предлагаемых для покупки, их тип, и общая сумма средств, которые планируется привлечь. Компания должна подать все документы: финансовую отчетность, биографии руководства, перечислить существующие юридические проблемы, назвать цель привлечения средств и раскрыть список текущих акционеров. Если фирма перспективная, инвестиционные банки могут даже конкурировать между собой за предоставление услуг организации IPO. Аналогично и биржи. Их выгода в том, что инвестбанки вкладывают свои средства в организацию IPO и «покупают» акции компании, до того, как они окончательно попадут в листинг биржи, они зарабатывают на разнице цены акций. Для бирж появление ценной компании в листинге означает повышение общей ликвидности и объёмов торгов.

Еще андеррайтеры часто проводят рекламную кампанию (Road Show), в ходе которой представляют собранную ранее информацию о финансовых показателях компании перспективным инвесторам. Обычно Road Show устраивается для крупных игроков. Часто им предлагают купить акции до начала официальных торгов.

Какие есть проблемы?

Сам факт проведения IPO для компании обычно позитивен, ведь это означает, что она достаточно выросла, чтобы претендовать на привлечение капитала подобным способом — к нему прибегают только тогда, когда нужно действительно много денег на масштабное расширение. Но есть риски, и главный — это риск обвала цены после IPO. А причин у данной ситуации может быть много: от неблагоприятной тенденции на рынке до манипуляций, осуществляемых большими игроками. Падение цены акций также очень сильно бьет по репутации компании, настолько сильно, что после такого можно и не очухаться.

Из минусов можно выделить: серьезные финансовые расходы, ведь не у всех есть лишний миллион баксов для выпуска ценных бумаг. Также после выхода на биржу усиливается внимание к компании со стороны регулирующих органов — существует большое количество требований как государства, так и самих биржевых площадок, которые нужно исполнять.

А у наших как с этим дела?

Для начала стоит отметить, что российские и украинские компании чаще выходят на зарубежных биржах, потому что большие капиталы на Западе. На наших площадках не много инвесторского энтузиазма: рынок на порядок меньше, а бОльшая часть активов бизнесменов размещена в офшорах или западных фондах и банках. Но если и выходить на зарубежную биржу, не факт, что со временем это окупится и привлечет много денег. Например, статистика показала, что многие украинские компании, разместившие свои акции на мировых рынках, за несколько лет потеряли в цене, и лишь малая часть подорожала. У компаний из России ситуация получше. Но все же, т.к. экономики обеих стран не стабильны, это прямо влияет на ситуацию российских и украинских компаний на биржах.

Итог

Выход на IPO — это большой, трудоемкий, и достаточно рискованный процесс, для больших компаний с большими перспективами и целями. Это возможность привлечь очень много средств и дать новый толчок развитию предприятия — именно этот фактор должен мотивировать расти и расширяться компании из среднего и малого бизнеса, ведь даже космос не предел.

что это такое и как проходит. Влияние сплита и консолидации акций на прибыль

Initial Public Offering, или IPO, — это процесс первичного размещения акций компании на фондовом рынке. Компания предлагает инвесторам свои акции по определенной цене, то есть первые инвесторы покупают акции напрямую у эмитента — в этот момент компания получает деньги на развитие. А уже потом инвесторы начинают торговать этими акциями друг с другом, и цена на них может как расти, так и падать — всё зависит от положения дел в компании и настроения инвесторов.

Обычно IPO выгодно и компании, и инвесторам. Бизнесу оно позволяет привлечь дополнительные инвестиции для своего развития, а также оценить справедливую рыночную стоимость компании. Инвесторам IPO позволяет стать одними из первых публичных владельцев компании и заработать на дальнейшем росте цены ее акций.

Научитесь инвестировать и получите акциями до 20 000 ₽

Пройдите 4 обучающих курса по инвестированию, получите акцию за каждый и еще одну — за весь курс

Требования к участию в первом публичном размещении акций зависят от биржи, на которую выходит компания.

IPO на иностранных биржах — для участия в них через Тинькофф Инвестиции понадобится подключить инвестиции Премиум и подтвердить статус квалифицированного инвестора. Минимальная сумма участия начинается от 10 000 $ и зависит от конкретного размещения. Как получить статус квалифицированного инвестора

IPO на Московской бирже — для него статус квалифицированного инвестора обычно не нужен. Минимальная сумма участия начинается от 10 000 ₽ и зависит от конкретного размещения. Узнать о проведении таких IPO можно в приложении Тинькофф Инвестиций на вкладке «Что купить», пролистав экран до раздела «Размещения» — там же можно будет оставить заявку на участие.

После обработки вашей заявки деньги, которые вы хотите использовать для покупки акций на IPO, спишут сразу, а комиссию за участие в размере 2% от итоговой стоимости приобретенных акций — в течение рабочего дня после аллокации либо в момент начала торгов. Что такое аллокация заявок в IPO

Например, вы оставляете заявку на участие в IPO на сумму 100 000 ₽, после чего эти деньги списываются с вашего брокерского счета. В момент первичного размещения акций они зачисляются на ваш счет, а с вас списывается комиссия — 2% от суммы заявки, то есть 2000 ₽.

При этом в IPO можно использовать только деньги с брокерского счета: заплатить напрямую с дебетовой карты Тинькофф в этом случае не получится. А при подключенной услуге «Маржинальная торговля» поучаствовать в IPO можно на сумму, которая доступна вам для открытия новых позиций. Что такое маржинальная торговля

Если передумали участвовать в IPO, заявку можно отменить — также в приложении Тинькофф Инвестиций. Это нужно сделать до даты, в которую перестают принимать новые заявки от инвесторов. После отмены деньги вернутся на счет в течение рабочего дня.

Часто при проведении IPO вводится так называемый локап-период (lock-up period) — это запрет на продажу акций сразу же после их размещения на бирже. Обычно такой запрет действует для сотрудников и руководства компании, а также для крупных акционеров. Локап-период длится от 90 до 180 дней после размещения акций на бирже. Но на обычных инвесторов, участвующих в IPO через Тинькофф Инвестиции, локап-период не распространяется. Поэтому при желании сразу же после первичного размещения вы сможете продать акции компании — за эту операцию с вас спишется обычная комиссия по тарифу. Что такое брокерская комиссия

От договоренностей эмитента и организаторов IPO, а также от количества заявок на участие от инвесторов.

Начальный диапазон цены размещения выбирают исходя из планов эмитента по сумме, которую он хочет заработать на IPO. Но если организаторы видят, что заявок недостаточно, они могут снизить цену размещения, и наоборот.

Аллокация — это объем заявок на участие в первичном размещении, который в итоге будет удовлетворен. То есть существует вероятность, что вашу заявку на участие в IPO исполнят не полностью или не исполнят совсем.

Чаще всего за это отвечает андеррайтер — специальная компания, которая занимается проведением данного IPO. Обычно решение об аллокации принимается индивидуально для каждого размещения, оно становится известно только за несколько дней до начала торгов. При частичном исполнении или отказе деньги инвестора вернутся на его счет в день старта торгов.

Например, вы оставляете заявку на участие в IPO на сумму 100 000 ₽ — эти деньги спишут с вашего брокерского счета в течение дня после оформления заявки.

Допустим, андеррайтер определяет аллокацию в 50% от заявки, поэтому фактически у вас получится купить акции только на 50 000 ₽. Тогда в момент первичного размещения на ваш счет вернутся 50 000 ₽, зачислятся акции на сумму 50 000 ₽ и спишется комиссия — 2% от суммы заявки с учетом аллокации, то есть 1000 ₽.

Обратный выкуп, или байбэк (buyback), — это ситуация, когда компания хочет выкупить с рынка часть своих акций. Решение о проведении обратного выкупа принимает собрание акционеров, совет директоров или наблюдательный совет — в зависимости от того, что указано в уставе компании.

Действующим акционерам важно, что именно компания планирует делать с выкупленными акциями. Если она собирается их погасить, то акционерами это выгодно: общее количество акций компании уменьшится, поэтому доля в компании, принадлежащая каждому отдельному акционеру, возрастет — а вместе с этим увеличится и размер прибыли, который приходится на одну акцию.

Но также компания может использовать выкупленные акции, чтобы раздать их в виде бонусов своим сотрудникам или топ-менеджменту. Этот вариант не очень выгоден для акционеров, потому что на выкуп акций компания тратит деньги из своей прибыли — и эти деньги она могла бы потратить на дальнейшее развитие или на выплату акционерам в виде дивидендов.

Узнать, что именно компания планирует сделать с выкупленными акциями, можно из новостей на ее официальном сайте. Если компания не раскрывает свои планы, количество выкупленных и погашенных акций можно узнать, изучив ее финансовую отчетность. В Тинькофф-журнале есть бесплатный курс о том, как правильно читать отчеты компаний и какие выводы на основе этого можно сделать. Пройти курс

Кроме самой компании, выкупить акции может и один из ее крупных акционеров. В таком случае предложение о выкупе называют обязательным, или тендерным, предложением. Законодательство предусматривает, что тендерные предложения о выкупе должны делать акционеры, чья доля в компании достигла 30, 50, 75 или 95%. Принципиально такое тендерное предложение ничем не отличается от обратного выкупа.

Весь процесс проходит в несколько этапов.

Сообщение о проведении обратного выкупа — не позже чем за 20 календарных дней до начала сбора заявок на выкуп компания оповещает тех акционеров, чьи акции хочет выкупить. Она сообщает им, по какой цене будет покупать акции и когда начнет принимать заявки на участие в выкупе. Цена не меняется в течение всего процесса обратного выкупа.

За раз компания имеет право выкупать акции только какого-то одного типа — например, только привилегированные. Тогда владельцы обыкновенных акций не смогут принять участие в выкупе.

Прием заявок — компания принимает заявки акционеров на участие в обратном выкупе в течение не менее 30 календарных дней. Пока идет прием заявок, можно передумать и отменить свою заявку.

Публикация отчета — в течение 5 дней после окончания приема заявок руководство компании публикует итоги обратного выкупа. В отчете сообщают, сколько акций заявили на участие в обратном выкупе и сколько из них компания сможет выкупить.

Оплата акций — в течение 15 дней после окончания приема заявок на участие в выкупе компания должна оплатить акции.

Чтобы принять участие в обратном выкупе акций, напишите в чат приложения Тинькофф Инвестиций или позвоните по номеру 8 800 755-27-56 — звонок по России бесплатный. Мы подготовим документы и назначим встречу в офисе Тинькофф для подписания поручения на обратный выкуп акций.

Если не получается приехать в офис, можно заполнить поручение на выкуп через службу поддержку Тинькофф Инвестиций, а затем отправить его нотариально заверенный оригинал Почтой России по адресу: 127287, г. Москва, ул. Хуторская 2-я, д. 38А, стр. 26. В графе «Кому» укажите «Тинькофф Банк, управление депозитарных операций».

Это ситуация, когда компания решает привлечь больше инвестиций и выпускает новый пакет ценных бумаг в дополнение к тем, что уже торгуются на фондовом рынке.

У такого решения могут быть кардинально противоположные последствия. Например, если у компании большие долги, она может прибегнуть к допэмиссии, чтобы пустить вырученные деньги на погашение своих обязательств. Для частного инвестора это скорее негативная новость, потому что общее число акций компании увеличится, и значит, размер прибыли в расчете на одну акцию упадет. Часто вслед за этим падает и цена самих акций.

Но когда компания планирует реализовать амбициозный проект и проводит допэмиссию, чтобы собрать средства для его финансирования, для инвестора это скорее хорошая новость. Если проект «выстрелит», доходы компании увеличатся, а значит, будет расти и прибыль на одну акцию, и цена самих акций.

Допэмиссия может быть двух видов:

Открытая — в первую очередь право выкупить новые акции получают текущие акционеры. Если они выкупили не всю эмиссию, оставшиеся акции размещаются на рынке, где их может купить кто угодно.

Закрытая — купить новые акции могут только лица, которых компания укажет в документах на эмиссию, а также акционеры, если в уставе общества для них прописано преимущественное право покупки.

Если такое приоритетное право есть, оно пропорционально текущей доле акционера. Например, вы владеете 1% акций компании — значит, сможете выкупить 1% дополнительной эмиссии, чтобы размер вашей доли в компании не изменился. В Тинькофф-журнале есть подробная статья о том, как работает дополнительная эмиссия ценных бумаг.

Сплит, или дробление ценных бумаг, — это процедура, при которой компания уменьшает стоимость каждой своей отдельно взятой акции и одновременно с этим увеличивает их общее количество. При этом рыночная капитализация компании — то есть стоимость всех ее акций в сумме — никак не меняется.

Например, в августе 2020 года Apple объявила о сплите акций в соотношении 4 к 1. Это значит, что цена акции снизилась с 400 до 100 $. При этом никто не потерял деньги: если у вас была одна акция по 400 $, после сплита вам начислили еще 3 акции так, чтобы суммарно у вас были те же 400 $, то есть 4 акции Apple по 100 $.

Чаще всего компании проводят сплит акций для того, чтобы снизить стоимость одной акции на бирже и тем самым привлечь капитал небольших частных инвесторов.

Консолидация, или обратный сплит, — это процедура, при которой компания увеличивает стоимость каждой своей отдельно взятой акции и одновременно с этим уменьшает их общее количество. При этом, как и в случае с обычным сплитом, рыночная капитализация компании никак не меняется. Что такое сплит акций

Например, в апреле 2020 года Chesapeake Energy провела консолидацию акций в соотношении 1 к 200. Это значит, что вместо 200 акций по 1 $ у инвесторов появилась одна акция стоимостью 200 $.

К консолидации могут прибегать по разным причинам. Чаще всего ее проводят компании, чьи акции стали стоить меньше доллара: по правилам американских бирж NYSE и NASDAQ акция должна стоит больше 1 $ в течение 30 торговых дней подряд, иначе акцию снимут с торгов.

Что такое IPO, и как инвестору на нем заработать? – Raison Asset Management

IPO (Initial Public Offering) — первичное размещение акций компании на бирже, после чего она становится публичной.

Зачем компании выходят на биржу?

В первую очередь, чтобы привлечь деньги на развитие. Увеличивается рыночная стоимость компании, повышается ликвидность ее акций и, кроме того, улучшается ее имидж.

Подготовка к выходу на биржу включает много этапов.

Этапы подготовки к IPO

Предварительный этап

Примерно за два года до размещения компания начинает оценивать свой бизнес и структуру активов, чтобы определить примерную капитализацию. Также она ежеквартально готовит финансовую отчетность, демонстрируя прозрачность бизнеса — после размещения на бирже компания будет обязана предоставлять финансовую отчетность открыто.

По итогам предварительного этапа совет директоров решает, выгодно компании выходить на IPO или нет. Если ответ положительный, начинается следующий этап.

Формирование команды

для IPO

Компания выбирает ведущего андеррайтера, который оценивает ее и решает, сколько акций, когда и по какой цене выпустить на биржу. Андеррайтерами обычно выступают инвестиционные банки (такие как Goldman Sachs, Morgan Stanley и др. ). Также выбирается биржа для размещения (например, Нью-Йоркская фондовая биржа — NYSE), аудиторы и юридические консультанты.

За шесть-восемь недель до официальной регистрации в Комиссии по ценным бумагам проводится общее собрание, на котором составляется план-график IPO и распределяются обязанности членов команды. Процесс IPO официально начинается с общего собрания.

Разработка проспекта эмиссии

Проспект эмиссии — основной документ IPO, который нужен для двух целей: привлечь крупных инвесторов и получить одобрение финансового регулятора. Как правило, проспект включает финансовую отчетность компании за последние пять лет, информацию о руководстве и основных акционерах, описание целевого рынка, конкурентов, стратегии развития и пр.

Предварительная версия проспекта печатается и подается для проверки финансовому регулятору — в США это Комиссия по ценным бумагам (SEC). Если регулятор одобряет документ, назначается дата IPO. Ведущий андеррайтер подбирает инвестиционный синдикат, который поможет распределить акции компании среди инвесторов. Предварительный проспект рассылается институциональным инвесторам.

Road show

Самая важная часть подготовки выхода на рынок — road show, рекламная кампания. Представители эмитента и андеррайтера встречаются с потенциальными инвесторами (фондами, страховыми компаниями, банками, физическими лицами) и убеждают их купить акции. Обычно road show длится три-четыре недели, во время которых андеррайтеры формируют книгу заявок от инвесторов. Крупные инвесторы могут купить акции до их официального размещения.

По окончании road show руководство компании встречается с инвестиционными банкирами и согласовывает окончательный объем выпуска и цену акций («цену предложения»). Цена и объем выбираются в зависимости от ожидаемого спроса на акции. Когда окончательная стоимость предложения и размер эмиссии согласованы, печатается финальная версия проспекта и ценовая поправка (price amendment). Если она одобряется, акции распределяются среди инвесторов.

Начало торговли акциями

Через два дня после выпуска окончательной версии проспекта компании и после согласования цены акций, IPO вступает в силу. Определенное количество акций компании распределяется между членами инвестиционного синдиката, брокерами и их клиентами. Акции на бирже начинают торговаться на следующий день после объявления IPO — этот этап называется листингом. Ведущий андеррайтер отвечает за организацию торговли и ценовую стабильность акций компании.

Завершение сделки

Через семь дней после дебюта компании IPO объявляется состоявшимся.

Как инвестор может заработать на IPO?

Купить акции компании, пока она еще является частной (рынок Pre-IPO)

Пока компания не вышла на биржу, она продает акции на закрытых инвестиционных раундах крупным инвесторам. Те, в свою очередь, перепродают их на вторичном рынке.

Зачем инвестировать в частные компании?

Частные технологические компании растут в 5 раз быстрее, чем S&P 500. При этом стоимость их акций гораздо меньше зависит от волатильности рынков.

Примеры текущей доходности компаний из портфеля фонда частных инвестиций Global Technologies Private Portfolio.

SpaceX. Сентябрь 2019 — июнь 2021. Доходность + 129.3%
Klarna. Декабрь 2020 — июнь 2021. Доходность + 229%
Kraken. Ноябрь 2020 — июнь 2021. Доходность + 208.2%
Tradeshift. Январь 2021— июнь 2021. Доходность + 143.1%
Udemy. Сентябрь 2020 — июнь 2021. Доходность + 52.7%

Купить акции за несколько дней до выхода компании на IPO у андеррайтера

Поскольку андеррайтер занимается выпуском акций, у него есть право купить их до IPO по привлекательным ценам и затем перепродать частным инвесторам.

Зачем покупать акции накануне IPO компании?

Чтобы продать их через некоторое время после открытия торгов и зафиксировать прибыль — когда IPO компании проходит успешно, стоимость ее акций растет после размещения. У этого способа инвестиций в IPO есть несколько минусов.

Низкая аллокация. Аллокация — процент удовлетворения заявки, которую подает инвестор. Обычно заявка на покупку акций при IPO удовлетворяется не на 100%: если спрос на акции большой, андеррайтер закрывает заявку всего на 1%, 5% или 10%. Инвестор не может на это повлиять.

Возможный lock-up-период — срок (от 90 до 270 дней после публичного размещения компании), когда инвестор не может продать акции.

Преимущество участия в IPO через андеррайтера — более низкая цена акций, что означает больший потенциал доходности

Купить акции сразу после размещения компании на бирже

Еще один способ инвестиций в IPO — покупка акций компании по первым публичным ценам. Другое название этой стратегии — IPO Market.

Зачем покупать акции сразу после выхода компании на биржу?

У этого способа есть ряд преимуществ.

Торговля строится исходя из риска, рассчитанного на каждую бумагу и на портфель в целом. Даже при самых глубоких падениях рынка портфель не пострадает больше, чем на величину заложенного риска.

Отсутствуют lock-up периоды. Это позволяет исключить из портфеля убыточные позиции в любое время согласно риск-менеджменту.

Большой набор хеджирующих инструментов, включая хеджирование всей экспозиции в портфеле производными на волатильность, обратным фондом на биотехнологический сектор и ряд других (в зависимости от состава портфеля)

Объём заявки не ограничен из-за доступа к рыночной ликвидности и маржинальной торговле

Минус приобретения акций по первым публичным ценам — эти цены как правило выше, чем у андеррайтера.

Шесть взрывных историй: в какие pre-IPO инвестировать в 2022 году

В 2021-м случился настоящий бум IPO, но к концу года ажиотаж пошел на спад. Это означает, что участие в pre-IPO уже может не гарантировать взрывного роста прибыли инвестора после выхода компании на биржу. Forbes узнал у управляющих, pre-IPO каких компаний в 2022 году кажутся им самыми перспективными

В 2021 году произошел настоящий бум IPO, в результате которого публичными на американском рынке стали 1056 компаний — на 120,5% больше, чем в прошлом году, согласно данным онлайн-платформы Stock Analysis. Во всем мире EY насчитал 2388 сделок — на 64% больше, чем годом ранее.

К концу года ажиотаж пошел на спад — из 55 технологических компаний, которые вышли на биржу за первые 11 месяцев 2021-го, только калифорнийский производитель полупроводников GlobalFoundries торгуется ниже своих максимумов на 9,5%, все остальные потеряли намного больше, сообщал в начале декабря CNBC. Акции Robinhood, к примеру, к закрытию торгов 28 декабря стоили на 54% меньше, чем во время размещения, Paytm — на 37,6%. А вот бумаги Coinbase выросли, но всего на 4,5%.

Из российских компаний Fix Price потеряла с момента выхода на биржу 23% стоимости, «Ренессанс Страхование» — 17%, Европейский медицинский центр и Segezha подорожали на 9,2% и 38,75% соответственно. На 2022 год свое размещение перенесли Mercury Retail Holding, владелец сетей «Красное & Белое» и «Бристоль», и сервис каршеринга «Делимобиль».

Возможно, это говорит о том, что участие в pre-IPO в будущем уже не будет гарантировать инвесторам взрывного роста вложений после листинга компаний. В случае с Россией, к примеру, все будет зависеть от «завершения военных маневров на южных рубежах», комментирует в разговоре с Forbes инвестбанкир, имея в виду геополитическое напряжение отношений России и Украины.

Во второй половине 2021 года инвесторы стали осторожнее, а головокружительные истории сменились массовой просадкой — большая часть компаний, вышедших на биржу, торгуется по ценам ниже размещения, говорит автор Telegram-канала bitkogan и президент компании «Московские партнеры» Евгений Коган. Рынок IPO в 2022 году будет сложным, уверен он: количество денег инвесторов уменьшится, а чаша весов между риском и возвратом инвестиций накренится в сторону риска. «Фишкой 2020-2021 годов был как раз рынок pre-IPO, но в конце этого года на рынке случилось много отказов от размещения, и в следующем году их может быть еще больше», — сказал Коган. Следующий год, скорее всего, окажется не таким богатым на IPO из-за высокой волатильности на рынках, а также потому, что в 2021-м на биржу уже вышло много компаний, соглашается старший аналитик УК «Система Капитал» Андрей Ушаков.

Forbes узнал у управляющих, какие pre-IPO в 2022 году кажутся им самыми перспективными. Диапазон будущей оценки примерный, основан на информации из открытых источников и текущей конъюнктуре рынка, в будущем она может поменяться, к примеру, если компания не выполнит свои планы.

Оценка сейчас: $95 млрд

Ожидания: $200-250 млрд

Братья-ирландцы Патрик и Джон Коллисоны в 2010 году в Сан-Франциско основали компанию Stripe, которая помогает предприятиям принимать онлайн-платежи. Сегодня среди партнеров финтех-платформы — сервис видеоконференций Zoom, разработчик ПО для магазинов Shopify и Amazon. В марте этого года в раунде H Stripe привлекла $600 млн, всю компанию инвесторы оценили в $95 млрд. Так она стала самым дорогим частным американским стартапом на данный момент.

Патрик и Джон Коллисоны (Фото David Paul Morris/Bloomberg via Getty Images)

Всего за 11 лет компания привлекла почти $3 млрд инвестиций (по данным CB Insights). В июне этого года она начала экспансию в страны Персидского залива — ОАЭ, Катар и Саудовскую Аравию. Stripe также расширяет спектр услуг, предлагая клиентам кредитование и налоговое управление, а также не исключает введение платежей в криптовалюте, сказал в ноябре CNBC Джон Коллисон.

Материал по теме

Почему вырастет

Электронные платежи вытесняют наличные деньги, и следующий год может стать удачным для Stripe еще и потому, что пандемия пойдет на спад, считает ведущий аналитик по международному рынку акций «Открытие Инвестиции» Алексей Корнилов. Правда, добавляет он, Stripe еще придется побороться за местом под солнцем, потому что у него в конкурентах «зрелые» Visa и Mastercard, а также молодые PayPal и Square. Большой риск для инвестора в pre-IPO Stripe в том, что выход на биржу может затянуться, — в ноябре соучредитель стартапа Джон Коллисон сказал, что компания «пока счастлива оставаться частной».

Стоимость компании после размещения вполне может быть в диапазоне $200-250 млрд, предполагает руководитель департамента продуктов западных первичных размещений «БКС Мир инвестиций» Сергей Шлюгер.

Оценка сейчас: $33 млрд

Ожидания: $70-90 млрд

Финтех-стартап Revolut, основанный выходцем из России Николаем Сторонским, в ходе инвестиционного раунда в июле 2021 года привлек $800 млн. Инвесторы оценили компанию в $33 млрд, сделав ее вторым самым дорогим европейским частным стартапом на данный момент. В начале декабря Revolut получил разрешение от Валютного управления Сингапура предоставить возможность инвестировать в «дробные» акции американских компаний через свое приложение. Также в декабре Revolut запустил банковские услуги во Франции, Италии и Португалии. Важный этап в развитии компании — это получение банковской лицензии Великобритании и США, которое Сторонский запланировал в 2022 году.

Николай Сторонский (Фото Dan Burn-Forti для Forbes)

Почему вырастет

Одним из главных косвенных признаков удачного потенциального листинга Revolut является успешное декабрьское IPO крупнейшего в Латинской Америке цифрового банка Nubank, считает руководитель ITI Capital Russia Филипп Панов. Акции Nubank выросли в первый день торгов, 9 сентября, на 15%, а CNBC назвал листинг блокбастером. Сегодня у Revolut более 16 млн активных пользователей из 35 стран мира, а компанию поддерживают лучшие инвесторы мира, среди которых — Tiger Global, DST, Softbank и Index Ventures, добавил Панов. Он предполагает, что потенциальная оценка компании после IPO может составить от $70 млрд до $90 млрд.

Материал по теме

Оценка сейчас: $3,5 млрд

Ожидания: $10 млрд

Калифорнийский стартап доставки дронами Zipline начал свою работу в Руанде и Гане в 2016 году. Сегодня он доставляет по всей Африке кровь, вакцины, жизненно важные лекарства и другие предметы первой необходимости. Дроны автономны, управляются через спутник, сбрасывают на парашюте грузы весом до четырех фунтов (чуть менее 2 кг). В последнем инвестраунде в июне 2021 года Zipline привлек $250 млн и получил оценку от инвесторов $2,75 млрд. В ноябре стартап подписал соглашение с американской компанией Intermountain Healthcare, которая управляет 24 больницами и 215 клиниками в Солт-Лейк-Сити. Первые поставки грузов по этому соглашению ожидаются весной 2022 года после получения одобрения от Федерального управления гражданской авиации.

Почему вырастет

Компания самостоятельно разрабатывает и производит беспилотные дроны, программное обеспечение для их управления. Она ни разу не раскрывала свои финансовые результаты, однако согласно последним данным по внебиржевым сделкам на Forge Global капитализация Zipline после последнего раунда в июне выросла на 27%, до $3,5 млрд, говорит управляющий партнер Grid Capital Алексей Соколов. Учитывая высокий потенциал роста рынка беспилотной доставки, который вырастет до $39 млрд к 2030 году (по данным Research and Markets), капитализация Zipline вполне может достичь $10 млрд к моменту выхода на IPO в 2022-2023 годах, добавил Соколов.

Оценка сейчас: $10 млрд

Ожидания: $40-50 млрд

Израильская финтех-платформа Rapyd предоставляет полный спектр платежных решений для международного бизнеса через систему API, то есть предлагает готовые решения для онлайн-торговли. В августе 2021 года стартап в ходе инвестиционного раунда E привлек $300 млн, а инвесторы оценили компанию в $10 млрд. Компания активно поглощает конкурентов по всему миру — июльское приобретение исландского конкурента Valitor за $100 млн вошло в пятерку самых крупных слияний и поглощений в сфере финтеха в 2021 году, в начале декабря Rapyd купила стартап Neat из Гонконга. Еще компания запустила собственный фонд Rapyd Ventures, с помощью которого планирует инвестировать в другие стартапы и подключать их к своей платформе.

Почему вырастет

Rapyd — это единственная платформа, которая предоставляет доступ более чем к 1000 платежных методов в 170 странах, говорит Сергей Шлюгер из БКС. Среди ее клиентов много глобальных компаний, например Uber. Общий объем платежей Rapyd в этом году должен увеличиться в четыре раза, превысив $20 млрд, писал TechCrunch. Ориентируясь на данные из открытых источников и на то, что компания проведет IPO в 2023 году, после размещения она может стоить в диапазоне $40-50 млрд, добавил Шлюгер.

Материал по теме

Оценка сейчас: 4,5$ млрд

Ожидания: $10-12 млрд

Эстонский стартап Bolt, основанный в 2013 году, позиционирует себя как суперприложение транспортировки и доставки, через которое можно арендовать авто, мотоциклы, скутеры, велосипеды или, к примеру, заказать доставку еды. В августе Bolt в инвестраунде, возглавляемом Sequoia Capital, привлек €600 млн (примерно $678 млн) и получил оценку от инвесторов €4 млрд (примерно $4,5 млрд). В мае компания запустила сервис каршеринга, а сейчас разворачивает в 10 европейских городах свою службу доставки. По данным компании, у нее сейчас 75 млн клиентов в Европе, Африке и Латинской Америке.

Pavlo Gonchar·SOPA Images·LightRocket via Getty Images

Почему вырастет

Компания создает одно из первых транспортных суперприложений Европы, с помощью которого рассчитывает снизить стоимость привлечения пользователя, а также риск и стоимость вывода нового продукта на рынок, считает Шлюгер из БКС. В июне Bolt запустил сервис доставки из дарксторов за 15 минут. А рынок доставки продуктов в Европе остается «горячим» — в 2021 году 70% европейских инвестиций в FoodTech пришлись именно на этот сегмент, добавил он. Шлюгер считает, что IPO компании ожидается в 2023-2024 годах и может стать одним из самых ожидаемых размещений с предполагаемой оценкой $10-12 млрд.

Оценка сейчас: $3,5 млрд

Ожидания: $7-12 млрд

Немецкий стартап быстрой доставки продуктов Gorillas доставляет более 2000 товаров из 40 дарксторов в Германии, Великобритании и Нидерландах.

В марте в инвестиционном раунде B, возглавляемом Coatue Management, DST Global и Tencent, он привлек $290 млн и получил оценку больше $1 млрд. Это сделало его одним из самых быстрорастущих европейских стартапов, который стал «единорогом» за два года, писал TechCrunch.

Почему вырастет

В России сервисы быстрой доставки по типу «Яндекс.Лавки» и «Самоката» выстрелили во время пандемии и уже стали обыденностью, но в Европе и США строительство дарксторов еще развивается, говорит Филипп Панов из ITI Capital.

Учитывая, что на Западе средний чек выше, можно рассчитывать на высокие оценки и повторение успешных IPO Delivery Hero или DoorDash, каждый из которых получил оценку на IPO свыше $25 млрд, добавил Панов. По заявлениям CEO стартапа Никласа Остберга, у Gorillas темпы роста выручки свыше 300% год к году, это почти в 2,8 раза выше, чем у DoorDash, и в 2,1, чем у Delivery Hero, посчитал Панов. Текущий мультипликатор оценки компании составляет 12 выручек (P/S), что примерно сопоставимо с диапазоном оценки у конкурентов: примерно 12 — у DoorDash и семь — у Delivery Hero (он ниже из-за меньшей маржинальности).

Размещение акций компаний. IPO и SPO: Последние новости России и мира

Реклама в «Ъ» www.kommersant.ru/ad

Коммерсантъ

Коммерсантъ FM

Предыдущая страница

- $ 59,71
- € 59,73
- ¥ 8,58
- IMOEX 2430,79
Конфликт Армении и Азербайджана Военная операция на Украине Выборы Валютный прогноз Дело Ивана Сафронова Эксклюзивы «Ъ» Смерть Елизаветы II Андрей Колесников о Владимире Путине Пандемия коронавируса Санкции против России

Следующая страница

поиск по архиву:

14. 09.2022, 16:33

14.09.2022, 16:33

Насколько своевременно решение кикшерингового сервиса выйти на биржу

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Рынок электросамокатов
Владимир Расулов
Радио «Ъ FM»

12.07.2022, 21:09

Почему обвалились акции золотодобывающей компании

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Фондовый рынок
Даниил Бабкин
Иван Корякин
Радио «Ъ FM»

28.03.2022, 15:41

Олег Богданов — об итогах торгов на Мосбирже

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Санкции против России
Олег Богданов
Радио «Ъ FM»

16.03.2022, 01:42

16. 03.2022, 01:42

Компания рассматривает делистинг и buyback

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Бизнес
Деятельность «Интер РАО»
Электроэнергетика
Татьяна Дятел
Эксклюзив
Газета «Коммерсантъ» №44 от 16.03.2022, стр. 7
Архив газеты «Коммерсантъ»

25.02.2022, 12:11

Константин Максимов — о ситуации на российских торговых площадках

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Валютный рынок
Последние новости о военной операции на Украине
Константин Максимов
Радио «Ъ FM»

09.02.2022, 20:48

Якутская компания планирует IPO

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Бизнес
Алмазный рынок
Евгений Зайнуллин
Газета «Коммерсантъ» №24 от 10.02.2022, стр. 9
Архив газеты «Коммерсантъ»

24. 01.2022, 13:43

24.01.2022, 13:43

Когда закончится период падения акций российских компаний

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Иван Корякин
Радио «Ъ FM»

17.01.2022, 00:31

Компания передала его бумаги в репо МКБ

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Финансы
Илья Усов
Газета «Коммерсантъ» №6/П от 17. 01.2022, стр. 8
Архив газеты «Коммерсантъ»

30.12.2021, 21:10

Виталий Гайдаев о новых народных IPO и надеждах частных инвесторов

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Финансы
Деятельность инвестиционных фондов
Виталий Гайдаев
Главное
Материалы сайта

24.12.2021, 12:08

24. 12.2021, 12:08

Насколько привлекательными будут акции продуктовой сети

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Владислав Викторов
Елена Иванова
Радио «Ъ FM»

20.12.2021, 19:51

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Финансы
Яна Рождественская
Лента новостей

20.12.2021, 11:47

20. 12.2021, 11:47

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Потребительский рынок
Фондовый рынок
Кирилл Сарханянц
Лента новостей

15.12.2021, 20:49

Насколько удачное время для выхода на IPO выбрал аукционный дом

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Ульяна Миненкова
Радио «Ъ FM»

13.12.2021, 19:51

13. 12.2021, 19:51

Стоит ли МФО выходить на IPO

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Рынок микрофинансирования
Светлана Белова
Радио «Ъ FM»

13.12.2021, 01:44

OR Group приценивается к IPO своей микрофинансовой компании

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Финансы
Рынок микрофинансирования
Илья Усов
Газета «Коммерсантъ» №226/П от 13. 12.2021, стр. 8
Архив газеты «Коммерсантъ»

10.12.2021, 14:34

Когда компания хочет провести IPO

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Владимир Расулов
Радио «Ъ FM»

03.12.2021, 21:32

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Потребительский рынок
Здоровье и здравоохранение
Лента новостей

18. 11.2021, 22:56

18.11.2021, 22:56

SPO «СПБ Биржи» может уменьшить долю купивших акции на IPO

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Финансы
Илья Усов
Газета «Коммерсантъ» №210 от 19.11.2021, стр. 8
Архив газеты «Коммерсантъ»

18.11.2021, 00:48

Илья Усов о словах акционеров и делах инвесторов

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Финансы
Илья Усов
Газета «Коммерсантъ» №209 от 18.11.2021, стр. 7
Архив газеты «Коммерсантъ»

11.11.2021, 12:52

Чем ценные бумаги «Института стволовых клеток» заинтересовали инвесторов

Размещение акций компаний. IPO и SPO
Лилия Галявиева
Радио «Ъ FM»

Новости компаний Все

14.
09.2022
ГК «Фармасинтез»

Заложен первый камень в фундамент нового производства парентерального питания
14.09.2022

ПАО Банк «ФК Открытие»

Банк «Открытие» приглашает клиентов создать финансовую «Семью»
14.09.2022

Донстрой

Донстрой выбрал генерального подрядчика на четвертый «Остров»
14.
09.2022
ГК «Фармасинтез»

Министр здравоохранения Республики Мьянма выразил интерес к продукции ГК «Фармасинтез»

Загрузка новости…

IPO для начинающих

На Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) и Nasdaq торгуются тысячи компаний. Эти компании варьируются от левиафана Apple до небольших, более несущественных компаний, рыночная капитализация которых меньше цены автомобиля.

Каждая из этих компаний должна была с чего-то начинать. Каждый из них начал торговую жизнь с первичных публичных предложений (IPO), превратившись из частных компаний в публичные, привлекая инвесторов и привлекая капитал.

Ключевые выводы

Первичное публичное предложение (IPO) — это когда частная компания становится публичной путем продажи своих акций на фондовой бирже.
Частные компании сотрудничают с инвестиционными банками, чтобы довести свои акции до сведения общественности, что требует огромного количества должной осмотрительности, маркетинговых и нормативных требований.
Покупка акций в ходе IPO затруднена, поскольку первое размещение обычно предназначено для крупных инвесторов, таких как хедж-фонды и банки.
Обычные инвесторы могут приобрести акции компании, недавно вышедшей на IPO, довольно быстро после IPO.

Как работает первичное публичное размещение акций (IPO)

IPO — одна из немногих рыночных аббревиатур, с которыми знакомы почти все. До IPO компания находится в частной собственности; обычно его основателями и, возможно, членами семьи, которые одолжили им деньги, чтобы начать работу. В некоторых случаях несколько сотрудников с большим стажем могут иметь некоторую долю в компании, если предположить, что она не существует уже несколько десятилетий.

Основатели дают кредиторам и сотрудникам часть акции вместо наличных денег. Почему? Потому что основатели знают, что если компания потерпит неудачу, раздача части компании ничего им не будет стоить. Если компания преуспеет и в конечном итоге станет публичной, теоретически все должны выиграть. Акции, которые ничего не стоили за день до IPO, теперь будут иметь ценность.

Однако, поскольку их акции не торгуются на открытом рынке, доли этих частных владельцев в компании трудно оценить. Возьмите устоявшуюся компанию, такую как IBM; любой, кто владеет акциями, точно знает, сколько они стоят, если быстро просмотреть финансовые страницы.

Стоимость частной компании в значительной степени является догадкой, зависящей от ее дохода, активов, выручки, роста и т. д. Хотя это, безусловно, во многом те же критерии, которые используются при оценке публичной компании, компания, которая скоро выйдет на IPO, не не иметь обратной связи в виде покупателя, готового немедленно приобрести ее акции по определенной цене.

IPO — это форма долевого финансирования, при которой учредители отказываются от доли владения компанией в обмен на капитал. Это противоположно долговому финансированию.

Процесс IPO работает с частной фирмой, связывающейся с инвестиционным банком, который будет способствовать IPO. Инвестиционный банк оценивает фирму с помощью финансового анализа и предлагает оценку, цену акций, дату IPO и огромное количество другой информации.

Компания, планирующая IPO, должна зарегистрироваться на биржах и в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы убедиться, что она соответствует всем критериям. После того, как все необходимые процессы будут завершены, компания будет зарегистрирована на фондовой бирже, а ее акции будут доступны для покупки и продажи. Это один из основных способов привлечения капитала для финансирования своего роста.

Анонимность против известности

Подавляющее большинство компаний, зарегистрированных на NYSE и Nasdaq, торгуют анонимно с первого дня. Мало кто интересуется каждой компанией, котирующейся на бирже, особенно теми, которые не производят фурора и не контролируют значительную долю рынка.

Когда большинство компаний предлагают акции населению, поначалу новости едва ли доходят до кого-либо за пределами индустрии ценных бумаг; однако, когда в комнату заходит широко разрекламированный Meta — ранее Facebook — или Google, большинство людей это замечают.

Это потому, что такие компании работают на розничном уровне или его эквиваленте. Они вездесущи. Нет сотен миллионов людей, которые входят в свою учетную запись Cisco, чтобы публиковать фотографии несколько раз в день, и никто не снимает голливудский художественный фильм о людях и компаниях, которые не интересуют большую часть населения.

Известность может быть положительным атрибутом, поскольку для привлечения внимания к IPO требуется небольшой маркетинг, и чаще всего это приводит к высокому спросу на акции. Известность также сопряжена с гораздо большим давлением, поскольку инвесторы, аналитики и государственные органы внимательно изучают каждое движение популярной компании.

Можно ли и нужно ли покупать?

Так почему же не каждый инвестор, независимо от опыта, покупает IPO в тот момент, когда они становятся доступными? Есть несколько причин.

Первая причина основана на практичности, поскольку IPO не так просто купить. У большинства людей нет брокерских счетов, для их открытия требуются время и деньги, и даже если вы зайдете так далеко, разместить ордер «купить недавно выпущенные акции X» сложнее, чем кажется.

Компания, которая собирается стать публичной, продает свои акции через андеррайтера; инвестиционный банк, которому поручено передать эти акции в руки инвесторов. Андеррайтеры предоставляют право первого выбора учреждениям, крупным банкам и фирмам, предоставляющим финансовые услуги, которые могут предложить акции своим наиболее известным клиентам.

Если вы инвестируете в биржевой фонд (ETF) или взаимный фонд, они могут приобрести акции IPO, что является более простым способом получить доступ к IPO.

Когда акции становятся публичными, инсайдеры компании, которые в первую очередь владели акциями, могут быть предметом соглашения о блокировке, которое не позволяет им продавать свои акции в течение фиксированного периода (обычно 180 дней). До этого момента инсайдеры богаты только на бумаге.

В тот момент, когда они могут продать, они обычно это делают — все сразу. Это, конечно, снижает цену акций. Именно в этот момент, когда на рынок поступает избыток акций, обычные инвесторы часто получают первую возможность провести IPO, которое сейчас находится в зачаточном состоянии.

Является ли покупка IPO хорошей идеей?

Покупка IPO может быть хорошей идеей. Если вы окажетесь на первом этаже акций с высоким потенциалом роста, вы можете пожинать плоды в какой-то момент в будущем, поскольку акции со временем дорожают. Так было бы, например, если бы инвестор купил IPO Apple или Netflix. При этом есть и обратная сторона того, что IPO переоценено, а акции вообще не растут и даже обесцениваются по сравнению с ценой IPO.

Как я могу купить IPO?

Покупка IPO начинается с открытия брокерского счета. Оттуда вы должны убедиться, что соответствуете квалификационным требованиям IPO. Затем вам нужно будет запросить акции у вашего брокера. Запрос не гарантирует, что у вас будет доступ к акциям, поскольку брокеры обычно получают установленную сумму. Если у вас есть доступ, то последний шаг — размещение заказа. Большинство IPO невозможны для среднего розничного инвестора, а возможны только для институциональных инвесторов.

Всегда ли IPO приносят прибыль?

Нет, IPO не всегда приносит прибыль. Во многих случаях компания переоценивается или оценивается неправильно, и цена ее акций падает после IPO и никогда не достигает стоимости IPO, за которую заплатили инвесторы, поэтому деньги не зарабатываются, а теряются.

Итог

Покойный и легендарный Бенджамин Грэм, который был наставником Уоррена Баффета по инвестициям, осудил IPO как занятие не для слабонервных и неопытных. Они для опытных инвесторов; из тех, кто инвестирует в долгосрочной перспективе, не поддается льстивым новостям и больше заботится об основных принципах акций, чем об их общественном имидже.

Для обычного инвестора покупка непосредственно в ходе IPO является сложным процессом, но вскоре после IPO акции компании выпускаются для широкой публики для покупки и продажи. Если вы верите в компанию после вашего исследования, может быть выгодно войти в растущую компанию, когда акции новые.

Комплексная проверка Определение и использование акций

Что такое комплексная проверка?

Комплексная проверка — это расследование, аудит или обзор, проводимые для подтверждения фактов или деталей рассматриваемого вопроса. В финансовом мире должная осмотрительность требует изучения финансовых отчетов перед заключением предполагаемой сделки с другой стороной.

Ключевые выводы

Комплексная проверка — это систематический способ анализа и снижения риска, связанного с деловым или инвестиционным решением.
Индивидуальный инвестор может провести комплексную проверку любых акций, используя общедоступную информацию.
Та же стратегия должной осмотрительности применима и ко многим другим типам инвестиций.
Комплексная проверка включает в себя изучение показателей компании, сравнение показателей с течением времени и сравнение их с конкурентами.
Комплексная проверка применяется во многих других случаях, например, при проверке биографических данных потенциального сотрудника или чтении отзывов о продуктах.

Комплексная проверка

Понимание комплексной проверки

Должная осмотрительность стала обычной практикой (и общим термином) в Соединенных Штатах с принятием Закона о ценных бумагах 1933 года. В соответствии с этим законом дилеры и брокеры по ценным бумагам стали нести ответственность за полное раскрытие существенной информации об инструментах, которые они продавали. Нераскрытие этой информации потенциальным инвесторам влечет за собой уголовное преследование дилеров и брокеров.

Авторы закона признали, что требование полного раскрытия информации оставляет дилеров и брокеров уязвимыми для несправедливого судебного преследования за нераскрытие существенного факта, которым они не располагали или не могли знать во время продажи. Таким образом, акт включал в себя юридическую защиту: поскольку дилеры и брокеры проявляли «должную осмотрительность» при расследовании компаний, акции которых они продавали, и полностью раскрывали результаты, они не могли нести ответственность за информацию, которая не была обнаружена в ходе расследование.

Виды должной осмотрительности

Комплексная проверка проводится аналитиками фондового рынка, управляющими фондами, брокерами-дилерами, индивидуальными инвесторами и компаниями, которые рассматривают возможность приобретения других компаний. Комплексная проверка со стороны индивидуальных инвесторов является добровольной. Однако по закону брокеры-дилеры обязаны проводить комплексную проверку ценных бумаг перед их продажей.

Как проводить комплексную проверку акций

Ниже приведены 10 шагов для индивидуальных инвесторов, осуществляющих комплексную проверку. Большинство из них связаны с акциями, но во многих случаях их можно применять к облигациям, недвижимости и многим другим инвестициям.

После этих 10 шагов мы предлагаем несколько советов при рассмотрении вопроса об инвестициях в начинающую компанию.

Вся необходимая вам информация легко доступна в ежеквартальных и годовых отчетах компании, а также в профилях компании на сайтах финансовых новостей и дисконтных брокеров.

Шаг 1. Анализ капитализации компании

Рыночная капитализация компании, или общая стоимость, показывает, насколько изменчива цена акций, насколько широка ее собственность, а также потенциальный размер целевых рынков компании.

Компании с большой и мега-капитализацией, как правило, имеют стабильные потоки доходов и большую разнообразную базу инвесторов, что, как правило, приводит к меньшей волатильности. Компании со средней и малой капитализацией обычно имеют более сильные колебания цен на акции и прибыли, чем крупные корпорации.

Шаг 2. Тенденции доходов, прибыли и маржи

В отчете о прибылях и убытках компании будет указан ее доход, чистая прибыль или прибыль. Это суть. Важно отслеживать тенденции в доходах компании, операционных расходах, размерах прибыли и рентабельности собственного капитала с течением времени.

Маржа прибыли компании рассчитывается путем деления чистой прибыли на выручку. Лучше всего проанализировать размер прибыли за несколько кварталов или лет и сравнить эти результаты с компаниями в той же отрасли, чтобы получить некоторое представление.

Этап 3: Конкуренты и отрасли

Теперь, когда вы понимаете, насколько велика компания и сколько она зарабатывает, пришло время оценить отрасль, в которой она работает, и ее конкурентов. Каждая компания частично определяется своей конкуренцией. Комплексная проверка включает в себя сравнение прибыли компании с двумя или тремя ее конкурентами. Например, следует задать следующие вопросы: является ли компания лидером в своей отрасли или на конкретных целевых рынках? Растет ли отрасль компании?

Проведение комплексной проверки нескольких компаний в одной отрасли может дать инвестору важную информацию о том, как работает отрасль и какие компании имеют передовые позиции в этой отрасли.

Шаг 4: Мультипликаторы оценки

Для оценки компаний используются многие коэффициенты и финансовые показатели, но наиболее полезными являются три из них: отношение цены к прибыли (P/E), отношение цены к прибыли к росту (PEG) и цена к объему продаж (P). /S) соотношение. Эти коэффициенты уже рассчитаны для вас на таких веб-сайтах, как Yahoo! Финансы.

Исследуя коэффициенты для компании, сравните нескольких ее конкурентов. Вы можете обнаружить, что стали больше интересоваться конкурентом.

Коэффициент P/E дает общее представление о том, сколько ожиданий заложено в цене акций компании. Рекомендуется изучить это соотношение за несколько лет, чтобы убедиться, что текущий квартал не является отклонением от нормы.
Отношение цены к балансовой стоимости (P/B), мультипликатор предприятия и отношение цены к продажам (или выручке) измеряют оценку компании по отношению к ее долгу, годовой выручке и балансу. Сравнение с коллегами важно здесь, потому что здоровые диапазоны различаются от отрасли к отрасли.
Коэффициент PEG показывает ожидания инвесторов в отношении будущего роста прибыли компании и его сравнения с текущим мультипликатором прибыли. Акции с коэффициентом PEG, близким к единице, считаются справедливо оцененными в нормальных рыночных условиях.

Этап 5: Управление и долевое владение

Компанией по-прежнему управляют ее основатели, или в правлении появилось много новых лиц? Молодые компании, как правило, возглавляются учредителями. Исследуйте биографию менеджеров, чтобы узнать их уровень знаний и опыта. Биографическую информацию можно найти на сайте компании.

Отношение P/E

Отношение P/E дает представление об ожиданиях инвесторов в отношении краткосрочной доходности акций.

Обладают ли учредители и руководители высокой долей акций и продавали ли они акции в последнее время, это является важным фактором при должной осмотрительности. Высокий уровень ответственности со стороны топ-менеджеров — это плюс, а низкий уровень ответственности — это тревожный сигнал. Акционеры, как правило, лучше всего обслуживаются, когда те, кто управляет компанией, заинтересованы в доходности акций.

Этап 6: Балансовый отчет

Консолидированный баланс компании покажет ее активы и обязательства, а также количество доступных денежных средств.

Проверьте уровень долга компании и его сравнение с другими компаниями в отрасли. Долг — это не обязательно плохо, в зависимости от бизнес-модели компании и отрасли. Но убедитесь, что эти долги высоко оценены рейтинговыми агентствами.

Некоторые компании и целые отрасли, такие как нефть и газ, очень капиталоемки, в то время как другие требуют небольшого количества основных средств и капитальных вложений. Определите отношение долга к собственному капиталу, чтобы увидеть, сколько положительного собственного капитала имеет компания. Как правило, чем больше денежных средств генерирует компания, тем более выгодными для нее будут инвестиции, поскольку компания может погасить свои долги и продолжать расти.

Если показатели совокупных активов, совокупных обязательств и акционерного капитала существенно изменяются из года в год, попытайтесь выяснить, почему. Чтение сносок, сопровождающих финансовые отчеты, и обсуждение руководством квартальных или годовых отчетов может пролить свет на то, что на самом деле происходит в компании. Фирма может готовиться к запуску нового продукта, накапливать нераспределенную прибыль или находиться в состоянии финансового упадка.

Шаг 7. История цен на акции

Инвесторы должны исследовать как краткосрочные, так и долгосрочные движения цен акций, а также то, были ли акции волатильными или стабильными. Сравните прибыль, полученную исторически, и определите, как она коррелирует с движением цены.

Имейте в виду, что прошлые результаты не гарантируют будущих движений цены. Например, если вы пенсионер и ищете дивиденды, возможно, вам не нужна волатильная цена акций. Акции, которые постоянно волатильны, как правило, имеют краткосрочных акционеров, что может добавить дополнительный риск для некоторых инвесторов.

Шаг 8: Возможности разбавления запасов

Инвесторы должны знать, сколько акций компании находится в обращении и как это число соотносится с конкуренцией. Планирует ли компания выпускать больше акций? Если это так, цена акций может пострадать.

Шаг 9: Ожидания

Инвесторы должны выяснить, каков консенсус аналитиков Уолл-стрит в отношении роста доходов, доходов и оценок прибыли на следующие два-три года. Инвесторы также должны следить за обсуждением долгосрочных тенденций, влияющих на отрасль, и новостями о партнерстве, совместных предприятиях, интеллектуальной собственности и новых продуктах или услугах.

Шаг 10. Изучение долгосрочных и краткосрочных рисков

Обязательно ознакомьтесь как с общеотраслевыми рисками, так и с рисками, характерными для компании. Есть ли нерешенные юридические или нормативные вопросы? Есть неустойчивое управление?

Инвесторы должны всегда играть роль адвоката дьявола, представляя наихудшие сценарии и их потенциальные последствия для акций. Если новый продукт потерпит неудачу или конкурент представит новый и лучший продукт, как это повлияет на компанию? Как скачок процентных ставок повлияет на компанию?

После того, как вы выполните описанные выше шаги, у вас будет лучшее представление о производительности компании и о том, как она выглядит на фоне конкурентов. Вы будете лучше информированы, чтобы принять правильное решение.

Основы должной осмотрительности для стартап-инвестиций

При рассмотрении вопроса об инвестировании в стартап некоторые из 10 шагов, описанных выше, подходят, а другие просто невозможны, потому что у компании нет опыта. Вот некоторые шаги, характерные для стартапа.

Включить стратегию выхода. Спланируйте стратегию, чтобы вернуть свои деньги, если бизнес потерпит неудачу.
Подумайте о том, чтобы вступить в партнерство: партнеры делят капитал и риски, чтобы они меньше теряли, если бизнес потерпит неудачу.
Разработайте стратегию сбора урожая для ваших инвестиций. Перспективные предприятия могут потерпеть неудачу из-за изменения технологий, государственной политики или рыночных условий. Следите за новыми тенденциями, технологиями и брендами и будьте готовы собирать урожай, когда вы обнаружите, что бизнес не может процветать с изменениями.
Выберите стартап с перспективными продуктами. Поскольку большинство инвестиций окупаются через пять лет, рекомендуется инвестировать в продукты, которые имеют растущую рентабельность инвестиций (ROI) в течение этого периода.
Вместо точных цифр прошлой деятельности посмотрите на план роста бизнеса и оцените, насколько он реалистичен.

Особые указания

В мире слияний и поглощений (M&A) существует разграничение между «жесткими» и «мягкими» формами должной осмотрительности.

«Жесткая» комплексная проверка связана с цифрами. «Мягкая» комплексная проверка касается людей внутри компании и ее клиентской базы.

В традиционной деятельности по слиянию и поглощению приобретающая фирма нанимает аналитиков рисков, которые проводят комплексную проверку, изучая затраты, выгоды, структуры, активы и обязательства. В просторечии это известно как жесткая комплексная проверка.

Однако сделки по слиянию и поглощению все чаще становятся предметом изучения культуры компании, управления и других человеческих факторов. Это известно как мягкая комплексная проверка.

Жесткая комплексная проверка, основанная на математике и законах, может быть воспринята в розовых тонах со стороны нетерпеливых продавцов. Мягкая комплексная проверка действует как противовес, когда цифрами манипулируют или придают им слишком большое значение.

Есть много движущих сил успеха в бизнесе, которые не могут быть полностью отражены в цифрах, например, отношения между сотрудниками, корпоративная культура и лидерство. Когда сделки по слиянию и поглощению терпят неудачу, а это происходит примерно в 70-90% случаев, это часто происходит из-за того, что игнорируется человеческий фактор.

Современный бизнес-анализ называет этот элемент человеческим капиталом. Корпоративный мир начал замечать его значение в середине 2000-х годов. В 2007 году Harvard Business Review посвятил часть своего апрельского выпуска тому, что он назвал «должной осмотрительностью человеческого капитала», предупредив, что компании игнорируют его на свой страх и риск.

Проведение комплексной комплексной проверки

В сделке по слиянию и поглощению жесткая комплексная проверка является полем битвы юристов, бухгалтеров и переговорщиков. Как правило, жесткая комплексная проверка фокусируется на прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA), сроке погашения дебиторской и кредиторской задолженности, движении денежных средств и капитальных затратах.

В таких секторах, как технология или производство, особое внимание уделяется интеллектуальной собственности и физическому капиталу.

Другие примеры жесткой комплексной проверки включают:

Обзор и аудит финансовой отчетности
Тщательное изучение прогнозов будущих результатов
Анализ потребительского рынка
Поиск избыточных операционных ресурсов, которые можно устранить
Анализ потенциальных или текущих судебных разбирательств
Анализ антимонопольных соображений
Оценка отношений с субподрядчиками и другими третьими сторонами

Проведение мягкой комплексной проверки

Проведение soft due diligence не является точной наукой. Он должен сосредоточиться на том, насколько хорошо целевая рабочая сила будет вписываться в культуру приобретающей корпорации.

Жесткая и мягкая комплексная проверка переплетаются, когда речь идет о компенсационных и поощрительных программах. Эти программы не только основаны на реальных цифрах, что упрощает их включение в планирование после приобретения, но и могут обсуждаться с сотрудниками и использоваться для оценки культурного воздействия.

Мягкая комплексная проверка касается мотивации сотрудников, и компенсационные пакеты специально созданы для повышения этой мотивации. Это не панацея и не панацея, но мягкая комплексная проверка может помочь приобретающей фирме предсказать, можно ли внедрить компенсационную программу для повышения успеха сделки.

Мягкая комплексная проверка может также касаться клиентов целевой компании. Даже если целевые сотрудники примут культурные и операционные сдвиги после поглощения, целевые покупатели и клиенты вполне могут возмутиться изменением в обслуживании, продуктах или процедурах. Вот почему многие анализы слияний и поглощений теперь включают отзывы клиентов, отзывы поставщиков и тестовые рыночные данные.

Часто задаваемые вопросы о комплексной проверке

Что такое комплексная проверка?

Комплексная проверка — это процесс или попытка собрать и проанализировать информацию перед принятием решения. Этот процесс часто используется инвесторами для оценки риска. Он включает в себя изучение показателей компании, сравнение показателей с течением времени и их сравнение с конкурентами для оценки инвестиционного потенциала с точки зрения роста.

Какова цель должной осмотрительности?

Должная осмотрительность — это, прежде всего, способ снизить подверженность риску. Этот процесс гарантирует, что сторона знает все детали транзакции, прежде чем согласится на нее. Например, брокер-дилер предоставит инвестору результаты отчета о должной осмотрительности, чтобы инвестор был полностью информирован и не мог возлагать на брокера-дилера ответственность за любые убытки.

Какие бывают виды должной осмотрительности?

В зависимости от своей цели должное усердие принимает различные формы. Компания, которая рассматривает возможность слияния и поглощения, проведет финансовый анализ целевой компании. Комплексная проверка может также включать анализ будущего роста. Покупатель может задавать вопросы, касающиеся структурирования приобретения. Покупатель также, вероятно, рассмотрит текущую практику и политику целевой компании и проведет анализ акционерной стоимости. Комплексную проверку можно разделить на «жесткую» комплексную проверку, которая связана с цифрами в финансовой отчетности, и «мягкую» комплексную проверку, которая касается сотрудников компании и ее клиентской базы.

Что такое контрольный список должной осмотрительности?

Контрольный список должной осмотрительности — это организованный способ анализа компании. Контрольный список будет включать все области, подлежащие анализу, такие как собственность и организация, активы и операции, финансовые коэффициенты, акционерная стоимость, процессы и политика, потенциал будущего роста, управление и человеческие ресурсы.

Что такое пример должной осмотрительности?

Примеры должной осмотрительности можно найти во многих сферах нашей повседневной жизни. Например, проведение проверки имущества перед завершением покупки для оценки риска инвестиций, приобретающая компания, которая проверяет целевую фирму перед завершением слияния или поглощения, и работодатель, выполняющий проверку биографических данных потенциального новобранца.

Итог

Комплексная проверка — это процесс или усилия по сбору и анализу информации перед принятием решения или проведением транзакции, чтобы сторона не несла юридической ответственности за любые убытки или ущерб. Этот термин применяется ко многим ситуациям, но в первую очередь к деловым операциям. Комплексная проверка проводится инвесторами, которые хотят минимизировать риск, брокерами-дилерами, которые хотят убедиться, что сторона любой сделки полностью проинформирована о деталях, чтобы брокер-дилер не был привлечен к ответственности, а также компаниями, которые рассматривают возможность приобретения другой фирмы. . По сути, комплексная проверка означает, что вы собрали необходимые факты для принятия мудрого и обоснованного решения.

Что такое IPO? Почему компании становятся публичными? – Forbes Advisor

Примечание редактора: мы получаем комиссию от партнерских ссылок на Forbes Advisor. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Гетти

IPO — это первичное публичное предложение. В ходе IPO частная компания размещает свои акции на фондовой бирже, делая их доступными для покупки широкой публикой.

Многие люди думают об IPO как о больших возможностях для зарабатывания денег — известные компании получают заголовки благодаря огромному приросту стоимости акций, когда они становятся публичными. Но хотя они, несомненно, модны, вы должны понимать, что IPO — это очень рискованные инвестиции, приносящие непостоянную прибыль в долгосрочной перспективе.

Как работает IPO?

Выход на биржу — сложный и трудоемкий процесс, с которым большинству компаний сложно справиться в одиночку. Частная компания, планирующая IPO, должна не только подготовиться к экспоненциальному увеличению внимания общественности, но и заполнить массу документов и раскрыть финансовую информацию, чтобы соответствовать требованиям Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), которая осуществляет надзор за публичными акциями. компании.

Вот почему частная компания, планирующая выйти на биржу, нанимает андеррайтера, обычно это инвестиционный банк, для консультации по IPO и помощи в установлении начальной цены размещения. Андеррайтеры помогают руководству подготовиться к IPO, создавая ключевые документы для инвесторов и планируя встречи с потенциальными инвесторами, называемые роуд-шоу.

«Андеррайтер собирает синдикат инвестиционно-банковских фирм, чтобы обеспечить широкое распространение новых акций IPO», — говорит Роберт Р. Джонсон, доктор философии, дипломированный финансовый аналитик (CFA) и профессор финансов в Колледже Хайдера в США. Бизнес в Крейтонском университете. «Каждая инвестиционно-банковская фирма в синдикате будет нести ответственность за распределение части акций».

После того, как компания и ее консультанты установили начальную цену для IPO, андеррайтер выпускает акции для инвесторов, и акции компании начинают торговаться на публичной фондовой бирже, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) или Nasdaq.

Зачем проводить IPO?

IPO может быть первым случаем, когда широкая публика может купить акции компании, но важно понимать, что одна из целей первичного публичного предложения — позволить ранним инвесторам в компанию обналичить свои инвестиции.

Думайте об IPO как о завершении одного этапа жизненного цикла компании и начале другого — многие из первоначальных инвесторов хотят продать свои доли в новом предприятии или стартапе. В качестве альтернативы, инвесторы в более солидные частные компании, которые выходят на биржу, также могут захотеть продать часть или все свои акции

«Реальность такова, что есть раунд друзей и семьи, и есть несколько инвесторов-ангелов, которые пришли первыми, — говорит Мэтт Чэнси, сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) в Тампе, штат Флорида. — Есть много частных денег — как деньги типа Shark Tank — они идут в компанию, прежде чем в конечном итоге эти компании станут публичными».

Существуют и другие причины, по которым компания проводит IPO, например, привлечение капитала или повышение публичности компании:

Компании могут привлечь дополнительный капитал, продавая акции населению. Вырученные средства могут быть использованы для расширения бизнеса, финансирования исследований и разработок или погашения долга.
Другие способы привлечения капитала через венчурных капиталистов, частных инвесторов или банковские кредиты могут оказаться слишком дорогими.
Выход на IPO может обеспечить компаниям огромную известность.
Компаниям может понадобиться репутация и авторитет, которые часто присущи публичной компании, что также может помочь им получить лучшие условия от кредиторов.

Хотя выход на биржу может упростить или удешевить для компании привлечение капитала, он усложняет многие другие вопросы. Существуют требования к раскрытию информации, такие как подача квартальных и годовых финансовых отчетов. Они должны отчитываться перед акционерами, и существуют требования к отчетности о таких вещах, как торговля акциями высшим руководством или другие действия, такие как продажа активов или рассмотрение поглощений.

Основные термины IPO

Как и все в мире инвестиций, первичное публичное размещение акций имеет свой особый жаргон. Вы должны понимать следующие ключевые термины IPO:

Обыкновенные акции. Единицы собственности в публичной компании, которые обычно дают владельцам право голосовать по вопросам компании и получать дивиденды компании. При выходе на биржу компания предлагает к продаже обыкновенные акции.
Цена вопроса. Цена, по которой обыкновенные акции будут проданы инвесторам до того, как компания IPO начнет торговаться на публичных биржах. Обычно называется ценой предложения.
Размер партии. Наименьшее количество акций, на которое вы можете подать заявку на IPO. Если вы хотите подать заявку на большее количество акций, вы должны сделать ставку, кратную размеру лота.
Предварительный проспект. Документ, созданный компанией IPO, раскрывающий информацию о ее бизнесе, стратегии, исторической финансовой отчетности, последних финансовых результатах и управлении. Он имеет красную надпись на левой стороне передней обложки, и его иногда называют «отвлекающим маневром».
Диапазон цен. Ценовой диапазон, в котором инвесторы могут подавать заявки на IPO акций, устанавливается компанией и андеррайтером. Как правило, для каждой категории инвесторов она разная. Например, у квалифицированных институциональных покупателей может быть другой ценовой диапазон, чем у розничных инвесторов, таких как вы.
Андеррайтер. Инвестиционный банк, управляющий предложением компании-эмитента. Андеррайтер обычно определяет цену выпуска, публикует IPO и назначает акции инвесторам.

SPAC и IPO

В последние годы наблюдается рост специализированной компании по приобретению (SPAC), также известной как «компания с пустыми чеками». SPAC собирает деньги в ходе первичного публичного размещения акций с единственной целью приобретения других компаний.

Многие известные инвесторы с Уолл-Стрит используют свою репутацию для создания SPAC, сбора денег и покупки компаний. Но люди, инвестирующие в SPAC, не всегда знают, какие фирмы намерена купить компания-бланш. Некоторые раскрывают свое намерение заняться определенными видами компаний, в то время как другие оставляют своих инвесторов в полном неведении.

«Это отдача ваших денег организации, которая ничем не владеет, но говорит вам: «Поверьте мне, я сделаю на них только хорошие приобретения», — говорит Джордж Гальярди, CFP в Лексингтоне, штат Массачусетс. бейсболист с повязкой на глазах, ты не знаешь, что на тебя надвигается».

Многие частные компании предпочитают быть приобретенными SPAC, чтобы ускорить процесс выхода на биржу. Как недавно созданные компании, SPAC не имеют долгой финансовой истории, которую нужно раскрывать SEC. И многие инвесторы SPAC могут полностью вернуть свои деньги, если SPAC не приобретет компанию в течение 24 месяцев. 9По данным Goldman Sachs, 0003

IPO SPAC составили более половины IPO в США в 2020 году. За первые три недели 2021 года 56 американских SPAC стали публичными.

Предстоящие IPO

Активность IPO достигла рекордного уровня в 2021 году благодаря очень сильному фондовому рынку. Перспективы IPO на 2022 год совсем другие: ожидаемые первичные предложения откладываются и даже отменяются из-за множества проблем, с которыми сталкивается рынок. Вот некоторые из наиболее заметных предстоящих IPO:

Полоса	Финансовые услуги	95 миллиардов долларов
Кларна	Платежи	46 миллиардов долларов
Звонок	Финансовые услуги	40 миллиардов долларов
Инстакарт	Розничная торговля	39 миллиардов долларов
Блоки данных	Управление базой данных	38 миллиардов долларов
Дискорд	Социальные сети	17 миллиардов долларов
Реддит	Социальные сети	15 миллиардов долларов
Плед	Финансовые услуги	13 миллиардов долларов
Невозможные продукты	Товары народного потребления	10 миллиардов долларов
Better. com	Ипотека	8 миллиардов долларов

Как покупать IPO

Покупка акций в рамках IPO не так проста, как размещение заказа на определенное количество акций. Вам придется работать с брокерской компанией, которая обрабатывает заказы IPO — не все из них.

«Обычно вам придется покупать акции IPO через своего биржевого брокера, а в редких случаях — напрямую у андеррайтера, т. е. у кого-то из знакомых в компании или инвестиционном банке», — говорит Грегори Сиченция, партнер-основатель Sichenzia Ross Ference. нью-йоркская юридическая фирма по ценным бумагам.

Брокеры, такие как TD Ameritrade, Fidelity, Charles Schwab и E*TRADE, могут предлагать доступ к IPO. Однако во многих фирмах вам также необходимо будет соответствовать определенным квалификационным требованиям, таким как минимальная сумма счета или определенное количество сделок, совершенных в течение определенного периода времени.

Возможно, самое главное, даже если ваш брокер предлагает доступ и вы имеете на это право, вы все равно не сможете приобрести акции по первоначальной цене размещения. Обычные розничные инвесторы, как правило, не в состоянии скупить акции в тот момент, когда акции IPO начинают торговаться, и к тому времени, когда вы сможете купить, цена может быть астрономически выше, чем указанная цена. Это означает, что вы можете в конечном итоге купить акцию по 50 долларов за акцию, которая открылась по 25 долларов, упустив существенную раннюю рыночную прибыль.

Чтобы помочь в борьбе с этим, такие платформы, как Robinhood и SoFi, теперь позволяют розничным инвесторам получать доступ к определенным акциям компаний, проводящих IPO, по первоначальной цене размещения. Вы все равно захотите провести исследование, прежде чем инвестировать в компанию на ее IPO.

Стоит ли инвестировать в IPO?

Как и при любом виде инвестирования, вложение денег в IPO сопряжено с риском, и, возможно, с IPO связано больше рисков, чем с покупкой акций известных публичных компаний. Это связано с тем, что по частным компаниям доступно меньше данных, поэтому инвесторы принимают решения с большим количеством неизвестных переменных.

Несмотря на все истории, которые вы читали о людях, зарабатывающих кучу денег на IPO, есть и другие, которые идут другим путем. Фактически, более 60% IPO в период с 1975 по 2011 год показали отрицательную абсолютную доходность через пять лет.

Возьмем, к примеру, Lyft, конкурента Uber. Lyft стала публичной в марте 2019 года по цене $78,29 за акцию. Цена акций сразу же упала и в течение года достигла минимума около 21 доллара. Цена акций несколько восстановилась и на момент написания статьи была выше 57 долларов. Но даже если бы вы купили акции, когда Lyft стала публичной, вы все равно не окупили бы свои вложения.

Другие компании со временем преуспевают, но спотыкаются за воротами. Peloton должна была стать публичной по цене 29 долларов за акцию, но открылась в сентябре 2019 года по цене 25,24 доллара и первые шесть месяцев боролась, достигнув 19,72 доллара в марте 2020 года. Это считается третьим худшим дебютом мега-IPO в истории. (Мега-IPO, или IPO Unicorn, — это IPO компании, стоимость которой превышает 1 миллиард долларов. ) Если бы вы остановились на Peloton, вы бы увидели, как ее акции выросли до 154,67 доллара к 12 февраля 2021 года. Вопрос в том, что… Смогли бы вы продержаться через минимумы Пелотона, чтобы достичь его Covid-19?индуцированные максимумы?

«То, что компания становится публичной, не обязательно означает, что это хорошая долгосрочная инвестиция», — говорит Ченси. Возьмем, к примеру, самую печально известную жертву Y2K, Pets.com, которая стала публичной, заработав около 11 долларов за акцию, но менее чем за 10 месяцев ее цена упала до 0,19 доллара из-за чрезмерной переоценки, высоких операционных расходов и краха рынка Dot Com.

И наоборот, компания может быть хорошей инвестицией, но не по завышенной цене IPO. «В конце концов, вы можете купить самый лучший бизнес в мире, но если вы переплатите за него в 10 раз, вам будет очень сложно вернуть свой капитал обратно», — говорит Чэнси.

«Покупка IPO для большинства покупателей — это не инвестирование, а спекуляция, поскольку многие акции, размещенные в ходе IPO, продаются в первый же день», — говорит Гальярди. «Если вам действительно нравятся акции и вы планируете держать их в качестве долгосрочных инвестиций, подождите несколько недель или месяцев, когда утихнет ажиотаж и цена упадет, а затем купите их».

Диверсифицированный подход к инвестированию в IPO

Если вы заинтересованы в захватывающих потенциальных IPO, но предпочитаете более диверсифицированный подход с меньшим риском, рассмотрите возможность фондов, которые предлагают участие в IPO и диверсифицируют свои активы, инвестируя в сотни IPO компаний. Например, ETF Renaissance IPO (IPO) и ETF First Trust US Equity Opportunities (FPX) принесли 18,35% и 13,9% прибыли.2% с момента создания соответственно. С другой стороны, S&P 500, основной эталон фондового рынка США, показал среднюю доходность около 10% за последние 100 лет.

Да, вы можете увидеть чуть более высокие максимумы в IPO ETF, чем в индексных фондах, но вас также может ждать дикая поездка даже из года в год. По данным Fidelity, в период с 2009 по 2018 год годовая доходность IPO в США упала до -9% в 2015 году, а в 2016 году резко возросла до 44%. Вот почему большинство финансовых консультантов рекомендуют вам инвестировать большую часть своих сбережений в недорогие индексировать фонды и выделять лишь небольшую часть, обычно до 10%, на более спекулятивные инвестиции, такие как погоня за IPO.

Эта статья была полезной?

Оцените эту статью

★ ★ ★ ★ ★

Пожалуйста, оцените статью

Пожалуйста, введите действительный адрес электронной почты

Комментарии

Мы будем рады услышать от вас, пожалуйста, оставьте свой комментарий.

Неверный адрес электронной почты

Спасибо за отзыв!

Что-то пошло не так. Пожалуйста, попробуйте позже.

Еще от

Информация, представленная на Forbes Advisor, предназначена только для образовательных целей. Ваше финансовое положение уникально, и продукты и услуги, которые мы рассматриваем, могут не подходить для ваших обстоятельств. Мы не предлагаем финансовые консультации, консультационные или брокерские услуги, а также не рекомендуем и не советуем отдельным лицам покупать или продавать определенные акции или ценные бумаги. Информация о производительности могла измениться с момента публикации. Прошлые показатели не свидетельствуют о будущих результатах.

Forbes Advisor придерживается строгих стандартов редакционной честности. Насколько нам известно, весь контент является точным на дату публикации, хотя содержащиеся здесь предложения могут быть недоступны. Высказанные мнения принадлежат только автору и не были предоставлены, одобрены или иным образом одобрены нашими партнерами.

Я независимый журналист, создатель контента и постоянный участник Forbes и Monster. Я писал для AARP, BBC, Family Circle, LearnVest, Money, Parents and Prevention и других. Найдите меня на kateashford.com или подпишитесь на @kateashford.

Джон Шмидт — помощник редактора по вопросам инвестирования и выхода на пенсию. До прихода в Forbes Advisor Джон был старшим писателем в Acorns и редактором группы маркетинговых исследований Corporate Insight. Его работы публиковались в журналах CNBC + Acorns’ Grow, MarketWatch и The Financial Diet.

Редакция Forbes Advisor независима и объективна. Чтобы поддержать нашу отчетную работу и продолжать предоставлять этот контент бесплатно нашим читателям, мы получаем компенсацию от компаний, размещающих рекламу на сайте Forbes Advisor. Эта компенсация происходит из двух основных источников. Сначала мы предоставляем рекламодателям платные места для представления своих предложений. Компенсация, которую мы получаем за эти места размещения, влияет на то, как и где предложения рекламодателей появляются на сайте. Этот сайт не включает все компании или продукты, доступные на рынке. Во-вторых, мы также размещаем ссылки на предложения рекламодателей в некоторых наших статьях; эти «партнерские ссылки» могут приносить доход нашему сайту, когда вы нажимаете на них. Вознаграждение, которое мы получаем от рекламодателей, не влияет на рекомендации или советы, которые наша редакционная команда дает в наших статьях, или иным образом влияет на какой-либо редакционный контент в Forbes Advisor. Несмотря на то, что мы прилагаем все усилия, чтобы предоставить точную и актуальную информацию, которая, по нашему мнению, будет для вас актуальной, Forbes Advisor не гарантирует и не может гарантировать, что любая предоставленная информация является полной, и не делает никаких заявлений или гарантий в связи с ней, а также ее точностью или применимостью. . Вот список наших партнеров, которые предлагают продукты, на которые у нас есть партнерские ссылки.

Вы уверены, что хотите оставить свой выбор?

Что такое IPO? Определение IPO, Ipo Значение

Что такое IPO? Определение IPO, IPO Значение — Economic Times

представлены фонды

Pro Investing от Aditya Birla Sun Vife Viritual Fund

Инвестиции сейчас

Представленный фонд

★★★ ★

Mirae

Возврат через 5 лет

12,91 %

Инвестировать сейчас

Поиск

Business News ›Определения› Собственное капитал ›IPO

Предложить новое определение

Предлагаемые определения будут рассмотрены для включения в Economictimes. com

Equity

Предыдущий определение
. Следующее определение

Следующее определение

Определение: Первичное размещение акций — это процесс, посредством которого частная компания может стать публичной путем продажи своих акций широкой публике. Это может быть новая, молодая компания или старая компания, которая решает выйти на биржу и, следовательно, стать публичной.

Компании могут увеличивать акционерный капитал с помощью IPO, выпуская новые акции для широкой публики, или существующие акционеры могут продавать свои акции населению без привлечения нового капитала.

Описание: Компания, предлагающая свои акции населению, не обязана возвращать капитал публичным инвесторам.

Компания, которая предлагает свои акции, известная как «эмитент», делает это с помощью инвестиционных банков. После IPO акции компании торгуются на открытом рынке. Эти акции могут быть проданы инвесторами на вторичном рынке.

Прочитайте больше новостей на

IposharescapitalShareholders
Investorsstocks

Предварительный определение
. возглавил Sebi в марте. Она также провела реорганизацию, в ходе которой трем должностным лицам в каждом отделе была назначена ключевая область ответственности (KRA), чтобы они могли выдвинуть идеи по регулированию, которые отрасль «отметит».
IPO Harsha Engineers начнется завтра. Стоит ли подписаться?Harsha Engineers — крупнейший производитель прецизионных сепараторов подшипников. Она имеет 50-60% доли рынка в организованном сегменте индийского рынка сепараторов подшипников и 6,5% доли рынка в глобальном организованном рынке сепараторов для латунных, стальных и полиамидных сепараторов в 21 CY21.
Рост на 90% выше цены IPO! Могут ли эти недавно зарегистрированные акции принести дальнейшую прибыль? Брокерская компания инициировала покрытие недавно зарегистрированных акций Campus Activewear с рекомендацией покупать и целевой ценой 570 рупий. на прошлой неделе и 27 процентов в прошлом месяце.
Себи не может контролировать цены IPO, но полное раскрытие информации обязательно: Мадхаби Пури БухВыступая на мероприятии Федерации индийских торгово-промышленных палат (FICCI), она сказала, что прозрачность является ведущей основой для обеспечения доверия среди инвесторов для обеспечения роста и развития. бизнеса.
Tamilnad Mercantile Bank IPO: вот как проверить статус распределения и GMP. Первичное предложение компании на сумму 832 крор рупий было продано в диапазоне 500-525 рупий за обыкновенную акцию. Выпуск получил сдержанную реакцию со стороны всех категорий инвесторов, подписавшихся 2,86 раза в период с 5 по 7 сентября.
IPO Harsha Engineers откроется 14 сентября, диапазон цен установлен на уровне 314-330 рупий за акцию. В ходе IPO 50% акций будут зарезервированы для квалифицированных институциональных покупателей. Неинституциональным участникам торгов и розничным частным участникам торгов будет отведено 15% и 35% соответственно. Доходы от нового выпуска до 270 крор рупий будут использованы для погашения долга, говорится в сообщении компании.
Aprameya Engg подает предварительные документы для IPOMПроизводитель медицинского оборудования Aprameya Engineering подала предварительные документы в регулятор рынка капитала Sebi для привлечения средств посредством первичного публичного размещения акций.
«Море Ритейл» планирует пойти по пути IPO для роста IPO позволит «Самара Капитал» размыть свою 51% долю в холдинговой компании «Море Ритейл» Witzig Advisory Services. Samara Capital владеет долей через Самарский альтернативный инвестиционный фонд. Остальные 49% в Witzig принадлежат Amazon через две организации — Coda Holdings Singapore и Coda Holdings LLC.
Публичный выпуск TMB получил 2,86-кратное предложение в день закрытияПубликационный выпуск был продан в ценовом диапазоне 500-525 фунтов стерлингов. В пятницу частный кредитор привлек 363,53 крор фунтов стерлингов, выделив 71 28 000 акций 10 якорным инвесторам по 510 фунтов стерлингов за штуку.
Inox Wind избавится от долгов после IPOВсе привлеченные таким образом деньги будут использованы для погашения долга, говорится в заявлении компании от 30 августа. Согласно DRHP, вся выручка от IPO (первичное публичное предложение) также использоваться для погашения долга и пост-эмиссии, которая будет полностью новым выпуском акций, компания будет чистой долга.

Загрузить еще

Trending Definitions Долговые фонды Ставка репоВзаимный фондВаловой внутренний продуктИнтеллектуальный анализ данныхРекламаПродуктМонополияКриптографияАмортизация

Что такое первичное публичное предложение (IPO)?

Getty Images

Первичное публичное размещение акций (IPO) позволяет частной компании стать публичной путем выпуска собственных акций на фондовой бирже в первый раз. Таким образом, любой инвестор может купить акции, а компания может привлечь капитал для роста.

Инвесторы могут легко попасть в волнение первого дня торгов IPO. Чтобы поднять цену акций и привлечь инвесторов, компания сделает все возможное, чтобы вызвать интерес и шумиху. Команда высшего руководства компании часто звонит в колокол открытия фондового рынка и запускает интенсивную кампанию в СМИ. По этой причине цена акций IPO может резко подскочить в первый день торгов.

Пропустить рекламу

IPO может стать отличным способом для семейных инвесторов извлечь выгоду из больших прибылей в растущих компаниях. Но важно понять этот тип акций, прежде чем прыгать.

В этом году объем IPO резко снизился. Некоторые из факторов включают рост процентных ставок и инфляции, а также опасения по поводу рецессии. По данным Dealogic, сумма, привлеченная от IPO, составила всего 5,1 миллиарда долларов. Для сравнения, в прошлом году этот показатель составил более 100 миллиардов долларов.

Существует еще один тип публичного предложения, называемый Special Purpose Acquisition Company или SPAC . Это корпорация, у которой нет действующего бизнеса. Вместо этого он привлекает капитал путем выпуска акций на бирже. Затем команда менеджеров направит вырученные средства на приобретение действующего бизнеса. SPAC подвергались критике за отсутствие прозрачности и более спекулятивный характер, чем стандартные IPO. По данным SPAC Research, в 2022 году объем SPAC также сократился со 163,5 млрд долларов в прошлом году до 12,4 млрд долларов в настоящее время.

Почему компании становятся публичными?

IPO большинства компаний в первую очередь для привлечения капитала. Как правило, IPO привлекают более 100 миллионов долларов. Но некоторые IPO могут быть огромными, превышая 1 миллиард долларов, как Airbnb, Robinhood и Coupang.

Пропустить рекламу

Хотя привлечение капитала обычно является основной причиной IPO, существуют и другие потенциальные преимущества для компании. Во-первых, IPO позволяет инвесторам и сотрудникам компании продавать свои активы. Возможно, они долгое время держали свои акции и хотят ликвидности.

Во-вторых, IPO может повысить доверие к фирме. Из-за обременительных требований к раскрытию информации более крупные клиенты могут быть более склонны покупать продукты компании.

Однако процесс выхода на биржу непрост. Дело в том, что немногие компании соответствуют требованиям, которые предъявляют инвесторы с Уолл-Стрит. Обычно это означает, что годовая выручка составляет более 100 миллионов долларов (или соответствует этому в течение года или двух), рост составляет более 25% и что компания демонстрирует сильные конкурентные преимущества.

Но даже если компания сможет оправдать эти ожидания, это не обязательно означает, что она станет публичной. Многие компании оставались частными в течение длительного периода времени, потому что у них не было проблем с привлечением капитала от венчурных капиталистов и частных инвесторов.

Пропустить рекламу

Когда компания все же решает провести IPO, в этом процессе есть множество этапов.

Хронология IPO

Процесс IPO жестко регулируется, и на то есть веские причины. Основные законы были приняты в начале 1930-е годы после краха фондового рынка и Великой депрессии в экономике США. В то время основное внимание уделялось обеспечению большей прозрачности для всех инвесторов.

Федеральные законы о ценных бумагах также привели к довольно последовательному графику IPO. Давайте рассмотрим основные шаги:

#1 — Bake-Off

Инвестиционные банки Уолл-Стрит, такие как Goldman Sachs, Morgan Stanley или J.P. Morgan, будут управлять процессом IPO. Их часто называют ведущими андеррайтерами 9.0336 сделки (обычно их будет две или три на размещение), и они предоставят доступ институциональным инвесторам.

Пропустить рекламу

Когда компания решает стать публичной, она начинает процесс «подбора», опрашивая различные инвестиционные банки Уолл-Стрит, которые конкурируют за право выступать в качестве андеррайтеров. Выигрыш задания может привести к значительным вознаграждениям андеррайтеров — не только за IPO, но и за последующее финансирование и приобретение.

Пропустить рекламу

За последние несколько лет некоторые компании обходили ведущих андеррайтеров. Этот процесс называется прямым листингом и обычно приводит к более низким комиссиям для компании. Но прямой листинг действительно подходит для тех компаний, у которых есть лояльная клиентская база и большая узнаваемость бренда, таких как Slack или Spotify.

№2 — Заявление о регистрации (Форма S-1)

Ведущие андеррайтеры проведут комплексную проверку компании, как и сторонняя юридическая фирма. Их выводы предоставят информацию для заявления о регистрации, которое называется S-1. S-1 включает в себя проспект с ключевыми подробностями о том, как компания будет работать, такими как бизнес-план, факторы риска, финансовые показатели, биографии управленческой команды, компенсация и так далее.

Когда форма S-1 будет готова, она будет подана в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Вы можете найти этот документ в базе данных EDGAR на сайте www.sec.gov.

Комиссия по ценным бумагам и биржам рассмотрит S-1 и может потребовать внесения определенных изменений. Эти изменения станут частью исправленного S-1, который также будет опубликован на EDGAR. Часто таких документов бывает несколько.

#3 — Роуд-шоу

Андеррайтер проведет «роуд-шоу», в ходе которого старшие менеджеры компании представят свои инвестиционные презентации IPO инвесторам из разных штатов и, возможно, из некоторых стран. Этот процесс стал в основном виртуальным после Covid-19.пандемия.

Пропустить объявление

Во время роуд-шоу андеррайтер получит информацию о заинтересованности инвесторов. Этот процесс позволяет андеррайтеру получить представление об общем спросе на сделку и установить диапазон цен, например, от 14 до 16 долларов за акцию. Эта информация будет раскрыта в исправленном S-1.

#4 — Ценовое совещание

В ночь перед началом IPO старшие менеджеры и андеррайтеры компании соберутся, чтобы принять решение о количестве выпускаемых акций и цене предложения.

Несомненно, это может быть конфликтная встреча. Обычно андеррайтеры хотят более низкой цены, чтобы позволить инвесторам получить более высокую прибыль. Но высшее руководство компании попытается получить более высокую цену, чтобы привлечь больше капитала. Учитывая, что выпущены миллионы акций, сдача на 1 доллар может иметь большое значение для обеих сторон.

Советы по инвестированию в IPO

IPO может быть отличным способом инвестирования в компании, находящиеся на ранней стадии роста. И да, прибыль потенциально может быть огромной. Если бы вы вложили 10 000 долларов в IPO Microsoft или Amazon, вы бы заработали миллионы.

Пропустить рекламу

Опять же, риски могут быть значительными. Помните Pets.com? Или Вебван? В конце концов, они разорились на пузыре доткомов в начале 2000-х.

Таким образом, IPO следует рассматривать как категорию более высокого риска для вашего портфеля. Например, может быть лучше выделять не более 5% до 10% в этих типах инвестиций.

Кроме того, неплохо было бы прочитать S-1. Вот некоторые из ключевых областей, на которых следует сосредоточиться:

Пропустить рекламу

Резюме проспекта: Это будет от 10 до 15 страниц и является первым разделом S-1. По сути, это резюме бизнеса, которое включает описание продуктов или услуг, рыночные возможности, стратегии роста, показатели роста и так далее.
Факторы риска: В основном это юридические шаблоны. Но некоторые показатели стоит отметить. Например, опасайтесь обширных судебных разбирательств, широкой конкуренции или концентрации клиентов. Еще одним важным сигналом опасности является заключение аудитора о непрерывности деятельности. Это означает, что у компании, скорее всего, закончатся деньги, если не будет IPO.
Письмо от основателей: Это началось с IPO Google и с тех пор стало популярным, особенно среди технологических компаний. Письмо может быть хорошим способом получить представление о долгосрочной стратегии компании.

Наконец, вам следует просмотреть роуд-шоу, которое доступно на сайте retailroadshow.com. Вы получите хороший обзор компании и понимание видения управленческой команды. Кто знает, возможно, вы видите презентацию следующего Билла Гейтса или Джеффа Безоса.

Первичное публичное размещение акций (IPO)? | Барклайс Смарт Инвестор

—

Объяснение инвестиций
Акции

Узнайте, что такое первичное публичное размещение акций (IPO), узнайте, как они обычно работают, и узнайте, на что следует обратить внимание, прежде чем инвестировать.

Что такое IPO?

Первая публичная продажа акций (акций) частной компанией.

Предоставление компании возможности пройти листинг на признанной фондовой бирже, т.е. Лондонская фондовая биржа (LSE).

Предлагает инвесторам возможность купить акции компании до того, как они станут продаваться на вторичном рынке.

Зачем компании становиться публичной?

Небольшие компании

Привлечение капитала для расширения

Для повышения узнаваемости бренда

Крупные компании

Для увеличения базы инвесторов

Для привлечения капитала для приобретения

Для привлечения капитала для реструктуризации своих финансов.

Интересные факты об IPO

Первым в мире IPO было публичное размещение акций Голландской Ост-Индской компании в 1604 году. Эр-Риядская фондовая биржа в 2019 годукоторый привлек 25,6 млрд фунтов стерлингов. ²

В 2016 году 69 компаний провели IPO на Лондонской фондовой бирже, собрав более 3,5 млрд фунтов стерлингов. ³

Как работает IPO?

IPO обычно работают следующим образом

1. Компания объявляет о своем намерении разместить акции.

Это официальное объявление для фондовой биржи, например LSE, которое обычно включает:

Подробная информация о деятельности и деятельности компании на сегодняшний день

Подробная информация о том, кто может инвестировать, т. е. розничные инвесторы или учреждения

Основные сведения об IPO.

2. IPO официально откроется после того, как компания опубликует документы о предложении.

В этих документах, а также во всех других документах, опубликованных в поддержку предложения, содержится подробная информация о:

Компании, включая ее планы на будущее и риски, которые могут повлиять на ее деятельность

Ориентировочный диапазон цен акций

Конкретные детали IPO компании.

Если IPO предлагается розничным инвесторам, обычно в это время вы можете подать заявку на акции. Это делается через утвержденного посредника, участвующего в предложении, например, Barclays Smart Investor.

3. IPO обычно закрывается в дату, указанную в проспекте предложения, хотя оно может закрыться раньше, если спрос высок.

После закрытия предложения инвесторы больше не могут подавать заявки на акции. Это позволяет компании работать за кулисами при определении политики распределения предложений — количества акций, которое будет выделено каждому инвестору, и любых правил распределения.

4. Цена акций подтверждена, и инвесторы будут уведомлены о размещении их акций.

Если спрос превышает предложение, акции могут быть оценены в верхней части ориентировочного ценового диапазона, и инвесторы могут не получить все акции, на которые они подали заявку. В этом случае компания покажет, как она сокращает ассигнования через свою политику распределения.

5. Акции компании начинают торговаться на фондовом рынке, и инвесторы могут свободно покупать и продавать акции.

Для акций будет доступна цена покупки/продажи, и цена акций будет расти или падать в зависимости от уровня спроса.

На что обратить внимание

Прежде чем инвестировать в IPO, следует учесть несколько важных моментов.

Вам следует прочитать проспект предложения, прежде чем вы решите инвестировать.

Это даст вам важную информацию о компании, ее планах на будущее и типах рисков, с которыми она может столкнуться.

Принятие вашей заявки на акции не гарантируется.

Если акции пользуются большим спросом, а количество предложений превысило лимит, вы можете получить меньшее количество акций, чем вы запрашивали.

Стоимость инвестиций может как расти, так и падать, и вы можете получить обратно меньше, чем вложили.

Акции могут начать торговаться на вторичном рынке по более низкой цене, чем та, которую вы заплатили за них при IPO.

Стоимость инвестиций может как расти, так и падать. Вы можете получить обратно меньше, чем вложили. Налоговые правила могут меняться, и их влияние на вас будет зависеть от ваших индивидуальных обстоятельств.

Важная информация

Введение в финансовые технологии, Рой С. Фридман, 2006 г. ^{Вернуться к ссылке}
BBC Business News, 2019 ^{Вернуться к ссылке}
Лондонская фондовая биржа, новые выпуски и сводка IPO, www.londonstockexchange.com, по состоянию на январь 2017 г. ^{Вернуться к ссылке}
Если вы инвестируете за пределами ISA, у вас есть несколько необлагаемых налогом надбавок, включая годовую надбавку CGT, надбавку на личные сбережения и надбавку на дивиденды. Узнайте больше о своих налоговых льготах. Имейте в виду, что налоговые правила могут измениться в будущем, и их влияние на вас зависит от ваших индивидуальных обстоятельств.
No related posts.

Выход компании на ipo: Выход компании на IPO на Московской Бирже | Эмитентам — Московская Биржа

Выход компании на IPO на Московской Бирже | Эмитентам — Московская Биржа

Этапы развития и виды финансирования бизнеса

Новые IPO, листинги и размещения на Московской бирже

Важные вопросы

Торжественные церемонии выхода на IPO на Московской Бирже

Как компании выйти на IPO и зачем это нужно — Финансы на vc.ru

что это такое и как проходит. Влияние сплита и консолидации акций на прибыль

Что такое IPO, и как инвестору на нем заработать? – Raison Asset Management

Зачем компании выходят на биржу?

Этапы подготовки к IPO

Предварительный этап

Формирование команды

Разработка проспекта эмиссии

Road show

Начало торговли акциями

Завершение сделки

Как инвестор может заработать на IPO?

Купить акции компании, пока она еще является частной (рынок Pre-IPO)

Купить акции за несколько дней до выхода компании на IPO у андеррайтера

Купить акции сразу после размещения компании на бирже

Шесть взрывных историй: в какие pre-IPO инвестировать в 2022 году

Размещение акций компаний. IPO и SPO: Последние новости России и мира

Насколько своевременно решение кикшерингового сервиса выйти на биржу

Почему обвалились акции золотодобывающей компании

Олег Богданов — об итогах торгов на Мосбирже

Компания рассматривает делистинг и buyback

Константин Максимов — о ситуации на российских торговых площадках

Якутская компания планирует IPO

Когда закончится период падения акций российских компаний

Компания передала его бумаги в репо МКБ

Виталий Гайдаев о новых народных IPO и надеждах частных инвесторов

Насколько привлекательными будут акции продуктовой сети

Насколько удачное время для выхода на IPO выбрал аукционный дом

Стоит ли МФО выходить на IPO

OR Group приценивается к IPO своей микрофинансовой компании

Когда компания хочет провести IPO

SPO «СПБ Биржи» может уменьшить долю купивших акции на IPO

Илья Усов о словах акционеров и делах инвесторов

Чем ценные бумаги «Института стволовых клеток» заинтересовали инвесторов

14.

ГК «Фармасинтез»

Заложен первый камень в фундамент нового производства парентерального питания

14.09.2022

ПАО Банк «ФК Открытие»

Банк «Открытие» приглашает клиентов создать финансовую «Семью»

14.09.2022

Донстрой

Донстрой выбрал генерального подрядчика на четвертый «Остров»

14.

ГК «Фармасинтез»

Министр здравоохранения Республики Мьянма выразил интерес к продукции ГК «Фармасинтез»

IPO для начинающих

Ключевые выводы

Как работает первичное публичное размещение акций (IPO)

Анонимность против известности

Можно ли и нужно ли покупать?

Является ли покупка IPO хорошей идеей?

Как я могу купить IPO?

Всегда ли IPO приносят прибыль?

Итог

Комплексная проверка Определение и использование акций

Что такое комплексная проверка?

Ключевые выводы

Комплексная проверка

Понимание комплексной проверки

Виды должной осмотрительности

Как проводить комплексную проверку акций

Шаг 1. Анализ капитализации компании

Шаг 2. Тенденции доходов, прибыли и маржи

Этап 3: Конкуренты и отрасли

Шаг 4: Мультипликаторы оценки

Этап 5: Управление и долевое владение

Отношение P/E

Этап 6: Балансовый отчет

Шаг 7. История цен на акции

Шаг 8: Возможности разбавления запасов

Шаг 9: Ожидания

Шаг 10. Изучение долгосрочных и краткосрочных рисков

Основы должной осмотрительности для стартап-инвестиций