Выплата купонного дохода по облигациям: как происходит их выплата, нужно ли продавать облигации, чтобы получить доход

В случае погашения облигаций имуществом указываются иные особенности, связанные с порядком и условиями такого погашения.

5.4. Порядок определения дохода, выплачиваемого по каждой облигации

Указывается размер дохода или порядок его определения, в том числе размер дохода, выплачиваемого по каждому купону, или порядок его определения.

В случае если доход по облигациям выплачивается за определенные периоды (купонные периоды), указываются такие периоды или порядок их определения.

В случае если размер дохода (купона) по облигациям или порядок его определения и (или) числовые значения (параметры, условия) обстоятельств, от наступления или ненаступления которых зависит осуществление выплаты дохода (купона) по облигации, или порядок их определения устанавливаются уполномоченным органом эмитента облигаций, указывается порядок раскрытия (представления) информации о размере дохода (купона) по облигациям или порядке его определения и (или) об этих значениях (параметрах, условиях) или порядке их определения.

5.5. Порядок и срок выплаты дохода по облигациям

Указывается срок (дата) выплаты дохода по облигациям или порядок его определения.

Указывается порядок выплаты дохода по облигациям, в том числе порядок выплаты (передачи) дохода по облигациям в неденежной форме, в случае, если по облигациям предусматривается доход в неденежной форме.

5.6. Порядок и условия досрочного погашения облигаций

В случае если предусматривается возможность досрочного погашения облигаций, указываются стоимость (порядок определения стоимости), порядок и условия досрочного погашения облигаций, срок (порядок определения срока), в течение которого облигации могут быть досрочно погашены эмитентом либо владельцами облигаций могут быть направлены (предъявлены) заявления, содержащие требование о досрочном погашении облигаций, порядок раскрытия эмитентом информации об условиях и итогах досрочного погашения облигаций, а также иные условия досрочного погашения облигаций, установленные настоящим Положением в зависимости от того, осуществляется ли досрочное погашение по усмотрению эмитента или по требованию владельцев облигаций.

В случае если возможность досрочного погашения облигаций эмитентом не предусматривается, указывается данное обстоятельство.

5.7. Сведения о платежных агентах по облигациям

В случае если погашение и (или) выплата (передача) доходов по облигациям осуществляются эмитентом с привлечением платежных агентов, по каждому платежному агенту дополнительно указываются:

полное фирменное наименование, место нахождения и основной государственный регистрационный номер платежного агента;

обязанности платежного агента в соответствии с договором, заключенным им с эмитентом.

Указывается возможность назначения эмитентом дополнительных платежных агентов и отмены таких назначений, а также порядок раскрытия информации о таких действиях.

5. Порядок погашения Облигаций, выплаты купонного доходапо Облигациям 

(в ред. Указания Банка России от 17.10.2011 N 2716-У)

(см. текст в предыдущей

5.1. Погашение (выплата купонного дохода, погашение части номинальной стоимости) Облигаций осуществляется по поручению Эмитента за счет средств федерального бюджета, перечисленных Эмитентом Банку России.

5.2. Право на получение денежных средств от погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций имеют владельцы Облигаций по состоянию на конец рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций, определенной в глобальном сертификате Облигаций соответствующего выпуска.

5.3. Перечисление Депозитарию денежных средств от погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций осуществляется Банком России в полной сумме денежных средств, полученной от Эмитента.

5.4. Выплата денежных средств от погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций осуществляется Депозитарием депонентам на основании информации об остатках Облигаций по счетам «депо» владельцев, номинальных держателей, доверительных управляющих, открытым в Депозитарии, по состоянию на конец рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций.

5.5. Не позднее рабочего дня, предшествующего дате погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций, Банк России платежным поручением перечисляет денежные средства для погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций на счет Депозитария, открытый в Расчетном центре ОРЦБ, или, при совмещении Депозитарием функций Депозитария и Расчетного центра ОРЦБ, на счет Депозитария, открытый в Банке России.

5.6. В дату погашения Облигаций Депозитарий перечисляет денежные средства от погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций на счета депонентов Депозитария и формирует поручения депо на списание Облигаций со счетов «депо» владельцев, номинальных держателей, доверительных управляющих, открытых в Депозитарии, на раздел «погашено» эмиссионного счета «депо» Эмитента, открытого в Депозитарии.

В случае если один номинальный держатель Облигаций, являющийся депонентом Депозитария, осуществляет депозитарное обслуживание нескольких владельцев Облигаций, и (или) номинальных держателей Облигаций, и (или) доверительных управляющих Облигациями, то такому номинальному держателю Облигаций перечисляется общая сумма денежных средств от погашения (выплаты купонного дохода, погашения части номинальной стоимости) Облигаций без разбивки по каждому депоненту такого номинального держателя Облигаций.

5.7. В дату погашения Облигации, учитываемые на разделах эмиссионного счета «депо» Эмитента, открытого в Депозитарии, перечисляются Депозитарием на раздел «погашено» эмиссионного счета «депо» Эмитента, открытого в Депозитарии.

Открыть полный текст документа

Сообщение о корпоративном действии «Выплата купонного дохода» — Облигации внешнего облигационного займа (доллары США) (12840068V / XS0971721450)

Депозитарий ПАО «Совкомбанк» не отвечает за полноту и достоверность информации, полученной от третьих лиц.

Предоставление материалов к корпоративному действию, формы, поручения и дополнительной информации осуществляется по запросу Депонента.

Депозитарий ПАО «Совкомбанк»

Новые налоги на облигации в 2021 году. Что важно знать :: Новости :: РБК Инвестиции

В 2021 году власти вводят новые налоги на купоны по облигациям. Рассказываем, насколько радикально изменилось налогообложение облигаций и есть ли способы сократить выплаты

Фото: Andrii Yalanskyi / shutterstock

Для начала обозначим, из чего может складываться доход по облигациям:

• прибыль от разницы в цене покупки и продажи облигации. Если вы купили бумагу за ₽1000, а продали за ₽1100, то ₽100 и будет этой разницей;
• купонные выплаты;
• прибыль от погашения облигации, если инвестор купил бумагу на бирже ниже ее номинальной стоимости.

Государственные облигации

Не облагались налогом.

Корпоративные облигации

• Если бумага выпущена до 1 января 2017 года, то она облагалась налогом 13%. Это касается как купонов, так и разницы между ценой покупки и продажи.
• Если бумага выпущена после 1 января 2017 года, то налогооблагаемая база считалась следующим образом: если ставка купона превышает ключевую ставку ЦБ плюс 5 процентных пунктов, то с этого «превышения» нужно было заплатить налог. Для резидентов он составлял 35%, для нерезидентов — 30%.

Фото: Khanchit khirisutchaluai / shutterstock

Стало

С 1 января 2021 года налог нужно будет платить со всех облигаций, как государственных, так и корпоративных. Исключений нет. Ставка — 13% для резидентов и 30% для нерезидентов. Теперь налогом будет облагаться весь купон вне зависимости от ставки самого купона или ставки ЦБ. Налог будет удерживать с инвесторов брокер. Самостоятельно высчитывать налог и общаться с ФНС не придется. Новый закон не распространяется на купоны по облигациям, которые инвесторы получили до 31 декабря 2020 года.

Приведем пример

Вы купили облигацию  с купоном в 5% годовых, ее номинальная цена составляет ₽1000. С этой бумаги за год вы получите ₽50 прибыли. Именно с этой прибыли придется заплатить налог 13%. В данном случае ₽6,5.

В случае если вы купили облигацию дешевле номинала и дождались даты ее погашения, то с разницы также придется заплатить 13% НДФЛ. Например, номинальная цена бумаги составляет ₽1000, а вы приобрели ее за ₽900. Тогда с прибыли в ₽100 с вас тоже возьмут 13%. В данном случае ₽13.

Рассмотрим, как новые налоги влияют на доходность облигаций на реальной бумаге. Возьмем облигацию ОФЗ 25083. Ставка купона 7% годовых. Дата погашения — 15 декабря 2021 года. По старым правилам, где эта облигация не облагается налогом, доходность составит 4,3%, с новым налогом — 3,4%. Расчеты верны на 18 декабря 2020 года.

Фото: Khanchit khirisutchaluai / shutterstock

Новые налоги сильно уменьшают доходность облигаций. Негативно влияет и низкая процентная ставка ЦБ. Ведь от нее зависят ставки купонов. Чтобы минимизировать потери из-за новых налогов, можно выбрать другие инструменты для инвестиций, Например, различные фонды, в том числе фонды облигаций.

Как частично избежать налогов на облигации

Избежать налога от продажи облигаций можно с помощью ИИС с типом вычета Б. По условиям льготы типа Б доход от торговли бумагами на ИИС освобождается от НДФЛ. И в данном случае разница между покупкой и продажей облигаций подпадает под этот критерий.

Директор департамента налогов и права «Делойт» в СНГ Леонид Печерников напоминает: «Если инвестировать на ИИС, налогоплательщик может получить один из двух возможных видов налоговых льгот. Либо каждый год получать вычет с суммы, которую внес на ИИС за год — тип вычета А. Либо по истечении трех лет закрыть ИИС и освободить весь полученный доход от НДФЛ — тип вычета Б».

Есть еще один способ избежать налога с прибыли от продажи облигаций — льготы долгосрочного владения. В этом случае облигации нужно продержать не менее трех лет. Чтобы использовать этот лайфхак, облигации можно купить на обычный брокерский счет  . Либо если у инвестора облигации на ИИС, то при закрытии перевести их на обычный счет и также дождаться трех лет с момента покупки. Однако это применимо только к облигациям, которые торгуются на российском рынке.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Что такое купонный доход по облигациям и как его посчитать?

НКД по облигациям играет важную роль при совершении сделок на фондовой бирже и оказывает влияние на порядок исчисления налога.

Он позволяет компенсировать недополученную прибыль при досрочной реализации ценных бумаг.

А при правильной стратегии инвестор может законно оптимизировать налогообложение, независимо от размера реального дохода.

НКД – определение понятия

НКД называют сумму накопленной части купонного дохода, начисленной с момента последней выплаты до настоящего момента. К дисконтным облигациям данный термин неприменим.

НКД является неким двигателем вторичного долгового рынка. Он регулирует справедливое распределение купонной доходности между участниками сделок.

В теории, если инвестор реализует бонды до выплаты процентной прибыли, их получает новый владелец.

Поэтому правилами установлено, что НКД причитают к стоимости облигации и покупатель возмещает недополученную сумму. А после получает процент в полной мере.

Простым языком, что такое НКД – видео

Порядок расчета

Накопленный купонный доход по облигациям рассчитывается биржей относительно купонной ставки ежедневно, после окончания торгов. Сумма НДК всегда выводится отдельной строчкой, чтобы участникам ММВБ было удобнее отслеживать изменения.

Важно: Процентные выплаты осуществляются один или несколько раз в год, но НКД начисляется ежедневно. После перевода денег на банковский или брокерский счет, накопленный купонный доход обнуляется и копится вновь.

Сумму в день можно рассчитать по формуле НКД, взяв данные из QUIK или анкеты выпуска: (номинал * процент купона / 100) / 365.

Исходя из результата, можно определить НКД на текущий момент, если узнать дату последней выплаты. Найти такие сведения можно на любых сайтах-агрегаторах, например, на РусБондс.

Пример.

Если номинал равен 1 000 р., а купонная ставка 15%, в год владелец получает 150 р., а в день – 0,41 р. Если последняя дата выплаты пришлась на 01.07.2019г, то 10.07.2019г НКД составит 0,41*10 = 4,1 р.

Общая стоимость облигации для покупателя равна рыночной плюс НКД на дату сделки. Такая цена называется грязной или полной, чистая цена накопленный доход по купону не учитывает.

Как правильно рассчитать доход с одной облигации – видео

Налогообложение НКД

Существует два типа извлечения дохода от торгов на бирже:

1. Прибыль от разницы цены покупки и продажи и купонные начисления.
2. Доход, образованный от разности стоимостей, облагается налогом 13% независимо от типа долговых бумаг.

Заработок от купона появляется в двух случаях: облигация была куплена с НКД либо при получении очередной выплаты. ОФЗ, государственные и муниципальные бонды от налогового бремени на процентную прибыль полностью освобождены.

Иные условия действуют при налогообложении купонного дохода по корпоративным облигациям. Выпуски, размещенные после 1 января 2017 года, подлежат льготному исчислению налога.

Оплата взимается, если ставка купона превышает ключевую более чем на 5%. НКД при этом принимается к учету в итоговых финансовых расчетах в конце периода. То есть он увеличивает расходы, когда участник биржи покупает облигацию.

НКД при покупке и продаже бонда

Для наглядного восприятия рассмотрим несколько примеров.

Исходные данные:

1. Бонд с номиналом 1 000 р. продается по цене 100%.
2. Купонная ставка 15% от номинала, ключевая равна 11%.
3. Последняя выплата купона была произведена 30 дней назад, периодичность – два раза в год.

При покупке инвестор платит 1 000 р. плюс берется в расчет НКД, равный 12,33р. Итого общая сумма расходной операции составит 1012,33р.

Если сбыть бонд на следующий день после выплаты купона, с НКД 0,41 р. (начисление за одни сутки), образуется убыток: 1000,41р. (доход от реализации) минус 1012,33 р. (расход на приобретение облигации) равно -11,92 р.

В результате базы на исчисления налога нет, потому что в ходе торгов траты превысили денежные поступления. А факт получения купонной выплаты не учитывается, налог с этого заработка облагается отдельным налогом.

В обратной ситуации, когда при покупке бондов НКД меньше, чем при продаже, образуется налогооблагаемая база.

Пример расчета НКД

Инвестор тратит 1000,41 р. (1000 р. номинал плюс НКД 0,41 р. за сутки), а через два месяца продает ее за 1024,66 р. (24,66 р. – НКД за 60 дней).

Положительный финансовый результат: доход 1024,66 – расход 1000,41 = 24,25 р. С прибыли от разницы цены покупки и продажи необходимо выплатить 13% (24,25*0,13% = 3,15 р.).

Обратите внимание!

Важно помнить и про налог на купонный доход от облигаций. Если ключевая ставка будет равна не 11%, а 7,5%, как в июне 2019 года, то купонный процент превысит ее на 7,5%.

Налог на прибыль составит 35% и сразу удерживается брокером. На счет поступит «чистая» сумма за вычетом сборов. По исходным данным годовая купонная доходность облигации равна 150 р. (15% от 1 000 р.), а налог 150*0,35 = 52,5 р.

Выводы

1. При активной спекулятивной деятельности выгоднее приобретать облигации с бóльшим НКД. При пассивной – удержание бонда до погашения, этот показатель роли не играет в части налогообложения.
2. Продавать облигации следует после получения НКД, чтобы сумма дохода была меньше, чем затраты на покупку.
3. Налогообложение купонной доходности облигации вычисляется параллельно, без учета доходов и расходов при совершении сделок.
4. Начисление налога осуществляется по описанной схеме и не учитывает процент фактической прибыли от торгов.

Как узнать НКД

Накопленный купонный доход выводится в отдельную графу и актуален на текущую дату. Увидеть его можно при открытии стакана котировок в QUICK, установив параметр «Т+облигации». Сумма выводится в отдельной колонке, в рублях.

Для тех, кто еще не пользуется терминалом для ведения сделок, подойдет любой авторитетный сайт.

Например, удобным интерфейсом отличается www.rusbonds.ru:

1. Перейти на официальный сайт-агрегатор.
2. Зайти в раздел поиска облигаций.
3. Установить настройки в правой части – тип бонда, периодичность выплаты купонного дохода по облигациям или сразу выбрать эмитента. Если не задавать данные параметры и кликнуть по кнопке «Найти», система выведет все облигации.
4. Выбрать выпуск и открыть его анкету.
5. В разделе общих сведений отобразится сводка, в ее нижней части есть отдельная графа для НКД.

Важно: Значение НКД действительно только на текущий день. Так как начисление производится ежедневно, на следующие сутки он увеличится или полностью обнулится.

Биржевые торги – относительно сложный механизм. Прежде, чем приступать к игре на долговом рынке, необходимо глубоко разобраться в видах и характеристиках бондов. НКД по облигациям это – лишь один из таких показателей.

Учет накопленного процентного дохода делает инвестиции в облигации максимально выгодными. Фактически, можно взять ценную бумагу, продержать ее один месяц и получить прибыль, равную рыночной ставке или выше.

Банковские вклады для физических лиц не позволяют так гибко и точно управлять активами, без потери процентов.

Как пользоваться биржей Rusbonds. Основной функционал – видео инструкция

Налогообложение НКД

Существует два типа извлечения дохода от торгов на бирже:

1. Прибыль от разницы цены покупки и продажи и купонные начисления.
2. Доход, образованный от разности стоимостей, облагается налогом 13% независимо от типа долговых бумаг.

Заработок от купона появляется в двух случаях: облигация была куплена с НКД либо при получении очередной выплаты. ОФЗ, государственные и муниципальные бонды от налогового бремени на процентную прибыль полностью освобождены.

Иные условия действуют при налогообложении купонного дохода по корпоративным облигациям. Выпуски, размещенные после 1 января 2017 года, подлежат льготному исчислению налога.

Оплата взимается, если ставка купона превышает ключевую более чем на 5%. НКД при этом принимается к учету в итоговых финансовых расчетах в конце периода. То есть он увеличивает расходы, когда участник биржи покупает облигацию.

НКД при покупке и продаже бонда

Для наглядного восприятия рассмотрим несколько примеров.

Исходные данные:

1. Бонд с номиналом 1 000 р. продается по цене 100%.
2. Купонная ставка 15% от номинала, ключевая равна 11%.
3. Последняя выплата купона была произведена 30 дней назад, периодичность – два раза в год.

При покупке инвестор платит 1 000 р. плюс берется в расчет НКД, равный 12,33р. Итого общая сумма расходной операции составит 1012,33р.

Если сбыть бонд на следующий день после выплаты купона, с НКД 0,41 р. (начисление за одни сутки), образуется убыток: 1000,41р. (доход от реализации) минус 1012,33 р. (расход на приобретение облигации) равно -11,92 р.

В результате базы на исчисления налога нет, потому что в ходе торгов траты превысили денежные поступления. А факт получения купонной выплаты не учитывается, налог с этого заработка облагается отдельным налогом.

В обратной ситуации, когда при покупке бондов НКД меньше, чем при продаже, образуется налогооблагаемая база.

Пример расчета НКД

Инвестор тратит 1000,41 р. (1000 р. номинал плюс НКД 0,41 р. за сутки), а через два месяца продает ее за 1024,66 р. (24,66 р. – НКД за 60 дней).

Положительный финансовый результат: доход 1024,66 – расход 1000,41 = 24,25 р. С прибыли от разницы цены покупки и продажи необходимо выплатить 13% (24,25*0,13% = 3,15 р.).

Обратите внимание!

Важно помнить и про налог на купонный доход от облигаций. Если ключевая ставка будет равна не 11%, а 7,5%, как в июне 2019 года, то купонный процент превысит ее на 7,5%.

Налог на прибыль составит 35% и сразу удерживается брокером. На счет поступит «чистая» сумма за вычетом сборов. По исходным данным годовая купонная доходность облигации равна 150 р. (15% от 1 000 р.), а налог 150*0,35 = 52,5 р.

Выводы

1. При активной спекулятивной деятельности выгоднее приобретать облигации с бóльшим НКД. При пассивной – удержание бонда до погашения, этот показатель роли не играет в части налогообложения.
2. Продавать облигации следует после получения НКД, чтобы сумма дохода была меньше, чем затраты на покупку.
3. Налогообложение купонной доходности облигации вычисляется параллельно, без учета доходов и расходов при совершении сделок.
4. Начисление налога осуществляется по описанной схеме и не учитывает процент фактической прибыли от торгов.

Как узнать НКД

Накопленный купонный доход выводится в отдельную графу и актуален на текущую дату. Увидеть его можно при открытии стакана котировок в QUICK, установив параметр «Т+облигации». Сумма выводится в отдельной колонке, в рублях.

Для тех, кто еще не пользуется терминалом для ведения сделок, подойдет любой авторитетный сайт.

Например, удобным интерфейсом отличается www.rusbonds.ru:

1. Перейти на официальный сайт-агрегатор.
2. Зайти в раздел поиска облигаций.
3. Установить настройки в правой части – тип бонда, периодичность выплаты купонного дохода по облигациям или сразу выбрать эмитента. Если не задавать данные параметры и кликнуть по кнопке «Найти», система выведет все облигации.
4. Выбрать выпуск и открыть его анкету.
5. В разделе общих сведений отобразится сводка, в ее нижней части есть отдельная графа для НКД.

Важно: Значение НКД действительно только на текущий день. Так как начисление производится ежедневно, на следующие сутки он увеличится или полностью обнулится.

Биржевые торги – относительно сложный механизм. Прежде, чем приступать к игре на долговом рынке, необходимо глубоко разобраться в видах и характеристиках бондов. НКД по облигациям это – лишь один из таких показателей.

Учет накопленного процентного дохода делает инвестиции в облигации максимально выгодными. Фактически, можно взять ценную бумагу, продержать ее один месяц и получить прибыль, равную рыночной ставке или выше.

Банковские вклады для физических лиц не позволяют так гибко и точно управлять активами, без потери процентов.

Как пользоваться биржей Rusbonds. Основной функционал – видео инструкция

Об авторе -> Анастасия Ишунина

У меня два высших образования: земельно-имущественное и экономическое. Второй ВУЗ, Южно-уральский институт экономики и права, закончила по специальности: «Экономист-менеджер городского хозяйства».
Люблю делиться опытом и знаниями в свободное от работы время.

Другие записи автора Анастасия Ишунина | Я в

Регионы России смогут получить бюджетные кредиты под 0,1% годовых

Правительство утвердило правила льготных бюджетных кредитов для регионов. Согласно решению, принятому по поручению президента России Владимира Путина, регионы смогут получить бюджетные кредиты под 0,1% годовых на погашение долгов по рыночным заимствованиям.

Правила предоставления займов на эти цели утвердил председатель правительства Михаил Мишустин. Ожидается, что принятое решение позволит субъектам быстрее закрыть свои обязательства, послужит укреплению региональных финансовых систем.

«Регионы имеют право выпускать облигации для привлечения рыночного финансирования, — утончили в правительстве. — По этим ценным бумагам выплачивается купонный доход. Бюджетные кредиты, предусмотренные подписанным постановлением, можно будет направлять на покрытие этих обязательств. Также их разрешается использовать для выплат по кредитам, полученным от коммерческих банков или международных финансовых организаций».

По информации кабмина, льготный бюджетный кредит можно будет получить на срок до 2029 года и выплачивать равными долями с 2025 по 2029 год. Также предусматривается возможность досрочного погашения.

Заём предоставляется на основании соглашения властей региона с Минфином. При этом регион обязуется ограничить рост долга — его доля не должна превышать 25% от доходов регионального бюджета.

Следует отметить, что льготные бюджетные кредиты — часть комплекса мер по обеспечению финансовой стабильности регионов. Как сообщало EADaily, этому вопросу была посвящена значительная часть отчёта Михаила Мишустина в Государственной Думе 12 мая. Среди основных направлений предстоящей работы он назвал реализацию мероприятий, озвученных президентом в послании Федеральному Собранию. В их числе — реструктуризация бюджетных кредитов, замещение коммерческих займов бюджетными, предоставление инфраструктурных бюджетных кредитов, а кроме того, выпуск инфраструктурных облигаций, которые позволят привлечь дополнительные внебюджетные средства на строительство жилья.

Определение купона

Что такое купон?

Купонная или купонная выплата — это годовая процентная ставка, выплачиваемая по облигации, выраженная в процентах от номинальной стоимости и выплачиваемая с даты выпуска до погашения. Купоны обычно называют купонной ставкой (сумма купонов, выплаченных в течение года, деленная на номинальную стоимость рассматриваемой облигации).

Ее также называют «купонная ставка», «купонная процентная ставка» и «номинальная доходность».

Общие сведения о купонах

Например, облигация на 1000 долларов с купоном 7% приносит 70 долларов в год.Обычно эти процентные выплаты будут производиться раз в полгода, то есть инвестор будет получать 35 долларов дважды в год.

Поскольку облигации могут быть проданы до наступления срока погашения, что приводит к колебаниям их рыночной стоимости, текущая доходность (часто называемая просто доходностью) обычно отличается от купонной или номинальной доходности облигации. Например, рассматриваемая облигация на сумму 1000 долларов, описанная выше, дает доходность 7%; то есть его текущая и номинальная доходность составляет 7%. Если позже облигация будет продаваться по цене 900 долларов, текущая доходность вырастет до 7.8% (70 $ ÷ 900 $). Однако купонная ставка не меняется, поскольку она является функцией годовых выплат и номинальной стоимости, которые являются постоянными.

Ставка купона или номинальная доходность = годовые выплаты ÷ номинальная стоимость облигации

Текущая доходность = годовые выплаты ÷ рыночная стоимость облигации

Текущая доходность используется для расчета других показателей, таких как доходность к погашению и доходность до наихудшего срока.

Ключевые выводы

• Купонная выплата — это годовой процент, выплачиваемый по облигации в период между датой ее выпуска и датой погашения.
• Ставка купона определяется путем сложения суммы всех выплаченных купонов за год и последующего деления этой суммы на номинальную стоимость облигации.

Купонные облигации

Термин «купон» первоначально относится к фактически отделяемым купонам, прикрепленным к сертификатам облигаций. Облигации с купонами, известные как купонные облигации или облигации на предъявителя, не регистрируются, что означает, что владение ими является правом собственности. Чтобы получить выплату процентов, инвестор должен предъявить физический купон.

Облигации на предъявителя когда-то были обычным явлением. Хотя они все еще существуют, они вышли из моды по двум причинам. Во-первых, инвестор, чья облигация потеряна, украдена или повреждена, функционально не имеет возможности регресса или надежды на возврат своих инвестиций. Во-вторых, анонимность облигаций на предъявителя оказалась привлекательной для отмывателей денег. Закон США 1982 года значительно ограничил использование облигаций на предъявителя, и все облигации на предъявителя, выпущенные Казначейством, теперь просрочены.

Сегодня подавляющее большинство инвесторов и эмитентов предпочитают вести электронный учет владения облигациями.Даже в этом случае термин «купон» сохранился для описания номинальной доходности облигации.

Купонная облигация

Что такое купонная облигация?

Купонная облигация, также называемая облигацией на предъявителя или купонной облигацией, представляет собой долговое обязательство с прикрепленными купонами, которые представляют собой полугодовые выплаты процентов. В случае купонных облигаций эмитент не ведет учета покупателя; имя покупателя также не печатается ни на каком сертификате. Держатели облигаций получают эти купоны в период между выпуском облигации и ее погашением.

Ключевые выводы

• Купонная облигация — это облигация, которая по сути является анонимной, без названия на облигации или записи о продаже. Облигация представляет собой полугодовые процентные выплаты.
• Купонные облигации становятся все более редкими с появлением электронных платежей.
• Хотя купонные облигации, которые иногда называют облигациями на предъявителя, встречаются редко, они предлагают инвестору простой способ взимания заработанных процентов.

Как работает купонная облигация

Купонные облигации встречаются редко, поскольку большинство современных облигаций не выпускаются в форме сертификатов или купонов.Вместо этого облигации формируются в электронном виде, хотя некоторые держатели по-прежнему предпочитают владеть бумажными сертификатами. По этой причине купонная облигация просто относится к ставке, которую она прогнозирует, а не к ее физической природе в форме сертификатов или купонов.

Типичные облигации состоят из полугодовых выплат по цене 25 долларов за купон. Купоны обычно описываются в соответствии со ставкой купона. Доходность, выплачиваемая купонной облигацией на дату ее выпуска, называется купонной ставкой. Величина купонной ставки может измениться.Облигации с более высокой купонной ставкой более привлекательны для инвесторов, поскольку обеспечивают более высокую доходность. Ставка купона рассчитывается путем деления суммы всех выплаченных за год купонов на номинальную стоимость облигации.

Реальный пример купонной облигации

Если инвестор покупает купонную облигацию компании ABC на сумму 1000 долларов и ставка купона составляет 5%, эмитент предоставляет инвестору 5% годовых каждый год. Это означает, что инвестор получает 50 долларов — номинальную стоимость облигации, полученную путем умножения 1000 долларов на 0.05, каждый год.

Чтобы инвестор потребовал свою долю по облигации, он просто берет соответствующий купон из предоставленного сертификата облигации и передает его агенту учреждения-эмитента.

Особое внимание: незарегистрированные облигации

Купонные облигации обычно представляют собой облигации на предъявителя. Любой, кто предоставляет эмитенту необходимые купоны, может получить выплату процентов независимо от того, является ли это лицо фактическим владельцем облигации. По этой причине купонные облигации предоставляют множество возможностей для уклонения от уплаты налогов и других мошеннических действий.

Современные облигации обычно представляют собой зарегистрированные облигации с физическими сертификатами, в которых указаны условия долга и имя зарегистрированного держателя, который автоматически получает процентные платежи от учреждения-эмитента. Некоторые облигации имеют форму бездокументарных облигаций, которые регистрируются в электронной форме и привязаны к эмитенту и его инвесторам. В бездокументарных облигациях инвестор получает расписки вместо сертификатов. Инвесторы также получают счета в финансовых учреждениях. Они могут получать свои процентные платежи через эти счета.

— Руководство, примеры, как работают купонные облигации

Что такое купонная облигация?

Купонная облигация — это разновидность облигации. Облигации. Облигации — это ценные бумаги с фиксированным доходом, которые выпускаются корпорациями и правительствами для привлечения капитала. Эмитент облигаций заимствует капитал у держателя облигаций и производит им фиксированные платежи по фиксированной (или переменной) процентной ставке в течение определенного периода. который включает в себя прилагаемые купоны и выплачивает периодические (обычно годовые или полугодовые) процентные платежи в течение срока его службы, а его номинальная стоимость — это номинальная или номинальная стоимость облигации, акции или купона, указанная на облигации или сертификате акций.На момент погашения это статическая ценность. Эти облигации имеют купонную ставку. Купонная ставка. Купонная ставка — это сумма годового процентного дохода, выплачиваемого держателю облигации, на основе номинальной стоимости облигации., Которая относится к доходности облигации на дату выпуска. Облигации с более высокими купонными ставками предлагают инвесторам более высокую доходность их инвестиций.

Раньше такие облигации выпускались в форме сертификатов на предъявителя. Это означает, что физическое владение сертификатом было достаточным доказательством права собственности.Эмитент не сохранил никаких записей о первоначальном или любом последующем покупателе облигации. Они стали известны как «облигации на предъявителя», потому что любой, у кого есть соответствующий купон, мог представить его агенту эмитента и получить выплату процентов. Купоны были напечатаны на облигации, от которой их можно было отделить и предъявить к оплате.

Анонимность покупателей имела как положительные, так и отрицательные стороны. Во-первых, при желании покупатель мог остаться анонимным. Во-вторых, съемные купоны упростили сбор процентных платежей.Однако с другой стороны, эти облигации без учета покупок представляли большие возможности для мошенничества и были соблазнительной мишенью для воров.

В настоящее время физические версии облигаций встречаются редко, поскольку большинство облигаций создаются электронным способом и не имеют физических сертификатов. Тем не менее, термин «купон» все еще используется, но он просто относится к номинальной доходности облигации.

Как работает купонная облигация?

При размещении облигации указывается купонная ставка по номинальной стоимости облигации.Эмитент облигации соглашается производить ежегодные или полугодовые процентные выплаты. Проценты к оплате. Проценты к уплате — это счет обязательств, отображаемый в балансе компании, который представляет собой сумму начисленных процентных расходов, равную купонной ставке для инвесторов. Эти выплаты производятся до погашения облигации.

Представим, что Apple Inc. выпустила новую четырехлетнюю облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов и годовой купонной ставкой 5% от номинальной стоимости облигации. В этом случае Apple будет платить инвесторам 5 долларов годовых за каждую купленную облигацию.Через четыре года, в день погашения облигации, Apple произведет последний купонный платеж. Он также вернет инвестору номинальную стоимость облигации.

Стоимость облигаций

Несмотря на относительно простую структуру облигации, ее цена остается важным вопросом. Если высока вероятность дефолта, инвесторы могут потребовать более высокую доходность по облигации.

Аналогично ценообразованию других типов облигаций, цена купонной облигации определяется по формуле приведенной стоимости.Формула:

Где:

c = купонная ставка

i = процентная ставка

n = количество выплат

Также слегка измененная формула приведенная стоимость обычного аннуитета может использоваться как сокращение для формулы выше, поскольку выплаты по этому типу облигаций фиксированы и устанавливаются на фиксированные периоды времени:

Дополнительные ресурсы

Для получения дополнительных сведений , CFI предлагает широкий спектр курсов по бухгалтерскому учету, финансовому анализу и финансовому моделированию, включая курс финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Стать сертифицированным аналитиком финансового моделирования и оценки (FMVA) ® Аналитик финансового моделирования и оценки CFI (FMVA) ® поможет вам обрести уверенность в своей финансовой карьере.Запишитесь сегодня! программа сертификации. Чтобы продолжить продвижение по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие ресурсы:

• Цены на облигации Стоимость облигаций Ценообразование на облигации — это наука о вычислении цены выпуска облигации на основе купона, номинальной стоимости, доходности и срока до погашения. Цена на облигации позволяет инвесторам
• Discount BondDiscount Bond Облигация с дисконтом — это облигация, которая выпускается по более низкой цене, чем ее номинальная стоимость, или облигация, которая торгуется на вторичном рынке по цене ниже номинальной стоимости.Это похоже на бескупонную облигацию, только по последней не выплачиваются проценты. Считается, что облигация торгуется с дисконтом.
• Глоссарий фиксированного дохода Глоссарий фиксированного дохода Этот глоссарий фиксированного дохода охватывает наиболее важные термины и определения облигаций, необходимые для финансовых аналитиков. Эти условия подробно описаны в курсе CFI по основам фиксированного дохода. Постоянный срок действия, корреляция, купонная ставка, ковариация, кредитный спред
• Инвестирование: руководство для начинающих для начала.Узнайте о различных стратегиях и методах торговли, а также о различных финансовых рынках, в которые вы можете инвестировать.

Что такое купонная ставка и как ее рассчитывать?

купонов позволяют сэкономить на печенье Oreo с двойной начинкой. Они могут сделать ски-бол как хорошее времяпрепровождение. И они могут помочь вам откладывать деньги на пенсию или обучение в колледже. Облигация с полугодовыми или годовыми купонными выплатами может обеспечить стабильный поток дохода с правильной купонной ставкой.Хотя купонная ставка по облигациям и другим ценным бумагам может окупиться для инвесторов, вы должны знать, как ее сначала рассчитать.

Купонная ставка измеряет погашение ценных бумаг с гарантированным доходом. Термин технически применим к любому финансовому продукту, если он производит регулярные фиксированные платежи по номинальной стоимости. Однако, поскольку облигации являются наиболее распространенными ценными бумагами с гарантированным доходом, купонная ставка чаще всего применяется к облигациям.

Купонная ставка — это годовая ставка, по которой облигация производит выплаты своему держателю. Он основан на номинальной стоимости выпускаемой облигации, также известной как «номинальная стоимость» или основная сумма облигации. Он не основан на последующей торговле. Ставка купона по облигации — это фиксированная выплата, что означает, что она останется неизменной на протяжении всего срока действия облигации.

Например, вы можете приобрести 10-летнюю облигацию с номинальной стоимостью 100 долларов и купонной ставкой 5%. Ежегодно облигация будет выплачивать вам 5% от ее стоимости, или 5 долларов, до тех пор, пока срок ее действия не истечет через десять лет.Этот активный платеж происходит на фиксированной основе, обычно два раза в год.

Исторически сложилось так, что когда инвесторы покупали облигацию, они получали лист бумажных купонов. Инвестор будет возвращать эти купоны на регулярной основе и получать взамен их оплату. Сегодня большинство эмитентов осуществляют платежи в электронном виде.

Купонная ставка рассчитывается путем сложения общей суммы годовых выплат по облигации и последующего деления ее на номинальную стоимость (или «номинальную стоимость») облигации.

Например: ABC Corporation выпускает выпускаемую облигацию на сумму 1000 долларов США. Каждые полгода он платит держателю 50 долларов. Чтобы рассчитать купонную ставку облигации, мы складываем общие годовые выплаты, а затем делим полученную сумму на номинальную стоимость облигации:

• (50 + 50 долларов) = 100
долларов
• 100 долларов США / 1000 долларов США = 0,10

Ставка купона по облигации составляет 10 процентов. Это та часть его стоимости, которую он ежегодно выплачивает инвесторам.

Купонная ставка также может рассматриваться как процентная ставка по облигации.В нашем примере выше 1000 долларов выплачивают 10% процентную ставку по купону.

Инвесторы используют фразовую ставку купона по двум причинам.

Во-первых, процентную ставку по облигации часто можно спутать со ставкой ее доходности, о чем мы скоро поговорим. Термин «купонная ставка» определяет размер выплаты относительно номинальной стоимости облигации.

Во-вторых, купон облигации часто выражается в долларах. Например, банк может рекламировать свою облигацию на 1000 долларов с двухгодичным купоном на 50 долларов.Это еще один способ сказать, что он приносит доход в размере 10%.

В то время как купонная ставка — это процент, который возвращается облигацией на основе ее начальной номинальной стоимости, доходность относится к доходности облигации, основанной на ее цене продажи на вторичном рынке. Это то, сколько стоит облигация для ее нынешнего держателя.

Когда текущий держатель является первоначальным покупателем облигации, купонная ставка и доходность совпадают.

После выпуска облигации инвесторы могут торговать ею в течение всего срока ее существования.Рыночные условия, купонная ставка и учреждение-эмитент могут влиять на цену продажи облигаций на вторичном рынке. Например, люди могут искать безопасные инвестиции, в которые можно было бы вложить свои деньги во время крайне нестабильного рынка. В этой среде цены на облигации растут, поскольку инвесторы отдают предпочтение умеренному риску.

Напротив, во время высокопроизводительного рынка инвесторы могут стремиться получить свои деньги от низкодоходных облигаций и в более прибыльные инвестиции. В этой среде цены на облигации могут упасть.

Ставка доходности — это норма доходности облигации относительно того, что инвестор фактически заплатил за актив, а не относительно его первоначальной номинальной стоимости.

Например, снова рассмотрим нашу облигацию ABC Corporation. Он имеет номинальную стоимость 1000 долларов США и дважды в год выдает держателю облигации выплату в размере 50 долларов США. Инвестор А покупает облигацию за 1100 долларов, чтобы положить свои деньги в безопасное место во время рыночного спада. Позже инвестор Б покупает облигацию за 900 долларов, поскольку рынок накаляется, а надежный инструмент теряет ценность.Ставки купона и доходности:

• Ставка купона: 10%. Это не изменится.
• Доходность для инвестора A : 9%. Инвестор заплатил 1100 долларов за облигацию, которая приносит только 100 долларов в год, в результате чего их доходность по облигации ниже, чем купонная ставка.
• Доходность инвестора Б : 11%. Инвестор заключил выгодную сделку по этой облигации, собирая 100 долларов в год в обмен на покупку за 900 долларов.

Основной альтернативой купонной ставке является так называемая «бескупонная облигация».«В этом случае эмитент не производит ежегодные выплаты. Вместо этого они продают облигацию по цене ниже номинальной. При наступлении срока погашения держатель облигации выкупает облигацию на всю ее номинальную стоимость. Норма доходности векселя — это разница между ценой продажи и ценой на момент погашения.

Например, ABC Corporation может выпустить 10-летнюю бескупонную облигацию с номинальной стоимостью 1000 долларов. Затем они могут продать его за 900 долларов. Покупатель будет держать вексель в течение 10 лет и на дату погашения выкупит его за 1000 долларов, получив прибыль в размере 100 долларов.

Купонная ставка по облигации может быть хорошей годовой выплатой для держателя облигации. Однако не всегда это так прибыльно, если вы купили облигацию из вторых рук. Если вы цените выплату превыше всего, вы можете подумать о покупке облигации из первых рук. Если вы хотите воспользоваться рыночными условиями и увеличить доход, вы можете поговорить с финансовым консультантом, чтобы убедиться, что вы получаете лучшую ставку купона.

• Если в вашем портфеле нет облигаций и вы не уверены, подходят ли они вам, возможно, пришло время проконсультироваться с финансовым консультантом.Найти подходящего финансового консультанта, который соответствует вашим потребностям, не должно быть сложной задачей. Бесплатный инструмент SmartAsset подберет вам финансовых консультантов в вашем районе за 5 минут. Если вы готовы к сотрудничеству с местными консультантами, которые помогут вам в достижении ваших финансовых целей, начните прямо сейчас.
• Вы можете потратить некоторое время, чтобы ознакомиться с облигациями, прежде чем добавлять их в свой портфель. Если вы не уверены, как облигации сочетаются с депозитными сертификатами (CD) или как они выглядят по сравнению с более волатильными акциями, рекомендуется получить некоторую информацию, прежде чем делать выбор.

Фото: © iStock.com / amnoonmai, © iStock.com / BartekSzewczyk, © iStock.com / malerapaso

Что такое купон на облигации?

«Купон облигации» — это термин для выплаты процентов по облигации.Он выживает как часть инвестиционного языка, даже несмотря на то, что технологии сделали фактические купоны устаревшими.

Слух, что процентный доход, называемый купоном по облигациям, может сбить с толку тех, кто впервые вкладывает средства в облигации, которые плохо разбираются в истории фондового рынка или рынка облигаций. Узнайте, откуда взялся термин «купон на облигации» и как оно влияет на ваши сегодняшние инвестиции.

Ключевые выводы

• «Купоны по облигациям» используется для обозначения физических купонов, которые могут быть обменены на денежные средства держателями облигаций.
• Сегодня этот термин — это еще один способ обозначения выплаты процентов по облигации и того, когда она должна быть произведена.
• Для тех, кто торгует облигациями на вторичном рынке, купон по облигации может не совпадать с фактическими процентными выплатами, поскольку колебания цены облигации изменят процентные выплаты.
• По облигациям с нулевым купоном не выплачиваются проценты, а вместо этого срок погашения превышает сумму основной инвестиции.

Происхождение купонов на облигации

До того, как компьютеры автоматизировали и упростили большую часть финансового мира, инвесторам, покупавшим облигации, выдавались физические сертификаты с гравировкой.Эти сертификаты служили доказательством того, что инвестор ссудил деньги эмитенту облигаций и что он имел право на получение основной суммы плюс проценты.

Примечание

Исторически сложилось так, что сертификаты облигаций часто представляли собой прекрасные произведения искусства, которые требовали привлечения талантливых граверов и художников для включения аспектов истории или деятельности фирмы в изображения.

К каждой выгравированной облигации был прикреплен ряд купонов по облигациям, на каждом из которых была указана дата. Дважды в год, когда наступает срок выплаты процентов, инвесторы физически отсекают купоны соответствующих облигаций с текущей датой.

Они брали купон и помещали его, как наличные, на банковский счет или отправляли по почте в компанию, чтобы получить чек — в зависимости от условий и обстоятельств.

В дату погашения, когда должна была выплачиваться основная сумма облигации, держатель облигации отправит сертификат обратно эмитенту, который затем аннулирует его и вернет номинальную стоимость сертификата обратно инвестору. Затем выпуск облигаций был погашен.

Если эмитент облигации не мог произвести выплату купона или погасить основную сумму при наступлении срока погашения, облигация объявлялась дефолтной.В большинстве случаев это привело бы к банкротству и изъятию кредиторами любого обеспечения, которое им было гарантировано соглашением об эмиссии облигаций, которое является договором, регулирующим ссуду.

Как работают купоны на облигации сегодня

Сегодня технический прогресс изменил механизм инвестирования в облигации, устраняя необходимость в бумажных купонах. Но этот термин все еще используется в современном инвестировании.

Купон облигации относится к сумме причитающихся процентов и времени, когда она будет выплачена.Например, по облигации на сумму 100 000 долларов с 5% купоном выплачивается 5% годовых.

Если вы приобретаете недавно выпущенную облигацию через брокерский счет, брокер принимает ваш платеж и помещает облигацию на ваш счет, где она размещается вместе с вашими акциями, паевыми фондами и другими ценными бумагами.

Когда наступает срок выплаты процентов, они зачисляются прямо на ваш счет. Вам не придется ничего делать — не вырезать купон на облигацию и не нужно хранить сертификат облигации в сейфе. Эта выплата процентов называется купонной выплатой.

Примечание

Когда кто-то ссылается на «вырезку купона» в контексте инвестирования, это означает получение выплаты процентов по облигации.

По облигациям с фиксированной купонной ставкой процентные выплаты останутся неизменными независимо от изменений на рынке. По облигациям с плавающей купонной ставкой процентные выплаты периодически корректируются в соответствии с рыночными ставками.

Облигации вторичного выпуска

Облигации, проданные от одного инвестора другому до наступления срока погашения, известные как облигации вторичного выпуска, обычно имеют цену приобретения, отличную от стоимости погашения облигации.

Это, в сочетании с любыми положениями отзыва, которые позволяют досрочно погасить облигацию, означает, что купонный доход по облигации может отличаться от процентной ставки, которую инвестор получит, удерживая облигацию до ее погашения, в случае неблагоприятного отзыва или в некоторых случаях. другие ситуации.

В условиях низких процентных ставок более старые облигации с более высокими купонами по облигациям фактически платят больше, чем стоимость погашения облигации. Это приводит к гарантированным убыткам в части погашения основной суммы долга, но это компенсируется более высокой купонной ставкой по облигациям и приводит к эффективной процентной ставке, сопоставимой с процентными ставками, которые были недавно выпущены в то время.

Облигации с нулевым купоном

Бескупонные облигации не выплачивают денежные проценты; вместо этого они выпускаются со скидкой к их стоимости погашения. Конкретный дисконт рассчитывается для обеспечения конкретной нормы доходности по сроку погашения, когда предполагается, что облигации будут выкуплены по их полной номинальной стоимости.

Облигации с нулевым купоном, как правило, более чувствительны к процентному риску, и вы должны платить подоходный налог с вмененных процентов, которые вы теоретически получаете в течение всего срока действия облигации, а не в конце периода, когда вы их фактически получаете.Это отрицательно влияет на денежный поток, если у вас есть портфель таких активов с фиксированной доходностью.

Что такое купонный платеж? — Определение | Значение

Определение: Купонная выплата — это годовая процентная выплата, выплачиваемая держателю облигации эмитентом облигации до наступления срока погашения долгового инструмента. Другими словами, это периодические выплаты процентов держателям облигаций.

Что означает выплата купона?

Что такое купонная выплата? Купонные выплаты являются жизненно важными стимулами для инвесторов, которых привлекают инвестиции с меньшим риском.Эти платежи получили свое название от предыдущих поколений облигаций, которые имели физический отрывной купон, который инвесторы должны были физически передать эмитенту в качестве доказательства того, что они владели облигацией. Он также использовался как способ отслеживания стабильного потока платежей инвесторам. Вы просто подсчитываете купоны, чтобы узнать, сколько платежей было произведено.

Давайте посмотрим на пример.

Пример

Марк только что заработал 10 000 долларов, работая спасателем летом. Теперь он хочет вложить свои деньги во что-то безопасное, во что-то, что позволит ему расти, но также во что-то такое, в чем риск потери денег невелик.Он решает заглянуть в узы, о чем он слышал периодически на протяжении всей своей жизни. Во-первых, он смотрит на казначейские облигации США, одни из самых безопасных, доходность которых составляет 3% в год в течение 10 лет. Он также рассматривает более рискованные корпоративные облигации, которые будут приносить 15% годовых в течение 5 лет. Однако Марк читает новости и видит, что компания находится на грани банкротства. Несмотря на привлекательную доходность, он решает приобрести казначейские облигации США на сумму 10 000 долларов. Итак, как это повлияет на его основную сумму в 10 000 долларов?

Используя ставку доходности по облигации 3%, Марк вычисляет, что формула выплаты купона по облигации или годовой выплаты ему составляет (10 000 долларов x (0.03)) = 300 долларов США, или 3000 долларов США в сумме. Хотя теперь он знает, что корпоративная облигация принесла бы ему 1500 долларов в год (10 000 долларов x (0,15)), или 7500 долларов в целом, эти инвестиции сопряжены с высоким риском, и он удовлетворен надежными и надежными 300 долларами в год.

Двадцать лет спустя Марк получает свой последний платеж в размере 300 долларов плюс свои первоначальные инвестиции в размере 10 000 долларов. В общей сложности Марк превратил свои 10 000 долларов в 13 000 за 10 лет, что было для него безопасным и разумным вложением средств.

Краткое определение

Определение купонных выплат: Купонная выплата означает выплату процентов держателям облигаций.

Основы облигаций | FINRA.org

Чтобы лучше понять облигации и фонды облигаций, давайте начнем с некоторых основных понятий.

Что такое облигация?

Облигация — это ссуда, которую инвестор предоставляет корпорации, правительству, федеральному агентству или другой организации. Следовательно, облигации иногда называют долговыми ценными бумагами. Поскольку эмитенты облигаций знают, что вы не собираетесь одалживать свои кровно заработанные деньги без компенсации, эмитент облигации (заемщик) заключает юридическое соглашение о выплате вам (держателю облигации) процентов.Эмитент облигации также соглашается выплатить вам первоначальную ссуду на дату погашения облигации, хотя определенные условия, такие как отзыв облигации, могут привести к тому, что погашение будет произведено раньше.

Подавляющее большинство облигаций имеют установленный срок погашения — конкретную дату, когда облигация должна быть выплачена по ее номинальной стоимости, называемой номинальной стоимостью. Облигации называются ценными бумагами с фиксированным доходом, потому что многие из них выплачивают вам проценты на основе регулярной заранее определенной процентной ставки — также называемой купонной ставкой — которая устанавливается при выпуске облигации.Точно так же термин «рынок облигаций» часто используется как синоним «рынок фиксированного дохода».

Срок погашения облигаций

Срок облигации или количество лет до погашения обычно устанавливается при ее выпуске. Сроки погашения облигаций могут составлять от одного дня до 100 лет, но большинство сроков погашения облигаций составляет от одного до 30 лет. Облигации часто называют краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными. Обычно облигация со сроком погашения от одного до трех лет называется краткосрочной облигацией .Среднесрочные или среднесрочные облигации обычно представляют собой облигации со сроком погашения от четырех до 10 лет, а долгосрочные облигации — это облигации со сроком погашения более 10 лет. Заемщик выполняет свое долговое обязательство, как правило, когда облигация достигает срока погашения, и вам выплачиваются окончательный процентный платеж и первоначальная сумма, которую вы ссудили (основная сумма).

Облигации с правом отзыва

Не все облигации достигают срока погашения, даже если вы этого хотите. Облигации с правом отзыва являются обычным явлением. Они позволяют эмитенту погасить облигацию до ее погашения.Условия отзыва изложены в проспекте эмиссии (или заявлении о размещении или проспекте) и в соглашении об эмиссии — оба являются документами, объясняющими условия и положения облигации. Хотя формально от фирм не требуется документировать все условия предоставления звонков в заявлении о подтверждении покупателя, многие делают это. Когда вы покупаете муниципальные ценные бумаги, фирмы должны предоставлять больше информации о звонках при подтверждении покупателя, чем вы увидите для других типов долговых ценных бумаг.

Обычно вы получаете некоторую защиту от отзыва в течение срока жизни облигации (например, первые три года после выпуска облигации).Это означает, что облигация не может быть отозвана до указанной даты. После этого эмитент облигации может погасить эту облигацию в заранее установленную дату отзыва, или облигация может иметь возможность непрерывного отзыва, то есть эмитент может выкупить облигацию по указанной цене в любое время в течение периода отзыва. Перед покупкой облигации всегда проверяйте, есть ли в ней условие отзыва, и подумайте, как это может повлиять на вашу инвестиционную стратегию.

Купонов по облигациям

Купон облигации — это годовая процентная ставка, выплачиваемая по заемным средствам эмитента, обычно выплачиваемая раз в полгода.Купон всегда привязан к номинальной или номинальной стоимости облигации и указывается в процентах от номинала. Например, облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов США и годовой процентной ставкой 4,5 процента имеет купонную ставку 4,5 процента (45 долларов США).

Многие инвесторы в облигации полагаются на купон по облигации как на источник дохода, тратя получаемый простой процент.

Вы также можете реинвестировать проценты, чтобы ваши проценты росли. Если процентная ставка, по которой вы реинвестируете свои купоны, выше или ниже, ваш общий доход будет больше или меньше.Также имейте в виду, что налоги могут снизить вашу общую прибыль.

Сила компаундирования

Независимо от типа инвестиций, которые вы выберете, регулярные сбережения и реинвестирование вашего процентного дохода могут превратить даже скромные суммы денег в крупные инвестиции благодаря замечательной способности начисления сложных процентов. Если вы откладываете 200 долларов в месяц и получаете 5-процентную годовую доходность, то через 20 лет у вас будет более 82000 долларов.

Начисленные проценты

Начисленные проценты — это проценты, которые суммируются (накапливаются) каждый день между выплатами купона.Если вы продаете облигацию до ее погашения или покупаете облигацию на вторичном рынке, вы, скорее всего, поймаете облигацию в период между датами выплаты купона. Если вы продаете, вы имеете право на получение цены облигации плюс начисленные проценты, полученные по облигации до даты продажи. Покупатель компенсирует вам эту часть купонного вознаграждения, которая обычно обрабатывается путем добавления суммы к контрактной цене облигации.

Воспользуйтесь нашим калькулятором начисленных процентов, чтобы вычислить накопленные проценты по облигации.

Цены на облигации

обычно выпускаются с коэффициентом, кратным 1 000 долларов США, что также известно как номинальная или номинальная стоимость облигации. Но цена облигации зависит от рыночных сил и часто колеблется выше или ниже номинала. Если вы продаете облигацию до ее погашения, вы можете не получить полную основную сумму облигации и не получите никаких оставшихся процентных платежей. Это связано с тем, что цена облигации не основана на номинальной стоимости облигации. Вместо этого цена облигации устанавливается на вторичном рынке и колеблется.В результате цена может быть больше или меньше суммы основного долга и оставшихся процентов, которые эмитент должен будет выплатить вам, если вы удерживаете облигацию до погашения.

Цена облигации может быть выше или ниже ее номинальной стоимости по многим причинам, в том числе:

• корректировки процентной ставки по облигации;
• , изменился ли кредитный рейтинг облигации;
• спрос и предложение;
• изменение кредитоспособности эмитента облигации;
• , была ли облигация отозвана или, вероятно, будет (или не будет) отозвана; или,
• изменение преобладающих рыночных процентных ставок.

Если облигация торгуется выше номинала, считается, что она торгуется с премией. Если облигация торгуется ниже номинала, считается, что она торгуется с дисконтом. Например, если облигация, которую вы хотите купить, имеет фиксированную процентную ставку в размере 8 процентов, а новые облигации аналогичного качества, доступные для продажи, имеют фиксированную процентную ставку в размере 5 процентов, вы, вероятно, заплатите больше, чем номинальная сумма облигации, которая вы собираетесь купить, потому что вы получите больше процентного дохода, чем текущая процентная ставка (5 процентов) по аналогичным облигациям.