Выпуск эмиссионных ценных бумаг это: Глава 5. ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ / КонсультантПлюс

Выпуск ценных бумаг | ЦБ Регистр

Эмиссия ценных бумаг – это последовательность действий эмитента (например, хозяйственного общества) по размещению ценных бумаг, то есть распределению их между определенной категории лиц.

Юридическое лицо, осуществляющее выпуск ценных бумаг в виде акций или облигаций, называется эмитентом. Эмиссионными ценными бумагами в соответствии с действующим российским законодательством являются акции и облигации.

Акция – это ценная бумага, закрепляющая права акционера на получение дивидендов пропорционально своей доле в уставном капитале акционерного общества и участвовать в управлении обществом. Акции могут быть обыкновенными – дающими и право на дивиденды, и право голоса на общем собрании акционеров, и привилегированными, по которым после выпуска акций можно получать дивиденды и иметь определенные преимущества перед обладателями обыкновенных акций, но право участия в управлении они обычно не дают.

Облигация – это ценная бумага, которая дает право ее владельцу на получение обратно ее стоимости и установленного процента от этой стоимости. Эмиссия облигаций имеет целью исключительно привлечение капитала, облигации могут выпускаться как с единовременным погашением, так и поэтапным.

Основаниями для выпуска ценных бумаг являются:

• выпуск ценных бумаг при учреждении юридического лица;
• выпуск ценных бумаг при реорганизации юридического лица в форме слияния, присоединения, выделения, разделения или преобразования;
• дополнительный выпуск ценных бумаг;
• эмиссия облигаций – долговых ценных бумаг.

В зависимости от вида или оснований эмиссии, различаются порядок, процедура, перечень документов, предоставляемых в регистрирующий орган.

Основная цель выпуска ценных бумаг – это привлечение необходимого акционерному обществу для его функционирования количества денежных средств. Эмиссия ценных бумаг может быть первичной и дополнительной: в обязательном порядке проводится выпуск акций при учреждении акционерного общества, впоследствии в добровольном порядке может быть произведена эмиссия акций или облигаций, например, для увеличения уставного капитала, привлечения дополнительных финансовых ресурсов или перераспределения участия в уставном капитале при реорганизации юридического лица.

Выпуск ценных бумаг может осуществляться в следующих формах – именные ценные бумаги и ценные бумаги на предъявителя.

Перед проведением эмиссии ценных бумаг необходимо оценить инвестиционную привлекательность этих ценных бумаг, цели и объемы эмиссии, определить форму, объем и номинал эмитируемых ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг должна проводиться в строгом соответствии с действующим законодательством, иначе у эмитента могут возникнуть серьезные проблемы с государственными органами. Процедура выпуска ценных бумаг состоит из пяти этапов.

1. Принятие решения о выпуске ценных бумаг.
2. Документальное подтверждение решения.
3. Государственная регистрация выпуска ценных бумаг.
4. Размещение ценных бумаг.
5. Государственная регистрация отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Данная процедура жестко регламентируется положениями ФЗ «О рынке ценных бумаг». Регистрация выпуска ценных бумаг при учреждении юридического лица должна быть осуществлена в течение месяца после его госрегистрации в качестве юридического лица. Без государственной регистрации эмиссии выпуска ценных бумаг, в том числе регистрации дополнительного выпуска ценных бумаг, размещение ценных бумаг не допускается.

Результаты эмиссии ценных бумаг за исключением случаев, прямо предусмотренных законом, должны публиковаться в печати. Неразмещенные ценные бумаги остаются в распоряжении исполнительного органа хозяйственного общества и могут стать резервом для дополнительного выпуска ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг | Банк России

Обновлено: 04.03.2020

Приобретение (за исключением случая, если акции (доли) приобретаются при учреждении кредитной организации) и (или) получение в доверительное управление в результате осуществления одной сделки или нескольких сделок одним юридическим либо физическим лицом свыше 1% акций (долей) кредитной организации требуют уведомления Банка России, а более 10% — предварительного согласия Банка России.

Согласия Банка России требует также установление юридическим или физическим лицом в результате осуществления одной сделки или нескольких сделок прямого либо косвенного (через третьих лиц) контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации, владеющих более чем 10% акций (долей) кредитной организации.

Указанные требования распространяются также на случаи приобретения, в том числе на вторичном рынке, более 1% акций (долей) кредитной организации, более 10% акций (долей) кредитной организации и (или) установление контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации группой лиц, признаваемой таковой в соответствии с Федеральным законом от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции».

Согласие Банка России на совершение сделки (сделок), направленной на приобретение более 10% акций (долей) кредитной организации и (или) на установление контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации, может быть получено после совершения сделки (далее — последующее согласие), в случае если приобретение акций кредитной организации и (или) установление контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации осуществляются при публичном размещении акций, а также в иных установленных Федеральным законом от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности» случаях. Возможность получения последующего согласия распространяется также на приобретение более 10% акций кредитной организации при публичном размещении акций и (или) на установление контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации группой лиц, признаваемой таковой в соответствии с Федеральным законом от 26.07.2006 № 135-ФЗ «О защите конкуренции».

Выпуск эмиссионных ценных бумаг дополнительный

Выпуск эмиссионных ценных бумаг дополнительный

«…Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях…»

Источник:

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 28.07.2012) «О рынке ценных бумаг»

Официальная терминология. Академик.ру. 2012.

• Выпуск эмиссионных ценных бумаг
• Выпускаемые в обращение транспортные средства (шасси)

Смотреть что такое «Выпуск эмиссионных ценных бумаг дополнительный» в других словарях:

• ВЫПУСК ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ — ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ …   Юридическая энциклопедия

• Выпуск эмиссионных ценных бумаг дополнительный — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях …   Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

• ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК — ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ …   Юридическая энциклопедия

• ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях …   Юридическая энциклопедия

• ЦЕННЫХ БУМАГ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК — ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ …   Юридическая энциклопедия

• Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг — эмиссионные ценные бумаги, выпуск (дополнительный выпуск) которых не прошел государственную регистрацию в соответствии с требованиями настоящего Федерального закона, не подлежат размещению. При учреждении акционерного общества или реорганизации… …   Энциклопедический словарь-справочник руководителя предприятия

• УСЛОВИЯ РАЗМЕЩЕНИЯ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ — в соответствии с Законом от 12 марта 1992 г. О ценных бумагах и фондовых биржах эмитент имеет право размещать выпущенные эмиссионные ценные бумаги только после регистрации их выпуска. Например, выпуск акций создаваемым открытым акционерным… …   Юридический словарь современного гражданского права

• Выпуск (ценных бумаг) — У этого термина существуют и другие значения, см. Эмиссия. Ценные бумаги Акция Обыкновенная …   Википедия

• Выпуск ценных бумаг — У этого термина существуют и другие значения, см. Эмиссия. Ценные бумаги …   Википедия

• Идентификационный номер выпуска ценных бумаг — Идентификационный номер цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащий государственной регистрации… Источник: Федеральный закон от 22.04.1996 N 39 ФЗ… …   Официальная терминология

Регистрация выпусков ценных бумаг — Юридическая фирма «НБ Консалтинг»

Любой выпуск ценных бумаг, в том числе при учреждении общества, сопровождается процедурой регистрации в Службе Банка России по финансовым рынкам. Эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых не прошел регистрацию в соответствии с требованиями действующего законодательства, не подлежат размещению (за исключением некоторых случаев).

Обращение ценных бумаг, выпуск (дополнительный выпуск) которых подлежит государственной регистрации, запрещается до их полной оплаты и государственной регистрации отчета (представления в регистрирующий орган уведомления) об итогах выпуска (дополнительного выпуска) указанных ценных бумаг, за исключением случаев, установленных федеральным законом.

Акционеры общества имеют возможность осуществлять права, предоставляемые акцией только в том объеме, который закреплен в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг.

Эмиссия ценных бумаг — это установленная законодательством последовательность действий эмитента (акционерного общества) по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссия акций включает в себя следующие шаги

1. Принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
2. Утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
3. Государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
4. Размещение эмиссионных ценных бумаг;
5. Государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Последовательность осуществления шагов при эмиссии и особенности регистрации конкретного выпуска ценных бумаг могут различаются в зависимости от видов эмиссии.

Виды эмиссии

1. Эмиссия акций, размещаемых при учреждении акционерного общества;
2. Эмиссия дополнительных акций акционерного общества, размещаемых путем распределения среди акционеров;
3. Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путем подписки;
4. Эмиссия акций, размещаемых путем конвертации при изменении номинальной стоимости, при изменении прав, при консолидации и дроблении;
5. Эмиссия ценных бумаг, размещаемых путем конвертации в них конвертируемых ценных бумаг;
6. Эмиссия ценных бумаг при реорганизации юридических лиц.

проблемы и пути их решения – тема научной статьи по праву читайте бесплатно текст научно-исследовательской работы в электронной библиотеке КиберЛенинка

дарству значительно увеличить вложения в здравоохранение, строительство доступного и комфортного жилья, образование, науку и культуру, то есть в человеческий капитал.

Список литературы

1. Барсукова, Е.Л., Сарычев, В.А. Инновация как экономическая категория // Инновации. — 2008. — № 2.

2. Грицюк, Т.В. Государственное регулирование экономики: теория и практика. — М.: Издательство РДЛ, 2004.

3. Ефимова, Д.А. Система финансового управления в Российской империи / Управление персоналом. Проблемы экономики и права: сборник научных трудов / под ред. В.В. Петрова. — СПб., 2004.

4. Козлова, А.В. Экономическая безопасность как явление и научное понятие // Власть. — 2009. — № 1.

5. Семякин, М.Н. Экономика и право: проблемы теории, методологии и практики. — М.: Экономика, 2008.

6. Инновационное развитие — основа модернизации экономики России. Национальный доклад / ИМЭМО РАН,- М.: ГУ-ВШЭ, 2008.

© Васильковский И.В., 2011

В.О. Петров

РЕГУЛИРОВАНИЕ ПРОЦЕДУРЫ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ: ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ

ПЕТРОВ Виктор Олегович — аспирант кафедры правового обеспечения рыночной экономики РАГС ([email protected])

Аннотация. Рассматривается эмиссия ценных бумаг как объектов гражданских прав. Выделены этапы эмиссии, их особенности, анализируются новеллы современного законодательства.

Ключевые слова: рынок ценных бумаг, эмиссия, выпуск ценных бумаг, государственная регистрация выпуска, государственные и муниципальные ценные бумаги, листинг, конвертация ценных бумаг.

Процедура эмиссии представляет собой сложный фактический состав. Только соблюдение всех установленных требований и в установленном порядке дает возможность эмитенту легитимно выпускать ценные бумаги.

Статья 19 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» устанавливает, что процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено настоящим федеральным законом и иными федеральными законами, включает в себя следующие этапы:

принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг; утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;

размещение эмиссионных ценных бумаг;

государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг или представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

В случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500, государственная регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта. При этом каждый этап процедуры эмиссии сопровождается раскрытием информации.

Первым этапом эмиссии является приятие эмитентом решения о размещении эмиссионных ценных бумаг. Это решение хронологически предшествует всем остальным действиям эмитента, а на основе принятого решения принимаются и осуществляются все иные этапы и прежде всего второй этап — утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. Следует отметить, что только последняя редакция Федерального закона «О рынке ценных бумаг» первым этапом эмиссии назвала принятие решения о размещении ценных бумаг. Предыдущая редакция этого закона не содержала упоминания о таком этапе эмиссии, хотя иные нормативные акты, в частности Федеральный закон «Об акционерных обществах» и предыдущие Стандарты эмиссии, включали в себя нормы, касающиеся принятия решения о размещении ценных бумаг. В юридической литературе неоднократно отмечалось такое противоречие в законодательстве и предлагалось внести изменения, направленные на его устранение1, что и сделал законодатель, внеся соответствующие изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» 28.12.2002 г.

Второй этап эмиссии — утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг. С формальной точки зрения Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» определяет решение о выпуске ценных бумаг как документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой. Решение о выпуске ценных бумаг утверждается органом управления эмитента (со-

1 См.: Правовые основы рынка ценных бумаг. — М., 1997. — С. 97 — 98; Мур-зин, Д.В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. — М., 1998.- С. 148 — 149; Синен-ко, А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правое регулирование, теория и практика. — М., 2002.- С. 49-53.

ветом директоров (наблюдательным советом) или иным органом, осуществляющим его функции). Утверждение решения о выпуске акций возможно только на основании решения общего собрания или собственного решения совета директоров об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций и в соответствии с указанным решением. Решение о выпуске ценных бумаг должно содержать определенные реквизиты, предусмотренные ст. 17 Федерального закона «О рынке ценных бумаг».

Третий этап эмиссии — государственная регистрация выпуска эмиссионных ценных бумаг. Следует отметить, что только последняя редакция Федерального закона «О рынке ценных бумаг» прямо указывает, что регистрация носит государственный характер. До этого закон содержал термин «регистрация» и лишь Стандарты эмиссии употребляли термин «государственная регистрация». Внесенное уточнение представляется полностью обоснованным и закономерным.

Государственная регистрация является одним из основных публично-правовых элементов регулирования отношений на рынке ценных бумаг. Наибольшее значение и применение этот элемент получил именно в процедуре эмиссии ценных бумаг. Правовая природа государственной регистрации выпуска ценных бумаг заключается в признании государством юридической силы эмитируемых акций и имеет большое значение в области охраны правопорядка на рынке ценных бумаг. Государство публично удостоверяет выпущенные акции путем их регистрации.

Государственную регистрацию выпуска акций следует отнести к разрешительному типу правового регулирования, так как обязательное решение регистрирующего органа может содержать как согласие, так и отказ в регистрации выпуска. В соответствии со ст.ст. 18 и 24 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» размещение эмиссионных ценных бумаг до государственной регистрации их выпуска запрещено. Следовательно, сделки купли-продажи акций (в порядке их размещения), совершенные до государственной регистрации их выпуска, являются ничтожными по причине противоречия требованиям законодательства. Данная позиция нашла свое отражение в Информационном письме Президиума ВАС РФ от 23.04.2001 г. № 63 «Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признании выпуска недействительным»1.

Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) ценных бумаг осуществляется федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России) или иным регистрирующим органом, определенным законом.

Согласно п.5 ст. 20 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» регистрирующий орган несет ответственность только за полноту сведений,

1 См.: Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 2001. -№ 7.

содержащихся в решениях о выпуске и проспектах эмиссии ценных бумаг, но не за их достоверность, хотя и предусмотрена возможность проведения проверки достоверности сведений, содержащихся в представленных для регистрации выпуска акций документах. Существование потенциальной возможности проведения такой проверки позволяет ставить вопрос о необходимости такой проверки при том или ином способе размещения. Недостатком действующего законодательства можно назвать отсутствие перечня случаев, когда такая проверка информации будет обязательна. В литературе можно встретить мнение, что проведение таких проверок часто требует значительных материально-технических затрат, что само проведение зачастую невозможно по причине загруженности регистрирующего органа. Однако представляется, что проверки должны быть обязательными при размещении акций путем открытой подписки.

Государственная регистрация выпуска сопровождается государственной регистрацией их проспекта в случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500. Следует признать, что государственная регистрация выпуска ценных бумаг, не порождая самих ценных бумаг, является необходимым юридическим фактом в составе эмиссии. Незарегистрированные ценные бумаги — это еще не объекты права.

Нововведением законодателя является положение, предусматривающее, что эмиссия облигаций Банка России осуществляется без государственной регистрации выпуска и соответственно без государственной регистрации отчета об итогах выпуска. Размещение и обращение таких облигаций допускается только среди российских кредитных организаций.

В настоящее время предприняты шаги, которые, по мнению законодателя, в большей степени отвечают требованиям современной экономики и способствуют развитию рынка ценных бумаг. В частности в настоящее время внесены законопроекты о поправках в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг», которые направлены на упрощение процедуры эмиссии для надежных организаций. Один из законопроектов предусматривает отказ от регистрационных процедур в отношении тех акционерных обществ, акции которых прошли процедуру листинга на фондовой бирже. Сейчас такая упрощенная процедура эмиссии предусмотрена только в отношении эмиссии биржевых облигаций. Для эмитента это означает уменьшение финансовых затрат при выходе на публичный рынок капитала и более короткие сроки. Конечно, новое правило предусмотрено только в отношении акций той же категории, прошедших процедуру листинга. На кредитные организации это правило не распространяется.

Сейчас процедура выпуска ценных бумаг эмитента занимает около полугода — от принятия решения о выпуске и выбора агента по размещению до регистрации отчета о размещении бумаг на бирже в ФСФР. Предложенные изменения в значительной степени должны ускорить этот

процесс для тех участников рынка, чья репутация позволяет рассчитывать на добросовестное поведение при выпуске ценных бумаг.

Четвертым этапом эмиссии является размещение ценных бумаг. Легальное определение этого этапа содержится в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (ст. 2), который под размещением понимает «отчуждение эмиссионных ценных бумаг первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок».

Обращение трактуется законодателем как заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход права собственности на ценные бумаги. Очевидно, пересечение приведенных терминов является результатом несовершенства техники законодателя. Обращение ценных бумаг фактически начинается с их размещения — совершения гражданско-правовых сделок с первыми владельцами. Как же разграничить эти два действия?

Размещение эмиссионных ценных бумаг относится к первичному рынку, когда ценные бумаги отчуждаются эмитентом и приобретаются в собственность их первыми владельцами. Обращаются же ценные бумаги на вторичном рынке, когда в качестве отчуждателя выступает инвестор, а не эмитент.

Заключительным этапом процедуры эмиссии является государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг.

Ст. 25 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» устанавливает обязанность эмитента не позднее 30-ти дней после завершения размещения эмиссионных ценных бумаг представить отчет об итогах выпуска в регистрирующий орган. В двухнедельный срок регистрирующий орган рассматривает представленный отчет и регистрирует его, если нет нарушений. Регистрация отчета в этом случае означает, что эмитентом соблюдена процедура эмиссии ценных бумаг и все требования законодательства, предъявляемые к ней.

Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (ст. 5), а вслед за ним и Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (ст. 27.6) устанавливают правило, запрещающее обращение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых подлежит государственной регистрации, до полной их оплаты и регистрации отчета об итогах выпуска. Публичное обращение эмиссионных ценных бумаг запрещается до государственной регистрации проспекта ценных бумаг. Ранее действующее законодательство (до 2002 г.) допускало сделки с размещенными ценными бумагами как до полной их оплаты, так и до регистрации отчета об итогах выпуска. Возможность совершения сделок с размещенными ценными бумагами связывалась исключительно с государственной регистрацией непосредственно выпуска ценных бумаг.

Регистрирующий орган вправе отказать в регистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг в случае нарушения эмитентом в ходе эмиссии требований законодательства.

Представляется, что на этапе регистрации отчета об итогах выпуска регистрирующий орган должен контролировать не только соблюдение требований действующего законодательства, но и условий размещения, которые содержатся в решении о размещении и принятии решения о выпуске ценных бумаг. В частности, особое внимание должно уделяться срокам размещения, соблюдению требования полной оплаты дополнительных акций. В случае закрытой подписки размещение должно проводиться только среди участников такой подписки в точном соответствии с количеством акций, на которое подписался тот или иной участник. Слабый контроль со стороны регистрирующего органа на данном этапе может повлечь дальнейшее признание сделок по размещению акций не действительным.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» регулирует отношения, возникающие при эмиссии ценных бумаг без уточнения о субъекте выпуска. Однако следует отметить и ряд особенностей, присущих эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг. Такие особенности установлены Федеральным законом от 29 июля 1998 г. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»1. Эмитентом государственных и муниципальных ценных бумаг выступают (что следует из названия) органы исполнительной власти (соответствующего уровня), являющиеся юридическими лицами и к функциям которых отнесено составление и (или) исполнение федерального бюджета.

Государственные и муниципальные ценные бумаги могут быть выпущены в форме облигаций или иных эмиссионных ценных бумаг. Возможен выпуск ценных бумаг в документарной и бездокументарной формах, но при этом допускается выпуск именных ценных бумаг в документарной форме с обязательным централизованным хранением в депозитарии (глобальный сертификат). По именным ценным бумагам Российской Федерации реестр владельцев не ведется.

В этой сфере правового регулирования также существует ряд проблем, которые подлежат скорейшему разрешению для более эффективного действия рынка. Следует выделить две из них.

Практика применения Федерального закона «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» в настоящее время движется по пути ежегодного утверждения и регистрации условий эмиссии и обращения государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг. Подобное положение зачастую приводит к тому, что однотипные ценные бумаги одного эмитента выпускаются в соответствии с различными условиями эмиссии и обращения. Это создает неудобства для инвесторов и ведет к ситуации, при которой объем прав по различным выпускам одних и тех же ценных бумаг может различаться. Другой проблемой, возникающей в ходе приме-

1 СЗ РФ. — 1998. — № 31. — Ст. 3814.

нения данного Федерального закона, является расплывчатость оснований для отказа в регистрации условий эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг. Впрочем, подобная нечеткость в принципе свойственна законодательству о ценных бумагах. В частности, положение о том, что в регистрации может быть отказано в случае нарушения эмитентом требований бюджетного российского законодательства, а также законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, вынуждает Министерство финансов страны осуществлять всеобъемлющую проверку бюджета субъекта РФ или муниципального образования на соответствующий финансовый год. При этом решение об отказе в регистрации зачастую принимается Минфином по причинам, не связанным с эмиссией государственных ценных бумаг субъектов РФ или муниципальных ценных бумаг. На этой основе можно установить по аналогии с условиями эмиссии и обращения государственных ценных бумаг Российской Федерации неограниченный срок действия государственных ценных бумаг субъекта РФ, а также муниципальных ценных бумаг. Это значительно упростит порядок их регистрации.

Следует отметить повышенную активность законодателя в сфере регулирования отношений на рынке ценных бумаг в 2010 г. Так, в настоящее время в Государственной Думе находится законопроект о внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и иные законодательные акты. Этим законопроектом предусмотрен ряд изменений, проигнорировать которые не представляется возможным.

Прежде всего, ФСФР (а именно эта служба была инициатором подобного законопроекта) было предложено упростить процедуру эмиссии. Законопроект предусматривает возможность осуществления процедуры эмиссии без некоторых ее этапов. Так, без государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска), регистрации проспекта и государственной регистрации отчета об итогах выпуска может осуществляться эмиссия биржевых облигаций, поскольку размещение этих облигаций осуществляется только путем открытой подписки на торгах фондовой биржи. Упрощенную процедуру эмиссии для биржевых облигаций эмитенту разрешается использовать после того, как регистрирующим органом в установленном порядке были осуществлены все необходимые регистрационные действия в отношении хотя бы одного выпуска его акций или облигаций и указанные ценные бумаги прошли процедуру листинга на фондовой бирже.

Предлагается также введение процедуры, в соответствии с которой документы для государственной регистрации выпуска акций акционерного общества, размещаемых при реорганизации, должны представляться в регистрирующий орган до государственной регистрации акционерного общества, создаваемого в результате реорганизации. При этом в случае принятия регистрирующим органом решения о государственной регистрации соответствующего выпуска акций, размещаемых при реорганизации, такое решение вступает в силу с даты государственной регистрации ак-

ционерного общества, созданного в результате реорганизации. Документ, подтверждающий принятие регистрирующим органом решения о государственной регистрации выпуска акций, размещаемых при реорганизации, предлагается включить в состав документов, представляемых органу, осуществляющему государственную регистрацию юридических лиц, для внесения записи в единый государственный реестр юридических лиц о государственной регистрации акционерного общества, создаваемого в результате реорганизации.

Данная процедура позволит выявлять и устранять нарушения, связанные с реорганизацией, до ее завершения и соответственно обеспечит надлежащую защиту прав и законных интересов акционеров акционерных обществ, создаваемых в результате реорганизации.

В законопроекте предусматривается также отказ от проведения «технических» эмиссий, предполагающих конвертацию привилегированных акций в связи с изменением предоставляемого объема прав. «Технические» эмиссии заменяются процедурой внесения соответствующих изменений в зарегистрированное в установленном порядке решение о выпуске привилегированных акций. Введение такой процедуры позволит избежать погашения акций и связанных с этим издержек эмитента ценных бумаг.

Кроме того, в целях повышения конкурентоспособности российского финансового рынка устанавливается возможность размещения ценных бумаг на условиях неполной оплаты, если обязательство по их полной оплате принимает на себя брокер, оказывающий эмитенту услуги по размещению ценных бумаг.

Анализ внесенных изменений позволяет сделать вывод, что ФСФР стремится уменьшить количество оснований для обращения участника рынка ценных бумаг к федеральному органу исполнительной власти. Такие изменения можно признать обоснованными, поскольку достаточная степень свободы участников рынка ценных бумаг в решении вопросов эмиссии позволяет рынку работать эффективнее. Отказ от конвертации привилегированных акций в обыкновенные также видится достаточно обоснованным, но только при условии надлежащей реализации данной возможности.

Список литературы

1. Белов, В.А. Ценные бумаги. Вопросы правовой регламентации. — М., 1993.

2. Селеванова, Т.С. Ценные бумаги. — М., 2008.

3. Тихомирова, Ю.С. Правовое регулирование рынка ценных бумаг. -М., 2004.

4. Шевченко, Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг. — М., 2005.

© Петров В.О., 2011

Эмиссия ценных бумаг и ее этапы

1. Эмиссия ценных бумаг и ее этапы

Для того чтобы ценные бумаги появились на
фондовом рынке, в первую очередь необходимо
их выпустить, т.е. произвести эмиссию ценных
бумаг. В понятии “эмиссия ценных бумаг”
лежит определенная процедура, в результате
которой ценные бумаги, т.е. акции или
облигации, появляются на фондовом рынке и
эта процедура проводится в рамках
определенной последовательности действий,
которая установлена законом.

3. Основные цели эмиссии ценных бумаг

В основе цели эмиссии ценных бумаг лежит
привлечение эмитентом, т.е. юридическим лицом или
органом исполнительной власти местного
самоуправления, дополнительных финансовых
средств на заемных условиях (если речь идет о
выпуске облигаций) или путем увеличения уставного
капитала (если речь идет о выпуске акций), но
делается это по всем правилам и под строгим
контролем со стороны государства, а именно в лице
органов этого государства, которые регулируют В свою очередь эмитент, который выпускает ценные
рынок ценных бумаг.
бумаги от своего имени, имеет определенные
обязательства перед владельцами активов по
осуществлению прав, закрепленных ценными
бумагами. Также эмиссия ценных бумаг может иметь
своей причиной учреждение акционерного общества
или изменение номинала ранее выпущенных ценных
бумаг или выпуск ценных бумаг с новыми свойствами
(правами).

4. Этапы эмиссии ценных бумаг

Первым этапом является принятие
эмитентом решения о выпуске ценной
бумаги. В последствии составляется
специальный документ, который
формируется в 3-х экземплярах, нотариально
заверяется и регистрируется в
соответствующем регистрирующем органе.
В России для корпоративных ценных бумаг
регистрирующим органом будет являться
территориальное подразделение ФСФР.
Вторым этапом является регистрация выпуска,
т.е регистрация совокупности ценных бумаг
одного эмитента, которые предоставляют
одинаковый объем прав владельцам и имеют
одинаковые условия размещения. На данном
этапе выпуску ценных бумаг присваивается
регистрационный государственный номер. Чтобы
зарегистрировать его, эмитент должен
предоставить в регистрационный орган
следующие документы: заявление на оформление
регистрации, решение о выпуске ценных бумаг,
копии учредительных документов, проспект
эмиссии, – это документ, в котором оговорены все
параметры предприятия и выпускаемых ценных
бумаг.
Третьим этапом будет являться
подготовка необходимых сертификатов.
Для документарного типа выпускаемых
бумаг на этом этапе происходит
подготовка специальных сертификатов
ценных бумаг, которые будут
свидетельствовать права,
предоставляемые ценными бумагами. При
бездокументарной форме единственным
документом, удостоверяющим права по
ценным бумагам, является решение о
выпуске, поэтому все владельцы ценных
бумаг имеют право доступа к подлиннику
этого документа.
Четвертым этапом эмиссии
будет размещение эмиссионных
ценных бумаг. Распределение
должно закончиться в течение
одного года с момента
начальной даты выпуска, если
данное распределение не
предусмотрено законами РФ.
Это может быть частное
размещение или открытая
продажа. При открытой
продаже выпускается и
регистрируется проспект
эмиссии, к содержанию
которого должен быть
обеспечен доступ.
Последним, пятым этапом является
регистрация отчета об итогах выпуска
ценных бумаг. Данный документ
предоставляется в регистрирующий орган не
позже чем через 30 дн. после завершения
размещения ценной бумаги. Отчет должен
включать следующую информацию:
начальная и конечная даты размещения, цена
и кол-во размещенных ценных бумаг,
суммарный объем денежных поступлений за
размещенные ценные бумаги и т.п.

9. Виды эмиссии ценных бумаг

Процессы эмиссии могут быть освещены с разных сторон. С точки зрения очередности
эмиссию делят на первичную и вторичную.
Первичная эмиссия ценных бумаг имеет место в
одном случае, когда коммерческая организация
впервые выпускает свои ценные бумаги, в
другом — когда выпуск какой-то ценной бумаги
этой коммерческой организацией происходит
впервые. Например, компания решила впервые
выпустить свои облигации, или образующееся
акционерное общество выпускает свои первые
акции. Сюда же относится и ситуация, когда
компания, ранее выпускавшая обычные акции
или облигации, приняла решение впервые
выпустить в обращение, например, свои
конвертируемые облигации или
привилегированные акции.
Вторичная эмиссия ценных бумаг — это повторное
размещение тех или иных ценных бумаг данной
коммерческой организации. По способу размещения
эмиссия может проводиться путем распределения,
подписки и конвертации. Распределение ценных бумаг
— это их размещение среди заранее известного круга
лиц без заключения договора купли-продажи. Эмиссия
путем распределения возможна исключительно только
для акций, но не для облигаций. Распределение акций
имеет место либо при учреждении акционерного
общества, либо при их размещении среди его
акционеров (еще называют — бонусная эмиссия).
Подписка — это размещение
ценных бумаг путем заключения
договора купли-продажи. Подписка
может осуществляться в двух
формах: путем закрытой или
открытой подписки: — Закрытая
подписка — это размещение ценной
бумаги среди заранее известного,
ограниченного круга инвесторов. Открытая подписка — это
размещение ценной бумаги среди
потенциально неограниченного
круга инвесторов на основе
широкой публичной огласки.
Конвертация — это размещение
одного вида ценной бумаги
путем ее обмена на другой на
заранее обговоренных и
установленных условиях. В
общем размещение конкретно
акций может осуществляться
путем распределения их среди
учредителей акционерного
общества, дополнительных
акций среди акционеров,
подписки и конвертации
(обмена) других видов ценных
бумаг общества на акции.
Однако размещение облигаций производится только путем подписки или конвертации. В процессе эмиссии могут
выпускаться как именные, так и предъявительские ценные бумаги; как в документарной, так и в бездокументарной
формах. Размещение ценной бумаги, понимаемое как совокупность всевозможных отношений между эмитентом
ценной бумаги и остальными участниками рынка ценных бумаг, есть ее первичный рынок.

11. Государственная регистрация эмиссионных ценных бумаг

Любые эмиссии акций или облигаций непосредственно подлежат обязательной государственной
регистрации, процедура которой включает следующие утверждения:
—
решение о выпуске ценной бумаги;
—
проспект ценных бумаг в том случае, если выпуск
ценных бумаг требует его составления;
—
бланки ценных бумаг (если выпуск
осуществляется в документарной форме).
Законом установлен срок, в течение которого эмитент должен представить ценные
бумаги для регистрации. Данный срок составляет один месяц в следующих случаях: — в
случае государственной регистрации эмитента как юридического лица, когда
происходит распределение акций среди учредителей; в течение месяца после
собственной регистрации эмитент должен зарегистрировать и эмиссию своих акций; — в
случае выпуска конвертируемых акций или облигаций открытым акционерным
обществом. В остальных случаях документы на государственную регистрацию должны
быть представлены в течение трех месяцев с даты утверждения решения об их
выпуске.
Подводя итоги можно добавить следующее: процесс эмиссии ценных бумаг
предполагает выпуск как именных, так и предъявительских ценных бумаг, как в
документарной, так и в бездокументарной форме. Таким образом, эмиссия ценных бумаг
с их размещением у первых держателей формируют первичный рынок ценных бумаг, а
уже далее осуществляются перепродажи ценных бумаг, образовывая тем самым для них
вторичный рынок.

Регистрация выпуска ценных бумаг | GSL

Эмиссионная ценная бумага — ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных действующим законодательством формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги (ст.2 ФЗ «О рынке ценных бумаг»).

К эмиссионным ценным бумагам относятся: акции, облигации, опционы эмитента. Эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, не подлежат размещению, то есть отчуждению эмитентом их первым владельцам. При учреждении акционерного общества или реорганизации юридических лиц, осуществляемой в форме слияния, разделения, выделения и преобразования, размещение эмиссионных ценных бумаг осуществляется до государственной регистрации их выпуска, а государственная регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг осуществляется одновременно с государственной регистрацией выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг сопровождается регистрацией их проспекта в случае размещения эмиссионных ценных бумаг путем открытой подписки или путем закрытой подписки среди круга лиц, число которых превышает 500.

Государственная регистрация выпусков (дополнительных выпусков) эмиссионных ценных бумаг осуществляется Банком России (ст. 20 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг») Государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг осуществляется на основании заявления эмитента с приложением необходимых документов (ст. 5 Положения о стандартах эмиссии ценных бумаг, порядке государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, государственной регистрации отчетов об итогах выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (утв. Банком России 11.08.2014 N 428-П) и с соблюдением всех требований, содержащихся в ст. 20 указанного Федерального закона.

В наши услуги по регистрации выпуска акций входит следующее:

• оказание консультационных услуг;
• подготовка решения о выпуске акций и отчета об итогах выпуска акций;
• формирование необходимого пакета документов и подача документов в Главное управление Банка России по ЦФО;
• получение из регистрирующего органа уведомления о регистрации и зарегистрированных решения о выпуске акций и отчета об итогах выпуска акций.

Необходимые документы

Для регистрации первого выпуска акций необходимо:

• Свидетельство о регистрации эмитента.
• Устав.
• Договор о создании.
• Протокол №1 о создании Общества.
• Протокол общего собрания с решением о выпуске акций — можем подготовить мы.
• Справка из банка об оплате уставного капитала, если уже оплатили.
• Информационное письмо о присвоении кодов Госкомстата.
• Свидетельства из ИФНС о постановке на налоговый учет.
• Сведения о руководителе, главном бухгалтере, Председателю и членам Совета директоров (Ф.И.О, паспортные данные, занимают ли какие-нибудь иные должности помимо данной, если да – то наименование должности, наименование организации и ее место нахождения).
• Данные о кредитной организации, куда будет вноситься уставный капитал, наименование, местонахождение  и номер счета.

Для акционера — юридического лица:

• свидетельство о регистрации.
• свидетельство о присвоении ОГРН.
• Уведомление, Решение и Отчет о регистрации всех предыдущих выпусков акций акционера, если акционер является акционерным обществом.

Для акционера — физического лица:

• Ксерокопия паспорта.

 

Для регистрации дополнительного выпуска акций необходимо:

• Свидетельство о регистрации эмитента.
• Свидетельство о присвоении ОГРН.
• Устав со всеми внесенными в него изменениями и дополнениями.
• Договор о создании.
• Протокол общего собрания с решением о выпуске акций — можем подготовить мы.
• Справка из банка об оплате первоначального уставного капитала.
• Информационное письмо о присвоении кодов Госкомстата.
• Свидетельства из ИФНС о постановке на налоговый учет.
• Уведомления о регистрации всех предыдущих выпусков акций, Решения и Отчеты об итогах выпуска, проспект эмиссии (если был), уведомления об объединении выпусков или аннулировании индивидуального номера (кода) дополнительного выпуска.
• Бухгалтерскую отчетность за последний завершенный финансовый год и за последний квартал, предшествующие дате утверждения решения о дополнительном выпуске ценных бумаг, срок представления которой в соответствии с требованиями федеральных законов уже наступил. Согласно Приказу Минфина РФ от 22 июля 2003 г. N 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» бухгалтерская отчетность состоит из Бухгалтерского баланса (форма N 1), Отчета о прибылях и убытках (форма N 2), Отчета об изменениях капитала (форма N 3), Отчета о движении денежных средств (форма N 4), Приложения к бухгалтерскому балансу (форма N 5), пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.
• Документ об уплате государственной пошлины.
• Документ об оплате акций приобретателями (на дату после регистрации решения о дополнительном выпуске акций).
• Расшифровка бюджетной задолженности (68 счет).
• Решение/приказ о назначении руководителя, главного бухгалтера.
• Также необходимо сообщить, есть ли в Обществе Совет директоров. Занимает ли Генеральный директор еще какие-либо должности в других организациях, если да, то название организации, адрес и должность. То же самое по Гл. бухгалтеру, Председателю и членам Совета директоров.

Для акционера — юридического лица:

• Уведомление, Решение и Отчет о регистрации в ФКЦБ всех предыдущих выпусков акций акционера, если акционер является акционерным обществом (копии, заверенные печатью эмитента).

Что такое долевые и долговые ценные бумаги? Связь …

Акции и облигации являются ценными бумагами. Узнайте об этих инвестиционных ценных бумагах и поймите разницу между долевыми ценными бумагами и долговыми ценными бумагами.

Читать 5 мин

Фото TD Ameritrade

Основные выводы

• Долевые ценные бумаги — это финансовые активы, представляющие собой акции корпорации
• Долговые ценные бумаги — это финансовые активы, определяющие условия займа между эмитентом и инвестором
• Инвестиции с фиксированным доходом включают ценные бумаги, такие как корпоративные и государственные облигации, а также депозитные сертификаты, которые обычно не являются ценными бумагами

Независимо от того, находится ли большая часть вашего портфеля в инвестициях в акции или в инвестиции с фиксированным доходом, большинство из нас знакомы с более распространенными терминами, описывающими традиционные инвестиционные ценные бумаги: акции, облигации, биржевые фонды (ETF), паевые инвестиционные фонды и так далее.Но иногда специализированные термины могут сбить с толку среднего инвестора или оставить его в неведении.

Например, большинство инвесторов, вероятно, знают, что акции также называются акциями . А акции — это разновидность ценной бумаги. Но не каждый инвестор может знать разницу между ценными бумагами с фиксированным доходом и акциями. Когда дело доходит до облигаций, большинство инвесторов, вероятно, знакомы с условиями долговые ценные бумаги и ценные бумаги с фиксированным доходом . Но, возможно, вы не совсем знакомы с конкретными характеристиками, которые определяют и различают их.

Чтобы добавить еще больше путаницы, слово security также может различаться по юридическому определению от одной страны к другой.

Итак, если вас все еще интересует определение ценных бумаг в целом по сравнению с акциями и облигациями, давайте определим несколько наиболее распространенных типов ценных бумаг (в соответствии с определениями США).

Какие ценные бумаги используются при инвестировании?

Ценные бумаги обычно считаются торгуемыми финансовыми активами. Хотя это упрощение, «неликвидные» ценные бумаги, которые не торгуются, не представляют интереса и не подходят для подавляющего большинства инвесторов.Большинство ценных бумаг выпускаются учреждениями (обычно корпорациями и правительствами) с целью привлечения капитала. Следовательно, почти все ценные бумаги рассматриваются как формы инвестиций.

Поскольку инвестиционные ценные бумаги охватывают широкий спектр активов, они разделены на широкие категории, две из которых будут нашим основным направлением:

• Долевые ценные бумаги (например, обыкновенные акции)
• Инвестиции с фиксированным доходом, включая долговые ценные бумаги например, облигации, векселя и инструменты денежного рынка (некоторые инвестиции с фиксированным доходом, такие как депозитные сертификаты, могут вообще не быть ценными бумагами)

Что такое долевые ценные бумаги?

Долевые ценные бумаги — это финансовые активы, представляющие собой акции корпорации. Наиболее распространенным типом долевых ценных бумаг являются обыкновенные акции. И характеристика, которая больше всего определяет долевую ценную бумагу — отличает ее от большинства других типов ценных бумаг — это владение.

Если вы являетесь владельцем долевой ценной бумаги, ваши акции представляют собой часть собственности компании-эмитента. Другими словами, у вас есть претензия на процент от доходов и активов компании-эмитента. Если вам принадлежит 1% от общего числа акций или ценных бумаг, выпущенных компанией, ваша доля владения контролирующей компанией эквивалентна 1%.

Другие активы, такие как паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды, могут считаться долевыми ценными бумагами, если их авуары состоят из объединенных долевых ценных бумаг.

Что такое долговые ценные бумаги?

Долговые ценные бумаги — это финансовые активы, которые определяют условия ссуды между эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором). Условия долгового обеспечения обычно включают основную сумму, подлежащую возврату по истечении срока ссуды, выплаты по процентной ставке и дату погашения или дату продления.

Станьте более умным инвестором в каждой сделке.

Узнать больше

Наиболее распространенным типом долговых ценных бумаг являются облигации, например корпоративные облигации и государственные облигации, но они также включают другие активы, такие как инструменты денежного рынка, векселя и коммерческие ценные бумаги.

Когда вы покупаете облигацию у эмитента, вы, по сути, ссужаете эмитенту деньги. В большинстве случаев вы можете давать ссуду для выплаты процентов по ссудным деньгам.(Некоторые долговые ценные бумаги, такие как торгуемые на бирже векселя, используются в качестве прокси для других торгуемых инструментов.) И по наступлении срока погашения вы надеетесь получить назад полную условную сумму своих денег.

Предостережение: Долговые ценные бумаги также несут риск, включая ценовой риск и кредитный риск, в зависимости от типа инструмента и эмитента. Изменения процентных ставок могут создавать ценовой риск. Кредитный риск означает вероятность того, что заемщик не погасит задолженность в срок.

Что такое инвестиции с фиксированным доходом?

Инвестиции с фиксированным доходом включают долговые ценные бумаги, обеспечивающие доход в виде периодических и «фиксированных» процентных выплат инвестору. Наиболее распространенным типом инвестиций с фиксированным доходом также являются ценные бумаги, такие как корпоративные облигации и государственные облигации.

Не все долговые инвестиции имеют буквально фиксированный платеж. Некоторые, фактически, вообще не имеют оплаты, а скорее включают процентный эффект в продажную цену заранее. Другие примеры включают определенные ценные бумаги с переменным доходом, такие как векселя с плавающей ставкой и обязательства до востребования с переменной ставкой.

Прочие формы долговых обязательств включают государственные казначейские векселя (ГКО) и казначейские векселя (ГКО).

Обзор ценных бумаг

• Долевые ценные бумаги — это финансовые активы, которые представляют собой акции корпорации.
• Долговые ценные бумаги — это финансовые активы, которые определяют условия займа между эмитентом (заемщиком) и инвестором (кредитором).
• Инвестиции с фиксированным доходом — это инвестиции, ориентированные на процентный доход, включая долговые ценные бумаги и депозитные сертификаты.

Определение финансового инструмента

Что такое финансовый инструмент?

Финансовые инструменты — это активы, которыми можно торговать, или их также можно рассматривать как пакеты капитала, которыми можно торговать.Большинство типов финансовых инструментов обеспечивают эффективный поток и перевод капитала для всех инвесторов во всем мире. Эти активы могут быть денежными средствами, договорным правом на доставку или получение денежных средств или другим типом финансового инструмента или свидетельством того, что лицо владеет предприятием.

Ключевые выводы

• Финансовый инструмент — это реальный или виртуальный документ, представляющий юридическое соглашение, включающее любую денежную оценку.
• Финансовые инструменты можно разделить на два типа: денежные инструменты и производные инструменты.
• Финансовые инструменты также могут быть разделены по классу активов, который зависит от того, являются ли они долговыми или долевыми.
• Валютные инструменты представляют собой третий уникальный вид финансовых инструментов.

Понимание финансовых инструментов

Финансовые инструменты могут быть реальными или виртуальными документами, представляющими юридическое соглашение, включающее любую денежную оценку. Финансовые инструменты, основанные на долевом капитале, представляют собой право собственности на актив.Долговые финансовые инструменты представляют собой ссуду, предоставленную инвестором владельцу актива.

Валютные инструменты представляют собой третий, уникальный тип финансовых инструментов. Существуют различные подкатегории каждого типа инструментов, например, собственный капитал из привилегированных и обыкновенных акций.

Международные стандарты бухгалтерского учета (МСФО) определяют финансовые инструменты как «любой договор, в результате которого возникает финансовый актив одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент другой организации.«

Виды финансовых инструментов

Финансовые инструменты можно разделить на два типа: денежные инструменты и производные инструменты.

Денежные инструменты

• Стоимость денежных инструментов напрямую зависит от рынков. Это могут быть ценные бумаги, которые можно легко передать.
• Денежные инструменты также могут быть депозитами и займами, согласованными между заемщиками и кредиторами.

Производные инструменты

• Стоимость и характеристики производных инструментов основаны на базовых компонентах транспортного средства, таких как активы, процентные ставки или индексы.
• Например, контракт на опционы на акции является производным инструментом, потому что он получает свою стоимость из лежащих в основе акций. Опцион дает право, но не обязанность, купить или продать акции по определенной цене и к определенной дате. По мере того, как цена акции растет и падает, растет и стоимость опциона, хотя и не обязательно на один и тот же процент.
• Могут быть внебиржевые (OTC) деривативы или деривативы, обращающиеся на бирже. Внебиржевой рынок — это рынок или процесс, на котором ценные бумаги, не котирующиеся на официальных биржах, оцениваются и торгуются.

Типы активов Классы финансовых инструментов

Финансовые инструменты также можно разделить по классу активов, который зависит от того, являются ли они долговыми или долевыми.

Долговые финансовые инструменты

Срок действия краткосрочных финансовых инструментов, основанных на заемных средствах, составляет один год или меньше. Ценные бумаги этого типа бывают в форме казначейских векселей и коммерческих бумаг. Денежными средствами такого типа могут быть депозиты и депозитные сертификаты (CD).

Биржевые производные инструменты по краткосрочным долговым финансовым инструментам могут быть краткосрочными фьючерсами на процентную ставку. Внебиржевые деривативы представляют собой соглашения о форвардных ставках.

Долгосрочные долговые финансовые инструменты существуют более года. По ценным бумагам это облигации. Эквиваленты денежных средств — ссуды. Биржевые деривативы — это фьючерсы на облигации и опционы на фьючерсы на облигации. Внебиржевые деривативы — это процентные свопы, верхние и нижние пределы процентных ставок, опционы на процентные ставки и экзотические деривативы.

Финансовые инструменты, основанные на долевом рынке

Ценные бумаги по финансовым инструментам, основанным на долевых инструментах, являются акциями. Биржевые деривативы этой категории включают опционы на акции и фьючерсы на акции. Внебиржевые деривативы — это опционы на акции и экзотические деривативы.

Особые соображения

В иностранной валюте нет ценных бумаг. Эквиваленты денежных средств поступают в виде наличной иностранной валюты, которая является текущим преобладающим курсом. Биржевые деривативы по иностранной валюте представляют собой валютные фьючерсы.Внебиржевые деривативы представлены в виде валютных опционов, прямых форвардов и валютных свопов.

Определение уставного капитала

Что такое основной капитал?

Акционерный капитал — это количество обыкновенных и привилегированных акций, которое компания имеет право выпустить в соответствии со своим корпоративным уставом. Акционерный капитал может быть выпущен только компанией и представляет собой максимальное количество акций, которое может когда-либо находиться в обращении. Сумма указана в балансе в разделе «Собственный капитал компании».

Ключевые выводы

• Акционерный капитал — это количество обыкновенных и привилегированных акций, которое компания имеет право выпускать, и отражается в балансе в составе собственного капитала.
• Размер акционерного капитала — это максимальное количество акций, которое компания может когда-либо иметь в обращении.
• Выпуск акционерного капитала позволяет компании привлекать деньги без возникновения долгов.
• Недостатки выпуска акционерного капитала состоят в том, что компания теряет контроль и снижает стоимость выпущенных акций.

Общие сведения об акционерном капитале

Акционерный капитал может быть выпущен компанией для привлечения капитала для развития своего бизнеса. Выпущенные акции могут быть куплены инвесторами, которые стремятся к повышению цен и выплате дивидендов, или обменены на активы, такие как оборудование, необходимое для работы.

Количество находящихся в обращении акций, которые являются акциями, выпущенными для инвесторов, не обязательно равно количеству доступных или объявленных акций. Объявленные акции — это те, которые компания может выпустить по закону — основной капитал, а выпущенные акции — это те, которые действительно были выпущены и остаются в обращении для акционеров.

Выпуск акционерного капитала может позволить компании привлечь деньги, не неся долгового бремени и связанных с этим процентных сборов. Недостатки состоят в том, что компания откажется от большей части своего капитала и снизит стоимость каждой акции в обращении.

Сумма, которую компания получает от выпуска акционерного капитала, считается вкладом в капитал от инвесторов и указывается как оплаченный капитал и дополнительный оплаченный капитал в разделе баланса акционерного капитала.

Остаток обыкновенных акций рассчитывается как номинальная или номинальная стоимость обыкновенных акций, умноженная на количество обыкновенных акций в обращении. Номинальная стоимость акций компании — это произвольная стоимость, присвоенная для целей баланса, когда компания выпускает акции, и обычно составляет 1 доллар или меньше. Это не имеет отношения к рыночной цене.

Пример акционерного капитала

Если компания получает разрешение на привлечение 5 миллионов долларов и ее акции имеют номинальную стоимость 1 доллар, она может выпустить и продать до 5 миллионов акций.Разница между номинальной стоимостью и ценой продажи акций отражается в составе собственного капитала как добавочный оплаченный капитал.

Если акции продаются за 10 долларов, 5 миллионов долларов будут учитываться как оплаченный капитал, а 45 миллионов долларов будут рассматриваться как дополнительный оплаченный капитал.

Возьмем, к примеру, Apple (AAPL), которая разместила 12,6 млн акций номинальной стоимостью 0,00001 доллара. 12,6 миллиона — это его основной капитал. Между тем, по состоянию на 27 июня 2020 года Apple выпустила 4 283 939 акций и насчитывала 4 443 236 акций в обращении.

Особые соображения

Фирмы могут со временем выпустить часть акционерного капитала или выкупить акции, которые в настоящее время принадлежат акционерам. Ранее выпущенные акции, выкупленные компанией, известны как казначейские акции.

Разрешенные акции относятся к максимальному количеству акций, которое фирма может выпустить на основании одобрения совета директоров. Эти акции могут быть как обыкновенными, так и привилегированными. Бизнес может выпускать акции с течением времени, если общее количество акций не превышает разрешенное количество.Авторизация ряда акций — это процедура, которая требует юридических издержек, а авторизация большого количества акций, которые могут быть выпущены с течением времени, — это способ оптимизировать эти издержки.

Привилегированные акции указываются первыми в разделе баланса акционерного капитала, поскольку их владельцы получают дивиденды раньше владельцев обыкновенных акций и имеют преимущество при ликвидации. Его номинальная стоимость отличается от обыкновенных акций и иногда представляет собой начальную цену продажи за акцию, которая используется для расчета дивидендных выплат.

Общая номинальная стоимость равна количеству привилегированных акций в обращении, умноженному на номинальную стоимость одной акции. Например, если компания имеет 1 миллион привилегированных акций по номинальной стоимости 25 долларов за акцию, она сообщает о номинальной стоимости 25 миллионов долларов.

Обзор долевых ценных бумаг

Настройки конфиденциальности

Функциональные файлы cookie , которые необходимы для основных функций сайта, таких как сохранение вашего входа в систему, всегда включены .

Сохранить настройки

Закрыть модальное окно

2021 г. Учебный план Программа CFA Уровень I Инвестиции в акционерный капитал

Введение

Долевые ценные бумаги представляют собой права собственности на чистые активы компании.Как актив класса, капитал играет фундаментальную роль в инвестиционном анализе и управлении портфелем потому что он составляет значительную часть многих индивидуальных и институциональных инвестиций портфели.

Изучение долевых ценных бумаг важно по многим причинам. Во-первых, решение от того, какая часть клиентского портфеля вложить в акции, влияет на риск и доход характеристики всего портфолио.Во-вторых, разные виды долевых ценных бумаг имеют разные права собственности на чистые активы компании, что влияет на их риск и возвращать характеристики по-разному. Наконец, вариации в функциях долевых ценных бумаг отражаются в их рыночных ценах, поэтому важно понимать значение этих характеристик для оценки.

В этом документе представлен обзор долевых ценных бумаг и их различных характеристик. и устанавливает предпосылки, необходимые для анализа и оценки долевых ценных бумаг в глобальный контекст.В нем рассматриваются следующие вопросы:

• Чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных и для чего они нужны? ценные бумаги служат для финансирования деятельности компании?

• Что такое конвертируемые привилегированные акции и почему они часто используются для увеличения капитала для неопытных или высокорисковых компаний?

• Что такое ценные бумаги частного капитала и чем они отличаются от ценных бумаг государственного капитала?

• Что такое депозитарные расписки и их различные типы и для чего вкладываете в них?

• Какие факторы риска присутствуют при инвестировании в долевые ценные бумаги?

• Как долевые ценные бумаги создают стоимость компании?

• Какова взаимосвязь между стоимостью капитала компании и ее рентабельностью? и требуемая доходность инвесторов?

Остальная часть этого чтения организована следующим образом.В разделе 2 представлен обзор мировых фондовых рынков и их исторические показатели. Раздел 3 исследует различные типы и характеристики долевых ценных бумаг, а в Разделе 4 описываются различия между государственными и частными ценными бумагами. В разделе 5 представлен обзор различных типов долевых ценных бумаг, котирующихся и обращающихся на мировых рынках. Раздел 6 обсуждаются характеристики риска и доходности долевых ценных бумаг.Раздел 7 исследует роль долевых ценных бумаг в создании стоимости компании и взаимосвязь между стоимость капитала компании, ее рентабельность капитала и требуемая для инвесторов ставка возвращение. Последний раздел подводит итог прочитанному.

Результаты обучения

Участник должен уметь:

1. описать характеристики видов эмиссионных ценных бумаг;

2. описывает различия в правах голоса и других характеристиках собственности между разными классы капитала;

3. различают государственные и частные ценные бумаги;

4. описывает методы инвестирования в долевые ценные бумаги, не являющиеся местными;

5. сравнивает характеристики риска и доходности различных типов долевых ценных бумаг;

6. объясняет роль долевых ценных бумаг в финансировании активов компании;

7. различают рыночную стоимость и балансовую стоимость долевых ценных бумаг;

8. сравнивает стоимость капитала компании, ее (бухгалтерскую) рентабельность капитала и инвесторскую требуемые нормы прибыли.

Сводка

Долевые ценные бумаги играют фундаментальную роль в инвестиционном анализе и управлении портфелем. Важность этого класса активов продолжает расти в глобальном масштабе из-за потребность в собственном капитале на развитых и развивающихся рынках, технологические инновации, и усложнение электронного обмена информацией. Учитывая их абсолютную потенциал доходности и способность влиять на характеристики риска и доходности портфелей, долевые ценные бумаги важны как для индивидуальных, так и для институциональных инвесторов.

Это чтение знакомит с долевыми ценными бумагами и дает обзор мирового капитала. рынки. Подробный анализ их исторической доходности показывает, что долевые ценные бумаги предложили среднюю реальную годовую доходность, превышающую государственные векселя и облигации, которые обеспечили среднюю реальную годовую доходность, которая только поспевала за темпами инфляции. Различные типы и характеристики обыкновенных и привилегированных долевых ценных бумаг исследуются, и основные различия между государственными и частными ценными бумагами очерчены.Обзор различных типов долевых ценных бумаг, котирующихся и торгуемых на мировых рынках, включая обсуждение их характеристик риска и доходности. Наконец, рассматривается роль долевых ценных бумаг в создании стоимости компании. как взаимосвязь между стоимостью капитала компании и ее бухгалтерской рентабельностью, требуемая доходность инвесторов и внутренняя стоимость компании.

В заключение мы приводим краткое изложение ключевых компонентов этого чтения:

• Обыкновенные акции представляют собой долю владения в компании и дают инвесторам право требования. по своим производственным показателям, возможность участвовать в принятии корпоративных решений процесс, а также требование в отношении чистых активов компании в случае ликвидации.

• обыкновенных акций с правом отзыва дают эмитенту право выкупа акций у акционеров. по цене, определенной при первоначальном выпуске акций.

• Простые акции с правом обратной продажи дают акционерам право продать акции обратно эмитенту по цене, указанной при первоначальном выпуске акций.

• Привилегированные акции — это форма капитала, в которой выплаты держателям привилегированных акций имеют преимущественную силу перед любыми выплатами держателям обыкновенных акций.

• Кумулятивные привилегированные акции — это привилегированные акции, по которым выплачиваются дивиденды. начислены таким образом, что любые платежи, пропущенные компанией, должны быть выплачены до следующего дивиденда могут быть выплачены простым акционерам. Некумулятивные привилегированные акции не имеют таких положения, подразумевающие, что дивиденды выплачиваются по усмотрению компании и таким образом, аналогичны выплатам держателям обыкновенных акций.

• Привилегированные акции с участием позволяют инвесторам получить стандартные привилегированные акции. дивиденды плюс возможность получить долю корпоративной прибыли сверх заранее оговоренной количество.Неучаствующие привилегированные акции позволяют инвесторам просто получить первоначальные инвестиции плюс любые начисленные дивиденды в случае ликвидации.

• Привилегированные акции с правом обратной продажи и правом продажи предоставляют эмитентам и инвесторам одинаковые права и обязанности, как их аналоги по обыкновенным акциям.

• Ценные бумаги частного капитала выпускаются в основном для институциональных инвесторов в частном секторе. размещения и не торгуются на вторичных фондовых рынках.Есть три типа инвестиции в частный капитал: венчурный капитал, выкуп заемных средств и частные инвестиции в публичном капитале (PIPE).

• Целью прямых инвестиций является повышение способности компании руководство должно сосредоточиться на своей операционной деятельности для создания долгосрочной стоимости. В Стратегия заключается в том, чтобы сделать «частную» компанию «публичной» после получения определенной прибыли и других контрольные показатели были выполнены.

• Депозитарные расписки — это ценные бумаги, которые торгуются как обыкновенные акции на местной бирже. но которые представляют экономический интерес в иностранной компании.Они позволяют публично котирующиеся на бирже акции иностранных компаний будут торговаться на бирже за пределами их внутренних рынок.

• Американские депозитарные расписки — это ценные бумаги, номинированные в долларах США, которые торгуются во многом как стандартные ценные бумаги США на рынках США. Глобальные депозитарные расписки аналогичны АДР но содержат определенные ограничения в отношении возможности их перепродажи среди инвесторов.

• Базовые характеристики долевых ценных бумаг могут сильно повлиять на их риск и возвращение.

• Бухгалтерская рентабельность собственного капитала компании — это общая прибыль, которую она получает от акционерного капитала. балансовый капитал.

• Стоимость капитала компании — это минимальная норма прибыли, требуемая акционерами. компания платит им за вложения в свой капитал.

1 PL

Рекордный кредит PL

Нам не удалось записать ваши кредиты PL.Пожалуйста, попробуйте еще раз. Свяжитесь с нами, если вы продолжаете видеть это сообщение.

Ваши кредиты PL были записаны.

Управляйте своими кредитами на профессиональное обучение

Учет долевых ценных бумаг

Метод долевого участия для учета вложений в акции используется, когда инвестор может существенно влиять на операционную и финансовую политику или решения компании, в которую он вложил средства.Учитывая это влияние, инвестор корректирует стоимость своих вложений в акционерный капитал с учетом дивидендов, полученных от корпорации, акции которой были приобретены, и прибыли (или убытков). Полученные дивиденды учитываются как уменьшение стоимости инвестиций, поскольку дивиденды представляют собой частичный возврат инвестиций инвестора. Предположим, что The Sisters, Inc. 1 января приобрела 30% акций 2005 GROUP за 72 000 долларов США. В течение 2005 года GROUP выплатила дивиденды на общую сумму 30 000 долларов США и получила чистую прибыль в размере 150 000 долларов США.Согласно методу долевого участия, 9 000 долларов в виде дивидендов (30 000 долларов на 30%), полученные The Sisters, Inc., уменьшат счет «Инвестиции в 2005 году», а не будут отражены как доход от дивидендов. Тот же самый счет увеличит 30% -ную долю чистой прибыли The Sisters, Inc. на 45 000 долларов (150 000 долларов на 30%), поскольку они рассматривают свою долю чистой прибыли как выручку. В конце года остаток на счете «Инвестиции в 2005 году в Группу» составит 108 000 долларов.

Записи The Sisters, Inc.для учета приобретения акций ГРУППЫ 2005 г., получения дивидендов и доли в чистой прибыли:

Консолидированная финансовая отчетность

Компания, которой принадлежит более 50% другого предприятия, называется материнской компанией . Компания, акции которой находятся в собственности, называется дочерней компанией . Материнская компания использует метод долевого участия для учета своих инвестиций в дочернюю компанию. При подготовке финансовой отчетности активы и обязательства (баланс), доходы и расходы (отчет о прибылях и убытках) и денежные потоки (отчет о движении денежных средств) как материнской компании, так и дочерней компании объединяются и отображаются в одной и той же отчетности.Эти отчеты называются консолидированными балансами, консолидированными отчетами о прибылях и убытках и консолидированными отчетами о движении денежных средств — вместе они называются консолидированной финансовой отчетностью — и представляют финансовое положение, результаты операций и денежные потоки материнской компании и любых других компаний, которые она контролирует.

Определение долевой ценной бумаги — AccountingTools

Что такое долевая ценная бумага?

Долевая ценная бумага — это финансовый инструмент, представляющий собой долю владения в корпорации.Инструмент также дает своему держателю право на долю от доходов организации-эмитента. Типичной долевой ценой является обыкновенная акция, которая также дает ее владельцу право на долю остаточной стоимости организации-эмитента в случае ликвидации. Менее обыкновенная долевая ценная бумага представляет собой привилегированную акцию, которая также может предоставлять своему владельцу периодические дивиденды наряду с другими правами, которые дают ей приоритетный интерес по сравнению с держателями обыкновенных акций.

Вариантами концепции долевых ценных бумаг являются опцион на акции и варрант; оба инструмента дают их держателям право, но не обязательство, приобретать акции корпорации по определенной цене и в течение заранее определенного периода времени.

Долевые ценные бумаги также предоставляют своим держателям различные уровни права голоса в отношении определенных вопросов, таких как назначение совета директоров, который затем действует от имени акционеров. Достаточно большая доля владения долевыми ценными бумагами даст владельцу право голоса над бизнесом.

Ограничения по долевым ценным бумагам

В зависимости от ограничений, указанных на лицевой или оборотной стороне сертификата акций, может быть возможность продать акции третьему лицу.Эти ограничения существуют, когда бизнес находится в частном владении. Или же ограничения вводятся в течение первых нескольких месяцев после первичного публичного предложения, чтобы продажи инсайдеров не оказали негативного влияния на цены акций.

Кто может выпускать долевые ценные бумаги?

Только корпорации выпускают долевые ценные бумаги. Они не выдаются некоммерческими организациями, товариществами или индивидуальными предпринимателями. Крупной государственной корпорации гораздо проще выпускать долевые ценные бумаги, поскольку они могут легко продать акции на фондовой бирже.

Сопутствующие курсы

Управление денежными средствами компании
Корпоративные финансы
Справочник казначея

Все, что вам нужно знать)

Что такое долевые ценные бумаги ?

В чем разница между собственных средств и долговых ценных бумаг ?

Какие ценные бумаги типа типа долевые инструменты могут приобрести инвесторы ?

Мы рассмотрим определение долевой ценной бумаги , рассмотрим различные типы долевых ценных бумаг , посмотрим, как можно инвестировать в них , как они классифицируются по , посмотрим на учет для долевых ценных бумаг, долговые ценные бумаги против долевых ценных бумаг, примеров и больше.

Не забудьте прочитать этот пост , так как у нас есть для вас много отличного контента!

Мы так взволнованы, чтобы начать работу!

Вы готовы?

Начнем прямо сейчас!

Что такое долевые ценные бумаги

Чтобы понять, что такое долевая ценная бумага, давайте быстро определим, что такое «ценная бумага ».

Термин , , ценная бумага, , , представляет собой финансовый инструмент , , имеющий некоторую денежную стоимость.

Они оборотные и взаимозаменяемые.

Ценные бумаги могут быть в форме « долевых ценных бумаг » или « долговых ценных бумаг ».

В этой статье мы сосредоточимся на ценных бумагах как на собственном капитале.

Теперь « долевых ценных бумаг » представляют долей владения в юридическом лице, таком как корпорация , компания, товарищество, траст или другое коммерческое предприятие посредством акций.

Обычно существует два типа компаний, выпускающих долевые ценные бумаги из своего капитала: обыкновенных акций и привилегированных акций .

Чтобы лучше понять, что такое долевые ценные бумаги, представьте акций , которые вы можете купить в публично торгуемых компаниях на фондовом рынке.

Например:

Если вы покупаете акции Coca-Cola на фондовом рынке, вы, по сути, покупаете долевые ценные бумаги или долю участия в Coca-Cola.

Фондовый рынок — это, по сути, рынок долевых ценных бумаг, на котором вы покупаете и продаете акции перечисленных организаций.

Автор

Владельцы долевых ценных бумаг могут иметь любое из следующих прав в хозяйствующем субъекте:

• Право на голосов (возможность влиять или контролировать компанию)
• Право на получение дивидендов (возможность получать распределение прибыли)
• Право на получение выручки от ликвидации (возможность получить остаточную стоимость компании после выплаты всех долгов и обязательств компании)

Некоторые долевые ценные бумаги предоставят держателю ценных бумаг все три права, упомянутые выше, а некоторые могут лишить их части этих прав.

Предложение обыкновенных акций обычно дает акционерам следующие права: (1) право голоса в делах компании и избрания совета директоров, (2) право на получение дивидендов, если совет объявляет дивиденды, и (3) право на получение дивидендов. право на получение выручки от остаточной стоимости после погашения всех кредиторов компании и долга компании в случае ликвидации или банкротства.

Автор

Определение долевых ценных бумаг

Согласно Investopedia, долевые ценные бумаги определяются как:

Долевая ценная бумага представляет собой долю владения, принадлежащую акционерам в юридическом лице (компании, товариществе или трасте), реализованную в форме акций акционерного капитала, который включает как обыкновенные, так и привилегированные акции.

Автор

Что примечательно в этом определении долевых ценных бумаг, так это то, что долевые ценные бумаги обеспечивают долю владения в хозяйствующем субъекте.

Виды эмиссионных ценных бумаг

Существуют различные типы долевых ценных бумаг, предоставляющих право собственности держателя долевых ценных бумаг в компании.

Наиболее обыкновенных видов долевых ценных бумаг:

• Обыкновенные акции
• Привилегированные акции

У вас также есть гибридных типов долевых ценных бумаг, таких как:

• Конвертируемые облигации (облигации с правом отзыва)
• Конвертируемые акции
• Варранты или варранты на акции
• Опционы на акции

У вас может быть долевых ценных бумаг , классифицированных по категориям , например:

• По отраслям компании (банковское дело, потребительское право, страхование, энергетика)
• По степени ликвидности (частная или государственная)
• По рыночной капитализации компании (более миллиарда рыночной капитализации)
• По рынкам (NYSE)
• По странам (Американские акции)
• По выплатам дохода (дивиденды)
• По режиму налогообложения (облагаемому или не облагаемым налогом)
• По доходам компании (более миллиарда чистой прибыли)

Долевые ценные бумаги также могут быть классифицированы по типу инвестора как скважина:

• Частные инвесторы
• Институциональные инвесторы
• Розничный инвестор
• Оптовый инвестор
• Квалифицированный инвестор

Инвестиции в долевые ценные бумаги

Компании и хозяйствующие субъекты, которые продают долевые ценные бумаги , называются « эмитентов », а те, кто покупает долевых ценных бумаг, называются « инвесторами » или «долевыми инвесторами».

Эмитенты обычно являются публичными компаниями, транснациональными корпорациями, международными компаниями, товариществами или другими коммерческими предприятиями, продающими права собственности.

Есть разные способы инвестирования в долевые ценные бумаги.

Наиболее распространенным типом инвестиций в долевые ценные бумаги является покупка и продажа публично торгуемых акций на фондовом рынке или фондовой бирже.

Вы можете приобрести долевые ценные бумаги через брокера или « внебиржевой », где инвесторы напрямую размещают электронные заказы на покупку и продажу через Интернет или по телефону.

Фондовый рынок предлагает в целом безопасную и регулируемую среду, где компании могут привлекать инвесторов, а инвесторы могут найти компании, соответствующие их устойчивости к риску.

Некоторые инвесторы покупают долевые ценные бумаги, по которым регулярно выплачиваются дивиденды ( акций голубых фишек, ), некоторые инвесторы любят делать ставки на перспективные новые предприятия ( пенни акций ), а другие придерживаются более сбалансированного инвестиционного подхода.

Для того, чтобы компания могла публично продать свои долевые ценные бумаги, она должна получить листинг на фондовой бирже посредством процесса, называемого первичным публичным размещением или IPO.

Когда акции компании впервые продаются компанией населению, мы называем это выпуском долевых ценных бумаг для продажи на первичном рынке .

Затем, когда инвесторы покупают акции компании и начинают торговать ими между собой, мы называем это вторичным рынком .

Компания также может продавать долевые ценные бумаги посредством процесса, называемого частным размещением .

Частное размещение — это когда компания продает свои долевые ценные бумаги профессиональным или квалифицированным инвесторам в частном порядке.

Компании действительно продают свои ценные бумаги таким образом, чтобы оставаться в соответствии с законами о ценных бумагах и гарантировать, что они соответствуют правилам Комиссии по ценным бумагам и биржам или другим аналогичным руководящим органам.

Учет ценных бумаг

С точки зрения бухгалтерского учета , долевая ценная бумага представляет собой «вложение в акции » в корпорации, товариществе или коммерческом предприятии.

В зависимости от того, насколько инвестор приобретает контроль над компанией через свои вложения в акционерный капитал, может применяться другой порядок учета .

Вот три возможных варианта учета долевых ценных бумаг:

• Метод затрат
• Метод долевого участия
• Консолидированный финансовый отчет

Метод затрат используется, когда инвестор или вложение в акционерный капитал предоставляет инвестору менее 20% прав голоса или контроля над компанией.

Метод долевого участия используется для учета инвестиций в акционерный капитал, когда инвестор приобретает долю в капитале компании, превышающую 20%, но менее 50%, и не имеет контроля над советом директоров компании.

Имея от 20% до 50% акций компании или долей участия, инвестор будет иметь возможность влиять на решения компании в значительной степени.

Наконец, консолидированный финансовый отчет должен быть подготовлен, когда инвестор приобретает более 50% акций компании, где инвестор, как считается, имеет контроль над компанией.

Ценные бумаги и акции

В чем разница между терминами «ценные бумаги» и «акции»?

Термин « ценные бумаги » в широком смысле относится к финансовому инструменту , тогда как термин « обыкновенные акции » относится к типу ценных бумаг .

Позвольте мне объяснить.

Вложение в безопасность может быть:

• Долговые ценные бумаги
• Долевые ценные бумаги
• Производные инструменты

Обычно ценные бумаги представляют собой торгуемые финансовые активы (некоторые из них ликвидны, а некоторые — неликвидны).

С вложением в ценные бумаги вы можете либо владеть процентной долей компании, купив долевые ценные бумаги, либо стать кредитором компании, купив долговые ценные бумаги.

Примером ценных бумаг, в общем, может быть:

• Простые акции
• Ценные бумаги с фиксированным доходом
• Корпоративные облигации
• Государственные облигации
• Казначейские векселя
• Казначейские векселя
• Корпоративные облигации
• Государственные облигации
• Ноты
• Коммерческие векселя
• Инструменты денежного рынка
• Биржевые ноты (ETN)
• Обеспеченный долг
• Необеспеченный долг
• Старший субординированный долг
• Младший субординированный долг

Некоторыми примерами деривативов могут быть:

• Форварды
• Фьючерсы
• Опционы
• Свопы

Вы можете владеть ценными бумагами или инвестициями в корпорациях, правительствах, муниципалитетах или других коммерческих или государственных органах.

С другой стороны, долевых ценных бумаг представляют собой инвестиции, в которых инвестор становится частью « собственник » пропорционально приобретенным долевым акциям или на пропорциональной основе.

Информационные ценные бумаги — это акции компании или корпорации.

Например:

Если вы покупаете 5% от общего количества выпущенных акций компании, вы можете сказать, что являетесь владельцем 5% акций компании.

Вы владеете 5% контрольным пакетом акций компании как миноритарный акционер.

Если вам принадлежит более 50% акций компании, вы являетесь мажоритарным акционером и имеете контрольный пакет акций компании.

Автор

Вложение в акционерный капитал может быть:

• Обыкновенные акции
• Привилегированные акции
• Конвертируемые акции
• Паевые инвестиционные фонды (если все инвестиции паевых инвестиционных фондов находятся в долевых акциях)
• Биржевые фонды или ETF (если все инвестиции ETF находятся в долевых акциях)
• Депозитарий расписки (глобальные депозитарные расписки)

Долг против долевых ценных бумаг

В чем разница между долевыми ценными бумагами и долговыми ценными бумагами?

Долговые ценные бумаги представляют собой финансовый актив , в котором инвестор (кредитор или кредитор ) имеет право на возврат своего инвестиционного капитала вместе с процентами за определенный период времени эмитентом ( заемщик ). ).

Например:

Microsoft выпускает корпоративные облигации, обещая инвесторам выплатить взятые в долг через 3 года суммы под 8% годовых.

Если инвестор приобретает долговые обязательства Microsoft на сумму 10 000 долларов США, ожидается, что Microsoft как эмитент должна будет возместить инвестору или кредитору 10 800 долларов США капитала и процентов.

Автор

С долговыми ценными бумагами инвестор гарантирует определенный процент процентов или возврат на инвестиции.

Считать долговых ценных бумаг займом , предоставленным кредитором заемщику.

Кредитор ожидает возврата своих денег вместе с процентами, представляющими прибыль кредитору.

Долевые ценные бумаги представляют собой акции или акций , которые инвестор приобретает в компании.

Инвестор, покупающий акции, становится совладельцем компании.

Как совладелец, инвестор надеется заработать на повышении стоимости компании ( прирост капитала, ).

Компания, выпускающая акции, отказывается от доли в капитале или собственности в обмен на деньги инвестора.

В результате компания не обязана возвращать инвестору вложенные деньги с процентами.

Некоторые обыкновенные акции дают право инвестору на получение дивидендов (привилегированные акции), а некоторые нет, хотя компания может выплачивать дивиденды (простые акции).

Примеры ценных бумаг

Давайте рассмотрим несколько примеров ценных бумаг, чтобы показать, как инвестор может получить право собственности на компанию.

Вот несколько примеров:

• Обыкновенные акции
• Обыкновенные акции с правом отзыва
• Обыкновенные акции с правом обратной продажи
• Привилегированные акции
• Кумулятивные привилегированные акции
• Привилегированные акции с правом участия
• Привилегированные акции с правом обратной продажи и права продажи
• Депозитарные расписки
• Американские депозитарные расписки

Долевые ценные бумаги FAQ

Что такое долевая ценная бумага

Долевая ценная бумага — это финансовый инструмент , который может иметь следующие характеристики:

• Представляет собственность в корпорации ( собственность компании )
• Может давать держателю ценных бумаг пропорциональное право на прибыль компании в виде дивидендов ( право на дивиденды )
• В случае банкротства, единожды все если долг и обязательства компании (включая долговые ценные бумаги) были выплачены, акционер может иметь право на остаточную стоимость активов компании в случае ликвидации ( права на остаточную стоимость )
• Может дать акционеру право голоса в различные уровни для избрания членов совета директоров, принятия решений по основным решениям, влияющим на компанию ( прав голоса)
• Большинство долевых ценных бумаг выпускаются с неограниченным сроком действия и не имеют срока погашения ( бесконечный срок действия )

Примеры долевых ценных бумаг

наиболее распространенных доступных долевых ценных бумаг — это обыкновенных акций .

У вас также есть другие примеры, хотя менее распространенных , например привилегированных акций .

Некоторые долевые ценные бумаги могут быть классифицированы как « гибридные », например конвертируемые облигации , конвертируемые облигации , варранты , опционы на акции , опционы колл , опционы пут или другие типы деривативов .

Назовите два основных типа долевых ценных бумаг

Два основных типа долевых ценных бумаг: обыкновенных акций и привилегированных акций .

обыкновенных акций предоставляют инвестору процентов собственности в компании вместе с правом голоса.

Чем больше у человека или компании обыкновенных акций в компании, тем в большей степени этот акционер может иметь влияние на совет директоров компании или даже контролировать компанию.

Привилегированные акции обычно не предоставляют инвестору права голоса в компании, хотя они отражаются в акционерном капитале компании.

В чем разница между долговыми ценными бумагами и долевыми ценными бумагами

Долговые ценные бумаги похожи на ссуды , когда инвестор ссужает деньги эмитенту, который берет эти деньги в долг на определенный период времени.

Инвестор в долговые ценные бумаги рассчитывает получить прибыль, если заемщик возместит капитал вместе с процентами.

Чем выше процент , тем больше держатель долговых ценных бумаг получит прибыли .

Долевые ценные бумаги аналогичны титулу собственности .

В случае долевых ценных бумаг инвестор имеет прав собственности на акции компании, представленной сертификатом акций в некоторых случаях бездокументарных акций (бездокументарные доли или депозитарии).

Инвесторы в долевые ценные бумаги инвестируют в компанию, чтобы стать совладельцем.

Как совладелец, инвестор не ожидает возмещения своих инвестиций, но надеется, что компания будет становиться все более прибыльной и потенциально сможет получать дивидендов и иметь справедливую рыночную стоимость акций. оценят с течением времени, что приведет к приросту капитала.

Является ли ETF долевой ценной бумагой

ETF или Exchange Traded Fund представляет собой пул ценных бумаг , который может включать ценные бумаги в форме капитала или долга, такие как обыкновенные акции, привилегированные акции, иностранные акции, закрытые фонды, облигации, опционы или другие приобретенные ценные бумаги и продается в режиме реального времени на бирже.

С другой стороны, вы можете определить долевых ценных бумаг как доли собственности в корпорациях.

No related posts.